REITs Tech 社区

【原文】红土创新深圳安居REIT：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式     基础设施证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：红土创新基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 8 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 9 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 9 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ......................... 10 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ................. 10 2.7 信息披露方式 ............................................................... 10 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................. 11 3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 11 3.2 其他财务指标 ............................................................... 11 3.3 不动产基金收益分配情况 ..................................................... 11 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 13 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 17 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 17 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 17 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 17 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 17 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 17 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 17 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 17 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 23 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 27 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 31 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 32 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 32 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 33 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 33 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 33 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 33 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 33 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 33 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 33 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 33 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 34 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 34                                   第 3页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 34 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 34 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 36 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 38 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 39 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 40 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 40 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 40 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 41 9.1 托管人报告 ................................................................. 41 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 42 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 43 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 44 10.1 资产负债表 ................................................................ 44 10.2 利润表 .................................................................... 47 10.3 现金流量表 ................................................................ 49 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 51 10.5 报表附注 .................................................................. 55 §11 评估报告 .................................................................... 81 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 81 11.2 评估报告摘要 .............................................................. 81 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 ............................................ 82 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 .................................... 82 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 ........................... 82 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 .................. 82 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报告预测 值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 .................................... 82 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ........................................ 82 §12 基金份额持有人信息 .......................................................... 82 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 82 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 82 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 83 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 84 §13 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 84 §14 重大事件揭示 ................................................................ 84 14.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 84 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 84 14.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 84 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 84 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 84                                   第 4页 共 86页                      红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 85 14.7 其他重大事件 .............................................................. 85 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 86 §16 备查文件目录 ................................................................ 86 16.1 备查文件目录 .............................................................. 86 16.2 存放地点 .................................................................. 86 16.3 查阅方式 .................................................................. 86                                  第 5页 共 86页              红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资                   基金 基金简称 红土创新深圳安居 REIT 场内简称 红土创新深圳安居 REIT 基金代码 180501 交易代码 180501 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2022 年 8 月 22 日 基金管理人 红土创新基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日(含该日)起至 2088 年 6 月 25 日(含该日)，                   但可根据《基金合同》约定的条件或方式提前终止或续期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2022 年 8 月 31 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；                   本基金通过不动产资产支持专项计划持有不动产项目公司全                   部股权及间接持有由项目公司直接持有的不动产资产，资产                   支持证券将根据实际情况追加对项目公司的权益性或债性投                   资。基金管理人主动运营管理不动产项目，以获取不动产项                   目运营收入等稳定现金流及不动产项目增值为主要目的。 投资策略 （一）不动产项目投资策略                   1、专项计划投资策略                   专项计划投资的不动产项目包括：安居百泉阁项目、安居锦                   园项目、保利香槟苑项目、凤凰公馆项目及因本基金扩募或                   其他原因所持有的其他符合《基础设施基金指引》和中国证                   监会其他规定的不动产项目；                   在满足相关法律法规及政策规定并经基金份额持有人大会有                   效决议的前提下，项目公司股东可以对外申请并购贷款收购                   不动产项目或对外申请经营性贷款。针对并购贷款和经营性                   贷款，可以以项目公司自有资产为债权人设定抵押、质押等                   担保。                   2、不动产项目的购入与出售投资策略                   本基金将审慎论证宏观经济因素、深圳市发展情况、保障性                   租赁住房的行业环境及竞争格局情况、以及其他可比投资项                   目的风险和预期收益率来判断专项计划间接持有的不动产资                   产当前的投资价值以及未来的发展空间。在此基础上，本基                   金将深入调研项目公司所持不动产资产的基本面情况，通过                   合适的估值方法评估其收益状况和增值潜力、预测现金流收                        第 6页 共 86页 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     入的规模和建立合适的估值模型，对于已持有和拟投资的项     目进行价值评估，在此基础上判断是否购入或出售。     对拟购入的不动产项目，基金管理人将进行全面的尽职调查。     在基金管理人认为必要的情况下，基金管理人可聘请其他中     介机构对不动产项目的购入提供专业服务。对于拟出售已持     有的不动产项目，基金管理人还将在评估其收益状况和增值     潜力的基础上，合理考量交易程序和交易成本，评估不动产     项目出售的必要性和可行性，制定不动产项目出售方案并负     责实施。     3、不动产项目运营管理策略     本基金管理人将主动履行不动产项目运营管理职责，并有权     聘请具备丰富保障性租赁住房不动产运营管理经验的运营管     理机构根据基金合同、              《运营管理服务协议》的约定承担不动     产项目运营管理职责，通过主动管理，积极提升不动产项目     的运营业绩表现。本基金关于不动产项目的具体运营管理安     排详见招募说明书第十八部分“不动产项目运营管理安排”                              。     4、不动产项目的更新改造策略     基金管理人聘请运营管理机构根据不动产项目的特性制定和     实施不动产项目的更新计划，确保不动产项目处于良好可使     用状态。对于可显著提升不动产项目使用效益，提升不动产     项目收益的改造事宜，基金管理人将综合考虑投入产出比，     审慎决策。在基金管理人认为必要的情况下，基金管理人亦     可聘请其他中介机构对不动产项目的更新改造提供专业服     务。     （二）基金扩募收购策略     本基金存续期内，本基金将寻求并购符合本基金投资范围和     投资策略的其他优质租赁住房类型的不动产资产，并根据实     际情况选择通过基金扩募资金投资于新的资产支持证券或继     续认购原有资产支持证券扩募后份额的方式实现资产收购，     以扩大本基金的基础资产规模、分散化基础资产的经营风险、     提高基金的资产投资和运营收益。     本基金存续期间扩募的，基金管理人应当按照《公募基金运     作办法》第四十条以及基金合同相关规定履行变更注册等程     序，并在履行变更注册程序后，提交基金份额持有人大会投     票表决。在变更注册程序履行完毕并取得基金份额持有人大     会表决通过后，基金管理人根据中国证监会、证券交易所等     相关要求履行适当程序启动扩募发售工作。在基金管理人认     为必要的情况下，基金管理人可聘请其他中介机构对基金的     扩募提供专业服务。     （三）基金投资策略     1、固定收益资产投资策略     在本基金存续期间，本基金投资专项计划以外的剩余资产，     应当投资于利率债、AAA 级信用债，或货币市场工具。在不影     响基金当期收益分配的前提下，本基金将采用持有到期策略          第 7页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   构建投资组合，以获取相对确定的目标收益。本基金将对利                   率债、AAA 级信用债或货币市场工具的持有期收益进行比较，                   确定优先配置的资产类别，并结合各类利率债、AAA 级信用债                   或货币市场工具的市场容量，确定配置比例。本基金将对整                   体利率债、AAA 级信用债或货币市场工具的资产投资组合久期                   做严格管理和匹配，完全遵照基金合同的相关约定。                   2、基金的融资策略                   基金管理人将审慎判断不动产投资信托基金的总体资金需                   求，通过基金扩募和对外借款等各种融资方式、融资条件、                   融资成本和融资风险的比较，综合考虑适用性、安全性、收                   益性和可得性，合理选择融资方式，使得基金整体杠杆水平                   符合本基金及监管上限要求，并使得不动产基金的融资金额、                   融资期限和融资成本处于适当水平，最大限度降低利率及再                   融资风险。                   3、其他事项                   如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管                   理人在履行法律法规或监管机构认可的适当程序后，可以将                   其纳入投资范围。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担不动产项目价格波动，本                   基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风                   险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货                   币型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%以上的                   合并后年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本基金                   的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次；若                   基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。                   本基金收益分配方式为现金分红。每一基金份额享有同等分                   配权。 资产支持证券管理人 深创投红土资产管理（深圳）有限公司 运营管理机构 深圳市房屋租赁运营管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：安居百泉阁项目 项目公司名称 深圳市安居百泉阁管理有限公司 不动产项目业态 保障性租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供住房租赁服务 不动产项目地理位置 深圳市福田区安托山片区，地处侨香三道与安托                           山六路交汇处 不动产项目名称：安居锦园项目 项目公司名称 深圳市安居锦园管理有限公司 不动产项目业态 保障性租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供住房租赁服务                       第 8页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目地理位置 深圳市罗湖区笋岗片区，地处田西路与宝田路交                             汇处以东 不动产项目名称：保利香槟苑项目 项目公司名称 深圳市安居鼎吉管理有限公司 不动产项目业态 保障性租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供住房租赁服务 不动产项目地理位置 深圳市大鹏新区，坐落于大鹏办事处鹏飞路南侧 不动产项目名称：凤凰公馆项目 项目公司名称 深圳市安居鼎吉管理有限公司 不动产项目业态 保障性租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供住房租赁服务 不动产项目地理位置 深圳市坪山区碧岭街道，坐落于碧沙北路以西龙                             勤路以南 2.3 不动产基金扩募情况      2024 年 6 月 1 日，本基金披露了《红土创新基金管理有限公司关于决定红土创新深圳人才安 居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金拟申请扩募并新购入基础设施项目的公告》，拟申 请扩募并新购入不动产项目，具体包括承福苑项目、南馨苑项目和空港花园项目 3 个保障性租赁 住房项目。      2026 年 6 月 30 日，本基金披露了《红土创新基金管理有限公司关于红土创新深圳安居保障 性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入不动产项目方案更新及进展公告》，为深 入贯彻国务院关于盘活存量资产扩大有效投资的决策部署，通过多元化资产配置分散风险，同时 保持不动产项目持续稳定运营并争取实现资产增值，使广大投资者分享粤港澳大湾区经济和深圳 优质资产带来的发展红利，经红土创新基金管理有限公司不动产基金投资决策委员会审议通过， 本基金拟将南馨苑项目面向个人分配的保障性租赁住房和尚龙苑项目全部租赁住房纳入本次扩募 范围，即本次拟申请扩募并新购入的不动产项目包括承福苑项目、南馨苑项目、空港花园项目和 尚龙苑项目 4 个租赁住房项目。      本报告期内，本基金暂未正式向中国证监会和深圳证券交易所提交相关文件申请审查。本次 基金扩募及新购入不动产项目的事项尚需国家发展改革委申报推荐、中国证监会准予本基金变更 注册、深圳证券交易所审核通过本基金的产品变更申请和不动产资产支持证券相关申请，并经基 金份额持有人大会决议通过后方可实施。 2.4 基金管理人和运营管理机构          项目 基金管理人 运营管理机构                                        深圳市房屋租赁运营管理 名称 红土创新基金管理有限公司                                        有限公司                         第 9页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         姓名 殷喆 庄立川 信息披露 职务 督察长 副总经理 事务负责 联系电话：0755-83080401、                        联系电话：0755-33011858、电 人 联系方式 电子邮箱：                        子邮箱：yinz@htcxfund.com                                                        zhuanglic@szrcaj.com                                                        深圳市福田区福保街道益                        广东省深圳市前海深港合作区 注册地址 田路 1005 号益田大厦 A 栋、                        前湾一路 1 号 A 栋 201 室                                                        B 栋裙楼 401                                                        深圳市福田区福保街道益                        深圳市南山区海德三道 1066 号 办公地址 田路 1005 号益田大厦 A 栋、                        深创投广场 48 层                                                        B 栋裙楼 401 邮政编码 518048 518000 法定代表人 何琨 袁虎林 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人     项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                招商银行股份有限公 深创投红土资产管理 招商银行股份有限公     名称                    司 （深圳）有限公司 司深圳分行                                     深圳市南山区粤海街                深圳市深南大道 7088 道海珠社区海德三道 深圳市深南大道 7088 注册地址                 号招商银行大厦 1066 号深创投广场 号招商银行大厦                                           4806                                     深圳市南山区海德三                深圳市深南大道 7088 深圳市深南大道 7088 办公地址 道 1066 号深创投广场                 号招商银行大厦 号招商银行大厦                                            48 层 邮政编码 518040 518048 518040 法定代表人 缪建民 何琨 王兴海 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 - -                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 - - 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 证券时报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                 http://www.htcxfund.com 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所                             第 10页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 28,017,767.65 本期净利润 11,574,762.20 本期经 营活动产 生的现金流                                                    25,537,841.78 量净额 本期现金流分派率（%） 1.40 年化现金流分派率（%） 2.82 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,177,579,181.18 期末不动产基金净资产 1,159,425,706.03 期末不 动产基金 总资产与净                                                            101.57 资产的比例（%） 注：1、“本期收入”、“本期净利润”和“本期经营活动产生的现金流量净额”均指基金合并报表 层面的数据。 2、 “本期收入”指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收益、 营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 3、本期现金流分派率为报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 5、现金流分派率不等同于基金的收益率。 3.2 其他财务指标                                                   单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3189 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                 - 值 注：期末基金份额公允价值参考净值=（期末基金合并财务报表净资产-期末不动产项目资产涉及 科目的账面价值+期末不动产项目资产评估价值）/基金总份额。 3.3 不动产基金收益分配情况                      第 11页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 23,728,780.76 0.0475 - 2025 年 47,674,862.56 0.0953 - 2024 年 49,401,872.68 0.0988 - 2023 年 51,096,349.04 0.1022 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                            对应所属期间为 2025 年 本期 23,804,854.51 0.0476 10 月 1 日至 2026 年 3                                                            月 31 日                                                            对应所属期间为 2024 年 2025 年 47,694,728.80 0.0954 10 月 1 日至 2025 年 9                                                            月 30 日                                                            对应所属期间为 2023 年 2024 年 61,489,680.54 0.1230 7 月 1 日至 2024 年 9 月                                                            30 日                                                            对应所属期间为 2022 年 2023 年 45,949,780.23 0.0919 8 月 22 日至 2023 年 6                                                            月 30 日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                    单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 11,574,762.20 - 本期折旧和摊销 10,724,252.22 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -1,517.04 - 本期息税折旧及摊销前利润 22,297,497.38 - 调增项 1-应收和应付项目的变动 1,503,975.20 - 2-使用以前期间预留的运营                                        4,762,008.05 - 费用 3-期初现金余额 - -                            第 12页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 调减项 1-预留资本性支出 -134,261.08 - 2-不可预见费用 -350,000.00 - 3-未来合理期间内的运营费                              -4,350,438.79 - 用 本期可供分配金额 23,728,780.76 - 注：未来合理的相关支出预留包括预留资本性支出、不可预见费用及未来合理期间内的运营费用。 其中，预留资本性支出主要拟用于不动产资产的大修支出及更新改造支出。基于本基金管理人的 审慎判断，本基金对投资性房地产的重大资本性支出按照各不动产项目租赁住房面积 2 元/平方米 /年进行预留，对应本报告期内预留金额为人民币 134,261.08 元；不可预见费用主要拟用于不可 预见的项目支出，对应本报告期内预留金额为人民币 350,000.00 元；未来合理期间内的运营费用 包括未来合理期间内需要支付的本期管理人报酬、托管费、中介机构费及税费等。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留       调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 基于本基金管理人的审慎判断，未来合理的相关支出预留包括预留资本性支出、不可预见费 用及未来合理期间内的运营费用。其中，预留资本性支出主要拟用于不动产资产的大修支出及更 新改造支出，不可预见费用主要拟用于不可预见的项目支出，未来合理期间内的运营费用拟用于 未来合理期间内应付的管理人报酬、托管费、中介机构费及税费等。上述预留金额将根据相应协 议约定以及实际发生情况支付。 上年同期，本基金预留资本性支出金额为人民币 134,261.08 元，预留不可预见费用金额为人 民币 350,000.00 元，截至报告期末，本基金未发生不动产更新改造和其他不可预见事项，该部分 预留金额尚未使用。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管 人、运营管理机构的费用收取情况及依据 一、报告期内基金管理人的费用收取情况及依据 本报告期内计提基金管理人管理费 581,013.62 元。 基金管理人的管理费按最近一期不动产投资信托基金年度报告披露的不动产投资信托基金净 值的 0.1%按日计提，具体计算方法如下：                       第 13页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 H = E ×0.1%÷当年天数 H 为每日以基金净值为基数应计提的固定管理费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值（若涉及基金扩募导致基 金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算），特别地，就基金成 立当年，E 为基金成立时的募集规模 当年度的按最新一期年度报告披露的基金净值计提的固定管理费总额为该年度每日应计提的 固定管理费相加的总和。 二、报告期内基金托管人的费用收取情况及依据 本报告期内计提基金托管人托管费 58,101.00 元。 基金托管人的托管费按最新一期年度报告披露的基金净值的 0.01%（下称“基金托管费”） 计提，具体计算方法如下： H = E ×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值（若涉及基金扩募导致基 金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算），特别地，就基金成 立当年，E 为基金成立时的募集规模 基金托管费每日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人于最新一期年度报告出具后的 5 个工作日内核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从基金财产中一次性划扣。 三、报告期内资产支持证券管理人的费用收取情况及依据 本报告期内计提资产支持证券管理人管理费 581,013.62 元。 计划管理人的管理费按最近一期不动产投资信托基金年度报告披露的不动产投资信托基金净 值的 0.1%按日计提，具体计算方法如下： H = E ×0.1%÷当年天数 H 为每日应计提的计划管理人的管理费 E 为计提日所在年度的上一自然年度不动产投资信托基金年度报告披露的不动产投资信托基 金净值（若涉及不动产投资信托基金扩募导致不动产投资信托基金规模变化时，需按照实际规模 变化情况对不动产投资信托基金净值进行调整，分段计算），特别地，就专项计划设立当年，E 为不动产投资信托基金设立时的募集规模 四、报告期内资产支持证券托管人的费用收取情况及依据 本报告期内计划托管人不收取资产支持证券托管人的费用。                        第 14页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      根据《深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计划之托管协议》的约定，计划托管人 不收取任何托管费用。      五、报告期内运营管理机构的费用收取情况及依据      本报告期内计提运营管理机构固定管理费 1,212,175.59 元，未计提运营管理机构浮动管理 费。      （一）按每季度不动产项目运营收入计提的固定管理费      Z=Q×4%      Z 为每季度以不动产项目运营收入为基数计提的固定管理费      Q 为计提日所对应季度的经基金管理人与计划管理人确认的不动产项目运营收入      就每年第一至三季度而言，每个自然季度后的第 10 个工作日前，运营管理机构与项目公司核 对上一季度的不动产项目运营收入，由项目公司在每个自然季度结束后的第 20 个工作日前向运营 管理机构支付当季度固定管理费；就每年第四季度而言，项目公司于其年度财务审计报告正式出 具后第 10 个工作日前，按照财务审计报告审定金额向运营管理机构支付第四季度固定管理费，第 一至三季度经审计确认的固定管理费与此前项目公司已支付金额如有出入，则按多退少补原则与 第四季度固定管理费同时结算。      当年度的按每季度不动产项目运营收入计提的固定管理费总额为该年度每季度应计提的固定 管理费相加的总和。      （二）浮动管理费      浮动管理费系指以每一项目公司该自然年度的不动产项目运营收入为基数并结合该项目公司 不动产资产运营业绩目标计算的费用。为免疑义，当“不动产项目运营收入”按本条约定作为浮 动管理费的计算依据时，指项目公司实收到账的“因不动产资产的运营、管理而取得的收入”（包 括但不限于：保障性租赁住房的住宅租金收入、配套商业设施租金/运营收入、配套停车场停车费 收入、广告位租金收入、临时摊位租金/运营收入；因不动产资产的合法运营、管理而产生的其他 收入）金额，且包含项目公司因取得该等收入而依法应当缴纳的各项税费（含销项增值税）。      浮动管理费总额为针对每一项目公司计算的浮动管理费相加之和。      其中，运营业绩目标按照如下方式确定：      1、第一、二个自然年度的运营业绩目标确定方式      于不动产投资信托基金设立日所在当个自然年度及下一个自然年度，该项目公司不动产项目 运营业绩目标以本基金设立时《可供分配金额测算报告及审核报告》中记载的该自然年度（就基 金设立日所在当个自然年度而言，基金设立时《可供分配金额测算报告及审核报告》对应的测算                        第 15页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 期间为当年度 7 月 1 日至 12 月 31 日）对应的预测运营收入（含税）为准。      其中，基金设立日所在自然年度剩余期限不动产项目运营业绩目标进一步按以下规则进行推 算：      基金设立日所在自然年度剩余期限指自基金设立日起（含当日），至 2022 年 12 月 31 日止（含 当日）的期间，即“2022 年度运营期间”。      2022 年度运营期间的不动产项目运营业绩目标以基金设立时《可供分配金额测算报告及审核 报告》所列的 2022 年 7 月 1 日（含当日）至 2022 年 12 月 31 日（含当日）期间（下称“2022 下 半年”）运营收入预测值为基准值，按以下公式计算：      就某一不动产项目而言，      2022 年度运营期间的不动产项目运营业绩目标=2022 下半年运营收入基准值×（2022 年度运 营期间实际天数/184 天）      上述公式，同样适用于某一不动产项目 2022 年度运营期间的运营收入明细项目、运营支出及 其明细项目的预算金额计算。      2、自第三个自然年度起的运营业绩目标确定方式      自第三个自然年度起，项目公司每年的运营业绩目标为以上一个自然年度 12 月 31 日为基准 日的评估报告（如果没有以该日为基准日的评估报告，则为基准日在 12 月 31 日之前且距离 12 月 31 日最近的评估报告）所记载的按照收益法进行估值时采用的当年度不动产项目运营收入水平 （含税）。      基金管理人和计划管理人应共同确认每年的运营业绩目标具体金额。      浮动管理费计算方式如下：      浮动管理费累进计算。如任一项目公司不动产资产年度运营收入（含税）超过该项目公司该 年度运营业绩目标，则该项目公司不动产资产年度运营收入（含税）处于该年度运营业绩目标的 100%-125%区间的 13%作为浮动管理费；进一步，如该项目公司不动产资产年度运营收入（含税） 超过该年度运营业绩目标的 125%，则该项目公司不动产资产年度运营收入（含税）处于该年度运 营业绩目标的 125%-150%区间的 25%作为浮动管理费；再进一步，如该项目公司不动产资产年度运 营收入（含税）超过该年度运营业绩目标的 150%，则该项目公司不动产资产年度运营收入（含税） 超过 150%部分的 45%作为浮动管理费，具体累进计算比例如下所示：      区间      项目公司不动产资产年度运营收入（含税且以实际到账金额为准）为 A，对应年度运营业绩 目标为 X 累进计算比例                          第 16页 共 86页                        红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 A≤X 0 100%X＜A≤125%X 13% 125%X＜A≤150%X 25% A＞150%X 45% 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 请参见“10 中期财务报告（未经审计）” 之“10.5.11 关联方关系”、“ 10.5.12 本报告 期及上年度可比期间的关联方交易”及“10.5.13 关联方应收应付款项”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金持有安居百泉阁项目、安居锦园项目、保利香槟苑项目和凤凰公馆项目 4 个保障性租 赁住房项目，分别位于深圳市福田区、罗湖区、大鹏新区和坪山区，运营起始时间分别为 2022 年 1 月、2021 年 11 月、2020 年 7 月和 2020 年 11 月。不动产项目建筑面积合计 13.47 万平方米， 共计 1,830 套保障性租赁住房、9 间商铺以及 510 个停车位。其中深圳市安居百泉阁管理有限公 司持有安居百泉阁项目 594 套保障性租赁住房、9 间商铺物业产权及 294 个停车位；深圳市安居 锦园管理有限公司持有安居锦园项目 360 套保障性租赁住房物业产权及 216 个停车位；深圳市安 居鼎吉管理有限公司持有保利香槟苑项目 210 套保障性租赁住房以及凤凰公馆项目 666 套保障性                               第 17页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 租赁住房物业产权。       本报告期，本基金持有的不动产资产完成总收入 27,790,472.78 元，其中保障性租赁住房租 金收入 26,668,810.77 元，配套商业租金收入 616,340.93 元，配套停车场租金收入 505,321.08 元。       截至 2026 年 6 月 30 日，按建筑面积占比，安居百泉阁项目保障性租赁住房出租率为 97.10%、 配套商业出租率为 61.35%、配套停车场出租率为 100%；安居锦园项目保障性租赁住房出租率为 99.75%、配套停车场出租率为 100%；保利香槟苑项目保障性租赁住房出租率为 94.66%；凤凰公馆 项目保障性租赁住房出租率为 96.98%。截至本报告期末，保障性租赁住房整体出租率为 97.28%， 租金收缴率为 99.94%。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                 本期(2026 年 上年同期                                  1 月 1 日至 (2025年1月1                 指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                     式 日)/报告期末 月30日)/上年                                 (2026 年 6 月 同期末(2025                                    30 日) 年6月30日)        报告期末住宅 1 住宅可供出租的面积 平方米 134,261.07 134,261.07 0.00        可供出租面积        报告期末住宅 2 住宅实际出租的面积 平方米 130,613.10 130,460.80 0.12        实际出租面积        报告期末住宅 住宅实际出租面积/住宅 3 % 97.28 97.17 0.11        出租率 可供出租面积100%        报告期内住宅 报告期内平均签约租金                           元/平方 4 平均租金单价 单价：Σ单套房间月租金 36.26 35.98 0.78                            米/月        （含税） /Σ单套房间计租面积        报告期末住宅 住宅实收租金/住宅应收 5 % 99.95 99.53 0.42        租金收缴率 租金100%        报告期末商铺 6 商铺可供出租的面积 平方米 414.11 414.11 0.00        可供出租面积        报告期末商铺 7 商铺实际出租的面积 平方米 254.06 363.11 -30.03        实际出租面积        报告期末商铺 商铺实际出租面积/商铺 8 % 61.35 87.68 -30.03        出租率 可供出租面积100%        报告期末商铺 商铺实收租金/商铺应收 9 % 92.43 97.98 -5.66        租金收缴率 租金100%        报告期末停车               停车场可供出租车位的 10 场可供出租车 个 510 510 0.00               个数        位个数                           第 18页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       报告期末停车              停车场实际出租车位的 11 场实际出租车 个 510 510 0.00              个数       位个数       报告期末停车 实际出租车位个数/期末 12 % 100 100 0.00       场出租率 可供出租车位个数100%       报告期末停车 停车场实收租金/停车场 13 % 91.67 100 -8.33       场租金收缴率 应收租金100% 注：本报告期末商铺实际出租面积及期末出租率较上年同期末下降，变动原因系本报告期内出现 商户退租。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司-租赁住房                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       报告期末可供 1 可供出租的面积 平方米 39,301.32 39,301.32 0.00       出租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 38,159.65 37,592.91 1.51       出租面积       报告期末出租 实际出租面积/可供出租 3 % 97.10 95.65 1.52       率 面积100%       报告期内平均              Σ单套房间月租金/Σ单 元/平方 4 租金单价（含 61.5 61.09 0.67              套房间计租面积 米/月       税）       报告期末租金 住宅实收租金/住宅应收 5 % 100 99.70 0.30       收缴率 租金100%              Σ租约i的剩余租期*租       报告期末加权 6 约i的租约面积/租约总 天 599 975 -38.56       平均剩余租期              面积 注：本报告期末加权平均剩余租期较上年同期末减少 376 天，变动原因系本期末较上年同期末集 中配租房屋租赁合同正常履约缩短。 不动产项目名称：序号：2 项目名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司-商铺                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       报告期末可供 1 可供出租的面积 平方米 414.11 414.11 0.00       出租面积                         第 19页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 254.06 363.11 -30.03      出租面积      报告期末出租 实际出租面积/可供出租 3 % 61.35 87.68 -30.03      率 面积100%      报告期内平均             Σ单套商铺月租金/Σ单 元/平方 4 租金单价（含 389.20 339.99 14.47             套商铺计租面积 米/月      税）      报告期末租金 商铺实收租金/商铺应收 5 % 92.43 97.98 -5.66      收缴率 租金100%             Σ租约i的剩余租期*租      报告期末加权 6 约i的租约面积/租约总 天 679 896 -24.22      平均剩余租期             面积 注：本报告期末商铺实际出租面积及期末出租率较上年同期末下降，变动原因系本报告期内出现 商户退租。 不动产项目名称：序号：3 项目名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司-停车场                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      报告期末可供 1 可供出租的停车位个数 个 294 294 0.00      出租个数      报告期末实际 2 实际出租的停车位个数 个 294 294 0.00      出租个数             （实际出租停车位个数/      报告期末出租 3 可供出租停车位个数） % 100 100 0.00      率             *100%      报告期内平均             Σ单个停车位月租金/Σ 4 租金单价（含 元/个/月 180 180 0.00             单个停车位计租个数      税）      报告期末租金 （实收停车位租金/应收 5 % 100 100 0.00      收缴率 停车位租金）*100%      报告期末加权 6 租约剩余租期 天 244 244 0.00      平均剩余租期 不动产项目名称：序号：4 项目名称：深圳市安居锦园管理有限公司-租赁住房                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)                        第 20页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      报告期末可供 1 可供出租的面积 平方米 26,948.60 26,948.60 0.00      出租面积      报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 26,881.24 26,225.25 2.50      出租面积      报告期末出租 实际出租面积/可供出租 3 % 99.75 97.32 2.50      率 面积100%      报告期内平均             Σ单套房间月租金/Σ单 元/平方 4 租金单价（含 46.66 46.69 -0.06             套房间计租面积 米/月      税）      报告期末租金 住宅实收租金/住宅应收 5 % 99.83 98.89 0.95      收缴率 租金100%             Σ租约i的剩余租期*租      报告期末加权 6 约i的租约面积/租约总 天 610 973 -37.31      平均剩余租期             面积 注：本报告期末加权平均剩余租期较上年同期末减少 363 天，变动原因系本期末较上年同期末集 中配租房屋租赁合同正常履约缩短。 不动产项目名称：序号：5 项目名称：深圳市安居锦园管理有限公司-停车场                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      报告期末可供 1 可供出租的停车位个数 个 216 216 0.00      出租个数      报告期末实际 2 实际出租的停车位个数 个 216 216 0.00      出租个数             （实际出租停车位个数/      报告期末出租 3 可供出租停车位个数） % 100 100 0.00      率             *100%      报告期内平均             Σ单个停车位月租金/Σ 4 租金单价（含 元/个/月 180 180 0.00             单个停车位计租个数      税）      报告期末租金 （实收停车位租金/应收 5 % 83.33 100 -16.67      收缴率 停车位租金）*100%      报告期末加权 6 租约剩余租期 天 244 244 0.00      平均剩余租期 注：截至本报告披露日，安居锦园公司已收到全部停车场租金，收缴率达到 100%。 不动产项目名称：序号：6 项目名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司-保利香槟苑租赁住房                        第 21页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      报告期末可供 1 可供出租的面积 平方米 16,457.28 16,457.28 0.00      出租面积      报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 15,577.68 15,252.86 2.13      出租面积      报告期末出租 实际出租面积/可供出租 3 % 94.66 92.68 2.14      率 面积100%      报告期内平均             Σ单套房间月租金/Σ单 元/平方 4 租金单价（含 17.90 17.21 4.01             套房间计租面积 米/月      税）      报告期末租金 住宅实收租金/住宅应收 5 % 100 99.52 0.48      收缴率 租金100%             Σ租约i的剩余租期*租      报告期末加权 6 约i的租约面积/租约总 天 400 642 -37.69      平均剩余租期             面积 注：本报告期末加权平均剩余租期较上年同期末减少 242 天，变动原因系本期末较上年同期末集 中配租房屋租赁合同正常履约缩短。 不动产项目名称：序号：7 项目名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司-凤凰公馆租赁住房                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      报告期末可供 1 可供出租的面积 平方米 51,553.87 51,553.87 0.00      出租面积      报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 49,994.53 51,389.78 -2.72      出租面积      报告期末出租 实际出租面积/可供出租 3 % 96.98 99.68 -2.71      率 面积100%      报告期内平均             Σ单套房间月租金/Σ单 元/平方 4 租金单价（含 17.25 17.28 -0.17             套房间计租面积 米/月      税）      报告期末租金 住宅实收租金/住宅应收 5 % 99.95 100 -0.05      收缴率 租金100%             Σ租约i的剩余租期*租      报告期末加权 6 约i的租约面积/租约总 天 339 621 -45.41      平均剩余租期             面积                        第 22页 共 86页              红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：本报告期末加权平均剩余租期较上年同期末减少 282 天，变动原因系本期末较上年同期末集 中配租房屋租赁合同正常履约缩短。 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性 风险 无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 从行业分类来看，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》                              （GB/T4754-2017），不动产项 目所属的行业分类为“K70 房地产业”之“K7040 房地产租赁经营”。从国家住房保障体系分类来 看，根据国办发〔2021〕22 号文和深圳市《关于加快发展保障性租赁住房的实施意见》（深府办 函〔2022〕23 号），不动产项目为国家住房保障体系三大分类中的保障性租赁住房。 一、基本情况 深圳市保障性租赁住房行业是深圳市住房保障体系的重要组成部分，旨在解决新市民、青年 人等群体的住房问题。保障性租赁住房主要面向符合条件的市民，政府组织配租的保租房租金通 常为市场参考租金的 60%。 二、发展阶段 深圳市保障性租赁住房经历了从探索、试点到全面发力、系统化推进的过程。大致可以分为 以下四个阶段： 第一阶段，探索与试点期（2011 年-2017 年）：2011 年，深圳市出台《深圳市安居型商品房 建设和管理暂行办法》，开始大规模建设人才住房和安居型商品房，但此时“保障性租赁住房”的 概念尚未独立提出，更多包含在“公共租赁住房”和“人才住房”体系中。 第二阶段，概念确立与顶层设计期（2018 年-2020 年）：2018 年，深圳市发布《关于深化住 房制度改革加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房供应与保障体系的意见》，正式确立了 以“公共租赁住房、安居型商品房、人才住房”为主的保障体系，其中的人才住房（可租可售， 以租为主）实际上承担了保障性租赁住房的功能。2019 年，住建部明确在广州、深圳等 13 个城 市开展完善住房保障体系试点工作，重点发展政策性租赁住房（后改称为“保障性租赁住房”）                                          。 第三阶段，国家战略驱动与全面加速期（2021 年-2022 年）：2021 年国务院办公厅发布《关                      第 23页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于加快发展保障性租赁住房的意见》，首次在国家层面明确了保障性租赁住房的基础制度和支持政 策。深圳被列为全国重点发展的 40 个城市之一。2022 年，深圳市发布《深圳市关于规范住房租 赁市场稳定租赁价格的意见》《深圳市发展保障性租赁住房的实施意见（征求意见稿）》等一系列 文件，全面对接国家战略。 第四阶段，系统化、规模化与高质量发展期（2023 年至今）： 2023 年，深圳市发布《深圳市 保障性租赁住房管理办法》，出台租金定价、项目管理、资格认定等细化规则，配套政策体系日益 完善。 总体来看，深圳市保障性租赁住房经历了从探索试点到系统化推进的发展过程，目前已形成 覆盖项目认定、租金定价、配租管理、运营监管等环节的基本政策框架，建设筹集和供应规模逐 年增长，在缓解新市民、青年人等群体阶段性住房困难方面发挥了实际作用。随着相关配套规则 的持续完善，深圳市保障性租赁住房已进入规模化建设和规范化运营的阶段，成为当地住房保障 体系中的重要组成部分。 三、周期性特点 深圳市保障性租赁住房行业的发展与宏观经济发展、人口流动和政策调控等因素存在一定关 联。宏观经济的景气程度对城市人口流入规模和就业形势产生影响，进而可能反映在保障性租赁 住房的申请需求变化上。人口结构方面，新市民、青年人等群体的规模增长，客观上推动了保障 性租赁住房需求的持续增加。政策调控对行业发展起到关键作用，政府通过土地供应安排、住房 保障规划、年度建设筹集目标等手段，对保障性租赁住房的供给规模和节奏进行调节。其中，政 府组织配租的保障性租赁住房具有显著的民生保障属性，较低的租金定价和较长的租约安排，使 得政府组织配租的保障性租赁住房的出租率保持相对稳定，周期性波动不显著。 四、竞争格局 深圳市保障性租赁住房行业已形成多主体参与的局面，参与主体包括地方国企、央企、房地 产开发企业、市场化租赁企业、金融机构及投资机构等，市场结构呈现多元化特征。从行业集中 度来看，深圳市保租房市场以地方国企和大型房企为主导。 当前，深圳市住房供需关系总体偏紧，新增建设用地资源有限，存量住房供应结构有待进一 步优化，保障性住房在全部住房存量中的占比相对偏低，需持续推进建设筹集工作。深圳市保障 性租赁住房作为住房保障体系的重要组成部分，具有较强的政策属性和民生保障属性。其中，由 政府组织配租的保障性租赁住房，其租金定价、配租对象、租赁期限等均由市、区住房主管部门 依法依规确定，定价与配租程序独立于市场化租赁体系，受市场化租金波动的影响较小。 本基金持有的基础设施项目均为政府组织配租的保障性租赁住房，项目位于深圳市各核心或                      第 24页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 重点发展区域，周边配套较为成熟，建筑品质较高。各项目租金定价由市、区住房主管部门依据 相关规定核定，通常为同地段同品质市场租金的六折左右，租金水平在市场同类住房中具有较为 明显的价格优势。受益于较低的租金定价、稳定的租户结构以及项目自身的区位条件，各项目长 期维持较高的出租率，为运营现金流的稳定性和可持续性提供了较好保障。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 安居百泉阁项目、安居锦园项目、保利香槟苑项目和凤凰公馆项目分别位于深圳市福田区、 罗湖区、大鹏新区和坪山区。根据不完全统计，从项目区位、户型设置等方面综合考量，近年福 田区主要配租批次的保障性租赁住房项目除安居百泉阁外，有安山居、侨竹福苑、天骄福苑及富 通九曜公馆等同类不动产项目；近年罗湖区主要配租批次的保障性租赁住房项目除安居锦园外， 有深业泰富广场、笋岗万象广场和招商盛世广场等同类不动产项目；近年大鹏新区主要配租批次 的保障性租赁住房项目除保利香槟苑外，有佳兆业假日广场、安居鹏湾府及下沙安置区等同类不 动产项目；近年坪山区主要配租批次的保障性租赁住房项目除凤凰公馆外，有安居盘龙苑、玺悦 台、润樾山花园和万樾府等同类不动产项目。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大     影响 2026 年上半年，国家层面，保障性租赁住房行业整体政策主线由大规模新建扩建转向存量盘 活，构建“商品房+保障房”双轨住房体系，同步衔接楼市去库存、城市更新两大核心任务。 2026 年 1 月 16 日，财政部、国家税务总局发布公告，为继续支持公共租赁住房建设和运营， 延续实施相关税收优惠政策至 2027 年 12 月 31 日。 2026 年 3 月 5 日，《中华人民共和国中央人民政府工作报告》提出着力稳定房地产市场；因 城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保 障性住房等；深化住房公积金制度改革，优化保障性住房供给，加快危旧房改造。 2026 年 5 月 22 日，国务院发布《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》，提出扩大 公租房保障范围，推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围；统 筹中央和地方现有资金渠道，按规定对相应公租房筹集任务予以支持；加强公租房与保障性租赁 住房政策衔接。 2026 年 5 月 28 日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，将保租房纳入全国城市更新总 框架，要求盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等；优化保障性住房供给， 强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住房困难且收入不高的工薪群体基本住房需求， 逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难；因城施策增加改善性住房供给，规范发展住房                         第 25页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 租赁市场。 地方层面，多个城市出台了具体管理办法，结合各地情况推进政策的落地与细化。深圳市出 台了一系列保障性租赁住房行业相关政策，主要围绕供给、配租和规范化管理等维度展开。 2026 年 1 月 21 日，深圳市制定了《深圳市配售型保障性住房管理办法》，规定了配售型保障 性住房的配售对象、配售方式、申请条件、配售价格、封闭管理规则、监管规定及购房人权利和 义务等，规范深圳市配售型保障性住房的配售和管理等工作。 2026 年 2 月 11 日，深圳市七届人大七次会议审查批准了《深圳市国民经济和社会发展第十 五个五年规划纲要》，提出新增保障性住房超 60 万套（间），全面提升住房保障水平，建立健全以 公共租赁住房、保障性租赁住房、配售型保障性住房为主体的住房保障体系，推进公共租赁住房 实物分配和货币补贴并举，加强对新市民、青年人等群体保障性租赁住房支持。坚持以需定建、 以需定购，加大对全市保障性住房建设布局的统筹力度，探索将保障房筹集与城中村有机更新、 低效用地盘活有机结合，促进住房供需匹配、城市职住平衡。优化公平高效的分配机制，满足工 薪群体和各类困难家庭基本住房需求。推进公共租赁住房和政府组织配租的保障性租赁住房社会 化运营模式，持续提升保障性住房服务水平。 2026 年 2 月 24 日，深圳市规划和自然资源局印发了《深圳市 2026 年度建设用地供应计划》， 按照“科学测算、供需适配”的原则，在优化盘活各类存量住房资源的基础上，弹性安排保障性 住房用地供应的规模和节奏。2026 年度计划供应居住用地 90 公顷，其中保障性住房用地 35 公顷。 新增保障性住房用地主要用于公共租赁住房建设，牢牢兜住民生底线，计划供应租赁住房用地规 模占居住用地的比例不低于 10%。 2026 年 5 月 15 日，深圳市住房和建设局发布《深圳市 2026 年住房发展年度计划》，加快构 建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，完善“保障＋市场” 住房供应体系，合理控制增量、优化调整存量、着力提高质量，更好满足居民刚性和改善性住房 需求，促进更高水平住有所居。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 近年来，深圳市、区住房主管部门以市场和需求为导向，启动政府组织配租的保障性租赁住 房面向个人配租工作。改变以往主要面向重点或大型企事业单位配租保障性租赁住房的方式，推 出较大比例房源面向个人家庭配租，进一步拓宽了保障性租赁住房的配租范围，体现了保障性住 房的民生普惠性。 2026 年，深圳市将完善保障性住房政策，多主体、多渠道建设筹集保障性住房，推动公共租 赁住房精准保障，有效解决新市民、青年人的住房困难问题，推动保障性住房有序配售等。2026                       第 26页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 年计划建设筹集保障性住房 3 万套（间）、供应 4 万套（间），满足工薪群体和各类住房困难家庭 基本住房需求。 根据《深圳市 2025 年国民经济和社会发展统计公报》                             ，2025 年末深圳市常住人口达 1824.85 万人，首次突破 1800 万人，比上年末增加 25.90 万人。随着人口持续净流入，深圳市住房需求规 模增加，但受制于土地资源紧约束，住房供给缺口较大，供需矛盾仍然突出，且功能完善、配套 齐全的保障性住房占比较低，租赁需求保持在较高水平。 深圳市位于粤港澳大湾区、先行示范区两大国家战略实施的核心地位，发展前景广阔，                                        “双区 驱动”的优势为深圳市保障性租赁住房提供高价值区位优势及高发展潜力。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 964,820,477.52 974,588,854.65 -1.00 2 总负债 705,162,332.63 706,080,838.78 -0.13 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 27,790,472.78 26,978,324.92 3.01 2 营业成本/费用 36,864,286.94 37,017,505.07 -0.41 3 EBITDA 24,578,319.64 23,592,632.55 4.18 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司                               报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                               月30日金额（元） 31日金额（元）                                  主要资产科目       1 投资性房地产 369,921,160.25 373,532,104.31 -0.97                                  主要负债科目       1 长期借款 291,550,299.71 291,550,299.71 0.00 项目公司名称：序号：2 公司名称：深圳市安居锦园管理有限公司                               报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                               月30日金额（元） 31日金额（元）                                  主要资产科目       1 投资性房地产 239,072,116.05 241,405,791.81 -0.97                                  主要负债科目       1 长期借款 188,422,709.01 188,422,709.01 0.00 项目公司名称：序号：3 公司名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司                               报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                               月30日金额（元） 31日金额（元）                                  第 27页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                主要资产科目       1 投资性房地产 252,476,626.32 254,941,148.70 -0.97                                主要负债科目       1 长期借款 195,854,029.76 195,854,029.76 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司                                                                 金额单位：人民币元                                    本期 上年同期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                     金额同                                   月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                              占该项目                                        占该项目总 （%）                               金额 金额 总收入比                                        收入比例（%）                                                              例（%） 1 住宅收入 13,301,650.08 93.61 12,898,809.43 92.60 3.12 2 商铺收入 616,340.93 4.34 740,960.69 5.32 -16.82 3 停车场收入 291,302.76 2.05 289,684.40 2.08 0.56 4 其他收入 - - - - - 5 营业收入合计 14,209,293.77 100.00 13,929,454.52 100.00 2.01 项目公司名称： 序号：2 公司名称：深圳市安居锦园管理有限公司                                                                 金额单位：人民币元                                     本期 上年同期                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6 金额                                    月 30 日 月30日 同比 序号 构成                                                               占该项目 变化                                         占该项目总                                金额 金额 总收入比 （%）                                        收入比例（%）                                                               例（%） 1 住宅收入 6,859,891.27 96.97 6,560,156.82 96.86 4.57 2 停车场收入 214,018.32 3.03 212,829.34 3.14 0.56 3 其他收入 - - - - - 4 营业收入合计 7,073,909.59 100.00 6,772,986.16 100.00 4.44 项目公司名称： 序号：3 公司名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司                                                                 金额单位：人民币元                                     本期 上年同期                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6 金额                                    月 30 日 月30日 同比 序号 构成                                                               占该项目 变化                                         占该项目总                                金额 金额 总收入比 （%）                                        收入比例（%）                                                               例（%） 1 凤凰公馆住宅收入 4,964,616.90 76.29 4,898,814.21 78.06 1.34 2 保利香槟苑住宅收入 1,542,652.52 23.71 1,377,070.03 21.94 12.02                                第 28页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3 其他收入 - - - - - 4 营业收入合计 6,507,269.42 100.00 6,275,884.24 100.00 3.69 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司                                                           金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                 金额同                               月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                          占该项目                                    占该项目总 （%）                           金额 金额 总成本比                                    成本比例（%）                                                          例（%） 1 投资性房地产折旧 3,610,944.06 20.00 3,610,944.06 19.63 0.00 2 运营管理服务费 584,939.51 3.24 573,842.94 3.12 1.93 3 管理费用 106,938.63 0.59 98,845.51 0.54 8.19 4 利息费用 12,880,429.22 71.34 13,047,361.94 70.93 -1.28 5 税金及附加 794,673.65 4.40 1,008,594.95 5.48 -21.21 6 其他成本/费用 76,694.68 0.42 56,192.07 0.31 36.49 7 营业成本/费用合计 18,054,619.75 100.00 18,395,781.47 100.00 -1.85 注：1、利息费用为股东借款利息。 2、本期其他成本/费用较上年同期增长了 36.49%，主要是由于日常维修费的增加产生的变动。 项目公司名称： 序号：2 公司名称：深圳市安居锦园管理有限公司                                                           金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                 金额同                                月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                           占该项目                                     占该项目总 （%）                            金额 金额 总成本比                                    成本比例（%）                                                           例（%） 1 投资性房地产折旧 2,333,675.76 24.63 2,333,675.76 23.76 0.00 2 运营管理服务费 290,964.60 3.07 278,586.99 2.84 4.44 3 管理费用 86,629.44 0.91 84,476.27 0.86 2.55 4 利息费用 6,295,031.40 66.44 6,402,607.20 65.18 -1.68 5 税金及附加 456,097.02 4.81 672,461.84 6.85 -32.18 6 其他成本/费用 12,669.75 0.13 51,769.52 0.53 -75.53 7 营业成本/费用合计 9,475,067.97 100.00 9,823,577.58 100.00 -3.55 注：1、利息费用为股东借款利息。 2、本期税金及附加较上年同期下降了 32.18%，主要是由于安居锦园项目本期个人租赁合同 签署占比较上年同期增加，享受了房产税税收优惠政策使得税金下降。                            第 29页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      3、本期其他成本/费用较上年同期下降了 75.53%，主要是由于空置房物管费以及专项维修金、 日常维修费的下降产生的变动。 项目公司名称： 序号：3 公司名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司                                                              金额单位：人民币元                                  本期 上年同期                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                  金额同                                 月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                            占该项目                                      占该项目总 （%）                             金额 金额 总成本比                                     成本比例（%）                                                            例（%） 1 投资性房地产折旧 2,464,522.38 26.40 2,464,522.38 28.01 0.00 2 运营管理服务费 267,657.77 2.87 256,447.78 2.91 4.37 3 管理费用 103,797.22 1.11 94,818.34 1.08 9.47 4 利息费用 5,845,104.84 62.62 5,531,776.50 62.87 5.66 5 税金及附加 379,144.34 4.06 369,438.10 4.20 2.63 6 其他成本/费用 274,372.67 2.94 81,142.92 0.92 238.14 7 营业成本/费用合计 9,334,599.22 100.00 8,798,146.02 100.00 6.10 注：1、利息费用为股东借款利息。      2、本期其他成本/费用较上年同期增长了 238.14%，主要是由于日常维修费的增加产生的变 动。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：深圳市安居百泉阁管理有限公司                                                          本期                                                                      上年同期                                                      2026 年 1 月 1                    指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                         式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                       指标数值 指标数值                    毛利率是衡量盈利能力 1 毛利率 的指标。毛利率=毛利润/ % 69.94 69.57                    营业收入100%               息税折旧摊销前净利率=               （净利润+所得税费用+        息税折旧摊销 2 利息费用+计入本期损益 % 89.94 88.65        前净利率               的折旧和摊销）/营业收               入100% 项目公司名称： 序号：2 公司名称：深圳市安居锦园管理有限公司                             第 30页 共 86页                     红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                    指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                         式 2025年6月30日                                                      月 30 日                                                     指标数值 指标数值                    毛利率是衡量盈利能力 1 毛利率 的指标。毛利率=毛利润/ % 62.73 60.67                    营业收入100%               息税折旧摊销前净利率=               （净利润+所得税费用+        息税折旧摊销 2 利息费用+计入本期损益 % 88.73 84.66        前净利率               的折旧和摊销）/营业收               入100% 项目公司名称： 序号：3 公司名称：深圳市安居鼎吉管理有限公司                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                    指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                         式 2025年6月30日                                                      月 30 日                                                     指标数值 指标数值                    毛利率是衡量盈利能力 1 毛利率 的指标。毛利率=毛利润/ % 53.93 55.48                    营业收入100%               息税折旧摊销前净利率=               （净利润+所得税费用+        息税折旧摊销 2 利息费用+计入本期损益 % 84.85 87.80        前净利率               的折旧和摊销）/营业收               入100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 不动产项目公司运营的资产类型均为保障性租赁住房。三家项目公司分别开立了一个运营收 支账户，三个账户均受托管人招商银行股份有限公司深圳分行监管。运营收支账户专门用于接收 不动产项目运营收入以及承租人/运营客户支付的租赁保证金/运营保证金，并根据监管协议的约 定对外支付相关费用和支出。 本报告期内，本基金持有的深圳市安居百泉阁管理有限公司、深圳市安居锦园管理有限公司、 深圳市安居鼎吉管理有限公司，合并经营活动产生的现金流量净额共计 26,766,666.59 元。经营 活动现金流入共计 30,327,509.59 元，其中销售商品、提供劳务收到的现金共计 29,855,124.11 元 ， 取 得 利 息 收 入 收 到 的 现 金 共 计 33,425.85 元 ， 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 共 计 438,959.63 元。经营活动现金流出共计 3,560,843.00 元，其中，购买商品、接受劳务支付的现                                第 31页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金共计 1,536,011.24 元，支付的各项税费共计 1,000,275.25 元，支付其他与经营活动有关的现 金共计 1,024,556.51 元。截至本报告期末，项目公司货币资金余额为 12,333,702.96 元；货币 基金账户余额为 25,568,415.83 元，本报告期投资收益为 183,350.58 元。 上年同期项目公司合并经营活动产生的现金流量净额共计 26,890,199.12 元。其中，经营活 动现金流入共计 33,103,782.00 元，经营活动现金流出共计 6,213,582.88 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，单一租赁面积及现金流占比超过 10%的承租人有一家，为荣耀终端股份有限公 司。租赁安居百泉阁项目 18,041.77 平方米，占项目可租赁面积的 45.43%，占合计可租赁总面积 的 13.40%;报告期内的租赁收入为 6,127,792.57 元,占项目租赁收入的 43.13%，占合计租赁总收 入的 22.05%。荣耀终端股份有限公司注册地为福田区，历史履约情况良好，具有持续经营能力。 福田区政府根据企业引进政策，为其配租多套保租房供其使用，房屋最终入住人均是单位的雇员 中符合配租条件且经深圳市、区住建部门认可的个人，穿透收入来源分散。不动产项目收入来源 持续稳定。荣耀终端股份有限公司承租安居百泉阁项目的保障性租赁住房，系根据配租程序，由 福田区住建局确定配租结果，租金价格按住建部门确定的租金标准执行，定价依据充分、公允， 相关程序合法合规。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施     的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。                          第 32页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目公司已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，于 2026 年 3 月 25 日向中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司购买了财产一切险及附加险、公众责任 险及房屋出租人责任险，保险期限为自 2026 年 3 月 27 日零时起至 2027 年 3 月 26 日二十四 时止。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                        单位：人民币元                                                     占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                         （%） 1 固定收益投资 - -         其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -         其中：买断式回购的买入返                                                - -         售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 1,116,964.72 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 1,116,964.72 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编辑日前一年受 到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产估值                        第 33页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的公平、合理，有效维护投资人的利益。成立红土创新基金估值工作组，估值工作组成员由投资 部、研究部、基金事务部、监察稽核部等人员组成，分管运营的公司领导任组长。估值工作组成 员均具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值工作组的职责主要包括有： （1）制定和修订基金估值政策、程序及方法；                     （2）负责审议公司估值政策、程序及方法的科学合 理性；（3）审议基金及其他资产合同中的估值政策；（4）确定并监督公允价值执行；（5）跟踪现 行估值政策的执行。 参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法规及托管合同要 求对基金估值及净值计算履行复核责任，如有异议，托管银行有责任要求基金管理公司作出合理 解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对基金估值使用的假设及参数等其他信息判断 是否存在重大不一致或者重大错报。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与北京天健兴业资产评估有限公司签署服务协议，由其按约定为不动产资产 提供评估服务。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人控股股东或者关联方严格遵守基金合同约定、公开承诺、回收资金相关法律、法 规和规范性文件的相关规定，并制定了《深圳市安居集团有限公司保障性租赁住房 REIT 募集资金 管理办法》，按承诺用途规范使用回收资金，严格执行回收资金使用直报制度，并将使用等有关 情况向社会公开。截至 2024 年 1 季度末，原始权益人净回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 红土创新基金管理有限公司经中国证监会证监许可[2014]562 号文批准设立。红土创新基金 总部位于深圳，注册资本金为 5.5 亿元人民币，是国内首家创投系公募基金管理公司。公司股东 为深圳市创新投资集团有限公司，持股比例 100%。 红土创新基金管理有限公司设置了独立的不动产投资部以作为不动产基金投资管理部门，不 动产投资部具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员不少于 10 名，其中具备 5 年以上不动产项目运营经验的主要负责人员不少于 8 名。 红土创新基金作为基金管理人所管理的公募 REITs 产品 2 只，累计发行规模共计 35 亿元。2021                       第 34页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 年 6 月 21 日，全国首批公募 REITs 项目之一、深圳证券交易所首单仓储物流公募 REITs——红土 创新盐田港仓储物流封闭式基础设施投资基金在深交所成功公开发行上市；2022 年 8 月 31 日， 全国首批、深交所首单保障性租赁住房公募 REITs——红土创新深圳人才安居保障性租赁住房封 闭式基础设施证券投资基金在深交所成功公开发行上市；2023 年 6 月 16 日，红土创新盐田港仓 储物流封闭式基础设施投资基金扩募发行的基金份额在深交所上市，成为全国首批扩募上市的公 募 REITs 之一。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明               任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                              曾先后任职于中国                                              平安保险（集团）股                                              份有限公司稽核监                                              察项目中心、长城证                                              券股份有限公司资        本基金的 2022 年 8 裴颖 - 11 年 产管理部。现担任红 硕士        基金经理 月 22 日                                              土创新基金管理有                                              限公司不动产投资                                              部基金经理，具有 5                                              年以上不动产项目                                               投资管理经验。                                              注册会计师、法律职                                              业资格、税务师，曾                                              先后任职于盐田港                                              国际资讯有限公司                                              财务部、深圳市坪山        本基金的 2022 年 8 安居有限公司财务 皮姗姗 - 9年 学士        基金经理 月 22 日 部。现担任红土创新                                              基金管理有限公司                                              不动产投资部基金                                              经理，具有 5 年以上                                              不动产项目运营管                                                 理经验。                                              PMP、中级经济师，                                               曾先后任职于华润                                               置地华南大区商业                                               创新业态发展部和        本基金的 2024 年 8 胡定雨 - 8年 城市建设运营事业 硕士        基金经理 月 26 日                                              部、华润置地华西大                                               区成都公司东安湖                                              大运场馆事业部、华                                               润置地东北大区大                               第 35页 共 86页            红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 连公司工程管理部、                                 华润置地深圳大区                                 城市运营事业部。现                                 担任红土创新基金                                 管理有限公司不动                                 产投资部基金经理，                                 具有 5 年以上不动                                 产运营管理经验。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品 情况 无。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施 细则、《红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他相关 法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金 资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的 规定，没有损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 根据本基金合同的要求,本基金初始设立时的基金资产在扣除必要的预留费用后应全部投资 于约定的单一基础设施资产支持专项计划。 本报告期末,本基金所募集的资金在扣除必要的预留费用后已经全部投资于“深创投-深圳安 居保障性租赁住房资产支持专项计划”。本基金尚未投资信用债等本基金合同允许的投资品种。 在上述投资操作中，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金设立时已投资于深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计划，并通过投资于该 专项计划穿透取得了安居百泉阁、安居锦园、保利香槟苑和凤凰公馆项目完全所有权。基金管理 人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供长期持续稳定的收益分配，并争 取在存续期内提升不动产项目价值。本基金报告期内基金管理人、项目公司按照指引要求及基金 合同的约定进行投资，在充分考虑安全性、流动性的前提下，对不动产项目运行过程中产生的闲                   第 36页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 置资金进行有效投资，增厚基金收益。其中，不动产项目运营收支账户闲置资金投资于货币基金 和银行协定存款。 本基金持有的不动产资产为安居百泉阁项目、安居锦园项目、保利香槟苑项目和凤凰公馆项 目 4 个保障性租赁住房项目，分别位于深圳市福田区、罗湖区、大鹏新区和坪山区，共 1,830 套 保障性租赁住房及其配套，建筑面积合计 13.47 万平方米。本报告期内，不动产项目在基金管理 人和外部管理机构的主动管理下稳定运营。截至 2026 年 6 月 30 日，按建筑面积占比，安居百泉 阁项目保障性租赁住房出租率为 97.10%、配套商业出租率为 61.35%、配套停车场出租率为 100%； 安居锦园项目保障性租赁住房出租率为 99.75%、配套停车场出租率为 100%；保利香槟苑项目保障 性租赁住房出租率为 94.66%；凤凰公馆项目保障性租赁住房出租率为 96.98%。截至本报告期末， 保障性租赁住房整体出租率为 97.28%，租金收缴率为 99.94%。资产运营情况良好。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本报告期内，本基金进行了两次收益分配，于 2026 年 4 月 14 日（场外）、4 月 15 日（场内） 进行了 2026 年度第一次分红，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额发放红利 0.2402 元人民币，分红比例为 99.96%，实际发放现金红利 12,009,926.83 元。于 2026 年 5 月 26 日（场外）、5 月 27 日（场内）进行了 2026 年度第二次分红，收益分配基准日为 2026 年 3 月 31 日，每 10 份基金份额发放红利 0.2359 元人民币，分红比例为 99.99%，实际发放现金红利 11，794， 927.68 元。 本报告期内分红符合“应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资 者”、“基础设施基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次”的监管要求及合 同约定，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 根据基金管理人的公司章程，基金管理人和基金的重大关联交易应提交基金管理人董事会审 议，并经过三分之二以上的独立董事通过方可执行。董事会就关联交易事项进行表决时，有利害 关系的董事应当回避。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。 基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《红土创新基金管理有限公司内部控制大 纲》《红土创新基金管理有限公司风险控制制度》及《红土创新基金管理有限公司关联交易管理 办法》等一系列规章制度规范约束基金关联交易。基金管理人执行基金关联交易前，需履行内部 审批流程。 为防范关联交易中的潜在利益冲突，有效管理关联交易风险：基金重大关联交易，将事先经                            第 37页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金管理人董事会（包括 2/3 以上独立董事）批准并取得基金托管人同意；基金一般关联交易， 将根据基金管理人的章程、有关关联交易的管理制度履行内部审批程序。必要时基金管理人将就 关联交易的公允性等征求会计师等中介机构的独立意见。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况      本报告期内，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金份额持有人利益出发， 严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，在进一步梳理完善内部控制制度和业务流程的同时， 确保各项法规和管理制度的落实。公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，通过合规评审、合 规检视等各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法，对基金的投资运作、基 金销售、基金运营、客户服务和信息披露等进行了重点监控与稽核，发现问题及时提出改进建议， 并督促相关部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。公司重视对员工 的合规培训，开展了多次培训活动，加强对员工行为的管理，增强员工合规意识。公司还通过网 站、邮件等多种形式进行了投资者教育工作。      本报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合法合规，基金合同得到严格履行，有效保障 了基金份额持有人利益。本基金管理人将继续以风险控制为核心，提高监察稽核工作的科学性和 有效性，切实保障基金安全、合规运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施      本报告期内，本基金管理人严格恪守履职职责，落实主动管理责任，紧密联动运营管理机构， 持续优化项目运营管控体系，全方位提升底层资产运营质效与精细化管理水平，保障项目经营运 作规范、高效推进。      基金管理人建立常态化存续期管理机制，定期组织运营管理机构召开专项运营管理工作会议。 会议全面复盘项目年度预算执行进度、日常运营管理落地成效，总结梳理经营运作过程中存在的 问题与风险，针对性研究优化解决方案，并结合各项目实际情况明确下一阶段核心工作重点与执 行部署。通过常态化存续期管理机制，压实运营管理责任，有序推动各项目年度经营计划落地实 施。      基金管理人严格落实周期性现场巡检制度，定期开展实地核查工作。重点核查项目主要运营 事项落实情况，同步全面排查各类安全隐患，形成标准化专项资产巡检报告，督促运营管理机构 完成整改。通过周期性现场巡检制度，有效强化了基金管理人对项目日常运营成效的动态监督与 全流程精细化，实现底层资产平稳、有序、安全运营。在为租户营造更安全、舒适居住环境的基                      第 38页 共 86页              红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 础上，进一步夯实了资产持续稳定运营的根基。 基金管理人积极发挥协调作用，协助运营管理机构与项目所在行政区住建部门建立顺畅的工 作联络机制。通过制定 2026 年度批量到期租赁合同集中续约专项工作方案，明确下半年项目续约 工作推进节奏与实施计划，确保批量续约工作有序落地，将有效稳定项目出租率水平与租金收入 水平，为不动产底层资产现金流的持续性、稳定性提供有力保障。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 不动产投资信托基金的相关法律法规、本基金基金合同、基金管理人及项目公司相关制度的规定， 对重大事项进行决策。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，本基金聘任深圳市房屋租赁运营管理有限公司作为外部管理机构，为不动产项 目公司及不动产项目提供相关运营管理服务。外部管理机构在履职期间，严格遵守了《公开募集 基础设施证券投资基金指引（试行）》、《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指 引第 5 号——临时报告（试行）》及其他有关法律法规的要求和《红土创新深圳安居保障性租赁 住房封闭式基础设施证券投资基金基础设施运营管理服务协议》的约定，尽职尽责地履行了应尽 的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，公司信息披露事务负责人严格按照法律法规和公司的制度规定，负责信息披露 工作的组织协调和对外发布，督促公司相关部门及时履行信息披露义务，持续关注媒体对不动产 基金的相关报道并主动求证报道的真实情况，及时做好与投资者的沟通联络工作。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 无。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 《深圳证券交易所公开募集不动产信托投资基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》、证券                     第 39页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资基金信息披露系列编报规则、内容与格式准则等相关法律法规规定，制订了《红土创新基金 管理有限公司信息披露制度》《红土创新基金管理有限公司不动产投资信托基金临时报告信息披 露制度》等信息披露管理制度。本报告期内，本基金严格按照法律法规和公司制度的规定，以及 基金法律文件的约定和相关承诺，及时、公平地披露定期报告及临时报告，所披露的信息真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况      本报告期内，运营管理机构严格按照《红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证 券投资基金基础设施运营管理服务协议》的约定履行运营管理职责，不存在违反运营管理服务协 议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明      本报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等 规定，专业、尽责地履行了运营管理机构的职责和义务，确保了保障性租赁住房项目稳定运营。 履职过程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金份额持有人利益行为的情况。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果      本报告期内，运营管理机构紧密衔接各项目所在行政区住建部门，高效开展政府组织配租的 保障性租赁住房申请、分配及租后管理工作。运营管理机构已制定 2026 年度批量到期租赁合同的 集中续约专项工作方案，下一阶段将依据工作节奏落地实施，确保不动产项目平稳运行。同时， 运营管理机构增加了企业走访频次、加大项目宣传力度，加快了各项目零星空置房源的分配去化， 有效提升了资产运营效率。      运营管理机构进一步建立健全物业服务管理体系，完善了资产运维流程，提高了运维工作效 率和服务品质。运营管理机构通过维修供应商服务库扩容、信息化系统改造等一系列举措，优化 了运维工单上报、处理、跟踪流程，进一步提升运维工作质量与品质，确保资产运维成本整体可 控。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况                      第 40页 共 86页             红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守有关法律法规、基金合同、运营管 理服务协议和《深圳市房屋租赁运营管理有限公司红土创新深圳安居 REIT 信息配合披露工作管理 办法》等规定履行相关责任义务，积极组织和协调信息披露事务，并配合基金管理人开展业绩说 明会、投资者开放日活动等。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构根据《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时 报告（试行）》中对运营管理机构的相关要求，制定了《深圳市房屋租赁运营管理有限公司红土 创新深圳安居 REIT 信息配合披露工作管理办法》，本报告期内，运营管理机构严格执行上述规定。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构严格按照有关法律法规、基金合同、运营管理服务协议和《深圳 市房屋租赁运营管理有限公司红土创新深圳安居 REIT 信息配合披露工作管理办法》等规定，及时 依法履行信息配合披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，配合披露的信息真实、准确、完 整，简明清晰、通俗易懂，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风 险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职 尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账 户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损 害基金份额持有人利益的行为。                    第 41页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的 投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安 排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露 条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量 过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 资产支持证券管理人（根据基金管理人的指示）依据项目公司的公司章程与法律法规，行使 及履行其作为项目公司股东的股东权利、权力及职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，资产支持证券管理人根据单一基础设施资产支持证券持有人（即基金管理人） 出具的普通分配决议，分别代表“深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计划”（作为深 圳市安居百泉阁管理有限公司、深圳市安居锦园管理有限公司、深圳市安居鼎吉管理有限公司债 权人）向基础设施项目公司发出了 2026 年第 1 次、2026 年第 2 次还本付息通知书，完成了相应 计息期间股东借款利息的收取。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，资产支持证券管理人根据相关法律法规的规定以及专项计划文件的约定，完成 了年度资产管理报告、审计报告、资产支持证券信用风险分类情况报告等定期报告的披露与备案， 并根据各资产支持专项计划的实际运营情况完成了关于收益分配、派息兑付相关要素调整等事项 的临时报告的披露与备案。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履                       第 42页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     行情况 本报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化 业务管理规定》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所资产支持证 券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指 引第 2 号——临时报告》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 3 号——信用风 险管理》和其他相关法律法规的规定，并根据《深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计 划说明书》（以下简称“计划说明书”）《深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计划标 准条款》（以下简称“标准条款”）的规定或约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则为基础设施 资产支持证券持有人提供专项计划管理服务。报告期内，专项计划管理符合有关法规和认购协议 的规定或约定，不存在损害基础设施资产支持证券持有人利益的行为。 报告期内，资产支持证券管理人根据法律法规及标准条款、《红土创新深圳安居保障性租赁 住房封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》等交易文件的要求，履行了对底层资产运 营情况及现金流归集情况的检查、监督义务，包括对项目公司重大经营事项进行审核，对底层资 产运营中合同管理、租金收缴、预算管理、物业管理、信息披露等各个方面进行监督与检查，以 及对各业务参与方进行履职监督等。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本基金原始权益人为深圳市安居集团有限公司、深圳市福田安居有限公司及深圳市罗湖安居 有限公司，截至报告期末，分别持有本基金份额为 170,000,000 份、55,000,000 份及 30,000,000 份。本基金原始权益人或者其同一控制下关联方持有本基金份额共计 255,000,000 份，占本基金 已发行份额总数的 51%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 本报告期内，原始权益人严格按照有关法律法规、基金合同等规定，及时依法履行信息配合                          第 43页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，配合披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                             本期末 上年度末           资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 13,645,691.35 11,912,787.46 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 25,568,415.83 27,385,065.25 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 853,133.16 401,022.79 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.10 1,072,916,617.89 1,083,640,870.11 固定资产 10.5.7.11 - - 在建工程 10.5.7.12 - - 使用权资产 - - 无形资产 10.5.7.13 - -                                第 44页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 开发支出 - - 商誉 10.5.7.14 - - 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 10.5.7.16 64,595,322.95 66,983,551.07 资产总计 1,177,579,181.18 1,190,323,296.68                                        本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.17 328,633.90 203,299.06 应付职工薪酬 10.5.7.18 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,085,300.95 2,789,151.15 应付托管费 58,101.00 119,679.85 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.19 1,211,345.24 625,928.29 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.20 - - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.15.1 9,852.56 11,369.60 其他负债 10.5.7.21 14,460,241.50 14,918,070.39 负债合计 18,153,475.15 18,667,498.34 所有者权益： 实收基金 10.5.7.22 1,242,000,000.00 1,242,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.23 -82,574,293.97 -70,344,201.66 所有者权益合计 1,159,425,706.03 1,171,655,798.34 负债和所有者权益总计 1,177,579,181.18 1,190,323,296.68                           第 45页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                       本期末 上年度末        资 产 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 1,116,964.72 1,779,227.05 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 1,242,000,000.00 1,242,000,000.00 其他资产 - - 资产总计 1,243,116,964.72 1,243,779,227.05                                       本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 581,013.62 1,196,794.85 应付托管费 58,101.00 119,679.85 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 238,025.86 380,000.00 负债合计 877,140.48 1,696,474.70 所有者权益：                              第 46页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 实收基金 1,242,000,000.00 1,242,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 239,824.24 82,752.35 所有者权益合计 1,242,239,824.24 1,242,082,752.35 负债和所有者权益总计 1,243,116,964.72 1,243,779,227.05 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间           项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 28,012,117.94 27,223,498.00 营业收入 10.5.7.24 27,790,472.78 26,978,324.92 2.利息收入 38,294.58 83,020.46 3.投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.25 183,350.58 162,152.62 填列） 4.公允价值变动收益（损失以                                                        - - “-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填                                                        - - 列） 资产处置收益（损失以“-”                                                        - - 号填列） 其他收益 - - 其他业务收入 - - 二、营业总成本 16,444,522.49 16,616,766.39 1．营业成本 10.5.7.24 11,076,806.02 10,902,954.23 2．利息支出 - - 3．税金及附加 10.5.7.26 2,446,119.86 2,865,433.39 4．销售费用 - -                               第 47页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5．管理费用 10.5.7.27 485,800.77 421,946.43 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.28 11,183.30 10,402.50 8．管理人报酬 2,305,589.12 2,295,835.89 9．托管费 58,101.00 59,348.09 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 - - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 10.5.7.29 60,922.42 60,845.86 三、营业利润（营业亏损以“-”                                           11,567,595.45 10,606,731.61 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.30 5,649.71 507.83 减：营业外支出 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                           11,573,245.16 10,607,239.44 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.31 -1,517.04 -6,149.08 五、净利润（净亏损以“-”                                           11,574,762.20 10,613,388.52 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                           11,574,762.20 10,613,388.52 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 11,574,762.20 10,613,388.52 10.2.2 个别利润表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     12,353,753. 一、收入 24,904,205.85                                                                              91 1.利息收入 2,601.42 3,514.57 2.投资收益（损失以“-”号填 12,350,239.                                                24,901,604.43 列） 34 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益                               第 48页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.公允价值变动收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 942,279.45 846,322.85 1．管理人报酬 581,013.62 593,479.09 2．托管费 58,101.00 59,348.09 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 303,164.83 193,495.67 三、利润总额（亏损总额以“-” 11,507,431.                                               23,961,926.40 号填列） 06 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                               23,961,926.40 11,507,431.06 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 23,961,926.40 11,507,431.06 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 29,855,124.11 29,858,779.47 2.处置证券投资收到的现金净额 2,000,000.00 12,500,000.00 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 38,377.97 83,186.35 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.32.1 438,959.63 3,166,738.12      经营活动现金流入小计 32,332,461.71 45,608,703.94 8.购买商品、接受劳务支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - 43,000,000.00 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - -                               第 49页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                          - - 金 13.支付的各项税费 1,860,602.74 1,070,555.84 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.32.2 4,934,017.19 7,649,191.78 经营活动现金流出小计 6,794,619.93 51,719,747.62 经营活动产生的现金流量净额 25,537,841.78 -6,111,043.68 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                          - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                          - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                          - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                          - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净额 - - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 23,804,854.51 12,039,908.06 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 23,804,854.51 12,039,908.06 筹资活动产生的现金流量净额 -23,804,854.51 -12,039,908.06 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                          - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 1,732,987.27 -18,150,951.74 加：期初现金及现金等价物余额 11,912,576.48 37,381,393.16 六、期末现金及现金等价物余额 13,645,563.75 19,230,441.42 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元            项 目 附注号 本期 上年度可比期间                               第 50页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 24,901,604.43 12,350,239.34 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 2,683.12 3,676.52 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 24,904,287.55 12,353,915.86 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,761,613.67 1,747,735.72 经营活动现金流出小计 1,761,613.67 1,747,735.72 经营活动产生的现金流量净额 23,142,673.88 10,606,180.14 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 23,804,854.51 12,039,908.06 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 23,804,854.51 12,039,908.06 筹资活动产生的现金流量净额 -23,804,854.51 -12,039,908.06 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                          - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -662,180.63 -1,433,727.92 加：期初现金及现金等价物余额 1,779,036.75 2,319,696.68 五、期末现金及现金等价物余额 1,116,856.12 885,968.76 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                         本期 项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 51页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            其 其                            他 资 他 专 盈                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期期         1,242,000,000.00 - - - - - -70,344,201.66 1,171,655,798.34 末余额 加：会计政                        - - - - - - - - 策变更 前期差错更                        - - - - - - - - 正 同一控制下                        - - - - - - - - 企业合并 其他 - - - - - - - - 二、 本期期初余 1,242,000,000.00 - - - - - -70,344,201.66 1,171,655,798.34 额 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - - - -12,230,092.31 -12,230,092.31 “-”号填 列） （一）综合                        - - - - - - 11,574,762.20 11,574,762.20 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - - - - 和赎回 其中：产品                        - - - - - - - - 申购 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润                        - - - - - - -23,804,854.51 -23,804,854.51 分配 （四）其他 综合收益结 - - - - - - - - 转留存收益 （五）专项                        - - - - - - - - 储备 其中：本期                        - - - - - - - - 提取 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期         1,242,000,000.00 - - - - - -82,574,293.97 1,159,425,706.03 末余额                                第 52页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期期         1,242,000,000.00 - - - - - -45,206,793.73 1,196,793,206.27 末余额 加：会计政                        - - - - - - - - 策变更 前期差错更                        - - - - - - - - 正 同一控制下                        - - - - - - - - 企业合并 其他 - - - - - - - - 二、 本期期初余 1,242,000,000.00 - - - - - -45,206,793.73 1,196,793,206.27 额 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - - - -1,426,519.54 -1,426,519.54 “-”号填 列） （一）综合                        - - - - - - 10,613,388.52 10,613,388.52 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - - - - 和赎回 其中：产品                        - - - - - - - - 申购 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润                        - - - - - - -12,039,908.06 -12,039,908.06 分配 （四）其他 综合收益结 - - - - - - - - 转留存收益 （五）专项                        - - - - - - - - 储备 其中：本期                        - - - - - - - - 提取 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                                第 53页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、本期期            1,242,000,000.00 - - - - - -46,633,313.27 1,195,366,686.73 末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                              单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                                                        其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                         收益 润 合计                    1,242,000,00 1,242,082,7 一、上期期末余额 - - 82,752.35                            0.00 52.35 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -      二、本期期初 1,242,000,00 1,242,082,7                                                - - 82,752.35 余额 0.00 52.35 三、本期增减变动额                                                                  157,071.8 （减少以“-”号填 - - - 157,071.89                                                                          9 列）                                                                  23,961,92 23,961,926. （一）综合收益总额 - - -                                                                       6.40 40 （二）产品持有人申                               - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                                  -23,804,8 -23,804,854 （三）利润分配 - - -                                                                      54.51 .51 （四）其他综合收益                               - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                    1,242,000,00 239,824.2 1,242,239,8 四、本期期末余额 - -                            0.00 4 24.24                                            上年度可比期间                                   2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日       项目                                                        其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                         收益 润 合计                    1,242,000,00 572,307.9 1,242,572,3 一、上期期末余额 - -                            0.00 9 07.99 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                   第 54页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      二、本期期初 1,242,000,00 572,307.9 1,242,572,3                                        - - 余额 0.00 9 07.99 三、本期增减变动额                                                  -532,477. （减少以“-”号填 - - - -532,477.00                                                         00 列）                                                  11,507,43 11,507,431. （一）综合收益总额 - - -                                                       1.06 06 （二）产品持有人申                           - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                  -12,039,9 -12,039,908 （三）利润分配 - - -                                                      08.06 .06 （四）其他综合收益                           - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                1,242,000,00 1,242,039,8 四、本期期末余额 - - 39,830.99                        0.00 30.99 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至-财务报表由下列负责人签署：        冀洪涛 周厚桥 焦小川      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中 国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2022]1651 号《关于准予红土创新深 圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由红土创新基金管理有 限公司(以下简称“红土创新基金”)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《红土创新深圳 安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型封 闭式，存续期为自基金合同生效之日起至 2088 年 6 月 25 日。根据《红土创新深圳安居保障性租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》，通过所有网下投资者有效报价的中位数 和加权平均数，并结合公募证券投资基金、公募理财产品、社保基金、养老金、企业年金基金、 保险资金、合格境外机构投资者资金等配售对象的报价情况，审慎合理确定的本基金份额认购价 格为人民币 2.484 元/份。本基金自 2022 年 8 月 16 日至 2022 年 8 月 17 日止期间通过向战略投资 者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，首次设立募集                                第 55页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不包括认购资金利息共募集人民币 1,242,000,000.00 元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊 普通合伙)普华永道中天验字(2022)第 0712 号予以验证。经向中国证监会备案，                                          《红土创新深圳安 居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2022 年 8 月 22 日正式生效，基金 合同生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息 归基金财产所有，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为红土创新基金，基金托管人为招商 银行股份有限公司（以下简称“招商银行”），评估机构为北京天健兴业资产评估有限公司（以下 简称“天健兴业”        ），外部管理机构为深圳市房屋租赁运营管理有限公司（以下简称“租赁公司”                                          ）。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[2022]839 号核准，本基金 402,726,729.00 份基金份额(其中无限售安排的份额为 188,976,729.00 份，有限售安排的份额为 213,750,000.00 份)于 2022 年 8 月 31 日起在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有 人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础 设施证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金投资范围包括不动产资产支持证券、AAA 级信 用债、利率债、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许不动产基金投资的其他金融工具(但 须符合中国证监会相关规定)，其中，基金初始设立时的基金资产在扣除必要的预留费用后全部用 于投资不动产资产支持专项计划。本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券(可分离交易可转 债的纯债部分除外)、可交换债券。本基金投资于不动产资产支持证券的资产比例不低于基金资产 的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项 目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投 资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工 作日内调整。本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金所投资不动产项目的基本信息如下： 本基金初始投资的不动产项目为(1)深圳市安居百泉阁管理有限公司(以下简称“百泉阁管理 公司”)持有的安居百泉阁项目；(2)深圳市安居锦园管理有限公司(以下简称“锦园管理公司”) 持有的安居锦园项目；(3)深圳市安居鼎吉管理有限公司(以下简称“鼎吉管理公司”)持有的保利 香槟苑项目及凤凰公馆项目。百泉阁管理公司、锦园管理公司及鼎吉管理公司合称“项目公司”。 深圳市福田安居有限公司(以下简称“福田安居公司”)、深圳市罗湖安居有限公司(以下简称 “罗湖安居公司”)及深圳市安居集团有限公司(以下简称“深圳市安居集团”)为本基金的原始权 益人。 百泉阁管理公司是由福田安居公司于 2022 年 1 月 26 日在中华人民共和国深圳市注册成立的                         第 56页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有限责任公司。百泉阁管理公司经批准的经营范围为：一般经营项目是住房租赁，非居住房地产 租赁，自有房地产经营活动(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)；许 可经营项目是物业管理(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项 目以相关部门批准文件或许可证件为准)。 锦园管理公司是由罗湖安居公司于 2022 年 1 月 21 日在中华人民共和国深圳市注册成立的有 限责任公司。锦园管理公司经批准的经营范围为：一般经营项目是自有房地产经营活动，非居住 房地产租赁(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)；许可经营项目是物 业管理，房地产开发经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营 项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。 鼎吉管理公司是由深圳市安居集团于 2021 年 9 月 17 日在中华人民共和国深圳市注册成立的 有限责任公司。安居鼎吉管理公司经批准的经营范围为：住房租赁；非居住房地产租赁；自有房 地产经营活动；物业管理；房地产开发经营(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可批准文件或许可证件为准)。 本基金购买不动产项目交易的具体情况如下： 深创投-深圳安居保障性租赁住房资产支持专项计划(以下简称“深圳安居 ABS”)于 2022 年 8 月 23 日成立，本基金出资人民币 1,242,000,000.00 元认购其全部份额。深圳安居 ABS 的计划管 理人为深创投红土资产管理(深圳)有限公司(以下简称“深创投红土资管”)。于同日，深创投红 土资管(代表深圳安居 ABS 的利益)根据股权转让协议分别自原始权益人深圳市福田安居有限公司 (“福田安居公司”)、深圳市罗湖安居有限公司(“罗湖安居公司”)及深圳市安居集团有限公司(“深 圳市安居集团”)取得百泉阁管理公司、锦园管理公司及鼎吉管理公司 100%股权，股权转让对价 分别为人民币 336,842,786.36 元、人民币 138,805,763.21 元及人民币 110,981,474.24 元。 本基金及其子公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集 证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号——定期报告的内容与格式》、《证券投资基金信息 披露编报规则第 3 号》，中国证券投资基金业协会发布的《公开募集 证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》以及中国证监会和中国证券投                              第 57页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团于 2026 年 6 月 30 日的财务状况以及自 2026 年 01 月 01 日起至 2026 年 06 月 30 日止期间的经营成果和现金流量。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金及本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 本基金及专项计划适用的主要税种及税率： （1）增值税及附加 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国国务院 令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《关 于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运营过程中发生的应税交 易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营 契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收 率计算缴纳增值税，公募证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券取得的收入及金融同业往来利息收入免征增值税，金融同业往来利息收入 包括金融机构与人民银行所发生的资金往来业务、银行联行往来业务、金融机构间的资金往来业 务，以及金融机构开展同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金融商品、质押式买入 返售金融商品、同业存单，取得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税交易，不征收增值税。 根据财政部、税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》的规定， 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利                          第 58页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计 税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 （2）企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《财政部 国家税务总局关于证券投资基金税收 政策的通知》的规定，自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证 券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《财政部 国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策 的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入， 股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号《关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策 的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个 人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，证券投资基金从公开发行和转让 市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应 纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股 期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人 所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，证券投资基金从公开发行和转让市 场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 本集团内项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 税种 计税依据 税率 企业所得税 应纳税所得额 25%               应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用 增值税 9%               税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算) 房产税(注) 租金收入/房屋原值的 70% 4%/1.2%                                      3 元/平方米 土地使用税 土地使用面积                                      或 9 元/平方米 城市维护建设税 应纳的增值税税额 7% 教育费附加 应纳的增值税税额 5%                      第 59页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：根据财政部、税务总局、住房城乡建设部颁布的《关于完善住房租赁有关税收政策的公 告》(财政部 税务总局 住房城乡建设部公告 2021 年第 24 号)，对企事业单位、社会团体以及其 他组织向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房的，减按 4%的税率征收房产税。 根据深圳市人民政府颁布的《关于印发的通知》(深[1987]164 号)的相关规定，纳税单位新建或购置的新建房屋(不包括违章建造的房屋)，自建成或购置之次月 起免纳房产税三年。该办法自 1987 年 7 月 1 日起执行。根据深圳市人民政府颁布的《公布继续有 效的规范性文件目录(1979—2015 年)的通知》(深府规[2022]6 号)的相关规定，《关于印发的通知》有效期到 2027 年 12 月 31 日止，期满自动失效。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 13,645,691.35 其他货币资金 -           小计 13,645,691.35 减：减值准备 -           合计 13,645,691.35 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 13,645,563.75 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 127.60           小计 13,645,691.35 减：减值准备 -           合计 13,645,691.35 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。                          第 60页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.2 交易性金融资产                                                              单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                         本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -         银行间市场 - - -         货币市场基金 25,568,415.83 25,568,415.83 - 资产支持证券 - - - 其他 - - -         小计 25,568,415.83 25,568,415.83 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                         本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -         银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -         小计 - - -         合计 25,568,415.83 25,568,415.83 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明      无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                              单位：人民币元                                                 本期末              账龄                                            2026 年 6 月 30 日 1 年以内 853,133.16 1－2 年 -              小计 853,133.16                             第 61页 共 86页                         红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：坏账准备 -                 合计 853,133.16 10.5.7.7.2 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                             金额单位：人民币元                                       占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                        额的比例（%） 租户 1 617,690.64 72.40 - 617,690.64 租户 2 59,111.67 6.93 - 59,111.67 租户 3 46,707.44 5.47 - 46,707.44 租户 4 44,108.71 5.17 - 44,108.71 租户 5 38,880.00 4.56 - 38,880.00     合计 806,498.46 94.53 - 806,498.46 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.2 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.10 投资性房地产 10.5.7.10.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                     单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 一、账面原值                 1,155,542,778.8 1,155,542,778.8 1.期初余额 - -                               7 7 2. 本 期 增 加 金                                   - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                   - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                   - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                   - - - - 少                                        第 62页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 1,155,542,778.8 1,155,542,778.8 4.期末余额 - -                               7 7 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 71,901,908.76 - - 71,901,908.76 2. 本 期 增 加 金                  10,724,252.22 - - 10,724,252.22 额 本期计提 10,724,252.22 - - 10,724,252.22 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 82,626,160.98 - - 82,626,160.98 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                              - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价 1,072,916,617.8 1,072,916,617.8                                             - - 值 9 9 期 初 账 面 价 1,083,640,870.1 1,083,640,870.1                                             - - 值 1 1 注：于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有的投资性房地产包括安居百泉阁项目、安居锦园项目、保 利香槟苑项目及凤凰公馆项目。其中安居百泉阁项目账面原值 580,512,554.50 元，累计折旧 42,009,649.86 元，账面价值人民币 538,502,904.64 元；安居锦园项目账面原值 298,352,708.43 元，累计折旧 21,200,904.04 元，账面价值人民币 277,151,804.39 元；保利香槟苑项目账面原值 68,163,247.22 元，累计折旧 4,783,157.11 元，账面价值人民币 63,380,090.11 元；凤凰公馆项 目账面原值 208,514,268.72 元，累计折旧 14,632,449.97 元，账面价值人民币 193,881,818.75 元。                                   第 63页 共 86页                     红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11 固定资产 10.5.7.11.1 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12 在建工程 10.5.7.13 无形资产 10.5.7.13.1 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.14 商誉 10.5.7.15 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.15.1 未经抵销的递延所得税负债                                                                   单位：人民币元                                            本期末                                       2026 年 6 月 30 日           项目                                 应纳税暂时性 递延所得税                                   差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                     - - 估增值 公允价值变动 - - 收入按照直线法核算 39,410.23 9,852.56           合计 39,410.23 9,852.56 10.5.7.15.2 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                   单位：人民币元                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 83,768,282.67                合计 83,768,282.67 10.5.7.15.3 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                   单位：人民币元                          本期末          年份 备注                     2026 年 6 月 30 日 2027 年 7,146,854.09 - 2028 年 26,518,372.10 - 2029 年 20,661,897.36 - 2030 年 20,412,488.64 -                                第 64页 共 86页                      红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2031 年 9,028,670.48 -          合计 83,768,282.67 - 10.5.7.16 其他资产 10.5.7.16.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                       本期末               项目                                                  2026 年 6 月 30 日 待抵扣进项税 64,429,121.72 其他应收款 150,000.00 预付账款 16,201.23               合计 64,595,322.95 10.5.7.16.2 预付账款 10.5.7.16.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                    本期末          账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 16,201.23 1-2 年 -          合计 16,201.23 10.5.7.16.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%） 中国人民财产保                     16,201.23 100.00 2026 年 3 月 29 日 预付保险费 险股份有限公司 合计 16,201.23 100.00 - - 10.5.7.16.3 其他应收款 10.5.7.16.3.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                    本期末          账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 - 1-2 年 - 2 年以上 150,000.00          小计 150,000.00 减：坏账准备 -          合计 150,000.00                                  第 65页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.16.3.2 按款项性质分类情况                                                              单位：人民币元                                        本期末 款项性质                                   2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 150,000.00       小计 150,000.00 减：坏账准备 -       合计 150,000.00 10.5.7.16.3.3 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                       金额单位：人民币元                           占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                           末余额的比例（%） 深圳金融电子              150,000.00 100.00 - 150,000.00 结算中心 合计 150,000.00 100.00 - 150,000.00 10.5.7.17 应付账款 10.5.7.17.1 应付账款情况                                                              单位：人民币元                                         本期末       项目                                    2026 年 6 月 30 日 日常维修费 278,282.64 物业管理费及专项维修                                                                 50,351.26 资金       合计 328,633.90 10.5.7.18 应付职工薪酬 10.5.7.19 应交税费                                                              单位：人民币元                                                 本期末            税费项目                                            2026 年 6 月 30 日 增值税 372,169.48 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 26,051.86 教育费附加 11,165.08 房产税 723,039.82 土地使用税 69,447.52 土地增值税 - 地方教育费附加 7,443.39                            第 66页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 印花税 2,028.09 其他 -            合计 1,211,345.24 10.5.7.20 合同负债 10.5.7.21 其他负债 10.5.7.21.1 其他负债情况                                                               单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 其他应付款 13,916,116.75 预收款项 544,124.75           合计 14,460,241.50 10.5.7.21.2 预收款项 10.5.7.21.2.1 预收款项情况                                                               单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 预收租金 544,124.75           合计 544,124.75 10.5.7.21.3 其他应付款 10.5.7.21.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                               单位：人民币元                                                     本期末            款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 13,481,439.49 应付股权转让款 - 其他 434,677.26             合计 13,916,116.75 10.5.7.22 实收基金                                                            金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,242,000,000.00 本期末 500,000,000.00 1,242,000,000.00 10.5.7.23 未分配利润                                                               单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -70,344,201.66 - -70,344,201.66                              第 67页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期利润 11,574,762.20 - 11,574,762.20 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -23,804,854.51 - -23,804,854.51 本期末 -82,574,293.97 - -82,574,293.97 10.5.7.24 营业收入和营业成本                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目              百泉阁管理公                               锦园管理公司 鼎吉管理公司 合计                 司 营业收入 - - - - 租赁收入 14,209,293.77 7,073,909.59 6,507,269.42 27,790,472.78      合计 14,209,293.77 7,073,909.59 6,507,269.42 27,790,472.78 营业成本 - - - - 投资性房地产折                5,456,729.58 2,750,606.64 2,516,916.00 10,724,252.22 旧 其他 74,737.15 11,946.17 265,870.48 352,553.80      合计 5,531,466.73 2,762,552.81 2,782,786.48 11,076,806.02 10.5.7.25 投资收益                                                                    单位：人民币元                                                            本期              项目                                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红收入 183,350.58              合计 183,350.58 10.5.7.26 税金及附加                                                                    单位：人民币元                                                     本期           项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 728,754.33 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 51,012.80 教育费附加 21,862.63 房产税 1,554,821.85 土地使用税 69,447.52 土地增值税 - 地方教育附加 14,575.09 印花税 5,645.64                                第 68页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 -          合计 2,446,119.86 10.5.7.27 管理费用                                                          单位：人民币元                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 427,586.44 其他 58,214.33             合计 485,800.77 10.5.7.28 财务费用                                                          单位：人民币元                                              本期          项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 11,183.30 其他 -          合计 11,183.30 10.5.7.29 其他费用                                                          单位：人民币元                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 其他 1,415.05             合计 60,922.42 10.5.7.30 营业外收入 10.5.7.30.1 营业外收入情况                                                          单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 违约金 5,649.71 其他 -            合计 5,649.71 10.5.7.31 所得税费用 10.5.7.31.1 所得税费用情况                                                          单位：人民币元                          第 69页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -1,517.04            合计 -1,517.04 10.5.7.31.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 11,573,245.16 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -2,212,847.01 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -45,837.65 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                    - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                         2,257,167.62 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -1,517.04 10.5.7.32 现金流量表附注 10.5.7.32.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到租赁保证金 434,814.40 其他 4,145.23            合计 438,959.63 10.5.7.32.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付管理人报酬 3,078,052.95 退还租赁保证金 579,146.17 支付中介机构费 564,000.00 支付基金托管费 119,679.85 其他 593,138.22            合计 4,934,017.19                        第 70页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.33 现金流量表补充资料 10.5.7.33.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 11,574,762.20 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 10,724,252.22 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                         - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -183,350.58 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,517.04 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 1,936,201.14 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -512,506.16 交易性金融资产的减少（增加以“-”填列） 2,000,000.00 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 25,537,841.78 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 13,645,563.75 减：现金的期初余额 11,912,576.48 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 1,732,987.27 10.5.7.33.2 现金和现金等价物的构成                                                          单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 13,645,563.75                         第 71页 共 86页                  红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 13,645,563.75     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 13,645,563.75 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 合并成本及商誉 10.5.8.1.2 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.9 集团的构成                                        持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                        直接 间接                          资产支持 深圳安居 ABS 深圳 深圳 100.00 - 出资设立                          专项计划 百泉阁管理             深圳 深圳 房地产 - 100.00 资产收购 公司 锦园管理公             深圳 深圳 房地产 - 100.00 资产收购 司 鼎吉管理公             深圳 深圳 房地产 - 100.00 资产收购 司 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金及本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。                          第 72页 共 86页                 红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 红土创新基金管理有限公司(“红土创新 基金管理人 基金”) 招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人 深创投红土资产管理(深圳)有限公司 深圳安居 ABS 的计划管理人、基金管理人的全资 (“深创投红土资管”) 子公司 深圳市安居集团有限公司(“深圳市安居 原始权益人、持有本基金 10%以上基金份额的份额 集团”) 持有人 深圳市福田安居有限公司(“福田安居公 原始权益人、持有本基金 10%以上基金份额的份额 司”) 持有人、深圳市安居集团的控股子公司 深圳市罗湖安居有限公司(“罗湖安居公 原始权益人、深圳市安居集团的控股子公司 司”) 深圳市房屋租赁运营管理有限公司(“租 运营管理机构、深圳市安居集团的全资子公司 赁公司”) 安居(深圳)城市运营科技服务有限公司 租赁公司的全资子公司 (“安居城服”) 深圳市安居建业投资运营有限公司（“安 深圳市安居集团的联营企业 居建业”） 安居数智（深圳）共享技术服务有限公司 财税服务机构、深圳市安居集团的全资子公司 （安居数智） 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 租赁公司 日常维修费 254,601.48 69,528.24              物业管理费及专项维修 安居城服 54,042.11 59,426.66                  资金 安居数智 财税服务费 135,849.05 90,566.01     合计 - 444,492.64 219,520.91                           第 73页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.12.2 关联租赁情况 10.5.12.2.1 作为出租方                                                                 单位：人民币元                                                         上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                             赁收入 安居城服 停车场租赁 505,321.08 502,513.74 福田安居公司 住宅租赁 118,408.95 127,189.54 罗湖安居公司 住宅租赁 18,844.50 - 安居建业 住宅租赁 17,394.90 17,256.66     合计 - 659,969.43 646,959.94 10.5.12.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.4 关联方报酬 10.5.12.4.1 基金管理费                                                                 单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                   月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 2,305,589.12 2,295,835.89 其中：固定管理费 2,305,589.12 2,295,835.89     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 14.01 15.07 注：1.固定管理费 (1) 基金管理人的管理费 支付基金管理人红土创新基金的管理费按 E 的 0.1%按日计提，具体计算方法如下： H=E×0.1%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理人的管理费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值(若涉及基金扩募导致基 金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算)，特别地就基金成立当 年，E 为基金成立时的募集规模。 (2)计划管理人的管理费 支付计划管理人深创投红土资管的管理费按 E 的 0.1%按日计提，具体计算方法如下： H=E×0.1%÷当年天数 H 为每日应计提的计划管理人的管理费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值(若涉及基金扩募导致基                             第 74页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算)，特别地就基金成立当 年，E 为基金成立时的募集规模。 (3)运营管理机构的管理费 支付运营管理机构租赁公司的固定管理费以不动产项目运营收入的 4%计提。 浮动管理费 支付运营管理机构租赁公司的浮动管理费指以每一项目公司该自然年度的不动产项目运营收 入为基数并结合该项目公司不动产项目运营业绩指标计算的费用。当“不动产项目运营收入”按 本条约定作为浮动管理费的计算依据时，指项目公司实收到账的“因不动产资产的运营、管理而 取得的收入”金额，且包含项目公司因取得该等收入而依法应当缴纳的各项税费(含销项增值税)。 浮动管理费总额为针对每一项目公司计算的浮动管理费相加之和。 浮动管理费计算方式如下： 浮动管理费累进计算。如任一项目公司不动产项目年度运营收入(含税)超过该项目公司该年 度运营业绩指标，则该项目公司不动产项目年度运营收入(含税)处于该年度运营业绩指标的 100%-125%区间的 13%作为浮动管理费；进一步，如该项目公司不动产项目年度运营收入(含税)超 过该年度运营业绩指标的 125%，则该项目公司不动产项目年度运营收入(含税)处于该年度运营业 绩指标的 125%-150%区间的 25%作为浮动管理费；再进一步，如该项目公司不动产项目年度运营收 入(含税)超过该年度运营业绩指标的 150%，则该项目公司不动产项目年度运营收入(含税)超过 150%部分的 45%作为浮动管理费。 3.支付销售机构的客户维护费由基金管理人从应收的固定管理费中承担。 10.5.12.4.2 基金托管费                                                            单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 58,101.00 59,348.09 注：支付基金托管人招商银行的托管费按 E 的 0.01%按日计提，具体计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值(若涉及基金扩募导致基 金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算)，特别地，就基金成立 当年，E 为基金成立时的募集规模。                          第 75页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.12.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                      份额单位：份                                       本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                       30 日 月 30 日 基金合同生效日（2022 年 8 月                                                       - - 22 日）持有的基金份额 期初持有的基金份额 1,250,000.00 1,250,000.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 1,250,000.00 1,250,000.00 期末持有的基金份额                                                    0.25 0.25 占基金总份额比例（%） 10.5.12.5.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                      份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 深圳市 170,00       170,000, 安居集 34.00 - - - 0,000. 34.00         000.00 团 00                                                                    55,000 福田安 55,000,0                   11.00 - - - ,000.0 11.00 居公司 00.00                                                                         0                                                                    30,000 罗湖安 30,000,0                    6.00 - - - ,000.0 6.00 居公司 00.00                                                                         0 深创投       1,250,00 1,250, 红土资 0.25 - - - 0.25           0.00 000.00 管                                                                    256,25       256,250, 合计 51.25 - - - 0,000. 51.25         000.00                                                                        00                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/ 期间因拆分 减：期间赎 期末持有                                第 76页 共 86页                      红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 名称 买入份额 变动份额 回/卖出份          份额 比例（%） 份额 比例（%）                                                         额 深圳市 170,00         170,000, 安居集 34.00 - - - 0,000. 34.00           000.00 团 00                                                                    55,000 福田安 55,000,0                     11.00 - - - ,000.0 11.00 居公司 00.00                                                                         0                                                                    30,000 罗湖安 30,000,0                      6.00 - - - ,000.0 6.00 居公司 00.00                                                                         0 深创投         1,250,00 1,250, 红土资 0.25 - - - 0.25             0.00 000.00 管                                                                    256,25         256,250, 合计 51.25 - - - 0,000. 51.25           000.00                                                                        00 10.5.12.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                     单位：人民币元                             本期                                                          上年度可比期间                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                              日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 13,645,691.35 38,294.58 19,230,546.02 83,020.46 合计 13,645,691.35 38,294.58 19,230,546.02 83,020.46 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应付项目                                                                     单位：人民币元                                                本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 基金管理费 红土创新基金 581,013.62 1,196,794.85 基金管理费 深创投红土资管 292,111.82 301,657.88 基金管理费 租赁公司 1,212,175.51 1,290,698.42 基金托管费 招商银行 58,101.00 119,679.85 押金及保证金 福田安居公司 56,493.21 63,801.84 押金及保证金 罗湖安居公司 9,422.25 9,422.25 押金及保证金 安居建业 8,490.09 8,490.09 押金及保证金 安居城服 275,400.00 275,400.00 日常维修费 租赁公司 278,282.64 161,993.71 物业管理费及专项                         安居城服 24,854.77 26,911.37 维修资金                                  第 77页 共 86页                     红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 财税服务费 安居数智 72,000.00 72,000.00       合计 - 2,868,344.91 3,526,850.26 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                 金额单位：人民币元                                                                本期收益         权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注        登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                额比例（%）                                                                          2026 年 4                                                                          月 13 日                                                                          为场内除        2026 年 4 2026 年 04 月 息日 1 0.2402 12,009,926.83 99.96        月 10 日 13 日 2026 年 4                                                                          月 10 日                                                                          为场外除                                                                          息日                                                                          2026 年 5                                                                          月 25 日                                                                          为场内除        2026 年 5 2026 年 05 月 息日 2 0.2359 11,794,927.68 99.99        月 22 日 25 日 2026 年 5                                                                          月 22 日                                                                          为场外除                                                                          息日 合计 23,804,854.51 - - 10.5.15.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险 本基金在存续期内通过不动产资产支持证券投资于不动产项目，以获取不动产项目收益为目 标，主动运营管理不动产项目。本基金的现金流波动与不动产项目的租赁市场情况相关，风险收 益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。本基金在日常经营活动中面临的风险主要包 括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金将主要通过投资专项计划穿透取得不动产项目完全                                  第 78页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 所有权，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责，以获取不动产项目运营收入等稳定现金 流及不动产资产增值为主要目的。 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金，应收账款和其他应 收款等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其 不存在重大的信用风险，几乎不会产生因银行违约而导致的重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.16.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维 持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要 金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各 项金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负 债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.16.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款。银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基础上 与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方式作 出决策。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团以公允价值计量的生息资产占本集团净资产的比例为 2.21%， （2025 年 12 月 31 日：2.34%）。如果其他因素保持不变，市场利率的变化对本集团无重大影响(上 年度末：同)。                          第 79页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险(2025 年 12 月 31 日：同)。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均属 于第一层次(2025 年 12 月 31 日：同)。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本集团本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量的金融工具的相关说明 本基金持有的不以公允价值计量的金融工具主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款和 其 他负债等，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                              单位：人民币元                                                 本期末              项目                                            2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 1,116,964.72 其他货币资金 -                              第 80页 共 86页                    红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             小计 1,116,964.72 减：减值准备 -             合计 1,116,964.72 10.5.18.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 1,116,856.12 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 108.60             小计 1,116,964.72 减：减值准备 -             合计 1,116,964.72 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,242,000,000.00 - 1,242,000,000.00        合计 1,242,000,000.00 - 1,242,000,000.00 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                             本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                              值准备 余额             1,242,000 - 1,242,00 深圳安居 ABS - - -               ,000.00 0,000.00             1,242,000 - 1,242,00 合计 - - -               ,000.00 0,000.00                                §11 评估报告 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 无。 11.2 评估报告摘要 无。                                   第 81页 共 86页                       红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 无。 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 无。 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 无。 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估 报告预测值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 无。 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 无。                         §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 16,398 30,491.52 490,186,295.00 98.04 9,813,705.00 1.96                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 17,746 28,175.36 489,107,784.00 97.82 10,892,216.00 2.18 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市安居集团有限公司 70,000,000.00 14.00                                  第 82页 共 86页              红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 深圳市福田安居有限公司 55,000,000.00 11.00 3 深圳市罗湖安居有限公司 30,000,000.00 6.00 4 太平人寿保险有限公司 11,011,404.00 2.20 5 中国国际金融股份有限公司 8,803,369.00 1.76 6 泰康人寿保险有限责任公司          －分红－个人分红 7,588,517.00 1.52           -019L-FH002 深 7 中国中金财富证券有限公司 7,296,877.00 1.46 8 中信证券股份有限公司 7,200,000.00 1.44 9 紫金财产保险股份有限公司                                 5,812,663.00 1.16            －自有资金 10 华鑫国际信托有限公司－华        鑫信托·华盈 17 号（混合配 5,607,578.00 1.12         置）集合资金信托计划 合计 208,320,408.00 41.66                         上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市安居集团有限公司 70,000,000.00 14.00 2 深圳市福田安居有限公司 55,000,000.00 11.00 3 深圳市罗湖安居有限公司 30,000,000.00 6.00 4 平安基金－中国平安财产保        险（传统普通保险产品）农行        托管专户 1 号－平安基金－ 9,164,497.00 1.83        平安产险长盈 2 号 MOM 单一资            产管理计划 5 中国国际金融股份有限公司 8,803,369.00 1.76 6 泰康人寿保险有限责任公司          －分红－个人分红 7,450,617.00 1.49           -019L-FH002 深 7 中信证券股份有限公司 7,200,000.00 1.44 8 中国中金财富证券有限公司 6,887,329.00 1.38 9 中信建投证券股份有限公司 6,712,815.00 1.34 10 太平养老保险股份有限公司        －太平养老稳盈宝壹号期限                                 6,495,756.00 1.30        保本型（三年滚动）商业养老             金产品 合计 207,714,383.00 41.54 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                          本期末                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                      第 83页 共 86页               红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1 深圳市安居集团有限公司 100,000,000.00 20.00 合计 100,000,000.00 20.00                            上年度末                         2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市安居集团有限公司 100,000,000.00 20.00 合计 100,000,000.00 20.00 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                1,432.00 0.00       产基金                §13 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2022 年 8 月                                                     500,000,000.00 22 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 无。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 无。 14.3 不动产基金投资策略的改变 无。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 无。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 无。                         第 84页 共 86页                   红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资      产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉      及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 14.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           红土创新深圳安居保障性租赁住房封                                 中国证监会基金电子披 1 闭式基础设施证券投资基金关于二〇 2026 年 1 月 10 日                                 露网站、规定报社及本           二五年下半年主要运营数据的公告                                 公司网站           红土创新基金管理有限公司旗下公募                                 中国证监会基金电子披 2 基金通过证券公司交易及佣金支付情 2026 年 3 月 20 日                                 露网站、规定报社及本           况(2025 年度)                                 公司网站           关于红土创新深圳安居保障性租赁住                                 中国证监会基金电子披 3 房封闭式基础设施证券投资基金运营 2026 年 3 月 20 日                                 露网站、规定报社及本           管理机构董事长变动情况的公告                                 公司网站           红土创新深圳安居保障性租赁住房封           闭式基础设施证券投资基金关于举办 中国证监会基金电子披 4 2026 年 3 月 31 日           2025 年度线下业绩说明会暨投资者开 露网站、规定报社及本           放日活动的公告 公司网站           红土创新基金管理有限公司关于红土           创新深圳安居保障性租赁住房封闭式 中国证监会基金电子披 5 2026 年 4 月 8 日           基础设施证券投资基金收益分配的公 露网站、规定报社及本           告 公司网站           关于红土创新深圳安居保障性租赁住           房封闭式基础设施证券投资基金运营 中国证监会基金电子披 6 2026 年 4 月 29 日           管理机构高级管理人员变更情况的公 露网站、规定报社及本           告 公司网站           红土创新基金管理有限公司关于红土           创新深圳安居保障性租赁住房封闭式 中国证监会基金电子披 7 2026 年 5 月 20 日           基础设施证券投资基金收益分配的公 露网站、规定报社及本           告 公司网站           红土创新基金管理有限公司关于红土           创新深圳安居保障性租赁住房封闭式 中国证监会基金电子披 8 2026 年 6 月 30 日           基础设施证券投资基金拟扩募并新购 露网站、规定报社及本           入不动产项目方案更新及进展公告 公司网站                          第 85页 共 86页                红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               §15 影响投资者决策的其他重要信息      无。                     §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录      （1）中国证监会批准红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金设立的 文件      （2）红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同      （3）红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议      （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）报告期内红土创新深圳安居保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在指定报刊上 各项公告的原稿 16.2 存放地点      基金管理人、基金托管人处 16.3 查阅方式      （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人红土创新基金管理有限公司，客户服 务电话：4000603333（免长途话费）                                       红土创新基金管理有限公司                                           2026 年 8 月 31 日                         第 86页 共 86页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】易方达广开产园REIT：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基                  金          2026 年中期报告            2026 年 6 月 30 日      基金管理人：易方达基金管理有限公司      基金托管人：中信银行股份有限公司      送出日期：二〇二六年八月三十一日                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产基 金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2 页共 92 页                                                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ....................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ........................................................................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ........................................................................................................... 5 2.3 不动产基金扩募情况 ................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ....................................................................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ................................................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ................... 7 2.7 信息披露方式 ............................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................... 7 3.2 其他财务指标 ............................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ........................................................................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ............................................................................... 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................................................. 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ..................................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ......................................................................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ......................................................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ....................................... 12 §4 不动产项目基本情况 ......................................................................................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................................................................. 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ......................................................................................................... 16 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 ................................................................................................................. 25 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..................................................................................................... 27 4.6 不动产项目投资情况 ................................................................................................................. 27 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................................................. 27 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..................................................................................................... 27 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ..................... 28 4.10 其他需要说明的情况 ............................................................................................................... 28 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................. 28 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ..................................................................................... 28 5.2 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 28 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 28 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................. 29 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ................................................................................. 29 §7 管理人报告 ......................................................................................................................................... 29 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................................................................. 29                                                                 第 3 页共 92 页                                                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ..................................... 31 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ............................................. 33 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ......................................................................... 35 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................. 35 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ............................................................................. 35 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................................................. 37 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................. 38 9.1 托管人报告 ................................................................................................................................. 38 9.2 资产支持证券管理人报告 ......................................................................................................... 39 9.3 原始权益人报告 ......................................................................................................................... 40 §10 中期财务报告（未经审计） ........................................................................................................... 41 10.1 资产负债表 ............................................................................................................................... 41 10.2 利润表 ....................................................................................................................................... 44 10.3 现金流量表 ............................................................................................................................... 45 10.4 所有者权益变动表 ................................................................................................................... 48 10.5 报表附注 ................................................................................................................................... 51 §11 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 87 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................................... 87 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ....................................................................................... 88 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ................................................................................... 89 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ....................................................... 89 §12 不动产基金份额变动情况 ............................................................................................................... 89 §13 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 89 13.1 基金份额持有人大会决议 ....................................................................................................... 89 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ........................... 89 13.3 不动产基金投资策略的改变 ................................................................................................... 90 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................... 90 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ....................................................................... 90 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ............................................................................... 90 13.7 其他重大事件 ........................................................................................................................... 90 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 91 §15 备查文件目录 ................................................................................................................................... 92 15.1 备查文件目录 ........................................................................................................................... 92 15.2 存放地点 ................................................................................................................................... 92 15.3 查阅方式 ................................................................................................................................... 92                                                               第 4 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 易方达广州开发区高新产业园 REIT 场内简称 易方达广开产园 REIT 基金代码 180105 交易代码 180105 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 8 月 29 日 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 800,000,000.00 份 基金合同存续期 36 年（可根据《基金合同》约定延长存续期限或提前终止）。 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 9 月 23 日                    本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额，                    通过资产支持证券等特殊目的载体取得项目公司全部股权，最 投资目标 终取得相关不动产项目完全所有权。本基金通过主动的投资管                    理和运营管理，力争为基金份额持有人提供相对稳定的收益分                    配。                    本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略、固定收益投资                    策略与基金的融资策略。其中资产支持证券投资策略包括初始 投资策略                    投资策略、不动产项目运营管理策略、资产收购策略、资产出                    售及处置策略、资产续期。                    本基金为不动产基金，在封闭运作期内主要投资于不动产资产                    支持证券，获取不动产项目运营收益并承担不动产价格波动。 风险收益特征 由于本基金的投资标的与股票型基金、混合型基金、债券型基                    金和货币型基金等的投资标的存在明显差异，故本基金与上述                    类型基金有不同的风险收益特征。 基金收益分配政策 1.本基金收益分配采取现金分红方式。                    2.在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分                    配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分                    配金额的 90%。若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益                    分配。                    3.每一基金份额享有同等分配权。                    4.法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 易方达资产管理有限公司 运营管理机构 广州凯云发展股份有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：创新基地 项目公司名称 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                         第 5 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 不动产项目名称：创新大厦园区 项目公司名称 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 不动产项目名称：创意大厦园区 项目公司名称 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 2.3 不动产基金扩募情况      报告期内本基金未发生扩募。 2.4 基金管理人和运营管理机构             项目 基金管理人 运营管理机构                                                       广州凯云发展股份有限公 名称 易方达基金管理有限公司                                                                司                  姓名 王玉 陈柳君                                督察长、内审稽核部总经 副总经理、董事会秘书 信息披露事务负责人 职务                                理、发展研究中心总经理                  联系方式 020-85102688 020-82113296                                广东省珠海市横琴新区荣 广州市黄埔区科学大道60 注册地址                                  粤道 188 号 6 层 号2901-2905房                                广东省广州市天河区珠江                                西路 21 号 52 层；广东省                                 广州市天河区珠江东路 广州市黄埔区科学大道60 办公地址                                30 号 42 层；广东省珠海 号2901-2905房                                市横琴新区荣粤道 188 号                                         6层 邮政编码 510627；510623；519031 510770 法定代表人 吴欣荣 徐晓 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                         易方达资产管理有限公 中信银行股份有限公司 名称 中信银行股份有限公司                                             司 广州分行                  北京市朝阳区光华路 10 广州市天河区天河北路                                         珠海市横琴新区荣粤道 注册地址 号院 1 号楼 6-30 层、32-42 233 号中信广场右侧裙楼                                          188 号 6 层自编 A01                          层 首层二层及写字楼 48-50                              第 6 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                          层                                            广州市天河区珠江东路 广州市天河区天河北路                  北京市朝阳区光华路 10                                             30 号广州银行大厦 41 233 号中信广场右侧裙楼 办公地址 号院 1 号楼 6-30 层、32-42                                            楼；珠海市横琴新区荣粤 首层二层及写字楼 48-50                          层                                            道 188 号 6 层自编 A01 层 邮政编码 100020 510620；519031 510610 法定代表人 方合英 刘炜 薛锋庆 注：薛锋庆为资产支持证券托管人中信银行股份有限公司广州分行的负责人。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 律师事务所 无 无 注：本中期报告本基金未涉及出具审计报告、评估报告的情况。 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                                  www.efunds.com.cn 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人的办公地址                    §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                               金额单位：人民币元        期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 43,996,800.03 本期净利润 -7,964,810.64 本期经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 本期现金流分派率（%） 2.18 年化现金流分派率（%） 4.39        期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,899,622,056.98 期末不动产基金净资产 1,853,502,678.80 期末不动产基金总资产与净资产的                                                                         102.49 比例（%） 注：1.本表中的各项数据和指标均指合并财务报表层面的数据。 2.本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、                              第 7 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3.本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4.年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金 流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天 数。 3.2 其他财务指标                                                                        单位：人民币元           数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3169 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                        单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注       本期 23,753,907.15 0.0297 -      2025 年 79,656,310.18 0.0996 - 2024 年 8 月 29 日（基 金合同生效日）至 2024 35,167,619.83 0.0440 -     年 12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                        单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 32,399,998.50 0.0405 -      2025 年 82,319,994.08 0.1029 - 2024 年 8 月 29 日（基 金合同生效日）至 2024 - - -     年 12 月 31 日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元       项目 金额 备注 本期合并净利润 -7,964,810.64 - 本期折旧和摊销 35,558,362.22 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -568,220.21 - 本期息税折旧及摊销前利润 27,025,331.37 - 调增项                                第 8 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.应收和应付项目的变动 5,699,429.64 - 调减项 1.未来合理支出相关预留 -5,613,928.90 - 2.本期资本性支出 -3,356,924.96 - 本期可供分配金额 23,753,907.15 - 注：1.本基金“未来合理支出相关预留”包括：预留的未来合理期间内的运营支出等，将根据相应 协议约定及实际发生情况支付。本报告期预留新增的应付管理费、应付托管费、待转销项税额变动 额，以及部分租赁单元装修改造支出。 2.上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发生， 所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 本报告期可供分配金额为 23,753,907.15 元，相较上年同期减少 23,461,233.66 元，变化-49.69%， 变化主要原因为本报告期息税折旧及摊销前利润相较上年同期减少 10,681,340.36 元，另外上年同期 对预留项目款项进行支付，上年同期可供分配金额计算过程调增项含使用以前期间预留的费用 13,391,039.89 元，本期资本性支出调减项相较上年同期增加 3,356,924.96 元，本期未来合理支出相 关预留调减项增加预留了部分租赁单元装修改造支出 1,900,000.00 元。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本基金“未来合理支出相关预留”包括：预留的未来合理期间内的运营支出等，将根据相应协议 约定及实际发生情况支付。本报告期预留新增的应付管理费、应付托管费、待转销项税额变动额， 以及部分租赁单元装修改造支出。本基金上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与 实际使用金额差异超过 10%，上年同期本基金未来合理支出相关预留金额为 4,187,219.25 元，包含 未来合理期间内需偿付的基金管理人管理费、资产支持证券管理人管理费、基金托管人托管费，上 述费用还未到支付时点，该预留款尚未完成结算支付。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 依据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》基金费用与税收 章节，本报告期内计提的基金固定管理费为 3,756,602.90 元，其中基金管理人固定管理费为 2,817,452.18 元，资产支持证券管理人固定管理费为 939,150.72 元；基金托管人托管费为 93,915.07 元；运营管理机构运营管理费为 2,787,055.20 元（含税）                                 。                           第 9 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 1.计提基金管理费。交易主体：易方达基金管理有限公司。关联关系：本基金的基金管理人、 基金销售机构。交易对象：基金管理人管理费。交易目的：支付基金管理人管理费。定价政策以及 依据：根据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定执行。交 易金额：2,817,452.18 元。 2.计提资产支持证券管理费。交易主体：易方达资产管理有限公司。关联关系：资产支持证券 管理人。交易对象：资产支持证券管理人管理费。交易目的：支付资产支持证券管理人管理费。定 价政策以及依据：根据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约 定执行。交易金额：939,150.72 元。 3.计提基金托管费。交易主体：中信银行股份有限公司。关联关系：基金托管人。交易对象： 基金托管人托管费。交易目的：支付基金托管人托管费。定价政策以及依据：根据《易方达广州开 发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》约定执行。交易金额：93,915.07 元。 4.计提利息收入。交易主体：中信银行股份有限公司。关联关系：基金托管人、资产支持证券 托管人。交易对象：利息收入。交易目的：基金托管人及其分支机构对项目资金进行保管。定价政 策以及依据：根据银行活期利率水平及市场利率水平确定计息利率。交易金额：33,335.71 元。 5.计提运营管理费。交易主体：广州凯云发展股份有限公司。关联关系：运营管理机构、持有 本基金 30%以上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：运营管理费。交易目的：支付运营管 理费。定价政策以及依据：根据运营管理机构历史成本及一定增长率确定运营期每年人工成本和必 要管理成本，并将其在《运营管理协议》中约定并执行。交易金额：2,629,297.37 元。 6.向关联方出租场地。交易主体：广州凯云发展股份有限公司。关联关系：运营管理机构、持 有本基金 30%以上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：场地租赁。交易目的：出租场地并 获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目通常的场地租赁价格及投入成本，以此确定本交易 的场地租赁单价，并将其在《委托经营协议》中约定并执行。交易金额：5,885.62 元。 7.向关联方提供停车场场地。交易主体：广州凯云智慧服务有限公司。关联关系：持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：停车场场地使用。交易目的：提升不动产资 产管理效率并获得收益。定价政策以及依据：根据停车场实际收入及支出情况确定租赁费用标准，                           第 10 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 并将其在《场地使用合同》中约定并执行。交易金额：235,849.08 元。 8.向关联方出租场地。交易主体：广州凯得投资控股有限公司。关联关系：持有本基金 30%以 上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价 政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金 单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：352,190.95 元。 9.向关联方出租场地。交易主体：广州粤龙置业有限公司。关联关系：持有本基金 30%以上基 金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价政策 以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金单价， 并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：381,299.39 元。 10.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得投资管理有限公司。关联关系：持有本基金 30% 以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定 价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租 金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 11.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎恒益投资有限合伙企业（有限合伙）。关联关系： 持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的组织。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源 并获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此 确定本交易的租金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 12.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得基金管理有限公司。关联关系：持有本基金 30% 以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定 价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租 金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.50 元。 13.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得股权投资基金合伙企业（有限合伙）。关联关 系：持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的组织。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租 房源并获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间， 以此确定本交易的租金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 14.向关联方出租场地。交易主体：广州凯得资产运营有限公司。关联关系：持有本基金 30%以 上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价 政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金 单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：3,032,161.40 元。 注：关联方投资本基金的情况详阅本报告“10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况”。                      第 11 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 54,589.15 元，该应收账款坏账准备为两家租户应收租金预 计无法收回所计提 100%的坏账准备，在项目交割日前已计提 100%坏账损失。本报告期内无新增计 提坏账准备及坏账损失。详见本报告“10.5.7.7 应收账款”。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 基金管理人于 2025 年 1 月 11 日发布了《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投 资基金关于原始权益人增持基金份额计划的公告》                      ，本基金原始权益人承诺：计划自 2025 年 1 月 11 日起至 2025 年 12 月 31 日，以自有资金或自筹资金通过竞价、大宗交易或交易所认可的其他方式增 持本基金基金份额，增持金额不超过 3,000 万元。本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间及 增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗交易、协议转让或竞价交易等方式进行减持。 截至本报告期末，上述增持计划实施期限已届满 6 个月，本基金原始权益人累计增持本基金基 金份额 4,988,800.00 份，未进行减持。                        §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过不动产资产支持证券持有的不动产资产包括位于广州市黄埔区科学城的创新基地、 创新大厦园区、创意大厦园区。创新基地投入运营时间为 2009 年，已运营 17 年，剩余年限 32 年； 创新大厦园区投入运营时间为 2008 年，已运营 18 年，剩余年限 21 年；创意大厦园区投入运营时间 为 2008 年，已运营 18 年，剩余年限 21 年。 报告期内，不动产项目及重要不动产项目整体运营情况良好，无安全生产事故，未发生重大租 约变化，运营管理机构未发生变动。 报告期内，不动产项目运营仍面临较大压力，具体到本项目的表现为：部分存量租户经营普遍 承压，降本增效诉求强烈，存量租户的在园维护压力持续存在；另一方面，周边园区招商竞争趋于 白热化，多数同业园区以租金降价争夺客源，叠加当前潜在租户普遍偏好精装修、配套全家具的拎 包入驻模式，市场整体租金预期持续走低。为进一步稳定并改善不动产项目的经营状态，基金管理 人与运营管理机构将持续在以下方面发力：                             第 12 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      1.坚守“稳存量”基本运营策略。提前与租户开展续签、重组谈判工作，响应需求，加速确定商务 条款，筑牢经营基本盘。2026 上半年不动产项目续签率达到 75.30%。      2.精准招商促增量，优化策略提质量。立足园区产业定位，重点聚焦文化产业、生物医药、低 空经济等重点行业，开展精准招商；动态更新房源推介资料，完善户型、配套等信息，提升招商推 介效率；常态化走访在园租户，挖掘扩租机会；针对高意向客户实施专项洽谈机制，动态调整策略， 加快客户落地速度。上半年累计签约租户 25 家（其中扩租 6 家），签约总面积达 13,351.71 ㎡。另有 效推进高意向租户近 17000 ㎡。      3.优化园区产品品质，提升品牌吸引力。聚焦园区品质升级与去化提速，筛选首批房源实施墙 面、地板翻新，打造精装房样板间，系统性改善硬件条件，满足企业快速入驻需求；完成园区外墙 LOGO 翻新，统一视觉识别元素，提升品牌辨识度。      4.拓宽招商渠道，加大宣传推广。通过春节走访回访、暖企服务及园区活动强化客户黏性，拓 展政企招商渠道，加强线上推广并举办线下专项招商发布会落实渠道激励政策；运营 58 同城等线上 渠道，通过置顶、推流提升曝光并实现客户签约；针对新增精装房源制作实景素材、投放短视频， 提升房源曝光。      本基金管理人、原始权益人、运营管理机构将保持紧密合作，通过优化招商策略、提供优质园 区服务等各项举措，促进不动产项目稳定发展。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                         上年同期                                           本期（2026 年                                                        （2025 年 1                                           1 月 1 日-2026                                                        月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算方式 /报告期末 （%）                                                        /上年同期末                                           （2026 年 6 月                                                        （2025 年 6                                              30 日）                                                         月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 275,130.01 275,130.01 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 185,062.17 199,292.81 -7.14          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 67.26 72.44 -7.14                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 46.05 52.61 -12.47          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 5 际出租面积加权 年 2.38 2.05 16.10          限                  计算的合同剩余                            第 13 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 93.26 94.57 -1.39                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 创新基地                                                          上年同期                                            本期（2026 年                                                         （2025 年 1                                            1 月 1 日-2026                                                         月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算公式 /报告期末 （%）                                                         /上年同期末                                            （2026 年 6 月                                                         （2025 年 6                                               30 日）                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 74,162.31 74,162.31 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 48,446.87 50,505.11 -4.08          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 65.33 68.10 -4.08                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 43.73 49.54 -11.73          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.40 2.10 14.29          限 计算的合同剩余                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 86.00 88.54 -2.87                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 不动产项目名称：2 创新大厦园区                                            本期（2026 年 上年同期                                            1 月 1 日-2026 （2025 年 1                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 月 1 日-2025 同比     序号 指标名称 指标单位                    计算公式 /报告期末 年 6 月 30 日） （%）                                            （2026 年 6 月 /上年同期末                                               30 日） （2025 年 6                             第 14 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 101,225.70 101,225.70 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 59,735.80 70,903.20 -15.75          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 59.01 70.04 -15.75                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 45.75 53.75 -14.88          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.64 2.05 28.78          限 计算的合同剩余                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 98.20 98.29 -0.09                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 不动产项目名称：3 创意大厦园区                                                          上年同期                                            本期（2026 年                                                         （2025 年 1                                            1 月 1 日-2026                                                         月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算公式 /报告期末 （%）                                                         /上年同期末                                            （2026 年 6 月                                                         （2025 年 6                                               30 日）                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 99,742.00 99,742.00 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 76,879.50 77,884.50 -1.29          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 77.08 78.09 -1.29                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 47.62 53.37 -10.77          价 计算的合同签约                  价格                             第 15 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.18 2.01 8.46          限 计算的合同剩余                   租期                   租金收缴率=1-                   截至 6 月 30 日报                   告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 93.52 94.77 -1.32                   告期内租赁合同                   中约定的应收租                   金收入 4.1.4 其他运营情况说明     不动产项目报告期末租户总数 228 个，以新一代信息技术、生物医药、商务服务、专业技术服 务、公共事业单位为主，前述五大行业的租赁面积合计占比 78.72%。     报告期内前五名租户的租金收入及占全部租金收入的比例：     租户 1：租金收入 3,032,161.40 元，占比 7.06%；     租户 2：租金收入 1,848,533.88 元，占比 4.30%；     租户 3：租金收入 1,602,285.35 元，占比 3.73%；     租户 4：租金收入 1,050,728.14 元，占比 2.45%；     租户 5：租金收入 900,604.79 元，占比 2.10%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险     无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     1. 行业基本情况     产业园区作为区域经济发展的核心载体，以产业集聚、资源整合、技术创新、企业培育为核心 功能，是推动我国城市化与工业化深度融合、培育新质生产力、承接产业升级的关键平台。我国产 业园区形成多元化类型与“国家级—省级—市级”分级联动格局，主要包括经开区、高新区、自贸试 验区、综合保税区及特色产业园区（数字经济园、生物医药园等）                             。     近年来，受政策导向与市场需求驱动，产业园区行业转型趋势凸显，核心发展特点如下：     （1）规模扩张与结构分化并存：产业园区仍是区域经济增长的核心阵地，在区域经济发展中发 挥关键支撑作用；但行业内部呈现明显分化态势，专业化园区发展态势良好，而传统制造园区则面 临发展压力，整体呈现不均衡发展特征。                              第 16 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （2）产业升级加速，赛道聚焦：行业摆脱传统制造业主导格局，向新能源、人工智能、生物医 药等战略性新兴产业及科技服务、中试孵化等现代服务业延伸，形成“制造+服务”双轮驱动模式。 （3）数智化与绿色化深度融合：智慧园区成为标配，物联网、5G、数字孪生等技术广泛应用； “双碳”目标下，绿色建筑、循环经济成为园区核心配置，2025 年工信部、发改委联合发布《工业园 区高质量发展指引》         ，进一步推动园区低碳转型。 （4）产城融合深化，服务升级：园区向“生产+生活+生态”综合社区转型，完善商业、医疗、人 才公寓等配套；运营服务从基础物业向政策对接、研发配套、融资支持等全方位延伸。 （5）新型园区模式兴起：数字经济催生“虚拟园区”“飞地经济”等新模式，打破地理边界，实现 区域资源互补。 发展阶段分析 我国产业园区历经四十余年发展，从政策驱动向创新驱动转型，清晰分为四个阶段： （1）起步阶段（20 世纪 80 年代—90 年代）：以 1984 年首批 14 个国家级经开区设立为标 志，依托税收、土地优惠吸引外资及劳动密集型产业，形成“低成本驱动”的粗放式发展，核心是完 成资本与产业初步集聚。 （2）快速发展阶段（2000 年—2010 年）                          ：加入 WTO 后承接全球产业转移，电子信息、汽车 制造等产业集群崛起，基础设施逐步完善；但同时出现同质化竞争、土地粗放利用、“重招商轻服务” 等痛点。 （3）转型升级阶段（2010 年—2020 年）                          ：政策导向从“量”转“质”，推动“腾笼换鸟”淘汰落后产 能，特色化、专业化园区涌现；ESG 理念普及，推动园区向集约化、绿色化转型。 （4）创新驱动阶段（2020 年至今）                     ：数字经济催生虚拟园区、飞地经济等新型形态；头部园区 向“投资+孵化+生态”平台化运营转型；政策持续赋能，引导行业向特色化、数智化、绿色化发展， 进入“创新生态型”新阶段。 周期性特点 产业园区属于中长周期行业，周期性与宏观经济、产业发展、土地政策深度绑定，核心特点如 下： （1）同步宏观经济周期：经济上行期企业投资扩张，园区招商、租金向好；下行期则面临招商 难、空置率上升等压力；同时受政策影响显著，如《公平竞争审查条例》推动招商模式从“拼补贴” 向“拼服务”转型。 （2）紧扣产业周期：传统制造园区受产业衰退影响；而生物医药、新型储能等新兴产业园区需 求旺盛，成为增长亮点。                      第 17 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （3）自身周期兼具稳定性：园区从开发到成熟需 5—10 年，成熟阶段现金流稳定、抗风险强； 培育期、开发期受宏观经济、政策影响大，不确定性高。 竞争格局 当前我国产业园区行业竞争呈现“分层竞争、梯度分化、赛道聚焦”的格局，竞争核心已从传统 的土地、政策优惠，转向产业生态、运营服务、创新能力的综合比拼，具体表现为： （1）分层竞争清晰，国家级园区主导头部竞争：国家级经开区、高新技术产业园区凭借政策优 势、完善的产业链配套、优质的创新资源，占据行业头部地位，聚焦高端产业与龙头企业，竞争核 心是创新生态与全球资源整合能力；省级、市级园区作为补充，聚焦区域特色产业与中小企业，竞 争核心是本地化服务与成本优势，部分市级园区面临同质化竞争与招商压力，陷入“挤压式竞争”态 势。 （2）区域竞争不均衡，东部地区领跑：竞争格局呈现明显的区域分化，东部地区园区凭借区位 优势、产业基础、人才储备，占据行业主导地位，百强园区中东部地区占比超过六成，主要分布于 江苏、浙江、广东三省；西部地区和东北地区园区则面临“量小势弱”的挑战，主要竞争焦点是特色 产业培育与政策落地效能，如成都通过“飞地经济”模式推动区域园区协同发展，提升竞争力。 （3）赛道竞争加剧，专业化园区优势凸显：随着行业分化加剧，同质化竞争逐步向差异化、专 业化竞争转型，聚焦生物医药、人工智能、新型储能等细分赛道的专业化园区，凭借精准的产业定 位、完善的细分产业链配套，形成独特竞争优势，租金与出租率表现显著优于综合型园区；而综合 型园区面临转型压力，逐步向“主业突出、配套完善”的方向调整，避免陷入恶性竞争。 （4）运营主体多元化，市场化竞争日趋激烈：行业运营主体从早期的政府主导，逐步向“政府 引导+市场化运营”转型，市场化运营商凭借灵活的运营模式、专业的服务能力，逐步占据更多市场 份额；同时，头部园区加速布局“投资+孵化+服务”全链条，通过产业基金、企业孵化等方式，绑定 优质企业、提升客户粘性，竞争核心从“空间租赁”转向“价值共创”，推动行业整体运营水平提升。 综上，当前产业园区行业正处于结构优化、质量提升的关键转型期，从“政策依赖型”向“创新生 态型”跃迁，周期性波动与结构性机遇并存，竞争格局呈现分层、分区、分赛道的特点，专业化、生 态化、市场化成为行业发展的核心方向，也是园区提升核心竞争力的关键抓手。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 根据运营管理机构调研结果，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目所在区域广州科学城内产业 园租金报价范围主要集中在 20-70 元/平方米/月（含增值税，不含管理费，下同），鉴于区位条件、 交通便捷度、物业形态、硬件设施、新旧程度、物业管理水平等多种因素的差异，租金水平有所不 同，具体如下：                     第 18 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.金地威新创智汇 项目总占地面积 4.88 万平方米，规划总建筑面积约 16.68 万平方米，项目以 5G 产业为核心， 深度融合 AI（人工智能）、生物医药等 IAB 重点产业，提供孵化器-加速器-总部基地全产业链服务。 项目租金报价约 20-30 元/平方米/月，一期出租率约 65%，二期出租率约 70%。 2.益科智能创新园 项目总占地面积约 1.75 万平方米，总建筑面积约 3.3 万平方米，入园企业主要为智能硬件、互 联网、 物联网、      AR/VR 等智能硬件关联产业。项目租金报价约 40-45 元/平方米/月，出租率约 70%-75%。 3.云升科学园 项目总占地面积约 5 万平方米，总建筑面积约 29 万平方米，定位为第四代产业综合体，打造科 学城科技创新产业发展平台、黄埔区产业转型升级示范基地。项目租金报价约 40-50 元/平方米/月（精 装），出租率约 80%-90%。 4.华南新材料创新园 项目总占地 160 亩，总建筑面积 22 万平方米，专注于新材料产业企业的孵化育成，是国内最大、 最专业的新材料专业孵化园区之一。项目租金报价约 40-50 元/平方米/月，出租率约 90%。 5.广州润慧科技园 项目总占地面积约 4 万平方米，总建筑面积约 12 万平方米，定位智慧物联，聚焦“新一代信息 技术”“生物医药”两大战略新兴产业。                  项目租金报价约 60-70 元/平方米/月（精装）                                          ，出租率约 80%-85%。 6.广东软件科学园 项目总占地面积约 100 亩，总建筑面积约 14.8 万平方米，是广东省人民政府为整合软件产业资 源、促进软件产业的专业化、规模化发展而投资建设的重大项目。项目租金报价约 35-40 元/平方米/ 月，出租率约 80%-85%。 7.大湾区科创走廊 项目总建筑面积约 51 万平方米，项目载体为办公、创新型公寓、酒店和商业配套综合体。项目 已于 2024 年启动招商，办公部分租金定价约 50-55 元/平方米/月（含管理费）                                           。由于项目距离地铁站 较远及层高较低，预计以公寓和商业配套作为主要亮点辅助办公招商。 8.星贸中心 项目总建筑面积约 7.4 万平方米，其中可售面积 3.7 万平方米，主要载体为办公、公寓、商业综 合体。项目拟于 2026 年下半年入市，目前已启动预招商，办公部分租金定价为 80-90 元/平方米/月。 预计公寓部分将丰富科学城核心片区商业配套，增加该片区的招商吸引力。 9.领峯中心（曾用名：锦绣尚城）                        第 19 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目总建筑面积 18.3 万平方米，其中独栋办公约 2.1 万平方米，高层办公约 8.8 万平方米，商 业配套约 1.5 万平方米。项目拟于 2026 年 12 月正式入市，目前已启动预招商，办公部分租金定价 为 50-60 元/平方米/月起。项目商业配套预计可为科学城核心片区招商带来正面带动作用。 注：星贸中心、领峯中心项目暂未入市。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年上半年，黄埔区围绕科创产业与专精特新企业培育，构建“市级统筹引领、区级精准落 地”的协同政策体系，推动区域产业向高端化、绿色化、数字化转型，持续优化营商环境，提升产业 竞争力。 2026 年 2 月修订发布《关于打造“三城一岛”产业增长极加快发展新质生产力若干举措》，政策力 度在全市领先。对国家级“小巨人”、制造业单项冠军按补差方式给予最高 200 万元扶持；对研发费 用 200 万元以上的科技型企业，给予最高 1500 万元技术攻关支持。在空间保障上，建立“用地直通 车”机制，对“小巨人”及独角兽企业不设招商准入门槛、简化用地上会程序；同步构建面向种子期至 成熟期企业的多层次工业保障房体系，打造“低成本开发+高质量建设+准成本提供”的产业空间。此 外，普惠性贷款贴息最高 50%（每年上限 50 万元）                           ，领军人才创业项目最高资助 5000 万元，“圆梦 创客会”机制提供最长 3 年租金补贴与科创母基金推荐，形成覆盖企业全生命周期的政策闭环。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 2025 年，黄埔区完成地区生产总值 4,336.02 亿元，同比增长 3.8%。财税总收入连续 9 年超千亿 元，一般公共预算收入 225.7 亿元，可比下降 3.5%（剔除省以下财政体制调整影响后的可比降幅）。 广州开发区 2025 年综合实力位居全国经开区第二。 截至 2025 年末，黄埔区聚集高新技术企业 2,813 家，占全市比重 21%。建成孵化器总量 109 家， 其中国家级孵化器总数达 27 家，占全市比重 42.86%。全年全区专利授权量 16,935 件，占全市比重 17.48%，排名第一。 2026 年上半年，黄埔区地区生产总值                     （GDP）                         达到 2,133.76 亿元，                                       按不变价格计算同比增长 4.2%。 黄埔区经济运行整体呈现“稳底盘、强后劲、新突破”的向好态势，重点行业压舱石作用进一步凸显。 全区专精特新企业产值增速高达 13.5%，成为工业增长的核心动力；规上服务业营收稳步增长 8.1%， 软件和信息服务业、科研技术服务业分别实现 10.9%、14.6%的两位数增长，产业结构持续向高端化 迈进。 全区产业呈现向好格局，集成电路、新材料、高端装备三大 AI 关联赛道分别实现同比 35.1%、 20%和 12.8%的高增速，AI 相关产业占全区规上工业产值的比重已达 28%，较去年同期提升 5 个百 分点，产业结构优化从过去的点状突破正式迈向链式增强的新阶段。高技术产业生产与投资两端同                        第 20 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 步发力，全区高技术制造业产值增长 6.7%，投资额同比大增 28%，升级后劲十足。         综合来看，黄埔区、广州开发区作为全国领先的经开区，区域聚焦科创产业与专精特新企业培 育，构建起市、区协同的政策支持体系，推动产业向高端化、绿色化、数字化转型。高新技术企业 集聚效应显著，孵化器与专利产出能力位居全市前列，为产业升级提供坚实支撑。进入 2026 年，经 济增长势头进一步巩固，重点行业发挥压舱石作用，人工智能相关产业链加速成型，上下游企业联 动发展，形成高成长性生态。规上服务业特别是科技服务领域表现活跃，中小企业活力增强，“高技 术、高成长、高附加值”特征日益突出，整体展现出强劲的发展韧性与可持续竞争力。         2026 年上半年，在市场供需失衡、企业需求演变等多重压力下，产业园区面临空置率提升和租 金下降的双重冲击，产业园区的竞争进一步加剧。         在当前形势下，产业园区行业的核心逻辑正经历从增量开发到存量焕新、从同质竞争到服务溢 价、从粗放扩张转向精耕细作、从单一租金到生态盈利的深刻变革。         为了更好地应对市场环境，在市场竞争中赢得一席之地，各地产业园区积极调整策略，从以价 格换数量，到“只收梦想，不收租金”，再到场景赋能、园区陪跑、价值共生，不断在产品、服务、 资源、能力各方面推陈出新。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 1,934,113,279.19 1,933,940,321.97 0.01     2 总负债 1,452,694,723.93 1,444,216,262.66 0.59 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 43,485,386.13 53,796,910.85 -19.17     2 营业成本/费用 13,058,554.21 13,176,476.74 -0.89     3 EBITDA 31,035,769.47 42,050,625.41 -26.19 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                            报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                        主要资产科目 1 投资性房地产 544,000,000.00 544,000,000.00 0.00                                         主要负债科目 1 长期应付款 360,994,155.31 360,994,155.31 0.00 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                            报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                      第 21 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  主要资产科目 1 投资性房地产 636,000,000.00 636,000,000.00 0.00                                  主要负债科目 1 长期应付款 484,316,327.68 484,316,327.68 0.00 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                         报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                         月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 653,000,000.00 653,000,000.00 0.00                                  主要负债科目 1 长期应付款 493,266,849.34 493,266,849.34 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                                        金额单位：人民币元               本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                     年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                               金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                化（%）                  金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）               10,392,790.0 12,599,238.4 1 租金收入 96.43 96.16 -17.51                          9 8 2 停车位收入 235,849.08 2.19 330,188.64 2.52 -28.57 3 其他收入 148,643.07 1.38 173,129.98 1.32 -14.14       营业收入合 10,777,282.2 13,102,557.1 4 4                                    100.00                                                            0                                                                     100.00 -17.75     计 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                                        金额单位：人民币元               本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                     年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                               金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                  金额 收入比例 金额 收入比例 化（%）                               （％） （％）               13,827,230.8 19,301,881.0 1 租金收入 99.67 98.45 -28.36                          5 5 2 其他收入 45,957.15 0.33 303,419.46 1.55 -84.85       营业收入合 13,873,188.0 19,605,300.5 3 0                                    100.00 100.00 -29.24                                                            1       计     注：本期其他收入同比上年同期减少 257,462.31 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为非 可出租面积范围内的场地租户退租，导致场地租赁收入同比减少 179,313.36 元；此外，场地复原费 收入也同比减少 86,580.00 元。上述变动原因中，场地租赁收入减少具有一定的持续性；场地复原费 为向场地退租租户收取的场地复原相关成本，具有偶发特点，场地复原费收入减少不具有持续性。                                第 22 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 后续基金管理人及运营管理机构将持续跟踪项目其他收入同比变化及变动原因。 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                      年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                      金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                   金额 收入比例 金额 收入比例 化（%）                                （％） （％）                18,723,124.4 20,972,733.4 1 租金收入 99.41 99.45 -10.73                           6 5 2 其他收入 111,791.43 0.59 116,319.79 0.55 -3.89       营业收入合 18,834,915.8 21,089,053.2 3 9                                  100.00                                                         4                                                             100.00 -10.69       计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                      年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                      金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                       化（%）                   金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％） 1 租赁成本 1,045,163.34 31.94 721,481.36 23.05 44.86 2 税金及附加 2,199,269.37 67.22 2,393,484.00 76.47 -8.11       其他成本/ 3 27,516.30 0.84 14,796.81 0.47 85.96       费用       营业成本/ 4 3,271,949.01 100.00 3,129,762.17 100.00 4.54       费用合计     注：1.本期租赁成本同比上年同期增加 323,681.98 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为 本期发生工程维修费 442,687.20 元，而上年同期未发生该项支出，工程维修费为根据实际维修需求 发生，具有偶发特点，该变动原因不具有持续性。后续基金管理人及运营管理机构将持续跟踪项目 租赁成本同比变化及变动原因。     2.本期其他成本/费用同比上年同期增加 12,719.49 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为上 年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的律师费、诉讼受理费、保全费及担保费，冲减金额 18,783.59 元。该变动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用同比变化及 变动原因。 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日 金额同比变 序号 构成                   年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 化（%）                               第 23 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 占该项目总 占该项目总                     金额 成本比例 金额 成本比例                                   （％） （％） 1 租赁成本 1,137,602.01 25.96 1,129,091.62 23.97 0.75 2 税金及附加 3,217,023.12 73.41 3,579,791.17 75.99 -10.13        其他成本/ 3 27,516.30 0.63 1,809.49 0.04 1,420.67        费用        营业成本/ 4 4,382,141.43 100.00 4,710,692.28 100.00 -6.97        费用合计      注：本期其他成本/费用同比上年同期增加 25,706.81 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要 为上年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的交割前诉讼受理费，冲减金额 25,706.50 元。该变 动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用同比变化及变动原因。 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                                           金额单位：人民币元                 本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                       年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                                  金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                   化（%）                    金额 成本比例 金额 成本比例                                 （％） （％） 1 租赁成本 1,845,040.79 34.14 1,476,834.69 27.68 24.93 2 税金及附加 3,528,614.64 65.29 3,847,103.76 72.10 -8.28        其他成本/ 3 30,808.34 0.57 12,083.84 0.23 154.95        费用        营业成本/ 4 5,404,463.77 100.00 5,336,022.29 100.00 1.28        费用合计      注：本期其他成本/费用同比上年同期增加 18,724.50 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要 为上年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的交割前律师费、诉讼受理费、保全费及担保费， 冲减金额 23,543.00 元。该变动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用 同比变化及变动原因。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                                                上年同期                                                          本期（2026 年 1                                                                              （2025 年 1 月                      指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                        算公式 月 30 日）                                                                                月 30 日）                                                             指标数值 指标数值                     毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 90.30 94.49                        ×100%         息税折旧摊销 (利润总额+利息支 2 % 70.74 78.83          前利润率 出+折旧摊销)/营业                                  第 24 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      收入×100% 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                                  上年同期                                               本期（2026 年 1                                                                （2025 年 1 月                    指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                      算公式 月 30 日）                                                                  月 30 日）                                                 指标数值 指标数值                    毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 91.80 94.24                       ×100%                    (利润总额+利息支        息税折旧摊销 2 出+折旧摊销)/营业 % 69.94 77.64         前利润率                      收入×100% 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                                  上年同期                                               本期（2026 年 1                                                                （2025 年 1 月                    指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                      算公式 月 30 日）                                                                  月 30 日）                                                 指标数值 指标数值                    毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 90.20 93.00                       ×100%                    (利润总额+利息支        息税折旧摊销 2 出+折旧摊销)/营业 % 72.78 78.24         前利润率                      收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1.收入归集和支出管理      不动产项目公司资产类型为产业园区，项目公司设置的账户包括基本户、监管账户。基本户主 要用于接收监管账户划付的项目公司预算内及预算外支出（包括运营支出、资本性支出、保证金或 押金、代收代付款及其他全部对外支出款项，但不包括项目公司对外支付的股东借款本金及利息、 股东分红、合格投资、支付给运营管理机构的运营管理费及基金管理人认为有必要支付的其他款项）。 监管账户主要用于接收项目公司所有收入和现金流入（包括但不限于运营收入、股东增资及借款、 贷款、合格投资收益），并且向计划管理人（代表专项计划）偿还标的债权本息、向股东分配股息、 红利（如有）等股权投资收益、进行合格投资、向运营管理机构支付运营管理费、根据监管协议约 定的划款指令向基本户划付资金，以及支付基金管理人认为必要的其他款项。      2.现金归集和使用情况      广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 8,977,743.82 元。 报告期内，累计资金流入 13,438,388.11 元，其中租金收入 10,133,261.90 元，赎回货币基金流入 2,800,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 505,126.21 元；累计资金流出 16,496,789.90 元，其中                            第 25 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付税金 2,312,077.18 元，支付股东借款利息 6,066,610.53 元，购买货币基金 6,390,000.00 元，其他 与经营相关的支出 1,728,102.19 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额为 5,919,342.03 元；货币基金账户余额为 12,244,385.09 元，本报告期收益 86,608.53 元。 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 12,207,485.38 元。 报告期内，累计资金流入 23,900,608.06 元，其中租金收入 15,322,093.77 元，赎回货币基金流入 7,800,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 778,514.29 元；累计资金流出 28,105,322.43 元，其中 支付税金 3,543,810.81 元，支付股东借款利息 12,163,929.67 元，购买货币基金 7,720,000.00 元，其 他与经营相关的支出 4,677,581.95 元。截至 2026 年 6 月 30 日，                                            项目公司货币资金余额为 8,002,771.01 元；货币基金账户余额为 23,264,586.93 元，本报告期收益 177,905.20 元。 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 12,878,804.45 元。 报告期内，累计资金流入 31,762,034.62 元，其中租金收入 22,022,351.15 元，赎回货币基金流入 8,500,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,239,683.47 元；累计资金流出 32,755,024.68 元，其中 支付税金 4,338,627.55 元，支付股东借款利息 15,388,728.03 元，购买货币基金 9,350,000.00 元，其 他与经营相关的支出 3,677,669.10 元。                         截至 2026 年 6 月 30 日，                                           项目公司货币资金余额为 11,885,814.39 元；货币基金账户余额为 28,764,266.76 元，本报告期收益 213,564.46 元。 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 19,063,634.12 元，其中租 金收入 12,253,419.87 元，                    赎回货币基金流入 4,900,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,910,214.25 元；累计资金流出 16,191,438.96 元，其中支付税金 2,775,828.29 元，支付股东借款利息 10,338,782.97 元，其他与经营相关的支出 3,076,827.70 元。 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 27,438,326.76 元，其中租 金收入 19,799,186.85 元，                    赎回货币基金流入 6,000,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,639,139.91 元；累计资金流出 22,471,440.41 元，其中支付税金 4,221,358.39 元，支付股东借款利息 14,302,603.38 元，其他与经营相关的支出 3,947,478.64 元。 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 34,081,681.19 元，其中租 金收入 24,449,969.53 元，赎回货币基金流入 7,000,000.00 元，                                            其他与经营相关的资金流入 2,631,711.66 元；累计资金流出 24,890,696.59 元，其中支付税金 5,504,335.50 元，支付股东借款利息 14,510,166.52 元，其他与经营相关的支出 4,876,194.57 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 报告期内，不动产项目公司存在 1 家租户及其关联方的现金流占比超过 10%。 报告期内，不动产项目公司收到该租户及其关联方收入 4,879,409.08 元，占不动产项目公司现                             第 26 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金流入的 10.15%。若剔除该租户及其关联方在本报告期内所缴纳的往期租金和预收租金，则该租户 及其关联方的收入占不动产项目公司报告期内现金流入的比例为 9.83%。 该租户及其关联方的合同单价在不动产项目存量合同单价区间内，定价公允。该租户及其关联 方主要从事园区运营、酒店管理、投资咨询、科技产业投资等业务，受宏观环境影响，经营状况存 在一定的周期性调整。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 本报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 由中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司承保的不动产项目财产一切险已于 2026 年 6 月 7 日到期，相关续保工作已经完成。续期的不动产项目财产一切险由中国人民财产保险股份有限公 司广州市分公司继续承保（含建筑物结构、机械设备及地震扩展条款的附加险），保险期自 2026 年 6 月 8 日至 2027 年 6 月 7 日，其中创新基地保额为 583,000,000.00 元，创新大厦园区保额为 716,000,000.00 元，创意大厦园区保额为 718,000,000.00 元，已足额覆盖不动产项目的最新资产评估 值。报告期内未发生财产一切险理赔事项。 由中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司承保的不动产项目公众责任险已于 2026 年 5 月 21 日 24 时到期，相关续保工作已经完成。新一期的不动产项目公众责任险由中国人民财产保险股                          第 27 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 份有限公司承保，投保期限为 1 年，自 2026 年 5 月 22 日至 2027 年 5 月 21 日，累计赔偿限额为人 民币 5000 万元。报告期内未发生公众责任险理赔事项。 由中国平安财产保险股份有限公司承保的项目公司非上市公司董监事、高级管理人员责任保险 已于 2026 年 5 月 31 日 24 时到期，相关续保工作已完成。续保的非上市公司董监事、高级管理人员 责任保险由中国平安财产保险股份有限公司广东分公司承保，保险期自 2026 年 6 月 1 日至 2027 年 5 月 31 日，累计赔偿限额为每家项目公司人民币 300 万元。报告期未发生非上市公司董监事、高级 管理人员责任保险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。                §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                             单位：人民币元                                                           占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                           外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售                                                       - -        金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 831,666.63 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 831,666.63 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和 基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履 行估值及净值计算的复核责任。                          第 28 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值程序和技术，指 导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具 备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值 原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融 估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所 交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人严格按照基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定使用回收资金。 2026 年 2 月，考虑到原募投项目由于投资节奏调整，短期内资金需求计划有变，因此原始权益 人在履行规定的程序后调整了净回收资金使用计划，以提高回收资金使用效率。原始权益人已向国 家发展和改革委员会等监督管理机构就回收资金使用比例调整履行了报备程序，说明了拟变更回收 资金使用比例的情况。变更后的使用计划为：39,520 万元用于广开云领科技城项目、9,000 万元用于 广州创新型研究型国际医院暨医疗产业转化平台项目、44,893.1203 万元用于中新知识城国际创新驱 动中心、3,800 万元用于粤港澳大湾区生物安全创新港项目、17,000 万元用于补充流动资金。 关于上述回收资金使用比例变更事项，详见基金管理人于 2026 年 2 月 4 日披露的《易方达广州 开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比例的公告》                                          。                       §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 经中国证监会证监基金字[2001]4 号文批准，本基金管理人成立于 2001 年 4 月 17 日，注册资本 13,244.2 万元人民币。本基金管理人拥有包括公募、社保、基本养老保险、年金、特定客户资产管 理、QDII 等在内的多类业务资格，在主动权益、指数投资、债券、多资产、另类资产等投资领域全 面布局，为境内外客户提供资产管理解决方案。 公司内部设立独立的 REITs 投资部负责不动产基金的研究、投资及运营管理等，部门内配备了                       第 29 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验。 截至报告期末，本基金管理人共管理 4 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介               任职期限 不动产                           项目运                                    不动产项目运营或投资管理经 姓名 职务 任职 离任 营或投 说明                                          验              日期 日期 资管理                            年限                                                     硕士研究生，具有基       本基金                                    自 2015 年起开始从事不动产 金从业资格。曾任广       的基金                                    项目运营和投资管理工作，曾 州越秀商业地产经营       经理，                                    参与深圳中集低轨卫星物联网 管理有限公司运营管       易方达              2024- 产业园项目、东莞中集智谷产 理岗，广州仲量联行 李国正 华威农 - 9年              08-29 业园项目、上海中集中央公园 物业服务有限公司资       贸市场                                    项目、扬州中集文昌商业中心 本市场部副经理，深       REIT                                    项目等，涵盖产业园区、租赁 圳市中集产城发展集       的基金                                    住房、商业零售等不动产类型。 团有限公司资产管理        经理                                                     高级经理。                                    自 2016 年起开始从事不动产                                    项目投资及运营管理工作，曾 硕士研究生，具有基                                    负责投资可行性分析研究、尽 金从业资格。曾任广                                    职调查、市场调研，提供运营 州越秀资产管理有限       本基金              2024- 建议，全流程参与多个不动产 公司资本运作岗，易 罗宇健 的基金 - 10 年              08-29 项目的投融管退，标的资产涵 方达资产管理有限公        经理                                    盖商业综合体、商业零售、商 司基础设施投资部研                                    业办公楼、酒店、租赁住房、 究员、REITs 工作组                                    产业园区、停车场、仓储物流、 负责人。                                    新型设施等不动产类型。                                                       硕士研究生，具有基       本基金 自 2014 年起开始从事不动产 金从业资格。曾任中       的基金 项目运营和投资管理工作，曾 国外运物流发展有限       经理， 参与广州永和经济开发区物流 公司广州分公司总经       易方达 2024- 园区项目、广州黄埔区物流园 理助理，广州宝湾物 祖大为 - 12 年       深高速 08-29 区项目、佛山/长沙等地自营型 流有限公司商务投资       REIT 物流园区和服务型物流园区项 总监，易方达资产管       的基金 目等，涵盖仓储物流、产业园 理有限公司基础设施        经理 区等不动产类型。 投资部运营经理、                                                       REITs 运营负责人。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确 定的解聘日期；对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。                                  第 30 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规的规定及基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的约定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 1.公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后 监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间 优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公 平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 2.异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 64 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和 其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 截至本报告期末，本基金通过持有资产支持专项计划全部份额，穿透取得项目公司持有的不动 产资产的完全所有权。报告期内，本基金运营正常，基金管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业 务管理，未发生有损投资人利益的风险事件。 报告期内基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及本基金基金合同的约定，在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少 进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 报告期内，本基金共进行 1 次收益分配，于 2026 年 4 月 8 日（场外）、2026 年 4 月 9 日（场内） 进行了首次现金分红，权益登记日为 2026 年 4 月 8 日，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额派发红利 0.405 元，共计派发红利 32,399,998.50 元。                           第 31 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内分红符合“在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次 收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%”的合同约定，且不违反法律法规和监 管要求，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人针对关联交易、公平交易、投资异常交易等事项制定内部管控制度，有效防范利 益冲突和关联交易风险，保障基金份额持有人的利益以及公平对待不同基金。 基金管理人还就公募 REITs 业务开展的全流程，包括项目拓展及立项、基金注册发行、运营管 理、信息披露、内部控制与风险管理等事项，制订专项制度和流程，规范基金的运作管理，更有针 对性地防范公募 REITs 业务潜在的利益冲突和关联交易风险。 基金管理人内部建立了关联交易的日常检查和审批评估机制，对于确有必要开展的关联交易， 遵循基金份额持有人利益优先原则，符合基金的投资目标和投资策略，按照公允合理价格执行，严 格按照法律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序，履行相应的信息披露义务。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期，基金管理人紧扣公募基金行业高质量发展主线，根据法律法规、最新监管要求和业 务发展需要，围绕严守合规底线、履行合规义务、防控重大风险等完善公司内控，持续审视健全制 度流程，强化对法规和制度执行情况的监督检查，保障旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有 序运作开展。 本报告期，基金管理人主要监察稽核工作情况如下： （1）坚持投资者利益至上，大力培育良好的合规文化，严格落实从业人员廉洁从业、职业操守 和道德规范相关要求，积极探索合规文化宣贯新形式，组织面向全体员工及不同部门的合规专项培 训、考试及承诺函签署等工作，引导员工将合规意识内化于心、外化于行，自觉践行“五要五不”的 中国特色金融文化。 （2）持续优化基金的投资合规日常监控工作，通过人工智能技术自动归集处理信息以及辅助校 验实现任务闭环管理，提高日常合规监控工作效能。持续完善公平交易、异常交易和关联交易的管 控手段，加强事前系统控制和事后检查分析，防范不公平交易、利益输送和操纵市场，保护投资者 利益。 （3）持续优化不动产基金法律文件审核流程，强化全流程合规管控。坚持以投资者为本，审慎 评估各项新业务开发方案，保障公司各项业务稳妥有序开展，切实保护投资者利益。 （4）严格遵守法律法规及监管规定，不断规范各类基金销售和宣传推介行为，切实加强投资者 适当性管理，强化对基金产品网络营销等重点领域的合规管控。持续完善新型基金营销模式管控机                     第 32 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 制，审慎推动创新业务与服务规范有序落地。深化数智化技术在合规审核领域的应用，不断优化升 级宣传推介材料智能审核系统，有效提升合规审核工作效能。持续优化投资者服务体系，健全投资 者诉求响应与纠纷化解机制，切实维护投资者合法权益。 （5）持续督促各部门落实法律法规、自律规则和基金法律文件中各项信息披露规定，推动业务 部门修订不动产基金信息披露制度、完善不动产基金信息披露工作机制；持续推进公司级信息披露 平台和智能审核系统优化升级，深度探索新兴人工智能技术在信息披露工作各环节的应用，以科技 赋能有效应对持续增长的信息披露工作，防范信息披露合规风险和操作风险，确保基金信息披露真 实、准确、完整、及时、简明和易得。 （6）有序落实新《反洗钱》相关配套法规要求，建立健全客户尽职调查、受益所有人识别、反 洗钱特别预防措施等工作机制，持续升级完善反洗钱系统功能，进一步提升反洗钱核心义务履职能 力与洗钱风险管理的有效性。 （7）以法律法规、基金合同及公司规章制度为依据，有计划、有重点地对投研交易、基金销售、 运营、人员规范、反洗钱、境内外子公司等工作领域开展内审检查，并针对不动产基金业务开展专 项自查，全方位审视公司内控机制和执行情况，督促改进内外部检查发现问题，进一步提升公司合 规管理及内控水平。 本基金管理人将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，努力防范和 控制重大风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，本基金运营正常，基金管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未 发生有损投资人利益的风险事件。基金管理人依据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操作指引（试行）》等法规要求，基金管理人与运营 管理机构签署的《运营管理协议》约定，以及基金管理人内部制度要求，勤勉尽责，切实履行对不 动产基金的运营管理职责。基金管理人在本报告期内主动采取的运营管理措施如下： （1）参与不动产项目运营策略的制定和推进落实，跟进不动产项目日常运营管理有关工作的开 展； （2）参与以项目公司为主体的各类事项的管理和审批，持续全面管理项目公司的证照和印章使 用； （3）委派财务人员负责不动产项目公司财务管理工作，按照已建立的账户和现金流管理机制严 格管控不动产项目账户及资金；                      第 33 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （4）按时整理归集与项目公司及不动产项目有关的档案资料； （5）依法及时对不动产项目的运营情况进行披露，确保所披露信息真实、准确、完整； （6）组织现场及线上的投资人交流活动； （7）持续保持灵活、及时、高效的沟通机制，与运营管理机构紧密联系，以及时知晓不动产项 目的运营工作情况； （8）严格防范运营管理机构的履约风险、不动产项目经营风险、关联交易及利益冲突风险、利 益输送和内部人控制风险等不动产项目运营过程中的风险；报告期内，未发生上述风险事件； （9）依照法规、公司制度和业务指引开展关联交易审查，报告期内未发生重大关联交易事项； （10）按照法规要求，于报告期内组织开展了针对运营管理工作的自查，检查了运营管理机构 就其获委托从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等文件，未发现异常情况； （11）按照法规及《运营管理协议》的要求，完成对运营管理机构在报告期内的园区服务考核。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 无。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《运营管理协议》的约定，完成了对运营管理机构 2026 年一季度和 2026 年二季度园区服务水平的考核。经现场走访检查及资料核查，运营管理机构 2026 年一季度和 2026 年二季度三个园区的园区服务水平得分均超过 90 分。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人对运营管理机构需承担的运营管理职责监督情况如下： （1）依据已审批的年度商业计划和年度运营预算，监督运营管理机构的推进和落实情况； （2）监督运营管理机构及时为不动产项目投保财产一切险、公众责任险等保险，报告期内，各 项保险均已在到期前完成投保，且财产一切险的投保金额可足额覆盖不动产项目最新一期的评估值； （3）审批与项目公司有关的各项协议，并监督运营管理机构对各项协议的执行落实情况； （4）依据年度运营预算的标准，审核和批准运营管理机构制定的不动产项目资本性支出计划， 并监督资本性支出相关事项的执行情况； （5）监督运营管理机构对不动产项目的日常运营服务，包括但不限于日常维护维修、安保、保 洁、消防、通讯及紧急事故管理等工作； （6）重点关注不动产项目租赁、运营等所产生收益的收缴情况，敦促运营管理机构积极主动与 租户沟通，适时采取措施以实现收益的及时收回； （7）与运营管理机构召开例行会议，了解现场招商、工程、园区服务等工作情况及进展。                      第 34 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 经监督，运营管理机构以上各项工作均平稳有序开展，运营安全稳健，未发生影响不动产基金 持有人利益的重大事件。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，公司 REITs 信息披露事务负责人严格依据法律法规、自律规则、基金法律文件和公 司内部制度规定履行不动产基金信息披露相关职责，负责组织和协调不动产基金的信息披露事务， 督促和指导监察合规管理部门、各业务部门持续落实不动产基金信息披露事项，持续审视完善不动 产基金信息披露内控体系，督促业务部门修订不动产基金信息披露制度，优化不动产基金信息披露 工作机制，努力防控信息披露风险。信息披露事务负责人还积极支持业务部门开展投资者开放日、 业绩说明会等投资者关系管理活动，通过定期报告、临时信息披露以及投资者关系团队保持与投资 者的沟通联络。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内公司 REITs 信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人根据法律法规、监管规定和自律规则制定了《公开募集证券投资基金信息披露管理 制度》 《不动产投资信托基金信息披露管理规定》等信息披露管理制度，覆盖信息披露事项的监测触 发、文件制作、审批、对外披露等环节。通常情况下信息披露事项由各部门按照内部分工负责监测 触发、制作文件并发起审批流程，经过基金经理、事项涉及的其他相关部门会签，监察合规管理部 门合规性审核并经相关分管领导审批。信息披露文件审批流程完成后，牵头制作部门负责及时跟进 信息披露文件在各规定媒介的推送和披露工作。基金管理人严格控制内幕信息的传播及知情人员的 范围，并指定专人负责内幕信息知情人登记工作。针对信息披露文件及制作信息披露文件过程中使 用的数据与信息底稿等信息披露档案由各部门按照信息披露职责分工负责归集、整理。报告期内， 基金管理人严格落实不动产基金信息披露管理制度的各项规定，能够确保不动产基金相关信息披露 的及时性和公平性，以及信息披露内容的真实、准确、完整，保护了投资者的合法权益。                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 根据《运营管理协议》的约定，报告期内，运营管理机构对《运营管理协议》的落实情况如下：                     第 35 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.落实执行经基金管理人审批的 2026 年度商业计划及运营预算，定期向基金管理人汇报年度商 业计划执行情况； 2.负责不动产项目招商管理工作，定期开展周边园区市场调研工作，拟定不动产项目的经营价 格方案，统筹管理不动产项目的营销宣传、招商引流及拓客推广工作，拓宽招商渠道； 3.负责不动产项目运营管理工作，对接客户入园服务、日常在园服务、退园手续办理等全周期 客户维护；不定期优化合同条款，对接存量租户合同续签及合同重组等工作，常态化开展租户租金、 押金催收清缴工作；负责资本性支出项目的招标、评标、施工过程监督及进度管控、验收工作； 4.负责不动产项目园区管理服务工作，涵盖园区安全管理、绿化保洁、消防安保、资产维修维 护保养、装修管理等； 5.代表项目公司办理租户的租赁备案登记，为不动产项目投保财产一切险和项目公司的非上市 公司董监事、高级管理人员责任保险等； 6.在基金管理人及项目公司授权范围内，开展日常财务核算、税务申报、财税档案整理归档等 工作，协助进行日常运营资金划转，对接外部审计、年度汇算清缴、年度资产评估等专项工作； 7.配合基金管理人完成信息披露相关工作及投资人交流活动； 8.协助基金管理人建立、保存、管理相关档案与资料等； 9.配合基金管理人对不动产项目和管理工作的检查。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，本基金继续由广州凯云发展股份有限公司作为运营管理机构，为不动产项目公司 及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，遵守了《公开募集基础设施证券 投资基金指引（试行）          》及其他有关法律法规的要求和《运营管理协议》的约定，尽职尽责地履行了 应尽的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，根据运营管理的相关职责要求，运营管理机构采取了一系列运营管理措施以保障项 目公司合法稳健经营及促进不动产项目平稳有序运营，具体措施及实施效果如下： 在招商管理方面，运营管理机构坚持稳存量、拓增量、优供给、强服务协同推进。以稳固存量 租户作为基础工作，提前启动租约续签洽谈，多措并举减少租户流失；以精准招商推动房源加速去 化，面向意向企业量身制定落地方案，走访园区现有企业挖掘扩租需求与转介绍线索，通过老旧房 源升级、精装房源推广提升产品适配度，联动政企平台、中介机构、线上渠道并举办线下推介会持 续拓宽客源；持续深耕产业链招商，定向引进上下游企业完善产业生态，分批改造空置房源，提升 资产使用效益；不断健全招商与企业服务长效机制，统筹整合内外部资源。                     第 36 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 在安全管理方面，运营管理机构进一步压实安全生产责任，完善“预防—处置—提升”全链条闭 环管控机制。坚持日常巡查与专项排查相结合，报告期内累计开展不动产项目安全检查数十次，实 现隐患整改闭环百余项；持续运行城市消防远程监控系统，对消防监控室实施全天候动态监测；常 态化组织各项安全教育培训，并针对园区实际风险场景，组织开展了包含电梯困人救援、防汛抢险、 应急疏散等项目在内的综合演练共计约 12 次，并同步组织三个园区企业共同参与仿真消防演习 3 次， 全面强化一线人员风险辨识与初期应急处置能力。报告期内，不动产项目未发生运营安全事故，安 全管控目标圆满完成。 在园区服务方面，运营管理机构持续推动不动产项目提质增效，围绕设施保障、需求响应、绿 色降碳、环境体验及租户联动等方面系统优化服务体系。主要措施包括：加强对电梯、空调、供配 电等核心设备设施的预防性巡检与维护优化，保障硬件运行稳定；及时响应租户装修及日常维修需 求，实行报修快速受理、限时办结与回访闭环管理，提升服务效率；完成不动产项目增设天面光伏 发电设施工程，有效降低公共区域用电成本，为租户减少公摊支出费用；加大保洁力度，重点强化 大堂、电梯轿厢、卫生间等高流量区域及卫生死角的清洁频次与质量监督，从细节处改善清洁观感； 主动搭建租户间供需对接，促进园区生态共建，提升用户满意度与园区综合竞争力。 综上所述，报告期内，运营管理机构通过深化精准化招商管理、强化系统化安全管理、优化园 区服务质量，有效保障了园区运营的安全性、合规性及稳定性。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人变更为凯云发展副总经理、董事会秘书陈柳君，负 责组织和协调信息披露事务。在报告期内，运营管理机构的信息披露事务负责人认真履行职责，积 极配合基金管理人等信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提供有关信息，并 确保提供的信息真实、准确、完整，包括配合信息披露义务人开展定期报告和临时报告的编制和审 核工作，确保配合信息披露内容符合法律法规、中国证券监督管理委员会以及证券交易所等有关要 求，信息披露事务负责人积极参加信息披露相关培训，提升信息披露的质量和效率。报告期内，未 发生信息披露配合违规情况，有效履行了信息披露事务负责人的职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，因工作调整，经运营管理机构董事会审议并通过，免去崔杰先生的副总经理、董事 会秘书职务，聘任公司副总经理陈柳君女士兼任董事会秘书。 根据《广州凯云发展股份有限公司关于易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资 基金信息披露配合制度》           ，公司董事会秘书为不动产基金信息披露事务负责人，据此，由陈柳君女士                        第 37 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 接替崔杰先生担任本项目运营管理机构信息披露事务负责人。 基金管理人已于 2026 年 6 月 13 日发布《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投 资基金关于运营管理机构高级管理人员、信息披露事务负责人变更情况的公告》就运营管理机构信 息披露事务负责人的变更情况予以及时披露。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构高度重视信息披露配合工作，报告期内，严格遵守《广州凯云发展股份有限公司 关于易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金信息披露配合制度》，积极配合基金 管理人完成各项信息披露工作，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 在配合基金管理人信息披露执行方面，运营管理机构配合基金管理人完成了 2025 年年度报告、 2026 年第 1、2 季度报告、2026 年上半年主要运营数据的公告和相关临时公告的编制与披露工作， 提供了必要的资料和数据支持，确保了信息披露内容的准确性和完整性。 在内幕信息管理方面，运营管理机构建立敏感信息知情人员登记表，提高其合规意识和保密意 识，报告期内未发生内幕信息泄露事件。 综上，报告期内运营管理机构严格执行信息披露配合制度，确保了信息披露的及时、准确和完 整，同时在内幕信息管理方面采取了有效措施，未发生违规事件。未来，运营管理机构将继续完善 信息披露和内幕信息管理制度，进一步提升信息披露配合工作的质量、效率。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构已配合基金管理人完成了相关信息披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法 律法规、基金合同和托管协议的规定，对本不动产基金报告期内的投资运作，进行了认真、独立的 会计核算和必要的投资监督，履行了托管人的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本托管人认为，本不动产基金报告期内资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的 运作，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各方面的运作严格按照                       第 38 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金合同的规定进行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本托管人认为，本基金报告期内不动产基金投资运作、收益分配、为资产项目购买保险、借入 款项安排等事项严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本托管人认为，本基金报告期内信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的报告期内的财务指标、净值表现、收益分 配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，不存在任何损害基金份额持有人 利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 根据不动产资产支持专项计划产品结构及三家项目公司与对应三家 SPV 公司的吸收合并安排， 易方达资产管理有限公司作为资产支持证券管理人，代表“易方达广州开发区高新产业园资产支持专 项计划”（以下简称“广开 ABS/专项计划”）成为三家项目公司的单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及项目公司章程，依法享有并行使相应的股东权利。报告期内，易方达资产管理有限公司 代表广开 ABS 正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、各项目公司章程和基金管理 人的决策或决定行使股东权利。报告期内，各项目公司均稳健运营，未发现项目公司侵害股东利益 的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，专项计划设立后分别向三家 SPV 公司发放股东借 款，三家项目公司反向吸收合并对应三家 SPV 公司后承继 SPV 公司的全部负债，专项计划作为各项 目公司债权人，持有对各项目公司的股东借款本金合计 1,338,577,332.33 元，依法享有并行使债权人 的各项权利。报告期内，各项目公司均严格按照《借款合同》约定偿付利息 1 次，不涉及本金偿还。 截至本报告期末，各项目公司股东借款本金均未发生变化。资产支持证券管理人通过监督各项目公 司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划的债权人权利，维护资产支持证券持有人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，资产支持证券管理人易方达资产管理有限公司严格遵守《证券公司及基金管理公                        第 39 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 司子公司资产证券化业务管理规定》                《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》 《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引》及交易文件等相关规定及约定，履行信息披 露义务。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效保障。 报告期内，专项计划共完成三次信息披露： 1.2026 年 1 月 23 日，披露关于不动产项目经营情况的临时公告，因本专项计划持有的底层不动 产项目于 2025 年全年实际产生的现金流较最近一次相应期间现金流预测结果下降 20.91%，触发披 露基础资产现金流变动公告的临时报告事项。 2.2026 年 3 月 25 日，披露 2026 年第 1 期（总第 3 期）收益分配的公告。 3.2026 年 4 月 30 日，披露 2025 年度资产管理报告和 2025 年度托管报告。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法规、 中国证监会、深圳证券交易所和资产支持证券标准条款等交易文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用资产支持证券资产。报告期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资 产支持证券份额持有人利益。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人及其同一控制下的关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下的关联方持有不动产基金份额分别为 244,988,800.00 份及 40,000,000.00 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 报告期内，原始权益人及其一致行动人无增持计划。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提 供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业 或者原始权益人相关情况发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项。 报告期内，原始权益人通知信息披露义务人并由信息披露义务人发布《易方达广州开发区高新 产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比例的公告》。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                           第 40 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                         §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                本期末 上年度末         资 产 附注号                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 26,765,888.32 35,110,747.85 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 64,273,238.78 59,435,160.59 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 7,196,229.40 6,693,345.51 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,797,550,816.90 1,833,000,000.00 固定资产 10.5.7.12 30,173.00 30,173.00 在建工程 10.5.7.13 2,304,808.48 - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 536,550.53 619,099.43 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 772,276.16 - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 192,075.41 98,509.79        资产总计 1,899,622,056.98 1,934,987,036.17                                第 41 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                               本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 2,235,927.02 1,987,318.54 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 11,994,495.49 8,237,892.59 应付托管费 299,862.39 205,947.32 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 6,471,399.73 5,152,867.98 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 175,126.46 760,533.41 其他负债 10.5.7.30 24,942,567.09 24,774,988.39        负债合计 46,119,378.18 41,119,548.23 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,058,399,999.21 2,058,399,999.21 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -204,897,320.41 -164,532,511.27 所有者权益合计 1,853,502,678.80 1,893,867,487.94 负债和所有者权益总计 1,899,622,056.98 1,934,987,036.17 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3169 元，基金份额总额 800,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                               第 42 页共 92 页               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                         本期末 上年度末        资 产 附注号                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 831,666.63 900,302.80 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,899,551,551.90 1,899,551,551.90 其他资产 - -        资产总计 1,900,383,218.53 1,900,451,854.70                                         本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 8,995,871.62 6,178,419.44 应付托管费 299,862.39 205,947.32 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 158,686.32 200,000.00        负债合计 9,454,420.33 6,584,366.76 所有者权益： 实收基金 2,058,399,999.21 2,058,399,999.21 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -167,471,201.01 -164,532,511.27 所有者权益合计 1,890,928,798.20 1,893,867,487.94                     第 43 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 1,900,383,218.53 1,900,451,854.70 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                               年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 43,996,800.03 54,592,251.28 1.营业收入 10.5.7.36 43,485,386.13 53,796,910.85 2.利息收入 33,335.71 185,282.28 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 478,078.19 610,058.15 4.公允价值变动收益（损失以“-”号                              10.5.7.38 - - 填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 52,529,830.88 55,207,563.49 1.营业成本 10.5.7.36 39,476,989.24 41,240,615.08 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 8,944,907.13 9,820,378.93 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 85,840.94 43,878.61 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 876.23 1,039.12 8.管理人报酬 3,756,602.90 4,085,091.95 9.托管费 93,915.07 102,127.30 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - -241,354.10 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 170,699.37 155,786.60 三、营业利润（营业亏损以“-”号填                                                    -8,533,030.85 -615,312.21 列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - 326,227.63 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填                                                    -8,533,030.85 -289,084.58 列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -568,220.21 -2,776,819.23 五、净利润（净亏损以“-”号填列） -7,964,810.64 2,487,734.65                               第 44 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号                                                  -7,964,810.64 2,487,734.65 填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号                                                              - - 填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -7,964,810.64 2,487,734.65 10.2.2 个别利润表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                              年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 32,531,601.33 37,884,234.32 1.利息收入 9,039.33 9,858.32 2.投资收益（损失以“-”号填列） 32,522,562.00 37,874,376.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                              - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                              - - 填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 3,070,292.57 3,324,856.58 1.管理人报酬 2,817,452.18 3,063,818.96 2.托管费 93,915.07 102,127.30 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 158,925.32 158,910.32 三、利润总额（亏损总额以“-”号填                                                  29,461,308.76 34,559,377.74 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 29,461,308.76 34,559,377.74 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 29,461,308.76 34,559,377.74 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金                               第 45 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                      单位：人民币元                                                    本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                                年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 48,052,675.89 57,575,515.59 2.处置证券投资收到的现金净额 19,100,000.00 17,900,000.00 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 33,387.04 13,738.83 6.收到的税费返还 64,199.10 1,450,129.97                              10.5.7.53. 7.收到其他与经营活动有关的现金 1,861,599.33 3,657,996.51                                  1       经营活动现金流入小计 69,111,861.36 80,597,380.90 8.购买商品、接受劳务支付的现金 4,117,237.89 5,864,352.25 9.取得证券投资支付的现金净额 23,460,000.00 - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 11,291,221.76 13,778,699.04                              10.5.7.53. 14.支付其他与经营活动有关的现金 2,831,286.45 6,777,963.26                                  2       经营活动现金流出小计 41,699,746.10 26,421,014.55 经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 54,176,366.35 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                                - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                                - - 现金净额                              10.5.7.53. 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                                  3       投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                                     3,356,924.96 - 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                                - 1,815,874.09 现金净额                              10.5.7.53. 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -                                  4       投资活动现金流出小计 3,356,924.96 1,815,874.09 投资活动产生的现金流量净额 -3,356,924.96 -1,815,874.09 三、筹资活动产生的现金流量：                               第 46 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - -                              10.5.7.53. 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                                  5       筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 32,399,998.50 35,119,996.67                              10.5.7.53. 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                                  6       筹资活动现金流出小计 32,399,998.50 35,119,996.67 筹资活动产生的现金流量净额 -32,399,998.50 -35,119,996.67 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -8,344,808.20 17,240,495.59 加：期初现金及现金等价物余额 35,110,540.55 33,417,726.50 六、期末现金及现金等价物余额 26,765,732.35 50,658,222.09 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                    本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                                年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 32,522,562.00 37,874,376.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 9,088.86 9,336.76 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 32,531,650.86 37,883,712.76 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 200,239.00 2,379,540.93      经营活动现金流出小计 200,239.00 2,379,540.93                               第 47 页共 92 页                                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            经营活动产生的现金流量净额 32,331,411.86 35,504,171.83          二、筹资活动产生的现金流量：          14.认购/申购收到的现金 - -          15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -               筹资活动现金流入小计 - -          16.赎回支付的现金 - -          17.偿付利息支付的现金 - -          18.分配支付的现金 32,399,998.50 35,119,996.67          19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -               筹资活动现金流出小计 32,399,998.50 35,119,996.67            筹资活动产生的现金流量净额 -32,399,998.50 -35,119,996.67          三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                            - -          影响          四、现金及现金等价物净增加额 -68,586.64 384,175.16             加：期初现金及现金等价物余额 900,103.60 483,646.04          五、期末现金及现金等价物余额 831,516.96 867,821.20          10.4 所有者权益变动表          10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表          会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金          本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                 单位：人民币元                                                        本期                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 其他 其他                      实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                     权益 综合                      基金 公积 储备 公积 利润 合计                                     工具 收益 一、上期期末余                  2,058,399,999.21 - - - - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 额 加：会计政策变                                 - - - - - - - - 更     前期差错更                                 - - - - - - - - 正 同一控制下                                 - - - - - - - - 企业合并     其他 - - - - - - - - 二、本期期初余                  2,058,399,999.21 - - - - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 额 三、本期增减变 动额（减少以“-” - - - - - - -40,364,809.14 -40,364,809.14 号填列） （一）综合收益 - - - - - - -7,964,810.64 -7,964,810.64                                          第 48 页共 92 页                                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 总额 （二）产品持有                            - - - - - - - - 人申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -32,399,998.50 -32,399,998.50 （四）其他综合 收益结转留存收 - - - - - - - - 益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余             2,058,399,999.21 - - - - - -204,897,320.41 1,853,502,678.80 额                                              上年度可比期间                                     2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目 其他 其他                 实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                权益 综合                 基金 公积 储备 公积 利润 合计                                工具 收益 一、上期期末余             2,058,399,999.21 - - - - - 1,073,146.96 2,059,473,146.17 额 加：会计政策变                            - - - - - - - - 更     前期差错更                            - - - - - - - - 正 同一控制下                            - - - - - - - - 企业合并     其他 - - - - - - - - 二、本期期初余             2,058,399,999.21 - - - - - 1,073,146.96 2,059,473,146.17 额 三、本期增减变 动额（减少以“-” - - - - - - -32,632,262.02 -32,632,262.02 号填列） （一）综合收益                            - - - - - - 2,487,734.65 2,487,734.65 总额 （二）产品持有                            - - - - - - - - 人申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -35,119,996.67 -35,119,996.67 （四）其他综合 收益结转留存收 - - - - - - - - 益                                     第 49 页共 92 页                                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余                2,058,399,999.21 - - - - - -31,559,115.06 2,026,840,884.15 额        10.4.2 个别所有者权益变动表        会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金        本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                           本期                                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                      实收 资本 其他 未分配 所有者权益                      基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,058,399,999.21 - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,058,399,999.21 - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -2,938,689.74 -2,938,689.74 填列） （一）综合收益总                                   - - - 29,461,308.76 29,461,308.76 额 （二）产品持有人                                   - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -32,399,998.50 -32,399,998.50 （四）其他综合收                                   - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,058,399,999.21 - - -167,471,201.01 1,890,928,798.20                                                      上年度可比期间                                             2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                      实收 资本 其他 未分配 所有者权益                      基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,058,399,999.21 - - -1,905,643.20 2,056,494,356.01 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                             第 50 页共 92 页                                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初余额 2,058,399,999.21 - - -1,905,643.20 2,056,494,356.01 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -560,618.93 -560,618.93 填列） （一）综合收益总                            - - - 34,559,377.74 34,559,377.74 额 （二）产品持有人                            - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -35,119,996.67 -35,119,996.67 （四）其他综合收                            - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,058,399,999.21 - - -2,466,262.13 2,055,933,737.08     报表附注为财务报表的组成部分。     本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署：     基金管理人负责人：吴欣荣 主管会计工作负责人：陈荣 会计机构负责人：王永铿     10.5 报表附注     10.5.1 基金基本情况         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监     督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2024]555 号《关于准予易方达广州开发区高新产业     园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共     和国证券投资基金法》和《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》     负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为 36 年。经向中国证监会备案，《易方达广州开发     区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 8 月 29 日正式生效，基金合同生     效日的基金份额总额为 800,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息 427,562.53     元归基金财产所有，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托     管人为中信银行股份有限公司。         本基金所投资不动产项目的基本信息如下：         本基金初始投资的不动产项目为：(1) 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司(以下简称     “项目公司（创新基地）”)持有的创新基地项目；(2) 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司(以     下简称“项目公司（创新大厦园区）”)持有的创新大厦园区项目；(3) 广州三创叁号产业园区运营管     理有限责任公司(以下简称“项目公司（创意大厦园区）”，与项目公司（创新基地）及项目公司（创                                    第 51 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 新大厦园区）合称“项目公司”)持有的创意大厦园区项目。 项目公司（创新基地）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 9 月 19 日在中华人民共和 国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创新基地）经批准的经营范围为：园区管理服务； 非居住房地产租赁；停车场服务；办公设备租赁服务。 项目公司（创新大厦园区）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 5 月 6 日在中华人民共 和国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创新大厦园区）经批准的经营范围为：园区管理 服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务。 项目公司（创意大厦园区）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 9 月 19 日在中华人民 共和国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创意大厦园区）经批准的经营范围为：园区管 理服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务。 本不动产基金的原始权益人为广州开发区控股集团有限公司。 本基金于 2024 年 9 月 2 日出资人民币 2,058,390,000.00 元认购易方达广州开发区高新产业园资 产支持专项计划(以下简称“易方达广开 ABS”)全部份额。易方达广开 ABS 的计划管理人为易方达资 产管理有限公司。 本基金通过易方达广开 ABS 间接持有项目公司 100%股权。 本基金及其子公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计 准则”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开募集证券投资基金信息 披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》                           《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金合同 和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操 作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地 反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止 期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。                            第 52 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.4.1 基金的收益分配政策 1.本基金收益分配采取现金分红方式。 2.在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应 不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分配。 3.每一基金份额享有同等分配权。 4.法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 10.5.5 差错更正的说明 本基金本报告期无会计差错更正。 10.5.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》                                            、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点 的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税 [2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》                                 、财税[2016]140 号《关于明确金融 房 地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》                     、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题 的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》                                     、财税[2017]90 号《关于租 入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于 国债等债券利息收入增值税政策的公告》                  、国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》                                              、 财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及 其他相关财税法规和实务操作，本基金及专项计划的主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复 征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之 后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供 的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入， 债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用                          第 53 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 比例计算缴纳。 本集团内项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： ① 企业所得税：计税依据为应纳税所得额，税率为 25%； ② 增值税：计税依据为应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵 扣的进项税后的余额计算)，税率为 9%/6%； ③ 房产税：计税依据为房屋原值的 70%或出租收入，税率为 1.2%及 12%； ④ 土地使用税：计税依据为实际占用的土地面积，税率为 6 元或 3 元/平方米/年； ⑤ 城市维护建设税：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 7%； ⑥ 教育费附加：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 3%； ⑦ 地方教育附加：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 2%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                                             本期末             项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 26,765,888.32 其他货币资金 -             小计 26,765,888.32 减：减值准备 -             合计 26,765,888.32 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末             项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 26,765,732.35 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 155.97             小计 26,765,888.32 减：减值准备 -             合计 26,765,888.32 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明                         第 54 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                              单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                       成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 64,273,238.78 64,273,238.78 - 其他 - - -         小计 64,273,238.78 64,273,238.78 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                       成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -         小计 - - - 合计 64,273,238.78 64,273,238.78 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况                             第 55 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                      本期末          账龄                                                 2026 年 6 月 30 日 1 年以内 7,196,229.40 1－2 年 - 2—3 年 33,883.16 3 年以上 20,705.99          小计 7,250,818.55 减：坏账准备 54,589.15          合计 7,196,229.40 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                                  本期末                                             2026 年 6 月 30 日         类别                        账面余额 坏账准备                                                                             账面价值                   金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预期信用 54,589.15 0.75 54,589.15 100.00 - 损失的应收账款 按组合计提预期信 7,196,229.40 99.25 - - 7,196,229.40 用损失的应收账款 其中：应收关联方款                 1,687,896.09 23.28 - - 1,687,896.09 项 应收第三方款项 5,508,333.31 75.97 - - 5,508,333.31         合计 7,250,818.55 100.00 54,589.15 0.75 7,196,229.40 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                 第 56 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                          账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 租户 6 20,079.16 20,079.16 100.00 预计无法收回 租户 7 34,509.99 34,509.99 100.00 预计无法收回        合计 54,589.15 54,589.15 100.00 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                                          本期末        债务人名称 2026 年 6 月 30 日                              账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收关联方款项 1,687,896.09 - - 应收第三方款项 5,508,333.31 - -         合计 7,196,229.40 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                    单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 2026 年 6 月 30                           计提 转回或收回 核销 其他变动            31 日 日 单项计 提预期 信用损 54,589.15 - - - - 54,589.15 失的应 收账款 按组合 计提预 期信用                      - - - - - - 损失的 应收账 款 合计 54,589.15 - - - - 54,589.15 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况          债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注              合计 - - 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                       第 57 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 租户 1 1,639,814.10 22.62 - 1,639,814.10 租户 5 958,860.12 13.22 - 958,860.12 租户 8 875,480.62 12.07 - 875,480.62 租户 9 499,471.00 6.89 - 499,471.00 租户 10 156,036.48 2.15 - 156,036.48     合计 4,129,662.32 56.95 - 4,129,662.32 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                 单位：人民币元                        房屋建筑物及相         项目 土地使用权 在建投资性房地产 合计                         关土地使用权                                   第 58 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                房屋建筑物及相      项目 土地使用权 在建投资性房地产 合计                 关土地使用权 一、账面原值                2,008,078,871.67 - - 2,008,078,87 1.期初余额                                                                  1.67 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                2,008,078,871.67 - - 2,008,078,87 4.期末余额                                                                  1.67 二、累计折旧（摊销）                  98,422,572.59 - - 98,422,572.5 1.期初余额                                                                     9                  35,449,183.10 - - 35,449,183.1 2.本期增加金额                                                                     0                  35,449,183.10 - - 35,449,183.1 本期计提                                                                     0 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                 133,871,755.69 - - 133,871,755. 4.期末余额                                                                   69 三、减值准备                  76,656,299.08 - - 76,656,299.0 1.期初余额                                                                     8 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                  76,656,299.08 - - 76,656,299.0 4.期末余额                                                                     8 四、账面价值                1,797,550,816.90 - - 1,797,550,81 1.期末账面价值                                                                  6.90                1,833,000,000.00 - - 1,833,000,00 2.期初账面价值                                                                  0.00 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产                           第 59 页共 92 页                               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         无。     10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                                         金额单位：人民币元                           建筑 报告期 期末公允价 期初公允价 公允价值 公允价值变         项目 地理位置                           面积 租金收入 值 值 变动幅度 动原因                广州市黄                埔区科学                               10,392,790.      创新基地 城揽月路 79,449.45 - - - -                                   09                80 号科技                创新基地            广州市黄            埔区科学 13,827,230.     创新大厦园区 95,101.65 - - - -            大道 182 号 85            创新大厦            广州市黄            埔区科学 18,723,124.     创意大厦园区 95,125.55 - - - -            大道 162 号 46            创意大厦                     269,676.6 42,943,145. - - -       合计 － －                         5 40     10.5.7.12 固定资产                                                                                             单位：人民币元                                                                    本期末                项目                                                               2026 年 6 月 30 日      固定资产 30,173.00      固定资产清理 -                合计 30,173.00     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                             单位：人民币元                               机器 电子 项目 房屋及建筑物 运输工具 办公及其他设备 合计                               设备 设备 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 125,659.56 125,659.56 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 在建工程转入 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 125,659.56 125,659.56 二、累计折旧                                        第 60 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              机器 电子 项目 房屋及建筑物 运输工具 办公及其他设备 合计                              设备 设备 1.期初余额 - - - - 95,486.56 95,486.56 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 95,486.56 95,486.56 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 30,173.00 30,173.00 2.期初账面价值 - - - - 30,173.00 30,173.00     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明         无。     10.5.7.12.3 固定资产清理         无。     10.5.7.13 在建工程                                                                              单位：人民币元                                                           本期末                项目                                                      2026 年 6 月 30 日     在建工程 2,304,808.48     工程物资 -           小计 2,304,808.48     减：减值准备 -           合计 2,304,808.48     10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                              单位：人民币元                                                  本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值      创新大厦 C3 2,304,808.48 - 2,304,808.48                                       第 61 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 减值准备 账面价值 栋 6 楼改造 合计 2,304,808.48 - 2,304,808.48 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                               单位：人民币元                              本期增加金 本期转入 本期其他减 项目 期初余额 期末余额                                额 固定资产金额 少金额 创意大厦 B2                      - 798,906.38 - 798,906.38 - 栋 6 楼改造 创新大厦 C3                      - 2,304,808.48 - - 2,304,808.48 栋 6 楼改造 合计 - 3,103,714.86 - 798,906.38 2,304,808.48 注：创意大厦 B2 栋 6 楼改造项目在建工程转入长期待摊费用。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                               单位：人民币元                   特许经 土地使 非专有       项目 专利权 软件 合计                    营权 用权 技术 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 825,471.68 825,471.68 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 825,471.68 825,471.68 二、累计摊销 1.期初余额 - - - - 206,372.25 206,372.25 2.本期增加金额 - - - - 82,548.90 82,548.90                                    第 62 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  特许经 土地使 非专有       项目 专利权 软件 合计                   营权 用权 技术 本期计提 - - - - 82,548.90 82,548.90 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 288,921.15 288,921.15 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 536,550.53 536,550.53 2.期初账面价值 - - - - 619,099.43 619,099.43 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                           单位：人民币元                                                               本期其他减少     项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                                 金额 创意大厦 B2                       - 798,906.38 26,630.22 - 772,276.16 栋 6 楼改造 合计 - 798,906.38 26,630.22 - 772,276.16                                第 63 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                 单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日     项目                     可抵扣暂时性 递延所得税                       差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利                                           - - 润 信用减值损失 54,589.15 13,647.29 可抵扣亏损 1,548,606.66 387,151.65 合计 1,603,195.81 400,798.94 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                 单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日     项目                     应纳税暂时性 递延所得税                       差异 负债 非同一控制企业合                                           - - 并资产评估增值 公允价值变动 - - 收入按照直线法核                                2,303,701.61 575,925.40 算 合计 2,303,701.61 575,925.40 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                 单位：人民币元                           抵销后递延所得税 抵销后递延所得税            递延所得税资产和 递延所得税资产和     项目 资产或负债期末余 资产或负债期初余            负债期末互抵金额 负债期初互抵金额                              额 额 递延所得税资产 400,798.94 - 194,806.12 - 递延所得税负债 400,798.94 175,126.46 194,806.12 760,533.41 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                 单位：人民币元                                                    本期末           项目                                               2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 1,415,163.64           合计 1,415,163.64 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                           第 64 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                               单位：人民币元                                   本期末          年份 备注                              2026 年 6 月 30 日         2031 年 1,415,163.64 -          合计 1,415,163.64 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                               单位：人民币元                                                             本期末                  项目                                                        2026 年 6 月 30 日 预付账款 192,075.41                  合计 192,075.41 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                               单位：人民币元                                                             本期末                  账龄                                                       2026 年 6 月 30 日 1 年以内 192,075.41 1－2 年 -                  合计 192,075.41 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                         金额单位：人民币元                                       占预付账款总额的 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                         比例（%）                                                                            预付董监高责任 供应商 1 43,813.23 22.81 2026-05-27                                                                                险费用                                                                            预付财产一切险 供应商 2 148,262.18 77.19 2026-05-27                                                                                 费用      合计 192,075.41 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。                                     第 65 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明 ： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据 ： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 应付运营管理费 1,495,348.63 应付长期资产款项 410,377.35 应付工程款 330,201.04            合计 2,235,927.02 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                             单位：人民币元                            第 66 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期末          税费项目                                         2026 年 6 月 30 日 增值税 590,960.03 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 41,367.20 教育费附加 17,728.80 房产税 5,475,329.28 土地使用税 302,149.50 土地增值税 - 地方教育附加 11,819.20 印花税 32,045.72 其他 - 合计 6,471,399.73 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                          第 67 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                   单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收款项 2,069,100.03 其他应付款 22,666,133.91 收入直线法调整造成待转销项税 207,333.15       合计 24,942,567.09 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                                   单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收租金 2,069,100.03          合计 2,069,100.03 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                   单位：人民币元                                                      本期末             款项性质                                                 2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 22,369,151.21 中介机构费 168,603.31 其他 128,379.39                  合计 22,666,133.91 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                   单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 租户 4 584,280.00 租赁押金、保证金 租户 5 512,778.42 租赁押金、保证金 租户 11 464,322.00 租赁押金、保证金 租户 12 459,107.58 租赁押金、保证金 租户 13 450,794.40 租赁押金、保证金          合计 2,471,282.40 － 10.5.7.31 实收基金                                                             金额单位：人民币元                            第 68 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 800,000,000.00 2,058,399,999.21 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 800,000,000.00 2,058,399,999.21 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                                单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -164,532,511.27 - -164,532,511.27 本期利润 -7,964,810.64 - -7,964,810.64 本期基金份额交易产生                                         - - - 的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -32,399,998.50 - -32,399,998.50 本期末 -204,897,320.41 - -204,897,320.41 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                                单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 广州三创壹号产业 广州三创贰号产业 广州三创叁号产业               园区运营管理有限 园区运营管理有限 园区运营管理有限 合计                 责任公司 责任公司 责任公司 营业收入 - - - - 租金收入 10,392,790.09 13,827,230.85 18,723,124.46 42,943,145.40 停车位收入 235,849.08 - - 235,849.08 其他收入 148,643.07 45,957.15 111,791.43 306,391.65     合计 10,777,282.24 13,873,188.00 18,834,915.89 43,485,386.13 营业成本 - - - - 租赁成本 1,045,163.34 1,137,602.01 1,845,040.79 4,027,806.14 投资性房地产折                    7,809,383.87 13,637,635.62 14,002,163.61 35,449,183.10 旧     合计 8,854,547.21 14,775,237.63 15,847,204.40 39,476,989.24                                   第 69 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.37 投资收益                                                             单位：人民币元                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 基金投资收益 478,078.19             合计 478,078.19 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                             单位：人民币元                                                   本期              项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 248,822.87 教育费附加 106,638.36 房产税 8,148,411.53 土地使用税 302,149.50 土地增值税 - 印花税 67,792.62 地方教育附加 71,092.25 其他 -              合计 8,944,907.13 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                          第 70 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 折旧与摊销 82,548.90 办公费 3,292.04              合计 85,840.94 10.5.7.46 财务费用                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 876.23 其他 -              合计 876.23 10.5.7.47 信用减值损失 无。 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 109,095.94 登记费 1,626.13 信息披露费 59,507.37 其他 469.93      合计 170,699.37 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                           第 71 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               单位：人民币元                                                    本期             项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 17,186.74 递延所得税费用 -585,406.95             合计 -568,220.21 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                               单位：人民币元                                                        本期                  项目                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -8,533,030.85 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -2,218,431.06 调整以前期间所得税的影响 -119,519.55 非应税收入的影响 17,186.74 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,398,752.75 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可 抵扣亏损的影响 353,790.91            合计 -568,220.21 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 收到保证金、押金及意向金 1,703,186.66 其他 158,412.67            合计 1,861,599.33 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金、保证金 2,177,754.22 支付中介机构费用 640,000.00 支付经营性往来款 11,436.17 其他 2,096.06            合计 2,831,286.45 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。                           第 72 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -7,964,810.64 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 35,449,183.10 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 82,548.90 长期待摊费用摊销 26,630.22 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产的损失（收益以“-”号填列） - 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填 列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填 列） -585,406.95 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号 填列） -5,434,476.37 经营性应付项目的增加（减少以“-”号 填列） 5,838,447.00 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 -                           第 73 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    本期             项目                                           2026年1月1日至2026年6月30日 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 26,765,732.35 减：现金的期初余额 35,110,540.55 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -8,344,808.20 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                            单位：人民币元                                                    本期             项目                                           2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 26,765,732.35 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 26,765,732.35     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 26,765,732.35 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现 - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因                            第 74 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                              持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                            直接 间接 易方达广州开发                                 资产支持 区高新产业园资 广州市 珠海市 100.00 - 认购                                 专项计划 产支持专项计划 广州三创壹号产                                 园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                  服务 有限责任公司                             第 75 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州三创贰号产                                园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                 服务 有限责任公司 广州三创叁号产                                园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                 服务 有限责任公司 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本会计报表批准报出日，本集团无须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 汇森（广州）股权投资基金管理有限公司为持有本基金 10%以上基金份额的法人，因其企业名 称变更，本报告期内其持有本基金份额的账户名称变更为广州黄埔新绎投资有限公司，关联关系不 变。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 易方达基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 易方达资产管理有限公司 资产支持证券管理人 中信银行股份有限公司 基金托管人 广州开发区控股集团有限公司 持有本基金 30%以上基金份额的法人                                           运营管理机构、持有本基金 30%以上基 广州凯云发展股份有限公司                                           金份额的法人直接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州凯云智慧服务有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 广州凯得投资控股有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州粤龙置业有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得投资管理有限公司                                           接控制的法人                            第 76 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎恒益投资有限合伙企业（有限合伙）                                           接控制的组织                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得基金管理有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得股权投资基金合伙企业（有限合伙）                                           接控制的组织                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 广州凯得资产运营有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 粤开证券股份有限公司                                           接控制的法人 广发证券股份有限公司 基金管理人股东 广州黄埔新绎投资有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人 广州国聚创业投资有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人                                           项目公司（创新大厦园区）监事；项目 关联自然人 1                                           公司（创新基地）经理、董事                                           项目公司（创新基地）监事；项目公司 关联自然人 2                                           （创意大厦园区）经理、董事 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况 本基金本报告期及上年度可比期间未向关联方采购商品，亦未接受关联方提供劳务。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                              单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026 2025年1月1日至2025                                        年6月30日 年6月30日 广州凯云智慧服务有                     提供停车场场地 235,849.08 330,188.64 限公司      合计 — 235,849.08 330,188.64 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                              单位：人民币元                                                          上年度可比期间 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                          确认的租赁收入 百万庄园投资集                       场地租赁 - 344,758.00 团有限公司 广州凯得投资控                       场地租赁 352,190.95 538,088.65 股有限公司                            第 77 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州粤龙置业有                          场地租赁 381,299.39 390,186.55 限公司 广州力鼎凯得投                          场地租赁 10,304.49 6,051.73 资管理有限公司 广州力鼎恒益投 资有限合伙企业 场地租赁 10,304.49 6,051.73 （有限合伙） 广州力鼎凯得基                          场地租赁 10,304.50 6,051.76 金管理有限公司 广州力鼎凯得股 权投资基金合伙 场地租赁 10,304.49 6,051.73 企业（有限合伙） 广州凯得资产运                          场地租赁 3,032,161.40 3,787,187.71 营有限公司 广州凯云发展股                          场地租赁 5,885.62 - 份有限公司     合计 — 3,812,755.33 5,084,427.86 10.5.13.2.2 作为承租方 本基金本报告期及上年度可比期间未承租关联方资产。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                    单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间             项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                     30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 6,385,900.27 7,235,450.34 其中：固定管理费 6,385,900.27 7,235,450.34      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 225,992.15 211,307.62 注：1.固定管理费                              第 78 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 固定管理费包含管理人收取的基金固定管理费及运营管理机构收取的基础运营管理费，具体计 算方式如下： （1）基金固定管理费 按基金最近一期年度报告披露的基金合并报表的基金净资产为基数，依据对应的年费率按季度 计提。 自《基金合同》生效日起，基金固定管理费率为 0.40%/年，其中 0.30%由基金管理人收取，0.1% 由计划管理人收取。 基金固定管理费计算方法如下： H＝E×0.40%÷当年天数×基金在当前季度的存续天数 H 为每季度应计提的基金固定管理费 E 为本基金最近一期年度报告披露的基金合并报表的基金净资产，首次年度报告披露之前为募 集规模（若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整） 本基金的固定管理费每季计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商 确定的日期及方式按照《基金合同》、专项计划文件等相关协议的约定和安排进行计算和支付，并 由基金财产最终承担。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 （2）基础运营管理费 基础运营管理费=RE×5.8% 其中，RE=项目公司当年经审计的实际运营收入（以项目公司年度审计报告为准，计提及支付 期间不满一年的，按照对应期间的审计数据计提） 基础运营管理费按季支付（不足一个季度时按照实际服务天数折算）。基金管理人与基金托管 人双方核对无误后，按照《运营管理协议》等相关协议的约定和安排进行计算和支付，并由基金财 产最终承担。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 2.浮动管理费 浮动管理费为运营管理机构收取的绩效运营管理费。 自 2025 年 1 月 1 日（含）起的绩效运营管理费计算方法如下： M=RE×R 其中，M=外部管理机构在当年应提取的绩效运营管理费； R=绩效运营管理费费率，R 的取值根据 X 的计算结果确认； X=运营收入净额实际值/运营收入净额目标值；                        第 79 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 RE=项目公司当年经审计的实际运营收入（以项目公司年度审计报告为准，计提及支付期间不 满一年的，按照对应期间的审计数据计提）。 绩效运营管理费费率取值安排：X>120%，R=4%；110%＜X≤120%，R=2%；90%≤X≤110%， R=0%；80%≤X＜90%，R=-2%；X<80%，R=-4%。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                       单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                          30日 30日 当期发生的基金应支付的托管费 93,915.07 102,127.30 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金净资产的 0.01%的年费率按季度计提。托 管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数×基金在当前季度的存续天数 H 为每季度应计提的基金托管费 E 为最近一期年度报告披露的基金净资产，首次年度报告披露之前为募集规模（若涉及基金扩 募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整） 基金托管费每季计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                          份额单位：份                                       本期                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 期间因拆 减：期间赎 期末持有                                 期间申购/ 关联方名称 分变动份 回/卖出份             份额 比例 买入份额 份额 比例                                               额 额 广发证券股 205,104.0 174,908.0                       0.0256% 61,604.00 - 91,800.00 0.0219% 份有限公司 0 0 粤开证券股 285,377.0 377,802.0                       0.0357% 343,520.00 - 251,095.00 0.0472% 份有限公司 0 0                                  第 80 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州国聚创           114,111,0 14.2639 114,111,0 14.2639 业投资有限 - - -               00.00 % 00.00 % 公司 广州凯得投           40,000,00 40,000,00 资控股有限 5.0000% - - - 5.0000%                0.00 0.00 公司 关联自然人 1 468.00 0.0001% - - - 468.00 0.0001% 关联自然人 2 9,522.00 0.0012% 1,800.00 - - 11,322.00 0.0014% 广州黄埔新           171,856,0 21.4820 171,856,0 21.4820 绎投资有限 - - -               00.00 % 00.00 % 公司 广州开发区           244,988,8 30.6236 244,988,8 30.6236 控股集团有 - - -               00.00 % 00.00 % 限公司           571,456,2 71.4320 571,520,3 71.4400 合计 406,924.00 - 342,895.00               71.00 % 00.00 %                                  上年度可比期间                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                期初持有 期间因拆 减：期间赎 期末持有                                 期间申购/ 关联方名称 分变动份 回/卖出份             份额 比例 买入份额 份额 比例                                               额 额 广发证券股份 331,471. 7,439,356. 7,537,123. 233,704.0                       0.0414% - 0.0292% 有限公司 00 00 00 0 粤开证券股份 8,760,51 8,340,749. 420,296.0                       1.0951% 530.00 - 0.0525% 有限公司 5.00 00 0 广州国聚创业 114,111, 14.2639 114,111,0 14.2639                                          - - - 投资有限公司 000.00 % 00.00 % 广州凯得投资 40,000,0 40,000,00                       5.0000% - - - 5.0000% 控股有限公司 00.00 0.00 汇森（广州）            171,856, 21.4820 171,856,0 21.4820 股权投资基金 - - -             000.00 % 00.00 % 管理有限公司 广州开发区控            240,000, 30.0000 240,000,0 30.0000 股集团有限公 - - -             000.00 % 00.00 % 司 关联自然人 1 3,622.00 0.0005% - - - 3,622.00 0.0005% 关联自然人 2 468.00 0.0001% - - - 468.00 0.0001%            575,063, 71.8830 7,439,886. 15,877,872 566,625,0 70.8282 合计 -             076.00 % 00 .00 90.00 % 注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同等相关法律文件有关 规定支付。                                  第 81 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.关联方汇森（广州）股权投资基金管理有限公司持有本基金份额的账户名称于报告期内变更 为广州黄埔新绎投资有限公司。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                               单位：人民币元                           本期 上年度可比期间 关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                  期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中信银行-活期存款 26,765,888.32 33,335.71 50,658,861.90 185,282.28        合计 26,765,888.32 33,335.71 50,658,861.90 185,282.28 注：本基金的上述银行存款由基金托管人中信银行股份有限公司保管，按银行同业利率或约定 利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                               单位：人民币元                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                   账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备         广州凯得资产 租金 1,639,814.10 - 2,013,984.19 -         运营有限公司         广州凯得投资 租金 - - 38,129.48 -         控股有限公司         广州粤龙置业 租金 - - 23,856.16 -          有限公司         广州凯云发展 租金 6,415.32 - 11,892.97 -         股份有限公司         广州凯云智慧 停车场 41,666.67 - - -         服务有限公司 合计 — 1,687,896.09 - 2,087,862.80 - 10.5.14.2 应付项目                                                                               单位：人民币元                                                 本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                  第 82 页共 92 页               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日            易方达基金管理有限 管理人报酬 8,995,871.62 6,178,419.44               公司            易方达资产管理有限 管理人报酬 2,998,623.87 2,059,473.15               公司            中信银行股份有限公 托管费 299,862.39 205,947.32                司            广州凯云发展股份有 运营管理费 1,495,348.63 1,303,478.68               限公司            广州凯云发展股份有 运营管理协议押金 200,000.00 200,000.00               限公司            广州粤龙置业有限公 押金 219,187.80 219,187.80                司            广州凯得投资控股有 押金 346,348.20 346,348.20               限公司            广州凯得资产运营有 押金 276,258.84 276,258.84               限公司            广州凯云智慧服务有 押金 58,333.33 58,333.33               限公司            广州力鼎凯得基金管 押金 3,895.94 3,895.94              理有限公司            广州力鼎凯得投资管 押金 3,895.92 3,895.92              理有限公司            广州力鼎凯得股权投 押金 资基金合伙企业（有限 3,895.92 3,895.92               合伙）            广州力鼎恒益投资有 押金 限合伙企业（有限合 3,895.92 3,895.92               伙）            广州力鼎凯得投资管 预收租金 15,863.93 4,995.32              理有限公司            广州力鼎恒益投资有 预收租金 限合伙企业（有限合 15,863.93 4,995.32               伙）            广州力鼎凯得基金管 预收租金 15,863.93 4,995.34              理有限公司            广州力鼎凯得股权投 预收租金 资基金合伙企业（有限 15,863.93 4,995.32               合伙）            广州粤龙置业有限公 预收租金 12,906.76 -                司            广州凯得资产运营有 预收租金 17,158.25 -               限公司                   第 83 页共 92 页                               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                     本期末 上年度末        项目名称 关联方名称                                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日          合计 — 14,998,939.11 10,883,011.76 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                          金额单位：人民币元                                                      本期收益分配             权益 每 10 份基金份 本期收益分配 序号 除息日 占可供分配金 备注            登记日 额分红数 合计                                                      额比例（%）                                                                               场外除息日：                                                                               2026-04-08 1 2026-04-08 2026-04-08 0.405 32,399,998.50 99.83                                                                               场内除息日：                                                                               2026-04-09 合计 32,399,998.50 - - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险       信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。本集团对信用风险按组合分类进行管理。       本集团信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。本集团的银行存款主要存放 于声誉良好并拥有较高信用评级的银行，与该机构存款相关的信用风险不重大。本集团设定相关政 策以控制信用风险敞口，会对客户信用记录进行监控，以确保整体信用风险在可控范围内。                                      第 84 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于资产负债表日，本集团各项金融资产的最大信用风险敞口等于其账面价值。本集团无重大的 因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本集团持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险、外汇风险 和其他价格风险。 (1) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团 持有的利率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动，持有的金 融负债均不计息。 (2) 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团 于中国内地进行经营，主要业务均以人民币结算，因此无重大的外汇风险。 (3) 其他价格风险 其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本集团于本资产负债表日未持有以公允价值计量的权益 工具投资，因此无重大的其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1) 公允价值 ① 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。                       第 85 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 ② 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均为第一 层次。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 ③ 不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款和 其他负债等。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                                              本期末          项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 831,666.63 其他货币资金 -          小计 831,666.63 减：减值准备 -          合计 831,666.63 10.5.19.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                                              本期末          项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 831,516.96 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 149.67          小计 831,666.63                          第 86 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：减值准备 - 合计 831,666.63 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明     无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                                 单位：人民币元                                                       本期末                                                  2026 年 6 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,058,390,000.00 158,838,448.10 1,899,551,551.90 合计 2,058,390,000.00 158,838,448.10 1,899,551,551.90 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                 单位：人民币元                                                                        本期计提减 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 减值准备余额                                                                         值准备 易方达广州 开发区高新 产业园资产 2,058,390,000.00 - - 2,058,390,000.00 - 158,838,448.10 支持专项计 划 合计 2,058,390,000.00 - - 2,058,390,000.00 - 158,838,448.10                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                         持有人结构            户均 持有的不 持有人户数 机构投资者 个人投资者            动产 基金份额 （户） 占总份额比 持 有 份 额 占总份额比例            （份） 持有份额（份）                                                  例（%） （份） （%） 1,699 470,865.21 775,504,501.00 96.94 24,495,499.00 3.06                                        上年度末                                    2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均 持有的不 持有人结构 （户） 动产 基金份额 机构投资者 个人投资者                                      第 87 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           （份） 占总份额比 持 有 份 额 占总份额比例                          持有份额（份）                                           例（%） （份） （%） 1,608 497,512.44 777,930,422.00 97.24 22,069,578.00 2.76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                    本期末                               2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 广州黄埔新绎投资有限公司 171,856,000.00 21.48     2 广州国聚创业投资有限公司 114,111,000.00 14.26         中国人寿资管－民生银行－国寿资产－     3 23,628,400.00 2.95         鼎瑞 2308 资产管理产品     4 平安证券股份有限公司 20,340,818.00 2.54     5 东方证券股份有限公司 20,237,242.00 2.53     6 财达证券股份有限公司 18,777,033.00 2.35     7 中泰证券股份有限公司 16,921,766.00 2.12         广州绿色基础设施产业投资基金管理有     8 限公司－广州绿色基础设施产业投资基 16,000,000.00 2.00         金合伙企业（有限合伙）         粤开证券－中国船东互保协会－粤开证     9 15,214,000.00 1.90         券卓粤臻享 2 号 FOF 单一资产管理计划 10 国泰海通证券股份有限公司 14,202,962.00 1.78 合计 431,289,221.00 53.91                                   上年度末                               2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         汇森（广州）股权投资基金管理有限公     1 171,856,000.00 21.48         司     2 广州国聚创业投资有限公司 114,111,000.00 14.26         中国人寿资管－民生银行－国寿资产－     3 34,765,500.00 4.35         鼎瑞 2308 资产管理产品     4 东方证券股份有限公司 27,923,757.00 3.49     5 财达证券股份有限公司 18,777,033.00 2.35         广州绿色基础设施产业投资基金管理有     6 限公司－广州绿色基础设施产业投资基 16,000,000.00 2.00         金合伙企业（有限合伙）         粤开证券－中国船东互保协会－粤开证     7 15,214,000.00 1.90         券卓粤臻享 2 号 FOF 单一资产管理计划     8 国泰海通证券股份有限公司 14,202,962.00 1.78     9 中泰证券股份有限公司 8,288,742.00 1.04 10 宏源汇智投资有限公司 7,756,696.00 0.97 合计 428,895,690.00 53.61                               第 88 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                             本期末                        2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州开发区控股集团有限公司 240,000,000.00 30.00 2 广州凯得投资控股有限公司 40,000,000.00 5.00 合计 280,000,000.00 35.00                            上年度末                        2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州开发区控股集团有限公司 240,000,000.00 30.00 2 广州凯得投资控股有限公司 40,000,000.00 5.00 合计 280,000,000.00 35.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况        项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本                                           19,061.00 0.0024% 不动产基金                    §12 不动产基金份额变动情况                                                                    单位：份 不动产基金合同生效日（2024年8月29日）基金份额总额 800,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 800,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 800,000,000.00                       §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本基金管理人于 2026 年 1 月 5 日发布公告，自 2026 年 1 月 3 日起高松凡先生不再担任公司副 总经理级高级管理人员。 2026 年 6 月，经中信银行研究决定，杨璋琪任中信银行运营管理部总经理，不再任中信银行资 产托管部总经理职务。 2026 年 6 月，王坚任中信银行资产托管部总经理，待获得基金从业资格并履行备案程序后正式                        第 89 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 履职。上述事项对中信银行基金业务无影响。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内本基金未涉及出具评估报告的情况。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管 理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响 的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 本报告期，上述主体无涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管          式基础设施证券投资基金关于基金 理人网站及中国证 1 2026-01-05          管理人高级管理人员变更情况的公 监会基金电子披露          告 网站          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管          式基础设施证券投资基金关于原始 理人网站及中国证 2 2026-01-06          权益人增持期间届满暨增持计划实 监会基金电子披露          施情况的公告 网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 3 式基础设施证券投资基金关于二〇 2026-01-10                                       监会基金电子披露          二五年下半年主要运营数据的公告                                          网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 4 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026-01-22                                       监会基金电子披露          年第 1 次投资者开放日活动的公告                                          网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 5 式基础设施证券投资基金关于不动 2026-01-22                                       监会基金电子披露          产项目经营情况的临时公告                                          网站          易方达基金管理有限公司旗下基金 6 上海证券报 2026-01-22          2025 年第 4 季度报告提示性公告          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管 7 式基础设施证券投资基金关于原始 理人网站及中国证 2026-02-04          权益人变更回收资金使用比例的公 监会基金电子披露                        第 90 页共 92 页                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      告 网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 基金管理人网站及 8 式基础设施证券投资基金 2025 年年 中国证监会基金电 2026-03-31      度评估报告 子披露网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 基金管理人网站及 9 式基础设施证券投资基金 2025 年年 中国证监会基金电 2026-03-31      度审计报告 子披露网站      易方达基金管理有限公司旗下公募 基金管理人网站及 10 基金通过证券公司证券交易及佣金 中国证监会基金电 2026-03-31      支付情况（2025 年度） 子披露网站      易方达基金管理有限公司旗下基金 11 上海证券报 2026-03-31      2025 年年度报告提示性公告      易方达基金管理有限公司关于易方 上海证券报、基金管      达广州开发区高新产业园封闭式基 理人网站及中国证 12 2026-04-03      础设施证券投资基金收益分配的公 监会基金电子披露      告 网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管      式基础设施证券投资基金关于召开 理人网站及中国证 13 2026-04-22      2025 年度及 2026 年第 1 季度业绩说 监会基金电子披露      明会的公告 网站      易方达基金管理有限公司旗下基金 14 上海证券报 2026-04-22      2026 年第 1 季度报告提示性公告                                    上海证券报、基金管      易方达广州开发区高新产业园封闭                                    理人网站及中国证 15 式基础设施证券投资基金关于运营 2026-05-13                                    监会基金电子披露      管理机构总经理离任情况的公告                                       网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管      式基础设施证券投资基金关于运营 理人网站及中国证 16 2026-06-13      管理机构高级管理人员、信息披露事 监会基金电子披露      务负责人变更情况的公告 网站                                    上海证券报、基金管      易方达基金管理有限公司关于旗下 理人网站及中国证 17 2026-06-18      部分基金新增流动性服务商的公告 监会基金电子披露                                       网站             §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                     第 91 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1.中国证监会准予本基金募集注册的文件；                                    ； 2.《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                                    ； 3.《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 4.基金管理人业务资格批件、营业执照； 5.中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。 15.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。                                        易方达基金管理有限公司                                        二〇二六年八月三十一日                      第 92 页共 92 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏深国际REIT：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金         2026 年中期报告         2026 年 6 月 30 日     基金管理人：华夏基金管理有限公司     基金托管人：招商银行股份有限公司     送出日期：二〇二六年八月三十一日                1                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 11 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................17 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................21 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................22 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................................... 22 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 22 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................22 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 22 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................22 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................22 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................23 5.2 投资组合报告附注 .......................................................................................................................... 23 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................23 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 23 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................23 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 24 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................24 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 26 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 28                                                                                3                                                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................29 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 30 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................30 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 31 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................................................................................... 32 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................33 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................34 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 34 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 38 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 41 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 44 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 47 §11 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 88 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................................88 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................................88 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................................89 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................... 90 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................................90 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 90 13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................90 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................... 90 13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................................91 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................91 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 .....................................................................................91 13.6 其他重大事件 ................................................................................................................................ 91 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................92 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 92 15.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 92 15.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 92 15.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 92                                                                             4                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏深国际 REIT 场内简称 华夏深国际 REIT 基金主代码 180302 交易代码 180302                   契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。 基金运作方式 本基金存续期限届满后，可由基金份额持有人大会决议通过延                   期方案，本基金可延长存续期限。 基金合同生效日 2024 年 6 月 25 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,000,000.00 份 基金合同存续期 44 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 7 月 9 日                   在严格控制风险的前提下，本基金通过基础设施资产支持证券                   持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公 投资目标 司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金通                   过积极主动运营管理基础设施项目，力求实现基础设施项目现                   金流长期稳健增长。                   本基金的投资策略包括基础设施项目投资策略、基础设施基金 投资策略 运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、融资                   策略、固定收益品种投资策略等。                   本基金与投资股票或债券等的公募基金具有不同的风险收益特                   征，本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，                   并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础                   设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体                   取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金以获取基础 风险收益特征                   设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例                   不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。因此本基金与股                   票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，                   本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低                   于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、                              5                          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。                        本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；                        (2)本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后 基金收益分配政策                        年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的                        收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司 运营管理机构 深圳市深国际物流发展有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭州一期项目 项目公司名称 杭州深国际综合物流港发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                        提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                        入获取经营现金流。 不动产项目地理位置 浙江省杭州市钱塘新区纬二路 399 号 不动产项目名称：贵州项目 项目公司名称 贵州深国际综合物流港发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                        提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                        入获取经营现金流。 不动产项目地理位置 贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县谷脚镇谷脚社区 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构 名称 华夏基金管理有限公司 深圳市深国际物流发展有限公司            姓名 李彬 章鹏 信息披露事 职务 督察长 总经理 务负责人                   联系电话：400-818-6666；邮箱：            联系方式 0755-23979722                   service@ChinaAMC.com                                           深圳市福田区香蜜湖街道东海社 注册地址 北京市顺义区安庆大街甲3号院 区红荔西路8045号深业中城（深国                                           际）14A                   北京市朝阳区北辰西路6号院北 深圳市福田区红荔西路8045号深 办公地址                   辰中心C座5层 国际大厦13、14楼                               6                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 邮政编码 100101 518040 法定代表人 邹迎光 吴国平 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                                              招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司 中信证券股份有限公司                                                                 深圳分行                                         广东省深圳市福田区中 深圳市福田区莲花街道                深 圳 市 深 南 大 道 7088 注册地址 心三路 8 号卓越时代广 深南大道 2016 号招商                号招商银行大厦                                         场（二期）北座 银行深圳分行大厦                                                              深圳市福田区莲花街道                深 圳 市 深 南 大 道 7088 北京市朝阳区亮马桥路 办公地址 深南大道 2016 号招商                号招商银行大厦 48 号中信证券大厦                                                               银行深圳分行大厦 邮政编码 518040 100026 518000 法定代表人 缪建民 张佑君 王兴海（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址                德勤华永会计师事务所（特殊普 中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 会计师事务所                通合伙） 楼 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号                仲量联行（北京）房地产资产评 北京市朝阳区针织路 23 号国寿金融中 评估机构                估咨询有限公司 心8层 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网                                  www.ChinaAMC.com 址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                               金额单位：人民币元             期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 47,423,314.40 本期净利润 4,521,661.04                                     7                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本期经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 本期现金流分派率（%） 2.06 年化现金流分派率（%） 4.16              期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,585,015,674.93 期末不动产基金净资产 1,411,927,253.81 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 112.26 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收益、营业 外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至本报告期末 实际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                     单位：人民币元               数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3532 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 35,494,615.73 0.0592 -     2025 年 74,401,200.00 0.1240 -                                                                为 2024 年 6 月 25 日（基                                                                金合同生效日）到 2024     2024 年 38,331,958.03 0.0639                                                                年 12 月 31 日的可供分                                                                配金额。                                        8                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                         单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 20,819,997.20 0.0347 -       2025 年 72,149,995.93 0.1202 -       2024 年 19,758,002.09 0.0329 - 注：本基金合同于 2024 年 6 月 25 日生效，合同生效年度期间自 2024 年 6 月 25 日至 2024 年 12 月 31 日。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                         单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 4,521,661.04 - 本期折旧和摊销 27,404,259.40 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 80,066.68 - 本期息税折旧及摊销前利润 32,005,987.12 - 调增项 1.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 7,531,911.53 - 合理期间内需要偿付的经营性 负债、运营费用等 调减项 1.支付的利息及所得税费用 -1,529,618.29 - 2.应收和应付项目的变动 -2,331,968.45 - 3.当期购买不动产项目等资本                                              -181,696.18 - 性支出 本期可供分配金额 35,494,615.73 - 注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未 来合理期间内需要偿付的本期基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、托管费、运营 管理机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、未来合理期间内的债务利息、不可预见费用、租赁                                        9                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 押金等。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基金 计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及计划管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、保证金、资本性开支及不可预见费 用等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 本基金上年同期（2025 年中期）未来合理支出相关预留科目列示为 801,757.67 元（调增项）， 此金额为对前期预留的合理调整，增加了上年同期的可供分配金额。上年同期（2025 年中期）未来 合理支出相关预留调整项的实际使用金额，较前期设置金额的差异未超过 10%。" 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、委托经营管理合同等相关法 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,147,219.63 元，资产支持证券管理人管理费 286,805.36 元，基金托管人托管费 71,701.34 元，运营管理机构基础管理费 5,515,030.40 元。本报告期本期净利 润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况                             10                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号 ——金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余 成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。本基金持有的以摊余成本计量的金融 资产主要为应收账款和其他应收款。报告期内，应收账款和其他应收款的适用会计政策与最近一期 年 度 会 计 报 表 所 采 用 的 会 计 政 策 一 致 ， 计 提 的 坏 账 准 备 情 况 详 见 “10.5.7.7 应 收 账 款 ” 和 “10.5.7.20.3 其他应收款 ”。 截至本报告期末，应收账款科目原值 3,140,639.45 元，计提坏账准备 1,074,593.74 元，减值比 例为 34.22%。其他应收款科目原值 174,581.19 元，计提坏账准备 174,581.19 元，减值比例为 100.00%。 应收账款及其他应收款减值主要系个别租户的租金及其他代垫款项长期逾期未支付。后续项目公司 拟采用入户催缴、约谈催缴以及采取法律诉讼等形式，在合规范围内进一步开展租金收缴工作。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金持有 2 个仓储物流园，分别为杭州一期项目和贵州项目。杭州一期项目和贵州项目合计 总建筑面积为 354,968.47 平方米，总可出租面积为 354,313.77 平方米，报告期末实际出租面积合计 319,508.78 平方米，报告期末出租率 90.18%。 杭州一期项目于 2017 年至 2021 年分期投入运营，贵州项目自 2018 年至 2019 年分期投入运营。 报告期内，不动产项目公司整体运营情况良好，未发生安全生产事故，不存在重大诉讼或纠纷，运 营管理机构未发生变动。 招商方面，运营管理机构始终贯彻总部战略引领，依托专班机制建设与目标责任考核体系，全 力冲刺年度招商目标，报告期内取得了突出成效。杭州一期项目在本报告期内累计签约面积突破 3 万平方米，其中成功引入头部电商及第三方物流企业，完成新签面积 14,672 平方米；与园区内电商 零售冷链配套及商贸零售类客户达成扩租共识，实现扩租签约 3,172 平方米；同时与某档案存储类 客户及某第三方物流客户完成 16,504 平方米的续约，进一步夯实了存量客户根基。项目加权平均剩 余租赁期限已提升至 1.69 年。与此同时，运营管理机构积极联动地方政府招商资源，与属地街道签                                      11                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 署《战略合作协议》，建立招商协同机制，共享政策信息；持续开拓新能源汽车制造、科技等多元产 业客户渠道，着力推进年内剩余少量空置及到期面积的去化工作，已对接“OPC 社区”运营主体、国 内头部连锁医药第三方物流机构去化办公楼和电梯库存量面积。贵州项目仓储板块已实现满租运营， 报告期内未出现重大租约到期情况，整体出租率达 94.22%；本年度到期面积的续签谈判正稳步推进， 租户结构保持稳定。      运营管理方面，现场管理团队紧扣年度经营目标，严格执行设施设备巡检巡查机制，按计划推 进预防性维护及维修维保作业，保障园区运营安全高效；以“安全生产月”活动为抓手，组织消防应 急演练，深化现场安全隐患排查与风险管控力度；稳步推进屋顶光伏项目建设，赋能园区绿色低碳 发展，并协同客户推进自动化分拣线的审批报建，助力客户业务升级需求。      市场方面，杭州项目所在钱塘区大江东市场报告期内无高标仓项目入市，某快递快运客户通过 对存量厂房项目定制改造，对分散面积进行整合，已释放了部分市场存量供应，剩余存量部分将分 别在 9 月底到 12 月底期间逐步释放。需求端，二季度市场需求有所回暖，市场成交以“618”年中促 销等节点型季节性备货租赁需求为主，拉动片区仓储租赁活跃度提升。同时新增租赁需求结构持续 优化，需求主体由传统快递快运、线上电商企业，逐步延伸至先进制造及生产领域上下游产业链。 值得关注的是，6 月杭州市钱塘区汽车零部件智造基地与产城融合一体化建设项目正式开工，该项 目距离杭州一期项目约 1 公里，为区域重点智能制造及产城融合标杆项目，聚焦汽车零部件研发、 生产与配套服务，建成后将进一步完善钱塘区汽车产业生态，助力高端制造产业集群化发展，同时 也将直接拉动含杭州一期项目在内的周边园区的仓配需求的增长。贵州项目所在市场报告期内无新 增供应入市。2026 年一季度贵阳北部修文片区有 6.9 万平方米连锁商超自建项目入市，距离贵州项 目约 56 公里，无直接竞争关系，目前已完成入驻企业 3 家，出租率为 35%。此外，贵阳北部白云区、 西部清镇市有少量仓储供应于年初入市，距离贵州项目分别为 35 公里和 50 公里，且客户类型差异 较大，竞争关系较弱。整体而言，贵州项目周边子市场供需关系基本企稳，短期供应压力已得到缓 解，市场租金呈现基本稳定水平。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                     本期（2026 年 1 月 1 日                                         上年同期（2025 年 1 月 1 日         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 同比 序号 指标名称 指标单位 至 2025 年 6 月 30 日）/上年          及计算方式 报告期末（2026 年 6 月 （%）                                         同期末（2025 年 6 月 30 日）                            30 日）       报告期末            报告期末可供 1 可供出租 平方米 354,313.77 354,313.77 -             出租面积        面积 2 报告期末 报告期末实际 平方米 319,508.78 329,294.07 -2.97                                12                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      实际出租 出租面积       面积           期末实际出租      报告期末 3 面积/期末可 % 90.18 92.94 -2.97      出租率            供出租面积           [���=1 租约 i 期           末含税含物业      报告期末           费租金单价× 元/平方 4 有效租金 28.07 32.13 -12.64           租约 i 的期末 米/月       单价           租约面积]/期           末租约总面积           报告期内每月      报告期内           末有效租金单 元/平方 5 平均租金 27.85 31.75 -12.28           价的简单平均 米/月       单价           值           [���=1 租约 i 的      报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.40 1.68 -16.67      剩余租期 积]/租约总面           积      报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.70 96.40 3.42        率 年应收租金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：杭州一期项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末         报告期末可供 1 可供出租 平方米 206,881.52 206,881.52 -           出租面积      面积 报告期末         报告期末实际 2 实际出租 平方米 180,600.19 192,991.17 -6.42           出租面积      面积         期末实际出租 报告期末 3 面积/期末可 % 87.30 93.29 -6.42     出租率          供出租面积           [���=1 租约 i 期           末含税含物业      报告期末           费租金单价× 元/平方 4 有效租金 31.95 35.98 -11.20           租约 i 的期末 米/月       单价           租约面积]/期           末租约总面积                                  13                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            报告期内每月       报告期内            末有效租金单 元/平方 5 平均租金 32.27 36.05 -10.49            价的简单平均 米/月        单价            值            [���=1 租约 i 的       报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.69 1.71 -1.17       剩余租期 积]/租约总面            积       报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.62 98.64 0.99         率 年应收租金 不动产项目名称：贵州项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末         报告期末可供 1 可供出租 平方米 147,432.25 147,432.25 -           出租面积      面积 报告期末         报告期末实际 2 实际出租 平方米 138,908.59 136,302.90 1.91           出租面积      面积         期末实际出租 报告期末 3 面积/期末可 % 94.22 92.45 1.91     出租率          供出租面积            [���=1 租约 i 期            末含税含物业       报告期末            费租金单价× 元/平方 4 有效租金 23.03 26.67 -13.65            租约 i 的期末 米/月        单价            租约面积]/期            末租约总面积            报告期内每月       报告期内            末有效租金单 元/平方 5 平均租金 22.38 25.59 -12.54            价的简单平均 米/月        单价            值            [���=1 租约 i 的       报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.02 1.64 -37.80       剩余租期 积]/租约总面            积       报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.86 91.75 8.84         率 年应收租金      注：报告期末，本不动产项目加权平均剩余租期为 1.02 年，上年同期末加权平均剩余租期为 1.64                                   14                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 年，加权平均剩余租期同比下降 37.8%，主要系报告期内大部分合同尚在租约执行期内，剩余租期 随时间自然缩短所致，属租约执行过程中的正常现象，随后续新签租约增加会回升。目前，第三季 度到期租约的续约洽谈正按计划有序推进。 4.1.4 其他运营情况说明 报告期末两个项目总租户数量 48 个，主要租户类型包括快递快运、零售商贸、电商和三方物流， 面积占比分别占总出租面积的 42.21%、19.08%、13.19%和 9.59%，其余租户包括冷链、生产制造等 类型，占比 15.93%。 按签订主体，报告期内租金收入(含物业管理费)贡献前五名租户的租金收入和占全部租金收入的 比例分别为：租户 A 租金收入 1,143.60 万元，占比 24.51%；租户 B 租金收入 960.85 万元，占比 20.59%； 租户 C 租金收入 543.40 万元，占比 11.64%；租户 D 租金收入 307.21 万元，占比 6.58%；租户 E 租金收入 222.06 万元，占比 4.76%。前五大租户租金收入合计占比 68.08%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 仓储物流类项目运营表现可能受到当地经济发展不及预期、当地区域竞争力下降、当地仓储物 流项目供应过剩等因素的影响，对不动产项目维持出租率、保持甚至提高租金水平方面产生压力。 同时，高标仓行业的主力租户包括三方物流、快递快运、零售电商等，与居民消费能力及消费趋势 密切相关，若租户所处行业发生不利变化时，可能导致租户履约能力下降，或选择提前退租，进而 影响不动产项目运营的可持续性和稳定性，导致实际现金流出现波动的风险。同时，本基金两个项 目租户具有一定集中度，若租赁面积占比较大的租户调整租赁需求，使得其租赁合同到期不再续租， 短时间内可能对不动产项目的出租率、收入和现金流等产生不利影响。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金持有的项目公司的主营业务为出租仓储物流设施并获取租金收益，处于物流行业的细分 领域——仓储物流行业，是商贸流通与物流活动的基础性设施，也是支撑城市社会经济发展的基础 性、战略性资源。 国内仓储物流高标仓市场的整体发展可分为初始起步、多元化发展、高速扩张和调整修复四个 阶段。2003 年至 2013 年，外资建设方凭借先发优势、专业的管理运营和资本运作能力，率先打开 中国市场。后期，随着国内社会消费品零售市场快速发展，电商行业的兴起和物流需求的增长推动 了现代仓储物流及配送运输需求的高速增长，高标仓需求增长迅速，但市场供应量有限，主要集中 在一线城市和经济发达地区。2014 年至 2020 年进入高标仓市场快速成长阶段，更多主体受国内仓 储物流市场广阔的市场前景吸引，开始布局加入，形成了更加多元化的市场发展格局，包括以布局                                 15                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 跨区域物流网络而积极开发自建仓的电商企业，以寻求业务转型的传统房地产企业，以及追求投资 回报的国内外不动产金融投资机构，行业整体呈现一超多强的市场格局。2021 年起，公共卫生事件 加快了消费者线上购买习惯培育及零售商供应链管理的结构性转变，仓储物流需求迎来短期高峰吸 引了大量资本涌入高标仓建设领域，2021-2025 年全国高标仓存量增长近一倍。随之而来的是各地库 存去化时间大幅增加，大部分市场租金进入持续下跌通道，并预期在空置率和新增供应的下降中缓 慢修复。 仓储物流行业需求受到全年电商、制造业业务变化影响具有以下周期性特点。电商企业受促销 活动影响，在每年 5 月至 6 月（“618 大促”）、10 月至次年 2 月（“双 11”、“双 12”及“年货节”），仓 储需求会大幅增长。制造业企业业务高峰主要集中在两个时间段：一是 3 月份伴随开工率提升仓储 业务量也随之提升，二是进入 9、10 月份，制造业整体开工率上行带动仓储业务量提升。其他月份 行业仓储业务量相对持平。 近年来，仓储物流行业面临着市场竞争加剧、优质土地稀缺、叠加电商自建仓分流市场需求等 挑战，传统高标仓运营商在单一“拿地-开发-出租”重资产模式下的投资回报周期显著拉长，新增开发 节奏明显放缓，行业整体进入存量竞争阶段。供给侧由此从“规模扩张”转向“产品深耕”：电商、快 递等自用型客户依托资金和技术优势通过自建、收并购优化仓网布局并迭代智能化仓库，缩短库存 周转、提升履约时效；传统开发商则通过定制化开发、存量资产改造升级增强产品与客户的匹配度， 提升租户粘性并优化产业链协同；部分项目资源方也选择和专业运营商合作，通过引入轻资产管理 方提升运营管理水平，实现优势互补。在技术迭代与需求升级的共同推动下，仓储物流行业正由“增 量开发”迈向“存量优化、运营精耕、资本轻型化”的高质量发展新格局。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 杭州一期项目位于钱塘区大江东产业集聚区，该片区高标仓市场成熟，整体存量运营面积约 220 万平方米，聚集了包括深国际、普洛斯、易商、宝湾、丰树、万纬等主要国际仓储物业开发商或运 营商，整体出租率约 82%，报告期内无重大高标仓项目入市，但因头部快递快运企业自建仓整合， 使得市场存量增加。该片区项目形态多以双层坡道库及多层库为主，单层库较为稀缺。二季度市场 需求有所回暖，市场成交以“618”年中促销等节点型季节性备货租赁需求为主，拉动片区仓储租赁活 跃度提升。同时新增租赁需求结构持续优化，需求主体由传统快递快运、线上电商企业，逐步延伸 至先进制造及生产领域上下游产业链。整体新增需求以短期租约为主，报告期内整体出租率呈阶段 性波动，但整体租金价格环比保持平稳。杭州一期项目一层库、单层双边库较为稀缺，价格受冲击 较小；但产品同质化较高的单边库和电梯库租金价格竞争激烈，个别成熟园区因租户到期变更存在 数万平米的待租空间，部分运营商报价策略激进，新签租约价格仍旧承压。杭州周边德清、诸暨、                               16                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 绍兴、桐乡等子市场因租金水平较低，会一定程度分流杭州市场需求，一些租金敏感型客户或将选 择将区域仓库设置在周边租金较低的城市。      贵州项目位于贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县，紧邻沪昆高速与厦蓉高速，临近贵阳龙洞 堡机场。项目所处的龙里及空港片区是快递物流的核心集聚区，片区内整体存量运营面积约 90 万平 方米。在该集聚区内高标仓品牌主要包括丰树、万纬、菜鸟、远洋等仓储物流地产企业或电商企业， 仓库形态以单层库为主。截至报告期末该片区项目整体出租率约 92%。空港片区菜鸟、丰树等项目， 出租率已达到 96%以上。目前，区域市场租金虽同比降幅较大，但供需关系已逐渐回归平衡。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响      2025 年 12 月 30 日，国家发展改革委、财政部联合印发《关于 2026 年实施大规模设备更新和 消费品以旧换新政策的通知》，明确 2026 年政策进一步优化。资金层面，2026 年安排超长期特别国 债 2500 亿元支持消费品以旧换新，较 2025 年减少 500 亿元，但仍较 2024 年增长 67%。      随着国家层面补贴品类精简（聚焦 6 类家电和 4 类数码产品）与地方自主扩围形成"国家保基本、 地方补特色"的格局，政策更侧重提升重点消费品"得补率"和适老化、智能化产品推广。叠加 2026 年 2500 亿元超长期特别国债资金支持，有望继续刺激家电数码等品类销量，并带动零售电商企业的 仓配需求，但需关注政策边际效应递减及部分地区补贴资金消耗进度对市场的潜在影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      2026 年以来，全国高标仓市场整体呈现新增供应平稳、需求温和复苏、租金延续调整的特征， 区域分化仍是主线。供应端压力有所缓和，根据 CBRE 数据，上半年新增供应累计 470 万平方米， 同比上升 19%，环比下降 15%，新增供应一半以上来自华南，中西部仅零星项目入市，华东新增供 应已计入下行通道。需求端华东聚焦仓储升级与降本增效，制造业基础支撑稳健，华西供需关系则 相对平衡。租金延续下行调整但内部分化加剧，部分供需调整到位的城市已显现企稳迹象，业主策 略也更趋灵活，新项目注重定价竞争力以快速去化，存量项目通过降价续租或合同期内优惠等方式 稳定出租率，共同支撑市场修复。整体来看，高标仓市场仍处于结构性调整阶段，区域表现差异将 持续，供需匹配度较高的城市有望率先企稳。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 913,948,019.40 940,509,114.62 -2.82 2 总负债 1,076,103,673.00 1,079,341,468.97 -0.30                                  17                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 47,380,055.92 59,271,218.63 -20.06     2 营业成本/费用 68,572,896.49 66,096,332.46 3.75     3 EBITDA 35,484,615.03 45,307,988.91 -21.68 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 4.3.2.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                                       较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                                       变动（%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 527,022,643.50 537,350,044.96 -1.92                                  主要负债科目 1 长期借款 675,175,604.80 675,175,604.80 - 4.3.2.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                                       较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                                       变动（%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 310,400,437.30 316,227,756.85 -1.84                                  主要负债科目 1 长期借款 320,524,395.20 320,524,395.20 - 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                         金额单位：人民币元                              本期 上年同期                    （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                                                                                       金额同                           月 30 日） 月 30 日）     序号 构成 比变化                                      占该项目 占该项目                                                                                       （%）                      金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                      例（%） 例（%）     1 租赁收入 22,876,275.48 73.80 29,758,339.90 76.21 -23.13     2 管理费收入 7,432,339.19 23.98 8,964,878.97 22.96 -17.09     3 其他收入 688,027.55 2.22 322,135.85 0.83 113.58           营业收入合     4 30,996,642.22 100.00 39,045,354.72 100.00 -20.61           计                                         18                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：其他收入主要构成为水电费收入，本期水电费及其他收入较上年同期增加 36.59 万元，该 收入为净额结算，本期水电费收支情况较上年同期有所改善，该变动不具有可持续性。 4.3.3.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                       金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                                                                                 金额同                       月 30 日） 月 30 日） 序号 构成 比变化                                      占该项目 占该项目                                                                                 （%）                 金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                      例（%） 例（%） 1 租赁收入 12,880,139.78 78.61 16,353,089.19 80.85 -21.24 2 管理费收入 3,476,194.04 21.22 3,733,308.95 18.46 -6.89 3 其他收入 27,079.88 0.17 139,465.77 0.69 -80.58      营业收入合 4 16,383,413.70 100.00 20,225,863.91 100.00 -19.00      计 注：其他收入主要构成为水电费收入，本期冲回上期多计提水电费，该收入为净额结算，本期 水电费收支情况较上年同期有所下降，该变动不具有可持续性。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                       金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                      占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                      例（%） 例（%） 1 折旧摊销 10,869,049.86 23.85 10,732,869.87 24.61 1.27 2 物业运营成本 3,583,024.07 7.86 4,613,093.58 10.58 -22.33 3 租赁成本 390,264.30 0.86 556,454.21 1.28 -29.87 4 财务费用 26,774,504.24 58.76 23,430,045.52 53.71 14.27 5 管理费用 61,311.41 0.13 120,341.95 0.28 -49.05 6 税金及附加 3,891,419.11 8.54 4,158,524.67 9.54 -6.42 7 其他成本/费用 - - - - -      营业成本/费用 8 45,569,572.99 100.00 43,611,329.80 100.00 4.49        合计                                       19                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：①本报告期项目公司财务费用主要为股东借款利息费用。 ②物业运营成本包括运营管理费用，租赁成本包括维修保养费及其他营业成本。 ③项目公司本期较上年同期管理费用减少 5.90 万元，主要系律师费及保险费较上年同期有所下 降，该变动不具有可持续性。 4.3.4.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                   金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                   占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                   例（%） 例（%） 1 折旧摊销 5,966,333.06 25.94 5,984,363.18 26.61 -0.30 2 物业运营成本 1,932,006.33 8.40 2,379,972.18 10.58 -18.82 3 租赁成本 151,864.18 0.66 270,659.90 1.20 -43.89 4 财务费用 12,709,611.50 55.25 11,121,499.68 49.47 14.28 5 管理费用 65,243.38 0.28 509,407.68 2.27 -87.19 6 税金及附加 2,178,265.05 9.47 2,219,100.04 9.87 -1.84 7 其他成本/费用 - - - - -      营业成本/费用 8 23,003,323.50 100.00 22,485,002.66 100.00 2.31        合计 注：①本报告期项目公司财务费用主要为股东借款利息费用。 ②物业运营成本包括运营管理费用，租赁成本包括维修保养费及其他营业成本。 ③项目公司本期较上年同期租赁成本减少 11.88 万元，主要系本期安全生产费及保险费较上年 同期有所下降，该变动不具有可持续性。 ④项目公司本期较上年同期管理费用减少 44.41 万元，主要系上年同期多计提管理费，该变动 不具有可持续性。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                 本期 上年同期             指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 01 月 01 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                算公式 位                                                 指标数值 指标数值                                   20                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 70.62 59.27                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 73.89 76.33        润率 营业收入×100% 4.3.5.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                 本期 上年同期                 指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 01 月 01 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                    算公式 位                                              指标数值 指标数值                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 50.86 57.31                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 76.80 76.65        润率 营业收入×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1、收入归集和支出管理:      项目公司开立了收入监管账户和基本户，账户均受到招商银行股份有限公司深圳分行的监管。 项目公司收入监管账户用于接收项目公司所有的现金流入，项目公司基本户用于接收项目公司收入 监管账户划付的项目公司的资金，并根据《资金监管协议》的约定对外支付人民币资金。      2、现金归集和使用情况：      本报告期初项目公司货币资金余额为 79,705,487.31 元。报告期内，累计资金流入 53,320,648.26 元，其中租赁等营业收入 52,352,846.13 元，其他资金流入 967,802.13 元；累计资金流出 62,816,467.45 元，其中支付股东借款利息 41,726,649.86 元，支付税金 11,835,528.56 元，其他资金流出 9,254,289.03 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额为 70,209,668.12 元。      上年同期项目公司累计资金流入 67,894,586.07 元，累计资金流出 104,721,188.57 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      本报告期现金流流入贡献超过 10%的客户及其关联方包括一家物流服务运营商（“重要现金流提 供方一”）的两家关联公司和一家即时零售公司（“重要现金流提供方二”） 。      重要现金流提供方一是一家大型跨国物流服务商，其子公司 1 为杭州一期项目租户，报告期内 贡献营业收入 1,143.60 万元，占报告期营业收入总额的 24.51%；子公司 2 为贵州二期项目租户， 报告期内贡献营业收入 960.85 万元，占报告期营业收入总额的 20.59%。根据公开信息，重要现金 流提供方一的主要业务规模在中国市场处于领先地位，且业务稳定增长，经营表现良好，履约情况                                     21                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 正常。 重要现金流提供方二是一家头部大型即时零售公司，其子公司为杭州一期项目租户，报告期内 贡献营业收入 543.40 万元，占报告期营业收入总额的 11.64%。重要现金流提供方二依托原电商生 态优势及快速扩张的供应链布局，近两年业务稳步扩张，履约情况良好。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 项目公司已按照法规要求，为本不动产项目购买足够的财产保险、公众责任险及营业中断险， 保险期间自 2026 年 1 月 1 日零时起到 2026 年 12 月 31 日二十四时止。 报告期内，不动产项目未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。            §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告                                 22                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                      单位：人民币元                                                  占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                                  外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -      其中：债券 - -          资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -      其中：买断式回购的买入返售                                              - -      金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 19,128,521.40 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 19,128,521.40 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                           23                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                       §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项                                 不动产项目                                         目运营或 姓名 职务 运营或投资 说明                任职日期 离任日期 投资管理                                  管理年限                                          经验                            24                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                               自 2012 年                                               起从事不                                                          硕士，具有 5                                               动产项目                                                          年以上不动产                                               的投资及                                                          投资和运营管                                               运营管理                                                          理经验。曾就职                                               工作，曾                                                          于英大国际信                                               参与普洛       本基金的基 托有限责任公 张九龙 2024-06-25 - 14 年 斯物流仓        金经理 司、泰康资产管                                               储私募基                                                          理有限责任公                                               金、易商                                                          司。2022 年 11                                               物流仓储                                                          月加入华夏基                                               私募基金                                                          金管理有限公                                               等项目的                                                             司。                                                投资工                                                 作。                                               2016 年起                                               从事不动 硕士，具有 5                                               产项目的 年以上不动产                                               投资与管 运营管理经验。                                               理工作， 曾就职于凯德                                               曾负责凯 商用房产管理                                               德商用华 咨询（上海）有                                               南区域购 限公司深圳分       本基金的基 朱昱汀 2024-06-25 - 10 年 物中心投 公司，普洛斯投        金经理                                               资及资产 资（上海）有限                                                管理工 公司，深圳市新                                               作，普洛 南山控股（集                                               斯大湾区 团）有限公司。                                               仓储物流 2023 年 6 月加                                               项目投资 入华夏基金管                                                管理工 理有限公司。                                                 作。                                   25                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                自 2016 年                                                           学士，具有 5                                                开始从事                                                           年以上不动产                                                产业园区                                                           运营管理经验。                                                不动产相                                                           曾就职于深业                                                关的运营                                                           鹏基（集团）有                                                及财务管       本基金的基 限公司，深圳龙 郑磊 2024-06-25 - 10 年 理工作，        金经理 岗区启迪协信                                                曾负责深                                                           科技园发展有                                                圳启迪协                                                           限公司。2022                                                信科技园                                                           年 8 月加入华                                                的运营及                                                           夏基金管理有                                                财务管理                                                            限公司。                                                 工作。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明                                    26                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-深国际仓储物流 1 号资产支持专项计划”穿透取得 项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目为杭州一期项目和 贵州项目。 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投 资人利益的风险事件。项目公司各项工作按照年度经营计划稳步开展，经营表现稳健，资产管理绩 效表现良好。报告期内未发生重大诉讼。相关经营指标可参考本报告“4.1 报告期内不动产项目的运 营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 2 次，于本报告期刊登分红公告并于下一季度初再次实施利润分配 1 次，符合相关法规 及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。                         27                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施                         28                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      本报告期内，基金管理人认真落实基金治理机制，根据公司的授权体系参与基金产品治理，严 格履行运营管理协议和监管协议的各项规定，开展了以下主动运营管理措施：      （1）按照项目公司制度开展日常经营事务的管理工作，妥善保管各类证照和印章。      （2）对业绩进行督导和管控，通过年度预算、滚动经营预测、月度经营分析例会及不定期的现 场经营检查对项目的业绩完成进行过程管控，定期复盘项目关键业绩指标（如出租率、收缴率、营 业收入、费用支出等）完成进度并部署下个阶段的运营计划，确保全年业绩指标的达成。      （3）现场调研项目的实际运营和物业维护情况，同步检查运营管理机构执行运营管理协议的情 况。      （4）按照监管指引的要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时性。      （5）按照法律法规的相关规定、行业的各项规则及公司合规要求，开展本基金和项目公司的合 规管理工作，对运管机构的工作提出合规要求并督促执行。      （6）积极开展投资者关系维护活动，就已公开披露信息与投资者进行沟通和交流，同时密切进 行本基金二级市场监测，保障其稳定运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况      本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 公募 REITs 相关法律法规、本基金基金合同、基金管理人及项目公司相关制度的规定对重大事项进 行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括基金分红决策等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况      报告期内，基金管理人已开展一次对运营管理机构半年度履职情况的现场检查，检查内容包括 其从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同，以及园区物业管理情况等，运营管理机构总 体履职情况良好，现场检查的具体情况和结果已形成相关意见并与运营管理机构进行反馈。      根据运营管理协议约定的考核机制，基金管理人有权对不动产项目运营净收益及运营收入收缴 率进行考核，相关考核指标将根据年底经审计的财务报表计算得出。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况      基金管理人持续关注运营管理机构的主体资格、相关资质、人员配备、公司治理、财务状况等 是否持续符合法律法规要求，是否持续具备充分履职的能力。基金管理人已建立标准化业务审批流 程，对日常经营事务进行审批，及时监督各项业务潜在经营及合规风险，并与运营管理机构进行充 分沟通。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况                            29                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘任深圳市深国际物流发展有限公司作为运营管理机构，为不动产项目公 司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构严格遵守《华夏深国际仓储物流封闭式基础 设施证券投资基金运营管理服务协议》                 （以下简称“运营管理协议”）的规定，未发生违反运营管理协                            30                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 议的情况，未对资产的运营管理造成重大不利影响。 报告期内，运营管理机构专业、尽责地履行了运营管理机构的职责和义务，确保了园区稳定运 营。运营管理机构主要履行的委托职责包括：执行并落实经基金管理人批准的不动产项目年度经营 及预算计划，开展招商运营和租赁事务管理，收缴租金并催缴欠款，执行物业服务，处理客户纠纷， 为项目购买足额保险等。同时，运营管理机构还协助基金管理人执行账户及现金管理、印章管理、 证照管理、档案管理等相关工作，实施不动产项目的维修、改造等。除此以外，运营管理机构还协 助基金管理人进行信息披露，提供资产运营相关的定期报告和临时报告等。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定， 依法合规经营，未涉及重大诉讼与仲裁，稳定运营能力未发生变化。履职过程中未发现存在严重违 反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，为保障项目稳定运营，运营管理机构成立项目招商工作专班，下设杭州一期、贵州 龙里 2 个专项工作组，由公司高管挂职统筹专班工作，对各项目实施差异化招商策略。其中，杭州 一期项目通过积极协调集团客户资源，成功引入头部电商、三方物流等新客户，同时促成存量客户 续租并扩租，进一步优化园区租户结构。贵州项目上半年到期面积较少，园区重点做好现有客户的 配套服务和规范管理，协同重点客户推进自动化分拣线的审批报建，租户粘性进一步提升；同时稳 步推进屋顶光伏项目建设，增加园区多元化收入，赋能园区绿色低碳发展。具体情况参见本报告“4.1.1 对报告期内重要资产项目运营情况的说明”。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人按照相关法律法规的规定，以及运营管理机构 内部的制度规定，积极组织、协调和配合不动产项目信息披露配合的相关工作，通过业绩说明会等 活动，与基金管理人一同与投资者进行沟通交流，维护投资者关系；配合基金管理人履行相关的信 息披露义务，提高信息披露配合水平，维护不动产基金投资者的合法权益。截至本报告期末，未发 生重大信息披露风险。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 截至本报告公告日，运营管理机构的信息披露事务负责人由庞冲变更为章鹏，运营管理机构已 就前述事项履行完成内部决议程序。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况                            31                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     本报告期内，运营管理机构严格遵守了《运营管理机构信息披露管理办法》，建立了规范的信息 披露管理体系：设立了信息披露事务负责人及工作小组，明确各部门职责分工，严格履行定期报告 及临时报告编制确认义务；加强内幕信息管控，严控信息知情范围，做好未公开信息的保密工作； 对影响投资者权益的重大事项做到即时报告、持续跟踪、主动披露，积极维护投资者关系；规范档 案管理，对已披露文件进行了妥善保存。 8.2.4 配合信息披露情况     报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，持续关注项目资产的运营情况，及时主动向基金 管理人提供信息并配合基金管理人履行信息披露义务，并确保所提供信息的真实、准确、完整。对 于报告期内发布的定期报告及临时报告中与项目所属行业、资产运营情况及运营管理机构情况相关 的内容，运营管理机构均已进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明     托管人声明:     招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控 制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地 履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情 况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况     本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉                            32                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      根据交易结构安排，资产项目公司吸收合并 SPV 后，中信证券股份有限公司代表“中信证券-深 国际仓储物流 1 号资产支持专项计划”为资产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及 资产项目公司章程，依法享有并行使相应的股东职权。报告期内，中信证券股份有限公司代表不动 产资产支持专项计划正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、项目公司章程和基金 管理人的决策或决定行使股东权利。本报告期内，资产项目公司稳健运营，未发现资产项目公司发 生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，专项计划设立后向资产项目公司和 SPV 发放借款， 资产项目公司吸收合并 SPV 后，SPV 的债权债务由项目公司继承，专项计划作为资产项目公司债权 人，持有资产项目公司股东借款本金合计 995,700,000.00 元，依法享有并行使债权人的各项权利。                       《借款协议》约定偿付利息 2 次，不涉及本金偿 报告期内，资产项目公司严格按照《股权转让协议》 还。截至本报告期末，资产项目公司股东借款本金未发生变化。资产支持证券管理人通过监督资产 项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护资产支持证券持有人的合法权 益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息 披露指引》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》《深圳证券交 易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》及交易文件等相关规定及约定，履行 信息披露义务，包括专项计划相关《收益分配报告》《托管报告》《年度资产管理报告》信息披露文 件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况      本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》和其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任                           33                          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或其同一控制下关联方合计持有 211,980,000 份不动产基金份额。其中： 深国际资本（深圳）有限公司持有 180,000,000 份，占总份额比例 30.00%；深圳担保集团有限公司 持有 19,980,000 份，占总份额比例 3.33%；深圳市高新投集团有限公司持有 12,000,000 份，占总份 额比例 2.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业或者原始权益人相关情况发生重大变 化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务， 及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末              资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 89,392,370.59 82,253,548.60 结算备付金 - -                                    34                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 2,066,045.71 1,573,071.62 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,380,310,840.38 1,407,034,437.86 固定资产 10.5.7.12 1,245,018.01 1,581,910.20 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 109,322.26 119,235.19 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 109,152,911.96 109,152,911.96 长期待摊费用 10.5.7.18 2,088,953.50 2,231,430.30 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 650,212.52 1,561,292.58 资产总计 1,585,015,674.93 1,605,507,838.31                                        本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                              35                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 194,376.74 488,664.38 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 4,102,636.48 5,446,359.71 应付托管费 71,701.34 149,142.65 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 3,513,701.04 4,028,023.48 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 17,682,000.00 - 合同负债 10.5.7.26 2,479,534.05 2,349,582.88 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 122,229,503.56 124,618,154.79 其他负债 10.5.7.30 22,814,967.91 22,520,320.45 负债合计 173,088,421.12 159,600,248.34 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,494,000,000.00 1,494,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - -                       36                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -82,072,746.19 -48,092,410.03 所有者权益合计 1,411,927,253.81 1,445,907,589.97 负债和所有者权益总计 1,585,015,674.93 1,605,507,838.31 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 2.3532 元，基金份额总额 600,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 19,128,521.40 2,494,282.32 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,471,928,511.32 1,471,928,511.32 其他资产 - - 资产总计 1,491,057,032.72 1,474,422,793.64                                              本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                    37                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,147,219.63 2,386,286.05 应付托管费 71,701.34 149,142.65 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 17,682,000.00 - 其他负债 104,383.76 150,000.00 负债合计 19,005,304.73 2,685,428.70 所有者权益： 实收基金 1,494,000,000.00 1,494,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -21,948,272.01 -22,262,635.06 所有者权益合计 1,472,051,727.99 1,471,737,364.94 负债和所有者权益总计 1,491,057,032.72 1,474,422,793.64 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日                                     38                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 一、营业总收入 47,423,314.40 59,555,686.09 1.营业收入 10.5.7.36 47,380,055.92 59,271,218.63 2.利息收入 43,258.48 33,382.71 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - 251,084.75 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填                       10.5.7.38 - - 列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 42,735,409.59 44,896,402.51 1.营业成本 10.5.7.36 27,946,387.88 28,459,967.82 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 7,358,248.94 7,505,118.89 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 - - 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 1,697.39 2,436.63 8.管理人报酬 6,949,055.39 8,472,235.77 9.托管费 71,701.34 73,958.41 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 195,230.36 - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 213,088.29 382,684.99 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 4,687,904.81 14,659,283.58 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 86,177.09 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 4,601,727.72 14,659,283.58 减：所得税费用 10.5.7.52 80,066.68 -2,652,132.65 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 4,521,661.04 17,311,416.23                               39                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填                                                4,521,661.04 17,311,416.23 列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填                                                             - - 列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 4,521,661.04 17,311,416.23 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 40,109,809.98 36,900,521.96 1.利息收入 14,926.30 12,568.02 2.投资收益（损失以“-”号填列） 40,094,883.68 36,887,953.94 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                             - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                             - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,293,449.73 1,331,747.02 1.管理人报酬 1,147,219.63 1,183,336.37 2.托管费 71,701.34 73,958.41 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 74,528.76 74,452.24 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 38,816,360.25 35,568,774.94 减：所得税费用 - -                                     40                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 38,816,360.25 35,568,774.94 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 38,816,360.25 35,568,774.94 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                             2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 52,334,617.92 61,869,538.07 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 41,665.73 33,485.08 6.收到的税费返还 - -                              10.5.7.53. 7.收到其他与经营活动有关的现金 967,802.13 6,011,090.81                                  1       经营活动现金流入小计 53,344,085.78 67,914,113.96 8.购买商品、接受劳务支付的现金 10,470,797.49 16,834,048.17 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 13,196,708.59 11,164,698.99                              10.5.7.53. 14.支付其他与经营活动有关的现金 1,531,858.27 2,326,985.47                                  2       经营活动现金流出小计 25,199,364.35 30,325,732.63 经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 37,588,381.33 二、投资活动产生的现金流量：                                       41                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                 - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                 - - 现金净额                      10.5.7.53. 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                          3      投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                       187,494.99 1,884,538.26 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                 - - 现金净额                      10.5.7.53. 20.支付其他与投资活动有关的现金 - 37,000,000.00                          4      投资活动现金流出小计 187,494.99 38,884,538.26 投资活动产生的现金流量净额 -187,494.99 -38,884,538.26 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - -                      10.5.7.53. 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                          5      筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 20,819,997.20 36,329,996.65                      10.5.7.53. 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                          6      筹资活动现金流出小计 20,819,997.20 36,329,996.65 筹资活动产生的现金流量净额 -20,819,997.20 -36,329,996.65 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                 - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 7,137,229.24 -37,626,153.58 加：期初现金及现金等价物余额 82,253,281.85 73,173,093.30 六、期末现金及现金等价物余额 89,390,511.09 35,546,939.72 10.3.2 个别现金流量表                               42                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 40,094,883.68 36,887,953.94 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 13,333.55 12,670.39 7.收到其他与经营活动有关的现金 - - 经营活动现金流入小计 40,108,217.23 36,900,624.33 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 2,655,573.70 1,418,833.78      经营活动现金流出小计 2,655,573.70 1,418,833.78 经营活动产生的现金流量净额 37,452,643.53 35,481,790.55 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 20,819,997.20 36,329,996.65                                     43                                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -         筹资活动现金流出小计 20,819,997.20 36,329,996.65      筹资活动产生的现金流量净额 -20,819,997.20 -36,329,996.65 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                        - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 16,632,646.33 -848,206.10       加：期初现金及现金等价物余额 2,494,015.57 2,054,421.53 五、期末现金及现金等价物余额 19,126,661.90 1,206,215.43 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                 综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                   益 合计                   1,494,000 -48,092, 1,445,90 一、上期期末余额 - - - - -                      ,000.00 410.03 7,589.97 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -48,092, 1,445,90 二、本期期初余额 - - - - -                      ,000.00 410.03 7,589.97 三、本期增减变动额                                                                                      -33,980, -33,980, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                        336.16 336.16 列）                                                                                     4,521,66 4,521,66 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                         1.04 1.04 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                            44                                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                              -38,501, -38,501, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                997.20 997.20 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -82,072, 1,411,92 四、本期期末余额 - - - - -                      ,000.00 746.19 7,253.81                                               上年度可比期间                                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                 综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                   益 合计                   1,494,000 -2,571,9 1,491,42 一、上期期末余额 - - - - -                      ,000.00 41.99 8,058.01 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -2,571,9 1,491,42 二、本期期初余额 - - - - -                      ,000.00 41.99 8,058.01 三、本期增减变动额                                                                              -19,018, -19,018, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                580.42 580.42 列）                                                                              17,311,4 17,311,4 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                 16.23 16.23 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                                                              -36,329, -36,329, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                996.65 996.65 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - -                                            45                                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                1,494,000 -21,590, 1,472,40 四、本期期末余额 - - - - -                   ,000.00 522.41 9,477.59 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                    单位：人民币元                                                       本期                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                       实收 资本 其他 未分配 所有者权益                       基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,494,000,000.00 - - -22,262,635.06 1,471,737,364.94 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,494,000,000.00 - - -22,262,635.06 1,471,737,364.94 三、本期增减变动额                                - - - 314,363.05 314,363.05 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 38,816,360.25 38,816,360.25 （二）产品持有人申购                                - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -38,501,997.20 -38,501,997.20 （四）其他综合收益结                                - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,494,000,000.00 - - -21,948,272.01 1,472,051,727.99                                                  上年度可比期间                                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目                       实收 资本 其他 未分配 所有者权益                       基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,494,000,000.00 - - 535,875.90 1,494,535,875.90                                              46                                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,494,000,000.00 - - 535,875.90 1,494,535,875.90 三、本期增减变动额                                 - - - -761,221.71 -761,221.71 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 35,568,774.94 35,568,774.94 （二）产品持有人申购                                 - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -36,329,996.65 -36,329,996.65 （四）其他综合收益结                                 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,494,000,000.00 - - -225,345.81 1,493,774,654.19 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2024〕553 号文《关于准予华夏深国际仓储物流封闭 式基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、 《华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。 本基金为契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。本基金存续期限届满后， 可由基金份额持有人大会决议通过延期方案，本基金可延长存续期限，封闭期为 44 年。本基金自 2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日共募集 1,494,000,000.00 元（不含认购资金利息），业经安永 华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2024）验字第 70035283_A39 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案，《华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 6 月 25 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 600,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管                                        47                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 基础设施资产支持证券、利率债、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、 货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等） 以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会 相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入 投资范围。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末 的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计 政策、会计估计一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)本基金收益以现金形式分配； (3)本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分 配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。                             48                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷                               49                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 企业所得税：杭州深国际综合物流港发展有限公司(“杭州一期项目公司”)税率为 25%、贵州深国 际综合物流港发展有限公司(“贵州项目公司”)税率为 15%(注 1)；税基为应纳税所得额。 增值税：不动产租赁服务收入税率为 9%、物业管理服务收入税率为 6%、其他服务收入税率为 9%-13%；税基为应税收入。增值税额为销项税额扣除可抵扣进项税后的余额，销项税额根据中国相 关税法规定的销售收入额和相应税率计算。 城市维护建设税：杭州一期项目公司税率为 7%、贵州项目公司税率为 5%；税基为缴纳的增值 税税额。 教育费附加：税率为 3%；税基为缴纳的增值税税额(注 2)。 地方教育附加：税率为 2%；税基为缴纳的增值税税额(注 2)。 房产税：依照房产原值一次减除 30%后的余值计算缴纳的，税率为 1.2%；依照房产租金收入计 算缴纳的，税率为 12%。 土地使用税：杭州一期项目公司税率为 5 元/平方米、贵州项目公司税率为 3 元/平方米；税基为 实际占用的土地面积。 注 1： 根据《财政部 国家税务总局 海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》(财税 [2001]202 号)、             《财政部 海关总署 国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的 通知》(财税[2011]58 号)及《财政部 税务总局 国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策 的公告》(财政部公告 2020 年第 23 号)，自 2001 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区 的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。贵州项目公司自 2020 年 1 月 1 日起适用所得税                                 50                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 税率为 15%。 注 2： 根据《财政部 税务总局关于增值税期末留抵退税有关城市维护建设税 教育费附加和地 方教育附加政策的通知》(财税[2018]80 号)，对实行增值税期末留抵退税的纳税人，允许其从城市维 护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税(征)依据中扣除退还的增值税税额。杭州一期项目公司 和贵州项目公司本期仍可从城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税依据中扣除过往年 度退还的增值税税额，因此本期未计提和缴纳上述附加税费。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                      单位：人民币元                                         本期末                   项目                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 89,392,370.59 其他货币资金 -                   小计 89,392,370.59 减：减值准备 -                   合计 89,392,370.59 10.5.7.1.2 银行存款                                                      单位：人民币元                                         本期末                   项目                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 89,390,511.09 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,859.50                   小计 89,392,370.59 减：减值准备 -                   合计 89,392,370.59                           51                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                      单位：人民币元                                             本期末                 账龄                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,906,157.34                              52                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1－2 年 1,234,482.11              小计 3,140,639.45 减：坏账准备 1,074,593.74              合计 2,066,045.71 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                        金额单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                                                计提比例 账面价值                    金额 比例（%） 金额                                                                 （%） 单项 计提预 期信用损                   1,234,482.11 39.31 1,040,854.75 84.32 193,627.36 失的应收账款 按组 合计提 预期信用                   1,906,157.34 60.69 33,738.99 1.77 1,872,418.35 损失的应收账款 其中：组合 1 1,906,157.34 60.69 33,738.99 1.77 1,872,418.35         合计 3,140,639.45 100.00 1,074,593.74 34.22 2,066,045.71 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                 本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 冷鲜云(杭州)供应链                     697,764.18 544,239.49 78.00 长期未收回 有限公司 深圳市鲸仓科技有限                     350,037.00 350,037.00 100.00 长期未收回 公司 上海兰田物流有限公                     182,265.21 142,162.54 78.00 长期未收回 司 深圳市鲸仓物流科技                       4,415.72 4,415.72 100.00 长期未收回 有限公司         合计 1,234,482.11 1,040,854.75 84.32 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                   本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                         账面余额 坏账准备 计提比例（%）                                       53                                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                           本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                  账面余额 坏账准备 计提比例（%） 租赁应收款 1,906,157.34 33,738.99 1.77           合计 1,906,157.34 33,738.99 1.77 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                单位：人民币元                  上年度末 本期变动金额 本期末      类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6                    31 日 计提 核销 其他变动 月 30 日                                                   回 单项计提预期信                                                                                         1,040,854. 用损失的应收账 1,040,854.75 - - - -                                                                                                 75 款 按组合计提预期 信用损失的应收 13,089.82 20,649.17 - - - 33,738.99 账款 其中：组合 1 13,089.82 20,649.17 - - - 33,738.99                                                                                         1,074,593.      合计 1,053,944.57 20,649.17 - - -                                                                                                 74 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                            金额单位：人民币元                                            占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                             额的比例（%） 备 冷鲜云（杭州）供                             697,764.18 22.22 544,239.49 153,524.69 应链有限公司 智链深国际冷链 物流（深圳）有限 638,128.82 20.32 11,294.88 626,833.94 公司 杭州菜鸟供应链                             450,874.81 14.36 7,980.48 442,894.33 管理有限公司 深圳市鲸仓科技                             350,037.00 11.15 350,037.00 - 有限公司 上海禹璨信息技                             293,569.12 9.35 5,196.17 288,372.95 术有限公司      合计 2,430,373.93 77.40 918,748.02 1,511,625.91 10.5.7.8 存货                                                 54                                   华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房地         项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 1,205,582,088.24 282,417,911.76 - 1,488,000,000.00 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建                                    - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - -                                        55                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计                 关土地使用权 产 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 1,205,582,088.24 282,417,911.76 - 1,488,000,000.00 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 70,748,080.36 10,217,481.78 - 80,965,562.14 2.本期增加金额 23,351,051.63 3,372,545.85 - 26,723,597.48 本期计提 23,351,051.63 3,372,545.85 - 26,723,597.48 存货\固定资产\在建                               - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 94,099,131.99 13,590,027.63 - 107,689,159.62 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                               - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,111,482,956.25 268,827,884.13 - 1,380,310,840.38 2.期初账面价值 1,134,834,007.88 272,200,429.98 - 1,407,034,437.86 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产                                   56                                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告          无。     10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                             金额单位：人民币元                                                           建筑 报告期               项目 地理位置                                                           面积 租金收入                             浙江省杭州市钱塘新区     杭州一期项目 212,741.43 平方米 22,876,275.48                             纬二路 399 号                             贵州省黔南布依族苗族     贵州项目 自治州龙里县谷脚镇谷 142,227.04 平方米 12,880,139.78                             脚社区               合计 － 354,968.47 平方米 35,756,415.26     10.5.7.12 固定资产                                                                                  单位：人民币元                                                                本期末                    项目                                                           2026 年 6 月 30 日     固定资产 1,245,018.01     固定资产清理 -                    合计 1,245,018.01     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                  单位：人民币元                 房屋及建      项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计                  筑物 一、账面原值 1.期初余额 - 409,410.80 37,768.76 422,848.62 1,749,592.97 2,619,621.15 2. 本 期 增 加 金                         - - - - - - 额     购置 - - - - - -     在建工程转                         - - - - - - 入 其他原因增加 - - - - - - 3. 本 期 减 少 金                         - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                         - - - - - - 少                                               57                                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋及建      项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计                  筑物 4.期末余额 - 409,410.80 37,768.76 422,848.62 1,749,592.97 2,619,621.15 二、累计折旧 1.期初余额 - 48,539.46 8,778.88 166,086.24 814,306.37 1,037,710.95 2. 本 期 增 加 金                      - 24,154.82 3,762.38 45,199.51 263,775.48 336,892.19 额     本期计提 - 24,154.82 3,762.38 45,199.51 263,775.48 336,892.19     其他原因增                      - - - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                      - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - - 少 4.期末余额 - 72,694.28 12,541.26 211,285.75 1,078,081.85 1,374,603.14 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2. 本 期 增 加 金                      - - - - - - 额     本期计提 - - - - - -     其他原因增                      - - - - - - 加 3.本期减少金                      - - - - - -     额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - -      少     4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价                      - 336,716.52 25,227.50 211,562.87 671,511.12 1,245,018.01     值 2.期初账面价                      - 360,871.34 28,989.88 256,762.38 935,286.60 1,581,910.20     值     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明        无。     10.5.7.12.3 固定资产清理                                           58                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                   单位：人民币元                  特许经营 土地使用 非专有技     项目 专利权 软件 合计                    权 权 术 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 149,139.20 149,139.20 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 149,139.20 149,139.20 二、累计摊销 1.期初余额 - - - - 29,904.01 29,904.01                                     59                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                  特许经营 土地使用 非专有技      项目 专利权 软件 合计                    权 权 术 2.本期增加金额 - - - - 9,912.93 9,912.93 本期计提 - - - - 9,912.93 9,912.93 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 39,816.94 39,816.94 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 109,322.26 109,322.26 2.期初账面价值 - - - - 119,235.19 119,235.19 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                     单位：人民币元 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置                                        60                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置 非同一控制下企业                 109,152,911.96 - - 109,152,911.96 合并      合计 109,152,911.96 - - 109,152,911.96 10.5.7.17.2 商誉减值准备 本期末本基金对非同一控制下企业合并收购项目公司形成的商誉进行减值测试，与商誉相关的 资产组可收回金额高于其账面价值，故无需计提商誉减值准备。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金在进行商誉减值测试时，经比较与商誉相关的资产组的公允价值减去处置费用后的净额 和预计未来现金流量的现值孰高，采用公允价值减去处置费用后的净额确定与商誉相关的资产组的 可收回金额。确认可回收金额的关键参数为市场同类资产近期交易价格。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                             单位：人民币元                                  本期增加金 本期摊销金 本期其他减少      项目 期初余额 期末余额                                    额 额 金额 装修工程 2,231,430.30 191,380.00 333,856.80 - 2,088,953.50      合计 2,231,430.30 191,380.00 333,856.80 - 2,088,953.50 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                             单位：人民币元                                                          本期末                                                     2026 年 6 月 30 日      项目                                       应纳税暂时性 递延所得税                                         差异 负债 非同一控制企业合并资产评估增值 542,887,759.57 122,229,503.56 公允价值变动 - -           合计 542,887,759.57 122,229,503.56 注：贵州项目公司享受企业所得税税收优惠情况详见附注 10.5.6。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                           61                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                     单位：人民币元                                                        本期末               项目                                                   2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 34,498,071.24 信用减值准备 1,249,174.93               合计 35,747,246.17 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                     单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日 2030 年 19,925,140.47 - 2031 年 14,572,930.77 -          合计 34,498,071.24 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                                                    本期末               项目                                               2026 年 6 月 30 日 预付账款 650,212.52               合计 650,212.52 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                     单位：人民币元                                                     本期末               账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 650,212.52 1－2 年 -               合计 650,212.52                                  62                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 电力公司 1 543,829.63 83.64 2026-06-30 服务期未结束 保险公司 1 59,219.34 9.11 2025-12-31 服务期未结束 电力公司 2 39,026.55 6.00 2026-06-30 服务期未结束 人民法院 8,137.00 1.25 2025-09-30 诉讼未结束      合计 650,212.52 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                                                           本期末              账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 174,581.19 1－2 年 -              小计 174,581.19 减：坏账准备 174,581.19              合计 - 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                                                           本期末             款项性质                                                      2026 年 6 月 30 日 合作方往来款 174,581.19              小计 174,581.19 减：坏账准备 174,581.19              合计 - 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                        单位：人民币元 坏账准备 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计                                       63                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                              整个存续期预期 整个存续期预期信             未来 12 个月预期                              信用损失（未发生 用损失（已发生信               信用损失                               信用减值） 用减值） 期初余额 - - - - 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - 174,581.19 174,581.19 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - 174,581.19 174,581.19 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                           金额单位：人民币元                              占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                （%） 冷鲜云(杭州)供应                 174,581.19 100.00 174,581.19 - 链有限公司     合计 174,581.19 100.00 174,581.19 -                                 64                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                          单位：人民币元                                             本期末               项目                                        2026 年 6 月 30 日 应付工程款 144,937.97 应付水电费 49,438.77               合计 194,376.74 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                          单位：人民币元                                             本期末             税费项目                                        2026 年 6 月 30 日 增值税 1,318,114.97 消费税 - 企业所得税 176,268.56 个人所得税 - 城市维护建设税 40,490.12 教育费附加 17,352.91 房产税 1,353,363.34 土地使用税 596,542.53                                65                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 土地增值税 - 地方教育附加 11,568.61 其他 -               合计 3,513,701.04 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                     单位：人民币元                                        本期末               项目                                   2026 年 6 月 30 日 预收物业管理费 2,479,534.05               合计 2,479,534.05 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.27 长期借款      无。 10.5.7.28 预计负债      无。 10.5.7.29 租赁负债      无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                     单位：人民币元                                        本期末               项目                                   2026 年 6 月 30 日 预收款项 8,734,966.70 其他应付款 14,080,001.21               合计 22,814,967.91 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                           66                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                     单位：人民币元                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预收租金 8,734,966.70                合计 8,734,966.70 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                     单位：人民币元                                                        本期末                款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 13,814,428.77 预提费用 244,572.44 应付关联方款项 21,000.00 其他 -                  合计 14,080,001.21 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                     单位：人民币元       债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 浙江杰特供应链有限公司 5,749,853.32 未到结算期           合计 5,749,853.32 － 10.5.7.31 实收基金                                                                金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,000,000.00 1,494,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 600,000,000.00 1,494,000,000.00 10.5.7.32 资本公积                                 67                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                     单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -48,092,410.03 - -48,092,410.03 本期利润 4,521,661.04 - 4,521,661.04 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -38,501,997.20 - -38,501,997.20 本期末 -82,072,746.19 - -82,072,746.19 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                     单位：人民币元                                             本期       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                       杭州一期 贵州 合计 营业收入 - - - 租金收入 22,876,275.48 12,880,139.78 35,756,415.26 物业管理费收入 7,432,339.19 3,476,194.04 10,908,533.23 其他收入 688,027.55 27,079.88 715,107.43       合计 30,996,642.22 16,383,413.70 47,380,055.92 营业成本 - - - 折旧费及摊销费用 18,902,247.37 8,502,012.03 27,404,259.40 物业管理及维修费 115,427.22 15,359.85 130,787.07 其他营业成本 274,837.08 136,504.33 411,341.41       合计 19,292,511.67 8,653,876.21 27,946,387.88                                    68                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.37 投资收益      无。 10.5.7.38 公允价值变动收益      无。 10.5.7.39 资产处置收益      无。 10.5.7.40 其他收益      无。 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                       单位：人民币元                                            本期              项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,150,504.27 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 80,535.30 教育费附加 34,515.13 房产税 5,071,849.45 土地使用税 975,138.36 土地增值税 - 印花税 22,696.35 地方教育附加 23,010.08 其他 -              合计 7,358,248.94 10.5.7.44 销售费用                         69                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      无。 10.5.7.45 管理费用      无。 10.5.7.46 财务费用                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 1,689.00 其他 8.39              合计 1,697.39 10.5.7.47 信用减值损失                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 20,649.17 其他应收款坏账损失 174,581.19 其他 -              合计 195,230.36 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 155,065.07 评估费 -36,339.44 信息披露费 59,507.37 保险费 28,301.88 其他 6,553.41              合计 213,088.29 10.5.7.50 营业外收入                       70                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.50.1 营业外收入情况      无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 滞纳金 86,177.09 其他 -             合计 86,177.09 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,468,717.91 递延所得税费用 -2,388,651.23             合计 80,066.68 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                            单位：人民币元                                                     本期                   项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 4,601,727.72 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,997,181.44 调整以前期间所得税的影响 2,292,449.35                              71                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                  本期                 项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,094,473.16 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                       - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                            3,690,325.61 可抵扣亏损的影响                 合计 80,066.68 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                        单位：人民币元                                            本期            项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 收到租赁押金及保证金 967,802.13            合计 967,802.13 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                        单位：人民币元                                            本期            项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金及保证金 700,226.37 经营支出 698,141.18 缴纳滞纳金 86,177.09 其他 47,313.63            合计 1,531,858.27 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。                              72                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                 单位：人民币元                                            本期               项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 4,521,661.04 加：信用减值损失 195,230.36 资产减值损失 - 固定资产折旧 336,892.19 投资性房地产折旧 26,723,597.48 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 9,912.93 长期待摊费用摊销 333,856.80 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                               - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -2,388,651.23 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -541,548.20 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -1,046,229.94 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况                            73                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                              本期                项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 现金的期末余额 89,390,511.09 减：现金的期初余额 82,253,281.85 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 7,137,229.24 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元                                             本期               项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 89,390,511.09 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 89,390,511.09     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 89,390,511.09 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                 - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明                              74                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接                               75                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 中 信证 券-深 国 际仓储物流 1 号 资产支持                北京市 北京市 100.00 - 认购 资产支持专项 专项计划 计划 杭州深国际综                浙江省杭州 浙江省杭 仓储物流 合 物流港发展 - 100.00 收购                市 州市 业 有限 公司                          贵州省黔 贵州深国际综 贵州省黔南                          南布依族 仓储物流 合 物流港发展 布依族苗族 - 100.00 收购                          苗族自治 业 有限 公司 自治州                          州 10.5.10 分部报告 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。本基金本期无来源于境外的收 入，无位于境外的非流动资产。本基金本期来自客户浙江杰特供应链有限公司的收入为人民币 11,436,029.46 元，占本基金本期营业收入的比重为 24.51%；来自客户贵州极兔供应链管理有限公司 的收入为人民币 9,608,505.83 元，占本基金本期营业收入的比重为 20.59%；来自客户浙江象鲜科技 有限公司的收入为人民币 5,433,956.71 元，占本基金本期营业收入的比重为 11.64%。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、专项计划托管人 中信证券股份有限公司(“中信证券”) 专项计划管理人、基金管理人的股东 深圳市深国际物流发展有限公司 原始权益人、运营管理机构                                   76                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 深国际控股(深圳)有限公司 原始权益人、运营管理机构的股东                                      与运营管理机构受同一方最终控制，持有本 深国际资本（深圳）有限公司(“深国际资本”)                                      基金 30%基金份额的法人 深圳担保集团有限公司(“深圳担保”) 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳市高新投集团有限公司(“深圳高新投”) 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳全程物流服务有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 智链深国际冷链物流(深圳)有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 贵阳深国际供应链管理有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳市深圳港资本有限公司(“深圳港资本”) 持有本基金 10%以上份额的战略投资者 明湾深汇通私募股权投资基金(深圳)合伙企业(有限合                                      持有本基金 10%以上份额的战略投资者 伙)(“明湾基金”) 招商信诺人寿保险有限公司 基金托管人的关联方 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况 无。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                            单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间     关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6                                       6月30日 月30日 智链深国际冷链物流(深                     物业管理服务 447,321.51 356,682.93 圳)有限公司 深圳全程物流服务有限                     物业管理服务 197,999.08 4,333,093.76 公司         合计 — 645,320.59 4,689,776.69 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                            单位：人民币元                                                         上年度可比期间     承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                         确认的租赁收入 智链深国际冷链物流(深                     仓库 1,391,060.73 1,170,672.59 圳)有限公司                                 77                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 深圳全程物流服务有限                      仓库 393,659.88 12,418,817.70 公司 贵阳深国际供应链管理                      仓库 27,079.88 - 有限公司         合计 — 1,811,800.49 13,589,490.29 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                               单位：人民币元                                  本期                                                           上年度可比期间              项目 2026年1月1日至2026年6                                                     2025年1月1日至2025年6月30日                                 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 6,949,055.39 8,472,235.77 其中：固定管理费 1,434,024.99 1,479,170.01      浮动管理费 5,515,030.40 6,993,065.76 支付销售机构的客户维护费 671.86 384.13 注：本基金的管理费分为固定管理费和运营服务费(浮动管理费)两个部分，具体核算方式如下： (1)固定管理费 固定管理费包括基金管理人管理费和专项计划管理人管理费。 1)基金管理人管理费 基金管理人管理费自基金合同生效之日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的合 并报表层面基金净资产为基数 A(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及之 前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金 合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年                                 78                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资 金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： 每日应计提的基金管理人管理费＝A×0.16%÷当年天数 基金管理人管理费按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及 方式从基金财产中支付。 2)专项计划管理人管理费 专项计划管理人管理费自专项计划设立日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的 合并报表层面基金净资产为基数(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基 金合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计 年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集 资金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计算，计算方法如下： 每日应计提的专项计划管理人管理费＝A×0.04%÷当年天数 A 的定义与基金管理人管理费一致。 专项计划管理人管理费按年支付。基金管理人、专项计划管理人与专项计划托管人三方核对无 误后，以协商确定的日期及方式从专项计划财产中支付。 (2)运营服务费(浮动管理费) 运营服务费为支付给运营管理机构的费用，包括基础管理费和激励管理费，具体约定如下： 1)基础管理费 运营管理机构每年收取的基础管理费(含税金额)=当年各项目公司调整后的运营收入之和 *12.5% 基础管理费用于覆盖物业管理服务费、租赁及市场营销费、行政管理费用以及运营管理机构聘 用人员的相关人力成本。调整后的运营收入确定方式如下：基于项目公司股权交割日前已签署的租 赁协议，根据会计准则，由公共卫生事件导致的政策性租金减免将持续分摊到股权交割日之后。其 中，杭州一期项目公司 2024 年、2025 年和 2026 年分别分摊 1,960,450.53 元、148,578.83 元和 101,528.87 元，2027 年及以后未作分摊；贵州项目公司 2024 年和 2025 年分别分摊 2,862,065.80 元和 141,162.67 元，2026 年及以后未作分摊。在计算基础管理费时应对运营收入进行调整，以当年经审计运营收入 账面值及该等减免租金的当年分摊金额之和作为当年调整后的运营收入。不足一年的，当年分摊金 额按照实际天数作为权重计算分摊数。 基础管理费按季度支付，在项目公司每年度经审计的运营收入确认之后，由基金管理人对全年                                      79                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 应付基础管理费进行核算，由项目公司对扣除已实际支付基础管理费的差额进行支付，若实际已支 付金额超出全年应付基础管理费，运营管理机构应将超出的部分予以退回。如本基金成立当年不披 露年度报告的，当年基础管理费的差额并入次年计算。首次计算基础管理费不满一年的，审计期间 应为项目公司股权交割日起至当年度最后一日。 2)激励管理费 年度激励管理费(含税金额)=(实际运营净收益-目标运营净收益)*20% 实际运营净收益根据每年项目公司审计报告确定；项目公司股权交割日至 2025 年，按照本基金 首次发布询价公告时披露的可供分配金额测算报告的相关参数确定目标运营净收益；自 2026 年起， 根据最近一个自然年度第三方评估机构出具的评估报告中的各项参数，并充分结合运营管理机构提 交的预算和市场调研报告以及市场实际情况综合考虑后确定目标运营净收益。 当年度实际运营净收益高于目标运营净收益时，外部管理机构可以收取激励管理费；当年度实 际运营净收益低于目标运营净收益，即激励管理费为负时，应扣罚对应金额的基础管理费。激励管 理费的奖励与扣罚金额均不超过当年各项目公司调整后的运营收入之和的 1.5%。 激励管理费按年支付。项目公司每年度经审计的运营净收益确认之后，基金管理人将对实际应 付激励管理费进行核算，由项目公司予以支付。如本基金成立当年不披露年度报告的，当年激励管 理费并入次年计算。首次计算激励管理费不满一年的，审计期间应为项目公司股权交割日起至当年 度最后一日。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付。 本基金的客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务 及销售活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算， 从基金管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                      单位：人民币元                            本期                                                  上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6                                            2025年1月1日至2025年6月30日                           月30日 当期发生的基金应支付的托管费 71,701.34 73,958.41 注：本基金的托管费自基金合同生效之日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的 合并报表层面基金净资产为基数(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基 金合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计                           80                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集 资金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： 每日应计提的基金托管费＝A×0.01%÷当年天数 A 的定义与基金管理人管理费一致。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                         份额单位：份                                      本期                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 减：期间 期末持有                                 期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出             份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                       份额          180,000,00 180,000,0 深国际资本 30.00% - - - 30.00%                0.00 00.00          84,000,000. 84,000,00 深圳港资本 14.00% - - - 14.00%                   00 0.00          79,980,000. 79,980,00 明湾基金 13.33% - - - 13.33%                   00 0.00          24,426,423. 3,877,496. 2,972,833. 25,331,08 中信证券 4.07% - 4.22%                   00 00 00 6.00          19,980,000. 19,980,00 深圳担保 3.33% - - - 3.33%                   00 0.00          12,000,000. 12,000,00 深圳高新投 2.00% - - - 2.00%                   00 0.00 招商信诺人 寿保险有限              100.00 0.00% - - - 100.00 0.00% 公司－自有 资金 自然人 1 24,166.00 0.00% - - - 24,166.00 0.00% 自然人 2 401.00 0.00% - - - 401.00 0.00% 自然人 3 333.00 0.00% - - - 333.00 0.00% 自然人 4 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%                                         81                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 自然人 5 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 6 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%         400,411,92 3,877,496. 2,972,833. 401,316,5 合计 66.74% - 66.89%               4.00 00 00 87.00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日               期初持有 减：期间 期末持有                                期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出            份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                      份额         187,678,39 7,678,392. 180,000,0 深国际资本 31.28% - - 30.00%               2.00 00 00.00         84,000,000. 84,000,00 深圳港资本 14.00% - - - 14.00%                  00 0.00         79,980,000. 79,980,00 明湾基金 13.33% - - - 13.33%                  00 0.00         12,676,100. 7,179,853. 7,311,674. 12,544,27 中信证券 2.11% - 2.09%                  00 00 00 9.00         19,980,000. 19,980,00 深圳担保 3.33% - - - 3.33%                  00 0.00         12,000,000. 12,000,00 深圳高新投 2.00% - - - 2.00%                  00 0.00 招商信诺人 寿保险有限             100.00 0.00% - - - 100.00 0.00% 公司－自有 资金 自然人 1 26,166.00 0.00% - - 2,000.00 24,166.00 0.00% 自然人 2 401.00 0.00% - - - 401.00 0.00% 自然人 3 333.00 0.00% - - - 333.00 0.00% 自然人 4 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 5 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 6 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%         396,341,99 7,179,853. 14,992,06 388,529,7 合计 66.06% - 64.75%               3.00 00 6.00 80.00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规 定支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                        单位：人民币元                                        82                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                               本期 上年度可比期间       关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                          期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 89,392,370.59 43,258.48 35,547,057.02 33,382.71         合计 89,392,370.59 43,258.48 35,547,057.02 33,382.71 注：本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                             单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                      账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           智链深国际冷 应收账款 链物流(深圳) 638,128.82 11,294.88 253,804.43 2,385.76           有限公司           深圳全程物流 应收账款 108,314.79 1,917.17 71,714.14 674.11           服务有限公司           贵阳深国际供 应收账款 应链管理有限 39,635.62 701.55 - -           公司 合计 — 786,079.23 13,913.60 325,518.57 3,059.87 10.5.14.2 应付项目                                                                             单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 深圳市深国际物流                                             2,926,894.77 3,060,073.66 酬 发展有限公司 应付管理人报 华夏基金管理有限                                             1,147,219.63 2,386,286.05 酬 公司 应付管理人报              中信证券 28,522.08 - 酬 应付托管费 招商银行 71,701.34 149,142.65                                       83                                   华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                         本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                深圳全程物流服务 其他应付款 21,000.00 21,000.00                有限公司       合计 — 4,195,337.82 5,616,502.36 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                 本期收益分配占             权益 每 10 份基金份额 本期收益分 序号 除息日 可供分配金额比 备注            登记日 分红数 配合计                                                   例（%）                                                                      本次分红的场内                                                                      除息日为 2026                                                                      年 4 月 14 日，场                                                                      外除息日为                                                                      2026 年 4 月 13                                                                      日。本基金截止                                                                      本次收益分配基                                                                      准日的可供分配                                                                      金额 1 2026-04-13 2026-04-13 0.3470 20,819,997.20 99.98 20,825,160.01                                                                      元，包含前期未                                                                      分配的可供分配                                                                      金额                                                                      1,915,540.61 元，                                                                      以及 2025 年 10                                                                      月 1 日至 2025                                                                      年 12 月 31 日的                                                                      可供分配金额                                                                      18,909,619.40                                        84                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                             元。                                                              本次分红的场内                                                              除息日为 2026                                                              年 7 月 1 日，场                                                              外除息日为                                                              2026 年 6 月 30                                                              日。本基金截止                                                              本次收益分配基                                                              准日的可供分配                                                              金额                                                              17,687,573.77                                                              元，包含前期未 2 2026-06-30 2026-06-30 0.2947 17,682,000.00 99.97 分配的可供分配                                                              金额 5,162.81                                                              元，以及 2026                                                              年 1 月 1 日至                                                              2026 年 3 月 31                                                              日的可供分配金                                                              额 17,682,410.96                                                              元。                                                              收益分配金额预                                                              估数与实际分配                                                              金额可能存在尾                                                              差。 合计 38,501,997.20 -- 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险按组 合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本 基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的 合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易 对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险                                   85                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 持续的以公允价值计量的金融工具 各层次金融工具公允价值 本期末本基金并无以公允价值计量且其变动计入当期损益或以公允价值计量且其变动计入其他 综合收益的金融资产，并无以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。 公允价值所属层次间的重大变动 无。 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 非持续的以公允价值计量的金融工具 本期末本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 不以公允价值计量的金融工具 本期末本基金持有的金融资产及金融负债均为以摊余成本计量，其账面价值与公允价值不存在 重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                        本期末             项目                                   2026 年 6 月 30 日                            86                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                       本期末              项目                                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 19,128,521.40 其他货币资金 -              小计 19,128,521.40 减：减值准备 -              合计 19,128,521.40 10.5.19.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                                                      本期末              项目                                                 2026 年 6 月 30 日 活期存款 19,126,661.90 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,859.50              小计 19,128,521.40 减：减值准备 -              合计 19,128,521.40 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                    单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,493,900,000.00 21,971,488.68 1,471,928,511.32         合计 1,493,900,000.00 21,971,488.68 1,471,928,511.32 10.5.19.2.2 对子公司投资                                       87                                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                    单位：人民币元                                                                          本期计提减 减值准备余 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                           值准备 额 中信证券-深 国际仓储物 流 1 号 资 产 1,493,900,000.00 - - 1,493,900,000.00 - 21,971,488.68 支持专项计 划     合计 1,493,900,000.00 - - 1,493,900,000.00 - 21,971,488.68                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                              持有人结构                   户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                    （份） 占总份额比 占总份额比例                                   持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）           1,860 322,580.65 597,901,659.00 99.65 2,098,341.00 0.35                                           上年度末                                      2025 年 12 月 31 日                                                              持有人结构                   户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                    （份） 占总份额比 占总份额比例                                   持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）           1,947 308,166.41 597,902,160.00 99.65 2,097,840.00 0.35      注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 深圳市深圳港资本有限公司 84,000,000.00 14.00            深圳明湾科技创新私募股权基金     2 管理有限公司－明湾深汇通私募 79,980,000.00 13.33            股权投资基金（深圳）合伙企业                                              88                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       （有限合伙） 3 平安证券股份有限公司 34,326,673.00 5.72 4 中信证券股份有限公司 25,331,086.00 4.22       招商信诺人寿保险有限公司－传 5 24,273,955.00 4.05       统 6 东方证券股份有限公司 20,946,990.00 3.49 7 深圳誉惠管理咨询有限公司 19,980,000.00 3.33       中国人寿保险股份有限公司－寿 8 16,218,700.00 2.70       险传统公募 REITs 产品国寿投 9 申万宏源证券有限公司 15,130,362.00 2.52 10 国开证券股份有限公司 12,258,089.00 2.04 合计 332,445,855.00 55.41                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市深圳港资本有限公司 84,000,000.00 14.00       深圳明湾科技创新私募股权基金       管理有限公司－明湾深汇通私募 2 79,980,000.00 13.33       股权投资基金（深圳）合伙企业       （有限合伙） 3 平安证券股份有限公司 31,679,774.00 5.28 4 中信证券股份有限公司 24,426,423.00 4.07       招商信诺人寿保险有限公司－传 5 24,273,955.00 4.05       统 6 东方证券股份有限公司 20,033,823.00 3.34 7 深圳誉惠管理咨询有限公司 19,980,000.00 3.33       中国人寿保险股份有限公司－寿 8 18,220,900.00 3.04       险传统公募 REITs 产品国寿投 9 申万宏源证券有限公司 13,564,596.00 2.26 10 国开证券股份有限公司 12,258,089.00 2.04 合计 328,417,560.00 54.74 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                             89                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1 深国际资本（深圳）有限公司 180,000,000.00 30.00 2 深圳担保集团有限公司 19,980,000.00 3.33 3 深圳市高新投集团有限公司 12,000,000.00 2.00 合计 211,980,000.00 35.33                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深国际资本（深圳）有限公司 180,000,000.00 30.00 2 深圳担保集团有限公司 19,980,000.00 3.33 3 深圳市高新投集团有限公司 12,000,000.00 2.00 合计 211,980,000.00 35.33 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                         占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                             （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 20,258.00 0.00                §12 不动产基金份额变动情况                                                                  单位：份 不动产基金合同生效日（2024年6月25日）基金份                                                             600,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 600,000,000.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 600,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。                             90                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司、专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.6 其他重大事件     序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投                                      中国证监会规定报刊 1 资基金关于二〇二五年下半年主要运营数据 2026-01-10                                      及网站          的公告          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投                                      中国证监会规定报刊 2 资基金关于 2025 年第 4 季度经营情况的临时 2026-01-10                                      及网站          公告          关于举办华夏深国际仓储物流封闭式基础设 中国证监会规定报刊 3 2026-02-03          施证券投资基金投资者开放日活动的公告 及网站          关于华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证                                      中国证监会规定报刊 4 券投资基金运营管理机构高级管理人员变更 2026-03-07                                      及网站          情况的公告          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投 中国证监会规定报刊 5 2026-03-31          资基金 2025 年年度审计报告 及网站          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投 中国证监会规定报刊 6 2026-03-31          资基金 2025 年年度评估报告 及网站          关于召开华夏深国际仓储物流封闭式基础设                                      中国证监会规定报刊 7 施证券投资基金 2025 年年度业绩说明会的公 2026-04-04                                      及网站          告          华夏基金管理有限公司关于华夏深国际仓储                                      中国证监会规定报刊 8 物流封闭式基础设施证券投资基金收益分配 2026-04-09                                      及网站          的公告          关于华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证                                      中国证监会规定报刊 9 券投资基金运营管理机构高级管理人员变更 2026-04-30                                      及网站          情况的公告          华夏基金管理有限公司关于华夏深国际仓储 中国证监会规定报刊 10 2026-06-26          物流封闭式基础设施证券投资基金收益分配 及网站                               91                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告        的公告               §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                   §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                        华夏基金管理有限公司                                      二〇二六年八月三十一日                         92 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏安博仓储REIT：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金        2026 年中期报告        2026 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：二〇二六年八月三十一日               1                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................8 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 11 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................20 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................25 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................26 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................................... 27 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 27 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................27 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 27 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................27 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................27 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................27 5.2 投资组合报告附注 .......................................................................................................................... 28 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................28 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 28 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................28 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 28 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................29 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 31 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 34                                                                                3                                                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................35 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 36 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................36 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 37 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................................................................................... 37 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 37 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................38 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 39 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................39 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 40 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 44 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 46 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 49 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 51 §11 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 102 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ..........................................................................................102 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ..........................................................................................102 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ......................................................................................103 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ......................................................... 105 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................................105 §13 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 105 13.1 基金份额持有人大会决议 ..........................................................................................................105 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................. 105 13.3 不动产基金投资策略的改变 ......................................................................................................105 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ..........................................................................106 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ..........................................................................106 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ...................................................................................106 13.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 106 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .....................................................................................................106 §15 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 106 15.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 107 15.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 107 15.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 107                                                                             4                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏安博仓储 REIT 场内简称 华夏安博仓储 REIT 基金主代码 180306 交易代码 180306                   契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 41 年，                   基金合同另有约定的除外。本基金存续期限届满后，经基金份 基金运作方式                   额持有人大会决议通过，本基金可延长存续期限。否则，本基                   金将终止运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。 基金合同生效日 2025 年 11 月 18 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 400,000,000.00 份 基金合同存续期 41 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2025 年 12 月 19 日                   在严格控制风险的前提下，本基金通过基础设施资产支持证券                   持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公 投资目标 司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金通                   过积极主动运营管理基础设施项目，力求实现基础设施项目现                   金流长期稳健增长。                   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持                   有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券取得基础设施                   项目完全所有权或经营权利；剩余基金资产将投资于固定收益 投资策略                   品种。具体投资策略包括基础设施项目投资策略、基础设施基                   金运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、融                   资策略、固定收益品种投资策略。                   本基金与投资股票或债券等的公募基金具有不同的风险收益特                   征，本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，                   并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础 风险收益特征                   设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体                   取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金以获取基础                   设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例                               5                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                    不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。因此本基金与股                    票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，                    本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低                    于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、                    投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。                    本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；                    (2)本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后 基金收益分配政策                    年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的                    收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司 运营管理机构 深圳前海安博基础设施投资有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：安博广州开发区物流中心 项目公司名称 广州速诚仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省广州市经济技术开发区东勤路 3 号 不动产项目名称：安博东莞石排物流中心 项目公司名称 安博诚置仓储（东莞）有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省东莞市石排镇石崇大道 839 号 不动产项目名称：安博东莞洪梅物流中心 项目公司名称 东莞安博盈顺仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省东莞市洪梅镇乌沙村洪金路 46 号 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构                           6                                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                            深圳前海安博基础设施投资有限 名称 华夏基金管理有限公司                                                            公司             姓名 李彬 汪健 信息披露事 职务 督察长 资本市场部副总裁 务负责人                          联系电话：400-818-6666；邮箱：             联系方式 021-61351657                          service@ChinaAMC.com                                                            深圳市前海深港合作区南山街道 注册地址 北京市顺义区安庆大街甲3号院 前湾一路399号前海嘉里商务中心                                                            T8办公楼1804B-A-A号                                                            深圳市前海深港合作区南山街道                          北京市朝阳区北辰西路6号院北 办公地址 前湾一路399号前海嘉里商务中心                          辰中心C座5层                                                            T8办公楼1804B-A-A号 邮政编码 100101 518067 法定代表人 邹迎光 李林 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                                                     招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司 中信证券股份有限公司                                                                        重庆分行                                               广东省深圳市福田区中                      深 圳 市 深 南 大 道 7088 重庆市北部新区星光大 注册地址 心三路 8 号卓越时代广                      号招商银行大厦 道 88 号                                               场（二期）北座                      深 圳 市 深 南 大 道 7088 北京市朝阳区亮马桥路 重庆市北部新区星光大 办公地址                      号招商银行大厦 48 号中信证券大厦 道 88 号 邮政编码 518040 100026 401120 法定代表人 缪建民 张佑君 魏广文（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 - - 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 - - 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网                                         www.ChinaAMC.com 址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址                                           7                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                         金额单位：人民币元          期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 84,042,474.99 本期净利润 10,189,984.24 本期经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 本期现金流分派率（%） 2.61 年化现金流分派率（%） 5.26          期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,478,530,037.87 期末不动产基金净资产 2,424,886,515.09 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 102.21 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                            单位：人民币元              数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 6.0622 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况                                 8                                华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                          单位：人民币元        期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注        本期 53,546,306.07 0.1339 -                                                                     为 2025 年 11 月 18 日                                                                     （基金合同生效日）到       2025 年 12,852,685.50 0.0321                                                                     2025 年 12 月 31 日的可                                                                     供分配金额。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                          单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 39,607,989.63 0.0990 -       2025 年 - - - 注：本基金合同于 2025 年 11 月 18 日生效，合同生效年度期间自 2025 年 11 月 18 日至 2025 年 12 月 31 日。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                          单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 10,189,984.24 - 本期折旧和摊销 43,136,263.73 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 1,329.81 - 本期息税折旧及摊销前利润 53,327,577.78 - 调增项 1.应收和应付项目的变动 4,168,963.49 - 2.其他可能的调整项，如不动产 基金发行份额募集的资金、处置 不动产项目资产取得的现金、金 51,007,580.94 - 融资产相关调整、期初现金余额 等 调减项                                        9                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.当期购买不动产项目等资本                                    -1,992,961.84 - 性支出 2.支付的利息及所得税费用 -364,947.84 - 3.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 -52,599,906.46 - 合理期间内的债务利息、运营费 用等 本期可供分配金额 53,546,306.07 - 注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未 来合理期间内需要偿付的基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、托管费、运营管理 机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、未来合理期间内的债务利息、不可预见费用、租赁押金 等变动的净额。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 ①为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基 金计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及资产支持证券管理 人的管理费、托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、质保金、资本性开支 等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 ②截至报告期末，本基金成立时间不满一年，不涉及上年同期的未来合理支出预留的设置金额 及使用差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关法 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,216,464.80 元，                                   资产支持证券管理人管理费 1,216,464.80 元，基金托管人托管费 121,646.48 元，运营管理机构基础管理费 10,836,916.41 元、激励管理费 167,625.82 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。                              10                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。本基金持有的以摊余成本计量的金融资 产主要为应收账款。报告期内，应收账款的适用会计政策详见 10.5.4.7 金融工具，计提的坏账准备 情况详见“10.5.7.7 应收账款”。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                        §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金所持的不动产项目组合包括 3 个仓储物流项目，分别为安博广州开发区物流中心、安博 东莞石排物流中心和安博东莞洪梅物流中心，建筑面积合计 349,654.52 平方米，可供出租面积合计 359,347.00 平方米；截至报告期末，合计实际出租面积为 332,304.00 平方米，整体出租率 92.47%。 报告期内，不动产项目公司整体运营保持平稳，未发生安全生产事故，不存在重大诉讼或纠纷，运 营管理机构未发生变动。 安博广州开发区物流中心于 2010 年和 2011 年分两期投入运营，运营年限约 15 年。其位于广州 开发区黄埔子市场，报告期内子市场内无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整。 安博东莞石排物流中心于 2014 年、2016 年和 2017 年分三期投入运营。报告期内项目所在的石                              11                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 排镇及东莞东部子市场（涵盖常平、石排、谢岗、企石、樟木头）内均无新增竞争性项目，未发生 重大变化和经营策略调整。 安博东莞洪梅物流中心于 2017 年投入运营。报告期内项目所在的洪梅镇及东莞西部子市场（涵 盖麻涌、洪梅、虎门、沙田、道滘）内均无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                  指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                      方式                                                  年 6 月 30 日）        报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 359,347.00          租面积 积        报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 332,304.00          租面积 积                   期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 92.47                   期末可供出租面积                [Σ_(i=1)^n 租约 i 报                告期末不含税含物业        报告期末有效租 管理费有效租金单价 4 元/平方米/天 1.31          金单价 ×租约 i 报告期末租                约面积]/报告期末租                     约总面积                报告期内每月末有效        报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.35          金单价                    值                [租约 i 总剩余租期×        报告期末加权平 租约 i 报告期末租约 6 年 1.45         均剩余租期 面积]/报告期末租约                      总面积               累计当年实收租金及        报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                   理费 注：截至报告期末，本基金成立时间不满一年，因此不披露上年同期数据/上年同期末数据及同 比变动数据，下同。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：安博广州开发区物流中心                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                  指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                      公式                                                  年 6 月 30 日）        报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 127,906.00          租面积 积                             12                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 105,815.00         租面积 积                期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 82.73                期末可供出租面积               [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告               期末不含税含物业管       报告期末有效租 理费有效租金单价× 4 元/平方米/天 1.27         金单价 租约 i 报告期末租约                面积]/报告期末租约                      总面积               报告期内每月末有效       报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.29         金单价                        值               [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩       报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期 6 年 1.54        均剩余租期 末租约面积]/报告期                  末租约总面积               累计当年实收租金及       报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                       理费 不动产项目名称：安博东莞石排物流中心                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                   指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                       公式                                                  年 6 月 30 日）       报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 149,918.00         租面积 积       报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 144,966.00         租面积 积                期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 96.70                期末可供出租面积               [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告               期末不含税含物业管       报告期末有效租 理费有效租金单价× 4 元/平方米/天 1.30         金单价 租约 i 报告期末租约                面积]/报告期末租约                      总面积               报告期内每月末有效       报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.37         金单价                        值               [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩       报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期 6 年 1.40        均剩余租期 末租约面积]/报告期                  末租约总面积               累计当年实收租金及       报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                       理费 不动产项目名称：安博东莞洪梅物流中心                              13                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                      指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                          公式                                                      年 6 月 30 日）           报告期末可供出 报告期末可供出租面     1 平方米 81,523.00             租面积 积           报告期末实际出 报告期末实际出租面     2 平方米 81,523.00             租面积 积                    期末实际出租面积/     3 报告期末出租率 % 100.00                    期末可供出租面积                   [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告                   期末不含税含物业管           报告期末有效租 理费有效租金单价×     4 元/平方米/天 1.39             金单价 租约 i 报告期末租约                    面积]/报告期末租约                          总面积                   报告期内每月末有效           报告期内平均租     5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.41             金单价                            值                   [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩           报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期     6 年 1.43            均剩余租期 末租约面积]/报告期                      末租约总面积                   累计当年实收租金及           报告期末租金收 物业管理费/累计当     7 % 100.00              缴率 年应收租金及物业管                           理费 4.1.4 其他运营情况说明 报告期末，本基金持有的 3 个仓储物流中心之租户结构稳定，运行平稳。总计租户数量为 11 个， 租户行业分布及其占总实际出租面积的比重为零售电商 42.06%、第三方物流 31.87%、快递快运 14.59%、制造业 11.47%。 报告期内，租户结构保持相对稳定。收入贡献前五名租户的租金及物业管理费收入及其占全部 租金及物业管理费收入的比例分别为：租户 A 收入金额为 1,730.37 万元，占比 20.70%；租户 B 收 入金额为 1,368.40 万元，占比 16.37%；租户 C 收入金额为 1,338.62 万元，占比 16.02%；租户 D 收 入金额为 874.75 万元，占比 10.47%；租户 E 收入金额为 847.49 万元，占比 10.14%。上述前五大租 户的租金及物业管理费收入占全部收入比例总计 73.70%。 基金管理人及运营管理机构将持续优化经营策略及租户结构，进一步拓展招商渠道，增强项目 市场触达及潜在客户覆盖能力，推动资产运营保持平稳有序。 报告期内，3 个项目运营整体保持平稳。在市场环境层面，根据仲量联行提供的市场数据，受 新增供应释放及市场竞争加剧影响，广州市场平均空置率较 2025 年第 4 季度有所上升，达到 20.3%； 东莞市场平均空置率则较 2025 年第 4 季度小幅下降 3.2 个百分点，但仍处于 21.7%的相对较高水平，                                 14                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对区域租金水平形成一定压力。对于本基金下不动产项目，受租户调整及个别租户租赁需求不确定 等因素影响，项目出租率较 2025 年底小幅下降，但在运营管理机构的持续努力下，仍维持在 92.47% 的较高水平。面对上半年市场租赁需求承压的环境，运营管理机构积极统筹存量租约维护与新增需 求拓展，持续加强重点客户沟通及到期租约衔接，完成约 9.8 万平方米重点客户续租签约，平均客 户留存率达到 85.7%。上述续租工作的落实有效降低了重点租约到期可能带来的经营波动，进一步 巩固了项目客户基础和租约稳定性。与此同时，运营管理机构结合各项目空置情况及客户需求变化， 灵活调整招商策略和租赁条件，持续推动潜在客户转化及空置面积去化。后续，运营管理机构将进 一步加强重点租约的前置管理，拓宽招商渠道，提升客户服务及运营响应能力，并根据市场变化及 时优化租赁策略，努力保持项目经营指标稳定。      此外，广州整体市场当前仍处于新增供应集中释放阶段。尽管相关供应主要分布于其他子市场， 但随着市场竞争加剧，相关影响已在区域整体去化节奏及租金水平中有所体现，并对广州开发区项 目租赁推进带来一定压力。面对区域新增供应释放及市场需求恢复不均等压力，运营管理机构将持 续跟踪市场变化，动态优化招商及运营策略，积极推进空置面积去化、租约衔接及租金水平管理， 努力提升项目经营韧性，维护项目经营业绩及资产价值稳定。      报告期内，基金底层资产持续提升绿色运营、安全管理及园区设施水平。安博广州开发区物流 中心取得 LEED v4.1 既有建筑运营与维护（O+M）金级认证，体现了项目在能源管理、运营维护及 存量资产可持续运营方面的管理成效；园区太阳能发电系统同步投入运营，有助于优化能源结构并 降低碳排放。三个项目完成半年度消防安全综合演练，进一步检验园区应急处置能力。此外，东莞 石排项目完成仓库提升门电动化及停车场道闸系统升级，进一步改善园区运营效率和设施条件。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险      仓储物流类项目存在一定经营风险，主要体现在租户经营状况变动、租赁需求调整及租金收缴 不及预期等方面，可能对项目出租率及租金水平的稳定性造成影响，进而波及项目运营与现金流表 现。      仓储物流行业风险体现在市场竞争、政策调整等多方面。全球地缘政治局势的变化，可能为相 关贸易类租户的业务运营带来不确定性，进而影响其仓储需求的增长，对项目运营稳定性形成潜在 影响。      宏观经济运行存在周期性波动，该波动或会影响仓储物流市场需求，对项目整体运营表现产生 压力。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局                          15                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金底层资产主要为现代仓储物流园区，项目公司负责相关资产的持有和运营，并通过向物 流、商贸、制造业及供应链服务等领域的企业提供仓储空间取得租金收入。园区物业以高标准仓库 （以下简称“高标仓”）为主。高标仓一般具有内部空间较大、净高较高、柱网布局合理、楼地面承 载能力较强以及装卸作业条件较好等特征，并设置相应的消防、安防及信息化管理设施。此类物业 可服务于生产、流通和消费等环节，承载货物储存、分拨、区域配送及供应链协同等功能，是现代 物流网络中的重要设施载体。 从国内市场的发展过程看，现代高标仓市场的早期发展主要由具备专业开发和运营经验的外资 企业推动，并逐渐形成相对标准化的产品体系和管理模式。2013 年以前，已建成项目主要分布于一 线城市以及经济和产业基础较强的地区。此后，伴随居民消费扩大、电子商务快速发展以及社会物 流需求增长，高标仓开发建设明显加快，市场参与者也由专业物流地产企业逐步扩展至电商平台、 传统房地产企业以及境内外投资机构，行业规模随之扩大。 2022 年以来，前期规划建设的项目持续投入运营，而租赁需求较前一年阶段性高位有所回落， 市场供需关系开始发生变化。不同城市及子市场之间的表现逐渐分化，部分二线城市和非核心区域 新增面积消化所需时间延长，项目招商难度有所上升。与此同时，部分电商、快递和供应链企业持 续完善自有仓网，并加大对自动化仓储设施的投入，一定程度上改变了其外部仓储空间的租赁需求。 在市场供应较为充足的环境下，不同项目之间的经营表现日益受到资产条件及运营管理能力的 影响。除区位和交通条件外，仓库设施的适用性、空间使用效率、租赁条款安排、客户服务水平和 既有物业改造能力，均是影响租户选择的重要因素。部分专业运营商通过调整仓库功能、更新设施 设备、完善数字化管理工具及提升运营服务，增强园区对不同客户需求的承接能力；部分资产所有 方则通过引入外部专业机构，补充招商资源和运营经验。随着新增开发更趋审慎，行业经营重点更 多转向现有资产，园区出租表现、设施维护改造和客户经营能力对资产现金流及长期运营表现的重 要性进一步上升。 报告期内，全国高标仓新增供应规模整体有所下降，但各城市的供应变化并不完全一致。在租 赁需求存在不确定性的情况下，部分项目可能延后交付、放缓建设进度或重新安排开发计划，供应 压力较大的市场后续新增供应规模可能有所收缩。不过，过去数年集中交付形成的待租面积仍需继 续消化，部分城市短期内仍将面临一定的招商竞争，市场租金亦可能继续承压。根据物联云仓发布 的市场数据，2026 年上半年，全国 129 个重点物流城市及地区非保税高标仓新增供应约 495 万平方 米；截至 2026 年 6 月 30 日，非保税高标仓存量约为 1.85 亿平方米；预计 2026 年下半年，全国非 保税高标仓新增供应约为 374 万平方米。租金水平方面，2026 年上半年，全国重点物流城市非保税 高标仓市场平均有效租金（含税费及物业费，并已折算免租期及装修期）为 0.68 元/平方米/天，同                             16                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 比下降 4.81%，延续下行趋势。 高标仓租赁活动会随企业生产经营和商品流通节奏产生一定波动。电商集中促销、节假日备货 以及制造业生产旺季，通常会在部分时段增加仓储空间需求；从中长期看，企业的租赁决策还受到 宏观经济、居民消费、制造业运行、进出口贸易以及当地仓储供应情况等因素影响。因此，不同城 市、区域和客户行业的需求变化可能并不同步，单一市场的短期表现也未必能够反映全国整体情况。 2026 年上半年，高标仓租赁需求仍主要来自消费流通和产业供应链等相关领域。同期，全国社 会消费品零售总额同比增长 1.3%，网上商品零售额同比增长 4.8%，网上商品零售额增速高于社会消 费品零售总额增速；全国货物出口额同比增长 13.4%，其中机电产品出口同比增长 20.1%；规模以上 高技术制造业增加值同比增长 13.3%，一定程度上反映高技术制造业保持较快增长，制造业转型升 级持续推进。 从具体客户行业看，新能源汽车及其上下游产业链保持一定业务活跃度。相关产品出口增长、 产业集聚程度提升以及零部件和生产物资配送需求增加，对部分制造业集聚城市的仓储及供应链服 务需求形成一定支撑。跨境电商相关需求受到国际贸易环境、企业海外仓建设、自有仓网完善和业 务模式变化等多重因素影响，不同企业对国内集货仓及中转仓的需求呈现差异。即时零售和新零售 业务的发展提高了部分企业对配送时效和补货频率的要求，推动部分仓储节点进一步靠近消费市场， 并对城市配送、冷链服务和高周转仓储空间形成一定需求。 消费类企业在大型促销及节庆备货期间仍会形成一定的阶段性租赁需求，但受成本控制和经营 环境不确定性影响，客户对于长期增加租赁面积或新设仓储节点总体保持谨慎。截至 2026 年 6 月 30 日，全国 129 个重点物流城市及地区非保税高标仓租赁市场平均空置率约为 16.3%。整体来看， 市场仍存在一定的基础性租赁需求，但在供应尚未完全消化的城市，项目区位条件、产品适配程度、 租赁策略和运营服务仍是影响实际出租表现的重要因素。 本基金持有的项目分布于珠三角 2 个城市、3 个子市场，不同项目在区位条件、客户行业及业 务类型等方面具有一定差异。多项目布局及相对多元的租户结构有助于分散单一项目、局部市场及 个别客户行业波动对基金整体运营的影响。基金管理人及运营管理机构将结合各子市场供需变化， 持续完善园区设施和服务体系，优化客户结构及租约安排，努力保持底层资产平稳运营，并积极承 接与园区定位及物业条件相匹配的租赁需求。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 珠三角城市群高标仓新增供应较为集中，广州、佛山、东莞等城市及部分子市场有较多新增项 目陆续入市。尽管跨境电商等行业需求受到外部环境及企业仓网调整等因素影响，但区域整体新增 租赁需求仍保持相对稳定；考虑到新增供应集中释放，市场消化仍需一定时间，部分子市场的出租                           17                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 率及租金水平有所承压。根据物联云仓发布的市场数据，截至 2026 年 6 月 30 日，珠三角城市群非 保税高标仓市场平均空置率为 17.0%，整体呈上升态势。 广州开发区项目位于黄埔区广州开发区，该子市场产业基础较为雄厚、交通网络完善，制造业 与商贸物流需求较为集中，是广州东部重要的产业及城市配送物流集聚区，聚集了包括普洛斯、宝 湾、易商、京东等主要高标仓开发商或运营商，根据仲量联行（下同）提供的市场数据，整体存量 运营面积约 99 万平方米。该子市场项目形态多以双层及多层坡道或电梯库为主，报告期内无重大新 项目入市。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 96%，可比资产项目有效租金（含管 理费、不含税，下同）水平约为 1.00-1.30 元/平方米/天。 东莞石排项目位于东莞东子市场，该子市场依托制造业集聚基础及连接深莞惠的交通网络，主 要承接生产配套仓储、零部件配送及跨区域供应链服务需求，整体存量运营面积约 132 万平方米， 聚集了包括普洛斯、龙地、第一产业、广蓉欧等主要高标仓开发商或运营商。该子市场项目形态多 以双层及多层坡道库为主，单层库较为稀缺。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 91%， 可比资产项目有效租金水平约为 0.70-1.20 元/平方米/天。 东莞洪梅项目位于东莞西子市场，该子市场依托临港区位及连接广深的交通网络，主要承接商 贸流通、城市配送及湾区区域分拨需求，整体存量运营面积约 369 万平方米，聚集了包括普洛斯、 易商、第一产业、广蓉欧等主要高标仓开发商或运营商。该子市场项目形态多以四层及以上的多层 坡道库为主，单层及双层库较为稀缺。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 79%，可 比资产项目有效租金水平约为 0.80-1.20 元/平方米/天。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年是“十五五”规划开局之年，国家及地方围绕物流降本增效、基础设施完善和现代供应链 建设密集出台相关政策，重点推动物流枢纽和运输网络布局、仓储设施升级，以及物流业与制造业、 商贸业协同发展。 国家层面，2026 年 1 月，交通运输部联合工业和信息化部等部门印发《加快培育交通物流领军 企业 提升产业链供应链服务保障能力行动方案》，提出完善重点物流通道、枢纽和城市配送网络， 支持交通物流企业与上下游企业共建共用基础设施，推进多式联运和物流数智化发展。2026 年 4 月， 财政部办公厅、商务部办公厅印发《关于开展 2026 年现代商贸流通体系试点城市申报工作的通知》， 支持完善冷链物流、应急保供和城乡流通设施，发展智能仓储、无人配送、低空物流及数智供应链 平台；国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》                        ，提出完善多式联运体系，推进老旧仓储设施 和冷库更新改造，发展分布式仓储、前置仓等新型设施，并提升国家物流枢纽和海外仓服务能力。 2026 年 5 月，交通运输部、国家发展改革委等部门印发《实施多式联运攻坚 打通堵点卡点行动方                             18                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 案（2026—2030 年）》，提出依托港口、铁路货运场站、大型物流园区和产业园区完善货运节点布局， 增强转运、装卸、堆场和仓储功能，提升集疏运和数智化水平。 广东省同步完善物流基础设施和供应链服务体系。2026 年 1 月，广东省政府办公厅印发《广东 省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》，推动人工智能在多式联运、跨境物流、邮政快 递和仓储分拣等场景中的应用；广东省发展改革委印发《广东省有效降低全社会物流成本 2026 年重 点工作任务清单》，提出优化物流资源配置，推动低空与路面无人配送测试及商业化运营，并围绕 3C 电子、新能源汽车、生物医药等领域培育入厂物流、智能仓储和供应链管理服务项目。2026 年 3 月，广东省印发《广东省推动制造业与服务业协同融合发展 2026 年行动方案》，支持物流企业与制 造企业共建供应链协同平台，发展库存管理、准时制配送和生产线物流等服务，并推进广州、深圳、 珠海、佛山、东莞等生产服务型国家物流枢纽建设。2026 年 6 月，广东省政府印发《广东省推进服 务业扩能提质实施方案》，提出加强仓储物流设施规划布局，更新改造老旧物流仓储设施，在重点产 业集聚区布局前置仓、云仓，优化港口、机场等枢纽仓储周转效能，并推进智慧物流高标仓和自动 化设施建设。 广州和东莞亦结合当地产业及交通条件推进物流体系建设。2026 年 5 月，广州市政府印发《广 州市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，提出完善“5＋10＋N”物流枢纽布局，提升国家物 流枢纽和国家骨干冷链物流基地能级，发展国际物流通道、海外仓、多式联运、低空物流和专业物 流，并完善仓储用地等支持政策。2026 年 2 月，《东莞市政府工作报告》提出提升香港国际机场东 莞空港中心运营能力，推进莞港国际商贸物流合作产业园及海陆空联运通道建设，发展海外仓、保 税物流和智慧物流园区；2026 年 3 月，东莞市政府办公室印发《东莞市促进服务业创新发展若干措 施》，鼓励制造业企业剥离发展物流仓储等服务环节，推动相关服务专业化、社会化发展，并支持服 务业企业数字化转型。 上述政策有利于提升珠三角物流基础设施的互联互通和综合服务能力，推动存量仓储设施升级 及智能化、自动化发展，并为生产配套仓储、区域配送、跨境物流和专业物流需求提供支撑。 在供给端基础设施和服务能力持续完善的同时，消费、外贸和电子商务等需求侧政策亦通过扩 大商品流通、稳定企业生产经营和促进供应链业务发展，对高标准仓储物流市场形成支持。 2026 年 3 月，《政府工作报告》提出深入实施提振消费专项行动，相关政策聚焦汽车、家电及 部分智能终端等重点消费品，有助于带动零售、电商及配套仓储物流需求。同月，海关总署会同相 关部门部署跨境贸易便利化专项行动，通过推进通关监管模式创新、优化外贸新业态监管服务及提 升跨境物流运输效能，有助于降低外贸企业通关和物流成本，增强企业接单、履约和市场拓展能力， 并为跨境电商、国际物流和出口制造业客户的仓储需求提供支撑。商务部等六部门印发《关于更好                         19                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 服务实体经济 推进电子商务高质量发展的指导意见》，推动产业电商、即时零售、共同配送和仓配 一体化发展，有助于带动电商仓、区域配送仓及跨境物流设施需求。      2026 年 6 月，国务院常务会议提出完善贸易支撑体系、打造公共服务平台，提升货物贸易品牌 影响力和产品附加值，并做强做优服务贸易、数字贸易，加快培育壮大外贸新业态新模式。相关安 排有利于增强外贸企业市场拓展和风险应对能力，为制造业出口、跨境电商和国际供应链业务提供 政策支持。      除供需两端的支持政策外，2026 年上半年安全监管制度进一步完善，对相关仓储项目的合规运 营提出了更明确的要求。2026 年 4 月，《广东省高层建筑消防安全管理规定》施行，将建筑高度大 于 24 米的非单层厂房、仓库等高层工业建筑纳入适用范围，强化消防安全责任、消防设施维护、动 火作业及电气安全管理。2026 年 3 月底起，东莞在全市范围内开展仓库场所消防安全隐患排查治理 专项行动，重点加强出租方与承租方消防责任划分、老旧建筑电气线路检测、动火作业审批和应急 演练。总体来看，上述监管政策进一步提高了相关仓储项目在消防管理、租户责任划分和安全生产 等方面的合规要求，并推动仓储设施持续完善安全管理机制和消防保障措施。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 992,693,282.87 984,475,199.04 0.83 2 总负债 1,630,596,015.75 1,116,294,130.25 46.07 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 83,782,307.15 - - 2 营业成本/费用 92,840,670.92 - - 3 EBITDA 58,080,183.49 - -      注：①截至报告期末，本基金成立时间不满一年，因此不披露上年同期金额、变动比例及财务 指标数值，下同。      ②不动产项目公司总负债报告期末金额较上年末金额变动 514,301,885.50 元，变动比例较大的 原因是本报告期内项目公司吸收合并 SPV 公司并承继了对应的股东借款本金及应付利息，该变动主 要是根据招募说明书披露进行的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析                                  20                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.2.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 222,482,926.63 230,672,259.80 -3.55 2 货币资金 68,369,240.08 59,773,949.83 14.38                       主要负债科目 1 长期应付款 525,112,438.38 273,066,666.63 92.30      注：广州速诚仓储有限公司（简称“广州项目公司”）“长期应付款”报告期末金额较上年末金额 增加 252,045,771.75 元，变动比例较大的原因是本报告期广州项目公司吸收合并广州速德仓储有限 公司（简称“广州 SPV 公司”）并承继了对应的股东借款本金，该变动主要是根据招募说明书披露进 行的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.2.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 337,585,267.97 345,758,044.43 -2.36 2 货币资金 57,223,839.50 48,847,350.83 17.15                       主要负债科目 1 长期应付款 607,037,600.27 607,037,600.27 - 4.3.2.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 234,406,931.11 240,255,089.75 -2.43 2 货币资金 58,870,860.77 46,374,198.71 26.95                       主要负债科目 1 长期应付款 406,887,793.32 172,531,684.50 135.83      注：东莞安博盈顺仓储有限公司（简称“东莞洪梅项目公司”）“长期应付款”报告期末金额较上 年末金额增加 234,356,108.82 元，变动比例较大的原因是本报告期东莞洪梅项目公司吸收合并安博 盈德仓储有限公司（简称“东莞 SPV 公司”）并承继了对应的股东借款本金，该变动主要是根据招募 说明书披露进行的交易安排引起，不具备持续性。                             21                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 18,240,968.73 69.69     2 物业管理费收入 7,925,934.04 30.28     3 其他收入 7,714.29 0.03     4 营业收入合计 26,174,617.06 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入主要为场地租金。 4.3.3.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 25,571,272.90 69.00     2 物业管理费收入 11,298,246.69 30.49     3 其他收入 189,449.61 0.51     4 营业收入合计 37,058,969.20 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入包括充电桩收入、租户 退租赔偿款等。 4.3.3.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 13,406,099.47 65.24     2 物业管理费收入 7,132,395.75 34.71     3 其他收入 10,225.67 0.05                             22                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     4 营业收入合计 20,548,720.89 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入包括场地租金、充电桩 收入等。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                            金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                            占该项目总成本比                                    金额（元）                                                              例（%）     1 物业运营成本 1,794,399.01 6.66     2 折旧摊销成本 8,199,095.15 30.45     3 租赁成本 - -     4 税金及附加 2,963,330.37 11.01     5 管理费用 3,564,221.51 13.24     6 财务费用 10,404,276.46 38.64     7 其他成本/费用 - -     8 营业成本/费用合计 26,925,322.50 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.4.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                            金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                            占该项目总成本比                                    金额（元）                                                              例（%）     1 物业运营成本 2,551,088.62 5.72     2 折旧摊销成本 8,355,437.27 18.73     3 租赁成本 - -     4 税金及附加 3,560,879.50 7.98     5 管理费用 5,146,976.26 11.54     6 财务费用 24,991,394.43 56.03     7 其他成本/费用 - -                             23                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       8 营业成本/费用合计 44,605,776.08 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.4.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                              金额单位：人民币元                                                     本期                                       （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）       序号 构成                                                              占该项目总成本比                                         金额（元）                                                                例（%）       1 物业运营成本 1,299,079.33 6.10       2 折旧摊销成本 6,021,870.73 28.26       3 租赁成本 - -       4 税金及附加 1,994,628.37 9.36       5 管理费用 3,017,354.96 14.16       6 财务费用 8,976,638.95 42.12       7 其他成本/费用 - -       8 营业成本/费用合计 21,309,572.34 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                               本期                         指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                              式                                                               指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 61.86                         （利润总额+利息费用+            息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 68.46            前利润率                         ×100% 4.3.5.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                               本期                         指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                              式                                                               指标数值                                  24                                华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 70.59                       （利润总额+利息费用+           息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 69.74           前利润率                       ×100% 4.3.5.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                        本期                           指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                                式                                                       指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 64.41                       （利润总额+利息费用+           息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 69.66           前利润率                       ×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1、收入归集和支出管理 项目公司开立了收入监管账户和支出监管账户，账户均受到招商银行股份有限公司重庆分行的 监管。项目公司收入监管账户用于接收不动产项目所有现金流入，并根据《资金监管协议》的约定 自动划扣税款、水电费等公用事业费及其他政府性收费、支付保证金（含代收代付款）、向支出监管 账户划转资金；项目公司支出监管账户用于接收项目公司收入监管账户划转的资金，并根据《资金 监管协议》的约定对外支付人民币资金。 2、现金归集和使用情况 本报告期初项目公司货币资金余额 154,995,499.37 元。本报告期内，累计资金流入 95,540,555.10 元，其中收到租赁收入及其他与经营活动相关收入 90,209,991.12 元，SPV 公司吸收合并转入现金 5,327,481.98 元，处置资产收到现金 3,082.00 元；累计资金流出 66,072,114.12 元，其中购买商品、 接受劳务及其他与经营活动相关支出 18,870,931.35 元，支付税费 12,820,832.78 元，资本性支出 1,992,961.84 元，向专项计划支付股东借款利息 32,387,388.15 元。截至本报告期末，项目公司货币 资金余额为 184,463,940.35 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内，不动产项目整体有 5 家租户的现金流占比超过 10%： 租户 A，报告期内贡献营业收入为 1,730.37 万元，占报告期内营业收入总额的 20.65%。该租户 为一家具有较强市场地位的电商平台运营企业，业务涵盖平台运营、订单履约及供应链服务等环节。                                  25                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 公司依托稳定的用户群体及商家生态，具备持续经营能力，收入来源具备一定稳定性。该租户租赁 本项目已超过 1.5 年，租金水平处于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 B，报告期内贡献营业收入为 1,368.40 万元，占报告期内营业收入总额的 16.33%。该租户 为一家具有较强市场地位的综合物流服务企业，主要从事快运、零担及大件物流运输等业务，服务 网络覆盖范围较广。公司依托较为完善的直营网点体系及稳定的客户基础，业务规模持续保持在较 高水平，收入来源具备一定稳定性与持续性。该租户租赁本项目已超过 12.0 年，租金水平处于项目 所在区域市场租金的合理范围内。 租户 C，报告期内贡献营业收入为 1,338.62 万元，占报告期内营业收入总额的 15.98%。该租户 为一家具有较强市场地位的供应链及物流服务企业，主要服务于大型线上零售平台的自营业务，涵 盖仓储管理、订单履约及配送支持等环节。其依托稳定的线上消费需求及成熟的平台体系，业务规 模持续保持在较高水平，收入来源具备较强稳定性。该租户租赁本项目已超过 8.5 年，租金水平处 于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 D，报告期内贡献营业收入为 874.75 万元，占报告期内营业收入总额的 10.44%。该租户为 一家具有较强市场地位的综合供应链及第三方物流服务企业，主要从事仓储管理、订单履约及一体 化供应链解决方案等业务。公司依托全球化客户资源及成熟的供应链管理体系，服务对象涵盖多个 行业领域，业务结构相对多元，收入来源具备较强稳定性与持续性。该租户租赁本项目已超过 9.0 年，租金水平处于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 E，报告期内贡献营业收入为 847.49 万元，占报告期内营业收入总额的 10.12%。该租户为 一家在信息与通信技术领域具有较强竞争力的企业，业务涵盖设备研发、生产及供应链配套等环节。 公司依托持续的技术投入及完善的产业链协同能力，服务对象覆盖多个行业领域，具备较强的市场 基础与经营韧性，收入来源相对稳定。该租户租赁本项目已超过 2.5 年，租金水平处于项目所在区 域市场租金的合理范围内。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明                           26                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 项目公司已按照相关法律法规及运营管理要求，持续为本不动产项目购买足额的财产一切险、 财产一切险下营业中断险、公众责任险及产品责任险。其中，财产一切险及财产一切险下营业中断 险的保险期间自 2026 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日二十四时止；公众责任险及产品责任 险的保险期间自 2026 年 6 月 30 日零时起至 2027 年 6 月 29 日二十四时止。报告期内，三个不动产 项目的上述保险均处于有效期内，保险公司履约情况正常。 报告期内，不动产项目未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                  单位：人民币元                                              占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                              外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -                             27                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      其中：买断式回购的买入返售                                           - -      金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 6,632,343.54 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 6,632,343.54 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本基金发行净回收资金金额为 86,720 万元。净回收资金拟用于投资项目金额为 73,712 万元。 为提升净回收资金使用进度及效果，原始权益人及资产支持证券原始权益人在履行了内部有关 审批程序后，决定变更净回收资金投向，并已向有关监管部门报备说明了具体情况，向本基金管理 人进行了报告。具体情况请见基金管理人于 2026 年 5 月 21 日发布的《华夏基金管理有限公司关于 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金原始权益人变更回收资金投向的公告》。截至本报告 期末，原始权益人及其关联方已按照基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定，累计使用 净回收资金规模合计 86,720 万元，净回收资金使用率达到 100%。                      §7 管理人报告                           28                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项                                不动产项目                                        目运营或 姓名 职务 运营或投资 说明                任职日期 离任日期 投资管理                                 管理年限                                         经验                           29                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             自 2019 年                                             起从事不                                             动产项目 硕士，具有 5                                             的投资管 年以上不动产                                             理工作， 运营管理经验。                                             曾参与多 曾就职于平安                                             个不动产 证券股份有限      本基金的基 贾瑞 2025-11-18 - 7年 项目投资 公司、平安基础       金经理                                              管理工 产业投资基金                                             作，涵盖 管理有限公司。                                              仓储物 2024 年 10 月加                                             流、购物 入华夏基金管                                             中心等不 理有限公司。                                             动产项目                                              类型。                                             自 2013 年                                             起从事不                                             动产相关                                             的运营管                                             理与投资                                              管理工                                                        硕士，具有 5                                             作。曾参                                                        年以上不动产                                             与多个产                                                        运营管理经验。                                             业园、工                                                        曾就职于天津                                             业厂房、                                                        生态城产业园                                              仓储物                                                        运营管理有限                                             流、保障                                                        公司、天津空港                                             性租赁住      本基金的基 经济区科技发 郑韬 2025-11-18 - 13 年 房项目的       金经理 展有限公司、普                                             运营管理                                                        洛斯投资（上                                             工作。曾                                                        海）有限公司、                                             于 2021 年                                                        华安基金管理                                              6 月至                                                        有限公司。2022                                             2022 年 7                                                        年 8 月加入华                                             月担任华                                                        夏基金管理有                                             安张江产                                                         限公司。                                             业园封闭                                             式基础设                                             施证券投                                             资基金的                                              基金经                                               理。                                 30                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                自 2016 年                                                起从事不                                                动产项目                                                           学士，具有 5                                                的运营管                                                           年以上不动产                                                理及财务                                                           运营管理经验。                                                 管理工                                                           曾就职于稳盛                                                作，曾参                                                           （天津）投资管                                                与多个不                                                           理有限公司、华       本基金的基 动产项目 王江飞 2025-11-18 - 10 年 润置地控股有        金经理 运营及财                                                           限公司、深圳市                                                务管理工                                                           龙湖发展有限                                                作，涵盖                                                           公司。2023 年 6                                                 产业园                                                           月加入华夏基                                                区、社区                                                           金管理有限公                                                商业、租                                                             司。                                                赁住房等                                                不动产项                                                目类型。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况                                    31                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产资产相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”穿透取得项 目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产资产为安博广州开发区物 流中心、安博东莞石排物流中心和安博东莞洪梅物流中心。 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生损害投 资者利益的风险事件。项目公司各项工作按照年度经营计划稳步开展，经营表现稳健，资产管理绩 效表现良好。本期运营及财务情况详见本报告“§4 不动产项目基本情况”和“§10 中期财务报告（未经 审计）”，相关经营指标可参考本报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 报告期内未发生安全生产事故和重大诉讼。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 1 次，符合相关法规及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。                           32                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为                         33                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人严格遵循《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、 指引要求以及本基金《运营管理服务协议》等协议约定，始终秉持投资者利益优先的理念，通过主 动管理持续提升不动产项目的运营效能。主要开展措施如下： （1）委派人员进行项目公司管理，保管项目公司证照公章，监督经营事项审批与控制公司账户， 确保现金流封闭运作。 （2）构建运营管理分层决策体系，确保各方职责分工清晰，决策机制明确，并通过信息化管理 系统的搭建与更新，确保日常经营管理决策审批流程高效顺畅。 （3）通过月度会议、现场巡检等形式及时了解和考察项目经营进展与园区物业维护情况，同步 检查运营管理机构执行运营管理协议的情况。 （4）按照监管指引的要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时性。 （5）按照法律法规的相关规定、行业的各项规则及公司合规要求，开展本基金和项目公司的合 规管理工作，对运营管理机构的工作提出合规要求并督促执行。 （6）积极开展投资者关系维护活动，就已公开披露信息与投资者进行沟通和交流，同时密切监 测本基金二级市场，保障其稳定运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规、基金管理人及项目公司相关制度法规的规定 对重大事项进行决策。本报告期内，基金管理人审议并通过了收益分配事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、指引要求以及本基金《运营 管理服务协议》等协议约定，管理人在报告期内于 2026 年 5 月对运营管理机构的档案管理工作进行 了现场监督检查，并对不动产项目进行现场运营巡检、合规质控检查，项目总体经营管理安全、平 稳、有序。 根据本基金《运营管理服务协议》约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，运营管理 机构履职情况良好，未发现运营管理机构存在违反协议约定考核政策的情形。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况                           34                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 基金管理人持续关注运营管理机构的主体资格、相关资质、人员配备、公司治理、财务状况等 是否持续符合法律法规要求，是否持续具备充分履职的能力。基金管理人已建立标准化业务审批流 程，对日常经营事务进行审批，及时监督各项业务潜在经营及合规风险，并与运营管理机构进行充 分沟通。报告期内，基金管理人通过召开月度经营例会、现场检查等形式持续监督 2026 年度预算执 行情况及各项经营指标，运营管理机构主体资质、人员配备符合法律法规要求，业务流程执行情况 较好，未发现运营管理机构存在重大履职失误或应履行而未履行职责的情况。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                            35                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘任深圳前海安博基础设施投资有限公司作为运营管理机构，为不动产项 目公司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构严格遵守《华夏安博仓储物流封闭式基 础设施证券投资基金运营管理服务协议》                  （以下简称“运营管理服务协议”）的规定，未发生违反运营 管理协议的情况，未对资产的运营管理造成重大不利影响。 报告期内，运营管理机构专业、尽责地履行了运营管理机构的职责和义务，确保了园区稳定运 营。运营管理机构主要的委托职责包括：制定、执行并落实经基金管理人批准的不动产项目年度经 营及预算计划，开展招商运营和租赁事务管理，收缴租金并催缴欠款，选聘物业管理机构执行物业 服务，处理客户纠纷，为项目购买足额保险等。同时，运营管理机构还协助基金管理人执行账户及 现金管理、印章管理、证照管理、档案管理等相关工作，实施不动产项目的维修、改造等。除此以 外，运营管理机构还配合基金管理人进行信息披露工作。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定， 依法合规经营，未涉及重大诉讼与仲裁，稳定运营能力未发生变化。履职过程中未发现存在严重违 反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 为提升项目出租水平并巩固存量客户关系，运营管理机构围绕招商租赁及客户服务持续开展相 关工作。在空置面积去化方面，根据不同物业的区位条件、产品特点及适配行业，梳理潜在客户类 型并开展针对性招商；对于年内到期租约，提前开展客户拜访和续租沟通，结合客户经营情况及仓 储空间需求制定相应续租方案，并通过客户转介、存量客户扩租等方式挖掘新增租赁机会。同时， 依托安博全国客户资源及大客户服务体系，加强跨区域客户需求对接和内部协同，促进相关租赁需 求转化。 在园区运营及客户维护方面，物业管理团队持续开展设施设备维护保养和日常巡检，保持项目 设施设备良好运行及园区运营环境稳定；同时，定期开展客户拜访，及时了解租户经营及服务需求， 协调解决园区使用过程中出现的问题，持续提升物业服务水平，巩固客户关系，提升客户留存及租 赁关系稳定性。                            36                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人按照有关法律法规、交易所规定，以及运营管 理机构内部的制度规定，积极组织、协调和配合不动产项目信息披露配合的相关工作，统筹协调并 组织有关部门配合基金管理人履行相关的信息披露义务，提高信息披露配合水平，维护不动产基金 投资者的合法权益。同时，积极调动各方资源，组织和协调投资者相关活动。截至本报告期末，未 发生重大信息披露风险。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变动。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构已按相关法律法规要求制定并发布了信息披露配合制度，指定高级管理人员担任 信息披露事务负责人，并将信息披露配合制度、信息披露事务负责人等信息向深交所进行报备。 报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，履行了信息披露配合义务，信息披露审核、传递 与发布流程规范，内幕信息保密措施执行到位。运营管理机构依据交易所发布的指导意见，持续健 全内部信息保密措施相关制度。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，持续关注项目资产的运营情况，及时主动向基金 管理人提供信息并配合基金管理人履行信息披露义务，并确保所提供信息的真实、准确、完整。对 于报告期内发布的定期报告及临时报告中与项目所属行业、资产运营情况及运营管理机构情况相关 的内容，运营管理机构均已进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控 制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地 履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情                            37                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况     本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况     根据交易安排，不动产项目公司吸收合并 SPV 公司后，中信证券股份有限公司代表“中信证券- 安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”为不动产项目公司的单一股东。本报告期内，中信证券股份有 限公司代表不动产资产支持专项计划正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、项目 公司的公司章程和基金管理人的决策或决定行使股东权利。本报告期内，项目公司稳健运营，未发 现项目公司发生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况     根据交易结构安排，专项计划设立后向项目公司和 SPV 公司分别发放了借款，项目公司完成吸 收合并后，承继了 SPV 公司的全部股东借款本金。报告期末，资产支持专项计划作为不动产项目公 司债权人的权利情况如下：     专项计划持有广州速诚仓储有限公司股东借款本金金额 525,112,438.38 元（其中吸收合并 SPV 公司承继股东借款本金 252,045,771.75 元）                            ，持有安博诚置仓储（东莞）有限公司股东借款本金金额 607,037,600.27 元，持有东莞安博盈顺仓储有限公司股东借款本金金额 406,887,793.32 元（其中吸收 合并 SPV 公司承继股东借款本金 234,356,108.82 元）。     报告期内，项目公司仅付息，不涉及偿还本金，截至本报告期末，不动产项目公司股东借款本 金未发生变化。                                 38                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息 披露指引》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》《深圳证券交 易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》及交易文件等相关规定及约定，履行 信息披露义务，包括专项计划相关《关于“中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”调整管理      《中信证券股份有限公司关于中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划 2026 年第 费用的公告》 1 期（总第 1 期）收益分配的公告》等信息披露文件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划 运作的情况，其合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》及其他相关法律法规的要求，尽职尽责地履行了应尽的义务，不存在任何损害基金 持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人同一控制下关联方安博中国投资有限公司持有本基金 82,972,239.00 份， 占本基金总份额的 20.74%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业或者原始权益人相关情况发生重大变 化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务， 及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                §10 中期财务报告（未经审计）                           39                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 204,675,842.69 189,145,178.34 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 1,037,337.50 2,438,453.13 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 2,264,620,968.67 2,307,391,097.52 固定资产 10.5.7.12 103,639.95 113,943.11 在建工程 10.5.7.13 - -                                    40                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 8,092,249.06 10,241,909.45 资产总计 2,478,530,037.87 2,509,330,581.55                                     本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 828,515.96 2,346,790.64 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 8,454,889.57 2,892,062.09 应付托管费 151,218.00 29,571.52 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 7,364,628.19 7,087,096.64 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 3,839,667.07 4,816,731.52 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - -                           41                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 33,004,603.99 37,853,808.66 负债合计 53,643,522.78 55,026,061.07 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,448,399,998.30 2,448,399,998.30 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -23,513,483.21 5,904,522.18 所有者权益合计 2,424,886,515.09 2,454,304,520.48 负债和所有者权益总计 2,478,530,037.87 2,509,330,581.55 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 6.0622 元，基金份额总额 400,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 6,632,343.54 6,246,545.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - -                                    42                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,446,900,000.00 2,446,900,000.00 其他资产 - - 资产总计 2,453,532,343.54 2,453,146,545.29                                     本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,024,360.00 591,430.40 应付托管费 151,218.00 29,571.52 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 87,586.66 20,000.00 负债合计 3,263,164.66 641,001.92 所有者权益： 实收基金 2,448,399,998.30 2,448,399,998.30 资本公积 - - 其他综合收益 - -                           43                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 未分配利润 1,869,180.58 4,105,545.07 所有者权益合计 2,450,269,178.88 2,452,505,543.37 负债和所有者权益总计 2,453,532,343.54 2,453,146,545.29 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                                  本期                项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                                 月 30 日 一、营业总收入 84,039,747.55 1.营业收入 10.5.7.36 83,782,307.15 2.利息收入 289,454.06 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.38 - 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 -130,781.23 7.其他收益 10.5.7.40 98,767.57 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 二、营业总成本 73,851,160.94 1.营业成本 10.5.7.36 48,758,271.18 2.利息支出 10.5.7.42 - 3.税金及附加 10.5.7.43 10,508,098.54 4.销售费用 10.5.7.44 - 5.管理费用 10.5.7.45 557,570.01 6.研发费用 - 7.财务费用 10.5.7.46 17,044.99 8.管理人报酬 13,437,471.83 9.托管费 121,646.48                                    44                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.投资顾问费 - 11.信用减值损失 10.5.7.47 5,657.25 12.资产减值损失 10.5.7.48 - 13.其他费用 10.5.7.49 445,400.66 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 10,188,586.61 加：营业外收入 10.5.7.50 2,727.44 减：营业外支出 10.5.7.51 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 10,191,314.05 减：所得税费用 10.5.7.52 1,329.81 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 10,189,984.24 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 10,189,984.24 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - 六、其他综合收益的税后净额 - 七、综合收益总额 10,189,984.24 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                                               本期                项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                              月 30 日 一、收入 40,013,802.88 1.利息收入 13,802.50 2.投资收益（损失以“-”号填列） 40,000,000.38 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认产                                                                              - 生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他业务收入 - 二、费用 2,642,177.74 1.管理人报酬 2,432,929.60                                    45                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.托管费 121,646.48 3.投资顾问费 - 4.利息支出 - 5.信用减值损失 - 6.资产减值损失 - 7.税金及附加 - 8.其他费用 87,601.66 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 37,371,625.14 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 37,371,625.14 五、其他综合收益的税后净额 - 六、综合收益总额 37,371,625.14 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                                 本期               项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                                月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 89,863,714.77 2.处置证券投资收到的现金净额 - 3.买入返售金融资产净减少额 - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - 5.取得利息收入收到的现金 289,431.67 6.收到的税费返还 - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 104,693.62         经营活动现金流入小计 90,257,840.06 8.购买商品、接受劳务支付的现金 18,575,307.69                                    46                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - 13.支付的各项税费 14,089,343.28 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 464,677.66     经营活动现金流出小计 33,129,328.63 经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收                                                  3,082.00 到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金净                                                         - 额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 -     投资活动现金流入小计 3,082.00 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支                                              1,992,961.84 付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金净                                                         - 额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 -     投资活动现金流出小计 1,992,961.84 投资活动产生的现金流量净额 -1,989,879.84 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - 22.取得借款收到的现金 - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 -     筹资活动现金流入小计 - 24.赎回支付的现金 - 25.偿还借款支付的现金 - 26.偿付利息支付的现金 - 27.分配支付的现金 39,607,989.63 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 -                          47                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       筹资活动现金流出小计 39,607,989.63 筹资活动产生的现金流量净额 -39,607,989.63 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 五、现金及现金等价物净增加额 15,530,641.96 加：期初现金及现金等价物余额 189,144,556.03 六、期末现金及现金等价物余额 204,675,197.99 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                                         本期                项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                        月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - 2.取得不动产投资收益收到的现金 40,000,000.38 3.处置证券投资收到的现金净额 - 4.买入返售金融资产净减少额 - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - 6.取得利息收入收到的现金 13,780.11 7.收到其他与经营活动有关的现金 - 经营活动现金流入小计 40,013,780.49 8.取得不动产投资支付的现金 - 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付的各项税费 - 13.支付其他与经营活动有关的现金 20,015.00         经营活动现金流出小计 20,015.00       经营活动产生的现金流量净额 39,993,765.49                                    48                                   华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 - 16.赎回支付的现金 - 17.偿付利息支付的现金 - 18.分配支付的现金 39,607,989.63 19.支付其他与筹资活动有关的现金 -          筹资活动现金流出小计 39,607,989.63        筹资活动产生的现金流量净额 -39,607,989.63 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 四、现金及现金等价物净增加额 385,775.86     加：期初现金及现金等价物余额 6,245,922.98 五、期末现金及现金等价物余额 6,631,698.84 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                          单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 其他 所有者                  实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                             综合收 权益                  基金 益工具 公积 备 公积 利润                                               益 合计                2,448,399 5,904,52 2,454,30 一、上期期末余额 - - - - -                   ,998.30 2.18 4,520.48 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                         - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                2,448,399 5,904,52 2,454,30 二、本期期初余额 - - - - -                   ,998.30 2.18 4,520.48                                        49                                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 三、本期增减变动额                                                                                      -29,418, -29,418, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                        005.39 005.39 列）                                                                                     10,189,9 10,189,9 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                        84.24 84.24 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                                                                      -39,607, -39,607, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                        989.63 989.63 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                   2,448,399 -23,513, 2,424,88 四、本期期末余额 - - - - -                      ,998.30 483.21 6,515.09 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                         本期                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                          实收 资本 其他 未分配 所有者权益                          基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,448,399,998.30 - - 4,105,545.07 2,452,505,543.37 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,448,399,998.30 - - 4,105,545.07 2,452,505,543.37 三、本期增减变动额                                   - - - -2,236,364.49 -2,236,364.49 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 37,371,625.14 37,371,625.14 （二）产品持有人申购 - - - - -                                                50                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -39,607,989.63 -39,607,989.63 （四）其他综合收益结                                 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,448,399,998.30 - - 1,869,180.58 2,450,269,178.88 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管理 委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2025〕2135 号文《关于准予华夏安博仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金 法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                       》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》 《公开募集证券投资基金运作管理办法》                   《华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之 日起 41 年，基金合同另有约定的除外。本基金存续期限届满后，经基金份额持有人大会决议通过， 本基金可延长存续期限。否则，本基金将终止运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。本基金 自 2025 年 11 月 11 日至 2025 年 11 月 12 日共募集 2,448,399,998.30 元（不含认购资金利息），业经 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2025）验字第 70035283_A56 号验资报告予以 验证。经向中国证监会备案，《华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2025 年 11 月 18 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 400,000,000.00 份基金份额。本基金的 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。       根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 基础设施资产支持证券、利率债、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、 货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）                                       51                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会 相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入 投资范围。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末 的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 10.5.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 10.5.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 10.5.4.3 企业合并 本基金取得对另一个或多个企业（或一组资产或净资产）的控制权且其构成业务的，该交易或 事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。 对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否 选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果 该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。 当本基金取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认 资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。 （1）同一控制下的企业合并 参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一                              52                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报 表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总 额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积 和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实 际取得对被合并方控制权的日期。 （2）非同一控制下的企业合并 参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。 本基金作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产（包括购买日之前所持有的被购买方的股 权）、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买 方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。 本基金为进行企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益，付出资产的公允价值与其账面价值 的差额，计入当期损益。本基金在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可 辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。 10.5.4.4 合并财务报表的编制方法 （1）总体原则 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本基金及本基金控制的子公司（包括结 构化主体，下同）。控制，是指本基金拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有 可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本基金是否拥有对被投资方 的权力时，本基金仅考虑与被投资方相关的实质性权利（包括本基金自身所享有的及其他方所享有 的实质性权利）。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合 并财务报表中。 子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并 利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。 如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份 额的，其余额仍冲减少数股东权益。 当子公司所采用的会计期间或会计政策与本基金不一致时，合并时已按照本基金的会计期间或 会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交 易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则 全额确认该损失。 （2）合并取得子公司                          53                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的 各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制 方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相 应调整。 对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的 被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本基金合并 范围。 10.5.4.5 现金及现金等价物 现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于 转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 10.5.4.6 外币业务和外币报表折算 本基金收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认 时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。 于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有 关的专门借款本金和利息的汇兑差额（参见附注 10.5.4.15）外，其他汇兑差额计入当期损益。以历 史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。 10.5.4.7 金融工具 本基金的金融工具包括货币资金、应收款项、应付款项、借款及实收基金等。 （1）金融资产及金融负债的确认和初始计量 金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。 在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负 债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融 资成分的应收账款，本基金按照根据附注 10.5.4.27 的会计政策确定的交易价格进行初始计量。 （2）金融资产的分类和后续计量 （a）本基金金融资产的分类 本基金通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金 融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的 金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 除非本基金改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模                          54                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。 本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 分类为以摊余成本计量的金融资产： -本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标； -该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为 基础的利息的支付。 本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产： -本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标； -该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为 基础的利息的支付。 对于非交易性权益工具投资，本基金可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且 其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角 度符合权益工具的定义。 除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本基金将 其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如 果能够消除或显著减少会计错配，本基金可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计 入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 管理金融资产的业务模式，是指本基金如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本基 金所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本基金以客 观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融 资产的业务模式。 本基金对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同 现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初 始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以 及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本基金对可能导致金融资产合同现金流量的时间 分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。 （b）本基金金融资产的后续计量 -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股                       55                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。 -以摊余成本计量的金融资产 初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任 何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销 或确认减值时，计入当期损益。 -以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值 损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计 入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。 -以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损 失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中 转出，计入留存收益。 （3）金融负债的分类和后续计量 本基金将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量 的金融负债。 -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融负债。 初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得 或损失（包括利息费用）计入当期损益。 -以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。 （4）抵销 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的， 以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： -本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的； -本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 （5）金融资产和金融负债的终止确认 满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：                         56                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 -收取该金融资产现金流量的合同权利终止； -该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方； -该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬，但是未保留对该金融资产的控制。 金融资产转移整体满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益： -被转移金融资产在终止确认日的账面价值； -因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止 确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资） 之和。 金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本基金终止确认该金融负债（或该部分金融 负债） （6）减值 本基金以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备： -以摊余成本计量的金融资产； -租赁应收款； -合同资产； 本基金持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量 且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合 收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。 预期信用损失的计量 预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失， 是指本基金按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量 之间的差额，即全部现金短缺的现值。 在计量预期信用损失时，本基金需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括 考虑续约选择权）。 整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致 的预期信用损失。 未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期少 于 12 个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期 预期信用损失的一部分。                        57                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对于应收账款和合同资产，本基金始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损 失准备。本基金基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历 史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。 除应收账款和合同资产外，本基金对满足下列情形的金融工具按照相当于未来 12 个月内预期信 用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备： -该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或 -该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。 具有较低的信用风险 如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即 便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的 能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。 信用风险显著增加 本基金通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以 确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是 否已显著增加。 在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本基金考虑无须付出不必要的额外成本或努力 即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本基金考虑的信息包括： -债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况； -已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化； -已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化； -现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本基金的还款能力产生重 大不利影响。 根据金融工具的性质，本基金以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增 加。以金融工具组合为基础进行评估时，本基金可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例 如逾期信息和信用风险评级。 如果逾期超过 30 日，本基金确定金融工具的信用风险已经显著增加。 已发生信用减值的金融资产 本基金在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多                         58                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括 下列可观察信息： -发行方或债务人发生重大财务困难； -债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等； -本基金出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做 出的让步 -债务人很可能破产或进行其他财务重组； -发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。 预期信用损失准备的列报 为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本基金在每个资产负债表日重新计量预期信 用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以 摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允 价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本基金在其他综合收益中确认其损失准备，不抵 减该金融资产的账面价值。 核销 如果本基金不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产 的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本基金确定债务人没有 资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受 到本基金催收到期款项相关执行活动的影响。 已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。 10.5.4.8 应收票据 无。 10.5.4.9 应收账款 应收账款及其减值的确认和计量方法，参见附注 10.5.4.7。 10.5.4.10 存货 无。 10.5.4.11 长期股权投资 本基金持有的长期股权投资为本基金对子公司的投资，在本基金个别财务报表中采用成本法核 算，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。 本基金的子公司为本基金能够对其实施控制的被投资单位。                           59                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。追加或收回投资的，调整长期股权投 资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。     处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。 10.5.4.12 投资性房地产     本基金将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本基金采 用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示。本 基金将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧 或进行摊销，除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见附注 10.5.4.18。     自行建造投资性房地产的初始成本包括工程用物资和使该项资产达到预定可使用状态前所发生 的必要支出。土地使用权在房屋建造期间的摊销，是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的 必要支出，应当予以资本化，计入投资性房地产的成本。     在建投资性房地产于达到预定可使用状态时转入投资性房地产。在建投资性房地产不计提折旧。     各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：土地使用权使用寿命 50 年，残值率 0%，年折旧率 2%；房屋、建筑物及其他使用寿命 2-30 年，残值率 10%，年折旧率 3%-45%；租赁 服务费在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期摊销。 10.5.4.13 固定资产     固定资产指本基金为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计 年度的有形资产。     固定资产以成本减累计折旧及减值准备（参见附注 10.5.4.18）后在资产负债表内列示。     外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生 的可归属于该项资产的支出。     自行建造固定资产的初始成本包括工程用物资、直接人工和使该项资产达到预定可使用状态前 所发生的必要支出。     在建工程于达到预定可使用状态时转入固定资产。在建工程不计提折旧。     对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济 利益很可能流入不动产项目时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固 定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。     报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于 报废或处置日在损益中确认。                           60                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提 折旧，各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为： 办公设备使用寿命 3~5 年，残值率 10%，折旧率 18%~30%。 本基金至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。 10.5.4.14 在建工程 无。 10.5.4.15 借款费用 本基金发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关 资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。 在资本化期间内，本基金按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额（包括折价或溢价 的摊销）： -对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本基金以专门借款按实际利率计算的当 期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收 益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。 -对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本基金根据累计资产支出超过专门借款 部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利 息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。 本基金确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量， 折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。 在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件 的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费 用，计入当期损益。 资本化期间是指本基金从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资 本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的 购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时， 借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时间连续 超过 3 个月的，本基金暂停借款费用的资本化。 10.5.4.16 无形资产 无。 10.5.4.17 长期待摊费用                             61                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.4.18 长期资产减值 本基金在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括： -固定资产 -采用成本模式计量的投资性房地产 -长期股权投资 -长期待摊费用等 本基金对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减 值迹象，本基金于每年年度终了对商誉估计其可收回金额。本基金依据相关资产组或者资产组组合 能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。 可收回金额是指资产（或资产组、资产组组合，下同）的公允价值（参见附注 10.5.4.25）减去 处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。 资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本 上独立于其他资产或者资产组。 资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现 金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。 可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至 可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与 资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值， 再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他 各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的 净额（如可确定的）、该资产预计未来现金流量的现值（如可确定的）和零三者之中最高者。 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。 10.5.4.19 职工薪酬 无。 10.5.4.20 应付债券 无。 10.5.4.21 预计负债 如果与或有事项相关的义务是本基金承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益 流出本基金，以及有关金额能够可靠地计量，则本基金会确认预计负债。                         62                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响 重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本基金综合考虑 了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范 围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳 估计数分别下列情况处理： 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。 本基金在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值 进行调整。 10.5.4.22 优先股、永续债等其他金融工具 无。 10.5.4.23 递延所得税资产与递延所得税负债 除因企业合并和直接计入所有者权益（包括其他综合收益）的交易或者事项产生的所得税外， 本基金将当期所得税和递延所得税计入当期损益。 当期所得税是按本年度应纳税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往 年度应付所得税的调整。 资产负债表日，如果本基金拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿 负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。 递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时 性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损 和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。 如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣 亏损），且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项 交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的 递延所得税。 资产负债表日，本基金根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法 规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。 资产负债表日，本基金对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得 足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可 能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。                              63                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示： -纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利； -递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关 或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内， 涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。 10.5.4.24 持有待售 无。 10.5.4.25 公允价值计量 除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值： 公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负 债所需支付的价格。 本基金估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征（包 括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等），并采用在当前情况下适用并且有足够可利 用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。 10.5.4.26 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额初始面值为 6.121 元。 10.5.4.27 收入 收入是本基金在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的 总流入。 本基金在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。 合同中包含两项或多项履约义务的，本基金在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或 服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交 易价格计量收入。单独售价，是指本基金向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售价无法直 接观察的，本基金综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计 单独售价。 交易价格是本基金因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取 的款项。本基金确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大 转回的金额。合同中存在重大融资成分的，本基金按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现 金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率 法摊销。                         64                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 满足下列条件之一时，本基金属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履 约义务： -客户在本基金履约的同时即取得并消耗本基金履约所带来的经济利益； -客户能够控制本基金履约过程中在建的商品； -本基金履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本基金在整个合同期间内有权就累计至 今已完成的履约部分收取款项。 本基金根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本基金从事 交易时的身份是主要责任人还是代理人。本基金在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务 的，本基金为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本基金为代理人，按照预期 有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关 方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。 本基金已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他 因素）作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值（参见附注 10.5.4.7（6））。本 基金拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本基金已收 或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。 与本基金取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下： （1）销售商品 本基金通常在综合考虑了下列因素的基础上，以客户取得相关商品的控制权时点确认收入：取 得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品 实物资产的转移、客户接受该商品。 （2）提供服务 本基金与客户之间的提供服务合同通常包含物业管理服务、设计开发服务等履约义务，由于本 基金履约的同时客户即取得并消耗本基金履约所带来的经济利益，且本基金在整个合同期间内有权 就累计至今已完成的履约部分收入款项，本基金将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约 进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本基金按照投入法，根据时间进度等确定提供服务 的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，本基金已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已 经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。 10.5.4.28 费用 （1）管理人报酬和托管费 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。                         65                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按直线法计算。 10.5.4.29 租赁 在合同开始日，本基金评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间 内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。 为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本基金进行如下评估： -合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐 性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但 实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果 资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产； -承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益； -承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。 合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行 会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。 在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格 之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注 10.5.4.27 所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分 摊合同对价。 本基金作为出租人 在租赁开始日，本基金将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转 移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁 以外的其他租赁。 本基金作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租 赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本基金选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本基金 将该转租赁分类为经营租赁。 经营租赁的租赁收款额在租赁期内按系统合理的方法确认为租金收入。本基金将其发生的与经 营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分 期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 10.5.4.30 政府补助 政府补助是本基金从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份 向本基金投入的资本。                         66                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。 政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公 允价值计量。 本基金取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。 本基金取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助， 本基金将其冲减相关资产的账面价值。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本基金以后期间的相 关成本费用或损失的，本基金将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其 他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。 10.5.4.31 基金的收益分配政策 本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)本基金收益以现金形式分配； (3)本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分 配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 10.5.4.32 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营 分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类 型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或 相似性的，可以合并为一个经营分部。本基金以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。 本基金在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用 的会计政策与编制本基金财务报表所采用的会计政策一致。 10.5.4.33 其他重要的会计政策和会计估计 （1）可供分配金额 基金可供分配金额是指在基金合并财务报表净利润基础上通过合理调整计算得出的金额，在可 供分配金额计算过程中，应当先将合并财务报表净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA）， 并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配 金额计算调整项。 将净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA）需加回以下调整项： 折旧和摊销； 利息支出； 所得税费用。 将税息折旧及摊销前利润调整为可供分配金额涉及的调整项包括：                              67                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 当期购买不动产项目等资本性支出； 不动产项目资产的公允价值变动损益（包括处置当年转回以前年度累计调整的公允价值变 动损益）； 取得借款收到的本金； 偿还借款本金支付的现金； 不动产项目资产减值准备的变动； 不动产项目资产的处置利得或损失； 支付的利息及所得税费用； 应收和应付项目的变动； 未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）                                             、未 来合理期间内的债务利息、运营费用等；涉及未来合理支出相关预留调整项的，基金管理人应当充 分说明理由；基金管理人应当在定期报告中披露合理相关支出预留的使用情况； 其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不动产项目资产取得的现金、 金融资产相关调整、期初现金余额等。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税                           68                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 企业所得税：法定税率 25%，计税依据为应纳税所得额。                              69                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 增值税：物流仓储设施租金收入按税法规定计算的不动产租赁服务的 5%计算销项税额，物业管 理服务收入按税法规定计算的应税劳务收入的 6%计算销项税额，水电费收入按税法规定的销售货物 收入的 13%或 9%计算销项税额。在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应缴增值税。 房产税：物流仓储设施租金收入的 12%或者房产原值一次性减除 30%后的余值的 1.2%。 城市维护建设税：按实际缴纳的增值税的 7%。 教育附加：按实际缴纳的增值税的 3%。 地方教育附加：按实际缴纳的增值税的 2%。 土地使用税：安博广州开发区物流中心为每年每平方米人民币 9 元；安博东莞石排物流中心和 安博东莞洪梅物流中心为每年每平方米人民币 1 元。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                        本期末                   项目                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 204,675,842.69 其他货币资金 -                   小计 204,675,842.69 减：减值准备 -                   合计 204,675,842.69 10.5.7.1.2 银行存款                                                     单位：人民币元                                        本期末                   项目                                   2026 年 6 月 30 日 活期存款 204,675,197.99 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 644.70                          70                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 小计 204,675,842.69 减：减值准备 -                 合计 204,675,842.69 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                               71                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                单位：人民币元                                                             本期末              账龄                                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,771,595.00 1－2 年 -              小计 1,771,595.00 减：坏账准备 734,257.50              合计 1,037,337.50 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                        金额单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                                                计提比例 账面价值                    金额 比例（%） 金额                                                                 （%） 单项 计提预 期信用损                   1,771,595.00 100.00 734,257.50 41.45 1,037,337.50 失的应收账款 按组 合计提 预期信用                              - - - - - 损失的应收账款         合计 1,771,595.00 100.00 734,257.50 41.45 1,037,337.50 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                               本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由                                                                        欠费超 60 天且超出 租户 1 1,166,822.40 450,951.40 38.65 保证金部分，判断收                                                                        回可能性较小                                                                        欠费超 60 天且超出 租户 2 283,306.10 283,306.10 100.00 保证金部分，判断收                                                                        回可能性较小 其他租户 321,466.50 - - -         合计 1,771,595.00 734,257.50 41.45 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。                                     72                                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                单位：人民币元                 上年度末 本期变动金额 本期末      类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6                   31 日 计提 核销 其他变动 月 30 日                                                    回 单项计提预期信 用损失的应收账 734,257.50 5,657.25 - 5,657.25 - 734,257.50 款 按组合计提预期 信用损失的应收 - - - - - - 账款      合计 734,257.50 5,657.25 - 5,657.25 - 734,257.50 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况                                                                                单位：人民币元                   项目 核销金额 实际核销的应收账款 5,657.25 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                            金额单位：人民币元                                            占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                             额的比例（%） 备 租户 1 1,166,822.40 65.86 450,951.40 715,871.00 租户 2 283,306.10 15.99 283,306.10 - 租户 3 178,149.84 10.06 - 178,149.84 租户 4 80,176.99 4.53 - 80,176.99 租户 5 60,456.83 3.41 - 60,456.83        合计 1,768,912.16 99.85 734,257.50 1,034,654.66 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。                                                  73                                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房地         项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 2,316,053,647.68 - - 2,316,053,647.68 2.本期增加金额 474,356.60 - - 474,356.60 外购 474,356.60 - - 474,356.60 存货\固定资产\在建                                    - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 140,227.21 - - 140,227.21 处置 140,227.21 - - 140,227.21 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 2,316,387,777.07 - - 2,316,387,777.07 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 8,662,550.16 - - 8,662,550.16                                          74                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋建筑物及相 在建投资性房地        项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 2.本期增加金额 43,113,704.22 - - 43,113,704.22 本期计提 43,113,704.22 - - 43,113,704.22 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 9,445.98 - - 9,445.98 处置 9,445.98 - - 9,445.98 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 51,766,808.40 - - 51,766,808.40 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 2,264,620,968.67 - - 2,264,620,968.67 2.期初账面价值 2,307,391,097.52 - - 2,307,391,097.52 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                        金额单位：人民币元                                              建筑 报告期        项目 地理位置                                              面积 租金收入                  广东省广州市经济技术 安博广州开发区物流中心 127,906.00 平方米 18,240,968.73                  开发区东勤路 3 号                                      75                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                    建筑 报告期             项目 地理位置                                                    面积 租金收入                           广东省东莞市石排镇石     安博东莞石排物流中心 149,918.00 平方米 25,571,272.90                           崇大道 839 号                           广东省东莞市洪梅镇乌     安博东莞洪梅物流中心 81,523.00 平方米 13,406,099.47                           沙村洪金路 46 号             合计 － 359,347.00 平方米 57,218,341.10     10.5.7.12 固定资产                                                                         单位：人民币元                                                         本期末                  项目                                                    2026 年 6 月 30 日     固定资产 103,639.95     固定资产清理 -                  合计 103,639.95     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                         单位：人民币元                 房屋及建 办公设备      项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计                  筑物 及其他 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 117,656.71 117,656.71 2. 本 期 增 加 金                       - - - - 12,256.35 12,256.35 额     购置 - - - - 12,256.35 12,256.35     在建工程转                       - - - - - - 入 其他原因增加 - - - - - - 3. 本 期 减 少 金                       - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                       - - - - - - 少 4.期末余额 - - - - 129,913.06 129,913.06 二、累计折旧 1.期初余额 - - - - 3,713.60 3,713.60 2. 本 期 增 加 金                       - - - - 22,559.51 22,559.51 额                                        76                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋及建 办公设备      项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计                  筑物 及其他     本期计提 - - - - 22,559.51 22,559.51     其他原因增                      - - - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                      - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - - 少 4.期末余额 - - - - 26,273.11 26,273.11 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2. 本 期 增 加 金                      - - - - - - 额     本期计提 - - - - - -     其他原因增                      - - - - - - 加 3.本期减少金                      - - - - - -     额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - -      少     4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价                      - - - - 103,639.95 103,639.95     值 2.期初账面价                      - - - - 113,943.11 113,943.11     值     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明        无。     10.5.7.12.3 固定资产清理        无。     10.5.7.13 在建工程        无。     10.5.7.13.1 在建工程情况                                       77                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。                                78                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末               项目                                                    2026 年 6 月 30 日 预付账款 942,101.85 其他流动资产 173,603.61 其他非流动资产 6,976,543.60               合计 8,092,249.06 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                      单位：人民币元                                                          本期末               账龄                                                    2026 年 6 月 30 日 1 年以内 942,101.85 1－2 年 -               合计 942,101.85 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                  金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 深圳前海安博基 本项费用随服务 础设施管理咨询 667,165.58 70.82 2026-06-10 期分摊，服务期限 有限公司 未结束                                                                      本项费用随服务 华泰财产保险有                       222,061.94 23.57 2025-11-18 期分摊，服务期限 限公司营业部                                                                      未结束                                       79                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 中国平安财产保 本项费用随服务 险股份有限公司 52,474.33 5.57 2026-06-23 期分摊，服务期限 上海分公司 未结束 财付通支付科技                          200.00 0.02 2026-02-28 充电桩押金 有限公司 财付通支付科技                          200.00 0.02 2026-05-29 充电桩押金 有限公司      合计 942,101.85 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                       80                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                         单位：人民币元                                            本期末               项目                                       2026 年 6 月 30 日 维修改造款 828,515.96               合计 828,515.96 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款      无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末             税费项目                                       2026 年 6 月 30 日 增值税 1,780,390.04 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 129,941.45 教育费附加 55,689.19 房产税 5,344,045.57 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 37,126.13 印花税 17,435.81 其他 -               合计 7,364,628.19                               81                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                    单位：人民币元                                       本期末               项目                                  2026 年 6 月 30 日 预收合同款 3,307,111.44 直线法调整金额 532,555.63               合计 3,839,667.07 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                    单位：人民币元                                       本期末               项目                                  2026 年 6 月 30 日 预收账款 9,102,616.30 其他应付款 23,794,401.03 其他流动负债 107,586.66               合计 33,004,603.99 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                    单位：人民币元                           82                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预收租金 7,678,197.56 直线法调整金额 1,424,418.74                合计 9,102,616.30 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                     单位：人民币元                                                        本期末                款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 22,022,072.81 土地管理费 902,313.12 中介机构费预提 702,707.02 其他 167,308.08                  合计 23,794,401.03 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 400,000,000.00 2,448,399,998.30 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 400,000,000.00 2,448,399,998.30 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。                                 83                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                          单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 5,904,522.18 - 5,904,522.18 本期利润 10,189,984.24 - 10,189,984.24 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -39,607,989.63 - -39,607,989.63 本期末 -23,513,483.21 - -23,513,483.21 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                          单位：人民币元                                                  本期                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                  广州速诚仓储有限 安博诚置仓储（东 东莞安博盈顺仓储有                                                                                   合计                     公司 莞）有限公司 限公司 营业收入 - - - - 租金收入 18,240,968.73 25,571,272.90 13,406,099.47 57,218,341.10 物业管理费收入 7,925,934.04 11,298,246.69 7,132,395.75 26,356,576.48 其他收入 7,714.29 189,449.61 10,225.67 207,389.57     合计 26,174,617.06 37,058,969.20 20,548,720.89 83,782,307.15 营业成本 - - - - 投资性房地产折                    15,986,307.07 16,875,090.95 10,252,306.20 43,113,704.22 旧 物业运营成本 1,794,399.01 2,551,088.62 1,299,079.33 5,644,566.96     合计 17,780,706.08 19,426,179.57 11,551,385.53 48,758,271.18 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。                                           84                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 持有待售处置利得或损失 - 固定资产处置利得或损失 - 在建工程处置利得或损失 - 无形资产处置利得或损失 - 投资性房地产处置利得或损失 -130,781.23 其他 -              合计 -130,781.23 10.5.7.40 其他收益                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 三代手续费返还 98,767.57              合计 98,767.57 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,776,125.27 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 360,816.92 教育费附加 154,635.80                      85                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 房产税 7,604,356.15 土地使用税 490,412.46 土地增值税 - 地方教育附加 103,090.56 印花税 18,661.38 其他 -              合计 10,508,098.54 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 财产保险费 249,761.75 中介机构费 38,568.89 进项税转出 246,679.86 其他 22,559.51              合计 557,570.01 10.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 17,044.99 其他 -              合计 17,044.99 10.5.7.47 信用减值损失                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 -                      86                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 应收账款坏账损失 5,657.25 其他应收款坏账损失 - 其他 -              合计 5,657.25 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                           单位：人民币元                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 237,079.29 信息披露费 59,507.37 注册登记费 146,814.00 其他 2,000.00              合计 445,400.66 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                           单位：人民币元                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 其他 2,727.44              合计 2,727.44 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。                             87                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 1,329.81 递延所得税费用 -             合计 1,329.81 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                            单位：人民币元                                                     本期                   项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 10,191,314.05 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,368,645.25 调整以前期间所得税的影响 1,329.81 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 4,095,318.44 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                            - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                               2,273,326.81 可抵扣亏损的影响                   合计 1,329.81 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                              本期             项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 三代手续费返还 104,693.62             合计 104,693.62 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元             项目 本期                              88                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                   2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金保证金 130,957.00 登记服务费 146,814.00 其他 186,906.66            合计 464,677.66 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                    单位：人民币元                                               本期                 项目                                      2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 10,189,984.24 加：信用减值损失 5,657.25      资产减值损失 -      固定资产折旧 22,559.51      投资性房地产折旧 43,113,704.22      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                          130,781.23 失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -                              89                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期               项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -970,236.67 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 4,636,061.65 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 204,675,197.99 减：现金的期初余额 189,144,556.03 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 15,530,641.96 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                  单位：人民币元                                            本期              项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 204,675,197.99 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 204,675,197.99     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 -                             90                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期                   项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 204,675,197.99 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                 - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。                               91                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 本基金于 2025 年 11 月 18 日成立，扣除本基金预留的基金运营费用后购买专项计划全部份额。 专项计划扣除预留费用后收购不动产项目。本基金采用集中度测试的方式判断本基金取得的组合是 否构成一项业务，由于取得的总资产的公允价值几乎相当于投资性房地产的公允价值，因此本基金 取得三家项目公司不构成业务，将收购项目公司股权作为购买资产，以公允价值作为初始计量金额。 10.5.9 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 中 信证 券-安 博 仓储物流 1 期资 资产支持                 北京 北京 100.00 - 认购 产支持专项计 计划 划 广州速诚仓储 广东省广州 广东省广 仓储物流                                               - 100.00 收购 有限公司 市 州市 业 安博诚置仓储                 广东省东莞 广东省东 仓储物流 （东莞）有限公 - 100.00 收购                 市 莞市 业 司 东莞安博盈顺 广东省东莞 广东省东 仓储物流                                               - 100.00 收购 仓储有限公司 市 莞市 业 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营 分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类 型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或 相似性的，可以合并为一个经营分部。本基金以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。 本基金在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用                                 92                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 的会计政策与编制本基金财务报表所采用的会计政策一致。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 21 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 25 日在本基金 登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.6697 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、资产支持证券专项计划托管人                                             基金管理人的股东、资产支持证券专项计划 中信证券股份有限公司（“中信证券”）                                             管理人 PLD China Investment Company LLC（“安博中国投资有                                             持有本基金 10%以上基金份额的持有人 限公司”） 深圳前海安博基础设施投资有限公司 运营管理机构 深圳前海安博基础设施管理咨询有限公司 物业管理服务机构 安溯新能源（上海）有限公司 与运营管理机构受同一最终控制的关联方 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                            单位：人民币元                                                           本期         关联方名称 关联交易内容                                                  2026年1月1日至2026年6月30日                                     93                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                    本期         关联方名称 关联交易内容                                           2026年1月1日至2026年6月30日 深圳前海安博基础设施管理咨询                          物业管理费 4,002,993.48 有限公司 安溯新能源（上海）有限公司 购电成本 386,214.22            合计 — 4,389,207.70 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                     单位：人民币元         承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 安溯新能源（上海）有限公司 房屋屋面租赁 52,258.14            合计 — 52,258.14 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                     单位：人民币元                                                 本期                     项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 13,437,471.83 其中：固定管理费 2,432,929.60      浮动管理费 11,004,542.23                                  94                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 支付销售机构的客户维护费 10,399.31      注：本基金的管理费分为固定管理费和运营服务费（浮动管理费）两个部分，具体核算方式如 下：      1、固定管理费      固定管理费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的基础设施基金年度报告披露的合 并报表层面基金净资产为基数（在首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩 募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的基础设施基金年度报告所 载的会计年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次 扩募募集资金规模（含募集期利息）之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下：      B＝A×0.20%÷当年天数      B 为每日应计提的固定管理费，每日计提的固定管理费均以人民币元为单位，四舍五入保留两 位小数。      A 为上年度经审计的基础设施基金年度报告披露的合并报表层面基金净资产（在首次经审计的 基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及之前，A 为基金募集资金规模（含募集期利息）。 若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效 日后首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合 同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和）。      基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支付，若遇 法定节假日、公休假等，支付日期顺延。      2、运营服务费      运营服务费为支付给运营管理机构的费用，包括基础管理费和激励管理费，具体约定如下：      1）基础管理费      基础管理费（不含税金额）=当年经审计的各项目运营收入之和×13%。      2）激励管理费      激励管理费（不含税金额）=（基础设施项目实际运营净收益-基础设施项目目标净运营收益） ×20%。      其中，当期基础设施项目实际运营净收益的计算基础以项目公司对应期间的审计报告为准。首 个自然年度（即 2025 年）的目标运营收入和目标运营净收益根据基金成立前生效的终版评估报告的 各项参数确定。自 2026 年起，目标运营净收益根据基金管理人所聘请之第三方评估机构对项目公司                          95                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 所管理的基础设施资产所出具的最近一个自然年度的评估报告中的各项参数计算确定。 根据《运管管理协议》约定，当年度实际运营净收益高于目标运营净收益时，外部管理机构可 以收取激励管理费；当年度实际运营净收益低于目标运营净收益，即激励管理费为负时，应扣罚对 应金额的基础管理费。激励管理费的奖励与扣罚金额均不超过当年各项目调整后的运营收入之和的 1%。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付，若遇法定节假日、 公休假等，支付日期顺延。 3、客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售 活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金 管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                 单位：人民币元                                             本期                     项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 121,646.48 注：本基金的托管费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的基础设施基金年度报告 披露的合并报表层面基金净资产为基数（在首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期 末日期及之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化 时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的基础设施基金年 度报告所载的会计年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资 产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下： E＝A×0.01%÷当年天数 E 为每日应计提的基金托管费，每日计提的基金托管费均以人民币元为单位，四舍五入保留两 位小数。 A 的定义同上。 基金托管费每日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况                            96                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                份额单位：份                                        本期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                   期初持有 减：期间 期末持有                                   期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出                  份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                             份额 安博中国投 82,972,239. 82,972,23                          20.74% - - - 20.74% 资有限公司 00 9.00            14,678,239. 6,441,722. 6,255,961. 14,864,00 中信证券 3.67% - 3.72%                     00 00 00 0.00            97,650,478. 6,441,722. 6,255,961. 97,836,23 合计 24.41% - 24.46%                     00 00 00 9.00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规 定支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                              单位：人民币元                                                          本期           关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日                                                期末余额 当期利息收入 招商银行 204,675,842.69 289,453.35             合计 204,675,842.69 289,453.35 注：本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                              单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                           97                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                            账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           深圳前海安博 预付账款 基础设施管理 667,165.58 - 667,165.58 -           咨询有限公司 合计 — 667,165.58 - 667,165.58 - 10.5.14.2 应付项目                                                                           单位：人民币元                                          本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 华夏基金管理有限                                              1,518,900.80 302,436.00 酬 公司 应付管理人报 中信证券股份有限                                              1,505,459.20 288,994.40 酬 公司 应付管理人报 深圳前海安博基础                                              5,430,529.57 2,300,631.69 酬 设施投资有限公司              招商银行股份有限 应付托管费 151,218.00 29,571.52              公司              安溯新能源（上海） 预收账款 54,278.84 108,557.70              有限公司              安溯新能源（上海） 其他应付款 - 78,675.47              有限公司     合计 — 8,660,386.41 3,108,866.78 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                              本期收益分配占           权益 每 10 份基金份额 本期收益分 序号 除息日 可供分配金额比 备注          登记日 分红数 配合计                                                例（%）                                         98                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                             本次分红的场内                                                             除息日为 2026                                                             年 6 月 1 日，场                                                             外除息日为                                                             2026 年 5 月 29                                                             日。本次收益分                                                             配基准日可供分 1 2026-05-29 2026-05-29 0.9902 39,607,989.63 99.99 配金额                                                             39,611,318.72                                                             元，为 2025 年                                                             11 月 18 日（基                                                             金成立日）至                                                             2026 年 3 月 31                                                             日的可供分配金                                                             额。 合计 39,607,989.63 -- 注：根据本基金管理人于 2026 年 8 月 21 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 25 日在本 基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.6697 元。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险按组 合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本 基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的 合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易 对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险                                  99                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 ①各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 ②公允价值所属层次间的重大变动 无。 ③第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 （3）非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 （4）不以公允价值计量的金融工具 本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                               单位：人民币元                           100                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 6,632,343.54 其他货币资金 -              小计 6,632,343.54 减：减值准备 -              合计 6,632,343.54 10.5.19.1.2 银行存款                                                                     单位：人民币元                                                       本期末              项目                                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 6,631,698.84 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 644.70              小计 6,632,343.54 减：减值准备 -              合计 6,632,343.54 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                     单位：人民币元                                                  本期末                                             2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,446,900,000.00 - 2,446,900,000.00         合计 2,446,900,000.00 - 2,446,900,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                       101                                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                   单位：人民币元                                                                         本期计提减 减值准备余 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                          值准备 额 中信证券-安 博仓储物流 1          2,446,900,000.00 - - 2,446,900,000.00 - - 期资产支持 专项计划     合计 2,446,900,000.00 - - 2,446,900,000.00 - -                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                                             持有人结构                  户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                   （份） 占总份额比 占总份额比例                                  持有份额（份） 持有份额（份）                                                    例（%） （%）          2,280 175,438.60 391,938,895.00 97.98 8,061,105.00 2.02                                          上年度末                                     2025 年 12 月 31 日                                                             持有人结构                  户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                   （份） 占总份额比 占总份额比例                                  持有份额（份） 持有份额（份）                                                    例（%） （%）          3,491 114,580.35 387,523,698.00 96.88 12,476,302.00 3.12     注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 中信建投证券股份有限公司 16,511,725.00 4.13     2 平安证券股份有限公司 4,884,151.00 1.22     3 首创证券股份有限公司 3,853,616.00 0.96     4 上海金锝私募基金管理有限公司 3,075,970.00 0.77                                             102                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       －金锝闻广 1 号私募证券投资基       金 5 万联证券股份有限公司 3,013,213.00 0.75       中国太平洋财产保险－传统－普 6 2,989,220.00 0.75       通保险产品-013C-CT001 深       安博中国投资有限公司－自有资 7 2,972,239.00 0.74       金－人民币 8 长城证券股份有限公司 2,628,524.00 0.66       中国太平洋人寿保险股份有限公 9 2,599,923.00 0.65       司－传统－普通保险产品       上海金锝私募基金管理有限公司 10 －金锝诚意精心 2 号证券投资私 2,336,765.00 0.58       募基金 合计 44,865,346.00 11.22                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 18,780,797.00 4.70 2 首创证券股份有限公司 3,853,616.00 0.96 3 长城证券股份有限公司 3,300,000.00 0.83       安博中国投资有限公司－自有资 4 2,972,239.00 0.74       金－人民币 5 国信证券股份有限公司 1,884,956.00 0.47 6 国泰海通证券股份有限公司 1,863,734.00 0.47       上海金锝私募基金管理有限公司 7 －金锝闻广 1 号私募证券投资基 1,600,045.00 0.40       金 8 中国中金财富证券有限公司 1,521,180.00 0.38       中国太平洋人寿保险股份有限公 9 1,499,990.00 0.37       司－传统－普通保险产品 10 国联信托股份有限公司 952,798.00 0.24 合计 38,229,355.00 9.56 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 安博中国投资有限公司－自有资 80,000,000.00 20.00                            103                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      金－人民币      平安健康保险股份有限公司－传 2 17,800,000.00 4.45      统保险产品 2 号 3 招商证券股份有限公司 16,000,000.00 4.00 4 国泰海通证券股份有限公司 14,440,000.00 3.61 5 中信证券股份有限公司 14,240,000.00 3.56 6 华泰证券股份有限公司 8,880,000.00 2.22 6 申万宏源证券有限公司 8,880,000.00 2.22      中保投资有限责任公司－中国保 6 8,880,000.00 2.22      险投资基金（有限合伙）      华夏基金－申万宏源证券有限公 9 司－华夏基金瑞思 1 号单一资产 8,800,000.00 2.20      管理计划 10 深圳担保集团有限公司 8,000,000.00 2.00      中国人寿保险股份有限公司－寿 10 8,000,000.00 2.00      险传统公募 REITs 产品国寿投      中国太平洋财产保险－传统－普 10 8,000,000.00 2.00      通保险产品-013C-CT001 深      中国太平洋人寿保险股份有限公 10 8,000,000.00 2.00      司－万能险共富二号 10 中国中金财富证券有限公司 8,000,000.00 2.00 合计 217,920,000.00 54.48                          上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      安博中国投资有限公司－自有资 1 80,000,000.00 20.00      金－人民币      平安健康保险股份有限公司－传 2 17,800,000.00 4.45      统保险产品 2 号 3 招商证券股份有限公司 16,000,000.00 4.00 4 国泰海通证券股份有限公司 14,440,000.00 3.61 5 中信证券股份有限公司 14,240,000.00 3.56 6 华泰证券股份有限公司 8,880,000.00 2.22 6 申万宏源证券有限公司 8,880,000.00 2.22      中保投资有限责任公司－中国保 6 8,880,000.00 2.22      险投资基金（有限合伙）                           104                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       华夏基金－申万宏源证券有限公 9 司－华夏基金瑞思 1 号单一资产 8,800,000.00 2.20       管理计划 10 深圳担保集团有限公司 8,000,000.00 2.00       中国人寿保险股份有限公司－寿 10 8,000,000.00 2.00       险传统公募 REITs 产品国寿投       中国太平洋财产保险－传统－普 10 8,000,000.00 2.00       通保险产品-013C-CT001 深       中国太平洋人寿保险股份有限公 10 8,000,000.00 2.00       司－万能险共富二号 10 中国中金财富证券有限公司 8,000,000.00 2.00 合计 217,920,000.00 54.48 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                   占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                       （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 128,700.00 0.03                §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2025年11月18日）基金                                                       400,000,000.00 份额总额 报告期期初不动产基金份额总额 400,000,000.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 400,000,000.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变                            105                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司、专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件     序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资                                 中国证监会规定报刊 1 基金关于二〇二五年十一月至十二月主要运 2026-01-10                                 及网站           营数据的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 2 流封闭式基础设施证券投资基金流动性服务 2026-01-20                                 及网站           商的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 3 流封闭式基础设施证券投资基金原始权益人 2026-05-21                                 及网站           变更回收资金投向的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 4 流封闭式基础设施证券投资基金收益分配的 2026-05-27                                 及网站           公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 5 流封闭式基础设施证券投资基金新增流动性 2026-06-17                                 及网站           服务商的公告                §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                     §15 备查文件目录                           106                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                         华夏基金管理有限公司                                       二〇二六年八月三十一日                         107 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】招商高速公路REIT：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商基金招商公路高速公路封闭式基 础设施证券投资基金 2026 年中期报告           2026 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 78 页                                            招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .......................................................................................................................... 1     1.1 重要提示 ............................................................................................................................. 1     1.2 目录 ..................................................................................................................................... 2 §2 不动产基金简介 .......................................................................................................................... 4     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 4     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 5     2.3 不动产基金扩募情况 ......................................................................................................... 5     2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................. 5     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ........................................ 6     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ........................ 6     2.7 信息披露方式 ..................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ......................................................................................6     3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6     3.2 其他财务指标 ..................................................................................................................... 7     3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................. 7     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .....................................................................9     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .....................................................9     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ............................ 9     3.7 报告期内发生的关联交易 ................................................................................................. 9     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .........................................................9     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .................................................................9     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .............................. 9 §4 不动产项目基本情况 ................................................................................................................ 10     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ...................................................................................10     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................... 11     4.3 不动产项目运营相关财务信息 .......................................................................................14     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 16     4.5 项目公司对外借入款项情况 ...........................................................................................17     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 18     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................18     4.8 不动产项目相关保险的情况 ...........................................................................................19     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 .......... 19     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................19     5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...........................................................................19     5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ...............................................................20 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................... 20     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .......................................................................20 §7 管理人报告 ................................................................................................................................ 21     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ...................................................................................21     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .......................... 22     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................. 25                                                             第 2 页 共 78 页                                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ...............................................................26 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................... 26     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ...................................................................27     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ...................................................28 §9 其他业务参与人履职报告 ........................................................................................................ 28     9.1 托管人报告 ....................................................................................................................... 29     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................... 29     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................... 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................................................................. 31     10.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 31     10.2 利润表 ............................................................................................................................. 34     10.3 现金流量表 ..................................................................................................................... 36     10.4 所有者权益变动表 ......................................................................................................... 38     10.5 报表附注 ......................................................................................................................... 42 §11 基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 73     11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .....................................................................73     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .............................................................................73     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .........................................................................74     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................75 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................... 75 §13 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 75     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 75     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ................ 75     13.3 不动产基金投资策略的改变 .........................................................................................75     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .............................................................75     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .............................................................75     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 75     13.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 76 §14 备查文件目录 .......................................................................................................................... 77     14.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 77     14.2 存放地点 ......................................................................................................................... 77     14.3 查阅方式 ......................................................................................................................... 78                                                           第 3 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 招商高速公路 REIT 场内简称 招商高速公路 REIT 基金代码 180203 交易代码 180203 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 10 月 17 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 15 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 11 月 21 日                在严格控制风险的前提下，本基金通过不动产资产支持证券                等特殊目的载体持有不动产项目公司全部股权，通过资产支 投资目标 持证券和项目公司等载体取得不动产项目完全所有权或经营                权利。本基金通过积极主动运营管理不动产项目，力求实现                不动产项目现金流长期稳健增长。                本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持                有其全部份额，从而取得不动产项目完全的所有权或经营权                利；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                本基金其他主要投资策略包括：不动产项目投资策略、不动                产项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策                略、债券投资策略、对外借款策略。                本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的                风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和 风险收益特征 货币市场基金，低于股票型基金。本基金需承担投资不动产                项目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有                风险。                （一）在符合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%                以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资                者。不动产基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                得少于 1 次；但若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分                配。具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营情 基金收益分配政策                况另行确定。                （二）本基金的分配方式为现金分红，具体权益分派程序等                有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任                公司的相关规定。                （三）每一基金份额享有同等分配权。                         第 4 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违                       反法律法规且对现有基金份额持有人利益无实质不利影响的                       情况下，基金管理人、登记机构在与基金托管人协商一致，                       并按照监管部门要求履行适当程序后可对基金收益分配原则                       进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施                       日前在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 招商财富资产管理有限公司                       招商局公路网络科技控股股份有限公司及其下设的专门提供                       委托管理服务的招商公路运营管理（北京）有限公司（含招 运营管理机构 商公路运营管理（北京）有限公司亳州分公司）和/或基金管                       理人根据《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券                       投资基金基础设施项目运营管理服务协议》指定的主体。 2.2 不动产项目基本情况说明      不动产项目名称：亳阜高速 项目公司名称 安徽亳阜高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施                亳阜高速收入包括资产项目公司收取的车辆通行费收入、广告费收入等 不动产项目主要                各种经营收入，以及其他因标的公路以及标的公路权益的合法运营、管 经营模式                理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。                亳阜高速起于安徽与河南两省交界的黄庄，沿平行于京九铁路和国道                G105 方向，在 K13+230 跨越武家河，经亳州城东的五马镇建成区西边                缘，在 K19+211 跨国道 G311，设置亳州东互通立交，在十九里镇东跨                涡河，于十九里镇前李村跨省道 S307(现为 S309)，设亳州南互通立交， 不动产项目地理 经师店、立德西，在 K72+244.5 跨西淝河，进入太和境内，经高公庙西， 位置 在苗集西跨省道 S308(现为 G329)，设苗集互通立交，在 K93+845 跨越                老母猪江，进入利辛境内，经巩店镇规划范围东侧，在 K99+936.75 处                与界阜蚌高速公路相接，设置刘小集互通立交，终点桩号 K101+300。                项目全长 101.3 公里，双向四车道，全线共设亳州东收费站、亳州南收                费站、太和东收费站 3 个收费站，辛集服务区和长春服务区 2 对服务区。 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构 项目 基金管理人 运营管理机构 1 运营管理机构 2                                           招商公路运营管理（北           招商基金管理有限公 招商局公路网络科技控股 京）有限公司（含招商 名称           司 股份有限公司 公路运营管理（北京）                                           有限公司亳州分公司） 信息披露事 姓名 潘西里 聂易彬 袁毅                          第 5 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务负责人 职务 督察长 副总经理、董事会秘书 分公司负责人            联系                     0755-83196666 010-56529000 0558-3030622            方式                                      天津自贸试验区（东疆保 北京市东城区青龙胡同            深圳市福田区深南大 注册地址 税港区)鄂尔多斯路 599 号 甲 1 号、3 号 2 幢 2 层            道 7088 号                                      东疆商务中心 A3 楼 910 203-05 室            深圳市福田区深南大 北京市朝阳区北土城东路 北京市朝阳区北土城东 办公地址            道 7088 号 9 号院华丰大厦 路 9 号院华丰大厦 邮政编码 518040 100020 100020 法定代表人 王颖 杨旭东 李平 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人           中国银行股份 中国银行股份有限公司北京 名称 招商财富资产管理有限公司           有限公司 市分行                            深圳市前海深港合作区南山街           北京市复兴门 北京市东城区朝阳门内大街 注册地址 道梦海大道 5033 号前海卓越           内大街 1 号 2 号凯恒中心 A、C、E 座                            金融中心 3 号楼 L26-01B、2602           北京市复兴门 深圳市福田区深南大道 7888 北京市东城区朝阳门内大街 办公地址           内大街 1 号 号东海国际中心 B 座 19 楼 2 号凯恒中心 A、C、E 座 邮政编码 100818 518040 100010 法定代表人 葛海蛟 陈兆贤 蔡兴华 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所             §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                   金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30 日)                                     第 6 页 共 78 页                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期收入 245,478,597.03 本期净利润 72,904,299.05 本期经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 本期现金流分派率（%） 4.55 年化现金流分派率（%） 9.18 期末数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金总资产 3,792,516,577.03 期末不动产基金净资产 3,010,883,739.22 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 125.96 注：1、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允 价值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。      2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。      3、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                          单位：人民币元                数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金份额净值 6.0218 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                          单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 167,252,754.69 0.3345 - 2025 年 318,334,968.86 0.6367 -                                                            自 2024 年 10 月 17 日（基金合同 2024 年 235,347,428.99 0.4707                                                            生效日）至 2024 年 12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                          单位：人民币元          期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 160,369,998.96 0.3207 - 2025 年 461,859,994.21 0.9237 - 2024 年 - - - 注：本基金 2024 年的分红于 2025 年进行实际分配。                                       第 7 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                             单位：人民币元                 项目 金额 备注 本期合并净利润 72,904,299.05 - 本期折旧和摊销 133,350,599.96 - 本期利息支出 4,135,398.69 - 本期所得税费用 -5,937,713.20 - 本期息税折旧及摊销前利润 204,452,584.50 - 调增项 1.不动产项目资产的处置利得或损失 2,448.85 - 2.其他调整项 9,132.00 - 调减项 1.当期购买不动产项目等资本性支出 -1,743,068.54 - 2.偿还借款本金支付的现金 -9,465,000.00 - 3.支付的利息及所得税费用 -10,500,884.88 - 4.应收和应付项目的变动 -1,406,134.94 - 5.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资 产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内需要偿付的 -14,096,322.30 - 经营性负债、运营费用等 本期可供分配金额 167,252,754.69 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括未来合理期间内的资本性支出、需偿付基金 管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税 金、经营性负债等变动的净额。上述费用将根据相应协议约定及实际发生情况支付。 2、上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期变化超过 10%，主要是由于本期不动产项目通行费收入较 去年同期同比增长 15.04%，从而增加了本期可供分配金额。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支 出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理 性 未来合理相关支出预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是覆 盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与截至本报告期末的实际使用 金额差异超过 10%，主要是由于上年同期未来预留项中包含了服务区升级修缮项目的预计金 额，根据最终确定的修缮方案，项目公司实际实施金额较预计金额有所节约。该修缮项目实                      第 8 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 际已于 2025 年下半年实施并基本完工，但截至本报告期末部分价款尚未支付，进而影响上 述差异超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券 托管人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金管 理人管理费 1,587,211.15 元，资产支持证券管理人管理费 1,587,211.15 元，基金托管人托 管费 238,081.49 元，运营管理机构的管理费用 20,634,471.77 元（含税，按照《招商基金 招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基础设施项目运营管理服务协议》进行计提 和支付）。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。具体关联 交易详见“10.5.12 关联方、关联关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内不动产基金各业务参与人无新增不动产基金相关承诺、未变更相关承诺，已承 诺事项均按期履行，未对本不动产基金产生不利影响。                       第 9 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明      基金管理人委托招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称“原始权益人”或“招 商公路”）及其全资子公司招商公路运营管理（北京）有限公司（包括招商公路运营管理（北 京）有限公司亳州分公司）（与招商公路合称“运营管理机构”）负责不动产项目的日常运 营工作。基金管理人按照《运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。      本不动产项目特许经营权到期日为 2036 年 12 月 14 日，剩余运营年限约为 10.5 年。报 告期内，不动产项目公司整体运营平稳，未发生运营安全责任事故，本基金底层资产亳阜高 速公路通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。      报告期内，项目公司实现通行费收入（含增值税）25,086.28 万元，同比增长 15.04%。 报告期内，日均自然车流量（不含免费车、专项车）为 18,073 辆，同比增长 17.92%；其中， 客车日均自然车流量为 11,760 辆，同比增长 22.04%；货车日均自然车流量为 6,313 辆，同 比增长 10.95%。报告期内，车流量和通行费收入同比增长主要受区域经济稳定增长、自驾 出行车流增长、区域路网持续完善、引流措施效益显现以及天气状况良好等综合因素叠加影 响。      报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目通车运营，不涉及由此产生的对基金份额 持有人权益的影响。      报告期内，不动产项目未发生经营策略调整，不涉及由此产生的对基金份额持有人权益 的影响。      报告期内，不动产项目通行费收费标准未发生变化。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                本期(2026 年 01 上年同期(2025 年                                月 01 日至 2026 01 月 01 日至 2025 序 指标名 指标含义说明及计 同比                        指标单位 年 06 月 30 日)/ 年 06 月 30 日)/上 号 称 算方式 （%）                                报告期末(2026 年同期末(2025 年                                年 06 月 30 日) 06 月 30 日)     通行费 人民币万 1 当期清分数据 25,086.28 21,807.33 15.04     收入 元，含税           自然车流量口径， 日均车 2 总收费车流量/自然 辆次 18,073.00 15,326.00 17.92 流量           天数           自然车流量口径， 日均客 3 总客车车流量/自然 辆次 11,760.00 9,636.00 22.04 车流量           天数                         第 10 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       自然车流量口径，         日均货     4 总货车车流量/自然 辆次 6,313.00 5,690.00 10.95         车流量       天数 注：数据来源于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量计算方法为总收费车流 量÷自然天数；收费车流量口径均为自然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法及时提供精确的客货车型分别对应的通行费收入数据，本报告未能相应披露 客货车型分别对应的通行费收入情况。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标         不动产项目名称：亳阜高速                                 本期（2026 年 上年同期（2025 年                                01 月 01 日-2026 01 月 01 日-2025 年 序 指标名 指标含义说明及 同比                         指标单位 年 06 月 30 日） 06 月 30 日）/上年同 号 称 计算公式 （%）                                /报告期末（2026 期末（2025 年 06 月                                年 06 月 30 日） 30 日）         通行费 人民币万 1 当期清分数据 25,086.28 21,807.33 15.04         收入 元，含税               自然车流量口         日均车 2 径，总收费车流 辆次 18,073.00 15,326.00 17.92         流量               量/自然天数               自然车流量口         日均客 3 径，总客车车流 辆次 11,760.00 9,636.00 22.04         车流量               量/自然天数        自然车流量口         日均货 4 径，总货车车流 辆次 6,313.00 5,690.00 10.95         车流量        量/自然天数 注：数据来源于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量计算方法为总收费车流 量÷自然天数；收费车流量口径均为自然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法及时提供精确的客货车型分别对应的通行费收入数据，本报告未能相应披露 客货车型分别对应的通行费收入情况。 4.1.4 其他运营情况说明         报告期内，本不动产项目通行费收费标准未发生变化，通行费差异化政策调整详见本报 告 4.2.3 节相关分析说明。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周 期性风险         无。 4.2 不动产项目所属行业情况                          第 11 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （1）基本情况 不动产项目底层资产为高速公路，所属行业为交通运输行业。交通运输是我国国民经济 中具有基础性、先导性、战略性的产业，是重要的服务性行业和现代化经济体系的重要组成 部分，是构建新发展格局的重要支撑和服务人民美好生活、促进共同富裕的坚实保障。交通 是兴国之要、强国之基，是中国现代化的开路先锋。党的二十届四中全会审议通过的《中共 中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）明确提 出加快建设交通强国，对“完善现代化综合交通运输体系”等作出重要部署。 十四五期间，我国交通运输基础设施网络更加完善，“6 轴 7 廊 8 通道”国家综合立体 交通网主骨架建成率超过 90%，高速铁路覆盖约 97.2%的 50 万以上人口城市，高速公路覆盖 约 99%的城区 10 万以上人口市县，航空服务覆盖约 93%的地级行政单元，综合交通枢纽衔接 转换效率明显提高。全国乡镇通三级及以上公路比例、较大人口规模自然村（组）通硬化路 比例分别达到 90%、95%，超半数建制村实现通公交。 高速公路作为交通运输行业的重要组成部分，近年来，规模里程呈现持续增长态势，根 据《2025 年交通运输行业发展统计公报》数据，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万 公里，其中：高速公路里程达 19.94 万公里（占比 3.57%），增加 0.87 万公里，同比增长 4.56%。 （2）发展阶段 高速公路行业历经起步期和快速成长期，现已逐步进入成熟阶段，高速公路网络覆盖全 国绝大部分地级以上城市，东部沿海地区密度较高，中西部地区也在加快建设，以实现区域 间的互联互通。全国高速公路主骨架网络已基本形成，重点转向路网结构优化、存量资产提 质增效和智慧高速公路建设阶段。 根据交通运输部数据，2025 年全年完成公路固定资产投资 24,298 亿元，比上年下降 5.7%。 其中，高速公路 12,601 亿元、下降 10.1%。2026 年上半年，完成交通固定资产投资 1.5 万 亿元，其中公路完成投资 1.0 万亿元。 目前，我国仍在持续推动基础设施建设，深化交通运输改革以及推动高速公路智能化发 展，高速公路行业整体投资放缓，但仍保持稳健发展态势。 （3）周期性特点 高速公路作为公共基础设施，具有公共产品的属性，其运输需求主要来源于社会生产和 生活产生的道路运输需求，其需求相对刚性，受短期经济周期波动的影响较小，表现为弱周 期性特点，高速公路通行费收入来源较为稳定，具有较强的穿越周期能力和抗风险能力。 （4）竞争格局 高速公路行业由于其特殊的产品特性具有不可移动的典型特征，从而具有较强的区域性， 不同区域以及不同路线的高速公路之间不可相互替代。高速公路行业主要受不同区域的经济                      第 12 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 发展水平、工业化程度、消费水平等因素的影响。从整个交通运输行业来看，高速公路起着 重要的通行及连接作用，其他交通设施的完善和升级一定程度上会对高速公路行业带来竞争 与挑战。航空运输业在长途运输中有着速度快、不受地形条件限制等优点，但短途运输成本 高、受天气环境限制较多、机场与航线覆盖不及高速公路；高速公路行业在短途运输中具有 快捷、省时、服务设施齐全等优势，因此航空运输行业对高速公路不会产生实质性影响。铁 路运输业在长途运输中具有连续性强、运输速度快、运输量大等优点，与高速公路行业的承 运服务对象和市场有一定的重合与差异，因此铁路运输与高速公路存在一定的竞争关系，特 别是近年来迅速发展的高速铁路对高速公路客运有所分流，但截至目前对高速公路货运影响 较小。城际轨道，又称城际客运专线铁路，是指专门服务于相邻城市或城市群内部之间的旅 客运输专线铁路，具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和用地等特点， 给市民提供了另一种更方便、更快捷的出行方式，未来随着城际轨道的普及，将对高速公路 客运有所分流，但是对高速公路的货运影响较小。高速公路相比普通公路具有快捷安全、省 时省油、服务设施齐全等优势，但普通公路免费通行也给高速公路带来一定影响。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 无。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 重大影响 报告期内，安徽省交通运输厅、安徽省发展改革委、安徽省财政厅于 2026 年 3 月 31 日联合印发了《关于优化调整部分高速公路差异化收费政策有关事项的通知》                                  （皖交路〔2026〕 44 号），对安徽省高速公路“ETC 套装货车支付差异化收费”“9 座（不含 9 座）以上 ETC 套装客车差异化收费”2 项差异化收费政策经综合评估，对实施路段予以优化调整。具体调 整内容包括：继续实施安徽省 6 项差异化收费政策，对“ETC 套装货车支付差异化收费”“9 座（不含 9 座）以上 ETC 套装客车差异化收费”2 项差异化收费政策实施路段进行调整，将 德上高速祁门至皖赣界段、五蒙高速、亳蒙高速板桥集枢纽至立德枢纽段列入差异化收费政 策实施路段，将宁洛高速明光枢纽至皖豫省界段移出实施路段。调整后的差异化收费政策自 2026 年 4 月 1 日起施行，调整后的政策执行期暂定 3 年。该政策延续实施预计将对本不动 产项目通行费收入产生一定的利好影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 （1）其他整体情况 现代交通运输方式有铁路运输、公路运输、水路运输、航空运输和管道运输。 根据交通运输部数据，运输装备方面，截至 2025 年末，全国拥有公路营运汽车 1225.88 万辆。分结构看，拥有载客汽车 56.97 万辆、1676.97 万客位，比上年末分别增加 0.43 万 辆、11.51 万客位，其中新能源载客汽车 6.13 万辆。拥有载货汽车 1168.91 万辆、17242.14                       第 13 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 万吨位，分别增加 13.21 万辆、159.58 万吨位，其中货车 389.40 万辆、4700.07 万吨位， 分别减少 7.77 万辆、124.05 万吨位，挂车 385.72 万辆、12542.07 万吨位，分别增加 5.79 万辆、283.64 万吨位，牵引车 393.80 万辆、增加 15.19 万辆；新能源载货汽车 33.61 万辆。      根据交通运输部数据，客货运输量方面，2026 年上半年，完成营业性货运量 280.7 亿 吨，同比增长 3.2%。分方式看，完成公路货运量 212.2 亿吨，同比增长 3.2%；完成水路货 运量 42.3 亿吨，同比增长 3.9%。完成公路客运量 56.4 亿人次，同比下滑 2.1%，完成水路 客运量 1.3 亿人次，同比增长 4.3%。分区域看，安徽省 2026 年上半年完成公路客运量 21963 万人次，同比下滑 6.0%，公路货运量 135834 万吨，同比增长 3.1%。      根据交通运输部科学研究院《2026 年上半年高速公路货物运输情况分析》报告数据， 2026 年上半年，全国高速公路货运量 116.0 亿吨，同比增长 2.3%，其中，1-2 型货车货运 量 24.9 亿吨，同比增长 6.9%，6 型货车货运量 75.3 亿吨，同比增长 2.2%。      （2）竞争情况      本不动产项目为高速公路，其实际运营表现会受到所在区域经济发展、周边道路规划等 方面影响。可能会面临部分功能相同、路线相近的公路、铁路、水运及航空等交通方式的竞 争情形，导致运输方式替代，进而对本不动产项目车流量产生一定的替代性分流，对通行费 收入产生一定的不利影响，存在一定的市场竞争风险。      报告期内，本项目近距离范围内暂未有其他新建成开通的竞争性高速公路或高铁项目， 市场竞争情况较报告期初未发生明显变化。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,827,671,219.67 1,876,082,235.29 -2.58 2 总负债 2,789,210,539.51 2,794,028,648.98 -0.17 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 244,227,073.14 212,469,966.21 14.95 2 营业成本/费用 111,007,039.98 110,668,425.72 0.31 3 EBITDA 213,509,322.62 183,107,012.43 16.60 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析      项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                 报告期末 2026 年 06 月 上年末 2025 年 12 月 31 日 较上年末变动 序号 构成                 30 日金额（元） 金额（元） （%）                               主要资产科目 1 无形资产 1,649,117,768.67 1,709,008,122.24 -3.50                               主要负债科目 1 长期应付款 2,329,760,000.00 2,329,760,000.00 -                              第 14 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 长期借款 325,467,500.00 334,932,500.00 -2.83 注：1、无形资产为公路特许经营权。     2、长期借款为中国银行借款，截至本报告期末银行借款本金余额合计为 344,397,500.00 元，其中一年内需到期偿还的本金 18,930,000.00 元列示在报表项“—年 内到期的非流动负债”，扣除上述金额后剩余本金 325,467,500.00 元列示在报表项“长期 借款”中，上年末金额按此口径同步调整列示。     3、长期应付款为股东借款，列示在报表项“长期应付款”中，上年末金额按此口径同 步调整列示。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                                                                     金额单位：人民币元     项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司              本期（2026 年 01 月 01 日-2026 上年同期（2025 年 01 月 01 日                  年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日） 金额同 序      构成 占该项目总 占该项目总 比变化 号                  金额 收入比例 金额 收入比例 （%）                                （％） （％） 1 通行费收入 243,556,101.94 99.73 211,721,612.34 99.65 15.04 2 广告位收入 465,043.08 0.19 556,819.73 0.26 -16.48 3 其他收入 205,928.12 0.08 191,534.14 0.09 7.52     营业收入合 4 244,227,073.14 100.00 212,469,966.21 100.00 14.95     计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析                                                                     金额单位：人民币元     项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                本期（2026 年 01 月 01 日-2026 上年同期（2025 年 01 月 01                                                                                   金额                    年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 序 同比       构成 占该项目 占该项目 号 变化                      金额 总成本比 金额 总成本比                                                                                   （%）                                   例（％） 例（％） 1 折旧摊销费用 74,946,782.06 67.52 75,660,275.52 68.37 -0.94 2 养护维护费用 6,123,636.15 5.52 6,244,147.00 5.64 -1.93 3 运营管理费 20,634,471.77 18.59 19,353,863.31 17.49 6.62 4 其他营业成本 3,879,982.88 3.50 3,796,008.42 3.43 2.21 5 税金及附加 1,072,323.13 0.97 945,495.18 0.85 13.41 6 管理费用 214,195.30 0.19 242,909.62 0.22 -11.82 7 财务费用 4,135,648.69 3.73 4,425,726.67 4.00 -6.55 8 其他成本/费用 - - - - -     营业成本/费用 9 111,007,039.98 100.00 110,668,425.72 100.00 0.31     合计                               第 15 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1、合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。      2、以上列示的财务费用主要为外部银行借款利息支出，不包括银行存款利息收入和股 东借款利息支出。股东借款利息支出为项目公司对专项计划的有息负债计提的利息费用，属 于内部利息费用，在基金合并层面抵消，故不在本表中列示。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析      项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                                          本期（2026 年 01 上年同期（2025 年 序 指标 月 01 日-2026 年 01 月 01 日-2025 年      指标名称 指标含义说明及计算公式 号 单位 06 月 30 日） 06 月 30 日）                                            指标数值 指标数值               （营业收入-营业成本）/营 1 毛利率 % 56.79 50.57               业收入×100%     息税折旧摊 （利润总额+利息费用+折 2 % 87.42 86.18     销前利润率 旧摊销）/营业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1. 收入归集和支出管理：      不动产项目公司于中国银行亳州高新支行开立了运营账户和贷款专户，于中国银行亳州 康美支行开立了基本账户。运营账户是不动产项目公司用于接收不动产项目运营收入、接收 专项计划借款（如有）及其他基金管理人认可的款项，并根据约定对外支付的人民币资金账 户。基本账户是不动产项目公司专门用于接收自运营账户划付的不动产项目公司运营收入等 并根据《安徽亳阜高速公路有限公司资金监管协议》的约定对外进行支付的人民币资金账户。 贷款专户是不动产项目公司在贷款银行开立的专门用于接收贷款银行借款以及由运营账户 划入的用于归还借款本息款项的人民币资金账户。      2. 现金归集和使用情况：      报告期内，不动产项目公司收入归集总金额为 248,739,085.97 元，主要为通行费收入。 支出总金额为 226,450,661.09 元，包括偿还中国银行贷款本金 9,465,000.00 元，支付中国 银行借款利息 4,163,426.65 元，支付专项计划股东借款利息 170,077,657.24 元，其他现金 流出主要为项目公司日常运营支出、资本性支出及其他与经营活动相关的支出、支付的税费 等。      上年同期，不动产项目公司收入归集总金额为 210,377,030.54 元，支出总金额为 175,805,976.65 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明                          第 16 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本不动产项目客户主要为社会车辆，为市场化运营产生，通行车型种类较多，由此带来 的通行费分散度较高，不存在重要现金流提供方。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应 措施的说明 （1）影响未来项目正常现金流的重大情况 报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况主要涉及差异化收费政策调整，具 体详见“4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重 大影响”。 （2）拟采取的相应措施 针对上述政策调整，基金管理人联合运营管理机构持续关注政策调整实施后对亳阜高速 的车流量及通行费收入影响，联合周边路段积极营销引流，并及时做好政策调整后的车流量 变化统计分析。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 报告期内，项目公司无新增外部借款。 截至本报告期末，项目公司存续的外部借款均为中国银行亳州分行的借款，具体为： 1、亳阜项目公司于 2009 年向中国银行亳州分行借款 4 亿元，借款期间为 2009 年 7 月 31 日至 2036 年 12 月 14 日，借款利率为五年期贷款市场报价利率（LPR）减 120 基点，每 3 个月为一个浮动周期，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.30%,本报告期内借款无抵质押。 本报告期初借款余额为 161,860,000.00 元,报告期内偿还本金 4,285,000.00 元，支付借款 利息 1,882,192.22 元，期末借款本金余额为 157,575,000.00 元。本金还款计划如下：                还款计划 还款金额（元）              2026 年 7-12 月 4,285,000.00                 2027 年 8,570,000.00                 2028 年 8,570,000.00                 2029 年 8,570,000.00                 2030 年 15,890,000.00                 2031 年 15,890,000.00                 2032 年 15,890,000.00                 2033 年 19,660,000.00                 2034 年 19,660,000.00                 2035 年 19,660,000.00                 2036 年 20,930,000.00              还款合计金额 157,575,000.00                              第 17 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、亳阜项目公司于 2024 年 10 月 16 日向中国银行借款 198,342,500.00 元，借款期间 为 2024 年 10 月 16 日至 2036 年 12 月 14 日，借款利率为五年期贷款市场报价利率（LPR） 减 115 基点，每 3 个月为一个浮动周期，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.35%，本报告期 内 借 款 无 抵 质 押 。 本 报 告 期 初 借 款 余 额 为 192,002,500.00 元 ， 报 告 期 内 偿 还 本 金 5,180,000.00 元，支付借款利息 2,281,234.43 元，期末借款本金余额为 186,822,500.00 元。本金还款计划如下：                    还款计划 还款金额（元）                 2026 年 7-12 月 5,180,000.00                    2027 年 10,360,000.00                    2028 年 10,360,000.00                    2029 年 10,360,000.00                    2030 年 17,040,000.00                    2031 年 17,040,000.00                    2032 年 17,040,000.00                    2033 年 24,210,000.00                    2034 年 24,210,000.00                    2035 年 24,210,000.00                    2036 年 26,812,500.00                  还款合计金额 186,822,500.00 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本期期初项目公司对外借入款项合计余额 353,862,500.00 元，本期归还对外借入款项 9,465,000.00 元，本期期末对外借入款项余额 344,397,500.00 元。上年同期期初项目公司 对外借入款项合计余额 361,852,500.00 元，上年同期归还对外借入款项 3,995,000.00 元， 上年同期期末对外借入款项余额 357,857,500.00 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。                                 第 18 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.8 不动产项目相关保险的情况      项目公司已向阳光财产保险股份有限公司亳州中心支公司投保了财产一切险、机器损坏 保险、公众责任险、现金险，保险期自 2026 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日二十四 时止，其中涉及不动产项目的险种及内容如下：      （1）财产一切险，保单号：13359010420250000001，总保额 RMB3,632,069,400.00 元； 包括但不限于被保险人所拥有或者管理的桥、高速公路及其沿线附属设施设备，房屋建筑及 其附属设施设备，办公设备、家具、用品，以及存货、在建工程、绿化工程等。      （2）机器损坏保险，保单号：13359010520250000001，总保额 RMB187,225,359.14 元； 包括被保险人所拥有或者管理的机器及附属设备。      （ 3 ） 公 众 责 任 险 ， 保 单 号 ： 13359150120250000017 ， 每 次 事 故 赔 偿 限 额 RMB20,000,000.00 元；包括在保险期间内，被保险人在保险单明细表列明的范围内，因经 营业务发生意外事故，造成第三者的人身伤亡和财产损失，依法应由被保险人承担的经济赔 偿责任，保险人按保险单的规定负责赔偿。保险事故发生后，被保险人因保险事故而被提起 仲裁或者诉讼的，对应由被保险人支付的仲裁或诉讼费用以及事先经保险人书面同意支付的 其他必要的、合理的法律费用，保险人按照保险合同约定也负责赔偿。      （4）现金险，保单号：13359020220250000002，赔偿限额 RMB 500,000.00 元。包括被 保险人所有，或替他人保管或与他人共有的现金、政府债券、支票、现金银行汇票和邮政汇 票。      （5）使用情况：2026 年上半年发生阳光财产保险股份有限公司亳州中心支公司财产一 切险理赔案件 2 起，主要为肇事逃逸案件，已完成理赔案件 2 起，理赔金额 17,235 元；上 半年分别到账 2024 年、2025 年报损案件 2 起（中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公 司赔付），理赔金额 100,781.65 元。上半年保险理赔金额共计 118,016.65 元。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析      无。 4.10 其他需要说明的情况      无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                          单位：人民币元                              第 19 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                 外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售金                                             - -        融资产 3 货币资金和结算备付金合计 16,774,149.39 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 16,774,149.39 100.00 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关 指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法 律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委员会成 员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能力和相关 工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估值政策和程 序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。      本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。      本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资品 种的估值数据。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      根据《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目 常态化发行的通知》发改投资〔2024〕1014 号及附件《基础设施领域不动产投资信托基金 REITs）项目申报要求》的相关要求：“发起人（原始权益人）应将净回收资金主要用于在 建项目、前期工作成熟的新建（含改扩建）项目和存量资产收购；用于补充发起人（原始权 益人）流动资金等用途的净回收资金比例不超过 15%。回收资金可按照市场化原则依法合规 跨区域、跨行业使用，除国家有特殊规定外，任何地方或部门不得设置限制条件。”      原始权益人招商公路获得回收资金共计 26.18 亿元，净回收资金约 25.24 亿元。回收资 金计划全部投资于京津塘高速（天津段）改扩建项目。      原始权益人净回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。                        第 20 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%， 招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。      招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金 境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。      招商基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投资管理经验，并已设置独 立的不动产基金业务主办部门，即基础设施投资管理总部。截至本报告发布日，基础设施投 资管理总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员， 其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验，覆盖交通、园区、租赁住房、消费、仓储 物流、能源及市政等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介              任职期限 不动产                       离 项目运                                       不动产项目运营 姓名 职务 任 营或投 说明           任职日期 或投资管理经验                       日 资管理                       期 年限                                      自 2013 年起开始                                      从 事 不 动 产 项 目 硕士，特许金融分析师（CFA）。                                      投资/运营管理工 曾任国银金融租赁有限公司业务                                      作，曾参与不动产 经理、中信信诚资产管理有限公      本基                                      类 ABS、私募基 司高级经理、中泰证券固定收益      金基 2024 年 10 朱杰 - 13 金 等 研 究 和 投 资 部（FICC）高级投资经理、招商      金经 月 17 日                                      工作，主要涵盖交 财富资产管理有限公司资产证券      理                                      通、能源、市政、 化部负责人。现任招商基金招商                                      生态环保、产业园 公路高速公路封闭式基础设施证                                      区 等 不 动 产 项 目 券投资基金基金经理。                                      类型。                                      自 2015 年起开始 硕士，曾任招商局公路网络科技      本基 从事不动产项目 控股股份有限公司投资开发部投      金基 2024 年 10 投资/运营管理工 资经理、项目经理，华安基金管 王路 - 11      金经 月 17 日 作，主要涵盖交 理有限公司不动产投资管理部基      理 通、能源、产业园 金经理（拟任）                                                          。现任招商基金招                                      区等不动产项目 商公路高速公路封闭式基础设施                                    第 21 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       类型。 证券投资基金基金经理。                                  硕士，一级建造师（公路/市政），                                  经济师，工程师。曾任上海建工                                  集团海外事业部柬埔寨分公司工                      自 2012 年起开始                                  程师、合约部经理；龙光交通集                      从事不动产项目 本基 团有限公司成本部/合约部/招标                      投资/运营管理工 郑庆 金基 2024 年 10 部经理、高级经理，投资中心高                 - 14 作，主要涵盖交 铨 金经 月 17 日 级经理、助理总经理，控股总裁                      通、产业园区、仓 理 办执行秘书；龙光生鲜食品集团                      储物流等不动产                                  有限公司投资中心助理总经理，                      项目类型。                                  控股总裁办执行秘书。现任招商                                  基金招商公路高速公路封闭式基                                  础设施证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以 及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整 体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法 规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资 决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投 资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的 操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相关 投资。报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。                     第 22 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 截至本报告期末，本基金通过持有“招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划” 穿透取得项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目为 亳阜高速。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信 息”；本基金本期可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未 发生有损投资人利益的风险事件。 （2）项目运营情况 报告期内，基金管理人协同运营管理机构积极开展底层资产运营管理工作，按照既有约 定，双方坚持“坚持经营本质、以效益为中心”“共管共治”“全力保证投资人利益”原则， 继续坚持以“规范化、标准化、信息化、智能化”四化建设为主线，运用专业管理机制和流 程体系以及高效的运营管理标准化体系，实现了亳阜高速管理的高效、合规、安全、稳定。 运营管理方面：持续推动运营管理系统化流程的优化迭代，健全亳阜高速项目运营管理 长效机制。以“优质化、优惠化、差异化”服务为导向，全面提升亳阜高速品牌形象，着力 打造“服务区+收费站”综合服务站，深度融合新媒体线上服务功能，为过往司乘人员提供 具有亳阜特色的便利与福利，增强通行吸引力。依托“科技赋能”强化交通安全保障，持续 加强“一路三方”智能化平台建设，深化“警路企”多方联动协作机制，通过信息互通、联 合处置，实现突发事件快速响应，保障路网运行畅通高效。同时，持续拓展引流增收路径， 创新引流举措，打好“差异化服务、区域化联动、路网宣传”等组合拳，多维度挖掘创效潜 力，千方百计提升经营收入。 养护管理方面：坚持“预防为主、防治结合”的养护原则，严守养护质量与安全底线。 树立全生命周期管养理念，统筹“质量优先、成本节约、绿色环保、工艺先进、利于施工、 性能优良”多重目标，科学编制日常养护与专项养护计划。积极创新养护工艺，总结以往专 项工程实施经验，聚焦关键薄弱环节，因地制宜制定专项养护方案，确保养护工作精准高效。 同时，针对亳阜高速养护工作实施专项课题化研究，系统梳理路面病害特征与成因，对症下 药找准道路养护的痛点与难点，以课题攻关带动技术突破，推动养护工作从经验型向研究型 转变，不断提升养护工作的科学化、精细化水平。 安全管理方面：始终把人民生命安全放在首位，坚持人民至上、生命至上，牢固树立安 全发展理念，贯彻“安全第一、预防为主、综合治理”的工作方针，从源头着手防范化解重 大安全风险。逐级签订安全责任书，全面落实安全生产责任制；定期召开安全专题会议，强 化全员安全意识；组织开展专项应急演练，切实提升应急处置实战能力；严格实施安全生产 工作考核，坚决遏制各类生产安全事故。进一步优化应急预案编制，细化各方职责分工，确                    第 23 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 保应急响应有序有力。持续完善安全风险分级管控与隐患排查治理双重预防体系，做到防患 于未然，实现安全生产的闭环管理。      财务管理方面：坚持“收入成本”两条线统筹管理。收入端密切关注应收账款回款进度， 对异常回款情况及时沟通、协调解决，确保资金及时回流；成本端实施精益化成本管控策略， 进一步加强业财融合，将财务管控前置嵌入业务全流程，强化成本动因分析与过程管控，持 续挖掘降本增效空间。秉持“一切成本皆可控”的理念，严格落实全面预算管理和招标采购 制度，持续提升经营效益。同时，切实保障不动产基金资金及资产安全，不断优化资本结构， 严格执行基金各层级现金流管理，按照相关法律法规及基金合同约定，按时足额完成收益分 派。      报告期内，不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明      根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符 合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金 形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次，但若《基 金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。      本报告期内本基金已实施收益分配 1 次。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施      基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《招商基金管理有限公司公平交易管 理办法》《招商基金管理有限公司关联交易管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证 券投资基金投资管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理管理办 法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金尽职调查管理办法》《招商基金管理有 限公司基础设施证券投资基金关联交易管理细则》和《招商基金管理有限公司基础设施证券 投资基金内部控制与风险管理管理办法》等一系列内部规章制度规范约束基金关联交易。基 金管理人执行基金关联交易前，需履行内部审批流程。      基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者 与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交 易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防范利益 冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先 得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审 议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况                     第 24 页 共 78 页             招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的 原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基金管 理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步 加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险 案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类合 规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司持续加强监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规支持，防范法律合规 风险； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部 门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、制度体系方面，公司适时完善相关制度体系，结合最新法规政策及业务实际需求， 细化重要环节的合规管理要求，确保制度体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提供 制度保障； 5、存续期运作方面，公司为资产交割、上市交易及运营管理提供及时的法律合规咨询 意见，规范审查信息披露材料，确保运营管理的合规性和透明度。有针对性地开展合规培训， 适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相 关制度的规定，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有 人谋求最大利益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 基金管理人已建立 REITs 业务资产管理体系，其中投资管理决策体系、基金（产品）管 理体系和资产（项目）管理体系内容对不动产基金和不动产项目管理进行了管理模块梳理、 审批权限授权和具体业务分工。特别是对不动产项目管理设置了管理模块分类和系统的审批 流程授权。报告期内，基金管理人通过预算执行管控、降本增效举措、定期会议机制等方式， 协同运营管理机构不断提高不动产项目运营管理效率和成本优化压降，努力保证投资人收益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 无。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况                  第 25 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 为切实保障基金份额持有人利益，加强不动产基金项目监管，提升项目公司运营管理效 能，基金管理人依据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称《REITs 指引》）、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基础设施项目运营管 理服务协议》（以下简称《运营管理服务协议》）相关规定，于 2025 年 12 月-2026 年 1 月 对本基金不动产项目运营情况及运营管理机构履职情况开展巡检工作。 总体而言，运营管理机构能够配备专业管理经验的团队，按照《运营管理服务协议》约 定做好本基金底层资产亳阜高速项目公司的运营管理工作。本报告期内，运营管理机构公司 治理与财务状况良好、内部控制制度相对健全、未涉及重大诉讼或仲裁、未受到行政处罚或 刑事处罚、未发生违约或严重失信行为等。持续符合《REITs 指引》等相关法律法规的基本 要求，未发生违反《运营管理服务协议》约定的运营管理服务质量考核政策的违规事项。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，管理人持续对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，持续督促运营 管理机构落实年度预算计划、实现日常运营管理的高效合规。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《招商 基金管理有限公司基础设施证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及制度要求，组织 和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂 缓和豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。                 §8 运营管理机构报告                     第 26 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 基金管理人委托运营管理机构负责不动产项目的日常运营工作。基金管理人按照《运营 管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。 本报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》约定勤勉尽责、专业审慎运 营管理亳阜高速项目，道路安全通畅，通车环境良好，各项工作平稳有序开展，未发生违反 法律法规及《运营管理服务协议》相关约定的情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构在对不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《中华人民共 和国证券投资基金法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及其他有关法 律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务，不 存在损害基金份额持有人利益的行为。不动产项目的收费管理、养护管理、服务区管理、安 全管理等运营工作完成良好，主要考核指标表现良好。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 1、深挖增收潜力，持续拓展引流渠道。聚焦挖潜增收、上下联动，紧紧围绕“保畅通、 促增收、提效益”的核心目标，将运营管理机构引流经验与亳阜高速路段实际深度融合，通 过交媒融合、服务升级等一系列引流措施，为传统引流手段注入新动能，形成“以点带面、 线上线下协同”的引流组合拳，全力以赴挖掘通行费增长潜力，引流取得显著成效。 2、加强服务区精益化管理，提升服务品质。聚焦客群基本需求，从餐饮、休息、如厕 三大基础服务入手，通过动态调整商铺营业时间、建立商品与小吃动态迭代机制、提供增值 化服务、卫生间配置香薰、升级经营业态以及常态化开展员工标准化服务培训等措施不断提 升服务品质和水平。 3、强化桥涵常态管控，提升公路安全保障能力。依据《公路桥涵养护规范》，对辖区 桥涵实施全覆盖常态化检查，精准掌握设施技术状态。聚焦关键部位排查，重点针对桥面铺 装、伸缩缝、梁板结构及墩台基础等开展细致检查，及时发现并处置混凝土裂缝、钢筋锈蚀、 排水淤堵等问题，消除结构安全隐患。夯实内业资料管理，严格执行现场检查记录与取证存 档制度，动态更新“一桥一档、一涵一档”，确保数据详实准确，为 2026 年度桥涵专项养 护提供可靠的数据支撑。 4、聚焦安全畅通精细养护，科技赋能提质效。坚持“安全畅通、精细养护”目标，高 质量推进各项工程。针对 k442+421 大桥水中墩桩基病害采用外包钢护筒工艺，彻底消除结 构安全隐患，并在事故多发路段增设爆闪灯、施划纵向减速线与横向震荡标线。同时强化科 技赋能，引入 AI 轻量化巡检与三维探地雷达技术精准探测水损病害并建模，为下半年路面 专项工程科学决策奠定基础。                    第 27 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5、聚焦核心风险，筑牢路网安全畅通防线。常态化开展节前安全检查，覆盖春节、清 明、五一、端午等重大节假日，严格落实“闭环销号”管理，全力保障道路运营安全平稳畅 通。严格落实“日检查、周通报、月考核”工作机制，紧盯重点时段和敏感节点，联合“一 路三方”开展节前综合督查和汛期专项排查。2026 年上半年累计开展各类安全检查 47 次， 共排查并整改一般安全隐患 61 起，隐患整改率达 100%。面对极端天气，坚持“以雪为令、 雪停路通”的原则，聚焦“效率”与“服务”双提升，累计出动除雪保畅人员 140 人次，投 入除雪设备 14 辆，撒布融雪剂 691 吨，圆满完成除雪保畅任务。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构已制定信息披露配合制度并指定信息披露事务负责人，本报告期内，运营 管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                                       《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号—临时报告（试行）》《深圳证 券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号—年度报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号—中期报告和季度报告（试行）》《招商 局公路网络科技控股股份有限公司亳阜 REITs 项目受托管理内部指引》《招商公路运营管理 （北京）有限公司经营管理制度》《招商局公路网络科技控股股份有限公司招商高速公路 REIT 信息披露管理办法》等法规、制度要求，勤勉尽责地履行其职责和义务，积极组织和 协调信息披露事务，及时主动向基金管理人提供信息，积极配合基金管理人完成临时报告、 定期报告及投资人沟通联络事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格遵守《招商局公路网络科技控股股份有限公司亳阜 REITs 项目受托管理内部指引》《招商公路运营管理（北京）有限公司经营管理制度》《招 商局公路网络科技控股股份有限公司招商高速公路 REIT 信息披露管理办法》等相关制度要 求，配合不动产基金完成信息披露工作。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，严格履行信息披露审批流程， 按要求配合完成报告期内临时报告、定期报告的编制与发布工作。             §9 其他业务参与人履职报告                    第 28 页 共 78 页             招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本托管人在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、《公开 募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议的 约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重 要账户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动 产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资 金，对上述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基 金资产在监督账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基 金管理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保 险信息和借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格 的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额 持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金 管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募 说明书、基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行 书面或电子确认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财 务会计报告中的“金融工具风险及管理”、                   “关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、 投资组合报告等财务数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 不动产资产支持专项计划持有项目公司 100%股权。报告期内，不动产资产支持专项计 划根据认购协议、标准条款等交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行使                   第 29 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 股东权利，作出股东决策、决定或者履行相关流程，包括但不限于项目公司重大决策、审批 预算、委派董事等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 （1）不动产资产支持专项计划基于《股东借款确认协议》对项目公司享有债权。 （2）报告期内，不动产资产支持专项计划根据标准条款等交易文件安排和基金管理人 的决策或决定行使对项目公司的债权人权利，项目公司已按照相关借款协议等交易文件安排 向不动产资产支持专项计划偿还报告期内部分利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证 券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相 关法律法规以及标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职 责履行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责的履行资产支持证券管理 人的义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动 产基金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本报告期末，原始权益人或其同一控制下关联方合计持有不动产基金份额 141,215,896 份。其中：招商局公路网络科技控股股份有限公司持有 125,000,000 份，招商证券股份有限 公司持有 16,215,896 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证 券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号—临时报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号—年度报告（试行）》《深圳证券交易所                           第 30 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号—中期报告和季度报告（试行）》等法规要求， 严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                             单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                 日 月 31 日 资产：      货币资金 10.5.7.1 152,235,585.24 131,251,334.35      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 10.5.7.2 - -      买入返售金融资产 10.5.7.3 - -      债权投资 10.5.7.4 - -      其他债权投资 10.5.7.5 - -      其他权益工具投资 10.5.7.6 - -      应收票据 - -      应收账款 10.5.7.7 7,517,108.36 3,147,317.05      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      存货 10.5.7.8 - -      合同资产 10.5.7.9 - -      持有待售资产 10.5.7.10 - -      长期股权投资 - -      投资性房地产 10.5.7.11 - -      固定资产 10.5.7.12 5,547,842.22 5,004,001.25      在建工程 10.5.7.13 - 725,500.00      使用权资产 10.5.7.14 - -      无形资产 10.5.7.15 3,257,302,862.36 3,375,597,033.83                           第 31 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 339,858,060.35 339,858,060.35 长期待摊费用 10.5.7.18 29,575,099.37 44,350,676.75 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 480,019.13 701,660.96 资产总计 3,792,516,577.03 3,900,635,584.54                             本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                             日 月 31 日 负债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 9,293,401.18 9,297,549.09 应付职工薪酬 10.5.7.23 20,400.00 223,600.00 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 9,804,562.40 7,301,825.97 应付托管费 238,081.49 502,693.45 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 9,700,703.57 7,387,992.10 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 344,621,350.30 354,114,378.26 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 402,046,273.41 416,647,227.89 其他负债 10.5.7.30 5,908,065.46 6,597,236.33 负债合计 781,632,837.81 802,072,503.09 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 3,495,999,998.92 3,495,999,998.92 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 758,906.22 972,548.54 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -485,875,165.92 -398,409,466.01 所有者权益合计 3,010,883,739.22 3,098,563,081.45 负债和所有者权益总计 3,792,516,577.03 3,900,635,584.54                      第 32 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 6.0218 元，基金份额总额 500,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表      会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金      报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                   本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 月 资产 附注号                                   月 30 日 31 日 资产：      货币资金 10.5.19.1 16,774,149.39 18,076,205.01      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      长期股权投资 10.5.19.2 3,084,420,860.20 3,084,420,860.20      其他资产 - -      资产总计 3,101,195,009.59 3,102,497,065.21                                   本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 月 负债和所有者权益 附注号                                   月 30 日 31 日 负债：      短期借款 - -      衍生金融负债 - -      交易性金融负债 - -      卖出回购金融资产款 - -      应付清算款 - -      应付赎回款 - -      应付管理人报酬 1,587,211.15 3,351,290.31      应付托管费 238,081.49 502,693.45      应付投资顾问费 - -      应交税费 - -      应付利息 - -      应付利润 - -      其他负债 139,507.37 80,000.00                              第 33 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债合计 1,964,800.01 3,933,983.76 所有者权益： 实收基金 3,495,999,998.92 3,495,999,998.92 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -396,769,789.34 -397,436,917.47 所有者权益合计 3,099,230,209.58 3,098,563,081.45 负债和所有者权益总计 3,101,195,009.59 3,102,497,065.21 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                         年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、营业总收入 244,526,611.01 212,953,629.02 1.营业收入 10.5.7.36 244,227,073.14 212,469,966.21 2.利息收入 299,500.29 342,613.34 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”                   10.5.7.38 - - 号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填                          10.5.7.39 - - 列） 7.其他收益 10.5.7.40 37.58 141,049.47 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 178,509,382.65 175,801,967.83 1.营业成本 10.5.7.36 143,311,484.43 141,588,678.33 2.利息支出 10.5.7.42 4,135,398.69 4,425,479.67 3.税金及附加 10.5.7.43 6,590,003.06 6,463,174.76 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 256,929.86 282,428.80 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 - - 8.管理人报酬 10.5.13.4 23,808,894.07 22,722,927.07 9.托管费 10.5.13.4 238,081.49 252,679.77 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 168,591.05 66,599.43                           第 34 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、营业利润（营业亏损以“-”号                                           66,017,228.36 37,151,661.19 填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 951,986.02 759,215.91 减：营业外支出 10.5.7.51 2,628.53 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号                                           66,966,585.85 37,910,877.10 填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -5,937,713.20 -7,288,183.46 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 72,904,299.05 45,199,060.56 1.持续经营净利润（净亏损以“-”                                           72,904,299.05 45,199,060.56 号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”                                                       - - 号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 72,904,299.05 45,199,060.56 10.2.2 个别利润表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                      本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                      年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、收入 163,002,248.40 108,195,877.48 1.利息收入 32,718.80 16,742.88 2.投资收益（损失以“-”号填列） 162,969,529.60 108,179,134.60 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                       - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                       - - 填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,965,121.31 1,997,646.23 1.管理人报酬 1,587,211.15 1,684,531.83 2.托管费 238,081.49 252,679.77 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 139,828.67 60,434.63 三、利润总额（亏损总额以“-”号填                                       161,037,127.09 106,198,231.25 列） 减：所得税费用 - -                           第 35 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 161,037,127.09 106,198,231.25 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 161,037,127.09 106,198,231.25 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 上年度可比期间           项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                         年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 247,091,293.62 209,083,989.21 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 299,807.68 355,648.91 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 1,380,146.71 973,589.96 经营活动现金流入小计 248,771,248.01 210,413,228.08 8.购买商品、接受劳务支付的现金 24,819,160.57 23,702,577.21 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                             371,965.17 169,397.00 金 13.支付的各项税费 20,301,853.52 26,258,767.53 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 6,561,348.32 3,885,826.49 经营活动现金流出小计 52,054,327.58 54,016,568.23 经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 156,396,659.85 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                9,132.00 - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                       - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - -      投资活动现金流入小计 9,132.00 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                            1,743,068.54 14,389,822.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                       - - 的现金净额                           第 36 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -       投资活动现金流出小计 1,743,068.54 14,389,822.00 投资活动产生的现金流量净额 -1,733,936.54 -14,389,822.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - -       筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 9,465,000.00 3,995,000.00 26.偿付利息支付的现金 4,163,426.65 4,474,698.08 27.分配支付的现金 160,369,998.96 314,859,993.88 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - -       筹资活动现金流出小计 173,998,425.61 323,329,691.96 筹资活动产生的现金流量净额 -173,998,425.61 -323,329,691.96 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                        - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 20,984,558.28 -181,322,854.11 加：期初现金及现金等价物余额 131,249,393.56 281,818,022.70 六、期末现金及现金等价物余额 152,233,951.84 100,495,168.59 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 上年度可比期间             项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                            年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 162,969,529.60 108,179,134.60 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 33,025.70 20,832.50 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -     经营活动现金流入小计 163,002,555.30 108,199,967.10 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - -                            第 37 页 共 78 页                              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,934,305.06 906,030.46          经营活动现金流出小计 3,934,305.06 906,030.46       经营活动产生的现金流量净额 159,068,250.24 107,293,936.64 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 160,369,998.96 314,859,993.88 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -         筹资活动现金流出小计 160,369,998.96 314,859,993.88       筹资活动产生的现金流量净额 -160,369,998.96 -314,859,993.88 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - 四、现金及现金等价物净增加额 -1,301,748.72 -207,566,057.24       加：期初现金及现金等价物余额 18,074,267.41 208,858,664.73 五、期末现金及现金等价物余额 16,772,518.69 1,292,607.49 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表        会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金        本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                               本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                              其 其                              他 资 他 盈 项目 权 本 综 余              实收基金 专项储备 未分配利润 所有者权益合计                              益 公 合 公                              工 积 收 积                              具 益 一、上期期           3,495,999,998.92 - - - 972,548.54 - -398,409,466.01 3,098,563,081.45 末余额 加：会计政                          - - - - - - - - 策变更 前期                          - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期           3,495,999,998.92 - - - 972,548.54 - -398,409,466.01 3,098,563,081.45 初余额                                       第 38 页 共 78 页                              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - -213,642.32 - -87,465,699.91 -87,679,342.23 “-”号填 列） （一）综合                          - - - - - - 72,904,299.05 72,904,299.05 收益总额 （二）产品 持有人申 - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品                          - - - - - - - - 申购       产                          - - - - - - - - 品赎回 （三）利润                          - - - - - - -160,369,998.96 -160,369,998.96 分配 （四）其他 综合收益                          - - - - - - - - 结转留存 收益 （五）专项                          - - - - -213,642.32 - - -213,642.32 储备 其中：本期                          - - - - 617,714.22 - - 617,714.22 提取       本                          - - - - -831,356.54 - - -831,356.54 期使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期           3,495,999,998.92 - - - 758,906.22 - -485,875,165.92 3,010,883,739.22 末余额                         上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                              其 其                              他 资 他 盈 项目 权 本 综 余              实收基金 专项储备 未分配利润 所有者权益合计                              益 公 合 公                              工 积 收 积                              具 益 一、上期期           3,495,999,998.92 - - - - - -189,658,182.45 3,306,341,816.47 末余额 加：会计政                          - - - - - - - - 策变更 前期                          - - - - - - - - 差错更正 同一                          - - - - - - - - 控制下企                                       第 39 页 共 78 页                                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期              3,495,999,998.92 - - - - - -189,658,182.45 3,306,341,816.47 初余额 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - 538,214.50 - -62,570,933.32 -62,032,718.82 “-”号填 列） （一）综合                             - - - - - - 45,199,060.56 45,199,060.56 收益总额 （二）产品 持有人申 - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品                             - - - - - - - - 申购       产                             - - - - - - - - 品赎回 （三）利润                             - - - - - - -107,769,993.88 -107,769,993.88 分配 （四）其他 综合收益                             - - - - - - - - 结转留存 收益 （五）专项                             - - - - 538,214.50 - - 538,214.50 储备 其中：本期                             - - - - 588,474.36 - - 588,474.36 提取       本                             - - - - -50,259.86 - - -50,259.86 期使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期              3,495,999,998.92 - - - 538,214.50 - -252,229,115.77 3,244,309,097.65 末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表           会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金           本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                  单位：人民币元                                      本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日           项目 资本 其他综                             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                                  公积 合收益 一、上期期末余额 3,495,999,998.92 - - -397,436,917.47 3,098,563,081.45 加：会计政策变更 - - - - -                                              第 40 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,495,999,998.92 - - -397,436,917.47 3,098,563,081.45 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - 667,128.13 667,128.13 填列） （一）综合收益总                                 - - - 161,037,127.09 161,037,127.09 额 （二）产品持有人                                 - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -160,369,998.96 -160,369,998.96 （四）其他综合收                                 - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,495,999,998.92 - - -396,769,789.34 3,099,230,209.58                        上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日     项目 资本 其他综                    实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                      公积 合收益 一、上期期末余额 3,495,999,998.92 - - 267,777.93 3,496,267,776.85 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,495,999,998.92 - - 267,777.93 3,496,267,776.85 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -1,571,762.63 -1,571,762.63 填列） （一）综合收益总                                 - - - 106,198,231.25 106,198,231.25 额 （二）产品持有人                                 - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -107,769,993.88 -107,769,993.88 （四）其他综合收                                 - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,495,999,998.92 - - -1,303,984.70 3,494,696,014.22 报表附注为财务报表的组成部分。     本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：     钟文岳 欧志明_ 何剑萍     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人                                     第 41 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）系由 基金管理人招商基金管理有限公司依照《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募 集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》和其他相关法律法规的规定以及《招商基 金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）， 并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于 2024 年 5 月 23 日以证监许可 [2024]818 号文准予注册募集。本基金首次设立募集基金份额为 500,000,000.00 份，募集 资金人民币 3,495,999,998.92 元（不含认购资金利息）。基金合同于 2024 年 10 月 17 日生 效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。     经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2024]952 号核准，本基金于 2024 年 11 月 21 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人在符 合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托管业务将其转至上交所场内后即可上市流通。     根据《中华人民共和国证券投资基金法》、截至报告期末最新公告的基金合同及《招商 基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金募集 资金全部投资于招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划（以下简称“专项计划”） 并持有其全部份额，进而取得不动产项目公司安徽亳阜高速公路有限公司（曾用名：安徽新 中侨基建投资有限公司，以下简称“安徽亳阜”）股权。本基金及本基金投资的专项计划和 安徽亳阜，以下合称“本集团”。     本基金所投资不动产项目公司的基本信息如下：     本基金初始投资的不动产项目为安徽亳阜持有的安徽亳阜高速公路项目。     安徽亳阜系于 2003 年 1 月 17 日设立的有限责任公司，2020 年 5 月 21 日公司名称由安 徽新中侨基建投资有限公司改为安徽亳阜高速公路有限公司。     安徽亳阜经批准的经营范围为高等级公路、公路及配套设施的投资、建设、经营，技术 开发与咨询及配套服务，建筑材料销售，低温仓储服务（不含危险化学品），仓储设备租赁 服务，冷藏车道路运输服务，物流配送服务（不含危险化学品），日用百货零售，酒店管理， 物业管理，广告设计、制作、代理、发布，餐饮、住宿服务，卷烟、食品、书报刊、电子音 像制品零售，果品蔬菜，茶叶销售，场地租赁，太阳能发电及电力供应，旅游信息咨询服务。     招商局公路网络科技控股股份有限公司为原始权益人。 10.5.2 会计报表的编制基础     （1）编制基础                         第 42 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定（以下简称“企业会计准则”） 及《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基 金指引（试行）》、中国证券投资基金业协会发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》和《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操 作指引（试行）》的有关规定编制。     （2）持续经营     本集团对持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。 因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。     （3）记账基础和计价原则     本集团会计核算以权责发生制为记账基础。本财务报表以历史成本作为计量基础。资产 如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。     在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对 价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担 现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物 的金额计量。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明     本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的 合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成 果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计     本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明     本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项     主要税种及税率     1、招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金                       第 43 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 2、招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 3、安徽亳阜高速公路有限公司     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税（注） 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3%、5% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% 注：根据财政部、国家税务总局颁布的《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增 值税试点的通知》（财税[2016]36 号），安徽亳阜作为公路经营企业中的一般纳税人收取 试点前开工的高速公路的车辆通行费，按 5%的征收率征收，选择适用简易办法，减按 3%的 征收率计算应纳税额；收取的广告租赁业务及通信管道租赁收入适用的增值税税率为 5%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 152,235,585.24 其他货币资金 -     小计 152,235,585.24 减：减值准备 -     合计 152,235,585.24 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 152,233,951.84 定期存款 -                         第 44 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,633.40            小计 152,235,585.24 减：减值准备 -            合计 152,235,585.24 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明     无。 10.5.7.2 交易性金融资产     无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况     无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明     无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况     无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况     无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况     无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况     无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况     无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况                        第 45 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                            单位：人民币元               账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 7,517,108.36 1－2 年 -      小计 7,517,108.36 减：坏账准备 -      合计 7,517,108.36 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 无。 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                       金额单位：人民币元                                    占应收账款期末 已计提坏     债务人名称 账面余额 账面价值                                    余额的比例（%） 账准备 安徽省高速公路联网运                     7,517,108.36 100.00 - 7,517,108.36 营有限公司         合计 7,517,108.36 100.00 - 7,517,108.36 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。                            第 46 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明      无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明      无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况      无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况      无。 10.5.7.10 持有待售资产      无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产      无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产      无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况      无。 10.5.7.12 固定资产                                                         单位：人民币元             项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 5,547,842.22 固定资产清理 - 合计 5,547,842.22 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                         单位：人民币元           房屋及 家具及其 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计           建筑物 他                           第 47 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、账面原值 1.期初余额 - 6,951,138.50 599,189.43 226,880.50 380,066.59 8,157,275.02 2.本期增加金额 - 717,575.00 123,870.79 - - 841,445.79 购置 - - 123,870.79 - - 123,870.79 在建工程转入 - 717,575.00 - - - 717,575.00 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - 8,671.47 2,302.64 1,478.29 12,452.40 处置或报废 - - 8,671.47 2,302.64 1,478.29 12,452.40 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - 7,668,713.50 714,388.75 224,577.86 378,588.30 8,986,268.41 二、累计折旧 1.期初余额 - 2,759,856.40 191,635.48 91,083.81 110,698.08 3,153,273.77 2.本期增加金额 - 166,415.98 67,883.70 25,474.06 26,539.51 286,313.25 本期计提 - 166,415.98 67,883.70 25,474.06 26,539.51 286,313.25 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - 804.55 - 356.28 1,160.83 处置或报废 - - 804.55 - 356.28 1,160.83 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - 2,926,272.38 258,714.63 116,557.87 136,881.31 3,438,426.19 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - 4,742,441.12 455,674.12 108,019.99 241,706.99 5,547,842.22 2.期初账面价值 - 4,191,282.10 407,553.95 135,796.69 269,368.51 5,004,001.25 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明      无。 10.5.7.12.3 固定资产清理      无。 10.5.7.13 在建工程      无。 10.5.7.13.1 在建工程情况                                  第 48 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                      单位：人民币元                                         本期增 本期转入固 本期其他 期末        项目 期初余额                                         加金额 定资产金额 减少金额 余额 信号灯系统工程 725,500.00 - 717,575.00 7,925.00 -        合计 725,500.00 - 717,575.00 7,925.00 - 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                      单位：人民币元                                      土地使 专利 非专有       项目 特许经营权 合计                                       用权 权 技术 一、账面原值 1.期初余额 3,636,238,680.01 - - - 3,636,238,680.01 2.本期增加金额 - - - - - 购置 - - - - - 内部研发 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 3,636,238,680.01 - - - 3,636,238,680.01 二、累计摊销 1.期初余额 260,641,646.18 - - - 260,641,646.18 2.本期增加金额 118,294,171.47 - - - 118,294,171.47 本期计提 118,294,171.47 - - - 118,294,171.47 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 378,935,817.65 - - - 378,935,817.65                               第 49 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - 本期计提 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 3,257,302,862.36 - - - 3,257,302,862.36 2.期初账面价值 3,375,597,033.83 - - - 3,375,597,033.83 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                       单位：人民币元                                                             本期减 被投资单位名称或形成商誉 本期增加金额                           期初余额 少金额 期末余额     的事项                                         企业合并形成 处置 安徽亳阜高速公路有限公司 404,449,824.47 - - 404,449,824.47         合计 404,449,824.47 - - 404,449,824.47 10.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                       单位：人民币元                                                 本期增 本期减 被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 加金额 少金额 期末余额                                                 计提 处置 安徽亳阜高速公路有限公司 64,591,764.12 - - 64,591,764.12           合计 64,591,764.12 - - 64,591,764.12 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本集团产生商誉的资产组的可收回金额按其预计未来现金流量的现值确定。对于产生商 誉的资产组可收回金额低于该资产组及商誉账面价值的部分，计提相关商誉减值准备。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                       单位：人民币元                              第 50 页 共 78 页                         招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    本期增 本期其他      项目 期初余额 本期摊销金额 期末余额                                    加金额 减少金额 预防养护及高速公                    44,350,676.75 - 14,775,577.38 - 29,575,099.37 路提升改造项目      合计 44,350,676.75 - 14,775,577.38 - 29,575,099.37 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产     无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                     单位：人民币元                                               本期末 2026 年 06 月 30 日               项目                                     应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评估增值 1,608,185,093.69 402,046,273.41 公允价值变动 - -          合计 1,608,185,093.69 402,046,273.41 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债     无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                     单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 - 专项储备 758,906.22             合计 758,906.22 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期     无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预付账款 452,371.02 其他应收款 27,648.11                    合计 480,019.13 10.5.7.20.2 预付账款                                    第 51 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 242,565.11 1－2 年 - 2－3 年 - 3 年以上 209,805.91      合计 452,371.02 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                               单位：人民币元                                     占预付账款总         预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     额的比例（%） 阳光财产保险股份有限公 尚未达到结转条                        231,853.44 51.25 2025-12-29 司亳州中心支公司 件                                                               尚未达到结转条 招商新智科技有限公司 146,805.91 32.45 2021-01-18                                                               件 中国石化销售股份有限公 尚未达到结转条                         60,000.00 13.26 2023-01-18 司安徽亳州石油分公司 件 中国电信股份有限公司亳 尚未达到结转条                          7,520.00 1.66 2026-06-05 州分公司 件 安徽省高速公路联网运营 尚未达到结转条                          3,000.00 0.66 2023-01-21 有限公司 件      合计 449,179.35 99.28 - - 注：招商新智科技有限公司期末预付账款余额为多笔预付款组成，包括 2020 年 11 月预付 104,405.91 元，2021 年 1 月预付 42,400.00 元。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 4,724.87 1－2 年 - 2－3 年 - 3 年以上 22,923.24         小计 27,648.11 减：坏账准备 -         合计 27,648.11 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                               单位：人民币元                款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日                               第 52 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 押金 22,923.24 代垫款 4,724.87           小计 27,648.11 减：坏账准备 -           合计 27,648.11 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况      无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况      无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                    单位：人民币元                                         占其他应收款期末 已计提坏           债务人名称 账面余额 账面价值                                         余额的比例（%） 账准备 西藏招商交建电子信息有限公司 22,923.24 82.91 - 22,923.24 代垫款 4,724.87 17.09 - 4,724.87            合计 27,648.11 100.00 - 27,648.11 10.5.7.21 短期借款      无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付工程款及运营支出 9,293,401.18                 合计 9,293,401.18 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                    单位：人民币元            单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 浙江顺畅高等级公路养护有限公司 1,191,300.00 尚未达到结算条件                合计 1,191,300.00 - 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                    单位：人民币元           项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 223,600.00 148,382.11 351,582.11 20,400.00 离职后福利-设定提存计划 - 19,893.06 19,893.06 -                             第 53 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           合计 223,600.00 168,275.17 371,475.17 20,400.00 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                            单位：人民币元            项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、津贴和补贴 220,000.00 120,516.13 320,516.13 20,000.00 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 - 9,801.66 9,801.66 - 其中：医疗保险费 - 8,475.48 8,475.48 -      工伤保险费 - 1,326.18 1,326.18 -      生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 15,654.00 15,654.00 - 五、工会经费和职工教育经费 3,600.00 2,410.32 5,610.32 400.00           合计 223,600.00 148,382.11 351,582.11 20,400.00 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                            单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 - 19,290.24 19,290.24 - 失业保险费 - 602.82 602.82 -           合计 - 19,893.06 19,893.06 - 10.5.7.24 应交税费                                                                            单位：人民币元                 税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 3,683,266.33 消费税 - 企业所得税 5,529,702.66 个人所得税 277.51 城市维护建设税 257,822.44 教育费附加 110,495.34 房产税 - 土地使用税 19,520.80 土地增值税 - 其他 99,618.49           合计 9,700,703.57 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况      无。                                 第 54 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款                                                       单位：人民币元            借款类别 本期末 2026 年 06 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 344,397,500.00 未到期应付利息 223,850.30 合计 344,621,350.30 注：上述借款系项目公司与中国银行股份有限公司亳州分行的银行借款。截至本期末，长期 借款为： （1）本金为人民币 157,575,000.00 元的长期借款，年利率为 5 年期 LPR 下浮 120 个基 点，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.30%，2036 年到期； （2）本金为人民币 186,822,500.00 元的长期借款，年利率为 5 年期 LPR 下浮 115 个基 点，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.35%，2036 年到期。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收款项 147,507.56 其他应付款 5,760,557.90              合计 5,908,065.46 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收广告点位租金 147,507.56              合计 147,507.56                         第 55 页 共 78 页                         招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                             单位：人民币元                  款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 640,379.88 预留待结算款 3,935,375.35 往来款 998,326.60 中介机构费 100,000.00 信息披露费 59,507.37 其他 26,968.70 合计 5,760,557.90 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                             单位：人民币元        债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 配套设施项目费用 3,357,375.35 待结算款项             合计 3,357,375.35 - 10.5.7.31 实收基金                                                         金额单位：人民币元             项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 500,000,000.00 3,495,999,998.92 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 3,495,999,998.92 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                             单位：人民币元                              第 56 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -398,409,466.01 - -398,409,466.01 本期利润 72,904,299.05 - 72,904,299.05 本期基金份额交易产                                  - - - 生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -160,369,998.96 - -160,369,998.96 本期末 -485,875,165.92 - -485,875,165.92 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                           单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日        项目                       安徽亳阜高速公路有限公司 合计 营业收入 - - 通行费收入 243,556,101.94 243,556,101.94 广告位收入 465,043.08 465,043.08 其他收入 205,928.12 205,928.12        合计 244,227,073.14 244,227,073.14 营业成本 - - 折旧摊销费用 133,307,865.40 133,307,865.40 养护维护费用 6,123,636.15 6,123,636.15 其他运营成本 3,879,982.88 3,879,982.88 合计 143,311,484.43 143,311,484.43 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                           单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 个税手续费返还 37.58            合计 37.58 10.5.7.41 其他业务收入 无。                            第 57 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.42 利息支出                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 4,135,398.69 卖出回购金融资产利息支出 - 其他 - 合计 4,135,398.69 10.5.7.43 税金及附加                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 增值税 4,926,499.93 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 860,151.74 教育费附加 368,636.49 房产税 - 土地使用税 39,041.60 土地增值税 - 印花税 1,412.60 地方教育附加 245,757.65 资源税 1,443.83 水利建设基金 147,040.79 车船使用税 18.43 其他 - 合计 6,590,003.06 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 职工薪酬 168,275.17 其他 88,654.69           合计 256,929.86 10.5.7.46 财务费用      无。 10.5.7.47 信用减值损失                        第 58 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      无。 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 审计费 100,000.00 信息披露费 59,507.37 其他 9,083.68           合计 168,591.05 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废利得合计 179.68 其中：固定资产报废利得 179.68      无形资产报废利得 - 政府补助 - 路产赔偿收入 930,604.56 其他 21,201.78 合计 951,986.02 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废损失合计 2,628.53 其中：固定资产报废损失 2,628.53      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 - 合计 2,628.53 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                        第 59 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 当期所得税费用 8,663,241.28 递延所得税费用 -14,600,954.48 合计 -5,937,713.20 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                   单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 月 01 日至                项目                                           2026 年 06 月 30 日 利润总额 66,966,585.85 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -23,176,549.54 调整以前期间所得税的影响 -52,323.63 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 17,394,570.55 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣                                                       -103,410.58 亏损的影响 加计扣除安置残疾人就业支付的工资费用 - 合计 -5,937,713.20 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 收到路产赔偿款 755,326.65 收到保证金 357,390.00 其他 267,430.06           合计 1,380,146.71 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 支付固定管理费 4,893,927.44 支付中介机构服务费 606,500.00 支付保证金 400,000.00 支付托管费 502,693.45 其他 158,227.43           合计 6,561,348.32 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                     第 60 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 月 01 日至 2026               项目                                               年 06 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 72,904,299.05 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 286,313.25 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 118,294,171.47 长期待摊费用摊销 14,775,577.38 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收                                                                    - 益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） 2,448.85 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -14,600,954.48 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -4,147,842.09 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,281,150.63 利息支出 4,135,398.69 专项储备的增加 -213,642.32 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 152,233,951.84                         第 61 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：现金的期初余额 131,249,393.56 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 20,984,558.28 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                               单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至                  项目                                         2026 年 06 月 30 日 一、现金 152,233,951.84 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 152,233,951.84     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 152,233,951.84 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价物 - 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债                       第 62 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况     无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法     无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债     无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并     无。 10.5.8.2.2 合并成本     无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明     无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明     无。 10.5.8.3 反向购买     无。 10.5.8.4 其他     无。 10.5.9 集团的构成                    主要经 持股比例（%）     子公司名称 注册地 业务性质 取得方式                     营地 直接 间接 招商财富招商公路高速公 广东省 广东省 专项计划资                                          100.00 - 认购 路 1 号资产支持专项计划 深圳市 深圳市 产支持证券 安徽亳阜高速公路有限公 安徽省 安徽省 高速公路特 非同一控制下                                               - 100.00 司 亳州市 亳州市 许经营 企业合并取得 10.5.10 分部报告                          第 63 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 7 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 11 日在 本基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 1.9650 元。 10.5.12 关联方、关联关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方             关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 招商财富资产管理有限公司 专项计划管理人、基金管理人的子公司 中国银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 招商银行股份有限公司 基金管理人的股东 招商证券股份有限公司 基金管理人的股东 招商局公路网络科技控股股份有限公司 运营管理机构、原始权益人 招商公路运营管理（北京）有限公司（含招商公路                                   运营管理机构 运营管理（北京）有限公司亳州分公司） 招商智翔道路科技（重庆）有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商新智科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商智广科技（安徽）有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商局重庆交通科研设计院有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 西藏招商交建电子信息有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商到家汇科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 行云数聚（北京）科技有限公司 运营管理机构其他关联方 中信建投证券股份有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人 注：1、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况                       第 64 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 2026 年 01 上年度可比期间       关联方名称 关联交易内容 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                           年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 深圳招商到家汇科技有限公司 物品采购 - 3,706.30 西藏招商交建电子信息有限公司 车辆通行费 - 7,734.82 招商新智科技有限公司 绩效托管服务费 824,971.50 824,000.00 行云数聚（北京）科技有限公司 运维服务费 - 2,351.79 招商智广科技（安徽）有限公司 运维服务费 245,000.00 -          合计 - 1,069,971.50 837,792.91 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况     无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方     无。 10.5.13.2.2 作为承租方     无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易     无。 10.5.13.3.2 债券回购交易     无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金     无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                 单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025 年 01            项目 日至 2026 年 06 月 30 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                   日 日 当期发生的基金应支付的管理费 23,808,894.07 22,722,927.07 其中：固定管理费 3,174,422.30 3,369,063.76                           第 65 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 浮动管理费 20,634,471.77 19,353,863.31 支付销售机构的客户维护费 182,206.21 265,240.77 注：基金的管理费包括固定管理费和运营管理费，上表中的浮动管理费为运营管理费，具体 核算方式如下： 1、固定管理费 本基金的固定管理费由基金管理人、计划管理人收取，按最近一期年度报告披露的基金 资产净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.20%年费率计提，其 中 0.10%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取。固定管理费的计算方法如下： B＝A×0.20%÷当年天数 B 为每日应计提的固定管理费 A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息）） 基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含募集期利息）以基金合同生 效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模 变化进行调整，分段计算。 2、运营管理费 本基金的运营管理费用包含基础运营服务费、运营管理咨询服务费、服务区运营管理成 本和浮动运营管理费四个部分，由项目公司按照《运营管理服务协议》约定的频率、时间和 账户路径向运营管理机构支付。 （1）基础运营服务费 基础运营服务费包括项目公司营业成本中的人工成本、其他业务费用、差旅费、招待费、 租赁费、收费类费用，以及管理费用中的人工成本（不含项目公司另行招聘的人员费用（如 有））、其他业务费用、租赁费等。基础运营服务费的增值税及附加由项目公司承担。 （2）运营管理咨询服务费 运营管理咨询服务费与项目公司的具体经营指标挂钩，根据项目公司年度审计后的营业 收入乘以固定费率计算得出。运营管理咨询服务费计算公式如下： D=C×3% D 为运营管理咨询服务费 C 为项目公司审计后的营业收入金额 用于首年运营管理咨询服务费计算的营业收入金额应为自交割日当月初至当年末的项 目公司审计后的营业收入金额，用于末年运营管理咨询服务费计算的营业收入金额应为自当 年初至运营管理委托结束日当月末的营业收入金额。 （3）服务区运营管理成本                     第 66 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 服务区运营管理成本根据项目公司每年审计后的通行费收入（含税）金额乘以固定比例 计算得出。服务区运营管理成本计算方法如下： F=E×1% F 为服务区运营管理成本 E 为项目公司审计后的通行费收入（含税）金额 用于首年服务区运营管理成本计算的通行费收入金额应为自交割日当月初至当年末的 项目公司审计后的通行费收入金额，用于末年服务区运营管理成本计算的通行费收入金额应 为自当年初至运营管理委托结束日当月末的通行费收入金额。 （4）浮动运营管理费 浮动运营管理费按项目公司所在考核期考核现金流和本基金发行时资产评估报告预测 的考核现金流目标对比计算。根据时代、行业发展、项目公司具体情况等变化，可以对考核 现金流目标进行调整。 浮动运营管理费考核口径和计算公式如下： 《运营管理服务协议》生效日至 2024 年 12 月 31 日（含）期间的浮动运营管理费以 2024 年通行费收入（含增值税）为考核目标，若 2024 年经审计后的实际通行费收入（含增值税） 未达到预测值，则应将 2024 年通行费收入未达差额从 2024 年度运营管理咨询服务费中优先 扣减，直至 2024 年度运营管理咨询服务费全部扣完为止，超出部分不再递延扣减。 自 2025 年 1 月 1 日起，本基金的浮动运营管理费按项目公司所在考核期考核现金流和 公募 REITs 发行时资产评估报告预测的考核现金流目标对比计算。 考核现金流计算公式如下： 考核现金流=主营业务收入+其他业务收入+营业外收入-营业外支出-营业成本-税金及 附加-管理费用-销售费用-财务费用+利息支出+折旧及摊销-资本性开支。（考核现金流不包 括营运资金追加额、期末运营资金回收额、期末固定资产回收额。资本性开支为当年实际发 生的资本性支出金额，包括但不限于当年实际发生的大中修或专项路面工程、机电设备更新、 服务区升级改造等资本性支出金额。） 自 2025 年 1 月 1 日起的浮动运营管理费计算公式为： M=Fa*R。 R 的具体取值标准如下：                     Fa 的区间 R             Fa＜Fb -1%             Fa=Fb 0%           Fa＞Fb 1% M 为考核期浮动运营管理费金额；                          第 67 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 Fa 为考核期项目公司实际实现的考核现金流，Fa 应根据项目公司年度审计报告等确认， 在按照上述考核现金流计算公式的基础上加回项目公司当个考核期向运营管理机构支付或 计提的运营管理咨询服务费、浮动运营管理费； Fb 为根据本基金发行时资产评估报告预测的考核现金流目标； R 为浮动运营管理费计提费率。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                          单位：人民币元                         本期 2026 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2025 年 1 月          项目                          2026 年 6 月 30 日 1 日至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 238,081.49 252,679.77 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募 集规模（含募集期利息））的 0.015%的年费率计提。托管费的计算方法如下： G＝A×0.015%÷当年天数 G 为每日应计提的基金托管费 A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含 募集期利息）以基金合同生效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规 模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                            份额单位：份                                                 上年度可比期间 2025 年 01                         本期 2026 年 01 月 01 日          项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                          至 2026 年 06 月 30 日                                                          日 基金合同生效日持有的基金份额 - - 期初持有的基金份额 1,996,106.00 1,996,107.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 1,996,106.00 1,996,107.00 期末持有的基金份额占基金总份                                          0.40 0.40 额比例(%) 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况                          第 68 页 共 78 页                           招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                                份额单位：份                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                      期间申购/买 期间                 期初持有 期末持有                                        入 因拆 减：期间赎 关联方名称 分变 回/卖出份              份额 比例 份额 动份 额 份额 比例                                                      额 招商局公路网 络科技控股股 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 份有限公司 招商证券股份           14,765,896.00 2.95% 1,450,000.00 - - 16,215,896.00 3.24% 有限公司 中信建投证券 1,093,221.0           51,152,521.00 10.23% - - 50,059,300.00 10.01% 股份有限公司 0 关联自然人 1,797.00 0.00% - - - 1,797.00 0.00%                                                              1,093,221.0 合计 190,920,214.00 38.18% 1,450,000.00 - 191,276,993.00 38.26%                                                                        0                 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                      期间申购/买 期间                 期初持有 期末持有                                        入 因拆 减：期间赎 关联方名称 分变 回/卖出份              份额 比例 份额 动份 额 份额 比例                                                      额 招商局公路网 络科技控股股 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 份有限公司 招商证券股份           14,698,196.00 2.94% - - 408,100.00 14,290,096.00 2.86% 有限公司 中信建投证券           51,000,000.00 10.20% 809,221.00 - - 51,809,221.00 10.36% 股份有限公司 关联自然人 31,154.00 0.01% 1,000.00 - 11,861.00 20,293.00 0.00% 合计 190,729,350.00 38.15% 810,221.00 419,961.00 191,119,610.00 38.22% 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                              单位：人民币元                   本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日        关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                       期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行股份有                     152,235,585.24 299,500.29 100,495,307.49 313,692.06 限公司       合计 152,235,585.24 299,500.29 100,495,307.49 313,692.06 注：本集团的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。 10.5.13.8 其他关联交易事项的说明                                      第 69 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     安徽亳阜向中国银行股份有限公司亳州分行借款，本报告期内归还借款本金 9,465,000.00 元，计提借款利息 4,135,398.69 元。（上年度可比期间：归还借款本金 3,995,000.00 元，计提借款利息 4,425,479.67 元。） 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                    单位：人民币元                          本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日 项目名称 关联方名称                          账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 其他资产-预 招商新智科                           146,805.91 - 146,805.91 - 付账款 技有限公司              西藏招商交 其他资产-其              建电子信息 22,923.24 - 22,923.24 - 他应收款              有限公司 合计 - 169,729.15 - 169,729.15 - 10.5.14.2 应付项目                                                                    单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 项目名称 关联方名称                                            30 日 月 31 日 应付管理人报酬 招商基金管理有限公司 1,587,211.15 3,351,290.31               招商财富资产管理有限 应付管理人报酬 415,971.29 371,397.27               公司               招商公路运营管理（北 应付管理人报酬 3,502,453.08 1,845,759.66               京）有限公司               招商局公路网络科技控 应付管理人报酬 4,298,926.88 1,733,378.73               股股份有限公司 应付托管费 中国银行股份有限公司 238,081.49 502,693.45               招商智广科技（安徽）有 应付账款 318,521.00 1,597,671.00               限公司               招商智翔道路科技（重 应付账款 577,042.66 577,042.66               庆）有限公司 应付账款 招商新智科技有限公司 237,000.00 237,000.00 其他负债-其他应 招商局重庆交通科研设                                                          - 193,500.00 付款 计院有限公司      合计 - 11,175,207.55 10,409,733.08 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券     本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券                              第 70 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购      本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                             每 10 份基 本期收益分配        权益登记 本期收益分配 序号 除息日 金份额分 占可供分配金 备注          日 合计                               红数 额比例（%）                                                                     场外除息                                                                     日：2026 年       2026 年 5 2026 年 5 5 月 14 日； 1 3.2074 160,369,998.96 100.00       月 14 日 月 15 日 场内除息                                                                     日：2026 年                                                                     5 月 15 日 合计 - - - 160,369,998.96 100.00 - 注：收益分配占可供分配金额比例 100.00%是四舍五入计算结果，与实际比例有尾差。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      本集团仅与经认可的、信誉良好的交易方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求 采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款收回情况进行持续监 控，以确保本集团不致面临重大信用损失。此外，本集团于每个资产负债表日审核金融资产 的回收情况，以确保对相关资产计提了充分的预期信用损失准备。      本集团其他金融资产为货币资金和其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手 违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。本集团货币资金存放于具有独立法人资格的 商业银行金融机构，拥有良好的信用评级。本集团通过上述措施限制货币资金存放的信用风 险。 10.5.17.2 流动性风险      流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。                                第 71 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金的基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资 金需求，以确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金， 以满足日常营运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本集团持有的带息金 融工具仅有银行存款和长期借款，与市场变动关联度较低，因而相关的利率风险不重大。 本集团未持有以外币计价的金融工具，因此没有重大的外汇风险敞口及汇率风险。 本集团根据市场环境来对持有的银行存款在协定存款等收益率基于中国人民银行发布 的基准利率浮动的存款类产品间进行配置，并通过定期审阅与监察维持适当的组合比例，在 有效控制潜在利率风险的情况下，在风险和收益之间取得适当的平衡。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 16,774,149.39 其他货币资金 -     小计 16,774,149.39 减：减值准备 -     合计 16,774,149.39 10.5.19.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 16,772,518.69 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,630.70        小计 16,774,149.39 减：减值准备 -        合计 16,774,149.39                         第 72 页 共 78 页                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明       无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                             单位：人民币元                                              本期末 2026 年 06 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,495,400,000.00 410,979,139.80 3,084,420,860.20 合计 3,495,400,000.00 410,979,139.80 3,084,420,860.20 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                             单位：人民币元                                本期 本期 本期计提 被投资单位 期初余额 期末余额 减值准备余额                                增加 减少 减值准备 招商财富招 商公路高速 公路 1 号资 3,495,400,000.00 - - 3,495,400,000.00 - 410,979,139.80 产支持专项 计划 合计 3,495,400,000.00 - - 3,495,400,000.00 - 410,979,139.80                         §11 基金份额持有人信息 11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                                        持有人结构 持有人户 户均持有的不动 机构投资者 个人投资者 数（户） 产基金份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                               持有份额（份）                                                   例（%） （份） 例（%） 2,129 234,852.04 493,037,329.00 98.61 6,962,671.00 1.39                               上年度末 2025 年 12 月 31 日                                                        持有人结构 持有人户 户均持有的不动 机构投资者 个人投资者 数（户） 产基金份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                               持有份额（份）                                                   例（%） （份） 例（%） 2,390 209,205.02 490,425,585.00 98.09 9,574,415.00 1.91 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                        第 73 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 50,059,300.00 10.01 2 国泰海通证券股份有限公司 43,830,100.00 8.77      中国人寿保险股份有限公司-传统-普通 3 39,850,000.00 7.97      保险产品-005L-CT001 沪 4 四川蜀道成渝投资有限公司 28,550,000.00 5.71 5 中国银河证券股份有限公司 28,177,822.00 5.64 6 东方证券股份有限公司 21,413,309.00 4.28 7 紫金财产保险股份有限公司-自有资金 17,314,991.00 3.46 8 深圳担保集团有限公司 14,250,000.00 2.85      中国对外经济贸易信托有限公司-外贸 9 11,910,146.00 2.38      信托-金债优选集合资金信托计划 10 中信证券股份有限公司 10,869,571.00 2.17 合计 - 266,225,239.00 53.24                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 51,152,521.00 10.23 2 国泰海通证券股份有限公司 43,960,800.00 8.79      中国人寿保险股份有限公司-传统-普通 3 39,850,000.00 7.97      保险产品-005L-CT001 沪 4 四川蜀道成渝投资有限公司 28,550,000.00 5.71 5 中国银河证券股份有限公司 27,836,043.00 5.57 6 东方证券股份有限公司 14,970,009.00 2.99 7 深圳担保集团有限公司 14,250,000.00 2.85 8 蜀道(四川)股权投资基金有限公司 13,280,000.00 2.66 9 紫金财产保险股份有限公司-自有资金 13,261,491.00 2.65      中国对外经济贸易信托有限公司-外贸 10 11,910,146.00 2.38      信托-金债优选集合资金信托计划 合计 - 259,021,010.00 51.80 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                   本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 招商局公路网络科技控股股份有限公司 125,000,000.00 25.00 2 招商证券股份有限公司 14,290,000.00 2.86 合计 - 139,290,000.00 27.86                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 招商局公路网络科技控股股份有限公司 125,000,000.00 25.00 2 招商证券股份有限公司 14,290,000.00 2.86 合计 - 139,290,000.00 27.86                      第 74 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 17,504.00 0.0035%              §12 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 10 月 17 日）基金份额总额 500,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                  §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。      本报告期内，无涉及本基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、 资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与 人涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况                       第 75 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      报告期内业务参与人无涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等 情况。 13.7 其他重大事件 序 法定披露                公告事项 法定披露方式 号 日期      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 1 证券投资基金关于运营管理机构高级管理人 人网站及中国证监会基 2026-01-13      员变更情况的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 2 证券投资基金关于不动产项目 2025 年 12 月主 人网站及中国证监会基 2026-01-20      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 4 上海证券报及基金管理 3 2026-01-22      季度报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 4 证监会基金电子披露网 2026-01-22      证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                       站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 5 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 1 月主 人网站及中国证监会基 2026-02-26      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 6 证券投资基金关于运营管理机构高级管理人 人网站及中国证监会基 2026-03-18      员变更情况的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 7 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 2 月主 人网站及中国证监会基 2026-03-20      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年年度 上海证券报及基金管理 8 2026-03-31      报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 9 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年度审计报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 10 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年年度报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 11 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年评估报告                                       站                                       上海证券报、基金管理      关于招商基金招商公路高速公路封闭式基础 12 人网站及中国证监会基 2026-04-16      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                       金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 13 2026-04-21      证券投资基金关于不动产项目 2026 年 3 月主 人网站及中国证监会基                       第 76 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 14 证券投资基金关于召开 2025 年度及 2026 年 1 人网站及中国证监会基 2026-04-21      季度业绩说明会的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2026 年第 1 上海证券报及基金管理 15 2026-04-22      季度报告提示性公告 人网站                                         基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 16 证监会基金电子披露网 2026-04-22      证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                         站      招商基金管理有限公司关于招商基金招商公 上海证券报、基金管理 17 路高速公路封闭式基础设施证券投资基金收 人网站及中国证监会基 2026-05-12      益分配的公告 金电子披露网站                                         上海证券报、基金管理      招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续 18 人网站及中国证监会基 2026-05-14      完善客户身份信息的公告                                         金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 19 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 4 月主 人网站及中国证监会基 2026-05-20      要运营数据的公告 金电子披露网站                                         上海证券报、基金管理      关于招商基金招商公路高速公路封闭式基础 20 人网站及中国证监会基 2026-06-18      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                         金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 21 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 5 月主 人网站及中国证监会基 2026-06-23      要运营数据的公告 金电子披露网站                     §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；      2、中国证券监督管理委员会批准招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资 基金设立的文件；      3、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      4、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》；      6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 14.2 存放地点      招商基金管理有限公司      地址：深圳市福田区深南大道 7088 号                         第 77 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管 理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                            招商基金管理有限公司                                              2026 年 8 月 31 日                            第 78 页 共 78 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华泰宝湾物流REIT：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金          2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日      基金管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司        基金托管人：招商银行股份有限公司        送出日期：二〇二六年八月三十一日              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 2 1.2 目录................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介..................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5 2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6 2.3 不动产基金扩募情况 .................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................................ 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 ............................ 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................... 8 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 8 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 9 3.3 不动产基金收益分配情况 .............................................................................................................. 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .............................................................................. 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .............................................................. 13 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ...................................... 13 3.7 报告期内发生的关联交易 .......................................................................................................... 13 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................. 13 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .......................................................................... 13 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................ 13 §4 不动产项目基本情况 ........................................................................................................................... 13 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .............................................................................................. 13 4.2 不动产项目所属行业情况 .......................................................................................................... 17 4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 .................................................................................................................... 26 4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 28 4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 28 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 28 4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 28 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ...................... 29 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 29 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................... 30 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 30 5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 30 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 30 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................... 31 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................. 31 §7 管理人报告........................................................................................................................................... 31 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 31 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...................................... 35 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .............................................. 36                                                                        3                                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .......................................................................... 38 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................... 39 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .............................................................................. 39 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .............................................................. 40 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................... 40 9.1 托管人报告 .................................................................................................................................. 40 9.2 资产支持证券管理人报告 .......................................................................................................... 41 9.3 原始权益人报告 .......................................................................................................................... 42 §10 中期财务报告（未经审计） ............................................................................................................. 42 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 42 10.2 利润表.......................................................................................................................................... 47 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 49 10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 54 10.5 报表附注...................................................................................................................................... 58 §11 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 98 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 98 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 98 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .................................................................................... 100 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................ 100 §12 不动产基金份额变动情况 ............................................................................................................... 101 §13 重大事件揭示................................................................................................................................... 101 13.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................ 101 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................ 101 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................................................................... 101 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 101 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ........................................................................ 101 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ..................................................... 101 13.7 其他重大事件 ............................................................................................................................ 102 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 103 §15 备查文件目录................................................................................................................................... 103 15.1 备查文件目录 ............................................................................................................................ 103 15.2 存放地点.................................................................................................................................... 103 15.3 查阅方式.................................................................................................................................... 104                                                                     4           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华泰宝湾物流 REIT 场内简称 华泰宝湾物流 REIT 基金代码 180303 交易代码 180303（前端） -（后端） 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 9 月 13 日 基金管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 300,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效起 44 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024-10-29                   本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全                   部份额，通过不动产资产支持证券、项目公司等载体穿透                   取得不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金通过主 投资目标                   动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运营收益水                   平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可                   持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。                   1、初始基金资产投资策略                   2、运营管理策略                   3、资产收购策略 投资策略 4、更新改造策略                   5、出售及处置策略                   6、借款策略                   7、固定收益投资策略                   本基金为不动产投资信托基金，在基金合同存续期内通过                   资产支持证券、SPV 和项目公司等载体穿透取得不动产项                   目的完全所有权或经营权利，通过积极运营管理以获取不 风险收益特征                   动产项目租金、收费等稳定现金流。一般市场情况下，本                   基金预期风险收益低于股票型基金，高于债券型基金、货                   币市场基金。                                5             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   （一）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 基金收益分配政策                   90%以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每                   年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收                   益分配；                   （二）本基金收益分配方式为现金分红；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有                   人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金                   托管人协商一致，可在中国证监会允许的条件下调整基金                   收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会。本基金                   连续 2 年未按照法律法规进行收益分配的，基金管理人应                   当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大会。 资产支持证券管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司 运营管理机构 宝湾物流控股有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：天津宝湾物流园 项目公司名称 天津市宝津国际物流有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 天津市滨海新区塘沽聚源路 288 号 不动产项目名称：南京宝湾物流园 项目公司名称 南京宝昆国际物流有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 江苏省南京市江宁区禄口街道云龙路 33 号 不动产项目名称：嘉兴宝湾物流园 项目公司名称 宝禾物流（嘉兴）有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 浙江省嘉兴市秀洲区王店镇吉祥西路 158 号、盛安路                   1019 号 2.3 不动产基金扩募情况 经本基金管理人内部决策，本基金拟申请扩募并新购入项目，并于 2025 年 12 月 16 日 披露《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金产品变更草案》和《华泰紫金宝 湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金扩募方案》。                            6                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本次扩募及新购入项目尚需国家发改委申报推荐、中国证监会准予本基金变更注册、深 圳证券交易所审核通过本基金的产品变更申请和不动产资产支持证券相关申请，并经基金份 额持有人大会决议通过后方可实施。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构                    华泰证券（上海）资产管理有 名称 宝湾物流控股有限公司                         限公司           姓名 刘博文 段斐钦 信息披露                    合规总监、督察长、董事会秘 副总经理 事务负责 职务                       书、首席风险官 人           联系方式 4008895597 0755-26689530                                                 深圳市南山区招商街道赤湾                    中国(上海)自由贸易试验区基 注册地址 社区赤湾六路8号南山开发集                       隆路 6 号 1222 室                                                   团赤湾总部大厦2301                                                 深圳市南山区招商街道赤湾                     上海市浦东新区东方路 18 号 办公地址 社区赤湾六路8号南山开发集                         E 座 21 楼                                                   团赤湾总部大厦2301 邮政编码 200120 518000 法定代表人 江晓阳 吕峰 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                             华泰证券（上海）资产 招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司                               管理有限公司 深圳分行                             中国(上海)自由贸易试 深圳市福田区莲花街道             深圳市深南大道 7088 注册地址 验区基隆路 6 号 1222 深南大道 2016 号招商              号招商银行大厦                                  室 银行深圳分行大厦                                                    深圳市福田区莲花街道             深圳市深南大道 7088 上海市浦东新区东方路 办公地址 深南大道 2016 号招商              号招商银行大厦 18 号 21 楼                                                     银行深圳分行大厦 邮政编码 518040 200120 518000 法定代表人 缪建民 江晓阳 王兴海（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址                毕马威华振会计师事务所（特殊 中国北京东长安街 1 号东方广 会计师事务所                普通合伙） 场毕马威大楼 8 层                                7              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区锦什坊街 26 号                                      深圳市福田区福田街道福安社              深圳市戴德梁行土地房地产评估 评估机构 区中心四路 1 号嘉里建设广场              有限公司                                      T2 座 503A、502B1                                      北京市西城区丰盛胡同 22 号丰 财务顾问 华泰联合证券有限责任公司                                      铭国际大厦 B 座 7 层                                      北京市东城区东长安街一号东 律师事务所 北京市汉坤律师事务所                                      方广场 C1 座 10 层 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                        https://www.htscamc.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                  金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 40,283,527.98 本期净利润 1,991,216.86 本期经营活动产生的现金流量净额 10,020,943.37 本期现金流分派率 2.67% 年化现金流分派率 5.39%         期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,151,258,712.49 期末不动产基金净资产 1,134,824,358.79 期末不动产基金总资产与净资产的比例 101.45% 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价 值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。                         8              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合 并财务报表层面的数据。 3、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 5、本期专项计划净申购货币基金对合并经营活动产生的现金流量净额影响为-1,700 万 元。 3.2 其他财务指标                                                    单位：人民币元      数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额 3.7827 净值 期末不动产基金份额 - 公允价值参考净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                    单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 29,822,497.99 0.0994 - 2025 年度 54,995,965.67 0.1833 -                                                    为 2024 年 9 月                                                    13 日（基金合                                                    同生效日）到 2024 年度 16,844,209.11 0.0561                                                    2024 年 12 月 31                                                    日的可供分配                                                    金额。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 15,986,994.64 0.0533 - 2025 年度 55,847,983.99 0.1862 -                               9                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本基金于 2024                                                         年 9 月 13 日成 2024 年度 - - 立生效，2024                                                         年度未进行收                                                         益分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                     单位：人民币元           项目 金额 备注 本期合并净利润 1,991,216.86 - 本期折旧和摊销 22,795,786.17 - 本期利息支出 0.00 - 本期所得税费用 0.00 - 本期息税折旧及摊销前利润 24,787,003.03 - 调增项     1 .期初现金余额 35,154,658.25 - 2 .应收和应付项目的变动（包 括其他应收应付预收预付应 2,133,224.76 -       交税费等） 调减项 1 .宣告的归属于 2025 年的应                                -15,987,000.00 -       分配金额 2 .未来合理的相关支出预留 -16,265,388.05 - 本期可供分配金额 29,822,497.99 - 注：1、未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、 改造等）、未来合理期间内需要偿付的经营性负债、运营费用、本期基金管理人的管理费、 专项计划管理人的管理费、托管费、外部管理机构的管理费、待缴纳的税金等。 2、本基金报告期内合并报表未经审计，本期基金可供分配金额为本期未经审计基金合 并净利润基础上合理调整后的计算结果。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 上年同期可供分配金额为 26,818,834.93 元。本期可供分配金额同比变动超过 10%，主 要系应收和应付项目的变动（包括其他应收应付预收预付应交税费等)增加所致。具体而言， 由于 2024—2025 年及 2025—2026 年期间的合同周期、合同金额、跨期开票等导致两个年 度第一季度收款付款的节奏不一致导致差异较大。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项                           10               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 预留的金额主要为应付账款、应付管理人报酬、应付托管费、应交税费及其他负债（押 金、保证金、质保金、预收账款等）                。上述各项预留均按照合同约定、税务约定或业务实际 进行支付或计提，符合相关制度及实际情况。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提的固定 管理费金额 1,139,371.47 元，其中基金管理人的管理费金额为 740,591.46 元，资产支持证券 管理人的管理费金额为 398,780.01 元，基金托管人的托管费计提金额 56,967.94 元，资产支 持证券托管人不收取托管费。 本报告期内，运营管理机构计提基础管理费不含税金额为 4,553,033.18 元，其中天津项 目 1,755,729.07，南京项目 1,754,505.06 元，嘉兴项目 1,042,799.05 元。报告期内，基金支付 运营管理费 3,365,240.31 元。 本基金的管理费用包括固定管理费用及浮动管理费用。 1、固定管理费用 固定管理费按照最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次 披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]，依据相应费率 按日计提，其中 65%由基金管理人收取，35%由资产支持证券管理人收取。计算方法如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H 为每日以基金资产净值为基数应计提的固定管理费； E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末经 审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]。 固定管理费应由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从 基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2、浮动管理费用 本基金的浮动管理费用由外部管理机构收取，具体包括基础管理费和激励管理费，为每 一项目公司应付浮动管理费用之和。浮动管理费用按月计提，经基金托管人与基金管理人核 对一致，按照约定的支付频率及账户路径支付。                                11             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （1）基础管理费 项目公司向外部管理机构支付基础管理费，基础管理费为外部管理机构提供运营管理服 务所承担人员成本、行政管理费用、办公能源费、招商租赁费用等以及合理的利润回报。 年度基础管理费（含税金额，下同）=各项目公司当年经审计的营业收入之和× 13% （2）激励管理费 年度激励管理费（含税金额，下同）=所有项目公司合并（实际运营净收益-目标运营净 收益）×N%。实际运营净收益高于目标净收益时，激励管理费为正，即外部管理机构有权 收取激励管理费；实际运营净收益低于目标净收益时，激励管理费为负，应扣罚对应金额的 基础管理费。为了确保不动产项目长期可持续运营，激励管理费的奖励和扣罚金额最终均应 不超过当年运营管理机构应收取基础管理费的 30%。 激励管理费率 N%按如下方式确定，其中，A 为不动产项目实际运营净收益，T 为目标 运营净收益： 为避免歧义，运营净收益=营业收入-营业成本-主营业务税金及附加-管理费用-销售费用； 计算运营净收益时不计外部管理机构的运营管理费用及折旧摊销。 2024 年和 2025 年目标运营净收益按《可供分配金额测算报告》记载的数据为准，后续 年份以基金管理人按预算编制流程批准的项目公司预算数据为准。若某一年度基金管理人实 际管理天数不满一年的，以实际管理天数折算对应年度运营净收益目标值。 每一项目公司每月度按当月度经基金管理人确认的该项目公司营业收入的 12%预提基 础管理费用，并于该季度结束后 15 个工作日内支付该季度的基础管理费。项目公司每年度 审计报告出具之后，由基金管理人根据约定费率确定当年度应付的基础管理费用和激励管理 费用，并与已支付的运营管理费进行比对及核算后，由项目公司按照多退少补的原则进行结 算。 3、基金托管费 本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一                        12                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）                                 ）的 0.01%年费 率计提。托管费的计算方法如下： 按日应计提的基金托管费=按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立 日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）） ×0.01%/当年天数。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详见 “10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                     §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 华泰宝湾物流 REIT 持有 3 个仓储物流资产，分别位于天津滨海新区、南京市江宁区和 嘉兴市秀洲区, 其中天津项目已运营年限 16 年；南京项目已运营年限 11 年；嘉兴项目一期 已运营年限 9 年，嘉兴项目二期已运营年限 8 年。                           13               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     截至 2026 年 6 月 30 日，3 个资产可租赁面积合计 317,006.78 平方米，实际出租面积合 计 304,640.25 平方米，出租率 96.10%，本期平均月末有效租金单价为 27.09 元/平方米/月（含 税），加权平均剩余租期为 601.31 天，租金收缴率为 100.91%。报告期内，不动产项目公司 各项工作运行平稳，未发生安全生产事故，园区所在地主管部门评价及园区客户满意度均处 于较高水平。     截至 2026 年 6 月 30 日，天津项目出租率为 91.96%，平均月末有效租金单价为 21.19 元/平方米/月（含税），报告期末有效租金单价为 21.18 元/平方米/月（含税）                                         ，加权平均剩余 租期为 361.88 天，报告期末租金收缴率为 103.36%；南京项目出租率为 98.97%，平均月末 有效租金单价为 30.28 元/平方米/月（含税）                         ，报告期末有效租金单价为 28.32 元/平方米/月 （含税）；加权平均剩余租期为 904.45 天，报告期末租金收缴率为 99.12%；嘉兴项目出租 率为 100%，平均月末有效租金单价为 30.28 元/平方米/月（含税）                                     ，报告期末有效租金单价 为 30.65 元/平方米/月（含税），加权平均剩余租期为 621.70 天，报告期末租金收缴率为 100.00%。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期（2026                                               上年同期（2025 年                                    年1月1日                                               1 月 1 日-2025 年 6                指标含义说明 指标单 -2026 年 6 月 同比 序号 指标名称 月 30 日）/上年同期                 及计算方式 位 30 日）/报告 （%）                                               末（2025 年 6 月 30                                    期末（2026                                                     日）                                   年 6 月 30 日）       可供出租面 报告期末可供 1 平方米 317,006.78 317,006.78 -       积 出租面积       实际出租面 报告期末时点 2 平方米 304,640.25 304,305.18 0.11       积 实际出租面积                报告期末时点 3 出租率 % 96.10 95.99 0.11                出租率       平均月末有 报告期内月末 元/平 4 效租金单价 有效租金单价 方米/ 27.09 29.16 -7.10       （含税） 的算术平均值 月                截至报告期末                当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 100.91 98.40 2.51                告期末当年的                应收租金                ∑各租约的剩       加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 601.31 541.85 10.97       同剩余租期 约的租约面积/                租约总面积                              14              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     注：1.月末有效租金单价=租约内应收租金总额/实际出租面积/加权平均总租期，含增值 税；2.同比数据中百分数的变动采用百分点增减列示；3.因收缴计算期内收到以前年度应收 账款，整体收缴率超过 100%。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 天津宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 152,235.00 152,235.00 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 139,989.92 139,858.84 0.09      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 91.96 91.87 0.09              出租率      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ -10.5 4 效租金单价 有效租金单价 21.19 23.68                        月 2      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 103.36 98.70 4.66              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 361.88 331.22 9.26      同剩余租期 约的租约面积/              租约总面积 不动产项目名称：2 南京宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 107,773.33 107,773.33 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 106,668.51 107,352.48 -0.64      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 98.97 99.61 -0.64              出租率                            15              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ 4 效租金单价 有效租金单价 30.28 31.50 -3.87                        月      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 99.12 99.36 -0.24              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 904.45 661.90 36.64      同剩余租期 约的租约面积/              租约总面积 不动产项目名称：3 嘉兴宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 56,998.45 56,998.45 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 56,998.45 56,998.45 -      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 100.00 100.00 -              出租率      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ -10.7 4 效租金单价 有效租金单价 30.28 33.91                        月 0      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 100.00 96.00 4.00              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 -25.2 6 天 621.70 832.11      同剩余租期 约的租约面积/ 9              租约总面积     注：1.月末有效租金单价=租约内应收租金总额/实际出租面积/加权平均总租期，含增值 税；2.同比数据中百分数的变动采用百分点增减列示；3. 因收缴计算期内收到以前年度应收 账款，故天津项目收缴率超过 100%；4.对实际出租面积进行尾差调整；5.南京项目加权平 均合同剩余租期同比变化较大，主要由项目重要租户完成续约所致，该安排有助于项目运营 的长期稳定。                            16             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.1.4 其他运营情况说明 报告期内，华泰宝湾物流 REIT 底层资产整体运营良好，截至报告期末，3 个园区租户 共计 33 个，租户结构主要以第三方物流、电子商务、生产制造、快递快运为主。 报告期内，前五名租户租金及租金占比情况如下：租户 1,报告期内租金收入金额 760.10 万元，占全部租金收入的 18.90%；租户 2，报告期内租金收入金额 711.70 万元，占全部租 金收入的 17.70%；租户 3,报告期内租金收入金额 450.30 万元，占全部租金收入的 11.20%； 租户 4，报告期内租金收入金额 370.01 万元，占全部租金收入的 9.20%；租户 5，报告期内 租金收入金额 263.14 万元，占全部租金收入的 6.54%。 注：本段提及的“租金收入”是指项目公司提供仓储及相关物业租赁服务而获取的租金及 物业管理费等收入。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 无 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （1）仓储物流行业发展 上半年，全国社会物流总额 181.1 万亿元，同比增长 5.1%，结合上半年我国 GDP 同比 增长 4.7%，社会物流总额增速高于 GDP 增速 0.4 个百分点，可见物流需求对国民经济增长 的支撑引领作用持续增强。4 月 28 日中央政治局会议明确提出，加强水网、新型电网、算 力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，物流网首次纳入国家“六张网” 重大基础设施统筹布局，定位为畅通国民经济循环、支撑高质量发展的重要基础，充分彰显 了物流作为实体经济循环血脉的战略价值。 仓储物流园区是构建“仓储+运输+配送+流通加工”等功能为一体的现代物流体系的核心 基础设施，为优化国家经济空间布局、构建现代化经济体系提供有力支撑，也是衔接生产与 消费、打通供应链上下游的关键枢纽。根据物联云仓数据统计，截至 2026 年 6 月末，全国 非保税高标仓市场总存量达 1.85 亿平方米，同比增长 7.4%，上半年新增供应主要集中于珠 三角及北京等区域；全年新增供应预期 868.7 万平方米，较 2025 年有所回落；截至 2026 年 6 月末，全国 41 个重点城市平均租金为 23.16 元/平方米/月，空置率为 15.89%，相较 2025 年 12 月变化较小。整体来看，仓储物流市场供需格局持续优化，新增供应放缓趋势明确， 租金下行幅度逐步收窄，优质资产租金有望率先企稳，市场空置率小幅回落，行业正从"规                           17             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 模扩张"向"质量竞争"转型，整体保持稳健运行态势。 需求方面，第三方物流仍然是仓储需求的核心支撑；伴随新质生产力加快培育，高端制 造和新兴制造产业链物流需求成为增量主力，上半年高技术制造业和数字产品制造业物流总 额增速超 10%，制造业新租面积占比升至 20%；跨境电商及传统货架电商需求有所放缓， 跨境电商行业处于整合收缩阶段。未来我国物流需求结构将持续优化，高端制造、高技术产 业、民生消费等领域物流需求增速明显快于传统基础物流，高端化、国际化、绿色化转型特 征日益凸显，成为拉动物流需求规模扩容、质量提升的重要力量。 （2）天津市经济运行平稳向好，港口枢纽功能持续提升 2026 年上半年，天津市实现地区生产总值 9137.79 亿元，按不变价格计算同比增长 4.8%， 增速高于全国 0.1 个百分点。规模以上工业增加值同比增长 4.4%，高技术制造业增加值同 比增长 8.7%，工业生产保持平稳运行态势，重点行业支撑有力、现代工业产业体系发展向 好。2026 年上半年天津市居民消费价格指数（CPI）同比上涨 0.9%，物价运行整体平稳， 呈现温和波动态势。 天津市作为全球航运中心城市，下辖天津港拥有 150 条集装箱航线、40 余条海铁联运 通道（其中 33 条实现图定常态化开行）。2026 年上半年，天津港完成集装箱吞吐量 1299.86 万标准箱，同比增长 6.1%，完成货物吞吐量 3.02 亿吨，同比增长 1.8%，两项核心指标双双 刷新历史纪录。上半年中欧（亚）班列开行量同比增长 6.3%，自营班列运量大幅增长 94.6%， 跨境物流辐射覆盖中亚、欧洲多个国家和地区。2026 年 4 月，天津港新开通直达南非集装 箱航线及海洋联盟美西线，进一步拓展全球航线网络，持续以世界一流的枢纽港口推进"港 产城"融合发展，巩固提升区域物流枢纽核心地位。 （3）南京市工业生产稳健提质，新兴产业加速发展 2026 年上半年，南京市实现地区生产总值 9729.07 亿元，按不变价格计算同比增长 5.3%， 经济运行总体平稳、稳中提质。规模以上工业增加值同比增长 4.1%，规模以上工业 37 个行 业大类中有 31 个行业增加值同比增长，增长面达 83.8%；规模以上工业出口交货值同比增 长 11.2%。社会消费品零售总额 4363.83 亿元，同比下降 0.5%，物价运行整体平稳，居民消 费价格指数（CPI）同比上涨 0.7%。重点行业中，高技术制造业表现亮眼，规模以上高技术 制造业增加值同比增长 14.5%，快于规模以上工业增加值 10.4 个百分点。分行业看，计算 机及办公设备制造业增加值增长 40.5%，医药制造业增长 20.8%，医疗仪器设备及仪器仪表 制造业增长 14.0%，电子及通信设备制造业增长 10.6%。绿色、智能产品产量增势迅猛，新 能源汽车产量同比增长 44.1%，集成电路产量增长 37.2%，工业机器人产量增长 18.8%，服                         18            华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务机器人产量增长 269.7%，新质生产力加速集聚，为区域工业高质量发展注入强劲动力。 （4）嘉兴迈入“临空智造”新阶段 2026 年上半年，嘉兴市实现地区生产总值 3991.50 亿元，按不变价格计算同比增长 6.9%， 增速高于全国 2.2 个百分点、高于浙江省 1.2 个百分点，位居全省前列。规模以上工业增加 值同比增长 9.6%，高于全国 4.2 个百分点，34 个行业大类中超过六成实现正增长，其中计 算机通信、通用设备、非金属矿物、电力和电气机械等行业对全市拉动作用突出，实体经济 发展根基持续夯实。1—5 月，全市规模以上工业企业实现利润总额 317.11 亿元，同比增长 29.0%，企业效益持续改善。社会消费品零售总额 1565.45 亿元，同比增长 8.2%，增速高出 全国 6.9 个百分点，消费市场活力持续释放。嘉兴市产业发展成效显著，新兴产业增长较快， 上半年高技术制造业增加值同比增长 20.9%，数字经济核心产业增加值增长 11.8%，高端装 备制造业增加值增长 11.4%，新兴产业加速集聚，产业结构持续优化。 交通枢纽建设方面，嘉兴南湖机场于 2025 年 12 月 26 日正式投运，定位为"客货并举、 以货为主"的长三角首个专业性航空货运枢纽，设置 33 个专用货机位。2026 年 2 月，国家 口岸办批复同意嘉兴南湖机场临时开放开展货运业务；2026 年 5 月 28 日，首条国际货运航 线正式开通（嘉兴—孟加拉国达卡）                ，标志着嘉兴南湖机场国际货运业务正式启动。年内计 划陆续开通 19 条国际货运航线，届时航线总数将达 20 条，形成辐射亚洲、畅达欧美的国际 货运航线网络，全年目标货邮吞吐量 6 万至 8 万吨。嘉兴南湖机场的投运进一步完善了区域 物流枢纽布局，为嘉兴现代物流业、跨境电商、临空制造业发展奠定坚实基础，助力产业高 质量发展。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 华泰宝湾物流 REIT 底层资产分别位于长三角及京津冀协同发展区域，根据物联云仓数 据统计，截至 2026 年第二季度，天津市场存量超 1000 万平方米，位列全国城市存量排名第 三，嘉兴市场存量超 600 万平方米，位列全国城市存量排名第七，南京市场存量 400 万平方 米以下，在全国城市存量排名第十八位；2026 上半年，京津冀城市群新增供应面积 63 万平 方米，长三角新增供应面积 90.7 万平方米，新增供给主要位于北京、廊坊、上海、苏州和 常州。 底层资产天津项目位于天津市滨海新区海洋高新技术开发区内，该区域主要以制造业、 高新技术产业以及现代服务业为主，物流业聚集度一般，天津滨海新区子市场租金水平约为 14-20 元/平方米/月。底层资产南京项目位于南京市江宁区临空经济示范区，周边物流业、 制造业、高新技术产业以及现代服务业氛围浓厚，南京江宁区子市场租金水平约为 15-20 元                         19             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 /平方米/月。底层资产嘉兴项目位于嘉兴市秀洲区，区域内产业聚集度高，氛围好，是头部 物流企业选址的首选区位，嘉兴秀洲区子市场租金水平约为 18-26 元/平方米/月。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 （1）国家层面 2026 年 1 月，交通运输部、工业和信息化部、商务部等 8 部门联合印发《加快培育交 通物流领军企业提升产业链供应链服务保障能力行动方案》                          （交运发〔2026〕4 号），支持交 通物流领军企业拓展服务网络、提升全链条一体化交通物流服务能力、深化与产业链供应链 融合发展、加速交通物流数智化赋能、增强交通物流安全韧性，培育一批跨方式、一体化、 专业化的综合物流集成商，为加快建设交通强国、服务现代化产业体系提供有力支撑。这将 从国家层面推动物流仓储数智化转型升级，为华泰宝湾物流 REIT 资产提质增效、拓展智能 化服务场景提供政策机遇。 2026 年 3 月，国家发展改革委发布 2026 年第 3 号公告，公布《无人仓通用技术要求》 等 14 项推荐性物流行业标准，自 2026 年 5 月 1 日起实施，标准涵盖无人仓通用技术、仓储 配送等关键领域，由中国物流与采购联合会提出、全国物流标准化技术委员会归口，这将从 国家层面规范仓储物流行业技术标准体系，推动行业数字化、标准化转型，为华泰宝湾物流 REIT 全国范围内的资产运营提供统一技术指引和发展机遇。 2026 年 3 月，财政部、交通运输部联合印发《关于支持新一轮国家综合货运枢纽补链 强链提升行动的通知》          （财建〔2026〕62 号），决定自 2026 年起用 3 年左右时间集中力量支 持 30 个左右城市（群）实施新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动，通过多式联运功 能、跨方式转换效率、组织模式创新效力、综合运输网络整体效益四方面的进一步提升，增 强重要战略物资和重点工业品的运输能力，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。这将 从国家层面为综合货运枢纽建设和多式联运发展提供资金保障和制度引领，为华泰宝湾物流 REIT 所属区域资产提升枢纽功能、拓展多式联运服务场景带来政策红利。 （2）天津市层面 2026 年 6 月，天津市人民政府印发                      《天津市推动服务业扩能提质若干措施》                                       （津政发〔2026〕 9 号），部署加密天津港东南亚近洋航线及欧洲、中东、南美远洋航线，拓展天津港多式联 运线路，推出更多便捷高效的多式联运"一单制"产品，支持发展"保税+"增值服务，增加机 场高峰小时容量和货运时刻供给，支持冷链、跨境电商等临空产业发展壮大，加快网络货运 "反向开票"试点政策落地，做强中欧班列集结中心，支持企业深化人工智能、大数据算法应 用向综合物流集成商转型，支持海外仓综合服务平台建设，这将进一步巩固天津区域物流枢                         20               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 纽地位，为华泰宝湾物流 REIT 天津资产拓展服务场景、提升收益水平提供政策支撑。     （3）南京市层面     2026 年 4 月，在第十届中国国际物流发展大会暨 2026 南京物流高质量发展大会上，南 京首次发布"促进物流发展十大举措"，从枢纽提级、通道拓展、便捷通关、出海提效、联运 创新、要素强化、融资纾困、服务优化、供需对接、智慧赋能十个方面为物流企业提供全链 条政策支持，其中明确对物流枢纽、仓储基地等项目用地实行"免申即享"，对认定的现代物 流项目贷款给予最高 1 个百分点财政贴息，利用 AI 大模型、大数据、区块链等技术推动单 证智能适配、智能调度与决策优化，为物流与贸易企业提供"一键下单、一站通达、一路可 视"的全程数智化服务，这将推动南京区域仓储物流智能化升级和要素保障强化，为华泰宝 湾物流 REIT 南京资产赋能。     2026 年 6 月，经交通运输部、财政部组织竞争性评审，南京成功入选 2026 年国家综合 货运枢纽补链强链提升行动首批支持城市（群）名单，未来三年将获得中央奖补资金及省市 配套资金，聚焦粮食、能源、矿产、先进制造"四大货类"，完善龙潭江海及公铁水联运主枢 纽、禄口陆空联运特色枢纽等"两主四辅"综合货运枢纽体系，"一点一策"精准实施补链强链， 这将为南京区域物流基础设施能级跃升提供有力支撑，为华泰宝湾物流 REIT 南京资产提升 运营效率和服务能力带来重大政策红利。     （4）嘉兴市层面     2026 年 3 月，               嘉兴市人民政府印发                       《嘉兴市推动经济高质量发展若干政策（2026 年版）》， 持续推动生产服务型国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地等"国字号"平台建设，开通嘉兴 南湖机场国际货运航线，加快打造专业性航空货运枢纽，新开通国际货运航线 5 条，全力推 动嘉兴综合保税区扩区，创建省级临空经济区，探索开展保税物流、保税维修、航空货运代 理等机场口岸关联业务，推动跨境电商高质量发展，这将助力嘉兴区域仓储物流高质量发展， 为华泰宝湾物流 REIT 嘉兴资产赋能。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况     无 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况         科目 报告期末金额 序号 上年末金额（元） 变动比例（%）         名称 （元） 1 总资 518,932,340.27 538,420,146.92 -3.62                                   21              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      产      总负 2 832,370,673.27 840,868,296.91 -1.01      债      科目 序号 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）      名称      营业 1 40,218,459.81 45,138,173.72 -10.90      收入      营业 2 成本/ 45,820,667.77 48,845,391.69 -6.19      费用      EBIT 3 27,034,144.35 31,575,115.89 -14.38      DA 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 161,696,077.06 165,542,634.86 -2.32 2 固定资产净额 48,729,571.40 51,054,242.94 -4.55                               主要负债科目 1 长期借款 326,020,000.00 326,020,000.00 0.00 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 113,939,186.39 116,222,953.59 -1.96 2 固定资产净额 33,574,657.55 34,940,341.88 -3.91                               主要负债科目 1 长期借款 284,690,000.00 284,690,000.00 0.00 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 105,402,495.37 107,274,751.72 -1.75 2 固定资产净额 18,861,388.42 19,719,744.51 -4.35                               主要负债科目 1 长期借款 200,680,000.00 200,680,000.00 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                                    22              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                    年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                              （％） （％）                                            11,987,840.8 1 租金收入 10,503,805.89 67.73 67.29 -12.38                                                       5       物业管理 2 4,597,172.54 29.64 5,651,313.15 31.72 -18.65       费收入                                     2.63 0.99 130.73 3 其他收入 407,961.81 176,815.49       营业收入 100.00 100.00 -12.95                                            17,815,969.4 4 15,508,940.24       合计 9      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。2）其他收入增加主 要由于水电费有所增加。 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                    年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                              （％） （％）                                            12,028,342.7 1 租金收入 10,757,433.32 69.41 69.45 -10.57                                                       1       物业管理 2 4,740,694.72 30.59 5,291,965.54 30.55 -10.42       费收入                                        - - - 3 其他收入 - 397.09       营业收入 100.00 100.00 -10.52                                            17,320,705.3 4 15,498,128.04       合计 4      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                     年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                               （％） （％） 1 租金收入 6,283,239.66 68.21 7,164,783.41 71.63 -12.30 2 物业管理 2,667,068.11 28.95 2,530,151.98 25.30 5.41                                23                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        费收入                                       2.83 3.07 -14.84 3 其他收入 261,083.76 306,563.50        营业收入 100.00 100.00 -7.90                                              10,001,498.8 4 9,211,391.53        合计 9      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 6,233,266.1 6,222,791.7 1 35.21 30.05 0.17        本 5 8 2 租赁成本 782,196.43 4.42 302,200.57 1.46 158.83        物业运营成 3 702,151.68 3.97 702,151.68 3.39 0.00        本                 1,755,729.0 2,016,902.1 4 运营管理费 9.92 9.74 -12.95                           7 9                 8,063,096.7 11,281,139. 5 财务费用 45.55 54.48 -28.53                           1 49        其他成本/ 6 165,074.80 0.93 182,927.45 0.88 -9.76        费用        营业成本/ 17,701,514. 20,708,113. 7 100.00 100.00 -14.52        费用合计 84 16      注：1)租赁成本租赁成本增加主要系本期修理费用增加。2)其他成本/费用主要为广告宣 传费、水电费及零星办公费等；3)本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差； 4）财务费用主要为给专项计划支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 3,709,052.5 3,706,838.1 1 21.04 22.50 0.06        本 3 1 2 租赁成本 248,102.15 1.41 295,496.98 1.79 -16.04        物业运营成 3 576,917.81 3.27 655,181.30 3.98 -11.95        本                                  24                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 1,754,505.0 1,960,834.5 4 运营管理费 9.95 11.90 -10.52                           6 6                 11,280,412. 9,839,590.1 5 财务费用 63.99 59.72 14.64                         97 7        其他成本/ 6 58,488.58 0.33 18,379.69 0.11 218.22        费用        营业成本/ 17,627,479. 16,476,320. 7 100.00 100.00 6.99        费用合计 10 81      注：1)租赁成本主要包括安全费及修理费；2)其他成本/费用主要为主要系本期发生诉讼 费用催讨逾期租金；3)本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差；4）财务 费用主要为给专项计划支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                            金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 2,740,457.0 2,740,289.7 1 26.12 23.50 0.01        本 1 7 2 租赁成本 170,423.39 1.62 208,759.39 1.79 -18.36        物业运营成 3 561,834.14 5.36 629,595.93 5.40 -10.76        本                 1,042,799.0 1,132,245.1 4 运营管理费 9.94 9.71 -7.90                           5 5                 5,957,233.4 6,936,125.2 5 财务费用 56.78 59.48 -14.11                           0 6        其他成本/ 6 18,926.84 0.18 13,942.22 0.12 35.75        费用        营业成本/ 10,491,673. 11,660,957. 7 100.00 100.00 -10.03        费用合计 83 72      注：1)租赁成本主要包括安全费及修理费；2)其他成本/费用主要为水电费增加导致；3) 本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差；4）财务费用主要为给专项计划 支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                       本期 2026 年 1 上年同期                     指标含义说明及计 序号 指标名称 指标单位 月 1 日至 2026 2025 年 1 月                       算公式                                                       年 6 月 30 日 1 日至 2025                                  25               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       年 6 月 30                                                          日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 49.26 58.37                  本）/营业收入×100                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 64.45 70.31         前净利率                    收入×100% 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                        上年同期                                        本期 2026 年 1 2025 年 1 月                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 1 日至 2025 序号 指标名称 指标单位                    算公式 年 6 月 30 日 年 6 月 30                                                           日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 70.62 73.01                  本）/营业收入×100%                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 70.26 71.13         前净利率                    收入×100% 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                        上年同期                                        本期 2026 年 1 2025 年 1 月                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 1 日至 2025 序号 指标名称 指标单位                    算公式 年 6 月 30 日 年 6 月 30                                                           日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 62.10 64.09                  本）/营业收入×100%                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 66.77 67.27         前净利率                    收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况      项目公司开立了收入监管账户和基本户，账户均受到招商银行股份有限公司的监管，包 括运营收支账户、基本账户。      基本账户系指用于收取基础设施项目运营收款，并向项目公司运营收支账户划付基础设 施项目对外支出款项，或支付无法由运营收支账户进行划付款项（如税金、水电、保证金等） 的资金账户。运营收支账户系指用于接收自项目公司基本账户划转的基础设施项目运营收款 及其他收入资金，并用于债务清偿、分配股东红利、进行合格投资等相关货币支出的资金账                            26                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 户。 监管银行根据有效划款指令将届时基本账户内资金划付至运营收支账户，或支付无法由 运营收支账户支付的款项。 天津项目：本报告期内，累计资金流入 18,307,943.88 元，累计资金流出 6,612,461.80 元，经营活动产生的现金流量净额为 11,695,482.08 元。 南京项目：本报告期内，累计资金流入 17,642,361.17 元，累计资金流出 8,177,394.82 元，经营活动产生的现金流量净额为 9,464,966.35 元。 嘉兴项目：本报告期内，累计资金流入 11,478,373.94 元，累计资金流出 4,419,331.11 元， 经营活动产生的现金流量净额为 7,059,042.83 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 报告期内，贡献现金流占比超过 10%的租户 A 现金流入 8,218,525.47 元，占比 17.77%， 租户 B 现金流入 7,570,104.96 元，                         占比 16.37%、                                  租户 C 现金流入 4,899,349.93 元，                                                          占比 10.59%， 租户 D 现金流入 4,628,174.13 元，占比 10.01%。 租户 A 为江苏宝湾智慧供应链管理有限公司，是宝湾物流的控股子公司，业务范围涵 盖快消、宠物食品、美妆、鞋服、新能源等，已与多个行业龙头企业建立稳定合作关系。南 京宝昆国际物流有限公司及宝禾物流（嘉兴）有限公司作为出租方与租户 A 签订了《租赁 合同》 ，租赁内容符合相关法律法规的要求，目前租户经营相对稳定。 租户 B 的主营业务为电商社区团购，为某美股上市公司在国内的主要运营平台之一， 该租户进入区域市场较早，已完成当地履约体系建设，先发优势明显，目前租户经营相对稳 定。南京宝昆国际物流有限公司作为出租方与租户 B 签订了《租赁合同》，租赁内容符合相 关法律法规的要求。 租户 C 的主营业务为托盘及物流设备租赁，其所属集团已发展成为全球领先的物流载 具循环共用服务商。根据公开信息查询，租户 C 及其股东将依托多年发展经验，拥有较为 成熟的托盘循环共用业务体系，目前租户经营相对稳定。宝禾物流（嘉兴）有限公司作为出 租方与租户 C 签订了《租赁合同》，租赁内容符合相关法律法规的要求。 租户 D 的主营业务为国际货运代理及跨境供应链服务，是区域内头部跨境物流服务商， 目前租户经营相对稳定。天津市宝津国际物流有限公司作为出租方与租户 D 签订了《租赁 合同》 ，租赁内容符合相关法律法规的要求。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。                                 27                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 1、承保范围 （1）天津项目 承保地址为天津滨海高新区塘沽海洋科技园聚源路 288 号,保险项目建筑物及附属设施、 机电设备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； （2）南京项目 承保地址为南京市江宁区空港工业园云龙路 33 号,保险项目建筑物及附属设施、机电设 备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； （3）嘉兴项目 承保地址为浙江省嘉兴市秀洲区王店镇吉祥西路 158 号,保险项目建筑物及附属设施、 机电设备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1                                  28                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； 2、购买险种 （1）天津项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险； （2）南京项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险； （3）嘉兴项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险。 3、保险机构 （1）天津项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司； （2）南京项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司； （3）嘉兴项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司。 4、主要使用情况 （1）天津项目：报告期内出险案件 0 个； （2）南京项目：暴雨导致货物轻微受损，报告期内出险案件 1 个(出险险种为财产一切 险)，案件处理中； （3）嘉兴项目：报告期内出险案件 0 个。 项目公司已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，为基础设施资 产购买足够保险。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无 4.10 其他需要说明的情况 无                                  29             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                              单位：人民币元                                          占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                          外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -      其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -      其中：买断式回购的                                      - -      买入返售金融资产      货币资金和结算备付 3 49,703.96 100.00      金合计 4 其他资产 - - 5 合计 49,703.96 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对 基金所持有的投资品种进行估值，本基金托管人根据法律法规要求履行复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，公司领导担任估值委员会主任委员，投资研究部门、运 营部、交易部、风险管理部指定人员担任委员。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业 胜任能力和相关工作经历。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方 法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。                        30             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 华泰证券（上海）资产管理有限公司是经中国证监会证监许可［2014］679 号文批准， 由华泰证券股份有限公司设立的全资资产管理子公司。2014 年 10 月成立时，注册资本 3 亿 元人民币。2015 年 10 月增加注册资本至 10 亿元人民币。2016 年 7 月增加注册资本至 26 亿元人民币。2016 年 7 月，公司经中国证监会证监许可[2016]1682 号文批准，获得公开募 集证券投资基金管理业务资格。公司主要业务为证券资产管理业务、公开募集证券投资基金 业务及中国证监会批准的其它业务。公司注册地位于上海，在北京、南京、深圳等地设办公 地点。公司前身为华泰证券资产管理总部，自 1999 年开展客户资产管理业务以来，持续打 造从资产创设到资金募集对接全业务链协同下的差异化核心竞争力，致力于为客户提供多层 次全方位高质量的产品投资、资产配置和整体金融服务解决方案。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                        任职期限 不动产                                     不动产项目 项目运 姓名 职务 运营或投资 营或投 说明                  任职日期 离任日期                                     管理年限 资管理                                             经验                                             2011 年 王 雨 川                                             起担任 先生，硕                                             不动产 士 研 究                                             项目日 生、工程       本基金的基金经 2024-09-1 王雨川 - 15 常养护 师、市政          理 3                                             管理、服 公 用 工                                             务区管 程 一 级                                             理等工 建造师。                                             作；2016 先 后 就                               31 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        年 至 职 于 招                        2021 年 商 公 路                        于招商 京 津 塘                        公路京 高 速 分                        津塘高 公司、嘉                        速分公 实 基 金                        司先后 管 理 有                        担任运 限公司。                        营工程 2023 年                        师及合 加 入 华                        约管理 泰 证 券                        工作。 (上海)资                        2021 年 产 管 理                        至 2022 有 限 公                        年于嘉 司，拥有                        实基金 不 动 产                        管理有 项 目 的                        限公司 日 常 养                        不动产 护管理、                        基金投 专 项 养                        资管理 护 工 程                        部任高 管 理 及                        级经理， 经 营 管                        2023 年 理经验。                        至今于 参 与 多                        华泰证 个 产 权                        券(上海) 及 特 许                        资产管 经 营 权                        理有限 REITs 项                        公司不 目 的 筹                        动产基 备 及 发                        金部负 行工作，                        责不动 现 任 华                        产项目 泰 宝 湾                        运营及 物 流                        投资管 REIT 基                        理工作。 金经理。                        具备基                        金从业                        资格，满                        足 5 年                        以上不                        动产投                        资/运营            32           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                       管理经                                       验要求。                                       魏蓉蓉                                       女士有                                       多年产                                       业园及                                       物流仓 历 任 安                                       储运营 永 华 明                                       经验。负 会 计 师                                       责园区 事务所、                                       经营方 龙 湖 集                                       案及预 团、菜鸟                                       算管理、 网络、普                                       招商采 洛 斯 等                                       购、运营 公司。自                                       管理、应 2020 年       本基金的基金经 2024-09-1 魏蓉蓉 - 11 收款管 加 入 华          理 3                                       理等全 泰 证 券                                       链路的 (上海)资                                       运营管 产 管 理                                       理工作， 有 限 公                                       具备基 司后，全                                       金从业 程 参 与                                       资格，满 了 REITs                                       足 5 年 项 目 的                                       以上基 筹 备 工                                       础设 施 作。                                       投资/运                                       营管理                                       经验要                                       求。                                       2013 年 国 石 先                                       至 2016 生，中国                                       年任职 人 民 大                                       德邦创 学 理 学                                       新资本 学士、美                                       有限责 国 罗 格       本基金的基金经 2024-09-1 国石 - 9 任公司， 斯 大 学          理 3                                       主要负 金 融 数                                       责不动 学硕士，                                       产项目 先 后 就                                       投资管 职 于 德                                       理、投资 邦 创 新                                       研究工 资 本 有                             33          华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 作。2019 限 责 任                                 年 至 公司、信                                 2022 年 达 证 券                                 任职于 股 份 有                                 京东集 限公司、                                 团京东 京 东 科                                 科技控 技 控 股                                 股股份 股 份 有                                 有限公 限公司。                                 司，主要 2022 年 5                                 负责京 月 加 入                                 东仓储 华 泰 证                                 物流公 券(上海)                                 募 REIT 资 产 管                                 申报、不 理 有 限                                 动产项 公司。具                                 目投资 备 丰 富                                 管理、投 的 类                                 资研究 REITs 和                                 工作；自 公 募                                 2022 年 REITs 产                                 5 月加入 品 的 筹                                 华泰证 备 工 作                                 券（上 经 验 和                                 海）资产 管 理 经                                 管理有 验，满足                                 限公司， 5 年以上                                 从事公 的 不 动                                 开募集 产 项 目                                 不动产 投 资 管                                 投资信 理 经 验                                 托基金 要求。                                 （ REITs                                 ）项目的                                 投资管                                 理工作。 注：1、上述基金经理的任职日期及离任日期均以基金公告为准；首任基金经理的任职 日期为基金合同生效日。 2、基础设施项目运营或管理年限的计算标准为：自基金经理开始从事基础设施运营或 基础设施投资管理经验起至报告期末累计从事该行业或该岗位的时间。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情况                      34              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份 额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利 益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 管理人建立了《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务 公平交易制度（2026 年修订）》，制度要求管理人管理的不同的基础设施基金应聘请不同的 外部管理机构，且不同基础设施基金的外部管理机构之间原则上不应存在关联关系，约定了 各基础设施基金项目公司的年度计划及预算原则上应由外部管理机构制定初稿，经管理人审 批通过后执行，必要情况下，可以聘请外部专业机构对年度计划和预算发表专业意见。同时， 制度还针对不同基础设施基金之间相互投资和资金拆借进行了明确的禁止，规范公司公开募 集基础设施证券投资基金业务的交易行为。管理人严格执行制度规定，能够直接有效防范利 益输送和冲突的风险，保障管理人管理不同基金之间的公平性。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金在本报告期内没有新增投资。 报告期内，基金投资的基础设施项目运营情况详见本报告“4. 基础设施项目运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及本基金合同的约定，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每年不得少于 1 次，若基金合 同生效不满 3 个月可不进行收益分配。 本基金于 2026 年 4 月 21 日发布收益分配公告，以 2025 年 12 月 31 日为收益分配基准 日，实际向投资者分红 15,986,994.64 元，每 10 份基金份额派发红利 0.5329 元。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人建立了不动产投资公募基金投资及运营决策委员会领导下的投资决策及授                             35             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 权制度，针对运营管理过程中的关联交易事项，已建立了成熟的关联交易审批和检查机制。 基金管理人严格执行《华泰证券（上海）资产管理有限公司关联交易管理制度》《华泰证券 （上海）资产管理有限公司不动产投资信托基金项目运营与管理制度（2026 年修订）》《华 泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务公平交易制度（2026 年修订）》和《华泰证券（上海）资产管理有限公司不动产投资信托基金投资及运营决策委 员会议事规则（2026 年修订）》，有效防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，为了保证公司规范运作、加强内部控制、防范经营风险、保障基金运作安 全，保障份额持有人利益，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 本基金管理人采取的主要措施包括： （1）公司持续加强现有内部控制制度体系的梳理建设，促进公司业务合法合规；进一 步强化事前事中合规风险管理，对信息披露文件严格把关，认真审核基金宣传推介材料，加 强销售行为管理，防范各类合规风险；公司通过开展新规宣导及员工培训工作，不断提升员 工的合规守法意识。 （2）公司坚持全面风险管理的理念，认真贯彻落实相关法规政策要求，围绕业务风险 点建立和完善风险控制措施，通过系统与人工相结合的方式对各类业务进行全流程风险管理。 同时，公司高度重视风险管理信息系统建设，逐步提升风险管理数字化、智能化水平。 （3）公司按照独立、客观、公正的原则，依据国家相关法律法规、基金合同和管理制 度，采用常规检查与专项检查、定期检查和不定期检查有机结合的方式，对公司内控制度的 合法性和合规性、执行的有效性和完整性、风险的防范和控制等进行持续的监察稽核，对发 现的问题进行提示和追踪落实，定期制作监察稽核报告，推动公司合规、内控体系的健全完 善。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，本基金管理人严格遵循《公开募集基础设施证券投资基金指引》及运营管理 协议要求，秉持"投资者利益优先"的理念，通过多维度的主动管理措施，持续提升基础设施 项目的运营效能。主要包括： (1)完善项目公司治理机制。在 REITs 治理下，项目公司结合实际运营执行过程中的问                        36             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 题，对财务、商务、行政、运营、安全等方面合计 30 项制度进行修订，明确权责边界与决 策流程，强化运营管理协议的执行效力，确保治理体系合规高效。 (2)强化专业决策支持。组织召开运营咨询委员会会议，针对运营过程中的核心问题充 分发挥原始权益人在资产运营方面的经验，为管理人决策提供专业建议。 (3)实施精细化预算管理。制定年度运营预算方案，建立月度预算执行跟踪机制，并以 季度为周期进行经营分析会。通过动态偏差分析严控成本支出，确保运营成本控制在合理区 间。 (4)全流程成本管控。以具体支出项目为单位，在立项审批、供应商比选、项目实施等 全过程进行成本管理。 (5)优化租户管理策略。协同运管机构制定招商计划，依托原始权益人行业资源，重点 引入信用资质优良的头部企业，同步建立租户续约预警机制，提前 3 个月启动谈判。此外督 促加强应收款管理，做到应收尽收。 (6)盘活闲置资产价值。全面梳理园区内未利用空间，通过重新规划仓储分区、配套办 公、宿舍空间租赁，新增停车收费、闲置场地租用等方式，增加项目收入。 (7)深入运营一线，结合利用物联网(IoT)系统实时采集园区设备运行、能源消耗等数据， 深入了解掌握园区运行状况。 (8)筑牢安全生产防线。每季度组织运管机构开展联合安全检查，覆盖消防系统、特种 设备等重点区域，保持安全生产零事故记录。 本基金管理人将持续夯实主动管理能力，通过标准化、精细化的运营措施，切实保障基 础设施项目稳健运营，维护基金持有人权益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，针对本项目基金管理人共召开 3 次公募 REITs 投资及运营决策委员会，主要 审议、通过事项包括： (1) 宝湾 REIT 2026 年经营计划与预算； (2) 关于宝湾 REIT 运营咨询委员会委员变更的议案； (3) 华泰宝湾 REIT 2025 年度减值事项； (4) 华泰宝湾 REIT 分红方案。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，管理人结合法规及运营管理协议要求对项目公司进行了多次专项检查工作。 其中，于本年 6 月安排了对于运营管理机构工作的一次集中检查，并对检查过程中发现的问                            37            华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 题进行了反馈及整改，检查内容主要包括： (1) 项目公司安全及运营现场检查，包括园区火灾风险评估、运营管理资料及外业工作 检查等。 (2) 财务工作专项检查，包括抽查财务凭证、往来对账、付款申请等财务资料，对外部 管理机构财务工作进行规范指导。 (3) 综合管理及档案管理专项检查，包括项目公司档案及章、证照管理；建立印章管理、 档案管理机制，防范各项风险。 (4) 商务合同及客户满意度调查，包括核查项目公司商务合同，租赁信息。同时进行客 户满意度调查， 从客户服务、秩序管理、环境管理、安全管理、设施设备维护、环境管理 等方面全方位评价并对客户提出的需求积极响应反馈。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人依据相关法律、法规及协会规则，对本项目底层资产运营情况、 业务参与人履职情况、存续期信息披露情况等方面对运营管理机构进行了监督管理。 主要包括：回收资金使用情况、项目日常经营相关运管协议、租赁协议、维修协议等相 关合同的审批、签署与执行情况；项目收益归集与欠缴款项追缴，避免同业竞争及利益冲突。 有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流，防止现金流流失、挪用；监督信息披露 执行情况等工作。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 《公开募集证券投资基金运作管理办法》                  《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                      》《上 海证券交易所公开募集不动产信托投资基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试 行）》 《上海证券交易所公开募集不动产信托投资基金基金（REITs）规则适用指引第 6 号—— 年度报告（试行）》         《上海证券交易所公开募集不动产信托投资基金基金（REITs）规则适用 指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开 募集不动产投资信托基金业务信息披露管理制度（2026 年修订）》等法律法规及制度要求， 组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况                       38           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内基金管理人严格按照《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投 资信托基金业务信息披露管理制度（2026 年修订）》                          ，以保护基金份额持有人利益为根本出 发点，保证披露内容的真实性、及时性、准确性、完整性、简明性和易得性。基金定期报告、 基金法律文件、临时报告等公开披露文件履行了公司基金信息披露流程。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构根据运营管理协议积极履职，主要内容包括基础设施项目运营 策略、招商及经营管理、安全管理、客户服务、配合基金管理人等机构履行信息披露义务、 履行运营管理协议约定的其他职责等。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定，专 业、尽责地履行了外部管理机构的职责和义务，保障了园区整体稳定运营。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构采取的相关运营管理措施包括但不限于： （1）尽最大化努力协助项目公司收取资产租赁、运营等产生的收益，坚持“一园一策” 商务策略，持续拓展客户来源渠道，充分挖掘周边市场增量及存量上下游客户，通过运营管 理机构内部总部及大区商务协同、目标客户关系维护等措施，持续保障租率稳定。 （2）结合报告期内实际情况，制定高效运营预算，合理铺排主要运营支出，同时维持 项目公司现场高质量运营。 （3）积极配合基金管理人完成经营数据汇总及定期信息披露准备工作，数据生成及时、 准确、有效，充分保障基金管理人基金事务及项目运营管理决策质量及信息披露公告准确度。 经过采取上述管理措施，三个资产出租率持续处于高位水平，各项经营数据指标保持稳 定；各项目公司各项工作运行平稳，未发生安全生产事故，园区所在地主管部门评价及园区 客户满意度均处于较高水平；信息披露配合工作高效、及时，重大事项均得到及时披露。                         39             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人负责统筹和协调运营管理机构信息披露各项事务，配 合基金管理人准备相关信息披露公告内容，包括信息披露相关信息、数据整理及报告相关章 节内容准备；重视投资者关系工作，建立通畅的信息联络渠道，参加业绩说明会与投资者进 行交流；妥善保管相关信息披露资料、内部审批文件及对基金管理人报送记录等。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人变更为段斐钦先生。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照监管及《宝湾物流控股有限公司公开募集基础设施证 券投资基金（REIT）信息披露管理办法（试行）》要求按时、高效、真实地配合基金管理人 完成进行信息披露工作，无违反相关制度行为。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构共配合完成信息披露公告 6 次，其中；定期报告及定期数据披 露公告 4 次，分别为华泰宝湾物流 REIT2025 年度报告、2025 年下半年主要运营数据的公 告、2025 年第四季度报告与 2026 年第一季度报告。临时披露报告 2 次，分别为采取措施缓 释区域市场波动之公告及运营管理机构高级管理人员变更情况之公告。所有公告均严格按照 监管要求及基金合同约定完成披露，确保信息披露工作合规、及时、准确。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明： 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和 风险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定， 尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资 金的监督情况                        40           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资 金账户、不动产运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存 在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对基础设施 基金的投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为基础设施项目购买足额保险、 借入款项安排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能 够知悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的 信息披露条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人 资产确认计量过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划作为资产项目公司股东，根据《中华人民共和 国公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司侵害 股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划作为资产项目公司债权人，依法享有并行使债 权人的各项权利。项目公司按约定足额按时还本付息，资产支持证券管理人通过监督项目公 司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划严格按照资产支持专项计划说明书及相关法律 法规的规定，严格履行信息披露义务，资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情 况，其合法权益得到有效保障。                        41              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人华泰证券（上海）资产管理有限公司在职期间， 严格遵守《中华人民共和国证券法》                《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                    》等有关 法律法规的要求，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产支持证券资产。本报告期 内，资产支持证券运作整体合法合规，未发现损害资产支持证券份额持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额 情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人及其关联方合计持有基础设施基金份额 9,381.08 万份，占 比 31.27%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 无。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                  单位：人民币元                                    本期末 上年度末      资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：                           42              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     货币资金 10.5.7.1 29,094,769.88 35,154,658.25     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资              10.5.7.2 17,000,000.00 - 产 买入返售金融              10.5.7.3 - - 资产     债权投资 10.5.7.4 - -     其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具              10.5.7.6 - - 投资     应收票据 - -     应收账款 10.5.7.7 1,489,180.12 2,255,938.85     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -     应收申购款 - -     存货 10.5.7.8 - -     合同资产 10.5.7.9 - -     持有待售资产 10.5.7.10 - -     长期股权投资 - -     投资性房地产 10.5.7.11 964,090,070.91 981,069,353.74     固定资产 10.5.7.12 119,495,479.82 124,974,428.00     在建工程 10.5.7.13 831,808.95 831,808.95     使用权资产 10.5.7.14 - -     无形资产 10.5.7.15 18,936,467.60 19,274,022.76     开发支出 10.5.7.16 - -     商誉 10.5.7.17 - -     长期待摊费用 10.5.7.18 - -     递延所得税资 10.5.7.19 - -                          43              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 产     其他资产 10.5.7.20 320,935.21 2,013,415.65     资产总计 1,151,258,712.49 1,165,573,626.20                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 10.5.7.21 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负                                                 - - 债 卖出回购金融                                                 - - 资产款     应付票据 - -     应付账款 10.5.7.22 864,139.92 1,798,883.49     应付职工薪酬 10.5.7.23 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报                                      5,250,004.92 3,903,668.87 酬     应付托管费 179,177.24 122,209.30     应付投资顾问                                                 - - 费     应交税费 10.5.7.24 1,958,379.81 2,817,151.23     应付利息 10.5.7.25 - -     应付利润 - -     合同负债 10.5.7.26 248,108.28 197,914.65     持有待售负债 - -     长期借款 10.5.7.27 - -     预计负债 10.5.7.28 - -     租赁负债 10.5.7.29 - -     递延收益 168,965.65 172,413.91     递延所得税负              10.5.7.19 - - 债                          44                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     其他负债 10.5.7.30 7,765,577.88 7,748,126.66      负债合计 16,434,353.70 16,760,368.11 所有者权益：     实收基金 10.5.7.31 1,218,599,999.55 1,218,599,999.55     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.32 - -     其他综合收益 10.5.7.33 - -     专项储备 6,878.48 -     盈余公积 10.5.7.34 - -     未分配利润 10.5.7.35 -83,782,519.24 -69,786,741.46 所有者权益合计 1,134,824,358.79 1,148,813,258.09 负债和所有者权益                                        1,151,258,712.49 1,165,573,626.20 总计     注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.7827 元，                                            基金份额总额 300,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                         本期末 上年度末      资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：     货币资金 10.5.19.1 49,703.96 184,994.10     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资                                                       - - 产     债权投资 - -     其他债权投资 - -     其他权益工具 - -                                45              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资 买入返售金融                                                 - - 资产     应收清算款 - -     应收利息 - -      应收股利 - -     应收申购款 - -     长期股权投资 10.5.19.2 1,167,182,399.85 1,167,182,399.85     其他资产 - -      资产总计 1,167,232,103.81 1,167,367,393.95                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负                                                 - - 债 卖出回购金融                                                 - - 资产款     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报                                      3,583,557.47 2,444,186.00 酬     应付托管费 179,177.24 122,209.30     应付投资顾问                                                 - - 费     应交税费 - -     应付利息 - -     应付利润 - -     其他负债 99,178.95 200,000.00      负债合计 3,861,913.66 2,766,395.30 所有者权益：     实收基金 1,218,599,999.55 1,218,599,999.55                          46                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -55,229,809.40 -53,999,000.90 所有者权益合计 1,163,370,190.15 1,164,600,998.65 负债和所有者权益                                         1,167,232,103.81 1,167,367,393.95 总计 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间      项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、营业总收入 40,283,527.98 45,442,274.60 1.营业收入 10.5.7.36 40,218,459.81 45,138,173.72 2.利息收入 61,619.91 116,230.65 3.投资收益（损失以                 10.5.7.37 - 2,287.45 “-”号填列） 4.公允价值变动收益             10.5.7.38 - - （损失以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以                                                        - - “-”号填列） 6.资产处置收益（损                 10.5.7.39 - - 失以“-”号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 3,448.26 3,566.45 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 182,016.33 二、营业总成本 38,292,311.12 39,336,408.58 1.营业成本 10.5.7.36 26,026,776.79 26,325,163.50 2.利息支出 10.5.7.42 738,303.78 820,346.69 3.税金及附加 10.5.7.43 5,111,618.59 5,638,144.84                                 47                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 53,125.20 -5,945.37 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 2,446.65 2,276.25 8.管理人报酬 5,692,404.65 6,322,030.30 9.托管费 56,967.94 60,602.42 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 360,513.57 278.50 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 250,153.95 173,511.45 三、营业利润（营业                                          1,991,216.86 6,105,866.02 亏损以“-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损                                          1,991,216.86 6,105,866.02 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - 194,291.42 五、净利润（净亏损                                          1,991,216.86 5,911,574.60 以“-”号填列） 1.持续经营净利润 （净亏损以“-”号填 1,991,216.86 5,911,574.60 列） 2.终止经营净利润 （净亏损以“-”号填 - - 列） 六、其他综合收益的                                                     - - 税后净额 七、综合收益总额 1,991,216.86 5,911,574.60 10.2.2 个别利润表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间      项 目 附注号                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                 48              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、收入 16,201,759.50 17,415,454.23 1.利息收入 1,760.57 3,436.81 2.投资收益（损失以                                 16,199,998.93 17,230,001.09 “-”号填列） 其中：以摊余成本计 量的金融资产终止 - - 确认产生的收益 3.公允价值变动收益                                             - - （损失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以                                             - - “-”号填列） 5.其他业务收入 - 182,016.33 二、费用 1,445,573.36 1,371,884.77 1.管理人报酬 1,139,371.47 1,212,048.40 2.托管费 56,967.94 60,602.42 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 249,233.95 99,233.95 三、利润总额（亏损                                 14,756,186.14 16,043,569.46 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损                                 14,756,186.14 16,043,569.46 以“-”号填列） 五、其他综合收益的                                             - - 税后净额 六、综合收益总额 14,756,186.14 16,043,569.46 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金                         49                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间      项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.销售商品、提供劳                                           46,249,648.82 49,054,956.45 务收到的现金 2.处置证券投资收到                                                        - 1,247,856.34 的现金净额 3.买入返售金融资产                                                        - - 净减少额 4.卖出回购金融资产                                                        - - 款净增加额 5.取得利息收入收到                                                61,871.91 116,086.13 的现金 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活                 10.5.7.53.1 1,128,896.45 3,451,796.58 动有关的现金     经营活动                                           47,440,417.18 53,870,695.50 现金流入小计 8.购买商品、接受劳                                            9,013,570.96 11,056,410.37 务支付的现金 9.取得证券投资支付                                           17,000,000.00 - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                        - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                        - - 产款净减少额 12.支付给职工以及                                                        - - 为职工支付的现金 13.支付的各项税费 9,706,036.04 10,904,649.61 14.支付其他与经营                 10.5.7.53.2 1,699,866.81 3,496,612.29 活动有关的现金     经营活动                                           37,419,473.81 25,457,672.27 现金流出小计 经营活动产生 10,020,943.37 28,413,023.23                                 50               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的现金流量净额 二、投资活动产生的 现金流量： 15.处置固定资产、无 形资产和其他长期                                              - - 资产收到的现金净 额 16.处置子公司及其 他营业单位收到的 - - 现金净额 17.收到其他与投资               10.5.7.53.3 - - 活动有关的现金     投资活动                                              - - 现金流入小计 18.购建固定资产、无 形资产和其他长期 92,775.10 257,577.90 资产支付的现金 19.取得子公司及其 他营业单位支付的 - - 现金净额 20.支付其他与投资               10.5.7.53.4 - - 活动有关的现金     投资活动                                     92,775.10 257,577.90 现金流出小计 投资活动产生                                     -92,775.10 -257,577.90 的现金流量净额 三、筹资活动产生的 现金流量： 21.认购/申购收到的                                              - - 现金 22.取得借款收到的                                              - - 现金 23.收到其他与筹资               10.5.7.53.5 - - 活动有关的现金     筹资活动                                              - - 现金流入小计 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的                                              - - 现金 26.偿付利息支付的                                              - - 现金 27.分配支付的现金 15,986,994.64 16,841,994.58                             51                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 28.支付其他与筹资                 10.5.7.53.6 810.00 863.28 活动有关的现金     筹资活动                                          15,987,804.64 16,842,857.86 现金流出小计 筹资活动产生                                         -15,987,804.64 -16,842,857.86 的现金流量净额 四、汇率变动对现金 及现金等价物的影 - - 响 五、现金及现金等价                                          -6,059,636.37 11,312,587.47 物净增加额 加：期初现金及                                          35,154,401.45 35,998,640.23 现金等价物余额 六、期末现金及现金                                          29,094,765.08 47,311,227.70 等价物余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现 金流量： 1.收回不动产投资收到                                                      - - 的现金 2.取得不动产投资收益                                          16,199,998.93 17,230,001.09 收到的现金 3.处置证券投资收到的                                                      - - 现金净额 4.买入返售金融资产净                                                      - - 减少额 5.卖出回购金融资产款                                                      - - 净增加额 6.取得利息收入收到的                                               2,012.57 3,305.51 现金 7.收到其他与经营活动                                                      - 2,011,449.34 有关的现金 经营活动现金流入小                                          16,202,011.50 19,244,755.94 计 8.取得不动产投资支付                                                      - - 的现金                                 52              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的                                           - - 现金净额 10.买入返售金融资产                                           - - 净增加额 11.卖出回购金融资产                                           - - 款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活                                 350,055.00 1,039,203.60 动有关的现金 经营活动现金流出小                                 350,055.00 1,039,203.60 计 经营活动产生的现金                              15,851,956.50 18,205,552.34 流量净额 二、筹资活动产生的现 金流量： 14.认购/申购收到的现                                           - - 金 15.收到其他与筹资活                                           - - 动有关的现金 筹资活动现金流入小                                           - - 计 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现                                           - - 金 18.分配支付的现金 15,986,994.64 16,841,994.58 19.支付其他与筹资活                                           - - 动有关的现金 筹资活动现金流出小                              15,986,994.64 16,841,994.58 计 筹资活动产生的现金                              -15,986,994.64 -16,841,994.58 流量净额 三、汇率变动对现金及                                           - - 现金等价物的影响 四、现金及现金等价物                                -135,038.14 1,363,557.76 净增加额 加：期初现金及现金等                                 184,737.30 122,937.22 价物余额 五、期末现金及现金等                                  49,699.16 1,486,494.98 价物余额                         53                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                    本期                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目 其他 其他 未分 所有者                  实收 资本 专项 盈余                           权益 综合 配 权益                  基金 公积 储备 公积                           工具 收益 利润 合计                  1,218, - - - - - -69,78 1,148,8                                                                          6,741. 13,258. 一、上期期末余额 599,9 46 09                   99.55 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业 - - - - - - -                       - 合并 其他 - - - - - - - -                  1,218, - - - - - -69,78 1,148,8                                                                          6,741. 13,258. 二、本期期初余额 599,9 46 09                   99.55                                - - - 6,878. - -13,99 -13,988 三、本期增减变动额                       - 48 5,777. ,899.30 （减少以“-”号填列）                                                                              78                                - - - - - 1,991, 1,991,2 （一）综合收益总额 -                                                                          216.86 16.86 （二）产品持有人申 - - - - - - -                       - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                - - - - - -15,98 -15,986 （三）利润分配 - 6,994. ,994.64                                                                              64 （四）其他综合收益 - - - - - - - -                                        54             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 结转留存收益                             - - - 6,878. - - 6,878.4 （五）专项储备 -                                                        48 8                             - - - 342,1 - - 342,168 其中：本期提取 -                                                     68.55 .55                             - - - -335,2 - - -335,29 本期使用 -                                                      90.07 0.07 （六）其他 - - - - - - - -               1,218, - - - 6,878. - -83,78 1,134,8                                                        48 2,519. 24,358. 四、本期期末余额 599,9 24 79               99.55                                            上年度可比期间                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目 其他 其他 未分 所有者               实收 资本 专项 盈余                        权益 综合 配 权益               基金 公积 储备 公积                        工具 收益 利润 合计               1,218, - - - - - 3,493, 1,222,0                                                                       438.76 93,438. 一、上期期末余额 599,9 31               99.55 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业 - - - - - - -                    - 合并 其他 - - - - - - - -               1,218, - - - - - 3,493, 1,222,0                                                                       438.76 93,438. 二、本期期初余额 599,9 31               99.55                             - - - 123,5 - -10,93 -10,806 三、本期增减变动额                    - 12.09 0,419. ,907.89 （减少以“-”号填列）                                                                           98                             - - - - - 5,911, 5,911,5 （一）综合收益总额 -                                                                       574.60 74.60 （二）产品持有人申 - - - - - - -                    - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - -                                     55                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   - - - - - -16,84 -16,841 （三）利润分配 - 1,994. ,994.58                                                                                 58 （四）其他综合收益 - - - - - - -                       - 结转留存收益                                   - - - 123,5 - - 123,512 （五）专项储备 -                                                          12.09 .09                                   - - - 321,2 - - 321,226 其中：本期提取 -                                                          26.58 .58                                   - - - -197,7 - - -197,71      本期使用 -                                                           14.49 4.49 （六）其他 - - - - - - - -                  1,218, - - - 123,5 - -7,436 1,211,2                                                          12.09 ,981.2 86,530. 四、本期期末余额 599,9 2 42                   99.55 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                      本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目 所有者                      实收 资本 其他 未分配                                                                                       权益                      基金 公积 综合收益 利润                                                                                       合计                                                  - - -53,999,0 1,164,6                  1,218,599,999. 一、上期期末余额 00.90 00,998.                             55                                                                                          65 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                                  - - -53,999,0 1,164,6                  1,218,599,999. 二、本期期初余额 00.90 00,998.                             55                                                                                          65 三、本期增减变动额 - - -1,230,80 -1,230,                               - （减少以“-”号填列） 8.50 808.50                                                  - - 14,756,1 14,756, （一）综合收益总额 -                                                                              86.14 186.14 （二）产品持有人申 - - - -                               - 购和赎回                                           56             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                           - - -15,986,9 -15,986 （三）利润分配 -                                                                 94.64 ,994.64 （四）其他综合收益 - - - -                            - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                           - - -55,229,8 1,163,3               1,218,599,999. 四、本期期末余额 09.40 70,190.                          55                                                                             15                                         上年度可比期间                                2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目 所有者                   实收 资本 其他 未分配                                                                          权益                   基金 公积 综合收益 利润                                                                          合计                                           - - 913,235. 1,219,5               1,218,599,999. 一、上期期末余额 28 13,234.                          55                                                                             83 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                           - - 913,235. 1,219,5               1,218,599,999. 二、本期期初余额 28 13,234.                          55                                                                             83 三、本期增减变动额 - - -798,425. -798,42                            - （减少以“-”号填列） 12 5.12                                           - - 16,043,5 16,043, （一）综合收益总额 -                                                                69.46 569.46 （二）产品持有人申 - - - -                            - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                           - - -16,841,9 -16,841 （三）利润分配 -                                                                 94.58 ,994.58 （四）其他综合收益 - - - -                            - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                           - - 114,810. 1,218,7               1,218,599,999. 四、本期期末余额 16 14,809.                          55                                                                             71 报表附注为财务报表的组成部分。                                    57                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：朱前 主管会计工作负责人：朱前 会计机构负责人：白海燕 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券 监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”) 《关于准予华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设 施证券投资基金注册的批复》 (证监许可 [2024] 766 号) 批准，由华泰证券 (上海) 资产管 理有限公司 (以下简称“华泰资管”) 依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则 和《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》发售。本基金为契约型 封闭式基金，存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。根据《华泰紫金宝湾物流仓储封闭 式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》                    ，本基金自 2024 年 9 月 9 日起至 2024 年 9 月 11 日止期间通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售及向公众投资者定价发售 相结合的方式进行，发售方式包括通过场内证券经营机构或基金管理人及其委托的场外基金 销售机构进行发售，认购价格通过向网下投资者询价的方式确定。首次发售募集扣除认购费 后的有效认购资金人民币 1,218,599,999.55 元，该资金已由毕马威华振会计师事务所 (特殊 普通合伙) 审验并出具验资报告。经向中国证监会备案,《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》 (以下简称“基金合同”) 于 2024 年 9 月 13 日正式生效，基 金合同生效日基金实收份额 300,000,000.00 份，发行价格为人民币 4.062 元。本基金的基金 管理人为华泰资管，托管人为招商银行股份有限公司 (以下简称“招商银行”) ，运营管理机 构为宝湾物流控股有限公司 。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、基金合同和《华泰紫金宝湾物 流仓储封闭式基础设施证券投资基金招募说明书 (更新) 》 (以下简称“招募说明书”) 的有 关规定，本基金的投资范围包括不动产资产支持证券，国债、央行票据、地方政府债、政策 性金融债，信用评级为 AAA 的债券 (包括企业债、公司债、政府支持机构债、中期票据、 短期融资券 (含超短期融资券) 、非政策性金融债、公开发行的次级债、可分离交易可转债 的纯债部分等) ，货币市场工具 (包括现金、期限在 1 年以内 (含 1 年) 的银行存款、债券 回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市场工具) ， 以及法律法规或中国证监会允许不动产投资信托基金投资的其他金融工具。本基金不投资股                            58             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 票 (含存托凭证) ，也不投资于可转换债券 (可分离交易可转债的纯债部分除外) 、可交换 债券。本基金投资于不动产资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目 出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证 券或不动产资产公允价值变动、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基 金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他 原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。本基金暂不设立业 绩比较基准。 本基金初始投资的不动产项目包括三个子项目，分别为天津宝湾物流园、南京宝湾物流 园和嘉兴宝湾物流园。不动产资产 (天津宝湾物流园、南京宝湾物流园、嘉兴宝湾物流园) 分 别由天津市宝津国际物流有限公司、南京宝昆国际物流有限公司、宝禾物流（嘉兴）有限公 司持有，项目公司主要通过出租、运营不动产资产取得仓储租金收入、仓储物业管理费收入、 综合楼租金收入、停车场等服务收入及堆场收入等营业收入。 基金管理人于 2025 年 12 月 16 日发布《华泰证券（上海）资产管理有限公司关于决定 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入基础设施项目的公告》                                        。 本基金拟新认购华泰资管-宝湾物流仓储 2 号基础设施资产支持专项计划资产支持证券并持 有其全部份额，通过 SPV 公司和项目公司等特殊目的载体最终取得不动产项目完全所有权。 本次拟购入的不动产项目为位于宁波市奉化区的宁波空港宝湾物流园、位于成都市龙泉驿区 的成都龙泉宝湾物流园、位于西安市临潼区的西安临潼宝湾物流园、位于青岛市胶州经济技 术开发区的青岛胶州宝湾物流园。 本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份额，通过不动产资产支持证 券、项目公司等载体穿透取得不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金及子公司 (以下 合称“本集团”，参见附注 11.5.9) 通过主动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运营 收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并争 取提升不动产项目价值。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》（以下合称 “企业会计准则”）的要求，同时亦按照中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”） 颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、《证券投资基金会计核算业务指引》、《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运                        59              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 营操作指引（试行）》及财务报表附注所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基 金行业实务操作的规定编制财务报表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的财务状况及 2026 年上半年的经营成果和净资产变动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 （一）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可 供分配金额分配给投资者，每年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分 配； （二）本基金收益分配方式为现金分红； （三）每一基金份额享有同等分配权； （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前 提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可在中国证监会允许的条件下调整基金收益的 分配原则，不需召开基金份额持有人大会。本基金连续 2 年未按照法律法规进行收益分配的， 基金管理人应当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大会。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》                                                、                         60             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 财税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》                                          、财税[2016] 36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (以下简称“财 税 [2016] 36 号”) 、财税 [2016] 46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关 政策的通知》、财税 [2016] 70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、 财 税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (以 下简称“财税 [2016] 140 号”) 、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补 充通知》 (以下简称“财税 [2017] 2 号”) 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问 题的通知》 (以下简称“财税 [2017] 56 号”) 、财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于 基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs) 试点税收政策的公告》 (“财政部、税务总局公 告 2022 年第 3 号”) 、财税[2025] 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、                                                   《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策 衔接事项的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a)本基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方 法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 本基金管理人运用基金买卖债券取得的收入，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，免征增值税；对金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值 税以及一般存款利息收入不征收增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日） 新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发 行的国债、地方政府债券、金融债券（含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收 入，继续免征增值税直至债券到期。本基金管理人运营本基金提供的贷款服务，以产生的利 息及利息性质的收入为销售额。 (b) 对本基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对投资者从本基金分配中取 得的收入，暂不征收企业所得税。 (c)对本基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向本基金支付利息时代 扣代缴 20%的个人所得税。 (d) 对本基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照本基金管理人所在地适用的税率，计 算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，                           61                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规 定执行。 (b) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税 问题的具体规定。因此，截至本报告期末，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专 项计划业务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务 法规而作出调整。 (c) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，分别按照资管产品管理人所在地适用的税率， 计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (d) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                   单位：人民币元                                     本期末         项目                                 2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 29,094,769.88 其他货币资金 -         小计 29,094,769.88                            62                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：减值准备 -           合计 29,094,769.88 10.5.7.1.2 银行存款                                                                 单位：人民币元                                                本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 活期存款 29,094,765.08 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 4.80           小计 29,094,769.88 减：减值准备 - 合计 29,094,769.88 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                               单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                   - - - 市场       银行间                                   - - - 市场 资产支持证券 - - - 货币基金 17,000,000.00 17,000,000.00 -                                       63                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 - - -      小计 17,000,000.00 17,000,000.00 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                   - - - 市场      银行间                                   - - - 市场 资产支持证券 - - - 其他 - - -      小计 - - - 合计 17,000,000.00 17,000,000.00 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况                                       64                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                  单位：人民币元                                                      本期末          账龄                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,780,272.55 1－2 年 71,207.95          小计 1,851,480.50 减：坏账准备 362,300.38          合计 1,489,180.12 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                    金额单位：人民币元                                                   本期末                                              2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                 比例 计提比例 账面价值                     金额 金额                                 （%） （%） 单项计提预期信用 - - - - - 损失的应收账款 按组合计提预期信 1,851,480.50 100.0 362,300.38 19.57 1,489,180.12 用损失的应收账款 0                                 100.0 其中：组合 1-第三方 1,851,480.50 362,300.38 19.57 1,489,180.12                                     0                  1,851,480.50 100.0 362,300.38 19.57 1,489,180.12         合计                                     0 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                    金额单位：人民币元                                         65                     华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1-第三方 1,851,480.50 362,300.38 19.57         合计 1,851,480.50 362,300.38 19.57 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                     单位：人民币元           上年度 本期变动金额             末 本期末 类别 2025 年 转回或收 2026 年 6 月 30                          计提 核销 其他变动          12 月 31 回 日             日 单项计提 预期信用                 - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信          1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 用损失的 应收账款 其中：组          1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 合1 合计 1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                 金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   的比例（%） 租户 X 592,907.61 32.02 284,491.63 308,415.98 租户 Y 346,847.63 18.73 71,456.03 275,391.60 租户 B 205,592.06 11.10 185.03 205,407.03 租户 D 96,987.65 5.24 87.29 96,900.36 租户 Z 62,362.13 3.37 56.13 62,306.00 合计 1,304,697.08 70.46 356,276.11 948,420.97 注：对于租户 X 与 Y 已经提起诉讼，待跟进进度。 10.5.7.8 存货                                                66                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.9.4 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                     单位：人民币元                    房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                    关土地使用权 产 一、账面原值                     271,240,905.01 784,431,064. - 1,055,671,969 1.期初余额                                               35 .36 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                                       67                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计                   关土地使用权 产                    271,240,905.01 784,431,064. - 1,055,671,969 4.期末余额                                              35 .36 二、累计折旧（摊销）                     17,406,059.01 27,979,044.0 - 45,385,103.04 1.期初余额                                                3 2.本期增加金额 14,380,149.14 2,599,133.69 - 16,979,282.83 本期计提 14,380,149.14 2,599,133.69 - 16,979,282.83 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                     31,786,208.15 30,578,177.7 - 62,364,385.87 4.期末余额                                                2 三、减值准备                      8,338,403.47 20,879,109.1 - 29,217,512.58 1.期初余额                                                1 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                      8,338,403.47 20,879,109.1 - 29,217,512.58 4.期末余额                                                1 四、账面价值                    231,116,293.39 732,973,777. - 964,090,070.9 1.期末账面价值                                              52 1                    245,496,442.53 735,572,911. - 981,069,353.7 2.期初账面价值                                              21 4 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 10.5.7.12 固定资产                                                    单位：人民币元                                                  本期末          项目                                             2026 年 6 月 30 日 固定资产 119,495,479.82 固定资产清理 -                                      68                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    本期末         项目                                               2026 年 6 月 30 日         合计 119,495,479.82 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                  单位：人民币元           房屋及建 办公设 其他设 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计            筑物 备 备 一、账面原 值 1.期初余 134,404,0 7,442,589. - - 14,772.0 414,01 142,275,4 额 54.35 41 1 7.22 32.99 2.本期增 - - - - -                                                                 - - 加金额 购置 - - - - - - - 在建工 - - - - -                                                                 - - 程转入 其他原 - - - - -                                                                 - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                 - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                 - - 报废 其他原 - - - - -                                                                 - - 因减少 4.期末余 134,404,0 7,442,589. - - 14,772.0 414,01 142,275,4 额 54.35 41 1 7.22 32.99 二、累计 折旧 1.期初余 11,517,54 3,122,981. - - 107,35 14,754,69                4.62 84 6,807.88 2.15 额 7.81 2.本期增 5,079,300. 379,741.3 - - 18,642. 5,478,948.                  89 4 1,263.13 18 加金额 82 本期计 5,079,300. 379,741.3 - - 18,642. 5,478,948.                  89 4 1,263.13 18 提 82 其他原 - - - - -                                                                 - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                 - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                 - - 报废 其他原 - - - - -                                                                 - - 因减少 4.期末余 16,596,84 3,502,723. - - 126,00 20,233,64                5.51 18 8,071.01 0.33 额 0.63 三、减值 准备 1.期初余 2,546,312. 0.00 0.00 0.00 2,546,312.                 84 - - 84 额                                      69                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.本期增 - - - - -                                                                   - - 加金额 本期计 - - - - -                                                                   - - 提 其他原 - - - - -                                                                   - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                   - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                   - - 报废 其他原 - - - - -                                                                   - - 因减少 4.期末余 2,546,312. - - - 2,546,312.                   84 - - 84 额 四、账面 价值 1.期末账 115,260,8 3,939,866. - - 288,01 119,495,4                 96.00 23 6,701.00 79.82 面价值 6.59 2.期初账 120,340,1 4,319,607. - - 306,65 124,974,4                 96.89 57 7,964.13 28.00 面价值 9.41 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程                                                       单位：人民币元                                                      本期末            项目                                                 2026 年 6 月 30 日 在建工程 831,808.95 工程物资 -      小计 831,808.95 减：减值准备 -      合计 831,808.95 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                       单位：人民币元                                             本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                    账面余额 减值准备 账面价值 2025 园区 雨水天沟                           239,768.95 - 239,768.95 分批更换 项目 2025 园区                           592,040.00 - 592,040.00 消防设备                                        70                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                  账面余额 减值准备 账面价值 维修 合计 831,808.95 - 831,808.95 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                   单位：人民币元          特许经营 土地使用 非专有技 项目 专利权 软件 合计           权 权 术 一、账面原 值 1.期初余 19,748,930 20,373,596                   - - - 624,665.62 额 .54 .16 2.本期增                   - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内 部                   - - - - - - 研发 其他原                   - - - - - - 因增加 3.本期减                   - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余 19,748,930 20,373,596                   - - - 624,665.62 额 .54 .16 二、累计摊 销 1.期初余                   - 733,154.81 - - 153,351.67 886,506.48 额 2.本期增 - 278,699.51 - - 58,855.65 337,555.16                                       71                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 加金额 本 期                  - 278,699.51 - - 58,855.65 337,555.16 计提 其 他 原因增 - - - - - - 加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余 1,011,854. 1,224,061.                  - - - 212,207.32 额 32 64 三、减值准 备 1.期初余                  - 213,066.92 - - - 213,066.92 额 2.本期增                  - - - - - - 加金额 本 期                  - - - - - - 计提 其 他 原因增 - - - - - - 加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余                  - 213,066.92 - - - 213,066.92 额 四、账面价 值 1.期末账 18,524,009 18,936,467                  - - - 412,458.30 面价值 .30 .60 2.期初账 18,802,708 19,274,022                  - - - 471,313.95 面价值 .81 .76 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 本基金无形资产主要为土地使用权及系统软件。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。                                   72                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                 单位：人民币元                                               本期末          项目                                          2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 27,344,129.31         递延收益 168,965.65         坏账准备 362,300.38          合计 27,875,395.34 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                 单位：人民币元                           本期末       年份 备注                      2026 年 6 月 30 日      2030 年 16,347,067.82 -      2031 年 10,997,061.49 -       合计 27,344,129.31 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                 单位：人民币元                                               本期末          项目                                          2026 年 6 月 30 日                                   73                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         预付账款 121,115.21         其他应收款 199,820.00           合计 320,935.21 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                                    本期末           账龄                                              2026 年 6 月 30 日 1 年以内 121,115.21 1－2 年 -           合计 121,115.21 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                    金额单位：人民币元                                   占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                    的比例（%） 合作方 1 97,255.88 80.30 2026-03-26 尚未结清 合作方 2 10,744.00 8.87 2026-06-23 尚未结清 合作方 3 7,685.33 6.35 2026-06-22 未开票结算 合作方 4 4,950.00 4.09 2025-12-24 尚未结清 合作方 5 480.00 0.40 2026-02-04 未开票结算      合计 121,115.21 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                                    本期末           账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 200,000.00 1－2 年 -           小计 200,000.00 减：坏账准备 180.00           合计 199,820.00 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                        单位：人民币元                                                         本期末           款项性质                                                    2026 年 6 月 30 日            其他 200,000.00            小计 200,000.00 减：坏账准备 180.00            合计 199,820.00 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                      74                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  单位：人民币元                  第一阶段 第二阶段 第三阶段                                整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预 合计                                信用损失(未发 信用损失(已发               期信用损失                                 生信用减值) 生信用减值) 期初余额 - - - - 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 180.00 - - 180.00 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 180.00 - - 180.00 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明 ： 无显著变化。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据 ： 无显著增加。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                 金额单位：人民币元                                占其他应收款                                                 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 期末余额的比 账面价值                                                   备                                 例（%） 租户 Y 200,000.00 100.00 180.00 199,820.00     合计 200,000.00 100.00 180.00 199,820.00 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                  单位：人民币元                                   75                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 应付工程款 329,757.98 应付物业费 304,740.82 应付水电费 229,641.12      合计 864,139.92 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                           单位：人民币元         单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 供应商 1-14 80,262.85 质保金         合计 80,262.85 — 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                          单位：人民币元                                        本期末         税费项目                                    2026 年 6 月 30 日 增值税 528,825.03 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 32,616.65 教育费附加 15,864.75 房产税 712,970.67 土地使用税 655,197.93 土地增值税 - 地方教育附加 10,576.50 印花税 2,328.28 其他 -          合计 1,958,379.81 10.5.7.25 应付利息 无。                               76                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                           单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收物业服务费 248,108.28      合计 248,108.28 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无重大变动。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 其他应付款 7,085,830.76 预收款项 580,568.17 预提费用 99,178.95         合计 7,765,577.88 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                           单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收房租 580,568.17         合计 580,568.17 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。                               77                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                               单位：人民币元                                                     本期末              款项性质                                              2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 6,677,437.86 其他 408,392.90               合计 7,085,830.76 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                               单位：人民币元                                                                   未偿还或结转     债权人名称 期末余额                                                                    的原因 租户 C 1,220,000.00 押金         合计 1,220,000.00 － 注：超过 50 万的金额判断为重要其他应付款。 10.5.7.31 实收基金                                                               金额单位：人民币元          项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 300,000,000.00 1,218,599,999.55 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 300,000,000.00 1,218,599,999.55 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                   单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -69,786,741.46 - -69,786,741.46                                  78                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期利润 1,991,216.86 - 1,991,216.86 本期基金份额交易产生的                                               - - - 变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -15,986,994.64 - -15,986,994.64 本期末 -83,782,519.24 - -83,782,519.24 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                        单位：人民币元                                                本期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目              天津市宝津国际 南京宝昆国际 宝禾物流（嘉 合计               物流有限公司 物流有限公司 兴）有限公司 营业收入 - - - - 租赁业务 10,503,805.89 10,757,433.32 6,283,239.66 27,544,478.87 提供劳务 4,597,172.54 4,740,694.72 2,667,068.11 12,004,935.37 其他业务 407,961.81 - 261,083.76 669,045.57 合计 15,508,940.24 15,498,128.04 9,211,391.53 40,218,459.81 营业成本 - - - - 固定资产折旧 2,895,227.14 1,664,912.21 916,640.70 5,476,780.05 无形资产摊销 188,300.68 123,918.80 25,335.68 337,555.16 投资性房地产                   7,678,805.25 5,794,570.65 3,505,906.93 16,979,282.83 折旧      其他 1,636,537.05 845,437.33 751,184.37 3,233,158.75 合计 12,398,870.12 8,428,838.99 5,199,067.68 26,026,776.79 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                        单位：人民币元                                                   本期       项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                          79                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      本期      项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 与资产相关的其                                                                3,448.26 他收益      合计 3,448.26 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                           单位：人民币元                                         本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 738,303.78 卖出回购金融资产利息 支出 - 其他 -         合计 738,303.78 10.5.7.43 税金及附加                                           单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 231,999.69 教育费附加 112,069.37 房产税 3,556,211.93 土地使用税 1,123,367.80 土地增值税 - 地方教育附加 74,712.95 印花税 13,256.85                               80                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 -         合计 5,111,618.59 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                          单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 固定资产折旧 2,168.13 其他 50,957.07         合计 53,125.20 10.5.7.46 财务费用                                          单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 - 其他 2,446.65         合计 2,446.65 10.5.7.47 信用减值损失                                          单位：人民币元                                        本期         项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 360,333.57 其他应收款坏账损失 180.00 其他 -         合计 360,513.57 10.5.7.48 资产减值损失 无。                               81                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.49 其他费用                               单位：人民币元                                         本期         项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 审计费 39,671.58 发行登记费 - 股权评估费 - 物业评估费 150,000.00 其他 975.00      合计 250,153.95 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 会计利润与所得税费用调整过程                                            单位：人民币元                                                        本期                       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                       月 30 日 利润总额 1,991,216.86 按法定/适用税率计算的所得税费用 -2,749,265.37 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 2,749,265.37                                82              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期                     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                  月 30 日                     合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                       本期         项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 收到水电费 1,118,396.45 暂收代付款 10,500.00 其他 0.00 合计 1,128,896.45 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                       本期         项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 银行手续费 2,481.19 管理费用 503,887.62 支付押金保证金 589,333.00 应付暂收款 210,500.00 其他 393,665.00 合计 1,699,866.81 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                      本期         项目                              2026年1月1日至2026年6月30日                              83                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 兑付兑息手续费 810.00 合计 810.00 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                      单位：人民币元                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金 流量 净利润 1,991,216.86 加：信用减值损失 360,513.57 资产减值损失 - 固定资产折旧 5,478,948.18 投资性房地产折旧 16,979,282.83 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 337,555.16 长期待摊费用摊销 -     处置固定资产、无形资产和其 他长期资产的损失（收益以“-”号 填列） -     固定资产报废损失（收益以 “-”号填列） -     公允价值变动损失（收益以 “-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -     递延所得税资产减少（增加以 “-”号填列） -     递延所得税负债增加（减少以 “-”号填列） -     存货的减少（增加以“-”号填 列） -     经营性应收项目的减少（增加 以“-”号填列） -15,057,097.65     经营性应付项目的增加（减少 以“-”号填列） -69,475.58 其他 -                           84               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期          项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 经营活动产生的现金流量净额 10,020,943.37 2．不涉及现金收支的重大投资和 筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 29,094,765.08 减：现金的期初余额 35,154,401.45 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -6,059,636.37 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                      单位：人民币元                                           本期             项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 29,094,765.08 其中：库存现金 -      可随时用于支付的银行存款 29,094,765.08      可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 29,094,765.08 其中：基金或集团内子公司使用受限制的 - 现金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并                           85                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。                              86                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.9 集团的构成                  主要经营 持股比例（%） 子公司名称 注册地 业务性质 取得方式                   地 直接 间接 华泰资管-宝湾 物流仓储 1 号基 资产支持                  上海 上海 100.00 - 出资设立 础设施资产支持 专项计划 专项计划 天津市宝津国际 装卸搬运                  天津 天津 - 100.00 收购 物流有限公司 和仓储业                               道路运输 南京宝昆国际物                  南京 南京 和园区管 - 100.00 收购 流有限公司                               理服务业 宝禾物流（嘉兴） 装卸搬运                  嘉兴 嘉兴 - 100.00 收购 有限公司 和仓储业 10.5.10 分部报告 本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理要求及内部报告制度。管理人通过 定期审阅集团层面的财务信息来进行资源配置和业绩评价，本集团报告期无单独管理的经营 分部，因此本集团只有一个经营分部。 本集团取得的对外交易收入以及非流动资产（不包括金融资产、独立账户资产、递延所 得税资产）都来自于国内。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 无。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金的基金管理人于 2026 年 8 月 20 日宣告实施 2026 年度第二次分红，以截止 2026 年 6 月 30 日的收益为基准，向截至 2026 年 8 月 24 日止登记在册的全体持有人，每 10 份基 金份额派发红利人民币 0.9940 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                               87                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 关联方名称 与本基金的关系            华泰证券(上海)资产管理有限公司 基金管理人、资产支持证券管理人                     招商银行股份有限公司 基金托管人                                         基金管理人控股股东、资产支持证券管                     华泰证券股份有限公司                                              理人控股股东                 南方基金管理股份有限公司 基金管理人股东的联营企业                 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理人股东的联营企业                     宝湾物流控股有限公司 运营管理机构                 天津宝湾国际物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                 南京宝湾国际物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                     嘉兴宝湾物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                 宝冷供应链 (天津) 有限公司 受运营管理机构控制的公司            江苏宝湾智慧供应链管理有限公司 受运营管理机构控制的公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 本报告期：1、报告期内，作为出租方，天津项目、南京项目和嘉兴项目分别向宝湾物 流控股有限公司（以下简称“宝湾物流”）提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 84,688.95 元，36,027.48 元，13,572.61 元；物业管理服务收入分别为 37,322.48 元，15,877.38 元，5,981.44 元。 2、报告期内，作为出租方，天津项目向宝冷供应链(天津)有限公司提供租赁及物业管 理服务，其中租赁收入为 1,150,761.45 元，物业管理服务收入为 507,141.50 元。 3、报告期内，作为出租方，南京项目、嘉兴项目分别向江苏宝湾智慧供应链管理有限 公司提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 4,103,502.02 元，1,069,570.37 元； 物业管理服务收入分别为 1,805,501.40 元，471,360.52 元。 4、报告期内，宝湾物流作为外部运营管理机构，分别向天津项目、南京项目和嘉兴项 目提供运营管理服务。天津项目、南京项目和嘉兴项目自宝湾物流采购的运营管理服务不含 税金额分别为 1,755,729.07 元，1,754,505.06 元，1,042,799.05 元。 上年度可比期间：1、作为出租方，天津项目、南京项目和嘉兴项目分别向宝湾物流控 股有限公司（以下简称“宝湾物流”）提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 75,685.83 元，36,306.28 元，8,248.54 元；物业管理服务收入分别为 76,009.47 元，19,635.39 元，3,635.14 元。 2、作为出租方，天津项目向宝冷供应链(天津)有限公司提供租赁及物业管理服务，其 中租赁收入为 1,114,229.35 元，物业管理服务收入为 488,358.50 元。                                   88                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、作为出租方，南京项目、嘉兴项目分别向江苏宝湾智慧供应链管理有限公司提供租 赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 4,879,068.52 元，231,192.66 元；物业管理服务 收入分别为 2,252,074.87 元，101,886.79 元。 4、宝湾物流作为外部运营管理机构，分别向天津项目、南京项目和嘉兴项目提供运营 管理服务。天津项目、南京项目和嘉兴项目自宝湾物流采购的运营管理服务不含税金额分别 为 2,016,902.19 元，1,960,834.56 元，1,132,245.15 元。 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                  单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026 2025年1月1日至2025年6月30日                                  年6月30日               向关联方购买 宝湾物流控               商品和接受劳 4,553,033.18 5,109,981.90 股有限公司                    务     合计 — 4,553,033.18 5,109,981.90 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                  单位：人民币元                                                                上年度可比期间 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                                确认的租赁收入 宝冷供应链 （天津）有限 物业管理费收入 507,141.50 488,358.50 公司 宝湾物流控股                    物业管理费收入 59,181.30 99,280.00 有限公司 江苏宝湾智慧 供应链管理有 物业管理费收入 2,276,861.92 2,353,961.66 限公司 宝冷供应链 （天津）有限 租赁费收入 1,150,761.45 1,114,229.35 公司 宝湾物流控股                        租赁费收入 134,289.04 120,240.65 有限公司                                       89                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 江苏宝湾智慧 供应链管理有 租赁费收入 5,173,072.39 5,110,261.18 限公司     合计 — 9,301,307.60 9,286,331.34 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间             项目 2026年1月1日至 2025年1月1日至2025年6月                               2026年6月30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 5,692,404.65 6,322,030.30 其中：固定管理费 1,139,371.47 1,212,048.40         浮动管理费 4,553,033.18 5,109,981.90       支付销售机构的客户维护费 8,902.02 23,126.66 注：本基金的管理费用包括固定管理费用及浮动管理费用。 1、固定管理费用 固定管理费按照最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次 披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]，依据相应费率 按日计提，其中 65%由基金管理人收取，35%由资产支持证券管理人收取。计算方法如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H 为每日以基金资产净值为基数应计提的固定管理费； E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末经                                90                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]。 固定管理费应由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从 基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2、浮动管理费用 本基金的浮动管理费用由外部管理机构收取，具体包括基础管理费和激励管理费，为每 一项目公司应付浮动管理费用之和。浮动管理费用按月计提，经基金托管人与基金管理人核 对一致，按照约定的支付频率及账户路径支付。 （1）基础管理费 项目公司向外部管理机构支付基础管理费，基础管理费为外部管理机构提供运营管理服 务所承担人员成本、行政管理费用、办公能源费、招商租赁费用等以及合理的利润回报。 年度基础管理费（含税金额，下同）=各项目公司当年经审计的营业收入之和× 13% （2）激励管理费 年度激励管理费（含税金额，下同）=所有项目公司合并（实际运营净收益-目标运营净 收益）×N%。实际运营净收益高于目标净收益时，激励管理费为正，即外部管理机构有权 收取激励管理费；实际运营净收益低于目标净收益时，激励管理费为负，应扣罚对应金额的 基础管理费。为了确保基础设施项目长期可持续运营，激励管理费的奖励和扣罚金额最终均 应不超过当年运营管理机构应收取基础管理费的 30%。 激励管理费率 N%按如下方式确定，其中，A 为基础设施项目实际运营净收益，T 为目 标运营净收益： 10.5.13.4.2 基金托管费                                                单位：人民币元                              本期 上年度可比期间            项目                        2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6月                             91                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 6月30日 30日 当期发生的基金应支付的托管费 56,967.94 60,602.42 注：基金托管费 本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一 次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.01%年费 率计提。托管费的计算方法如下： 按日应计提的基金托管费=按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立 日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）） ×0.01%/当年天数。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金在本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                              份额单位：份                                 本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                 30日 30日 期初持有的基金份额 5,841,000.00 5,841,000.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 5,841,000.00 5,841,000.00 期末持有的基金份额                                             1.95% 1.95% 占基金总份额比例（%） 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                              份额单位：份                                本期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例                                  92                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 天津宝 36,1                                                                36,16 湾国际 62,6 12.05                                  - - - 2,600 12.05% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 南京宝 31,5                                                                31,57 湾国际 77,7 10.53                                  - - - 7,700 10.53% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 嘉兴宝 22,2                                                                22,25 湾物流 59,7 7.42                                  - - - 9,700 7.42% 有限公 00.0 %                                                                   .00 司 0 宝湾物        3,81 3,810 流控股 1.27        0,77 - - - ,770. 1.27% 有限公 %        0.00 00 司 华泰证 20,1                                                                6,753 券股份 65,0 6.72 14,495,725.0                       1,084,406.00 - ,746. 2.25% 有限公 65.0 % 0                                                                   00 司 0 合计 113,9 37.99 1,084,406.00 - 14,495,725.0 100,5 33.52%        75,8 % 0 64,51        35.0 6.00           0                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例 天津宝 36,1                                                                36,16 湾国际 62,6 12.05                                  - - - 2,600 12.05% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 南京宝 31,5                                                                31,57 湾国际 77,7 10.53                                  - - - 7,700 10.53% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 嘉兴宝 22,2                                                                22,25 湾物流 59,7 7.42                                  - - - 9,700 7.42% 有限公 00.0 %                                                                   .00 司 0 宝湾物 2,62 3,810                0.87 流控股 3,84 1,186,929.00 - - ,770. 1.27%                  % 有限公 1.00 00                                       93                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 司 华泰证 27,3                                                                          21,44 券股份 78,0 9.13                           328,814.00 - 6,262,249.00 4,606 7.15% 有限公 41.0 %                                                                             .00 司 0 南方基          4,80 4,800 金管理 1.60          0,00 - - - ,000. 1.60% 股份有 %          0.00 00 限公司 华泰柏          2,40 2,400 瑞基金 0.80          0,00 - - - ,000. 0.80% 管理有 %          0.00 00 限公司 合计 127, 42.40 1,515,743.00 - 6,262,249.00 122,4 40.82%          201, % 55,37          882. 6.00           00 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                          单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间      关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                          期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有限公                         29,094,769.88 61,619.91 47,311,372.20 116,230.65 司 合计 29,094,769.88 61,619.91 47,311,372.20 116,230.65     注：本基金的上述银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，按银行同业利率 或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况     无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明     无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                      单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                          94                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            账面余额 坏账准备 账面余额 应收水电 宝湾物流控股                                        - - 0.01 费 有限公司      宝冷供应链 应收水电      （天津）有限 - - 59,338.81 费      公司      江苏宝湾智慧 应收账款 供应链管理有 16,209.91 - -      限公司 合计 — 16,209.91 - 59,338.82 10.5.14.2 应付项目                                                                            单位：人民币元                                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  宝湾物流控股有 其他应付款 1,666,447.45 1,459,482.87                  限公司       合计 — 1,666,447.45 1,459,482.87 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                 金额单位：人民币元                                                                    本期收益分             权益 每 10 份基金份 本期收益 配占可供分 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 分配合计 配金额比例                                                                     （%）         2026-04-2 15,986,994.6 场内份额的除 1 2026-04-23 0.5329 99.98             3 4 息日为 2026 年                                               95                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                     4 月 24 日，场                                                     外份额除息日                                                     为 2026 年 4 月                                                     23 日。 合计 15,986,994.6 -                                                      -                                             4 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基础设施基金所持有 资产支持证券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成基金资 产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人和资产支持证券管理人建立了信用风险管理流程，通过对资产支持 证券信用风险的评估和监控来控制信用风险，在产品成立前和存续阶段持续评估信用风险及 监控信用风险变化情况。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本不动产基 金的现金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金流情 况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项 目和基金现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 于报告期末，本基金无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                 单位：人民币元                             96                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   本期末       项目                                               2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 49,703.96 其他货币资金 -       小计                                                                            49,703.96 减：减值准备 - 合计 49,703.96 10.5.19.1.2 银行存款                                                                       单位：人民币元                                                      本期末         项目                                                 2026 年 6 月 30 日 活期存款 49,699.16 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 4.80         小计 49,703.96 减：减值准备 - 合计 49,703.96 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                   单位：人民币元                                                     本期末                                                2026 年 6 月 30 日                          账面余额 减值准备 账面价值      对子公司投资 1,218,600,000.00 51,417,600.15 1,167,182,399.85         合计 1,218,600,000.00 51,417,600.15 1,167,182,399.85                                          97                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                    单位：人民币元 被投资单 本期计提减 减值准备余          期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 值准备 额 华泰资管- 宝湾物流仓         1,218,600,00 1,218,600,00 51,417,600.1 储 1 号基础 - - -                 0.00 0.00 5 设施资产支 持专项计划 合计 1,218,600,00 - - 1,218,600,00 - 51,417,600.1                   0.00 0.00 5                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          297,238,15 2,761,846.0 1,024 292,968.75 99.08 0.92                                4.00 0                                      上年度末                                  2025 年 12 月 31 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          297,151,17 2,848,828.0 1,139 263,388.94 99.05 0.95                                2.00 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 平安证券股份有限 22,814,874.00 7.60                                               98           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      公司      上海国际集团资产 2 22,156,500.00 7.39      管理有限公司      国泰海通证券股份 3 13,975,200.00 4.66      有限公司      招商财富资管－招      商银行－招商财富 4 －招银基础设施 6 7,128,232.00 2.38      号集合资产管理计      划      招商信诺人寿保险 5 7,033,500.00 2.34      有限公司－传统      华泰证券股份有限 6 6,753,746.00 2.25      公司      中信证券资管－邮      储银行－中信证券 7 6,045,155.00 2.02      资管稳利睿盛 1 号      集合资产管理计划      华泰证券(上海)资 8 5,841,000.00 1.95      产管理有限公司      中泰证券股份有限 9 5,762,249.00 1.92      公司      东方证券股份有限 10 5,612,196.00 1.87      公司 合计 103,122,652.00 34.38                       上年度末                   2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      上海国际集团资产 1 22,156,500.00 7.39      管理有限公司      华泰证券股份有限 2 20,165,065.00 6.72      公司      平安证券股份有限 3 14,754,298.00 4.92      公司      国泰海通证券股份 4 13,975,200.00 4.66      有限公司      中国平安人寿保险 5 股份有限公司－分 12,187,200.00 4.06      红－个险分红      中信建投证券股份 6 9,647,831.00 3.22      有限公司      招商财富资管－招 7 商银行－招商财富 7,128,232.00 2.38      －招银基础设施 6                           99             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        号集合资产管理计        划        招商信诺人寿保险 8 7,033,500.00 2.34        有限公司－传统        国信证券股份有限 9 6,684,950.00 2.23        公司        华泰证券(上海)资 10 5,841,000.00 1.95        产管理有限公司 合计 119,573,776.00 39.87 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        天津宝湾国际物流有 1 36,162,600.00 12.05        限公司        南京宝湾国际物流有 2 31,577,700.00 10.53        限公司        嘉兴宝湾物流有限公 3 22,259,700.00 7.42        司 合计 90,000,000.00 30.00                        上年度末                    2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        天津宝湾国际物流有 1 36,162,600.00 12.05        限公司        南京宝湾国际物流有 2 31,577,700.00 10.53        限公司        嘉兴宝湾物流有限公 3 22,259,700.00 7.42        司 合计 90,000,000.00 30.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                  占不动产基金总份额比        项目 持有份额总数（份）                                                       例 基金管理人所有从业人员持                                         650.00 0.00% 有本不动产基金                           100           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §12 不动产基金份额变动情况                                             单位：份 不动产基金合同生效日(2024年9月13日)基                                       300,000,000.00 金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 300,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 300,000,000.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金托管人无重大人事变动。 本报告期内，江晓阳先生担任本基金管理人董事长，不再担任本基金管理人总经理；朱 前女士担任本基金管理人总经理，不再担任本基金管理人副总经理；刘博文先生担任本基金 管理人首席风险官；覃洁女士不再担任本基金管理人首席风险官；司晓彬先生担任本基金管 理人副总经理。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本基金本报告期的投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 基金管理人为本基金聘任的会计师事务所在本报告期未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 基金管理人为本基金聘任的评估机构在本报告期未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人无涉及对不动产项                           101               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件                                             法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式                                                期       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 基金管理人网站、中 1 证券投资基金关于二 O 二五年下半年主 国证监会基金电子披 2026-01-10       要运营数据的公告 露网站、规定报刊等       关于华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础 基金管理人网站、中 2 设施证券投资基金采取措施缓释区域市 国证监会基金电子披 2026-01-22       场波动的公告 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 3 下全部基金 2025 年第 4 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-01-22       性公告 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 4 国证监会基金电子披 2026-01-22       证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 5 国证监会基金电子披 2026-01-24       级管理人员变更公告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 6 国证监会基金电子披 2026-03-21       级管理人员变更公告                                 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 7 下公募基金通过证券公司证券交易及佣 国证监会基金电子披 2026-03-23       金支付情况（2025 年度） 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 8 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年评估报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 9 国证监会基金电子披 2026-03-31       下全部基金 2025 年度报告的提示性公告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 10 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年年度报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 11 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年度审计报告                                 露网站、规定报刊等       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 基金管理人网站、中 12 证券投资基金关于召开 2025 年度业绩说 国证监会基金电子披 2026-04-15       明会的公告 露网站、规定报刊等       华泰证券(上海)资产管理有限公司关于 基金管理人网站、中 13 2026-04-21       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 国证监会基金电子披                          102               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        证券投资基金收益分配的公告 露网站、规定报刊等        华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 14 下全部基金 2026 年第 1 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-04-22        性公告 露网站、规定报刊等                                  基金管理人网站、中        华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 15 国证监会基金电子披 2026-04-22        证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                  露网站、规定报刊等        2025 年度华泰证券（上海）资产管理有 基金管理人网站、中 16 限公司以股东身份（通过公募基金持股） 国证监会基金电子披 2026-04-29        参与股东大会投票信息披露 露网站、规定报刊等        关于华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础 基金管理人网站、中 17 设施证券投资基金运营管理机构高级管 国证监会基金电子披 2026-05-28        理人员变更情况的公告 露网站、规定报刊等                 §14 影响投资者决策的其他重要信息 无                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予本基金募集注册的文件； 2、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                   ； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照；     《关于申请募集注册华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金之法律意见 7、 书》； 8、基金产品资料概要； 9、中国证监会规定的其他备查文件。 15.2 存放地点 文件存放在基金管理人、基金托管人的住所。                           103                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 15.3 查阅方式 部分备查文件可通过本基金管理人公司网站查询，也可咨询本基金管理人。客服电话： 4008895597；公司网址：https://www.htscamc.com。                                            华泰证券（上海）资产管理有限公司                                                二〇二六年八月三十一日                                   104 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】银华绍兴原水水利REIT：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投          资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 7 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 18 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 19 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 19 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 20 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 20 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 20 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 20 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 21 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 21                                   第 3页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 21 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 21 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 27 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 27 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 29 9.1 托管人报告 ................................................................. 29 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 77 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 78 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 78 §13 重大事件揭示 ................................................................ 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 79 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 79 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 79 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 79 13.7 其他重大事件 .............................................................. 79 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 80 §15 备查文件目录 ................................................................ 80 15.1 备查文件目录 .............................................................. 80 15.2 存放地点 .................................................................. 80 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                   第 4页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 银华绍兴原水水利 REIT 场内简称 银华绍兴原水水利 REIT 基金代码 180701 交易代码 180701 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 10 月 28 日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,000,000.00 份 基金合同存续期 30 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 11 月 8 日 投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施                   资产支持证券并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证                   券、项目公司等载体穿透取得基础设施项目的完全所有权或                   经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，争                   取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。 投资策略 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持                   有其全部份额，从而取得基础设施项目完全的所有权或经营                   权利；剩余基金资产将依法投资于利率债，AAA 级信用债，或                   货币市场工具。                        具体投资策略包括：基础设施项目投资策略、基础设施                   项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、                   固定收益投资策略、对外借款策略。 风险收益特征 一般情况下，本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基                   金等有不同的风险收益特征。本基金需承担投资基础设施项                   目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有风                   险。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；在符合有关基金                   分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不                   低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给                   投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                   （二）每一基金份额享有同等分配权；                   （三）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 资产支持证券管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 运营管理机构 绍兴市原水集团有限公司（运营管理统筹机构）,绍兴市汤浦                          第 5页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                        水库运营管理有限公司（运营管理实施机构） 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程 项目公司名称 绍兴市汤浦水库有限公司 不动产项目业态 水利设施 不动产项目主要经营模式 向供水厂提供原水并收取原水费 不动产项目地理位置 绍兴市上虞区汤浦镇 2.3 不动产基金扩募情况 注：无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构                                     绍兴市原水集团有 绍兴市汤浦水库运               银华基金管理股份有限 名称 限公司（运营管理统 营管理有限公司（运               公司                                     筹机构） 营管理实施机构） 信息 姓名 杨文辉 许骏 陈辉 披露 职务 督察长 总审计师 副总经理 事务 负责 联系方式 tpsk@yhfund.com.cn 7551515@qq.com tpskch@163.com 人               广东省深圳市深南大道                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 注册地址 6008 号特区报业大厦 19                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               层               北京市东城区东长安街                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 办公地址 1 号东方广场 C2 办公楼                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               15 层 邮政编码 100738 312000 312364 法定代表人 王珠林 何叶春 施练东 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人               中国工商银行股份有 银华长安资本管理(北 中国工商银行股份有       名称                  限公司 京)有限公司 限公司浙江省分行                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      注册地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      办公地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室      邮政编码 100140 100738 310000      法定代表人 廖林 刁慧娜 梅霜                            第 6页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                      （负责人） 注：银华长安资本管理(北京)有限公司的法定代表人已于 2026 年 7 月 14 日变更为刘书晨。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                  中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                  司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                         http://www.yhfund.com.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                    金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 49,128,562.16 本期净利润 95,142.35 本期经 营活动产 生的现金流                                                         4,132,988.23 量净额 本期现金流分派率（%） 1.08 年化现金流分派率（%） 2.17 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,655,908,746.63 期末不动产基金净资产 1,622,337,570.26 期末不 动产基金 总资产与净                                                              102.07 资产的比例（%） 注：1.本表中的“本期收入”、               “本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财 务报表层面的数据。 2.本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3.本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值、年化现金流分派率=截至报告期末 本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                      单位：人民币元                       第 7页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.7039 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                      单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 24,987,143.73 0.0416 - 2025 年 123,213,845.46 0.2054 - 基金生效日 基金生效日为 -2024 年 12 60,776,733.35 0.1013 2024 年 10 月 28 月 31 日 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                      单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 30,000,000.00 0.0500 -     2025 年 160,019,995.53 0.2667 - 基金生效日                                                              基金生效日为 2024 年 -2024 年 12 月 31 0.00 0.0000                                                              10 月 28 日        日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 95,142.35 - 本期折旧和摊销 16,720,190.29 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 16,815,332.64 - 调增项 1-未来合理的相关支出预留 21,831,774.92 - 调减项 1-资本性支出 -1,130,053.85 -                               第 8页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2-应收和应付项目的变动 -5,161,085.12 - 3-支付的利息及所得税费用 -7,368,824.86 - 4-基础设施项目资产的公允价值                                         - - 变动损益 5-基础设施项目资产的处置利得                                         - - 或损失 本期可供分配金额 24,987,143.73 - 注：1.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）                                          、预 留不可预见费用、未来合理期间内需要支付的基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、 托管费、外部管理机构的管理费、运营支出、待缴纳的税金等，上述费用将根据相应协议约定及 实际发生情况支付。 2.此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 报告期可供分配金额较上年同期下降 2,827.39 万元，降幅为 53.09%，主要原因系供应原水 量及原水收入均同比下降 43.99%。供应原水量同比下降有两个方面原因，一是小舜江流域自然水 文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低：报告期内，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 二是原水应急保障响应时间长，供水比例持续偏低：报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应 急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态（1 月 1 日-1 月 4 日以及 4 月 27 日-6 月 30 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态（1 月 5 日-4 月 26 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水 年份同期当月日均原水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。 4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。 5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。                       第 9页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》（原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区 城市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。                        截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 根据历史经营情况，本基金预计于基础设施运营期间会发生的重大资本性支出，对基础设施 项目进行局部（包括建筑物或设备）更新、装修、改造、大修（中修）、翻新等，需每年末预留 资本性支出调整项；同时为应对每期末流动负债及下季度运营管理费用的支付需求，根据每期末 流动资产和流动负债的金额及应支付下季度运营管理费用的金额，预留运营费用调整项；为应对 日常发生的不可预见的费用支出，预留不可预见费用调整项。 上年同期与实际使用金额差异超过 10%的预留调整项为资本性支出调整项和不可预见费调整 项。1、资本性支出调整项：每年预估的资本性支出是基于每年基础设施资产更新改造计划发生的 全部金额，受更新改造的完成进度影响，每年实际支付金额可能会小于预留的资本性支出，结余 部分将保留在资本性支出专用账户中，基于项目实施进度支付。资本性支出调整项按资本性支出 年度预算金额计算，以基金首发阶段评估报告对应年份的资本性支出预测值为预算金额上限，具 备合理性；2、不可预见费调整项：本年未发生不可预见的费用支出，因此实际使用金额为零。以 基金首发阶段可供分配金额测算审核报告中假设的预留不可预见费用人民币 300 万元为总上限， 具备合理性。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划标准 条款》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》、《运营管理服务协议》等相 关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费为 1,392,863.78 元，基金托管人托管费为 81,933.27 元，计提计划管理人管理费为 245,799.81 元。运营管理机构在报告期内收取的运营管 理费用为 27,515,000.00 元，根据《运营管理服务协议》中约定的计算方式及分配比例，向运营 管理统筹机构及运营管理实施机构支付。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况                       第 10页 共 81页                                                银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易及对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额、 定价依据等详见本报告 10.5.12、10.5.13、10.5.14 章节相关内容。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 110,023.87 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 （一）总体经营情况 项目公司主营业务为原水供应，底层基础设施绍兴市汤浦水库以 460 平方公里流域集雨面积 积累自然径流量，并向绍兴市越城区、柯桥区和上虞区供水，同时跨区域向慈溪市供水，除沿程 少量输水损失和水厂自用水损失外，其余均由水厂生产自来水供给用户，主要包括城乡生活（含 建筑业及第三产业）、部分工业企业等。项目运营起始时间为 2002 年 7 月 26 日，授权经营期自 2022 年 12 月 1 日至 2052 年 11 月 30 日。 报告期内（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日），不动产项目公司整体运营平稳，无安全 生产事故，2026 年 1-6 月，汤浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》                                      （GB3838-2002）Ⅱ类标 准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （二）原水应急响应情况 汤浦水库属小舜江流域，流域降水量年际、年内分配不均匀。根据《绍兴市区城市供水原水 应急保障预案》，在汤浦水库枯水期或连续干旱期间，城市供水原水应急保障指挥部根据汤浦水库                                  第 11页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 库容水位和原水供应情况及所处区域气候状况，制定实施相应的水库原水应急调度、应急补水原 水保障、水质保障和各区域限量供水方案。 报告期内，小舜江流域自然水文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低。 2026 年上半年，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 自 2026 年 1 月 1 日起，截至本报告发布日，项目公司原水应急保障响应启动及级别调整、解 除的情况如下： 日期 原水应急保障响应情况 供水量限制措施 2026 年 1 月 1 日 Ⅱ级响应（2025 年 11 月 24 日启 原则上供应总量控制在各方向同期最近                   动） 正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 1 月 5 日 调整为Ⅰ级响应 动态供水比例，原则上供应总量控制在各                                            方向同期最近正常供水年份当月日均原                                            水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%                                            以下 2026 年 4 月 27 日 调整为Ⅱ级响应 原则上供应总量控制在各方向同期最近                                            正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 8 月 11 日 解除绍兴市区城市供水原水应 恢复常态供水                   急保障响应 报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供 应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。受此影响，报告期内项目公司供水总量 7,423.38 万立 方米，实现原水供应收入 47,567,280.32 元（不含税），较去年同期均下降 43.99%。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。                                 第 12页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。      5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。      2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》              （原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区城 市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。      汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结合全年实际供水情 况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、年内分配不均匀， 无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。2014 年至 2025 年间，汤浦水库年供水量范围为 25,757～34,437 万立方米，逐年供水量数据已在本基金《招募说明书》及定期报告中披露。本基 金《招募说明书》对汤浦水库长期平均供水量的测算基于浙江省水利水电勘测设计院有限责任公 司出具的《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》，该报告对汤浦水库 1961-2023 年逐日径流量 进行分析，得出汤浦水库多年平均年径流量，并结合下游需求对汤浦水库未来多年平均供水量进 行分析预测。上述预测已将枯水季水量变化及相关应急调度对供水量的限制原则考虑在内。      关于流域气象情况、应急响应历程等情况，详见本报告 3.3.2 节，以及《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公告》、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情况的公告》、《银华绍兴 原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临时公告》、                                         《银华绍兴原 水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应急保障响应的公告》。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                 1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                    式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                   30 日) 年6月30日)               根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99               定的流量计量方式结算               平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -               源税/费 米 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程                         第 13页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                  本期(2026 年 上年同期                                    1 月 1 日至 (2025年1月1                  指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                       式 日)/报告期末 月30日)/上年                                  (2026 年 6 月 同期末(2025                                      30 日) 年6月30日)                  根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99                  定的流量计量方式结算                  平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -                  源税/费 米 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      报告期内，汤浦水库流域来水偏枯，对项目公司当期收入造成影响，并可能对全年经营业绩 形成一定程度的影响。汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结 合全年实际供水情况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、 年内分配不均匀，无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。具体情况详见本报告 3.3.2 节， 以及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公 告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情 况的公告》《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临 时公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调 整为Ⅱ级响应的公告》          《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应 急保障响应的公告》。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      我国水资源以地表水为主，水资源总量丰富，但人均短缺且区域分布不均；地表水质污染有 所减轻，但水资源分布不均匀和水质问题仍是关系国计民生的重要课题。随着我国城市化进一步 推进，居民、工商企事业单位等社会主体的用水需求日益增加，对用水质量亦提出更高要求。      水利基础设施属于基础民生工程，其项目建设应符合中央地方各级中长期发展规划。原水供 应是水利、水务行业的重要领域，由于水资源分布的天然性，原水供应行业具有自然垄断特征。      用水量方面，根据水利部 2024 年《中国水资源公报》，2024 年全国用水总量为 5928.0 亿立 方米，比 2023 年小幅增加 21.5 亿立方米。全国人均综合用水量为 421 立方米，万元国内生产总                            第 14页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 值（当年价）用水量为 43.9 立方米。根据水利部数据，我国“十四五”期间用水总量实现“零增 长”。根据《2024 年城市建设统计年鉴》，我国城市用水总量 704.88 亿立方米，较 2023 年提升 2.52%。 根据《2024 年浙江省水资源公报》，2020 年至 2024 年，浙江省总用水量逐年增长，2024 年总用 水量较 2020 年增加了 9.19 亿立方米（上涨 5.6%）。 水利建设方面，根据《2024 年全国水利发展统计公报》数据，截至 2024 年末全国已建成各 类水库 94,608 座，水库总库容 10,062 亿立方米。其中：大型水库 841 座，总库容 8,124 亿立方 米，中型水库 4,251 座，总库容 1,222 亿立方米。根据水利部数据，2025 年全国水利建设完成投 资 1.28 万亿元，连续 4 年超万亿元。 综上，从全国来看，目前水利、水务行业处于相对成熟阶段，用水总量基本稳定，城市用水 及部分区域用水量小幅提升，用水效率进一步提升，用水结构不断优化，工程体系持续完善。 从项目区位来看，本基金底层不动产项目汤浦水库位于长江经济带发展和长三角一体化发展 国家重大战略区域。根据《绍兴市水资源节约保护和利用总体规划》，绍兴市水资源总量 63.02 亿立方米，人均水资源量 1,196 立方米，低于浙江省平均水平 1,512 立方米。汤浦水库是绍兴市 区（越城、柯桥、上虞）主要的优质水来源。自 2019 年以来，项目受水区域用水量逐年提升。根 据相关规划文件及《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》                           （详见本基金《招募说明书》），长期 来看，项目受水区域优质水存在较大缺口，汤浦水库优质水总体处于供不应求的状态。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （一）区域内现状水库水源情况 项目公司供水区域内，主要优质水来源包括位于绍兴市的汤浦水库和平水江水库，位于余姚 市的梁辉水库，及位于慈溪市的上林湖水库、梅湖水库及杜湖水库（含里、外杜湖）。 其中，汤浦水库库容为 2.35 亿立方米，平水江水库库容为 0.55 亿立方米，梁辉水库库容为 0.32 亿立方米，上林湖水库库容为 0.16 亿立方米，梅湖水库库容为 0.17 亿立方米，杜湖水库（含 里、外杜湖）库容为 0.31 亿立方米，汤浦水库是其中唯一的大型水库。汤浦水库作为绍兴市区第 一大原水供应来源，保持供水网中主力供水水源的角色定位，具备一定市场竞争力。 （二）新建水库水源难度大，周期长 由于水库工程建设的特殊性，水库建设需要满足一定的集水面积和径流量、合适的坝址条件、 合理的移民和征地规模、           “三区三线”要求、生态环境要求等，存在建设周期长，施工技术难度大 等问题。根据《曹娥江流域综合规划修编（2015-2030 年）》，除镜岭水库外，曹娥江流域已经少 有建设大型水源的条件。 （三）长期来看，镜岭水库投入运行对汤浦水库供水业务影响较小                          第 15页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 镜岭水库工程预计 2029 年完工并投入运营，根据《浙江镜岭水库可行性研究报告》，镜岭水 库供水范围为绍兴市区、嵊州市、新昌县镜岭镇及澄潭街道，其中绍兴市区供水区与汤浦水库供 水区域存在一定重叠。据测算，镜岭水库在投产初期（2029 年-2032 年），对汤浦水库供水量会产 生小幅度影响，但不影响其长期供水量，也对其供水区域、供水价格等方面无影响。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,655,602,502.08 1,700,534,454.78 -2.64 2 总负债 1,358,069,135.99 1,378,846,414.71 -1.51 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 48,936,431.26 86,724,166.18 -43.57 2 营业成本/费用 73,268,810.18 126,946,676.89 -42.28 3 EBITDA 19,600,475.39 57,995,082.41 -66.20 注：1.营业收入变化较大，主要原因请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”。 2.营业成本/费用变化较大，主要原因请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要 费用分析”。 3.EBITDA 变化较大的主要原因是 2026 年 1-6 月，汤浦水库供水收入同比下降，但部分偏刚 性成本例如运营管理费、折旧摊销等仍按计划发生导致。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                  报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日金额（元） 31日金额（元）                                    主要资产科目       1 固定资产 666,477,633.43 681,439,861.29 -2.20       2 在建工程 250,065,764.41 239,702,746.24 4.32       3 其他非流动资产 661,469,823.93 671,272,243.25 -1.46                                    主要负债科目       1 长期应付款 1,307,409,999.00 1,307,409,999.00 -                                    第 16页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总收入比                                 收入比例（%）                                                       例（%） 1 供水收入 47,567,280.32 97.20 84,919,029.45 97.92 -43.99 2 其他收入 1,369,150.94 2.80 1,805,136.73 2.08 -24.15 3 营业收入合计 48,936,431.26 100.00 86,724,166.18 100.00 -43.57 注：1.供水收入变化较大，同比减少 37,351,749.13 元，主要系小舜江流域自然水文条件持续偏 枯。2026 年 1-6 月，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，进 而影响到原水供应收入；具体流域气象情况、应急响应历程及应对措施等情况，可详见“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明”。 2.其他收入主要为渔业捕捞权收入，2026 年 1-6 月同比减少 435,985.79 元，主要原因是收 入确认方式调整，根据渔业合同，将捕鱼权外包款项按时间进度确定提供服务的履约进度，年度 渔业捕捞权收入金额变动不大。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总成本比                                 成本比例（%）                                                       例（%） 1 运营管理费 27,515,000.00 37.56 27,180,000.00 21.41 1.23 2 折旧及摊销 15,754,785.00 21.50 15,247,551.21 12.01 3.33 3 利息支出 28,000,364.37 38.22 82,021,818.93 64.61 -65.86 4 税金及附加 192,613.42 0.26 666,539.38 0.53 -71.10 5 其他成本/费用 1,806,047.39 2.46 1,830,767.37 1.44 -1.35 6 营业成本/费用合计 73,268,810.18 100.00 126,946,676.89 100.00 -42.28 注：1.利息支出变化较大，同比减少 54,021,454.56 元，主要原因是分红规模缩小导致股东借款 利息计提减少，后续基金管理人将结合实际分红情况合理确定利息支出计提金额。 2.税金及附加变化较大，同比减少 473,925.96 元，主要原因是营业收入同比下降，缴纳税金                         第 17页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 也相应减少。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                  本期                                                               上年同期                                              2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                      式 2025年6月30日                                                 月 30 日                                               指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/营业收入 % 9.05 50.36       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 40.05 66.87       前利润率 业收入 注：上述财务业绩衡量指标本期同比变动较大的原因是营业收入和不含利息支出的营业成本/费用 变动的综合影响，具体营业收入的变动请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”，营 业成本/费用的变动请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析”                                         。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司设置的账户包括运营收支账户、基本户、资本性支出专用账户。基础设施项目的所 有收入均归集至运营收支账户；上述所有账户资金划转接受基金管理人以及基金托管人的审批和 监督。 本报告期内，项目公司经营性现金流入 67,050,169.13 元，主要为供水收入；经营性现金流 出 58,208,542.34 元，主要为水资源税等各项税费的支出以及购买商品、接受劳务的支出。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，项目公司存在来源于单一客户及其关联方的经营性现金流占比超过 10%的情况， 分别是来源于绍兴市制水有限公司 27,529,402.56 元，占比 61.61%、来源于绍兴市上虞区供水有 限公司 9,069,490.32 元，占比 20.30%、来源于慈溪市自来水有限公司 8,083,050.36 元，占比 18.09%。上述三家客户作为本基础设施项目的重要现金流提供方，其企业信息及经营情况已在本 基金招募说明书中披露。截至本报告发布之日，经查询公开渠道，未发现上述三家客户存在因严 重违法失信行为而被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉及金融严重失 信人的情形。报告期内，与上述客户间的交易均依据已签订的相关协议执行，协议具体情况已在 本基金招募说明书及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于基础设施项目公司原 水销售合同续期的公告》中披露。原水价格执行政府定价，绍兴市发改委根据《水利工程供水价 格管理办法》（国家发改〔2022〕54 号），按照水利工程成本监审办法，遵循“准许成本+合理                          第 18页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 收益”原则，对汤浦水库原水价格进行核定。相关交易具备公允性。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明      无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况      无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析      无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。 4.8 不动产项目相关保险的情况      项目公司于 2025 年 6 月 27 日与中国人民财产保险股份有限公司绍兴市分公司（以下简称“中 国人保绍兴分公司”）签署《绍兴市汤浦水库有限公司保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公 司已分别出具财产一切险、机器损坏险、公众责任险保单，时间自 2025 年 6 月 29 日零时起至 2026 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一切险保额为 162,670 万元，机器损坏险保额为 7,101.85 万 元，公众责任险累计责任限额 1,000 万元。      项目公司于 2026 年 6 月 26 日与中国人保绍兴 分公司签署《绍兴市汤浦水库有 限公司 2026-2027 年保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公司已分别出具财产一切险、机器损坏险、 公众责任险保单，时间自 2026 年 6 月 29 日零时起至 2027 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一 切险保额为 161,500 万元，机器损坏险保额为 6,793.83 万元，公众责任险累计责任限额 1000 万 元。                         第 19页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 报告期内，因设备损坏，理赔金额共计 11.06 万元。事件未影响正常运营。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。         §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                       单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                        （%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                                - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 4,656,448.53 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 4,656,448.53 100.00 注：本基金除不动产资产支持证券之外仅有银行存款人民币 4,656,448.53 元，占除不动产资产支 持证券之外的资产 100%。 5.2 投资组合报告附注 无。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。公布 基金份额净值时，由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核 部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员 和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金                       第 20页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执 行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定 价服务。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 银华基金管理股份有限公司成立于 2001 年 5 月，注册资本 2.222 亿人民币，是一家全牌照、 综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银 华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客 户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投 资管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至 2026 年 6 月底，银华基金管理公募基 金 255 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。 银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得 了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任， 成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教 育公平和可持续发展；并自 2020 年起连续六年实现运营层面碳中和。 银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目 追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。 银华基金已设置独立的不动产基金投资管理部门，即 REITs 投资管理部，目前已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上 不动产项目运营经验。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 说明                       第 21页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告             任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                            曾就职于中国投资                                            有限责任公司，从事                                            海外实物资产投资                                            管理、运营管理工                                            作；2022 年至今就                                            职于银华基金管理                                                         博士研究生，                                            股份有限公司，现任                                                         已取得从业资      本基金的 2024 年 10 REITs 投资管理部 杨默 - 5 年以上 质并完成了基      基金经理 月 28 日 总监、REITs 投资经                                                         金经理注册。                                            理，兼任银华长安资                                                         国籍：中国。                                            本管理（北京）有限                                            公司董事；从事公募                                            REITs 投资管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目投资管理                                                 经验。                                             曾就职于银华长安                                            资本管理（北京）有                                            限公司，主要从事公                                            募 REITs、资产证券                                            化业务等工作，参与                                             过水务相关 ABS 产                                             品的发行与投后管 硕士研究生，                                            理，财务会计方向经 已取得从业资      本基金的 2024 年 10 王鹏 - 5 年以上 验丰富；2023 年加 质并完成了基      基金经理 月 28 日                                             入银华基金管理股 金经理注册。                                             份有限公司，现任 国籍：中国。                                             REITs 投资管理部                                            REITs 投资经理，从                                             事公募 REITs 投资                                             管理工作，具备 5                                             年以上不动产项目                                              投资管理经验。                                             曾就职于北控水务                                            （中国）投资有限公 硕士研究生，                                            司，主要从事水利、高级工程师、                                            水环境、水务类基础 注册公用设备                                             设施的技术及运营 工程师（给水      本基金的 2024 年 10 林卉 - 5 年以上 管理工作；2024 年 排水），已取得      基金经理 月 28 日                                             加入银华基金管理 从业资质并完                                            股份有限公司，现任 成了基金经理                                             REITs 投资管理部 注册。国籍：                                            REITs 运营经理，从 中国。                                             事公募 REITs 运营                              第 22页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            管理工作，具备 5                                            年以上不动产项目                                             投资管理经验。                                            曾就职于绍兴市水                                            务集团有限公司、绍                                            兴市公用事业集团                                            有限公司、绍兴市原                                            水集团有限公司，主                                            要从事水利、水务类                                                         硕士研究生，                                            基础设施的战略规                                                         高级会计师，                                            划、投融资和财务管       本基金的 2024 年 10 已取得从业资 许梁 - 5 年以上 理；2024 年加入银       基金经理 月 28 日 质并完成了基                                            华基金管理股份有                                                         金经理注册。                                            限公司，现任 REITs                                                         国籍：中国。                                            投资管理部 REITs                                            运营经理，从事公募                                            REITs 运营管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目运营管理                                                 经验。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理 办法》的相关规定。 3、不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害 基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合 同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内                              第 23页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 （1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 截至本报告期末，本基金按照基金合同约定完成了基础设施资产支持证券投资，并持有其全 部份额，通过基础设施资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有 权或经营权利。报告期内，项目公司监管账户开展了合格投资，持有货币基金。报告期内，基金 管理人通过主动管理不动产项目，确保不动产项目的持续稳定运营，争取为基金持有人提供稳定 的收益，保护基金份额持有人的合法权益。报告期内，干旱天气因素对不动产项目经营形成了一 定程度的负面影响。除此之外，未发生有损投资者利益的风险事件。本基金投资的不动产项目运 营情况详见报告第 4 章“不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符合有 关基金分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不低于合并后基金年度可供分配 金额的 90%以现金形式分配给投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配。 本报告期内进行 1 次收益分配，实际收益分配金额合计为 30,000,000.00 元，符合基金合同 约定。基金管理人将根据基金合同规定对报告期内剩余可供分配金额进行分配并提前发布收益分 配公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人制定了公募基金投资关联交易管理、公平交易等制度，有效防范本基金层面的 利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对公募 REITs 业务，本基金管理人制定了内部控制、风险管理、投资管理、运营管理、关 联交易等方面的内部制度，建立了分工合理、权责明确、有效监督的组织体系，形成了科学、合 理、有效的基础设施基金业务决策、执行和监督等机制，并在报告期有效执行。 针对公募 REITs 业务的潜在利益冲突和利益输送等风险，基金管理人制定了一系列防范制度， 从基础设施基金的投资决策的内部控制、运营管理的利益输送、运营管理利益冲突的防范等多方 面考虑，并严格按照相关法律法规以及基金管理人内部管理制度防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期，基金管理人始终坚持持有人利益优先原则，持续践行“合规、诚信、专业、稳健” 的行业文化，根据法律法规、监管规定和业务发展的需要，持续健全合规管理及监察稽核机制，                      第 24页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 改进合规管理方式，提高合规管理能力，推进合规文化建设，提升合规管理工作的有效性。 本报告期，本基金管理人始终以法律法规、基金合同和公司制度为基础，持续健全合规制度， 完善合规管理体系，提升专业能力，通过合规审核、合规检查、合规咨询等管理和防范潜在合规 风险，保障各项业务规范开展。本基金管理人贯彻落实基于风险的反洗钱理念，健全反洗钱制度 建设、夯实人员队伍、加强信息系统建设与金融科技运用，持续完善反洗钱合规和风险管理长效 机制。本基金管理人综合运用合规培训、合规宣导、合规承诺、合规提示、合规谈话等多种举措 厚植合规经营文化，强化人员合规意识，夯实合规文化体系基础。 本报告期内，本基金管理人根据监管规则、公司业务发展情况，建立合规风险库机制并动态 更新，要求业务部门定期对照自查，加强一道防线作用，夯实合规主体责任，尽早发现和处理业 务中存在的合规问题和风险隐患；同时，根据年初制定监察稽核工作计划及实际情况，以日常检 查、专项检查或抽查的形式开展了对投资、研究、交易、营销、宣传推介、投资者适当性、员工 行为、反洗钱业务等业务环节的合规检查工作，督促责任部门落实整改，促进公司整体业务合规 运作、稳健经营。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人按照法律法规规定和基金合同约定主动履行不动产项目运营管理职责。 基金管理人委派人员担任项目公司的法定代表人、董事、监事、财务负责人等，并采取系统措施， 从财务管理、印章证照管理、运管方案制订、资本性支出审核、合同管理、运管机构监督考核等 方面主动履行不动产项目运营管理职责。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人严格遵循相关法律法规、本基金基金合同和基金管理人及项目公司相 关制度法规的规定进行相关事项决策。报告期内重大事项决策包括基金管理人 REITs 相关制度修 订、本基金投资计划、收益分配、项目公司年度及季度运营预算、资本性支出计划等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 （一）日常检查 报告期内，通过现场察看、文件审查等形式对运营管理机构日常运营管理工作进行检查。 （二）年度检查及考核 基金管理人于 2026 年 1 月举行了 2025 年度日常运营管理维度考核会议。由基金管理人组建 的考核小组听取了运营管理机构的汇报，并现场查看主要设施维护情况，系统查阅运营台账资料，                      第 25页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 基于《运营管理服务协议》约定的考核标准，从安全生产及运营合规、防汛组织及设施养护、应 急管理、日常运营及公司治理、报告管理及信息披露、表彰获奖等方面对运营管理机构进行考核 评定。经评定，日常运营管理考核结果为 A，未触发运营管理费扣除调整。 在运营净收入完成率维度考核方面，基金管理人根据经审计的项目公司财务数据，核算 2025 年度运营净收入完成率为 108.44%，对应浮动运营管理费用为 540,795.37 元。 （三）半年度检查 基金管理人于 2026 年 7 月举行了运营管理机构履职情况半年度专项检查。由基金管理人组建 的检查小组现场察看主要设施维护情况，系统查阅运营台账、合同等资料文件，并听取了运营管 理机构的汇报，对运营管理机构履行受托职责开展各方面运营管理活动的情况进行了检查。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人对运管机构经营例会、月度资金计划、项目进度等工作情况进行日常监督，并通 过公开信息核查，监督运营管理机构遵规守信情况。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人严格遵守相关法律法规及公司规章制度，勤勉尽责组织和协 调 REITs 信息披露事务。信息披露事务负责人在定期报告中公布了联系方式，并指导业务部门通 过信息披露、客户服务等方式持续做好与投资者的沟通联络工作。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 无。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人按照相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、自律规则等要求，制定了《银 华基金公开募集不动产投资信托基金信息披露暂行管理办法》，并于报告期内修订更新，规范信 息披露审核和发布流程、内幕信息管理、信息披露档案管理等内容，并按要求遵守落实。 报告期内，基金管理人信息披露工作不存在暂缓和豁免情况。 报告期内，基金管理人信息披露涉及基金收益分配、项目公司原水应急响应及其调整、一季 度运营情况等事项，保障了基金管理人信息披露的真实、准确、完整、及时。报告期内披露报告 详见本报告 14.7“其他重大事件”。                        第 26页 共 81页                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构遵守有关法律法规，履行《运营管理服务协议》约定，协助项目公 司按照《授权经营协议》约定的运营服务标准进行水库经营和运营，包括基础设施资产运营管理 及工程建设的专业化管理、营销业务及收支管理、运行调度及水质管理、修整改造、安全生产与 应急指挥、采购管理及合同管理、年检维修及资质获取、保险购买、纠纷处理、制度及报告管理 等，实现了项目的安全稳定运营。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构严格遵守《证券投资基金法》、《银华绍兴原水水利封闭式基础设 施证券投资基金运营管理服务协议》（以下简称“运管协议”）及其他相关法律法规的规定，本 着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理汤浦水库资产。本报告期内，运营管理机构运作合法合规， 未发现存在违反相关法律法规和运管协议以及损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构已在行政管理、经营综合管理、工程管理、采购管理、生产管理、设备与基础 设施管理、测量、检验、试验管理、信息与后勤管理、关联交易管理等方面建立系统的制度体系， 并严格按照制度开展各项工作，为项目的合规平稳运营提供良好的内控治理。报告期内采取的主 要运营管理措施及成效如下： （1）守好安全生产基本盘 以水利安全生产“六项机制”示范单位创建为抓手，健全安全生产管理体系，紧盯工程建设、 森林防火、水质保护、车船交通、燃气安全等关键领域，做深做实隐患排查整治，提升全员安全 生产责任意识，签订全员岗位安全生产目标责任书，开展“安全生产月”活动，确保上半年安全 生产平稳运行。 严守防火安全。库区保持"零火警"，重要时段实行网格化执勤值守；运用红外热成像、无人 机等技术加强警企联动；实施林区安全基础养护。 （2）持续开展水质监测及保护 常态化开展水质监测，重要时段加密开展取水口水质应急监测和库面巡查，构建藻类快速预 警机制，有效提升水质自主监测预警分析能力。开展水源地日常巡查，落实“一周一反馈”“一 月一联查”工作机制，强化问题排查溯源，会同市水利局、市生态环境局开展流域专项督查 7 次。                    第 27页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 深化保水渔业课题研究成果，顺利完成 2025-2027 年度渔业捕捞权拍卖工作。2026 年 1-6 月，汤 浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》（GB3838-2002）Ⅱ类标准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （3）多措并举做好保供防汛工作 防汛方面，编制 2026 年度水库控制运用计划获省水利厅批复；汛前完成重点设施维护项目， 完成大坝安全监测系统鉴定工作，开展汛前检查和防汛演练，足额保障物资储备，强化水库堤防 巡查防守，实时监测与评估水工建筑物、设施设备状态，提升水旱灾害防御智能化、精细化水平， 切实保障行洪安全。 保供方面，上半年来水偏枯，原水应急保障响应时间长。运营管理机构加强供水形势动态分 析与气象研判，动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合 理科学调度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。加强与气象部门联动， 择机开展人工增雨作业。同时利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施 故障潜在风险，确保防汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。稳妥推进原水应急保障响 应期间各项工作，保障受水区供水安全。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人严格按照《基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规和《绍兴市原水集团有限公司基础设施证券投资基金信息披露配合管理办法 （试行）》有关规定，组织协调信息披露事务，做好与基金管理人的充分沟通并商定信息披露相 关内容，指导制作信息披露文件，在规定时限内履行相关决策程序。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 按照《基金法》《信息披露管理办法》等规定，制订了《绍兴市原水集团有限公司基础设施 证券投资基金信息披露配合管理办法（试行）》等制度，明确原始权益人、运营管理统筹机构及 运营管理实施机构配合基金管理人开展信息披露的职责分工、协同机制、披露流程等。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，协助起草了关于项目公司原水应急响应及调整、一季度运营情况等临时公告及各 项定期报告中的相关内容，并对需要运营管理机构确认的相关公告内容予以确认。                       第 28页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明      本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全 尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账       户资金的监督情况      本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况      本报告期内，本托管人根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对本基金的投资行为 进行监督，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的本基金 2026 年中期报告中财务指 标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完 整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人代表银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划为 项目公司单一股东，资产支持证券管理人根据《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划资 产支持证券认购协议》《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》《银华绍兴原水 水利基础设施资产支持专项计划标准条款》（合称“《资产管理合同》”）和项目公司公司章程 及法律规定正常履职，项目公司稳健运营，股东权利未发生变化。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《资产管理合同》《项目公司借款合同》《吸收 合并协议》《债权债务确认协议》等相关合同约定，行使作为项目公司债权人的权利，确认计量 项目公司借款利息，通知项目公司偿付利息，不涉及本金偿还，截至本报告期末，项目公司股东                      第 29页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 借款本金未发生变化。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务信息披露指引》、《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》 《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》、《资产管理合同》 及交易文件等相关规定及约定，履行信息披露义务，包括专项计划派息兑付相关要素调整的公告、 收益分配公告、年度资产管理报告、年度托管报告、基础资产运行变动报告的公告、专项计划文 件主要约定发生变化的公告等信息。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 3 号——信用风险管理》和 其他相关法律法规规定，切实履行管理人职责，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基 金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有基础设施基金份额数量为 306,000,000 份，占发售份额总数的比 例为 51.00%，其中绍兴市原水集团有限公司持有份额比例 20.706%，绍兴柯桥水务集团有限公司 持有份额比例 15.147%，绍兴市上虞区水务投资建设有限公司持有份额比例 15.147%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极落实信息披露配合义务，按照法律法规、业务规则，以及基础设 施基金法律文件的约定和相关承诺，及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真 实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况                      第 30页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末           资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 49,356,215.43 63,353,456.45 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 12,228,819.71 25,076,385.28 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 8,154,070.67 3,924,145.93 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 659,655,303.79 675,754,406.59 在建工程 10.5.7.13 250,065,764.41 239,702,746.24 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 7,646,726.15 8,108,235.64 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 668,801,846.47 687,365,538.69           资产总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82                                第 31页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                             本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 819,131.95 1,288,981.00 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,638,663.59 3,296,206.26 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 10,892,869.78 24,578,284.23 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 2,738,301.88 4,107,452.82 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 17,400,275.90 17,600,454.84        负债合计 33,571,176.37 51,042,486.91 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -74,462,428.03 -44,557,570.38      所有者权益合计 1,622,337,570.26 1,652,242,427.91 负债和所有者权益总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.7039 元，基金份额总额 600,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                第 32页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                   本期末 上年度末        资 产 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 4,656,448.53 5,874,111.87 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,696,500,000.00 1,696,500,000.00 其他资产 - - 资产总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,392,863.78 2,908,835.76 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 373,643.91 330,000.00 负债合计 1,848,440.96 3,409,943.52 所有者权益： 实收基金 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 2,508,009.28 2,164,170.06 所有者权益合计 1,699,308,007.57 1,698,964,168.35                          第 33页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 49,128,562.16 87,435,755.40 营业收入 10.5.7.36 48,936,431.26 86,724,166.18 利息收入 39,661.09 711,589.22 投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.37 152,434.43 - 填列） 公允价值变动收益（损失                        10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 35.38 - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 49,033,419.81 51,451,056.31 1．营业成本 10.5.7.36 45,474,470.39 45,047,553.87 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 290,478.77 953,217.58 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 1,082,474.33 3,181,599.07 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 799.22 4,832.99 8．管理人报酬 1,638,663.59 1,603,558.86 9．托管费 81,933.27 84,712.40 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 69,357.55 131,077.63 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 395,242.69 444,503.91 三、营业利润（营业亏损以“-”                                                95,142.35 35,984,699.09 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - 264,930.60 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利 润总额（亏 损总额以                                                95,142.35 36,249,629.69 “-”号填列）                               第 34页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：所得税费用 10.5.7.52 - -137,420.47 五、净利润（净亏损以“-”                                               95,142.35 36,387,050.16 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                               95,142.35 36,387,050.16 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 95,142.35 36,387,050.16 10.2.2 个别利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     85,473,750. 一、收入 31,982,599.40                                                                              33 1.利息收入 7,050.53 13,959.05 2.投资收益（损失以“-”号填 85,459,791.                                                31,975,548.87 列） 28 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     1,598,457.9 二、费用 1,638,760.18                                                                               7                                                                     1,349,421.6 1．管理人报酬 1,392,863.78                                                                               6 2．托管费 81,933.27 84,712.40 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 163,963.13 164,323.91 三、利润总额（亏损总额以“-” 83,875,292.                                                30,343,839.22 号填列） 36 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 30,343,839.22 83,875,292.36                               第 35页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 30,343,839.22 83,875,292.36 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 44,681,943.24 99,931,711.28 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 39,836.49 710,950.37 6.收到的税费返还 37.50 1,548.75 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 22,342,953.26 7,185,121.83      经营活动现金流入小计 67,064,770.49 107,829,332.23 8.购买商品、接受劳务支付的现金 29,452,103.93 36,607,360.04 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                           - - 金 13.支付的各项税费 29,715,574.19 39,703,120.72 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 3,764,104.14 2,222,723.90 经营活动现金流出小计 62,931,782.26 78,533,204.66 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 4,132,988.23 29,296,127.57 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                           - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 13,000,000.00 - 投资活动现金流入小计 13,000,000.00 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                1,130,053.85 1,361,655.03 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                           - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -                               第 36页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 投资活动现金流出小计 1,130,053.85 1,361,655.03 投资活动产生的现金流量净额 11,869,946.15 -1,361,655.03 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 -59,065,526.55 加：期初现金及现金等价物余额 63,352,828.35 118,045,311.12 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 49,355,762.73 58,979,784.57 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 31,975,548.87 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 85,459,791.28 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 7,225.93 13,320.20 7.收到其他与经营活动有关的现金 - 90,689.30      经营活动现金流入小计 31,982,774.80 85,563,800.78 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,200,262.74 845,506.40 经营活动现金流出小计 3,200,262.74 845,506.40                               第 37页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 经营活动产生的现金流量净额 28,782,512.06 84,718,294.38 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                               - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -1,217,487.94 -2,281,704.71 加：期初现金及现金等价物余额 5,873,483.77 5,742,655.29 五、期末现金及现金等价物余额 4,655,995.83 3,460,950.58 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期                        - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期初余额 三、本期 - - - - - - -29,904,857.65 -29,904,857.65                                    第 38页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 增减变动 额（减少 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 95,142.35 95,142.35 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -30,000,000.00 -30,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -74,462,428.03 1,622,337,570.26 期末余额                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期 - - - - - - - -                                    第 39页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期初余额 三、本期 增减变动 额（减少 - - - - - - -50,612,948.93 -50,612,948.93 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 36,387,050.16 36,387,050.16 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -86,999,999.09 -86,999,999.09 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -33,587,312.15 1,663,212,686.14 期末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                    第 40页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 一、上期期末余额 - -                     8.29 .06 68.35 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 二、本期期初余额 - -                     8.29 .06 68.35 三、本期增减变动额                                                    343,839.2 （减少以“-”号填 - - - 343,839.22                                                            2 列）                                                    30,343,83 30,343,839. （一）综合收益总额 - - -                                                         9.22 22 （二）产品持有人申                        - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -30,000,0 -30,000,000 （三）利润分配 - - -                                                        00.00 .00 （四）其他综合收益                        - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             1,696,799,99 2,508,009 1,699,308,0 四、本期期末余额 - -                     8.29 .28 07.57                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 一、上期期末余额 - -                     8.29 .53 28.82 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 二、本期期初余额 - -                     8.29 .53 28.82 三、本期增减变动额                                                    -3,124,70 -3,124,706. （减少以“-”号填 - - -                                                         6.73 73 列）                                                    83,875,29 83,875,292. （一）综合收益总额 - - -                                                         2.36 36 （二）产品持有人申 - - - - -                            第 41页 共 81页                                               银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                     -86,999,9 -86,999,999 （三）利润分配 - - -                                                         99.09 .09 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 1,696,799,99 1,473,723 1,698,273,7 四、本期期末余额 - -                         8.29 .80 22.09 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：        王立新 凌宇翔 伍军辉     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1295 号文《关于准予银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由银华基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证 券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                              、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》     、《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负 责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为自基金合同生效之日起 30 年。本基金自 2024 年 10 月 21 日起至 2024 年 10 月 23 日共募集 1,696,799,998.29 元（不含认购资金利息），业经安永 华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2024)验字第 70026197_A11 号验资报告予以验证。经 向中国证监会备案，《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 10 月 28 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 600,000,000.00 份基金份额。2024 年 11 月 8 日，本基金在深圳证券交易所上市交易。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司， 基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为基础设施资产支持证券、利率债（包括国债、政 策性金融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、 中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债）、货币市场工具（包 括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律法规                                 第 42页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金 投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；本基金通过基 础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。 本基金、银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）、绍兴市汤 浦水库有限公司（以下简称“项目公司”）合称“本集团”                          。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集 证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容与格式》、                                   《证券投资基金信息披 露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》，以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告（REITs 部分）》和中国证 监会、中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团 于 2026 年 06 月 30 日的财务状况以及 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日止期间的经营成果 和现金流量。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本集团本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会 计政策、会计估计一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。                             第 43页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1.本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1） 增值税 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国国务院 令第 826 号文《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文 《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运营过程中发生的应 税交易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资 基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券取得的收入 免征增值税；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税，金 融同业往来利息收入包括金融机构与人民银行所发生的资金往来业务、银行联行往来业务、金融 机构间的资金往来业务，以及金融机构开展同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金 融商品、质押式买入返售金融商品、同业存单，取得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税 交易，不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、 金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债 券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》及财 政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》 的规定，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中 发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税，资 管产品管理人未分别核算运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务） 和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品 运营业务销售额和增值税应纳税额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额 为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2） 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，                         第 44页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征 收企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及税率项目 公司本期主要税种及其税率列示如下：         税 种 计税依据 税 率                     销售货物或提供应税劳务过程中产生的增 按 3%、5%、6%等税 增值税                     值额 率计缴                                                   4 元/平方米、6 元/ 城镇土地使用税 实际占用的土地面积                                                   平方米                     从价计征的，按房产原值一次减除 30%后 房产税 1.20%                     余值的 1.2%计缴 城市维护建设税 实际缴纳的流转税税额 7% 教育费附加 实际缴纳的流转税税额 3% 地方教育附加 实际缴纳的流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 49,356,215.43 其他货币资金 -           小计 49,356,215.43 减：减值准备 -           合计 49,356,215.43 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日                         第 45页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 活期存款 49,355,762.73 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 452.70            小计 49,356,215.43 减：减值准备 -            合计 49,356,215.43 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                       单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 12,228,819.71 12,228,819.71 - 其他 - - -       小计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -       小计 - - -       合计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明      无。                           第 46页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                      单位：人民币元                                                     本期末            账龄                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 8,264,094.54 1－2 年 -            小计 8,264,094.54 减：坏账准备 110,023.87            合计 8,154,070.67 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                            金额单位：人民币元                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 类别                   账面余额 坏账准备                                                                        账面价值             金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提          8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 预期信用损                            第 47页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 失的应收账 款 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1 8,264,094.54 110,023.87 1.33        合计 8,264,094.54 110,023.87 1.33 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                          单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                              计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日 单项计提 预期信用                     - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信             40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 用损失的 应收账款 合计 40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 第三方 40,666.32 正常到期收回 -        合计 40,666.32 - - 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 绍兴市上虞区                 5,036,290.21 60.95 - 5,036,290.21 供水有限公司 绍兴市制水有 2,591,943.04 31.36 - 2,591,943.04                                     第 48页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 限公司 慈溪市自来水                 635,861.29 7.69 110,023.87 525,837.42 有限公司 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 8,154,070.67 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 注：无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：无。                              第 49页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.12 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 659,655,303.79 固定资产清理 -                合计 659,655,303.79 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 682,039,79 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,505,519. 714,189,15 额 8.39 .91 42 17 46 7.35 本 期 增               3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 加金额 购置 3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 在建工                      - - - - - - 程转入 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 682,043,69 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,661,199. 714,348,73 额 6.39 .91 42 17 46 5.35 二、累计折 旧 期 初 余 30,451,157 3,851,195. 1,640,686. 1,550,341. 38,434,750                                                     941,368.64 额 .56 98 71 87 .76 本 期 增 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 加金额 .50 38 .80     本期计 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 提 .50 38 .80 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 44,277,828 5,241,569. 1,857,240. 1,169,533. 2,147,260. 54,693,431                                       第 50页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 额 .06 36 61 37 16 .56 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 637,765,86 10,654,341 3,435,907. 3,285,246. 4,513,939. 659,655,30 面价值 8.33 .55 81 80 30 3.79 期 初 账 651,588,64 12,044,714 3,652,461. 3,513,411. 4,955,177. 675,754,40 面价值 0.83 .93 71 53 59 6.59 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程                                                                            单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 250,065,764.41 工程物资 -                小计 250,065,764.41 减：减值准备 -                合计 250,065,764.41 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                            单位：人民币元                                                   本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 水库清淤扩容工程 246,316,785.04 - 246,316,785.04                                       第 51页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 生态浮岛水环境修复                             319,250.00 - 319,250.00 项目 水库设备更新改造 2,862,579.37 - 2,862,579.37 水库大坝矩阵 264,000.00 - 264,000.00 汤浦水库藻类预警体 系及湿地提升研究试 303,150.00 - 303,150.00 点项目       合计 250,065,764.41 - 250,065,764.41 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                      单位：人民币元                                               本期转入                                                           本期其他减 项目 期初余额 本期增加金额 固定资产金 期末余额                                                            少金额                                                 额 水库清淤        236,514,365.72 9,802,419.32 - - 246,316,785.04 扩容工程 生态浮岛 水环境修 319,250.00 - - - 319,250.00 复项目 水库设备            2,451,980.52 410,598.85 - - 2,862,579.37 更新改造 水库大坝              264,000.00 - - - 264,000.00 矩阵 汤浦水库 藻类预警 体系及湿              153,150.00 150,000.00 - - 303,150.00 地提升研 究试点项 目 合计 239,702,746.24 10,363,018.17 - - 250,065,764.41 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：无。 10.5.7.14 使用权资产 注：无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                      单位：人民币元        特许经营 土地使用 非专有技 软件使用 项目 专利权 其他 合计          权 权 术 权 一、账面                                   第 52页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原值 期 初 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 本 期           - - - - - - - 增加金额 购置 - - - - - - - 内 部           - - - - - - - 研发 其 他           - - - - - - - 原因增加 本 期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 二、累计 摊销 期 初 1,749,95 1,750,77           - - - - 821.05 余额 2.53 3.58 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 增加金额 55 49 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 计提 55 49 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 2,211,16 2,212,28           - - - - 1,117.99 余额 5.08 3.07 三、减值 准备 期 初           - - - - - - - 余额 本 期           - - - - - - - 增加金额 本 期           - - - - - - - 计提 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他 - - - - - - -                   第 53页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原因减少 4.期末                - - - - - - - 余额 四、账面 价值 期 末 7,643,41 7,646,72                - - - - 3,312.00 账面价值 4.15 6.15 期 初 8,104,62 8,108,23                - - - - 3,608.94 账面价值 6.70 5.64 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 注：无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 注：无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 注：无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 注：无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                              单位：人民币元                                                 本期末            项目                                            2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 69,357.55 预计负债 -                          第 54页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 可抵扣亏损 26,088,525.82               合计 26,157,883.37 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                       单位：人民币元                                      本期末          年份 备注                                 2026 年 6 月 30 日 2031 年 26,088,525.82 -          合计 26,088,525.82 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                        本期末          项目                                                   2026 年 6 月 30 日 其他非流动资产 661,469,823.93 其他流动资产 583,836.51 其他应收款 6,748,186.03          合计 668,801,846.47 注：其他非流动资产为预付水库清淤扩容等工程费用及代建工程服务费。 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                          本期末               账龄                                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 583,836.51 1-2 年 - 2-3 年 661,469,823.93               合计 662,053,660.44 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%）                                                                     合同尚未到期，预付 绍兴市汤浦水库                                                                     款在合同期内按工 运营管理有限公 661,469,823.93 99.91 2024 年 7 月 16 日                                                                     程进度结转至在建 司                                                                     工程 中国人民财产保 预付财产保险费按 险股份有限公司 583,836.51 0.09 2026 年 6 月 26 日 费用归属期间进行 绍兴市分公司 结转     合计 662,053,660.44 100.00 - -                                  第 55页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                           本期末           账龄                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 6,504,176.95 1-2 年 731.93 2-3 年 1,459.21 3-4 年 1,448.35 4-5 年 2,959.93 5 年以上 237,409.66           小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -           合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                        单位：人民币元                                          本期末         款项性质                                     2026 年 6 月 30 日 单位往来款 6,745,271.03 押金保证金 2,915.00          小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -          合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。                       第 56页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                         金额单位：人民币元                             占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                             末余额的比例（%） 绍兴市上虞区             2,589,713.49 38.38 - 2,589,713.49 供水有限公司 绍兴市制水有             2,349,847.32 34.82 - 2,349,847.32 限公司 慈溪市自来水             1,564,616.14 23.19 - 1,564,616.14 有限公司 绍兴市住房基                241,094.08 3.57 - 241,094.08 金管理中心 绍兴市上虞区 东关液化气有 2,780.00 0.04 - 2,780.00 限公司 合计 6,748,051.03 100.00 - 6,748,051.03 10.5.7.21 短期借款 注：无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                              单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 工程设备款 819,131.95           合计 819,131.95 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 注：无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 注：无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 注：无。 10.5.7.24 应交税费                                                              单位：人民币元           税费项目 本期末                              第 57页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                      2026 年 6 月 30 日 增值税 1,003,608.22 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 153.35 城市维护建设税 70,252.57 教育费附加 50,180.41 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 水资源税 9,756,281.25 印花税 12,393.98 其他 -            合计 10,892,869.78 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                        单位：人民币元                                         本期末           项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收渔业捕捞权转让款 2,738,301.88           合计 2,738,301.88 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因                                                        单位：人民币元           项目 变动金额 变动原因                                               按照履约进度，随着收入 预收渔业捕捞权转让款 -1,369,150.94 的确认合同负债会逐渐减                                                         少           合计 -1,369,150.94 10.5.7.27 长期借款 注：无。 10.5.7.28 预计负债 注：无。 10.5.7.29 租赁负债 注：无。                      第 58页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                           本期末           项目                                      2026 年 6 月 30 日 其他应付款 17,400,275.90           合计 17,400,275.90 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况 注：无。 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                              本期末            款项性质                                         2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 2,051,374.00 单位往来款 1,560,537.39 关联方往来款 13,788,364.51 其他 -             合计 17,400,275.90 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                         单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因                                                 因该公司涉及一项诉讼， 浙江浙牛生物科技有限公司 1,000,000.00 法院要求暂停支付该笔款                                                          项。                                                  为渔业捕捞权合同保证                                                 金，合同期限为两年，待 张贤根 1,000,000.00                                                 合同到期时返还。截至本                                                  期末，合同尚未到期。           合计 2,000,000.00 10.5.7.31 实收基金                                                    金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,000,000.00 1,696,799,998.29 本期末 600,000,000.00 1,696,799,998.29                        第 59页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.32 资本公积 注：无。 10.5.7.33 其他综合收益 注：无。 10.5.7.34 盈余公积 注：无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                  单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -44,557,570.38 - -44,557,570.38 本期利润 95,142.35 - 95,142.35 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -30,000,000.00 - -30,000,000.00 本期末 -74,462,428.03 - -74,462,428.03 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                单位：人民币元                                                   本期                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                       绍兴市汤浦水库有限公                                                             合计                            司 营业收入 供水收入 47,567,280.32 47,567,280.32 其他收入 1,369,150.94 1,369,150.94          合计 48,936,431.26 48,936,431.26 营业成本 供水成本 45,474,470.39 45,474,470.39          合计 45,474,470.39 45,474,470.39 10.5.7.37 投资收益                                                                  单位：人民币元                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红 152,434.43               合计 152,434.43 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：无。                              第 60页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益 注：无。 10.5.7.40 其他收益                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 与日常活动相关的政府补助 - 代扣个人所得税手续费返还 35.38             合计 35.38 10.5.7.41 其他业务收入 注：无。 10.5.7.42 利息支出 注：无。 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 156,064.43 教育费附加 111,474.59 房产税 0.01 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 22,579.74 车船使用税 360.00 其他 -           合计 290,478.77 10.5.7.44 销售费用 注：无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利息支出相关的无法抵扣的增值税费用 815,544.59 其他 266,929.74             合计 1,082,474.33                     第 61页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.46 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 799.22 其他 -          合计 799.22 10.5.7.47 信用减值损失                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 69,357.55 其他应收款坏账损失 - 其他 -          合计 69,357.55 10.5.7.48 资产减值损失 注：无。 10.5.7.49 其他费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 334,136.54 其他 61,106.15             合计 395,242.69 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 注：无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：无。 10.5.7.51 营业外支出 注：无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况 注：无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                       第 62页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 95,142.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,038,668.50 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -38,108.61 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                 - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                      6,539,470.85 差异或可抵扣亏损的影响 其他 -462,693.74            合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到经营性往来款 2,650.00 政府补助 - 收到的水资源税 22,340,303.26            合计 22,342,953.26 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付经营性往来款 3,656,653.02 其他 107,451.12            合计 3,764,104.14 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 赎回交易性金融资产收到的现金 13,000,000.00            合计 13,000,000.00 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：无。                     第 63页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 95,142.35 加：信用减值损失 69,357.55 资产减值损失 - 固定资产折旧 16,258,680.80 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 461,509.49 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                         - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -152,434.43 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 4,531,523.56 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -17,130,791.09 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 4,132,988.23 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 49,355,762.73 减：现金的期初余额 63,352,828.35 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：无。                         第 64页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                         单位：人民币元                                                本期           项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 49,355,762.73 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 49,355,762.73 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 49,355,762.73 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。                          第 65页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.2.2 合并成本 注：无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                          持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 银华绍兴原 水水利基础 资产支持               北京市 北京市 100.00 - 认购 设施资产支 计划 持专项计划 绍兴市汤浦           浙江省绍兴 浙江省 水利管理 水库有限公 - 100.00 收购             市 绍兴市 业 司 10.5.10 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产 生收入、发生费用；（2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资 源、评价其业绩；（3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计 信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经 营分部。                           第 66页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本集团无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 银华基金管理股份有限公司 专项计划管理人的股东、基金管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 专项计划管理人 中国工商银行股份有限公司 基金托管人 西南证券股份有限公司 基金管理人的股东 第一创业证券股份有限公司 基金管理人的股东 东北证券股份有限公司 基金管理人的股东 绍兴市原水集团有限公司 原始权益人、运营管理统筹机构 绍兴市上虞区水务投资建设有限公司 原始权益人 绍兴柯桥水务集团有限公司 原始权益人 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司 运营管理实施机构 绍兴市制水有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市舜安水利工程管理有限公司 原始权益人的子公司 浙江宇诺建设有限公司 原始权益人控制的公司 浙江奔惠建设有限公司 原始权益人控制的公司 绍兴市上虞区供水有限公司 原始权益人同一最终控制方 绍兴市水环境科学研究院有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市水利水电勘测设计院有限公司 原始权益人的子公司 工银安盛人寿保险有限公司 基金托管人的子公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                       单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容                              2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                        第 67页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市汤浦水库运                    运营管理费 27,515,000.00 27,180,000.00 营管理有限公司     合计 - 27,515,000.00 27,180,000.00 注：根据《运营管理服务协议》              ，绍兴市原水集团有限公司担任基础设施项目的运营管理统筹机构， 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司担任基础设施项目的运营管理实施机构，具体金额根据《运营 管理服务协议》约定的计算方式确定。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市制水有限公                     原水供应 27,410,827.09 47,928,211.92     司 绍兴市上虞区供水                     原水供应 12,486,296.46 22,854,618.41 有限公司     合计 - 39,897,123.55 70,782,830.33 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                   月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,638,663.59 1,603,558.86                             第 68页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 1,638,663.59 1,603,558.86     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 - - 注：本基金的固定管理费包括基金管理人管理费和专项计划管理人管理费，固定管理费按最近一 期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前 为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.20%年费率计提。固定管理费的计算方法如下： H=E×0.20%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的固定管理费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））                          。 固定管理费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                               本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                              月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 81,933.27 84,712.40 注：本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披 露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.01%的年费率计提。 托管费的计算方法如下： H=E×0.01%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的基金托管费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额(含募集期利息））。 基金托管费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：无。                        第 69页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                   份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 绍兴市                                                                  124,23 原水集 124,236,                    20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                      00 公司 绍兴柯                                                                  90,882 桥水务 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                       0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                  90,882 水务投 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                       0 有限公 司 西南证 券股份 438,009. 645,10                     0.07 207,100.00 - - 0.10 有限公 00 9.00 司 第一创 业证券               - - - - - - - 股份有 限公司 东北证 券股份 304,504.                     0.05 - - 304,504.00 - - 有限公 00 司 工银安 盛人寿 3,096,68 3,803,                     0.52 706,800.00 - - 0.63 保险有 9.00 489.00 限公司                                                                  18,663 自然人 6,163.00 0.00 12,500.00 - - 0.00                                                                     .00 合计 309,845, 51.65 926,400.00 - 304,504.00 310,46 51.74                                 第 70页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告         365.00 7,261.                                                                     00                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 绍兴市                                                                 124,23 原水集 124,236,                   20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                     00 公司 绍兴柯                                                                 90,882 桥水务 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                      0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                 90,882 水务投 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                      0 有限公 司 西南证 券股份 3,818,87 2,150,830. 5,828,                    0.64 - 141,000.00 0.97 有限公 9.00 00 709.00 司 第一创 业证券 5,621,82 6,109,226.                    0.94 487,400.00 - - - 股份有 6.00 00 限公司 东北证 券股份 22,153.0                    0.00 70,000.00 - 92,153.00 - - 有限公 0 司 工银安 盛人寿 466,51              - - 466,513.00 - - 0.08 保险有 3.00 限公司 自然人 261.00 0.00 - - 98.00 163.00 0.00                                                                 312,29       315,463, 3,174,743. 6,342,477. 合计 52.59 - 5,385. 52.06         119.00 00 00                                                                     00 注：自然人关联方所持有的基金份额，主要集中在运营管理机构管理层人员及其家庭成员、项目 公司管理层人员。                                第 71页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                             本期                                                           上年度可比期间                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                              日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行股                49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 份有限公司     合计 49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 报告期内，项目公司赎回了银华基金管理股份有限公司管理的货币基金人民币 13,000,000.00 元，截至报告期末持有银华基金管理股份有限公司管理的货币基金共计人民币 12,228,819.71 元。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备              绍兴市制水有 2,591,943. 应收账款 - 1,908,691.18 -                限公司 04              绍兴市上虞区 5,036,290. 应收账款 - 1,242,794.75 -              供水有限公司 21              绍兴市上虞区 2,589,713. 其他应收款 - 3,947,956.01 -              供水有限公司 49              绍兴市制水有 2,349,847. 其他应收款 - 8,671,446.42 -                限公司 32                                12,567,794 15,770,888.3 合计 - - -                                       .06 6 注：除了上述应收款项外，本公司其他非流动资产人民币 661,469,823.93 元，系预付关联方绍兴 市汤浦水库运营管理有限公司的水库清淤扩容费用及代建工程服务费。 10.5.14.2 应付项目                                                                         单位：人民币元                                                  本期末 上年度末     项目名称 关联方名称                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                     第 72页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   绍兴市舜安水利工程管      应付账款 16,039.10 12,141.10                     理有限公司      应付账款 浙江宇诺建设有限公司 118,923.00 118,923.00      应付账款 浙江奔惠建设有限公司 1,882.00 1,882.00                   绍兴市原水集团有限公 其他应付款 - 200,000.00                       司                   绍兴市汤浦水库运营管 其他应付款 13,788,364.51 14,161,659.88                     理有限公司      合计 - 13,925,208.61 14,494,605.98 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                               本期收益         权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注        登记日 额分红数 合计 供分配金                                                               额比例（%）                                                                          场内除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6        2026 年 6 2026 年 6 月 月 15 日， 1 0.5000 30,000,000.00 98.99        月 12 日 12 日 场外除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6                                                                          月 12 日。 合计 30,000,000.00 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。                                 第 73页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。信用风险主要产生于银行存款、应收账款 及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小；本集团在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评 估，以控制相应的信用风险。 本集团资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对该金融机构进行信用评估以控制相应 的信用风险。此外，对于应收账款、其他应收款及其他非流动资产，本集团设定相关机制以控制 本集团的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测,持续监控短期和长期的资金需求以确 保维持充裕的现金储备。本集团持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有 关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风 险和其他价格风险。 本基金所投资的基础设施项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。 同时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到基础设施经营情况、所在行业情况、市场 情绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此 具有市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 (1)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。                      第 74页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 (2)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均属于 第一层次。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本集团本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (3)非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 (4)不以公允价值计量的金融工具 本集团持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 4,656,448.53 其他货币资金 -           小计 4,656,448.53 减：减值准备 -           合计 4,656,448.53 10.5.19.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 4,655,995.83 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 -     - - 其他存款 - 应计利息 452.70           小计 4,656,448.53                       第 75页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：减值准备 -                合计 4,656,448.53 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                              账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00        合计 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 银华绍兴原水 - 水利基础设施 1,696,500 1,696,50                                     - - - 资产支持专项 ,000.00 0,000.00 计划                1,696,500 - 1,696,50 合计 - - -                  ,000.00 0,000.00                             §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,074 558,659.22 597,537,903.00 99.59 2,462,097.00 0.41                                         上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,253 478,850.76 596,386,631.00 99.4 3,613,369.00 0.6                                      第 76页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 28,012,245.00 4.67 2 中国国际金融股份有限公司 20,568,084.00 3.43 3 紫金财产保险股份有限公司                               11,663,012.00 1.94            －自有资金 4 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 5 招商证券股份有限公司 10,639,868.00 1.77 6 国投证券股份有限公司 10,482,813.00 1.75 7 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 8 兴业证券股份有限公司 7,322,554.00 1.22 9 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 9 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 合计 124,972,985.00 20.83                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 27,972,051.00 4.66 2 中国国际金融股份有限公司 21,850,991.00 3.64 3 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 4 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 5 紫金财产保险股份有限公司                                9,796,204.00 1.63            －自有资金 6 德邦证券股份有限公司 8,078,526.00 1.35 7 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 7 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 7 中国人寿资管－交通银行－        国寿资产－鼎瑞 2457 资产管 7,320,000.00 1.22             理产品 10 国投证券股份有限公司 7,204,321.00 1.20 合计 118,506,502.00 19.75 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日                     第 77页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00                             上年度末                          2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况             项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   188.00 0.00       产基金                  §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 10 月                                                        600,000,000.00 28 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 600,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 600,000,000.00                      §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 13.2.1 基金管理人的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 13.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。                          第 78页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内，基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本基金的评估机构为天源资产评估有限公司，该评估机构自基金合同生效日起向本基金提 供评估服务，无改聘情况，未连续超过 3 年。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 1 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 7 日           保障Ⅰ级响应的公告》 网站,证券时报           《关于银华绍兴原水水利封闭式基础 本基金管理人网站,中 2 设施证券投资基金流动性服务商的公 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 15 日           告》 网站,证券时报                                  本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 3 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 21 日           证券投资基金 2025 年第 4 季度报告》                                  网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 4 分基金 2025 年第 4 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 1 月 21 日           告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 5 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 17 日           保障Ⅰ级响应有关情况的公告》 网站,证券时报                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 6 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年年度报告》                                    网站                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 7 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年度审计报告》                                    网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 8 四大证券报 2026 年 3 月 28 日           分基金 2025 年年度报告提示性公告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 9 证券投资基金 2025 年度资产评估报 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           告》 网站                             第 79页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 10 证券投资基金关于 2026 年第一季度 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 3 日        经营情况的临时公告》 网站,证券时报                               本基金管理人网站,中        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 11 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        证券投资基金 2026 年第 1 季度报告》                               网站        《银华基金管理股份有限公司旗下部 12 分基金 2026 年第 1 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 4 月 21 日        告》        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 13 证券投资基金关于召开 2025 年度暨 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        2026 年一季度业绩说明会的公告》 网站,证券时报        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施                                 本基金管理人网站,中        证券投资基金关于项目公司原水应急 14 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 28 日        保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公                                 网站,证券时报        告》        《银华基金管理股份有限公司关于银 本基金管理人网站,中 15 华绍兴原水水利封闭式基础设施证券 国证监会基金电子披露 2026 年 6 月 10 日        投资基金收益分配的公告》 网站,证券时报                §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 15.1.1 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 15.1.2《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 15.1.3《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》 15.1.4《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 15.1.5 本基金管理人业务资格批件和营业执照 15.1.6 本基金托管人业务资格批件和营业执照 15.1.7 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 15.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相                          第 80页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。                                     银华基金管理股份有限公司                                             2026 年 8 月 29 日                      第 81页 共 81页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】工银蒙能清洁能源REIT：工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金关于举办2026年第一次投资者开放日活动的公告 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金          关于举办 2026 年第一次投资者开放日活动的公告 一、公募 REITs 基本信息 基金名称 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 工银蒙能清洁能源 REIT 基金主代码 180402 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 11 月 28 日 基金管理人名称 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人名称 中国光大银行股份有限公司            《中华人民共和国证券投资基金法》及配套法规、《公开募集基础设施证券            投资基金指引（试行）》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《深圳证            券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券交易 公告依据 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》等            有关规定以及《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金基金合            同》《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明            书（2025 年第 1 号）》等 二、本次投资者开放日活动内容 为便于广大投资者更全面深入地了解工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券 投资基金（以下简称“本基金”）2026 年上半年的经营成果、财务表现及底层资产运 作情况，工银瑞信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）拟于 2026 年 9 月 8 日举办本基金投资者开放日活动。此次活动将举行现场会议及项目现场调研，运营管理 机构及基金管理人将在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行交流和解 答。 三、本次投资者开放日活动举办的时间、地点、形式及日程安排 活动时间：2026 年 9 月 8 日（星期二）9:00-16:00 活动地点：内蒙古自治区呼和浩特市及乌兰察布市（具体地址以审核通知邮件 为准） 活动形式：现场会议、项目现场调研 活动日程：                               1             时间 日程安排           8:30-9:00 投资者签到          9:00-12:00 业绩说明及投资者问答交流         15:00-16:30 项目现场走访与参观 四、参加人员 本基金基金经理及相关负责人员、发起人/运营管理机构代表及相关业务负责人、 本基金投资者等。 五、参与方式 投资者可发送报名邮件至 gyrx-reits@icbcubs.com.cn 进行报名。邮件主题为“工银 蒙能清洁能源 REIT 开放日报名－单位/姓名”，邮件正文中填写以下报名表格及关注的 问题，并附所属机构身份证明（如名片、员工工牌等，若为个人投资者可不提供）。基 于会议现场管理及项目安全生产管理要求，每家机构限报名 2 人。如报名人数过多，基 金管理人将按照报名时序优先原则合理确定参加本次活动的投资者总人数。经审核后基 金管理人将发送确认邮件，届时投资者凭确认邮件参加投资者开放日活动。                                          是否参加                                   拟交流 所属机构 姓名 职务 联系方式 项目现场 备注                                    事项                                           调研 报名截止时间为 2026 年 9 月 2 日（星期三）17:00。 六、风险提示 不动产项目恒泽风电场的现场调研受天气情况影响较大，本基金管理人将视天气情 况灵活决定是否安排进行现场调研。参加项目现场调研活动的投资者需严格遵循不动产 项目现场安全生产管理人员指示及相关规定，并自行承担相关安全责任。 特此公告。                                       工银瑞信基金管理有限公司                                            2026 年 8 月 29 日                             2 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航北京昌保租赁住房REIT：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证        券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                     §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日止。                         第 2页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 17 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 19 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 21 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 21 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 21 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                   第 3页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 24 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 29 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 30 9.1 托管人报告 ................................................................. 30 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 31 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 32 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 33 10.1 资产负债表 ................................................................ 33 10.2 利润表 .................................................................... 36 10.3 现金流量表 ................................................................ 38 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 40 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 69 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 69 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 69 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 70 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 71 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 71 §13 重大事件揭示 ................................................................ 71 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 71 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 71 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 71 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 71 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 71 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 71 13.7 其他重大事件 .............................................................. 72 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 73 §15 备查文件目录 ................................................................ 73 15.1 备查文件目录 .............................................................. 73 15.2 存放地点 .................................................................. 73 15.3 查阅方式 .................................................................. 74                                   第 4页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航北京昌保租赁住房 REIT 场内简称 昌保 REIT 基金代码 180503 交易代码 180503 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2026 年 4 月 16 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 400,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 62 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2026 年 4 月 29 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，通过持有                   不动产资产支持证券间接持有项目公司全部股权，并通过项                   目公司取得不动产项目完全所有权或经营权利。本基金通过                   主动投资和运营管理，争取为投资者提供稳定的收益分配和                   可持续、长期增值回报。 投资策略 （一）初始基金资产投资策略（二）不动产项目的运营管理                   策略（三）不动产项目的扩募及收购策略（四）不动产项目                   的出售及处置策略（五）不动产项目的融资策略（六）固定                   收益投资策略 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征。本基金                   预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型                   基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式。                   （二）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年至少                   进行收益分配一次。                   （三）本基金应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金                   额以现金形式分配给投资者；若《基金合同》生效不满 6 个                   月可不进行收益分配。具体分配时间由基金管理人根据不动                   产项目实际运营情况确定。                   （四）每一基金份额享有同等分配权。                   （五）基金连续两年未按照法律法规进行收益分配的，基金                   管理人应当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大                   会。                   （六）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                        第 5页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人                   利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管                   人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收                   益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人                   大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京市昌平保障房建设投资管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：滟澜新宸项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区能源西路 2 号院 不动产项目名称：国瑞熙院项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区沟自头街 3 号院一区 不动产项目名称：未来融尚家园项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向符合一定条件的新毕业大学生提供租赁服务，                             并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区岭上东路 6 号院 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                                            北京市昌平保障房建设投 名称 中航基金管理有限公司                                            资管理有限公司 信息披露 姓名 宋鑫 陈旭 事务负责 职务 督察长 总经理 人 联系方式 010-56716167 010-56765665                   北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市昌平区天通中苑二 注册地址                   号院 1 号楼 7 层 702E 区 10 号楼 1 至 3 层 101                   北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                            北京市昌平区天通中苑二 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                            区 10 号楼 1 至 3 层 101 /806 单元                        第 6页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 邮政编码 100101 102218 法定代表人 杨彦伟 张霞 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人     项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                中国银行股份有限公 中国银行股份有限公     名称 中航证券有限公司                    司 司北京市分行                                    江西省南昌市红谷滩                北京市复兴门内大街 1 新区红谷中大道 1619 北京市东城区朝阳门 注册地址                    号 号南昌国际金融大厦 A 内大街 2 号凯恒中心                                       栋 41 层                                    北京市朝阳区望京东                北京市复兴门内大街 1 北京市东城区朝阳门 办公地址 园四区 2 号楼中航产融                    号 内大街 2 号凯恒中心                                          大厦 邮政编码 100818 100102 100010 法定代表人 葛海蛟 戚侠 蔡兴华 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                 www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                             金额单位：人民币元                   报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 月 30 期间数据和指标                                       日） 本期收入 18,039,055.58 本期净利润 10,601,684.91 本期经 营活动产 生的现金流                                                                   20,526,244.60 量净额 本期现金流分派率（%） 3.22 年化现金流分派率（%） 15.49 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日）                             第 7页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 期末不动产基金总资产 965,346,651.53 期末不动产基金净资产 937,401,681.55 期末不 动产基金 总资产与净                                                                  102.98 资产的比例（%） 注：①本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。      ②本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。      ③年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末 实际天数×本年总天数。      ④本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未 获配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.2 其他财务指标                                                           单位：人民币元                           报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 数据和指标                                            月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3435 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                        - 值 注：本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                           单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                           2026 年 4 月 16                                                           日（基金合同生 本期 34,321,378.09 0.0858                                                           效日）至 2026 年                                                           6 月 30 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额      本基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，本报告期及近三年无实际分配金额。                             第 8页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                      单位：人民币元         项目 金额 备注 本期合并净利润 10,601,684.91 - 本期折旧和摊销 3,664,500.38 - 本期利息支出 84,488.36 - 本期所得税费用 789,963.09 - 本期息税折旧及摊销前利润 15,140,636.74 - 调增项 1-其他可能的调整项，例如不 动产基金发行份额募集的资 金、处置不动产项目资产取得 963,101,787.12 - 的现金、金融资产相关调整、 期初现金余额等 2-应收和应付项目的变动 5,495,695.13 - 调减项 1-购买不动产项目等资本性                              -666,247,247.21 - 支出 2-偿还外部借款本金 -252,000,177.00 - 3-支付的利息和所得税费用 -633,077.73 - 4-未来合理相关支出预留，包 括重大资本性支出（例如固定 资产正常更新、大修、改造 -30,536,238.96 - 等）、未来合理期间内的债务 利息、运营费用等 本期可供分配金额 34,321,378.09 - 注：本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未获 配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。                         第 9页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 ①为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，本基金计算可供分配金额时设置了未来合理 相关支出预留，包括基金管理人及资产支持专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的 服务费、日常运营费用、税金及不可预见费用等必要资金。 ②截至本报告期末，本基金成立时间不满一年，故不涉及上年同期未来合理支出预留的设置 金额及实际使用差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提本基金固定管理费 443,848.36 元（固定管理费包含基金管理人和资产 支持证券管理人的管理费）,基金托管人托管费 19,297.92 元,基于项目公司实收运营收入的运营 管理费 1,696,330.39 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 本报告期内，本基金购入不动产项目事项，已由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）完成对 购入项目公司北京昌保住房租赁有限公司（以下简称“项目公司”）的交割审计，并出具了上述 购入项目公司的交割审计报告。 根 据交 割 审计 报 告， 购 入项 目 公司 于 交割 审 计基 准 日（ 2026 年 4 月 15 日 ）资 产 合计 585,133,074.44 元，负债合计 274,823,840.69 元，所有者权益合计 310,309,233.75 元。实际应 支付的股权转让对价为 666,247,247.21 元，因本次交易形成不动产基金财产的应付前述股权转让 对价已于报告期内支付完毕。 关于交割审计报告，投资者可进一步查阅基金管理人于 2026 年 5 月 22 日发布的《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金购入不动产项目交割审计情况的公告》。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。                             第 10页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      本基金管理人于 2026 年 7 月 7 日收到原始权益人通知，原始权益人在履行内部有关审批流程 后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委员会等监管部门履行了报备程序并说明了 回收资金投向和比例拟变更情况。本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收 资金使用比例及投向事宜进行公告。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明      4.1.1.1 不动产项目整体运营情况      本基金通过专项计划持有 1 个不动产项目公司的 100%股权，即北京昌保住房租赁有限公司（以 下简称“项目公司”），项目公司共有三处人才公租房项目，分别是滟澜新宸项目、国瑞熙院项目、 未来融尚家园项目。不动产项目均位于北京市昌平区，合计拥有可出租人才公租房 1,391 套，建 筑面积合计 105,640.25 平方米，可供出租面积合计 105,399.04 平方米。      报告期内，不动产项目合计实现租金收入 10,116,894.88 元。截至本报告期末，不动产项目 运营平稳，实际出租面积合计为 101,015.42 平方米，出租率为 95.84%。受到部分租户支付节奏 的影响，报告期末租金收缴率为 98.89%，与本基金招募说明书所载同期收缴率预测值 99%基本持 平。      4.1.1.2 不动产项目分项目运营情况      滟澜新宸项目位于北京市昌平区能源西路 2 号院，自 2017 年 11 月投入运营，截至报告期末 已运营 9 年。截至 2026 年 6 月 30 日，滟澜新宸项目可供出租面积 57,242.66 平方米，实际出租 面积 54,586.35 平方米，出租率为 95.36%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 0.36%，在租租约的平均租金单价为 37 元/平方米/月。      国瑞熙院项目位于北京市昌平区沟自头街 3 号院一区，自 2022 年 3 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，国瑞熙院项目可供出租面积 29,905.10 平方米，实际出                            第 11页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租面积 28,834.82 平方米，出租率为 96.42%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 1.42%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 未来融尚家园项目位于北京市昌平区岭上东路 6 号院，自 2022 年 9 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，未来融尚家园项目可供出租面积 18,251.28 平方米，实 际出租面积 17,594.25 平方米，出租率为 96.40%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测 值 92%超出 4.40%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 4.1.1.3 不动产项目周边竞品及其他情况 本报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整，运营整 体保持平稳，未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。考虑到本项目底层资产为人才 公租房，与其他类型的租赁住房具有显著不同的市场竞争情况，在交通便捷、租金价格等方面具 备一定优势，因此项目储备客户充足，租户的稳定性较强。基金管理人与运营管理机构也将持续 监控周边新增竞品情况，并不断提高运营管理能力、增强租户粘性及客户满意度，确保项目保持 稳健运营态势。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                 指标含义说明及计算方 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                     式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 105,399.04       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 101,015.42       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.84       率              米）]×100%              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 4 租约面积（平方米）/实 天 525.36       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 5 收入/报告期内应收的收 % 98.89       率              入） 注：①本基金 2026 年 4 月 16 日成立，无上年同期数据、同期末数据，下同。 ②根据北京市相关部门的规定，公租房执行政府批复的定价，因此不适合将三个项目的租金 单价水平合并计算。就本产品而言，本报告期末滟澜新宸项目的租金标准为 37 元/平方米/月，国 瑞熙院项目的租金标准为 41 元/平方米/月，未来融尚家园项目的租金标准为 41 元/平方米/月。                         第 12页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：滟澜新宸项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 57,242.66       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 54,586.35       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.36       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 37.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 602.68       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 98.14       率              入） 不动产项目名称：序号：2 项目名称：国瑞熙院项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 29,905.10       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 28,834.82       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.42       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 626.70       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100       率              入） 不动产项目名称：序号：3 项目名称：未来融尚家园项目                      第 13页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)        报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 18,251.28        租面积        报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 17,594.25        出租面积               [实际出租面积（平方米）        报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.40        率               米）]×100%        报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00        单价水平 的价格水平               Σ(i=1)^n租约i的总剩               余租期（天）×租约i的        报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 119.41        租期情况               际出租面积（平方米），n               为存量租约               1-（报告期末应收未收的        报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100        率               入） 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 不动产项目经营风险、市场风险、行业风险等与不动产项目相关的风险详见本基金招募说明 书“第四章 风险因素”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （一）中央层面，出台多项政策推动保障房行业高质量发展 中国财政部、国家税务总局 1 月 16 日发布公告，继续支持公共租赁住房(下称“公租房”) 建设和运营，延续实施公租房税收优惠政策。公告执行至 2027 年 12 月 31 日。公告称，对公租房 建设期间用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。对公租房经营管理单位免征建设、管 理公租房涉及的印花税。对公租房经营管理单位购买住房作为公租房，免征契税、印花税；对公 租房租赁双方免征签订租赁协议涉及的印花税。 2 月 3 日，住房城乡建设部、共青团中央联合召开座谈会，明确提出要保障青年人基本住房 需求，以“一张床、一间房、一套房”等方式，让青年人进得来、留得下、住得安、能成业。一 方面抓配租，大力发展保障性租赁住房、公租房，既可以实物保障，也可以货币补贴；既通过政                       第 14页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 府建设筹集，也鼓励有条件的企业和园区建宿舍。 3 月 13 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式将“积极推 动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化推荐发行”纳入国家中长期发展顶层设计， REITs 从金融创新工具上升为国家战略。                     “十五五”规划纲要同时在“推动房地产高质量发展”章 节提出加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，实现 更高水平住有所居。优化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住 房困难且收入不高的工薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。 加强保障性住房全流程管理，健全申请、轮候、配租配售、使用、退出等管理机制。探索配租型、 配售型保障性住房房源有序转换和统筹使用。 5 月 22 日，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。意见提出，扩大 公租房保障范围。推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围，推 行按就业居住年限、住房困难程度确定保障对象、保障方式、保障标准、准入条件和退出机制。 采取实物保障、货币补贴等多种方式，在合理轮候期内对符合条件的未落户常住人口家庭予以保 障。统筹中央和地方现有资金渠道，按规定对相应公租房筹集任务予以支持。加强公租房与保障 性租赁住房政策衔接。稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度。 5 月 28 日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》。规划提出，全面摸清城市存量资产资 源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、 商品住房、公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优 化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住房困难且收入不高的工 薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。因城施策增加改善性住 房供给，规范发展住房租赁市场。促进房地产开发企业转型发展、参与城市更新。 6 月 5 日，住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意 见的通知：     “职工有下列情形之一的，可以提取职工住房公积金账户内的存储余额：（一）支付房 租的； （二）购买、建造、翻建、大修自住住房的；                      （三）偿还购房贷款本息的；                                  （四）装修自住住 房不超过一定额度的；          （五）支付自住住房物业费的；                       （六）离休、退休的；                                （七）完全丧失劳动能 力，并与单位终止劳动（人事）关系的；（八）出境定居的；（九）经国务院批准的其他住房消费 情形”。 （二）北京市层面，保障性住房建设筹集与管理持续深化 2 月 11 日，北京印发《2026 年市政府工作报告重点任务清单》，其中明确，着力稳定房地产 市场，促进住房租赁市场健康发展，鼓励支持市场化长租公寓发展，完善住房保障体系，强化公                     第 15页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租房兜底作用，增加“一张床、一间房、一套房”产品供应，缓解青年人住房困难，通过开展“适 居行动”，改善以快递员、网约配送员、网约车司机、家政服务员等新就业群体为代表的城市运行 服务保障人员居住条件。 5 月 28 日，《中共北京市委北京市人民政府关于推动城市高质量发展的实施意见》正式对外 发布。 《实施意见》明确，大力推进“好房子”建设。构建符合首都特点的房地产发展新模式，全 链条提升住房设计、建造、维护、服务水平，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。开展 “适居行动”，增加“一张床、一间房”产品供给，改善城市运行服务保障人员居住条件。 5 月 29 日，北京市住房和城乡建设委员会、共青团北京市委员会、北京市教育委员会、北京 市人力资源和社会保障局共同指导北京房地产中介行业协会组织开展 2026 年度“毕业季租房服务 进校园”系列活动启动。这也是本市连续第八年开展此项民生服务品牌活动。活动将持续至 9 月 底。活动聚焦毕业生租住需求，组织房地产经纪机构、住房租赁企业、保租房项目运营单位等共 筹集优惠房源 20 余万套间（含床位），首批上线房源 8 万余套间（含床位），其中涉及 34 个保障 性租赁住房项目。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金所属资产为人才公租房，由区域内符合条件的企业员工或新毕业大学生通过配租方式 入住，入住人员选房受到住房偏好、项目所处位置、配租企业限制等多方面因素影响，因此公租 房项目之间普遍不存在实质性的竞争关系。与其他类型的租赁住房相比，人才公租房的租金一般 相较市场化租赁住房有较为明显的优势，且面向的租赁对象也存在明显差异，所以本基金所属的 人才公租房与周边其他房源不存在直接竞争关系。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 今年出台的行业政策在多方面支持发力，通过多种政策保障租赁住房市场发展，预计将会在 以下方面对保障性租赁住房行业产生影响： 一、税收政策方面：财政部、国家税务总局于 1 月延续公租房税收优惠政策至 2027 年底，对 公租房用地、建设、运营及租赁交易环节免征城镇土地使用税、契税、印花税等，直接降低保障 房运营主体的持有与交易成本，为底层资产现金流预测提供了稳定预期。 二、行业政策方面：住建部与共青团中央 2 月联合提出以“一张床、一间房、一套房”保障 青年人基本住房需求；          “十五五”规划纲要 3 月将 REITs 常态化发行纳入国家中长期顶层设计，保 障性住房“投融管退”闭环获制度性确认；国务院 5 月印发城市更新“十五五”规划，为低效的 老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等盘活提供政策通道。                      第 16页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 三、制度改革方面：国务院 5 月推行常住地提供基本公共服务，将公租房保障对象从户籍人 口向稳定就业的未落户常住人口延伸，扩大需求基数；住建部 6 月发布公积金条例修订征求意见 稿，将“支付房租”列为公积金提取首位情形，增强租房群体支付能力，减轻租金负担。 四、区域执行方面：北京市 2 月将“适居行动”写入政府工作报告重点任务清单，增加“一 张床、一间房、一套房”供给，改善新就业群体居住条件；5 月出台城市高质量发展实施意见， 强化保障房品质建设标准，并通过第八年“毕业季租房服务进校园”活动筹集房源 20 余万套间， 精准对接青年租房需求，夯实保租房项目出租率基础。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据中指研究院《2026 上半年中国住房租赁市场总结与展望》，2026 年上半年全国重点 50 城住宅平均租金累计下跌 0.56%，跌幅较去年上半年收窄 0.83 个百分点，较去年下半年收窄 1.70 个百分点。其中，        6 月 50 城住宅平均租金为 33.97 元/平方米/月，                                     环比上涨 0.08%，同比下跌 2.82%。 从月度走势来看，季节性特征依旧明显。1-2 月，受春节假期影响，重点城市住房租赁市场 表现平淡；3 月，在“返工潮”推动下，租住需求集中释放，推动住宅租金环比由跌转涨；4-5 月需求释放节奏趋于缓和，租金逐步回落，但环比跌幅均为近三年同期最低水平；6 月在年中“毕 业季”需求拉动下，租金环比转涨，涨幅为近三年同期最高水平。 从重点城市涨跌情况来看，2026 年上半年多数城市住宅租金仍累计下跌，但跌幅普遍有所收 窄。具体来看，2026 年上半年，上海、深圳、北京等 8 个城市租金累计上涨，上涨城市数量比去 年同期增加 7 个，其中上海涨幅最高，为 1.76%；深圳、北京、天津等 7 个城市累计涨幅在 1%以 内。42 个城市住宅租金累计下跌，温州、厦门等 7 个城市累计跌幅在 2.0%以上；西安、南京等 20 个城市租金累计跌幅在 1.0%-2.0%之间；广州、苏州等 15 个城市租金累计跌幅在 1.0%以内。 与去年同期相比，50 个城市中近 8 成城市累计跌幅收窄或由跌转涨，其中三亚、杭州、北海等地 累计跌幅收窄超 2.0 个百分点，上海、深圳、北京、天津等 7 个城市由跌转涨。 总体来看，重点城市住房租赁市场逐步走向“分化修复”阶段，一线城市率先企稳。政策围 绕青年人才、城市运行服务人员等群体持续完善租赁住房保障体系，供给更加注重职住平衡和精 准匹配，将有效满足多层次的居住需求。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元）     1 总资产 600,307,879.49     2 总负债 287,191,256.49 序号 科目名称 报告期金额（元）                         第 17页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告     1 营业收入 10,116,894.88     2 营业成本/费用 7,309,505.63     3 EBITDA 8,218,825.49 注：本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                     报告期末（2026年6月30日）金额         序号 构成                                                           （元）                              主要资产科目          1 投资性房地产 545,840,318.08                              主要负债科目          1 长期应付款 257,552,752.79 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 序号 构成 日                                                                  占该项目总收入比                                          金额                                                                  例（%） 1 租金收入 10,116,894.88 100.00 2 物业管理费收入 - - 3 其他收入 - - 4 营业收入合计 10,116,894.88 100.00 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                             本期 序号 构成 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                 金额 占该项目总成本比例（%）     1 物业运营成本 1,696,330.39 23.21     2 折旧摊销成本 2,261,347.45 30.94     3 财务费用 2,343,929.28 32.06     4 税金及附加 - -     5 租赁成本 64,744.09 0.89     6 管理费用 153,191.33 2.09     7 其他成本/费用 789,963.09 10.81                              第 18页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告            营业成本/费用       8 7,309,505.63 100.00              合计 注：①物业运营成本为外部管理机构收取的运营管理费，包含基于项目公司实收运营收入的运营 管理费和激励服务费；租赁成本为空置房供暖费。 ②其他成本/费用主要为企业所得税 789,963.09 元。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                          本期                                                    2026 年 4 月 16 日                                                     （基金合同生效 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 指标单位                                                    日）至 2026 年 6                                                        月 30 日                                                       指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 60.24           息税折旧摊销前 （利润总额+利息费用+折旧 2 % 81.24           利润率 摊销）/营业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 4.4.1.1 收入归集和支出管理 报告期内，项目公司开立了 1 个基本户和 2 个运营收入账户，基本户在本基金托管行开立， 运营收入账户在中国建设银行股份有限公司北京昌平支行开立。2 个运营收入账户为项目发行前 因滟澜新宸项目及国瑞熙院项目融资借款而设立的贷款监管账户，依据银行融资协议，租赁合同 中约定的租金收款账户须为贷款监管账户，发行后项目公司已偿清银行贷款，在租赁合同约定的 租金收款账户更改为基本户后即可进行运营收入账户销户。 报告期内，为保障合同换签完成前项目可按期足额收到租户租金，2 个运营收入账户仅用于 接收滟澜新宸项目、国瑞熙院项目运营收入，并定期向托管行提供银行对账单，托管行对账户使 用情况进行监督。基本户用于接收自运营收入账户划转的项目运营收入、未来融尚家园项目运营 收入、其他合法收入（如有），并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付资金，确保账 户资金安全、使用合规。 截至 2026 年 7 月 31 日，项目公司已完成租赁合同换签及运营收入账户销户工作，仅在托管 人中国银行股份有限公司开立了 1 个基本户并受到托管人监管，此监管账户用于接收项目公司所 有的现金流入，并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付人民币资金，确保账户资金安 全、使用合规。                         第 19页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.4.1.2 现金归集和使用情况 本报告期内，不动产项目公司经营活动产生的现金流量净额 13,023,018.06 元。经营活动现 金流入 15,983,085.24 元，经营活动现金流出 2,960,067.18 元。截至本报告期末，项目公司货币 资金余额为 54,353,705.54 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，单一项目中租赁面积及经营性现金流流入占比超过 10%的承租人有三家，分别 为北京生命科学研究所、某机关事业单位 A 和某机关事业单位 B。截至报告期末，北京生命科学 研究所承租面积 24,853.53 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 43.42%；某机关事业单 位 A 承租面积 6,072.75 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 10.61%，某机关事业单位 B 承租面积 3,649.10 平方米，占国瑞熙院项目可租赁面积的比例为 12.20%，某机关事业单位 A 和 某机关事业单位 B 均为非营利性机构。上述 3 家租户的租金价格均按照项目统一的公允租金标准 核算，租金价格具备市场化公允性。 三位承租人资信优良，历史履约情况良好，具有较强的偿付能力。与此同时，租约到期前 3 个月，运营管理机构将协调区人才住房工作专班对承租单位开展续约意向摸排，结合租户租赁需 求确定租赁面积，且不动产项目所在处于区域潜在租户相对充足，具备较为充分的租户接续基础。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。                          第 20页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，购买财产一切险 和公众责任险，保单有效期为 2025 年 9 月 26 日 0 时至 2026 年 9 月 25 日 24 时，保险处于有效期 内，保险公司履约正常。 上述保险为不动产项目主要财产安全及发生其他意外事故时提供有效保障。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%） 1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -              资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返                                                   - -          售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 7,877,532.37 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 7,877,532.37 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》                           第 21页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人净回收资金为 35,113.52 万元，截至 2026 年 6 月 30 日，原始权益人未使用净回 收资金。 原始权益人在履行内部有关审批流程后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委 员会等监管部门履行了报备程序并说明了回收资金投向和比例拟变更情况，并于 2026 年 7 月 7 日向本基金管理人通知，原始权益人拟将净回收资金的 85%用于投资不动产项目，并将剩余 15% 用于补充流动资金。回收资金不再用于北京市昌平区北七家镇中心起步区（暨海鶄落新村建设） 土地一级开发项目一期 HQL-09 地块 R2 二类居住用地项目和北京市昌平回龙观新村剩余安置房项 目，新增昌平沙阳路一通小区东侧地块保租房项目、天通中苑下沉广场项目、回龙观村旧村改造 定向安置房项目和昌平区绿海家园 5 号楼 3、4 单元改造项目，并调整北京市昌平区未来城市二期 人才公租房项目的拟使用募集资金规模。 本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收资金使用比例及投向事宜进行 公告。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可                        第 22页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明                任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                           硕士学位，具                                                           有五年以上不                                                           动产项目运营                                                           管理经验。曾                                                           供职于大悦城                                                           控股集团股份                                                 除管理本基金外，曾 有限公司、万       本基金的 2026 年 04 吴兆霖 - 5 年以上 参与多项商业零售 达商业管理集       基金经理 月 16 日                                                 项目运营管理工作。团有限公司。                                                           2024 年 1 月加                                                           入中航基金管                                                           理有限公司，                                                           现担任不动产                                                           投资部基金经                                                           理。                                                 除管理本基金外，曾 硕士学位，具       本基金的 2026 年 04 罗可 - 5 年以上 参与多项商业零售、有五年以上不       基金经理 月 16 日                                                 租赁住房等不动产 动产项目运营                                                 项目运营管理工作。管理经验。曾                                 第 23页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                           供职于北京龙                                                           智工程咨询有                                                           限公司、北京                                                           万科企业有限                                                           公司。2025 年                                                           7 月入中航基                                                           金管理有限公                                                           司，现担任不                                                           动产投资部基                                                           金经理。                                                        注册会计师，                                                        硕士学位，具                                                        有五年以上不                                                        动产项目投资                                                        管理经验。曾                                                        供职于立信会                                                        计师事务所、                                              除管理本基金外，曾                                                        中国中投证券       本基金的 2026 年 04 参与多项资产证券 刘振东 - 5 年以上 有限责任公       基金经理 月 16 日 化项目的投资管理                                                        司、中国国际                                                 工作。                                                        金融股份有限                                                        公司。2025 年                                                        9 月入中航基                                                        金管理有限公                                                        司，现担任不                                                        动产投资部基                                                        金经理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航北京昌保租赁住房封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管 理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明                              第 24页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金全部募集资金在扣除“不动产基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全部 用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有 其全部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，并取得资产项目完全所有权。基 金管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可 持续的收益分配增长，并争取在存续期内提升资产项目价值。 报告期内，本基金按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券份额。本基金的其他 基金资产按照指引要求进行投资。 本基金于 2026 年 7 月 30 日披露了《中航基金管理有限公司关于决定中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入不动产项目的公告》，拟购入不动产项目暂定为位 于北京市昌平区的未来公元项目、未来城市一期项目、东方蓝海项目、绿地慧谷项目，四个项目 均为租赁住房项目。本次基金扩募及新购入不动产项目的事项尚需通过国家发展改革委推荐、中 国证监会准予变更注册、深圳证券交易所审核，并经基金份额持有人大会决议通过后方可实施。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本报告期内本基金未进行 基金收益分配。                     第 25页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人/运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行有 关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运营 管理职责进行监督。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱                    第 26页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照根据有关法律法规和《运营管理服务协议》等文件要求，主 动履行管理人职责，主要包括： （1）严格遵守运营管理服务协议等文件要求，开展存续期运营管理工作； （2）委派人员到项目公司任职，对章证照、银行账户、关联交易等重要事项进行审慎管理； （3）按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求聘请评估机构、审计机构进 行评估与审计； （4）依法披露不动产项目运营情况； （5）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、不动产项目经营风险、关联交易及利益冲 突风险、利益输送和内部控制风险等不动产项目运营过程中的风险。 报告期内，基金管理人主动与运营管理机构通过日常电讯、现场检查、线上审批等形式，就 项目公司合规性管理和安全生产、项目的运营表现和行业市场动态、阶段性工作计划等事项开展 线上和线下运营管理沟通工作，以便基金管理人可及时掌握项目的最新动态，做好运营管理计划 调整与应对措施。同时按《运营管理服务协议》约定，定期开展现场检查、安全生产报告、原始 记录检查等一系列工作，监督检查运营管理机构的日常运营管理工作。 此外，基金管理人主动协助原始权益人/运营管理机构研读最新信息披露政策要求，开展培训 与交流，并督促原始权益人/运营管理机构优化完善与本基金相关的公司内部制度与管理办法，保 证不动产项目稳定运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中                   第 27页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《运营管理服 务协议》等规定，定期对运营管理机构的日常运营管理工作开展检查和监督工作，针对检查中发 现的问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发生考核事项，未发现存在严重违反相关规定、约定或 损害基金利益行为的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，管理人对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，重点监督运营管理机 构做好项目配租、租金收缴、安全生产以及信息披露配合工作。报告期内，运营整体保持平稳， 未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地履行了基金管理人信息披露相关义务， 切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日，信息披露事务负责人无变更情况。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                       第 28页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告               §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》约定，勤勉尽责，未发生违 反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基 础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件、深圳证券交易所有关不动 产基金的相关业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件 的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动产项目，保障不动产项目持续稳定运营。 报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》开展各项运营管理工作，保障项目 持续稳定运营，主要措施及成效如下： （1）持续优化配租策略，做好租户维护，有效控制房屋空置风险，项目租赁运营总体稳定。 （2）常态化开展租金收取与欠费梳理工作，及时催收欠款。 （3）有序开展日常物业服务、秩序维护，保障居住环境良好、运营有序。 （4）积极配合项目公司及基金管理人开展财务管理工作。 （5）常态化开展房屋及配套设施巡检与维修维保，持续维持资产良好运营状态。 （6）持续落实消防、防汛等安全排查及隐患整改工作，报告期内未发生安全生产事故及重大 财产损失。 （7）落实空置房源常态化管护工作，维持房源完好可用状态。 报告期内项目整体运营平稳有序，各项经营指标稳定，未发生影响项目持续运营的重大风险、 诉讼及纠纷事项。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》等规定，积极履行配合                     第 29页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人开展信息披露的相关义务，负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，协同基 金管理人及时做好与投资者的沟通联络工作，切实履行投资者沟通职责，持续完善信息披露机制。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引 第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号 ——中期报告和季度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露 工作，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构严格执行《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信 托基金（REITs）信息披露管理制度》相关规定，落实未公开信息管理要求，并及时向基金管理人 提供有关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规 则及《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信托基金（REITs）信息披露管理制度》， 积极配合本基金信息披露事务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、 完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在中航北京昌保租赁住房封闭 式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议 的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动产基                    第 30页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上 述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在监督 账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管 理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和 借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基 金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理 人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、 基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确 认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务 数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持 专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）于工商登记层面作为项目公司 100%持股的股东。截 至报告期末，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）持有项目公司 100%的股权（以下简称“标 的股权”），标的股权真实、合法、且不存在股权质押等权利负担或其他权利限制的情形。报告 期内，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）作为项目公司的股东，严格按照相关法律法规、 项目公司章程的相关规定履行了作为股东的职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划的交易结构，不动产资产支持专项计划作为项目公司债权人向 其提供股东借款。根据资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资                    第 31页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 产支持专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）与项目公司签署的《北京昌保住房租赁有限 公司借款协议》等相关协议和项目公司财务报表，截至本报告期末，不动产资产支持专项计划持 有不动产项目公司股东借款本金合计 257,552,752.79 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金 指引（试行）》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金 管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》及其他相关法律法规、资产支持专项计划交易文 件的要求，尽职尽责地履行了应尽义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基       金份额情况      无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额为 136,000,000.00 份，占 本基金总份额的 34.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内，原始权益人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                         第 32页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                   本期末          资 产 附注号                                              2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 64,857,617.05 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 买入返售金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 应收票据 - 应收账款 10.5.7.2 112,578.79 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 存货 - 合同资产 - 持有待售资产 - 长期股权投资 - 投资性房地产 10.5.7.3 900,375,178.61 固定资产 10.5.7.4 - 在建工程 - 使用权资产 - 无形资产 - 开发支出 - 商誉 - 长期待摊费用 - 递延所得税资产 - 其他资产 1,277.08         资产总计 965,346,651.53                                                   本期末      负债和所有者权益 附注号                                              2026 年 6 月 30 日                             第 33页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付票据 - 应付账款 10.5.7.5 1,996,330.39 应付职工薪酬 28,952.00 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 10.5.7.6 1,536,535.77 应付利息 - 应付利润 - 合同负债 - 持有待售负债 - 长期借款 - 预计负债 - 租赁负债 - 递延收益 - 递延所得税负债 - 其他负债 10.5.7.7 23,920,005.54         负债合计 27,944,969.98 所有者权益： 实收基金 10.5.7.8 926,799,996.64 其他权益工具 - 资本公积 - 其他综合收益 - 专项储备 - 盈余公积 - 未分配利润 10.5.7.9 10,601,684.91        所有者权益合计 937,401,681.55      负债和所有者权益总计 965,346,651.53 注： ①报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3435 元，基金份额总额 400,000,000.00 份。      ②本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，无可比期间数据，本报告实际报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日，下同。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金                              第 34页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                                     本期末          资 产 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.17.1 7,877,532.37 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 买入返售金融资产 - 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 长期股权投资 10.5.17.2 926,790,000.00 其他资产 - 资产总计 934,667,532.37                                                     本期末     负债和所有者权益 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 - 应付利息 - 应付利润 - 其他负债 44,722.96 负债合计 507,869.24 所有者权益： 实收基金 926,799,996.64 资本公积 - 其他综合收益 - 未分配利润 7,359,666.49                             第 35页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 所有者权益合计 934,159,663.13 负债和所有者权益总计 934,667,532.37 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                                           本期             项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同生                                                 效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、营业总收入 18,039,055.58 营业收入 10.5.7.10 10,116,894.88 利息收入 7,922,160.70 投资收益（损失以“-”号填列） - 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 汇兑收益（损失以“-”号填列） - 资产处置收益（损失以“-”号填列） - 其他收益 - 其他业务收入 - 二、营业总成本 6,647,407.58 1．营业成本 10.5.7.10 5,425,574.86 2．利息支出 10.5.7.15 84,488.36 3．税金及附加 10.5.7.11 341,077.30 4．销售费用 - 5．管理费用 153,191.33 6．研发费用 - 7．财务费用 10.5.7.12 74,399.09 8．管理人报酬 443,848.36 9．托管费 19,297.92 10．投资顾问费 - 11．信用减值损失 - 12．资产减值损失 - 13．其他费用 105,530.36 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 11,391,648.00                           第 36页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 加：营业外收入 - 减：营业外支出 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 11,391,648.00 减：所得税费用 10.5.7.13 789,963.09 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - 六、其他综合收益的税后净额 - 七、综合收益总额 10,601,684.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                          本期              项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                               生效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、收入 7,867,940.73 1.利息收入 7,867,940.73 2.投资收益（损失以“-”号填列） - 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认产                                                                     - 生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他业务收入 - 二、费用 508,274.24 1．管理人报酬 443,848.36 2．托管费 19,297.92 3．投资顾问费 - 4．利息支出 - 5．信用减值损失 - 6．资产减值损失 - 7．税金及附加 - 8．其他费用 45,127.96 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 7,359,666.49 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 7,359,666.49 五、其他综合收益的税后净额 - 六、综合收益总额 7,359,666.49                           第 37页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                                本期                                                       2026 年 4 月 16 日（基金                 项 目 附注号                                                       合同生效日）至 2026 年                                                             6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 15,890,369.99 2.处置证券投资收到的现金净额 - 3.买入返售金融资产净减少额 - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - 5.取得利息收入收到的现金 7,921,472.37 6.收到的税费返还 - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.1 68,605.44     经营活动现金流入小计 23,880,447.80 8.购买商品、接受劳务支付的现金 2,719,431.09 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 123,323.76 13.支付的各项税费 442,522.56 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.2 68,925.79 经营活动现金流出小计 3,354,203.20 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现                                                                         - 金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 17.收到其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流入小计 - 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现                                                                         - 金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 881,945,633.73 20.支付其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流出小计 881,945,633.73 投资活动产生的现金流量净额 -881,945,633.73 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 22.取得借款收到的现金 -                           第 38页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64 24.赎回支付的现金 - 25.偿还借款支付的现金 - 26.偿付利息支付的现金 523,678.79 27.分配支付的现金 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 523,678.79 筹资活动产生的现金流量净额 926,276,317.85 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 五、现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 加：期初现金及现金等价物余额 - 六、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                                           本期                                                  2026 年 4 月 16 日（基金                项 目 附注号                                                  合同生效日）至 2026 年                                                        6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - 2.取得不动产投资收益收到的现金 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 4.买入返售金融资产净减少额 - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - 6.取得利息收入收到的现金 7,867,252.40 7.收到其他与经营活动有关的现金 -     经营活动现金流入小计 7,867,252.40 8.取得不动产投资支付的现金 926,790,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付的各项税费 - 13.支付其他与经营活动有关的现金 405.00 经营活动现金流出小计 926,790,405.00 经营活动产生的现金流量净额 -918,923,152.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64                           第 39页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 16.赎回支付的现金 - 17.偿付利息支付的现金 - 18.分配支付的现金 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 - 筹资活动产生的现金流量净额 926,799,996.64 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 四、现金及现金等价物净增加额 7,876,844.04     加：期初现金及现金等价物余额 - 五、期末现金及现金等价物余额 7,876,844.04 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                       本期                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 项目 所有者         实收基 其他权益 资本公 其他综合 盈余公 未分配                                             专项储备 权益合          金 工具 积 收益 积 利润                                                                        计 一、上 期期末 - - - - - - - - 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制              - - - - - - - - 下企业 合并     其              - - - - - - - - 他 二、本         926,799 926,799 期期初 - - - - - -         ,996.64 ,996.64 余额 三、本 期增减 10,601, 10,601,              - - - - - - 变动额 684.91 684.91 （减少                                 第 40页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以“-” 号 填 列） （一）                                                       10,601, 10,601, 综合收 - - - - - -                                                        684.91 684.91 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产             - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - - - 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本             - - - - - - - - 期使用 （六）             - - - - - - - - 其他 四、本        926,799 10,601, 937,401 期期末 - - - - -        ,996.64 684.91 ,681.55 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                       本期        项目                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           第 41页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                              收益 润 合计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -               926,799,996. 926,799,996 二、本期期初余额 - - -                         64 .64 三、本期增减变动额                                                     7,359,666 7,359,666.4 （减少以“-”号填 - - -                                                           .49 9 列）                                                     7,359,666 7,359,666.4 （一）综合收益总额 - - -                                                           .49 9 （二）产品持有人申                         - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                         - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -               926,799,996. 7,359,666 934,159,663 四、本期期末余额 - -                         64 .49 .13 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         裴荣荣 裴荣荣 韩丹 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督 管理委员会（以下简称“中国证监会”                 ）证监许可[2026]549 号《关于准予中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 62 年，首 次设立募集不包括认购资金利息共募集 926,799,996.64 元，业经立信会计师事务所（特殊普通合 伙）信会师报字[2026]第 ZA32668 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                           《中航北京昌保租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2026 年 4 月 16 日正式生效，基金合同生效日                               第 42页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的基金份额总额为 400,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基 金份额。本基金的基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2026]531 号核准，本基金 400,000,000.00 份基金份额于 2026 年 4 月 29 日在深交所挂牌交易。场外基金份额登记在中国证券登记结算有限 责任公司开放式基金注册登记系统基金份额持有人开放式基金账户下，基金份额持有人将其转托 管至深圳证券交易所场内（即中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系统）后 即可进行场内交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照本基金合同的约定主要投资于不动产资产支 持证券份额。本基金的其他基金资产应当依法投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、 央行票据）、AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协 议存款、定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但 须符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可 分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于不动产 资产支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募 收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公允价值变动、资 产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的 不属于违反投资比例限制；本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金初始投资的不动产项目为北京昌保住房租赁有限公司（以下称“昌保住房租赁公司” 或“项目公司”）持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目。本基金购买项目公司 股权的具体交易步骤如下： 于 2025 年 7 月 14 日，北京市昌平保障房建设投资管理有限公司（以下称“昌平保障房公司” 或“原始权益人”）注册成立昌保住房租赁公司，统一社会信用代码为 91110114MAEP017027。于 2025 年 9 月，昌平保障房公司与昌保住房租赁公司签订《企业资产、债权、债务及员工之整体划 转协议》，约定将其所持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目及与上述项目租赁 业务相关的合同项下的部分权利和义务划转至项目公司，并于 2025 年 9 月完成产权变更。 于 2026 年 4 月 16 日，中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持专项计划（以下称 “中航昌保租赁住房 1 号 ABS”或“专项计划”）成立，本基金出资人民币 926,790,000.00 元认 购其全部份额。专项计划的的计划管理人为中航证券有限公司，于 2026 年 4 月 7 日代表专项计划                        第 43页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 与昌平保障房公司就项目公司 100%股权转让事宜签订《股权转让协议》，股权转让价款合计为 666,247,247.21 元；于 2026 年 4 月 16 日代表专项计划与项目公司签署《借款协议》，发放借款 本金 257,552,752.79 元用于偿还存量银行贷款。截至 2026 年 4 月 20 日上述款项已全部支付完毕。 于 2026 年 4 月 17 日专项计划昌平保障房公司取得项目公司 100%股权并于当日完成工商登记变更。 上述交易完成后，本基金持有专项计划全部份额，专项计划直接持有项目公司 100%股权。 本基金、中航昌保租赁住房 1 号 ABS 及昌保租赁合称“本集团”。根据本基金基金管理人与北 京昌保住房租赁有限公司及北京市昌平保障房建设投资管理有限公司签署的《运营管理服务协议》， 基金管理人聘任北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据协议的约定提供不动产项 目的各项运营管理服务。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、 各项具体会计准则、         《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定（以下合称“企业会计准 则”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金 信息披露 XBRL 模板第 3 号》                             《证券投资基金会计核算业务指引》                                            《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会 计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关 信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 10.5.4.1 会计年度 本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编 制期间为 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日。 10.5.4.2 记账本位币 本集团的记账本位币为人民币。本财务报表以人民币列示。 10.5.4.3 企业合并 同一控制下的企业合并                            第 44页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 对于同一控制下企业合并，本集团基于在合并中取得的相关组合是否至少具有一项投入和一 项实质性加工处理过程，且二者相结合对产出能力有显著贡献，进一步判断其是否构成业务。 10.5.4.4 合并财务报表的编制方法 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权力， 通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金 额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重 新评估。 子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控 制权时。 子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本集团统一规定的会计政策和会计期间厘定。 本基金与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。 10.5.4.5 现金及现金等价物 现金及现金等价物是指库存现金和可随时用于支付的存款。 10.5.4.6 金融工具 金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 (a)金融工具的确认和终止确认 当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。 金融资产满足下列条件之一的，终止确认： ①收取该金融资产现金流量的合同权利终止； ②该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。 金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。 本集团（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负 债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。本集 团对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照 修改后的条款确认一项新的金融负债。 以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是 指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集 团承诺买入或卖出金融资产的日期。 (b)金融资产的分类与计量 本集团在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融                        第 45页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。除非本集团改变管理金融资产的业务模 式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进 行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。 金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。 因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本集团 则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。 金融资产的后续计量取决于其分类： ①以摊余成本计量的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本集团管理该金融资产 的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金 流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率 法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、按实际利率法摊销或减值产生的利得或损失，均 计入当期损益。 ②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资 产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标； 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基 础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。除减值损失或利得及汇兑损 益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终 止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法计算的该金融资产的相关利息 收入计入当期损益。 ③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之 外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产， 采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。 (c)金融负债的分类与计量 本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计 量的金融负债。                   第 46页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金融负债的后续计量取决于其分类： ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量， 除与套期会计有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。但本集团对指定为以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由其自身信用风险变动引起的该金融负债公允 价值的变动金额计入其他综合收益，当该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利 得和损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。 ②以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对其他金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。 除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分： a.如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同 义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条 款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。 b.如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的 本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发 行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后 者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身 权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具 的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额是固定的，还是完全或部 分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工 具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。 (d)金融工具减值 本集团对于以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。 本集团考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以 发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概 率加权金额，确认预期信用损失。 对于对外出租物业形成的租赁应收款，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 除上述应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损 失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未                   第 47页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发 生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金 融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期 信用损失计量损失准备。 当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应 收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。 对于划分为组合的应收账款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。划分为组合 的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过 违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。 本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。 10.5.4.7 长期股权投资 长期股权投资为本集团对子公司的长期股权投资。 子公司为本集团能够对其实施控制的被投资单位。对子公司的投资，在基金财务报表中按照 成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。 采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。被投资单位宣告分派的现金股利或 利润，确认为投资收益计入当期损益。 10.5.4.8 投资性房地产 (a)投资性房地产的分类 投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。主要包括： ①已出租的土地使用权。 ②持有并准备增值后转让的土地使用权。 ③已出租的建筑物和附属设施。 (b)投资性房地产的计量模式 本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。 本集团对投资性房地产成本减累计减值及净残值后按直线法计算折旧或摊销，投资性房地产 的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年折旧率如下： 土地使用权及房屋建筑物：折旧年限 60 年，残值率 5%，年折旧率 1.58%； 附属设施：折旧年限 5-8 年，残值率 3%，年折旧率 12.13%-19.40%。                         第 48页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.4.9 长期资产减值 对采用成本模式进行后续计量的投资性房地产的资产减值，按以下方法确定： 于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其 可收回金额，进行减值测试。 可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者 之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进 行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产 生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。 当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额， 减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。 10.5.4.10 公允价值计量 存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工 具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用 数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或 负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得 或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。 10.5.4.11 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。 10.5.4.12 收入 (a)一般原则 收入是本集团在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与所有者投入资本无关的经济 利益的总流入。 本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商 品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。 合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品 或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务 的交易价格计量收入。 交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收 取的款项。在确定合同交易价格时，如果存在可变对价，本集团按照期望值或最可能发生金额确                    第 49页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重 大转回的金额计入交易价格。合同中如果存在重大融资成分，本集团将根据客户在取得商品控制 权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内 采用实际利率法摊销，对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的，本集团不考虑其中的 融资成分。      满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义 务：      ①客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；      ②客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；      ③本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累 计至今已完成的履约部分收取款项。      对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履 约进度不能合理确定的除外。本集团按照投入法（或产出法）确定提供服务的履约进度。当履约 进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确 认收入，直到履约进度能够合理确定为止。      对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断 客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：      ①本集团就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；      ②本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有了该商品的法定所有权；      ③本集团已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；      ④本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上 的主要风险和报酬；      ⑤客户已接受该商品。      合同变更      本集团与客户之间的合同发生合同变更时：      ①如果合同变更增加了可明确区分的服务及合同价款，且新增合同价款反映了新增服务单独 售价的，本集团将该合同变更作为一份单独的合同进行会计处理；      ②如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 可明确区分的，本集团将其视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为 新合同进行会计处理；                     第 50页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 ③如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 不可明确区分，本集团将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理，由此产生的对已 确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。 10.5.4.13 费用 本集团的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法确认。运 营管理机构就提供不动产项目运营管理等服务收取基础运营管理服务费和激励运营管理服务费。 运营管理服务费由项目公司依据《运营管理服务协议》约定向运营管理机构按期支付。 以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直 线法差异较小的则按直线法计算。 10.5.4.14 租赁 (a)租赁的识别 在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期 间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定 合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团评估合同中的客户是否有权获 得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别 资产的使用。 (b)单独租赁的识别 合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处 理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：①承租人可从单 独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起使用中获利；②该资产与合同中的其他资产不存 在高度依赖或高度关联关系。 (c)本集团作为出租人的会计处理方法 在租赁开始日，本集团将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁 划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。 ①经营租赁 本集团在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用 予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本集团取得的与经 营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 (d)租赁变更的会计处理 ①租赁变更作为一项单独租赁                    第 51页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理： A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；B.增加的对价与租赁范 围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。 ②租赁变更未作为一项单独租赁 本集团作为出租人 经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前 租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。 10.5.4.15 基金的收益分配政策 本集团收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红条件的前提下，本集团每年至少进 行收益分配一次。本集团应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投 资者；若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分配。每一基金份额享有同等分配权。法律 法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下， 基金管理人可在与基金托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原 则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 10.5.4.16 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成 部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成 果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的， 则合并为一个经营分部。 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.4.17 其他重要的会计政策和会计估计 本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的主要会计估计和 关键判断进行持续的评价。 下列主要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整 的主要风险： (a) 投资性房地产的预计使用寿命及预计净残值 投资性房地产的预计可使用年限，以产权证书记载的年限或过去性质及功能相似的投资性房地产                       第 52页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的实际可使用年限为基础，按照历史经验进行估计。为确定投资性房地产的可使用年限及预计净 残值，本集团会按期复核市场情况变动、实际耗损及资产保养。倘若投资性房地产的估计可使用 年限或预计净残值跟先前的估计不同，则相应对折旧进行调整。本集团将会于每个资产负债表日 根据情况变动对可使用年限和预计净残值作出复核。 (b) 所得税 本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部 分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初 确认的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。 (c) 预期信用损失的计量 本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失 率确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本公司使用内部历史信用损失经验等数据， 并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，本公司使用的指标包 括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境和客户情况的变化等。本公司定期监控并复核与预 期信用损失计算相关的假设。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 (a)本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 适用的税种及税率如下： 根据财政部 国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于 增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列 示如下：                      第 53页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 （1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期 之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息 收入，免征增值税直至债券到期。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 (3)城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计 算缴纳。 (b)昌保住房租赁公司适用的主要税种及其税率列示如下： 项目公司按《中华人民共和国企业所得税法》计算及缴纳企业所得税，所得税税率为 25%。 根据《财政部 税务总局关于延续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》                                   （财政部 税务总局 公告 2026 年第 4 号）               ，2027 年 12 月 31 日前，单独核算的公共租赁住房经营业务免征印花税、房 产税、增值税及城镇土地使用税等税费。 昌保住房租赁公司作为管理用房使用的公租房商业用房，其房产税计征方式为从价，按房屋 原值的 70%为计税依据征收房产税，税率为 1.2%，并按照实际占用的土地面积征收土地使用税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 64,857,617.05 其他货币资金 -           小计 64,857,617.05 减：减值准备 -           合计 64,857,617.05 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                        第 54页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                       本期末                 项目                                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 64,856,928.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                 小计 64,857,617.05 减：减值准备 -                 合计 64,857,617.05 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                    单位：人民币元                                                       本期末                 账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 112,578.79 1－2 年 -                 小计 112,578.79 减：坏账准备 -                 合计 112,578.79 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                    单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                  969,602,169.84 - - 969,602,169.84 额 外购 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                               - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                               - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                               - - - - 少 4.期末余额 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 - - - -                                   第 55页 共 74页                                                中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 本 期 增 加 金                  69,226,991.23 - - 69,226,991.23 额 本期计提 3,664,500.38 - - 3,664,500.38 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 取得子公司 65,562,490.85 - - 65,562,490.85 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 69,226,991.23 - - 69,226,991.23 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 本 期 增 加 金                              - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价                 900,375,178.61 - - 900,375,178.61 值 期 初 账 面 价                              - - - - 值 10.5.7.4 固定资产 无。 10.5.7.5 应付账款 10.5.7.5.1 应付账款情况                                                                  单位：人民币元                                                     本期末             项目                                                2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 1,696,330.39 应付中介机构费用 300,000.00                                  第 56页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           合计 1,996,330.39 10.5.7.6 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日 增值税 66,280.70 消费税 - 企业所得税 1,462,301.39 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.65 教育费附加 3,314.03 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 -            合计 1,536,535.77 10.5.7.7 其他负债 10.5.7.7.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收款项 19,887,583.50 其他应付款 3,987,699.08 预提信息披露费 32,154.08 预提审计费 12,568.88           合计 23,920,005.54 10.5.7.7.2 预收款项 10.5.7.7.2.1 预收款项情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收租金 19,887,583.50           合计 19,887,583.50 10.5.7.7.3 其他应付款 10.5.7.7.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                             本期末            款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 3,987,695.48 其他 3.60                       第 57页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                 合计 3,987,699.08 10.5.7.8 实收基金                                                                金额单位：人民币元             项目 基金份额（份） 账面金额 基金合同生效日 400,000,000.00 926,799,996.64 本期末 400,000,000.00 926,799,996.64 10.5.7.9 未分配利润                                                                     单位：人民币元       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 - - - 本期利润 10,601,684.91 - 10,601,684.91 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -       基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - - 本期末 10,601,684.91 - 10,601,684.91 10.5.7.10 营业收入和营业成本                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                  - 合计 营业收入 - - -租赁收入 10,116,894.88 10,116,894.88            合计 10,116,894.88 10,116,894.88 营业成本 - - -折旧费 3,664,500.38 3,664,500.38 -运营管理费 1,696,330.39 1,696,330.39 -其他 64,744.09 64,744.09            合计 5,425,574.86 5,425,574.86 10.5.7.11 税金及附加                                                                     单位：人民币元                                                 本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                                 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.64 教育费附加 3,314.04 房产税 - 土地使用税 -                               第 58页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 土地增值税 - 印花税 333,123.62 其他 -           合计 341,077.30 10.5.7.12 财务费用                                                   单位：人民币元                                         本期           项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                         30 日 银行手续费 8,118.39 无法抵扣的借款利息增值税 66,280.70 其他 -           合计 74,399.09 10.5.7.13 所得税费用 10.5.7.13.1 所得税费用情况                                                   单位：人民币元                                            本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                           月 30 日 当期所得税费用 789,963.09 递延所得税费用 -            合计 789,963.09 10.5.7.13.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                   单位：人民币元                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年                                           6 月 30 日 利润总额 11,391,648.00 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 548,549.85 调整以前期间所得税的影响 -109,374.99 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 350,788.23 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                  - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                  - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 789,963.09 10.5.7.14 现金流量表附注 10.5.7.14.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元                       第 59页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 收取押金 31,194.55 代收能源费 2,141.02 其他 35,269.87               合计 68,605.44 10.5.7.14.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 支付 ABS 发行费用 55,607.40 其他 13,318.39               合计 68,925.79 10.5.7.15 现金流量表补充资料 10.5.7.15.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                                                   本期                 项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026                                                年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 10,601,684.91 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 -      投资性房地产折旧 3,664,500.38      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                  - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） -      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 615,074.23 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,560,496.72      利息支出（收益以“-”号填列） 84,488.36                         第 60页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 64,856,928.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 10.5.7.15.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额                                                     单位：人民币元                                                       本期                   项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                            生效日）至 2026 年 6 月 30 日 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 918,247,424.21 其中：昌保住房租赁公司 918,247,424.21 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 36,301,790.48 其中：昌保住房租赁公司 36,301,790.48 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 - 取得子公司支付的现金净额 881,945,633.73 注：其中 666,247,247.21 元用于支付股权转让价款，252,000,177.00 元用于置换项目公司存量 债务。 10.5.7.15.3 现金和现金等价物的构成                                                     单位：人民币元                                              本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 一、现金 64,856,928.72 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 64,856,928.72     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                  - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接                         第 61页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 中航证券-北 京昌保租赁 住房 1 号基础                          资产支持 设施资产支 北京 北京 100.00 - 出资设立                          专项计划 持专项计划 资产支持证 券 北京昌保住 房租赁有限 北京 北京 住房租赁 - 100 购买 公司 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司 基金管理人 中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 中航证券有限公司（“中航证券”） 基金管理人的股东、资产支持专项计划资产支持                            证券管理人 北京市昌平保障房建设投资管理有限公 运营管理机构、原始权益人 司 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                                             本期     关联方名称 关联交易内容                                                 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                          第 62页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        接受劳务 1,696,330.39 资管理有限公司       合计 - 1,696,330.39 注：北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供不 动产项目的各项运营管理服务。运营管理服务费由基础运营管理服务费(又称“基本服务费”)和激励 运营管理服务费(又称“激励服务费”)组成：运营管理服务费=基本服务费+激励服务费。 基本服务费=项目公司实收运营收入*基本服务费费率-项目公司支付给由运营管理机构提议 聘请的与项目公司直接签署劳动合同的人员所产生的人员工资奖金及福利保险等人工费用。其中， (1)项目公司实收运营收入=运营收入-期末应收账款+期初应收账款；(2)基本服务费费率=18%。上 述公式计算的基本服务费为已包含增值税的费用。 在项目公司的实际运营净收益高于项目公司目标运营净收益的情况下，运营管理机构有权按 照下述方式收取激励服务费：激励服务费=(项目公司实际运营净收益-项目公司目标运营净收 益)*10%。在项目公司的不动产项目实际运营净收益低于项目公司的不动产项目目标运营净收益 的情况下，即激励服务费为负时，应扣罚对应金额的基本服务费。 于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，昌保租赁因接受北京 市昌平保障房建设投资管理有限公司运营管理服务而计入主营业务成本的金额为 1,696,330.39 元。 10.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                      单位：人民币元                                                      本期     关联方名称 关联交易内容 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        代付租金 69,671.93 资管理有限公司       合计 - 69,671.93 注：于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，百济神州（北京）生 物科技有限公司向项目公司租赁保障房产生租金共计人民币 69,671.93 元，根据协议约定由原始权 益人代为支付，租金标准按照项目公司统一的保障房租赁合同价格执行。 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                      单位：人民币元                                             本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                            月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 443,848.36                         第 63页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 443,848.36     浮动管理费 -     支付销售机构的客户维护费 - 注：基金管理费由基金管理人、资产支持证券管理人收取，基金管理费计算方法如下： H＝E×0.23%÷当年天数 H 为按日应计提的基金管理费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.2.2 基金托管费                                                      单位：人民币元                                           本期          项目                        2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 19,297.92 注：本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的 0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为按日应计提的基金托管费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                       份额单位：份                                                本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                               月 30 日 基金合同生效日（2026 年 4 月 16 日）持有                                                        4,000,000.00 的基金份额 期初持有的基金份额 - 期间申购/买入总份额 - 期间因拆分变动份额 -                          第 64页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 减：报告期间赎回/卖出总份额 - 期末持有的基金份额 4,000,000.00 期末持有的基金份额                                                                         1.00 占基金总份额比例（%） 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                            份额单位：份                                本期             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       6,000,00 6,000, 券有限 1.50 - - - 1.50           0.00 000.00 公司 北京市 昌平保                                                           136,00 障房建 136,000,                   34.00 - - - 0,000. 34.00 设投资 000.00                                                               00 管理有 限公司                                                           142,00       142,000, 合计 35.50 - - - 0,000. 35.5         000.00                                                               00 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                            单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30         关联方名称 日                                   期末余额 当期利息收入 中国银行股份有限公司 64,658,412.96 73,729.67            合计 64,658,412.96 73,729.67 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本报告期内，本基金无其他关联交易事项。                             第 65页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应付项目                                                     单位：人民币元                                                   本期末     项目名称 关联方名称                                              2026 年 6 月 30 日     基金管理费 中航基金管理有限公司 443,848.36     基金托管费 中国银行股份有限公司 19,297.92                  北京市昌平保障房建设投资管理     运营管理费 1,696,330.39                       有限公司        合计 - 2,159,476.67 10.5.13 期末基金持有的流通受限证券 10.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.13.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.13.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.14 收益分配情况 10.5.14.1 收益分配基本情况 无。 10.5.14.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.15 金融工具风险及管理 10.5.15.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型银行，本集团认为其不存 在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良                        第 66页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.15.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在 二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.15.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a)外汇风险      外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。      本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。      (b)利率风险      利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。      本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。      (c)其他价格风险      其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。      于本期末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。                       第 67页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异 很小。 10.5.17 个别财务报表重要项目的说明 10.5.17.1 货币资金 10.5.17.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末             项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 7,877,532.37 其他货币资金 -             小计 7,877,532.37 减：减值准备 -             合计 7,877,532.37 10.5.17.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                      第 68页 共 74页                                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                              本期末                项目                                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 7,876,844.04 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                小计 7,877,532.37                合计 7,877,532.37 10.5.17.2 长期股权投资 10.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 926,790,000.00 - 926,790,000.00        合计 926,790,000.00 - 926,790,000.00 10.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 资产支持专项 926,790,0 - 926,790,                          - - - 计划 00.00 000.00                              926,790,0 - 926,790, 合计 - - -                                  00.00 000.00                              §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                                     持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 3,465 115,440.12 396,433,073.00 99.11 3,566,927.00 0.89 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 10,521,085.00 2.63                                      第 69页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 2 中国人民健康保险股份有限                                7,258,024.00 1.81         公司-传统-普通保险产品 3 国投证券股份有限公司 6,518,370.00 1.63 4 长城证券股份有限公司 3,950,608.00 0.99 5 中信建投证券股份有限公司 3,933,666.00 0.98 6 中国人民健康保险股份有限                                3,796,490.00 0.95          公司-分红保险产品 7 广东粤财信托有限公司-粤财        信托·工信聚鑫 4 号集合资金 3,627,789.00 0.91             信托计划 8 中信信托有限责任公司-中信        信托蓁禾 1 号集合资金信托 3,425,361.00 0.86               计划 9 中诚信托有限责任公司-中诚        信托-仲夏 3 号集合资金信托 2,835,239.00 0.71               计划 10 中国银河证券股份有限公司 2,708,656.00 0.68 合计 48,575,288.00 12.14 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京市昌平保障房建设投资                              136,000,000.00 34.00           管理有限公司 2 北京朗和私募基金管理有限                               28,000,000.00 7.00             公司 3 中国国新资产管理有限公司 20,000,000.00 5.00 4 招商证券股份有限公司 12,000,000.00 3.00 5 国寿资本投资有限公司-北京        平准基础设施不动产股权投 11,960,000.00 2.99        资基金合伙企业(有限合伙) 6 中意资产管理有限责任公司-                                8,000,000.00 2.00            自有资金 7 中金公司-建设银行-中金乐                                8,000,000.00 2.00         睿 3 号集合资产管理计划 8 中航基金-元康盛景 22 号私        募证券投资基金-中航基金启                                6,800,000.00 1.70        蛰阳和 6 号单一资产管理计               划 9 西藏信托有限公司-西藏信托                                6,040,000.00 1.51        -晟元 5 号集合资金信托计划 10 中航证券有限公司 6,000,000.00 1.50 合计 242,800,000.00 60.70                     第 70页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                               24,640.00 0.01       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2026 年 4 月                                                     400,000,000.00 16 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 400,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 400,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1.报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。 3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，本基金的投资策略未发生改变 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 报告期内，本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。                         第 71页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 1 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金份额询价公告                            露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 2 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金合同 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 3 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金托管协议 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金招募说明书 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 5 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金产品资料概要 会基金电子披露网站                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 6 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 31 日       施证券投资基金基金份额发售公告                            露网站       中航基金管理有限公司、招商证券股       份有限公司关于中航北京昌保租赁住 管理人网站、中国证监 7 2026 年 3 月 31 日       房封闭式基础设施证券投资基金战略 会基金电子披露网站       投资者之专项核查报告       北京市中伦律师事务所关于中航北京       昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 管理人网站、中国证监 8 2026 年 3 月 31 日       资基金战略投资者核查事项的法律意 会基金电子披露网站       见书       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 9 施证券投资基金关于基金份额发售公 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 1 日       告的更正公告 露网站       关于中航北京昌保租赁住房封闭式基                            证券时报、管理人网站、       础设施证券投资基金公众投资者发售 10 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 9 日       部分提前结束募集并进行比例配售的                            露网站       公告       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 11 施证券投资基金认购申请确认比例结 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 11 日       果的公告 露网站       中航基金管理有限公司关于中航北京 证券时报、管理人网站、 12 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 17 日       资基金基金合同生效公告 露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设                            管理人网站、中国证监 13 施证券投资基金基金产品资料概要更 2026 年 4 月 17 日                            会基金电子披露网站       新       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 14 施证券投资基金关于不动产项目公司 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 18 日       完成权属变更登记的公告 露网站 15 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 2026 年 4 月 18 日                      第 72页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           施证券投资基金基金份额限售公告 中国证监会基金电子披                               露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 16 2026 年 4 月 24 日           施证券投资基金上市交易公告书 会基金电子披露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 17 施证券投资基金开通跨系统转托管业 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           务的公告 露网站                               证券时报、管理人网站、           中航基金管理有限公司关于高级管理 18 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           人员变更的公告                               露网站                               证券时报、管理人网站、           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 19 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           施证券投资基金上市交易提示性公告                               露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 20 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           商的公告 露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 21 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 13 日           商的公告 露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 22 施证券投资基金购入不动产项目交割 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 22 日           审计情况的公告 露网站                   §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      1. 中国证监会批准中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金募集的文件      2. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》      3. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》      4. 基金管理人业务资格批件、营业执照      5. 报告期内中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项 公告 15.2 存放地点      中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。                         第 73页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                              中航基金管理有限公司                                                  2026 年 8 月 29 日                         第 74页 共 74页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航首钢绿能REIT：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资           基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 16 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 19 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 20 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 22 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 22 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 22 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 22 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 23 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 23 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 23 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 23 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 23 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 23 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 24 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 24                                   第 3页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 24 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 24 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 26 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 28 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 30 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 30 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 30 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 31 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 32 9.1 托管人报告 ................................................................. 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 33 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 34 10.1 资产负债表 ................................................................ 34 10.2 利润表 .................................................................... 37 10.3 现金流量表 ................................................................ 39 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 42 10.5 报表附注 .................................................................. 46 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 74 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 74 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 74 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 75 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 75 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 76 §13 重大事件揭示 ................................................................ 76 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 76 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 76 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 76 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 76 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 76 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 76 13.7 其他重大事件 .............................................................. 76 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 77 §15 备查文件目录 ................................................................ 78 15.1 备查文件目录 .............................................................. 78 15.2 存放地点 .................................................................. 78 15.3 查阅方式 .................................................................. 78                                   第 4页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航首钢绿能 REIT 场内简称 中航首钢绿能 REIT 基金代码 180801 交易代码 180801 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 100,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 21 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021 年 6 月 21 日 投资目标 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资                   金和费用”后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份                   额，存续期 80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证                   券，并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券持有项                   目公司全部股权，并通过项目公司取得基础设施项目完全所                   有权或经营权利。基金管理人通过主动的投资管理和运营管                   理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持                   续的收益分配增长，并争取提升基础设施项目价值。 投资策略 （一）基础设施项目的购入策略：基金存续期内，基金管理                   人在基金份额持有人利益优先的基本原则下，积极审慎进行                   基础设施项目的购入，通过资产支持证券和项目公司等特殊                   目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。                   （二）基础设施项目的出售及处置策略：基金存续期内，基                   金管理人根据市场环境与基础设施运营情况制定基础设施项                   目出售方案并负责实施。基金存续期内，如根据基础设施项                   目文件的约定，导致基础设施项目文件提前终止，且政府方                   书面要求移交基础设施项目的，基金管理人应按照基础设施                   项目文件向政府方或其指定机构转让与移交基础设施项目                   （含项目公司股权、基础设施项目资产）。如首钢集团或其指                   定关联方未在行权期内行使优先收购权的，基金管理人有权                   在行权期届满之日起的项目处置期内通过市场化方式处分基                   础设施项目，如前述行为根据基金合同约定应召开基金份额                   持有人大会（比如金额超过基金净资产 20%等），基金管理人                   应召集基金份额持有人大会，并根据基金份额持有人大会的                   决议实施。                   （三）基金扩募收购策略：本基金存续期间扩募收购的，基                        第 5页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   金管理人应当按照《运作办法》第四十条以及基金合同相关                   规定履行变更注册等程序，并在履行变更注册程序后，提交                   基金份额持有人大会投票表决。在变更注册程序履行完毕并                   取得基金份额持有人大会表决通过后，基金管理人根据中国                   证监会、证券交易所等相关要求履行适当程序启动扩募发售                   工作。在基金管理人认为必要的情况下，基金管理人可聘请                   其他中介机构对基金的扩募收购提供专业服务。                   （四）基础设施项目的运营管理策略：基金管理人根据《运                   营管理服务协议》的约定委托运营管理机构负责基础设施项                   目的部分运营管理职责，力争获取稳定的运营收益，具体以                   《运营管理服务协议》的约定为准。                   （五）固定收益投资策略：本基金除投资基础设施资产支持                   证券外，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债                   或货币市场工具。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份                   额，以获取基础设施运营收益并承担标的资产价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                   金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票                   型基金。 基金收益分配政策 1、本基金收益分配采取现金分红方式。                     2、若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。                     3、本基金应当将 90%以上合并后年度可供分配金额以现                   金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的                   情况下每年不得少于 1 次。                     4、每一基金份额享有同等分配权。                     5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                     在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持                   有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金                   托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基                   金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持                   有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京首钢生态科技有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：首钢生物质项目 项目公司名称 北京首钢生物质能源科技有限公司 不动产项目业态 生态环保 不动产项目主要经营模式 属于生态环保行业，主要提供垃圾处理服务及生                          物质能源发电服务，包括销售电力产品，收取电                          费收入；提供垃圾收运及处理服务，收取垃圾收                          运及处理服务费。 不动产项目地理位置 北京市门头沟区鲁家山首钢鲁矿南区                      第 6页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                          北京首钢生态科技有限公 名称 中航基金管理有限公司                                                          司 信息披露 姓名 宋鑫 李佳 事务负责 职务 督察长 副总经理 人 联系方式 010-56716167 010-60865988                          北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市门头沟区鲁坨路 1 号 注册地址                          号院 1 号楼 7 层 702E 院 1 号楼                          北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                                          北京市门头沟区鲁坨路 1 号 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                                          院 1 号楼 /806 单元 邮政编码 100101 102308 法定代表人 杨彦伟 赵伟滨 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  招商银行股份有限公 招商银行股份有限公       名称 中航证券有限公司                      司 司                                         江西省南昌市红谷滩                  深圳市深南大道 7088 新区红谷中大道 1619 深圳市深南大道 7088      注册地址                   号招商银行大厦 号南昌国际金融大厦 A 号招商银行大厦                                            栋 41 层                                         北京市朝阳区望京东                  深圳市深南大道 7088 深圳市深南大道 7088      办公地址 园四区 2 号楼中航产融                   号招商银行大厦 号招商银行大厦                                               大厦      邮政编码 518040 100102 518040      法定代表人 缪建民 戚侠 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构            项目 名称 办公地址       会计师事务所 无 无                      中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                      司           评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                   www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                               第 7页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 207,152,770.61 本期净利润 23,726,365.83 本期经 营活动产 生的现金流                                                        21,142,428.66 量净额 本期现金流分派率（%） 1.88 年化现金流分派率（%） 3.80 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,107,773,383.70 期末不动产基金净资产 890,060,995.50 期末不 动产基金 总资产与净                                                               124.46 资产的比例（%） 注：1.第 3 章节数据均为合并财务报表层面的数据。 2.本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 3.年华现金流分派率指截至报告期末本年度累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期 末实际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                       单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 8.9006 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                       单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                       含 2025 年未分                                                       配金额 5052.79 本期 21,497,526.44 0.2150                                                       元（应分配金额                                                       与实际分配金额                       第 8页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                                    间的差额）                                                                    含 2024 年未分                                                                    配金额 1074.98 2025 年 73,786,693.12 0.7379 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额）                                                                    含 2023 年未分                                                                    配金额                                                                    37,355.35 元（应 2024 年 74,959,604.47 0.7496                                                                    分配金额与实际                                                                    分配金额间的差                                                                    额）                                                                    含 2022 年未分                                                                    配金额 904.98 2023 年 107,237,134.83 1.0724 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额） 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 29,009,944.89 0.2901 -                                                            包括 2024 年的金额                                                            33,317,809.57 元及 2025 年 78,089,505.01 0.7809                                                            2025 年的金额                                                            44,771,695.44 元                                                            包括 2023 年的金额                                                            44,299,864.81 元及 2024 年 85,940,584.73 0.8594                                                            2024 年的金额                                                            41,640,719.92 元                                                            包括 2022 年的金额                                                            137,417,613.26 元及 2023 年 200,317,527.93 2.0032                                                            2023 年的金额                                                            62,899,914.67 元 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                    单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 23,726,365.83 - 本期折旧和摊销 43,265,616.13 - 本期利息支出 368,942.46 -                             第 9页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期所得税费用 816,235.91 - 本期息税折旧及摊销前利润 68,177,160.33 - 调增项 1-应付项目的增加 42,080,305.95 (a) 2-期初现金 123,689,858.93 - 调减项 1-应收项目的增加 -89,241,152.26 (b) 2-本期分配金额 -29,009,944.89 - 3-本期资本性支出 -4,199,801.24 (c) 4-预留资本性支出 -76,275,061.42 (c) 5-预留不可预见费用 -1,993,442.00 (d) 6-期末负债余额 -11,730,396.96 - 本期可供分配金额 21,497,526.44 (e) 注：(a) 应付项目的变动包括应付账款、应付管理人报酬、应付托管费、应交税费及其他应付款 的变动，其中，包含在应付账款中的应付长期资产购置款变动产生的现金流量因其性质而不计入 经营活动现金流量的变动。 (b) 应收项目的变动包括结算备付金、存出保证金、应收账款及其他资产的变动，其中，包 含在其他资产中的预付设备款变动产生的现金流量因其性质而不计入经营活动现金流量的变动。 (c)资本性支出主要包括原有固定资产的大修支出及更新改造支出。根据《中航首钢生物质封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》，本基金将自成立当年起每年预留 32,000,000.00 元作为 不动产项目存续期内资本性支出的资金，并依据基础设施资产的现有运营情况和预计使用年限预 测每年资本性支出的使用。实际使用根据不动产项目的运营情况作相应调整。本年新增预留资本 性支出 8,000,000.00 元，以前年度结转的预留资本性支出 68,275,061.42 元，本年使用以前年度 预 留 资 本 性 支 出 4,199,801.24 元 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 预 留 的 资 本 性 支 出 余 额 为 76,275,061.42 元。 (d) 预留不可预见费用为根据《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金》及《运营管 理服务协议》预留的日常不可预见开支 2,000,000.00 元并根据实际使用情况进行调整。于本期末， 预留的不可预见费用余额为 1,993,442.00 元。 (e)截止本报告期末的累计可供分配金额为 21,497,526.44 元,其中，2025 年剩余未分配的可 供分配金额 5,052.79 元。                                第 10页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期同比下降 26.89%，同比下降金额为 790.55 万元，主要系相关 垃圾处理费自 2025 年 7 月底起持续未回款所致。为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营 管理机构采取“内外并举”的应对措施：对外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追 踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资 金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人 利益。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理支出相关预留调整项，系依据本基金基金合同相关条款约定进行设置，预留安排符 合基金运作规范及合同约定要求。 上年同期该预留调整项前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%，主要系预留的资本性支 出余额大于当期实际支出金额所致。本基金每年资本性支出预留金额严格按照基金合同约定执行， 预留标准为 3,200 万元/年。而当期实际资本性支出发生额，需结合年度资本性支出计划统筹安排， 并受具体改造项目实施进度、工程交付验收节奏等客观因素影响，导致实际支出规模低于前期预 留金额，相关差异具有合理业务背景，不存在异常情形。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,948,466.06 元，其中与净值相关的固定管理费计 提 443,992.90 元，与年度可供分配金额相关的固定管理费计提 1,504,473.16 元；计提资产支持 证券管理人管理费 663,441.86 元；计提基金托管人托管费 221,996.45 元；计提运营管理机构基 础及激励运营管理费 134,459,516.09 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详                           第 11页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。报告期内，本基金发生应收账款信用 减值损失 87,469.30 元，截至报告期末，本基金应收账款坏账准备余额为 1,624,138.27 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1.不动产项目基本情况 报告期内，不动产项目包括北京首钢生物质能源项目（以下简称“生物质能源项目”）、北京 首钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期）（以下简称“餐厨一期项目”）以及北京首钢鲁家山残渣 暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）3 个子项目，涵盖生活垃圾焚烧发电、厨余垃圾收 运处置等业务。其中：生物质能源项目已与北京市城市管理委员会签订为期 28 年（2014 年-2041 年）的《垃圾处理服务协议》，自 2014 年 1 月并网运营；餐厨一期项目自 2017 年 9 月开始运营； 北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）自 2018 年 6 月开始运营。 2.不动产项目收入及成本费用的主要构成情况 报告期内，本不动产项目主要业务包括生活垃圾处理服务、厨余垃圾收运处置服务、电力销 售等。其中，生物质能源项目主要处理来自石景山区、门头沟区、丰台区等主要区域的经分类的 其他生活垃圾，收取生活垃圾处理服务费，上述区域其他生活垃圾的处理，最终以北京市生活垃 圾处理设施主管单位的调度为准。餐厨一期项目主要处置北京市石景山区、门头沟区的非居民厨 余垃圾，取得厨余垃圾收运处置费。本不动产项目通过向国网北京市电力公司销售电力取得电费 收入，售电电价根据国家发展改革委《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》(发改价格【2012】 801 号)的有关规定，不动产项目每吨垃圾折算上网电量不超过 280 千瓦时的部分，执行全国统一                        第 12页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元（含税）                       （其中：国网北京市电力公司补贴（即省补）0.1 元， 可再生能源电价附加补助（即国补）0.1902 元）                         ，其余上网电量执行标杆电价每千瓦时 0.3598 元 （含税）。 本不动产项目营业成本及费用主要是运营管理成本、折旧及摊销、利息支出（主要为北京首 钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用）等。 3.报告期内不动产项目整体运营情况 报告期内，不动产项目整体运营稳定，未发生安全生产事故，未发现设备存在影响机组正常 运行的情况，不动产项目按照行业规范要求定期进行设备检修及设备检测工作。 报告期内，基金管理人会同运营管理机构积极协调垃圾来源，推动不动产项目垃圾处理量、 发电量及结算电量同比增加；此外，报告期内，由于北京市厨余垃圾处置能力稳步提升，市场化 竞争日趋激烈，厨余垃圾收运处置单价同比出现一定程度下降；同时为保证餐厨一期项目安全稳 定运营，本项目将部分超负荷的厨余垃圾协同给其他项目处置，致使本不动产项目的厨余垃圾收 运处置量同比出现一定程度下降。 4.其他运营情况 2025 年下半年，本不动产项目原始权益人首钢环境产业有限公司（简称“首钢环境”）全资 子公司北京首钢新能源发电有限公司（简称“首钢新能源”）依托鲁家山基地投资建设了北京首钢 厨余垃圾资源化利用项目（简称“餐厨二期项目”），餐厨二期项目与本不动产项目同处于鲁家山 循环经济产业园内。餐厨二期项目设计处理能力为厨余垃圾 400 吨/日，其中：居民厨余垃圾 200 吨/日，非居民厨余垃圾 200 吨/日，该项目于 2025 年 10 月取得相关业务行政许可。 餐厨一、二期项目虽同为厨余垃圾处置项目，但经论证餐厨二期项目不构成对餐厨一期项目 的实质竞争。主要原因有二：一是餐厨一、二期项目在相同区域的垃圾处置类型上不一致，餐厨 一期项目主要处置石景山、门头沟和西城区的非居民厨余垃圾，餐厨二期项目拟处置上述区域的 居民厨余垃圾；二是餐厨二期项目的持有方首钢新能源及其唯一股东首钢环境已出具相关承诺函， 承诺餐厨二期项目在本基金存续期间将不会收集、运输、处理与餐厨一期项目相同服务区域的非 居民厨余垃圾，确保餐厨一、二期项目之间不存在实质竞争关系。 为落实政府发挥鲁家山循环经济产业园协同优势的安排及保障餐厨一期项目持续稳定运营， 本不动产项目与餐厨二期项目进行相关业务合作，一是生物质能源项目协同处置餐厨二期项目产 生的固体废物，二是餐厨二期项目协同处置餐厨一期项目超负荷的厨余垃圾。 上述两个业务合作基于北京市厨余垃圾处置能力不断提升，厨余市场竞争日趋激烈的背景， 合作交易定价均遵循市场化原则，合作一可一定程度上缓解生物质能源项目生活垃圾量波动带来                       第 13页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 的收益下滑风险，增加生物质能源项目收益；合作二可稳定和扩大餐厨一期项目厨余垃圾市场占 有率，同时可避免餐厨一期项目因超负荷运转带来的安全风险，保证本不动产项目稳定运营，进 而维护和保证基金份额持有人利益。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量             在一定区域内，平均每天      厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58      收运量 数量，厨余垃圾收运量/             自然天数                        第 14页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告             指在一定区域内，平均每      厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18      处置量 行处理和处置的数量，厨             余垃圾处置量/自然天数      生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -      服务费单价 务费      厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82      平均单价 格      厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71      平均单价 格 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：首钢生物质项目                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量                        第 15页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               在一定区域内，平均每天        厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58        收运量 数量，厨余垃圾收运量/               自然天数               指在一定区域内，平均每        厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18        处置量 行处理和处置的数量，厨               余垃圾处置量/自然天数        生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -        服务费单价 务费        厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82        平均单价 格        厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71        平均单价 格 4.1.4 其他运营情况说明       报告期内，项目公司确认国补电费收入 2,445.18 万元，占项目公司营业收入的 11.84%；确 认省补电费收入 1,285.85 万元，占项目公司营业收入的 6.23%。报告期内，项目公司收到国补电 费回款 1,509.26 万元，收到省补电费回款 1,512.39 万元。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险       本不动产项目政策风险、市场风险、运营风险等与不动产项目相关的风险及缓释措施请查阅 本基金招募说明书（2026 年第 1 号）。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局       垃圾焚烧发电是我国城镇生活垃圾无害化处理的核心技术路线，兼具环境治理与能源回收双 重属性，属于城镇环境基础设施与可再生能源发电交叉领域，已纳入《关于加快推进城镇环境基 础设施建设的指导意见》           （国办函〔2022〕7 号）统筹推进，                             “十四五”期间纳入《“十四五”城镇 生活垃圾分类和处理设施发展规划》                （发改环资〔2021〕642 号）重点部署，具备显著民生保障属 性。行业项目普遍采用政府特许经营模式，收入主要由生活垃圾处置服务费与上网电费构成；上 网电价执行《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》                               （发改价格〔2012〕801 号） 规定，每吨生活垃圾折算 280 千瓦时上网电量执行全国统一标杆电价，超出部分执行当地同类燃 煤 机 组上 网 电 价 。 环保 监 管 层 面 ，行 业 普 遍 执行 国 家 标 准 《生 活 垃 圾 焚烧 污 染 控 制 标准 》 （GB18485-2014），部分区域执行更为严格的地方标准，同时依据《生活垃圾焚烧发电厂自动监测 数据应用管理规定》（生态环境部部令第 10 号）实现监测数据与生态环境部门联网，监管体系闭 环严格。                              第 16页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      历经“十三五”            “十四五”时期产能快速扩张，我国以焚烧为主的生活垃圾处理体系已全面建 成，地级及以上城市处理能力基本实现供需平衡。2026 年为“十五五”规划开局之年，结合《美 丽中国建设“十五五”规划》（国发〔2026〕20 号）、《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施 建设的指导意见》（发改环资〔2022〕1746 号）政策导向，行业整体进入存量运营提质与结构性 补建并行的成熟发展阶段：存量端以超低排放改造、能效优化与资源化延伸业务为核心方向；增 量端向县级地区下沉并设置产能约束，年负荷率低于 70%的地区原则上不再新建项目，产能投放 更趋审慎，整体呈现“大城市饱和、县域补短板、区域分化明显”的格局。      垃圾焚烧发电属于城镇公用事业范畴，整体呈弱周期、强刚性特征，无传统工业强经济周期 属性。生活垃圾处置需求与居民生活直接相关，属于城市基本公共服务，具备较强刚性，受宏观 经济景气度波动影响较小，需求长期稳定。受气候与生活习惯影响，进厂垃圾含水率、热值存在 年内季节性差异，夏季垃圾热值偏低对应吨发电量小幅波动，为行业普遍规律。行业发展与环保 标准、电价政策、建设规划等政策高度相关，具备一定政策周期属性；同时受地方财政预算安排 与结算节奏影响，生活垃圾处置服务费回款存在阶段性滞后特征，叠加部分区域财政承压导致回 款周期拉长，行业整体应收账款规模呈增加态势，是政策周期与财政运行节奏叠加下的阶段性表 现。      竞争格局方面，随着大中型城市新建项目收缩，行业竞争重心已从增量项目获取转向存量资 产整合、提标改造与县域补建项目争夺，优质存量资产稀缺性逐步凸显。市场主体呈分层竞争态 势，全国性大型环保运营企业凭借规模、技术与资金优势主导行业整合，地方国有平台依托属地 资源深耕区域市场，中小运营主体随监管趋严、回款压力加大与行业整合逐步出清。行业竞争核 心已由早期项目获取与工程建设能力，转向垃圾供应保障、环保达标、成本控制、资源化利用、 应收账款管理等综合运营能力，现金流稳健性与回款效率成为衡量企业经营质量的核心指标之一。 不同区域因垃圾热值、处置费标准、财政结算效率与账期差异，项目盈利水平与资产周转效率存 在明显分化，财政保障能力更强的区域项目经营稳定性更具优势。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      根据公开信息披露，北京市现有垃圾焚烧发电厂共 13 座，总处理能力达到 23,750 吨/日，北 京市生活垃圾焚烧处理能力已从 2023 年以前的紧平衡状态逐步过渡到略有冗余状态。北京市生活 垃圾处理设施主管部门将根据全市生活垃圾产生总量及全市生活垃圾处理设施布局情况对全市生 活垃圾物流调度作出适当的调整，预计将对本不动产项目生活垃圾处理量造成一定影响。      2025 年下半年，餐厨二期项目取得相关业务行政许可，并与本不动产项目进行相关业务合作， 详见本报告“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 4.其他运营情况”。                        第 17页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.法律法规方面 北京市市场监督管理局、北京市生态环境局于 2026 年 6 月 30 日发布《生活垃圾焚烧大气污 染物排放标准》       （DB11/2567-2026）（北京市地方标准公告 2026 年标字第 12 号（总第 385 号））， 该地方标准将于 2026 年 10 月 1 日正式实施。该地方强制标准大幅收紧颗粒物、二氧化硫、氮氧 化物、二噁英等污染物排放限值，新增相关管控指标，完善污染控制技术、在线监测、台账管理 要求。对北京地区生活垃圾焚烧全行业提出超低排放改造要求，行业整体环保运维、技改投入压 力抬升，提高行业准入门槛，推动区域焚烧设施整体污染物治理水平升级。 2.行业政策方面 国务院于 2026 年 7 月印发《美丽中国建设“十五五”规划》。该规划专章部署固体废物综合 治理行动，明确优化生活垃圾无害化处置设施布局，推动固废处置行业强化源头减量、提升资源 化利用水平，持续压减生活垃圾填埋规模，健全固废全链条监管体系，推进无废城市建设。政策 进一步巩固生活垃圾焚烧在城市固废处置体系中的兜底保障定位，引导全国及北京区域固废处置 行业由规模扩张向提质增效、资源化协同降碳方向转型，对行业设施运行水平、残渣综合利用、 全过程信息化监管提出更高导向要求，中长期将带动行业运维标准提升，后续需持续关注配套实 施细则对处置模式、资源化收益带来的影响。 3.区域政策方面 北京市人民政府办公厅于 2026 年 1 月 26 日印发《美丽北京建设 2026 年行动计划》（京政办 发〔2026〕2 号）之《加快绿色低碳转型 2026 年行动计划》，该政策提出生活垃圾焚烧飞灰减量 试点、炉渣资源化利用、无废城市建设相关任务，进一步巩固北京市固废处置设施的刚需定位； 引导区域固废处置行业加大资源化工艺升级力度，中长期将推进行业技改投入增加，同时为行业 绿电、绿证业务拓展创造政策空间。 4.税收政策方面 财政部及国家税务局总局于 2026 年 1 月 30 日发布《财政部 税务总局关于增值税法施行后增 值税优惠政策衔接事项的公告》（财政部税务总局公告 2026 年第 10 号），公告明确资源综合利用 增值税即征即退政策延续原有规则，垃圾处理劳务、垃圾焚烧发电相关增值税优惠框架保持稳定； 节能环保项目企业所得税“三免三减半”政策继续执行。行业享受税收优惠仍以环保合规、资源 利用比例、纳税信用达标作为前置条件。 5.综合影响 报告期内，国家及北京市相关法规政策整体呈现稳固处置刚需、收紧环保管控、推动资源化                         第 18页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 低碳升级的导向，未出现颠覆生活垃圾焚烧处置行业经营模式的重大政策变更。      有利方面：国家层面美丽中国建设、                     “十五五”生态环境治理持续推进，北京市持续完善生活 垃圾处置保障体系，行业业务需求具备政策支撑，资源化、绿电相关政策为行业带来新的发展空 间。      风险方面：地方超低排放强制标准落地预期抬升全行业环保技改及运维成本；税收优惠高度 依赖市场主体持续满足各项合规条件；若后续处置收费、电价、税收机制发生重大调整，将对北 京区域固废处置行业盈利产生潜在影响。市场参与主体需持续跟踪法规政策迭代，评估政策变化 对行业经营的影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 945,938,614.66 894,676,096.62 5.73 2 总负债 1,479,033,640.88 1,431,529,664.90 3.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 206,454,230.39 181,875,296.67 13.51 2 营业成本/费用 199,980,652.99 196,801,727.37 1.62 3 EBITDA 71,294,341.23 63,431,268.54 12.40 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                  报告期末(2026年6 上年末(2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日)金额（元） 月31日)金额（元）                                     主要资产科目       1 应收账款 466,604,222.85 375,133,724.49 24.38       2 固定资产 386,832,354.30 421,117,454.42 -8.14                                     主要负债科目       1 长期应付款 1,277,766,551.74 1,277,766,551.74 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                                   金额单位：人民币元                                        本期 上年同期 金额同 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 比变化                                       月 30 日 30日 （%）                                     第 19页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                       占该项目总 占该项目                           金额 收入比例 金额 总收入比                                         （%） 例（%） 1 发电收入 96,006,212.57 46.50 85,669,629.97 47.10 12.07 2 生活垃圾处理收入 90,083,745.45 43.63 73,567,242.26 40.45 22.45       餐厨垃圾收运及处置收 3 16,282,966.08 7.89 18,080,798.95 9.94 -9.94       入 4 其他收入 4,081,306.29 1.98 4,557,625.49 2.51 -10.45 5 营业收入合计 206,454,230.39 100.00 181,875,296.67 100.00 13.51 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                 金额同                               月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                    占该项目总 占该项目                                                                 （%）                           金额 成本比例 金额 总成本比                                      （%） 例（%） 1 运营管理成本 130,105,343.99 65.06 114,605,104.60 58.23 13.52 2 折旧及摊销 36,027,691.51 18.02 32,800,652.93 16.67 9.84 3 利息支出 28,882,390.59 14.44 44,797,578.66 22.76 -35.53 4 其他成本/费用 4,965,226.90 2.48 4,598,391.18 2.34 7.98 5 营业成本/费用合计 199,980,652.99 100.00 196,801,727.37 100.00 1.62 注：利息支出主要为北京首钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利 息费用，属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润，本期利息支出同 比下降主要系资产支持专项计划借款利率调整所致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                        式 2025年6月30日                                                     月 30 日                                                     指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/主营业务收入 % 19.71 19.04       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 34.53 34.88       前利润率 业收入 4.4 项目公司经营现金流                             第 20页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 不动产项目公司现有银行账户 3 个，均按照《资金监管协议》约定，开立在招商银行北京分 行，并接受招商银行的监管。 不动产项目公司运营收入归集账户主要接收不动产项目运营收入及其他收入资金，支付不动 产项目相关的各项税费及费用，按照约定偿付项目公司往期债务、定期向资金运作账户划付运作 资金等。不动产项目公司资金运作账户主要接收运营收入归集账户划转的资金，用于债务清偿、 分配股东红利、支付运营管理服务费、支付大修资金、进行合格投资等相关货币资金支出。不动 产项目公司一般户为基金成立后新开立账户，按照北京城管委相关要求，需单独开立银行账户， 用于门头沟区厨余垃圾处理服务费的收款。 基金成立以来，不动产项目公司日常收款于运营收入归集账户、一般户中进行。资金支付方 面，建立“三级审批”机制，由项目公司、基金管理人、监管银行分别对其真实性、适当性进行 审查，审批通过后，发起网托付款申请，公司财务相关人员对审批流程及相关信息进行复核，递 交监管银行再次审核，审核通过后，资金划转成功。 报告期内，不动产项目公司经营活动现金总流入为 14,656.99 万元，主要为电费、厨余垃圾 收运处置费及超长期特别国债资金补贴回款。经营活动现金流入较去年同期增加 3,402.42 万元， 主要系本期国补回款增加同时新增超长期国债补贴资金；不动产项目公司经营活动现金流出为 11,668.25 万元，主要为支付给运营管理机构的运营管理费及项目相关税金等费用，经营活动现 金流出较去年同期减少 750.11 万元，主要系支付的运营管理费较去年同期减少所致。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内主要经营性现金流来源方为国网北京市电力公司及北京市石景山区城市管理委员会， 经营性现金流入合计占比为 80.06%。报告期内，不动产项目公司收到国网北京市电力公司电费 9,678.35 万元，主要来源于电力用户，定价标准依据《购售电合同》，国网北京市电力公司具有 稳定的持续经营能力。目前，项目公司与国网北京市电力公司签订的《购售电合同》合同周期为 3 年（2025 年-2027 年）。报告期内不动产项目公司收到北京市石景山区城市管理委员会厨余垃 圾收运处置费 2,056.01 万元，占比较高的主要原因为回款金额主要对应账期为 2024 年度全年， 项目公司于报告期内中标石景山区非居民垃圾处理项目并与北京市石景山区城市管理委员会签订 相应垃圾收运及处理协议，协议期限为 2 年（2026 年至 2028 年）。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 报告期内，项目公司对应的生活垃圾处理费自 2025 年 7 月底以来持续未回款，导致项目应收 账款规模显著上升、经营活动现金流阶段性承压。                       第 21页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：对 外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入 保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现 金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人利益。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 为平滑项目现金流，缓释现金流回款不及预期的风险，项目公司与招商银行股份有限公司北 京 分 行 于 2025 年 12 月 对 未 到 账 的 国 补 应 收 账 款 进 行 保 理 融 资 安 排 。 保 理 借 款 金 额 为 30,000,000.00 元，借款利率为：以定价日前 1 个工作日全国银行间同业拆借中心公布的 1 年期 贷款市场报价利率（LPR）为基准利率，减 52 个基本点（BPs），报告期内借款利率为 2.48%/年， 借款期限为自放款日起一年，借款到期日为 2026 年 12 月 10 日。 本 报 告 期 内 无 新 增 借 入 款 项 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 项 目 公 司 保 理 融 资 借 款 余 额 30,015,221.60 元，其中应付借款利息为 15,221.60 元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 截至 2026 年 06 月 30 日，项目公司对外借款余额为 30,015,221.60 元，较 2025 年 06 月 30 日减少 3,216.30 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 报告期内，不动产项目已足额投保财产一切险、机器损坏险、利润损失险、公众责任险、环 境污染责任险、安全生产责任险及董监高责任险，风险保障覆盖充分。 其中，安全生产责任险保险期限为 2025 年 8 月 23 日至 2026 年 8 月 22 日，董监高责任险保                               第 22页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险期限为 2025 年 8 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日，其余险种保险期限均为 2026 年 1 月 25 日至 2027 年 1 月 24 日。 承保机构方面，安全生产责任险由中国平安财产保险股份有限公司北京市门头沟支公司承保， 董监高责任险由华泰财产保险有限公司北京分公司承保，其余险种均由中国太平洋财产保险股份 有限公司北京分公司承保。 报告期内，本不动产项目无保险事故发生。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。               §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%）     1 固定收益投资 - -           其中：债券 - -                资产支持证券 - -     2 买入返售金融资产 - -           其中：买断式回购的买入返                                                    - -           售金融资产     3 货币资金和结算备付金合计 20,399,868.05 100.00     4 其他资产 - -     5 合计 20,399,868.05 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基                              第 23页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                 §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人首钢环境产业有限公司净回收资金 75,431 万元，计划用于北京首钢新能源发电项 目（生活垃圾二期）及永清县生活垃圾焚烧发电厂项目（一期）。原始权益人首钢环境产业有限 公司净回收资金用途未发生变更。                   §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司                     第 24页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                       管理学学士学                                                       位，具有五年                                                       以上不动产项                                                       目运营管理经                                                       验。曾供职于                                                       烟台传化公路                                             除管理本基金外，曾 港物流有限公       本基金的 2025 年 05 邢薛程 - 5 年以上 参与多项仓储物流 司、滕州传化       基金经理 月 16 日                                             项目运营管理工作。公路港物流有                                                       限公司、青岛                                                       传化公路港物                                                       流有限公司。                                                       现担任中航基                                                       金管理有限公                                                       司不动产投资                                                       部基金经理。                                                       学士学位，高                                                       级会计师，具                                                       有五年以上不                                                       动产项目运营                                                       管理经验。曾                                             除管理本基金外，曾 供职于中汇会       本基金的 2025 年 07 参与多项垃圾焚烧 计师北京分 宋文雪 - 5 年以上       基金经理 月 16 日 发电项目、固废投资 所、北京首创                                             项目运营管理工作。环境投资有限                                                       公司。现担任                                                       中航基金管理                                                       有限公司不动                                                       产投资部基金                                                       经理。       本基金的 2025 年 12 除管理本基金外，曾 硕士研究生， 刘荣 - 5 年以上       基金经理 月 17 日 参与多项不动产项 具有五年以上                                              目、租赁住房类 不动产项目投                               第 25页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                  REITs 等产品的投 资管理经验。                                    资管理工作。 曾供职于北京                                              融创控股集团                                              有限公司、中                                              联前源不动产                                              管理有限公                                              司。现担任中                                              航基金管理有                                              限公司不动产                                              投资部基金经                                              理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航首钢生物质封闭式基础设施 证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运 作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本 基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析                    第 26页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全 部用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于资产支持证券，并持有其全 部份额，通过资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有权。基金 管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持 续的收益分配增长，并争取在存续期内提升不动产项目价值。 本基金报告期内按照基金合同的约定主要投资于资产支持证券份额。本基金的其他基金资产 按照指引要求进行投资。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人严格履行主动管理职责，派员督促、沟通项目运营事项，项目整体经 营收益良好，现金流持续，具备分红条件。 本基金于 2026 年 4 月 21 日发布分红公告，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，采取现金 分红方式，每 10 份基金份额发放红利 2.9010 元人民币，实际分配 29,009,944.89 元。 报告期内，基金收益分配安排符合《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等相关 规定及基金合同约定，履行公司内部审批程序，并按规定进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》、 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人与运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行 有关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运 营管理职责进行监督。基金管理人无其他在管理的同类型基础设施基金、不动产项目；原始权益                         第 27页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 人与运营管理机构均不存在直接或通过其他任何方式间接持有或运营的与首钢生物质项目同一服 务区域的其他生活垃圾（含餐厨垃圾）收集、运输、处理的相同或相似竞争性项目。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的约定， 主动履行管理人职责，严格落实（1）及时办理基础设施项目印章证照、账册合同、账户管理权限                   第 28页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 交割等；（2）建立账户和现金流管理机制，有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流， 防止现金流流失、挪用等；（3）建立印章管理、使用机制，妥善管理基础设施项目各种印章；（4） 为基础设施项目购买足够的财产保险和公众责任保险；（5）基础设施项目档案归集管理等；（6） 按照《基础设施基金指引》要求聘请评估机构、审计机构进行评估与审计；（7）依法披露基础设 施项目运营情况；（8）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、基础设施项目经营风险、关 联交易及利益冲突风险、利益输送和内部人控制风险等基础设施项目运营过程中的风险；（9）按 照基金合同约定和持有人利益优先的原则，专业审慎处置资产等工作职责，保证基础设施项目的 平稳运行。 报告期内，基金管理人采取的主动运营管理措施及效果如下： （1）针对北京市垃圾焚烧行业格局变化，基金管理人会同运营管理机构主动与主管部门积极 沟通协调垃圾来源，推动项目生活垃圾进厂量同比增长 11.43%，同时开展工艺优化、加强生产及 设备管理，降低厂用电率，提高吨垃圾发电效率，带来项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、 11.68%，不动产项目整体营业收入同比增长 13.51%。 （2）为应对北京市厨余垃圾处置能力稳步提升、市场化竞争日趋激烈的局势，同时保证餐厨 一期项目安全稳定运营，基金管理人利用餐厨一、二期项目协同优势，将餐厨一期项目部分超负 荷的厨余垃圾交由餐厨二期项目协同处置。 （3）针对报告期内生活垃圾处理服务费延迟回款的情况，为保障项目现金流稳定，基金管理 人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：一是对外通过正式发函催收、现场沟通协 商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；二是对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、 申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳 运行和基金份额持有人利益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《中航 基金管理有限公司运营管理机构现场检查管理办法》及《运营管理服务协议》的约定，每半年检 查运营管理机构就从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等文件，针对检查中发现的                        第 29页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为 的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及《运营管 理服务协议》的约定，开展对运营管理机构的履职评估，运营管理机构在人员配备、公司治理等 方面符合法律法规要求，具备充分的履职能力。 同时，基金管理人在项目日常运营管理中，定期检查运营管理机构的安全管理工作，要求运 营管理机构定期反馈不动产项目运营情况、资本性支出项目进展情况，聘请第三方专业机构为不 动产项目在运营过程中遇到的问题提供咨询意见。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，于 2026 年 4 月组织召开业绩说明会，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地 履行了基金管理人信息披露相关义务，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人由刘建先生变更为宋鑫先生。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》的约定，勤勉尽责，严格落                     第 30页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 实（1）制定并落实项目运营策略；（2）签署并执行项目运营的相关协议；（3）收取项目运营等 产生的收益，追收欠缴款项；（4）执行日常运营服务，如安保、消防、通讯及紧急事故管理等； （5）及时实施项目维修、改造等职责，确保项目的安全稳定运营。 报告期内，运营管理机构未发生违反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同及其他相关法律法规的规 定，严格落实《运营管理服务协议》约定的职责，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动 产项目，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，不动产项目运营合法合规，运营管理机构 不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，面对北京市垃圾焚烧行业格局变化，运营管理机构持续强化精细化运营管理，多 措并举提升项目运营效能与收益水平：通过加强与主管部门沟通协调，保障生活垃圾进厂量稳定 增长，垃圾进厂量同比增加 5.27 万吨；深化生物质能源项目生产运行管控，优化生产方式，有效 提升机组运行稳定性与垃圾发电效率，推动项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、11.68%； 此外，积极拓展污泥协同处置业务，丰富项目收益结构与盈利渠道。上述举措有效推动项目经营 效益稳步提升，报告期内本不动产项目整体收入同比增加 2,457.90 万元，同比增长 13.51%。 同时，运营管理机构建设安全管理智能化平台，实现风险预警与过程管控智能化；强化安全 文化建设，搭建战训平台，提升全员安全意识；联合北京市生态环境局开展“北京市邻里节”共 建；在“六.五”环境日期间，携手中国人民大学，开展“全面绿色转型 共建美丽中国”主题科 普实践活动；深入社区开展“节能新起点、低碳向未来”主题宣讲活动，彰显企业环保责任担当。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》的规定，积极履行配合 基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人积极配合基金管理人开展业绩说明会等投资者 交流活动，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。                      第 31页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《深圳 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他 相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露工作，不存在任何损害基金份额持有人利益 的行为。 报告期内，运营管理机构已制定《北京首钢生态科技有限公司信息披露管理办法》，明确约 定了信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任、具体职责及其履职保障，信 息披露审核及发布规范，内幕信息管理规范，信息披露文件、相关决策过程或者履职记录等资料 的档案管理制度。报告期内，运营管理机构严格遵守上述规定，遵守保密义务，确保内部信息管 理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，本基金运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，按要求参与监管机构及基金 管理人组织的相关信息披露制度培训，及时向基金管理人提供完整、真实、准确的信息，配合基 金管理人完成定期报告、临时公告等信息披露工作。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风 险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职 尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账 户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损 害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况                   第 32页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的 投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安 排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露 条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量 过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况      无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，中航证券（代表不动产资产支持专项计划，下同）持有项目公司北京首钢生物质 能源科技有限公司 100%股权。中航证券作为项目公司股东，依据相关法律法规及项目公司章程， 行使股东权利，并履行相关职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，中航证券持有项目公司债权 1,277,766,551.74 元，项目公司按照《债务清偿协议》 及《债务清偿补充协议》的约定偿还本金和支付利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人能够按照法律法规和专项计划相关文件的规定或约定履行职 责和义务；建立健全内部风险控制，将专项计划的资产与其固有财产分开管理，并将不同客户资 产支持专项计划的资产分别记账，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风                         第 33页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险；在存续期间能够有效监督检查基础资产现金流状况，执行资产支持证券持有人的决定，按照 专项计划相关文件的约定及时完成专项计划层面的归集兑付与信息披露工作，不存在违反相关规 定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人首钢环境持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份，原始权益 人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关法律法 规、基金合同、托管协议的规定，积极履行配合基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任 何损害基金份额持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末         资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 111,496,426.82 123,689,858.93 结算备付金 - - 存出保证金 - -                                第 34页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 466,604,222.85 375,133,724.49 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 - - 固定资产 10.5.7.3 456,409,465.13 497,932,489.87 在建工程 10.5.7.4 6,858,697.90 5,149,627.48 使用权资产 - - 无形资产 10.5.7.5 1,179,420.79 1,548,166.62 开发支出 - - 商誉 10.5.7.6 62,619,009.50 62,619,009.50 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.7.1 406,034.57 384,167.24 其他资产 10.5.7.8 2,200,106.14 4,451,319.57        资产总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70                                     本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.9 30,015,221.60 30,015,523.59 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.10 104,546,886.21 65,925,256.63 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.11 3,968,925.42 6,465,699.75 应付利息 - -                        第 35页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应付利润 - - 合同负债 852,060.00 - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 19,953,139.73 4,970,352.37 递延所得税负债 10.5.7.7.2 17,394,277.71 19,203,758.87 其他负债 10.5.7.12 38,811,415.02 41,244,022.08        负债合计 217,712,388.20 175,563,789.14 所有者权益： 实收基金 10.5.7.13 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.14 -447,939,004.50 -442,655,425.44      所有者权益合计 890,060,995.50 895,344,574.56 负债和所有者权益总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 8.9006 元，基金份额总额 100,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                           本期末 上年度末        资 产 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 20,399,868.05 35,795,792.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - -                                第 36页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 1,001,485,423.52 1,001,485,423.52 其他资产 - - 资产总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81                                           本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 80,831.23 43,000.00 负债合计 2,251,293.74 7,782,175.85 所有者权益： 实收基金 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -318,366,002.17 -308,500,960.04 所有者权益合计 1,019,633,997.83 1,029,499,039.96 负债和所有者权益总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 206,522,018.15 182,591,489.01 营业收入 10.5.7.15 206,454,230.39 181,875,296.67 利息收入 90,190.17 716,192.34 投资收益（损失以“-”号                                                          - - 填列） 公允价值变动收益（损失 - -                                第 37页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 以“-”号填列） 5. 汇兑收益（损失以“-”号                                                    - - 填列） 6. 资产处置收益（损失以“-”                                            18,489.09 - 号填列） 7. 其他收益 -40,891.50 - 8. 其他业务收入 - - 二、营业总成本 181,975,981.81 164,126,474.08 1．营业成本 10.5.7.15 173,002,214.29 154,602,404.14 2．利息支出 10.5.7.16 368,942.46 443,326.03 3．税金及附加 10.5.7.17 3,095,177.27 2,256,218.37 4．销售费用 - - 5．管理费用 10.5.7.18 2,412,615.07 2,770,250.40 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.19 839,100.91 1,302,757.71 8．管理人报酬 1,948,466.06 2,520,391.10 9．托管费 221,996.45 231,126.33 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 87,469.30 - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     24,546,036.34 18,465,014.93 号填列） 加：营业外收入 630,752.46 - 减：营业外支出 634,187.06 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     24,542,601.74 18,465,014.93 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.20 816,235.91 -439,048.74 五、净利润（净亏损以“-”                                     23,726,365.83 18,904,063.67 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                     23,726,365.83 18,904,063.67 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                    - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 23,726,365.83 18,904,063.67                           第 38页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     43,169,158. 一、收入 21,396,621.55                                                                              04 1.利息收入 60,329.39 51,641.66 2.投资收益（损失以“-”号填 43,117,516.                                                21,336,292.16 列） 38 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     2,873,426.8 二、费用 2,251,718.79                                                                               6                                                                     2,520,391.1 1．管理人报酬 1,948,466.06                                                                               0 2．托管费 221,996.45 231,126.33 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 81,256.28 121,909.43 三、利润总额（亏损总额以“-” 40,295,731.                                                19,144,902.76 号填列） 18 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                19,144,902.76 40,295,731.18 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 19,144,902.76 40,295,731.18 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 39页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                        单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间        项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 131,245,947.86 111,371,895.52 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 91,207.56 716,254.02 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.1 15,300,000.00 515,000.00 经营活动现金流入小计 146,637,155.42 112,603,149.54 8.购买商品、接受劳务支付的现金 96,524,653.72 109,534,848.44 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                  - - 金 13.支付的各项税费 17,805,820.76 13,691,375.14 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.2 11,164,252.28 9,304,015.02 经营活动现金流出小计 125,494,726.76 132,530,238.60 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 -19,927,089.06 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                         244,147.20 - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                  - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 244,147.20 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                       4,199,801.24 4,956,723.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                  - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 4,199,801.24 4,956,723.00 投资活动产生的现金流量净额 -3,955,654.04 -4,956,723.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - -                       第 40页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 26.偿付利息支付的现金 369,244.45 - 27.分配支付的现金 29,009,944.89 33,759,842.91 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 29,379,189.34 33,759,842.91 筹资活动产生的现金流量净额 -29,379,189.34 -33,759,842.91 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                         - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 -58,643,654.97 加：期初现金及现金等价物余额 123,686,858.44 154,549,321.83 六、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 95,905,666.86 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 21,336,292.16 43,117,516.38 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 61,346.78 51,703.34 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 21,397,638.94 43,169,219.72 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动现金流出小计 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动产生的现金流量净额 13,615,038.04 36,310,056.05 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 29,009,944.89 33,317,809.57 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                               第 41页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 筹资活动现金流出小计 29,009,944.89 33,317,809.57 筹资活动产生的现金流量净额 -29,009,944.89 -33,317,809.57 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -15,394,906.85 2,992,246.48     加：期初现金及现金等价物余额 35,792,791.80 34,255,489.96 五、期末现金及现金等价物余额 20,397,884.95 37,247,736.44 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                            本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                          所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                            计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -442,655,425. 895,344,574. 期末余 - - - - -                     00 44 56 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. 期初余 - - - - - - -                     00 额 三、本期                                                                           -5,283,579.0 增减变 - - - - - - -5,283,579.06                                                                                      6 动额（减                                  第 42页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        23,726,365.8 合收益 - - - - - - 23,726,365.83                                                                                   3 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -29,009,944.8 -29,009,944.                     - - - - - - 润分配 9 89 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,246,489.8                     - - - - - - 1,246,489.80 期提取 0 本 -1,246,489. -1,246,489.8                     - - - - - - 期使用 80 0 （六）其                     - - - - - - - - 他 四、本期         1,338,000,000. -447,939,004. 890,060,995. 期末余 - - - - -                     00 50 50 额                                       上年度可比期间                              2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                        所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                          计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期末余 - - - - -                     00 37 63 额 加：会计 - - - - - - - -                                  第 43页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 政策变 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期初余 - - - - -                     00 37 63 额 三、本期 增减变                                                        -14,413,745.9 -14,413,745. 动额（减 - - - - - -                                                                    0 90 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        18,904,063.6 合收益 - - - - - - 18,904,063.67                                                                                   7 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -33,317,809.5 -33,317,809.                     - - - - - - 润分配 7 57 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,197,842.3                     - - - - - - 1,197,842.33 期提取 3 本 -1,197,842. -1,197,842.3                     - - - - - - 期使用 33 3 （六）其 - - - - - - - -                                  第 44页 共 78页                                                               中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 他 四、本期          1,338,000,000. -420,512,438. 917,487,561. 期末余 - - - - -                      00 27 73 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                              单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 一、上期期末余额 - -                             0.00 960.04 39.96 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 二、本期期初余额 - -                             0.00 960.04 39.96 三、本期增减变动额                                                                  -9,865,04 -9,865,042. （减少以“-”号填 - - -                                                                       2.13 13 列）                                                                  19,144,90 19,144,902. （一）综合收益总额 - - -                                                                       2.76 76 （二）产品持有人申                                   - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                                  -29,009,9 -29,009,944 （三）利润分配 - - -                                                                      44.89 .89 （四）其他综合收益                                   - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                     1,338,000,00 -318,366, 1,019,633,9 四、本期期末余额 - -                             0.00 002.17 97.83                                                上年度可比期间                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 一、上期期末余额 - -                             0.00 7.26 77.26 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -                                       第 45页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告     其他 - - - - -                   1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 二、本期期初余额 - -                           0.00 7.26 77.26 三、本期增减变动额                                                       6,977,921 6,977,921.6 （减少以“-”号填 - - -                                                             .61 1 列）                                                       40,295,73 40,295,731. （一）综合收益总额 - - -                                                            1.18 18 （二）产品持有人申                             - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                       -33,317,8 -33,317,809 （三）利润分配 - - -                                                           09.57 .57 （四）其他综合收益                             - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                   1,338,000,00 34,257,49 1,372,257,4 四、本期期末余额 - -                           0.00 8.87 98.87 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          裴荣荣 裴荣荣 韩丹     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委 员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1663 号《关于准予中航首钢生物质封闭式基础 设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。 本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 21 年，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集 1,338,000,000.00 元，业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）天职业字 [2021]32653 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                《中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2021 年 6 月 7 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为 100,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基金份额。本基金的 基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2021]585 号核准，本基金 99,273,724.00                                   第 46页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 份基金份额于 2021 年 6 月 21 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份 额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其跨系统转托管至深圳证券交易所场内后即可上市流 通。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照基金合同的约定主要投资于基础设施资产支持证券 份额。本基金的其他基金资产可以投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、 AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行 的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交 易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于基础设施资产 支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收 购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例 不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。本基金暂不设立业绩比较基准。      本基金初始投资的不动产项目为北京首钢生物质能源科技有限公司（以下称“首钢生物质” 或者“项目公司”）拥有的位于北京门头沟区潭拓寺镇鲁家滩村的北京首钢生物质能源项目（以下 称“生物质能源项目”）、北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（以下称“残渣暂存场项目”）、北京首 钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期） （以下称“餐厨项目”，与生物质能源项目、残渣暂存场 项目合称为“首钢生物质项目” 或“不动产项目”                       ）。本基金购买首钢生物质股权的具体交易步骤 如下：      北京首钢基金有限公司（以下称“首钢基金”）于 2021 年 3 月 4 日在中华人民共和国北京市 注册成立全资子公司北京首锝管理咨询有限责任公司（以下称“首锝咨询”）                                  。      于 2021 年 5 月 1 日，根据首锝咨询与首钢环境产业有限公司（以下称“首钢环境”                                                 ）、首钢生 物质签署的《北京首钢生物质能源科技有限公司股权转让协议》，首锝咨询购买了首钢环境持有的 首钢生物质 100%股权，股权的最终转让价款为本基金募集资金总额扣除本基金及专项计划预留费 用，就尚未支付的金额确认为首钢环境对首锝咨询享有的债权（以下称“股权转让价款债权”）； 同日支付了第一笔股权转让价款 10 万元，并完成了股权交割手续，首钢生物质成为首锝咨询的全 资子公司。      于 2021 年 5 月 1 日，首锝咨询与首钢环境、首钢基金签署了《债权债务确认协议》及《债权 转让协议》，首钢基金购买了首钢环境持有的上述对首锝咨询的股权转让价款债权，转让完成后，                        第 47页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 首钢基金持有对首锝咨询的股权转让价款债权，首钢环境持有对首钢基金相同金额的债权。 于 2021 年 6 月 8 日，中航—华泰—首钢生物质基础设施资产支持专项计划（以下称“生物质 资产支持专项计划”）成立，本基金出资人民币 1,337,880,000.00 元认购其全部份额。同日，根 据首锝咨询与中航证券有限公司（生物质资产支持专项计划的管理人，以下称“中航证券”                                        ）、首 钢基金签署生效的《基础资产转让协议》以及首锝咨询与中航证券签署的《债务清偿协议》，中航 证券代表生物质资产支持专项计划于 2021 年 6 月 8 日购买了首钢基金持有的首锝咨询股权和股权 转让价款债权，以收到的认购资金扣除生物质资产支持专项计划预留费用后向首钢基金支付了股 权转让对价及债权转让对价 1,337,799,527.20 元，并于同日完成了股权交割手续；首钢基金于 2021 年 6 月 11 日向首钢环境支付股权转让价款债权的转让对价 1,337,699,527.20 元。 于 2021 年 8 月 4 日，中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”）作为首锝咨询唯一股东 出具《北京首锝管理咨询有限责任公司股东决定》，首锝咨询作为首钢生物质唯一股东出具《北京 首钢生物质能源科技有限公司股东决定》，同意首钢生物质与股东首锝咨询合并并签署《合并协议》。 于 2021 年 9 月 22 日，反向吸收合并完成，首锝咨询注销，首钢生物质存续并承继首锝咨询的全 部债权、债务等，首钢生物质股东由首锝咨询变更为中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”                                           ）。 上述交易完成后，本基金持有生物质资产支持专项计划全部份额，生物质资产支持专项计划 持有首钢生物质 100%股权和股权转让价款债权。 本基金及其子公司（生物质资产支持专项计划和首钢生物质）合称“本集团”。 根据本基金基金管理人与首钢生物质及北京首钢生态科技有限公司（以下称“生态公司”）签 署的《运营管理服务协议》，基金管理人聘任生态公司在任期内根据协议的约定提供基础设施项目 的各项运营管理服务。初始任期为三年，每次续期的期限为三年，任期最长至本基金的基金合同 终止之日。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”                               ）、中国证券投资基金业协会 （以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、《证券投资基金会计核算业务指引》、                           《 中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及 允许的基金行业实务操作编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、                          第 48页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 （a）本基金及生物质资产支持专项计划适用的税种及税率如下： 根据财政部国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关 于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项 列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日 期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的 利息收入，免征增值税直至债券到期。 对金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的 利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 （3）城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算 缴纳。                           第 49页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （b）首钢生物质适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税，税率 25%，税基为应纳所得税额。 增值税，税率 13%、6%及免税，税基为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣 除当期允许抵扣的进项税后的余额计算）城市维护建设税，税率 7%，税基为应纳的增值税税额。 教育费附加，税率 5%，税基为应纳的增值税税额。 房产税，税率 1.2%，税基为房产原值的 70%。 土地使用税，税率 1.5 元每平方米，税基为实际占用土地面积。 注：根据财政部税务总局公告 2021 年第 40 号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》，首钢 生物质垃圾发电收入享受增值税即征即退，100%全额退税政策；生活垃圾处理劳务收入的适用免 征增值税政策。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 111,496,426.82 其他货币资金 -           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 111,494,443.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82                       第 50页 共 78页                                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                             单位：人民币元                                                               本期末             账龄                                                          2026 年 6 月 30 日 1 年以内 251,706,984.49 1－2 年 216,521,055.03 2－3 年 - 3 年以上 321.60             小计 468,228,361.12 减：坏账准备 1,624,138.27             合计 466,604,222.85 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                      金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                    账面余额 坏账准备                                                                                  账面价值              金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预           464,942,268. 463,370,446. 期信用损失 99.30 1,571,822.46 0.34                     76 30 的应收账款 按组合计提 预期信用损           3,286,092.36 0.70 52,315.81 1.59 3,233,776.55 失的应收账 款           468,228,361. 466,604,222. 合计 100.00 1,624,138.27 0.35                     12 85 10.5.7.2.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                      金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 北京市城市管理委                  281,808,912.94 352,589.02 0.13 - 员会 北京市门头沟区城                   13,157,815.02 16,462.58 0.13 - 市管理委员会 北京市石景山区城                    8,864,457.30 11,090.89 0.13 - 市管理委员会 北京市西城区城市                    1,273,814.65 1,593.75 0.13 - 管理委员会 国网北京市电力公                  154,001,079.64 1,182,784.19 0.77 - 司 北京市丰台区循环 5,104,688.61 6,386.80 0.13 -                                   第 51页 共 78页                                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 经济产业园管理中 心 北京市门头沟区水                         731,500.60 915.23 0.13 - 务局 合计 464,942,268.76 1,571,822.46 0.34 - 10.5.7.2.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 坏账准备 计提比例（%） 零售客商 3,286,092.36 52,315.81 1.59       合计 3,286,092.36 52,315.81 1.59 10.5.7.2.5 本期坏账准备的变动情况                                                                               单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                            计提 核销 其他变动            31 日 回 30 日 单项计提 预期信用 1,571,822.4         1,384,832.30 186,990.16 - - - 损失的应 6 收账款 按组合计 提预期信 134,786.7            151,836.67 35,265.92 - - 52,315.81 用损失的 8 应收账款                                        134,786.7 1,624,138.2 合计 1,536,668.97 222,256.08 - -                                                8 7 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 零售客商 134,786.78 收回应收账款 -       合计 134,786.78 - - 10.5.7.2.6 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 北京市城市管              281,808,912.94 60.19 352,589.02 281,456,323.92 理委员会 国网北京市电              154,001,079.64 32.89 1,182,784.19 152,818,295.45 力公司 北京市门头沟               13,157,815.02 2.81 16,462.58 13,141,352.44 区城市管理委                                      第 52页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 员会 北京市石景山 区城市管理委 8,864,457.30 1.89 11,090.89 8,853,366.41 员会 北京市丰台区 循环经济产业 5,104,688.61 1.09 6,386.80 5,098,301.81 园管理中心      合计 462,936,953.51 98.87 1,569,313.48 461,367,640.03 10.5.7.3 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 456,409,465.13 固定资产清理 -                合计 456,409,465.13 10.5.7.3.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 其他设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 771,420,51 567,166,71 39,563,455 55,479,056 6,205,128. 1,439,834, 额 2.46 5.43 .66 .94 61 869.10 本 期 增 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 加金额 57 58     购置 - - - - - - 在建工 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 程转入 57 58 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减 7,272,183. 7,589,396.                      - - - 317,212.64 少金额 85 49 处置或 7,272,183. 7,272,183.                      - - - - 报废 85 85     政府补                      - - - - 317,212.64 317,212.64 助 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 771,420,51 567,166,71 32,291,271 56,656,913 6,598,687. 1,434,134, 额 2.46 5.43 .81 .51 98 101.19 二、累计折 旧 期 初 余 437,734,57 438,903,29 15,464,247 45,074,934 4,725,321. 941,902,37 额 6.26 8.48 .85 .77 87 9.23 本 期 增 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 231,580.88 42,896,870                                       第 53页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 加金额 .57 .62 41 82 .30     本期计 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 42,896,870                                                                  231,580.88 提 .57 .62 41 82 .30 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 少金额 47 47 处置或 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 报废 47 47 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 455,108,56 459,638,55 10,493,258 47,527,352 4,956,902. 977,724,63 额 3.83 8.10 .79 .59 75 6.06 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 316,311,94 107,528,15 21,798,013 9,129,560. 1,641,785. 456,409,46 面价值 8.63 7.33 .02 92 23 5.13 期 初 账 333,685,93 128,263,41 24,099,207 10,404,122 1,479,806. 497,932,48 面价值 6.20 6.95 .81 .17 74 9.87 10.5.7.4 在建工程                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 6,858,697.90 工程物资 -                小计 6,858,697.90 减：减值准备 -                合计 6,858,697.90                                       第 54页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4.1 在建工程情况                                                                     单位：人民币元                                                本期末        项目 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 减值准备 账面价值 1#汽轮机空冷尖峰改                            1,680,641.70 - 1,680,641.70 造项目 1#焚烧炉点火燃烧器                              342,300.00 - 342,300.00 及辅助燃烧器更换 高盐水系统脱泥机改                              866,187.04 - 866,187.04 造 SCR 系 统 脱 硝 提 效 改                            2,227,739.52 - 2,227,739.52 造 餐厨垃圾压缩机更换 262,035.40 - 262,035.40 1、2#炉省煤器单元吹                              399,750.00 - 399,750.00 灰器更新改造项目 国产雾化器采购项目 347,300.88 - 347,300.88 数字电液控制系统                              238,938.05 - 238,938.05 (DEH)升级改造项目 DCS 控 制 系 统 模 块 升                              493,805.31 - 493,805.31 级更换项目        合计 6,858,697.90 - 6,858,697.90 10.5.7.4.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                     单位：人民币元                                            本期转入 本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 期末余额                                           固定资产金额 金额 1# 汽 轮 机 空冷尖峰 1,680,641.70 - - - 1,680,641.70 改造项目 1# 焚 烧 炉 点火燃烧 器及辅助 342,300.00 - - - 342,300.00 燃烧器更 换 高盐水系 统脱泥机 444,505.62 421,681.42 - - 866,187.04 改造 主控大屏 控制系统 117,746.56 260,053.10 377,799.66 - - 改造 调度数据 网升级改 249,348.95 550,707.96 800,056.91 - - 造项目 SCR 系统脱 2,227,739.52 - - - 2,227,739.52                                    第 55页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 硝提效改 造 餐厨垃圾 压缩机更 87,345.13 174,690.27 - - 262,035.40 换 ABB 低压变 频器更换 - 710,772.01 710,772.01 - - 项目 1 、 2# 炉 省 煤器单元 吹灰器更 - 399,750.00 - - 399,750.00 新改造项 目 国产雾化 器采购项 - 347,300.88 - - 347,300.88 目 数字电液 控制系统                          - 238,938.05 - - 238,938.05 (DEH) 升 级 改造项目 DCS 控制系 统模块升                          - 493,805.31 - - 493,805.31 级更换项 目 合计 5,149,627.48 3,597,699.00 1,888,628.58 - 6,858,697.90 10.5.7.5 无形资产 10.5.7.5.1 无形资产情况                                                                           单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 软件 合计 一、账面原 值 期 初 余 2,326,644. 2,326,644.                      - - - - 额 84 84 本 期 增                      - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                      - - - - - - 发 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少                                         第 56页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.期末余 2,326,644. 2,326,644.                 - - - - 额 84 84 二、累计摊 销 期 初 余                 - - - - 778,478.22 778,478.22 额 本 期 增                 - - - - 368,745.83 368,745.83 加金额 本期计                 - - - - 368,745.83 368,745.83 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余 1,147,224. 1,147,224.                 - - - - 额 05 05 三、减值准 备 期 初 余                 - - - - - - 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 本期计                 - - - - - - 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 1,179,420. 1,179,420.                 - - - - 面价值 79 79 期 初 账 1,548,166. 1,548,166.                 - - - - 面价值 62 62 10.5.7.6 商誉 10.5.7.6.1 商誉账面原值                                                       单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                      企业合并形成 处置 商誉的事项                          第 57页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 非同一控制          62,619,009.50 - - 62,619,009.50 下企业合并 合计 62,619,009.50 - - 62,619,009.50 10.5.7.6.2 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金按照相关规定于每年度终了进行商誉减值测试，故本报告期不涉及商誉减值测试。 10.5.7.7 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.7.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                        单位：人民币元                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日          项目                                可抵扣暂时性 递延所得税                                  差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 预期信用减值准备 1,624,138.27 406,034.57          合计 1,624,138.27 406,034.57 10.5.7.7.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                        单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日         项目                              应纳税暂时性 递延所得税                                差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                   - - 估增值 公允价值变动 - - 非同一控制企业合并资产评                                     69,577,110.83 17,394,277.71 估增值         合计 69,577,110.83 17,394,277.71 10.5.7.7.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元               递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所 项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                  金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 - 406,034.57 - 384,167.24 递延所得税负债 - 17,394,277.71 - 19,203,758.87 10.5.7.8 其他资产 10.5.7.8.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                                                   本期末          项目                                              2026 年 6 月 30 日                              第 58页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 待抵扣进项税 2,078,477.10 预付账款 341.35 其他 121,287.69          合计 2,200,106.14 10.5.7.8.2 预付账款 10.5.7.8.2.1 按账龄列示                                                         单位：人民币元                                          本期末           账龄                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 341.35 1-2 年 -           合计 341.35 10.5.7.9 短期借款                                                         单位：人民币元                                         本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 15,221.60 保理借款 30,000,000.00          合计 30,015,221.60 注：经中航基金管理有限公司内部决策，2025 年 12 月 3 日，项目公司与招商银行开展有追索权 的国内保理业务并签订《国内保理业务协议》及《授信协议》，拟将未到账的国补应收账款进行适 当的保理融资安排。根据协议约定，本次签署的保理协议授信额度（一次性额度）为 3,000 万元， 授信期限 12 个月，保理融资利率不高于保理发生时 1 年期贷款市场报价利率。 10.5.7.10 应付账款 10.5.7.10.1 应付账款情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 104,158,854.30 应付采购款 388,031.91           合计 104,546,886.21 10.5.7.11 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日                      第 59页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 增值税 1,423,021.08 消费税 - 企业所得税 2,375,141.81 个人所得税 - 城市维护建设税 99,611.48 教育费附加 42,690.63 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 28,460.42 其他 -            合计 3,968,925.42 10.5.7.12 其他负债 10.5.7.12.1 其他负债情况                                                               单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 待转销项税 33,908,130.59 其他应付款 4,903,284.43           合计 38,811,415.02 10.5.7.12.2 其他应付款 10.5.7.12.2.1 按款项性质列示的其他应付款                                                               单位：人民币元                                                     本期末            款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 283,726.00 应付工程款 4,488,727.20 应付交易费用 - 应付信息披露费 59,507.37 其他 71,323.86             合计 4,903,284.43 10.5.7.13 实收基金                                                            金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 本期末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 10.5.7.14 未分配利润                                                               单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -442,655,425.44 - -442,655,425.44 本期利润 23,726,365.83 - 23,726,365.83                              第 60页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -29,009,944.89 - -29,009,944.89 本期末 -447,939,004.50 - -447,939,004.50 注：本基金于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间共实施一次分红，分配金额合计 29,009,944.89 元。 10.5.7.15 营业收入和营业成本                                                    本期          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             首钢生物质 合计 营业收入 - - 垃圾发电 96,006,212.57 96,006,212.57 生活垃圾处理 94,165,051.74 94,165,051.74 餐厨垃圾收运及处置 16,282,966.08 16,282,966.08          合计 206,454,230.39 206,454,230.39 营业成本 - - 垃圾发电 80,450,215.67 80,450,215.67 生活垃圾处理 78,907,380.24 78,907,380.24 餐厨垃圾收运及处置 13,644,618.38 13,644,618.38          合计 173,002,214.29 173,002,214.29 注：生态公司为首钢生物质提供运营管理服务，2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间垃圾 发电、生活垃圾处置、餐厨垃圾收运及处置的各项营业成本，系按照各自收入占营业收入总额的 比例，对营业成本总额进行分摊计算。 10.5.7.16 利息支出                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支出 - 保理融资利息支出 368,942.46 其他 -              合计 368,942.46 10.5.7.17 税金及附加                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 -                               第 61页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 862,640.23 教育费附加 616,171.60 房产税 1,328,093.70 土地使用税 248,767.40 土地增值税 - 印花税 39,504.34 其他 -           合计 3,095,177.27 10.5.7.18 管理费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 203,870.67 保险费 1,832,456.99 无形资产摊销 368,745.83 其他 7,541.58             合计 2,412,615.07 10.5.7.19 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 8,612.14 无法抵扣的借款利息增值税 830,488.77 其他 -           合计 839,100.91 10.5.7.20 所得税费用 10.5.7.20.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,647,584.40 递延所得税费用 -1,831,348.49            合计 816,235.91 10.5.7.20.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 24,542,601.74                       第 62页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -213,416.38 调整以前期间所得税的影响 272,442.59 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 757,209.70 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                         - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                         - 差异或可抵扣亏损的影响               合计 816,235.91 10.5.7.21 现金流量表附注 10.5.7.21.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 政府补助 15,300,000.00               合计 - 10.5.7.21.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付的管理人报酬 7,276,792.66 支付的托管费 462,383.19 支付的管理费用 3,423,465.15 其他 1,611.28               合计 11,164,252.28 10.5.7.22 现金流量表补充资料 10.5.7.22.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期                 项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 23,726,365.83 加：信用减值损失 87,469.30      资产减值损失 -      固定资产折旧 42,896,870.30      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 368,745.83      长期待摊费用摊销 -      处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 -                         第 63页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 368,942.46 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -21,867.33 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,809,481.16 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -89,305,736.84 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 44,831,120.27 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 111,494,443.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 123,686,858.44 现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 10.5.7.22.2 现金和现金等价物的构成                                                          单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 111,494,443.72 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 111,494,443.72       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                       - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接 生物质资产                         资产支持 支持专项计 北京 北京 100.00 - 出资设立                         专项计划 划                         生物质能 非同一控制下企 首钢生物质 北京 北京 - 100                         源发电及 业合并                         第 64页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       城市生活                       垃圾收集、                       运输及处                        理服务 10.5.9 分部报告 无。 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方          关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司(“中航基金”) 基金管理人 招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 中航证券有限公司(“中航证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构 首钢环境 原始权益人 生态公司 运营管理机构、首钢环境的全资子公司 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 北京 首钢建设 集团有限 公司(“首钢 建 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 设”) 北京首钢自动化信息技术有限公司(“首 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 钢自动化”) 北京首钢新能源发电有限公司（“首钢新 首钢环境的全资子公司 能源”） 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                单位：人民币元                       第 65页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日     生态公司 接受劳务 130,105,343.99 114,605,104.60       合计 - 130,105,343.99 114,605,104.60 注：生态公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供基础设施项目的各项运营管理服务。 在不考虑调价机制下，运营管理成本按照下列方式计算：M(i)= M0+M1-C(i)其中：M(i)指基金管 理人在运营管理机构任期内第 i 个运营年支付给运营管理机构的运营管理成本；M0 为基础运营 管理成本；M1 为激励运营管理成本；C(i)为在任期内第(i)个运营年内，基金管理人基于对运营管 理机构进行的考核扣减的基础运营管理成本。     激励运营管理成本，按照项目公司每自然年度实际收入超过收入基数 395,153,982.54 元的部 分，由运营管理机构生态公司享有 45%、运营管理机构运营管理团队享有 20%、项目公司享有 35% 的比例进行分配；任期内自然年度项目公司的实际收入低于收入基数时，差额部分按照 65%扣减 运营管理机构基础运营管理成本。     基础运营管理成本及激励运营管理成本中“运营管理机构的奖励”部分，由首钢生物质向运营 管理机构支付。激励运营管理成本中“运营管理机构运营管理团队的奖励”部分，由基金管理人统 一收取基金浮动管理费后支付。     于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间，首钢生物质因接受生态公司运营管理服务而 计入主营业务成本的金额为 130,105,343.99 元(2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间： 114,605,104.60 元)。 10.5.12.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 首钢新能源 提供劳务 2,300,305.22 -       合计 - 2,300,305.22 - 10.5.12.2 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.2.1 债券交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.12.2.2 债券回购交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。                             第 66页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.2.3 应支付关联方的佣金      本报告期及上年度可比期间，本基金未发生与关联方的佣金费用，期末无应支付关联方的佣 金。 10.5.12.3 关联方报酬 10.5.12.3.1 基金管理费                                                                   单位：人民币元                                  本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,948,466.06 2,520,391.10 其中：固定管理费 1,948,466.06 2,520,391.10       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 1,604.86 1,709.09 注：支付基金管理人中航基金管理有限公司的管理人报酬分为固定管理费和浮动管理费。      1.固定管理费      固定管理费为前一估值日基金资产净值的 0.1%年费率与基金当年可供分配金额的 7%之和，按 年收取。其中，固定管理费与基金资产净值挂钩部分按日计提、按年收取。如无前一估值日的， 以基金募集净金额作为计费基础。公式如下：      H＝E×0.1%÷当年天数      H 为按日应计提的与基金资产净值挂钩的基金固定管理费      E 为前一估值日基金资产净值(或基金募集净金额)      2.浮动管理费      浮动管理费=年度基金可供分配金额超出 1.4 亿元部分×10%+项目公司年度运营收入超过 395,153,982.54 元部分×20%，按年一次性收取。 10.5.12.3.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 221,996.45 231,126.33 注：支付基金托管人招商银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值 0.05%的年费率计提， 逐日累计至每年年底，按年支付。      其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.05% / 当年天数。                           第 67页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.12.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                       本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                       30 日 月 30 日 期初持有的基金份额 65,726.00 65,726.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 32,800.00 - 期末持有的基金份额 32,926.00 65,726.00 期末持有的基金份额                                                     0.03 0.07 占基金总份额比例（%） 10.5.12.5.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       1,399,00 899,00 券有限 1.40 - - 500,000.00 0.90           0.00 0.00 公司 首钢环                                                                     20,000 境产业 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司 北京首                                                                     20,000 钢基金 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司                                                                     40,899       41,399,0 合计 41.40 - - 500,000.00 ,000.0 40.90          00.00                                                                          0                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                       回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                         额 中航证 1,399,99 1.40 - - - 1,399, 1.40                                第 68页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 券有限 5.00 995.00 公司 首钢环                                                                        20,000 境产业 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司 北京首                                                                        20,000 钢基金 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司                                                                        41,399         41,399,9 合计 41.40 - - - ,995.0 41.40            95.00                                                                             0 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.12.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                            本期                                                          上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有               111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 限公司 合计 111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 10.5.12.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.12.8 其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                2,552,028. 应收账款 首钢新能源 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                2,552,028. 合计 - 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                     第 69页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.13.2 应付项目                                                                      单位：人民币元                                               本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 基金管理费 中航基金 1,948,466.06 7,276,792.66 基金托管费 招商银行 221,996.45 462,383.19 短期借款(a) 招商银行 30,015,221.60 30,015,523.59       应付账款 生态公司 101,763,663.32 64,459,553.41       应付账款 首钢自动化 27,622.15 27,622.15       应付账款 首钢新能源 2,255,369.47 957,400.11 其他应付款 首钢建设 447,827.34 447,827.34 其他应付款 首钢自动化 323,472.42 323,472.42       合计 - 137,003,638.81 103,970,574.87 注：(a)项目公司与招商银行开展有追索权的保理业务，于 2026 年 6 月 30 日，应付利息费用 15,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：15,523.59 元）。于 2026 年 6 月 30 日，尚未偿还的保理借款余额合计 30,015,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：30,015,523.59 元）                                                 。 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.14.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.14.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.14.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                  本期收益            权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注           登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                  额比例（%）          2026 年 4 2026 年 4 月 1 2.9010 29,009,944.89 39.32 (a)          月 23 日 23 日 合计 29,009,944.89 - - 注：(a)本基金 2025 年度累计可供分配金额为 73,786,693.12 元。根据基金管理人于 2026 年 4 月 21 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金收益分 配的公告》，本基金实施 2025 年度第三次分红，实际分配金额为 29,009,944.89 元，占 2025 年                                   第 70页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 度累计可供分配金额的 39.32%。 10.5.15.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险      本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。      本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其 不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。      此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.16.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及生物质资产支持专项计划采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在二 级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.16.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a) 外汇风险                        第 71页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。 (b) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。 (c) 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 于本期末及上年度末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异                      第 72页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 很小。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 20,399,868.05 其他货币资金 -             小计 20,399,868.05 减：减值准备 -             合计 20,399,868.05 10.5.18.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 20,397,884.95 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10             小计 20,399,868.05             合计 20,399,868.05 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52        合计 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                             本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                              值准备 余额 生物质资产支 1,337,880 - 1,337,88 336,394,5                                  - - 持专项计划 ,000.00 0,000.00 76.48 合计 1,337,880 - - 1,337,88 - 336,394,5                                   第 73页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               ,000.00 0,000.00 76.48                         §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 33,074 3,023.52 86,657,733.00 86.66 13,342,267.00 13.34                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 36,607 2,731.72 84,057,832.00 84.06 15,942,168.00 15.94 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 2 北京首钢基金有限公司-北京                                           20,000,000.00 20.00              首钢基金有限公司 3 中国银河证券股份有限公司 4,572,009.00 4.57 4 中信证券股份有限公司 3,224,669.00 3.22 5 国泰海通证券股份有限公司 2,488,037.00 2.49 6 东方证券股份有限公司 2,310,726.00 2.31 7 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 8 中信证券-光大银行-中信证             券基础设施 1 号集合资产管 1,570,637.00 1.57                  理计划 9 德邦证券股份有限公司 1,531,688.00 1.53 10 安盛天平财产保险有限公司-                                            1,503,554.00 1.50                自有资金 合计 59,265,851.00 59.27                                    上年度末                                 2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京首钢基金有限公司－北 20,000,000.00 20.00                                  第 74页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           京首钢基金有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3,909,447.00 3.91 3 中信证券股份有限公司 3,298,155.00 3.30 4 德邦证券股份有限公司 2,605,240.00 2.61 5 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 6 中信证券资管－邮储银行－          中信证券资管稳利睿盛 1 号 1,872,613.00 1.87            集合资产管理计划 7 国泰海通证券股份有限公司 1,582,522.00 1.58 8 安盛天平财产保险有限公司                                  1,503,554.00 1.50              －自有资金 9 北京顺隆私募债券投资基金          管理有限公司－北京顺隆投 1,500,000.00 1.50           资发展基金（有限合伙） 10 广发证券股份有限公司 1,497,066.00 1.50 合计 39,833,128.00 39.83 注：根据本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 20 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢 生物质封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售的提示性公告》，                              “本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 12 日收到原始权益人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司（以下简称“首钢基金”                                              ） 发来的《北京首钢基金有限公司关于继续持有中航首钢绿能 REIT 解除限售份额的函》                                         ，基于对本 基金及基础设施项目未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，支持本基金持续、稳定、健康 发展，首钢基金承诺将继续持有本次解除限售的份额，自本次解除限售之日起 36 个月内不减持。” 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 合计 - -                         上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 合计 20,000,000.00 20.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况         项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                 115.00 0.00       产基金                       第 75页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                    §12 不动产基金份额变动情况                                                         单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7                                                    100,000,000.00 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 100,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 100,000,000.00                         §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      1.本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。      2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。      3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内，本基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      报告期内，本基金审计的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      报告期内，本基金的评估机构未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 1 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 10 日           2025 年第 4 季度经营及现金流情况的 子披露网站                            第 76页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告          临时公告          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 2 2026 年 1 月 22 日          投资基金 2025 年第 4 季度报告 会基金电子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 3 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 4 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 31 日          投资基金 2025 年年度报告 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 5 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 21 日          收益分配的公告 子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 6 证券投资基金举办 2025 年度及 2026 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 22 日          年第 1 季度业绩说明会的公告 子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 7 2026 年 4 月 22 日          投资基金 2026 年第 1 季度报告 会基金电子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 8 证券投资基金新增流动性服务商的公 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 23 日          告 子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 9 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 24 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券                                   管理人网站、中国证监 10 投资基金更新的招募说明书（2026 年 2026 年 6 月 6 日                                   会基金电子披露网站          第 1 号）          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 11 2026 年 6 月 6 日          投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 12 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 12 日          基金份额解除限售的公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 13 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 16 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 14 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 18 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站                 §14 影响投资者决策的其他重要信息     无。                            第 77页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 中国证监会批准中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金募集的文件 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 基金管理人业务资格批件、营业执照 报告期内中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                             中航基金管理有限公司                                               2026 年 8 月 29 日                          第 78页 共 78页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】平安广州广河REIT：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二六年七月主要运营数据的公告 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金                    关于二〇二六年七月主要运营数据的公告                      公告送出日期：2026年08月28日 一、 公募 REITs 基本信息 公募 REITs 名称 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 公募 REITs 简称 平安广交投广河高速 REIT 场内简称 平安广州广河 REIT 公募 REITs 代码 180201 公募 REITs 合同生效日期 2021 年 6 月 7 日 基金管理人名称 平安基金管理有限公司 基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《公开募集                      基础设施证券投资基金指引（试行）》、《深圳证券交易所公开                      募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》、《深圳证券交易                      所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试                      行）》等有关规定以及《平安广州交投广河高速公路封闭式基础                      设施证券投资基金基金合同》、《平安广州交投广河高速公路封                      闭式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新 二、 2026 年 7 月主要运营数据      本基金以获取不动产项目收费等稳定现金流为主要目的，通过积极主动运营 管理不动产项目，力求提升不动产项目的运营收益水平，实现不动产项目现金流 长期稳健增长。      2026 年 7 月，不动产项目整体运营情况良好，无安全生产事故，本高速公 路通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。2026 年 7 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日期间，广河高速公路广州段项目主要运营数据如 下：               日均收费车流量（辆次） 路费收入（人民币，万元，含增值税） 项目 当月环比 当月同比 2026 年 累计同比 当月环比 当月同比 2026年 累计同比       当月 当月               变动 变动 累计 变动 变动 变动 累计 变动                                        1 广河高速        150,280 2.20% -2.36% 139,248 1.95% 6,524 6.84% -9.42% 42,499 -2.57% 广州段        备注：        1、日均收费车流量计算方法：当月总收费车流量/当月自然天数；        2、收费车流量口径说明：均为自然车流（veh）口径；        3、以上为广东省联网收费清分结算机构提供的当期清分数据，未经审计， 最终以经审计后的数据为准。        4、受台风“美莎克”、“红霞”影响，广东省今年 7 月份降水量较往年明 显偏多。7 月 25 日至 26 日，台风“红霞”直接冲击广东，粤东、珠三角多地实 施“五停”，期间交通出行受到较大影响。        以上披露内容已经过本项目运营管理实施机构广州高速运营管理有限公司 确认。 三、 其他说明事项        投资者可登陆平安基金管理有限公司网站 fund.pingan.com 或拨打客户服 务电话：400-800-4800 进行相关咨询。        截至目前，本基金投资运作正常，无应披露而未披露的重大信息，基金管理 人将严格按照法律法规及基金合同的规定进行投资运作，履行信息披露义务。        基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其 未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投 资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。 销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分， 并提出适当性匹配意见。投资者在投资本基金前，应当认真阅读本基金基金合同、 招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和 产品特性，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的投资目 标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身风险承受能力相适应， 理性判断市场，自主判断基金投资价值，自主、谨慎做出投资决策，并自行承担 投资风险。        特此公告                                                          平安基金管理有限公司                                         2     二〇二六年八月二十八日 3 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】平安广州广河REIT：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设      施证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 08 月 28 日                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，确保相关披露内容的真实性、准确 性和完整性,不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告除特别注明外，金额单位均为人民币元。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 8 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 18 4.5 不动产项目投资情况 ......................................................... 18 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 18 4.7 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 19 4.9 其他需要说明的情况 ......................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 19 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 19 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 20                                  第 3 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 20 §7 管理人报告 ................................................................... 20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 26 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 26 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 28 9.1 托管人报告 ................................................................. 28 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 77 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 77 §13 重大事件揭示 ................................................................ 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 78 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 78 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 78 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 78 13.7 其他重大事件 .............................................................. 78 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 80 §15 备查文件目录 ................................................................ 80 15.1 备查文件目录 .............................................................. 80 15.2 存放地点 .................................................................. 80                                  第 4 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                第 5 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 平安广交投广河高速 REIT 场内简称 平安广州广河 REIT 基金代码 180201 交易代码 180201 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 平安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 700,000,000.00 份 基金合同存续期 99 年封闭期，在封闭期内，不接受基金份额申购和赎回。 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021 年 6 月 21 日 投资目标 本不动产基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，以                   取得不动产项目完全所有权或经营权利。通过主动的投资管                   理和运营管理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。 投资策略 （一）资产支持证券投资策略                   1、本基金首次发售募集资金在扣除基金层面预留费用后，全                   部用于认购平安广州交投广河高速公路不动产资产支持专项                   计划的全部资产支持证券份额，以取得不动产项目的完全所                   有权或经营权利。                     2、存续期内，本基金将优先收购广州交投或其他机构拥有                   的优质收费公路不动产项目，并根据实际情况选择通过基金                   扩募募集资金，投资于新的不动产资产支持专项计划或通过                   认购已投资资产支持专项计划扩募份额的方式实现资产收                   购，以扩大本基金持有的不动产项目规模、分散不动产项目                   的经营风险、提高基金的投资收益。                   （二）固定收益投资策略                   本不动产基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产                   应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或货币市场工具。                   本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、个                   券挖掘策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取稳健的投资                   收益。在以上战略性资产配置的基础上，本基金通过自上而                   下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，                   进行前瞻性的决策。 风险收益特征 本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于                   股票型基金。 基金收益分配政策 本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 95%以现金                   形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情                   况下每年不得少于 1 次。                      第 6 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 资产支持证券管理人 平安证券股份有限公司 运营管理机构 广州交通投资集团有限公司,广州高速运营管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：广州至河源高速公路广州段项目 项目公司名称 广州交投广河高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 广州至河源高速公路广州段项目（以下简称“本                                项目”）的运营管理，通过为过往车辆提供通行                                服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方                                式获取经营收益。 不动产项目地理位置 本项目位于粤港澳大湾区，                                           是连接广州市中心区                                至中新知识城、增城区的主要通道，也是往河源                                和梅州汕头等粤东地区和出省至福建、浙江的大                                通道。起于广州市天河区龙洞春岗立交，对接华                                南快速干线（三期），与华南快速干线（二期）                                相交，自西往东穿越广州市天河区、白云区、黄                                埔区（萝岗）                                     、增城区，终于增城区九龙江，与                                广河高速公路惠州段相接。 2.3 不动产基金扩募情况 注：未涉及。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构                                    广州交通投资集团 广州高速运营管理 名称 平安基金管理有限公司                                    有限公司 有限公司 信息 姓名 李海波 刘洋 何军 披露 总法律顾问、董事会        职务 督察长 董事长 事务 秘书 负责        联系方式 0755-88622632 020-84013072 020-84016551 人                                                      广州市海珠区新港                深圳市福田区福田街道 广州市海珠区新港                                                      东路 1138 号（1-17 注册地址 益田路 5033 号平安金融 东路 1138 号 14-17                                                      层 01 号房）1221 单                中心 34 层 层                                                      元（仅限办公）                深圳市福田区福田街道 广州市海珠区新港 广州市海珠区新港 办公地址 益田路 5033 号平安金融 东路 1138 号智通广 东路 1138 号智通广                中心 34 层 场 A 座 14-16 层 场A座6层 邮政编码 518048 510320 510320 法定代表人 罗春风 徐结红 何军 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人       名称 中国工商银行股份有 平安证券股份有限公 中国工商银行股份有                          第 7 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                   限公司 司 限公司广州分行                                  深圳市福田区福田街                北京市西城区复兴门 道益田路 5023 号平安 北京市西城区复兴门 注册地址                  内大街 55 号 金融中心 B 座第 22-25 内大街 55 号                                       层                                  深圳市福田区福田街                北京市西城区复兴门 道益田路 5023 号平安 广州市越秀区大沙头 办公地址                  内大街 55 号 金融中心 B 座第 22-25 路 29 号工银大厦                                       层 邮政编码 100140 518047 510199 法定代表人 廖林 何之江 廖林 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                   容诚会计师事务所（特殊普通 北京市西城区阜成门外大街 22     会计师事务所                   合伙） 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26                   中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                   司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                               fund.pingan.com 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                         金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 351,028,157.57 本期净利润 84,670,417.96 本期经 营活动产 生的现金流                                                              289,352,685.56 量净额 本期现金流分派率（%） 4.62 年化现金流分派率（%） 9.31 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 7,811,960,263.03 期末不动产基金净资产 6,977,054,750.35 期末不 动产基金 总资产与净 111.97                        第 8 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 资产的比例（%） 注：1、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 2、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金流 分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天 数。 3.2 其他财务指标                                                                  单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 9.9672 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                             - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                  单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注       本期 249,536,707.44 0.3565      2025 年 513,875,128.57 0.7341      2024 年 526,323,717.82 0.7519      2023 年 543,722,058.92 0.7767 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                  单位：人民币元         期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                          2025 年度第三次分红金         本期 112,000,000.00 0.1600 额：                                                          112,000,000.00 元。                                                          2024 年度第三次分红金                                                          额：109,059,900.19 元;                                                          2025 年度第一次分红金        2025 年 508,059,900.19 0.7258                                                          额：245,000,000.00 元;                                                          2025 年度第二次分红金                                                          额：154,000,000.00 元。                                                          2023 年第三次分红金                                                          额：119,000,000.00 元；                                                          2024 年度首次分红金        2024 年 536,059,879.08 0.7658                                                          额：151,059,879.08 元；                                                          2024 年第二次分红金                                                          额:266,000,000.00 元。                          第 9 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                        2022 年度第二次分红                                                        金额：261,799,926.33                                                        元；                                                        2023 年度首次分红金 2023 年 686,496,690.02 0.9807                                                        额：254,666,870.60 元；                                                        2023 年度第二次分红                                                        金额：170,029,893.09                                                        元。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                            单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 84,670,417.96 本期折旧和摊销 196,685,820.15 本期利息支出 9,387,244.39 本期所得税费用 - 本期息税折旧及摊销前利润 290,743,482.50 调减项 1-应收项目的变动 -1,691,557.49 2-支付的利息及所得税费用 -9,451,420.79 3-应付项目的变动 -851,496.78 4-偿还借款支付的本金 -29,212,300.00 本期可供分配金额 249,536,707.44 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 无。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 费用收取情况： 本报告期内计提基金管理人管理费 3,126,066.32 元，                                 资产支持证券管理人管理费 868,351.76                           第 10 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 元，运营管理机构运营服务费用 4,792,908.44 元，基金托管人托管费 347,340.71 元，资产支持 证券托管人托管费 694,681.40 元。本报告期内支付基金管理人管理费 1,667,558.99 元，支付资 产支持证券管理人管理费 1,331,562.59 元，运营管理机构运营服务费用 4,852,338.23 元，基金 托管人托管费 185,284.33 元，资产支持证券托管人托管费 715,990.35 元。      费用收取依据：      基金管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.09%的年费率计提；      基金托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.01%的年费率计提；      资产支持证券管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.025%的年费率 计提；      资产支持证券托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.02%的年费率计 提；      运营管理机构固定费用以项目公司已实现营业收入为基础按 1.37%的年费率计提。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况      无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况      无。 3.7 报告期内发生的关联交易      本基金报告期内发生的关联交易按照市场化原则确定交易对象和交易价格，定价政策及依据 与非关联方一致，具体内容详见本报告“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      无。                    §4 不动产项目基本情况                         第 11 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明       基金管理人委托运营管理机构负责不动产项目的日常运营工作，按照《平安广州交投广河高 速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》（以下简称“运营管理服务协议”）对运 营管理机构进行监督和考核。       报告期内，不动产项目运营平稳。基金管理人、项目公司与运营管理机构紧密合作，做好引 流增收、道路养护、收费管理等营运工作，公路技术状况和路面使用性能保持优良，收费、监控、 通信等联网设施设备运维良好，道路保持安全畅通，收费管理平稳有序，未发生重大安全责任事 故。       不动产项目广河高速（广州段）于 2011 年 12 月 30 日开通运营，特许经营权期限自 2011 年 12 月 17 日至 2036 年 12 月 16 日共 25 年，截至本报告期末，特许经营权剩余年限约为 10.47 年。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期(2026 年 上年同期                   指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                        式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                        日) 月30日) 1 通行费收入 含增值税 万元 35,974.66 36,419.70 -1.22        客车通行费收 2 含增值税 万元 25,217.72 26,149.42 -3.56        入        货车通行费收 3 含增值税 万元 10,756.94 10,270.28 4.74        入        日均自然车流 当期总收费车流量/当期 4 万车次 13.74 13.36 2.80        量 自然天数        客车日均自然 当期客车收费车流量/当 5 万车次 10.92 10.66 2.45        车流量 期自然天数        货车日均自然 当期货车收费车流量/当 6 万车次 2.81 2.70 4.15        车流量 期自然天数 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：广州交投广河高速公路有限公司 注：报告期内，本基金基础资产项目仅包含广州至河源高速公路广州段，相关运营指标参见本报 告 4.1.2 部分。 4.1.4 其他运营情况说明       无。                            第 12 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      （1）基本情况及发展阶段      本项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为重要的交通基础设施，在国民经济和社会发 展中占据重要地位。交通运输部发布的《2025 年交通运输行业发展统计公报》显示，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万公里，其中高速公路里程 19.94 万公里，较 2024 年末增加 0.87 万公里，增长 4.6%。2025 年全年完成公路固定资产投资 2.43 万亿元，比上年下降 5.7%。其中， 高速公路完成 1.26 万亿元，下降 10.1%。2026 年 1-6 月全国完成公路固定资产投资 1.5 万亿元， 同比增长 32.7%。从统计数据来看，我国公路投资建设逐渐由快速增长阶段转入稳定发展阶段。 随着我国经济社会持续发展和高速公路里程的不断增长，公众对高速公路出行的品质要求日益提 高，出行规模、距离和频次增加，多元化、个性化的出行价值取向增强，高速公路行业的发展也 从追求路网规模扩张转向提升路网运行服务质量与水平。      （2）周期性特点      高速公路作为重要基础设施，其客运和货运需求与宏观经济发展、人口变化、居民消费水平 密切相关。一般来说，客车流量增长驱动来自汽车保有量及出行频次，人口变化和消费倾向对客 车流量有明显影响，对经济周期敏感度相对较低；货车流量增长驱动来自社会物流总额及单车装 载率等，短期随宏观经济环境波动，货物运输串联着生产、供应、销售的各个环节，受宏观经济 特别是工业生产状况影响显著，会受到一定程度经济周期影响，如经济繁荣时，社会产需旺盛， 货运需求增加，反之货运需求减少，但剔除短期波动看长期，货运可随着社会经济发展而逐渐增 长。      （3）竞争格局      高速公路具有较强的区域性特征，周边一定范围内的平行线路会产生部分替代影响，与之相 连的线路成网后也通过诱增交通量形成规模协同效应，在路网线位中具有区位优势的高速公路项 目具有一定的竞争优势。近年来，高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多 样的出行、运输选择，可替代的交通运输方式，对高速公路的交通量造成一定分流影响。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      本项目可比区域内的类似资产项目为广惠高速和增天高速。                        第 13 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 1、广惠高速 广河高速与广惠高速均为东西走向的射线状高速公路，其中广河高速西起广州市天河区龙洞 街道春岗立交桥，经由广州市天河区、增城区、惠州市北部（龙门县、博罗县）                                   ，东至石坝互通立 交桥，从而连通广州市、惠州市及河源市；而广惠高速西起广州市天河区龙洞街道春岗立交桥、 经由广州市天河区、黄埔区、增城区、博罗县、惠城区及惠阳区，东至惠州市惠东县巽寮镇赤砂 村。从起点来看，广河高速与广惠高速均起于广州市天河区春岗立交桥，而从线路走向及途经区 域来看，广河高速向东北方向延伸，主要经由惠州市北部地区，最终连接至河源市；而广惠高速 则直接向东边偏东南方向延伸，主要经由惠州市经济较为发达的区域即惠城区等，并最终连接至 惠东县。从更广泛的区域来看，广河高速与广惠高速均系连接珠三角与粤东地区的重要通道，其 中广河高速通过与济广高速、汕湛高速相接形成“广河＋汕湛通道”；广惠高速通过与沈海高速、 潮惠高速相接形成“广惠＋潮惠通道”。由于广河高速及广惠高速均系广州市通往粤东地区的通道 中重要一环，因此存在一定竞争关系。 广惠高速改扩建项目（广州萝岗至惠东凌坑段）于 2025 年 2 月获广东省发展和改革委员会关 于项目核准的批复，正式完成立项。项目估算总投资金额 305.2 亿元，全长 153.9 公里。其中， 惠州小金口至广州萝岗段由双向六车道扩建为双向十车道，惠州小金口至凌坑段由双向四车道扩 建为双向八车道。2025 年 9 月，项目开工动员会在广州召开，进入实质性施工阶段；2026 年 2 月，项目惠州段正式动工，计划于 2029 年年底前完成所有改扩建建设。根据专业机构预测，广惠 高速改扩建施工期间预计将对本项目产生引流影响。 2、增天高速 增天高速（增城至天河段）于 2025 年 12 月 31 日正式建成通车，主线里程约 35.5 公里，呈 东西走向，东接北三环高速，西连增佛高速白云至佛山段（规划），自东向西经过广州市增城、黄 埔、天河、白云四大区域，采用双向六车道、100 公里/小时的设计标准，全线设有 8 个立交互通， 其中金田隆互通直接连接广河高速，形成互联互通格局。增天高速虽不与广河高速广州段直接平 行，但通过路网衔接形成了间接竞争关系，其对广河高速的影响主要体现在路网竞争格局重塑： 增天高速串联起北三环高速、花莞高速、从埔高速、广河高速等高快速路，形成了串联广州东北 部高速路网的关键“一横”            ，使得区域内车流拥有更多出行选择。短途车流分流：增天高速主要服 务于广州东部区域与中心城区的快速通勤，连接增城主城区、增城开发区、黄埔区等区域，部分 原本经广河高速转北三环高速前往增城的车流，现在可通过增天高速直接通达，对广河高速产生 一定的分流影响。互补性特征显著：增天高速以城市内部及近郊通勤为主，而广河高速以跨区域 中长途运输为主，两者在服务定位上存在一定差异，形成了一定的互补关系。长期来看，增天高                      第 14 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 速的开通将优化区域路网结构，缓解整体交通压力，有利于广河高速聚焦核心跨区域运输功能， 提升长途车流的通行效率。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.行业政策层面 收费公路相关法律法规的修订有望加速推进。根据国务院令 813 号，《农村公路条例》已于 2025 年 7 月公布，自 2025 年 9 月 15 日起施行；2026 年 5 月，交通运输部正式印发《交通运输部 2026 年立法工作计划》，《收费公路管理条例（修订）》已被明确列入第一类立法项目，意味着该 条例出台步伐有望加快。 2.区域方面 （1）广东省加快建成现代化综合立体交通网络：2025 年 3 月，广东省人民政府发布《广东 省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027 年）》，提出构建畅通的跨境跨省综合运输通道， 提升干线公路出省通道通行能力。加快贯通全省高速公路“十二纵八横两环十六射”主骨架，推 动国家高速公路网粤境段全面建成。到 2027 年，总体建成贯通全省、畅通全国、辐射全球的现代 化综合立体交通网。（2）促进物流降本增效，广东省高速公路差异化收费政策优惠力度进一步扩 大：2025 年 5 月 30 日，广东省交通运输厅、省发展改革委、省财政厅联合发布了《广东省全面 推广高速公路差异化收费实施方案》，要求对使用 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 85 折收费，相比调整前仅对使用粤通卡 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 85 折收费，对使 用非粤通卡 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 95 折收费，货车通行费 85 折优惠范围进 一步扩大。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 近年来，我国综合交通运输体系持续完善、高质量发展步伐加快。交通运输部发布信息显示， “十四五”收官之际，国家综合立体交通网建设取得历史性突破：                             “6 轴 7 廊 8 通道”主骨架建成 率达 91%，连接超过 80%的县级行政区，服务全国 90%左右的经济与人口总量；截至 2025 年末， 高铁营业里程突破 5 万公里，占世界高铁总里程比重保持在 70%以上，持续覆盖全国 97%的 50 万 以上人口城市；33 条国家高速公路主线全面贯通，高速公路里程达 19.94 万公里，覆盖 99%的 20 万以上人口城市；港口、机场、邮政快递等网络同步完善，交通运输综合能力、服务品质、运行 效率与战略支撑能力大幅提升。 在降低全社会物流成本，推进大宗货物运输“公转铁、公转水”的政策背景下，公路货运量 占总货运量的比例有所下降。高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多样的                         第 15 页 共 80 页                                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 出行、运输选择，对高速公路产生一定的替代效应。这些来自其他交通运输方式的竞争，给高速 公路行业车流收入的增长带来一定压力。 尽管高铁、航空、水路等运输方式在部分场景下对高速公路形成竞争，但高速公路凭借其独 特的行业特点，在综合交通运输体系中仍具备不可替代的优势。高速公路的核心优势是“全域覆 盖+灵活适配”，以全域性网络为基础，以灵活性为核心，精准适配中短途、小批量、末梢化的客 货需求，并作为综合交通体系的“衔接者”存在。在高铁主导长途客运、航空主导超长途高效运 输、水路主导大宗货物长途运输的格局下，高速公路凭借对“最后一公里”“个性化需求”“协同 衔接”的掌控力，仍将在综合交通网络中占据不可替代的地位。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 7,631,864,043.70 7,767,632,034.71 -1.75 2 总负债 5,878,783,877.76 5,907,910,763.59 -0.49 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 349,847,332.06 354,146,984.92 -1.21 2 营业成本/费用 456,342,356.38 440,724,811.11 3.54 3 EBITDA 301,508,403.80 304,888,887.23 -1.11 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                     报告期末-金额        序号 构成 上年末-金额（元）较上年末变动（%）                                       （元）                                      主要资产科目        1 固定资产 41,531,809.36 44,841,796.04 -7.38        2 无形资产 7,498,250,635.88 7,691,567,044.63 -2.51                                      主要负债科目        1 长期借款 5,844,726,300.00 5,873,938,600.00 -0.50 注：截止报告期末，对外借入款项余额 5,844,726,300.00 元（其中一年内到期的非流动负债 29,212,300.00 元 ）， 其 中 工 商 银 行 借 款 820,726,300.00 元 ， 借 款 年 利 率 2.2% ； 股 东 借 款 5,024,000,000.00 元，借款年利率 8%。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                                     金额单位：人民币元                                         本期 上年同期 金额 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 同比                                        月 30 日 30日 变化                                     第 16 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                         占该项目总 占该项目 （%）                             金额 收入比例 金额 总收入比                                           （%） 例（%） 1 路费收入 349,268,521.95 99.83 353,589,354.16 99.84 -1.22 2 其他收入 578,810.11 0.17 557,630.76 0.16 3.80 3 营业收入合计 349,847,332.06 100.00 354,146,984.92 100.00 -1.21 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元                                  本期 上年同期                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                   金额同                                 月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                      占该项目总 占该项目                                                                   （%）                             金额 成本比例 金额 总成本比                                        （%） 例（%） 1 折旧摊销成本 196,619,645.43 43.09 170,635,349.13 38.72 15.23 2 养护成本 12,839,045.56 2.81 14,071,266.24 3.19 -8.76 3 运营管理成本 24,139,800.00 5.29 24,486,000.00 5.56 -1.41 4 管理人报酬 4,792,908.44 1.05 4,851,813.69 1.10 -1.21 5 其他运营成本 4,698,712.84 1.03 4,797,784.17 1.09 -2.06 6 财务费用 211,358,668.62 46.32 219,816,854.51 49.88 -3.85 7 管理费用 637,960.92 0.14 785,501.63 0.18 -18.78 8 税金及附加 1,255,614.57 0.27 1,280,241.74 0.28 -1.92 9 其他成本/费用 - 0.00 - 0.00 - 10 营业成本/费用合计 456,342,356.38 100.00 440,724,811.11 100.00 3.54 注：项目公司财务费用主要包含外部银行借款利息 9,381,628.14 元及资产支持专项计划借款利息 202,076,444.44 元。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                          本期                                                                       上年同期                                                      2026 年 1 月 1                     指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                         式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                        指标数值 指标数值                     (营业收入-营业成本）/ 1 毛利润率 % 30.52 38.21                     营业收入*100%                （利润总额+利息支出+         息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入× % 86.18 86.09         前利润率                100%                              第 17 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1.收入归集和支出管理：项目公司在中国工商银行股份有限公司广州东山口支行（以下简称 “监管银行”）开立了监管账户和基本账户，账户均接受监管银行的监管。监管账户是唯一收取 基础设施项目运营收入的银行账户。项目公司向监管银行发出划款指令，经过监管银行的审核后， 才能对外支付。监管账户内资金的使用限于偿还项目公司债务、分配利润、运营支出及合格投资 等。偿还公司债务、分配利润及合格投资等直接通过监管账户对外支出，运营支出先由监管账户 转入基础设施项目公司基本户，监管银行按照《基本户资金监管协议》约定对运营支出审核后， 由基本户对外支付。      2.现金归集和使用情况：本报告期初项目公司货币资金余额 18,091,938.31 元，报告期内， 项目公司收入归集总金额为 361,907,476.43 元，其中取得路费收入 361,006,337.17 元。支出总 金额为 302,642,394.56 元,其中：支付工商银行借款本金 29,212,300 元，支付利息工商银行利息 9,451,420.79 元，支付股东借款利息 200,960,000.00 元，支付运营支出 51,078,768.28 元，支 付的各项税费 11,939,905.49 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额 77,357,020.18 元。      上 年 同 期 项 目 公 司 期 初 货 币 资 金 余 额 为 112,495,520.46 元 ， 收 入 归 集 总 金 额 为 366,365,143.46 元，支出总金额为 219,569,623.97 元，期末货币资金余额为 259,291,039.95 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明      无。 4.4.4 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.5 不动产项目投资情况 4.5.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.5.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况                               第 18 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 无。 4.7 不动产项目相关保险的情况 项目公司与中国平安财产保险股份有限公司（简称“中国平安财产保险公司”）于 2023 年 12 月 31 日签署了《广河高速公路（广州段）2024-2026 年度营运保险项目合同》，项目公司已向 中国平安财产保险公司投保了财产一切险、营业中断险、公众责任险、现金责任险，其中涉及基 础 设 施 项 目 的 主 要 险 种 及 内 容 如 下 ： （ 1 ） 财 产 一 切 险 （ 编 号 ： 10528003902334788081 、 10528003902334787996），总保额人民币 4,242,495,244.70 元，保险期限自 2024 年 1 月 1 日零 时 起 至 2026 年 12 月 31 日 24 时 止 ； （ 2 ） 营 业 中 断 险 （ 编 号 ： 10528003902334788088 、 10528003902334787988），                      保险金额为人民币 1,015,080,000 元（2024 年度）、人民币 1,073,300,000 元（2025 年度）、人民币 1,169,560,000 元（2026 年度），保险期限自 2024 年 1 月 1 日零时起 至 2026 年 12 月 31 日 24 时止；（3）公众责任险（编号：10528003902334732647），每次事故赔 偿限额人民币 30,000,000 元，保险期限自 2024 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止。 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 未涉及。 4.9 其他需要说明的情况 无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                                  单位：人民币元                                                             占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                                 （%）     1 固定收益投资 - -            其中：债券 - -                 资产支持证券 - -     2 买入返售金融资产 - -            其中：买断式回购的买入返                                                         - -            售金融资产     3 货币资金和结算备付金合计 179,886,162.63 100.00     4 其他资产 - -     5 合计 179,886,162.63 100.00                                 第 19 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 5.2 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要 求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，由研究部及投资管理部门、运营部、风险管理部及法律合规 监察部相关人员组成。估值委员会负责公司基金估值政策、程序及方法的制定和修订，负责定期 审议公司估值政策、程序及方法的科学合理性，保证基金估值的公平、合理。估值委员会的相关 人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本报告期期初原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 平安基金管理有限公司成立于 2011 年 1 月 7 日，总部位于深圳，是中国平安集团投资板块的 重要成员。公司业务范围涵盖公募基金管理业务、资本市场专户管理业务，具有受托管理保险资 金资产管理人资格、合格境内机构投资者（QDII）资格。截至 2026 上半年末，公司综合管理规模 超 9500 亿元，公募管理规模 7900 亿元，累计服务客户数超 1.7 亿人，产品线涵盖货币、债券、 混合、股票、指数、FOF、MOM、REITs 等各类产品。公司以“为持有人创造价值”为使命，打造 了一支人才梯队完善、长期业绩优异的近 170 人投研团队，构建起“业绩可归因、策略可复制、                      第 20 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 人才可持续”的专业投研平台，为投资者创造长期稳健的投资回报，致力成为受投资者信赖、行 业领先的综合型资产管理公司。 平安基金设置独立的不动产基金 REITs 投资部，REITs 投资部下设产品组与投资运营组，分 别负责项目执行与投资运营。截至 2026 年 6 月 30 日，REITs 投资部配备不少于 3 名具有 5 年以 上不动产项目运营或不动产投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项 目运营经验，在人员数量和经验上满足要求。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                        孙磊先生，管                                                        理学硕士，法                                                        律职业资格。                                                        2015 年 7 月入                                                        职上海城建养                                                        护管理有限公                                            在上海城建养护管                                                        司（上海隧道                                            理有限公司从事高                                                        工程股份有限                                            速公路运营养护工                                                        公司全资子公       平安广州 作，主要项目有沪渝                                                        司），任助理工       交投广河 高速上海段；在中交                                                        程师。2018 年       高速公路 第三航务工程局有                                                        8 月入职中交       封闭式基 2021 年 6 限公司从事不动产 孙磊 - 10 年 第三航务工程       础设施证 月7日 投资管理工作，主要                                                        局有限公司，       券投资基 项目有盐城快速路                                                        任投资事业部       金基金经 网三期 PPP 项目、                                                        投资经理。       理 株洲清水塘产业新                                                        2020 年 11 月                                            城 PPP 项目、徐圩                                                        入职平安基金                                            新区达标尾水排海                                                        管理有限公                                               PPP 项目。                                                        司，现任平安                                                        广州交投广河                                                        高速公路封闭                                                        式基础设施证                                                        券投资基金基                                                        金经理。       平安广州 马赛先生，管       交投广河 先后在茂湛高速、开 理学学士，会       高速公路 阳高速担任计划财 计师。2014 年              2021 年 6 马赛 封闭式基 - 11 年 务部经理，负责高速 4 月入职新粤               月7日       础设施证 公路项目运营计划 （广州）投资       券投资基 和财务管理工作。 有限公司（广       金基金经 东省交通集团                           第 21 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      理 有限公司二级                                                      子公司），先后                                                      担任广东茂湛                                                      高速公路有限                                                      公司计划财务                                                      部经理、广东                                                      开阳高速公路                                                      有限公司计划                                                      财务部经理。                                                      2021 年 4 月入                                                      职平安基金管                                                      理有限公司，                                                      现任平安广州                                                      交投广河高速                                                      公路封闭式基                                                      础设施证券投                                                      资基金基金经                                                      理，同时兼任                                                      项目公司财务                                                      总监。                                                      沈荣女士，管                                                      理学学士，曾                                                      先后担任利丰                                                      采购管理（深                                                      圳）有限公司                                                      会计 、西门子                                                      （深圳）磁共                                                      振有限公司财                                                      务管理。2016      平安广州 先后负责长租公寓                                                      年 3 月加入深      交投广河 类 REITs、商业写字                                                      圳平安汇通投      高速公路 楼 CMBS 等多种类                                                      资管理有限公      封闭式基 2024 年 9 型资产证券化产品 沈荣 - 9年 司（平安基金      础设施证 月2日 的方案设计及产品                                                      全资子公司），      券投资基 存续期管理，以及广                                                      历任资产证券      金基金经 河高速等 REITs                                                      化业务经理、      理 项目的投资管理。                                                      投后管理经理                                                      等，2022 年 6                                                      月从深圳平安                                                      汇通投资管理                                                      有限公司调入                                                      平安基金管理                                                      有限公司，担                                                      任项目经理，                                                      现担任平安广                        第 22 页 共 80 页                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                州交投广河高                                                速公路封闭式                                                基础设施证券                                                投资基金基金                                                经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，                     “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确认的聘任日期和解聘日期。 2、基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理实际从事基础设施项目运营或管理工作之日 起统计。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品      情况 注：无。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《基金法》及其他有关法律法规的规定及基金合同的约 定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份 额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。 基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人严格遵 守《平安基金管理有限公司公平交易制度》、《平安基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》， 严格执行法律法规及制度要求，从以下五个方面对交易行为进行严格控制：一是搭建平等的投资 信息平台，合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投 资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享 有公平的机会。二是制定公平交易规则，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控 制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。三是加强对投资交易行为的监 察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。四是明确报告制度和路线，根据法规 及公司内部要求，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的投资业绩进行分析、评估， 形成分析报告，由法律合规监察部、督察长、总经理签署后，妥善保存备查，如果发现涉嫌违背                  第 23 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 公平交易原则的行为，及时向公司管理层汇报并采取相关控制和改进措施。五是建立投资组合投 资信息的管理及保密制度,不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1.报告期内基金投资分析 本基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产可依法投资于利率债、AAA 级信用债或 货币市场工具。报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。此外，在基金层面与华夏银 行签署了定期存款合同，进行合格投资。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 资产项目运营相关财务信息”；本 基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 基金收益分配情况”。 2.报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未发生 有损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况 报告期内，不动产项目公司运营平稳，无安全生产事故。基金管理人与运营管理机构紧密协 作，积极推动引流增收和降本增效工作，持续提升项目运营管理水平。基金投资的不动产项目运 营情况详见§4.资产项目基本情况。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 的约定，本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 95%以现金形式分配给投资者，本基金 的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。报告期内，本基金进行了 1 次收益分配， 基金管理人于 2026 年 4 月 10 日发布《平安基金管理有限公司关于平安广州交投广河高速公路封 闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告》（简称“收益分配公告”）,以 2025 年 12 月 31 日 为收益分配基准日，实际向投资者分红 112,000,000.00 元，每份基金份额发放红利 0.16 元。分 红符合基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 为保证公司规范化运作，有效地防范和化解利益输送、利益冲突的风险，基金管理人建立了 科学、严密、高效的内部控制体系，制定了利益冲突管理、关联交易的相关制度，进而防范利益 冲突，保障基金份额持有人利益。                       第 24 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况      本报告期内，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金份额持有人利益出发， 严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，在进一步梳理完善内部控制制度和业务流程的同时， 确保各项法规和管理制度的落实。公司法律合规监察部按照规定的权限和程序，通过合规评审、 合规检视等各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法，对基金的投资运作、 基金销售、基金运营、客户服务和信息披露等进行了重点监控与稽核，发现问题及时提出改进建 议，并督促相关部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。公司重视对 员工的合规培训，开展了多次培训活动，加强对员工行为的管理，增强员工合规意识。公司还通 过网站等多种形式进行了投资者教育工作。报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合法合规， 基金合同得到严格履行，有效保障了基金份额持有人利益。本基金管理人将继续以风险控制为核 心，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施      基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）》等 REITs 相关法律法规的规定、本基金基金合同的约定，秉持诚 实信用、勤勉尽责的原则运营和管理基金资产。      报告期内，基金管理人主动采取的运营管理措施有：（1）严格审批运营管理机构提交的不动 产项目年度经营预算、运营管理方案和养护管理方案，保障预算的合理性和必要性；（2）通过运 营月报、运营工作例会以及常态化的沟通机制及时掌握项目运营情况，持续跟进预算执行，严格 控制各项支出；（3）协同运营管理机构积极开展引流增收宣传活动；（4）对运营管理机构收费 管理、安全管理等运营管理工作进行监督检查，督促运营管理机构勤勉尽责履职，保障不动产项 目平稳运营；（5）合理安排资金计划，提高资金使用效率，通过开展定期存款等合格投资提高收 益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况      基金管理人严格按照相关法律法规、基金管理人制度、项目公司章程及制度规定对本基金及 不动产项目重大事项进行决策。      本报告期内，本基金投资运营委员会决策的重大事项主要包括：基金分红决策、合格投资、 项目公司预算方案、不动产项目年度运营管理方案和养护管理方案等。未发生需提请基金份额持 有人大会决策的事项。                     第 25 页 共 80 页                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人按照相关法律法规及运营管理服务协议的约定，采取资料查阅、人员 访谈和现场检查等方式对运营管理机构的履职情况进行了检查，检查内容包括但不限于其从事不 动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等。经检查，报告期内运营管理机构认真履行受托职 责，不动产项目收费管理、维修养护、安全管理等运营管理工作开展良好。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金经理与运营管理机构进行常态化沟通，及时了解项目运营情况。基金管理人 通过运营月报、运营工作例会等机制掌握项目预算执行情况、日常运营情况、维修养护情况、安 全管理情况等，对运营管理机构履职尽责情况进行监督。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法律法 规及公司制度要求，组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂缓和 豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，运营管理机构按照基金管理人要求和运营管理服务协议的约定认真履行受托职 责，持续完善高速公路运营管理制度和内控管理体系，配备了充足的经验丰富的高速公路运营专                   第 26 页 共 80 页                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 业人员。运营管理机构与基金管理人紧密合作，定期召开运营工作例会，路政、收费、养护、安 全等管理工作开展顺利，公路技术状况和路面性能指标保持优良，收费、监控、通信等联网设施 设备运维良好，收费管理平稳有序，未发生重大安全责任事故。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构严格遵守法律法规和不动产基金各项监管规定，按照运营管理服 务协议的约定勤勉尽责、专业审慎运营管理不动产项目，在严格控制风险的基础上，积极采取措 施提高运营管理效率、提升运营服务水平，努力使不动产项目取得更好的运营效益。报告期内， 不动产项目运营平稳，运营管理整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构认真履行运营管理工作职能，与基金管理人紧密合作，积极采取措 施引流增收、降本增效，做好收费管理、道路养护、安全管理各项工作，保持道路安全畅通，收 费管理平稳有序，确保各项运营指标保持在优良水平。 一是深挖降本增收潜力。一方面，坚持以集约化管理为抓手，多措并举推进降本增效。推行 收费、路政“一岗多能”联合巡查，应急救援到场效率提升 19.6%；推行“一车多用”模式，有 效压降车辆运维成本；推行“一次围蔽、多个施工”合并施工作业，最大限度减少施工对道路通 行的影响。另一方面，积极引流增收，联合增城区文广旅体局、交投实业、一汽巴士三分公司签 署增城交旅融合“四方框架协议”，推出两条市区直达增城景区的旅游巴士专线，打造“一站式” 出行服务链；联合各方资源多次举办主题营销活动、节假日志愿活动，服务司乘约 5965 人次，多 维推介广河高速沿线文旅资源，持续擦亮“沿着高速去旅行”品牌。 二是做好道路安全保障。紧盯节假日出行高峰，强化路网协同调度与应急响应机制，精准破 解通行堵点。针对正果停车区拥堵问题，实施潮汐借道通行模式，增设 6 处交通指引标牌及临时 “可借路肩通行”提示，创新运用“无人机+LED 显示屏+高音喇叭”立体化疏导模式，实现动态 警示与空中指挥，大幅提升路段管控效能。在广河高速长径、禾岭头隧道口，科学设置“隧道关 闭测速”临时设施，引导车辆原速通行，有效规避隧道出入口追尾事故风险。 三是抓实防汛备汛工作。常态化落实雨天“路养同车，一车双检”巡查清疏机制，重点对全 线边沟、涵洞、泄水孔等关键排水设施集中清淤疏通，及时消除路面积水隐患；对全线易涝点位 实行“一点一策”专项治理，完成多处排水不畅点位、雨天事故点位专项处置，有效提升路面抗 滑性能；严格落实省厅要求，依托“汛期巡查监管系统”及“公路智能巡查 APP”，强化多方协 同联动，压实巡查责任，开展预警叫应巡查 6 次，实现雨情巡查全时段闭环管控。                    第 27 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      四是推进服务区提质升级。聚焦公众出行服务需求，持续深化服务区改造升级工作，完成中 新服务区、正果停车区洗手间等配套服务设施的改造提升，为司乘提供了更加优质、人性化的服 务与出行体验。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况      报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投 资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托 基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业 务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等相关法律法规，积极配合基金管理人履行信 息披露义务，严格信息披露流程和未公开信息管理，确保各类临时报告、定期报告按要求及时、 准确、完整披露。运营管理机构信息披露事务负责人积极参与投资者开放日、业绩说明会等投资 者交流活动，协同基金管理人做好与投资者的沟通联络。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况      本报告期内本基金运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况      报告期内，运营管理机构严格按照相关法律法规及信息披露配合制度等要求，规范未公开信 息管理，认真履行信息披露配合义务，配合基金管理人及时、准确完成不动产基金的信息披露工 作。 8.2.4 配合信息披露情况      报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人完成不动产基金的信息披露工作。定期报告方 面，运营管理机构及时向基金管理人提交月度报告、季度报告、中期报告和年度报告中与不动产 项目运营管理相关的数据和内容，并对报告披露内容进行确认。临时报告方面，对于按照相关法 律法规和制度规定应当由运营管理机构通知基金管理人披露临时公告的事项，运营管理机构按要 求及时通知基金管理人，并配合基金管理人完成信息披露。                §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明                     第 28 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全 尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账     户资金的监督情况 本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对本基金的投资行为 进行监督，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人按照相关法律、行政法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，对 平安基金管理有限公司编制的公开披露不动产基金信息进行复核、审查和确认，对本基金 2026 年中期报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行核查，未发现 损害基金份额持有人利益的行为。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，不动产资产支持专项计划作为资产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公 司法》及资产项目公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司发生 侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 报告期内，资产支持专项计划作为资产项目公司债权人，依法享有并行使了债权人的各项权 利。资产项目公司严格按照《债权债务确认合同》《借款合同》及补充协议的约定还本付息，本 报告期初资产项目公司向资产支持专项计划借款余额 5,024,000,000.00 元，报告期内未归还贷款 本金，支付利息 200,960,000.00 元，期末借款余额 5,024,000,000.00 元。资产支持证券管理人 通过监督资产项目公司财务情况和运营情况，保障专项计划依法行使债权权利，维护投资者的合 法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况                         第 29 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律 法规的规定以及计划说明书、标准条款等文件约定，严格履行信息披露义务。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履     行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法 规、中国证监会和资产支持证券标准条款的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资 产支持证券资产，在严格风险控制的基础上，为资产支持证券份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资产支持证券份额持有人利益。资产支持证券 的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及资产支持证券标准条款的规定。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本报告期末，本基金原始权益人或者其同一控制下关联方合计持有本基金基金份额 357,785,516.00 份，持有份额比例为 51.112%，其中广州市高速公路有限公司持有本基金基金份 额 357,000,000.00 份，持有份额比例为 51.000%；广州交投私募基金管理有限公司持有本基金基 金份额 785,516.00 份，持有份额比例为 0.112%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，本基金原始权益人按照不动产基金有关规定，积极配合基金管理人履行信息披露 义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                          第 30 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 257,453,239.51 118,801,107.71 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 10,503,195.73 11,463,751.24 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 41,531,809.36 44,841,796.04 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 198,082.55 257,507.27 无形资产 10.5.7.15 7,498,250,635.88 7,691,567,044.63 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 4,023,300.00 1,409,997.22        资产总计 7,811,960,263.03 7,868,341,204.11                                              本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                              第 31 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 391,468.81 1,295,468.81 应付职工薪酬 10.5.7.23 18,642.33 124,267.87 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,959,900.93 3,024,034.22 应付托管费 696,600.42 555,852.99 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,905,322.31 3,032,638.94 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 821,227,854.96 850,509,947.61 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 226,519.81 290,300.98 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 5,479,203.11 5,124,360.30         负债合计 834,905,512.68 863,956,871.72 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 9,114,000,000.00 9,114,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -2,136,945,249.65 -2,109,615,667.61       所有者权益合计 6,977,054,750.35 7,004,384,332.39      负债和所有者权益总计 7,811,960,263.03 7,868,341,204.11 注： 报告截止日 2026 年 06 月 30 日，基金份额净值 9.9672 元，基金份额总额 700,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                              第 32 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                     本期末 上年度末        资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 179,886,162.63 100,658,701.22 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 6,906,760,188.15 6,906,760,188.15 其他资产 - - 资产总计 7,086,646,350.78 7,007,418,889.37                                     本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,126,066.32 1,667,558.99 应付托管费 347,340.71 185,284.33 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 10,000.00 负债合计 3,532,914.40 1,862,843.32 所有者权益： 实收基金 9,114,000,000.00 9,114,000,000.00 资本公积 - -                          第 33 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 其他综合收益 - - 未分配利润 -2,030,886,563.62 -2,108,443,953.95 所有者权益合计 7,083,113,436.38 7,005,556,046.05 负债和所有者权益总计 7,086,646,350.78 7,007,418,889.37 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 350,921,283.99 355,106,822.86 营业收入 10.5.7.36 349,847,332.06 354,146,984.92 利息收入 1,073,951.93 959,837.94 投资收益（损失以“-”号                         10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                         10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 266,104,785.17 243,616,783.53 1．营业成本 10.5.7.36 238,297,203.83 213,990,399.54 2．利息支出 10.5.7.42 9,387,244.39 10,492,016.79 3．税金及附加 10.5.7.43 7,847,622.84 8,139,263.11 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 537,960.92 685,501.63 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 35,595.52 8,432.02 8．管理人报酬 8,787,326.52 9,042,479.29 9．托管费 1,042,022.11 1,093,217.12 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - - 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 169,809.04 165,474.03 三、营业利润（营业亏损以“-” 84,816,498.82 111,490,039.33                              第 34 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 106,873.58 180,739.87 减：营业外支出 10.5.7.51 252,954.44 169,233.76 四、利润总额（亏损总额以“-”                                           84,670,417.96 111,501,545.44 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损以“-”                                           84,670,417.96 111,501,545.44 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                           84,670,417.96 111,501,545.44 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 84,670,417.96 111,501,545.44 10.2.2 个别利润表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间           项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     112,596,826 一、收入 193,090,997.97                                                                             .25 1.利息收入 922,505.80 7,656.97 2.投资收益（损失以“-”号填 112,589,169                                               192,168,492.17 列） .28 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     3,703,661.6 二、费用 3,533,607.64                                                                               2                                                                     3,279,651.3 1．管理人报酬 3,126,066.32                                                                               4 2．托管费 347,340.71 364,405.71 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - -                              第 35 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 8．其他费用 60,200.61 59,604.57 三、利润总额（亏损总额以“-” 108,893,164                                                189,557,390.33 号填列） .63 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                189,557,390.33 108,893,164.63 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 189,557,390.33 108,893,164.63 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 361,006,337.17 363,938,176.75 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 1,035,141.71 1,324,421.28 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 760,523.53 1,117,122.40      经营活动现金流入小计 362,802,002.41 366,379,720.43 8.购买商品、接受劳务支付的现金 50,022,908.35 47,617,596.73 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   335,984.73 315,596.12 金 13.支付的各项税费 18,495,493.83 15,935,181.51 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 4,594,929.94 5,380,001.03 经营活动现金流出小计 73,449,316.85 69,248,375.39 经营活动产生的现金流量净额 289,352,685.56 297,131,345.04 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                            - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                            - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - -                              第 36 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                            - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                            - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净额 - - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 29,212,300.00 29,212,300.00 26.偿付利息支付的现金 9,451,420.79 10,560,379.10 27.分配支付的现金 112,000,000.00 109,059,900.19 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 75,643.19 73,440.00 筹资活动现金流出小计 150,739,363.98 148,906,019.29 筹资活动产生的现金流量净额 -150,739,363.98 -148,906,019.29 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                            - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 138,613,321.58 148,225,325.75 加：期初现金及现金等价物余额 118,519,357.85 113,005,624.17 六、期末现金及现金等价物余额 257,132,679.43 261,230,949.92 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 192,168,492.17 112,589,169.28 2.取得不动产投资收益收到的现金 - - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 883,695.58 7,656.97 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 193,052,187.75 112,596,826.25 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - -                              第 37 页 共 80 页                                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,863,536.56 2,065,150.63 经营活动现金流出小计 1,863,536.56 2,065,150.63 经营活动产生的现金流量净额 191,188,651.19 110,531,675.62 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 112,000,000.00 109,059,900.19 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 112,000,000.00 109,059,900.19 筹资活动产生的现金流量净额 -112,000,000.00 -109,059,900.19 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                   - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 79,188,651.19 1,471,775.43 加：期初现金及现金等价物余额 100,376,951.36 451,210.14 五、期末现金及现金等价物余额 179,565,602.55 1,922,985.57 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                               本期                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             其 其                             他 资 他 专 盈 项目                             权 本 综 项 余             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                             益 公 合 储 公                             工 积 收 备 积                             具 益 一、上期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,109,615,667.61 7,004,384,332.39 额 加：会计                         - - - - - - - - 政策变更 前期                         - - - - - - - - 差错更正     同一 - - - - - - - -                                    第 38 页 共 80 页                                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 控制下企 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期 期 初 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,109,615,667.61 7,004,384,332.39 额 三、本期 增 减 变 动额（减 - - - - - - -27,329,582.04 -27,329,582.04 少以“-” 号填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 84,670,417.96 84,670,417.96 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -112,000,000.00 -112,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,136,945,249.65 6,977,054,750.35 额                                         上年度可比期间 项目                                2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                   第 39 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                            其 其                            他 资 他 专 盈                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,765,487,169.25 7,348,512,830.75 额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期                        - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期 期 初 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,765,487,169.25 7,348,512,830.75 额 三、本期 增 减 变 动额（减 - - - - - - 2,441,645.25 2,441,645.25 少以“-” 号填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 111,501,545.44 111,501,545.44 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -109,059,900.19 -109,059,900.19 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - 项储备                                第 40 页 共 80 页                                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 其中：本                          - - - - - - - - 期提取 本                          - - - - - - - - 期使用 （六）其                          - - - - - - - - 他 四、本期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,763,045,524.00 7,350,954,476.00 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                                        本期                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                       其他综合 未分配利 所有者权益                       实收基金 资本公积                                                        收益 润 合计                      9,114,000,00 -2,108,44 7,005,556,0 一、上期期末余额 - -                              0.00 3,953.95 46.05 加：会计政策变更 - - - - -      前期差错更正 - - - - -      其他 - - - - -                      9,114,000,00 -2,108,44 7,005,556,0 二、本期期初余额 - -                              0.00 3,953.95 46.05 三、本期增减变动额                                                                   77,557,39 77,557,390. （减少以“-”号填 - - -                                                                        0.33 33 列）                                                                   189,557,3 189,557,390 （一）综合收益总额 - - -                                                                       90.33 .33 （二）产品持有人申                                  - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                   -112,000, -112,000,00 （三）利润分配 - - -                                                                      000.00 0.00 （四）其他综合收益                                  - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                      9,114,000,00 -2,030,88 7,083,113,4 四、本期期末余额 - -                              0.00 6,563.62 36.38                                                   上年度可比期间        项目                                          2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                      第 41 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                其他综合 未分配利 所有者权益                  实收基金 资本公积                                                 收益 润 合计                 9,114,000,00 -1,764,60 7,349,393,8 一、上期期末余额 - -                         0.00 6,197.03 02.97 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                 9,114,000,00 -1,764,60 7,349,393,8 二、本期期初余额 - -                         0.00 6,197.03 02.97 三、本期增减变动额                                                         -166,735. （减少以“-”号填 - - - -166,735.56                                                                56 列）                                                         108,893,1 108,893,164 （一）综合收益总额 - - -                                                             64.63 .63 （二）产品持有人申                            - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                         -109,059, -109,059,90 （三）利润分配 - - -                                                            900.19 0.19 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 9,114,000,00 -1,764,77 7,349,227,0 四、本期期末余额 - -                         0.00 2,932.59 67.41 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          罗春风 肖宇鹏 马杰     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券 监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1669 号《关于准予平安广州交投广 河高速公路封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由平安基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基 金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期限为 99 年，首次设立募集不包括认购资 金利息共募集人民币 9,114,000,000.00 元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普 华永道中天验字（2021）第 0588 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《平安广州交投广                                第 42 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日正式生效，基金合同生效 日的基金份额总额为 700,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为平安基金管理有限公 司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司（以下简称“工商银行”）                                。      经深圳证券交易所审核同意，本基金 697,076,279 份基金份额于 2021 年 6 月 21 日在深交所 上市交易。其中，本次上市交易无限售安排的份额为 144,267,279 份，有限售安排的份额为 552,809,000 份。      根据《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的相关规定，本 基金以契约型封闭式的方式运作，在封闭运作期内，本基金不办理申购与赎回业务。基金上市后， 除按照基金合同约定进行限售的基金份额外，场内份额可以上市交易，投资者可将其持有的场外 基金份额通过基金通平台转让基金份额或通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证 券投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内以 80%以上基金资产投资于以广州交投或其 他机构拥有的优质收费公路不动产项目为投资标的的资产支持专项计划，并持有资产支持专项计 划的全部资产支持专项计划份额。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债 或货币市场工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转 债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管 理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整 投资范围。本基金暂不设立业绩比较基准。      本基金所投资不动产项目的基本信息如下：      本基金初始投资的不动产项目为广州交投广河高速公路有限公司（以下简称“项目公司”）享 有的广州至河源高速公路（广州段）的特许经营权。      项目公司是由广州交通投资集团有限公司（以下简称“广交投集团”）于 2020 年 11 月 30 日 在中华人民共和国广东省广州市黄埔区投资成立的有限责任公司。原注册资本为人民币 1,000,000.00 元。项目公司经批准的经营范围为道路运输业。      广交投集团为本基金的原始权益人。      本基金购买不动产项目交易的具体情况如下：      平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）按照国家相关法律、法规设立平安广州交投 广河高速公路基础设施资产支持专项计划（以下简称“资产支持专项计划”）                                  ，本基金出资人民币 9,113,800,000.00 元认购资产支持专项计划全部份额。资产支持专项计划的计划管理人为平安证 券。                           第 43 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 根据平安证券（代表资产支持专项计划）与广交投集团签订的《股权转让协议》，于 2021 年 6 月 8 日，资产支持专项计划取得项目公司享有的广州至河源高速公路（广州段）的特许经营权， 转让对价为人民币 6,490,664,543.60 元。同时，根据平安证券（代表资产支持专项计划）与项目 公 司 签 订 的 《 借 款 合 同 》， 资 产 支 持 专 项 计 划 向 项 目 公 司 提 供 无 固 定 期 限 借 款 人 民 币 2,619,038,296.13 元。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券投资基金业协会（以 下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度 报告和中期报告》、《公开募集不动产投资信托基金(REITs)运营操作指引（试行）                                        》、《平安广州交 投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作(以下合称“其他有关规定”)编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金本报告期财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本 基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的 合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 1.本基金及资产支持专项计划适用的税种及税率如下： 根据财政部、国家税务总局财税 [1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》 、 财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2017]56 号《关于资管产                              第 44 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策 的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》、国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》                               、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税 法规和实务操作，主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税， 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期 之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该 日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分） 的利息收入，免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生 的利息及利息性质的收入为销售额。 (2)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适 用比例计算缴纳。 (3)资产支持专项计划及本基金以契约型的形式存在，其并非企业所得税纳税主体，其从项目 公司取得的利息收入或投资收益及分红无需缴纳企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税税率为 25%，税基为应纳税所得额； 增值税税率为 13%、5%及 3%，税基为应纳税增值额（一般计税方式：应纳税额按应纳税销售 额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算；简易计税方式：应纳税额按应纳税销 售额乘以征收率计算）； 城市维护建设税税率为 7%，税基为缴纳的增值税税额； 教育费附加税率为 5%，税基为缴纳的增值税税额； 房产税税率为 1.2%及 12%，税基为房屋原值的 70%或租金收入； 土地使用税税率为 3-12 元/平方米，税基为土地面积。 根据财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税 优惠政策衔接事项的公告》规定，2027 年 12 月 31 日前，项目公司作为公路经营企业中的一般纳 税人收取开工日期在 2016 年 4 月 30 日前的高速公路的车辆通行费，可以选择适用简易计税方法，                        第 45 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 一般纳税人应税收入按 13%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额 计缴增值税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 257,453,239.51 其他货币资金 -            小计 257,453,239.51 减：减值准备 -            合计 257,453,239.51 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 79,132,679.43 定期存款 178,000,000.00 其中：存款期限 1-3 个月 178,000,000.00     存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 应计利息 320,560.08            小计 257,453,239.51 减：减值准备 -            合计 257,453,239.51 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 注：本基金本报告期末无交易性金融资产。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。                       第 46 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                           单位：人民币元                                              本期末            账龄                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 10,378,425.92 1－2 年 105,440.81 2-3 年 - 3 年以上 19,329.00            小计 10,503,195.73 减：坏账准备 -            合计 10,503,195.73 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 注：于 2026 年 6 月 30 日，本基金的应收账款均为按组合计提预期信用损失。本基金管理人经评 估对手方的偿还能力以及账龄情况，认为信用风险较低，预期信用损失影响不重大。                        第 47 页 共 80 页                                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：本基金本报告期末无单项计提坏账准备的应收账款。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                                 本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                         账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合一 9,877,441.88 - - 组合二 625,753.85 - -        合计 10,503,195.73 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 注：本基金本期坏账准备未发生变动，本报告期末坏账准备为零。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：本基金本报告期无实际核销的应收账款。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 广东联合电子 服务股份有限 9,877,441.88 94.04 - 9,877,441.88 公司 肇庆小鹏新能 源投资有限公 198,507.44 1.89 - 198,507.44 司广州分公司 广东诚泰交通 科技发展有限 191,041.92 1.82 - 191,041.92 公司 广州快速交通                  152,768.13 1.45 - 152,768.13 建设有限公司 广州公路工程                   23,512.69 0.22 - 23,512.69 集团有限公司     合计 10,443,272.06 99.42 - 10,443,272.06 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：本基金本报告期末无存货。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：本基金本报告期末无存货。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。                                 第 48 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.10 持有待售资产 注：本基金本报告期末无持有待售资产。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：无。 10.5.7.12 固定资产                                                                 单位：人民币元                                                    本期末              项目                                               2026 年 6 月 30 日 固定资产 41,531,809.36 固定资产清理 -              合计 41,531,809.36 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                             单位：人民币元             房屋及建筑 公路附属设 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计               物 施 一、账面原 值 期 初 余 92,515,173 92,561,600                   - - - 46,427.00 额 .41 .41 本 期 增                   - - - - - - 加金额 购置 - - - - - -                          第 49 页 共 80 页                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 在建工             - - - - - - 程转入 其他原             - - - - - - 因增加 3. 本 期 减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余 92,515,173 92,561,600             - - - 46,427.00 额 .41 .41 二、累计折 旧 期 初 余 47,674,003 47,719,804             - - - 45,800.86 额 .51 .37 本 期 增 3,309,986. 3,309,986.             - - - - 加金额 68 68     本期计 3,309,986. 3,309,986.             - - - - 提 68 68 其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余 50,983,990 51,029,791             - - - 45,800.86 额 .19 .05 三、减值准 备 期 初 余             - - - - - - 额 本 期 增             - - - - - - 加金额 本期计             - - - - - - 提 其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余             - - - - - - 额 四、账面价                 第 50 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 值 期 末 账 41,531,183 41,531,809                  - - - 626.14 面价值 .22 .36 期 初 账 44,841,169 44,841,796                  - - - 626.14 面价值 .90 .04 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程 注：无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 注：无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 注：无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：本基金本报告期末无工程物资。 10.5.7.14 使用权资产                                                             单位：人民币元          项目 房屋及建筑物 合计 一、账面原值 1.期初余额 673,480.31 673,480.31 2.本期增加金额 - - 3.本期减少金额 - - 4.期末余额 673,480.31 673,480.31 二、累计折旧 1.期初余额 415,973.04 415,973.04 2.本期增加金额 59,424.72 59,424.72 本期计提 59,424.72 59,424.72 3.本期减少金额 - - 处置 - - 4.期末余额 475,397.76 475,397.76 三、减值准备 1.期初余额 - - 2.本期增加金额 - -                         第 51 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本期计提 - - 3.本期减少金额 - - 处置 - - 4.期末余额 - - 四、账面价值 1.期末账面价值 198,082.55 198,082.55 2.期初账面价值 257,507.27 257,507.27 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                     单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 软件 合计 一、账面原 值 期 初 余 9,871,192, 9,871,575,                              - - - 382,661.21 额 745.02 406.23 本 期 增                      - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                      - - - - - - 发 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 9,871,192, 9,871,575,                              - - - 382,661.21 额 745.02 406.23 二、累计摊 销 期 初 余 1,706,185, 1,706,408,                              - - - 223,029.21 额 096.84 126.05 本 期 增 193,292,63 193,316,40                              - - - 23,775.60 加金额 3.15 8.75     本期计 193,292,63 193,316,40                              - - - 23,775.60 提 3.15 8.75 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 1,899,477, 1,899,724,                              - - - 246,804.81 额 729.99 534.80                              第 52 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 三、减值准 备 期 初 余 473,600,23 473,600,23                          - - - - 额 5.55 5.55 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 473,600,23 473,600,23                          - - - - 额 5.55 5.55 四、账面价 值 期 末 账 7,498,114, 7,498,250,                          - - - 135,856.40 面价值 779.48 635.88 期 初 账 7,691,407, 7,691,567,                          - - - 159,632.00 面价值 412.63 044.63 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：本基金本报告期末及期初无开发支出。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：本基金本报告期末及期初无商誉。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 注：本基金本报告期末及期初无长期待摊费用。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                          单位：人民币元                          第 53 页 共 80 页                                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日           项目                                      可抵扣暂时性 递延所得税                                        差异 资产 资产减值准备 112,275,177.26 28,068,794.32 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 1,215,167,408.58 303,791,852.14 租入的办公场地 226,519.80 56,629.95           合计 1,327,669,105.64 331,917,276.41 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                         单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日           项目                                    应纳税暂时性 递延所得税                                      差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                          - - 估增值 公允价值变动 - - 无形资产 1,327,471,023.09 331,867,755.77 租入的办公场地 198,082.55 49,520.64           合计 1,327,669,105.64 331,917,276.41 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                         单位：人民币元                 递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所      项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                     金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 331,917,276.41 - 305,869,607.76 - 递延所得税负债 331,917,276.41 - 305,869,607.76 - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                         单位：人民币元                                                            本期末                项目                                                       2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 1,099,443,916.94                合计 1,099,443,916.94 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                         单位：人民币元                                       本期末           年份 备注                                  2026 年 6 月 30 日 2028 年 21,743,534.51 2029 年 437,828,175.09                                  第 54 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 2030 年 428,977,445.95 2031 年 210,894,761.39          合计 1,099,443,916.94 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                    单位：人民币元                                                     本期末          项目                                                2026 年 6 月 30 日 预付账款 4,023,300.00          合计 4,023,300.00 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末               账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 4,023,300.00 1-2 年 -               合计 4,023,300.00 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                 金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 广州高速运营管                4,023,300.00 100.00 2026 年 6 月 29 日 预付运营服务费 理有限公司 合计 4,023,300.00 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 注：本基金本报告期末无其他应收款。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 注：无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 注：无。                               第 55 页 共 80 页                                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 注：本基金本报告期末无短期借款。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末            项目                                                    2026 年 6 月 30 日 应付质保金 49,772.84 其他 341,695.97            合计 391,468.81 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                      单位：人民币元           单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 广州公路工程集团有限公司 231,695.97 按合同节点未到付款期            合计 231,695.97 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 124,267.87 203,609.73 309,235.27 18,642.33 离职后福利-设定                            - 30,591.78 30,591.78 - 提存计划      合计 124,267.87 234,201.51 339,827.05 18,642.33 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、                  109,267.54 167,645.43 276,912.97 - 津贴和补贴 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 - 14,112.30 14,112.30 - 其中：医疗保险费 - 12,473.46 12,473.46 - 工伤保险费 - 1,638.84 1,638.84 - 生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 21,852.00 18,210.00 3,642.00 五、工会经费和职                    15,000.33 - - 15,000.33 工教育经费      合计 124,267.87 203,609.73 309,235.27 18,642.33 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                                第 56 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 基本养老保险 - 29,135.04 29,135.04 - 失业保险费 - 1,456.74 1,456.74 -      合计 - 30,591.78 30,591.78 - 10.5.7.24 应交税费                                                              单位：人民币元                                                    本期末            税费项目                                               2026 年 6 月 30 日 增值税 2,607,863.70 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 173,497.99 教育费附加 123,887.15 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 73.47              合计 2,905,322.31 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 注：本基金本报告期末无合同负债。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.27 长期借款                                                              单位：人民币元                                                     本期末             借款类别                                                2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 820,726,300.00 未到期应付利息 501,554.96              合计 821,227,854.96 注：2026 年 6 月 30 日，长期借款的年利率为 2.20%。 10.5.7.28 预计负债 注：本基金本报告期末无预计负债。                            第 57 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.29 租赁负债                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 办公场地 226,519.81            合计 226,519.81 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 其他应付款 5,088,002.30 预收款项 331,693.44 其他流动负债 59,507.37            合计 5,479,203.11 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 路产赔偿款 331,693.44            合计 331,693.44 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                          单位：人民币元                                                本期末             款项性质                                           2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 5,050,000.00 代收款项 30,327.30 其他 7,675.00              合计 5,088,002.30 10.5.7.31 实收基金                                                     金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 700,000,000.00 9,114,000,000.00 本期末 700,000,000.00 9,114,000,000.00                        第 58 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.32 资本公积 注：本基金本报告期末及期初均无资本公积。 10.5.7.33 其他综合收益 注：本基金本报告期末及期初无其他综合收益。 10.5.7.34 盈余公积 注：本基金本报告期末及期初无盈余公积。 10.5.7.35 未分配利润                                                                  单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -2,109,615,667.61 - -2,109,615,667.61 本期利润 84,670,417.96 - 84,670,417.96 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -112,000,000.00 - -112,000,000.00 本期末 -2,136,945,249.65 - -2,136,945,249.65 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日           项目                        广州交投广河高速公路                                                              合计                           有限公司 营业收入 - - 通行费收入 349,268,521.95 349,268,521.95 其他 578,810.11 578,810.11           合计 349,847,332.06 349,847,332.06 营业成本 - - 折旧与摊销 196,619,645.43 196,619,645.43 公路养护成本 12,839,045.56 12,839,045.56 运营服务费 24,139,800.00 24,139,800.00 联网收费系统管理费 1,813,207.62 1,813,207.62 其他 2,885,505.22 2,885,505.22           合计 238,297,203.83 238,297,203.83 10.5.7.37 投资收益 注：本基金本报告期内无投资收益。 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：本基金本报告期内无公允价值变动损益。                             第 59 页 共 80 页                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益 注：本基金本报告期内无资产处置收益。 10.5.7.40 其他收益 注：本基金本报告期内无其他收益。 10.5.7.41 其他业务收入 注：本基金本报告期内无其他业务收入。 10.5.7.42 利息支出                                                     单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 9,381,628.14 卖出回购金融资产利息支出 - 未确认融资费用 5,616.25 其他           合计 9,387,244.39 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 5,885,721.69 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 1,144,176.96 教育费附加 817,269.28 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 454.91           合计 7,847,622.84 10.5.7.44 销售费用 注：本基金本报告期内无销售费用。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                              本期             项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 160,000.00 职工薪酬 234,201.51                    第 60 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 折旧与摊销 66,174.72 办公费用 77,584.69             合计 537,960.92 10.5.7.46 财务费用                                                        单位：人民币元                                             本期           项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 35,595.52 其他 -           合计 35,595.52 10.5.7.47 信用减值损失 注：本基金本报告期无信用减值损失。 10.5.7.48 资产减值损失 注：本基金本报告期内无资产减值损失。 10.5.7.49 其他费用                                                        单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 基础设施评估费 100,000.00 其他 10,301.67             合计 169,809.04 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                        单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 赔偿收入 104,873.58 其他 2,000.00            合计 106,873.58 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：本基金本报告期内无计入当期损益的政府补助。 10.5.7.51 营业外支出                                                        单位：人民币元                       第 61 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                              本期           项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 损坏维修支出 252,954.44 其他 -           合计 252,954.44 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 0.00 递延所得税费用 0.00            合计 0.00 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                                本期             项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 84,670,417.96 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -26,660,276.30 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 199.90 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                        -26,063,613.95 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                         52,723,690.35 差异或可抵扣亏损的影响             合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到路产赔偿款 440,964.76 其他业务收入 317,558.77 其他 2,000.00            合计 760,523.53                       第 62 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                 本期               项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 管理人报酬 2,999,121.58 支付运营保险费 - 基金托管费 901,274.68 退回施工安全保证金 - 审计及咨询费 550,000.00 办公费用 71,338.92 其他 73,194.76               合计 4,594,929.94 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无支付其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与筹资活动有关的现金。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                 本期               项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租赁所支付的现金 75,643.19               合计 75,643.19 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                       本期                 项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 84,670,417.96 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 3,309,986.68      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 59,424.72      无形资产摊销 193,316,408.75      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                           - （收益以“-”号填列）                         第 63 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -1,691,557.49 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 300,760.55 利息支出 9,387,244.39 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 289,352,685.56 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 257,132,679.43 减：现金的期初余额 118,519,357.85 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 138,613,321.58 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：本基金本报告期内无支付的取得子公司的现金净额。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                     单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 257,132,679.43 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 257,132,679.43     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 257,132,679.43 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                   - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。                     第 64 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生非同一控制下企业合并。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.2 合并成本 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。                       第 65 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.8.3 反向购买 本基金本报告期内未发生反向购买。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 平安广州交 投广河高速                               资产支持 公路基础设 深圳 深圳 100.00 - 认购                                计划 施资产支持 专项计划 广州交投广                               高速公路 河高速公路 广州 广州 - 100.00 收购                                运营 有限公司 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部 分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足 一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金的基金管理人于 2026 年 8 月 28 日宣告 2026 年度第 1 次分红，向截至 2026 年 9 月 1 日止在本基金登记机构登记在册的本基金份额持有人，按每 10 份基金份额派发红利 3.5300 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。                             第 66 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方         关联方名称 与本基金的关系 平安基金管理有限公司(“平安基金”) 基金管理人、基金销售机构 中国 工商银行 股份有限 公司（“工商 银 基金托管人 行”） 平安信托有限责任公司 基金管理人的股东 大华资产管理有限公司 基金管理人的股东 三亚盈湾旅业有限公司 基金管理人的股东 深圳平安汇通投资管理有限公司 基金管理人的子公司 中国平安保险(集团)股份有限公司 基金管理人的最终控股母公司 广州交通投资集团有限公司(“广交投集 运营管理统筹机构及运营管理实施机构控股股东 团”) 广州 高速运营 管理有限 公司（“高速 运 运营管理实施机构 营”） 广州市高速公路有限公司(“市高公司”) 持有本基金 30%以上基金份额的法人、运营管理统                          筹机构子公司 广州公路工程集团有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投汽车援救服务有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州市常尝餐饮管理有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投发展控股有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投实业有限公司 运营管理统筹机构子公司 广东诚泰交通科技发展有限公司 运营管理统筹机构子公司 广东联合电子服务股份有限公司(“联合 运营管理统筹机构重要参股公司 电服”) 广州机场第二高速公路有限公司 持有本基金 30%以上基金份额的法人控制的子公                          司、运营管理统筹机构子公司 平安证券股份有限公司(“平安证券”) 广州广河基金资产支持专项计划管理人 中国平安人寿保险股份有限公司(“平安 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 人寿”) 平安银行股份有限公司（“平安银行”） 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司、                          基金销售机构 方正证券股份有限公司（“方正证券”） 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 广州交投私募基金管理有限公司（“广交 运营管理统筹机构子公司 投私募”） 广州快速交通建设有限公司 运营管理统筹机构子公司 中国平安财产保险股份有限公司 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 深圳平安综合金融服务有限公司 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 广州诚安路桥检测有限公司 运营管理统筹机构子公司 注：运营管理机构指根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第三十九条的规定，按 照《运营管理服务协议》提供不动产项目运营管理等服务的外部管理机构。本基金、平安证券及 项目公司联合委托广交投集团及广州高速运营管理有限公司担任不动产运营管理机构并签署《运 营管理服务协议》，运营管理机构对不动产项目提供运营管理服务。                     第 67 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日               公路养护成本、运营服 高速运营 37,231,800.00 38,726,500.00               务费、损坏维修支出 联合电服 联网收费系统管理费 1,813,207.62 2,182,384.56 中国平安财产保险                     营运保险 1,320,845.18 1,319,771.88 股份有限公司 广州交投发展控股                     物业管理费 22,647.01 - 有限公司 广州交投实业有限                       电费 15,605.39 43,794.87     公司 广州市常尝餐饮管                     员工餐费 920.00 - 理有限公司      合计 - 40,405,025.20 42,272,451.31 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 广东诚泰交通科技                通信管道租赁收入 181,944.69 181,944.69 发展有限公司 广州快速交通建设                     电费收入 177,197.37 193,008.85 有限公司 广州公路工程集团                     电费收入 33,250.19 32,781.72 有限公司 广州交投汽车援救                     电费收入 17,184.14 12,540.24 服务有限公司 高速运营 代付施工违约金 2,000.00 -      合计 - 411,576.39 420,275.50 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方                                                                 单位：人民币元                                                           上年度可比期间确认的租 出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费                                                               赁费                            第 68 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 广州交投发展控股                    办公场地 75,643.19 73,440.00 有限公司      合计 - 75,643.19 73,440.00 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                   单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 8,787,326.52 9,042,479.29 其中：固定管理费 8,787,326.52 9,042,479.29     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 192,538.65 187,124.13 注：固定管理费包括以前一个估值日本基金资产净值为基数(首个估值日之前，以成立日基金募集 资金规模为基数)按 0.115%的年费率计提（其中，基金管理人固定管理费按 0.09%的年费率计提， 资产支持证券管理人固定管理费按 0.025%的年费率计提）及项目公司已实现营业收入为基础按 1.37%的年费率计提两部分。固定管理费包含支付销售机构的客户维护费。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                    月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 1,042,022.11 1,093,217.12 注：支付基金托管人的托管费按前一个估值日本基金资产净值为基数(首个估值日之前，以成立日 基金募集资金规模为基数)0.03%的年费率计提，其计算公式为： 日托管费＝以前一个估值日本基金资产净值数(首个估值日之前，以成立日基金募集资金规模为基 数)×0.03%/当年天数。                             第 69 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                  份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%）                                                                 357,00 市高公 357,000,                  51.0000 - - - 0,000. 51.0000 司 000.00                                                                     00 方正证 202,465. 1,585,490. 1,256,470. 531,48                   0.0289 - 0.0759 券 00 00 00 5.00                                                                 69,300 平安人 69,300,0                   9.9000 - - - ,000.0 9.9000 寿 00.00                                                                      0 平安证 30,731.0 10,940,331 2,497,291. 8,473,                   0.0044 - 1.2105 券 0 .00 00 771.00 广交投 785,516. 785,51                   0.1122 - - - 0.1122 私募 00 6.00                                                                 436,09       427,318, 12,525,821 3,753,761. 合计 61.0455 - 0,772. 62.2987         712.00 .00 00                                                                     00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额                                                                 357,00 市高公 357,000,                  51.0000 - - - 0,000. 51.0000 司 000.00                                                                     00 方正证 406,960. 2,567,820. 2,732,216. 242,56                   0.0581 - 0.0347 券 00 00 00 4.00                                                                 69,300 平安人 69,300,0                   9.9000 - - - ,000.0 9.9000 寿 00.00                                                                      0 平安证 996,376. 1,282,196. 2,174,762. 103,81                   0.1423 - 0.0148 券 00 00 00 0.00 广交投 785,516. 785,51                   0.1122 - - - 0.1122 私募 00 6.00 合计 428,488, 61.2127 3,850,016. - 4,906,978. 427,43 61.0617                                第 70 页 共 80 页                                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告          852.00 00 00 1,890.                                                                                  00 注：投资相关费率符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                               单位：人民币元                                本期                                                                上年度可比期间                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                                 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 工商银行-活期 79,116,294.27 175,776.41 161,213,186.42 449,412.95 平安银行-定期 - - 100,000,000.00 510,416.66     合计 79,116,294.27 175,776.41 261,213,186.42 959,829.61 注：本基金的部分活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业存款利率计息；本基金 的部分定期存款由平安银行保管，按约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                               单位：人民币元                                           本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                   账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                   9,877,441. 11,138,547.4 通行费收入 联合电服 - -                                           88 2                                   4,023,300. 预付账款 高速运营 - - -                                           00              广东诚泰交通 管道租赁收              科技发展有限 191,041.92 - - - 入                公司              广州快速交通 电费收入 152,768.13 - 171,034.23 -              建设有限公司              广州市公路工 电费收入 程集团有限公 23,512.69 - 19,262.95 -                 司              广州交投汽车 电费收入 援救服务有限 3,973.27 - 1,685.79 -                公司              中国平安财产 预付账款 保险股份有限 - - 1,320,845.18 -                公司                                      第 71 页 共 80 页                                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                  14,272,037 12,651,375.5       合计 - - -                                         .89 7 10.5.14.2 应付项目                                                                             单位：人民币元                                                    本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日       长期借款 工商银行 821,227,854.96 850,509,947.61                        广州机场第二高速公路 施工安全保证金 5,000,000.00 5,000,000.00                           有限公司 管理人报酬 平安基金 3,126,066.32 1,667,558.99 管理人报酬 高速运营 833,834.61 893,264.40       托管费 工商银行 696,600.42 555,852.99                        广州公路工程集团有限 工程款与质保金 275,005.91 275,005.91                            公司 结算服务费 联合电服 - 350,000.00 管理人报酬 平安证券 - 463,210.83        合计 - 831,159,362.22 859,714,840.73 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 注：本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                       本期收益              权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注             登记日 额分红数 计 供分配金                                                                       额比例（%）                                                                                       本次分                                                                                         红为                                                                                      2025 年            2026 年 04 2026 年 4 月 1 1.6000 112,000,000.00 21.80 度的第 3             月 14 日 15 日                                                                                     次分红，                                                                                      占 2025                                                                                       年可供                                      第 72 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                                   分配金                                                                   额比例                                                                        的                                                                   21.80% 合计 112,000,000.00 - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金管理人对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款及应收账款等。 于资产负债表日，本基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金 的合同要求。本基金管理人通过建立和完善内部信用评级体系和交易对手库，对发行人及债券投 资进行内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用 风险。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易对 手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 此外，对于应收账款，本基金管理人设定相关政策以控制信用风险敞口。本基金管理人基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本基金管理人会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记 录不良的客户，本基金管理人会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本基金 的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以 确保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付 有关到期债务的资金需求。 本期末，本基金除长期借款、租赁负债以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基金 持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下： 1 年以内合计：94,560,595.68 元； 1 至 2 年合计：89,607,146.44 元； 2 至 5 年合计：258,621,473.87 元；                             第 73 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      5 年以上合计：496,064,979.05 元。      上年度末，本基金除长期借款、租赁负债以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基 金持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：      1 年以内合计：87,207,819.30 元；      1 至 2 年合计：90,433,793.17 元；      2 至 5 年合计：261,121,789.87 元；      5 年以上合计：538,134,623.40 元。 10.5.17.3 市场风险      市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括 利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金管理人通过对不同类型的风险分别设定风险限制， 并由独立于投资部门的风险管理人员监控、报告以及定期风险回顾的方法管理投资组合的市场风 险。      (1) 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。      本基金长期带息债务主要为 5 年期以上浮动利率借款，金额为 820,726,300.00 元(2025 年 12 月 31 日：为 849,938,600.00 元)。      于 2026 年 06 月 30 日，如果以浮动利率 LPR 计算的借款利率上升或下降 50 个基点，而其他 因素保持不变，本基金的净利润会减少或增加 4,103,631.50 元(2025 年 12 月 31 日：减少或增加 4,249,693.00 元)。      (2) 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险（2025 年 12 月 31 日：同）                                               。      (3) 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外 的市场价格变动而发生波动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有权益类资产，因此当市 场价格发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无重大影响（2025 年 12 月 31 日：同）                                                 。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项      本基金本报告期末无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                   单位：人民币元                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日                                第 74 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 库存现金 - 银行存款 179,886,162.63 其他货币资金 -             小计 179,886,162.63 减：减值准备 -             合计 179,886,162.63 10.5.19.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 1,565,602.55 定期存款 178,000,000.00 其中：存款期限 1-3 个月 178,000,000.00 其他存款 - 应计利息 320,560.08             小计 179,886,162.63 减：减值准备 -             合计 179,886,162.63 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值                                            2,207,039,811.8 对子公司投资 9,113,800,000.00 6,906,760,188.15                                                         5                                            2,207,039,811.8        合计 9,113,800,000.00 6,906,760,188.15                                                         5 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                              本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                               值准备 余额 平安广州交投 广河高速公路 9,113,800 9,113,80 2,207,039                                  - - - 基础设施资产 ,000.00 0,000.00 ,811.85 支持专项计划             9,113,800 9,113,80 2,207,039     合计 - - -               ,000.00 0,000.00 ,811.85                                 第 75 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                        §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 36,654 19,097.51 660,928,724.00 94.42 39,071,276.00 5.58                                     上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 39,103 17,901.44 659,583,150.00 94.23 40,416,850.00 5.77 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州市高速公路有限公司 357,000,000.00 51.00 2 中国平安人寿保险股份有限                                            69,300,000.00 9.90              公司－分红－个险分红 3 东兴证券股份有限公司 34,428,000.00 4.92 4 中信建投证券股份有限公司 20,582,324.00 2.94 5 国泰海通证券股份有限公司 20,467,968.00 2.92 6 中国国际金融股份有限公司 20,135,003.00 2.88 7 东方证券股份有限公司 16,222,160.00 2.32 8 中信证券资管－同方全球人             寿保险有限公司－中信证券                                            13,668,000.00 1.95             资管同全睿驰稳健单一资产                 管理计划 9 紫金财产保险股份有限公司                                            13,296,347.00 1.90                 －自有资金 10 平安证券股份有限公司 8,473,771.00 1.21 合计 573,573,573.00 81.94                                     上年度末                                  2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州市高速公路有限公司 217,000,000.00 31.00                                第 76 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告     2 中国平安人寿保险股份有限                                      69,300,000.00 9.90            公司－分红－个险分红     3 东兴证券股份有限公司 34,428,000.00 4.92     4 中国国际金融股份有限公司 28,053,417.00 4.01     5 中信建投证券股份有限公司 20,844,908.00 2.98     6 国泰海通证券股份有限公司 19,512,231.00 2.79     7 东方证券股份有限公司 16,776,963.00 2.40     8 同方全球人寿保险有限公司 13,668,166.00 1.95     9 紫金财产保险股份有限公司                                      12,895,731.00 1.84               －自有资金 10 中再资管－招商银行－中再           资产－基建强国 REITs 主题 7,020,211.00 1.00              资产管理产品 合计 439,499,627.00 62.79 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                                本期末                           2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     - - - - 合计 - -                               上年度末                            2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 广州市高速公司有限公司 140,000,000.00 20.00 合计 140,000,000.00 20.00 注：根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规，本基金招募说明书及其更 新、 《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金份额限售公告》的规定，本基 金原始权益人（广州市高速公路有限公司）持有的剩余部分战略配售份额已于 2026 年 6 月 22 日 解除限售。本次解除限售份额为 140,000,000 份，占本基金全部基金份额的 20%，均为场内份额。 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况           项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                     8,636.00 0.0012        产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                              单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7                                                           700,000,000.00 日）基金份额总额                           第 77 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期期初不动产基金份额总额 700,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 700,000,000.00                       §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 管理人：公司副总经理林婉文因达到退休年龄，于报告期辞去公司副总经理兼财务负责人 职务。林婉文离任后，由公司总经理肖宇鹏兼任公司财务负责人。 托管人：本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本基金聘用容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 未涉及 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 1 础设施证券投资基金关于二〇二五年 2026 年 01 月 22 日                                 网站        十二月主要运营数据的公告        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 2 础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度 2026 年 01 月 22 日                                 网站        报告        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 3 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 02 月 28 日                                 网站        一月主要运营数据的公告        平安广州交投广河高速公路封闭式基 中国证监会规定报刊及 4 2026 年 03 月 25 日        础设施证券投资基金关于二〇二六年 网站                         第 78 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      二月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 5 础设施证券投资基金 2025 年年度报 2026 年 03 月 28 日                               网站      告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 6 础设施证券投资基金 2025 年审计报 2026 年 03 月 28 日                               网站      告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 7 础设施证券投资基金 2025 年度评估 2026 年 03 月 28 日                               网站      报告      平安基金管理有限公司旗下公募基金                               中国证监会规定报刊及 8 通过证券公司交易及佣金支付情况公 2026 年 03 月 31 日                               网站      告      平安基金管理有限公司关于平安广州                               中国证监会规定报刊及 9 交投广河高速公路封闭式基础设施证 2026 年 04 月 10 日                               网站      券投资基金收益分配的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基      础设施证券投资基金关于举办 2025 中国证监会规定报刊及 10 2026 年 04 月 10 日      年度线下业绩说明会暨投资者开放日 网站      活动的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 11 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 04 月 15 日                               网站      三月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 12 础设施证券投资基金 2026 年第 1 季度 2026 年 04 月 22 日                               网站      报告      平安基金管理有限公司对外行使投票 中国证监会规定报刊及 13 2026 年 04 月 30 日      表决权（2025 年度）情况信息披露 网站      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 14 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 05 月 22 日                               网站      四月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 15 础设施证券投资基金基金产品资料概 2026 年 06 月 05 日                               网站      要更新      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 16 础设施证券投资基金招募说明书（更 2026 年 06 月 05 日                               网站      新）      平安基金管理有限公司关于平安广州                               中国证监会规定报刊及 17 交投广河高速公路封闭式基础设施证 2026 年 06 月 12 日                               网站      券投资基金基金份额解除限售的公告      平安基金管理有限公司关于平安广州      交投广河高速公路封闭式基础设施证 中国证监会规定报刊及 18 2026 年 06 月 15 日      券投资基金基金份额解除限售的提示 网站      性公告                       第 79 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告           平安基金管理有限公司关于平安广州           交投广河高速公路封闭式基础设施证 中国证监会规定报刊及     19 2026 年 06 月 18 日           券投资基金基金份额解除限售的提示 网站           性公告           平安广州交投广河高速公路封闭式基                                  中国证监会规定报刊及     20 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 06 月 25 日                                  网站           五月主要运营数据的公告           平安基金管理有限公司关于旗下基金 中国证监会规定报刊及     21 2026 年 06 月 26 日           估值调整情况的公告 网站                §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                         §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录     （1）中国证监会准予平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金募集注册的文 件     （2）平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同     （3）平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议     （4）法律意见书     （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 15.2 存放地点     深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层 15.3 查阅方式     （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件     （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电 话：400-800-4800（免长途话费）                                                平安基金管理有限公司                                                   2026 年 08 月 28 日                          第 80 页 共 80 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】招商基金蛇口租赁住房REIT：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基 础设施证券投资基金 2026 年中期报告           2026 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 28 日                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 80 页                                            招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .......................................................................................................................... 1     1.1 重要提示 ............................................................................................................................. 1     1.2 目录 ..................................................................................................................................... 2 §2 不动产基金简介 .......................................................................................................................... 4     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 4     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 5     2.3 不动产基金扩募情况 ......................................................................................................... 5     2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................. 5     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ........................................ 6     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ........................ 6     2.7 信息披露方式 ..................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ......................................................................................6     3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6     3.2 其他财务指标 ..................................................................................................................... 7     3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................. 7     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .....................................................................9     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .....................................................9     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ............................ 9     3.7 报告期内发生的关联交易 ................................................................................................. 9     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .........................................................9     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .................................................................9     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .............................. 9 §4 不动产项目基本情况 ................................................................................................................ 10     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ...................................................................................10     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................... 12     4.3 不动产项目运营相关财务信息 .......................................................................................15     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 19     4.5 项目公司对外借入款项情况 ...........................................................................................19     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 20     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................20     4.8 不动产项目相关保险的情况 ...........................................................................................20     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 .......... 20     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 20 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................20     5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...........................................................................20     5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ...............................................................21 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................... 21     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .......................................................................21 §7 管理人报告 ................................................................................................................................ 22     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ...................................................................................22     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .......................... 23     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................. 25                                                             第 2 页 共 80 页                                          招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ...............................................................26 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................... 27     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ...................................................................27     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ...................................................28 §9 其他业务参与人履职报告 ........................................................................................................ 28     9.1 托管人报告 ....................................................................................................................... 28     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................... 29     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................... 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................................................................. 30     10.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 30     10.2 利润表 ............................................................................................................................. 34     10.3 现金流量表 ..................................................................................................................... 35     10.4 所有者权益变动表 ......................................................................................................... 38     10.5 报表附注 ......................................................................................................................... 41 §11 基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 75     11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .....................................................................75     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .............................................................................75     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .........................................................................76     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................76 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................... 77 §13 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 77     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 77     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ................ 77     13.3 不动产基金投资策略的改变 .........................................................................................77     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .............................................................77     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .............................................................77     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 77     13.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 78 §14 备查文件目录 .......................................................................................................................... 79     14.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 79     14.2 存放地点 ......................................................................................................................... 79     14.3 查阅方式 ......................................................................................................................... 79                                                           第 3 页 共 80 页              招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 招商基金招商蛇口租赁住房 REIT 场内简称 招商基金蛇口租赁住房 REIT 基金代码 180502 交易代码 180502 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 9 月 26 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 52 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 10 月 23 日                在严格控制风险的前提下，本基金通过不动产资产支持证券                等特殊目的载体持有不动产项目公司全部股权，通过资产支 投资目标 持证券和项目公司等载体取得不动产项目完全所有权或经营                权利。本基金通过积极主动运营管理不动产项目，力求实现                不动产项目现金流长期稳健增长。                本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持                有其全部份额，从而取得不动产项目完全的所有权或经营权                利；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                本基金其他主要投资策略包括：不动产项目投资策略、不动                产项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策                略、债券投资策略、对外借款策略等。                本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的                风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和 风险收益特征 货币市场基金，低于股票型基金。本基金需承担投资不动产                项目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有                风险。                1、在符合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以                上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。                不动产基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少                于 1 次；但若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。                具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营情况另 基金收益分配政策                行确定。                2、本基金的分配方式为现金分红，具体权益分派程序等有关                事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司                的相关规定。                3、每一基金份额享有同等分配权。                         第 4 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        4、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违反法                        律法规且对现有基金份额持有人利益无实质不利影响的情况                        下，基金管理人、登记机构在与基金托管人协商一致，并按                        照监管部门要求履行适当程序后可对基金收益分配原则进行                        调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日前                        在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 招商财富资产管理有限公司 运营管理机构 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明      不动产项目名称：林下项目 项目公司名称 深圳市林下住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供租赁住房服务 不动产项目地理位置 深圳市南山区工业八路 不动产项目名称：太子湾项目 项目公司名称 太子湾乐宜置业（深圳）有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供租赁住房服务 不动产项目地理位置 深圳市南山区港湾大道 2.3 不动产基金扩募情况       扩募 扩募 扩募发                                          扩募进展情况       时间 方式 售金额                        本基金于 2026 年 4 月 16 日披露了《招商基金管理有限公司                        关于决定招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券                        投资基金拟扩募并新购入不动产项目的公告》，拟购入不动                        产项目暂定为深圳市南山区的租赁住房山前项目。本报告期 第1 内，本基金暂未正式提交中国证监会和深圳证券交易所进行 次扩 - - - 审查，正在按照规定对拟购入的不动产项目进行全面尽职调 募 查。原始权益人深圳市招商公寓发展有限公司已申报扩募并                        新购入项目。本次基金扩募及新购入不动产项目的事项尚需                        通过国家发展改革委推荐、中国证监会准予变更注册、深圳                        证券交易所审核，并经基金份额持有人大会决议通过后方可                        实施。 2.4 基金管理人和运营管理机构 项目 基金管理人 运营管理机构 名称 招商基金管理有限公司 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司 信息披 姓名 潘西里 邵明勇                           第 5 页 共 80 页                         招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 露事务 职务 督察长 总经理助理 负责人 联系方式 0755-83196666 0755-21610183                      深圳市福田区深南大道 深圳市南山区招商街道五湾社区邮轮大道 注册地址                      7088 号 5 号太子湾海纳仓(招商积余大厦)801802                      深圳市福田区深南大道 深圳市南山区招商街道五湾社区邮轮大道 办公地址                      7088 号 5 号招商积余大厦 8 楼 邮政编码 518040 518000 法定代表人 王颖 李杰 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人             兴业银行股份有限 兴业银行股份有限公 名称 招商财富资产管理有限公司             公司 司             福建省福州市台江 深圳市前海深港合作区南山街 福建省福州市台江区 注册地址 区江滨中大道 398 道梦海大道 5033 号前海卓越金 江滨中大道 398 号兴             号兴业银行大厦 融中心 3 号楼 L26-01B、2602 业银行大厦             上海市浦东新区银 深圳市福田区深南大道 7888 号 上海市浦东新区银城 办公地址             城路 167 号 4 楼 东海国际中心 B 座 19 楼 路 167 号 4 楼 邮政编码 200120 518040 200120 法定代表人 吕家进 陈兆贤 吕家进 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                   金额单位：人民币元                                            报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30 期间数据和指标                                            日) 本期收入 40,635,136.07                                      第 6 页 共 80 页                          招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期净利润 2,274,917.77 本期经营活动产生的现金流量净额 32,776,140.59 本期现金流分派率（%） 1.73 年化现金流分派率（%） 3.48 期末数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,503,505,648.33 期末不动产基金净资产 1,285,370,802.17 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 116.97 注：1、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允 价值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。      2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。      3、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                           单位：人民币元                数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金份额净值 2.5707 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                           单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 29,757,826.39 0.0595 - 2025 年 56,721,964.59 0.1134 -                                                        2024 年 9 月 26 日（基金合同生效日） 2024 年 17,133,990.11 0.0343                                                        至 2024 年 12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                           单位：人民币元          期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 28,549,998.06 0.0571 - 2025 年 59,279,993.59 0.1186 - 2024 年 - - - 3.3.2 本期可供分配金额                                     第 7 页 共 80 页                招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                              单位：人民币元                项目 金额 备注 本期合并净利润 2,274,917.77 - 本期折旧和摊销 32,432,243.44 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -5,500,185.88 - 本期息税折旧及摊销前利润 29,206,975.33 - 调增项 1.应收和应付项目的变动 3,551,530.42 - 调减项 1.当期购买不动产项目等资本性支出 -876,953.19 - 2.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产 正常更新、大修、改造等） 、未来合理期间内需要偿付的经营 -2,123,726.17 - 性负债、运营费用等 本期可供分配金额 29,757,826.39 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大 修、改造等）、未来合理期间内需偿付的基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税金、经营性负债等变动的净额。上述费用将根 据相应协议约定及实际发生情况支付。 2、上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本报告期可供分配金额较上年同期变化超过 10%，主要是:（1）本报告期内，林下项目 营业收入同比提升。 上年同期一季度，林下项目处于集中租赁爬坡期，出租率相对较低， 且叠加阶段性促销政策，项目整体收入基数较低。本报告期内，项目出租率已恢复至正常水 平，营业收入同比实现增长。(2）本报告期内，本基金收到原始权益人支付的 2025 年度业 绩差额特殊赔偿款 83.28 万元，去年同期无该等款项。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支 出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理 性 未来合理相关支出预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是覆 盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。 截至本报告期末，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金 额差异超过 10%，主要是由于上年同期预留的未来资本性支出具有周期性特征，专项用于未 来资产维护、升级改造及品质提升，实际执行受运营规划、市场环境、租户需求等方面影响，                      第 8 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 可能存在期间波动，导致实际使用金额与预留金额形成阶段性差异。剩余预留的资本性支出 将根据项目改造提升规划，持续用于后续设施设备更新、公共区域功能升级等必要支出，保 障资产长期价值与运营韧性。其次是由于预留的押金保证金等经营性负债安排充分考虑了租 约周期动态，实际支付退还取决于租户退租率、续租意愿等租赁业务进展，资金结算金额与 时间需以最终合同履行情况为准，客观上造成预留金额与实际支付金额产生差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券 托管人、运营管理机构的费用收取情况及依据      根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金管 理人管理费 661,419.75 元（含税），资产支持证券管理人管理费 661,419.75 元（含税）， 基金托管人托管费 66,142.88 元（含税），运营管理机构的管理费用 4,461,866.22 元（含 税）。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况      报告期内不动产项目未进行重大改造或扩建。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况      无。 3.7 报告期内发生的关联交易      报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详见 “10.5.12 关联方、关联关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      本报告期末应收账款坏账准备余额为 4,733.24 元，其他应收款坏账准备余额为 3.00 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况                       第 9 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     报告期内不动产基金各业务参与人无新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项 （如有）无法按期履行或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或变更承诺的情形。                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明     本基金通过专项计划 100%持有的不动产项目由 2 个租赁住房项目组成，均位于深圳市 南山区，合计拥有 927 套租赁住房及 15 套配套商业，可供出租面积合计 65,253.27 平方米。 本报告期内，两个不动产项目整体运营平稳，完成营业收入 40,241,244.97 元，息税折旧及 摊销前利润 31,621,301.78 元。林下项目自 2016 年 3 月开始运营，已运营超过 10 年；太子 湾项目自 2020 年 5 月开始运营，已运营超过 6 年。报告期内不动产项目运营稳定，未发生 安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                     上年同期                                   本期(2026 年                                                   (2025 年 01 月                                   01 月 01 日至                                                   01 日至 2025 序 指标含义说明及计算 指标 2026 年 06 月 同比      指标名称 年 06 月 30 号 方式 单位 30 日)/报告期 （%）                                                   日)/上年同期                                   末(2026 年 06                                                   末(2025 年 06                                     月 30 日)                                                     月 30 日)              报告期末可供出租面 平方 1 可供出租面积 65,253.27 65,253.27 -              积 米              报告期末时点实际出 平方 2 实际出租面积 62,101.93 62,040.28 0.10              租面积 米 3 出租率 报告期末时点出租率 % 95.17 95.08 0.09              报告期内平均签约租                            元/平     平均租金单价 金单价：Σ单套房间 4 方米/ 103.76 103.41 0.34     （含税） 月租金/Σ单套房计                            月              租面积     加权平均合同 报告期末在租租约面 5 年 0.54 0.56 -3.57     剩余租期 积加权平均剩余租期 6 租金收缴率 报告期末租金收缴率 % 99.45 98.47 1.00           报告期末企业租户面 7 企业租户占比 % 17.19 14.71 16.86           积占已出租面积比例 注：平均租金单价包含家私服务费；租赁住房合同期限以 1 年为主，每年办理一次续签手续。 本报告期企业租户占比有所提高，整体保持在合理区间内，项目已建立多元化客户结构。                       第 10 页 共 80 页                招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标     不动产项目名称：林下项目                                                  上年同期                                 本期（2026 年 （2025 年 01                                   01 月 01 日 月 01 日-2025 序 指标含义说明及计算 指标 -2026 年 06 月 年 06 月 30 同比      指标名称 号 公式 单位 30 日）/报告 日）/上年同 （%）                                 期末（2026 年 期末（2025                                 06 月 30 日） 年 06 月 30                                                    日）              报告期末可供出租面 平方 1 可供出租面积 39,304.42 39,304.42 -              积 米              报告期末时点实际出 平方 2 实际出租面积 37,844.39 38,252.56 -1.07              租面积 米 3 出租率 报告期末时点出租率 % 96.29 97.32 -1.06              报告期内平均签约租                          元/平     平均租金单价 金单价：Σ单套房间 4 方米/ 100.13 98.21 1.95     （含税） 月租金/Σ单套房计                          月              租面积     加权平均合同 报告期末在租租约面 5 年 0.56 0.58 -3.45     剩余租期 积加权平均剩余租期 6 租金收缴率 报告期末租金收缴率 % 99.44 98.22 1.24           报告期末企业租户面 7 企业租户占比 % 15.13 15.56 -2.76           积占已出租面积比例 注：平均租金单价包含家私服务费；租赁住房合同期限以 1 年为主，每年办理一次续签手续。     不动产项目名称：太子湾项目                                                  上年同期                                 本期（2026 年 （2025 年 01                                   01 月 01 日 月 01 日-2025 序 指标含义说明及计算 指标 -2026 年 06 月 年 06 月 30 同比      指标名称 号 公式 单位 30 日）/报告 日）/上年同 （%）                                 期末（2026 年 期末（2025                                 06 月 30 日） 年 06 月 30                                                    日）     租赁住房可供 报告期末时点可供出 平方 1 25,051.85 25,051.85 -     出租面积 租面积 米     租赁住房实际 报告期末时点实际出 平方 2 23,842.20 23,311.56 2.28     出租面积 租面积 米     租赁住房出租 报告期末时点租赁住 3 % 95.17 93.05 2.28     率 房出租率     配套商业出租 报告期末时点配套商 4 % 46.30 53.08 -12.77     率 业出租率                     第 11 页 共 80 页                招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              报告期内租赁住房平     租赁住房平均 元/平              均签约租金单价：Σ 5 租金单价（含 方米/ 107.91 107.36 0.51              单套房间月租金/Σ     税） 月              单套房计租面积              报告期内配套商业平     配套商业平均 元/平              均签约租金单价：Σ 6 租金单价（含 方米/ 221.24 242.28 -8.68              单套房间月租金/Σ     税） 月              单套房计租面积     加权平均合同 报告期末在租租约面 7 年 0.51 0.52 -1.92     剩余租期 积加权平均剩余租期 8 租金收缴率 报告期末租金收缴率 % 99.47 98.77 0.71           报告期末租赁住房企           业租户面积占租赁住 9 企业租户占比 % 19.27 12.13 58.86           房实际已出租面积比           例 注：平均租金单价包含家私服务费；太子湾项目租赁住房部分加权平均合同剩余租期为 0.47 年，租赁住房合同期限以 1 年为主，每年办理一次续签手续。本期配套商业出租率及平均签 约租金单价有所降低主要系部分商业租户退租，给予新签租户折扣优惠方案，项目正加快租 赁去化，推进配套商业租户结构优化调整。本报告期企业租户占比有所提高，整体保持在合 理区间内，项目已建立多元化客户结构。 4.1.4 其他运营情况说明     无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周 期性风险     无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     本基金持有的太子湾项目为保障性租赁住房（社会主体出租型）、林下项目为社会主体 建设并运营的公共租赁住房（高级人才公寓），二者均为社会主体出租的保障性住房项目。 参考国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），资产项目所属的行业分 类为“K70 房地产业”之“K7040 房地产租赁经营”。     中国租赁住房市场已经形成保障性租赁住房和市场化租赁住房双轨并行的发展格局，行 业正处于高质量发展和制度完善的关键时期。国家政策层面，《住房租赁条例》自 2025 年 9 月 15 日起施行，标志着行业进入法治化、规范化发展新阶段；2026 年“十五五”规划纲 要明确提出加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制 度，优化保障性住房供给，推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房                     第 12 页 共 80 页               招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 保障范围。地方政策层面，深圳作为一线城市领跑者，以“多主体供给、多渠道保障、租购 并举”为核心，通过存量盘活、信用监管、人才适配等精细化政策，构建起覆盖供给、管理、 保障的完整政策体系；2026 年 1 月《深圳市青年人才住房支持实施办法》正式实施，构建 “来深初期-就业过渡-稳定居住”的阶梯式保障体系。 关于发展阶段，行业已全面进入“规模化扩张向质量提升过渡”的关键期，并呈现出存 量盘活与精准保障并重的新特征。“十四五”规划期间全国累计筹建各类保障性住房及安置 房超 1,100 万套（间），行业从重规模转向产品品质、运营水平与资产效能并重的高质量发 展新阶段。2026 年上半年，全国机构化集中式租赁住房供给不断增加，行业整体保持稳步 扩容态势。深圳市场方面，根据 ICCRA 住房租赁产业研究院数据，截至 2026 年二季度，深 圳集中式租赁住房项目达 1,114 个，供给规模持续扩大。2026 年深圳计划建设筹集保障性 住房 3 万套（间）、供应 4 万套（间），供应量反超建设量，标志着政策从“重建设”向“建 设与消化存量并重”转变，行业向“品质化”和“保障性”双轨发展，不仅关注数量，更注 重居住体验和房屋质量。 关于周期性，租赁住房行业存在季节性特征。每年夏季是租赁住房市场的旺季，毕业生 群体以及正常的换租、新租群体会产生旺盛租赁需求；春节假期后的 1-2 个月为小旺季，离 乡返城人员潮阶段性放大市场租赁需求。截至 2026 年二季度末，受毕业季及产业就业需求 拉动，平均出租率维持高位，市场呈现“供给加速、去化改善、租金承压、城市与产品分化” 特征。对于稳定运营的保障性租赁住房项目而言，依托人才需求刚性、租期稳定性强等特点， 上述季节性特征对项目全年总体出租率水平未产生重大影响，全年出租率保持在 90%以上的 健康区间。 关于竞争格局，市场呈现“主体多元分层、产品线聚焦精准、区域分化显著”的特征。 市场参与主体方面，国企、房企、专业运营商等多元主体协同趋势不断加深。产品线方面， 围绕深圳青年人口占比高、产业人才集聚的特点，已构建起“青年公寓+租赁式社区”双主 体并行的产品线体系，青年公寓占比最高，租赁式社区次之，同时向高端公寓、产业配套公 寓等细分领域延伸，项目布局高度契合产业集聚区与轨道交通沿线，职住平衡型产品竞争优 势显著。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 2026 年深圳市全年计划建设筹集保障性住房 3 万套（间），供应 4 万套（间）。新增 供给集中于深圳市龙岗区、宝安区、龙华区、南山区等产业密集区域，同时配租机制进一步 优化，在企业定向配租基础上，稳步提高个人配租比例，市场供给结构持续改善。 报告期内，不动产项目周边核心辐射范围内未有新增集中式租赁住房项目入市，区域新 增供给压力整体可控。2025 年于周边新开业的“壹间网谷”及“壹栈太子湾二期”项目， 现均已度过市场培育期并进入稳定运营阶段，周边租赁市场整体供需格局保持平稳。                    第 13 页 共 80 页                招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 从区域竞争格局看，根据 ICCRA 住房租赁产业研究院发布的数据,深圳市集中式租赁住 房核心供给区域为宝安区、龙岗区、龙华区、南山区，合计占全市房源总量的约 82%，而项 目所在的深圳市南山区作为核心产业区，虽房源总量较大，但需求刚性更强，尤其科技、金 融产业人才的长期租住需求稳定。 整体而言，不动产项目周边区域优质保障性租赁住房供应相对有限，且作为高品质高层 小区式租赁项目，凭借扎实的硬件品质、稀缺的产品定位、稳定的租金优惠政策，以及契合 产业人才需求的空间设计与运营服务，在深圳市南山区蛇口片区内拥有较强的竞争优势。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 重大影响 国家层面，自 2025 年 9 月 15 日起施行的《住房租赁条例》在 2026 年进入全面实施阶 段，政策重心由制度搭建转向地方细则与执行。行业监管将更加关注房源安全、合规备案、 租金押金管理、信息披露和持续运营能力，机构扩张需与精细化合规同步。2026 年 3 月发 布的“十五五”规划纲要明确提出加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保 障、租购并举的住房制度；优化保障性住房供给，完善保障性住房全流程管理，探索配租型 和配售型保障性住房有序转换和统筹使用；推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口 家庭纳入公租房保障范围。2026 年 5 月，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务 的实施意见》，推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围。 2026 年 5 月国务院印发《城市更新“十五五”规划》，提出盘活闲置低效的老旧厂房、商 业办公用房、商品住房、公房等，规范发展住房租赁市场，优化保障性住房供给，逐步解决 新市民、青年等群体的阶段性住房困难。根据《财政部税务总局关于增值税法施行后增值税 优惠政策衔接事项的公告》（财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号），自 2026 年 1 月 1 日起，住房租赁企业向个人出租住房的增值税优惠政策延续实施。 地方层面，2026 年 1 月深圳市发布《深圳市配售型保障性住房管理办法》，明确配售 型保障性住房分配管理相关制度，完善以公共租赁住房、保障性租赁住房和配售型保障性住 房为主体的住房保障制度，实现与国家住房保障政策体系全面衔接。《深圳市青年人才住房 支持实施办法》于 2026 年 1 月 1 日起实施，推出青年人才住房支持体系，构建“来深初期- 就业过渡-稳定居住”的阶梯式保障。2026 年 5 月深圳市发布《深圳市 2026 年住房发展年 度计划》，提出全年建设筹集保障性住房 3 万套（间）、供应 4 万套（间），供应量反超建 设量 1 万套，政策从“重建设”向“建设与消化存量并重”转变，计划明确加快《住房租赁 条例》落地实施，推行从业人员实名制和租赁企业备案纳管，完善租金监管机制，压实网络 平台主体责任，加强市住房租赁监管服务平台建设。 深圳市针对租赁住房的相关政策整体保持稳定并持续优化，不断进行政策优化，一方面 打破分配对象壁垒，扩大适配范围，从宽泛的新市民、青年人进一步细分为高校毕业生、产                      第 14 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业人才、高层次人才、港澳人才及住房困难工薪群体；一方面推动保障性住房惠及更多市民 群体，助力深圳保障性住房发展开启新征程。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      2026 年上半年，深圳市租赁住房市场整体呈现“供给优化、需求分化、运营提质、区 域分化加剧”的结构性特征。根据 ICCRA 住房租赁产业研究院发布的数据，截至 2026 年二 季度，深圳集中式租赁住房项目 1,114 个、房源 31.40 万套（间），平均租金坪效 3.06 元/ 平方米/天，平均出租率 94.9%，市场总体保持较高去化水平。整体呈现区域分化显著，产 品结构持续优化趋势。深圳市福田、南山和罗湖核心区租金优势突出，外围区域呈现“低租 金、高出租”特征，供给呈现显著的“产业与人口走廊集聚”特征。青年公寓和租赁式社区 占比较高，体现出明显的大体量、社区化特征。      深圳市青年人口占比较高，单身家庭与双职工家庭占比持续上升，构成租赁需求的核心 基础。2026 年上半年需求结构呈现三大趋势：一是科技、金融等产业人才租住形态从“企 业派驻”向“长期生活”转变，对居家办公、社区品质的需求提升；二是新市民与青年人需 求呈现“保障导向型分化”，价格敏感型需求向保障性租赁住房集聚，市场化需求对产品品 质、通勤效率要求更高；三是家庭型、长期租住需求占比提升，两居室及以上户型需求上升， 但供给稀缺。      2026 年上半年深圳新增集中式租赁住房 13 个项目，新增供给集中于产业密集区域。供 给方式从依赖配建转向多渠道筹集，存量盘活成为重要方向。      不动产项目所在的深圳市南山区作为核心产业区，集聚了科技、金融等高端产业，人才 流入稳定，租赁需求刚性强。南山区集中式租赁住房房源 7.17 万间，项目数 191 个，大型 社区和机构化项目占比相对更高，出租率 95.7%，租金韧性更强。      项目周边竞争方面，壹间网谷项目和壹栈太子湾二期项目已于 2025 年开业，与本项目 形成差异化竞争。整体而言，本项目周边区域优质保障性租赁住房供应相对有限，本项目作 为高品质高层小区式租赁项目，凭借扎实的综合品质和服务在深圳市南山区蛇口片区内拥有 较强的竞争优势。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 425,896,993.64 431,334,784.94 -1.26 2 总负债 948,555,349.82 945,510,136.02 0.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 40,241,244.97 37,641,078.84 6.91 2 营业成本/费用 19,436,972.01 19,845,574.13 -2.06 3 EBITDA 31,621,301.78 28,434,614.17 11.21                       第 15 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析         项目公司名称：深圳市林下住房租赁有限公司                       报告期末 2026 年 06 上年末 2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                       月 30 日金额（元） 31 日金额（元） （%）                                主要资产科目     1 投资性房地产 194,958,183.33 201,058,069.23 -3.03     2 货币资金 26,848,707.39 23,518,633.86 14.16                                主要负债科目 1 长期借款 569,778,170.00 569,778,170.00 - 注：本报告期项目公司长期借款为股东借款。         项目公司名称：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                       报告期末 2026 年 06 上年末 2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                       月 30 日金额（元） 31 日金额（元） （%）                                主要资产科目     1 投资性房地产 177,767,728.87 181,864,944.37 -2.25                                主要负债科目 1 长期借款 337,155,163.00 337,155,163.00 - 注：本报告期项目公司长期借款为股东借款。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                                                                 金额单位：人民币元         项目公司名称：深圳市林下住房租赁有限公司                    本期（2026 年 01 月 01 日 上年同期（2025 年 01 月 01                     -2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同 序            构成 占该项目 占该项目 比变化 号                       金额 总收入比 金额 总收入比 （%）                                    例（％） 例（％） 1 租金收入 22,066,822.43 94.46 19,207,601.33 93.96 14.89 2 物业管理费收入 637,449.66 2.73 650,348.87 3.18 -1.98 3 停车位收入 642,259.94 2.75 577,706.02 2.83 11.17 4 其他收入 13,888.18 0.06 6,207.22 0.03 123.74 5 营业收入合计 23,360,420.21 100.00 20,441,863.44 100.00 14.28 注：1、本期其他收入较上年同期变动较大，主要是由于面向租户提供的生活服务费等多经 收入具有非经常性、偶发性特征，主要基于租户即时需求动态发生，本身基数较小，因此引 起较大的比率变动。         项目公司名称：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                   本期（2026 年 01 月 01 日 上年同期（2025 年 01 月 01                                                                            金额同 序 -2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日）           构成 比变化 号 占该项目 占该项目                      金额 金额 （%）                                    总收入比 总收入比                               第 16 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 例（％） 例（％） 1 租金收入 15,214,766.71 90.13 15,582,288.77 90.60 -2.36 2 物业管理费收入 1,199,144.88 7.10 1,252,429.85 7.28 -4.25 3 停车位收入 364,637.82 2.16 356,476.01 2.07 2.29 4 其他收入 102,275.35 0.61 8,020.77 0.05 1,175.13 5 营业收入合计 16,880,824.76 100.00 17,199,215.40 100.00 -1.85 注：1、本期其他收入较上年同期变动较大，主要是由于面向租户提供的生活服务费等多经 收入具有非经常性、偶发性特征，主要基于租户即时需求动态发生，本身基数较小，因此引 起较大的比率变动。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析                                                                     金额单位：人民币元     项目公司名称：深圳市林下住房租赁有限公司                    本期（2026 年 01 月 01 日 上年同期（2025 年 01 月                     -2026 年 06 月 30 日） 01 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同 序         构成 占该项目 占该项目 比变化 号                        金额 总成本比 金额 总成本比 （%）                                     例（％） 例（％） 1 折旧和摊销费用 6,297,452.48 57.09 6,112,058.47 54.61 3.03 2 运营服务费 2,579,319.24 23.38 2,227,679.61 19.91 15.79 3 物业管理及维修费 1,398,825.64 12.68 1,500,517.18 13.41 -6.78 4 其他运营成本 579,503.59 5.25 1,186,257.57 10.60 -51.15 5 税金及附加 79,223.39 0.72 78,312.31 0.70 1.16 6 管理费用 36,963.55 0.34 29,724.27 0.27 24.35 7 财务费用 59,676.52 0.54 56,670.63 0.51 5.30 8 其他成本/费用 - - - - - 9 营业成本/费用合计 11,030,964.41 100.00 11,191,220.04 100.00 -1.43 注：1、其他运营成本较上年同比降幅超过 30%，主要是由于 2025 年第 1 季度林下项目为应 对企业租户集中退租、加速租赁去化，采取专项市场推广及营销策略，故上年同期发生的市 场推广和营销费用较多。     2、以上列示的本期财务费用不包括银行存款利息收入和股东借款利息等。此处调减了 财务报表中已计提给专项计划的股东借款利息，原因为该部分财务费用扣除相关税费后将最 终分配给基金持有人，该财务费用的发生为本基金交易结构安排导致，非项目公司实际运行 发生的财务费用，本表中已对该项做调减处理。     3、合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。     项目公司名称：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                    本期（2026 年 01 月 01 日 上年同期（2025 年 01 月                                                                         金额同 序 -2026 年 06 月 30 日） 01 日-2025 年 06 月 30 日）         构成 比变化 号 占该项目 占该项目                        金额 金额 （%）                                     总成本比 总成本比                             第 17 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  例（％） 例（％） 1 折旧和摊销费用 4,134,047.44 49.18 4,103,111.53 47.41 0.75 2 运营服务费 1,858,920.05 22.11 1,842,795.54 21.29 0.88 3 物业管理及维修费 978,303.97 11.64 1,138,911.05 13.16 -14.10 4 其他运营成本 591,585.48 7.04 744,071.89 8.60 -20.49 5 税金及附加 780,615.20 9.29 771,532.69 8.91 1.18 6 管理费用 27,516.07 0.33 19,056.60 0.22 44.39 7 财务费用 35,019.39 0.42 34,874.79 0.40 0.41 8 其他成本/费用 - - - - - 9 营业成本/费用合计 8,406,007.60 100.00 8,654,354.09 100.00 -2.87 注：1、管理费用较上年同比增幅超过 30%，主要是由于管理费用结算存在一定时间性差异， 且本身基数较小，因此引起较大的比率变动。      2、以上列示的本期财务费用不包括银行存款利息收入和股东借款利息等。此处调减了 财务报表中已计提给专项计划的股东借款利息，原因为该部分财务费用扣除相关税费后将最 终分配给基金持有人，该财务费用的发生为本基金交易结构安排导致，非项目公司实际运行 发生的财务费用，本表中已对该项做调减处理。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析      项目公司名称：深圳市林下住房租赁有限公司                                                                      上年同期                                                   本期（2026                                           指 （2025 年 01                                                  年 01 月 01 日                                           标 月 01 日-2025 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 -2026 年 06 月                                           单 年 06 月 30                                                     30 日）                                           位 日）                                                    指标数值 指标数值                （营业收入-营业成本）/营业收 1 毛利率 % 53.53 46.06                入*100%       息税折旧摊 （利润总额+利息费用+折旧摊 2 % 80.51 76.15       销前利润率 销）/营业收入×100%      项目公司名称：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                                                                      上年同期                                                   本期（2026                                           指 （2025 年 01                                                  年 01 月 01 日                                           标 月 01 日-2025 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 -2026 年 06 月                                           单 年 06 月 30                                                     30 日）                                           位 日）                                                    指标数值 指标数值                （营业收入-营业成本）/营业收 1 毛利率 % 55.20 54.48                入*100%       息税折旧摊 （利润总额+利息费用+折旧摊 2 % 75.91 74.82       销前利润率 销）/营业收入×100%                           第 18 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1.收入归集和支出管理： 林下项目公司和太子湾项目公司均属于租赁住房。 林下项目公司和太子湾项目公司均在兴业银行深圳沙河支行开立了运营账户，在兴业银 行深圳蛇口支行开立了基本户，在招商银行深圳蛇口支行开立了政策监管账户。运营账户是 项目公司在监管银行开立的专门用于接收政策监管账户转付的收入、政策监管账户收取的收 入外的其他收入等款项的人民币资金账户。基本户是用于接收从运营账户所划转的款项，并 根据项目公司监管协议的约定对外支付的人民币资金账户。政策监管账户是项目公司在政策 监管账户开户行开立的深圳市辖区内唯一的住房租赁资金专用账户，专项用于收取承租人租 金、押金及住房租赁关系存续期间的相关费用，并根据政策监管账户监管协议的约定将前述 全部收入划付至项目公司运营账户的人民币资金账户。 2.现金归集和使用情况： 本报告期内，林下项目和太子湾项目合计现金流入金额为 45,305,688.08 元，主要为本 期项目公司收到租赁收入、租户押金、存款利息及其他经营活动相关收入合计等；林下项目 和太子湾项目合计现金流出总金额为 40,583,532.45 元，主要为支付专项计划借款利息 29,836,744.37 元，其余为购买商品、接受劳务及其他与经营活动相关的支出，支付的税费， 资本性支出等。 上年同期，林下项目和太子湾项目合计现金流入金额为 44,412,165.61 元，合计现金流 出金额为 39,010,158.47 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内林下项目和太子湾项目个人租户占比较大，分散度较高，均不存在重要现金 流提供方。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应 措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。                         第 19 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明     无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况     无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析     无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况     无。 4.8 不动产项目相关保险的情况     不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求购买了财产一 切险、公众责任险。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析     无。 4.10 其他需要说明的情况     无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                   单位：人民币元                                               占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                               外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 货币资金和结算备付金合计 839,099.75 100.00                      第 20 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4 其他资产 - - 5 合计 839,099.75 100.00 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关 指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法 律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委员会成 员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能力和相关 工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估值政策和程 序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。      本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。      本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资品 种的估值数据。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      原始权益人净回收资金金额为 69,918.33 万元，承诺将项目所收取的净回收资金主要用 于在建项目、前期工作成熟的新项目（含新建项目、改扩建项目）；其中，不超过 30%的净 回收资金可用于盘活存量资产项目，不超过 10%的净回收资金可用于已上市基础设施项目的 小股东退出或补充发起人（原始权益人）流动资金等；确保新项目符合国家重大战略、发展 规划、产业政策等要求。      原始权益人在履行了内部有关审批流程后，向国家发展改革委、深圳市发展改革委等监 管部门就净回收资金用途变更履行了报备程序，说明了拟变更回收资金使用比例的情况，原 始权益人拟将净回收资金的 85%用于投资基础设施项目（包括在建项目、新建或改扩建项目 及存量资产收购），投资金额 59,430.58 万元,并将剩余 15%用于补充流动资金，补充流动 资金的金额为 10,487.75 万元。基金管理人于 2025 年 2 月 11 日发布了《招商基金招商蛇口 租赁住房封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比例的公告》。      原始权益人在履行了内部有关审批流程后，向国家发展改革委、深圳市发展改革委等监 管部门就净回收资金用途变更履行了报备程序，说明了拟变更回收资金投向的情况，净回收 资金不再用于深圳沙井会展北保障性租赁住房项目，新增厦门海上世界 C09 号保障性租赁住 房项目。基金管理人于 2025 年 9 月 16 日发布了《招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设 施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金投向的公告》。                       第 21 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内原始权益人使用净回收资金 47.08 万元。截至本报告期末，原始权益人累计 已使用净回收资金 69,918.33 万元，占净回收资金金额的 100%，原始权益人已完成全部净 回收资金的使用。 原始权益人净回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。                        §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%， 招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。 招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金 境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。 招商基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投资管理经验，并已设置独 立的不动产基金业务主办部门，即基础设施投资管理总部。截至本报告发布日，基础设施投 资管理总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员， 其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验，覆盖交通、园区、租赁住房、消费、仓储 物流、能源及市政等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介            任职期限 不动产                       项目运 不动产项目运       职 姓名 任职 离任 营或投 营或投资管理 说明       务           日期 日期 资管理 经验                        年限                                            学士，注册会计师。曾任毕马威                               自 2014 年起开 华振会计师事务所助理审计经       本 始从事不动产 理；曾任如新（中国）日用保健       基 项目投资/运营 品有限公司内审部主任，从事公           2024       金 管理工作，主 司内部审计工作；曾任湖州银东           年9 陈如琳 基 - 12 要涵盖消费不 购物中心财务部经理，从事湖州           月 26       金 动产、数据中 银泰城购物中心的财务工作；曾           日       经 心、租赁住房 任普洛斯普瑞数据科技（上海）       理 等不动产类 有限公司财务副总监，参与 IDC                               型。 数据中心的财务和运营工作。现                                            任招商基金招商蛇口租赁住房封                            第 22 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            闭式基础设施证券投资基金基金                                            经理。                                          学士。曾任华夏幸福基业股份有                                          限公司财务经理，厦门钧浩房地                               自 2014 年起开       本 产开发有限公司财务经理、片区                               始从事不动产       基 财务负责人，珠海市龙湖发展有           2024 项目投资/运营       金 限公司财务经理，红土创新基金           年9 管理工作，主 任吉伟 基 - 12 管理有限公司 REITs 运营岗，负           月 26 要涵盖产业园       金 责产业园、仓储物流、公寓等多           日 区、仓储物流、       经 业态项目财务管理及运营工作。                               租赁住房等不       理 现任招商基金招商蛇口租赁住房                               动产类型。                                          封闭式基础设施证券投资基金基                                          金经理。                    自 2018 年起开       本 硕士，法律职业资格、注册会计                    始从事不动产       基 师、税务师。曾任招商财富资产         2024 项目投资/运营       金 管理有限公司资产证券化部助理         年9 管理工作，主 郭王炅 基 - 8 经理、经理、高级经理。现任招         月 26 要涵盖产业园       金 商基金招商蛇口租赁住房封闭式         日 区、交通不动       经 基础设施证券投资基金基金经                    产等不动产类       理 理。                    型。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以 及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整 体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法 规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资 决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投 资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的                            第 23 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析      1、管理人对报告期内基金投资分析      本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产资产相关 投资。报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。      截至本报告期末，本基金通过持有“招商财富招商蛇口租赁住房 1 号资产支持专项计划 资产支持证券”穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基金持有 的不动产资产由两个租赁住房项目组成，包括位于深圳市南山区的林下项目和位于深圳市南 山区的太子湾项目。      本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信 息”；本基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。      2、管理人对报告期内基金运营分析      （1）基金运营情况      报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未 发生有损投资人利益的风险事件。      （2）项目运营情况      报告期内，不动产项目在基金管理人和运营管理机构的主动管理下稳定运营。截至本报 告期末，不动产项目整体出租率、收缴率均保持较高水平，同时稳步推进租户续租、换租工 作。      报告期内，不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明      根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符 合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金 形式分配给投资者。基础设施基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次， 但若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。      本报告期内本基金已实施收益分配 1 次。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施      基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《招商基金管理有限公司公平交易管 理办法》《招商基金管理有限公司关联交易管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证 券投资基金投资管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理管理办 法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金尽职调查管理办法》《招商基金管理有                       第 24 页 共 80 页            招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 限公司基础设施证券投资基金关联交易管理细则》和《招商基金管理有限公司基础设施证券 投资基金内部控制与风险管理管理办法》等一系列内部规章制度规范约束基金关联交易。基 金管理人执行基金关联交易前，需履行内部审批流程。 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者 与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交 易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防范利益 冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先 得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审 议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的 原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基金管 理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步 加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险 案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类合 规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司持续加强监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规支持，防范法律合规 风险； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部 门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、制度体系方面，公司适时完善相关制度体系，结合最新法规政策及业务实际需求， 细化重要环节的合规管理要求，确保制度体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提供 制度保障； 5、存续期运作方面，公司为资产交割、上市交易及运营管理提供及时的法律合规咨询 意见，规范审查信息披露材料，确保运营管理的合规性和透明度。有针对性地开展合规培训， 适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相 关制度的规定，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有 人谋求最大利益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况                 第 25 页 共 80 页              招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人积极履行基金和不动产项目运营管理职责：一是通过经营计划及 年度预算审核、预算全生命周期管控，强化对不动产项目的计划管控与过程监督；二是通过 推进租赁模式优化方案、完善权责体系及定期会议机制，协同运营管理机构建立健全不动产 项目标准化运营管理体系，持续提升项目运营业绩和运营效率；三是充分发挥自身资源优势， 主动对接内外部资源，深度挖掘企业客户需求潜力，持续完善运营管理制度，推动各参与方 高效协同，保障不动产项目规范、高效运营；四是加强投资者关系管理，通过业绩说明会、 投资者开放日活动等多种形式深化投资者沟通交流，并严格按照监管要求履行信息披露义务。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施 细则、不动产 REITs 的相关法律法规、本基金基金合同、基金管理人及项目公司相关制度的 规定，对重大事项进行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括：年度预算及经营计划 方案、基金分红方案、关联交易等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，通过现场、文件审查等形式对日常运营管理工作进行半年度巡检，包括租赁 去化进展、物业维护、安全管理、公区设施、档案管理等方面的现场情况。根据运营管理机 构的考核机制安排，不动产项目设置了年度预算目标。本报告期内，运营管理机构严格遵守 不动产基金各项监管规定，落实各项管理要求，积极履行运营管理服务协议要求。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，管理人持续对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，持续督促运营 管理机构落实年度预算计划、实现日常运营管理的高效合规。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》 《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及制度要求， 组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。                    第 26 页 共 80 页              招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂 缓和豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。               §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守运营管理服务协议的约定，不存在违反运营管 理服务协议相关规定、约定或损害基金利益行为的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构在对不动产资产的运营管理过程中，严格遵守《中华人 民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及其他有关 法律法规、基金合同和运营管理服务协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的职 责，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构持续完善"一城一模板"的差异化运营打法，动态优化管控模式， 确保运营能力与业务发展同频共振，不动产项目经营指标与服务品质保持稳定。 租赁运营方面，一方面制定灵活招商策略，提前锁定优质客户，保障出租率与租金单价 的双稳健；另一方面充分发挥自有品牌矩阵优势，深化企业客户战略合作，形成规模化客源 导入，同时整合线上线下资源，联动传统平台与新兴数字媒介，扩大客源覆盖半径，进一步 提升去化速度。运营管理机构依托全链条自主运营模式，持续打磨构建集居住、社交、成长 于一体的复合型社区。 成本管控方面，建立全流程预算管控体系，对各项运营支出实施动态监控与优化，推动 运营成本合理化、可控化；同时加快推进数智化转型，紧密结合租赁住房业务场景深化 AI 等数字化工具应用，简化运营流程，将“两减”要求落地到租赁业务运营全环节，实现成本 与效率的双向优化，持续提升项目经营质效。 安全管理方面，运营管理机构高度重视不动产项目消防安全、危险作业管控与突发事件 应急处置，持续完善安全风险识别与管控机制，推动安全管理从被动处置向主动预防转变。                   第 27 页 共 80 页              招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基 金指引（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试 行）》《深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司信息披露配合制度》等法规、制度要求，组 织和协调信息披露事务，履行信息披露配合义务，协同基金管理人及时做好与投资者的沟通 联络工作，组织运营管理机构相关专业人员积极参加基金业绩说明会、投资者开放日等投资 者关系活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格遵守《深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司信息披露配 合制度》的相关要求，落实未公开信息管理要求，配合基金管理人完成信息披露工作。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业 务规则及内部制度，积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信 息，并确保提供的信息真实、准确、完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。             §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《商业银行托管业 务监督管理办法（试行）》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关 法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害 本基金份额持有人利益的行为。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重 要账户资金的监督情况                   第 28 页 共 80 页               招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，本托管人根据自身能够获取的数据和信息，依据国家有关法律法规、基金合 同和托管协议的规定，对本基金的资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资 金流向进行了必要的监督与监管，基金资产在监督账户内封闭运行，未发现有违反法律法规 规定和基金合同约定的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 报告期内，本托管人根据自身能够获取的数据和信息，依据国家有关法律法规、基金合 同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、收益分配、为不动产项目购买保 险、借入款项安排等事项进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份 额持有人利益的行为；报告期内，基金遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募 集基础设施证券投资基金指引（试行）》等有关法律法规，本托管人未发现管理人存在违反 法律或基金合同的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 报告期内，本托管人按照相关法律法规和基金合同、托管协议约定履行信息披露义务， 对托管人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，认真复核了本中期 报告中的资产确认计量过程、财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内 容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《商业银行托管业 务监督管理办法（试行）》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关 法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 不动产资产支持专项计划持有项目公司 100%股权。报告期内，不动产资产支持专项计 划根据认购协议、标准条款等交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行使 股东权利，作出股东决策、决定或者履行相关流程，包括但不限于项目公司重大决策、审批 预算、委派董事等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 （1）不动产资产支持专项计划基于《债权确认与重组协议》对项目公司享有债权。 （2）报告期内，不动产资产支持专项计划根据标准条款等交易文件安排和基金管理人 的决策或决定行使对项目公司的债权人权利，项目公司已按照相关借款协议等交易文件安排 向不动产资产支持专项计划偿还报告期内部分利息。                    第 29 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证 券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相 关法律法规以及标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职 责履行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责的履行资产支持证券管理 人的义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动 产基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 原始权益人持有不动产基金份额 125,000,000 份，占基金总份额的 25%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证 券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。              §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表                       第 30 页 共 80 页                    招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金      报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                   本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月 资产 附注号                                   日 31 日 资产：      货币资金 10.5.7.1 46,991,723.12 43,642,676.18      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 10.5.7.2 - -      买入返售金融资产 10.5.7.3 - -      债权投资 10.5.7.4 - -      其他债权投资 10.5.7.5 - -      其他权益工具投资 10.5.7.6 - -      应收票据 - -      应收账款 10.5.7.7 231,927.60 8,999.70      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      存货 10.5.7.8 - -      合同资产 10.5.7.9 - -      持有待售资产 10.5.7.10 - -      长期股权投资 - -      投资性房地产 10.5.7.11 1,132,047,756.44 1,164,245,601.36      固定资产 10.5.7.12 6,250.88 9,510.68      在建工程 10.5.7.13 - -      使用权资产 10.5.7.14 - -      无形资产 10.5.7.15 - -      开发支出 10.5.7.16 - -      商誉 10.5.7.17 317,443,989.25 317,443,989.25      长期待摊费用 10.5.7.18 1,432,155.53 1,148,280.53      递延所得税资产 10.5.7.19 - -      其他资产 10.5.7.20 5,351,845.51 6,532,998.10      资产总计 1,503,505,648.33 1,533,032,055.80                                   本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月 负债和所有者权益 附注号                                   日 31 日 负债：      短期借款 10.5.7.21 - -      衍生金融负债 - -      交易性金融负债 - -                                第 31 页 共 80 页                    招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      卖出回购金融资产                                                         - - 款      应付票据 - -      应付账款 10.5.7.22 3,147,939.62 3,482,950.97      应付职工薪酬 10.5.7.23 - -      应付清算款 - -      应付赎回款 - -      应付管理人报酬 5,450,299.02 3,219,721.09      应付托管费 66,142.88 136,763.66      应付投资顾问费 - -      应交税费 10.5.7.24 945,232.12 688,228.03      应付利息 10.5.7.25 - -      应付利润 - -      合同负债 10.5.7.26 39,126.78 52,579.45      持有待售负债 - -      长期借款 10.5.7.27 - -      预计负债 10.5.7.28 - -      租赁负债 10.5.7.29 - -      递延收益 - -      递延所得税负债 10.5.7.19 189,830,461.05 195,330,646.93      其他负债 10.5.7.30 18,655,644.69 18,475,283.21      负债合计 218,134,846.16 221,386,173.34 所有者权益：      实收基金 10.5.7.31 1,363,499,997.36 1,363,499,997.36      其他权益工具 - -      资本公积 10.5.7.32 - -      其他综合收益 10.5.7.33 - -      专项储备 - -      盈余公积 10.5.7.34 - -      未分配利润 10.5.7.35 -78,129,195.19 -51,854,114.90      所有者权益合计 1,285,370,802.17 1,311,645,882.46      负债和所有者权益                                1,503,505,648.33 1,533,032,055.80 总计 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.5707 元，基金份额总额 500,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表      会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金      报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                   本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月 资产 附注号                                   日 31 日                                第 32 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资产：      货币资金 10.5.19.1 839,099.75 1,995,294.36      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      长期股权投资 10.5.19.2 1,311,143,178.15 1,311,143,178.15      其他资产 - 832,848.28      资产总计 1,311,982,277.90 1,313,971,320.79                                本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月 负债和所有者权益 附注号                                日 31 日 负债：      短期借款 - -      衍生金融负债 - -      交易性金融负债 - -      卖出回购金融资产                                                      - - 款      应付清算款 - -      应付赎回款 - -      应付管理人报酬 661,419.75 1,367,618.35      应付托管费 66,142.88 136,763.66      应付投资顾问费 - -      应交税费 - -      应付利息 - -      应付利润 - -      其他负债 59,507.37 180,000.00      负债合计 787,070.00 1,684,382.01 所有者权益：      实收基金 1,363,499,997.36 1,363,499,997.36      资本公积 - -      其他综合收益 - -      未分配利润 -52,304,789.46 -51,213,058.58      所有者权益合计 1,311,195,207.90 1,312,286,938.78      负债和所有者权益                                      1,311,982,277.90 1,313,971,320.79 总计                             第 33 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 上年度可比期间 2025           项目 附注号 01 日至 2026 年 06 年 01 月 01 日至 2025                                        月 30 日 年 06 月 30 日 一、营业总收入 40,314,185.72 37,805,683.41 1.营业收入 10.5.7.36 40,241,244.97 37,641,078.84 2.利息收入 72,715.88 164,604.57 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”                   10.5.7.38 - - 号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号                        10.5.7.39 - - 填列） 7.其他收益 10.5.7.40 224.87 - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 43,860,404.18 44,269,026.37 1.营业成本 10.5.7.36 35,980,462.12 36,797,255.07 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 1,827,806.00 1,765,275.75 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 8,123.25 - 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 94,695.91 91,545.42 8.管理人报酬 10.5.13.4 5,761,078.79 5,427,128.65 9.托管费 10.5.13.4 66,142.88 67,833.58 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 4,549.54 10,354.03 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 117,545.69 109,633.87 三、营业利润（营业亏损以“-”                                           -3,546,218.46 -6,463,342.96 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 320,950.35 280,067.74 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                           -3,225,268.11 -6,183,275.22 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -5,500,185.88 -5,434,526.14 五、净利润（净亏损以“-”号                                            2,274,917.77 -748,749.08 填列）                           第 34 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”                                            2,274,917.77 -748,749.08 号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”                                                       - - 号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 2,274,917.77 -748,749.08 10.2.2 个别利润表 会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 上年度可比期间 2025           项目 附注号 01 日至 2026 年 06 年 01 月 01 日至 2025                                        月 30 日 年 06 月 30 日 一、收入 28,245,606.95 14,019,162.51 1.利息收入 2,067.95 6,473.01 2.投资收益（损失以“-”号填列） 28,243,539.00 14,012,689.50 其中：以摊余成本计量的金融资                                                       - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”                                                       - - 号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 787,339.77 806,312.70 1.管理人报酬 661,419.75 678,326.75 2.托管费 66,142.88 67,833.58 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,777.14 60,152.37 三、利润总额（亏损总额以“-”                                           27,458,267.18 13,212,849.81 号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                           27,458,267.18 13,212,849.81 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 27,458,267.18 13,212,849.81 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表                           第 35 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金     本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                          本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                          年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 41,657,019.84 38,579,343.99 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 72,857.89 165,005.96 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 4,350,546.60 5,467,688.36      经营活动现金流入小计 46,080,424.33 44,212,038.31 8.购买商品、接受劳务支付的现金 8,039,542.50 10,952,482.69 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的                                                         - - 现金 13.支付的各项税费 2,439,841.72 2,911,803.86 14.支付其他与经营活动有关的现                            10.5.7.53.2 2,824,899.52 10,178,073.86 金      经营活动现金流出小计 13,304,283.74 24,042,360.41     经营活动产生的现金流量净额 32,776,140.59 20,169,677.90 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                         - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收                                                         - - 到的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现                                                         - - 金        投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                               876,953.19 1,434,088.52 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支                                                         - - 付的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现                            10.5.7.53.4 - - 金        投资活动现金流出小计 876,953.19 1,434,088.52     投资活动产生的现金流量净                                               -876,953.19 -1,434,088.52 额                             第 36 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现                            10.5.7.53.5 - - 金        筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 28,549,998.06 17,129,996.19 28.支付其他与筹资活动有关的现                            10.5.7.53.6 - - 金        筹资活动现金流出小计 28,549,998.06 17,129,996.19     筹资活动产生的现金流量净额 -28,549,998.06 -17,129,996.19 四、汇率变动对现金及现金等价物                                                          - - 的影响 五、现金及现金等价物净增加额 3,349,189.34 1,605,593.19     加：期初现金及现金等价物余                                             43,642,451.78 53,761,157.49 额 六、期末现金及现金等价物余额 46,991,641.12 55,366,750.68 10.3.2 个别现金流量表     会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金     本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                          本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                          年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 28,243,539.00 14,012,689.50 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 2,199.75 6,859.69 7.收到其他与经营活动有关的现金 832,848.28 -       经营活动现金流入小计 29,078,587.03 14,019,549.19 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现 1,684,651.78 444,671.96                             第 37 页 共 80 页                              招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金            经营活动现金流出小计 1,684,651.78 444,671.96         经营活动产生的现金流量净额 27,393,935.25 13,574,877.23 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现                                                                    - - 金            筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 28,549,998.06 17,129,996.19 19.支付其他与筹资活动有关的现                                                                    - - 金           筹资活动现金流出小计 28,549,998.06 17,129,996.19         筹资活动产生的现金流量净额 -28,549,998.06 -17,129,996.19 三、汇率变动对现金及现金等价物                                                                    - - 的影响 四、现金及现金等价物净增加额 -1,156,062.81 -3,555,118.96         加：期初现金及现金等价物余                                                         1,995,080.96 5,319,716.62 额 五、期末现金及现金等价物余额 839,018.15 1,764,597.66 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表         会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金         本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                               本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                              其他 其他 项目 资本 专项 盈余              实收基金 权益 综合 未分配利润 所有者权益合计                                    公积 储备 公积                              工具 收益 一、上期期末           1,363,499,997.36 - - - - - -51,854,114.90 1,311,645,882.46 余额 加：会计政策                          - - - - - - - - 变更 前期差                          - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企业合 - - - - - - - - 并 其他 - - - - - - - - 二、本期期初 1,363,499,997.36 - - - - - -51,854,114.90 1,311,645,882.46                                     第 38 页 共 80 页                               招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 余额 三、本期增减 变动额（减少                          - - - - - - -26,275,080.29 -26,275,080.29 以“-”号填 列） （一）综合收                          - - - - - - 2,274,917.77 2,274,917.77 益总额 （二）产品持 有人申购和 - - - - - - - - 赎回 其中：产品申                          - - - - - - - - 购      产品                          - - - - - - - - 赎回 （三）利润分                          - - - - - - -28,549,998.06 -28,549,998.06 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - - - - 留存收益 （五）专项储                          - - - - - - - - 备 其中：本期提                          - - - - - - - - 取      本期                          - - - - - - - - 使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末           1,363,499,997.36 - - - - - -78,129,195.19 1,285,370,802.17 余额                              上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                               其他 其他 项目 资本 专项 盈余              实收基金 权益 综合 未分配利润 所有者权益合计                                      公积 储备 公积                               工具 收益 一、上期期末           1,363,499,997.36 - - - - - 3,845,326.57 1,367,345,323.93 余额 加：会计政策                          - - - - - - - - 变更 前期差                          - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企业合 - - - - - - - - 并 其他 - - - - - - - - 二、本期期初 1,363,499,997.36 - - - - - 3,845,326.57 1,367,345,323.93                                       第 39 页 共 80 页                                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 余额 三、本期增减 变动额（减少                             - - - - - - -17,878,745.27 -17,878,745.27 以“-”号填 列） （一）综合收                             - - - - - - -748,749.08 -748,749.08 益总额 （二）产品持 有人申购和 - - - - - - - - 赎回 其中：产品申                             - - - - - - - - 购       产品                             - - - - - - - - 赎回 （三）利润分                             - - - - - - -17,129,996.19 -17,129,996.19 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - - - - 留存收益 （五）专项储                             - - - - - - - - 备 其中：本期提                             - - - - - - - - 取       本期                             - - - - - - - - 使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末              1,363,499,997.36 - - - - - -14,033,418.70 1,349,466,578.66 余额       10.4.2 个别所有者权益变动表            会计主体：招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金            本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                  单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日            项目 资本 其他综                             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                              公积 合收益      一、上期期末余额 1,363,499,997.36 - - -51,213,058.58 1,312,286,938.78      加：会计政策变更 - - - - -        前期差错更正 - - - - -        其他 - - - - -      二、本期期初余额 1,363,499,997.36 - - -51,213,058.58 1,312,286,938.78      三、本期增减变动额                                         - - - -1,091,730.88 -1,091,730.88      （减少以“-”号填                                             第 40 页 共 80 页                         招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 列） （一）综合收益总额 - - - 27,458,267.18 27,458,267.18 （二）产品持有人申                                  - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -28,549,998.06 -28,549,998.06 （四）其他综合收益                                  - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,363,499,997.36 - - -52,304,789.46 1,311,195,207.90                          上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日      项目 资本 其他综                     实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                       公积 合收益 一、上期期末余额 1,363,499,997.36 - - 4,876,250.58 1,368,376,247.94 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,363,499,997.36 - - 4,876,250.58 1,368,376,247.94 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -3,917,146.38 -3,917,146.38 填列） （一）综合收益总                                  - - - 13,212,849.81 13,212,849.81 额 （二）产品持有人                                  - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -17,129,996.19 -17,129,996.19 （四）其他综合收                                  - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,363,499,997.36 - - 959,104.20 1,364,459,101.56     报表附注为财务报表的组成部分。      本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：      钟文岳 欧志明_ 何剑萍      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况                                      第 41 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)系由招 商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商基金招商蛇口租赁住 房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的 规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)于 2024 年 8 月 30 日的证监许 可〔2024〕1228 号《关于准予招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注 册的批复》准予注册募集。本基金为契约型封闭式，封闭期为 52 年，募集金额为人民币 1,363,499,997.36 元(不含认购资金利息)，业经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验 资报告予以验证。      经向中国证监会备案，基金合同于 2024 年 9 月 26 日正式生效，基金合同生效日基金份 额为 500,000,000.00 份。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为兴 业银行股份有限公司。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和基金合同的有关规定，本基金 的投资范围为不动产资产支持证券、国债、政策性金融债、地方政府债、中央银行票据、AAA 级信用债(包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资 券、公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分)、货币市场工具(包 括同业存单、债券回购、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)等)以及法律法 规或中国证监会允许不动产证券投资基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规 定)。本基金不投资股票，也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可 交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序 后，可以将其纳入投资范围。本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有 其全部份额；基金通过不动产资产支持证券持有不动产项目公司全部股权。但因不动产项目 出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入及中国证监会 认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因 除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调 整。      本基金持有招商财富招商蛇口租赁住房 1 号资产支持专项计划(以下简称“专项计划”) 的全部份额，并通过持有专项计划全部份额，进而取得持有 2 处不动产资产所属的深圳市林 下住房租赁有限公司(以下简称“林下公司”)及太子湾乐宜置业(深圳)有限公司(以下简称 “太子湾公司”)(林下公司及太子湾公司合称“项目公司”)的全部股权和对该等项目公司 的全部股东债权。      本基金、专项计划及项目公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础                       第 42 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     本基金执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。此外，本基金还按照中国证券投资 基金业协会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期 报告(REITs 部分)》《公开募集不动产投资信托基金(REITs)运营操作指引(试行)》，并参 照《证券投资基金会计核算业务指引》等规定编制财务报表。     本集团对持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。 因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明     本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的 合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成 果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计     本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明     本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项     1.本基金及专项计划的主要税种、税率及纳税政策     根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的 通知》，财政部、税务总局财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项 的公告》和国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》的规定，2027 年 12 月 31 日前，对公募证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基 金买卖股票、债券的取得的收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。     根据财政部、税务总局财税[2025]4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》 的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、 金融债券的利息收入，恢复征收增值税，对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金                       第 43 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 融债券(含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到 期。      根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅 助服务等增值税政策的通知》和国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》的 规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为增值税纳税人。      根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》 和财政部、税务总局财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公 告》的规定，2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增 值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。      根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增 值税政策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷 款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。增值税附加税包括城市维护建设税、 教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴 纳。      根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 的规定，自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基 金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。      根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权 的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。      2.项目公司适用的主要税种及税率     税种 计税依据 税率 企业所得          应纳税所得额 25% 税          适用一般计税方法，应纳增值税额为销项 物业出租一般计税方法 9%，简易计          税额扣除可抵扣进项税后的余额，销项税 税方法征收率 5%减按 1.5%（注 1） 增值税          额按销售收入和相应税率计算；适用简易 停车费收入增值税率为 9%          计税方法，计税依据为应税行为收入 物业管理服务收入增值税率为 6%                          第 44 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        适用从租计征方法，计税依据为房屋出租                                       林下公司：免征（注 2）        取得的租金收入 房产税 太子湾公司：从租计征 4%（注 3）        适用从价计征方法，计税依据为房屋原值                                       从价计征 1.2%        的 70% 城镇土地 林下公司：免征（注 2）        实际占用的土地面积 使用税 太子湾公司：6 元/平方米 城市维护        实际缴纳的增值税额 7% 建设税 教育费附        实际缴纳的增值税额 3% 加 地方教育        实际缴纳的增值税额 2% 费附加 注 1：根据《财政部税务总局住房城乡建设部关于完善住房租赁有关税收政策的公告》(2021 年第 24 号)规定，自 2021 年 10 月 1 日起住房租赁企业中的一般纳税人向个人出租住房取得 的全部出租收入，可以选择适用简易计税方法，按照 5%的征收率减按 1.5%计算缴纳增值税。 注 2：根据《财政部税务总局关于公共租赁住房税收优惠政策的公告》(财税〔2019〕第 61 号)的规定，为继续支持公共租赁住房(以下简称“公租房”)建设和运营，自 2019 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日符合条件的企业可以享受以下税收优惠政策：(1)对公租房建设期间 用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。在其他住房项目中配套建设公租房，按公 租房建筑面积占总建筑面积的比例免征建设、管理公租房涉及的城镇土地使用税；(2)对公 租房经营管理单位免征建设、管理公租房涉及的印花税。在其他住房项目中配套建设公租房， 按公租房建筑面积占总建筑面积的比例免征建设、管理公租房涉及的印花税；(3)对公租房 经营管理单位购买住房作为公租房，免征契税、印花税；对公租房租赁双方免征签订租赁协 议涉及的印花税；(4)对公租房免征房产税。 根据《财政部税务总局关于延续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》（财政部税务总局 公告 2026 年第 4 号）               ，关于公共租赁住房税收优惠政策延期至 2027 年 12 月 31 日。 注 3：根据《财政部税务总局住房城乡建设部关于完善住房租赁有关税收政策的公告》(2021 年第 24 号)规定，自 2021 年 10 月 1 日起对企事业单位、社会团体以及其他组织向个人、专 业化规模化住房租赁企业出租住房的，减按 4%的税率征收房产税。                       第 45 页 共 80 页                      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 46,991,723.12 其他货币资金 -       小计 46,991,723.12 减：减值准备 -       合计 46,991,723.12 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 46,991,641.12 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 82.00            小计 46,991,723.12 减：减值准备 -            合计 46,991,723.12 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明     本集团本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产     无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况     无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明     无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况     无。                           第 46 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况      无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况      无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况      无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况      无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况      无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                             单位：人民币元                账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 236,660.84 1－2 年 -      小计 236,660.84 减：坏账准备 4,733.24      合计 231,927.60 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                          金额单位：人民币元                                     本期末 2026 年 06 月 30 日                          账面余额 坏账准备           类别                                    比例 计提比 账面价值                        金额 金额                                    （%） 例（%） 单项计提预期信用损失的                                - - - - - 应收账款 按组合计提预期信用损失                       236,660.84 100.00 4,733.24 2.00 231,927.60 的应收账款 其中：组合 1 35,715.59 15.09 714.31 2.00 35,001.28      组合 2 200,945.25 84.91 4,018.93 2.00 196,926.32 合计 236,660.84 100.00 4,733.24 2.00 231,927.60                            第 47 页 共 80 页                        招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款      无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 30 日      债务人名称                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 租赁应收款 236,660.84 4,733.24 2.00        合计 236,660.84 4,733.24 2.00 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                          单位：人民币元                         上年度末 本期变动金额 本期末           类别 2025 年 12 转回或 其他 2026 年 06                                        计提 核销                          月 31 日 收回 变动 月 30 日 单项计提预期信用损失                                  - - - - - - 的应收账款 按组合计提预期信用损                             183.70 4,549.54 - - - 4,733.24 失的应收账款 其中：组合 1 - 714.31 - - - 714.31      组合 2 183.70 3,835.23 - - - 4,018.93 合计 183.70 4,549.54 - - - 4,733.24 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况      无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                              占应收账款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                的比例（%） 企业租户 1 59,496.84 25.14 1,189.94 58,306.90 企业租户 2 56,335.68 23.80 1,126.71 55,208.97 企业租户 3 18,351.00 7.75 367.02 17,983.98 企业租户 4 17,364.59 7.34 347.29 17,017.30 个人租户 1 10,032.13 4.24 200.64 9,831.49 合计 161,580.24 68.28 3,231.60 158,348.64 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类      无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备                                  第 48 页 共 80 页                    招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                             单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资        项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 性房地产 一、账面原值 1.期初余额 1,123,263,650.61 122,736,349.39 - 1,246,000,000.00 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建                                 - - - - 工程转入 企业合并增加 - - - - 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 1,123,263,650.61 122,736,349.39 - 1,246,000,000.00 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 76,943,844.23 4,810,554.41 - 81,754,398.64 2.本期增加金额 30,301,409.36 1,896,435.56 - 32,197,844.92                             第 49 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期计提 30,301,409.36 1,896,435.56 - 32,197,844.92 存货\固定资产\在建                                 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 107,245,253.59 6,706,989.97 - 113,952,243.56 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                                 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,016,018,397.02 116,029,359.42 - 1,132,047,756.44 2.期初账面价值 1,046,319,806.38 117,925,794.98 - 1,164,245,601.36 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                              金额单位：人民币元                                                     期末 期初 公允价 公允价 项目 地理位置 建筑面积 报告期租金收入 公允 公允 值变动 值变动                                                     价值 价值 幅度 原因          深圳市南山 林下项目 39,304.42 22,066,822.43 - - - -          区工业八路 太子湾项 深圳市南山                    25,948.85 15,214,766.71 - - - - 目 区港湾大道 合计 - 65,253.27 37,281,589.14 - - - 注：建筑面积单位为平方米。 10.5.7.12 固定资产                                                                      单位：人民币元             项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 6,250.88 固定资产清理 -                             第 50 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 6,250.88 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                           单位：人民币元                房屋及 机器 运输       项目 电子设备 家具及其他 合计                建筑物 设备 工具 一、账面原值 1.期初余额 - - - 2,276.06 16,547.84 18,823.90 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 在建工程转入 - - - - - - 企业合并增加 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - 2,276.06 16,547.84 18,823.90 二、累计折旧 1.期初余额 - - - 1,084.31 8,228.91 9,313.22 2.本期增加金额 - - - - 3,259.80 3,259.80 本期计提 - - - - 3,259.80 3,259.80 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - 1,084.31 11,488.71 12,573.02 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - 1,191.75 5,059.13 6,250.88 2.期初账面价值 - - - 1,191.75 8,318.93 9,510.68 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明      无。 10.5.7.12.3 固定资产清理                          第 51 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                              单位：人民币元 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                    期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置 非同一控制企业合                  317,443,989.25 - - 317,443,989.25 并      合计 317,443,989.25 - - 317,443,989.25 10.5.7.17.2 商誉减值准备                               第 52 页 共 80 页                      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本集团在进行商誉减值测试时，采用预计未来现金流量的现值确定与商誉相关的资产组 的可收回金额。预计未来现金流的现值以项目运营方案及对未来运营情况的合理预测为依据， 确认可回收金额的关键参数为租金收入的增长率及折现率。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                  单位：人民币元                                                               本期其他 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                               减少金额 公寓配套设施 1,148,280.53 515,013.72 231,138.72 - 1,432,155.53 合计 1,148,280.53 515,013.72 231,138.72 - 1,432,155.53 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                  单位：人民币元                                           本期末 2026 年 06 月 30 日             项目                                   应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评估增值 759,321,844.24 189,830,461.05 公允价值变动 - -        合计 759,321,844.24 189,830,461.05 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                  单位：人民币元               项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 25,324,035.06 应收账款及其他应收款坏账准备 4,736.24      合计 25,328,771.30 注：本集团认为未来很可能无法取得足额应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异和可抵扣 亏损，因此未确认递延所得税资产。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                              第 53 页 共 80 页                         招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                 单位：人民币元             年份 本期末 2026 年 06 月 30 日 备注 2030 年 16,921,208.17 - 2031 年 8,402,826.89 -             合计 25,324,035.06 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                 单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 其他应收款 95,797.00 其他流动资产(注) 761,050.32 其他非流动资产(注) 4,494,998.19 业绩差额补偿 -          合计 5,351,845.51 注：本期末本集团待抵扣进项税额总计人民币 5,256,048.51 元，其中人民币 4,494,998.19 元计入其他非流动资产。 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示     无。 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况     无。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                 单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 3,000.00 1－2 年 - 2-3 年 800.00 3 年及以上 92,000.00          小计 95,800.00 减：坏账准备 3.00          合计 95,797.00 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                 单位：人民币元                  款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 关联方往来款 92,800.00                              第 54 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合作方往来款 - 存出保证金 - 其他往来款 3,000.00        小计 95,800.00 减：坏账准备 3.00        合计 95,797.00 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                        单位：人民币元                  第一阶段 第二阶段 第三阶段                                整个存续期预期信 整个存续期预期信 坏账准备 未来 12 个月预期信 合计                                用损失(未发生信用 用损失(已发生信用                   用损失                                   减值) 减值) 期初余额 3.00 - - 3.00 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - - - 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 3.00 - - 3.00 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                        单位：人民币元                                        占其他应收款                                                    已计提坏        债务人名称 账面余额 期末余额的比 账面价值                                                     账准备                                         例（%） 蛇口电视台 92,800.00 96.87 - 92,800.00 深圳市龙岗区前海办公设备商行 3,000.00 3.13 3.00 2,997.00          合计 95,800.00 100.00 3.00 95,797.00 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                           第 55 页 共 80 页                       招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                          单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付工程款 2,356,833.82 应付物业管理及维修费 729,034.63 其他 62,071.17                 合计 3,147,939.62 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款      无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                          单位：人民币元                税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 562,335.33 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 1,155.96 城市维护建设税 30,416.11 教育费附加 13,035.48 房产税 313,204.28 土地使用税 16,394.64 土地增值税 - 其他 8,690.32           合计 945,232.12 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                          单位：人民币元                            第 56 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收物业管理费 39,126.78              合计 39,126.78 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                        单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收款项 798,558.72 其他应付款 17,857,085.97 其他非流动负债 -              合计 18,655,644.69 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                        单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 798,558.72              合计 798,558.72 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                        单位：人民币元            款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 17,156,537.07                          第 57 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应付关联方款项 638,569.94 预提费用 59,507.37 其他 2,471.59 合计 17,857,085.97 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      本期未发生账龄超过一年的重要其他应付款。 10.5.7.31 实收基金                                                                 金额单位：人民币元             项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,363,499,997.36 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 1,363,499,997.36 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                      单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -51,854,114.90 - -51,854,114.90 本期利润 2,274,917.77 - 2,274,917.77 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -       基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -28,549,998.06 - -28,549,998.06 本期末 -78,129,195.19 - -78,129,195.19 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                      单位：人民币元                          本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日        项目                      林下公司 太子湾公司 合计 营业收入 - - - 租金收入 22,066,822.43 15,214,766.71 37,281,589.14                             第 58 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 物业管理费收入 637,449.66 1,199,144.88 1,836,594.54 停车场收入 642,259.94 364,637.82 1,006,897.76 其他收入 13,888.18 102,275.35 116,163.53       合计 23,360,420.21 16,880,824.76 40,241,244.97 营业成本 - - - 折旧费及摊销费用 22,522,850.87 9,909,392.57 32,432,243.44 物业管理及维修费 1,398,825.64 978,303.97 2,377,129.61 其他营业成本 579,503.59 591,585.48 1,171,089.07       合计 24,501,180.10 11,479,282.02 35,980,462.12 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                           单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 个税手续费返还 224.87            合计 224.87 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                           单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 增值税 864,256.66 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 120,060.60 教育费附加 85,757.56 房产税 727,166.47 土地使用税 16,394.64                           第 59 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 土地增值税 - 印花税 14,170.07 其他 - 合计 1,827,806.00 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 运营服务费 8,123.25            合计 8,123.25 10.5.7.46 财务费用                                                     单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 银行手续费 94,695.91 其他 - 合计 94,695.91 10.5.7.47 信用减值损失                                                     单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 4,549.54 其他应收款坏账损失 - 其他 -       合计 4,549.54 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                     单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 信息披露费 59,507.37 咨询服务费 56,356.27 其他 1,682.05            合计 117,545.69 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                        第 60 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                        单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 租赁违约金 320,950.35 其他 - 合计 320,950.35 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                        单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -5,500,185.88 合计 -5,500,185.88 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                        单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06                项目                                                   月 30 日 利润总额 -3,225,268.11 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -7,620,937.06 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 18,907.07 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                       - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                            2,101,844.11 可抵扣亏损的影响 合计 -5,500,185.88 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                        第 61 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 收到租赁押金 3,517,473.45 收到业绩差额补偿款 832,848.28 其他 224.87           合计 4,350,546.60 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 退还租户押金 2,404,751.89 支付经营费用 420,147.63           合计 2,824,899.52 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                      单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 2,274,917.77 加：信用减值损失 4,549.54      资产减值损失 -      固定资产折旧 3,259.80      投资性房地产折旧 32,197,844.92      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 231,138.72 处置固定资产、无形资产和其他长期                                                                      - 资产的损失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号 -                         第 62 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 填列） 公允价值变动损失（收益以“-”号                                                                 - 填列） 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”                                                                 - 号填列） 递延所得税负债增加（减少以“-”                                                     -5,500,185.88 号填列） 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”                                                       605,513.24 号填列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”                                                      2,959,102.48 号填列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 32,776,140.59 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活 动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 46,991,641.12 减：现金的期初余额 43,642,451.78 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 3,349,189.34 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 一、现金 46,991,641.12 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 46,991,641.12 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 46,991,641.12 其中：基金或集团内子公司使用受限制的                                                                 - 现金及现金等价物                      第 63 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。                        第 64 页 共 80 页                    招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                                 持股比例（%） 取得 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                                 直接 间接 方式 专项计划 深圳 深圳 资产支持专项计划 100.00 - 认购 林下公司 深圳 深圳 房屋租赁 - 100.00 收购 太子湾公司 深圳 深圳 房屋租赁 - 100.00 收购 10.5.10 分部报告 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。本集团本期无来源于境 外的收入，无位于境外的非流动资产，无单一客户的收入占总收入的比例超过 10%。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 7 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 11 日在 本基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.3156 元。 10.5.12 关联方、关联关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司(“招商基金”) 基金管理人 兴业银行股份有限公司(“兴业银行”) 基金托管人、专项计划托管人                             第 65 页 共 80 页               招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   专项计划管理人、基金管理人的全资子 招商财富资产管理有限公司(“招商财富”)                                   公司 招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金管理人的股东 招商证券股份有限公司(“招商证券”) 基金管理人的股东 深圳市招商公寓发展有限公司(“招商公寓”) 原始权益人 深圳招商伊敦酒店及公寓管理有限公司(“招商伊 运营管理机构、与招商公寓受同一方最 敦”) 终控制 招商局蛇口工业区控股股份有限公司(“招商蛇口”) 原始权益人及运营管理机构的股东 深圳招商物业管理有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 蛇口电视台 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商网络有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳市桃花园置业有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商房地产有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商美伦酒店管理有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商商置投资有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商到家汇科技(浙江)有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商建筑科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 中国交通进出口有限公司深圳分公司 与运营管理机构受同一方最终控制 海通海汇(上海)科技有限公司深圳分公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商楼宇科技(深圳)有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商局光明科技园有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商到家汇科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 注：1、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                       单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 上年度可比期间      关联方名称 关联交易内容 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                  年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 深圳招商物业管理有限公司 物业管理费 404,868.65 351,832.91 蛇口电视台 电视网络费 193,026.81 213,043.68 招商到家汇科技(浙江)有限公                   采购商品 32,342.57 12,827.83 司 深圳招商美伦酒店管理有限                   采购商品 2,370.01 2,295.00 公司 招商楼宇科技(深圳)有限公司 检测费用 660.38 - 深圳招商到家汇科技有限公                   采购商品 - 91,681.29 司 深圳招商网络有限公司 宽带网络费 1,761.47 452.83                       第 66 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         合计 - 635,029.89 672,133.54 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                          单位：人民币元                                      本期 2026 年 01 上年度可比期间       关联方名称 关联交易内容 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                      年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 中国交通进出口有限公司深                       租赁住房服务费 1,862.28 - 圳分公司 深圳招商商置投资有限公司 租赁住房服务费 931.95 1,222.56 招商蛇口 租赁住房服务费 471.70 - 招商伊敦 租赁住房服务费 327.05 - 深圳招商房地产有限公司 租赁住房服务费 - 2,824.11 海通海汇(上海)科技有限公司                       租赁住房服务费 685.02 - 深圳分公司         合计 - 4,278.00 4,046.67 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                          单位：人民币元                                      本期确认的租赁 上年度可比期间确认       承租方名称 租赁资产种类                                         收入 的租赁收入 招商蛇口 租赁住房租金 67,124.81 - 深圳招商商置投资有限公司 租赁住房租金 44,291.74 27,537.57 深圳招商房地产有限公司 租赁住房租金 31,610.10 24,607.75 中国交通进出口有限公司深 租赁住房租金及                                           45,148.61 - 圳分公司 停车费 招商局光明科技园有限公司 租赁住房租金 17,349.45 - 海通海汇(上海)科技有限公司                       租赁住房租金 17,148.72 - 深圳分公司 招商伊敦 租赁住房租金 4,036.76 -         合计 - 226,710.19 52,145.32 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。                          第 67 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                            单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025 年 01          项目 日至 2026 年 06 月 30 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                  日 日 当期发生的基金应支付的管理费 5,761,078.79 5,427,128.65 其中：固定管理费 5,761,078.79 5,427,128.65     浮动管理费 - - 支付销售机构的客户维护费 30,594.74 60,557.63 注：本集团的管理费分为固定管理费 1、固定管理费 2 和浮动管理费三个部分，具体核算方 式如下： (1)固定管理费 1 固定管理费 1 按最新可获知经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产的 0.20%/年费率每日计提，其中 0.10%由基金管理人收取、0.10%由专项计划管理人招商财富 收取。固定管理费 1 的计算方法如下： 固定管理费 1＝A×0.20%÷当年天数 A 为可获知的最新经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产(若涉及基金扩募 等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整)，首次经审计的年度报告 披露之前采用基金募集规模(含募集期利息)。 (2)固定管理费 2 固定管理费 2 由运营管理机构招商伊敦收取，计算方法如下： 固定管理费 2=B×11% B 为根据项目公司经审计财务报表计算的年度运营收入。 固定管理费 2 按季度结算，于每自然季度结束后根据项目公司季度财务报表核算自然季 度的固定管理费 2，首次计算固定管理费 2 不满一季度的，计算期间应为项目公司股权交割 日起至当自然季度最后一日。 (3)浮动管理费 浮动管理费由运营管理机构收取，计算方法如下： 本基金成立之日起至 2026 年 12 月 31 日期间，林下公司、太子湾公司分别计算浮动管 理费，2027 年 1 月 1 日及以后，按照全部不动产项目合计加总口径计算浮动管理费。对委 托运营管理期限内任一年度而言，支付浮动管理费的金额上限和扣减固定管理费 2 的金额上 限为该运营年度林下公司和太子湾公司合计计算的固定管理费 2(含税)。                          第 68 页 共 80 页                     招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金成立之日起至 2026 年 12 月 31 日期间的浮动管理费： A.林下公司 林下公司浮动管理费=(年度实际 EBITDA-年度预算 EBITDA)×50% 若年度实际 EBITDA 减去年度预算 EBITDA 小于零，则浮动管理费为零。同时按照如下公 式计算扣减固定管理费 2(含税)。应扣减的固定管理费 2=(年度预算 EBITDA－年度实际 EBITDA)×50% B.太子湾公司 太子湾公司浮动管理费=(年度实际 EBITDA-年度预算 EBITDA)×15% 若年度实际 EBITDA 减去年度预算 EBITDA 小于零，则浮动管理费为零。同时按照如下公 式计算扣减固定管理费 2(含税)。应扣减的固定管理费 2=(年度预算 EBITDA－年度实际 EBITDA)×15%。 C.年度实际 EBITDA、年度预算 EBITDA 的确定依据 “年度实际 EBITDA”系根据林下公司、太子湾公司经审计年度财务报表确定。“年度 预算 EBITDA”在基金成立后的前三个自然年度(即基金成立之日至 2026 年 12 月 31 日，下 称“前三个自然年度”)系根据不动产基金申请注册环节出具的评估报告、可供分配金额测 算报告对应自然年份的相关数据合理预测确定。项目公司股权交割日后自然年度内实际运营 天数不足一年的，预算 EBITDA 金额按照交割日后实际运营天数与自然年度天数占比对年度 预算 EBITDA 金额进行折算，实际 EBITDA 金额根据林下公司、太子湾公司经审计年度财务报 表与交割审计报告确定。 2027 年 1 月 1 日及以后的浮动管理费： 浮动管理费=(年度实际 EBITDA-年度预算 EBITDA)×15% 若年度实际 EBITDA 减去年度预算 EBITDA 小于零，则浮动管理费为零。同时按照如下公 式计算扣减固定管理费 2(含税)。应扣减的固定管理费 2=(年度预算 EBITDA－年度实际 EBITDA)×15% “年度实际 EBITDA”系根据林下公司、太子湾公司经审计年度财务报表逐个计算实际 EBITDA 后进行合计加总确定。“年度预算 EBITDA”在 2027 年及以后的每个自然年度系根据 评估机构出具的最近一期跟踪评估报告参数，并充分结合经营管理机构提交的预算以及市场 实际情况综合考虑后确定。 浮动管理费按年计提，在项目公司年度审计报告出具后的 10 个工作日内，由基金管理 人与运营管理机构协商一致确认最终金额。首次计算浮动管理费不满一年的，计算期间应为 项目公司股权交割日起至当年度最后一日。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                       单位：人民币元               项目 本期 2026 年 01 月 01 日 上年度可比期间 2025 年 01 月                          第 69 页 共 80 页                             招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     至 2026 年 06 月 30 日 01 日至 2025 年 06 月 30 日       当期发生的基金应支付的托管费 66,142.88 67,833.58       注：本基金的托管费按可获知的最新经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产的       0.01%的年费率计提。托管费的计算方法如下：         C＝D×0.01%÷当年天数         C 为每日应计提的基金托管费。         D 为可获知的最新经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产(若涉及基金扩募       等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整)，首次经审计的年度报告       披露之前采用基金募集规模(含募集期利息)。       10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易         无。       10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况       10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况         本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。       10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况                                                                             份额单位：份                          本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                期初持有 期间申购/买入 期间因 期末持有                                                             减：期间赎回 关联方名称 拆分变              份额 比例 份额 /卖出份额 份额 比例                                                   动份额 深圳市招商 公寓发展有 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 限公司 招商证券股           4,404,799.00 0.88% 6,102,793.00 - 4,405,292.00 6,102,300.00 1.22% 份有限公司 关联自然人 2,702.00 0.00% - - 2.00 2,700.00 0.00% 合计 129,407,501.00 25.88% 6,102,793.00 - 4,405,294.00 131,105,000.00 26.22%                    上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                期初持有 期间申购/买入 期间因 期末持有                                                             减：期间赎回 关联方名称 拆分变              份额 比例 份额 /卖出份额 份额 比例                                                   动份额 深圳市招商 公寓发展有 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 限公司 招商证券股           2,105,147.00 0.42% 2,162,650.00 - 2,169,247.00 2,098,550.00 0.42% 份有限公司                                      第 70 页 共 80 页                                招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 关联自然人 2.00 0.00% - - - 2.00 0.00% 合计 127,105,149.00 25.42% 2,162,650.00 2,169,247.00 127,098,552.00 25.42%       10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                               单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 上年度可比期间 2025 年 01 月 01           关联方名称 年 06 月 30 日 日至 2025 年 06 月 30 日                                期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入       兴业银行股份有限公                               33,656,791.58 64,568.02 41,871,455.55 114,102.17       司       招商银行股份有限公                               13,334,931.54 8,147.86 13,495,624.63 50,502.40       司           合计 46,991,723.12 72,715.88 55,367,080.18 164,604.57       注：本集团的银行存款由兴业银行、招商银行保管，按银行约定利率计息。       10.5.13.8 其他关联交易事项的说明           于 2025 年年末，本集团因招商公寓承诺特殊赔偿事项，确认其他资产人民币 832,848.28       元。本期本集团已从招商公寓收到该款项。       10.5.14 关联方应收应付款项       10.5.14.1 应收项目                                                                                               单位：人民币元                                          本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日         项目名称 关联方名称                                           账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                     深圳招商房地产       应收账款 18,351.00 367.02 - -                     有限公司       应收账款 招商蛇口 17,364.59 347.29 - -       其他应收款 蛇口电视台 92,800.00 - 92,800.00 -          合计 - 128,515.59 714.31 92,800.00 -       10.5.14.2 应付项目                                                                                               单位：人民币元                                                                 本期末 2026 年 上年度末 2025 年          项目名称 关联方名称                                                                  06 月 30 日 12 月 31 日       应付管理人报酬 招商伊敦 4,461,866.22 1,507,456.94       应付管理人报酬 招商基金 661,419.75 1,367,618.35       应付管理人报酬 招商财富 327,013.05 344,645.80       应付托管费 兴业银行 66,142.88 136,763.66       应付账款 蛇口电视台 28,896.23 35,446.04       应付账款 深圳招商物业管理有限公司 203,000.00 -       应付账款 深圳招商建筑科技有限公司 902.80 902.80       其他应付款 深圳市桃花园置业有限公司 501,639.94 57,137.96                                            第 71 页 共 80 页                           招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     中国交通进出口有限公司深圳分 其他应付款 20,904.00 20,904.00                     公司 其他应付款 招商蛇口 39,656.00 - 其他应付款 深圳招商商置投资有限公司 18,512.00 17,254.00 其他应付款 招商局光明科技园有限公司 15,042.00 - 其他应付款 深圳招商房地产有限公司 26,970.00 -                     海通海汇(上海)科技有限公司深 其他应付款 15,846.00 -                     圳分公司                     中国交通进出口有限公司深圳分 预收账款 - 21,886.23                     公司 预收账款 深圳招商商置投资有限公司 11,926.60 11,926.60                     中国交通进出口有限公司深圳分 合同负债 - 931.14                     公司      合计 - 6,399,737.47 3,522,873.52 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券     本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购     本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购     本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                 本期收益分                                    每 10 份基       权益登记 本期收益分配 配占可供分 序号 除息日 金份额分 备注         日 合计 配金额比例                                      红数                                                                  （%）                                                                               场外除息日：                                                                               2026 年 5 月 14      2026 年 5 2026 年 5 1 0.5710 28,549,998.06 99.42 日；场内除息      月 14 日 月 15 日                                                                               日：2026 年 5                                                                               月 15 日 合计 - - - 28,549,998.06 10.5.16.2 可供分配金额计算过程     参见 3.3.2.1。                                       第 72 页 共 80 页                   招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 本集团的主要金融工具包括货币资金、应收账款、其他应收款、应付账款及其他应付款 等，各项金融工具的详细情况见“合并财务报表重要项目的说明”。与这些金融工具有关的 风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。 本基金管理人对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之 内。本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益和基金净值可能 产生的影响。由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险 变量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独 立的情况下进行的。 本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营 业绩的负面影响降低到最低水平，使本基金持有人的利益最大化。基于该风险管理目标，本 集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线 和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。 本报告期末，可能引起本集团信用损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一方未能 履行义务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括：货币资金、应收账款及其他应收款 等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 为降低信用风险，本集团执行必要的监控程序以确保采取措施回收逾期债务。此外，本 集团于每个资产负债表日审核金融资产的回收情况，以确保对相关金融资产计提了充分的信 用损失准备。因此，本集团认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。 本集团的货币资金存放在信用评级较高的金融机构，故货币资金只具有较低的信用风险。 本集团的风险敞口分布在多个合同方和多个客户，因此本集团没有重大的信用集中风险。 本集团采用了必要的政策确保所有租赁客户均具有良好的信用记录。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求， 以确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金，以满足 日常营运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。 本基金的基金管理人认为目前的利率风险对于本基金的经营影响不重大。 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 于本期末，本集团并无以外币计价的资产和负债，因此无重大外汇风险。                        第 73 页 共 80 页                    招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外 汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。于本期末，本集团主要持有的金融工具 为货币资金，因此无重大其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 839,099.75 其他货币资金 -     小计 839,099.75 减：减值准备 -     合计 839,099.75 10.5.19.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 839,018.15 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 81.60         小计 839,099.75 减：减值准备 -         合计 839,099.75 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                             单位：人民币元                                   本期末 2026 年 06 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,363,500,000.00 52,356,821.85 1,311,143,178.15                             第 74 页 共 80 页                         招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 1,363,500,000.00 52,356,821.85 1,311,143,178.15 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                     本期计 被投资单 本期 本期 减值准备余               期初余额 期末余额 提减值 位 增加 减少 额                                                                      准备 专项计划 1,363,500,000.00 - - 1,363,500,000.00 - 52,356,821.85 合计 1,363,500,000.00 - - 1,363,500,000.00 - 52,356,821.85                        §11 基金份额持有人信息 11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构                               本期末 2026 年 06 月 30 日                                                        持有人结构              户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者              不动产基金 （户） 占总份额 占总份额              份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                  比例（%） 比例（%） 1,071 466,853.41 498,220,981.00 99.64 1,779,019.00 0.36                               上年度末 2025 年 12 月 31 日                                                        持有人结构              户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者              不动产基金 （户） 占总份额 占总份额              份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                  比例（%） 比例（%） 1,228 407,166.12 497,437,418.00 99.49 2,562,582.00 0.51 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                               本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 平安证券股份有限公司 27,579,892.00 5.52 2 浙商证券股份有限公司 18,503,916.00 3.70           申万宏源产业投资管理有限责任 3 17,917,700.00 3.58           公司 4 中信证券股份有限公司 17,517,817.00 3.50           太平人寿保险有限公司-传统-普通 5 15,500,000.00 3.10           保险产品-022L-CT001 深           大家资管-光大银行-大家资产稳健 6 优选 2 号固定收益类资产管理产 15,333,247.00 3.07           品 7 中国国际金融股份有限公司 13,685,108.00 2.74                                     第 75 页 共 80 页               招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8 招商信诺人寿保险有限公司-传统 11,700,000.00 2.34       中粮信托有限责任公司-中粮信 9 托·丰泽润业 021 号财富管理服务 11,500,000.00 2.30       信托       中国太平洋财产保险-传统-普通保 10 10,288,913.00 2.06       险产品-013C-CT001 深 合计 - 159,526,593.00 31.91                 上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 浙商证券股份有限公司 26,459,848.00 5.29 2 平安证券股份有限公司 20,937,051.00 4.19       申万宏源产业投资管理有限责任 3 19,500,000.00 3.90       公司       大家资管-光大银行-大家资产稳健 4 优选 2 号固定收益类资产管理产 17,561,947.00 3.51       品 5 中信证券股份有限公司 17,215,415.00 3.44       太平人寿保险有限公司-传统-普通 6 15,500,000.00 3.10       保险产品-022L-CT001 深 7 中国国际金融股份有限公司 13,553,347.00 2.71       中信证券-光大银行-中信证券基础 8 11,913,100.00 2.38       设施 1 号集合资产管理计划 9 招商信诺人寿保险有限公司-传统 11,700,000.00 2.34       中粮信托有限责任公司-中粮信 10 托·丰泽润业 021 号财富管理服务 11,500,000.00 2.30       信托 合计 - 165,840,708.00 33.16 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                  本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市招商公寓发展有限公司 125,000,000.00 25.00 合计 - 125,000,000.00 25.00                 上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市招商公寓发展有限公司 125,000,000.00 25.00 合计 - 125,000,000.00 25.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                     第 76 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 3,158.00 0.0006%               §12 不动产基金份额变动情况                                                   单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 09 月 26 日）                                              500,000,000.00 基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。      本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、 资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与 人涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内业务参与人无涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等 情况。                        第 77 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.7 其他重大事件 序 法定披露                公告事项 法定披露方式 号 日期      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 1 证券投资基金关于 2025 年第 4 季度经营情况 人网站及中国证监会基 2026-01-10      的临时公告 金电子披露网站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 2 证券投资基金关于 2025 年下半年主要运营数 人网站及中国证监会基 2026-01-10      据的公告 金电子披露网站                                       中国证券报、基金管理      关于招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础 3 人网站及中国证监会基 2026-01-21      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                       金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 4 中国证券报及基金管理 4 2026-01-22      季度报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 5 证监会基金电子披露网 2026-01-22      证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 6 证监会基金电子披露网 2026-03-14      证券投资基金 2025 年度不动产项目评估报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 7 证监会基金电子披露网 2026-03-14      证券投资基金 2025 年年度报告                                       站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报及基金管理 8 2026-03-14      证券投资基金 2025 年年度报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 9 证监会基金电子披露网 2026-03-14      证券投资基金 2025 年审计报告                                       站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 10 证券投资基金关于召开 2025 年度业绩说明会 人网站及中国证监会基 2026-04-11      的公告 金电子披露网站                                       中国证券报、基金管理      关于招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础 11 人网站及中国证监会基 2026-04-16      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                       金电子披露网站      招商基金管理有限公司关于决定招商基金招 中国证券报、基金管理 12 商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基 人网站及中国证监会基 2026-04-16      金拟扩募并新购入不动产项目的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2026 年第 1 中国证券报及基金管理 13 2026-04-22      季度报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 14 证监会基金电子披露网 2026-04-22      证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                       站 15 招商基金管理有限公司关于招商基金招商蛇 中国证券报、基金管理 2026-05-12                       第 78 页 共 80 页                 招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金收 人网站及中国证监会基      益分配的公告 金电子披露网站                                       中国证券报、基金管理      招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续 16 人网站及中国证监会基 2026-05-14      完善客户身份信息的公告                                       金电子披露网站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 17 证券投资基金关于举办投资者开放日活动的 人网站及中国证监会基 2026-05-29      公告 金电子披露网站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 18 证券投资基金关于原始权益人控股股东变更 人网站及中国证监会基 2026-06-04      的公告 金电子披露网站      招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 19 证券投资基金关于运营管理机构高级管理人 人网站及中国证监会基 2026-06-05      员变更的公告 金电子披露网站                                       中国证券报、基金管理      关于招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础 20 人网站及中国证监会基 2026-06-18      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                       金电子披露网站                   §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；      2、中国证券监督管理委员会批准招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资 基金设立的文件；      3、《招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      4、《招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、《招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》；      6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 14.2 存放地点      招商基金管理有限公司      地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 14.3 查阅方式      上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管 理有限公司查阅。      投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。                       第 79 页 共 80 页                  招商基金招商蛇口租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 客户服务电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                          招商基金管理有限公司                                            2026 年 8 月 28 日                          第 80 页 共 80 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】平安广州广河REIT：平安基金管理有限公司关于平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告 平安基金管理有限公司 关于平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施     证券投资基金收益分配的公告      公告送出日期：2026 年 8 月 28 日                               — 1 —     一、公募 REITs 基本信息 公募 REITs 名称 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设                                 施证券投资基金 公募 REITs 简称 平安广交投广河高速 REIT（场内简称：平安                                 广州广河 REIT） 公募 REITs 代码 180201 公募 REITs 合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人名称 平安基金管理有限公司 基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》及其配                                 套法规、《公开募集证券投资基金运作管理                                 办法》、《公开募集基础设施证券投资基金                                 指引（试行）》、《公开募集证券投资基金                                 信息披露管理办法》等有关规定以及《平安                                 广州交投广河高速公路封闭式基础设施证                                 券投资基金基金合同》、《平安广州交投广                                 河高速公路封闭式基础设施证券投资基金                                 招募说明书》 收益分配基准日 2026 年 6 月 30 日               基准日公募 REITs 份额净 9.9672               值（单位：元）               基准日公募 REITs 可供分 249,536,707.44 截止收益分配               配金额（单位：元） 基准日基金的               本次分红比例 99.02% 相关指标               截止基准日公募 REITs 按 247,100,000.00               照本次分红比例计算的应               分配金额（单位：元） 本次公募 REITs 分红方案（单位：元/10 份 3.5300 公募 REITs 份额） 有关年度分红次数的说明 本次分红为 2026 年度的第 1 次分红 注：1、本基金截至本次收益分配基准日 2026 年 6 月 30 日的可供分配金额为人民币 249,536,707.44 元，本次拟分红金额为 247,100,000.00 元，分红比例为 99.02%。本次分红 符合合同约定。 — 2 — 2、本次收益分配方案已经基金托管人复核。 二、与分红相关的其他信息 权益登记日 2026 年 9 月 1 日 除息日 2026 年 9 月 2 日（场内） 2026 年 9 月 1 日（场外） 现金红利发放日 2026 年 9 月 4 日（场内） 2026 年 9 月 3 日（场外） 分红对象 权益登记日在本基金登记机构登记在册的本基金份额持有                    人 红利再投资相关事项的说明 本基金收益分配方式为现金分红 税收相关事项的说明 根据财政部、国家税务总局相关规定，基金向投资者分配                    的基金收益，暂免征收所得税。 费用相关事项的说明 本次分红免收分红手续费 三、其他需要提示的事项 （1）权益分派期间（2026 年 8 月 28 日至 2026 年 9 月 1 日）暂停跨系统转托管业务。 （2）根据《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》，平安广州交投广河高速公路封 闭式基础设施证券投资基金于本收益分配公告披露当日上午开市起停牌一小时，上午十点三 十分复牌。同时，根据《深圳证券交易所证券投资基金业务指南第 3 号--基金通转让业务办 理》，本基金于本收益分配公告披露当日上午开市起暂停基金通平台份额转让业务一小时， 于当日上午十点三十分起恢复基金通平台份额转让业务。 （3）基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理调整后的金额，可包括合并净 利润和超出合并净利润的其他返还。基金管理人在计算可供分配金额过程中，将合并净利润 调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA），在税息折旧及摊销前利润的基础上进行以下项目 的调整：应收项目的变动；支付的利息支出；偿还借款支付的本金；应付项目的变动；资本 性支出等。具体的可供分配金额计算过程详见《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施 证券投资基金 2026 年中期报告》。经过上述项目调整后，本基金自 2026 年 1 月 1 日至本次 收益分配基准日 2026 年 6 月 30 日期间可供分配金额为人民币 249,536,707.44 元。 （4）权益登记日当天买入的基金份额享有本次分红权益，权益登记日当天卖出的基金 份额不享有本次分红权益。 四、相关机构联系方式 （1）投资者可以到本基金的销售机构查询本基金本次分红的有关情况。 （2）咨询办法： ①登陆本公司网站：fund.pingan.com ②拨打本公司客户服务热线：400-800-4800                                                     — 3 — ③平安基金管理有限公司直销网点及本基金各代销机构的相关网点（详见本基金相关公 告或届时在公司官网披露的基金销售机构名录） 五、风险提示 本基金分红并不因此提升或降低基金投资风险或投资收益。本基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基 金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本基金管理人提醒投资者，投资者投 资于基金前应认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等文件。敬请投资者注意投资风险。 特此公告。                           平安基金管理有限公司                             2026 年 8 月 28 日 — 4 — 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】中金中国绿发消费REIT：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投           资基金      2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日     基金管理人：中金基金管理有限公司     基金托管人：招商银行股份有限公司     送出日期：2026 年 8 月 28 日                             中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产基 金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2 页 共 77 页                                                                     中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 §2 不动产基金简介 ..................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5 2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6 2.3 基金扩募情况 .................................................................................................................................. 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .......................................................................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ...................................................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构 .................................................................................. 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 8 3.3 不动产基金收益分配情况 .............................................................................................................. 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .................................................................................. 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................................. 9 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ........................................ 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................................ 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................... 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................................ 10 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .......................................... 10 §4 不动产项目基本情况 ........................................................................................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................................ 10 4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................................ 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................... 15 4.4 项目公司经营现金流 .................................................................................................................... 17 4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 18 4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 18 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 18 4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 18 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........................ 18 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 18 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................... 18 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 18 5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 19 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 19 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................... 19 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................... 19 §7 管理人报告 ........................................................................................................................................... 19 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 19                                                                   第 3 页 共 77 页                                                                   中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ........................................ 21     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................ 24     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................................ 24 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................... 25     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................................ 25     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................ 26 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................... 26     9.1 托管人报告 .................................................................................................................................... 26     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................................ 27     9.3 原始权益人报告 ........................................................................................................................... 28 §10 中期财务报告（未经审计） ............................................................................................................. 28     10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 28     10.2 利润表 .......................................................................................................................................... 31     10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 33     10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 35     10.5 报表附注 ...................................................................................................................................... 40 §11 评估报告 ............................................................................................................................................. 70 §12 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 70     12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 70     12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 70     12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ...................................................................................... 71     12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .......................................................... 72 §13 不动产基金份额变动情况 ................................................................................................................. 73 §14 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 73     14.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 73     14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............................. 73     14.3 不动产基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 73     14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................... 73     14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................................................... 73     14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券     管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重     大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ................................................................................... 74     14.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 74 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 75     15.1 其他有助于投资者了解的信息 ................................................................................................... 75 §16 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 76     16.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 76     16.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 76     16.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 76                                                                 第 4 页 共 77 页                            中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中金中国绿发消费 REIT 场内简称 中金中国绿发消费 REIT 基金代码 180606 交易代码 180606 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2025 年 6 月 19 日 基金管理人 中金基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 30 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2025 年 6 月 27 日 投资目标 本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份                   额，通过不动产资产支持证券、项目公司等载体穿透取得不动                   产项目完全所有权或经营权利。本基金通过主动的投资管理和                   运营管理，提升不动产项目的运营收益水平，力争为基金份额                   持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并                   争取提升不动产项目价值。 投资策略 （一）不动产项目投资策略。1、初始基金资产投资策略。2、                   运营管理策略。3、资产收购策略。4、更新改造策略。5、出售                   及处置策略。6、对外借款策略。                   （二）债券及货币市场工具的投资策略。                   本基金为公开募集不动产投资信托基金（REITs）（或简称不动                   产基金）                      ，在基金合同存续期内通过资产支持证券和项目公司等                   载体穿透取得不动产项目完全所有权或经营权利，通过积极运 风险收益特征                   营管理以获取不动产项目租金、收费等稳定现金流。一般市场                   情况下，本基金预期风险收益低于股票型基金，高于债券型基                   金、货币市场基金。                   （一）本基金收益分配方式为现金分红，具体权益分派程序等                   有关事项遵循深圳证券交易所及登记机构的相关规定；                   （二）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%                   以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每年不得少 基金收益分配政策 于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                   具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营管理情况                   另行确定；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                          第 5 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有人利                        益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协                        商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后调整基金收益的                        分配原则，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日                        在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中国国际金融股份有限公司 运营管理机构 山东绿发商业管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：领秀城贵和购物中心 项目公司名称 山东贵和茂商业管理有限公司 不动产项目业态 商业零售                            领秀城贵和购物中心，运营模式为租赁模式，主要为以自 不动产项目主要经营模式 持购物中心向符合要求的承租商户提供租赁并向租户收取                            租金等收入 不动产项目地理位置 山东省济南市市中区二环南路与英雄山路交叉口 2.3 基金扩募情况 不涉及。 2.4 基金管理人和运营管理机构      项目 基金管理人 运营管理机构 名称 中金基金管理有限公司 山东绿发商业管理有限公司 信息 姓名 李耀光 房政 披露 职务 副总经理 财务总监、首席合规官 负责      联系方式 xxpl@ciccfund.com lnzyfzh@126.com 人              北京市朝阳区建国门外大街 1 号 注册地址 济南市历下区天地坛街 1 号               国贸写字楼 2 座 26 层 05 室              北京市朝阳区建国门外大街 1 号 办公地址 济南市历下区天地坛街 1 号                 国贸大厦 B 座 43 层 邮政编码 100004 250013 法定代表人 李金泽 杨荣刚 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                  中国国际金融股份有限公 招商银行股份有限公司济 名称 招商银行股份有限公司                                       司 南分行                                  北京市朝阳区建国门外大 山东省济南市高新区经十           深圳市深南大道 7088 号 注册地址 街 1 号国贸大厦 2 座 27 层 路 7000 号汉峪金融商务中             招商银行大厦                                        及 28 层 心四区 1 号楼                                第 6 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 北京市朝阳区建国门外大 山东省济南市高新区经十          深圳市深南大道 7088 号 办公地址 街 1 号国贸大厦 2 座 27 层 路 7000 号汉峪金融商务中            招商银行大厦                                       及 28 层 心四区 1 号楼 邮政编码 518040 100004 250101 法定代表人 缪建民 陈亮 孙立平（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构 项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 https://www.ciccfund.com/ 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                  单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 84,667,804.17 本期净利润 9,068,113.84 本期经营活动产生的现金流量净额 47,201,661.09 本期现金流分派率（%） 2.19 年化现金流分派率（%） 4.42         期末数据和指标 2026 年 6 月 30 日 期末不动产基金总资产 1,664,147,028.28 期末不动产基金净资产 1,539,191,386.02 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 108.12 注：1、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动 收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 3、年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数 *本年总天数。                            第 7 页 共 77 页                             中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.2 其他财务指标                                                                  单位：人民币元             数据和指标 2026 年 6 月 30 日 期末不动产基金份额净值 3.0784 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                  单位：人民币元           期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注           本期 40,954,921.79 0.0819 -          2025 年 42,949,555.79 0.0859 - 注：2025 年可供分配金额为 2025 年 6 月 19 日（基金合同生效日）至 2025 年 12 月 31 日期间产生的可供 分配金额。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                  单位：人民币元           期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注           本期 42,939,990.08 0.0859 -          2025 年 - - - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                  单位：人民币元                   项目 金额 备注 本期合并净利润 9,068,113.84 - 本期折旧和摊销 38,287,311.98 - 本期利息支出 1,279,126.18 - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 48,634,552.00 - 调增项 1.应收和应付项目的变动 314,822.84 - 2.其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的 资金、处置不动产项目资产取得的现金、金融资产 149,778,050.79 - 相关调整、期初现金余额等 调减项 1.当期购买不动产项目等资本性支出 -457,727.73 - 2.支付的利息及所得税费用 -1,279,126.18 - 3.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出(如 -156,035,649.93 -                            第 8 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 固定资产正常更新、大修、改造等)、未来合理期间 内的债务利息、运营费用等 本期可供分配金额 40,954,921.79 - 注：设置未来合理相关支出预留调整项的原因及其使用情况详见 3.3.2.3。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 本基金本报告期内可供分配金额为 40,954,921.79 元，相较上年同期可供分配金额 2,680,757.26 元，增长 1,427.74%。变化幅度较大的主要原因为，上年同期可供分配金额对应期间实际为 2025 年 6 月 19 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日，期间天数存在差异。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调 整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过10%的原因及合理性 本基金未来合理相关支出预留主要考虑预留未来资本性支出和经营性负债等。资本性支出预留， 主要系本基金结合底层资产发展规划与项目实施周期，预留足额资金以避免临时性资金缺口，保障 资本性项目按计划稳步推进；经营性负债（应付管理人报酬、应付账款、应交税费等）预留，主要 系经营性负债为本基金既定支付义务，通过预留经营性负债可确保本基金资金储备能够满足日常运 营的连续性支付要求，防范流动性风险，保障经营活动平稳有序开展。 上年度本基金未来合理支出相关预留调整项与实际使用情况差异超过 10%。主要原因为部分预 留的押金保证金、应付工程款和质保金等尚未达到支付或结转条件，预留的资本性支出金额实际未 完全使用。押金保证金、应付工程款和质保金将按照合同约定执行结算支付，确保资金使用合规。 为未来年度预留的资本性支出将按照既定计划规范执行、有序支付。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、 运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内基金管理人的管理 费计提金额 1,343,749.43 元，资产支持证券管理人的管理费计提金额 237,131.99 元，基金托管人和 资产支持证券托管人的托管费合计计提金额 79,044.51 元。运营管理机构的基础管理费用计提金额 16,703,869.82 元。 具体费用收取依据详见本基金招募说明书更新之“第五部分 不动产基金”之“六、基金运作” 之“（二）基金合同及托管协议相关情况”之“9、基金的费用与税收”。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。                          第 9 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体参见“10.5.12 关联方 关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本不动产基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按 期履行或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 重要不动产项目指单独或者合计运营收入或者现金流占上年度全部不动产项目合计运营收入、 现金流 10%以上的项目，或者其他对不动产项目运营、基金份额持有人权益产生重大影响的项目。 本基金重要不动产项目为位于山东省济南市市中区的领秀城贵和购物中心（截至本报告披露日，本 基金仅有此唯一不动产项目）。领秀城贵和购物中心合计建筑面积 200,940.98 平方米，作为区域内综 合性购物中心，定位为全能型生活广场。 项目公司持有的不动产项目领秀城贵和购物中心于 2014 年 12 月 28 日正式开业运营，截至报告 期末已持续运营 12 年。截至报告期末可供出租面积 84,478.85 平方米，实际出租面积 72,797.85 平方 米，期末时点出租率 86.17%，租金收缴率 100.00%，报告期内平均租金单价为 4.14 元/平方米/天， 期末按租赁面积计算的剩余加权平均租期为 2.40 年。 报告期内，本不动产项目整体运营平稳，周边未发现产生重大影响的直接竞争性项目，项目公 司未发生重大安全生产事故，不存在未决重大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。 本报告期内，项目公司持续按照计划推动超市及超市外区域调整升级工作，已完成同盒马鲜生                         第 10 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      品牌运营方济南盒马网络科技有限公司的租赁合同签订工作。盒马鲜生超市签约面积 5,717 平米1，      致力于满足南城居民一站式生鲜采购需求。项目公司已聘请设计公司，拟通过重构该区域主次人流      动线，以增强商铺可达性和展示性，并同步调整部分业态、品牌，力争盘活区域客流。        招商管理方面，上半年紧扣消费趋势变化和客群需求升级，以首店经济和特色品牌引进为抓手，      积极推动品牌迭代升级。上半年成功引入高端新零售超市品牌盒马鲜生、山东首店狗道 DOGWAY、      山东首店品牌浪浪海赶海、济南首店品牌宠有家 yee、济南首店品牌小黑土、高端美妆护肤集合店品      牌 AFIONA 妍丽及胖哥俩、莫利塞等优质品牌，持续完善品质零售、高端美妆、时尚餐饮等重点业      态布局，同时围绕新生代消费需求，持续加大对体验业态、特色餐饮及品质生活品牌的招商力度。      共计新签品牌 24 家，续签品牌 66 家。        营运管理方面，上半年紧抓春节至六一关键消费节点，落地主题促销及多元玩法，深化头部品      牌轻量化合作与全域宣推，活跃氛围促销售；推进超外商户过渡安置与点位盘活，以续约、快闪弥      补缺口；分解全年指标，召开商户春季动员大会，建立商户恳谈、经营复盘机制，为全年增效奠基。        营销管理方面，上半年紧扣节日消费节点与季节趋势，以场景创新、文化赋能、潮流破圈、公      益提质为核心策略，落地差异化特色主题活动，助力提升商场客流集聚能力与品牌影响力。在节假      日维度，紧抓元旦、春节、元宵、五一、端午等关键节点打造差异化内容。在场景维度，创新打造      “春野印象”法式花园艺术街区。同时，积极深化政企联动机制，持续强化项目的品牌温度、社会      责任形象与 ESG 价值，持续提升商场社会口碑与品牌溢价。      4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                          本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025 年 6                                       指标 日-2026 年 6 月 30 月 19 日-2025 年 6 月 同比 序号 指标名称 指标含义说明及计算方式                                       单位 日）/报告期末（2026 30 日）/上年同期末 （%）                                           年 6 月 30 日） （2025 年 6 月 30 日）      报告期末可供出 平方 ,478.85 84,510.85 -0.04      租面积 米      报告期末实际出 平方 ,797.85 81,432.85 -10.60      租面积 米 3 报告期末出租率 已出租面积/可租赁面积 % 86.17 96.36 -10.57              ∑(合同约定的租赁面积×对应              的日租金单价×对应单价的计租                               元/平      报告期内平均租 天数)/∑(期间租户签约面积×当 4 方米/ 4.14 4.01 3.24      金单价 期计租天数)，公式中日租金单                                天              价指租约中固租部分和两者取               高租金里的固租部分的单价      报告期末剩余租 Σ(租约剩余天数/365×租赁面 5 年 2.40 3.34 -28.14      期情况 积)/实际出租面积 6 报告期末租金收 报告期末当年累计实收金额/报 % 100.00 100.00 0.00      1项目公司出租率统计口径以品牌方计租日为准，截至 2026 年 6 月 30 日以签约口径统计的出租率为 92.94%。                                第 11 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 缴率 告期末当年累计应收金额，金额             包含租金、物业费、场租和推广                   费 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标     本基金重要不动产项目为领秀城贵和购物中心，无其他资产，项目运营指标参见“4.1.2 报告期 以及上年同期不动产项目整体运营指标”                  。 4.1.4 其他运营情况说明     截至报告期末，不动产项目在执行租约共涉及租户 256 家，主要为零售、餐饮、儿童、娱乐和 配套业态，主力店所占的可供出租面积为 14.18%，次主力店所占的可供出租面积为 19.73%，专门店 所占的可供出租面积为 52.26%。报告期内，项目租金收入前五名租户的租金收入占全部租金收入比 例为 12.04%，前十名租户的租金收入占全部租金收入比例为 18.68%。      租户 行业 租金收入（万元） 占全部租金收入的比例（%）      租户 1 娱乐 252.24 4.14      租户 2 零售 131.70 2.16      租户 3 零售 122.53 2.01      租户 4 餐饮 114.86 1.89      租户 5 零售 111.89 1.84               合计 733.22 12.04     报告期内不动产项目营业收入的主要构成情况、不动产项目营业成本及费用的主要构成情况参 见“4.3 不动产项目运营相关财务信息”。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风 险     （1）经营风险     不动产项目的经营风险包括运营收入的相关风险、运营支出及相关税费增长的风险、维修和改 造的相关风险、其他运营相关的风险等。     （2）行业风险     不动产行业风险包括宏观经济环境变化可能导致的相关行业风险、城市规划及不动产项目周边 便利设施、交通条件等发生变化的风险、相关政策法规发生变化的风险、不动产相关行业竞争加剧 的风险、电商发展对线下零售行业冲击的风险、不动产项目无法持续作为购物中心经营的风险等。     （3）周期性风险     证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，周期性的经济运行表现将对 证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。                         第 12 页 共 77 页                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他相关风险详见本基金招募说明书更新“第一部分 招募说明书概要及风险因素”之“二、风 险因素” 。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 不动产项目为领秀城贵和购物中心，属于商业零售业态中的购物中心。运营模式以自持购物中 心为核心，向符合标准的承租商户提供场地租赁及深度运营服务并进行商场统一运营管理。通过场 景营造、全域营销引流、商户经营赋能、品质标准化管控等，全面赋能商户提升经营效益。收入来 源主要包括租金、物业管理费等。其中租金多采取租金扣点取高模式，既能以保底租金保障基础现 金流、覆盖运营成本，又能通过扣点分享商户销售增长红利，突破传统固定租金递增瓶颈，有利于 提升商场长期资产价值与市场竞争力。 2026 年上半年，我国社会消费商品和服务零售总额同比增长 2.7%，其中，社会消费品零售总额 24.87 万亿元，同比增长 1.3%。服务零售额增长 5.3%，增速高于商品零售额 4.2 个百分点。其中， 网上服务零售额 3.64 万亿元，增长 6.0%，增速高于同期网上商品零售额 1.2 个百分点。购物中心行 业增量供给收缩，存量改造权重增加。据相关数据显示，2026 年上半年全国集中式商业为 6.74 亿平 方米，数量存量 9,476 个；存量增速进一步放缓至 4.0% （2025 年存量增速为 4.4%）                                                  ；新增体量为 753 万平方米，新增数量 124 个，同比 2025 年上半年，新增体量下降 22%，新增数量下降 13%。品 牌端扩张意愿未见明显回暖，全国范围内优质品牌资源进一步向核心城市头部项目集聚，非核心城 市招商缺口扩大。租金水平受市场供需关系影响持续承压，行业整体租金基准低位运行。消费客群 需求迭代加速，新生代消费者对体验感、个性化、情绪价值的要求不断提升，传统运营模式与存量 空间难以适配新需求，而业态创新与场景改造又面临资金投入大、调改周期长、回报不确定性高等 现实制约，经营韧性面临考验。 2026 年上半年，行业内部的分化态势持续加深——核心城市优质项目依托成熟的运营体系和稳 健的客流基础，出租率与租金水平保持较强韧性；而非核心区域及低效项目则面临品牌持续流失、 空置率攀升的双重困境。新增供给进一步向城市新兴区域与产业节点集中，中小体量商业渐成供应 主力。在此背景下，项目的竞争维度已发生转变，区位权重相对下降，精细化运营、品牌动态调改 及会员深度运营等软实力成为核心变量。 当前购物中心行业竞争充分，行业资源加速向头部汇聚。头部企业凭借成熟的品牌资源库、数 字化运营体系和会员生态建设，在招商效率、调改速度、客流转化等方面形成系统性竞争优势，市 场份额持续扩大。而中小主体面临招商难度加大、改造资金不足、客流支撑乏力等多重压力，招商                        第 13 页 共 77 页                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 周期拉长、空置率上升、利润空间收窄等问题集中暴露。     2026 年上半年，济南购物中心行业在增量供给集中释放与存量调改加速的双重作用下，市场格 局从规模扩张进入深度竞争阶段。其中招商端结构性矛盾依然突出——头部品牌资源争夺仍集中于 核心商圈，而新兴首店、体验类品牌对区位与客质的要求更为严苛，次核心及新兴区域项目招商缺 口仍然存在，降租稳商策略仍在部分区域延续。     新开业项目为快速实现满铺开业、抢占市场份额，普遍采取“以价换量”的租金策略，以低于 区域平均水平的租金起点及延长免租期等优惠条件加速招商去化，拉低了区域商业市场的整体租金 基准，加剧了济南市场存量竞争，行业整体盈利空间被进一步压缩。     与此同时，消费客群迭代带来的需求变化进一步倒逼商业体加速转型，强体验、强社交属性业 态竞争白热化。整体来看，济南商业正从“规模扩张”转向“精细化运营+差异化定位”的深度竞争 阶段，品牌能级与场景创新能力成为决胜关键。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况     截至报告期末，不动产项目 3 公里范围内暂无直接竞争物业；3-5 公里范围内存在 1 个购物中心 项目中海环宇城，中海环宇城距本项目驾车距离 4.3 公里，在品牌业态上与本项目存在一定差异化 竞争；5-10 公里范围内辐射和谐广场商圈、大观园商圈和泉城路商圈，万达广场（经四路店）、世茂 广场、恒隆广场项目距本项目较远，竞争性较小。     综合来看，济南领秀城贵和购物中心作为济南南部区域唯一体量超 10 万平方米的大型商业综合 体，依托周边高密度成熟社区的人口基底，已构建起相对稳固的家庭客群优势。在区域商业供给格 局中，本项目凭借规模优势、客群定位及完善的业态组合，区域内暂无具备同等能级的直接竞争对 手。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影 响     在国家政策层面，国务院于 2026 年 5 月 28 日发布《城市更新“十五五”规划》，对“十五五” 时期城市更新工作作出全面部署，强调构建可持续的城市建设运营投融资体系，明确支持城市更新 项目实施主体发行不动产投资信托基金（REITs）、资产证券化等产品。该规划虽以城市更新为核心， 但其对存量商业空间改造、商业设施功能升级的引导方向，与购物中心行业的存量优化需求高度契 合，为商业体通过调改升级释放价值提供了政策依据。     在行业政策层面，2026 年 4 月商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动 2026 年工作 方案》 ，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统领域，以及家政服务、网络视听、入 境消费、演出服务等新增长点，提出六十多条具体任务举措。                        第 14 页 共 77 页                              中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      区域层面，2026 年上半年，济南市作为“全国消费新业态新模式新场景试点城市”，围绕首发 经济、新场景打造和消费惠民三大方向密集出台配套政策。                          《济南市消费新业态新模式新场景试点项 目及资金管理办法》锁定首发经济、消费新场景、IP 跨界联名三大赛道，并明确奖励金额，以真金 白银撬动消费升级。与此同时，2026 年济南市政府工作报告明确提出引进各类品牌首店 100 家以上， 加快核心商圈商街提质升级，策划开展商业文旅体系列促消费活动 1,000 场以上；各区层面同步发 力，多个重点商圈加速商业项目落地与存量升级，积极培育首发经济、夜间消费等新增长点。系列 政策对购物中心的有直接带动效应 ：一是高能级首店奖励机制推动商场品牌能级提升与差异化竞 争；二是消费新场景奖励为购物中心调改升级、业态创新提供资金保障，推动商业空间从单一购物 向复合型体验载体转型；三是商圈提质升级与千场促消费活动持续导入客流，将政策红利转化为实 际消费动能。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,580,905,083.09 1,637,031,127.41 -3.43 2 总负债 1,190,589,449.79 1,216,082,843.12 -2.10 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元）变动比例（%） 1 营业收入 83,375,911.40 5,489,806.03 1,418.74 2 营业成本/费用 114,441,981.49 7,446,217.91 1,436.91 3 EBITDA 50,413,126.60 3,466,298.75 1,354.38 注：营业收入、营业成本/费用、EBITDA 同比变动比例超过 30%，主要系本基金于 2025 年 6 月 19 日成立，上年同期不动产项目运营财务数据期间实际为 2025 年 6 月 19 日（权利义务转移日）至 2025 年 6 月 30 日，期间天数存在差异。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：山东贵和茂商业管理有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                              主要资产科目 1 货币资金 159,372,263.11 177,270,918.46 -10.10 2 投资性房地产 1,396,960,196.19 1,430,120,819.88 -2.32                              主要负债科目 1 长期借款 1,066,800,000.00 1,066,800,000.00 - 注：主要资产科目指占期末总资产 10%以上的资产科目，主要负债科目指占期末总负债 10%以上的                             第 15 页 共 77 页                                   中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债科目。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：山东贵和茂商业管理有限公司             本期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 上年同期（2025 年 6 月 19 日 序 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 金额同比      构成 号 占该项目总收 占该项目总收 （%）               金额（元） 金额（元）                                入比例（%） 入比例（%） 1 租金收入 55,857,693.95 67.00 3,624,692.33 66.03 1,441.03     物业管理费 2 15,948,470.80 19.13 1,021,919.73 18.61 1,460.64     收入 3 推广费收入 343,897.22 0.41 54,608.83 0.99 529.75 多经收入 4 (不含广告 5,975,974.96 7.17 417,138.93 7.60 1,332.61 位) 5 广告位收入 2,048,751.01 2.45 128,220.97 2.34 1,497.83 6 停车场收入 3,091,888.55 3.71 227,379.48 4.14 1,259.79 7 其他收入 109,234.91 0.13 15,845.76 0.29 589.36     营业收入合 8 83,375,911.40 100.00 5,489,806.03 100.00 1,418.74     计 注：1、其他收入主要为装修工本收入和有偿服务收入等。 2、上述营业收入构成同比变动比例超过 30%，主要系本基金于 2025 年 6 月 19 日成立，上年同期不 动产项目运营财务数据期间实际为 2025 年 6 月 19 日（权利义务转移日）至 2025 年 6 月 30 日，期 间天数存在差异。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：山东贵和茂商业管理有限公司             本期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 上年同期（2025 年 6 月 19 日 序 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 金额同比      构成 号 占该项目总成 占该项目总成 （%）               金额（元） 金额（元）                                本比例（%） 本比例（%）     折旧摊销费 1 37,137,458.71 32.45 2,468,512.59 33.15 1,404.45     用     物业运营成 2 838,293.72 0.73 59,781.34 0.80 1,302.27     本     维修维护成 3 1,510,016.18 1.32 59,396.97 0.80 2,442.24     本 4 能源费用 2,676,856.17 2.34 37,483.16 0.50 7,041.49 5 运营管理费 16,703,869.82 14.60 1,105,543.42 14.85 1,410.92 6 税金及附加 10,038,507.43 8.77 879,527.53 11.81 1,041.35 7 管理费用 569,738.83 0.50 29,898.84 0.40 1,805.55 8 销售费用 1,764,988.91 1.54 11,252.03 0.15 15,585.96                                  第 16 页 共 77 页                                  中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9 财务费用 43,197,980.30 37.75 2,794,291.23 37.53 1,445.94      其他成本/ 10 4,271.42 0.00 530.80 0.01 704.71      费用      营业成本/ 11 114,441,981.49 100.00 7,446,217.91 100.00 1,436.91      费用合计 注：1、财务费用主要为股东借款利息费用。 2、上述营业成本及主要费用构成同比变动比例超过 30%，主要系本基金于 2025 年 6 月 19 日成立， 上年同期不动产项目运营财务数据期间实际为 2025 年 6 月 19 日（权利义务转移日）至 2025 年 6 月 30 日，期间天数存在差异。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：山东贵和茂商业管理有限公司                                    本期 上年同期 序 指标 （2026 年 1 月 1 日-2026 （2025 年 6 月 19 日-2025 指标名称 指标含义说明及计算公式 号 单位 年 6 月 30 日） 年 6 月 30 日）                                              指标数值 指标数值              （营业收入-营业成本）/营 1 毛利率 % 29.39 32.03              业收入      税息折旧摊 不动产项目息税折旧摊销 2 % 60.46 63.14      销前利润率 前利润/营业收入 注：上表所述不动产项目税息折旧摊销前利润为不动产项目财务业绩指标，                                  “3.3.2.1 本期可供分配 金额计算过程”中“本期税息折旧及摊销前利润”为基金层面财务指标，两者计算口径存在差异。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      项目公司于招商银行济南分行开立了监管账户及基本账户，以上账户均按照《项目公司资金监 管协议》的约定进行管理，执行资金收支。      自权利义务转移日(2025 年 6 月 19 日)起，基金管理人完成对不动产项目公司所有银行账户及资 金的管理交接，实现所有账户及资金统一纳入基金管理人和基金托管人的监管范围。本报告期项目 公司收入归集总金额 106,768,571.59 元，对外支出总金额 55,287,231.32 元；上年同期（2025 年 6 月 19 日（权利义务转移日）至 2025 年 6 月 30 日）项目公司收入归集总金额 30,966,488.21 元，对外支 出总金额 0.00 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说                                 第 17 页 共 77 页                      中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 明     无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况     无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析     无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明     无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况     无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析     无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况     无。 4.8 不动产项目相关保险的情况     不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，足额购买财产一切险、 公众责任险，还购买了机器损坏险、现金险和高管责任险。保险处于有效期内，保险公司履约正常。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析     无。 4.10 其他需要说明的情况     无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                           金额单位：人民币元                                         占不动产资产支持证券之外 序号 项目 金额（元）                                          的投资组合的比重（%）     1 固定收益投资 - -                     第 18 页 共 77 页                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -      其中：买断式回购的买入返售                                                - -      金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 37,517,929.40 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 37,517,929.40 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金主要资产投资于不动产资产支持证券，无其他投资品种。本基金管理人根据 有关法律法规和基金合同的规定开展基金估值工作，本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净 值计算的复核责任。基金管理人建立并执行基金估值相关管理制度，设置估值委员会研究、指导基 金估值业务。估值委员会由相关高级管理人员、基金运营部、投研部门、风险管理部、监察稽核部 等相关人员组成。各估值委员会委员和基金会计均具有相关工作经历和专业胜任能力。基金经理参 与估值委员会会议讨论，但不参与基金估值决策，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人山东绿发商业管理有限公司本次不动产基金发行的全部净回收资金为 32,295.81 万 元，并拟将其中不低于 90%（含）用于“乌鲁木齐商业项目”建设，不超过 10%部分拟用于原始权 益人补充流动资金。 截至 2026 年 6 月 30 日，原始权益人暂未使用净回收资金，净回收资金余额为 32,295.81 万元。 后续将按计划用于上述项目建设、补充流动资金或其他经批准同意的项目建设。                       §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验                        第 19 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 中金基金管理有限公司（以下简称“中金基金”）成立于 2014 年 2 月，由中国国际金融股份有 限公司作为全资股东，是首家通过发起设立方式由单一股东持股的基金公司，注册资本 10 亿元。中 金基金经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业 务，注册地址为北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 26 层 05 室。 中金基金设立专门部门负责不动产基金（或称“公募 REITs”）的研究、投资及运营管理等工作， 建立并执行公募 REITs 尽职调查、投资管理、运营管理及风险控制等各项制度流程，持续加强专业 人员配备，保障基金规范设立及运作，保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，中金基金共管理 12 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                任本基金的基金经理 不动产项目                                不动产项目运营或 姓名 职务 期限 运营或投资 说明                                 投资管理经验                任职日期 离任日期 管理年限                                                         王琛女士，理学硕士。                                                         历 任 渤 海证 券 股份 有                                             曾参与中金厦门安                                                         限 公 司 债务 融 资总 部                                             居 REIT、中金安徽                                                         项目经理、渤海汇金证                                             交控 REIT、中金山                                                         券 资 产 管理 有 限公 司                                             东高速 REIT、建信                                                         资 本 市 场部 资 产证 券       本 基 金 的 2025 年 6 月 中关村 REIT 等多 王琛 - 8年 化业务岗、国泰君安证       基金经理 19 日 个不动产基金的投                                                         券股份有限公司（现国                                             资工作，涵盖租赁                                                         泰 海 通 证券 股 份有 限                                             住房、消费、产业                                                         公司）结构金融部高级                                             园、高速公路等不                                                         经理；现任中金基金管                                             动产类型。                                                         理 有 限 公司 创 新投 资                                                         部基金经理。                                                           杨烁先生，工学学士。                                             曾 参 与 西 单 大 悦 历 任 大 悦城 商 业管 理                                             城、朝阳大悦城、 （北京）有限公司北京                                             北京中粮祥云小镇 分公司物业主管；大悦       本 基 金 的 2025 年 6 月 杨烁 - 11 年 等全国大悦城的物 城 控 股 集团 股 份有 限       基金经理 19 日                                             业、安全和运营管 公司物业主管、运营高                                             理工作，主要涵盖 级主管。现任中金基金                                             消费不动产。 管 理 有 限公 司 创新 投                                                           资部基金经理。                                             曾参与华润置地清 马 牧 野 先生 ， 理学 硕                                             河万象汇购物中心 士。历任华润置地（北       本 基 金 的 2025 年 6 月 项目和华润置地西 京）股份有限公司运营 马牧野 - 8.5 年       基金经理 19 日 单更新场购物中心 主管和运营经理；现任                                             项目，主要涵盖消 中 金 基 金管 理 有限 公                                             费、产业园区等不 司 创 新 投资 部 基金 经                                第 20 页 共 77 页                     中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                动产类型。 理。 注：1、不动产项目运营或投资管理年限为参与不动产相关行业运营或投资管理工作经历年限总和。 2、本基金无基金经理助理。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情况 本报告期内，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                 《公开募集基础设施证券 投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件，中国证监会、深圳证券交易所有关规定， 以及本基金基金合同、招募说明书等相关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，履行不动产项目运营管理职责，在控制风险的前提下，谋求基金份额持有人利益最 大化。报告期内，本基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》 和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，制定了《中金基金管 理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施效 果评估、信息披露与报告制度等多方面进行了规定，公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三 方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施 投资决策方面享有公平的机会，公司建立了科学合理的投资运作体系和规范的投资流程，加强交易 执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对 投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司 公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系 统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中金-中国绿发消费资产支持专项计划资产支持证券”全部份额， 穿透取得项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目为领秀城 贵和购物中心。                    第 21 页 共 77 页                              中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金成立日起，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责，同时，基金管理人委托运营管 理机构，负责不动产项目的部分运营管理职责。基金管理人、项目公司和运营管理机构已根据签订 的《运营管理服务协议》，执行协议中运营管理职责的分工。在此基础上，作为《运营管理服务协 议》的补充，基金管理人与运营管理机构制定了《运营管理备忘录》，约定资金账户管理、印章证 照管理、预算和业务沟通、信息披露管理和安全生产等方面的具体工作。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见本报告“4. 不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金本报告期进行了 2 次收益分配，实际分配金额共 63,859,982.41 元。 本基金 2026 年第一次收益分配基于 2025 年 6 月 19 日到 2025 年 12 月 31 日的累计可供分配金 额，合计人民币 42,949,555.79 元，实际分配人民币 42,939,990.08 元，约占前述可供分配金额的 99.9777%。基金管理人将按照适用法规规定及本基金基金合同约定，分配总计不少于 90%本年度可 供分配金额的基金收益。 本基金 2026 年第二次收益分配基于 2025 年扣除前期已分配金额后尚未分配的可供分配金额和 2026 年 1 月 1 日到 2026 年 3 月 31 日的累计可供分配金额，合计人民币 20,926,122.42 元，实际分配 人民币 20,919,992.33 元，约占前述可供分配金额的 99.9707%，权益登记日为 2026 年 6 月 30 日，场 外除息日为 2026 年 6 月 30 日，场内除息日为 2026 年 7 月 1 日。基金管理人将按照适用法规规定及 本基金基金合同约定，分配总计不少于 90%本年度可供分配金额的基金收益。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 截至报告期末由中金基金作为基金管理人的中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基 金（以下简称“中金印力消费 REIT”）已于 2024 年 4 月 17 日披露《中金印力消费基础设施封闭式 基础设施证券投资基金基金合同生效公告》，中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金（以 下简称“中金唯品会奥莱 REIT”）已于 2025 年 8 月 28 日披露《中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设 施证券投资基金基金合同生效公告》，中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金（以下简称“中 金唯品会商业 REIT”）已于 2026 年 6 月 2 日披露《中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金基 金合同生效公告》。中金印力消费 REIT、中金唯品会奥莱 REIT 和中金唯品会商业 REIT 是主要投 资于商业零售不动产项目的不动产基金，底层资产类型与本基金类似。因此，基金管理人管理了与 本基金具有同类型不动产资产的不动产基金。 本基金与中金唯品会奥莱 REIT 和中金唯品会商业 REIT 项下不动产资产细分业态不同、处在不 同区域，运营管理机构不存在关联关系；本基金与中金印力消费 REIT 项下不动产资产所处区位不 同且运营管理机构不存在关联关系，基金管理人认为现阶段同时管理四只不动产基金不存在利益冲                            第 22 页 共 77 页                      中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 突。 为有效防范不动产基金关联交易及潜在利益冲突风险，基金管理人建立了相应的风险防范机制 并严格按照法规和制度开展相关工作，具体防范措施如下： （1）为防范关联交易中的潜在利益冲突，有效管理关联交易风险，基金管理人制定不动产基金 关联交易管理制度，规范关联方管理、关联交易决策及信息披露等工作。根据基金管理人章程及关 联交易管理制度规定，不动产基金开展关联交易需提交 REITs 投资决策委员会审批，并根据法规及 基金合同约定提请基金管理人董事会、基金份额持有人大会审批（如需）。必要时，基金管理人可 就关联交易的公允性等征求会计师事务所等中介机构的独立意见。基金管理人董事会至少每半年对 关联交易事项进行审查。 （2）基金管理人通过召开 REITs 投资决策委员会会议，预防和评估不同不动产基金之间同业竞 争和潜在利益冲突情况，制定公平对待所有不动产项目的相关措施；对可能发生的同业竞争和可能 存在的利益冲突，由 REITs 投资决策委员会召开会议讨论和决定处理方式。 本基金报告期内开展的关联交易，符合基金合同约定的投资目标和投资策略，遵循基金份额持 有人利益优先原则，执行了市场公平合理价格。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，基金管理人持续加强不动产基金的监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规 支持，防范法律合规风险。 制度体系方面，在投资管理、运营管理、风险控制、尽职调查等不动产基金基础制度的基础上， 持续根据相关法规政策要求，结合业务实际需求，完善不动产基金制度流程，就业务开展的重要环 节细化明确合规管理要求。申报与发售方面，严格审查项目申报、发售各项文件，协助开展战略配 售、网下询价及公众发售工作，加强投资者教育及宣传推介材料的合规审查，强化销售行为管理。 存续期运作方面，就交割、上市及运营管理各项工作及时提供法律合规咨询意见，规范审查信息披 露材料，有针对性地开展合规培训，适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金整体运作合法合规，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人将不 断提高监察稽核工作的规范性和有效性，努力防范和控制重大合规风险，维护基金份额持有人合法 权益。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。                     第 23 页 共 77 页                     中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人根据有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等基金法律文件的要 求，主动履行不动产项目运营管理职责，主要包括：建立并执行项目公司印章与证照的管理和使用 机制、账户与现金流的管理机制；对不动产项目的年度预算、重大资本性支出（如有）、关联交易 及项目所涉及的重要合同等进行审批；协同运营管理机构制定并落实不动产项目运营策略等。报告 期内，基金管理人加强与运营管理机构的沟通，定期开展不动产项目经营情况、年度预算达成情况 等的总结回顾，保障不动产项目平稳运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说明 书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容相应分级履行基金经理与 基金运营团队决策、基金运营咨询委员会讨论及公司 REITs 投资决策委员会决策流程。报告期内， 未发生需提请基金份额持有人大会决策的事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 根据有关法律法规、基金合同、招募说明书和运营管理服务协议等基金法律文件的要求，基金 管理人开展了对运营管理机构履职情况的检查工作，检查内容包括但不限于其从事不动产项目运营 管理活动而保存的记录、合同等，报告期内运营管理机构总体履职情况良好。 根据招募说明书及运营管理服务协议的约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，报告 期内，运营管理机构未发生考核政策约定的违规事项。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人根据适用法律法规、自律规则及基金管理人内部制度统筹组织 和协调本基金信息披露各项事务，履行信息披露管理职责，不存在不能履职或无法履职的情况。 信息披露事务负责人高度重视不动产基金的信息披露工作。组织协调信息披露事务方面，统筹 公司有关部门制定不动产基金相关信息披露管理办法，重视并督促开展有关信息披露培训，组织细 化完善不动产基金信息披露工作流程，协调督促相关部门有序落实。投资者关系管理方面，组织建 立健全投资者沟通联络机制，协调开展投资者关系活动，安排相关人员参加本基金业绩说明会，持                    第 24 页 共 77 页                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 续关注媒体报道，重视投资者教育活动等。 基金管理人信息披露负责人未来将继续以维护基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息 披露管理义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内基金管理人信息披露负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人根据适用法律法规、自律规则在公司内部建立并执行不动产基金相关信息披露管理 办法、工作流程，明确了公司管理的不动产基金的信息披露事务管理、审核和发布流程、敏感信息 管理、暂缓和豁免信息披露机制、基金各阶段信息披露的基本要求及信息披露档案管理等内容。 基金管理人按照前述内部制度要求，有序执行不动产基金信息披露文件的编制、复核、审核、 发布和存档流程，规范履行信息披露义务，并积极与运营管理机构、原始权益人等业务参与人建立 信息传递与沟通机制，提升信息披露工作质量。 基金管理人重视不动产基金敏感信息管理，控制基金管理人不动产基金敏感信息知情人范围、 开展基金敏感信息知情人登记、执行敏感信息防控管理措施，并通过签署保密协议/承诺函、书面提 示等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其不动产基金敏感信息管理。 报告期内，未发生暂缓和豁免信息披露的情况。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守运营管理服务协议的约定，不存在违反运营管理服务 协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                 《公开募集基础设施证券 投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件、深圳证券交易所有关业务规则，以及本基 金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的 原则履行运营管理机构职责，报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合法合规，无损害基金 份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果                   第 25 页 共 77 页                        中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，运营管理机构围绕“稳经营、提品质、增效益”的核心目标，采取了一系列运营管 理措施并取得良好效果。 一是持续推进品牌业态优化升级，重点推进 B1 层超市区域的主题街区改 造工程。原华联超市于 2026 年 3 月 31 日完成撤场后，运营管理机构招商团队迅速启动场地交接与 新品牌入驻筹备工作。截至报告期末，已成功签约盒马鲜生作为 B1 层主力店并完成工程条件确认， 同步启动超市外区域主题街区改造的招商工作，累计储备意向品牌超过 30 家，涵盖特色餐饮、生活 配套、休闲体验等业态，为新品牌入驻后的整体开业奠定坚实基础。二是持续提升项目客流与销售 业绩。2026 年 4 月，针对华联超市撤场后的过渡期，通过临时围挡形象升级、导引导视优化、品牌 快闪店落位及局部氛围营造等措施，确保了商业环境的整体品质与客流稳定。同时，与盒马鲜生等 新入驻品牌保持密切对接，确保其开业筹备工作顺利推进。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务， 组织安排信息披露相关信息和数据的整理、报告工作，对信息披露的合规性和质量承担相应责任。 信息披露事务负责人建立了与投资者沟通联络渠道，及时做好与投资者的沟通联络工作。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格执行《关于中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金存续 期信息披露配合工作管理规范》相关规定，落实未公开信息管理要求，并及时向基金管理人提供有 关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规则 及内部制度，积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提 供的信息真实、准确、完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控 制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地                       第 26 页 共 77 页                     中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户 资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 中国国际金融股份有限公司（代表中金-中国绿发消费资产支持专项计划）持有相关项目公司 100%股权，并根据《标准条款》的约定按照基金管理人（代表基金的利益）事先作出的专项计划直 接决议行使及履行其作为项目公司股东依据项目公司章程及/或中国法律规定所享有及承担的股东 权利、权力及/或职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据《股东借款协议》，中国国际金融股份有限公司（代表中金-中国绿发消费资产支持专项计 划）通过发放股东借款的形式构成对项目公司的股东债权。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理 规定》 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律法规以及《标准 条款》的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情 况 报告期内，本基金资产支持证券管理人按照规定或约定履行了资产支持证券管理人的职责和义                    第 27 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务，不存在严重违反相关规定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金 份额情况 报告期内，原始权益人或其同一控制下的关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人或其同一控制下的关联方持有的不动产基金份额为 100,000,000.00 份， 占基金发售总份额的 20%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提 供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                   §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                             单位：人民币元                                         本期末 上年度末           资 产 附注号                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 196,990,571.72 192,718,040.87 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - -                         第 28 页 共 77 页                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 318,321.40 308,995.95 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 19,874.98 20,336.61 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,442,583,832.77 1,476,894,309.73 固定资产 10.5.7.12 23,410,798.85 26,929,906.14 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 823,628.56 2,380,150.37          资产总计 1,664,147,028.28 1,699,251,739.67                                    本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 3,493,375.03 2,566,634.72 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 10.5.14.2 9,673,298.07 12,097,234.93 应付托管费 10.5.14.2 79,044.51 84,844.48 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 8,561,630.65 9,220,655.22 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 10.5.16.1 20,919,992.33 - 合同负债 10.5.7.26 6,881,935.84 6,714,805.77 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - -                   第 29 页 共 77 页                                  中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 75,346,365.83 74,584,309.96            负债合计 124,955,642.26 105,268,485.08 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,580,000,000.00 1,580,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -40,808,613.98 13,983,254.59         所有者权益合计 1,539,191,386.02 1,593,983,254.59      负债和所有者权益总计 1,664,147,028.28 1,699,251,739.67 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.0784 元，基金份额总额 500,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                  本期末 上年度末             资 产 附注号                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 37,517,929.40 10,369,127.79 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,580,000,000.00 1,580,000,000.00 其他资产 - -            资产总计 1,617,517,929.40 1,590,369,127.79                                                  本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                第 30 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,343,749.43 1,442,344.40 应付托管费 79,044.51 84,844.48 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 10.5.16.1 20,919,992.33 - 其他负债 59,507.37 180,000.00            负债合计 22,402,293.64 1,707,188.88 所有者权益： 实收基金 1,580,000,000.00 1,580,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 15,115,635.76 8,661,938.91         所有者权益合计 1,595,115,635.76 1,588,661,938.91      负债和所有者权益总计 1,617,517,929.40 1,590,369,127.79 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                  本期                                                               上年度可比期间                                             2026 年1 月1 日             项 目 附注号 2025 年6 月19 日（基金合同                                             至2026年6月30                                                          生效日）至2025 年6 月30 日                                                   日 一、营业总收入 84,234,385.07 16,038,851.90 1.营业收入 10.5.7.36 83,375,911.40 5,489,806.03 2.利息收入 858,473.67 10,549,045.87 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.38 - - 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - -                               第 31 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 75,599,690.33 4,934,155.80 1.营业成本 10.5.7.36 43,316,749.47 2,696,671.14 2.利息支出 10.5.7.42 1,279,126.18 84,787.80 3.税金及附加 10.5.7.43 10,191,974.13 889,702.07 4.销售费用 10.5.7.44 1,764,988.91 11,252.03 5.管理费用 10.5.7.45 569,738.83 29,898.84 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 49,682.19 -131.30 8.管理人报酬 10.5.13.4.1 18,284,751.24 1,209,433.78 9.托管费 10.5.13.4.2 79,044.51 5,194.56 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 63,634.87 7,346.88 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 8,634,694.74 11,104,696.10 加：营业外收入 10.5.7.50 433,419.10 2,718.04 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 9,068,113.84 11,107,414.14 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 9,068,113.84 11,107,414.14 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 9,068,113.84 11,107,414.14 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - - 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 9,068,113.84 11,107,414.14 10.2.2 个别利润表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                     本期 上年度可比期间             项 目 附注号 2026 年1 月1 日至 2025 年6 月19 日（基金合同                                                2026 年6 月30 日 生效日）至2025 年6 月30 日 一、收入 71,796,277.86 10,341,686.05 1.利息收入 91,981.58 10,341,686.05 2.投资收益（损失以“-”号填列） 71,704,296.28 - 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确                                                             - -     认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - -                               第 32 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、费用 1,482,598.60 100,848.24 1.管理人报酬 1,343,749.43 88,306.80 2.托管费 79,044.51 5,194.56 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,804.66 7,346.88 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 70,313,679.26 10,240,837.81 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 70,313,679.26 10,240,837.81 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 70,313,679.26 10,240,837.81 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026年1月1日至 2025 年6 月19 日（基金合同生效                                           2026 年6 月30 日 日）至2025 年6 月30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 89,867,104.10 29,860,883.26 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 822,461.83 10,516,583.31 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 16,166,598.72 948,547.48 经营活动现金流入小计 106,856,164.65 41,326,014.05 8.购买商品、接受劳务支付的现金 23,076,453.78 - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                         - - 金 13.支付的各项税费 17,740,284.24 - 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 18,837,765.54 -                               第 33 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 经营活动现金流出小计 59,654,503.56 - 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 47,201,661.09 41,326,014.05 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                          - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                          - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                          - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                             10.5.7.54.2 - 27,359,834.77 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 - 27,359,834.77 投资活动产生的现金流量净额 - -27,359,834.77 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - 938,980,000.00 26.偿付利息支付的现金 - 6,103,370.00 27.分配支付的现金 42,939,990.08 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - 176,837,500.00 筹资活动现金流出小计 42,939,990.08 1,121,920,870.00 筹资活动产生的现金流量净额 -42,939,990.08 -1,121,920,870.00 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                          - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 4,261,671.01 -1,107,954,690.72 加：期初现金及现金等价物余额 192,716,389.11 1,580,000,000.00 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 196,978,060.12 472,045,309.28 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年1 月1 日至2026 2025 年6 月19 日（基金合同                                                年6 月30 日 生效日）至2025 年6 月30 日                               第 34 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 71,704,296.28 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 80,588.58 10,350,215.08 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -       经营活动现金流入小计 71,784,884.86 10,350,215.08 8.取得不动产投资支付的现金 - 1,580,000,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,707,486.17 -       经营活动现金流出小计 1,707,486.17 1,580,000,000.00 经营活动产生的现金流量净额 70,077,398.69 -1,569,649,784.92 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -       筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 42,939,990.08 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -       筹资活动现金流出小计 42,939,990.08 - 筹资活动产生的现金流量净额 -42,939,990.08 - 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                            - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 27,137,408.61 -1,569,649,784.92 加：期初现金及现金等价物余额 10,368,018.99 1,580,000,000.00 五、期末现金及现金等价物余额 37,505,427.60 10,350,215.08 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                               第 35 页 共 77 页                                                                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                   本期         项目 2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日                  实收基金 其他权益工具 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 一、上期期末余额 1,580,000,000.00 - - - - - 13,983,254.59 1,593,983,254.59 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 1,580,000,000.00 - - - - - 13,983,254.59 1,593,983,254.59 三、本期增减变动额（减少                               - - - - - - -54,791,868.57 -54,791,868.57 以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 9,068,113.84 9,068,113.84 （二）产品持有人申购和赎 回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -63,859,982.41 -63,859,982.41 （四）其他综合收益结转留 存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 1,580,000,000.00 - - - - - -40,808,613.98 1,539,191,386.02                                                              上年度可比期间         项目 2025 年6 月19 日（基金合同生效日）至2025 年6 月30 日                  实收基金 其他权益工具 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 一、上期期末余额 - - - - - - - -                                                 第 36 页 共 77 页                                                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 1,580,000,000.00 - - - - - - 1,580,000,000.00 三、本期增减变动额（减少                               - - - - - - 11,107,414.14 11,107,414.14 以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 11,107,414.14 11,107,414.14 （二）产品持有人申购和赎 回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - - - （四）其他综合收益结转留 存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 1,580,000,000.00 - - - - - 11,107,414.14 1,591,107,414.14                                       第 37 页 共 77 页                                   中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                             单位：人民币元                                                     本期                                         2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日         项目                                         资本公 其他综 未分配 所有者权益合                        实收基金                                          积 合收益 利润 计 一、上期期末余额 1,580,000,000.00 - - 8,661,938.91 1,588,661,938.91 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,580,000,000.00 - - 8,661,938.91 1,588,661,938.91 三、本期增减变动额（减少 以“-”号填列） - - - 6,453,696.85 6,453,696.85 （一）综合收益总额 - - - 70,313,679.26 70,313,679.26 （二）产品持有人申购和赎 回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -63,859,982.41 -63,859,982.41 （四）其他综合收益结转留 存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,580,000,000.00 - - 15,115,635.76 1,595,115,635.76                                             上年度可比期间                               2025 年6 月19 日（基金合同生效日）至2025 年6 月30 日         项目                                         资本公 其他综 未分配 所有者权益合                        实收基金                                          积 合收益 利润 计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,580,000,000.00 - - - 1,580,000,000.00 三、本期增减变动额（减少 以“-”号填列） - - - 10,240,837.81 10,240,837.81 （一）综合收益总额 - - - 10,240,837.81 10,240,837.81 （二）产品持有人申购和赎 回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - -                                 第 38 页 共 77 页                               中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益结转留 存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,580,000,000.00 - - 10,240,837.81 1,590,240,837.81 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.4 财务报表由下列负责人签署：         宗喆 吕静杰 杨烁 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人                             第 39 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 (以下简称“本基金”) 依据中国证券监督管理 委员会 (以下简称“中国证监会”) 于 2025 年 5 月 30 日证监许可 [2025] 1163 号文注册，由中金基 金管理有限公司 (以下简称“中金基金”) 依照《中华人民共和国证券投资基金法》及配套规则、《中 金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《中金中国绿发商业资产封闭式基础 设施证券投资基金基金份额发售公告》公开募集。本基金为不动产基金，存续期限为 30 年。本基金 的管理人为中金基金，托管人为招商银行股份有限公司 (以下简称“招商银行”)。 本基金通过中金基金直销柜台、招商银行、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有 限公司、中信期货有限公司、招商证券股份有限公司等共同销售。本基金首次募集期为 2025 年 6 月 13 日起至 2025 年 6 月 16 日。经向中国证监会备案，《中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资 基金基金合同》(以下简称“基金合同”) 于 2025 年 6 月 19 日正式生效，基金合同生效日基金实收 份额 500,000,000.00 份 (含利息转份额零份)，发行价格为人民币 3.160 元。该资金已由信永中和会计 师事务所 (特殊普通合伙) 审验并出具验资报告。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、基金合同、《中金中国绿发消费封闭 式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新的有关规定，本基金投资范围包括不动产资产支持 证券，国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债，信用评级为 AAA 的债券（包括企业债、公司 债、政府支持机构债、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、非政策性金融债、公开发行的 次级债、可分离交易可转债的纯债部分等），货币市场工具（包括现金、期限在 1 年以内（含 1 年） 的银行存款、债券回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币 市场工具），以及法律法规或中国证监会允许不动产证券投资基金投资的其他金融工具。本基金不 投资股票（含存托凭证），也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换 债券。 本基金投资于不动产资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照 扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公 允价值变动、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规 定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的， 基金管理人应在 60 个工作日内调整。                          第 40 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金基金合同生效后首次投资的不动产资产支持证券为“中金中国绿发消费资产支持专项计 划资产支持证券”，并将通过持有该资产支持证券全部份额，进而持有不动产资产领秀城贵和购物 中心所属的项目公司山东贵和茂商业管理有限公司（以下简称“项目公司”）的全部股权和对项目 公司的全部股东债权。本基金通过资产支持专项计划受让项目公司股权前，项目公司由山东绿发商 业管理有限公司（原名称：山东鲁能商业管理有限公司）全资持有。 本基金、专项计划及项目公司 (以下合称“本集团”，参见附注 10.5.9) 主要通过主动的投资管 理和运营管理，提升不动产资产的运营收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长 期可持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则和《资 产管理产品相关会计处理规定》的要求，同时亦按照中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集证 券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》《公开募集不动产投资信托基金 （REITs）运营操作指引 (试行)》《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》及附注 10.5.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要 求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并财务状况和财务状况、自 2026 年 1 月 1 日 至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并经营成果和经营成果、合并现金流量和现金流量及合并所有者权 益变动情况和所有者权益变动情况。 10.5.4 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期，本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期未发生重大会计差错更正。                         第 41 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016] 36 号文 《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(以下简称“财税[2016] 36 号”)、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(以下简称“财税[2016] 140 号”)、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》(以下简称“财税[2017] 2 号”)、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》(以下简称“财税[2017] 56 号”)、 财税[2025]4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》《中华人民共和国增值税法》《中华 人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 9 号《关于增值税征税具体范围 有关事项的公告》、财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》、财 政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs) 试点税收政 策的公告》(“财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号”)及其他相关税务法规和实务操作，本基金适 用的主要税项列示如下： (a) 对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的 规定执行。 (b) 对本基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收 入，暂不征收企业所得税。 (c) 本基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 (d) 本基金管理人运用基金买卖债券取得的收入，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日， 免征增值税；自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金 融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期；同业存款利息 收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。 (e) 各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品 持有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融 资融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及 利息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。                          第 42 页 共 77 页                       中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 (f) 对投资者从本基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (g) 个人投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由发行债券的企业代扣代缴 20％的 个人所得税，基金向个人投资者分配利息时，不再代扣代缴个人所得税。对投资者从基金分配中获 得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，暂不征收所得税。个人投资者来源于公开募 集基础设施证券投资基金的收益分配是否适用该政策有待明确。 (h) 对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得 税。 (i) 对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个 人所得税以前，暂不征收个人所得税。 (j) 对本基金运营过程中缴纳的增值税，应按照本基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城 市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，对公开募 集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规定执行。 (b) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，暂适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 (c) 各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品 持有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融 资融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及 利息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。 (d) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税问题的 具体规定。因此，截至 2026 年 6 月 30 日，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专项计划 业务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务法规而作出调 整。 (e) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，按照资管产品管理人所在地适用的城市维护建设税 税率，计算缴纳城市维护建设税。 (f) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，应按照资管产品管理人所在地适用的费率计算缴纳 教育费附加、地方教育附加。 (g) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 项目公司主要税种及税率                      第 43 页 共 77 页                              中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         税 种 计税依据 增值税 按税法规定的商务辅助服务收入和不动产经营租赁服务收入的 6%或                        9%计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应                        缴增值税。 城市维护建设税 按实际缴纳增值税的 7% 教育费附加 按实际缴纳增值税的 3% 地方教育附加 按实际缴纳增值税的 2% 城镇土地使用税 按照土地使用面积每年每平方米人民币 12.8 元                        对于从租计征的部分，按房屋租金收入的 12%计算房产税；对于从价 房产税                        计征的部分，按房产原值一次减除 30%后的余值的 1.2%计算房产税。 项目公司本报告期适用的所得税税率为 25%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                                                     本期末                   项目                                                2026 年 6 月 30 日 银行存款 196,990,571.72                   小计 196,990,571.72 减：减值准备 -                   合计 196,990,571.72 10.5.7.1.2 银行存款                                                            单位：人民币元                                                     本期末                   项目                                                2026 年 6 月 30 日 活期存款 116,018,060.12 其他存款 80,960,000.00 应计利息 12,511.60                   小计 196,990,571.72 减：减值准备 -                   合计 196,990,571.72 注：其他存款为单位通知存款和组合存款。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本集团于本报告期末未持有因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。                             第 44 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况     无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                           单位：人民币元                                              本期末            账龄                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 318,321.40 1-2 年 - 2-3 年 - 3 年以上 -            小计 318,321.40 减：坏账准备 -            合计 318,321.40                         第 45 页 共 77 页                                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 无。 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 本集团在本报告期内无应收账款坏账准备的转回或收回。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 本集团在本报告期内无实际核销的应收账款。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                      单位：人民币元                                占应收账款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  的比例（%） 租户 1 40,960.00 12.87 - 40,960.00 租户 2 40,002.99 12.57 - 40,002.99 租户 3 33,245.35 10.44 - 33,245.35 租户 4 26,198.72 8.23 - 26,198.72 租户 5 25,528.34 8.02 - 25,528.34 合计 165,935.40 52.13 - 165,935.40 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类                                                                      单位：人民币元                                                 本期末        项目 2026 年 6 月 30 日                        账面余额 存货跌价准备 账面价值 库存商品 19,874.98 - 19,874.98        合计 19,874.98 - 19,874.98 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。                                  第 46 页 共 77 页                             中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                           单位：人民币元     项目 房屋建筑物及相关土地使用权 在建投资性房地产 合计 一、账面原值 1.期初余额 1,513,735,069.55 - 1,513,735,069.55 2.本期增加金额 - 227,735.85 227,735.85 外购 - 227,735.85 227,735.85 存货/固定资产/ - - - 在建工程转入 收购子公司转入 - - - 3.本期减少金额 - - - 4.期末余额 1,513,735,069.55 227,735.85 1,513,962,805.40 二、累计折旧 (摊销) 1.期初余额 36,840,759.82 - 36,840,759.82 2.本期增加金额 34,538,212.81 - 34,538,212.81 本期计提 34,538,212.81 - 34,538,212.81 3.本期减少金额 - - - 4.期末余额 71,378,972.63 - 71,378,972.63 三、减值准备 - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,442,356,096.92 227,735.85 1,442,583,832.77 2.期初账面价值 1,476,894,309.73 - 1,476,894,309.73 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 本集团于本报告期末未持有采用公允价值计量模式的投资性房地产。                           第 47 页 共 77 页                                  中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                        单位：人民币元                                                    建筑面积           项目 地理位置 报告期租金收入                                                   （平方米） 领秀城贵和购物中心 市中区鲁能领秀城十二区商业                      综合体商场-101、101、201、 200,940.98 55,857,693.95                      301、401、501 以及-2 层车位 合计 － 200,940.98 55,857,693.95 注：本集团持有的投资性房地产均采用成本计量模式。 10.5.7.12 固定资产                                                                        单位：人民币元                                                        本期末                项目                                                   2026 年 6 月 30 日 固定资产 23,410,798.85 合计 23,410,798.85 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                        单位：人民币元      项目 机器设备 电子设备及其他设备 合计 一、账面原值 1.期初余额 22,743,493.38 8,124,958.62 30,868,452.00 2.本期增加金额 229,991.88 - 229,991.88 购置 229,991.88 - 229,991.88 收购子公司转入 - - - 3.本期减少金额 - - - 4.期末余额 22,973,485.26 8,124,958.62 31,098,443.88 二、累计折旧 1.期初余额 3,452,819.28 485,726.58 3,938,545.86 2.本期增加金额 3,239,329.20 509,769.97 3,749,099.17 本期计提 3,239,329.20 509,769.97 3,749,099.17 收购子公司转入 - - - 3.本期减少金额 - - - 4.期末余额 6,692,148.48 995,496.55 7,687,645.03 三、减值准备 - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 16,281,336.78 7,129,462.07 23,410,798.85 2.期初账面价值 19,290,674.10 7,639,232.04 26,929,906.14 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明                                 第 48 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本集团在本报告期内无固定资产的其他说明。 10.5.7.12.3 固定资产清理 本集团于本报告期末无固定资产清理。 10.5.7.13 在建工程 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。                         第 49 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                单位：人民币元                                                   本期末               项目                                              2026 年 6 月 30 日 可抵扣亏损 124,096,811.78 可抵扣暂时性差异 53,466,879.30               合计 177,563,691.08 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                单位：人民币元                            本期末          项目 备注                       2026 年 6 月 30 日 2028 年 13,772,441.89 - 2029 年 37,440,003.19 - 2030 年 42,251,715.71 - 2031 年 30,632,650.99 -          合计 124,096,811.78 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                单位：人民币元                                                   本期末               项目                                              2026 年 6 月 30 日 预付账款 198,245.95 其他应收款 625,382.61               合计 823,628.56 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                单位：人民币元                        第 50 页 共 77 页                                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本期末                账龄                                                    2026 年 6 月 30 日 1 年以内 198,245.95 1-2 年 - 合计 198,245.95 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                      单位：人民币元                                   占预付账款总         预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                   额的比例（%）                                                                     合同尚未到期，预 供应商 1 158,151.59 79.78 2026 年 6 月 10 日 付款在合同期内按                                                                     月摊销                                                                     合同尚未到期，预 供应商 2 40,094.36 20.22 2025 年 9 月 30 日 付款在合同期内按                                                                     月摊销 合计 198,245.95 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                      单位：人民币元                                                         本期末                账龄                                                    2026 年 6 月 30 日 1 年以内 575,382.61 1-2 年 50,000.00 2-3 年 - 3 年以上 - 小计 625,382.61 减：坏账准备 - 合计 625,382.61 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                      单位：人民币元                                                        本期末            款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 能源费 570,909.48 保证金及押金 50,000.00 其他 4,473.13 小计 625,382.61                                   第 51 页 共 77 页                                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：坏账准备 - 合计 625,382.61 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                   单位：人民币元                                  占其他应收款期末 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  余额的比例（%） 债务人 1 50,000.00 8.00 - 50,000.00 债务人 2 14,253.10 2.28 - 14,253.10 债务人 3 9,879.11 1.58 - 9,879.11 债务人 4 9,200.00 1.47 - 9,200.00 债务人 5 8,905.60 1.42 - 8,905.60      合计 92,237.81 14.75 - 92,237.81 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                   单位：人民币元                                                          本期末                  项目                                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 3,493,375.03 1-2 年 -                  合计 3,493,375.03 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。                                   第 52 页 共 77 页                       中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                        单位：人民币元                                               本期末              税费项目                                          2026 年 6 月 30 日 房产税 4,547,037.39 增值税 3,347,360.29 城建税附加 234,371.55 城镇土地使用税 184,144.61 教育费附加 100,444.95 印花税 80,504.06 地方教育费附加 66,963.29 企业所得税 - 其他 804.51 合计 8,561,630.65 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                        单位：人民币元                                           本期末            项目                                      2026 年 6 月 30 日 预收物业管理费 6,785,127.46 预收推广费 96,808.38            合计 6,881,935.84 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债                      第 53 页 共 77 页                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                     单位：人民币元                                             本期末                  项目                                        2026 年 6 月 30 日 预收款项 26,308,626.94 其他应付款 36,976,252.18 长期应付款 12,061,486.71                  合计 75,346,365.83 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                     单位：人民币元                                             本期末                  项目                                        2026 年 6 月 30 日 预收租户租金 26,308,626.94                  合计 26,308,626.94 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 本集团于本报告期末无账龄超过一年的预收款项。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                    单位：人民币元                                             本期末              款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 33,329,918.82 能源费 2,740,353.16 其他 905,980.20 合计 36,976,252.18 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                      单位：人民币元                        第 54 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 租户 6 410,680.00 租赁保证金 租户 7 222,550.00 租赁保证金 租户 8 112,413.60 租赁保证金             合计 745,643.60 - 10.5.7.31 实收基金                                                                    单位：人民币元                   项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,580,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 1,580,000,000.00 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                    单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 13,983,254.59 - 13,983,254.59 本期利润 9,068,113.84 - 9,068,113.84 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -63,859,982.41 - -63,859,982.41 本期末 -40,808,613.98 - -40,808,613.98 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                    单位：人民币元                                         本期        项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                    山东贵和茂商业管理有限公司 合计 营业收入 83,375,911.40 83,375,911.40 -租金收入 55,857,693.95 55,857,693.95                         第 55 页 共 77 页                       中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 -物业管理费收入 15,948,470.80 15,948,470.80 -多经收入(不含广告位) 5,975,974.96 5,975,974.96 -停车场收入 3,091,888.55 3,091,888.55 -广告位收入 2,048,751.01 2,048,751.01 -推广费收入 343,897.22 343,897.22 -其他收入 109,234.91 109,234.91 合计 83,375,911.40 83,375,911.40 营业成本 43,316,749.47 43,316,749.47 -折旧摊销费用 38,287,311.98 38,287,311.98 -维修维护成本 1,510,016.18 1,510,016.18 -物业运营成本 838,293.72 838,293.72 -能源费用 2,676,856.17 2,676,856.17 -其他成本 4,271.42 4,271.42 合计 43,316,749.47 43,316,749.47 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                                     单位：人民币元                                       本期          项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 1,279,126.18          合计 1,279,126.18 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                       本期          项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 房产税 8,898,013.32                      第 56 页 共 77 页                     中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 印花税 97,903.62 城镇土地使用税 368,289.20 城建税附加 482,864.21 教育费附加 206,942.60 地方教育附加 137,961.18 合计 10,191,974.13 10.5.7.44 销售费用                                                      单位：人民币元                                       本期          项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 广告宣传费 1,734,701.01 其他 30,287.90          合计 1,764,988.91 10.5.7.45 管理费用                                                      单位：人民币元                                       本期          项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息系统运维费 296,473.82 保险费 211,000.86 网络服务费 56,603.76 其他 5,660.39          合计 569,738.83 10.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                       本期          项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 49,682.19          合计 49,682.19 10.5.7.47 信用减值损失 无。 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                      单位：人民币元          项目 本期                    第 57 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介费 - 信息披露费 59,507.37 手续费 4,127.50 开户费 -          合计 63,634.87 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                         单位：人民币元                                           本期         项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 罚款 25,359.50 滞纳金收入 83,186.72 退租违约金 324,757.14 其他 115.74 合计 433,419.10 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                          单位：人民币元                                           本期         项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 - 合计 - 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                          单位：人民币元                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 9,068,113.84 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -7,658,162.75                       第 58 页 共 77 页                          中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 本期              项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异                                                                 7,658,162.75 或可抵扣亏损的影响 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                            本期         项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到水电费 7,700,627.98 收到租户押金保证金 8,303,378.36 其他 162,592.38 合计 16,166,598.72 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                            本期         项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付水电费 8,231,840.36 退还押金保证金 5,338,180.32 支付的管理人报酬 1,814,786.96 支付的托管费 84,844.48 其他 3,368,113.42 合计 18,837,765.54 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                         第 59 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 9,068,113.84 加：信用减值损失 - 固定资产折旧 3,749,099.17 投资性房地产折旧 34,538,212.81 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 1,547,657.99 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -1,701,422.72 经营活动产生的现金流量净额 47,201,661.09 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 196,978,060.12 减：现金的期初余额 192,716,389.11 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 4,261,671.01 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                           单位：人民币元                                                本期             项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 196,978,060.12 其中：可随时用于支付的银行存款 196,978,060.12 二、现金等价物 - 三、期末现金及现金等价物余额 196,978,060.12 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及 现金等价物 - 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 本集团于本报告期末没有需要对所有者权益变动表项目进行注释的事项。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并                       第 60 页 共 77 页                            中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。                          第 61 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 中金-中国绿发消费资                    北京 北京 投资 100.00 - 认购 产支持专项计划 山东贵和茂商业管理                   山东济南 山东济南 商务服务业 - 100.00 收购 有限公司 10.5.10 分部报告 本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理要求及内部报告制度。管理人通过定期审 阅集团层面的财务信息来进行资源配置和业绩评价，本集团报告期无单独管理的经营分部，因此本 集团只有一个经营分部。 本集团取得的对外交易收入以及非流动资产（不包括金融资产、独立账户资产、递延所得税资 产）都来自于国内。 在本集团客户中，本集团本报告期来源于单一客户的收入占本集团收入 10.00%或以上的客户有 0 个。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团没有需要在财务报表附注中说明的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本财务报告批准报出日，本集团没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 中金基金管理有限公司 基金管理人 中国国际金融股份有限公司 专项计划管理人、基金管理人股东 招商银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 中国中金财富证券有限公司 其他关联关系 山东绿发商业管理有限公司 运营管理机构 山东绿发投资有限公司（原名称：山东鲁能亘富开发有 其他关联关系                          第 62 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                关联方名称 与本基金的关系 限公司） 国网山东省电力公司济南供电公司 其他关联关系 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间                        关联交 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 6 月 19 日（基金合同           关联方名称                        易内容 年 6 月 30 日 生效日）至 2025 年 6 月 30                                                            日 山东绿发投资有限公司 水电费 8,165,808.86 435,976.53 国网山东省电力公司济南供电公司 电费 64,327.53 - 合计 - 8,230,136.39 435,976.53 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间                     关联交易内       关联方名称 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 19 日（基金合同生                       容                                    2026 年 6 月 30 日 效日）至 2025 年 6 月 30 日 山东绿发商业管理有限公司 物业费收入 80,943.40 5,396.23 合计 - 80,943.40 5,396.23 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                  单位：人民币元                                                                 上年度可比期间       承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                                 确认的租赁收入 山东绿发投资有限公司 广告位、场地租赁 1,870,981.79 124,621.83 山东绿发商业管理有限公司 店铺租赁 603,510.46 40,011.75 合计 - 2,474,492.25 164,633.58 10.5.13.2.2 作为承租方      无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易                                第 63 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 基金交易 无。 10.5.13.3.4 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                  单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 6 月 19 日（基金合同生                                    月 30 日 效日）至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 18,284,751.24 1,209,433.78 其中：固定管理费 1,580,881.42 103,890.36     浮动管理费 16,703,869.82 1,105,543.42 支付销售机构的客户维护费 - - 注：(1) 固定管理费 固定管理费用的 85%由基金管理人收取，15%由计划管理人收取，计算方法如下： 日基金管理费=基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为上一年度合 并报表审计报告披露的基金合并净资产×0.20% /当年天数 若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 (2) 浮动管理费 基金的浮动管理费由运营管理机构收取，其中包括基础管理费用和浮动管理费用。 基础管理费用=项目公司当年经审计营业总收入×适用基础运营管理费费率%+项目公司当年实现的 净运营收入×3% 浮动管理费用=(项目公司当年的经营净现金流实现值-项目公司当年的经营净现金流目标值)×20% 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                  单位：人民币元                              本期 上年度可比期间      项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 19 日（基金合同生效日）                                                          至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应                                       79,044.51 5,194.56 支付的托管费                               第 64 页 共 77 页                                    中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：托管费按基金净资产的 0.01%年费率计提，每日计算，计算公式为： 日基金托管费=基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为上一年度合 并报表审计报告披露的基金合并净资产 × 0.01% / 当年天数 若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易      无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况      本基金本报告期内及上年度可比期间管理人未运用固有资金投资本基金。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                      份额单位：份                                        本期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                 期间申购/买               期初持有 期间因 期末持有 关联方名 入 减：期间赎回                                              拆分变 称 比例 /卖出份额 比例            份额 份额 动份额 份额                         （%） （%） 山东绿发 商业管理 100,000,000 20.00 - - - 100,000,000 20.00 有限公司 中国国际 金融股份 13,632,688 2.73 4,836,418 - 6,466,394 12,002,712 2.40 有限公司 中国中金 财富证券 6,649,462 1.33 186,915 - 286,377 6,550,000 1.31 有限公司 合计 120,282,150 24.06 5,023,333 - 6,752,771 118,552,712 23.71                                  上年度可比期间                 2025 年 6 月 19 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日                                 期间申购/买               期初持有 期间因 期末持有 关联方名 入 减：期间赎回                                              拆分变 称 比例 /卖出份额 比例            份额 份额 动份额 份额                         （%） （%） 山东绿发 商业管理 100,000,000 20.00 - - - 100,000,000 20.00 有限公司 中国国际 金融股份 9,791,662 1.96 - - - 9,791,662 1.96 有限公司                                  第 65 页 共 77 页                                       中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 中国中金 财富证券 7,476,193 1.50 - - - 7,476,193 1.50 有限公司 合计 117,267,855 23.46 - - - 117,267,855 23.46 注：相关关联方均按照本基金招募说明书及首次发售相关公告约定的费率投资本基金。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                单位：人民币元                              本期 上年度可比区间      关联方 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 19 日（基金合同生效日）至       名称 2025 年 6 月 30 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份                     196,978,060.12 858,473.67 141,345,513.83 334,080.20 有限公司 合计 196,978,060.12 858,473.67 141,345,513.83 334,080.20 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况      无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明      本基金于本报告期内投资于专项计划的情况详见附注 10.5.19.2.2。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目      无。 10.5.14.2 应付项目                                                                                单位：人民币元                                                               本期末 上年度末      项目名称 关联方名称                                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报酬 中金基金管理有限公司 1,343,749.43 1,442,344.40 应付管理人报酬 中国国际金融股份有限公司 119,220.92 254,531.49 应付托管费 招商银行股份有限公司 79,044.51 84,844.48 应付管理人报酬 山东绿发商业管理有限公司 8,210,327.72 10,400,359.04 应付账款 山东绿发投资有限公司 1,836,408.02 1,432,268.83 应付账款 国网山东省电力公司济南供电公司 21,681.42 - 预收款项 山东绿发投资有限公司 702,795.30 921,283.50 预收款项 山东绿发商业管理有限公司 334,364.80 327,096.00 合同负债 山东绿发商业管理有限公司 42,900.00 42,900.00 合计 - 12,690,492.12 14,905,627.74 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券                                      第 66 页 共 77 页                                 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券      无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购      无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                      本期收益分配         权益 每 10 份基金 本期收益分配 序号 除息日 占可供分配金 备注        登记日 份额分红数 合计                                                      额比例（%）        2026 年 3 场外：2026 年 3 月 30 日 1 0.8588 42,939,990.08 99.9777         月 30 日 场内：2026 年 3 月 31 日        2026 年 6 场外：2026 年 6 月 30 日 2 0.4184 20,919,992.33 99.9707         月 30 日 场内：2026 年 7 月 1 日 合计 - - - 63,859,982.41 -      注：本基金于 2026 年 6 月 26 日发布《中金基金管理有限公司关于中金中国绿发消费封闭式基 础设施证券投资基金收益分配的公告》，本次收益分配为本基金 2026 年度第 1 次分红，权益登记日 为 2026 年 6 月 30 日，场外除息日为 2026 年 6 月 30 日，场内除息日为 2026 年 7 月 1 日，每 10 份 基金份额分红数为 0.4184，本期收益分配合计 20,919,992.33 元，本期收益分配占比 99.9707%。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      信用风险是指本集团在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者本集团所持有资产支持证 券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成本集团资产损失和收益变 化的风险。      信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产 的账面价值已代表其最大信用风险敞口。      本集团货币资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对这些金融机构进行信用评估以控制 相应的信用风险。此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关机制以控制本集团的整体信                                第 67 页 共 77 页                      中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指本集团在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本集团的现金流 来自于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，基金份额只能在二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引 起的流动性风险。本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金 流情况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目 和本集团现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利 率风险、外汇风险和其他价格风险。 (1) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏 感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基 础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。 本基金未持有以公允价值计量的生息资产或长期带息债务，因此市场利率的变化对本基金无重 大影响。 （2）外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （3）其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场价 格变动而发生波动的风险。本期末本集团未持有权益类资产，因此当市场价格发生合理、可能的变 动时，对于本集团资产净值无重大影响。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 10.5.18.1 以公允价值计量的金融工具 本集团于本报告期末未持有以公允价值计量的金融工具。 10.5.18.2 其他金融工具的公允价值 (期末非以公允价值计量的项目) 本集团于本报告期末各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。                    第 68 页 共 77 页                                        中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.18.3 非持续的以公允价值计量的金融工具 无。 10.5.18.4 不以公允价值计量的金融工具 无。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                             单位：人民币元                                                              本期末                项目                                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 37,517,929.40 其他货币资金 - 小计 37,517,929.40 减：减值准备 - 合计 37,517,929.40 10.5.19.1.2 银行存款                                                                             单位：人民币元                                                              本期末                项目                                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 37,505,427.60 应计利息 12,501.80 小计 37,517,929.40 减：减值准备 - 合计 37,517,929.40 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金于本报告期末未持有因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                             单位：人民币元                           本期末 上年度末                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日             账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投       1,580,000,000.00 - 1,580,000,000.00 1,580,000,000.00 - 1,580,000,000.00 资 合计 1,580,000,000.00 - 1,580,000,000.00 1,580,000,000.00 - 1,580,000,000.00                                    第 69 页 共 77 页                                      中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                单位：人民币元                                     本期 本期 本期计提减 减值准 被投资单位 期初余额 期末余额                                     增加 减少 值准备 备余额 中金-中国绿发消费                 1,580,000,000.00 - - 1,580,000,000.00 - - 资产支持专项计划 合计 1,580,000,000.00 - - 1,580,000,000.00 - -                                    §11 评估报告 无。                         §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                               （%） （%） 1,892 264,270.61 497,315,419.00 99.46 2,684,581.00 0.54                                        上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                               （%） （%） 2,561 195,236.24 495,060,913.00 99.01 4,939,087.00 0.99 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                                                占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                                                  （%） 1 国泰海通证券股份有限公司 15,481,189.00 3.10 2 长城证券股份有限公司 9,800,151.00 1.96                                    第 70 页 共 77 页                         中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3 国寿资本投资有限公司－国寿瑞驰（天津）基 9,800,000.00 1.96         础设施投资基金合伙企业（有限合伙） 4 中国人寿资管－广发银行－国寿资产－鼎瑞 9,800,000.00 1.96             2498 资产管理产品 5 中咨（北京）私募基金管理有限公司－嘉兴中 9,800,000.00 1.96          北德裕投资合伙企业（有限合伙） 6 利安人寿保险股份有限公司－利安利尊稳赢两 9,718,107.00 1.94                全保险 7 国投证券股份有限公司 7,225,417.00 1.45 8 利安人寿保险股份有限公司－至尊鑫享年金保 5,481,816.00 1.10               险（分红型） 9 中国国际金融股份有限公司 5,452,712.00 1.09 10 广东粤财信托有限公司－粤财信托·工信聚鑫 4 5,222,876.00 1.04              号集合资金信托计划 合计 - 87,782,268.00 17.56                           上年度末                       2025 年 12 月 31 日                                                            占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                              （%） 1 国泰海通证券股份有限公司 21,915,480.00 4.38       利安人寿保险股份有限公司－利安利尊稳赢 2 9,718,107.00 1.94                 两全保险 3 中国国际金融股份有限公司 7,082,688.00 1.42       广东粤财信托有限公司－粤财信托·工信聚 4 5,222,876.00 1.04           鑫 4 号集合资金信托计划       利安人寿保险股份有限公司－至尊鑫享年金 5 5,060,216.00 1.01               保险（分红型）       中信证券资管－邮储银行－中信证券资管稳 6 3,867,700.00 0.77          利睿盛 1 号集合资产管理计划      大家资产－招商银行－大家资产厚坤 15 号集 7 3,121,595.00 0.62               合资产管理产品       中信证券－财信吉祥人寿保险股份有限公司 8 －分红产品－中信证券财信人寿睿驰 1 号单 3,112,842.00 0.62               一资产管理计划 9 德邦证券股份有限公司 3,002,457.00 0.60 10 长城证券股份有限公司 2,577,757.00 0.52 合计 - 64,681,718.00 12.94 注：合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                            本期末                       2026 年 6 月 30 日                       第 71 页 共 77 页                       中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            占总份额比 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                             例（%） 1 山东绿发商业管理有限公司 100,000,000.00 20.00 2 中国国新资产管理有限公司 22,900,000.00 4.58 3 国泰海通证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 4 申万宏源证券有限公司 17,975,000.00 3.60 5 中国银河证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 6 中信证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 7 中信建投证券股份有限公司 16,350,000.00 3.27 8 华夏基金－国民养老保险股份有限公司－商业养 16,350,000.00 3.27       老金产品－华夏基金国民养老 4 号单一资产管理计                 划 9 国金证券资管－建设银行－国金资管鑫熠 13 号集 14,700,000.00 2.94              合资产管理计划 10 信达澳亚基金－中国银行－信澳中银元启 1 号集合 14,700,000.00 2.94               资产管理计划 合计 256,900,000.00 51.38                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日                                                            占总份额比 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                             例（%） 1 山东绿发商业管理有限公司 100,000,000.00 20.00 2 中国国新资产管理有限公司 22,900,000.00 4.58 3 国泰海通证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 4 中国银河证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 5 申万宏源证券有限公司 17,975,000.00 3.60 6 中信证券股份有限公司 17,975,000.00 3.60 7 中信建投证券股份有限公司 16,350,000.00 3.27       华夏基金－国民养老保险股份有限公司－商业 8 养老金产品－华夏基金国民养老 4 号单一资产管 16,350,000.00 3.27                理计划       国金证券资管－建设银行－国金资管鑫熠 13 号 9 14,700,000.00 2.94             集合资产管理计划       信达澳亚基金－中国银行－信澳中银元启 1 号集 10 14,700,000.00 2.94              合资产管理计划 合计 256,900,000.00 51.38 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况         项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本基金 700.00 0.0001                     第 72 页 共 77 页                           中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  §13 不动产基金份额变动情况                                                 单位：份 不动产基金合同生效日（2025 年 6 月 19 日）基金份                                                  500,000,000.00 额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00 注：本基金合同于 2025 年 6 月 19 日生效。                       §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本基金本报告期内未召开基金份额持有人大会。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 （1）基金管理人的重大人事变动情况 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 （2）基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动情况 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内，本基金无投资策略的改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 无。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 无。                          第 73 页 共 77 页                              中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 14.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 1 施证券投资基金关于 2025 年下半年度 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 10 日           主要运营数据的公告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 2 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 22 日           施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告           中金基金管理有限公司关于中金中国 3 绿发商业资产封闭式基础设施证券投 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 29 日           资基金新增流动性服务商的公告           中金基金管理有限公司关于中金中国 4 绿发商业资产封闭式基础设施证券投 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 26 日           资基金收益分配的公告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 5 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日           施证券投资基金 2025 年年度审计报告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 6 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日           施证券投资基金 2025 年年度评估报告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 7 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日           施证券投资基金 2025 年年度报告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 8 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 22 日           施证券投资基金 2026 年第 1 季度报告           中金中国绿发商业资产封闭式基础设 9 施证券投资基金关于召开 2025 年度及 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 23 日           2026 年 1 季度业绩说明会的公告           中金基金管理有限公司关于中金中国 10 绿发商业资产封闭式基础设施证券投 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 25 日           资基金变更基金名称、基金简称的公告           中金中国绿发消费封闭式基础设施证 11 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 25 日           券投资基金托管协议           中金中国绿发消费封闭式基础设施证 12 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 25 日           券投资基金基金合同           中金中国绿发消费封闭式基础设施证 13 券投资基金更新招募说明书（2026 年 中国证监会规定媒介 2026 年 5 月 7 日           第 1 次重大事项临时更新） 14 中金中国绿发消费封闭式基础设施证 中国证监会规定媒介 2026 年 5 月 7 日                             第 74 页 共 77 页                        中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        券投资基金基金产品资料概要更新        中金中国绿发消费封闭式基础设施证 15 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 15 日        券投资基金基金份额解除限售的公告        中金中国绿发消费封闭式基础设施证 16 券投资基金基金份额解除限售的提示 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 22 日        性公告        中金中国绿发消费封闭式基础设施证 17 券投资基金基金份额解除限售的提示 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 25 日        性公告        中金中国绿发消费封闭式基础设施证 18 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 25 日        券投资基金招募说明书（更新）        中金中国绿发消费封闭式基础设施证 19 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 25 日        券投资基金基金产品资料概要更新        中金基金管理有限公司关于中金中国 20 绿发消费封闭式基础设施证券投资基 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 26 日        金收益分配的公告        关于举办中金中国绿发消费封闭式基 21 础设施证券投资基金投资者开放日活 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 26 日        动的公告                 §15 影响投资者决策的其他重要信息 15.1 其他有助于投资者了解的信息 本基金穿透持有的不动产项目相关信息如下：                                                          单位：元          资产名称 山东贵和茂商业管理有限公司 备注           币种 人民币 / 项目公司形成/购买资产时间 2023 年 10 月 31 日 /        基金购买资产时间 2025 年 6 月 19 日 1          初始成本 1,530,000,000.00 2 采用公允价值法计量的账面价值 1,530,000,000.00 3 采用成本法计量的账面价值 1,465,994,631.62 4       基金购买资产的投资成本 1,495,166,222.75 /          所在区域 山东省 /          所在城市 济南市 /          报告期 2026 年中期报告 / 备注：1. 基金购买不动产资产交割日；                       第 75 页 共 77 页                                中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目形成或购买资产的成本； 不动产项目公司层面未采用公允价值计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的 账面价值合计为 1,530,000,000.00 元； 基金合并层面采用成本法计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的账面价值合 计为 1,465,994,631.62 元。                           §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录 （一）中国证监会准予中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金募集注册的文件 （二）《中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 （三）《中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 （四）《中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）关于申请募集注册中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金的法律意见书 （六）基金管理人业务资格批复和营业执照 （七）基金托管人业务资格批复和营业执照 （八）报告期内中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金在规定媒介上发布的各项公告 （九）中国证监会要求的其他文件 16.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 16.3 查阅方式 投资者可在基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中金基金管理有限公司。 咨询电话：        （86）010-63211122 400-868-1166 传真：      （86）010-66159121                               第 76 页 共 77 页 中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 中金基金管理有限公司                    2026 年 8 月 28 日 第 77 页 共 77 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】中金印力消费REIT：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证        券投资基金      2026 年中期报告           2026 年 6 月 30 日     基金管理人：中金基金管理有限公司     基金托管人：招商银行股份有限公司     送出日期：2026 年 8 月 28 日              第 1 页/共 77 页                          中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产基 金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                             第 2 页/共 77 页                                                               中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ..................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5 2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6 2.3 不动产基金扩募情况 ...................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .......................................................................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 .............................. 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构 .................................................................................. 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 8 3.3 不动产基金收益分配情况 .............................................................................................................. 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .................................................................................. 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................ 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ........................................ 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................................ 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................... 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................................ 10 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .......................................... 10 §4 不动产项目基本情况 ........................................................................................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................................ 10 4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................................ 12 4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................... 14 4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 16 4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 17 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 17 4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 17 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........................ 17 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 17 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................... 18 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 18 5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 18 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 18 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................... 18 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................... 18 §7 管理人报告 ........................................................................................................................................... 19 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 19 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ........................................ 20 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................ 23 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................................ 23                                                                     第 3 页/共 77 页                                                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................... 24     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................................ 24     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................ 25 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................... 26     9.1 托管人报告 .................................................................................................................................... 26     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................................ 26 §10 中期财务报告（未经审计） ............................................................................................................. 27     10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 28     10.2 利润表 .......................................................................................................................................... 31     10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 32     10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 36     10.5 报表附注 ...................................................................................................................................... 40 §11 评估报告 ............................................................................................................................................. 72 §12 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 72     12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 72     12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 72     12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ...................................................................................... 73     12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .......................................................... 74 §13 不动产基金份额变动情况 ................................................................................................................. 74 §14 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 74     14.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 74     14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............................. 74     14.3 不动产基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 74     14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................... 74     14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................................................... 75     14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券     管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重     大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ................................................................................... 75     14.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 75 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 76     15.1 其他有助于投资者了解的信息 ................................................................................................... 76 §16 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 76     16.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 76     16.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 77     16.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 77                                                                   第 4 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中金印力消费基础设施封闭式证券投资基金 基金简称 中金印力消费 REIT 场内简称 中金印力消费 REIT 基金代码 180602 交易代码 180602 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 4 月 16 日 基金管理人 中金基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 25 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 4 月 30 日                   本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份                   额，通过不动产资产支持证券、项目公司等载体穿透取得不动                   产项目完全所有权或经营权利。本基金通过主动的投资管理 投资目标                   和运营管理，提升不动产项目的运营收益水平，力争为基金份                   额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增                   长，并争取提升不动产项目价值。                   （一）不动产项目投资策略。1、初始基金资产投资策略。2、                   运营管理策略。3、资产收购策略。4、更新改造策略。5、出 投资策略                   售及处置策略。6、对外借款策略。                   （二）债券及货币市场工具的投资策略。                   本基金为公开募集不动产投资信托基金（REITs）                                          （或简称不动                   产基金）                      ，在基金合同存续期内通过资产支持证券和项目公司                   等载体穿透取得不动产项目完全所有权或经营权利，通过积 风险收益特征                   极运营管理以获取不动产项目租金、收费等稳定现金流。一般                   市场情况下，本基金预期风险收益低于股票型基金，高于债券                   型基金、货币市场基金。                   （一）本基金收益分配方式为现金分红，具体权益分派程序等                   有关事项遵循深圳证券交易所及登记机构的相关规定；                   （二）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%                   以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每年不得 基金收益分配政策 少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                   具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营管理情                   况另行确定；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                          第 5 页/共 77 页                           中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有人                        利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管                        人协商一致，可在中国证监会允许的条件下调整基金收益的                        分配原则，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日                        在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中国国际金融股份有限公司                        深圳印力商置商业咨询物业管理有限公司（统筹机构）、 运营管理机构                        杭州印力商业管理有限公司（实施机构） 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭州西溪印象城 项目公司名称 杭州润衡置业有限公司 不动产项目业态 商业零售                               杭州西溪印象城为购物中心，运营模式为租赁模式，主要盈 不动产项目主要经营模式 利模式为收取固定租金、营业额提成租金、物业管理费、固                               定推广费、多经及广告费以及停车费等。 不动产项目地理位置 杭州市余杭区五常街道五常大道 1 号、3 号 1 幢 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构      项目 基金管理人 运营管理机构                                              深圳印力商置商业咨询物业管理有限公司 名称 中金基金管理有限公司 （统筹机构）、                                              杭州印力商业管理有限公司（实施机构） 信息 姓名 李耀光 付凯 披露 职务 副总经理 投资资管中心总经理 负责      联系方式 xxpl@ciccfund.com ir_reit@scpgroup.com 人                                          统筹机构：深圳市福田区农林路 69 号深国             北京市朝阳区建国门外大街 1 号 投广场 2 号楼 1102 室； 注册地址              国贸写字楼 2 座 26 层 05 室 实施机构：浙江省杭州市西湖区古墩路                                              588 号第一层 1088 号商铺                                          统筹机构：深圳市福田区农林路 69 号印力             北京市朝阳区建国门外大街 1 号 中心 2 号楼 12 楼； 办公地址                国贸大厦 B 座 43 层 实施机构：浙江省杭州市余杭区五常大道                                                1 号西溪印象城 邮政编码 100004 统筹机构：518040；实施机构：311122                                                   统筹机构：丁力业； 法定代表人 李金泽                                                   实施机构：张雪东                               第 6 页/共 77 页                           中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                中国国际金融股份有限公 名称 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司                                     司                                北京市朝阳区建国门外大           深圳市深南大道 7088 号 深圳市深南大道 7088 号招 注册地址 街 1 号国贸大厦 2 座 27 层             招商银行大厦 商银行大厦                                      及 28 层                                北京市朝阳区建国门外大           深圳市深南大道 7088 号 深圳市深南大道 7088 号招 办公地址 街 1 号国贸大厦 2 座 27 层             招商银行大厦 商银行大厦                                      及 28 层 邮政编码 518040 100004 518040 法定代表人 缪建民 陈亮 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构     项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 https://www.ciccfund.com/ 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                   单位：人民币元          期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 6 月 30 日） 本期收入 174,975,179.59 本期净利润 11,497,104.00 本期经营活动产生的现金流量净额 98,615,467.71 本期现金流分派率（%） 2.28 年化现金流分派率（%） 4.59          期末数据和指标 2026 年 6 月 30 日 期末不动产基金总资产 3,792,027,254.73 期末不动产基金净资产 2,965,619,936.67                             第 7 页/共 77 页                      中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 127.87 注：（1）本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 （2）本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 （3）年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际 天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                   单位：人民币元            数据和指标 2026 年 6 月 30 日 期末不动产基金份额净值 2.9656 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                   单位：人民币元           期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注           本期 86,158,376.91 0.0862 -         2025 年 173,893,695.24 0.1739 -         2024 年 124,498,129.88 0.1245 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                   单位：人民币元           期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注           本期 43,889,995.98 0.0439 -        2025 年 175,599,999.49 0.1756 -        2024 年 78,799,997.30 0.0788 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                   单位：人民币元                 项目 金额 备注 本期合并净利润 11,497,104.00 - 本期折旧和摊销 84,886,849.33 - 本期利息支出 10,471,300.63 - 本期所得税费用 3,991,378.93 - 本期息税折旧及摊销前利润 110,846,632.89 - 调增项 1.其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集 的资金、处置不动产项目资产取得的现金、金融资 213,192,621.54 - 产相关调整、期初现金余额等                        第 8 页/共 77 页                       中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.当期购买不动产项目等资本性支出 1,830,850.56 3.应收和应付项目的变动 28,008,308.88 调减项 1.支付的利息及所得税费用 -14,462,679.56 - 2.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出 （如固定资产正常更新、大修、改造等） 、未来合 -253,257,357.40 - 理期间内的债务利息、运营费用等 本期可供分配金额 86,158,376.91 - 注：设置未来合理相关支出预留调整项的原因及其使用情况详见 3.3.2.3。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调 整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过10%的原因及合理性 本基金未来合理相关支出预留主要考虑预留未来资本性支出和经营性负债。资本性支出预留， 主要系本基金结合底层资产发展规划与项目实施周期，预留足额资金以避免临时性资金缺口，保障 资本性项目按计划稳步推进；经营性负债（应付管理人报酬、应付账款、应交税费、其他应付款、租 赁负债、其他负债等）预留，主要系经营性负债为本基金既定支付义务，通过预留经营性负债可确 保本基金资金储备能够满足日常运营的连续性支付要求，防范流动性风险，保障经营活动平稳有序 开展。 上年同期本基金未来合理支出相关预留调整项与实际使用情况差异超过 10%。主要系租期在一 年以上的租户缴纳的租赁保证金，于合同结束后予以返还，并不一定在下一年度发生；此外部分工 程建设的工程款和质保金等，主要根据结算进度安排支付。上述所有支出事项均纳入次年度资金支 付预算，基金管理人严格落实预算管控要求，按季度跟踪把控预算执行节奏，并就资金支付进行逐 笔审核，实现资金使用的监控管理。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、 运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内基金管理人的管理 费计提金额 2,562,771.76 元，资产支持证券管理人的管理费计提金额 452,253.96 元，基金托管人和 资产支持证券托管人的托管费计提金额 150,751.28 元。运营管理机构的管理费包括基础管理费用和 浮动管理费用，合计计提金额 24,924,086.47 元。前述各主体的费用收取依据详见本基金招募说明书 更新“第五章 不动产基金”之“第六节 基金运作”之“二、基金合同及托管协议相关情况”之“（九）                          第 9 页/共 77 页                    中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金的费用与税收”         。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体参见“10.5.12 关联方 关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”                                。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按期履行 或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过专项计划持有的不动产项目为位于杭州市余杭区的西溪印象城，隶属于杭州市重要 新兴商圈——大城西板块的黄金地段，毗邻西溪湿地，具有较好的自然及人文环境与完善的周边公 共服务配套设施，接驳杭州地铁 3 号线洪园站，是杭州城西单体体量最大的 TOD 购物中心，定位为 面向家庭及城市青年的城市级购物中心。 报告期内，西溪印象城的出租率维持在较高水平，租户结构合理分散，销售额及客流稳步提升， 周边未发现新增的直接竞争性项目，项目运营稳定，未发生重大安全生产事故，不存在未决重大诉 讼或仲裁。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                      第 10 页/共 77 页                            中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      上年同期                                   本期（2026 年 1                                                  （2025 年 1 月 1 日                                   月 1 日-2026 年 6 序 指标含义说明及 指标单 -2025 年 6 月 30 同比      指标名称 月 30 日）/报告期 号 计算方式 位 日）/上年同期末 （%）                                   末（2026 年 6 月                                                  （2025 年 6 月 30                                       30 日）                                                        日）     报告期末可供 1 / 平方米 99,194.16 99,440.47 -0.25     出租面积     报告期末实际 2 / 平方米 97,864.92 98,329.05 -0.47     出租面积     报 告 期 末 出 租 已出租面积/可租 3 % 98.66 98.88 -0.22     率 赁面积     报 告 期 内 有 效 总租金/产生租金 元/平方 4 270.62 257.15 5.24     租金单价 的可租赁面积 米/月                 Σ（租约剩余天数     报告期末剩余 *租赁面积）/ 年 2.42 2.85 -15.09     租期情况                   实际出租面积                   本期已收账款/     报告期末租金 6 （本期应收账款- % 98.93 99.80 -0.87     收缴率                  本期减免账款） 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标     本基金报告期仅持有杭州西溪印象城一个不动产项目，项目的运营指标同本报告“4.1.2 报告期 以及上年同期不动产项目整体运营指标”                  。 4.1.4 其他运营情况说明     本报告期内，不动产项目在执行租约共涉及租户 391 家，主要为零售、服务、餐饮和娱乐业态， 项目租金收入前五名租户的租金收入占全部租金收入比例为 10.16%，项目前十名租户的租金收入占 全部租金收入比例为 14.23%，租户集中度继续保持较低水平。截至本报告期末，主力店所占的租赁 面积约 30.28%，专门店所占的租赁面积约 69.72%，租户结构和集中度具备良好分散性。       租户 行业 租金收入（万元） 占全部租金收入的比例      租户 1 零售 921.84 5.94%      租户 2 零售 179.78 1.16%      租户 3 零售 174.85 1.13%      租户 4 零售 161.21 1.04%      租户 5 零售 138.56 0.89%             合计 1,576.24 10.16%     报告期内不动产项目营业收入的主要构成情况、不动产项目营业成本及费用的主要构成情况参 见“4.3 不动产项目运营相关财务信息”。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风                             第 11 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 险     （1）经营风险     不动产项目的经营风险包括租赁的相关风险、运营支出及相关税费增长进而可能影响基金份额 持有人收益的风险、维修和改造的相关风险、其他运营相关的风险等。     （2）行业风险     商业零售行业风险包括宏观经济环境变化可能导致的相关行业风险、城市规划及不动产项目周 边便利设施、交通条件等发生变化的风险、相关政策法规发生变化的风险、商业零售相关行业竞争 加剧的风险、电商发展对线下零售行业冲击的风险、不动产设施无法持续作为购物中心经营的风险 等。     （3）周期性风险     证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，周期性的经济运行表现将对 证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。     其他相关风险详见本基金招募说明书更新“第一章 一般规定”之“第四节 风险因素”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     2026 年上半年，我国社会消费商品和服务零售总额同比增长 2.7%，其中，社会消费品零售总额 24.87 万亿元，同比增长 1.3%。服务零售额增长 5.3%，增速高于商品零售额 4.2 个百分点。其中， 网上服务零售额 3.64 万亿元，增长 6.0%，增速高于同期网上商品零售额 1.2 个百分点。购物中心行 业增量供给收缩，存量改造权重增加。据相关数据显示，2026 年上半年全国集中式商业为 6.74 亿㎡， 数量存量 9,476 个；存量增速进一步放缓至 4.0%（2025 年存量增速为 4.4%）                                              ；新增体量为 753 万㎡， 新增数量 124 个，同比 2025 年上半年，新增体量下降 22%，新增数量下降 13%。品牌端扩张意愿未 见明显回暖，全国范围内优质品牌资源进一步向核心城市头部项目集聚，非核心城市招商缺口扩大。 租金水平受市场供需关系影响持续承压，行业整体租金基准低位运行。消费客群需求迭代加速，新 生代消费者对体验感、个性化、情绪价值的要求不断提升，传统运营模式与存量空间难以适配新需 求，而业态创新与场景改造又面临资金投入大、调改周期长、回报不确定性高等现实制约，经营韧 性面临考验。     2026 年上半年，行业内部的分化态势持续加深——核心城市优质项目依托成熟的运营体系和稳 健的客流基础，出租率与租金水平保持较强韧性；而非核心区域及低效项目则面临品牌持续流失、 空置率攀升的双重困境。新增供给进一步向城市新兴区域与产业节点集中，中小体量商业渐成供应                          第 12 页/共 77 页                       中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 主力。在此背景下，项目的竞争维度已发生转变，区位权重相对下降，精细化运营、品牌动态调改 及会员深度运营等软实力成为核心变量。     当前购物中心行业竞争充分，行业资源加速向头部汇聚。头部企业凭借成熟的品牌资源库、数 字化运营体系和会员生态建设，在招商效率、调改速度、客流转化等方面形成系统性竞争优势，市 场份额持续扩大。而中小主体面临招商难度加大、改造资金不足、客流支撑乏力等多重压力，招商 周期拉长、空置率上升、利润空间收窄等问题集中暴露。随着商业零售相关行业的持续发展及竞争 加剧，将可能影响本项目目前的市场地位，进而可能对经营产生不利影响。     依托优异的城市消费活力、扎实的产业发展根基、稳健攀升的居民收入水平，杭州持续稳居国 内商业布局重点城市行列，成为各大消费设施开发商核心布局区域。根据杭州市统计局官方发布的 2026 年上半年经济运行数据，杭州全市社会消费品零售总额 4,668 亿元，同比增长 1.8%，消费规模 持续扩容，市场韧性持续凸显。消费升级趋势持续延续，消费结构不断优化，基本民生消费稳步托 底，品质升级类消费需求持续释放。限额以上单位中，粮油食品类、服装鞋帽针纺织品类基础消费 品零售额分别增长 12.9%、14.1%，牢牢稳住消费基本盘；通讯器材类、化妆品类升级消费品零售额 分别增长 20.6%、24.4%。全市居民消费价格总体平稳，消费市场供需适配性持续提升。     西溪印象城所处的大城西板块作为杭州市最重要的新兴板块，已有多个具备较强运营能力的开 发商进入，大城西消费环境不断提升。关于竞争格局，未来大城西板块有绿汀路万象城项目入市， 与西溪印象城相距 7 公里以上，开业后将会与西溪印象城竞争部分来自未来科技城的客群。 4.2.2 可比区域内的类似不动产项目情况     从区域情况来看，本项目位于杭州市大城西商圈，属于城市副中心商圈，项目 5 公里车行范围 内有天虹广场（约 2 公里）              ，可租赁面积 6 万平方米，定位品质生活中心，明确与西溪印象城差异化 运营。项目 5-10 公里车行范围内有西溪龙湖天街（约 7 公里），该项目与本项目同属西溪商圈，且 都为地铁上盖，存在相似性，但该项目目标客群与本项目存在一定差异化竞争。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影 响     在国家政策层面，国务院于 2026 年 5 月 28 日发布《城市更新“十五五”规划》，对“十五五” 时期城市更新工作作出全面部署，强调构建可持续的城市建设运营投融资体系，明确支持城市更新 项目实施主体发行不动产投资信托基金（REITs）、资产证券化等产品。该规划虽以城市更新为核心， 但其对存量商业空间改造、商业设施功能升级的引导方向，与购物中心行业的存量优化需求高度契 合，为商业体通过调改升级释放价值提供了政策依据。     在行业政策层面，2026 年 4 月商务部等九部门联合印发《服务消费提质惠民行动 2026 年工作                        第 13 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 方案》 ，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统领域，以及家政服务、网络视听、入 境消费、演出服务等新增长点，提出六十多条具体任务举措。      地方层面，2026 年是《杭州市大力提振消费打造“赛会之城・购物天堂”三年行动计划（2025— 2027 年）       》实施攻坚之年，杭州持续落地、迭代优化促消费配套政策，稳步推进国际消费中心城市建 设。提出打造国内贸易新高度，对于提升商业商圈品质的单个企业，年度累计最高发放 20-300 万元 补助。持续壮大首发首店经济，扩大优质品牌集聚效应，大力引培高端餐饮、国内外各类首店，支 持市场主体举办首发首秀、主题市集、赛事联动促消费活动，符合条件项目最高给予 50-200 万元奖 励。同步加码入境消费场景建设，扶持离境退税网点扩容、商圈国际化服务改造，打通境外游客消 费链路。城市经营场景管理持续优化，外摆包容政策常态化落地，进一步细化规范商业街多元经营 场景。支持培训机构在商业街开展快闪体验课堂，鼓励书店利用合规外摆空间打造露天阅读剧场， 有序允许沿街商户设置临时宣传展示设施，在精细化市容管理基础上持续释放城市烟火气，实现商 业活力与城市风貌品质平衡发展。同时依托“演赛展商旅”融合机制，联动大型赛事、会展、演艺活 动推出系列消费专项行动，推动赛事流量有效转化为商圈客流，进一步夯实“赛会之城・购物天堂” 发展根基。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 4,207,693,614.12 4,216,259,861.63 -0.20 2 总负债 3,590,913,073.21 3,614,746,677.48 -0.66 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 174,099,054.25 168,722,029.10 3.19 2 营业成本/费用 154,997,889.98 155,276,645.34 -0.18 3 EBITDA 114,243,565.12 111,111,552.85 2.82 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：杭州润衡置业有限公司                                                                  较上年末变动 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                    （%）                            主要资产科目 1 投资性房地产 3,959,000,000.00 3,959,000,000.00 0.00                            主要负债科目                            第 14 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1 长期借款 2,764,218,600.00 2,770,198,600.00 -0.22 2 递延所得税负债 627,938,385.72 625,846,288.30 0.33 注：主要资产科目指占期末总资产 10%以上的资产科目；主要负债科目指占期末总负债 10%以上的 负债科目。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：杭州润衡置业有限公司                                                  上年同期                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月                                                                    金额同 序 6 月 30 日） 30 日））/上年同期末（2025 年        构成 比变化 号 6 月 30 日）                                                                    （%）                             占该项目总收 占该项目总收入                 金额（元） 金额（元）                             入比例（%） 比例（%） 1 租金收入 122,682,478.49 70.47 117,899,389.46 69.88 4.06 2 物业管理费收入 29,455,679.80 16.92 27,738,407.38 16.44 6.19 3 固定推广费收入 4,497,270.40 2.58 4,195,821.00 2.49 7.18 4 停车场收入 9,999,999.96 5.74 10,249,999.98 6.08 -2.44 5 广告费收入 872,043.15 0.50 641,037.76 0.38 36.04 6 多种经营收入 5,501,810.98 3.16 6,913,375.01 4.09 -20.42 7 其他收入 1,089,771.47 0.63 1,083,998.51 0.64 0.53 8 营业收入合计 174,099,054.25 100.00 168,722,029.10 100.00 3.19 注：1、广告收入同比提升 36.04%，得益于拓展新能源、房展、本地生活类外部品牌，丰富收入渠道， 带动广告位收入增长。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：杭州润衡置业有限公司                                                  上年同期                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 月                                                                    金额同                      6 月 30 日） 30 日））/上年同期末（2025 年 6 序号 构成 比变化                                                 月 30 日）                                                                    （%）                             占该项目总成 占该项目总成                 金额（元） 金额（元）                             本比例（%） 本比例（%） 1 折旧摊销费用 6,534.18 0.00 6,534.18 0.00 - 2 物业运营成本 19,703,153.13 12.71 20,951,028.47 13.49 -5.96 3 租赁成本 - - - - - 4 运营管理费 16,187,887.11 10.45 15,934,647.34 10.26 1.59 5 税金及附加 17,830,707.41 11.51 17,319,488.12 11.16 2.95 6 销售费用 5,381,163.92 3.47 4,878,941.50 3.14 10.29 7 管理费用 267,338.06 0.17 264,898.80 0.17 0.92 8 财务费用 95,621,106.17 61.69 95,921,106.93 61.78 -0.31 9 其他成本费用 - - - - -                                  第 15 页/共 77 页                                中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        营业成本/费用 10 154,997,889.98 100.00 155,276,645.34 100.00 -0.18        合计 注：1、财务费用含对外借款利息、股东借款利息及利息增值税等。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：杭州润衡置业有限公司                                                      上年同期                                      本期（2026 年 1                                                  （2025 年 1 月 1 日                        指标含义说明及计算 指标单 月 1 日-2026 年 -2025 年 6 月 30 序号 指标名称                            公式 位 6 月 30 日）                                                        日）                                                             指标数值 指标数值                        （营业收入-营业成 1 毛利率 % 79.38 78.13                        本）/营业收入                        税息折旧摊销前净利 2 税息折旧摊销前净利率 % 65.62 65.85                        润/营业收入 注：1、净利润的计算过程中扣除了当期股东借款利息。 2、上表所述不动产项目税息折旧摊销前净利润为不动产项目财务业绩指标，3.3.2.1 本期可供分配 金额计算过程中本报告期税息折旧及摊销前利润为基金层面财务指标，两者计算口径存在差异。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况       项目公司在托管人处开立了监管账户及基本账户，两个账户均受到托管人招商银行股份有限公 司的监管，不动产项目相关收入均归集至监管账户。以上账户均按照《项目公司资金监管协议》的 约定进行管理，执行资金收支。       本报告期不动产项目公司收入归集总金额 213,191,496.79 元，                                          对外支出总金额 104,458,757.56 元。 上年同期不动产项目公司收入归集总金额 200,921,995.27 元，对外支出总金额 128,452,416.38 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明       无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说 明       无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况       报告期内本基金按照《借款合同》约定，偿还外部借款本金 500,000.00 元，无新增对外借款。       根据《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》中披露的对外借款安                                     第 16 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 ，获批额度为人民币 6 亿 排，项目公司（杭州润衡置业有限公司）与外部贷款银行签署《借款合同》 元，借款期限为 15 年期。借款利率采用浮动利率，以 12 个月为浮动周期，其中以借款实际发放日 （即 2024 年 4 月 28 日）为起始日的第一个浮动周期借款利率为 2.98%/年；自第二个浮动周期开始， 借款利率为每个浮动周期第一日的前 1 个工作日全国银行间同业拆借中心公布的 5 年期以上 LPR 加 /减标的基本点（BPs）            ，标的基本点（BPs）按 2.98%与借款实际发放日前 1 个工作日全国银行间同 业拆借中心公布的 5 年期以上 LPR 的差额计算。本基金对外借款遵循基金份额持有人利益优先原 则，不依赖外部增信。项目公司作为抵押人，以目标不动产资产已办理产权证书的房产及土地使用 权作为抵押物，向外部贷款银行提供财产抵押担保，2024 年 6 月 19 日已办妥抵押登记。截止本报 告期末，该笔借款本金余额为 597,000,000.00 元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 报告期内本基金对外借入款项本金余额较上年同期减少 500,000.00 元，具体借入款项情况见 “4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况”                      。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 本报告期内，除因项目公司作为抵押人，以目标不动产资产已办理产权证书的房产及土地使用 权作为抵押物，向外部贷款银行提供财产抵押担保（已于 2024 年 6 月 19 日办妥抵押登记）外，不 存在查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                               》要求，足额购买财产一切险、 营业中断险及公众责任险，同时购买了高管责任险。保险处于有效期内，保险公司履约正常。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。                           第 17 页/共 77 页                      中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                      金额单位：人民币元                                                   占不动产资产支持证券之外 序号 项目 金额（元）                                                   的投资组合的比重（%） 1 固定收益投资 - -       其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返售                                               - -       金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 51,567,752.91 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 51,567,752.91 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金主要资产投资于不动产资产支持证券，无其他投资品种。本基金管理人根据 有关法律法规和基金合同的规定开展基金估值工作，本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净 值计算的复核责任。基金管理人建立并执行基金估值相关管理制度，设置估值委员会研究、指导基 金估值业务。估值委员会由相关高级管理人员、基金运营部、投研部门、风险管理部、监察稽核部 等相关人员组成。各估值委员会委员和基金会计均具有相关工作经历和专业胜任能力。基金经理参 与估值委员会会议讨论，但不参与基金估值决策，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人已完成回收资金的使用。                       第 18 页/共 77 页                           中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中金基金管理有限公司（简称“中金基金”）成立于 2014 年 2 月，由中国国际金融股份有限公司 作为全资股东，是首家通过发起设立方式由单一股东持股的基金公司，注册资本 10 亿元。中金基金 经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务，注 册地址为北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 26 层 05 室。 中金基金设立专门部门负责不动产基金（或称“公募 REITs”）的研究、投资及运营管理等工作， 建立并执行公募 REITs 尽职调查、投资管理、运营管理及风险控制等各项制度流程，持续加强专业 人员配备，保障基金规范设立及运作，保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，中金基金共管理 12 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                任本基金的基金经理 不动产项目                                不动产项目运营或 姓名 职务 期限 运营或投资 说明                                 投资管理经验                任职日期 离任日期 管理年限                                                           刘 立宇 先生， 工学 硕                                                           士 ，特 许金融 分析 师                                                           （CFA），历任中投发                                                           展 有限 责任公 司产 品                                               曾参与中云信顺义 管理部工程管理专员、                                               数据中心、万国数 战 略投 资部高 级分 析                                               据北京十三号数据 师、投资主管；西安嘉        本 基 金 的 2024 年 4 中心、以及 TCL 控 仁 投资 管理有 限公 司 刘立宇 - 14 年        基金经理 月 16 日 股等项目的投资工 投资部投资经理、高级                                               作，涵盖数据中心、投资经理；天津磐茂企                                               产业园区、仓储物 业管理合伙企业(有限                                               流等不动产类型。 合伙)不动产投资部投                                                           资经理、投资副总裁；                                                           现 任中 金基金 管理 有                                                           限 公司 创新投 资部 负                                                           责人、基金经理。                                               曾负责印尼卡拉旺 石健行先生，金融学学                                               产业园、印尼唐格 士。曾任华夏幸福基业        本 基 金 的 2024 年 4 石健行 - 9年 朗产业新城项目、 股 份有 限公司 财务 主        基金经理 月 16 日                                               河北固安产业园、 管、预算高级经理等职                                               南京溧水新能源汽 务；现任中金基金管理                               第 19 页/共 77 页                          中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                              车产业园、沈阳苏 有 限公 司创新 投资 部                                              家屯汽车零部件产 基金经理。                                              业园等项目的财务                                              运营工作，主要涵                                              盖产业园区、消费                                              等不动产类型。                                              曾负责贵阳市清镇                                              市产业新城、成都 郑 霜女 士，管 理学 学                                              市明宸冠寓等产业 士。历任华夏幸福（深                                              园及租赁住房项目 圳）运营管理有限公司       本 基 金 的 2024 年 4 的园区运营、预算 财务经理；成都辰煦置 郑霜 - 9.5 年       基金经理 月 16 日 管理、税务管理与 业 有限 公司项 目财 务                                              财务分析等工作， 岗位；现任中金基金管                                              项目类型覆盖产业 理 有限 公司创 新投 资                                              园、租赁住房等不 部基金经理。                                              动产领域。 注：1、不动产项目运营或投资管理年限根据基金经理参与不动产相关行业的运营或投资管理工作经 历核算。 2、本基金无基金经理助理。 3、本基金于 2026 年 8 月 15 日披露了《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金基金经 理变更公告》 ，基金经理郑霜于 2026 年 8 月 13 日因个人原因离任，新任基金经理为王顺征。本次变 更基金经理不影响基金管理人履行职责，对本基金份额持有人利益无重大影响。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情况 本报告期内，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                 《公开募集基础设施证 券投资基金指引（试行）           》等法律法规、规章、规范性文件，中国证监会、深圳证券交易所有关规 定，以及本基金基金合同、招募说明书等相关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管 理和运用基金资产，履行不动产项目运营管理职责，在控制风险的前提下，谋求基金份额持有人利 益最大化。报告期内，本基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办 法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规定，制定了《中金 基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易 实施效果评估、信息披露与报告制度等多方面进行了规定，公平对待不同投资组合，严禁直接或通                              第 20 页/共 77 页                           中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为保证各投资组合在投资信息、投资建议 和实施投资决策方面享有公平的机会，公司建立了科学合理的投资运作体系和规范的投资流程，加 强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时， 通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司 公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系 统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产资产相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中金-印力消费基础设施资产支持专项计划资产支持证券”全部份 额，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产资产为杭 州西溪印象城。 基金成立日起，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责，同时，基金管理人委托运营管 理机构，负责不动产项目的部分运营管理职责。基金管理人、项目公司和运营管理机构已根据签订 的《运营管理服务协议》，执行协议中运营管理职责的分工。在此基础上，作为《运营管理服务协 议》的补充，基金管理人与运营管理机构制定了《运营管理备忘录》，约定资金账户管理、印章证照 管理、预算和业务沟通、信息披露管理和安全生产等方面的具体工作。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4. 不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金本报告期进行了 1 次收益分配，实际分配金额共 43,889,995.98 元。 本基金 2026 年第一次收益分配基于 2025 年 10 月 1 日到 2025 年 12 月 31 日的可供分配金额， 合计人民币 43,893,694.56 元，实际分配人民币 43,889,995.98 元，约占前述可供分配金额的 99.9916%。 基金管理人将按照适用法规规定及本基金基金合同约定，分配总计不少于 90%本年度可供分配金额 的基金收益。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 截至报告期末，由中金基金作为基金管理人的中金中国绿发消费封闭式基础设施证券投资基金 （以下简称“中金中国绿发消费 REIT”）已于 2025 年 6 月 20 日披露《中金中国绿发商业资产封闭式 基础设施证券投资基金基金合同生效公告》，中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金（以 下简称“中金唯品会奥莱 REIT”）已于 2025 年 8 月 28 日披露《中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施                             第 21 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 证券投资基金基金合同生效公告》，中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金（以下简称“中金唯 品会商业 REIT”）已于 2026 年 6 月 2 日披露《中金唯品会封闭式商业不动产证券投资基金基金合 同生效公告》。中金中国绿发消费 REIT、中金唯品会奥莱 REIT 和中金唯品会商业 REIT 是主要投 资于商业零售不动产项目的不动产基金，底层资产类型与本基金类似。因此，基金管理人管理了与 本基金具有同类型不动产资产的不动产基金。 本基金与中金中国绿发消费 REIT 项下不动产资产所处区位不同且运营管理机构不同，与中金唯 品会奥莱 REIT 和中金唯品会商业 REIT 项下不动产资产细分业态不同、处在不同区域，运营管理机 构不存在关联关系；基金管理人认为现阶段同时管理四只不动产基金不存在利益冲突。 为有效防范不动产基金关联交易及潜在利益冲突风险，基金管理人建立了相应的风险防范机制 并严格按照法规和制度开展相关工作，防范措施主要包括： （1）为防范关联交易中的潜在利益冲突，有效管理关联交易风险，基金管理人制定不动产基金 关联交易管理制度，规范关联方管理、关联交易决策及信息披露等工作。根据基金管理人章程及关 联交易管理制度规定，不动产基金开展关联交易需提交 REITs 投资决策委员会审批，并根据法规及 基金合同约定提请基金管理人董事会、基金份额持有人大会审批（如需）                                。必要时，基金管理人可就 关联交易的公允性等征求会计师事务所等中介机构的独立意见。基金管理人董事会至少每半年对关 联交易事项进行审查。 （2）基金管理人通过召开 REITs 投资决策委员会会议，预防和评估不同不动产基金之间同业竞 争和潜在利益冲突情况，制定公平对待所有不动产项目的相关措施；对可能发生的同业竞争和可能 存在的利益冲突，由 REITs 投资决策委员会召开临时会议讨论和决定处理方式。 本基金报告期内开展的关联交易，符合基金合同约定的投资目标和投资策略，遵循基金份额持 有人利益优先原则，执行了市场公平合理价格。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，基金管理人持续加强不动产基金的监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规 支持，防范法律合规风险。 制度体系方面，在投资管理、运营管理、风险控制、尽职调查等不动产基金基础制度的基础上， 持续根据相关法规政策要求，结合业务实际需求，完善不动产基金制度流程，就业务开展的重要环 节细化明确合规管理要求。申报与发售方面，严格审查项目申报、发售各项文件，协助开展战略配 售、网下询价及公众发售工作，加强投资者教育及宣传推介材料的合规审查，强化销售行为管理。 存续期运作方面，就交割、上市及运营管理各项工作及时提供法律合规咨询意见，规范审查信息披 露材料，有针对性地开展合规培训，适时发布合规指引或提示，促进合规展业。                       第 22 页/共 77 页                   中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，本基金整体运作合法合规，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人将不 断提高监察稽核工作的规范性和有效性，努力防范和控制重大合规风险，维护基金份额持有人合法 权益。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人根据有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等基金法律文件的要 求，主动履行不动产项目运营管理职责，主要包括：建立并执行项目公司印章与证照的管理和使用 机制、账户与现金流的管理机制；对不动产项目的年度预算、重大资本性支出（如有）、关联交易及 项目所涉及的重要合同等进行审批；协同运营管理机构制定并落实不动产项目运营策略等。报告期 内，基金管理人加强与运营管理机构的沟通，定期开展不动产项目经营情况、年度预算达成情况等 的总结回顾，保障不动产项目平稳运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说明 书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容相应分级履行基金经理与 基金运营团队决策、基金运营咨询委员会讨论及公司 REITs 投资决策委员会基金决策流程。报告期 内，未发生需提请基金份额持有人大会决策的事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 根据有关法律法规、基金合同、招募说明书和运营管理服务协议等基金法律文件的要求，基金 管理人开展了对运营管理机构履职情况的检查工作，检查内容包括但不限于其从事不动产项目运营 管理活动而保存的记录、合同等，报告期内运营管理机构总体履职情况良好。 根据招募说明书及运营管理服务协议的约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，报告 期内，运营管理机构未发生考核政策约定的违规事项。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人根据适用法律法规、自律规则及基金管理人内部制度统筹组织 和协调本基金信息披露各项事务，履行信息披露管理职责，不存在不能履职或无法履职的情况。 信息披露事务负责人高度重视不动产基金的信息披露工作。组织协调信息披露事务方面，统筹                      第 23 页/共 77 页                  中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 公司有关部门制定不动产基金相关信息披露管理办法，重视并督促开展有关信息披露培训，组织细 化完善不动产基金信息披露工作流程，协调督促相关部门有序落实。投资者关系管理方面，组织建 立健全投资者沟通联络机制，协调开展投资者关系活动，安排相关人员参加本基金业绩说明会，持 续关注媒体报道，重视投资者教育活动等。 基金管理人信息披露负责人未来将继续以维护基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息 披露管理义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内基金管理人信息披露负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人根据适用法律法规、自律规则在公司内部建立并执行不动产基金相关信息披露管理 办法、工作流程，明确了公司管理的不动产基金的信息披露事务管理、审核和发布流程、敏感信息 管理、暂缓和豁免信息披露机制、基金各阶段信息披露的基本要求及信息披露档案管理等内容。 基金管理人按照前述内部制度要求，有序执行不动产基金信息披露文件的编制、复核、审核、 发布和存档流程，规范履行信息披露义务，并积极与运营管理机构、原始权益人等业务参与人建立 信息传递与沟通机制，提升信息披露工作质量。 基金管理人重视不动产基金敏感信息管理，控制基金管理人不动产基金敏感信息知情人范围、 开展基金敏感信息知情人登记、执行敏感信息防控管理措施，并通过签署保密协议/承诺函、书面提 示等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其不动产基金敏感信息管理。 报告期内，未发生暂缓和豁免信息披露的情况。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守运营管理服务协议的约定，不存在违反运营管理服务 协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                    《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）             》等法律法规、规章、规范性文件、证券交易所有关不动产基金的相关 业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件的约定，本着诚 实信用、勤勉尽责地履行运营管理机构职责。报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合法合                    第 24 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 规，无损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，基金管理人和运营管理机构积极主动运营，底层资产经营稳健，增长态势良好，上 半年客流量达 1,256 万，同比增长 12.43%；销售额（不含汽车销售额）25.25 亿元，同比增长 12.18%。 报告期内运营管理团队对项目持续调改，实现阶段性品牌迭代，全域调改升级。重点推进核心 品牌始祖鸟、华为等租户的扩铺，全面升级新一代高阶店型，打造区域内稀缺头部品牌组合，筑牢 品牌护城河；完成 A 座东区原 ZARA 区域“大铺切小铺”调改落地，引进多元优质品牌入驻。促销 层面，围绕春季焕新及十三周年庆开展促销活动，结合品牌展及会员周积分抵现活动，优先带动销 售增长与积分习惯提升。市场推广层面，项目持续以创意营销出圈，牢牢占据行业创意营销生态位。 2026 年初与想想工作室联名打造的“随地大小展”                         ，全网曝光突破 3,000 万，成为行业内优秀营销案 例。在 5 月的项目十三周年庆期间，落地“水豚噜噜”全国首展，定制“噜懂”人设全网圈粉，线上 曝光量突破 1.5 亿；线下客流同步迎来较大增长，周年庆期间三天客流同比提升 38.71%，其中周六 客流突破 15 万、周日客流突破 14 万，两日客流均刷新开业以来同期最高纪录。后续项目将继续挖 掘创意内容，引入全国优秀资源，实现多维破圈。不断满足消费者对美好生活的追求与向往，成为 消费者“美好生活方式”的提案者。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务， 组织安排信息披露相关信息和数据的整理、报告工作，对信息披露的合规性和质量承担相应责任。 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人组织建立了与投资者的沟通联络渠道，协同基金管理 人及时做好与投资者的沟通联络工作，组织运营管理机构相关专业人员积极参加基金 2025 年度业绩 说明会等投资者关系活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格执行《深圳印力商置商业咨询物业管理有限公司关于中金印力消 费基础设施封闭式基础设施证券投资基金存续期信息披露配合工作管理办法》相关规定，落实未公 开信息管理要求，并及时向基金管理人提供有关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规则 及内部制度，积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提                          第 25 页/共 77 页                   中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 供的信息真实、准确、完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制 制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地履 行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户 资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 中国国际金融股份有限公司（代表中金印力消费基础设施资产支持专项计划）持有相关项目公 司 100%股权，并根据《专项计划标准条款》的约定按照基金管理人（代表基金的利益）事先作出的 专项计划直接决议行使及履行其作为项目公司股东依据项目公司章程及/或中国法律规定所享有及                    第 26 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 承担的股东权利、权力及/或职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据《股东借款协议 1》，中国国际金融股份有限公司（代表中金印力消费基础设施资产支持专 项计划）通过股东借款构成对 SPV 公司的股东债权。之后根据《吸收合并协议》，项目公司吸收合并 SPV 公司，SPV 公司注销，项目公司继续存续，项目公司股东变为中国国际金融股份有限公司（代 表中金印力消费基础设施资产支持专项计划）                    。SPV 公司原有的对专项计划的债务下沉到项目公司， 专项计划直接持有项目公司债权。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律法规以及 标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情 况 报告期内，本基金资产支持证券管理人按照规定或约定履行了资产支持证券管理人的职责和义 务，不存在严重违反相关规定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份 额情况 报告期内，原始权益人或其同一控制下的关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人或其同一控制下的关联方持有的不动产基金份额为 330,000,000.00 份， 占基金全部份额的 33.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提 供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                      第 27 页/共 77 页                          中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                          本期末 上年度末           资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 297,415,734.81 257,082,617.52 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 3,980,211.67 5,258,566.35 应收清算款 - - 应收利息 - -     应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 3,488,432,037.51 3,575,057,898.67 固定资产 10.5.7.12 303,418.51 395,257.24 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - -     开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 1,895,852.23 1,388,373.64                              第 28 页/共 77 页                              中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           资产总计 3,792,027,254.73 3,839,182,713.42                                              本期末 上年度末       负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 10.5.7.21 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负债 - -     卖出回购金融资产款 - -     应付票据 - -     应付账款 10.5.7.22 12,581,921.36 24,870,338.42     应付职工薪酬 10.5.7.23 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 9,188,397.65 19,496,890.11     应付托管费 150,751.28 320,050.25     应付投资顾问费 - -     应交税费 10.5.7.24 15,411,992.79 19,408,362.88     应付利息 10.5.7.25 - -     应付利润 41,999,999.50 -     合同负债 10.5.7.26 9,529,509.74 8,801,201.12     持有待售负债 - -     长期借款 10.5.7.27 591,545,691.62 597,480,157.58     预计负债 10.5.7.28 - -     租赁负债 10.5.7.29 - -     递延收益 - -     递延所得税负债 10.5.7.19 6,991,809.05 5,357,296.76     其他负债 10.5.7.30 139,007,245.07 123,435,588.15           负债合计 826,407,318.06 799,169,885.27 所有者权益：     实收基金 10.5.7.31 3,260,000,000.00 3,260,000,000.00     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.32 - -     其他综合收益 10.5.7.33 - -     专项储备 - -     盈余公积 10.5.7.34 - -     未分配利润 10.5.7.35 -294,380,063.33 -219,987,171.85        所有者权益合计 2,965,619,936.67 3,040,012,828.15     负债和所有者权益总计 3,792,027,254.73 3,839,182,713.42 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，不动产基金份额净值人民币 2.9656 元，基金份额总额 1,000,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                  第 29 页/共 77 页                   中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            单位：人民币元                                     本期末 上年度末          资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 51,567,752.91 2,303,826.61 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 3,260,000,000.00 3,260,000,000.00 其他资产 - -          资产总计 3,311,567,752.91 3,262,303,826.61                                     本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,562,771.76 5,440,832.35 应付托管费 150,751.28 320,050.25 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 41,999,999.50 - 其他负债 59,507.37 180,000.00          负债合计 44,773,029.91 5,940,882.60 所有者权益： 实收基金 3,260,000,000.00 3,260,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 6,794,723.00 -3,637,055.99                    第 30 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         所有者权益合计 3,266,794,723.00 3,256,362,944.01       负债和所有者权益总计 3,311,567,752.91 3,262,303,826.61 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                                      本期 上年度可比期间              项 目 附注号 2026 年1 月1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                                2026 年6 月30 日 2025 年 6 月 30 日 一、营业总收入 174,913,200.11 170,397,001.18 1.营业收入 10.5.7.36 174,099,054.25 168,722,029.10 2.利息收入 814,145.86 1,144,125.97 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.38 - - 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - 530,846.11 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 158,209,533.21 158,581,005.67 1.营业成本 10.5.7.36 95,769,008.59 96,795,610.78 2.利息支出 10.5.7.42 10,471,300.63 11,158,005.90 3.税金及附加 10.5.7.43 18,139,569.30 17,628,350.01 4.销售费用 10.5.7.44 5,381,163.92 4,878,941.50 5.管理费用 10.5.7.45 267,338.06 264,898.80 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 26,763.65 6,731.91 8.管理人报酬 10.5.13.4.1 27,939,112.19 27,625,648.55 9.托管费 10.5.13.4.2 150,751.28 158,709.85 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 64,525.59 64,108.37 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 16,703,666.90 11,815,995.51 加：营业外收入 10.5.7.50 61,979.48 72,841.31 减：营业外支出 10.5.7.51 1,277,163.45 11,000.00 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 15,488,482.93 11,877,836.82 减：所得税费用 10.5.7.52 3,991,378.93 3,551,307.22 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 11,497,104.00 8,326,529.60                                第 31 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） - - 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - - 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 11,497,104.00 8,326,529.60 10.2.2 个别利润表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                             单位：人民币元                                                      本期 上年度可比期间             项 目 附注号 2026 年1 月1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                                 2026 年6 月30 日 2025 年 6 月 30 日 一、收入 99,094,804.88 85,063,539.77 1.利息收入 94,798.88 63,535.31 2.投资收益（损失以“-”号填列） 99,000,006.00 85,000,004.46 其中：以摊余成本计量的金融资产终止                                                                 - -     确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                                 - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 2,773,030.41 2,916,273.81 1.管理人报酬 2,562,771.76 2,698,056.59 2.托管费 150,751.28 158,709.85 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,507.37 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 96,321,774.47 82,147,265.96 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 96,321,774.47 82,147,265.96 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 96,321,774.47 82,147,265.96 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金                                第 32 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                                      上年度可比期间                                                       本期                                                                      2025 年 1 月 1 日               项 目 附注号 2026 年1 月1 日至                                                                      至 2025 年 6 月 30                                                  2026 年6 月30 日                                                                            日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 195,371,413.37 186,505,917.54 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 1,550,798.55 1,269,622.88 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 16,401,761.39 13,253,615.65        经营活动现金流入小计 213,323,973.31 201,029,156.07 8.购买商品、接受劳务支付的现金 65,322,416.57 68,595,394.53 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 35,914,607.48 37,897,096.76 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 13,471,481.55 24,836,781.24        经营活动现金流出小计 114,708,505.60 131,329,272.53     经营活动产生的现金流量净额 98,615,467.71 69,699,883.54 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资                                                                  - - 产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金                                                                  - - 净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - -        投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资                                                     5,298,829.11 5,102,565.23 产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金                                   10.5.7.54.2 - - 净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -        投资活动现金流出小计 5,298,829.11 5,102,565.23     投资活动产生的现金流量净额 -5,298,829.11 -5,102,565.23 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - -                                第 33 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 500,000.00 500,000.00 26.偿付利息支付的现金 7,851,917.64 8,692,162.24 27.分配支付的现金 43,889,995.98 85,599,998.81 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 4,955.00 351.00        筹资活动现金流出小计 52,246,868.62 94,792,512.05     筹资活动产生的现金流量净额 - 52,246,868.62 -94,792,512.05 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - 五、现金及现金等价物净增加额 41,069,769.98 -30,195,193.74     加：期初现金及现金等价物余额 256,329,194.46 274,273,918.03 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 297,398,964.44 244,078,724.29 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间              项 目 附注号 2026 年1 月1 日至2026 2025 年 1 月 1 日至                                                年6 月30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 99,000,006.00 85,000,004.46 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 84,389.70 65,366.72 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -        经营活动现金流入小计 99,084,395.70 85,065,371.18 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 5,940,882.60 4,348,525.40        经营活动现金流出小计 5,940,882.60 4,348,525.40     经营活动产生的现金流量净额 93,143,513.10 80,716,845.78 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -        筹资活动现金流入小计 - -                                第 34 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 43,889,995.98 85,599,998.81 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -     筹资活动现金流出小计 43,889,995.98 85,599,998.81 筹资活动产生的现金流量净额 -43,889,995.98 -85,599,998.81 三、汇率变动对现金及现金等价物的影                                                   - - 响 四、现金及现金等价物净增加额 49,253,517.12 -4,883,153.03 加：期初现金及现金等价物余额 2,298,483.79 6,111,359.21 五、期末现金及现金等价物余额 51,552,000.91 1,228,206.18                      第 35 页/共 77 页                                                                                中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                                                          单位：人民币元                                                                                 本期                                                                     2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日             项目                                  实收 其他权益 资本 其他 盈余 未分配 所有者权益                                                                                    专项储备                                  基金 工具 公积 综合收益 公积 利润 合计 一、上期期末余额 3,260,000,000.00 - - - - - -219,987,171.85 3,040,012,828.15 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 3,260,000,000.00 - - - - - -219,987,171.85 3,040,012,828.15 三、本期增减变动额（减少以“-”号                                             - - - - - - -74,392,891.48 -74,392,891.48 填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 11,497,104.00 11,497,104.00 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - -       产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -85,889,995.48 -85,889,995.48 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - -                                                            第 36 页/共 77 页                                                                      中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 3,260,000,000.00 - - - - - -294,380,063.33 2,965,619,936.67                                                                 上年度可比期间                                                        2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日          项目                                        其他权 其他综合 专项储 未分配 所有者权益                       实收基金 资本公积 盈余公积                                        益工具 收益 备 利润 合计 一、上期期末余额 3,260,000,000.00 - - - - - -59,509,456.57 3,200,490,543.43 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 3,260,000,000.00 - - - - - -59,509,456.57 3,200,490,543.43 三、本期增减变动额（减少以“-”号                                    - - - - - - -77,273,469.21 -77,273,469.21 填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 8,326,529.60 8,326,529.60 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -85,599,998.81 -85,599,998.81 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 3,260,000,000.00 - - - - - -136,782,925.78 3,123,217,074.22                                                  第 37 页/共 77 页                                                                              中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                                                      单位：人民币元                                                                                   本期                                                                       2026 年1 月1 日至2026 年6 月30 日                 项目                                                                                                    未分配                                         实收基金 资本公积 其他综合收益 所有者权益合计                                                                                                     利润 一、上期期末余额 3,260,000,000.00 - - -3,637,055.99 3,256,362,944.01 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,260,000,000.00 - - -3,637,055.99 3,256,362,944.01 三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） - - - 10,431,778.99 10,431,778.99 （一）综合收益总额 - - - 96,321,774.47 96,321,774.47 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -85,889,995.48 -85,889,995.48 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,260,000,000.00 - - 6,794,723.00 3,266,794,723.00                                                                           上年度可比期间                 项目                                                                  2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                       第 38 页/共 77 页                                                                    中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                                  未分配                                 实收基金 资本公积 其他综合收益 所有者权益合计                                                                                   利润 一、上期期末余额 3,260,000,000.00 - - 1,765,074.62 3,261,765,074.62 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,260,000,000.00 - - 1,765,074.62 3,261,765,074.62 三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） - - - -3,452,732.85 -3,452,732.85 （一）综合收益总额 - - - 82,147,265.96 82,147,265.96 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -85,599,998.81 -85,599,998.81 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,260,000,000.00 - - -1,687,658.23 3,258,312,341.77 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.4 财务报表由下列负责人签署：              宗喆 吕静杰 石健行          基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人                                                第 39 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）依据中国证券监督 管理委员会（以下简称“中国证监会”）于 2023 年 11 月 24 日证监许可〔2023〕2673 号文注册，由中 金基金管理有限公司（以下简称“中金基金”）依照《中华人民共和国证券投资基金法》及配套规则、 《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《中金印力消费基础设施封 闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》公开募集。本基金为契约型封闭式基金，存续期限 为 25 年。本基金的管理人为中金基金，托管人为招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”）。 本基金通过中金基金直销柜台、招商银行、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有 限公司、东方财富证券股份有限公司、上海天天基金销售有限公司及中信期货有限公司等共同销售， 募集期为 2024 年 4 月 8 日起至 2024 年 4 月 12 日。经向中国证监会备案，《中金印力消费基础设施 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”）于 2024 年 4 月 16 日正式生效，基 金合同生效日基金实收份额 1,000,000,000.00 份，发行价格为人民币 3.260 元，资金已由毕马威华振 会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具验资报告。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、基金合同和《中金印力消费基础设施 封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金投资范围包括基础设施资产支持证 券，国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债，信用评级为 AAA 的债券（包括企业债、公司债、 政府支持机构债、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、非政策性金融债、公开发行的次级 债、可分离交易可转债的纯债部分等），货币市场工具（包括现金、期限在 1 年以内（含 1 年）的 银行存款、债券回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市 场工具），以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具。其中，基 金初始设立/扩募时的基金资产在扣除必要的预留资金后全部用于投资基础设施资产支持证券，预留 资金包括但不限于基金上市费用、信息披露费、登记机构服务费、基金的证券交易费、银行汇划费 用、相关账户的开户及维护费用等必要费用，具体金额以基金管理人的计算为准。 本基金初始设立时投资的不动产资产支持证券为中金公司拟作为计划管理人设立“中金-印力消 费基础设施资产支持专项计划”所发行的资产支持证券。计划管理人（代表专项计划）拟收购 SPV 公 司 100%股权，并通过 SPV 公司持有项目公司润衡置业 100%股权，进而间接持有杭州西溪印象城。 前述收购完成后，项目公司将适时吸收合并 SPV 公司，SPV 公司注销，计划管理人（代表专项计划） 直接持有项目公司 100%股权。截至 2024 年 8 月 14 日，项目公司已取得杭州市余杭区市场监督管理                          第 40 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 局出具的证明文件，SPV 公司已取得合并注销证明，项目公司与 SPV 公司的吸收合并已完成。 本基金不投资股票（含存托凭证），也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除 外）、可交换债券。 如本基金投资的信用评级为 AAA 级的债券因评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人应 当在 60 个工作日内调整。 本基金投资于基础设施资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、 按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入、资产支持证券或基础设 施资产公允价值变动、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符 合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比 例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。 本基金、专项计划及子公司（以下合称“本集团”，参见附注 10.5.9）主要通过主动的投资管理和 运营管理，提升不动产资产的运营收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可 持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金财务报表符合中华人民共和国财政部（以下简称“财政部”）颁布的《企业会计准则》、 中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》及附注 10.5.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要 求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并财务状况和财务状况、自 2026 年 1 月 1 日 至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并经营成果和经营成果、合并现金流量和现金流量、及合并基金净 值变动情况和基金净值变动情况。 10.5.4 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期，本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明                          第 41 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金在本报告期未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期未发生重大会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字[1998]55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008]1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》                                      、财税[2016]36 号文《财 政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(以下简称“财税[2016]36 号”)、财 税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》                                       、财税[2016]140 号文 《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(以下简称“财税[2016]140 号”)、 财税[2017]2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》(以下简称“财税[2017]2 号”)、财 税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》(以下简称“财税[2017]56 号”)、财税[2025]4 号 《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、《中华人民共和国增值税法》、《中华人民共和国增 值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 9 号《关于增值税征税具体范围有关事项的公 告》、财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》                                        、财政部 税务总局公 告 2022 年第 3 号《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》(“财政部、 税务总局公告 2022 年第 3 号”)及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a)对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规 定执行。 (b)对本基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 (c)本基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 (d)本基金管理人运用基金买卖债券取得的收入，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，免 征增值税；自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期；同业存款利息收入免征 增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。 (e)各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品持 有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资                           第 42 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利 息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。 (e)对投资者从本基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (f)个人投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由发行债券的企业代扣代缴 20%的个 人所得税，基金向个人投资者分配利息时，不再代扣代缴个人所得税。对投资者从基金分配中获得 的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，暂不征收所得税。个人投资者来源于公开募集 基础设施证券投资基金的收益分配是否适用该政策有待明确。 (g)对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。 (h)对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人 所得税以前，暂不征收个人所得税。 (i)对本基金运营过程中缴纳的增值税，应按照本基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市 维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 （2）专项计划适用税项 (a)根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，对公开募集 基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规定执行。 (b)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，暂适用简 易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 (c)各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品持 有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资 融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利 息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。 (d)截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税问题的具 体规定。因此，截至 2026 年 6 月 30 日，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专项计划业 务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务法规而作出调整。 (e)对资管产品运营过程中缴纳的增值税，按照资管产品管理人所在地适用的城市维护建设税税 率，计算缴纳城市维护建设税。 (f)对资管产品运营过程中缴纳的增值税，应按照资管产品管理人所在地适用的费率计算缴纳教 育费附加、地方教育附加。 (g)专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 （3）项目公司主要税种及税率                      第 43 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 增值税，计缴标准为按税法规定的销售货物、服务、无形资产、不动产为基础计算销项税额， 在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应缴增值税，增值税相关税率为 13%/9%/6%；城市 维护建设税，计缴标准为按实际缴纳的增值税的 7%/5%/1%；教育费附加，计缴标准为按实际缴纳的 增值税的 3%；地方教育费附加，计缴标准为按实际缴纳的增值税的 2%；城镇土地使用税，计缴标 准为每年每平方米 3.2 元；房产税，自用或闲置部分的计缴标准为房产原值一次减除 30%后的余值 的 1.2%，出租部分的计缴标准为租金收入的 12%；水利建设基金，计缴标准为按实际缴纳的增值税 的 0.5%计征；资源税，计缴标准为按取用水量每立方米 2.5 元计缴。 项目公司本报告期适用的所得税税率为 25%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                              本期末                   项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 297,240,573.26 其他货币资金 175,161.55                   小计 297,415,734.81 减：减值准备 -                   合计 297,415,734.81 10.5.7.1.2 银行存款                                                      单位：人民币元                                              本期末                   项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 147,223,802.89 定期存款 110,000,000.00 其中：存款期限 1－3 个月 10,000,000.00     存款期限 3－6 个月 100,000,000.00 其他存款 40,000,000.00 应计利息 16,770.37                   小计 297,240,573.26 减：减值准备 -                   合计 297,240,573.26 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。                         第 44 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                            单位：人民币元                                               本期末             账龄                                          2026 年 6 月 30 日 1 年以内 3,980,211.67 1－2 年 - 2-3 年 - 3 年以上 -             小计 3,980,211.67 减：坏账准备 -                          第 45 页/共 77 页                               中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             合计 3,980,211.67 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                         单位：人民币元                                                  本期末                                             2026 年 6 月 30 日        类别 账面余额 坏账准备                                       比例 计提比例 账面价值                          金额 金额                                       （%） （%） 单项计提预期信用损失的                                   - - - - - 应收账款 按组合计提预期信用损失                        3,980,211.67 100.00 - - 3,980,211.67 的应收账款 其中：组合 1 3,980,211.67 100.00 - - 3,980,211.67 合计 3,980,211.67 100.00 - - 3,980,211.67 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                         单位：人民币元                                                         本期末           债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                       账面余额 坏账准备 计提比例（%） 按组合计提预期信用损失的应收账款 3,980,211.67 - - 合计 3,980,211.67 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                         单位：人民币元                               占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                额的比例（%） 租户 1 139,509.18 3.51 - 139,509.18 租户 2 94,641.62 2.38 - 94,641.62 租户 3 83,317.32 2.09 - 83,317.32 租户 4 17,210.03 0.43 - 17,210.03 租户 5 9,314.63 0.23 - 9,314.63                                  第 46 页/共 77 页                                 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  额的比例（%） 合计 343,992.78 8.64 - 343,992.78 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                    单位：人民币元         项目 房屋建筑物及相关土地使用权 合计 一、账面原值 1.期初余额 3,862,959,282.31 3,862,959,282.31 2.本期增加金额 16,159.50 16,159.50 外购 16,159.50 16,159.50 存货\固定资产\在建工程                                                            - - 转入 收购子公司转入 - - 3.本期减少金额 7,126,468.32 7,126,468.32 4.期末余额 3,855,848,973.49 3,855,848,973.49 二、累计折旧（摊销）                                   第 47 页/共 77 页                                 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         项目 房屋建筑物及相关土地使用权 合计 1.期初余额 287,901,383.64 287,901,383.64 2.本期增加金额 84,795,520.64 84,795,520.64 本期计提 84,795,520.64 84,795,520.64 3.本期减少金额 5,279,968.30 5,279,968.30 4.期末余额 367,416,935.98 367,416,935.98 三、减值准备 四、账面价值 1.期末账面价值 3,488,432,037.51 3,488,432,037.51 2.期初账面价值 3,575,057,898.67 3,575,057,898.67 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 本基金持有的投资性房地产均采用成本计量模式。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                              单位：人民币元                                                        建筑面积          项目 地理位置 报告期租金收入                                                       （平方米）                      杭州市余杭区五常街道五常大 杭州西溪印象城 249,701.38 139,056,332.58                      道 1 号、3 号 1 幢 合计 － 249,701.38 139,056,332.58 10.5.7.12 固定资产                                                                              单位：人民币元                                                           本期末               项目                                                      2026 年 6 月 30 日 固定资产 303,418.51 固定资产清理 - 合计 303,418.51 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                              单位：人民币元         项目 机器设备 电子设备 办公家私 其他设备 合计 一、账面原值 1.期初余额 17,158.71 790,328.21 19,022.24 60,090.73 886,599.89 2.本期增加金额 - - - - - 购置 - - - - - 在建工程转入 - - - - - 收购子公司增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - 10,200.83 - 10,200.83 处置或报废 - - 10,200.83 - 10,200.83 其他原因减少 - - - - -                                  第 48 页/共 77 页                               中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        项目 机器设备 电子设备 办公家私 其他设备 合计 4.期末余额 17,158.71 790,328.21 8,821.41 60,090.73 876,399.06 二、累计折旧 1.期初余额 - 439,532.05 12,139.30 39,671.30 491,342.65 2.本期增加金额 - 90,098.33 721.14 509.22 91,328.69 本期计提 - 90,098.33 721.14 509.22 91,328.69 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - 9,690.79 - 9,690.79 处置或报废 - - 9,690.79 - 9,690.79 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - 529,630.38 3,169.65 40,180.52 572,980.55 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - 本期计提 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 17,158.71 260,697.83 5,651.76 19,910.21 303,418.51 2.期初账面价值 17,158.71 350,796.16 6,882.94 20,419.43 395,257.24 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况                                第 49 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                       单位：人民币元                                      本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 预提费用 21,031,747.08 5,257,936.77 合计 21,031,747.08 5,257,936.77 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                       单位：人民币元                                   本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      应纳税暂时性差异 递延所得税负债                           第 50 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资性房地产账面价值                                     48,998,983.28 12,249,745.82 与计税基础的差异 合计 48,998,983.28 12,249,745.82 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                               单位：人民币元              递延所得税资产                             抵销后递延所得税资产 递延所得税资产和 抵销后递延所得税资         项目 和负债期末互抵                              或负债期末余额 负债期初互抵金额 产或负债期初余额                 金额 递延所得税资产 5,257,936.77 - 5,257,936.77 - 递延所得税负债 5,257,936.77 6,991,809.05 5,257,936.77 5,357,296.76 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                                                           本期末               项目                                                      2026 年 6 月 30 日 预付账款 515,219.13 其他应收款 1,380,633.10 其他流动资产 - 其他非流动资产 -               合计 1,895,852.23 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                                                          本期末              账龄                                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 515,219.13 1-2 年 - 合计 515,219.13 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                        单位：人民币元                                第 51 页/共 77 页                               中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                             占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                              的比例（%）                                                              合同尚未到期，预付款 供应商 1 487,191.96 94.56 2026 年 6 月 29 日                                                              在合同期内按月摊销 供应商 2 16,927.47 3.29 2019 年 10 月 31 日 完成服务后进行结算 供应商 3 9,119.50 1.77 2026 年 3 月 31 日 完成服务后进行结算 供应商 4 1,980.20 0.38 2025 年 6 月 27 日 完成服务后进行结算 合计 515,219.13 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末             账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,123,864.54 1-2 年 - 2-3 年 - 3 年以上 256,768.56 小计 1,380,633.10 减：坏账准备 - 合计 1,380,633.10 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                    单位：人民币元                                                      本期末           款项性质                                                 2026 年 6 月 30 日 押金 235,000.00 其他 1,145,633.10 小计 1,380,633.10 减：坏账准备 - 合计 1,380,633.10 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。                                第 52 页/共 77 页                                   中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                        单位：人民币元                                   占其他应收款期末 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   余额的比例（%） 债务人 1 579,150.34 41.95 - 579,150.34 债务人 2 530,081.08 38.39 - 530,081.08 债务人 3 235,000.00 17.02 - 235,000.00 债务人 4 21,768.56 1.58 - 21,768.56 债务人 5 9,633.12 0.70 - 9,633.12     合计 1,375,633.10 99.64 - 1,375,633.10 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                        单位：人民币元                                                              本期末                  项目                                                         2026 年 6 月 30 日 应付工程款 1,988,737.61 应付经营款 10,593,183.75                  合计 12,581,921.36 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                        单位：人民币元           单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 供应商 6 285,534.70 未到结算期 供应商 7 191,000.00 未到结算期 供应商 8 175,673.47 未到结算期 供应商 9 168,496.64 未到结算期 供应商 10 165,189.94 未到结算期             合计 985,894.75 - 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。                                    第 53 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                               单位：人民币元                                                  本期末              税费项目                                             2026 年 6 月 30 日 增值税 972,243.86 企业所得税 10,635,724.41 城市维护建设税 32,848.59 教育费附加 14,077.96 房产税 3,343,721.39 土地使用税 220,314.00 地方教育附加 9,385.31 其他 183,677.27 合计 15,411,992.79 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                            单位：人民币元                                               本期末            项目                                          2026 年 6 月 30 日 预收经营款 9,529,509.74            合计 9,529,509.74 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款                                                               单位：人民币元                                                  本期末             借款类别                                             2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 591,020,000.00 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 525,691.62                  合计 591,545,691.62 注：于 2024 年 4 月，本集团向招商银行股份有限公司杭州分行借入人民币 598,000,000.00 元的借款，以                          第 54 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本公司持有的投资性房地产杭州西溪印象城作为抵押，借款期限为 15 年期，按季付息，前两年每年偿还 本金人民币 500,000.00 元，后续每年偿还本金 1%，剩余本金到期一次性结清。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                       单位：人民币元                                              本期末               项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收款项 32,398,762.27 其他应付款 106,608,482.80               合计 139,007,245.07 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                       单位：人民币元                                              本期末                  项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收租户租金 32,398,762.27                  合计 32,398,762.27 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 未存在账龄超过 1 年的重要预收款项。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                      单位：人民币元                                               本期末              款项性质                                          2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 91,359,251.76 代收代付款 607,495.99 预提费用 8,661,735.05 一年内到期的长期银行借款 5,980,000.00 合计 106,608,482.80 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                           单位：人民币元                         第 55 页/共 77 页                       中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 租户 6 617,560.00 未到付款时点 租户 7 604,294.20 未到付款时点 租户 8 539,616.00 未到付款时点 租户 9 525,000.00 未到付款时点 租户 10 482,391.77 未到付款时点            合计 2,768,861.97 - 10.5.7.31 实收基金                                                              单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 3,260,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,000,000,000.00 3,260,000,000.00 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                             单位：人民币元            项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -219,987,171.85 - -219,987,171.85 本期利润 11,497,104.00 - 11,497,104.00 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - 基金赎回款 - 本期已分配利润 -85,889,995.48 -85,889,995.48 本期末 -294,380,063.33 - -294,380,063.33 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                              单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 营业收入 物业出租收入 139,056,332.58                        第 56 页/共 77 页                      中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 物业管理收入 29,455,679.80 其他收入 5,587,041.87 合计 174,099,054.25 营业成本 投资性房地产折旧 84,795,520.64 公共设施维保成本 9,358,367.99 其他成本 1,615,119.96 合计 95,769,008.59 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 长期借款利息支出 7,897,451.67 其他 2,573,848.96           合计 10,471,300.63 10.5.7.43 税金及附加                                                       单位：人民币元                                         本期          项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 房产税 16,336,098.10 城市维护建设税 842,592.64 教育费附加 361,111.10 土地使用税 220,314.06 其他税金 379,453.40          合计 18,139,569.30                       第 57 页/共 77 页                    中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.44 销售费用                                                     单位：人民币元                                        本期          项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 推广费用 3,222,435.25 客户相关费用 2,164,713.67 其他 -5,985.00          合计 5,381,163.92 10.5.7.45 管理费用                                                      单位：人民币元                                        本期          项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介服务费用 78,285.66 其他 189,052.40          合计 267,338.06 10.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 26,763.65 其他 -           合计 26,763.65 10.5.7.47 信用减值损失 无。 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                      单位：人民币元                                        本期          项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 专业服务费 - 登记费 - 信息披露费 59,507.37 其他 5,018.22 合计 64,525.59 10.5.7.50 营业外收入                     第 58 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                           单位：人民币元                                           本期        项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 罚没收入 40,070.78 其他 21,908.70 合计 61,979.48 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出                                                           单位：人民币元                                              本期          项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 1,277,163.45 合计 1,277,163.45 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                               单位：人民币元                                             本期         项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,356,866.64 递延所得税费用 1,634,512.29 合计 3,991,378.93 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                               单位：人民币元                                           本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月                   项目                                                       30 日 利润总额 15,488,482.93 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 4,929,080.21 非应税收入的影响 - 其他 -937,701.28 合计 3,991,378.93 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                           第 59 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                             单位：人民币元                                            本期         项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到租赁保证金 12,149,120.02 收到政府补助 - 收到银行结息 - 其他 4,252,641.37 合计 16,401,761.39 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                             单位：人民币元                                               本期           项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 退还租赁保证金 4,847,190.47 其他 8,624,291.08 合计 13,471,481.55 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                             单位：人民币元                                            本期         项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 4,955.00 合计 4,955.00 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                             单位：人民币元                                                        本期                项目                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 11,497,104.00 加：信用减值损失 - 固定资产折旧 91,328.69                          第 60 页/共 77 页                       中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 投资性房地产折旧 84,795,520.64 利息支出 10,471,300.63 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） 1,634,512.29 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 770,876.09 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -10,645,174.63 经营活动产生的现金流量净额 98,615,467.71 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 297,398,964.44 减：现金的期初余额 256,329,194.46 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 41,069,769.98 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                              单位：人民币元                                                         本期                  项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 297,398,964.44 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 297,223,802.89     可随时用于支付的其他货币资金 175,161.55 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 297,398,964.44 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等                                                                             - 价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。                           第 61 页/共 77 页                          中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                           第 62 页/共 77 页                            中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  持股比例（%） 取得方     子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                                  直接 间接 式 中 金 -印 力 消费 基础 设                     北京市 北京市 资产支持计划 100.00 - 认购 施资产支持专项计划 杭州润衡置业有限公司 杭州市 杭州市 商业零售 - 100.00 收购 10.5.10 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营 分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类 型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或 相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明1 10.5.11.1 承诺事项 无。 10.5.11.2 或有事项 无。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金于 2026 年 6 月 30 日发布《中金基金管理有限公司关于中金印力消费基础设施封闭式基 础设施证券投资基金收益分配的公告》，本次收益分配为本基金 2026 年度第 1 次分红，权益登记日 为 2026 年 7 月 2 日，场外除息日为 2026 年 7 月 2 日，场内除息日为 2026 年 7 月 3 日，每 10 份基 金份额分红数为 0.4200，本期收益分配合计 41,999,999.50 元，本期收益分配占比 98.2716%。 截至本财务报告批准报出日，除以上事项外，本基金无需要披露的重大资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 中金基金管理有限公司 基金管理人 中国国际金融股份有限公司 专项计划管理人、基金管理人股东 招商银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 深圳印力商置商业咨询物业管理有限公司 运营管理统筹机构                              第 63 页/共 77 页                            中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 关联方名称 与本基金的关系 杭州印力商业管理有限公司 运营管理实施机构 深圳市印力物业服务有限公司杭州西溪分公司 其他关联关系 珠海横琴雪绒花信息科技有限公司 其他关联关系 中国中金财富证券有限公司 其他关联关系 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                         单位：人民币元                                                                    上年度可比期间                                   本期 2026 年 1 月 1 日至      关联方名称 关联交易内容 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                    2026 年 6 月 30 日                                                                      6 月 30 日 珠海横琴雪绒花信息科 信息技术服                                                  287,873.75 118,272.67 技有限公司 务 合计 - 287,873.75 118,272.67 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                        单位：人民币元                                            本期 2026 年 1 月 1 上年度可比期间         承租方名称 租赁资产种类 日至 2026 年 6 月 30 2025 年 1 月 1 日至                                                  日 2025 年 6 月 30 日 杭州印力商业管理有限公司 场地租赁 922,465.92 897,155.86 深圳市印力物业服务有限公                           停车场租赁 10,601,339.82 10,249,999.98 司杭州西溪分公司 合计 - 11,523,805.74 11,147,155.84 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 基金交易 无。                                  第 64 页/共 77 页                         中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.3.4 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                 单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                  月 30 日 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 27,939,112.19 27,625,648.55 其中：固定管理费 3,015,025.72 3,174,184.36      浮动管理费 24,924,086.47 24,451,464.19 支付销售机构的客户维护费 190.99 307.70 注：1、固定管理费 固定管理费用的85%由基金管理人收取，15%由计划管理人收取。固定管理费用的计算方法如下： H=E×0.2%÷当年天数 H 为每日应计提的固定管理费用； E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为基金上一年度合 并报表审计报告披露的基金净资产。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变 化进行调整，分段计算； 2、浮动管理费 基金的浮动管理费用由运营管理机构收取，其中包括基础管理费用和浮动管理费用。 （a）基础管理费用的计算方法如下： 基础管理费用 1=I×8.5%；其中 I 表示项目公司当年经审计的总收入，以项目公司年度审计报告 为准。基础管理费用 2=C×8.0%；其中 C 表示项目公司当年实现的净运营收入，以项目公司年度审 计报告为准。 （b）浮动管理费用的计算方法如下： 浮动管理费用=(C-T)×20%；T 表示项目公司净运营收入考核目标值；其中于不动产基金间接享 有项目公司股东权利之日起当年至《可供分配金额预测报告》预测期结束之日，项目公司净运营收 入目标值以《可供分配金额预测报告》中记载的该自然年度对应的净运营收入为准，不动产基金间 接享有项目公司股东权利之日当年不满一年的，以基金实际运作天数折算对应年度净运营收入目标 值；自《可供分配金额预测报告》预测期结束后的第一个自然年度开始，项目公司净运营收入目标 值为上一自然年度经审计的净运营收入金额与上一自然年度项目公司净运营收入考核目标值的孰高 值。                            第 65 页/共 77 页                                 中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售 活动中产生的相关费用，该费用按照约定从基金管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资 产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                           单位：人民币元                              本期 上年度可比期间      项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30                               日 日 当期发生的基金应                                          150,751.28 158,709.85 支付的托管费 注：托管费按基金净资产的 0.01%年费率计提，每日计算，计算公式为： H=E×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的托管费用； E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为基金上一年度合 并报表审计报告披露的基金净资产。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变 化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                           份额单位：份                                        本期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                    期间申购/ 期               期初持有 期末持有                                     买入 间                                                 因                                                 拆 减：期间赎 关联方名                                                 分 回/卖出份 称 比例 比例             份额 份额 变 额 份额                           （%） （%）                                                 动                                                 份                                                 额 印力商用 置业有限 330,000,000 33.00 - - - 330,000,000 33.00 公司                                    第 66 页/共 77 页                                  中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 深圳市地 铁集团有 297,500,000 29.75 - - - 297,500,000 29.75 限公司 中国国际 金融股份 2,156,709 0.22 1,477,131 - 1,251,937 2,381,903 0.24 有限公司 中国中金 财富证券 930,500 0.09 249,500 - 1,019,200 160,800.00 0.02 有限公司 合计 630,587,209.00 63.06 1,726,631 - 2,271,137 630,042,703 63.00                                    上年度可比期间                           2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                     期间申购/ 期            期初持有 期末持有                                      买入 间                                                   因                                                   拆 减：期间赎 关联方名                                                   分 回/卖出份 称 比例 比例              份额 份额 变 额 份额                            （%） （%）                                                   动                                                   份                                                   额 印力商用 置业有限 330,000,000 33.00 - - - 330,000,000 33.00 公司 深圳市地 铁集团有 297,500,000 29.75 - - - 297,500,000 29.75 限公司 中国国际 金融股份 6,479,111 0.65 14,297,655 - 18,874,871 1,901,895 0.19 有限公司 中国中金 财富证券 14,879,381 1.49 1,765,100 - 16,544,281 100,200 0.01 有限公司 合计 648,858,492 64.89 16,062,755 - 35,419,152 629,502,095 62.95 注：相关关联方均按照本基金招募说明书及首次发售相关公告约定的费率投资本基金。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                  单位：人民币元                      本期 上年度可比期间 关联方 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 名称         期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银 行股份          297,240,573.26 814,145.86 243,951,184.34 1,144,125.97 有限公 司                                     第 67 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 297,240,573.26 814,145.86 243,951,184.34 1,144,125.97 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                        单位：人民币元                                         本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备          珠海横琴雪绒花信息 其他应收款 530,081.08 - 597,220.51 -          科技有限公司          杭州印力商业管理有 其他应收款 6,245.40 - 6,245.40 -          限公司 合计 - 536,326.48 - 603,465.91 - 10.5.14.2 应付项目                                                                        单位：人民币元                                                                          上年度末                                                      本期末      项目名称 关联方名称 2025 年 12 月 31                                                 2026 年 6 月 30 日                                                                             日 应付管理人报酬 中金基金管理有限公司 2,562,771.76 5,440,832.35 应付管理人报酬 中国国际金融股份有限公司 452,253.96 960,147.16 应付托管人托管费 招商银行股份有限公司 150,751.28 320,050.25                   深圳印力商置商业咨询物业管 运营管理费 203,333.00 928,494.44                   理有限公司 运营管理费 杭州印力商业管理有限公司 5,970,038.93 12,167,416.16 应付垫付款 杭州印力商业管理有限公司 - 1,155,502.73                   深圳市印力物业服务有限公司 应付代收款 26,495.34 26,495.34                   杭州西溪分公司 应付垫付款 印力商用置业有限公司 1,850.00 11,483.12 应付借款 招商银行股份有限公司 597,525,691.62 597,980,157.58 合计 — 606,893,185.89 618,990,579.13 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。                                 第 68 页/共 77 页                                中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                           单位：人民币元                                                                           本期收益                                                每 10                                                                           分配占可             权益 份基金 本期收益分配合 序号 除息日 供分配金 备注            登记日 份额分 计                                                                           额比例                                                 红数                                                                            （%）                         场外：2026 年 4 月 7 日 1 2026 年 4 月 7 日 0.4389 43,889,995.98 99.9916 -                         场内：2026 年 4 月 8 日                         场外：2026 年 7 月 2 日 2 2026 年 7 月 2 日 0.4200 41,999,999.50 98.2716 -                         场内：2026 年 7 月 3 日 合计 - - - 85,889,995.48 - - 注：本基金于 2026 年 6 月 30 日发布《中金基金管理有限公司关于中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资 基金收益分配的公告》，本次收益分配为本基金 2026 年度第 1 次分红，权益登记日为 2026 年 7 月 2 日，场外除息 日为 2026 年 7 月 2 日，场内除息日为 2026 年 7 月 3 日，每 10 份基金份额分红数为 0.4200，本期收益分配合计 41,999,999.50 元，本期收益分配占比 98.2716%。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指本集团在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者本集团所持有资产支持证 券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成本集团资产损失和收益变 化的风险。 信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产 的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团货币资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对这些金融机构进行信用评估以控制 相应的信用风险。此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关机制以控制本集团的整体信 用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险                                      第 69 页/共 77 页                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 流动性风险是指本集团在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本集团的现金流 来自于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，基金份额只能在二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引 起的流动性风险。本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金 流情况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目 和本集团现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利 率风险、外汇风险和其他价格风险。 (1) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏 感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基 础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。 本基金未持有利率敏感性负债，因此市场利率的变化对本基金无重大影响。 （2）外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （3）其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场价 格变动而发生波动的风险。本期末本集团未持有权益类资产，因此当市场价格发生合理、可能的变 动时，对于本集团资产净值无重大影响。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 10.5.18.1 以公允价值计量的金融工具 无。 10.5.18.2 其他金融工具的公允价值（期末非以公允价值计量的项目） 无。 10.5.18.3 非持续的以公允价值计量的金融工具 无。 10.5.18.4 不以公允价值计量的金融工具 无。                      第 70 页/共 77 页                                     中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                                  单位：人民币元                                                                   本期末                  项目                                                              2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 51,567,752.91 其他货币资金 - 小计 51,567,752.91 减：减值准备 - 合计 51,567,752.91 10.5.19.1.2 银行存款                                                                                  单位：人民币元                                                                   本期末                  项目                                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 51,552,000.91 应计利息 15,752.00 小计 51,567,752.91 减：减值准备 - 合计 51,567,752.91 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                                  单位：人民币元                             本期末 上年度末                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                               减值 减值               账面余额 账面价值 账面余额 账面价值                               准备 准备 对子公司            3,260,000,000.00 - 3,260,000,000.00 3,260,000,000.00 - 3,260,000,000.00 投资 合计 3,260,000,000.00 - 3,260,000,000.00 3,260,000,000.00 - 3,260,000,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                  单位：人民币元      被投资 期初余额 本期 本期减少 期末余额 本期计提 减值准                                          第 71 页/共 77 页                                      中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          单位 增加 减值准备 备余额 中金-印力消费基 - - 础设施资产支持                   3,260,000,000.00 3,260,000,000.00 - - 专项计划资产支 持证券 合计 3,260,000,000.00 - - 3,260,000,000.00 - -                                      §11 评估报告      无。                               §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                            持有人结构               户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户               不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份） 持有份额（份）                                                  （%） （份） （%） 1,229 813,669.65 994,985,485.00 99.50 5,014,515.00 0.50                                          上年度末                                      2025 年 12 月 31 日                                                            持有人结构               户均持有的 持有人户 机构投资者 个人投资者               不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份） 持有份额（份）                                                   （%） （份） （%） 1,311 762,776.51 994,076,353.00 99.41 5,923,647.00 0.59 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                                                      占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                                                        （%）      1 深圳市地铁集团有限公司 297,500,000.00 29.75      2 国泰海通证券股份有限公司 40,270,314.00 4.03      3 中信证券股份有限公司 30,905,406.00 3.09      4 申万宏源证券有限公司 23,794,870.00 2.38      5 中国人寿保险股份有限公司－寿险传统公募 20,269,138.00 2.03                                        第 72 页/共 77 页                    中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             REITs 产品国寿投 6 长城人寿保险股份有限公司－自有资金 18,724,546.00 1.87 7 北京东方引擎投资管理有限公司－东方引擎信 12,916,463.00 1.29           用严选私募证券投资基金 8 财通证券股份有限公司 8,412,740.00 0.84 9 大家资产－招商银行－大家资产厚坤 13 号集 7,750,000.00 0.78             合资产管理产品 10 招商证券股份有限公司 7,178,700.00 0.72 合计 467,722,177.00 46.77                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日                                                          占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                            （%） 1 深圳市地铁集团有限公司 297,500,000.00 29.75       中国人寿保险股份有限公司－寿险传统公募 2 72,614,825.00 7.26             REITs 产品国寿投 3 国泰海通证券股份有限公司 33,127,114.00 3.31 4 中信证券股份有限公司 30,290,654.00 3.03 5 申万宏源证券有限公司 15,576,179.00 1.56       大家资管－光大银行－大家资产稳健优选 2 号 6 14,096,563.00 1.41           固定收益类资产管理产品       中信证券－光大银行－中信证券基础设施 1 号 7 13,586,799.00 1.36             集合资产管理计划 8 华福证券有限责任公司 11,244,855.00 1.12       华能贵诚信托有限公司－华能信托·双利粤湾 9 7,815,664.00 0.78            1 号集合资金信托计划       大家资产－招商银行－大家资产厚坤 13 号集 10 7,750,000.00 0.78             合资产管理产品 合计 503,602,653.00 50.36 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                          本期末                     2026 年 6 月 30 日                                                          占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                            （%） 1 印力商用置业有限公司 330,000,000.00 33.00 合计 330,000,000.00 33.00                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日                                                          占总份额比例 序号 持有人名称 持有份额（份）                                                            （%） 1 印力商用置业有限公司 330,000,000.00 33.00 合计 330,000,000.00 33.00                       第 73 页/共 77 页                       中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况           项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产                                         11,292.00 0.0011        基金                 §13 不动产基金份额变动情况                                                         单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 4 月 16 日）                                                         1,000,000,000.00 基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金总申购份额 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00                      §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本基金本报告期内未召开基金份额持有人大会。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 （1）基金管理人的重大人事变动情况 本报告期内，基金管理人无重大人事变动。 （2）基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动情况 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内，本基金无投资策略的改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 无。                         第 74 页/共 77 页                        中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 无。 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支 持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产 项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。 14.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        中金印力消费基础设施封闭式基础设 1 施证券投资基金关于 2025 年下半年度 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 10 日        主要运营数据的公告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 2 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 22 日        施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告        中金基金管理有限公司关于中金印力 3 消费基础设施封闭式基础设施证券投 中国证监会规定媒介 2026 年 1 月 29 日        资基金新增流动性服务商的公告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 4 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日        施证券投资基金 2025 年度评估报告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 5 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日        施证券投资基金 2025 年年度报告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 6 中国证监会规定媒介 2026 年 3 月 31 日        施证券投资基金 2025 年度审计报告        中金基金管理有限公司关于中金印力 7 消费基础设施封闭式基础设施证券投 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 2 日        资基金收益分配的公告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 8 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 22 日        施证券投资基金 2026 年第 1 季度报告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 9 施证券投资基金关于召开 2025 年度及 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 24 日        2026 年 1 季度业绩说明会的公告        中金印力消费基础设施封闭式基础设 10 施证券投资基金基金产品资料概要更 中国证监会规定媒介 2026 年 5 月 8 日        新        中金印力消费基础设施封闭式基础设 11 中国证监会规定媒介 2026 年 4 月 2 日        施证券投资基金招募说明书（更新）        关于举办中金印力消费基础设施封闭 12 式基础设施证券投资基金投资者开放 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 25 日        日活动的公告 13 中金基金管理有限公司关于中金印力 中国证监会规定媒介 2026 年 6 月 30 日                          第 75 页/共 77 页                             中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         消费基础设施封闭式基础设施证券投         资基金收益分配的公告                   §15 影响投资者决策的其他重要信息 15.1 其他有助于投资者了解的信息 本基金穿透持有的不动产项目相关信息如下：                                                            单位：元           资产名称 杭州润衡置业有限公司 /             币种 人民币 / 项目公司形成/购买资产时间 一期：2013 年 5 月；二期：2019 年 5 月 /        基金购买资产时间 2024/4/17 1           初始成本 1,653,623,977.12 2 采用公允价值法计量的账面价值 3,959,000,000.00 3 采用成本法计量的账面价值 3,488,432,037.51 4     基金购买资产的投资成本 3,846,772,131.93 /           所在区域 浙江省 /           所在城市 杭州市 /            报告期 2026 年中期 / 备注：1. 基金购买不动产资产交割日；      2. 项目形成或购买资产的成本；      3. 不动产项目公司层面采用公允价值计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项 目的账面价值合计为 3,959,000,000.00 元；      4. 基金合并层面采用成本法计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的账面 价值合计为 3,488,432,037.51 元。                             §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录 （一）中国证监会准予中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金募集注册的文件                                第 76 页/共 77 页                           中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （二）     《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 （三）     《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 （四）     《中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新 （五）关于申请募集中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金之法律意见书 （六）基金管理人业务资格批复和营业执照 （七）基金托管人业务资格批复和营业执照 （八）报告期内中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金在指定媒介上发布的各项 公告 （九）中国证监会要求的其他文件 16.2 存放地点 基金托管人业务资格批件和营业执照存放在基金托管人处；基金合同、基金托管协议及其余备 查文件存放在基金管理人处。投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。 16.3 查阅方式 投资者在营业时间内可到基金管理人和或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费 后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中金基金管理有限公司。       （86）010-63211122 400-868-1166 咨询电话： 传真：     （86）010-66159121                                              中金基金管理有限公司                                                2026 年 8 月 28 日                              第 77 页/共 77 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】博时蛇口产园REIT：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金        2026 年中期报告        2026 年 6 月 30 日       基金管理人：博时基金管理有限公司       基金托管人：招商银行股份有限公司       送出日期：二〇二六年八月二十七日               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 25 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2     1.1 重要提示 ..............................................................................................................................2     1.2 目录 .......................................................................................................................................3 §2 不动产基金简介 ........................................................................................................................ 5     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 5     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 8     2.3 不动产基金扩募情况 ....................................................................................................... 9     2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................... 9     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .....................................10     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .....................10     2.7 信息披露方式 ................................................................................................................. 10 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .................................................................................... 11     3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................... 11     3.2 其他财务指标 ................................................................................................................... 11     3.3 不动产基金收益分配情况 ............................................................................................... 11     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ................................................................. 13     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................13     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .........................14     3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................. 14     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .....................................................14     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................. 14     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ...........................14 §4 不动产项目基本情况 .............................................................................................................. 15     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................. 15     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................. 19     4.3 不动产项目运营相关财务信息 ..................................................................................... 26     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 30     4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................... 31     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 32     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................32     4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................... 33     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........ 33     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 33 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ...................................................................... 33     5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ............................................................................... 33     5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 34     5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................... 34 §6 管理人报告 ...............................................................................................................................34     6.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................... 34     6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...........................37     6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................39     6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................. 39 §7 运营管理机构报告 .................................................................................................................. 40                                                                         3                                     博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................. 40     7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .................................................41 §8 其他业务参与人履职报告 ...................................................................................................... 41     8.1 托管人报告 ..................................................................................................................... 41     8.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................. 42     8.3 原始权益人报告 ............................................................................................................. 43 §9 中期财务报告（未经审计） .................................................................................................. 44     9.1 资产负债表 ....................................................................................................................... 44     9.2 利润表 ................................................................................................................................48     9.3 现金流量表 ....................................................................................................................... 51     9.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................... 55     9.5 报表附注 ............................................................................................................................60 §10 基金份额持有人信息 ............................................................................................................ 89     10.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................................................... 89     10.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ........................................................................... 90     10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ....................................................................... 91     10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................92 §11 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................... 92 §12 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 92     12.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 92     12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .................92     12.3 不动产基金投资策略的改变 ......................................................................................... 92     12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................. 92     12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................. 92     12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ..........................................93     12.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 93 §13 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................ 95 §14 备查文件目录 ........................................................................................................................ 95     14.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 95     14.2 存放地点 ..........................................................................................................................96     14.3 查阅方式 ..........................................................................................................................96                                                                       4              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 博时招商蛇口产业园 REIT 场内简称 博时蛇口产园 REIT 基金代码 180101 交易代码 180101 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,421,130,866.00 份 基金合同存续期 50 年（根据基金合同约定延长/缩短存续期限的除外） 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021-06-21                   本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；                   本基金通过资产支持证券等特殊目的载体取得不动产项目公                   司全部股权，最终取得相关不动产项目完全所有权。本基金通 投资目标                   过主动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运营收益水                   平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续                   的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。                   （一）不动产项目投资策略                   1、资产支持专项计划投资策略本基金投资于招商蛇口博时产                   业园基础设施 1 期资产支持专项计划及招商蛇口博时产业园 投资策略                   基础设施 2 期资产支持专项计划的全部资产支持证券。招商蛇                   口博时产业园基础设施 1 期资产支持专项计划持有项目公司                   （万融）100%的股权和其他附属权益及衍生权益以及项目公                            5 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      司（万海）100%的股权和其他附属权益及衍生权益。招商蛇      口博时产业园基础设施 2 期资产支持专项计划投资于招商蛇      口产业园 2 期 SPV 等，本基金通过资产支持证券、招商蛇口      产业园 2 期 SPV、项目公司等特殊目的载体取得由原始权益      人（招商光明）原持有的不动产项目的完全所有权和对相关招      商蛇口产业园 1 期项目公司的相应权利。存续期内，本基金投      资于不动产资产支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%。      2、运营管理策略本基金将审慎论证宏观经济因素（就业、利      率、人口结构等）、不动产项目行业周期（供需结构、运营收      入和资产价格波动等）、其他可比资产项目的风险和预期收益      率来判断不动产项目当前的投资价值以及未来的发展空间。在      此基础上，本基金将深入调研不动产项目的基本面（包括但不      限于位置、质量、资产价格、出租率、租金价格、租户、租约、      现金流等）和运营基本面（包括但不限于定位、经营策略、租      赁能力、运营管理能力、物业管理能力等），综合评估其收益      状况、增值潜力和预测现金流收入规模等。同时，基金管理人      将采取积极措施以提升不动产项目的租金收入、出租率和净收      益水平，提升长期增长前景。本基金将主要采取以下措施及策      略维持最优出租率，实现租金收入的可持续增长：（1）积极      开展不动产项目租赁管理；通过提供增值服务与现有租户维持      良好关系，提高租户满意度，针对租赁期限即将届满的租赁协      议，提前开展续租工作，将租赁协议届满所引致的影响减至最      低；（2）实施积极的营销推广策略及租赁方案以维持较高的      出租率及租金水平；（3）优化租户结构，丰富租户多元性，      通过高质量运营提升资产价值和回报水平；（4）与外部管理      机构合作，提供高标准的专业服务，以满足租户的持续需求并      提高其忠诚度；（5）通过科学和规范的资产管理与项目运营，      降低不动产项目运营成本，提升盈利水平。本基金将探索不同      的策略，对不动产项目实施资产保值增值措施，从而进一步提           6 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      高不动产项目的回报率，如升级设施、翻新及重建公共区域等。      3、扩募收购策略等资产收购策略基金存续期内，本基金将积      极寻找其他优质的不动产项目，以分散不动产项目的经营风      险、提高基金资产的投资和运营收益。在评估潜在收购机会时，      本基金管理人将专注于考核收益率要求、地理位置及增长潜      力、租用及租户特征、资产增值潜力、建筑物及设施规格等。      本基金可以通过扩募购入不动产项目，亦可通过出售原有部分      或全部不动产项目的方式购入其他不动产项目。4、资产出售      及处置策略基金存续期内，若出现本基金原有部分或全部不动      产项目持有期收益率下降、不动产项目运营质量下降、不动产      项目的市场价值持续走高溢价明显或有更好的收购标的等情      况时，基金管理人将寻求机会处置不动产项目。基金管理人将      积极寻求综合实力强、报价合理的交易对手方，在平衡资产对      价、交割速度、付款方案等多个因素后，择机处置相关不动产      项目。如本基金存续期内不动产项目的产权证到期且续期困难      或续期价值不明显，或本基金存续期届满后不再续期，基金管      理人将提前安排不动产项目处置方案，积极寻求综合实力强、      报价合理的交易对手方，在平衡资产对价、交割速度、付款方      案等多个因素后，力争于清算期内完成资产处置。      （二）基金的融资策略      基金存续期内，在控制风险及遵循基金份额持有人利益优先原      则的前提下，本基金将综合使用各种融资方式，提高基金份额      持有人的投资收益，包括但不限于基金扩募、回购、直接或间      接对外借入款项和法律法规允许的其他方式等。本基金扩募的      相关安排详见《基金合同》“第五部分基金的扩募”。本基金借      款相关限制详见招募说明书“九、借款限制”的相关内容。      （三）固定收益投资策略      存续期内，本基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资      产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或货币市场工具。           7             博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析                   相补充的方法，确定资产在固定收益类证券之间的配置比例。                   充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，利用自主开发                   的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最                   大化的信用溢价。在谨慎投资的前提下，力争获取稳健的投资                   收益。                   本基金在封闭运作期内主要投资于不动产资产支持证券，获取                   不动产运营收益并承担不动产价格波动。本基金的预期收益及 风险收益特征                   预期风险水平高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基                   金。 基金收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条                   件下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每年收益分配的比                   例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 资产支持证券管理人 博时资本管理有限公司 运营管理机构 深圳市招商创业有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：万融大厦 项目公司名称 深圳市万融大厦管理有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 深圳 不动产项目名称：万海大厦 项目公司名称 深圳市万海大厦管理有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 深圳 不动产项目名称：光明加速器二期项目 项目公司名称 深圳市招光物业租赁有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务                          8                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目地理位置 深圳 2.3 不动产基金扩募情况                                                            单位：人民币元                     扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况 第 1 次扩募 2023-06-02 定向扩募 1,243,939,377.21 -       注：关于第 2 次扩募的进展：2026 年 6 月 12 日，本基金的变更注册申请已提交中国证 券监督管理委员会，本基金的变更申请及不动产资产支持证券相关申请已提交深圳证券交易 所。本基金管理人于 2026 年 6 月 23 日收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行 政许可申请受理单》、深圳证券交易所出具的《关于受理博时招商蛇口产业园封闭式基础设 施证券投资基金变更及扩募份额上市和招商蛇口博时产业园基础设施 3 期资产支持专项计 划挂牌条件确认申请文件的通知》，中国证监会对本基金的变更注册申请材料予以受理。深 交所对本基金变更及扩募份额上市和招商蛇口博时产业园基础设施 3 期资产支持专项计划 挂牌条件确认相关申请文件进行了核对，决定予以受理。于 2026 年 7 月 15 日收到深圳证券 交易所《关于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市和 招商蛇口博时产业园不动产 3 期资产支持专项计划挂牌申请文件的审核问询函》，截至本报 告日，基金管理人正积极反馈。       本基金本次扩募并新购入不动产项目等变更的相关事项，尚需中国证监会准予本基金 变更注册、深交所审核通过本基金变更及扩募份额上市和不动产资产支持证券挂牌条件确认 的相关申请，并经基金份额持有人大会决议通过后方可实施。 2.4 基金管理人和运营管理机构         项目 基金管理人 运营管理机构 名称 博时基金管理有限公司 深圳市招商创业有限公司              姓名 吴曼 涂善安 信息披露事              职务 公司督察长 运营管理部总经理 务负责人              联系方式 0755-83169999 0755-21625440                     深圳市福田区莲花街道                                         深圳市南山区招商街道南海大道1031号万海大 注册地址 福新社区益田路 5999 号                                         厦A座5楼A区                     基金大厦 21 层                                     9                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          广东省深圳市福田区益 办公地址 田路 5999 号基金大厦 21 深圳市南山区邮轮大道招商积余大厦5楼                          层 邮政编码 518040 518000 法定代表人 张东 尚钢 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人             招商银行股份有 名称 博时资本管理有限公司 招商银行股份有限公司             限公司                               深圳市前海深港合作区南山街             深圳市深南大道                               道梦海大道 5035 号前海华润 深圳市深南大道 7088 号招商银行 注册地址 7088 号招商银行                               金 融 中 心 T5 写 字 楼 3009 、 大厦             大厦                               3010B             深圳市深南大道                               深圳市福田区益田路 5999 号 深圳市深南大道 7088 号招商银行 办公地址 7088 号招商银行                               基金大厦 18 楼 大厦             大厦 邮政编码 518040 518000 518040 法定代表人 缪建民 吴慧峰 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构        项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                                        https://www.bosera.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人处                                          10              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                              金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 82,276,191.16 本期净利润 19,418,634.17 本期经营活动产生的现金流量净额 75,475,645.12 本期现金流分派率（%） 2.26% 年化现金流分派率（%） 4.57%         期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 3,478,864,240.68 期末不动产基金净资产 3,004,391,097.36 期末不动产基金总资产与净资产的比例                                                            115.79% （%）      注：年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今 实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                 单位：人民币元      数据和指标 2026 年 期末不动产基金份额 2.1141 净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                 单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                            11                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        本期 0.0363 -                        51,519,742.36       2025 年 120,616,413.57 0.0849 -       2024 年 141,627,991.95 0.0997 -         2023 年 118,196,631.74 0.0832 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                      单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 32,827,929.51 0.0231 2025 年度第三次分红                                                                  包含 2024 年度第三次       2025 年 125,343,070.02 0.0882 分红、2025 年度第一次                                                                  及第二次分红                                                                  包含 2023 年度第二次       2024 年 146,233,695.40 0.1029 分红、2024 年度第一次                                                                  及第二次分红                                                                  包含 2022 年度第二次       2023 年 103,711,497.68 0.0875 分红、2023 年度第一次                                                                  分红 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                             单位：人民币元           项目 金额 备注 本期合并净利润 19,418,634.17 - 本期折旧和摊销 45,575,163.28 - 本期利息支出 4,374,616.63 - 本期所得税费用 -11,383,045.54 - 本期息税折旧及摊销前利润 57,985,368.54 - 调增项 1 .基础设施项目资产减值准备                                           566,099.23 -        的变动          2 .其他 3,506,115.69 注 调减项 1 .应收和应付项目的变动 -2,288,850.25 - 2 .支付的利息及所得税费用 -4,428,461.83 - 3 .未来合理的相关支出预留 -314,413.33 - 4 .偿还借款本金支付的现金 -1,468,500.00 - 5 .其他资本性支出 -2,037,615.69 - 本期可供分配金额 51,519,742.36 -                                  12               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       注：“其他”主要包括两部分：                    （1）使用本基金“以前年度未分配的分红”偿还项目公司万 海大厦的借款本金 1,468,500.00 元，未占用本年度的可供分配金额。                                      （2）使用本基金以前年 度累计的资本性支出进行光明加速器二期项目改造，改造预算为 5,000,000.00 元，本季度实 际发生资本性支出 2,037,615.69 元，未占用本年度的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明       本报告期内可供分配金额较上年同期变化未超过 10%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留 调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性       “未来合理的相关支出预留”为本基金预留的基金管理费、托管费、中介费用、其他运营 及税费支出等费用，并扣减本期支出的前期已预留的上述费用，以及本期为未来支出合理预 留的重大资本性支出。       上年同期“未来合理支出相关预留”调整项中预留的各项费用与实际使用金额差异未超 过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据       根据《博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、                                      《博时招商蛇口 产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及各项目公司《运营管理协议》约定，本报 告期内，基金管理人计提管理费 2,168,247.35 元，资产支持专项计划管理人计提管理费 889,882.01 元，基金托管人计提托管费 228,646.07 元，资产支持专项计划计提托管费 0.00 元， 运营管理机构计提运营管理费 3,746,118.14 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况       光明加速器二期项目 A1、A2 栋由于外墙砖脱落及外墙渗漏等问题涉及安全隐患问题， 经运营管理机构申请，基金管理人决策：本报告期内，本基金启动光明加速器二期项目 A1、 A2 栋外立面改造工程，将瓷砖改造为涂料并增加楼体泛光工程。计划投资资金不超过 500                 ，改造周期为 5 个月，自 2026 年 4 月 1 日进场施工， 万元（具体金额以最终工程结算为准） 截至本报告出具日，改造工程已基本完工，处于验收、结算阶段。本报告期内，累计已支付 进度款 2,037,615.69 元，本次改造使用本基金往期累计留存的资本性支出，不影响当期可供 分配金额及基金份额持有人的权益，改造后将解决瓷砖脱落安全隐患、防范外墙漏水问题，                             13                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 提升园区整体形象。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况        本报告期内，未发生购入或出售资产项目的情况。        截至本报告期末，万融大厦、万海大厦项目购入时因资产交割形成的应收账款尚未收回 金 额 分 别 为 411,807.00 元 、 220,220.00 元 ， 剔 除 交 割 时 计 提 的 坏 账 准 备 后 金 额 分 别 为 311,668.62 元、139,592.46 元，经诉讼预计无法收回，在本报告期末，已全额计提坏账准备。 万融大厦、万海大厦尚未支付的应付账款金额分别为 706,492.07 元、811,502.45 元，尚未要 求结算。        截至本报告期末，光明加速器二期项目购入时因资产交割形成的应收或者应付款项已结 清。 3.7 报告期内发生的关联交易        本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关 联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“9.5.9 关联方关系”部分、 “9.5.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”、“9.5.11 关联方应收应付款项”部分,基金 管理人制定了关联交易的管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关 制度及机制，并在报告期内有效执行。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况        未涉及。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况        本报告期内，计提应收账款信用减值损失 56.61 万元，因部分历史欠款客户应收账款账 龄增加而增加。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况        未涉及。                                     14                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明       本报告期内，本基金投入运营的不动产项目有万海大厦、万融大厦、光明加速器二期项 目。其中：万海大厦于 2014 年 7 月底竣工并开始运营，产证到期日为 2062 年 9 月 29 日； 万融大厦于 2014 年 1 月底竣工并开始运营，产证到期日为 2062 年 7 月 16 日；光明加速器 二期项目自 2012 年 12 月起陆续竣工并开始运营，产证到期日为 2057 年 6 月 28 日。       本报告期内，万海大厦、万融大厦、光明加速器二期项目周边无新增竞争性项目。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                    上年同期                                      本期（2026 （2025 年 1                                      年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                   及计算方式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                      期末（2026 上年同期末                                      年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                    月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 204,912.16 204,758.59 0.08%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 170,648.75 171,688.37 -0.61%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末出 出租面积/报告 3 % 83.28% 83.85% -0.68%          租率 期末可出租面                  积                  各月末平均实 4 平均出租率 际出租面积/平 % 84.61% 86.96% -2.70%                  均可出租面积                  报告期内月均 5 平均月租金 有效租金单价 元/平方米 73.22 80.42 -8.95%                  （含税）                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约面积 -10.92 6 权平均剩余 天（取整） 628.00 705.00                  之和）/租约总 %          租期                  面积 7 当期租金收 1-本期末欠款/ % 97.13% 96.03% 1.14%                                 15                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          缴率 本年累计收入                  年化      注：1、本期期末可出租面积增加 153.57 平方米，主要是运营管理机构为提升项目收益， 将万融大厦自用的招商用房拓展为可出租面积，增厚项目收益。      2、受宏观经济环境与市场供需变动双重因素影响，项目周边市场竞争加剧，季度平均 租金同比单价下降 8.95%，主要系 2025 年 2-3 季度采取了以价换量的新租及稳商措施，租 金水平在 2025 年下半年进行了一轮调整。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 万海大厦                                                    上年同期                                      本期（2026 （2025 年 1                                      年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                      期末（2026 上年同期末                                      年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                    月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 52,646.25 52,646.25 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 44,483.01 44,077.56 0.92%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末出 出租面积/报告 3 % 84.49% 83.72% 0.92%          租率 期末可出租面                  积                  各月末平均实 4 平均出租率 际出租面积/平 % 82.37% 86.50% -4.77%                  均可出租面积                  报告期内月均 5 平均月租金 有效租金单价 元/平方米 112.31 117.36 -4.30%                  （含税）                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约面积 6 权平均剩余 天（取整） 600.00 632.00 -5.06%                  之和）/租约总          租期                  面积                  1-本期末欠款/          当期租金收 7 本年累计收入 % 97.44% 96.14% 1.35%          缴率                  年化                                 16                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目名称：2 万融大厦                                                    上年同期                                      本期（2026 （2025 年 1                                      年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                      期末（2026 上年同期末                                      年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                    月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 41,571.44 41,417.87 0.37%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 32,886.07 34,928.66 -5.85%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末出 出租面积/报告 3 % 79.11% 84.33% -6.19%          租率 期末可出租面                  积                  各月末平均实 4 平均出租率 际出租面积/平 % 80.81% 85.36% -5.33%                  均可出租面积                  报告期内月均 5 平均月租金 有效租金单价 元/平方米 102.60 108.04 -5.04%                  （含税）                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约面积 6 权平均剩余 天（取整） 664.00 711.00 -6.61%                  之和）/租约总          租期                  面积                  1-本期末欠款/          当期租金收 7 本年累计收入 % 96.79% 94.67% 2.24%          缴率                  年化      注：万融大厦上半年出租率有所下滑，主要原因系有 2 个整层客户退租。基金管理人及 运营管理机构对季末出租率情况高度重视，将积极采取大改小的方式灵活适配市场需求、提 高招商人员考核权重等措施提升出租率。基金管理人将协同运管机构持续跟进，加大力度转 换意向储备客户。 不动产项目名称：3 光明加速器二期项目                                 17                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    上年同期                                      本期（2026 （2025 年 1                                      年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                      期末（2026 上年同期末                                      年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                    月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 110,694.47 110,694.47 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 93,279.67 92,682.15 0.64%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末出 出租面积/报告 3 % 84.27% 83.73% 0.64%          租率 期末可出租面                  积                  各月末平均实 4 平均出租率 际出租面积/平 % 87.10% 87.79% -0.79%                  均可出租面积                  报告期内月均          平均月租金 -14.41 5 有效租金单价 元/平方米 45.42 53.07          （含税） %                  （含税）                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约面积 -14.91 6 权平均剩余 天（取整） 628.00 738.00                  之和）/租约总 %          租期                  面积                  1-本期末欠款/          当期租金收 7 本年累计收入 % 97.05% 96.91% 0.15%          缴率                  年化 4.1.4 其他运营情况说明      截至报告期末，万海大厦租户总租户数量为 134 户，以新一代信息技术、现代服务业、 商业和数字文创行业为主，前述四大行业的租赁面积合计占比 89.14%。万融大厦总租户数 量为 119 户，以新一代信息技术、现代服务业、商业和数字文创行业为主，前述四大行业的 租赁面积合计占比 88.09%。光明加速器二期项目总租户数量为 128 户，以高端制造业、生 物产业、新一代信息技术产业和新材料新能源产业为主，前述四大行业的租赁面积合计占比 82.78%。首发及扩募资产租户结构继续保持片区的核心产业集群定位匹配，具有较强的产业 集聚性，保障了不动产项目租户的稳定性。                                 18                     博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       本基金不存在单一客户租金收入占比超过基金总租金收入 10%的情况。本报告期内，各 基础资产前五大客户的情况如下：                                                     占本基金总租金收 序号 项目名称 客户名称 金额（元）                                                      入比例（％）       1 客户 1 1,085,014.68 1.55%       2 客户 2 978,616.50 1.40%       3 万海大厦 客户 3 849,398.14 1.22%       4 客户 4 782,453.21 1.12%       5 客户 5 714,082.56 1.02%                                                     占本基金总租金收 序号 项目名称 客户名称 金额（元）                                                      入比例（％）       1 客户 1 2,005,234.89 2.87%       2 客户 2 658,276.13 0.94%       3 万融大厦 客户 3 655,486.26 0.94%       4 客户 4 598,032.10 0.86%       5 客户 5 578,592.66 0.83%                                                     占本基金总租金收 序号 项目名称 客户名称 金额（元）                                                      入比例（％）       1 客户 1 3,209,902.02 4.60%       2 光明加速器 客户 2 1,309,090.94 1.87%              二期项目       3 客户 3 1,041,445.31 1.49%       4 客户 4 885,017.65 1.27%       5 客户 5 796,028.79 1.14% 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险       未涉及。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局       本基金不动产项目资产均属于产园类资产。产业园区是以创新为核心的高新技术产业集 聚型的综合区，是工业地产的高级阶段，以产业升级、产业集群为基础，以创新型和成长型 高新技术企业为客群；以战略性新兴产业为主导产业，强调了科技园区的产业定位，保证了 科技地产真正成为贯彻国家自主创新战略和推动战略性新兴产业发展的重要平台；以房地产 开发为载体，遵循市场经济基本规律为前提，强调了政府、开发商与入驻企业按照契约关系， 使园区土地资源、物业资源、企业资源按照市场行为而非行政行为聚拢在一起，充分发挥市                                 19               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 场优化资源配置的作用。同时，产业园区也是区域经济发展、产业调整和升级的重要空间聚 集形式，担负着促进经济规模发展、 聚集创新资源、培育新兴产业、推动城市化建设等一 系列重要使命。 我国产业园数量多、分布广、种类全。随着经济崛起，园区数量迅速增加，现已形成了 东部省份较为密集、各大区域广泛分布的布局特点。伴随各产业集聚化发展，产业园种类逐 步多元化，集聚的传统行业主要包括信息技术、电子商务、高端制造、文化创意、新能源材 料、生物材料、创新服务等，这种相互接驳的企业集群，构成立体的多重交织的产业链环， 对提高经济创新能力和经济效益都具有实际意义。 随着国家“科技创新驱动发展”战略的实施，以产业发展为导向的高新技术园区开发取得 了重大的经济成绩。近年来，国家经济发展方式的转变和经济结构的调整，对城市产业的升 级和城市的开发建设提出了更高的要求。截至 2026 年初，根据国家工业和信息化部的统计， 全国范围内国家高新技术产业开发区增至 179 家（2026 年 2 月，国务院批复同意河北雄安 新区高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区）、“世界一流高科技园区”的试点 和示范单位 10 家。 近年来，随着国内市场竞争加剧、全球化经济态势动荡，我国产业园展现出群体激烈竞 争的态势，呈现出几个明显的发展趋势： 1、园区经营分化，区域发展差异加剧分化 政策层面，国家将致力于构建园区高质量发展的筛选机制，2024 年底国务院办公厅发 布的专项债管理意见，明确额度分配的正向激励原则，优先支持项目成熟、投资高效的地区； 市场层面，产业园区已进入存量时代，供需失衡问题日益突出，头部园区积极通过市场化机 制与数字化工具重构运营逻辑，而大量同质化的低端园区面临着招商困难、企业入驻率低的 困境。目前，东部沿海区域优质园区依托先发优势，已形成“产业链-创新链-资本链”闭环， 而中西部地区多数园区发展则面临诸多挑战，发展能级不高、内生动力不足、同质化问题严 重，难以形成集聚效应与核心竞争力。 2、商业模式升级，从空间供给到产业赋能 头部产业园运营商正在重构商业逻辑，从提供物理空间向构建产业生态转变。传统园区 依赖租金收入的单一模式已难以适应产业升级需求，头部园区运营商通过设立产业基金、股 权投资等方式，深度绑定企业发展，形成复合收益结构，实现“股东+房东”的双重收益。同 时，园区通过主导产业链整合，强化集群效应，实现入驻企业之间的资源共享、业务协同， 形成产业链紧密合作生态，实现“多方共赢”。                         20              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、产业核心转变，新质生产力成为主旋律      产业园区在进行产业布局和产业升级时，需紧扣新质生产力这一经济发展的主旋律， 以科技创新为引擎、以要素优化为支撑、以产业升级为主线、以绿色发展为底色，推动产业 发展实现“四个转变”——从要素驱动向创新驱动转变、从规模扩张向质量效益转变、从传统 路径向绿色低碳转变、从局部突破向系统协同转变。最终为产业园区构建可持续发展的产业 体系，为产业园区的高质量发展提供持久动能。 4、招商环境变化，从低价竞争到资源整合 在区域经济高质量发展的进程中，产业园区作为核心载体，其招商模式的革新已成为提 升竞争力的关键。虽然“以价换量”仍是行之有效的招商策略，但其局限性日益显现，单纯低 价难以满足企业对技术、市场、生态的复合诉求，差异化破局已成必然。以资本赋能、场景 开放、服务升级为核心的生态化招商模式正成为主流，推动产业链从低端要素聚合向高阶价 值共创跃迁。 5、产业服务提升，运营服务成为第二曲线 早期的园区运营以满足企业基础需求为主，核心是提供标准化的物业服务。随着园区产 业集群度提升，运营服务逐步向产业发展领域延伸，围绕企业经营需求，提供个性化、专业 化的增值服务。随着产业园区步入存量运营时代，未来产业园区想要实现收入利润规模的持 续增长，需要转向发展园区生产性服务业务，让生产性服务业成为驱动园区价值增长的“第 二曲线”。2025 年，国家高新区园区生产总值突破 20.4 万亿元，占全国 GDP 比重达 14.5%， 专精特新“小巨人”企业达 8,200 余家；工业和信息化部启动实施国家高新区新赛道培育行动， 围绕量子科技、脑机接口、具身智能等 15 个重点方向优选重点园区。迈入“十五五”新征程， 国家高新区正全面推动提质升级，加快打造新赛道策源地和产业科技创新高地，产业园高质 量发展的政策与市场基础持续夯实。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金不动产项目资产分别位于广东省深圳市南山区、光明区。根据租赁市场公开数据 查询、委托第三方市场调研及基金管理人定期走访了解，2026 年上半年，南山区、光明区 部分竞品产业园租赁情况如下： 南山区 海翔广场：位于深圳市南山区蛇口南海大道 1048 号，是一幢 12 层的甲级商务写字楼 （工业属性），占地面积 1.2 万平方米，总建筑面积 21.15 万平方米，是一座集多功能于一体 的高标准、智能化、综合性商务大厦。目前租金 80-100 元/平方米/月，管理费 12 元/平方米                          21                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 /月，出租率约 85%。 科技园金融基地：位于深圳市南山区科技园，定位为“信息技术为基础的深港金融后台 服务中心以及金融信息技术创新中心”，是金融机构及为金融机构提供后台服务的金融数据 中心、应用中心、软件外包、后台服务中心等企业和机构的聚集区，是深圳市最早启用的四 大金融基地之一。二期研发办公物业的总建筑面积 7.7 万平方米，由两栋总楼层 12 层、一 栋 3 层建筑组成。目前一期租金 80-100 元/平方米/月、二期租金 90-110 元/平方米/月，管 理费 12.4 元/平方米/月，出租率约 75%。 花样年美年广场：位于深圳市南山区兴工路 8 号，占地面积 2.95 万平方米，总建筑面 积 8.77 万平方米，由 2 栋 11 层、3 栋 13 层建筑组成，标准层层高 3.5 米，单层面积 1,100-1,400 平方米。目前租金 80-110 元/平方米/月，管理费 8.25 元/平方米/月，出租率 85%-90%左右。 光明区 华强创意园：位于深圳市光明区光明街道碧眼社区观光路与科泰路交叉口，占地面积约 23 万平方米，总建筑面积约 80 万平方米，其中写字楼 46 万平方米，还配有商业、公寓、 酒店、市政体育公园等，是以文化+创意、文化+科技、文化+金融为主导的开放式文化产城 区。目前办公租金 40-50 元/平方米/月、研发厂房租金 35-45 元/平方米/月（其中三期 40-45 元/平方米/月），管理费 8.5 元/平方米/月，园区整体出租率约 80%-85%（其中三期于 2025 年入市，出租率约 50%）。 研祥智谷：位于深圳市光明区高新路 11 号，占地面积约 8 万平方米，总建筑面积 24.5 万平方米，项目包括 2 栋 6 层的生产厂房、1 栋 22 层的办公研发楼以及 2 栋 13 层的配套宿 舍区。目前办公租金 40-45 元/平方米/月、管理费 14.5 元/平方米/月，厂房租金 32-38 元/平 方米/月、管理费 10 元/平方米/月，整体出租率约 90%。 南太云创谷：位于深圳市光明区光明大道 259 号，占地面积约 10 万平方米，建筑面积 约 33 万平方米，主要业态涵盖研发办公、人才宿舍及综合配套。目前办公租金 40-45 元/平 方米/月、管理费 10 元/平方米/月，整体出租率约 90%。 中集智园：位于深圳市光明区科能路与侨明路交叉路口，又名“中集低轨物联网产业园”。 园区分别有 A、B、C 栋为写字楼（A、B 栋裙楼三四层为厂房），D 栋为小独栋最高 4 层， E、F 栋为商业楼。目前办公租金 45-55 元/平方米/月、管理费 12 元/平方米/月，厂房租金 45-55 元/平方米/月、管理费 12 元/平方米/月，园区整体出租率约 92%。 凤凰广场：位于光明区凤凰街道创投路与凤举路交会处，由 1 座 120 米及 1 座 150 的超 高层写字楼、1 座 32 米的检测中心和 1 座 48 米的轻型工业建筑组成，配有下沉式商业广场，                                22                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 建筑面积约 17 万平方米，其中研发用房约 11 万平方米、商业约 8000 平方米，于 2023 年建 成，租户于 2024 年陆续入驻。目前办公租金为带精装 55-65 元/平方米/月、毛坯 45-55 元/ 平方米/月、管理费 13.5 元/平方米/月，厂房租金为 40-45 元/平方米/月，园区整体出租率在 75%左右。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响      在不动产 REITs 领域，2025 年底商业不动产 REITs 试点正式启动，2026 年 6 月首批 4 只商业不动产 REITs 上市交易，我国公募 REITs 市场正式形成"基础设施+商业不动产"双轮 驱动格局，市场从"试点摸索"迈向"申报可追溯、储备可量化、扩容常态化"的高质量发展新 阶段。政策层面，        《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确"积极 推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行"；2026 年 1 月商务部等 9 部 门印发绿色消费推进行动通知、3 月国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方 案》，均提出支持符合条件的消费基础设施、绿色项目发行 REITs；证监会 2026 年度立法工 作计划将《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》列为抓紧研究、择机出台项目， REITs 专项立法稳步推进；同时，公募 REITs 被纳入债券基金等中长期资金投资范围，首批 跟踪中证 REITs 全收益指数的公募基金产品获批，投资者结构持续优化。      近年以来，深圳产业政策力度持续加大，自 2023 年国务院出台《河套深港科技创新合 作区深圳园区发展规划》，批复《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》以来，深圳在 新一轮总体发展规划中，加快打造全面深化改革创新试验平台、高水平对外开放门户枢纽、 深港深度融合发展引领区、现代服务业高质量发展高地。2022 年发布《深圳市人民政府关 于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》                           ，2023 年先后发布《深圳市总 部经济集聚区布局规划》           、《深圳市光明区关于支持智能传感器产业集群高质量发展的若干措 施》及《关于印发深圳市宝安区低空经济产业创新发展实施方案（2023—2025 年）的通知》                                             ， 2024 年先后发布《深圳市战略性新兴产业与未来产业空间布局规划（2024—2035 年）》及 《深圳市宝安区人民政府办公室关于规范工业区二次开发的通知》                             。整体上形成了以先进制 造业为主体的战略性新兴产业即 20 大战略性新兴产业集群，前瞻布局未来产业即 8 大未来 产业。另外，针对 20 个战略性新兴产业集群的 20 份培育发展行动计划、                                     《深圳市培育发展 未来产业行动计划(2022-2025 年)》，以及《深圳市 20 大先进制造业园区空间布局规划》，共 同构成了 23 份文件，对深圳战略性新兴产业集群、未来产业和先进制造业园区做了系统谋 划。      深圳市在产业空间管理、城市更新及房地产调控等方面也持续出台新政。2025 年 1 月，                               23              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 深圳市工业和信息化局发布《深圳市工业和信息化局创新型产业用房管理实施细则》，加大 对战略性新兴产业和未来产业的支持力度，强化创新型产业用房规范管理，明确入驻企业应 为从事战略性新兴产业和未来产业、拥有较强科技创新实力的成长型企业和科研机构。2025 年 3 月，深圳市住房和建设局印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，推动城市更 新从量向质转变，通过优化规划、创新补偿方式、加大融资支持等措施，提升城市更新效率。 2025 年 9 月，工业和信息化部等七部门联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案 （2025—2028 年）》，推动制造与服务全方位、宽领域、深层次融合发展，促进制造业优化 资源配置、延伸产业链、提升价值链。2026 年 2 月，深圳市住房和建设局、深圳市规划和 自然资源局联合印发《关于进一步规范城市更新项目管理有关事项的通知》，合理核定土地 移交率，优化保障性住房配建要求，统筹各方力量推动项目实施。同月，深圳市工业和信息 化局发布《深圳市“人工智能”+先进制造业行动计划（2026-2027 年）》，推动人工智能全方位 赋能新型工业化，到 2027 年建成国家人工智能应用中试基地，打造“一基地、一中心、一联 盟、百场景、多应用”的发展格局；深圳市七届人大七次会议审查批准《深圳市国民经济和 社会发展第十五个五年规划纲要》,“十五五”时期深圳将坚持工业立市，持续发展壮大“20+8” 战略性新兴产业集群和未来产业，地区生产总值目标超过 5 万亿元，年均增速力争保持在 5%以上，全社会研发投入强度提升至 7%，将整个城市打造成为新质生产力和创新的策源地。 深圳作为公募 REITs 首批试点城市，始终坚持先行先试，2026 年 1 月市发展改革委召 开基础设施 REITs 政策宣贯会，全市已累计发行 11 个项目、规模 195.74 亿元，覆盖产业园 区、仓储物流、生态环保、租赁住房、清洁能源等领域，回收净资金 93.19 亿元，带动新增 总投资 827.8 亿元，形成约 8.88 倍的投资杠杆效应；2026 年 5 月施行的《深圳市工业及其 他产业用地供应管理办法》明确，产业用地申请发行公募 REITs 的，可将土地使用权人变更 为全资项目公司，为产业园区不动产项目资产的资本化退出与盘活提供了制度支撑；深圳亦 明确支持已上市公募 REITs 持续扩募，扩大产业园区等存量领域储备规模，并争取在轨道交 通、综合管廊、重大科技基础设施等领域先行先试。上述政策的密集出台，为深圳市产业园 区的高质量发展提供了有力的政策支撑和空间保障，有利于本基金不动产项目资产所在区域 的产业集聚和长期价值提升。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 本基金不动产项目资产均位于广东省深圳市，深圳市政府一再强调“工业立市”，稳住制 造业基本盘是深圳经济发展的基调。 2026 年上半年，深圳经济运行延续向好态势，新质生产力培育壮大，高质量发展向新                          24               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 向优。根据广东省地区生产总值统一核算结果，深圳 2026 年上半年全市地区生产总值 19,843.48 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.8%。其中，第一产业增加值 12.28 亿元，增 长 4.0%；第二产业增加值 7,144.65 亿元，增长 6.4%；第三产业增加值 12,686.55 亿元，增 长 5.5%。上半年，深圳全市固定资产投资同比下降 14.6%；扣除房地产开发投资，全市固 定资产投资下降 7.7%。基础设施投资增长 10.1%，房地产开发投资下降 28.6%，工业技术改 造投资增长 24.2%。高技术产业投资同比增长 27.4%，其中信息服务业、计算机及办公设备 制造业、研发与设计服务业投资同比分别增长 160.9%、125.6%、43.8%。全市规模以上工业 增加值同比增长 8.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长 12.3%。 根据第三方市场调研报告相关数据，2026 年上半年，深圳办公房地产市场新增供应有 所放缓但仍总量可观，共录得 29.8 万平方米新增供应，为 2015 年进入供应高峰以来的同期 最低值。虽然受头部企业密集节点式回迁总部影响，导致市场空置面积点状式骤增，上半年 共甲乙级写字楼仅录得 5.9 万平方米的净吸纳量，                         但剔除头部企业密集回迁总部因素影响后， 全市净吸纳量达 37.5 万平方米，同比小幅增长，为近五年来的较高水平。受新增供应增加 及头部租户大规模搬出双重影响，深圳全市甲乙级办公楼空置率半年度上行 1.9 个百分点至 24.2%，其中甲级办公楼空置率环比上升 0.2 个百分点至 26.7%。市场以价换量策略延续， 全市甲乙级办公楼平均租金半年度环比下跌 6.0%，降幅较去年同期收窄 1.8 个百分点。2026 年上半年全市一手办公成交 2,081 套，成交面积 154,794.91 平方米，成交均价 37,082 元/平 方米，去化周期稳步降至 15 个月。产业园方面，2026 年上半年深圳市土地市场招拍挂成交 工业用地 15 宗，占全部成交宗地的 62.50%，工业用地规划建筑面积占比近 60%，体现了政 府对产业支持力度。过往三年深圳工业用地供应量较大，短期内工业用房供过于求的局面仍 然存在。深圳市标准厂房首层租金单价主要集中在 30-45 元/平方米/月，二层及以上主要集 中在 20-35 元/平方米/月；产业研发用房在原关内的月租金水平多数处于 60-105 元/平方米， 售价多数处于 17,000-26,000 元/平方米区间；原关外的月租金水平多数处于 30-65 元/平方米， 售价多数处于 7,000-15,000 元/平方米区间。 2026 年上半年，深圳大宗资产交易市场共录得 24 宗成交，其中工业厂房资产成交金额 占比高达 50%。依托“20+8”产业政策落地及 AI 算力产业爆发式增长，叠加深圳工业用地稀 缺性持续凸显，核心片区厂房、产业园价值持续提升。受到甲级写字楼市场租金下行的竞争 压力，叠加企业办公空间集约化整合及自有物业回迁潮所带来的市场化租赁需求减弱，研发 办公的出租率及租金在短期仍面临一定压力；工业厂房的租金受影响相对较小，但短期供应 加大或导致空置率有所上升。                                25                             博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         4.3 不动产项目运营相关财务信息         4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 3,436,186,879.70 3,635,561,654.89 -5.48%     2 总负债 2,721,436,959.00 2,774,168,117.47 -1.90% 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 81,069,024.18 90,957,874.59 -10.87%     2 营业成本/费用 11,517,651.97 13,533,243.15 -14.89%     3 EBITDA 63,262,401.01 70,978,050.20 -10.87%         4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析         项目公司名称：1 深圳市万海大厦管理有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末     序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                       主要资产科目 1 投资性房地产 1,317,000,000.00 1,317,000,000.00 0.00%                                       主要负债科目 1 长期应付款 697,900,000.00 697,900,000.00 0.00% 2 长期借款 292,231,500.00 293,700,000.00 -0.50%         项目公司名称：2 深圳市万融大厦管理有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末     序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                       主要资产科目 1 投资性房地产 963,000,000.00 963,000,000.00 0.00%                                       主要负债科目 1 长期应付款 610,490,000.00 610,490,000.00 0.00%         项目公司名称：3 深圳市招光物业租赁有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末     序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                       主要资产科目 1 投资性房地产 1,025,000,000.00 1,025,000,000.00 0.00%                                       主要负债科目 1 长期应付款 869,952,563.35 869,952,563.35 0.00%               项目公司投资性房地产采用公允价值计量，在资产价值未发生重大的变化的情况下，于         每年年末更新估值，期间保持不变。                                              26               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：1 深圳市万海大厦管理有限公司                                                      金额单位：人民币元               本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                      年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                         金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目                                                                         化（%）                金额（元） 收入比例 金额（元） 总收入比                                 （％） 例（％） 1 租金收入 26,810,269.24 88.54% 29,418,447.46 88.84% -8.87% 2 物业收入 3,468,879.84 11.46% 3,695,427.61 11.16% -6.13% 3 其他收入 - - - - -      营业收入合 4 30,279,149.08 100.00% 33,113,875.07 100.00% -8.56%      计 项目公司名称：2 深圳市万融大厦管理有限公司                                                      金额单位：人民币元               本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                      年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                         金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目                                                                         化（%）                金额（元） 收入比例 金额（元） 总收入比                                 （％） 例（％） 1 租金收入 18,915,071.95 85.81% 21,025,367.54 86.16% -10.04% 2 物业收入 3,128,443.89 14.19% 3,377,025.32 13.84% -7.36% 3 其他收入 - - - - -      营业收入合 4 22,043,515.84 100.00% 24,402,392.86 100.00% -9.67%      计 项目公司名称：3 深圳市招光物业租赁有限公司                                                      金额单位：人民币元               本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                      年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                         金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目                                                                         化（%）                金额（元） 收入比例 金额（元） 总收入比                                （％） 例（％） 1 租金收入 24,105,936.70 83.86% 28,386,491.53 84.88% -15.08%                                   27                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 物业收入 4,640,422.56 16.14% 5,055,115.13 15.12% -8.20% 3 其他收入 - - - - -        营业收入合 4 28,746,359.26 100.00% 33,441,606.66 100.00% -14.04%        计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 深圳市万海大厦管理有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                     金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目                                                                                     化（%）                  金额（元） 成本比例 金额（元） 总成本比                                     （％） 例（％） 1 租赁成本 114,601.59 2.63% 83,560.47 1.82% 37.15% 2 物业成本 2,748,471.48 63.02% 2,924,477.65 63.75% -6.02%        运营管理成 3 1,498,427.86 34.36% 1,579,394.54 34.43% -5.13%        本        其他成本/ - - - 4 - -        费用        营业成本/ 5 4,361,500.93 100.00% 4,587,432.66 100.00% -4.93%        费用合计      注：1、不动产项目租赁成本主要包括维修费、佣金等费用，此费用在年度预算范围按 实际情况列支。      2、不动产项目物业管理费用下降，主要是通过物业岗优化整合、压降物业酬金费率等 措施实现了成本控制，下同。      3、本期运营管理费用同比下降，主要是随项目收入、项目 EBITDA 的下降而下降，下 同。 项目公司名称：2 深圳市万融大厦管理有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                     金额同比变 序号 构成 占该项目 占该项目总                                                                                     化（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 成本比例                                     例（％） （％）                                       28                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1 租赁成本 141,421.99 4.51% 328,749.12 8.54% -56.98% 2 物业成本 1,938,954.78 61.89% 2,403,281.29 62.41% -19.32%       运营管理成 3 1,052,484.73 33.59% 1,118,662.99 29.05% -5.92%       本       其他成本/ - - - 4 - -       费用       营业成本/ 5 3,132,861.50 100.00% 3,850,693.40 100.00% -18.64%       费用合计 项目公司名称：3 深圳市招光物业租赁有限公司                                                              金额单位：人民币元                本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                       年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                    金额同比变 序号 构成 占该项目 占该项目                                                                                     化（%）                 金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                    例（％） 例（％） 1 租赁成本 -109,645.92 -2.73% 150,143.11 2.95% -173.03% 2 物业成本 2,937,729.91 73.02% 3,570,283.84 70.07% -17.72%       运营管理成 3 1,195,205.55 29.71% 1,374,690.14 26.98% -13.06%       本       其他成本/ - - - 4 - -       费用       营业成本/ 5 4,023,289.54 100.00% 5,095,117.09 100.00% -21.04%       费用合计      注：本报告期内租赁成本为负数，主要是根据最终结算金额冲减了上年度多计提的维修 成本，同时本期新发生的相关成本滞后于上年度同期，预计将在下半年发生。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 深圳市万海大厦管理有限公司                                                                                上年同期 2025                                                             本期 2026 年 1                                                                                年 1 月 1 日至                    指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                          算公式 年 6 月 30 日                                                                                      日                                                                指标数值 指标数值 1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 2,591.76 2,852.64 2 毛利润率 毛利润/营业收入 % 85.60% 86.15%        息税折旧前净 息税折旧前利润/营 3 % 79.15% 80.59%          利率 业收入                                      29                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：2 深圳市万融大厦管理有限公司                                                     上年同期 2025                                       本期 2026 年 1                                                     年 1 月 1 日至                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                     算公式 年 6 月 30 日                                                          日                                         指标数值 指标数值 1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 1,891.07 2,055.17 2 毛利润率 毛利润/营业收入 % 85.79% 84.22%     息税折旧前净 息税折旧前利润/营 3 % 80.51% 79.74%       利率 业收入 项目公司名称：3 深圳市招光物业租赁有限公司                                                     上年同期 2025                                       本期 2026 年 1                                                     年 1 月 1 日至                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                     算公式 年 6 月 30 日                                                          日                                         指标数值 指标数值 1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 2,472.31 2,834.65 2 毛利润率 毛利润/营业收入 % 86.00% 84.76%        息税折旧前净 息税折旧前利润/营 3 % 74.97% 74.25%          利率 业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况      不动产项目的租金收入、物业管理费收入等收入统一由租户支付至项目公司。日常经营 支出的划付流程为：运营机构提起付款申请，基金管理人复核数据及预算情况后通过付款申 请并提交相关资料至托管行，托管行复核无误后进行划付。      本基金项目公司持有的不动产项目均为产业园项目，经营活动的现金流入主要包括租金 收入、物业管理费收入、水电费收入、押金收入以及预收款项等，本报告期内，不动产项目 公司经营性现金流入合计 9,470.39 万元，较上年同期 10,091.40 万元下降 6.15%，主要受本 期营业收入下降影响。经营活动现金流流出主要包括应付房产税、增值税等税费、维修费、 佣金、运营管理费等成本支出、支付押金等，本报告期内，经营性现金流出合计 2,535.12 万元，较上年同期 3,272.16 万元下降 22.52%，主要是物管费支出有所下降。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      截至本报告期末，不存在来源于单一客户及其关联方的现金流占本基金总现金流比超过                           30                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10%的情况。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明     本报告期内，万海大厦、万融大厦、光明加速器二期项目整体经营情况承压，受宏观经 济环境与市场供需变动双重因素影响，项目出租率在一定范围内有所波动，周边市场竞争激 烈，各不动产项目的出租率及租金单价均承受了不同程度的经营压力，暂未发生影响未来项 目正常现金流的重大情况。基金管理人将保持对区域市场、招商策略的关注。     基金管理人高度重视不动产项目经营情况，已协同运营管理机构结合当前的经济环境、 市场情况、周边园区竞争态势、租户的实际诉求，通过全方位拓展招商渠道和挖潜项目存量 客户扩租；优化产品结构，灵活适配市场需求；加强存量客户前期调研，确保已签约客户的 稳定性。通过一系列的改善措施，出租率总体维持在区域内行业合理水平，基金管理人与运 营管理机构将进一步采取灵活招租、深化服务等一系列更有力的措施，积极转化储备客户， 稳定存量客户，尽全力保障不动产项目收益。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况     本基金招募书披露的招商银行并购贷款 300,000,000 元，已与招商银行签署协议，剩余 未还款金额 293,700,000 元于 2026 年 1 月 15 日全部置换为经营性物业抵押贷款，并购贷款 本报告期内剩余需要偿还的本金 293,700,000 元、利息 713,854.17 元已于置换日 2026 年 1 月 15 日全额偿还，本金 293,700,000 元置换为经营性物业抵押贷款，相关事项详见本基金 2026 年 1 月 18 日出具的临时公告。本报告期末，除该笔置换后的经营性物业抵押贷款外， 无其他对外借入款项的情况，置换后的经营性物业抵押贷款的基本情况如下：     借款主体：深圳市万海大厦管理有限公司     借款对象：招商银行股份有限公司深圳分行     借款形式：经营性物业抵押贷款     借款金额：人民币 2.937 亿元整     借款利率：5 年期以上贷款市场报价利率（LPR）减 60 个基本点（bps）                                          ，本期为 2.90%/ 年     借款起始日：2026 年 1 月 15 日     借款到期日：2041 年 1 月 14 日         （1）不动产项目万海大厦 1、2、3 栋对应的全部租金收入质押担保；     增信措施： （2）不                             31                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动产项目万海大厦 1、2、3 栋的不动产抵押担保。 本期还款金额：本报告期内，偿还利息金额 3,714,607.66 元，本金金额 1,468,500.00 元。 期末本金余额：人民币 29,223.15 万元整。 未来还款计划：借款合同期限内，每年 6 月 21 日及 12 月 21 日偿还本金 1,468,500.00 元，2041 年 1 月 14 日偿还剩余本金 205,590,000 元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本报告期末的借款较上年同期，借款形式由并购贷款置换为经营性物业借款，借款利率 从固定利率 3.5%/年调整为 5 年期以上 LPR 减 60 个 bps（本期为 2.90%/年），借款期限延后 至 2041 年 1 月 14 日，增信措施由万海大厦公司股权质押置换为万海大厦全部租金收入质押， 借款本金减少 176.85 万元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 未涉及。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 本报告期内，无新购入不动产项目。拟新购入不动产的情况详见 2.3 不动产基金扩募 情况。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 未涉及。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 根据本基金下设子公司深圳万海大厦管理有限责任公司（以下简称“万海大厦”）与招商 银行股份有限公司深圳分行（以下简称“招商银行”）2026 年 1 月 15 日签署的借款协议（协 议编号为：755HT251226T000683），借款金额为 293,700,000 元，借款期限为 2026 年 1 月 15 日至 2041 年 1 月 14 日。主要质押、抵押事项如下： （i）不动产项目万海大厦 1、2、3 栋对应的全部租金收入在本协议项下的债务向招商 银行提供质押担保； （ii）万海大厦项目公司将其所持有的不动产项目万海大厦 1、2、3 栋的所有权在本协 议项下的债务向招商银行提供不动产抵押担保。                                32                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.8 不动产项目相关保险的情况       不动产项目于 2026 年 3 月 31 日向中国人民保险财产有限公司深圳分公司购买财产一切 险（含建筑物结构、机械设备及地震扩展条款的附加险）、公共责任保险，保险期限为 2026 年 4 月 1 日至 2027 年 3 月 31 日。       本报告期内,光明加速器二期项目公共责任保险结案 1 单，理赔金额为 2,350.00 元，财 产一切险结案 2 单，理赔金额为 18,050.59 元；万融大厦、万海大厦未发生出险结案事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析       未涉及。 4.10 其他需要说明的情况       未涉及。                 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                           占不动产资产支持证券之外       序号 项目 金额(元)                                                            的投资组合的比例（%）       1 固定收益投资 - -            其中：债券 - -                 资产支持证券 - -       2 买入返售金融资产 - -            其中：买断式回购的买                                                       - -            入返售金融资产            货币资金和结算备付金       3 3,280,288.30 100.00            合计       4 其他资产 - -                               33                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5 合计 3,280,288.30 100.00 5.2 投资组合报告附注 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、资产管理产品相关会计处理规定、中国证监会相关规 定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金持有的投资品种 进行估值。为确保基金估值工作符合以上规定，确保基金资产估值的公平、合理，有效维护 投资人的利益，本基金管理人设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以下简称“估值委 员会”），制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的公司领导、督察长、法 律合规部负责人、风险管理部负责人、投资部门负责人、研究部负责人、运作部负责人等成 员组成，基金经理原则上不参与估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后审 慎采用。估值委员会成员均具备良好专业胜任能力和相关工作经历。估值委员会负责制订健 全、有效的估值政策和程序；确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对 估值政策和程序进行评价，保证基金估值的公平、合理。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人根据法律法规 要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当对估值原则及技术存有异议时，本基金托管人 有责任要求本基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值 委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值 流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其 按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值数据。                      §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验                            34                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，博时基金作为本基金的管理人，已建立公募 REITs 产品治理结构、公募 REITs 产品核心团队、基础设施投资决策委员会，制定了产品决策流程及机制，发布了《博 时基金基础设施证券投资基金投资管理制度》，                     《博时基金基础设施证券投资基金业务尽职调 查制度》，     《博时基金基础设施证券投资基金业务风险管理及内部控制手册》，                                  《博时基金基础 设施证券投资基金运营管理制度》。管理人与运营管理方已建立运营工作机制，共同制定了 《运营管理手册》，《项目公司业务管理权责表》                      。 截至报告期末，博时基金共管理两只不动产投资信托基金。 6.1.2 基金经理(或基金经理小组)简介                            不动产项 不动产项目运营或投资管                任职期限                            目运营或 理经验 姓名 职务 任职日 离任日 说明                            投资管理              期 期 年限                                      刘 玄 先 生 于 2010 年 至                                      2015 年 先 后 参 与 了 河 源 刘玄先生，硕士。                                      东阳光工业园区、深圳市 2010 年 起 先 后                                      华南城仓储物流园区等多 在深圳市戴德梁                                      个 不 动 产 项 目 的 市 场 调 行土地及房地产                                      研、园区推广、运营方案 评估有限公司、                                      设计、运营制度制定等运 平安信托、博时                                      营管理工作；2016 年加入 资本工作。2021       基金 2021-06 刘玄 - 15.6 博时资本后先后参与了南 年加入博时基金       经理 -07                                      京朗诗绿色能源物业公司 管理有限公司。                                      收费权项目等不动产项目 现任博时招商蛇                                      的市场尽调、运营方案设 口产业园封闭式                                      计、运营及物管团队督导、 基础设施证券投                                      服务体系完善、运营活动 资 基 金 (2021 年                                      开 展 等 运 营 管 理 工 作 ； 6 月 7 日—至今)                                      2021 年 起 负 责 博 时 招 蛇 的基金经理。                                      产园 REIT 的运营管理。                                      王翘楚女士于 2012 年至 王翘楚女士，硕                                      2015 年 期 间 参 与 了 贵 州 士。2012 年起先                                      公路、成自泸高速、四川 后在华润集团、                                      成德绵高速、沧州路桥等 博时资本工作。       基金 2021-06 不动产产品及华润投资停 2020 年 加 入 博 王翘楚 - 13.8       经理 -07 车场基金等多个不动产项 时基金管理有限                                      目的投资运营管理；2015 公司。现任博时                                      年加入博时资本后负责前 招商蛇口产业园                                      海自贸投资园区基金、宁 封闭式基础设施                                      波工业物流基金、云南建 证券投资基金                                 35                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        工呈澄高速公路资产支持 (2021 年 6 月 7                                        专项计划等不动产项目； 日—至今)的基                                        2021 年 起 负 责 博 时 招 蛇 金经理。                                        产园 REIT 的运营管理。                                                               胡海滨先生，硕                                                               士。2005 年起先                                                               后在联想（北京）                                        胡海滨先生于 2015 年起                                                               有限公司、信达                                        至今，期间负责过康景资                                                               证券、长城证券                                        产支持专项计划、合生资                                                               工作。2020 年加                                        产支持专项计划、时代物                                                               入博时基金管理       基金 2021-06 2026-05- 业资产支持专项计划、上 胡海滨 11.6 有限公司。历任       经理 -07 25 海电气资产支持专项计                                                               投资经理、博时                                        划、博时招蛇产园 REIT                                                               招商蛇口产业园                                        等多只资产证券化/不动                                                               封闭式基础设施                                        产物业/不动产 REITs 项目                                                               证券投资基金                                        的投资管理。                                                               (2021 年 6 月 7                                                               日 -2026 年 5 月                                                               25 日)基金经理。                                        李慧娟女士于 2016 年 10 李慧娟女士，硕                                        月至 2021 年 11 月先后参 士。2007 年起先                                        与了蛇口网谷园区、南海 后在安永华明会                                        意库、光明科技园等多个 计师事务所、中                                        不动产项目的预算管理提 国信息技术有限                                        升方案制定、日常财务工 公司、招商局蛇                                        作、重大财务事项及预算 口工业区控股股                                        审核、业务管理架构梳理、 份 有 限 公 司 工                                        内控制度建设及内控风险 作。2021 年加入                                        措施改进等方面的运营管 博时基金管理有                                        理工作。2021 年 12 月加 限公司。历任博                                        入博时基金，现主要从事 时招商蛇口产业       基金 2025-10 李慧娟 - 9.7 2021 年国内首批发行的 9 园封闭式基础设       经理 -17                                        支公募 REITs 项目之一的 施证券投资基金                                        “博 时 蛇 口 产园 REIT”项 (2022 年 8 月 3                                        目 存 续 期 的 运 营 管 理 工 日 -2024 年 5 月                                        作，主要负责公募基金、 31 日)、博时津                                        不动产资产运营的潜在风 开科工产业园封                                        险进行分析、预判，并制 闭式基础设施证                                        定处置预案；定期报告/ 券 投 资 基 金                                        临时公告的披露；预算审 (2024 年 8 月 28                                        核及预算管控。同时参与 日-2025 年 10 月                                        了博时基金其他已中标不 17 日)的基金经                                        动产 Reits 项目运营及财 理。现任博时招                                        务尽调、估值逻辑评估、 商蛇口产业园封                                  36                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   落实存续期管理方案等方 闭式基础设施证                                   面的工作。满足 5 年以上 券 投 资 基 金                                   不动产投资/运营管理经 (2025 年 10 月 17                                   验要求。 日—至今)的基                                                     金经理。     注：不动产项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与不动产项目运营或者投资项目 计算。上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 6.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明     在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信 于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 6.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明     报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关要求，公司进 一步完善了公平交易管理机制，通过系统及人工相结合的方式，分别对一级市场及二级市场 的权益类及固定收益类投资的公平交易原则、流程，按照境内及境外业务进行了详细规范， 同时也通过强化事后分析评估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。 6.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析     本基金的合格投资主要为货币基金，根据备选货币基金的基金规模、年化收益率、基金 管理人、单日申赎上限、赎回到账时限、申赎费用等因素综合考虑并进行筛选。基于上述筛 选标准，本报告期内的具体操作如下：本基金及其下属的专项计划账户、项目公司账户未新 增购买货币基金；为满足本基金分红及专项计划税费支付需求，累计赎回货币基金 15,000,000.00 元。     报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目基本情况”。 6.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明     本基金于 2026 年 4 月进行了 2025 年度第三次现金分红，收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额发放红利 0.2310 元人民币，分红金额为 32,827,929.51 元。     基金管理人在计算年度可供分配金额过程中，将合并净利润调整为息税折旧及摊销前利 润（EBITDA），并在此基础上进行了以下项目的调整：本基金发行份额募集的资金、购买                              37                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目的支出、应收和应付项目的变动、支付的利息及所得税费用、未来合理的相关支 出预留、期初现金余额等。 经上述项目调整后，本基金 2025 年 1 月 1 日至收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日期间 的本年累计可供分配金额为人民币 120,616,413.57 元，实际分红金额为 117,953,400.84 元， 实际分红比例为 97.79%，其中：第一次实际分红金额为 56,702,854.01 元（实际分红时间为 2025 年 9 月）、第二次实际分红金额为 28,422,617.32 元（实际分红时间为 2025 年 12 月）， 第三次实际分红金额为 32,827,929.51 元（实际分红时间为 2026 年 4 月）。 本报告期内分红符合“应当以 90%以上合并基金年度可供分配利润以现金形式分配给投 资者”、“收益分配分配在符合分配条件的情况下每年分红不得低于一次”的监管要求及合同 约定，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 6.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 公司制定了《博时基金管理有限公司关联交易管理制度》，明确了公司及所管理组合的 关联交易管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关制度及机制，并 在报告期内有效执行。 6.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人的经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，持续 健全内控体系，完善内控制度、机制和流程，夯实内控管理基础；强化对基金投资运作和公 司经营管理的合规性监察，通过实时监控、预警提示、定期检查、专项审计等方式，及时发 现问题，提出改进建议并跟踪改进落实情况。公司风险管理部牵头开展内控管理工作，推动 内控机制完善与执行；公司法律合规部对公司遵守各项法规和管理制度及旗下各基金履行合 同义务的情况进行核查，发现违规隐患及时提示有关业务人员并向管理层报告；公司审计部 针对基金投研交、市场销售、后台运营、信息技术等开展内部审计项目，作出独立客观的监 督、评价和建议。 报告期内，内控制度方面，公司根据法律、法规的规定及公司内部管理需求，进一步健 全内控管理机制，新建或修订了《博时基金离任审计暂行管理制度》《博时基金业绩比较基 准管理制度》《博时基金个人信息安全管理制度》《博时基金公募基金分红管理规定》《博时 基金投资者教育工作管理规定》《博时基金信息技术应急管理规定》等制度文件。系统建设 方面，持续对“新一代决策支持系统”、“指标中心”、“博时产品管理系统”、“统一风险管理 平台”等管理平台系统功能进行迭代更新，探索完善“合规管理平台”中应用模块的数智化功 能，进一步提升公司市场体系、投研体系、后台运作、风险合规管理的系统支持能力。基金                              38               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 销售方面，在新基金发行和老基金持续营销的过程中，严格规范基金销售业务，按照《公开 募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                   、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》 及内部制度的规定，审查宣传推介材料，选择有代销资格的代销机构销售基金，并积极做好 投资者教育工作。 6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 6.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施       在本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实 施细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规的规定，秉持诚实信用、勤勉 尽责的原则运营和管理基金资产，制定了完善的权责体系，从运营、招商、回款、预算、财 务管理等方面深入管理，全力保障基金持有人利益。 6.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况       本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实 施细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规、基金管理人及项目公司相关 制度法规的规定对重大事项进行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括：基金分红决 策、项目公司内部购债方案、项目公司资本性支出方案、年度预算及运营方案等。 6.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况       本基金聘请的运营管理机构为深圳市招商创业有限公司（以下简称“招商创业”或“运营 管理机构”）。本报告期内，招商创业严格遵守公募 REITs 上市各项监管规定，落实基金管理 方要求，积极履行委托运营管理协议要求。本报告期内，本基金管理人对运营管理机构进行 了 1 次半年度档案检查，不定期对运营情况进行抽查。 6.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况       本报告期内，基金管理人执行月度例会机制，通过收集、审核项目运营月度报告的方式， 定期沟通不动产项目的安全管理、现金流情况、不动产项目外立面改造及其他重大事项，并 不定期根据本基金制定的相关权责进行资料复核及审批、不定期沟通其他重大事项。 6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 6.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况       报告期内，信息披露事务负责人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》                         39               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 等法规要求，高效统筹信息披露事务。通过完善制度流程、细化操作指引，确保信息披露内 容真实、准确、完整，并及时披露。牵头建立跨部门协作机制，实现数据交叉核验与风险动 态监测。       投资者沟通方面，搭建多元化信息传递渠道，通过官网公告、线上说明会及投教专栏等， 主动解读市场关切与基金运作动态，同步强化舆情监测与风险预警。       全年履职过程严守合规底线，有效保障投资者知情权与市场公平性，为基金稳健运作提 供坚实支撑。 6.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况       本报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 6.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况       基金管理人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及公司内部信息披露 管理制度的规定，建立信息披露文件制作、复核、审核、发布及归档等机制，加强技术赋能 与全流程管控，并通过全流程系统化管理的方式全面提升信息披露质效。内幕信息管理方面， 公司通过建立敏感信息知情人登记等制度约束，权限分级、操作留痕等技术手段规范敏感信 息流转。暂缓与豁免信息披露方面，公司仅在符合监管规定的情形下审慎适用豁免条款，并 需经信息披露事务负责人审批。信息披露相关档案管理方面，信息披露文件按类型分类存档， 纸质文件由管理人留存备查，电子文件通过专用系统存储备份。                    §7 运营管理机构报告 7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 7.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况       本报告期内，本基金聘请的运营管理机构为深圳市招商创业有限公司（以下简称“招商 创业”）。主要履职内容包括：项目招商及经营管理、客户服务及物业公司管理、履行运营管 理协议约定的其他职责等，不存在违反运营管理服务协议相关条款的重大情形。 7.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明       本报告期内，运营管理机构招商创业严格遵守监管制度、本基金合同、运营管理协议的 要求，诚实信用、勤勉尽责。 7.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果       本报告期内，运营管理机构主要采取以下措施保障项目资产运营：通过精准招商，全方                           40                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 位拓展招商渠道和挖潜项目存量客户扩租；组织渠道踩盘、产业招商推介等活动；深化运营， 确保已签约客户的稳定性；灵活适配，确保招商的灵活性。通过采取上述措施，有效减小了 项目资产受市场下行压力和竞品项目大量入市的影响，基金年度可供分配完成率基本符合预 期。 7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 7.2.1 信息披露事务负责人的履职情况       运营管理机构已指定信息披露负责人，本报告期内积极组织和协调信息披露事务，能够 及时与基金管理人主动沟通突发事宜，积极组织协调投资人现场调研、年报发布会及其他投 资人沟通联络事项。 7.2.2 信息披露事务负责人的变更情况       本报告期内，未发生运营管理机构信息披露事务负责人变更的情况。 7.2.3 信息披露配合制度的落实情况       运营管理机构已制定《博时蛇口产园 REIT 项目信息披露配合管理办法》，明确约定了 信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任、具体职责及其履职保障，信 息披露审核及发布规范，内幕信息管理规范，信息披露暂缓、豁免的内部管理机制，以及信 息披露文件、相关决策过程或者履职记录等资料的档案管理制度。本报告期内，运营管理机 构严格遵守上述《博时蛇口产园 REIT 项目信息披露配合管理办法》，配合基金管理人完成 不动产投资信托基金的信息披露，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 7.2.4 配合信息披露情况       本报告期内，运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，对临时公告、定期报告需要 运营管理机构确认的内容进行复核确认，积极参加监管机构及基金管理人组织的相关培训。                   §8 其他业务参与人履职报告 8.1 托管人报告 8.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明       托管人声明:       招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和 风险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，                            41               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 8.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金 的监督情况       本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资 金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理 人存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况       本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基 金的投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借 入款项安排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况       本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能 够知悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的 信息披露条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人 资产确认计量过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 8.2 资产支持证券管理人报告 8.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况       本报告期内，不动产资产支持专项计划作为不动产项目公司单一股东，根据《中华人民 共和国公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司 发生侵害股东利益的相关情形。 8.2.2 作为项目公司债权人的权利情况       本报告期内，不动产资产支持专项计划作为不动产项目公司债权人，依法享有并行使了 债权人的各项权利。不动产项目公司严格按照《债权确认及重组协议》、                                《借款协议》等合同 的规定足额按时还本付息，借款金额具体详阅“4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科 目分析”章节。资产支持证券管理人通过监督项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专 项计划债权权利，维护专项计划及投资人的合法权益。 8.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况                         42                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照相关法律法规、计划说明书等相关规定， 严格履行信息披露义务，资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权 益得到有效保障。 8.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况       本报告期内，资产支持证券管理人在资产管理过程中严格按照法律法规及计划说明书的 相关规定，勤勉尽责积极履行专项计划资产管理职责，积极督促运营管理机构、物业管理方、 托管人等资产证券化业务参与机构按照规定履行各自义务，未发现损害资产支持证券投资者 利益的行为。 8.3 原始权益人报告 8.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额 情况       报告期内原始权益人或其同一控制下关联方未卖出战略配售份额。 8.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况       报告期内原始权益人或其同一控制下关联方合计持有 454,761,877 份不动产基金份额。 其中：招商局蛇口工业区控股股份有限公司持有 288,000,000 份，招商局光明科技园有限公 司持有 166,761,877 份。 8.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况       未涉及。 8.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况       报告期内招商局蛇口工业区控股股份有限公司及其子公司招商局光明科技园有限公司 严格遵守《中华人民共和国证券法》                、《上市公司信息披露管理办法》                              、《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第五号-信息披露事务管理》和不动产投资信托基金相关信息披露业务指 引，制定了信息披露事务管理制度，保密制度及内幕信息知情人登记制度，严格规范内部信 息管理，同时招商局蛇口工业区控股股份有限公司的子公司，博时蛇口产园 REIT 的运营机 构招商创业制定了《博时蛇口产园 REIT 项目信息披露配合管理办法》，配合基金管理人完 成不动产投资信托基金的信息披露，遵守保密义务。同时，配合基金管理人基金开展形式多 样的投资者关系活动，涵盖定期举办经营业绩说明会、投资者交流活动，及时回应投资者问 题，增强投资者对基金的认可。                            43                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况         未涉及。                       §9 中期财务报告（未经审计） 9.1 资产负债表 9.1.1 合并资产负债表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                             单位：人民币元                                               本期末 上年度末              资 产 附注号                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：         货币资金 9.5.6.1 46,611,366.15 11,307,169.25         结算备付金 - -         存出保证金 - -         衍生金融资产 - -         交易性金融资产 9.5.6.2 67,415,095.54 81,889,696.90         买入返售金融资产 - -         债权投资 - -         其他债权投资 - -         其他权益工具投资 - -         应收票据 - -         应收账款 9.5.6.3 14,354,241.80 10,333,157.16         应收清算款 - -         应收利息 - -         应收股利 - -         应收申购款 - -         存货 - -                                      44                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     合同资产 - -     持有待售资产 - -     长期股权投资 - -     投资性房地产 9.5.6.4 3,268,352,491.58 3,313,884,673.70     固定资产 - -     在建工程 - -     使用权资产 - -     无形资产 - -     开发支出 - -     商誉 9.5.6.5 54,060,646.30 54,060,646.30     长期待摊费用 2,086,722.14 85,962.30     递延所得税资产 9.5.6.6 - -     其他资产 9.5.6.7 25,983,677.17 28,492,760.07      资产总计 3,478,864,240.68 3,500,054,065.68                                       本期末 上年度末     负债和所有者权益                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负债 - -     卖出回购金融资产                                                      - - 款     应付票据 - -     应付账款 9.5.6.8 3,119,206.31 1,755,996.34     应付职工薪酬 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 3,058,129.36 6,311,679.25     应付托管费 228,646.07 476,622.57                              45                       博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         应付投资顾问费 - -         应交税费 9.5.6.9 8,597,569.46 2,868,361.34         应付利息 - -         应付利润 - -         合同负债 55,863.55 65,935.06         持有待售负债 - -         长期借款 9.5.6.10 292,491,750.83 294,014,095.83         预计负债 - -         租赁负债 - -         递延收益 - -         递延所得税负债 9.5.6.6 121,417,838.38 132,800,883.92         其他负债 9.5.6.11 45,504,139.36 43,960,098.67           负债合计 474,473,143.32 482,253,672.98 所有者权益：         实收基金 9.5.6.12 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00         其他权益工具 - -         资本公积 9.5.6.13 1,901,808,511.21 1,901,808,511.21         其他综合收益 - -         专项储备 - -         盈余公积 - -         未分配利润 9.5.6.14 -318,548,279.85 -305,138,984.51     所有者权益合计 3,004,391,097.36 3,017,800,392.70 负债和所有者权益总计 3,478,864,240.68 3,500,054,065.68         注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.1141 元，基金份额总额 1,421,130,866.00 份。 9.1.2 个别资产负债表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                      46                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      本期末 上年度末          资 产 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 9.5.16.1 3,280,288.30 207,808.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 9.5.16.2 3,133,106,141.07 3,133,106,141.07 其他资产 - -        资产总计 3,136,386,429.37 3,133,313,949.36                                      本期末 上年度末 负债和所有者权益                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,168,247.35 4,465,360.46                             47                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         应付托管费 228,646.07 476,622.57         应付投资顾问费 - -         应交税费 - -         应付利息 - -         应付利润 - -         其他负债 948,035.79 868,000.00            负债合计 3,344,929.21 5,809,983.03 所有者权益：         实收基金 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00         资本公积 1,901,808,511.21 1,901,808,511.21         其他综合收益 - -         未分配利润 -189,897,877.05 -195,435,410.88          所有者权益合计 3,133,041,500.16 3,127,503,966.33         负债和所有者权益总计 3,136,386,429.37 3,133,313,949.36 9.2 利润表 9.2.1 合并利润表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                        单位：人民币元                                               本期 上年度可比期间                项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 81,614,405.65 91,768,479.83 1.营业收入 9.5.6.15 81,069,024.18 90,957,874.59 2.利息收入 19,982.83 7,599.03 3.投资收益（损失以“-”号填列） 9.5.6.16 525,398.64 802,598.05 4.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                             - - 填列）                                  48             博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） - - 7.其他收益 - 408.16 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 74,240,602.53 77,508,617.46 1.营业成本 9.5.6.15 57,049,834.09 59,065,425.27 2.利息支出 - - 3.税金及附加 9.5.6.17 8,586,939.49 8,951,066.65 4.销售费用 - - 5.管理费用 - - 6.研发费用 - - 7.财务费用 9.5.6.18 4,330,634.14 5,131,221.57 8.管理人报酬 3,058,129.36 3,198,214.88 9.托管费 228,646.07 234,961.53 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 9.5.6.19 566,099.23 485,818.88 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 9.5.6.20 420,320.15 441,908.68 三、营业利润（营业亏损以“-”号填                                   7,373,803.12 14,259,862.37 列） 加：营业外收入 9.5.6.21 661,785.51 264,481.37 减：营业外支出 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填                                   8,035,588.63 14,524,343.74 列） 减：所得税费用 9.5.6.22 -11,383,045.54 -11,404,390.54 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 19,418,634.17 25,928,734.28 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号                                  19,418,634.17 25,928,734.28 填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号 - -                           49                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 19,418,634.17 25,928,734.28 9.2.2 个别利润表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                        2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 41,180,553.43 46,293,649.13 1.利息收入 4,392.39 3,016.51 2.投资收益（损失以“-”号填列） 41,176,161.04 46,290,632.62 其中：以摊余成本计量的金融资产终止                                                        - - 确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                        - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 8.其他业务收入 - - 二、费用 2,815,090.09 2,949,038.62 1.管理人报酬 2,168,247.35 2,274,546.54 2.托管费 228,646.07 234,961.53 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 13.其他费用 418,196.67 439,530.55 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 38,365,463.34 43,344,610.51                                 50                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 38,365,463.34 43,344,610.51 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 38,365,463.34 43,344,610.51 9.3 现金流量表 9.3.1 合并现金流量表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                本期 上年度可比期间             项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 89,482,563.34 97,348,934.29 2.处置证券投资收到的现金净额 15,000,000.00 6,970,104.82 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 62,377.96 122,471.63 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 9.5.6.23.1 5,725,021.75 3,450,268.90          经营活动现金流入小计 110,269,963.05 107,891,779.64 8.购买商品、接受劳务支付的现金 16,500,081.85 23,746,231.81 9.取得证券投资支付的现金净额 - 21,630,000.00 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - -                                  51              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.支付的各项税费 6,975,444.69 7,168,762.66 14.支付其他与经营活动有关的现金 9.5.6.23.2 11,318,791.39 12,215,778.78        经营活动现金流出小计 34,794,317.93 64,760,773.25 经营活动产生的现金流量净额 75,475,645.12 43,131,006.39 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                - - 现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -        投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                     1,449,222.44 - 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                - - 现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -        投资活动现金流出小计 1,449,222.44 - 投资活动产生的现金流量净额 -1,449,222.44 - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 293,700,000.00 - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -        筹资活动现金流入小计 293,700,000.00 - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 295,168,500.00 2,700,000.00 26.偿付利息支付的现金 4,428,461.63 5,246,791.67 27.分配支付的现金 32,827,929.51 40,217,598.69 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -        筹资活动现金流出小计 332,424,891.14 48,164,390.36                          52                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         筹资活动产生的现金流量净额 -38,724,891.14 -48,164,390.36 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                              - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 35,301,531.54 -5,033,383.97         加：期初现金及现金等价物余额 11,307,111.61 18,508,528.73 六、期末现金及现金等价物余额 46,608,643.15 13,475,144.76 9.3.2 个别现金流量表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现 金流量： 1.收回不动产投资收到                                 - - 的现金 2.取得不动产投资收益                                 41,176,161.04 46,290,632.62 收到的现金 3.处置证券投资收到的                                 - - 现金净额 4.买入返售金融资产净                                 - - 减少额 5.卖出回购金融资产款                                 - - 净增加额 6.取得利息收入收到的                                 4,095.71 3,018.15 现金 7.收到其他与经营活动                                 - - 有关的现金                                     53                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 经营活动现金流入小                         41,180,256.75 46,293,650.77 计 8.取得不动产投资支付                         - - 的现金 9.取得证券投资支付的                         - - 现金净额 10.买入返售金融资产                         - - 净增加额 11.卖出回购金融资产                         - - 款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活                         5,280,143.91 6,071,654.15 动有关的现金 经营活动现金流出小                         5,280,143.91 6,071,654.15 计 经营活动产生的现金                         35,900,112.84 40,221,996.62 流量净额 二、筹资活动产生的现 金流量： 14.认购/申购收到的现                         - - 金 15.收到其他与筹资活                         - - 动有关的现金 筹资活动现金流入小                         - - 计 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现                         - - 金                             54                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 18.分配支付的现金 32,827,929.51 40,217,598.69 19.支付其他与筹资活                                  - - 动有关的现金 筹资活动现金流出小                                  32,827,929.51 40,217,598.69 计 筹资活动产生的现金                                  -32,827,929.51 -40,217,598.69 流量净额 三、汇率变动对现金及                                  - - 现金等价物的影响 四、现金及现金等价物                                  3,072,183.33 4,397.93 净增加额 加：期初现金及现金等                                  207,786.07 209,995.16 价物余额 五、期末现金及现金等                                  3,279,969.40 214,393.09 价物余额 9.4 所有者权益变动表 9.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                            本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                      其                      他 专 盈     项目 其他             实收 权 资本 项 余 未分配 所有者权益                                           综合             基金 益 公积 储 公 利润 合计                                           收益                      工 备 积                      具                                      55                       博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、上期期           1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -305,138,984.51 3,017,800,392.70 末余额 加：会计政                  - - - - - - - - 策变更      前期                  - - - - - - - - 差错更正 同一控 制下企业 - - - - - - - - 合并      其他 - - - - - - - - 二、本期期           1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -305,138,984.51 3,017,800,392.70 初余额 三、本期增 减变动额                  - - - - - - -13,409,295.34 -13,409,295.34 （减少以 “-”号填列） （一）综合                  - - - - - - 19,418,634.17 19,418,634.17 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - - - - 和赎回 其中：产品                  - - - - - - - - 申购      产品                  - - - - - - - - 赎回 （三）利润                  - - - - - - -32,827,929.51 -32,827,929.51 分配 （四）其他                  - - - - - - - - 综合收益                                              56                       博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 结转留存 收益 （五）专项                  - - - - - - - - 储备 其中：本期                  - - - - - - - - 提取      本期                  - - - - - - - - 使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期           1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -318,548,279.85 3,004,391,097.36 末余额                                                           上年度可比期间                                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                              其                              他 专 盈 项目 其他                实收 权 资本 项 余 未分配 所有者权益                                                            综合                基金 益 公积 储 公 利润 合计                                                            收益                              工 备 积                              具 一、上期期           1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -164,163,341.59 3,158,776,035.62 末余额 加：会计政                          - - - - - - - - 策变更      前期                          - - - - - - - - 差错更正 同一控 制下企业 - - - - - - - - 合并      其他 - - - - - - - -                                                  57                       博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期           1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -164,163,341.59 3,158,776,035.62 初余额 三、本期增 减变动额                          - - - - - - -14,288,864.41 -14,288,864.41 （减少以 “-”号填列） （一）综合                          - - - - - - 25,928,734.28 25,928,734.28 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - - - - 和赎回 其中：产品                          - - - - - - - - 申购      产品                          - - - - - - - - 赎回 （三）利润                          - - - - - - -40,217,598.69 -40,217,598.69 分配 （四）其他 综合收益                          - - - - - - - - 结转留存 收益 （五）专项                          - - - - - - - - 储备 其中：本期                          - - - - - - - - 提取      本期                          - - - - - - - - 使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期 1,421,130,866.00 - 1,901,808,511.21 - - - -178,452,206.00 3,144,487,171.21                                              58                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 末余额 9.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                       本期                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日         项目                   实收 资本 其他 未分配 所有者权益                   基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -195,435,410.88 3,127,503,966.33 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更                                - - - - - 正     其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -195,435,410.88 3,127,503,966.33 三、本期增减变动 额（减少以“-” - - - 5,537,533.83 5,537,533.83 号填列） （一）综合收益总                                - - - 38,365,463.34 38,365,463.34 额 （二）产品持有人                                - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -         产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -32,827,929.51 -32,827,929.51 （四）其他综合收                                - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -189,897,877.05 3,133,041,500.16                                                   上年度可比期间                                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日         项目                   实收 资本 其他 未分配 所有者权益                   基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -32,021,180.89 3,290,918,196.32 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更                                - - - - - 正     其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -32,021,180.89 3,290,918,196.32 三、本期增减变动                                - - - 3,127,011.82 3,127,011.82 额（减少以“-”                                        59                     博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 号填列） （一）综合收益总                                   - - - 43,344,610.51 43,344,610.51 额 （二）产品持有人                                   - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -40,217,598.69 -40,217,598.69 （四）其他综合收                                   - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,421,130,866.00 1,901,808,511.21 - -28,894,169.07 3,294,045,208.14 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 9.1 至 9.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：张东，主管会计工作负责人：吴慧峰，会计机构负责人：陈子成 9.5 报表附注 9.5.1 基金基本情况     博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）系由基金管理 人博时基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、                              《博时招商蛇口产业园封 闭式基础设施证券投资基金基金合同》                 （以下简称“基金合同”）及其他有关法律法规的规定， 经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1664 号《关于准予博 时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》和机构部函[2021]1731 号《关 于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金备案确认的函》准予公开募集注册。本 基金为契约型封闭式，存续期限为 50 年，募集金额为人民币 2,079,000,000.00 元，业经普华 永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了普华永道中天验字（2021）第 0565 号验资报告。     经向中国证监会备案，基金合同于 2021 年 6 月 7 日正式生效，募集基金份额数量为 9 亿份，其中招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“招商蛇口”）认购数量 2.88 亿 份，占募集份额总数的比例为 32%。2021 年 6 月 21 日，本基金在深圳证券交易所上市交易。 本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。     本基金经中国证监会证监许可[2023]734 号《关于准予博时招商蛇口产业园封闭式基础                                           60                       博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 设施证券投资基金变更注册的批复》准予变更注册，并根据基金管理人博时基金管理有限公 司于 2023 年 5 月 19 日发布的《博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口产业园封闭式基础 设施证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》组织基金扩募发售。本 基金本次扩募金额为人民币 1,243,939,377.21 元，扩募后募集金额为人民币 3,322,939,377.21 元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了普华永道中天验字（2023） 第 0312 号验资报告。     经向中国证监会备案，本次扩募基金合同于 2023 年 6 月 2 日正式生效，扩募募集基金 份额数量为 521,130,866.00 份，其中招商局光明科技园有限公司（以下简称“招商光明”）认 购数量 166,761,877.00 份，占本次扩募募集份额总数的比例为 32%。2023 年 6 月 16 日，本 基金扩募份额在深圳证券交易所上市交易。本基金扩募后，募集基金份额总数量为 1,421,130,866.00 份。     根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内主要投资于最终投资标的为不动产项目的 不动产资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过资产支持证券等特殊目的载体取得不动 产项目公司全部股权，最终取得相关不动产项目完全所有权。本基金的其他基金资产可以投 资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符 合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次 级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市场工具（包括同业存单、 债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票， 也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。基金合同生效 后，本基金将扣除本基金预留费用后的全部募集资金（不含募集期利息）用于购买资产支持 证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于不动产资产支持证券的资产比 例不低于基金资产的 80%。     本基金初始投资的不动产项目公司：     位于深圳市南山区南海大道的蛇口网谷产业园内的 1）深圳市万海大厦管理有限公司 （以下简称“万海大厦”）和 2）深圳市万融大厦管理有限公司（以下简称“万融大厦”）。万海 大厦和万融大厦是由招商局蛇口 于 2020 年 8 月 26 日在中华人民共和国深圳市注册成立的 有限责任公司。本基金于 2021 年 6 月 8 日出资人民币 2,078,800,000.00 元设立招商蛇口博时 产业园基础设施 1 期资产支持专项计划资产支持证券（以下简称“招蛇 ABS 1 期”），招蛇                                 61              博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 ABS 1 期的计划管理人为博时资本管理有限公司（以下简称“博时资本”）。博时资本（代表 招蛇 ABS 1 期）通过深圳博海产业园管理有限公司（以下简称“博海公司”）和深圳博融产 业园管理有限公司（以下简称“博融公司”）间接持有万海大厦和万融大厦 100%股权。招商 蛇口为首发不动产项目公司万海大厦和万融大厦的原始权益人。 不动产项目公司万海大厦和万融大厦经批准的经营范围为： 园区管理服务；创业空间服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务；计算机及通讯 设备租赁；物业管理；工业设计服务；计算机及办公设备维修（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）。 于 2021 年 11 月 12 日，万海大厦、万融大厦与博海公司、博融公司分别签署《吸收合 ，并于 2022 年 8 月 17 日完成吸收合并。吸收合并之后，博海公司和博融公司的主 并协议》 体资格消灭，万海大厦和万融大厦作为合并完成后的存续公司承继博海公司、博融公司全部 资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。招蛇 ABS 1 期直接持有万 海大厦和万融大厦 100%股权。 本基金扩募初始投资的不动产项目公司为位于深圳市光明区凤凰街道的招商局光明科 技园内的深圳市招光物业租赁有限公司（以下简称“招光租赁”）。招光租赁是由招商光明于 2022 年 10 月 18 日在中华人民共和国深圳市注册成立的有限责任公司。本基金于 2023 年 6 月 5 日出资人民币 1,243,834,500 元设立招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产支持专项计 划资产支持证券（以下简称“招蛇 ABS 2 期”），招蛇 ABS 2 期的计划管理人为博时资本。博 时资本（代表招蛇 ABS 2 期）通过深圳市博光产业园管理有限责任公司（以下简称“博光公 司”）间接持有招光租赁 100%股权。招商光明为扩募不动产项目公司招光租赁的原始权益人。 招光租赁批准的经营范围为：园区管理服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务； 计算机及通讯设备租赁；停车场服务；电动汽车充电基础设施运营；物业管理。 于 2023 年 6 月 20 日，招光租赁与博光公司签署《吸收合并协议》，并于 2023 年 9 月 25 日完成吸收合并。吸收合并之后，博光公司的主体资格消灭，招光租赁作为合并完成后 的存续公司承继博光公司全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。 招蛇 ABS 2 期直接持有招光租赁 100%股权。 本基金及其子公司合称“本集团”。 9.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－ 基本准则》     、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）                                、中国证监会颁布的                          62               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》                                    、中国证券投资基金业 协会（以下简称“中国基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》                                    、《博时招商 蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 9.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别 经营成果和现金流量等有关信息。 9.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 9.5.4.1 基金的收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进 行收益分配 1 次，每年收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 9.5.5 税项 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财 税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值 税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通 知》、国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他 相关财税法规和实务操作，本基金及招蛇 ABS 的主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。 2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为， 可以选择暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 对金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务， 以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值 税额的适用比例计算缴纳。                            63                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      本集团内万海大厦、万融大厦、招光租赁适用的主要税种及其税率列示如下：      1）企业所得税，税率为 25%，税基为应纳税所得额。      2）增值税，不同业务税率不同，不动产租赁服务为 9% ；物业管理服务为 6% ；贷 款服务征收率为 3% 。税基为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除 当期允许抵扣的进项税后的余额计算）                 ；适用简易计税方法时，计税依据为应税行为收入。      3）房产税，税率 1.2%，税基为房屋原值的 70%。      4）土地使用税，税率有 6 元 / 平方米、3 元 / 平方米、2 元 / 平方米三个标准，税 基为土地使用面积。      5）城市维护建设税，税率 7%，税基为应纳的增值税税额。      6）教育费附加，税率 3%，税基为应纳的增值税税额。      7）地方教育费附加，税率 2%，税基为应纳的增值税税额。 9.5.6 合并财务报表重要项目的说明 9.5.6.1 货币资金 9.5.6.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                       本期末         项目                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 46,611,366.15 其他货币资金 -         小计 46,611,366.15 减：减值准备 - 合计 46,611,366.15 9.5.6.1.2 银行存款                                                     单位：人民币元                                       本期末          项目                                   2026 年 6 月 30 日 活期存款 46,608,643.15 定期存款 -                              64                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 2,723.00            小计 46,611,366.15 减：减值准备 - 合计 46,611,366.15 9.5.6.2 交易性金融资产                                                                单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                              本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 67,415,095.54 67,415,095.54 - 其他 - - -       小计 67,415,095.54 67,415,095.54 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                              本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -       小计 - - -                                     65                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 67,415,095.54 67,415,095.54 - 9.5.6.3 应收账款 9.5.6.3.1 按账龄披露应收账款                                                                      单位：人民币元                                                          本期末            账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 14,355,361.19 1－2 年 150,569.66 2－3 年 14,577.01 3 年以上 2,471,147.93            小计 16,991,655.79 减：坏账准备 2,637,413.99            合计 14,354,241.80 9.5.6.3.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                   金额单位：人民币元                                                   本期末                                              2026 年 6 月 30 日           类别 账面余额 坏账准备                                   比例 计提比例 账面价值                      金额 金额                                  （%） （%） 单项计提预期信用损 2,459,451.33 14.47 2,459,451.33 100.00 0.00 失的应收账款 按组合计提预期信用 14,532,204.46 85.53 177,962.66 1.22 14,354,241.80 损失的应收账款           合计 16,991,655.79 100.00 2,637,413.99 15.52 14,354,241.80 9.5.6.3.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                   本期末      债务人名称 2026 年 6 月 30 日                     账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由                                        66                         博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            本期末      债务人名称 2026 年 6 月 30 日                              账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由                                                                                   涉及诉讼、列入失 租户 2,459,451.33 2,459,451.33 100.00                                                                                       信人名单          合计 2,459,451.33 2,459,451.33 100.00 － 9.5.6.3.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                                               本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 按组合计提预期信用损失                                    14,532,204.46 177,962.66 1.22% 的应收账款           合计 14,532,204.46 177,962.66 1.22% 9.5.6.3.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                  单位：人民币元                上年度末 本期变动金额                                                                                                  本期末     类别 2025 年 12 月                                    计提 转回或收回 核销 其他变动 2026 年 6 月 30 日                  31 日 单项计提预 期信用损失 1,549,255.33 910,196.00 - - - 2,459,451.33 的应收账款 按组合计提 预期信用损                 522,059.43 111,001.23 455,098.00 - - 177,962.66 失的应收账 款     合计 2,071,314.76 1,021,197.23 455,098.00 - - 2,637,413.99 9.5.6.3.6 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                                 67                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%）      租户 1 910,196.00 5.36% 910,196.00 0.00      租户 2 645,393.25 3.80% 645,393.25 0.00      租户 3 436,768.64 2.57% 8,735.37 428,033.27      租户 4 413,101.79 2.43% 411,807.00 1,294.79      租户 5 411,807.00 2.42% 272.34 411,534.66       合计 2,817,266.68 16.58% 1,976,403.96 840,862.72 9.5.6.4 投资性房地产 9.5.6.4.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                       单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房           项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 地产 一、账面原值 1.期初余额 3,700,000,000.00 - - 3,700,000,000.00 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 3,700,000,000.00 - - 3,700,000,000.00 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 350,295,450.56 - - 350,295,450.56 2.本期增加金额 45,532,182.12 - - 45,532,182.12 本期计提 45,532,182.12 - - 45,532,182.12 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - -                                         68                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      房屋建筑物及相 在建投资性房           项目 土地使用权 合计                       关土地使用权 地产 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 395,827,632.68 - - 395,827,632.68 三、减值准备 1.期初余额 35,819,875.74 - - 35,819,875.74 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 35,819,875.74 - - 35,819,875.74 四、账面价值 1.期末账面价值 3,268,352,491.58 - - 3,268,352,491.58 2.期初账面价值 3,313,884,673.70 - - 3,313,884,673.70 注：本基金之子公司万海大厦作为抵押人，以万海大厦已办理产权证书的房产及土地使用权 作为抵押物，向借款银行提供财产抵押担保。同时万海大厦作为出质人，以万海大厦产生的 租金收入质押给借款银行，并授权借款银行办理应收账款质押登记。万海大厦已于 2026 年 1 月 15 日完成借款的提款并置换原并购贷款。 9.5.6.5 商誉 9.5.6.5.1 商誉账面原值                                                                  单位：人民币元 被投资单位名称 本期增加金额 本期减少金额 或形成商誉的事 期初余额 期末余额                                    企业合并形成 处置           项 万融大厦、万海                    15,788,435.52 - - 15,788,435.52 大厦      招光租赁 94,306,239.66 - - 94,306,239.66       合计 110,094,675.18 - - 110,094,675.18 9.5.6.5.2 商誉减值准备                                          69                     博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                         单位：人民币元 被投资单位名称 本期增加金                                                      本期减少金额 或形成商誉的事 期初余额 额 期末余额           项 计提 处置      招光租赁 56,034,028.88 - - 56,034,028.88       合计 56,034,028.88 - - 56,034,028.88 9.5.6.5.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法      本集团在进行减值测试时，经比较项目公司的公允价值减去处置费用后的净额和预计未 来现金流量的现值，采用公允价值减去处置费用后的净额确认可回收金额，累计计提减值准 备 56,034,028.88 元，本期未计提减值。确认可回收金额的关键参数为市场同类资产交易价 格。 9.5.6.6 递延所得税资产和递延所得税负债 9.5.6.6.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                         单位：人民币元                                                      本期末                                                2026 年 6 月 30 日           项目                                 可抵扣暂时性 递延所得税                                     差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - -     信用减值准备 2,166,096.35 541,524.08       可抵扣亏损 17,866,309.13 4,466,577.28           合计 20,032,405.48 5,008,101.36 9.5.6.6.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                         单位：人民币元                                                          本期末                                                   2026 年 6 月 30 日                项目                                 应纳税暂时性 递延所得税                                     差异 负债 非同一控制企业合并资                                                      - - 产评估增值 公允价值变动 - -                                          70                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           本期末                                                  2026 年 6 月 30 日                项目                                 应纳税暂时性 递延所得税                                       差异 负债 收入按照直线法核算 7,117,875.17 1,779,468.79 投资性房地产账面价值 498,585,883.95 124,646,470.95 与计税基础的差异      合计 505,703,759.12 126,425,939.74 9.5.6.6.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                          单位：人民币元                                       抵销后递延所得税 抵销后递延所得税                     递延所得税资产和 递延所得税资产和           项目 资产或负债期末余 资产或负债期初余                     负债期末互抵金额 负债期初互抵金额                                              额 额 递延所得税资产 5,008,101.36 - 5,008,101.36 - 递延所得税负债 -5,008,101.36 121,417,838.38 -5,008,101.36 132,800,883.92 9.5.6.7 其他资产 9.5.6.7.1 其他资产情况                                                                          单位：人民币元                                                            本期末                项目                                                     2026 年 6 月 30 日           待抵扣进项税 25,816,875.70            预付账款 166,801.47                合计 25,983,677.17 9.5.6.8 应付账款 9.5.6.8.1 应付账款情况                                                                          单位：人民币元                                                           本期末                项目                                                     2026 年 6 月 30 日 应付工程款 3,119,206.31                合计 3,119,206.31 9.5.6.8.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                          单位：人民币元                                         71                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 深圳市赛为智能股份有限公司 632,769.82 尚未到支付期限 深圳市万晟建设管理有限公司 316,200.00 尚未到支付期限       合计 948,969.82 — 9.5.6.9 应交税费                                                       单位：人民币元                                         本期末            税费项目                                    2026 年 6 月 30 日 增值税 2,225,617.82 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 116,769.44 教育费附加 83,406.77 房产税 6,067,879.79 土地使用税 103,895.64 土地增值税 - 其他 -             合计 8,597,569.46 9.5.6.10 长期借款                                                       单位：人民币元                                          本期末            借款类别                                     2026 年 6 月 30 日 质押借款 292,231,500.00 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 260,250.83             合计 292,491,750.83      注：系以本基金持有的子公司万海大厦股权为质押且由本基金之子公司万海大厦以其投 资性房地产提供抵押的借款。借款期限为 180 个月，借款采用浮动利率，合同期内的利率按 照全国银行间同业拆借中心公布的 5 年期以上 LPR 减 60 个基本点（BPs）确定，以 3 个月                             72                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 为浮动周期进行浮动。万海大厦已于 2026 年 1 月 15 日完成借款的提款并置换原并购贷款。 9.5.6.11 其他负债 9.5.6.11.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                           本期末            项目                                       2026 年 6 月 30 日 其他应付款 43,950,588.93 预收账款 912,941.66 待转销项税 640,608.77            合计 45,504,139.36 9.5.6.11.2 预收款项 9.5.6.11.2.1 预收款项情况                                                         单位：人民币元                                           本期末             项目                                       2026 年 6 月 30 日 预收租金 912,941.66             合计 912,941.66 9.5.6.11.3 其他应付款 9.5.6.11.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                                 本期末                  款项性质                                             2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 38,473,358.27 预提费用 948,035.79 其他 4,529,194.87                   合计 43,950,588.93 9.5.6.11.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                         单位：人民币元                                                               未偿还或结转的       债权人名称 期末余额                                                                  原因 万海大厦项目各承租人 10,709,703.56 押金保证金                               73                        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                                      未偿还或结转的       债权人名称 期末余额                                                                                               原因 万融大厦项目各承租人 7,766,043.90 押金保证金 招光物业项目各承租人 11,166,559.29 押金保证金     合计 29,642,306.75 － 9.5.6.12 实收基金                                                                           金额单位：人民币元             项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00 9.5.6.13 资本公积                                                                                   单位：人民币元        项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 1,901,808,511.21 - - 1,901,808,511.21 其他资本公积 - - - -        合计 1,901,808,511.21 - - 1,901,808,511.21 9.5.6.14 未分配利润                                                                                   单位：人民币元            项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -305,138,984.51 - -305,138,984.51 本期利润 19,418,634.17 - 19,418,634.17 本期基金份额交易产生的变                                                     - - - 动数 其中：基金认购款 - - -       基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -32,827,929.51 - -32,827,929.51 本期末 -318,548,279.85 - -318,548,279.85 9.5.6.15 营业收入和营业成本                                             74                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                         单位：人民币元                                                     本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                      万海大厦 万融大厦 光明加速器二期                                                                                 合计                                                                项目 营业收入 - - - -     租赁收入 26,810,269.24 18,915,071.95 24,105,936.70 69,831,277.89 其他业务收入 3,468,879.84 3,128,443.89 4,640,422.56 11,237,746.29 合计 30,279,149.08 22,043,515.84 28,746,359.26 81,069,024.18 营业成本 - - - - 租赁折旧成本 17,192,121.24 11,966,531.46 16,373,529.42 45,532,182.12 其他业务成本 4,361,500.93 3,132,861.50 4,023,289.54 11,517,651.97 合计 21,553,622.17 15,099,392.96 20,396,818.96 57,049,834.09 9.5.6.16 投资收益                                                                         单位：人民币元                                                                 本期                 项目                                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红收入 525,398.64                 合计 525,398.64 9.5.6.17 税金及附加                                                                         单位：人民币元                                                          本期            项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,667,238.80 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 367,975.31 教育费附加 262,839.51 房产税 6,067,879.79                                          75                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期            项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 土地使用税 103,895.64 土地增值税 - 印花税 117,110.44 其他 -            合计 8,586,939.49 9.5.6.18 财务费用                                                       单位：人民币元                                          本期             项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 1,078.00 利息支出 4,374,616.63 利息收入 -45,060.49 其他 -             合计 4,330,634.14 9.5.6.19 信用减值损失                                                       单位：人民币元                                          本期            项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 566,099.23 其他应收款坏账损失 - 其他 -            合计 566,099.23 9.5.6.20 其他费用                                     单位：人民币元                                          本期            项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 262,821.05                             76                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 评估费 95,707.37 其他 61,791.73      合计 420,320.15 9.5.6.21 营业外收入 9.5.6.21.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                          本期        项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合 计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利 得 - 政府补助 - 退租赔偿收入 661,785.51 其他 -        合计 661,785.51 9.5.6.22 所得税费用 9.5.6.22.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                         本期       项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -11,383,045.54       合计 -11,383,045.54 9.5.6.22.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                                        本期                      项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                         日 利润总额 8,035,588.63                             77               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      本期                    项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                       日 按法定/适用税率计算的所得税费用 -13,289,961.48 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 1,906,915.94                    合计 -11,383,045.54 9.5.6.23 现金流量表附注 9.5.6.23.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                          本期         项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 收到的保证金、押金、意向金 3,856,897.69 其他 1,868,124.06 合计 5,725,021.75 9.5.6.23.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                          本期         项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 支付管理费及托管费 6,788,301.82 支付或退还押金、保证金 2,307,942.81 支付专业服务费 378,000.00 其他 1,844,546.76 合计 11,318,791.39 9.5.6.24 现金流量表补充资料 9.5.6.24.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                             78                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                       本期           项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 19,418,634.17 加：信用减值损失 566,099.23 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 45,532,182.12 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 42,981.16 处置固定资产、无形资产和其他 长期资产的损失（收益以“-”号填列） - 固定资产报废损失（收益以“-”号 填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号 填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 4,374,616.63 投资损失（收益以“-”号填列） -525,398.64 递延所得税资产减少（增加以“-” 号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-” 号填列） -11,383,045.54 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以 “-”号填列） 10,930,539.02 经营性应付项目的增加（减少以 “-”号填列） 6,519,036.97 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 75,475,645.12 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资                          79                 博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期           项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 活动      债务转为资本 -      融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 46,608,643.15 减：现金的期初余额 11,307,111.61 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 35,301,531.54 9.5.6.24.2 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                                  本期                项目                                       2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 46,608,643.15 其中：库存现金 -      可随时用于支付的银行存款 46,608,643.15      可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 46,608,643.15 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金 - 及现金等价物 9.5.7 集团的构成                                        持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                        直接 间接 招商蛇口博时产                                资产支持 业园基础设施 1 期 深圳 深圳 100.00 - 认购                                专项计划 资产支持计划                               80                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 招商蛇口博时产                              资产支持 业园基础设施 2 期 深圳 深圳 100.00 - 认购                              专项计划 资产支持计划 深圳市万海大厦                深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购 管理有限公司 深圳市万融大厦                深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购 管理有限公司 深圳市招光物业                深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购 租赁有限公司 9.5.8 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 9.5.8.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 9.5.8.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无须披露的或有事项。 9.5.8.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本基金无须披露的资产负债表日后事项。 9.5.9 关联方关系 9.5.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 9.5.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                关联方名称 与本基金的关系 博时基金管理有限公司(以下简称“博时基金”) 基金管理人 博时资本管理有限公司(以下简称“博时资本”) 资产支持证券管理人 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金托管人 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”） 基金管理人的股东 深圳市招商创业有限公司 基金运营管理公司、原始权益人的子公司 深圳市招商物业管理有限公司 基金物业管理公司、原始权益人的子公司 招商局蛇口工业区控股股份有限公司(以下简称“招商蛇                                           原始权益人、基金份额持有人 口”)                                     招光租赁的原始权益人、基金份额持有人、 招商局光明科技园有限公司(以下简称“招商光明”） 万融大厦和万海大厦的原始权益人(“招商蛇                                            口”)的子公司 深圳海勤工程管理有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司 招商海达保险经纪有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司 9.5.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 无。 9.5.10.1 采购商品、接受劳务情况                             81                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                单位：人民币元                                      本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年6 2025年1月1日至2025年6月30日                                      月30日 深圳市招商创                    运营管理费 3,985,423.89 4,072,747.67 业有限公司 深圳市招商物 业管理有限公 物业管理费 7,718,275.11 8,767,850.79      司 合计 — 11,703,699.00 12,840,598.46 9.5.10.2 关联租赁情况 9.5.10.2.1 作为出租方                                                                单位：人民币元 承租方名 上年度可比期间               租赁资产种类 本期确认的租赁收入 称 确认的租赁收入 招商银行 股份有限 办公楼租赁 655,486.24 655,486.26 公司 深圳海勤 工程管理 办公楼租赁 849,398.17 808,947.71 有限公司 招商海达 保险经纪 办公楼租赁 641,400.00 622,711.92 有限公司 合计 — 2,146,284.41 2,087,145.89 9.5.10.3 关联方报酬 9.5.10.3.1 基金管理费                                                                 单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间               项目 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6月30日                                         6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 3,058,129.36 3,198,214.88 其中：固定管理费 2,286,461.44 2,349,611.68        浮动管理费 771,667.92 848,603.20                                 82                    博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      支付销售机构的客户维护费 - - 注：1. 固定管理费 按本基金最近一期年度报告披露的基金净资产×0.15%的年费率计提，逐日累计至每年 年末，按年支付。其计算公式为： H=E×0.15%÷ 当年天数 H 为每日计提的基金管理费 E 为合并报表层面基金净资产（若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实 际规模变化期间进行调整） 浮动管理费 支付的浮动管理费以本基金当年可供分配金额（基金管理费前）×1.20%的费率计提； 该部分管理费按照协商一致的方式预提，年末根据经确认的当年可供分配金额（基金管理费 前）进行调整并按年支付。 9.5.10.3.2 基金托管费                                                         单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间              项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月30日                                    30日 当期发生的基金应支付的托管费 228,646.07 234,961.53 注：支付基金托管人招商银行的托管费按 E 的 0.015%按日计提，具体计算方法如下： H＝E×0.015%÷当年天数 H 为每日应计提的基金托管费 E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值（若涉及基金扩募导 致基金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算），特别地， 就基金成立当年，E 为基金成立时的募集规模。 9.5.10.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 9.5.10.5 各关联方投资本基金的情况 9.5.10.5.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                           份额单位：份                              83                            博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 本期                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 关联 期初持有 期间因 期末持有                                期间申购/买入 减：期间赎回/ 方名 拆分变          份额 比例 份额 卖出份额 份额 比例 称 动份额 招商        3,890,883.00 0.27% 10,797,559.00 - 3,971,813.00 10,716,629.00 0.75% 证券 招商      288,000,000.00 20.27% - - - 288,000,000.00 20.27% 蛇口 招商      166,761,877.00 11.73% - - - 166,761,877.00 11.73% 光明 合计 458,652,760.00 32.27% 10,797,559.00 - 3,971,813.00 465,478,506.00 32.75%                                            上年度可比期间                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 关联 期初持有 期间因 期末持有                                期间申购/买入 减：期间赎回/ 方名 拆分变          份额 比例 份额 卖出份额 份额 比例 称 动份额 招商        1,200,096.00 0.08% 9,270,098.00 - 3,816,566.00 6,653,628.00 0.47% 证券 招商      288,000,000.00 20.27% - - - 288,000,000.00 20.27% 蛇口 招商      166,761,877.00 11.73% - - - 166,761,877.00 11.73% 光明 合计 455,961,973.00 32.08% 9,270,098.00 - 3,816,566.00 461,415,505.00 32.47%         注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规      定一致。         2.持有的基金份额占基金总份额的比例为四舍五入后的结果。      9.5.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                       单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                                 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入                  招商银行 46,611,366.15 19,982.83 13,475,166.86 7,599.03                                                  84                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 46,611,366.15 19,982.83 13,475,166.86 7,599.03      注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行活期利率/银行同业利率/约定利率计 息。 9.5.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况      无。 9.5.10.8 其他关联交易事项的说明      无。 9.5.11 关联方应收应付款项 9.5.11.1 应收项目                                                                            单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                        账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           深圳市招商物业 应收账款 - - 325,593.37 -           管理有限公司           招商局光明科技 预付款项 - - 253,600.82 -           园有限公司           深圳市招商物业 预付款项 147,064.43 - 43,549.32 -           管理有限公司 合计 — 147,064.43 - 622,743.51 - 9.5.11.2 应付项目                                                                            单位：人民币元                                              本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 长期借款 招商银行 292,491,750.83 294,014,095.83              深圳市招商创业 其他应付款 4,378,720.20 1,380,222.25              有限公司 应付管理人报              博时基金 2,168,247.35 4,465,360.46 酬 应付管理人报              博时资本 889,882.01 1,846,318.79 酬 应付托管费 招商银行 228,646.07 476,622.57      合计 — 300,157,246.46 302,182,619.90 9.5.12 期末基金持有的流通受限证券                                         85                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.5.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 9.5.12.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 9.5.12.2.1 银行间市场债券正回购       无。 9.5.12.2.2 交易所市场债券正回购       无。 9.5.13 收益分配情况 9.5.13.1 收益分配基本情况                                                              金额单位：人民币元                                                             本期收益分配            权益 每 10 份基金份 本期收益分 序号 除息日 占可供分配金 备注            登记日 额分红数 配合计                                                             额比例（%） 1 2026-04-17 2026-04-17 0.2310 32,827,929.51 27.22%- 合计 32,827,929.51 - -       注：场外除息日为 2026 年 4 月 17 日，场内除息日为 2026 年 4 月 20 日。本基金 2025 年度的累计可供分配金额为人民币 120,616,413.57 元，此次分红为 2025 年度第三次分红， 本次分红比例为 27.22%。 9.5.13.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 9.5.14 金融工具风险及管理 9.5.14.1 信用风险       本基金在存续期内通过不动产资产支持证券投资于不动产项目，以获取不动产项目收益 为目标，主动运营管理不动产项目。本基金的现金流波动与不动产项目的租赁市场情况相关， 风险收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。本基金在日常经营活动中面临的 风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金将主要通过投资专项计划穿透取得 不动产项目完全所有权，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责，以获取不动产项目 运营收入等稳定现金流及不动产资产增值为主要目的。       本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金，应收款项和其 他应收款等。                                      86                  博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认 为其不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团 基于对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状 况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于 信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本 集团的整体信用风险在可控的范围内。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级 （2025 年 12 月 31 日：同） 9.5.14.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定， 从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集 团除长期借款外（未折现借款本金金额 292,231,500.00 元，借款期限为 180 个月，借款采用 浮动利率，合同期内的利率按照全国银行间同业拆借中心公布的 5 年期以上 LPR 减 60 个基 本点（BPs）确定，以 3 个月为浮动周期进行浮动。），其他各项金融负债的到期日均在一年 以内（2025 年 12 月 31 日：未折现借款本金金额 293,700,000.00 元，借款利率为 3.5%并按 季度付息，已于 2026 年 1 月 15 日完成借款的提款并置换原并购贷款）。由于折现的影响不 重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未 折现合约现金流量。 9.5.14.3 市场风险 （a） 外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 （b） 利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及交易性金融资产等。银行存款的利率在同期银 行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而 波动。承担利率风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方                             87                   博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 式作出决策。      于 2026 年 6 月 30 日，本集团以公允价值计量的生息资产占本集团净资产的比例为 2.24%（2025 年 12 月 31 日：2.71%）。如果其他因素保持不变，因此市场利率的变化对本 集      团无重大影响。      （c） 其他价格风险      其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险（2025 年 12 月 31 日： 同）。 9.5.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项      截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 9.5.16 个别财务报表重要项目的说明 9.5.16.1 货币资金 9.5.16.1.1 货币资金情况                                                      单位：人民币元                                      本期末        项目                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 3,280,288.30 其他货币资金 -        小计                                                          3,280,288.30 减：减值准备 - 合计 3,280,288.30 9.5.16.1.2 银行存款                                                      单位：人民币元                                         本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 3,279,969.40                             88                      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 318.90           小计 3,280,288.30 减：减值准备 - 合计 3,280,288.30 9.5.16.2 长期股权投资 9.5.16.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                            本期末                                                       2026 年 6 月 30 日                                  账面余额 减值准备 账面价值         对子公司投资 3,322,634,500.00 189,528,358.93 3,133,106,141.07           合计 3,322,634,500.00 189,528,358.93 3,133,106,141.07 9.5.16.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                          本期计提 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 减值准备余额                                                                          减值准备 招蛇 ABS 1 期 2,078,800,000.00 - - 2,078,800,000.00 - 65,707,638.90 招蛇 ABS 2 期 1,243,834,500.00 - - 1,243,834,500.00 - 123,820,720.03 合计 3,322,634,500.00 - - 3,322,634,500.00 - 189,528,358.93                                 §10 基金份额持有人信息 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                              本期末                                       2026 年 6 月 30 日                                               89                        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                     持有人结构                 户均持有的 持有人户 机构投资者 个人投资者                 不动产基金 数（户） 占总份额 占总份额比例                 份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                  比例（%） （%）        72,959 19,478.49 1,325,918,870.00 93.30 95,211,996.00 6.70                                          上年度末                                     2025 年 12 月 31 日                                                     持有人结构                 户均持有的 持有人户 机构投资者 个人投资者                 不动产基金 数（户） 占总份额 占总份额比例                 份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                  比例（%） （%）        78,888 18,014.54 1,320,823,290.00 92.94 100,307,576.00 7.06 10.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）             招商局蛇口工业区控股股份有限公 1 288,000,000.00 20.27             司             北京首钢基金有限公司－北京首钢 2 90,000,000.00 6.33             基金有限公司 3 东方证券股份有限公司 63,025,488.00 4.43 4 招商局光明科技园有限公司 62,535,703.00 4.40 5 中国东方资产管理股份有限公司 56,354,795.00 3.97 6 北京首钢基金有限公司 41,893,590.00 2.95 7 浙商证券股份有限公司 41,698,544.00 2.93             上海合晟资产管理股份有限公司－ 8 31,581,036.00 2.22             合晟同晖 7 号私募证券投资基金             鼎和财产保险股份有限公司－自有 9 25,689,598.00 1.81             资金 10 申万宏源证券有限公司 25,081,911.00 1.76 合计 725,860,665.00 51.07                                             90                博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                             上年度末                         2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           招商局蛇口工业区控股股份有限公 1 108,000,000.00 7.60           司           北京首钢基金有限公司－北京首钢 2 90,000,000.00 6.33           基金有限公司 3 东方证券股份有限公司 63,025,488.00 4.43 4 中国东方资产管理股份有限公司 56,354,795.00 3.97           上海合晟资产管理股份有限公司－ 5 46,047,190.00 3.24           合晟同晖 7 号私募证券投资基金 6 申万宏源证券有限公司 42,926,469.00 3.02 7 浙商证券股份有限公司 42,679,083.00 3.00 8 北京首钢基金有限公司 41,893,590.00 2.95           上海金锝私募基金管理有限公司－ 9 26,052,292.00 1.83           金锝尧典 28 号私募证券投资基金           上海金锝私募基金管理有限公司－ 10 金锝诚意精心 9 号证券投资私募基 25,649,495.00 1.80           金 合计 542,628,402.00 38.17 10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                              本期末                         2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 招商局光明科技园有限公司 104,226,174.00 7.33 合计 104,226,174.00 7.33                             上年度末                         2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           招商局蛇口工业区控股股份有限公 1 180,000,000.00 12.67           司 2 招商局光明科技园有限公司 166,761,877.00 11.73 合计 346,761,877.00 24.40                                91               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本                                        33,771.00 0.00% 不动产基金                   §11 不动产基金份额变动情况                                                         单位：份 不动产基金合同生效日(2021年6月7日)基金份                                                         900,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 1,421,130,866.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 1,421,130,866.00                         §12 重大事件揭示 12.1 基金份额持有人大会决议      本基金报告期内未召开持有人大会。 12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      基金管理人于 2026 年 02 月 14 日发布了《博时基金管理有限公司关于高级管理人员变 更的公告》，张东先生代任公司首席信息官，王德英先生离任公司副总经理、公司首席信息 官。      本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 12.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内本基金投资策略未改变。 12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金自 2024 年起改聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。 12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，评估机构未发生改聘，仍为国众联资产评估土地房地产估价有限公司（下 称“国众联评估”），本基金按照合同约定向评估机构支付服务费用。国众联评估为本基金首                                92               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 次提供评估服务的报告时点为 2023 年 12 月 31 日，连续服务年限未超过 3 年。 12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支 持证券管理人、资产支持证券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人不存在涉及对 不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 12.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        关于举办博时招商蛇口产业园封闭式基础 中国证券报、基金管理 1 设施证券投资基金 2026 年上半年投资者关 人网站、证监会基金电 2026-06-30        系活动的公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于收到博时招商                                 中国证券报、基金管理        蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2 人网站、证监会基金电 2026-06-30        原始权益人持续支持基金长期健康发展函                                   子披露网站        件的公告                                 中国证券报、基金管理        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 3 人网站、证监会基金电 2026-06-26        投资基金基金产品资料概要更新                                   子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 4 产业园封闭式基础设施证券投资基金变更 人网站、证监会基金电 2026-06-25        及扩募份额上市申请获得受理的公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 5 产业园封闭式基础设施证券投资基金基金 人网站、证监会基金电 2026-06-18        份额解除限售的提示性公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 6 产业园封闭式基础设施证券投资基金基金 人网站、证监会基金电 2026-06-17        份额解除限售的提示性公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 7 产业园封闭式基础设施证券投资基金申请 人网站、证监会基金电 2026-06-16        变更的进展公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 8 产业园封闭式基础设施证券投资基金份额 人网站、证监会基金电 2026-06-12        解除限售的公告 子披露网站        博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 9 产业园封闭式基础设施证券投资基金基金 人网站、证监会基金电 2026-06-12        份额解除限售的提示性公告 子披露网站 10 博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 2026-06-10                          93            博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      产业园封闭式基础设施证券投资基金基金 人网站、证监会基金电      份额解除限售的提示性公告 子披露网站      博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 11 产业园封闭式基础设施证券投资基金份额 人网站、证监会基金电 2026-06-09      解除限售的公告 子披露网站      博时基金管理有限公司关于终止中证金牛 中国证券报、基金管理 12 （北京）基金销售有限公司办理旗下基金销 人网站、证监会基金电 2026-05-29      售业务的公告 子披露网站                               中国证券报、基金管理      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 13 人网站、证监会基金电 2026-05-27      投资基金基金产品资料概要更新                                 子披露网站      博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 14 产业园封闭式基础设施证券投资基金的基 人网站、证监会基金电 2026-05-25      金经理变更的公告 子披露网站      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 中国证券报、基金管理 15 投资基金 2023 年度扩募并新购入基础设施 人网站、证监会基金电 2026-05-25      项目更新招募说明书 子披露网站                               中国证券报、基金管理      关于调整博时招商蛇口产业园封闭式基础 16 人网站、证监会基金电 2026-05-22      设施证券投资基金主流动性服务商的公告                                 子披露网站                               中国证券报、基金管理      2025 年度博时基金以股东身份（通过公募基 17 人网站、证监会基金电 2026-04-30      金持股）参与股东大会投票信息披露                                 子披露网站                               中国证券报、基金管理      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 18 人网站、证监会基金电 2026-04-22      投资基金 2026 年第 1 季度报告                                 子披露网站      博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口 中国证券报、基金管理 19 产业园封闭式基础设施证券投资基金收益 人网站、证监会基金电 2026-04-15      分配的公告 子披露网站      博时基金管理有限公司旗下公募基金通过 中国证券报、基金管理 20 证券公司证券交易及佣金支付情况（2025 年 人网站、证监会基金电 2026-03-31      度） 子披露网站      关于召开博时招商蛇口产业园封闭式基础 中国证券报、基金管理 21 设施证券投资基金 2025 年业绩发布会的通 人网站、证监会基金电 2026-03-25      知 子披露网站                               中国证券报、基金管理      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 22 人网站、证监会基金电 2026-03-14      投资基金 2025 年年度报告                                 子披露网站                               中国证券报、基金管理      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 23 人网站、证监会基金电 2026-03-14      投资基金 2025 年房地产评估报告                                 子披露网站                               中国证券报、基金管理      博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 24 人网站、证监会基金电 2026-03-14      投资基金 2025 年审计报告                                 子披露网站                       94               博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      中国证券报、基金管理        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 25 人网站、证监会基金电 2026-02-26        的长期停牌股票调整估值方法的公告                                        子披露网站                                      中国证券报、基金管理        博时基金管理有限公司关于高级管理人员 26 人网站、证监会基金电 2026-02-14        变更的公告                                        子披露网站        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 中国证券报、基金管理 27 的长期停牌股票调整估值方法的公告 人网站、证监会基金电 2026-01-24        -20260124 子披露网站                                      中国证券报、基金管理        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 28 人网站、证监会基金电 2026-01-22        投资基金 2025 年第 4 季度报告                                        子披露网站                                      中国证券报、基金管理        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 29 人网站、证监会基金电 2026-01-19        投资基金基金合同                                        子披露网站        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 中国证券报、基金管理 30 投资基金 2023 年度扩募并新购入基础设施 人网站、证监会基金电 2026-01-19        项目更新招募说明书 子披露网站        关于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 31 证券投资基金置换对外借款进展情况的公 人网站、证监会基金电 2026-01-19        告 子披露网站        关于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施 中国证券报、基金管理 32 证券投资基金置换对外借款进展情况的公 人网站、证监会基金电 2026-01-14        告 子披露网站        博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券 中国证券报、基金管理 33 投资基金关于二零二五年下半年主要运营 人网站、证监会基金电 2026-01-10        数据的公告 子披露网站                §13 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金设 立的文件 2、《博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 3、《博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程                              95             博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金在指定报刊上各项公告 的原稿 14.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 14.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费）                                  博时基金管理有限公司                                 二〇二六年八月二十七日                           96 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-27 · 中国内地 · 原文

【原文】易方达华威市场REIT：易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金关于召开2026年上半年业绩说明会的公告 一、公募 REITs 基本信息 基金名称 易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 易方达华威农贸市场REIT 基金场内简称 易方达华威市场REIT 基金运作方式 契约型封闭式 基金代码 180605 基金合同生效日 2025年1月13日 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司                《中华人民共和国证券投资基金法》及配套法规、《公开募集                基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所公开                募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券交易 公告依据 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第5号——临时报告                （试行）》等有关规定以及《易方达华威农贸市场封闭式基础                设施证券投资基金基金合同》《易方达华威农贸市场封闭式基                础设施证券投资基金更新的招募说明书》 二、本次业绩说明会内容 为便于广大投资者更全面深入地了解易方达华威农贸市场封闭式基 础设施 证券投资基金（以下简称“本基金”）2026 年上半年的经营成果、财务 状况及 底层不动产资产运作情况，基金管理人拟于 2026 年 9 月 3 日召开本基金 2026 年上半年业绩说明会，在符合信息披露规定的前提下，就投资者问题进 行交流 和解答。 三、业绩说明会召开时间、地点与方式 （一）会议召开时间：2026 年 9 月 3 日（星期四）9:30-11:30 （二）会议召开地点：福建省福州市，不动产资产现场 （三）会议召开方式：项目现场调研、现场会议 （四）报名截止时间：2026 年 9 月 1 日（星期二）15:30 四、参加人员 本基金投资者、本基金基金经理、福建华威农商（集团）有限公司（运营管 理机构）相关人员。 五、投资者参与方式 投资者可发送报名邮件至 180605@efunds.com.cn 进行报名。邮件主 题为 “2026 年上半年业绩说明会报名-姓名”，邮件正文参照以下表格填写“ 姓名、 所属机构名称（若为个人投资者可不填）、职务（若为个人投资者可不填 ）、联 系方式、投资者问题”          。 姓名 所属机构 职务 联系方式 投资者问题 特此公告。                                易方达基金管理有限公司                                     2026 年 8 月 27 日 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-27 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏华润消费REIT：华夏基金管理有限公司关于华夏华润消费封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告 华夏基金管理有限公司关于             华夏华润消费封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告                      公告送出日期：2026 年 8 月 26 日     一、公募 REITs 基本信息 公募REITs名称 华夏华润消费封闭式基础设施证券投资基金 公募REITs简称 华夏华润消费REIT                              （场内简称：华夏华润消费REIT） 公募REITs代码 180601 公募REITs合同生效日 2024 年 2 月 7 日 基金管理人名称 华夏基金管理有限公司 基金托管人名称 招商银行股份有限公司 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集                              证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集证                              券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施                              证券投资基金指引（试行）》《华夏华润消费封                              闭式基础设施证券投资基金基金合同》《华夏华                              润消费封闭式基础设施证券投资基金招募说明                              书》或其更新等 收益分配基准日 2026年6月30日 截止收益 基准日公募REITs份额净值 - 分配基准 （单位：元） 日基金的 基准日公募REITs可供分配 92,145,161.95 相关指标 金额（单位：元）             本次分红比例 99.9944%             截止基准日公募REITs按照 92,140,000.00             本次分红比例计算的应分             配金额（单位：元） 本次公募REITs分红方案（单位：元/10 0.9214 份公募REITs份额） 有关年度分红次数的说明 本次分红为2026年度第2次分红 注：1、本基金本次收益分配方案已经基金托管人复核。 2、根据本基金基金合同约定，本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以 现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每半年不得少于 1 次。 本次拟分配金额为人民币 92,140,000.00 元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的 99.9944%。                                  1 截止基准日公募 REITs 按照本次分红比例计算的应分配金额与实际分配金额间可能存 在尾差，具体以注册登记机构的规则为准。 二、与分红相关的其他信息 权益登记日 2026年8月28日 除息日 2026年8月31日（场内） 2026年8月28日（场外） 现金红利发放日 2026年9月2日（场内） 2026年9月1日（场外） 分红对象 权益登记日在本基金注册登记机构登记在册的本基金全体                  基金份额持有人。 红利再投资相关事项的说明 本基金收益分配采取现金分红方式，不支持红利再投资。 税收相关事项的说明 根据财政部、国家税务总局的财税[2002]128号《财政部、                  国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通                  知》及财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通                  知》的规定，基金向投资者分配的基金利润，暂不征收所得                  税。 费用相关事项的说明 本基金本次分红免收分红手续费。 注：1、本基金的分配方式为现金分红。 2、现金红利款将于 2026 年 9 月 1 日自本基金托管账户划出。 三、其他需要提示的事项 （1）权益分派期间（2026 年 8 月 26 日至 2026 年 8 月 28 日）暂停跨系统 转托管业务。 （2）根据《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》，本基金于本收益分 配公告披露当日上午开市起停牌一小时，上午十点三十分复牌。同时，根据《深 圳证券交易所证券投资基金业务指引第 3 号——基金通平台份额转让》，本基金 于本收益分配公告披露当日上午开市起暂停基金通平台份额转让业务一小时，于 当日上午十点三十分起恢复基金通平台份额转让业务。 （3）本基金可供分配金额是指在基金合并财务报表净利润基础上通过合理 调整计算得出的金额，在可供分配金额计算过程中，应当先将合并财务报表净利 润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA），并在此基础上综合考虑项目公司 持续发展、项目公司偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配金额计算调整 项。本基金可供分配金额计算调整项如下： 不动产基金发行份额募集的资金；收购不动产项目所支付的现金净额，包括 收购不动产项目所支付的对价抵减收购日取得的项目公司货币资金；期初现金余 额；金融资产相关调整；应收、应付项目的变动；当期资本性支出；当期支付的                          2 利息及所得税费用；偿还借款支付的本金以及对未来合理的相关支出预留，包括 重大资本性支出、预留不可预见费用、期末负债。 经过上述项目调整后，本基金自 2026 年 4 月 1 日至本次收益分配基准日 （2026 年 6 月 30 日）可供分配金额为 92,135,498.70 元。 本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额 92,145,161.95 元，包含前 期未分配的可供分配金额 9,663.25 元，以及 2026 年 4 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的可供分配金额 92,135,498.70 元。 （4）权益登记日当天买入的基金份额享有本次分红权益，权益登记日当天 卖出的基金份额不享有本次分红权益。 四、相关机构联系方式 投资者可登录本公司网站（www.ChinaAMC.com）或拨打本公司客户服务电 话（400-818-6666）咨询、了解本次分红相关事宜。 五、风险提示 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并 不预示其未来业绩表现。因基金分红导致基金资产净值的变化，不会改变基金 的风险收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。基金管理人提 醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与 基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资者在参与本基金相关 业务前，应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等信 息披露文件，熟悉不动产基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投 资决策，自行承担投资风险，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并 根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身 风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本基金风险揭示详 见本基金招募说明书及其更新。 特此公告                                         华夏基金管理有限公司                                       二〇二六年八月二十六日                             3 4 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-26 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏中海消费REIT：华夏基金管理有限公司关于华夏中海消费封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告 华夏基金管理有限公司关于         华夏中海消费封闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告                 公告送出日期：2026 年 8 月 26 日 一、公募 REITs 基本信息 公募REITs名称 华夏中海消费封闭式基础设施证券投资基金 公募REITs简称 华夏中海消费REIT                         （场内简称：华夏中海消费REIT） 公募REITs代码 180607 公募REITs合同生效日 2025 年 10 月 20 日 基金管理人名称 华夏基金管理有限公司 基金托管人名称 中信银行股份有限公司 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集                         证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集证                         券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施                         证券投资基金指引（试行）》《华夏中海消费封                         闭式基础设施证券投资基金基金合同》《华夏中                         海消费封闭式基础设施证券投资基金招募说明                         书》或其更新等 收益分配基准日 2026年6月30日 截止收益 基准日公募REITs份额净值 - 分配基准 （单位：元） 日基金的 基准日公募REITs可供分配 17,023,844.24 相关指标 金额（单位：元）        本次分红比例 99.9892%        截止基准日公募REITs按照 17,022,000.00        本次分红比例计算的应分        配金额（单位：元） 本次公募REITs分红方案（单位：元/10 0.5674 份公募REITs份额） 有关年度分红次数的说明 本次分红为2026年度第2次分红 注：1、本基金本次收益分配方案已经基金托管人复核。 2、根据本基金基金合同约定，在符合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90% 以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配 条件的情况下每年不得少于 1 次。本次拟分配金额为人民币 17,022,000.00 元，占截止本次 收益分配基准日可供分配金额的 99.9892%。 截止基准日公募 REITs 按照本次分红比例计算的应分配金额与实际分配金额间可能存 在尾差，具体以注册登记机构的规则为准。                             1 二、与分红相关的其他信息 权益登记日 2026年8月28日 除息日 2026年8月31日（场内） 2026年8月28日（场外） 现金红利发放日 2026年9月2日（场内） 2026年9月1日（场外） 分红对象 权益登记日在本基金注册登记机构登记在册的本基金全体                  基金份额持有人。 红利再投资相关事项的说明 本基金收益分配采取现金分红方式，不支持红利再投资。 税收相关事项的说明 根据财政部、国家税务总局的财税[2002]128号《财政部、                  国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通                  知》及财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通                  知》的规定，基金向投资者分配的基金利润，暂不征收所得                  税。 费用相关事项的说明 本基金本次分红免收分红手续费。 注：1、本基金的分配方式为现金分红。 2、现金红利款将于 2026 年 9 月 1 日自本基金托管账户划出。 三、其他需要提示的事项 （1）权益分派期间（2026 年 8 月 26 日至 2026 年 8 月 28 日）暂停跨系统 转托管业务。 （2）根据《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》，本基金于本收益分 配公告披露当日上午开市起停牌一小时，上午十点三十分复牌。同时，根据《深 圳证券交易所证券投资基金业务指引第 3 号——基金通平台份额转让》，本基金 于本收益分配公告披露当日上午开市起暂停基金通平台份额转让业务一小时，于 当日上午十点三十分起恢复基金通平台份额转让业务。 （3）本基金可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理调整后的金额。 基金管理人计算年度可供分配金额过程中，应当先将合并净利润调整为税息折旧 及摊销前利润（EBITDA），并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公 司偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配金额计算调整项。本基金可供分 配金额计算调整项如下： 不动产基金发行份额募集的资金；收购不动产项目所支付的现金净额，包括 收购不动产项目所支付的对价抵减收购日取得的项目公司货币资金；期初现金余 额；应收和应付项目的变动；当期资本性支出；当期支付的利息及所得税费用； 偿还借款支付的本金以及对未来合理的相关支出预留，包括重大资本性支出、不 可预见费用、未来合理期间内需要偿付的经营性负债、运营费用等。                          2 经过上述项目调整后，本基金自 2026 年 4 月 1 日至本次收益分配基准日 （2026 年 6 月 30 日）可供分配金额为 17,018,389.04 元。 本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额 17,023,844.24 元，包含前 期未分配的可供分配金额 5,455.20 元，以及 2026 年 4 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的可供分配金额 17,018,389.04 元。 （4）权益登记日当天买入的基金份额享有本次分红权益，权益登记日当天 卖出的基金份额不享有本次分红权益。 四、相关机构联系方式 投资者可登录本公司网站（www.ChinaAMC.com）或拨打本公司客户服务电 话（400-818-6666）咨询、了解本次分红相关事宜。 五、风险提示 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并 不预示其未来业绩表现。因基金分红导致基金资产净值的变化，不会改变基金 的风险收益特征，不会降低基金投资风险或提高基金投资收益。基金管理人提 醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与 基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资者在参与本基金相关 业务前，应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等信 息披露文件，熟悉不动产基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投 资决策，自行承担投资风险，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并 根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身 风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本基金风险揭示详 见本基金招募说明书及其更新。 特此公告                                         华夏基金管理有限公司                                       二〇二六年八月二十六日                             3 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-26 · 中国内地 · 原文