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【原文】国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投                 资基金           2026 年中期报告              2026 年 06 月 30 日      基金管理人:上海国泰海通证券资产管理有限公司         基金托管人:中国银行股份有限公司         报告送出日期:2026 年 08 月 31 日                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分 之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月21日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动 产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                        第 1 页，共 89 页                                                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录.....................................................................................................................1 1.1 重要提示....................................................................................................................................................1 1.2 目录............................................................................................................................................................2 §2 不动产基金简介.....................................................................................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况.......................................................................................................................6 2.2 不动产项目基本情况说明.......................................................................................................................7 2.3 不动产基金扩募情况...............................................................................................................................8 2.4 基金管理人和运营管理机构 ..................................................................................................................8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ............................................................9 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构............................................9 2.7 信息披露方式 ...........................................................................................................................................9 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .....................................................................................9 3.1 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................................9 3.2 其他财务指标.........................................................................................................................................10 3.3 不动产基金收益分配情况 ....................................................................................................................10 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .......................................................................................12 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ......................................................................13 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .............................................13 3.7 报告期内发生的关联交易 ....................................................................................................................13 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况...........................................................................13 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况...................................................................................13                                                                    第 2 页，共 89 页                                           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况................................................13 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................13 4.1 报告期内不动产项目的运营情况........................................................................................................13 4.2 不动产项目所属行业情况 ....................................................................................................................17 4.3 不动产项目运营相关财务信息............................................................................................................19 4.4 项目公司经营现金流 ............................................................................................................................23 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................................................................................23 4.6 不动产项目投资情况 ............................................................................................................................23 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况...........................................................................24 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................................................................................24 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析.............................24 4.10 其他需要说明的情况 ..........................................................................................................................24 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................24 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...............................................................................................24 5.2 投资组合报告附注.................................................................................................................................25 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明...................................................................................25 §6 回收资金使用情况 ...............................................................................................................25 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...........................................................................................25 §7 管理人报告..........................................................................................................................25 7.1 基金管理人及主要负责人员情况........................................................................................................25 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .............................................30 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况......................................................31                                                             第 3 页，共 89 页                                               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况...................................................................................32 §8 运营管理机构报告 ...............................................................................................................33 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .......................................................................................33 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ......................................................................34 §9 其他业务参与人履职报告.....................................................................................................35 9.1 托管人报告 .............................................................................................................................................35 9.2 资产支持证券管理人报告 ....................................................................................................................36 9.3 原始权益人报告.....................................................................................................................................36 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................37 10.1 资产负债表...........................................................................................................................................37 10.2 利润表 ...................................................................................................................................................42 10.3 现金流量表...........................................................................................................................................45 10.4 所有者权益变动表 ..............................................................................................................................49 10.5 报表附注 ...............................................................................................................................................56 §11 基金份额持有人信息..........................................................................................................83 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................................83 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .................................................................................................83 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .............................................................................................85 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ................................................................86 §12 不动产基金份额变动情况...................................................................................................86 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................86 13.1 基金份额持有人大会决议 ..................................................................................................................86                                                                  第 4 页，共 89 页                                              国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ...................................86 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况.................................................................................87 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况.................................................................................87 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况...............................................................................................87 13.6 其他重大事件.......................................................................................................................................87 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................89 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................89 15.1 备查文件目录.......................................................................................................................................89 15.2 存放地点 ...............................................................................................................................................89 15.3 查阅方式 ...............................................................................................................................................89                                                                 第 5 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                            国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础 基金名称                            设施证券投资基金 基金简称 国泰海通城投宽庭保租房 REIT 场内简称 城投宽庭 基金代码 508031 交易代码 508031 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2023 年 12 月 27 日 基金管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效后 65 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 01 月 12 日                            本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部                            份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营                            权利；基础设施资产支持证券将根据实际情况 投资目标 追加对项目公司的权益性或债性投资。通过积                            极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施                            项目的运营收益水平及基础设施项目价值，力                            争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。                            基础设施基金 80%以上基金资产投资于基础设                            施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通                            过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公                            司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等 投资策略                            载体取得基础设施项目完全所有权或经营权                            利。前述项目公司的概况、基础设施项目情                            况、交易结构情况、现金流测算报告和资产评                            估报告等信息详见本基金招募说明书。                            本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支                            持证券全部份额，以获取基础设施运营收益并                            承担基础设施项目价格波动，因此与股票型基 风险收益特征                            金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                            金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基                            金，低于股票型基金。                            （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                            （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分 基金收益分配政策                            配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基                            金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                      第 6 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               得少于 1 次；若基金合同生效不满 3 个月可不                               进行收益分配；                               （三）每一基金份额享有同等分配权；                               （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其                               规定。                               在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基                               金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，                               基金管理人可在与基金托管人协商一致，并按                               照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分                               配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份                               额持有人大会，但应于变更实施日在规定媒介                               公告。 资产支持证券管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 运营管理机构 上海城投置业经营管理有限公司 注：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金由国泰君安城投宽庭保障 性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础 设施证券投资基金经中国证监会注册募集。《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证 券投资基金基金合同》自 2023 年 12 月 27 日生效。 2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名称为上海国泰海通证券资产管 理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 变更为国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海通城投宽庭保障 性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自 2025 年 9 月 29 日生效。 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：江湾社区项目 项目公司名称 上海城驰房地产有限公司 不动产项目业态 租赁住房                               通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停 不动产项目主要经营模式                               车场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市杨浦区国泓路 392 弄 不动产项目名称：光华社区项目 项目公司名称 上海城业房地产有限公司 不动产项目业态 租赁住房                               通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停 不动产项目主要经营模式                               车场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市杨浦区学德路 27 弄                         第 7 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.3 不动产基金扩募情况                                                                 单位：人民币元              扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况                                                              2025 年 8 月 7 日，                                                              本基金发布了《上                                                              海国泰海通证券资                                                              产管理有限公司关                                                              于决定国泰君安城                                                              投宽庭保障性租赁                                                              住房封闭式基础设                                                              施证券投资基金拟                                                              扩募并新购入基础                                                              设施项目的公                                                              告》，目前正在按                                                              照规定对拟购入的                                                              不动产项目进行全                                                              面尽职调查。 2.4 基金管理人和运营管理机构         项目 基金管理人 运营管理机构                          上海国泰海通证 名称 券资产管理有限 上海城投置业经营管理有限公司                          公司              姓名 吕巍 伊书锦                          上海国泰海通证                          券资产管理有限 信息披露事务负 上海城投置业经营管理有限公司副总              职务 公司合规总监、 责人 经理                          督察长、首席风                          险官              联系方式 95521 021-52232058                          上海市黄浦区中 注册地址 山南路 888 号 8 上海市杨浦区国和路 60 号                          层                          上海市黄浦区中 办公地址 山南路 888 号 B 上海市杨浦区清波路 58 号东楼 3 楼                          栋 2-6 层及 8 层 邮政编码 200011 201112 法定代表人 陶耿 吴晓波                            第 8 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 中国银行股份有限 上海国泰海通证券资产 中国银行股份有限公司 名称                 公司 管理有限公司 上海市分行                 北京市西城区复兴 上海市黄浦区中山南路 注册地址 中山东一路 23 号                 门内大街 1 号 888 号 8 层                              上海市黄浦区中山南路                 北京市西城区复兴 办公地址 888 号 B 栋 2-6 层及 8 银城中路 200 号                 门内大街 1 号                              层 邮政编码 100818 200011 200120 法定代表人 葛海蛟 陶耿 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                       中国证券登记结算有限责任公 注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                       司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 www.gthtzg.com                                         上海市黄浦区中山南路 888 号 B 栋 2-6 不动产基金中期报告备置地点                                         层及 8 层                §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                           金额单位：人民币元                                  报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30             期间数据和指标                                                日） 本期收入 91,674,545.08 本期净利润 42,049,173.24 本期经营活动产生的现金流量净额 53,242,114.15 本期现金流分派率（%） 1.71 年化现金流分派率（%） 3.45             期末数据和指标 报告期末（2026 年 06 月 30 日） 期末不动产基金总资产 3,156,565,046.89 期末不动产基金净资产 2,998,001,118.41 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 105.29                          第 9 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1、本表中的本期净利润根据项目公司未经审计的数据测算。 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据 3、截至本报告期末，本基金市值为 38.02 亿，本期现金流分派率=本报告期可供分配金额/报 告期末本基金市值，年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额年化后金额/报告期末 本基金市值。 3.2 其他财务指标                                                             单位：人民币元              数据和指标 2026 年 期末不动产基金份额净值 2.9980 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                             单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 64,969,095.15 0.0650 -     2025 年 127,968,243.74 0.1280 -     2024 年 130,667,759.58 0.1307 -                                                       为自 2023 年 12 月 27                                                       日(基金合同生效日)到     2023 年 1,593,219.70 0.0016                                                       2023 年 12 月 31 日的可                                                       供分配金额 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关 基金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑基础设施项目公司经营情况和持续发展等因素调整 可供分配金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给 投资者的法定要求，实际分配情况届时以管理人公告为准。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                             单位：人民币元      期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                       2025 年度第二次收益分      本期 64,599,997.99 0.0646 配（收益分配基准日                                                       2025 年 12 月 31 日）                                                       2024 年度第二次分红     2025 年 130,610,001.69 0.1306                                                       （收益分配基准日 2024                              第 10 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               年 12 月 31 日）及 2025                                                               年度第一次收益分配                                                               （收益分配基准日 2025                                                               年 6 月 30 日）                                                               2024 年度第一次分红       2024 年 65,009,998.53 0.0650 （收益分配基准日 2024                                                               年 6 月 30 日）                                                               2023 年 12 月 27 日基金       2023 年 - - 设立，2023 年内未进行                                                               收益分配 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元                项目 金额 备注 本期合并净利润 42,049,173.24 - 本期折旧和摊销 24,206,391.37 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -690,556.29 - 本期息税折旧及摊销前利润 65,565,008.32 - 调增项 使用以前期间预留支出 12,688,742.91 - 调减项 应收、应付项目的变动 -4,623,000.84 - 未来合理相关支出预留 -8,661,655.24 - 本期可供分配金额 64,969,095.15 - 注：本期“使用以前期间预留支出”，主要用于支付基金管理人的基金管理费、基金托管费、外 部运营管理机构管理费及中介机构专业服务费等；同时，本期“未来合理相关支出预留”主要考虑 基金管理费、托管费、运营管理费等未支付的相关费用的合理预留。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期未来合理支出相关预留调整项主要是基金管理费、托管费、运营管理费等未支付的相关费                             第 11 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 用的合理提前预留。考虑前述预留的原因主要是：为应对相关管理费等后续实际支付需求，需在报 告期内进行提前进行合理预留；前述预留调整项均具备合理性。 上年同期未来合理相关支出预留调整项实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 1、基金管理人及资产支持证券管理人(上海国泰海通证券资产管理有限公司): 本基金的基金管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（首次年度审 计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.2%的年费率按日计提，计 算方法如下： B＝A×0.2%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 （含募集期利息）为基数）。 基金管理人（上海国泰海通证券资产管理有限公司）本报告期内计提管理费 3,018,247.91 元，截至报告期末尚未支付。本报告期支付了 2025 年度管理费 6,125,309.65 元。 2、基金托管人(中国银行股份有限公司): 基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.01%的年费率按年度计提。计算方法如下： M＝L×0.01%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数； M 为每年度应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 （含募集期利息）为基数）。 基金托管人（中国银行股份有限公司）本报告期内计提托管费 150,912.40 元，截至报告期末 尚未支付。本报告期支付了 2025 年度托管费 306,265.38 元。 3、外部管理机构（上海城投置业经营管理有限公司）： 本基金的运营管理费为运营管理机构在运营管理协议项下就提供物业运营管理服务收取的管理 费，包括基础运营管理费、绩效运营管理费。具体费率及支付方式按以下约定： 每个自然季度的基础运营管理费=监管账户收取的该自然季度的资产运营收入（含税）×15%。 绩效运营管理费=（该资产运营收入回收期全部物业资产实现的运营净收益（为免疑义，为根 据本条约定计算绩效运营管理费之目的，前述运营净收益为支付绩效运营管理费前的运营净收益） -该资产运营收入回收期全部物业资产的运营净收益目标金额）×【20】%。绩效运营管理费可为 负，如为负则相应扣减基础运营管理费。 本报告期内计提 2026 年上半年基础运营管理费 13,954,034.49 元，本报告期内支付了 2025 年四季度基础运营管理费、 2025 年绩效运营管理费及 2026 年一季度运营管理费合计                         第 12 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14,160,404.23 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立，具体关联交易 详见“10.5.10 关联方关系”和“10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                       §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过专项计划 100%持有的不动产由 2 个保障性租赁住房项目组成。其中，上海城驰房 地产有限公司持有的江湾社区项目自 2022 年 11 月开始运营，截至 2026 年 6 月 30 日，已运营约 3.7 年；上海城业房地产有限公司持有的光华社区项目自 2023 年 3 月开始运营，截至 2026 年 6 月 30 日，已运营约 3.3 年。两个项目均位于上海市杨浦区新江湾城板块，地理位置优越。 报告期内，底层不动产未发生重大不利变化，未实施重大经营策略调整，不存在未决重大诉讼                          第 13 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 或纠纷。截至报告期末，不动产项目保持平稳运营，租户结构稳定、分散化程度高。从租户行业分 布来看，项目租户从事行业类型多元，主要覆盖项目周边及地铁沿线的互联网、金融、教育等行 业，包括如字节跳动、哔哩哔哩、叠纸科技等互联网企业以及复旦大学、同济大学等高校。该类行 业租户整体收入水平及租金支付能力较强，租约稳定性较高、履约能力良好，为项目持续保持较高 续租率提供有力支撑。项目无单一客户及其关联方现金流占比超 10%情形，也进一步保障出租率的 稳定性。两个社区设置底层配套商业，业态涵盖便利店、健身房、餐饮等，配套商业总可出租面积 3,983.80㎡，报告期末已出租面积 3,647.70㎡，配套商业出租率 91.56%，为租户提供一定的配套 服务。 本报告期内，项目周边新增一个保障性租赁住房竞品，为位于上海市杨浦区新江湾街道国霞路 455 号的“晟光里公寓上海新江湾店”，该项目供应 658 套保障性租赁住房；同时，本报告期内新 增市场化租赁住房安住·新江湾城家高级公寓，位于上海市杨浦区国和路 580 号，该项目供应 747 套市场化租赁住房。上述新增项目均已进入运营稳定阶段，暂未对本基金底层不动产运营产生显著 冲击，预计后续带来的经营影响有限。整体而言，本项目周边区域保租房产品供应数量相对有限， 考虑到本项目地理位置优越，交通便捷通达，且具备充足的公共空间、绿化景观、配套设施及良好 的社区氛围，在周边区域内具备一定的竞争优势。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                       上年同期                                    本期（2026                                                     （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                     期末（2025                                     年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                       日）                                                         日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 121,961.06 121,961.06 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 114,844.46 113,744.00 0.97       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.16 93.26 0.90       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在       报告期内租 4 租租约租金单 元/平/月 130.96 132.19 -0.93       金单价水平               价按照面积加               权计算的月末                        第 14 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               时点租金单价               的平均值，含               税               报告期末租赁               住房在租租约       报告期末剩 5 剩余租期按照 天 334.41 303.25 10.28       余租期情况               面积进行加权               计算               所属本报告期               内租赁住房合       报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.96 99.99 -0.03       金收缴率 报告期内租赁               住房的应收租               金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：上海城驰房地产有限公司                                                      上年同期                                    本期（2026                                                    （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                    月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                    期末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 79,997.38 79,997.38 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 75,342.01 72,848.87 3.42       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.18 91.06 3.12       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在               租租约租金单       报告期内租 价按照面积加 4 元/平/月 129.33 131.59 -1.72       金单价水平 权计算的月末               时点租金单价               的平均值，含               税                        第 15 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               报告期末租赁               住房在租租约       报告期末剩 5 剩余租期按照 天 356.49 307.34 15.99       余租期情况               面积进行加权               计算               所属本报告期               内租赁住房合       报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.95 99.99 -0.04       金收缴率 报告期内租赁               住房的应收租               金 不动产项目名称：上海城业房地产有限公司                                                      上年同期                                    本期（2026                                                    （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                    月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                    期末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 41,963.68 41,963.68 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 39,502.45 40,895.13 -3.41       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.13 97.45 -3.32       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在               租租约租金单       报告期内租 价按照面积加 4 元/平/月 134.01 133.25 0.57       金单价水平 权计算的月末               时点租金单价               的平均值，含               税               报告期末租赁       报告期末剩 住房在租租约 5 天 292.30 295.97 -1.24       余租期情况 剩余租期按照               面积进行加权                        第 16 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  计算                  所属本报告期                  内租赁住房合        报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.98 99.99 -0.01        金收缴率 报告期内租赁                  住房的应收租                  金 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1、行业基本情况 近年来，我国政府不断加大对租赁住房市场的培育和发展，对租赁市场的扶持力度不断加大， 扶持政策频出。2021 年 2 月 4 日，上海发布《关于进一步整顿规范本市住房租赁市场秩序的实施 意见》，明确了对租赁运营商、房源信息发布、租赁合同备案等方面的管理。2025 年 7 月 21 日， 国务院公布《住房租赁条例》，旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定 住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。随着监管介入 和经营合规化，行业形成正向循环，包括上海城投集团在内的国有企业积极进军租赁市场，在盘活 存量土地资源、增加租赁住房供给、稳定租赁市场等方面起引导作用。 2、发展阶段 全国保障性租赁住房行业先后经历了 2019-2021 年的顶层框架搭建期、2022-2025 年 “十四 五” 周期的规模快速扩张期，自 2026 年“十五五”开局起正式进入高质量运营新阶段，行业发展 重心从增量建设转向运营提质、存量盘活与资产证券化深化；上海市场发展节奏领先全国，已步入 “增量建设+存量盘活”双轮驱动、保租房与公租房并轨管理的成熟阶段。 3、周期性特点 租赁住房行业与区域人口流动性、房价等因素密切相关，对于人口持续流入的大城市，尤其是 上海等超一线城市，其流动性增强、晚婚晚育及家庭小型化等趋势，将持续保障租赁住房的需求稳 定性，行业大周期性特征并不明显。但是，租赁住房行业存在一定的季节性特征，比如春节假期前 属于短期的淡季，主要是因为租赁客户返乡过节，租赁需求存在一定的延后；夏季则属于传统的毕 业季租赁旺季，相关租赁需求相对旺盛，对于稳定期项目，整体季节性波动对全年收益达成不会产 生重大影响。                           第 17 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4、竞争格局 租赁住房行业具有较强的区域性特征，项目周边市场供需对行业竞争情况有较大影响。本项目 所处的上海市 2025 年末户籍常住人口达 1,510.91 万人，较 2024 年末增加 14.14 万人，城市长期 保持强劲的人才吸引力，人口规模稳中有升。2026 届上海市高校毕业生预计达 25.8 万人，其中研 究生 9.1 万人、普通本专科 16.7 万人，毕业生规模持续扩大，叠加持续流入的外地优秀人才，为 租赁市场输送了持续稳定的刚性居住需求。从供应端来看，上海市租赁住房市场绝大部分供给仍是 分散式房源，存在质量相对低下、房龄整体偏大、结构设施老旧、配套较为匮乏等问题；机构化集 中式房源占比稳步提升，其中保障性租赁住房已成为集中式供给的核心组成部分。截至“十四五” 期末，上海市已累计建设筹措保障性租赁住房 61.2 万套（间）、形成供应 40.4 万套（间），超额完 成原定规划目标；“十五五” 期间还将新增供应 25 万至 27 万套（间），随着合规化、品质化房源 持续入市，市场供需错配的矛盾正逐步缓解，行业竞争重心也从规模扩张转向运营品质与服务能力 的比拼。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 截至 2026 年 8 月 17 日，随着全市“公保简并”工作持续落地、原公租房项目有序纳入保租房 管理体系，叠加新建改建项目批量入市，“随申办”平台显示上海市已登记入市的保障性租赁住房 项目合计达 779 个，位于杨浦区的共 53 个，其中中企云萃江湾、可遇新江湾、颐家公寓、乐活智 寓、安泊派青年社区、晟光里公寓 6 个保障性租赁住房项目与本项目同处于新江湾城板块，其余项 目与本项目地理位置相距较远，竞争关系较弱。同属于新江湾城板块的竞品项目整体体量有限， 2026 年内预计板块内暂无大规模 R4 租赁项目入市，整体而言本项目周边区域供应相对有限，竞争 压力相对可控，且本项目是采取民用水电的纯 R4 租赁社区，具备充足的公共空间、绿化景观和完 善的配套设施，叠加国企品牌与标准化运营体系优势，项目整体上具备较为突出的竞争优势。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年 3 月国家《“十五五”规划纲要》正式发布，提出统筹推进存量商品房和闲置商业办 公用房盘活利用，探索配租型、配售型保障性住房房源有序转换和统筹使用；国务院明确将存量房 屋收购盘活升级为全国性保障性租赁住房筹措路径，2026 年 1 月中国人民银行宣布下调保障性住 房再贷款 1 年期利率至 1.25%，同年 1 月财政部、税务总局发布公告延续公共租赁住房税收优惠政 策，包括对公租房免征房产税、租金收入免征增值税，住房租赁企业向个人出租住房可选择简易计 税方法按 1.5%征收率缴纳增值税，企事业单位向个人、专业化规模化租赁企业出租住房减按 4%税 率征收房产税等内容。 2026 年上半年上海市正式推进公共租赁住房与保障性租赁住房并轨管理，杨浦区等区域陆续 完成项目属性转换，并轨后准入仅保留合法就业、区域内人均住房面积低于 15 平方米两项核心条 件，已签约租户租金标准与合同周期保持不变，申请渠道统一接入随申办；同年 2 月上海启动中心 城区二手房收购保租房试点，5 月试点扩容至杨浦区等全部中心城区，优先锁定轨交沿线、产业集 聚区域的小户型房源，同时上海市对保障性租赁住房项目免收城市基础设施配套费，非居住用地上                         第 18 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 新建、改建的保租房取得认定书后用水、用电、用气价格统一执行居民标准；2026 年 7 月底 8 月 初上海随申办 “我要租房” 板块上线 “新就业青年安居服务”，杨浦区为首批开放受理的区域之 一，符合 35 周岁以下、本人及配偶未成年子女在沪无自有住房、2026 年 1 月 1 日以后在沪新就业 缴保且社保基数不超过上年度本市城镇单位就业人员平均工资 2 倍、取得高水平大学本科及以上学 历且毕业不满 3 年、未享受过本市及各区租房补贴政策条件的群体，可申请享受保障性租赁住房 租房补贴，补贴按房源所在区域差异化执行，外环线内房源补贴不超过租赁合同网签备案价的 40% 且每套最高不超过 2500 元/月，保障期限为 2 年，第二年补贴标准退坡 50%，全市房源统筹打通可 跨区选房。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 在本项目底层资产所处的上海市租赁住房市场，供给方面，为了缓解新市民、新青年的住房压 力，上海市积极筹建保障性租赁住房，促进住房保障工作高质量发展。2026 年上海市《政府工作 报告》指出，2025 年上海市已建设筹措保障性租赁住房 7.4 万套（间）、累计达到 61 万套（间）                                                   ， 筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位 3.2 万张；2026 年计划筹措供应“新时代城市建 设者管理者之家”床位 3 万张以上，完善保障性租赁住房供应管理和配套服务。2 月 10 日《上海 市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，十五五期间上海市将推动保障性住房供应扩 容提质，强化公共租赁住房兜底保障作用，以新市民、青年人为重点增加保障性租赁住房供给，优 化供给结构、布局和时序，新增供应保障性租赁住房 25-27 万套（间），新增供应新时代城市建设 者管理者之家床位 12 万张以上，加强各类人才安居服务。未来保障性租赁住房将进一步成为上海 市租赁市场的“压舱石”和“稳定器”，进一步夯实租购并举的住房制度基础。 需求方面，上海租赁市场整体呈现需求量大、品质要求高两大核心特点。上海市 2025 年末户 籍常住人口 1,510.91 万人，相比 2024 年末增加 14.14 万人，长期保持较高的人才吸引力。2025 学年上海市研究生毕业学生数 7.48 万人，较上学年增长 6.7%；普通本专科毕业学生数 15.10 万 人，新增毕业学生和外地优秀人才为市场带来大量租赁需求。此外，2025 年度上海市全市居民人 均可支配收入 91,987 元，是全国居民人均可支配收入的 2.12 倍，整体市场对高品质住房需求较 大。随着近年来新增保障性租赁住房的持续入市，上海租赁市场的供给端压力将有所缓解。同时基 于上海租赁市场的特性，市场新增需求预计将会持续，高品质、规范化的保障性租赁住房仍将长期 受到市场喜爱。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 2,723,879,666.60 2,694,703,291.81 1.08 2 总负债 1,964,850,065.30 1,912,635,735.02 2.73 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额 （元） 变动比例（%） 1 营业收入 91,128,759.01 89,828,186.98 1.45                         第 19 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 营业成本/费用 41,963,013.69 41,647,972.46 0.76 3 EBITDA 70,813,420.79 70,082,298.86 1.04 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                            报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                                    主要资产科目 1 投资性房地产 1,715,825,611.11 1,729,939,870.96 -0.82                                    主要负债科目 1 长期应付款 1,224,805,455.70 1,224,805,455.70 0.00 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                            报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                                    主要资产科目 1 投资性房地产 878,324,062.31 885,524,499.76 -0.81                                    主要负债科目 1 长期应付款 600,376,289.41 600,376,289.41 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                                     金额单位：人民币元                     本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                      2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                             金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                             变化（%）                       金额 收入比例 金额 收入比例                                   （％） （％）                 59,113,136.3 57,713,571.2 1 租赁收入 100.00 100.00 2.43                            2 0 2 其他收入 - - - - -       营业收入 59,113,136.3 57,713,571.2 3 100.00 100.00 2.43       合计 2 0 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                                     金额单位：人民币元                     本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日 金额同比 序号 构成                      2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日） 变化（%）                                   第 20 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              占该项目总 占该项目总                  金额 收入比例 金额 收入比例                                （％） （％）               32,015,622.6 32,114,615.7 1 租赁收入 100.00 100.00 -0.31                          9 8 2 其他收入 - - - - -       营业收入 32,015,622.6 32,114,615.7 3 100.00 100.00 -0.31       合计 9 8 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                    金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                    变化（%）                  金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％）       折旧与摊 14,199,033.6 14,197,240.6 1 51.41 51.96 0.01       销 3 8       运营管理 2 9,064,482.06 32.82 8,865,195.99 32.44 2.25       费       税金及附 3 3,830,313.34 13.87 3,993,502.05 14.61 -4.09       加       其他成本/ 4 527,429.79 1.90 268,896.36 0.99 96.15       费用       营业成本/ 27,621,258.8 27,324,835.0 5 100.00 100.00 1.08       费用合计 2 8      注：其他成本/费用较上年同期变动超 30%，主要是因为本年实际支付保险费用的时间性差异导 致的波动。 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                    金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                    变化（%）                  金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％）       折旧与摊 1 7,245,132.59 50.52 7,244,771.04 50.58 0.00       销 2 运营管理 4,889,552.43 34.09 4,901,095.18 34.22 -0.24                              第 21 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       费       税金及附 3 1,867,905.53 13.02 1,815,567.34 12.68 2.88       加       其他成本/ 4 339,164.32 2.37 361,703.82 2.52 -6.23       费用       营业成本/ 14,341,754.8 14,323,137.3 5 100.00 100.00 0.13       费用合计 7 8 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                                       上年同期（2025                                                 本期（2026 年 01                                                                        年 01 月 01 日-                     指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                      及计算公式 06 月 30 日）                                                                            日）                                                     指标数值 指标数值                     （营业收入- 1 毛利率 营业成本）/ % 60.58 59.88                     营业收入                     净利润+折旧        息税折旧摊 摊销+利息支 2 元 45,800,386.98 44,891,458.50        销前利润 出+所得税费                     用                     息税折旧摊销        息税折旧摊 3 前利润/营业 % 77.48 77.78        销前利润率                     收入 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                                       上年同期（2025                                                 本期（2026 年 01                                                                        年 01 月 01 日-                     指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                      及计算公式 06 月 30 日）                                                                            日）                                                     指标数值 指标数值                     （营业收入- 1 毛利率 营业成本）/ % 62.03 62.10                     营业收入                     净利润+折旧        息税折旧摊 摊销+利息支 2 元 25,013,033.81 25,190,840.36        销前利润 出+所得税费                     用        息税折旧摊 息税折旧摊销 3 % 78.13 78.44        销前利润率 前利润/营业                                 第 22 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据不动产项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，项目公司取得 的物业资产运营收入等款项应直接进入监管账户。基金管理人按季度向监管银行提供本季度项目公 司的预算明细。资金划拨及对外支付均由基金管理人复核后将划款指令提交监管银行，监管银行根 据基金管理人指令执行并监督资金拨付。 报告期内，不动产项目公司现金流流入合计为 103,173,170.23 元（上年同期为 101,406,027.12 元），本期主要收到租赁收入、租户押金、存款利息及其他经营活动相关收入合计 等；现金流流出合计为 40,268,539.52 元（上年同期为 45,179,825.10 元），本期主要是支付外部 管理机构的管理费、相关税金、租户退租退款、支付工程质保金等。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。                         第 23 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求购买了足额的财产一 切险、公众责任险。相关保险均在有效期内，保险公司履约正常，到期后项目公司将继续购买足额 保险。 上海城驰房地产有限公司（持有江湾社区）、上海城业房地产有限公司（持有光华社区）作为 被保险人和投保人已经向中国太平洋财产保险股份有限公司上海分公司分别购买了财产一切险（承 保范围：在保险期间，由于自然灾害或者意外事故造成保险标的的直接物质损坏或者灭失，保险人 按照合同约定负责赔偿）、公众责任险（承保范围：在从事经营活动或自身业务过程中因过失导致 意外事故发生，造成第三者人身伤害或财产损失并且受害方在保险期限内首次提出赔偿请求）。本 报告期内，未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                  单位：人民币元                                                占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                  比例（%） 1 固定收益投资 - -                       第 24 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                - -       产 3 货币资金和结算备付金合计 972,745.05 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 972,745.05 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、中国证券投资基金业协会修订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资 基金估值业务的指导意见》等法律法规、估值指引的相关规定，以及基金合同对估值程序的相关约 定，对基金所持有的投资品种进行估值。日常估值的账务处理、基金份额净值的计算由基金管理人 独立完成，并与基金托管人进行账务核对，经基金托管人复核无误后，由基金管理人对外公布。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人已将回收资金全部使用完毕，相关情况已在本基金 2025 年第四季度报告及 2025 年 年度报告披露。                        §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 上海国泰海通证券资产管理公司是国泰海通证券的全资子公司。作为业内首批券商系资产管理 公司，公司成立于 2010 年 10 月，注册资本人民币 20 亿元。自 2005 年发行第一只集合资产管理计                        第 25 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 划至今，国泰海通资管拥有二十多年资产管理行业积淀。 本基金管理人自 2023 年 12 月开始运营本基金，除本基金外，本基金管理人还于 2022 年 9 月 开始运营国泰海通临港创新产业园 REIT、国泰海通东久新经济 REIT，于 2025 年 1 月开始运营国 泰海通济南能源供热 REIT，于 2026 年 6 月开始运营国泰海通砂之船商业 REIT。基金经理不动产投 资及运营管理经验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目 不动产项目 姓名 职务 运营或投资 运营或投资 说明               任职日期 离任日期                                       管理年限 管理经验                                                 王欣慰，硕                                                 士研究生学                                                 历，毕业于                                                 悉尼大学，                                                 曾就职于国                                                 金证券股份                                                 有限公司、                                                 华创证券有                                                 限责任公                                                 司、上海东                                                 方证券资产                                                 管理有限公                                                 司，现就职                                                 于上海国泰                                                 君安证券资 王欣 本基金的基 产管理有限               2023-12-27 - 8年 - 慰 金经理 公司。长期                                                 从事资产证                                                 券化及                                                 REITs 相关                                                 工作，拥有                                                 丰富的实操                                                 经验，涉及                                                 资产包括产                                                 业园区、写                                                 字楼、商                                                 场、融资租                                                 赁、应收账                                                 款、高速公                                                 路等。2023                                                 年加入上海                                                 国泰君安证                            第 26 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                券资产管理                                                有限公司不                                                动产投资                                                部，现任国                                                泰海通城投                                                宽庭保障性                                                租赁住房封                                                闭式基础设                                                施证券投资                                                基金（2023                                                年 12 月 27                                                日—至今）                                                的基金经                                                理、国泰海                                                通砂之船封                                                闭式商业不                                                动产证券投                                                资基金                                                （2026 年 6                                                月 1 日—至                                                今）的基金                                                经理。                                                张鹏坤,硕士                                                研究生学                                                历，毕业于                                                上海交通大                                                学。自 2018                                                年起，先后                                                就职于旭辉                                                集团和龙湖                                                集团租赁住                                                房板块，从 张鹏 本基金的基 事不动产投              2023-12-27 - 8年 - 坤 金经理 资及资产管                                                理工作，深                                                耕租赁住房                                                领域，具有                                                丰富的租赁                                                住房投、                                                融、管、退                                                经验，任职                                                期间主要负                                                责上海、北                                                京、杭州等                           第 27 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                地区大型租                                                赁社区的投                                                资及资产管                                                理工作。                                                2023 年加入                                                上海国泰君                                                安证券资产                                                管理有限公                                                司不动产投                                                资部，现任                                                国泰海通城                                                投宽庭保障                                                性租赁住房                                                封闭式基础                                                设施证券投                                                资基金                                                （2023 年 12                                                月 27 日—至                                                今）的基金                                                经理、国泰                                                海通东久新                                                经济产业园                                                封闭式基础                                                设施证券投                                                资基金                                                （2025 年 1                                                月 11 日—至                                                今）的基金                                                经理、国泰                                                海通砂之船                                                封闭式商业                                                不动产证券                                                投资基金                                                （2026 年 6                                                月 1 日—至                                                今）的基金                                                经理。                                                刘敏，硕士                                                研究生学                                                历，毕业于      本基金的基 刘敏 2023-12-27 - 9年 复旦大学， -      金经理                                                具有 5 年以                                                上不动产运                                                营管理经                           第 28 页，共 89 页             国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   验。自 2016                                   年起先后任                                   职于大昌行                                   投资管理                                   （上海）有                                   限公司、珠                                   海万纬物流                                   发展有限公                                   司，从事不                                   动产资产运                                   营管理工                                   作，全面负                                   责上海、宁                                   波、廊坊、                                   沈阳、昆明                                   等地区项目                                   公司资产运                                   营管理工                                   作。2022 年                                   加入上海国                                   泰君安证券                                   资产管理有                                   限公司，现                                   任国泰海通                                   城投宽庭保                                   障性租赁住                                   房封闭式基                                   础设施证券                                   投资基金                                   （2023 年 12                                   月 27 日—至                                   今）的基金                                   经理、国泰                                   海通临港创                                   新智造产业                                   园封闭式基                                   础设施证券                                   投资基金                                   （2025 年 3                                   月 21 日—至                                   今）的基金                                   经理。 注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基 金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。                   第 29 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相关规定以及 基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合 同、招募说明书约定的行为，无侵害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定在 2023 年 12 月完成了初始基金资产投资之后，在本报告期内没有新增 投资。截至本期末，本基金通过持有国泰海通资管城投宽庭保障性租赁住房基础设施资产支持专项 计划资产支持证券全部份额，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基 金持有的不动产资产组合由两个保租房项目组成，包括位于上海市杨浦区国泓路 392 弄的江湾社区 和上海市杨浦区学德路 27 弄的光华社区。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金应当将 90% 以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。 本基金本报告期内实施收益分配 1 次（2025 年度第二次收益分配），基金管理人对 2025 年 7 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日的基金收益进行分配，实际分配金额 64,599,997.99 元，2025 年度实 际分配金额占期间可供分配金额的 99.9936%。分配比例符合相关法规及基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，基金管理人建立了内部审批机制和评估机制，具体机制包括：制定了《上 海国泰海通证券资产管理有限公司关联交易管理办法》《上海国泰海通证券资产管理有限公司产品 交易冲突防范与隔离管理办法》等制度，并在相关制度及本基金基金合同中对关联方、关联关系及 关联交易进行了界定，明确规范了关联交易的审议程序。对于确有必要开展的、存在潜在利益冲突 的关联交易，基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根据法律法规                           第 30 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从维护基金份额持有人利益、保障基金合规运作角度出发，在合规 文化建设、制度体系建设、合规审查及检查、反洗钱、员工执业行为规范等角度开展工作，不断深 化员工的合规意识，推动公司合规文化和内部风险控制机制的完善和优化。 内部监察工作重点包括以下几个方面： 1、合规文化建设。管理人通过内外部合规培训、合规考试、法规解读、法律法规库维护更 新、监管会议精神传达等多种形式推动公司合规文化建设，不断提高全体员工合规意识，为公司业 务健康发展提供良好的文化土壤。 2、制度体系建设和完善。管理人根据法律法规变化，结合行业新动态，围绕新业务需要，不 断优化和健全公司制度体系，并注重相关制度体系的落实和执行。通过制度体系的建设和完善，不 断提升了业务管理流程的健全性、规范性、精细化和可操作性，为公司业务规范运营和合规管理进 一步夯实了制度基础。 3、合规审查和检查。根据法律法规、监管要求和公司制度规定，做好对公司新业务、新产 品、新投资品种及其他创新业务的法律合规及风险控制支持，定期对产品销售、投资、研究及交易 等相关业务活动的日常合规性进行检查，查漏补缺。合规检查工作促进了内部控制管理的完善，防 范了合规风险的进一步发生。 4、员工执业与投资行为管理。根据法律法规和公司制度要求，管理人不断加强员工执业行为 管理。管理人要求新员工入职时需提供和完善个人信息并完成相关投资的申报工作，对投资、交易 人员的通讯工具实行交易时间段集中管理，并对监控摄像、电子邮件、电话录音和即时通讯工具聊 天记录定期进行合规检查。通过一系列常态化的员工执业和投资行为管理，促进员工执业和投资行 为持续符合监管要求。 5、反洗钱合规管理。本报告期内，管理人持续加强反洗钱合规管理，制定反洗钱工作方案， 并在年度内推进落实。持续做好日常可疑交易监控排查、客户风险等级划分、修订反洗钱内部控制 管理制度、跟进反洗钱系统改造、完成各类反洗钱工作报告、反洗钱金融机构分类评级自评工作 等。 管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部 合规风控工作的科学性和有效性，努力防范和控制各类风险，保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 在本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他公募 REITs 的相关法律法规的规定，诚实守信、勤勉尽责、合规稳健的 开展运营管理工作。                     第 31 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金管理人组织召开月度经营会议、不定期专题会议进行项目经营业绩分析，对预算的执行 情况进行监督管理；开展运营巡查及安全生产检查；协同运营管理机构从项目招租管理策略、运营 服务管理质量、财务管理等各方面开展运营管理工作；开展项目公司印章和证照的使用和账户现金 流管理。报告期内，基金管理人与运营管理机构始终保持精工协作，确保项目保持稳健运营。 本报告期内，基金管理人协同运营管理机构及原始权益人召开了 2025 年年度业绩说明会，在 业绩说明会中向投资者讲解不动产项目业绩及运营管理情况，并对投资者的问题进行了回答。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说 明书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容相应分级履行基金经理 与运营管理团队决策、运营管理咨询委员会讨论及公司公募 REITs 议事机构决策流程。本报告期 内，基金管理人完成了基金分红方案的审议等事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人通过现场巡查、日常文件资料审查、经营周报、项目现场主要负责人 访谈交流等方式，对日常运营情况如租户的新签、到期、续租、退租情况，物业安全管理，租户满 意度等情况充分的了解并督促运营管理机构认真履职相关运营管理工作，以确保项目稳健运营，提 前进行相关风险的预判及规避。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人持续对运营管理机构的履职情况进行监督管理，运营管理机构保持勤 勉尽责、专业审慎的态度，严格执行运营管理协议约定的各项运营管理职责，不存在违反运营管理 服务协议相关条款的重大情形。 本报告期内，基金管理人督促运营管理机构不断进行经营业绩的提升和运营策略的调整，落实 经营计划，确保项目运营工作合规稳健。 本报告期内，基金管理人对运营管理机构履行信息披露配合义务的情况进行监督管理，运营管 理机构进一步更新了《上海城投置业经营管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务配合信 息披露管理办法》，确保信息披露的准确性和及时性。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金信息披露事务负责人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法 规、相关规定以及基金合同约定，切实履行信息披露职责。持续完善多部门协作机制，规范信息披 露流程管理，有序完成定期报告与临时公告的编制及披露工作，确保信息披露的真实性、准确性与                     第 32 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 完整性。报告期内积极开展投资者活动，及时与投资者进行交流，进一步提升信息披露透明度，恪 守合规底线，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格执行信息披露管理制度，全面落实信息披露合规要求。管理人通 过事前合规审查、事后留痕追溯的机制，确保信息披露流程规范、文件内容完整。严格遵循信息隔 离墙制度，不断完善敏感信息管理机制，有效防范内幕信息泄露风险。报告期内未发生需暂缓或豁 免披露事项，相关决策机制及留痕流程符合监管要求。信息披露文件管理方面，实现审核记录及披 露文件留痕存储，确保相关文档可追溯、可复核。管理人将持续保障信息披露全流程的规范运作， 维护市场公平性与投资者权益。                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，根据《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金运营管理服 务协议》的约定，上海城投置业经营管理有限公司为不动产项目公司及不动产项目提供相关运营管 理服务。 上海城投置业经营管理有限公司始终保持勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约定的各项运营管 理职责和义务，主要内容包括执行年度经营计划、招租招商、租户日常沟通、租金催缴及资产修理 维护、招标采购、安全生产及其他日常运营管理服务等职责等。运营管理机构在履职过程中未发现 存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，上海城投置业经营管理有限公司作为运营管理机构在对不动产资产的运营管理过程 中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                           》 以及其他有关法律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的 义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果                     第 33 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，运营管理机构为保持不动产项目各项经营指标保持稳健，采取了如下运营管理措 施： 1、持续完善运营工作标准、流程，指导监督运营标准执行，根据城投宽庭社区运营标准，对 现场运营人员开展相关培训工作，推行“分工精细化、培训标准化、考核数据化”管理，推动运营 服务从“基础维护”向“价值共生”转型，有效提升工作效率及运营品质。 2、深入调研客群画像，推动非标服务向标准化服务产品转化，重点打造“安心生活”服务品 牌，以个性化服务提升租期价值与续约率。及时妥善处理客诉事件，全面完成突发事件的危机管 理，信访及“12345”热线投诉及时处置率 100%，未出现重大负面事件。 3、根据社区现场实际运营情况，组织“3.5 学雷锋日”、“青年夜校”及传统节日关怀等社区 活动，丰富租户社区生活；深入落实党建联建与政企合作，积极融入区域青年发展型社区建设，持 续传递宽庭品牌活力，提升租户归属感与满意度。 4、持续践行 ESG 相关治理工作，社区现场增加无废标识、ESG 宣传、垃圾分类宣传等，延续 雨水回收利用、能源优化控制、光伏发电应用等绿色低碳运营举措，巩固绿色社区建设成果，推动 绿色运营理念走深走实。 5、围绕年度出租率、租金单价等核心经营指标，构建“流量+留量”双引擎营销模式。针对二 季度销售旺季，社区充分发挥市场化经营优势，提前布局，通过线上渠道推广、线下引流相结合的 方式组织营销活动，推行“新客户成团”、“以老带新”等租赁政策及江湾、光华双社区联动机 制，拓展多元招租渠道，加速空置房源去化，稳步提升项目出租率。 6、严格落实社区各级负责人员和各岗位从业人员的安全生产职责，扎实推进风险分级管控与 隐患排查治理双重预防体系建设。定期组织召开安全生产会议及安全教育培训，有效提升全体从业 人员及社区租户的安全防范意识；社区现场多次开展各项安全检查及消防联动逃生演练，紧密协同 属地各级职能部门，报告期内社区无明显安全管理漏洞，无安全管理事故，实现平稳安全运营。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守相关约定，恪尽职守、履职到位。信息 披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，配合基金管理人组织完成相关的 定期报告及临时报告的相关信息披露工作、业绩说明会及投资者开放日活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人变更情况如下：自 2026 年 3 月 10 日起，运营 管理机构的信息披露负责人由吴弢变更为伊书锦，具体详见临时公告《国泰海通城投宽庭保障性租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金关于运营管理机构董事、高级管理人员及信息披露负责人变动 的公告》。                        第 34 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构按照相关要求建立了信息披露配合制度《上海城投置业经营管理有限公司公开募 集基础设施证券投资基金业务配合信息披露管理办法》，指定运营管理机构高级管理人员作为信息 披露负责人，明确了信息披露管理部门、职责及配合信息披露的管理及保密要求。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守公募 REITs 基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务 规则及内部制度，积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确 保提供的信息真实、准确、完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。                   §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在国泰海通城投宽庭保障性租赁 住房封闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金 法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协 议的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金资金账 户、项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上述账户的款项用途 进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管理 人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和借入 款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理人                        第 35 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、基金 产品资料概要等相关基金信息进行了复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。本报告中 的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及 管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确 和完整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划的资产支持证券管理人上海国泰海通证券资产管理有限 公司作为项目公司股东的股东权利未发生变化。根据本基金招募说明书和专项计划说明书等文件， 资产支持证券管理人有权代表资产支持证券持有人行使项目公司股东的相关权利，包括且不限于变 更公司会计政策、取得股东分红及清算后的剩余公司财产等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内资产支持证券管理人作为资产项目公司债权人的权利情况未发生变化。根据资产支 持证券管理人（代表专项计划）与项目公司签署的《上海城驰房地产有限公司借款协议》《上海城 业房地产有限公司借款协议》等相关协议，截至报告期末借款本金总计 1,825,181,745.11 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 根据相关法律法规和专项计划文件的约定，本报告期内资产支持证券管理人严格遵守相关规定 履行信息披露义务，包括资产支持专项计划相关的 2025 年度资产管理报告、托管报告、审计报告 及收益分配公告等相关信息披露工作。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人上海国泰海通证券资产管理有限公司在履职期间，严 格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他相关法律法规的要求，尽职尽责 地履行了应尽的义务，不存在任何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 无。                        第 36 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下关联方持有本基础设施基金份额为 366,823,000.00 份， 占本不动产基金总份额的比例为 36.68%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，原始权益人前期已拟 定《上海城投房屋租赁有限公司关于国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基 金内幕信息管理规范》，文件中明确相关保密制度及内幕信息知情人登记制度，日常工作过程中及 时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 报告期内，本基金所发布的临时报告，严格按照中国证监会及上海证券交易所制定的相关法律 法规规定的时效要求发布，且内容详实，深度分析事项具体情况和可能对基金份额持有人利益的影 响，旨在有效提升 REITs 项目的透明度，增强投资者对本基金以及相关业务参与人的信任，有助于 投资者理性地做出投资决策。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                     §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                       本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                         月 30 日 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 138,926,739.75 150,311,343.92 结算备付金 - -                             第 37 页，共 89 页            国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 1,723,872.71 1,089,953.30 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.3 2,936,606,189.68 2,960,683,112.13 固定资产 10.5.7.4 15,716.71 19,645.93 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - -                   第 38 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 商誉 10.5.7.5 79,292,528.04 79,292,528.04 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.6 - - 其他资产 - -        资产总计 3,156,565,046.89 3,191,396,583.32                                本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                  月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.7 22,978,055.01 31,308,991.81 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,018,247.91 6,125,309.65 应付托管费 150,912.40 306,265.38 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.8 5,557,656.55 5,650,141.94 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 - -                      第 39 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     持有待售负债 - -     长期借款 - -     预计负债 - -     租赁负债 - -     递延收益 - -     递延所得税负债 10.5.7.6 85,614,129.06 86,304,685.35     其他负债 10.5.7.9 41,244,927.55 41,149,246.03         负债合计 158,563,928.48 170,844,640.16 所有者权益：     实收基金 10.5.7.10 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.11 2,050,000,000.00 2,050,000,000.00     其他综合收益 - -     专项储备 - -     盈余公积 - -     未分配利润 10.5.7.12 -51,998,881.59 -29,448,056.84      所有者权益合计 2,998,001,118.41 3,020,551,943.16 负债和所有者权益总计 3,156,565,046.89 3,191,396,583.32 注 ： 报 告 截 止 日 2026 年 06 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 2.9980 元 ， 基 金 份 额 总 额 1,000,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12           资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日                              第 40 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资 产： 货币资金 10.5.15.1 972,745.05 550,350.21 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.15.2 3,050,000,000.00 3,050,000,000.00 其他资产 - -        资产总计 3,050,972,745.05 3,050,550,350.21                                本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                  月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - -                      第 41 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     卖出回购金融资产款 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 3,018,247.91 6,125,309.65     应付托管费 150,912.40 306,265.38     应付投资顾问费 - -     应交税费 - -     应付利息 - -     应付利润 - -     其他负债 157,507.37 648,000.00        负债合计 3,326,667.68 7,079,575.03 所有者权益：     实收基金 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00     资本公积 2,050,000,000.00 2,050,000,000.00     其他综合收益 - -     未分配利润 -2,353,922.63 -6,529,224.82      所有者权益合计 3,047,646,077.37 3,043,470,775.18 负债和所有者权益总计 3,050,972,745.05 3,050,550,350.21 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                               第 42 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            单位：人民币元                                                         上年度可比期间                                  本期 2026 年 01 月                                                        2025 年 01 月 01 日         项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                        至 2025 年 06 月 30                                      月 30 日                                                               日 一、营业总收入 91,610,813.39 90,193,148.91 1.营业收入 10.5.7.13 91,128,759.01 89,828,186.98 2.利息收入 482,054.38 364,961.93 3.投资收益（损失以“-”                                                    - - 号填列） 4.公允价值变动收益（损失                                                    - - 以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”                                                    - - 号填列） 6.资产处置收益（损失以                                                    - - “-”号填列） 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 50,315,928.13 50,010,309.69 1.营业成本 10.5.7.13 38,221,380.67 38,089,110.06 2.利息支出 - - 3.税金及附加 10.5.7.14 8,060,240.48 8,164,637.39 4.销售费用 - - 5.管理费用 10.5.7.15 610,740.00 320,340.00 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.16 194,899.30 191,678.16 8.管理人报酬 3,018,247.91 3,033,368.13 9.托管费 150,912.40 151,668.58 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 - -                        第 43 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.17 59,507.37 59,507.37 三、营业利润（营业亏损以                                               41,294,885.26 40,182,839.22 “-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.18 63,731.69 119,476.40 减：营业外支出 - 1,000.00 四、利润总额（亏损总额以                                               41,358,616.95 40,301,315.62 “-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.19 -690,556.29 -690,556.29 五、净利润（净亏损以                                               42,049,173.24 40,991,871.91 “-”号填列） 1.持续经营净利润（净亏损                                                             - - 以“-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损                                                             - - 以“-”号填列） 六、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 七、综合收益总额 42,049,173.24 40,991,871.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、收入 72,003,967.86 71,584,781.67 1.利息收入 3,967.86 10,180.98 2.投资收益（损失以“-”                                               72,000,000.00 71,574,600.69 号填列） 其中：以摊余成本计量的金                                                             - - 融资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列）                               第 44 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5.其他业务收入 - - 二、费用 3,228,667.68 3,244,544.08 1.管理人报酬 3,018,247.91 3,033,368.13 2.托管费 150,912.40 151,668.58 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,507.37 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以                                               68,775,300.18 68,340,237.59 “-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以                                               68,775,300.18 68,340,237.59 “-”号填列） 五、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 六、综合收益总额 68,775,300.18 68,340,237.59 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日                               第 45 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、经营活动产生的现金流 量： 1.销售商品、提供劳务收到                                        92,363,401.79 91,356,412.30 的现金 2.处置证券投资收到的现金                                                    - - 净额 3.买入返售金融资产净减少                                                    - - 额 4.卖出回购金融资产款净增                                                    - - 加额 5.取得利息收入收到的现金 508,774.71 23,751.37 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关                    10.5.7.20.1 5,143,076.03 8,537,723.42 的现金 经营活动现金流入小计 98,015,252.53 99,917,887.09 8.购买商品、接受劳务支付                                        22,238,918.89 26,692,121.14 的现金 9.取得证券投资支付的现金                                                    - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                    - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                    - - 减少额 12.支付给职工以及为职工                                                    - - 支付的现金 13.支付的各项税费 9,280,195.03 10,259,486.69 14.支付其他与经营活动有                    10.5.7.20.2 13,254,024.46 16,133,676.18 关的现金 经营活动现金流出小计 44,773,138.38 53,085,284.01 经营活动产生的现金流量净                                        53,242,114.15 46,832,603.08       额 二、投资活动产生的现金流 量： 15.处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收到的现 - - 金净额 16.处置子公司及其他营业                                                    - - 单位收到的现金净额                        第 46 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 17.收到其他与投资活动有                                                    - - 关的现金 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付的现 - - 金 19.取得子公司及其他营业                                                    - - 单位支付的现金净额 20.支付其他与投资活动有                                                    - - 关的现金 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净                                                    - -       额 三、筹资活动产生的现金流 量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有                                                    - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 64,599,997.99 67,250,001.47 28.支付其他与筹资活动有                                                    - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 64,599,997.99 67,250,001.47 筹资活动产生的现金流量净                                       -64,599,997.99 -67,250,001.47       额 四、汇率变动对现金及现金                                                    - - 等价物的影响 五、现金及现金等价物净增                                       -11,357,883.84 -20,417,398.39 加额                       第 47 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 加：期初现金及现金等价                                               150,280,655.79 164,585,061.81 物余额 六、期末现金及现金等价物                                               138,922,771.95 144,167,663.42 余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.收回不动产投资收到的现                                                             - - 金 2.取得不动产投资收益收到                                                72,000,000.00 71,574,600.69 的现金 3.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额 4.买入返售金融资产净减少                                                             - - 额 5.卖出回购金融资产款净增                                                             - - 加额 6.取得利息收入收到的现金 3,932.11 10,488.24 7.收到其他与经营活动有关                                                             - - 的现金 经营活动现金流入小计 72,003,932.11 71,585,088.93 8.取得不动产投资支付的现                                                             - - 金 9.取得证券投资支付的现金                                                             - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                             - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                             - - 减少额 12.支付的各项税费 - -                               第 48 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.支付其他与经营活动有                                                 6,981,575.03 7,022,739.75 关的现金 经营活动现金流出小计 6,981,575.03 7,022,739.75 经营活动产生的现金流量净                                                65,022,357.08 64,562,349.18        额 二、筹资活动产生的现金流 量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有                                                            - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 64,599,997.99 67,250,001.47 19.支付其他与筹资活动有                                                            - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 64,599,997.99 67,250,001.47 筹资活动产生的现金流量净                                               -64,599,997.99 -67,250,001.47        额 三、汇率变动对现金及现金                                                            - - 等价物的影响 四、现金及现金等价物净增                                                   422,359.09 -2,687,652.29 加额 加：期初现金及现金等价                                                   550,291.36 4,727,752.77 物余额 五、期末现金及现金等价物                                                   972,650.45 2,040,100.48 余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                 单位：人民币元 项 目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                               第 49 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        其 其                        他 他 专 盈                        权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                        益 合 储 公                        工 收 备 积                        具 益 一、                                                                    - 上期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 3,020,551,943.                        - - - - 29,448,056.8 期末 00 00 16                                                                    4 余额 加： 会计                   - - - - - - - - 政策 变更 前期                   - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                   - - - - - - - - 下企 业合 并                   - - - - - - - - 其他 二、                                                                    - 本期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 3,020,551,943.                        - - - - 29,448,056.8 期初 00 00 16                                                                    4 余额 三、 本期 增减 变动                                                                    - 额                   - - - - - - 22,550,824.7 -22,550,824.75 （减                                                                    5 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 42,049,173.2                   - - - - - - 42,049,173.24 合收 4 益总                                  第 50 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                  - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三                                                                   - ）利                  - - - - - - 64,599,997.9 -64,599,997.99 润分                                                                   9 配 （四 ）其 他综 合收                  - - - - - - - - 益结 转留 存收 益 （五 ）专                  - - - - - - - - 项储 备 其 中：                  - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 -      1,000,000,000. 2,050,000,000. 2,998,001,118. 本期 - - - - 51,998,881.5                  00 00 41 期末 9                                 第 51 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 余额                   上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                        益 合 储 公                        工 收 备 积                        具 益 一、 上期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 16,734,878.9 3,066,734,878.                        - - - - 期末 00 00 1 91 余额 加： 会计                   - - - - - - - - 政策 变更 前期                   - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                   - - - - - - - - 下企 业合 并                   - - - - - - - - 其他 二、 本期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 16,734,878.9 3,066,734,878.                        - - - - 期初 00 00 1 91 余额 三、 本期 增减 变动                                                                    - 额                   - - - - - - 26,258,129.5 -26,258,129.56 （减                                                                    6 少以 “-” 号填 列） （一 40,991,871.9                   - - - - - - 40,991,871.91 ）综 1                                  第 52 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合收 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                  - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三                                                                   - ）利                  - - - - - - 67,250,001.4 -67,250,001.47 润分                                                                   7 配 （四 ）其 他综 合收                  - - - - - - - - 益结 转留 存收 益 （五 ）专                  - - - - - - - - 项储 备 其 中：                  - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 1,000,000,000. - 2,050,000,000. - - - - 3,040,476,749.                                 第 53 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期 00 00 9,523,250.65 35 期末 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                         单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                  其                                                  他 项 目 综             实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                                  合                                                  收                                                  益 一、上期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,043,470,775.1                                                  - -6,529,224.82 末余额 0 0 8 加：会计政                           - - - - - 策变更 前期差                           - - - - - 错更正     其他 - - - - - 二、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,043,470,775.1                                                  - -6,529,224.82 初余额 0 0 8 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - 4,175,302.19 4,175,302.19 “-”号填 列） （一）综合                           - - - 68,775,300.18 68,775,300.18 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - 和赎回 其中：产品                           - - - - - 申购       产品                           - - - - - 赎回 （三）利润 -                           - - - -64,599,997.99 分配 64,599,997.99 （四）其他                           - - - - - 综合收益结                                  第 54 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,646,077.3                                               - -2,353,922.63 末余额 0 0 7                    上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                               其                                               他 项 目 综           实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                               合                                               收                                               益 一、上期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,705,518.5                                               - -2,294,481.42 末余额 0 0 8 加：会计政                        - - - - - 策变更 前期差                        - - - - - 错更正 其他 - - - - - 二、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,705,518.5                                               - -2,294,481.42 初余额 0 0 8 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - 1,090,236.12 1,090,236.12 “-”号填 列） （一）综合                        - - - 68,340,237.59 68,340,237.59 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - 和赎回 其中：产品                        - - - - - 申购      产品                        - - - - - 赎回 （三）利润 -                        - - - -67,250,001.47 分配 67,250,001.47 （四）其他 综合收益结 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,048,795,754.7                                               - -1,204,245.30 末余额 0 0 0                               第 55 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.4 财务报表由下列负责人签署:         叶明 叶明 王红莲     ————————— ————————— —————————      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中 国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)证监许可 [2023] 2676 号《关于准予国泰君安 城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由上海国泰海通证券资 产管理有限公司 (以下简称“国泰海通资管”或“基金管理人”) 依照《中华人民共和国证券投资 基金法》和《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开 募集。本基金为契约型封闭式基金，存续期限为 65 年。根据《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》，根据剔除无效报价后的网下投资者报价的中位 数和加权平均数，并结合市场情况及发售风险等因素，审慎合理确定本基金认购价格为人民币 3.050 元 / 份。本基金自 2023 年 12 月 22 日至 2023 年 12 月 25 日止期间通过向战略投资者定向 配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集人民币 3,050,000,000.00 元，业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审验并出 具验资报告。经向中国证监会备案,《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资 基金基金合同》于 2023 年 12 月 27 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,000,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息归基金财产所有，不折算为 基金份额。本基金的基金管理人为上海国泰海通资管，基金托管人为中国银行股份有限公司，运营 管理机构为上海城投置业经营管理有限公司。 经上海证券交易所(以下简称“上交所”)自律监管决定书[2024]3 号核准，本基金 234,928,155.00 份基金份额 (不含有锁定安排份额) 于 2024 年 1 月 12 日起在上交所挂牌交易。 未上市交易的场外基金份额登记在中国证券登记结算有限责任公司注册的开放式基金账户下，基金 份额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其转托管至上交所场内 (即中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司证券登记结算系统) 后即可上市流通。根据《中华人民共和国证券投资基金法》 和《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的有关规定，本基 金存续期内主要投资于以优质保障性租赁住房基础设施项目为投资标的的资产支持专项计划，并持 有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得基础设施项目完全所有权或经营权利。 本基金将优先投资于以上海城投房屋租赁有限公司 (以下简称“上海城投房屋租赁”) 或其关 联方拥有或推荐的优质保障性租赁住房基础设施项目为投资标的的资产支持专项计划。本基金的其 余基金资产应当依法投资于利率债 (国债、政策性金融债、央行票据)、AAA 级信用债 (企业债、 公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行的次级债、可分离交易可转 债的纯债部分) 或货币市场工具 (债券回购、银行存款、同业存单等) 以及法律法规或中国证监会                           第 56 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于 可转换债券 (可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。本基金初始设立时的 100%基金资 产扣除相关费用后全部用于投资基础设施资产支持专项计划。于本基金存续期间，本基金投资于基 础设施资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩 募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入、资产支持证券或基础设施资产公允价值减 少、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他原因致使基金投资比例不符合上述规定投资比 例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管 理人应在 60 个工作日内调整。因所投资债券的信用评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人 应在 3 个月之内调整。本基金不设立业绩比较基准。 本基金初始投资的基础设施项目为：(1) 上海城驰房地产有限公司 (以下简称“上海城驰”) 持有的坐落于上海市杨浦区新江湾城国泓路 392 弄 1 号等的江湾社区项目，包括房屋所有权及其占 用范围内的国有建设用地使用权；和 (2) 上海城业房地产有限公司 (以下简称“上海城业”) 持 有的坐落于上海市杨浦区新江湾城学德路 27 弄 1-3、5-10、3-3 号的光华社区项目，包括对应的房 屋所有权及其占用范围内的国有建设用地使用权。本基础设施基金的原始权益人为上海城投房屋租 赁。 本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营权 利；基础设施资产支持证券将根据实际情况追加对项目公司的权益性或债性投资。本基金及子公司 (以下合称“本集团”，参见附注 10.5.8) 通过积极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施项 目的运营收益水平及基础设施项目价值，力争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。本基金财务报表符合中华人民共和国财政部（以下简 称“财政部”）颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准 则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号— —年度报告和中期报告（REITs 部分）》以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集基础设施 证券投资基金运营操作指引 (试行) 》，并参照《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报 表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 10.5.2 中所列示的中国证监会和中国 证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并财务状况和财务状况，自 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的合并经 营成果和经营成果、合并现金流量和现金流量及合并所有者权益变动情况和所有者权益变动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明                            第 57 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财 税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016] 36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (以下简称“财税 [2016] 36 号”) 、财税 [2016] 46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通 知》、财税 [2016] 70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140 号 文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (以下简称“财税 [2016] 140 号”) 、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 (以下简称 “财税 [2017] 2 号”) 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》 (以下简称 “财税 [2017] 56 号”) 、财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于基础设施领域不动产投资 信托基金 (REITs) 试点税收政策的公告》 (“财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号”) 、财政部 税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关财税法规 和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人， 暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、 地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税。2025 年 8 月 8 日起，对在该 日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税；对在 该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部 分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息 收入不征收增值税。                          第 58 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 (b) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股 息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (c) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的个人所得税。 (d) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，对公开 募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规定执行。 (b) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税问题的 具体规定。因此，截至本报告期末，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专项计划业务的 有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务法规而作出调整。 (c) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，分别按照资管产品管理人所在地适用的税率，计算 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (d) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 基础设施项目公司本报告期主要税种及其税率列示如下： 增值税 – 按税法规定计算的应税劳务收入的 6%、9%计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的 进项税额后，差额部分为应缴增值税。本公司自 2023 年 11 月起，向个人出租住房适用简易计税方 法，按照 5%征收率减按 1.5%缴纳增值税。 企业所得税 – 按应纳税所得额的 25%计缴。 城巿维护建设税 – 按实际缴纳的增值税的 7%计缴。 教育费附加 – 按实际缴纳的增值税的 3%计缴。 地方教育附加 – 按实际缴纳的增值税的 2%计缴。 城镇土地使用税 – 按实际占用的土地面积3 元/平方米/每年计缴。 房产税 – 向个人出租保障性租赁住房按房产的租金收入的 4%计缴，其余从租计征部分按房 产的租金收入的 12%计缴；从价计征部分按应税房产原值（1-30%）*1.2%计缴。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 138,926,739.75 其他货币资金 -                            第 59 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   小计 138,926,739.75 减：减值准备 -                   合计 138,926,739.75 10.5.7.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 138,922,771.95 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 3,967.80                   小计 138,926,739.75 减：减值准备 -                   合计 138,926,739.75 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                    单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 1,723,872.71 1－2 年 -                   小计 1,723,872.71 减：坏账准备 -                   合计 1,723,872.71 10.5.7.2.2 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                               金额单位：人民币元                                       占应收账款期                                                    已计提坏账准     债务人名称 账面余额 末余额的比例 账面价值                                                      备                                         （%） 配套商业租户 1 739,386.19 42.89 - 739,386.19 配套商业租户 2 581,990.20 33.76 - 581,990.20 配套商业租户 3 158,267.25 9.18 - 158,267.25 配套商业租户 4 63,549.66 3.69 - 63,549.66 配套商业租户 5 44,983.56 2.61 - 44,983.56         合计 1,588,176.86 92.13 - 1,588,176.86                                  第 60 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                            单位：人民币元              房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 一、账面原值              3,058,000,000.0 3,058,000,000.0 1.期初余额 - -                            0 0 2.本期增加金额 125,539.70 - - 125,539.70 外购 - - - - 存货\固定资产                   125,539.70 - - 125,539.70 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -              3,058,125,539.7 3,058,125,539.7 4.期末余额 - -                            0 0 二、累计折旧 （摊销） 1.期初余额 97,316,887.87 - - 97,316,887.87 2.本期增加金额 24,202,462.15 - - 24,202,462.15 本期计提 24,202,462.15 - - 24,202,462.15 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 121,519,350.02 - - 121,519,350.02 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - -                                第 61 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、账面价值                   2,936,606,189.6 2,936,606,189.6 1.期末账面价值 - -                                 8 8                   2,960,683,112.1 2,960,683,112.1 2.期初账面价值 - -                                 3 3 10.5.7.3.2 投资性房地产主要项目情况                                                                         金额单位：人民币元                                                                         公允价           地理位 报告期租金收 期末公 期初公允 公允价值 项目 建筑面积 值变动            置 入 允价值 价值 变动原因                                                                          幅度           上海市           杨浦区           新江湾 110,327.3 59,113,136.3 江湾社区 - - - -           城国泓 8 平方米 2           路 392           弄1号           上海市           杨浦区           新江湾           城学德                     59,114.95 32,015,622.6 光华社区 路 27 - - - -                     平方米 9           弄 1-           3、5-           10、3_3           号                                     91,128,759.0 合计 - - - - - -                                                1 10.5.7.4 固定资产                                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 15,716.71 固定资产清理 -                    合计 15,716.71 10.5.7.4.1 固定资产情况                                                                           单位：人民币元      项目 房屋及建筑 机器设备 运输工具 电子设备 合计                                      第 62 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     物 一、账面原值 1.期初余额 - - - 39,292.03 39,292.03 2.本期增加金额 - - - - - 购置 - - - - - 在建工程转入 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - 39,292.03 39,292.03 二、累计折旧 1.期初余额 - - - 19,646.10 19,646.10 2.本期增加金额 - - - 3,929.22 3,929.22 本期计提 - - - 3,929.22 3,929.22 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - 23,575.32 23,575.32 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - 本期计提 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - 15,716.71 15,716.71 2.期初账面价值 - - - 19,645.93 19,645.93 10.5.7.5 商誉 10.5.7.5.1 商誉账面原值                                                               单位：人民币元 被投资单位名称或形成商誉的 本 本                              期初余额 期末余额       事项 期 期                             第 63 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  增 减                                                  加 少                                                  金 金                                                  额 额                                                  企                                                  业                                                  合 处                                                  并 置                                                  形                                                  成 商誉 79,292,528.04 - - 79,292,528.04           合计 79,292,528.04 - - 79,292,528.04 10.5.7.6 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.6.1 未经抵销的递延所得税负债                                                                 单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                          应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                   342,456,516.24 85,614,129.06 估增值 公允价值变动 - -         合计 342,456,516.24 85,614,129.06 10.5.7.6.2 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                 单位：人民币元                递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得      项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                   金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 - - - - 递延所得税负债 - 85,614,129.06 - 86,304,685.35 10.5.7.6.3 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                 单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 38,311,251.77                合计 38,311,251.77                              第 64 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.6.4 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                             单位：人民币元                            本期末 2026 年 06 月 30            年份 备注                                   日 2028 年 34,320,296.30 - 2029 年 50,029,252.58 - 2030 年 45,857,502.69 - 2031 年 23,037,955.49 -            合计 153,245,007.06 - 10.5.7.7 应付账款 10.5.7.7.1 应付账款情况                                                             单位：人民币元                  项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付委托经营管理费 7,080,209.92 应付原始权益人款项 1,080,781.46 应付第三方工程质保金 14,817,063.63                  合计 22,978,055.01 10.5.7.8 应交税费                                                             单位：人民币元                 税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 2,566,493.63 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 170,819.02 教育费附加 73,208.15 房产税 2,611,840.34 土地使用税 39,668.28 土地增值税 - 地方教育附加 48,805.44 印花税 46,821.69 其他 -                  合计 5,557,656.55 10.5.7.9 其他负债 10.5.7.9.1 其他负债情况                                                             单位：人民币元                             第 65 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收账款 22,976,666.94 其他应付款 18,268,260.61                    合计 41,244,927.55 10.5.7.9.2 预收款项 10.5.7.9.2.1 预收款项情况                                                                    单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 22,976,666.94                    合计 22,976,666.94 10.5.7.9.3 其他应付款 10.5.7.9.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                    单位：人民币元                   款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 16,604,770.72 代收代付运管机构款项 1,435,982.52 其他 227,507.37                    合计 18,268,260.61 10.5.7.10 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 10.5.7.11 资本公积                                                                    单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                   2,050,000,000.0 2,050,000,000.0 资本溢价 - -                                 0 0 其他资本公积 - - - -       合计 2,050,000,000.0 - - 2,050,000,000.0                                 第 66 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               0 0 10.5.7.12 未分配利润                                                                         单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -29,448,056.84 - -29,448,056.84 本期利润 42,049,173.24 - 42,049,173.24 本期基金份额交易产生的变                                          - - - 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -64,599,997.99 - -64,599,997.99 本期末 -51,998,881.59 - -51,998,881.59 10.5.7.13 营业收入和营业成本                                                                         单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 项目                    上海城驰 上海城业 合计 营业收入 - - -                                                                         91,128,759.0 租赁收入 59,113,136.32 32,015,622.69                                                                                    1                                                                         91,128,759.0 合计 59,113,136.32 32,015,622.69                                                                                    1 营业成本 - - - 投资性房地产 24,202,462.1                          15,653,592.07 8,548,870.08 折旧及摊销 5                                                                         13,954,034.4 委托管理费 9,064,482.06 4,889,552.43                                                                                    9 其他运营成本 42,189.97 22,694.06 64,884.03                                                                         38,221,380.6 合计 24,760,264.10 13,461,116.57                                                                                    7 10.5.7.14 税金及附加                                                                         单位：人民币元                                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                              日 增值税 2,108,947.87 消费税 - 企业所得税 -                                第 67 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 个人所得税 - 城市维护建设税 301,777.46 教育费附加 173,376.40 房产税 5,262,409.41 土地使用税 79,336.53 土地增值税 - 地方教育附加 42,178.96 印花税 92,213.85 其他 -                   合计 8,060,240.48 10.5.7.15 管理费用                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 保险费 610,740.00                   合计 610,740.00 10.5.7.16 财务费用                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 银行手续费 194,899.30 其他 -                   合计 194,899.30 10.5.7.17 其他费用                                                               单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 信息披露费 59,507.37              合计 59,507.37 10.5.7.18 营业外收入 10.5.7.18.1 营业外收入情况                                                               单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -                              第 68 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      无形资产报废利得 - 政府补助 - 违约赔偿收入 63,731.69 其他 -              合计 63,731.69 10.5.7.19 所得税费用 10.5.7.19.1 所得税费用情况                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -690,556.29                   合计 -690,556.29 10.5.7.19.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                               单位：人民币元                                                    本期 2026 年 01 月 01 日至                         项目                                                      2026 年 06 月 30 日 利润总额 41,358,616.95 按法定/适用税率计算的所得税费用 -690,556.29 子公司适用不同税率的影响 -5,759,488.87 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的                                                                5,759,488.87 影响                         合计 -690,556.29 10.5.7.20 现金流量表附注 10.5.7.20.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 收到保证金、押金 5,143,076.03                   合计 5,143,076.03                              第 69 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                    日 返还保证金、押金 5,327,157.97 支付保险费 610,740.00 支付手续费 194,899.30 其他 7,121,227.19               合计 13,254,024.46 10.5.7.21 现金流量表补充资料 10.5.7.21.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                    日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 42,049,173.24 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 3,929.22 投资性房地产折旧 24,202,462.15 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                       - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -690,556.29 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填                                                             -633,919.41 列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                          -11,688,974.76 列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 53,242,114.15                          第 70 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 138,922,771.95 减：现金的期初余额 150,280,655.79 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -11,357,883.84 10.5.7.21.2 现金和现金等价物的构成                                                           单位：人民币元                                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                    06 月 30 日 一、现金 138,922,771.95 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 138,922,771.95     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 0.00 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 138,922,771.95 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价                                                                       - 物 10.5.8 集团的构成                                               持股比例（%） 取得 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                             直接 间接 方式 国泰海通资 管城投宽庭 保障性租赁 资产支持专 出资           上海 上海 100 - 住房基础设 项计划 设立 施资产支持 专项计划                                                                    非同                                                                    一控 上海城驰 上海 上海 房屋租赁业 - 100 制下                                                                    企业                                                                    合并 上海城业 上海 上海 房屋租赁业 - 100 非同                           第 71 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       一控                                                       制下                                                       企业                                                       合并 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下                              基金管理人、资产支持证券管理人 简称“国泰海通资管”) 中国银行股份有限公司(以下简称“中国银                              基金托管人、资产支持证券托管人、代销机构 行”) 国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国 基金管理人控股股东、资产支持证券管理人控股股 泰海通证券”) 东 上海城投置业经营管理有限公司(以下简称                              运营管理机构 “上海城投置业经营”) 上海城投房屋租赁有限公司(以下简称“上                              原始权益人、持有本基金 10%以上基金份额的法人 海城投房屋租赁”) 上海城投(集团)有限公司(以下简称“上海                              直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人 城投(集团)”) 上海环境集团股份有限公司(以下简称“上 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 海环境”) 接控制的法人 上海城投公路投资(集团)有限公司(以下简 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 称“上海城投公路”) 接控制的法人                          第 72 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海城投环保金融服务有限公司(以下简称 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 “上海城投环保金融”) 接控制的法人 上海城投资产管理(集团)有限公司(以下简 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 称“上海城投资产管理”) 接控制的法人 上海竹岭风企业管理有限公司(以下简称                                   与运营管理机构受同一最终控股母公司控制 “上海竹岭风企业管理”) 上海城投控股投资有限公司(以下简称“上                                   与运营管理机构受同一最终控股母公司控制 海城投控股投资”) 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立。 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                    单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025     关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 年 01 月 01 日至 2025                                              日 年 06 月 30 日 上海城投置业经营 委托运营管理费 13,954,034.49 13,766,291.17 上海城投置业经营 代收代付运营成本支出 64,884.03 51,881.25 上海城投房屋租赁 代收代付手续费 380,019.57 377,395.55       合计 — 14,398,938.09 14,195,567.97 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                                    单位：人民币元                                                         上年度可比期间 2025 年 01                              本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                2026 年 06 月 30 日                                                                  日 当期发生的基金应支付的管理费 3,018,247.91 3,033,368.13 其中：固定管理费 3,018,247.91 3,033,368.13      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 11,069.09 113.75 注：当期发生的基金应支付的管理费=固定管理费+浮动管理费;本基金的基金管理费为固定管理 费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规 模 (含募集期利息) 为基数) 按 0.20%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.20%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息) 为基数) 。                               第 73 页，共 89 页                          国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11.2.2 基金托管费                                                                          单位：人民币元                                                                上年度可比期间 2025 年 01                                   本期 2026 年 01 月 01 日至               项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                     2026 年 06 月 30 日                                                                         日 当期发生的基金应支付的托管费 150,912.40 151,668.58      注：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数 (首次年度审计报告出具之前，以 基金募集资金规模 (含募集期利息) 为基数) 按 0.01%的年费率按年度计提。计算方法如下：      M＝L×0.01%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数；      M 为每年度应计提的基金托管费；      L 为最近一期年度审计的基金资产净值 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 (含 募集期利息) 为基数) 。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况      本报告期内基金管理人未持有本基金份额且无份额变动情况。 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                            份额单位：份                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日              期初持有 期 期末持有                                               间 关 因 联 拆                                期间申购/买 减：期间赎回 方 分            份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 名 变 称 动                                               份                                               额 国 泰 海 通 32,694,973.0 26,216,543.0        25,265,659.00 2.53% - 31,744,089.00 3.17% 证 0 0 券 股 份                                    第 74 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 上 海 城 投 (集      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 公 路 投      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 资 (集 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 环 保 金      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 融 服 务 有 限 公 司 上 200,000,000.0 20.00 200,000,000.0 20.00                                   - - - 海 0 % 0 %                              第 75 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 城 投 房 屋 租 赁 有 限 公 司 上 海 城 投 资 产 管      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 理 (集 团) 有 限 公 司 上 海 环 境 集 团      64,000,000.00 6.40% - - - 64,000,000.00 6.40% 股 份 有 限 公 司 上 海 城 投      26,823,000.00 2.68% - - - 26,823,000.00 2.68% 控 股 投 资                              第 76 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 合 392,088,659.0 39.21 32,694,973.0 26,216,543.0 398,567,089.0 39.86                                             - 计 0 % 0 0 0 %                上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                             间 关 因 联 拆                              期间申购/买 减：期间赎回 方 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 名 变 称 动                                             份                                             额 国 泰 海 通 证 券 12,295,471.0      48,149,530.00 4.82% 5,773,531.00 - 41,627,590.00 4.17% 股 0 份 有 限 公 司 上 海 城 投 (集      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 团) 有 限 公 司 上 海 城      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 投 公 路                                  第 77 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投 资 (集 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 环 保 金      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 融 服 务 有 限 公 司 上 海 城 投 房 屋 200,000,000.0 20.00 200,000,000.0 20.00                                   - - - 租 0 % 0 % 赁 有 限 公 司 上 海 城 投 资      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 产 管 理 (集 团)                              第 78 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 上 海 环 境 集 团       64,000,000.00 6.40% - - - 64,000,000.00 6.40% 股 份 有 限 公 司 上 海 城 投 控 股       26,823,000.00 2.68% - - - 26,823,000.00 2.68% 投 资 有 限 公 司 合 414,972,530.0 41.50 12,295,471.0 408,450,590.0 40.85                               5,773,531.00 - 计 0 % 0 0 %      注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                        单位：人民币元                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日     关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                       期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行 138,926,739.75 482,054.38 144,168,057.22 364,961.93       合计 138,926,739.75 482,054.38 144,168,057.22 364,961.93 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况                                   第 79 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应付项目                                                                       单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月     项目名称 关联方名称                                               日 31 日 应付管理人报酬 国泰海通资管 3,018,247.91 6,125,309.65 应付托管费 中国银行 150,912.40 306,265.38 应付运营管理费 上海城投置业经营 7,080,209.92 7,286,579.66 应付原始权益人款                     上海城投房屋租赁 1,080,781.46 1,460,801.03 项 代收代付运营机构                     上海城投置业经营 1,435,982.52 1,575,634.68 款项         合计 — 12,766,134.21 16,754,590.40 10.5.13 收益分配情况 10.5.13.1 收益分配基本情况                                                                    金额单位：人民币元                                                                 本期收益分                                    每 10 份基              权益登记 本期收益分配 配占可供分 序号 除息日 金份额分红 备注                日 合计 配金额比例                                       数                                                                  （%）                                                                            1、分配                                                                            2025 年下                                                                            半年收                                                                            益。2、除                                                                            息日 2026              2026-04- 2026-04- 64,599,997.9     1 0.06460 99.43 年 4 月 27                 24 24 9                                                                            日（场                                                                            内）、2026                                                                            年 4 月 24                                                                            日（场                                                                            外）。                                                 64,599,997.9 合计 - -                                                            9                                    第 80 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.14 金融工具风险及管理 10.5.14.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收款项和其他应收 款等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其不 存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对 客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户 的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客 户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可 控的范围内。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.14.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持 充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融 机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.14.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及其他带息债务等。银行存款的利率在同期银行同业存 款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率 风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。                         第 81 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方式作出 决策。 于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量的生息资产，因此市场利率的变化对本 集团无重大影响(2025 年 12 月 31 日：无)。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.15 个别财务报表重要项目的说明 10.5.15.1 货币资金 10.5.15.1.1 货币资金情况                                                              单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 972,745.05 其他货币资金 -                    小计 972,745.05 减：减值准备 -                    合计 972,745.05 10.5.15.1.2 银行存款                                                              单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 972,650.45 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 94.60                    小计 972,745.05 减：减值准备 -                    合计 972,745.05 10.5.15.2 长期股权投资 10.5.15.2.1 长期股权投资情况                                                              单位：人民币元                                     本期末 2026 年 06 月 30 日                               第 82 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,050,000,000.00 - 3,050,000,000.00         合计 3,050,000,000.00 - 3,050,000,000.00 10.5.15.2.2 对子公司投资                                                                           单位：人民币元                                                                       本期计                                  本期增 本期减 减值准 被投资单位 期初余额 期末余额 提减值                                   加 少 备余额                                                                       准备 国泰海通资 管城投宽庭 保障性租赁 3,050,000,000.0 3,050,000,000.0                                       - - - - 住房基础设 0 0 施资产支持 专项计划              3,050,000,000.0 3,050,000,000.0 合计 - - - -                            0 0                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                                     持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                              993,779,227.0 6,220,773.0      1,665 600,600.60 99.38 0.62                                          0 0                                上年度末 2025 年 12 月 31 日                                                     持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                              992,805,005.0 7,194,995.0      1,863 536,768.65 99.28 0.72                                          0 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                     第 83 页，共 89 页           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      建元信托股份有限公 1 54,370,000.00 5.44      司      上海国盛资本管理有      限公司－上海国有存 2 量资产盘活私募投资 32,255,000.00 3.23      基金合伙企业（有限      合伙）      中国中金财富证券有 3 32,221,876.00 3.22      限公司      中信证券股份有限公 4 31,040,764.00 3.10      司      国泰海通证券股份有 5 30,459,800.00 3.05      限公司      上海城投控股投资有 6 26,823,000.00 2.68      限公司      平安证券股份有限公 7 25,868,286.00 2.59      司      首创证券股份有限公 8 24,020,619.00 2.40      司      中国太平洋人寿保险 9 股份有限公司－传统 23,000,000.00 2.30      －普通保险产品      申万宏源证券有限公 10 20,581,514.00 2.06      司 合计 300,640,859.00 30.06                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      建元信托股份有限公 1 54,370,000.00 5.44      司      上海盛石资本管理有      限公司－上海国有存 2 量资产盘活私募投资 32,255,000.00 3.23      基金合伙企业（有限      合伙）      中信证券股份有限公 3 31,040,764.00 3.10      司      中国中金财富证券有 4 30,031,476.00 3.00      限公司      上海城投控股投资有 5 26,823,000.00 2.68      限公司      国泰海通证券股份有 6 24,622,895.00 2.46      限公司                    第 84 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         首创证券股份有限公 7 24,020,619.00 2.40         司         中国太平洋人寿保险 8 股份有限公司－传统 23,000,000.00 2.30         －普通保险产品         中国太平洋财产保险         股份有限公司－传统 9 21,391,000.00 2.14         －普通保险产品－         013C－CT001 沪         国泰君安证券资管－         财信吉祥人寿保险股 10 份有限公司－国泰君 20,000,000.00 2.00         安君得睿胜 1 号 FOF         单一资产管理计划 合计 287,554,754.00 28.76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                    本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         上海城投房屋租赁有 1 200,000,000.00 20.00         限公司         上海环境集团股份有 2 64,000,000.00 6.40         限公司         上海城投环保金融服 3 22,000,000.00 2.20         务有限公司         上海城投公路投资 4 22,000,000.00 2.20         （集团）有限公司         上海城投（集团）有 5 16,000,000.00 1.60         限公司         上海城投资产管理 6 16,000,000.00 1.60         （集团）有限公司 合计 340,000,000.00 34.00                    上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         上海城投房屋租赁有 1 200,000,000.00 20.00         限公司         上海环境集团股份有 2 64,000,000.00 6.40         限公司         上海城投环保金融服 3 22,000,000.00 2.20         务有限公司                         第 85 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            上海城投公路投资      4 22,000,000.00 2.20            （集团）有限公司            上海城投（集团）有      5 16,000,000.00 1.60            限公司            上海城投资产管理      6 16,000,000.00 1.60            （集团）有限公司 合计 340,000,000.00 34.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                      占不动产基金总份额比例          项目 持有份额总数（份）                                                          （%） 基金管理人所有从业人员持有                                             756.00 0.0001 本不动产基金                     §12 不动产基金份额变动情况                                                                   单位：份 不动产基金合同生效日（2023 年 12 月 27 日）基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 注：本报告期内本不动产基金无份额变动情况。                            §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1、本报告期内本基金管理人重大人事变动如下： 2026 年 3 月 24 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，陈颖同志担任公司首席信息官，叶明同志不再代为履行公司首席信息官职 责，生效日期为 2026 年 3 月 23 日。 2026 年 6 月 13 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，叶明同志担任公司总裁、财务负责人，陶耿同志不再兼任公司总裁、财务负                             第 86 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 责人职务，生效日期为 2026 年 6 月 12 日。 2、本报告期内本基金托管人专门基金托管部门未发生重大人事变动。 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事务所。 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内基金管理人没有改聘评估机构。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不 动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 2026 年 7 月 3 日，本基金管理人收到运营管理机构书面通知，运营管理机构作为原告，就城 投宽庭湾谷社区（非本基金项下不动产项目）向上海建信住房服务有限责任公司就租金拖欠事宜提 起诉讼，2026 年 7 月 2 日已经立案受理，目前等待后续开庭审理。前述诉讼与本基金不动产项目 无关，不会对项目的运营带来影响。 13.6 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期       国泰海通城投宽庭保障性租赁       住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 1 2026-01-20       基金关于基金经理恢复履行职 公司官网、上交所       务的公告       国泰海通城投宽庭保障性租赁                               证监会指定网站、公司官网、 2 住房封闭式基础设施证券投资 2026-01-22                               上交所       基金 2025 年第 4 季度报告       上海国泰海通证券资产管理有                               上海证券报、中国证券报、证 3 限公司旗下基金 2025 年 4 季度 2026-01-22                               券时报、证券日报       报告提示性公告       国泰海通城投宽庭保障性租赁       住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 4 2026-01-29       基金关于更换存续期评估机构 公司官网、上交所       的公告申请       国泰海通城投宽庭保障性租赁 证券时报、证监会指定网站、 5 2026-03-12       住房封闭式基础设施证券投资 公司官网、上交所                          第 87 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      基金关于运营管理机构董事、      高级管理人员及信息披露负责      人变动的公告      上海国泰海通证券资产管理有      限公司旗下公募基金通过证券 6 证监会指定网站、公司官网 2026-03-28      公司证券交易及佣金支付情况      （2025 年度）      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 7 限公司旗下基金 2025 年年度报 2026-03-31                            券时报、证券日报      告提示性公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁 8 住房封闭式基础设施证券投资 证监会指定网站、公司官网 2026-03-31      基金 2025 年年度报告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 9 2026-04-02      基金关于召开 2025 年度业绩说 公司官网、上交所      明会的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 10 2026-04-21      基金关于运营管理机构财务负 公司官网、上交所      责人变动的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁                            证券时报、证监会指定网站、 11 住房封闭式基础设施证券投资 2026-04-22                            公司官网、上交所      基金收益分配的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁                            证监会指定网站、公司官网、 12 住房封闭式基础设施证券投资 2026-04-22                            上交所      基金 2026 年第 1 季度报告      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 13 限公司旗下基金 2026 年 1 季度 2026-04-22                            券时报、证券日报      报告提示性公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资      基金关于上海国泰海通证券资 证监会指定网站、公司官网、 14 2026-04-30      产管理有限公司吸收合并上海 上交所      海通证券资产管理有限公司重      要事项的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资      基金关于上海国泰海通证券资 15 证券时报 2026-05-06      产管理有限公司吸收合并上海      海通证券资产管理有限公司重      要事项的公告 16 在本报告期内刊登的其他公告 - -                        第 88 页，共 89 页                           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                                §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金募集注册 的文件； 2、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、法律意见书； 8、中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站 https://www.gthtzg.com。 15.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场 所免费查阅。                                                 上海国泰海通证券资产管理有限公司                                                        2026 年 08 月 31 日                                 第 89 页，共 89 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施       证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                                           汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 .............................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 8 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 8 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................9 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 9 3.2 其他财务指标 ................................................................ 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 12 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 12 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 12 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ......................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 20 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 21 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 21 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告...................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 22 §6 回收资金使用情况........................................................... 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                   第 3 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................ 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 24 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告........................................................... 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 30 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................... 31 9.1 托管人报告 ................................................................. 31 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 32 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 33 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................. 33 10.1 资产负债表 ................................................................ 33 10.2 利润表 .................................................................... 36 10.3 现金流量表 ................................................................ 38 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 41 10.5 报表附注 .................................................................. 45 §11 评估报告 ................................................................. 78 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 78 11.2 评估报告摘要 .............................................................. 78 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 ............................................ 78 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 .................................... 78 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 ........................... 78 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 .................. 78 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报告预测 值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 .................................... 79 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ........................................ 79 §12 基金份额持有人信息 ........................................................ 79 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 79 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 79 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 80 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 81 §13 不动产基金份额变动情况 .................................................... 81 §14 重大事件揭示 ............................................................. 81 14.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 81 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 81 14.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 82 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 82 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 82                                  第 4 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 82 14.7 其他重大事件 .............................................................. 82 §15 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 83 §16 备查文件目录 ............................................................. 84 16.1 备查文件目录 .............................................................. 84 16.2 存放地点 .................................................................. 84 16.3 查阅方式 .................................................................. 84                                  第 5 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 汇添富上海地产租赁住房 REIT 场内简称 地产租住 基金代码 508055 交易代码 508055 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2025 年 3 月 21 日 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 65 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2025 年 3 月 31 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，并通过不                   动产资产支持证券等载体取得不动产项目完全所有权或经营                   权利。本基金通过积极的投资管理和运营管理，力争提升不                   动产项目的运营收益水平及不动产项目价值，为基金份额持                   有人提供相对稳定的收益分配。 投资策略 （一）不动产项目投资策略。1、初始投资策略；2、扩募收                   购策略；3、资产出售及处置策略；4、融资策略；5、运营策                   略；6、权属到期后的安排。                   （二）固定收益投资策略。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担不动产项目价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                   金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票                   型基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                   （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%                   以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条                   件的情况下每年不得少于 1 次；若基金合同生效不满 6 个月                   可不进行收益分配；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 汇添富资本管理有限公司 运营管理机构 上海城方租赁住房运营管理有限公司 注：扩位简称：汇添富上海地产租赁住房 REIT                          第 6 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：江月路项目 项目公司名称 上海华辙实业有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁等获                         取经营收入 不动产项目地理位置 上海市闵行区南江洲路 55 号、91 号、125 号 不动产项目名称：虹桥项目 项目公司名称 上海尚淦实业有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停车                         场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市闵行区申虹路 1500 弄 1-2、6-7、9-11、                         13-14 号 2.3 不动产基金扩募情况                                                  单位：人民币元                                           扩募发售 扩募进展     扩募时间 扩募方式                                            金额 情况                                                    2026 年 1 月                                                    15 日，基金                                                    管理人发布                                                    《汇添富基                                                    金管理股份                                                    有限公司关                                                    于决定汇添                                                    富上海地产                                                    租赁住房封                                                    闭式基础设 第                                                    施证券投资 1                                                    基金拟扩募 次 - - -                                                    并新购入不 扩                                                    动产项目的 募                                                    公告》，目前                                                    正在按照规                                                    定对拟购入                                                    的不动产项                                                    目进行全面                                                    尽职调查。原                                                    始权益人上                                                    海地产房屋                                                    租赁有限公                                                    司已申报扩                    第 7 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                        募并新购入                                                                         项目。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                         上海城方租赁住房运营管 名称 汇添富基金管理股份有限公司                                                         理有限公司 信息披露 姓名 李鹏 林俐 事务负责 职务 督察长 投资总经理 人 联系方式 021-28932888 021-53391068                                                         中国（上海）自由贸易试验 注册地址 上海市黄浦区外马路 728 号 9 楼 区雪野路 928 号 13 层 1301                                                         室                                                         上海市浦东新区浦东南路 办公地址 上海市黄浦区外马路 728 号                                                         3588 号 2 楼 邮政编码 200010 200125 法定代表人 鲁伟铭 李越峰 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 中国银行股份有限公 汇添富资本管理有限 中国银行股份有限公       名称                     司 公司 司上海市分行                 北京市西城区复兴门 上海市虹口区奎照路 上海市黄浦区中山东      注册地址                   内大街 1 号 441 号底层 一路 23 号                 北京市西城区复兴门 上海市黄浦区外马路 上海市浦东新区银城      办公地址                   内大街 1 号 728 号 中路 200 号      邮政编码 100818 200010 200120      法定代表人 葛海蛟 张晖 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                    立信会计师事务所（特殊普通 上海市黄浦区南京东路 61 号 4       会计师事务所                    合伙） 楼                    中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 注：本报告期内未聘请评估机构。 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                www.99fund.com 网址                                上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有 不动产基金中期报告备置地点                                限公司                             第 8 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                               金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 36,023,232.33 本期净利润 5,906,185.55 本期经营活动产生的现金流                                                    23,929,672.14 量净额 本期现金流分派率（%） 1.62 年化现金流分派率（%） 3.27 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,416,191,408.13 期末不动产基金净资产 1,320,667,138.12 期末不动产基金总资产与净                                                          107.23 资产的比例（%） 注：①本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 ②本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ③年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天 数*本年总天数。 ④本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据。 3.2 其他财务指标                                                  单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.6413 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                - 值 3.3 不动产基金收益分配情况                    第 9 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 26,771,956.54 0.0535 -                                                                     2025 年 3 月 21                                                                     日（基金合同生 2025 年 50,995,738.99 0.1020 效日）至 2025 年                                                                     12 月 31 日的可                                                                     供分配金额 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关基 金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑项目公司经营情况和持续发展等因素调整可供分配 金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者 的法定要求，实际分配情况届时以基金管理人公告为准。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 25,769,998.27 0.0515 - 2025 年 38,095,001.51 0.0762 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 5,906,185.55 - 本期折旧和摊销 18,794,546.34 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -312,267.56 - 本期息税折旧及摊销前利润 24,388,464.33 - 调增项 1-其他可能的调整项，如基金发行 份额募集的资金、处置项目资产取                                         9,982,261.35 - 得的现金、金融资产相关调整、期 初现金余额等 2-应收和应付项目的变动 -1,196,866.75 - 调减项                            第 10 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 1-当期购买项目等资本性支出 -18,017.75 - 2-支付的利息及所得税费用 - - 3-未来合理相关支出预留，包括重 大资本性支出、未来合理期间内的 -6,383,884.64 - 债务利息、运营费用等 本期可供分配金额 26,771,956.54 - 注：①本期“其他可能的调整项”主要包括本期使用的以前期间预留费用以及留抵进项税。 ②本期“未来合理相关支出预留”主要包括本期应付基金管理人的管理费、专项计划管理人 的管理费、基金托管费、中介机构费、运营管理机构的运营管理费以及本期预留的资本性支出等， 上述金额将根据相关协议约定及实际发生情况支付。 ③上述可供分配金额不代表最终实际分配的金额。 ④由于收入和费用并非在一年内平均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简 单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期变化未超过 10%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留      调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期“未来合理相关支出预留”主要包括本期应付基金管理人的管理费、专项计划管理人的 管理费、基金托管费、中介机构费、运营管理机构的运营管理费以及本期预留的资本性支出等， 上述金额将根据相关协议约定及实际发生情况支付。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%，主要 原因是项目公司层面预留的资本性支出、工程款及其他费用暂未使用，相关预留金额将根据项目 实际需要投入使用。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管     人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金的基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相 关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 797,708.63 元，资产支持证券管理人管理费 531,805.15 元，基金托管人托管费 66,475.87 元，运营管理费 5,218,360.94 元。本报告期本期 净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。                          第 11 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 本报告期内资产项目未进行重大改造或者扩建。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 不涉及。 3.7 报告期内发生的关联交易 本报告期内发生的关联交易信息详见本报告“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及 上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，不动产基金业务参与人未新增基金相关承诺，已出具承诺函中承诺事项均按期履 行，未发生可能不利于维护基金利益或者变更承诺事项的情况。                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过专项计划 100%持有的资产由 2 个保障性租赁住房项目组成。其中上海华辙实业有 限公司持有的江月路项目自 2019 年 6 月开始运营，截至报告期末已运营约 7.1 年；上海尚淦实业 有限公司持有的虹桥项目自 2022 年 10 月开始运营，截至报告期末已运营约 3.8 年。两个项目分 别位于浦锦街道核心区位和虹桥核心商务区，地理位置优越。截至报告期末，资产保持平稳运营， 租户结构稳定、分散化程度高，报告期内未发生重大变化和经营策略调整。                      第 12 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                            上年同期                              本期(2026 年 (2025年3月21                               1 月 1 日至 日（基金合同              指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 2025年6月30                              (2026 年 6 月 日)/上年同期                                 30 日) 末(2025年6月                                             30日)      报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 73,020.43 73,020.43 0.00      出租面积 出租面积      报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 70,413.03 70,643.18 -0.33      出租面积 出租面积      报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 96.43 96.74 -0.32      率 出租面积/可供出租面积             报告期内租赁住房各月             末在租租约租金单价按      报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.79 2.80 -0.36      单价水平 米/天             时点租金单价的算术平             均值，含税             报告期末租赁住房在租      报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 212.78 208.57 2.02      租期情况             进行加权计算      报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 99.32 99.67 -0.35      收缴率 实收租金/应收租金 注：上年同期指 2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日，下同。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：江月路项目                                            上年同期                              本期(2026 年 (2025年3月21                               1 月 1 日至 日（基金合同              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 2025年6月30                              (2026 年 6 月 日)/上年同期                                 30 日) 末(2025年6月                                             30日)      报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 52,734.88 52,734.88 0.00      出租面积 出租面积      报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 51,515.27 51,560.10 -0.09      出租面积 出租面积      报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 97.69 97.77 -0.08      率 出租面积/可供出租面积                         第 13 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告               报告期内租赁住房各月               末在租租约租金单价按        报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.76 2.77 -0.36        单价水平 米/天               时点租金单价的算术平               均值，含税               报告期末租赁住房在租        报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 217.44 204.27 6.45        租期情况               进行加权计算        报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 99.83 99.53 0.30        收缴率 实收租金/应收租金 注：截至报告期末，江月路项目青年驿站房间共 5 间（合计建筑面积 196.07 平方米）均已出租， 包含上述青年驿站面积后，项目报告期末实际出租面积为 51,711.34 平方米，对应出租率为 98.06%。 不动产项目名称：虹桥项目                                                 上年同期                                  本期(2026 年 (2025年3月21                                   1 月 1 日至 日（基金合同                  指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                      式 日)/报告期末 2025年6月30                                  (2026 年 6 月 日)/上年同期                                     30 日) 末(2025年6月                                                  30日)        报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 20,285.55 20,285.55 0.00        出租面积 出租面积        报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 18,897.76 19,083.08 -0.97        出租面积 出租面积        报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 93.16 94.07 -0.97        率 出租面积/可供出租面积               报告期内租赁住房各月               末在租租约租金单价按        报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.85 2.87 -0.70        单价水平 米/天               时点租金单价的算术平               均值，含税               报告期末租赁住房在租        报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 200.08 220.20 -9.14        租期情况               进行加权计算        报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 98.02 100.00 -1.98        收缴率 实收租金/应收租金 4.1.4 其他运营情况说明       根据《闵行区关于产业高质量发展的政策意见（试行）》                               （闵府规发〔2024〕11 号）第十五条 相关规定，上海华辙实业有限公司作为规模以上服务业企业，于 2026 年 3 月获得闵行区浦锦街道                            第 14 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 办事处给予的一次性产业扶持资金 45 万元。 根据《关于充分发挥“青年驿站”作用助力青年求职就业的指导意见》                                 （中青办联发〔2024〕 3 号）的相关规定，江月路项目因区位交通便捷、运营状态持续稳定，其中 5 间房源（合计建筑 面积 196.07 平方米）已专项用于青年驿站功能，相关收入计入江月路项目运营收入。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性 风险 无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 华辙实业持有的江月路项目与尚淦实业持有的虹桥项目，均已取得上海市闵行区保障性租赁 住房工作领导小组办公室核发的《保障性租赁住房项目认定书》                            ，正式纳入上海市保障性租赁住房 管理体系，上述不动产项目均归属保障性租赁住房行业。 1、行业基本情况 保障性租赁住房是构建“租购并举”住房制度的关键举措，在解决新市民、青年人等群体住 房难题中发挥着重要作用。自国家层面政策出台以来，上海市依托新建、商品房配建、产业项目 配建及非居存量房屋改建等多元渠道，加快推进保障性租赁住房筹建工作。                                 “十四五”期间，上海 市累计建设筹措保障性租赁住房 61.2 万套（间）、供应 40.4 万套（间），有效缓解了新市民、青 年人的阶段性租房压力。 2、行业发展阶段 “十四五”阶段，保障性租赁住房 “一张床、一间房、一套房”的多层次供应体系已精准成 型。进入“十五五”阶段，上海市保租房供给重心转向“扩容、提质”                               。在保障体系上，精准聚焦 一线从业人员、产业人才及青年人，持续缓解其租房压力；在房源筹措上，推进低效商办楼宇和 闲置非居房屋改建转化，拓宽供应渠道；在空间布局上，紧扣职住平衡与产城融合，重点向中心 城区和产业集聚区域集中。上海市将以系统性举措持续完善住房保障体系，行业正由增量建设转 向存量盘活，迈入政策精准驱动、供给深度优化、运营能力决胜的高质量发展新阶段。 3、行业周期性特点 行业存在一定的季节性淡旺季分化。市场数据显示，每年 10 月至次年春节前为传统淡季；春 节后因开学、务工形成的租房潮，以及 6-8 月毕业季租房需求集中释放，共同构成行业旺季。 4、竞争格局                     第 15 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 随着保障性租赁住房规模化供应落地见效，上海租赁住房保障体系已基本成型，形成了国企 主导、社会力量参与的多元供应格局。从近年态势看，保障性租赁住房凭借稳定价格、优质品质 及市场化运营，已成为租赁市场核心力量，市场引导调控作用充分彰显。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 截至 2026 年 7 月，                “随申办”平台显示上海市已登记入市的保障性租赁住房项目合计 607 个， 位于闵行区的共 36 个。其中，江月路项目的可比保障性租赁住房项目主要为旭辉瓴寓江桦路店 （1,869 套）、城投宽庭浦江社区（2,396 套）                           、魔方公寓上海浦江联航路青年社区（944 套）、城 家公寓浦江联航路店（367 套）等。虹桥项目的可比保障性租赁住房项目主要为虹桥乐贤居（1,701 套）、虹桥乐贤居一期（1,561 套）。依托良好的生活配套及轨道交通资源，资产项目的竞争压力 尚处于可控范围内。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大       影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据克而瑞不动产的公开数据，截至 2026 年二季度末，上海在营集中式公寓约 49 万套，其 中企业自有资产在管规模前 50 名企业累计在管超过 28 万套，占据市场过半份额，市场集中度进 一步提升。报告期内，上海地产城方品牌荣登克而瑞不动产“2026 年第二季度企业自有资产在管 规模榜”、     “2026 年第二季度品牌运营在管规模榜”以及亿翰智库“2026 年中国保租房运营商综合 实力 TOP20”榜首，已逐步成为上海租赁市场重要的中坚力量。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,301,384,771.74 1,327,284,830.07 -1.95 2 总负债 1,019,765,328.87 1,004,405,499.71 1.53 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 35,246,467.79 18,236,263.37 93.28 2 营业成本/费用 77,520,169.47 33,721,726.85 129.88 3 EBITDA 27,784,847.10 13,959,762.81 99.04 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值。                          第 16 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海华辙实业有限公司                              报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                              月30日金额（元） 31日金额（元）                                主要资产科目       1 投资性房地产 836,415,477.30 851,165,060.98 -1.73                                主要负债科目       1 长期应付款 636,000,000.44 636,000,000.44 0.00 项目公司名称：上海尚淦实业有限公司                              报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                              月30日金额（元） 31日金额（元）                                主要资产科目       1 投资性房地产 345,630,678.03 349,671,670.83 -1.16                                主要负债科目       1 长期应付款 257,223,136.79 257,223,136.79 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                          上年同期                                      本期                                                     2025年3月21日（基金合                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                     同生效日）至2025年6月 金额同                                     月 30 日 序号 构成 30日 比变化                                                               占该项目 （%）                                          占该项目总                                 金额 金额 总收入比                                         收入比例（%）                                                               例（%）                            25,834,402.7 13,497,055 1 租赁收入 99.10 99.17 -                                       9 .40 2 其他收入 235,643.20 0.90 112,285.56 0.83 -                            26,070,045.9 13,609,340 3 营业收入合计 100.00 100.00 -                                       9 .96 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动 幅度。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                          上年同期                                      本期 金额同                                                     2025年3月21日（基金合 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 比变化                                                     同生效日）至2025年6月                                     月 30 日 （%）                                                            30日                               第 17 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                              占该项目                                    占该项目总                        金额 金额 总收入比                                    收入比例（%）                                                              例（%）                                                 4,594,295. 1 租赁收入 9,121,068.72 99.40 99.29 -                                                         53 2 其他收入 55,353.08 0.60 32,626.88 0.71 -                                                 4,626,922. 3 营业收入合计 9,176,421.80 100.00 100.00 -                                                         41 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动 幅度。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                          金额单位：人民币元                                                   上年同期                               本期                                              2025年3月21日（基金合                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                              同生效日）至2025年6月 金额同                              月 30 日 序号 构成 30日 比变化                                                        占该项目 （%）                                   占该项目总                          金额 金额 总成本比                                  成本比例（%）                                                        例（%）                     14,752,353.1 8,537,852. 1 折旧摊销成本 23.94 34.49 -                                8 14                                                 2,169,811. 2 运营管理费 3,808,697.91 6.18 8.77 -                                                         52 3 税金及附加 1,761,202.30 2.86 840,219.25 3.39 -                     41,296,447.6 13,208,455 4 其他成本/费用 67.02 53.35 -                                4 .97                     61,618,701.0 24,756,338 5 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -                                3 .88 注：其他成本/费用主要为股东借款利息支出。上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比 变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动幅度。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                          金额单位：人民币元                                                   上年同期                               本期 金额同                                              2025年3月21日（基金合 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 比变化                                              同生效日）至2025年6月                              月 30 日 （%）                                                     30日                        第 18 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                  占该项目                                     占该项目总                         金额 金额 总成本比                                     成本比例（%）                                                                  例（%）                                                     2,269,142. 1 折旧摊销成本 4,042,193.16 25.42 25.31 -                                                             45 2 运营管理费 1,409,663.03 8.86 807,431.56 9.01 - 3 税金及附加 719,733.37 4.53 329,875.33 3.68 -                                                     5,558,938. 4 其他成本/费用 9,729,878.88 61.19 62.00 -                                                             63                      15,901,468.4 8,965,387. 5 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -                                 4 97 注：其他成本/费用主要为股东借款利息支出。上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比 变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动幅度。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                                    上年同期                                                         本期                                                                  2025年3月21日                                                     2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 （基金合同生效 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                     式 日）至2025年6月                                                       月 30 日                                                                      30日                                                       指标数值 指标数值                 （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 28.03 19.36                 营业收入              （净利润+折旧摊销+利       息税折旧摊销 2 息支出+所得税费用）/ % 79.50 76.70       前净利率              营业收入 注：上年同期列示的项目公司毛利率、息税折旧摊销前净利率指标为 2025 年 3 月 21 日（项目公 司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                                    上年同期                                                         本期                                                                  2025年3月21日                                                     2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 （基金合同生效 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                     式 日）至2025年6月                                                       月 30 日                                                                      30日                                                       指标数值 指标数值                 （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 40.59 33.51                 营业收入                         第 19 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                （净利润+折旧摊销+利         息税折旧摊销 2 息支出+所得税费用）/ % 76.92 76.12         前净利率                营业收入 注：上年同期列示的项目公司毛利率、息税折旧摊销前净利率指标为 2025 年 3 月 21 日（项目公 司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司在中国银行股份有限公司开立了监管账户。根据项目公司与基金管理人、监管银行 签署的《资金监管协议》的约定，监管账户用于收取项目运营收入。监管账户资金对外划付均由 基金管理人复核后将划款指令提交监管银行，监管银行根据基金管理人划款指令执行并监督资金 划拨。 报告期内，项目公司经营活动现金流入合计为 37,328,322.25 元，本期主要为项目公司收到 租赁收入、租户押金及其他经营活动相关收入合计等；经营活动现金流出合计为 9,679,201.00 元，本期主要是支付运营管理费及税费等。上年同期（2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日） 至 2025 年 6 月 30 日）项目公司经营活动现金流入合计为 22,951,284.55 元，经营活动现金流出 合计为 5,382,472.35 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施        的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况                         第 20 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。 4.8 不动产项目相关保险的情况      不动产项目投保了财产一切险和公众责任险。报告期内，不动产项目未发生重要出险理赔事 项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析      无。 4.10 其他需要说明的情况      无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                          单位：人民币元                                                       占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                       外的投资组合的比例（%）      1 固定收益投资 - -           其中：债券 - -             资产支持证券 - -      2 买入返售金融资产 - -           其中：买断式回购的买入返                                                  - -           售金融资产      3 货币资金和结算备付金合计 2,864,070.90 100.00      4 其他资产 - -      5 合计 2,864,070.90 100.00 5.2 投资组合报告附注      报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券 的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。                        第 21 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值，并保持估值政策和程序的一贯 性。      本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责构建估值决策体系、适时更新估值相关制度、 指导并监督各类投资品种的估值程序。估值委员会由投资、研究、集中交易、合规稽核、风险管 理、基金营运等部门中具有丰富从业经验和专业胜任能力的员工担任，且互相不存在直接的重大 利益冲突。基金经理可参与估值委员会对于估值方法的讨论，但无最终决策权，从而将其影响程 度进行适当限制，保证基金估值的公平、合理。      基金日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行，基金份额净值由管理人完成估值后， 经托管人复核无误后由管理人对外公布。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      原始权益人净回收资金（指扣除用于偿还相关债务、缴纳税费、按规则参与战略配售等资金 后的回收资金）为 63,515.24 万元。原始权益人计划将不超过 15%的净回收资金 9,527 万元用于 补充流动资金等用途，将 85%的净回收资金 53,988 万元用于宝山区顾村项目、宝山区高新技术产 业园区项目和浦东新区合庆项目的开发建设。      本报告期内，原始权益人投向宝山区顾村项目使用净回收资金金额 36,987.96 万元。      截至报告期末，原始权益人补充流动资金及投向宝山区顾村项目、宝山区高新技术产业园区 项目和浦东新区合庆项目合计使用净回收资金金额 63,515.24 万元，原始权益人已将净回收资金 全部使用完毕。      原始权益人回收资金使用符合原始权益人回收资金用途承诺函及回收资金投向变更报告的相 关约定。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      汇添富基金成立于 2005 年 2 月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上                        第 22 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 海，在北京、上海、广州、成都、南京、深圳等地设有分公司，在香港、上海、美国及新加坡设 有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司、汇添富资本管理有限公司、汇添富资产管理（美 国）控股有限公司、汇添富资产管理（新加坡）有限公司、汇添富投资管理有限公司、汇添富基 金销售（上海）有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管 理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投 资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII 基金管理人、RQFII 基金管理人、 QFII 基金管理人、基金投资顾问、公募证券投资基金销售等业务资格。 汇添富基金自成立以来，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”，并以优秀的长 期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。 成立以来，公司屡获殊荣，包括“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”等多项权威荣誉奖 项。汇添富始终坚持“客户第一”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念，致力于打造中国 最受认可的资产管理品牌。 汇添富基金设立不动产投资部负责不动产基金业务的开发、研究、投资及运营管理等工作。 截至报告期末，汇添富基金共管理 3 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                               硕士，已取得                                                  自 2015 年开始从事                                                               从业资质并完                                                  不动产项目投资管                                                               成了基金经理       本基金的 2025 年 3 理工作，主要涵盖租 潘德佳 - 10 年 注册。曾就职       基金经理 月 21 日 赁住房、仓储物流、                                                               于汇添富资本                                                  办公楼、产业园等类                                                               管理有限公                                                   型不动产项目。                                                               司。                                                               硕士，已取得                                                               从业资质并完                                                  自 2017 年开始从事                                                               成了基金经理                                                  不动产相关的投资                                                               注册。曾就职                                                  及运营管理工作，负       本基金的 2025 年 3 于华润置地长 李凯 - 8年 责上海、宁波、厦门       基金经理 月 21 日 租公寓事业                                                  等地区的租赁住房                                                               部、兴证全球                                                  及产业园的投资和                                                               基金管理有限                                                   运营管理工作。                                                               公司基础设施                                                               投资部。                                                  自 2018 年开始从事 硕士，已取得     本基金的 2025 年 3 杨振宁 - 6年 不动产资产管理工 从业资质并完     基金经理 月 21 日                                                  作，负责上海、杭州、成了基金经理                              第 23 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                         福州、厦门等地区租 注册。曾就职                                         赁住房、购物中心、于龙湖冠寓沪                                         酒店等资产管理工 苏公司资产管                                             作。 理中心、融信                                                   集团资产管理                                                   中心。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品 情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，力争在 严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基 金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 1、公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《汇添富基金管理股 份有限公司公平交易制度》，建立了健全、有效的公平交易制度体系。公司公平交易管理体系覆 盖了公募基金、资产管理计划、社保组合、基本养老组合以及投资顾问业务等各类资产管理业务 所涉及的所有投资组合；涵盖了境内外上市股票、债券等所有投资品种的一级市场申购、二级市 场交易等投资管理活动；贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行以及效果评估等投资管理 活动的各个环节。具体控制措施包括： 在研究分析环节，公司建立了统一、规范和完善的投研平台信息管理系统，规范了研究人员 的投资建议、研究报告的发布流程，使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度 等方面得到公平对待。 在投资决策环节，公司建立健全投资授权制度，明确投资决策委员会、分管投资副总、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限，合理确定各投资组合经理的投资权限。投资决策委员 会和分管投资副总等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活动进行干预。投 资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。 在交易执行环节，本公司设立了独立于投资管理职能的交易部门，实行了集中交易制度和公                     第 24 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 平的交易分配机制。对于交易所公开竞价的同向交易，内部制定了相应的交易管理规则，保证各 投资组合获得公平的交易执行机会；对于银行间市场的现券、回购等场外交易，交易部在交易市 场开展独立、公平的询价，确保交易得到公平执行；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申 购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量， 集中交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保公平对待各投资组合。 在日常监控环节，公司通过日常监控分析、投资交易监控报告、专项稽核等形式，对投资交 易全过程实施监督，对包括利益输送在内的各类异常交易行为进行核查。核查的范围包括不同时 间窗口下的同向交易、反向交易、交易价差、收益率差异、场外交易分配、场外价格公允性等。 在报告分析环节，公司按季度和年度编制公平交易分析报告，对不同组合间同一投资标的、 临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估，并由投资组合经理、督察长、总经理 审核签署。 2、公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行 和实现。具体情况如下： 本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、 投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各 个环节。 本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统 中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T 检验的交易， 再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判 断是否存在重大利益输送的可能性。 对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是 否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平 交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按照基金合同相关约定在 2025 年 3 月完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增 投资。截至本报告期末，本基金通过持有“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持                    第 25 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 专项计划资产支持证券”全部份额，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权。本基金 持有的不动产资产组合由两个保租房项目组成，分别为位于上海市的虹桥项目和江月路项目。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见本报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情 况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本报告期内本基金的基金 收益分配详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，本基金管理人制定了公募 REITs 关联交易管理办法，并在相关制度及本 基金基金合同中对关联方及关联交易进行了界定，明确规范了关联交易管理的组织架构和职责、 关联交易的申请、审批与决策程序、关联交易的信息披露等。对于确有必要开展的、存在潜在利 益冲突的关联交易，本基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根 据法律法规以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人内部稽核监察工作主要包括以下几个方面： 1、持续提升合规管理 公司以党的二十届四中全会精神为指导，全面响应公募基金高质量发展行动方案，持续完善 合规管理体系建设，在合规管理工作中贯彻落实政策精神及各项法规要求，坚守合规底线、防范 合规风险。公司持续践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，坚持“正直”、“客户第一” 的价值观，通过完善合规管理体系、提升合规专业能力、优化合规资源配置等举措，不断提升合 规管理工作的有效性。公司强化合规制度建设，同时深入审慎开展合规审查、合规咨询、合规检 查、合规监测等日常工作；高度重视并持续开展员工执业操守和职业道德建设，广泛开展合规培 训，强化全员合规意识及合规敏感度；加强监督督促职能，规范人员执业行为，强化一线合规执 行效果；高度重视合规管理专业能力建设，保障合规资源配置、优化合规工作机制，不断提升公 司合规管理水平。 2、完善投资合规风险控制工作 本基金管理人持续优化投资运作管理事前、事中、事后全流程的投资合规风险管理措施。 事前，加强新产品、新业务的风险识别、评估。在产品设计环节评估新产品、新业务的投资                    第 26 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 合规性，为管控新产品、新业务运作中的潜在投资合规风险奠定基础。此外，本基金管理人坚持 制度先行，通过制定或修订各项投资管理制度，为业务的开展提供了科学规范的制度依据。 事中，管控措施不断完善。通过配置投资交易系统风控参数、加强事中流程审核等，有效保 障投资交易行为合规。同时，通过对基金日常流动性、投资组合风险敞口等进行监控、分析、提 示，完善日常投资合规风险监控体系。 事后，风险跟踪提示机制持续优化。通过对投资范围、投资限制、公平交易、异常交易情况 等的跟踪、分析和提示，有效落实法律法规、基金合同及公司内部制度的各项要求。 3、持续加强稽核工作 公司持续完善稽核管理机制，促进稽核工作高质量发展；通过开展多种类型多项目稽核检查 工作，对公司内部控制的合规与风险管理情况，以及人员履职情况进行检查、评价、报告与监督； 通过协助监管机构开展各项自查、核查工作，协调第三方独立机构开展审计、鉴证工作，进一步 评估公司内控管理有效性；通过督促并跟踪检查风险隐患整改，持续优化公司内部控制管理，切 实维护基金份额持有人利益，促进公司持续、稳定、健康发展。 通过上述工作，本报告期内，本基金管理人所管理的基金能够合法合规开展投资运作。本基 金管理人将规范运作基金资产，加强风险控制，持续提高监察稽核工作的科学性和有效性，充分 保障基金份额持有人的合法权益。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，本基金管理人按照有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等基金法律文件 的要求，履行主动运营管理职责，遵规守信地开展运营管理工作，主要包括：一是严格根据运营 管理服务协议、资金监管协议的要求开展存续期运营管理工作；二是委派人员对项目公司合同、 印章、账户及付款等重要事项进行审慎管理；三是定期组织召开与运营管理机构的运营例会、专 题会议，对预算执行、经营策略、资本性支出等重要事项进行复盘与优化，实现不动产项目稳定 运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，本基金管理人审议并通过了项目公司年度经营预算、关联交易等事项。                     第 27 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，本基金管理人通过业务审批、运营例会及专题会议、经营月报、现场巡查、资 料检查、运营人员访谈交流等方式，对运营管理机构履职情况进行检查和监督，督促运营管理机 构勤勉尽责履行运营管理职责。 根据运营管理服务协议的考核机制，本基金管理人将根据不动产项目年度运营净收益完成情 况、收缴率、违规事项（如有）对运营管理机构履职情况进行考核评估。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人的信息披露事务负责人根据相关法律法规、自律规则及基金管理人 内部制度统筹组织和协调本基金信息披露各项事务，包括组织完善不动产基金信息披露工作流程 并协调相关部门有序落实，组织建立健全投资者沟通联络机制等。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，本基金管理人的信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 本基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集基础设施证券投 资基金指引（试行）》及证券交易所不动产基金相关业务规则等规定，制定了《汇添富基金管理 股份有限公司公开募集证券投资基金信息披露管理制度》和《汇添富基金管理股份有限公司公开 募集不动产投资信托基金业务信息披露工作管理办法》，明确了不动产基金的信息披露的基本要 求、信息披露的事务管理等内容。 报告期内，本基金管理人严格按照适用法律法规、自律规则及基金管理人内部制度要求，有 序执行信息披露审核和发布流程，规范履行信息披露义务，落实敏感信息管理措施，妥善保存信 息披露相关审核记录等档案文件。 报告期内，本基金未发生需暂缓和豁免信息披露的情况。                   第 28 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况      报告期内，根据《运营管理服务协议》的约定，上海城方租赁住房运营管理有限公司为不动 产项目提供相关运营管理服务，以勤勉尽责、专业审慎的态度履行相关运营管理职责和义务，主 要内容包括日常运营管理、项目收益管理、租务管理、日常维修维保、空置房管理、相关财务管 理及其他运营管理服务事项。      运营管理机构在履职过程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明      报告期内，上海城方租赁住房运营管理有限公司作为运营管理机构在对不动产项目的运营管 理过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》以及其他有关法律法规的规定，以及基金合同、运营管理服务协议的约定，尽职尽责 地履行了运营管理机构应尽的义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果      报告期内，运营管理机构按照年度经营计划稳步开展相关工作，不动产项目各项经营指标保 持稳定，具体举措如下：      一、运营管理方面      1、提升管理规模，巩固行业地位：作为上海最大的国有租赁住房运营单位之一，运营管理机 构在报告期内持续扩大租赁住房管理规模，稳步提升市场占有率，切实发挥“压舱石和稳定器” 作用。报告期内，上海地产城方品牌荣登克而瑞不动产“2026 年第二季度企业自有资产在管规模 榜”、“2026 年第二季度品牌运营在管规模榜”以及亿翰智库“2026 年中国保租房运营商综合实 力 TOP20”榜首，已逐步成为上海租赁市场重要的中坚力量。      2、优化租赁策略，强化系统支撑：依托规模化运营优势，运营管理机构基于经营预算、市场 动态、租户意向、房源状态及空置周期等多维度数据，动态优化房源出租策略。在信息化系统开 发方面，通过持续优化服务响应与维修维保等模块功能，进一步提升对不动产项目的运营支撑能 力。      3、深化居住生态，践行绿色理念：运营管理机构深度挖掘租户长期生活需求与社区粘性价值， 以精细化运营提升居住体验与社区凝聚力，报告期内未出现重大负面舆情事件。同时，运营管理                      第 29 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 机构持续将 ESG（环境、社会和公司治理）理念融入日常运营。在社区建设方面，2026 年上半年 开展循环共创社区·植愈主题活动，积极倡导绿色、共享的社区文化；在员工激励方面，建立标 准化人才培养体系，有效保留并激励优秀人才。 4、跟进补贴政策，推动成果落地：运营管理机构积极联动市、区两级人才局及房管局，精准 对接人才引进与租赁房补相关政策，推动政策落地见效。江月路项目于 2026 年 3 月获得闵行区浦 锦街道办事处给予的一次性产业扶持资金 45 万元。 二、营销管理方面 1、精细营销管理，强化引流转化：运营管理机构充分依托“租在上海”自有媒体矩阵，协同 市场化租赁渠道，构建起立体化营销策略，有效提升项目获客效率与客户转化效果。 2、精准实施招商，提升配套效能：针对配套商业项目，结合区域市场需求与铺位实际条件， 开展针对性招商工作。一方面持续优化现有租户结构，增强商业配套综合服务能级；另一方面高 效推进空置铺位招商，加速新租户落地，进一步凸显集中招商的专业优势。 三、安全管理方面 强化安全管理，筑牢运营防线：运营管理机构严格落实安全生产责任制，规范执行消防安全 检查等要求，系统推进安全管理体系完善、设施设备定期维保等基础保障工作。报告期内运营管 理机构在营不动产项目未出现重大安全管理事故。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指 引（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号—— 临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指 引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《汇添富上海地产租赁住房 REIT 项目运营管理机构 信息披露管理办法》等法规及制度的要求，进行组织和协调本基金信息披露事务，配合基金管理 人组织完成相关的定期报告及临时报告的相关信息披露工作以及与投资者沟通联络等工作。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构按照相关要求建立了信息披露配合制度《汇添富上海地产租赁住房 REIT 项目运                     第 30 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 营管理机构信息披露管理办法》，指定运营管理机构高级管理人员作为信息披露负责人，明确了 信息披露管理部门、职责及配合信息披露的管理及保密要求。本报告期内，运营管理机构按照相 关制度的相关要求，积极配合本基金完成相关信息披露工作。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人进行信息披露，落实相关法律法规指引要求。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在汇添富上海地产租赁住房封 闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议 的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动产基 金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上 述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在监督 账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管 理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和 借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基 金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理 人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、 基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确                      第 31 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”、“关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务 数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 资产支持证券管理人代表“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划” 作为基础资产项目公司的单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及基础资产项目公司章程， 依法享有并行使相应的股东职权。报告期内，资产支持证券管理人代表资产支持专项计划正常履 职，根据《汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划标准条款》《汇添富资 本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划说明书》等交易文件、项目公司章程和基金 管理人的决策或决定行使股东权利。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据资产支持专项计划的交易结构，资产支持专项计划作为基础资产项目公司债权人向其提 供股东借款。根据资产支持证券管理人（代表“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产 支持专项计划”）与基础资产项目公司签署的《上海尚淦实业有限公司借款协议》《上海华辙实 业有限公司借款协议》等相关协议和基础资产项目公司财务报表，截至本报告期末，资产支持专 项计划持有基础资产项目公司股东借款本金合计 893,223,137.23 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，资产支持证券管理人严格遵守《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《上海证券交易 所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信息披露》及交易文件等相关规定及 约定，切实履行信息披露义务，未发生重大信息遗漏或延迟披露的情形。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在履职期间严格遵守了《证券公司及基金管理公司子公司 资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》和                       第 32 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任何损害资产支持 证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有本基金 170,000,000 份，占基金全部份额的 34.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易所公开募 集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所 公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券 交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试 行）》等法规要求，严格履行信息披露配合义务。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 117,003,823.84 118,864,255.18 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - -                               第 33 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 760,331.17 320,128.93 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,182,046,155.33 1,200,836,731.81 固定资产 10.5.7.12 9,629.64 10,830.00 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 102,560,508.50 102,560,508.50 长期待摊费用 10.5.7.18 18,220.25 - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 13,792,739.40 15,184,805.26 资产总计 1,416,191,408.13 1,437,777,259.68                                      本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 8,635,534.98 8,866,957.83 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,329,513.78 2,144,313.60 应付托管费 66,475.87 107,215.68 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,292,582.89 1,916,354.65 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - -                       第 34 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 71,645,838.19 72,611,212.51 其他负债 10.5.7.30 11,554,324.30 11,600,254.57 负债合计 95,524,270.01 97,246,308.84 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,362,000,002.42 1,362,000,002.42 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -41,332,864.30 -21,469,051.58 所有者权益合计 1,320,667,138.12 1,340,530,950.84 负债和所有者权益总计 1,416,191,408.13 1,437,777,259.68 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.6413 元，基金份额总额 5 亿份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                            本期末 上年度末        资 产 附注号                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 2,864,070.90 3,474,139.84 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,361,900,000.00 1,361,900,000.00 其他资产 - -                               第 35 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 资产总计 1,364,764,070.90 1,365,374,139.84                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 797,708.63 1,286,588.16 应付托管费 66,475.87 107,215.68 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 297,535.04 310,000.00 负债合计 1,161,719.54 1,703,803.84 所有者权益： 实收基金 1,362,000,002.42 1,362,000,002.42 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 1,602,348.94 1,670,333.58 所有者权益合计 1,363,602,351.36 1,363,670,336.00 负债和所有者权益总计 1,364,764,070.90 1,365,374,139.84 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                                上年度可比期间                                             本期                                                             2025 年 3 月 21 日（基金         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026                                                             合同生效日）至 2025 年                                         年 6 月 30 日                                                                   6 月 30 日 一、营业总收入 35,463,181.16 24,676,087.68 营业收入 10.5.7.36 35,246,467.79 18,236,263.37 利息收入 216,713.37 6,439,824.31 投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                        10.5.7.38 - - 以“-”号填列）                               第 36 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 30,427,103.75 17,439,073.13 1．营业成本 10.5.7.36 24,215,689.68 14,050,724.38 2．利息支出 10.5.7.42 - 235,624.70 3．税金及附加 10.5.7.43 4,130,351.71 1,989,023.75 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 141,509.43 - 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 119,578.88 68,568.42 8．管理人报酬 1,329,513.78 764,755.20 9．托管费 66,475.87 38,237.76 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 25,101.69 -85,729.24 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 398,882.71 377,868.16 三、营业利润（营业亏损以“-”                                               5,036,077.41 7,237,014.55 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 560,051.17 58,845.28 减：营业外支出 10.5.7.51 2,210.59 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                               5,593,917.99 7,295,859.83 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -312,267.56 -200,177.04 五、净利润（净亏损以“-”                                               5,906,185.55 7,496,036.87 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                               5,906,185.55 7,496,036.87 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                         - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 5,906,185.55 7,496,036.87 注：上年同期列示的财务数据为 2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日期间 数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值，下同。 10.2.2 个别利润表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                               第 37 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                  上年度可比期间                                                 本期 2025 年 3 月 21 日          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 （基金合同生效                                             年 6 月 30 日 日）至 2025 年 6 月                                                                       30 日                                                                       6,337,049.0 一、收入 26,963,733.17                                                                                 5                                                                       6,337,049.0 1.利息收入 10,370.27                                                                                 5 2.投资收益（损失以“-”号填                                                26,953,362.90 - 列） 其中：以摊余成本计量的金融资                                                             - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                             - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                             - - 列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,261,719.54 693,245.04 1．管理人报酬 797,708.63 458,853.12 2．托管费 66,475.87 38,237.76 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 397,535.04 196,154.16 三、利润总额（亏损总额以“-” 5,643,804.0                                                25,702,013.63 号填列） 1 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                25,702,013.63 5,643,804.01 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 25,702,013.63 5,643,804.01 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 21 日（基                                           2026 年 6 月 30 日 金合同生效日）至                              第 38 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                       2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 36,062,358.06 22,006,423.57 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 216,458.52 6,434,714.95 6.收到的税费返还 - 170,770.65 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 1,096,595.42 715,965.94 经营活动现金流入小计 37,375,412.00 29,327,875.11 8.购买商品、接受劳务支付的现金 5,788,411.70 2,639,605.60 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   - - 金 13.支付的各项税费 4,392,156.32 2,899,625.93 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 3,265,171.84 250,282.42 经营活动现金流出小计 13,445,739.86 5,789,513.95 经营活动产生的现金流量净额 23,929,672.14 23,538,361.16 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                   - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                   - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                           20,360.06 - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                   - 353,773,124.02 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 20,360.06 353,773,124.02 投资活动产生的现金流量净额 -20,360.06 -353,773,124.02 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - 896,464,571.74 26.偿付利息支付的现金 - 5,879,777.68 27.分配支付的现金 25,769,998.27 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - -                      第 39 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 筹资活动现金流出小计 25,769,998.27 902,344,349.42 筹资活动产生的现金流量净额 -25,769,998.27 -902,344,349.42 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -1,860,686.19 -1,232,579,112.28 加：期初现金及现金等价物余额 118,851,150.92 1,362,000,002.42 六、期末现金及现金等价物余额 116,990,464.73 129,420,890.14 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                                本期                                                                2025 年 3 月 21 日（基            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至                                                                 金合同生效日）至                                          2026 年 6 月 30 日                                                                 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 26,953,362.90 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 11,204.06 6,336,423.25 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 26,964,566.96 6,336,423.25 8.取得不动产投资支付的现金 - 1,361,900,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,803,803.84 - 经营活动现金流出小计 1,803,803.84 1,361,900,000.00 经营活动产生的现金流量净额 25,160,763.12 -1,355,563,576.75 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 25,769,998.27 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 25,769,998.27 - 筹资活动产生的现金流量净额 -25,769,998.27 -                              第 40 页 共 84 页                                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                    - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -609,235.15 -1,355,563,576.75     加：期初现金及现金等价物余额 3,473,027.65 1,362,000,002.42 五、期末现金及现金等价物余额 2,863,792.50 6,436,425.67 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                              本期                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - -21,469,051.58 1,340,530,950.84 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                       - - - - - - - - 下企业 合并     其                       - - - - - - - - 他 二、本 期期初 1,362,000,002.42 - - - - - -21,469,051.58 1,340,530,950.84 余额 三、本 期增减 变动额                       - - - - - - -19,863,812.72 -19,863,812.72 （减少 以“-” 号 填                                       第 41 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 列） （一） 综合收 - - - - - - 5,906,185.55 5,906,185.55 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产                      - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - -25,769,998.27 -25,769,998.27 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - -41,332,864.30 1,320,667,138.12 余额                                    上年度可比期间                   2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 - - - - - - - -                                   第 42 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 期期末 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                       - - - - - - - - 下企业 合并     其                       - - - - - - - - 他 二、本 期期初 1,362,000,002.42 - - - - - - 1,362,000,002.42 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - 7,496,036.87 7,496,036.87 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - 7,496,036.87 7,496,036.87 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产                       - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - - - 配 （四） 其他综                       - - - - - - - - 合收益 结转留                                    第 43 页 共 84 页                                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - 7,496,036.87 1,369,496,039.29 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                               单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                                                          其他综合 未分配利 所有者权益                     实收基金 资本公积                                                           收益 润 合计                    1,362,000,00 1,670,333 1,363,670,3 一、上期期末余额 - -                            2.42 .58 36.00 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                    1,362,000,00 1,670,333 1,363,670,3 二、本期期初余额 - -                            2.42 .58 36.00 三、本期增减变动额                                                                  -67,984.6 （减少以“-”号填 - - - -67,984.64                                                                          4 列）                                                                  25,702,01 25,702,013. （一）综合收益总额 - - -                                                                       3.63 63 （二）产品持有人申                               - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                  -25,769,9 -25,769,998 （三）利润分配 - - -                                                                      98.27 .27 （四）其他综合收益                               - - - - - 结转留存收益                                       第 44 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 （五）其他 - - - - -              1,362,000,00 1,602,348 1,363,602,3 四、本期期末余额 - -                      2.42 .94 51.36                                   上年度可比期间                  2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日      项目                                             其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                              收益 润 合计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -              1,362,000,00 1,362,000,0 二、本期期初余额 - - -                      2.42 02.42 三、本期增减变动额                                                       5,643,804 5,643,804.0 （减少以“-”号填 - - -                                                             .01 1 列）                                                       5,643,804 5,643,804.0 （一）综合收益总额 - - -                                                             .01 1 （二）产品持有人申                        - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                        - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -              1,362,000,00 5,643,804 1,367,643,8 四、本期期末余额 - -                      2.42 .01 06.43 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         张晖 李骁 雷青松 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证 券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”                    ）证监许可[2025]393 号《关于准予汇添富上海地产 租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》准予注册，由汇添富基金管理股份有限公司 （以下简称“汇添富基金”            ）依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《汇添富上海地产租赁住                             第 45 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                   （以下简称“基金合同”）负责公开募集。本基金为契 约型封闭式，存续期为 65 年。本基金自 2025 年 3 月 17 日起至 2025 年 3 月 18 日止期间通过向战 略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，首次设 立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,362,000,002.42 元，业经安永华明会计师事务所（特 殊普通合伙）出具安永华明（2025）验字第 70015647_B08 号验资报告予以验证。经向中国证监会 备案，基金合同于 2025 年 3 月 21 日生效，基金合同生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为汇添富基金，基金托管人为中国银行股份有限公司。 本基金投资范围包括不动产资产支持证券，国债、政策性金融债、地方政府债、中央银行票 据、AAA 级信用债（包括企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 次级债、可分离交易可转债的纯债部分等）、货币市场工具（包括同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）             ，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符 合中国证监会相关规定）。本基金将优先投资于以上海地产房屋租赁有限公司或其关联方拥有或推 荐的租赁住房不动产项目为投资标的的资产支持专项计划。 本基金初始投资的不动产项目为：（1）华辙实业持有的坐落于上海市闵行区南江洲路 55 号、 91 号、125 号的江月路项目；和（2）尚淦实业持有的坐落于上海市闵行区申虹路 1500 弄 1-2、 6-7、9-11、13-14 号的虹桥项目。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集证 券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容与格式》，中国证券投资基金业协会 颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》《公开募集 不动产投资信托基金（REITs）运营操作指引（试行）                          》以及中国证监会和中国证券投资基金业协 会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金于 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的合并及个别经营 成果、现金流量及所有者权益变动等有关信息。                          第 46 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 （1）本基金及资产支持专项计划适用的主要税种及税率 1）增值税及附加 根据《中华人民共和国增值税法实施条例》(中华人民共和国国务院令第 826 号)，资管产品 运营过程中发生的应税交易，资管产品管理人为纳税人。根据《财政部 税务总局关于增值税法施 行后增值税优惠政策衔接事项的公告》(财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号)，资管产品管理人 运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定 征收率计算缴纳增值税。根据《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (财税[2016]140 号)，如果公募基金从专项计划取得的收益不是保本收益，同时也未约定返还投 资本金，则该收益不属于增值税应税范围。 2）所得税 根据《中华人民共和国证券投资基金法》(2015 年修订)，本基金财产投资的相关税收，由基 金份额持有人承担。根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税(2008)1 号)第二(一)条， 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （2）不动产项目公司适用的主要税种及税率 增值税—按应税收入的 9%或 6%计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴 增值税。对于按简易计税方法计算的税费收入，按税法规定的 1.5%的征收率计缴增值税。 城市维护建设税—按应缴流转税税额的 5%或 7%计缴。 教育费附加—按应缴流转税税额的 3%计缴。                      第 47 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 地方教育费附加—按应缴流转税税额的 2%计缴。 房产税—从价计征部分按房产原值扣除 30%的 1.2%计缴；从租计征部分按照房产租赁收入的 12%或 4%计缴。 城镇土地使用税—按实际占用的土地面积和 3 元/平方米的每平方米年税额计缴。 企业所得税—按应纳税所得额的 25%计缴。 对于房产税，项目公司根据《关于完善住房租赁有关税收政策的公告》                                 （财政部、税务总局、 住房城乡建设部公告 2021 年第 24 号）规定，向个人出租住房取得的收入可选择适用简易计税方 法，按照 5%的征收率减按 1.5%计算缴纳增值税；向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房的， 按 4%的税率征收房产税。向企业出租住房，依然按照 12%的税率征收房产税。已出租部分房产税 从租征收，空置部分房产税根据房产原值按比例征收。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末              项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 117,003,823.84 其他货币资金 -              小计 117,003,823.84 减：减值准备 -              合计 117,003,823.84 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                            本期末              项目                                       2026 年 6 月 30 日 活期存款 116,990,464.73 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 13,359.11              小计 117,003,823.84 减：减值准备 -              合计 117,003,823.84                     第 48 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 注：无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                        单位：人民币元           账龄 本期末                         第 49 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 800,348.60 1－2 年 -              小计 800,348.60 减：坏账准备 40,017.43              合计 760,331.17 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                   金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                    账面余额 坏账准备                                                                             账面价值               金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 失的应收账 款 其中：账龄组              800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 合 合计 800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末      债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 租户 800,348.60 40,017.43 5.00         合计 800,348.60 40,017.43 5.00 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元            上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                            计提 核销 其他变动              31 日 回 30 日 单项计提 预期信用                    - - - - - - 损失的应 收账款                                  第 50 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 按组合计 提预期信               14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 用损失的 应收账款 其中：其 中：账龄 14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 组合 合计 14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  额的比例（%） 租户 1 189,217.00 23.64 9,460.85 179,756.15 租户 2 47,547.90 5.94 2,377.40 45,170.50 租户 3 33,735.67 4.22 1,686.78 32,048.89 租户 4 24,839.49 3.10 1,241.97 23,597.52 租户 5 19,511.07 2.44 975.55 18,535.52 合计 314,851.13 39.34 15,742.55 299,108.58 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：无。                                  第 51 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 注：无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                 关土地使用权 产 一、账面原值                 1,358,349,413.4 1,358,349,413.4 1.期初余额 - -                               9 9 2. 本 期 增 加 金                              - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少                 1,358,349,413.4 1,358,349,413.4 4.期末余额 - -                               9 9 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 157,512,681.68 - - 157,512,681.68 2. 本 期 增 加 金                   18,790,576.48 - - 18,790,576.48 额 本期计提 18,790,576.48 - - 18,790,576.48 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增 - - - -                                   第 52 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 加 3. 本 期 减 少 金                                - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                - - - - 少 4.期末余额 176,303,258.16 - - 176,303,258.16 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                                - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价 1,182,046,155.3 1,182,046,155.3                                                - - 值 3 3 期 初 账 面 价 1,200,836,731.8 1,200,836,731.8                                                - - 值 1 1 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                  金额单位：人民币元                                                                        公允价          地理位 建筑 报告期 期末公 期初公 公允价值 项目 值变动           置 面积 租金收入 允价值 允价值 变动幅度                                                                         原因         上海市         闵行区 江 月 路 南江洲 57,560.66                                25,834,402.79 - - - - 项目 路 55 号、 平方米         91 号、         125 号         上海市 虹 桥 项 闵行区 30,706.04                                 9,121,068.72 - - - - 目 申虹路 平方米         1500 弄                                    第 53 页 共 84 页                                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告         1-2、         6-7、         9-11、         13-14 号                        88,266.70 合计 - 34,955,471.51 - - - -                           平方米 10.5.7.12 固定资产                                                                                单位：人民币元                                                               本期末                   项目                                                          2026 年 6 月 30 日 固定资产 9,629.64 固定资产清理 -                   合计 9,629.64 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                单位：人民币元 项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子设备 合计 一、账面原值 1.期初余额 - - - 10,830.00 10,830.00 2. 本 期 增 加                             - - - - - 金额 购置 - - - - - 在建工程                             - - - - - 转入 其他原因                             - - - - - 增加 3. 本 期 减 少                             - - - - - 金额 处置或报                             - - - - - 废 其他原因                             - - - - - 减少 4.期末余额 - - - 10,830.00 10,830.00 二、累计折旧 1.期初余额 - - - - - 2. 本 期 增 加                             - - - 1,200.36 1,200.36 金额 本期计提 - - - 1,200.36 1,200.36 其他原因                             - - - - - 增加 3.本期减少                             - - - - - 金额 处置或报                             - - - - - 废 其他原因                             - - - - - 减少                                        第 54 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.期末余额 - - - 1,200.36 1,200.36 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2. 本 期 增 加                   - - - - - 金额 本期计提 - - - - - 其他原因                   - - - - - 增加 3.本期减少                   - - - - - 金额 处置或报                   - - - - - 废 其他原因                   - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 期 末 账 面                   - - - 9,629.64 9,629.64 价值 期 初 账 面                   - - - 10,830.00 10,830.00 价值 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程 注：无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 注：无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 注：无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：无。 10.5.7.14 使用权资产 注：无。                         第 55 页 共 84 页                                                汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 注：无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                     单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                             企业合并形成 处置 商誉的事项 非同一控制           102,560,508.50 - - 102,560,508.50 企业合并 合计 102,560,508.50 - - 102,560,508.50 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金在进行商誉减值测试时，采用含商誉相关资产组的公允价值减去处置费用后的净额确 定其可收回金额。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                     单位：人民币元                                                     本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                       金额 电梯维修                     - 20,989.75 2,769.50 - 18,220.25 费用 合计 - 20,989.75 2,769.50 - 18,220.25 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 注：无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                     单位：人民币元                                第 56 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                   本期末                              2026 年 6 月 30 日          项目                        应纳税暂时性 递延所得税                          差异 负债 非同一控制企业合并资产评                               286,583,352.76 71,645,838.19 估增值 公允价值变动 - -          合计 286,583,352.76 71,645,838.19 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 注：无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                             单位：人民币元                                                本期末               项目                                           2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 61,297.43 预计负债 - 可抵扣亏损 29,387,953.40               合计 29,449,250.83 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                             单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日 2028 年 4,356,786.35 - 2030 年 2,274,690.17 - 2031 年及以上 22,756,476.88 -          合计 29,387,953.40 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                             单位：人民币元                                              本期末             项目                                         2026 年 6 月 30 日 其他流动资产 13,792,739.40             合计 13,792,739.40 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示 注：无。                       第 57 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况 注：无。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                 单位：人民币元                                                    本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 - 1-2 年 - 3 年以上 21,280.00            小计 21,280.00 减：坏账准备 21,280.00            合计 - 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                 单位：人民币元                                                   本期末           款项性质                                              2026 年 6 月 30 日 其他 21,280.00           小计 21,280.00 减：坏账准备 21,280.00           合计 - 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                 单位：人民币元                  第一阶段 第二阶段 第三阶段                             整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                             信用损失(未发生 信用损失(已发生               信用损失                              信用减值) 信用减值) 期初余额 - - 21,280.00 21,280.00 期初余额在本期 - - - - -转入第二阶段 - - - - -转入第三阶段 - - - - -转回第二阶段 - - - - -转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - - - 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - 21,280.00 21,280.00                             第 58 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 注：无。 10.5.7.21 短期借款 注：无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                            单位：人民币元                                               本期末           项目                                          2026 年 6 月 30 日 应付第三方服务费用 122,136.86 应付工程款 5,807,275.53 应付运营管理费 2,706,122.59           合计 8,635,534.98 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 注：无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 注：无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 注：无。                        第 59 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.24 应交税费                                                           单位：人民币元                                              本期末           税费项目                                         2026 年 6 月 30 日 增值税 1,096,532.26 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 68,942.23 教育费附加 49,244.45 房产税 1,058,064.89 土地使用税 19,799.06 土地增值税 - 其他 -            合计 2,292,582.89 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 注：无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.27 长期借款 注：无。 10.5.7.28 预计负债 注：无。 10.5.7.29 租赁负债 注：无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                           单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 预收账款 3,631,715.57                      第 60 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他应付款 7,922,608.73           合计 11,554,324.30 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                            单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收租赁费用 3,631,715.57           合计 3,631,715.57 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                            单位：人民币元                                                 本期末            款项性质                                            2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 7,584,955.07 其他 337,653.66              合计 7,922,608.73 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款 注：无。 10.5.7.31 实收基金                                                       金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,362,000,002.42 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 1,362,000,002.42 10.5.7.32 资本公积 注：无。 10.5.7.33 其他综合收益 注：无。 10.5.7.34 盈余公积 注：无。                        第 61 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.35 未分配利润                                                                 单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -21,469,051.58 - -21,469,051.58 本期利润 5,906,185.55 - 5,906,185.55 本期基金份额交易                                - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -25,769,998.27 - -25,769,998.27 本期末 -41,332,864.30 - -41,332,864.30 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                             单位：人民币元                                             本期       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                     华辙实业 尚淦实业 合计 营业收入 - - - 租赁收入 25,834,402.79 9,121,068.72 34,955,471.51 其他收入 235,643.20 55,353.08 290,996.28       合计 26,070,045.99 9,176,421.80 35,246,467.79 营业成本 - - - 折旧摊销成本 14,752,353.18 4,042,193.16 18,794,546.34 运营管理费 3,808,697.91 1,409,663.03 5,218,360.94 其他营业成本 202,782.40 0.00 202,782.40       合计 18,763,833.49 5,451,856.19 24,215,689.68 10.5.7.37 投资收益 注：无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：无。 10.5.7.39 资产处置收益 注：无。 10.5.7.40 其他收益 注：无。 10.5.7.41 其他业务收入 注：无。                              第 62 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.42 利息支出 注：无。 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,472,692.89 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 151,592.53 教育费附加 108,280.36 房产税 2,246,450.70 土地使用税 39,598.12 土地增值税 - 印花税 111,737.11 其他 -           合计 4,130,351.71 10.5.7.44 销售费用 注：无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 咨询费 141,509.43             合计 141,509.43 10.5.7.46 财务费用                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 119,578.88 其他 -           合计 119,578.88 10.5.7.47 信用减值损失                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 25,101.69                    第 63 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他应收款坏账损失 - 其他 -              合计 25,101.69 10.5.7.48 资产减值损失 注：无。 10.5.7.49 其他费用                                                                 单位：人民币元                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 不动产评估费 100,000.00 中国证券报费 59,507.37 审计费 238,027.67 其他 1,347.67               合计 398,882.71 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                                 单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 450,000.00 违约赔偿收入 110,051.17 其他 -              合计 560,051.17 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助                                                                 单位：人民币元                              本期       补助项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 与资产相关/与收益相关                             月 30 日 闵行区产业政策服务业                                  450,000.00 与收益相关 企业跨越式发展补贴        合计 450,000.00 - 10.5.7.51 营业外支出                                                                 单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 -                               第 64 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 2,210.59           合计 2,210.59 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 653,106.76 递延所得税费用 -965,374.32            合计 -312,267.56 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 5,593,917.99 按法定/适用税率计算的所得税费用 8,136,820.22 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 653,106.76 非应税收入的影响 -18,529,858.99 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 3,732,269.81 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                    - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                         5,695,394.64 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -312,267.56 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 押金保证金 645,595.42 政府补助 450,000.00 其他 1,000.00            合计 1,096,595.42 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                       第 65 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                本期               项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 手续费 120,926.55 押金保证金 337,995.99 专业机构费 2,803,038.71 其他 3,210.59               合计 3,265,171.84 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                            单位：人民币元                                                       本期                 项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 5,906,185.55 加：信用减值损失 25,101.69      资产减值损失 -      固定资产折旧 1,200.36      投资性房地产折旧 18,790,576.48      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 2,769.50 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                           - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） -      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -965,374.32                         第 66 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 926,507.08 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -757,294.20 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 23,929,672.14 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 116,990,464.73 减：现金的期初余额 118,851,150.92 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -1,860,686.19 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 116,990,464.73 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 116,990,464.73 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 116,990,464.73 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                    - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：无。                       第 67 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.2.2 合并成本 注：无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。                          第 68 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 汇添富资本- 上海地产租 赁住房基础 资产支持                上海 上海 100.00 - 认购 设施 1 号资产 专项计划 支持专项计     划 华辙实业 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 尚淦实业 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金于资产负债表日之后、中期报告批准报出日之前批准、公告和实施的利润分配的情况 如下： 本基金向截止 2026 年 08 月 06 日登记在册的全体基金份额持有人进行利润分配，每 10 份基 金份额派发红利 0.2780 元。 截至财务报表批准报出日，除上述事项外，本集团无其他须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理人                             第 69 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 中国银行股份有限公司 基金托管人 上海地产住房发展有限公司 租赁承租方 汇添富资本管理有限公司 资产支持证券管理人、基金管理人的全资子公司 上海城方租赁住房运营管理有限公司 运营管理机构、租赁承租方 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                单位：人民币元                                                              上年度可比期间                                          本期                                                          2025 年 3 月 21 日（基金 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至                                                          合同生效日）至 2025 年                                    2026 年 6 月 30 日                                                                6 月 30 日 上海城方租赁住房                     运营管理费 5,218,360.94 2,977,243.08 运营管理有限公司     合计 - 5,218,360.94 2,977,243.08 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 注：无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                单位：人民币元                                                          上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                              赁收入 上海城方租赁住房                    公寓租赁 202,139.46 110,090.29 运营管理有限公司 上海地产住房发展                商铺租赁服务 213,477.17 67,249.56 有限公司     合计 - 415,616.63 177,339.85 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：无。                             第 70 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                                        上年度可比期间                               本期                                                   2025 年 3 月 21 日（基金合          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                   同生效日）至 2025 年 6 月                              月 30 日                                                            30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,329,513.78 764,755.20 其中：固定管理费 1,329,513.78 764,755.20     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 7.24 5.88 注：固定管理费包括基金管理人管理费和计划管理人管理费。 ①基金管理人管理费 基金管理人管理费自基金合同生效之日（含）起，以最近一期年度审计的合并报表层面基金 资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数） 按 0.12%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.12%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理人管理费； A 为最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同 生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年 度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募 募集资金规模（含募集期利息）之和。 基金管理人管理费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式 和时点从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延至最近一个工作日。 ②计划管理人管理费 计划管理人管理费自基金合同生效之日（含）起，以最近一期年度审计的合并报表层面基金 资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数） 按 0.08%的年费率按日计提，计算方法如下： C＝A×0.08%÷当年天数； C 为每日应计提的计划管理人管理费；                         第 71 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 A 定义同上。 计划管理人管理费按年支付，基金管理人、计划管理人与专项计划托管人三方核对无误后， 以协商确定的方式和时点从专项计划财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延至 最近一个工作日。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                               单位：人民币元                                                            上年度可比期间                                    本期                                                       2025 年 3 月 21 日（基金合         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                       同生效日）至 2025 年 6 月                                   月 30 日                                                                30 日 当期发生的基金应支付的托管费 66,475.87 38,237.76 注：基金托管费以最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值为基数（首次年度审计报告出 具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.01%的年费率按日计提。计算方法 如下： M＝L×0.01%÷当年天数； M 为每日应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）；若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同 生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年 度期末日期及之前，L 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募 募集资金规模（含募集期利息）之和。 基金托管费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式和时点 从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：本基金的基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                份额单位：份                                   本期                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             第 72 页 共 84 页                                                汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 上海地                                                                   170,00 产房屋 170,000,                    34.00 - - - 0,000. 34.00 租赁有 000.00                                                                       00 限公司 东方证                                                                   31,739 券股份 34,038,7 4,885,694. 7,185,287.                     6.81 - ,115.0 6.35 有限公 08.00 00 00                                                                        0 司 关联自        7,975.00 0.00 - - 7,975.00 - 0.00 然人 2                                                                   201,73        204,046, 4,885,694. 7,193,262. 合计 40.81 - 9,115. 40.35          683.00 00 00                                                                       00                               上年度可比期间              2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                      回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                        额 上海地                                                                   170,00 产房屋 170,000,                    34.00 - - - 0,000. 34.00 租赁有 000.00                                                                       00 限公司 东方证                                                                   29,019 券股份 16,480,0 12,893,669                     3.30 - 354,078.00 ,670.0 5.80 有限公 79.00 .00                                                                        0 司 东航期 货有限 90,716.0                     0.02 - - 90,716.00 - 0.00 责任公 0 司 上海上 报资产 37,003.0                     0.01 - - 37,003.00 - 0.00 管理有 0 限公司 关联自          593.00 0.00 - - 593.00 - 0.00 然人 1                                                                   199,01        186,608, 12,893,669 合计 37.32 - 482,390.00 9,670. 39.80          391.00 .00                                                                       00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的相关费用符合基金招募说明书、交易所、登记 结算机构的有关规定。                                第 73 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                     单位：人民币元                         本期 上年度可比期间            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 2025年3月21日（基金合同生效日）至2025 关联方名称 日 年6月30日              期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行股份有            116,990,464.73 216,713.37 129,420,890.14 6,399,829.30 限公司 合计 116,990,464.73 216,713.37 129,420,890.14 6,399,829.30 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                     单位：人民币元                                   本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 应收停车收 上海古北物业                                    - - 36,730.00 - 入 管理有限公司 合计 - - - 36,730.00 - 10.5.14.2 应付项目                                                                     单位：人民币元                                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  上海城方租赁住房运营 应付运营管理费 2,706,122.59 2,940,517.44                    管理有限公司                  汇添富基金管理股份有 应付管理人报酬 797,708.63 1,286,588.16                     限公司                  汇添富资本管理有限公 应付管理人报酬 531,805.15 857,725.44                      司 应付托管费 中国银行股份有限公司 66,475.87 107,215.68                  上海地产住房发展有限 应付租赁押金 123,563.07 123,563.07                      公司                  上海城方租赁住房运营 应付租赁押金 36,722.00 61,156.00                    管理有限公司     合计 - 4,262,397.31 5,376,765.79                               第 74 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 注：无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                             本期收益            权益 每 10 份基金 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注           登记日 份额分红数 合计 供分配金                                                             额比例（%）                                                                       本次分红的场                                                                       内除息日为                                                                       2026 年 6 月 1                                                                       日，场外除息日           2026 年 为 2026 年 5 月                     2026 年 06 1 05 月 29 0.5154 25,769,998.27 99.99 29 日。本基金                      月 01 日              日 截至本次收益                                                                       分配基准日的                                                                       可供分配金额                                                                       25,773,790.78                                                                       元。 合计 25,769,998.27 - - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。本基金及其子公司对信用风险按组合分类 进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本基金                                   第 75 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 及其子公司金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金及其子公司的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、监管机构的相关规定及 本基金及其子公司的合同要求。本基金及其子公司的活期银行存款存放在具有托管资格的银行。 本基金及其子公司存放定期存款前，均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与 银行存款相关的信用风险不重大。此外，对于应收账款和其他应收款，本基金及其子公司设定相 关机制以控制本基金的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以 确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营 运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风 险和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境和运营管理等因素影响，具有一定波动性。 同时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具 有市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 1）各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金及其子公司未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产。                      第 76 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告      2）公允价值所属层次间的重大变动      本基金及其子公司本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变 动。      3）第三层次公允价值余额和本期变动金额      无。      （3）非持续的以公允价值计量的金融工具      截至 2026 年 6 月 30 日，本基金及其子公司未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。      （4）不以公允价值计量的金融工具      本基金及其子公司持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融 负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 2,864,070.90 其他货币资金 -            小计 2,864,070.90 减：减值准备 -            合计 2,864,070.90 10.5.19.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 2,863,792.50 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 278.40            小计 2,864,070.90            合计 2,864,070.90 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      无。                         第 77 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,361,900,000.00 - 1,361,900,000.00        合计 1,361,900,000.00 - 1,361,900,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                                 本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                  值准备 余额 汇添富资本- 上海地产租赁             1,361,900 1,361,90 住房基础设施 - - - -               ,000.00 0,000.00 1 号资产支持 专项计划             1,361,900 1,361,90 合计 - - - -               ,000.00 0,000.00                                §11 评估报告 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 无。 11.2 评估报告摘要 无。 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 无。 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 无。 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 无。 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 注：无。                                 第 78 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估 报告预测值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 无。 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 无。                          §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                  持有人结构          户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户          不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例          份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 2,815 177,619.89 490,103,991.00 98.02 9,896,009.00 1.98                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                  持有人结构          户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户          不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例          份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 3,386 147,666.86 487,557,109.00 97.51 12,442,891.00 2.49 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 东方证券股份有限公司 31,739,115.00 6.35 2 上海国盛资本管理有限公司            －上海国有存量资产盘活私                                            22,870,000.00 4.57            募投资基金合伙企业（有限合                 伙） 3 上海国际集团资产管理有限                                            19,050,000.00 3.81                  公司 4 国泰海通证券股份有限公司 18,082,807.00 3.62 5 申万宏源证券有限公司 15,861,345.00 3.17 6 中信证券股份有限公司 11,049,235.00 2.21 7 平安证券股份有限公司 9,920,477.00 1.98 8 中国银河证券股份有限公司 8,357,590.00 1.67                                  第 79 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 9 中国平安人寿保险股份有限        公司－新分红 1 号资本－自 7,620,000.00 1.52             主 10 中国国新资产管理有限公司 6,850,000.00 1.37 合计 151,400,569.00 30.28                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 东方证券股份有限公司 19,038,708.00 3.81 2 申万宏源证券有限公司 11,254,215.00 2.25 3 中信证券股份有限公司 10,929,948.00 2.19 4 平安证券股份有限公司 9,339,712.00 1.87 5 国泰海通证券股份有限公司 7,081,347.00 1.42 6 德邦证券股份有限公司 3,743,596.00 0.75 7 招商证券股份有限公司 3,727,976.00 0.75 8 国民养老保险股份有限公司                                2,756,780.00 0.55         －基础设施稳鑫投资组合 9 长城证券股份有限公司 2,278,008.00 0.46 10 广东粤财信托有限公司－粤        财信托·工信聚鑫 4 号集合资 2,229,550.00 0.45            金信托计划 合计 72,379,840.00 14.48 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 上海地产房屋租赁有限公司 170,000,000.00 34.00 合计 170,000,000.00 34.00                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 上海地产房屋租赁有限公司 170,000,000.00 34.00 2 上海盛石资本管理有限公司        －上海国有存量资产盘活私                               22,870,000.00 4.57        募投资基金合伙企业（有限合             伙） 3 上海国际集团资产管理有限                               19,050,000.00 3.81             公司 4 东方证券股份有限公司 15,000,000.00 3.00 5 国泰海通证券股份有限公司 11,430,000.00 2.29 6 中国银河证券股份有限公司 7,620,000.00 1.52                    第 80 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 7 建元信托股份有限公司－建          元启隆甄选 2 号集合资金信 7,620,000.00 1.52              托计划 8 中国平安人寿保险股份有限          公司－新分红 1 号资本－自 7,620,000.00 1.52               主 9 中国国新资产管理有限公司 6,850,000.00 1.37 10 中国国际金融股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 中信建投证券股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 中信证券股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 华夏基金－国民养老保险股          份有限公司－国民共同富裕          专属商业养老保险－华夏基 5,720,000.00 1.14          金国民养老 7 号单一资产管              理计划 10 中银国际证券－中国银行－          中银证券中国红－汇中 32 号 5,720,000.00 1.14            集合资产管理计划 合计 296,660,000.00 59.33 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   158.00 0.00       产基金                §13 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2025 年 3 月                                                        500,000,000.00 21 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。                         第 81 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告      本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门未发生重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内，本基金投资策略未发生改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内，本基金不存在改聘会计师事务所的情况。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，本基金不存在改聘评估机构的情况。 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资      产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉      及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构未涉及对不动产项目运营有重大影响 的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 14.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        汇添富基金管理股份有限公司关于决                             中国证监会基金电子披        定汇添富上海地产租赁住房封闭式基 1 露网站,公司网站,上交 2026 年 1 月 15 日        础设施证券投资基金拟扩募并新购入                             所,中证报        不动产项目的公告                             中国证监会基金电子披        汇添富基金管理股份有限公司旗下基 2 露网站,公司网站,深交 2026 年 1 月 22 日        金 2025 年第四季度报告                             所,上交所,上证报        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 3 设施证券投资基金关于运营管理机构 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 3 日        总经理变更情况的公告 所,中证报        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 4 设施证券投资基金基金产品资料概要 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 6 日        更新 所        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 5 设施证券投资基金更新招募说明书 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 6 日        （2026 年 3 月 6 日更新） 所        汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 6 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 9 日        施证券投资基金新增做市商的公告 所,中证报 7 汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 23 日                      第 82 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,上交          施证券投资基金基金份额解除限售的 所,中证报          公告          汇添富基金管理股份有限公司关于汇                                中国证监会基金电子披          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 8 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 26 日          施证券投资基金基金份额解除限售的                                所,中证报          提示性公告          汇添富基金管理股份有限公司关于汇                                中国证监会基金电子披          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 9 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 31 日          施证券投资基金基金份额解除限售的                                所,中证报          提示性公告                                中国证监会基金电子披          汇添富基金管理股份有限公司旗下基 10 露网站,公司网站,深交 2026 年 3 月 31 日          金 2025 年年度报告                                所,上交所,上证报          汇添富基金管理股份有限公司旗下公 中国证监会基金电子披 11 募基金通过证券公司证券交易及佣金 露网站,公司网站,深交 2026 年 3 月 31 日          支付情况（2025 年度） 所,上交所,上证报          关于汇添富上海地产租赁住房封闭式 中国证监会基金电子披 12 基础设施证券投资基金召开 2025 年 露网站,公司网站,上交 2026 年 4 月 2 日          度业绩说明会的公告 所,中证报                                中国证监会基金电子披          汇添富基金管理股份有限公司旗下基 13 露网站,公司网站,深交 2026 年 4 月 22 日          金 2026 年第一季度报告                                所,上交所,上证报          2025 年度汇添富基金管理股份有限公 14 司以股东身份（通过公募基金持股） 公司网站 2026 年 4 月 30 日          参与股东大会投票信息披露          汇添富基金管理股份有限公司关于汇 上交所,中证报,公司网 15 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 站,中国证监会基金电 2026 年 5 月 26 日          施证券投资基金新增做市商的公告 子披露网站          汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 16 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,中证 2026 年 5 月 27 日          施证券投资基金收益分配的公告 报,上交所          汇添富基金管理股份有限公司关于终                                中国证监会基金电子披          止中证金牛（北京）基金销售有限公 17 露网站,公司网站,上证 2026 年 6 月 6 日          司办理本公司旗下基金销售业务的公                                报          告                §15 影响投资者决策的其他重要信息     无。                         第 83 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                     §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录 1、中国证监会准予汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的文件； 2、《汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                                  ； 3、《汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》                                  ； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在规定报刊上披露的各项 公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 16.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 16.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com 查阅， 还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。                                          汇添富基金管理股份有限公司                                                   2026 年 8 月 31 日                       第 84 页 共 84 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金        2026 年中期报告        2026 年 6 月 30 日       基金管理人：博时基金管理有限公司       基金托管人：渤海银行股份有限公司       送出日期：二〇二六年八月三十一日               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2     1.1 重要提示 ..............................................................................................................................2     1.2 目录 .......................................................................................................................................3 §2 不动产基金简介 ........................................................................................................................ 5     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 5     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 9     2.3 不动产基金扩募情况 ....................................................................................................... 9     2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................... 9     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .....................................10     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .....................10     2.7 信息披露方式 ................................................................................................................. 10 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .................................................................................... 11     3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................... 11     3.2 其他财务指标 ................................................................................................................... 11     3.3 不动产基金收益分配情况 ............................................................................................... 11     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ................................................................. 13     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................13     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .........................13     3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................. 13     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .....................................................14     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................. 14     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ...........................14 §4 不动产项目基本情况 .............................................................................................................. 14     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................. 14     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................. 17     4.3 不动产项目运营相关财务信息 ..................................................................................... 22     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 25     4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................... 26     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 26     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................26     4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................... 26     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........ 26     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ...................................................................... 27     5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ............................................................................... 27     5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 27     5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................... 27 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................. 28     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ..................................................................... 28 §7 管理人报告 ...............................................................................................................................29     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................... 29     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...........................31     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................33                                                                         3                                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................. 34 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................. 35     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................. 35     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .................................................35 §9 其他业务参与人履职报告 ...................................................................................................... 36     9.1 托管人报告 ..................................................................................................................... 36     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................. 37     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................. 37 §10 中期财务报告（未经审计） ................................................................................................ 38     10.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 38     10.2 利润表 ..............................................................................................................................43     10.3 现金流量表 ..................................................................................................................... 45     10.4 所有者权益变动表 ......................................................................................................... 50     10.5 报表附注 ..........................................................................................................................54 §11 基金份额持有人信息 ............................................................................................................ 89     11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................................................... 89     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ........................................................................... 90     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ....................................................................... 91     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................92 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................... 92 §13 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 92     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 92     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .................92     13.3 不动产基金投资策略的改变 ......................................................................................... 92     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................. 92     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................. 93     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ..........................................93     13.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 93 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................ 94 §15 备查文件目录 ........................................................................................................................ 94     15.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 94     15.2 存放地点 ..........................................................................................................................95     15.3 查阅方式 ..........................................................................................................................95                                                                      4              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 博时津开科工产业园 REIT 场内简称 津开产园 基金代码 508022 交易代码 508022 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2024 年 8 月 28 日 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 渤海银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 35 年（根据基金合同约定延长/缩短存续期限或提前终止的除外） 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024-09-19                   本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；本基                   金通过资产支持证券等特殊目的载体取得不动产项目公司全部股                   权，最终取得相关不动产项目完全所有权。本基金通过主动的投资 投资目标                   管理和运营管理，提升不动产项目的运营收益水平，力争为基金份                   额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并争                   取提升不动产项目价值。                   （一）不动产项目投资策略                   1、资产支持专项计划投资策略基金合同生效后，本基金将扣除本                   基金预留费用后的全部募集资金（不含募集期利息）投资于博时津 投资策略                   开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计划的全部资产支                   持证券。博时津开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计                   划持有项目公司 100%的股权和其他附属权益及衍生权益。前述不                                5 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动产项目的基本情况、财务状况及经营业绩分析、现金流测算分析 及未来运营展望、运营管理安排等信息详见本招募说明书。存续期 内，本基金投资于不动产资产支持证券的资产比例不低于基金资产 的 80%。2、运营管理策略本基金将审慎论证宏观经济因素（就业、 利率、人口结构等）、不动产项目行业周期（供需结构、运营收入 和资产价格波动等）、其他可比资产项目的风险和预期收益率来判 断不动产项目当前的投资价值以及未来的发展空间。在此基础上， 本基金将深入调研不动产项目的基本面（包括但不限于位置、质量、 资产价格、出租率、租金价格、租户、租约、现金流等）和运营基 本面（包括但不限于定位、经营策略、租赁能力、运营管理能力、 物业管理能力等），综合评估其收益状况、增值潜力和预测现金流 收入规模等。同时，基金管理人将采取积极措施提高不动产项目的 租金收入、出租率和净收益水平，以提升不动产项目增长前景。本 基金将主要采取以下措施及策略维持最优出租率，实现租金收入的 可持续增长：（1）积极开展不动产项目租赁管理；通过提供增值 服务与现有租户维持良好关系，提高租户满意度，针对租赁期限即 将届满的租赁协议，提前开展续租工作，将租赁协议届满所带来的 影响减至最低；（2）积极营销推广，优化租赁方案以维持较高的 出租率及租金水平；（3）优化租户结构，丰富租户多元性，通过 高质量运营提升资产价值和回报水平；（4）与外部管理机构合作， 提供高标准的专业服务，以持续满足租户的需求并提高其忠诚度； （5）通过科学和规范的不动产产管理与不动产项目运营，降低不 动产项目运营成本，提升盈利水平。本基金将探索不同的策略，对 不动产项目实施资产保值增值措施，从而进一步提高不动产项目的 回报率，如升级设施、翻新及重建公共区域等。3、扩募收购策略 等资产收购策略基金存续期内，本基金将积极寻找其他优质的不动 产项目，以分散不动产项目的经营风险、提高基金资产的投资和运 营收益。在评估潜在收购机会时，本基金管理人将专注于考核如下 内容：（1）收益率要求基金管理人将在考虑监管、商业、政治及           6 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他相关因素后，物色具备增值潜力的不动产项目，收购预期收益 高于资本成本且预期能维持或增加基金份额持有人回报，同时能平 衡与该等投资相关的多种风险的不动产项目。（2）地理位置及增 长潜力基金管理人将评估不动产项目的地理位置、国家政策、产业 规划、市场增长潜力及本基金所投不动产项目的整体地域分布的影 响。本基金管理人也将对不动产项目周边设施及规划进行评估，如 交通便利性、产业结构等。同时，亦将考虑其他因素，如不动产项 目所在地区发展前景、周边市场的成熟度、产业及项目集中程度与 竞争情况等。（3）租户及租户特征基金管理人将对不动产项目的 租金及租户保留率与其各自区域的竞争不动产项目的租金及租户 保留率的比较作出评估。此外，本基金管理人将评估租户素质，并 于收购该不动产项目前估计出租率。（4）资产增值潜力基金管理 人将不动产项目价格的上涨潜力视为资产管理、市场定位及其他资 产增值措施的一部分。（5）建筑物及设施规格对于本基金拟收购 的不动产项目，基金管理人将遵守相关法律及分区规划条例以及质 量规格，考虑建筑物的大小及使用年限。独立评估机构将评估不动 产项目中短期维修、维护及资本开支需求。本基金可以通过扩募购 入不动产项目，亦可通过出售原有部分或全部不动产项目的方式购 入其他不动产项目。4、资产出售及处置策略基金存续期内，若出 现本基金原有部分或全部不动产项目持有期收益率下降、不动产项 目运营质量下降、不动产项目的市场价值持续走高溢价明显或有更 好的收购标的等情况时，基金管理人将寻求机会处置不动产项目。 基金管理人将积极寻求综合实力强、报价合理的交易对手方，在平 衡资产对价、交割速度、付款方案等多个因素后，择机处置相关不 动产项目。如本基金存续期内不动产项目的产权证到期且续期困难 或续期价值不明显，或本基金存续期届满后不再续期，基金管理人 将提前安排不动产项目处置方案，积极寻求综合实力强、报价合理 的交易对手方，在平衡资产对价、交割速度、付款方案等多个因素 后，力争于清算期内完成资产处置。           7            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               （二）基金的融资策略基金存续期内，在控制风险及遵循基金份额               持有人利益优先原则的前提下，本基金将综合使用各种融资方式，               提高基金份额持有人的投资收益，包括但不限于基金扩募、回购、               直接或间接对外借入款项和法律法规允许的其他方式等。               （三）固定收益投资策略存续期内，本基金除投资不动产资产支持               证券外，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或               货币市场工具。这部分基金资产的投资策略如下：本基金通过自上               而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，确定               资产在固定收益类证券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期               积累的信用研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价               值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。在谨慎投资的前               提下，力争获取稳健的投资收益。在以上战略性资产配置的基础上，               本基金采用定性分析和定量分析相补充的方法，进行前瞻性的决               策。一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包括 GDP 增长               率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等），               并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。               另一方面，本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致               分析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础上，确定资               产在固定收益类证券之间的配置比例。本基金灵活应用各种期限结               构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本基金在控制利率风               险、在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。今后，               随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金               还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金               投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以               丰富组合投资策略。               本基金在封闭运作期内主要投资于不动产资产支持证券，获取不动 风险收益特征 产运营收益并承担不动产价格波动。本基金的预期收益及预期风险               水平高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条件                      8                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不                      低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 资产支持证券管理人 博时资本管理有限公司 运营管理机构 天津泰达产业园管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：天河数字产业园 项目公司名称 天津泰达数字产业园有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 天津市滨海新区经济技术开发区 不动产项目名称：大陆汽车厂房产业园 项目公司名称 天津泰达智造产业园有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 天津市滨海新区经济技术开发区 2.3 不动产基金扩募情况      本报告期内，本基金无扩募情况。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 名称 博时基金管理有限公司 天津泰达产业园管理有限公司             姓名 吴曼 杨帆 信息披露事             职务 公司督察长 总经理 务负责人             联系方式 0755-83169999 022-65375555                    深圳市福田区莲花街道                                        天津经济技术开发区信环西路19号8 注册地址 福新社区益田路 5999 号                                        号楼2楼8201-25                    基金大厦 21 层                                    9                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                         广东省深圳市福田区益                                                   天津经济技术开发区信环西路19号1 办公地址 田路 5999 号基金大厦 21                                                   号楼6层                         层 邮政编码 518040 300457 法定代表人 张东 杨帆 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人                                                                  资产支持证券托 项目 基金托管人 资产支持证券管理人                                                                       管人            渤海银行股份有 渤海银行股份有 名称 博时资本管理有限公司            限公司 限公司                              深圳市前海深港合作区南山街道梦海            天津市河东区海 天津市河东区海 注册地址 大道 5035 号前海华润金融中心 T5 写字            河东路 218 号 河东路 218 号                              楼 3009、3010B            天津市河东区海 广东省深圳市福田区益田路 5999 号基 天津市河东区海 办公地址            河东路 218 号 金大厦 18 层 河东路 218 号 邮政编码 300012 518000 300012 法定代表人 王锦虹 吴慧峰 王锦虹 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构       项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                                       https://www.bosera.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人处                                         10                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 58,674,524.17 本期净利润 19,189,857.35 本期经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 本期现金流分派率（%） 2.50% 年化现金流分派率（%） 5.05%         期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,208,202,479.46 期末不动产基金净资产 1,182,241,031.29 期末不动产基金总资产与净资产的比例                                                                 102.20% （%）      注：年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今 实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                    单位：人民币元      数据和指标 2026 年 期 末 不 动 产 基 金 份额                                                                   2.3645 净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                    单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                               11                         博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期 37,267,673.93 0.0745 - 2025 年 80,526,102.48 0.1611 - 2024 年 8 月 28 日-2024                                   23,539,336.51 0.0471 - 年 12 月 31 日      注：本基金合同于 2024 年 8 月 28 日生效，2024 年基金合同生效当期不是完整报告期。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                                单位：人民币元      期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 16,500,000.40 0.0330 2025 年度第三次分红                                                               包含 2024 年度分红、2025 年 2025 年 79,119,999.60 0.1582                                                               度第一次及第二次分红 2024 年 - - -      注：本基金合同生效日为 2024 年 8 月 28 日，截至 2024 年 12 月 31 日，基金合同生效 不满 6 个月，故 2024 年未实际进行收益分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                       单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 19,189,857.35 - 本期折旧和摊销 19,999,016.33 - 本期利息支出 1,396,053.77 - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 40,584,927.45 - 调增项 1 .未来合理的相关支出预留 6,804,679.74 注1 调减项 1 .应收和应付项目的变动 -6,114,446.60 - 2 .其他 -4,007,486.66 注2 本期可供分配金额 37,267,673.93 - 注：1、未来合理的相关支出预留包括本报告期预留的基金管理费、托管费、中介费、资本 性支出、其他运营费及税费等；以及本报告期内支付的前期预留的资本性支出、其他运营费 及税费等，需在本期加回，不影响本期可供分配金额。      2、其他包括购建消安一体化工程、大陆汽车厂房维修整改及项目公司为特定租户提供                                             12                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 定制装修等。其中天河数字产业园消安一体化工程及大陆汽车厂房维修整改项目本期使用前 期预留支付人民币 3,687,994.52 元，不影响本期可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 未涉及。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预 留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理的相关支出预留包括本报告期预留的基金管理费、托管费、中介费、资本性支 出、其他运营费及税费等，并扣减本期支付的前期已预留的上述费用。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据 根据《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金更新招募说明书》、《博时津 开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和《关于博时津开科工产业园封闭式 基础设施证券投资基金之运营管理协议》的约定，本报告期内，基金管理人计提管理费 593,113.09 元，资产支持专项计划管理人计提管理费 1,186,226.15 元，基金托管人计提托管 费 118,622.44 元，资产支持专项计划计提托管费 0.00 元，运营管理机构计提运营管理费（不 含税）1,650,941.72 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 未涉及。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 本报告期内，未发生购入或出售不动产项目的情况。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关 联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.10”、“10.5.11”以及 “10.5.12”部分。基金管理人制定了关联交易的管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、                            13             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 利益输送防范相关制度及机制，并在报告期内有效执行。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 未涉及。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期内，应收账款及其他应收款信用减值损失发生额为-0.81 万元，主要原因系部 分租户上年期末应收账款及其他应收款于本期收回，冲回往期计提的信用减值准备。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 3.10.1 原始权益人及运营管理机构作出的承诺 发行前期，为了缓释与不动产项目相关的风险，经原始权益人正式的内部决策流程审议 通过，由原始权益人及运营管理机构出具相关承诺函，主要涉及避免同业竞争、吸收合并事 项、避免 REITs 现金流预测与未来实际运营出现重大偏差的相关保障措施等。相关承诺函详 见 2024 年 8 月 15 日公告的《更新招募说明书》“第三十一部分招募说明书附件”。 经运营管理机构积极沟通、督促，仍余有个别租户未能足额缴纳合同约定的租约保证金。 为保障项目持续健康平稳运营，运营管理机构经内部决策流程审议，于 2024 年 12 月 5 日出 具相关承诺，对交割基准日未足额缴纳保证金的租户如提前退租或其他违约情形导致的保证 金损失提供保障。 3.10.2 原始权益人及运营管理机构相关承诺的履行情况 报告期内，原始权益人及运营管理机构严格按照出具承诺函的约定履行相关承诺事项。 根据《天津泰达科技工业园有限公司关于以数字产业园等项目申报基础设施领域不动产投资 信托基金（REITs）试点的承诺函》约定，报告期内，原始权益人已根据承诺函约定履行了 每季度应收账款收购的义务。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本报告期内不动产项目包括天河数字产业园和大陆汽车厂房产业园。天河数字产业园自 2009 年起陆续投入运营，项目不动产权证到期日为 2057 年 6 月 26 日。大陆汽车厂房产业                           14                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 园自 2005 年起陆续投入运营，项目不动产权证到期日为 2054 年 6 月 22 日。报告期内周边 无新增竞争性项目入市，报告期内未发生重大变化和经营策略调整。      截至本报告期末，不动产项目合计可出租面积为 205,745.62 平方米，不动产项目期末时 点合计实际出租面积为 172,776.16 平方米，期末时点出租率为 83.98%。不动产项目运营情 况较为稳定。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算方式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 205,745.62 205,745.62 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 172,776.16 180,106.59 -4.07%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 83.98 87.54 -4.07%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 48.57 50.53 -3.88%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 92.96 93.49 -0.57%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 6 权平均剩余 天 1,569.41 1,609.13 -2.47%                  面积之和）/总          租期                  租约建筑面积 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 天河数字产业园                                15                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 142,512.01 142,512.01 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 109,542.55 116,872.98 -6.27%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 76.87 82.01 -6.27%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 44.40 47.67 -6.86%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 89.42 90.61 -1.31%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 6 权平均剩余 天 844.22 753.42 12.05%                  面积之和）/总          租期                  租约建筑面积 不动产项目名称：2 大陆汽车厂房产业园                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 63,233.61 63,233.61 0.00%          出租面积 租面积                                16                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 63,233.61 63,233.61 0.00%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 100.00 100.00 0.00%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 55.73 55.73 0.00%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 100.00 100.00 0.00%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 -11.44 6 权平均剩余 天 2,825.70 3,190.70                  面积之和）/总 %          租期                  租约建筑面积 4.1.4 其他运营情况说明     截至本报告期末，天河数字产业园租户数 104 户，行业以科技、专业技术及现代服务业 为主，前述行业租赁面积占比约 83%。     报告期内天河数字产业园前五大租户租金及物业管理费收入情况和占全部租金及物业 管理费收入比例情况如下：                                                     占该项目租金及物业     序号 客户名称 金额（元）                                                     管理费收入比例（％）      1 租户 1 9,445,183.36 24.26      2 租户 2 2,402,430.00 6.17      3 租户 3 2,183,010.90 5.61      4 租户 4 1,898,614.86 4.88      5 租户 5 1,582,205.73 4.06                    合计 17,511,444.85 44.98     截至报告期末，大陆汽车厂房产业园由单一租户 A 承租，其租金收入占大陆汽车厂房 产业园全部租金收入的比例为 100%，其行业归属为制造业。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险     未涉及。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     本基金不动产项目资产均属于产业园类资产。产业园区是以创新为核心的高新技术产业                                17              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 集聚型的综合区，是工业地产的高级阶段，以产业升级、产业集群为基础，以创新型和成长 型高新技术企业为客群；以战略性新兴产业为主导产业，强调了科技园区的产业定位，保证 了科技地产真正成为贯彻国家自主创新战略和推动战略性新兴产业发展的重要平台；以房地 产开发为载体，遵循市场经济基本规律为前提，强调了政府、开发商与入驻企业按照契约关 系，使园区土地资源、物业资源、企业资源按照市场行为而非行政行为聚拢在一起，充分发 挥市场优化资源配置的作用。同时，产业园区也是区域经济发展、产业调整和升级的重要空 间聚集形式，担负着促进经济规模发展、聚集创新资源、培育新兴产业、推动城市化建设等 一系列重要使命。 我国产业园数量多、分布广、种类全。随着经济崛起，园区数量迅速增加，现已形成了 东部省份较为密集、各大区域广泛分布的布局特点。伴随各产业集聚化发展，产业园种类逐 步多元化，集聚的传统行业主要包括信息技术、电子商务、高端制造、文化创意、新能源材 料、生物材料、创新服务等，这种相互接驳的企业集群，构成立体的多重交织的产业链环， 对提高经济创新能力和经济效益都具有实际意义。 随着国家“科技创新驱动发展”战略的实施，以产业发展为导向的高新技术园区开发取得 了重大的经济成绩。近年来，国家经济发展方式的转变和经济结构的调整，对城市产业的升 级和城市的开发建设提出了更高的要求。随着 2026 年 2 月国务院正式批复同意河北雄安高 新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区，全国范围内国家级高新技术开发区已从 2008 年的 54 个增长至 179 个，并依托部分高新区建设了 23 家国家自主创新示范区；“世界 一流高科技园区”的试点和示范单位也从 2006 年最早的北京中关村、上海张江、深圳、西安、 武汉东湖和成都等 6 个国家高新区，经历 2015 年、2018 年 2 次扩容增加至 10 家。 我国产业园区已步入深度调整和价值重构的关键阶段，在经济市场化和全球化进程的不 断加快、科技创新与产业融合加速发展的背景下，产业园区正在经历从“空间提供者”向“产 业赋能者”的深刻转型，运营机构通过不断探索场景创新应用、AI 赋能等新路径，从“空间 租赁”迈向“价值共生”的新阶段。 近年来产业园区的市场竞争态势具有几个明显的特点： （1）核心城市回归实体制造，都市工业载体加速升级。 （2）供需关系失衡加剧竞争，租金梯度分化成新常态。 （3）租户需求进一步多元化，对精细化运营要求提升。 当前传统制造领域面临的挑战尤为突出，钢铁、水泥等行业受产能过剩影响持续处于调 整通道，与之形成鲜明对比的是科技驱动型产业在市场竞争中展现出强劲的增长韧性，从滚                           18               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动一年内重点行业产量同比增速来看，工业机器人、集成电路、新能源汽车等新兴赛道表现 尤为突出，成为拉动工业经济的重要力量，科技及关联行业已成为园区租赁市场的核心驱动 力，且其对不同城市的需求拉动作用呈现出鲜明的产业特色。在“十五五”规划的战略引领下， 随着核心技术领域突破的持续推进、地方产业生态的不断完善以及政策环境的日益优化，科 技产业有望成为推动经济整体回升、实现发展局势逆转的核心动力，为中国式现代化建设提 供强有力的科技支撑。 但需要注意的是，根据目前产业园城市分布较为集中以及产业集中度提升的现状，产业 园区仍存在同质化竞争的问题。当众多园区都集中在少数热门产业以及特定城市布局时，容 易出现资源的重复投入和过度竞争，不利于整个产业园区行业的健康、可持续发展。各园区 需要深入挖掘自身特色，结合当地资源，打造差异化的产业生态，从产业定位、服务配套等 多方面形成独特竞争力，以此来规避同质化带来的风险。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金不动产项目资产位于天津市滨海新区经济技术开发区。根据租赁市场公开数据查 询、委托第三方市场调研及基金管理人定期走访了解，截至 2026 年上半年，天津经开区部 分竞品产业园租赁情况如下： （1）数字产业园竞争性物业对比分析 本项目周边的竞争性物业主要包括天大科技园、天润科技园、泰达科技发展中心、泰达 生物医药研发大厦，具体如下： 天大科技园：2000 年入市，建筑面积约 10.76 万平米，园区产品包括研发办公楼和厂房， 其中研发办公楼租金 44-64 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，研发办公楼出租率约 41%。 天润科技园：2012 年入市，建筑规模约 2.4 万平方米，园区产品为研发办公楼，租金单 价 40-45 元/平方米/月，物业费 4.5 元/平方米/月，出租率约 43%。 泰达科技发展中心：2014 年入市，建筑规模约 6 万平方米，该园区共 4 栋研发办公楼， 研发办公租金 45-57 元/平方米/月，物业费 15 元/平方米/月，出租率约 70%。 泰达生物医药研发大厦：建筑规模约 1.7 万平方米，包括研发办公楼和厂房，其中研发 办公租金 39-44 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，出租率约 69%。 （2）大陆汽车厂房竞争性物业对比分析 本项目周边的竞争性物业主要包括泰达海云街通用厂房、睦宁路定制化厂房、天大科技 园、泰达生物医药研发大厦，具体如下： 泰达海云街通用厂房：2011 年入市，建筑规模约 9.7 万平方米，厂房租金单价 24-35 元                            19                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 /平方米/月，其中物业费 2-4 元/平方米/月，出租率 53%。 睦宁路定制化厂房：2024 年入市，建筑规模约 2.1 万平方米，为定制化厂房，厂房租金 单价 35-40 元/平方米/月，无物业费，出租率 100%。 天大科技园：2000 年入市，建筑规模约 10.76 万平方米，园区产品包括研发办公楼和厂 房，其中厂房租金 33-45 元/平方米/月，物业费 4-6 元/平方米/月，厂房出租率约 72%。 泰达生物医药研发大厦：建筑规模约 1.7 万平方米，包括研发办公楼和厂房，其中厂房 租金单价 27-32 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，出租率约 100%。 从上述片区及周边同类项目的情况来看，本项目出租率及租金水平整体维持在区域市场 合理范围内的较高水平。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 在不动产 REITs 领域，2025 年底商业不动产 REITs 试点正式启动，2026 年 6 月首批 4 只商业不动产 REITs 上市交易，我国公募 REITs 市场正式形成“基础设施+商业不动产”双轮 驱动格局，市场从“试点摸索”迈向“申报可追溯、储备可量化、扩容常态化”的高质量发展新 阶段。政策层面，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确“积 极推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行”；2026 年 1 月商务部等 9 部门印发绿色消费推进行动通知、3 月国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作 方案》，均提出支持符合条件的消费基础设施、绿色项目发行 REITs；证监会 2026 年度立 法工作计划将《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》列为抓紧研究、择机出台项目， REITs 专项立法稳步推进；同时，公募 REITs 被纳入债券基金等中长期资金投资范围，首批 跟踪中证 REITs 全收益指数的公募基金产品获批，投资者结构持续优化。 2026 年 7 月，天津市政府办公厅发布《2026 年天津市推进营商环境提质升级行动计划》                                                 ， 主要明确开展 5 项行动、明确 23 项重点任务，明确实施要素供给精准赋能行动，包括提升 企业融资便利度、加强人才引育服务、优化土地要素配置、强化科技创新支撑、提升算力与 数据资源供给能力等 5 项重点任务，持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。 2026 年 3 月，天津滨海高新区颁布《促进产业园高质量发展管理服务办法（试行）》， 旨在构建“政府引导、市场运作”的园区发展体系。办法设立了专项投资基金用于投资园区企 业，并对产业园的准入、运营、配套等进行了规范。其《实施细则（征求意见稿）》已于 2026 年 5 月发布。 2026 年 1 月，天津滨海新区发布《天津滨海新区条例》（修订版），赋予滨海新区各 产业园区更大改革创新自主权；支持港产城融合、园区产业链培育、智能科技、生物医药、                             20              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 海洋经济园区建设；支持园区开展融资租赁、保税研发、保税维修等开放业态；条例将有利 于激发企业创新活力，引导创新要素向企业集聚，促进科技创新和产业创新融合发展。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 本基金不动产项目均位于天津滨海新区经济技术开发区，均属于产业园类资产。 （1）区域市场行业概况 天津的产业园区在近年来取得了显著的发展成就，发展现状呈现出多元化、特色化和高 质量发展的特点，特别是在产业集聚和创新能力提升方面表现突出。天津经济技术开发区作 为天津的标志性产业园区，其财政收入和税收占比均表现出色，体现了经济活动的活跃性和 地区发展的可持续性。 天津的产业园区在推动制造业高质量发展方面也做出了重要贡献。通过因地制宜发展新 质生产力，天津加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，涉及高端装备、人工智能等 重点产业链，提升了产业链和供应链的韧性和安全水平。 目前，受宏观环境复杂多变、经济增长动能不足、工业生产不够活跃等多重因素影响， 相关行业受到了一定冲击，抑制了租赁需求，企业经营普遍持保守预期，办公场地扩租意愿 不足，新增租赁需求疲软，整体市场面临较大的承租压力。 （2）区域产业园办公及厂房市场概述 滨海新区产业园办公项目主要分布在四大板块，包括：经开区板块、空港板块、中新生 态城板块和滨海高新区板块，其中经开区板块、中新生态城板块商务配套完善，产业园办公 市场发展成熟，项目聚集度较高，市场存量占比较大。根据戴德梁行对滨海新区产业园区市 场的调研数据，截至 2026 年上半年，经开区板块产业园办公项目存量较大，为 45.41 万平 方米，占滨海新区产业园办公整体规模的 35.4%。2026 年以来，市场新增需求仍持续走弱， 租赁成交以续租、降本换租为主，同时企业退租缩租现象持续发酵。2026 上半年，滨海新 区产业园办公净吸纳量为-4.5 万平方米。 滨海新区厂房项目主要分布在五大板块，包括：经开区板块、空港板块、中新生态城板 块、滨海高新区板块和临港板块，其中经开区板块及空港板块为最核心的两大板块，中新生 态城板块及滨海高新区板块为近几年逐步发展起来的新兴板块。2026 上半年，市场无新增 供应厂房项目入市。截至 2026 上半年，厂房项目总体量稳定在 314.13 万平方米，其中开发 区板块厂房项目存量较大，为 159.68 万平方米，占滨海新区厂房整体规模的 50.8%。截至 2026 上半年，滨海新区厂房净吸纳量为 6.28 万平方米。                         21                          博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         4.3 不动产项目运营相关财务信息         4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 915,981,257.24 918,110,647.50 -0.23%     2 总负债 878,083,638.85 859,969,653.03 2.11% 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 58,333,273.96 63,576,377.13 -8.25%     2 营业成本/费用 24,749,216.35 25,449,124.72 -2.75%     3 EBITDA 43,204,896.89 47,416,152.04 -8.88%         4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析         项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末         序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                           主要资产科目 1 投资性房地产 462,744,934.20 469,820,678.19 -1.51%                                           主要负债科目 1 长期应付款 537,981,353.52 538,213,908.17 -0.04%         项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末         序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                           主要资产科目 1 投资性房地产 363,634,922.68 370,276,387.48 -1.79%                                           主要负债科目 1 长期应付款 261,000,000.00 261,000,000.00 0.00%         4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析         项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                                      金额单位：人民币元                          本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日     序 金额同比               构成 占该项目总     号 占该项目总收 变化（%）                           金额（元） 收入比例 金额（元）                                                                             入比例（％）                                               （％）     1 租金收入 26,487,993.08 68.03% 30,244,333.92 68.46% -12.42%                                                 22                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 物业管理费收入 12,447,374.23 31.97% 13,935,026.77 31.54% -10.68% 3 其他收入 890.21 0.00% - - - 4 营业收入合计 38,936,257.52 100.00% 44,179,360.69 100.00% -11.87%         注：营业收入下降的主要原因系本报告期出租率和租金单价有所下降。 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                             金额单位：人民币元                    本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                           年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                   金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                   化（%）                     金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                      （％） （％）     1 租金收入 19,397,016.44 100.00% 19,397,016.44 100.00% 0.00%     2 其他收入 - - - - -           营业收入合     3 19,397,016.44 100.00% 19,397,016.44 100.00% 0.00%           计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                             金额单位：人民币元                    本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                           年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 序 金额同比变              构成 占该项目总 占该项目总 号 化（%）                     金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                      （％） （％） 1 租赁成本 3,341,902.06 19.17% 3,543,597.93 19.52% -5.69% 2 物业管理成本 4,122,079.89 23.65% 4,670,543.55 25.73% -11.74% 3 运营管理费 1,101,969.56 6.32% 1,250,359.27 6.89% -11.87% 4 折旧摊销 8,698,108.60 49.90% 8,603,668.34 47.39% 1.10% 5 其他成本/费用 167,314.96 0.96% 85,255.95 0.47% 96.25%         营业成本/费用 6 17,431,375.07 100.00% 18,153,425.04 100.00% -3.98%         合计         注：租赁成本主要包括维修费、能源费等费用，其他成本/费用主要为项目服务费、招 商宣传费及法律服务费等，上述费用在年度预算范围内按实际情况列支，单个季度同比变动 较大属于正常情况。                                         23                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                               金额单位：人民币元                      本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                     金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                      化（%）                      金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                      （％） （％） 1 租赁成本 19,201.94 0.26% 105,262.72 1.44% -81.76% 2 运营管理费 548,972.16 7.50% 548,972.16 7.53% 0.00% 3 折旧摊销 6,749,667.18 92.24% 6,641,464.80 91.03% 1.63% 4 其他成本/费用 - - - - -         营业成本/费用 5 7,317,841.28 100.00% 7,295,699.68 100.00% 0.30%         合计         注：租赁成本包含根据合同约定应由出租方承担的维修费和其他运营费，该成本在预算 范围内按实际情况列支。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                                                 上年同期 2025                                                               本期 2026 年 1                                                                                 年 1 月 1 日至                          指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                                算公式 年 6 月 30 日                                                                                       日                                                                 指标数值 指标数值     1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 2,167.22 2,611.12     2 毛利率 毛利润/营业收入 % 55.66% 59.10%           息税折旧摊销 息税折旧摊销前利     3 % 69.15% 70.81%            前净利率 润/营业收入 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                                                 上年同期 2025                                                               本期 2026 年 1                                                                                 年 1 月 1 日至                          指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                                算公式 年 6 月 30 日                                                                                       日                                                                 指标数值 指标数值     1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 1,207.92 1,210.13     2 毛利率 毛利润/营业收入 % 62.27% 62.39%     3 息税折旧摊销 息税折旧摊销前利 % 83.94% 83.18%                                          24               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        前净利率 润/营业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 不动产项目的租金收入、物业管理费收入统一由租户支付至项目公司。日常经营支出的 划付流程为：运营机构提起付款申请，基金管理人复核数据及预算情况后通过付款申请并提 交相关资料至托管行，托管行复核无误后进行划付。 本基金项目公司持有的不动产项目均为产业园项目，经营活动的现金流入主要包括租金 收入、物业管理费收入、租赁保证金、能源费、往来款等，本报告期内项目公司经营性现金 流入合计 7,819.39 万元，上年同期项目公司经营性现金流入合计 6,965.83 万元。经营活动现 金流流出主要包括税费、物业管理费、能源费、维修维护费、运营管理费、往来款等，本报 告期内经营性现金流出合计 3,854.59 万元，上年同期经营性现金流出合计 4,669.10 万元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，租户 1 整栋租赁天河数字产业园 7 号楼，该租户租赁面积占全部不动产项 目合计可出租面积的比例为 11.31%，该租户提供的收入占全部不动产项目合计收入的比例 为 16.19%，为重要现金流提供方。根据租赁合同，报告期内平均有效含税月租金为 48.97 元/平方米，处于天河数字产业园出租的合理价格区间。租户 1 系中央某委员会直接领导下 的科技研究机构，实行现代化企业管理，已获国家高新技术企业、科技型中小企业认定，是 科技创新研发平台和成果转化平台。其运营经费主要来源于上级单位的专项拨款，支付能力 较强，支付情况稳定。 本报告期内，租户 A 整租大陆汽车厂房项目，该租户租赁面积占全部不动产项目合计 可出租面积的比例为 30.73%，该租户提供的收入占全部不动产项目合计收入的比例为 33.25%，为重要现金流提供方。报告期内平均有效含税月租金为 55.73 元/平方米，租金水 平偏高于同区域其他产业园，主要由于该厂房为高标准定制化厂房，租金具有合理性。租户 A 及其母公司是全球领先的汽车电子零部件行业研发商和制造商，财务状况稳健，经营发展 良好，客户经营稳定。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 本报告期内，不存在影响未来项目正常现金流的重大情况。                           25               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目分别于 2026 年 3 月 26 日、2026 年 3 月 27 日向中国人民财产保险股份有限 公司天津市分公司购买财产一切险、公众责任保险，保险期限为 2026 年 4 月 1 日至 2027 年 3 月 31 日。 本报告期内，项目公司无保险理赔事项完成结案。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 未涉及。 4.10 其他需要说明的情况 未涉及。                            26                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                               单位：人民币元                                               占不动产资产支持证券之外 序号 项目 金额(元)                                                的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 货币资金和结算备付金合计 12,579.67 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 12,579.67 100.00 5.2 投资组合报告附注 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、资产管理产品相关会计处理规定、中国证监会相关规 定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金持有的投资品种 进行估值。为确保基金估值工作符合以上规定，确保基金资产估值的公平、合理，有效维护 投资人的利益，本基金管理人设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以下简称“估值委 员会”），制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的公司领导、督察长、 法律合规部负责人、风险管理部负责人、投资部门负责人、研究部负责人、运作部负责人等 成员组成，基金经理原则上不参与估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后 审慎采用。估值委员会成员均具备良好专业胜任能力和相关工作经历。估值委员会负责制订                          27              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 健全、有效的估值政策和程序；确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期 对估值政策和程序进行评价，保证基金估值的公平、合理。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人根据法律法规 要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当对估值原则及技术存有异议时，本基金托管人 有责任要求本基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值 委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值 流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其 按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值数据。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 6.1.1 原始权益人净回收资金使用符合基金合同、公开承诺及相关法律法规的情况 基金发行份额募集资金规模为 119,900.00 万元，剔除偿还外部债务、拟缴纳税费、原始 权益人及相关方认购基金份额等因素后，原始权益人净回收资金金额为 39,400 万元。截至 本报告出具之日，净回收资金已使用 9,215.37 万元，剩余未使用金额 30,184.63 万元，使用 进度为 23.39%，剩余未使用资金将按照相关制度的要求进行使用。 6.1.2 原始权益人净回收资金用途变更情况 本项目回收资金原计划用于融达科技园新建厂房、生物医药创新园二期建设、GMP 完 善和市药检院滨海实验室一期项目、泰达高科技园一二期升级改造项目和天大科技园收购及 提升。在本基金完成发行及上市时，原始权益人拟使用净回收资金投资的上述项目已使用专 项债等方式满足资金需求。为进一步落实《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs)项目常态化发行的通知》(发改投资〔2024〕1014 号)的要求，提升净回收资金使用 进度及效果，更好促进存量资产盘活，同时结合原始权益人投资计划调整等情况，将回收资 金投向进行变更。 变更后，将净回收资金的 85%用于收购富维海拉天津生产（一期）基地项目及格拉默内 饰天津生产基地项目、新建泰达海洋装备产业园项目、汤浅厂房升级改造项目及通过全资子 公司天津经开能源技术有限公司投资能源基础设施项目，剩余 15%的部分用于补充发起人 （原始权益人）流动资金等用途。相关情况已向国家发展和改革委员会等监管部门完成了报                           28               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 备，说明了具体情况。根据 2025 年 12 月 19 日原始权益人向本基金管理人出具的回收资金 投向变更说明材料，净回收资金使用方案调整如下：                                    前次报备金额 变更后金额              项目名称                                     （万元） （万元） 生物医药创新园二期 21,000 0 融达科技园新建厂房 2,400 0 天大科技园收购及提升改造项目 4,000 0 泰达高科技园一二期升级改造项目 12,000 0 新建泰达海洋装备产业园项目 0 6,400 汤浅厂房升级改造项目 0 3,900 富维海拉天津生产（一期）基地项目 0 9,000 格拉默内饰天津生产基地项目 0 9,000 通过全资子公司天津经开能源技术有限                                        0 5,190 公司投资能源基础设施项目 补充发起人（原始权益人）流动资金 0 5,910 合计 39,400 39,400 原始权益人已就本次回收资金投向变更事宜履行了原始权益人总经理办公会、支委会、 产发集团专题会和党委会等内部程序。 基金管理人已于 2025 年 12 月 20 日将原始权益人申请变更回收资金投向的具体情况及 时进行了信息披露。                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 本报告期内，博时基金作为本基金的管理人，已建立公募 REITs 产品治理结构、公募 REITs 产品核心团队、基础设施投资决策委员会，制定了产品决策流程及机制，发布了《博 时基金基础设施证券投资基金投资管理制度》、《博时基金基础设施证券投资基金业务尽职 调查制度》、《博时基金基础设施证券投资基金业务风险管理及内部控制手册》、《博时基 金基础设施证券投资基金运营管理制度》。管理人与运营管理方已建立运营工作机制，共同 制定了《项目公司业务管理权责表》。 截至报告期末，博时基金共管理两只不动产基金。基金经理不动产项目投资运营管理经 验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理(或基金经理小组)简介                               29              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     不动产项 不动产项目运营                  任职期限                                     目运营或 或投资管理经验 姓名 职务 说明                                     投资管理            任职日期 离任日期                                     年限                                             江 洲 先 生 自 2017                                             年 4 月至 2021 年                                             12 月 在华 融融 德                                             资产管理有限公                                             司从事资产投资、 江洲先生，学士。                                             资产管理、资产处 2012 年 起 先 后                                             置等相关工作，工 在德勤公司、穆                                             作范围涉及投资 迪公司、华融融                                             项目（包括但不限 德资产管理公司                                             于不动产）的尽职 工作。2022 年加       基金 调查、投资方案设 入博时基金管理 江洲 2024-08-28 - 9.2       经理 计及报批、投后管 有限公司。现任                                             理及处置等相关 博时津开科工产                                             工作，具备多年不 业园封闭式基础                                             动产领域投资管 设施证券投资基                                             理经验。2022 年 1 金 (2024 年 8 月                                             月 10 日起在博时 28 日—至今)的                                             基金管理有限公 基金经理。                                             司从事投资研究                                             工作，已具备 5 年                                             以上投资管理经                                             验。                                             王敏燕女士于 王敏燕女士，硕                                             2008 年 10 月 至 士。2006 年起先                                             2023 年 6 月 供 职 后在深圳市戴德                                             于招商局蛇口工 梁行土地房地产                                             业区控股股份有 评估有限公司、                                             限公司，先后参与 招商局蛇口工业                                             了光明科技园、番 区控股股份有限                                             禺科技园、漳州开 公司工作，于       基金 王敏燕 2024-08-28 - 17.7 发区等多个不动 2023 年 加 入 博       经理                                             产项目的开发运 时基金管理有限                                             营管理工作，包括 公司。现任博时                                             但不限于园区运 津开科工产业园                                             营体系建设、参与 封闭式基础设施                                             产业园区“一园一 证券投资基金                                             策”运营提升工 (2024 年 8 月 28                                             作、 撰写招商蛇 日—至今)的基                                             口存量产业园区 金经理。                                30              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                         复盘报告、为番禺                                         科技园的开发运                                         营提供专业支持、                                         负责产业园区轻                                         资产项目拓展（产                                         园运营管理输出）。                                                          李瑞伟先生，硕                                         李瑞伟先生自                                                          士。2006 年起先                                         2006 年 起 先 后 在                                                          后在上海涅柔斯                                         上海涅柔斯投资                                                          投资管理有限公                                         管理有限公司、启                                                          司、启迪控股园                                         迪控股股份有限                                                          区及其所属郑州                                         公司及其下属企                                                          启迪科技园发展                                         业郑州启迪科技                                                          有限公司、昆明                                         园发展有限公司、                                                          云大启迪科技园                                         昆明云大启迪科                                                          发展有限公司、                                         技园发展有限公                                                          腾冲启迪永安科                                         司、腾冲启迪永安                                                          技城开发有限公                                         科技城开发有限                                                          司工作。2024 年                                         公司工作，先后参       基金 4 月加入博时基 李瑞伟 2025-10-17 - 12.2 与了郑州启迪科       经理 金管理有限公                                         技园、昆明云大启                                                          司。曾任博时招                                         迪科技园、腾冲启                                                          商蛇口产业园封                                         迪科学家小镇等                                                          闭式基础设施证                                         项目的项目策划、                                                          券 投 资 基 金                                         规划设计、投资管                                                          (2024 年 5 月 31                                         理、开发建设、招                                                          日-2025 年 10 月                                         商、园区运营管理                                                          17 日)基金经理。                                         等工作，具有丰富                                                          现任博时津开科                                         的产业园区运营                                                          工产业园封闭式                                         管理工作经验。已                                                          基础设施证券投                                         具备 5 年以上不动                                                          资 基 金 (2025 年                                         产投资/运营管理                                                          10 月 17 日—至                                         经验。                                                          今)的基金经理。 注：不动产项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与不动产项目运营或者投资项目 计算。上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信                             31                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关要求，公司进 一步完善了公平交易管理机制，通过系统及人工相结合的方式，分别对一级市场及二级市场 的权益类及固定收益类投资的公平交易原则、流程，按照境内及境外业务进行了详细规范， 同时也通过强化事后分析评估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本报告期内，综合考虑本基金合规投资的相关要求，由天津泰达数字产业园有限公司和 天津泰达智造产业园有限公司分别开展合格投资业务。截至 2026 年 6 月 30 日，天津泰达数 字产业园有限公司认购的理财产品的参考市值为 3,388.15 万元，天津泰达智造产业园有限公 司认购的理财产品的参考市值为 2,294.92 万元。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金已于 2026 年 4 月进行了 2025 年度第三次现金分红，收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额发放红利 0.3300 元人民币，分红金额为 16,500,000.40 元。 基金管理人在计算年度可供分配金额过程中，将合并净利润调整为息税折旧及摊销前利 润（EBITDA），并在此基础上进行了以下项目的调整：本基金发行份额募集的资金、购买 不动产项目的支出、应收和应付项目的变动、未来合理的相关支出预留等。 经上述项目调整后，本基金 2025 年 1 月 1 日至收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日期间 的本年累计可供分配金额为人民币 80,526,102.48 元，实际分红金额为 72,570,000.41 元，实 际分红比例为 90.12%，其中：第一次实际分红金额为 35,000,000.00 元（实际分红时间为 2025 年 9 月）、第二次实际分红金额为 21,070,000.01 元（实际分红时间为 2025 年 12 月），第 三次实际分红金额为 16,500,000.40 元（实际分红时间为 2026 年 4 月）。 本报告期内分红符合“应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给 投资者”、“在符合有关基金分红的条件下，每年至少进行收益分配 1 次”的监管要求及合同 约定，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 公司制定了《博时基金管理有限公司关联交易管理制度》，明确了公司及所管理组合的 关联交易管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关制度及机制，并                             32              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 在报告期内有效执行。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人的经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，持续 健全内控体系，完善内控制度、机制和流程，夯实内控管理基础；强化对基金投资运作和公 司经营管理的合规性监察，通过实时监控、预警提示、定期检查、专项审计等方式，及时发 现问题，提出改进建议并跟踪改进落实情况。公司风险管理部牵头开展内控管理工作，推动 内控机制完善与执行；公司法律合规部对公司遵守各项法规和管理制度及旗下各基金履行合 同义务的情况进行核查，发现违规隐患及时提示有关业务人员并向管理层报告；公司审计部 针对基金投研交、市场销售、后台运营、信息技术等开展内部审计项目，作出独立客观的监 督、评价和建议。 报告期内，内控制度方面，公司根据法律、法规的规定及公司内部管理需求，进一步健 全内控管理机制，新建或修订了《博时基金离任审计暂行管理制度》《博时基金业绩比较基 准管理制度》《博时基金个人信息安全管理制度》《博时基金公募基金分红管理规定》《博 时基金投资者教育工作管理规定》《博时基金信息技术应急管理规定》等制度文件。系统建 设方面，持续对“新一代决策支持系统”、“指标中心”、“博时产品管理系统”、“统一风险管 理平台”等管理平台系统功能进行迭代更新，探索完善“合规管理平台”中应用模块的数智化 功能，进一步提升公司市场体系、投研体系、后台运作、风险合规管理的系统支持能力。基 金销售方面，在新基金发行和老基金持续营销的过程中，严格规范基金销售业务，按照《公 开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理 办法》及内部制度的规定，审查宣传推介材料，选择有代销资格的代销机构销售基金，并积 极做好投资者教育工作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施 细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规的规定，秉持诚实信用、勤勉尽 责的原则运营和管理基金资产，制定了完善的权责体系，从招商、运营、回款、预算、财务 管理等方面深入管理，全力保障基金持有人利益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况                        33            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实 施细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规、基金管理人及项目公司相关 制度法规的规定对重大事项进行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括基金分红决策、 年度预算及综合能源管理方案。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本基金聘请的运营管理机构为天津泰达产业园管理有限公司（以下简称“运营管理机 构”）。本报告期内，运营管理机构严格遵守公募 REITs 上市各项监管规定，落实基金管理 方要求，积极履行委托运营管理协议要求。本报告期内，本基金管理人对运营管理机构的运 营情况进行不定期抽查。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人执行月度例会机制，并通过收集、审核项目运营月度报告的方 式，定期沟通不动产项目的安全管理、现金流情况及其他重大事项，并根据本基金制定的相 关权责进行资料复核及审批、不定期沟通其他重大事项。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，信息披露事务负责人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 等法规要求，高效统筹信息披露事务。通过完善制度流程、细化操作指引，确保信息披露内 容真实、准确、完整，并及时披露。牵头建立跨部门协作机制，实现数据交叉核验与风险动 态监测。 投资者沟通方面，搭建多元化信息传递渠道，通过官网公告、线上说明会及投教专栏等， 主动解读市场关切与基金运作动态，同步强化舆情监测与风险预警。 全年履职过程严守合规底线，有效保障投资者知情权与市场公平性，为基金稳健运作提 供坚实支撑。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及公司内部信息披露 管理制度的规定，建立信息披露文件制作、复核、审核、发布及归档等机制，加强技术赋能                       34             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 与全流程管控，并通过全流程系统化管理的方式全面提升信息披露质效。内幕信息管理方面， 公司通过建立敏感信息知情人登记等制度约束，权限分级、操作留痕等技术手段规范敏感信 息流转。暂缓与豁免信息披露方面，公司仅在符合监管规定的情形下审慎适用豁免条款，并 需经信息披露事务负责人审批。信息披露相关档案管理方面，信息披露文件按类型分类存档， 纸质文件由管理人留存备查，电子文件通过专用系统存储备份。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘请的运营管理机构为天津泰达产业园管理有限公司，主要履职内 容包括：制定及落实不动产项目运营策略、招商及经营管理、安全管理、客户服务及物业公 司管理、配合基金管理人履行信息披露义务、履行运营管理协议约定的其他职责等，不存在 违反运营管理协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构严格遵守有关法律法规、监管制度、本基金合同、运营管理 协议的要求，诚实信用、勤勉尽责。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 本报告期内，运营管理机构主要采取以下措施保障项目资产运营：全方位拓展招商渠道， 及时响应市场租赁需求的变化，不断挖掘潜在的客户群体，丰富项目客户结构；加强入驻客 户前期调研，通过精细化标准化服务流程提高管理效率和服务体验，提高客户黏性及满意度； 提前启动续租谈判，根据市场行情据实调整招商策略；强化租金催缴常态化机制，对租户的 租金缴纳及时追踪。通过采取上述措施，有效减小了项目资产受市场下行压力的影响。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构已指定信息披露负责人，本报告期内积极组织和协调信息披露事务，能够 及时与基金管理人主动沟通相关信息，积极参与投资人现场调研、业绩发布会及其他投资人 沟通联络事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况                          35              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构已制定《天津泰达产业园管理有限公司信息披露事务管理制度》，明确约 定了信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任及具体职责，信息披露审 核及发布规范，内幕信息管理规范等。本报告期内，运营管理机构严格遵守上述《天津泰达 产业园管理有限公司信息披露事务管理制度》，配合基金管理人完成不动产基金的信息披露， 遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人完成不动产基金的信息披露。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，渤海银行股份有限公司（以下称“本基金托管人”）在对博时津开科工产业 园封闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基 金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持 有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金 的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资 金账户、资产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人 存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对基础设施 基金的投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为基础设施项目购买足额保险、 借入款项安排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能 够知悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的                           36               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 信息披露条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人 资产确认计量过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为项目公司单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司发生侵 害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为项目公司债权人，依法享有并行使了债权人 的各项权利。项目公司严格按照《股东借款协议》等合同的规定足额按时还本付息。资产支 持证券管理人通过监督项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护 专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照相关法律法规、计划说明书等相关规定， 严格履行信息披露义务，证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有 效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在资产管理过程中严格按照法律、法规规定和计划说 明书的相关规定，勤勉尽责积极履行专项计划资产管理职责，积极督促运营管理方、物业管 理方、托管人等资产证券化业务参与机构按照规定履行各自义务，未发现损害资产支持证券 投资者利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额 情况                         37                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      本基金报告期内，无原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得份额的情况。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      本基金报告期内，基金发售份额数量为 50,000.00 万份，其中原始权益人或其同一控制 下的关联方认购数量 17,000.00 万份，占发售份额总数的比例为 34.00%。 序号 原始权益人或者其同一控制下关联方名称 占基金发售总量比例（%） 限售期安排 1 天津泰达科技工业园有限公司 20 60 个月 2 天津泰达科技工业园有限公司 14 36 个月 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      本基金报告期内，原始权益人及其一致行动人暂无增持计划的相关安排。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内原始权益人天津泰达科技工业园有限公司严格遵守不动产投资信托基金信息 披露业务的相关指引，严格执行内幕信息知情人登记制度，严格规范内部信息管理。原始权 益人设立专项信息披露工作组，由公司董事会办公室和相关部门联合组成，明确职责分工及 流程规范，在报告期内严格履行信息披露配合义务。同时，天津泰达科技工业园有限公司的 子公司，本基金的运营管理机构天津泰达产业园管理有限公司制定了《天津泰达产业园管理 有限公司信息披露事务管理制度》，配合基金管理人完成不动产投资信托基金的信息披露， 遵守保密义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                         本期末 上年度末           资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：                                38            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 货币资金 10.5.7.1 16,633,334.69 30,569,792.37 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 56,830,655.82 28,881,781.44 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.3 5,608,822.82 5,512,770.99 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.4 1,116,645,670.98 1,134,914,120.32 固定资产 10.5.7.5 2,250,625.53 2,422,162.92 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 - - 长期待摊费用 10.5.7.6 8,282,298.86 9,934,715.26 递延所得税资产 10.5.7.7 - - 其他资产 10.5.7.8 1,951,070.76 995,596.92                           39                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      资产总计 1,208,202,479.46 1,213,230,940.22                                        本期末 上年度末     负债和所有者权益                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负债 - -     卖出回购金融资产                                                       - - 款     应付票据 - -     应付账款 10.5.7.9 3,567,031.07 8,911,463.99     应付职工薪酬 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 1,779,339.24 3,629,028.15     应付托管费 118,622.44 241,934.83     应付投资顾问费 - -     应交税费 10.5.7.10 1,735,096.17 967,725.75     应付利息 - -     应付利润 - -     合同负债 10.5.7.11 787,356.65 909,627.22     持有待售负债 - -     长期借款 - -     预计负债 - -     租赁负债 - -     递延收益 - -     递延所得税负债 10.5.7.7 - -     其他负债 10.5.7.12 17,974,002.60 19,019,985.94      负债合计 25,961,448.17 33,679,765.88                               40                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 所有者权益：      实收基金 10.5.7.13 500,000,000.00 500,000,000.00      其他权益工具 - -      资本公积 10.5.7.14 698,999,999.88 698,999,999.88      其他综合收益 - -      专项储备 - -      盈余公积 - -      未分配利润 10.5.7.15 -16,758,968.59 -19,448,825.54     所有者权益合计 1,182,241,031.29 1,179,551,174.34 负债和所有者权益总计 1,208,202,479.46 1,213,230,940.22      注：1.报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3645 元，基金份额总额 500,000,000 份。      2.本财务报表的实际编制期间为自 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                              本期末 上年度末             资 产 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：      货币资金 10.5.17.1 12,579.67 129,460.80      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -                                     41               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.17.2 1,199,000,000.00 1,199,000,000.00 其他资产 - -        资产总计 1,199,012,579.67 1,199,129,460.80                                     本期末 上年度末 负债和所有者权益                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 593,113.09 1,209,675.13 应付托管费 118,622.44 241,934.83 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 381,837.60 770,000.00        负债合计 1,093,573.13 2,221,609.96 所有者权益： 实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00 资本公积 698,999,999.88 698,999,999.88 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,080,993.34 -2,092,149.04                            42                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          所有者权益合计 1,197,919,006.54 1,196,907,850.84      负债和所有者权益总计 1,199,012,579.67 1,199,129,460.80 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 58,629,496.05 64,046,480.05 1.营业收入 10.5.7.16 58,333,273.96 63,576,377.13 2.利息收入 47,347.71 96,461.68 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.17 248,874.38 373,641.24 4.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                              - - 填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） - - 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 39,484,666.82 40,326,632.57 1.营业成本 10.5.7.16 29,133,141.94 29,932,709.24 2.利息支出 10.5.7.18 1,396,053.77 1,116,274.06 3.税金及附加 10.5.7.19 6,515,552.80 6,607,317.57 4.销售费用 - - 5.管理费用 10.5.7.20 167,314.96 160,251.72 6.研发费用 - - 7.财务费用 - -                                   43                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.管理人报酬 1,779,339.24 1,794,393.59 9.托管费 118,622.44 119,626.35 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.21 -8,126.05 213,051.74 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.22 382,767.72 383,008.30 三、营业利润（营业亏损以“-”号填                                               19,144,829.23 23,719,847.48 列） 加：营业外收入 10.5.7.23 45,028.12 139,192.95 减：营业外支出 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填                                               19,189,857.35 23,859,040.43 列） 减：所得税费用 10.5.7.24 - 123,669.59 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 19,189,857.35 23,735,370.84 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号                                               19,189,857.35 23,735,370.84 填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号                                                              - - 填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 19,189,857.35 23,735,370.84 10.2.2 个别利润表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                               本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 18,604,729.23 23,418,385.97 1.利息收入 2,244.23 4,313.97                                   44                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.投资收益（损失以“-”号填列） 18,602,485.00 23,414,072.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终止                                                       - - 确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                       - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 8.其他业务收入 - - 二、费用 1,093,573.13 1,099,594.84 1.管理人报酬 593,113.09 598,130.89 2.托管费 118,622.44 119,626.35 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 13.其他费用 381,837.60 381,837.60 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 17,511,156.10 22,318,791.13 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 17,511,156.10 22,318,791.13 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 17,511,156.10 22,318,791.13 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                      单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间             项 目 附注号                                        2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 45              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 62,514,974.25 64,472,415.94 2.处置证券投资收到的现金净额 - 5,000,000.00 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 46,771.63 96,637.36 6.收到的税费返还 - 1,091,860.38                      10.5.7.25. 7.收到其他与经营活动有关的现金 15,644,730.58 2,006,084.46                          1        经营活动现金流入小计 78,206,476.46 72,666,998.14 8.购买商品、接受劳务支付的现金 12,144,129.41 12,924,179.21 9.取得证券投资支付的现金净额 27,700,000.00 20,000,000.00 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 10,844,841.11 11,729,081.66                      10.5.7.25. 14.支付其他与经营活动有关的现金 20,947,052.64 22,890,951.74                          2        经营活动现金流出小计 71,636,023.16 67,544,212.61                      10.5.7.26. 经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 5,122,785.53                          1 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                   - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                   - - 现金净额                          46                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -          投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                      3,973,374.64 - 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                  - 4,735,268.76 现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -          投资活动现金流出小计 3,973,374.64 4,735,268.76     投资活动产生的现金流量净额 -3,973,374.64 -4,735,268.76 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 34,112.02 - 27.分配支付的现金 10.5.14.1 16,500,000.40 23,049,999.59 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流出小计 16,534,112.42 23,049,999.59     筹资活动产生的现金流量净额 -16,534,112.42 -23,049,999.59 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                  - - 影响                        10.5.7.26. 五、现金及现金等价物净增加额 -13,937,033.76 -22,662,482.82                            1     加：期初现金及现金等价物余额 30,569,718.12 46,163,909.13                        10.5.7.26. 六、期末现金及现金等价物余额 16,632,684.36 23,501,426.31                            2 10.3.2 个别现金流量表                            47                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                        单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现 金流量： 1.收回不动产投资收到                                 - - 的现金 2.取得不动产投资收益                                 18,602,485.00 23,414,072.00 收到的现金 3.处置证券投资收到的                                 - - 现金净额 4.买入返售金融资产净                                 - - 减少额 5.卖出回购金融资产款                                 - - 净增加额 6.取得利息收入收到的                                 2,273.11 4,506.72 现金 7.收到其他与经营活动                                 - - 有关的现金 经营活动现金流入小                                 18,604,758.11 23,418,578.72 计 8.取得不动产投资支付                                 - - 的现金 9.取得证券投资支付的                                 - - 现金净额                                     48                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.买入返售金融资产                              - - 净增加额 11.卖出回购金融资产                              - - 款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活                              2,221,609.96 1,145,324.90 动有关的现金 经营活动现金流出小                              2,221,609.96 1,145,324.90 计 经营活动产生的现金                              16,383,148.15 22,273,253.82 流量净额 二、筹资活动产生的现 金流量： 14.认购/申购收到的现                              - - 金 15.收到其他与筹资活                              - - 动有关的现金 筹资活动现金流入小                              - - 计 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现                              - - 金 18.分配支付的现金 10.5.14.1 16,500,000.40 23,049,999.59 19.支付其他与筹资活                              - - 动有关的现金 筹资活动现金流出小                              16,500,000.40 23,049,999.59 计 筹资活动产生的现金 -16,500,000.40 -23,049,999.59                                  49                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 流量净额 三、汇率变动对现金及                                            - - 现金等价物的影响 四、现金及现金等价物                                            -116,852.25 -776,745.77 净增加额 加：期初现金及现金等                                            129,429.12 906,677.54 价物余额 五、期末现金及现金等                                            12,576.87 129,931.77 价物余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                                          本期                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目 其他 其他                实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                              权益 综合                基金 公积 储备 公积 利润 合计                              工具 收益 一、上期期末             500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -19,448,825.54 1,179,551,174.34 余额 加：会计政策                          - - - - - - - - 变更      前期差                          - - - - - - - - 错更正 同一控制                          - - - - - - - - 下企业合并      其他 - - - - - - - -                                                50                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -19,448,825.54 1,179,551,174.34 余额 三、本期增减 变动额（减少 - - - - - - 2,689,856.95 2,689,856.95 以“-”号填列） （一）综合收                         - - - - - - 19,189,857.35 19,189,857.35 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - - - - 回 其中：产品申                         - - - - - - - - 购      产品赎                         - - - - - - - - 回 （三）利润分                         - - - - - - -16,500,000.40 -16,500,000.40 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - - - - 存收益 （五）专项储                         - - - - - - - - 备 其中：本期提                         - - - - - - - - 取      本期使                         - - - - - - - - 用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -16,758,968.59 1,182,241,031.29 余额      项目 上年度可比期间                                           51                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                             其他 其他               实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                             权益 综合               基金 公积 储备 公积 利润 合计                             工具 收益 一、上期期末            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,119,372.94 1,213,119,372.82 余额 加：会计政策                         - - - - - - - - 变更      前期差                         - - - - - - - - 错更正     同一控制                         - - - - - - - - 下企业合并      其他 - - - - - - - - 二、本期期初            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,119,372.94 1,213,119,372.82 余额 三、本期增减 变动额（减少 - - - - - - 685,371.25 685,371.25 以“-”号填列） （一）综合收                         - - - - - - 23,735,370.84 23,735,370.84 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - - - - 回 其中：产品申                         - - - - - - - - 购      产品赎                         - - - - - - - - 回 （三）利润分                         - - - - - - -23,049,999.59 -23,049,999.59 配                                            52                         博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - - - - 存收益 （五）专项储                            - - - - - - - - 备 其中：本期提                            - - - - - - - - 取      本期使                            - - - - - - - - 用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末               500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,804,744.19 1,213,804,744.07 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                          单位：人民币元                                                                             本期                                                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                                  实收 资本 其他 未分配 所有者权益                                  基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -2,092,149.04 1,196,907,850.84 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - - 二、本期期初余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -2,092,149.04 1,196,907,850.84 三、本期增减变动额（减                                             - - - 1,011,155.70 1,011,155.70 少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 17,511,156.10 17,511,156.10 （二）产品持有人申购和                                             - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -16,500,000.40 -16,500,000.40 （四）其他综合收益结转                                             - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                                                       53                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、本期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -1,080,993.34 1,197,919,006.54                                                           上年度可比期间                                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日         项目                           实收 资本 其他 未分配 所有者权益                           基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -238,425.59 1,198,761,574.29 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -238,425.59 1,198,761,574.29 三、本期增减变动额（减                                    - - - -731,208.46 -731,208.46 少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 22,318,791.13 22,318,791.13 （二）产品持有人申购和                                    - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -23,049,999.59 -23,049,999.59 （四）其他综合收益结转                                    - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -969,634.05 1,198,030,365.83 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：张东，主管会计工作负责人：吴慧峰，会计机构负责人：陈子成 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)已获中国证券监 督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2024]554 号文《关于准予博时津开科工产业 园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由博时基金管理有限公司依照《中华人民共 和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 （以下简称“基金合同”）及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式，封闭 期为自首次募集生效日起 35 年（根据基金合同约定延长/缩短存续期限或提前终止的除外）。                                           54                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金自 2024 年 8 月 21 日至 2024 年 8 月 23 日共募集 1,198,999,999.88 元(不含认购资金利 息)，业经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2024)验字第 70019484_A23 号验 资报告予以验证。经向中国证监会备案，基金合同于 2024 年 8 月 28 日正式生效，基金合同 生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。2024 年 9 月 19 日，本基金在上海证 券交易所上市交易。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为渤海银行 股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 不动产资产支持证券、利率债(包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据)、AAA 级信用债(包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资 券、公开发行的次级债、政府支持机构债)、货币市场工具(包括同业存单、债券回购、银行 存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)等)以及法律法规或中国证监会允许不动产证券 投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金不投资股票，也不 投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管 机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过不动产 资产支持证券持有不动产项目公司全部股权。 本基金、博时津开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计划（以下简称“专项 计划”）、天津泰达数字产业园有限公司及天津泰达智造产业园有限公司（统称“项目公司”） 合称“本集团”。 本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于 2026 年 8 月 27 日批准报出。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的 具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业 会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券 监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披 露管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容 与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第 3 号》，以               《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号—— 及中国证券投资基金业协会颁布的 年度报告和中期报告》和中国证监会、中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。                                 55                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并 及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本集团本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用 的会计政策、会计估计一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进 行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1.本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1） 增值税 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国 国务院令第 826 号文《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运 营过程中发生的应税交易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基 金买卖股票、债券取得的收入免征增值税；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融 同业往来利息收入免征增值税，金融同业往来利息收入包括金融机构与人民银行所发生的资 金往来业务、银行联行往来业务、金融机构间的资金往来业务，以及金融机构开展同业存款、 同业借款、同业代付、买断式买入返售金融商品、质押式买入返售金融商品、同业存单，取 得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税交易，不征收增值税；                              56               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政 策的公告》的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地 方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方 政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征 增值税直至债券到期； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》 及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项 的公告》的规定，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营契约制资 管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率 计算缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算运营资管产品过程中发生的增值税应税行为 （以下称资管产品运营业务）和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理 人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税 税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2） 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》的规 定自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管 理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；根据财政部、国家税务总 局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证 券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利 息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 2.本基金合并范围内项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 增值税-物业管理服务收入按 6%，不动产租赁服务收入按 9%的税率计算销项税，并按 扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。 城巿维护建设税-按应纳的增值税税额的 7%计缴。 教育费附加-按应纳的增值税税额的 3%计缴。 地方教育费附加-按应纳的增值税税额的 2%计缴。 企业所得税-按应纳税所得额的 25%计缴。 房产税-从价（房产原值的 70%）计征部分税率 1.2%，从租（租金收入）计征部分税率 12%。                            57                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      土地使用税-按纳税人实际占用土地面积征收，5 元/平方米。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                    单位：人民币元                                      本期末         项目                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 16,633,334.69 其他货币资金 -         小计 16,633,334.69 减：减值准备 - 合计 16,633,334.69 10.5.7.1.2 银行存款                                                    单位：人民币元                                      本期末          项目                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 16,632,684.36 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 650.33          小计 16,633,334.69 减：减值准备 - 合计 16,633,334.69 10.5.7.2 交易性金融资产                                              单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                             58                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                   成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 56,830,655.82 56,830,655.82 - 小计 56,830,655.82 56,830,655.82 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                             本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                   成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - - 小计 - - - 合计 56,830,655.82 56,830,655.82 - 10.5.7.3 应收账款 10.5.7.3.1 按账龄披露应收账款                                                                单位：人民币元                                                   本期末            账龄                                              2026 年 6 月 30 日 1 年以内 5,877,884.11 1－2 年 21,780.43 小计 5,899,664.54 减：坏账准备 290,841.72                                    59                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 5,608,822.82 10.5.7.3.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                           金额单位：人民币元                                                            本期末                                                     2026 年 6 月 30 日       类别 账面余额 坏账准备                                        比例 计提比例 账面价值                        金额 金额                                    （%） （%） 单项计提预期信用损 - - - - - 失的应收账款 按组合计提预期信用 5,899,664.54 100.00 290,841.72 4.93 5,608,822.82 损失的应收账款 合计 5,899,664.54 100.00 290,841.72 4.93 5,608,822.82 10.5.7.3.3 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                           金额单位：人民币元                                                            本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 本集团各承租人 5,899,664.54 290,841.72 4.93% 合计 5,899,664.54 290,841.72 4.93% 10.5.7.3.4 本期坏账准备的变动情况                                                                             单位：人民币元         上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 6 月 30                        计提 核销 其他变动         月 31 日 回 日 单项计提 预期信用            - - - - - - 损失的应 收账款                                            60                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 6 月 30                            计提 核销 其他变动            月 31 日 回 日 按组合计 提预期信          287,408.33 284,845.96 281,412.57 - - 290,841.72 用损失的 应收账款 合计 287,408.33 284,845.96 281,412.57 - - 290,841.72 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况          债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 数字产业园各承租人 175,698.83 合同信用期内收回 - 承租人 10 105,713.74 合同信用期内收回 - 合计 281,412.57 － - 10.5.7.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                              金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余额的 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                            比例（%） 承租人 1 1,163,310.60 19.72% 58,165.53 1,105,145.07 承租人 2 975,741.79 16.54% 48,787.09 926,954.70 承租人 3 760,959.78 12.90% 38,047.99 722,911.79 承租人 4 711,997.70 12.07% 35,599.88 676,397.82 承租人 5 439,031.39 7.44% 21,951.57 417,079.82 合计 4,051,041.26 68.67% 202,552.06 3,848,489.20 10.5.7.4 投资性房地产 10.5.7.4.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                                      单位：人民币元                       房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                        关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 1,183,300,298.84 - - 1,183,300,298.84 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - -                                                61              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              房屋建筑物及相 在建投资性房地 项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 9,514.05 - - 9,514.05 处置 - - - - 其他原因减少 9,514.05 - - 9,514.05 4.期末余额 1,183,290,784.79 - - 1,183,290,784.79 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 48,386,178.52 - - 48,386,178.52 2.本期增加金额 18,258,935.29 - - 18,258,935.29 本期计提 18,258,935.29 - - 18,258,935.29 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 66,645,113.81 - - 66,645,113.81 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,116,645,670.98 - - 1,116,645,670.98                                  62                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 2.期初账面价值 1,134,914,120.32 - - 1,134,914,120.32 10.5.7.5 固定资产                                                                         单位：人民币元                                                           本期末            项目                                                       2026 年 6 月 30 日 固定资产 2,250,625.53 固定资产清理 - 合计 2,250,625.53 10.5.7.5.1 固定资产情况                                                                         单位：人民币元                      机            房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计            建筑物 设                      备 一、账面原 值 1.期初余                 - - 51,942.45 2,077,398.31 756,290.36 2,885,631.12 额 2.本期增                 - - - - - - 加金额     购置 - - - - - -     在建工                 - - - - - - 程转入     其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - 79,943.39 - 79,943.39 少金额     处置或                 - - - - - - 报废     其他原 - - - 79,943.39 - 79,943.39                                           63                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 机           房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计           建筑物 设                 备 因减少 4.期末余             - - 51,942.45 1,997,454.92 756,290.36 2,805,687.73 额 二、累计 折旧 1.期初余             - - - 1,524.24 461,943.96 463,468.20 额 2.本期增             - - 6,168.18 85,425.82 - 91,594.00 加金额     本期计             - - 6,168.18 85,425.82 - 91,594.00 提     其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额     处置或             - - - - - - 报废     其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余             - - 6,168.18 86,950.06 461,943.96 555,062.20 额 三、减值 准备 1.期初余             - - - - - - 额 2.本期增             - - - - - - 加金额     本期计             - - - - - - 提                                     64                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    机           房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计           建筑物 设                    备     其他原                - - - - - - 因增加 3.本期减                - - - - - - 少金额     处置或                - - - - - - 报废     其他原                - - - - - - 因减少 4.期末余                - - - - - - 额 四、账面 价值 1.期末账                - - 45,774.27 1,910,504.86 294,346.40 2,250,625.53 面价值 2.期初账                - - 51,942.45 2,075,874.07 294,346.40 2,422,162.92 面价值 10.5.7.6 长期待摊费用                                                                           单位：人民币元                               本期增加 本期摊销金 本期其他      项目 期初余额 期末余额                                 金额 额 减少金额 装修改造费用 9,934,715.26 - 1,648,487.04 3,929.36 8,282,298.86 合计 9,934,715.26 - 1,648,487.04 3,929.36 8,282,298.86 10.5.7.7 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.7.1 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                           单位：人民币元                                                             本期末           项目                                                         2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 290,841.72                                        65                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      本期末               项目                                                2026 年 6 月 30 日 预计负债 - 可抵扣亏损 11,511,385.97 合计 11,802,227.69 10.5.7.7.2 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                  单位：人民币元                            本期末          年份 备注                        2026 年 6 月 30 日 2030 年 5,796,823.08 - 2031 年 5,714,562.89 - 合计 11,511,385.97 － 10.5.7.8 其他资产 10.5.7.8.1 其他资产情况                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            项目                                                2026 年 6 月 30 日 待抵扣进项税 99,052.83 预缴所得税费用 - 其他应收款 1,562,067.16 预付账款 289,950.77 合计 1,951,070.76 10.5.7.8.2 预付账款 10.5.7.8.2.1 按账龄列示                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 289,950.77 1－2 年 - 合计 289,950.77 10.5.7.8.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                            金额单位：人民币元                                  66                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                             的比例（%） 预付对象 1 207,130.27 71.44% 2026-06-11 预付车辆停放服务费 预付对象 2 82,820.50 28.56% 2026-03-24 预付保险费 合计 289,950.77 100.00% 10.5.7.8.3 其他应收款 10.5.7.8.3.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                                                  本期末          账龄                                             2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,520,082.52 1－2 年 41,984.64 小计 1,562,067.16 减：坏账准备 - 合计 1,562,067.16 10.5.7.8.3.2 按款项性质分类情况                                                               单位：人民币元                                                      本期末          款项性质                                               2026 年 6 月 30 日 代收代付能源费 1,562,067.16 小计 1,562,067.16 减：坏账准备 - 合计 1,562,067.16 10.5.7.8.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                               单位：人民币元                      第一阶段 第二阶段 第三阶段                                整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                                信用损失(未发生 信用损失(已发生                      信用损失                                   信用减值) 信用减值)                                    67                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   第一阶段 第二阶段 第三阶段                                    整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                                    信用损失(未发生 信用损失(已发生                   信用损失                                     信用减值) 信用减值) 期初余额 - 11,559.44 - 11,559.44 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - - - 本期转回 - 11,559.44 - 11,559.44 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - - - 10.5.7.8.3.4 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                               金额单位：人民币元                                    占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                      （%） 承租人 6 670,141.32 42.90% - 670,141.32 承租人 1 116,462.04 7.46% - 116,462.04 承租人 7 111,127.68 7.11% - 111,127.68 承租人 8 60,152.97 3.85% - 60,152.97 承租人 9 57,797.12 3.70% - 57,797.12 合计 1,015,681.13 65.02% - 1,015,681.13 10.5.7.9 应付账款 10.5.7.9.1 应付账款情况                                                                 单位：人民币元                                      68                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末         项目                                   2026 年 6 月 30 日 应付能源费 295,722.65 应付运管费 1,106,128.68 应付物业费 744,433.10 应付维修维护费 698,699.17 应付工程款 402,560.40 其他 319,487.07 合计 3,567,031.07 10.5.7.9.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                     单位：人民币元        单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 招商南光电梯科技（深圳）有                                   18,048.60 未到付款期 限公司 天津市建城建设工程有限公司 12,033.93 未到付款期 天津市海迪冷暖设备工程有限                                    4,407.00 未到付款期 公司 合计 34,489.53 — 10.5.7.10 应交税费                                                     单位：人民币元                                        本期末       税费项目                                   2026 年 6 月 30 日 增值税 1,539,527.59 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 107,766.89 教育费附加 76,976.36 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 10,825.33 其他 - 合计 1,735,096.17 10.5.7.11 合同负债                            69                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11.1 合同负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收物业费 787,356.65 合计 787,356.65 10.5.7.12 其他负债 10.5.7.12.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收账款 2,018,476.99 其他应付款 14,974,172.09 长期应付款 981,353.52 合计 17,974,002.60 10.5.7.12.2 预收款项 10.5.7.12.2.1 预收款项情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收租金 2,018,476.99 合计 2,018,476.99 10.5.7.12.3 其他应付款 10.5.7.12.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                      单位：人民币元                                              本期末               款项性质                                          2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 13,706,438.66 关联方往来款 508,642.70 代收代付能源费 365,890.17 其他 393,200.56                               70                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              本期末               款项性质                                                       2026 年 6 月 30 日 合计 14,974,172.09 10.5.7.12.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                         单位：人民币元                                                                             未偿还或结转的          债权人名称 期末余额                                                                                 原因 数字产业园各承租人 7,170,507.16 租赁合同未到期 承租人 10 4,148,213.27 租赁合同未到期 天津泰达科技工业园有限公司 242,085.25 尚未完成结算 合计 11,560,805.68 － 10.5.7.13 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 500,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 500,000,000.00 10.5.7.14 资本公积                                                                         单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 698,999,999.88 - - 698,999,999.88 其他资本公积 - - - - 合计 698,999,999.88 - - 698,999,999.88 10.5.7.15 未分配利润                                                                         单位：人民币元          项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -19,448,825.54 - -19,448,825.54 本期利润 19,189,857.35 - 19,189,857.35 本期基金份额交易产生的变 - - -                                      71                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -16,500,000.40 - -16,500,000.40 本期末 -16,758,968.59 - -16,758,968.59 10.5.7.16 营业收入和营业成本                                                                 单位：人民币元                                               本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                    天津泰达数字产业园有 天津泰达智造产业园有限                                                                        合计                        限公司 公司 营业收入 租赁及其他业务收入 38,936,257.52 19,397,016.44 58,333,273.96 合计 38,936,257.52 19,397,016.44 58,333,273.96 营业成本 租赁及其他业务成本 21,686,992.82 7,446,149.12 29,133,141.94 合计 21,686,992.82 7,446,149.12 29,133,141.94 10.5.7.17 投资收益                                                                 单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行理财分红收益 248,874.38 合计 248,874.38 10.5.7.18 利息支出                                                                 单位：人民币元                                                 本期         项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支 -                                 72                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          本期        项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 出 其他 1,396,053.77 合计 1,396,053.77 10.5.7.19 税金及附加                                                       单位：人民币元                                        本期       项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 357,067.15 教育费附加 255,047.98 房产税 5,437,862.80 土地使用税 431,567.75 土地增值税 - 印花税 34,007.12 其他 - 合计 6,515,552.80 10.5.7.20 管理费用                                                       单位：人民币元                                         本期       项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目服务费 149,991.54 办公费 - 其他 17,323.42 合计 167,314.96 10.5.7.21 信用减值损失                             73                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      单位：人民币元                                         本期        项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 3,433.39 其他应收款坏账损失 -11,559.44 其他 - 合计 -8,126.05 10.5.7.22 其他费用                                     单位：人民币元                                         本期        项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 223,151.28 评估费 99,178.95 信息披露费 59,507.37 其他 930.12 合计 382,767.72 10.5.7.23 营业外收入 10.5.7.23.1 营业外收入情况                                                      单位：人民币元                                          本期         项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 其他 45,028.12 合计 45,028.12 10.5.7.24 所得税费用 10.5.7.24.1 所得税费用情况                             74                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.24.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                      单位：人民币元                                                       本期                     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                        日 利润总额 19,189,857.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -4,095,863.58 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 2,669,254.37 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 1,426,609.21 合计 - 10.5.7.25 现金流量表附注 10.5.7.25.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                           本期         项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 代收、暂收款 1,352,950.46 收到的保证金 532,705.40 收到经营性往来款 13,748,159.66 其他 10,915.06 合计 15,644,730.58 10.5.7.25.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                           本期         项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 支付经营性往来款 13,748,159.66                              75                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付代收代付款 2,293,618.56 退还租赁保证金 213,332.45 支付管理费及托管费 3,870,962.98 支付专业服务费 670,000.00 支付登记注册费 - 退还租户款项 - 支付财务费用 - 其他 150,978.99 合计 20,947,052.64 10.5.7.26 现金流量表补充资料 10.5.7.26.1 现金流量表补充资料                                              单位：人民币元                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 19,189,857.35 加：信用减值损失 -8,126.05      资产减值损失 -      固定资产折旧 91,594.00      投资性房地产折旧 18,258,935.29      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 1,648,487.04      处置固定资产、无形资产和其他 长期资产的损失（收益以“-”号填列） -      固定资产报废损失（收益以“-”号 填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号 填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） 1,396,053.77      投资损失（收益以“-”号填列） -248,874.38      递延所得税资产减少（增加以“-” 号填列） -                           76                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日      递延所得税负债增加（减少以“-” 号填列） -      存货的减少（增加以“-”号填列） -      经营性应收项目的减少（增加以 “-”号填列） -28,743,975.70      经营性应付项目的增加（减少以 “-”号填列） -5,013,498.02      其他 - 经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资 活动      债务转为资本 -      融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 16,632,684.36 减：现金的期初余额 30,569,718.12 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,937,033.76 10.5.7.26.2 现金和现金等价物的构成                                                  单位：人民币元                                             本期                项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 16,632,684.36 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 16,632,684.36       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 -                           77                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期                 项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 16,632,684.36 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金 - 及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 博时津开科工产 业园封闭式基础 资产支持                  天津 天津 100.00 - 认购 设施 1 期资产支持 计划       专项计划 天津泰达数字产                  天津 天津 物业出租 - 100.00 收购 业园有限公司 天津泰达智造产                  天津 天津 物业出租 - 100.00 收购 业园有限公司 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无须披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本基金无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                 关联方名称 与本基金的关系                         博时基金管理有限公司 基金管理人                         博时资本管理有限公司 资产支持证券管理人、基金份额持有人                         渤海银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人                         招商证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金份额持有人                                78               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 天津泰达产业园管理有限公司 基金运营管理公司、原始权益人的子公司                 天津泰达科技工业园有限公司 原始权益人、基金份额持有人              天津逸仙科学工业园国际有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司      天津经济技术开发区现代产业区开发建设有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司        天津经济技术开发区融信产业园管理有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司              北塘湾（天津）科技发展有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司          天津经济技术开发区微电子工业区总公司 原始权益人控股股东的集团内子公司        天津经济技术开发区慧谷智慧停车有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司                     天津泰达人才发展有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司             天津泰达弘泰资产管理运营有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司                     天津经开能源技术有限公司 原始权益人的子公司 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年6 2025年1月1日至2025年6月30日                                   月30日 天津泰达产业 园管理有限公 运营管理费 1,650,941.72 1,799,331.43 司 天津泰达产业 园管理有限公 佣金中介费 - - 司 天津泰达人才                项目服务费 149,991.54 149,048.89 发展有限公司 合计 — 1,800,933.26 1,948,380.32 10.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                             单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间 关联方名             关联交易内容 2026年1月1日至2026年6 2025年1月1日至2025年6月30日 称                                      月30日 天津泰达 产业园管                       授权经营 890.21 - 理有限公 司 合计 — 890.21 -                              79                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11.2 关联租赁情况 10.5.11.2.1 作为出租方                                                    单位：人民币元 承租方名 上年度可比期间               租赁资产种类 本期确认的租赁收入 称 确认的租赁收入 天津泰达 科技工业                       办公楼租赁 1,063,577.58 1,624,073.40 园有限公 司 北塘湾（天 津）科技发                       办公楼租赁 597,891.31 676,992.03 展有限公 司 天津泰达 弘泰资产                       办公楼租赁 398,300.94 356,487.23 管理运营 有限公司 天津泰达 产业园管                       办公楼租赁 325,229.52 141,707.84 理有限公 司 天津经济 技术开发 区现代产                       办公楼租赁 323,337.66 323,337.66 业区开发 建设有限 公司 天津经济 技术开发 区融信产 办公楼租赁 313,929.30 313,141.66 业园管理 有限公司 天津经济 技术开发 区微电子 办公楼租赁 288,305.28 288,305.28 工业区总 公司 天津经济 技术开发 区慧谷智 办公楼租赁 244,946.88 244,946.88 慧停车有 限公司                               80                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 天津逸仙 科学工业                          办公楼租赁 230,453.57 280,069.92 园国际有 限公司 天津经开 能源技术 办公楼租赁 152,494.92 378,205.44 有限公司 合计 — 3,938,466.96 4,627,267.34 10.5.11.3 关联方报酬 10.5.11.3.1 基金管理费                                                              单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间               项目 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6月30日                                        6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 1,779,339.24 1,794,393.59 其中：固定管理费 1,779,339.24 1,794,393.59        浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 - -      注：（1）基金管理人管理费自基金合同生效之日（含）起按本基金最近一期年度报告 披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.10%的年费率计提，逐日累计 至每年年末，按年支付。其计算公式为：日基金管理人管理费＝最近一期年度报告披露的基 金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.10%÷当年天数。      （2）计划管理人管理费自专项计划设立日（含）起按本基金最近一期年度报告披露的 基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.20%的年费率计提，逐日累计至每年 年末，按年支付。其计算公式为：日计划管理人管理费＝最近一期年度报告披露的基金净资 产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.20%÷当年天数。 10.5.11.3.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间              项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月30日                                         30日                                   81                          博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 当期发生的基金应支付的托管费 118,622.44 119,626.35      注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为 募集规模）×0.02%的年费率计提，逐日累计至每年年末，按年支付。其计算公式为：日基 金托管费＝最近一期年度报告披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模） ×0.02%÷当年天数。 10.5.11.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易      无。 10.5.11.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.5.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                    份额单位：份                                         本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 期间 期末持有 关联 期间申购 因拆 减：期间 方名 /买入份 分变 赎回/卖出             份额 比例 份额 比例 称 额 动份 份额                                                    额 博时 资本 管理 3,030,000.00 0.61% - - - 3,030,000.00 0.61% 有限 公司 招商 证券                                                            374,600.0 股份 22,495,568.00 4.50% - - 22,120,968.00 4.42%                                                                    0 有限 公司 天津 泰达 科技                                                                           170,000,000.0 工业 170,000,000.00 34.00% - - - 34.00%                                                                                       0 园有 限公 司 合计 195,525,568.00 39.11% - - 374,600.0 195,150,968.0 39.03%                                               82                        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                 0 0                                    上年度可比期间                          2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日              期初持有 期间 期末持有 关联 期间申购 因拆 减：期间 方名 /买入份 分变 赎回/卖出           份额 比例 份额 比例 称 额 动份 份额                                                   额 博时 资本 管理 3,030,000.00 0.61% - - - 3,030,000.00 0.61% 有限 公司 招商 证券                                  15,880,56 22,501,268.00 股份 6,620,703.00 1.32% - - 4.50%                                       5.00 有限 公司 天津 泰达 科技                                                                      170,000,000.0 工业 170,000,000.00 34.00% - - - 34.00%                                                                                  0 园有 限公 司                                  15,880,56 195,531,268.0 合计 179,650,703.00 35.93% - - 39.11%                                       5.00 0      注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规 定一致。      2.持有的基金份额占基金总份额的比例为四舍五入后的结果。 10.5.11.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                             单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间      关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                            期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入                                              83                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 渤海银行股份有限公司 16,632,684.36 47,347.71 23,501,426.31 96,461.68 合计 16,632,684.36 47,347.71 23,501,426.31 96,461.68      注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行活期利率/银行同业利率/约定利率计 息。 10.5.11.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况      无。 10.5.11.8 其他关联交易事项的说明      无。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应收项目                                                                        单位：人民币元                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                     账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备      天津泰达产业 应收账款 园管理有限公 - - 225,875.80 -      司      天津泰达科技 其他应收      工业园有限公 47,952.60 - - - 款      司 合计 — 47,952.60 - 225,875.80 - 10.5.12.2 应付项目                                                                        单位：人民币元                                           本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 博时基金管理有                                             593,113.09 1,209,675.13 酬 限公司 应付管理人报 博时资本管理有                                            1,186,226.15 2,419,353.02 酬 限公司             渤海银行股份有 应付托管费 118,622.44 241,934.83             限公司             天津泰达产业园 应付账款 1,106,128.68 1,699,674.46             管理有限公司             天津泰达人才发 应付账款 319,487.07 164,995.77             展有限公司                                      84                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                北塘湾（天津）科 合同负债 41,207.81 -                技发展有限公司                北塘湾（天津）科 预收账款 70,128.89 -                技发展有限公司                天津经开能源技 预收账款 15,290.52 107,033.62                术有限公司                天津泰达产业园 长期应付款 981,353.52 1,213,908.17                管理有限公司                天津泰达科技工 其他应付款 508,642.70 483,525.55                业园有限公司                天津经济技术开 其他应付款 发区微电子工业 155,968.53 155,968.53                区总公司                天津泰达弘泰资 其他应付款 产管理运营有限 71,620.91 71,620.91                公司                天津经开能源技 其他应付款 50,000.00 50,000.00                术有限公司 合计 — 5,217,790.31 7,817,689.99 10.5.13 期末基金持有的流通受限证券 10.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券      无。 10.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.13.2.1 银行间市场债券正回购      无。 10.5.13.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.14 收益分配情况 10.5.14.1 收益分配基本情况                                                       金额单位：人民币元                                                      本期收益分配           权益 每 10 份基金份 本期收益分 序号 除息日 占可供分配金 备注           登记日 额分红数 配合计                                                      额比例（%）                               85                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1 2026-04-24 2026-04-27 0.3300 16,500,000.40 20.49%- 合计 16,500,000.40 - -       注：场外除息日为 2026 年 4 月 24 日，场内除息日为 2026 年 4 月 27 日。本基金 2025 年度的累计可供分配金额为人民币 80,526,102.48 元，此次分红为归属于 2025 年度第三次分 红，本次分红占 2025 年度的累计可供分配金额的比例为 20.49%。 10.5.14.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.15 金融工具风险及管理 10.5.15.1 信用风险       本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、其他应收款、应付 账款、其他应付款等，各项金融工具的详细情况说明见“合并财务报表重要项目的说明”。与 这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。管 理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。       本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营 业绩的负面影响降低到最低水平，使本基金持有人的利益最大化。基于该风险管理目标，本 集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线 和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。       2026 年 6 月 30 日，可能引起本集团信用损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一 方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失以及本集团承担的财务担保（不考虑可利 用的担保物或其他信用增级），具体包括：货币资金、应收账款、其他应收款等。于资产负 债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口（2025 年 12 月 31 日：同）                                                。       为降低信用风险，本集团成立专门部门负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他 监控程序以确保采取必要的措施回收逾期债务。此外，本集团于每个资产负债表日审核金融 资产的回收情况，以确保对相关金融资产计提了充分的信用损失准备。因此，本集团认为本 集团所承担的信用风险已经大为降低。       本集团的货币资金存放在信用评级较高的金融机构，故货币资金具有较低的信用风险。       本集团的风险敞口分布在多个合同方和多个客户，因此本集团没有重大的信用集中风险。       本集团采用了必要的政策确保所有租户均具有良好的信用记录。 10.5.15.2 流动性风险       流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的现                                  86                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金基金份额只能在二级市场交易，不存 在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。本基金的基金管理人和资产支持证券管理 人通过持续监控不动产项目运营和现金流情况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并 评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目和基金现金储备充裕。 10.5.15.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及交易性金融资产等。银行存款的利率在同期银 行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而 波动。承担利率风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方 式作出决策。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团以公允价值计量的资产占本集团净资产的比例为 4.81% （2025 年 12 月 31 日：2.45%）。如果其他因素保持不变，市场利率的变化对本集团无重大 影响。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险（2025 年 12 月 31 日：同）。 10.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属 的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具                            87                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      (i)各层次金融工具公允价值      于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产均属于第二层次（2025 年 12 月 31 日：同）。      (c)非持续的以公允价值计量的金融工具      于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产（2025 年 12 月 31 日：同）。      (2)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债      本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款和其他应 收款、应付账款、其他应付款等。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大 差异（2025 年 12 月 31 日：同）。 10.5.17 个别财务报表重要项目的说明 10.5.17.1 货币资金 10.5.17.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                       本期末        项目                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 12,579.67 其他货币资金 - 小计 12,579.67 减：减值准备 - 合计 12,579.67 10.5.17.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末         项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 12,576.87 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 -                              88                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他存款 - 应计利息 2.80 小计 12,579.67 减：减值准备 - 合计 12,579.67 10.5.17.2 长期股权投资 10.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                           本期末                                                     2026 年 6 月 30 日                                账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,199,000,000.00 - 1,199,000,000.00 合计 1,199,000,000.00 - 1,199,000,000.00 10.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元 被投资单 本期计提 减值准备           期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 减值准备 余额 博时津开科 工产业园封 闭式基础设         1,199,000,000.00 - - 1,199,000,000.00 - - 施 1 期资产 支持专项计 划 合计 1,199,000,000.00 - - 1,199,000,000.00 - -                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                            89                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    持有人结构             户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者             不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比例             份额（份） 持有份额（份）                                              例（%） （份） （%）       457 1,094,091.90 498,439,919.00 99.69 1,560,081.00 0.31                                      上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构             户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者             不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比例             份额（份） 持有份额（份）                                              例（%） （份） （%）       480 1,041,666.67 498,692,405.00 99.74 1,307,595.00 0.26 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信证券股份有限公司 42,468,577.00 8.49 2 东方证券股份有限公司 35,096,605.00 7.02        陕西省国际信托股份有限公司－陕 3 国投·金玉 202 号证券投资集合资金 26,854,199.00 5.37        信托计划 4 英大证券有限责任公司 25,020,000.00 5.00 5 招商证券股份有限公司 22,120,968.00 4.42        北方国际信托股份有限公司－众享 6 20,850,000.00 4.17        一号债券投资集合资金信托计划        华润深国投信托有限公司－华润信 6 20,850,000.00 4.17        托·睿盈 18 号集合资金信托计划 7 国投证券股份有限公司 12,733,100.00 2.55 8 长城证券股份有限公司 11,720,385.00 2.34        上海金锝私募基金管理有限公司－ 9 金锝诚意精心 2 号证券投资私募基 8,469,700.00 1.69        金                                         90             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       中信证券资管－邮储银行－中信证 10 券资管稳利睿盛 1 号集合资产管理 6,954,842.00 1.39       计划 合计 233,138,376.00 46.61                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信证券股份有限公司 42,254,322.00 8.45       陕西省国际信托股份有限公司－陕 2 国投·金玉 202 号证券投资集合资金 37,141,215.00 7.43       信托计划 3 东方证券股份有限公司 30,251,930.00 6.05 4 英大证券有限责任公司 25,020,000.00 5.00 5 招商证券股份有限公司 22,495,568.00 4.50       北方国际信托股份有限公司－众享 6 20,850,000.00 4.17       一号债券投资集合资金信托计划       华润深国投信托有限公司－华润信 7 20,850,000.00 4.17       托·睿盈 18 号集合资金信托计划 8 国投证券股份有限公司 12,733,100.00 2.55 9 长城证券股份有限公司 11,720,385.00 2.34       上海金锝私募基金管理有限公司－ 10 金锝诚意精心 2 号证券投资私募基 7,174,200.00 1.43       金 合计 230,490,720.00 46.09 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                          本期末                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 天津泰达科技工业园有限公司 170,000,000.00 34.00 合计 170,000,000.00 34.00                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 天津泰达科技工业园有限公司 170,000,000.00 34.00                            91               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 170,000,000.00 34.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                      占不动产基金总份额          项目 持有份额总数（份）                                                         比例 基金管理人所有从业人员持有本                                        50,455.00 0.01% 不动产基金                   §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日(2024年8月28日)基金份                                                        500,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                         §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本基金报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      基金管理人于 2026 年 02 月 14 日发布了《博时基金管理有限公司关于高级管理人员变 更的公告》，张东先生代任公司首席信息官，王德英先生离任公司副总经理、公司首席信息 官。      自 2026 年 4 月 21 日起，                        景辉先生不再担任渤海银行股份有限公司托管业务部副总经理。 13.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内本基金投资策略未改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金自基金合同生效日起，聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提                                92               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 供审计服务。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，本基金未涉及改聘评估机构的情况，仍为深圳市戴德梁行土地房地产评估 有限公司（下称“戴德梁行”）。本报告期内，未委托戴德梁行出具半年度评估报告。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支 持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人不存在涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 1 网站、证监会基金电子 2026-06-26        投资基金基金产品资料概要更新                                    披露网站        博时基金管理有限公司关于终止中证金牛 证券日报、基金管理人 2 （北京）基金销售有限公司办理旗下基金销 网站、证监会基金电子 2026-05-29        售业务的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        2025 年度博时基金以股东身份（通过公募基 3 网站、证监会基金电子 2026-04-30        金持股）参与股东大会投票信息披露                                    披露网站        关于博时津开科工产业园封闭式基础设施 证券日报、基金管理人 4 证券投资基金运营管理机构高级管理人员 网站、证监会基金电子 2026-04-23        变更的公告 披露网站        博时基金管理有限公司关于博时津开科工 证券日报、基金管理人 5 产业园封闭式基础设施证券投资基金收益 网站、证监会基金电子 2026-04-22        分配的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 6 网站、证监会基金电子 2026-04-22        投资基金 2026 年第 1 季度报告                                    披露网站        关于召开博时津开科工产业园封闭式基础 证券日报、基金管理人 7 设施证券投资基金 2025 年年度业绩说明会 网站、证监会基金电子 2026-04-13        的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 8 网站、证监会基金电子 2026-03-31        投资基金 2025 年度审计报告                                    披露网站 9 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 证券日报、基金管理人 2026-03-31                         93               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        投资基金 2025 年度评估报告 网站、证监会基金电子                                         披露网站        博时基金管理有限公司旗下公募基金通过 证券日报、基金管理人 10 证券公司证券交易及佣金支付情况（2025 年 网站、证监会基金电子 2026-03-31        度） 披露网站        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 证券日报、基金管理人 11 投资基金关于举办 2026 年第一次投资者开 网站、证监会基金电子 2026-03-31        放日活动的公告 披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 12 网站、证监会基金电子 2026-03-31        投资基金 2025 年年度报告                                         披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 13 网站、证监会基金电子 2026-02-26        的长期停牌股票调整估值方法的公告                                         披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时基金管理有限公司关于高级管理人员 14 网站、证监会基金电子 2026-02-14        变更的公告                                         披露网站        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 证券日报、基金管理人 15 的长期停牌股票调整估值方法的公告 网站、证监会基金电子 2026-01-24        -20260124 披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 16 网站、证监会基金电子 2026-01-22        投资基金 2025 年第 4 季度报告                                         披露网站                §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金设 立的文件 2、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 3、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金在指定报刊上各项公告                              94             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的原稿 15.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 15.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费）                                  博时基金管理有限公司                                 二〇二六年八月三十一日                           95 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基      础设施证券投资基金       2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                           第 2 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 .............................................................5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ........................................ 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 10 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 10 §4 不动产项目基本情况 ......................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 10 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 17 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 19 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 20 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 20 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告...................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 21 §6 回收资金使用情况........................................................... 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                  第 3 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................ 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 25 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告........................................................... 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 31 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................... 32 9.1 托管人报告 ................................................................. 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 33 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................. 34 10.1 资产负债表 ................................................................ 34 10.2 利润表 .................................................................... 37 10.3 现金流量表 ................................................................ 39 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 42 10.5 报表附注 .................................................................. 47 §11 基金份额持有人信息 ........................................................ 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 77 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................... 77 §13 重大事件揭示 ............................................................. 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 78 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 78 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 78 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 78 13.7 其他重大事件 .............................................................. 78 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 79 §15 备查文件目录 ............................................................. 79 15.1 备查文件目录 .............................................................. 79 15.2 存放地点 .................................................................. 80 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                  第 4 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基                   金 基金简称 工银河北高速 REIT 场内简称 河北高速、工银河北高速 REIT 基金代码 508086 交易代码 508086 基金运作方式 契约型封闭式。除根据本基金合同约定延长存续期或提前终                   止外，本基金存续期（即基金封闭期）为自基金合同生效之                   日起 18 年。 基金合同生效日 2024 年 6 月 18 日 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 18 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 6 月 28 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；                   本基金通过资产支持证券全部份额，最终取得相关不动产项                   目经营权利。通过主动的投资管理和运营管理，在保障公共                   利益的基础上，争取提升不动产项目的品牌价值和运营收益                   水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。 投资策略 本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略和固定收益投                   资策略。其中，资产支持证券投资策略包括初始投资策略、                   扩募收购策略、资产出售及处置策略、融资策略、运营策略、                   权属到期后的安排。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与主要投资于股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特                   征。一般市场情况下，本基金预期风险和收益高于债券型基                   金和货币型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                   （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%                   以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条                   件的情况下每年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月                   可不进行收益分配；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人                   利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管                       第 5 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收                      益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人                      大会审议，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 工银瑞信投资管理有限公司 运营管理机构 河北高速公路集团有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界段） 项目公司名称 河北瑞投高速公路管理有限公司 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 不动产项目荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界                                段）的运营管理，通过为过往车辆提供通行服务                                并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获                                取经营收益 不动产项目地理位置 不动产项目荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界                                段）起自河北省保定市徐水区，途经保定市徐水                                区、满城区、易县、涞源县四县区，止于涞源县                                驿马岭（冀晋界） 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                             河北高速公路集团有限公 名称 工银瑞信基金管理有限公司                                             司 信息披露 姓名 许长勇 夏德胜 事务负责 职务 副总经理 副总经理 人 联系方式 400-811-9999 0311-66620991                                       河北省石家庄高新区闽江                                       道与黄山大街交叉口西南                      北京市西城区金融大街 5 号、甲 注册地址 角河北高速集团电子科技                      5 号 9 层甲 5 号 901                                       产业园 34 号楼综合服务中                                       心 101 室                                             河北省石家庄市鹿泉区上                      北京市西城区金融大街 5 号新 办公地址 庄大街与槐安路交叉口西                      盛大厦 A 座 6-9 层                                             南角 200 米（河北高速集团） 邮政编码 100033 050200 法定代表人 赵桂才 张建公 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  中国农业银行股份有 工银瑞信投资管理有 中国农业银行股份有       名称                     限公司 限公司 限公司                          第 6 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                北京市东城区建国门 上海市虹口区奎照路 北京市东城区建国门 注册地址                  内大街 69 号 443 号底层 内大街 69 号                北京市西城区复兴门 北京市西城区复兴门                                    北京市丰台区聚杰金 办公地址 内大街 28 号凯晨世贸 内大街 28 号凯晨世贸                                      融大厦 19 层                  中心东座 F9 中心东座 F9 邮政编码 100031 100073 100031 法定代表人 谷澍 许长勇 谷澍 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                www.icbcubs.com.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人或基金托管人的住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                          金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 212,361,961.83 本期净利润 -34,825,791.22 本期经营活动产生的现金流                                                             180,223,165.28 量净额 本期现金流分派率（%） 3.70 年化现金流分派率（%） 7.46 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 4,836,413,802.49 期末不动产基金净资产 4,727,359,651.53 期末不动产基金总资产与净                                                                       102.31 资产的比例（%） 注：1、本表中的“本期收入”、               “本期净利润”                     、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财 务报表层面的数据。                             第 7 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现 金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年 总天数 3.2 其他财务指标                                                                     单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 4.7274 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                  - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 173,256,202.54 0.1733 - 2025 年 473,501,641.60 0.4735 - 2024 年 589,769,823.08 0.5898 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 101,999,998.85 0.1020 - 2025 年 485,000,002.72 0.4850 - 2024 年 426,000,005.08 0.4260 - 注：本期共进行一次基金收益分配，收益分配除息日为 2026 年 6 月 29 日（场内）、2026 年 6 月 26 日（场外）        ，具体收益分配信息，详见本基金分红公告。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 -34,825,791.22 -                             第 8 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期折旧和摊销 207,191,668.14 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 172,365,876.92 - 调增项 1-未来合理相关支出预留 6,795,188.48 - 调减项 2-应收和应付项目的变动 -5,904,862.86 - 本期可供分配金额 173,256,202.54 - 注：1、以上可供分配金额系按中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集不动产投资信托基金 （REITs）运营操作指引（试行）》的相关规定计算。 2、本期可供分配金额计算时间段为 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日。 3、未来合理相关支出预留，包括按照权责发生制尚未收到的通行费收入、应付运营管理机构 的管理费、应付运营管理机构的日常养护及其他成本、应缴纳的税费、应付基金管理人的管理费、 应付资产支持证券管理人的管理费、应付托管人的托管费等项目的净额。 4、此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留       调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期设置未来合理支出相关预留调整金额为 6,795,188.48 元，本期末，按照权责发生制尚未 收到的通行费收入、应付运营管理机构的管理费、应付运营管理机构的日常养护及其他成本、应 缴纳的税费、应付基金管理人的管理费、应付资产支持证券管理人的管理费、应付托管人的托管 费等项目的净额为-4,147,808.46 元，上年末上述净额为-10,942,996.94 元，本期调整金额为 6,795,188.48 元。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明                           第 9 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管     人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》，本报告期 内计提的基金管理费 16,011,145.26 元，其中基金管理人固定管理费 2,412,103.74 元，资产支持 证券管理人固定管理费 2,412,103.74 元，以未经审计的本报告期内项目公司营业收入为基数计提 的运营管理机构固定管理费 11,186,937.78 元。基金托管人托管费 241,209.65 元，资产支持证券 托管人托管费 0.00 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关 系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.13 本报告期及上年度可比期 间的关联方交易”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 报告期内，本基金由基金管理人、资产支持证券管理人和项目公司共同委托河北高速公路集 团有限公司作为不动产项目的运营管理机构。基金管理人按照《工银瑞信河北高速集团高速公路 封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。                        第 10 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，不动产项目整体运营情况良好。运营管理机构安全、收费、养护、稽核等各项管 理工作开展顺利，公路技术状况和路面使用性能保持优良，收费、监控、通信等联网设施设备运 维良好，未发生重大安全责任事故。 报告期内，基金管理人与运营管理机构紧密合作，扎实做好引流增收、保通保畅、安全管理 等各项工作，保障项目运营平稳有序。 不动产项目相关基本情况如下： 1、不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段于 2015 年开始分段通车，于 2018 年 12 月底全线建成通车，项目各路段运营起止时间如下： （1）涞源西互通（张石高速）至驿马岭隧道（冀晋界）段，于 2015 年 7 月 24 日开始运营， 于 2035 年 10 月 11 日停止收费； （2）大王店互通至狼牙山收费站互通段，于 2015 年 12 月 30 日开始运营，于 2036 年 3 月 19 日停止收费； （3）狼牙山收费站互通至坡仓收费站互通段，于 2016 年 6 月 20 日开始运营，于 2036 年 9 月 7 日停止收费； （4）坡仓收费站互通至黄土岭收费站互通段，于 2018 年 9 月 15 日开始运营，于 2038 年 12 月 3 日停止收费； （5）黄土岭收费站互通至涞源东互通段，于 2018 年 12 月 28 日开始运营，于 2039 年 3 月 17 日停止收费。 2、报告期内不动产项目周边新增竞争性项目情况 本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段周边无新增竞争性项目。 3、报告期内发生的重大变化和经营策略调整 本报告期内，入池不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段未发生重大变化，经营策 略未发生调整。 本报告期内，入池不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段区域外的沿线路段出现封 路施工情况。G18 荣乌高速公路灵丘收费站至浑源互通进行路面养护封闭施工，不动产项目日均 车流量、通行费收入出现环比、同比下降。该工程分两阶段进行，第一阶段为 4 月 19 日-4 月 28 日（4 月受影响天数为 10 天），封闭 G18 荣乌高速公路灵丘收费站至平型关收费站浑源方向主线， 涞源方向主线正常通行；第二阶段为 5 月 7 日-6 月 5 日（5 月受影响天数为 25 天，6 月受影响天 数为 5 天）       ，封闭 G18 荣乌高速公路浑源互通至灵丘收费站涞源方向主线，浑源方向主线正常通行。 截至本报告日，上述不利影响已经消除。                           第 11 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       日均自然车流 报告期总断面自然车流 1 辆次 11,926.00 12,728.00 -6.30       量 量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车总断面自然 2 辆次 6,157.00 6,186.00 -0.46       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车总断面自然 3 辆次 5,769.00 6,542.00 -11.81       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车通行费收入/ 4 元 261,651.04 255,684.92 2.33       均通行费收入 报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车通行费收入/ 5 元 901,710.85 1,008,651.59 -10.60       均通行费收入 报告期自然天数 注：1、断面自然车流量（含免费车）指每个区段（门架）自然车流量按区段公里数加权平均后得 出全程的断面自然车流量。      2、客车、货车对应的日均通行费收入无法直接取得，以上相关数据按照河北睿通高速公路联 网运营有限责任公司管理的河北省稽核管理系统下载数据计算的客货车通行费收入理论占比乘以 未经审计的报告期日均通行费收入计算得出。      3、通行费收入为不含税收入。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界段）                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       日均自然车流 报告期总断面自然车流 1 辆次 11,926.00 12,728.00 -6.30       量 量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车总断面自然 2 辆次 6,157.00 6,186.00 -0.46       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车总断面自然 3 辆次 5,769.00 6,542.00 -11.81       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车通行费收入/ 4 元 261,651.04 255,684.92 2.33       均通行费收入 报告期自然天数                         第 12 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       货车对应的日 报告期货车通行费收入/ 5 元 901,710.85 1,008,651.59 -10.60       均通行费收入 报告期自然天数 注：1、断面自然车流量（含免费车）指每个区段（门架）自然车流量按区段公里数加权平均后得 出全程的断面自然车流量。      2、客车、货车对应的日均通行费收入无法直接取得，以上相关数据按照河北睿通高速公路联 网运营有限责任公司管理的河北省稽核管理系统下载数据计算的客货车通行费收入理论占比乘以 未经审计的报告期日均通行费收入计算得出。      3、通行费收入为不含税收入。 4.1.4 其他运营情况说明      1、报告期内收费标准、通行费减免政策变化情况      本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段收费标准及通行费减免政策无 变化。      2、报告期内收费公路特许经营权摊销方式调整情况      本报告期内，不动产项目公司特许经营权摊销方式未发生调整。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性       风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      本不动产项目属于高速公路行业。公路作为最基础、最广泛的交通基础设施，是衔接各种运 输方式和发挥综合交通网络整体效率的主要支撑，在综合交通运输体系中具有不可替代的作用。 2025 年作为“十四五”规划的收官之年，全国高速公路行业全面步入高质量发展的新阶段。2026 年是“十五五”规划的开局之年，高速公路行业在“一网四化”                            （一体化融合、安全化提升、智慧 化升级、绿色化转型）的政策指引下，持续向高质量发展迈进。根据交通运输部 2026 年 6 月发布 的《2025 年交通运输行业发展统计公报》                     ，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万公里，比上 年末增加 8.85 万公里；高速公路里程 19.94 万公里，增加 0.87 万公里，高速公路网络已覆盖全 国 99%的 20 万以上人口城市，建成了全球最大的高速公路网。根据交通运输部数据，2026 年上半 年全国完成交通固定资产投资 1.5 万亿元，其中公路建设投资 1.0 万亿元，交通投资规模继续保 持高位。      1、基本情况                        第 13 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 高速公路是我国交通运输体系的重要组成部分，承担着跨区域客货运输的骨干功能，是支撑 经济社会发展的战略性基础设施。行业以特许经营为核心运营模式，通过收取车辆通行费实现收 益，收入稳定性强，同时承担着一定的公共服务职能，收费标准受政府严格监管。从行业供给来 看，新建线路主要集中在城市群联络线、中西部补短板路段及智慧化升级项目，改扩建工程占比 持续提升。随着我国经济社会持续发展和高速公路里程的不断增长，公众对高速公路出行的品质 要求日益提高，出行规模、距离和频次增加，多元化、个性化的出行价值取向增强，高速公路行 业的发展正从追求路网规模扩张转向提升路网运行服务质量与水平。 河北省作为京畿重地，是国家综合立体交通网的重要枢纽。2025 年，河北省高速公路通车里 程突破 9,000 公里，建成 12 条段、共 431.1 公里，高速公路县域出入口基本实现全覆盖，全年完 成的交通项目投资金额突破 1,160 亿元。根据河北省交通运输厅数据，2026 年，河北省计划完成 交通运输投资 1,230 亿元，较上年增长约 6%，计划建成衡德高速改扩建、京雄高速二期等 6 条段 （共 175.7 公里）            ，区域高速公路网络将持续优化完善，为河北省经济社会发展提供更加坚实的交 通保障。 2、发展阶段 高速公路行业历经起步期和快速成长期，现已逐步进入成熟阶段。根据交通运输部数据，全 国高速公路网络覆盖绝大部分地级以上城市，东部沿海地区密度较高，中西部地区也在加快建设， 区域间互联互通水平持续提升。目前，我国持续推动基础设施建设，深化交通运输改革，推动高 速公路智能化、绿色化发展，高速公路行业已从单纯的里程扩张转向"补链强网与提质增效"并重。 改扩建工程占比大幅提升，智慧高速技术从试点走向规模化应用，数字化管理水平显著提升，车 路协同、智能驾驶、低空经济等新业态、新技术与高速公路行业加速融合。 3、周期性特点 高速公路作为公共基础设施，具有公共产品的属性，其客运和货运需求与宏观经济发展、人 口变化、居民消费水平密切相关。客车流量增长驱动力来自汽车保有量及出行频次，人口变化和 消费倾向对客车流量有明显影响，客车流量对经济周期敏感度相对较低；货车流量增长驱动力来 自社会物流总额及单车装载率等因素，短期随宏观经济环境波动，货物运输串联着生产、供应、 销售的各个环节，受宏观经济特别是工业生产状况影响显著。根据公安部统计数据，2026 年 6 月 底全国汽车保有量达 3.71 亿辆，相比 2025 年末的 3.66 亿辆进一步增长，汽车保有量的稳步增长 为高速公路客车流量提供了长期支撑。2025 年全年公路货物运输总量 432.9 亿吨，较上年增长 3.4%，货运需求保持稳健增长。 4、竞争格局                      第 14 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 高速公路具有较强的区域性特征，周边一定范围内的平行线路会产生部分替代影响，与之相 连的线路成网后也通过诱增交通量形成规模协同效应。在路网线位中具有区位优势的高速公路项 目具有一定的竞争优势。高速公路区域内具有一定专营性，企业之间的竞争相对较小。近年来， 高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多样的出行、运输选择，可替代的交 通运输方式对高速公路的交通量造成一定分流影响。 （1）普通公路竞争方面 根据《国家公路网规划》，国家公路网由国家高速公路网和普通国道两个路网体系构成，规划 总规模约 46.1 万公里。普通国道按照"主体稳定、局部优化、补充完善、增强韧性"的思路，以既 有普通国道网为主体，优化路线走向，强化顺直连接、改善城市过境线路；补充连接县级节点、 陆路边境口岸、重要景区和交通枢纽等，补强地市间通道、沿边沿海公路及并行线。由于公路规 模扩大，同一路径的交通通道可能增加，特别是随着普通国道的新建及改造，免费公路体系的建 立将对现有高速公路产生分流等不利影响。与此同时，随着国家公路布局更趋优化、覆盖面更广、 路网衔接更顺畅，也将诱导新增的交通流量，为部分现有高速公路带来车流量增长预期。 （2）铁路、高铁竞争方面 我国铁路及高铁里程持续增长。根据《2025 年交通运输行业发展统计公报》，截至 2025 年末， 全国铁路营业里程达到 16.4 万公里，其中高速铁路营业里程突破 5 万公里。铁路及高铁路网的发 展、运行速度的提高及覆盖范围的扩大，为乘客提供了更加便捷高效的出行体验，也对高速公路 的客运量产生了一定的分流影响。但高速公路在短途运输、点到点直达、货运领域仍具有不可替 代的灵活性和便利性优势，铁路运输对高速公路货运的影响相对有限。 从整体竞争格局来看，近年来，高铁、航空、水运等各种交通运输方式持续发展，提供了丰 富而多样化的出行和运输选择，对高速公路行业形成了一定竞争压力。但高速公路凭借其广泛的 网络覆盖、灵活的通行服务以及在综合交通运输体系中的骨干地位，仍保持着较强的竞争力。预 计未来行业竞争格局不会发生重大不利变化。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （1）涞涞高速（G9511） G9511 涞涞高速（涞水—涞源）榆林互通至涞源东枢纽互通段是河北省高速公路网主骨架的 重要组成部分，路线起自涿州市榆林村，终于涞源县，路线全长 110.702 公里，由榆林互通至涞 水枢纽互通段和涞水枢纽互通至涞源东枢纽互通段组成。其中榆林互通至涞水枢纽互通段于 2008 年 10 月建成通车，全长 19.81 公里，设计速度 120 公里/小时，双向四车道；涞水枢纽互通至涞 源东枢纽互通段于 2012 年 12 月建成通车，全长 90.892 公里，设计速度 100 公里/小时，双向四                        第 15 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 车道。涞涞高速承担大同去往廊坊、唐山方向的交通量。 （2）沧榆高速保阜段 沧榆高速是荣乌高速公路的六条联络线之一，河北境内起自沧州市沧县，止于保定市阜平县， 全程 267.532 公里。沿途途经沧州市沧县、献县、河间市、任丘市及保定市蠡县、高阳县、清苑 区、南市区、满城区、顺平、唐县、曲阳、阜平县，是山西、内蒙古等地联系河北省沿海城市与 港口以及华北地区联系华东及东南沿海城市的重要运输通道。与本项目平行的路段为保定至阜平 （冀晋界）段，该段于 2011 年 12 月建成通车，全长 147.284 公里，设计速度 100 公里/小时，双 向四车道。沧榆高速公路承担忻州去往保定、沧州、山东的交通流。 （3）荣乌新线 荣乌新线起自廊坊市永清县南大王村南，预留东延条件，与 G3 京台高速交叉设置枢纽互通， 终于保定市定兴县刘卓村东，并设置西延条件，全长 73.4 公里，设计速度 120 公里/小时，双向 八车道。 荣乌高速保津段不仅承担大同去往天津的交通流，还汇集京港澳高速上石家庄、保定去往天 津的交通流，交通量已逐渐趋于饱和。荣乌新线通车后，有效解决了荣乌高速保津段瓶颈问题， 且有利于本项目吸引雄安新区北部去往大同方向的交通流。 （4）国道 G336（天津—神木） 国道 G336 起点在天津市滨海新区，途经天津、河北、山西、陕西四省市，终于榆林市神木市， 整体呈东西走向。其中，河北境内全长约 284 公里，技术等级主要为二级公路，车道数以双车道 为主，设计速度为 60—80 公里/小时。国道 G336 与本项目位于同一走廊。 （5）国道 G112（北京环线）保定段 G112 为北京环线公路，经过河北省和天津市两个省级行政区，起点为河北省保定高碑店市， 经天津市、河北省唐山市、张家口市宣化区、保定市涞源县，终点仍为高碑店市，全长 1,228 公 里。国道 G112 与涞涞高速公路位于同一走廊。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大     影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据国家统计局数据，2026 年上半年国内生产总值 695,704 亿元，按不变价格计算同比增长 4.7%，其中一季度同比增长 5.0%，二季度同比增长 4.3%。其中河北省 2026 年上半年实现生产总 值 24,206.9 亿元，按不变价格计算，同比增长 4.8%。                        第 16 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 交通运输总量方面，2026 年上半年全国完成营业性货运量 280.7 亿吨，同比增长 3.2%，其中 完成营业性公路货运量 212.2 亿吨，同比增长 3.2%；完成跨区域人员流动量 341.7 亿人次，同比 增长 1.2%，其中完成公路人员流动量 313.2 亿人次，同比增长 0.9%。 固定资产投资方面，2026 年上半年全国完成交通固定资产投资 1.5 万亿元，其中公路建设投 资约 1.0 万亿元。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 4,829,579,082.28 4,960,780,959.13 -2.64 2 总负债 3,585,892,802.58 3,611,802,736.40 -0.72 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 211,074,297.60 229,797,927.19 -8.15 2 营业成本/费用 316,366,240.63 460,122,449.56 -31.24 3 EBITDA 180,285,050.43 199,131,808.60 -9.46 注：本期营业成本/费用较上年同期减少 31.24%，主要原因为项目公司股东借款本金和利率和上 年同期存在不同，本变动不具有持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                   报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                   月30日金额（元） 31日金额（元）                                     主要资产科目       1 无形资产 4,482,041,659.30 4,689,233,327.44 -4.42                                     主要负债科目       1 长期借款 3,480,056,804.28 3,516,713,956.52 -1.04 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                                     金额单位：人民币元                                          本期 上年同期                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                          金额同                                         月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                                  占该项目                                              占该项目总 （%）                                     金额 金额 总收入比                                             收入比例（%）                                                                  例（%）                                210,568,501. 229,286,47 1 通行费收入 99.76 99.78 -8.16                                          47 8.35 2 其他收入 505,796.13 0.24 511,448.84 0.22 -1.11                                    第 17 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        211,074,297. 229,797,92 3 营业收入合计 100.00 100.00 -8.15                                  60 7.19 注：月度主要运营数据公告中的路费收入为项目公司收到的河北睿通高速公路联网运营有限责任 公司拆分后的当月通行费收入，与定期报告披露的通行费收入可能存在细微差异。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                                金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                 金额同                                月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                     占该项目总 （%）                            金额 金额 总成本比                                    成本比例（%）                                                         例（%）                        238,270,117. 238,468,36 1 主营业务成本 75.31 51.83 -0.08                                  28 8.85 2 其他业务成本 - - 0.00 0.00 0.00 3 税金及附加 970,033.42 0.31 908,871.34 0.20 6.73 4 管理费用 1,393.00 0.00 21,496.86 0.00 -93.52                        77,124,696.9 220,723,71 5 财务费用 24.38 47.97 -65.06                                   3 2.51 6 其他成本/费用 - - - - -                        316,366,240. 460,122,44 7 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -31.24                                  63 9.56 注：1、本期管理费用较上年同期减少 93.52%，该费用绝对金额较低，本变动不具有持续性。 2、本期财务费用较上年同期减少 65.06%，主要原因为项目公司股东借款本金和利率和上年 同期存在不同，本变动不具有持续性。 3、本期营业成本/费用合计较上年同期减少 31.24%，主要原因为项目公司股东借款本金和利 率和上年同期存在不同，本变动不具有持续性 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                           本期                                                                       上年同期                                                       2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                       式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                         指标数值 指标数值                   （营业收入-主营业务成 1 毛利率 % -12.88 -3.77                   本）/营业收入*100%                           第 18 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 85.41 86.66      前利润率 业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1、收入归集和支出管理 项目公司开立了基本户和运营收支账户，两个账户均受到托管人中国农业银行股份有限公司 的监管。基本户指项目公司在基本户开户行开立的用于接收项目公司运营收入及其他合法收入等 款项，并根据《基本户管理协议》的约定对外支付的人民币资金账户。项目公司运营收入包括但 不限于：项目公司收取的车辆通行费收入；通信管道设施租赁租金收入；其他因标的公路以及标 的公路权益的合法运营、管理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。其他合法收入包括但 不限于：项目公司获得的股东借款；项目公司获得的保险理赔收入；项目公司获得的股东实缴出 资款；项目公司合法取得的项目公司运营收入以外的其他收入。项目公司运营收入及其他合法收 入应当全部进入基本户。若项目公司其他账户收到运营收入及其他合法收入的，应在 5 个工作日 内将收入由该等其他账户转入基本户。根据《基本户账户管理协议》，基本户内资金的用途受到 严格限制。监管期限内，基本户内的资金的使用仅限于以下用途：①项目公司职工工资薪酬；② 根据《运营管理服务协议》《股东借款协议》《股权转让协议》以及经基金管理人批准的月度资 金计划等，按月向项目公司运营收支账户转付月度资金计划内的支出和费用，包括但不限于偿还 标的债权本息、项目公司股权的股利分配、支付项目公司股东减资款、向河北高速集团支付政策 补偿、委托运营管理费、日常养护及其他成本、专项养护成本、专项工程成本、保险费用、应急 保障支出、水电费、行政经费、专项经费、安全生产经费、印花税、土地使用税、房产税、城市 维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、企业所得税等各项税金及其他必要支出；③根据基 金管理人对预算外支出的批准，向项目公司运营收支账户转付未纳入月度资金计划的项目公司运 营支出和费用，但项目公司的职工工资薪酬由基本户直接支付；④基金管理人批准同意后进行基 本户合格投资；⑤基金管理人批准同意的其他款项收支。根据《基本户账户管理协议》的约定， 基本户内资金对外划转时，基金管理人通过企业网银或业务委托书等方式向基金托管人提交支付 申请，基金托管人依据审核标准对划款指令进行审查后方能划款。运营收支账户指项目公司在运 营收支账户开户行开立的用于接收基本户转付的项目公司运营收入及其他合法收入等款项，并根 据《运营收支账户管理协议》的约定对外支付的人民币资金账户。根据《运营收支账户管理协议》， 运营收支账户内的资金的使用权限仅限于以下用途：①偿还标的债权本息；②项目公司股权的股 利分配（如有）；③支付项目公司减资款；④支付项目公司运营支出和费用；⑤向河北高速集团                       第 19 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付政策补偿；⑥基金管理人批准同意的其他款项收支。 2、现金归集和使用情况 报告期内，项目公司经营活动现金流入金额为 211,819,432.63 元，经营活动现金流出金额为 23,426,739.34 元，经营活动产生的现金流量净额为 188,392,693.29 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施     的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 本报告期内，本基金项目公司为不动产项目购买了足额的公众责任险及财产一切险，不动产 项目公众责任险及财产一切险均由中华联合财产保险股份有限公司河北分公司承保。 本报告期内保险公司履约正常，对出险事项足额赔付。                          第 20 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段生产经营状况、外部环境未发 生重大变化。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                       单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                        （%） 1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返                                               - -          售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 6,206,536.23 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 6,206,536.23 100.00 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 1、参与估值流程各方及人员（或委员会）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历 （1）职责分工 本基金管理人设有估值委员会，由主任委员、委员组成。主任委员为分管运营的公司领导， 委员为委员会部门负责人。委员无法出席估值委员会会议的，应指定本部门熟悉情况的人员代为 参会，指定人员享有委员同等表决权。 （2）专业胜任能力及相关工作经历 委员会由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人                         第 21 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 员组成。 2、投资经理参与或决定估值的程度 投资经理可作为列席人员参会，有发言权，无表决权。 3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经 过会计师事务所鉴证，并经托管人复核确认。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本报告期期初原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 工银瑞信基金管理有限公司是中国工商银行控股的基金管理公司，成立于 2005 年 6 月。目前， 公司在北京、上海、深圳等地设有分公司，分别在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产 管理（国际）有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。 自成立以来，公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强 大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足专 业化、综合化、国际化、数字化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资、绿色投资、责任投资”， 致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。 公司秉持“以人为本”的理念，全方位引入国内外优秀人才，组建了一支风格稳健、诚信敬 业、创新进取、团结协作的专业团队。目前，公司（含子公司）共有员工 832 人，86%的员工拥有 硕士以上学历。公司投研团队由资深基金经理和研究员组成，投研人员 232 人，投资人员平均拥 有 13 年的从业经验。 经过二十一年的发展，工银瑞信（含子公司）已拥有公募基金、私募资产管理计划、社保基 金境内外委托投资、基本养老保险基金委托投资、保险资金委托投资、企业年金、职业年金、养                      第 22 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 老金产品等多项产品管理人资格和 QDII、QFII、RQFII 等多项业务资格，成为国内业务资格全面、 产品种类丰富、经营业绩优秀、资产管理规模领先、业务发展均衡的基金管理公司之一。 工银瑞信（含子公司）以持续优秀的投资业绩、完善周到的服务，为广大境内外个人和机构 投资者提供涵盖公募与私募、上市与非上市、境内与跨境业务的财富管理服务，赢得了广大基金 投资人、企业年金客户、私募资产管理计划客户等的认可和信赖。截至 2026 年 6 月 30 日，工银 瑞信（含子公司）旗下管理 285 只公募基金和多个年金、私募资产管理计划，其中不动产基金 2 只，资产管理总规模约 2.56 万亿元，养老金管理规模居行业领先。 基金管理人工银瑞信具有丰富的收费公路、生态环保、能源、数据中心、产业园等不动产行 业研究经验、投资管理及投后管理经验。基金管理人已设置独立的不动产基金业务主办部门，即 基础设施投资部。截至本报告发布日，基础设施投资部目前已配备不少于 3 名具备 5 年以上不动 产项目运营或不动产项目投资管理经验人员；其中，2 人以上具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖交通、能源、园区、仓储物流、市政环保及商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                        硕士研究生。                                                        曾任中国土木                                                        工程集团有限                                                        公司财务部会                                                        计、中土尼日                                           自 2012 年开始从事                                                        利亚有限公司                                            基础设施相关的运                                                        财务部会计、                                           营管理工作，曾参与                                                        中土尼日利亚                                            尼日利亚阿布贾城                                                        有限公司拉伊                                           铁项目、尼日利亚阿                                                        铁路项目财务                                           布贾-卡杜纳铁路项                                                        部部长、中土       本基金的 2024 年 6 目、尼日利亚拉各斯 曹连鸽 - 13 年 集团北方建设       基金经理 月 18 日 -伊巴丹铁路项目、                                                        有限公司财务                                            尼日利亚巴达格瑞                                                        部部长、新华                                           高速公路项目、内蒙                                                        基金 REITs 投                                            古黑猫煤化工铁路                                                        资部运营经                                           专用线工程等，涵盖                                                        理；2023 年加                                           高速公路、铁路等基                                                        入工银瑞信，                                             础设施类型。                                                        现任基础设施                                                        投资部 REITs                                                        基金经理。                                                        2024 年 6 月 18                                                        日至今，担任                           第 23 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       工银瑞信河北                                                       高速集团高速                                                       公路封闭式基                                                       础设施证券投                                                       资基金基金经                                                       理。                                                       硕士研究生。                                                       曾任工银国际                                                       控股有限公司                                                       投资经理，工                                                       银瑞信投资管                                                       理有限公司股                                          自 2014 年起开始从 权投资部项目                                           事基础设施项目投 主管、投行业                                          资管理工作，曾参与 务部公募     基础设施 基础设施 ABS 和类 REITs 团队负     投资部 REITs、基础设施私 责人，现任工     REITs 投资 2024 年 6 募基金、基础设施项 银瑞信基础设 辜玉璞 - 12 年     副总监、本 月 18 日 目的研究和投资工 施投资部     基金的基 作，标的资产涵盖交 REITs 投资副     金经理 通基础设施、能源基 总监、REITs                                          础设施、保障性租赁 基金经理。                                          住房、产业园区等基 2024 年 6 月 18                                             础设施类型。 日至今，担任                                                       工银瑞信河北                                                       高速集团高速                                                       公路封闭式基                                                       础设施证券投                                                       资基金基金经                                                       理。                                                       硕士研究生。                                                       曾任中信建设                                          自 2017 年开始从事 有限公司投资                                          基础设施相关的投 经理；2022 年                                          资运营管理，曾参与 加入工银瑞                                          巴西某铁路项目、安 信，现任基础                                          哥拉某码头及铁路 设施投资部       本基金的 2024 年 6 刘明轩 - 8年 特许经营项目、肯尼 REITs 基金经       基金经理 月 18 日                                          亚社会住房项目、肯 理。2024 年 6                                          尼亚某高速公路项 月 18 日至今，                                          目等，涵盖高速公 担任工银瑞信                                          路、铁路、社会住房 河北高速集团                                          等基础设施类型。 高速公路封闭                                                       式基础设施证                                                       券投资基金基                          第 24 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                              金经理。 注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理 人对外披露的离职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。 3、基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理基础设施项目运营或投资起始日期起计算。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品 情况 本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部 规章，制定了《公平交易管理办法》，对公司管理的各类投资组合的公平对待做了明确具体的规 定，办法涵盖了公平交易的原则、适用范围、部门职责、具体程序和违规问责等。 在研究和投资决策环节，研究人员根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关 联交易限制等建立投资备选池，投资人员在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合，并确保 公平对待其管理的不同投资组合。 在交易执行环节，交易人员根据公司内部权限管理规定获得权限，并遵循价格优先、时间优 先、综合平衡、比例实施等执行原则，保证交易在不同投资组合间的利益公平。 同时本基金管理人在投资交易系统中设置“公平交易模块”，对于满足条件的指令，系统自 动通过公平交易模块执行。 在监控和检查环节，风险管理人员对交易价格公允性等进行监控和分析，监察稽核人员定期 对公平交易执行情况进行稽核。发现异常情况的，要求投资人员进行解释说明并核查其真实性、 合理性。 本基金管理人通过上述措施全面落实公平交易要求，并持续地完善公平交易制度，确保公平 对待各类投资人，保护投资人的利益。                      第 25 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本基金管理人对满足限价条件且对同一证券有 相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易； 未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法 律法规禁止的反向交易及交叉交易。 本基金管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合进行了同向交易价差分析，采用了 日内、3 日内、5 日内的时间窗口，假设不同组合间价差为零，进行了 T 分布检验。对于没有通过 检验的交易，公司根据交易价格、交易频率、交易数量、交易时间进行了具体分析。经分析，本 报告期未出现本基金管理人管理的不同投资组合间有同向交易价差异常的情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金在本报告期内未新增投资。截至本报告期末，本基金通过持有专项计划全部份额，穿 透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 本报告期内，本基金运营正常，管理人秉持投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有 损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况 本报告期内，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责。同时，基金管理人委托河北高 速公路集团有限公司作为外部运营管理机构，负责不动产项目的部分运营管理职责。报告期内本 基金投资的不动产项目运营情况详见 4.不动产项目基本情况。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本期共进行一次基金收益 分配，收益分配除息日为 2026 年 6 月 29 日（场内）、2026 年 6 月 26 日（场外），具体收益分 配信息，详见本基金分红公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人针对关联交易、公平交易、异常交易等事项制定内部管控制度，防范利益冲突 和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对不动产基金业务，基金管理人还制定了《公开募集基础设施证券投资基金风险管理办法》                        第 26 页 共 80 页             工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 《公开募集基础设施证券投资基金项目运营管理办法》等内部管控制度，防范利益冲突和关联交 易风险。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，基金管理人持续加强监察稽核工作，及时识别和管控法律合规风险，保障公司 合法合规开展业务。 1、严格事前审查控制。积极跟踪法律法规变化和监管动态，及时解读并向业务部门传达最新 法规和监管要求，分析对公司业务的影响，落实管理责任部门。结合法律法规和行业新要求，督 促制定、更新规章制度和完善业务流程。落实事前审核机制，事前审核产品设计、基金募集、产 品运营、持续营销与宣传推介、信息披露等关键环节，通过系统实现对组合投资合规风险的事前 控制。 2、持续开展事中监控与事后管理。设置专人专岗监控投资指标，通过系统和人工结合的方式， 实现对重点环节的监控和刚性控制，系统无法实现控制的环节强化人工审核复核。通过系统事后 监测及时提示组合被动超标情况，跟踪其限期回归到合规范围。持续完善制度流程和监控模型， 采用有效手段监督投资管理人员行为，建立公平交易异常交易监控模型分析投资行为，防范发生 违反行业“三条底线”的情形。持续关注内部控制的健全性有效性，定期梳理业务流程，对风险 进行识别与评估，对控制措施提出改进建议。 3、重视合规培训，提升全员合规意识。公司通过新员工合规培训、定期全员合规培训、投研 人员和销售人员专项培训等多种形式，深入解读培训新法新规，深刻剖析行业风险事件，使监管 政策、公司制度得到有效落实，不断增强员工合规意识，促进合规文化建设，牢实合规管理基础。 4、开展专项稽核检查。定期对基金投研交易、销售和产品运营等核心业务和关键环节开展稽 核检查，对法规落实情况、规章制度执行情况、合规和风险管控情况进行监督评价，并跟进整改 情况。同时，根据年度监察稽核计划开展有针对性的专项稽核工作。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人协同运营管理机构针对项目周边路网车辆通行情况多次开展现场调 研，沟通了解道路当前养护状况、后续养护及改扩建计划、加油充电等路网配套服务设施配备及 运行状态等；基金管理人与运营管理机构保持沟通并定期对其进行检查，及时掌握项目经营动态；                   第 27 页 共 80 页              工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 同时，通过公募 REITs 运营管理委员会对项目公司的经营计划、经营预算、保险采购等重大运营 管理事项进行审核。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人依照监管规则及公司制度，累计召开两次公募 REITs 运营管理委员 会，对经营计划、经营预算、合同签订等运营管理事项进行审批决策。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人按照监管规则及《运营管理服务协议》要求对运营管理机构履职进 行了 1 次现场检查，检查对象包括运营管理机构河北高速集团、不动产项目日常运营主体河北高 速集团荣乌分公司、不动产项目沿线停车区、服务区运营主体河北高速燕赵驿行集团有限公司及 不动产项目沿线养护工区运营主体河北高速集团养护分公司，内容包括安全生产、养护管理、收 费管理、保通保畅、经营计划及报告、关联方信息等。经检查，基金管理人认为河北高速集团、 荣乌分公司、河北高速燕赵驿行集团有限公司及养护分公司能够履职尽责，符合《运营管理服务 协议》中的相关约定。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人就不动产项目运营管理事宜持续保持与运营管理机构河北高速集团 及不动产项目直接运营主体河北高速集团荣乌分公司之间的沟通。一是基金经理不定期与河北高 速集团财务部、运营管理部以及荣乌分公司沟通分析不动产项目交通量、通行费收入等情况，并 讨论研究下一阶段重点工作。二是基金经理每月与河北高速集团以及荣乌分公司沟通分析运营数 据变动的主要原因、未来趋势以及下步针对性工作措施，并在后续工作中持续督导运营管理机构 落实相关工作。三是以财务管理和章证照管理为抓手，强化对项目公司经营费用和重大运营事项 的审核，进一步提升运营管理机构的运营管理效率。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 信息披露事务负责人为基金管理人基础设施投资部分管领导，负责组织和协调不动产基金信 息披露事务。本报告期内，信息披露事务负责人根据公司信息披露审批程序对本基金所有信息披 露文件进行了严格审批，保障了信息披露工作的真实性、准确性、完整性和及时性。信息披露事 务负责人组织相关部门持续跟踪媒体对本基金的相关报道及信息披露文件披露后的媒体影响，如 报道存在虚假、不实或不完整等情况，及时采取沟通、澄清等措施。信息披露事务负责人高度重                    第 28 页 共 80 页             工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 视与投资者的沟通联络工作，积极组织投资者现场调研和路演活动，为维护投资者合法权益和市 场稳定运行做出了积极贡献。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 不涉及。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 本报告期内，基金管理人严格按照自身《公开募集基础设施证券投资基金信息披露管理办法》 的相关规定，所有信息披露文件均经基金管理人相关部门审核并在信息披露事务负责人审批后予 以发布，对于需经托管人复核、运营管理机构确认、监管机构或自律组织事前审批或备案、董事 会审议以及会计师事务所等中介机构出具意见的信息披露文件，基金管理人也在信息披露文件发 布之前完成了相关前置动作。 本报告期内，基金管理人严格按照监管机构的相关规则、公司自身《公开募集基础设施证券 投资基金信息披露管理办法》及《内幕交易防控管理办法》的相关规定，进行内幕信息的识别、 内幕信息防控、内幕信息报告及登记等。 本报告期内，本基金未发生涉及到暂缓或豁免披露事项。 本报告期内，基金管理人严格按照自身相关制度的规定要求，落实档案管理。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》的相关约定，履行包括安全生产、 收费管理、信息化管理、投保、养护管理、配合信息披露等在内的委托职责，履行包括预算管理、 财务管理、政府沟通协调等在内的协助职责。不存在违反运营管理服务协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，本基金运营管理机构在对本基金不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《证 券投资基金法》及其他法律法规、基金合同和《运营管理服务协议》的有关约定，不存在损害基 金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 本报告期内，本基金运营管理机构主动作为、履职尽责，为不动产项目提供优质运营管理服                   第 29 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务。      1. 坚持增收促收      （1）扩大宣传，引车上路      深化与周边景区、旅行社的合作，做好“高速+文旅”引流，依托对周边景点的宣传推广，吸 引客运车流。联动地方政策，精准梳理车辆分流点位和通行路线，全力配合地方交警开展车辆分 流、绕行引导工作，引导合法装载车辆通行高速。针对周边道路大中修施工，采取安装绕行提示 牌、发送绕行短信等措施引导车辆绕行荣乌高速。      （2）精准发力，稽核治逃      常态化执行政策优免、特情数据、门架通行信息定期筛查策略，不断加强数据稽核、证据搜 集力度，2026 年上半年，累计复核路段内特情及政策优免车辆 49.16 万辆次，累计治理逃漏费车 辆 0.87 万辆次。通过逃漏费车辆信息共享、深化“路警联动”机制，开展“跨省市协同作战”实 现对恶性逃费行为的严厉打击，治理大案要案 6 起，涉及金额 55.56 万元。      2. 精细养护      （1）路域治理      有效落实“路域环境一路一策”管控方案，定期开展专项督导检查，强化问题督办整改。集 中清理边坡杂草垃圾、匝道碎石杂物及服务区周边废弃物，及时维修破损交安设施。巡查人员做 到随查随清路面抛洒物，及时清除路面通行隐患。      （2）安全防汛      依托全国公路网运行监测管理与服务平台、公路巡查 APP 实时监测气象动态、同步接收雨情 预警信息，严格对照各等级气象预警标准提升路面巡查频次，汛期以来累计发布 4 次暴雨橙色预 警、1 次暴雨红色预警。严格落实巡查管控要求，预警期间执行不低于每 2 小时 1 次的巡查标准， 预警解除后 48 小时内仍维持相同巡查频次，确保安全度汛。      （3）专项养护工程      细化施工计划，做好前期踏勘及占道审批，保障项目按时开工。强化工程质量监管，落实质 量巡查抽检，严格把控隐蔽工程施工质量。落实施工现场安全管理，规范养护作业布控，及时消 除安全隐患。依托智慧养护平台，规范计量支付流程，实现养护工程全过程管控。      3. 保通保畅工作      （1）隧道精准管控      编制营尔岭隧道阶梯预警与逐级管控方案，制作一键启动响应流程图，完成隧道应急分队优 化建设，实现驻点视频同步接入监控大厅及集团指调中心，增设隧道全景监控大屏，达到“一屏                          第 30 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 观全域、态势全掌握”的实战效果，同时完成营尔岭隧道沙盘制作，为实景化演练提供实体载体。 （2）应急救援 应急救援效能持续跃升，累计开展道路救援 173 次，事故处置平均时长同比提速 62.50%，故 障响应平均时长同比提速 54.84%；完成 4 个救援站点巡查车辆功能性改装，出水时长提升 50%， 上半年累计处置车辆起火事故 4 起，直接为司乘挽回财产损失超百万元。 （3）汛期安全防控 汛期防控严实细密，接收处置部级预警叫应 202 条，梳理重点积水路段 13 处，高边坡点位 19 处，累计开展专项视频巡查及路面巡查 5600 余次，发布可变情报板提示 214 次。 （4）路况宣传推广 路况宣传服务持续发力，2026 年上半年，累计开展直播 349 次、累计时长 420 小时，累计观 看人数 659,133；上报路况信息 2,031 条，受理咨询电话 13,915 次。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，信息披露事务负责人由运营管理机构副总经理夏德胜担任，负责组织和协调信 息披露事务。本报告期内，信息披露事务负责人在履职期间严格依照相关法律法规、监管要求， 切实履行了信息披露事务的各项配合职责，有力促进了信息披露工作的合规性、及时性、准确性 和完整性，为维护投资者合法权益和市场稳定运行做出了积极贡献。信息披露事务负责人按照相 关规定执行信息披露审批程序，持续关注媒体对不动产基金的相关报道并主动求证报道的真实情 况，及时做到与基金管理人沟通联络。深入研究并跟踪 REITs 信息披露相关法律法规和监管规定， 定期组织相关部门和人员开展制度培训与学习活动，提升运营管理机构整体信息披露工作水平和 合规意识。严格执行信息保密和业务隔离，采取必要且充分的保密措施，严格限定知悉范围。协 调各部门工作，明确任务分工和时间节点，确保财务数据、资产运营情况、项目进展等重要信息 能够按时、准确地公开披露。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 不涉及。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格遵守并落实了《河北高速公路集团有限公司公募 REITs 临时 报告信息披露配合制度（试行）》，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时、真实、 准确、完整地向信息披露义务人提供有关信息。运营管理机构勤勉尽责，密切关注不动产基金由                         第 31 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于行业、公司相关情况和不动产资产发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的 事项。运营管理机构严格遵循相关制度要求，明确了公司副总经理夏德胜担任信息披露事务负责 人，财务管理部为信息披露事务责任部门，总部各部室及所属单位为配合部门，形成了职责清晰、 分工明确的组织架构，均切实按照制度规定履行了相应职责。在落实内幕信息管理方面，运营管 理机构相关人员积极参与合规培训，增强遵规守法意识。严格执行信息保密和业务隔离，采取了 必要且充分的保密措施，严格限定知悉范围。与聘请专业机构签署保密协议，杜绝违规交易和信 息提前泄露。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构遵从了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他 有关法律法规的要求和《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理 服务协议》的约定，尽职尽责的履行了信息披露配合义务，不存在任何损害基金持有人利益的行 为。运营管理机构勤勉履行职责，持续关注项目资产的运营情况，主动编制并按时报送月度、季 度等定期公路运营报告，切实履行信息披露配合职责并确保所提供信息的真实、准确、完整，同 时对披露事项进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国农业银行股份有限公司（以下简称“本基金托管人”）在本基金的托管过 程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、法规的规定和基金合同、 托管协议的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的 义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议、资金监管协议等约定，对本不动产基金资金账户、不动产项 目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，保证基金资产在监督账户内封闭运行， 未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。                        第 32 页 共 80 页              工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金的投资运作、收益分配、为资产项目购买保 险、借入款项安排等事项进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议的约定，以自身能够获取的数据和信息为限，对托管人应当复 核的本基金公开披露的信息进行了复核、审查和确认，并对本报告中的财务指标、收益分配情况、 财务会计报告、投资组合报告等内容进行核查，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 资产支持专项计划管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）依法依规履 行项目公司股东权利。 本报告期内，资产支持专项计划管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划） 委派相关人员作为基金管理人的公募 REITs 运营管理委员会委员参与不动产项目运营管理事项的 审批。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 资产支持证券管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）依法依规履行项 目公司债权人权利。 本报告期内，资产支持证券管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）根 据借款协议相关要求向项目公司出具股东借款偿还通知书。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 资产支持证券管理人在专项计划资产管理过程中严格遵守了法律法规、中国证监会和上交所 的规定以及专项计划文件约定和所作出的承诺，勤勉尽责地履行专项计划信息披露义务。 本报告期内，资产支持证券管理人完成多次信息披露，披露事项涉及定期报告、收益分配等。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履                    第 33 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在专项计划资产管理过程中严格遵守了法律法规、中国证 监会和上交所的规定以及专项计划文件约定和所作出的承诺，勤勉尽责地履行专项计划资产管理 职责和义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了资产支持证券管理 人应尽的义务。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截 至 本 报 告 期 末 ， 原 始 权 益 人河 北 高 速 公 路 集团 有 限 公 司 持 有 不 动 产 基 金 份额 余 额 510,000,000.00 份，原始权益人同一控制下关联方未持有不动产基金份额。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 本报告期内，原始权益人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他 有关法律法规的要求，尽职尽责地履行了信息披露配合义务，密切关注基础设施基金由于所属行 业或者自身相关情况发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，不存在损 害基金持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 不涉及。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                              第 34 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末 上年度末         资 产 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 270,905,922.95 191,553,781.79 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 11,906,070.00 3,363,034.13 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 - - 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 4,482,041,659.30 4,689,233,327.44 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 70,655,067.86 70,655,067.86 其他资产 10.5.7.20 905,082.38 6,979,174.41        资产总计 4,836,413,802.49 4,961,784,385.63                                        本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 3,525,145.15 7,983,167.29 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - -                         第 35 页 共 80 页                         工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 10,165,869.33 10,683,323.70 应付托管费 775,376.20 534,166.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 1,616,146.65 1,713,876.76 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 89,135,058.42 75,372,907.20 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 3,836,555.21 1,311,502.53        负债合计 109,054,150.96 97,598,944.03 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 5,698,000,002.89 5,698,000,002.89 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 199,749,809.44 199,749,809.44 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,170,390,160.80 -1,033,564,370.73      所有者权益合计 4,727,359,651.53 4,864,185,441.60 负债和所有者权益总计 4,836,413,802.49 4,961,784,385.63 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值为人民币 4.7274 元，基金份额总额为 1,000,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                               本期末 上年度末        资 产 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 6,206,536.23 440,159.17 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - -                                   第 36 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 4,859,377,686.36 4,859,377,686.36 其他资产 - -      资产总计 4,865,584,222.59 4,859,817,845.53                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 7,753,765.59 5,341,661.85 应付托管费 775,376.20 534,166.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 577,946.47 500,000.00      负债合计 9,107,088.26 6,375,828.40 所有者权益： 实收基金 5,698,000,002.89 5,698,000,002.89 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -841,522,868.56 -844,557,985.76 所有者权益合计 4,856,477,134.33 4,853,442,017.13 负债和所有者权益总计 4,865,584,222.59 4,859,817,845.53 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                第 37 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 212,361,961.83 231,393,653.57 营业收入 10.5.7.36 210,568,501.47 229,286,478.35 利息收入 1,287,664.23 1,595,726.38 投资收益（损失以“-”号                    10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                    10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                  - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 505,796.13 511,448.84 二、营业总成本 247,187,753.05 252,799,013.66 1．营业成本 10.5.7.36 238,270,117.28 238,468,368.85 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 1,244,001.54 1,685,718.69 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 2,284,460.73 6,495,224.90 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 910.00 1,296.12                    10.5.13.4 8．管理人报酬 4,824,207.48 5,297,757.78                    .1                    10.5.13.4 9．托管费 241,209.65 264,888.07                    .2 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - - 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 322,846.37 585,759.25 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                  - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - -                          第 38 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 七、综合收益总额 -34,825,791.22 -21,405,360.09 10.2.2 个别利润表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                   125,075,176 一、收入 108,006,075.91                                                                           .82 1.利息收入 8,046.91 37,420.82 2.投资收益（损失以“-”号填 125,037,756                                              107,998,029.00 列） .00 其中：以摊余成本计量的金融资                                                           - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                           - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                           - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                   3,493,760.4 二、费用 2,970,959.86                                                                             5                                                                   2,648,878.8 1．管理人报酬 2,412,103.74                                                                             9 2．托管费 241,209.65 264,888.07 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 317,646.47 579,993.49 三、利润总额（亏损总额以“-” 121,581,416                                              105,035,116.05 号填列） .37 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                              105,035,116.05 121,581,416.37 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 105,035,116.05 121,581,416.37 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金                              第 39 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 208,342,520.65 230,135,233.23 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 158,689.50 370,346.11 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 3,344,727.75 553,247.55      经营活动现金流入小计 211,845,937.90 231,058,826.89 8.购买商品、接受劳务支付的现金 15,700,228.03 17,622,268.17 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                           - - 金 13.支付的各项税费 10,002,654.84 12,028,030.85 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 5,919,889.75 896,044.86 经营活动现金流出小计 31,622,772.62 30,546,343.88 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 180,223,165.28 200,512,483.01 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                           - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                             10.5.7.54.2 - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净额 - - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - -                              第 40 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 101,999,998.85 299,000,002.76 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 101,999,998.85 299,000,002.76 筹资活动产生的现金流量净额 -101,999,998.85 -299,000,002.76 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 78,223,166.43 -98,487,519.75 加：期初现金及现金等价物余额 188,817,542.44 401,171,085.31 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 267,040,708.87 302,683,565.56 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 107,998,029.00 125,037,756.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 7,228.00 62,435.86 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 108,005,257.00 125,100,191.86 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 239,700.00 220,486.12 经营活动现金流出小计 239,700.00 220,486.12 经营活动产生的现金流量净额 107,765,557.00 124,879,705.74 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - -                              第 41 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 18.分配支付的现金 101,999,998.85 299,000,002.76 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 101,999,998.85 299,000,002.76 筹资活动产生的现金流量净额 -101,999,998.85 -299,000,002.76 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                 - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 5,765,558.15 -174,120,297.02 加：期初现金及现金等价物余额 433,550.33 186,104,206.72 五、期末现金及现金等价物余额 6,199,108.48 11,983,909.70 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                          单位：人民币元                                           本期                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项目 权 综 项 余         实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                        工 收 备 积                        具 益 一、上 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -1,033,564,370 4,864,185,441.                        - - - - 末 余 89 44 .73 60 额 加：会 计 政 策 变 更 前 期 差 错 更正 同 一 控 制 下 企 - 业 合 并 其他 二、本 5,698,000,002. 199,749,809. -1,033,564,370 4,864,185,441.                        - - - - 期 期 89 44 .73 60                                   第 42 页 共 80 页           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 初 余 额 三、本 期 增 减 变 动 额                                     -136,825,790.0 -136,825,790.0 （ 减 - - - - - -                                                  7 7 少 以 “-” 号 填 列） （一） 综 合                                     -34,825,791.22 -34,825,791.22 收 益 总额 （二） 产 品 持 有                                                 - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - 申购 产 品 赎回 （三）                                     -101,999,998.8 -101,999,998.8 利 润                                                  5 5 分配 （四） 其 他 综 合 收 益 结 转 留 存 收益 （五） 专 项 储备 其中： 本 期 提取 本 期 使用 （六）                 第 43 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 四、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -1,170,390,160 4,727,359,651.                        - - - - 末 余 89 44 .80 53 额                                      上年度可比期间                             2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项目 权 综 项 余         实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                        工 收 备 积                        具 益 一、上 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -556,088,066.2 5,341,661,746.                        - - - - 末 余 89 44 3 10 额 加：会 计 政                   - - - - - - - - 策 变 更 前 期 差 错 - - - - - - - - 更正 同 一 控 制 下 企 - - - - - - - - 业 合 并 其他 - - - - - - - - 二、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -556,088,066.2 5,341,661,746.                        - - - - 初 余 89 44 3 10 额 三、本 期 增 减 变 动 额                                                       -135,405,359.5 -135,405,359.5 （ 减 - - - - - -                                                                    1 1 少 以 “-” 号 填 列） （一） - - - - - - -21,405,360.09 -21,405,360.09                                   第 44 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 综 合 收 益 总额 （二） 产 品 持 有                   - - - - - - - - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - - - - - - - - 申购 产 品                   - - - - - - - - 赎回 （三）                                                       -113,999,999.4 -113,999,999.4 利 润 - - - - - -                                                                    2 2 分配 （四） 其 他 综 合 收 益 - - - - - - - - 结 转 留 存 收益 （五） 专 项 - - - - - - - - 储备 其中： 本 期 - - - - - - - - 提取 本 期                   - - - - - - - - 使用 （六）                   - - - - - - - - 其他 四、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -691,493,425.7 5,206,256,386.                        - - - - 末 余 89 44 4 59 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                   第 45 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                                         其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                          收益 润 合计             5,698,000,00 -844,557, 4,853,442,0 一、上期期末余额 - -                     2.89 985.76 17.13 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             5,698,000,00 -844,557, 4,853,442,0 二、本期期初余额 - -                     2.89 985.76 17.13 三、本期增减变动额                                                    3,035,117 3,035,117.2 （减少以“-”号填 - - -                                                          .20 0 列）                                                    105,035,1 105,035,116 （一）综合收益总额 - - -                                                        16.05 .05 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -101,999, -101,999,99 （三）利润分配 - - -                                                       998.85 8.85 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             5,698,000,00 -841,522, 4,856,477,1 四、本期期末余额 - -                     2.89 868.56 34.33                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                         其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                          收益 润 合计             5,698,000,00 -354,454, 5,343,545,0 一、上期期末余额 - -                     2.89 920.51 82.38 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             5,698,000,00 -354,454, 5,343,545,0 二、本期期初余额 - -                     2.89 920.51 82.38 三、本期增减变动额                                                    7,581,416 7,581,416.9 （减少以“-”号填 - - -                                                          .95 5 列）                                                    121,581,4 121,581,416 （一）综合收益总额 - - -                                                        16.37 .37 （二）产品持有人申 - - - - -                            第 46 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                     -113,999, -113,999,99 （三）利润分配 - - -                                                        999.42 9.42 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                  5,698,000,00 -346,873, 5,351,126,4 四、本期期末余额 - -                          2.89 503.56 99.33 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         赵桂才 王建 卢佳     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”或“公 募基金” ）系由基金管理人工银瑞信基金管理有限公司（以下简称“工银瑞信”或“基金管理人”） 依照《公开募集证券投资基金运作管理办法》                    《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                                         《公 开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》和其他 相关法律法规的规定以及《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》 （以下简称“基金合同”），并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于 2024 年 6 月 11 日以证监许可〔2024〕552 号文批准注册募集。本基金首次设立募集基金份额为 1,000,000,000.00 份，募集资金人民币 5,698,000,002.89 元。基金合同于 2024 年 6 月 18 日生 效。本基金的基金管理人为工银瑞信，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（以下简称“农 业银行”或“基金托管人”）。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》，截至报告期末最新公告的基金合同及《工银瑞信河 北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金募集资金全 部投资于工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）并持有其全部份 额，并由专项计划收购不动产项目公司河北瑞投高速公路管理有限公司（以下简称“项目公司”） 股权。本基金及本基金投资的专项计划和项目公司，以下合称“本集团”                                。项目公司主要负责不动 产项目荣乌高速公路（大王店枢纽互通至冀晋界段）的运营和管理，收入来源主要包括车辆通行                                 第 47 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 费及租赁收入，不动产项目位于河北省保定市，起自河北省保定市徐水区，途经保定市徐水区、 满城区、易县、涞源县四县区，止于涞源县驿马岭（冀晋界）。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)及《资 产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基金指引(试 行)》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《公开募集证券投资基金 信息披露 XBRL 模板第 3 号》和《公开募集不动产投资信托基金(REITs)运 营操作指引(试行)》的有关规定编制。 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团编制的财务报表符合企业会计准则和中国证监会发布的关于公开募集基础设施证券投 资基金实务操作有关规定的要求，真实、完整地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财 务状况、2026 年上半年的合并及个别经营成果、合并及个别现金流量及合并及个别所有者权益变 动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致，未发生变化。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 主要税种及税率： 1、工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金主要税种及税率内容如下： 增值税，计税依据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率 3%；城市维护建设税， 计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 7%；教育费附加，计税依据为按照实际                      第 48 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 缴纳的增值税等流转税税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等 流转税税额，税率 2%。 2、工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划主要税种及税率内容如下：增值税，计税依 据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率为 3%；城市维护建设税，计税依据为按 照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 7%； 教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值 税等流转税税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额， 税率为 2%。 3、河北瑞投高速公路管理有限公司主要税种及税率内容如下：增值税，计税依据为根据相关 税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率为 3%、9%；城市维护建设税，计税依据为按照实际缴 纳的增值税等流转税税额，税率为 7%；教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税 税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 2%； 企业所得税，计税依据为应纳税所得额，税率为 25%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 270,905,922.95 其他货币资金 -           小计 270,905,922.95 减：减值准备 -           合计 270,905,922.95 10.5.7.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 34,040,708.87 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 233,000,000.00 应计利息 3,865,214.08           小计 270,905,922.95 减：减值准备 -                         第 49 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           合计 270,905,922.95 注：其他存款为七天通知存款。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。                         第 50 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                           本期末            账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 11,906,070.00 1－2 年 -            小计 11,906,070.00 减：坏账准备 -            合计 11,906,070.00 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                  金额单位：人民币元                                             本期末                                        2026 年 6 月 30 日 类别                   账面余额 坏账准备                                                                              账面价值              金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预           11,906,070.0 11,906,070.0 期信用损失 100.00 - -                      0 0 的应收账款 按组合计提 预期信用损                     - - - - - 失的应收账 款           11,906,070.0 11,906,070.0 合计 100.00 - -                      0 0 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                               本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 河北睿通高速公路 联网运营有限责任 11,906,070.00 - 0.00 - 公司     合计 11,906,070.00 - 0.00 - 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。                               第 51 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                       金额单位：人民币元                               占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                额的比例（%） 河北睿通高速 公路联网运营 11,906,070.00 100.00 0.00 11,906,070.00 有限责任公司 合计 11,906,070.00 100.00 0.00 11,906,070.00 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。                               第 52 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 10.5.7.12 固定资产 无。 10.5.7.12.1 固定资产情况 无。 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。                          第 53 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                            单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 收费权 合计 一、账面原 值 期 初 余 6,930,634, 6,930,634,                  - - - - 额 503.63 503.63 本 期 增                  - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                  - - - - - - 发 其他原                  - - - - - - 因增加 本 期 减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 6,930,634, 6,930,634,                  - - - - 额 503.63 503.63 二、累计摊 销 期 初 余 2,114,627, 2,114,627,                  - - - - 额 090.97 090.97 本 期 增 207,191,66 207,191,66                  - - - - 加金额 8.14 8.14     本期计 207,191,66 207,191,66                  - - - - 提 8.14 8.14 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 2,321,818, 2,321,818,                  - - - - 额 759.11 759.11 三、减值准 备 期 初 余 126,774,08 126,774,08                  - - - - 额 5.22 5.22 本 期 增                  - - - - - - 加金额 本期计 - - - - - -                              第 54 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 提 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 126,774,08 126,774,08                  - - - - 额 5.22 5.22 四、账面价 值 期 末 账 4,482,041, 4,482,041,                  - - - - 面价值 659.30 659.30 期 初 账 4,689,233, 4,689,233,                  - - - - 面价值 327.44 327.44 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明     无。 10.5.7.16 开发支出     无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值     无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备     无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法     无。 10.5.7.18 长期待摊费用     无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                        单位：人民币元                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日             项目                               可抵扣暂时性 递延所得税                                 差异 资产                            第 55 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资产减值准备 107,733,466.10 26,933,366.53 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 99,513,898.10 24,878,474.52 预提大修费用 75,372,907.20 18,843,226.81          合计 282,620,271.40 70,655,067.86 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                               单位：人民币元                              本期末          年份 备注                         2026 年 6 月 30 日 2028 年 21,952,142.96 - 2029 年 231,710,423.07 - 2030 年 60,440,161.36 -          合计 314,102,727.39 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                               单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预付款项 905,082.38          合计 905,082.38 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                                                  本期末               账龄                                             2026 年 6 月 30 日 1 年以内 905,082.38 1-2 年 -               合计 905,082.38                          第 56 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                 金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 中华联合财产保                                                2025 年 12 月 29 保险费用，保险期间 险股份有限公司 905,082.38 100.00                                                      日 跨年。 保定中心支公司 合计 905,082.38 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                                                       本期末           项目                                                  2026 年 6 月 30 日 运营管理机构基本管理费 2,112,173.14 养护管理成本 378,170.49 拆分服务费 1,034,801.52           合计 3,525,145.15 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。                                第 57 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                            单位：人民币元                                               本期末           税费项目                                          2026 年 6 月 30 日 增值税 1,442,988.08 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 101,009.17 教育费附加 43,289.64 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育费附加 28,859.76 其他 -             合计 1,616,146.65 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况      无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.27 长期借款      无。                          第 58 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.28 预计负债                                                                         单位：人民币元                                                                          形成原因及经                            本期增加金 项目 期初余额 本期减少金额 期末余额 济利益流出不                              额                                                                          确定性的说明 未决诉讼 - - - - - 高速公路大                           13,762,151. 89,135,058.4 高速公路大中 中修预提费 75,372,907.20 -                                    22 2 修预提费用 用 其他 - - - - -                           13,762,151. 89,135,058.4 合计 75,372,907.20 -                                    22 2 10.5.7.29 租赁负债      无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                                         单位：人民币元                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 预收款项 458,608.74 预提审计费 24,795.19 预提信息披露费 59,507.37 预提评估费 493,643.91 其他应付款 2,800,000.00              合计 3,836,555.21 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                                         单位：人民币元                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 租赁款 458,608.74              合计 458,608.74 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                         单位：人民币元                                   第 59 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本期末                款项性质                                                    2026 年 6 月 30 日 应付关联方款项 2,800,000.00 其他 -                 合计 2,800,000.00 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 5,698,000,002.89 本期末 1,000,000,000.00 5,698,000,002.89 注：若本基金有分红及转换业务，申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 10.5.7.32 资本公积                                                                   单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 - - - - 其他资本公积 199,749,809.44 - - 199,749,809.44      合计 199,749,809.44 - - 199,749,809.44 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                   单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -1,033,564,370.73 -1,033,564,370.73 本期利润 -34,825,791.22 -34,825,791.22 本期基金份额交易                                                                                     - 产生的变动数 其中：基金认购款 -      基金赎回款 - 本期已分配利润 -101,999,998.85 -101,999,998.85 本期末 -1,170,390,160.80 -1,170,390,160.80 10.5.7.36 营业收入和营业成本           项目 本期                                 第 60 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                      河北瑞投高速公路管理                                                      合计                         有限公司 营业收入 - - 通行费收入 210,568,501.47 210,568,501.47         合计 210,568,501.47 210,568,501.47 营业成本 - - 摊销成本 207,191,668.14 207,191,668.14 运营管理服务成本 11,186,937.78 11,186,937.78 养护成本 17,918,838.42 17,918,838.42 其他成本 1,972,672.94 1,972,672.94         合计 238,270,117.28 238,270,117.28 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入                                                           单位：人民币元                                                   本期              项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租赁收入 505,796.13              合计 505,796.13 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                           单位：人民币元                                               本期           项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 -                          第 61 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 城市维护建设税 604,998.72 教育费附加 432,348.88 房产税 28,661.44 土地使用税 1,875.00 土地增值税 - 资源税 27,462.45 印花税 148,655.05 其他 -           合计 1,244,001.54 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                           单位：人民币元                                                   本期             项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 应交增值税 2,283,067.73 办公费 1,393.00             合计 2,284,460.73 10.5.7.46 财务费用                                                           单位：人民币元                                               本期           项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 910.00 其他 -           合计 910.00 10.5.7.47 信用减值损失      无。 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                           单位：人民币元                                                   本期             项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 24,795.19 评估费 163,643.91 信息披露费 59,507.37 中登服务费 5,399.90 其他 69,500.00                          第 62 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             合计 322,846.37 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况      无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况      无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                         单位：人民币元                                                 本期            项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -34,825,791.22 按法定/适用税率计算的所得税费用 -8,706,447.81 子公司适用不同税率的影响 调整以前期间所得税的影响 非应税收入的影响 -17,616,537.95 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                          26,322,985.76 差异或可抵扣亏损的影响            合计 0.00 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租金 526,363.55 保险理赔款 2,800,000.00 其他 18,364.20            合计 3,344,727.75                         第 63 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期               项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中登手续费 5,399.90 银行汇划费 200.00 管理费 5,341,661.85 信息披露费 120,000.00 审计费 380,000.00 其他 72,628.00               合计 5,919,889.75 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                               单位：人民币元                                                          本期                 项目                                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -34,825,791.22 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 -      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 207,191,668.14      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                              - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -                            第 64 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -3,597,918.57 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -2,306,944.29 预计负债的增加 13,762,151.22 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 180,223,165.28 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 34,040,708.87 减：现金的期初余额 11,817,542.44 加：现金等价物的期末余额 233,000,000.00 减：现金等价物的期初余额 177,000,000.00 现金及现金等价物净增加额 78,223,166.43 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 34,040,708.87 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 34,040,708.87 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 233,000,000.00 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 267,040,708.87 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                    - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。                       第 65 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。                         第 66 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                              持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                          直接 间接 工银瑞投河 北高速公路 1 资产支持                北京市 北京市 100.00 - 认购 期资产支持 专项计划 专项计划 河北瑞投高 河北省               河北省保定 高速公路 速公路管理 石家庄 - 100.00 收购股权                 市 收费经营 有限公司 市 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无需要说明的重大承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金管理人于 2026 年 8 月 19 日发布分红公告，以 2026 年 8 月 21 日为权益登记日，于 2026 年 8 月 25 日（场外）              、2026 年 8 月 27 日（场内）进行了收益分配，具体情况详见分红公告； 截至财务报表批准日，本集团无其他需要披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。                              第 67 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国农业银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构 瑞士银行有限公司（UBS AG） 基金管理人股东 中国工商银行股份有限公司 基金管理人股东 工银瑞信资产管理（国际）有限公司 基金管理人的子公司 工银瑞信投资管理有限公司 基金管理人的子公司、专项计划管理人 河北高速公路集团有限公司 不动产项目外部运营管理机构、持有本基金 51%                                份额的原始权益人 河北睿通高速公路联网运营有限责任公 不动产项目外部运营管理机构、持有本基金 51% 司 份额的原始权益人有其他利害关系的法人或其他                                组织 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                              单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 河北睿通高速公路 联网运营有限责任 通行费拆分服务 1,034,801.52 1,034,801.52 公司 河北高速公路集团                     养护管理 4,156,687.20 3,202,676.94 有限公司 河北高速公路集团                     运营管理 11,186,937.78 12,447,978.58 有限公司     合计 - 16,378,426.50 16,685,457.04 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 无。                             第 68 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                  月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 16,011,145.26 17,745,736.36 其中：固定管理费 16,011,145.26 17,477,047.93     浮动管理费 - 268,688.43     支付销售机构的客户维护费 - - 注：1、本期计提基金管理费 16,011,145.26 元，其中基金管理人固定管理费 2,412,103.74 元， 资产支持证券管理人固定管理费 2,412,103.74 元，以未经审计的不动产项目公司营业收入为基数 计提的运营管理机构固定管理费 11,186,937.78 元。 2、在本基金存续期间，基金管理费按照如下公式计算： （1）固定管理费 1 固定管理费 1 由基金管理人、计划管理人收取，计划管理人的管理费以专项计划文件的约定 为准。固定管理费 1 计算方法如下： B1=E×0.2%÷当年天数 B1 为每日应计提的固定管理费 1；E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个 自然年度起（含）为上一年度经审计的年度报告披露的基金合并净资产。若因基金扩募等原因导 致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 （2）固定管理费 2                           第 69 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      固定管理费 2 由运营管理机构收取。固定管理费 2 以项目公司营业收入为基数，根据营业收 入实现情况计提。固定管理费 2 的计算方法如下：      B2=I*5.3%      B2 为当年固定管理费 2；I 为项目公司当年度经审计的营业收入，若某一年度运营管理服务 机构提供服务的期间不足一年的，该年度项目公司营业收入 I 应以提供运营管理服务的期间对应 的项目公司营业收入为准。      （3）超额净现金流量管理费      每一个会计年度结束后，对项目公司的净现金流量指标进行考核，根据项目公司实际净现金 流量确定超额净现金流量管理费。计算方法如下：每年度实际净现金流量=每年度 EBITDA-每年度 发生的资本性支出。每年度超额净现金流量管理费=（Y-X）×5%，其中，Y 为每年度实际净现金 流量，即根据项目公司当年年度审计报告计算的项目公司年度净现金流量，X 为项目公司每年度 目标净现金流量，即根据基础设施项目初始评估报告计算的项目公司对应年度净现金流量（如首 次计提不满一年，则为当年目标净现金流量×自运营管理服务协议约定的运营管理机构任期起始 日起至当年最后一日实际天数÷当年实际天数）                     。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间              项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                  月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 241,209.65 264,888.07 注：本基金的托管费用按基金上年度经审计的基金合并净资产的 0.01%年费率计提，尚未有经审 计的基金合并净资产数据的，按照本基金募集规模的 0.01%年费率计提。托管费用的计算方法如 下：      T＝E×0.01%÷当年天数      T 为每日应计提的托管费用      E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为上一年度经审 计的年度报告披露的基金合并净资产。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规 模变化进行调整，分段计算。      基金的托管费用按日计提，按年支付。自基金成立后第二个自然年度起（含）                                       ，在当年首日至 上一年度经审计的年度报告披露之日的期间内，使用上一年度的 E 值进行预计提；经审计的年度 报告披露后，对当年首日至上一年度经审计的年度报告披露之日期间已预计提的基金托管费进行                            第 70 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 调整。经基金托管人与基金管理人核对一致，按照约定的支付日期及账户路径支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                               份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 工银瑞                                                              17,463 信投资 17,463,4                     1.75 - - - ,476.0 1.75 管理有 76.00                                                                   0 限公司                                                              17,463        17,463,4 合计 1.75 - - - ,476.0 1.75           76.00                                                                   0                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 工银瑞                                                              17,463 信投资 17,463,4                     1.75 - - - ,476.0 1.75 管理有 76.00                                                                   0 限公司                                                              17,463        17,463,4 合计 1.75 - - - ,476.0 1.75           76.00                                                                   0 注：本章节列示的关联方投资本基金时的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                               单位：人民币元                            本期                                                      上年度可比期间 关联方名称 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                                第 71 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行股            264,070,122.00 1,261,314.93 292,166,085.33 1,541,275.25 份有限公司 中国农业银行股             6,835,800.95 26,349.30 12,519,028.98 54,451.13 份有限公司 合计 270,905,922.95 1,287,664.23 304,685,114.31 1,595,726.38 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无其他关联交易事项。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                        单位：人民币元                                     本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           河北睿通高速                             11,906,070 应收账款 公路联网运营 - 3,363,034.13 -                                    .00           有限责任公司                             11,906,070 合计 - - 3,363,034.13 -                                    .00 10.5.14.2 应付项目                                                                        单位：人民币元                                               本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  工银瑞信投资管理有限 应付管理人报酬 2,412,103.74 5,341,661.85                      公司                  工银瑞信基金管理有限 应付管理人报酬 7,753,765.59 5,341,661.85                      公司                  中国农业银行股份有限 应付托管费 775,376.20 534,166.55                      公司                  河北高速公路集团有限 应付账款 2,490,343.63 7,983,167.29                      公司                  河北睿通高速公路联网 应付账款 1,034,801.52 -                   运营有限责任公司                  河北高速公路集团有限 其他应付款 2,800,000.00 -                      公司     合计 - 17,266,390.68 19,200,657.54                                 第 72 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                   本期收益             权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 计 供分配金                                                                   额比例（%）                                                                               场外除                                                                               息日：                                                                             2026 年 6            2026 年 6 2026 年 6 月 月 26 日 1 1.0200 101,999,998.85 99.51             月 26 日 26 日 场内除                                                                               息日：                                                                             2026 年 6                                                                              月 29 日 合计 101,999,998.85 - - 注：如存在资产负债表日之后、财务报表批准日之前批准、公告或实施的利润分配情况，详见资 产负债表日后事项章节。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险       信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险 按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。                                     第 73 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于资产负债表日，本基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金 的合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对 交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。此外， 对于应收账款和其他应收款，本基金设定相关机制以控制本基金的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本不动产基金的 现金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在二级市场交易，不存在因无法 应付投资者赎回要求引起的流动性风险。 本基金的基金管理人通过持续监控不动产项目运营和现金流情况、对比实际现金流与现金流 预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目和基金现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括 利率风险、外汇风险和其他价格风险。 （1）利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率 敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具 还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金持有的利 率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基础上与各存款银行 协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。本基金持有的利率敏感性负债主要为 长期借款，长期借款的利率随市场利率的变化而波动。 （2）外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （3）其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场 价格变动而发生波动的风险。 本期末本基金未持有权益类资产，因此当市场价格发生合理、可能的变动时，对于本基金及 专项计划资产净值无重大影响。                         第 74 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                单位：人民币元                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 6,206,536.23 其他货币资金 -              小计 6,206,536.23 减：减值准备 -              合计 6,206,536.23 10.5.19.1.2 银行存款                                                                单位：人民币元                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 6,199,108.48 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 -     - - 其他存款 - 应计利息 7,427.75              小计 6,206,536.23 减：减值准备 -              合计 6,206,536.23 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                单位：人民币元                                            本期末                                       2026 年 6 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 5,697,000,000.00 837,622,313.64 4,859,377,686.36         合计 5,697,000,000.00 837,622,313.64 4,859,377,686.36                            第 75 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                          单位：人民币元                                                               本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                值准备 余额 工银瑞投河北 - 高速公路 1 期 5,697,000 5,697,00 837,622,3                                   - - 资产支持专项 ,000.00 0,000.00 13.64 计划               5,697,000 - 5,697,00 837,622,3 合计 - -                 ,000.00 0,000.00 13.64                            §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                                                  持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 2,009 497,760.08 987,058,919.00 98.71 12,941,081.00 1.29                                     上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                  持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 2,188 457,038.39 985,532,341.00 98.55 14,467,659.00 1.45 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 100,101,600.00 10.01 2 国泰海通证券股份有限公司 70,147,921.00 7.01 3 东方证券股份有限公司 25,123,107.00 2.51 4 陆家嘴国际信托有限公司 17,380,000.00 1.74 5 深圳担保集团有限公司 16,630,000.00 1.66 6 中信证券股份有限公司 16,465,617.00 1.65 7 工银瑞信投资管理有限公司 15,680,000.00 1.57 8 浙商证券股份有限公司 13,603,297.00 1.36 9 国信证券股份有限公司 13,338,655.00 1.33                                  第 76 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10 华西证券股份有限公司 12,639,214.00 1.26 合计 301,109,411.00 30.10                            上年度末                         2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 109,062,300.00 10.91 2 国泰海通证券股份有限公司 69,431,322.00 6.94 3 东方证券股份有限公司 25,123,107.00 2.51 4 陆家嘴国际信托有限公司 17,380,000.00 1.74 5 深圳担保集团有限公司 16,630,000.00 1.66 6 工银瑞信投资管理有限公司 15,680,000.00 1.57 7 中信证券股份有限公司 15,540,610.00 1.55 8 国信证券股份有限公司 15,035,988.00 1.50 9 浙商证券股份有限公司 13,909,097.00 1.39 10 华西证券股份有限公司 12,700,214.00 1.27 合计 310,492,638.00 31.05 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                              本期末                         2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 河北高速公路集团有限公司 510,000,000.00 51.00 合计 510,000,000.00 51.00                            上年度末                         2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 河北高速公路集团有限公司 510,000,000.00 51.00 合计 510,000,000.00 51.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                  61,109.00 0.01       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 6 月                                                      1,000,000,000.00 18 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00                         第 77 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      1、基金管理人      自 2026 年 3 月 9 日起，梅迎春女士担任公司副总经理。      2、基金托管人      本报告期内，无涉及本基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内基金投资策略未有改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      不涉及。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资      产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉      及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           工银瑞信基金管理有限公司关于终止           浦领基金销售有限公司办理本公司旗 1 中国证监会规定的媒介 2026 年 1 月 9 日           下基金相关销售业务及后续投资者服           务措施的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 2 式基础设施证券投资基金关于 2025 中国证监会规定的媒介 2026 年 1 月 22 日           年 12 月主要运营数据的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 3 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 2 月 27 日           年 1 月主要运营数据的公告                          第 78 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           工银瑞信基金管理有限公司高级管理 4 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 11 日           人员变更公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 5 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 31 日           年 2 月主要运营数据的公告           工银瑞信基金管理有限公司旗下公募 6 基金通过证券公司证券交易及佣金支 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 31 日           付情况           工银瑞信基金管理有限公司关于终止           上海凯石财富基金销售有限公司办理 7 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 10 日           本公司旗下基金相关销售业务及后续           投资者服务措施的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 8 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 30 日           年 3 月主要运营数据的公告           2025 年度工银瑞信基金管理有限公司 9 以股东身份（通过公募基金持股）参 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 30 日           与股东大会投票信息披露           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 10 式基础设施证券投资基金关于运营管 中国证监会规定的媒介 2026 年 5 月 23 日           理机构高级管理人员变动的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 11 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 5 月 27 日           年 4 月主要运营数据的公告           工银瑞信基金管理有限公司关于工银 12 瑞信河北高速集团高速公路封闭式基 中国证监会规定的媒介 2026 年 6 月 24 日           础设施证券投资基金分红的公告                 §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                        §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      1、中国证监会准予工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金募集申请的 注册文件；      2、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      3、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      4、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                         ；                          第 79 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。 15.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理 时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-811-9999 网址：www.icbcubs.com.cn                                           工银瑞信基金管理有限公司                                               2026 年 8 月 31 日                           第 80 页 共 80 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金           2026 年中期报告              2026 年 06 月 30 日      基金管理人:上海国泰海通证券资产管理有限公司         基金托管人:中国银行股份有限公司         报告送出日期:2026 年 08 月 31 日                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分 之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月21日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动 产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                       第 1 页，共 111 页                                                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录.....................................................................................................................1 1.1 重要提示....................................................................................................................................................1 1.2 目录............................................................................................................................................................2 §2 不动产基金简介.....................................................................................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况.......................................................................................................................6 2.2 不动产项目基本情况说明.......................................................................................................................7 2.3 不动产基金扩募情况...............................................................................................................................8 2.4 基金管理人和运营管理机构 ..................................................................................................................8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ............................................................9 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构............................................9 2.7 信息披露方式 ...........................................................................................................................................9 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .....................................................................................9 3.1 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................................9 3.2 其他财务指标.........................................................................................................................................10 3.3 不动产基金收益分配情况 ....................................................................................................................10 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .......................................................................................12 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ......................................................................14 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .............................................14 3.7 报告期内发生的关联交易 ....................................................................................................................14 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况...........................................................................14 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况...................................................................................14                                                                   第 2 页，共 111 页                                                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况................................................14 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................14 4.1 报告期内不动产项目的运营情况........................................................................................................14 4.2 不动产项目所属行业情况 ....................................................................................................................22 4.3 不动产项目运营相关财务信息............................................................................................................33 4.4 项目公司经营现金流 ............................................................................................................................43 4.5 不动产项目相关保险的情况 ................................................................................................................43 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................43 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...............................................................................................44 5.2 投资组合报告附注.................................................................................................................................44 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明...................................................................................44 §6 回收资金使用情况 ...............................................................................................................44 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...........................................................................................44 §7 管理人报告..........................................................................................................................45 7.1 基金管理人及主要负责人员情况........................................................................................................45 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .............................................49 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况......................................................51 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况...................................................................................52 §8 运营管理机构报告 ...............................................................................................................53 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .......................................................................................53 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ......................................................................53 §9 其他业务参与人履职报告.....................................................................................................54                                                            第 3 页，共 111 页                                                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1 托管人报告 .............................................................................................................................................54 9.2 资产支持证券管理人报告 ....................................................................................................................55 9.3 原始权益人报告.....................................................................................................................................56 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................57 10.1 资产负债表...........................................................................................................................................57 10.2 利润表 ...................................................................................................................................................62 10.3 现金流量表...........................................................................................................................................65 10.4 所有者权益变动表 ..............................................................................................................................69 10.5 报表附注 ...............................................................................................................................................75 §11 基金份额持有人信息........................................................................................................103 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ...............................................................................................103 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ...............................................................................................104 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人...........................................................................................105 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况..............................................................107 §12 不动产基金份额变动情况.................................................................................................107 §13 重大事件揭示 ..................................................................................................................107 13.1 基金份额持有人大会决议................................................................................................................107 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动.................................107 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ..............................................................................107 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ..............................................................................108 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ............................................................................................108                                                                 第 4 页，共 111 页                                                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.6 其他重大事件 ....................................................................................................................................108 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................110 §15 备查文件目录 ..................................................................................................................110 15.1 备查文件目录 ....................................................................................................................................110 15.2 存放地点.............................................................................................................................................110 15.3 查阅方式.............................................................................................................................................111                                                               第 5 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证 基金名称                             券投资基金 基金简称 国泰海通东久新经济 REIT 场内简称 东久 REIT 基金代码 508088 交易代码 508088 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2022 年 09 月 23 日 基金管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 619,262,981.00 份                             本基金存续期为原《国泰君安东久新经济产业 基金合同存续期 园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》生                             效后 47 年。 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 10 月 14 日                             本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部                             份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营                             权利；基础设施资产支持证券将根据实际情况 投资目标 追加对项目公司的权益性或债性投资。通过积                             极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施                             项目的运营收益水平及基础设施项目价值，力                             争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。                             基金合同生效后，本基金初始设立时的 100%基                             金资产扣除相关费用后全部用于投资基础设施                             资产支持专项计划，通过基础设施资产支持证                             券持有项目公司全部股权，以最终获取最初由 投资策略                             原始权益人持有的基础设施项目完全所有权。                             前述项目公司的概况、基础设施项目情况、交                             易结构情况、现金流测算报告和资产评估报告                             等信息详见本基金招募说明书。                             本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支                             持证券全部份额，以获取基础设施运营收益并                             承担基础设施项目价格波动，因此与股票型基 风险收益特征                             金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                             金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基                             金，低于股票型基金。                             （一）本基金收益分配采取现金分红方式； 基金收益分配政策                             （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分                      第 6 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基                               金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                               得少于 1 次；（三）每一基金份额享有同等分配                               权；（四）法律法规或监管机关另有规定的，从                               其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定                               以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的                               前提下，基金管理人可在与基金托管人协商一                               致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基                               金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召                               开基金份额持有人大会，但应于变更实施日在                               规定媒介公告。 资产支持证券管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 运营管理机构 东久（上海）投资管理咨询有限公司 注：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金由国泰君安东久新经济产业园封 闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金经 中国证监会注册募集。《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自 2022 年 9 月 23 日生效。 2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名称为上海国泰海通证券资产管 理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金变更为 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海通东久新经济产业园封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》自 2025 年 9 月 29 日生效。 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：东久（金山）智造园 项目公司名称 上海华靳建设有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 上海市金山区 不动产项目名称：东久（昆山）智造园 项目公司名称 昆山华普瑞实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省昆山市 不动产项目名称：东久（无锡）智造园 项目公司名称 无锡奥迈特实业有限公司 不动产项目业态 产业园区                        第 7 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省无锡市新吴区 不动产项目名称：东久（常州）智造园 项目公司名称 常州麦里奇实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省常州市新北区 不动产项目名称：东久（南通）智造园 项目公司名称 南通弗洛达实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省南通市通州区 不动产项目名称：东久（重庆）智造园一期 项目公司名称 重庆迪梦捷实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 重庆市渝北区 2.3 不动产基金扩募情况                                                              单位：人民币元                扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况 第 1 次扩募 2025-11-24 定向扩募 427,199,997.92 已完成扩募 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                          上海国泰海通证 名称 券资产管理有限 东久（上海）投资管理咨询有限公司                          公司                姓名 吕巍 陈名                          上海国泰海通证 信息披露事务负                          券资产管理有限 东久（上海）投资管理咨询有限公司 责人 职务                          公司合规总监、 首席投资官                          督察长、首席风                            第 8 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          险官              联系方式 95521 021-56069666                          上海市黄浦区中                                            上海市奉贤区青村镇奉村路 458 号 1 注册地址 山南路 888 号 8                                            幢 336 室                          层                          上海市黄浦区中                                            上海市闵行区宜山路 1999 号科技绿洲 办公地址 山南路 888 号 B                                            三期 23 栋 10 楼                          栋 2-6 层及 8 层 邮政编码 200011 200233 法定代表人 陶耿 林莹 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                中国银行股份有限 上海国泰海通证券资产 中国银行股份有限公司 名称                公司 管理有限公司 上海市分行                北京市西城区复兴 上海市黄浦区中山南路 注册地址 中山东一路 23 号                门内大街 1 号 888 号 8 层                                   上海市黄浦区中山南路                北京市西城区复兴 办公地址 888 号 B 栋 2-6 层及 8 银城中路 200 号                门内大街 1 号                                   层 邮政编码 100818 200011 200120 法定代表人 葛海蛟 陶耿 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                     中国证券登记结算有限责任公 注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                     司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 www.gthtzg.com                                            上海市黄浦区中山南路 888 号 B 栋 2-6 不动产基金中期报告备置地点                                            层及 8 层               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                            第 9 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              金额单位：人民币元                                       报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30              期间数据和指标                                                     日） 本期收入 68,874,129.13 本期净利润 33,770,133.30 本期经营活动产生的现金流量净额 42,803,053.88 本期现金流分派率（%） 2.21 年化现金流分派率（%） 4.46              期末数据和指标 报告期末（2026 年 06 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,029,411,279.41 期末不动产基金净资产 1,773,740,763.81 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 114.41 注：1、本表中的本期净利润根据项目公司未经审计的数据测算。 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据。 3、本期现金流分派率=报告期内实现可供分配金额/报告期末本基金市值；年化现金流分派率= 截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天数*本年总天数。报告期末本基 金市值为 22.57 亿元。可供分配金额存在季度间波动情况，故按截至报告期末本年累计可供分配金 额进行年化金额与实际年度累计实现可供分配金额可能存在偏差。 3.2 其他财务指标                                                                 单位：人民币元               数据和指标 2026 年 期末不动产基金份额净值 2.8643 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                 单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 49,884,503.57 0.0806 -     2025 年 75,401,325.08 0.1218 -     2024 年 77,682,738.51 0.1554 -     2023 年 80,591,425.90 0.1612 - 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关 基金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑不动产项目公司经营情况和持续发展等因素调整可 供分配金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投 资者的法定要求，实际分配情况届时以管理人公告为准。                             第 10 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                   单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                             2025 年度第一次分红       本期 75,395,270.50 0.1218 （收益分配基准日 2025                                                             年 12 月 31 日）                                                             2024 年度第一次分红       2025 77,680,015.87 0.1554 （收益分配基准日 2024                                                             年 12 月 31 日）                                                             2023 年度第二次分红       2024 36,999,982.26 0.0740 （收益分配基准日 2023                                                             年 12 月 31 日）                                                             其中 43,520,003.15 元                                                             为 2023 年度第一次分                                                             红（收益分配基准日                                                             2023 年 6 月 30 日）；       2023 69,390,005.34 0.1388                                                             25,870,002.19 元为                                                             2022 年度第一次分红                                                             （收益分配基准日 2022                                                             年 12 月 31 日） 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                   单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 33,770,133.30 - 本期折旧和摊销 19,394,424.40 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -2,984,173.72 - 本期息税折旧及摊销前利润 50,180,383.98 - 调增项 使用以前期间预留的费用 15,024,640.85 注1 其他调整项-期初现金余额 1,505,099.45 注3 调减项 应收和应付项目的变动项 -4,597,417.37 - 支付的所得税费用 -44,154.74 - 未来合理的相关支出预留 -12,184,048.60 注2 本期可供分配金额 49,884,503.57 -                          第 11 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1.本期“使用以前期间预留费用”调整项主要包括使用往期预留的基金管理费、基金托管 费、应交税费、应付水电费、运营管理机构运营管理费、应付维修费及中介机构费等。 2.本期“未来合理的相关支出预留”调整项主要包括应付基金管理费、基金托管费、运营管理 机构运营管理费、应交税费、应付水电费、中介机构费等，上述费用将按相关协议约定支付和使用。 3.本期“其他调整项-期初现金余额”调整项主要是：为保持各项目公司会计政策的一致性，本 基金对扩募项目公司固定资产折旧年限进行统一调整。该项调整属于因企业合并导致的会计政策统 一，适用《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》有关会计政策变更的规 定。受上述折旧年限调整影响，相关资产折旧费用相应变动，导致所得税汇算清缴产生额外税负约 人民币 150 万元，该部分税负由扩募项目公司于合并日带入的现金余额专项承担并支付，不影响本 基金可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 上年同期可供分配金额为 39,565,244.49 元，同比增加 26.08%，主要原因包含首发不动产资 产本报告期内出租率较上年同期提升，同时本基金扩募资产支持证券专项计划设立日为 2025 年 11 月 26 日，本报告期包含扩募不动产资产所产生的可供分配金额等，使得本期经营性现金流较上期 上升。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理支出相关预留调整项原因主要是基金管理费、托管费、运营管理费、维修费、应交税 费及应付中介机构费等未支付的相关费用。上年同期未来合理支出相关预留调整项均已使用完毕。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 1、基金管理人及资产支持证券管理人（上海国泰海通证券资产管理有限公司）：本基金的基金 管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（本次扩募验资报告出具日起至 扩募验资报告出具日后第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出 具日前最近一期经审计年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息） 之和）按 0.23%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.23%÷当年天数 B 为每日应计提的基金固定管理费 A 为最近一期年度审计的基金资产净值（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后 第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计 年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）；                       第 12 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内计提管理费 2,146,083.17 元，截至报告期末尚未支付。报告期内支付 2025 年度管 理费 3,597,233.57 元。 2、基金托管人（中国银行股份有限公司）：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为 基数（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后第一次披露年末经审计的基金资产净值 前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计年度报告中披露的基金资产净值与本次 扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）按 0.02%的年费率按年度计提。计算方法如下： M＝L×0.02%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数 M 为每年度应计提的基金托管费 L 为最近一期年度审计的基金资产净值（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后 第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计 年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）； 本报告期内计提托管费 186,616.08 元，截至报告期末尚未支付。报告期内支付 2025 年度托管 费 312,802.21 元。 3、外部管理机构（东久（上海）投资管理咨询有限公司）：首发不动产项目基础运营管理费根 据资产运营收入(即项目公司运营其持有的物业资产而应确认的租金等的现金流入，以及项目公司 认可的其他与物业资产运营有关的合理收入(包括但不限于罚没的保证金、违约金、赔偿金其他类 似款项等)的现金流入，且前上述现金流入不考虑直线摊销的影响)，按其 3.5%的比例计提对应期 间的基础运营管理费；绩效运营管理费根据资产运营收入回收期对应物业资产实现的 EBITDA 超过 该资产运营收入回收期对应物业资产的 EBITDA 比较基准的金额，按 15%比例计提对应的绩效运营 管理费。 扩募不动产项目基础运营管理费由基本运营服务费 A 和基本运营服务费 B 构成，其中基本运营 服务费 A 系指运营管理机构为新购入不动产项目提供运营管理服务而收取的管理服务费用，基本运 营服务费 B 系指运营管理机构为不动产基金信息披露、路演推介活动等基金事项中涉及新购入不动 产项目运营策略等事项提供日常咨询服务而收取的管理咨询服务费用。基础运营管理费的计算公式 为：各新购入项目公司每季度应支付的基础运营管理费=基本运营服务费 A+基本运营服务费 B，其 中基本运营服务费 A=资产运营收入3%，基本运营服务费 B=资产运营收入2.5%。绩效运营管理费 的计算公式为：各项目公司每年应支付的绩效运营管理费=5.5%该资产运营收入回收期对应物业资 产实现的资产运营收入R。R 的取值根据 EBITDA 完成率（即“实现的 EBITDA/EBITDA 目标金额”                                                         ） 确认，具体计算方式已在招募说明书中披露。 本报告期内，东久（重庆）智造园一期项目因发生租约变动（具体请参见 4.1.1 对报告期内重 要不动产项目运营情况的说明），针对新租约与原租约（在原租约租期内）相比产生的现金流差异 共约 157 万元，运营管理机构约定提供相关缓释措施，具体为自 2026 年一季度起，通过扣除东久 （重庆）智造园一期项目含税基础运营管理费的方式分期补足该差额，待该现金流差异补足后，恢 复该项目基础运营管理费正常计提与支付。 本报告期内计提基础运营管理费 2,432,413.25 元。本报告期内已支付基础运营管理费 3,392,603.58 元、绩效运管费 13,809.52 元。具体计提标准见基金合同。                         第 13 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立，对应的关联关系、交易 主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.10 关联方关系”和“10.5.11 本报告期 及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 402,311.71 元，该应收账款坏账准备为租户应收租金预 计无法收回计提 100%的坏账准备，本报告期内无新增计提坏账准备及坏账损失。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按期履行 或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金首发通过专项计划 100%持有的不动产项目由 4 个产业园组成，包括:东久（金山）智造 园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园，分别位于上海、苏州、无 锡、常州地区，建筑面积合计约 283,934 平方米，可租赁面积合计约 278,282 平方米。东久（金                      第 14 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 山）智造园于 2016 年 6 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 10.01 年；东久（昆山）智 造园于 2017 年 12 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 8.50 年；东久（无锡）智造园于 2017 年 12 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 8.50 年；东久（常州）智造园于 2015 年 8 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 10.84 年。报告期内周边无新增竞争性项目，未发 生重大变化和经营策略调整。 本基金扩募通过专项计划 100%持有东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园一期项目，分 别位于南通和重庆地区，建筑面积合计约 100,187 平方米，可租赁面积约 98,762 平方米。东久 （南通）智造园于 2020 年 7 月开始运营，截至本报告期末已运营时间 5.92 年。东久（重庆）智造 园一期于 2018 年 1 月开始运营，截至本报告期末已运营时间 8.42 年。报告期内周边无新增竞争性 项目，未发生重大变化和经营策略调整。 本期出租率较 2025 年末变动主要为：本报告期内东久（金山）智造园一租约于 2026 年 2 月 28 日终止，租约面积为 6,838.6 平方米，该面积已完成新租约签约，起租时间为 2026 年 5 月 6 日，自该日起东久（金山）智造园出租率恢复至 100%。此外，东久（重庆）智造园一期于本报告 期内新签约一家租户，承接原某租户全部面积，签约面积分别为 2026 年 3 月 1 日起租 6,402.82 平 方米、2026 年 6 月 1 日起租 6,402.82 平方米，原租户租约于 2026 年 1 月 31 日终止，自 2025 年 6 月 1 日起东久（重庆）智造园一期出租率为 100%。东久（昆山）智造园一租约于 2026 年 5 月 31 日终止，租约面积为 3,606.76 平方米，截至本报告出具日，该面积已完成新租约签约，起租时间 为 2026 年 9 月 1 日，自该日起东久（昆山）智造园出租率恢复至 100%。东久（南通）智造园一租 约于 5 月 31 日终止，租约面积为 10,108.77 平方米，已签约一家租户，签约面积为 2,034 平方 米，起租时间为 2026 年 6 月 1 日，剩余面积仍在积极招租中。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                            上年同期                                         本期（2026                                                          （2025 年 01                                         年 01 月 01 日                                                          月 01 日-2025                                         -2026 年 06                  指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                   及计算方式 日）/上年同 （%）                                         告期末（2026                                                          期末（2025                                          年 06 月 30                                                           年 06 月 30                                            日）                                                              日）        期末可供出 期末可供出租 1 平方米 377,044.18 278,282.43 35.49        租面积 面积        期末实际出 期末实际出租 2 平方米 365,362.66 265,678.65 37.52        租面积 面积                  报告期末实际                  出租面积/报 3 期末出租率 % 96.90 95.47 1.43                  告期末可供出                  租面积 4 平均出租率 报告期内平均 % 97.46 94.45 3.01                            第 15 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.21 30.41 -3.95       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 903.01 1,048.55       期 13.88               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 98.36 99.77 -1.41       缴率               告期的合同应               收租金 注：1、本期期末可供出租面积及期末实际出租面积同比变动超 30%，主要系本期增加扩募不 动产项目。2、本期报告期内平均租金单价较上年同期有所下降，原因也包含因增加扩募资产带来 的结构性影响。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：东久（金山）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 82,021.70 82,021.70 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 82,021.70 82,021.70 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 100.00 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 97.22 98.71 -1.49               月末出租率                        第 16 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.54 30.26 -2.38       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 1,009.43 1,020.66 -1.10       期               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 99.32 99.19 0.13       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（昆山）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 78,038.93 78,038.93 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 74,432.18 74,433.53 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 95.38 95.38 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 99.23 96.92 2.31               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租       报告期内平 金单价按照面 元/平方米/ 5 32.52 32.91 -1.19       均租金单价 积加权计算的 月               月末时点平均               值，为不含税                        第 17 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 743.66 863.39       期 13.87               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 97.71 100.00 -2.29       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（无锡）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 82,556.15 82,556.15 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 82,556.15 73,557.77 12.23       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 89.10 10.90               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 100.00 85.49 14.51               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 31.85 31.93 -0.25       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 987.21 1,336.16       期 26.12               期（使用面积               加权）                        第 18 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 99.94 100.00 -0.06       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（常州）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 35,665.65 35,665.65 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 35,665.65 35,665.65 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 100.00 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 100.00 100.00 0               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 23.12 22.42 3.12       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 604.02 931.70       期 35.17               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 95.30 100.00 -4.70       缴率               告期的合同应               收租金 注：本报告期内，期末剩余租期同比变动超 30%，主要系存续租约剩余年限自然减少。在此情                        第 19 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 形下，该指标变动超过 30%，对项目运营无影响。 不动产项目名称：东久（南通）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 51,865.28 - -       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 43,790.51 - -       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 84.43 - -               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 97.41 - -               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 23.76 - -       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 994.61 - -       期               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 100.00 - -       缴率               告期的合同应               收租金 注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括南通项目，因此没有上年同期数据，不计算同 比变化指标。                        第 20 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目名称：东久（重庆）智造园一期                                                          上年同期                                        本期（2026                                                        （2025 年 01                                        年 01 月 01 日                                                        月 01 日-2025                                        -2026 年 06                  指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                   及计算方式 日）/上年同 （%）                                        告期末（2026                                                        期末（2025                                         年 06 月 30                                                         年 06 月 30                                           日）                                                            日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 46,896.47 - -       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 46,896.47 - -       租面积 面积                  报告期末实际                  出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 - -                  告期末可供出                  租面积                  报告期内平均 4 平均出租率 % 88.62 - -                  月末出租率                  报告期内各月                  末在租租约租                  金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.01 - -       均租金单价 月                  月末时点平均                  值，为不含税                  面价                  截至报告期末                  所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 963.44 - -       期                  期（使用面积                  加权）                  所属本报告期                  的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 94.92 - -       缴率                  告期的合同应                  收租金 注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括重庆项目，因此没有上年同期数据，不计算同 比变化指标。 4.1.4 其他运营情况说明 本基金首发及扩募不动产项目租户结构稳定，报告期末租户 60 家，主要行业集中在精密机 械、高新材料、汽车装备、信息产业及环保设备等领域，占比分别约为 38.57%、24.97%、                           第 21 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 16.35%、13.87%及 5.74%（剩余 0.49%为生物医药）。报告期内前五名租户的租金收入情况和占全部 租金收入的比例分别为，租户 A：收入约 480.64 万元/7.78%、租户 B：收入约 329.20 万元 /5.33%、租户 C：收入约 263.02 万元/4.26%、租户 D：收入约 224.07 万元/3.63%，及租户 E：收 入约 207.83 万元/3.36%。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金首发发行通过专项计划 100%持有的不动产项目包括东久（金山）智造园、东久（昆 山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园；扩募发行的不动产项目包括东久（南 通）智造园及东久（重庆）智造园一期项目，均系标准工业厂房类产业园。 1、行业基本情况 产业园区依托国家推动先进制造业高质量发展的战略部署，作为载体集聚整合产业链资源，持 续推进技术研发与产业升级，成为我国促进科技成果转化、培育科技企业的主要基地，以及人才等 创新要素的聚合中心。近年来，我国各级开发区特别是国家级开发区在区域经济发展、吸引外资及 先进管理经验、产业培育、科技进步、城市建设、出口创汇、创造税收和就业等诸多方面都取得了 显著成绩，成为中国经济最有活力、最具潜力的经济增长点。国家级高新技术产业开发区则充分发 挥政府和市场的两方面作用，实现我国高新技术产业飞速发展，促进我国产业结构调整，成为我国 促进科技成果转化、培育科技企业的主要基地。 本基金首发资产分别位于上海、苏州、无锡、常州；扩募资产分别位于南通和重庆，本基金持 有不动产处于长三角地区和成渝地区双城经济圈等重点区域。2026 年上半年，长三角主要城市经 济及工业生产总体保持平稳增长。上海市实现地区生产总值 27,886.63 亿元，同比增长 5.6%，全 市工业增加值同比增长 5.6%；苏州市规模以上工业增加值同比增长 9.3%，工业对经济增长的贡献 率达到 58.0%，其中电子信息业和装备制造业产值分别增长 10.0%和 8.0%，规模以上高新技术产业 产值同比增长 11.9%，占规模以上工业总产值比重达到 57.5%；无锡市实现地区生产总值 8,090.34 亿元，同比增长 5.0%，规模以上工业增加值同比增长 5.0%，其中电子行业增加值同比增长 14.0%，汽车行业增加值同比增长 9.4%。长三角地区较强的制造业基础及先进制造业集聚效应使得 先进制造业及高技术制造业继续保持良好增势。 扩募资产所在重庆亦具备较为完善的制造业产业体系。2026 年上半年，重庆市实现地区生产 总值 16,702.17 亿元，同比增长 4.2%；全市规模以上工业增加值同比增长 4.1%，其中制造业增加 值同比增长 5.2%。重庆持续推进现代制造业集群体系建设，装备、电子、汽车、医药等产业已形 成较好的产业基础，为产业链上下游企业集聚以及生产制造空间需求提供支撑。 2、发展阶段 当前，标准厂房行业正处于适应产业升级、新兴产业崛起及产业集群化发展需求的快速发展阶 段。 对于标准厂房而言，随着产业结构的深度调整，传统制造业持续加大技术改造投入，加速向智 能制造、绿色制造转型。以上海为例，《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—                           第 22 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2028 年）》提出开展生产、研发、设计、服务全流程改造，实施“AI+制造”赋能行动，推进智能 工厂建设，并从拓展工业空间供给、强化金融支持、加大物流配套支撑以及加强电力增容、网络接 入、中试平台建设等方面进一步完善制造业发展配套条件。 与此同时，产业集群化趋势日益显著。根据《上海市特色产业园区高质量发展行动方案 （2024—2026 年）》，通过特色产业园区建设、产业地图引导和产业空间集聚，推动产业链上下游 企业、创新资源及配套服务机构向重点园区集聚，并持续推进标准厂房、“工业上楼”和“智造空 间”等产业要素供给优化配置。苏州市围绕“1030”产业体系，加快制造业重点产业集群和产业链 建设，并在 2026 年先进制造业基地专项资金安排中重点支持产业体系发展、制造业转型升级及 “人工智能+制造”等方向。无锡市提出深化“产业集群+特色园区”建设，到 2026 年认定 60 个左 右具有鲜明产业辨识度的市级特色产业园区，并支持专业运营机构参与园区载体建设、项目招引及 运营管理。常州市持续推进“1028”产业体系建设，进一步聚焦新能源、智能装备、新材料、电子 信息等重点产业，推动先进制造业集群和中小企业特色产业集群发展。南通市则通过高端制造业项 目建设、特色园区招商及专业化工业综合体建设，推动主导产业、新兴产业及产业链上下游企业向 专业产业载体集聚。重庆市发布《重庆市产业园区产业地图（2025 版）》，围绕“33618”现代制造 业集群体系明确各产业园区及组团的主导产业，引导产业链上下游企业和配套服务机构向优势园区 集聚。整体来看，产业园区正由综合性、分散式产业承载空间逐步向主导产业明确、产业链协同程 度较高的专业化和集群化载体演进。 政策层面，标准工业厂房的规范化、专业化运营要求持续提高。上海已从优化产业用地供应管 理、建筑功能管理和建设品质提升、明确产业用地转让与回购要求、优化全生命周期监管、规范不 动产登记以及加强产业用地转让管理等方面，对产业用地开发建设和管理作出具体规定；2026 年 3 月起实施的《上海市厂房仓库消防安全管理若干规定》进一步强化了工业厂房消防安全责任和运 营管理要求。综合来看，标准厂房行业正逐步由传统物理空间供给向适配先进制造工艺、数字化基 础设施、绿色低碳和安全运营要求的高标准产业载体演进。无锡市明确推动产业空间优化焕新，强 化“连片净地+工业上楼+配套空间”，并支持市场化主体及专业园区运营机构参与特色产业园区建 设运营；南通市持续推进工业用地提质增效，通过提高工业用地开发强度、推广“标准地+双信地+ 定制地”等供应模式以及建设专业化工业综合体、专用型厂房，提高产业空间与招商项目的匹配效 率；常州市持续推进低效工业用地盘活和资源要素差别化配置，并通过园区数字化改造、近零碳园 区建设等方式提升产业载体的智能化和绿色化水平。重庆市于 2025 年出台《重庆市标准厂房管理 办法（试行）》，从标准厂房建设标准、项目服务管理、产业招引、租售管理及运营管理等方面作出 系统规定，明确标准厂房应服务于工业企业以及研发创新、技术转移、工业设计、检验检测等与制 造业密切相关的生产性服务业。相关政策持续推动标准工业厂房由单一空间供给向集约化开发、专 业化运营、产业化招商及综合服务能力提升方向发展。 3、周期性特点 产业园区行业与宏观经济形势及产业发展周期紧密相连，呈现出明显的周期性特征。 在宏观经济上行阶段，企业生产经营活跃，投资扩张意愿增强，对产业园区的需求显著上升， 园区出租率与租金水平通常随之走高。反之，在宏观经济下行阶段，企业面临市场需求收缩、资金 趋紧等压力，普遍采取收缩战略，缩减生产规模，对园区的需求减弱。部分企业可能选择退租或减                     第 23 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 少租赁面积，导致园区空置率上升、出租率下降。与此同时，业主为吸引租户，往往不得不下调租 金，对园区收益造成较大影响。 除宏观经济周期外，产业发展周期对产业园区行业也具有重要影响。不同产业所处的生命周期 阶段各异，对园区的需求也呈现相应波动。传统产业多已步入成熟期，市场需求相对稳定，对园区 的需求增长较为缓慢；而以人工智能、生物医药为代表的新兴产业正处在快速成长期，企业数量持 续增加，规模迅速扩张，带动园区需求大幅增长。但新兴产业也面临技术迭代快、市场竞争激烈等 特点，若在发展过程中遭遇技术瓶颈或竞争加剧，导致产业增速放缓，其对园区的需求也将受到冲 击。 此外，政策因素同样在一定程度上影响着产业园区行业的周期性波动。政府的产业政策、土地 政策、税收政策等，对该类产业园区的建设、运营及市场供需关系具有重要引导作用。鼓励新兴产 业发展政策的出台，往往吸引大量相关企业入市，进而带动产业园区需求增长；而土地政策的收紧 或放宽，则直接影响产业园区供给规模，进而改变市场供需平衡与价格走势。 4、竞争格局 目前，产业园区市场竞争激烈，参与者以国有企业和民营企业为主。其中，国有企业凭借政府 政策支持、优质土地资源以及较强的融资能力，在大规模项目开发中占据明显优势，通常承担重点 产业园区的建设任务。民营企业则依托灵活的机制与快速的市场响应能力，能够精准对接客户需 求，既为小型、初创企业提供小面积、低租金的厂房，也可根据特殊需求进行定制化开发，并借助 一站式服务提升租户满意度。从竞争维度来看，企业主要在价格、品质与服务三方面展开角逐：部 分企业通过低价策略抢占市场份额，另一些企业则以优质产品和服务实行差异化定价。此外，行业 内还涌现了一批以民营企业为代表的园区开发与运营公司。其通过更为灵活的激励机制与企业管理 制度，迅速争取地方政府的资源与支持，以产业新城的模式，打造产业、商业、生活一体化的产业 小镇，扩展了园区发展的边界，也为园区开发与运营提出了新的思路。 东久（金山）智造园所在区域属于工业集聚区，金山重点聚焦新一代信息技术、高端智能装 备、生命健康、新材料四大产业集群，吸引优质产业项目、资金、人才等资源要素向金山集聚，龙 头企业相继在金山落地，金山的优质产业项目日益增加，区域整体的产业环境得到了改善。 东久（昆山）智造园周边工业氛围良好，高端电子信息、机械制造、工业加工类企业较为集 中。昆山高新区是国务院批准的设在县级市的国家级高新技术产业开发区，目前高新区提出积极培 育更多科技型中小企业向高新技术企业转变，加快新一代电子信息、机器人及智能装备及生物医药 三大支柱产业向价值链高端跃升。这为昆山高新区应对当前产业新旧动能转换与升级提供的方向。 东久（无锡）智造园周边工业氛围良好，高端电子信息、机械制造、工业加工类企业较为集 中。无锡标准厂房市场发展趋于成熟，项目所在地标准厂房物业已经得到市场认可。无锡新吴区有 着极其优越的区位交通，临近无锡东高铁、苏南硕放机场，能快速接入高速公路，整体的基础设施 建设到位，是无锡大型高端产业项目的首选区域，并已经集聚了一批高端装备、新材料等龙头企业 及大型项目，成为无锡产业发展的重要一极。 东久（常州）智造园所在的常州市新北区是常州优质企业集聚的首选之地，入驻的企业有品 牌、有效益、可持续发展能力强。随着常州市产业化的进程，标准厂房市场有较大的上升空间，且 项目所处的新北区是常州标准厂房市场的标杆区域，一方面平谦、环普等产业地产商纷纷布局，用                    第 24 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 市场之手对该区域投票；另一方面，该区域开发的标准厂房其规划、规格、品质已经成为市场的示 范。 东久（南通）智造园位于南通市通州区，其坚持先进制造业和现代服务业并重，强化重大项 目、外资项目招引，瞄准汽车电子、集成电路装备及零部件、光电信息、高端装备等战新产业和未 来产业，瞄准“链主”企业上下游和关键环节，通过产业强链补链继续完善“一主一新一智”格 局，大大提升了产业规模和层次。 东久（重庆）智造园一期坐落于重庆市渝北区龙兴镇汽车产业聚集区龙兴工业园，地理位置良 好，交通便利通达，距重庆市中心 25 公里，距重庆江北国际机场约 20 公里，距离重庆绕城高速 G5001 入口约 3 公里。所在的区域汽车产业集聚，项目周边有长安福特、长安汽车、北京现代、上 汽通用五菱四大汽车厂，已经形成汽车产业的区域高度聚集，致力于打造高端智能制造产业聚集平 台。重点引进高端汽车零部件企业，符合重庆两江新区重点产业发展方向，致力于助力西部地区智 能制造产业升级。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （1）东久（金山）智造园 在金山区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）联东 U 谷上海国际企业港 联东 U 谷上海国际企业港位于上海市市级工业园区—金山工业园区的核心区域，建筑面积 22.3 万平方米，定位为集总部办公、中试研发、标准厂房、定制厂房为一体的产业综合体园区。 依据南上海产业经济发展区域的中枢地位，打造南上海产业经济生态综合体，现园区已招商生物科 技、智能制造、新能源新材料等行业企业，未来园区将根据产业和客户需求，构建综合、立体、切 实的产业运营服务平台，搭建起企业与企业之间的桥梁，形成助推区域经济发展，助力企业成长的 产业生态社区。 2）金山国际中小企业产业园（一期） 金山国际中小企业产业园（一期）项目位于金山工业园区，用地面积 143.5 亩，总建筑面积 10.3 万平方米，包含 10 幢标准厂房及 3 幢配套用房，其中单层标准厂房 2 栋，建筑面积共 1.3 万 平方米；3 栋 2 层标准厂房，建筑面积共 3.9 万平方米；4 栋 3 层标准厂房，建筑面积共 4.7 万平 方米；综合楼为 4 层；建筑面积为 3,750 平方米。该项目是上海首个面向国际的绿色标准产业园， 招商主要面向新一代信息技术、新型显示上下产业链、智能制造等产业领域，做到项目落地“零等 待”，节约集约利用土地的开发模式得到市场充分肯定。 3）临港金山先进制造业基地 临港金山先进制造业基地东至沙泾港，南至王圩东路，北至钱明东路，分两期开发，合计包含 24 栋标准厂房，建筑面积达 12.1 万平方米。园区集聚代表“智能装备、信息技术和生命健康”三 大产业，将培育一批优质的智能制造企业。 2017 年，金山区政府、枫泾镇政府、临港集团签订合作协议，把握长三角一体化发展国家战 略、金山区“两区一堡”战略定位和枫泾特色小城镇建设发展机遇，重点在推进枫泾先进制造业基                       第 25 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 地、枫泾现代服务业集聚区等领域开展合作共建，实现园区开发机制、产业能级、功能平台、城市 形象的全面提升。 （2）东久（昆山）智造园 截至 2021 年中，昆山标准厂房存量约 126.3 万平方米，无锡标准厂房存量约 380.6 万平方 米，标准厂房市场存量包含单层厂房及多层厂房项目。整体而言，昆山与无锡作为华东区域高端制 造业聚集城市，都在积极探索产业转型、提高土地利用效率，标准厂房为主的园区会显著收紧，东 久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园项目作为成熟园区，特别是单层厂房有着稀缺性，加之近 几年土地供应减少，预计未来市场将持续供小于求的态势，市场前景较好。基于生产性企业对于生 产空间的硬件要求，单层标准厂房相比于多层厂房市场租赁需求更加旺盛，租金与市场去化显著高 于市场平均水平。 在昆山区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）平谦国际昆山迈高产业园 平谦国际昆山迈高产业园是平谦在华的第十大工业园区，同时是长三角地区的第七大园区。占 地面积 366.8 亩，紧邻京沪高速大动脉及昆山中环南线，距里沪宁高铁昆山南站仅 10 分钟车程， 同时毗邻昆山综合保税区和昆山精密机械产业园。区位优势突出，工业基础坚实，产业供应链完 善。 迈高（昆山）欧美科学产业城分两期建设，其中一期于 2017 年 10 月中旬开工，2018 年三季 度竣工。一期共规划 8 栋独栋单层结构厂房，总建筑面积 68,342 平方米；4 栋多层厂房，其中 B1、B2 建筑面积 68,406 平方米，C1、C2 栋建筑 48,293 平方米，另有地下车库 19,875 平方米， 于 2019 年四季度完工。 2）平谦国际昆山城北园区产业园 平谦国际昆山园区位于“长三角中心”昆山，位于其城关镇北面，项目交通便利，周边环境成 熟。园区附近有便利超市、银行网点和商住小区等，且园区内配有食堂、保安、保洁等，完全满足 客户生产和生活所需。 本项目有三种不同规格的厂房可供出租，A 型 4,151 平方米，B 型 6,936 平方米、C 型 8,556 平方米。厂房消防等级丙二类，生产区净高 10 米，地面载重 3 吨/平方米，行车载重 10 吨，牛腿 高度 7 米；办公区净高 5 米，地面载重 0.3 吨/平方米。 3）昆山德国工业园 昆山德国工业园内欧美企业总投资近 10 亿美元，年销售额 100 亿元。昆山德国工业园内已入 驻欧美企业 123 家，其中德资企业 55 家，园区内欧美企业总投资近 10 亿美元。2013 年，德国工 业园被中国科技部认定为“国家级昆山中德国际科技合作基地”、“国家级精密机械特色产业基 地”。2016 年，获批中德（昆山）产业技术重点合作区。园区聚焦三大主导产业：精密机械产业， 围绕精密机械、汽车零部件、装备制造等领域引进先进制造业；高端食品产业，引进自主品牌的国 际著名食品企业，既有益海嘉里、通用磨坊、家乐氏等三家 500 强企业，也有鲜活果汁、兰扬食品 等台湾优质中小企业；总部贸易产业，引进大型品牌贸易企业的销售中心和分拨中心。 （3）东久（无锡）智造园 在无锡区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品：                          第 26 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1）平谦国际无锡产业园 平谦国际无锡现代产业园，成立于 2012 年，位于江苏省工业基础最发达的无锡市“国家级经 济技术开发区”锡山经济开发区，距离 G42 沪宁高速无锡东出口仅 3 公里，是平谦国际在长三角地 区继昆山、吴江、常熟三大现代产业园的基础上，投资兴建的第四个现代产业园。 无锡现代产业园一期工程的总占地面积约 180 亩，建筑面积 63,840 平方米，建设八栋单层钢 结构的标准厂房，一栋配套用房，每栋厂房建筑面积约 8,600 平方米。二期工厂的总占地面积为 117,035 平方米，建筑面积 97,158 平方米，包含 8 栋单层厂房及 2 栋多层厂房。 厂房为丙二类建筑物，生产区层高 10 米，地面荷载 2 吨/平方米；非生产区层高 5 米，地面荷 载 0.3 吨/平方米。 2）无锡环普普诚国际产业园 无锡高新区推出“金巢计划”，创新招商模式，与全球顶级开发商合作，建设产业园区，引进 高端产业项目，环普高新区国际产业园是无锡高新区第一个“金巢计划”项目，将用其自身国际化 招商网络引进生命医药、汽车配件及装备机械等高端制造业项目，并为无锡高新区重点项目建造标 准厂房。 环普高新区国际产业园位于无锡新区距无锡市区 19km、距无锡新区火车站 8km、距 G2 京沪高 速入口 0.7km、距无锡东站 12km、距硕放国际机场 5km、毗邻奥特莱斯。项目由 12 幢 1 层/4 层厂 房，2 层综合楼及配套用房组成。 3）无锡环普旺庄国际产业园 无锡环普旺庄国际产业园坐落于汉江路与泰山路交汇处，毗邻城市主干道；周边多条高速入 口，直通机场快速路、京沪高速、通锡高速，项目拥有陆、空结合的立体交通，提供发展的便捷条 件。 项目地块分为 A、B 两期，共有 17 栋单层/多层标准厂房，采用钢筋混凝土结构，项目整体于 2001 年完工，部分楼栋于 2020 年完工。 （4）东久（常州）智造园 在常州区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）平谦国际常州产业园 平谦常州园区位于中瑞产业园内，项目总占地 402 亩，共有单层厂房 16 栋、多层厂房 5 栋、 配套用房 1 栋，有配套停车场。目前一期土地正处于招商阶段，二期已于 2020 年完成拿地。 2018 年 9 月，常州高新区与平谦国际签订框架协议，共同开发平谦常州所在的中瑞（常州） 国际合作产业园。该园区将创新、智能、绿色等作为发展重点，产业布局锁定中瑞两国战略优先支 持领域，以高新区确定的“两特三新”五个产业链为核心，主动对接瑞士及德语国家优势产业，重 点发展装备制造产业、碳纤维及复合材料、生物医药及医疗器械、生产性服务业，构建形成中瑞特 色鲜明、具有国际竞争力的现代产业体系。争取到 2025 年累计引进瑞士及德语国家企业 30 家，带 动关联内外资中小企业引进 60 家。 2）常州环普国际产业园 常州环普国际产业园位于常州市高新区，位于江宜高速与沪蓉高速交界处，通往外环高架顺 畅。地块周边工业发达，机电工业园、阳光工业园分布周围。                        第 27 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目总建筑面积约 72,000 平方米，由 11 栋单层生产厂房构成，层高超 10 米。建成后将通过 与欧洲先进制造项目深度对接，招引集聚一批高质量的国际合作项目，打造以智能装备产品和智能 制造工艺为特色的国际化产业集聚园区。 3）常州粤海工业园（空港园） 常州粤海工业园（空港园）位于常州市高新区，并位于新北区机电工业园内，设标准厂房区、 定制厂房区、商务办公区及生活配套区，14.3 万平方米，包含 16 栋单层厂房（局部办公两层）及 三栋多层厂房。 厂房采用钢筋混凝土框架结构，其中单层厂房车间净高 6 米或 8.5 米，多层厂房首层层高 6 米，二三层 4.5 米。设备设施包含水电暗箱、消防栓、自动喷淋、烟感报警、宽带接口等。 （5）东久（南通）智造园 在南通市高新区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）南通环普现代产业园 南通环普现代产业园位于江苏省南通市苏通科技产业园，该产业园是由南通、江苏和无锡政府 共同开发的区域性园区，服务于新一代信息技术、精密机械和现代服务业等行业。南通环普现代产 业园位于江达路与江海路交叉口，紧邻 G15 高速公路、东方大道主干道和苏通长江公路大桥，地理 位置优越。首期总建筑面积约 6.9 万平方米，由 11 栋单层生产厂房和 1 栋综合楼构成。园区主要 引入智能装备、工业物联网、生物医药等先进制造业。 2）南通久焯产业园 南通久焯产业园位于南通高新技术产业开发区希望大道东侧、文山路南侧，建筑面积为 65,000 平方米（工业厂房部分），涵盖单层工业厂房、双层工业厂房，周边产业聚集度较高，主要 交通道路包括江海大道高架与沈海高速，距南通兴东机场直线距离 17 公里，车程约 25 分钟，地理 位置较好。园区最大的租户为史丹利百得紧固系统(南通)有限公司，主要从事汽车紧固件、电子紧 固件等紧固件产品的生产，是对南通高新区及周边地区新能源汽车及汽车零部件、新一代信息技术 和智能制造等产业的重要配套。 3）东久（南通）智能制造基地 东久（南通）智能制造基地，建筑面积 59,000 平方米，为单层工业厂房，位于南通市崇川区 景兴路与德和路交叉口，附近主要交通道路包括沈海高速、沪陕高速及东方大道高架，依托沈海高 速，项目可与一江之隔的常熟、太仓、张家港等区域便捷连接。南通东久智能制造基地结合南通开 发区主导产业，以高端装备制造以及新一代信息技术为方向，着力引进一批行业领先、技术领先的 优势产业，坚持高质量、高标准、高效率的原则，打造整个开发区高端智能制造的集聚地。 （6）东久（重庆）智造园一期 在重庆市范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）环普重庆临空智慧智造产业园 环普重庆临空智慧智造产业园位于重庆市渝北区创新经济走廊，交通位置优越；该项目总建筑 面积约 66,000 平方米（工业厂房约 49,600 平方米，仓储物流约 15,600 平方米；单层工业厂房 5 栋；单层物流仓库 1 栋），已于 2021 年年底投产运营；项目南临港城工业园和海尔工业园，东临长 安汽车、现代汽车、金康汽车主机厂等；同时区域内依托 OPPO、传音、深科技等核心企业，发展                        第 28 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 智能手机等智能终端产业，构建智能终端产业链集群；依托重庆整车制造企业，打造全市汽车电子 关键产业园，发展汽车电子上下游相关产业链，形成“智能终端+汽车电子”两大支柱产业，打造 面向未来的产业集群。 2）联东 U 谷·沙坪坝国际企业港 联东 U 谷·重庆沙坪坝国际企业港，建筑面积 200,000 平方米，涵盖单层轻钢厂房和双拼、四 拼的独栋厂房，位于重庆高新区、西部科学城核心位置-重庆科学城科技产业园内，属于中国西部 重要的创新研发基地、重庆重要的高端制造业基地、海内外高端人才的创业家园。项目依托国家高 新区、重庆科学城以及重庆大学城 15 所高校、西永微电园、西部物流园、自贸区、西永保税区， 力争将园区建设成为科技研发创新高地、高新技术成果转化及产业化高地，助推重庆的战略新兴产 业建设。 二期项目重点吸纳智能制造、新能源汽车、电子信息、生物医药等产业，目前为区域内具有较 大影响力和竞争力的产业集聚中心，为沙坪坝工业经济高质量发展提供动能。 3）龙兴智能制造基地（一期） 龙兴智能制造基地（一期）项目，建筑面积 135,000 平方米，四栋厂房涵盖精密制造与研发中 心，为企业提供了集生产制造与技术研发为一体的综合性空间，能够满足不同类型智能制造企业的 多样化需求，促进企业在技术创新与产品制造上的协同发展。作为重庆龙兴地区重点智能产业升级 工程，龙兴智能制造基地（一期）建成后将助力区域进一步做优做强智能网联新能源汽车的基础供 应体系，推动汽车供应链高质量协同发展。该项目将打造成为环境优美、产城融合、服务共享的具 有生长属性的产业社区，吸引更多优质企业入驻，提升区域产业竞争力，带动相关产业集聚发展， 为区域经济注入新动能。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 产业园区作为经济发展的重要载体，获得了中共中央、国务院、全国人大、科技部等国家和部 委层面一系列产业、区域政策扶持和指导，近期主要政策如下： 2026 年 1 月 7 日，工业和信息化部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 （工信部联科〔2025〕279 号），提出推动人工智能技术与制造业应用“双向赋能”，加快制造业智 能化、绿色化、融合化发展。文件明确推动人工智能向研发设计、中试验证、生产制造、运营管理 等环节渗透，促进智能工厂、工业智能体以及行业大模型等应用落地。 （1）上海——东久（金山）智造园 2026 年 3 月，上海金山发布《上海市金山区国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，文 件指出“十五五”时期的金山，将处于发展动能提质、城市功能提档的全面发力、攻坚跃升阶段， 主要呈现“四个期”的阶段性新特征。一是“四大战略”机遇的效应叠加期。随着长三角一体化、 虹桥国际开放枢纽、“五个中心”和“南北转型”战略持续推进，金山迎来国家和上海重大战略的 效应叠加期。“十五五”时期，要切实将战略机遇转化为发展优势，锚定“两区一堡”战略定位， 深化落实“南北转型”战略要求，紧扣产业转型升级和城市功能跃升，加快高质量发展，以产业转 型带动空间转型和治理转型，推动“三个湾区”建设。二是发展动能的换挡加速期。当前，金山传                       第 29 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 统产业转型仍在爬坡过坎，新兴产业尚在成长壮大，服务业赋能工业发展的效能仍需提高。“十五 五”时期，要依托资源禀赋和产业基础优势，牢牢把握产业升级、科技创新和人才集聚的机遇，努 力在高端化工和新材料、智能出行与装备等产业领域取得新突破，通过技术升级、业态焕新等方式 推动时尚轻工和精致食品等传统产业“老树发新芽”，培育壮大新兴产业，前瞻布局若干高潜力、 高附加值、高成长性的未来产业，加快推动新质生产力发展，强化智造产业承载功能，夯实金山先 进制造业在上海国际经济中心建设中的重要地位。三是迎接科技革命的创新提升期。随着新一轮科 技革命和产业变革深入推进，前沿和颠覆性技术迭代持续加速，创新成为产业发展的首要驱动力， 金山科技创新活力和科创成果转化效率尚在逐步提升阶段，科技创新和产业创新融合还需进一步深 化。“十五五”时期，要强化科技创新引领作用，加快构建支持全面创新的体制机制，加快提升区 域科技实力和创新能力，以科技创新驱动产业升级，进一步促进科技创新和产业创新深度融合，积 极推动科创成果转化，把科技创新“关键变量”转化为高质量发展“最大增量”。四是铸就内功的 提质发展期。金山始终坚持以空间转型为重点提高资源要素配置效率，重点区域转型、城市更新等 已取得一定成效，但城乡协同融合发展还需进一步深化，乡村全面振兴工作仍需提质增效，服务功 能与产业发展的匹配度还不够充分，不断满足人民群众对美好生活向往的努力仍需加大。“十五 五”时期，亟须以时间换空间，推动空间布局向更加聚焦发展转变，引导人口向金滨海地区集中、 产业向重点园区集聚，推动经济社会发展与人口、资源、政策等要素高度耦合、精准配置，形成以 金滨海地区为核心，联动朱枫协同发展片区、高新先进制造片区、沿湾绿色转型片区、中部乡村振 兴片区四大重点区域优势互补、协调发展的区域空间格局。 2026 年 7 月 17 日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市进一步推动“AI+制造”发展的 若干措施》（沪经信软〔2026〕403 号），提出围绕工业垂类大模型、工业智能体、工业软件等方向 强化工业 AI 供给能力，推动人工智能与制造业深度融合。该政策将进一步促进上海制造业企业智 能化升级，提升先进制造企业对智能化生产空间的需求，为产业园区承载高端制造项目提供政策支 撑。 （2）昆山——东久（昆山）智造园 2026 年 1 月 29 日，昆山市人民政府办公室发布了《昆山市推进新型工业化暨人工智能创新发 展 2026 年行动方案》，文件指出昆山将以人工智能创新与制造业应用“双向赋能”为主线，牢牢抓 住人工智能技术与制造业深度融合发展的机遇，充分发挥昆山产业基础雄厚、工业应用场景丰富、 区位优势明显等资源禀赋，巩固壮大实体经济根基，奋力建成全国新型工业化先行标杆。具体目标 包括产业质效彰显新优势、产品升级取得新成效、数智水平迈上新台阶、科技创新释放新动能、绿 色转型焕发新活力、算力设施实现新提升。2026 年 3 月 20 日，昆山市进一步发布《昆山市推进新 型工业化暨人工智能创新发展 2026 年行动方案》相关解读，围绕“产品、流程、设施”三个方面 明确实施路径，推动传统终端智能化升级、企业生产流程由“人工驱动”向“数据驱动”转型，并 强化算力和数据基础支撑，加快人工智能技术在制造业场景中的应用。 综合来看，昆山将坚持制造业强市，巩固电子信息产业主导地位，稳步提升装备制造、新材料 等产业占比。 （3）无锡——东久（无锡）智造园 2026 年 3 月 31 日，无锡市人民政府办公室印发《无锡市推进产业“增强补育”高质量发展实                      第 30 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 施方案（2026—2028 年）》（锡政办发〔2026〕4 号），提出建立特色园区梯次培育体系，围绕优势 产业打造重点产业园区，引导产业向园区集中、项目向园区集结，并推动园区设施和公共服务平台 建设。政策进一步强调以产业集群带动特色园区发展，提高产业空间资源利用效率。随着无锡围绕 物联网、集成电路、高端装备、新能源等优势产业持续推进产业集聚，专业化产业园区有望进一步 承接制造业升级需求，提高优质工业物业资产的长期运营价值。 （4）常州——东久（常州）智造园 2026 年 6 月 18 日，常州市人民政府办公室发布《常州市推动“人工智能+制造”三年行动方 案（2026—2028 年）》（常政办发〔2026〕13 号），提出推进人工智能与制造业全链条、深层次融 合，加速制造业智能化跃升。文件围绕新能源汽车及汽车零部件、新型电力装备、具身智能机器 人、工业母机等重点产业，推动人工智能技术向研发设计、生产制造、运营管理等环节渗透，并提 出建设智能工厂、人工智能产业赋能中心以及专业化创新载体。 （5）南通——东久（南通）智造园 2026 年 1 月，为锚定“十五五”目标任务开好局起好步，因地制宜打造接轨上海融入苏南、 富有江海特色、面向科技前沿的现代工业名城，南通市人民政府办公室发布《关于印发南通市推进 新型工业化 2026 年专项行动方案的通知》（通政办发〔2026〕1 号），提出坚持智能化、绿色化、 融合化方向，以“AI+制造”为牵引，实施新型工业化“十大专项行动”，到“十五五”末，基本建 成富有江海特色的现代化产业体系。一是推动工业经济呈现新态势，2026 年，力争全市规模工业 增加值同比增长 7.5%左右、工业开票销售同比增长 6%左右、工业投资同比增长 3%左右；制造业增 加值占 GDP 比重保持合理区间。二是企业培育迈上新台阶，2026 年，新增省级专精特新中小企业 200 家；培育独角兽企业 3 家、瞪羚企业 50 家。三是产创融合取得新成效，2026 年，高新技术产 业产值占规模以上工业产值比重力争达 50.5%，全社会研发投入占 GDP 比重超 3.1%。四是数智水平 实现新跃升。2026 年，两化融合发展水平超 73；培育先进级及以上智能工厂超 150 家、新增国家 级 5G 工厂 10 家。 2026 年 3 月，南通市人民政府印发《南通市人工智能创新发展三年行动方案（2026—2028 年）》，提出充分发挥南通制造业基础扎实、应用场景丰富等优势，加快人工智能产业集群培育和全 域数智化转型，推动建设长三角人工智能特色应用和创新发展城市。方案围绕“产业集群培育壮 大”“人工智能+制造”等方向，打造以南通经开区、南通创新区、市北高新区、南通高新区为主 轴的人工智能产业带，并规划建设 15 个以上人工智能特色产业园区和载体。方案同时提出推动人 工智能与汽车电子、智能机器人、智能装备等产业深度融合，推进制造业企业研发设计、生产制 造、运营管理等环节智能化升级。 （6）重庆——东久（重庆）智造园一期 2026 年 2 月，重庆市经济和信息化委员会、重庆市财政局发布《重庆市促进实数融合推动 “人工智能+制造”若干政策》（渝经信规范〔2026〕2 号），提出深入实施制造业重大技术改造升 级和大规模设备更新工程，加快以数智化转型促进制造业智能化、绿色化、融合化发展。政策围绕 制造业数字化转型、产业大脑、未来工厂等方向提出支持措施，推动人工智能技术与制造业深度融 合，有望进一步提升重庆先进制造业企业对智能化生产空间和高标准产业载体的需求。                       第 31 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 据中国开发区网统计，截至 2026 年 8 月 19 日，我国各类国家级开发区共有 700 家，省级开发 区 2,197 家。鉴于国家级产业园区规模大、规格高、数据可得性强，以下重点分析国家级产业园区 的市场规模。 国家级产业园区包括经国务院批准设立的经济特区、经济技术开发区、高新技术产业开发区、 出口加工区、保税区等，是级别最高的产业园区。 经开区是工业聚集地，高新区侧重特色产业，均是前期推进开放和改革战略的产物。一般而 言，经开区主要承担迅速做大经济总量的任务，而高新区承担的是发展新兴产业、优化产业结构的 任务。但随着中国经济全面步入新常态的新阶段，很难再把两者严格区分，走向融合、走向统筹发 展，将是未来的发展趋势。 国家级新区是承担国家重大发展和改革开放战略任务的综合功能平台，其体制活、创新多、动 能强，主要经济指标增速普遍快于所在省市，已成为区域经济发展重要增长点。 国家级经济技术开发区（经开区）发展历史较长，地理位置优越，设施完善，得到各级政府的 最多支持，成为所在地区经济发展的重要推动力。根据商务部披露的《2025 年 1-9 月国家级经济 技术开发区主要经济指标情况》，2025 年 1-9 月全国 232 家国家级经济技术开发区（以下简称“国 家级经开区”）实现规模以上工业总产值 23.5 万亿元，同比增长 4.6%（按可比口径计算的名义增 长率，下同）。固定资产投资（不含农户）3.7 万亿元，下降 2.9%。财政收入 2.0 万亿元，增长 3.3%。税收收入 1.9 万亿元，增长 6.4%。进出口总额 7.6 万亿元，增长 4.1%，其中，出口 4.6 万 亿元，增长 5.4%，进口 3.0 万亿元，增长 2.1%。实际使用外资 192.4 亿美元，下降 8.8%。 东部 104 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 14.5 万亿元，增长 5.3%。财政收入 1.3 万 亿元，增长 3.8%。税收收入 1.2 万亿元，增长 7.1%。进出口总额 6.0 万亿元，增长 4.6%，其中， 出口 3.7 万亿元，增长 6.0%，进口 2.3 万亿元，增长 2.5%。实际使用外资 175.1 亿美元，下降 5.0%。 中部 56 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 4.3 万亿元，增长 5.0%。财政收入 2976 亿 元，增长 2.8%。税收收入 2759 亿元，增长 5.3%。进出口总额 7600 亿元，增长 2.3%，其中，出口 4893 亿元，下降 1.0%，进口 2707 亿元，增长 9.0%。实际使用外资 9.7 亿美元，下降 21.5%。 西部 50 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 3.3 万亿元，增长 5.5%。财政收入 2908 亿 元，增长 2.9%。税收收入 2787 亿元，增长 5.8%。进出口总额 4042 亿元，增长 11.7%，其中，出 口 2524 亿元，增长 15.2%，进口 1517 亿元，增长 6.5%。实际使用外资 5.7 亿美元，下降 9.9%。 东北地区 22 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 1.5 万亿元，下降 4.0%。财政收入 1237 亿元，增长 0.3%。税收收入 1208 亿元，增长 3.4%。进出口总额 3969 亿元，下降 5.6%，其中，出 口 1444 亿元，增长 0.6%，进口 2525 亿元，下降 8.9%。实际使用外资 1.9 亿美元，下降 76.3%。 经开区是工业聚集地，高新区侧重特色产业，均是前期推进开放和改革战略的产物。一般而 言，经开区主要承担 迅速做大经济总量的任务，而高新区承担的是发展新兴产业、优化产业结构 的任务。但随着中国经济全面步入新常态的新阶段，很难再把两者严格区分，走向融合、走向统筹                          第 32 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 发展，将是未来的发展趋势。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,837,225,777.62 1,838,095,433.74 -0.05 2 总负债 1,321,093,355.76 1,145,558,118.75 15.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额 （元） 变动比例（%） 1 营业收入 68,266,199.29 50,251,238.46 35.85 2 营业成本/费用 16,070,154.02 11,997,649.23 33.94 3 EBITDA 52,627,337.75 39,302,220.84 33.90 注：本期营业收入、营业成本/费用、EBITDA 等科目较上年同期金额变动较大（较上年同期金 额变动超 30%），主要是由于本期金额包含首次扩募资产情况（扩募纳入基金合并之日为 2025 年 11 月 25 日）。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                             主要资产科目 1 投资性房地产 426,000,000.00 426,000,000.00 0                             主要负债科目 1 长期应付款 266,407,098.15 266,407,098.15 0 2 递延所得税负债 52,392,419.11 52,280,118.38 0.21 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                             主要资产科目 1 投资性房地产 420,000,000.00 420,000,000.00 0                             主要负债科目 1 长期应付款 242,943,811.62 242,943,811.62 0 2 递延所得税负债 68,972,856.81 69,206,961.45 -0.34 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                           第 33 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       主要资产科目 1 投资性房地产 415,000,000.00 415,000,000.00 0                       主要负债科目 1 长期应付款 253,535,699.11 253,535,699.11 0 2 递延所得税负债 49,489,487.34 49,423,982.17 0.13 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 111,000,000.00 111,000,000.00 0 2 货币资金 12,619,745.40 12,708,677.97 -0.70                       主要负债科目 1 长期应付款 48,861,827.33 48,861,827.33 0 2 递延所得税负债 11,365,502.07 10,994,357.17 3.38 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 171,000,000.00 171,000,000.00 0                       主要负债科目 1 长期应付款 105,099,027.20 37,500,000.00 180.26 2 递延所得税负债 14,885,909.87 15,762,467.72 -5.56 注：长期应付款较上年末变动 180.26%，变动原因主要是本基金扩募项目设立需要所形成的关 联方借款的增加。 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 185,000,000.00 190,000,000.00 -2.63 2 货币资金 15,252,549.11 10,940,165.17 39.42                       主要负债科目 1 长期应付款 108,156,046.32 - - 2 递延所得税负债 26,127,328.48 28,255,235.97 -7.53 注：1、货币资金较上年末变动 39.42%，变动原因主要是本期尚未对本年度产生的可供分配进 行进行分红。 2、长期应付款本期增加，变动原因主要是本基金扩募项目设立需要所形成的关联方借款的增加。                     第 34 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                          金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                  金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                  变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              12,662,250.4 13,058,819.3 1 租金收入 92.64 93.12 -3.04                         7 0       物业管理 2 928,822.57 6.80 936,254.36 6.68 -0.79       收入 3 其他收入 77,354.47 0.56 27,208.28 0.19 184.3       营业收入 13,668,427.5 14,022,281.9 4 100 100 -2.52       合计 1 4      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                                          金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                  金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                  变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              13,977,986.8 14,269,127.0 1 租金收入 84.7 86.91 -2.04                         9 5       物业管理 2 1,551,083.59 9.4 1,401,291.77 8.54 10.69       收入 3 其他收入 972,928.99 5.9 747,295.11 4.55 30.19       营业收入 16,501,999.4 16,417,713.9 4 100 100 0.51       合计 7 3      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                             第 35 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                   金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                   变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              14,869,997.6 13,327,148.8 1 租金收入 92.07 91.96 11.58                         6 4       物业管理 2 1,214,684.10 7.52 1,059,180.57 7.31 14.68       收入 3 其他收入 66,098.98 0.41 106,030.01 0.73 -37.66       营业收入 16,150,780.7 14,492,359.4 4 100 100 11.44       合计 4 2      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总收 占该项目总收 变化（%）                 金额 金额                             入比例（％） 入比例（％）              4,595,047.4 4,754,530.8 1 租金收入 87.21 89.38 -3.35                        9 9       物业管理 2 559,235.12 10.61 543,763.59 10.22 2.85       收入 3 其他收入 114,400.11 2.18 20,588.69 0.39 455.65       营业收入 5,268,682.7 5,318,883.1 4 100 100 -0.94       合计 2 7      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                                                                   金额同比 序号 构成 2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日）                                                                   变化（%）                  金额 占该项目总收 金额 占该项目总收                             第 36 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            入比例（％） 入比例（％）              6,700,364.8 1 租金收入 93.01 - - -                        6       物业管理 2 535,639.24 7.44 - - -       收入 3 其他收入 -32,366.59 -0.45 - - -       营业收入 7,203,637.5 4 100 - - -       合计 1      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                         金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01               2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                            占该项目总收 占该项目总收 变化（%）                 金额 金额                            入比例（％） 入比例（％）              8,973,124.8 1 租金收入 94.73 - - -                        4       物业管理 2 579,460.80 6.12 - - -       收入 3 其他收入 -79,914.30 -0.85 - - -       营业收入 9,472,671.3 4 100 - - -       合计 4      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                         金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01               2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                            占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                 金额 金额                            本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 887,413.39 31.04 877,827.33 28.20 1.09       成本       运营管理 2 494,232.76 17.29 610,724.36 19.62 -19.07       费       税金及附 1,347,266.1 1,354,282.5 3 47.12 43.50 -0.52       加 6 1                            第 37 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       其他成本/ 4 130,303.00 4.55 270,347.58 8.68 -51.8       费用       营业成本/ 2,859,215.3 3,113,181.7 5 100 100 -8.16       费用合计 1 8      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。该科目上年同期发生租赁佣金约 11 万，本期根据实际情况未发生此类 费用。 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 932,984.29 25.47 818,857.95 23.14 13.94       成本       运营管理 2 627,869.72 17.14 571,059.49 16.14 9.95       费       税金及附 2,000,113.4 2,004,422.2 3 54.61 56.65 -0.21       加 6 4       其他成本/ 4 101,664.40 2.78 143,982.34 4.07 -29.39       费用       营业成本/ 3,662,631.8 3,538,322.0 5 100 100 3.51       费用合计 7 2      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 995,358.18 25.48 971,822.45 27.05 2.42       成本       运营管理 2 581,715.66 14.89 455,246.98 12.67 27.78       费       税金及附 2,206,034.5 2,023,052.7 3 56.48 56.29 9.04       加 3 9 4 其他成本/ 122,877.36 3.15 144,042.25 4.01 -14.69                             第 38 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       费用       营业成本/ 3,905,985.7 3,594,164.4 5 100 100 8.68       费用合计 3 7      注：运管管理费本期金额较大主要是由于本期该项目收取的租金等现金流入较上年同期提升， 以此为基数计算得出的基础运营管理费大于上年同期。      其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可能存 在季度间变动较大情况。 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 441,484.32 28.99 620,063.23 35.39 -28.8       成本       运营管理 2 187,281.03 12.3 196,015.94 11.19 -4.46       费       税金及附 3 758,256.31 49.79 741,215.91 42.31 2.3       加       其他成本/ 4 136,035.63 8.92 194,685.88 11.11 -30.13       费用       营业成本/ 1,523,057.2 1,751,980.9 5 100 100 -13.07       费用合计 9 6      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。该科目同比变动超过 30%，主要是由于上年同期发生法律诉讼相关费 用约 3.3 万元，本期该科目根据实际情况未发生此类费用。 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 526,111.32 26.13 - - -       成本       运营管理 2 442,206.51 21.96 - - -       费 3 税金及附 923,954.13 45.89 - - -                             第 39 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       加       其他成本/ 4 121,283.02 6.02 - - -       费用       营业成本/ 2,013,554.9 5 100 - - -       费用合计 8 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                  本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                   2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                                占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                     金额 金额                                本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 533,114.96 25.32 - - -       成本       税金及附 1,451,490.8 2 68.93 - - -       加 6       其他成本/ 3 121,103.02 5.75 - - -       费用       营业成本/ 2,105,708.8 4 100 - - -       费用合计 4 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                                  上年同期（2025                                               本期（2026 年 01                                                                   年 01 月 01 日-                    指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                     及计算公式 06 月 30 日）                                                                       日）                                                   指标数值 指标数值                    净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 11,084,927.38 11,676,414.08       销前利润 支出+所得税                    费用                    息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 81.10 83.27       销前利润率                    收入                    (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 89.89 89.38                    业收入 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                第 40 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 12,879,042.07 12,981,567.61       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 78.05 79.07       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 90.54 91.53               业收入 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 12,315,155.28 11,038,852.70       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 76.25 76.17       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 90.24 90.15               业收入 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值       息税折旧摊 净利润+折旧 1 元 3,765,362.69 3,605,386.45       销前利润 和摊销+利息                         第 41 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 71.47 67.78       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 88.07 84.66               业收入 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                         上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                          年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                              日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 5,199,698.01 -       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 72.18 -       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 86.56 -               业收入 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                         上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                          年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                              日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 7,383,152.32 -       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 77.94 -       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 % 94.37 -               业成本 )/营                         第 42 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据基础设施项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，项目公司取 得的物业资产运营收入等款项应直接进入监管账户。资金划拨及对外支付均由基金管理人复核后将 划款指令提交监管银行，监管银行根据基金管理人指令执行并监督资金拨付。 报告期内，不动产项目公司经营活动现金流流入合计为 110,895,654.43 元（上年同期： 86,448,274.73 元），主要包括租金收入、物业管理费收入、水电费收入、保证金及存款利息等； 经营活动现金流流出合计为 63,282,799.73 元（上年同期：46,447,734.96 元），主要是支付本报 告期内与日常运营相关的物业管理费、维修支出、运营管理费、税金、水电费支出等。 报告期内，不动产项目公司经营相关现金流流入、流出同比去年同期差异明显主要因为合并计 算了扩募新购入的东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园项目，去年同期基金合并范围不包括 该等项目。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期将首次发售和扩募购入的不动产项目合并考虑，其现金流来源趋于分散，不依赖任何 现金流占比超过 10%的重要现金流提供方。 4.5 不动产项目相关保险的情况 报告期内不动产项目足额购买财产一切险、财产一切险项下营业中断险及公众责任险，东久 （金山）智造园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园、东久（南 通）智造园及东久（重庆）智造园一期均由中国太平洋财产保险股份有限公司上海分公司承保，承 保范围包括：（1）因自然灾害或意外事故造成保险标的（房屋建筑及附属设施）的损失或灭失； （2）因财产一切险中的保险事故造成企业营业中断，进而造成的企业租金损失；（3）被保险人在 保单约定的地址范围内从事生产、经营等活动或日常生活中由于意外事故而造成他人人身伤害或财 产损失，依法应由被保险人承担的经济赔偿责任。报告期内保险期间连续未中断。 报告期内不动产项目中，东久(无锡)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 1957.61 元，报告期内已全部到账；东久(昆山)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 2,200 元；报 告期内已全部到账；东久(南通)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 5,500 元，截至本报 告出具日已全部到账。              §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告                         第 43 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                        单位：人民币元                                                      占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                        比例（%） 1 固定收益投资 - -       其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                 - -       产 3 货币资金和结算备付金合计 565,506.25 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 565,506.25 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、中国证券投资基金业协会修订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资 基金估值业务的指导意见》等法律法规、估值指引的相关规定，以及基金合同对估值程序的相关约 定，对基金所持有的投资品种进行估值。日常估值的账务处理、基金份额净值的计算由基金管理人 独立完成，并与基金托管人进行账务核对，经基金托管人复核无误后，由基金管理人对外公布。                      §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本基金首发回收资金原始权益人已使用完毕，相关情况已在本基金 2025 年第二季度报告及 2025 年中期报告披露。 本基金首次扩募净回收资金金额为 27,339.81 万元，原始权益人于发行阶段计划将本次扩募净 回收资金的 85%用于在建项目、前期工作成熟的新建项目，项目为南京江宁区项目二期、海宁高新 区项目及上海青浦工业区项目，15%的净回收资金用于补充流动资金等。原始权益人于 2025 年 12                        第 44 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 月 17 日向国家发展和改革委员会等监管部门提交了回收资金投向变更报告，将约 85%净回收资金 用于投资上海市张江产业园不动产项目，将约 15%净回收资金用于补充流动资金，具体使用方案详 见本基金《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更净回收资 金用途的公告》。 本报告期内，拟用于在建项目、前期工作成熟的新建项目的募集资金 23,260.00 万元已全部投 至上海市张江产业园不动产项目，拟用于补充流动资金的募集资金 4,079.81 万元已全部使用。截 至报告期末，净回收资金使用率为 100%，本基金首次扩募回收资金原始权益人已使用完毕。                            §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 上海国泰海通证券资产管理公司是国泰海通证券的全资子公司。作为业内首批券商系资产管理 公司，公司成立于 2010 年 10 月，注册资本人民币 20 亿元。自 2005 年发行第一只集合资产管理计 划至今，国泰海通资管拥有二十多年资产管理行业积淀。 本基金管理人自 2022 年 9 月开始运营本基金，除本基金外，本基金管理人还于 2022 年 9 月开 始运营国泰海通临港创新产业园 REIT，于 2023 年 12 月开始运营国泰海通城投宽庭保租房 REIT， 于 2025 年 1 月开始运营国泰海通济南能源供热 REIT，于 2026 年 6 月开始运营国泰海通砂之船商 业 REIT。基金经理不动产投资管理经验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目 不动产项目 姓名 职务 运营或投资 运营或投资 说明                任职日期 离任日期                                        管理年限 管理经验                                                    冯晓昀，复                                                    旦大学管理                                                    学学士，上                                                    海交通大学                                                    工商管理硕                                                    士，中国注 冯晓 本基金的基 册会计师，               2022-09-23 - 14 年 - 昀 金经理 香港注册会                                                    计师。自                                                    2012 年起，                                                    先后任职于                                                    普华永道中                                                    天会计师事                                                    务所（特殊                            第 45 页，共 111 页 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    普通合伙）                    高级审计                    员、上海复                    星高科技                    （集团）有                    限公司；                    2017 年加入                    珠海万纬物                    流发展有限                    公司（万科                    物流地产板                    块），从事不                    动产资产运                    营管理及财                    务管理工                    作，负责南                    京、合肥、                    宁波、天                    津、无锡、                    常熟等地区                    项目公司全                    面资产运营                    管理及财务                    管理工作。                    2022 年加入                    上海国泰君                    安证券资产                    管理有限公                    司，现任国                    泰海通东久                    新经济产业                    园封闭式基                    础设施证券                    投资基金                    （2022 年 9                    月 23 日—至                    今）的基金                    经理，国泰                    海通济南能                    源供热封闭                    式基础设施                    证券投资基                    金（2025 年                    1 月 13 日— 第 46 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   至今）的基                                                   金经理。                                                   张晋，中央                                                   财经大学精                                                   算学硕士，                                                   中国准精算                                                   师。曾就职                                                   于华鑫证券                                                   有限责任公                                                   司资产管理                                                   部-结构融资                                                   部、东方证                                                   券承销保荐                                                   有限公司创                                                   新与金融机                                                   构部、中泰                                                   证券股份有                                                   限公司债券                                                   与结构金融                                                   总部。从业                                                   以来一直从                                                   事资产证券      本基金的基 化及 REITs 张晋 2024-05-17 - 11 年 -      金经理 相关工作，                                                   拥有丰富的                                                   不动产及基                                                   础设施投融                                                   资实操经                                                   验，涉及资                                                   产类型包括                                                   产业园、写                                                   字楼、商                                                   场、酒店、                                                   长租公寓、                                                   供热收费                                                   权、高速公                                                   路等。2023                                                   年加入上海                                                   国泰君安证                                                   券资产管理                                                   有限公司不                                                   动产投资                                                   部，现任国                                                   泰海通东久                           第 47 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 新经济产业                                                 园封闭式基                                                 础设施证券                                                 投资基金                                                 （2024 年 5                                                 月 17 日—至                                                 今）的基金                                                 经理。                                                 张鹏坤,硕士                                                 研究生学                                                 历，毕业于                                                 上海交通大                                                 学。自 2018                                                 年起，先后                                                 就职于旭辉                                                 集团和龙湖                                                 集团租赁住                                                 房板块，从                                                 事不动产投                                                 资及资产管                                                 理工作，深                                                 耕租赁住房                                                 领域，具有                                                 丰富的租赁                                                 住房投、 张鹏 本基金的基 融、管、退              2025-01-11 - 8年 - 坤 金经理 经验，任职                                                 期间主要负                                                 责上海、北                                                 京、杭州等                                                 地区大型租                                                 赁社区的投                                                 资及资产管                                                 理工作。                                                 2023 年加入                                                 上海国泰君                                                 安证券资产                                                 管理有限公                                                 司不动产投                                                 资部，现任                                                 国泰海通城                                                 投宽庭保障                                                 性租赁住房                                                 封闭式基础                           第 48 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     设施证券投                                     资基金                                     （2023 年 12                                     月 27 日—至                                     今）的基金                                     经理、国泰                                     海通东久新                                     经济产业园                                     封闭式基础                                     设施证券投                                     资基金                                     （2025 年 1                                     月 11 日—至                                     今）的基金                                     经理、国泰                                     海通砂之船                                     封闭式商业                                     不动产证券                                     投资基金                                     （2026 年 6                                     月 1 日—至                                     今）的基金                                     经理。 注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基 金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相关规定以及 基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合 同、招募说明书约定的行为，无侵害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析                    第 49 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金按基金合同约定在 2022 年 9 月完成了初始基金资产投资之后，在 2025 年 11 月完成扩 募基金资产投资。截止本期末，本基金通过持有“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支 持专项计划”及“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划”全部份额，穿 透取得项目公司持有的不动产的完全所有权或经营权利。本基金持有的首发不动产资产组合由 4 个 产业园组成，包括: 东久（金山）智造园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常 州）智造园，分别位于上海、苏州、无锡、常州地区，建筑面积合计约 283,934 平方米。 本基金 持有的扩募不动产资产组合由 2 个产业园组成，包括:东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园 一期项目，分别位于南通和重庆地区，建筑面积合计约 100,187 平方米。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本报告期内，基金管理人对收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日的收益进行了分配，实际分 配金额为 75,395,270.50 元，具体详见 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额。分配比例符合 相关法规及基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，基金管理人建立了内部审批机制和评估机制，具体机制包括：制定了《上 海国泰海通证券资产管理有限公司关联交易管理办法》《上海国泰海通证券资产管理有限公司产品 交易冲突防范与隔离管理办法》等制度，并在相关制度及本基金基金合同中对关联方、关联关系及 关联交易进行了界定，明确规范了关联交易的审议程序。对于确有必要开展的、存在潜在利益冲突 的关联交易，基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根据法律法规 以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从维护基金份额持有人利益、保障基金合规运作角度出发，在合规 文化建设、制度体系建设、合规审查及检查、反洗钱、员工执业行为规范等角度开展工作，不断深 化员工的合规意识，推动公司合规文化和内部风险控制机制的完善和优化。 内部监察工作重点包括以下几个方面： 1、合规文化建设。管理人通过内外部合规培训、合规考试、法规解读、法律法规库维护更 新、监管会议精神传达等多种形式推动公司合规文化建设，不断提高全体员工合规意识，为公司业 务健康发展提供良好的文化土壤。 2、制度体系建设和完善。管理人根据法律法规变化，结合行业新动态，围绕新业务需要，不 断优化和健全公司制度体系，并注重相关制度体系的落实和执行。通过制度体系的建设和完善，不 断提升了业务管理流程的健全性、规范性、精细化和可操作性，为公司业务规范运营和合规管理进 一步夯实了制度基础。                       第 50 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、合规审查和检查。根据法律法规、监管要求和公司制度规定，做好对公司新业务、新产 品、新投资品种及其他创新业务的法律合规及风险控制支持，定期对产品销售、投资、研究及交易 等相关业务活动的日常合规性进行检查，查漏补缺。合规检查工作促进了内部控制管理的完善，防 范了合规风险的进一步发生。 4、员工执业与投资行为管理。根据法律法规和公司制度要求，管理人不断加强员工执业行为 管理。管理人要求新员工入职时需提供和完善个人信息并完成相关投资的申报工作，对投资、交易 人员的通讯工具实行交易时间段集中管理，并对监控摄像、电子邮件、电话录音和即时通讯工具聊 天记录定期进行合规检查。通过一系列常态化的员工执业和投资行为管理，促进员工执业和投资行 为持续符合监管要求。 5、反洗钱合规管理。本报告期内，管理人持续加强反洗钱合规管理，制定反洗钱工作方案， 并在年度内推进落实。持续做好日常可疑交易监控排查、客户风险等级划分、修订反洗钱内部控制 管理制度、跟进反洗钱系统改造、完成各类反洗钱工作报告、反洗钱金融机构分类评级自评工作 等。 管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部 合规风控工作的科学性和有效性，努力防范和控制各类风险，保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人持续强化主动管理，保障项目稳健运营与资产价值提升： 定期召开月度经营会议等，与运营管理机构紧密协同，深入分析核心运营指标达成情况，及时 制定并实施业绩提升策略。密切关注市场动态，多次开展周边竞品实地调研，研判潜在供应压力， 持续优化运营策略。 基金管理人与运营管理机构合力完善园区配套设施，着力提升租户入驻体验。建立常态化的租 户沟通机制，及时了解其生产经营状况与诉求，积极响应用户需求，有效提升客户满意度与续租意 愿。 严格执行季度园区资产巡查机制，全面核查资产可用状态及相关管理记录（包括巡检、养护 等）。通过系统性排查，提前识别并消除安全隐患，确保运营现场安全、平稳、高效运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说明 书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，完成了基金收益分配、基金扩募等重大 事项的决策。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人通过项目经营周报、经营例会、现场巡查、日常文件资料审查、项目                     第 51 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 运营主要负责人访谈交流等方式，对项目日常运营情况，如项目公司经营业绩达成情况，租户经营 情况和满意度，资产使用状态，园区安全情况等维度进行充分了解分析，确保项目稳健运营，提前 进行风险预判。 基金管理人严格遵循有关法律法规和运营管理服务协议等规定，落实运营业绩奖惩激励机制。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人持续对运营管理机构的履职情况进行监督管理，运营管理机构保持勤 勉尽责、专业审慎的态度，严格执行运营管理协议约定的各项运营管理职责，不存在违反运营管理 服务协议相关条款的重大情形。 本报告期内，基金管理人督促运营管理机构不断进行经营业绩的提升和运营策略的调整，落实 年度经营计划，确保项目运营工作合规稳健。 本报告期内，基金管理人对运营管理机构履行信息披露配合义务的情况进行监督管理，运营管 理机构发布并严格遵守《基础设施证券投资基金业务信息披露管理办法》，确保信息披露的准确性 和及时性。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金信息披露事务负责人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法 规、相关规定以及基金合同约定，切实履行信息披露职责。持续完善多部门协作机制，规范信息披 露流程管理，有序完成定期报告与临时公告的编制及披露工作，确保信息披露的真实性、准确性与 完整性。报告期内积极开展投资者活动，及时与投资者进行交流，进一步提升信息披露透明度，恪 守合规底线，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格执行信息披露管理制度，全面落实信息披露合规要求。管理人通 过事前合规审查、事后留痕追溯的机制，确保信息披露流程规范、文件内容完整。严格遵循信息隔 离墙制度，不断完善敏感信息管理机制，有效防范内幕信息泄露风险。报告期内未发生需暂缓或豁 免披露事项，相关决策机制及留痕流程符合监管要求。信息披露文件管理方面，实现审核记录及披 露文件留痕存储，确保相关文档可追溯、可复核。管理人将持续保障信息披露全流程的规范运作， 维护市场公平性与投资者权益。                     第 52 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金聘任东久（上海）投资管理咨询有限公司作为运营管理机构，为不动产项目 公司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，根据《国泰海通东久新经济 产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》的约定，勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约 定的各项运营管理职责和义务，严格按照法律法规及运营管理协议约定执行委托事项，各事项均正 常落实，未发生违反运营管理服务协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构东久（上海）投资管理咨询有限公司严格遵守《中华人民共和国证券 投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他各项法律法规、诚信经营，未 发生影响履行《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》义务的重 大事项，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构为保持不动产项目稳定运营，运营管理机构严格按照法律法规及《国 泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》的规定进行运营管理，持续 提升运营理念、调整招租策略，实现租金收入结构优化；定期升级维护不动产资产，保障租户使用 体验；定期进行风险评估，做好风险管理，制定相应的风险应对措施。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，信息披露事务负责人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证 券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募 集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公 开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。                        第 53 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照法律法规及《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证 券投资基金运营管理协议》的规定落实信息披露配合制度，不存在应披露未披露或者披露信息不准 确的情形。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易 所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投 资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动 产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集 不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法规要 求，及时配合信息披露，定期向基金管理人提供资产运营报告，期内发生的可能对不动产基金投资 价值或价格有实质影响的重大事件时，均及时向基金管理人报告。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在国泰海通东久新经济产业园封 闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议的 约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金资金账 户、项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上述账户的款项用途 进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管理 人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和借入                       第 54 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理人 编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、基金 产品资料概要等相关基金信息进行了复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。本报告中 的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及 管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确 和完整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，上海国泰海通证券资产管理有限公司作为国泰海通资管东久新经济产业园基础设 施资产支持专项计划和国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资产支持 证券管理人，其作为资产项目公司股东的股东权利未发生变化。根据本基金的招募说明书、《国泰 海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划说明书》、《国泰海通资管东久新经济产业园 基础设施二期资产支持专项计划说明书》等文件，资产支持证券管理人有权代表资产支持证券持有 人行使项目公司股东的相关权利，包括且不限于变更公司会计政策、取得股东分红及清算后的剩余 公司财产等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，本基金首发国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划的资产支 持证券管理人作为资产项目公司：上海华靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥迈特 实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司债权人的权利情况未发生变化。根据上海国泰海通证券资 产管理有限公司（代表“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划”）与上海华 靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥迈特实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司 签署的《股东借款协议》等相关协议和上海华靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥 迈特实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司财务报表，截至报告期末，资产支持证券对项目公司 的借款本金总计 811,748,436.21 元。 本报告期内，本基金扩募国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资 产支持证券管理人作为资产项目公司：南通弗洛达实业有限公司、重庆迪梦捷实业有限公司债权 人。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司（代表“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二 期资产支持专项计划”）与南通弗洛达实业有限公司签署的《股东借款协议》等相关协议和南通弗 洛达实业有限公司财务报表，截至报告期末，资产支持证券对项目公司的借款本金总计                             第 55 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 213,255,073.52 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 根据相关法律法规和专项计划文件的约定，国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持 专项计划的资产支持证券管理人于 2026 年 4 月披露国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产 支持专项计划 2025 年度资产管理报告、托管报告、审计报告及收益分配公告。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本基金首发国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划及扩募国泰 海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资产支持证券管理人上海国泰海通证 券资产管理有限公司在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及 其他相关法律法规的要求，尽职尽责地履行了应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行 为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下关联方持有本基础设施基金份额为 123,852,597.00 份， 占本不动产基金总份额的比例为 20.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易所 公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资 信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产 投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法规要求， 严格履行信息披露配合义务。                       第 56 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                     §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 123,200,878.75 540,303,209.71 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 10,246,057.77 12,583,081.90 应收清算款 - - 应收利息 - -                             第 57 页，共 111 页               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.3 1,611,294,987.35 1,630,388,158.14 固定资产 10,058.95 10,184.20 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 10.5.7.4 268,259,027.81 268,259,027.81 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.5 - - 其他资产 10.5.7.6 16,400,268.78 15,565,754.01        资产总计 2,029,411,279.41 2,467,109,415.77                             本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                               月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - -                  第 58 页，共 111 页            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.7 2,267,610.37 3,195,778.17 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,146,083.17 3,597,233.57 应付托管费 186,616.08 312,802.21 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.8 6,870,413.28 7,447,349.82 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.9 1,128,679.62 1,023,292.52 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.5 193,934,941.51 200,270,162.40 其他负债 10.5.7.10 49,136,171.57 435,896,896.07     负债合计 255,670,515.60 651,743,514.76 所有者权益： 实收基金 10.5.7.11 619,262,981.00 619,262,981.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.12 1,325,437,016.92 1,325,437,016.92 其他综合收益 - -               第 59 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      专项储备 - -      盈余公积 - -      未分配利润 10.5.7.13 -170,959,234.11 -129,334,096.91      所有者权益合计 1,773,740,763.81 1,815,365,901.01 负债和所有者权益总计 2,029,411,279.41 2,467,109,415.77 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.8643 元，基金份额总额 619,262,981.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日 资 产：      货币资金 10.5.15.1 565,506.25 1,021,313.65      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -      应收清算款 - -      应收利息 - -                             第 60 页，共 111 页               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.15.2 1,824,735,296.62 1,824,735,296.62 其他资产 - -        资产总计 1,825,300,802.87 1,825,756,610.27                             本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                               月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,146,083.17 3,597,233.57 应付托管费 186,616.08 312,802.21 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 76,863.46 155,000.00        负债合计 2,409,562.71 4,065,035.78 所有者权益：                  第 61 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     实收基金 619,262,981.00 619,262,981.00     资本公积 1,325,437,016.92 1,325,437,016.92     其他综合收益 - -     未分配利润 -121,808,757.76 -123,008,423.43      所有者权益合计 1,822,891,240.16 1,821,691,574.49 负债和所有者权益总计 1,825,300,802.87 1,825,756,610.27 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、营业总收入 68,865,461.49 50,567,304.28 1.营业收入 10.5.7.14 68,266,199.29 50,251,238.46 2.利息收入 599,262.20 316,065.82 3.投资收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 4.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 6.资产处置收益（损失以                                                             - - “-”号填列） 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 38,087,100.81 29,631,119.25                               第 62 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.营业成本 10.5.7.14 25,742,942.93 20,152,244.95 2.利息支出 - - 3.税金及附加 10.5.7.15 9,196,597.38 7,157,481.72 4.销售费用 125.25 110,818.85 5.管理费用 10.5.7.16 733,141.18 642,239.20 6.研发费用 - - 7.财务费用 4,731.36 821.00 8.管理人报酬 2,146,083.17 1,729,227.33 9.托管费 186,616.08 150,367.23 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 - -371,588.40 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.17 76,863.46 59,507.37 三、营业利润（营业亏损以                                     30,778,360.68 20,936,185.03 “-”号填列） 加：营业外收入 8,667.64 - 减：营业外支出 1,068.74 - 四、利润总额（亏损总额以                                     30,785,959.58 20,936,185.03 “-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.18 -2,984,173.72 -1,823,057.27 五、净利润（净亏损以                                     33,770,133.30 22,759,242.30 “-”号填列） 1.持续经营净利润（净亏损                                     33,770,133.30 22,759,242.30 以“-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损                                                 - - 以“-”号填列） 六、其他综合收益的税后净                                                 - - 额 七、综合收益总额 33,770,133.30 22,759,242.30                    第 63 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.2.2 个别利润表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、收入 79,004,498.88 82,161,244.76 1.利息收入 4,498.88 5,559.38 2.投资收益（损失以“-”                                                79,000,000.00 82,155,685.38 号填列） 其中：以摊余成本计量的金                                                             - - 融资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 2,409,562.71 1,939,101.93 1.管理人报酬 2,146,083.17 1,729,227.33 2.托管费 186,616.08 150,367.23 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 76,863.46 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以                                                76,594,936.17 80,222,142.83 “-”号填列）                               第 64 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以                                                 76,594,936.17 80,222,142.83 “-”号填列） 五、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 六、综合收益总额 76,594,936.17 80,222,142.83 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.销售商品、提供劳务收到                                                108,347,467.16 84,318,081.11 的现金 2.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额 3.买入返售金融资产净减少                                                             - - 额 4.卖出回购金融资产款净增                                                             - - 加额 5.取得利息收入收到的现金 668,941.48 316,257.26 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关                           10.5.7.19.1 2,419,748.36 1,833,301.95 的现金 经营活动现金流入小计 111,436,157.00 86,467,640.32 8.购买商品、接受劳务支付                                                 43,130,200.53 34,778,288.66 的现金 9.取得证券投资支付的现金                                                             - - 净额                               第 65 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.买入返售金融资产净增                                                   - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                   - - 减少额 12.支付给职工以及为职工                                                   - - 支付的现金 13.支付的各项税费 18,479,925.41 13,029,619.56 14.支付其他与经营活动有                 10.5.7.19.2 7,024,244.76 5,169,072.00 关的现金 经营活动现金流出小计 68,634,370.70 52,976,980.22 经营活动产生的现金流量净                                       42,801,786.30 33,490,660.10       额 二、投资活动产生的现金流 量： 15.处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收到的现 - - 金净额 16.处置子公司及其他营业                                                   - - 单位收到的现金净额 17.收到其他与投资活动有                                                   - - 关的现金 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付的现 - - 金 19.取得子公司及其他营业                 10.5.7.20.2 384,439,167.48 - 单位支付的现金净额 20.支付其他与投资活动有                                                   - - 关的现金 投资活动现金流出小计 384,439,167.48 - 投资活动产生的现金流量净                                  -384,439,167.48 -       额 三、筹资活动产生的现金流 量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有                                                   - - 关的现金                     第 66 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 75,395,270.50 77,680,015.87 28.支付其他与筹资活动有                                                             - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 75,395,270.50 77,680,015.87 筹资活动产生的现金流量净                                                -75,395,270.50 -77,680,015.87        额 四、汇率变动对现金及现金                                                             - - 等价物的影响 五、现金及现金等价物净增                                             -417,032,651.68 -44,189,355.77 加额 加：期初现金及现金等价                                                540,230,320.38 137,737,102.71 物余额 六、期末现金及现金等价物                                                123,197,668.70 93,547,746.94 余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.收回不动产投资收到的现                                                             - - 金 2.取得不动产投资收益收到                                                 79,000,000.00 82,155,685.38 的现金 3.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额                               第 67 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.买入返售金融资产净减少                                                - - 额 5.卖出回购金融资产款净增                                                - - 加额 6.取得利息收入收到的现金 4,552.70 5,498.91 7.收到其他与经营活动有关                                                - - 的现金 经营活动现金流入小计 79,004,552.70 82,161,184.29 8.取得不动产投资支付的现                                                - - 金 9.取得证券投资支付的现金                                                - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                - - 减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有                                     4,065,035.78 3,823,071.30 关的现金 经营活动现金流出小计 4,065,035.78 3,823,071.30 经营活动产生的现金流量净                                    74,939,516.92 78,338,112.99       额 二、筹资活动产生的现金流 量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有                                                - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 75,395,270.50 77,680,015.87 19.支付其他与筹资活动有                                                - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 75,395,270.50 77,680,015.87                   第 68 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 筹资活动产生的现金流量净                                                    -75,395,270.50 -77,680,015.87        额 三、汇率变动对现金及现金                                                                   - - 等价物的影响 四、现金及现金等价物净增                                                         -455,753.58 658,097.12 加额 加：期初现金及现金等价                                                        1,021,204.83 362,811.08 物余额 五、期末现金及现金等价物                                                          565,451.25 1,020,908.20 余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                            单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                       其 其                       他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余        实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                       益 合 储 公                       工 收 备 积                       具 益 一、                                                                      - 上期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,815,365,901.                       - - - - 129,334,096.9 期末 00 92 01                                                                      1 余额 加： 会计                  - - - - - - - - 政策 变更 前期                  - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                  - - - - - - - - 下企 业合 并                                  第 69 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 - - - - - - - - 其他 二、                                                                   - 本期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,815,365,901.                      - - - - 129,334,096.9 期初 00 92 01                                                                   1 余额 三、 本期 增减 变动 额 -                 - - - - - - -41,625,137.20 （减 41,625,137.20 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 合收 - - - - - - 33,770,133.30 33,770,133.30 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                 - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三 ）利 -                 - - - - - - -75,395,270.50 润分 75,395,270.50 配 （四 ）其 他综 - - - - - - - - 合收 益结                                 第 70 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 转留 存收 益 （五 ）专                 - - - - - - - - 项储 备 其 中：                 - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、                                                                    - 本期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,773,740,763.                       - - - - 170,959,234.1 期末 00 92 81                                                                    1 余额                      上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                       其 其                       他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                       益 合 储 公                       工 收 备 积                       具 益 一、 上期 500,000,000. 1,017,500,000. 1,522,876,024.                       - - - - 5,376,024.00 期末 00 00 00 余额 加： 会计                 - - - - - - - - 政策 变更 前期                 - - - - - - - - 差错 更正 同一                 - - - - - - - - 控制 下企                                  第 71 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业合 并                 - - - - - - - - 其他 二、 本期 500,000,000. 1,017,500,000. 1,522,876,024.                      - - - - 5,376,024.00 期初 00 00 00 余额 三、 本期 增减 变动 额 -                 - - - - - - -54,920,773.57 （减 54,920,773.57 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 合收 - - - - - - 22,759,242.30 22,759,242.30 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                 - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三 ）利 -                 - - - - - - -77,680,015.87 润分 77,680,015.87 配 （四 ）其 - - - - - - - - 他综                                 第 72 页，共 111 页                                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合收 益结 转留 存收 益 （五 ）专                    - - - - - - - - 项储 备 其 中：                    - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 本期 500,000,000. 1,017,500,000. - 1,467,955,250.                         - - - - 期末 00 00 49,544,749.57 43 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                                         单位：人民币元                                 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                      其                                                      他     项 目 综                实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                                      合                                                      收                                                      益 一、上期期末 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,821,691,574.4                                                          - 余额 0 2 123,008,423.43 9 加：会计政策                             - - - - - 变更     前期差错                             - - - - - 更正     其他 - - - - -                                     第 73 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,821,691,574.4                                              - 余额 0 2 123,008,423.43 9 三、本期增减 变动额（减少                       - - - 1,199,665.67 1,199,665.67 以“-”号填 列） （一）综合收                       - - - 76,594,936.17 76,594,936.17 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - 回 其中：产品申                       - - - - - 购      产品赎                       - - - - - 回 （三）利润分                       - - - -75,395,270.50 -75,395,270.50 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - 存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,822,891,240.1                                              - 余额 0 2 121,808,757.76 6                     上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                              其                                              他     项 目 综            实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                              合                                              收                                              益 一、上期期末 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,514,039,778.6                                              - -3,460,221.39 余额 0 0 1 加：会计政策                       - - - - - 变更     前期差错                       - - - - - 更正     其他 - - - - - 二、本期期初 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,514,039,778.6                                              - -3,460,221.39 余额 0 0 1 三、本期增减 变动额（减少                       - - - 2,542,126.96 2,542,126.96 以“-”号填 列） （一）综合收 - - - 80,222,142.83 80,222,142.83                               第 74 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - 回 其中：产品申                        - - - - - 购      产品赎                        - - - - - 回 （三）利润分                        - - - -77,680,015.87 -77,680,015.87 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - 存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,516,581,905.5                                               - -918,094.43 余额 0 0 7 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署:         叶明 叶明 王红莲     ————————— ————————— —————————      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)由国泰君安东 久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设 施证券投资基金经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2022]1986 号 《关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由上海国 泰君安证券资产管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰君安东久新经济产 业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为 45 年。根据《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》，根据 剔除无效报价后的网下投资者报价的中位数和加权平均数，并结合市场情况及发售风险等因素，审 慎合理确定本基金认购价格为人民币 3.035 元/份。本基金自 2022 年 9 月 20 日至 2022 年 9 月 21 日止期间通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进 行发售，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,517,500,000.00 元，业经上会会计师 事务所(特殊普通合伙)上会师报字(2022)第 9650 号予以验证。经向中国证监会备案，《国泰君安东 久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2022 年 9 月 23 日正式生效，基金合同                                第 75 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息归基 金财产所有，不折算为基金份额。2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名 称为上海国泰海通证券资产管理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安东久新经济产业园封闭式 基础设施证券投资基金变更为国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海 通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自基金管理人公告的生效之日起生 效，原《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》同日起失效。本基金 的基金管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司，运营 管理机构为东久(上海)投资管理咨询有限公司。 经上海证券交易所(以下简称“上交所”)自律监管决定书[2022]275 核准，本基金 172,913,075.00 份基金份额(不含场内限售份额)于 2022 年 10 月 14 日起在上交所挂牌交易。未上 市交易的场外基金份额登记在中国证券登记结算有限责任公司注册的开放式基金账户下，托管在场 外，基金份额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其转托管至上交所(即中国证券登记结算有 限责任公司上海分公司证券登记结算系统)后即可上市流通。 本基金经中国证监会证监许可(2025)1851 号《关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基 础设施证券投资基金变更注册的批复》准予变更注册，并根据基金管理人上海国泰海通证券资产管 理有限公司于 2025 年 11 月 5 日发布的《关于国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资 基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》组织基金扩募发售。本基金本次扩募金额为 人民币 427,199,997.92 元，扩募后募集金额为人民币 1,944,699,997.92 元，业经上会会计师事 务所（特殊普通合伙）验证，并出具了上会师报字(2025)第 16908 号验资报告。 经向中国证监会备案，本次扩募基金合同于 2025 年 11 月 25 日正式生效，扩募募集基金份额 数量为 119,262,981.00 份，其中本次扩募新购入不动产项目的原始权益人同一控制下的关联方东 久新宜(开曼)投资第一控股有限公(DNE(Cayman)Investment I Holdings Limited) 认购数量 23,852,597.00 份，占本次扩募募集份额总数的比例为 20%。2025 年 12 月 26 日，本基金扩募份额 在深圳证券交易所上市交易。本基金扩募后，募集基金份额总数量为 619,262,981.00 份。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内主要投资于以优质产业园不动产项目为投资标的 的资产支持专项计划，并持有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得不动产项目完 全所有权或经营权利。本基金将优先投资于以东久工业或其关联方拥有或推荐的优质产业园不动产 项目为投资标的的资产支持专项计划。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用 债及货币市场工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券 (可分离交易可转 债的纯债部分除外)、可交换债券。本基金初始设立时的 100%基金资产扣除相关费用后全部用于投 资基础设施资产支持专项计划。于本基金存续期间，本基金投资于基础设施资产支持证券的比例不 低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完 成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公允价值减少、资产支持证券收益分配及中国证监 会认可的其他原因致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上 述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。因所投 资债券的信用评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人应在 3 个月之内调整。本基金不设立业                            第 76 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 绩比较基准。 国泰海通东久新经济 REIT 首发投资不动产项目的基本信息如下： 国泰海通东久新经济 REIT 首发投资的不动产项目为：(1) 上海华靳建设有限公司(以下简称 “上海华靳”或“项目公司”)持有的位于“上海市金山区亭林镇金舸路 288 号”的东久(金山)智 造园项目；(2) 昆山华普瑞实业有限公司(以下简称“昆山华普瑞”或“项目公司”)持有的位于 “昆山市玉山镇南淞路 111 号”的东久(昆山)智造园项目；(3) 无锡奥迈特实业有限公司(以下简 称“无锡奥迈特”或“项目公司”)持有的位于“无锡新区飞凤路 5 号”的东久(无锡)智造园项 目；(4) 常州麦里奇实业有限公司(以下简称“常州麦里奇”或“项目公司”)持有的位于“常州市 新北区黄河西路 585 号”的东久(常州)智造园项目。 上海华靳是由 FULL REGALIA LIMITED 于 2014 年 6 月 23 日在中华人民共和国上海市注册成立 的有限责任公司。上海华靳经批准的经营范围为：从事工业厂房的建设、经营、出租、物业管理， 自有厂房租赁，仓储服务(危险品除外)，物流仓储设施设备经营、租赁，工程项目咨询，商务信息 咨询，企业管理咨询，会务服务，展览展示服务，停车场(库)经营。(依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动)。 昆山华普瑞是由 CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 于 2015 年 12 月 28 日在中华人民共和国上 海市注册成立的有限责任公司。昆山华普瑞经批准的经营范围为：从事汽车零配件、工程机械、汽 车智能设备、电子产品的研发、生产；仓储服务；企业管理咨询、投资咨询、商务信息咨询、工程 项目咨询；从事五金交电、建筑材料、钢材制品的批发及进出口业务(不涉及国营贸易管理商品， 涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)；从事物业管理服务；以承接服务外包 方式从事信息技术支持管理、数据处理等信息技术和业务流程外包服务(增值电信服务除外)；从事 计算机软硬件开发、技术服务、技术转让、技术咨询；自有房屋租赁。(依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动)。 无锡奥迈特是由 UTMOST PEAK LIMITED 于 2015 年 9 月 18 日在中华人民共和国上海市注册成立 的有限责任公司。无锡奥迈特经批准的经营范围包括许可项目：进出口代理；货物进出口；技术进 出口(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准) 一般项目：汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；非居住房地产租赁；住房租赁；物业管理； 企业管理；信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)；工程管理服务；五金产品批发；建筑材料销 售；金属材料销售；汽车零配件批发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技 术推广。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。 常州麦里奇是由 MILEAGE INVESTMENTS LIMITED 于 2013 年 9 月 22 日在中华人民共和国上海市 注册成立的有限责任公司。常州麦里奇经批准的经营范围为：从事汽车零配件、电子产品的研发及 技术咨询；企业管理咨询、商务信息咨询、工程项目咨询；仓储服务(除危险品、食品、不含货物 运输)；自有房屋的租赁；从事五金交电、建筑材料、钢材制品的进出口业务和批发业务；从事物 业管理服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。 上海国泰海通证券资产管理有限公司按照国家相关法律、法规和上交所上证 REITs(审)[2022]6 号关于对国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金上市及国君 资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划挂牌转让无异议的函于 2022 年 9 月 27 日设立国                           第 77 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 君资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划(以下简称“一期专项计划”)，国泰君安东久 新经济 REIT 出资人民币 1,517,500,000.00 元认购其全部份额。一期专项计划的计划管理人为上海 国泰海通证券资产管理有限公司。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表一期专项计划)与 各首发项目公司原股东分别就各项目公司 100%股权转让事宜签订的《项目公司股权转让协议》以 及对该协议的任何有效修改或补充(简称“《股权转让协议》”)，一期专项计划分别自 FULL REGALIA LIMITED 、CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 、UTMOST PEAK LIMITED 和 MILEAGE INVESTMENTS LIMITED 取得上海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特和常州麦里奇 100%股权，股权转让 对价合计为人民币 1,030,628,427.01 元。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表一期专项 计划)分别与各项目公司签订的《股东借款协议》以及《债权债务确认协议》，一期专项计划划向上 海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特和常州麦里奇提供借款本金合计 811,748,436.21 元，借款期限 均为自 2022 年 9 月 27 日起满 43 年(不含)止。 国泰海通东久新经济 REIT 扩募投资不动产项目的基本信息如下： 国泰海通东久新经济 REIT 扩募投资的不动产项目为：(1) 南通弗洛达实业有限公司(以下简称 “南通弗洛达”) 持有的位于“南通市通州区碧华路 1199 号”的东久(南通)智造园；(2) 重庆迪 梦捷实业有限公司(以下简称“重庆迪梦捷”) 持有的位于“重庆市渝北区龙兴镇天康路 1 号”的 东久(重庆)智造园一期。 南通弗洛达实业有限公司(以下简称“南通弗洛达”)是由 BOLINDA LIMITED 于 2019 年 2 月 15 日在中华人民共和国南通市注册成立的有限责任公司。本公司经批准的经营期限为无固定期限，成 立时注册资本为 2,629 万美元，全部由 BOLINDA LIMITED 出资，持股比例为 100%。南通弗洛达经 批准的经营范围为：汽车零部件的生产、技术研发；自有房屋租赁；物业管理；企业管理咨询；工 程项目咨询服务；五金产品、家用电器、建筑材料、钢制品的批发、进出口业务(不涉及国营贸易 管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规定办理申请)(依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动)。 重庆迪梦捷实业有限公司(以下简称“重庆迪梦捷”)是由 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 于 2016 年 6 月 17 日在中华人民共和国重庆市注册成立的有限责任公司。本公司经批准的 经营期限有效期至 2066 年 6 月 16 日，成立时注册资本为 1,000 万美元，全部由 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 出资，持股比例为 100%。重庆迪梦捷经批准的经营范围为：汽车零部件制 造；工业厂房及物流仓储设施(不含危险品)的经营管理、租赁；为工业及物流提供相关的咨询服务 (依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。 上海国泰海通证券资产管理有限公司按照国家相关法律、法规和上交所上证 REITs(审)[2025]13 号关于对国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨 扩募份额上市及国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划资产支持证券挂牌 转让无异议的函于 2025 年 11 月 26 日设立国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持 专项计划(以下简称“二期专项计划”)，国泰海通东久新经济 REIT 出资人民币 427,190,000.00 元 认购其全部份额。二期专项计划的计划管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司。根据上海国 泰海通证券资产管理有限公司(代表二期专项计划)与各扩募项目公司原股东分别就各项目公司 100%股权转让事宜签订的《项目公司股权转让协议》以及对该协议的任何有效修改或补充(简称                                  第 78 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 “《股权转让协议》”)，二期专项计划分别自 BOLINDA LIMITED 和 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 取得南通弗洛达和重庆迪梦捷 100%股权，股权转让对价合计为人民币 384,439,167.48 元。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表二期专项计划)与南通弗洛达、重庆迪梦捷签订 的《股东借款协议》以及《债权债务确认协议》，二期专项计划向南通弗洛达、重庆迪梦捷提供借 款本金合计 213,255,073.52 元，借款期限自各笔借款起始日至专项计划设立日起满 47 年(不含) 止。 本基础设施基金的原始权益人为 FULL REGALIA LIMITED 、CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 、UTMOST PEAK LIMITED 、MILEAGE INVESTMENTS LIMITED、BOLINDA LIMITED 和 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED。 本基金及其子公司合称“本集团”。 本财务报表由本基金的基金管理人上海国泰海通证券资产管理有限公司于 2026 年 8 月 28 日批 准报出。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会颁布的《证券投资 基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会（以下简称“中 国基金业协会”）颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基 金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整 地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期未发生会计政策变更。                                    第 79 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征 增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通 知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关 于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增 值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中华人民共和 国增值税法实施条例》、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施 行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，本基金及一期专项计划、 二期专项计划的主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管 产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的 征收率缴纳增值税。 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日 期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该 日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分） 的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产 生的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 本集团内上海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特、常州麦里奇、南通弗洛达和重庆迪梦捷适用的 主要税种及其税率列示如下： （1）企业所得税，税率为 25%，税基为应纳税所得额。 （2）增值税，不动产租赁服务为 9%、5%；物业管理服务：6%，税基为应纳税增值额(应纳税                        第 80 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算)；适用简易计税方法， 计税依据为应税行为收入。 （3）房产税，税率 12%及 1.2%，税基为房屋原值的 70%或租金收入。 （4）土地使用税，税率 10、5、4、3、1.5、1.2 元/平方米，税基为土地使用面积。 （5）城市维护建设税，税率 7%、5%，税基为应纳的增值税税额。 （6）教育费附加，税率 3%，税基为应纳的增值税税额。 （7）地方教育费附加，税率 2%，税基为应纳的增值税税额。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 123,200,878.75 其他货币资金 -                   小计 123,200,878.75 减：减值准备 -                   合计 123,200,878.75 10.5.7.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 123,197,668.70 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 3,210.05                   小计 123,200,878.75 减：减值准备 -                   合计 123,200,878.75 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                           单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 10,246,057.77                          第 81 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1－2 年 402,311.71                 小计 10,648,369.48 减：坏账准备 402,311.71                 合计 10,246,057.77 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日                       账面余额 坏账准备 类别                                                          计提比例 账面价值                  金额 比例（%） 金额                                                           （%） 单项计提预期 信用损失的应 402,311.71 3.78 402,311.71 100.00 0.00 收账款 按组合计提预               10,246,057.7 期信用损失的 96.22 0.00 0.00 10,246,057.77                          7 应收账款               10,648,369.4 合计 100.00 402,311.71 3.78 10,246,057.77                          8 10.5.7.2.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                           本期末 2026 年 06 月 30 日         债务人名称 计提比例                              账面余额 坏账准备 计提理由                                                               （%） 租户 1 402,311.71 402,311.71 100.00 预计难以收回          合计 402,311.71 402,311.71 100.00 - 10.5.7.2.4 本期坏账准备的变动情况                                                                         单位：人民币元                                                                       本期末 2026 年 06                                                本期变动金额                                                                         月 30 日                       上年度末 2025 年         类别 转回                        12 月 31 日 其他                                           计提 或收 核销                                                               变动                                                 回 单项计提预期信用损失                              402,311.71 - - - - 402,311.71 的应收账款 按组合计提预期信用损                                       - - - - - - 失的应收账款                                 第 82 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        合计 402,311.71 - - - - 402,311.71 10.5.7.2.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                金额单位：人民币元                                    占应收账款期                                                       已计提坏账准      债务人名称 账面余额 末余额的比例 账面价值                                                         备                                      （%） 租户 1 1,946,260.75 18.28 - 1,946,260.75 租户 2 1,124,017.84 10.56 - 1,124,017.84 租户 3 1,063,727.22 9.99 - 1,063,727.22 租户 4 795,222.57 7.47 - 795,222.57 租户 5 650,384.97 6.11 - 650,384.97        合计 5,579,613.35 52.40 - 5,579,613.35 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                      单位：人民币元              房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 一、账面原值              1,737,917,431.1 1,737,917,431.1 1.期初余额 - -                            9 9 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -              1,737,917,431.1 1,737,917,431.1 4.期末余额 - -                            9 9 二、累计折旧 （摊销） 1.期初余额 99,772,035.88 - - 99,772,035.88 2.本期增加金额 19,093,170.79 - - 19,093,170.79 本期计提 19,093,170.79 - - 19,093,170.79 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入                                第 83 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 118,865,206.67 - - 118,865,206.67 三、减值准备 1.期初余额 7,757,237.17 - - 7,757,237.17 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产                            - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 7,757,237.17 - - 7,757,237.17 四、账面价值               1,611,294,987.3 1,611,294,987.3 1.期末账面价值 - -                             5 5               1,630,388,158.1 1,630,388,158.1 2.期初账面价值 - -                             4 4 10.5.7.4 商誉 10.5.7.4.1 商誉账面原值                                                                  单位：人民币元                                                    本 本                                                    期 期                                                    增 减                                                    加 少                                                    金 金 被投资单位名称或形成商誉的 额 额                                  期初余额 期末余额       事项 企                                                    业                                                    合 处                                                    并 置                                                    形                                                    成 非同一控制下企业合并-首发                                   270,977,668.40 - - 270,977,668.40 投资不动产项目 非同一控制下企业合并-扩募 97,099,165.00 - - 97,099,165.00                                 第 84 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资不动产项目          合计 368,076,833.40 - - 368,076,833.40 10.5.7.4.2 商誉减值准备                                                            单位：人民币元                                            本 本                                            期 期                                            增 减 被投资单位名称或形成商誉的 加 少                           期初余额 期末余额      事项 金 金                                            额 额                                            计 处                                            提 置 非同一控制下企业合并-首发                            45,825,977.21 - - 45,825,977.21 投资不动产项目 非同一控制下企业合并-扩募                            53,991,828.38 - - 53,991,828.38 投资不动产项目          合计 99,817,805.59 - - 99,817,805.59 10.5.7.5 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.5.1 未经抵销的递延所得税资产                                                            单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                       可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 资产减值准备 7,757,237.17 1,939,309.29 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 11,265,422.60 2,816,355.65 信用减值准备 402,311.71 100,577.93         合计 19,424,971.48 4,856,242.87 10.5.7.5.2 未经抵销的递延所得税负债                                                            单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                      应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                            - - 估增值 公允价值变动 - - 投资性房地产账面价值与计                              779,655,784.98 194,913,946.25 税基础的差异                       第 85 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 收入按照直线法核算 15,508,952.53 3,877,238.13          合计 795,164,737.51 198,791,184.38 10.5.7.5.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元                   递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得         项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                      金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 4,856,242.87 - 5,787,809.31 - 递延所得税负债 4,856,242.87 193,934,941.51 5,787,809.31 200,270,162.40 10.5.7.6 其他资产 10.5.7.6.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预付账款 2,240,870.08 其他应收款 11,893,407.50 待抵扣进项税 1,061,478.18 待摊装修费用 1,204,513.02                   合计 16,400,268.78 10.5.7.6.2 预付账款 10.5.7.6.2.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 2,240,870.08 1-2 年 -                   合计 2,240,870.08 10.5.7.6.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                    占预付账款总额     预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 供电局-无锡 1,050,629.52 46.88 2026-05-14 预付电费 供电局-上海 682,604.38 30.46 2026-02-26 预付电费 供电局-昆山 380,162.83 16.96 2026-06-10 预付电费 供电局-常州 89,485.41 3.99 2026-06-10 预付电费                                第 86 页，共 111 页                                国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 东久（上海）投资 待扣除的绩效运                         32,851.13 1.47 2026-02-11 管理咨询有限公司 管费         合计 2,235,733.27 99.77 10.5.7.6.3 其他应收款 10.5.7.6.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                    账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 11,893,407.50 1-2 年 -                    小计 11,893,407.50 减：坏账准备 -                    合计 11,893,407.50 10.5.7.6.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                 款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 应收租户水电费 11,893,407.50                    小计 11,893,407.50 减：坏账准备 -                    合计 11,893,407.50 10.5.7.6.3.3 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                   金额单位：人民币元                                 占其他应收款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   的比例（%）                                                                          6,236,902.7 租户 1 6,236,902.78 52.44 -                                                                                    8 租户 2 487,379.74 4.10 - 487,379.74 租户 3 463,008.68 3.89 - 463,008.68 租户 4 427,472.50 3.59 - 427,472.50 租户 5 332,035.12 2.79 - 332,035.12                                                                          7,946,798.8     合计 7,946,798.82 66.82 -                                                                                    2 10.5.7.7 应付账款 10.5.7.7.1 应付账款情况                                  第 87 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付运营管理费 2,267,610.37                    合计 2,267,610.37 10.5.7.8 应交税费                                                           单位：人民币元                  税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 1,268,709.60 消费税 - 企业所得税 1,904,095.30 个人所得税 - 城市维护建设税 145,797.08 教育费附加 106,343.77 房产税 3,134,550.62 土地使用税 293,374.18 土地增值税 - 印花税 17,542.73 其他 -                    合计 6,870,413.28 10.5.7.9 合同负债 10.5.7.9.1 合同负债情况                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收物业管理费 1,128,679.62                    合计 1,128,679.62 10.5.7.10 其他负债 10.5.7.10.1 其他负债情况                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 其他应付款 43,722,557.91 预收账款 5,345,892.90 其他 67,720.76                    合计 49,136,171.57 10.5.7.10.2 预收款项                           第 88 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.10.2.1 预收款项情况                                                             单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 5,345,892.90                   合计 5,345,892.90 10.5.7.10.3 其他应付款 10.5.7.10.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                             单位：人民币元                  款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 40,469,475.08 中介机构费 901,863.46 应付项目工程款 500,000.00 应付维修款 170,419.13 应付电费 1,660,306.02 其他 20,494.22                   合计 43,722,557.91 10.5.7.10.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                             单位：人民币元          债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 东久(无锡)智造园项目各承租人 11,902,221.70 押金保证金 东久(昆山)智造园项目各承租人 10,829,869.43 押金保证金 东久(金山)智造园项目各承租人 7,425,259.15 押金保证金 东久(重庆)智造园项目各承租人 3,312,660.00 押金保证金 东久(南通)智造园项目各承租人 3,290,632.84 押金保证金 东久(常州)智造园项目各承租人 2,976,828.26 押金保证金            合计 39,737,471.38 - 10.5.7.11 实收基金                                                          金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 619,262,981.00 619,262,981.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 619,262,981.00 619,262,981.00                           第 89 页，共 111 页                               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.12 资本公积                                                                                 单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                   1,325,437,016.9 1,325,437,016.9 资本溢价 - -                                 2 2 其他资本公积 - - - -                   1,325,437,016.9 1,325,437,016.9       合计 - -                                 2 2 10.5.7.13 未分配利润                                                                                 单位：人民币元          项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -129,334,096.91 - -129,334,096.91 本期利润 33,770,133.30 - 33,770,133.30 本期基金份额交易产生的变                                           - - - 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -75,395,270.50 - -75,395,270.50 本期末 -170,959,234.11 - -170,959,234.11 10.5.7.14 营业收入和营业成本                                                                                 单位：人民币元                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 项                                           常州麦里 南通弗洛 重庆迪梦 目 上海华靳 昆山华普瑞 无锡奥迈特 合计                                             奇 达 捷 营 业            - - - - - - - 收 入 租 赁 及 13,668,427 16,501,999 16,150,780 5,268,682 7,203,637 9,472,671 68,266,199 物          .51 .47 .74 .72 .51 .34 .29 业 收 入 合 13,668,427 16,501,999 16,150,780 5,268,682 7,203,637 9,472,671 68,266,199 计 .51 .47 .74 .72 .51 .34 .29 营 - - - - - - -                                    第 90 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业 成 本 租 赁 及 6,340,992. 5,958,060. 6,078,112. 1,806,737 2,824,054 2,734,985 25,742,942 物           19 89 44 .82 .57 .02 .93 业 成 本 合 6,340,992. 5,958,060. 6,078,112. 1,806,737 2,824,054 2,734,985 25,742,942 计 19 89 44 .82 .57 .02 .93 10.5.7.15 税金及附加                                                                          单位：人民币元                                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                    项目                                                                日 增值税 344,110.95 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 404,149.98 教育费附加 298,170.32 房产税 7,063,779.90 土地使用税 1,020,898.36 土地增值税 - 印花税 65,487.87 其他 -                    合计 9,196,597.38     注：增值税为专项计划向项目公司提供借款的利息在集团层面未完全抵消的增值税。 10.5.7.16 管理费用                                                                          单位：人民币元                                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                    项目                                                                日 专业服务费 722,399.50 办公费用 10,741.68                    合计 733,141.18                                   第 91 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.17 其他费用                                                              单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 信息披露费 59,507.37 审计费 17,356.09              合计 76,863.46 10.5.7.18 所得税费用 10.5.7.18.1 所得税费用情况                                                              单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                       日 当期所得税费用 3,351,047.17 递延所得税费用 -6,335,220.89                   合计 -2,984,173.72 10.5.7.18.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                              单位：人民币元                                                   本期 2026 年 01 月 01 日至                        项目                                                     2026 年 06 月 30 日 利润总额 30,785,959.58 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -3,520,390.62 调整以前期间所得税的影响 536,216.90 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的                                                                           - 影响                        合计 -2,984,173.72 10.5.7.19 现金流量表附注 10.5.7.19.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                              单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                       日 收到的保险赔付 8,667.64 收到的保证金、押金、意向金 1,382,960.96                             第 92 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 收到经营性往来款 1,028,119.76               合计 2,419,748.36 10.5.7.19.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                     日 信息披露费 120,000.00 管理人报酬 3,597,233.57 托管费 312,802.21 支付的保证金、押金、意向金 953,605.77 中介机构费 962,444.13 其他 1,078,159.08               合计 7,024,244.76 10.5.7.20 现金流量表补充资料 10.5.7.20.1 现金流量表补充资料                                                            单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                     日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 33,770,133.30 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 125.25 投资性房地产折旧 19,093,170.79 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 301,128.36 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                        - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -6,335,220.89 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填 -5,207,548.35                           第 93 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                             1,179,997.84 列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 42,801,786.30 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 123,197,668.70 减：现金的期初余额 540,230,320.38 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -417,032,651.68 10.5.7.20.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额                                                            单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                     06 月 30 日 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 384,439,167.48 南通弗洛达实业有限公司 162,419,246.61 重庆迪梦捷实业有限公司 222,019,920.87 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 - 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等                                                                       - 价物 取得子公司支付的现金净额 384,439,167.48 10.5.7.20.3 现金和现金等价物的构成                                                            单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                     06 月 30 日 一、现金 123,197,668.70 其中：库存现金 -      可随时用于支付的银行存款 123,197,668.70      可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 123,197,668.70                           第 94 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价                                                            - 物 10.5.8 集团的构成                                          持股比例（%） 取得 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                         直接 间接 方式 国君海通东 久新经济产                            资产支持专 出资 业园基础设 上海 上海 100.00 -                            项计划 设立 施资产支持 专项计划 国泰海通资 管东久新经 济产业园基 资产支持专 出资           上海 上海 100.00 - 础设施二期 项计划 设立 资产支持专 项计划                                                           非同                                                           一控 上海华靳建 上海市金山 上海市金山                            商务服务业 - 100.00 制下 设有限公司 区 区                                                           企业                                                           合并                                                           非同 昆山华普瑞 一控           江苏省昆山 江苏省昆山 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市 市 司 企业                                                           合并                                                           非同 无锡奥迈特 一控           江苏省无锡 江苏省无锡 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市新吴区 市新吴区 司 企业                                                           合并                                                           非同 常州麦里奇 一控           江苏省常州 江苏省常州 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市新北区 市新北区 司 企业                                                           合并                                                           非同 南通弗洛达 一控           江苏省南通 江苏省南通 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市高新区 市高新区 司 企业                                                           合并 重庆迪梦捷 重庆市两江 重庆市两江 商务服务业 - 100.00 非同                        第 95 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 实业有限公 新区 新区 一控 司 制下                                                       企业                                                       合并 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下                                基金管理人、资产支持证券管理人 简称“国泰海通资管”) 中国银行股份有限公司(以下简称“中国银                                基金托管人、资产支持证券托管人、代销机构 行”) 国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国 基金管理人控股股东、资产支持证券管理人控股股 泰海通证券”) 东 上海东久磐易物业管理有限公司(以下简称                                运营管理机构的控股子公司 “东久磐易物业”) 东久(上海)投资管理咨询有限公司(以下简 持有本基金 10%以上基金份额的法人、运营管理机 称“东久(上海)”) 构 东久新宜(开曼)投资第一控股有限公司(以                                受运营管理机构控股股东控制方控制的企业 下简称“东久新宜”) 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立。                           第 96 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                  单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025     关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 年 01 月 01 日至 2025                                            日 年 06 月 30 日 东久磐易物业 物业服务费 3,951,423.12 2,992,962.56 东久(上海) 运营管理费 2,432,413.25 1,833,046.77       合计 — 6,383,836.37 4,826,009.33 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                                  单位：人民币元                                                       上年度可比期间 2025 年 01                             本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                               2026 年 06 月 30 日                                                                日 当期发生的基金应支付的管理费 2,146,083.17 1,729,227.33 其中：固定管理费 2,146,083.17 1,729,227.33       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 1,087.98 358.41 注：当期发生的基金应支付的管理费=固定管理费+浮动管理费; 本基金的基金管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数(首次年度审计 报告出具之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数)按 0.23%的年费率按日计提，计算方法 如下： B=A×0.23%÷当年天数； B 为每日应计提的基金固定管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值(首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息)为基数)。 本基金的基金固定管理费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的 方式和时点从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.2.2 基金托管费                                                                  单位：人民币元                                                       上年度可比期间 2025 年 01                             本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                               2026 年 06 月 30 日                                                                日 当期发生的基金应支付的托管费 186,616.08 150,367.23                             第 97 页，共 111 页                               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数(首次年度审计报告出具之前，以基 金募集资金规模(含募集期利息)为基数)按 0.02%的年费率按年度计提。计算方法如下： M=L×0.02%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数； M 为每年度应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的基金资产净值(首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息)为基数)。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式和时点从基金财产中支付，若遇 法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额且无份额变动情况。 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                         份额单位：份                      本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                             间                                             因 关联 拆                               期间申购/买 减：期间赎回 方名 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 称 变                                             动                                             份                                             额 东久 (上 海) 投资 100,000,000.0 16.15 100,000,000.0 16.15                                         - - - 管理 0 % 0 % 咨询 有限 公司 国泰 海通 证券 1,813,866.0      26,406,508.00 4.26% - 4,389,136.00 23,831,238.00 3.85% 股份 0 有限 公司                                 第 98 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 东久 新宜 (开 曼) 投资 23,852,597.00 3.85% - - - 23,852,597.00 3.85% 第一 控股 有限 公司      150,259,105.0 24.26 1,813,866.0 147,683,835.0 23.85 合计 - 4,389,136.00                  0 % 0 0 %               上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                            间                                            因 关联 拆                              期间申购/买 减：期间赎回 方名 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 称 变                                            动                                            份                                            额 东久 (上 海) 投资 100,000,000.0 20.00 100,000,000.0 20.00                                        - - - 管理 0 % 0 % 咨询 有限 公司 国泰 海通 证券      29,892,383.00 5.98% 5,184,875 - 10,442,005 24,635,253.00 4.93% 股份 有限 公司      129,892,383.0 25.98 5,184,875.0 10,442,005.0 124,635,253.0 24.93 合计 -                  0 % 0 0 0 % 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                      单位：人民币元 关联方名称 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日                                第 99 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行 123,197,668.70 599,261.79 93,547,746.94 302,451.05      合计 123,197,668.70 599,261.79 93,547,746.94 302,451.05 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应收项目                                                                           单位：人民币元                             本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日 项目名称 关联方名称                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 待扣除的绩              东久(上海) 32,851.13 - - - 效运管费 合计 — 32,851.13 - - - 10.5.12.2 应付项目                                                                           单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月     项目名称 关联方名称                                               日 31 日 基金管理费 国泰海通资管 2,146,083.17 3,597,233.57 基金托管费 中国银行 186,616.08 312,802.21 运营管理费 东久(上海) 2,267,610.37 3,195,778.17         合计 — 4,600,309.62 7,105,813.95 10.5.13 收益分配情况 10.5.13.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                  本期收益分                                    每 10 份基              权益登记 本期收益分配 配占可供分 序号 除息日 金份额分红 备注                日 合计 配金额比例                                       数                                                                   （%）                                   第 100 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                       场外除息                                                                       日为 2026                                                                       年 4 月 24           2026-04- 2026-04- 75,395,270.5     1 1.2175 99.9920 日，场内              24 24 0                                                                       除息日为                                                                       2026 年 4                                                                       月 27 日。                                              75,395,270.5 合计 99.9920 -                                                         0 注：本基金 2025 年度的累计可供分配金额为人民币 75,401,325.08 元，此次分红为归属于 2025 年度第一次分红，本次分红比例为 99.9920%。 10.5.13.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.14 金融工具风险及管理 10.5.14.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收款项和其他应收 款等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其不 存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对 客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户 的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客 户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可 控的范围内。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.14.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持 充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融 机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的                                 第 101 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.14.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及其他带息债务等。银行存款的利率在同期银行同业存 款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率 风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方式作出 决策。 于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量的生息资产，因此市场利率的变化对本 集团无重大影响(2025 年 12 月 31 日：无)。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.15 个别财务报表重要项目的说明 10.5.15.1 货币资金 10.5.15.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 565,506.25 其他货币资金 -                    小计 565,506.25 减：减值准备 -                    合计 565,506.25 10.5.15.1.2 银行存款                                                            单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 565,451.25 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 55.00                           第 102 页，共 111 页                                国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     小计 565,506.25 减：减值准备 -                     合计 565,506.25 10.5.15.2 长期股权投资 10.5.15.2.1 长期股权投资情况                                                                                单位：人民币元                                                本期末 2026 年 06 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,944,690,000.00 119,954,703.38 1,824,735,296.62        合计 1,944,690,000.00 119,954,703.38 1,824,735,296.62 10.5.15.2.2 对子公司投资                                                                                单位：人民币元                                                                       本期计 被投资单 本期增 本期减                期初余额 期末余额 提减值 减值准备余额 位 加 少                                                                       准备 一期专项 1,517,500,000.0 1,517,500,000.0                                    - - - 59,143,604.75 计划 0 0 二期专项              427,190,000.00 - - 427,190,000.00 - 60,811,098.63 计划          1,944,690,000.0 1,944,690,000.0 119,954,703.3 合计 - - -                        0 0 8                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                  本期末 2026 年 06 月 30 日                                                          持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                               615,957,419.0 3,305,562.0     11,469 53,994.51 99.47 0.53                                           0 0                                 上年度末 2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均持有的 持有人结构                                    第 103 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （户） 不动产基金 机构投资者 个人投资者             份额（份） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例                             （份） （%） （份） （%）                          614,803,929.0 4,459,052.0 12,411 49,896.30 99.28 0.72                                      0 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                             本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）             国泰海通证券股份有 1 18,589,000.00 3.00             限公司             申万宏源证券有限公 2 17,443,380.00 2.82             司             中国国际金融股份有 3 15,414,500.00 2.49             限公司             大家资管－光大银行             －大家资产稳健优选 4 12,920,089.00 2.09             2 号固定收益类资产管             理产品             中信证券股份有限公 5 11,000,000.00 1.78             司             国投证券股份有限公 6 10,406,656.00 1.68             司             首创证券股份有限公 7 9,963,693.00 1.61             司             东方证券股份有限公 8 9,640,226.00 1.56             司             中国人寿资管－工商             银行－国寿资产－工 9 9,094,613.00 1.47             银理财鼎瑞 2204 保险             资产管理产品             国金证券股份有限公 10 8,982,804.00 1.45             司 合计 123,454,961.00 19.94                            上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）             国泰海通证券股份有 1 18,589,000.00 3.00             限公司             申万宏源证券有限公 2 17,443,380.00 2.82             司 3 中国国际金融股份有 15,414,500.00 2.49                               第 104 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         限公司         大家资管－光大银行         －大家资产稳健优选 4 12,350,148.00 1.99         2 号固定收益类资产管         理产品         国信证券股份有限公 5 12,203,300.00 1.97         司         中信证券股份有限公 6 11,000,000.00 1.78         司         首创证券股份有限公 7 10,839,793.00 1.75         司         国投证券股份有限公 8 10,406,656.00 1.68         司         东方证券股份有限公 9 9,640,226.00 1.56         司         中国人寿资管－工商         银行－国寿资产－工 10 9,094,613.00 1.47         银理财鼎瑞 2204 保险         资产管理产品 合计 126,981,616.00 20.51 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                    本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         东久（上海）投资管 1 100,000,000.00 16.15         理咨询有限公司         东久新宜（开曼）投 2 资第一控股有限公司 23,852,597.00 3.85         －自有资金－人民币         申万宏源证券有限公 3 11,926,299.00 1.93         司         中信证券股份有限公 4 6,559,464.00 1.06         司         瑞众人寿保险有限责 5 5,963,150.00 0.96         任公司－分红产品         国泰海通证券资管－         海港人寿保险股份有         限公司－海港人寿保 6 4,531,994.00 0.73         险股份有限公司传统 3         －国泰君安君得         3656FOF 单一资产管理                         第 105 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      计划      中国银河证券股份有 7 4,174,205.00 0.67      限公司      国信证券股份有限公 8 4,174,205.00 0.67      司      中国国际金融股份有 9 4,174,205.00 0.67      限公司      国泰海通证券资管－      三峡人寿保险股份有 10 限公司－国泰君安三 3,697,152.00 0.60      峡人寿 1 号单一资产      管理计划 合计 169,053,271.00 27.30                   上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      东久（上海）投资管 1 100,000,000.00 16.15      理咨询有限公司      东久新宜（开曼）投 2 资第一控股有限公司 23,852,597.00 3.85      －自有资金－人民币      申万宏源证券有限公 3 11,926,299.00 1.93      司      红塔证券股份有限公 4 8,375,209.00 1.35      司      中信证券股份有限公 5 6,559,464.00 1.06      司      瑞众人寿保险有限责 6 5,963,150.00 0.96      任公司－分红产品      国泰海通证券资管－      海港人寿保险股份有      限公司－海港人寿保 7 险股份有限公司传统 3 4,531,994.00 0.73      －国泰君安君得      3656FOF 单一资产管理      计划      中国银河证券股份有 8 4,174,205.00 0.67      限公司      国信证券股份有限公 9 4,174,205.00 0.67      司      中国国际金融股份有 10 4,174,205.00 0.67      限公司 合计 173,731,328.00 28.05                      第 106 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                   占不动产基金总份额比例          项目 持有份额总数（份）                                                       （%） 基金管理人所有从业人员持有                                        1,007.00 0.0002 本不动产基金                     §12 不动产基金份额变动情况                                                               单位：份 不动产基金合同生效日（2022 年 09 月 23 日）基金份额总额 500,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 619,262,981.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 619,262,981.00 注：本报告期内本不动产基金无份额变动情况。                            §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1、本报告期内本基金管理人重大人事变动如下： 2026 年 3 月 24 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，陈颖同志担任公司首席信息官，叶明同志不再代为履行公司首席信息官职 责，生效日期为 2026 年 3 月 23 日。 2026 年 6 月 13 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，叶明同志担任公司总裁、财务负责人，陶耿同志不再兼任公司总裁、财务负 责人职务，生效日期为 2026 年 6 月 12 日。 2、本报告期内本基金托管人专门基金托管部门未发生重大人事变动。 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事务所。                            第 107 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内基金管理人没有改聘评估机构。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不 动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 报告期内，基金管理人及资产支持证券管理人不涉及重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁。 报告期内，本基金托管人及资产支持证券托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽 查或处罚等情况。 报告期内，项目公司涉及的诉讼情况如下： 1、常州麦里奇实业有限公司与某环保设备企业（原承租方）房屋租赁合同纠纷一案，江苏省 常州市新北区人民法院于 2025 年 1 月 6 日受理，并在 2026 年 1 月 7 日作出（2025）苏 0411 民初 304 号民事判决。根据该判决：原承租方应向常州麦里奇实业有限公司支付租金、房屋占有使用 费、物业费合计 504,240.20 元及逾期付款违约金等。截至本报告出具日，判决尚未履行完毕，常 州麦里奇实业有限公司正在跟进后续执行事宜。 以上诉讼对资产项目的运管无重大影响。报告期内，项目公司无其他涉及有重大影响的稽查、 处罚、诉讼或者仲裁等情况。 报告期内，运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理人、资产支持证 券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人不涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处 罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.6 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        国泰海通东久新经济产业园封        闭式基础设施证券投资基金关 证券时报、证监会指定网站、 1 2026-01-10        于不动产项目公司交易安排的 上交所、公司官网        公告        国泰海通东久新经济产业园封                              证监会指定网站、公司官网、 2 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-01-22                              上交所        2025 年第 4 季度报告        上海国泰海通证券资产管理有                              上海证券报、中国证券报、证 3 限公司旗下基金 2025 年 4 季度 2026-01-22                              券时报、证券日报        报告提示性公告        国泰海通东久新经济产业园封 证券时报、证监会指定网站、 4 2026-01-28        闭式基础设施证券投资基金关 上交所、公司官网                          第 108 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      于更换存续期评估机构的公告      上海国泰海通证券资产管理有 上海证券报、中国证券报、证 5 限公司基金行业高级管理人员 券时报、证券日报、证监会指 2026-03-24      变更公告 定网站、公司官网、上交所      上海国泰海通证券资产管理有      限公司旗下公募基金通过证券 6 证监会指定网站、公司官网 2026-03-28      公司证券交易及佣金支付情况      （2025 年度）      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 7 限公司旗下基金 2025 年年度报 2026-03-31                            券时报、证券日报      告提示性公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证监会指定网站、公司官网、 8 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-03-31                            上交所      2025 年年度报告      关于国泰海通东久新经济产业      园封闭式基础设施证券投资基 证券时报、证监会指定网站、 9 2026-04-02      金召开 2025 年度业绩说明会的 上交所、公司官网      公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证券时报、证监会指定网站、 10 闭式基础设施证券投资基金收 2026-04-22                            上交所、公司官网      益分配的公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证监会指定网站、公司官网、 11 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-04-22                            上交所      2026 年第 1 季度报告      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 12 限公司旗下基金 2026 年 1 季度 2026-04-22                            券时报、证券日报      报告提示性公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关      于上海国泰海通证券资产管理 证监会指定网站、上交所、公 13 2026-04-30      有限公司吸收合并上海海通证 司官网      券资产管理有限公司重要事项      的公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关      于上海国泰海通证券资产管理 14 证券时报 2026-05-06      有限公司吸收合并上海海通证      券资产管理有限公司重要事项      的公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关 证券时报、证监会指定网站、 15 2026-05-29      于不动产项目公司交易安排的 上交所、公司官网      公告 16 上海国泰海通证券资产管理有 证券时报、证监会指定网站、 2026-06-17                       第 109 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        限公司关于国泰海通东久新经 上交所、公司官网        济产业园封闭式基础设施证券        投资基金基金份额解除限售的        公告        关于国泰海通东久新经济产业        园封闭式基础设施证券投资基 证券时报、证监会指定网站、 17 2026-06-18        金举办 2026 年二季度投资者开 上交所、公司官网        放日活动的公告        上海国泰海通证券资产管理有        限公司关于国泰海通东久新经                            证券时报、证监会指定网站、 18 济产业园封闭式基础设施证券 2026-06-23                            上交所、公司官网        投资基金基金份额解除限售的        提示性公告        上海国泰海通证券资产管理有        限公司关于国泰海通东久新经                            证券时报、证监会指定网站、 19 济产业园封闭式基础设施证券 2026-06-26                            上交所、公司官网        投资基金基金份额解除限售的        提示性公告 20 在本报告期内刊登的其他公告 - -                 §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复； 2、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》； 5、法律意见书； 6、管理人业务资格批件、营业执照； 7、托管人业务资格批件、营业执照； 8、中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点                       第 110 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站 https://www.gthtzg.com。 15.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场 所免费查阅。                                               上海国泰海通证券资产管理有限公司                                                      2026 年 08 月 31 日                             第 111 页，共 111 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商科创孵化器封闭式基础设施证券 投资基金 2026 年中期报告          2026 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已 经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露 内容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证 不动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 92 页                                                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录......................................................................................................................... 1 1.1 重要提示............................................................................................................................ 1 1.2 目录.................................................................................................................................... 2 §2 不动产基金简介......................................................................................................................... 4 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................ 4 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................ 5 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................ 5 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................ 5 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ........................................ 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ........................ 6 2.7 信息披露方式.................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ..................................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................ 6 3.2 其他财务指标.................................................................................................................... 7 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................ 7 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .................................................................... 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................... 9 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ............................ 9 3.7 报告期内发生的关联交易 ................................................................................................ 9 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ........................................................ 9 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ................................................................ 9 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .............................. 9 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .................................................................................. 10 4.2 不动产项目所属行业情况 .............................................................................................. 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ...................................................................................... 21 4.4 项目公司经营现金流 ...................................................................................................... 24 4.5 项目公司对外借入款项情况 .......................................................................................... 24 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................... 25 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ...................................................... 25 4.8 不动产项目相关保险的情况 .......................................................................................... 25 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 .......... 25 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................... 25 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................................................... 25 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 .......................................................................... 25 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 .............................................................. 26 §6 回收资金使用情况................................................................................................................... 26 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...................................................................... 26 §7 管理人报告............................................................................................................................... 26 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 .................................................................................. 26 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .......................... 29 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................. 32                                                            第 2 页 共 92 页                                                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .............................................................. 32 §8 运营管理机构报告................................................................................................................... 33     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .................................................................. 33     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .................................................. 34 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................................................................... 35     9.1 托管人报告...................................................................................................................... 35     9.2 资产支持证券管理人报告 .............................................................................................. 36     9.3 原始权益人报告.............................................................................................................. 36 §10 中期财务报告（未经审计） ................................................................................................. 37     10.1 资产负债表.................................................................................................................... 37     10.2 利润表............................................................................................................................ 40     10.3 现金流量表.................................................................................................................... 42     10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................ 46     10.5 报表附注........................................................................................................................ 51 §11 基金份额持有人信息 ............................................................................................................. 86     11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................... 86     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................ 87     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................ 88     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................................ 89 §12 不动产基金份额变动情况 ..................................................................................................... 89 §13 重大事件揭示......................................................................................................................... 89     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................ 89     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ................ 89     13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................ 90     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................ 90     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................ 90     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 90     13.7 其他重大事件................................................................................................................ 90 §14 备查文件目录......................................................................................................................... 91     14.1 备查文件目录................................................................................................................ 91     14.2 存放地点........................................................................................................................ 91     14.3 查阅方式........................................................................................................................ 92                                                          第 3 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基 基金名称                         金 基金简称 招商科创 REIT 场内简称 招商科创 （扩位简称：招商科创 REIT） 基金代码 508012 交易代码 508012 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 12 月 17 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 300,000,000.00 份 基金合同存续期 35 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 12 月 31 日                         在严格控制风险的前提下，本基金通过不动                         产资产支持证券等特殊目的载体持有不动产                         项目公司全部股权，通过资产支持证券和项 投资目标 目公司等载体取得不动产项目完全所有权或                         经营权利。本基金通过积极主动运营管理不                         动产项目，力求实现不动产项目现金流长期                         稳健增长。                         本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产                         支持证券，并持有其全部份额，从而取得不                         动产项目完全的所有权或经营权利；剩余基                         金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                         本基金其他主要投资策略包括：不动产项目                         投资策略、不动产项目运营管理策略、更新                         改造策略、资产出售及处置策略、债券投资                         策略、对外借款策略。                         本基金与股票型基金、混合型基金和债券型                         基金等有不同的风险收益特征，本基金的预                         期风险和收益高于债券型基金和货币市场基 风险收益特征                         金，低于股票型基金。本基金需承担投资不                         动产项目因投资环境、投资标的以及市场制                         度等差异带来的特有风险。                         （一）在符合有关基金分配条件的前提下，                         本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供 基金收益分配政策                         分配金额以现金形式分配给投资者。不动产                         基金的收益分配在符合分配条件的情况下每                   第 4 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            年不得少于 1 次；但若《基金合同》生效不                            满 6 个月可不进行分配。具体分配时间由基                            金管理人根据不动产项目实际运营情况另行                            确定。                            （二）本基金的分配方式为现金分红，具体                            权益分派程序等有关事项遵循上海证券交易                            所及中国证券登记结算有限责任公司的相关                            规定。                            （三）每一基金份额享有同等分配权。                            （四）法律法规或监管机关另有规定的，从                            其规定。在不违反法律法规且对现有基金份                            额持有人利益无实质不利影响的情况下，基                            金管理人、登记机构在与基金托管人协商一                            致，并按照监管部门要求履行适当程序后可                            对基金收益分配原则进行调整，不需召开基                            金份额持有人大会，但应于变更实施日前在                            规定媒介公告。 资产支持证券管理人 招商财富资产管理有限公司                            上海杨浦科技创业中心有限公司和上海科优 运营管理机构                            达科技发展有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：国定路 1 号楼、国定路 3 号楼、湾谷园 B5 号楼 项目公司名称 上海科汇智创项目管理有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 上海市杨浦区 2.3 不动产基金扩募情况 报告期内，未进行扩募。 2.4 基金管理人和运营管理机构                                    运营管理统筹机 运营管理实施机 项目 基金管理人                                    构 构                    招商基金管理有 上海杨浦科技创 上海科优达科技 名称                    限公司 业中心有限公司 发展有限公司           姓名 潘西里 胡珊 彭晓慧 信息披露事务负 公募 REITs 项目           职务 督察长 副总经理 责人 主管           联系方式 0755-83196666 021-55663075 021-55677791                    第 5 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                上海市杨浦区国                           深圳市福田区深 上海市杨浦区国 注册地址 定路 323 号                           南大道 7088 号 定路 335 号                                                                1002-1 室                                              上海市杨浦区国 上海市杨浦区国                           深圳市福田区深 权北路 1688 弄 权北路 1688 弄 办公地址                           南大道 7088 号 湾谷科技园 B5 湾谷科技园 A5                                              栋 13 楼 栋 11 楼 邮政编码 518040 200438 200438 法定代表人 王颖 颜明峰 蒋丹舟 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人      项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人              上海浦东发展银行股 招商财富资产管理有 上海浦东发展银行股 名称              份有限公司 限公司 份有限公司上海分行                                    深圳市前海深港合作                                    区南山街道梦海大道 中国（上海）自由贸              上海市中山东一路 注册地址 5033 号前海卓越金 易试验区浦东南路              12 号                                    融中心 3 号楼 588 号                                    L26-01B、2602                                    深圳市福田区深南大              上海市博成路 1388 上海市博成路 1388 办公地址 道 7888 号东海国际              号浦银中心 A 栋 号浦银中心 A 栋                                    中心 B 座 19 楼 邮政编码 200126 518040 200126 法定代表人 张为忠 陈兆贤 汪素南 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无                       中国证券登记结算有限责任 北京市西城区太平桥大街 17 注册登记机构                       公司 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                           第 6 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           金额单位：人民币元                                       报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30 期间数据和指标                                       日) 本期收入 29,011,790.07 本期净利润 3,493,741.18 本期经营活动产生的现金流量净额 9,928,992.81 本期现金流分派率（%） 1.95 年化现金流分派率（%） 3.93 期末数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金总资产 922,120,269.50 期末不动产基金净资产 904,711,379.05 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 101.92 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 3、年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报 告期末实际天数*本年总天数 3.2 其他财务指标                                                              单位：人民币元               数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金份额净值 3.0157 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                              单位：人民币元          期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 12,999,589.13 0.0433 - 2025 年 45,533,002.84 0.1518 -                                                           2024 年 12 月 17 日                                                           （基金合同生效日） 2024 年 11,954,609.70 0.0398                                                           至 2024 年 12 月 31                                                           日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                              单位：人民币元          期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 23,250,001.86 0.0775 -                             第 7 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2025 年 39,533,998.82 0.1318 - 2024 年 - - - 注：本基金成立于 2024 年 12 月 17 日，成立当年未进行分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                           单位：人民币元          项目 金额 备注 本期合并净利润 3,493,741.18 - 本期折旧和摊销 14,640,040.57 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 18,133,781.75 - 调增项 1.未来合理相关支出预留 2,427,501.04 - 调减项 1.应收和应付项目的变动 -7,561,693.66 - 本期可供分配金额 12,999,589.13 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大 修、改造等）、未来合理期间内需偿付的本期基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理 费、托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税金、经营性负债等变动的净额。上述费 用将根据相应协议约定及实际发生情况支付。 2、上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金 额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 可供分配金额较上年同期下降 41.82%，主要由以下几项因素所致：受宏观经济下行影 响，本期租金收入较上年同期下降 20.77%；因上海技术交易所有限公司广告位租赁合同未 续租，导致广告位收入较上年同期下降 71%；因项目公司小微企业“六税两费”减免政策 已于 2025 年 6 月底到期，导致税金及附加较上年同期上涨 86.34%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支 出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理 性 未来合理支出相关预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是 覆盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。 截至本报告期末，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用 金额差异超过 10%，一是由于上年同期末预留的未来资本性支出具有周期性特征，专项用                        第 8 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于未来资产维护、升级改造及品质提升，实际执行受运营规划、市场环境、租户需求等方 面影响，可能存在时间波动，导致实际使用金额与预留金额形成阶段性差异。剩余预留的 资本性支出将根据项目实际提质改造工作而支出，以保障资产长期价值与运营韧性。二是 由于预留的押金保证金等经营性负债安排充分考虑了租约周期动态，实际支付退还取决于 租户退租率、续租意愿等租赁业务进展，资金结算金额与时间需以最终合同履行情况为准， 客观上造成预留金额与实际支付金额产生差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券 托管人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金 管理人管理费 1,868,605.68 元，资产支持证券管理人管理费 467,151.65 元，基金托管人托 管费 46,714.99 元，运营管理机构的管理费用 823,807.72 元（含税）。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本报告期内发生的关联交易信息详见本报告“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的 关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 32,911.60 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内不动产基金各业务参与人无新增不动产基金相关承诺。                       第 9 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 报告期内，本基金持有的不动产项目为国定路 1 号楼、国定路 3 号楼和湾谷园 B5 号楼， 可供出租面积合计 59,838.04 平方米。国定路 1 号楼投入运营时间为 2003 年，国定路 3 号 楼投入运营时间为 2011 年，湾谷园 B5 号楼投入运营时间为 2014 年。报告期内，不动产项 目整体运营情况良好，无安全生产事故，未发生重大租约变化，运营管理机构未发生变动。 报告期内周边无新增竞争性项目。 2026 年以来不动产项目所在区域市场内新增需求较少，存量产业园以及新增研发办公 楼市场竞争加剧。根据戴德梁行市场调研数据，2026 年第 2 季度末上海市优质产业园区租 金报价同比下降 3.43%。在市场“以价换量”竞争背景下，市场平均租金水平下滑，对不 动产项目存量租户续约及新签租户租金价格造成一定影响。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                     上年同期                                    本期(2026                                                    (2025 年 01                                    年 01 月 01                                                    月 01 日至                 指标含义 日至 2026                                                    2025 年 06 序号 指标名称 说明及计 指标单位 年 06 月 30 同比（%）                                                     月 30 日)/                  算方式 日)/报告期                                                     上年同期                                    末(2026 年                                                    末(2025 年                                    06 月 30 日)                                                    06 月 30 日)        报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 59,838.04 59,838.04 0.00        面积 出租面积        报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 44,618.03 47,691.56 -6.44        面积 出租面积                报告期末                时点实际        报告期末 3 出租面积/ % 74.56 79.70 -6.44        出租率                可供出租                面积                报告期末        报告期内 时点在租                          元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.72 3.14 -13.38                          天        水平 加权平均                租金单价                        第 10 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              报告期末       报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 742.00 656.00 13.11       情况 加权平均              剩余租期              报告期末       报告期末              时点当年 6 租金收缴 % 98.69 98.76 -0.07              租金收缴       率              率 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：国定路 1 号楼                                                   上年同期                                  本期（2026                                                   （2025 年                                  年 01 月 01                                                  01 月 01 日                                  日-2026 年              指标含义 -2025 年 06                                   06 月 30 序号 指标名称 说明及计 指标单位 月 30 日）/ 同比（%）                                  日）/报告               算公式 上年同期                                  期末（2026                                                   末（2025                                  年 06 月 30                                                  年 06 月 30                                    日）                                                     日）       报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 15,405.85 15,405.85 0.00       面积 出租面积       报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 11,361.20 12,911.01 -12.00       面积 出租面积              报告期末              时点实际       报告期末 3 出租面积/ % 73.75 83.81 -12.00       出租率              可供出租              面积              报告期末       报告期内 时点在租                        元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.63 2.91 -9.62                        天       水平 加权平均              租金单价              报告期末       报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 382.00 329.00 16.11       情况 加权平均              剩余租期       报告期末 报告期末 6 % 98.78 98.86 -0.08       租金收缴 时点当年                      第 11 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         率 租金收缴             率 不动产项目名称：国定路 3 号楼                                                      上年同期                                     本期（2026                                                      （2025 年                                     年 01 月 01                                                     01 月 01 日                                     日-2026 年                  指标含义 -2025 年 06                                      06 月 30 序号 指标名称 说明及计 指标单位 月 30 日）/ 同比（%）                                     日）/报告                   算公式 上年同期                                     期末（2026                                                      末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）         报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 16,024.68 16,024.68 0.00         面积 出租面积         报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 13,349.50 13,680.10 -2.42         面积 出租面积                 报告期末                 时点实际         报告期末 3 出租面积/ % 83.31 85.37 -2.42         出租率                 可供出租                 面积                 报告期末         报告期内 时点在租                           元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.80 3.50 -20.00                           天         水平 加权平均                 租金单价                 报告期末         报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 905.00 674.00 34.27         情况 加权平均                 剩余租期            报告期末         报告期末            时点当年 6 租金收缴 % 98.23 97.99 0.24            租金收缴         率            率 注：不动产项目季末时点平均租金单价降幅较大，主要因项目存量租户续约及新签租户租 金价格下降导致。国定路 3 号楼项目的 2026 年第 2 季度内各月末平均租金单价（算术平均） 为 2.95 元/平米/天，同比降低 15.47%。 不动产项目名称：湾谷园 B5 号楼 序号 指标名称 指标含义 指标单位 本期（2026 上年同期 同比（%）                         第 12 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    说明及计 年 01 月 01 （2025 年                     算公式 日-2026 年 01 月 01 日                                        06 月 30 -2025 年 06                                       日）/报告 月 30 日）/                                       期末（2026 上年同期                                       年 06 月 30 末（2025                                         日） 年 06 月 30                                                          日）          报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 28,407.51 28,407.51 0.00          面积 出租面积          报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 19,907.33 21,100.45 -5.65          面积 出租面积                   报告期末                   时点实际          报告期末 3 出租面积/ % 70.08 74.28 -5.65          出租率                   可供出租                   面积                   报告期末          报告期内 时点在租                             元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.70 3.04 -11.18                             天          水平 加权平均                   租金单价                   报告期末          报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 838.00 844.00 -0.71          情况 加权平均                   剩余租期                   报告期末          报告期末                   时点当年 6 租金收缴 % 98.98 99.26 -0.28                   租金收缴          率                   率 4.1.4 其他运营情况说明 截至报告期末，不动产项目租户数量共 112 个，按面积口径统计，租户行业分布情况 为专业服务占比 51.52%、信息技术占比 35.54%、教育科研占比 8.62%、商务贸易占比 3.80%、 运输代理占比 0.52%。报告期内，不动产项目前五名租户的含税租金收入和占不动产项目 总含税租金收入的比例分别为：租户 A：金额 2,199,073.70 元，占比 10.52%；租户 B：金 额 1,948,640.57 元，占比 9.33%；租户 C：金额 1,907,148.13 元，占比 9.13%；租户 D：金 额 1,469,352.00 元，占比 7.03%；租户 E：金额 880,834.69 元，占比 4.22%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周                           第 13 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 期性风险 1.经营风险 在基金存续期内，不动产项目可能因经济环境变化、运营不善、承租人履约能力发生 重大不利变化或者其拒绝履行租约、拖欠租金，或除不可抗力之外的其他因素影响导致不 动产项目无法正常运营或者遭受损失，从而导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基 金收益率不佳的风险。具体而言，经营风险包括租赁相关风险、运营支出及相关税费增长 的风险、维修和改造的相关风险等。 2.行业风险 在国家相关政策的支持下，中国的孵化器事业实现了快速发展。但未来国际经济、贸 易、金融、政治环境面临诸多不确定因素，国内经济发展进入新的阶段，相关行业的发展 和监管政策也可能发生变化，将导致孵化器行业面临风险。具体而言，行业风险包括宏观 经济变化、城市规划及不动产项目周边产业规划等发生变化、相关政策法规发生变化、行 业竞争加剧等风险。 3.周期性风险 证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而周期性的经济运 行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。 相关风险详见本基金招募说明书“第八部分 风险揭示”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1.行业基本情况 我国产业园区行业历经数十年发展，市场容量逐步积累扩大。各级开发区特别是国家 级开发区在区域经济发展、吸引外资及先进管理经验、产业培育、科技进步、城市建设、 出口创汇、创造税收和就业等诸多方面都取得了显著成绩，成为中国经济最有活力、最具 潜力的经济增长点。 进入“十五五”时期，数字经济发展从基础设施数字化和园区管理数字化，进一步迈 向人工智能驱动、数据要素赋能和产业链协同转型。2026 年通过的《中华人民共和国国民 经济和社会发展第十五个五年规划纲要》以“深入推进数字中国建设、提升数智化发展水平” 设置专篇，提出促进实体经济和数字经济深度融合，深化“人工智能+”行动，健全数据要 素基础制度，加快全国一体化算力网络和数据基础设施建设，培育具有国际竞争力的数字 产业集群，到 2030 年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到 12.5%。随后发布 的《2026 年数字经济发展工作要点》进一步提出深入推进制造业和重点行业数字化转型， 培育数智化转型服务商，推动数据、网络、算力、能源等资源协同布局。对于产业园区而 言，数字化转型的重点将由建设园区管理平台，转向构建算力、数据、人工智能、工业互                    第 14 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 联网和产业服务融合的数字底座，通过开放应用场景、建设高质量数据集、发展产业互联 网和可信数据空间，形成企业协同创新、产业链协作和数据要素流通的新型园区生态。 2025—2026 年，科技型企业孵化器政策由体系重构进入全面落地阶段。2025 年 6 月， 工业和信息化部印发《工业和信息化部科技型企业孵化器管理办法》，将部级孵化器划分为 标准级和卓越级，更加强调专业服务、企业成长、研发投入、成果转化、孵投联动和持续 运营绩效。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，上海正以建设国际科技创新中心为目标， 构建全要素生态培育体系，探索“孵化”新模式。2026 年 4 月，工信部公布首批部级科技 型企业孵化器，认定标准级 402 家、卓越级 14 家，其中上海有 4 家入选卓越级。2026 年 3 月，上海正式实施《上海市高质量孵化器建设评估管理办法》，将载体划分为“高质量孵化 器”和“高质量培育孵化器”，对“高质量孵化器”一般给予三年的建设支持，对“高质 量培育孵化器”一般给予两年的建设支持；并实行“一体一策”、合同管理、年度评价、 综合绩效评价和动态退出。政策进一步强化硬科技企业培育、专业平台建设、成果转化、 早期投资、国际资源配置及区域产业带动等功能，推动空间、人才、资本、应用场景和财 政资源向优质载体集聚，标志着孵化器园区正由空间租赁载体加快转型为科技成果转化平 台。 2.行业发展阶段 自改革开放以来，我国的产业园区经过四十多年的飞速发展，产业园区经历了从“1.0” 到“4.0”升级迭代： 1.0 劳动密集型产业园（1978 年-1989 年） 2.0 产业聚集型高新技术产业园（1990 年-2000 年） 3.0 综合性园区（2001 年-2010 年） 4.0 复合型及专业型园区（2011 年至今） 产业园区迭代升级过程中，专业型园区是与复合型园区并行的重要发展形态。专业型 园区以某一类核心产业为基础，通过产业资源、创新要素与产业链配套的集成形成特色产 业集群，在特定细分领域做精做深，避免同质化竞争。 3.行业周期性特点 产业园区行业的发展受多种具有一定周期性特征的因素的叠加影响，并会随之呈现一 定的周期性特点。 （1）宏观经济周期的影响 主要影响体现在两方面：一是园区发展具备顺周期属性，经济上行阶段企业扩产需求 旺盛，园区租赁需求随之走高；经济下行阶段企业收缩，园区需求同步承压。二是全球产 业分工转移、国内区域间产业梯度转移，会直接重塑不同地域产业园的发展格局。                        第 15 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （2）政策周期的影响 产业园区是政府主导设立的特殊产业集聚载体，是培育创新、推动产业集群发展的核 心空间形态。其发展节奏受政策影响显著，国家层面的秩序优化、自贸区试点等政策会直 接加速或延缓园区发展阶段转换，园区主导产业布局也深度绑定国家宏观产业导向与地方 政府规划。 （3）技术及产业迭代周期的影响 产业园区是技术与产业的物理承载空间，技术迭代直接决定园区走向：前沿技术突破 会催生新赛道园区爆发，数字技术与实体经济的融合会培育出全新产业集群，而绑定衰退 传统产业的园区则会面临经营压力。此外，全球产业协作格局的动态优化会重塑全球产业 要素配置路径，早年区域经贸合作升温带动了国内特色外资产业园的蓬勃发展，当下高水 平对外开放的深化也为涉外产业园区带来了更多全球化布局的新机遇。 4.行业竞争格局 中国产业园区活跃市场主要聚集在北京、上海、广州、深圳以及一些政府产业引导基 金活跃和产业基础较好的二线城市，但呈现出不同的竞争格局。 上海产业园市场相比北京及部分二线城市，在供应端多元化、市场化程度及外资行为 传导效应上，市场化竞争特性更充分。依托“国资韧性托底+市场需求敏感”的双轮驱动， 上海产业园市场形成“稳中有活”的格局：国资平台以战略布局和政策引导保障产业方向 的前瞻性与稳定性，市场化主体则通过创新运营、精细化服务满足多元需求，推动产业生 态持续升级。 国内科技型初创企业大量涌现，孵化器行业快速发展。供应端规模与质量同步提升： 根据工信部 2025 年 5 月数据披露，全国已建设各类科技型企业孵化载体约 1.6 万家，覆盖 全国 95%的县级以上地区。根据国家统计局发布的《中华人民共和国 2024 年国民经济和社 会发展统计公报》显示，全国共有国家级科技企业孵化器 1,606 家、国家备案众创空间 2,376 家。上海市科委发布的《2025 年上海科技进步报告》显示，全市拥有各类科技创新创 业载体 580 家，其中国家级科技企业孵化器 64 家、国家备案众创空间 58 家、国家大学科技 园 14 家。根据《2025 年杨浦区创新指数报告》显示，2024 年杨浦区省部级以上科技企业孵 化器达 12 家，同比增长 9.1%。 从需求端看，初创企业对孵化器的需求持续增长，希望依托其获取资源、资金与技术 支持，降低创业风险、提升成功率。科技企业孵化器的核心价值是集聚要素资源，降低创 业成本，目前国家级孵化器的企业孵化存活率可达 80%以上。2024 年国务院明确创投行业 “投早、投小、投硬科技”的核心导向，通过国家创投引导基金、国家级并购基金助力初 创企业成长为科技领军企业。根据工信部 2025 年 5 月新闻发布会披露，截至 2024 年底，全 国各类科技孵化载体（含孵化器、众创空间、大学科技园等）累计毕业企业超 34 万家，上                       第 16 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 市（挂牌）企业超 5000 家，其中孵化器累计孵化科技型企业超 30 万家；全国孵化器在孵企 业和团队超 50 万家，吸纳就业超过 400 万人，科创板约三分之一的上市企业由孵化器培育， 已走出科大讯飞、大疆、寒武纪等一批科技领军企业。 在经济下行期，上海产业园区与区内办公载体呈现分层错位、共生融合的竞合格局。 差异化定位形成天然分层，产业园区主打科创属性，提供研发配套与产业政策，普通办公 业态聚焦通用型企业，侧重核心区位与商务展示。在办公市场竞争持续加剧的背景下，企 业不再以降本增效为唯一选址导向，越来越多中小服务类企业从近郊园区回流至核心城区， 叠加核心区优质存量项目释放出的租金优势，市场转向“租户回市区、选择更高品质办公 空间”的良性发展趋势。共生融合成为主流趋势，形成“研发在园区、商务在办公”的产 业联动分工，存量办公可改造为主题产业园，园区也可配套商务办公业态，二者共同支撑 上海商办市场稳中有活的运行态势。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 上海产业园区几个主要组团分布在中外环之间：张江、漕河泾、市北、金桥、临空、 浦江镇等。2026 年二季度末，优质产业园总体存量 1,636.6 万平方米，其中杨浦子市场总 体存量 72.0 万平方米，占比较小。上海市产业园区平均租金报价 3.94 元/平方米/天，整体 空置率为 32.5%。杨浦子市场的平均租金报价 3.57 元/平方米/天，杨浦区子市场空置率为 17.5%。园区普遍已运营一段时间，由于区域更靠近市区且偏向办公定位，其租金水平略高 于近期新增供应较多的金桥、御桥、康桥、浦江镇等板块。2023 年至今杨浦区域无新增产 业园类产品供应，二季度末杨浦区产业园区产品整体空置率为 17.5%，主要为市场存量项 目空置，低于全市产业园区产品整体空置率水平。 从杨浦区各板块来看，五角场区域、三门路区域、杨浦滨江及湾谷科技园（简称“湾谷 园”）区域构成杨浦区差异化产业办公集群，具备鲜明的客户画像和功能定位。 首先，五角场是杨浦核心副中心商务区，紧邻百联、万达商圈与复旦、同济等 9 所高 校，形成“商业+人才”双生态。甲级写字楼租金达 3.5-4.5 元/平方米/天，为杨浦区租金 高点。主导产业为金融、数字经济、专业服务与科创。2025 年 7-8 月杨浦区公示《上海市 杨浦区五角场商务单元更新提升规划实施方案》，通过四大策略推动片区升级，将重塑区域 价值，打造“科教+产业+空间”融合的新型商务生态。 其次，三门路板块是杨浦甲级、超甲级写字楼主力供应区，租金 3.0-5.8 元/平方米/ 天，入驻企业以科技研发、轻资产服务类为主。区域聚集了抖音、B 站、字节跳动等头部 互联网企业，依托链主企业的带动效应，上下游配套企业加速集聚，已形成以数字内容服 务为核心的成熟产业协作网络，产业集群效应突出。 杨浦滨江聚焦数字经济、创意设计等新兴赛道，依托区位与政策优势，密集落地互联 网巨头区域总部，形成“上下楼即上下游”的紧密产业生态。目前片区配套仍在迭代，中                    第 17 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 交滨江广场 A 塔租金达 4.5-4.8 元/平方米/天，适配大型总部办公，是上海黄金三角外拓的 活力新增长极。 湾谷园区为上海人工智能与大数据特色产业示范基地，主打“三区联动”，聚焦 AI、 区块链等赛道，面向科创企业、高校孵化项目招商。目前写字楼租金水平 2.0-4.0 元/平方 米/天，产业园（含孵化器）的租金水平 1.8-2.8 元/平方米/天。湾谷园周边生态与产学研 优势突出，3 号线、10 号线 20 分钟串联多所名校，20-40 分钟直达陆家嘴等核心板块。 根据租赁市场公开数据查询、委托戴德梁行市场调研定期走访了解，2026 年上半年杨 浦区竞品产业园租赁情况如下： 和上海其他主力供应大区相比，杨浦区 2026 年上半年未录得新增可比产业园项目入市， 预计下半年无新增产业园项目供应，市场以消化存量空置、三门路、湾谷园周边存量项目 为主。杨浦区主要新增办公性质项目集中在三门路和杨浦滨江，但三门路主打高端“数字 内容服务”，杨浦滨江定位为总部经济与高端科创集聚区，主打“数字经济、科创服务、 文化传媒”三大核心支柱产业。和本基金持有的不动产项目租赁情况类似的竞品园区的租 赁基本都稳定在 80-85%左右，优于上海平均，但和上海市办公产业园市场类似，杨浦区的 主要竞品项目的租金同比、环比均有所下降，几乎所有业主均针对需求端相对疲软普遍推 行“以价换量”政策。根据戴德梁行的市场调研反馈，2026 年 6 月 30 日本基金持有的不动 产项目周边同类园区的租金水平相比 2025 年 6 月 30 日时点的租金水平均存在一定下调。根 据戴德梁行市场调研数据，2026 年第 2 季度末上海市优质产业园区租金报价同比下降 3.43%。 本基金持有的不动产项目中的湾谷园 B5 号楼所处的湾谷科技园是生态型研发总部集聚 区，依托复旦新江湾校区，形成“校区-园区-社区”三区联动，推动技术转化。标准写字 楼的租金 2.0-3.5 元/平方米/天，独栋总部办公租金 2.5-4.0 元/平方米/天，产业园（含孵 化器）的租金 1.8-2.8 元/平方米/天，价格跨度适应多元需求。 本基金持有的不动产项目中的国定路园区所处的国定路-五角场区域可比写字楼以 3.5-4.5 元/平方米/天的租金为主力区间，产业园（含孵化器）的租金 2.0-4.0 元/平方米/ 天。五角场区域规划强化科创载体与高校资源联动，依托高校资源形成“孵化-加速-产业 化”闭环，是上海科创小微企业的优选成长地。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 重大影响 产业园区作为经济发展的重要载体，获得了中共中央、国务院、全国人大、科技部等 国家和部委层面一系列产业、区域政策扶持和指导。2025 年末至 2026 年上半年国家及上海 市各部门出台的涉及产业园区的各类政策文件，涵盖了产业发展、科技创新、资源集约等 版块。 1.《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028 年）》                      第 18 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2025 年 12 月，上海市政府办公厅印发《行动方案》（沪府办规〔2025〕20 号），围绕 产业升级、技术攻关、智能工厂、绿色工厂、工业空间、金融、物流和场景应用部署支持 措施，并提出开展“AI+制造”、加强开发区整合和土地集约利用。 主要影响： ①园区招商和产业培育将进一步向集成电路、生物医药、人工智能、高端装备、绿色 低碳、具身智能和生物制造等重点产业集中。 ②园区需要提升供电增容、工业网络、专业物流、中试验证和节能改造等配套能力， 以满足先进制造业项目的生产条件。 ③园区运营商需要从厂房出租转向技术改造、智能工厂、绿色制造和产业链供需对接 等专业服务。 2.《上海市高质量孵化器建设评估管理办法》 2026 年 3 月，上海市科委、市财政局印发《管理办法》（沪科规〔2026〕3 号），将孵 化载体分为“高质量孵化器”和“高质量培育孵化器”，实行合同式管理、年度绩效评价 和建设期满综合评价。政策重点评价专业服务、资源链接、战略投资和高成长企业培育成 效。 主要影响： ①孵化器评价重点将由场地面积、企业数量和入驻率，转向硬科技成果转化、高成长 企业培育和资源配置效率。 ②财政支持与建设进度、专业服务和孵化绩效直接挂钩，评价不合格的孵化器可能面 临暂停支持、终止建设或退出布局。 ③高质量孵化器将与高新区、特色产业园区建立接力培育机制，通过品牌输出、联合 投资和延伸服务，提高毕业企业在产业园区落地发展的比例。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 1.宏观数据方面 2026 年上半年，上海坚持稳中求进工作总基调，有效实施更加积极有为的宏观政策， 全市经济运行总体平稳，生产需求稳中有升，新动能新产业持续壮大。上半年全市实现地 区生产总值（GDP）27,886.63 亿元，同比增长 5.6%。分产业看，第一产业增加值 35.76 亿 元，增长 0.9%；第二产业增加值 5,696.66 亿元，增长 4.7%；第三产业增加值 22,154.21 亿元，增长 5.9%。 2.产业生态方面                       第 19 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 产业园区运营表现与区域经济、商业活力高度绑定，后续核心需关注宏观政策支持力 度与区域产业导入升级成效。上海杨浦区已完成从“工业杨浦”到“创新杨浦”的转型， 作为上海科创中心核心承载区，以数字经济为主导，构建“2 大重点方向+3 大千亿级集群 +4 大新兴领域”的产业体系。区内五角场、新江湾城、滨江南段三大板块错位布局，依托 高校资源打造全链条双创生态，总投资千亿元的在线新经济“总部秀园”及美团、B 站总 部将于 2026-2027 年陆续投用。当前杨浦数字经济企业超 8000 家，软件和信息服务业规模 突破 3000 亿元，后续智能制造、在线经济将释放强劲租赁需求，区域将通过园区腾笼换鸟、 盘活滨江低效用地扩容提质产业载体，持续支撑创新产业发展。 3.上海产业园市场情况更新 作为科技创新的“抓手”，产业园区得到了政府、产业资本、“轻资产”运营商、创 投机构等各方力量的持续关注。而公开募集不动产投资信托基金在产业园区领域的先试先 行，以及公开募集不动产投资信托基金扩募规则的进一步推出，打通了产业园的退出通道， 激发了产业园区的市场活力。产业分布方面，上海成熟核心型产业园区历经多年发展，产 业集群已经形成，现有的将近 40 个特色产业园区主要聚焦七大领域，包括集成电路、生物 医药、人工智能、新能源汽车、高端装备制造、新材料、节能环保。根据戴德梁行的相关 统计： （1）市场存量及新增供应量 上海优质产业园 2026 年二季度末总体存量 1,636.6 万平方米，上半年新增供应 49.1 万平方米，净吸纳量 46.7 万平方米。5 个新增产业园项目的集中供应推动空置率环比上升 至 32.5%。行业需求方面，以科技创新为核心的新质生产力需求逐渐成为主流，TMT 企业和 人工智能及软件系统开发类新兴企业也呈现一定的租赁需求。2025 年三季度至 2026 年二季 度期间，4 个季度新增供应和吸纳量基本达成平衡。 （2）市场租金及空置率 受甲级写字楼供需失衡及其租金下行压力传导影响，2025 年以来，上海优质产业园正 面临租金顶部空间承压的严峻挑战，市场整体呈现租金持续下行、出租率逐步滑落的态势。 为抢抓大型租户资源，各大园区纷纷调整为更为积极主动的招商策略，商务条件也展现出 相较 2022-2024 年更大的弹性与灵活性。2026 年二季度，上海市产业园区平均租金报价降 至 3.94 元/平方米/天，多数子市场的平均租金仍在延续下行趋势。多重因素的叠加作用， 进一步加剧了市场的波动：一方面，需求侧部分小型企业因经营压力选择缩租搬迁或到期 退租，部分龙头企业则出于战略布局考量，退租后搬迁至自持项目，导致园区租户流失现 象加剧，需求端疲软；另一方面，2024-2026 年为阶段性产业园区新增项目集中入市年， 导致市场供应大幅增加，在需求端未出现实质性改善的情况下，供需矛盾愈发突出。 （3）未来供应                     第 20 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2026 年下半年至 2027 年末，上海全市预计将有 12 个优质产业园项目竣工入市，为市 场新增约 156.3 万平方米的高品质产业办公，占现有存量的比重 9.6%。从区域分布来看， 新增供应高度集中于漕河泾、金桥两大产业核心板块。办公楼市场和产业园市场存量规模 的进一步扩容，而市场需求端对办公形态产品的需求无明显改善，产业园赛道的竞争态势 将持续升级，企业在选址时可选择的空间与维度也将更为多元。 从本基金持有的不动产项目的微观环境来看，其周边短期内暂无同能级竞品项目入市， 在局部区域内具备一定的稀缺性优势。但需客观认识到，当前上海全市办公楼及产业园市 场整体仍处于承压运行状态，需求端复苏节奏趋缓、市场去化压力犹存，叠加新增供应的 持续涌入，杨浦区除了三门路板块和杨浦滨江板块以办公楼业态为主，城市界面较新外， 其他区域产业园类产品分散，且品质多为产业园区 2.0-3.0 代产品，与当前 4.0 代复合型园 区存在差距，本基金持有的不动产项目未来的运营工作仍将面临区域市场内小规模的新增 办公楼产品入市的市场环境、客户争夺等多方面的挑战，需抓住区域供应较少，三门路逐 渐满租后潜在外扩需求等的窗口期，提前做好应对预案与差异化竞争布局。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况                       报告期末金额 序号 科目名称 上年末金额（元） 变动比例（%）                       （元）      1 总资产 712,402,076.85 728,591,223.14 -2.22      2 总负债 571,130,409.21 573,623,089.54 -0.43                                         上年同期金额 序号 科目名称 报告期金额（元） 变动比例（%）                                         （元）      1 营业收入 28,703,847.36 30,405,232.90 -5.60      2 营业成本/费用 18,382,334.06 18,000,499.68 2.12      3 EBITDA 21,362,206.67 24,804,461.32 -13.88 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                       报告期末 2026 上年末 2025 年                                                           较上年末变动 序号 构成 年 06 月 30 日金 12 月 31 日金额                                                           （%）                       额（元） （元）                        主要资产科目      1 投资性房地产 682,142,472.08 692,736,870.17 -1.53                        主要负债科目 1 长期应付款 544,568,652.00 544,568,652.00 - 注：长期应付款为项目公司股东借款。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                       第 21 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            金额单位：人民币元 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                           上年同期（2025 年 01 月                   本期（2026 年 01 月 01                                           01 日-2025 年 06 月 30                   日-2026 年 06 月 30 日）                                                  日）                                                                     金额同比 序号 构成 占该项 占该项                                                                     变化（%）                                   目总收 目总收                      金额 金额                                   入比例 入比例                                   （％） （％） 1 租金收入 20,340,263.70 70.86 25,674,027.28 84.44 -20.77          物业费收 2 3,051,245.30 10.63 3,190,153.07 10.49 -4.35          入          广告位收 3 91,351.02 0.32 315,048.46 1.04 -71.00          入 4 车位收入 1,601,878.29 5.58 1,226,004.09 4.03 30.66          注册地址 5 服务费收 3,536,603.76 12.32 - - -          入 6 其他收入 82,505.29 0.29 - - -       营业收入 7 28,703,847.36 100.00 30,405,232.90 100.00 -5.60       合计 注：1、租金收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算的收 入金额。 2、广告位收入金额同比下降 71.00%，主要系上海技术交易所有限公司广告位租赁合 同已于 2025 年 12 月 31 日到期所致。 3、车位收入金额同比上涨 30.66%，主要系国定路 1 号楼停车库和 3 号楼停车库于 2025 年 11 月完成切换改造工作、停车费收入由上海创环物业管理有限公司按停车费收付安排协 议约定收取并转付项目公司变更为由项目公司直接收取所致。 4、项目公司与上海杨浦科技创业中心有限公司于 2025 年 12 月 10 日就注册地址事宜签 订《服务协议》，根据协议约定及上海杨浦科技创业中心有限公司承诺，上海杨浦科技创业 中心有限公司将于 2026 年 9 月 30 日前支付 2026 年服务费的 50%，并于 2026 年 12 月 30 日 前支付 2026 年剩余服务费。 5、合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析                                                            金额单位：人民币元 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                           上年同期（2025 年 01 月                   本期（2026 年 01 月 01 金额同比 序号 构成 01 日-2025 年 06 月 30                   日-2026 年 06 月 30 日） 变化（%）                                                  日）                            第 22 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    占该项 占该项                                    目总成 目总成                       金额 金额                                    本比例 本比例                                    （％） （％）          折旧和摊 1 10,754,499.09 58.50 12,334,517.52 68.52 -12.81          销          运营管理 2 777,177.09 4.23 804,402.50 4.47 -3.38          费          物业管理 3 3,116,586.98 16.95 2,870,556.89 15.95 8.57          费          税金及附 4 3,439,944.18 18.71 1,846,100.29 10.26 86.34          加 5 财务费用 6,452.13 0.04 548.70 0.00 1,075.89          其他成本/ 6 287,674.59 1.56 144,373.78 0.80 99.26          费用       营业成本/ 7 18,382,334.06 100.00 18,000,499.68 100.00 2.12       费用合计 注：1、以上列示的运营管理费为运营管理机构收取的费用。 2、税金及附加金额同比上涨 86.34%，主要系上年同期项目公司享受小微企业“六税 两费”减免政策，该税收优惠已于 2025 年 6 月到期。 3、以上列示的财务费用主要为手续费支出，不包括银行存款利息收入和股东借款利息 支出。股东借款利息支出为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属 于内部利息费用，在基金合并层面抵消，故不在本表中列示。 财务费用金额同比上涨 1075.89%，主要系国定路 1 号楼停车库和 3 号楼停车库于 2025 年 11 月完成切换改造工作、停车费收入由项目公司直接收取后，项目公司支付给微信、支 付宝等第三方收款通道的手续费增加所致。 4、其他成本/费用金额同比上涨 99.26%，主要系项目公司于 2025 年 4 月 1 日签署了常 年法律顾问合同（服务期限为 2025 年 4 月 1 日-2026 年 3 月 31 日）、按权责发生制确认该 笔费用及 2026 年进行零星采购维修工程服务所致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                                                        上年同期                                                      本期（2026                                                                       （2025 年 01                        指标含义说 年 01 月 01 日                                                                       月 01 日-2025 序号 指标名称 明及计算公 指标单位 -2026 年 06 月                                                                       年 06 月 30                          式 30 日）                                                                          日）                                                       指标数值 指标数值                       毛利润/营业     1 毛利率 % 49.50 47.86                       收入×                             第 23 页 共 92 页                              招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       100%                       （利润总额+                       利息费用+折            息税折旧摊     2 旧摊销）/营 % 74.42 81.58            销前净利率                       业收入×                       100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1.收入归集和支出管理： 项目公司在浦发银行上海杨浦支行开立了基本户及运营账户。运营账户是项目公司在 监管银行开立的用于接收不动产项目底层现金流入，接收专项计划发放的股东增资款及股 东借款的人民币资金账户。基本户是系指项目公司在监管银行开立的专门用于接收项目公 司运营账户根据不动产项目季度预算所划转的款项（即预算内及预算外支出），并根据《项 目公司基本户监管协议》的约定对外支付的人民币资金账户。以上账户均按照《项目公司监 管协议》《项目公司基本户监管协议》的约定进行管理，执行资金收支。 2.现金归集和使用情况： 本报告期内，不动产项目公司合计现金流入金额为 26,016,244.20 元，主要为本期项 目公司收到租赁收入、租户押金、存款利息及其他经营活动相关收入等；合计现金流出金 额为 36,540,530.68 元，主要为购买商品、接受劳务及其他与经营活动相关的支出，支付 的税费、支付股东借款利息等。 上年同期，不动产项目公司合计现金流入金额为 34,190,690.65 元，合计现金流出金 额为 27,568,983.64 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内，存在来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况。单一客户 名称为上海杨浦科技创业中心有限公司，其关联方包括上技所申态科技发展（上海）有限公 司、上技所数字科技（上海）有限公司、上海科转技鑫私募基金管理有限公司、上海上技所 跨境技术贸易中心有限公司、上海技术交易所有限公司、上海东部科技成果转化有限公司、 上海创环物业管理有限公司。报告期内，上述单一客户及其关联方整体经营情况稳定，相 关交易定价公允。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措 施的说明 报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况                              第 24 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 报告期内，不存在抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求购买了财产一 切险、公众责任险。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无 4.10 其他需要说明的情况 无。        §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                              单位：人民币元       序号 项目 金额 占不动产资产支持证                       第 25 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      券之外的投资组合的                                                        比例（%）        1 固定收益投资 - -        - 其中：债券 - -        - 资产支持证券 - -        2 买入返售金融资产 - -              其中：买断式回购的        - - -              买入返售金融资产              货币资金和结算备付        3 2,047,617.33 100.00              金合计        4 其他资产 - -        5 合计 2,047,617.33 100.00 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相 关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根 据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委 员会成员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能 力和相关工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估 值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资 品种的估值数据。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 无。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。                       第 26 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基 金境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资 产管理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资 格。 招商基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投资管理经验，并已设置 独立的不动产基金业务主办部门，即基础设施投资管理总部。截至本报告发布日，基础设 施投资管理总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责 人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验，覆盖交通、园区、租赁住房、消费、 仓储物流、能源及市政等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项 不动产项                                          目运营或 目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 投资管理 投资管理                                           年限 经验                                                 自 2003 年 学士，曾任                                                 起开始从 职于仲量                                                 事不动产 联行测量                                                 项目投资/ 师事务所                                                 运营管理 商业（办公                                                 工作，主要 楼）部、工                                                 涵盖不动 业地产部                                                 产类、私募 分析师、投                                                 基金等租 资经理；                                                 赁、投资、 UPS 中 国                                                 资管、基金 区房产设                                                 募集管理 施主管；雅       本基金基 2024 年 12 等工作，主 诗阁物业 樊小杰 - 23       金经理 月 17 日 要涵盖产 管理（上                                                 权类不动 海）有限公                                                 产项目，在 司高级经                                                 中国和海 理（西区投                                                 外市场拥 资、资管、                                                 有超过 20 业务拓展                                                 年的房地 负责人）；                                                 产基金管 平安不动                                                 理、投资和 产有限公                                                 资产管理 司投资者                                                 经验。管理 关系总监、                                                 覆盖服务 投资副总                                                 公寓、物 监；乐歌供                          第 27 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            流、产业 应链管理                                            园、办公 （上海）有                                            楼、住宅、 限公司资                                            综合体等 本市场总                                            多种业态， 监；东百集                                            累计管理 团产业基                                            规模超 700 金事业部                                            亿元。 副总经理；                                                       佛山顺德                                                       国通物流                                                       城有限公                                                       司集团副                                                       总裁；现任                                                       招商基金                                                       招商科创                                                       孵化器封                                                       闭式基础                                                       设施证券                                                       投资基金                                                       基金经理。                                                       学士，曾任                                                       华润置地                                            自 2016 年 长租公寓                                            起开始从 事业部投                                            事不动产 资管理主                                            项目投资/ 管、高级经                                            运营管理 理、资深经                                            工作，主要 理兼华东      本基金基 2024 年 12 涵盖房地 区域资管 罗超 - 10      金经理 月 17 日 产项目开 负责人。现                                            发运营、保 任招商基                                            障性租赁 金招商科                                            住房项目 创孵化器                                            投资运营 封闭式基                                            等相关业 础设施证                                            务。 券投资基                                                       金基金经                                                       理。                                            自 2016 年 硕士，2016                                            起开始从 年 至 2018      本基金基 2025 年 10 事不动产 年任职于 杨磊 - 10      金经理 月 22 日 项目投资 华林证券                                            工作，主要 股份有限                                            涵盖商业 公司，历任                         第 28 页 共 92 页                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   综合体、写                                    固定收益                                   字楼、产业                                    事业部总                                   园、高速公                                    部经理、高                                   路、文旅、                                    级经理、副                                    总裁；2018                                   市政基础                                    年 至 2023                                   设施等相                                   关行业业                                    年任职于                                   务。                                    招商财富                                    资产管理                                    有限公司，                                    历任不动                                    产投资与                                    证券化部                                    经理、资产                                    证券化部                                    经理、高级                                    经理、业务                                    副总监。                                    2023 年 11                                    月在招商                                    基金管理                                    有限公司                                    基础设施                                    投资管理                                    部工作。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以 及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运 作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明                  第 29 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等 各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开 放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相 关投资。报告期内，项目公司开展了协定存款业务。 截至本报告期末，本基金通过持有“招商科创孵化器资产支持专项计划资产支持证券” 穿透取得项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目 为国定路 1 号楼、国定路 3 号楼、湾谷园 B5 号楼，均位于上海市杨浦区。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信 息”；本基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理， 未发生有损投资人利益的风险事件。 （2）项目运营情况 报告期内，不动产项目运营情况详见本报告“ 4.1 报告期内不动产项目的运营情 况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符 合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现 金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次，但 若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。 本报告期内本基金已实施收益分配 1 次。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《招商基金管理有限公司公平交易管 理办法》《招商基金管理有限公司关联交易管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证 券投资基金投资管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理管理办                    第 30 页 共 92 页                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金尽职调查管理办法》《招商基金管理有 限公司基础设施证券投资基金关联交易管理细则》和《招商基金管理有限公司基础设施证券 投资基金内部控制与风险管理管理办法》等一系列内部规章制度规范约束基金关联交易。基 金管理人执行基金关联交易前，需履行内部审批流程。 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或 者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关 联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防 范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易 必须事先得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理 人董事会审议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对 关联交易事项进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益 的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基 金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面 进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险 案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类 合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司持续加强监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规支持，防范法律合规 风险； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部 门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、制度体系方面，公司适时完善相关制度体系，结合最新法规政策及业务实际需求， 细化重要环节的合规管理要求，确保制度体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提 供制度保障； 5、存续期运作方面，公司为资产交割、上市交易及运营管理提供及时的法律合规咨询 意见，规范审查信息披露材料，确保运营管理的合规性和透明度。有针对性地开展合规培 训，适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司 相关制度的规定，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人承诺将一如既往本着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基 金持有人谋求最大利益。                 第 31 页 共 92 页                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，管理人根据公司的授权体系参与基金产品治理，严格履行运营管理协议的 各项规定，开展了以下主动运营管理措施： 1、定期现场与运营管理机构合署办公，高效对接不动产项目日常运营管理工作，现场 调研项目实际运营和物业维护情况，检视运营管理机构等机构的履责情况，协同运营管理 机构持续优化项目各项运营管理工作。 2、持续跟踪不动产项目经营情况，审阅运营管理机构定期编制提交的月度经营报告， 定期召开经营会议沟通重点经营事项，并根据运管机构和第三方机构建议，结合租赁市场 供需变化研判具体重点租户续租、新签等租赁方案。积极沟通原始权益人推进注册地址服 务费 2026 年相关工作。 3、制定了项目公司经营管理办法，对日常文件、流程内容及形式进行标准化，规范项 目公司经营管理事项，并在项目公司层面选聘常年法律顾问机构，协助项目公司审核把关 相关法律文件并提供法律咨询意见。 4、组织开展了针对运营管理机构相关人员的合规培训。 5、按照监管指引要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时 性。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，管理人重大决策事项包括审批不动产项目年度经营计划、制定基金收益分 配方案以及重要现金流提供方租赁合同变动事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，根据《运营管理协议》约定的运营管理机构的运营管理职责，管理人开展了 不动产项目 2025 年下半年度巡检工作，并就巡检中发现的问题提出整改建议，定期跟进运 营管理机构的整改进展。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，管理人按监管要求完成基金上市至 2026 年 1 季度的“自查自纠”工作，持 续对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，督促运营管理机构按照《运营管理协议》 约定要求尽职履责，落实年度预算计划、实现日常运营管理的高效合规。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况                    第 32 页 共 92 页                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规 及制度要求，组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、 暂缓和豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。              §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金聘任上海杨浦科技创业中心有限公司作为运营管理统筹机构、上海 科优达科技发展有限公司作为运营管理实施机构，为不动产项目公司及不动产项目提供相 关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，根据《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投 资基金运营管理服务协议》的约定，勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约定的各项运营管理 职责和义务，确保了不动产项目稳定运营，主要内容包括租赁管理服务、物业日常监督管 理、安全管理、固定资产管理、采购管理及履行运营管理协议约定的其他职责等。履职过 程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，上海杨浦科技创业中心有限公司作为运营管理统筹机构、上海科优达科技 发展有限公司作为运营管理实施机构在对不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《中华人 民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及其他有关 法律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务， 不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构通过专业化运作，已形成“产业生态构建—精准招商导入— 存量租约锁定”三位一体的运营方式。在生态层面，依托杨科创五大业务板块与科创促进 会会员资源，持续为资产注入创新动能与产业活水；在招商层面，锚定具身智能、在线新 经济等高成长赛道，以标杆项目落地提升资产去化效率与租户质量；在存量管理层面，通                  第 33 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 过前置化、精细化的租约管理机制，有效稳定续租基本盘、化解空置风险。三者协同发力， 推动项目出租率与收缴率回稳，为招商科创 REIT 抵御阶段性市场波动夯实运营基础，具体 来看： 1.运营管理机构积极构建符合高质量孵化器发展方向的产业生态和专业化平台，通过 杨科创旗下五大业务板块深度协同，持续强化孵化器产业枢纽核心职能。杨科创以技术要 素市场平台、研发与转化功能型平台、跨境技术贸易中心等为核心科创服务支撑平台，面 向园区入驻企业提供技术交易、科技成果评价、投融资对接等深层次专业服务。 2.运营管理机构联动杨浦区科创促进会、区投促中心开展产业定向招商，持续导入高 匹配度科创主体，不断提升园区产业能级。2026 年 7 月 23 日，杨浦区科创促进会活动空间 落地湾谷 B5 楼，旨在借力促进会 150 余家企业的会员体系与全球 100+所高校的“校友经济 圈”，持续为资产楼宇导入创新资源、链接产业生态。 3.在产业招商层面，锚定前沿产业赛道，2026 年重点引进在线新经济、新零售及具身 智能领域优质企业。2026 年 7 月 18 日，全国首座高质量真机数据示范平台正式落户湾谷 B5 号楼。截至 2026 年 6 月 30 日，年内新签面积 4,328.32 平米，出租率环比 2026 年 1 季度末 提升 0.69%,收缴率环比提升 10.24%。 4.在存量租户管理上，建立了租约前置管理机制，提前 3 至 6 个月摸排租户到期情况， 主动推进续租谈判；对于有退租意向的客户，亦通过多元方案化解空置风险。截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目前十大租户在本年度内均无租赁合约到期情形。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理统筹机构和运营管理实施机构已分别指定信息披露事务负责人， 信息披露事务负责人配合组织、协调和参加相关投资者活动，按照法律法规及监管要求配 合基金管理人进行信息披露，履行信息披露配合义务，确保信息披露真实、准确、完整。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格遵守《上海杨浦科技创业中心有限公司信息披露配合制度》 《关于上海科优达科技发展有限公司信息披露配合制度》的相关要求，配合基金管理人完成 信息披露工作。上海杨浦科技创业中心有限公司制定了防范内幕交易的管理规定，明确了 内幕信息范围、内幕信息知情人界定、防范措施等内容，确保内幕信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况                         第 34 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，运营管理机构按照信息披露配合制度所规定的流程规范与协作机制，配合 基金管理人完成以下信息披露工作： 1.定期报告：协助提供基金季度报告、中期报告及年度报告所需的相关信息，并确保 相关信息的真实、准确、完整。 2.临时公告：及时报告重大事项，协助提供基金临时报告所需的相关信息，并确保相 关信息披露的真实、准确、完整。             §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对招商科创 孵化器封闭式基础设施证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关法律法规、基金合同、 托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托 管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重 要账户资金的监督情况 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金 的资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资金流向进行了必要的监督与监 管，未发现管理人违反相关法律、基金合同和托管协议的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人依照有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对本基金的 投资运作、收益分配、为不动产项目购买保险、借入款项安排等事项进行了必要的监督和 复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人按照相关法律法规、基金合同和托管协议约定履行信息披露义 务，对托管人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，由招商基金 管理有限公司编制本托管人复核的本报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告相关 内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。                    第 35 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 不动产资产支持专项计划持有项目公司 100%股权。报告期内，不动产资产支持专项计 划根据认购协议、标准条款等交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行 使股东权利，作出股东决策、决定或者履行相关流程，包括但不限于项目公司重大决策、 审批预算、委派董事等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 （1）不动产资产支持专项计划基于《关于上海科汇智创项目管理有限公司之借款合同》 对项目公司享有债权； （2）报告期内，不动产资产支持专项计划根据标准条款等交易文件安排和基金管理人 的决策或决定行使对项目公司的债权人权利，项目公司已按照相关借款协议等交易文件安 排向不动产资产支持专项计划偿还报告期内部分利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证 券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相 关法律法规以及标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责 履行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责的履行资产支持证券管理 人的义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产 基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有基金份额为 9337.6853 万份，占基 金总份额的 31.13% 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 报告期内无。                   第 36 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     本基金已于 2026 年 8 月 5 日披露原始权益人及其关联方增持计划公告：原始权益人及 关联方拟自 2026 年 8 月 5 日至 2027 年 2 月 4 日期间，通过上海证券交易所二级市场竞价或 上海证券交易所认可的其他方式择机增持本基金份额，累计增持金额不低于 500 万元且不 超过 1,000 万元，增持后合计持有基金份额比例不超过本基金总份额的 34%，具体内容详见 《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人及其关联方基金份额增持 计划的公告》。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况     报告期内，原始权益人根据法规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况     无。                §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表     会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金     报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                    本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                    30 日 月 31 日 资产：     货币资金 10.5.7.1 25,330,616.53 38,651,949.57     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资产 10.5.7.2 - -     买入返售金融资                 10.5.7.3 - - 产     债权投资 10.5.7.4 - -     其他债权投资 10.5.7.5 - -     其他权益工具投                 10.5.7.6 - - 资     应收票据 - -     应收账款 10.5.7.7 7,007,048.52 1,866,277.18     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -                             第 37 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 889,150,669.27 903,630,608.84 固定资产 10.5.7.12 431,542.10 591,643.10 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 200,393.08 300,088.02 资产总计 922,120,269.50 945,040,566.71                                本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                30 日 月 31 日 负债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资                                                    - - 产款 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 2,200,033.88 2,237,559.74 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,749,499.39 3,726,978.95 应付托管费 46,714.99 96,020.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,532,270.64 2,640,408.08 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 290,555.12 268,827.97 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 9,589,816.43 11,603,131.69                         第 38 页 共 92 页                                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     负债合计 17,408,890.45 20,572,926.98 所有者权益：     实收基金 10.5.7.31 960,000,000.00 960,000,000.00     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.32 - -     其他综合收益 10.5.7.33 - -     专项储备 - -     盈余公积 10.5.7.34 - -     未分配利润 10.5.7.35 -55,288,620.95 -35,532,360.27     所有者权益合计 904,711,379.05 924,467,639.73 负债和所有者权                                       922,120,269.50 945,040,566.71 益总计 注 ： 报 告 截 止 日 2026 年 6 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 3.0157 元 ， 基 金 份 额 总 额 300,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表     会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金     报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                        30 日 月 31 日 资产：     货币资金 10.5.19.1 2,047,617.33 4,521,702.15     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资产 - -     债权投资 - -     其他债权投资 - -     其他权益工具投                                                             - - 资     买入返售金融资                                                             - - 产     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -     应收申购款 - -     长期股权投资 10.5.19.2 923,111,782.19 923,111,782.19     其他资产 - -     资产总计 925,159,399.52 927,633,484.34                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                        30 日 月 31 日                                 第 39 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资                                                          - - 产款 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,868,605.68 1,920,432.90 应付托管费 46,714.99 96,020.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 180,000.00 负债合计 1,974,828.04 2,196,453.45 所有者权益： 实收基金 960,000,000.00 960,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -36,815,428.52 -34,562,969.11 所有者权益合计 923,184,571.48 925,437,030.89 负债和所有者权                                          925,159,399.52 927,633,484.34 益总计 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间       项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                            日 2025 年 06 月 30 日 一、营业总收入 28,728,462.32 30,535,677.62 1.营业收入 10.5.7.36 28,703,847.36 30,405,232.90 2.利息收入 24,614.96 120,410.79 3.投资收益（损失以                 10.5.7.37 - - “-”号填列） 4.公允价值变动收益             10.5.7.38 - - （损失以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以                                                          - - “-”号填列）                              第 40 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 6.资产处置收益（损                10.5.7.39 - - 失以“-”号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 - 33.93 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 10,000.00 二、营业总成本 25,518,048.89 22,536,533.56 1.营业成本 10.5.7.36 17,604,508.38 17,169,030.19 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 4,232,779.36 2,638,935.65 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 277,057.91 299,157.61 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 - - 8.管理人报酬 10.5.13.4 3,112,934.42 2,232,888.89 9.托管费 10.5.13.4 46,714.99 47,615.67 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 14,060.32 6,436.85 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 229,993.51 142,468.70 三、营业利润（营业                                              3,210,413.43 7,999,144.06 亏损以“-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 283,327.75 4,584.35 减：营业外支出 10.5.7.51 - 30.89 四、利润总额（亏损                                              3,493,741.18 8,003,697.52 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损                                              3,493,741.18 8,003,697.52 以“-”号填列） 1.持续经营净利润 （净亏损以“-”号填 3,493,741.18 8,003,697.52 列） 2.终止经营净利润 （净亏损以“-”号填 - - 列） 六、其他综合收益的                                                         - - 税后净额 七、综合收益总额 3,493,741.18 8,003,697.52 10.2.2 个别利润表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号                                    日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                             第 41 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            日 2025 年 06 月 30 日 一、收入 22,972,460.27 24,259,547.24 1.利息收入 4,919.87 6,968.54 2.投资收益（损失以                                           22,967,540.40 24,252,578.70 “-”号填列） 其中：以摊余成本计 量的金融资产终止确 - - 认产生的收益 3.公允价值变动收益                                                        - - （损失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以                                                        - - “-”号填列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,974,917.82 1,140,032.30 1.管理人报酬 1,868,605.68 952,324.26 2.托管费 46,714.99 47,615.67 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,597.15 140,092.37 三、利润总额（亏损                                           20,997,542.45 23,119,514.94 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损                                           20,997,542.45 23,119,514.94 以“-”号填列） 五、其他综合收益的                                                        - - 税后净额 六、综合收益总额 20,997,542.45 23,119,514.94 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.销售商品、提供劳 24,270,563.85 31,878,175.18                           第 42 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务收到的现金 2.处置证券投资收到                                                         - - 的现金净额 3.买入返售金融资产                                                         - - 净减少额 4.卖出回购金融资产                                                         - - 款净增加额 5.取得利息收入收到                                                24,938.95 125,590.83 的现金 6.收到的税费返还 - 633,841.86 7.收到其他与经营活               10.5.7.53.1 1,729,753.50 1,622,613.57 动有关的现金 经营活动现金                                             26,025,256.30 34,260,221.44 流入小计 8.购买商品、接受劳                                              4,606,522.72 4,072,102.72 务支付的现金 9.取得证券投资支付                                                         - - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                         - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                         - - 产款净减少额 12.支付给职工以及                                                         - - 为职工支付的现金 13.支付的各项税费 6,260,431.70 5,160,654.36 14.支付其他与经营               10.5.7.53.2 5,229,309.07 1,456,858.12 活动有关的现金 经营活动现金                                             16,096,263.49 10,689,615.20 流出小计 经营活动产生的                                              9,928,992.81 23,570,606.24 现金流量净额 二、投资活动产生的 现金流量： 15.处置固定资产、无 形资产和其他长期资 - - 产收到的现金净额 16.处置子公司及其 他营业单位收到的现 - - 金净额 17.收到其他与投资               10.5.7.53.3 - - 活动有关的现金     投资活动现                                                         - - 金流入小计                             第 43 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 18.购建固定资产、无 形资产和其他长期资 - - 产支付的现金 19.取得子公司及其 他营业单位支付的现 - 43,530,479.47 金净额 20.支付其他与投资               10.5.7.53.4 - - 活动有关的现金     投资活动现                                                         - 43,530,479.47 金流出小计 投资活动产生                                                         - -43,530,479.47 的现金流量净额 三、筹资活动产生的 现金流量： 21.认购/申购收到的                                                         - - 现金 22.取得借款收到的                                                         - - 现金 23.收到其他与筹资               10.5.7.53.5 - - 活动有关的现金     筹资活动现                                                         - - 金流入小计 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的                                                         - - 现金 26.偿付利息支付的                                                         - - 现金 27.分配支付的现金 23,250,001.86 21,533,998.82 28.支付其他与筹资               10.5.7.53.6 - - 活动有关的现金     筹资活动现                                             23,250,001.86 21,533,998.82 金流出小计 筹资活动产生的                                          -23,250,001.86 -21,533,998.82 现金流量净额 四、汇率变动对现金                                                         - - 及现金等价物的影响 五、现金及现金等价                                          -13,321,009.05 -41,493,872.05 物净增加额 加：期初现金及                                             38,651,376.58 69,415,597.27 现金等价物余额 六、期末现金及现金                                             25,330,367.53 27,921,725.22 等价物余额 10.3.2 个别现金流量表                             第 44 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.收回不动产投资收                                                       - - 到的现金 2.取得不动产投资收                                           22,967,540.40 24,252,578.70 益收到的现金 3.处置证券投资收到                                                       - - 的现金净额 4.买入返售金融资产                                                       - - 净减少额 5.卖出回购金融资产                                                       - - 款净增加额 6.取得利息收入收到                                                5,204.33 6,716.69 的现金 7.收到其他与经营活                                                       - - 动有关的现金 经营活动现                                           22,972,744.73 24,259,295.39 金流入小计 8.取得不动产投资支                                                       - - 付的现金 9.取得证券投资支付                                                       - - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                       - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                       - - 产款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营                                            2,196,543.23 83,226.45 活动有关的现金     经营活动现                                            2,196,543.23 83,226.45 金流出小计 经营活动产生的                                           20,776,201.50 24,176,068.94 现金流量净额 二、筹资活动产生的 现金流量： 14.认购/申购收到的                                                       - - 现金                           第 45 页 共 92 页                                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        15.收到其他与筹资                                                                    - -        活动有关的现金            筹资活动现                                                                    - -        金流入小计        16.赎回支付的现金 - -        17.偿付利息支付的                                                                    - -        现金        18.分配支付的现金 23,250,001.86 21,533,998.82        19.支付其他与筹资                                                                    - -        活动有关的现金           筹资活动现                                                       23,250,001.86 21,533,998.82        金流出小计          筹资活动产生的                                                       -23,250,001.86 -21,533,998.82        现金流量净额        三、汇率变动对现金                                                                    - -        及现金等价物的影响        四、现金及现金等价                                                        -2,473,800.36 2,642,070.12        物净增加额          加：期初现金及                                                        4,521,218.59 541,744.52        现金等价物余额        五、期末现金及现金                                                        2,047,418.23 3,183,814.64        等价物余额        10.4 所有者权益变动表        10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表          会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金          本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                 资                           其他 项目 本 其他综 专项储 盈余公 所有者权益合            实收基金 权益 未分配利润                                 公 合收益 备 积 计                           工具                                 积 一、上 期期末 960,000,000.00 - - - - - -35,532,360.27 924,467,639.73 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正                                       第 46 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本 期期初 960,000,000.00 - - - - - -35,532,360.27 924,467,639.73 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -19,756,260.68 -19,756,260.68 以“-” 号填 列） （一） 综合收 - - - - - - 3,493,741.18 3,493,741.18 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎 - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -23,250,001.86 -23,250,001.86 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取                                  第 47 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期使 - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 960,000,000.00 - - - - - -55,288,620.95 904,711,379.05 余额                          上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                          其他 其他 项目 资本 专项储 盈余 所有者权益合            实收基金 权益 综合 未分配利润                                公积 备 公积 计                          工具 收益 一、上 期期末 960,000,000.00 - - - - - 505,640.86 960,505,640.86 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本 期期初 960,000,000.00 - - - - - 505,640.86 960,505,640.86 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -13,530,301.30 -13,530,301.30 以“-” 号填 列） （一） 综合收 - - - - - - 8,003,697.52 8,003,697.52 益总额 （二） 产品持 - - - - - - - - 有人申                                        第 48 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎 - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -21,533,998.82 -21,533,998.82 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本期使 - - - - - - - - 用 （六）                    - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 960,000,000.00 - - - - - -13,024,660.44 946,975,339.56 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表       会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金       本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                             单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日       项目 其他综合 所有者权益合                   实收基金 资本公积 未分配利润                                                 收益 计 一、上期期末                 960,000,000.00 - - -34,562,969.11 925,437,030.89 余额 加：会计政策                              - - - - - 变更       前期差 - - - - -                                        第 49 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 错更正 其他 - - - - - 二、本期期初           960,000,000.00 - - -34,562,969.11 925,437,030.89 余额 三、本期增减 变动额（减少                        - - - -2,252,459.41 -2,252,459.41 以“-”号填 列） （一）综合收                        - - - 20,997,542.45 20,997,542.45 益总额 （二）产品持 有人申购和 - - - - - 赎回 其中：产品申                        - - - - - 购      产品                        - - - - - 赎回 （三）利润分                        - - - -23,250,001.86 -23,250,001.86 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末           960,000,000.00 - - -36,815,428.52 923,184,571.48 余额                   上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日 项目 其他综合 所有者权益合            实收基金 资本公积 未分配利润                                        收益 计 一、上期期末           960,000,000.00 - - 159,160.72 960,159,160.72 余额 加：会计政策                        - - - - - 变更 前期差                        - - - - - 错更正 其他 - - - - - 二、本期期初           960,000,000.00 - - 159,160.72 960,159,160.72 余额 三、本期增减 变动额（减少                        - - - 1,585,516.12 1,585,516.12 以“-”号填 列） （一）综合收                        - - - 23,119,514.94 23,119,514.94 益总额                             第 50 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （二）产品持 有人申购和 - - - - - 赎回 其中：产品申                   - - - - - 购      产品                   - - - - - 赎回 （三）利润分                   - - - -21,533,998.82 -21,533,998.82 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末         960,000,000.00 - - 1,744,676.84 961,744,676.84 余额 报表附注为财务报表的组成部分。      本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：      钟文岳 欧志明_ 何剑萍      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监 督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1291 号文《关于准予招商科创 孵化器封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由招商基金管理有限公司依照《中华人 民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《招商科创孵化器封闭 式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封 闭式，存续期限为 35 年。本基金自 2024 年 12 月 10 日至 2024 年 12 月 13 日止期间通过向 战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售， 准予募集的基金份额总额为 300,000,000.00 份，认购价格为人民币 3.200 元/份。本基金首 次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 960,000,000.00 元，业经德勤华永会计师事 务所（特殊普通合伙）验证。经向中国证监会备案，《招商科创孵化器封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》于 2024 年 12 月 17 日正式生效，有效认购款项在募集期间形成的利息 归基金财产所有，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基 金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。      经上海证券交易所（以下简称“上交所”）自律监管决定书[2024]180 号核准，本基金 于 2024 年 12 月 31 日在上交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持                          第 51 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有人在符合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托管业务将其转至上交所场内后即可上 市流通。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资 范围为不动产资产支持证券、国债、政策性金融债、地方政府债、中央银行票据、AAA 级 信用债（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、 公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市场工具（包 括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律 法规或中国证监会允许不动产证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关 规定）。本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。 本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过 不动产资产支持证券持有不动产项目公司全部股权。但因不动产项目出售、按照扩募方案 实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、不动产资产支持证券或不动产 资产公允价值变动、不动产资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金 投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。 本基金所投资不动产项目的基本信息如下： 本基金初始投资的不动产项目为上海科汇智创项目管理有限公司（以下简称“科汇智创 公司”或“项目公司”）持有的 3 处孵化器物理空间，分别为国定路 1 号楼地下 1 层车库及 地上 4-13 层房地产、国定路 3 号楼地下 2-3 层车库及地上 3-15 层房地产以及湾谷园 B5 号 楼地上 1-13 层房地产。 科汇智创公司由上海杨浦科技创业中心有限公司（以下简称“杨创公司”）于 2022 年 9 月 7 日出资设立，科汇智创公司经批准的经营范围为项目策划与公关服务；工程管理服务； 物业管理；企业管理；企业管理咨询；非居住房地产租赁；停车场服务；会议及展览服务； 信息技术咨询服务；网络技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；办公设备租赁服务；咨询策划服务；物业服务评估；市场营销策划；企业 形象策划；消防技术服务。 杨创公司为本基金的原始权益人。 本基金于 2024 年 12 月 18 日出资人民币 959,700,000.00 元认购招商科创孵化器资产支 持专项计划全部份额（以下简称“招商科创孵化器 ABS”），招商科创孵化器 ABS 的计划管 理人为招商财富资产管理有限公司。本基金通过招商科创孵化器 ABS 间接持有科汇智创公 司 100%股权。 本基金、招商科创孵化器 ABS 及科汇智创公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础                       第 52 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （1）编制基础 本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定（以下简称“企业会计准则”） 及《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基 金指引（试行）》、中国证券投资基金业协会发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》和《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操 作指引（试行）》的有关规定编制。 （2）持续经营 本集团对持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情 况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。 （3）记账基础和计价原则 本集团会计核算以权责发生制为记账基础。本财务报表以历史成本作为计量基础。资 产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。 在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的 对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者 承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金 等价物的金额计量。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的 合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成 果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项                       第 53 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、 财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》、财税〔2026〕10 号《关于增值税法施行后增值 税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，本基金及专项计划的主要税 项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管 产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及 其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值 税额的适用比例计算缴纳。 本基金持有的项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 税 种 计税依据 税率 企业所得税 应纳税所得额 25%                      应纳税销售额（一般计税方                      式：应纳税额按应纳税销售额 增值税 9%及 6%                      乘以适用税率扣除当期允许                      抵扣的进项税后的余额计算） 城市维护建设税 缴纳的增值税税额 7% 教育费附加 缴纳的增值税税额 3% 地方教育附加 缴纳的增值税税额 2%                      从价计征的，按房产原值一次                      减除 30%后余值的 1.20%计 房产税 1.2%及 12%                      缴；从租计征的，按租金收入                      的 12%计缴 土地使用税 土地面积 6 元及 3 元/平方米 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 25,330,616.53 其他货币资金 -                         第 54 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     小计 25,330,616.53 减：减值准备 -     合计 25,330,616.53 10.5.7.1.2 银行存款                                                     单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 25,330,367.53 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 249.00       小计 25,330,616.53 减：减值准备 -       合计 25,330,616.53 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况                       第 55 页 共 92 页                                招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 6,932,972.52 1－2 年 106,987.60      小计 7,039,960.12 减：坏账准备 32,911.60      合计 7,007,048.52 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                           金额单位：人民币元                                    本期末 2026 年 06 月 30 日                      账面余额 坏账准备 类别                                                        计提比例 账面价值                 金额 比例（%） 金额                                                         （%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              7,039,960.12 100.00 32,911.60 0.47 7,007,048.52 失的应收账 款 合计 7,039,960.12 100.00 32,911.60 0.47 7,007,048.52 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                           金额单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日      债务人名称                             账面余额 坏账准备 计提比例（%）                                第 56 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 关联方组合 1 975,715.00 9,757.15 1.00 关联方组合 2 3,748,800.00 - - 第三方组合 2,315,445.12 23,154.45 1.00        合计 7,039,960.12 32,911.60 0.47 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元              上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 06                                计提 核销 其他变动              月 31 日 回 月 30 日 单项计提 预期信用                       - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信               18,851.28 31,841.72 17,781.40 - - 32,911.60 用损失的 应收账款 合计 18,851.28 31,841.72 17,781.40 - - 32,911.60 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                        占应收账款期末 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                        余额的比例（%） 上海杨浦科技创                      3,798,513.44 53.96 497.13 3,798,016.31 业中心有限公司 上海技术交易所                           858,592.34 12.20 8,585.92 850,006.42 有限公司 上海有孚网络股                           470,395.66 6.68 4,703.96 465,691.70 份有限公司 上海瑞慈瑞杰门                           336,124.65 4.77 3,361.25 332,763.40 诊部有限公司 上海轶信科技发                           319,298.94 4.54 3,192.99 316,105.95 展有限公司      合计 5,782,925.03 82.15 20,341.25 5,762,583.78 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。                                        第 57 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                            单位：人民币元             房屋建筑物及相 在建投资性房地 项目 土地使用权 合计              关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 948,474,823.59 - - 948,474,823.59 2.本期增加金                              - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                                  第 58 页 共 92 页                                招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.期末余额 948,474,823.59 - - 948,474,823.59 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 30,848,697.60 - - 30,848,697.60 2.本期增加金                14,479,939.57 - - 14,479,939.57 额 本期计提 14,479,939.57 - - 14,479,939.57 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                            - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 45,328,637.17 - - 45,328,637.17 三、减值准备 1.期初余额 13,995,517.15 - - 13,995,517.15 2.本期增加金                            - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                            - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 13,995,517.15 - - 13,995,517.15 四、账面价值 1.期末账面价            889,150,669.27 - - 889,150,669.27 值 2.期初账面价            903,630,608.84 - - 903,630,608.84 值 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                      金额单位：人民币元                                报告期租金 期末公 期初公 公允价值 公允价值 项目 地理位置 建筑面积                                 收入 允价值 允价值 变动幅度 变动原因                                第 59 页 共 92 页                               招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          上海市杨 国定路 1          浦区国定 17,372.00 4,909,318.73 - - - - 号楼          路          上海市杨 国定路 3          浦区国定 28,834.40 6,567,688.02 - - - - 号楼          路          上海市杨 湾谷园          浦区国权 28,407.51 8,863,256.95 - - - - B5 号楼          北路 合计 - 74,613.91 20,340,263.70 - - - - 10.5.7.12 固定资产                                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 431,542.10 固定资产清理 - 合计 431,542.10 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                    单位：人民币元                                                             家具、办公           房屋及建 项目 机器设备 运输工具 电子设备 设备及其 合计            筑物                                                              他设备 一、账面原 值 1.期初余额 - - - - 923,895.71 923,895.71 2.本期增加                  - - - - - - 金额 购置 - - - - - - 在建工程                  - - - - - - 转入 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - 923,895.71 923,895.71 二、累计折 旧 1.期初余额 - - - - 332,252.61 332,252.61                                第 60 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.本期增加                  - - - - 160,101.00 160,101.00 金额 本期计提 - - - - 160,101.00 160,101.00 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - 492,353.61 492,353.61 三、减值准 备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加                  - - - - - - 金额 本期计提 - - - - - - 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价 值 1.期末账面                  - - - - 431,542.10 431,542.10 价值 2.期初账面                  - - - - 591,643.10 591,643.10 价值 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。                         第 61 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债                         第 62 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                      单位：人民币元                                          本期末 2026 年 06 月 30 日           项目                                  可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 3,166,163.36 791,540.84          合计 3,166,163.36 791,540.84 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                      单位：人民币元                                          本期末 2026 年 06 月 30 日           项目                                  应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                                     - - 估增值 公允价值变动 - - 收入按照直线法核算 3,166,163.36 791,540.84          合计 3,166,163.36 791,540.84 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                      单位：人民币元                递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得     项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                  金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 791,540.84 - 498,818.85 - 递延所得税负债 791,540.84 - 498,818.85 - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                      单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 94,685,350.07 预计负债 - 可抵扣亏损 35,805,126.01 固定资产累计折旧 333,454.86 预提费用 - 坏账准备 32,911.60          合计 130,856,842.54 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                      单位：人民币元           年份 本期末 2026 年 06 月 30 日 备注 2029 年 843,866.88 - 2030 年 21,369,795.73 -                                  第 63 页 共 92 页                                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2031 年 13,591,463.40 -           合计 35,805,126.01 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                  单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 待抵扣进项税 149,260.99 预付账款 51,132.09                合计 200,393.08 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                  单位：人民币元                账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 51,132.09 1－2 年 -      合计 51,132.09 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                  单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%）                                                                  预付 2026 年度 中国大地财产保 2025 年 12 月 24                     51,132.09 100.00 财产一切险及公 险股份有限公司 日                                                                  众责任险     合计 51,132.09 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。                                 第 64 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付物业管理费 2,200,033.88              合计 2,200,033.88 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                      单位：人民币元             税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 745,795.92 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 52,205.72 教育费附加 22,373.88 房产税 1,662,078.77 土地使用税 9,892.91 土地增值税 - 印花税 25,007.53 地方教育附加 14,915.91 其他 -       合计 2,532,270.64 10.5.7.25 应付利息                        第 65 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收物业费 290,555.12              合计 290,555.12 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收账款 1,543,459.62 其他应付款 8,046,356.81              合计 9,589,816.43 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 1,543,459.62              合计 1,543,459.62 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款                        第 66 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                    单位：人民币元              款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 7,760,339.61 应付中介机构费 150,000.00 应付信息披露费 59,507.37 股权转让款 76,471.59 其他 38.24 合计 8,046,356.81 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                    单位：人民币元       债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 上海儒竞智控技术有限公司 656,724.17 租赁保证金 上海有孚网络股份有限公司 619,723.00 租赁保证金 上海技术交易所有限公司 599,225.08 租赁保证金 上海东嘉之子医疗美容门诊                               319,740.65 租赁保证金 部有限公司 上海上技所跨境技术贸易中                               231,075.32 租赁保证金 心有限公司         合计 2,426,488.22 - 10.5.7.31 实收基金                                                金额单位：人民币元         项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 300,000,000.00 960,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 300,000,000.00 960,000,000.00 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                    单位：人民币元                     第 67 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -35,532,360.27 - -35,532,360.27 本期利润 3,493,741.18 - 3,493,741.18 本期基金份额交易产                                 - - - 生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -23,250,001.86 - -23,250,001.86 本期末 -55,288,620.95 - -55,288,620.95 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                         单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日         项目 上海科汇智创项目管理有限                                                         合计                          公司 营业收入 - - 租金收入 20,340,263.70 20,340,263.70 物业费收入 3,051,245.30 3,051,245.30 车位收入 1,601,878.29 1,601,878.29 广告位收入 91,351.02 91,351.02 注册地址服务费收入 3,536,603.76 3,536,603.76 其他收入 82,505.29 82,505.29         合计 28,703,847.36 28,703,847.36 营业成本 - - 投资性房地产折旧 14,479,939.57 14,479,939.57 物业管理费 3,116,586.98 3,116,586.98 其他 7,981.83 7,981.83         合计 17,604,508.38 17,604,508.38 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入                           第 68 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                 单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                           日 增值税 707,888.55 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 183,918.24 教育费附加 78,822.10 房产税 3,164,808.24 土地使用税 19,786.62 土地增值税 - 印花税 25,007.53 地方教育附加 52,548.08 其他 - 合计 4,232,779.36 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                                 单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                           日 折旧摊销费用 160,101.00 保险费 51,132.06 维修费 38,525.35 中介机构费 - 办公费 27,299.50 其他 -              合计 277,057.91 10.5.7.46 财务费用 无。 10.5.7.47 信用减值损失                    第 69 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 14,060.32 其他应收款坏账损失 - 其他 -       合计 14,060.32 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 中介机构费 162,735.85 信息披露费 59,507.37 其他 7,750.29              合计 229,993.51 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 违约金收入 154,459.17 滞纳金 128,657.28 其他 211.30 合计 283,327.75 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用                       第 70 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.52.1 所得税费用情况 无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 利润总额 3,493,741.18 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -3,424,116.49 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 3,158.61 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                   - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                       3,420,957.88 差异或可抵扣亏损的影响 合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 收到租赁保证金 1,529,798.80 其他 199,954.70             合计 1,729,753.50 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 退还租赁保证金 1,553,802.58 支付固定管理费 2,880,649.35 支付托管费 96,020.55 支付其他费用 598,131.96 其他 100,704.63             合计 5,229,309.07 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。                       第 71 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                      单位：人民币元                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30            项目                                                日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 3,493,741.18 加：信用减值损失 14,060.32 资产减值损失 - 固定资产折旧 160,101.00 投资性房地产折旧 14,479,939.57 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资                                                                     - 产的损失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填                                                                     - 列） 递延所得税负债增加（减少以“-”号填                                                                     - 列） 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号                                                         -5,103,375.61 填列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号                                                         -3,115,473.65 填列） 利息支出 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 9,928,992.81 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动                         第 72 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 25,330,367.53 减：现金的期初余额 38,651,376.58 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,321,009.05 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                                 日 一、现金 25,330,367.53 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 25,330,367.53     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 25,330,367.53 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。                          第 73 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成 子公司名 主要经营 持股比例（%）                   注册地 业务性质 取得方式 称 地 直接 间接 招商科创 深圳 深圳 投资 100.00 - 出资设立                         第 74 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 孵化器资 取得 产支持专 项计划 上海科汇                          房屋租赁 非同一控 智创项目         上海 上海 及物业管 - 100.00 制下企业 管理有限                          理 合并取得 公司 10.5.10 分部报告 根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部， 且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一 致。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团并无须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方、关联关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 招商财富资产管理有限公司 专项计划管理人、基金管理人的子公司 上海浦东发展银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 招商证券股份有限公司 基金管理人的股东 上海杨浦科技创业中心有限公司 原始权益人、运营管理统筹机构 上海科优达科技发展有限公司 运营管理实施机构 上海创环物业管理有限公司 原始权益人的子公司                                    与原始权益人受同一方最终控制的其 上海东部科技成果转化有限公司                                    他企业                                    与原始权益人受同一方最终控制的其 上海科转技鑫私募基金管理有限公司                                    他企业 上海技术交易所有限公司 原始权益人的联营企业                        第 75 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海上技所跨境技术贸易中心有限公司 原始权益人联营企业的子公司 上技所申态科技发展（上海）有限公司 原始权益人联营企业的子公司 上技所数字科技（上海）有限公司 原始权益人联营企业的子公司                                       持有本基金 10%以上基金份额的持有 国泰海通证券股份有限公司                                       人 上海科辰创业投资有限公司 运营管理实施机构的控股股东 注：1、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 上海创环物业管理有                物业管理费 2,056,603.83 2,056,603.81 限公司      合计 - 2,056,603.83 2,056,603.81 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                           单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 上海创环物业管理有                物业费收入 26,612.12 26,612.12 限公司 上海杨浦科技创业中                注册地址服务费收入 3,536,603.76 - 心有限公司      合计 - 3,563,215.88 26,612.12 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                           单位：人民币元                                                        上年度可比期间确认 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                          的租赁收入 上海技术交易所有限                广告位租赁 - 227,472.66 公司 上海杨浦科技创业中                房屋租赁 324,278.94 429,618.37 心有限公司 上海创环物业管理有 房屋租赁 184,269.62 185,830.27                         第 76 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 限公司 上海东部科技成果转                    房屋租赁 808,105.22 808,105.22 化有限公司 上海科转技鑫私募基                    房屋租赁 117,239.84 118,291.37 金管理有限公司 上海技术交易所有限                    房屋租赁 2,216,866.02 2,135,179.28 公司 上海上技所跨境技术                    房屋租赁 668,851.45 674,850.10 贸易中心有限公司 上技所申态科技发展                    房屋租赁 594,852.35 596,166.82 （上海）有限公司 上技所数字科技（上                    房屋租赁 146,550.22 147,864.68 海）有限公司       合计 - 5,061,013.66 5,323,378.77 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                                  上年度可比期间 2025 年 01                       本期 2026 年 01 月 01 日至         项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                         2026 年 06 月 30 日                                                           日 当期发生的基金应支付的管                                   3,112,934.42 2,232,888.89 理费 其中：固定管理费 2,335,757.33 1,428,486.39     浮动管理费 777,177.09 804,402.50 支付销售机构的客户                                    201,728.77 70,618.47 维护费                           第 77 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：基金的管理费包括固定管理费、运营管理费以及基金新购入、出售不动产项目的费用， 上表中的浮动管理费为运营管理费。具体核算方式如下： 1、基金的固定管理费 本基金的固定管理费由基金管理人、计划管理人收取。 （1）基金成立首个自然年度及第二个自然年度的固定管理费按最近一期年度报告披露 的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.30%的年费率 计提，其中 0.20%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取，计算方法如下： H=E×0.30%÷当年天数； H 为每日应计提的基金固定管理费； E 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））。 基金成立首个自然年度为自基金合同生效之日起至当年度最后一个自然日，基金募集 包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含募集期利息）以基金合同生效和扩募相关 公告中披露为准。 （2）基金成立第二个自然年度之后的固定管理费按最近一期年度报告披露的基金资产 净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.50%的年费率计提，其中 0.40%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取，计算方法如下： H=E×0.50%÷当年天数； H 为每日应计提的基金固定管理费； E 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））。 固定管理费每日计提，由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。若因基金扩募 等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 2、运营管理费 本基金的不动产项目运营管理费由外部管理机构收取，包括基础运营服务费和激励服 务费，并设置不动产项目运营管理团队的激励服务费分配机制，运营管理费与不动产项目 管理效益挂钩，计算方法如下： （1）基础运营服务费包含以下三部分： 1）基础运营服务费 1：国定路 1 号楼项目基础运营服务费（含税）=国定路 1 号楼项目 运营收入（含税）×3.5%， 2）基础运营服务费 2：国定路 3 号楼项目基础运营服务费（含税）=国定路 3 号楼项目 运营收入（含税）×3.5%，                     第 78 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3）基础运营服务费 3：湾谷园 B5 号楼项目基础运营服务费（含税）=湾谷园 B5 号楼项 目运营收入（含税）×2%。 （2）激励服务费计算方法如下： 激励服务费=（年度实际运营净收入-年度预算运营净收入）*R。运营净收入=运营收入- 运营成本（不包含管理服务费中的激励服务费，扣减的基础运营服务费，折旧摊销）-税金 及附加-管理费用-销售费用-信用减值损失。 激励服务费按年计算，根据项目公司年度实际运营净收入与项目公司年度预算运营净 收入的比例，按照以下规则计算激励服务费（含税）。 年度实际运营净收入与年度预算运营净收                             R 取值 入比值范围 年度实际运营净收入/年度预算运营净收入                                                 15% ＞110% 105%＜年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 10% 净收入≤110% 95%≤年度实际运营净收入/年度预算运营                                                  0% 净收入≤105% 90%≤年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 10% 净收入＜95% 90%＞年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 15% 净收入 3、基金新购入、出售不动产项目的费用 （1）基金新购入不动产项目的费用 本基金新购入不动产项目时（首次发售时购入的不动产项目除外），按照不动产项目交 易价格的 1.00%收取管理费，费用由基金管理人收取，计算方法如下： M1=L1×1.00% M1 为新购入不动产项目的费用； L1 为新购入不动产项目的交易价格。 （2）出售不动产项目的费用 本基金出售不动产项目时（首次发售时购入的不动产项目除外），按照出售不动产项目 所得收入的 1.00%收取管理费，费用由基金管理人收取，计算方法如下： M2=L2×1.00% M2 为出售不动产项目的费用； L2 为出售不动产项目的所得收入。 基金新购入、出售不动产项目的费用由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以 协商确定的日期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.4.2 基金托管费                      第 79 页 共 92 页                              招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               单位：人民币元                          本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年度可比期间 2025 年 1 月             项目                                年 6 月 30 日 1 日至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托                         46,714.99 47,615.67 管费 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募 集规模（含募集期利息））的 0.01%的年费率计提。托管费的计算方法如下：        G＝A×0.01%÷当年天数        G 为每日应计提的基金托管费        A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含 募集期利息）以基金合同生效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规 模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易        无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                 份额单位：份                                                      上年度可比期间 2025 年 01                          本期 2026 年 01 月 01 日至             项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                            2026 年 06 月 30 日                                                               日 基金合同生效日持有的基金                                                  - - 份额 期初持有的基金份额 5,874,640.00 5,874,640.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 5,874,640.00 5,874,640.00 期末持有的基金份额占基金                                               1.96 1.96 总份额比例(%) 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况                                                                 份额单位：份                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                      期间因拆 减：期间                             期间申购 关联方名 期初持有 分变动份 赎回/卖 期末持有                              /买入 称 额 出份额             份额 比例 份额 份额 比例                               第 80 页 共 92 页                                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海杨浦 科技创业              60,000,000.00 20.00% - - - 60,000,000.00 20.00% 中心有限 公司 国泰海通 证券股份 32,438,000.00 10.81% - - - 32,438,000.00 10.81% 有限公司 上海上技 所跨境技 术贸易中 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42% 心有限公 司 上海科辰 创业投资 2,167,153.00 0.72% - - 40,100.00 2,127,053.00 0.71% 有限公司 招商证券 股份有限 1,557,584.00 0.52% - - 19,500.00 1,538,084.00 0.51% 公司 关联自然                   5,702.00 0.00% - - - 5,702.00 0.00% 人 合计 127,418,239.00 42.47% - - 59,600.00 127,358,639.00 42.45%                         上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                                    期间因拆                                    期间申购/买 减：期间赎回/ 关联方名 期初持有 分变动份 期末持有                                      入 卖出份额 称 额            份额 比例 份额 份额 比例 上海杨浦 科技创业         60,000,000.00 20.00% - - - 60,000,000.00 20.00% 中心有限 公司 国泰海通 证券股份 32,438,277.00 10.81% 2,738,000.00 - 2,738,277.00 32,438,000.00 10.81% 有限公司 津博(上 海)私募 基金管理 有限公司 -津博旭 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42% 盈尊享一 期私募证 券投资基 金 上海上技 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42%                                          第 81 页 共 92 页                                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 所跨境技 术贸易中 心有限公 司 招商证券 股份有限 - - 2,876,584.00 - - 2,876,584.00 0.96% 公司 上海科辰 创业投资 937,500.00 0.31% 1,402,853.00 - 23,000.00 2,317,353.00 0.77% 有限公司 关联自然             39,799.00 0.01% 195,981.00 - 81,937.00 153,843.00 0.05% 人 合计 155,915,176.00 51.97% 7,213,418.00 2,843,214.00 160,285,380.00 53.43%        10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                          单位：人民币元                          本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日         关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                            期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入        上海浦东发展银                            25,330,616.53 24,614.96 27,922,070.82 119,179.33        行股份有限公司          合计 25,330,616.53 24,614.96 27,922,070.82 119,179.33        注：本集团的银行存款由基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司保管，按银行约定利        率计息。        10.5.13.8 其他关联交易事项的说明           无。        10.5.14 关联方应收应付款项        10.5.14.1 应收项目                                                                                          单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日         项目名称 关联方名称                                       账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                         上海技术交        应收账款 易所有限公 858,592.34 8,585.92 659,225.13 6,592.25                         司                         上海杨浦科        应收账款 技创业中心 3,798,513.44 497.13 43,270.50 432.71                         有限公司                         上海创环物        应收账款 业管理有限 26,965.40 269.65 23,335.44 233.35                         公司                                              第 82 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           上技所申态 应收账款 科技发展（上 - - 19,556.86 195.57           海）有限公司           上技所数字 应收账款 科技（上海） 22,469.47 224.69 19,556.86 195.57           有限公司           上海科转技           鑫私募基金 应收账款 17,974.35 179.74 15,644.60 156.45           管理有限公           司 合计 - 4,724,515.00 9,757.13 780,589.39 7,805.90 10.5.14.2 应付项目                                                               单位：人民币元                                       本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 项目名称 关联方名称                                           30 日 月 31 日 应付账款-物业管理 上海创环物业管理有                                             1,090,000.01 1,090,000.00 费 限公司                  招商基金管理有限公 应付管理人报酬 1,868,605.68 1,920,432.90                  司                  招商财富资产管理有 应付管理人报酬 467,151.65 960,216.45                  限公司                  上海科优达科技发展 应付管理人报酬 413,742.06 846,329.60                  有限公司                  上海浦东发展银行股 应付托管费 46,714.99 96,020.55                  份有限公司 其他应付款-股权转 上海杨浦科技创业中                                                76,471.59 76,471.59 让款 心有限公司 其他应付款-租赁保 上海技术交易所有限                                               842,436.23 705,958.49 证金 公司 其他应付款-租赁保 上海东部科技成果转                                                        - 286,126.11 证金 化有限公司 其他应付款-租赁保 上海上技所跨境技术                                               231,075.32 231,075.32 证金 贸易中心有限公司 其他应付款-租赁保 上技所申态科技发展                                               209,360.78 209,360.78 证金 （上海）有限公司 其他应付款-租赁保 上海杨浦科技创业中                                               126,204.77 126,204.77 证金 心有限公司 其他应付款-租赁保 上技所数字科技（上                                                50,630.00 50,630.00 证金 海）有限公司 其他应付款-租赁保 上海科转技鑫私募基                                                40,504.00 40,504.00 证金 金管理有限公司                  上海上技所跨境技术 预收款项-预收租金 19,846.84 33,136.22                  贸易中心有限公司                             第 83 页 共 92 页                                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           上技所申态科技发展     预收款项-预收租金 61,221.85 -                           （上海）有限公司           合计 - 5,543,965.77 6,672,466.78     10.5.15 期末基金持有的流通受限证券     10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券        本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。     10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券     10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购        本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。     10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购        本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。     10.5.16 收益分配情况     10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                         本期收益                                        每 10 份基 分配占可                权益登记 本期收益分      序号 除息日 金份额分 供分配金 备注                 日 配合计                                          红数 额比例                                                                          （%）                                                                                   场外除息                                                                                   日：2026             2026 年 06 2026 年 06 年6月2 1 0.775 23,250,001.86 99.61             月 02 日 月 03 日 日；场内除                                                                                   息日：2025                                                                                   年6月3日      合计 - - - 23,250,001.86     10.5.16.2 可供分配金额计算过程        参见 3.3.2.1。     10.5.17 金融工具风险及管理     10.5.17.1 信用风险        本集团仅与经认可的、信誉良好的交易方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要     求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款收回情况进行持     续监控，以确保本集团不致面临重大信用损失。此外，本集团于每个资产负债表日审核金     融资产的回收情况，以确保对相关资产计提了充分的预期信用损失准备。                                       第 84 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本集团其他金融资产为货币资金，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大 风险敞口等于这些工具的账面金额。本集团货币资金存放于具有独立法人资格的商业银行 金融机构，拥有良好的信用评级。本集团通过上述措施限制货币资金存放的信用风险。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需 求，以确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金， 以满足日常营运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本集团持有的带息金融工具 主要为银行存款，本集团根据市场环境来对持有的银行存款在协定存款等收益率基于中国 人民银行发布的基准利率浮动的存款类产品间进行配置，并通过定期审阅与监察维持适当 的组合比例，在有效控制潜在利率风险的情况下，在风险和收益之间取得适当的平衡。 本集团未持有以外币计价的金融工具和权益类资产，因此无重大外汇风险和其他价格 风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 2,047,617.33 其他货币资金 -     小计 2,047,617.33 减：减值准备 -     合计 2,047,617.33 10.5.19.1.2 银行存款                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 2,047,418.23                      第 85 页 共 92 页                                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 199.10               小计 2,047,617.33 减：减值准备 -               合计 2,047,617.33 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明        无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                                 单位：人民币元                                                  本期末 2026 年 06 月 30 日                                    账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 959,700,000.00 36,588,217.81 923,111,782.19 合计 959,700,000.00 36,588,217.81 923,111,782.19 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                 单位：人民币元 被投资单 本期计提 减值准备余                期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 减值准备 额 招商科创 孵化器资               959,700,000.00 - - 959,700,000.00 - 36,588,217.81 产支持专 项计划 合计 959,700,000.00 - - 959,700,000.00 - 36,588,217.81                                §11 基金份额持有人信息 11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末 2026 年 06 月 30 日                                                              持有人结构                     户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者                     不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比                     份额（份） 持有份额（份）                                                       例（%） （份） 例（%）       1,291 232,378.00 294,930,087.00 98.31 5,069,913.00 1.69                                     上年度末 2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均持有的 持有人结构                                             第 86 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （户） 不动产基金 机构投资者 个人投资者               份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                            持有份额（份）                                               例（%） （份） 例（%） 1,348 222,551.93 294,453,182.00 98.15 5,546,818.00 1.85 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                              本期末 2026 年 06 月 30 日          序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                     国泰海通证券股份有          1 32,438,000.00 10.81                     限公司                     津博(上海)私募基金                     管理有限公司-津博          2 21,660,000.00 7.22                     旭盈尊享一期私募证                     券投资基金                     上海国际集团资产管          3 18,750,000.00 6.25                     理有限公司                     长城证券股份有限公          4 16,198,035.00 5.40                     司                     上海国盛资本管理有                     限公司-上海国有存          5 量资产盘活私募投资 15,624,000.00 5.21                     基金合伙企业(有限                     合伙)                     上海国际信托有限公                     司-上海信托“红宝          6 石”安心稳健系列投 10,331,788.00 3.44                     资资金信托基金(上                     信-H-8001)                     东方证券股份有限公          7 9,360,000.00 3.12                     司                     利安人寿保险股份有          8 限公司-利安利尊稳 9,173,737.00 3.06                     赢两全保险                     浙商证券股份有限公          9 9,010,400.00 3.00                     司                     中信证券资管-同方                     全球人寿保险有限公          10 司-中信证券资管同 7,820,000.00 2.61                     全睿驰稳健单一资产                     管理计划          合计 - 150,365,960.00 50.12                             上年度末 2025 年 12 月 31 日                                   第 87 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           国泰海通证券股份有     1 32,438,000.00 10.81           限公司           津博(上海)私募基金           管理有限公司-津博     2 31,249,800.00 10.42           旭盈尊享一期私募证           券投资基金           上海国际集团资产管     3 18,750,000.00 6.25           理有限公司           长城证券股份有限公     4 18,093,435.00 6.03           司           上海盛石资本管理有           限公司-上海国有存     5 量资产盘活私募投资 15,624,000.00 5.21           基金合伙企业(有限           合伙)           东方证券股份有限公     6 9,360,000.00 3.12           司           浙商证券股份有限公     7 9,245,793.00 3.08           司           同方全球人寿保险有     8 7,820,582.00 2.61           限公司           利安人寿保险股份有     9 限公司-利安利尊稳 7,471,237.00 2.49           赢两全保险           招商基金管理有限公     10 5,874,640.00 1.96           司 合计 - 155,927,487.00 51.98 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           上海杨浦科技创业中     1 60,000,000.00 20.00           心有限公司           上海上技所跨境技术     2 31,249,800.00 10.42           贸易中心有限公司           长安国际信托股份有           限公司-长安信托-招     3 7,842,000.00 2.61           商科创 REITS 战略配           售集合资金信托计划           上海科辰创业投资有     4 937,500.00 0.31           限公司 合计 - 100,029,300.00 33.34                   第 88 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    上年度末 2025 年 12 月 31 日      序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）               上海杨浦科技创业中       1 60,000,000.00 20.00               心有限公司               上海上技所跨境技术       2 31,249,800.00 10.42               贸易中心有限公司               长安国际信托股份有               限公司-长安信托-招       3 7,842,000.00 2.61               商科创 REITS 战略配               售集合资金信托计划               上海科辰创业投资有       4 937,500.00 0.31               限公司      合计 - 100,029,300.00 33.34 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持                                   7,186.00 0.0024% 有本基金               §12 不动产基金份额变动情况                                                               单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 12 月 17 日）                                                          300,000,000.00 基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 300,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 300,000,000.00                   §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。                        第 89 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、 资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与 人涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内业务参与人无涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁 等情况。 13.7 其他重大事件                                                   法定披露 序号 公告事项 法定披露方式                                                    日期       招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 4 中国证券报及基金管 1 2026-01-22       季度报告提示性公告 理人网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2 国证监会基金电子披 2026-01-22       2025 年第 4 季度报告                                       露网站                                       中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 3 理人网站及中国证监 2026-02-12       简式权益变动报告书                                       会基金电子披露网站       招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年年度 中国证券报及基金管 4 2026-03-31       报告提示性公告 理人网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 5 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年度评估报告                                       露网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 6 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年度审计报告                                       露网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 7 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年年度报告                                       露网站 8 关于招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资 中国证券报、基金管 2026-04-15                       第 90 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       基金召开 2025 年年度业绩说明会的公告 理人网站及中国证监                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 9 理人网站及中国证监 2026-04-18       2025 年度评估报告（更新）                                      会基金电子披露网站       招商基金管理有限公司旗下基金 2026 年第 1 中国证券报及基金管 10 2026-04-22       季度报告提示性公告 理人网站                                      基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 11 国证监会基金电子披 2026-04-22       2026 年第 1 季度报告                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 12 理人网站及中国证监 2026-04-22       关于 2026 年第 1 季度经营情况的临时公告                                      会基金电子披露网站       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 中国证券报、基金管 13 关于运营管理机构高级管理人员及董事变更情 理人网站及中国证监 2026-04-28       况的公告 会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续完 14 理人网站及中国证监 2026-05-14       善客户身份信息的公告                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金管理有限公司关于招商科创孵化器封 15 理人网站及中国证监 2026-05-29       闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 16 理人网站及中国证监 2026-06-19       关于重要现金流提供方租赁合同变动的公告                                      会基金电子披露网站                   §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；      2、中国证券监督管理委员会批准招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金设立的 文件；      3、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      4、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》；      6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 14.2 存放地点      招商基金管理有限公司                      第 91 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 14.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                             招商基金管理有限公司                                                2026 年 8 月 31 日                            第 92 页 共 92 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 建信中关村产业园 封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                           第 2 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ...............................................................5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ..........................................................12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 17 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 23 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 25 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 26 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 26 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 26 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 26 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ......................................26 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 26 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 27 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 27 §6 管理人报告 ..................................................................27                                   第 3 页 共 90 页                                                 建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 27 6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 31 6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 33 6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 34 §7 运营管理机构报告 ............................................................35 7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 35 7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 36 §8 其他业务参与人履职报告 ......................................................37 8.1 托管人报告 ................................................................. 37 8.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 38 8.3 原始权益人报告 ............................................................. 39 §9 中期财务报告（未经审计） ....................................................40 9.1 资产负债表 ................................................................. 40 9.2 利润表 ..................................................................... 43 9.3 现金流量表 ................................................................. 45 9.4 所有者权益变动表 ........................................................... 47 9.5 报表附注 ................................................................... 52 §10 基金份额持有人信息 .........................................................86 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 86 10.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 87 10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 88 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 88 §11 不动产基金份额变动情况 .....................................................88 §12 重大事件揭示 ...............................................................88 12.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 88 12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 88 12.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 89 12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 89 12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 89 12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ....................................... 89 12.7 其他重大事件 .............................................................. 89 §13 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................90 §14 备查文件目录 ...............................................................90 14.1 备查文件目录 .............................................................. 90 14.2 存放地点 .................................................................. 90 14.3 查阅方式 .................................................................. 90                                  第 4 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 建信中关村产业园 REIT 场内简称 中关村（扩位简称：建信中关村 REIT） 基金代码 508099 交易代码 508099 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 12 月 3 日 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 900,000,000.00 份 基金合同存续期 45 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2021 年 12 月 17 日 投资目标 本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份                   额，通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体穿                   透取得不动产项目完全所有权或经营权利。基金管理人通过                   主动运营管理不动产项目，提高不动产项目运营管理质量，                   以获取不动产项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，力                   求提升不动产项目的运营收益水平，追求稳定的收益分配及                   长期可持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。 投资策略 本基金主要投资于优质园区类不动产项目资产，在严格控制                   风险的前提下，通过积极主动的投资管理和运营管理，努力                   提升不动产项目的运营收益水平及不动产项目价值，力争为                   基金份额持有人提供相对稳定的回报，主要投资策略包括：                   （1）不动产资产的运营管理和投资策略                   1）初始基金资产投资策略                   基金合同生效后，本基金将扣除相关预留费用后的全部初始                   基金资产投资于建信中关村产业园资产支持专项计划资产支                   持证券并持有其全部份额。本基金通过该资产支持证券投资                   于项目公司，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所                   有权或经营权利。前述投资方案、不动产项目具体情况等详                   见本基金招募说明书“第二章 不动产项目”之“第一节 不                   动产项目概况”。                   2）不动产资产运营管理策略                   本基金将按照法律法规规定和基金合同约定履行不动产项目                   运营管理职责，积极主动运营管理所投资的不动产项目资产，                   充分汲取聘请的运营管理机构的专业管理经验，以获取不动                   产项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，并通过主动管                   理提升不动产项目资产的市场价值。                   3）基金扩募收购策略                   本基金将积极而有选择地收购符合国家重大战略、宏观调控                          第 5 页 共 90 页                              建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告             政策、产业政策、固定资产投资管理法规制度的优质园区类             不动产项目资产。在选择扩募收购园区类不动产项目资产时，             将重点关注京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾             区建设、长三角一体化发展、海南全面深化改革开放、黄河             流域生态保护和高质量发展等国家重大战略区域，优先选择             本基金的原始权益人（或其同一控制下的关联方）持有、管             理的项目及资产，但基金管理人与原始权益人（或其同一控             制下的关联方）另行约定的除外。             4）资产出售及处置策略             本基金的资产处置方式以向第三方协议转让不动产项目的股             权或资产为主，基金管理人会根据不动产项目资产的投资运             营情况适时评估合适的投资退出机会，秉持持有人利益优先             的原则，寻求潜在买家，选择最有利于本基金投资收益实现             的买家报价方案，按照基金合同约定履行相关程序后，专业             审慎地处置不动产项目资产。在依法合规的前提下，基金管             理人聘请的外部管理机构可协助、配合制定不动产项目出售             方案。             （2）其它投资策略             本基金其余基金资产将投资于利率债、信用等级在 AAA（含             AAA）以上的债券及货币市场工具等，在保障基金财产安全性             的前提下，本基金将对整体固定收益组合久期做严格管理和             匹配。 风险收益特征 本基金为不动产基金，在基金合同存续期内通过资产支持证             券和项目公司等特殊目的载体穿透取得不动产项目完全所有             权或经营权利，通过积极运营管理以获取不动产项目租金、             收费等稳定现金流。一般市场情况下，本基金预期风险收益             低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金             在投资运作、交易等环节的主要风险包括与不动产基金相关             的各项风险因素、与专项计划相关的各项风险因素、与不动             产项目相关的各项风险因素、与交易安排相关的各项风险因             素及其他相关的各项风险因素。 基金收益分配政策 （1）本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少             于 1 次。本基金将 90%以上合并后基金年度可供分配金额分配             给投资人；             （2）本基金收益分配采用现金分红方式；             （3）每一基金份额享有同等分配权；             （4）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。             在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人             利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管             人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收             益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人             大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 建信资本管理有限责任公司 运营管理机构 北京中关村软件园发展有限责任公司               第 6 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：互联网创新中心 5 号楼项目、协同中心 4 号楼项目、孵化加速器项目 项目公司名称 北京中发展壹号科技服务有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 北京市海淀区 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                          北京中关村软件园发展有 名称 建信基金管理有限责任公司                                                          限责任公司 信息披露 姓名 吴曙明 聂育仁 事务负责 职务 首席风险官、督察长 副总经理 人 联系方式 010-66228888 010-83057858                         北京市西城区金融大街 7 号英 北京市海淀区东北旺西路 8 注册地址                         蓝国际金融中心 16 层 号 9 号楼 3 层 2 区 308#                         北京市西城区金融大街 7 号英 北京市海淀区东北旺西路 8 办公地址                         蓝国际金融中心 16 层 号 9 号楼 3 层 2 区 308# 邮政编码 100033 100193 法定代表人 曲寅军 王霞 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 交通银行股份有限公 建信资本管理有限责 交通银行股份有限公       名称                     司 任公司 司                 中国（上海）自由贸易 上海市虹口区广纪路 中国（上海）自由贸易      注册地址                 试验区银城中路 188 号 738 号 2 幢 232 室 试验区银城中路 188 号                            北京市西城区金融大                 中国（上海）长宁区仙 中国（上海）长宁区仙      办公地址 街 7 号英蓝国际金融中                    霞路 18 号 霞路 18 号                                 心 16 层      邮政编码 200336 100033 200336      法定代表人 任德奇 王宇 任德奇 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址       会计师事务所 无 无                     中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                     司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》                              第 7 页 共 90 页                                            建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                http://www.ccbfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 56,025,474.99 本期净利润 -8,928,822.79 本期经营活动产生的现金流                                                           26,699,468.75 量净额 本期现金流分派率（%） 2.00 年化现金流分派率（%） 4.04 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,475,683,361.07 期末不动产基金净资产 1,845,816,210.74 期末不动产基金总资产与净                                                                   134.12 资产的比例（%） 注：（1）本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 （2）年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。本基 金报告期内累计可供分配金额为 21,319,931.50 元，年化预测可供分配金额为 42,993,232.03 元 （按照 21,319,931.50 元/181*365 计算）                               ，除以 2026 年 6 月 30 日收盘市值 10.638 亿元，计算得 到年化现金流分派率为 4.04%。前期披露的公告中，本基金以 2026 年上半年累计可供分配金额折 合年化预测可供分配金额，均按上述过程计算。 3.2 其他财务指标                                                           单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.0509 期末不动产基金份额公允价值参考净值 -                             第 8 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 21,319,931.50 0.0237 - 2025 年 37,841,253.06 0.0420 - 2024 年 42,019,070.60 0.0467 - 2023 年 81,115,983.87 0.0901 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2025 年 7 月 1 日     本期 21,689,885.67 0.0241 至 2025 年 12 月 31 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 21,736,221.58 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2024 年 7 月 1 日 2025 年 34,020,012.58 0.0378 至 2025 年 6 月 30 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 34,470,037.70 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2023 年 7 月 1 日 2024 年 60,300,115.41 0.0670 至 2024 年 6 月 30 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 60,670,107.93 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2022 年 4 月 1 日                                                             至 2023 年 6 月 30 日累 2023 年 129,600,017.17 0.1440                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 132,562,199.45                                                             元。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 -8,928,822.79 - 本期折旧和摊销 30,523,741.38 - 本期利息支出 6,446,338.90 -                             第 9 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期所得税费用 -1,310,933.45 - 本期息税折旧及摊销前利润 26,730,324.04 - 调增项 1-其他可能的调整项，如不动产基 金发行份额募集的资金、处置不动                                63,354,499.96 - 产项目资产取得的现金、金融资产 相关调整、期初现金余额等 2-不动产项目资产减值准备的变                                 1,362,969.70 - 动 调减项 1-支付的利息和所得税费用 -6,482,486.12 - 2-应收和应付项目的变动 -1,660,618.01 - 3-未来合理的相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正常 更新、大修、改造等）、未来合理                               -61,984,758.07 - 期间内的债务利息、专业服务费、 不可预见费用、期末经营性负债余 额等 本期可供分配金额 21,319,931.50 - 注：1、本报告期“未来合理的相关支出预留”调整项中期末经营性负债余额包括：2026 年 6 月 末应付基金管理人及专项计划相关管理费用，应付运营管理机构相关管理费用，不动产项目预收 物业租金及租赁保证金、应交税费等，未来将按相关协议约定支付。 2、支付的利息和所得税费用包含了报告期内实际支付的利息费用、所得税费用。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本报告期可供分配金额较上年同期上升 32.38%。可供分配金额同比上升的原因详见“第四章 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明”。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 1、设置未来合理支出预留调整项的原因 为保障不动产项目的持续稳定运营，基金管理人需对未来可能发生的合理支出进行预估并预 留相应资金，并根据报告期末情况动态调整。本报告期末，未来合理支出相关预留合计人民币 6,198.48 万元，主要为经营性负债余额预留 5,906.57 万元，具体涵盖：2026 年 6 月末应付基金 管理人及专项计划相关管理费用、应付运营管理机构相关管理费用、不动产项目预收物业租金及 租赁保证金、应交税费等。上述预留均为根据相关协议与经营需求所设置的常规项目，以维持项 目持续稳定运营。                        第 10 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 每个报告期末，基金管理人均会结合业务实际开展情况的合理波动，对未来支出预估进行审 慎评估和动态调整，以确保预留金额的合理性。 2、上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异 上年同期未来合理支出相关预留设置为 6,295.30 万元，预留设置上相对平稳，实际使用金额 为 2,676.56 万元，与前期设置预留项差异超过 10%。 主要原因为预收物业租金及租赁保证金余额会随市场情况、租约合同变化而发生合理波动。 本项目因采用预收物业租金及租赁保证金的经营模式，“预收账款”及“其他应付款-租赁保证金” 等对应经营性负债金额与经营性现金流入同步变动，该情况属于常规经营性负债。基金管理人基 于合理审慎的预留原则，在报告期末根据当期业务实际与合同约定，以相关经营性负债科目余额 为基础预估，旨在确保预留金额能及时、足额覆盖未来支付需求，有效防范了潜在资金风险，保 障资金管理的稳健性。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、《建信中关村产业园 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，报告期内，基金管理人的管理费计提金额 1,693,194.73 元，资产支持证券管理人的管理费计提金额 837,455.47 元，基金托管人的托管费 计提金额 186,101.22 元，外部管理机构的管理费计提金额 5,428,934.21 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 本报告期，不动产项目资产未发生重大改造或者扩建的情况。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订 立，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易 金额详见本报告“第九章 9.5.10 关联方关系”及“第九章 9.5.11 本报告期及上年度可比期间 的关联方交易”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 本报告期内计提商誉减值损失 131.09 万元。因确认递延所得税负债而形成的商誉随着递延所 得税负债的转回而计提同等金额的减值损失，据此确认 2026 年上半年商誉减值损失 131.09 万元，                         第 11 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 此部分减值损失不影响报告期损益。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况     本报告期内，应收账款信用减值损失计提 9.29 万元，转回 4.09 万元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况     基金管理人于 2026 年 5 月 30 日发布《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金关于 原始权益人及其控股股东基金份额增持计划的公告》。基金管理人收到原始权益人的控股股东中 关村发展集团股份有限公司（以下简称“中发展集团”）的通知，基于对本基金及不动产项目未 来发展前景的信心以及对长期投资价值的认可，中发展集团及原始权益人北京中关村软件园发展 有限责任公司（以下简称“中关村软件园公司”）在遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规 定前提下增持本基金基金份额。本次增持计划及进展公告如下：     （一）增持主体：中发展集团以及中关村软件园公司。     （二）增持计划的内容：     1、增持基金份额的目的：基于对本基金及不动产项目未来发展前景的信心和长期投资价值的 认可，推动本基金持续、稳定、健康发展。     2、增持基金份额的方式：通过上海证券交易所二级市场竞价、大宗交易或上海证券交易所认 可的其他方式买入本基金基金份额。     3、增持基金份额的安排：根据基金交易价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计 划。     4、累计增持金额：本次累计增持金额合计不超过 6,000 万元。                                                  1     5、增持计划的实施期间：自 2026 年 6 月 1 日起至 2027 年 5 月 31 日 。     6、增持基金份额的持有期限：增持主体承诺，本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间 及增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗、协议转让或竞价交易等方式进行减持。     本报告期内，中发展集团以及中关村软件园公司未卖出本基金份额。本报告期内，除上述情 况外，不动产基金业务参与人未作出其他承诺。                      §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明     不动产项目公司持有三个不动产项目，分别为互联网创新中心 5 号楼项目、孵化加速器项目 1 在中发展集团及中关村软件园公司授权的两年增持期限之内，本次增持计划实施期间为自 2026 年 6 月 1 日 起至 2027 年 5 月 31 日。                      第 12 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 和协同中心 4 号楼项目。本基金的存续期为自基金合同生效之日起 45 年，三个不动产项目的权证 期限陆续在 2063-2064 年到期。      本报告期内，不动产项目公司整体运营情况较为稳定。截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目 期末可供出租面积为 127,108.60 ㎡，期末实际出租面积为 101,978.99 ㎡，期末出租率为 80.23%， 期末加权平均剩余租期为 1.94 年，期末租金收缴率为 96.20%（包含租户提前退租罚没押金的收 入）。本报告期内，不动产项目平均月末租金为 3.91 元/㎡/天。不动产项目运营情况的具体指标 详见“第四章 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标”及“第四章 4.1.3 报告期及 上年同期重要不动产项目运营指标”                。本报告期内，不动产项目未发生经营策略调整的情况。      基金管理人协同运营管理机构持续积极开展招商工作，努力加速商务条款的谈判，全力推动 意向客户转签约，剩余空置面积有序去化。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 127,108.60 127,108.60 0.00       面积 租面积 （㎡）       期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 101,978.99 94,801.00 7.57       面积 租面积 （㎡）               期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 80.23 74.58 7.58               可供出租面积                         元/平方              报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 3.91 4.11 -4.87              租金单价                           天              ∑ (i=1)^n (租约i的剩       期末加权平均 余租期*租约i的租约面 5 年 1.94 2.67 -27.34       剩余租期 积)/租约总面积（注：本              公式使用面积进行加权）              截至报告期末当年的累              计实收租金（包含租户提       期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 96.20 100.22 -4.01       率              /截至报告期末当年的累              计应收租金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：孵化加速器项目                         第 13 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 39,655.56 39,655.56 0.00      面积 租面积 （㎡）      期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 27,571.72 23,545.05 17.10      面积 租面积 （㎡）              期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 69.53 59.37 17.11              可供出租面积                        元/平方             报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 2.97 3.55 -16.34             租金单价                          天             ∑ (i=1)^n (租约i的             剩余租期*租约i的租约      期末加权平均 5 面积)/租约总面积（注： 年 2.26 2.37 -4.64      剩余租期             本公式使用面积进行加             权）             截至报告期末当年的累             计实收租金（包含租户提      期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 100.00 100.45 -0.45      率             /截至报告期末当年的累             计应收租金 不动产项目名称：序号：2 项目名称：互联网创新中心 5 号楼项目                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 62,976.73 62,976.73 0.00      面积 租面积 （㎡）      期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 49,930.96 46,779.69 6.74      面积 租面积 （㎡）              期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 79.28 74.28 6.73              可供出租面积                        元/平方             报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 3.22 3.38 -4.73             租金单价                          天                        第 14 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告              ∑ (i=1)^n (租约i的              剩余租期*租约i的租约       期末加权平均 5 面积)/租约总面积（注： 年 1.65 2.56 -35.55       剩余租期              本公式使用面积进行加              权）              截至报告期末当年的累              计实收租金（包含租户提       期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 88.94 100.35 -11.37       率              /截至报告期末当年的累              计应收租金 注：协同中心 4 号楼项目：期末可供出租面积 24,476.31 ㎡，期末实际出租面积 24,476.31 ㎡， 期末出租率 100.00%。该项目为单一大客户整租，该客户质量较优，履约能力较强，期末租金收 缴率为 100.00%，租赁合同期至 2028 年三季度。受该客户租赁合同的保密条款约束，其平均月末 租金属于符合豁免披露条件的商业敏感信息。基金管理人已履行内部审批程序，予以豁免披露。 4.1.4 其他运营情况说明      1、本报告期以及上年同期不动产项目整体以及重要不动产项目的运营指标变动情况的说明      截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目整体期末加权平均剩余租期为 1.94 年（去年同期为 2.67 年），同比下降 27.34%。其中互联网创新中心 5 号楼项目期末加权平均剩余租期为 1.65 年（去年 同期为 2.56 年），同比下降 35.55%，孵化加速器项目期末加权平均剩余租期为 2.26 年（去年同 期为 2.37 年），同比下降 4.64%，该指标一方面合同实际执行进度及时间推移的自然驱动，另一 方面随着新租户签约和存量客户续约，期末加权平均剩余租期随之变动。      2、报告期末租户总数以及租户结构      截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的产业租户总数共计 91 家。按承租面积划分，承租面积 在 5000 ㎡及以上的租户有 6 家，承租面积处于 2000 ㎡（含）至 5000 ㎡区间的租户有 3 家，承租 面积处于 500 ㎡（含）至 2000 ㎡区间的租户有 34 家，承租面积小于 500 ㎡的租户有 48 家。按租 约期限划分，租约在 1 年（含）以内的面积占实际出租面积的 25.58%，租约在 1 年至 2 年（含） 的面积占实际出租面积的 23.32%，租约在 2 年以上的面积占实际出租面积的 51.10%。      3、报告期内前五名租户的租金收入情况      本报告期内，不动产项目中租金收入排名前五的租户情况如下：租户 A 贡献的租金收入总计 为 1,487.87 万元（占不动产项目总租金收入的 27.14%）                                  ；租户 B 贡献的租金收入总计为 394.39 万元（占不动产项目总租金收入的 7.19%）                      ；租户 C 贡献的租金收入总计为 270.13 万元（占不动 产项目总租金收入的 4.93%）；租户 D 贡献的租金收入总计为 257.21 万元（占不动产项目总租金 收入的 4.69%）；租户 E 贡献的租金收入总计为 225.32 万元（占不动产项目总租金收入的 4.11%）                                                        。                           第 15 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4、对报告期内项目周边市场竞争情况的说明 据不完全统计，除本不动产项目外，中关村软件园内共有十余个楼宇有较多空置面积。部分 园区内业主项目谈判空间较大，以优惠价格和免费提供遗留装修、独立空调、办公家具等争抢客 户。从可类比的项目上看，中关村软件园内有多个超过 1 万平米空置面积的楼宇（如万集空间、 数字山谷等），园区内的空置面积为区域内外的客户提供了多种选择，也造成了园区内的租金价格 战。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 1、行业及周期性风险 随经济运行的周期性变化，不动产项目资产价格及租金水平高低也呈周期性变化，从而产生 风险。不动产项目所在地区或区域市场竞争力有变，导致市场上产业园或物业供应过剩，或承租 方对某一类物业需求下降，将导致出租方竞相争取租户，或本产业园的管理风格、市场定位对承 租方缺乏吸引力等，都会影响本项目的出租率和租金水平。 根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年，北京商 务园区市场累计新增供应达到 42.2 万平方米。受上半年新增供应集中入市影响，全市空置率累计 上升 0.9 个百分点至 24.2%，上半年北京商务园区同样本租金平均报价累计跌幅为 3.1%。 上半年全市累计净吸纳量录得 10.4 万平方米，整体需求保持平稳释放。从行业结构来看，科 技创新产业仍是市场需求的核心来源，上半年 TMT 行业贡献 42%的新租需求，医药及生命科学、 政府机构及公共组织以及工业品制造分别占 21%、13%及 13%。 另外，不同行业对于空间载体的需求持续分化，企业在选址过程中已不再仅关注租金水平， 而是更加重视空间与业务发展的匹配度。人工智能、系统解决方案等科技企业更倾向于选择楼宇 品质、人才集聚优势明显的办公项目，以满足研发协作及人才吸引需求；医药及生命科学和工业 品制造企业则更加关注产业生态及研发、中试、轻生产等专业功能，对复合型产业园区的配置需 求持续提升，上半年此类载体净吸纳量几乎相当于全市总和。随着企业需求不断升级，产业定位、 产品品质及运营服务能力正成为影响园区竞争力的重要因素。 2、经营风险 不动产基金投资集中度高，收益率很大程度依赖不动产项目运营情况，不动产项目可能因经 济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流下降，存在基金收益率不佳的风险。不动产 项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定，存在不动产项目经 营不达预期的风险。受上述行业竞争因素及周边市场竞争情况影响，本报告期内，不动产项目平                      第 16 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 均月末租金同比下降 4.87%，但受成本压降、期末合理资金预留等可供分配计算口径的综合影响， 本基金报告期可供分配金额同比上升 32.38%。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1、行业基本情况 本基金不动产资产均属于产业园区类资产。产业园区是指在一定的产业政策和区域政策的指 导下，以土地为载体，通过提供基础设施及综合配套服务，吸引特定类型、特定产业集群的内外 资企业落地投产，通过资本、产业、技术、知识、劳动力等要素高度集结，增强产业竞争力，并 向外围辐射的特定区域，是我国现代化产业体系建设、区域经济高质量发展的核心载体。 据产业园相关研究解读报告，从行业定位来看，伴随“十五五”规划“加快建设现代化产业 体系”战略部署落地，产业园区的核心功能被重新定义，已逐渐摆脱传统单一企业集聚载体的定 位，升级为创新要素配置平台、创新活动组织核心载体。专业化、特色化、生态化成为行业发展 核心导向，国家层面明确鼓励各地园区依托自身资源禀赋、产业基础差异化发展，杜绝同质化低 水平建设，聚焦打造特色产业生态，为园区开发建设、产业招商、科创孵化、运营服务提供了清 晰的政策导向与发展路径。 2、行业发展阶段 据人民邮电报报道摘要，我国产业园区行业历经四十余年发展，已完成多轮迭代升级，从粗 放式扩张全面迈入存量提质、生态重构的高质量发展新阶段。行业发展先后经历两大传统阶段： 初期以“三来一补”为核心的粗放集聚发展模式、中期依托政策红利的“政策洼地”招商模式， 目前两类传统模式已完全无法适配新时代产业升级与经济发展需求。 “十五五”时期，在国家政策导向、全球产业链重构、传统开发投资模式遇阻、企业发展需 求迭代、市场综合成本关注度提升等多重因素驱动下，行业迎来系统性、全方位的逻辑重塑，核 心围绕产业、空间、客商、投资、成本、运营六大维度实现深度转型。产业端从低成本承接产业 转移，转向服务高科技、高附加值企业创新扩张；空间端从盲目扩区增量开发，转向盘活存量低 效用地、推进城市更新；招商端从紧盯大型企业，转向挖掘专精特新中小企业潜力；投资端从政 府大包大揽，转向基金、REITs 市场化撬动社会资本；成本端从单一要素低价让利，转向企业全 生命周期综合成本最优；运营端从征地卖地开发思维，转向平台化、生态化服务赋能，行业正式 进入精细化运营、生态化发展的全新周期。 根据已发布的规划建议及官方解读，北京“十五五”期间的产业布局呈现出清晰的“梯队发 展、前瞻引领”特征，并明确了数字经济与人工智能的核心地位。对标国家顶层定位，确立建设                     第 17 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 大国首都现代化标杆与全球领先国际科技创新中心的战略目标。 北京市规划实施“三城一区主创新、平原新城强承载、核心老城优服务、生态山区绿色赋能” 的全域产业空间战略，并统筹京津冀、雄安新区的跨区域协同，严控中心城区新增一般制造业。 其中，中关村科学城、怀柔科学城、未来科学城和北京经济技术开发区（即“三城一区”）集中承 载原始创新、高端制造与未来产业。依据《北京市“十五五”时期各区产业布局指引》，各区产业 分工进一步明晰，海淀区（中关村科学城核心）系全市 AI 产业核心承载区，主攻人工智能通用大 模型、集成电路设计、量子科技、脑机接口、高校成果转化与创投金融。面向未来十年，以中关 村科学城北区为核心的创新空间，正在成为北京建设国际科技创新中心的重要战略支点。而位于 这一战略核心区的中关村软件园，迎来重要的发展机遇期。 3、行业周期性特征 产业园区行业兼具不动产属性与产业服务属性，行业发展与国家宏观产业政策、产业链重构 节奏高度绑定，具有一定周期性特征。 一是政策周期性显著。行业发展高度依托国家五年规划、产业升级、土地管控、投融资改革 等顶层政策导向，        “十五五”期间国家聚焦新质生产力培育、先进制造业与现代服务业融合、存量 用地提质增效，持续重塑行业发展规则，推动行业出清迭代。二是产业周期深度联动。园区发展 紧跟战略性新兴产业、未来产业发展周期，随着人工智能、生物医药、集成电路等高端产业迭代 升级，园区从产能承载转向创新赋能，盈利模式与价值周期持续优化。三是运营周期长效稳健。 行业逐渐告别传统短期租金收益模式，转向“租金+股权投资+服务分成”的复合收益体系，依托 全生命周期产业服务、生态化赋能有望形成长期稳定收益。 4、行业竞争格局 “十五五”期间产业园区行业出现分化格局，行业洗牌与转型升级持续提速。 一是行业格局持续分化。政策与市场双重作用下，资源、人才、产业持续向头部优质园区集 聚，低端低效园区因运营模式老旧、产业培育能力缺失、入驻率低迷加速出清，区域、园区能级 差距持续拉大。东部优质园区已形成“产业链+创新链+资本链”闭环生态，中西部园区逐步聚焦 特色赛道差异化突围。 二是竞争维度全面升级。行业竞争从传统土地、税收价格战，升级为资本赋能、场景供给、 营商环境、产业服务、人产城融合的综合生态竞争。优质园区依托产业基金、REITs 实现资本赋 能招商，通过开放应用场景培育新兴产业，以全生命周期精细化服务构建核心壁垒，同时推进人 本化、智慧化园区建设，打造产业社区生态。 三是核心竞争力彻底重构。传统物业型运营模式逐步被淘汰，具备新质生产力培育能力、产                     第 18 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 业链强链补链能力、产业互联网服务能力、市场化资本运作能力的园区持续领跑。专业化、特色 化、生态化成为核心竞争壁垒，能够为企业提供全生命周期最低综合成本、全方位产业赋能的园 区，将持续占据行业优势地位。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 不动产项目可比区域内的类似资产项目情况，详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明之 4、 对报告期内项目周边市场竞争情况的说明”。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 据不完全统计，本报告期内新公布的法律法规、行业政策、区域政策等梳理如下： 一、宏观改革与投融资类 1、 《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》 重要内容：构建私募基金全生命周期监管体系，通过备案把关、穿透监管、进出清退闭环整 治名股实债、违规借贷等乱象。严控地方政府投资基金增量，县区原则上不得新设，推动存量基 金整合优化，压实国资出资主体责任。强化托管及中介机构监管，依托央地协同风险处置机制， 引导私募基金聚焦投早、投小、投硬科技的核心定位。 影响：伪私募、不合格管理人加速出清。政策持续强化硬科技投资导向，优化科创企业股权 融资环境，推动行业规范化、专业化高质量发展。 2、 《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》 重要内容：面向中小微民企固定资产贷款推出中央财政贴息支持，年化贴息率 1.5%，最长贴 息 2 年，单户企业贷款贴息额度上限 5000 万元。政策精准聚焦企业设备更新、技术改造项目，严 格管控资金用途，严禁挪用于还本付息等非升级类用途。 影响：有效降低中小微民企改扩产的融资成本，切实缓解企业经营压力。为产业园区入驻企 业提供普惠性融资扶持渠道，同时引导金融机构加大中长期实体技改信贷投放，助力实体经济转 型升级。 3、 《国务院关于推进服务业扩能提质的意见》 重要内容：提出 2030 年服务业规模突破 100 万亿元的发展目标，重点发展科技服务、软件信 息、供应链服务等生产性服务业，推动服务业与制造业深度融合，重点扶持 AI、算力、数据服务 等新兴数字服务业。持续放宽行业准入，从财政、土地、人才等方面完善要素保障，全方位赋能 服务业提质升级。 影响：为工业软件、人工智能、数据服务等科创服务业态提供有力政策支撑。推动产业园区                     第 19 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 优化招商布局，重点集聚优质生产性服务业企业，带动办公、研发产业载体需求提升，助力园区 产业业态迭代升级。 二、科技创新、新质生产力、产业政策类 4、 《2026 年数字经济发展工作要点》 重要内容：围绕数字经济发展部署年度重点任务，聚焦数据要素市场化改革、一体化算力网 络建设、数实融合、AI 产业发展、数据安全治理等八大核心领域，统筹推进数据产权、流通交易、 价值释放全链条建设，夯实数字经济发展根基。 影响：确立数据、算力的核心生产要素地位，加速数据资产确权、交易、价值落地，为企业 数字化转型、AI 场景落地提供政策支撑，带动算力基建、数字服务等新兴赛道快速发展。 5、 《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》 重要内容：部署六大数据集建设专项行动，聚焦制造、金融、科研等领域，打造适配大模型、 智能体研发的行业高质量数据集。明确 2028 年建设目标，完善数据集标准体系，探索数据集评估、 质押融资、市场化交易等新型发展模式。 影响：破解 AI 行业优质训练数据短缺痛点，推动数据集成为人工智能核心生产要素，带动数 据治理、数据标注产业发展，为工业智能体、行业大模型规模化落地筑牢数据底座。 6、 《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 重要内容：推进人工智能与制造业深度融合，聚焦工业大模型、工业智能体、智能装备等核 心领域，明确 2027 年量化发展目标，开放工业智能化改造场景，建立工业智能体分级安全治理体 系，全方位赋能新型工业化。 影响：推动 AI 技术深度落地工业场景，工业智能体、大模型成为制造转型核心抓手，带动工 业软件、智能制造装备产业升级，为制造企业智能化改造和园区科创招商提供政策支撑。 7、 《2026 年北京市高精尖产业发展项目资金和支持中小企业发展资金实施指南（第一批）》 重要内容：统筹 15 亿元以上财政专项资金，设置 24 项支持方向，覆盖 AI 算力、集成电路、 生物医药、专精特新等高精尖产业，通过奖励、贴息、补助等方式扶持企业，单项最高扶持 5000 万元，配套推出算力券、服务券等普惠工具。 影响：有助于降低 AI、硬科技、中小企业发展成本，同时助力园区开展企业服务、精准招商， 推动区域高精尖产业集聚发展。 8、 《北京市加快推动场景培育和开放应用工作方案》 重要内容：规划 2028 年建成 15 个国家级、100 个市级科创示范场景，重点布局数据融合、 智能工厂、人形机器人、AI 工业设计等领域，要求国资单位优先开放应用场景，以场景落地牵引                     第 20 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 新技术商业化迭代。 影响：为北京 AI、智能制造企业提供稳定的落地场景和市场渠道，破解科创产品商业化难题， 助力园区组织入驻企业对接官方项目，加速科技成果产业化。 三、科技创新进口优惠类 9、 《“十五五”期间支持科技创新进口税收优惠政策》 重要内容：面向科研院所、高校及科创企业，对科研仪器、试验设备、AI 算力硬件等科创装 备免征进口关税和进口环节增值税，细化免税清单与管理规范，有助于降低科创研发进口成本。 影响：有助于减轻硬科技、AI 企业进口高端研发设备的成本压力，为北京科创园区企业研发 创新提供税收利好，有效赋能区域科创产业高质量发展。 以上 2026 年上半年新发布的重要法律法规、行业政策、区域政策及税收政策，对园区企业发 展形成积极支撑。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况，详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明之 4、对报告期内项目周边市场竞争情况的说明”及“第四章 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产 生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险”。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 2,361,273,801.28 2,394,336,499.98 -1.38 2 总负债 2,056,625,649.05 2,059,895,099.44 -0.16 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 55,014,530.74 58,837,276.91 -6.50 2 营业成本/费用 41,896,282.58 44,398,375.04 -5.64 3 EBITDA 31,644,133.75 33,030,799.11 -4.20 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                  报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日金额（元） 31日金额（元）                                    主要资产科目       1 投资性房地产 2,271,038,139.31 2,299,932,695.65 -1.26                                    主要负债科目       1 长期借款 1,973,263,194.56 1,974,013,194.56 -0.04 注：1、不动产项目公司层面对投资性房地产采用成本模式核算，按期计提折旧。 2、不动产项目公司长期借款含资产支持专项计划借款。                                   第 21 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025年1月1日-2025年6                                                                 金额同                             月 30 日） 月30日） 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                    占该项目总 （%）                         金额 金额 总收入比                                   收入比例（%）                                                         例（%） 1 物业租金收入 53,245,057.68 96.79 57,071,024.60 97.00 -6.70 2 停车场租金收入 1,581,340.60 2.87 1,522,172.34 2.59 3.89 3 其他收入 188,132.46 0.34 244,079.97 0.41 -22.92 4 营业收入合计 55,014,530.74 100.00 58,837,276.91 100.00 -6.50 注：租金收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算的收入金额。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025年1月1日-2025年6                                                                 金额同                             月 30 日） 月30日） 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                    占该项目总 （%）                         金额 金额 总成本比                                   成本比例（%）                                                         例（%） 1 运营管理服务费 9,597,653.49 22.91 10,466,973.83 23.57 -8.31 2 折旧和摊销 28,894,556.34 68.97 29,560,276.38 66.58 -2.25 3 维修改造费 1,919,960.45 4.58 2,652,944.33 5.98 -27.63 4 其他成本/费用 1,484,112.30 3.54 1,718,180.50 3.87 -13.62 5 营业成本/费用合计 41,896,282.58 100.00 44,398,375.04 100.00 -5.64 注：不动产项目公司层面对投资性房地产采用成本模式核算，按期计提折旧；维修改造费包含日 常大中修费用及招商改造费用摊销；其他成本/费用主要包括运营期保险费用、管理费用等。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                      本期 上年同期                                                   （2026 年 1 月 1 （2025年1月1日                   指标含义说明及计算公 序号 指标名称 指标单位 日-2026 年 6 月 -2025年6月30                       式                                                     30 日） 日）                                                     指标数值 指标数值       息税折旧摊销 净利润+折旧和摊销+利 1 元 31,644,133.75 33,030,799.11       前利润 息支出+所得税费用                           第 22 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告       息税折旧摊销 不动产项目息税折旧摊 2 % 57.52 56.14       前净利率 销前净利润/营业收入 3 毛利润金额 营业收入-营业成本 元 14,297,417.00 15,808,497.37 4 毛利润率 毛利润/营业收入 % 25.99 26.87 注：上表所述不动产项目息税折旧摊销前净利润为不动产项目财务业绩指标，“第三章 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程”中本期息税折旧及摊销前利润为基金层面财务指标，两者计算口径 存在差异。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据不动产项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，不动产项目 公司应将项目运营过程中收取的运营收入归集至监管账户；监管账户中资金对外支出需经基金管 理人复核及监管银行的审查，监管银行监督并记录监管账户的资金划拨。 本报告期，不动产项目公司经营活动现金流入合计为 6,082.52 万元，较上年同期下降 6.69%， 经营活动现金流入主要包括房屋租金收入、押金收入以及预收款项；流出合计 2,765.01 万元，较 上年同期下降 26.93%，经营活动现金流出主要包括支付运营管理服务费、维修改造费用以及各项 税费。本报告期经营性现金流量净额为 3,317.50 万元。 2025 年上半年，不动产项目公司经营性活动现金流入合计为 6,518.84 万元，主要包括房屋 租金收入、押金收入以及预收款项；流出合计 3,784.26 万元，主要包括支付运营管理服务费、维 修改造费以及各项税费；经营性现金流量净额为 2,734.58 万元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期贡献合同租金收入占比超过 10%的租户为度小满科技(北京)有限公司及其关联方。 （注：该客户为整租类型客户，受该客户租赁合同的保密条款约束，其商务条件属于符合豁免披 露条件的商业敏感信息。基金管理人已履行内部审批程序，予以豁免披露。） 从重要租户租约的公允性和稳定性角度考虑，该租户采用一次签约分批入住的模式，租户质 量较好，租赁面积较大，该租户租赁合同期至 2028 年三季度。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 1、报告期内北京市产业园区市场情况的说明 （1）不动产项目所在区域及周边区域的市场情况详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明”和 “第四章 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风 险”。                      第 23 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （2）根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年， 北京商务园区市场累计新增供应达到 42.2 万平方米，在新租需求仍不及未来供应放量的情况下， 整体市场空置率存在进一步走高的风险。泛中关村集群短期去化压力将进一步加剧，区域供应增 量或带来产业集聚引流与需求分流的双重影响。 （3）根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年北 京大宗物业投资市场累计录得成交金额 257.0 亿元，同比增长 50%。多宗大额交易相继落地,推升 整体交易总额至自 2022 年以来的同期峰值。根据智谱 4 月 14 日晚公告和上海证券报报道，公司 拟以最高 3.61 亿元(人民币)收购安狮红钻投资有限公司旗下物业公司(以下简称“目标公 司”)100%股权，目标公司是一家在中国注册成立的公司,主营业务为营运位于北京市海淀区东北 旺西路 8 号 19 号楼钻石大厦地下一层及-至三层的物业(以下简称“目标物业”)，总建筑面积约 2.27 万平方米。交割完成后，公司将保留该物业自用，并将部分业务运营搬迁至目标物业。上述 目标物业与不动产项目均位于中关村软件园内。 2、报告期内不动产项目经营情况的说明 （1）在市场竞争加剧的背景下，不动产项目延续“以价换量”的策略。本报告期末，不动产 项目整体平均月末租金为 3.91 元/㎡/天，同比下降 4.87%。不动产项目时点出租率为 80.23%，同 比提升 7.58%。 （2）收入端方面，不动产项目出租率实现连续六个季度稳步回升，但出租率对于收入的共振 效应需逐步兑现，叠加租金水平持续承压，本报告期内，不动产项目实现营业收入 5,501.45 万元 （2025 年同期为 5,883.73 万元），同比下降 6.50%。 （3）支出端方面，部分大中修项目尚未完成竣工结算，维修改造费用同比降幅较大，叠加成 本管控良好，本报告期内，营业成本及主要费用合计为 4,189.63 万元（2025 年同期为 4,439.84 万元），同比下降 5.64%，详见“第四章 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析”。 （4）本期营业收入同比有所下滑，但受成本压降、期末合理资金预留等可供分配计算口径的 综合影响，本报告期可供分配金额为 2,131.99 万元（2025 年同期为 1,610.50 万元），同比上升 32.38%。 （5）本报告期内，不动产项目经营情况整体趋于稳定。不动产项目期末加权平均剩余租期为 1.94 年，后续随着新租户签约和存量客户续约，期末加权平均剩余租期将随之变动。不动产项目 期末租金收缴率为 96.20%（包含租户提前退租罚没押金的收入），租金收缴情况良好，租后管理 较为稳健。 3、拟采取的相应措施                           第 24 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （1）持续推进剩余面积去化。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间，本不动产项目实 现新签及扩租客户 12 家，累计新签及扩租面积 8,363.62 ㎡。完成续签租户 11 家，累计续签面积 7,210.01 ㎡。 （2）本基金发起人中发展集团持续强化统筹，加强内部资源整合，积极应对市场变化，中发 展集团体系优先向建信中关村 REIT 项目推荐企业租户，并调动下属子公司协同招商，已在集团层 面形成招商合力。 （3）强化硬科技产业集聚。依托中关村软件园区位优势，持续聚焦半导体、芯片、人工智能、 量子信息等硬科技细分赛道，目前已成功吸引一批行业领军企业、链主企业入驻。 （4）精耕服务稳住存量。落实一企一策定制服务，常态化走访摸排解难；完善园区配套、丰 富产业活动，以全方位贴心服务解决企业实际诉求。上半年，运营管理机构分别在互联网创新中 心楼宇大堂推出“滴滴巴士滑雪专线”宣传活动、“午间创享汇”特色品牌活动，在孵化加速器 落地“初夏好物”市集活动、无印良品内购会、伊利及农夫山泉品牌活动、“企业职工健康日” 主题关怀活动，持续增强入驻企业的归属感与粘性。 （5）依托龙头开展多元招商。以龙头企业为核心牵引做强产业链招商，优化办公空间适配需 求；推进政企联合招商，对于所在地重点支持的企业，充分运用当地支持政策，吸引客户快速落 地。 （6）持续引入各类配套服务，强化客户关系，提升楼宇收益。围绕企业运营需求，精准推送 并引导客户参与各类主题活动、配套服务及摆台、快闪等宣传形式，增强客户互动与粘性。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内无新增对外借入款项，截至报告期末对外借入款项余额 45,725.00 万元。具体情 况如下： 该项借款为交通银行固定资产借款，借款总金额为 46,100.00 万元，借款期间为 2021 年 12 月 8 日至 2036 年 12 月 8 日，本报告期期初借款余额 45,800.00 万元，                                               报告期内偿还借款本金 75.00 万元， 本报告期末借款余额 45,725.00 万元，借款利率自 2025 年 12 月 8 日由 2.90%/年降至 2.80%/ 年。不动产项目公司将于 2026 年 12 月偿还本金 75.00 万元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本报告期末较上年同期期末借款本金减少 125.00 万元，借款利率自 2025 年 12 月 8 日由 2.90% 降至 2.80%。                           第 25 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 本报告期内，未发生购入或出售不动产项目情况。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 根据本不动产项目公司与交通银行北京中关村园区支行（以下简称“交通银行”）2021 年 12 月 6 日签署的固定资产贷款合同，借款金额为 46,100.00 万元，主要抵押事项为：壹号公司将其 名下【北京市海淀区西北旺东路 10 号院东区 5 号楼互联网创新中心项目】投资性房地产所有权向 交通银行提供不动产抵押。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目公司于 2025 年 12 月购买财产一切险及公众责任险（包含停车场责任保险、电梯 责任保险、附加供水、供气、管道破裂损失保险等多项附加险）。保险期间为 2025 年 12 月 6 日 至 2026 年 12 月 5 日。本报告期内发生 4 次财产一切险出险事项，已及时、充分获赔 6.20 万元。 上述事项未对不动产项目的正常运营造成影响。 不动产项目公司将于 2026 年 12 月 6 日之前完成下一年度续保事宜。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 本报告期内，不动产项目运营较为稳定。报告期内出台的相关政策对所属行业、区域以及园 区企业的发展起到了一定促进作用，详见“第四章 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政 策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 ”。若未来大规模新增供应的集中入市可能将进一步 加剧区域内的竞争，面临竞争局面，不动产项目阶段性采取“以价换量”的策略，详见“第四章 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明”。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                      单位：人民币元                                                   占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                       （%） 1 固定收益投资 - -                        第 26 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                                - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 1,768,487.63 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 1,768,487.63 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要 求履行估值及净值计算的复核责任。 本公司设立资产估值委员会，主要负责审核和决定受托资产估值相关事宜，确保受托资产估 值流程和结果公允合理。资产估值委员会由公司分管核算业务的高管、督察长、风险与合规管理 部、投资风险管理部和基金会计部负责人组成。分管投资、研究业务的公司高管、相关投资管理 部门负责人、相关研究部门负责人作为投资产品价值研究的专业成员出席资产估值委员会会议。 资产估值委员会成员均为多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理工作，熟悉业内法律 法规的专家型人员。 本公司基金经理参与讨论估值原则及方法，但对估值政策和估值方案不具备最终表决权。 本公司参与估值流程的各方之间不存在任何的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司合作，由其提供相关债券 品种、流通受限股票的估值参考数据。                     §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 经中国证监会证监基金字[2005]158 号文批准，建信基金管理有限责任公司（简称“建信基 金”）成立于 2005 年 9 月 19 日，注册资本 2 亿元。目前公司的股东为中国建设银行股份有限公 司、信安金融服务公司、中国华电集团产融控股有限公司，其中中国建设银行股份有限公司出资                      第 27 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 额占注册资本的 65%，信安金融服务公司出资额占注册资本的 25%，中国华电集团产融控股有限公 司出资额占注册资本 10%。自成立以来，建信基金秉持“创新、诚信、专业、稳健、共赢”的核 心价值观，恪守“持有人利益重于泰山”的原则，以“善建财富相伴成长”为崇高使命，坚持规 范运作，致力成为“可信赖的财富管理专家资产管理行业的领跑者”。 建信基金针对不动产基金的尽职调查、投资管理、项目运营和风险控制等各个业务环节制定 了严谨规范详尽的内部管理制度，设立了独立的不动产基金投资管理部门“不动产基金管理部”， 负责推动公司不动产投资信托基金业务的发展。 截至报告期末，建信基金共管理本基金 1 只不动产基金。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                               张湜先生，                                                               2008 年获南                                                               开大学金融学                                                               硕士学位，现                                                               任建信基金管                                                               理有限责任公                                                               司不动产基金                                                               管理部基金经                                                               理。曾任中信                                                               证券股份有限                                                               公司高级经                                                               理、摩根士丹                                                  除管理本基金外，曾                                                               利华鑫证券有                                                  参与“金融国九条”                                                               限责任公司项       本基金的 2021 年 12 和“金融国三十条” 张湜 - 17 目主管、中银       基金经理 月3日 阶段的多单公募                                                               国际证券股份                                                  REITs 试点项目，以                                                               有限公司债务                                                  及多单证券化项目。                                                               融资部总监、                                                               光大证券股份                                                               有限公司债务                                                               融资总部高级                                                               副总裁。自参                                                               加工作以来，                                                               即开始参与我                                                               国公募 REITs                                                               试点相关工                                                               作，具备 17                                                               年以上的不动                                                               产投资管理从                               第 28 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                                                               业经验。2021                                                               年 12 月 3 日起                                                               任建信中关村                                                               产业园封闭式                                                               基础设施证券                                                               投资基金的基                                                               金经理。                                                             李元利先生，                                                             2014 年获山                                                             东大学工学学                                                             士学位，现任                                                             建信基金管理                                                             有限责任公司                                                             不动产基金管                                                             理部业务经                                                             理。曾任华夏                                                             幸福基业股份                                                             有限公司运营                                                             经理、万科企                                                   除管理本基金外，曾       本基金的 2021 年 12 2026 年 3 月 业股份有限公 李元利 11 参与多个不动产项       基金经理 月3日 13 日 司运营管理中                                                    目的管理工作。                                                             心运营总监，                                                             具备 11 年以                                                             上的不动产运                                                             营管理从业经                                                             验。2021 年 12                                                             月 3 日至 2026                                                             年 3 月 13 日任                                                             建信中关村产                                                             业园封闭式基                                                             础设施证券投                                                             资基金的基金                                                             经理。                                                             王未女士，现                                                             任建信基金管                                                             理有限责任公                                                             司不动产基金                                                             管理部业务经                                                   除管理本基金外，曾       本基金的 2023 年 12 理。曾任中交 王未 - 11 参与多个不动产项       基金经理 月1日 第四公路工程                                                    目的管理工作。                                                             局有限公司基                                                             础设施项目财                                                             务经理和项目                                                             总会计师等职                                                             务，具有 11                                第 29 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                                                            年以上的不动                                                            产运营管理从                                                            业经验。2023                                                            年 12 月 1 日起                                                            任建信中关村                                                            产业园封闭式                                                            基础设施证券                                                            投资基金的基                                                            金经理。                                                          史宏艳女士，                                                          2011 年获                                                          Pepperdine                                                          University                                                          （佩波戴恩大                                                          学）理学硕士                                                          学位，现任建                                                          信基金管理有                                                          限责任公司不                                                          动产基金管理                                                          部业务经理。                                                          曾任北京华融                                                          金盈投资发展                                                          有限公司投资                                                除管理本基金外，曾 分析、北京嘉       本基金的 2026 年 3 史宏艳 - 13 参与多个不动产项 丰达资产管理       基金经理 月 13 日                                                 目的管理工作。 有限公司投资                                                          研究副总监，                                                          具备 13 年以                                                          上的不动产运                                                          营管理从业经                                                          验。2021 年 12                                                          月 3 日至 2023                                                          年 12 月 11                                                          日、2026 年 3                                                          月 13 日至今                                                          任建信中关村                                                          产业园封闭式                                                          基础设施证券                                                          投资基金的基                                                          金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 ③不动产项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与不动产项目运营或者投资项目计算。                             第 30 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品      情况 无。 6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 6.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规 的规定和《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约定。 6.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办 法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险 管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直 接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 6.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体穿透取得不动产项目完全所有权 或经营权利。基金管理人始终秉承持有人利益优先的原则审慎开展业务管理，持续加强不动产项 目管控，进一步健全完善制度体系，本基金报告期内整体运营平稳。 报告期内基金投资的不动产项目运营情况详见“第四章 不动产项目基本情况”。 6.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据法律法规及本基金基金合同中关于收益分配相关条款的规定，本基金于 2026 年 4 月 8 日（场外）、4 月 9 日（场内）向基金份额持有人每 10 份基金份额分配 0.2410 元人民币，共分 配红利人民币 21,689,885.67 元，达到基金合同约定的利润分配要求。 6.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 公司制定了《关联交易管理办法》，明确了公司及所管理组合的关联交易管理要求与流程； 建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关制度及机制，并在报告期内有效执行。 6.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况                       第 31 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2026 年上半年，本基金管理人的内部监察稽核工作以保障基金合规运作和基金份额持有人合 法权益为出发点，坚持独立、客观、公正的原则，在督察长的指导下，公司风险与合规管理部牵 头组织继续完善了风险管控制度和业务流程。报告期内，公司实施了不同形式的检查，对发现的 潜在合规风险，及时与有关业务部门沟通并向管理层报告，采取相应措施防范风险。依照有关规 定，定期向公司董事会、总裁和监管部门报送监察稽核报告，并根据不定期检查结果，形成专项 审计报告，促进了内控体系的不断完善和薄弱环节的持续改进。 在本报告期，本基金管理人在自身经营和基金合法合规运作及内部风险控制中采取了以下措 施： 1、根据法律法规以及监管部门的最新规定和公司业务的发展情况，在对公司各业务线管理制 度和业务流程重新进行梳理后，制定和完善了一系列管理制度和业务操作流程，使公司基金投资 管理运作有章可循。 2、将公司监察稽核工作重心放在事前审查上，把事前审查作为内部风险控制的最主要安全阀 门。报告期内，在公司自身经营和受托资产管理过程中，为化解和控制合规风险，事前制定了明 确的合规风险控制指标，并相应地将其嵌入系统，实现系统自动管控，减少人工干预环节；对潜 在合规风险事项，加强事前审查，以便有效预防和控制公司运营中的潜在合规性风险。 3、要求业务部门进行风险自查工作，以将自查和稽查有效结合。监察稽核工作是在业务部门 自身风险控制的基础上所进行的再监督，业务部门作为合规性风险防范的第一道防线，需经常开 展合规性风险的自查工作。在准备定期监察稽核报告之前，皆要求业务部门进行风险自查，由内 控合规部门对业务部门的自查结果进行事先告知或不告知的现场抽查，以检查落实相关法律法规 的遵守以及公司有关管理制度、业务操作流程的执行情况。 4、把事中、事后检查视为监察稽核工作的重要组成部分。根据公司年度监察稽核工作计划， 实施了涵盖公司各业务线的稽核检查项目，重点检查了投资、销售、运营等关键业务环节，尤其 加强了对容易触发违法违规事件的防控检查，对检查中发现的问题均及时要求相关部门予以整改， 并对整改情况进行跟踪检查，促进了公司各项业务的持续健康发展。 5、大力推动监控系统的建设，充分发挥了系统自动监控的作用，尽量减少人工干预可能诱发 的合规风险，提高了内控监督检查的效率。 6、通过对新业务、新产品风险识别、评价和预防的培训以及基金行业重大事件的通报，加强 了风险管理的宣传，强化了员工的遵规守法意识。 7、在公司内控管理方面，注重借鉴外部审计机构的专业知识、经验以及监管部门现场检查的 意见反馈，重视他们对公司内控管理所作的评价以及提出的建议和意见，并按部门一一沟通，认                   第 32 页 共 90 页                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 真进行整改、落实。 8、高度重视与信安金融集团就内部风险控制业务所进行的广泛交流，以吸取其在内控管理方 面的成功经验。 9、依据相关法规要求，认真做好本基金的信息披露工作，确保披露信息的真实、准确、完整 和及时。 本基金管理人承诺将秉承“持有人利益重于泰山”的原则，秉持“创新、诚信、专业、稳健、 共赢”的核心价值观，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，以充分保障持有人的合法 权益。 6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 6.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）》、基金合同等法规制度要求，秉持诚实信用、勤勉尽责的原则运 营和管理基金资产。针对不动产项目，基金管理人积极践行主动管理，深度参与不动产项目的经 营决策与管理，把控项目风险，全力保障不动产基金的稳健运营。 6.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人秉持主动管理原则以及遵照《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》相关规定，采用“公募基金份额持有人大会-公募基金管理人-执行董事”的三级授权 决策总体原则。本报告期内，决策的重大事项主要包括：基金分红决策、基金减值方案、项目公 司的经营计划、年度预算及决算方案、基金经理的离任和聘任等。 6.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人严格依照《运营管理服务协议》以及相关法律法规要求，对运营管 理机构实施每半年一次的常态化检查机制，从专业资质、人员配置、公司治理、防范同业竞争等 方面对运营管理机构开展全面且深入的监督检查工作，运营管理机构工作情况符合相关法规制度 要求。 6.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人通过定期召开月度、季度、年度经营会，结合不定期日常沟通等方 式，密切关注并监督不动产项目的招商运营、资产管理和其他重大事项进展，并着重从防范同业 竞争与利益冲突、强化敏感信息知情人管理，以及落实底层资产检查等多个关键方面，对运营管 理机构实施监督。                  第 33 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 6.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人相关履职情况如下： 一是组织和协调公司各相关部门按照法律、行政法规及中国证监会与证券交易所相关规定及 业务指引，编制并披露不动产基金定期报告、临时公告等文件，确保所披露的信息真实、准确、 完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。 二是及时做好投资者的沟通联络工作，建立有效的沟通机制，通过定期举行 “业绩说明会”、 “投资者开放日”等活动，与投资者就主要运营情况及普遍关注的问题进行交流和解答。持续关 注媒体对不动产基金的相关报道并主动求证，及时响应市场关切。 三是保持与监管机构的良好沟通，积极参与相关业务培训，及时获取监管的指导意见。密切 关注证券交易所各项业务规则的发布和调整情况，并督促内化落实，保证不动产基金业务的平稳 运作与发展。 6.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 6.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人针对不动产基金信息披露事务建立了完善的信息披露审核和发布机制，制定了《建 信基金管理有限责任公司信息披露制度》与《公开募集基础设施证券投资基金信息披露操作规程》 （下称“信息披露管理制度”），规定了不动产基金相关的披露内容、形式规范及披露程序。 本报告期内，基金管理人严格遵守相关法律法规及监管机构的要求，所有公开披露的信息均 经过审核，确保信息的真实性、准确性、完整性和及时性。基金管理人高度重视内幕信息管理， 在信息披露管理制度中设立专门的内幕信息知情人登记及报备制度，审慎划定相关员工内幕信息 知情权限，严格限制内幕信息在非授权范围内传播。同时，为了保证信息披露工作的可追溯性和 透明度，信息披露管理制度中建立了严格的信息披露档案管理制度，所有披露文件均进行完整的 底稿及审批留痕管理。 本报告期内，根据相关法律法规与证券交易所业务规则规定，经基金管理人内部审慎判定及 审批，豁免披露一项符合豁免披露条件的商业敏感信息。                   第 34 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                     §7 运营管理机构报告 7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 7.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 运营管理机构在报告期内严格遵循《运营管理服务协议》相关约定，全面落实协议条款要求， 各项运营管理工作规范、高效开展，未发生违反协议约定的重大情形。 7.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 运营管理机构在报告期内严格遵守相关法律法规及行业自律规则，恪守诚实信用、勤勉尽责 原则，未发生任何重大违法违规或失信行为。 7.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 1、运营管理机构持续积极开展招商工作，努力加速商务条款的谈判，全力推动意向客户转签 约。具体措施如下： （1）持续推进剩余面积去化。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间，本不动产项目实 现新签及扩租客户 12 家，累计新签及扩租面积 8,363.62 ㎡。完成续签租户 11 家，累计续签面积 7,210.01 ㎡。 （2）本基金发起人中发展集团持续强化统筹，加强内部资源整合，积极应对市场变化，中发 展集团体系优先向建信中关村 REIT 项目推荐企业租户，并调动下属子公司协同招商，已在集团层 面形成招商合力。 （3）强化硬科技产业集聚。依托中关村软件园区位优势，持续聚焦半导体、芯片、人工智能、 量子信息等硬科技细分赛道，目前已成功吸引一批行业领军企业、链主企业入驻。 （4）精耕服务稳住存量。落实一企一策定制服务，常态化走访摸排解难；完善园区配套、丰 富产业活动，以全方位贴心服务解决企业实际诉求。上半年，运营管理机构分别在互联网创新中 心楼宇大堂推出“滴滴巴士滑雪专线”宣传活动、“午间创享汇”特色品牌活动，在孵化加速器 落地“初夏好物”市集活动、无印良品内购会、伊利及农夫山泉品牌活动、“企业职工健康日” 主题关怀活动，持续增强入驻企业的归属感与粘性。 （5）依托龙头开展多元招商。以龙头企业为核心牵引做强产业链招商，优化办公空间适配需 求；推进政企联合招商，对于所在地重点支持的企业，充分运用当地支持政策，吸引客户快速落 地。 （6）持续引入各类配套服务，强化客户关系，提升楼宇收益。围绕企业运营需求，精准推送 并引导客户参与各类主题活动、配套服务及摆台、快闪等宣传形式，增强客户互动与粘性。                         第 35 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2、为保证不动产项目的安全稳定运营，运营管理机构积极履行资产管理服务职责，具体措施 包括： （1）协助项目公司做好停车位管理，履行监管职责。 （2）监督不动产项目物业管理方，每月开展物业检查，加强安全监督，提升物业服务品质， 协助组织不动产项目提效降耗、安保、消防及地铁占地等公共事务工作。 （3）编制不动产项目年度大中修计划，组织开展标的不动产项目中修、应急抢修项目的实施， 组织载体客户复杂二装审核，并复核大中修计划内实施项目的工程预算，组织实施招投标工作。 7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 7.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人为副总经理聂育仁。期间其认真履行职责，积 极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信 息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人的利益，具体履职情况如下： 1、从数据准确性、表述规范性、内容完整性等方面进行全面审查，确保披露信息不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，为信息披露质量提供坚实保障。 2、积极配合信息披露义务人筹备并开展“业绩说明会”、“投资者开放日”等活动，全面、 详细的介绍建信中关村 REIT 项目的运营情况、发展战略等投资者关心的问题，增进投资者对项目 的了解和信任。 3、与信息披露义务人保持沟通，及时了解监管政策的变化动态。按照信息披露义务人的要求， 提供相关数据、信息，确保公司信息披露配合工作始终符合法规要求。 7.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期不涉及。 7.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构高度重视信息披露工作，为确保信息披露的规范、准确与及时，本报告期，依 据上交所指引要求，结合自身工作实际，修订《公开募集不动产投资信托基金（REITs）项目信息 披露配合管理办法》，明确信息披露的各项要求，为信息披露工作提供了全面、详细的操作指南。 日常工作中，运营管理机构积极落实《公开募集不动产投资信托基金（REITs）项目信息披露配合 管理办法》中的相关规定，确保信息披露工作的合规、顺利开展。 7.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构认真履行职责，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时                    第 36 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 向信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人 的利益。具体履职情况如下： 1、从数据准确性、表述规范性、内容完整性等方面进行全面审查，确保披露信息不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，为信息披露质量提供坚实保障。 2、积极配合信息披露义务人筹备并开展“业绩说明会”、“投资者开放日”等活动，增进投 资者对项目的了解和信任。 3、与信息披露义务人保持沟通，及时了解监管政策的变化动态。按照信息披露义务人的要求， 提供相关数据、信息，确保公司信息披露配合工作始终符合法规要求。                §8 其他业务参与人履职报告 8.1 托管人报告 8.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，交通银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证 券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义 务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户资金进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份 额持有人利益的行为。 8.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 投资运作、收益分配等事项进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 投资运作、基金资产净值计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本 基金公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，对半年度报告中财务信息等内容的真实 性、准确性和完整性进行了复核，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 8.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况                    第 37 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 无。 8.2 资产支持证券管理人报告 8.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内计划管理人作为项目公司股东权利行使情况如下：根据唯一资产支持证券持有人的 决定及专项计划文件约定，代表专项计划向项目公司作出同意变更项目公司执行董事及总经理职 务等事项的决定；根据唯一资产支持证券持有人的决定及专项计划文件约定，代表专项计划向项 目公司作出同意项目公司根据相关规定对 2025 年投资性房地产进行减值测试并计提相应减值损 失的股东决定。 8.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 报告期内计划管理人作为项目公司债权人的权利行使情况如下： 1、根据公募基金管理人分红通知和借款合同的约定于 2026 年 3 月向借款人项目公司出具还 款通知单并收取相应期间利息 19,124,823.82 元。 2、根据公募基金管理人分红通知和借款合同的约定于 2026 年 6 月向借款人项目公司出具还 款通知单并收取相应期间利息 11,225,440.07 元。 3、根据借款合同的约定定期获取项目公司财务报表，了解项目公司经营情况。 8.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内计划管理人根据监管规定、协议约定及专项计划运行情况进行了相应的信息披露， 具体情况如下： （1）2026 年 3 月 24 日披露了《关于建信中关村产业园资产支持专项计划资产支持证券新增 兑付日的公告》以及《建信资本管理有限责任公司关于建信中关村产业园资产支持专项计划 2026 年第 1 期（总第 8 期）收益分配的报告》； （2）2026 年 4 月 30 日对《建信中关村产业园资产支持专项计划 2025 年度资产管理报告》、 《建信中关村产业园资产支持专项计划 2025 年度审计报告》和《建信中关村产业园资产支持专项 计划 2025 年度托管报告》进行了公告。 8.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履     行情况 计划管理人在报告期内严格遵守了法律、法规规定和计划说明书、相关协议约定，勤勉尽责 地履行专项计划资产管理职责和义务，积极督促运营管理方、物业管理方、托管人等资产证券化 业务参与机构按照规定或约定履行职责和义务，未发现损害资产支持证券投资者利益的行为。                         第 38 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 8.3 原始权益人报告 8.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基      金份额情况     报告期内原始权益人或其同一控制下关联方未卖出战略配售份额。 8.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况     报告期末原始权益人或其同一控制下关联方合计持有 361,733,541.00 份不动产基金份额。其 中：中关村发展集团股份有限公司持有 330,896,807.00 份，北京中关村软件园发展有限责任公司 持有 30,836,734.00 份。 8.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况     基金管理人于 2026 年 5 月 30 日发布《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金关于 原始权益人及其控股股东基金份额增持计划的公告》。基金管理人收到原始权益人的控股股东中 关村发展集团股份有限公司（以下简称“中发展集团”）的通知，基于对本基金及不动产项目未 来发展前景的信心以及对长期投资价值的认可，中发展集团及原始权益人北京中关村软件园发展 有限责任公司（以下简称“中关村软件园公司”）在遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规 定前提下增持本基金基金份额。本次增持计划及进展公告如下：     （一）增持主体：中发展集团以及中关村软件园公司。     （二）增持计划的内容：     1、增持基金份额的目的：基于对本基金及不动产项目未来发展前景的信心和长期投资价值的 认可，推动本基金持续、稳定、健康发展。     2、增持基金份额的方式：通过上海证券交易所二级市场竞价、大宗交易或上海证券交易所认 可的其他方式买入本基金基金份额。     3、增持基金份额的安排：根据基金交易价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计 划。     4、累计增持金额：本次累计增持金额合计不超过 6,000 万元。                                                  2     5、增持计划的实施期间：自 2026 年 6 月 1 日起至 2027 年 5 月 31 日 。     6、增持基金份额的持有期限：增持主体承诺，本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间 及增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗、协议转让或竞价交易等方式进行减持。 2 在中发展集团及中关村软件园公司授权的两年增持期限之内，本次增持计划实施期间为自 2026 年 6 月 1 日 起至 2027 年 5 月 31 日。                      第 39 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 8.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人认真履行职责，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向 信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人的 利益。具体履职情况详见“第七章 7.2.1 信息披露事务负责人的履职情况”。 8.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                   §9 中期财务报告（未经审计） 9.1 资产负债表 9.1.1 合并资产负债表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 9.5.7.1 22,029,283.16 12,462,236.14 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 9.5.7.2 64,432,270.12 75,739,013.20 买入返售金融资产 9.5.7.3 - - 债权投资 9.5.7.4 - - 其他债权投资 9.5.7.5 - - 其他权益工具投资 9.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 9.5.7.7 7,912,129.02 6,229,623.58 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 9.5.7.8 - - 合同资产 9.5.7.9 - - 持有待售资产 9.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 9.5.7.11 2,271,038,139.31 2,299,932,695.65 固定资产 9.5.7.12 45,182.04 67,513.80 在建工程 9.5.7.13 - -                               第 40 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 使用权资产 9.5.7.14 - - 无形资产 9.5.7.15 - - 开发支出 9.5.7.16 - - 商誉 9.5.7.17 100,392,389.33 101,703,322.78 长期待摊费用 9.5.7.18 9,005,176.24 10,612,029.52 递延所得税资产 9.5.7.19.1 - - 其他资产 9.5.7.20 828,791.85 1,125,779.66        资产总计 2,475,683,361.07 2,507,872,214.33                                      本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 9.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 9.5.7.22 8,490,291.27 3,418,888.34 应付职工薪酬 9.5.7.23 8,669.74 8,934.74 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,530,650.20 5,396,163.15 应付托管费 186,101.22 396,850.38 应付投资顾问费 - - 应交税费 9.5.7.24 2,884,160.78 2,472,217.13 应付利息 9.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 9.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 9.5.7.27 456,069,025.00 456,855,055.55 预计负债 9.5.7.28 - - 租赁负债 9.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 9.5.7.19.2 100,392,389.33 101,703,322.78 其他负债 9.5.7.30 59,305,862.79 61,185,863.06        负债合计 629,867,150.33 631,437,295.13 所有者权益： 实收基金 9.5.7.31 2,880,000,000.00 2,880,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 9.5.7.32 - - 其他综合收益 9.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 9.5.7.34 - - 未分配利润 9.5.7.35 -1,034,183,789.26 -1,003,565,080.80      所有者权益合计 1,845,816,210.74 1,876,434,919.20                       第 41 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 2,475,683,361.07 2,507,872,214.33 注： 报告截止日 2026 年 06 月 30 日，基金份额净值人民币 2.0509 元，基金份额总额 900,000,000.00 份。 9.1.2 个别资产负债表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 9.5.17.1 1,768,487.63 9,826,663.81 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 9.5.17.2 1,762,542,097.75 1,762,542,097.75 其他资产 - -      资产总计 1,764,310,585.38 1,772,368,761.56                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,693,194.73 3,610,336.37 应付托管费 93,050.61 198,425.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - -                                第 42 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 其他负债 89,260.15 60,000.00      负债合计 1,875,505.49 3,868,761.56 所有者权益： 实收基金 2,880,000,000.00 2,880,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,117,564,920.11 -1,111,500,000.00 所有者权益合计 1,762,435,079.89 1,768,500,000.00 负债和所有者权益总计 1,764,310,585.38 1,772,368,761.56 9.2 利润表 9.2.1 合并利润表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                            本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                        年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 55,501,437.47 59,361,887.04 营业收入 9.5.7.36 55,014,530.74 58,837,276.91 利息收入 3,324.81 9,170.11 投资收益（损失以“-”号                        9.5.7.37 483,256.92 515,224.41 填列） 公允价值变动收益（损失                        9.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  9.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 9.5.7.40 325.00 215.61 其他业务收入 9.5.7.41 - - 二、营业总成本 66,265,231.23 69,550,727.81 1．营业成本 9.5.7.36 40,717,113.74 43,028,779.54 2．利息支出 9.5.7.42 6,446,338.90 6,691,508.33 3．税金及附加 9.5.7.43 13,036,409.47 13,318,413.46 4．销售费用 9.5.7.44 - - 5．管理费用 9.5.7.45 1,174,665.13 985,892.05 6．研发费用 - - 7．财务费用 9.5.7.46 3,704.21 2,877.77 8．管理人报酬 2,530,650.20 2,672,683.59 9．托管费 186,101.22 196,794.30 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 9.5.7.47 52,036.25 40,815.41                               第 43 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 12．资产减值损失 9.5.7.48 1,310,933.45 1,477,363.46 13．其他费用 9.5.7.49 807,278.66 1,135,599.90 三、营业利润（营业亏损以“-”                                          -10,763,793.76 -10,188,840.77 号填列） 加：营业外收入 9.5.7.50 524,037.52 157,887.06 减：营业外支出 9.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                          -10,239,756.24 -10,030,953.71 号填列） 减：所得税费用 9.5.7.52 -1,310,933.45 -1,477,363.46 五、净利润（净亏损以“-”                                           -8,928,822.79 -8,553,590.25 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                           -8,928,822.79 -8,553,590.25 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                         - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -8,928,822.79 -8,553,590.25 9.2.2 个别利润表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                       9,309,930.9 一、收入 17,500,706.05                                                                                 8 1.利息收入 1,826.05 7,530.98 2.投资收益（损失以“-”号填 9,302,400.0                                                  17,498,880.00 列） 0 其中：以摊余成本计量的金融资                                                              - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                              - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                              - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                       2,069,226.0 二、费用 1,875,740.49                                                                                 6                                                                       1,787,109.2 1．管理人报酬 1,693,194.73                                                                                 1 2．托管费 93,050.61 98,397.15 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - -                               第 44 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 89,495.15 183,719.70 三、利润总额（亏损总额以“-” 7,240,704.9                                                 15,624,965.56 号填列） 2 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                 15,624,965.56 7,240,704.92 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 15,624,965.56 7,240,704.92 9.3 现金流量表 9.3.1 合并现金流量表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 58,575,957.18 61,961,444.83 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 3,374.75 9,727.64 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 9.5.7.53.1 2,249,502.73 3,226,229.24      经营活动现金流入小计 60,828,834.66 65,197,401.71 8.购买商品、接受劳务支付的现金 5,207,413.44 16,956,336.52 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   263,096.89 279,811.81 金 13.支付的各项税费 17,556,731.57 17,462,676.92 14.支付其他与经营活动有关的现金 9.5.7.53.2 11,102,124.01 9,482,299.23 经营活动现金流出小计 34,129,365.91 44,181,124.48 经营活动产生的现金流量净额 26,699,468.75 21,016,277.23 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到 - -                               第 45 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 9.5.7.53.3 31,780,000.00 35,190,000.00 投资活动现金流入小计 31,780,000.00 35,190,000.00 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                           - 16,939.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                           - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 9.5.7.53.4 19,990,000.00 45,420,000.00 投资活动现金流出小计 19,990,000.00 45,436,939.00 投资活动产生的现金流量净额 11,790,000.00 -10,246,939.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 9.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 750,000.00 500,000.00 26.偿付利息支付的现金 6,482,486.12 6,728,845.83 27.分配支付的现金 21,689,885.67 18,000,000.00 28.支付其他与筹资活动有关的现金 9.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 28,922,371.79 25,228,845.83 筹资活动产生的现金流量净额 -28,922,371.79 -25,228,845.83 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 9,567,096.96 -14,459,507.60 加：期初现金及现金等价物余额 12,462,053.86 24,890,479.11 六、期末现金及现金等价物余额 22,029,150.82 10,430,971.51 9.3.2 个别现金流量表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 17,498,880.00 9,302,400.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 1,953.04 8,079.90 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -                               第 46 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      经营活动现金流入小计 17,500,833.04 9,310,479.90 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,868,996.56 4,748,566.09 经营活动现金流出小计 3,868,996.56 4,748,566.09 经营活动产生的现金流量净额 13,631,836.48 4,561,913.81 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 21,689,885.67 18,000,000.00 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 21,689,885.67 18,000,000.00 筹资活动产生的现金流量净额 -21,689,885.67 -18,000,000.00 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                 - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -8,058,049.19 -13,438,086.19 加：期初现金及现金等价物余额 9,826,512.22 21,621,211.40 五、期末现金及现金等价物余额 1,768,463.03 8,183,125.21 9.4 所有者权益变动表 9.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -1,003,565,080.80 1,876,434,919.20 余额 加：会                      - - - - - - - - 计政策                                     第 47 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 变更 前期差                      - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本 期期初 2,880,000,000.00 - - - - - -1,003,565,080.80 1,876,434,919.20 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -30,618,708.46 -30,618,708.46 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - -8,928,822.79 -8,928,822.79 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎                      - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -21,689,885.67 -21,689,885.67 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取                                   第 48 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期使                      - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -1,034,183,789.26 1,845,816,210.74 余额                                        上年度可比期间                               2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -895,748,022.57 1,984,251,977.43 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前期差                      - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本 期期初 2,880,000,000.00 - - - - - -895,748,022.57 1,984,251,977.43 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -26,553,590.25 -26,553,590.25 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - -8,553,590.25 -8,553,590.25 益总额 （二） 产品持                      - - - - - - - - 有人申 购和赎                                     第 49 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎                      - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -18,000,000.00 -18,000,000.00 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本期使                      - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -922,301,612.82 1,957,698,387.18 余额 9.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                                                   其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                    收益 润 合计                    2,880,000,00 -1,111,50 1,768,500,0 一、上期期末余额 - -                            0.00 0,000.00 00.00 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                    2,880,000,00 -1,111,50 1,768,500,0 二、本期期初余额 - -                            0.00 0,000.00 00.00 三、本期增减变动额 - - - -6,064,92 -6,064,920.                                   第 50 页 共 90 页                                            建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （减少以“-”号填 0.11 11 列）                                                     15,624,96 15,624,965. （一）综合收益总额 - - -                                                          5.56 56 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                     -21,689,8 -21,689,885 （三）利润分配 - - -                                                         85.67 .67 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             2,880,000,00 -1,117,56 1,762,435,0 四、本期期末余额 - -                     0.00 4,920.11 79.89                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目                                            其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                             收益 润 合计             2,880,000,00 -987,583, 1,892,416,4 一、上期期末余额 - -                     0.00 502.50 97.50 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             2,880,000,00 -987,583, 1,892,416,4 二、本期期初余额 - -                     0.00 502.50 97.50 三、本期增减变动额                                                     -10,759,2 -10,759,295 （减少以“-”号填 - - -                                                         95.08 .08 列）                                                     7,240,704 7,240,704.9 （一）综合收益总额 - - -                                                           .92 2 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                     -18,000,0 -18,000,000 （三）利润分配 - - -                                                         00.00 .00 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             2,880,000,00 -998,342, 1,881,657,2 四、本期期末余额 - -                     0.00 797.58 02.42 报表附注为财务报表的组成部分。                            第 51 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本报告 9.1 至 9.4 财务报表由下列负责人签署：          谢海玉 莫红 丁颖     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 9.5 报表附注 9.5.1 基金基本情况 建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]3612 号《关于准予建信中关村产业园封闭 式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由建信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》（以下简称 “《基金合同》”）负责公开募集。本基金为不动产投资基金，运作方式为契约型封闭式，存续 期限为 45 年（在符合法律法规规定的情况下，基金管理人可在履行适当程序后延长本基金的存续 期限） 。本基金自 2021 年 11 月 29 日至 2021 年 11 月 30 日止期间通过向战略投资者定向配售、向 网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，准予募集的基金份额总额为 900,000,000.00 份，认购价格为人民币 3.20 元/份。本基金首次募集的资金总额为人民币 2,883,093,850.57 元 ， 其 中 实 收 基 金 为 人 民 币 2,880,000,000.00 元 ， 折 算 成 基 金 份 额 900,000,000.00 份，有效认购款项在募集期间形成的利息为人民币 3,093,850.57 元，归基金财 产所有，不折算为基金份额。以上已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）“安永华明（2021） 验字第 61490173_A110 号”验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                       《基金合同》于 2021 年 12 月 3 日正式生效。本基金的基金管理人为建信基金管理有限责任公司，基金托管人为交通银行股 份有限公司，本基金的原始权益人及本基金不动产项目的运营管理机构为北京中关村软件园发展 有限责任公司。 经上海证券交易所（以下简称“上交所”）自律监管决定书[2021]478 号审核同意，本基金 262,880,411 份基金份额（不含有锁定安排份额）于 2021 年 12 月 17 日在上交所挂牌交易。未上 市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人在符合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托 管业务将其转至上交所场内后即可上市流通，或直接参与基金通平台（如开通）等相关平台交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《基金合同》的有关规定，本基金主要资产投资 于不动产资产支持证券并持有其全部份额，通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体 穿透取得不动产项目完全所有权或经营权利。本基金的投资范围为不动产资产支持证券，国债、 央行票据、地方政府债、政策性金融债，信用评级为 AAA 的债券（包括企业债、公司债、政府支 持机构债、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）                        、非政策性金融债、公开发行的次级债、可                                第 52 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 分离交易可转债的纯债部分等）              ，货币市场工具（包括现金、期限在 1 年以内（含 1 年）的银行 存款、债券回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市场 工具），以及法律法规或中国证监会允许不动产投资基金投资的其他金融工具。本基金不投资股 票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）                             、可交换债券。如法律法规或监 管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本 基金投资于不动产资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因不动产资产支持证券估值变 化、不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入及 中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限 制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调 整。本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金在基金合同生效后，以全部募集资金人民币 2,880,000,000.00 元（不含募集期的认购 资金利息）投资于建信资本管理有限责任公司作为计划管理人发行的“建信中关村产业园资产支 持专项计划资产支持证券”并持有该不动产资产支持证券全部份额。建信中关村产业园资产支持 专项计划（以下简称“专项计划”）已于 2021 年 12 月 6 日设立。本基金通过专项计划持有北京 中发展壹号科技服务有限责任公司（以下简称“项目公司”）100%股权，从而实现对互联网创新 中心 5 号楼项目、协同中心 4 号楼项目和孵化加速器 12 号楼项目（合称“标的不动产项目”）的 控制。项目公司主要经营范围为技术服务、出租办公用房、出租商业用房、经济贸易咨询。 本基金、专项计划及项目公司合称“本集团”。 9.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称企业 会计准则）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管 理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》                      、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金 信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》                            、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 9.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团于 2026 年 6 月 30 日的财务状况以及自 2026 年 1 月 1 日起至 2026 年 6 月 30 日止期间的经营成果和现金流量。                         第 53 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本基金及本集团本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 9.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 9.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计政策变更。 9.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计估计变更。 9.5.5.3 差错更正的说明 本基金及本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 9.5.6 税项 1.本基金及专项计划适用的主要税种及税率 （1）增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股 票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增 值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券 取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充 通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金 融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服 务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理 人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规 定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简 称“资管产品运营业务”）            ，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理 人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人 可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018 年 1 月 1                     第 54 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税 额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政 策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生 的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生 的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）                                                 、债 券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的 股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、 债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）                                  、基金份额净值、非 货物期货结算价格作为买入价计算销售额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税 额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2）企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定， 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规 定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息 所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征 收个人所得税。 2.项目公司适用的主要税种及税率 项目公司本年度主要税种及其税率列示如下： 增值税–不动产租赁服务应税收入按 9%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税 额后的差额计缴增值税。 城市维护建设税–按实际缴纳的流转税的 7%计缴。 教育费附加–按实际缴纳的流转税的 3%计缴。 地方教育费附加–按实际缴纳的流转税的 2%计缴。                      第 55 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 企业所得税–按应纳税所得额的 25%计缴。      房产税–从租计征部分按房产的租金收入的 12%计缴；从价计征部分按应税房产原值* （1-30%）*1.2%计缴。 土地使用税–按实际占用的土地面积*12 元/平方米计缴。 9.5.7 合并财务报表重要项目的说明 9.5.7.1 货币资金 9.5.7.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 22,029,283.16 其他货币资金 -            小计 22,029,283.16 减：减值准备 -            合计 22,029,283.16 9.5.7.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 22,029,150.82 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 132.34            小计 22,029,283.16 减：减值准备 -            合计 22,029,283.16 9.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 9.5.7.2 交易性金融资产                                                             单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -                         第 56 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 64,432,270.12 64,432,270.12 - 其他 - - -      小计 64,432,270.12 64,432,270.12 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                           本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -      小计 - - -      合计 64,432,270.12 64,432,270.12 - 9.5.7.3 买入返售金融资产 9.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 9.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 9.5.7.4 债权投资 9.5.7.4.1 债权投资情况 无。 9.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 9.5.7.5 其他债权投资 9.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 9.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 9.5.7.6 其他权益工具投资 9.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。                             第 57 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 9.5.7.7 应收账款 9.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                           本期末               账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 8,156,834.04 1－2 年 -               小计 8,156,834.04 减：坏账准备 244,705.02               合计 7,912,129.02 9.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                   金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                      账面余额 坏账准备                                                                              账面价值                 金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              8,156,834.04 100.00 244,705.02 3.00 7,912,129.02 失的应收账 款 合计 8,156,834.04 100.00 244,705.02 3.00 7,912,129.02 9.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 9.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 房屋租户 8,156,834.04 244,705.02 3.00         合计 8,156,834.04 244,705.02 3.00 9.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元            上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                             计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日                                   第 58 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 单项计提 预期信用                      - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信              192,668.77 92,946.11 40,909.86 - - 244,705.02 用损失的 应收账款 合计 192,668.77 92,946.11 40,909.86 - - 244,705.02 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注       合计 40,909.86 - - 9.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 9.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                    金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  额的比例（%） 北京圣丹锐志 科技有限责任 3,705,949.11 45.43 111,178.51 3,594,770.60 公司 上海能隆智能                  1,948,408.95 23.89 58,452.27 1,889,956.68 设备有限公司 乐食宝街（北 京）企业管理有 1,399,187.03 17.15 41,975.61 1,357,211.42 限公司 北京博学广阅 教育科技有限 282,703.30 3.47 8,481.10 274,222.20 公司 北京六方云信 息技术有限公 254,264.57 3.12 7,627.94 246,636.63 司 合计 7,590,512.96 93.06 227,715.43 7,362,797.53 9.5.7.8 存货 9.5.7.8.1 存货分类 无。 9.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。                                    第 59 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 9.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 9.5.7.9 合同资产 9.5.7.9.1 合同资产情况 无。 9.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 9.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 9.5.7.10 持有待售资产 无。 9.5.7.11 投资性房地产 9.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                 房屋建筑物及相关 在建投资性房     项目 土地使用权 合计                  土地使用权 地产 一、账面原值 1.期初余额 3,073,000,000.00 - - 3,073,000,000.00 2. 本 期 增 加 金                               - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                               - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                               - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                               - - - - 少 4.期末余额 3,073,000,000.00 - - 3,073,000,000.00 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 287,566,238.36 - - 287,566,238.36 2. 本 期 增 加 金                   28,894,556.34 - - 28,894,556.34 额                                    第 60 页 共 90 页                                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期计提 28,894,556.34 - - 28,894,556.34 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                 - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                 - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                 - - - - 少 4.期末余额 316,460,794.70 - - 316,460,794.70 三、减值准备 1.期初余额 485,501,065.99 - - 485,501,065.99 2. 本 期 增 加 金                                 - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                 - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                 - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                 - - - - 少 4.期末余额 485,501,065.99 - - 485,501,065.99 四、账面价值 期 末 账 面 价                 2,271,038,139.31 - - 2,271,038,139.31 值 期 初 账 面 价                 2,299,932,695.65 - - 2,299,932,695.65 值 9.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 9.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 9.5.7.12 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                 项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 45,182.04 固定资产清理 -                 合计 45,182.04                                      第 61 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.12.1 固定资产情况                                                                    单位：人民币元             房屋及建筑 项目 机器设备 运输工具 电子设备 办公设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余                 - 188,415.85 - - 46,658.97 235,074.82 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 在建工                 - - - - - - 程转入 其他原                 - - - - - - 因增加 本 期 减                 - - - - - - 少金额 处置或                 - - - - - - 报废 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - 188,415.85 - - 46,658.97 235,074.82 额 二、累计折 旧 期 初 余                 - 143,193.12 - - 24,367.90 167,561.02 额 本 期 增                 - 17,899.14 - - 4,432.62 22,331.76 加金额 本期计                 - 17,899.14 - - 4,432.62 22,331.76 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置或                 - - - - - - 报废 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - 161,092.26 - - 28,800.52 189,892.78 额 三、减值准 备 期 初 余                 - - - - - - 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 本期计                 - - - - - - 提 其他原 - - - - - -                                  第 62 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置或                  - - - - - - 报废 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余                  - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账                  - 27,323.59 - - 17,858.45 45,182.04 面价值 期 初 账                  - 45,222.73 - - 22,291.07 67,513.80 面价值 9.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 9.5.7.12.3 固定资产清理 无。 9.5.7.13 在建工程 无。 9.5.7.13.1 在建工程情况 无。 9.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 9.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 9.5.7.13.4 工程物资情况 无。 9.5.7.14 使用权资产 无。 9.5.7.15 无形资产 9.5.7.15.1 无形资产情况 无。 9.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。                                  第 63 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.16 开发支出 无。 9.5.7.17 商誉 9.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                             单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                               企业合并形成 处置 商誉的事项 非同一控制             527,789,880.57 - - 527,789,880.57 企业合并 合计 527,789,880.57 - - 527,789,880.57 9.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                             单位：人民币元 被投资 本期增加金额 本期减少金额 单位名 称或形 期初余额 期末余额                               计提 处置 成商誉 的事项 非同一 控制企 426,086,557.79 1,310,933.45 - 427,397,491.24 业合并 合计 426,086,557.79 1,310,933.45 - 427,397,491.24 9.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 截至本报告期末，因确认递延所得税负债而形成的商誉随着递延所得税负债的转回而计提了 同等金额的商誉减值准备。 9.5.7.18 长期待摊费用                                                                             单位：人民币元                                                           本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                             金额 招商改造           10,612,029.52 - 1,606,853.28 - 9,005,176.24 费用 合计 10,612,029.52 - 1,606,853.28 - 9,005,176.24 9.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 9.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 9.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                             单位：人民币元                                                        本期末          项目                                                   2026 年 6 月 30 日                                 第 64 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                       应纳税暂时性 递延所得税                         差异 负债 非同一控制企业合并资产评                              401,569,557.33 100,392,389.33 估增值 公允价值变动 - -          合计 401,569,557.33 100,392,389.33 9.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 9.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                            单位：人民币元                                               本期末               项目                                          2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 485,501,065.99 预计负债 - 可抵扣亏损 170,200,920.71 信用减值损失 244,705.02               合计 655,946,691.72 9.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                            单位：人民币元                           本期末          年份 备注                      2026 年 6 月 30 日 2027 年 33,513,078.22 - 2028 年 42,569,779.33 - 2029 年 33,506,165.38 - 2030 年 36,062,383.25 - 2031 年 24,549,514.53 -          合计 170,200,920.71 - 9.5.7.20 其他资产 9.5.7.20.1 其他资产情况                                                            单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 预付账款 378,340.78 其他应收款 450,451.07           合计 828,791.85 9.5.7.20.2 预付账款 9.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                            单位：人民币元                                               本期末               账龄                                          2026 年 6 月 30 日                      第 65 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 1 年以内 378,340.78 1-2 年 -           合计 378,340.78 9.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                               金额单位：人民币元                              占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                               的比例（%）                                               2025 年 12 月 2 建信财产保险有                 378,340.78 100.00 日、2026 年 5 月 预付保险费，待摊销 限公司                                                   28 日     合计 378,340.78 100.00 - - 9.5.7.20.3 其他应收款 9.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                   单位：人民币元                                                      本期末           账龄                                                 2026 年 6 月 30 日 1 年以内 450,451.07 1-2 年 -           小计 450,451.07 减：坏账准备 -           合计 450,451.07 9.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                   单位：人民币元                                                     本期末          款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 补偿款 450,451.07          小计 450,451.07 减：坏账准备 -          合计 450,451.07 9.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 9.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 9.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                               金额单位：人民币元                              占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                              末余额的比例（%） 北京海融达投 资建设有限公 450,451.07 100.00 - 450,451.07 司                               第 66 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 合计 450,451.07 100.00 - 450,451.07 9.5.7.21 短期借款 无。 9.5.7.22 应付账款 9.5.7.22.1 应付账款情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末            项目                                                     2026 年 6 月 30 日 应付物业及停车管理费 1,814,521.95 应付运营管理费 6,675,769.32            合计 8,490,291.27 9.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 9.5.7.23 应付职工薪酬 9.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 3,536.60 230,876.55 231,141.55 3,271.60 离职后福利-设定                    5,398.14 32,388.84 32,388.84 5,398.14 提存计划 合计 8,934.74 263,265.39 263,530.39 8,669.74 9.5.7.23.2 短期薪酬                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、                              - 171,700.00 171,700.00 - 津贴和补贴 二、职工福利费 265.00 15,990.95 16,255.95 - 三、社会保险费 3,271.60 19,629.60 19,629.60 3,271.60 其中：医疗保险费 2,944.45 17,666.70 17,666.70 2,944.45 工伤保险费 65.43 392.58 392.58 65.43 生育保险费 261.72 1,570.32 1,570.32 261.72 四、住房公积金 - 23,556.00 23,556.00 - 五、工会经费和职                              - - - - 工教育经费 合计 3,536.60 230,876.55 231,141.55 3,271.60 9.5.7.23.3 设定提存计划                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 5,234.56 31,407.36 31,407.36 5,234.56                                  第 67 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 失业保险费 163.58 981.48 981.48 163.58      合计 5,398.14 32,388.84 32,388.84 5,398.14 9.5.7.24 应交税费                                                                  单位：人民币元                                                     本期末           税费项目                                                2026 年 6 月 30 日 增值税 2,545,149.10 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 554.27 城市维护建设税 178,160.44 教育费附加 76,354.48 房产税 16,233.20 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 16,806.31 地方教育费附加 50,902.98 其他 -            合计 2,884,160.78 9.5.7.25 应付利息 无。 9.5.7.26 合同负债 9.5.7.26.1 合同负债情况 无。 9.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 9.5.7.27 长期借款                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            借款类别                                                 2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 455,750,000.00 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 319,025.00             合计 456,069,025.00 注：抵押借款为项目公司以其投资性房地产作为抵押的银行借款，将于 2036 年到期，2025 年 12 月 8 日，借款年利率变更为 2.80%。                             第 68 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.28 预计负债 无。 9.5.7.29 租赁负债 无。 9.5.7.30 其他负债 9.5.7.30.1 其他负债情况                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 一年内到期的长期借款 1,501,050.00 预收款项 17,094,397.58 其他应付款 40,030,318.59 长期应付款 255,348.62 一年内到期的长期应付款 424,748.00           合计 59,305,862.79 9.5.7.30.2 预收款项 9.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 预收房屋租金 16,282,505.38 预收停车场租金 811,892.20           合计 17,094,397.58 9.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 9.5.7.30.3 其他应付款 9.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                          单位：人民币元                                                本期末            款项性质                                           2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 35,886,462.14 其他 4,143,856.45             合计 40,030,318.59 9.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                          单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 互联网创新中心 5 号楼项目各承租人 13,328,191.65 押金 孵化加速器项目各承租人 5,481,385.04 押金                       第 69 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 协同中心 4 号楼项目各承租人 13,494,397.47 押金           合计 32,303,974.16 9.5.7.31 实收基金                                                                 金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 900,000,000.00 2,880,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 900,000,000.00 2,880,000,000.00 9.5.7.32 资本公积 无。 9.5.7.33 其他综合收益 无。 9.5.7.34 盈余公积 无。 9.5.7.35 未分配利润                                                                      单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -1,003,565,080.80 - -1,003,565,080.80 本期利润 -8,928,822.79 - -8,928,822.79 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -21,689,885.67 - -21,689,885.67 本期末 -1,034,183,789.26 - -1,034,183,789.26 9.5.7.36 营业收入和营业成本                                                    本期          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                              项目公司 合计 营业收入 租赁收入 53,245,057.68 53,245,057.68 停车费收入 1,581,340.60 1,581,340.60 其他收入 188,132.46 188,132.46          合计 55,014,530.74 55,014,530.74 营业成本 运营管理费 5,121,636.04 5,121,636.04 投资性房地产折旧 28,894,556.34 28,894,556.34 物业管理费 3,400,023.51 3,400,023.51                               第 70 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 停车管理费 1,075,993.94 1,075,993.94 维修改造费 1,919,960.45 1,919,960.45 其他 304,943.46 304,943.46         合计 40,717,113.74 40,717,113.74 9.5.7.37 投资收益                                                      单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红收益 483,256.92              合计 483,256.92 9.5.7.38 公允价值变动收益 无。 9.5.7.39 资产处置收益 无。 9.5.7.40 其他收益                                                      单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 个税手续费返还 325.00              合计 325.00 9.5.7.41 其他业务收入 无。 9.5.7.42 利息支出                                                      单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 6,446,338.90 卖出回购金融资产利息支出 - 其他 -           合计 6,446,338.90 9.5.7.43 税金及附加                                                      单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 -                     第 71 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 城市维护建设税 353,821.91 教育费附加 252,729.93 房产税 11,921,209.46 土地使用税 481,388.94 土地增值税 - 印花税 27,259.23 其他 -           合计 13,036,409.47 9.5.7.44 销售费用 无。 9.5.7.45 管理费用                                                    单位：人民币元                                            本期             项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 人力资源开支 263,265.39 固定资产折旧 22,331.76 其他 889,067.98             合计 1,174,665.13 注：其他主要系编制合并报表时专项计划与项目公司之间借款利息无法抵销的税额。 9.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 3,704.21 其他 -           合计 3,704.21 9.5.7.47 信用减值损失                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 52,036.25 其他应收款坏账损失 - 其他 -           合计 52,036.25 9.5.7.48 资产减值损失                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 存货跌价损失 -                   第 72 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 投资性房地产减值损失 - 固定资产减值损失 - 工程物资减值损失 - 在建工程减值损失 - 无形资产减值损失 - 商誉减值损失 1,310,933.45 持有待售资产减值损失 - 其他 -           合计 1,310,933.45 9.5.7.49 其他费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费用 746,896.35 信息披露费 59,507.37 中登费用 874.94             合计 807,278.66 9.5.7.50 营业外收入 9.5.7.50.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 退租违约金 461,797.21 其他 62,240.31            合计 524,037.52 9.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 9.5.7.51 营业外支出 无。 9.5.7.52 所得税费用 9.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 -                      第 73 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 递延所得税费用 -1,310,933.45            合计 -1,310,933.45 9.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                    单位：人民币元                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -10,239,756.24 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -7,448,312.08 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,310,933.45 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                      4,826,445.18 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -1,310,933.45 9.5.7.53 现金流量表附注 9.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到的房屋租赁押金等 1,501,168.28 滞纳金等其他 748,334.45            合计 2,249,502.73 9.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付或返还的租赁押金 3,391,289.80 支付的中介费等相关费用 727,850.00 支付的管理人报酬 5,396,163.15 支付的托管费 396,850.38 支付办公费、手续费等相关费用 264,313.30 其他 925,657.38            合计 11,102,124.01 9.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 处置交易性金融资产收到的现金 31,780,000.00                    第 74 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 持有交易性金融资产的收益收到的现金 -            合计 31,780,000.00 9.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 购买交易性金融资产支付的现金 19,990,000.00            合计 19,990,000.00 9.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 9.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 9.5.7.54 现金流量表补充资料 9.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -8,928,822.79 加：信用减值损失 52,036.25 资产减值损失 1,310,933.45 固定资产折旧 22,331.76 投资性房地产折旧 28,894,556.34 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 1,606,853.28 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                          - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 6,446,338.90 投资损失（收益以“-”号填列） -483,256.92 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,310,933.45 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -1,385,517.63 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 474,949.56 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 26,699,468.75                        第 75 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 22,029,150.82 减：现金的期初余额 12,462,053.86 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 9,567,096.96 9.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 9.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                           单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 22,029,150.82 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 22,029,150.82     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 22,029,150.82 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 9.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 9.5.8 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 建信中关村 产业园资产            北京 上海 投资载体 100.00 - 通过设立取得 支持专项计 划 北京中发展 壹号科技服 园区租赁、            北京 北京 - 100.00 通过收购取得 务有限责任 物业管理 公司 9.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 9.5.9.1 承诺事项 详见“第三章 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况”。                         第 76 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.9.2 或有事项 无。 9.5.9.3 资产负债表日后事项 （1）根据基金管理人于 2026 年 7 月 10 日发布的《关于建信中关村产业园封闭式基础设施证 券投资基金分红的公告》           ，本基金实施 2026 年度第一次分红。每 10 份基金份额分红数为 0.1340 元，本期收益分配合计 12,059,969.39 元。本期收益分配占可供分配金额比例为 99.58%。 （2）场外除息日为 2026 年 7 月 14 日，场内除息日为 2026 年 7 月 15 日。 9.5.10 关联方关系 9.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期，存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 9.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 建信基金管理有限责任公司(“建信基 基金管理人 金”) 交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人、专项计划托管人 中国建设银行股份有限公司(“中国建设 基金管理人的股东 银行”) 建信资本管理有限责任公司 基金管理人的子公司、专项计划管理人 建信财产保险有限公司 基金管理人控股股东的附属公司 建银工程咨询有限责任公司 基金管理人控股股东的附属公司 北京中关村软件园发展有限责任公司 原始权益人、运营管理机构 中关村发展集团股份有限公司 原始权益人的股东及持有本基金 30%以上基金份                             额持有人 北京中关村鸿嘉运营管理服务有限公司 原始权益人的子公司 北京中关村智酷双创人才服务股份有限 原始权益人的子公司 公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 9.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 9.5.11.1 关联采购与销售情况 9.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 北京中关村软件园                 委托运营管理费 5,121,636.04 5,193,189.33 发展有限责任公司 北京中关村鸿嘉运 物业费 3,400,023.51 4,197,790.56                          第 77 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 营管理服务有限公 司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 停车管理费 1,075,993.94 1,075,993.94 司 建信财产保险有限                     保险费 375,803.38 348,585.00 公司 建银工程咨询有限                    咨询服务费 115,566.04 232,547.18 责任公司     合计 - 10,089,022.91 11,048,106.01 9.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 9.5.11.2 关联租赁情况 9.5.11.2.1 作为出租方                                                               单位：人民币元                                                           上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                               赁收入 北京中关村智酷双 创人才服务股份有 房屋租赁 509,678.92 509,678.94 限公司 北京中关村智酷双 创人才服务股份有 车位租赁 2,752.29 2,752.32 限公司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 房屋租赁 758,241.12 758,241.12 司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 车位租赁 8,256.90 8,256.90 司     合计 - 1,278,929.23 1,278,929.28 9.5.11.2.2 作为承租方 无。 9.5.11.3 通过关联方交易单元进行的交易 9.5.11.3.1 债券交易 无。 9.5.11.3.2 债券回购交易 无。                             第 78 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.11.3.3 应支付关联方的佣金 无。 9.5.11.4 关联方报酬 9.5.11.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                               本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                              月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 2,530,650.20 2,672,683.59 其中：固定管理费 2,530,650.20 2,672,683.59      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 48,977.78 88,651.53 注：本基金的固定管理费采用以基金净资产和项目运营收入为准的双基准计费模式，计算方法如 下： H＝E1×0.24%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数+E2 H 为每季度应计提的固定管理费，其中“E1×0.09%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数” 自专项计划向专项计划管理人支付；E1 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告中披露的 基金净资产（基金合同生效日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额 （含募集期利息）），若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行 调整，分段计算）；E2 为当个会计期间所对应的互联网创新中心 5 号楼项目运营收入×10%+当个 会计期间所对应的协同中心 4 号楼项目运营收入×8.5%+当个会计期间所对应的孵化加速器项目 运营收入×10%，包含应支付基金管理人的基金管理费和应支付运营管理机构的运营管理费。 本基金的浮动管理费根据当年相应的标的不动产项目运营收入净额超过当年相应的标的不动 产项目运营收入净额目标值的具体比例，相应的基金的浮动管理费=MAX[（当年相应的标的不动产 项目运营收入净额-当年相应的标的不动产项目运营收入净额目标值）, 0]×相应的超额累进比 例。 基金的浮动管理费按年度计提和支付，按《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 运营管理服务协议》中约定的超额业绩报酬条款自项目公司向运营管理机构支付。 当年相应的标的基础设施项目运营收入净额超过当年相应                                                  超额累进比例 的标的基础设施项目运营收入净额目标值的具体比例 5%以内（含） 10% 5%（不含）至 10%以内（含） 15%                        第 79 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 10%（不含）至 20%以内（含） 17% 20%（不含）以上部分 20% 9.5.11.4.2 基金托管费                                                                        单位：人民币元                                      本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                     月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 186,101.22 196,794.30 注：本基金支付基金托管人的托管费按本基金最新一期年度报告披露的基金净资产的 0.02%的年 费率计提，基金托管费的计算方法如下： H＝E×0.02%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数 H 为每季度应计提的基金托管费，其中“E×0.01%÷当年天数×专项计划在当前季度存续的 天数”自专项计划向专项计划托管人支付；E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告中 披露的基金净资产（基金合同生效日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资 金金额（含募集期利息））            。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期 间进行调整，分段计算） 9.5.11.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 9.5.11.6 各关联方投资本基金的情况 9.5.11.6.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                        份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 建信资                                                                    17,485 本管理 17,485,2                     1.94 - - - ,214.0 1.94 有限责 14.00                                                                         0 任公司 中关村 发展集 330,89        330,896, 团股份 36.77 - - - 6,807. 36.77          807.00 有限公 00 司 北京中 30,836,7 3.43 - - - 30,836 3.43                               第 80 页 共 90 页                                                 建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 关村软 34.00 ,734.0 件园发 0 展有限 责任公 司 自然人 918.00 0.00 - - - 918.00 0.00                                                                   379,21        379,219, 合计 42.14 - - - 9,673. 42.14          673.00                                                                       00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                       回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                         额 建信资                                                                   17,485 本管理 17,485,2                     1.94 - - - ,214.0 1.94 有限责 14.00                                                                        0 任公司 中关村 发展集 330,89        330,896, 团股份 36.77 - - - 6,807. 36.77          807.00 有限公 00 司 北京中 关村软                                                                   30,836 件园发 30,836,7                     3.43 - - - ,734.0 3.43 展有限 34.00                                                                        0 责任公 司                                                                   379,21        379,218, 合计 42.14 - - - 8,755. 42.14          755.00                                                                       00 9.5.11.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                    单位：人民币元                            本期                                                        上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                   期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 交通银行股份有               22,029,283.16 3,310.92 10,431,107.27 9,061.26 限公司 中国建设银行股                            - 13.89 - 108.85 份有限公司 合计 22,029,283.16 3,324.81 10,431,107.27 9,170.11                                第 81 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.11.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 9.5.11.9 其他关联交易事项的说明 无。 9.5.12 关联方应收应付款项 9.5.12.1 应收项目                                                                   单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                           账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           建信财产保险 预付账款 378,340.78 - 618,025.01 -            有限公司 合计 - 378,340.78 - 618,025.01 - 9.5.12.2 应付项目                                                                   单位：人民币元                                          本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                 北京中关村鸿嘉运营管 应付账款 1,814,521.95 1,389,611.92                  理服务有限公司                 北京中关村软件园发展 应付账款 6,675,769.32 1,554,133.28                   有限责任公司                 北京中关村鸿嘉运营管 预收款项 380,243.60 362,211.74                  理服务有限公司                 北京中关村软件园发展 其他应付款 3,311,585.02 3,311,585.02                   有限责任公司                 北京中关村智酷双创人 其他应付款 277,775.01 277,775.01                 才服务股份有限公司                 北京中关村鸿嘉运营管 其他应付款 1,443,422.32 1,614,660.99                  理服务有限公司                 建银工程咨询管理有限 其他应付款 61,250.00 -                    责任公司 抵押借款 交通银行股份有限公司 457,570,075.00 458,356,222.23 应付基金管理人报 建信基金管理有限责任                                          1,693,194.73 3,610,336.37 酬 公司 应付专项计划管理 建信资本管理有限责任                                              837,455.47 1,785,826.78 人报酬 公司 应付托管费 交通银行股份有限公司 186,101.22 396,850.38     合计 - 474,251,393.64 472,659,213.72                             第 82 页 共 90 页                                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.13 期末基金持有的流通受限证券 9.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 9.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 9.5.13.2.1 银行间市场债券正回购 无。 9.5.13.2.2 交易所市场债券正回购 无。 9.5.14 收益分配情况 9.5.14.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                      本期收益            权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                      额比例（%）           2026 年 4 2026 年 4 月 8 1 0.2410 21,689,885.67 57.32 -            月8日 日 合计 21,689,885.67 57.32 - 注： （1）根据基金管理人于 2026 年 4 月 3 日发布的《关于建信中关村产业园封闭式基础设施证券 投资基金分红的公告》          ，本基金实施 2025 年度第二次分红。根据 2025 年年度报告，本基金自 2025 年 7 月 1 日至本次收益分配基准日的累计可供分配金额为人民币 21,736,221.58 元。本基金 2025 年可供分配金额人民币 37,841,253.06 元，本次分红金额占 2025 年度可供分配金额的比例为 57.32%。 （2）场外除息日为 2026 年 4 月 8 日，场内除息日为 2026 年 4 月 9 日。 9.5.14.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 9.5.15 金融工具风险及管理 9.5.15.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收账款和其他应 收款等。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的银行，与该机构存款相关的信用 风险不重大。对于应收账款和其他应收款，2026 年 6 月 30 日，项目公司应收账款余额人民币 8,156,834.04 元，其中 69.32%源于应收账款余额前两大客户。 本集团设定相关政策以控制信用                                      第 83 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 风险敞口，在接受新客户时评价其信用风险，同时本集团会对客户信用记录进行监控，以确保本 集团的整体信用风险在可控范围内。 于本期末，本集团各项金融资产的最大信用风险敞口等于其账面金额。 9.5.15.2 流动性风险 本集团建立了健全有效的流动性风险内部控制体系，对流动性风险管理的组织架构、职责分 工以及指标监控体系进行了明确规定，多维度对流动性风险进行管控。集团内各子公司负责其自 身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变 现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金 的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于本期末，本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团金融负 债主要为应付账款、长期借款及利息（含一年内到期）                        、长期应付款、应付管理人报酬、应付托管 费、其他应付款等。除长期借款和长期应付款外，其他各项金融负债的到期日均在一年以内。 9.5.15.3 市场风险 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团持 有的利率敏感性资产主要为银行存款及固定收益类交易性金融资产，除浮动利率的银行借款外， 其余金融负债并不计息。银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确 定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率风险的固定收益类交易性金融资产 面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 于本期末，本集团以公允价值计量的利率风险资产占本集团净资产的比例为 3.49%，本集团 面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的长期借款有关，其以 5 年期以上 LPR 为定价基准。于本期末，在所有其他变量保持不变的假设下，若以浮动利率 LPR 计算的借款利率 上升或下降 25 个基点，本集团的净利润将减少或增加人民币 1,143,125 元。 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集 团于中国大陆境内进行经营，主要业务均以人民币结算，因此并无重大外汇风险。 其他价格风险 其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率 以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本集团本期末未持有以公允价值计量的权益工具投 资，因此无重大的其他价格风险。                       第 84 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 不以公允价值计量的金融工具： 不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括货币资金、应收账款、应付账款、应付管 理人报酬、应付托管费等，管理层已评估，其因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。于本 期末，本集团持有的以摊余成本计量的长期借款账面价值与公允价值不存在重大差异，在确定长 期借款的公允价值时采用未来现金流量折现法，以有相似合同条款、信用风险和剩余期限的其他 金融工具的市场收益率作为折现率。于本期末，针对长期借款自身不履约风险评估为不重大。 公允价值层次： 2026 年 6 月 30 日以公允价值计量的资产和负债中，持有第一层次的交易性金融资产为人民 币 64,432,270.12 元。于上期末，本集团持有第一层次的交易性金融资产为人民币 75,739,013.20 元。 对于持续以公允价值计量的金融工具，于本期及上期，公允价值在各层次之间未发生重大转 换。 于本期末及上期末，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。 9.5.17 个别财务报表重要项目的说明 9.5.17.1 货币资金 9.5.17.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末           项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 1,768,487.63 其他货币资金 -           小计 1,768,487.63 减：减值准备 -           合计 1,768,487.63 9.5.17.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末           项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 1,768,463.03 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 -                         第 85 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 应计利息 24.60                小计 1,768,487.63 减：减值准备 -                合计 1,768,487.63 9.5.17.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 9.5.17.2 长期股权投资 9.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                              账面余额 减值准备 账面价值                                               1,117,457,902.2 对子公司投资 2,880,000,000.00 1,762,542,097.75                                                            5                                               1,117,457,902.2        合计 2,880,000,000.00 1,762,542,097.75                                                            5 9.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 建信中关村产 -                2,880,000 2,880,00 1,117,457 业园资产支持 - -                  ,000.00 0,000.00 ,902.25 专项计划                             §10 基金份额持有人信息 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额 （份）                                            （%） （%） 63,843 14,097.08 790,922,322.00 87.88 109,077,678.00 12.12                                        上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额 （份）                                            （%） （%） 68,710 13,098.53 800,158,451.00 88.91 99,841,549.00 11.09                                     第 86 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 10.2 不动产基金前十名流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                              150,896,807.00 16.77              司 2 浙商证券股份有限公司 82,803,700.00 9.20 3 北京首钢基金有限公司－北                               68,910,000.00 7.66          京首钢基金有限公司 3 国寿投资保险资产管理有限                               68,910,000.00 7.66          公司－自有资金 5 国泰海通证券股份有限公司 37,094,520.00 4.12 6 北京中关村软件园发展有限                               30,836,734.00 3.43            责任公司 7 平安证券股份有限公司 29,572,332.00 3.29 8 中信证券资管－邮储银行－        中信证券资管稳利睿盛 1 号 20,509,332.00 2.28          集合资产管理计划 9 建信资本管理有限责任公司 17,485,214.00 1.94 10 中信证券资管－海港人寿保        险股份有限公司－传统险－                               12,992,524.00 1.44        中信证券资管海睿 1 号单一           资产管理计划 合计 520,011,163.00 57.78                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                              150,896,807.00 16.77              司 2 浙商证券股份有限公司 80,979,889.00 9.00 3 国寿投资保险资产管理有限                               68,910,000.00 7.66          公司－自有资金 3 北京首钢基金有限公司－北                               68,910,000.00 7.66          京首钢基金有限公司 5 平安证券股份有限公司 37,700,029.00 4.19 6 国泰海通证券股份有限公司 35,712,953.00 3.97 7 北京中关村软件园发展有限                               30,836,734.00 3.43            责任公司 8 建信资本管理有限责任公司 17,485,214.00 1.94 9 中信证券资管－邮储银行－        中信证券资管稳利睿盛 1 号 16,272,298.00 1.81          集合资产管理计划 10 东方证券股份有限公司 14,802,515.00 1.64                    第 87 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 合计 522,506,439.00 58.06 10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                               本期末                          2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                                    180,000,000.00 20.00                 司 合计 180,000,000.00 20.00                             上年度末                          2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                                    180,000,000.00 20.00                 司 合计 180,000,000.00 20.00 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                     221.00 0.00       产基金                 §11 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 12 月                                                        900,000,000.00 3 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 900,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 900,000,000.00                      §12 重大事件揭示 12.1 基金份额持有人大会决议 本报告期，本基金未召开基金份额持有人大会。 12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金管理人于 2026 年 1 月 17 日发布公告，自 2026 年 1 月 16 日起聘任安晔 先生担任建信基金管理有限责任公司首席信息官；基金管理人于 2026 年 5 月 27 日发布公告， 自 2026 年 5 月 25 日起聘任曲寅军先生担任建信基金管理有限责任公司董事长，生柳荣先生不 再担任建信基金管理有限责任公司董事长。上述事项已按相关规定报中国证券监督管理委员会 北京监管局和中国证券投资基金业协会备案。                          第 88 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 12.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略未发生改变。 12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      经建信基金管理有限责任公司董事会审议通过，自 2026 年 8 月 14 日起，本基金改聘安永 华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金进行审计服务。 12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，仲量联行（北京）房地产资产评估咨询有限公司作为评估机构，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，出具了编号为 JLL-BJ[2026]房估字第 0071 号的《建信中关村产业园封 闭式基础设施证券投资基金 2025 年度评估报告》。      本报告期内，本基金未改聘评估机构。 12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、不动产支持 证券管理人、不动产支持证券托管人、不动产项目公司和专业机构不涉及对不动产项目运营有 重大影响稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 12.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        建信中关村产业园封闭式基础设施证        券投资基金关于停复牌、暂停恢复基 指定报刊和/或公司网 1 2026 年 6 月 25 日        金通平台份额转让业务及交易情况提 站        示的公告        建信中关村产业园封闭式基础设施证                               指定报刊和/或公司网 2 券投资基金关于原始权益人及其控股 2026 年 5 月 30 日                               站        股东基金份额增持计划的公告        建信基金管理有限责任公司关于建信                               指定报刊和/或公司网 3 中关村产业园封闭式基础设施证券投 2026 年 5 月 26 日                               站        资基金交易情况提示的公告        建信中关村产业园封闭式基础设施证        券投资基金关于停复牌、暂停恢复基 指定报刊和/或公司网 4 2026 年 5 月 22 日        金通平台份额转让业务及交易情况提 站        示的公告        关于建信中关村产业园封闭式基础设                               指定报刊和/或公司网 5 施证券投资基金 2026 年一季度投资 2026 年 5 月 20 日                               站        者开放日活动暨走进原始权益人活动                        第 89 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告           的公告           关于建信中关村产业园封闭式基础设                                 指定报刊和/或公司网 6 施证券投资基金召开 2025 年年度业 2026 年 4 月 16 日                                 站           绩说明会的公告           关于建信中关村产业园封闭式基础设 指定报刊和/或公司网 7 2026 年 4 月 3 日           施证券投资基金分红的公告 站           建信中关村产业园封闭式基础设施证 指定报刊和/或公司网 8 2026 年 3 月 14 日           券投资基金基金经理变更公告 站           关于建信中关村产业园封闭式基础设           施证券投资基金 2025 年四季度投资 指定报刊和/或公司网 9 2026 年 1 月 22 日           者开放日活动暨走进原始权益人活动 站           的公告           建信中关村产业园封闭式基础设施证                                 指定报刊和/或公司网 10 券投资基金关于运营管理机构高级管 2026 年 1 月 1 日                                 站           理人员变动的公告                 §13 影响投资者决策的其他重要信息      无。                        §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证监会批准建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金设立的文件；      2、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      3、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                   ；      4、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、基金管理人业务资格批件和营业执照；      6、基金托管人业务资格批件和营业执照；      7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 14.2 存放地点      基金管理人或基金托管人处。 14.3 查阅方式      投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。                                              建信基金管理有限责任公司                                                     2026 年 8 月 31 日                          第 90 页 共 90 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】银华绍兴原水水利REIT：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投          资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 7 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 18 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 19 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 19 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 20 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 20 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 20 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 20 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 21 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 21                                   第 3页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 21 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 21 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 27 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 27 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 29 9.1 托管人报告 ................................................................. 29 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 77 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 78 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 78 §13 重大事件揭示 ................................................................ 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 79 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 79 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 79 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 79 13.7 其他重大事件 .............................................................. 79 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 80 §15 备查文件目录 ................................................................ 80 15.1 备查文件目录 .............................................................. 80 15.2 存放地点 .................................................................. 80 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                   第 4页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 银华绍兴原水水利 REIT 场内简称 银华绍兴原水水利 REIT 基金代码 180701 交易代码 180701 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 10 月 28 日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,000,000.00 份 基金合同存续期 30 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 11 月 8 日 投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施                   资产支持证券并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证                   券、项目公司等载体穿透取得基础设施项目的完全所有权或                   经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，争                   取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。 投资策略 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持                   有其全部份额，从而取得基础设施项目完全的所有权或经营                   权利；剩余基金资产将依法投资于利率债，AAA 级信用债，或                   货币市场工具。                        具体投资策略包括：基础设施项目投资策略、基础设施                   项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、                   固定收益投资策略、对外借款策略。 风险收益特征 一般情况下，本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基                   金等有不同的风险收益特征。本基金需承担投资基础设施项                   目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有风                   险。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；在符合有关基金                   分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不                   低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给                   投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                   （二）每一基金份额享有同等分配权；                   （三）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 资产支持证券管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 运营管理机构 绍兴市原水集团有限公司（运营管理统筹机构）,绍兴市汤浦                          第 5页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                        水库运营管理有限公司（运营管理实施机构） 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程 项目公司名称 绍兴市汤浦水库有限公司 不动产项目业态 水利设施 不动产项目主要经营模式 向供水厂提供原水并收取原水费 不动产项目地理位置 绍兴市上虞区汤浦镇 2.3 不动产基金扩募情况 注：无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构                                     绍兴市原水集团有 绍兴市汤浦水库运               银华基金管理股份有限 名称 限公司（运营管理统 营管理有限公司（运               公司                                     筹机构） 营管理实施机构） 信息 姓名 杨文辉 许骏 陈辉 披露 职务 督察长 总审计师 副总经理 事务 负责 联系方式 tpsk@yhfund.com.cn 7551515@qq.com tpskch@163.com 人               广东省深圳市深南大道                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 注册地址 6008 号特区报业大厦 19                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               层               北京市东城区东长安街                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 办公地址 1 号东方广场 C2 办公楼                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               15 层 邮政编码 100738 312000 312364 法定代表人 王珠林 何叶春 施练东 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人               中国工商银行股份有 银华长安资本管理(北 中国工商银行股份有       名称                  限公司 京)有限公司 限公司浙江省分行                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      注册地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      办公地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室      邮政编码 100140 100738 310000      法定代表人 廖林 刁慧娜 梅霜                            第 6页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                      （负责人） 注：银华长安资本管理(北京)有限公司的法定代表人已于 2026 年 7 月 14 日变更为刘书晨。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                  中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                  司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                         http://www.yhfund.com.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                    金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 49,128,562.16 本期净利润 95,142.35 本期经 营活动产 生的现金流                                                         4,132,988.23 量净额 本期现金流分派率（%） 1.08 年化现金流分派率（%） 2.17 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,655,908,746.63 期末不动产基金净资产 1,622,337,570.26 期末不 动产基金 总资产与净                                                              102.07 资产的比例（%） 注：1.本表中的“本期收入”、               “本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财 务报表层面的数据。 2.本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3.本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值、年化现金流分派率=截至报告期末 本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                      单位：人民币元                       第 7页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.7039 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                      单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 24,987,143.73 0.0416 - 2025 年 123,213,845.46 0.2054 - 基金生效日 基金生效日为 -2024 年 12 60,776,733.35 0.1013 2024 年 10 月 28 月 31 日 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                      单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 30,000,000.00 0.0500 -     2025 年 160,019,995.53 0.2667 - 基金生效日                                                              基金生效日为 2024 年 -2024 年 12 月 31 0.00 0.0000                                                              10 月 28 日        日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 95,142.35 - 本期折旧和摊销 16,720,190.29 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 16,815,332.64 - 调增项 1-未来合理的相关支出预留 21,831,774.92 - 调减项 1-资本性支出 -1,130,053.85 -                               第 8页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2-应收和应付项目的变动 -5,161,085.12 - 3-支付的利息及所得税费用 -7,368,824.86 - 4-基础设施项目资产的公允价值                                         - - 变动损益 5-基础设施项目资产的处置利得                                         - - 或损失 本期可供分配金额 24,987,143.73 - 注：1.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）                                          、预 留不可预见费用、未来合理期间内需要支付的基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、 托管费、外部管理机构的管理费、运营支出、待缴纳的税金等，上述费用将根据相应协议约定及 实际发生情况支付。 2.此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 报告期可供分配金额较上年同期下降 2,827.39 万元，降幅为 53.09%，主要原因系供应原水 量及原水收入均同比下降 43.99%。供应原水量同比下降有两个方面原因，一是小舜江流域自然水 文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低：报告期内，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 二是原水应急保障响应时间长，供水比例持续偏低：报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应 急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态（1 月 1 日-1 月 4 日以及 4 月 27 日-6 月 30 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态（1 月 5 日-4 月 26 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水 年份同期当月日均原水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。 4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。 5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。                       第 9页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》（原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区 城市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。                        截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 根据历史经营情况，本基金预计于基础设施运营期间会发生的重大资本性支出，对基础设施 项目进行局部（包括建筑物或设备）更新、装修、改造、大修（中修）、翻新等，需每年末预留 资本性支出调整项；同时为应对每期末流动负债及下季度运营管理费用的支付需求，根据每期末 流动资产和流动负债的金额及应支付下季度运营管理费用的金额，预留运营费用调整项；为应对 日常发生的不可预见的费用支出，预留不可预见费用调整项。 上年同期与实际使用金额差异超过 10%的预留调整项为资本性支出调整项和不可预见费调整 项。1、资本性支出调整项：每年预估的资本性支出是基于每年基础设施资产更新改造计划发生的 全部金额，受更新改造的完成进度影响，每年实际支付金额可能会小于预留的资本性支出，结余 部分将保留在资本性支出专用账户中，基于项目实施进度支付。资本性支出调整项按资本性支出 年度预算金额计算，以基金首发阶段评估报告对应年份的资本性支出预测值为预算金额上限，具 备合理性；2、不可预见费调整项：本年未发生不可预见的费用支出，因此实际使用金额为零。以 基金首发阶段可供分配金额测算审核报告中假设的预留不可预见费用人民币 300 万元为总上限， 具备合理性。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划标准 条款》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》、《运营管理服务协议》等相 关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费为 1,392,863.78 元，基金托管人托管费为 81,933.27 元，计提计划管理人管理费为 245,799.81 元。运营管理机构在报告期内收取的运营管 理费用为 27,515,000.00 元，根据《运营管理服务协议》中约定的计算方式及分配比例，向运营 管理统筹机构及运营管理实施机构支付。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况                       第 10页 共 81页                                                银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易及对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额、 定价依据等详见本报告 10.5.12、10.5.13、10.5.14 章节相关内容。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 110,023.87 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 （一）总体经营情况 项目公司主营业务为原水供应，底层基础设施绍兴市汤浦水库以 460 平方公里流域集雨面积 积累自然径流量，并向绍兴市越城区、柯桥区和上虞区供水，同时跨区域向慈溪市供水，除沿程 少量输水损失和水厂自用水损失外，其余均由水厂生产自来水供给用户，主要包括城乡生活（含 建筑业及第三产业）、部分工业企业等。项目运营起始时间为 2002 年 7 月 26 日，授权经营期自 2022 年 12 月 1 日至 2052 年 11 月 30 日。 报告期内（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日），不动产项目公司整体运营平稳，无安全 生产事故，2026 年 1-6 月，汤浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》                                      （GB3838-2002）Ⅱ类标 准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （二）原水应急响应情况 汤浦水库属小舜江流域，流域降水量年际、年内分配不均匀。根据《绍兴市区城市供水原水 应急保障预案》，在汤浦水库枯水期或连续干旱期间，城市供水原水应急保障指挥部根据汤浦水库                                  第 11页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 库容水位和原水供应情况及所处区域气候状况，制定实施相应的水库原水应急调度、应急补水原 水保障、水质保障和各区域限量供水方案。 报告期内，小舜江流域自然水文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低。 2026 年上半年，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 自 2026 年 1 月 1 日起，截至本报告发布日，项目公司原水应急保障响应启动及级别调整、解 除的情况如下： 日期 原水应急保障响应情况 供水量限制措施 2026 年 1 月 1 日 Ⅱ级响应（2025 年 11 月 24 日启 原则上供应总量控制在各方向同期最近                   动） 正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 1 月 5 日 调整为Ⅰ级响应 动态供水比例，原则上供应总量控制在各                                            方向同期最近正常供水年份当月日均原                                            水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%                                            以下 2026 年 4 月 27 日 调整为Ⅱ级响应 原则上供应总量控制在各方向同期最近                                            正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 8 月 11 日 解除绍兴市区城市供水原水应 恢复常态供水                   急保障响应 报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供 应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。受此影响，报告期内项目公司供水总量 7,423.38 万立 方米，实现原水供应收入 47,567,280.32 元（不含税），较去年同期均下降 43.99%。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。                                 第 12页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。      5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。      2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》              （原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区城 市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。      汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结合全年实际供水情 况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、年内分配不均匀， 无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。2014 年至 2025 年间，汤浦水库年供水量范围为 25,757～34,437 万立方米，逐年供水量数据已在本基金《招募说明书》及定期报告中披露。本基 金《招募说明书》对汤浦水库长期平均供水量的测算基于浙江省水利水电勘测设计院有限责任公 司出具的《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》，该报告对汤浦水库 1961-2023 年逐日径流量 进行分析，得出汤浦水库多年平均年径流量，并结合下游需求对汤浦水库未来多年平均供水量进 行分析预测。上述预测已将枯水季水量变化及相关应急调度对供水量的限制原则考虑在内。      关于流域气象情况、应急响应历程等情况，详见本报告 3.3.2 节，以及《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公告》、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情况的公告》、《银华绍兴 原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临时公告》、                                         《银华绍兴原 水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应急保障响应的公告》。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                 1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                    式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                   30 日) 年6月30日)               根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99               定的流量计量方式结算               平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -               源税/费 米 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程                         第 13页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                  本期(2026 年 上年同期                                    1 月 1 日至 (2025年1月1                  指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                       式 日)/报告期末 月30日)/上年                                  (2026 年 6 月 同期末(2025                                      30 日) 年6月30日)                  根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99                  定的流量计量方式结算                  平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -                  源税/费 米 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      报告期内，汤浦水库流域来水偏枯，对项目公司当期收入造成影响，并可能对全年经营业绩 形成一定程度的影响。汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结 合全年实际供水情况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、 年内分配不均匀，无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。具体情况详见本报告 3.3.2 节， 以及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公 告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情 况的公告》《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临 时公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调 整为Ⅱ级响应的公告》          《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应 急保障响应的公告》。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      我国水资源以地表水为主，水资源总量丰富，但人均短缺且区域分布不均；地表水质污染有 所减轻，但水资源分布不均匀和水质问题仍是关系国计民生的重要课题。随着我国城市化进一步 推进，居民、工商企事业单位等社会主体的用水需求日益增加，对用水质量亦提出更高要求。      水利基础设施属于基础民生工程，其项目建设应符合中央地方各级中长期发展规划。原水供 应是水利、水务行业的重要领域，由于水资源分布的天然性，原水供应行业具有自然垄断特征。      用水量方面，根据水利部 2024 年《中国水资源公报》，2024 年全国用水总量为 5928.0 亿立 方米，比 2023 年小幅增加 21.5 亿立方米。全国人均综合用水量为 421 立方米，万元国内生产总                            第 14页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 值（当年价）用水量为 43.9 立方米。根据水利部数据，我国“十四五”期间用水总量实现“零增 长”。根据《2024 年城市建设统计年鉴》，我国城市用水总量 704.88 亿立方米，较 2023 年提升 2.52%。 根据《2024 年浙江省水资源公报》，2020 年至 2024 年，浙江省总用水量逐年增长，2024 年总用 水量较 2020 年增加了 9.19 亿立方米（上涨 5.6%）。 水利建设方面，根据《2024 年全国水利发展统计公报》数据，截至 2024 年末全国已建成各 类水库 94,608 座，水库总库容 10,062 亿立方米。其中：大型水库 841 座，总库容 8,124 亿立方 米，中型水库 4,251 座，总库容 1,222 亿立方米。根据水利部数据，2025 年全国水利建设完成投 资 1.28 万亿元，连续 4 年超万亿元。 综上，从全国来看，目前水利、水务行业处于相对成熟阶段，用水总量基本稳定，城市用水 及部分区域用水量小幅提升，用水效率进一步提升，用水结构不断优化，工程体系持续完善。 从项目区位来看，本基金底层不动产项目汤浦水库位于长江经济带发展和长三角一体化发展 国家重大战略区域。根据《绍兴市水资源节约保护和利用总体规划》，绍兴市水资源总量 63.02 亿立方米，人均水资源量 1,196 立方米，低于浙江省平均水平 1,512 立方米。汤浦水库是绍兴市 区（越城、柯桥、上虞）主要的优质水来源。自 2019 年以来，项目受水区域用水量逐年提升。根 据相关规划文件及《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》                           （详见本基金《招募说明书》），长期 来看，项目受水区域优质水存在较大缺口，汤浦水库优质水总体处于供不应求的状态。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （一）区域内现状水库水源情况 项目公司供水区域内，主要优质水来源包括位于绍兴市的汤浦水库和平水江水库，位于余姚 市的梁辉水库，及位于慈溪市的上林湖水库、梅湖水库及杜湖水库（含里、外杜湖）。 其中，汤浦水库库容为 2.35 亿立方米，平水江水库库容为 0.55 亿立方米，梁辉水库库容为 0.32 亿立方米，上林湖水库库容为 0.16 亿立方米，梅湖水库库容为 0.17 亿立方米，杜湖水库（含 里、外杜湖）库容为 0.31 亿立方米，汤浦水库是其中唯一的大型水库。汤浦水库作为绍兴市区第 一大原水供应来源，保持供水网中主力供水水源的角色定位，具备一定市场竞争力。 （二）新建水库水源难度大，周期长 由于水库工程建设的特殊性，水库建设需要满足一定的集水面积和径流量、合适的坝址条件、 合理的移民和征地规模、           “三区三线”要求、生态环境要求等，存在建设周期长，施工技术难度大 等问题。根据《曹娥江流域综合规划修编（2015-2030 年）》，除镜岭水库外，曹娥江流域已经少 有建设大型水源的条件。 （三）长期来看，镜岭水库投入运行对汤浦水库供水业务影响较小                          第 15页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 镜岭水库工程预计 2029 年完工并投入运营，根据《浙江镜岭水库可行性研究报告》，镜岭水 库供水范围为绍兴市区、嵊州市、新昌县镜岭镇及澄潭街道，其中绍兴市区供水区与汤浦水库供 水区域存在一定重叠。据测算，镜岭水库在投产初期（2029 年-2032 年），对汤浦水库供水量会产 生小幅度影响，但不影响其长期供水量，也对其供水区域、供水价格等方面无影响。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,655,602,502.08 1,700,534,454.78 -2.64 2 总负债 1,358,069,135.99 1,378,846,414.71 -1.51 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 48,936,431.26 86,724,166.18 -43.57 2 营业成本/费用 73,268,810.18 126,946,676.89 -42.28 3 EBITDA 19,600,475.39 57,995,082.41 -66.20 注：1.营业收入变化较大，主要原因请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”。 2.营业成本/费用变化较大，主要原因请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要 费用分析”。 3.EBITDA 变化较大的主要原因是 2026 年 1-6 月，汤浦水库供水收入同比下降，但部分偏刚 性成本例如运营管理费、折旧摊销等仍按计划发生导致。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                  报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日金额（元） 31日金额（元）                                    主要资产科目       1 固定资产 666,477,633.43 681,439,861.29 -2.20       2 在建工程 250,065,764.41 239,702,746.24 4.32       3 其他非流动资产 661,469,823.93 671,272,243.25 -1.46                                    主要负债科目       1 长期应付款 1,307,409,999.00 1,307,409,999.00 -                                    第 16页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总收入比                                 收入比例（%）                                                       例（%） 1 供水收入 47,567,280.32 97.20 84,919,029.45 97.92 -43.99 2 其他收入 1,369,150.94 2.80 1,805,136.73 2.08 -24.15 3 营业收入合计 48,936,431.26 100.00 86,724,166.18 100.00 -43.57 注：1.供水收入变化较大，同比减少 37,351,749.13 元，主要系小舜江流域自然水文条件持续偏 枯。2026 年 1-6 月，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，进 而影响到原水供应收入；具体流域气象情况、应急响应历程及应对措施等情况，可详见“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明”。 2.其他收入主要为渔业捕捞权收入，2026 年 1-6 月同比减少 435,985.79 元，主要原因是收 入确认方式调整，根据渔业合同，将捕鱼权外包款项按时间进度确定提供服务的履约进度，年度 渔业捕捞权收入金额变动不大。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总成本比                                 成本比例（%）                                                       例（%） 1 运营管理费 27,515,000.00 37.56 27,180,000.00 21.41 1.23 2 折旧及摊销 15,754,785.00 21.50 15,247,551.21 12.01 3.33 3 利息支出 28,000,364.37 38.22 82,021,818.93 64.61 -65.86 4 税金及附加 192,613.42 0.26 666,539.38 0.53 -71.10 5 其他成本/费用 1,806,047.39 2.46 1,830,767.37 1.44 -1.35 6 营业成本/费用合计 73,268,810.18 100.00 126,946,676.89 100.00 -42.28 注：1.利息支出变化较大，同比减少 54,021,454.56 元，主要原因是分红规模缩小导致股东借款 利息计提减少，后续基金管理人将结合实际分红情况合理确定利息支出计提金额。 2.税金及附加变化较大，同比减少 473,925.96 元，主要原因是营业收入同比下降，缴纳税金                         第 17页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 也相应减少。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                  本期                                                               上年同期                                              2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                      式 2025年6月30日                                                 月 30 日                                               指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/营业收入 % 9.05 50.36       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 40.05 66.87       前利润率 业收入 注：上述财务业绩衡量指标本期同比变动较大的原因是营业收入和不含利息支出的营业成本/费用 变动的综合影响，具体营业收入的变动请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”，营 业成本/费用的变动请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析”                                         。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司设置的账户包括运营收支账户、基本户、资本性支出专用账户。基础设施项目的所 有收入均归集至运营收支账户；上述所有账户资金划转接受基金管理人以及基金托管人的审批和 监督。 本报告期内，项目公司经营性现金流入 67,050,169.13 元，主要为供水收入；经营性现金流 出 58,208,542.34 元，主要为水资源税等各项税费的支出以及购买商品、接受劳务的支出。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，项目公司存在来源于单一客户及其关联方的经营性现金流占比超过 10%的情况， 分别是来源于绍兴市制水有限公司 27,529,402.56 元，占比 61.61%、来源于绍兴市上虞区供水有 限公司 9,069,490.32 元，占比 20.30%、来源于慈溪市自来水有限公司 8,083,050.36 元，占比 18.09%。上述三家客户作为本基础设施项目的重要现金流提供方，其企业信息及经营情况已在本 基金招募说明书中披露。截至本报告发布之日，经查询公开渠道，未发现上述三家客户存在因严 重违法失信行为而被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉及金融严重失 信人的情形。报告期内，与上述客户间的交易均依据已签订的相关协议执行，协议具体情况已在 本基金招募说明书及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于基础设施项目公司原 水销售合同续期的公告》中披露。原水价格执行政府定价，绍兴市发改委根据《水利工程供水价 格管理办法》（国家发改〔2022〕54 号），按照水利工程成本监审办法，遵循“准许成本+合理                          第 18页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 收益”原则，对汤浦水库原水价格进行核定。相关交易具备公允性。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明      无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况      无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析      无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。 4.8 不动产项目相关保险的情况      项目公司于 2025 年 6 月 27 日与中国人民财产保险股份有限公司绍兴市分公司（以下简称“中 国人保绍兴分公司”）签署《绍兴市汤浦水库有限公司保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公 司已分别出具财产一切险、机器损坏险、公众责任险保单，时间自 2025 年 6 月 29 日零时起至 2026 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一切险保额为 162,670 万元，机器损坏险保额为 7,101.85 万 元，公众责任险累计责任限额 1,000 万元。      项目公司于 2026 年 6 月 26 日与中国人保绍兴 分公司签署《绍兴市汤浦水库有 限公司 2026-2027 年保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公司已分别出具财产一切险、机器损坏险、 公众责任险保单，时间自 2026 年 6 月 29 日零时起至 2027 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一 切险保额为 161,500 万元，机器损坏险保额为 6,793.83 万元，公众责任险累计责任限额 1000 万 元。                         第 19页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 报告期内，因设备损坏，理赔金额共计 11.06 万元。事件未影响正常运营。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。         §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                       单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                        （%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                                - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 4,656,448.53 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 4,656,448.53 100.00 注：本基金除不动产资产支持证券之外仅有银行存款人民币 4,656,448.53 元，占除不动产资产支 持证券之外的资产 100%。 5.2 投资组合报告附注 无。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。公布 基金份额净值时，由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核 部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员 和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金                       第 20页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执 行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定 价服务。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 银华基金管理股份有限公司成立于 2001 年 5 月，注册资本 2.222 亿人民币，是一家全牌照、 综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银 华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客 户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投 资管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至 2026 年 6 月底，银华基金管理公募基 金 255 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。 银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得 了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任， 成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教 育公平和可持续发展；并自 2020 年起连续六年实现运营层面碳中和。 银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目 追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。 银华基金已设置独立的不动产基金投资管理部门，即 REITs 投资管理部，目前已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上 不动产项目运营经验。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 说明                       第 21页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告             任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                            曾就职于中国投资                                            有限责任公司，从事                                            海外实物资产投资                                            管理、运营管理工                                            作；2022 年至今就                                            职于银华基金管理                                                         博士研究生，                                            股份有限公司，现任                                                         已取得从业资      本基金的 2024 年 10 REITs 投资管理部 杨默 - 5 年以上 质并完成了基      基金经理 月 28 日 总监、REITs 投资经                                                         金经理注册。                                            理，兼任银华长安资                                                         国籍：中国。                                            本管理（北京）有限                                            公司董事；从事公募                                            REITs 投资管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目投资管理                                                 经验。                                             曾就职于银华长安                                            资本管理（北京）有                                            限公司，主要从事公                                            募 REITs、资产证券                                            化业务等工作，参与                                             过水务相关 ABS 产                                             品的发行与投后管 硕士研究生，                                            理，财务会计方向经 已取得从业资      本基金的 2024 年 10 王鹏 - 5 年以上 验丰富；2023 年加 质并完成了基      基金经理 月 28 日                                             入银华基金管理股 金经理注册。                                             份有限公司，现任 国籍：中国。                                             REITs 投资管理部                                            REITs 投资经理，从                                             事公募 REITs 投资                                             管理工作，具备 5                                             年以上不动产项目                                              投资管理经验。                                             曾就职于北控水务                                            （中国）投资有限公 硕士研究生，                                            司，主要从事水利、高级工程师、                                            水环境、水务类基础 注册公用设备                                             设施的技术及运营 工程师（给水      本基金的 2024 年 10 林卉 - 5 年以上 管理工作；2024 年 排水），已取得      基金经理 月 28 日                                             加入银华基金管理 从业资质并完                                            股份有限公司，现任 成了基金经理                                             REITs 投资管理部 注册。国籍：                                            REITs 运营经理，从 中国。                                             事公募 REITs 运营                              第 22页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            管理工作，具备 5                                            年以上不动产项目                                             投资管理经验。                                            曾就职于绍兴市水                                            务集团有限公司、绍                                            兴市公用事业集团                                            有限公司、绍兴市原                                            水集团有限公司，主                                            要从事水利、水务类                                                         硕士研究生，                                            基础设施的战略规                                                         高级会计师，                                            划、投融资和财务管       本基金的 2024 年 10 已取得从业资 许梁 - 5 年以上 理；2024 年加入银       基金经理 月 28 日 质并完成了基                                            华基金管理股份有                                                         金经理注册。                                            限公司，现任 REITs                                                         国籍：中国。                                            投资管理部 REITs                                            运营经理，从事公募                                            REITs 运营管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目运营管理                                                 经验。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理 办法》的相关规定。 3、不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害 基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合 同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内                              第 23页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 （1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 截至本报告期末，本基金按照基金合同约定完成了基础设施资产支持证券投资，并持有其全 部份额，通过基础设施资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有 权或经营权利。报告期内，项目公司监管账户开展了合格投资，持有货币基金。报告期内，基金 管理人通过主动管理不动产项目，确保不动产项目的持续稳定运营，争取为基金持有人提供稳定 的收益，保护基金份额持有人的合法权益。报告期内，干旱天气因素对不动产项目经营形成了一 定程度的负面影响。除此之外，未发生有损投资者利益的风险事件。本基金投资的不动产项目运 营情况详见报告第 4 章“不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符合有 关基金分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不低于合并后基金年度可供分配 金额的 90%以现金形式分配给投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配。 本报告期内进行 1 次收益分配，实际收益分配金额合计为 30,000,000.00 元，符合基金合同 约定。基金管理人将根据基金合同规定对报告期内剩余可供分配金额进行分配并提前发布收益分 配公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人制定了公募基金投资关联交易管理、公平交易等制度，有效防范本基金层面的 利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对公募 REITs 业务，本基金管理人制定了内部控制、风险管理、投资管理、运营管理、关 联交易等方面的内部制度，建立了分工合理、权责明确、有效监督的组织体系，形成了科学、合 理、有效的基础设施基金业务决策、执行和监督等机制，并在报告期有效执行。 针对公募 REITs 业务的潜在利益冲突和利益输送等风险，基金管理人制定了一系列防范制度， 从基础设施基金的投资决策的内部控制、运营管理的利益输送、运营管理利益冲突的防范等多方 面考虑，并严格按照相关法律法规以及基金管理人内部管理制度防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期，基金管理人始终坚持持有人利益优先原则，持续践行“合规、诚信、专业、稳健” 的行业文化，根据法律法规、监管规定和业务发展的需要，持续健全合规管理及监察稽核机制，                      第 24页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 改进合规管理方式，提高合规管理能力，推进合规文化建设，提升合规管理工作的有效性。 本报告期，本基金管理人始终以法律法规、基金合同和公司制度为基础，持续健全合规制度， 完善合规管理体系，提升专业能力，通过合规审核、合规检查、合规咨询等管理和防范潜在合规 风险，保障各项业务规范开展。本基金管理人贯彻落实基于风险的反洗钱理念，健全反洗钱制度 建设、夯实人员队伍、加强信息系统建设与金融科技运用，持续完善反洗钱合规和风险管理长效 机制。本基金管理人综合运用合规培训、合规宣导、合规承诺、合规提示、合规谈话等多种举措 厚植合规经营文化，强化人员合规意识，夯实合规文化体系基础。 本报告期内，本基金管理人根据监管规则、公司业务发展情况，建立合规风险库机制并动态 更新，要求业务部门定期对照自查，加强一道防线作用，夯实合规主体责任，尽早发现和处理业 务中存在的合规问题和风险隐患；同时，根据年初制定监察稽核工作计划及实际情况，以日常检 查、专项检查或抽查的形式开展了对投资、研究、交易、营销、宣传推介、投资者适当性、员工 行为、反洗钱业务等业务环节的合规检查工作，督促责任部门落实整改，促进公司整体业务合规 运作、稳健经营。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人按照法律法规规定和基金合同约定主动履行不动产项目运营管理职责。 基金管理人委派人员担任项目公司的法定代表人、董事、监事、财务负责人等，并采取系统措施， 从财务管理、印章证照管理、运管方案制订、资本性支出审核、合同管理、运管机构监督考核等 方面主动履行不动产项目运营管理职责。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人严格遵循相关法律法规、本基金基金合同和基金管理人及项目公司相 关制度法规的规定进行相关事项决策。报告期内重大事项决策包括基金管理人 REITs 相关制度修 订、本基金投资计划、收益分配、项目公司年度及季度运营预算、资本性支出计划等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 （一）日常检查 报告期内，通过现场察看、文件审查等形式对运营管理机构日常运营管理工作进行检查。 （二）年度检查及考核 基金管理人于 2026 年 1 月举行了 2025 年度日常运营管理维度考核会议。由基金管理人组建 的考核小组听取了运营管理机构的汇报，并现场查看主要设施维护情况，系统查阅运营台账资料，                      第 25页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 基于《运营管理服务协议》约定的考核标准，从安全生产及运营合规、防汛组织及设施养护、应 急管理、日常运营及公司治理、报告管理及信息披露、表彰获奖等方面对运营管理机构进行考核 评定。经评定，日常运营管理考核结果为 A，未触发运营管理费扣除调整。 在运营净收入完成率维度考核方面，基金管理人根据经审计的项目公司财务数据，核算 2025 年度运营净收入完成率为 108.44%，对应浮动运营管理费用为 540,795.37 元。 （三）半年度检查 基金管理人于 2026 年 7 月举行了运营管理机构履职情况半年度专项检查。由基金管理人组建 的检查小组现场察看主要设施维护情况，系统查阅运营台账、合同等资料文件，并听取了运营管 理机构的汇报，对运营管理机构履行受托职责开展各方面运营管理活动的情况进行了检查。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人对运管机构经营例会、月度资金计划、项目进度等工作情况进行日常监督，并通 过公开信息核查，监督运营管理机构遵规守信情况。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人严格遵守相关法律法规及公司规章制度，勤勉尽责组织和协 调 REITs 信息披露事务。信息披露事务负责人在定期报告中公布了联系方式，并指导业务部门通 过信息披露、客户服务等方式持续做好与投资者的沟通联络工作。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 无。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人按照相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、自律规则等要求，制定了《银 华基金公开募集不动产投资信托基金信息披露暂行管理办法》，并于报告期内修订更新，规范信 息披露审核和发布流程、内幕信息管理、信息披露档案管理等内容，并按要求遵守落实。 报告期内，基金管理人信息披露工作不存在暂缓和豁免情况。 报告期内，基金管理人信息披露涉及基金收益分配、项目公司原水应急响应及其调整、一季 度运营情况等事项，保障了基金管理人信息披露的真实、准确、完整、及时。报告期内披露报告 详见本报告 14.7“其他重大事件”。                        第 26页 共 81页                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构遵守有关法律法规，履行《运营管理服务协议》约定，协助项目公 司按照《授权经营协议》约定的运营服务标准进行水库经营和运营，包括基础设施资产运营管理 及工程建设的专业化管理、营销业务及收支管理、运行调度及水质管理、修整改造、安全生产与 应急指挥、采购管理及合同管理、年检维修及资质获取、保险购买、纠纷处理、制度及报告管理 等，实现了项目的安全稳定运营。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构严格遵守《证券投资基金法》、《银华绍兴原水水利封闭式基础设 施证券投资基金运营管理服务协议》（以下简称“运管协议”）及其他相关法律法规的规定，本 着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理汤浦水库资产。本报告期内，运营管理机构运作合法合规， 未发现存在违反相关法律法规和运管协议以及损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构已在行政管理、经营综合管理、工程管理、采购管理、生产管理、设备与基础 设施管理、测量、检验、试验管理、信息与后勤管理、关联交易管理等方面建立系统的制度体系， 并严格按照制度开展各项工作，为项目的合规平稳运营提供良好的内控治理。报告期内采取的主 要运营管理措施及成效如下： （1）守好安全生产基本盘 以水利安全生产“六项机制”示范单位创建为抓手，健全安全生产管理体系，紧盯工程建设、 森林防火、水质保护、车船交通、燃气安全等关键领域，做深做实隐患排查整治，提升全员安全 生产责任意识，签订全员岗位安全生产目标责任书，开展“安全生产月”活动，确保上半年安全 生产平稳运行。 严守防火安全。库区保持"零火警"，重要时段实行网格化执勤值守；运用红外热成像、无人 机等技术加强警企联动；实施林区安全基础养护。 （2）持续开展水质监测及保护 常态化开展水质监测，重要时段加密开展取水口水质应急监测和库面巡查，构建藻类快速预 警机制，有效提升水质自主监测预警分析能力。开展水源地日常巡查，落实“一周一反馈”“一 月一联查”工作机制，强化问题排查溯源，会同市水利局、市生态环境局开展流域专项督查 7 次。                    第 27页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 深化保水渔业课题研究成果，顺利完成 2025-2027 年度渔业捕捞权拍卖工作。2026 年 1-6 月，汤 浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》（GB3838-2002）Ⅱ类标准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （3）多措并举做好保供防汛工作 防汛方面，编制 2026 年度水库控制运用计划获省水利厅批复；汛前完成重点设施维护项目， 完成大坝安全监测系统鉴定工作，开展汛前检查和防汛演练，足额保障物资储备，强化水库堤防 巡查防守，实时监测与评估水工建筑物、设施设备状态，提升水旱灾害防御智能化、精细化水平， 切实保障行洪安全。 保供方面，上半年来水偏枯，原水应急保障响应时间长。运营管理机构加强供水形势动态分 析与气象研判，动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合 理科学调度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。加强与气象部门联动， 择机开展人工增雨作业。同时利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施 故障潜在风险，确保防汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。稳妥推进原水应急保障响 应期间各项工作，保障受水区供水安全。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人严格按照《基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规和《绍兴市原水集团有限公司基础设施证券投资基金信息披露配合管理办法 （试行）》有关规定，组织协调信息披露事务，做好与基金管理人的充分沟通并商定信息披露相 关内容，指导制作信息披露文件，在规定时限内履行相关决策程序。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 按照《基金法》《信息披露管理办法》等规定，制订了《绍兴市原水集团有限公司基础设施 证券投资基金信息披露配合管理办法（试行）》等制度，明确原始权益人、运营管理统筹机构及 运营管理实施机构配合基金管理人开展信息披露的职责分工、协同机制、披露流程等。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，协助起草了关于项目公司原水应急响应及调整、一季度运营情况等临时公告及各 项定期报告中的相关内容，并对需要运营管理机构确认的相关公告内容予以确认。                       第 28页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明      本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全 尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账       户资金的监督情况      本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况      本报告期内，本托管人根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对本基金的投资行为 进行监督，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的本基金 2026 年中期报告中财务指 标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完 整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人代表银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划为 项目公司单一股东，资产支持证券管理人根据《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划资 产支持证券认购协议》《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》《银华绍兴原水 水利基础设施资产支持专项计划标准条款》（合称“《资产管理合同》”）和项目公司公司章程 及法律规定正常履职，项目公司稳健运营，股东权利未发生变化。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《资产管理合同》《项目公司借款合同》《吸收 合并协议》《债权债务确认协议》等相关合同约定，行使作为项目公司债权人的权利，确认计量 项目公司借款利息，通知项目公司偿付利息，不涉及本金偿还，截至本报告期末，项目公司股东                      第 29页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 借款本金未发生变化。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务信息披露指引》、《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》 《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》、《资产管理合同》 及交易文件等相关规定及约定，履行信息披露义务，包括专项计划派息兑付相关要素调整的公告、 收益分配公告、年度资产管理报告、年度托管报告、基础资产运行变动报告的公告、专项计划文 件主要约定发生变化的公告等信息。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 3 号——信用风险管理》和 其他相关法律法规规定，切实履行管理人职责，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基 金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有基础设施基金份额数量为 306,000,000 份，占发售份额总数的比 例为 51.00%，其中绍兴市原水集团有限公司持有份额比例 20.706%，绍兴柯桥水务集团有限公司 持有份额比例 15.147%，绍兴市上虞区水务投资建设有限公司持有份额比例 15.147%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极落实信息披露配合义务，按照法律法规、业务规则，以及基础设 施基金法律文件的约定和相关承诺，及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真 实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况                      第 30页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末           资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 49,356,215.43 63,353,456.45 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 12,228,819.71 25,076,385.28 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 8,154,070.67 3,924,145.93 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 659,655,303.79 675,754,406.59 在建工程 10.5.7.13 250,065,764.41 239,702,746.24 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 7,646,726.15 8,108,235.64 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 668,801,846.47 687,365,538.69           资产总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82                                第 31页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                             本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 819,131.95 1,288,981.00 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,638,663.59 3,296,206.26 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 10,892,869.78 24,578,284.23 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 2,738,301.88 4,107,452.82 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 17,400,275.90 17,600,454.84        负债合计 33,571,176.37 51,042,486.91 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -74,462,428.03 -44,557,570.38      所有者权益合计 1,622,337,570.26 1,652,242,427.91 负债和所有者权益总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.7039 元，基金份额总额 600,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                第 32页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                   本期末 上年度末        资 产 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 4,656,448.53 5,874,111.87 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,696,500,000.00 1,696,500,000.00 其他资产 - - 资产总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,392,863.78 2,908,835.76 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 373,643.91 330,000.00 负债合计 1,848,440.96 3,409,943.52 所有者权益： 实收基金 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 2,508,009.28 2,164,170.06 所有者权益合计 1,699,308,007.57 1,698,964,168.35                          第 33页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 49,128,562.16 87,435,755.40 营业收入 10.5.7.36 48,936,431.26 86,724,166.18 利息收入 39,661.09 711,589.22 投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.37 152,434.43 - 填列） 公允价值变动收益（损失                        10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 35.38 - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 49,033,419.81 51,451,056.31 1．营业成本 10.5.7.36 45,474,470.39 45,047,553.87 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 290,478.77 953,217.58 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 1,082,474.33 3,181,599.07 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 799.22 4,832.99 8．管理人报酬 1,638,663.59 1,603,558.86 9．托管费 81,933.27 84,712.40 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 69,357.55 131,077.63 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 395,242.69 444,503.91 三、营业利润（营业亏损以“-”                                                95,142.35 35,984,699.09 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - 264,930.60 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利 润总额（亏 损总额以                                                95,142.35 36,249,629.69 “-”号填列）                               第 34页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：所得税费用 10.5.7.52 - -137,420.47 五、净利润（净亏损以“-”                                               95,142.35 36,387,050.16 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                               95,142.35 36,387,050.16 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 95,142.35 36,387,050.16 10.2.2 个别利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     85,473,750. 一、收入 31,982,599.40                                                                              33 1.利息收入 7,050.53 13,959.05 2.投资收益（损失以“-”号填 85,459,791.                                                31,975,548.87 列） 28 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     1,598,457.9 二、费用 1,638,760.18                                                                               7                                                                     1,349,421.6 1．管理人报酬 1,392,863.78                                                                               6 2．托管费 81,933.27 84,712.40 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 163,963.13 164,323.91 三、利润总额（亏损总额以“-” 83,875,292.                                                30,343,839.22 号填列） 36 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 30,343,839.22 83,875,292.36                               第 35页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 30,343,839.22 83,875,292.36 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 44,681,943.24 99,931,711.28 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 39,836.49 710,950.37 6.收到的税费返还 37.50 1,548.75 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 22,342,953.26 7,185,121.83      经营活动现金流入小计 67,064,770.49 107,829,332.23 8.购买商品、接受劳务支付的现金 29,452,103.93 36,607,360.04 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                           - - 金 13.支付的各项税费 29,715,574.19 39,703,120.72 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 3,764,104.14 2,222,723.90 经营活动现金流出小计 62,931,782.26 78,533,204.66 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 4,132,988.23 29,296,127.57 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                           - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 13,000,000.00 - 投资活动现金流入小计 13,000,000.00 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                1,130,053.85 1,361,655.03 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                           - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -                               第 36页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 投资活动现金流出小计 1,130,053.85 1,361,655.03 投资活动产生的现金流量净额 11,869,946.15 -1,361,655.03 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 -59,065,526.55 加：期初现金及现金等价物余额 63,352,828.35 118,045,311.12 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 49,355,762.73 58,979,784.57 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 31,975,548.87 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 85,459,791.28 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 7,225.93 13,320.20 7.收到其他与经营活动有关的现金 - 90,689.30      经营活动现金流入小计 31,982,774.80 85,563,800.78 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,200,262.74 845,506.40 经营活动现金流出小计 3,200,262.74 845,506.40                               第 37页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 经营活动产生的现金流量净额 28,782,512.06 84,718,294.38 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                               - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -1,217,487.94 -2,281,704.71 加：期初现金及现金等价物余额 5,873,483.77 5,742,655.29 五、期末现金及现金等价物余额 4,655,995.83 3,460,950.58 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期                        - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期初余额 三、本期 - - - - - - -29,904,857.65 -29,904,857.65                                    第 38页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 增减变动 额（减少 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 95,142.35 95,142.35 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -30,000,000.00 -30,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -74,462,428.03 1,622,337,570.26 期末余额                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期 - - - - - - - -                                    第 39页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期初余额 三、本期 增减变动 额（减少 - - - - - - -50,612,948.93 -50,612,948.93 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 36,387,050.16 36,387,050.16 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -86,999,999.09 -86,999,999.09 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -33,587,312.15 1,663,212,686.14 期末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                    第 40页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 一、上期期末余额 - -                     8.29 .06 68.35 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 二、本期期初余额 - -                     8.29 .06 68.35 三、本期增减变动额                                                    343,839.2 （减少以“-”号填 - - - 343,839.22                                                            2 列）                                                    30,343,83 30,343,839. （一）综合收益总额 - - -                                                         9.22 22 （二）产品持有人申                        - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -30,000,0 -30,000,000 （三）利润分配 - - -                                                        00.00 .00 （四）其他综合收益                        - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             1,696,799,99 2,508,009 1,699,308,0 四、本期期末余额 - -                     8.29 .28 07.57                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 一、上期期末余额 - -                     8.29 .53 28.82 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 二、本期期初余额 - -                     8.29 .53 28.82 三、本期增减变动额                                                    -3,124,70 -3,124,706. （减少以“-”号填 - - -                                                         6.73 73 列）                                                    83,875,29 83,875,292. （一）综合收益总额 - - -                                                         2.36 36 （二）产品持有人申 - - - - -                            第 41页 共 81页                                               银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                     -86,999,9 -86,999,999 （三）利润分配 - - -                                                         99.09 .09 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 1,696,799,99 1,473,723 1,698,273,7 四、本期期末余额 - -                         8.29 .80 22.09 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：        王立新 凌宇翔 伍军辉     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1295 号文《关于准予银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由银华基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证 券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                              、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》     、《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负 责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为自基金合同生效之日起 30 年。本基金自 2024 年 10 月 21 日起至 2024 年 10 月 23 日共募集 1,696,799,998.29 元（不含认购资金利息），业经安永 华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2024)验字第 70026197_A11 号验资报告予以验证。经 向中国证监会备案，《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 10 月 28 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 600,000,000.00 份基金份额。2024 年 11 月 8 日，本基金在深圳证券交易所上市交易。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司， 基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为基础设施资产支持证券、利率债（包括国债、政 策性金融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、 中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债）、货币市场工具（包 括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律法规                                 第 42页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金 投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；本基金通过基 础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。 本基金、银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）、绍兴市汤 浦水库有限公司（以下简称“项目公司”）合称“本集团”                          。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集 证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容与格式》、                                   《证券投资基金信息披 露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》，以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告（REITs 部分）》和中国证 监会、中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团 于 2026 年 06 月 30 日的财务状况以及 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日止期间的经营成果 和现金流量。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本集团本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会 计政策、会计估计一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。                             第 43页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1.本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1） 增值税 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国国务院 令第 826 号文《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文 《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运营过程中发生的应 税交易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资 基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券取得的收入 免征增值税；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税，金 融同业往来利息收入包括金融机构与人民银行所发生的资金往来业务、银行联行往来业务、金融 机构间的资金往来业务，以及金融机构开展同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金 融商品、质押式买入返售金融商品、同业存单，取得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税 交易，不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、 金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债 券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》及财 政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》 的规定，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中 发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税，资 管产品管理人未分别核算运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务） 和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品 运营业务销售额和增值税应纳税额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额 为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2） 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，                         第 44页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征 收企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及税率项目 公司本期主要税种及其税率列示如下：         税 种 计税依据 税 率                     销售货物或提供应税劳务过程中产生的增 按 3%、5%、6%等税 增值税                     值额 率计缴                                                   4 元/平方米、6 元/ 城镇土地使用税 实际占用的土地面积                                                   平方米                     从价计征的，按房产原值一次减除 30%后 房产税 1.20%                     余值的 1.2%计缴 城市维护建设税 实际缴纳的流转税税额 7% 教育费附加 实际缴纳的流转税税额 3% 地方教育附加 实际缴纳的流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 49,356,215.43 其他货币资金 -           小计 49,356,215.43 减：减值准备 -           合计 49,356,215.43 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日                         第 45页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 活期存款 49,355,762.73 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 452.70            小计 49,356,215.43 减：减值准备 -            合计 49,356,215.43 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                       单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 12,228,819.71 12,228,819.71 - 其他 - - -       小计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -       小计 - - -       合计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明      无。                           第 46页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                      单位：人民币元                                                     本期末            账龄                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 8,264,094.54 1－2 年 -            小计 8,264,094.54 减：坏账准备 110,023.87            合计 8,154,070.67 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                            金额单位：人民币元                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 类别                   账面余额 坏账准备                                                                        账面价值             金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提          8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 预期信用损                            第 47页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 失的应收账 款 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1 8,264,094.54 110,023.87 1.33        合计 8,264,094.54 110,023.87 1.33 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                          单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                              计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日 单项计提 预期信用                     - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信             40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 用损失的 应收账款 合计 40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 第三方 40,666.32 正常到期收回 -        合计 40,666.32 - - 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 绍兴市上虞区                 5,036,290.21 60.95 - 5,036,290.21 供水有限公司 绍兴市制水有 2,591,943.04 31.36 - 2,591,943.04                                     第 48页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 限公司 慈溪市自来水                 635,861.29 7.69 110,023.87 525,837.42 有限公司 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 8,154,070.67 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 注：无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：无。                              第 49页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.12 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 659,655,303.79 固定资产清理 -                合计 659,655,303.79 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 682,039,79 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,505,519. 714,189,15 额 8.39 .91 42 17 46 7.35 本 期 增               3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 加金额 购置 3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 在建工                      - - - - - - 程转入 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 682,043,69 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,661,199. 714,348,73 额 6.39 .91 42 17 46 5.35 二、累计折 旧 期 初 余 30,451,157 3,851,195. 1,640,686. 1,550,341. 38,434,750                                                     941,368.64 额 .56 98 71 87 .76 本 期 增 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 加金额 .50 38 .80     本期计 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 提 .50 38 .80 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 44,277,828 5,241,569. 1,857,240. 1,169,533. 2,147,260. 54,693,431                                       第 50页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 额 .06 36 61 37 16 .56 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 637,765,86 10,654,341 3,435,907. 3,285,246. 4,513,939. 659,655,30 面价值 8.33 .55 81 80 30 3.79 期 初 账 651,588,64 12,044,714 3,652,461. 3,513,411. 4,955,177. 675,754,40 面价值 0.83 .93 71 53 59 6.59 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程                                                                            单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 250,065,764.41 工程物资 -                小计 250,065,764.41 减：减值准备 -                合计 250,065,764.41 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                            单位：人民币元                                                   本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 水库清淤扩容工程 246,316,785.04 - 246,316,785.04                                       第 51页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 生态浮岛水环境修复                             319,250.00 - 319,250.00 项目 水库设备更新改造 2,862,579.37 - 2,862,579.37 水库大坝矩阵 264,000.00 - 264,000.00 汤浦水库藻类预警体 系及湿地提升研究试 303,150.00 - 303,150.00 点项目       合计 250,065,764.41 - 250,065,764.41 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                      单位：人民币元                                               本期转入                                                           本期其他减 项目 期初余额 本期增加金额 固定资产金 期末余额                                                            少金额                                                 额 水库清淤        236,514,365.72 9,802,419.32 - - 246,316,785.04 扩容工程 生态浮岛 水环境修 319,250.00 - - - 319,250.00 复项目 水库设备            2,451,980.52 410,598.85 - - 2,862,579.37 更新改造 水库大坝              264,000.00 - - - 264,000.00 矩阵 汤浦水库 藻类预警 体系及湿              153,150.00 150,000.00 - - 303,150.00 地提升研 究试点项 目 合计 239,702,746.24 10,363,018.17 - - 250,065,764.41 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：无。 10.5.7.14 使用权资产 注：无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                      单位：人民币元        特许经营 土地使用 非专有技 软件使用 项目 专利权 其他 合计          权 权 术 权 一、账面                                   第 52页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原值 期 初 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 本 期           - - - - - - - 增加金额 购置 - - - - - - - 内 部           - - - - - - - 研发 其 他           - - - - - - - 原因增加 本 期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 二、累计 摊销 期 初 1,749,95 1,750,77           - - - - 821.05 余额 2.53 3.58 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 增加金额 55 49 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 计提 55 49 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 2,211,16 2,212,28           - - - - 1,117.99 余额 5.08 3.07 三、减值 准备 期 初           - - - - - - - 余额 本 期           - - - - - - - 增加金额 本 期           - - - - - - - 计提 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他 - - - - - - -                   第 53页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原因减少 4.期末                - - - - - - - 余额 四、账面 价值 期 末 7,643,41 7,646,72                - - - - 3,312.00 账面价值 4.15 6.15 期 初 8,104,62 8,108,23                - - - - 3,608.94 账面价值 6.70 5.64 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 注：无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 注：无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 注：无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 注：无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                              单位：人民币元                                                 本期末            项目                                            2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 69,357.55 预计负债 -                          第 54页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 可抵扣亏损 26,088,525.82               合计 26,157,883.37 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                       单位：人民币元                                      本期末          年份 备注                                 2026 年 6 月 30 日 2031 年 26,088,525.82 -          合计 26,088,525.82 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                        本期末          项目                                                   2026 年 6 月 30 日 其他非流动资产 661,469,823.93 其他流动资产 583,836.51 其他应收款 6,748,186.03          合计 668,801,846.47 注：其他非流动资产为预付水库清淤扩容等工程费用及代建工程服务费。 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                          本期末               账龄                                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 583,836.51 1-2 年 - 2-3 年 661,469,823.93               合计 662,053,660.44 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%）                                                                     合同尚未到期，预付 绍兴市汤浦水库                                                                     款在合同期内按工 运营管理有限公 661,469,823.93 99.91 2024 年 7 月 16 日                                                                     程进度结转至在建 司                                                                     工程 中国人民财产保 预付财产保险费按 险股份有限公司 583,836.51 0.09 2026 年 6 月 26 日 费用归属期间进行 绍兴市分公司 结转     合计 662,053,660.44 100.00 - -                                  第 55页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                           本期末           账龄                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 6,504,176.95 1-2 年 731.93 2-3 年 1,459.21 3-4 年 1,448.35 4-5 年 2,959.93 5 年以上 237,409.66           小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -           合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                        单位：人民币元                                          本期末         款项性质                                     2026 年 6 月 30 日 单位往来款 6,745,271.03 押金保证金 2,915.00          小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -          合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。                       第 56页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                         金额单位：人民币元                             占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                             末余额的比例（%） 绍兴市上虞区             2,589,713.49 38.38 - 2,589,713.49 供水有限公司 绍兴市制水有             2,349,847.32 34.82 - 2,349,847.32 限公司 慈溪市自来水             1,564,616.14 23.19 - 1,564,616.14 有限公司 绍兴市住房基                241,094.08 3.57 - 241,094.08 金管理中心 绍兴市上虞区 东关液化气有 2,780.00 0.04 - 2,780.00 限公司 合计 6,748,051.03 100.00 - 6,748,051.03 10.5.7.21 短期借款 注：无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                              单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 工程设备款 819,131.95           合计 819,131.95 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 注：无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 注：无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 注：无。 10.5.7.24 应交税费                                                              单位：人民币元           税费项目 本期末                              第 57页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                      2026 年 6 月 30 日 增值税 1,003,608.22 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 153.35 城市维护建设税 70,252.57 教育费附加 50,180.41 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 水资源税 9,756,281.25 印花税 12,393.98 其他 -            合计 10,892,869.78 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                        单位：人民币元                                         本期末           项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收渔业捕捞权转让款 2,738,301.88           合计 2,738,301.88 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因                                                        单位：人民币元           项目 变动金额 变动原因                                               按照履约进度，随着收入 预收渔业捕捞权转让款 -1,369,150.94 的确认合同负债会逐渐减                                                         少           合计 -1,369,150.94 10.5.7.27 长期借款 注：无。 10.5.7.28 预计负债 注：无。 10.5.7.29 租赁负债 注：无。                      第 58页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                           本期末           项目                                      2026 年 6 月 30 日 其他应付款 17,400,275.90           合计 17,400,275.90 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况 注：无。 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                              本期末            款项性质                                         2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 2,051,374.00 单位往来款 1,560,537.39 关联方往来款 13,788,364.51 其他 -             合计 17,400,275.90 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                         单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因                                                 因该公司涉及一项诉讼， 浙江浙牛生物科技有限公司 1,000,000.00 法院要求暂停支付该笔款                                                          项。                                                  为渔业捕捞权合同保证                                                 金，合同期限为两年，待 张贤根 1,000,000.00                                                 合同到期时返还。截至本                                                  期末，合同尚未到期。           合计 2,000,000.00 10.5.7.31 实收基金                                                    金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,000,000.00 1,696,799,998.29 本期末 600,000,000.00 1,696,799,998.29                        第 59页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.32 资本公积 注：无。 10.5.7.33 其他综合收益 注：无。 10.5.7.34 盈余公积 注：无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                  单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -44,557,570.38 - -44,557,570.38 本期利润 95,142.35 - 95,142.35 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -30,000,000.00 - -30,000,000.00 本期末 -74,462,428.03 - -74,462,428.03 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                单位：人民币元                                                   本期                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                       绍兴市汤浦水库有限公                                                             合计                            司 营业收入 供水收入 47,567,280.32 47,567,280.32 其他收入 1,369,150.94 1,369,150.94          合计 48,936,431.26 48,936,431.26 营业成本 供水成本 45,474,470.39 45,474,470.39          合计 45,474,470.39 45,474,470.39 10.5.7.37 投资收益                                                                  单位：人民币元                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红 152,434.43               合计 152,434.43 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：无。                              第 60页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益 注：无。 10.5.7.40 其他收益                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 与日常活动相关的政府补助 - 代扣个人所得税手续费返还 35.38             合计 35.38 10.5.7.41 其他业务收入 注：无。 10.5.7.42 利息支出 注：无。 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 156,064.43 教育费附加 111,474.59 房产税 0.01 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 22,579.74 车船使用税 360.00 其他 -           合计 290,478.77 10.5.7.44 销售费用 注：无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利息支出相关的无法抵扣的增值税费用 815,544.59 其他 266,929.74             合计 1,082,474.33                     第 61页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.46 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 799.22 其他 -          合计 799.22 10.5.7.47 信用减值损失                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 69,357.55 其他应收款坏账损失 - 其他 -          合计 69,357.55 10.5.7.48 资产减值损失 注：无。 10.5.7.49 其他费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 334,136.54 其他 61,106.15             合计 395,242.69 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 注：无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：无。 10.5.7.51 营业外支出 注：无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况 注：无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                       第 62页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 95,142.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,038,668.50 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -38,108.61 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                 - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                      6,539,470.85 差异或可抵扣亏损的影响 其他 -462,693.74            合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到经营性往来款 2,650.00 政府补助 - 收到的水资源税 22,340,303.26            合计 22,342,953.26 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付经营性往来款 3,656,653.02 其他 107,451.12            合计 3,764,104.14 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 赎回交易性金融资产收到的现金 13,000,000.00            合计 13,000,000.00 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：无。                     第 63页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 95,142.35 加：信用减值损失 69,357.55 资产减值损失 - 固定资产折旧 16,258,680.80 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 461,509.49 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                         - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -152,434.43 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 4,531,523.56 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -17,130,791.09 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 4,132,988.23 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 49,355,762.73 减：现金的期初余额 63,352,828.35 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：无。                         第 64页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                         单位：人民币元                                                本期           项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 49,355,762.73 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 49,355,762.73 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 49,355,762.73 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。                          第 65页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.2.2 合并成本 注：无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                          持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 银华绍兴原 水水利基础 资产支持               北京市 北京市 100.00 - 认购 设施资产支 计划 持专项计划 绍兴市汤浦           浙江省绍兴 浙江省 水利管理 水库有限公 - 100.00 收购             市 绍兴市 业 司 10.5.10 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产 生收入、发生费用；（2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资 源、评价其业绩；（3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计 信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经 营分部。                           第 66页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本集团无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 银华基金管理股份有限公司 专项计划管理人的股东、基金管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 专项计划管理人 中国工商银行股份有限公司 基金托管人 西南证券股份有限公司 基金管理人的股东 第一创业证券股份有限公司 基金管理人的股东 东北证券股份有限公司 基金管理人的股东 绍兴市原水集团有限公司 原始权益人、运营管理统筹机构 绍兴市上虞区水务投资建设有限公司 原始权益人 绍兴柯桥水务集团有限公司 原始权益人 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司 运营管理实施机构 绍兴市制水有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市舜安水利工程管理有限公司 原始权益人的子公司 浙江宇诺建设有限公司 原始权益人控制的公司 浙江奔惠建设有限公司 原始权益人控制的公司 绍兴市上虞区供水有限公司 原始权益人同一最终控制方 绍兴市水环境科学研究院有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市水利水电勘测设计院有限公司 原始权益人的子公司 工银安盛人寿保险有限公司 基金托管人的子公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                       单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容                              2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                        第 67页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市汤浦水库运                    运营管理费 27,515,000.00 27,180,000.00 营管理有限公司     合计 - 27,515,000.00 27,180,000.00 注：根据《运营管理服务协议》              ，绍兴市原水集团有限公司担任基础设施项目的运营管理统筹机构， 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司担任基础设施项目的运营管理实施机构，具体金额根据《运营 管理服务协议》约定的计算方式确定。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市制水有限公                     原水供应 27,410,827.09 47,928,211.92     司 绍兴市上虞区供水                     原水供应 12,486,296.46 22,854,618.41 有限公司     合计 - 39,897,123.55 70,782,830.33 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                   月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,638,663.59 1,603,558.86                             第 68页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 1,638,663.59 1,603,558.86     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 - - 注：本基金的固定管理费包括基金管理人管理费和专项计划管理人管理费，固定管理费按最近一 期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前 为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.20%年费率计提。固定管理费的计算方法如下： H=E×0.20%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的固定管理费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））                          。 固定管理费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                               本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                              月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 81,933.27 84,712.40 注：本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披 露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.01%的年费率计提。 托管费的计算方法如下： H=E×0.01%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的基金托管费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额(含募集期利息））。 基金托管费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：无。                        第 69页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                   份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 绍兴市                                                                  124,23 原水集 124,236,                    20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                      00 公司 绍兴柯                                                                  90,882 桥水务 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                       0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                  90,882 水务投 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                       0 有限公 司 西南证 券股份 438,009. 645,10                     0.07 207,100.00 - - 0.10 有限公 00 9.00 司 第一创 业证券               - - - - - - - 股份有 限公司 东北证 券股份 304,504.                     0.05 - - 304,504.00 - - 有限公 00 司 工银安 盛人寿 3,096,68 3,803,                     0.52 706,800.00 - - 0.63 保险有 9.00 489.00 限公司                                                                  18,663 自然人 6,163.00 0.00 12,500.00 - - 0.00                                                                     .00 合计 309,845, 51.65 926,400.00 - 304,504.00 310,46 51.74                                 第 70页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告         365.00 7,261.                                                                     00                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 绍兴市                                                                 124,23 原水集 124,236,                   20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                     00 公司 绍兴柯                                                                 90,882 桥水务 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                      0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                 90,882 水务投 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                      0 有限公 司 西南证 券股份 3,818,87 2,150,830. 5,828,                    0.64 - 141,000.00 0.97 有限公 9.00 00 709.00 司 第一创 业证券 5,621,82 6,109,226.                    0.94 487,400.00 - - - 股份有 6.00 00 限公司 东北证 券股份 22,153.0                    0.00 70,000.00 - 92,153.00 - - 有限公 0 司 工银安 盛人寿 466,51              - - 466,513.00 - - 0.08 保险有 3.00 限公司 自然人 261.00 0.00 - - 98.00 163.00 0.00                                                                 312,29       315,463, 3,174,743. 6,342,477. 合计 52.59 - 5,385. 52.06         119.00 00 00                                                                     00 注：自然人关联方所持有的基金份额，主要集中在运营管理机构管理层人员及其家庭成员、项目 公司管理层人员。                                第 71页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                             本期                                                           上年度可比期间                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                              日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行股                49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 份有限公司     合计 49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 报告期内，项目公司赎回了银华基金管理股份有限公司管理的货币基金人民币 13,000,000.00 元，截至报告期末持有银华基金管理股份有限公司管理的货币基金共计人民币 12,228,819.71 元。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备              绍兴市制水有 2,591,943. 应收账款 - 1,908,691.18 -                限公司 04              绍兴市上虞区 5,036,290. 应收账款 - 1,242,794.75 -              供水有限公司 21              绍兴市上虞区 2,589,713. 其他应收款 - 3,947,956.01 -              供水有限公司 49              绍兴市制水有 2,349,847. 其他应收款 - 8,671,446.42 -                限公司 32                                12,567,794 15,770,888.3 合计 - - -                                       .06 6 注：除了上述应收款项外，本公司其他非流动资产人民币 661,469,823.93 元，系预付关联方绍兴 市汤浦水库运营管理有限公司的水库清淤扩容费用及代建工程服务费。 10.5.14.2 应付项目                                                                         单位：人民币元                                                  本期末 上年度末     项目名称 关联方名称                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                     第 72页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   绍兴市舜安水利工程管      应付账款 16,039.10 12,141.10                     理有限公司      应付账款 浙江宇诺建设有限公司 118,923.00 118,923.00      应付账款 浙江奔惠建设有限公司 1,882.00 1,882.00                   绍兴市原水集团有限公 其他应付款 - 200,000.00                       司                   绍兴市汤浦水库运营管 其他应付款 13,788,364.51 14,161,659.88                     理有限公司      合计 - 13,925,208.61 14,494,605.98 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                               本期收益         权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注        登记日 额分红数 合计 供分配金                                                               额比例（%）                                                                          场内除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6        2026 年 6 2026 年 6 月 月 15 日， 1 0.5000 30,000,000.00 98.99        月 12 日 12 日 场外除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6                                                                          月 12 日。 合计 30,000,000.00 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。                                 第 73页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。信用风险主要产生于银行存款、应收账款 及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小；本集团在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评 估，以控制相应的信用风险。 本集团资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对该金融机构进行信用评估以控制相应 的信用风险。此外，对于应收账款、其他应收款及其他非流动资产，本集团设定相关机制以控制 本集团的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测,持续监控短期和长期的资金需求以确 保维持充裕的现金储备。本集团持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有 关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风 险和其他价格风险。 本基金所投资的基础设施项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。 同时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到基础设施经营情况、所在行业情况、市场 情绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此 具有市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 (1)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。                      第 74页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 (2)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均属于 第一层次。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本集团本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (3)非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 (4)不以公允价值计量的金融工具 本集团持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 4,656,448.53 其他货币资金 -           小计 4,656,448.53 减：减值准备 -           合计 4,656,448.53 10.5.19.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 4,655,995.83 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 -     - - 其他存款 - 应计利息 452.70           小计 4,656,448.53                       第 75页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：减值准备 -                合计 4,656,448.53 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                              账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00        合计 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 银华绍兴原水 - 水利基础设施 1,696,500 1,696,50                                     - - - 资产支持专项 ,000.00 0,000.00 计划                1,696,500 - 1,696,50 合计 - - -                  ,000.00 0,000.00                             §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,074 558,659.22 597,537,903.00 99.59 2,462,097.00 0.41                                         上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,253 478,850.76 596,386,631.00 99.4 3,613,369.00 0.6                                      第 76页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 28,012,245.00 4.67 2 中国国际金融股份有限公司 20,568,084.00 3.43 3 紫金财产保险股份有限公司                               11,663,012.00 1.94            －自有资金 4 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 5 招商证券股份有限公司 10,639,868.00 1.77 6 国投证券股份有限公司 10,482,813.00 1.75 7 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 8 兴业证券股份有限公司 7,322,554.00 1.22 9 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 9 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 合计 124,972,985.00 20.83                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 27,972,051.00 4.66 2 中国国际金融股份有限公司 21,850,991.00 3.64 3 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 4 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 5 紫金财产保险股份有限公司                                9,796,204.00 1.63            －自有资金 6 德邦证券股份有限公司 8,078,526.00 1.35 7 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 7 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 7 中国人寿资管－交通银行－        国寿资产－鼎瑞 2457 资产管 7,320,000.00 1.22             理产品 10 国投证券股份有限公司 7,204,321.00 1.20 合计 118,506,502.00 19.75 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日                     第 77页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00                             上年度末                          2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况             项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   188.00 0.00       产基金                  §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 10 月                                                        600,000,000.00 28 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 600,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 600,000,000.00                      §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 13.2.1 基金管理人的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 13.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。                          第 78页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内，基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本基金的评估机构为天源资产评估有限公司，该评估机构自基金合同生效日起向本基金提 供评估服务，无改聘情况，未连续超过 3 年。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 1 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 7 日           保障Ⅰ级响应的公告》 网站,证券时报           《关于银华绍兴原水水利封闭式基础 本基金管理人网站,中 2 设施证券投资基金流动性服务商的公 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 15 日           告》 网站,证券时报                                  本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 3 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 21 日           证券投资基金 2025 年第 4 季度报告》                                  网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 4 分基金 2025 年第 4 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 1 月 21 日           告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 5 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 17 日           保障Ⅰ级响应有关情况的公告》 网站,证券时报                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 6 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年年度报告》                                    网站                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 7 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年度审计报告》                                    网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 8 四大证券报 2026 年 3 月 28 日           分基金 2025 年年度报告提示性公告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 9 证券投资基金 2025 年度资产评估报 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           告》 网站                             第 79页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 10 证券投资基金关于 2026 年第一季度 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 3 日        经营情况的临时公告》 网站,证券时报                               本基金管理人网站,中        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 11 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        证券投资基金 2026 年第 1 季度报告》                               网站        《银华基金管理股份有限公司旗下部 12 分基金 2026 年第 1 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 4 月 21 日        告》        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 13 证券投资基金关于召开 2025 年度暨 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        2026 年一季度业绩说明会的公告》 网站,证券时报        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施                                 本基金管理人网站,中        证券投资基金关于项目公司原水应急 14 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 28 日        保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公                                 网站,证券时报        告》        《银华基金管理股份有限公司关于银 本基金管理人网站,中 15 华绍兴原水水利封闭式基础设施证券 国证监会基金电子披露 2026 年 6 月 10 日        投资基金收益分配的公告》 网站,证券时报                §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 15.1.1 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 15.1.2《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 15.1.3《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》 15.1.4《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 15.1.5 本基金管理人业务资格批件和营业执照 15.1.6 本基金托管人业务资格批件和营业执照 15.1.7 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 15.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相                          第 80页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。                                     银华基金管理股份有限公司                                             2026 年 8 月 29 日                      第 81页 共 81页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】工银蒙能清洁能源REIT：工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金关于举办2026年第一次投资者开放日活动的公告 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金          关于举办 2026 年第一次投资者开放日活动的公告 一、公募 REITs 基本信息 基金名称 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 工银蒙能清洁能源 REIT 基金主代码 180402 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 11 月 28 日 基金管理人名称 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人名称 中国光大银行股份有限公司            《中华人民共和国证券投资基金法》及配套法规、《公开募集基础设施证券            投资基金指引（试行）》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《深圳证            券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券交易 公告依据 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》等            有关规定以及《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金基金合            同》《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明            书（2025 年第 1 号）》等 二、本次投资者开放日活动内容 为便于广大投资者更全面深入地了解工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券 投资基金（以下简称“本基金”）2026 年上半年的经营成果、财务表现及底层资产运 作情况，工银瑞信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）拟于 2026 年 9 月 8 日举办本基金投资者开放日活动。此次活动将举行现场会议及项目现场调研，运营管理 机构及基金管理人将在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行交流和解 答。 三、本次投资者开放日活动举办的时间、地点、形式及日程安排 活动时间：2026 年 9 月 8 日（星期二）9:00-16:00 活动地点：内蒙古自治区呼和浩特市及乌兰察布市（具体地址以审核通知邮件 为准） 活动形式：现场会议、项目现场调研 活动日程：                               1             时间 日程安排           8:30-9:00 投资者签到          9:00-12:00 业绩说明及投资者问答交流         15:00-16:30 项目现场走访与参观 四、参加人员 本基金基金经理及相关负责人员、发起人/运营管理机构代表及相关业务负责人、 本基金投资者等。 五、参与方式 投资者可发送报名邮件至 gyrx-reits@icbcubs.com.cn 进行报名。邮件主题为“工银 蒙能清洁能源 REIT 开放日报名－单位/姓名”，邮件正文中填写以下报名表格及关注的 问题，并附所属机构身份证明（如名片、员工工牌等，若为个人投资者可不提供）。基 于会议现场管理及项目安全生产管理要求，每家机构限报名 2 人。如报名人数过多，基 金管理人将按照报名时序优先原则合理确定参加本次活动的投资者总人数。经审核后基 金管理人将发送确认邮件，届时投资者凭确认邮件参加投资者开放日活动。                                          是否参加                                   拟交流 所属机构 姓名 职务 联系方式 项目现场 备注                                    事项                                           调研 报名截止时间为 2026 年 9 月 2 日（星期三）17:00。 六、风险提示 不动产项目恒泽风电场的现场调研受天气情况影响较大，本基金管理人将视天气情 况灵活决定是否安排进行现场调研。参加项目现场调研活动的投资者需严格遵循不动产 项目现场安全生产管理人员指示及相关规定，并自行承担相关安全责任。 特此公告。                                       工银瑞信基金管理有限公司                                            2026 年 8 月 29 日                             2 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航北京昌保租赁住房REIT：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证        券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                     §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日止。                         第 2页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 17 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 19 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 21 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 21 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 21 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                   第 3页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 24 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 29 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 30 9.1 托管人报告 ................................................................. 30 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 31 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 32 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 33 10.1 资产负债表 ................................................................ 33 10.2 利润表 .................................................................... 36 10.3 现金流量表 ................................................................ 38 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 40 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 69 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 69 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 69 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 70 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 71 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 71 §13 重大事件揭示 ................................................................ 71 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 71 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 71 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 71 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 71 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 71 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 71 13.7 其他重大事件 .............................................................. 72 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 73 §15 备查文件目录 ................................................................ 73 15.1 备查文件目录 .............................................................. 73 15.2 存放地点 .................................................................. 73 15.3 查阅方式 .................................................................. 74                                   第 4页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航北京昌保租赁住房 REIT 场内简称 昌保 REIT 基金代码 180503 交易代码 180503 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2026 年 4 月 16 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 400,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 62 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2026 年 4 月 29 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，通过持有                   不动产资产支持证券间接持有项目公司全部股权，并通过项                   目公司取得不动产项目完全所有权或经营权利。本基金通过                   主动投资和运营管理，争取为投资者提供稳定的收益分配和                   可持续、长期增值回报。 投资策略 （一）初始基金资产投资策略（二）不动产项目的运营管理                   策略（三）不动产项目的扩募及收购策略（四）不动产项目                   的出售及处置策略（五）不动产项目的融资策略（六）固定                   收益投资策略 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征。本基金                   预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型                   基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式。                   （二）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年至少                   进行收益分配一次。                   （三）本基金应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金                   额以现金形式分配给投资者；若《基金合同》生效不满 6 个                   月可不进行收益分配。具体分配时间由基金管理人根据不动                   产项目实际运营情况确定。                   （四）每一基金份额享有同等分配权。                   （五）基金连续两年未按照法律法规进行收益分配的，基金                   管理人应当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大                   会。                   （六）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                        第 5页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人                   利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管                   人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收                   益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人                   大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京市昌平保障房建设投资管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：滟澜新宸项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区能源西路 2 号院 不动产项目名称：国瑞熙院项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区沟自头街 3 号院一区 不动产项目名称：未来融尚家园项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向符合一定条件的新毕业大学生提供租赁服务，                             并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区岭上东路 6 号院 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                                            北京市昌平保障房建设投 名称 中航基金管理有限公司                                            资管理有限公司 信息披露 姓名 宋鑫 陈旭 事务负责 职务 督察长 总经理 人 联系方式 010-56716167 010-56765665                   北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市昌平区天通中苑二 注册地址                   号院 1 号楼 7 层 702E 区 10 号楼 1 至 3 层 101                   北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                            北京市昌平区天通中苑二 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                            区 10 号楼 1 至 3 层 101 /806 单元                        第 6页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 邮政编码 100101 102218 法定代表人 杨彦伟 张霞 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人     项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                中国银行股份有限公 中国银行股份有限公     名称 中航证券有限公司                    司 司北京市分行                                    江西省南昌市红谷滩                北京市复兴门内大街 1 新区红谷中大道 1619 北京市东城区朝阳门 注册地址                    号 号南昌国际金融大厦 A 内大街 2 号凯恒中心                                       栋 41 层                                    北京市朝阳区望京东                北京市复兴门内大街 1 北京市东城区朝阳门 办公地址 园四区 2 号楼中航产融                    号 内大街 2 号凯恒中心                                          大厦 邮政编码 100818 100102 100010 法定代表人 葛海蛟 戚侠 蔡兴华 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                 www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                             金额单位：人民币元                   报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 月 30 期间数据和指标                                       日） 本期收入 18,039,055.58 本期净利润 10,601,684.91 本期经 营活动产 生的现金流                                                                   20,526,244.60 量净额 本期现金流分派率（%） 3.22 年化现金流分派率（%） 15.49 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日）                             第 7页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 期末不动产基金总资产 965,346,651.53 期末不动产基金净资产 937,401,681.55 期末不 动产基金 总资产与净                                                                  102.98 资产的比例（%） 注：①本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。      ②本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。      ③年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末 实际天数×本年总天数。      ④本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未 获配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.2 其他财务指标                                                           单位：人民币元                           报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 数据和指标                                            月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3435 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                        - 值 注：本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                           单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                           2026 年 4 月 16                                                           日（基金合同生 本期 34,321,378.09 0.0858                                                           效日）至 2026 年                                                           6 月 30 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额      本基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，本报告期及近三年无实际分配金额。                             第 8页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                      单位：人民币元         项目 金额 备注 本期合并净利润 10,601,684.91 - 本期折旧和摊销 3,664,500.38 - 本期利息支出 84,488.36 - 本期所得税费用 789,963.09 - 本期息税折旧及摊销前利润 15,140,636.74 - 调增项 1-其他可能的调整项，例如不 动产基金发行份额募集的资 金、处置不动产项目资产取得 963,101,787.12 - 的现金、金融资产相关调整、 期初现金余额等 2-应收和应付项目的变动 5,495,695.13 - 调减项 1-购买不动产项目等资本性                              -666,247,247.21 - 支出 2-偿还外部借款本金 -252,000,177.00 - 3-支付的利息和所得税费用 -633,077.73 - 4-未来合理相关支出预留，包 括重大资本性支出（例如固定 资产正常更新、大修、改造 -30,536,238.96 - 等）、未来合理期间内的债务 利息、运营费用等 本期可供分配金额 34,321,378.09 - 注：本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未获 配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。                         第 9页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 ①为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，本基金计算可供分配金额时设置了未来合理 相关支出预留，包括基金管理人及资产支持专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的 服务费、日常运营费用、税金及不可预见费用等必要资金。 ②截至本报告期末，本基金成立时间不满一年，故不涉及上年同期未来合理支出预留的设置 金额及实际使用差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提本基金固定管理费 443,848.36 元（固定管理费包含基金管理人和资产 支持证券管理人的管理费）,基金托管人托管费 19,297.92 元,基于项目公司实收运营收入的运营 管理费 1,696,330.39 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 本报告期内，本基金购入不动产项目事项，已由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）完成对 购入项目公司北京昌保住房租赁有限公司（以下简称“项目公司”）的交割审计，并出具了上述 购入项目公司的交割审计报告。 根 据交 割 审计 报 告， 购 入项 目 公司 于 交割 审 计基 准 日（ 2026 年 4 月 15 日 ）资 产 合计 585,133,074.44 元，负债合计 274,823,840.69 元，所有者权益合计 310,309,233.75 元。实际应 支付的股权转让对价为 666,247,247.21 元，因本次交易形成不动产基金财产的应付前述股权转让 对价已于报告期内支付完毕。 关于交割审计报告，投资者可进一步查阅基金管理人于 2026 年 5 月 22 日发布的《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金购入不动产项目交割审计情况的公告》。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。                             第 10页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      本基金管理人于 2026 年 7 月 7 日收到原始权益人通知，原始权益人在履行内部有关审批流程 后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委员会等监管部门履行了报备程序并说明了 回收资金投向和比例拟变更情况。本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收 资金使用比例及投向事宜进行公告。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明      4.1.1.1 不动产项目整体运营情况      本基金通过专项计划持有 1 个不动产项目公司的 100%股权，即北京昌保住房租赁有限公司（以 下简称“项目公司”），项目公司共有三处人才公租房项目，分别是滟澜新宸项目、国瑞熙院项目、 未来融尚家园项目。不动产项目均位于北京市昌平区，合计拥有可出租人才公租房 1,391 套，建 筑面积合计 105,640.25 平方米，可供出租面积合计 105,399.04 平方米。      报告期内，不动产项目合计实现租金收入 10,116,894.88 元。截至本报告期末，不动产项目 运营平稳，实际出租面积合计为 101,015.42 平方米，出租率为 95.84%。受到部分租户支付节奏 的影响，报告期末租金收缴率为 98.89%，与本基金招募说明书所载同期收缴率预测值 99%基本持 平。      4.1.1.2 不动产项目分项目运营情况      滟澜新宸项目位于北京市昌平区能源西路 2 号院，自 2017 年 11 月投入运营，截至报告期末 已运营 9 年。截至 2026 年 6 月 30 日，滟澜新宸项目可供出租面积 57,242.66 平方米，实际出租 面积 54,586.35 平方米，出租率为 95.36%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 0.36%，在租租约的平均租金单价为 37 元/平方米/月。      国瑞熙院项目位于北京市昌平区沟自头街 3 号院一区，自 2022 年 3 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，国瑞熙院项目可供出租面积 29,905.10 平方米，实际出                            第 11页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租面积 28,834.82 平方米，出租率为 96.42%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 1.42%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 未来融尚家园项目位于北京市昌平区岭上东路 6 号院，自 2022 年 9 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，未来融尚家园项目可供出租面积 18,251.28 平方米，实 际出租面积 17,594.25 平方米，出租率为 96.40%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测 值 92%超出 4.40%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 4.1.1.3 不动产项目周边竞品及其他情况 本报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整，运营整 体保持平稳，未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。考虑到本项目底层资产为人才 公租房，与其他类型的租赁住房具有显著不同的市场竞争情况，在交通便捷、租金价格等方面具 备一定优势，因此项目储备客户充足，租户的稳定性较强。基金管理人与运营管理机构也将持续 监控周边新增竞品情况，并不断提高运营管理能力、增强租户粘性及客户满意度，确保项目保持 稳健运营态势。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                 指标含义说明及计算方 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                     式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 105,399.04       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 101,015.42       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.84       率              米）]×100%              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 4 租约面积（平方米）/实 天 525.36       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 5 收入/报告期内应收的收 % 98.89       率              入） 注：①本基金 2026 年 4 月 16 日成立，无上年同期数据、同期末数据，下同。 ②根据北京市相关部门的规定，公租房执行政府批复的定价，因此不适合将三个项目的租金 单价水平合并计算。就本产品而言，本报告期末滟澜新宸项目的租金标准为 37 元/平方米/月，国 瑞熙院项目的租金标准为 41 元/平方米/月，未来融尚家园项目的租金标准为 41 元/平方米/月。                         第 12页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：滟澜新宸项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 57,242.66       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 54,586.35       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.36       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 37.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 602.68       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 98.14       率              入） 不动产项目名称：序号：2 项目名称：国瑞熙院项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 29,905.10       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 28,834.82       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.42       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 626.70       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100       率              入） 不动产项目名称：序号：3 项目名称：未来融尚家园项目                      第 13页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)        报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 18,251.28        租面积        报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 17,594.25        出租面积               [实际出租面积（平方米）        报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.40        率               米）]×100%        报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00        单价水平 的价格水平               Σ(i=1)^n租约i的总剩               余租期（天）×租约i的        报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 119.41        租期情况               际出租面积（平方米），n               为存量租约               1-（报告期末应收未收的        报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100        率               入） 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 不动产项目经营风险、市场风险、行业风险等与不动产项目相关的风险详见本基金招募说明 书“第四章 风险因素”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （一）中央层面，出台多项政策推动保障房行业高质量发展 中国财政部、国家税务总局 1 月 16 日发布公告，继续支持公共租赁住房(下称“公租房”) 建设和运营，延续实施公租房税收优惠政策。公告执行至 2027 年 12 月 31 日。公告称，对公租房 建设期间用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。对公租房经营管理单位免征建设、管 理公租房涉及的印花税。对公租房经营管理单位购买住房作为公租房，免征契税、印花税；对公 租房租赁双方免征签订租赁协议涉及的印花税。 2 月 3 日，住房城乡建设部、共青团中央联合召开座谈会，明确提出要保障青年人基本住房 需求，以“一张床、一间房、一套房”等方式，让青年人进得来、留得下、住得安、能成业。一 方面抓配租，大力发展保障性租赁住房、公租房，既可以实物保障，也可以货币补贴；既通过政                       第 14页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 府建设筹集，也鼓励有条件的企业和园区建宿舍。 3 月 13 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式将“积极推 动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化推荐发行”纳入国家中长期发展顶层设计， REITs 从金融创新工具上升为国家战略。                     “十五五”规划纲要同时在“推动房地产高质量发展”章 节提出加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，实现 更高水平住有所居。优化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住 房困难且收入不高的工薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。 加强保障性住房全流程管理，健全申请、轮候、配租配售、使用、退出等管理机制。探索配租型、 配售型保障性住房房源有序转换和统筹使用。 5 月 22 日，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。意见提出，扩大 公租房保障范围。推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围，推 行按就业居住年限、住房困难程度确定保障对象、保障方式、保障标准、准入条件和退出机制。 采取实物保障、货币补贴等多种方式，在合理轮候期内对符合条件的未落户常住人口家庭予以保 障。统筹中央和地方现有资金渠道，按规定对相应公租房筹集任务予以支持。加强公租房与保障 性租赁住房政策衔接。稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度。 5 月 28 日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》。规划提出，全面摸清城市存量资产资 源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、 商品住房、公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优 化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住房困难且收入不高的工 薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。因城施策增加改善性住 房供给，规范发展住房租赁市场。促进房地产开发企业转型发展、参与城市更新。 6 月 5 日，住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意 见的通知：     “职工有下列情形之一的，可以提取职工住房公积金账户内的存储余额：（一）支付房 租的； （二）购买、建造、翻建、大修自住住房的；                      （三）偿还购房贷款本息的；                                  （四）装修自住住 房不超过一定额度的；          （五）支付自住住房物业费的；                       （六）离休、退休的；                                （七）完全丧失劳动能 力，并与单位终止劳动（人事）关系的；（八）出境定居的；（九）经国务院批准的其他住房消费 情形”。 （二）北京市层面，保障性住房建设筹集与管理持续深化 2 月 11 日，北京印发《2026 年市政府工作报告重点任务清单》，其中明确，着力稳定房地产 市场，促进住房租赁市场健康发展，鼓励支持市场化长租公寓发展，完善住房保障体系，强化公                     第 15页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租房兜底作用，增加“一张床、一间房、一套房”产品供应，缓解青年人住房困难，通过开展“适 居行动”，改善以快递员、网约配送员、网约车司机、家政服务员等新就业群体为代表的城市运行 服务保障人员居住条件。 5 月 28 日，《中共北京市委北京市人民政府关于推动城市高质量发展的实施意见》正式对外 发布。 《实施意见》明确，大力推进“好房子”建设。构建符合首都特点的房地产发展新模式，全 链条提升住房设计、建造、维护、服务水平，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。开展 “适居行动”，增加“一张床、一间房”产品供给，改善城市运行服务保障人员居住条件。 5 月 29 日，北京市住房和城乡建设委员会、共青团北京市委员会、北京市教育委员会、北京 市人力资源和社会保障局共同指导北京房地产中介行业协会组织开展 2026 年度“毕业季租房服务 进校园”系列活动启动。这也是本市连续第八年开展此项民生服务品牌活动。活动将持续至 9 月 底。活动聚焦毕业生租住需求，组织房地产经纪机构、住房租赁企业、保租房项目运营单位等共 筹集优惠房源 20 余万套间（含床位），首批上线房源 8 万余套间（含床位），其中涉及 34 个保障 性租赁住房项目。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金所属资产为人才公租房，由区域内符合条件的企业员工或新毕业大学生通过配租方式 入住，入住人员选房受到住房偏好、项目所处位置、配租企业限制等多方面因素影响，因此公租 房项目之间普遍不存在实质性的竞争关系。与其他类型的租赁住房相比，人才公租房的租金一般 相较市场化租赁住房有较为明显的优势，且面向的租赁对象也存在明显差异，所以本基金所属的 人才公租房与周边其他房源不存在直接竞争关系。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 今年出台的行业政策在多方面支持发力，通过多种政策保障租赁住房市场发展，预计将会在 以下方面对保障性租赁住房行业产生影响： 一、税收政策方面：财政部、国家税务总局于 1 月延续公租房税收优惠政策至 2027 年底，对 公租房用地、建设、运营及租赁交易环节免征城镇土地使用税、契税、印花税等，直接降低保障 房运营主体的持有与交易成本，为底层资产现金流预测提供了稳定预期。 二、行业政策方面：住建部与共青团中央 2 月联合提出以“一张床、一间房、一套房”保障 青年人基本住房需求；          “十五五”规划纲要 3 月将 REITs 常态化发行纳入国家中长期顶层设计，保 障性住房“投融管退”闭环获制度性确认；国务院 5 月印发城市更新“十五五”规划，为低效的 老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等盘活提供政策通道。                      第 16页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 三、制度改革方面：国务院 5 月推行常住地提供基本公共服务，将公租房保障对象从户籍人 口向稳定就业的未落户常住人口延伸，扩大需求基数；住建部 6 月发布公积金条例修订征求意见 稿，将“支付房租”列为公积金提取首位情形，增强租房群体支付能力，减轻租金负担。 四、区域执行方面：北京市 2 月将“适居行动”写入政府工作报告重点任务清单，增加“一 张床、一间房、一套房”供给，改善新就业群体居住条件；5 月出台城市高质量发展实施意见， 强化保障房品质建设标准，并通过第八年“毕业季租房服务进校园”活动筹集房源 20 余万套间， 精准对接青年租房需求，夯实保租房项目出租率基础。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据中指研究院《2026 上半年中国住房租赁市场总结与展望》，2026 年上半年全国重点 50 城住宅平均租金累计下跌 0.56%，跌幅较去年上半年收窄 0.83 个百分点，较去年下半年收窄 1.70 个百分点。其中，        6 月 50 城住宅平均租金为 33.97 元/平方米/月，                                     环比上涨 0.08%，同比下跌 2.82%。 从月度走势来看，季节性特征依旧明显。1-2 月，受春节假期影响，重点城市住房租赁市场 表现平淡；3 月，在“返工潮”推动下，租住需求集中释放，推动住宅租金环比由跌转涨；4-5 月需求释放节奏趋于缓和，租金逐步回落，但环比跌幅均为近三年同期最低水平；6 月在年中“毕 业季”需求拉动下，租金环比转涨，涨幅为近三年同期最高水平。 从重点城市涨跌情况来看，2026 年上半年多数城市住宅租金仍累计下跌，但跌幅普遍有所收 窄。具体来看，2026 年上半年，上海、深圳、北京等 8 个城市租金累计上涨，上涨城市数量比去 年同期增加 7 个，其中上海涨幅最高，为 1.76%；深圳、北京、天津等 7 个城市累计涨幅在 1%以 内。42 个城市住宅租金累计下跌，温州、厦门等 7 个城市累计跌幅在 2.0%以上；西安、南京等 20 个城市租金累计跌幅在 1.0%-2.0%之间；广州、苏州等 15 个城市租金累计跌幅在 1.0%以内。 与去年同期相比，50 个城市中近 8 成城市累计跌幅收窄或由跌转涨，其中三亚、杭州、北海等地 累计跌幅收窄超 2.0 个百分点，上海、深圳、北京、天津等 7 个城市由跌转涨。 总体来看，重点城市住房租赁市场逐步走向“分化修复”阶段，一线城市率先企稳。政策围 绕青年人才、城市运行服务人员等群体持续完善租赁住房保障体系，供给更加注重职住平衡和精 准匹配，将有效满足多层次的居住需求。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元）     1 总资产 600,307,879.49     2 总负债 287,191,256.49 序号 科目名称 报告期金额（元）                         第 17页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告     1 营业收入 10,116,894.88     2 营业成本/费用 7,309,505.63     3 EBITDA 8,218,825.49 注：本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                     报告期末（2026年6月30日）金额         序号 构成                                                           （元）                              主要资产科目          1 投资性房地产 545,840,318.08                              主要负债科目          1 长期应付款 257,552,752.79 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 序号 构成 日                                                                  占该项目总收入比                                          金额                                                                  例（%） 1 租金收入 10,116,894.88 100.00 2 物业管理费收入 - - 3 其他收入 - - 4 营业收入合计 10,116,894.88 100.00 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                             本期 序号 构成 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                 金额 占该项目总成本比例（%）     1 物业运营成本 1,696,330.39 23.21     2 折旧摊销成本 2,261,347.45 30.94     3 财务费用 2,343,929.28 32.06     4 税金及附加 - -     5 租赁成本 64,744.09 0.89     6 管理费用 153,191.33 2.09     7 其他成本/费用 789,963.09 10.81                              第 18页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告            营业成本/费用       8 7,309,505.63 100.00              合计 注：①物业运营成本为外部管理机构收取的运营管理费，包含基于项目公司实收运营收入的运营 管理费和激励服务费；租赁成本为空置房供暖费。 ②其他成本/费用主要为企业所得税 789,963.09 元。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                          本期                                                    2026 年 4 月 16 日                                                     （基金合同生效 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 指标单位                                                    日）至 2026 年 6                                                        月 30 日                                                       指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 60.24           息税折旧摊销前 （利润总额+利息费用+折旧 2 % 81.24           利润率 摊销）/营业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 4.4.1.1 收入归集和支出管理 报告期内，项目公司开立了 1 个基本户和 2 个运营收入账户，基本户在本基金托管行开立， 运营收入账户在中国建设银行股份有限公司北京昌平支行开立。2 个运营收入账户为项目发行前 因滟澜新宸项目及国瑞熙院项目融资借款而设立的贷款监管账户，依据银行融资协议，租赁合同 中约定的租金收款账户须为贷款监管账户，发行后项目公司已偿清银行贷款，在租赁合同约定的 租金收款账户更改为基本户后即可进行运营收入账户销户。 报告期内，为保障合同换签完成前项目可按期足额收到租户租金，2 个运营收入账户仅用于 接收滟澜新宸项目、国瑞熙院项目运营收入，并定期向托管行提供银行对账单，托管行对账户使 用情况进行监督。基本户用于接收自运营收入账户划转的项目运营收入、未来融尚家园项目运营 收入、其他合法收入（如有），并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付资金，确保账 户资金安全、使用合规。 截至 2026 年 7 月 31 日，项目公司已完成租赁合同换签及运营收入账户销户工作，仅在托管 人中国银行股份有限公司开立了 1 个基本户并受到托管人监管，此监管账户用于接收项目公司所 有的现金流入，并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付人民币资金，确保账户资金安 全、使用合规。                         第 19页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.4.1.2 现金归集和使用情况 本报告期内，不动产项目公司经营活动产生的现金流量净额 13,023,018.06 元。经营活动现 金流入 15,983,085.24 元，经营活动现金流出 2,960,067.18 元。截至本报告期末，项目公司货币 资金余额为 54,353,705.54 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，单一项目中租赁面积及经营性现金流流入占比超过 10%的承租人有三家，分别 为北京生命科学研究所、某机关事业单位 A 和某机关事业单位 B。截至报告期末，北京生命科学 研究所承租面积 24,853.53 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 43.42%；某机关事业单 位 A 承租面积 6,072.75 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 10.61%，某机关事业单位 B 承租面积 3,649.10 平方米，占国瑞熙院项目可租赁面积的比例为 12.20%，某机关事业单位 A 和 某机关事业单位 B 均为非营利性机构。上述 3 家租户的租金价格均按照项目统一的公允租金标准 核算，租金价格具备市场化公允性。 三位承租人资信优良，历史履约情况良好，具有较强的偿付能力。与此同时，租约到期前 3 个月，运营管理机构将协调区人才住房工作专班对承租单位开展续约意向摸排，结合租户租赁需 求确定租赁面积，且不动产项目所在处于区域潜在租户相对充足，具备较为充分的租户接续基础。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。                          第 20页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，购买财产一切险 和公众责任险，保单有效期为 2025 年 9 月 26 日 0 时至 2026 年 9 月 25 日 24 时，保险处于有效期 内，保险公司履约正常。 上述保险为不动产项目主要财产安全及发生其他意外事故时提供有效保障。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%） 1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -              资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返                                                   - -          售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 7,877,532.37 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 7,877,532.37 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》                           第 21页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人净回收资金为 35,113.52 万元，截至 2026 年 6 月 30 日，原始权益人未使用净回 收资金。 原始权益人在履行内部有关审批流程后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委 员会等监管部门履行了报备程序并说明了回收资金投向和比例拟变更情况，并于 2026 年 7 月 7 日向本基金管理人通知，原始权益人拟将净回收资金的 85%用于投资不动产项目，并将剩余 15% 用于补充流动资金。回收资金不再用于北京市昌平区北七家镇中心起步区（暨海鶄落新村建设） 土地一级开发项目一期 HQL-09 地块 R2 二类居住用地项目和北京市昌平回龙观新村剩余安置房项 目，新增昌平沙阳路一通小区东侧地块保租房项目、天通中苑下沉广场项目、回龙观村旧村改造 定向安置房项目和昌平区绿海家园 5 号楼 3、4 单元改造项目，并调整北京市昌平区未来城市二期 人才公租房项目的拟使用募集资金规模。 本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收资金使用比例及投向事宜进行 公告。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可                        第 22页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明                任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                           硕士学位，具                                                           有五年以上不                                                           动产项目运营                                                           管理经验。曾                                                           供职于大悦城                                                           控股集团股份                                                 除管理本基金外，曾 有限公司、万       本基金的 2026 年 04 吴兆霖 - 5 年以上 参与多项商业零售 达商业管理集       基金经理 月 16 日                                                 项目运营管理工作。团有限公司。                                                           2024 年 1 月加                                                           入中航基金管                                                           理有限公司，                                                           现担任不动产                                                           投资部基金经                                                           理。                                                 除管理本基金外，曾 硕士学位，具       本基金的 2026 年 04 罗可 - 5 年以上 参与多项商业零售、有五年以上不       基金经理 月 16 日                                                 租赁住房等不动产 动产项目运营                                                 项目运营管理工作。管理经验。曾                                 第 23页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                           供职于北京龙                                                           智工程咨询有                                                           限公司、北京                                                           万科企业有限                                                           公司。2025 年                                                           7 月入中航基                                                           金管理有限公                                                           司，现担任不                                                           动产投资部基                                                           金经理。                                                        注册会计师，                                                        硕士学位，具                                                        有五年以上不                                                        动产项目投资                                                        管理经验。曾                                                        供职于立信会                                                        计师事务所、                                              除管理本基金外，曾                                                        中国中投证券       本基金的 2026 年 04 参与多项资产证券 刘振东 - 5 年以上 有限责任公       基金经理 月 16 日 化项目的投资管理                                                        司、中国国际                                                 工作。                                                        金融股份有限                                                        公司。2025 年                                                        9 月入中航基                                                        金管理有限公                                                        司，现担任不                                                        动产投资部基                                                        金经理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航北京昌保租赁住房封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管 理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明                              第 24页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金全部募集资金在扣除“不动产基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全部 用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有 其全部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，并取得资产项目完全所有权。基 金管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可 持续的收益分配增长，并争取在存续期内提升资产项目价值。 报告期内，本基金按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券份额。本基金的其他 基金资产按照指引要求进行投资。 本基金于 2026 年 7 月 30 日披露了《中航基金管理有限公司关于决定中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入不动产项目的公告》，拟购入不动产项目暂定为位 于北京市昌平区的未来公元项目、未来城市一期项目、东方蓝海项目、绿地慧谷项目，四个项目 均为租赁住房项目。本次基金扩募及新购入不动产项目的事项尚需通过国家发展改革委推荐、中 国证监会准予变更注册、深圳证券交易所审核，并经基金份额持有人大会决议通过后方可实施。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本报告期内本基金未进行 基金收益分配。                     第 25页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人/运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行有 关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运营 管理职责进行监督。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱                    第 26页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照根据有关法律法规和《运营管理服务协议》等文件要求，主 动履行管理人职责，主要包括： （1）严格遵守运营管理服务协议等文件要求，开展存续期运营管理工作； （2）委派人员到项目公司任职，对章证照、银行账户、关联交易等重要事项进行审慎管理； （3）按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求聘请评估机构、审计机构进 行评估与审计； （4）依法披露不动产项目运营情况； （5）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、不动产项目经营风险、关联交易及利益冲 突风险、利益输送和内部控制风险等不动产项目运营过程中的风险。 报告期内，基金管理人主动与运营管理机构通过日常电讯、现场检查、线上审批等形式，就 项目公司合规性管理和安全生产、项目的运营表现和行业市场动态、阶段性工作计划等事项开展 线上和线下运营管理沟通工作，以便基金管理人可及时掌握项目的最新动态，做好运营管理计划 调整与应对措施。同时按《运营管理服务协议》约定，定期开展现场检查、安全生产报告、原始 记录检查等一系列工作，监督检查运营管理机构的日常运营管理工作。 此外，基金管理人主动协助原始权益人/运营管理机构研读最新信息披露政策要求，开展培训 与交流，并督促原始权益人/运营管理机构优化完善与本基金相关的公司内部制度与管理办法，保 证不动产项目稳定运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中                   第 27页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《运营管理服 务协议》等规定，定期对运营管理机构的日常运营管理工作开展检查和监督工作，针对检查中发 现的问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发生考核事项，未发现存在严重违反相关规定、约定或 损害基金利益行为的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，管理人对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，重点监督运营管理机 构做好项目配租、租金收缴、安全生产以及信息披露配合工作。报告期内，运营整体保持平稳， 未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地履行了基金管理人信息披露相关义务， 切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日，信息披露事务负责人无变更情况。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                       第 28页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告               §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》约定，勤勉尽责，未发生违 反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基 础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件、深圳证券交易所有关不动 产基金的相关业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件 的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动产项目，保障不动产项目持续稳定运营。 报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》开展各项运营管理工作，保障项目 持续稳定运营，主要措施及成效如下： （1）持续优化配租策略，做好租户维护，有效控制房屋空置风险，项目租赁运营总体稳定。 （2）常态化开展租金收取与欠费梳理工作，及时催收欠款。 （3）有序开展日常物业服务、秩序维护，保障居住环境良好、运营有序。 （4）积极配合项目公司及基金管理人开展财务管理工作。 （5）常态化开展房屋及配套设施巡检与维修维保，持续维持资产良好运营状态。 （6）持续落实消防、防汛等安全排查及隐患整改工作，报告期内未发生安全生产事故及重大 财产损失。 （7）落实空置房源常态化管护工作，维持房源完好可用状态。 报告期内项目整体运营平稳有序，各项经营指标稳定，未发生影响项目持续运营的重大风险、 诉讼及纠纷事项。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》等规定，积极履行配合                     第 29页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人开展信息披露的相关义务，负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，协同基 金管理人及时做好与投资者的沟通联络工作，切实履行投资者沟通职责，持续完善信息披露机制。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引 第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号 ——中期报告和季度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露 工作，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构严格执行《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信 托基金（REITs）信息披露管理制度》相关规定，落实未公开信息管理要求，并及时向基金管理人 提供有关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规 则及《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信托基金（REITs）信息披露管理制度》， 积极配合本基金信息披露事务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、 完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在中航北京昌保租赁住房封闭 式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议 的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动产基                    第 30页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上 述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在监督 账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管 理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和 借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基 金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理 人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、 基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确 认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务 数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持 专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）于工商登记层面作为项目公司 100%持股的股东。截 至报告期末，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）持有项目公司 100%的股权（以下简称“标 的股权”），标的股权真实、合法、且不存在股权质押等权利负担或其他权利限制的情形。报告 期内，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）作为项目公司的股东，严格按照相关法律法规、 项目公司章程的相关规定履行了作为股东的职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划的交易结构，不动产资产支持专项计划作为项目公司债权人向 其提供股东借款。根据资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资                    第 31页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 产支持专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）与项目公司签署的《北京昌保住房租赁有限 公司借款协议》等相关协议和项目公司财务报表，截至本报告期末，不动产资产支持专项计划持 有不动产项目公司股东借款本金合计 257,552,752.79 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金 指引（试行）》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金 管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》及其他相关法律法规、资产支持专项计划交易文 件的要求，尽职尽责地履行了应尽义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基       金份额情况      无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额为 136,000,000.00 份，占 本基金总份额的 34.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内，原始权益人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                         第 32页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                   本期末          资 产 附注号                                              2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 64,857,617.05 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 买入返售金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 应收票据 - 应收账款 10.5.7.2 112,578.79 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 存货 - 合同资产 - 持有待售资产 - 长期股权投资 - 投资性房地产 10.5.7.3 900,375,178.61 固定资产 10.5.7.4 - 在建工程 - 使用权资产 - 无形资产 - 开发支出 - 商誉 - 长期待摊费用 - 递延所得税资产 - 其他资产 1,277.08         资产总计 965,346,651.53                                                   本期末      负债和所有者权益 附注号                                              2026 年 6 月 30 日                             第 33页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付票据 - 应付账款 10.5.7.5 1,996,330.39 应付职工薪酬 28,952.00 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 10.5.7.6 1,536,535.77 应付利息 - 应付利润 - 合同负债 - 持有待售负债 - 长期借款 - 预计负债 - 租赁负债 - 递延收益 - 递延所得税负债 - 其他负债 10.5.7.7 23,920,005.54         负债合计 27,944,969.98 所有者权益： 实收基金 10.5.7.8 926,799,996.64 其他权益工具 - 资本公积 - 其他综合收益 - 专项储备 - 盈余公积 - 未分配利润 10.5.7.9 10,601,684.91        所有者权益合计 937,401,681.55      负债和所有者权益总计 965,346,651.53 注： ①报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3435 元，基金份额总额 400,000,000.00 份。      ②本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，无可比期间数据，本报告实际报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日，下同。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金                              第 34页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                                     本期末          资 产 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.17.1 7,877,532.37 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 买入返售金融资产 - 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 长期股权投资 10.5.17.2 926,790,000.00 其他资产 - 资产总计 934,667,532.37                                                     本期末     负债和所有者权益 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 - 应付利息 - 应付利润 - 其他负债 44,722.96 负债合计 507,869.24 所有者权益： 实收基金 926,799,996.64 资本公积 - 其他综合收益 - 未分配利润 7,359,666.49                             第 35页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 所有者权益合计 934,159,663.13 负债和所有者权益总计 934,667,532.37 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                                           本期             项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同生                                                 效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、营业总收入 18,039,055.58 营业收入 10.5.7.10 10,116,894.88 利息收入 7,922,160.70 投资收益（损失以“-”号填列） - 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 汇兑收益（损失以“-”号填列） - 资产处置收益（损失以“-”号填列） - 其他收益 - 其他业务收入 - 二、营业总成本 6,647,407.58 1．营业成本 10.5.7.10 5,425,574.86 2．利息支出 10.5.7.15 84,488.36 3．税金及附加 10.5.7.11 341,077.30 4．销售费用 - 5．管理费用 153,191.33 6．研发费用 - 7．财务费用 10.5.7.12 74,399.09 8．管理人报酬 443,848.36 9．托管费 19,297.92 10．投资顾问费 - 11．信用减值损失 - 12．资产减值损失 - 13．其他费用 105,530.36 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 11,391,648.00                           第 36页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 加：营业外收入 - 减：营业外支出 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 11,391,648.00 减：所得税费用 10.5.7.13 789,963.09 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - 六、其他综合收益的税后净额 - 七、综合收益总额 10,601,684.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                          本期              项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                               生效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、收入 7,867,940.73 1.利息收入 7,867,940.73 2.投资收益（损失以“-”号填列） - 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认产                                                                     - 生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他业务收入 - 二、费用 508,274.24 1．管理人报酬 443,848.36 2．托管费 19,297.92 3．投资顾问费 - 4．利息支出 - 5．信用减值损失 - 6．资产减值损失 - 7．税金及附加 - 8．其他费用 45,127.96 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 7,359,666.49 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 7,359,666.49 五、其他综合收益的税后净额 - 六、综合收益总额 7,359,666.49                           第 37页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                                本期                                                       2026 年 4 月 16 日（基金                 项 目 附注号                                                       合同生效日）至 2026 年                                                             6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 15,890,369.99 2.处置证券投资收到的现金净额 - 3.买入返售金融资产净减少额 - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - 5.取得利息收入收到的现金 7,921,472.37 6.收到的税费返还 - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.1 68,605.44     经营活动现金流入小计 23,880,447.80 8.购买商品、接受劳务支付的现金 2,719,431.09 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 123,323.76 13.支付的各项税费 442,522.56 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.2 68,925.79 经营活动现金流出小计 3,354,203.20 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现                                                                         - 金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 17.收到其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流入小计 - 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现                                                                         - 金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 881,945,633.73 20.支付其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流出小计 881,945,633.73 投资活动产生的现金流量净额 -881,945,633.73 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 22.取得借款收到的现金 -                           第 38页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64 24.赎回支付的现金 - 25.偿还借款支付的现金 - 26.偿付利息支付的现金 523,678.79 27.分配支付的现金 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 523,678.79 筹资活动产生的现金流量净额 926,276,317.85 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 五、现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 加：期初现金及现金等价物余额 - 六、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                                           本期                                                  2026 年 4 月 16 日（基金                项 目 附注号                                                  合同生效日）至 2026 年                                                        6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - 2.取得不动产投资收益收到的现金 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 4.买入返售金融资产净减少额 - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - 6.取得利息收入收到的现金 7,867,252.40 7.收到其他与经营活动有关的现金 -     经营活动现金流入小计 7,867,252.40 8.取得不动产投资支付的现金 926,790,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付的各项税费 - 13.支付其他与经营活动有关的现金 405.00 经营活动现金流出小计 926,790,405.00 经营活动产生的现金流量净额 -918,923,152.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64                           第 39页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 16.赎回支付的现金 - 17.偿付利息支付的现金 - 18.分配支付的现金 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 - 筹资活动产生的现金流量净额 926,799,996.64 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 四、现金及现金等价物净增加额 7,876,844.04     加：期初现金及现金等价物余额 - 五、期末现金及现金等价物余额 7,876,844.04 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                       本期                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 项目 所有者         实收基 其他权益 资本公 其他综合 盈余公 未分配                                             专项储备 权益合          金 工具 积 收益 积 利润                                                                        计 一、上 期期末 - - - - - - - - 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制              - - - - - - - - 下企业 合并     其              - - - - - - - - 他 二、本         926,799 926,799 期期初 - - - - - -         ,996.64 ,996.64 余额 三、本 期增减 10,601, 10,601,              - - - - - - 变动额 684.91 684.91 （减少                                 第 40页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以“-” 号 填 列） （一）                                                       10,601, 10,601, 综合收 - - - - - -                                                        684.91 684.91 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产             - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - - - 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本             - - - - - - - - 期使用 （六）             - - - - - - - - 其他 四、本        926,799 10,601, 937,401 期期末 - - - - -        ,996.64 684.91 ,681.55 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                       本期        项目                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           第 41页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                              收益 润 合计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -               926,799,996. 926,799,996 二、本期期初余额 - - -                         64 .64 三、本期增减变动额                                                     7,359,666 7,359,666.4 （减少以“-”号填 - - -                                                           .49 9 列）                                                     7,359,666 7,359,666.4 （一）综合收益总额 - - -                                                           .49 9 （二）产品持有人申                         - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                         - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -               926,799,996. 7,359,666 934,159,663 四、本期期末余额 - -                         64 .49 .13 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         裴荣荣 裴荣荣 韩丹 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督 管理委员会（以下简称“中国证监会”                 ）证监许可[2026]549 号《关于准予中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 62 年，首 次设立募集不包括认购资金利息共募集 926,799,996.64 元，业经立信会计师事务所（特殊普通合 伙）信会师报字[2026]第 ZA32668 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                           《中航北京昌保租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2026 年 4 月 16 日正式生效，基金合同生效日                               第 42页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的基金份额总额为 400,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基 金份额。本基金的基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2026]531 号核准，本基金 400,000,000.00 份基金份额于 2026 年 4 月 29 日在深交所挂牌交易。场外基金份额登记在中国证券登记结算有限 责任公司开放式基金注册登记系统基金份额持有人开放式基金账户下，基金份额持有人将其转托 管至深圳证券交易所场内（即中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系统）后 即可进行场内交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照本基金合同的约定主要投资于不动产资产支 持证券份额。本基金的其他基金资产应当依法投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、 央行票据）、AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协 议存款、定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但 须符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可 分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于不动产 资产支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募 收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公允价值变动、资 产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的 不属于违反投资比例限制；本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金初始投资的不动产项目为北京昌保住房租赁有限公司（以下称“昌保住房租赁公司” 或“项目公司”）持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目。本基金购买项目公司 股权的具体交易步骤如下： 于 2025 年 7 月 14 日，北京市昌平保障房建设投资管理有限公司（以下称“昌平保障房公司” 或“原始权益人”）注册成立昌保住房租赁公司，统一社会信用代码为 91110114MAEP017027。于 2025 年 9 月，昌平保障房公司与昌保住房租赁公司签订《企业资产、债权、债务及员工之整体划 转协议》，约定将其所持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目及与上述项目租赁 业务相关的合同项下的部分权利和义务划转至项目公司，并于 2025 年 9 月完成产权变更。 于 2026 年 4 月 16 日，中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持专项计划（以下称 “中航昌保租赁住房 1 号 ABS”或“专项计划”）成立，本基金出资人民币 926,790,000.00 元认 购其全部份额。专项计划的的计划管理人为中航证券有限公司，于 2026 年 4 月 7 日代表专项计划                        第 43页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 与昌平保障房公司就项目公司 100%股权转让事宜签订《股权转让协议》，股权转让价款合计为 666,247,247.21 元；于 2026 年 4 月 16 日代表专项计划与项目公司签署《借款协议》，发放借款 本金 257,552,752.79 元用于偿还存量银行贷款。截至 2026 年 4 月 20 日上述款项已全部支付完毕。 于 2026 年 4 月 17 日专项计划昌平保障房公司取得项目公司 100%股权并于当日完成工商登记变更。 上述交易完成后，本基金持有专项计划全部份额，专项计划直接持有项目公司 100%股权。 本基金、中航昌保租赁住房 1 号 ABS 及昌保租赁合称“本集团”。根据本基金基金管理人与北 京昌保住房租赁有限公司及北京市昌平保障房建设投资管理有限公司签署的《运营管理服务协议》， 基金管理人聘任北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据协议的约定提供不动产项 目的各项运营管理服务。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、 各项具体会计准则、         《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定（以下合称“企业会计准 则”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金 信息披露 XBRL 模板第 3 号》                             《证券投资基金会计核算业务指引》                                            《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会 计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关 信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 10.5.4.1 会计年度 本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编 制期间为 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日。 10.5.4.2 记账本位币 本集团的记账本位币为人民币。本财务报表以人民币列示。 10.5.4.3 企业合并 同一控制下的企业合并                            第 44页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 对于同一控制下企业合并，本集团基于在合并中取得的相关组合是否至少具有一项投入和一 项实质性加工处理过程，且二者相结合对产出能力有显著贡献，进一步判断其是否构成业务。 10.5.4.4 合并财务报表的编制方法 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权力， 通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金 额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重 新评估。 子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控 制权时。 子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本集团统一规定的会计政策和会计期间厘定。 本基金与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。 10.5.4.5 现金及现金等价物 现金及现金等价物是指库存现金和可随时用于支付的存款。 10.5.4.6 金融工具 金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 (a)金融工具的确认和终止确认 当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。 金融资产满足下列条件之一的，终止确认： ①收取该金融资产现金流量的合同权利终止； ②该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。 金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。 本集团（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负 债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。本集 团对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照 修改后的条款确认一项新的金融负债。 以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是 指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集 团承诺买入或卖出金融资产的日期。 (b)金融资产的分类与计量 本集团在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融                        第 45页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。除非本集团改变管理金融资产的业务模 式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进 行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。 金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。 因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本集团 则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。 金融资产的后续计量取决于其分类： ①以摊余成本计量的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本集团管理该金融资产 的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金 流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率 法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、按实际利率法摊销或减值产生的利得或损失，均 计入当期损益。 ②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资 产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标； 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基 础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。除减值损失或利得及汇兑损 益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终 止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法计算的该金融资产的相关利息 收入计入当期损益。 ③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之 外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产， 采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。 (c)金融负债的分类与计量 本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计 量的金融负债。                   第 46页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金融负债的后续计量取决于其分类： ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量， 除与套期会计有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。但本集团对指定为以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由其自身信用风险变动引起的该金融负债公允 价值的变动金额计入其他综合收益，当该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利 得和损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。 ②以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对其他金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。 除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分： a.如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同 义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条 款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。 b.如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的 本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发 行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后 者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身 权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具 的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额是固定的，还是完全或部 分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工 具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。 (d)金融工具减值 本集团对于以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。 本集团考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以 发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概 率加权金额，确认预期信用损失。 对于对外出租物业形成的租赁应收款，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 除上述应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损 失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未                   第 47页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发 生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金 融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期 信用损失计量损失准备。 当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应 收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。 对于划分为组合的应收账款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。划分为组合 的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过 违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。 本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。 10.5.4.7 长期股权投资 长期股权投资为本集团对子公司的长期股权投资。 子公司为本集团能够对其实施控制的被投资单位。对子公司的投资，在基金财务报表中按照 成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。 采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。被投资单位宣告分派的现金股利或 利润，确认为投资收益计入当期损益。 10.5.4.8 投资性房地产 (a)投资性房地产的分类 投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。主要包括： ①已出租的土地使用权。 ②持有并准备增值后转让的土地使用权。 ③已出租的建筑物和附属设施。 (b)投资性房地产的计量模式 本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。 本集团对投资性房地产成本减累计减值及净残值后按直线法计算折旧或摊销，投资性房地产 的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年折旧率如下： 土地使用权及房屋建筑物：折旧年限 60 年，残值率 5%，年折旧率 1.58%； 附属设施：折旧年限 5-8 年，残值率 3%，年折旧率 12.13%-19.40%。                         第 48页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.4.9 长期资产减值 对采用成本模式进行后续计量的投资性房地产的资产减值，按以下方法确定： 于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其 可收回金额，进行减值测试。 可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者 之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进 行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产 生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。 当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额， 减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。 10.5.4.10 公允价值计量 存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工 具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用 数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或 负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得 或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。 10.5.4.11 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。 10.5.4.12 收入 (a)一般原则 收入是本集团在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与所有者投入资本无关的经济 利益的总流入。 本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商 品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。 合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品 或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务 的交易价格计量收入。 交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收 取的款项。在确定合同交易价格时，如果存在可变对价，本集团按照期望值或最可能发生金额确                    第 49页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重 大转回的金额计入交易价格。合同中如果存在重大融资成分，本集团将根据客户在取得商品控制 权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内 采用实际利率法摊销，对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的，本集团不考虑其中的 融资成分。      满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义 务：      ①客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；      ②客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；      ③本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累 计至今已完成的履约部分收取款项。      对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履 约进度不能合理确定的除外。本集团按照投入法（或产出法）确定提供服务的履约进度。当履约 进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确 认收入，直到履约进度能够合理确定为止。      对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断 客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：      ①本集团就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；      ②本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有了该商品的法定所有权；      ③本集团已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；      ④本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上 的主要风险和报酬；      ⑤客户已接受该商品。      合同变更      本集团与客户之间的合同发生合同变更时：      ①如果合同变更增加了可明确区分的服务及合同价款，且新增合同价款反映了新增服务单独 售价的，本集团将该合同变更作为一份单独的合同进行会计处理；      ②如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 可明确区分的，本集团将其视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为 新合同进行会计处理；                     第 50页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 ③如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 不可明确区分，本集团将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理，由此产生的对已 确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。 10.5.4.13 费用 本集团的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法确认。运 营管理机构就提供不动产项目运营管理等服务收取基础运营管理服务费和激励运营管理服务费。 运营管理服务费由项目公司依据《运营管理服务协议》约定向运营管理机构按期支付。 以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直 线法差异较小的则按直线法计算。 10.5.4.14 租赁 (a)租赁的识别 在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期 间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定 合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团评估合同中的客户是否有权获 得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别 资产的使用。 (b)单独租赁的识别 合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处 理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：①承租人可从单 独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起使用中获利；②该资产与合同中的其他资产不存 在高度依赖或高度关联关系。 (c)本集团作为出租人的会计处理方法 在租赁开始日，本集团将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁 划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。 ①经营租赁 本集团在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用 予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本集团取得的与经 营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 (d)租赁变更的会计处理 ①租赁变更作为一项单独租赁                    第 51页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理： A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；B.增加的对价与租赁范 围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。 ②租赁变更未作为一项单独租赁 本集团作为出租人 经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前 租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。 10.5.4.15 基金的收益分配政策 本集团收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红条件的前提下，本集团每年至少进 行收益分配一次。本集团应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投 资者；若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分配。每一基金份额享有同等分配权。法律 法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下， 基金管理人可在与基金托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原 则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 10.5.4.16 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成 部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成 果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的， 则合并为一个经营分部。 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.4.17 其他重要的会计政策和会计估计 本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的主要会计估计和 关键判断进行持续的评价。 下列主要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整 的主要风险： (a) 投资性房地产的预计使用寿命及预计净残值 投资性房地产的预计可使用年限，以产权证书记载的年限或过去性质及功能相似的投资性房地产                       第 52页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的实际可使用年限为基础，按照历史经验进行估计。为确定投资性房地产的可使用年限及预计净 残值，本集团会按期复核市场情况变动、实际耗损及资产保养。倘若投资性房地产的估计可使用 年限或预计净残值跟先前的估计不同，则相应对折旧进行调整。本集团将会于每个资产负债表日 根据情况变动对可使用年限和预计净残值作出复核。 (b) 所得税 本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部 分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初 确认的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。 (c) 预期信用损失的计量 本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失 率确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本公司使用内部历史信用损失经验等数据， 并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，本公司使用的指标包 括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境和客户情况的变化等。本公司定期监控并复核与预 期信用损失计算相关的假设。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 (a)本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 适用的税种及税率如下： 根据财政部 国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于 增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列 示如下：                      第 53页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 （1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期 之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息 收入，免征增值税直至债券到期。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 (3)城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计 算缴纳。 (b)昌保住房租赁公司适用的主要税种及其税率列示如下： 项目公司按《中华人民共和国企业所得税法》计算及缴纳企业所得税，所得税税率为 25%。 根据《财政部 税务总局关于延续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》                                   （财政部 税务总局 公告 2026 年第 4 号）               ，2027 年 12 月 31 日前，单独核算的公共租赁住房经营业务免征印花税、房 产税、增值税及城镇土地使用税等税费。 昌保住房租赁公司作为管理用房使用的公租房商业用房，其房产税计征方式为从价，按房屋 原值的 70%为计税依据征收房产税，税率为 1.2%，并按照实际占用的土地面积征收土地使用税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 64,857,617.05 其他货币资金 -           小计 64,857,617.05 减：减值准备 -           合计 64,857,617.05 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                        第 54页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                       本期末                 项目                                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 64,856,928.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                 小计 64,857,617.05 减：减值准备 -                 合计 64,857,617.05 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                    单位：人民币元                                                       本期末                 账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 112,578.79 1－2 年 -                 小计 112,578.79 减：坏账准备 -                 合计 112,578.79 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                    单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                  969,602,169.84 - - 969,602,169.84 额 外购 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                               - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                               - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                               - - - - 少 4.期末余额 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 - - - -                                   第 55页 共 74页                                                中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 本 期 增 加 金                  69,226,991.23 - - 69,226,991.23 额 本期计提 3,664,500.38 - - 3,664,500.38 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 取得子公司 65,562,490.85 - - 65,562,490.85 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 69,226,991.23 - - 69,226,991.23 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 本 期 增 加 金                              - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价                 900,375,178.61 - - 900,375,178.61 值 期 初 账 面 价                              - - - - 值 10.5.7.4 固定资产 无。 10.5.7.5 应付账款 10.5.7.5.1 应付账款情况                                                                  单位：人民币元                                                     本期末             项目                                                2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 1,696,330.39 应付中介机构费用 300,000.00                                  第 56页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           合计 1,996,330.39 10.5.7.6 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日 增值税 66,280.70 消费税 - 企业所得税 1,462,301.39 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.65 教育费附加 3,314.03 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 -            合计 1,536,535.77 10.5.7.7 其他负债 10.5.7.7.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收款项 19,887,583.50 其他应付款 3,987,699.08 预提信息披露费 32,154.08 预提审计费 12,568.88           合计 23,920,005.54 10.5.7.7.2 预收款项 10.5.7.7.2.1 预收款项情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收租金 19,887,583.50           合计 19,887,583.50 10.5.7.7.3 其他应付款 10.5.7.7.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                             本期末            款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 3,987,695.48 其他 3.60                       第 57页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                 合计 3,987,699.08 10.5.7.8 实收基金                                                                金额单位：人民币元             项目 基金份额（份） 账面金额 基金合同生效日 400,000,000.00 926,799,996.64 本期末 400,000,000.00 926,799,996.64 10.5.7.9 未分配利润                                                                     单位：人民币元       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 - - - 本期利润 10,601,684.91 - 10,601,684.91 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -       基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - - 本期末 10,601,684.91 - 10,601,684.91 10.5.7.10 营业收入和营业成本                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                  - 合计 营业收入 - - -租赁收入 10,116,894.88 10,116,894.88            合计 10,116,894.88 10,116,894.88 营业成本 - - -折旧费 3,664,500.38 3,664,500.38 -运营管理费 1,696,330.39 1,696,330.39 -其他 64,744.09 64,744.09            合计 5,425,574.86 5,425,574.86 10.5.7.11 税金及附加                                                                     单位：人民币元                                                 本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                                 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.64 教育费附加 3,314.04 房产税 - 土地使用税 -                               第 58页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 土地增值税 - 印花税 333,123.62 其他 -           合计 341,077.30 10.5.7.12 财务费用                                                   单位：人民币元                                         本期           项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                         30 日 银行手续费 8,118.39 无法抵扣的借款利息增值税 66,280.70 其他 -           合计 74,399.09 10.5.7.13 所得税费用 10.5.7.13.1 所得税费用情况                                                   单位：人民币元                                            本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                           月 30 日 当期所得税费用 789,963.09 递延所得税费用 -            合计 789,963.09 10.5.7.13.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                   单位：人民币元                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年                                           6 月 30 日 利润总额 11,391,648.00 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 548,549.85 调整以前期间所得税的影响 -109,374.99 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 350,788.23 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                  - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                  - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 789,963.09 10.5.7.14 现金流量表附注 10.5.7.14.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元                       第 59页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 收取押金 31,194.55 代收能源费 2,141.02 其他 35,269.87               合计 68,605.44 10.5.7.14.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 支付 ABS 发行费用 55,607.40 其他 13,318.39               合计 68,925.79 10.5.7.15 现金流量表补充资料 10.5.7.15.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                                                   本期                 项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026                                                年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 10,601,684.91 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 -      投资性房地产折旧 3,664,500.38      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                  - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） -      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 615,074.23 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,560,496.72      利息支出（收益以“-”号填列） 84,488.36                         第 60页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 64,856,928.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 10.5.7.15.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额                                                     单位：人民币元                                                       本期                   项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                            生效日）至 2026 年 6 月 30 日 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 918,247,424.21 其中：昌保住房租赁公司 918,247,424.21 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 36,301,790.48 其中：昌保住房租赁公司 36,301,790.48 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 - 取得子公司支付的现金净额 881,945,633.73 注：其中 666,247,247.21 元用于支付股权转让价款，252,000,177.00 元用于置换项目公司存量 债务。 10.5.7.15.3 现金和现金等价物的构成                                                     单位：人民币元                                              本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 一、现金 64,856,928.72 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 64,856,928.72     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                  - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接                         第 61页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 中航证券-北 京昌保租赁 住房 1 号基础                          资产支持 设施资产支 北京 北京 100.00 - 出资设立                          专项计划 持专项计划 资产支持证 券 北京昌保住 房租赁有限 北京 北京 住房租赁 - 100 购买 公司 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司 基金管理人 中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 中航证券有限公司（“中航证券”） 基金管理人的股东、资产支持专项计划资产支持                            证券管理人 北京市昌平保障房建设投资管理有限公 运营管理机构、原始权益人 司 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                                             本期     关联方名称 关联交易内容                                                 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                          第 62页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        接受劳务 1,696,330.39 资管理有限公司       合计 - 1,696,330.39 注：北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供不 动产项目的各项运营管理服务。运营管理服务费由基础运营管理服务费(又称“基本服务费”)和激励 运营管理服务费(又称“激励服务费”)组成：运营管理服务费=基本服务费+激励服务费。 基本服务费=项目公司实收运营收入*基本服务费费率-项目公司支付给由运营管理机构提议 聘请的与项目公司直接签署劳动合同的人员所产生的人员工资奖金及福利保险等人工费用。其中， (1)项目公司实收运营收入=运营收入-期末应收账款+期初应收账款；(2)基本服务费费率=18%。上 述公式计算的基本服务费为已包含增值税的费用。 在项目公司的实际运营净收益高于项目公司目标运营净收益的情况下，运营管理机构有权按 照下述方式收取激励服务费：激励服务费=(项目公司实际运营净收益-项目公司目标运营净收 益)*10%。在项目公司的不动产项目实际运营净收益低于项目公司的不动产项目目标运营净收益 的情况下，即激励服务费为负时，应扣罚对应金额的基本服务费。 于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，昌保租赁因接受北京 市昌平保障房建设投资管理有限公司运营管理服务而计入主营业务成本的金额为 1,696,330.39 元。 10.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                      单位：人民币元                                                      本期     关联方名称 关联交易内容 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        代付租金 69,671.93 资管理有限公司       合计 - 69,671.93 注：于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，百济神州（北京）生 物科技有限公司向项目公司租赁保障房产生租金共计人民币 69,671.93 元，根据协议约定由原始权 益人代为支付，租金标准按照项目公司统一的保障房租赁合同价格执行。 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                      单位：人民币元                                             本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                            月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 443,848.36                         第 63页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 443,848.36     浮动管理费 -     支付销售机构的客户维护费 - 注：基金管理费由基金管理人、资产支持证券管理人收取，基金管理费计算方法如下： H＝E×0.23%÷当年天数 H 为按日应计提的基金管理费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.2.2 基金托管费                                                      单位：人民币元                                           本期          项目                        2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 19,297.92 注：本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的 0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为按日应计提的基金托管费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                       份额单位：份                                                本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                               月 30 日 基金合同生效日（2026 年 4 月 16 日）持有                                                        4,000,000.00 的基金份额 期初持有的基金份额 - 期间申购/买入总份额 - 期间因拆分变动份额 -                          第 64页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 减：报告期间赎回/卖出总份额 - 期末持有的基金份额 4,000,000.00 期末持有的基金份额                                                                         1.00 占基金总份额比例（%） 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                            份额单位：份                                本期             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       6,000,00 6,000, 券有限 1.50 - - - 1.50           0.00 000.00 公司 北京市 昌平保                                                           136,00 障房建 136,000,                   34.00 - - - 0,000. 34.00 设投资 000.00                                                               00 管理有 限公司                                                           142,00       142,000, 合计 35.50 - - - 0,000. 35.5         000.00                                                               00 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                            单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30         关联方名称 日                                   期末余额 当期利息收入 中国银行股份有限公司 64,658,412.96 73,729.67            合计 64,658,412.96 73,729.67 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本报告期内，本基金无其他关联交易事项。                             第 65页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应付项目                                                     单位：人民币元                                                   本期末     项目名称 关联方名称                                              2026 年 6 月 30 日     基金管理费 中航基金管理有限公司 443,848.36     基金托管费 中国银行股份有限公司 19,297.92                  北京市昌平保障房建设投资管理     运营管理费 1,696,330.39                       有限公司        合计 - 2,159,476.67 10.5.13 期末基金持有的流通受限证券 10.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.13.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.13.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.14 收益分配情况 10.5.14.1 收益分配基本情况 无。 10.5.14.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.15 金融工具风险及管理 10.5.15.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型银行，本集团认为其不存 在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良                        第 66页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.15.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在 二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.15.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a)外汇风险      外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。      本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。      (b)利率风险      利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。      本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。      (c)其他价格风险      其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。      于本期末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。                       第 67页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异 很小。 10.5.17 个别财务报表重要项目的说明 10.5.17.1 货币资金 10.5.17.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末             项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 7,877,532.37 其他货币资金 -             小计 7,877,532.37 减：减值准备 -             合计 7,877,532.37 10.5.17.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                      第 68页 共 74页                                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                              本期末                项目                                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 7,876,844.04 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                小计 7,877,532.37                合计 7,877,532.37 10.5.17.2 长期股权投资 10.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 926,790,000.00 - 926,790,000.00        合计 926,790,000.00 - 926,790,000.00 10.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 资产支持专项 926,790,0 - 926,790,                          - - - 计划 00.00 000.00                              926,790,0 - 926,790, 合计 - - -                                  00.00 000.00                              §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                                     持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 3,465 115,440.12 396,433,073.00 99.11 3,566,927.00 0.89 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 10,521,085.00 2.63                                      第 69页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 2 中国人民健康保险股份有限                                7,258,024.00 1.81         公司-传统-普通保险产品 3 国投证券股份有限公司 6,518,370.00 1.63 4 长城证券股份有限公司 3,950,608.00 0.99 5 中信建投证券股份有限公司 3,933,666.00 0.98 6 中国人民健康保险股份有限                                3,796,490.00 0.95          公司-分红保险产品 7 广东粤财信托有限公司-粤财        信托·工信聚鑫 4 号集合资金 3,627,789.00 0.91             信托计划 8 中信信托有限责任公司-中信        信托蓁禾 1 号集合资金信托 3,425,361.00 0.86               计划 9 中诚信托有限责任公司-中诚        信托-仲夏 3 号集合资金信托 2,835,239.00 0.71               计划 10 中国银河证券股份有限公司 2,708,656.00 0.68 合计 48,575,288.00 12.14 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京市昌平保障房建设投资                              136,000,000.00 34.00           管理有限公司 2 北京朗和私募基金管理有限                               28,000,000.00 7.00             公司 3 中国国新资产管理有限公司 20,000,000.00 5.00 4 招商证券股份有限公司 12,000,000.00 3.00 5 国寿资本投资有限公司-北京        平准基础设施不动产股权投 11,960,000.00 2.99        资基金合伙企业(有限合伙) 6 中意资产管理有限责任公司-                                8,000,000.00 2.00            自有资金 7 中金公司-建设银行-中金乐                                8,000,000.00 2.00         睿 3 号集合资产管理计划 8 中航基金-元康盛景 22 号私        募证券投资基金-中航基金启                                6,800,000.00 1.70        蛰阳和 6 号单一资产管理计               划 9 西藏信托有限公司-西藏信托                                6,040,000.00 1.51        -晟元 5 号集合资金信托计划 10 中航证券有限公司 6,000,000.00 1.50 合计 242,800,000.00 60.70                     第 70页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                               24,640.00 0.01       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2026 年 4 月                                                     400,000,000.00 16 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 400,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 400,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1.报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。 3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，本基金的投资策略未发生改变 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 报告期内，本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。                         第 71页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 1 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金份额询价公告                            露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 2 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金合同 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 3 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金托管协议 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金招募说明书 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 5 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金产品资料概要 会基金电子披露网站                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 6 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 31 日       施证券投资基金基金份额发售公告                            露网站       中航基金管理有限公司、招商证券股       份有限公司关于中航北京昌保租赁住 管理人网站、中国证监 7 2026 年 3 月 31 日       房封闭式基础设施证券投资基金战略 会基金电子披露网站       投资者之专项核查报告       北京市中伦律师事务所关于中航北京       昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 管理人网站、中国证监 8 2026 年 3 月 31 日       资基金战略投资者核查事项的法律意 会基金电子披露网站       见书       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 9 施证券投资基金关于基金份额发售公 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 1 日       告的更正公告 露网站       关于中航北京昌保租赁住房封闭式基                            证券时报、管理人网站、       础设施证券投资基金公众投资者发售 10 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 9 日       部分提前结束募集并进行比例配售的                            露网站       公告       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 11 施证券投资基金认购申请确认比例结 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 11 日       果的公告 露网站       中航基金管理有限公司关于中航北京 证券时报、管理人网站、 12 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 17 日       资基金基金合同生效公告 露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设                            管理人网站、中国证监 13 施证券投资基金基金产品资料概要更 2026 年 4 月 17 日                            会基金电子披露网站       新       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 14 施证券投资基金关于不动产项目公司 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 18 日       完成权属变更登记的公告 露网站 15 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 2026 年 4 月 18 日                      第 72页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           施证券投资基金基金份额限售公告 中国证监会基金电子披                               露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 16 2026 年 4 月 24 日           施证券投资基金上市交易公告书 会基金电子披露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 17 施证券投资基金开通跨系统转托管业 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           务的公告 露网站                               证券时报、管理人网站、           中航基金管理有限公司关于高级管理 18 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           人员变更的公告                               露网站                               证券时报、管理人网站、           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 19 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           施证券投资基金上市交易提示性公告                               露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 20 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           商的公告 露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 21 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 13 日           商的公告 露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 22 施证券投资基金购入不动产项目交割 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 22 日           审计情况的公告 露网站                   §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      1. 中国证监会批准中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金募集的文件      2. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》      3. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》      4. 基金管理人业务资格批件、营业执照      5. 报告期内中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项 公告 15.2 存放地点      中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。                         第 73页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                              中航基金管理有限公司                                                  2026 年 8 月 29 日                         第 74页 共 74页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航首钢绿能REIT：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资           基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 16 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 19 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 20 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 22 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 22 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 22 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 22 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 23 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 23 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 23 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 23 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 23 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 23 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 24 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 24                                   第 3页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 24 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 24 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 26 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 28 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 30 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 30 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 30 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 31 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 32 9.1 托管人报告 ................................................................. 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 33 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 34 10.1 资产负债表 ................................................................ 34 10.2 利润表 .................................................................... 37 10.3 现金流量表 ................................................................ 39 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 42 10.5 报表附注 .................................................................. 46 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 74 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 74 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 74 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 75 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 75 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 76 §13 重大事件揭示 ................................................................ 76 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 76 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 76 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 76 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 76 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 76 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 76 13.7 其他重大事件 .............................................................. 76 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 77 §15 备查文件目录 ................................................................ 78 15.1 备查文件目录 .............................................................. 78 15.2 存放地点 .................................................................. 78 15.3 查阅方式 .................................................................. 78                                   第 4页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航首钢绿能 REIT 场内简称 中航首钢绿能 REIT 基金代码 180801 交易代码 180801 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 100,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 21 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021 年 6 月 21 日 投资目标 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资                   金和费用”后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份                   额，存续期 80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证                   券，并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券持有项                   目公司全部股权，并通过项目公司取得基础设施项目完全所                   有权或经营权利。基金管理人通过主动的投资管理和运营管                   理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持                   续的收益分配增长，并争取提升基础设施项目价值。 投资策略 （一）基础设施项目的购入策略：基金存续期内，基金管理                   人在基金份额持有人利益优先的基本原则下，积极审慎进行                   基础设施项目的购入，通过资产支持证券和项目公司等特殊                   目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。                   （二）基础设施项目的出售及处置策略：基金存续期内，基                   金管理人根据市场环境与基础设施运营情况制定基础设施项                   目出售方案并负责实施。基金存续期内，如根据基础设施项                   目文件的约定，导致基础设施项目文件提前终止，且政府方                   书面要求移交基础设施项目的，基金管理人应按照基础设施                   项目文件向政府方或其指定机构转让与移交基础设施项目                   （含项目公司股权、基础设施项目资产）。如首钢集团或其指                   定关联方未在行权期内行使优先收购权的，基金管理人有权                   在行权期届满之日起的项目处置期内通过市场化方式处分基                   础设施项目，如前述行为根据基金合同约定应召开基金份额                   持有人大会（比如金额超过基金净资产 20%等），基金管理人                   应召集基金份额持有人大会，并根据基金份额持有人大会的                   决议实施。                   （三）基金扩募收购策略：本基金存续期间扩募收购的，基                        第 5页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   金管理人应当按照《运作办法》第四十条以及基金合同相关                   规定履行变更注册等程序，并在履行变更注册程序后，提交                   基金份额持有人大会投票表决。在变更注册程序履行完毕并                   取得基金份额持有人大会表决通过后，基金管理人根据中国                   证监会、证券交易所等相关要求履行适当程序启动扩募发售                   工作。在基金管理人认为必要的情况下，基金管理人可聘请                   其他中介机构对基金的扩募收购提供专业服务。                   （四）基础设施项目的运营管理策略：基金管理人根据《运                   营管理服务协议》的约定委托运营管理机构负责基础设施项                   目的部分运营管理职责，力争获取稳定的运营收益，具体以                   《运营管理服务协议》的约定为准。                   （五）固定收益投资策略：本基金除投资基础设施资产支持                   证券外，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债                   或货币市场工具。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份                   额，以获取基础设施运营收益并承担标的资产价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                   金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票                   型基金。 基金收益分配政策 1、本基金收益分配采取现金分红方式。                     2、若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。                     3、本基金应当将 90%以上合并后年度可供分配金额以现                   金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的                   情况下每年不得少于 1 次。                     4、每一基金份额享有同等分配权。                     5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                     在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持                   有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金                   托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基                   金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持                   有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京首钢生态科技有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：首钢生物质项目 项目公司名称 北京首钢生物质能源科技有限公司 不动产项目业态 生态环保 不动产项目主要经营模式 属于生态环保行业，主要提供垃圾处理服务及生                          物质能源发电服务，包括销售电力产品，收取电                          费收入；提供垃圾收运及处理服务，收取垃圾收                          运及处理服务费。 不动产项目地理位置 北京市门头沟区鲁家山首钢鲁矿南区                      第 6页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                          北京首钢生态科技有限公 名称 中航基金管理有限公司                                                          司 信息披露 姓名 宋鑫 李佳 事务负责 职务 督察长 副总经理 人 联系方式 010-56716167 010-60865988                          北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市门头沟区鲁坨路 1 号 注册地址                          号院 1 号楼 7 层 702E 院 1 号楼                          北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                                          北京市门头沟区鲁坨路 1 号 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                                          院 1 号楼 /806 单元 邮政编码 100101 102308 法定代表人 杨彦伟 赵伟滨 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  招商银行股份有限公 招商银行股份有限公       名称 中航证券有限公司                      司 司                                         江西省南昌市红谷滩                  深圳市深南大道 7088 新区红谷中大道 1619 深圳市深南大道 7088      注册地址                   号招商银行大厦 号南昌国际金融大厦 A 号招商银行大厦                                            栋 41 层                                         北京市朝阳区望京东                  深圳市深南大道 7088 深圳市深南大道 7088      办公地址 园四区 2 号楼中航产融                   号招商银行大厦 号招商银行大厦                                               大厦      邮政编码 518040 100102 518040      法定代表人 缪建民 戚侠 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构            项目 名称 办公地址       会计师事务所 无 无                      中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                      司           评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                   www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                               第 7页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 207,152,770.61 本期净利润 23,726,365.83 本期经 营活动产 生的现金流                                                        21,142,428.66 量净额 本期现金流分派率（%） 1.88 年化现金流分派率（%） 3.80 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,107,773,383.70 期末不动产基金净资产 890,060,995.50 期末不 动产基金 总资产与净                                                               124.46 资产的比例（%） 注：1.第 3 章节数据均为合并财务报表层面的数据。 2.本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 3.年华现金流分派率指截至报告期末本年度累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期 末实际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                       单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 8.9006 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                       单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                       含 2025 年未分                                                       配金额 5052.79 本期 21,497,526.44 0.2150                                                       元（应分配金额                                                       与实际分配金额                       第 8页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                                    间的差额）                                                                    含 2024 年未分                                                                    配金额 1074.98 2025 年 73,786,693.12 0.7379 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额）                                                                    含 2023 年未分                                                                    配金额                                                                    37,355.35 元（应 2024 年 74,959,604.47 0.7496                                                                    分配金额与实际                                                                    分配金额间的差                                                                    额）                                                                    含 2022 年未分                                                                    配金额 904.98 2023 年 107,237,134.83 1.0724 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额） 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 29,009,944.89 0.2901 -                                                            包括 2024 年的金额                                                            33,317,809.57 元及 2025 年 78,089,505.01 0.7809                                                            2025 年的金额                                                            44,771,695.44 元                                                            包括 2023 年的金额                                                            44,299,864.81 元及 2024 年 85,940,584.73 0.8594                                                            2024 年的金额                                                            41,640,719.92 元                                                            包括 2022 年的金额                                                            137,417,613.26 元及 2023 年 200,317,527.93 2.0032                                                            2023 年的金额                                                            62,899,914.67 元 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                    单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 23,726,365.83 - 本期折旧和摊销 43,265,616.13 - 本期利息支出 368,942.46 -                             第 9页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期所得税费用 816,235.91 - 本期息税折旧及摊销前利润 68,177,160.33 - 调增项 1-应付项目的增加 42,080,305.95 (a) 2-期初现金 123,689,858.93 - 调减项 1-应收项目的增加 -89,241,152.26 (b) 2-本期分配金额 -29,009,944.89 - 3-本期资本性支出 -4,199,801.24 (c) 4-预留资本性支出 -76,275,061.42 (c) 5-预留不可预见费用 -1,993,442.00 (d) 6-期末负债余额 -11,730,396.96 - 本期可供分配金额 21,497,526.44 (e) 注：(a) 应付项目的变动包括应付账款、应付管理人报酬、应付托管费、应交税费及其他应付款 的变动，其中，包含在应付账款中的应付长期资产购置款变动产生的现金流量因其性质而不计入 经营活动现金流量的变动。 (b) 应收项目的变动包括结算备付金、存出保证金、应收账款及其他资产的变动，其中，包 含在其他资产中的预付设备款变动产生的现金流量因其性质而不计入经营活动现金流量的变动。 (c)资本性支出主要包括原有固定资产的大修支出及更新改造支出。根据《中航首钢生物质封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》，本基金将自成立当年起每年预留 32,000,000.00 元作为 不动产项目存续期内资本性支出的资金，并依据基础设施资产的现有运营情况和预计使用年限预 测每年资本性支出的使用。实际使用根据不动产项目的运营情况作相应调整。本年新增预留资本 性支出 8,000,000.00 元，以前年度结转的预留资本性支出 68,275,061.42 元，本年使用以前年度 预 留 资 本 性 支 出 4,199,801.24 元 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 预 留 的 资 本 性 支 出 余 额 为 76,275,061.42 元。 (d) 预留不可预见费用为根据《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金》及《运营管 理服务协议》预留的日常不可预见开支 2,000,000.00 元并根据实际使用情况进行调整。于本期末， 预留的不可预见费用余额为 1,993,442.00 元。 (e)截止本报告期末的累计可供分配金额为 21,497,526.44 元,其中，2025 年剩余未分配的可 供分配金额 5,052.79 元。                                第 10页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期同比下降 26.89%，同比下降金额为 790.55 万元，主要系相关 垃圾处理费自 2025 年 7 月底起持续未回款所致。为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营 管理机构采取“内外并举”的应对措施：对外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追 踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资 金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人 利益。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理支出相关预留调整项，系依据本基金基金合同相关条款约定进行设置，预留安排符 合基金运作规范及合同约定要求。 上年同期该预留调整项前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%，主要系预留的资本性支 出余额大于当期实际支出金额所致。本基金每年资本性支出预留金额严格按照基金合同约定执行， 预留标准为 3,200 万元/年。而当期实际资本性支出发生额，需结合年度资本性支出计划统筹安排， 并受具体改造项目实施进度、工程交付验收节奏等客观因素影响，导致实际支出规模低于前期预 留金额，相关差异具有合理业务背景，不存在异常情形。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,948,466.06 元，其中与净值相关的固定管理费计 提 443,992.90 元，与年度可供分配金额相关的固定管理费计提 1,504,473.16 元；计提资产支持 证券管理人管理费 663,441.86 元；计提基金托管人托管费 221,996.45 元；计提运营管理机构基 础及激励运营管理费 134,459,516.09 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详                           第 11页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。报告期内，本基金发生应收账款信用 减值损失 87,469.30 元，截至报告期末，本基金应收账款坏账准备余额为 1,624,138.27 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1.不动产项目基本情况 报告期内，不动产项目包括北京首钢生物质能源项目（以下简称“生物质能源项目”）、北京 首钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期）（以下简称“餐厨一期项目”）以及北京首钢鲁家山残渣 暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）3 个子项目，涵盖生活垃圾焚烧发电、厨余垃圾收 运处置等业务。其中：生物质能源项目已与北京市城市管理委员会签订为期 28 年（2014 年-2041 年）的《垃圾处理服务协议》，自 2014 年 1 月并网运营；餐厨一期项目自 2017 年 9 月开始运营； 北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）自 2018 年 6 月开始运营。 2.不动产项目收入及成本费用的主要构成情况 报告期内，本不动产项目主要业务包括生活垃圾处理服务、厨余垃圾收运处置服务、电力销 售等。其中，生物质能源项目主要处理来自石景山区、门头沟区、丰台区等主要区域的经分类的 其他生活垃圾，收取生活垃圾处理服务费，上述区域其他生活垃圾的处理，最终以北京市生活垃 圾处理设施主管单位的调度为准。餐厨一期项目主要处置北京市石景山区、门头沟区的非居民厨 余垃圾，取得厨余垃圾收运处置费。本不动产项目通过向国网北京市电力公司销售电力取得电费 收入，售电电价根据国家发展改革委《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》(发改价格【2012】 801 号)的有关规定，不动产项目每吨垃圾折算上网电量不超过 280 千瓦时的部分，执行全国统一                        第 12页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元（含税）                       （其中：国网北京市电力公司补贴（即省补）0.1 元， 可再生能源电价附加补助（即国补）0.1902 元）                         ，其余上网电量执行标杆电价每千瓦时 0.3598 元 （含税）。 本不动产项目营业成本及费用主要是运营管理成本、折旧及摊销、利息支出（主要为北京首 钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用）等。 3.报告期内不动产项目整体运营情况 报告期内，不动产项目整体运营稳定，未发生安全生产事故，未发现设备存在影响机组正常 运行的情况，不动产项目按照行业规范要求定期进行设备检修及设备检测工作。 报告期内，基金管理人会同运营管理机构积极协调垃圾来源，推动不动产项目垃圾处理量、 发电量及结算电量同比增加；此外，报告期内，由于北京市厨余垃圾处置能力稳步提升，市场化 竞争日趋激烈，厨余垃圾收运处置单价同比出现一定程度下降；同时为保证餐厨一期项目安全稳 定运营，本项目将部分超负荷的厨余垃圾协同给其他项目处置，致使本不动产项目的厨余垃圾收 运处置量同比出现一定程度下降。 4.其他运营情况 2025 年下半年，本不动产项目原始权益人首钢环境产业有限公司（简称“首钢环境”）全资 子公司北京首钢新能源发电有限公司（简称“首钢新能源”）依托鲁家山基地投资建设了北京首钢 厨余垃圾资源化利用项目（简称“餐厨二期项目”），餐厨二期项目与本不动产项目同处于鲁家山 循环经济产业园内。餐厨二期项目设计处理能力为厨余垃圾 400 吨/日，其中：居民厨余垃圾 200 吨/日，非居民厨余垃圾 200 吨/日，该项目于 2025 年 10 月取得相关业务行政许可。 餐厨一、二期项目虽同为厨余垃圾处置项目，但经论证餐厨二期项目不构成对餐厨一期项目 的实质竞争。主要原因有二：一是餐厨一、二期项目在相同区域的垃圾处置类型上不一致，餐厨 一期项目主要处置石景山、门头沟和西城区的非居民厨余垃圾，餐厨二期项目拟处置上述区域的 居民厨余垃圾；二是餐厨二期项目的持有方首钢新能源及其唯一股东首钢环境已出具相关承诺函， 承诺餐厨二期项目在本基金存续期间将不会收集、运输、处理与餐厨一期项目相同服务区域的非 居民厨余垃圾，确保餐厨一、二期项目之间不存在实质竞争关系。 为落实政府发挥鲁家山循环经济产业园协同优势的安排及保障餐厨一期项目持续稳定运营， 本不动产项目与餐厨二期项目进行相关业务合作，一是生物质能源项目协同处置餐厨二期项目产 生的固体废物，二是餐厨二期项目协同处置餐厨一期项目超负荷的厨余垃圾。 上述两个业务合作基于北京市厨余垃圾处置能力不断提升，厨余市场竞争日趋激烈的背景， 合作交易定价均遵循市场化原则，合作一可一定程度上缓解生物质能源项目生活垃圾量波动带来                       第 13页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 的收益下滑风险，增加生物质能源项目收益；合作二可稳定和扩大餐厨一期项目厨余垃圾市场占 有率，同时可避免餐厨一期项目因超负荷运转带来的安全风险，保证本不动产项目稳定运营，进 而维护和保证基金份额持有人利益。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量             在一定区域内，平均每天      厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58      收运量 数量，厨余垃圾收运量/             自然天数                        第 14页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告             指在一定区域内，平均每      厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18      处置量 行处理和处置的数量，厨             余垃圾处置量/自然天数      生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -      服务费单价 务费      厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82      平均单价 格      厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71      平均单价 格 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：首钢生物质项目                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量                        第 15页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               在一定区域内，平均每天        厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58        收运量 数量，厨余垃圾收运量/               自然天数               指在一定区域内，平均每        厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18        处置量 行处理和处置的数量，厨               余垃圾处置量/自然天数        生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -        服务费单价 务费        厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82        平均单价 格        厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71        平均单价 格 4.1.4 其他运营情况说明       报告期内，项目公司确认国补电费收入 2,445.18 万元，占项目公司营业收入的 11.84%；确 认省补电费收入 1,285.85 万元，占项目公司营业收入的 6.23%。报告期内，项目公司收到国补电 费回款 1,509.26 万元，收到省补电费回款 1,512.39 万元。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险       本不动产项目政策风险、市场风险、运营风险等与不动产项目相关的风险及缓释措施请查阅 本基金招募说明书（2026 年第 1 号）。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局       垃圾焚烧发电是我国城镇生活垃圾无害化处理的核心技术路线，兼具环境治理与能源回收双 重属性，属于城镇环境基础设施与可再生能源发电交叉领域，已纳入《关于加快推进城镇环境基 础设施建设的指导意见》           （国办函〔2022〕7 号）统筹推进，                             “十四五”期间纳入《“十四五”城镇 生活垃圾分类和处理设施发展规划》                （发改环资〔2021〕642 号）重点部署，具备显著民生保障属 性。行业项目普遍采用政府特许经营模式，收入主要由生活垃圾处置服务费与上网电费构成；上 网电价执行《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》                               （发改价格〔2012〕801 号） 规定，每吨生活垃圾折算 280 千瓦时上网电量执行全国统一标杆电价，超出部分执行当地同类燃 煤 机 组上 网 电 价 。 环保 监 管 层 面 ，行 业 普 遍 执行 国 家 标 准 《生 活 垃 圾 焚烧 污 染 控 制 标准 》 （GB18485-2014），部分区域执行更为严格的地方标准，同时依据《生活垃圾焚烧发电厂自动监测 数据应用管理规定》（生态环境部部令第 10 号）实现监测数据与生态环境部门联网，监管体系闭 环严格。                              第 16页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      历经“十三五”            “十四五”时期产能快速扩张，我国以焚烧为主的生活垃圾处理体系已全面建 成，地级及以上城市处理能力基本实现供需平衡。2026 年为“十五五”规划开局之年，结合《美 丽中国建设“十五五”规划》（国发〔2026〕20 号）、《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施 建设的指导意见》（发改环资〔2022〕1746 号）政策导向，行业整体进入存量运营提质与结构性 补建并行的成熟发展阶段：存量端以超低排放改造、能效优化与资源化延伸业务为核心方向；增 量端向县级地区下沉并设置产能约束，年负荷率低于 70%的地区原则上不再新建项目，产能投放 更趋审慎，整体呈现“大城市饱和、县域补短板、区域分化明显”的格局。      垃圾焚烧发电属于城镇公用事业范畴，整体呈弱周期、强刚性特征，无传统工业强经济周期 属性。生活垃圾处置需求与居民生活直接相关，属于城市基本公共服务，具备较强刚性，受宏观 经济景气度波动影响较小，需求长期稳定。受气候与生活习惯影响，进厂垃圾含水率、热值存在 年内季节性差异，夏季垃圾热值偏低对应吨发电量小幅波动，为行业普遍规律。行业发展与环保 标准、电价政策、建设规划等政策高度相关，具备一定政策周期属性；同时受地方财政预算安排 与结算节奏影响，生活垃圾处置服务费回款存在阶段性滞后特征，叠加部分区域财政承压导致回 款周期拉长，行业整体应收账款规模呈增加态势，是政策周期与财政运行节奏叠加下的阶段性表 现。      竞争格局方面，随着大中型城市新建项目收缩，行业竞争重心已从增量项目获取转向存量资 产整合、提标改造与县域补建项目争夺，优质存量资产稀缺性逐步凸显。市场主体呈分层竞争态 势，全国性大型环保运营企业凭借规模、技术与资金优势主导行业整合，地方国有平台依托属地 资源深耕区域市场，中小运营主体随监管趋严、回款压力加大与行业整合逐步出清。行业竞争核 心已由早期项目获取与工程建设能力，转向垃圾供应保障、环保达标、成本控制、资源化利用、 应收账款管理等综合运营能力，现金流稳健性与回款效率成为衡量企业经营质量的核心指标之一。 不同区域因垃圾热值、处置费标准、财政结算效率与账期差异，项目盈利水平与资产周转效率存 在明显分化，财政保障能力更强的区域项目经营稳定性更具优势。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      根据公开信息披露，北京市现有垃圾焚烧发电厂共 13 座，总处理能力达到 23,750 吨/日，北 京市生活垃圾焚烧处理能力已从 2023 年以前的紧平衡状态逐步过渡到略有冗余状态。北京市生活 垃圾处理设施主管部门将根据全市生活垃圾产生总量及全市生活垃圾处理设施布局情况对全市生 活垃圾物流调度作出适当的调整，预计将对本不动产项目生活垃圾处理量造成一定影响。      2025 年下半年，餐厨二期项目取得相关业务行政许可，并与本不动产项目进行相关业务合作， 详见本报告“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 4.其他运营情况”。                        第 17页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.法律法规方面 北京市市场监督管理局、北京市生态环境局于 2026 年 6 月 30 日发布《生活垃圾焚烧大气污 染物排放标准》       （DB11/2567-2026）（北京市地方标准公告 2026 年标字第 12 号（总第 385 号））， 该地方标准将于 2026 年 10 月 1 日正式实施。该地方强制标准大幅收紧颗粒物、二氧化硫、氮氧 化物、二噁英等污染物排放限值，新增相关管控指标，完善污染控制技术、在线监测、台账管理 要求。对北京地区生活垃圾焚烧全行业提出超低排放改造要求，行业整体环保运维、技改投入压 力抬升，提高行业准入门槛，推动区域焚烧设施整体污染物治理水平升级。 2.行业政策方面 国务院于 2026 年 7 月印发《美丽中国建设“十五五”规划》。该规划专章部署固体废物综合 治理行动，明确优化生活垃圾无害化处置设施布局，推动固废处置行业强化源头减量、提升资源 化利用水平，持续压减生活垃圾填埋规模，健全固废全链条监管体系，推进无废城市建设。政策 进一步巩固生活垃圾焚烧在城市固废处置体系中的兜底保障定位，引导全国及北京区域固废处置 行业由规模扩张向提质增效、资源化协同降碳方向转型，对行业设施运行水平、残渣综合利用、 全过程信息化监管提出更高导向要求，中长期将带动行业运维标准提升，后续需持续关注配套实 施细则对处置模式、资源化收益带来的影响。 3.区域政策方面 北京市人民政府办公厅于 2026 年 1 月 26 日印发《美丽北京建设 2026 年行动计划》（京政办 发〔2026〕2 号）之《加快绿色低碳转型 2026 年行动计划》，该政策提出生活垃圾焚烧飞灰减量 试点、炉渣资源化利用、无废城市建设相关任务，进一步巩固北京市固废处置设施的刚需定位； 引导区域固废处置行业加大资源化工艺升级力度，中长期将推进行业技改投入增加，同时为行业 绿电、绿证业务拓展创造政策空间。 4.税收政策方面 财政部及国家税务局总局于 2026 年 1 月 30 日发布《财政部 税务总局关于增值税法施行后增 值税优惠政策衔接事项的公告》（财政部税务总局公告 2026 年第 10 号），公告明确资源综合利用 增值税即征即退政策延续原有规则，垃圾处理劳务、垃圾焚烧发电相关增值税优惠框架保持稳定； 节能环保项目企业所得税“三免三减半”政策继续执行。行业享受税收优惠仍以环保合规、资源 利用比例、纳税信用达标作为前置条件。 5.综合影响 报告期内，国家及北京市相关法规政策整体呈现稳固处置刚需、收紧环保管控、推动资源化                         第 18页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 低碳升级的导向，未出现颠覆生活垃圾焚烧处置行业经营模式的重大政策变更。      有利方面：国家层面美丽中国建设、                     “十五五”生态环境治理持续推进，北京市持续完善生活 垃圾处置保障体系，行业业务需求具备政策支撑，资源化、绿电相关政策为行业带来新的发展空 间。      风险方面：地方超低排放强制标准落地预期抬升全行业环保技改及运维成本；税收优惠高度 依赖市场主体持续满足各项合规条件；若后续处置收费、电价、税收机制发生重大调整，将对北 京区域固废处置行业盈利产生潜在影响。市场参与主体需持续跟踪法规政策迭代，评估政策变化 对行业经营的影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 945,938,614.66 894,676,096.62 5.73 2 总负债 1,479,033,640.88 1,431,529,664.90 3.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 206,454,230.39 181,875,296.67 13.51 2 营业成本/费用 199,980,652.99 196,801,727.37 1.62 3 EBITDA 71,294,341.23 63,431,268.54 12.40 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                  报告期末(2026年6 上年末(2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日)金额（元） 月31日)金额（元）                                     主要资产科目       1 应收账款 466,604,222.85 375,133,724.49 24.38       2 固定资产 386,832,354.30 421,117,454.42 -8.14                                     主要负债科目       1 长期应付款 1,277,766,551.74 1,277,766,551.74 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                                   金额单位：人民币元                                        本期 上年同期 金额同 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 比变化                                       月 30 日 30日 （%）                                     第 19页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                       占该项目总 占该项目                           金额 收入比例 金额 总收入比                                         （%） 例（%） 1 发电收入 96,006,212.57 46.50 85,669,629.97 47.10 12.07 2 生活垃圾处理收入 90,083,745.45 43.63 73,567,242.26 40.45 22.45       餐厨垃圾收运及处置收 3 16,282,966.08 7.89 18,080,798.95 9.94 -9.94       入 4 其他收入 4,081,306.29 1.98 4,557,625.49 2.51 -10.45 5 营业收入合计 206,454,230.39 100.00 181,875,296.67 100.00 13.51 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                 金额同                               月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                    占该项目总 占该项目                                                                 （%）                           金额 成本比例 金额 总成本比                                      （%） 例（%） 1 运营管理成本 130,105,343.99 65.06 114,605,104.60 58.23 13.52 2 折旧及摊销 36,027,691.51 18.02 32,800,652.93 16.67 9.84 3 利息支出 28,882,390.59 14.44 44,797,578.66 22.76 -35.53 4 其他成本/费用 4,965,226.90 2.48 4,598,391.18 2.34 7.98 5 营业成本/费用合计 199,980,652.99 100.00 196,801,727.37 100.00 1.62 注：利息支出主要为北京首钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利 息费用，属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润，本期利息支出同 比下降主要系资产支持专项计划借款利率调整所致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                        式 2025年6月30日                                                     月 30 日                                                     指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/主营业务收入 % 19.71 19.04       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 34.53 34.88       前利润率 业收入 4.4 项目公司经营现金流                             第 20页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 不动产项目公司现有银行账户 3 个，均按照《资金监管协议》约定，开立在招商银行北京分 行，并接受招商银行的监管。 不动产项目公司运营收入归集账户主要接收不动产项目运营收入及其他收入资金，支付不动 产项目相关的各项税费及费用，按照约定偿付项目公司往期债务、定期向资金运作账户划付运作 资金等。不动产项目公司资金运作账户主要接收运营收入归集账户划转的资金，用于债务清偿、 分配股东红利、支付运营管理服务费、支付大修资金、进行合格投资等相关货币资金支出。不动 产项目公司一般户为基金成立后新开立账户，按照北京城管委相关要求，需单独开立银行账户， 用于门头沟区厨余垃圾处理服务费的收款。 基金成立以来，不动产项目公司日常收款于运营收入归集账户、一般户中进行。资金支付方 面，建立“三级审批”机制，由项目公司、基金管理人、监管银行分别对其真实性、适当性进行 审查，审批通过后，发起网托付款申请，公司财务相关人员对审批流程及相关信息进行复核，递 交监管银行再次审核，审核通过后，资金划转成功。 报告期内，不动产项目公司经营活动现金总流入为 14,656.99 万元，主要为电费、厨余垃圾 收运处置费及超长期特别国债资金补贴回款。经营活动现金流入较去年同期增加 3,402.42 万元， 主要系本期国补回款增加同时新增超长期国债补贴资金；不动产项目公司经营活动现金流出为 11,668.25 万元，主要为支付给运营管理机构的运营管理费及项目相关税金等费用，经营活动现 金流出较去年同期减少 750.11 万元，主要系支付的运营管理费较去年同期减少所致。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内主要经营性现金流来源方为国网北京市电力公司及北京市石景山区城市管理委员会， 经营性现金流入合计占比为 80.06%。报告期内，不动产项目公司收到国网北京市电力公司电费 9,678.35 万元，主要来源于电力用户，定价标准依据《购售电合同》，国网北京市电力公司具有 稳定的持续经营能力。目前，项目公司与国网北京市电力公司签订的《购售电合同》合同周期为 3 年（2025 年-2027 年）。报告期内不动产项目公司收到北京市石景山区城市管理委员会厨余垃 圾收运处置费 2,056.01 万元，占比较高的主要原因为回款金额主要对应账期为 2024 年度全年， 项目公司于报告期内中标石景山区非居民垃圾处理项目并与北京市石景山区城市管理委员会签订 相应垃圾收运及处理协议，协议期限为 2 年（2026 年至 2028 年）。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 报告期内，项目公司对应的生活垃圾处理费自 2025 年 7 月底以来持续未回款，导致项目应收 账款规模显著上升、经营活动现金流阶段性承压。                       第 21页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：对 外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入 保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现 金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人利益。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 为平滑项目现金流，缓释现金流回款不及预期的风险，项目公司与招商银行股份有限公司北 京 分 行 于 2025 年 12 月 对 未 到 账 的 国 补 应 收 账 款 进 行 保 理 融 资 安 排 。 保 理 借 款 金 额 为 30,000,000.00 元，借款利率为：以定价日前 1 个工作日全国银行间同业拆借中心公布的 1 年期 贷款市场报价利率（LPR）为基准利率，减 52 个基本点（BPs），报告期内借款利率为 2.48%/年， 借款期限为自放款日起一年，借款到期日为 2026 年 12 月 10 日。 本 报 告 期 内 无 新 增 借 入 款 项 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 项 目 公 司 保 理 融 资 借 款 余 额 30,015,221.60 元，其中应付借款利息为 15,221.60 元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 截至 2026 年 06 月 30 日，项目公司对外借款余额为 30,015,221.60 元，较 2025 年 06 月 30 日减少 3,216.30 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 报告期内，不动产项目已足额投保财产一切险、机器损坏险、利润损失险、公众责任险、环 境污染责任险、安全生产责任险及董监高责任险，风险保障覆盖充分。 其中，安全生产责任险保险期限为 2025 年 8 月 23 日至 2026 年 8 月 22 日，董监高责任险保                               第 22页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险期限为 2025 年 8 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日，其余险种保险期限均为 2026 年 1 月 25 日至 2027 年 1 月 24 日。 承保机构方面，安全生产责任险由中国平安财产保险股份有限公司北京市门头沟支公司承保， 董监高责任险由华泰财产保险有限公司北京分公司承保，其余险种均由中国太平洋财产保险股份 有限公司北京分公司承保。 报告期内，本不动产项目无保险事故发生。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。               §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%）     1 固定收益投资 - -           其中：债券 - -                资产支持证券 - -     2 买入返售金融资产 - -           其中：买断式回购的买入返                                                    - -           售金融资产     3 货币资金和结算备付金合计 20,399,868.05 100.00     4 其他资产 - -     5 合计 20,399,868.05 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基                              第 23页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                 §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人首钢环境产业有限公司净回收资金 75,431 万元，计划用于北京首钢新能源发电项 目（生活垃圾二期）及永清县生活垃圾焚烧发电厂项目（一期）。原始权益人首钢环境产业有限 公司净回收资金用途未发生变更。                   §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司                     第 24页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                       管理学学士学                                                       位，具有五年                                                       以上不动产项                                                       目运营管理经                                                       验。曾供职于                                                       烟台传化公路                                             除管理本基金外，曾 港物流有限公       本基金的 2025 年 05 邢薛程 - 5 年以上 参与多项仓储物流 司、滕州传化       基金经理 月 16 日                                             项目运营管理工作。公路港物流有                                                       限公司、青岛                                                       传化公路港物                                                       流有限公司。                                                       现担任中航基                                                       金管理有限公                                                       司不动产投资                                                       部基金经理。                                                       学士学位，高                                                       级会计师，具                                                       有五年以上不                                                       动产项目运营                                                       管理经验。曾                                             除管理本基金外，曾 供职于中汇会       本基金的 2025 年 07 参与多项垃圾焚烧 计师北京分 宋文雪 - 5 年以上       基金经理 月 16 日 发电项目、固废投资 所、北京首创                                             项目运营管理工作。环境投资有限                                                       公司。现担任                                                       中航基金管理                                                       有限公司不动                                                       产投资部基金                                                       经理。       本基金的 2025 年 12 除管理本基金外，曾 硕士研究生， 刘荣 - 5 年以上       基金经理 月 17 日 参与多项不动产项 具有五年以上                                              目、租赁住房类 不动产项目投                               第 25页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                  REITs 等产品的投 资管理经验。                                    资管理工作。 曾供职于北京                                              融创控股集团                                              有限公司、中                                              联前源不动产                                              管理有限公                                              司。现担任中                                              航基金管理有                                              限公司不动产                                              投资部基金经                                              理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航首钢生物质封闭式基础设施 证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运 作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本 基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析                    第 26页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全 部用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于资产支持证券，并持有其全 部份额，通过资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有权。基金 管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持 续的收益分配增长，并争取在存续期内提升不动产项目价值。 本基金报告期内按照基金合同的约定主要投资于资产支持证券份额。本基金的其他基金资产 按照指引要求进行投资。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人严格履行主动管理职责，派员督促、沟通项目运营事项，项目整体经 营收益良好，现金流持续，具备分红条件。 本基金于 2026 年 4 月 21 日发布分红公告，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，采取现金 分红方式，每 10 份基金份额发放红利 2.9010 元人民币，实际分配 29,009,944.89 元。 报告期内，基金收益分配安排符合《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等相关 规定及基金合同约定，履行公司内部审批程序，并按规定进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》、 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人与运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行 有关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运 营管理职责进行监督。基金管理人无其他在管理的同类型基础设施基金、不动产项目；原始权益                         第 27页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 人与运营管理机构均不存在直接或通过其他任何方式间接持有或运营的与首钢生物质项目同一服 务区域的其他生活垃圾（含餐厨垃圾）收集、运输、处理的相同或相似竞争性项目。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的约定， 主动履行管理人职责，严格落实（1）及时办理基础设施项目印章证照、账册合同、账户管理权限                   第 28页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 交割等；（2）建立账户和现金流管理机制，有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流， 防止现金流流失、挪用等；（3）建立印章管理、使用机制，妥善管理基础设施项目各种印章；（4） 为基础设施项目购买足够的财产保险和公众责任保险；（5）基础设施项目档案归集管理等；（6） 按照《基础设施基金指引》要求聘请评估机构、审计机构进行评估与审计；（7）依法披露基础设 施项目运营情况；（8）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、基础设施项目经营风险、关 联交易及利益冲突风险、利益输送和内部人控制风险等基础设施项目运营过程中的风险；（9）按 照基金合同约定和持有人利益优先的原则，专业审慎处置资产等工作职责，保证基础设施项目的 平稳运行。 报告期内，基金管理人采取的主动运营管理措施及效果如下： （1）针对北京市垃圾焚烧行业格局变化，基金管理人会同运营管理机构主动与主管部门积极 沟通协调垃圾来源，推动项目生活垃圾进厂量同比增长 11.43%，同时开展工艺优化、加强生产及 设备管理，降低厂用电率，提高吨垃圾发电效率，带来项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、 11.68%，不动产项目整体营业收入同比增长 13.51%。 （2）为应对北京市厨余垃圾处置能力稳步提升、市场化竞争日趋激烈的局势，同时保证餐厨 一期项目安全稳定运营，基金管理人利用餐厨一、二期项目协同优势，将餐厨一期项目部分超负 荷的厨余垃圾交由餐厨二期项目协同处置。 （3）针对报告期内生活垃圾处理服务费延迟回款的情况，为保障项目现金流稳定，基金管理 人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：一是对外通过正式发函催收、现场沟通协 商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；二是对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、 申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳 运行和基金份额持有人利益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《中航 基金管理有限公司运营管理机构现场检查管理办法》及《运营管理服务协议》的约定，每半年检 查运营管理机构就从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等文件，针对检查中发现的                        第 29页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为 的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及《运营管 理服务协议》的约定，开展对运营管理机构的履职评估，运营管理机构在人员配备、公司治理等 方面符合法律法规要求，具备充分的履职能力。 同时，基金管理人在项目日常运营管理中，定期检查运营管理机构的安全管理工作，要求运 营管理机构定期反馈不动产项目运营情况、资本性支出项目进展情况，聘请第三方专业机构为不 动产项目在运营过程中遇到的问题提供咨询意见。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，于 2026 年 4 月组织召开业绩说明会，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地 履行了基金管理人信息披露相关义务，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人由刘建先生变更为宋鑫先生。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》的约定，勤勉尽责，严格落                     第 30页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 实（1）制定并落实项目运营策略；（2）签署并执行项目运营的相关协议；（3）收取项目运营等 产生的收益，追收欠缴款项；（4）执行日常运营服务，如安保、消防、通讯及紧急事故管理等； （5）及时实施项目维修、改造等职责，确保项目的安全稳定运营。 报告期内，运营管理机构未发生违反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同及其他相关法律法规的规 定，严格落实《运营管理服务协议》约定的职责，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动 产项目，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，不动产项目运营合法合规，运营管理机构 不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，面对北京市垃圾焚烧行业格局变化，运营管理机构持续强化精细化运营管理，多 措并举提升项目运营效能与收益水平：通过加强与主管部门沟通协调，保障生活垃圾进厂量稳定 增长，垃圾进厂量同比增加 5.27 万吨；深化生物质能源项目生产运行管控，优化生产方式，有效 提升机组运行稳定性与垃圾发电效率，推动项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、11.68%； 此外，积极拓展污泥协同处置业务，丰富项目收益结构与盈利渠道。上述举措有效推动项目经营 效益稳步提升，报告期内本不动产项目整体收入同比增加 2,457.90 万元，同比增长 13.51%。 同时，运营管理机构建设安全管理智能化平台，实现风险预警与过程管控智能化；强化安全 文化建设，搭建战训平台，提升全员安全意识；联合北京市生态环境局开展“北京市邻里节”共 建；在“六.五”环境日期间，携手中国人民大学，开展“全面绿色转型 共建美丽中国”主题科 普实践活动；深入社区开展“节能新起点、低碳向未来”主题宣讲活动，彰显企业环保责任担当。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》的规定，积极履行配合 基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人积极配合基金管理人开展业绩说明会等投资者 交流活动，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。                      第 31页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《深圳 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他 相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露工作，不存在任何损害基金份额持有人利益 的行为。 报告期内，运营管理机构已制定《北京首钢生态科技有限公司信息披露管理办法》，明确约 定了信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任、具体职责及其履职保障，信 息披露审核及发布规范，内幕信息管理规范，信息披露文件、相关决策过程或者履职记录等资料 的档案管理制度。报告期内，运营管理机构严格遵守上述规定，遵守保密义务，确保内部信息管 理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，本基金运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，按要求参与监管机构及基金 管理人组织的相关信息披露制度培训，及时向基金管理人提供完整、真实、准确的信息，配合基 金管理人完成定期报告、临时公告等信息披露工作。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风 险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职 尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账 户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损 害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况                   第 32页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的 投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安 排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露 条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量 过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况      无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，中航证券（代表不动产资产支持专项计划，下同）持有项目公司北京首钢生物质 能源科技有限公司 100%股权。中航证券作为项目公司股东，依据相关法律法规及项目公司章程， 行使股东权利，并履行相关职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，中航证券持有项目公司债权 1,277,766,551.74 元，项目公司按照《债务清偿协议》 及《债务清偿补充协议》的约定偿还本金和支付利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人能够按照法律法规和专项计划相关文件的规定或约定履行职 责和义务；建立健全内部风险控制，将专项计划的资产与其固有财产分开管理，并将不同客户资 产支持专项计划的资产分别记账，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风                         第 33页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险；在存续期间能够有效监督检查基础资产现金流状况，执行资产支持证券持有人的决定，按照 专项计划相关文件的约定及时完成专项计划层面的归集兑付与信息披露工作，不存在违反相关规 定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人首钢环境持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份，原始权益 人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关法律法 规、基金合同、托管协议的规定，积极履行配合基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任 何损害基金份额持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末         资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 111,496,426.82 123,689,858.93 结算备付金 - - 存出保证金 - -                                第 34页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 466,604,222.85 375,133,724.49 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 - - 固定资产 10.5.7.3 456,409,465.13 497,932,489.87 在建工程 10.5.7.4 6,858,697.90 5,149,627.48 使用权资产 - - 无形资产 10.5.7.5 1,179,420.79 1,548,166.62 开发支出 - - 商誉 10.5.7.6 62,619,009.50 62,619,009.50 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.7.1 406,034.57 384,167.24 其他资产 10.5.7.8 2,200,106.14 4,451,319.57        资产总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70                                     本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.9 30,015,221.60 30,015,523.59 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.10 104,546,886.21 65,925,256.63 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.11 3,968,925.42 6,465,699.75 应付利息 - -                        第 35页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应付利润 - - 合同负债 852,060.00 - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 19,953,139.73 4,970,352.37 递延所得税负债 10.5.7.7.2 17,394,277.71 19,203,758.87 其他负债 10.5.7.12 38,811,415.02 41,244,022.08        负债合计 217,712,388.20 175,563,789.14 所有者权益： 实收基金 10.5.7.13 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.14 -447,939,004.50 -442,655,425.44      所有者权益合计 890,060,995.50 895,344,574.56 负债和所有者权益总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 8.9006 元，基金份额总额 100,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                           本期末 上年度末        资 产 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 20,399,868.05 35,795,792.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - -                                第 36页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 1,001,485,423.52 1,001,485,423.52 其他资产 - - 资产总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81                                           本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 80,831.23 43,000.00 负债合计 2,251,293.74 7,782,175.85 所有者权益： 实收基金 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -318,366,002.17 -308,500,960.04 所有者权益合计 1,019,633,997.83 1,029,499,039.96 负债和所有者权益总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 206,522,018.15 182,591,489.01 营业收入 10.5.7.15 206,454,230.39 181,875,296.67 利息收入 90,190.17 716,192.34 投资收益（损失以“-”号                                                          - - 填列） 公允价值变动收益（损失 - -                                第 37页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 以“-”号填列） 5. 汇兑收益（损失以“-”号                                                    - - 填列） 6. 资产处置收益（损失以“-”                                            18,489.09 - 号填列） 7. 其他收益 -40,891.50 - 8. 其他业务收入 - - 二、营业总成本 181,975,981.81 164,126,474.08 1．营业成本 10.5.7.15 173,002,214.29 154,602,404.14 2．利息支出 10.5.7.16 368,942.46 443,326.03 3．税金及附加 10.5.7.17 3,095,177.27 2,256,218.37 4．销售费用 - - 5．管理费用 10.5.7.18 2,412,615.07 2,770,250.40 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.19 839,100.91 1,302,757.71 8．管理人报酬 1,948,466.06 2,520,391.10 9．托管费 221,996.45 231,126.33 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 87,469.30 - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     24,546,036.34 18,465,014.93 号填列） 加：营业外收入 630,752.46 - 减：营业外支出 634,187.06 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     24,542,601.74 18,465,014.93 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.20 816,235.91 -439,048.74 五、净利润（净亏损以“-”                                     23,726,365.83 18,904,063.67 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                     23,726,365.83 18,904,063.67 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                    - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 23,726,365.83 18,904,063.67                           第 38页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     43,169,158. 一、收入 21,396,621.55                                                                              04 1.利息收入 60,329.39 51,641.66 2.投资收益（损失以“-”号填 43,117,516.                                                21,336,292.16 列） 38 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     2,873,426.8 二、费用 2,251,718.79                                                                               6                                                                     2,520,391.1 1．管理人报酬 1,948,466.06                                                                               0 2．托管费 221,996.45 231,126.33 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 81,256.28 121,909.43 三、利润总额（亏损总额以“-” 40,295,731.                                                19,144,902.76 号填列） 18 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                19,144,902.76 40,295,731.18 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 19,144,902.76 40,295,731.18 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 39页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                        单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间        项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 131,245,947.86 111,371,895.52 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 91,207.56 716,254.02 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.1 15,300,000.00 515,000.00 经营活动现金流入小计 146,637,155.42 112,603,149.54 8.购买商品、接受劳务支付的现金 96,524,653.72 109,534,848.44 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                  - - 金 13.支付的各项税费 17,805,820.76 13,691,375.14 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.2 11,164,252.28 9,304,015.02 经营活动现金流出小计 125,494,726.76 132,530,238.60 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 -19,927,089.06 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                         244,147.20 - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                  - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 244,147.20 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                       4,199,801.24 4,956,723.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                  - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 4,199,801.24 4,956,723.00 投资活动产生的现金流量净额 -3,955,654.04 -4,956,723.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - -                       第 40页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 26.偿付利息支付的现金 369,244.45 - 27.分配支付的现金 29,009,944.89 33,759,842.91 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 29,379,189.34 33,759,842.91 筹资活动产生的现金流量净额 -29,379,189.34 -33,759,842.91 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                         - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 -58,643,654.97 加：期初现金及现金等价物余额 123,686,858.44 154,549,321.83 六、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 95,905,666.86 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 21,336,292.16 43,117,516.38 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 61,346.78 51,703.34 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 21,397,638.94 43,169,219.72 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动现金流出小计 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动产生的现金流量净额 13,615,038.04 36,310,056.05 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 29,009,944.89 33,317,809.57 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                               第 41页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 筹资活动现金流出小计 29,009,944.89 33,317,809.57 筹资活动产生的现金流量净额 -29,009,944.89 -33,317,809.57 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -15,394,906.85 2,992,246.48     加：期初现金及现金等价物余额 35,792,791.80 34,255,489.96 五、期末现金及现金等价物余额 20,397,884.95 37,247,736.44 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                            本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                          所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                            计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -442,655,425. 895,344,574. 期末余 - - - - -                     00 44 56 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. 期初余 - - - - - - -                     00 额 三、本期                                                                           -5,283,579.0 增减变 - - - - - - -5,283,579.06                                                                                      6 动额（减                                  第 42页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        23,726,365.8 合收益 - - - - - - 23,726,365.83                                                                                   3 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -29,009,944.8 -29,009,944.                     - - - - - - 润分配 9 89 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,246,489.8                     - - - - - - 1,246,489.80 期提取 0 本 -1,246,489. -1,246,489.8                     - - - - - - 期使用 80 0 （六）其                     - - - - - - - - 他 四、本期         1,338,000,000. -447,939,004. 890,060,995. 期末余 - - - - -                     00 50 50 额                                       上年度可比期间                              2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                        所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                          计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期末余 - - - - -                     00 37 63 额 加：会计 - - - - - - - -                                  第 43页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 政策变 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期初余 - - - - -                     00 37 63 额 三、本期 增减变                                                        -14,413,745.9 -14,413,745. 动额（减 - - - - - -                                                                    0 90 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        18,904,063.6 合收益 - - - - - - 18,904,063.67                                                                                   7 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -33,317,809.5 -33,317,809.                     - - - - - - 润分配 7 57 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,197,842.3                     - - - - - - 1,197,842.33 期提取 3 本 -1,197,842. -1,197,842.3                     - - - - - - 期使用 33 3 （六）其 - - - - - - - -                                  第 44页 共 78页                                                               中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 他 四、本期          1,338,000,000. -420,512,438. 917,487,561. 期末余 - - - - -                      00 27 73 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                              单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 一、上期期末余额 - -                             0.00 960.04 39.96 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 二、本期期初余额 - -                             0.00 960.04 39.96 三、本期增减变动额                                                                  -9,865,04 -9,865,042. （减少以“-”号填 - - -                                                                       2.13 13 列）                                                                  19,144,90 19,144,902. （一）综合收益总额 - - -                                                                       2.76 76 （二）产品持有人申                                   - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                                  -29,009,9 -29,009,944 （三）利润分配 - - -                                                                      44.89 .89 （四）其他综合收益                                   - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                     1,338,000,00 -318,366, 1,019,633,9 四、本期期末余额 - -                             0.00 002.17 97.83                                                上年度可比期间                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 一、上期期末余额 - -                             0.00 7.26 77.26 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -                                       第 45页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告     其他 - - - - -                   1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 二、本期期初余额 - -                           0.00 7.26 77.26 三、本期增减变动额                                                       6,977,921 6,977,921.6 （减少以“-”号填 - - -                                                             .61 1 列）                                                       40,295,73 40,295,731. （一）综合收益总额 - - -                                                            1.18 18 （二）产品持有人申                             - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                       -33,317,8 -33,317,809 （三）利润分配 - - -                                                           09.57 .57 （四）其他综合收益                             - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                   1,338,000,00 34,257,49 1,372,257,4 四、本期期末余额 - -                           0.00 8.87 98.87 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          裴荣荣 裴荣荣 韩丹     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委 员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1663 号《关于准予中航首钢生物质封闭式基础 设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。 本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 21 年，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集 1,338,000,000.00 元，业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）天职业字 [2021]32653 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                《中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2021 年 6 月 7 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为 100,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基金份额。本基金的 基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2021]585 号核准，本基金 99,273,724.00                                   第 46页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 份基金份额于 2021 年 6 月 21 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份 额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其跨系统转托管至深圳证券交易所场内后即可上市流 通。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照基金合同的约定主要投资于基础设施资产支持证券 份额。本基金的其他基金资产可以投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、 AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行 的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交 易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于基础设施资产 支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收 购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例 不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。本基金暂不设立业绩比较基准。      本基金初始投资的不动产项目为北京首钢生物质能源科技有限公司（以下称“首钢生物质” 或者“项目公司”）拥有的位于北京门头沟区潭拓寺镇鲁家滩村的北京首钢生物质能源项目（以下 称“生物质能源项目”）、北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（以下称“残渣暂存场项目”）、北京首 钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期） （以下称“餐厨项目”，与生物质能源项目、残渣暂存场 项目合称为“首钢生物质项目” 或“不动产项目”                       ）。本基金购买首钢生物质股权的具体交易步骤 如下：      北京首钢基金有限公司（以下称“首钢基金”）于 2021 年 3 月 4 日在中华人民共和国北京市 注册成立全资子公司北京首锝管理咨询有限责任公司（以下称“首锝咨询”）                                  。      于 2021 年 5 月 1 日，根据首锝咨询与首钢环境产业有限公司（以下称“首钢环境”                                                 ）、首钢生 物质签署的《北京首钢生物质能源科技有限公司股权转让协议》，首锝咨询购买了首钢环境持有的 首钢生物质 100%股权，股权的最终转让价款为本基金募集资金总额扣除本基金及专项计划预留费 用，就尚未支付的金额确认为首钢环境对首锝咨询享有的债权（以下称“股权转让价款债权”）； 同日支付了第一笔股权转让价款 10 万元，并完成了股权交割手续，首钢生物质成为首锝咨询的全 资子公司。      于 2021 年 5 月 1 日，首锝咨询与首钢环境、首钢基金签署了《债权债务确认协议》及《债权 转让协议》，首钢基金购买了首钢环境持有的上述对首锝咨询的股权转让价款债权，转让完成后，                        第 47页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 首钢基金持有对首锝咨询的股权转让价款债权，首钢环境持有对首钢基金相同金额的债权。 于 2021 年 6 月 8 日，中航—华泰—首钢生物质基础设施资产支持专项计划（以下称“生物质 资产支持专项计划”）成立，本基金出资人民币 1,337,880,000.00 元认购其全部份额。同日，根 据首锝咨询与中航证券有限公司（生物质资产支持专项计划的管理人，以下称“中航证券”                                        ）、首 钢基金签署生效的《基础资产转让协议》以及首锝咨询与中航证券签署的《债务清偿协议》，中航 证券代表生物质资产支持专项计划于 2021 年 6 月 8 日购买了首钢基金持有的首锝咨询股权和股权 转让价款债权，以收到的认购资金扣除生物质资产支持专项计划预留费用后向首钢基金支付了股 权转让对价及债权转让对价 1,337,799,527.20 元，并于同日完成了股权交割手续；首钢基金于 2021 年 6 月 11 日向首钢环境支付股权转让价款债权的转让对价 1,337,699,527.20 元。 于 2021 年 8 月 4 日，中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”）作为首锝咨询唯一股东 出具《北京首锝管理咨询有限责任公司股东决定》，首锝咨询作为首钢生物质唯一股东出具《北京 首钢生物质能源科技有限公司股东决定》，同意首钢生物质与股东首锝咨询合并并签署《合并协议》。 于 2021 年 9 月 22 日，反向吸收合并完成，首锝咨询注销，首钢生物质存续并承继首锝咨询的全 部债权、债务等，首钢生物质股东由首锝咨询变更为中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”                                           ）。 上述交易完成后，本基金持有生物质资产支持专项计划全部份额，生物质资产支持专项计划 持有首钢生物质 100%股权和股权转让价款债权。 本基金及其子公司（生物质资产支持专项计划和首钢生物质）合称“本集团”。 根据本基金基金管理人与首钢生物质及北京首钢生态科技有限公司（以下称“生态公司”）签 署的《运营管理服务协议》，基金管理人聘任生态公司在任期内根据协议的约定提供基础设施项目 的各项运营管理服务。初始任期为三年，每次续期的期限为三年，任期最长至本基金的基金合同 终止之日。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”                               ）、中国证券投资基金业协会 （以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、《证券投资基金会计核算业务指引》、                           《 中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及 允许的基金行业实务操作编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、                          第 48页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 （a）本基金及生物质资产支持专项计划适用的税种及税率如下： 根据财政部国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关 于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项 列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日 期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的 利息收入，免征增值税直至债券到期。 对金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的 利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 （3）城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算 缴纳。                           第 49页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （b）首钢生物质适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税，税率 25%，税基为应纳所得税额。 增值税，税率 13%、6%及免税，税基为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣 除当期允许抵扣的进项税后的余额计算）城市维护建设税，税率 7%，税基为应纳的增值税税额。 教育费附加，税率 5%，税基为应纳的增值税税额。 房产税，税率 1.2%，税基为房产原值的 70%。 土地使用税，税率 1.5 元每平方米，税基为实际占用土地面积。 注：根据财政部税务总局公告 2021 年第 40 号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》，首钢 生物质垃圾发电收入享受增值税即征即退，100%全额退税政策；生活垃圾处理劳务收入的适用免 征增值税政策。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 111,496,426.82 其他货币资金 -           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 111,494,443.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82                       第 50页 共 78页                                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                             单位：人民币元                                                               本期末             账龄                                                          2026 年 6 月 30 日 1 年以内 251,706,984.49 1－2 年 216,521,055.03 2－3 年 - 3 年以上 321.60             小计 468,228,361.12 减：坏账准备 1,624,138.27             合计 466,604,222.85 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                      金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                    账面余额 坏账准备                                                                                  账面价值              金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预           464,942,268. 463,370,446. 期信用损失 99.30 1,571,822.46 0.34                     76 30 的应收账款 按组合计提 预期信用损           3,286,092.36 0.70 52,315.81 1.59 3,233,776.55 失的应收账 款           468,228,361. 466,604,222. 合计 100.00 1,624,138.27 0.35                     12 85 10.5.7.2.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                      金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 北京市城市管理委                  281,808,912.94 352,589.02 0.13 - 员会 北京市门头沟区城                   13,157,815.02 16,462.58 0.13 - 市管理委员会 北京市石景山区城                    8,864,457.30 11,090.89 0.13 - 市管理委员会 北京市西城区城市                    1,273,814.65 1,593.75 0.13 - 管理委员会 国网北京市电力公                  154,001,079.64 1,182,784.19 0.77 - 司 北京市丰台区循环 5,104,688.61 6,386.80 0.13 -                                   第 51页 共 78页                                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 经济产业园管理中 心 北京市门头沟区水                         731,500.60 915.23 0.13 - 务局 合计 464,942,268.76 1,571,822.46 0.34 - 10.5.7.2.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 坏账准备 计提比例（%） 零售客商 3,286,092.36 52,315.81 1.59       合计 3,286,092.36 52,315.81 1.59 10.5.7.2.5 本期坏账准备的变动情况                                                                               单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                            计提 核销 其他变动            31 日 回 30 日 单项计提 预期信用 1,571,822.4         1,384,832.30 186,990.16 - - - 损失的应 6 收账款 按组合计 提预期信 134,786.7            151,836.67 35,265.92 - - 52,315.81 用损失的 8 应收账款                                        134,786.7 1,624,138.2 合计 1,536,668.97 222,256.08 - -                                                8 7 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 零售客商 134,786.78 收回应收账款 -       合计 134,786.78 - - 10.5.7.2.6 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 北京市城市管              281,808,912.94 60.19 352,589.02 281,456,323.92 理委员会 国网北京市电              154,001,079.64 32.89 1,182,784.19 152,818,295.45 力公司 北京市门头沟               13,157,815.02 2.81 16,462.58 13,141,352.44 区城市管理委                                      第 52页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 员会 北京市石景山 区城市管理委 8,864,457.30 1.89 11,090.89 8,853,366.41 员会 北京市丰台区 循环经济产业 5,104,688.61 1.09 6,386.80 5,098,301.81 园管理中心      合计 462,936,953.51 98.87 1,569,313.48 461,367,640.03 10.5.7.3 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 456,409,465.13 固定资产清理 -                合计 456,409,465.13 10.5.7.3.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 其他设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 771,420,51 567,166,71 39,563,455 55,479,056 6,205,128. 1,439,834, 额 2.46 5.43 .66 .94 61 869.10 本 期 增 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 加金额 57 58     购置 - - - - - - 在建工 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 程转入 57 58 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减 7,272,183. 7,589,396.                      - - - 317,212.64 少金额 85 49 处置或 7,272,183. 7,272,183.                      - - - - 报废 85 85     政府补                      - - - - 317,212.64 317,212.64 助 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 771,420,51 567,166,71 32,291,271 56,656,913 6,598,687. 1,434,134, 额 2.46 5.43 .81 .51 98 101.19 二、累计折 旧 期 初 余 437,734,57 438,903,29 15,464,247 45,074,934 4,725,321. 941,902,37 额 6.26 8.48 .85 .77 87 9.23 本 期 增 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 231,580.88 42,896,870                                       第 53页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 加金额 .57 .62 41 82 .30     本期计 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 42,896,870                                                                  231,580.88 提 .57 .62 41 82 .30 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 少金额 47 47 处置或 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 报废 47 47 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 455,108,56 459,638,55 10,493,258 47,527,352 4,956,902. 977,724,63 额 3.83 8.10 .79 .59 75 6.06 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 316,311,94 107,528,15 21,798,013 9,129,560. 1,641,785. 456,409,46 面价值 8.63 7.33 .02 92 23 5.13 期 初 账 333,685,93 128,263,41 24,099,207 10,404,122 1,479,806. 497,932,48 面价值 6.20 6.95 .81 .17 74 9.87 10.5.7.4 在建工程                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 6,858,697.90 工程物资 -                小计 6,858,697.90 减：减值准备 -                合计 6,858,697.90                                       第 54页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4.1 在建工程情况                                                                     单位：人民币元                                                本期末        项目 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 减值准备 账面价值 1#汽轮机空冷尖峰改                            1,680,641.70 - 1,680,641.70 造项目 1#焚烧炉点火燃烧器                              342,300.00 - 342,300.00 及辅助燃烧器更换 高盐水系统脱泥机改                              866,187.04 - 866,187.04 造 SCR 系 统 脱 硝 提 效 改                            2,227,739.52 - 2,227,739.52 造 餐厨垃圾压缩机更换 262,035.40 - 262,035.40 1、2#炉省煤器单元吹                              399,750.00 - 399,750.00 灰器更新改造项目 国产雾化器采购项目 347,300.88 - 347,300.88 数字电液控制系统                              238,938.05 - 238,938.05 (DEH)升级改造项目 DCS 控 制 系 统 模 块 升                              493,805.31 - 493,805.31 级更换项目        合计 6,858,697.90 - 6,858,697.90 10.5.7.4.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                     单位：人民币元                                            本期转入 本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 期末余额                                           固定资产金额 金额 1# 汽 轮 机 空冷尖峰 1,680,641.70 - - - 1,680,641.70 改造项目 1# 焚 烧 炉 点火燃烧 器及辅助 342,300.00 - - - 342,300.00 燃烧器更 换 高盐水系 统脱泥机 444,505.62 421,681.42 - - 866,187.04 改造 主控大屏 控制系统 117,746.56 260,053.10 377,799.66 - - 改造 调度数据 网升级改 249,348.95 550,707.96 800,056.91 - - 造项目 SCR 系统脱 2,227,739.52 - - - 2,227,739.52                                    第 55页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 硝提效改 造 餐厨垃圾 压缩机更 87,345.13 174,690.27 - - 262,035.40 换 ABB 低压变 频器更换 - 710,772.01 710,772.01 - - 项目 1 、 2# 炉 省 煤器单元 吹灰器更 - 399,750.00 - - 399,750.00 新改造项 目 国产雾化 器采购项 - 347,300.88 - - 347,300.88 目 数字电液 控制系统                          - 238,938.05 - - 238,938.05 (DEH) 升 级 改造项目 DCS 控制系 统模块升                          - 493,805.31 - - 493,805.31 级更换项 目 合计 5,149,627.48 3,597,699.00 1,888,628.58 - 6,858,697.90 10.5.7.5 无形资产 10.5.7.5.1 无形资产情况                                                                           单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 软件 合计 一、账面原 值 期 初 余 2,326,644. 2,326,644.                      - - - - 额 84 84 本 期 增                      - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                      - - - - - - 发 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少                                         第 56页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.期末余 2,326,644. 2,326,644.                 - - - - 额 84 84 二、累计摊 销 期 初 余                 - - - - 778,478.22 778,478.22 额 本 期 增                 - - - - 368,745.83 368,745.83 加金额 本期计                 - - - - 368,745.83 368,745.83 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余 1,147,224. 1,147,224.                 - - - - 额 05 05 三、减值准 备 期 初 余                 - - - - - - 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 本期计                 - - - - - - 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 1,179,420. 1,179,420.                 - - - - 面价值 79 79 期 初 账 1,548,166. 1,548,166.                 - - - - 面价值 62 62 10.5.7.6 商誉 10.5.7.6.1 商誉账面原值                                                       单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                      企业合并形成 处置 商誉的事项                          第 57页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 非同一控制          62,619,009.50 - - 62,619,009.50 下企业合并 合计 62,619,009.50 - - 62,619,009.50 10.5.7.6.2 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金按照相关规定于每年度终了进行商誉减值测试，故本报告期不涉及商誉减值测试。 10.5.7.7 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.7.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                        单位：人民币元                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日          项目                                可抵扣暂时性 递延所得税                                  差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 预期信用减值准备 1,624,138.27 406,034.57          合计 1,624,138.27 406,034.57 10.5.7.7.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                        单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日         项目                              应纳税暂时性 递延所得税                                差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                   - - 估增值 公允价值变动 - - 非同一控制企业合并资产评                                     69,577,110.83 17,394,277.71 估增值         合计 69,577,110.83 17,394,277.71 10.5.7.7.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元               递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所 项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                  金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 - 406,034.57 - 384,167.24 递延所得税负债 - 17,394,277.71 - 19,203,758.87 10.5.7.8 其他资产 10.5.7.8.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                                                   本期末          项目                                              2026 年 6 月 30 日                              第 58页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 待抵扣进项税 2,078,477.10 预付账款 341.35 其他 121,287.69          合计 2,200,106.14 10.5.7.8.2 预付账款 10.5.7.8.2.1 按账龄列示                                                         单位：人民币元                                          本期末           账龄                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 341.35 1-2 年 -           合计 341.35 10.5.7.9 短期借款                                                         单位：人民币元                                         本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 15,221.60 保理借款 30,000,000.00          合计 30,015,221.60 注：经中航基金管理有限公司内部决策，2025 年 12 月 3 日，项目公司与招商银行开展有追索权 的国内保理业务并签订《国内保理业务协议》及《授信协议》，拟将未到账的国补应收账款进行适 当的保理融资安排。根据协议约定，本次签署的保理协议授信额度（一次性额度）为 3,000 万元， 授信期限 12 个月，保理融资利率不高于保理发生时 1 年期贷款市场报价利率。 10.5.7.10 应付账款 10.5.7.10.1 应付账款情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 104,158,854.30 应付采购款 388,031.91           合计 104,546,886.21 10.5.7.11 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日                      第 59页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 增值税 1,423,021.08 消费税 - 企业所得税 2,375,141.81 个人所得税 - 城市维护建设税 99,611.48 教育费附加 42,690.63 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 28,460.42 其他 -            合计 3,968,925.42 10.5.7.12 其他负债 10.5.7.12.1 其他负债情况                                                               单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 待转销项税 33,908,130.59 其他应付款 4,903,284.43           合计 38,811,415.02 10.5.7.12.2 其他应付款 10.5.7.12.2.1 按款项性质列示的其他应付款                                                               单位：人民币元                                                     本期末            款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 283,726.00 应付工程款 4,488,727.20 应付交易费用 - 应付信息披露费 59,507.37 其他 71,323.86             合计 4,903,284.43 10.5.7.13 实收基金                                                            金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 本期末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 10.5.7.14 未分配利润                                                               单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -442,655,425.44 - -442,655,425.44 本期利润 23,726,365.83 - 23,726,365.83                              第 60页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -29,009,944.89 - -29,009,944.89 本期末 -447,939,004.50 - -447,939,004.50 注：本基金于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间共实施一次分红，分配金额合计 29,009,944.89 元。 10.5.7.15 营业收入和营业成本                                                    本期          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             首钢生物质 合计 营业收入 - - 垃圾发电 96,006,212.57 96,006,212.57 生活垃圾处理 94,165,051.74 94,165,051.74 餐厨垃圾收运及处置 16,282,966.08 16,282,966.08          合计 206,454,230.39 206,454,230.39 营业成本 - - 垃圾发电 80,450,215.67 80,450,215.67 生活垃圾处理 78,907,380.24 78,907,380.24 餐厨垃圾收运及处置 13,644,618.38 13,644,618.38          合计 173,002,214.29 173,002,214.29 注：生态公司为首钢生物质提供运营管理服务，2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间垃圾 发电、生活垃圾处置、餐厨垃圾收运及处置的各项营业成本，系按照各自收入占营业收入总额的 比例，对营业成本总额进行分摊计算。 10.5.7.16 利息支出                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支出 - 保理融资利息支出 368,942.46 其他 -              合计 368,942.46 10.5.7.17 税金及附加                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 -                               第 61页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 862,640.23 教育费附加 616,171.60 房产税 1,328,093.70 土地使用税 248,767.40 土地增值税 - 印花税 39,504.34 其他 -           合计 3,095,177.27 10.5.7.18 管理费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 203,870.67 保险费 1,832,456.99 无形资产摊销 368,745.83 其他 7,541.58             合计 2,412,615.07 10.5.7.19 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 8,612.14 无法抵扣的借款利息增值税 830,488.77 其他 -           合计 839,100.91 10.5.7.20 所得税费用 10.5.7.20.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,647,584.40 递延所得税费用 -1,831,348.49            合计 816,235.91 10.5.7.20.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 24,542,601.74                       第 62页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -213,416.38 调整以前期间所得税的影响 272,442.59 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 757,209.70 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                         - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                         - 差异或可抵扣亏损的影响               合计 816,235.91 10.5.7.21 现金流量表附注 10.5.7.21.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 政府补助 15,300,000.00               合计 - 10.5.7.21.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付的管理人报酬 7,276,792.66 支付的托管费 462,383.19 支付的管理费用 3,423,465.15 其他 1,611.28               合计 11,164,252.28 10.5.7.22 现金流量表补充资料 10.5.7.22.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期                 项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 23,726,365.83 加：信用减值损失 87,469.30      资产减值损失 -      固定资产折旧 42,896,870.30      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 368,745.83      长期待摊费用摊销 -      处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 -                         第 63页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 368,942.46 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -21,867.33 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,809,481.16 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -89,305,736.84 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 44,831,120.27 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 111,494,443.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 123,686,858.44 现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 10.5.7.22.2 现金和现金等价物的构成                                                          单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 111,494,443.72 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 111,494,443.72       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                       - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接 生物质资产                         资产支持 支持专项计 北京 北京 100.00 - 出资设立                         专项计划 划                         生物质能 非同一控制下企 首钢生物质 北京 北京 - 100                         源发电及 业合并                         第 64页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       城市生活                       垃圾收集、                       运输及处                        理服务 10.5.9 分部报告 无。 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方          关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司(“中航基金”) 基金管理人 招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 中航证券有限公司(“中航证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构 首钢环境 原始权益人 生态公司 运营管理机构、首钢环境的全资子公司 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 北京 首钢建设 集团有限 公司(“首钢 建 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 设”) 北京首钢自动化信息技术有限公司(“首 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 钢自动化”) 北京首钢新能源发电有限公司（“首钢新 首钢环境的全资子公司 能源”） 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                单位：人民币元                       第 65页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日     生态公司 接受劳务 130,105,343.99 114,605,104.60       合计 - 130,105,343.99 114,605,104.60 注：生态公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供基础设施项目的各项运营管理服务。 在不考虑调价机制下，运营管理成本按照下列方式计算：M(i)= M0+M1-C(i)其中：M(i)指基金管 理人在运营管理机构任期内第 i 个运营年支付给运营管理机构的运营管理成本；M0 为基础运营 管理成本；M1 为激励运营管理成本；C(i)为在任期内第(i)个运营年内，基金管理人基于对运营管 理机构进行的考核扣减的基础运营管理成本。     激励运营管理成本，按照项目公司每自然年度实际收入超过收入基数 395,153,982.54 元的部 分，由运营管理机构生态公司享有 45%、运营管理机构运营管理团队享有 20%、项目公司享有 35% 的比例进行分配；任期内自然年度项目公司的实际收入低于收入基数时，差额部分按照 65%扣减 运营管理机构基础运营管理成本。     基础运营管理成本及激励运营管理成本中“运营管理机构的奖励”部分，由首钢生物质向运营 管理机构支付。激励运营管理成本中“运营管理机构运营管理团队的奖励”部分，由基金管理人统 一收取基金浮动管理费后支付。     于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间，首钢生物质因接受生态公司运营管理服务而 计入主营业务成本的金额为 130,105,343.99 元(2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间： 114,605,104.60 元)。 10.5.12.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 首钢新能源 提供劳务 2,300,305.22 -       合计 - 2,300,305.22 - 10.5.12.2 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.2.1 债券交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.12.2.2 债券回购交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。                             第 66页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.2.3 应支付关联方的佣金      本报告期及上年度可比期间，本基金未发生与关联方的佣金费用，期末无应支付关联方的佣 金。 10.5.12.3 关联方报酬 10.5.12.3.1 基金管理费                                                                   单位：人民币元                                  本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,948,466.06 2,520,391.10 其中：固定管理费 1,948,466.06 2,520,391.10       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 1,604.86 1,709.09 注：支付基金管理人中航基金管理有限公司的管理人报酬分为固定管理费和浮动管理费。      1.固定管理费      固定管理费为前一估值日基金资产净值的 0.1%年费率与基金当年可供分配金额的 7%之和，按 年收取。其中，固定管理费与基金资产净值挂钩部分按日计提、按年收取。如无前一估值日的， 以基金募集净金额作为计费基础。公式如下：      H＝E×0.1%÷当年天数      H 为按日应计提的与基金资产净值挂钩的基金固定管理费      E 为前一估值日基金资产净值(或基金募集净金额)      2.浮动管理费      浮动管理费=年度基金可供分配金额超出 1.4 亿元部分×10%+项目公司年度运营收入超过 395,153,982.54 元部分×20%，按年一次性收取。 10.5.12.3.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 221,996.45 231,126.33 注：支付基金托管人招商银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值 0.05%的年费率计提， 逐日累计至每年年底，按年支付。      其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.05% / 当年天数。                           第 67页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.12.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                       本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                       30 日 月 30 日 期初持有的基金份额 65,726.00 65,726.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 32,800.00 - 期末持有的基金份额 32,926.00 65,726.00 期末持有的基金份额                                                     0.03 0.07 占基金总份额比例（%） 10.5.12.5.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       1,399,00 899,00 券有限 1.40 - - 500,000.00 0.90           0.00 0.00 公司 首钢环                                                                     20,000 境产业 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司 北京首                                                                     20,000 钢基金 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司                                                                     40,899       41,399,0 合计 41.40 - - 500,000.00 ,000.0 40.90          00.00                                                                          0                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                       回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                         额 中航证 1,399,99 1.40 - - - 1,399, 1.40                                第 68页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 券有限 5.00 995.00 公司 首钢环                                                                        20,000 境产业 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司 北京首                                                                        20,000 钢基金 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司                                                                        41,399         41,399,9 合计 41.40 - - - ,995.0 41.40            95.00                                                                             0 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.12.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                            本期                                                          上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有               111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 限公司 合计 111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 10.5.12.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.12.8 其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                2,552,028. 应收账款 首钢新能源 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                2,552,028. 合计 - 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                     第 69页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.13.2 应付项目                                                                      单位：人民币元                                               本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 基金管理费 中航基金 1,948,466.06 7,276,792.66 基金托管费 招商银行 221,996.45 462,383.19 短期借款(a) 招商银行 30,015,221.60 30,015,523.59       应付账款 生态公司 101,763,663.32 64,459,553.41       应付账款 首钢自动化 27,622.15 27,622.15       应付账款 首钢新能源 2,255,369.47 957,400.11 其他应付款 首钢建设 447,827.34 447,827.34 其他应付款 首钢自动化 323,472.42 323,472.42       合计 - 137,003,638.81 103,970,574.87 注：(a)项目公司与招商银行开展有追索权的保理业务，于 2026 年 6 月 30 日，应付利息费用 15,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：15,523.59 元）。于 2026 年 6 月 30 日，尚未偿还的保理借款余额合计 30,015,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：30,015,523.59 元）                                                 。 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.14.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.14.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.14.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                  本期收益            权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注           登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                  额比例（%）          2026 年 4 2026 年 4 月 1 2.9010 29,009,944.89 39.32 (a)          月 23 日 23 日 合计 29,009,944.89 - - 注：(a)本基金 2025 年度累计可供分配金额为 73,786,693.12 元。根据基金管理人于 2026 年 4 月 21 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金收益分 配的公告》，本基金实施 2025 年度第三次分红，实际分配金额为 29,009,944.89 元，占 2025 年                                   第 70页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 度累计可供分配金额的 39.32%。 10.5.15.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险      本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。      本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其 不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。      此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.16.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及生物质资产支持专项计划采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在二 级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.16.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a) 外汇风险                        第 71页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。 (b) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。 (c) 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 于本期末及上年度末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异                      第 72页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 很小。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 20,399,868.05 其他货币资金 -             小计 20,399,868.05 减：减值准备 -             合计 20,399,868.05 10.5.18.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 20,397,884.95 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10             小计 20,399,868.05             合计 20,399,868.05 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52        合计 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                             本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                              值准备 余额 生物质资产支 1,337,880 - 1,337,88 336,394,5                                  - - 持专项计划 ,000.00 0,000.00 76.48 合计 1,337,880 - - 1,337,88 - 336,394,5                                   第 73页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               ,000.00 0,000.00 76.48                         §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 33,074 3,023.52 86,657,733.00 86.66 13,342,267.00 13.34                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 36,607 2,731.72 84,057,832.00 84.06 15,942,168.00 15.94 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 2 北京首钢基金有限公司-北京                                           20,000,000.00 20.00              首钢基金有限公司 3 中国银河证券股份有限公司 4,572,009.00 4.57 4 中信证券股份有限公司 3,224,669.00 3.22 5 国泰海通证券股份有限公司 2,488,037.00 2.49 6 东方证券股份有限公司 2,310,726.00 2.31 7 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 8 中信证券-光大银行-中信证             券基础设施 1 号集合资产管 1,570,637.00 1.57                  理计划 9 德邦证券股份有限公司 1,531,688.00 1.53 10 安盛天平财产保险有限公司-                                            1,503,554.00 1.50                自有资金 合计 59,265,851.00 59.27                                    上年度末                                 2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京首钢基金有限公司－北 20,000,000.00 20.00                                  第 74页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           京首钢基金有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3,909,447.00 3.91 3 中信证券股份有限公司 3,298,155.00 3.30 4 德邦证券股份有限公司 2,605,240.00 2.61 5 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 6 中信证券资管－邮储银行－          中信证券资管稳利睿盛 1 号 1,872,613.00 1.87            集合资产管理计划 7 国泰海通证券股份有限公司 1,582,522.00 1.58 8 安盛天平财产保险有限公司                                  1,503,554.00 1.50              －自有资金 9 北京顺隆私募债券投资基金          管理有限公司－北京顺隆投 1,500,000.00 1.50           资发展基金（有限合伙） 10 广发证券股份有限公司 1,497,066.00 1.50 合计 39,833,128.00 39.83 注：根据本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 20 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢 生物质封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售的提示性公告》，                              “本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 12 日收到原始权益人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司（以下简称“首钢基金”                                              ） 发来的《北京首钢基金有限公司关于继续持有中航首钢绿能 REIT 解除限售份额的函》                                         ，基于对本 基金及基础设施项目未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，支持本基金持续、稳定、健康 发展，首钢基金承诺将继续持有本次解除限售的份额，自本次解除限售之日起 36 个月内不减持。” 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 合计 - -                         上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 合计 20,000,000.00 20.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况         项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                 115.00 0.00       产基金                       第 75页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                    §12 不动产基金份额变动情况                                                         单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7                                                    100,000,000.00 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 100,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 100,000,000.00                         §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      1.本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。      2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。      3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内，本基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      报告期内，本基金审计的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      报告期内，本基金的评估机构未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 1 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 10 日           2025 年第 4 季度经营及现金流情况的 子披露网站                            第 76页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告          临时公告          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 2 2026 年 1 月 22 日          投资基金 2025 年第 4 季度报告 会基金电子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 3 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 4 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 31 日          投资基金 2025 年年度报告 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 5 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 21 日          收益分配的公告 子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 6 证券投资基金举办 2025 年度及 2026 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 22 日          年第 1 季度业绩说明会的公告 子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 7 2026 年 4 月 22 日          投资基金 2026 年第 1 季度报告 会基金电子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 8 证券投资基金新增流动性服务商的公 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 23 日          告 子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 9 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 24 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券                                   管理人网站、中国证监 10 投资基金更新的招募说明书（2026 年 2026 年 6 月 6 日                                   会基金电子披露网站          第 1 号）          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 11 2026 年 6 月 6 日          投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 12 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 12 日          基金份额解除限售的公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 13 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 16 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 14 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 18 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站                 §14 影响投资者决策的其他重要信息     无。                            第 77页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 中国证监会批准中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金募集的文件 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 基金管理人业务资格批件、营业执照 报告期内中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                             中航基金管理有限公司                                               2026 年 8 月 29 日                          第 78页 共 78页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施       证券投资基金       2026 年中期报告          2026 年 06 月 30 日 基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司      基金托管人:招商银行股份有限公司       送出日期:2026 年 08 月 29 日                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期 报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月28日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 基金运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司已对年度报告中的相关披露事项进行 确认，对相关披露内容的真实性、准确性和完整性不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本基金管理人浙江浙商证券资产管理有限公司、项目公司浙江杭徽高速公路有限公司于2021 年5月与浙江沪杭甬高速公路股份有限公司签署了《运营管理服务协议》，聘请沪杭甬公司作为运 营管理服务机构，委托其运营管理杭徽高速不动产项目的部分职责。协议约定项目公司浙江杭徽 高速公路有限公司在本基金存续过程中需按期向浙江沪杭甬高速公路股份有限公司支付运营管理 成本，此委托运营管理服务事项属于关联交易。该《运营管理服务协议》于本基金成立之前已签 署，《运营管理服务协议》的签署情况和主要内容在基金《募集说明书》第十九章中已进行披露， 且本基金的架构与运作均基于此协议，除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，预计该协议将 在本基金存续期间长期有效。投资者认购或在二级市场买入本基金，视同已认可本基金的相关交 易架构和文件。除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，根据本《运营管理服务协议》发生的 相关关联交易，本基金在存续过程中将不再重复审议决策。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                         第2页，共82页                                 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 ................................................................... 2 1.2 目录 ....................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ..................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ..................................................... 6 2.3 基金管理人和运营管理机构 ................................................... 6 2.4 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.5 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.6 信息披露方式 ............................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 7 3.2 其他财务指标 ............................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ..................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ...................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 .................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .............................................. 11 4.2 不动产项目所属行业情况 .................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................ 15 4.4 项目公司经营现金流 ........................................................ 17 4.5 项目公司对外借入款项情况 .................................................. 18 4.6 不动产项目投资情况 ........................................................ 19 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.8 不动产项目相关保险的情况 .................................................. 19 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 19 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................ 19 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 .......................................... 19 5.2 投资组合报告附注 .......................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 .................................... 20 §6 回收资金使用情况 .............................................................. 20 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ........................................ 20 §7 管理人报告 .................................................................... 20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 .............................................. 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 22 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 23 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .................................... 24 §8 运营管理机构报告 .............................................................. 24 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ...................................... 24 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 25 §9 其他业务参与人履职报告 ........................................................ 25 9.1 托管人报告 ................................................................ 25 9.2 资产支持证券管理人报告 .................................................... 26 9.3 原始权益人报告 ............................................................ 27                                     第3页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 §10 中期财务报告（未经审计） ..................................................... 27 10.1 资产负债表 ............................................................... 27 10.2 利润表 ................................................................... 31 10.3 现金流量表 ............................................................... 33 10.4 所有者权益变动表 ......................................................... 36 10.5 报表附注 ................................................................. 39 §11 评估报告 ................................................................... 77 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 77 11.2 评估报告摘要 ............................................................. 77 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 ........................................... 77 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果.................................... 77 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 .......................... 77 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 .................. 78 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报告预测 值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 ................................... 78 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ....................................... 78 §12 基金份额持有人信息 ......................................................... 78 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................... 78 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ........................................... 78 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ......................................... 79 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 79 §13 不动产基金份额变动情况 ..................................................... 80 §14 重大事件揭示 ................................................................ 80 14.1 基金份额持有人大会决议 ................................................... 80 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 80 14.3 不动产基金投资策略的改变 ................................................. 80 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况.................................... 80 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况.................................... 80 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ........................................ 80 14.7 其他重大事件 ............................................................. 81 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 82 §16 备查文件目录 ................................................................ 82 16.1 备查文件目录 ............................................................. 82 16.2 存放地点 ................................................................. 82 16.3 查阅方式 ................................................................. 82                                    第4页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 浙商沪杭甬REIT 场内简称 浙商沪杭甬REIT 基金代码 508001 交易代码 508001 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021年06月07日 基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00份 基金合同存续期 20年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2021-06-21                        本基金的主要资产投资于目标不动产资产支持证券及扩                        募目标不动产资产支持证券，并持有其全部份额，通过投 投资目标 资不动产资产支持证券穿透取得不动产项目完全所有权                        或经营权利，基金管理人主动运营管理不动产项目，以获                        取不动产项目运管过程中稳定现金流为主要目的。                        基金合同生效后，本基金将根据与资产支持证券管理人签                        署的认购协议等相关协议约定，以基金资产认购并全额持                        有不动产资产支持证券份额，从而向下穿透取得杭徽高速                        不动产项目，力争获取稳定的车辆通行费等稳定现金流收                        益。 投资策略 本基金其余基金资产将投资于利率债、信用等级在AAA                        （含）的债券及货币市场工具，以有效利用基金资产，提                        高基金资产的投资收益。                        本基金主要策略包括不动产基金运营管理策略、扩募收购                        策略、资产出售及处置策略、不动产资产支持证券及不动                        产项目投资策略、债券投资策略、融资策略。                        本基金为不动产基金，一般市场情况下，长期风险收益特 风险收益特征 征高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金、混                        合型基金。                        1、在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分 基金收益分配政策 配一次。基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金                        额以现金形式分配给投资者；                           第5页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                              2、本基金收益分配方式为现金分红；                              3、每一基金份额享有同等分配权；                              4、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司 运营管理机构 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭徽高速公路（浙江段） 项目公司名称 浙江杭徽高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施                                       杭徽高速浙江段收费公路的运营管理，通过为过 不动产项目主要经营模式 往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取                                       车辆通行费的方式获取经营收益。                                       本基础资产高速公路路段起于杭州市余杭区留 不动产项目地理位置 下，途经杭州市临安区，终点位于浙皖两省交界                                       昱岭关。 2.3 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                                              浙江沪杭甬高速公路股份有限公 名称 浙江浙商证券资产管理有限公司                                              司            姓名 杨锴 郑辉 信息披露事            职务 合规总监 董事会秘书 务负责人            联系方式 0571-87903297 0571-87987700                                              浙江省杭州市上城区明珠国际商 注册地址 浙江省杭州市拱墅区天水巷25号                                              务中心2幢501室                     浙江省杭州市上城区五星路201 浙江省杭州市上城区五星路199 办公地址                     号浙商证券大楼7楼 号明珠国际商务中心2号楼 邮政编码 310020 310020 法定代表人 盛建龙 袁迎捷 2.4 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人      项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                     浙江浙商证券资产管理 名称 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司                                     有限公司                广东省深圳市深南大道7 浙江省杭州市拱墅区天 广东省深圳市深南大道7 注册地址                088号招商银行大厦 水巷25号 088号招商银行大厦                                第6页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                    浙江省杭州市上城区五            广东省深圳市深南大道7 广东省深圳市深南大道7 办公地址 星路201号浙商证券大楼            088号招商银行大厦 088号招商银行大厦                                    7楼 邮政编码 518040 310020 518040 法定代表人 缪建民 盛建龙 缪建民 2.5 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 2.6 信息披露方式 本不动产基金选定的信息                     证券时报 披露报纸名称 登载不动产基金中期报告                     www.stocke.com.cn 的管理人互联网网址 不动产基金中期报告备置                     浙江省杭州市上城区五星路201号浙商证券大楼7楼 地点              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元                期间数据和指标 2026年 本期收入 346,092,846.07 本期净利润 14,478,022.00 本期经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 本期现金流分派率（%） 7.31 年化现金流分派率（%） 14.73                期末数据和指标 报告期末 期末不动产基金总资产 2,973,228,404.82 期末不动产基金净资产 2,396,021,051.91 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 124.09      注：1、基金管理人的浮动管理费根据考核年度当年审计报告中的营业收入计算，因截至本报告 期末无经审计的营业收入，本表中的“本期净利润”根据未经审计的营业收入测算，已扣减相应预 估浮动管理费3,443,278.37元。 2、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财务                                  第7页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 报表层面的数据。 4、本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 5、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金流分 派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                       单位：人民币元               数据和指标 2026年 期末不动产基金份额净值 4.7920 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                       单位：人民币元     期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注     本期 190,021,404.23 0.3800     2025 399,272,063.27 0.7985     2024 430,707,979.93 0.8614     2023 453,960,442.16 0.9079 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                       单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 - -                                                 本年累计分配金额包                                                 含2025年6月12日（以2                                                 024年12月31日为收益                                                 分配基准日，基准日的                                                 可供分配金额为216,8     2025 419,799,867.09 0.8396 08,020.18元）及2025                                                 年12月18日（以2025年                                                 6月30日为收益分配基                                                 准日，基准日的可供分                                                 配金额为203,033,75                                                 9.47元）两次分配。                                                 本年累计分配金额包                                                 含2024年6月27日（以2     2024 667,849,898.84 1.3357                                                 023年12月31日为收益                                                 分配基准日，截至收益                           第8页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                   分配基准日的本年累                                                   计可供分配金额为45                                                   3,960,442.16元）及20                                                   24年11月29日（以2024                                                   年6月30日为收益分配                                                   基准日，截至收益分配                                                   基准日的本年度可供                                                   分配金额为213,926,8                                                   66.90元）两次分配。                                                   该次分配以2022年12                                                   月31日为收益分配基                                                   准日，截至收益分配基       2023 315,049,911.39 0.6301                                                   准日的本年累计可供                                                   分配金额为人民币31                                                   5,087,383.59元。 注：本基金本报告期内未进行分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                         单位：人民币元          项目 金额 备注 本期合并净利润 14,478,022.00 本期折旧和摊销 246,016,425.20 本期利息支出 6,135,060.35 本期所得税费用 7,271,797.39 本期息税折旧及摊销前利润 273,901,304.94 调减项 支付的利息及所得税费用 -13,406,857.74 应收应付的项目变动 -49,689,219.89 偿还流动资金 -8,000,000.00 资本性支出 -12,783,823.08 本期可供分配金额 190,021,404.23 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 无 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调 整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过10%的原因及合理性 无                            第9页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、 运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《浙商证券沪杭 甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，本报告期内基金费用收取情况如下： 1、基金管理人的固定管理费 本基金固定管理费按最近一期经审计的基金净资产的0.125%年费率计提，未有经审计的基金净 资产数据的，按照募集规模的0.125%年费率计提。该部分管理费的计算方法如下： H＝E×0.125%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提固定管理费1,606,113.61元，截至报告期末暂未支付。 2、基金管理人的浮动管理费 每一个会计年度结束后， 基金管理人计算年度基金可供分配金额。基金管理人在此基础上，测 算当年净现金流分派率（净现金流分派率=当年年度可供分配金额/不动产基金募集资金金额），书 面提交给基金托管人复核。 浮动管理费应当按照如下标准确定： a) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，浮动管理费为考核年度当年 运营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，浮动管理费为考 核年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，浮动管理费为考核年度当年运营收 入的0.8%。 当年运营收入为当年审计报告中的营业收入。 根据未经审计的营业收入测算，本报告期内基金管理人的浮动管理费3,443,278.37元。本报告 中本期净利润及可供分配金额均已根据测算扣减该浮动管理费金额。 3、基金托管人的托管费 本基金的基金托管人的托管费按最近一期经审计的基金净资产的0.01%年费率计提，                                          未有经审计 的基金净资产数据的，按照募集规模的0.01%年费率计提。 该部分托管费的计算方式如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的托管费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提托管费128,489.63元，截至报告期末暂未支付。 4、外部管理机构的费用 根据《运营管理服务协议》，运营管理机构提供运营管理服务的费用成本由项目公司承担，本 报告期内运营管理机构按权责发生制实际发生的运营管理成本为48,615,423.47元，项目公司按《杭 徽高速基础设施项目运营管理服务协议》约定在每月运营管理机构成本发生后的次月支付给运营管                        第10页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 理机构，该费用已在本报告“4.3.4 重要资产项目公司的营业成本及主要费用分析”中列支为项目 公司的管理费用，属于项目公司营业成本，非基金支付的报酬性质的费用。 另根据《运营管理服务协议》，基金管理人支付给运营服务机构的服务报酬应当按照如下标准 确定： a) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，服务报酬为考核年度当年运 营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，服务报酬为考核 年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，服务报酬为考核年度当年运营收入 的0.8%。 该服务报酬费用由基金管理人承担，非本基金直接支付的费用。 5、本基金无资产支持证券管理人管理费及资产支持证券托管人托管费。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关系、 交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.12关联方关系”、“10.5.13本报告 期及上年度可比期间的关联方交易”及“10.5.14关联方应收应付款项”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1、报告期内不动产项目运营指标情况                        第11页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      报告期内（2026年1月-6月），杭徽高速公路（浙江段）通行费含税收入35,211.53万元，同比 上升1.80%；其中临安政府买单6,959.21万元；余杭政府买单1,701.64万元。      2025年1月-6月，杭徽高速公路（浙江段）通行费含税收入34,589.15万元，同比下降5.54%；其 中公交车收入170.10万元，临安政府买单6,126.21万元；余杭政府买单1,678.23万元。      2、不动产项目运营年限      杭徽高速公路（浙江段）包含三段，分别为杭徽高速公路昌化至昱岭关段、杭徽高速公路汪家 埠至昌化段和杭徽高速公路留下至汪家埠段，运营年限均为25年。其中，杭徽高速公路（浙江段） 昌昱段运营年限从2004年12月26日至2029年12月25日；杭徽高速公路（浙江段）汪昌段运营年限从 2006年12月26日至2031年12月25日；杭徽高速公路（浙江段）留汪段运营年限从2006年12月26日至 2031年12月25日。      3、报告期内不动产项目周边新增竞争性项目情况      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）周边暂未新增竞争性项目。      4、报告期内发生的重大变化和经营策略调整      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）未发生重大变化，经营策略未发生调整。      5、报告期内收费标准、通行费减免政策变化情况      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）收费标准、通行费减免政策未发生变化。      6、可能存在对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险等      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）不存在对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风 险、行业风险、周期性风险等。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期（2026年01 上年同期（2025                                    月01日-2026年06 年01月01日-2025                指标含义说明及 指标单 同比 序号 指标名称 月30日）/报告期 年06月30日）/上                  计算方式 位 （%）                                    末（2026年06月3 年同期末（2025                                        0日） 年06月30日）                按省中心平台下                载的每个区段两                个收费站之间的                月/季/年自然车                流量除以期间，得       日均自然 出区段日均车流 1 辆 25,243.00 24,721.00 2.11       车流量 量；全部15区段的                日均车流量按区                段公里数加权平                均后得出杭徽高                速公路（浙江段）                的日均车流量                杭徽高速公路（浙       客车出口 2 江段）所有收费站 万辆 1,246.31 1,186.42 5.05       流量                出口客车总数                                第12页，共82页                          浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告              杭徽高速公路（浙       货车出口 3 江段）所有收费站 万辆 139.90 137.36 1.85       流量              出口货车总数              杭徽高速公路（浙       客车出口              江段）所有收费站 4 通行费收 万元 23,703.03 24,907.79 -4.84              出口客车通行费       入              收入              杭徽高速公路（浙       货车出口              江段）所有收费站 5 通行费收 万元 11,506.08 9,481.45 21.35              出口货车通行费       入              收入      注：日均自然车流量为日均收费车流量，客货车出口通行费收入为杭徽高速公路（浙江段）所 有收费道口含税收入，非实际归属于杭徽高速公路（浙江段）的通行费收入。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                  本期（2026年01 上年同期（2025                                  月01日-2026年06 年01月01日-2025              指标含义说明及 指标单 同比 序号 指标名称 月30日）/报告期 年06月30日）/上                计算方式 位 （%）                                  末（2026年06月3 年同期末（2025                                      0日） 年06月30日）              按省中心平台下              载的每个区段两              个收费站之间的              月/季/ 年自然车              流量除以期间，得       日均自然 出区段日均车流 1 辆 25,243.00 24,721.00 2.11       车流量 量；全部15区段的              日均车流量按区              段公里数加权平              均后得出杭徽高              速公路（浙江段）              的日均车流量              杭徽高速公路（浙       客车出口 2 江段）所有收费站 万辆 1,246.31 1,186.42 5.05       流量              出口客车总数              杭徽高速公路（浙       货车出口 3 江段）所有收费站 万辆 139.90 137.36 1.85       流量              出口货车总数       客车出口 杭徽高速公路（浙 4 万元 23,703.03 24,907.79 -4.84       通行费收 江段）所有收费站                              第13页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       入 出口客车通行费              收入              杭徽高速公路（浙       货车出口              江段）所有收费站 5 通行费收 万元 11,506.08 9,481.45 21.35              出口货车通行费       入              收入      注：日均自然车流量为日均收费车流量，客货车出口通行费收入为杭徽高速（浙江段）所有收 费道口含税收入，非实际归属于杭徽高速（浙江段）的通行费收入。 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风 险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为重要的交通基础设施，在国民经济和社会发展中 发挥着基础性支撑作用，全国高速公路网络持续完善。根据国家统计局发布的2026年上半年固定资 产投资数据，全国基础设施投资同比下降2.4%；其中公路建设领域完成投资1.0万亿元，交通基建投 资仍保持一定规模体量。      高速公路行业的竞争格局呈现多元化、多层次的态势，主要参与者包括国有企业、民营企业及 国际企业，竞争焦点集中在技术、成本、融资及政策适应能力等方面。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      可比区域内类似项目为龙丽丽龙高速。      龙丽丽龙高速由龙丽高速和丽龙高速组成，其中龙丽高速北接杭千高速，南止龙丽高速和丽龙 高速相交的北埠枢纽，总长119.785公里，双向四车道，设计车速100/80公里/小时，全线于2006年 12月31日建成通车，收费期至2031年12月30日；丽龙高速东起丽龙高速和金丽温高速相交的富岭枢 纽，西接龙庆高速起点，总长102.44公里，双向四车道，设计车速100/80公里/小时，其中丽龙高速 莲都段（22.97）公里于2007年12月25日建成通车，收费期至2032年12月24日。其余路段于2006年12 月31日建成通车，收费期至2031年12月30日。龙丽丽龙高速是浙江省公路网规划“二纵二横十八连 三绕三通道”中的“二连”，也是国家高速公路网G25长深高速和G4012溧宁高速的重要组成部分。 全线采用四车道高速公路技术标准，沥青混凝土路面，实行全封闭、全立交，共有设匝道收费站16 座，服务区3处。                           第14页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影 响      无 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      2026年上半年，全国完成跨区域人员流动量341.7亿人次，同比增长1.2%，公路人员流动量同比 增长0.9%。货运量保持平稳增长，全国完成营业性货运量280.7亿吨，同比增长3.2%。      2026年上半年，全国机动车保有量达4.76亿辆，其中汽车3.71亿辆。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,987,078,273.72 1,884,095,784.12 5.47 2 总负债 2,542,888,116.34 2,528,806,683.43 0.56 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 344,327,836.80 338,413,541.39 1.75 2 营业成本/费用 246,654,387.45 400,508,738.91 -38.41 3 EBITDA 279,758,356.37 280,953,752.87 -0.43      注：营业成本/费用合计较上年同期变化比率超过30%，主要原因为股东借款利率与上年同期存 在不同，预计2026年全年财务费用同比将会有所下降，基金管理人将持续关注该指标的变化情况。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                          报告期末（2026年06月3 上年末（2025年12月31 较上年末变 序号 构成                             0日）金额（元） 日）金额（元） 动（%）                                  主要资产科目 1 货币资金 326,017,701.74 142,753,349.57 128.38 2 固定资产净值 267,635,493.79 257,487,240.31 3.94 3 无形资产 1,160,575,993.94 1,274,750,633.00 -8.96                                  主要负债科目 1 长期借款 316,000,000.00 316,000,000.00 0.00 2 其他非流动负债 1,945,430,000.00 1,945,430,000.00 0.00      注：货币资金较上年末变化比率超过30%，主要原因为通行费收入的变动，属于正常经营活动产 生的资金波动，该波动具有持续性，基金管理人将协同运营管理机构继续做好杭徽高速（浙江段） 的运营管理工作，并密切跟踪持续关注该指标的变化情况。                                   第15页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元               本期（2026年01月01日-2026年0 上年同期（2025年01月01日-2025 金额 序 6月30日） 年06月30日） 同比          构成 号 占该项目总收入比 占该项目总收入比 变化                 金额 金额                               例（％） 例（％） （%）     高速通行业务 341,860,1 335,817,1 1 99.28 99.23 1.80     收入 44.00 42.47                2,467,69 2,596,39 2 其他收入 0.72 0.77 -4.96                    2.80 8.92               344,327,8 338,413,5 3 营业收入合计 100.00 100.00 1.75                   36.80 41.39 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元               本期（2026年01月01日-2026年0 上年同期（2025年01月01日-202                                                                           金额同 序 6月30日） 5年06月30日）          构成 比变化 号 占该项目总成本比 占该项目总成本比                 金额 金额 （%）                               例（％） 例（％）               144,264,1 139,236,7 1 折旧及摊销 58.49 34.76 3.61                  45.71 57.08                4,988,69 4,813,54 2 养护成本 2.02 1.20 3.64                   5.00 2.00     运营管理机构 48,615,42 44,735,10 3 19.71 11.17 8.67     委托管理成本 3.47 9.09                8,168,70 8,467,65 4 其他营业成本 3.31 2.11 -3.53                   2.16 6.46                1,296,06 1,287,56 5 税金及附加 0.53 0.32 0.66                   4.53 7.28 6 管理费用 - - - - -               39,321,35 201,968,1 7 财务费用 15.94 50.43 -80.53                   6.58 07.00     其他成本/费 8 - - - - -     用 9 营业成本/费 246,654,3 100.00 400,508,7 100.00 -38.41                                    第16页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告     用合计 87.45 38.91     注：财务费用和营业成本/费用合计较上年同期变化比率超过30%，主要原因为股东借款利率与 上年同期存在不同，预计2026年全年财务费用同比将会有所下降，基金管理人将持续关注该指标的 变化情况。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                 本期（2026年01月 上年同期（2025年0 序 指标含义说明及 01日-2026年06月 1月01日-2025年06      指标名称 指标单位 号 计算公式 30日） 月30日）                                                    指标数值 指标数值                    毛利率是毛利与                    营业收入的百分                    比，其中毛利是营                    业收入与营业成 1 毛利率 % 40.16 41.72                    本的差额。毛利率                    =(营业收入-营                    业成本)/营业收                    入*100%                    息税折旧摊销前                    利润率的计算将                    所得税费用/财务                    费用和折旧摊销     息税折旧摊销 2 加回净利润；息税 % 81.25 83.02     前利润率                    折旧摊销前利润                    率=（净利润+所得                    税+利息+折旧+摊                    销）/营业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况     本不动产项目收入全部归集于项目公司在招商银行开立的收入监管账户，按季度从监管账户向 项目公司基本户划转当季预算资金，再从基本户对外支付资金。     本报告期内，监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计 436,000,421.16元（含贷款资金划入）；累计支出260,285,526.36元（含还贷资金划出），监管账 户向基本户划转108,284,757.31元 ；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为 296,761,575.00元。                                     第17页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 项目公司基本户在本报告期初资金余额为20,990,106.01元，从监管账户划入资金 108,284,757.31元，累计支出101,048,927.51元，其中主要包括支付税金12,956,798.22元，支付运 营管理机构成本51,719,864.13元，道路养护成本10,935,855.00元，支付利息6,195,291.44元等， 截止报告期末基本户余额28,353,227.48元。 上年同期，监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计459,023,621.92 元(含贷款资金划入）;累计支出 511,410,567.81(含还贷资金划出）元，监管账户向基本户划转 123,920,824.24元 ；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为170,405,909.28元。 项目公司基本户在上年同期初资金余额为22,356,302.26元，从监管账户划入资金 123,920,824.20元，累计支出107,133,478.92元，其中主要包括支付税金13,155,816.97元，支付运 营管理机构成本51,567,251.80元，道路养护成本14,813,896.56元，支付利息6,446,286.99元等， 截止报告期末基本户余额39,419,987.83元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 本报告期内（2026年1月1日至2026年6月30日）临安政府买单6,959.21万元，收入占比19.76%。 杭州市临安区人民政府为提升路网运行效率，缓解城市交通拥堵，降低出行成本，促进经济发展， 对往返通行杭徽高速公路杭州西收费站与青山湖收费站、杭州西收费站与临安收费站、青山湖收费 站与临安收费站、余杭收费站与青山湖收费站、余杭收费站与临安收费站的，使用记账卡ETC的浙A 牌照及浙M牌照一类客车免收通行费，原车辆所需支付的通行费由临安区人民政府授权临安区交通运 输局与浙江杭徽高速公路有限公司按实结算，相关收费标准以浙江省人民政府批复文件为准，无其 他相关优惠政策。杭州市临安区2025年实现一般预算公共收入85.42亿元，同比下降10.5%，财政收 入面临一定压力。本项目与临安区政府签订政府买单协议合同有效期为2025年01月01日至2026年12 月31日，该政府买单服务截至2025年12月31日已持续7年整。后续协议到期后，续签需临安区人民政 府审批。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的 说明 无 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内于2026年4月28日向中国农业银行杭州分行借入1.44亿元，到期日为2027年4月27日， 不存在分期、投资者回售等情况，贷款利率2.11%/年，季度付息，贷款类型为信用类流动资金贷款， 无外部增信措施，无不动产资产被抵押、质押等权利限制；除该笔周转的贷款外，其他存量借款情 况为：2024年11月12日向浙江临安农村商业银行股份有限公司贷款，金额为3.16亿元，到期日为2027 年11月11日，借款利率2.72%/年，为信用类借款，无外部增信措施，两笔借款主要用于项目公司的 日常经营开支。本报告期内归还项目公司一笔贷款，具体如下：2025年5月12日向中国农业银行杭州 分行借入1.52亿元，2026年5月11日，借款利率为2.60%/年。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析                            第18页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       截止本报告期末，项目公司对外借入款项余额较上年同期减少800万元，本年度贷款利率较上年 度有所下降，本年度本报告期末平均借款利率2.53%，上年末同期末平均借款利率2.68%。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明       无 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况       无 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析       无 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况       无 4.8 不动产项目相关保险的情况       截止本报告期末，浙江杭徽高速公路有限公司已与保险人浙商财产保险股份有限公司浙江省分 公司签订“2026年度一揽子保险合同”，保险范围/标的为高速公路及被保险人具有保险利益的其他 财产，具体包括财产一切险、机器损坏险、公众责任险、营业中断险、团体意外伤害保险，保险期 间为2026年1月1日至2026年12月31日，总保费合计人民币355,575.19元。2026年上半年保险结案理 赔142起，总额202635.80元。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析       无 4.10 其他需要说明的情况       无              §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                   单位：人民币元                                                占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                  比例（%） 1 固定收益投资 - -                           第19页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告          其中：债券 - -               资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返售金融资                                               - -          产 3 货币资金和结算备付金合计 469,297.14 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 469,297.14 100.00 5.2 投资组合报告附注      本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明      报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年 内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会 相关规定和基金合同关于估值的约定及我司估值政策和程序，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。      为了向基金投资人提供更好的证券投资管理服务，本基金管理人对估值和定价过程进行了严格 的控制。本基金管理人在充分衡量市场风险、信用风险、流动性风险、货币风险、衍生工具和结构 性产品等影响估值和定价因素的基础上，确定本基金管理人采用的估值政策。本基金管理人的估值 人员均具有专业会计学习经历，具有基金从业人员资格。      会计师事务所对相关估值模型、假设及参数的适当性出具意见。      定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。      本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。                        §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      无                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      本基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司。浙江浙商证券资产管理有限公司在不动产基 金管理方面有着较为丰富的经验，除管理本公募REITs基金外，还发行并管理“中联基金-浙商资管-                           第20页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划”私募REITs基金，另发行并管理其他类型不动产资产证券化产品 多个，涵盖水务、供热、热电等不动产细分行业。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介           任职期限 不                      动                      产                      项                      目                      运                           不动产项目 姓 营     职务 任职 离任 运营或投资 说明 名 或          日期 日期 管理经验                      投                      资                      管                      理                      年                      限                           浙江省交通 浙江大学工商管理硕士，高级经济师，曾任职杭     本基 集团高速公 州市经济与信息化委员会中小企业服务中心，浙 侯 2021     金的 15 路杭州北管 江省交通集团高速公路杭州北管理中心，自2011 显 -06- -     基金 年 理中心等高 年12月起至今从事高速公路运营管理工作，具有 夫 07     经理 速公路运营 5年以上不动产项目运营管理经验。拥有基金从                           管理工作 业资格及证券从业资格。                                     本科学历，会计师，曾先后就职于浙江沪杭甬养                           浙交养护集     本基 护工程有限公司、浙江交工高等级公路养护有限 陈 2023 团嘉兴区域     金的 公司、浙江省交通投资集团财务有限责任公司， 叶 -11- - 9年 中心等高速     基金 从事财务相关工作。自2017年7月从事高速公路 玲 01 公路相关运     经理 相关运营管理工作。拥有基金从业资格及证券从                           营管理工作                                     业资格。                           城投和民营                                     硕士研究生学历，曾就职于浙江浙商证券资产管     本基 企业不动产          2024 理有限公司、浙商证券股份有限公司，从事市政、 韩 金的 11 项目投融资          -07- - 园区以及保障性租赁住房等不动产项目的投融 可 基金 年 产品的投资          09 资相关工作。拥有基金从业资格及证券从业资     经理 运营管理工                                     格。                           作     注：1、不动产项目运营或管理年限计算方式为：自基金经理开始在不动产类企业从事运营管理 工作或自首次投资管理不动产类资管产品起算，至报告期末累积从事该行业或该岗位的时间。 2、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对 基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。                                  第21页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情 况     本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明     本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规 和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基 础上，确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，为基金份额持有人谋求最大利 益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规 及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明     本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资 基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的 规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析     报告期内，项目公司积极做好道路养护、道路保畅、运营收费工作，做好增收堵漏工作。管理 人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投资人利益的重大风险事件。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明     根据相关法律法规及《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约 定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基金年 度可供分配金额以现金形式分配给投资者；本基金收益分配方式为现金分红；每一基金份额享有同 等分配权；法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。本基金每次收益分配比例详见届时基金管 理人发布的公告。同时按照上海证券交易所《关于规范公开募集基础设施证券投资基金（REITs）收 益分配相关事项的通知》（上证函〔2022〕2131号）的规定，不动产REITs连续两年未按照法律法规 进行收益分配的，基金管理人应当申请基金终止上市。本基金报告期内未进行收益分配。计划于本 年下半年进行收益分配。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施     为切实保障投资人，尤其是广大中小投资人的合法权益，确保本基金运作各环节的交易公允性 和运作独立性，基金管理人设置了多重审议审查机制，包括关联交易控制委员会审议、持有人大会 审议，基金管理人董事会审查等。     基金管理人为本基金设关联交易控制委员会，                        关联交易控制委员会由3名基金管理人的独立董事 构成，关联交易控制委员会负责审议交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产5%及以 下的关联交易。                      第22页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 基金份额持有人大会负责审议交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产5%以上的 关联交易：交易金额（连续12个月内累计发生金额）超过基金净资产5%且低于基金净资产20%的重大 关联交易，由基金份额持有人大会进行审议表决，经参加大会的基金份额持有人所持表决权的1/2以 上表决通过后方可实施；交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产20%及以上的重大关 联交易，由基金份额持有人大会进行审议表决，经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上 表决通过后方可实施。 基金管理人董事会至少每半年对关联交易事项进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人内部监察稽核工作坚持规范运作、防范风险、维护投资人利益的原 则，在进一步完善、优化公司内控制度的基础上，严格依据法律法规和公司内控制度监督前后台各 部门日常工作，切实防控公司运营和投资组合运作的风险，保障公司稳步发展。报告期内，本基金 管理人内部监察稽核工作主要包括以下几个方面： 一、进一步完善、优化公司内控制度，加强监察稽核力度。 报告期间，公司通过新增和修订制度，进一步完善了公司规章制度体系，有效保障了公司相关 机构职能的发挥及业务的发展。同时，合规风控部继续严格依据法律法规和公司规章制度独立行使 职责，通过定期或不定期检查、专项检查等方式，监督公司各项制度执行情况，及时发现情况，提 出改进建议并跟踪改进落实情况。 二、继续加强投资监控，防范投资运作风险。 报告期内，合规风控部通过现场检查、电脑监控、人员询问、重点抽查等方式，加强事前、事 中、事后的风险管理，同时通过定期对投资组合进行量化风险分析和绩效评估并提供风险分析报告 和绩效评估报告等方式进行风险控制，切实贯彻落实公平交易，防范异常交易，确保公司旗下投资 组合合法合规运作，切实维护投资人的合法利益。 报告期内，本基金管理人所管理基金的运作合法合规，充分维护和保障了基金份额持有人的利 益。本基金管理人将继续加强内部控制和风险管理，不断完善和优化操作流程，充实和改进内控技 术方法与手段，进一步提高监察稽核工作的科学性和有效性，防范和控制各种风险，合法合规、诚 实信用、勤勉尽责地运作基金财产。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 基金管理人负责每月向运营管理机构支付运营成本资金的审批。基金管理人负责项目公司季度 预算资金的审批。基金管理人审批受托运营管理机构提供的季度预算表，审批通过后出具指令由监 管银行将季度预算资金从项目公司监管账户划拨至项目公司基本账户。基金管理人定期对运营管理 机构进行检查，及时掌握项目经营动态。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况                      第23页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 基金管理人对不动产项目运营重大事项采取集体决策制度。基金管理人设立运营管理委员会， 对不动产项目进行运营管理工作，最大限度地保障基金份额持有人的权益。不动产基金合同和适用 法律法规规定的与不动产基金的投资、运营管理相关的应由基金管理人决策的重大事项，均需由运 营管理委员会负责审议和根据表决情况形成决议。基金管理人要求运营管理机构每月配合项目公司 上报运营管理月报、养护月报、道路保畅管理月报，以及月度财务报表等材料，检查运营是否正常 或发生重大偏离。前述材料经基金管理人检查，未发现异常情况。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 基金管理人要求运营管理机构每月配合项目公司上报运营管理月报、养护月报、道路保畅管理 月报，以及月度财务报表等材料，检查运营是否正常或发生重大偏离。前述材料经基金管理人检查， 未发现对基金份额持有人权益有重大不利影响的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人两位基金经理在项目现场实行驻地管理，对项目公司进行现场管理及审批；基金管 理人其他部门及相关人员不定时对高速公路及项目公司所在地进行走访检查。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办 法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs） 规则适用指引第5号-临时报告（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第6号-年度报告（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第7号-中期报告和季度报告 （试行）》、 《浙江浙商证券资产管理有限公司公募基金信息披露管理办法》、《浙江浙商证券资 产管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金（REITs）临时信披工作指引》等法律法规及制度要 求，组织和协调信息披露事务和做好投资者沟通工作，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，基金管理人的信息披露均按照基金管理人的内部规定履行了必要的审核流程，同步 也做好了信息披露相关的档案留存工作，未发生内幕信息泄露的情况。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况                     第24页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司严格按照运营管理协议的要求项目进行运营管 理，未发现违反运营管理服务协议相关条款的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司作为浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 底层基础资产的受托运营管理机构，在运营管理过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金 法》及其他有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人 利益的行为，尽职尽责地履行了应尽的义务。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司通过积极推动差异化收费引车上路、全面推广 夜间养护施工等举措做好运营管理工作。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司积极配合基金管理人履行信息披露义务和投资 者沟通联系事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构制定了《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司保密管理办法》、《浙江沪杭甬高速 公路股份有限公司内幕消息相关事务管理办法》、《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司财务报告审 批程序规定》和《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司公募基金信息披露配合管理制度》等制度，明 确了信息披露的标准，信息披露的传递，审核、披露流程，信息披露事务管理部门及其职责，董事 和董事会、监事、高管人员等的报告，审议和披露的职责，保密措施，对外发布信息的申请、审核、 发布流程、沟通制度，相关文件档案管理，子公司报告制度，责任追究，重大事项报告，披露流程 等事项。本报告期内，运营管理机构严格遵守上述制度，配合基金管理人完成不动产证券投资基金 的信息披露，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司根据相关定期或临时信息披露的内 容向基金管理人及时提供项目运营有关的数据资料，协助基金管理人做好信息披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明                       第25页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险 控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责 地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户 资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为不动产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利。经核查杭徽高速公路营运报告、 项目公司成本收支情况、预算资金执行情况和其他财务情况等，未发现项目公司发生侵害股东利益 的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，资产支持专项计划作为不动产项目公司债权人，依法享有并行使了债权人的各项 权利。不动产项目公司严格按照《债权债务确认协议》、《债权转让协议》等合同的规定足额按时 还本付息，资产支持证券管理人通过监督项目公司财务情况、 运营情况等，合法保障专项计划债权 权利，维护专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照相关法律法规、计划说明书等相关规定，严格 履行信息披露义务，资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效 保障。                     第26页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行 情况      本报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责地履行资产支持证券管理人的义务， 不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金 份额情况      报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方不存在卖出战略配售取得的不动产基金份额情 况。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      报告期末，原始权益人浙江沪杭甬高速公路股份有限公司持有本基金255,000,000份，占本基金 份额比例为51%；原始权益人杭州市临安区交通投资发展有限公司持有本基金20,072,500份，占本基 金份额比例为4.01%；原始权益人杭州余杭交通集团有限公司持有本基金9,139,700份，占本基金份 额比例为1.83%；与原始权益人同一控制下的关联方浙江浙商金控有限公司持有本基金10,514,700 份，占本基金份额比例为2.10%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      无 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内，原始权益人按要求根据相关定期或临时信息披露的内容向基金管理人及时提供相关 数据资料，协助基金管理人做好信息披露工作。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无                 §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026年06月30日                                              单位：人民币元                        第27页，共82页                  浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                  本期末 上年度末         资 产 附注号                             2026年06月30日 2025年12月31日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 327,106,280.71 145,214,812.72 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 219,281,103.97 158,260,577.22 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 267,652,149.01 257,487,240.31 在建工程 10.5.7.13 9,590,358.09 50,320,981.09 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 2,145,695,966.53 2,361,622,885.08 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 744,010.65 - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 3,158,535.86 523,002.93        资产总计 2,973,228,404.82 2,973,429,499.35                                  本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                             2026年06月30日 2025年12月31日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 144,084,400.00 152,120,755.54                      第28页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 61,321,453.57 77,371,165.38 应付职工薪酬 10.5.7.23 263,402.06 301,759.53 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 12,005,798.47 7,841,016.85 应付托管费 128,489.63 70,769.16 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 10,731,458.38 3,627,917.97 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 316,000,000.00 316,000,000.00 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 6,885,432.44 8,051,757.44 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 25,786,918.36 26,501,327.57        负债合计 577,207,352.91 591,886,469.44 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 500,000,000.00 500,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 3,860,000,000.00 3,860,000,000.00 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,963,978,948.09 -1,978,456,970.09     所有者权益合计 2,396,021,051.91 2,381,543,029.91 负债和所有者权益总计 2,973,228,404.82 2,973,429,499.35 注：报告截止日2025年6月30日，基金份额净值4.7920元，基金份额总额500,000,000.00份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026年06月30日                          第29页，共82页                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                    单位：人民币元                                本期末 上年度末         资 产 附注号                           2026年06月30日 2025年12月31日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 469,297.14 960,484.52 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,632,216,188.12 2,633,088,188.12 其他资产 - -        资产总计 2,632,685,485.26 2,634,048,672.64                                本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                           2026年06月30日 2025年12月31日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 12,005,798.47 7,841,016.85 应付托管费 128,489.63 70,769.16 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 243,972.33 528,000.00        负债合计 12,378,260.43 8,439,786.01 所有者权益：                    第30页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00 资本公积 3,860,000,000.00 3,860,000,000.00 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,739,692,775.17 -1,734,391,113.37       所有者权益合计 2,620,307,224.83 2,625,608,886.63      负债和所有者权益总计 2,632,685,485.26 2,634,048,672.64 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                             单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026年01月01日至202 2025年01月01日至202                                     6年06月30日 5年06月30日 一、营业总收入 345,496,514.96 339,621,948.27 1.营业收入 10.5.7.36 344,327,836.80 338,413,541.39 2.利息收入 2,353.16 42,081.88 3.投资收益（损失以“-”号填                      10.5.7.37 - - 列） 4.公允价值变动收益（损失以                      10.5.7.38 - - “-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填                                                  - - 列） 6.资产处置收益（损失以“-”                      10.5.7.39 - - 号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 1,166,325.00 1,166,325.00 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 324,342,923.40 318,346,922.91 1.营业成本 307,789,245.83 298,975,344.12 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 1,414,078.84 2,082,667.66 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 983,452.51 6,685,343.82 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 5,556,153.72 4,957,789.20 8.管理人报酬 5,049,391.98 5,310,431.82 9.托管费 128,489.63 154,104.33 10.投资顾问费 - -                            第31页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 11.信用减值损失 10.5.7.47 3,262,707.45 40,082.06 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 159,403.44 141,159.90 三、营业利润（营业亏损以“-”                                        21,153,591.56 21,275,025.36 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 596,331.11 706,411.31 减：营业外支出 10.5.7.51 103.28 28,650.00 四、利润总额（亏损总额以“-”                                        21,749,819.39 21,952,786.67 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 7,271,797.39 - 五、净利润（净亏损以“-”号                                        14,478,022.00 21,952,786.67 填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                        14,478,022.00 21,952,786.67 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                   - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 14,478,022.00 21,952,786.67 10.2.2 个别利润表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                             单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026年01月01日至202 2025年01月01日至202                                     6年06月30日 5年06月30日 一、收入 512.14 31,650.29 1.利息收入 512.14 31,650.29 2.投资收益（损失以“-”号填                                                   - - 列） 其中：以摊余成本计量的金融                                                   - - 资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                   - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                   - - 列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 5,302,173.94 5,588,917.62 1.管理人报酬 5,049,391.98 5,310,431.82 2.托管费 128,489.63 154,104.33                            第32页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 124,292.33 124,381.47 三、利润总额（亏损总额以“-”                                       -5,301,661.80 -5,557,267.33 号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                       -5,301,661.80 -5,557,267.33 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 -5,301,661.80 -5,557,267.33 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                               单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间            项目 附注号 2026年01月01日至2 2025年01月01日至2                                       026年06月30日 025年06月30日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 290,437,663.46 304,065,118.43 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 4,489.68 42,980.73 6.收到的税费返还 - -                          10.5.7.5 7.收到其他与经营活动有关的现金 984,173.85 2,839,722.45                            3.1       经营活动现金流入小计 291,426,326.99 306,947,821.61 8.购买商品、接受劳务支付的现金 77,929,634.49 73,861,873.94 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 781,645.91 731,525.04 13.支付的各项税费 12,957,803.17 20,586,423.44                           第33页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                        10.5.7.5 14.支付其他与经营活动有关的现金 1,756,052.70 11,600,430.07                          3.2      经营活动现金流出小计 93,425,136.27 106,780,252.49     经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 200,167,569.12 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                - - 现金净额                        10.5.7.5 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                          3.3      投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                      2,062,472.36 12,344,579.97 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                - - 现金净额                        10.5.7.5 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -                          3.4      投资活动现金流出小计 2,062,472.36 12,344,579.97     投资活动产生的现金流量净额 -2,062,472.36 -12,344,579.97 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 144,000,000.00 152,000,000.00                        10.5.7.5 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                          3.5      筹资活动现金流入小计 144,000,000.00 152,000,000.00 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 152,000,000.00 160,000,000.00 26.偿付利息支付的现金 6,195,291.44 6,447,528.13 27.分配支付的现金 - 216,799,921.39                        10.5.7.5 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                          3.6      筹资活动现金流出小计 158,195,291.44 383,247,449.52     筹资活动产生的现金流量净额 -14,195,291.44 -231,247,449.52 四、汇率变动对现金及现金等价物的影                                                - - 响 五、现金及现金等价物净增加额 181,743,426.92 -43,424,460.37 加：期初现金及现金等价物余额 144,812,569.96 256,338,788.81                        第34页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 六、期末现金及现金等价物余额 326,555,996.88 212,914,328.44 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                            单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间           项目 附注号 2026年01月01日至2 2025年01月01日至2                                       026年06月30日 025年06月30日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 872,000.00 224,104,000.00 2.取得不动产投资收益收到的现金 - - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 2,542.67 32,108.99 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 874,542.67 224,136,108.99 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,363,699.52 11,383,454.39      经营活动现金流出小计 1,363,699.52 11,383,454.39     经营活动产生的现金流量净额 -489,156.85 212,752,654.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -      筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 - 216,799,921.39 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -      筹资活动现金流出小计 - 216,799,921.39     筹资活动产生的现金流量净额 - -216,799,921.39 三、汇率变动对现金及现金等价物的影                                                    - - 响                           第35页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 四、现金及现金等价物净增加额 -489,156.85 -4,047,266.79 加：期初现金及现金等价物余额 958,408.39 6,706,192.63 五、期末现金及现金等价物余额 469,251.54 2,658,925.84 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                                 单位：人民币元                                          本期                              2026年01月01日至2026年06月30日                                                                         所有       项目 其他 其他 未分                 实收 资本 专项 盈余 者权                         权益 综合 配利                 基金 公积 储备 公积 益合                         工具 收益 润                                                                          计                                3,86 -1,97 2,38                 500,0                                0,00 8,45 1,54 一、上期期末余额 00,00 - - - -                                0,00 6,97 3,02                  0.00                                0.00 0.09 9.91 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - -                                3,86 -1,97 2,38                 500,0                                0,00 8,45 1,54 二、本期期初余额 00,00 - - - -                                0,00 6,97 3,02                  0.00                                0.00 0.09 9.91                                                                14,47 14,47 三、本期增减变动额（减                    - - - - - - 8,02 8,02 少以“-”号填列）                                                                 2.00 2.00                                                                14,47 14,47 （一）综合收益总额 - - - - - - 8,02 8,02                                                                 2.00 2.00 （二）产品持有人申购                    - - - - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - - - （四）其他综合收益结                    - - - - - - - - 转留存收益                              第36页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                              3,86 -1,96 2,39               500,0                              0,00 3,97 6,02 四、本期期末余额 00,00 - - - -                              0,00 8,94 1,05                0.00                              0.00 8.09 1.91                                     上年度可比期间                            2025年01月01日至2025年06月30日                                                               所有       项目 其他 其他 未分               实收 资本 专项 盈余 者权                       权益 综合 配利               基金 公积 储备 公积 益合                       工具 收益 润                                                                计                              3,86 -1,55 2,80               500,0                              0,00 2,32 7,67 一、上期期末余额 00,00 - - - -                              0,00 4,67 5,32                0.00                              0.00 0.75 9.25 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - -                              3,86 -1,55 2,80               500,0                              0,00 2,32 7,67 二、本期期初余额 00,00 - - - -                              0,00 4,67 5,32                0.00                              0.00 0.75 9.25                                                      -194, -194, 三、本期增减变动额（减                  - - - - - - 847,1 847,1 少以“-”号填列）                                                      34.72 34.72                                                      21,95 21,95 （一）综合收益总额 - - - - - - 2,78 2,78                                                       6.67 6.67 （二）产品持有人申购                  - - - - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - -                                                      -216, -216, （三）利润分配 - - - - - - 799,9 799,9                                                      21.39 21.39 （四）其他综合收益结 - - - - - - - -                            第37页，共82页                           浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                                       3,86 -1,74 2,61                 500,0                                       0,00 7,17 2,82 四、本期期末余额 00,00 - - - -                                       0,00 1,80 8,19                  0.00                                       0.00 5.47 4.53 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                                            单位：人民币元                                                       本期                                      2026年01月01日至2026年06月30日        项目                                                   其他综合收 所有者权益                   实收基金 资本公积 未分配利润                                                       益 合计                  500,000,00 3,860,000, -1,734,39 2,625,608, 一、上期期末余额 -                         0.00 000.00 1,113.37 886.63 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                  500,000,00 3,860,000, -1,734,39 2,625,608, 二、本期期初余额 -                         0.00 000.00 1,113.37 886.63 三、本期增减变动额（减 -5,301,66 -5,301,66                           - - - 少以“-”号填列） 1.80 1.80                                                                -5,301,66 -5,301,66 （一）综合收益总额 - - -                                                                    1.80 1.80 （二）产品持有人申购和                           - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益结转                           - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                  500,000,00 3,860,000, -1,739,69 2,620,307, 四、本期期末余额 -                         0.00 000.00 2,775.17 224.83        项目 上年度可比期间                                    第38页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                2025年01月01日至2025年06月30日                                           其他综合收 所有者权益                 实收基金 资本公积 未分配利润                                            益 合计                 500,000,00 3,860,000, -1,303,17 3,056,827, 一、上期期末余额 -                      0.00 000.00 2,541.52 458.48 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                 500,000,00 3,860,000, -1,303,17 3,056,827, 二、本期期初余额 -                      0.00 000.00 2,541.52 458.48 三、本期增减变动额（减 -222,357,1 -222,357,1                         - - - 少以“-”号填列） 88.72 88.72                                                     -5,557,26 -5,557,26 （一）综合收益总额 - - -                                                         7.33 7.33 （二）产品持有人申购和                         - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -216,799,9 -216,799,9 （三）利润分配 - - -                                                        21.39 21.39 （四）其他综合收益结转                         - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                 500,000,00 3,860,000, -1,525,52 2,834,470, 四、本期期末余额 -                      0.00 000.00 9,730.24 269.76 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 盛建龙 盛建龙 徐海锋 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金(以下简称本基金或基金)2021年5月14 日取得上海证券交易所《关于对浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金上市及杭徽 高速资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》(上证REITs审〔2021〕2号)，2021年5月 17日取得中国证券监督管理委员会《关于准予浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基                              第39页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 金注册的批复》(证监许可〔2021〕1665号),2021年6月7日基金合同生效，2021年6月21日起在上海 证券交易所交易。本基金类型为契约式封闭型基金，基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司， 托管人为招商银行股份有限公司。本基金初始募集份额为5.00亿份，募集金额43.60亿元。浙江杭徽 高速公路有限公司(以下简称杭徽公司或公司)原股东浙江沪杭甬高速公路股份有限公司(以下简称 沪杭甬公司)认购基金份额2.55亿份，其中1.55亿份限售期36个月，1.00亿份限售期60个月。本基金 募集资金全部用于认购杭徽高速资产支持专项计划(以下简称杭徽专项计划)，杭徽专项计划持有杭 徽公司全部股权。截至2026年6月30日，本基金份额为5亿份。 10.5.2 会计报表的编制基础 1、编制基础 本基金财务报表以持续经营为编制基础。 2、持续经营能力评价 本基金不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，同时参照中国证券业协会颁布的《证券投资基金会计核 算业务指引》和中国证监会允许的基金行业实务操作，真实、完整地反映了基金的财务状况、经营 成果和净值变动等有关信息。 10.5.4 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 1、在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基 金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者； 2、本基金收益分配方式为现金分红； 3、每一基金份额享有同等分配权； 4、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计政策变更事项。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计估计变更事项。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无差错更正事项。                        第40页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.6 税项 一、本基金及专项计划适用的税种及其税率如下： [2004] 78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85号文《关于实施上市公 司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2015] 101号《关于上市公司股息红利 差别化个人所得税政策有关问题的通知》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易 所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008] 1号文《关于企业所得税若干 优惠政策的通知》、财税 [2016] 36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机 构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140号文《关于明确金融、房地产开发、教育 辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017] 2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通 知》、财税 [2017] 56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固 定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023] 39号《关于减半征收证券交易印花税的公 告》、财政部 税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息 红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2025] 4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》、财政部 税务总局公告2026年第10号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》 及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： 1、自2026年1月1日至2027年12月31日，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值 税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照3%的征收率计算缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对金融同 业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增 值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利 息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(含在2025年8月8 日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提 供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 2、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 3、对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的 个人所得税。 4、对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴 纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 二、项目公司使用的主要税种及其税率列示如下： 1、增值税：销售货物、销售服务或提供应税劳务，税率：3%、6% 2、房产税：从价计征的，按房产原值一次减除30%后余值的1.2%计缴；从租计征的，按租金收 入的12%计缴 3、城市维护建设税：实际缴纳的流转税税额，税率7% 4、教育费附加：实际缴纳的流转税税额，税率3% 5、地方教育附加：实际缴纳的流转税税额，税率2% 6、企业所得税：应纳税所得额，税率25%[注] [注]根据财政部、国家税务总局财税《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税〔2008〕1 号)，本基金和杭徽专项计划暂不征收企业所得税。                        第41页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                   单位：人民币元                                        本期末             项目                                     2026年06月30日 库存现金 - 银行存款 327,106,280.71 其他货币资金 -             小计 327,106,280.71 减：减值准备 -             合计 327,106,280.71 10.5.7.1.2 银行存款                                                   单位：人民币元                                        本期末             项目                                     2026年06月30日 活期存款 327,047,319.50 定期存款 - 其中：存款期限1－3个月 - 其他存款 - 应计利息 58,961.21             小计 327,106,280.71 减：减值准备 -             合计 327,106,280.71 注：期末有银行存款491,322.62元系尚未上缴浙江省公路与运输管理中心的通行费，使用受限。 期末应收存款利息58,961.21元不属于现金及现金等价物。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无 10.5.7.2 交易性金融资产 无 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况                         第42页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 无 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                     单位：人民币元                                         本期末             账龄                                      2026年06月30日 1年以内 190,203,540.87 1－2年 32,414,241.83             小计 222,617,782.70 减：坏账准备 3,336,678.73             合计 219,281,103.97                          第43页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                                   本期末                                             2026年06月30日       类别                        账面余额 坏账准备                                                                                  账面价值                 金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预期信用损                          - - - - - 失的应收账款 按组合计提预期信用 222,617,78 3,336,67 219,281,10                                        100.00 1.50 损失的应收账款 2.70 8.73 3.97              182,835,84 182,777,42 其中：应收通行费组合 82.13 58,416.05 0.03                    0.87 4.82               39,781,94 3,278,26 36,503,67 账龄组合 17.87 8.24                    1.83 2.68 9.15              222,617,78 3,336,67 219,281,10       合计 100.00 1.50                    2.70 8.73 3.97 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026年06月30日                        账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收通行费组合 182,835,840.87 58,416.05 0.03 账龄组合 39,781,941.83 3,278,262.68 8.24        合计 222,617,782.70 3,336,678.73 1.50 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                              单位：人民币元              上年度末 本期变动金额 本期末       类别 2025年12 2026年06                               计提 转回或收回 核销 其他变动               月31日 月30日 单项计提预期信用                      - - - - - - 损失的应收账款 按组合计提预期信 73,530.63 3,263,1 - - - 3,336,67                                 第44页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 用损失的应收账款 48.10 8.73                                9,394.4 58,416.0 其中：应收通行费组合 49,021.63 - - -                                     2 5                                3,253,7 3,278,26      账龄组合 24,509.00 - - -                                 53.68 2.68                                3,263,1 3,336,67          合计 73,530.63 - - -                                 48.10 8.73 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况      无 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 其中，重要的应收账款核销情况：      无 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                    金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余额的比 已计提坏账      债务人名称 账面余额 账面价值                                          例（%） 准备 杭州市临安区交通运 198,010,15 3,294,332.0 194,715,82                                                  88.95 输局 6.24 8 4.16 浙江省公路与运输管 8,656,769.8 8,654,004.0                                                   3.89 2,765.83 理中心 6 3 杭州市余杭区交通运 8,583,156.6 8,580,414.2                                                   3.85 2,742.32 输局 0 8 浙江省商业集团有限 7,367,700.0 7,330,861.5                                                   3.31 36,838.50 公司 0 0                   222,617,78 3,336,678.7 219,281,10          合计 100.00                        2.70 3 3.97 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类      无 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备      无 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明      无                                   第45页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明     无 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况     无 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因     无 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况     无 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无 10.5.7.10 持有待售资产     无 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产     无 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产     无 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况     无 10.5.7.12 固定资产                                                 单位：人民币元                                      本期末             项目                                   2026年06月30日 固定资产 267,635,493.79 固定资产清理 16,655.22             合计 267,652,149.01                       第46页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                单位：人民币元                房屋及建        项目 机器设备 运输工具 电子设备 交安设施 合计                 筑物 一、账面原值                301,620, 263,838, 8,312,72 122,543, 696,315, 1.期初余额 -                 707.04 611.87 9.99 357.88 406.78                199,430. 11,976.0 40,035,9 40,247,3 2.本期增加金额 - -                       00 0 71.00 77.00                             11,976.0 11,976.0 购置 - - - -                                   0 0                199,430. 40,035,9 40,235,4 在建工程转入 - - -                       00 71.00 01.00 其他原因增加 - - - - - -                             723,918. 727,490. 3.本期减少金额 - - - 3,572.00                                  99 99                             723,918. 727,490. 处置或报废 - - - 3,572.00                                  99 99 其他原因减少 - - - - - -                301,820, 263,126, 8,312,72 162,575, 735,835, 4.期末余额 -                 137.04 668.88 9.99 756.88 292.79 二、累计折旧                194,820, 207,474, 6,916,85 29,616,6 438,828, 1.期初余额 -                 055.58 642.73 1.52 16.64 166.47                9,593,21 10,473,1 166,313. 9,844,23 30,076,8 2.本期增加金额 -                      2.28 32.43 16 8.43 96.30                9,593,21 10,473,1 166,313. 9,844,23 30,076,8 本期计提 -                      2.28 32.43 16 8.43 96.30 其他原因增加 - - - - - -                             705,263. 705,263. 3.本期减少金额 - - - -                                  77 77                             705,263. 705,263. 处置或报废 - - - -                                  77 77 其他原因减少 - - - - - -                204,413, 217,242, 7,083,16 39,460,8 468,199, 4.期末余额 -                 267.86 511.39 4.68 55.07 799.00 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - -                                第47页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值                  97,406,8 45,884,1 1,229,56 123,114, 267,635, 1.期末账面价值 -                    69.18 57.49 5.31 901.81 493.79                  106,800, 56,363,9 1,395,87 92,926,7 257,487, 2.期初账面价值 -                   651.46 69.14 8.47 41.24 240.31 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 未办妥产权证书的固定资产的情况说明：截至2026年6月30日，汪昌段、昌昱段和留汪段房屋所 有权证尚未办妥。 10.5.7.12.3 固定资产清理                                                                 单位：人民币元                                                       本期末             项目                                                   2026年06月30日 机器设备 16,655.22             合计 16,655.22 10.5.7.13 在建工程                                                                 单位：人民币元                                                       本期末             项目                                                   2026年06月30日 在建工程 9,590,358.09 工程物资 -             小计 9,590,358.09 减：减值准备 -             合计 9,590,358.09 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                 单位：人民币元                                             本期末      项目 2026年06月30日                     账面余额 减值准备 账面价值                                第48页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 高速公路护栏改造提                              17,439.00 - 17,439.00 升工程 房建专项工程 718,793.00 - 718,793.00 收费系统升级改造工                            7,892,980.48 - 7,892,980.48 程 监控系统升级改造工                             575,916.61 - 575,916.61 程 零星工程 385,229.00 - 385,229.00         合计 9,590,358.09 - 9,590,358.09 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                            单位：人民币元                              本期增加金 本期转入固定 本期其他减     项目 期初余额 期末余额                                  额 资产金额 少金额 高速公路护栏改 38,911,849.                               261,399.00 39,155,809.00 - 17,439.00 造提升工程 00              1,674,844.0 房建专项工程 - 199,430.00 756,621.00 718,793.00                       0 收费系统升级改 7,892,980.4 7,892,980.4                                           - - - 造工程 8 8 监控系统升级改              575,916.61 - - - 575,916.61 造工程              1,265,391.0 零星工程 - 880,162.00 - 385,229.00                       0              50,320,981. 9,590,358.0     合计 261,399.00 40,235,401.00 756,621.00                      09 9 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况     无 10.5.7.13.4 工程物资情况     无 10.5.7.14 使用权资产     无 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                    第49页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                           单位：人民币元             特许经营 土地使用 非专有技 软件使用        项目 专利权 合计               权 权 术 权 一、账面原值             6,482,95 4,936,99 6,487,88 1.期初余额 - - -             0,887.56 0.76 7,878.32 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - -             6,482,95 4,936,99 6,487,88 4.期末余额 - - -             0,887.56 0.76 7,878.32 二、累计摊销             4,124,36 1,904,43 4,126,26 1.期初余额 - - -             0,561.12 2.12 4,993.24             215,429, 497,457. 215,926, 2.本期增加金额 - - -              460.77 78 918.55             215,429, 497,457. 215,926, 本期计提 - - -              460.77 78 918.55 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - -             4,339,79 2,401,88 4,342,19 4.期末余额 - - -             0,021.89 9.90 1,911.79 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值                          第50页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                  2,143,16 2,535,10 2,145,69 1.期末账面价值 - - -                  0,865.67 0.86 5,966.53                  2,358,59 3,032,55 2,361,62 2.期初账面价值 - - -                  0,326.44 8.64 2,885.08      注：公路经营权累计摊销本期计提包括杭徽公司账面本期计提113,677,181.28元和公路经营权 公允价值增值部分按直线法计提101,752,279.49元. 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明      无 10.5.7.16 开发支出      无 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值      无 10.5.7.17.2 商誉减值准备      无 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法      无 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                   单位：人民币元                             本期增加 本期其他减少 期末余          项目 期初余额 本期摊销金额                               金额 金额 额 收费站所房建专项 756,621.0 744,01                         - 12,610.35 - 工程 0 0.65                             756,621.0 744,01          合计 - 12,610.35 -                                        0 0.65 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产      无 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债      无                               第51页，共82页                                 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债      无 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细      无 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期      无 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末             项目                                                      2026年06月30日 预付款项 3,006,453.47 其他应收款 152,082.39             合计 3,158,535.86 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                          本期末             账龄                                                      2026年06月30日 1年以内 3,006,453.47 1－2年 -             合计 3,006,453.47 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                  占预付账款总额的比      预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     例（%） 浙江高信技术股份有 2,678,126.3 开工预付款，尚                                            89.08 2025-12-24 限公司 8 未结算 浙江之江智能交通科 开工预付款，尚                     47,757.00 1.59 2025-05-01 技有限公司 未结算 其他 280,570.09 9.33 2025-06-03 -                                   第52页，共82页                                  浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    3,006,453.4        合计 100.00                             7 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                      单位：人民币元                                                         本期末               账龄                                                    2026年06月30日 1年以内 112,796.85 1－2年 20,365.44 2－3年 5,130.06 3－4年 20,484.32 4－5年 25,629.91 5年以上 9,605.11               小计 194,011.69 减：坏账准备 41,929.30               合计 152,082.39 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                      单位：人民币元                                                           本期末               款项性质                                                        2026年06月30日 备用金 111,000.00 押金保证金 1,000.00 其他 82,011.69               小计 194,011.69 减：坏账准备 41,929.30               合计 152,082.39 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                      单位：人民币元                        第一阶段 第二阶段 第三阶段                                        整个存续期预 整个存续期预        坏账准备 未来12个月预 合计                                        期信用损失(未 期信用损失(已                       期信用损失                                        发生信用减值) 发生信用减值)                                                                             42,369. 期初余额 101.83 11,613.01 30,655.11                                                                                 95 期初余额在本期 - - - -                                    第53页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 -转入第二阶段 -101.83 101.83 - - -转入第三阶段 - -513.01 513.01 - -转回第二阶段 - - - - -转回第一阶段 - - - -                                                                               19,281. 本期计提 563.98 1,934.71 16,782.86                                                                                    55                                                                               19,722. 本期转回 - 11,100.00 8,622.20                                                                                    20 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - -                                                                               41,929. 期末余额 563.98 2,036.54 39,328.78                                                                                    30 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明：      无 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据：      无 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况：      无 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况：      无 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                     金额单位：人民币元                              占其他应收款期末余额的 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                    比例（%） 浙江省交通集团高             111,000.00 57.21 555.00 110,445.00 速公路 代扣代缴 80,214.84 41.35 40,565.32 39,649.52 其他 2,796.85 1.44 808.98 1,987.87       合计 194,011.69 100.00 41,929.30 152,082.39 10.5.7.21 短期借款                                                                         单位：人民币元             项目 本期末                                   第54页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                   2026年06月30日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 144,000,000.00 未到期应付利息 - 未到期应付利息 84,400.00               合计 144,084,400.00 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                                                      本期末               项目                                                   2026年06月30日 1 年以内 15,788,039.11 1-2年 27,562,046.30 2-3年 1,099,698.56 3 年以上 16,871,669.60               合计 61,321,453.57 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款      无 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                    单位：人民币元          项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 133,326.93 696,066.78 694,073.18 135,320.53 离职后福利-设定提存                    168,432.60 45,734.99 86,086.06 128,081.53 计划          合计 301,759.53 741,801.77 780,159.24 263,402.06 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                    单位：人民币元          项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、津贴                            - 523,360.63 523,360.63 - 和补贴                                 第55页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 二、职工福利费 - 48,500.83 48,500.83 - 三、社会保险费 - 50,608.22 50,608.22 - 其中：医疗保险费 - 49,564.73 49,564.73 -       工伤保险费 - 1,043.49 1,043.49 -       生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 61,852.00 61,852.00 - 五、工会经费和职工教                    133,242.93 11,745.10 9,751.50 135,236.53 育经费 六、补充医疗保险 84.00 - - 84.00        合计 133,326.93 696,066.78 694,073.18 135,320.53      注: 生育保险和职工基本医疗保险已统一征缴，医疗保险费所示金额包含生育保险金。 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                           单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 - 83,477.43 83,477.43 - 失业保险费 - 2,608.63 2,608.63 - 企业年金 168,432.60 -40,351.07 - 128,081.53      合计 168,432.60 45,734.99 86,086.06 128,081.53 10.5.7.24 应交税费                                                                           单位：人民币元                                                              本期末                  税费项目                                                           2026年06月30日 增值税 2,871,843.83 消费税 - 企业所得税 7,271,797.39 个人所得税 229,120.89 城市维护建设税 191,857.35 教育费附加 82,224.58 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 54,816.38 印花税 29,797.96 其他 -                   合计 10,731,458.38                                     第56页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.25 应付利息 无 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 无 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无 10.5.7.27 长期借款                                                   单位：人民币元                                       本期末            借款类别                                    2026年06月30日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 316,000,000.00 未到期应付利息 -              合计 316,000,000.00 10.5.7.28 预计负债 无 10.5.7.29 租赁负债 无 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                   单位：人民币元                                       本期末             项目                                    2026年06月30日 其他应付款 25,548,162.86 一年内到期的非流动负债 238,755.50             合计 25,786,918.36 10.5.7.30.2 预收款项                        第57页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.30.2.1 预收款项情况      无 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                 单位：人民币元                                                      本期末             款项性质                                                  2026年06月30日 质保金 - 押金及保证金 22,499,593.28 应付暂收款 989,406.13 其他 2,059,163.45                 合计 25,548,162.86 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      账龄超过一年的其他应付款主要为尚在质保期内的押金保证金，因金额较小未予以统计。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 500,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 500,000,000.00 10.5.7.32 资本公积                                                                 单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                 3,860,000,00 3,860,000,000.0 资本溢价 - -                        0.00 0 其他资本公积 - - - -                 3,860,000,00 3,860,000,000.0       合计 - -                        0.00 0 10.5.7.33 其他综合收益                                  第58页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      无 10.5.7.34 盈余公积      无 10.5.7.35 未分配利润                                                                单位：人民币元               项目 已实现部分 未实现部分 合计                        -1,978,456,970. -1,978,456,970. 上年度末 -                                    09 09 本期利润 14,478,022.00 - 14,478,022.00 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -          基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - -                        -1,963,978,948. -1,963,978,948. 本期末 -                                    09 09 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                单位：人民币元                                          本期          项目 2026年01月01日至2026年06月30日                    浙江杭徽高速公路有限公司 合计 营业收入 - - 高速公路收费 341,860,144.00 341,860,144.00 服务区业务 2,467,692.80 2,467,692.80 合计 344,327,836.80 344,327,836.80 营业成本 - - 高速公路收费 304,168,349.53 304,168,349.53 服务区业务 3,620,896.30 3,620,896.30 合计 307,789,245.83 307,789,245.83 10.5.7.37 投资收益      无 10.5.7.38 公允价值变动收益      无                         第59页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益      无 10.5.7.40 其他收益                                                   单位：人民币元                                        本期               项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 与资产相关的政府补助 1,166,325.00               合计 1,166,325.00 10.5.7.41 其他业务收入      无 10.5.7.42 利息支出      无 10.5.7.43 税金及附加                                                   单位：人民币元                                  本期          项目                         2026年01月01日至2026年06月30日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 804,964.33 教育费附加 344,984.72 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 229,989.80 印花税 32,138.49 车船税 2,001.50 其他 -          合计 1,414,078.84 10.5.7.44 销售费用      无                      第60页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.45 管理费用                                                  单位：人民币元                                          本期             项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 不可抵扣的销项税额 983,452.51             合计 983,452.51 10.5.7.46 财务费用                                                  单位：人民币元                                           本期              项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 银行手续费 2,432.80 利息支出 6,135,060.35 利息收入 -581,339.43 其他 -              合计 5,556,153.72 10.5.7.47 信用减值损失                                                  单位：人民币元                                           本期              项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 3,263,148.10 其他应收款坏账损失 -440.65 其他 -              合计 3,262,707.45 10.5.7.48 资产减值损失      无 10.5.7.49 其他费用                                                  单位：人民币元                                          本期             项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 中介服务费 99,177.14 其他 60,226.30             合计 159,403.44                      第61页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                               本期               项目                                   2026年01月01日至2026年06月30日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -          无形资产报废利得 - 政府补助 - 路产赔偿收入 595,647.06 其他 684.05               合计 596,331.11 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无 10.5.7.51 营业外支出                                                       单位：人民币元                                               本期               项目                                   2026年01月01日至2026年06月30日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -              无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 103.28               合计 103.28 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                                本期                项目                                       2026年01月01日至2026年06月30日 当期所得税费用 7,271,797.39 递延所得税费用 -                合计 7,271,797.39 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                           第62页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                     单位：人民币元                                                本期                  项目 2026年01月01日至2026年06月3                                                0日 利润总额 96,172,854.08 按法定/适用税率计算的所得税费用 24,043,213.52 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 -17,295,621.91 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损                                                      524,205.78 的影响                  合计 7,271,797.39      注：根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税〔2008〕1号)， 本基金与杭徽专项计划暂不征收企业所得税，利润总额系杭徽公司的利润总额。 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 收到银行存款利息 581,339.43 收到路产赔偿收入 402,834.42             合计 984,173.85 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 支付管理人报酬 884,610.36 支付中介机构费 478,000.00 支付托管费 70,769.16 其他 322,673.18             合计 1,756,052.70 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无                         第63页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                    单位：人民币元                                           本期                项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 14,478,022.00 加：信用减值损失 3,262,707.45      资产减值损失 -      固定资产折旧 30,076,896.30      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 215,926,918.55      长期待摊费用摊销 12,610.35      处置固定资产、无形资产和其他长期资产                                                              - 的损失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） 6,135,060.35      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -      存货的减少（增加以“-”号填列） -      经营性应收项目的减少（增加以“-”号填                                                  -67,068,944.72 列）      经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                   -4,822,079.56 列）      其他 -                          第64页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 326,555,996.88 减：现金的期初余额 144,812,569.96 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 181,743,426.92 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 一、现金 326,555,996.88 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 326,555,996.88       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 326,555,996.88 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                             - 现金等价物 注：期末有银行存款491,322.62元系尚未上缴浙江省公路与运输管理中心的通行费，使用受限。 期末应收存款利息58,961.21元不属于现金及现金等价物。 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无                         第65页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无 10.5.8.2.2 合并成本 无 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无                          第66页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.8.3 反向购买 无 10.5.8.4 其他 本基金于2021年6月8日认购杭徽专项计划全部份额，从2021年6月8日起将杭徽专项计划纳入合 并范围。 根据2021年6月杭徽专项计划管理人与沪杭甬公司、杭州市交通投资集团有限公司、杭州市临安 区交通投资有限公司和杭州余杭交通集团有限公司签订的《股权转让协议》，杭徽专项计划以22.56 亿元受让杭徽公司100%股权。杭徽公司于2021年6月15日办妥股东变更为杭徽专项计划管理人的工商 变更登记。经杭徽公司2021年5月总办会决议，杭徽公司在册人员除个别关键岗位保留外，全部解除 劳动关系，劳动关系转移至原股东沪杭甬公司，剥离人员后的杭徽公司已不具有投入、加工处理过 程和产出能力，不满足关于企业合并中构成业务的判断，因此杭徽专项计划将收购杭徽公司股权作 为一项资产购买，按公允价值作为初始计量金额。 10.5.9 集团的构成                                      持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                      直接 间接                              资产支持证 杭徽专项计划 浙江杭州 浙江杭州 100.00 - 现金购买                              券                              高速公路经 杭徽公司 浙江省 浙江杭州 - 100.00 现金购买                              营 10.5.10 分部报告 无 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金不存在需要披露的重要承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金不存在需要披露的重要或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本会计报表批准报出日，本基金未发生需要披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况                          第67页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      本报告期存在控制关系或重大利害关系的关联方未发生变化，以下关联交易均在正常业务范围 内按一般商业条款订立。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方         关联方名称 与本基金的关系 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 基金持有人，母公司 浙江浙商证券资产管理有限公司 基金管理人，沪杭甬公司下属公司                       基金管理人之母公司、沪杭甬公司下属公司、本基金销售 浙商证券股份有限公司                       机构 招商银行股份有限公司 基金托管人、本基金销售机构 浙江省交通投资集团有限公司 沪杭甬公司之母公司 黄山长江徽杭高速公路有限责任公                       沪杭甬公司之子公司 司 浙江之江智能交通科技有限公司 沪杭甬公司之子公司 浙江沪杭甬养护工程有限公司 交通集团下属公司 浙江交投中碳环境科技有限公司 交通集团下属公司 浙商财产保险股份有限公司 交通集团下属公司 浙江高速商贸经营管理有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商金基企业管理有限公司 交通集团下属公司 浙江高速物流有限公司 交通集团下属公司 浙江省商业集团有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商金控有限公司 交通集团下属公司 浙江省交通投资集团财务有限责任                       交通集团下属公司 公司 浙江高信技术股份有限公司 交通集团下属公司 浙江交工高等级公路养护有限公司 交通集团下属公司 浙江交工集团股份有限公司 交通集团下属公司 浙江交投工程咨询有限公司 交通集团下属公司 浙江数智交院科技股份有限公司 交通集团下属公司 浙江顺畅高等级公路养护有限公司 交通集团下属公司 浙江交科供应链管理有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商物业服务有限公司 交通集团下属公司 浙江省嘉维交通科技发展有限公司 交通集团下属公司      注：沪杭甬公司持有本基金51.00%的基金份额，本基金持有杭徽专项计划100.00%的份额，杭徽 专项计划持有杭徽公司100.00%的股权。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易                         第68页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本期经审议的关联交易发生额5769.04万元，其中根据基金发行前签署的《运营管理协议》项下 发生的4861.54万元，上期经审议的关联交易发生额5232.24万元，其中根据基金发行前签署的《运 营管理协议》项下发生的4473.51万元。 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间                                       2026年01月01日 2025年01月01日 关联方名称 关联交易内容                                       至2026年06月30 至2025年06月30                                            日 日 浙江沪杭甬高速公 根据基金发行前签署的《运营管理服                                        48,615,423.47 44,735,109.09 路股份有限公司 务协议》项下发生运营成本 浙江沪杭甬养护工            日常、专项养护工程及路产维修项目 3,212,134.00 4,754,977.00 程有限公司 浙江交投中碳环境            电费 38,216.49 41,605.53 科技有限公司 浙商财产保险股份            财产、车辆保险费 388,184.50 428,473.68 有限公司 浙江高速商贸经营            维修费 49,287.85 30,712.45 管理有限公司 浙江浙商金基企业            食堂费用 30,210.00 25,175.00 管理有限公司 黄山长江徽杭高速            其他营运支出 192.00 - 公路有限责任公司 浙江高信技术股份            维修费 18,528.00 - 有限公司 浙江交工高等级公            日常、专项养护工程及路产维修项目 2,929,300.00 - 路养护有限公司 浙江交科供应链管            采购安全物、设备系统维护 24,817.39 - 理有限公司 浙江浙商物业服务            安全生产费用等 9,230.00 - 有限公司 浙江省交通投资集            培训费 - 2,200.00 团有限公司       合计 - 55,315,523.70 50,018,252.75 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无                           第69页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                             单位：人民币元                                                         上年度可比期间确认      承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                           的租赁收入 浙江省商业集团有限                    经营权租赁 2,374,872.96 2,304,118.19 公司          合计 - 2,374,872.96 2,304,118.19 10.5.13.2.2 作为承租方      无 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易      本基金在本报告期及上年度可比期间内，未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易      本基金在本报告期及上年度可比期间内，未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金      本基金在本报告期及上年度可比期间内，无应支付关联方的佣金。本报告期末及上年度可比期 间末，无应支付关联方的佣金余额。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                                本期 上年度可比期间               项目 2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                                30日 30日 当期发生的基金应支付的管理                                  5,049,391.98 5,310,431.82 费 其中：固定管理费 1,606,113.61 1,926,296.41          浮动管理费 3,443,278.37 3,384,135.41          支付销售机构的客户维                                      36,934.81 45,899.34          护费      注： 1、基金管理人的管理费由固定管理费和浮动管理费两部分构成，核算方式具体如下： (1)固定管理费                              第70页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本基金固定管理费按最近一期经审计的基金净资产的0.125%年费率计提，未有经审计的基金净资产 数据的，按照募集规模的0.125%年费率计提。该部分管理费的计算方法如下： H＝E×0.125%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 (2)浮动管理费 每一个会计年度结束后，基金管理人计算年度基金可供分配金额。基金管理人在此基础上，测算当 年净现金流分派率(净现金流分派率=当年年度可供分配金额/不动产基金募集资金金额)，浮动管理 费应当按照如下标准确定： 1)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，浮动管理费为考核年度当年运营收 入的1.2%； 2)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，浮动管理费为考核年度 当年运营收入的1%； 3)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，浮动管理费为考核年度当年运营收入的 0.8%。 当年运营收入为当年审计报告中的营业收入。上述浮动管理费根据未经审计的营业收入暂估。 2、支付销售机构的客户维护费根据代销协议中约定的方式计算，由基金管理人从实际收取的基金固 定管理费中抽取，向代销机构支付。上表中的固定管理费包含支付销售机构的客户维护费。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                           单位：人民币元                             本期 上年度可比期间           项目 2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                             30日 30日 当期发生的基金应支付的托管                                   128,489.63 154,104.33 费     注：本基金的基金托管人的托管费按最近一期经审计的基金净资产的0.01%年费率计提，未有经 审计的基金净资产数据的，按照募集规模的0.01%年费率计提。 该部分托管费的计算方式如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H为每日应计提的托管费 E为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易     本基金在本报告期及上年度可比期间内，未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易的情况。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                              份额单位：份           项目 本期 上年度可比期间                          第71页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                        2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                                   30日 30日 基金合同生效日（2021年06月0                                                    - - 7日）持有的基金份额 期初持有的基金份额 83,555.00 83,555.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 83,555.00 83,555.00 期末持有的基金份额                                              0.02 0.02 占基金总份额比例（%）     注：上表列示的报告期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，列示的报告期间赎回/卖 出总份额含转换出份额。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                          份额单位：份                                   本期                       2026年01月01日至2026年06月30日               期初持有 期间因 减：期间赎 期末持有                                期间申购/     关联方名称 拆分变 回/卖出份              份额 比例 买入份额 份额 比例                                          动份额 额 浙江沪杭甬高速 255,00 255,00                        51.0 51.0 公路股份有限公 0,000.0 0.00 - 0.00 0,000.0                          0% 0% 司 0 0 浙江浙商金控有 10,514, 10,514,                       2.10% 0.00 - 0.00 2.10% 限公司 708.00 708.00              265,51 265,51                        53.1 53.1      合计 4,708.0 - - - 4,708.0                          0% 0%                   0 0                                上年度可比期间                       2025年01月01日至2025年06月30日               期初持有 期间因 减：期间赎 期末持有                                期间申购/     关联方名称 拆分变 回/卖出份              份额 比例 买入份额 份额 比例                                          动份额 额 浙江沪杭甬高速 255,00 255,00                        51.0 51.0 公路股份有限公 0,000.0 - - - 0,000.0                          0% 0% 司 0 0 浙江浙商金控有 10,514, 10,514,                       2.10% - - - 2.10% 限公司 708.00 708.00      合计 265,51 53.1 - - - 265,51 53.1                                 第72页，共82页                                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    4,708.0 0% 4,708.0 0%                           0 0 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                 单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间         关联方                       2026年01月01日至2026年06月30日 2025年01月01日至2025年06月30日          名称                           期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有限公                       326,144,420.24 583,498.69 212,579,063.26 1,488,682.51 司 浙江省交通投资集团                                     - 0.04 566.84 3.22 财务有限责任公司          合计 326,144,420.24 583,498.73 212,579,630.10 1,488,685.73     注：本基金和杭徽专项计划的银行存款和杭徽公司部分银行存款由基金托管人招商银行股份有 限公司和交通集团财务公司保管，按银行同业利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况     本基金在本报告期及上年度可比期间内，未在承销期内参与关联方承销证券的情况。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明     无 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                                 单位：人民币元                                                本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026年06月30日 2025年12月31日                                      账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备               浙江省商业集团有限 7,367,700.0 2,430,900.0 应收账款 36,838.50 12,154.50               公司 0 0               浙江高信技术股份有 2,678,126.3 预付款项 - 344,162.70 -               限公司 8               浙江之江智能交通科 预付款项 47,757.00 - 47,757.00 -               技有限公司               浙江沪杭甬高速公路 应收账款 - - 89,233.37 -               股份有限公司                                     10,093,583. 2,912,053.0     合计 - 36,838.50 12,154.50                                               38 7 10.5.14.2 应付项目                                          第73页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                       单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026年06月30日 2025年12月31日          浙江高速商贸经营管理有 应付账款 12,159.00 12,548.00          限公司          浙江高信技术股份有限公 应付账款 10,134,369.33 137,369.70          司          浙江沪杭甬养护工程有限 应付账款 3,351,501.00 1,300,532.00          公司          浙江交工高等级公路养护 应付账款 13,718,969.00 7,320,750.00          有限公司          浙江交工集团股份有限公 应付账款 1,006,616.60 387,716.00          司          浙江交投工程咨询有限公 应付账款 5,400.00 21,600.00          司          浙江数智交院科技股份有 应付账款 453,711.78 1,933,699.00          限公司          浙江顺畅高等级公路养护 应付账款 1,645,954.00 484,204.00          有限公司          浙江沪杭甬高速公路股份 应付账款 6,609,038.23 -          有限公司          浙江浙商物业服务有限公 应付账款 3,730.00 -          司          浙江交投中碳环境科技有 应付账款 8,399.05 -          限公司          浙江浙商金基企业管理有 应付账款 15,105.00 -          限公司          浙江交科供应链管理有限 应付账款 10,690.08 -          公司          黄山长江徽杭高速公路有 其他应付款 20.00 20.00          限责任公司          浙江高信技术股份有限公 其他应付款 83,355.58 167,230.79          司          浙江沪杭甬养护工程有限 其他应付款 1,277,791.00 1,809,477.00          公司          浙江交工高等级公路养护 其他应付款 2,104,696.13 938,464.70          有限公司          浙江交工集团股份有限公 其他应付款 927,841.20 980,137.20          司 其他应付款 浙江省嘉维交通科技发展 3,031.00 3,031.00                        第74页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                 有限公司                 浙江顺畅高等级公路养护 其他应付款 115,571.00 1,888,201.00                 有限公司 其他应付款 浙江省商业集团有限公司 500.00 500.00                 浙江数智交院科技股份有 其他应付款 37,743.47 -                 限公司                 浙江之江智能交通科技有 其他应付款 47,757.00 -                 限公司                 浙江浙商证券资产管理有 应付管理人报酬 12,005,798.47 874,995.03                 限公司 应付托管费 招商银行股份有限公司 128,489.63 69,999.93                 浙江省交通投资集团有限 应付账款 - 2,200.00                 公司                 浙江之江智能交通科技有 应付账款 - 86,550.00                 限公司      合计 - 53,708,237.55 18,419,225.35 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末2026年06月30日止，本基金未持有因银行间市场债券正回购交易而作为抵押的 债券，无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末2026年06月30日止，本基金未持有因交易所市场债券正回购交易而作为抵押的 债券，无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况 本基金本报告期未进行收益分配。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险                              第75页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的银行存款存放在本基 金的托管行招商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险 本基金为封闭式基金，无流动性风险。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金仅持有银行存款、项目资产， 与市场变动关联度较低，市场风险不重大。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 由于四舍五入的原因，财务报表附注中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                  单位：人民币元                                       本期末             项目                                    2026年06月30日 库存现金 - 银行存款 469,297.14 其他货币资金 -             小计 469,297.14 减：减值准备 -             合计 469,297.14 10.5.19.1.2 银行存款                                                  单位：人民币元                                       本期末              项目                                    2026年06月30日 活期存款 469,251.54 定期存款 - 其中：存款期限1－3个月 - 其他存款 - 应计利息 45.60              小计 469,297.14 减：减值准备 -              合计 469,297.14 注：期末应收存款利息45.60元不属于现金及现金等价物。                        第76页，共82页                                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      无 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                          单位：人民币元                                                    本期末                                                2026年06月30日                             账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,012,760,000.00 380,543,811.88 2,632,216,188.12           合计 3,012,760,000.00 380,543,811.88 2,632,216,188.12 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                          单位：人民币元 被投资单 本期增 本期减 本期计提减值 减值准备余                期初余额 期末余额 位 加 少 准备 额 杭徽专项 3,013,632,00 872,00 3,012,760,00 380,543,81                               - - 计划 0.00 0.00 0.00 1.88            3,013,632,00 872,00 3,012,760,00 380,543,81 合计 - -                   0.00 0.00 0.00 1.88                                   §11 评估报告 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明      无。 11.2 评估报告摘要      无。 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明      无。 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果      无。 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过10%的原因      无。                                     第77页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报 告预测值差异超过20%的原因、具体差异金额及应对措施      无。 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明      无。                         §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                        本期末                                 2026年06月30日                                                        持有人结构                      户均持有的不动产基 机构投资者 个人投资者 持有人户数（户）                       金份额（份） 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额                                         （份） 比例（%） （份） 比例（%）                                        419,872,0 80,127,98            66,154 7,558.12 83.97 16.03                                           12.00 8.00                                    上年度末                                 2025年12月31日                                                        持有人结构                      户均持有的不动产基 机构投资者 个人投资者 持有人户数（户）                       金份额（份） 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额                                         （份） 比例（%） （份） 比例（%）                                        433,026,5 66,973,45            68,986 7,247.85 86.61 13.39                                           49.00 1.00 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                        本期末                                 2026年06月30日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           浙江沪杭甬高速公路股份有限 1 255,000,000.00 51.00           公司 2 东兴证券股份有限公司 21,228,000.00 4.00                                    第78页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3 中信建投证券股份有限公司 20,113,129.00 4.00       杭州市临安区交通投资发展有 4 20,072,500.00 4.00       限公司 5 紫金财产保险股份有限公司 15,771,097.00 3.00 6 浙江浙商金控有限公司 10,514,708.00 2.00 7 国泰海通证券股份有限公司 9,197,008.00 2.00       杭州余杭交通投资集团有限公 8 9,139,700.00 2.00       司 9 上海机场投资有限公司 8,411,806.00 2.00 10 华宝信托有限责任公司 8,336,501.00 2.00 合计 377,784,449.00 76.00                        上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）       浙江沪杭甬高速公路股份有限 1 155,000,000.00 31.00       公司 2 东兴证券股份有限公司 21,228,000.00 4.25 3 中国国际金融股份有限公司 21,172,776.00 4.23       杭州市临安区交通投资发展有 4 20,072,500.00 4.01       限公司 5 中信建投证券股份有限公司 17,810,085.00 3.56 6 紫金财产保险股份有限公司 13,827,584.00 2.77 7 浙江浙商金控有限公司 10,514,708.00 2.10       杭州余杭交通投资集团有限公 8 9,139,700.00 1.83       司 9 上海机场投资有限公司 8,411,806.00 1.68 10 国泰海通证券股份有限公司 7,139,032.00 1.43 合计 284,316,191.00 56.86 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                        上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）       浙江沪杭甬高速公路股份有 1 100,000,000.00 20.00       限公司 合计 100,000,000.00 20.00 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                       第79页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有                                 23,658.00 0.00     本不动产基金                   §13 不动产基金份额变动情况                                                           单位：份 不动产基金合同生效日（2021年06月07日）基金                                                   500,000,000.00            份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00 注：份额变动情况含红利再投、转换入份额、转换出份额。                     §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，未召开基金份额持有人大会。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金管理人无重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，基金投资策略无改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本基金本报告期应支付给天源资产评估有限公司的报酬为80,000元人民币。 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况                           第80页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人不涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 14.7 其他重大事件 序 法定披露方 法定披                     公告事项 号 式 露日期      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金更换评 中国证监会 2026-01 1      估机构的公告 规定媒介 -09      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2025年第4 中国证监会 2026-01 2      季度报告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-01 3      五年十二月主要运营数据公告 规定媒介 -23      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-02 4      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -10      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-02 5      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -12      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-02 6      六年一月主要运营数据公告 规定媒介 -26      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-03 7      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -20      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-03 8      六年二月主要运营数据公告 规定媒介 -26      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2025年年度 中国证监会 2026-03 9      报告 规定媒介 -31      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金召开20 中国证监会 2026-04 10      25年度业绩说明会的公告 规定媒介 -09      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年第1 中国证监会 2026-04 11      季度报告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-04 12      六年三月主要运营数据公告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于流动资 中国证监会 2026-04 13      金贷款周转的公告 规定媒介 -29      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-05 14      六年四月主要运营数据公告 规定媒介 -26      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书 中国证监会 2026-06 15      （2026年定期更新） 规定媒介 -05      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金产品资 中国证监会 2026-06 16      料概要更新 规定媒介 -05 17 浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06                         第81页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的公告 规定媒介 -11      浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06 18      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的提示性公告 规定媒介 -16      浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06 19      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的提示性公告 规定媒介 -18      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-06 20      六年五月主要运营数据公告 规定媒介 -25                      §15 影响投资者决策的其他重要信息      报告期内未出现其他影响投资者决策的重要信息。                            §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录      中国证监会批准设立浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金的文件；《浙商证 券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基 础设施证券投资基金托管协议》； 报告期内在规定媒介上披露的各项公告； 基金管理人业务资格 批件、营业执照。 16.2 存放地点      基金管理人住所及托管人住所。 16.3 查阅方式      投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为： www.stocke.com.cn。                                              浙江浙商证券资产管理有限公司                                                    2026年08月29日                                  第82页，共82页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航京能国际能源封闭式基础设施证券投          资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 继 2025 年 1 月国家发展和改革委员会、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改 革促进新能源高质量发展的通知》               （简称“136 号文”                         ），要求“新能源项目上网电量原则上全部进 入电力市场”、“在市场外建立差价结算的机制”后，湖北省、陕西省相继发文不再安排保障性收 购电量，晶泰光伏项目、榆林光伏项目自 2026 年起进入 100%市场化阶段并执行差价结算机制。 各项目机制电量对应的差价结算费用，是指在发电侧实时市场交易均价的基础上差价补偿至当地 煤电基准价的费用，按月结算。相较于原来新能源项目享受的保障性电量（或优先发电计划电量） 优惠政策，差价结算机制不仅进一步推动新能源上网电价全面由市场形成的新业态，使电力现货 价格更能反映电量作为交易商品在市场上的实时价值，还使新能源存量项目获得了较高比例电量 的收入政策性保障，一定程度地保护了具有较高初始投资成本的存量项目的投资人利益。具体请 详见本报告第 4.2.3 章。 在国家“双碳”战略目标、绿色能源转型及多重低碳与绿色金融政策推动下，截至 2026 年 6 月末，全国累计发电装机容量 40.43 亿千瓦，同比增长 10.8%。其中，火电发电装机 15.69 亿千 瓦，同比增长 6.4%；太阳能发电装机容量 12.74 亿千瓦，同比增长 15.8%；风电装机容量 6.79 亿千瓦，同比增长 18.5%。2026 年 1-6 月份，全国发电设备累计平均利用 1,392 小时，比上年同 期降低 113 小时。回顾历史 5 年（2021 年至 2025 年），全国装机规模的快速增长且增速逐年加快，                        第 2页 共 104页                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 致使电力供大于求，全国 6,000 千瓦及以上发电厂的发电设备利用小时数逐年递减且呈现下滑增 速的态势。在发电利用小时数下降、电力市场交易价格波动的双重影响下，目前湖北省、陕西省 新增装机增速正在逐步放缓，同时在电网投资建设与电力系统优化升级、强制绿电消费等“发- 输-配-用”一系列新能源消纳支持性政策推动下，电力供需不平衡的情况将有望随行业和市场发 展逐步消化。 根据国家能源局公布数据，2026 年 1-6 月，全国累计完成电力市场交易电量 36,848 亿千瓦 时，同比增长 24.2%。从交易范围看，省内交易电量 29,135 亿千瓦时，同比增长 27.9%；跨省跨 区交易电量 7,713 亿千瓦时，同比增长 12.1%。从交易品种看，中长期交易电量 32,568 亿千瓦时； 现货交易电量 4,280 亿千瓦时。全国电力市场化交易规模增长较快，纳入市场交易的电量持续增 多，继而交易价格将继续存在波动性风险。但从交易范围和品种结构来看，当前市场交易仍以省 内交易为主，同时中长期交易占据主导地位，也一定程度的体现了市场交易主体寻求更为稳健的 交易策略、有序推进市场化交易改革的进程。后续相关市场运行风险仍需持续关注。 报告期内，晶泰光伏项目的发电量、等效利用小时、结算电量均同比下降，主要是受光资源 条件变化、电力供需不平衡等外部因素影响所致，但得益于有效的电力营销策略、偏差考核及两 个细则考核管理，结算均价同比上涨 17.77%，最终结算电费同比下降 19.63%。整体来看，得益于 榆林光伏项目、苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目的经营表现，所有不动产项目的整体 结算电量同比上涨 7.32%，结算电费同比下降 1.34%。不动产项目的经营情况变动，将影响本基金 当期收入、利润表现及现金流，进而影响基金份额持有人的当期基金收益分配。具体情况请详见 本报告第 4.1.4 章。 2024 年 12 月末湖北能源（000883.SZ）旗下榆林隆武智慧新能源发展有限公司（简称“隆武 智慧能源公司”）新增投资建设的榆阳一期 400MW 光伏发电项目已并网投产，接入江山永宸上游乌 素 330kV 汇集站，对江山永宸等发电项目产生电力外送压力。截至报告期末，乌素 330kV 汇集站 的改扩建主体工程已基本完工，将于电网公司验收和调试后正式投产；运营管理机构与国网陕西 省电力有限公司、隆武智慧能源公司和其他相关发电企业就电力外送压力的优化改善路径展开积 极沟通，并就乌素 330kV 汇集站运维服务费用分摊事宜已签订了约束性协议，进一步为改扩建工 程投产奠定了基础。长期来看，乌素 330kV 汇集站的改扩建工程投产后，均将一定程度地缓解新 增竞品项目对江山永宸和周边其他新能源电站的电力外送压力。基金管理人将协同运营管理机构 继续积极沟通电网公司，持续推动并跟进该事项发展进程。 此外，光伏、水电项目的各类电费结算单据发布时间不一致，为保证本基金产品信息披露的 及时性和各不动产项目统计口径的一致性，自 2026 年第 2 季度起，每个报告期尾月的运营及财务                        第 3页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 数据均改为采用各个不动产项目运营管理机构提供的预估数据，并在最终年度审计时完成集中清 算。该项变动预计将不会对投资者利益和投资决策产生重大影响。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                           第 4页 共 104页                                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 5 §2 不动产基金简介 ................................................................ 7 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 7 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 8 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 9 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 9 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ......................... 10 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ................. 10 2.7 信息披露方式 ............................................................... 10 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................. 10 3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 10 3.2 其他财务指标 ............................................................... 11 3.3 不动产基金收益分配情况 ..................................................... 11 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 13 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 13 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 13 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 14 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 15 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 15 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 15 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 15 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 15 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 27 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 33 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 37 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 38 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 39 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 39 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 40 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 40 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 40 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 40 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 40 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 41 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 41 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 41 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 41                                   第 5页 共 104页                                                    中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 41 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 41 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 44 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 46 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 48 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 49 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 49 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 50 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 51 9.1 托管人报告 ................................................................. 51 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 52 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 52 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 53 10.1 资产负债表 ................................................................ 53 10.2 利润表 .................................................................... 56 10.3 现金流量表 ................................................................ 59 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 61 10.5 报表附注 .................................................................. 65 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 96 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 96 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 96 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 97 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 99 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 99 §13 重大事件揭示 ................................................................ 99 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 99 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 99 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 99 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 99 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ................................... 100 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ........................................ 100 13.7 其他重大事件 ............................................................. 100 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 103 §15 备查文件目录 ............................................................... 104 15.1 备查文件目录 ............................................................. 104 15.2 存放地点 ................................................................. 104 15.3 查阅方式 ................................................................. 104                                  第 6页 共 104页                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航京能国际能源 REIT 场内简称 京能国际 基金代码 508096 交易代码 508096 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2023 年 3 月 20 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 华夏银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,880,354.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 27 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2023 年 3 月 29 日 投资目标 除基金合同另有约定外，本基金全部募集资金在扣除预留费                   用后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份额，存续                   期 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其                   全部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，                   并通过项目公司取得不动产资产完全所有权或经营权利。基                   金管理人通过主动的投资管理和运营管理，力争为基金份额                   持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，                   并争取提升不动产项目价值。 投资策略 （一）不动产项目的购入策略 （二）不动产项目的出售及处                   置策略 （三）基金扩募收购策略 （四）不动产项目的运营                   管理策略 （五）固定收益投资策略 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征。一般情                   况下，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，                   低于股票型基金。 基金收益分配政策 1、本基金收益分配采取现金分红方式。                   2、若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。                   3、本基金应当将 90%以上合并后年度可供分配金额以现金形                   式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况                   下每年不得少于 1 次。                   4、每一基金份额享有同等分配权。                   5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 内蒙古京能新能源科技有限公司、保山能源发展股份有限公                   司、保山腾冲保能和顺能源科技有限公司                       第 7页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 注：1、本基金合同更新生效日为 2025 年 12 月 25 日。 2、2026 年 2 月 13 日，中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金更名为中航京能国际能源 封闭式基础设施证券投资基金。同步修订后的《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 基金合同》《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金托管协议》自该日起生效。 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：榆林市榆阳区 300MWp 光伏发电项目 项目公司名称 榆林市江山永宸新能源有限公司 不动产项目业态 能源设施 不动产项目主要经营模式 经营模式行业类别为光伏。榆林光伏项目是集中                             式光伏电站，以绿色低碳的光伏电力电量为主要                             产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以                             电费作为主要收入来源。 不动产项目地理位置 陕西省榆林市榆阳区小壕兔乡 注：榆林市榆阳区 300MWp 光伏发电项目，简称“榆林光伏项目”；榆林市江山永宸新能源有限公 司，简称“江山永宸”。 不动产项目名称：湖北随州 100MWp 光伏发电项目 项目公司名称 湖北晶泰光伏电力有限公司 不动产项目业态 能源设施 不动产项目主要经营模式 经营模式行业类别为光伏。晶泰光伏项目是集中                             式光伏电站，以绿色低碳的光伏电力电量为主要                             产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以                             电费作为主要收入来源。 不动产项目地理位置 湖北省随州市淅河镇 注：湖北随州 100MWp 光伏发电项目，简称“晶泰光伏项目”；湖北晶泰光伏电力有限公司，简称 “湖北晶泰”。 不动产项目名称：保山市槟榔江苏家河口水电站项目 项目公司名称 云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公                             司 不动产项目业态 能源设施 不动产项目主要经营模式 经营模式行业类别为电力。苏家河口水电站项目                             是引水式水电站，以绿色低碳的清洁水电为主要                             产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以                             电费作为主要收入来源。 不动产项目地理位置 云南省保山市腾冲市猴桥镇 注：保山市槟榔江苏家河口水电站项目，简称“苏家河口水电站项目”；云南保山腾冲市京能两河 水电开发有限责任公司，简称“两河水电公司” 。 不动产项目名称：保山市槟榔江松山河口水电站项目                         第 8页 共 104页                                               中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 项目公司名称 云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公                                   司 不动产项目业态 能源设施 不动产项目主要经营模式 经营模式行业类别为电力。松山河口水电站项目                                   是引水式水电站，以绿色低碳的清洁水电为主要                                   产品，通过电网提供电力至终端用户，并最终以                                   电费作为主要营业来源。 不动产项目地理位置 云南省保山市腾冲市猴桥镇 注：保山市槟榔江松山河口水电站项目，简称“松山河口水电站项目”。苏家河口水电站项目与松 山河口水电站项目以下合称“两河水电项目”。 2.3 不动产基金扩募情况                                                              单位：人民币元                                                                    扩募进展      扩募时间 扩募方式 扩募发售金额                                                                     情况 第 自 2026 年 1 1 月 15 日起 2025 年 12 次 定向扩募 2,922,149,998.24 在上海证 月 25 日 扩 券交易所 募 上市交易。 注：2025 年第 4 季度，本基金已完成 2024 年度第一次扩募并新购入不动产项目扩募（即第 1 次 扩募）份额发售，募集资金总额为 2,922,149,998.24 元(不含募集期利息)，该募集资金根据基金 份额发售价格人民币 9.712 元/份折合为 300,880,354.00 份基金份额，该扩募份额自 2026 年 1 月 15 日起在上海证券交易所上市交易。 2.4 基金管理人和运营管理机构      项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构 运营管理机构                                                              保山腾冲保能和               中航基金管理有限 内蒙古京能新能 保山能源发展股 名称 顺能源科技有限               公司 源科技有限公司 份有限公司                                                              公司 信息 姓名 宋鑫 高振宇 万自鹏 万自鹏 披露 职务 督察长 董事、经理 总经理 经理 事务 负责 联系方式 010-56716167 0471-6327500 0875-2215309 0875-2215309 人                                内蒙古呼和浩特                                                              云南省保山市腾               北京市石景山区五 市如意开发区如 云南省保山市隆                                                              冲市曲石镇曲石 注册地址 一剧场南路 2 号院 意和大街西蒙奈 阳区永昌街道永                                                              社区曲石街小组               1 号楼 7 层 702E 伦广场 7 号楼 B 昌路 348 号                                                              110 号 1 楼                                座4层               北京市朝阳区天辰 内蒙古自治区呼 云南省保山市隆 云南省保山市隆 办公地址               东路 1 号院亚洲金 和浩特市新城区 阳区永昌街道永 阳区永昌街道永                               第 9页 共 104页                                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告               融大厦 D 座第 8 层 乌兰察布西街兴 昌路 348 号 昌路 348 号 /806 单元 泰御都国际 22                                    层 邮政编码 100101 010010 678000 678000 法定代表人 杨彦伟 高振宇 朱军 肖勇 注：内蒙古京能新能源科技有限公司，简称“内蒙古京能”；保山能源发展股份有限公司，简称“保 山能源”；保山腾冲保能和顺能源科技有限公司，简称“保能和顺”                              。 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人     项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 华夏银行股份有限公 华夏银行股份有限公     名称 中航证券有限公司                     司 司                                         江西省南昌市红谷滩                 北京市东城区建国门 新区红谷中大道 1619 北京市东城区建国门 注册地址                   内大街 22 号 号南昌国际金融大厦 A 内大街 22 号（100005）                                            栋 41 层                                         北京市朝阳区望京东                 北京市东城区建国门 北京市东城区建国门 办公地址 园四区 2 号楼中航产融                   内大街 22 号 内大街 22 号（100005）                                               大厦 邮政编码 100005 100102 100005 法定代表人 杨书剑 戚侠 杨书剑 注：华夏银行股份有限公司，简称“华夏银行”；中航证券有限公司，简称“中航证券”。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                         中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                         司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                     www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                 金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 306,462,052.45 本期净利润 93,682,717.40                                  第 10页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 本期经 营活动产 生的现金流                                                        171,783,466.42 量净额 本期现金流分派率（%） 5.02 年化现金流分派率（%） 10.12 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 5,764,372,458.03 期末不动产基金净资产 5,195,497,356.53 期末不 动产基金 总资产与净                                                                110.95 资产的比例（%） 注：1.第 3 章节数据均为合并财务报表层面的数据； 2.本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变 动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和； 3.本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值； 4.年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率，即截至 报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数×本年总天数； 5.由于季度间经营情况变化及保理安排等因素，本产品现金流分派率存在季度差异。 3.2 其他财务指标                                                        单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 8.6465 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                     - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                        单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 279,812,632.19 0.4657 - 2025 年 323,360,996.72 0.5381 - 2024 年 348,002,999.18 1.1600 -                                                        2023 年 3 月 20                                                        日（基金合同生 2023 年 328,168,446.05 1.0939                                                        效日）至 2023 年                                                        12 月 31 日                       第 11页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                              单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 409,433,865.19 0.6814 - 2025 年 71,148,003.98 0.2372 - 2024 年 351,540,000.76 1.1718 - 2023 年 321,599,991.80 1.0720 - 注：2025 年第一次分红单位实际分配金额按照扩募前基金总份额计算，后续分配按照扩募后基金 总份额计算。本基金 2025 年度形成的可供分配金额为 3.23 亿元，其中 2.55 亿元（2025 年 7 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间形成的可供分配金额）于 2026 年上半年完成分配，对应单位实际分 配金额 0.4248 元。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                              单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 93,682,717.40 - 本期折旧和摊销 117,039,359.71 - 本期利息支出 5,435,117.02 - 本期所得税费用 16,458,309.88 - 本期息税折旧及摊销前利润 232,615,504.01 - 调增项 1-期初现金余额 382,193,097.97 - 2-取得借款收到的本金 202,260,601.00 - 调减项 1-偿还借款支付的本金 -102,165,500.76 - 2-支付的利息及所得税费用 -28,625,656.01 - 3-应收和应付项目的变动 -43,106,944.14 - 4-当期资本性支出 -3,900,164.34 - 5-收购不动产项目所支付的                                      -5,844,280.00 - 现金净额 6-未来合理相关支出预留 -98,369,580.13 - 7-前期可供分配金额 -255,244,445.41 - 本期可供分配金额 279,812,632.19 - 注：1.本期利息支出，主要为保理融资利息支出；                             第 12页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 2.未来合理相关支出预留，包括资本性支出预留、基金管理人的管理费、专项计划管理人的 管理费、托管费及项目公司经营性负债等，依据合同协议约定执行； 3.前期可供分配金额，为 2025 年度形成但 2025 年度内未进行分配的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 报告期内可供分配金额同比增长超过 10%，主要原因为，一是为平滑扩募完成以后基金各季 度现金流，基金管理人就保理融资周期进行了调整，报告期内本基金保理融资款项较同期多 1.40 亿元；二是报告期内本基金可供分配金额已包含上年末新购入不动产项目产生的可供分配金额。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理相关支出预留主要包括重大资本性支出、预留期末负债余额，金额分别为 23,760,039.14 元、74,609,540.99 元，其中重大资本性支出按照资本性支出累计预留额度扣减自 项目发行上市以来累计实际资本性支出金额后计算，预留年末负债余额为项目公司期末经营性负 债余额。项目公司资本性支出及经营性负债受合同履约进度、交付验收等因素影响，支付节点存 在不确定性，为保证项目公司正常经营，在计算可供分配金额时按照前述计算方式全部予以预留。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，报告期内计提基金管理费 7,864,668.69 元（其中包含资产支持证券管理人管理费 956,541.35 元）；计提托管费 273,297.53 元；运营管理成本及运营管理服务费方面，湖北晶泰 计提运营管理成本及运营管理服务费 3,299,144.18 元，江山永宸计提运营管理成本及运营管理服 务费 5,810,235.84 元，两河水电公司计提运营管理成本及运营管理服务费 23,562,893.09 元，三 个项目公司均未计提激励运营管理服务费。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 2026 年 3 月 10 日，本基金 2024 年度第一次扩募并新购入不动产项目事项已由致同会计师事 务所（特殊普通合伙）完成对新购入项目公司两河水电公司交割审计，并出具了两河水电公司的 交割审计报告。 根据交割审计报告，两河水电公司于交割审计基准日（2025 年 12 月 26 日）总资产合计                         第 13页 共 104页                                             中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 2,225,567,288.00 元，负债合计 795,633,001.60 元，所有者权益合计 1,429,934,286.40 元，具 体详见基金管理人于 2026 年 3 月 12 日发布的《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 关于 2024 年度第一次扩募并新购入不动产项目交割审计情况的公告》。 3.7 报告期内发生的关联交易      （一）关联采购与销售情况      1.运营管理成本及运营管理服务费，交易对手方为内蒙古京能，是本基金首发不动产项目的 运营管理机构，为本基金项下晶泰光伏项目及榆林光伏项目提供运营管理服务，采用市场化定价， 交易金额为 9,109,380.02 元。      2.运营管理成本及运营管理服务费，交易对手方为保能和顺，是本基金扩募不动产项目的运 营管理实施机构，为本基金项下苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目提供运营管理服务， 采用市场化定价，交易金额为 23,562,893.09 元。      3.330kV 送出线路资产使用费，交易对手方为京能国际能源发展（北京）有限公司（简称“京 能发展（北京）”），是本基金首发原始权益人之一，为本基金项下榆林光伏项目提供 330kV 送 出线路使用服务，依据本基金发行前已签订的送出线路租赁协议进行定价（相关费用的构成及合 理性已于本基金招募说明书及其后续更新中予以明确），交易金额 4,886,503.92 元。      （二）关联租赁情况      1.110kV 送出线路租赁，交易对手方为京能国际投资（常州）有限公司（原联合光伏（常州） 投资集团有限公司，于 2026 年 6 月更名为京能国际投资（常州）有限公司），是本基金首发原始 权益人之一，为本基金项下晶泰光伏项目提供 110kV 送出线路租赁服务，依据本基金发行前已签 订的送出线路租赁协议进行定价（相关费用的构成及合理性已于本基金招募说明书及其后续更新 中予以明确），根据新租赁准则规定，本期应支付的租赁款项为 621,300.00 元，租赁负债利息支 出为 234,475.25 元。      2.110kV 送出线路租赁，交易对手方为京能发展（北京），是本基金首发原始权益人之一， 为本基金项下榆林光伏项目提供 110kV 送出线路租赁服务，依据本基金发行前已签订的送出线路 租赁协议进行定价（相关费用的构成及合理性已于本基金招募说明书及其后续更新中予以明确）， 根据新租赁准则规定，本期应支付的租赁款项为 282,300.00 元，租赁负债利息支出为 136,504.80 元。      3.220kV 送出线路租赁，交易对手方为云南保山槟榔江水电开发有限公司（简称“槟榔江水 电”），是本基金扩募原始权益人，为本基金项下苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目提 供 220kV 送出线路租赁服务，依据本基金扩募不动产项目发行前已签订的送出线路租赁协议进行                             第 14页 共 104页                                           中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 定价（相关费用的构成及合理性已于本基金招募说明书及其后续更新中予以明确），根据新租赁 准则规定，本期应支付的租赁款项为 1,017,000.00 元，租赁负债利息支出为 359,963.07 元。 （三）关联方报酬 1.基金管理费，交易对手方为中航基金，是本基金的基金管理人，为本基金提供基金管理服 务，定价政策及依据为基金合同，交易金额 7,864,668.69 元。 2.基金托管费，交易对手方为华夏银行，是本基金的基金托管人，为本基金提供基金托管服 务，定价政策及依据为托管合同，交易金额 273,297.53 元。 3.由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入，交易对手方为华夏银行，是本基金 的基金托管人，银行存款期末余额为 223,992,792.54 元，当期利息收入为 424,511.68 元。 4.应收账款保理融资，交易对手方为华夏银行，是本基金的基金托管人，为本基金项下首发 不动产项目提供国补保理融资服务，在本基金发行前首发不动产项目公司与保理银行已签订的《保 理业务合作协议》相关约定的基础上进行定价，其中，报告期内新增保理借款金额为 202,260,601.00 元，报告期内归还保理借款金额为 102,165,500.76 元，报告期计提的保理借款 利息为 4,338,472.40 元。截至 2026 年 6 月 30 日，保理借款本金余额 435,249,030.00 元，应付 利息 4,143,444.39 元。 需特别说明的是，本章节所指关联交易为基金合并层面关联交易，详见本报告 10.5 报表附注。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，不动产基金业务参与人作出的相关承诺均已履行，未发生承诺事项无法按期履行 或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益的情形，未发生变更承诺的情形。                      §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1、不动产项目基本情况 根据《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期                            第 15页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 报告和季度报告（试行）》，湖北晶泰、江山永宸、两河水电公司单独营业收入占本基金所持有项 目公司上年度全部营业收入的比例均超过 10%，均属于本基金重要不动产项目。晶泰光伏项目、 榆林光伏项目分别自 2015 年 5 月、2017 年 6 月全容量并网发电，光伏机组设计寿命均为 25 年； 苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目均自 2011 年 6 月全容量并网发电，水电机组设计寿命 均为 40 年。 2、报告期内重要不动产项目整体运营情况 报告期内，基金管理人与湖北晶泰、江山永宸共同委托内蒙古京能作为首次募集发行的两个 光伏不动产项目的运营管理机构。基金管理人与两河水电公司共同委托保山能源（运营管理统筹 机构）和保能和顺（运营管理实施机构）作为本基金 2024 年第一次扩募活动购入的两个水电不动 产项目运营管理机构。各运营管理机构按相关运营管理协议约定负责光伏、水电不动产项目的日 常运营管理及设备设施维护等工作。基金管理人在对不动产项目实行主动管理的同时，按照项目 公司《运营管理服务协议》对运营管理机构进行检查、监督与奖惩考核。 报告期内，本基金所持有的不动产项目整体运营稳定，未发生安全生产事故。除发电机组按 电力规程等相关指引及实际需求开展专项检修活动外，未发现设备存在严重影响机组正常运行的 情况。 3、报告期内周边新增竞争性项目的基本情况以及对基金份额持有人权益的影响 本基金持有的首发不动产项目为集中式光伏发电项目，湖北省、陕西省的新增集中式光伏发 电项目较去年发生大幅下滑。根据国家能源局公布信息，截至 2026 年 6 月 30 日，湖北省年内新 增集中式并网光伏装机容量为-0.7 万千瓦（2025 年度为 80.4 万千瓦），累计集中式并网光伏装机 容量为 2,227.5 万千瓦（2025 年末为 2,228.2 万千瓦）；陕西省年内新增集中式并网光伏装机容 量为 16.2 万千瓦（2025 年为 293.2 万千瓦），                               累计集中式并网光伏装机容量为 2,833.4 万千瓦（2025 年末为 2,817.3 万千瓦）。因新增项目的市场平均投资回报率下滑，报告期内，两省集中式并网光 伏电站的新增装机规模发生大幅下降。长期来看，结合目前电力供需不平衡的环境，新增装机规 模放缓、输配电网及系统的持续优化升级、用电需求的稳步上涨，将有助于提升存量新能源发电 项目整体设备利用率。 2024 年 12 月末湖北能源（000883.SZ）旗下榆林隆武智慧新能源发展有限公司（简称“隆武 智慧能源公司”）新增投资建设的榆阳一期 400MW 光伏发电项目已并网投产，接入江山永宸上游乌 素 330kV 汇集站，对江山永宸等发电项目产生电力外送压力。截至报告期末，乌素 330kV 汇集站 的改扩建主体工程已基本完工，将于电网公司验收和调试后正式投产；运营管理机构与国网陕西 省电力有限公司、隆武智慧能源公司和其他相关发电企业就电力外送压力的优化改善路径展开积                          第 16页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 极沟通，并就乌素 330kV 汇集站运维服务费用分摊事宜已签订了约束性协议，进一步为改扩建工 程投产奠定了基础。长期来看，乌素 330kV 汇集站的改扩建工程投产后，均将一定程度地缓解新 增竞品项目对江山永宸和周边其他新能源电站的电力外送压力。基金管理人将协同运营管理机构 继续积极沟通电网公司，持续推动并跟进该事项发展进程。      本基金持有的第 1 次扩募不动产项目为引水式水电站项目，2026 年内云南省暂无新增水电项 目投产，截至 2026 年 6 月底，云南省水电累计装机容量达 8,347.48 万千瓦。水电是云南核心优 势电源，具备库容调节性能优良、机组负荷响应速度快、出力运行稳定性强的特点，可有效对冲 风光新能源间歇性波动，支撑省内保供与跨区送电需求。从长期运营维度分析，在国家“双碳” 战略持续推进背景下，水电既是各省份完成可再生能源消纳考核的关键电源，也是云南省省内供 电及西电东送跨省外送的主力电源。若云南省西电东送通道利用率保持稳步提升、外送交易电量 逐年增加，省内存量水电消纳空间将持续拓展，或将带动各水电项目设备利用小时数得到进一步 抬升。      此外，本基金持有的苏家河口水电站、松山河口水电站项目属于云南省槟榔江流域，接入项 目所在地电网公司的腾冲变电站，报告期内，该流域和变电站均无新增竞争性项目。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期               指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                    式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                    日) 月30日)               反映剔除外部影响因素               后，所有不动产项目的设               备使用情况；报告期内， 1 设备利用率 % 99.99 99.41 0.58               所有不动产项目设备利               用率按装机容量加权平               均计得               反映所有不动产项目的               实际发电量，该值未扣除               发电点到电网结算点之               间因送出线路损耗、综合 2 发电量 亿千瓦时 9.30 2.19 324.15               厂用电等产生的电量损               失；报告期内，所有不动               产项目所发电量的合计               累计值                         第 17页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告               反映所有不动产项目设               备整体使用效率（包含外               部和内部影响因素）；报 3 等效利用小时 小时 1,016.85 508.09 100.13               告期内，所有不动产项目               的合计累计发电量除以               合计装机规模                反映所有不动产项目最                终上网并发生电费结算 4 结算电量 的电量；报告期内，所有 亿千瓦时 9.17 2.14 328.26                不动产项目的合计累计                结算电量                反映所有不动产项目的                含税度电收入；所有不动                            元/千瓦 5 结算均价 产项目的合计累计结算 0.38 0.80 -53.08                             时                电费除以所有不动产项                目的合计累计结算电量                反映所有不动产项目的                含税发电收入；报告期 6 结算电费 亿元 3.46 1.72 100.94                内，所有不动产项目的合                计累计结算电费（含税） 注：1.上表中，本期结算均价 0.3770 元/千瓦时，上年同期结算均价 0.8035 元/千瓦时。       2.上表内，整体运营指标同比变动较大，主要系本基金第 1 次扩募新购入的水电项目于 2025 年 12 月 26 日完成股权转让，上年同期数据不含水电所致。为便于投资者决策参考，如将上年同 期数据计入本基金第 1 次扩募水电项目，上表对应数据为：本期设备利用率 99.99%；上年同期 99.85%，同比上涨 0.14%；本期发电量 9.30 亿千瓦时，上年同期 8.67 亿千瓦时，同比上涨 7.23%； 本期等效利用小时 1,016.85 小时，上年同期 948.26 小时，同比上涨 7.23%；本期结算电量 9.17 亿千瓦时，上年同期 8.55 亿千瓦时，同比上涨 7.32%；本期结算均价 0.3770 元/千瓦时，上年同 期 0.4101 元/千瓦时，同比下降 8.08%；本期结算电费 3.46 亿元，上年同期 3.50 亿元，同比下 降 1.34%。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：湖北随州 100MWp 光伏发电项目                                本期(2026 年 上年同期                指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                     式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                     日) 月30日)                          第 18页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告               反映剔除外部影响因素               后，所有资产项目的设备               使用情况；报告期内，所 1 设备利用率 % 99.99 99.96 0.03               有资产项目设备利用率               按装机容量加权平均计               得               反映所有资产项目的实               际发电量，该值未扣除发               电点到电网结算点之间 2 发电量 因送出线路损耗、综合厂 亿千瓦时 0.40 0.59 -31.81               用电等产生的电量损失；               报告期内，所有资产项目               所发电量的合计累计值              反映所有资产项目设备              整体使用效率（包含外部              和内部影响因素）；报告 3 等效利用小时 小时 393.28 576.73 -31.81              期内，所有资产项目的合              计累计发电量除以合计              装机规模               反映所有资产项目最终               上网并发生电费结算的 4 结算电量 电量；报告期内，所有资 亿千瓦时 0.39 0.58 -31.76               产项目的合计累计结算               电量               反映所有资产项目的含               税度电收入；所有资产项                           元/千瓦 5 结算均价 目的合计累计结算电费 0.90 0.76 17.77                            时               除以所有资产项目的合               计累计结算电量               反映所有资产项目的含               税发电收入；报告期内， 6 结算电费 亿元 0.36 0.44 -19.63               所有资产项目的合计累               计结算电费（含税） 注：1.上表中，本期结算均价 0.9001 元/千瓦时，上年同期结算均价 0.7643 元/千瓦时。      2.报告期内，本项目发电量、等效利用小时、结算电量同比变动幅度超过 30%，涉及金额、 变动原因、持续性影响及后续应对措施等，请详见本报告第 4.1.4 章节 “其他运营情况说明”之 “2、报告期内重要不动产项目运营指标变动情况”。 不动产项目名称：序号：2 项目名称：榆林市榆阳区 300MWp 光伏发电项目                               本期(2026 年 上年同期               指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                    式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                    日) 月30日)                         第 19页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告              反映剔除外部影响因素              后，所有资产项目的设备              使用情况；报告期内，所 1 设备利用率 % 99.97 99.22 0.76              有资产项目设备利用率              按装机容量加权平均计              得              反映所有资产项目的实              际发电量，该值未扣除发              电点到电网结算点之间 2 发电量 因送出线路损耗、综合厂 亿千瓦时 1.84 1.61 14.45              用电等产生的电量损失；              报告期内，所有资产项目              所发电量的合计累计值             反映所有资产项目设备             整体使用效率（包含外部             和内部影响因素）；报告 3 等效利用小时 小时 557.33 486.98 14.45             期内，所有资产项目的合             计累计发电量除以合计             装机规模              反映所有资产项目最终              上网并发生电费结算的 4 结算电量 电量；报告期内，所有资 亿千瓦时 1.79 1.56 14.55              产项目的合计累计结算              电量              反映所有资产项目的含              税度电收入；所有资产项                          元/千瓦 5 结算均价 目的合计累计结算电费 0.73 0.82 -10.18                           时              除以所有资产项目的合              计累计结算电量              反映所有资产项目的含              税发电收入；报告期内， 6 结算电费 亿元 1.32 1.28 2.88              所有资产项目的合计累              计结算电费（含税） 注：上表中，本期结算均价 0.7347 元/千瓦时，上年同期结算均价 0.8180 元/千瓦时。 不动产项目名称：序号：3 项目名称：保山市槟榔江苏家河口水电站项目                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)                        第 20页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                反映剔除外部影响因素                后，本项目设备使用情                况；报告期内，本项目所 1 设备利用率 发电量除以还原站内计 % 100.00 - -                划和非计划检修所造成                的电量损失后的理论发                电量                反映本项目的实际发电                量，该值未扣除发电点到                电网结算点之间因送出 2 发电量 线路损耗、综合厂用电等 亿千瓦时 4.59 - -                产生的电量损失；报告期                内，本项目所发电量的合                计累计值              反映本项目设备整体使              用效率（包含外部和内部 3 等效利用小时 影响因素）；报告期内， 小时 1,456.67 - -              本项目所发发电量除以              装机规模                反映本项目最终上网并                发生电费结算的电量；报 4 结算电量 亿千瓦时 4.54 - -                告期内，本项目合计累计                结算电量                反映本项目的含税度电                            元/千瓦 5 结算均价 收入；本项目结算电费除 0.26 - -                             时                以结算电量                反映本项目的含税发电                收入；报告期内，本项目 6 结算电费 亿元 1.17 - -                合计累计结算电费（含                税） 注：1.保山电力（作为甲方、购电人）、两河水电公司（作为乙方、售电人）与槟榔江水电（作为 丙方、原售电人）于 2024 年 12 月 30 日签署的《电力交易合同》约定 2025 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日电力交易相关事项由两河水电公司履行。报告期内，该协议所约定的 2026 年年内电 量、电价尚未进入结算阶段，因此相关电费未计入本报告期内的结算均价、结算电费中。      2.上表中，本期结算均价 0.2568 元/千瓦时。 不动产项目名称：序号：4 项目名称：保山市槟榔江松山河口水电站项目                                本期(2026 年 上年同期                指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                     式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                     日) 月30日)                          第 21页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                反映剔除外部影响因素                后，本项目设备使用情                况；报告期内，本项目所 1 设备利用率 发电量除以还原站内计 % 100.00 - -                划和非计划检修所造成                的电量损失后的理论发                电量                反映本项目的实际发电                量，该值未扣除发电点到                电网结算点之间因送出 2 发电量 线路损耗、综合厂用电等 亿千瓦时 2.47 - -                产生的电量损失；报告期                内，本项目所发电量的合                计累计值              反映本项目设备整体使              用效率（包含外部和内部 3 等效利用小时 影响因素）；报告期内， 小时 1,471.55 - -              本项目所发发电量除以              装机规模                反映本项目最终上网并                发生电费结算的电量；报 4 结算电量 亿千瓦时 2.45 - -                告期内，本项目合计累计                结算电量                反映本项目的含税度电                            元/千瓦 5 结算均价 收入；本项目结算电费除 0.25 - -                             时                以结算电量                反映本项目的含税发电                收入；报告期内，本项目 6 结算电费 亿元 0.62 - -                合计累计结算电费（含                税） 注：1.同前表注，报告期内，保山电力、两河水电公司与槟榔江水电于 2024 年 12 月 30 日签署的 《电力交易合同》所约定的 2026 年年内电量、电价尚未进入结算阶段，因此相关电费未计入本报 告期内的结算均价、结算电费中。      2.上表中，本期结算均价 0.2539 元/千瓦时。 4.1.4 其他运营情况说明      1、报告期内重要不动产项目运营指标的补充说明      （1）晶泰光伏项目      1）按不同售电模式划分：报告期内，本项目已进入 100%市场化阶段，不再享有优先发电计 划电量，售电模式为市场化交易。此外，本项目执行差价结算机制，当期差价结算费用 117.93 万元（含税，下同），对应机制电量 480.11 万千瓦时，占该项目省内上网电量的 12.64%。湖北省                          第 22页 共 104页                                          中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 机制电量差价结算机制自 2025 年第 4 季度起实施，保障性优先发电政策不再执行。关于差价结算 费用机制的政策补充说明，请详见本报告第 4.2.3 章节之“1、新能源上网电量原则上全部进入市 场，差价结算机制可一定程度的保障项目收益”。 2）辅助服务交易费、权益凭证类交易及容量、分摊、补偿费用等：报告期内，晶泰光伏项目 的结算电费中包含 2025 年 12 月至 2026 年 5 月的部分两个细则费用、2025 年 12 月至 2026 年 5 月的部分省间调峰和省内调频辅助服务费用、2025 年 12 月至 2026 年 4 月偏差考核费用及其他部 分结算调整等费用，共计-57.25 万元（含税，下同）                           。 3）报告期内，晶泰光伏项目参与的主要交易品种为年度中长期集中竞价交易、日滚动交易、 省内和省间电力现货市场交易等。湖北电力现货市场已于 2025 年 6 月转入正式运行。 （2）榆林光伏项目 1）按不同售电模式划分：报告期内，本项目已进入 100%市场化阶段，不再享有优先发电计 划电量，售电模式为市场化交易。此外，本项目执行差价结算机制，差价结算费用 0.37 亿元，对 应机制电量 1.34 亿千瓦时，占该项目结算电量的 75.00%。陕西省机制电量差价结算机制于 2026 年起实施,保障性优先发电政策不再执行。关于差价结算费用机制的政策补充说明，请详见本报告 第 4.2.3 章节之“1、新能源上网电量原则上全部进入市场，差价结算机制可一定程度的保障项目 收益”。 2）辅助服务交易费、权益凭证类交易及容量、分摊、补偿费用等：报告期内，榆林光伏项目 的结算电费中包含 2025 年 10 月至 2026 年 1 月的部分两个细则费用、2024 年 1-12 月及 2025 年 10 月-2026 年 1 月的部分省间调峰辅助服务费用、2025 年 7-9 月及 12 月的部分省内调频辅助服 务费用、2025 年 1 月至 2026 年 5 月的部分市场运营费用等，共计-175.57 万元。 3）报告期内，本项目参与的主要交易品种为多年期双边协商交易、年度跨省中长期交易、月 度集中竞价交易、月/旬/日能量块滚动撮合交易、省间和省内现货交易和辅助服务交易等。本项 目自 2024 年 12 月 31 日起按陕西省发展和改革委员会相关政策文件要求参与了陕西电力交易中心 组织的陕西电力现货市场连续结算试运行。 （3）苏家河口水电站项目 1）售电模式：按不同售电模式划分，报告期内，本项目“西电东送”电量 0.29 亿千瓦时， 占比 6.40%，对应电费 0.06 亿元，占比 4.96%，对应平均电价 0.1991 元/千瓦时；市场化交易电 量 4.25 亿千瓦时，占比 93.60%，对应电费 1.11 亿元，占比 95.04%，对应平均电价 0.2607 元/ 千瓦时（补充说明：本项目的结算电费是“西电东送”电费、市场化交易电费、固定提取资金和 考核补偿/费用的合计值。为保持本基金项下不动产项目统计口径的可比性和一致性，水电项目的                           第 23页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 固定提取资金和考核补偿/费用已按结算电量等额分摊至度电均价中）。 2）固定提取资金和考核补偿/费用：报告期内，本项目的结算电费中包含 2026 年 1-6 月固定 提取资金-454.06 万元（含税，下同）和 2025 年 11、12 月及 2026 年 1-4 月的部分两个细则净收 入、辅助服务市场净收入和前期正式结算退补电费 143.61 万元。 3）报告期内，除“西电东送”电量外，本项目参与的主要交易品种为年度中长期双边协商交 易、年度电网代理购电挂牌交易、月度中长期双边协商交易、月度集中交易、月度挂牌交易、月 度电网代理购电挂牌交易、月度事后合约转让交易、日集中交易、日合约转让交易等。该项目自 2025 年 6 月 29 日起按昆明电力交易中心相关政策文件要求参与了南方区域电力现货市场连续结 算试运行。 （4）松山河口水电站项目 1）售电模式：按不同售电模式划分，报告期内，本项目“西电东送”电量 0.16 亿千瓦时， 占比 6.34%，对应电费 0.03 亿元，占比 4.93%，对应平均电价 0.1975 元/千瓦时；市场化交易电 量 2.29 亿千瓦时，占比 93.66%，对应电费 0.59 亿元，占比 95.07%，对应平均电价 0.2577 元/ 千瓦时（补充说明：同上，本项目的固定提取资金和考核补偿/费用已按结算电量等额分摊至度电 均价中）。 2）固定提取资金和考核补偿/费用：报告期内，本项目的结算电费中包含 2026 年 1-6 月固定 提取资金-244.54 万元和 2025 年 11、12 月及 2026 年 1-4 月的部分两个细则考核损益、辅助服务 市场净收入和前期正式结算退补电费 8.39 万元。 3）报告期内，除“西电东送”电量外，本项目参与的主要交易品种同前述苏家河口水电站项 目。该项目自 2025 年 6 月 29 日起按昆明电力交易中心相关政策文件要求参与了南方区域电力现 货市场连续结算试运行。 2、报告期内重要不动产项目运营指标变动情况 报告期内，晶泰光伏项目的发电量、等效利用小时、结算电量均同比下降超过 30%，主要是 受：（1）光资源条件变化（项目所在地 2026 年上半年光辐射量同比降幅 22.11%，对结算电量同 比下滑的影响占比为 69.61%）；（2）电力供需不平衡（地方能源装机增速较快、期内强降雨引致 水电大发后挤占其他电源消纳空间，造成了地方电力供需不平衡，对结算电量同比下滑的影响占 比为 27.88%）等外部因素影响所致，但得益于有效的电力营销策略、偏差考核及两个细则考核管 理，结算均价同比上涨 17.77%，结算电费同比下降 19.63%。 基金管理人及运营管理机构已针对不同不动产项目情况进行了分析，并采取了相应缓释措施。 本次运营指标变动情况涉及金额、变动原因、持续性及应对措施的具体情况，请详见本基金于 2026                          第 24页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 年 4 月 15 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 底层项目公司 2026 年第 1 季度经营情况的临时公告》及其更正公告、2026 年 7 月 2 日发布的《中 航基金管理有限公司关于中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金底层项目公司 2026 年 第 2 季度经营情况的临时公告》。 报告期内，得益于榆林光伏项目、苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目的经营表现， 所有不动产项目的合计结算电量同比上涨 7.32%，合计结算电费同比下降 1.34%。不动产项目的经 营情况变动，将影响本基金当期收入、利润表现及现金流，进而影响基金份额持有人的当期基金 收益分配。 2025 年末，本基金完成了首次扩募并新购入了 2 个水电不动产项目，实现了从“单一光伏 REIT” 向“多元清洁能源 REIT”的转型。从上半年经营情况表现来看，本次扩募一定程度地实现了不同 类型不动产项目的协同，提升了本基金抗单一类型资产风险、抗地域风险的综合能力，一定程度 地完成了扩募前平滑整体不动产项目合计现金流、分散风险、实现产品规模效应的预期作用，报 告期内实现本基金整体收益同比相对稳定的成果。 未来，基金管理人将持续协同各个运营管理机构持续根据各个不动产项目经营情况、市场动 态、缓释措施的有效性，针对不同影响因素开展应对措施、更新应对策略，以缓释相关风险对本 基金收益表现的影响。请投资人持续关注本产品的后续定期报告、临时公告等信息披露。 3、报告期内国补收入及回款情况 根据《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》                            （财建〔2020〕4 号）                                        、《关于〈关 于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见〉有关事项的补充通知》（财建〔2020〕第 426 号）及两个项目上网电价相关批复文件，报告期内，湖北晶泰、江山永宸分别享受国补 0.5839 元/千瓦时和 0.4655 元/千瓦时，期间产生国补电费合计 1.06 亿元（含税，下同），占所有不动产 项目当期总结算电费的 30.77%，其中湖北晶泰 0.23 亿元、江山永宸 0.83 亿元，均暂未回款。报 告期内，湖北晶泰收到 2023 年 12 月至 2024 年 8 月部分国补电费 0.44 亿元；江山永宸收到 2023 年 10-11 月部分国补电费 0.13 亿元。根据两个项目公司签署的《保理业务合同》约定，国补回款 须用于偿还对应的保理融资款。 苏家河口水电站项目、松山河口水电站项目，均不涉及国补。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 1、风光装机快速上涨，电力供需不平衡有望长期逐步消化 在国家“双碳”战略目标、绿色能源转型及多重低碳与绿色金融政策推动下，截至 2026 年 6                          第 25页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 月末，全国累计发电装机容量 40.43 亿千瓦，同比增长 10.8%。其中，火电发电装机 15.69 亿千 瓦，同比增长 6.4%；太阳能发电装机容量 12.74 亿千瓦，同比增长 15.8%；风电装机容量 6.79 亿千瓦，同比增长 18.5%。2026 年 1-6 月份，全国发电设备累计平均利用 1,392 小时，比上年同 期降低 113 小时。 回顾历史 5 年（2021 年至 2025 年）                          ，全国装机规模的快速增长且增速逐年加快，致使电力供 大于求，全国 6,000 千瓦及以上发电厂的发电设备利用小时数逐年递减且呈现下滑增速的态势。 在发电利用小时数下降、电力市场交易价格波动的双重影响下，目前湖北省、陕西省新增装机增 速正在逐步放缓，同时在电网投资建设与电力系统优化升级、强制绿电消费等“发-输-配-用”一 系列新能源消纳支持性政策推动下，电力供需不平衡的情况将有望随行业和市场发展逐步消化。 2、电力市场化交易规模进一步扩大，交易价格将持续波动 根据国家能源局公布数据，2026 年 1-6 月，全国累计完成电力市场交易电量 36,848 亿千瓦 时，同比增长 24.2%。从交易范围看，省内交易电量 29,135 亿千瓦时，同比增长 27.9%，占总交 易电量的 79.1%；跨省跨区交易电量 7,713 亿千瓦时，同比增长 12.1%，占总交易电量的 20.9%。 从交易品种看，中长期交易电量 32,568 亿千瓦时，占总交易电量的 88.4%；现货交易电量 4,280 亿千瓦时，占总交易电量的 11.6%。 全国电力市场化交易规模增长较快，纳入市场交易的电量持续增多，继而交易价格将继续存 在波动性风险。但从交易范围和品种结构来看，当前市场交易仍以省内交易为主，同时中长期交 易占据市场主导地位，也一定程度地体现了市场交易主体寻求长期稳定价格的交易策略。相关市 场运行风险及市场化交易价格波动风险仍需持续关注。 3、江山永宸新增周边竞争性项目的后续进展情况 2024 年 12 月末湖北能源（000883.SZ）旗下榆林隆武智慧新能源发展有限公司（简称“隆武 智慧能源公司”）新增投资建设的榆阳一期 400MW 光伏发电项目已并网投产，接入江山永宸上游乌 素 330kV 汇集站，对江山永宸等发电项目产生电力外送压力。截至报告期末，乌素 330kV 汇集站 的改扩建主体工程已基本完工，将于电网公司验收和调试后正式投产；运营管理机构与国网陕西 省电力有限公司、隆武智慧能源公司和其他相关发电企业就电力外送压力的优化改善路径展开积 极沟通，并就乌素 330kV 汇集站运维服务费用分摊事宜已签订了约束性协议，进一步为改扩建工 程投产奠定了基础。 长期来看，乌素 330kV 汇集站的改扩建工程投产后，均将一定程度地缓解新增竞品项目对江 山永宸和周边其他新能源电站的电力外送压力。基金管理人将协同运营管理机构继续积极沟通电 网公司，持续推动并跟进该事项发展进程。                        第 26页 共 104页                                          中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金所持有的不动产项目均属于能源电力板块下的发电行业。 1、不动产项目所属行业基本情况 （1）全国电力供需情况 发电行业是国民经济的基础性产业，承担着能源生产与供应的核心职能。中国作为全球电力 生产与电力需求大国，发电行业已形成了成熟体系，并正处于绿色转型阶段。根据国家统计局公 开数据，截至 2026 年 6 月末，全国发电装机规模为 40.43 亿千瓦，同比增长 10.81%。其中，火 电装机 15.67 亿千瓦，占总装机规模的 38.81%；风电装机 6.79 亿千瓦，占比 16.79%；太阳能发 电装机 12.74 亿千瓦，占比 31.52%；水电和核电装机分别为 4.54 亿千瓦、0.66 亿千瓦，分别占 比 11.24%和 1.64%。 电力消费方面，根据国家能源局发布数据，截至 2026 年 6 月末，年内全国全社会用电量累计 50,999 亿千瓦时，同比增长 5.3%。从分产业用电看，第一、二、三产业用电量分别为 711 亿千瓦 时、33,057 亿千瓦时、9,916 亿千瓦时，分别同比增 4.9%、5.1%、8.0%，城乡居民生活用电量 7,315 亿千瓦时，同比增长 3.1%。其中，第二产业中的工业用电量同比增长 5.3%；第三产业中的充换电 服务业、互联网数据服务用电量增速分别达到 56.9%、44.0%，是拉动第三产业用电量增长的重要 原因。 （2）不动产项目所在区域的电力供需情况 报告期内，湖北省电力供需实现双增长。截至 2026 年 6 月末，湖北全省发电装机规模为 1.43 亿千瓦，较上年同期累计装机规模增长 7.67%。                        其中，火电装机 0.46 亿千瓦，占总装机规模的 32.23%； 风电装机 0.11 亿千瓦，占比 7.85%；太阳能装机 0.47 亿千瓦，占比 33.19%；水电装机 0.38 亿千 瓦，占比 26.74%。电力消费方面，2026 年上半年湖北省用电量增速稳健，全省全社会累计用电量 达 1,489.41 亿千瓦时，同比增长 5.72%。 同期，陕西省绿色转型扎实推进。截至 2026 年 6 月末，陕西全省发电装机规模为 1.30 亿千 瓦，较上一年末累计装机规模增长 3.74%。其中，火电装机 0.64 亿千瓦，占总装机规模的 49.00%； 风电装机 0.18 亿千瓦，占比 13.80%；太阳能装机 0.43 亿千瓦，占比 33.22%；水电装机 0.05 亿 千瓦，占比 3.90%。电力消费方面，2026 年上半年陕西省全省全社会累计用电量同比增长 0.7%（具 体电量数据未见披露）。 同期，云南省电力消费增速整体高于装机增速。截至 2026 年 6 月末，云南全省发电装机规模 约为 1.80 亿千瓦，较上一年末累计装机规模增长 4.48%，新增装机增长速度低于全国平均水平。                           第 27页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 其中，火电装机 0.16 亿千瓦，占总装机规模的 9.09%；风电装机 0.18 亿千瓦，占比 10.13%；太 阳能装机 0.62 亿千瓦，占比 34.42%；水电装机 0.83 亿千瓦，占比 46.36%。电力消费方面，2026 年上半年云南省全社会用电量增长 7.9%，较上年同期提高 2.7 个百分点，高于全国平均水平。其 中，规模以上工业用电量增长 5.0%。依托云南省绿色能源强省建设、绿电消纳及源网荷储一体化 系列政策引导，省内绿色硅铝等产业持续扩容拉动用电攀升，电力消费增速整体高于全省电力装 机扩容增速。全省电力供需格局保持平稳，未出现大幅波动，良好的供需环境适配水火风光多能 协同调度，持续利好各类电源稳定增发、优化发电效能。 2、不动产项目所属行业的发展阶段 （1）电源结构持续向清洁能源深度转型：截至 2026 年 6 月末，全国风电、光伏累计装机规 模达 19.53 亿千瓦，占总装机规模 48.31%，核电新项目陆续投产，煤电逐步转向“基础保障性+ 系统调节性”兜底角色。行业坚持先立后破，水风光储一体化基地批量落地，非化石能源发电占 比持续攀升，电源绿色化格局基本成型。 （2）电力市场化改革纵深推进，统一市场体系加速落地：依托国务院办公厅《关于完善全国 统一电力市场体系的实施意见》              （国办发〔2026〕4 号）顶层政策指引，2026 年上半年电力市场化 改革进一步走深走实。全国累计电力交易电量同比增长 24.2%，现货市场覆盖范围持续扩容，容 量电价机制正式落地实施，多地取消固定分时电价、交由市场自主定价。跨省跨区互济交易规模 稳步增长，新能源全面入市交易，辅助服务市场品类不断丰富，市场定价机制愈发完善。 （3）多重政策加码，绿电需求与终端消费稳步扩容：依托全国各省可再生能源消纳权重考核、 重点高耗能行业绿电硬性消费比例等政策约束，工业、数据中心、新能源车企绿电采购需求持续 释放。全国绿电、绿证交易已进入常态化开展，算力新基建被明确要求绑定绿电使用指标。强制 与自愿结合，双向拉动终端绿电消费，供需双向匹配机制持续优化，绿色电力市场内生增长动力 不断夯实。 （4）新型电力系统与全国一张网建设全面提速：2026 年上半年，全国统筹推进新型电力系 统试点建设，特高压直流大通道加快核准开工，沙戈荒风光基地外送网架持续完善，全国电网互 联互通水平大幅提升。抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂协同布局，源网荷储互动场景大范围试点； 区域电力市场有机衔接，破除省间电力壁垒，全国一盘棋资源调配能力增强，全面适配大规模新 能源并网消纳需求。 3、不动产项目所属行业的周期性特点与竞争格局 电力行业整体呈现跨年度弱周期性特征，中长期受宏观经济波动带来的周期扰动大幅弱化， 依托民生刚需属性、新型负荷持续扩容，用电量中长期增长态势平稳，年度之间盈利波动幅度较                         第 28页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 小。各类电源年内周期表现分化：火电依托容量电价机制对冲煤价波动，盈利波动预计收窄；水 电业绩跟随汛期来水丰枯起伏；风光发电受风、光资源节律及市场化交易电价变化影响，阶段性 收益存在波动。 行业竞争格局以大型央国企为核心主导，五大发电集团、三峡集团占据风光水主力装机资源， 行业集中度较高。当下竞争重心逐步从抢占新能源建设指标，转向调峰服务供给、跨省电量交易、 绿电定制服务等领域。水电和光伏拥有相对较低的度电成本优势；新能源项目新增布局竞争趋于 激烈，竞价上网压缩毛利；火电依靠系统调节价值获取稳定收益，不同电源赛道盈利分化持续显 现，全国统一电力市场建设也进一步推动跨区域同业竞争不断深化。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金持有的首发不动产项目为集中式光伏发电项目，湖北省、陕西省的新增集中式光伏发 电项目较去年发生大幅下滑。根据国家能源局公布信息，截至 2026 年 6 月 30 日，湖北省年内新 增集中式并网光伏装机容量为-0.7 万千瓦（2025 年度为 80.4 万千瓦），累计集中式并网光伏装机 容量为 2,227.5 万千瓦（2025 年末为 2,228.2 万千瓦）；陕西省年内新增集中式并网光伏装机容 量为 16.2 万千瓦（2025 年为 293.2 万千瓦），                               累计集中式并网光伏装机容量为 2,833.4 万千瓦（2025 年末为 2,817.3 万千瓦）。因新增项目的市场平均投资回报率下滑，报告期内，两省集中式并网光 伏电站的新增装机规模发生大幅下降。长期来看，结合目前电力供需不平衡的环境，新增装机规 模放缓、输配电网及系统的持续优化升级、用电需求的稳步上涨，将有助于提升存量新能源发电 项目整体设备利用率。 本基金持有的新购入不动产项目为云南省腾冲市槟榔江流域“两库四级”中三岔河水电站、 猴桥水电站、苏家河口水电站、松山河口水电站的第三级和第四级水电站。各级电站属于同一流 域，不存在来水量的竞争；就市场化交易电量、电价竞争方面，两河水电公司与保山电力（作为 甲方、购电人）、槟榔江水电（作为丙方、原售电人）于 2024 年 12 月 30 日签署了《电力交易合 同》，其中约定除优先发电计划（西电东送）外剩余电量全部售予保山电力，2026 年结算上网电 量加权平均电价（含税）不低于 0.237 元/千瓦时。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1、新能源上网电量原则上全部进入市场，差价结算机制可一定程度的保障项目收益 2025 年 1 月，国家发展和改革委员会、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改 革促进新能源高质量发展的通知》（简称“136 号文”                          ），要求“新能源项目（风电、太阳能发电， 下同）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成”；                                 “新能源参与电力市场                          第 29页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 交易后，在市场外建立差价结算的机制”。 2025 年 8 月、10 月，湖北省和陕西省相继发布了省级 136 号文： （1）机制电量占比：自 2025 年 10 月 1 日起，晶泰光伏项目的机制电量执行省内上网电量比 例上限 12.5%；自 2026 年起，榆林光伏项目的机制电量在改革过渡期内于 2026 年-2030 年按上网 电量的 75%计。两省后续每年可按照不高于各省规定比例上限执行。 （2）差价结算费用：机制电量对应的差价结算费用，是在市场交易均价的基础上差价补偿至 当地煤电基准价的费用，按月结算。差价结算费用=机制电量×（机制电价-市场交易均价）。市场 交易均价按月度发电侧实时市场同类项目加权均价确定（提示：市场交易均价不是指各项目自身 的市场交易均价，而是同一省份全市场同类项目的市场交易均价。因此单一发电项目计入实际结 算的机制电价不一定等于煤电基准价）。差价结算费用纳入系统运行费，由全体工商业用户分摊或 分享。 （3）执行期限：湖北省按 2025 年 10 月底、陕西省按 2025 年 5 月底，各项目剩余全生命周 期合理利用小时数对应月份与投产满 20 年对应月份较早者确定。 此外，2025 年 12 月，湖北电力交易中心自 2026 年起不再执行鼓励性优先发电优惠政策，即 不再为光伏场站日前功率预测准确率达到 90%、完成 AGC 调度闭环测试提供结算电量的 10%或 5% 作为奖励性优先发电计划电量；同期，陕西省发展和改革委员会发文明确 2026 年新能源发电上网 电量全部进入市场参与市场化交易，不安排优先发电计划。鉴此，2026 年湖北省、陕西省的集中 式新能源项目均不再享受优先发电计划电量安排（或保障性收购电量），全面进入市场化。 相较于原来新能源享受的保障性电量优惠政策，差价结算机制不仅进一步推动了新能源上网 电价全面由市场形成的新业态，使电力现货价格更能反映电量作为交易商品在市场上的实时价值， 还通过市场化的差价结算机制，使新能源存量项目获得了较高比例电量的收入政策性保障，一定 程度地保护了具有较高初始投资成本的存量项目的投资人利益。在差价结算机制的基础上，基金 管理人将继续协同运营管理机构积极开展交易政策与规则的研究、电力营销策略的制定与实施， 为项目争取更高的度电收益表现。 此外，由于 136 号文中明确（1）2025 年 6 月 1 日以前投产的新能源存量项目，机制电量规 模由各地妥善衔接现行具有保障性质的相关电量规模政策，机制电价按现行价格政策执行但不高 于当地煤电基准价，执行期限按照现行相关政策保障期限确定。                            （2）2025 年 6 月 1 日起投产的新 能源增量项目，每年新增纳入机制的电量规模由各地根据国家下达的年度非水电可再生能源电力 消纳责任权重完成情况以及用户承受能力等因素确定，机制电价由各地每年组织已投产和未来 12 个月内投产且未纳入过机制执行范围的项目自愿参与竞价形成，执行期限按照同类项目回收初始                        第 30页 共 104页                                    中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 投资的平均期限确定。 为享受部分保障性质的电量电价政策、提升新能源投资回报确定性，2025 年上半年全国各省 市新能源装机规模激增。短期来看，大规模新增发电装机容量将对地方电力供需平衡状态产生波 动性影响，进而使存量和新增新能源发电项目的竞争性压力有所增加，长期来看，随装机增速放 缓，电力供需不平衡的态势将有望随行业和市场发展逐步消化。 2、国务院办公厅发布 2026 年电力市场化改革顶层纲领性文件 2026 年 2 月 11 日，国务院办公厅发布《国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实 施意见》（国办发〔2026〕4 号）。该文件是最新电力市场化改革顶层纲领性文件，立足全国统一 大市场建设要求，破除省域电力壁垒、统筹区域电力资源调配，文中明确“到 2030 年，基本建成 全国统一电力市场体系”。该文件统筹现货市场、中长期交易、辅助服务市场、绿电绿证市场一体 化运行，扩容跨省跨区电力交易规模；完善容量补偿机制，将煤电、储能、抽蓄调节价值纳入市 场化定价；搭建全国统一绿电交易体系，强制与自愿并行提升全社会绿电消费比重。同时规范电 力市场监管，杜绝地方行政干预市场定价，推动风光水各类电源全面入市竞争，依托全国一张网 消纳大基地新能源，平衡用电供需季节性波动，既保障电力保供安全，又加速电源绿色低碳转型， 重塑全国电力行业竞争与资源调配格局，是 2026 年电力体制改革核心遵循文件。 3、完善发电侧容量电价机制，优化水火风光储协同发电结构，夯实电力系统安全兜底能力 2026 年 1 月 30 日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通 知》（发改价格〔2026〕114 号），该政策聚焦新型电力系统调节资源盈利保障，分类完善多品类 电源容量电价体系，对冲新能源大规模并网带来的顶峰供电压力。文件要求各地上调煤电容量电 价回收比例，固定成本回收占比不低于 50%，平滑火电受煤价波动影响的特点；同步建立气电、 抽水蓄能容量定价规则，首次在国家层面增设电网侧独立新型储能容量电价，依据放电时长、顶 峰支撑贡献核定补偿标准。政策设置两步走实施路径，现货市场全面贯通后，逐步转向统一容量 容量补偿机制，按照顶峰供电能力“同工同酬”核算收益。此举稳定火电、储能等调节电源经营 预期，引导各类调峰资源合理投资布局，改善电力供需季节性松紧失衡问题，优化水火风光储协 同发电结构，夯实电力系统安全兜底能力。 4、五部委联合发布核算指南，非化石能源电力消费考核将进一步标准化 2026 年 6 月 1 日，国家发改委、国家能源局等五部委联合制发《关于印发的通知》               （发改能源〔2026〕622 号）。该通知随附指南，为全国绿电消费 考核、非化石能源消纳权重落地提供标准化核算依据，搭建省、市、终端用电单位三级核算框架， 划定物理消纳、市场化交易、电量分摊三类绿电认定方式，明确省内外跨区绿电交易核算边界与                     第 31页 共 104页                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 上限规则。该指南统一了工业企业、数据中心、公共机构等主体绿电消费量统计口径，将绿证交 易电量全部纳入非化石能源消费核算，衔接碳排放核算体系，倒逼高耗能行业提升绿电采购比例。 核算规则兼顾各省资源禀赋差异，水电富集省份、新能源基地省份可依托外送电量完成消纳考核， 打通绿电生产、跨省输送、终端消费全链条溯源体系，直接拉动全社会绿电需求持续增长，为清 洁能源消纳、电源结构绿色转型提供量化制度支撑。 5、有序推动新能源项目的多用户绿电直连发展 2026 年 5 月 20 日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动多用户绿电直连发展 有关事项的通知》发改能源〔2026〕688 号》。多用户绿电直连是指风电、太阳能发电、生物质发 电等新能源发电不直接接入公共电网，通过专用线路和变电设施向多个用户供给绿电，实现供给 电量清晰溯源和分配的模式。该文件是单用户绿电直连政策迭代升级版本，放宽就近自建新能源 配套供电适用范围，允许多家工业用户组团共建分布式风电、光伏电站，通过专线直购绿电，破 解远距离输电损耗、电网通道受限、新能源就地消纳难题。政策明晰直连项目投资主体、电网接 入规范、电量结算及绿证归属规则，允许园区、产业集群打包采购绿电，降低中小制造企业绿电 采购门槛；同步约束项目建设规模，避免无序圈占风光资源，要求项目纳入省级能源规划统筹管 理。政策落地后，算力产业园、绿色硅铝等高载能产业就近消纳新能源规模大幅提升，用电需求 增速持续领跑装机扩容节奏，平稳的供需环境利好各类电源高效发电，持续助推省内清洁能源就 地利用。虽然该文件不适用于本基金所持有的湖北晶泰、江山永宸，但可能会对地方电力供需平 衡态势产生一定的影响。 6、可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法 2026 年 6 月 5 日，国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责 任权重制度实施办法》          （国家发展和改革委员会令第 42 号）。该办法固化省级行政区域、重点用能 企业双重消纳权重考核机制，逐年下达各省份非化石能源消费最低占比硬性指标，考核结果与风 光新能源项目核准、电网接入、能耗指标审批直接挂钩。未完成消纳目标的地区不得新增常规煤 电项目，可通过跨省购买绿电、绿证完成考核任务；超额完成消纳任务可获得新能源建设规模倾 斜政策。政策双向拉动新能源发电出力与终端绿电消费需求，用电负荷增长持续快于新增装机速 度，全年电力供需保持紧平衡良性态势，水电、新能源发电利用小时数稳步改善。制度将消纳责 任常态化、法治化，持续加快风光装机扩容节奏，稳步优化全国电源结构，是推动清洁能源替代 传统火电的核心约束性政策工具。该政策自 2026 年 8 月 1 日起实施。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 无。                      第 32页 共 104页                                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 4,741,809,633.91 4,730,841,657.28 0.23 2 总负债 3,464,960,271.82 2,749,834,189.86 26.01 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 305,964,638.90 152,266,539.56 100.94 2 营业成本/费用 376,822,006.03 122,243,854.04 208.25 3 EBITDA 247,722,601.65 134,755,684.37 83.83 注：报告期内，本基金项下不动产项目公司合计营业收入及 EBITDA 同比变动超过 30%，主要原因 为报告期内上述指标中已包含上年末新购入不动产项目相关数据。营业成本/费用同比变动超过 30%，主要原因为一是计提的内部利息较同期增加，二是报告期内已包含上年末新购入不动产项目 相关成本费用。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司                                 报告期末（2026年6 上年末（2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                 月30日）金额（元）月31日）金额（元）                                    主要资产科目       1 应收账款 443,729,239.40 369,893,870.18 19.96       2 固定资产 1,368,487,928.16 1,407,878,765.95 -2.80                                    主要负债科目       1 短期借款 353,808,669.78 260,026,801.91 36.07       2 长期应付款 1,200,600,000.00 1,200,600,000.00 - 注：截至报告期末，江山永宸短期借款余额较上年末变动超过 30%，主要原因为报告期内，江山 永宸新增国补保理融资借款本金 142,839,432.00 元，偿还保理融资借款本金 46,342,783.48 元， 保理融资本金余额净增加 96,496,648.52 元。 项目公司名称：序号：2 公司名称：湖北晶泰光伏电力有限公司                                 报告期末（2026年6 上年末（2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                 月30日）金额（元）月31日）金额（元）                                    主要资产科目       1 应收账款 110,562,210.47 131,550,091.33 -15.95       2 固定资产 405,775,052.79 419,428,750.66 -3.26                                    主要负债科目       1 短期借款 85,580,343.44 83,041,473.91 3.06       2 长期应付款 321,100,000.00 321,100,000.00 - 项目公司名称：序号：3 公司名称：云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司                                   第 33页 共 104页                                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                             报告期末（2026年6 上年末（2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                             月30日）金额（元）月31日）金额（元）                                主要资产科目       1 固定资产 2,075,665,907.83 2,113,649,051.08 -1.80                                主要负债科目       1 长期应付款 1,401,025,033.77 784,327,031.45 78.63 注：两河水电公司长期应付款较上年末变动超过 30%，主要原因为报告期内本基金已完成扩募招 募说明书披露的减资安排，减资金额 61,671 万元，相关减资款已形成对股东的应付款。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司                                                              金额单位：人民币元                                   本期 上年同期                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 金额                                  月 30 日 30日 同比 序号 构成                                          占该项目总 占该项目 变化                              金额 收入比例 金额 总收入比 （%）                                           （%） 例（%） 1 发电收入 116,398,773.31 100.00 113,134,864.15 100.00 2.88 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 116,398,773.31 100.00 113,134,864.15 100.00 2.88 项目公司名称： 序号：2 公司名称：湖北晶泰光伏电力有限公司                                                              金额单位：人民币元                                   本期 上年同期                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                    金额同                                  月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                             占该项目                                       占该项目总 （%）                              金额 金额 总收入比                                       收入比例（%）                                                             例（%） 1 发电收入 31,448,623.48 100.00 39,131,675.41 100.00 -19.63 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 31,448,623.48 100.00 39,131,675.41 100.00 -19.63 项目公司名称： 序号：3 公司名称：云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司                                                              金额单位：人民币元                                    本期 上年同期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                    金额同                                   月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                            占该项目                                        占该项目总 （%）                               金额 金额 总收入比                                        收入比例（%）                                                            例（%）                               第 34页 共 104页                                               中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 1 发电收入 158,117,242.11 100.00 - - - 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 158,117,242.11 100.00 - - - 注：两河水电公司为 2025 年末新购入不动产项目公司，无同期可比数据，下同。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司                                                              金额单位：人民币元                              本期 上年同期                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                              金额同                             月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                  占该项目总 （%）                         金额 金额 总成本比                                  成本比例（%）                                                        例（%）       运营管理成本及运营管 1 5,810,235.84 4.21 5,744,710.92 6.23 1.14       理服务费 2 折旧及摊销 40,242,690.53 29.16 40,190,773.37 43.61 0.13 3 利息支出 83,828,402.49 60.74 38,508,313.99 41.78 117.69 4 其他成本/费用 8,119,579.94 5.89 7,722,558.81 8.38 5.14 5 营业成本/费用合计 138,000,908.80 100.00 92,166,357.09 100.00 49.73 注：利息支出主要为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属于内部利息费 用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。报告期内，江山永宸利息支出及营业成本/ 费用合计同比变动超过 30%，主要原因为计提的内部利息较同期增加 44,652,452.06 元。 项目公司名称： 序号：2 公司名称：湖北晶泰光伏电力有限公司                                                              金额单位：人民币元                              本期 上年同期                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                               金额同                             月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                        占该项目                                  占该项目总 （%）                         金额 金额 总成本比                                  成本比例（%）                                                        例（%）       运营管理成本及运营管 1 3,299,144.18 6.01 3,295,839.62 10.96 0.10       理服务费 2 折旧及摊销 14,275,770.85 26.02 14,257,645.93 47.40 0.13 3 利息支出 36,286,154.07 66.14 11,544,907.79 38.38 214.30 4 其他成本/费用 1,005,215.18 1.83 979,103.61 3.26 2.67 5 营业成本/费用合计 54,866,284.28 100.00 30,077,496.95 100.00 82.42 注：利息支出主要为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属于内部利息费 用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。报告期内，湖北晶泰利息支出及营业成本/                          第 35页 共 104页                                                 中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 费用合计同比变动超过 30%，主要原因为计提的内部利息较同期增加 24,524,756.17 元。 项目公司名称： 序号：3 公司名称：云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                 金额同                                月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                     占该项目总 （%）                            金额 金额 总成本比                                     成本比例（%）                                                         例（%）       运营管理成本及运营管 1 23,562,893.09 12.81 - - -       理服务费 2 折旧及摊销 38,670,733.77 21.02 - - - 3 利息支出 105,408,645.39 57.30 - - - 4 其他成本/费用 16,312,540.70 8.87 - - - 5 营业成本/费用合计 183,954,812.95 100.00 - - - 注：利息支出主要为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属于内部利息费 用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：榆林市江山永宸新能源有限公司                                                           本期                                                                       上年同期                                                       2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                        式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                        指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/主营业务收入 % 54.65 53.94       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 87.87 88.17       前利润率 业收入 项目公司名称： 序号：2 公司名称：湖北晶泰光伏电力有限公司                                                           本期                                                                       上年同期                                                       2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                        式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                        指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/主营业务收入 % 42.85 54.16       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 86.41 89.46       前利润率 业收入 项目公司名称： 序号：3 公司名称：云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司                            第 36页 共 104页                                            中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                                                  本期                                                              上年同期                                              2026 年 1 月 1               指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                    式 2025年6月30日                                                月 30 日                                               指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/营业收入 % 54.77 -       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 74.80 -       前利润率 业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 截至 2026 年 6 月 30 日，湖北晶泰现有银行账户 1 个，按照资金监管协议约定，开立于华夏 银行，并接受华夏银行的监管。 报告期内，湖北晶泰经营活动现金流入为 0.57 亿元，同比增长 411.51%，流出 0.08 亿元， 同比下降 27.20%。报告期内现金流入主要提供方为国网湖北省电力有限公司。经营活动现金流入 主要为收取电费，占经营活动现金总流入的 99.95%。报告期内湖北晶泰经营活动现金流入同比增 加，主要系报告期内收到国补应收账款 0.44 亿元。现金支出主要为支付各项税费，占经营活动现 金总流出的 68.85%；支付运营管理机构运营管理成本及运营管理服务费，占经营活动现金总流出 的 22.56%；支付下网电费，占经营活动现金总流出的 4.66%。 报告期内，湖北晶泰向专项计划归集资金 0.35 亿元，同期未向专项计划归集资金。 截至 2026 年 6 月 30 日，江山永宸现有银行账户 1 个，按照资金监管协议约定，开立于华夏 银行，并接受华夏银行的监管。 报告期内，江山永宸经营活动现金流入为 0.58 亿元，同比增长 7.05%，流出 0.29 亿元，同 比下降 17.67%。报告期内现金流入主要提供方为国网陕西省电力有限公司。经营活动现金流入主 要为收取电费，占经营活动现金总流入的 99.76%。报告期内江山永宸经营活动现金流入同比增加， 主要系报告期内收到国补应收账款 0.13 亿元。现金支出主要为支付各项税费，占经营活动现金总 流出的 70.97%；支付下网电费，占经营活动现金总流出的 6.82%；支付送出线路租赁费，占经营 活动现金总流出的 20.11%。 报告期内，江山永宸向专项计划归集资金 0.80 亿元，同期未向专项计划归集资金。 截至 2026 年 6 月 30 日，两河水电公司现有银行账户 1 个，按照资金监管协议约定，开立于 华夏银行，并接受华夏银行的监管。 报告期内，两河水电公司经营活动现金流入为 1.78 亿元，流出 0.70 亿元。报告期内现金流 入主要提供方为云南电网有限责任公司。经营活动现金流入主要为收取电费，占经营活动现金总                         第 37页 共 104页                                              中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 流入的 99.98%。现金支出主要为支付各项税费，占经营活动现金总流出的 53.47%；支付运营管理 机构运营管理成本及运营管理服务费，占经营活动现金总流出的 40.91%。 报告期内，两河水电公司向专项计划归集资金 1.05 亿元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 湖北晶泰、江山永宸现金流主要提供方分别为国网陕西省电力有限公司、国网湖北省电力有 限公司，均隶属于国家电网有限公司，具有长期稳定经营的特点。项目公司电费收入由市场化交 易结算电费、差价结算费用和国补三部分构成。其中：市场化交易结算电费由项目参与电力市场 交易获得，最终来源于居民和工业厂商等电力用户；差价结算费用，是在市场交易均价（具体为 月度发电侧实时市场同类项目加权平均价格）的基础上差价补偿至当地煤电基准价的费用，该费 用来源于向全体工商业用户分摊或分享的系统运行费；国补根据《可再生能源发展基金征收使用 管理暂行办法》等相关规定，由可再生能源发展基金支出，主要通过电价附加的形式向广大电力 用户及企业自备电厂收取。 两河水电公司现金流直接提供方为云南电网有限责任公司，重要现金流提供方为云南保山电 力股份有限公司。根据穿透原则界定，购买不动产项目上网电量的实际底层电力用户，除西电东 送外，主要为保山市当地居民及大工业、一般工商业等，现金流的底层提供方极为分散，且现金 流提供方对于电力购买具有持续刚性需求，因此，该项目具备长期稳定的终端电力销售收入，购 电方集中度风险较低。 综上，项目公司现金流具有稳定、分散的特点。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 具体请详见本报告第 4.1.4 章节其他运营情况说明、第 4.1.5 章节可能对基金份额持有人权 益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险、第 4.2.3 章节新公布的法律法规、行 业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 报告期内新增借入款项 202,260,601.00 元，归还保理本金 102,165,500.76 元。 截至 2026 年 6 月 30 日，本基金对外借款余额（不含利息，下同）435,249,030.00 元。 湖北晶泰对外借款余额 84,756,013.08 元，其中 25,638,330.00 元利率 2.43%/年，融资期限 为 2026 年 6 月 29 日至 2028 年 6 月 28 日，收到国补后可提前还款；33,782,839.00 元利率 2.43%/ 年，融资期限为 2026 年 3 月 25 日至 2028 年 3 月 24 日，收到国补后可提前还款；25,334,844.08                              第 38页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 元利率 2.45%/年，融资期限为 2025 年 9 月 25 日至 2027 年 9 月 24 日，收到国补后可提前还款。 江山永宸对外借款余额 350,493,016.92 元，其中 70,086,673.00 元利率 2.43%/年，融资期 限为 2026 年 6 月 29 日至 2028 年 6 月 28 日，                                    收到国补后可提前还款；72,752,759.00 元利率 2.43%/ 年，融资期限为 2026 年 3 月 25 日至 2028 年 3 月 24 日，收到国补后可提前还款；141,210,457.48 元利率 2.45%/年，融资期限为 2025 年 9 月 25 日至 2027 年 9 月 24 日，收到国补后可提前还款； 48,851,238.35 元利率 2.50%/年，融资期限为 2025 年 6 月 25 日至 2027 年 6 月 24 日，收到国补 后可提前还款；17,591,889.09 元利率 3.28%/年，融资期限为 2024 年 9 月 25 日至 2027 年 9 月 24 日，收到国补后可提前还款。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 报告期内，本基金新增借入款项 202,260,601.00 元，归还保理本金 102,165,500.76 元；去 年同期，本基金新增借入款项 61,768,974.83 元，归还保理本金 13,394,495.82 元。 截至 2025 年 6 月 30 日，本基金对外借款余额 271,636,935.26 元，截至 2026 年 6 月 30 日， 本基金对外借款余额 435,249,030.00 元，较同期增加 163,612,094.74 元。截至报告期末，本基 金对外借款余额较同期增加的主要原因系为平滑扩募完成以后基金各季度现金流，基金管理人就 保理融资周期进行了调整，报告期内本基金保理融资款项较同期多 1.40 亿元。 截至本报告出具之日，本基金对外借款余额 263,808,409.01 元（其中湖北晶泰对外借款余额 36,949,680.44 元，江山永宸对外借款余额 226,858,728.57 元），较 2025 年 6 月 30 日对外借款 余额减少 7,828,526.25 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 湖北晶泰、江山永宸与华夏银行分别签署《国内保理业务合同》，将部分已形成且未回款的 国补应收账款债权转让给华夏银行并取得等额转让对价。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 上 述 开 展 保 理 业 务 的 国 补 应 收 账 款 债 权 中 ， 湖 北 晶 泰 剩 余                               第 39页 共 104页                                          中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 84,756,013.08 元未收回，江山永宸剩余 350,493,016.92 元未收回。 上述应收债权受到华夏银行保理业务相关约定的限制，资金到位后应及时偿还保理本金。 4.8 不动产项目相关保险的情况 报告期内，湖北晶泰、江山永宸、两河水电公司已分别作为被保险人足额投保电厂财产一切 险及其项下营业中断险、电厂机器损坏保险及其项下电厂营业中断险、公众责任险，保险期限为 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日。上述保险均由中华联合财产保险股份有限公司北京分公 司承保。报告期内，未发生重大保险理赔的情况。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 目前，短期来看，全国各地新能源新增装机规模增速较快，电源结构发生一定变化，电力需 求稳步增长但增速不及供应侧，导致电力供需存在不平衡或紧平衡的情况，长期来看，在国家和 地方相关政策支持影响下，新能源消纳问题有望得到缓解。此外，差价结算机制继续对本基金项 下首发两个光伏项目收益表现发挥一定程度的收益保障性。 结合 2026 年上半年运营指标变化情况及根本性原因分析，首发两个光伏不动产项目的整体生 产经营状况、外部环境在短期内或将持续，进而一定程度影响主营业务收入；新购入水电项目的 生产经营状况未发生重大变化。重要不动产项目生产经营状况、外部环境的具体分析，请详见本 报告第 4.1.4 章节“其他运营情况说明”、第 4.1.5 章节“可能对基金份额持有人权益产生重大 不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险”和第 4.2.3 章节“新公布的法律法规、行业政策、 区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响”。请投资人关注本基金未来的定期报告、临 时公告。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                      单位：人民币元                                                  占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                      （%）     1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -              资产支持证券 - -                           第 40页 共 104页                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                             - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 17,500,386.41 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 17,500,386.41 100.00 5.2 投资组合报告附注 无。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 首发原始权益人京能发展（北京）已将回收资金全部使用完毕。 报告期内，扩募原始权益人槟榔江水电回收资金使用符合基金合同约定、其公开承诺以及有 关法律法规的规定，并按要求执行资金使用直报制度。报告期内，槟榔江水电未变更回收资金使 用用途。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况                      第 41页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明                任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                          硕士研究生。                                                          曾供职于英国                                                          伍德集团峰能                                                          斯格尔（北京）                                                          可再生能源科                                                          技有限公司、                                                除管理本基金外，曾 法燃晟电（上                                                参与风电、光伏、水 海）新能源科       本基金的 2023 年 03 褚西舒 - 5 年以上 电等新能源基础设 技有限公司、       基金经理 月 20 日                                                施领域的运营管理 法能（中国）                                                   工作。 能源技术有限                                                          公司、中瑞恒                                                          丰（上海）新                                                          能源发展有限                                                          公司。现担任                                                          中航基金管理                                                          有限公司不动                                                          产投资部基金                                 第 42页 共 104页                                               中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                                                            经理。                                                         管理学学士学                                                         位。曾供职于                                                         烟台传化公路                                                         港物流有限公                                                         司、滕州传化                                               除管理本基金外，曾 公路港物流有       本基金的 2026 年 03 邢薛程 - 5 年以上 参与多项仓储物流 限公司、青岛       基金经理 月 19 日                                               项目运营管理工作。传化公路港物                                                         流有限公司。                                                         现担任中航基                                                         金管理有限公                                                         司不动产投资                                                         部基金经理。                                                         硕士研究生。                                                         曾任职于中信                                                         证券股份有限                                               除管理本基金外，曾                                                         公司。2024 年       本基金的 2026 年 04 参与多项资产证券 文佩 - 5 年以上 8 月加入中航       基金经理 月 09 日 化项目投资管理工                                                         基金管理有限                                                  作。                                                         公司，现担任                                                         不动产投资部                                                         基金经理。                                                         硕士研究生，                                                         曾供职于中国                                                         投融资担保股                                                         份有限公司、                                                         渤海银行股份                                               除管理本基金外，曾 有限公司总                                               参与水务，高速公 行、中融（北       本基金的 2023 年 03 2026 年 04 月 张为 5 年以上 路，新能源等不动产 京）资产管理       基金经理 月 20 日 09 日                                               领域的投资管理工 有限公司、中                                                   作。 裕睿信（北京）                                                         资产管理有限                                                         公司。2023 年                                                         3 月至 2026 年                                                         4 月担任中航                                                         基金管理有限                                                         公司不动产投                                第 43页 共 104页                                              中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                                                           资部基金经                                                           理。                                                        硕士研究生，                                                        曾供职于首钢                                                        环境产业有限                                                        公司、北京首                                              除管理本基金外，曾 钢生物质能源       本基金的 2023 年 11 2026 年 03 月 参与垃圾焚烧发电 科技有限公 张凯 5 年以上       基金经理 月 21 日 19 日 等不动产领域的运 司。2023 年 11                                               营管理工作。 月至 2026 年 3                                                        月担任中航基                                                        金管理有限公                                                        司不动产投资                                                        部基金经理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航京能国际能源封闭式基础设 施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和 运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内， 本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。                              第 44页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金全部募集资金在扣除不动产基金需预留的全部资金和费用后，剩余基金资产全部用于 购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全 部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有权。基金 管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持 续的收益分配增长，并争取在存续期内提升不动产项目价值。 报告期内，本基金按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券份额。本基金的其他 基金资产按照指引要求进行投资。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金于 2026 年 1 月 15 日发布分红公告，进行 2025 年度第二次分红，收益分配基准日为 2025 年 9 月 30 日，采取现金分红方式，每 10 份基金份额发放红利 3.3178 元人民币，实际分配 金额为 199,360,081.03 元。 本基金于 2026 年 5 月 13 日发布分红公告，进行 2026 年度第一次分红，收益分配基准日为 2026 年 3 月 31 日，采取现金分红方式，每 10 份基金份额发放红利 3.4961 元人民币，实际分配 金额为 210,073,784.16 元。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。                         第 45页 共 104页                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动 产项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与 本基金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人 与运营管理机构签署了《运营管理服务协议》，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；（2） 原始权益人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况                   第 46页 共 104页                                    中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的约定， 主动履行管理人职责，严格落实（1）及时办理基础设施项目印章证照、账册合同、账户管理权限 交割等；（2）建立账户和现金流管理机制，有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流， 防止现金流流失、挪用等；（3）建立印章管理、使用机制，妥善管理基础设施项目各种印章；（4） 为基础设施项目购买足够的财产保险和公众责任保险；（5）基础设施项目档案归集管理等；（6） 按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求聘请评估机构、审计机构进行评估与 审计；（7）依法披露基础设施项目运营情况；（8）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、 基础设施项目经营风险、关联交易及利益冲突风险、利益输送和内部人控制风险等基础设施项目 运营过程中的风险；（9）按照基金合同约定和持有人利益优先的原则，专业审慎处置资产等工作 职责，保证基础设施项目的平稳运行。 报告期内，基金管理人主动与运营管理机构通过日常电讯、定期与专项会议沟通、定期报告 等形式，就项目公司合规性管理、不动产项目的运营表现与经营成果、市场化交易、行业政策变 化与市场动态、阶段性工作计划等事项，开展线上和线下运营管理沟通工作，以便基金管理人可 及时掌握不动产项目的最新动态，做好运营管理计划调整与应对措施。同时按项目公司《运营管 理服务协议》及对应续期协议（如有）约定，定期开展年度经营计划落实情况追踪、资本性支出 项目进度跟进、现场检查、原始记录检查和履职评估等一系列工作，监督检查运营管理机构的日 常运营管理工作落实情况与履职情况。 同时，基金管理人协同运营管理机构积极推进所有不动产项目开展技术升级改造和大修工作， 优先保障项目合规性及资产安全生产的刚性需求，并在预算范围内开展资产提质增效类研发或技 改类项目，为未来不动产项目连续稳定运行提供有利条件。 此外，基金管理人主动协助运营管理机构、原始权益人学习最新信息披露政策要求，开展专 题培训与业务实操交流，并督促运营管理机构、原始权益人优化完善与本基金相关的公司内部制 度与管理办法，助力基金信息披露相关政策要求得以进一步明确和有效落实。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人根据《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理 委员会议事规则》，就本基金的投资、运营重大事项提请公开募集不动产投资信托基金运行管理 委员会进行审议，并按照审议结果实施执行。报告期内，重大决策事项主要包含项目公司年度经 营策略及预算、年度资本性支出及大修项目方案及支出计划、首发光伏项目《运营管理服务协议》 的续期协议签署、设立和修订项目公司制度等。                     第 47页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 报告期内，不涉及基金管理人召开持有人大会的情况。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等规定和项目 公司《运营管理服务协议》，对首发两个光伏不动产项目的运营管理机构日常运营管理工作开展 2025 年内的检查和监督工作，针对检查中发现的问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实 整改，并就经审计的项目公司财务表现对运营管理机构完成年度奖惩考核工作。 报告期内，首发两个光伏不动产项目的项目公司不涉及向运营管理机构支付激励运营管理服 务费的情况，该运营管理机构亦未发生负面清单考核事项，基金管理人未发现该运营管理机构在 日常运营管理过程中存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 报告期内，新购入两个水电不动产项目于 2025 年度的运行期间较短（2025 年 12 月 27 日至 2025 年 12 月 31 日），基金管理人计划将 2025 年度奖惩考核与 2026 年度合并计算。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人本着勤勉尽职的原则，积极对运营管理机构的日常运营管理工作计划、 进度、成果进行定期跟进，监督其履职情况，并就其工作中的瑕疵提出整改要求，监督整改结果。 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等规定、《运 营管理服务协议》及其续期协议（如有 ）约定，督促首发两个光伏项目的运营管理机构完成 2025 年下半年履职自查工作，并对该运营管理机构开展对应的履职评估工作。报告期内，首发两个光 伏项目的运营管理机构具备履职能力，基金管理人未发现运营管理机构存在重大违法违约或损害 基金利益的情况；新购入两个水电不动产项目的运营管理机构履职未满 1 年，基金管理人按《运 营管理服务协议》约定未开展运营管理机构的履职评估工作，但在日常工作中未发现运营管理机 构存在重大违法违约或损害基金利益的情况。 此外，基金管理人在项目日常运营管理中，就不动产项目运营管理机构的安全生产管理工作 与设备设施运行状态开展检查，要求该运营管理机构定期反馈年度经营计划落实情况、资本性支 出项目进度，并聘请第三方专业机构为资产运营过程中遇到的问题提供专业咨询意见。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，于 2026 年 4 月组织召开业绩说明会，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地                         第 48页 共 104页                                   中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 履行了基金管理人信息披露相关义务，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人由刘建先生变更为宋鑫先生。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》及对应的续期协议（如有） 的约定，勤勉尽责，严格落实（1）制定并落实基础设施项目运营策略；（2）签署并执行基础设 施项目运营的相关协议；（3）收取基础设施项目运营等产生的收益，追收欠缴款项；（4）执行 日常运营服务，如安保、消防、通讯及紧急事故管理等；（5）及时实施基础设施项目维修、改造 等职责，确保不动产项目的安全稳定运营。 报告期内，运营管理机构的运营管理成本、运营管理服务费均严格按照《运营管理服务协议》 的约定收取，未计提激励运营管理服务费，亦不涉及负面清单考核情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《证券投资基金法》《中航京能国际能源封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管 理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，所 有不动产项目运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，首发两个光伏项目面对光资源条件变化、电力供需不平衡及电力外送压力、外部 电网检修、市场化交易等多重外部环境变化所带来的运营挑战，运营管理机构对电量、电价开展 量化原因分析，协助基金管理人结合业务逻辑剖析各项影响因子对电量、电价产生影响的幅度和 影响占比，并采取的针对性缓释措施（具体请详见本报告第 4.1.4 章节“其他运营情况说明”）。                    第 49页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告      报告期内，新购入两个水电项目的运营管理机构按照两河水电公司《运营管理服务协议》的 约定开展运营管理工作，并按照两河水电公司的公司制度、年度经营策略和预算，对不动产项目 进行组织、协调、监督等经营管理工作，为两河水电项目提供电站安全管理、生产设备设施及水 工建筑物的运营维护、项目公司采购及合同管理、电力营销及电费收缴管理、自动化控制系统维 护、备品备件管理等运营管理服务。报告期内，两河水电项目生产状态正常，无重大安全生产事 故。      报告期内，所有不动产项目合计结算电量 9.17 亿千瓦时，同比增长 7.32%，结算电费 3.46 亿元，同比下降 1.34%，整体运营表现稳定。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况      报告期内，本基金运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息 披露管理办法》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号— —年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs） 规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》及其他相关法律法规、基金合同和托管协议的规定， 积极履行配合基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。      报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人积极配合基金管理人开展业绩说明会等投资者 交流活动，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况      报告期内，信息披露负责人由王若涛先生变更为高振宇先生。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况      报告期内，本基金运营管理机构严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《上 海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季 度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他相关法律法规的要求、项目公司《运营管理服务协议》， 配合基金管理人执行信息披露工作，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。      运营管理机构遵循北京能源国际控股有限公司企业标准《基础设施领域不动产投资信托基金 （REITs）项目运营管理办法（试行）》（2026 年修订版），其中明确规定了信息披露事务的主                         第 50页 共 104页                                   中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 管部门及职责，信息披露事务负责人具体职责，内/外部信息披露、定期信息披露、重大事件信息 披露、同业竞争或利益冲突信息披露等事项的业务流程、履职记录等资料的档案管理要求。报告 期内，上述管理办法已根据 REITs 相关政策完成补充修订和发布实施。报告期内，运营管理机构 严格遵守上述规定，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，本基金运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，按要求参与监管机构及基金 管理人组织的相关信息披露制度培训，及时向基金管理人提供完整、真实、准确的信息，配合基 金管理人完成定期报告、临时公告等信息披露工作。                §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持 有人利益的行为。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 报告期内，本基金托管人对基金管理人在不动产基金资金账户、不动产资产项目运营收支账 户等重要账户资金的使用方面进行了监督，基金管理人能够遵守有关法律法规，未发现有损害基 金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 报告期内，本基金托管人对基金管理人在不动产基金运作方面进行了监督，基金管理人能够 遵守有关法律法规，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 报告期内，本基金托管人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关 法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人信息披露相关义务，不存在任 何损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况                    第 51页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，中航证券（代表不动产资产支持专项计划，下同）分别持有项目公司湖北晶泰、 江山永宸、两河水电公司 100%股权。中航证券作为项目公司股东，依据相关法律法规及项目公司 章程，行使股东权利，并履行相关职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 截至 2026 年 6 月 30 日，中航证券分别持有项目公司湖北晶泰债权 321,100,000.00 元，持有 江山永宸债权 1,200,600,000.00 元，持有两河水电公司债权 1,382,600,000.00 元，项目公司按 照《股东借款协议》及《债务清偿协议》的约定偿还本金和支付利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律、法规的规定向资产支持证券持有人进行信息 披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履     行情况 报告期内，资产支持证券管理人按照法律法规和专项计划相关文件的规定或约定履行职责和 义务；建立健全内部风险控制，将专项计划的资产与其固有财产分开管理，并将不同客户资产支 持专项计划的资产分别记账，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险； 在专项计划存续期间能够有效监督检查不动产项目现金流状况，执行资产支持证券持有人的决定， 按照专项计划相关文件的约定及时完成专项计划层面的归集兑付与信息披露工作，不存在违反相 关规定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 为配合基金扩募发行后的集团整体战略安排，优化中航京能国际能源 REIT 的份额持有结构， 经北京能源集团有限责任公司决议通过，本基金首发项目原始权益人之一京能发展（北京）已于 2026 年 5 月 29 日将部分已解禁战略配售份额通过大宗交易方式转让至本基金扩募项目原始权益                          第 52页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 人槟榔江水电，涉及交易的基金份额为 26,904,000 份，占本基金总份额比例为 4.48%。经京能发 展（北京）与槟榔江水电确认，本次基金份额转让完成后，本基金原始权益人及其同一控制下关 联方持有本基金的总份额未发生变动，发起人北京能源国际控股有限公司通过京能发展（北京） 和槟榔江水电合计持有的基金份额及比例不变，且仍为本基金的并表主体及实际控制人。相关情 况请详见基金管理人于 2026 年 6 月 3 日发布的《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 关于原始权益人基金份额内部转让情况的公告》。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人或其同一控制下关联方持有份额情况分别为：京能发展（北京） 126,096,000 份、槟榔江水电 120,176,917 份、北京京能同鑫投资管理有限公司－北京京能太平 基础设施专项股权投资基金（有限合伙）60,176,071 份、北京京能同鑫投资管理有限公司－北京 京能绿色能源并购投资基金（有限合伙）9,999,900 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，本基金原始权益人依照《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs） 规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金 （REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》相关规定，积极配合基 金管理人开展信息披露工作，尽职尽责地履行了原始权益人信息披露相关义务，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                    单位：人民币元                         第 53页 共 104页                                          中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                                     本期末 上年度末         资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 223,992,792.54 382,193,097.97 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 600,012,284.78 546,285,339.95 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.3 4,454,910.83 4,454,910.83 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 - - 固定资产 10.5.7.4 4,854,804,611.81 4,963,838,175.28 在建工程 10.5.7.5 2,861,481.58 2,861,481.58 使用权资产 10.5.7.6 63,851,296.61 65,811,323.33 无形资产 10.5.7.7 9,831,059.77 6,306,134.20 开发支出 10.5.7.8 - 3,726,415.09 商誉 - - 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.9 540,008.19 473,832.73 其他资产 10.5.7.10 4,024,011.92 3,808,301.14        资产总计 5,764,372,458.03 5,979,759,012.10                                     本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.11 439,392,474.39 343,068,275.82 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.12 26,935,017.10 26,125,571.48 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - -                       第 54页 共 104页                                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 7,864,668.69 6,268,649.31 应付托管费 273,297.53 264,366.84 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.13 25,865,749.04 22,513,691.58 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 - - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 10.5.7.14 42,364,781.84 43,033,484.74 递延收益 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 10.5.7.15 26,179,112.91 27,236,468.01        负债合计 568,875,101.50 468,510,507.78 所有者权益： 实收基金 10.5.7.16 5,856,749,974.83 5,856,749,974.83 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.17 -661,252,618.30 -345,501,470.51     所有者权益合计 5,195,497,356.53 5,511,248,504.32 负债和所有者权益总计 5,764,372,458.03 5,979,759,012.10 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 8.6465 元，基金份额总额 600,880,354 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 17,500,386.41 220,054,789.14 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - -                               第 55页 共 104页                                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 5,856,730,000.00 5,856,730,000.00 其他资产 - - 资产总计 5,874,230,386.41 6,076,784,789.14                                           本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 7,864,668.69 6,268,649.31 应付托管费 273,297.53 264,366.84 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 76,863.46 60,000.00 负债合计 8,214,829.68 6,593,016.15 所有者权益： 实收基金 5,856,749,974.83 5,856,749,974.83 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 9,265,581.90 213,441,798.16 所有者权益合计 5,866,015,556.73 6,070,191,772.99 负债和所有者权益总计 5,874,230,386.41 6,076,784,789.14 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 306,389,152.45 152,534,552.00 营业收入 10.5.7.18 305,964,638.90 152,266,539.56                                第 56页 共 104页                                              中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 利息收入 424,513.55 168,012.44 投资收益（损失以“-”号                                                     - - 填列） 公允价值变动收益（损失                                                     - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                     - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                                                     - - 号填列） 其他收益 10.5.7.19 - 100,000.00 其他业务收入 - - 二、营业总成本 195,995,471.71 90,367,892.98 1．营业成本 10.5.7.18 166,125,454.90 79,690,921.80 2．利息支出 10.5.7.20 5,435,117.02 3,825,325.90 3．税金及附加 10.5.7.21 9,493,993.21 2,271,768.37 4．销售费用 - - 5．管理费用 381,863.45 123,755.92 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.22 6,421,076.91 1,346,678.69 8．管理人报酬 7,864,668.69 2,982,526.29 9．托管费 273,297.53 126,916.01 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 - - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     110,393,680.74 62,166,659.02 号填列） 加：营业外收入 72,900.00 - 减：营业外支出 325,553.46 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     110,141,027.28 62,166,659.02 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.23 16,458,309.88 6,096,513.26 五、净利润（净亏损以“-”                                      93,682,717.40 56,070,145.76 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                      93,682,717.40 56,070,145.76 “-”号填列）                           第 57页 共 104页                                                 中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 93,682,717.40 56,070,145.76 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、收入 213,472,478.61 34,285.77 1.利息收入 196,845.20 34,285.77 2.投资收益（损失以“-”号填                                               213,275,633.41 - 列） 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     3,198,702.4 二、费用 8,214,829.68                                                                               5                                                                     2,982,526.2 1．管理人报酬 7,864,668.69                                                                               9 2．托管费 273,297.53 126,916.01 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 76,863.46 89,260.15 三、利润总额（亏损总额以“-” -3,164,416.                                               205,257,648.93 号填列） 68 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                               205,257,648.93 -3,164,416.68 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 205,257,648.93 -3,164,416.68                              第 58页 共 104页                                                 中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 292,013,097.11 64,851,355.04 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 474,761.40 168,953.77 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.24.1 85,289.04 100,000.00      经营活动现金流入小计 292,573,147.55 65,120,308.81 8.购买商品、接受劳务支付的现金 43,461,400.03 12,050,407.48 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                          - - 金 13.支付的各项税费 70,306,388.46 40,638,793.81 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.24.2 7,021,892.64 7,308,487.41 经营活动现金流出小计 120,789,681.13 59,997,688.70 经营活动产生的现金流量净额 171,783,466.42 5,122,620.11 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                          - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                          - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                               3,900,164.34 717,349.11 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                               5,844,280.00 - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 9,744,444.34 717,349.11 投资活动产生的现金流量净额 -9,744,444.34 -717,349.11 三、筹资活动产生的现金流量：                               第 59页 共 104页                                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 202,260,601.00 61,768,974.83 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 202,260,601.00 61,768,974.83 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 102,165,500.76 13,394,495.82 26.偿付利息支付的现金 8,109,374.07 4,484,692.57 27.分配支付的现金 409,433,865.19 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.24.3 2,740,940.64 - 筹资活动现金流出小计 522,449,680.66 17,879,188.39 筹资活动产生的现金流量净额 -320,189,079.66 43,889,786.44 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -158,150,057.58 48,295,057.44 加：期初现金及现金等价物余额 382,141,148.82 67,453,071.88 六、期末现金及现金等价物余额 223,991,091.24 115,748,129.32 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 213,275,633.41 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 247,093.05 35,227.10 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 213,522,726.46 35,227.10 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 6,593,016.15 7,308,129.25 经营活动现金流出小计 6,593,016.15 7,308,129.25 经营活动产生的现金流量净额 206,929,710.31 -7,272,902.15 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - -                               第 60页 共 104页                                                           中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -     筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 409,433,865.19 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 409,433,865.19 - 筹资活动产生的现金流量净额 -409,433,865.19 - 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                   - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -202,504,154.88 -7,272,902.15     加：期初现金及现金等价物余额 220,002,839.99 23,077,751.00 五、期末现金及现金等价物余额 17,498,685.11 15,804,848.85 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                            本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润 所有者权益合计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         5,856,749,974. -345,501,470. 5,511,248,504. 期末余 - - - - -                     83 51 32 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他                                      第 61页 共 104页                                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 二、本期        5,856,749,974. -345,501,470. 5,511,248,504. 期初余 - - - - -                    83 51 32 额 三、本期 增减变 动额（减 -315,751,147. -315,751,147.7                     - - - - - - 少 以 79 9 “-”号 填列） （一）综 合收益 - - - - - - 93,682,717.40 93,682,717.40 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -409,433,865. -409,433,865.1                     - - - - - - 润分配 19 9 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 10,776,978.6                     - - - - - - 10,776,978.66 期提取 6 本 -10,776,978.                     - - - - - - -10,776,978.66 期使用 66 （六）其                     - - - - - - - - 他 四、本期        5,856,749,974. -661,252,618. 5,195,497,356. 期末余 - - - - -                    83 30 53 额                                      上年度可比期间 项目                             2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                     第 62页 共 104页                                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                          其 其                          他 资 他 盈                          权 本 综 余           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润 所有者权益合计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         2,934,599,976. -375,243,921. 2,559,356,055. 期末余 - - - - -                     59 23 36 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本期         2,934,599,976. -375,243,921. 2,559,356,055. 期初余 - - - - -                     59 23 36 额 三、本期 增减变 动额（减                      - - - - - - 56,070,145.76 56,070,145.76 少 以 “-”号 填列） （一）综 合收益 - - - - - - 56,070,145.76 56,070,145.76 总额 （二）产 品持有                      - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                      - - - - - - - - 品申购 产                      - - - - - - - - 品赎回 （三）利                      - - - - - - - - 润分配                                      第 63页 共 104页                                                                 中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                       - - - - - - - - 项储备 其中：本                       - - - - 6,014,068.80 - - 6,014,068.80 期提取 本 -6,014,068.8                       - - - - - - -6,014,068.80 期使用 0 （六）其                       - - - - - - - - 他 四、本期          2,934,599,976. -319,173,775. 2,615,426,201. 期末余 - - - - -                      59 47 12 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                         本期                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                            其他综合 未分配利 所有者权益                       实收基金 资本公积                                                             收益 润 合计                     5,856,749,97 213,441,7 6,070,191,7 一、上期期末余额 - -                             4.83 98.16 72.99 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                     5,856,749,97 213,441,7 6,070,191,7 二、本期期初余额 - -                             4.83 98.16 72.99 三、本期增减变动额                                                                       -204,176, -204,176,21 （减少以“-”号填 - - -                                                                          216.26 6.26 列）                                                                       205,257,6 205,257,648 （一）综合收益总额 - - -                                                                           48.93 .93 （二）产品持有人申                                   - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                                       -409,433, -409,433,86 （三）利润分配 - - -                                                                          865.19 5.19 （四）其他综合收益 - - - - -                                           第 64页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 结转留存收益 （五）其他 - - - - -               5,856,749,97 9,265,581 5,866,015,5 四、本期期末余额 - -                       4.83 .90 56.73                                        上年度可比期间                               2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目                                              其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                               收益 润 合计               2,934,599,97 15,762,12 2,950,362,1 一、上期期末余额 - -                       6.59 4.83 01.42 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -               2,934,599,97 15,762,12 2,950,362,1 二、本期期初余额 - -                       6.59 4.83 01.42 三、本期增减变动额                                                       -3,164,41 -3,164,416. （减少以“-”号填 - - -                                                            6.68 68 列）                                                       -3,164,41 -3,164,416. （一）综合收益总额 - - -                                                            6.68 68 （二）产品持有人申                         - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                         - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -               2,934,599,97 12,597,70 2,947,197,6 四、本期期末余额 - -                       6.59 8.15 84.74 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         裴荣荣 裴荣荣 韩丹 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金（原中航京能光伏封闭式基础设施证券投资 基金，以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）“证监许可 [2023]455 号”            《关于准予中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金                               第 65页 共 104页                                           中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 管理人中航基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航京能光伏封闭式 基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期） 为基金合同生效日起 20 年，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 2,934,599,976.59 元，经 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)天职业字[2023]18756 号验资报告予以验证。经向中国证 监会备案，     《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2023 年 3 月 20 日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为 300,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财 产，不折算为基金份额。 经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证公告（基金）【2023】240 号公告，本基金于 2023 年 3 月 29 日在上交所上市交易。 根据中国证监会 2025 年 8 月 1 日证监许可〔2025〕1633 号《关于准予中航京能光伏封闭式 基础设施证券投资基金变更注册的批复》及上海证券交易所 2025 年 7 月 28 日上证 REITs（审）                                                     〔2025〕 11 号《关于对中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市及中航-京能 水电 1 号基础设施资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》，本基金就扩募及新购入 不动产项目等基金变更事宜进行注册，变更注册内容主要包括基金扩募发售、新购入不动产项目、 相应修订基金合同等事项。 本基金扩募募集期为 2025 年 12 月 22 日至 2025 年 12 月 24 日，扩募方式为定向扩募。根据 《中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金基金合同更新公告》，基金合同于 2025 年 12 月 25 日正式更新生效，基金合同更新生效日本基金扩募募集期实收份额 300,880,354 份，发行价格为 人民币 9.712 元，募集资金总额 2,922,149,998.24 元。该资金已由立信会计师事务所（特殊普通 合伙）审验并出具验资报告。本基金扩募份额于 2026 年 1 月 15 日在上海证券交易所上市。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券 份额。 本基金的其他基金资产可以投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、 AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行 的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交 易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于不动产资产支 持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时                            第 66页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合 上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。本基金暂不设立业绩比较基准。 根据本基金管理人与湖北晶泰光伏电力有限公司（以下简称“湖北晶泰公司”）、榆林市江山 永宸新能源有限公司（以下简称“榆林永宸公司”）及内蒙古京能新能源科技有限公司（以下简称 “内蒙古京能”）签署的《运营管理服务协议》，基金管理人聘任内蒙古京能在任期内根据协议的 约定提供不动产项目的各项运营管理服务。 根据本基金管理人与云南保山腾冲市京能两河水电开发有限责任公司（以下简称“保山两河 公司”） 、保山能源发展股份有限公司（以下简称“保山能源公司”）及保山腾冲保能和顺能源科技 有限公司（以下简称“保能和顺公司”                 ）签署的《运营管理服务协议》,基金管理人聘任保山能源 公司和保能和顺公司在任期内根据协议的约定提供不动产项目的各项运营管理服务。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称“企 业会计准则”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）颁布的《公开募集证券 投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、上海证券交易所颁布的《上海证券 交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试 行）》、中国基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》                              《中航京能国际能源封闭式基础 设施证券投资基金基金合同》及中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业 实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础列报。 本基金会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量 基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、 完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及基金财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及基金经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。                          第 67页 共 104页                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 10.5.6 税项 1、本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1）增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政 府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务 等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人 为增值税纳税人。 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规 定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政 策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税 额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2）所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规 定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 2、本基金纳入合并范围的不动产项目公司适用的主要税种及税率 税 种 计税依据 法定税率% 增值税 应税收入 13 城市维护建设税 实际缴纳的流转税额 1、5、7 教育费附加 实际缴纳的流转税额 3 地方教育费附加 实际缴纳的流转税额 2 企业所得税 应纳税所得额 25 税收优惠及批文： 湖北晶泰公司适用的城市维护建设税税率为 7%、保山两河公司适用的城市维护建设税税率为 5%、榆林永宸公司适用的城市维护建设税税率为 1%。 榆林永宸公司享受以下税收优惠：                       第 68页 共 104页                                           中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 西部大开发：根据《财政部税务总局 国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的 公告》 （2020 年第 23 号）规定，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区的鼓 励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。 保山两河公司享受以下税收优惠： 西部大开发：根据《财政部税务总局 国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的 公告》 （2020 年第 23 号）规定，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区的鼓 励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                                               本期末            项目                                          2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 223,992,792.54 其他货币资金 -            小计 223,992,792.54 减：减值准备 -            合计 223,992,792.54 10.5.7.1.2 银行存款                                                            单位：人民币元                                               本期末            项目                                          2026 年 6 月 30 日 活期存款 223,991,091.24 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,701.30            小计 223,992,792.54 减：减值准备 -            合计 223,992,792.54 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                            单位：人民币元                                               本期末            账龄                                          2026 年 6 月 30 日 1 年以内 260,488,257.91 1－2 年 186,257,673.80                           第 69页 共 104页                                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 2-3 年 153,266,353.07                小计 600,012,284.78 减：坏账准备 -                合计 600,012,284.78 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                     金额单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日 类别                       账面余额 坏账准备                                                                                账面价值                 金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损 600,012,284. 600,012,284.                                   100.00 - - 失的应收账 78 78 款 其中：应收售 58,419,468.9 58,419,468.9                                     9.74 - - 电款 7 7 其中：应收电 541,592,815. 541,592,815.                                    90.26 - - 价补贴 81 81              600,012,284. 600,012,284. 合计 100.00 - -                        78 78 10.5.7.2.3 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                     金额单位：人民币元                                                    本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 国 网陕 西 省 电力 有 限                             443,729,239.40 - - 公司 国 网湖 北 省 电力 有 限                             110,562,210.47 - - 公司 云 南电 网 有 限责 任 公                              41,736,393.99 - - 司 云 南保 山 电 力股 份 有                               3,984,440.92 - - 限公司         合计 600,012,284.78 - - 10.5.7.2.4 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                     金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 国网陕西省电                443,729,239.40 73.95 - 443,729,239.40 力有限公司                                     第 70页 共 104页                                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 国网湖北省电                110,562,210.47 18.43 - 110,562,210.47 力有限公司 云南电网有限                 41,736,393.99 6.96 - 41,736,393.99 责任公司 云南保山电力                  3,984,440.92 0.66 - 3,984,440.92 股份有限公司     合计 600,012,284.78 100.00 - 600,012,284.78 10.5.7.3 存货 10.5.7.3.1 存货分类                                                                            单位：人民币元                                                   本期末                                              2026 年 6 月 30 日       项目                                              存货跌价准备/合同履                          账面余额 账面价值                                                约成本减值准备 原材料 - - - 在产品 - - - 库存商品 - - - 周转材料 - - - 合同履约成本 - - - 备品备件 4,454,910.83 - 4,454,910.83       合计 4,454,910.83 - 4,454,910.83 10.5.7.4 固定资产                                                                            单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 4,854,804,611.81 固定资产清理 -                合计 4,854,804,611.81 10.5.7.4.1 固定资产情况                                                                            单位：人民币元             房屋及建筑 项目 机器设备 运输工具 电子设备 其他设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 4,980,171, 308,254,56 23,892,123 5,312,666,                                        348,227.23 - 额 592.61 4.09 .33 507.26 本 期 增 5,844,280. 5,844,280.                                  - - - - 加金额 00 00 购置 - - - - - - 在建工                      - - - - - - 程转入 其他原 5,844,280. 5,844,280.                                  - - - - 因增加 00 00                                       第 71页 共 104页                                                      中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 4,986,015, 308,254,56 23,892,123 5,318,510,                                        348,227.23 - 额 872.61 4.09 .33 787.26 二、累计折 旧 期 初 余 343,046,54 1,746,215. 3,889,121. 348,828,33                                        146,447.59 - 额 7.49 49 41 1.98 本 期 增 109,320,83 4,870,439. 114,877,84                                         26,369.22 - 660,201.16 加金额 3.76 33 3.47     本期计 109,320,83 4,870,439. 114,877,84                                         26,369.22 - 660,201.16 提 3.76 33 3.47 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 452,367,38 6,616,654. 4,549,322. 463,706,17                                        172,816.81 - 额 1.25 82 57 5.45 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 4,533,648, 301,637,90 19,342,800 4,854,804,                                        175,410.42 - 面价值 491.36 9.27 .76 611.81 期 初 账 4,637,125, 306,508,34 201,779.64 - 20,003,001 4,963,838,                                       第 72页 共 104页                                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 面价值 045.12 8.60 .92 175.28 10.5.7.4.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.5 在建工程                                                                       单位：人民币元                                                         本期末              项目                                                    2026 年 6 月 30 日 在建工程 2,861,481.58 工程物资 -              小计 2,861,481.58 减：减值准备 -              合计 2,861,481.58 10.5.7.5.1 在建工程情况                                                                       单位：人民币元                                                本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 复杂天气光功率预测                         2,861,481.58 - 2,861,481.58 系统       合计 2,861,481.58 - 2,861,481.58 10.5.7.6 使用权资产                                                                       单位：人民币元 项目 送出线路 土地 合计 一、账面原值 1.期初余额 44,190,474.69 28,706,141.92 72,896,616.61 2. 本 期 增 加                                     - - - 金额 3. 本 期 减 少                                     - - - 金额 4.期末余额 44,190,474.69 28,706,141.92 72,896,616.61 二、累计折旧 1.期初余额 3,071,788.04 4,013,505.24 7,085,293.28 2. 本 期 增 加                        1,237,362.66 722,664.06 1,960,026.72 金额 本期计提 1,237,362.66 722,664.06 1,960,026.72 3. 本 期 减 少                                     - - - 金额 处置 - - - 4.期末余额 4,309,150.70 4,736,169.30 9,045,320.00 三、减值准备 1.期初余额 - - - 2. 本 期 增 加                                     - - - 金额                                    第 73页 共 104页                                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 本期计提 - - - 3. 本 期 减 少                                    - - - 金额 处置 - - - 4.期末余额 - - - 四、账面价值 期 末 账 面                      39,881,323.99 23,969,972.62 63,851,296.61 价值 期 初 账 面                      41,118,686.65 24,692,636.68 65,811,323.33 价值 10.5.7.7 无形资产 10.5.7.7.1 无形资产情况                                                                       单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 其他 合计 一、账面原 值 期 初 余 7,252,695. 7,252,695.                  - - - - 额 76 76 本 期 增 3,726,415. 3,726,415.                  - - - - 加金额 09 09     购置 - - - - - -     内部研 3,726,415. 3,726,415.                  - - - - 发 09 09 其他原                  - - - - - - 因增加 本 期 减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 7,252,695. 3,726,415. 10,979,110                  - - - 额 76 09 .85 二、累计摊 销 期 初 余                  - 946,561.56 - - - 946,561.56 额 本 期 增                  - 170,436.06 - - 31,053.46 201,489.52 加金额 本期计                  - 170,436.06 - - 31,053.46 201,489.52 提 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少                                   第 74页 共 104页                                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 4.期末余 1,116,997. 1,148,051.                      - - - 31,053.46 额 62 08 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 6,135,698. 3,695,361. 9,831,059.                      - - - 面价值 14 63 77 期 初 账 6,306,134. 6,306,134.                      - - - - 面价值 20 20 10.5.7.8 开发支出                                                                          单位：人民币元                        本期增加金额 本期减少金额                      内部 转入 期末 项目 期初余额 确认为无形资                      开发 其他 当期 其他 余额                                                 产                      支出 损益 电 磁 仿 真 建 模       3,726,415.09 - - 3,726,415.09 - - - 技 术 研 究 开发 合计 3,726,415.09 - - 3,726,415.09 - - - 注：电磁仿真建模技术研发项目，目前已验收，并确认为无形资产。 10.5.7.9 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.9.1 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                          单位：人民币元                 递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所       项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                    金额 额 互抵金额 债期初余额                                       第 75页 共 104页                                                    中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 递延所得税资产 9,576,649.67 540,008.19 9,852,015.90 473,832.73 递延所得税负债 9,576,649.67 - 9,852,015.90 - 10.5.7.10 其他资产 10.5.7.10.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                                                      本期末          项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预付账款 943,705.85 其他应收款 3,080,306.07          合计 4,024,011.92 10.5.7.10.2 预付账款 10.5.7.10.2.1 按账龄列示                                                                     单位：人民币元                                                        本期末           账龄                                                   2026 年 6 月 30 日 1 年以内 943,705.85 1-2 年 -           合计 943,705.85 10.5.7.10.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 中华联合财产保 险股份有限公司 704,853.63 74.69 - 未达到结转状态 北京分公司 昆明电力交易中                  201,195.40 21.32 - 未达到结转状态 心有限责任公司 陕西省地方电力 （集团）有限公 36,057.67 3.82 - 未达到结转状态 司 中国平安财产保 险股份有限公司 1,462.68 0.15 - 未达到结转状态 随州中心支公司 北京智鉴科技有                     136.47 0.02 - 未达到结转状态 限责任公司 合计 943,705.85 100.00 - - 10.5.7.10.3 其他应收款 10.5.7.10.3.1 按账龄列示                                                                     单位：人民币元                                                        本期末           账龄                                                   2026 年 6 月 30 日 1 年以内 3,080,306.07                                第 76页 共 104页                                                  中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 1-2 年 -           小计 3,080,306.07 减：坏账准备 -           合计 3,080,306.07 10.5.7.10.3.2 按款项性质分类情况                                                                 单位：人民币元                                                    本期末          款项性质                                               2026 年 6 月 30 日 应收关联方款项 1,987,222.22 保证金押金及备用金 1,090,963.66 其他往来款 2,120.19           小计 3,080,306.07 减：坏账准备 -           合计 3,080,306.07 10.5.7.10.3.3 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                             金额单位：人民币元                               占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                               末余额的比例（%） 云南保山槟榔 江水电开发有 1,987,222.22 64.51 - 1,987,222.22 限公司 国网陕西省电                 989,021.13 32.11 - 989,021.13 力有限公司 国网湖北省电                 101,942.53 3.31 - 101,942.53 力有限公司 保山腾冲保能 和顺能源科技 2,120.19 0.07 - 2,120.19 有限公司     合计 3,080,306.07 100.00 - 3,080,306.07 10.5.7.11 短期借款                                                                 单位：人民币元                                                    本期末          项目                                               2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 - 保理借款 439,392,474.39          合计 439,392,474.39 注：1.2024 年 3 月 19 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业                                第 77页 共 104页                                              中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 务合同》，转让 2023 年度 1 月 1 日至 2023 年度 6 月 30 日应收电价补贴 31,670,035.32 元，根据 保理协议，湖北晶泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2024 年归还本金 14,174,933.87 元，2025 年归还本金 15,880,139.65 元，2026 年归还本金 1,614,961.80 元。 2024 年 9 月 25 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2023 年 7 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日应收电价补贴 34,105,599.00 元，根据保理协 议，湖北晶泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2025 年归还本金 20,369,540.75 元，2026 年归还本金 13,736,058.25 元。 2025 年 6 月 25 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2024 年 1 月至 2024 年 3 月应收电价补贴 12,917,736.48 元，根据保理协议，湖北晶 泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2026 年归还本金 12,917,736.48 元。 2025 年 9 月 25 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2024 年 4 月至 2024 年 12 月应收电价补贴 52,888,804.83 元，根据保理协议，湖北 晶泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2026 年归还本金 27,553,960.75 元。 2026 年 3 月 19 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2025 年 1 月至 2025 年 6 月应收电价补贴 33,782,839.00 元，根据保理协议，湖北晶 泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款。 2026 年 6 月 12 日，湖北晶泰公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2025 年度 7 月 1 日至 2025 年度 12 月 31 日应收电价补贴 25,638,330.00 元，根据保 理协议，湖北晶泰公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款。 2.2024 年 3 月 25 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业 务合同》，转让 2023 年 1 月至 2023 年 6 月应收电价补贴 114,947,961.80 元，根据保理协议，榆 林永宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2024 年归还本金 43,198,052.30 元，2025 年归 还本金 64,638,705.92 元。2026 年 1-6 月归还本金 7,111,203.58 元。 2024 年 9 月 25 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2023 年 7 月至 2023 年 12 月应收电价补贴 99,911,846.30 元，根据保理协议，榆林 永宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，2025 年归还本金 43,088,377.31 元。2026 年 1 月至 6 月归还本金 39,231,579.90 元。 2025 年 6 月 25 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2024 年 1 月至 2024 年 3 月应收电价补贴 48,851,238.35 元，根据保理协议，榆林永 宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款。                               第 78页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告      2025 年 9 月 25 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2024 年 4 月至 2024 年 12 月应收电价补贴 141,210,457.48 元，根据保理协议，榆林 永宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款      2026 年 3 月 18 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2025 年 1 月至 2025 年 6 月应收电价补贴 72,752,759.00 元，根据保理协议，榆林永 宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款。      2026 年 6 月 12 日，榆林永宸公司与华夏银行股份有限公司国贸支行签订了《国内保理业务 合同》，转让 2025 年 7 月至 2025 年 12 月应收电价补贴 70,086,673.00 元，根据保理协议，榆林 永宸公司收到电价补贴 5 个工作日内全额转付，本年度尚未收到补贴回款。      3.截至 2026 年 6 月 30 日，保理借款本金余额 435,249,030.00 元，利息 4,143,444.39 元。 10.5.7.12 应付账款 10.5.7.12.1 应付账款情况                                                                 单位：人民币元                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 运维费 7,894,179.42 线路使用费 6,721,595.07 设备款 5,829,946.48 服务费 3,633,032.06 修理费 2,688,297.34 电费 167,966.73              合计 26,935,017.10 10.5.7.12.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                 单位：人民币元             单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 国电南瑞南京控制系统有限公司 1,824,386.40 尚未结算 中国电建集团昆明勘测设计研究院有                                         1,426,500.00 尚未结算 限公司 京能国际能源发展（北京）有限公司 1,145,783.33 尚未结算              合计 4,396,669.73 10.5.7.13 应交税费                                                                 单位：人民币元                                                    本期末               税费项目                                               2026 年 6 月 30 日 增值税 11,020,355.10 消费税 - 企业所得税 10,877,209.77                               第 79页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 个人所得税 55,837.78 城市维护建设税 221,418.84 教育费附加 312,912.09 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 1,814,268.13 水资源税 - 库区基金 - 其他 1,563,747.33            合计 25,865,749.04 10.5.7.14 租赁负债                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 送出线路 42,364,781.84           合计 42,364,781.84 10.5.7.15 其他负债 10.5.7.15.1 其他负债情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 其他应付款 7,754,079.14 长期应付款 18,425,033.77           合计 26,179,112.91 10.5.7.15.2 其他应付款 10.5.7.15.2.1 按款项性质列示的其他应付款                                                       单位：人民币元                                             本期末            款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 往来款 6,770,000.00 代收电价补贴款 - 押金保证金 984,079.14 其他 -             合计 7,754,079.14 10.5.7.15.2.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                       单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 湖北省齐星汽车车身股份有限公司 5,000,000.00 未到付款时间 中国工商银行随州分行 1,770,000.00 未到付款时间           合计 6,770,000.00                      第 80页 共 104页                                                   中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 10.5.7.16 实收基金                                                               金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,880,354.00 5,856,749,974.83 本期末 600,880,354.00 5,856,749,974.83 10.5.7.17 未分配利润                                                                   单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -345,501,470.51 - -345,501,470.51 本期利润 93,682,717.40 - 93,682,717.40 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -409,433,865.19 - -409,433,865.19 本期末 -661,252,618.30 - -661,252,618.30 10.5.7.18 营业收入和营业成本                                            本期     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                湖北晶泰 榆林永宸 两河 合计 营业收入 - - - -                             116,398,773.3 158,117,242.1 电力销售 31,448,623.48 305,964,638.90                                         1 1                             116,398,773.3 158,117,242.1     合计 31,448,623.48 305,964,638.90                                         1 1 营业成本 - - - - 电力销售 20,467,277.67 59,932,077.21 85,726,100.02 166,125,454.90     合计 20,467,277.67 59,932,077.21 85,726,100.02 166,125,454.90 10.5.7.19 其他收益                                                                   单位：人民币元                                                           本期             项目                                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 政府补助 0.00             合计 0.00 10.5.7.20 利息支出                                                                   单位：人民币元                                                    本期           项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支出 - 保理借款利息支出 4,338,472.40                              第 81页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 租赁负债利息 730,943.12 其他 365,701.50           合计 5,435,117.02 10.5.7.21 税金及附加                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 1,804,517.58 教育费附加 1,106,223.44 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育费附加 737,482.29 水资源税 5,401,766.88 其他 444,003.02           合计 9,493,993.21 10.5.7.22 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 10,744.34 无法抵扣的利息增值税 6,410,332.57 其他 -           合计 6,421,076.91 10.5.7.23 所得税费用 10.5.7.23.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 16,524,485.34 递延所得税费用 -66,175.46            合计 16,458,309.88 10.5.7.23.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 110,141,027.28                       第 82页 共 104页                                            中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 16,770,297.35 调整以前期间所得税的影响 -311,987.47 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                          - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                          - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 16,458,309.88 10.5.7.24 现金流量表附注 10.5.7.24.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 保险理赔款 85,289.04            合计 85,289.04 10.5.7.24.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 费用性支出 6,696,592.05 滞纳金 325,300.59            合计 7,021,892.64 10.5.7.24.3 支付其他与筹资活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 线路租赁费 1,299,300.00 代收代付国补 1,441,640.64            合计 2,740,940.64 10.5.7.25 现金流量表补充资料 10.5.7.25.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                      本期             项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 93,682,717.40 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 114,877,843.47                         第 83页 共 104页                                             中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 1,960,026.72 无形资产摊销 201,489.52 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                      - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 5,435,117.02 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -66,175.46 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -53,942,655.61 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 9,635,103.36 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 171,783,466.42 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 223,991,091.24 减：现金的期初余额 382,141,148.82 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -158,150,057.58 10.5.7.25.2 现金和现金等价物的构成                                                         单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 223,991,091.24 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 223,991,091.24       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 223,991,091.24 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                        持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                        直接 间接                         第 84页 共 104页                                              中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 中航-京能光 伏 1 号基础设 资产支持             北京市 北京市 100.00 - 出资设立 施资产支持 专项计划 专项计划 中航-京能水 电 1 号基础设             北京市 北京市 资产支持 100.00 - 出资设立 施资产支持 专项计划 湖北晶泰光 电力、热力            湖北省随州 湖北省 伏电力有限 生产和供 - 100.00 购买资产              市 随州市 公司 应业 榆林市江山 电力、热力            陕西省榆林 陕西省 永宸新能源 生产和供 - 100.00 购买资产              市 榆林市 有限公司 应业 云南保山腾 冲市京能两 电力、热力            云南省保山 云南省 河水电开发 生产和供 - 100.00 购买资产              市 保山市 有限责任公 应业 司 10.5.9 分部报告 无。 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无须披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 本报告期末本基金不存在需要说明的或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截止本基金报告报出日，本基金不存在需要说明的资产负债表日后事项。 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司 基金管理人 中航证券有限公司 基金管理人的股东、不动产资产支持专项计划管                             理人 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 华夏银行股份有限公司 基金托管人                          第 85页 共 104页                                            中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 京能国际能源发展（北京）有限公司 原始权益人，本基金 20.99%的基金份额持有人 云南保山槟榔江水电开发有限公司 原始权益人，本基金 20.00%的基金份额持有人 京能国际投资（常州）有限公司 原始权益人，与本基金同受最终控制方控制 内蒙古京能新能源科技有限公司 与本基金同受最终控制方控制、本基金运营管理                              机构 保山腾冲保能和顺能源科技有限公司 与本基金同受最终控制方控制、本基金运营管理                              机构 保山能源发展股份有限公司 与本基金同受最终控制方控制、本基金运营管理                              机构 北京京能同鑫投资管理有限公司－北京 与本基金同受最终控制方控制 京能绿色能源并购投资基金（有限合伙） 云南保山电力股份有限公司 法定代表人担任原始权益人母公司的董事 北京京能同鑫投资管理有限公司－北京 与本基金同受最终控制方控制 京能太平基础设施专项股权投资基金（有 限合伙） 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                            单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 京能国际能源发展                330KV 资产使用费 4,886,503.92 4,886,504.43 （北京）有限公司 保山腾冲保能和顺               生产运营管理服务 23,562,893.09 - 能源科技有限公司 内蒙古京能新能源               生产运营管理服务 9,109,380.02 9,040,550.54 科技有限公司     合计 - 37,558,777.03 13,927,054.97 10.5.12.2 关联租赁情况 10.5.12.2.1 作为承租方                                                            单位：人民币元                                                     上年度可比期间确认的租 出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费                                                         赁费 云南保山槟榔江水                送出线路 1,017,000.00 - 电开发有限公司 京能国际投资（常                送出线路 621,300.00 621,300.00 州）有限公司 京能国际能源发展                送出线路 282,300.00 282,300.00 （北京）有限公司                         第 86页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告        合计 - 1,920,600.00 903,600.00 10.5.12.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.3.1 债券交易      本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.12.3.2 债券回购交易      本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.12.3.3 应支付关联方的佣金      本报告期及上年度可比期间，本基金未发生与关联方的佣金费用，期末无应支付关联方的佣 金。 10.5.12.4 关联方报酬 10.5.12.4.1 基金管理费                                                                  单位：人民币元                                      本期 上年度可比期间             项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 7,864,668.69 2,982,526.29 其中：固定管理费 7,864,668.69 2,982,526.29       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 - - 注：基金管理费由基金管理人收取，计算方法如下：      1、首次扩募基金合同更新生效之日起一年内，基金管理费计算方法如下：      H＝E×(P1÷P×0.335%+P2÷P×0.235%)÷当年天数      2、首次扩募基金合同更新生效后满一年之日（含）起，基金管理费计算方法如下：      H＝E×0.235%÷当年天数      其中，H 为按日应计提的基金管理费      自首次扩募基金合同更新生效日至扩募后首次披露的基金资产净值基准日期间，E 为前一估 值日基金资产净值与首次扩募募集净金额之和；自扩募后首次披露基金资产净值的基准日（含） 后，E 为最新一期基金资产净值      P1 为首次扩募募集净金额      P2 为首次扩募前基金披露的最新一期基金资产净值      P=P1+P2 基金管理费按日计提、按年收取。      基金管理费包括基金管理人和资产支持证券管理人的管理费。      基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从                              第 87页 共 104页                                                中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.12.4.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                   月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 273,297.53 126,916.01 注：本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的 0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为按日应计提的基金托管费 自首次扩募基金合同更新生效日至扩募后首次披露的基金资产净值基准日期间，E 为前一估 值日基金资产净值与首次扩募募集净金额之和；自扩募后首次披露基金资产净值的基准日（含） 后，E 为最新一期基金资产净值基金托管费按日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方 核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从基金财产中一次性支取。若遇法定 节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.12.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.12.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                    份额单位：份                                     本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                     30 日 月 30 日 期初持有的基金份额 2,298,307.00 2,298,307.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 1,100,000.00 - 期末持有的基金份额 1,198,307.00 2,298,307.00 期末持有的基金份额                                               0.20 0.77 占基金总份额比例（%） 10.5.12.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                    份额单位：份                                   本期                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 关联方 期间申购/ 期间因拆分 减：期间赎          期初持有 期末持有 名称 买入 变动份额 回/卖出份                             第 88页 共 104页                                                   中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 京能国 际能源 126,09        153,000, 26,904,000 发展（北 25.46 - - 6,000. 20.99          000.00 .00 京）有限 00 公司 北京京 能同鑫 投资管 理有限 公司－      9,999,90 9,999, 北京京 1.66 - - - 1.66          0.00 900.00 能绿色 能源并 购投资 基金（有 限合伙） 中航证        5,599,80 1,999,800. 3,600, 券有限 0.93 - - 0.6            0.00 00 000.00 公司 北京京 能同鑫 投资管 理有限 公司一 北京京 60,176        60,176,0 能太平 10.01 - - - ,071.0 10.01           71.00 基础设 0 施专项 股权投 资基金 （有限 合伙） 云南保                                                                 120,17 山槟榔 93,272,9 26,904,000                    15.52 - - 6,917. 20.00 江水电 17.00 .00                                                                     00 开发有                                第 89页 共 104页                                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 限公司                                                                   320,04         322,048, 26,904,000 28,903,800 合计 53.60 - 8,888. 53.26           688.00 .00 .00                                                                       00                                 上年度可比期间                        2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日             期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                      回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                        额 京能国 际能源 153,00         153,000, 发展（北 51.00 - - - 0,000. 51.00           000.00 京）有限 00 公司 北京京 能同鑫 投资管 理有限 公司－      9,999,90 9,999, 北京京 3.33 - - - 3.33          0.00 900.00 能绿色 能源并 购投资 基金（有 限合伙） 中航证         5,599,80 5,599, 券有限 1.87 - - - 1.87             0.00 800.00 公司                                                                   168,59         168,599, 合计 56.20 - - - 9,700. 56.20           700.00                                                                       00 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.12.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                    单位：人民币元                            本期                                                       上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 华夏银行股份有               223,992,792.54 424,511.68 115,749,667.66 168,012.44 限公司 合计 223,992,792.54 424,511.68 115,749,667.66 168,012.44                                  第 90页 共 104页                                               中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 10.5.12.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.12.9 其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应收项目                                                                 单位：人民币元                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                     账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           云南保山电力 3,984,440. 应收账款 - 3,984,440.92 -           股份有限公司 92           云南保山槟榔                     1,987,222. 其他应收款 江水电开发有 - 1,987,222.22 -                             22             限公司           保山腾冲保能 其他应收款 和顺能源科技 2,120.19 - - -            有限公司                     5,973,783. 合计 - - 5,971,663.14 -                             33 10.5.13.2 应付项目                                                                 单位：人民币元                                       本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 短期借款 华夏银行股份有限公司 439,392,474.39 343,068,275.82              京能国际能源发展（北 应付账款 7,867,378.40 6,949,833.33                京）有限公司              内蒙古京能新能源科技 应付账款 7,894,179.42 4,942.00                 有限公司              保山腾冲保能和顺能源 应付账款 - 3,767,671.23                科技有限公司              云南保山电力股份有限 应付账款 - 100.00                  公司 应付管理人报酬 中航基金管理有限公司 7,864,668.69 6,268,649.31 应付托管费 华夏银行股份有限公司 273,297.53 264,366.84              京能国际投资（常州） 租赁负债 12,083,340.26 11,848,865.01                 有限公司              京能国际能源发展（北 租赁负债 5,317,749.73 5,680,890.95                京）有限公司              京能国际投资（常州） 其他应付款 - 1,441,640.64                 有限公司                          第 91页 共 104页                                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告         合计 - 480,693,088.42 379,295,235.13 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.14.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.14.2.1 银行间市场债券正回购       本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.14.2.2 交易所市场债券正回购       本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                   本期收益             权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 计 供分配金                                                                   额比例（%）           2026 年 1 2026 年 1 月 1 3.3178 199,360,081.03 100.00 注1           月 19 日 19 日           2026 年 5 2026 年 5 月 2 3.4961 210,073,784.16 100.00 注2           月 15 日 15 日 合计 409,433,865.19 - - 注：1.根据基金管理人于 2026 年 1 月 15 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航京能光伏封 闭式基础设施证券投资基金分红的公告》，本基金实施 2025 年度第二次分红。实际分配金额为 199,360,081.03 元，占基准日 2025 年 9 月 30 日可供分配金额 199,364,595.50 的 99.9977%。本 次收益分配的基础为 2025 年 7 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日期间产生的可供分配金额。       2.根据基金管理人于 2026 年 5 月 13 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航京能国际能 源封闭式基础设施证券投资基金分红的公告》，本基金实施 2026 年度第一次分红。实际分配金额 为 210,073,784.16 元，占基准日 2026 年 3 月 31 日可供分配金额 210,074,044.99 的 99.9999%。 本次收益分配的基础为 2025 年 10 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日期间产生的可供分配金额。 10.5.15.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险       信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人                                    第 92页 共 104页                                    中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人对信用风险按组合分类进行管理。本基金信用风险主要产生于银行存款、 应收账款、其他应收款等。 本基金银行存款主要存放于本基金的托管人华夏银行股份有限公司，本基金管理人预期银行 存款不存在重大的信用风险。 对于应收账款和其他应收款，本基金的基金管理人设定相关政策以控制信用风险敞口。本基 金的基金管理人基于对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信 用资质并设置相应信用期。本基金的基金管理人会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录 不良的客户，本基金的基金管理人会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本 基金的整体信用风险在可控的范围内。 本基金所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本基金没有提 供任何其他可能令本基金承受信用风险的担保。 本基金应收账款中，前五大客户的应收账款占本基金应收账款总额的 100%；本基金其他应收 款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本基金其他应收款总额的 100%。 10.5.16.2 流动性风险 流动性风险是指本基金在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金采用封闭式运作，封闭期内不得申请申购、赎回本基金，故基金面临的兑付赎回资金 的流动性风险较低。本基金持有的不动产公司成员企业各自负责其现金流量预测。本基金的基金 管理人基于各成员企业的现金流量预测结果，在基金层面监控长短期资金需求。本基金的基金管 理人统一计划统筹调度各成员企业的盈余资金，并确保各成员企业拥有充裕的现金储备以履行到 期结算的付款义务。 10.5.16.3 市场风险 金融工具的市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的 风险，包括利率风险、汇率风险和其他价格风险。 利率风险 利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利 率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具。 本基金的利率风险主要产生于银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。浮动利率 的金融负债使本基金面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本基金面临公允价值利率风 险。本基金根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与                     第 93页 共 104页                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有债券资产，因此利率的变动对于本基金资产净值无重大 影响。 汇率风险 汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。汇 率风险可源于以记账本位币之外的外币进行计价的金融工具。 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有以外币计价的金融工具，因此汇率的变动对于本基金资 产净值无重大影响。 其他价格风险 其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些 变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似 金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以 及其他风险变量的变化。 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有重大的以公允价值计量的金融工具，因此价格的变动对 于本基金资产净值无重大影响。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 1、公允价值 （1）金融工具公允价值计量的方法 按照在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值，公允价值层次可分为： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整的）。 第二层次：直接（即价格）或间接（即从价格推导出）地使用除第一层次中的资产或负债的 市场报价之外的可观察输入值。 第三层次：资产或负债使用了任何非基于可观察市场数据的输入值（不可观察输入值）。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 ①各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 ②公允价值所属层次间的重大变动 无 ③第三层次公允价值余额和本期变动金额 无                      第 94页 共 104页                                               中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 （3）不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本基金以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款、其他应付款等，不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异 很小。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                                单位：人民币元                                                   本期末             项目                                              2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 17,500,386.41 其他货币资金 -             小计 17,500,386.41 减：减值准备 -             合计 17,500,386.41 10.5.18.1.2 银行存款                                                                单位：人民币元                                                   本期末             项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 17,498,685.11 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,701.30             小计 17,500,386.41             合计 17,500,386.41 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                单位：人民币元                                            本期末                                       2026 年 6 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 5,856,730,000.00 - 5,856,730,000.00        合计 5,856,730,000.00 - 5,856,730,000.00 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                单位：人民币元 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 本期计提减 减值准备                             第 95页 共 104页                                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                                                               值准备 余额 中航-京能光 - 伏 1 号基础设 2,934,590 2,934,59                                  - - - 施资产支持专 ,000.00 0,000.00 项计划 中航-京能水 - 电 1 号基础设 2,922,140 2,922,14                                  - - - 施资产支持专 ,000.00 0,000.00 项计划              5,856,730 - 5,856,73 合计 - - -                ,000.00 0,000.00                          §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                 持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                           （%） （份） （%） 9,122 65,871.56 593,898,715.00 98.84 6,981,639.00 1.16                                     上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                 持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                           （%） （份） （%） 9,819 61,195.68 594,892,656.00 99.00 5,987,698.00 1.00 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 京能国际能源发展（北京）有                                            66,096,000.00 11.00                  限公司 2 云南保山槟榔江水电开发有                                            26,904,000.00 4.48                   限公司 3 国泰海通证券股份有限公司 10,973,185.00 1.83 4 北京京能同鑫投资管理有限              公司－北京京能绿色能源并 9,999,900.00 1.66               购投资基金（有限合伙） 5 中信信托有限责任公司－中 8,107,148.00 1.35                                  第 96页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告        信信托蓁禾 1 号集合资金信             托计划 6 中国中金财富证券有限公司 7,395,640.00 1.23 7 招商证券股份有限公司 5,677,421.00 0.94 8 中信证券股份有限公司 5,570,904.00 0.93 9 华金证券－东吴人寿保险股        份有限公司－华金证券东吴                                5,117,309.00 0.85        人寿 15 号基础设施基金策略         FOF 单一资产管理计划 10 紫金财产保险股份有限公司 4,641,371.00 0.77 合计 150,482,878.00 25.04                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 8,435,178.00 1.40 2 中信信托有限责任公司－中        信信托蓁禾 1 号集合资金信 6,686,385.00 1.11             托计划 3 招商证券股份有限公司 5,677,421.00 0.94 4 中航证券有限公司 5,599,800.00 0.93 5 华金证券－东吴人寿保险股        份有限公司－华金证券东吴                                5,505,344.00 0.92        人寿 15 号基础设施基金策略         FOF 单一资产管理计划 6 中信证券股份有限公司 5,245,011.00 0.87 7 国投证券股份有限公司 4,511,824.00 0.75 8 东方证券股份有限公司 4,269,739.00 0.71 9 红塔证券股份有限公司 3,871,898.00 0.64 10 广发证券股份有限公司 3,753,524.00 0.62 合计 53,556,124.00 8.91 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 云南保山槟榔江水电开发有                               93,272,917.00 15.52             限公司 2 北京京能同鑫投资管理有限        公司－北京京能太平基础设                               60,176,071.00 10.01        施专项股权投资基金（有限合             伙） 3 京能国际能源发展（北京）有                               60,000,000.00 9.99             限公司                    第 97页 共 104页                                   中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 4 北京京国创基金管理有限公      司－北京京国创优势产业基 9,838,788.00 1.64         金（有限合伙） 5 华润深国投信托有限公司－      华润信托·嘉禾 1 号集合资金 9,838,788.00 1.64           信托计划 6 紫金财产保险股份有限公司 9,838,788.00 1.64 7 中国国新资产管理有限公司 7,883,066.00 1.31 8 深圳市招商平安资产管理有                            6,055,792.00 1.01          限责任公司 9 厦门国际信托有限公司－厦      门信托－北京国资公司 REITs 5,897,255.00 0.98       投资财富管理服务信托 10 兴业国信资产管理有限公司 5,663,097.00 0.94 合计 268,464,562.00 44.68                     上年度末                  2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 京能国际能源发展（北京）有                          153,000,000.00 25.46           限公司 2 云南保山槟榔江水电开发有                           93,272,917.00 15.52           限公司 3 北京京能同鑫投资管理有限      公司－北京京能太平基础设                           60,176,071.00 10.01      施专项股权投资基金（有限合           伙） 4 北京京能同鑫投资管理有限      公司－北京京能绿色能源并 9,999,900.00 1.66       购投资基金（有限合伙） 5 紫金财产保险股份有限公司 9,838,788.00 1.64 6 华润深国投信托有限公司－      华润信托·嘉禾 1 号集合资金 9,838,788.00 1.64           信托计划 7 北京京国创基金管理有限公      司－北京京国创优势产业基 9,838,788.00 1.64         金（有限合伙） 8 中国国新资产管理有限公司 7,883,066.00 1.31 9 深圳市招商平安资产管理有                            6,055,792.00 1.01          限责任公司 10 厦门国际信托有限公司－厦      门信托－北京国资公司 REITs 5,897,255.00 0.98       投资财富管理服务信托 合计 365,801,365.00 60.88                  第 98页 共 104页                                            中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                16,064.00 0.00       产基金                 §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2023 年 3 月                                                        300,000,000.00 20 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 600,880,354.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 600,880,354.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1.本报告期内，本基金托管人于 2026 年 3 月 12 日发布公告，朱绍纲先生自 2026 年 3 月 9 日起不再担任华夏银行股份有限公司资产托管部副总经理。 2.本报告期内，本基金托管人于 2026 年 4 月 21 日发布公告，陈秀良先生自 2026 年 3 月 16 日起不再担任华夏银行股份有限公司资产托管部总经理。 3.本报告期内，本基金托管人华夏银行股份有限公司于 2026 年 6 月 22 日聘任赵伟婧为华 夏银行资产托管部副总经理。 4.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。 5.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内，基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金不涉及改聘会计师事务所的情形。                         第 99页 共 104页                                         中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      报告期内，本基金不涉及改聘评估机构的情形。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人不涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        中航京能光伏封闭式基础设施证券投 中国证券报、管理人网 1 资基金 2024 年度第一次扩募不动产 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 7 日        项目公司完成权属变更登记的公告 子披露网站        中航京能光伏封闭式基础设施证券投                                 中国证券报、管理人网        资基金关于 2024 年度第一次扩募并 2 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 8 日        新购入不动产项目交易实施情况报告                                 子披露网站        书        中航京能光伏封闭式基础设施证券投                                 管理人网站、中国证监 3 资基金 2024 年度第一次扩募之扩募 2026 年 1 月 12 日                                 会基金电子披露网站        份额上市交易公告书        中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 4 光伏封闭式基础设施证券投资基金分 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 15 日        红的公告 子披露网站        中航京能光伏封闭式基础设施证券投 中国证券报、管理人网 5 资基金 2024 年度第一次扩募之扩募 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 15 日        份额上市交易提示性公告 子披露网站        中航基金管理有限公司关于中航京能                                 中国证券报、管理人网        光伏封闭式基础设施证券投资基金不 6 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 16 日        动产项目 2025 年第 4 季度经营及现金                                 子披露网站        流情况的临时公告        中航京能光伏封闭式基础设施证券投 管理人网站、中国证监 7 2026 年 1 月 22 日        资基金 2025 年第 4 季度报告 会基金电子披露网站                                 中国证券报、管理人网        中航基金管理有限公司关于高级管理 8 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 4 日        人员变更的公告                                 子披露网站        中航基金管理有限公司关于中航京能                                 中国证券报、管理人网        光伏封闭式基础设施证券投资基金变 9 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 13 日        更基金名称、场内扩位简称、场内短                                 子披露网站        简称的公告        中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 10 2026 年 2 月 13 日        券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站                         第 100页 共 104页                                     中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 11 2026 年 2 月 13 日      券投资基金招募说明书 会基金电子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 12 2026 年 2 月 13 日      券投资基金托管协议 会基金电子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 13 2026 年 2 月 13 日      券投资基金基金合同 会基金电子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证                            中国证券报、管理人网      券投资基金关于 2024 年度第一次扩 14 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 12 日      募并新购入不动产项目交割审计情况                            子披露网站      的公告      中航京能国际能源封闭式基础设施证                            管理人网站、中国证监 15 券投资基金更新的招募说明书（2026 2026 年 3 月 19 日                            会基金电子披露网站      年第 1 号）      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 16 2026 年 3 月 19 日      券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 17 国际能源封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 20 日      金基金份额解除限售的公告 子披露网站                            中国证券报、管理人网      关于中航京能国际能源封闭式基础设 18 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 21 日      施证券投资基金基金经理变更的公告                            子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证                            管理人网站、中国证监 19 券投资基金更新的招募说明书（2026 2026 年 3 月 24 日                            会基金电子披露网站      年第 2 号）      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 20 2026 年 3 月 24 日      券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 21 国际能源封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 25 日      金基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能                            中国证券报、管理人网      国际能源封闭式基础设施证券投资基 22 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 28 日      金首发不动产项目 2025 年现金流情                            子披露网站      况的临时公告      中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 23 国际能源封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 30 日      金基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 24 2026 年 3 月 31 日      券投资基金 2025 年年度报告 会基金电子披露网站      关于中航京能国际能源封闭式基础设 中国证券报、管理人网 25 施证券投资基金召开 2025 年度业绩 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 3 日      说明会的公告 子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 26 国际能源封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 8 日      金首发不动产项目续聘运营管理机构 子披露网站                     第 101页 共 104页                                       中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告      并调整激励运营管理机制的临时公告      中航京能国际能源封闭式基础设施证                               中国证券报、管理人网      券投资基金关于 2024 年度第一次扩 27 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 9 日      募并新购入不动产项目公司完成减资                               子披露网站      的公告      中航京能国际能源封闭式基础设施证                               管理人网站、中国证监 28 券投资基金更新的招募说明书（2026 2026 年 4 月 9 日                               会基金电子披露网站      年第 3 号）      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 29 2026 年 4 月 9 日      券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站                               中国证券报、管理人网      关于中航京能国际能源封闭式基础设 30 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 11 日      施证券投资基金基金经理变更的公告                               子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证                               管理人网站、中国证监 31 券投资基金更新的招募说明书（2026 2026 年 4 月 14 日                               会基金电子披露网站      年第 4 号）      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 32 2026 年 4 月 14 日      券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能                               中国证券报、管理人网      国际能源封闭式基础设施证券投资基 33 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 15 日      金底层项目公司 2026 年第 1 季度经营                               子披露网站      情况的临时公告      中航基金管理有限公司关于中航京能                               中国证券报、管理人网      国际能源封闭式基础设施证券投资基 34 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 15 日      金底层项目公司 2026 年第 1 季度经营                               子披露网站      情况的临时公告的更正公告      关于中航京能国际能源封闭式基础设 中国证券报、管理人网 35 施证券投资基金召开 2026 年第 1 季度 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 22 日      业绩说明会的公告 子披露网站      中航京能国际能源封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 36 2026 年 4 月 22 日      券投资基金 2026 年第 1 季度报告 会基金电子披露网站                               中国证券报、管理人网      中航基金管理有限公司关于高级管理 37 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 24 日      人员变更的公告                               子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能 中国证券报、管理人网 38 国际能源封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 5 月 13 日      金分红的公告 子披露网站      中航基金管理有限公司关于中航京能                        中国证券报、管理人网      国际能源封闭式基础设施证券投资基 39 站、中国证监会基金电 2026 年 5 月 13 日      金运营管理机构董事、高级管理人员、                        子披露网站      信息披露事务负责人变更情况的公告      中航京能国际能源封闭式基础设施证 中国证券报、管理人网 40 券投资基金关于原始权益人基金份额 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 3 日      内部转让情况的公告 子披露网站                       第 102页 共 104页                                        中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告       关于代为履行中航京能国际能源封闭 中国证券报、管理人网 41 式基础设施证券投资基金基金经理职 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 23 日       责情况的公告 子披露网站              §14 影响投资者决策的其他重要信息 2026 年 4 月 8 日，本基金管理人和内蒙古京能（光伏项目运营管理机构）发布《中航基金 管理有限公司关于中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金首发不动产项目续聘运营 管理机构并调整激励运营管理机制的临时公告》。基金管理人、项目公司与内蒙古京能于 2026 年 4 月 7 日就两个光伏项目完成了《运营管理服务协议之续期协议》的签署，续聘内蒙古京能 作为湖北晶泰、江山永宸的运营管理机构，向湖北晶泰、江山永宸提供日常运营管理服务，续 聘任期三年。本次续期协议将原激励运营管理服务费的正向单向考核机制调整为正负对等的双 向考核机制，并增加了突出贡献一线员工激励服务费。上述调整事项，预计将不会增加两个光 伏不动产项目运营管理服务费用，且不会对未来项目正常现金流产生重大影响。本次调整不涉 及水电项目。 2026 年 5 月 13 日，本基金管理人和内蒙古京能（光伏项目运营管理机构）发布《中航基 金管理有限公司关于中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金运营管理机构董事、高级 管理人员、信息披露事务负责人变更情况的公告》。基金管理人于 2026 年 5 月 11 日收到运营 管理机构通知，委派高振宇先生担任内蒙古京能新任董事、经理（法定代表人），兼任本基金 首发两个光伏项目的信息披露事务负责人。原董事、经理（法定代表人）、信息披露事务负责 人王若涛先生调离。 2026 年 6 月 3 日，本基金管理人、京能发展（北京）、槟榔江水电发布《中航京能国际能 源封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人基金份额内部转让情况的公告》。为配合基金 扩募发行后的集团整体战略安排，优化本基金份额持有结构，京能发展（北京）与槟榔江水电 已于 2026 年 5 月 29 日完成基金份额交易。本次涉及交易的基金份额为 26,904,000 份，占本 基金总份额比例为 4.48%。本次基金份额转让完成后，槟榔江水电持有本基金份额 120,176,917 份，占基金总份额的 20.00%；京能发展（北京）持有本基金份额 126,096,000 份，占基金总份 额的 20.99%。经京能发展（北京）与槟榔江水电确认，本次基金份额转让完成后，本基金原始 权益人及其同一控制下关联方持有本基金的总份额未发生变动，发起人北京能源国际控股有限 公司通过京能发展（北京）和槟榔江水电合计持有的基金份额及比例不变，且仍为本基金的并 表主体及实际控制人。本次基金份额交易对不动产项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份 额持有人利益无重大不利影响。                        第 103页 共 104页                                          中航京能国际能源 REIT2026 年中期报告                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 中国证监会批准中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金募集的文件 《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 《中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 基金管理人业务资格批件、营业执照 报告期内中航京能国际能源封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                               中航基金管理有限公司                                                   2026 年 8 月 29 日                          第 104页 共 104页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投          资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：江苏银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2页 共 69页                                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ........................................ 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................ 9 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .................... 9 3.7 报告期内发生的关联交易 ...................................................... 9 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 10 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 10 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 10 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 12 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 15 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 17 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 18 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 18 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 18 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 18 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 18 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 19 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 19 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 19 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 19 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 20 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 20                                   第 3页 共 69页                                                    中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 22 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 27 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 27 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 29 9.1 托管人报告 ................................................................. 29 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 43 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 64 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 64 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 65 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 66 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 67 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 67 §13 重大事件揭示 ................................................................ 67 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 67 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 67 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 67 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 67 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 67 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 68 13.7 其他重大事件 .............................................................. 68 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 69 §15 备查文件目录 ................................................................ 69 15.1 备查文件目录 .............................................................. 69 15.2 存放地点 .................................................................. 69 15.3 查阅方式 .................................................................. 69                                   第 4页 共 69页                                      中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航易商仓储物流 REIT 场内简称 易商仓储 基金代码 508078 交易代码 508078 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2024 年 12 月 24 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 江苏银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 800,000,000.00 份 基金合同存续期 封闭期为基金合同生效日起 33 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2025 年 1 月 24 日 投资目标 本基金主要投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份                   额；本基金通过资产支持证券持有基础设施项目公司全部股                   权，并通过资产支持证券和项目公司等载体取得基础设施项                   目完全所有权或经营权利。基金管理人主动运营管理基础设                   施项目，以获取基础设施项目运营收入等稳定现金流及基础                   设施项目增值为主要目的。 投资策略 （一）基础设施项目投资策略：初始投资策略、扩募收购策                   略、资产出售及处置策略、融资策略、运营策略、权属到期                   后的安排。（二）固定收益投资策略。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份                   额，以获取基础设施运营收益并承担标的资产价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，一般                   市场情况下，本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币                   型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 1、本基金收益分配采取现金分红方式，具体权益分派程序等                   有关事项遵循上海证券交易所及中国结算的相关规定；2、在                   符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分配 1                   次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配                   金额的 90%。若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分                   配。具体分配时间由基金管理人根据基础设施项目实际运营                   情况另行确定；3、每一基金份额享有同等分配权；4、法律                   法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 上海易之商企业管理服务有限公司                        第 5页 共 69页                                               中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：富莱德昆山物流园 项目公司名称 江苏富莱德仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 富莱德昆山物流园为客户提供仓储物流不动产                                  相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业管                                  理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 富莱德昆山物流园一期位于昆山市花桥镇新生                                  路 718、818 号；富莱德昆山物流园二期位于昆                                  山市花桥镇逢善路 516 号；富莱德昆山物流园三                                  期位于昆山市花桥镇蓬青路 369 号 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                    上海易之商企业管理服务 名称 中航基金管理有限公司                                                    有限公司 信息披露 姓名 宋鑫 林枫 事务负责 职务 督察长 信息披露事务负责人 人 联系方式 010-56716167 021-24099566                                                    中国（上海）自由贸易试验                       北京市石景山区五一剧场南路 2 区杨思西路 50 号、企荣路 注册地址                       号院 1 号楼 7 层 702E 90 号第 22 层（实际楼层第                                                    19 层）                                                    中国（上海）自由贸易试验                       北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                                    区杨思西路 50 号、企荣路 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                                    90 号第 22 层（实际楼层第 /806 单元                                                    19 层） 邮政编码 100101 200126 法定代表人 杨彦伟 周波 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  江苏银行股份有限公 江苏银行股份有限公       名称 中航证券有限公司                      司 司苏州分行                                      江西省南昌市红谷滩                                      新区红谷中大道 1619 苏州工业园区苏雅路      注册地址 南京市中华路 26 号                                      号南昌国际金融大厦 A 157 号                                         栋 41 层                                      北京市朝阳区望京东                                                         苏州工业园区苏雅路      办公地址 南京市中华路 26 号 园四区 2 号楼中航产融                                                            157 号                                            大厦      邮政编码 210001 100102 215004                              第 6页 共 69页                                             中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 法定代表人 袁军 戚侠 蒋学众 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                   中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                   司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                           www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                      金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 65,590,918.44 本期净利润 -30,031,939.06 本期经 营活动产 生的现金流                                                          40,496,516.97 量净额 本期现金流分派率（%） 2.34 年化现金流分派率（%） 4.71 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,875,124,750.15 期末不动产基金净资产 1,838,877,426.51 期末不 动产基金 总资产与净                                                                101.97 资产的比例（%） 注：1.本项目经营正常，因本基金发行时持有的不动产项目平均剩余折旧年限为 12.28 年，合并 报表投资性房地产每年折旧摊销金额约 1.72 亿元，导致净利润为负数，属正常现象。 2.年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天 数*本年总天数。 3.年化现金流分派率公式暂未考虑原始权益人承诺按照招募说明书披露的对年度净运营收入 的补足，故年化现金流分派率与年度实际分派率存在差异。                        第 7页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 3.2 其他财务指标                                                                    单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.2986 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                  - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 43,132,879.44 0.0539 - 2025 年 124,120,457.58 0.1552 -                                                                    2024 年 12 月 24                                                                    日（基金合同生 2024 年 32,949,242.04 0.0412                                                                    效日）至 2024 年                                                                    12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 70,480,000.36 0.0881 - 2025 年 106,672,000.35 0.1333 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                    单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 -30,031,939.06 - 本期折旧和摊销 85,915,106.36 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -7,452,573.08 - 本期息税折旧及摊销前利润 48,430,594.22 - 调增项 1-期初现金余额 89,206,984.41 - 调减项 1-应收和应付项目的变动 -7,934,077.25 -                             第 8页 共 69页                                           中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 2-前期可供分配金额 -50,397,699.24 - 3-未来合理相关支出预留 -36,172,922.70 - 本期可供分配金额 43,132,879.44 - 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明      上年同期可供分配金额为 49,059,986.42 元。本期可供分配金额较上年同期变化超过 10%的 主要原因为受昆山地区仓储物流市场租金下行影响，基金管理人及运营管理机构通过主动调整租 金单价及适度给予租户免租期等措施，以谋求优质租户的长期合作，保持不动产项目出租率稳定。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性      为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基 金计算可供分配金额时根据基金合同相关条款约定设置了未来合理相关支出预留调整项。      本期“未来合理相关支出预留”包括应支付基金管理人的管理费、应支付基金托管人的托管 费、待缴纳的税金、待退还租户的押金、待支付的运营服务费和中介服务费等经营性负债，以及 本期预留资本性支出。      本基金上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10% 的原因为：上年同期预留项中租户押金占比较高，其支付与租户变动情况挂钩，不限于未来一年 内支付。基金管理人严格落实资金监管要求，对资金支付进行逐笔审核，实现资金使用的监控管 理。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据      依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提基金管理人的管理费 1,923,449.08 元，其中包括资产支持证券管理人 的管理费 549,144.74 元；                  计提托管费 192,345.00 元；计提外部运营管理机构包干费 4,483,201.87 元；计提外部运营管理机构基本服务费及浮动服务费合计 1,314,148.69 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况      无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况      无。 3.7 报告期内发生的关联交易                           第 9页 共 69页                                        中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 详见本报告附注“10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按期履 行或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 4.1.1.1 不动产项目整体运营情况 本基金通过专项计划持有 1 个仓储物流不动产项目公司的 100%股权，不动产项目位于昆山市 花桥镇，共有三个物流园区，分别是富莱德昆山物流园一期、富莱德昆山物流园二期、富莱德昆 山物流园三期，合计建筑面积 427,172.93 平方米。截至报告期，                                   本项目可供出租面积为 382,417.82 平方米，实际出租面积为 339,524.46 平方米。 截至报告期末，本项目出租率为 88.78%，租金单价水平为 1.11 元/平方米/天，加权平均剩 余 租期为 477.01 天（以租赁面积加权）。截至报告期末，本项目租金收缴率为 98.77%，截至本报告 发布日已达 100%。本项目共有签约租户 13 家，行业构成主要包括物流、电商、品牌服装等。 报告期内，本项目前五大租户租金收入为 5,290.34 万元。前五大租户租金收入由高到低，分 别为租户 1 租金收入为 1,596.98 万元，占全部租金收入的 24.42%；租户 2 租金收入为 1,287.55 万元，占全部租金收入的 19.69%；租户 3 租金收入为 1,055.02 万元，占全部租金收入的 16.13%； 租户 4 租金收入为 945.64 万元，占全部租金收入的 14.46%；租户 5 租金收入为 405.15 万元，占 全部租金收入的 6.20%。上述 5 家租户合计租金收入占全部租金收入的 80.90%。 4.1.1.2 不动产项目分园区运营情况 富莱德昆山物流园一期位于昆山市花桥镇新生路 718、818 号，自 2011 年 12 月投入运营，报 告期末可供出租面积 133,651.99 平方米，实际出租面积为 106,494.07 平方米，出租率为 79.68%。 报告期内租金单价 1.25 元/平方米/天；报告期末加权平均剩余租期为 269.25 天（以租赁面积加                          第 10页 共 69页                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 权）。      富莱德昆山物流园二期位于昆山市花桥镇逢善路 516 号，自 2013 年 12 月投入运营，报告期 末可供出租面积 84,857.48 平方米，实际出租面积为 83,518.74 平方米，出租率为 98.42%。报告 期内租金单价 0.91 元/平方米/天；报告期末加权平均剩余租期为 401.55 天（以租赁面积加权）。      富莱德昆山物流园三期位于昆山市花桥镇蓬青路 369 号，自 2018 年 2 月投入运营，报告期末 可供出租面积 163,908.35 平方米，实际出租面积为 149,511.65 平方米，出租率为 91.12%。报告 期内租金单价 1.12 元/平方米/天；报告期末加权平均剩余租期为 667.14 天（以租赁面积加权）。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                  报告期末 上年同期末                指标含义说明及计算方 序号 指标名称 指标单位 (2026 年 6 月 (2025年6月30 同比（%）                     式                                   30 日) 日)       报告期末可供 1 注释1 平方米 382,417.82 382,429.08 0.00       出租面积       报告期末实际 2 注释2 平方米 339,524.46 335,299.11 1.26       出租面积       报告期末出租 3 注释3 % 88.78 87.68 1.11       率       报告期内租金 元/平方 4 注释4 1.11 1.20 -7.68       单价水平 米/天       报告期末剩余 5 注释5 天 477.01 618.99 -22.94       租期情况       报告期末租金 6 注释6 % 98.77 97.93 0.84       收缴率 注：1、报告期末可供出租面积：不动产项目期末可租赁面积之和，下同；      2、报告期末实际出租面积：不动产项目期末实际租赁面积之和，下同；      3、报告期末出租率：期末实际出租面积/期末可供出租面积，下同；      4、报告期内租金单价水平：��i=1 租约 i 的时点租金单价*租约 i 的租约面积/租约总面积，即 期末合同租金及物业管理服务费（不含税）有效平均租金单价，下同；      5、报告期末剩余租期情况：��i=1 租约 i 的总剩余租期*租约 i 的租约面积/租约总面积,下同；      6、报告期末租金收缴率：期末累计当年实收租金/期末累计当年应收租金，下同。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：富莱德昆山物流园                                  报告期末 上年同期末                指标含义说明及计算公 序号 指标名称 指标单位 (2026 年 6 月 (2025年6月30 同比（%）                     式                                   30 日) 日)       报告期末可供 1 注释1 平方米 382,417.82 382,429.08 0.00       出租面积                          第 11页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告       报告期末实际 2 注释2 平方米 339,524.46 335,299.11 1.26       出租面积       报告期末出租 3 注释3 % 88.78 87.68 1.11       率       报告期内租金 元/平方 4 注释4 1.11 1.20 -7.68       单价水平 米/天       报告期末剩余 5 注释5 天 477.01 618.99 -22.94       租期情况       报告期末租金 6 注释6 % 98.77 97.93 0.84       收缴率 注：注释 1-6 详见 4.1.2 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      （一）经营风险      仓储物流行业的经营风险包括因经济环境变化、运营不善、承租人履约能力发生重大不利变 化或者其拒绝履行租约、拖欠租金，或除不可抗力之外的其他因素导致不动产资产无法正常运营 或者遭受损失，从而导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险。不动产 资产运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。      （二）行业风险      仓储物流行业的行业风险包括宏观经济环境变化可能导致的行业风险、城市规划及不动产项 目周边便利设施和交通条件等发生变化的风险、相关政策法规发生变化的风险、行业竞争加剧的 风险、区域仓储物流市场变化的风险等。      （三）周期性风险      证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点。周期性的经济运行周期表 现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。      其他相关风险详见本基金招募说明书“第八部分 风险揭示”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      （一）仓储物流行业基本情况      本基金项目公司的主营业务为出租物流不动产（以下简称“仓储物流设施”、                                       “物流仓储” 或 “物流园区”）并获取租金收益，处于物流行业的细分领域——仓储物流行业。根据中国证监会《上                      第 12页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 市公司行业分类指引（2012 年修订）》，项目公司属于“交通运输、仓储和邮政业（分类代码 G）” 下的“仓储业（分类代码 G59）”行业；根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，项目公司 属于“交通运输、仓储和邮政业（分类代码 G）”下的“装卸搬运和仓储业（分类代码 G59）” 行 业。物流是通过对商品、服务及信息从起源地到消费地的流动及储存的过程，物流服务提供商通 过对运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工、配送和信息管理等基本功能的组织与管理，为 客户提供物流服务，实现货物从供应地高效率、高效益地向接收地流通；其中，运输、仓储（保 管）和物流平台（管理）是物流的三个核心环节，项目公司所持有的仓储物流不动产在物流领域 发挥关键作用。 仓储物流开发运营商会根据客户需求，在合适的地点建设、运营并管理专业仓储物流设施， 或通过租赁库房、场地，以储存、保管、装卸搬运、配送货物。随着我国经济发展，供应链管理 的重要性逐渐提高，仓储物流公司的角色也从简单的货物存储转变为集货物存储、库存控制、供 应链调度、供应链增值等多种功能于一体的仓储物流开发运营商。因此，仓储物流不动产已成为 支撑社会经济发展的重要组成部分。 仓储物流不动产的分类口径较多，如土地类型、建设成本、仓库规格及规模。按照仓储物流 不动产的建造标准，可将其细分为两类：高标准仓储物流（以简称“高标仓”）和普通仓储物流。 按照功能属性的不同，仓储物流不动产可进一步细分为门户仓、区域仓、城市仓以及前置仓，满 足从产地经多次运输至消费端不同场景的服务需求。 （二）仓储物流行业发展阶段 我国仓储物流行业整体仍处于发展期，行业规模处于上升期，中国对全球经济增长的贡献稳 步上升，成为主要的货物出口国以及货物和商品进口国。当前中国主要的零售商与第三方物流企 业均围绕一线城市布局了大量仓储物流设施，以满足区域内日益增长的消费力。随着仓储空置面 积与物流用地变得较为有限，对仓储物流的需求被不断推向中产阶级人口巨大且消费能力充足的 城市，或物流用地充足、仓储成本较低的三线城市。 随着国家政策支持引导力度持续强化，物流发展支撑体系不断健全、制度环境进一步改善。同 时，移动互联网的深度渗透，大数据、人工智能、运筹优化、智能配送调度的技术发展，将成为 物流仓储行业未来实现进一步快速发展的新的引擎。 （三）仓储物流行业周期性特点 仓储物流行业需求与经济基本面相关性强，经济扩张期生产消费活跃，货物流通量增加，仓 储需求上升；反之，则需求相对较低。其次，在消费驱动型的细分市场领域，如冷链、电商等， 则与消费活跃度相关性更强。仓储物流用地的供需情况，也影响到行业周期性波动，政府通过土                       第 13页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 地供给、基建投资等政策举措缓解周期性波动。随着自动化仓储和智能设备的普及，行业整体的 的效率将提升，行业的运营效益也将提高。 （四）仓储物流行业竞争格局 目前我国仓储物流行业的参与者众多，市场主流高标仓的开发主体分为：外资仓储物流建设 方、内资仓储物流建设方、传统房地产建设方、金融机构和电商企业。其中，外资仓储物流建设 方市场占比约为 50%内资仓储物流建设方紧随其后，市场占比接近 20%，传统建设方占比接近 10%。 国内仓储物流高标仓市场自 2003 年起步，截至 2007 年期间，外资仓储物流建设方凭借先发 优势、专业运营和资本运作能力，快速实现规模扩张。2008 年至 2013 年，国内消费品零售市场 的蓬勃发展推动了现代仓储物流和配送需求的高速增长，易商、宇培、宝湾等国内建设方迅速崛 起，嘉民、安博等外资建设方也加快中国仓储物流市场的投资速度。2014 年以后，以万科为代表 的传统房地产建设方、以平安为代表的金融投资机构开始涉足这一领域。与此同时，以菜鸟、京 东及苏宁为代表的电商企业也在产业需求的驱动下，不断开拓自建仓的开发建设，从高标仓的租 户逐渐变为拥有建设运营、租赁及资本运作多重身份的参与者。2023 年以后，外资仓储物流投资 商，凭借标准化的资产和资本市场的运作能力，在高标仓市场占据重要份额。随着整体经济的结 构性调整，叠加消费者习惯的改变，仓储物流行业也将进入一个整合的阶段。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金通过专项计划持有 1 个仓储物流不动产项目公司的 100%股权，不动产项目位于昆山市 花桥镇。 截至本报告期末，根据戴德梁行提供的市场数据，昆山市高标仓市场存量约为 454.1 万平方 米，分布在十个子市场，其中主要集中在花桥镇、千灯镇、陆家镇。昆山市花桥镇高标仓市场存 量约为 144.3 万平方米，报告期内无新增供应和大宗交易。昆山市花桥镇高标仓市场租金水平主 要集中在 0.85-1.05 元/平方米/天（合同面价，不含增值税、含物业管理费，下同）。 可比区域内的类似资产项目中，昆山市花桥镇某物流中心，建筑面积约 14.7 万平方米，是建 成于 2008 年的高标仓、单层库，其首层租金报价为 0.85-1.00 元/天/平方米；昆山市陆家镇某物 流中心，建筑面积约 4.5 万平方米，是建成于 2014 年的高标仓、单层库，其首层租金报价为 0.85-1.00 元/天/平方米。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 2026 年 3 月，              《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布，                                            “十五五” 规划纲要将现代物流体系建设纳入现代化基础设施体系重点任务：完善国家综合立体交通网主骨                       第 14页 共 69页                                                      中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 架，基本建成“八纵八横”高速铁路主通道和国家高速公路网，推进内河高等级航道提质升级， 基本建成世界级港口群和机场群；建设国际性、全国性综合交通枢纽城市，加强集疏运网络建设 和场站衔接，完善国家邮政快递枢纽。该规划完善交通与枢纽配套，能压缩仓储转运时长、降低 运输成本，推动仓配布局优化，有利于仓储设施智能化升级和行业整体运转效率提升。 昆山市 2026 年第二季度发布《昆山市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，其中提 出集聚发展高端物贸：构建高效现代物贸网络，以陆家浜国际物流综合枢纽、长三角国际空港物 流中心为关键抓手，打造昆山国际物流枢纽通道；发挥昆山综保区贸易便利化优势，鼓励国内外 知名供应链管理企业中国总部、区域总部进驻，加强对物贸结算、采购分拨、品牌营销、供应链 金融等高端环节招引，力争更多物贸企业落地昆山。同时提出优化现代化对外流通体系：推动交 通物流降本增效，积极推进公转水、公转铁，重点打造陆家浜国际物流综合枢纽，建设集“公铁 水空”、物流服务、产业制造、贸易展示等功能为一体的综合型现代化枢纽；打通昆山与太仓港、 外高桥港铁路通道，构建“港口—铁路—产业”高效联动物流体系；做大航空运输，深化长三角 国际空港昆山物流中心建设，打造“口岸型、直通型”综合性航空前置货站。昆山“十五五”规 划纲要的目标落实预计可拉动区域内高标仓需求的提升，助力昆山市高标仓市场回归供需平衡。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 641,886,907.88 648,891,050.73 -1.08 2 总负债 1,459,053,841.72 1,445,962,281.88 0.91 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 65,396,458.87 66,061,124.31 -1.01 2 营业成本/费用 93,096,816.15 58,216,731.84 59.91 3 EBITDA 52,254,392.66 50,229,466.19 4.03 注：本期营业成本/费用较上年同期增加主要原因为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提 的利息费用增加。该费用属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：江苏富莱德仓储有限公司                                 报告期末(2026年6 上年末(2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                 月30日)金额（元） 月31日)金额（元）                                    主要资产科目       1 投资性房地产 569,545,866.05 593,843,521.79 -4.09                                    第 15页 共 69页                                                中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                             主要负债科目       1 长期借款 1,402,849,145.95 1,402,849,145.95 - 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：江苏富莱德仓储有限公司                                                            金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 金额                                月 30 日 30日 同比 序号 构成                                                                 占该项目 变化                                       占该项目总                           金额 金额 总收入比 （%）                                       收入比例（%）                                                                 例（%） 1 租金收入 33,143,249.75 50.68 33,659,003.50 50.95 -1.53 2 物业管理费收入 32,247,548.72 49.31 32,396,460.41 49.04 -0.46 3 其他收入 5,660.40 0.01 5,660.40 0.01 - 4 营业收入合计 65,396,458.87 100.00 66,061,124.31 100.00 -1.01 注：租金及物业管理费收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算 的收入金额。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：江苏富莱德仓储有限公司                                                            金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                  金额同                                月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                           占该项目                                     占该项目总 （%）                            金额 金额 总成本比                                     成本比例（%）                                                           例（%） 1 折旧摊销成本 24,297,655.74 26.10 24,297,655.74 41.74 -       物业运营成本及运营管 2 5,797,350.56 6.23 6,910,783.17 11.87 -16.11       理服务费 3 利息支出 55,652,755.16 59.78 17,770,230.16 30.52 213.18 4 税金及附加 6,619,835.36 7.11 6,915,909.33 11.88 -4.28 5 其他成本/费用 729,219.33 0.78 2,322,153.44 3.99 -68.60 6 营业成本/费用合计 93,096,816.15 100.00 58,216,731.84 100.00 59.91 注：1. 本期物业运营成本及运营管理服务费较上年同期减少主要原因为根据运营管理协议，本期 基本服务费扣减金额高于上年同期。 本期利息支出较上年同期增加主要原因为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提 的利息费用增加。该费用属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润。 本期其他成本/费用主要包括水电费、保险费等。本期显著降低主要原因为：由于监管银                             第 16页 共 69页                                              中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 行限制，本项目自交割后电费缴纳从网银扣缴转变为充值形式。上年一季度为首次充值，充值金 额较多以保证安全余量。另上年同期计提审计、法律服务等中介费用导致其他成本/费用显著高于 本期。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：江苏富莱德仓储有限公司                                                    本期                                                                上年同期                                                2026 年 1 月 1                  指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                       式 2025年6月30日                                                  月 30 日                                                 指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 54.94 53.78              （利润总额+利息费用+       息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入× % 79.90 76.03       前利润率              100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司开立了唯一监管账户并受到江苏银行股份有限公司苏州分行监管。此监管账户用于 接收项目公司所有的现金流入，并根据《资金监管协议》的约定对外支付人民币资金，以确保所 有账户及资金统一纳入基金管理人和基金托管人的监管范围。本报告期不动产项目公司经营活动 现金流入 63,431,113.71 元，为租赁相关资金流入；对外支出总金额 58,543,414.19 元，其中支 付各项税费 9,958,136.51 元，偿还专项计划借款利息 37,204,328.04 元，购买商品、接受劳务支 付的现金 4,788,026.83 元，其他资金流出 6,592,922.81 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期经营性现金流流入贡献超过 10%的客户共有 4 家，按现金流贡献由高到低排列，租 户 1 来自电商行业，承租面积 93,125 平方米；租户 2 来自物流行业，承租面积 67,566 平方米； 租户 3 来自服装品牌行业，承租面积 54,001 平方米；租户 4 来自物流行业，承租面积 49,738 平 方米。上述 4 家租户的签约价格，均通过公开市场的专业化招商引进，并通过运营管理机构和基 金管理人审批后生效，具备市场化交易的公允性。 上述 4 家重要现金流提供方所属的集团母公司，均为行业内的领先企业，资质优良、财务情 况稳健，具有较强的偿付能力，与项目公司合作多年，历史期履约情况良好。重要现金流提供方 租户通常会根据货物标准以及仓库内部长、宽、高等数据，定制可以满足库内最大装货要求的高 强度合金货架，定制自动分拣装置及自动打包流水线等，租户退租成本较高；重要现金流提供方 存在提前退租条款及保证金约定，也可在一定程度上保障租户经营稳定性。                            第 17页 共 69页                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 与此同时，运营管理机构招租团队提前 6 到 12 个月开始谈续租合约，结合租户下一阶段的租 赁需求提前确定续租面积，其次，原始权益人易商集团在亚太及中国地区不动产建设领域深耕多 年，服务于包括电商、物流、零售、服装等主流行业在内的高质量产业客户，未来租户储备相对 充足。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 截至报告期末，以江苏富莱德仓储有限公司为被保险人，已于中国人民财产保险股份有限公 司苏州市分公司投保了财产一切险、营业中断险及公众责任险，保险期限为 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日。 报告期内未发生保险出险事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。                     第 18页 共 69页                                       中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 4.10 其他需要说明的情况 无。        §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                     单位：人民币元                                                  占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                      （%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -          资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                             - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 8,422,583.08 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 8,422,583.08 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等部门 负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能 力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经理参 加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利 益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公 司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                     第 19页 共 69页                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                 §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本报告期内原始权益人使用净回收资金 51,334,275.00 元用于投资国际生命科学产业园项目。 报告期内，原始权益人回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。 2025 年 4 月 17 日原始权益人向本基金管理人通知，原始权益人在履行内部有关审批流程后， 已向国家发展和改革委员会、江苏省发展和改革委员会等监管部门履行了报备程序并说明了回收 资金投向和比例拟变更情况，即原始权益人拟将净回收资金的 85%用于募投新项目，并将剩余 15% 用于补充流动资金。回收资金不再用于国际新材料产业园项目、国际生物医药创新港项目、佛山 融金产业园项目和苏州高新区科技城项目，新增广州增城项目作为新拟募投项目，并调整昆山中 钢项目、青浦易努项目和国际生命科学产业园项目的拟使用募集资金规模。 本基金管理人已于 2025 年 4 月 19 日就关于原始权益人变更回收资金使用比例及投向事宜进 行公告。                    §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金                     第 20页 共 69页                                             中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                           工程硕士学                                                           位，具有十年                                             除管理本基金外，曾                                                           以上不动产项                                             参与如下项目的运                                                           目（电厂）运                                             营管理工作，包括内                                                           营管理及技术                                             蒙古岱海发电有限                                                           管理经验。曾                                               责任公司电厂                                                           供职于内蒙古                                             4*600MW 机组运行                                                           岱海发电有限                                             及运行管理工作、参                                                           责任公司、华                                             与华电电力科学研       本基金的 2024 年 12 电电力科学研 朱小东 - 5 年以上 究院有限公司多个       基金经理 月 24 日 究院有限公                                             发电厂技术监督、技                                                           司、北京华源                                             术服务、基建调试                                                           惠众环保科技                                             等、参与北京华源惠                                                           有限公司。                                             众环保科技有限公                                                           2021 年 3 月加                                             司 4×750t/d 生活                                                           入中航基金管                                             垃圾焚烧发电厂等                                                           理有限公司，                                             不动产领域的运营                                                           现担任不动产                                                管理工作。                                                           投资部基金经                                                           理。                                                       硕士研究生，                                                       具有五年以上                                                       不动产项目运                                                       营管理经验。                                                       曾供职于 T3                                                       Trading                                             除管理本基金外，曾                                                       Group, LLC、       本基金的 2024 年 12 参与多项保障性租 王雨宸 - 5 年以上 首创新城镇建       基金经理 月 24 日 赁住房项目运营管                                                       设投资有限公                                               理工作。                                                       司，2023 年 7                                                       月加入中航基                                                       金管理有限公                                                       司，现担任不                                                       动产投资部基                                                       金经理。 姜倩倩 2026 年 06 - 5 年以上                               第 21页 共 69页                                              中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告       本基金的 月 16 日 除管理本基金外，曾 硕士研究生，       基金经理、 参与多项公募 具有五年以上       不动产投 REITs 投资管理工 不动产项目投       资部联席 作。 资管理经验。       总经理 曾任职于德勤                                                          华永会计师事                                                          务所（特殊普                                                          通合伙）济南                                                          分所。现担任                                                          中航基金管理                                                          有限公司不动                                                          产投资部联席                                                          总经理、基金                                                          经理。                                                        硕士研究生，                                                        具有五年以上                                                        不动产项目投                                                        资管理经验。                                              除管理本基金外，曾 曾任职于中信       本基金的 2024 年 12 2026 年 06 月 参与多项资产证券 证券股份有限 文佩 5 年以上       基金经理 月 31 日 16 日 化项目投资管理工 公司。2024 年                                                 作。 8 月加入中航                                                        基金管理有限                                                        公司，现担任                                                        不动产投资部                                                        基金经理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航易商仓储物流封闭式基础设 施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和 运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内， 本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公                              第 22页 共 69页                                      中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金全部募集资金在扣除“不动产基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全部 用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有 其全部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，并取得资产项目完全所有权。基 金管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可 持续的收益分配增长，并争取在存续期内提升资产项目价值。 报告期内，本基金按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券份额。本基金的其他 基金资产按照指引要求进行投资。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人严格履行主动管理职责，督促、沟通项目运营事项，项目整体经营收 益良好，现金流充沛，具备分红条件。 本基金于 2026 年 5 月 27 日发布分红公告，进行 2026 年度第一次分红，收益分配基准日为 2026 年 3 月 31 日，采取现金分红方式，每 10 份基金份额发放红利 0.8810 元人民币，实际分配 金额为 70,480,000.36 元。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等                        第 23页 共 69页                                  中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人与运营管理机构继续遵守《运营管理机构关于同业竞争和利益冲突防 范措施的承诺函》，承诺履行有关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职 责，并对运营管理机构履行运营管理职责进行监督。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。                    第 24页 共 69页                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的约定， 主动履行管理人职责，开展了以下主动运营管理措施： （1）及时办理基础设施项目印章证照、账册合同、账户管理权限交割等； （2）建立账户和现金流管理机制，有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流，防止 现金流流失、挪用等； （3）建立印章管理、使用机制，妥善管理基础设施项目各种印章； （4）为基础设施项目购买足够的财产保险和公众责任保险； （5）基础设施项目档案归集管理等； （6）按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求聘请评估机构、审计机构进 行评估与审计； （7）依法披露基础设施项目运营情况； （8）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、基础设施项目经营风险、关联交易及利益 冲突风险、利益输送和内部控制风险等基础设施项目运营过程中的风险； （9）按照基金合同约定和持有人利益优先的原则，专业审慎处置资产等工作职责，保证基础 设施项目的平稳运行。 报告期内，基金管理人主动与运营管理机构通过日常电讯、现场检查、线上审批等形式，就 项目公司合规性管理和安全生产、资产项目的运营表现和行业市场动态、阶段性工作计划等事项， 开展线上和线下运营管理沟通工作，以便基金管理人可及时掌握不动产项目的最新动态，做好运 营管理计划调整与应对措施。同时按《运营管理服务协议》约定，通过接收运营管理机构提供的 定期报告，并定期开展现场检查、安全生产报告、原始记录检查等一系列工作，监督检查运营管 理机构的日常运营管理工作和履职情况。 此外，基金管理人主动协助原始权益人、运营管理机构研读最新信息披露政策，开展培训与 交流，并督促原始权益人、运营管理机构优化完善与本基金相关的公司内部制度与管理办法，助 力基金信息披露相关政策要求得以进一步明确和有效落实。                   第 25页 共 69页                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人按本基金招募说明书及基金合同约定，通过公司内部设立的公开募集 不动产投资信托基金运行管理委员会履行基金管理人审议及决策事项。报告期内，不涉及基金管 理人召开持有人大会的情况。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《运营管理服 务协议》等规定，定期对运营管理机构的日常运营管理工作开展检查和监督工作，针对检查中发 现的问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构任职期间未发生负面清单考核事项，基金管理人未发现运营管理机 构在日常运营管理过程中存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，于 2026 年 4 月组织召开业绩说明会，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地 履行了基金管理人信息披露相关义务，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人由刘建先生变更为宋鑫先生。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                     第 26页 共 69页                                  中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守运营管理服务协议的约定，不存在违反运营管理服 务协议相关条款的重大情形。 （1）租金及费用管理：按协议约定及时收取租金，截至报告期末，租金收缴率为 98.77%； 截至本报告发布日，租金收缴率为 100%。所有运营支出均经基金托管人复核并按协议约定程序支 付，无超预算或越权支出。 （2）资产安全与维护：运营管理机构持续执行日常巡检、定期维保及年度检测计划，报告期 内未发生安全责任事故或重大财产损失。 （3）信息披露：按协议约定及监管规则，向基金管理人、托管人及基金份额持有人及时提供 了项目季度运营数据及重大事项说明，披露内容真实、准确、完整。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基 础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件、证券交易所有关不动产基 金的相关业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件的约 定，本着诚实信用、勤勉尽责的履行运营管理机构职责。报告期内，本基金运营管理机构履职情 况整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 （1）未受到任何行政、刑事处罚或被监管机构采取监管措施； （2）未发生任何损害基金份额持有人利益的行为； （3）未出现任何内幕交易、操纵市场或其他违反职业道德的情形。 运营管理机构已建立并持续完善内部合规制度，定期开展法律法规培训与廉洁从业教育，确 保项目运营管理全过程合法合规。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构按照《运营管理服务协议》执行运营管理工作，不动产项目整体运 营平稳。 （1）租赁管理：通过持续的客户关系维护与市场推广，期末出租率达到整体市场平均水平； 新签及续签价格均符合市场公允水平，租金收益相对稳定。 （2）成本控制：严格执行运营支出预算，并对能源、维修等主要成本实行精细化管理，报告                    第 27页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 期内运营费用控制在合理区间。 （3）安全与环境：落实日常安全巡检、消防演练及设备维保，报告期内未发生安全环保事故； 继续推进绿色运营。 （4）客户服务：持续优化租户服务体系，及时响应租户需求，客户满意度保持优良水平，保 障到期租约的平稳衔接。 （5）信息披露与沟通：按监管要求及《运营管理服务协议》约定，定期向基金管理人、托管 人及基金份额持有人披露运营数据，重大事项第一时间进行专项说明，确保信息透明。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事 务，组织安排信息披露相关信息和数据的整理、报告工作，对信息披露的合规性和质量承担相应 责任，同时建立了与投资者的沟通联络渠道，协同基金管理人及时做好与投资者的沟通联络工作， 组织运营管理机构相关专业人员积极参加投资者开放日活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 基金管理人于 2026 年 7 月 2 日收到运营管理机构通知，因业务需要，运营管理机构对公司高 级管理人员安排进行相应调整，CHANG RUI HUA（ZENG RUIHUA）女士不再担任公司执行董事及法 定代表人，并不再担任中航易商仓储物流 REIT 信息披露事务负责人。新任命周波先生为公司执行 董事和法定代表人；新任命林枫女士为中航易商仓储物流 REIT 信息披露事务负责人。相关事项的 安排均已在《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金关于运营管理机构高级管理人员变 更情况的公告》中披露。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格执行《中航易商仓储物流 REIT 运营管理机构信息披露管理办法》 相关规定，落实内幕信息等未公开信息管理要求，并及时向基金管理人提供有关信息，确保提供 的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规 则及《中航易商仓储物流 REIT 运营管理机构信息披露管理办法》，积极配合基金管理人履行信息 披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整，按照法规要 求对相应披露内容进行确认。                       第 28页 共 69页                                  中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，尽职 尽责履行基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本托管人认为中航基金管理有限公司在中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金的投 资运作、利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人按照相关法律、行政法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，对 中航基金管理有限公司编制的公开披露不动产基金信息进行复核、审查和确认，对本基金 2026 年中期报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行核查，未发现 损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，资产支持证券管理人（代表“中航-易商仓储物流 1 号基础设施资产支持专项计划”， 以下简称为代表“专项计划”）于工商登记层面作为项目公司 100%持股的股东。截至报告期末， 资产支持证券管理人（代表“专项计划”）持有项目公司 100%的股权（以下简称“标的股权”）， 标的股权真实、合法、且不存在股权质押等权利负担或其他权利限制的情形。报告期内，资产支 持证券管理人（代表“专项计划”）作为资产项目公司的股东，严格按照相关法律法规、项目公 司章程的相关规定，行使股东权利，履行股东职责。                    第 29页 共 69页                                    中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 资产支持证券管理人（代表“专项计划”）作为资产项目公司的股东，依据资产支持证券管 理人（代表“专项计划”）与 SPV 公司签署的《股东借款协议》约定，向 SPV 公司发放了股东 借款（以下简称“标的债权”）。2025 年 4 月，项目公司完成了对 SPV 公司的吸收合并，项目 公司继续存续并继承对应 SPV 公司的标的债权。截至报告期末，资产支持证券管理人（代表“专 项计划”）享有标的债权 100%的权利，标的债权真实、合法、且无权利负担或其他权利限制的情 形。截至报告期末，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）持有项目公司股东借款本金合计 1,402,849,145.95 元，依法享有并行使债权人的各项权利。报告期内，项目公司按照《借款协议》 的约定支付利息 1 次，不涉及本金偿还。截至本报告期末，项目公司股东借款本金未发生变化。 资产支持证券管理人通过监督项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维 护资产支持证券持有人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，中航-易商仓储物流 1 号基础设施资产支持专项计划信息披露符合《证券公司及 基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务信息披露指引》《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信 息披露》及其他相关法律法规、资产支持专项计划交易文件的要求。报告期内，不动产资产支持 专项计划投资运作正常，无应披露而未披露的重大信息。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 报告期内，资产支持证券管理人在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金 指引（试行）》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金 管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信息披露》及其他相关法律法规、资产支持专项计划交易文件的要求， 尽职尽责地履行了应尽义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基 金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况                      第 30页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 报告期末，原始权益人同一控制下关联方苏州易新股权投资合伙企业（有限合伙）持有 314,960,000 份本基金份额。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人严格履行《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法 规要求，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提供有关信息，并 确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                             本期末 上年度末         资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 59,223,968.92 89,207,281.77 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.3 12,681,626.22 10,593,907.66 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - -                                第 31页 共 69页                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.4 1,791,798,489.38 1,877,713,595.74 固定资产 10.5.7.5 135,937.48 135,937.48 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 - - 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.6.3 8,092,044.48 639,471.40 其他资产 10.5.7.7 3,192,683.67 3,590,829.63        资产总计 1,875,124,750.15 1,981,881,023.68                                     本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 - - 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,923,449.08 - 应付托管费 192,345.00 420,176.71 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.8 7,569,532.68 6,052,208.17 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 - - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 10.5.7.9 26,561,996.88 36,019,272.87        负债合计 36,247,323.64 42,491,657.75 所有者权益： 实收基金 10.5.7.10 2,102,400,000.76 2,102,400,000.76                        第 32页 共 69页                                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.11 26,179,245.35 26,179,245.35 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.12 -289,701,819.60 -189,189,880.18      所有者权益合计 1,838,877,426.51 1,939,389,365.93 负债和所有者权益总计 1,875,124,750.15 1,981,881,023.68 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.2986 元，基金份额总额 800,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 8,422,583.08 43,895,901.54 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 2,102,390,000.00 2,102,390,000.00 其他资产 - - 资产总计 2,110,812,583.08 2,146,285,901.54                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - -                                第 33页 共 69页                                                  中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,923,449.08 - 应付托管费 192,345.00 420,176.71 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 80,830.98 1,120,716.00 负债合计 2,196,625.06 1,540,892.71 所有者权益： 实收基金 2,102,400,000.76 2,102,400,000.76 资本公积 26,179,245.35 26,179,245.35 其他综合收益 - - 未分配利润 -19,963,288.09 16,165,762.72 所有者权益合计 2,108,615,958.02 2,144,745,008.83 负债和所有者权益总计 2,110,812,583.08 2,146,285,901.54 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 65,590,918.44 67,691,056.49 营业收入 10.5.7.13 65,396,458.87 66,061,124.31 利息收入 194,459.57 1,629,932.18 投资收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 公允价值变动收益（损失                                                        - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                                                        - - 号填列） 其他收益 - - 其他业务收入 - - 二、营业总成本 103,075,430.58 105,644,686.67 1．营业成本 10.5.7.13 91,083,687.65 92,607,789.48 2．利息支出 - 151,657.49                               第 34页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 3．税金及附加 10.5.7.14 6,814,349.84 6,977,488.82 4．销售费用 - - 5．管理费用 10.5.7.15 1,440,644.98 3,101,051.51 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.16 1,620,954.03 513,067.37 8．管理人报酬 1,923,449.08 2,085,120.00 9．托管费 192,345.00 208,512.00 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 - - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                          -37,484,512.14 -37,953,630.18 号填列） 加：营业外收入 - - 减：营业外支出 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                          -37,484,512.14 -37,953,630.18 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.17 -7,452,573.08 2,098,841.43 五、净利润（净亏损以“-”                                          -30,031,939.06 -40,052,471.61 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                          -30,031,939.06 -40,052,471.61 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                        - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -30,031,939.06 -40,052,471.61 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     53,055,219. 一、收入 36,547,574.61                                                                              91 1.利息收入 39,572.26 651,046.77 2.投资收益（损失以“-”号填 36,508,002.35 52,404,173.                               第 35页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 列） 14 其中：以摊余成本计量的金融资                                                              - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                              - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                              - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                       2,390,658.0 二、费用 2,196,625.06                                                                                 5                                                                       2,085,120.0 1．管理人报酬 1,923,449.08                                                                                 0 2．托管费 192,345.00 208,512.00 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 80,830.98 97,026.05 三、利润总额（亏损总额以“-” 50,664,561.                                               34,350,949.55 号填列） 86 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                               34,350,949.55 50,664,561.86 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 34,350,949.55 50,664,561.86 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 63,241,219.00 68,309,374.83 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 194,289.03 - 6.收到的税费返还 - 19,703.50 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.18.1 37,813.20 1,642,756.84                               第 36页 共 69页                                        中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 经营活动现金流入小计 63,473,321.23 69,971,835.17 8.购买商品、接受劳务支付的现金 4,788,026.83 170,497.41 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                 - - 金 13.支付的各项税费 9,958,136.51 26,234,698.37 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.18.2 8,230,640.92 4,832,041.19 经营活动现金流出小计 22,976,804.26 31,237,236.97 经营活动产生的现金流量净额 40,496,516.97 38,734,598.20 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                 - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                 - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                 - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                 - 1,967,378,848.14 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 - 1,967,378,848.14 投资活动产生的现金流量净额 - -1,967,378,848.14 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - 549,377,908.59 26.偿付利息支付的现金 - 2,708,594.74 27.分配支付的现金 70,480,000.36 52,503,999.97 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 70,480,000.36 604,590,503.30 筹资活动产生的现金流量净额 -70,480,000.36 -604,590,503.30 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                 - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -29,983,483.39 -2,533,234,753.24 加：期初现金及现金等价物余额 89,206,984.41 2,594,753,229.96 六、期末现金及现金等价物余额 59,223,501.02 61,518,476.72                       第 37页 共 69页                                                中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 36,508,002.35 52,404,173.14 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 39,401.72 662,699.74 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 36,547,404.07 53,066,872.88 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,540,892.71 79,000.00 经营活动现金流出小计 1,540,892.71 79,000.00 经营活动产生的现金流量净额 35,006,511.36 52,987,872.88 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 70,480,000.36 52,503,999.97 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 70,480,000.36 52,503,999.97 筹资活动产生的现金流量净额 -70,480,000.36 -52,503,999.97 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                         - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -35,473,489.00 483,872.91 加：期初现金及现金等价物余额 43,895,604.18 9,600.76 五、期末现金及现金等价物余额 8,422,115.18 493,473.67 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金                               第 38页 共 69页                                                          中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                          单位：人民币元                                              本期                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 他 专 盈 项目 权 综 项 余             实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                            工 收 备 积                            具 益 一、上期           2,102,400,000. 26,179,245. -189,189,880. 1,939,389,365. 期末余 - - - -                       76 35 18 93 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                        - - - - - - - - 下企业 合并     其                        - - - - - - - - 他 二、本期           2,102,400,000. 26,179,245. -189,189,880. 1,939,389,365. 期初余 - - - -                       76 35 18 93 额 三、本期 增减变                                                          -100,511,939. -100,511,939.4 动额（减 - - - - - -                                                                     42 2 少以“-” 号填列） （一）综                                                          -30,031,939.0 合收益 - - - - - - -30,031,939.06                                                                      6 总额 （二）产 品持有                        - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购       产 - - - - - - - -                                     第 39页 共 69页                                                        中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 品赎回 （三）利 -70,480,000.3                      - - - - - - -70,480,000.36 润分配 6 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                      - - - - - - - - 项储备 其中：本                      - - - - - - - - 期提取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）其                      - - - - - - - - 他 四、本期         2,102,400,000. 26,179,245. -289,701,819. 1,838,877,426. 期末余 - - - -                     76 35 60 51 额                                       上年度可比期间                              2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                          其 其                          他 他 专 盈 项目 权 综 项 余           实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                          工 收 备 积                          具 益 一、上期         2,102,400,000. 2,100,795,029. 期末余 - - - - - -1,604,971.71                     76 05 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本期 2,102,400,000. - - - - - -1,604,971.71 2,100,795,029.                                   第 40页 共 69页                                                    中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 期初余 76 05 额 三、本期 增减变                                                    -92,556,471.5 动额（减 - - - - - - -92,556,471.58                                                                8 少以“-” 号填列） （一）综                                                    -40,052,471.6 合收益 - - - - - - -40,052,471.61                                                                1 总额 （二）产 品持有                      - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                      - - - - - - - - 品申购 产                      - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -52,503,999.9                      - - - - - - -52,503,999.97 润分配 7 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                      - - - - - - - - 项储备 其中：本                      - - - - - - - - 期提取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）其                      - - - - - - - - 他 四、本期         2,102,400,000. -94,161,443.2 2,008,238,557. 期末余 - - - - -                     76 9 47 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                             本期        项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 41页 共 69页                                             中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             2,102,400,00 26,179,245. 16,165,76 2,144,745,0 一、上期期末余额 -                     0.76 35 2.72 08.83 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             2,102,400,00 26,179,245. 16,165,76 2,144,745,0 二、本期期初余额 -                     0.76 35 2.72 08.83 三、本期增减变动额                                                    -36,129,0 -36,129,050 （减少以“-”号填 - - -                                                        50.81 .81 列）                                                    34,350,94 34,350,949. （一）综合收益总额 - - -                                                         9.55 55 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -70,480,0 -70,480,000 （三）利润分配 - - -                                                        00.36 .36 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             2,102,400,00 26,179,245. -19,963,2 2,108,615,9 四、本期期末余额 -                     0.76 35 88.09 58.02                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             2,102,400,00 -166,706. 2,102,233,2 一、上期期末余额 - -                     0.76 23 94.53 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             2,102,400,00 -166,706. 2,102,233,2 二、本期期初余额 - -                     0.76 23 94.53 三、本期增减变动额                                                    -1,839,43 -1,839,438. （减少以“-”号填 - - -                                                         8.11 11 列）                                                    50,664,56 50,664,561. （一）综合收益总额 - - -                                                         1.86 86 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -                            第 42页 共 69页                                              中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告      产品赎回 - - - - -                                                    -52,503,9 -52,503,999 （三）利润分配 - - -                                                        99.97 .97 （四）其他综合收益                          - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                2,102,400,00 -2,006,14 2,100,393,8 四、本期期末余额 - -                        0.76 4.34 56.42 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：        裴荣荣 裴荣荣 韩丹 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）系经中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]968 号《关于准予中航易商仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中华人民 共和国证券投资基金法》和《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公 开募集。本基金为契约型封闭式，除根据基金合同约定延长存续期限、提前终止外，存续期（即 封闭期）为基金合同生效日起 33 年，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 2,102,400,000.76 元，业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）信会师报字[2024]第 ZA31934 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案，          《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 12 月 24 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 800,000,000.00 基金份额，募集期间产生 的利息计入基金财产，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为中航基金管理有限公司，基金 托管人为江苏银行股份有限公司。 经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证公告（基金）【2025】121 号公告，本基金于 2025 年 1 月 24 日在上交所上市交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照基金合同的约定主要投资于基础设施资产支持证 券份额。 本基金的其他基金资产可以投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、 AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行                                第 43页 共 69页                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交 易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于不动产资产支 持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时 收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合 上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。本基金暂不设立业绩比较基准。 根据本基金管理人与上海易之商企业管理服务有限公司签署的《运营管理服务协议》，基金管 理人聘任上海易之商在任期内根据协议的约定提供不动产项目的各项运营管理服务。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称 “企业会计准则”）、中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模 板第 3 号》                  、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）颁 布的《证券投资基金会计核算业务指引》                  《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》及中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本基金财务报表均以历史成本为 计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及基金财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及基金 经营成果和合并及基金现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 差错更正的说明 本报告期本基金无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项 （1）增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的规                           第 44页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 定，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债 利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值 税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值 税纳税人。 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定， 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易 计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的 通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税额为 计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2）所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定， 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 本基金纳入合并范围的不动产目公司适用的主要税种及税率： 增值税：计税依据为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的 进项税后的余额计算），法定税率 5%、6%、9%、13%； 城市维护建设税：计税依据为实缴的增值税税额，法定税率 5%； 教育费附加：计税依据为实缴的增值税税额，法定税率 3%； 地方教育费附加：计税依据为实缴的增值税税额，法定税率 2%； 企业所得税：计税依据为应纳税所得额，法定税率 25%； 房产税：计税依据为租赁收入（出租部分）、房屋原值的 70%（空租部分），法定税率 12%、1.2%； 城镇土地使用税：计税依据为土地面积，法定税率 5 元/平方米/年。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                 单位：人民币元                       第 45页 共 69页                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 59,223,968.92 其他货币资金 -           小计 59,223,968.92 减：减值准备 -           合计 59,223,968.92 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 59,223,501.02 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 467.90           小计 59,223,968.92 减：减值准备 -           合计 59,223,968.92 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本期末，本基金不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 买入返售金融资产 10.5.7.2.1 买入返售金融资产情况 本报告期末，本基金未持有买入返售金融资产。 10.5.7.3 应收账款 10.5.7.3.1 按账龄披露应收账款                                                          单位：人民币元                                             本期末           账龄                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 12,681,626.22 1－2 年 -           小计 12,681,626.22 减：坏账准备 -           合计 12,681,626.22 10.5.7.3.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                    金额单位：人民币元                                  本期末 类别                             2026 年 6 月 30 日                         第 46页 共 69页                                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                      账面余额 坏账准备                                                                            账面价值                金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损 12,681,626.2 12,681,626.2                                 100.00 - - 失的应收账 2 2 款 其中：应收租 12,681,626.2 12,681,626.2                                 100.00 - - 赁款 2 2             12,681,626.2 12,681,626.2 合计 100.00 - -                        2 2 10.5.7.3.3 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                                 本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收租赁款 12,681,626.22 - -        合计 12,681,626.22 - - 10.5.7.3.4 本期坏账准备的变动情况 本基金本期末未计提坏账准备。 10.5.7.3.5 本期实际核销的应收账款情况 本基金本期无核销应收账款情况。 10.5.7.3.6 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 租户一 7,768,892.68 61.26 - 7,768,892.68 租户二 1,819,223.90 14.35 - 1,819,223.90 租户三 1,687,153.40 13.30 - 1,687,153.40 租户四 422,384.04 3.33 - 422,384.04 租户五 371,055.32 2.93 - 371,055.32 合计 12,068,709.34 95.17 - 12,068,709.34 10.5.7.4 投资性房地产 10.5.7.4.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                          单位：人民币元                房屋建筑物及相 在建投资性房地 项目 土地使用权 合计                 关土地使用权 产 一、账面原值                                   第 47页 共 69页                                                    中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                 1,924,603,381.0 2,052,310,866.9 1.期初余额 127,707,485.96 -                               2 8 2. 本 期 增 加 金                              - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少                 1,924,603,381.0 2,052,310,866.9 4.期末余额 127,707,485.96 -                               2 8 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 170,296,762.18 4,300,509.06 - 174,597,271.24 2. 本 期 增 加 金                  83,799,045.30 2,116,061.06 - 85,915,106.36 额 本期计提 83,799,045.30 2,116,061.06 - 85,915,106.36 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 254,095,807.48 6,416,570.12 - 260,512,377.60 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                              - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减 - - - -                                   第 48页 共 69页                                                            中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价 1,670,507,573.5 1,791,798,489.3                                      121,290,915.84 - 值 4 8 期 初 账 面 价 1,754,306,618.8 1,877,713,595.7                                      123,406,976.90 - 值 4 4 10.5.7.5 固定资产                                                                              单位：人民币元                                                                本期末                 项目                                                           2026 年 6 月 30 日 固定资产 135,937.48 固定资产清理 -                 合计 135,937.48 10.5.7.5.1 固定资产情况                                                                              单位：人民币元           房屋及建 项目 机器设备 运输工具 电子设备 办公设备 其他设备 合计            筑物 一、账面 原值 期 初 37,782.9 96,572.5 135,937.                  - - - 1,582.00 余额 2 6 48 本 期                  - - - - - - - 增加金额 购置 - - - - - - - 在 建                  - - - - - - - 工程转入 其 他                  - - - - - - - 原因增加 本 期                  - - - - - - - 减少金额 处 置                  - - - - - - - 或报废 其 他                  - - - - - - - 原因减少 4.期末 37,782.9 96,572.5 135,937.                  - - - 1,582.00 余额 2 6 48 二、累计 折旧 期 初                  - - - - - - - 余额 本 期                  - - - - - - - 增加金额 本 期                  - - - - - - - 计提 其 他 - - - - - - -                                      第 49页 共 69页                                          中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 原因增加 3.本期                - - - - - - - 减少金额 处 置                - - - - - - - 或报废 其 他                - - - - - - - 原因减少 4.期末                - - - - - - - 余额 三、减值 准备 期 初                - - - - - - - 余额 本 期                - - - - - - - 增加金额 本 期                - - - - - - - 计提 其 他                - - - - - - - 原因增加 3.本期                - - - - - - - 减少金额 处 置                - - - - - - - 或报废 其 他                - - - - - - - 原因减少 4.期末                - - - - - - - 余额 四、账面 价值 期 末 37,782.9 96,572.5 135,937.                - - - 1,582.00 账面价值 2 6 48 期 初 37,782.9 96,572.5 135,937.                - - - 1,582.00 账面价值 2 6 48 10.5.7.6 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.6.1 未经抵销的递延所得税资产                                                         单位：人民币元                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日           项目                          可抵扣暂时性 递延所得税                            差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 35,866,462.41 8,966,615.60 已计提未支付的负债 109,870.50 27,467.63           合计 35,976,332.91 8,994,083.23                        第 50页 共 69页                                                          中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.5.7.6.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                             单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日              项目                                     应纳税暂时性 递延所得税                                       差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                            - - 估增值 公允价值变动 - - 直线法确认租金收入差异 3,608,154.98 902,038.75              合计 3,608,154.98 902,038.75 10.5.7.6.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                             单位：人民币元                    递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所         项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                       金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 902,038.75 8,092,044.48 - 639,471.40 递延所得税负债 902,038.75 - - - 10.5.7.7 其他资产 10.5.7.7.1 其他资产情况                                                                             单位：人民币元                                                            本期末               项目                                                       2026 年 6 月 30 日 其他应收款 777,655.13 其他流动资产 2,415,028.54               合计 3,192,683.67 10.5.7.7.2 其他应收款 10.5.7.7.2.1 按账龄列示                                                                             单位：人民币元                                                              本期末                   账龄                                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 777,655.13 1-2 年 -                   小计 777,655.13 减：坏账准备 -                   合计 777,655.13 10.5.7.7.2.2 按款项性质分类情况                                                                             单位：人民币元                                                            本期末              款项性质                                                       2026 年 6 月 30 日 代垫款及其他 777,655.13                                     第 51页 共 69页                                               中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告           小计 777,655.13 减：坏账准备 -           合计 777,655.13 10.5.7.7.2.3 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                           金额单位：人民币元                              占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                              末余额的比例（%） 租户一 247,574.25 31.84 - 247,574.25 租户二 186,225.93 23.95 - 186,225.93 租户三 146,347.71 18.82 - 146,347.71 租户四 86,810.50 11.16 - 86,810.50 租户五 51,786.85 6.66 - 51,786.85      合计 718,745.24 92.43 - 718,745.24 10.5.7.8 应交税费                                                                 单位：人民币元                                                    本期末           税费项目                                               2026 年 6 月 30 日 增值税 4,599,973.21 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 311,795.35 教育费附加 229,998.66 房产税 1,915,121.46 土地使用税 512,350.14 土地增值税 - 印花税 293.86 其他 -            合计 7,569,532.68 10.5.7.9 其他负债 10.5.7.9.1 其他负债情况                                                                 单位：人民币元                                                  本期末           项目                                             2026 年 6 月 30 日 预收款项 1,245,502.75 其他应付款 20,009,929.17 一年内到期的非流动负债 - 其他非流动负债 5,306,564.96           合计 26,561,996.88                               第 52页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.5.7.9.2 预收款项 10.5.7.9.2.1 预收款项情况                                                                   单位：人民币元                                                    本期末           项目                                               2026 年 6 月 30 日 预收租赁款 1,245,502.75           合计 1,245,502.75 10.5.7.9.3 其他应付款 10.5.7.9.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                   单位：人民币元                                                       本期末              款项性质                                                  2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 16,345,016.90 应付运营服务费 3,459,210.79 应退回目标净运营收入补足款 - 预提费用 190,701.48 应付股权转让款 - 其他 15,000.00               合计 20,009,929.17 10.5.7.10 实收基金                                                              金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 800,000,000.00 2,102,400,000.76 本期末 800,000,000.00 2,102,400,000.76 10.5.7.11 资本公积                                                                   单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 - - - - 其他资本公积 26,179,245.35 - - 26,179,245.35      合计 26,179,245.35 - - 26,179,245.35 10.5.7.12 未分配利润                                                                   单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -189,189,880.18 - -189,189,880.18 本期利润 -30,031,939.06 - -30,031,939.06 本期基金份额交易                                   - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -70,480,000.36 - -70,480,000.36 本期末 -289,701,819.60 - -289,701,819.60                                第 53页 共 69页                                       中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.5.7.13 营业收入和营业成本                                        本期         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                   富莱德昆山物流园 合计 营业收入 - - 租赁合同收入 65,390,798.47 65,390,798.47 停车管理服务收入 5,660.40 5,660.40         合计 65,396,458.87 65,396,458.87 营业成本 - - 租赁合同成本 91,083,687.65 91,083,687.65         合计 91,083,687.65 91,083,687.65 10.5.7.14 税金及附加                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 265,474.64 教育费附加 233,055.56 房产税 5,260,869.56 土地使用税 1,024,700.26 土地增值税 - 印花税 30,249.82 其他 -           合计 6,814,349.84 10.5.7.15 管理费用                                                       单位：人民币元                                               本期              项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 运营服务费 1,314,148.69 中介服务费 66,406.06 信息披露费 59,507.37 其他 582.86              合计 1,440,644.98 10.5.7.16 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 - 无法抵扣的借款利息增值税 1,620,954.03                       第 54页 共 69页                                       中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 其他 -           合计 1,620,954.03 10.5.7.17 所得税费用 10.5.7.17.1 所得税费用情况                                                      单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -7,452,573.08            合计 -7,452,573.08 10.5.7.17.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                      单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -30,031,939.06 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,887,068.95 调整以前期间所得税的影响 -518,004.13 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 -47,500.00 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                      - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                      - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -7,452,573.08 10.5.7.18 现金流量表附注 10.5.7.18.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 押金、保证金 37,813.20            合计 37,813.20 10.5.7.18.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 费用性支出 7,109,353.70 押金、保证金 43,571.22 往来款 1,077,716.00            合计 8,230,640.92                       第 55页 共 69页                                           中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.5.7.19 现金流量表补充资料 10.5.7.19.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -30,031,939.06 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 85,915,106.36 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                         - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 1,620,954.03 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -7,452,573.08 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -1,253,258.20 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -8,301,773.08 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 40,496,516.97 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 59,223,501.02 减：现金的期初余额 89,206,984.41 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -29,983,483.39 10.5.7.19.2 现金和现金等价物的构成                                                          单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 59,223,501.02 其中：库存现金 -                         第 56页 共 69页                                             中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告     可随时用于支付的银行存款 59,223,501.02     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 59,223,501.02 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                        持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                        直接 间接 中航-易商仓 储物流 1 号基                          资产支持 础设施资产 北京市 北京市 100.00 - 出资设立                          专项计划 支持专项计 划 江苏富莱德                          装卸搬运 仓储有限公 昆山市 昆山市 - 100.00 购买资产                          和仓储业 司 10.5.9 分部报告 无。 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至 2026 年 6 月 30 日，本基金不存在应披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 截至 2026 年 6 月 30 日，本基金不存在应披露的未决诉讼、对外担保等或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截至 2026 年 6 月 30 日，本基金不存在应披露的资产负债表日后事项。 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司(“中航基金”) 基金管理人 江苏银行股份有限公司(“江苏银行”) 基金托管人、资产支持专项计划托管人 苏州易新股权投资合伙企业（有限合伙） 原始权益人、本基金 30%以上基金份额持有人 上海易之商企业管理服务有限公司 本基金运营管理机构、与本基金原始权益人同受                            最终控制方控制                          第 57页 共 69页                                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 昆山易莱企业咨询管理有限公司 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 中航证券有限公司 基金管理人的股东、资产支持专项计划管理人 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易      下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                    单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                        2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 上海易之商企业管                       运营管理服务 5,797,350.56 6,905,237.59 理服务有限公司       合计 - 5,797,350.56 6,905,237.59 10.5.12.2 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.2.1 债券交易      本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.12.2.2 债券回购交易      本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.12.2.3 应支付关联方的佣金      本报告期及上年度可比期间，本基金未发生与关联方的佣金费用，期末无应支付关联方的佣 金。 10.5.12.3 关联方报酬 10.5.12.3.1 基金管理费                                                                    单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                      月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,923,449.08 2,085,120.00 其中：固定管理费 1,923,449.08 2,085,120.00       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 - - 注：本基金的固定管理费按上年度经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产的 0.20%年 费率计提。固定管理费的计算方法如下:      H=E×0.20%÷当年天数      H 为当日应计提的管理费；                                第 58页 共 69页                                            中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 E 为前一估值日基金资产净值，如无前一估值日的，则以本《基金合同》生效公告中披露的 募集期间净认购金额（简称“募集期间净认购金额”）作为计费基础。 基金管理费每日计提，按年支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基 金托管人复核后以协商确定的日期及方式从基金财产中支付给基金管理人。若遇法定节假日、公 休假等，支付日期顺延。 10.5.12.3.2 基金托管费                                                               单位：人民币元                                本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                               月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 192,345.00 208,512.00 注：本基金的托管费按上年度经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产的 0.02%的年费 率计提。 托管费的计算方法如下： H=E×0.02%÷当年天数 H 为当日应计提的托管费； E 为前一估值日基金资产净值，如无前一估值日的，则以募集期间净认购金额作为计费基础。 基金托管费每日计提，按年支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令,基金 托管人复核后以协商确定的日期及方式从基金财产中支取。若遇法定节假日、公休日等支付日期 顺延。 10.5.12.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.12.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                份额单位：份                                 本期 上年度可比期间        项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                 30 日 月 30 日 期初持有的基金份额 12,717,382.00 12,717,382.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 12,717,382.00 12,717,382.00 期末持有的基金份额                                           1.59 1.59 占基金总份额比例（%）                          第 59页 共 69页                                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 10.5.12.5.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 苏州易 新股权                                                               314,96 投资合 314,960,                   39.37 - - - 0,000. 39.37 伙企业 000.00                                                                   00 （有限 合伙） 中航证       3,200,00 3,200, 券有限 0.40 - - - 0.40           0.00 000.00 公司                                                               318,16       318,160, 合计 39.77 - - - 0,000. 39.77         000.00                                                                   00                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 苏州易 新股权                                                               314,96 投资合 314,960,                   39.37 - - - 0,000. 39.37 伙企业 000.00                                                                   00 （有限 合伙） 中航证       3,200,00 3,200, 券有限 0.40 - - - 0.40           0.00 000.00 公司                                                               318,16       318,160, 合计 39.77 - - - 0,000. 39.77         000.00                                                                   00 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.12.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                单位：人民币元                               第 60页 共 69页                                                 中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                         本期                                                      上年度可比期间            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                          日              期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 江苏银行股份有            59,223,968.92 194,459.57 61,518,504.12 1,629,932.18 限公司 合计 59,223,968.92 194,459.57 61,518,504.12 1,629,932.18 10.5.12.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.12.8 其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应付项目                                                                  单位：人民币元                                           本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报酬 中航基金管理有限公司 1,923,449.08 -               苏州易新股权投资合伙 其他应付款 - 1,077,716.00                企业（有限合伙）               上海易之商企业管理服 其他应付款 3,459,210.79 8,321,862.85                 务有限公司               昆山易莱企业咨询管理 其他应付款 - -                  有限公司 应付托管费 江苏银行股份有限公司 192,345.00 420,176.71     合计 - - 9,819,755.56 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.14.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.14.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.14.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                              第 61页 共 69页                                                   中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告                                                               本期收益          权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注         登记日 额分红数 合计 供分配金                                                               额比例（%）        2026 年 5 2026 年 5 月 1 0.8810 70,480,000.36 99.97 -        月 29 日 29 日 合计 70,480,000.36 99.97 - 注：根据基金管理人于 2026 年 5 月 27 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航易商仓储物流 封闭式基础设施证券投资基金分红的公告》，本基金实施 2026 年度第一次分红，收益分配基准日 为 2026 年 3 月 31 日，实际分配金额为 70,480,000.36 元。 10.5.15.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人对信用风险按组合分类进行管理。本基金信用风险主要产生于银行存款、 应收账款、其他应收款等。 本基金银行存款主要存放于本基金的托管人江苏银行股份有限公司，本基金管理人预期银行 存款不存在重大的信用风险。 对于应收账款和其他应收款，本基金的基金管理人设定相关政策以控制信用风险敞口。本基 金的基金管理人基于对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信 用资质并设置相应信用期。本基金的基金管理人会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录 不良的客户，本基金的基金管理人会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本 基金的整体信用风险在可控的范围内。 本基金所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本基金没有提 供任何其他可能令本基金承受信用风险的担保。 本基金应收账款中，前五大客户的应收账款占本基金应收账款总额的 95.17%；本基金其他应 收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本基金其他应收款总额的 92.43%。 10.5.16.2 流动性风险 流动性风险是指本基金在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金采用封闭式运作，封闭期内不得申请申购、赎回本基金，故基金面临的兑付赎回资金                                 第 62页 共 69页                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 的流动性风险较低。本基金持有的不动产项目公司成员企业各自负责其现金流量预测。本基金的 基金管理人基于各成员企业的现金流量预测结果，在基金层面监控长短期资金需求。本基金的基 金管理人统一计划统筹调度各成员企业的盈余资金，并确保各成员企业拥有充裕的现金储备以履 行到期结算的付款义务。 10.5.16.3 市场风险 金融工具的市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的 风险，包括利率风险、汇率风险和其他价格风险。 利率风险 利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利 率风险可源于已确认的计息金融工具和未确认的金融工具。 本基金的利率风险主要产生于银行存款及长期借款等。浮动利率的金融负债使本基金面临现 金流量利率风险，固定利率的金融负债使本基金面临公允价值利率风险。本基金根据当时的市场 环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动 利率工具组合。 其他价格风险 其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些 变动是由于与单项金融工具或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似 金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以 及其他风险变量的变化。 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有重大的以公允价值计量的金融工具，因此价格的变动对 于本基金资产净值无重大影响。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                      单位：人民币元                                         本期末           项目                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 8,422,583.08 其他货币资金 -                      第 63页 共 69页                                                      中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告             小计 8,422,583.08 减：减值准备 -             合计 8,422,583.08 10.5.18.1.2 银行存款                                                                       单位：人民币元                                                          本期末             项目                                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 8,422,115.18 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 467.90             小计 8,422,583.08             合计 8,422,583.08 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                       单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,102,390,000.00 - 2,102,390,000.00        合计 2,102,390,000.00 - 2,102,390,000.00 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                       单位：人民币元                                                              本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                               值准备 余额 中航-易商仓 - 储物流 1 号基 2,102,390 2,102,39                                  - - - 础设施资产支 ,000.00 0,000.00 持专项计划             2,102,390 - 2,102,39 合计 - - -               ,000.00 0,000.00                          §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 持有人户 户均持有的 持有人结构 数（户） 不动产基金 机构投资者 个人投资者                                   第 64页 共 69页                                                     中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告           份额（份）                                         占总份额比例 持有份额 占总份额比例                        持有份额 （份）                                           （%） （份） （%） 1,045 765,550.24 794,929,082.00 99.37 5,070,918.00 0.63                                     上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                 持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                           （%） （份） （%）     856 934,579.44 796,482,835.00 99.56 3,517,165.00 0.44 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 43,409,342.00 5.43 2 云南国际信托有限公司－云             南信托－翊宇 16 号集合资金 34,620,000.00 4.33              信托计划第 1 期信托单元 3 平安证券股份有限公司 33,682,344.00 4.21 4 西藏信托有限公司－西藏信              托－晟易 1 号集合资金信托 20,750,700.00 2.59                     计划 5 申万宏源证券有限公司 20,249,115.00 2.53 6 建元信托股份有限公司 17,154,747.00 2.14 7 中信证券资管－邮储银行－              中信证券资管稳利睿盛 1 号 15,932,000.00 1.99                集合资产管理计划 8 长城证券股份有限公司 15,527,058.00 1.94 9 长城人寿保险股份有限公司                                            13,935,300.00 1.74                  －自有资金 10 中航基金管理有限公司 12,717,382.00 1.59 合计 227,977,988.00 28.50                                     上年度末                                  2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 平安证券股份有限公司 27,732,417.00 3.47 2 建元信托股份有限公司 17,154,747.00 2.14 3 长城证券股份有限公司 15,647,058.00 1.96 4 国泰海通证券股份有限公司 13,619,142.00 1.70 5 华金证券－东吴人寿保险股             份有限公司－华金证券东吴 8,546,260.00 1.07             人寿 15 号基础设施基金策略                                   第 65页 共 69页                                       中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告         FOF 单一资产管理计划 6 国融证券股份有限公司 8,087,120.00 1.01 7 华金证券－国任财产保险股        份有限公司－华金证券国任                                7,902,223.00 0.99        保险 5 号基础设施基金策略         FOF 单一资产管理计划 8 上海金锝私募基金管理有限        公司－金锝尧典 29 号私募证 7,130,975.00 0.89            券投资基金 9 上海金锝私募基金管理有限        公司－金锝诚意精心 9 号证 6,399,982.00 0.80           券投资私募基金 10 上海金锝私募基金管理有限        公司－金锝诚意精心 2 号证 6,046,578.00 0.76           券投资私募基金 合计 118,266,502.00 14.78 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 苏州易新股权投资合伙企业                              314,960,000.00 39.37           （有限合伙） 合计 314,960,000.00 39.37                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 苏州易新股权投资合伙企业                              314,960,000.00 39.37           （有限合伙） 2 西藏信托有限公司－西藏信        托－晟易 1 号集合资金信托 112,960,000.00 14.12               计划 3 云南国际信托有限公司－云        南信托－翊宇 16 号集合资金 37,440,000.00 4.68         信托计划第 1 期信托单元 4 国泰海通证券股份有限公司 29,040,000.00 3.63 5 中国人寿保险股份有限公司        －寿险传统公募 REITs 产品 25,600,000.00 3.20             国寿投 6 国寿资本投资有限公司－国        寿瑞驰（天津）基础设施投资 16,240,000.00 2.03        基金合伙企业（有限合伙） 7 申万宏源证券有限公司 15,600,000.00 1.95 8 云南国际信托有限公司－云 14,880,000.00 1.86                     第 66页 共 69页                                            中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告           南信托－翊宇 1 号集合资金            信托计划第 1 期信托单元 9 招商证券股份有限公司 8,320,000.00 1.04 10 中航基金管理有限公司 7,280,000.00 0.91 合计 582,320,000.00 72.79 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                17,010.00 0.00       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 12 月                                                        800,000,000.00 24 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 800,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 800,000,000.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1.本报告期内，托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。 3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，本基金的投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金的审计机构未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 报告期内，本基金的评估机构未发生改变。                          第 67页 共 69页                                         中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           中航基金管理有限公司关于中航易商 中国证券报、管理人网 1 仓储物流封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 16 日           金基金份额解除限售的公告 子披露网站           中航基金管理有限公司关于中航易商 中国证券报、管理人网 2 仓储物流封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 21 日           金基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站           中航易商仓储物流封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 3 2026 年 1 月 22 日           券投资基金 2025 年第 4 季度报告 会基金电子披露网站           中航基金管理有限公司关于中航易商 中国证券报、管理人网 4 仓储物流封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 24 日           金基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站                                  中国证券报、管理人网           中航基金管理有限公司关于高级管理 5 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 4 日           人员变更的公告                                  子披露网站                                  中国证券报、管理人网           中航易商仓储物流封闭式基础设施证 6 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 13 日           券投资基金简式权益变动报告书                                  子披露网站           中航基金管理有限公司关于中航易商                                  中国证券报、管理人网           仓储物流封闭式基础设施证券投资基 7 站、中国证监会基金电 2026 年 3 月 31 日           金不动产项目 2025 年度现金流情况                                  子披露网站           的临时公告           中航易商仓储物流封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 8 2026 年 3 月 31 日           券投资基金 2025 年年度报告 会基金电子披露网站           中航易商仓储物流封闭式基础设施证 中国证券报、管理人网 9 券投资基金关于召开 2025 年度业绩 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 16 日           说明会的公告 子披露网站           中航易商仓储物流封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 10 2026 年 4 月 22 日           券投资基金 2026 年第 1 季度报告 会基金电子披露网站                                  中国证券报、管理人网           中航基金管理有限公司关于高级管理 11 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 24 日           人员变更的公告                                  子披露网站           中航基金管理有限公司关于中航易商 中国证券报、管理人网 12 仓储物流封闭式基础设施证券投资基 站、中国证监会基金电 2026 年 5 月 27 日           金分红的公告 子披露网站                                  中国证券报、管理人网           关于中航易商仓储物流封闭式基础设 13 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 18 日           施证券投资基金基金经理变更的公告                                  子披露网站                           第 68页 共 69页                                        中航易商仓储物流 REIT2026 年中期报告         中航易商仓储物流封闭式基础设施证                                管理人网站、中国证监 14 券投资基金更新的招募说明书（2026 2026 年 6 月 18 日                                会基金电子披露网站         年第 1 号）         中航易商仓储物流封闭式基础设施证 管理人网站、中国证监 15 2026 年 6 月 18 日         券投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站                   §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 中国证监会批准中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金募集的文件 《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 《中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 基金管理人业务资格批件、营业执照 报告期内中航易商仓储物流封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                             中航基金管理有限公司                                                 2026 年 8 月 29 日                          第 69页 共 69页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设       施证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：国金基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                             国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，确保相关披露内容的真实性、准确 性和完整性，不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 评估报告中的评估结果不构成对不动产项目的真实市场价值和变现价格的承诺。评估报告中 计算评估值所采用的不动产项目未来现金流金额，也不构成对不动产项目未来现金流的承诺。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止。                             第 2页 共 81页                                                     国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ...............................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 8 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ..........................................................11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 14 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 16 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 17 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 17 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 17 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 17 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 17 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 18 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ......................................18 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 18 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 19 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 19 §6 回收资金使用情况 ............................................................19 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 19                                   第 3页 共 81页                                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ..................................................................20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 22 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 24 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 25 §8 运营管理机构报告 ............................................................26 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 26 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 27 §9 其他业务参与人履职报告 ......................................................27 9.1 托管人报告 ................................................................. 27 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 28 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 28 §10 中期财务报告（未经审计） ...................................................29 10.1 资产负债表 ................................................................ 29 10.2 利润表 .................................................................... 32 10.3 现金流量表 ................................................................ 34 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 37 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .........................................................76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 78 §12 不动产基金份额变动情况 .....................................................78 §13 重大事件揭示 ...............................................................78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 78 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 78 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 78 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ....................................... 78 13.7 其他重大事件 .............................................................. 79 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................80 §15 备查文件目录 ...............................................................81 15.1 备查文件目录 .............................................................. 81 15.2 存放地点 .................................................................. 81 15.3 查阅方式 .................................................................. 81                                   第 4页 共 81页              国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 第 5页 共 81页                                      国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 国金中国铁建高速 REIT 场内简称 铁建 REIT（扩位简称：国金中国铁建 REIT） 基金代码 508008 交易代码 508008 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2022 年 6 月 27 日 基金管理人 国金基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 自基金合同生效之日起 40 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 7 月 8 日 投资目标 本基金主要投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部                   份额；本基金通过资产支持证券等间接持有基础设施项目                   公司全部股权，最终取得相关基础设施项目经营权利。本                   基金通过积极主动的运营管理，在保障公共利益的基础                   上，争取提升基础设施项目的品牌价值和运营收益水平，                   力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续                   的收益分配增长。 投资策略 本基金的投资策略可以细分为基础设施项目投资策略（初                   始基金资产投资策略、运营管理策略、资产收购策略、资                   产处置策略、资产升级改造策略）、基金的融资策略（扩募                   方式、借款方式）、债券投资策略（久期策略、期限结构配                   置策略、骑乘策略、息差策略、信用债投资策略）等。详                   见本基金基金合同及招募说明书等法律文件。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券，以                   获取基础设施项目运营收益并承担基础设施价值波动，与                   主要投资于股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特                   征，其风险低于股票基金且高于债券基金、货币基金。 基金收益分配政策 在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益                   分配 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分                   配，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分                   配金额的 90%。 资产支持证券管理人 国金证券资产管理有限公司 运营管理机构 中铁建重庆投资集团有限公司（以下简称“铁建重投”） 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：渝遂高速公路（重庆段）                       第 6页 共 81页                                            国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 项目公司名称 重庆铁发遂渝高速公路有限公司（以下简称                                 “项目公司”） 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 渝遂高速公路（重庆段）的运营与管理。根据                                 《特许经营权协议》                                         ，项目公司享有渝遂高速公                                 路重庆段的特许经营权，即渝遂高速公路（重                                 庆段）车辆通行费的收费权，以及渝遂高速公                                 路重庆段沿线范围内的公路服务设施的经营                                 权、广告经营权。 不动产项目地理位置 基础设施项目位于重庆，路段起于 G93 沙坪坝                                 收费站，途经沙坪坝区、璧山区、铜梁区、潼                                 南区四区，止于重庆市与四川省遂宁市交界                                 处。 2.3 不动产基金扩募情况 2025 年 12 月 27 日，基金管理人发布《关于国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券 投资基金拟扩募并实施基础设施项目扩能改造的公告》。截至本公告披露日，本基金尚未就扩募事 项正式向中国证监会提交申请。基金管理人及相关各方正积极推进扩募及项目改扩建相关工作。 因该事项涉及多方协调及技术创新论证，具体实施方案尚未最终确定。本基金将在方案确定后， 及时履行相关程序及信息披露义务。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                中铁建重庆投资集团有限 名称 国金基金管理有限公司                                                公司 信息披露 姓名 虞志海 张波 事务负责 职务 督察长 运营管理团队负责人 人 联系方式 010-88005852 13983185900                      北京市怀柔区怀柔镇红星路 注册地址 重庆市南岸区江桥路一号                      1037 号一层 1049 室                      北京市朝阳区景辉街 31 号院 1 重庆市渝北区洪湖东路 55 办公地址                      号楼三星大厦 51 层 号财富中心 19 栋 邮政编码 100026 400060 法定代表人 邰海波 翁长根 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 招商银行股份有限公 国金证券资产管理有 招商银行股份有限公       名称                     司 限公司 司                                     中国（上海）自由贸                 深圳市深南大道 7088 深圳市深南大道 7088      注册地址 易试验区芳甸路 1088                  号招商银行大厦 号招商银行大厦                                        号 1106      办公地址 深圳市深南大道 7088 上海市浦东新区芳甸 深圳市深南大道 7088                          第 7页 共 81页                                               国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                 号招商银行大厦 路 1088 号紫竹国际 号招商银行大厦                                      大厦 306 室 邮政编码 518040 201204 518040 法定代表人 缪建民 马骏 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                   安永华明会计师事务所（特 北京市东城区东长安大街 1     会计师事务所                   殊普通合伙） 号安永大楼 16 层                   中国证券登记结算有限责任 北京市西城区太平桥大街 17     注册登记机构                   公司 号                   北京国友大正资产评估有限 北京市朝阳区针织路 23 号国        评估机构                   公司 寿金融中心 8 层 801A 室 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                               www.gfund.com 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的办公场所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 319,043,243.34 本期净利润 28,715,272.18 本期经营活动产生的现金流                                                          246,943,340.39 量净额 本期现金流分派率（%） 5.33 年化现金流分派率（%） 10.76 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 3,956,619,908.30 期末不动产基金净资产 3,396,642,381.05 期末不动产基金总资产与净                                                                    116.49 资产的比例（%） 注：1、本表中的“本期收入”、               “本期净利润”、                      “本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据。 2、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收益、营 业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。                            第 8页 共 81页                                               国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 3、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率=截至报告期末当年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末 实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                      单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 6.7933 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                      单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 202,745,732.01 0.4055 - 2025 年 409,179,837.59 0.8184 - 2024 年 477,193,076.96 0.9544 - 2023 年 488,328,432.40 0.9767 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                      单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 179,000,048.75 0.3580 - 2025 年 457,700,004.21 0.9154 - 2024 年 717,749,969.18 1.4355 - 2023 年 386,400,007.86 0.7728 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 28,715,272.18 - 本期折旧和摊销 220,281,259.94 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 13,520,232.00 - 本期息税折旧及摊销前利润 262,516,764.12 - 调减项 1-不动产项目信用减值准备                                     -1,969,531.70 - 的变动                             第 9页 共 81页                                            国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 2-应收应付项目的变动 -50,041.83 - 3-支付的所得税费用 -13,520,232.00 - 4-未来合理相关支出预留 -44,231,226.58 - 本期可供分配金额 202,745,732.01 - 注：1、以上可供分配金额系按中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集不动产投资信托基金 (REITs)运营操作指引（试行）》的相关规定计算。 2、未来合理相关支出预留包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、运 营费用、税金等。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 报告期内，未发生可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预        留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期设置未来合理支出相关预留调整项，具体包括大修计提和所得税预留。主要原因系为应 对基金不动产项目未来可能产生的大修支出，以及根据业务安排进行了所得税预留。本期未发生 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的情形。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托      管人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《国金铁建重 庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》、《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式 基础设施证券投资基金招募说明书》等相关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 3,613,232.68 元,计提资产支持证券管理人管理费 92,701.13 元，计提基金及资产支持证券托管 人托管费合计 185,348.57 元。运营管理机构的管理费包括固定管理费用和浮动管理费用，其中支 付固定管理费用为 26,756,325.00 元，支付 2025 年度浮动管理费为 4,814,107.13 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 报告期内，未发生不动产项目重大改造或者扩建的情况。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 报告期内，未发生不动产基金购入、出售不动产项目的情况。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款通过市场化定价合同约定的方                           第 10页 共 81页                                         国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 式订立，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的 关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况       报告期内，本基金未发生与不动产项目相关的资产减值计提的情况。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况       报告期内，本基金未发生其他不动产基金资产减值计提的情况。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况       报告期内，本基金未发生不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况。                      §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明       本基金重要不动产项目为渝遂高速公路（重庆段），其运营期限自 2004 年 12 月 9 日起至 2034 年 12 月 8 日止。       报告期内，渝遂高速公路（重庆段）运营较为稳健，未发生重大安全事故。运营数据方面， 报告期内出入口通行量为 1,714.04 万辆，较上年同期下降 0.20%，其中日均出入口通行量为 9.58 万辆；断面标准车流量为 488.49 万辆，较上年同期下降 4.30%，其中日均标准断面车流量（PCU/ 日）为 27,290 辆。       通行费收入方面，报告期内渝遂高速公路（重庆段）实现通行费收入 305,751,105.32 元，较 上年同期下降 5%，其中日均通行费收入 170.81 万元。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                 本期(2026 年 上年同期                                  1 月 1 日至 (2025年1月1                 指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 日至2025年6 同比 序号 指标名称 指标单位                     式 30 日)/报告 月30日)/上年 （%）                                 期末(2026 年 同期末(2025                                  6 月 30 日) 年6月30日)                 主线、匝道收费站自然 1 出入口通行量 万辆 1,714.04 1,717.56 -0.20                 车流量        断面标准车流 路段门架标准车流全程 2 万辆 488.49 510.46 -4.30        量 折算 注：基于上述数据的可比性，本基金不动产项目整体运营指标暂不披露报告期末及上年同期末的                           第 11页 共 81页                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 时点数据。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：渝遂高速公路（重庆段）                                本期(2026 年 上年同期                                 1 月 1 日至 (2025年1月1                指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 日至2025年6 同比 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)/报告 月30日)/上年 （%）                                期末(2026 年 同期末(2025                                 6 月 30 日) 年6月30日)       日均自然车流 路段门架自然车流全程 1 万辆 2.28 2.40 -5.00       量 折算                路段收费单元日均客车 2 日均客车流量 万辆 5.21 5.43 -4.05                流量                路段收费单元日均货车 3 日均货车流量 万辆 1.79 1.93 -7.25                流量       日均客车通行 路段收费单元客车费率* 含税、万 4 94.60 96.71 -2.18       费收入 收费系数里程 元       日均货车通行 路段收费单元货车费率 含税、万 5 80.46 87.84 -8.40       费收入 收费系数*里程 元 注：基于上述数据的可比性，本基金不动产项目重要资产运营指标暂不披露报告期末及上年同期 末的时点数据。 4.1.4 其他运营情况说明      报告期内，不动产项目收费标准、通行费减免政策未发生变化，收费公路特许经营权摊销方 式未发生调整。      四川境内部分高速改扩建对本基金持有的不动产项目运营影响说明如下：      报告期内，四川境内部分高速公路陆续推动扩容工程，其中四川省遂宁片区桂花枢纽至西宁 枢纽自 2026 年 5 月 13 日起实施主线全幅双向封闭施工，施工工期约 4 个半月；G93 成渝环线高 速 K303+800-K304+650（遂宁往重庆方向）采取单幅双向通行管制措施进行施工，施工管控周期约 2 个月。上述工程工期对不动产项目车流量造成一定不利影响，并预计将持续影响至 2026 年三季 度。      此外，G93 成渝环线渝遂高速（四川段）扩容工程施工期间将实施交通管制措施,预计或将对 渝遂高速（重庆段）的车流量通行情况产生阶段性影响。待扩容工程全面完工后，预计或将对本 基金不动产项目的长期运营表现产生积极影响。渝遂高速公路（四川段）扩容工程，相关影响已 经在本基金车流量预测报告中予以考量。基金管理人将持续跟踪施工进展，动态评估实际影响， 并及时履行信息披露义务。                         第 12页 共 81页                                         国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期      性风险 报告期内，本基金未发生对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、 周期性风险等。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金不动产项目为渝遂高速公路（重庆段）                      ，所属行业为高速公路行业。 根据交通运输部披露，报告期内交通运输经济运行总体平稳，主要指标保持增长，营业性货 运量、港口货物吞吐量、跨区域人员流动量规模持续增加，为经济社会平稳健康发展提供了有力 的交通运输服务保障。根据交通运输部数据，2026 年上半年公路行业客运总量实现 564,207 万人 次，较 2025 年同期下降 2.1%；公路行业货运总量实现 2,121,946 万吨，较 2025 年同期增长 3.2%。 行业发展方面，高速公路行业正迈入新发展阶段：跨区域协同合作与路衍经济多元化拓展并 行，智慧化升级全面赋能运营提效。与此同时，在 2025—2030 年期间，约 2 万公里路产收费期限 陆续到期，适时推进改扩建或已成为延续存量资产经营周期、优化发展质量的关键抓手。 行业周期性方面，高速公路行业整体呈现弱周期特性，车流量与区域经济活跃度、产业发展 活跃度正相关，但整体波动较为平缓。 竞争格局方面，高速公路行业继续依托政策呈现区域垄断的竞争格局，各地路网中的核心高 速公路多数由央企和地方国企负责建设和运营，竞争优势明显。区域竞争压力主要来自替代交通 方式，其中与铁路竞争格局中，高速公路在交通灵活性以及货运领域仍具备优势。 总体而言，报告期内，高速公路行业整体发展态势良好，竞争格局未发生实质变化。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金不动产项目为渝遂高速公路（重庆段）                      。报告期内，可比区域为重庆地区，类似资产项 目主要包括：成渝高速、渝蓉高速、渝遂高速公路复线（北碚至铜梁段）                                （以下简称“渝遂复线一 期”）。渝遂复线一期于 2024 年 9 月正式通车，通车后与渝遂高速公路（重庆段）前 30 公里存在 平行替代的竞争关系。成渝高速、渝蓉高速与本基金不动产项目是连接成都和重庆双城的主要高 速公路，报告期内三条高速公路整体运营状况良好。 其中根据重庆市交通委信息，成渝高速（重庆段）已经在 2024 年 8 月 21 日正式启动了改扩 建工程，建成后将成为重庆通往成都的首条八车道高速公路。报告期内，成渝高速（重庆段）改 扩建项目已进入全面施工阶段，涉及箕山隧道、缙云山隧道、七一水库大桥等重要工程均按计划 有序推进。                           第 13页 共 81页                                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重      大影响 报告期内，本基金不动产项目所在的行业及区域未公布对不动产项目有重大影响的法规及政 策。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 本基金持有的不动产项目为渝遂高速公路（重庆段）                         。重庆市 2026 年上半年交通行业整体情 况如下：2026 年 1-6 月重庆市公路客运量为 8,491.4 万人，较 2025 年同期下降 5.9%，公路旅客 周转量为 58.2 亿人·             公里，               较 2025 年同期下降 3.3%；                                2026 年 1-6 月重庆市公路货运量为 57,301.7 万吨，较 2025 年同期下降 2.0%，公路货物周转量为 567.9 亿吨·公里，较 2025 年同期下降 0.1%。 整体来看，2026 年上半年重庆市公路运输数据呈现客货双降的总体特征，区域内竞争发展格局未 发生实质变化。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 3,955,770,826.66 4,062,165,332.40 -2.62 2 总负债 2,694,830,861.00 2,765,211,983.49 -2.55 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 317,271,484.96 336,000,337.42 -5.57 2 营业成本/费用 345,339,152.65 355,960,674.07 -2.98 3 EBITDA 268,904,826.99 282,917,330.33 -4.95 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司                                   报告期末2026年6 上年末2025年12月 较上年末变动       序号 构成                                   月30日金额（元） 31日金额（元） （%）                                     主要资产科目       1 货币资金 722,168,186.29 653,051,045.06 10.58       2 无形资产 3,111,742,190.35 3,294,562,410.49 -5.55                                     主要负债科目       1 长期借款 2,022,952,591.96 2,022,952,591.96 -       2 预计负债 436,448,773.03 399,768,773.03 9.18 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司                                                                   金额单位：人民币元                                       本期 上年同期 金额 序号 构成 （2026 年 1 月 1 日至 2026 （2025年1月1日至2025年6 同比                                   年 6 月 30 日） 月30日） 变化                                     第 14页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                    占该项目总 占该项目 （%）                       金额 收入比例 金额 总收入比                                     （%） 例（%） 1 通行费收入 305,751,105.32 96.37 321,853,929.16 95.79 -5.00 2 广告收入 1,521,004.78 0.48 1,102,478.13 0.33 37.96                                                                              - 3 其他收入 9,999,374.86 3.15 13,043,930.13 3.88                                                                          23.34 4 营业收入合计 317,271,484.96 100.00 336,000,337.42 100.00 -5.57 注：报告期内，不动产项目广告收入同比变动较大，主要系本期广告租赁业务新签数量增加所致； 其他业务收入同比变动较大，主要系上年同期服务区租赁业务调整导致当期收入增加。以上指标 变动不具备延续性。后续，基金管理人将根据实际业务发展并结合市场情况积极推动广告收入及 其他业务收入的优化工作。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司                                                          金额单位：人民币元                            本期 上年同期                    （2026 年 1 月 1 日至 2026 （2025年1月1日至2025年6 金额                        年 6 月 30 日） 月30日） 同比 序号 构成                                    占该项目总 占该项目 变化                       金额 成本比例 金额 总成本比 （%）                                     （%） 例（%） 1 折旧摊销成本 220,281,259.94 63.79 220,194,651.20 61.86 0.04                                                                              - 2 养护成本 6,117,038.81 1.77 8,785,448.61 2.47                                                                          30.37 3 运营管理费 28,622,762.55 8.29 26,854,035.74 7.54 6.59                                                                              - 4 其他成本 15,561,668.36 4.51 18,360,419.63 5.16                                                                          15.24 5 税金及附加 1,743,306.91 0.50 1,853,486.35 0.52 -5.94 6 财务费用 73,013,116.08 21.14 79,912,632.54 22.45 -8.63 7 其他成本/费用 - - - - - 8 营业成本/费用合计 345,339,152.65 100.00 355,960,674.07 100.00 -2.98 注：报告期内，养护成本较上年同期减少 30.37%，主要系项目公司专项养护工程较去年同期有所 减少所致，专项养护工作主要是根据道路实际状况、周遭环境等因素确定，该指标变动不具备持 续性。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司                         第 15页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                     本期                                                               上年同期                                                  （2026 年 1                                                             （2025年1月1日                   指标含义说明及计算公 月 1 日至 序号 指标名称 指标单位 至2025年6月30                       式 2026 年 6 月                                                                 日）                                                    30 日）                                                   指标数值 指标数值                   毛利率=（营业收入-营 1 毛利率 业成本）/营业收入 % 14.72 18.39                   *100%。 2 净利率 净利润/营业收入×100% % -12.42 -10.78                息税折旧摊销前净利率=         息税折旧摊销 （利润总额+利息支出+ 3 % 84.76 84.20         前净利率 折旧摊销）/营业收入×                100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1、收入归集和支出管理 报告期内，项目公司存续账户有四个，分别为资金运用归集账户、基本账户、ETC 收款清分 结算账户和现金收款账户，通过项目公司资金监管协议、项目公司账户监管协议对账户及资金进 行监管。资金运用归集账户是根据资金监管协议在监管银行开立的项目公司资金运用归集的唯一 账户，作为项目公司监管账户，系项目公司在监管银行开立的用于接收项目公司收入及进行项目 公司支出的人民币资金账户。除资金监管协议相关条款另有约定外，项目公司的相关货币资金收 支活动均需通过监管账户进行。监管银行应根据资金监管协议约定对监管账户的资金流向进行监 督。 2、现金流归集和使用情况      报告期内，项目公司收到的现金总收入 329,457,262.11 元，其中收到的通行费现金收入 318,685,496.81 元，支出的现金总金额为 71,251,430.84 元，其中支付运营相关的现金支出 52,153,980.53 元，支付税金 18,647,450.31 元，支付护栏改造支出 450,000.00 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额 722,168,186.29 元。      上年同期，项目公司收到的现金总收入为 345,251,025.28 元，其中收到的通行费收入 333,542,857.06 元，支出的总金额为 120,895,023.16 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。                              第 16页 共 81页                                         国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 报告期内，基金管理人按照相关法规要求为不动产项目购买了财产一切险和公众责任保险， 由中国人民财产保险股份有限公司重庆市分公司承保。财产一切险承保范围：渝遂高速公路（重 庆段）财产（保险财产地址范围内被保险人所有或负责任保管的一切财物，包括但不限于公路、 道路网络、隧道、桥梁、边坡、公路用地、公路设施、配套设施(配套设施包括但不限于行政办公 楼、员工宿舍、维持养护设施、救援设施)、收费系统、通讯监控系统、安全环保设施、水电供应 设施等）。公众责任保险承保范围：被保险人在其营业活动场所范围内，因经营业务发生意外事 故、提供产品或服务等造成第三者人身伤亡或财产损失。 报告期内，不动产项目发生公众责任保险理赔 14 次，理赔金额 160,054.51 元，发生财产一 切险理赔 2 次，理赔金额 165,784.82 元。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 报告期内，本基金重要不动产项目渝遂高速公路（重庆段）的生产经营状况、外部环境未发                           第 17页 共 81页                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 生重大变化。 2025 年 12 月 27 日，基金管理人发布《国金基金管理有限公司关于决定国金铁建重庆渝遂高 速公路封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并实施基础设施项目扩能改造的公告》。截至本报告 披露之日，本次扩募尚未正式向中国证监会提交相关申请。 本次扩募申请尚需经中国证监会准予本基金变更注册、上海证券交易所审核通过本基金的基 金产品变更申请和资产支持证券相关申请、基金份额持有人大会决议通过后，方可实施。 本次扩募能否获得相关批准和核准，以及获得相关批准和核准的时间，均存在不确定性。基 金管理人将严格按照相关法规指引，审慎评估本次扩募及改扩建申请，并及时履行信息披露工作。 4.10 其他需要说明的情况 本基金持有的不动产项目位于重庆市。2026 年上半年，重庆市经济发展情况如下： 2026 年上半年重庆市地区生产总值 16702.17 亿元，按不变价计算，同比增长 4.2%。分产业 看，第一产业实现增加值 705.16 亿元，增长 4.1%，拉动经济增长 0.2 个百分点；第二产业实现 增加值 5649.04 亿元，增长 2.2%，拉动经济增长 0.8 个百分点；第三产业实现增加值 10347.97 亿 元，增长 5.3%，拉动经济增长 3.2 个百分点。 具体来看，一是工业新引擎持续发力。新兴产品增势良好，以液晶显示屏、集成电路等为代 表的新兴产品产量保持增长。工业品出口加快增长，上半年，全市规上工业企业实现出口交货值 2377.04 亿元，同比增长 11.8%，较一季度回升 3.3 个百分点；二是服务业新动能态势向好。以信 息传输、租赁商务、科学研究为代表的现代服务业支撑作用强劲，2026 年 1-5 月三大主力行业规 上企业营业收入合计占比 57.4%，增长 12.0%；三是投资新领域支撑有力。上半年，全市高技术产 业投资加快恢复，同比增长 14.6%，较一季度提高 21.7 个百分点，拉动重庆市投资增长 1.1 个百 分点。产业投资支撑作用显著，汽车、装备和材料产业投资项目放量明显，对重庆市投资支撑作 用凸显；四是消费新业态增长较快。上半年，全市限额以上批零单位通过互联网实现的商品零售 额同比增长 6.7%，高于全市限上单位商品零售额增速 8.3 个百分点。 总体来看，2026 年上半年重庆市经济延续稳中有进发展态势，经济运行在合理区间。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                    单位：人民币元                                              占不动产资产支持证券 序号 项目 金额                                              之外的投资组合的比例                         第 18页 共 81页                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                   （%） 1 固定收益投资 - 0.00       其中：债券 - -          资产支持证券 - 0.00 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返                                             - -       售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 769,833.45 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 769,833.45 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人按照相关法律法规及基金合同关于估值的约定，严格执行内部估值 控制程序，对基金所持有的投资品种进行估值。 公司设立的基金估值委员会为公司基金估值决策机构，估值委员会由公司督察长、投资总监、 运营总监、清算业务负责人、研究部门负责人、风控业务负责人、合规业务负责人组成，可根据 需要邀请产品托管人代表、公司独立董事、会计师事务所代表等外部人员参加。公司运营总监为 公司基金估值委员会主席。运营支持部根据估值委员会的估值意见进行相关具体的估值调整或处 理，并负责与托管人进行估值结果的核对，运营支持部业务人员复核后使用。基金经理作为估值 工作小组成员，在基金估值定价过程中，充分表达对相关问题及定价方案的意见或建议，参与估 值方案提议的制定，估值政策和估值方案最终由估值委员会决定，基金经理不具有表决权。本基 金管理人参与估值流程的各方之间不存在任何的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金 融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交 易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已经于 2023 年全部使用完毕。                       第 19页 共 81页                                             国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                           §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 国金基金管理有限公司（原名称为“国金通用基金管理有限公司”）经中国证券监督管理委 员会（证监许可[2011]1661 号）批准，于 2011 年 11 月 2 日成立，总部设在北京。公司注册资本 为 3.6 亿元人民币，股东为国金证券股份有限公司、苏州工业园区兆润投资控股集团有限公司、 广东宝丽华新能源股份有限公司、涌金投资控股有限公司、苏州元道亨经济信息咨询中心（有限 合伙）、苏州元道利经济信息咨询中心（有限合伙）和苏州元道贞经济信息咨询中心（有限合伙）， 股权比例分别为 51%、19.5%、19.5%、5%、1.5%、1.9%、1.6%。 国金基金拥有多年不动产领域研究、投资及投后管理经验。为推进不动产 REITs 基金业务， 基金管理人设置了独立的业务部门 REITs 投资部，主要负责公开募集不动产投资信托基金相关业 务的尽职调查、投资运营管理以及风险控制管理等工作。报告期内，基金管理人持续加强专业人 员配备，保障基金的规范运作，切实保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，国金基金共计管理 1 只不动产 REITs 基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明               任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                           梁贤超先生，                                                           英国兰卡斯特                                                           大学硕士，                                                           2013 年 11 月                                              2013 年 11 月至 至 2020 年 12                                             2020 年 12 月在北 月在北京千石                                             京千石创富资本管 创富资本管理                                             理有限公司从事基 有限公司历任                                             础设施项目投资相 专项业务一部        本基金的 2022 年 6 梁贤超 - 12 年 关工作，主要项目 业务经理，资        基金经理 月 27 日                                              有溧阳城市发展 产证券化部副                                             PPP 项目、常州市 总经理，专项                                             经开区生态环保工 资产管理总部                                              程、武进市重点 项目经理，专                                               PPP 项目等。 项资产管理总                                                           部代理总经                                                           理。2021 年 1                                                           月加入国金基                                                           金管理有限公                               第 20页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                         司，历任                                                         REITs 投资部                                                         项目经理，现                                                         任 REITs 投资                                                         部基金经理。                                                          唐耀祥先生,                                                          西北农林科技                                                          大学硕士。                                                          2006 年 7 月                                                          至 2008 年 8                                                          月在西藏大学                                                          担任教师，                                                          2009 年 7 月                                                          至 2010 年 9                                                          月在西部证券                                                          股份有限公司                                                          担任投资顾                                                          问，2010 年 9                                                          月至 2011 年                                           2011 年至 2021 年 6 月在大连万                                           任职于招商局集团 达商业地产股                                           旗下基础设施投资 份有限公司担                                           建设和运营管理单 任财务主管，                                           位从事基础设施项 2011 年 6 月       本基金的 2022 年 6 目运营相关工作， 至 2021 年 9 唐耀祥 - 15 年       基金经理 月 27 日 参与重庆曾家岩大 月先后在招商                                           桥、重庆东水门长 局重庆交通科                                           江大桥、千厮门嘉 研设计院有限                                           陵江大桥等投资建 公司担任财务                                            设项目的运营管 主管、重庆全                                                 理。 通工程建设管                                                          理有限公司担                                                          任财务部经                                                          理、重庆曾家                                                          岩大桥建设管                                                          理有限公司担                                                          任财务负责                                                          人、招商公路                                                          外派山西交通                                                          实业发展集团                                                          有限公司担任                                                          党委副书记/                                                          总经理。2021                                                          年 9 月加入国                                                          金基金管理有                             第 21页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                          限公司，担任                                                          REITs 投资部                                                          副总经理。                                                            吴婷女士，西                                                            南大学学士，                                                            高级会计师。                                                            2008 年 7 月                                           2008 年至 2022 年 2                                                            至 2019 年 3                                            月任职于招商局集                                                            月在重庆中宇                                            团旗下基础设施建                                                            工程咨询监理                                            设、运营管理相关                                                            有限责任公司                                            单位，从事基础设                                                            担任财务部主                                            施项目建设、运营                                                            管，2019 年 4                                            相关工作，参与乐                                                            月至 2020 年                                             昌至广州高速公                                                            4 月在重庆沪                                            路、珠江三角洲外                                                            渝高速公路有                                            环高速公路肇庆至                                                            限公司担任财                                            花都段土建工程、                                                            务管理部副经                                            四川汶川至马尔康                                                            理，2020 年 5                                            高速公路鹧鸪山隧                                                            月至 2022 年       本基金的 2023 年 6 道土建工程等高速 吴婷 - 18 年 2 月在招商局       基金经理 月 19 日 公路监理项目、武                                                            生态环保科技                                            汉港化学品船舶洗                                                            有限公司担任                                            舱站陆域污水处理                                                            报表及资金主                                            工程、G5021 石渝                                                            管，2022 年 4                                            高速公路等建设、                                                            月至 2022 年                                            经营项目的运营管                                                            6 月在渝航翼                                           理。2022 年 6 月至                                                            （重庆）航空                                           2023 年 6 月任职于                                                            货运有限责任                                            国金基金管理有限                                                            公司担任财务                                            公司，担任 REITs                                                            部经理。2022                                            投资部项目经理，                                                            年 6 月加入国                                            负责参与并跟进基                                                            金基金管理有                                            础设施 REITs 的运                                                            限公司，历任                                                营管理。                                                            REITs 投资部                                                            财务经理，现                                                            任 REITs 投资                                                            部基金经理。 注：（1）任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，首任基金经理的 任职日期按基金合同生效日填写；（2）不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运 营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况                             第 22页 共 81页                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资 基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其他有关法律法规的规定，以及《国金铁建 重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益，无损害基金 份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的 约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国 金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严 格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合按投 资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持 续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过 IT 系统和人工监 控等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1.管理人对报告期内基金投资分析 投资方面，本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增投资。截 至本报告期末，本基金通过持有“国金证券-遂渝高速资产支持专项计划资产支持证券”全部份额， 穿透取得项目公司持有的不动产项目。本基金持有的不动产项目为渝遂高速公路（重庆段）。 报告期内，项目公司在监管银行开展了协定存款等业务。 2、管理人对报告期内基金运营分析 报告期内，基金管理人和运营管理机构积极配合，多措并举、持续推动业务及成本精细化管 理，各业务板块严格按照预算推动工作；切实做好道路安全管理工作，加强风险隐患防控；重视 道路日常养护，保证车辆通行，实现创效增收。 报告期内，本基金基础资产运营正常，基金管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理， 未发生有损投资者利益的风险事件。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人进行了一次分红，分红权益登记日为 2026 年 4 月 20 日，收益分配基                      第 23页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 准日为 2025 年 12 月 31 日，分红金额为 179,000,048.75 元，分红比例为 90.85%。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人制定了《国金基金管理有限公司关联方交易管理办法》《国金基金管理有限公 司公平交易管理办法》和《国金基金管理有限公司异常交易管理办法》等，有效防范本基金层面 的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。针对关联交易事项， 基金管理人建立了关联交易审批机制，并严格按照法律法规和中国证监会的有关规定履行关联交 易审批程序。针对公募 REITs 业务，基金管理人还制定了《国金基金管理有限公司基础设施证券 投资基金业务管理办法（试行）》《国金基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理办法》 和《国金基金管理有限公司基础设施证券投资基金业务风险管理办法》等，建立了基础设施证券 投资基金的内部运营管理规则，有效防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于 各业务部门的合规风控部对基金投资运作、公司经营管理及员工行为的合法合规性等进行了监察 稽核，通过实时监控、定期检查、专项稽核、日常不定期抽查等方式，及时发现情况、提出整改 意见、督促有关业务部门整改并跟踪改进落实情况，并按照相关要求定期制作监察稽核报告报公 司管理层以及董事会。 本报告期内本基金管理人内部监察稽核的重点包括： （1）进一步完善制度建设。本基金管理人根据公司实际业务情况及时制定相关管理制度，细 化管理流程，并持续更新和完善，本基金管理人制定的规章制度涵盖公司主要业务范围。 （2）强化合规教育和培训。本基金管理人及时传达与基金相关的法律法规，将相关规定不断 贯彻到相关制度及具体执行过程中，同时以组织公司内部培训、聘请外部律师提供法律专业培训 等多种形式，提高全体员工的合规守法意识。 （3）有计划地开展监察稽核工作。本报告期内，本基金管理人根据年度监察稽核工作计划、 通过日常监察与专项稽核相结合的方式，开展各项监察稽核工作，包括对基金销售、宣传材料、 合同、反洗钱工作、基金投资运作、交易（包括公平交易）等方面进行稽核，对于稽核中发现的 问题通过监察稽核报告的形式，及时将潜在风险通报部门负责人、督察长及公司总经理，督促改 进并跟踪改进效果。通过日常监察与专项稽核的方式，保证内部监察稽核的全面性、实时性，强 化内部控制流程，不断提高业务部门及人员的风险意识水平，从而较好地预防风险。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况                             第 24页 共 81页                                 国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人持续深化基金经理驻场办公机制，通过常态化现场履职加强与运管机 构的协作效能。在严格遵守相关法律法规及《基金合同》《运营管理协议》等制度文件的基础上， 公司积极承担不动产项目的运营管理责任：一是按季度召开经营分析会，并不定期组织专题临时 会议，推动协同治理；二是依托动态预算管理体系，强化成本精细化管控，提升现金流预测的前 瞻性与安全性，确保资金闭环运转；三是建立健全项目公司印鉴、证照、账户及资金管理制度， 严格审核项目年度预算、重大资本开支、关联交易及重要合同；四是与运管机构共同研究制定经 营策略，保持日常密切沟通，定期复盘项目经营状况，全力保障项目稳健运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说 明书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容履行相应决策流程。 报告期内，本基金未发生需提请基金份额持有人大会决策的事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 根据有关法律法规、基金合同、招募说明书和运营管理服务协议等基金法律文件的要求，基 金管理人开展了对运营管理机构履职情况的检查工作，检查内容包括但不限于其从事不动产项目 运营管理活动而保存的记录、合同等，报告期内运营管理机构总体履职情况良好。 根据招募说明书及运营管理服务协议的约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，报 告期内运营管理机构未发生考核政策约定的违规事项。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人与运营管理机构保持常态化沟通，通过季度例会及日常对接机制，就 项目安全运营、现金流管理等重大事项进行定期交流。运营管理机构治理体系健全，经营与财务 状况保持稳定，未出现不利变化；专业人员配置充足，日常运营未受到任何不利事项影响。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，信息披露事务负责人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等监 管要求，高效统筹信息披露事务。通过完善制度流程、细化操作指引、牵头建立跨部门协作机制、 实现数据交叉核验，确保信息披露真实、准确、完整、及时。投资者沟通方面，搭建多元化信息 传递渠道，主动回应市场关切，同步强化舆情监测与风险预警。                   第 25页 共 81页                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 报告期内，履职过程严守合规底线，有效保障投资者知情权与市场公平性，为基金稳健运作 提供坚实支撑。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及公司内部信息披露管理 制度的规定，建立信息披露审核及发布机制，保障信息披露审核及发布流程效率。内幕信息管理 方面，公司通过建立敏感信息知情人登记等制度约束，权限分级、操作留痕等技术手段规范敏感 信息流转。信息披露相关档案管理方面，信息披露文件按类型分类存档，纸质文件由管理人留存 备查，电子文件通过专用系统存储备份。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照本基金运营管理协议约定履职尽责，不动产项目运营状况 良好，运营管理机构未发生违反运营管理协议的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 运营管理机构具备完善的公司治理结构、内部管理制度，在履行运营管理职责中，严格遵守 有关法律法规、运营管理协议、本基金相关法律文件等规定，尽职尽责地履行不动产项目的委托 运营管理工作。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构按照运营管理协议的相关约定，与基金管理人建立常态化沟通机制， 围绕“设施提质、安全托底、增收破局、管理创新”为主线推进运营。设施养护方面，完成全线 老旧称台、车牌识别等专项改造工作及服务区的业态升级，累计巡查 11.58 万公里，异常处置超 千处；安全保畅方面，建立全周期节假日保畅机制，整改多处安全隐患，清障救援 30 分钟完成率 超 98%，端午节少云站流量增三倍仍零投诉；稽核增收方面，查补成效逐季跃升，二季度单车追缴 2.12 万元，创近年新高、同比上涨 440%，新通行介质多点推广，缓解 CPC 卡周转压力；管理创新 方面，常态化开展收费业务培训与技能竞赛，发布潼南文旅短片，编制全年增收方案。 报告期内，不动产项目运营正常，未发生重大安全事故。                      第 26页 共 81页                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人尽职履责，认真组织和协调不动产项目运营的 信息披露事务，积极参与管理人组织的投资者交流活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格落实相关法律法规以及信息披露制度的要 求，积极配合基金管理人落实信息披露要求以及内幕信息管理等工作。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构协同基金管理人认真落实信息披露义务，积极配合本基金定期报告 的撰写并履行复核义务；涉及临时信息披露事项，运营管理机构及时通知并配合基金管理人信息 披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风 险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职 尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要 账户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账 户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损 害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的                      第 27页 共 81页                                 国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安 排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露 条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量 过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，不动产资产支持证券（即“资产支持计划”）作为项目公司股东，按照本基金相 关协议的约定履职尽责，定期排查本基金项目公司等机构的信用风险管理情况，协同基金管理人 做好项目公司相关运营管理工作。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 报告期内，资产支持计划认真履行项目公司债权人权利，定期排查项目公司运营情况，积极 配合基金管理人落实项目公司的债务偿还义务。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，资产支持计划认真履行并落实信息披露义务，定向向资产支持计划份额持有人（即 本基金）披露年度资产管理报告等信息。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵守有关法律法规以及本基金相关协议的规定，履职尽 责，未发生违规失信的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基 金份额情况                   第 28页 共 81页                                                  国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人铁建重投持有本基金份额为 259,735,197 份；原始权益人重庆渝东高 速公路有限公司持有本基金份额为 100,000,000 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 报告期内，原始权益人无增持计划。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人 提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                            本期末 上年度末         资 产 附注号                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 723,017,267.93 655,490,551.62 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 9,069,285.97 8,742,529.40 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 27,192,946.29 24,776,217.32 应收清算款 - - 应收利息 - -                               第 29页 共 81页                                          国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 8,577,454.20 9,358,494.00 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 3,111,742,190.35 3,294,562,410.49 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 69,070,999.89 63,913,443.13 其他资产 10.5.7.20 7,949,763.67 7,761,193.00 资产总计 3,956,619,908.30 4,064,604,838.96                                    本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 68,126,012.67 73,273,117.91 应付职工薪酬 10.5.7.23 1,324,903.51 1,324,903.51 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,650,124.60 8,011,711.26 应付托管费 129,539.36 264,795.62 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 19,943,836.23 8,149,582.76 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 436,448,773.03 399,768,773.03 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 7,922,000.00 7,922,000.00 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 22,432,337.85 22,358,841.92 负债合计 559,977,527.25 521,073,726.01                       第 30页 共 81页                                                 国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 4,792,999,565.42 4,792,999,565.42 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 6,433,893.07 6,156,149.99 专项储备 10,450,945.65 7,332,644.06 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,413,242,023.09 -1,262,957,246.52 所有者权益合计 3,396,642,381.05 3,543,531,112.95 负债和所有者权益总计 3,956,619,908.30 4,064,604,838.96 注： 报告截止日为 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 6.7933 元，基金份额总额 500,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 769,833.45 2,399,863.41 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 3,989,722,950.00 4,112,409,926.00 其他资产 - - 资产总计 3,990,492,783.45 4,114,809,789.41                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - -                               第 31页 共 81页                                                   国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,613,232.68 7,950,781.66 应付托管费 92,647.44 203,866.02 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 400,000.00 负债合计 3,765,387.49 8,554,647.68 所有者权益： 实收基金 4,792,999,565.42 4,792,999,565.42 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -806,272,169.46 -686,744,423.69 所有者权益合计 3,986,727,395.96 4,106,255,141.73 负债和所有者权益总计 3,990,492,783.45 4,114,809,789.41 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                            本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、营业总收入 318,867,921.47 339,987,892.58 营业收入 10.5.7.36 317,271,484.96 336,000,337.42 利息收入 1,562,818.31 3,987,553.08 投资收益（损失以“-”号                         10.5.7.37 33,618.20 - 填列） 公允价值变动收益（损失                         10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - 2.08 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 276,807,739.16 284,877,728.94 1．营业成本 10.5.7.36 270,582,729.66 274,194,555.18                                第 32页 共 81页                                                   国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 2,058,180.01 2,133,224.96 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 2,230,386.02 2,700,596.71 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 14,692.79 5,357.18 8．管理人报酬 3,705,933.81 4,185,889.96 9．托管费 185,348.57 209,060.72 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 -1,969,531.70 1,449,044.23 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                          42,060,182.31 55,110,163.64 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 175,321.87 285,697.08 减：营业外支出 10.5.7.51 - 2,049.18 四、利润总额（亏损总额以“-”                                          42,235,504.18 55,393,811.54 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 13,520,232.00 15,091,763.94 五、净利润（净亏损以“-”                                          28,715,272.18 40,302,047.60 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                          28,715,272.18 40,302,047.60 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                        - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 277,743.08 - 七、综合收益总额 28,993,015.26 40,302,047.60 10.2.2 个别利润表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                                             上年度可比期间                                                本期                                                             2025 年 1 月 1 日           项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至                                                             至 2025 年 6 月 30                                          2026 年 6 月 30 日                                                                    日                                第 33页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                                  156,523,447 一、收入 63,238,294.47                                                                          .88 1.利息收入 25,747.07 25,531.37 2.投资收益（损失以“-”号 156,497,916                                             63,212,547.40 填列） .51 其中：以摊余成本计量的金融                                                         - - 资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                         - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 5.其他业务收入 - -                                                                  4,444,641.4 二、费用 3,765,991.49                                                                            6                                                                  4,081,482.4 1．管理人报酬 3,613,232.68                                                                            6 2．托管费 92,647.44 104,653.22 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 60,111.37 258,505.78 三、利润总额（亏损总额以“-” 152,078,806                                             59,472,302.98 号填列） .42 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”                                             59,472,302.98 152,078,806.42 号填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 59,472,302.98 152,078,806.42 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                                              上年度可比期间                                                本期                                                              2025 年 1 月 1 日            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至                                                              至 2025 年 6 月 30                                          2026 年 6 月 30 日                                                                     日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 326,521,208.06 341,027,701.62 2.处置证券投资收到的现金净额 - -                               第 34页 共 81页                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 1,563,011.84 3,989,201.37 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 1,389,000.19 285,699.16 经营活动现金流入小计 329,473,220.09 345,302,602.15 8.购买商品、接受劳务支付的现金 52,128,739.70 63,610,316.24 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的                                                 - - 现金 13.支付的各项税费 21,586,265.85 58,212,842.84 14.支付其他与经营活动有关的现                     10.5.7.53.2 8,814,874.15 10,303,612.44 金 经营活动现金流出小计 82,529,879.70 132,126,771.52 经营活动产生的现金流量净额 246,943,340.39 213,175,830.63 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                 - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收                                                 - - 到的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现                     10.5.7.53.3 200,033,618.20 - 金 投资活动现金流入小计 200,033,618.20 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                 - 53,000.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支                                                 - - 付的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现                     10.5.7.53.4 200,450,000.00 1,123,500.00 金 投资活动现金流出小计 200,450,000.00 1,176,500.00 投资活动产生的现金流量净额 -416,381.80 -1,176,500.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现                     10.5.7.53.5 - - 金 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 179,000,048.75 247,700,004.21                       第 35页 共 81页                                                  国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 28.支付其他与筹资活动有关的现                             10.5.7.53.6 - - 金 筹资活动现金流出小计 179,000,048.75 247,700,004.21 筹资活动产生的现金流量净额 -179,000,048.75 -247,700,004.21 四、汇率变动对现金及现金等价物                                                              - - 的影响 五、现金及现金等价物净增加额 67,526,909.84 -35,700,673.58 加：期初现金及现金等价物余额 655,490,283.29 705,362,877.51 六、期末现金及现金等价物余额 723,017,193.13 669,662,203.93 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 122,686,976.00 86,000,559.49 2.取得不动产投资收益收到的现金 63,212,547.40 156,497,916.51 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 25,940.60 27,179.66 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 185,925,464.00 242,525,655.66 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现                                               8,555,251.68 9,592,484.92 金 经营活动现金流出小计 8,555,251.68 9,592,484.92 经营活动产生的现金流量净额 177,370,212.32 232,933,170.74 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现                                                          - - 金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 179,000,048.75 247,700,004.21                               第 36页 共 81页                                                         国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 19.支付其他与筹资活动有关的现                                                                 - - 金 筹资活动现金流出小计 179,000,048.75 247,700,004.21 筹资活动产生的现金流量净额 -179,000,048.75 -247,700,004.21 三、汇率变动对现金及现金等价物                                                                 - - 的影响 四、现金及现金等价物净增加额 -1,629,836.43 -14,766,833.47     加：期初现金及现金等价物余额 2,399,595.08 20,675,583.67 五、期末现金及现金等价物余额 769,758.65 5,908,750.20 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                       其                       他 资 盈 项目                       权 本 其他综合 余 所有者权益          实收基金 专项储备 未分配利润                       益 公 收益 公 合计                       工 积 积                       具 一、上                                                                       - 期 期 4,792,999,5 6,156,14 7,332,644 0. 3,543,531,1                       - - 1,262,957,2 末 余 65.42 9.99 .06 00 12.95                                                                   46.52 额 加：会 计 政                  - - - - - - - - 策 变 更 前 期 差                  - - - - - - - - 错 更 正 同 一 控 制 下 - - - - - - - - 企 业 合并     其                  - - - - - - - - 他 二、本 4,792,999,5 - - 6,156,14 7,332,644 - - 3,543,531,1                                    第 37页 共 81页                                                  国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 期 期 65.42 9.99 .06 1,262,957,2 12.95 初 余 46.52 额 三、本 期 增 减 变 动 额 - -                           277,743. 3,118,301 （ 减 - - - - 150,284,776 146,888,731                                 08 .59 少 以 .57 .90 “-” 号 填 列） （一） 综 合 277,743. 28,715,272. 28,993,015.              - - - - - 收 益 08 18 26 总额 （二） 产 品 持 有              - - - - - - - - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - - - - - - - - 申购       产 品 赎 - - - - - - - - 回 （三） - - 利 润 - - - - - - 179,000,048 179,000,048 分配 .75 .75 （四） 其 他 综 合 收 益 - - - - - - - - 结 转 留 存 收益 （五）                                      3,118,301 3,118,301.5 专 项 - - - - - -                                            .59 9 储备 其中：                                      3,290,829 3,290,829.3 本 期 - - - - - -                                            .36 6 提取       本 - - - - 172,527.7 - - 172,527.77                               第 38页 共 81页                                                      国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 期 使 7 用 （六）                  - - - - - - - - 其他 四、本                                                                    - 期 期 4,792,999,5 6,433,89 10,450,94 3,396,642,3                       - - - 1,413,242,0 末 余 65.42 3.07 5.65 81.05                                                                23.09 额                                        上年度可比期间                               2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                       其                       他 资 盈 项目                       权 本 其他综合 余 所有者权益          实收基金 专项储备 未分配利润                       益 公 收益 公 合计                       工 积 积                       具 一、上                                                                    - 期 期 4,792,999,5 6,156,14 711,432.9 3,936,159,3                       - - - 863,707,758 末 余 65.42 9.99 1 89.41                                                                  .91 额 加：会 计 政                  - - - - - - - - 策 变 更 前 期 差                  - - - - - - - - 错 更 正 同 一 控 制 下 - - - - - - - - 企 业 合并     其                  - - - - - - - - 他 二、本                                                                    - 期 期 4,792,999,5 6,156,14 711,432.9 3,936,159,3                       - - - 863,707,758 初 余 65.42 9.99 1 89.41                                                                  .91 额 三、本 期 增 - -                                          3,792,744 减 变 - - - - - 207,397,956 203,605,212                                                .48 动 额 .61 .13 （ 减                                    第 39页 共 81页                                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 少 以 “-” 号 填 列） （一） 综 合 40,302,047. 40,302,047.                    - - - - - - 收 益 60 60 总额 （二） 产 品 持 有                    - - - - - - - - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - - - - - - - - 申购       产 品 赎 - - - - - - - - 回 （三） - - 利 润 - - - - - - 247,700,004 247,700,004 分配 .21 .21 （四） 其 他 综 合 收 益 - - - - - - - - 结 转 留 存 收益 （五）                                            3,792,744 3,792,744.4 专 项 - - - - - -                                                  .48 8 储备 其中：                                            3,690,909 3,690,909.8 本 期 - - - - - -                                                  .84 4 提取       本 - 期 使 - - - - 101,834.6 - - -101,834.64 用 4 （六）                    - - - - - - - - 其他 四、本 -           4,792,999,5 6,156,14 4,504,177 3,732,554,1 期 期 - - - 1,071,105,7                 65.42 9.99 .39 77.28 末 余 15.52                                     第 40页 共 81页                                                   国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                本期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                其他综合 未分配利 所有者权益                    实收基金 资本公积                                                 收益 润 合计                                                                  -                   4,792,999,56 4,106,255, 一、上期期末余额 - - 686,744,4                           5.42 141.73                                                              23.69 加：会计政策变更 - - - - -      前期差错更正 - - - - -      其他 - - - - -                                                                  -                   4,792,999,56 4,106,255, 二、本期期初余额 - - 686,744,4                           5.42 141.73                                                              23.69 三、本期增减变动 - - 额（减少以“-”号 - - - 119,527,7 119,527,74 填列） 45.77 5.77 （一）综合收益总 59,472,30 59,472,302                             - - - 额 2.98 .98 （二）产品持有人                             - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                  - - （三）利润分配 - - - 179,000,0 179,000,04                                                              48.75 8.75 （四）其他综合收                             - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                                                  -                   4,792,999,56 3,986,727, 四、本期期末余额 - - 806,272,1                           5.42 395.96                                                              69.46                                           上年度可比期间                                  2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日        项目                                                其他综合 未分配利 所有者权益                    实收基金 资本公积                                                 收益 润 合计                                                                  -                   4,792,999,56 4,315,739, 一、上期期末余额 - - 477,260,5                           5.42 061.35                                                              04.07                                  第 41页 共 81页                                              国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                                                            -                 4,792,999,56 4,315,739, 二、本期期初余额 - - 477,260,5                         5.42 061.35                                                        04.07 三、本期增减变动 - - 额（减少以“-”号 - - - 95,621,19 95,621,197 填列） 7.79 .79 （一）综合收益总 152,078,8 152,078,80                           - - - 额 06.42 6.42 （二）产品持有人                           - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                            - - （三）利润分配 - - - 247,700,0 247,700,00                                                        04.21 4.21 （四）其他综合收                           - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                                            -                 4,792,999,56 4,220,117, 四、本期期末余额 - - 572,881,7                         5.42 863.56                                                        01.86 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日财务报表由下列负责人签署：          邰海波 聂武鹏 聂武鹏     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”或“公募基金”) 系由基金管理人国金基金管理有限公司(以下简称“国金基金”或“基金管理人”)依照《公开募 集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证 券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》和其他相关法律 法规的规定以及《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》(以下简称 “基金合同”)，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)于 2022 年 6 月 2 日以 证监许可〔2022〕1165 号文批准注册募集。本基金首次设立募集基金份额为 500,000,000.00 份，                                第 42页 共 81页                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 募集资金人民币 4,792,999,565.42 元。基金合同于 2022 年 6 月 27 日生效。本基金的基金管理人 为国金基金，基金托管人为招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”或“基金托管人”)。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》                    、截至报告期末最新公告的基金合同及《国金铁建重 庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金募集资金全部投 资于国金证券-渝遂高速资产支持专项计划(以下简称“专项计划”)并持有其全部份额，并由专项 计划收购不动产项目公司重庆铁发遂渝高速公路有限公司(以下简称“项目公司”)股权。本基金 及本基金投资的专项计划和项目公司，以下合称“本集团”。项目公司主要负责不动产项目渝遂高 速公路重庆段的运营和管理，收入来源主要包括车辆通行费、服务区商铺租赁以及广告收入，不 动产项目位于重庆，路段途经重庆市沙坪坝区、璧山区、铜梁区、潼南区。 10.5.2 会计报表的编制基础 1.编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则--基本准则》以及其后颁布及修订的具体会 计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定(统称“企业会计准则”) 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》、                  《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》                                     《公开募集证 券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号-定期报告的内容与格式》、                                  《证券投资基金信息披露编 报规则第 3 号-会计报表附注的编制及披露》，以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集证 券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号-年度报告和中期报告》等中国证监会和中国证券投资基金 业协会颁布的其他相关规定。 2.持续经营 本集团对自 2026 年 6 月 30 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能 力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。本财务报表 以持续经营为基础列报。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团于 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年上半年的合并及个别经营成果和现金流量。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期，本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。                          第 43页 共 81页                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计估计的变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大差错更正。 10.5.6 税项 1、主要税种及税率 1.1 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 主要税种及税率内容如下：增值税，计税依据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入 等，税率 3%；城市维护建设税，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率 7%；教育 费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 3%；地方教育附加，计税依据 为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率 2%。 1.2 国金证券-渝遂高速资产支持专项计划 主要税种及税率内容如下：增值税，计税依据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入 等，税率为 3%；城市维护建设税，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 7%； 教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 3%；地方教育附加，计税 依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 2%。 1.3 重庆铁发遂渝高速公路有限公司 主要税种及税率内容如下：增值税，计税依据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入 等，税率为 3%、5%、6%、9%、13%；城市维护建设税，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税 税额，税率为 7%；教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 3%；地 方教育附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 2%；企业所得税，计税依 据为应纳税所得额，税率为 15%。 2、税收优惠政策 2.1 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 无。 2.2 国金证券-渝遂高速资产支持专项计划 无。                      第 44页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 2.3 重庆铁发遂渝高速公路有限公司 根据《财政部、税务总局、国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》(财 政部公告 2020 年第 23 号)，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区的鼓励类 产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。根据国家和发展改革委员会于 2024 年 11 月 27 日和 2023 年 12 月 27 日发布的《西部地区鼓励类产业目录（2025 年本）》                                         （国家发展改革委令第 28 号） 和《产业结构调整指导目录（2024 年本）》                      （国家发展改革委令第 7 号）                                    ，公路及道路运输被纳入鼓 励类产业。重庆铁发遂渝高速公路有限公司满足上述文件规定，适用西部大开发税收优惠政策。 注：本基金及专项计划不是企业所得税的纳税主体，不涉及企业所得税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                               本期末             项目                                          2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 723,017,267.93 其他货币资金 -             小计 723,017,267.93 减：减值准备 -             合计 723,017,267.93 10.5.7.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                               本期末             项目                                          2026 年 6 月 30 日 活期存款 723,017,193.13 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 74.80             小计 723,017,267.93 减：减值准备 -             合计 723,017,267.93 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。                            第 45页 共 81页                                              国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况                                                            单位：人民币元                                                   本期末                 项目                                              2026 年 6 月 30 日 单位 1 9,069,285.97                 合计 9,069,285.97 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况                                                            单位：人民币元         指定为以公                                                                   其他综合         允价值计量 其他综合收                      本期确认的 收益转入 项目 且其变动计 累计利得 累计损失 益转入留存                       股利收入 留存收益         入其他综合 收益的金额                                                                    的原因         收益的原因                                326,756.5 单位 1 注 - - - 不适用                                        7                                326,756.5 合计 - - - - -                                        7 注：本基金的权益工具投资是本基金出于战略目的而计划长期持有的权益性投资，因此本基金将 其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。                              第 46页 共 81页                                                         国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                           单位：人民币元                                                             本期末               账龄                                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 26,918,076.73 1－2 年 - 2-3 年 - 3 年以上 25,031,592.66               小计 51,949,669.39 减：坏账准备 24,756,723.10               合计 27,192,946.29 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                     金额单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日 类别 账面余额 坏账准备                                                              计提比例 账面价值                 金额 比例（%） 金额                                                               （%） 单项计提预              24,570,766. 24,570,766.1 期信用损失 47.30 100.00 -                       19 9 的应收账款 按组合计提 预期信用损 27,378,903. 27,192,946.                                  52.70 185,956.91 0.68 失的应收账 20 29 款 其中：账龄 27,378,903. 27,192,946.                                  52.70 185,956.91 0.68 组合 20 29              51,949,669. 24,756,723.1 27,192,946. 合计 100.00 47.66                       39 0 29 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                     金额单位：人民币元                                                 本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                      账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 单位 1 18,583,872.19 18,583,872.19 100.00 注 单位 2 5,986,894.00 5,986,894.00 100.00 注         合计 24,570,766.19 24,570,766.19 100.00 - 注：本基金结合款项可收回情况，对其全部或部分计提信用损失准备。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                     金额单位：人民币元     债务人名称 本期末                                      第 47页 共 81页                                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                                2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 单位 1 14,274,387.99 73,888.96 0.52 单位 2 8,427,654.07 84,276.54 1.00 单位 3 2,495,568.00 12,477.84 0.50 单位 4 600,000.00 6,000.00 1.00 单位 5 460,826.47 460.82 0.10 单位 6 302,000.00 3,020.00 1.00 单位 7 300,000.00 1,500.00 0.50 单位 8 216,529.72 2,165.30 1.00 单位 9 120,000.00 600.00 0.50 单位 10 81,552.71 815.53 1.00 单位 11 50,384.24 251.92 0.50 单位 12 50,000.00 500.00 1.00         合计 27,378,903.20 185,956.91 0.68 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                           单位：人民币元            上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                             计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日 单项计提 预期信用 26,570,766.1 2,000,000 24,570,766.                                   - - - 损失的应 9 .00 19 收账款 按组合计 提预期信              154,940.18 64,353.51 33,336.78 - - 185,956.91 用损失的 应收账款 其中：账              154,940.18 64,353.51 33,336.78 - - 185,956.91 龄组合          26,725,706.3 2,033,336 24,756,723. 合计 64,353.51 - -                     7 .78 10 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况      债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 其他 2,033,336.78 - -         合计 2,033,336.78 - - 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                      金额单位：人民币元                                    第 48页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                               占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                额的比例（%） 单位 1 18,583,872.19 35.77 18,583,872.19 - 单位 2 14,274,387.99 27.48 73,888.96 14,200,499.03 单位 3 8,427,654.07 16.22 84,276.54 8,343,377.53 单位 4 5,986,894.00 11.52 5,986,894.00 - 单位 5 2,495,568.00 4.80 12,477.84 2,483,090.16     合计 49,768,376.25 95.80 24,741,409.53 25,026,966.72 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。                                第 49页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况     无。 10.5.7.12 固定资产                                                                 单位：人民币元                                                    本期末               项目                                               2026 年 6 月 30 日 固定资产 8,577,454.20 固定资产清理 -               合计 8,577,454.20 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                 单位：人民币元             房屋及建 其他固定     项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计              筑物 资产 一、账面原 值 期 初 余 297,551.7 477,911.1 12,219,11 12,994,57                            - - 额 0 5 4.35 7.20 本 期 增                    - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 在建工                    - - - - - - 程转入 其他原                    - - - - - - 因增加 本 期 减                    - - - - - - 少金额 处置或                    - - - - - - 报废 其他原                    - - - - - - 因减少 4.期末余 297,551.7 477,911.1 12,219,11 12,994,57                            - - 额 0 5 4.35 7.20 二、累计折 旧 期 初 余 297,551.7 350,732.2 2,987,799 3,636,083                            - - 额 0 9 .21 .20 本 期 增 781,039.8 781,039.8                    - - - - 加金额 0 0     本期计 781,039.8 781,039.8                    - - - - 提 0 0 其他原                    - - - - - - 因增加 3.本期减                    - - - - - - 少金额 处置或                    - - - - - - 报废                                第 50页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 其他原                    - - - - - - 因减少 4.期末余 297,551.7 350,732.2 3,768,839 4,417,123                         - - 额 0 9 .01 .00 三、减值准 备 期 初 余                    - - - - - - 额 本 期 增                    - - - - - - 加金额 本期计                    - - - - - - 提 其他原                    - - - - - - 因增加 3.本期减                    - - - - - - 少金额 处置或                    - - - - - - 报废 其他原                    - - - - - - 因减少 4.期末余                    - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 127,178.8 8,450,275 8,577,454                    - - - 面价值 6 .34 .20 期 初 账 127,178.8 9,231,315 9,358,494                    - - - 面价值 6 .14 .00 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。                             第 51页 共 81页                                             国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                           单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 合计 一、账面原值               4,574,303,9 4,574,303,9 1.期初余额 - - -                     51.48 51.48 2. 本 期 增 加                        - - - - - 金额 购置 - - - - - 内部研发 - - - - - 其他原因                        - - - - - 增加 3. 本 期 减 少                        - - - - - 金额 处置 - - - - - 其他原因                        - - - - - 减少               4,574,303,9 4,574,303,9 4.期末余额 - - -                     51.48 51.48 二、累计摊销               1,279,741,5 1,279,741,5 1.期初余额 - - -                     40.99 40.99 2. 本 期 增 加 182,820,220 182,820,220                                  - - - 金额 .14 .14               182,820,220 182,820,220 本期计提 - - -                       .14 .14 其他原因                        - - - - - 增加 3.本期减少                        - - - - - 金额 处置 - - - - - 其他原因                        - - - - - 减少               1,462,561,7 1,462,561,7 4.期末余额 - - -                     61.13 61.13 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2. 本 期 增 加                        - - - - - 金额                               第 52页 共 81页                                            国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 本期计提 - - - - - 其他原因                         - - - - - 增加 3.本期减少                         - - - - - 金额 处置 - - - - - 其他原因                         - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 3,111,742,1 3,111,742,1                                 - - - 价值 90.35 90.35 期 初 账 面 3,294,562,4 3,294,562,4                                 - - - 价值 10.49 10.49 注：于 2026 年 6 月 30 日，本集团无所有权受到限制的无形资产。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                          单位：人民币元                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日               项目                                可抵扣暂时性 递延所得税                                  差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - -                              第 53页 共 81页                                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 信用减值准备 25,012,230.41 3,751,834.55 资产减值损失 29,978.08 4,496.71 预计负债 443,000,410.17 66,450,061.53          合计 468,042,618.66 70,206,392.79 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                        单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日          项目                                    应纳税暂时性 递延所得税                                      差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                         - - 估增值 公允价值变动 - - 其他权益工具投资公允价值                                            7,569,285.97 1,135,392.90 变动          合计 7,569,285.97 1,135,392.90 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元                递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资 抵销后递延所     项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 产和负债期初 得税资产或负                    金额 末余额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 1,135,392.90 69,070,999.89 1,086,379.41 63,913,443.13 递延所得税负债 1,135,392.90 - 1,086,379.41 - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                        单位：人民币元                                                           本期末               项目                                                      2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 32,574,064.82 可抵扣亏损 -               合计 32,574,064.82 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                                                         本期末          项目                                                    2026 年 6 月 30 日 预付款项 1,102,612.28 其他应收款 137,615.43 其他流动资产 743,897.93                                   第 54页 共 81页                                                 国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 其他非流动资产 5,965,638.03          合计 7,949,763.67 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                 单位：人民币元                                                    本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,090,543.78 1-2 年 - 3 年以上 12,068.50            合计 1,102,612.28 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                             金额单位：人民币元                              占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                               的比例（%）                                             2026 年 6 月 18 电费，当月预付下月 单位 1 235,909.12 21.40                                                  日 结算                                             2026 年 5 月 21 油料款项，使用后结 单位 2 223,513.63 20.27                                                  日 算                                             2026 年 6 月 18 电费，当月预付下月 单位 3 159,230.56 14.44                                                  日 结算                                             2026 年 6 月 18 电费，当月预付下月 单位 4 144,196.15 13.08                                                  日 结算                                             2026 年 6 月 18 电费，当月预付下月 单位 5 137,707.87 12.49                                                  日 结算     合计 900,557.33 81.67 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                 单位：人民币元                                                    本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 130,640.73 1-2 年 - 3 年以上 262,482.01            小计 393,122.74 减：坏账准备 255,507.31            合计 137,615.43 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                 单位：人民币元                                                  本期末          款项性质                                             2026 年 6 月 30 日                               第 55页 共 81页                                               国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 应收垫付款 287,855.93 其他存出保证金 81,266.81 其他 24,000.00           小计 393,122.74 减：坏账准备 255,507.31           合计 137,615.43 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                             单位：人民币元                 第一阶段 第二阶段 第三阶段                               整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预 合计                               信用损失(未发 信用损失(已发                 期信用损失                                生信用减值) 生信用减值) 期初余额 4,441.71 - 251,614.03 256,055.74 期初余额在本期 4,441.71 - 251,614.03 256,055.74 -转入第二阶段 - - - - -转入第三阶段 - - - - -转回第二阶段 - - - - -转回第一阶段 - - - - 本期计提 2,792.30 - - 2,792.30 本期转回 3,340.73 - - 3,340.73 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 3,893.28 - 251,614.03 255,507.31 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                         金额单位：人民币元 债务人名称 账面余额 占其他应收款期 已计提坏账准备 账面价值                                第 56页 共 81页                                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                   末余额的比例                                     （%） 单位 1 170,347.22 43.33 170,347.22 - 单位 2 96,675.76 24.59 483.38 96,192.38 单位 3 81,266.81 20.67 81,266.81 - 单位 4 11,000.00 2.80 55.00 10,945.00 单位 5 10,867.98 2.76 3,260.39 7,607.59 合计 370,157.77 94.16 255,412.80 114,744.97 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末            项目                                                     2026 年 6 月 30 日 应付工程款 65,239,154.92 应付劳务款 2,753,621.29 应付购货款 133,236.46            合计 68,126,012.67 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 1,324,903.51 - - 1,324,903.51 离职后福利-设定                               - - - - 提存计划 合计 1,324,903.51 - - 1,324,903.51 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖                               - - - - 金、津贴和补贴 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 - - - - 其中：医疗保险                               - - - - 费 工伤保险费 - - - - 生育保险费 - - - -                                   第 57页 共 81页                                                  国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 四、住房公积金 - - - - 五、工会经费和                   1,324,903.51 - - 1,324,903.51 职工教育经费      合计 1,324,903.51 - - 1,324,903.51 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                                      单位：人民币元                                                      本期末              税费项目                                                 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 19,735,724.59 个人所得税 - 城市维护建设税 121,398.46 教育费附加 86,713.18 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 -                合计 19,943,836.23 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债                                                                      单位：人民币元                                                                       形成原因及经                           本期增加金 项目 期初余额 本期减少金额 期末余额 济利益流出不                             额                                                                       确定性的说明 未决诉讼 - - - - - 高速公路 412,386,773.0 36,680,00 448,616,773. 高速公路大修                                         450,000.00 大修预提 3 0.00 03 预提费用                                  第 58页 共 81页                                                  国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 费用         -12,618,000.0 -12,168,000. 其他 - -450,000.00 -                     0 00         399,768,773.0 36,680,000 436,448,773. 合计 -                     3 .00 03 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                                    单位：人民币元                                                    本期末            项目                                               2026 年 6 月 30 日 其他应付款 7,488,368.61 一年内到期的非流动负债 13,744,355.90 其他流动负债 1,102,639.95 长期应付款 96,973.39            合计 22,432,337.85 注：一年内到期的非流动负债中包含一年内到期的预计负债 12,168,000.00 元 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况 无。 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                    单位：人民币元                                                       本期末              款项性质                                                  2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 5,667,521.93 其他 1,820,846.68                合计 7,488,368.61 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款 无。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 4,792,999,565.42                                 第 59页 共 81页                                               国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 本期末 500,000,000.00 4,792,999,565.42 注：上述实收基金经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为安永华明(2022) 验字第 61004823_A04 号的验资报告。 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益                                     本期发生金额                                    减：前期 减：前期                        本期所得 计入其他 计入其他 项目 期初余额 减：所得 期末余额                        税前发生 综合收益 综合收益                                                           税费用                         额 当期转入 当期转入                                     损益 留存收益 一、不能重 分类进损益 6,156,149. 326,756.5 6,433,89                                         - - 49,013.49 的其他综合 99 7 3.07 收益 其中：权益 法下不能转                   - - - - - - 损益的其他 综合收益 其他权益工           6,156,149. 326,756.5 6,433,89 具投资公允 - - 49,013.49                   99 7 3.07 价值变动 二、将重分 类进损益的                   - - - - - - 其他综合收 益 其中：权益 法下可转损                   - - - - - - 益的其他综 合收益 其他债权投 资公允价值 - - - - - - 变动 其他债权投 资信用减值 - - - - - - 准备           6,156,149. 326,756.5 6,433,89 合计 - - 49,013.49                   99 7 3.07 10.5.7.34 盈余公积 无。                               第 60页 共 81页                                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.35 未分配利润                                                                   单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -1,262,957,246.52 - -1,262,957,246.52 本期利润 28,715,272.18 - 28,715,272.18 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -179,000,048.75 - -179,000,048.75 本期末 -1,413,242,023.09 - -1,413,242,023.09 注：1、本年利润已实现部分指本基金营业收入、利息收入、投资收益和其他收益(不含公允价值 变动收益)扣除相关成本、费用后的余额。 2、本基金以 2026 年 4 月 20 日为权益登记日，分别按人民币 3.5800 元/10 份基金份额进行 2026 年度第一次分红，实际分配人民币合计 179,000,048.75 元。 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                        重庆铁发遂渝高速公路                                                              合计                           有限公司 营业收入 317,271,484.96 317,271,484.96 主营业务收入 305,751,105.32 305,751,105.32 其他业务收入 11,520,379.64 11,520,379.64          合计 317,271,484.96 317,271,484.96 营业成本 270,582,729.66 270,582,729.66 主营业务成本 267,336,510.25 267,336,510.25 其他业务成本 3,246,219.41 3,246,219.41          合计 270,582,729.66 270,582,729.66 10.5.7.37 投资收益                                                                   单位：人民币元                                                          本期               项目                                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 基金投资收益 33,618.20               合计 33,618.20 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。                               第 61页 共 81页                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                   单位：人民币元                                       本期           项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 862,498.80 教育费附加 616,070.53 房产税 337,933.20 土地使用税 215,566.09 土地增值税 - 印花税 24,186.69 车船税 1,800.00 环境保护税 124.70 其他 -           合计 2,058,180.01 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                                   单位：人民币元                                           本期             项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 基金信息披露费用 60,111.37 不可抵扣的进项税额 2,170,274.65             合计 2,230,386.02 10.5.7.46 财务费用                                                   单位：人民币元                                       本期           项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 14,692.79 其他 -                    第 62页 共 81页                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告           合计 14,692.79 10.5.7.47 信用减值损失                                                      单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 -1,968,983.27 其他应收款坏账损失 -548.43 其他 -           合计 -1,969,531.70 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用 无。 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                      单位：人民币元                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 路产补偿 165,784.82 其他 9,537.05            合计 175,321.87 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                      单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 18,726,802.25 递延所得税费用 -5,206,570.25             合计 13,520,232.00                       第 63页 共 81页                                     国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                     单位：人民币元                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 42,235,504.18 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -3,883,379.39 调整以前期间所得税的影响 -1,008,922.34 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 18,412,533.73 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                 - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                 - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 13,520,232.00 注：由于本基金及专项计划并非企业所得税纳税义务人，故将其利润总额作为非应税收入。 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 1,389,000.19            合计 1,389,000.19 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 管理人报酬 8,067,520.47 托管费 320,604.83 支付中介机构费用 400,000.00 其他 26,748.85            合计 8,814,874.15 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 赎回交易性金融资产收到的现金 200,033,618.20            合计 200,033,618.20 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                                                     单位：人民币元            项目 本期                     第 64页 共 81页                                            国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 护栏改造 450,000.00 购买交易性金融资产支付的现金 200,000,000.00             合计 200,450,000.00 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 28,715,272.18 加：信用减值损失 -1,969,531.70 资产减值损失 - 固定资产折旧 781,039.80 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 182,820,220.14 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                         - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -33,618.20 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -5,206,570.25 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -635,574.41 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,792,102.83 预计负债的增加 36,680,000.00 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 246,943,340.39 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 723,017,193.13                         第 65页 共 81页                                          国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 减：现金的期初余额 655,490,283.29 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 67,526,909.84 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                         单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 723,017,193.13 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 723,017,193.13     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 723,017,193.13 其中：基金或集团内子公司使用受限制的                                                                    - 现金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。                          第 66页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                           持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                           直接 间接 国金证券-渝                             专项计划 遂高速资产                重庆 上海 资产支持 100.00 - 认购 支持专项计                              证券 划 重庆铁发遂                             高速公路 渝高速公路 重庆 重庆 - 100.00 资产收购                             特许经营 有限公司 10.5.10 分部报告 无。                             第 67页 共 81页                                      国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 国金基金管理有限公司 基金管理人 国金证券资产管理有限公司 专项计划管理人 国金证券股份有限公司 基金管理人的股东 招商银行股份有限公司 基金托管人 中铁建重庆投资集团有限公司(“重庆投 基础设施项目外部管理机构、持有本基金 51.95% 资”) 份额的原始权益人 重庆渝东高速公路有限公司 持有本基金 20%份额的原始权益人 中铁建重庆投资集团实业发展有限公司 原始权益人之子公司 重庆中油铁建实业有限公司 原始权益人之联营公司 中铁建生态环境有限公司 原始权益人之子公司 重庆金路交通工程有限责任公司 原始权益人之子公司 中国铁建股份有限公司(“中国铁建”) 重庆投资的最终控制方 中铁十一局集团有限公司 中国铁建之子公司 中铁十六局集团有限公司 中国铁建之子公司 中铁二十局集团有限公司 中国铁建之子公司 中铁二十三局集团有限公司 中国铁建之子公司 中国铁建电气化局集团有限公司 中国铁建之子公司 中铁建昆仑高速公路运营管理有限公司 中国铁建之子公司 重庆通渝科技有限公司 持有本基金 20%份额的原始权益人之关联公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                    单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                       第 68页 共 81页                                                国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 重庆金路交通工程 日常、专项养护工程及                                        3,686,166.84 6,012,934.19 有限责任公司 路产维修项目 中铁建重庆投资集                     运营管理 28,622,762.55 26,854,035.74 团有限公司 中铁建重庆投资集 团实业发展有限公 物业管理 - 5,309,781.54     司 中铁建昆仑高速公 路运营管理有限公 物业管理 1,968,191.94 -     司 中铁建生态环境有                     日常养护 - 91,973.11 限公司      合计 - 34,277,121.33 38,268,724.58 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                  单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 重庆通渝科技有限                    劳务及服务费 115,094.34 -     公司      合计 - 115,094.34 - 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                  单位：人民币元                                                            上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                                赁收入 重庆中油铁建实业                    场地租赁 2,523,459.68 2,620,303.98 有限公司 中铁建昆仑高速公 路运营管理有限公 车辆租赁 44,247.79 44,247.79     司      合计 - 2,567,707.47 2,664,551.77 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。                              第 69页 共 81页                                                 国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金     无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                  单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    6 月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 3,705,933.81 4,185,889.96 其中：固定管理费 3,705,933.81 4,185,889.96       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护                                           12,721.30 18,318.60 费 注：在本基金存续期间，基金管理费按照如下公式计算：     H=D*0.2%÷当年天数     其中：H 为每日应计提的管理费；D 为截至计提日基金管理人最近一期经审计的定期报告中披 露的基金净资产。基金管理费每日计提，逐日累计至每年年末，按年支付。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                  单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 185,348.57 209,060.72 注：在本基金存续期间，基金托管费按照如下公式计算：     H＝D×0.01%÷当年天数     其中：H 为每日应计提的托管费，D 为截至计提日基金管理人最近一期经审计的定期报告中 披露的基金净资产。基金托管费每日计提，逐日累计至每年年末，按年支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易     无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况     无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                  份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 70页 共 81页                                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                             期间申购/            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 买入 期间因拆分                                                     回/卖出份 名称 比例 变动份额 比例         份额 份额 额 份额                   （%） （%） 国金证 券股份 1,001,41 1,054,440. 449,99                   0.2003 503,021.00 - 0.0900 有限公 2.00 00 3.00 司 中铁建 重庆投 259,73        259,735, 51.947 资集团 51.9470 - - - 5,197.          197.00 0 有限公 00 司 重庆渝                                                                  100,00 东高速 100,000, 20.000                   20.0000 - - - 0,000. 公路有 000.00 0                                                                      00 限公司                                                                  360,18        360,736, 1,054,440. 72.037 合计 72.1473 503,021.00 - 5,190.          609.00 00 0                                                                      00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                   比例 回/卖出份 比例 名称 份额 买入份额 变动份额 份额                   （%） 额 （%） 国金证 券股份 2,139,83 2,205,                   0.4280 321,793.00 - 256,050.00 0.4411 有限公 8.00 581.00 司 中铁建 重庆投 259,73        259,735, 51.947 资集团 51.9470 - - - 5,197.          197.00 0 有限公 00 司 重庆渝                                                                  100,00 东高速 100,000, 20.000                   20.0000 - - - 0,000. 公路有 000.00 0                                                                      00 限公司                                                                  361,94        361,875, 72.388 合计 72.3750 321,793.00 - 256,050.00 0,778.          035.00 2                                                                      00 注：除基金管理人之外的其他关联方持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算 并支付。                                  第 71页 共 81页                                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                       单位：人民币元                         本期                                                         上年度可比期间             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                        30 日                  期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有            722,614,413.85 1,562,328.56 651,048,155.39 3,985,646.79 限公司     合计 722,614,413.85 1,562,328.56 651,048,155.39 3,985,646.79 注：本基金的上述存款按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                       单位：人民币元                                   本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备            中国铁建电气 应收账款 化局集团有限 460,826.47 460.82 460,826.47 460.82              公司            重庆中油铁建 2,495,568. 应收账款 12,477.84 - -            实业有限公司 00            重庆通渝科技 预付账款 136,960.45 - - -             有限公司            重庆中油铁建 预付账款 223,513.63 - 200,930.86 -            实业有限公司                         3,316,868. 合计 - 12,938.66 661,757.33 460.82                                 55 10.5.14.2 应付项目                                                                       单位：人民币元                                            本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报酬 国金基金管理有限公司 3,613,232.68 7,950,781.66                  国金证券资产管理有限 应付管理人报酬 36,891.92 60,929.60                      公司 应付托管费 招商银行股份有限公司 129,539.36 264,795.62 应付账款 中铁建重庆投资集团有 5,316,943.47 2,947,669.58                               第 72页 共 81页                                                    国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                          限公司                    重庆金路交通工程有限       应付账款 15,939,873.54 17,539,603.42                       责任公司                    中铁二十局集团有限公       应付账款 3,814,817.96 3,814,817.96                        司                    中铁建重庆投资集团实       应付账款 - 5,316,943.47                     业发展有限公司                    中铁十一局集团有限公       应付账款 3,405,426.28 3,405,426.28                        司                    中铁十六局集团有限公       应付账款 3,249,766.01 3,249,766.01                        司                    中国铁建电气化局集团       应付账款 672,784.61 672,784.61                       有限公司                    中铁建生态环境有限公       应付账款 11,306.30 11,306.30                        司                    中铁二十三局集团有限       应付账款 3,246.75 3,246.75                        公司                    中铁建昆仑高速公路运       应付账款 7,692,643.46 5,724,451.52                     营管理有限公司                    中国铁建电气化局集团 其他应付款 1,651,769.20 673,686.44                       有限公司       合计 - 45,538,241.54 51,636,209.22 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                               金额单位：人民币元                                                               本期收益                                                               分配占可          权益 每 10 份基金 本期收益分配合 序号 除息日 供分配金 备注         登记日 份额分红数 计                                                                额比例                                                                （%） 1 2026 年 4 2026 年 4 月 3.5800 179,000,048.75 90.85 场外份                                  第 73页 共 81页                                          国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告        月 20 日 21 日 额除息                                                              日为                                                           2026 年                                                           4 月 20                                                           日；场                                                           内份额                                                           除息日                                                           为 2026                                                           年4月                                                             21 日 合计 179,000,048.75 - - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 本基金仅与经认可的、信誉良好的交易方进行交易。按照本基金的政策，需对所有要求采用 信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本基金对应收账款收回情况进行持续监控，以确 保本基金不致面临重大信用损失。此外，本基金于每个资产负债表日审核金融资产的回收情况， 以确保对相关资产计提了充分的预期信用损失准备。本基金其他金融资产为货币资金和其他应收 款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。本基 金货币资金存放于具有独立法人资格的商业银行金融机构，拥有良好的信用评级。本基金通过上 述措施限制货币资金存放的信用风险。除对单项金额重大且已发生信用减值的款项单独确定其信 用损失外，本基金在组合基础上采用减值矩阵评估应收账款的预期信用损失。对于其他金融资产， 本基金通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期的预期信用损失率，计算预期信用损失。 10.5.17.2 流动性风险 管理流动性风险时，本基金保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满 足本基金经营需要，并降低现金流量波动的影响。本基金拥有充足的资金，能够完全覆盖本基金 的到期债务以满足流动性需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金持有的带息金融工具仅有 银行存款，与市场变动关联度较低，因而与该银行存款相关的利率风险不大。本基金未持有以外 币计价的金融工具，因此没有重大的外汇风险敞口及汇率风险。本基金根据市场环境来对持有的 银行存款在协定存款等收益率基于中国人民银行发布的基准利率浮动的存款类产品间进行配置，                          第 74页 共 81页                                               国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 并通过定期审阅与监察维持适当的组合比例，在有效控制潜在利率风险的情况下，在风险和收益 之间取得适当的平衡。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 无。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                单位：人民币元                                                   本期末            项目                                              2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 769,833.45 其他货币资金 -            小计 769,833.45 减：减值准备 -            合计 769,833.45 10.5.19.1.2 银行存款                                                                单位：人民币元                                                   本期末            项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 769,758.65 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 74.80            小计 769,833.45 减：减值准备 -            合计 769,833.45 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                单位：人民币元                                            本期末                                       2026 年 6 月 30 日                       账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,989,722,950.00 - 3,989,722,950.00                              第 75页 共 81页                                                             国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告          合计 3,989,722,950.00 - 3,989,722,950.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                             单位：人民币元                                                                   本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                    值准备 余额 国金证券-渝 122,686,9 遂高速资产 4,112,409 76.00 3,989,72                                    - - - 支持专项计 ,926.00 2,950.00 划               4,112,409 122,686,9 3,989,72     合计 - - -                 ,926.00 76.00 2,950.00                            §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                        本期末                                   2026 年 6 月 30 日                                                     持有人结构            户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户            不动产基金 数（户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例            份额（份）                             （份） （%） （份） （%） 34,260 14,594.28 480,990,503.00 96.20 19,009,497.00 3.80                                       上年度末                                   2025 年 12 月 31 日                                                     持有人结构            户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户            不动产基金 数（户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例            份额（份）                             （份） （%） （份） （%） 37,129 13,466.56 477,750,161.00 95.55 22,249,839.00 4.45 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                        本期末                                   2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      1 中铁建重庆投资集团有限公                                              159,735,197.00 31.95                     司      2 重庆渝东高速公路有限公司 100,000,000.00 20.00      3 国泰海通证券股份有限公司 17,847,743.00 3.57      4 中国国际金融股份有限公司 9,605,047.00 1.92      5 中信证券资管－同方全球人               寿保险有限公司－中信证券                                                8,963,404.00 1.79               资管同全睿驰稳健单一资产                   管理计划                                     第 76页 共 81页                                       国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 6 利安人寿保险股份有限公司                                7,703,273.00 1.54          －利安利尊稳赢两全保险 7 中信证券股份有限公司 5,163,674.00 1.03 8 中信证券资管－同方全球人         寿保险有限公司－分红险－                                5,100,935.00 1.02         中信证券资管同全睿驰 2 号           单一资产管理计划 9 国投证券股份有限公司 4,683,683.00 0.94 10 中信证券资管－财信吉祥人         寿保险股份有限公司－传统                                4,600,000.00 0.92         产品－中信证券资管观沙岭          1 号单一资产管理计划 合计 323,402,956.00 64.68                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中铁建重庆投资集团有限公                              159,735,197.00 31.95               司 2 重庆渝东高速公路有限公司 100,000,000.00 20.00 3 中国国际金融股份有限公司 9,794,963.00 1.96 4 国泰海通证券股份有限公司 9,165,837.00 1.83 5 同方全球人寿保险有限公司 8,963,702.00 1.79 6 利安人寿保险股份有限公司                                7,100,840.00 1.42          －利安利尊稳赢两全保险 7 中信证券资管－邮储银行－         中信证券资管稳利睿盛 1 号 6,724,526.00 1.34           集合资产管理计划 8 同方全球人寿保险有限公司                                5,120,725.00 1.02            －分红 2 号 9 中信证券股份有限公司 5,030,339.00 1.01 10 国投证券股份有限公司 5,007,126.00 1.00 合计 316,643,255.00 63.33 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                          本期末                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中铁建重庆投资集团有限公                              100,000,000.00 20.00               司 合计 100,000,000.00 20.00                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                      第 77页 共 81页                                           国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 1 中铁建重庆投资集团有限公                                100,000,000.00 20.00                司 合计 100,000,000.00 20.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                           持有份额总数          项目 占不动产基金总份额比例（%）                            （份） 基金管理人所有从业人员持有本不动                               17,175.00 0.0034       产基金               §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2022 年 6 月                                                      500,000,000.00 27 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金管理人无重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本基金本报告期内投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内，本基金的审计机构为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）                                   。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内，本基金的评估机构为北京国友大正资产评估有限公司。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人     涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 本报告期内，本基金信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资                         第 78页 共 81页                                     国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告 产支持证券管理人、资产支持证券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人无涉及对资 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 1 式基础设施证券投资基金 2025 年第 2026 年 1 月 22 日                             基金管理人网站       4 季度报告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 2 式基础设施证券投资基金关于 2025 2026 年 1 月 24 日                             基金管理人网站       年 12 月主要运营数据的公告》       《国金基金管理有限公司关于国金       铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础 指定披露媒体和本基金 3 2026 年 2 月 13 日       设施证券投资基金新增做市商的公 基金管理人网站       告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 4 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026 年 2 月 26 日                             基金管理人网站       年 1 月主要运营数据的公告》       《国金基金管理有限公司关于终止                             指定披露媒体和本基金 5 浦领基金销售有限公司办理旗下基 2026 年 3 月 10 日                             基金管理人网站       金相关业务公告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 6 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026 年 3 月 26 日                             基金管理人网站       年 2 月主要运营数据的公告》       《国金基金管理有限公司旗下公募                             指定披露媒体和本基金 7 基金通过证券公司证券交易及佣金 2026 年 3 月 31 日                             基金管理人网站       支付情况（2025 年度）》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 8 式基础设施证券投资基金 2025 年年 2026 年 3 月 31 日                             基金管理人网站       度评估报告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 9 式基础设施证券投资基金 2025 年年 2026 年 3 月 31 日                             基金管理人网站       度审计报告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 10 式基础设施证券投资基金 2025 年年 2026 年 3 月 31 日                             基金管理人网站       度报告》       《关于国金铁建重庆渝遂高速公路                             指定披露媒体和本基金 11 封闭式基础设施证券投资基金召开 2026 年 4 月 9 日                             基金管理人网站       2025 年度业绩说明会的公告》       《关于国金铁建重庆渝遂高速公路                             指定披露媒体和本基金 12 封闭式基础设施证券投资基金 2026 2026 年 4 月 14 日                             基金管理人网站       年第一次分红的公告》       《国金基金管理有限公司关于公司 指定披露媒体和本基金 13 2026 年 4 月 17 日       系统维护的公告》 基金管理人网站                       第 79页 共 81页                                     国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 14 式基础设施证券投资基金 2026 年第 2026 年 4 月 22 日                             基金管理人网站       1 季度报告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 15 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026 年 4 月 24 日                             基金管理人网站       年 3 月主要运营数据的公告》       《2025 年度国金基金管理有限公司                             指定披露媒体和本基金 16 以股东身份（通过公募基金持股） 2026 年 4 月 24 日                             基金管理人网站       参与股东大会投票信息披露》       《关于调整国金金腾通货币市场证       券投资基金大额申购、转换转入、 指定披露媒体和本基金 17 2026 年 5 月 23 日       定期定额投资业务金额上限的公 基金管理人网站       告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 18 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026 年 5 月 26 日                             基金管理人网站       年 4 月主要运营数据的公告》       《国金基金管理有限公司关于终止                             指定披露媒体和本基金 19 中证金牛（北京）基金销售有限公 2026 年 5 月 29 日                             基金管理人网站       司办理旗下基金相关业务公告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 20 式基础设施证券投资基金招募说明 2026 年 6 月 17 日                             基金管理人网站       书（更新）           》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 21 式基础设施证券投资基金基金产品 2026 年 6 月 17 日                             基金管理人网站       资料概要更新》       《国金基金管理有限公司关于终止                             指定披露媒体和本基金 22 上海凯石财富基金销售有限公司办 2026 年 6 月 18 日                             基金管理人网站       理旗下基金相关业务公告》       《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭                             指定披露媒体和本基金 23 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026 年 6 月 24 日                             基金管理人网站       年 5 月主要运营数据的公告》       《国金基金管理有限公司关于旗下                             指定披露媒体和本基金 24 部分基金调整业绩比较基准并修订 2026 年 6 月 27 日                             基金管理人网站       基金合同等法律文件的公告》       《国金基金管理有限公司关于提醒                             指定披露媒体和本基金 25 投资者及时提供或更新身份资料信 2026 年 6 月 30 日                             基金管理人网站       息的公告》             §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       第 80页 共 81页                                        国金中国铁建高速 REIT2026 年中期报告                        §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会批准基金募集注册的文件； 2、国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同； 3、国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议； 4、国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书； 5、法律意见书； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照； 7、基金托管人业务资格批件、营业执照； 8、报告期内披露的各项公告。 15.2 存放地点 北京市朝阳区景辉街 31 号院 1 号楼三星大厦 51 层。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支 付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。 咨询电话：4000-2000-18 公司网址：www.gfund.com                                             国金基金管理有限公司                                                 2026 年 8 月 29 日                          第 81页 共 81页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金关于改聘会计师事务所的公告 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资           基金关于改聘会计师事务所的公告 一、公募 REITs 基本信息 公募 REITs 名称 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证                   券投资基金 公募 REITs 简称 工银河北高速 REIT（场内简称：河北高速） 公募 REITs 代码 508086 公募 REITs 合同生效日 2024 年 6 月 18 日 基金管理人名称 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人名称 中国农业银行股份有限公司 不动产项目情况 不动产项目荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界段）                   起自河北省保定市徐水区，途经保定市徐水区、满城                   区、易县、涞源县四县区，止于涞源县驿马岭（冀晋                   界），不动产项目通过为过往车辆提供通行服务并按                   照政府收费标准收取车辆通行费的方式取得经营收                   益 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、                   《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                       》《上                   海证券交易所公开募集不动产投资信托基金                   （REITs）业务办法（试行）》                                  《上海证券交易所公开                   募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第                   5 号——临时报告（试行）》等有关规定以及《工银                   瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投                   资基金基金合同》                          《工银瑞信河北高速集团高速公路                   封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》或其更                   新等                             1 二、机构主体变更情况 基于实际业务发展需要，经基金管理人董事会审议通过，本基金自 2026 年 8 月 27 日起，将本项目审计机构由为德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 更换为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。上述变更事项，已按照相关规定及 基金合同约定通知基金托管人。 三、新任机构基本情况 名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 住所 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 法定代表人 刘维、肖厚发 经营范围 一般项目：税务服务；企业管理咨询；软件开发；信息系统运          行维护服务；计算机软硬件及辅助设备零售。（除依法须经批          准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：          注册会计师业务；代理记账。（依法须经批准的项目，经相关          部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准          文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和          限制类项目的经营活动。） 资格证照信息 统一社会信用代码：911101020854927874          会计师事务所执业证书编号：11010032 四、对基金份额持有人权益的影响分析 本次更换会计师事务所不涉及会计政策和会计估计的改变，基金投资运作正 常，对不动产项目运营情况和基金份额持有人权益无不利影响。 五、其他信息 截至本公告披露日，本基金投资运作正常，无应披露而未披露的重大信息， 基金管理人将严格按照法律法规及基金合同的规定进行投资运作，履行信息披露 义务。                         2 投资者可登录基金管理人网站(https://www.icbcubs.com.cn)或拨打基金管理 人客户服务电话(400-811-9999)进行相关咨询。 风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资 者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投 资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书（更新）和基金产品资料概 要（更新）等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情 况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资 目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者 基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况与基金 净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 特此公告。                                 工银瑞信基金管理有限公司                                       2026 年 8 月 29 日                         3 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】平安广州广河REIT：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二六年七月主要运营数据的公告 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金                    关于二〇二六年七月主要运营数据的公告                      公告送出日期：2026年08月28日 一、 公募 REITs 基本信息 公募 REITs 名称 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 公募 REITs 简称 平安广交投广河高速 REIT 场内简称 平安广州广河 REIT 公募 REITs 代码 180201 公募 REITs 合同生效日期 2021 年 6 月 7 日 基金管理人名称 平安基金管理有限公司 基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司 公告依据 《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《公开募集                      基础设施证券投资基金指引（试行）》、《深圳证券交易所公开                      募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》、《深圳证券交易                      所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试                      行）》等有关规定以及《平安广州交投广河高速公路封闭式基础                      设施证券投资基金基金合同》、《平安广州交投广河高速公路封                      闭式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新 二、 2026 年 7 月主要运营数据      本基金以获取不动产项目收费等稳定现金流为主要目的，通过积极主动运营 管理不动产项目，力求提升不动产项目的运营收益水平，实现不动产项目现金流 长期稳健增长。      2026 年 7 月，不动产项目整体运营情况良好，无安全生产事故，本高速公 路通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。2026 年 7 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日期间，广河高速公路广州段项目主要运营数据如 下：               日均收费车流量（辆次） 路费收入（人民币，万元，含增值税） 项目 当月环比 当月同比 2026 年 累计同比 当月环比 当月同比 2026年 累计同比       当月 当月               变动 变动 累计 变动 变动 变动 累计 变动                                        1 广河高速        150,280 2.20% -2.36% 139,248 1.95% 6,524 6.84% -9.42% 42,499 -2.57% 广州段        备注：        1、日均收费车流量计算方法：当月总收费车流量/当月自然天数；        2、收费车流量口径说明：均为自然车流（veh）口径；        3、以上为广东省联网收费清分结算机构提供的当期清分数据，未经审计， 最终以经审计后的数据为准。        4、受台风“美莎克”、“红霞”影响，广东省今年 7 月份降水量较往年明 显偏多。7 月 25 日至 26 日，台风“红霞”直接冲击广东，粤东、珠三角多地实 施“五停”，期间交通出行受到较大影响。        以上披露内容已经过本项目运营管理实施机构广州高速运营管理有限公司 确认。 三、 其他说明事项        投资者可登陆平安基金管理有限公司网站 fund.pingan.com 或拨打客户服 务电话：400-800-4800 进行相关咨询。        截至目前，本基金投资运作正常，无应披露而未披露的重大信息，基金管理 人将严格按照法律法规及基金合同的规定进行投资运作，履行信息披露义务。        基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其 未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投 资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。 销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分， 并提出适当性匹配意见。投资者在投资本基金前，应当认真阅读本基金基金合同、 招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和 产品特性，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的投资目 标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身风险承受能力相适应， 理性判断市场，自主判断基金投资价值，自主、谨慎做出投资决策，并自行承担 投资风险。        特此公告                                                          平安基金管理有限公司                                         2     二〇二六年八月二十八日 3 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础      设施证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 送出日期：2026 年 08 月 28 日                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，确保相关披露内容的真实性、准确 性和完整性,不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告除特别注明外，金额单位均为人民币元。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2 页 共 82 页                                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 15 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 17 4.5 不动产项目投资情况 ......................................................... 19 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.7 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 19 4.9 其他需要说明的情况 ......................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 20 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 20 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 20                                  第 3 页 共 82 页                                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 21 §7 管理人报告 ................................................................... 21 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 21 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 27 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 27 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 29 9.1 托管人报告 ................................................................. 29 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 30 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 31 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 32 10.1 资产负债表 ................................................................ 32 10.2 利润表 .................................................................... 35 10.3 现金流量表 ................................................................ 37 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 39 10.5 报表附注 .................................................................. 43 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 77 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 77 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 77 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 78 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 79 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 79 §13 重大事件揭示 ................................................................ 79 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 79 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 79 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 79 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 79 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 79 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 79 13.7 其他重大事件 .............................................................. 80 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 81 §15 备查文件目录 ................................................................ 81 15.1 备查文件目录 .............................................................. 81 15.2 存放地点 .................................................................. 81                                  第 4 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 .................................................................. 81                                第 5 页 共 82 页                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 平安宁波交投 REIT 场内简称 甬交 REIT 基金代码 508036 交易代码 508036 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 12 月 10 日 基金管理人 平安基金管理有限公司 基金托管人 宁波银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 10 年封闭期，在封闭期内，不接受基金份额申购和赎回。 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 12 月 26 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额，                   通过资产支持证券等特殊目的载体取得项目公司全部股权，                   最终取得相关不动产项目完全所有权或经营权利。本基金通                   过主动的投资管理和运营管理，力争为基金份额持有人提供                   相对稳定的收益分配。 投资策略 本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略、固定收益投                   资策略与基金的融资策略。其中资产支持证券投资策略包括                   初始投资策略、不动产项目运营管理策略、资产收购策略、                   资产出售及处置策略。 风险收益特征 本基金为不动产基金，在封闭运作期内主要投资于不动产资                   产支持证券，获取不动产项目运营收益并承担不动产价格波                   动。由于本基金的投资标的与股票型基金、混合型基金、债                   券型基金和货币型基金等的投资标的存在明显差异，故本基                   金与上述类型基金有不同的风险收益特征。 基金收益分配政策 在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分                   配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供                   分配金额的 90%。 资产支持证券管理人 平安证券股份有限公司 运营管理机构 宁波交通投资集团有限公司，宁波市杭州湾大桥管理有限公                   司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭州湾跨海大桥 项目公司名称 宁波市杭州湾大桥发展有限公司 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 通过提供车辆通行服务，收取车辆通行费收入。 不动产项目地理位置 杭州湾跨海大桥北起嘉兴市海盐县，                                            上跨杭州湾                       第 6 页 共 82 页                                                  平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                海域，南至宁波市前湾新区。 2.3 不动产基金扩募情况 注：未涉及。 2.4 基金管理人和运营管理机构                                     运营管理机构 1（统 运营管理机构 2（实        项目 基金管理人                                       筹机构） 施机构）                                     宁波交通投资集团 宁波市杭州湾大桥 名称 平安基金管理有限公司                                     有限公司 管理有限公司 信息 姓名 李海波 朱梅 沈翔 披露 职务 督察长 副总经理 副总经理 事务 负责 联系方式 0755-88622632 0574-89386545 0574-63078121 人                深圳市福田区福田街道 浙江省宁波市鄞州 浙江省宁波市江北 注册地址 益田路 5033 号平安金融 区朝晖路 416 弄 262 区洪塘街道长阳东                中心 34 层 号 路 169 号 1 幢                                                                    （6-21）                深圳市福田区福田街道                                     浙江省宁波市鄞州 慈溪市庵东镇虹桥 办公地址 益田路 5033 号平安金融                                     区日丽中路 422 号 大道 1 号                中心 34 层 邮政编码 518048 315000 315327 法定代表人 罗春风 周杰 孙灏 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                宁波银行股份有限公 平安证券股份有限公 宁波银行股份有限公       名称                    司 司 司                                 深圳市福田区福田街                浙江省宁波市鄞州区 道益田路 5023 号平安 浙江省宁波市鄞州区       注册地址                  宁东路 345 号 金融中心 B 座第 22-25 宁东路 345 号                                      层                                 深圳市福田区福田街                浙江省宁波市鄞州区 道益田路 5023 号平安 浙江省宁波市鄞州区       办公地址                  宁东路 345 号 金融中心 B 座第 22-25 宁东路 345 号                                      层       邮政编码 315000 518047 315000      法定代表人 庄灵君 何之江 庄灵君 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构          项目 名称 办公地址                     容诚会计师事务所（特殊普通 北京市西城区阜成门外大街 22       会计师事务所                     合伙） 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26                     中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                     司        评估机构 银信资产评估有限公司 上海市黄浦区汉口路 99 号久事                          第 7 页 共 82 页                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                           商务大厦 9 楼 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                         fund.pingan.com 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人住所           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 1,015,753,510.44 本期净利润 185,815,560.78 本期经 营活动产 生的现金流                                                      757,630,359.00 量净额 本期现金流分派率（%） 7.81 年化现金流分派率（%） 15.75 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 8,921,801,464.88 期末不动产基金净资产 7,328,409,689.84 期末不 动产基金 总资产与净                                                             121.74 资产的比例（%） 注：1、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 2、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金流 分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天 数。 3.2 其他财务指标                                                    单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 7.3284 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                   - 值 3.3 不动产基金收益分配情况                     第 8 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                       单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 605,583,511.75 0.6056 2025 年 1,093,502,473.95 1.0935 2024 年 260,876,767.92 0.2609 注：本基金基金合同于 2024 年 12 月 10 日正式生效，截至报告期期末未满三年。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                       单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                               2025 年第四次分红金额       本期 165,000,001.19 0.1650                                                               165,000,001.19 元。                                                               2024 年首次分红金额                                                               260,000,000.00 元;                                                               2025 年首次分红金额：                                                               360,000,000.00 元；     2025 年 1,145,000,001.29 1.1450                                                               2025 年第二次分红金                                                               额：340,000,000.00 元;                                                               2025 年第三次分红金额                                                               185,000,001.29 元。 注：本基金基金合同于 2024 年 12 月 10 日正式生效，截至报告期末未满三年。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                       单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 185,815,560.78 本期折旧和摊销 561,532,145.74 本期利息支出 18,543,906.42 本期所得税费用 128,544,741.40 本期息税折旧及摊销前利润 894,436,354.34 调减项 1-支付的利息及所得税费用 -144,977,054.20 2-应收项目的变动 -10,096,147.81 3-应付项目的变动 -574,640.58 4-偿还借款支付的本金 -133,205,000.00 本期可供分配金额 605,583,511.75                              第 9 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 可供分配金额同比变化超过 10%的主要原因是本报告期提前偿还借款本金以及养护成本、财 务费用支出高于去年同期。4 月份提前偿还应在今年 9 月份偿还的农业银行借款本金 3,700 万元， 去年同期未提前还款；养护成本、财务费用支出高于去年同期的情况参见本报告 4.3.4 部分。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 无。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 本 报 告 期 内 计 提 基 金 管 理 人 管 理 费 3,623,765.86 元 ， 资 产 支 持 证 券 管 理 人 管 理 费 3,623,765.86 元，运营管理机构运营服务费 10,127,634.34 元，基金托管人托管费 362,376.58 元 。 本 报 告 期 内 支 付 基 金 管 理 人 管 理 费 5,875,235.13 元 ， 资 产 支 持 证 券 管 理 人 管 理 费 3,838,553.83 元，运营管理机构运营服务费 4,796,116.50 元，基金托管人托管费 587,523.51 元。 费用收取依据： 基金管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值（首个估值日及首个估值日之前为募 集规模）为基数按 0.1%的年费率计提； 基金托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值（首个估值日及首个估值日之前为募 集规模）为基数按 0.01%的年费率计提； 资产支持证券管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值（首个估值日及首个估值日 之前为募集规模）为基数按 0.1%的年费率计提； 运营管理机构运营服务费根据项目公司营业收入，参照评估报告中当期营业收入对应费率按 月计提，本报告期的运营服务费暂按营业收入的 1%进行计提。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金报告期内发生的关联交易按照市场化原则确定交易对象和交易价格，定价政策及依据 与非关联方一致，具体内容详见本报告“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可                               第 10 页 共 82 页                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 未涉及。               §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 报告期内，基金管理人聚焦杭州湾跨海大桥不动产项目运营管理，定期组织召开运营工作例 会，督促运营管理机构细化落实运营举措。项目公司与运营管理机构深度协同，路产巡查、收费 管理、桥梁养护、安全保障等工作有序推进，大桥结构技术状态稳定，桥面通行性能良好，收费 系统、监控设施、通信网络等联网设备运维到位，收费秩序平稳，未出现重大安全责任事故。 一、积极开展引流增效工作。联合省级媒体在交通高峰时段，通过电台播报大桥信息，提升 大桥的公众知名度，并实时更新路况；强化线上线下的矩阵式宣传，多平台多维度宣传大桥运营 管理成效；完善指路标志体系，优化导向信息设置，提升车辆引导效率；报告期内，在服务区开 展 9 场公益活动，全方位提升服务品质与司乘体验。 二、聚焦应急保畅，多措并举抓实营运工作。上线无人值守收费系统，优化车道模式，推广 “手机+”应用等，提升出行体验；对接主管部门要求，提升占道警情发现率、到场和处置时间。 全力提升数字化应用，重点车辆风险预警系统落地，成省内首例车路协同桥梁试点，协查危化品 闯禁和事件处置；多智能运维系统试运行。 三、筑牢安全保畅防线，依托警企联勤联动机制，优化应急预案与联勤细则，确保预案的实 用性和联动的高效性；完善应急处置效能指标，涵盖响应速度、资源调配和事故处理效果等方面， 以数据驱动提升应急水平；深化科技赋能应急保畅，整合智能监控、大数据分析和实时通信系统， 实现精准预警与快速响应。同时，将联勤联动机制全面融入日常巡查工作，强化事故预防，通过 风险排查与安全教育，加强超限治理，依托严格执法与动态监测，规范桥下空间管理清除隐患与 违规占用。各项举措协同推进，持续保障通行环境的安全畅通，提升整体交通运行效率。                   第 11 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告      四、加强管养提质增效工作。通过开展精细化管理与养护，全面落实 6 项隐患排查机制，确 保及时识别并消除各类安全隐患。在此基础上，优化“分项养护、综合评估”的闭环管理模式， 针对桥梁不同部位与设施进行专项维护，并结合整体性能进行系统评估，从而指导精准施工，提 升养护质量，延长工程使用寿命。报告期内，已组织实施多项专项提升工程，包括海中平台匝道 桥性能提升、防撞设施升级改造、路面及交安设施性能提升、钢管桩阳极块性能提升等，全面增 强桥梁整体服务性能与抗风险能力，切实保障桥梁结构长期安全稳定运行。      报告期内，本项目自然车流量 942.99 万车次，同比下降 4.83%。重大节假日 7 座及以下小型 客车免费通行 163.37 万车次。实现通行费收入 104,687.18 万元，同比下降 4.57%。      主要原因分析：1、路网结构变化与分流影响。路网方面，2025 年 9 月苏台高速公路全线建 成通车，2025 年 4 月杭绍甬宁波段二期通车，上述新通道的贯通，为杭州湾周边区域提供了新的 出行选择，使得部分经由杭州湾大桥的交通流转移至钱江通道—苏台高速通道，形成持续性分流 效应。相关道路管控方面，乍嘉苏高速、甬台温高速多段改扩建存在施工管控，管控形式包括全 封闭断流、局部车道压缩、夜间短时断流、互通匝道临时封闭等，上述施工管控改变了出行者的 路径选择行为，对大桥的交通流会产生阶段性影响。2、通行收费政策影响。一方面，大桥通行费 自 2025 年 4 月 25 日起对省外 ETC 货车实施 85 折优惠。报告期内，优惠车辆数及优惠金额与 2025 年同比均有所增加。另一方面，2026 年春节假期较 2025 年多一天，小客车免费政策产生的优惠 金额同比增加。      杭州湾跨海大桥于 2008 年 5 月 1 日开通运营，特许经营权期限自 2008 年 5 月 1 日至 2033 年 4 月 30 日共 25 年，截至本报告期末，特许经营权剩余年限约为 6.83 年。报告期内，本项目周 边未发现新增竞争性项目。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                  本期(2026 年 上年同期                 指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                      式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                      日) 月30日)       日均自然车流 当期总收费车流量/当期 1 万辆 5.21 5.46 -4.58       量 自然天数       客车日均车流 当期总收费车流量/当期 2 万辆 3.45 3.71 -7.01       量 自然天数       货车日均车流 当期总收费车流量/当期 3 万辆 1.76 1.75 0.57       量 自然天数       日均通行费收 4 拆分收入（含增值税） 万元 578.38 606.11 -4.58       入                           第 12 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告       客车日均通行 5 拆分收入（含增值税） 万元 262.29 281.83 -6.93       费收入       货车日均通行 6 拆分收入（含增值税） 万元 316.09 324.28 -2.53       费收入 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 注：报告期内，本基金不动产项目仅包含杭州湾跨海大桥，相关运营指标参见本报告 4.1.2 部分。 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      （1）基本情况及发展阶段      本项目底层资产为杭州湾跨海大桥，归属高速公路跨海通道行业，是支撑长三角一体化产业 流通的关键交通基础设施。交通运输部发布的《2025 年交通运输行业发展统计公报》显示，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万公里，其中高速公路里程 19.94 万公里，较 2024 年末增加 0.87 万公里，增长 4.6%。2025 年全年完成公路固定资产投资 2.43 万亿元，比上年下降 5.7%。其中， 高速公路完成 1.26 万亿元，下降 10.1%。2026 年 1-6 月全国完成公路固定资产投资 1.5 万亿元， 同比增长 32.7%。从统计数据来看，我国公路投资建设逐渐由快速增长阶段转入稳定发展阶段。 随着我国经济社会持续发展和高速公路里程的不断增长，公众对高速公路出行的品质要求日益提 高，出行规模、距离和频次增加，多元化、个性化的出行价值取向增强，高速公路行业的发展也 从追求路网规模扩张转向提升路网运行服务质量与水平。      （2）周期性特点      高速公路作为重要基础设施，其客运和货运需求与宏观经济发展、人口变化、居民消费水平 密切相关。一般来说，客车流量增长驱动来自汽车保有量及出行频次，人口变化和消费倾向对客 车流量有明显影响，对经济周期敏感度相对较低；货车流量增长驱动来自社会物流总额及单车装 载率等，短期随宏观经济环境波动，货物运输串联着生产、供应、销售的各个环节，受宏观经济 特别是工业生产状况影响显著，会受到一定程度经济周期影响，如经济繁荣时，社会产需旺盛， 货运需求增加，反之货运需求减少，但剔除短期波动看长期，货运可随着社会经济发展而逐渐增 长。                          第 13 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 （3）竞争格局 高速公路具有较强的区域性特征，周边一定范围内的平行线路会产生部分替代影响，与之相 连的线路成网后也通过诱增交通量形成规模协同效应，在路网线位中具有区位优势的高速公路项 目具有一定的竞争优势。近年来，高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多 样的出行、运输选择，可替代的交通运输方式，对高速公路的交通量造成一定分流影响。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 可比区域内的可比不动产项目为嘉绍大桥、钱江隧道。 1.嘉绍大桥 （1）线路区位 嘉绍大桥是浙江省境内连接嘉兴市海宁市与绍兴市上虞区的过江通道，位于浙江省杭州湾海 域内，是常台高速公路（国家高速 G1522）的组成部分，也是长江三角洲区域一体化发展的重要 工程，于 2013 年 7 月 19 日通车运营。嘉绍大桥南起沽渚枢纽，跨越杭州湾，北至南湖枢纽，全 长 10.14 千米；桥面为双向八车道高速公路，设计速度为 100 千米/小时。 （2）收费标准 嘉绍大桥采用“里程费+叠加费”收费模式，里程费按照浙江省统一收费标准计收，一类客车 0.4 元/车公里，六类货车 1.747 元/车公里，叠加费一类客车 30 元/次，六类货车 125 元/次。 2.钱江隧道 （1）线路区位 钱江通道 2014 年 4 月通车，属于 S9 苏绍高速，盾构隧道下穿钱塘江连接嘉兴海宁与杭州钱 塘，过江隧道本体长 4.45 公里，全线总长 43.6 公里，主线双向六车道、主线设计时速 100 公里， 隧道段限速 80 公里。 （2）收费标准 钱江通道执行浙江省统一规则，采用“里程费+过江隧道叠加费”模式：一类客车里程费 0.4 元/公里、单次叠加费 20 元，六类货车里程费 1.747 元/公里、单次叠加费参照浙江省内特大越江 通道标准执行。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.行业政策层面 收费公路相关法律法规的修订有望加速推进。根据国务院令 813 号，《农村公路条例》已于 2025 年 7 月公布，自 2025 年 9 月 15 日起施行；2026 年 5 月，交通运输部正式印发《交通运输部                         第 14 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 2026 年立法工作计划》，《收费公路管理条例（修订）》已被明确列入第一类立法项目，意味着该 条例出台步伐有望加快。 2.区域通行政策层面 根据省、市相关部门文件要求，自 2025 年 4 月 25 日起，对安装并使用电子不停车收费(ETC) 车载装置的合法装载货运车辆实行通行费八五折优惠。相比调整前仅对浙江省内 ETC 货车实行通 行费八五折优惠，ETC 货车八五折优惠范围进一步扩大。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 近年来，我国综合交通运输体系持续完善、高质量发展步伐加快。交通运输部发布信息显示， “十四五”收官之际，国家综合立体交通网建设取得历史性突破：                             “6 轴 7 廊 8 通道”主骨架建成 率达 91%，连接超过 80%的县级行政区，服务全国 90%左右的经济与人口总量；截至 2025 年末， 高铁营业里程突破 5 万公里，占世界高铁总里程比重保持在 70%以上，持续覆盖全国 97%的 50 万 以上人口城市；33 条国家高速公路主线全面贯通，高速公路里程达 19.94 万公里，覆盖 99%的 20 万以上人口城市；港口、机场、邮政快递等网络同步完善，交通运输综合能力、服务品质、运行 效率与战略支撑能力大幅提升。 在降低全社会物流成本，推进大宗货物运输“公转铁、公转水”的政策背景下，公路货运量 占总货运量的比例有所下降。高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多样的 出行、运输选择，对高速公路产生一定的替代效应。这些来自其他交通运输方式的竞争，给高速 公路行业车流收入的增长带来一定压力。 尽管高铁、航空、水路等运输方式在部分场景下对高速公路形成竞争，但高速公路凭借其独 特的行业特点，在综合交通运输体系中仍具备不可替代的优势。高速公路的核心优势是“全域覆 盖+灵活适配”，以全域性网络为基础，以灵活性为核心，精准适配中短途、小批量、末梢化的客 货需求，并作为综合交通体系的“衔接者”存在。在高铁主导长途客运、航空主导超长途高效运 输、水路主导大宗货物长途运输的格局下，高速公路凭借对“最后一公里”“个性化需求”“协同 衔接”的掌控力，仍将在综合交通网络中占据不可替代的地位。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 4,745,413,023.83 4,755,876,293.19 -0.22 2 总负债 3,428,329,207.05 3,601,359,454.37 -4.80 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 1,012,763,433.59 1,048,979,841.14 -3.45                        第 15 页 共 82 页                                                               平安宁波交投 REIT2026 年中期报告      2 营业成本/费用 499,297,032.44 408,539,457.28 22.22      3 EBITDA 903,318,611.14 976,923,451.89 -7.53 注：营业成本/费用分析参见本报告 4.3.4 部分。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：宁波市杭州湾大桥发展有限公司                                       报告期末2026年6 上年末2025年12月          序号 构成 较上年末变动（%）                                       月30日金额（元） 31日金额（元）                                         主要资产科目          1 无形资产 4,187,281,617.78 4,473,475,535.44 -6.40                                         主要负债科目          1 长期借款 2,958,075,000.00 3,054,280,000.00 -3.15 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 序号：1 公司名称：宁波市杭州湾大桥发展有限公司                                                                        金额单位：人民币元                                           本期 上年同期                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                          月 30 日 30日 金额同 序号 构成 占该项 比变化                                                   占该项目                                                                               目总收 （%）                                      金额 总收入比 金额                                                                               入比例                                                   例（%）                                                                               （%） 1 通行费收入 1,012,621,359.23 99.99 1,048,392,126.80 99.94 -3.41 2 其他收入 142,074.36 0.01 587,714.34 0.06 -75.83 3 营业收入合计 1,012,763,433.59 100 1,048,979,841.14 100 -3.45 注：其他收入同比变化幅度为-75.83%，主要是通讯基站租赁收入减少，原因为中国铁塔公司整合 中国联通公司、中国电信公司现有基站并进行改造，整合、改造期间，基站租赁费用由中国铁塔 公司结算，报告期内的基站租赁费用尚未进行结算，预计三季度完成结算。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 序号：1 公司名称：宁波市杭州湾大桥发展有限公司                                                                        金额单位：人民币元                                            本期 上年同期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                             金额同                                           月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                占该项目总 占该项目                                                                             （%）                                       金额 成本比例 金额 总成本比                                                  （%） 例（%） 1 折旧摊销成本 296,659,464.82 59.42 294,536,193.07 72.09 0.72 2 养护成本 55,064,380.87 11.03 19,375,549.34 4.74 184.20                                        第 16 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 3 运营管理成本 52,655,512.90 10.55 51,311,067.92 12.56 2.62 4 财务费用 91,395,560.74 18.30 38,833,727.77 9.51 135.35 5 管理费用 477,937.39 0.10 1,003,047.80 0.25 -52.35 6 税金及附加 3,044,175.72 0.61 3,479,871.38 0.85 -12.52 7 其他成本/费用 - - - 0.00 - 8 营业成本/费用合计 499,297,032.44 100.00 408,539,457.28 100 22.22 注：1.本期养护成本同比变化幅度为 184.20%，主要原因为本报告期发生的工程项目除日常养护 类项目外，还发生了大桥防撞设施升级改造工程，不同期间开展的工程项目、发生的工程费用不 同，属行业正常情况，不具有持续性； 2.财务费用同比变化幅度为 135.35%，主要原因是项目公司去年 5 月完成减资后产生了股东 借款，同比计息月数的差异，不具有持续性； 3.管理费用同比变化幅度为-52.35%，主要原因是上年同期项目公司审计费及法律顾问费在上 半年结算，本年度未在上半年结算，且本报告期项目公司办公费较上年同期有一定降低，不具有 持续性。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 序号：1 公司名称：宁波市杭州湾大桥发展有限公司                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                  指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                      式 2025年6月30日                                                     月 30 日                                                     指标数值 指标数值               （利润总额+利息支出+        息税折旧摊销 1 折旧摊销）/营业收入× % 89.19 93.13        前利润率               100% 2 净利率 净利润/营业收入×100% % 38.09 45.85 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1.收入归集和支出管理 项目公司在宁波银行股份有限公司国家高新区支行（以下简称“监管银行”）、宁波银行股 份有限公司港隆支行分别开立了基本账户和运营收支账户，账户均接受监管银行的监管。基本账 户仅专门用于接收运营收支账户所划转的运营资金及基金管理人认可的其他款项，并根据基本账 户监督协议的约定对外支付运营支出。运营收支账户系指项目公司开立的专门用于收取专项计划 通过专项计划账户发放的股东借款（如有）、归集项目公司各类现金资产、收取标的高速公路的 车辆通行费收入、接收贷款资金的划拨和其他所有各类收入，并根据运营收支账户监管协议约定                           第 17 页 共 82 页                                                       平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 的资金用途对外支付相关款项。运营收支账户内的资金的使用仅限于以下用途：偿还标的债权本 息、项目公司股权的股利分配（如有）、向基本账户划拨运营资金、项目公司因合同换签或账户 变更应支付的结算款项、项目公司支付债务（如有）、进行账户合格投资。 2.现金归集、使用以及变化情况 本报告期初项目公司货币资金金额为 109,097,885.9 元，报告期内，项目公司收入归集总金 额为 1,056,325,255.19 元，支出总金额为 780,208,211.70 元，其中偿还国家开发银行借款本金 95,205,000.00 元 , 偿 还 农 业 银 行 借 款 本 金 38,000,000.00 元 , 支 付 国 家 开 发 银 行 借 款 利 息 16,906,436.13 元,支付农业银行借款利息 1,935,411.12 元,支付运营支出 124,979,280.90 元,支 付 各 项 税 费 160,654,521.43 元 , 支 付 分 红 款 231,204,228.79 元 , 支 付 股 东 借 款 利 息 111,323,333.33 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额 385,214,929.39 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 无。 4.4.4 报告期内对外借入款项基本情况 截至报告期末对外借入款项余额为 3,170,485,000.00 元，具体为： 1.国家开发银行借款：本报告期初余额 1,309,690,000.00 元，借款期间 2024 年 10 月 21 日 至 2032 年 12 月 26 日，报告期内归还借款本金 95,205,000.00 元，支付利息 16,906,436.13 元， 期末借款余额 1,214,485,000.00 元。 2.农业银行借款：本报告期初余额 159,000,000.00 元，借款期间 2024 年 11 月 1 日至 2027 年 10 月 31 日，报告期内归还借款本金 38,000,000.00 元，支付利息 1,935,411.12 元，期末借款 余额 121,000,000.00 元。 3.平安证券股份有限公司（代表“平安-宁波交投杭州湾跨海大桥基础设施资产支持专项计 划”）借款：1,835,000,000.00 元，借款期间 2025 年 5 月 22 日至专项计划终止日或债权提前到 期日，借款年利率 8%，本报告期内支付利息 111,323,333.33 元，暂未归还借款本金，期末借款 余额 1,835,000,000.00 元。 4.4.5 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 截至报告期末，本期对外借入款项余额为 3,170,485,000.00 元，同比下降 13.00%，是由于 本期归还国家开发银行借款本金 95,205,000.00 元，归还农业银行借款本金 38,000,000.00 元；                                 第 18 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 2025 年 下 半 年 归 还 国 家 开 发 银 行 借 款 本 金 95,205,000.00 元 ， 归 还 农 业 银 行 借 款 本 金 240,000,000.00 元。 4.4.6 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.5 不动产项目投资情况 4.5.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：除基金成立时初次购入不动产项目，本报告期内无其他购入或出售不动产项目。 4.5.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 未涉及。 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.7 不动产项目相关保险的情况 项目公司与由中国人民财产保险股份有限公司宁波市分公司、浙商财产保险股份有限公司、 中国大地财产保险股份有限公司宁波分公司、中国太平洋财产保险股份有限公司宁波分公司、中 国平安财产保险股份有限公司宁波分公司五方组建的共保体（以下简称“共保体”）于 2026 年 1 月 26 日签署了《杭州湾跨海大桥运营期一揽子保险项目（2026 年—2029 年）合同》，项目公司 已向共保体投保了财产一切险、财产一切险项下营业中断险、机器损坏险、公众责任险、雇主责 任险、现金保险、服务人员团体人身意外险、餐饮场所责任保险，其中涉及不动产项目的主要险 种及内容如下： （1）财产一切险，保险金额为人民币 1,156,557 万元，保险期限为 36 个月； （2）财产一切险项下营业中断险，保险金额为人民币 80,658 万元，保险期限为 36 个月； （3）机器损坏险，保险金额为人民币 34,865.8350 万元，保险期限为 36 个月； （4）公众责任险，保险金额：全年累计赔偿限额为 8,000 万元，每次事故每人人身伤亡赔偿 限额 200 万元。保险期限为 36 个月。 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.9 其他需要说明的情况 无。                               第 19 页 共 82 页                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告        §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                     单位：人民币元                                                  占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                      （%） 1 固定收益投资 - -       其中：债券 - -          资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返                                              - -       售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 197,009,951.04 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 197,009,951.04 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要 求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，由研究部及投资管理部门、运营部、风险管理部及法律合规 监察部相关人员组成。估值委员会负责公司基金估值政策、程序及方法的制定和修订，负责定期 审议公司估值政策、程序及方法的科学合理性，保证基金估值的公平、合理。估值委员会的相关 人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。                    §6 回收资金使用情况                      第 20 页 共 82 页                                             平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本项目净回收资金 152,042.54 万元，截至 2026 年 6 月 30 日，已使用回收资金 97,742.48 万元，占净回收资金额的 64.29%。 原始权益人回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定，报告期内 净回收资金用途未发生变更。                           §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 平安基金管理有限公司成立于 2011 年 1 月 7 日，总部位于深圳，是中国平安集团投资板块的 重要成员。公司业务范围涵盖公募基金管理业务、资本市场专户管理业务，具有受托管理保险资 金资产管理人资格、合格境内机构投资者（QDII）资格。截至 2026 上半年末，公司综合管理规模 超 9,500 亿元，公募管理规模 7,900 亿元，累计服务客户数超 1.7 亿人，产品线涵盖货币、债券、 混合、股票、指数、FOF、MOM、REITs 等各类产品。公司以“为持有人创造价值”为使命，打造 了一支人才梯队完善、长期业绩优异的近 170 人投研团队，构建起“业绩可归因、策略可复制、 人才可持续”的专业投研平台，为投资者创造长期稳健的投资回报，致力成为受投资者信赖、行 业领先的综合型资产管理公司。 平安基金设置独立的不动产基金 REITs 投资部，REITs 投资部下设产品组与投资运营组，分 别负责项目执行与投资运营。截至 2026 年 6 月 30 日，REITs 投资部配备不少于 3 名具有 5 年以 上不动产项目运营或不动产投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项 目运营经验，在人员数量和经验上满足要求。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                      李华平先生，     平安宁波 管理学硕士，                                            先后在安徽新中侨     交投杭州 注册会计师与                                            基建投资有限公司     湾跨海大 法律职业资                                            担任财务总监、总经     桥封闭式 2024 年 12 格。曾担任安 李华平 - 15 年 理，在湖南益常高速     基础设施 月 10 日 永会计师事务                                            公路有限公司担任     证券投资 所项目经理、                                            总经理，负责高速公     基金基金 香港路劲基建                                              路运营管理。     经理 企业管理顾问                                                      有限责任公司                            第 21 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                                     审计部总经                                                     理，2008 年 8                                                     月入职平安信                                                     托有限责任公                                                     司，外派担任                                                     安徽新中侨基                                                     建投资有限公                                                     司财务总监、                                                     总经理、湖南                                                     益常高速公路                                                     有限公司总经                                                     理。2021 年 2                                                     月加入平安基                                                     金管理有限公                                                     司，任 REITs                                                     投资中心投资                                                     运营高级副总                                                     监，现担任平                                                     安宁波交投杭                                                     州湾跨海大桥                                                     封闭式基础设                                                     施证券投资基                                                     金基金经理。                                                   李麒麟先生，                                                   工学学士，曾                                                   担任鸡西龙唐                                                   供热有限公司                                                   安全生产部兼                                                   工程部主任、     平安宁波 副总经理。     交投杭州 在鸡西龙唐供热有 2023 年 11 月     湾跨海大 限公司担任安全生 加入平安基金     桥封闭式 2024 年 12 产部兼工程管理部 管理有限公 李麒麟 - 14 年     基础设施 月 10 日 主任、副总经理期 司，任 REITS     证券投资 间，负责公司供热运 投资中心投资     基金基金 营、工程建设工作。运营部高级投     经理 资经理，现担                                                   任平安宁波交                                                   投杭州湾跨海                                                   大桥封闭式基                                                   础设施证券投                                                   资基金基金经                                                   理。      平安宁波 2025 年 7 在深圳平安汇通投 张威先生，管 张威 - 14 年      交投杭州 月 10 日 资管理有限公司任 理学学士，曾                         第 22 页 共 82 页                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告        湾跨海大 职期间，担任业务管 历任中南石油        桥封闭式 理部副总经理以及 管理局会计、        基础设施 公司立项和评审委 联邦快递(中        证券投资 员会委员，曾参与 国)有限公司        基金基金 CMBS、长租公寓类 会计、平安证        经理 REITs、园区不动产 券有限责任公                                   等资产支持证券项 司企划等职                                  目的产品方案设计、务。2011 年 1                                   投资决策和存续期 月入职平安基                                      管理工作。 金管理有限公                                              司，任财务企                                              划经理。2014                                              年 1 月调入深                                              圳平安汇通投                                              资管理有限公                                              司（平安基金                                              全资子公司），                                              任业务管理部                                              副总经理。                                              2025 年 6 月调                                              入平安基金管                                              理有限公司，                                              现担任平安宁                                              波交投杭州湾                                              跨海大桥封闭                                              式基础设施证                                              券投资基金基                                              金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，                     “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确认的聘任日期和解聘日期。 2、基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理实际从事基础设施项目运营或管理工作之日 起统计。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品      情况 注：无。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《基金法》及其他有关法律法规的规定及基金合同的约                  第 23 页 共 82 页                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份 额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。 基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人严格遵 守《平安基金管理有限公司公平交易制度》、《平安基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》， 严格执行法律法规及制度要求，从以下五个方面对交易行为进行严格控制：一是搭建平等的投资 信息平台，合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投 资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享 有公平的机会。二是制定公平交易规则，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控 制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。三是加强对投资交易行为的监 察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。四是明确报告制度和路线，根据法规 及公司内部要求，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的投资业绩进行分析、评估， 形成分析报告，由法律合规监察部、督察长、总经理签署后，妥善保存备查，如果发现涉嫌违背 公平交易原则的行为，及时向公司管理层汇报并采取相关控制和改进措施。五是建立投资组合投 资信息的管理及保密制度,不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1.报告期内基金投资分析 本基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产可依法投资于利率债、AAA 级信用债或 货币市场工具。报告期内，项目公司基本账户及运营收支账户开展了协定存款业务，申购了平安 基金的货币基金产品。此外，项目公司与宁波银行签署了定期存款合同，进行合格投资。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 资产项目运营相关财务信息”；本 基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 基金收益分配情况”。 2.报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未发生 有损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况                   第 24 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 报告期内，不动产项目公司运营平稳，无安全生产事故。基金管理人与运营管理机构紧密协 作，积极推动引流增收和降本增效工作，持续提升项目运营管理水平。基金投资的不动产项目运 营情况详见§4.资产项目基本情况。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人于 2026 年 4 月 16 日发布《平安基金管理有限公司关于平安宁波交投 杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金分红的公告》（简称“收益分配公告”）,以 2025 年 12 月 31 日为收益分配基准日，向投资者分红 165,000,000.00 元（实际分红 165,000,001.19 元），每份基金份额发放红利 0.165 元。该次分红为本基金成立以来的第五次分红，分红符合相 关法规及基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 为保证公司规范化运作，有效地防范和化解利益输送、利益冲突的风险，基金管理人建立了 科学、严密、高效的内部控制体系，制定了利益冲突管理、关联交易的相关制度，进而防范利益 冲突，保障基金份额持有人利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金份额持有人利益出发， 严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，在进一步梳理完善内部控制制度和业务流程的同时， 确保各项法规和管理制度的落实。公司法律合规监察部按照规定的权限和程序，通过合规评审、 合规检视等各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法，对基金的投资运作、 基金销售、基金运营、客户服务和信息披露等进行了重点监控与稽核，发现问题及时提出改进建 议，并督促相关部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。公司重视对 员工的合规培训，开展了多次培训活动，加强对员工行为的管理，增强员工合规意识。公司还通 过网站等多种形式进行了投资者教育工作。报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合法合规， 基金合同得到严格履行，有效保障了基金份额持有人利益。本基金管理人将继续以风险控制为核 心，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）》等 REITs 相关法律法规的规定、本基金基金合同的约定，秉持诚                           第 25 页 共 82 页                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 实信用、勤勉尽责的原则运营和管理基金资产。 报告期内，基金管理人主动采取的运营管理措施有：（1）严格审批运营管理机构提交的不动 产项目年度经营预算、运营管理方案和养护管理方案，保障预算的合理性和必要性；（2）通过运 营月报、运营工作例会以及常态化的沟通机制及时掌握项目运营情况，持续跟进预算执行，严格 控制各项支出；（3）协同运营管理机构积极开展宣传活动，并积极进行投资者交流；（4）同运 营管理机构共同梳理重大专项工程、一般养护工程项目的招标、采购方式，并对招标控制价、结 算审计、监理方面的管理，共同梳理存续期管理细节；（5）合理安排资金计划，提高资金使用效 率，通过开展定期存款等合格投资提高收益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 基金管理人严格按照相关法律法规、基金管理人制度、项目公司章程及制度规定对本基金及 不动产项目重大事项进行决策。 本报告期内，决策的重大事项主要包括：基金分红决策、合格投资、项目公司预算方案、不 动产项目年度运营管理方案和养护管理方案等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人按照相关法律法规及运营管理服务协议的约定，对运营管理机构每半 年进行一次检查，每年进行一次考核，对其受托责任的履职情况进行了全面的考核评估。 经检查，报告期内运营管理机构认真履行受托职责，勤勉尽责的开展不动产项目运营管理， 不动产项目总体运营平稳，未发生重大安全责任事故。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金经理与运营管理机构进行常态化沟通，及时了解项目运营情况。基金管理人 通过运营月报、运营工作例会等机制掌握项目预算执行情况、日常运营情况、维修养护情况、安 全管理情况等，对运营管理机构履职尽责情况进行监督。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交                   第 26 页 共 82 页                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法律法 规及公司制度要求，组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂缓和 豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本基金聘请的运营管理机构包括运营管理统筹机构宁波交通投资集团有限公司和运营管理实 施机构宁波市杭州湾大桥管理有限公司。 报告期内，不动产项目整体运营情况良好。运营管理机构认真履行运营管理协议约定的各项 受托职责，与基金管理人紧密合作，定期召开运营工作例会，路政、收费、养护、安全等管理工 作开展顺利，各专项养护、改造工程进展有序。大桥主线及其附属设施状态良好，公路技术状况 和路面使用性能保持优良，收费、监控、通信等联网设施设备运维良好，收费管理平稳有序，道 路保安全保畅通工作开展较好，未发生重大安全责任事故。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构严格遵守法律法规和不动产公募 REITs 各项监管规定，并按照运 营管理服务协议的约定，勤勉尽责、专业审慎运营管理不动产资产，在严格控制风险的基础上， 积极采取措施提升运营管理效率，力争不动产资产取得更好的运营效益。报告期内，不动产资产 运营平稳，运营管理整体合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构切实履行管理职能，与基金管理人紧密协作，大桥结构各项技术指 标均保持优良水平。 营运管理方面：聚焦应急保畅效能提升，多措并举抓实抓牢各项营运工作。上线收费无人值 守系统，优化车道收费作业模式，推广“手机+”应用，提升司乘出行体验。对接行业主管部门相 关要求，提升占道警情主动发现率、到场时间、处置时间三项施救核心指标水平。全力提升数字                   第 27 页 共 82 页                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 化应用建设，重点车辆风险预警系统落地应用，成为省内首个重点车辆车路协同的长大桥梁试点 场景，投运以来，在协查危化品车辆闯禁、异常事件处置上发挥积极作用；多智能运维系统按计 划完成设备安装调试和软件开发，已投入试运行。 养护管理方面：严格遵循“预防为主、防治结合”工作原则，持续强化日常巡查与结构监测， 做到隐患早发现、早处置。报告期内，有序实施杭州湾跨海大桥多项提质维护工程，海中平台匝 道桥性能提升、防撞设施升级改造、桥面及交通安全设施提质、钢管桩牺牲阳极更换等专项维修 项目均对照年度计划稳步落地，现场施工管理规范、工期进度可控，有力保障大桥长期安全稳定 运营。坚持以科技创新驱动运维提质，“杭州湾跨海大桥无人机智能巡检应用”项目成功获评行 业“科技创新与数字化转型十佳案例”。 安全管理方面：紧扣安全生产治理向事前预防转型主线，扎实推进治本攻坚三年行动，以“定 方向、除隐患、重宣教、抓演练、强联动”为抓手，全面压实责任。聚焦消防安全、汛期暑期及 施工高风险环节，深入开展集中整治与拉网排查，严抓违规用电、闭店管理及高空动火作业，强 化资质审核和夜间防护。组织知识竞赛、技能比武等活动；开展消防反恐、防汛等 6 项应急演练 及 3 次联勤测试；联合公安深化“四联三防”网格化管理；紧盯重点时段联勤保畅，落实领导带 班和 24 小时值守；持续推动班组标准化创建。整体实现责任体系完善、隐患动态清零、宣教覆盖 到位、应急响应有效、联动联防严密。 路网引流推广方面：携手专业媒体，融合传统与新媒体资源，在服务区及海天一洲开展主题 活动、志愿服务、普法宣传和桥梁科普等系列行动，建立线上线下联动、多维度立体的宣传推广 网络，有力提升大桥的品牌形象，杭州湾大桥北岸服务区获评“全国高速公路一级服务区”。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投 资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开 募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等相 关法律法规，积极配合基金管理人履行信息披露义务，对临时重大事项建立快速反馈流程，对未 公开信息严格保密，确保各类临时报告、定期报告在规定期限内真实、准确、完整、及时、公平 披露，切实保护市场参与者合法权益，没有出现迟报、漏报、错报情况。                     第 28 页 共 82 页                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况      报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况      报告期内，运营管理机构严格按照相关法律法规及信息披露配合制度等要求，规范未公开信 息管理，认真履行信息披露配合义务，配合基金管理人及时、准确完成不动产基金的信息披露工 作。 8.2.4 配合信息披露情况      报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人完成不动产基金的信息披露工作。      定期报告方面，运营管理机构及时向基金管理人提交月度报告、季度报告、中期报告和年度 报告中与不动产项目运营管理相关的数据和内容，并对报告披露内容进行确认。临时报告方面， 对于按照相关法律法规和制度规定应当由运营管理机构通知基金管理人披露临时公告的事项，运 营管理机构按要求及时通知基金管理人，并配合基金管理人完成信息披露。                 §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明      本报告期内，本托管人在平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金（以下 称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集基础 设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存 在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账      户资金的监督情况      本报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金的资 金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资金流向进行了必要的监督，保证基金资产 在监督账户内封闭运行，未发现有违反法律法规规定和基金合同约定的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况      本报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人 在本基金的投资运作、收益分配、为不动产项目购买保险、借入款项安排等事项进行了必要的监 督，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为。                     第 29 页 共 82 页                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本托管人按照相关法律法规和基金合同、托管协议约定履行信息披露义 务，对托管人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核和确认，认真复核了本报告中资产 确认计量过程、财务指标、收益分配情况、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，不动产资产支持专项计划作为资产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公 司法》及资产项目公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司发生 侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律 法规的规定以及计划说明书、标准条款等文件约定，严格履行信息披露义务。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法 规、中国证监会和资产支持证券标准条款的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资 产支持证券资产，在严格风险控制的基础上，为资产支持证券份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资产支持证券份额持有人利益。资产支持证券 的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及资产支持证券标准条款的规定。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法 规、中国证监会和资产支持证券标准条款的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资 产支持证券资产，在严格风险控制的基础上，为资产支持证券份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资产支持证券份额持有人利益。资产支持证券 的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及资产支持证券标准条款的规定。                   第 30 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基      金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本报告期末，本基金原始权益人或者其同一控制下关联方合计持有本基金基金份额 800,000,000.00 份，持有份额比例为 80%，其中： 宁波大通开发有限公司持有本基金基金份额 293,300,000.00 份，持有份额比例为 29.33%； 宁波交通投资集团有限公司持有本基金基金份额 156,800,000.00 份，持有份额比例为 15.68%； 上海跻沄基础建设有限公司持有本基金基金份额 158,300,000.00 份，持有份额比例为 15.83%； 嘉兴市高等级公路投资有限公司持有本基金基金份额 50,000,000.00 份，持有份额比例为 5.00%； 宁波方太厨具有限公司持有本基金基金份额 26,000,000.00 份，持有份额比例为 2.60%； 上海海通环宇投资发展有限公司持有本基金基金份额 23,600,000.00 份，持有份额比例为 2.36%； 环驰轴承集团有限公司持有本基金基金份额 19,800,000.00 份，持有份额比例为 1.98%； 宁波恒发置业有限公司持有本基金基金份额 14,800,000.00 份，持有份额比例为 1.48%； 宁波更大集团有限公司持有本基金基金份额 13,000,000.00 份，持有份额比例为 1.30%； 宁波华联电子科技有限公司持有本基金基金份额 13,000,000.00 份，持有份额比例为 1.30%； 慈溪市吉桥投资有限公司持有本基金基金份额 7,800,000.00 份，持有份额比例为 0.78%； 宁波舜大房地产开发有限公司持有本基金基金份额 5,200,000.00 份，持有份额比例为 0.52%； 宁波华德汽车零部件有限公司持有本基金基金份额 5,000,000.00 份，持有份额比例为 0.50%； 宁波华野投资有限公司持有本基金基金份额 3,900,000.00 份，持有份额比例为 0.39%； 宁波市水芝灵电子科技有限公司持有本基金基金份额 3,900,000.00 份，持有份额比例为 0.39%； 宁波震轩食品有限公司持有本基金基金份额 3,000,000.00 份，持有份额比例为 0.30%； 慈溪赛永桥电子科技有限公司持有本基金基金份额 1,300,000.00 份，份额持有比例为 0.13%； 周卫明持有本基金基金份额 1,300,000.00 份，份额持有比例为 0.13%。                          第 31 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，本基金原始权益人宁波交通投资集团有限公司根据《公开募集证券投资基金信息 披露管理办法》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号— —临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用 指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等有关规定严格规范内部信息管理，认真履行信 息披露配合义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 690,370,018.87 249,419,116.18 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 42,995,343.16 46,491,445.49 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - -                              第 32 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 3,317,644.32 4,133,768.40 在建工程 10.5.7.13 34,892,796.69 34,892,796.69 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 8,058,868,229.62 8,609,931,964.22 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 44,107,550.85 53,759,837.91 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 47,249,881.37 34,025,023.36        资产总计 8,921,801,464.88 9,032,653,952.25                                      本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 - - 应付职工薪酬 10.5.7.23 4,379.40 4,454.48 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 25,454,590.05 22,589,329.45 应付托管费 182,189.33 407,336.26 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 74,057,755.78 68,618,955.30 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 1,336,455,976.48 1,469,958,917.31 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 6,727,066.71 7,215,066.69 递延所得税负债 10.5.7.19.2 143,798,186.56 149,086,677.18 其他负债 10.5.7.30 6,711,630.73 7,179,085.33        负债合计 1,593,391,775.04 1,725,059,822.00 所有者权益：                      第 33 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 实收基金 10.5.7.31 8,087,999,999.59 8,087,999,999.59 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -759,590,309.75 -780,405,869.34      所有者权益合计 7,328,409,689.84 7,307,594,130.25 负债和所有者权益总计 8,921,801,464.88 9,032,653,952.25 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 7.3284 元，基金份额总额 1,000,000,000 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 197,009,951.04 138,166,833.77 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 8,087,750,000.00 8,087,750,000.00 其他资产 - -      资产总计 8,284,759,951.04 8,225,916,833.77                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - -                               第 34 页 共 82 页                                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 应付管理人报酬 1,821,893.33 4,073,362.60 应付托管费 182,189.33 407,336.26 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 279,000.00       负债合计 2,063,590.03 4,759,698.86 所有者权益： 实收基金 8,087,999,999.59 8,087,999,999.59 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 194,696,361.42 133,157,135.32 所有者权益合计 8,282,696,361.01 8,221,157,134.91 负债和所有者权益总计 8,284,759,951.04 8,225,916,833.77 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 1,015,411,371.08 1,051,995,706.28 营业收入 10.5.7.36 1,012,763,433.59 1,048,979,841.14 利息收入 2,151,879.85 2,505,076.85 投资收益（损失以“-”号                         10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                         10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 496,057.64 510,788.29 其他业务收入 10.5.7.41 - -                              第 35 页 共 82 页                                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 二、营业总成本 701,393,208.26 670,487,853.83 1．营业成本 10.5.7.36 659,121,541.19 617,510,294.02 2．利息支出 10.5.7.42 18,543,906.42 24,938,657.56 3．税金及附加 10.5.7.43 5,451,885.76 8,053,567.37 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 315,232.39 1,003,047.80 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 487.49 381.86 8．管理人报酬 17,375,166.06 18,511,321.68 9．托管费 362,376.58 401,076.17 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - - 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 222,612.37 69,507.37 三、营业利润（营业亏损以“-”                                          314,018,162.82 381,507,852.45 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 342,139.36 186,218.00 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                          314,360,302.18 381,694,070.45 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 128,544,741.40 160,223,347.54 五、净利润（净亏损以“-”                                          185,815,560.78 221,470,722.91 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                          185,815,560.78 221,470,722.91 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                         - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 185,815,560.78 221,470,722.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间           项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                      262,128,231 一、收入 230,585,277.10                                                                              .18 1.利息收入 1,079,195.35 28,516.93 2.投资收益（损失以“-”号填 262,099,714                                                229,506,081.75 列） .25 其中：以摊余成本计量的金融资 - -                              第 36 页 共 82 页                                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                                 - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                                 - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                          4,471,345.1 二、费用 4,046,049.81                                                                                    8                                                                          4,010,761.6 1．管理人报酬 3,623,765.86                                                                                    4 2．托管费 362,376.58 401,076.17 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 59,907.37 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以“-” 257,656,886                                                 226,539,227.29 号填列） .00 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                 226,539,227.29 257,656,886.00 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 226,539,227.29 257,656,886.00 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                      单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 1,052,030,464.38 1,093,674,045.67 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 1,784,487.72 2,504,970.80 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 3,691,440.14 5,561,090.08      经营活动现金流入小计 1,057,506,392.24 1,101,740,106.55 8.购买商品、接受劳务支付的现金 122,454,470.73 54,213,372.58                              第 37 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   295,314.34 1,027,434.15 金 13.支付的各项税费 164,286,039.87 231,584,938.75 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 12,840,208.30 5,937,796.61 经营活动现金流出小计 299,876,033.24 292,763,542.09 经营活动产生的现金流量净额 757,630,359.00 808,976,564.46 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                            - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                            - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                            - 2,270,961.85 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                            - 344,301,936.29 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - 30,000,000.00 投资活动现金流出小计 - 376,572,898.14 投资活动产生的现金流量净额 - -376,572,898.14 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 133,205,000.00 16,205,000.00 26.偿付利息支付的现金 18,841,847.25 25,197,982.22 27.分配支付的现金 165,000,001.19 260,000,000.00 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 317,046,848.44 301,402,982.22 筹资活动产生的现金流量净额 -317,046,848.44 -301,402,982.22 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                            - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 440,583,510.56 131,000,684.10 加：期初现金及现金等价物余额 249,369,240.58 615,288,704.21 六、期末现金及现金等价物余额 689,952,751.14 746,289,388.31 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                              第 38 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                                                 单位：人民币元                                                本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 229,506,081.75 262,099,714.25 2.取得不动产投资收益收到的现金 - - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 1,065,063.49 28,410.88 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 230,571,145.24 262,128,125.13 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 6,742,158.64 - 经营活动现金流出小计 6,742,158.64 - 经营活动产生的现金流量净额 223,828,986.60 262,128,125.13 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 165,000,001.19 260,000,000.00 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 165,000,001.19 260,000,000.00 筹资活动产生的现金流量净额 -165,000,001.19 -260,000,000.00 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                            - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 58,828,985.41 2,128,125.13 加：期初现金及现金等价物余额 138,116,958.17 4,388,606.72 五、期末现金及现金等价物余额 196,945,943.58 6,516,731.85 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                              第 39 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         8,087,999,999.59 - - - - - -780,405,869.34 7,307,594,130.25 期末余额 加：会计                       - - - - - - - - 政策变更 前期                       - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         8,087,999,999.59 - - - - - -780,405,869.34 7,307,594,130.25 期初余额 三、本期 增减变动 额（减少 - - - - - - 20,815,559.59 20,815,559.59 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 185,815,560.78 185,815,560.78 额 （二）产 品持有人                       - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                       - - - - - - - - 品申购 产                       - - - - - - - - 品赎回 （三）利                       - - - - - - -165,000,001.19 -165,000,001.19 润分配 （四）其 他综合收                       - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                       - - - - - - - 项储备                                第 40 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 其中：本                       - - - - - - - - 期提取 本                       - - - - - - - - 期使用 （六）其                       - - - - - - - - 他 四、本期         8,087,999,999.59 - - - - - -759,590,309.75 7,328,409,689.84 期末余额                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         8,087,999,999.59 - - - - - 30,840,961.66 8,118,840,961.25 期末余额 加：会计                       - - - - - - - - 政策变更 前期                       - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         8,087,999,999.59 - - - - - 30,840,961.66 8,118,840,961.25 期初余额 三、本期 增减变动 额（减少 - - - - - - -38,529,277.09 -38,529,277.09 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 221,470,722.91 221,470,722.91 额 （二）产 品持有人                       - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                       - - - - - - - - 品申购 产                       - - - - - - - - 品赎回                                第 41 页 共 82 页                                                                  平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 （三）利                         - - - - - - -260,000,000.00 -260,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                         - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                         - - - - - - - 项储备 其中：本                         - - - - - - - - 期提取 本                         - - - - - - - - 期使用 （六）其                         - - - - - - - - 他 四、本期           8,087,999,999.59 - - - - - -7,688,315.43 8,080,311,684.16 期末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                               单位：人民币元                                                        本期                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                            其他综合 未分配利 所有者权益                       实收基金 资本公积                                                             收益 润 合计                     8,087,999,99 133,157,1 8,221,157,1 一、上期期末余额 - -                             9.59 35.32 34.91 加：会计政策变更 - - - - -      前期差错更正 - - - - -      其他 - - - - -                     8,087,999,99 133,157,1 8,221,157,1 二、本期期初余额 - -                             9.59 35.32 34.91 三、本期增减变动额                                                                      61,539,22 61,539,226. （减少以“-”号填 - - -                                                                           6.10 10 列）                                                                      226,539,2 226,539,227 （一）综合收益总额 - - -                                                                          27.29 .29 （二）产品持有人申                                  - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                      -165,000, -165,000,00 （三）利润分配 - - -                                                                         001.19 1.19 （四）其他综合收益 - - - - -                                      第 42 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 8,087,999,99 194,696,3 8,282,696,3 四、本期期末余额 - -                         9.59 61.42 61.01                                          上年度可比期间                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目                                                其他综合 未分配利 所有者权益                  实收基金 资本公积                                                 收益 润 合计                 8,087,999,99 3,594,046 8,091,594,0 一、上期期末余额 - -                         9.59 .56 46.15 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                 8,087,999,99 3,594,046 8,091,594,0 二、本期期初余额 - -                         9.59 .56 46.15 三、本期增减变动额                                                         -2,343,11 -2,343,114. （减少以“-”号填 - - -                                                              4.00 00 列）                                                         257,656,8 257,656,886 （一）综合收益总额 - - -                                                             86.00 .00 （二）产品持有人申                            - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                         -260,000, -260,000,00 （三）利润分配 - - -                                                            000.00 0.00 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 8,087,999,99 1,250,932 8,089,250,9 四、本期期末余额 - -                         9.59 .56 32.15 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          罗春风 肖宇鹏 马杰     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证 券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2024〕1622 号《关于准予平安宁波交 投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由平安基金管理有限公司依                                第 43 页 共 82 页                                       平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 照《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投 资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期限为 10 年，首次设立募集不包 括认购资金利息共募集人民币 8,087,999,999.59 元，业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 安永华明（2024）验字第 70039114_H14 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《平安宁波 交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 12 月 10 日正式生效，基 金合同生效日的基金份额总额为 1,000,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为平安基金 管理有限公司，基金托管人为宁波银行股份有限公司。 经上海证券交易所审核同意，本基金 193,617,180 份（不含有锁定安排份额）基金份额于 2024 年 12 月 26 日在上海证券交易所上市交易。 根据《平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的相关规定， 本基金以契约型封闭式的方式运作，在封闭运作期内，本基金不办理申购与赎回业务。基金合同 生效后，在符合法律法规和上海证券交易所规定的上市条件的情况下，本基金可申请在上海证券 交易所上市交易及开通基金通平台转让业务。本基金上市后，除按照基金合同约定进行限售的基 金份额外，登记在证券登记系统中的场内份额可直接在上海证券交易所上市交易；登记在登记结 算系统中的场外份额可在基金通平台转让或通过办理跨系统转托管业务将基金份额转至证券登记 系统后，再上市交易。具体可参照上海证券交易所、登记机构规则办理。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施 证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内主要投资于最终投资标的为不动产项目的 不动产资产支持证券，并持有其全部份额。本基金的其他基金资产可以投资于利率债（包括国债、 政策性金融债、央行票据以及其他利率债）、AAA 级信用债（包括企业债、公司债、金融债、中期 票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债、地方政府债、可分离 交易可转债的纯债部分等）、货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、 定期存款及其他银行存款）等）及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金 可根据法律法规的规定参与融资。本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可 转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管 理人经与基金托管人协商一致并在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效 的法律法规适时合理地调整投资范围。本基金暂不设业绩比较基准。 本基金基金合同生效后首次投资的不动产资产支持专项计划为平安-宁波交投杭州湾跨海大 桥资产支持专项计划（以下简称“资产支持专项计划”），基金将通过持有资产支持专项计划全部 份额，持有宁波市杭州湾大桥发展有限公司（以下简称“项目公司”）全部股权及对项目公司的债                       第 44 页 共 82 页                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 权。 10.5.2 会计报表的编制基础      本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券投资基金业协会（以 下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度 报告和中期报告》、         《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操作指引(试行)》                                        、《平安宁波交 投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监 会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作（以下合称“其他有关规定”）编 制。      本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明      本基金 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的财务报表符合企业会计准则及其他有关 规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明      本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明      本基金本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明      本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明      本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项      1.本基金及资产支持专项计划适用的税种及税率如下：      根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》                           、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关 问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、国家税 务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关                           第 45 页 共 82 页                                         平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项 列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税， 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期 之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该 日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分） 的利息收入，免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生 的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）本基金及资产支持专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照 实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。 （3）本基金及资产支持专项计划以契约型的形式存在，其并非企业所得税纳税主体，其从项 目公司取得的利息收入或投资收益及分红无需缴纳企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税税率为 25%，税基为应纳税所得额； 增值税税率为 3%、5%及 13%，税基为应纳税增值额（一般计税方式：应纳税额按应纳税销售 额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算；简易计税方式：应纳税额按应纳税销 售额乘以征收率计算）； 城市维护建设税税率为 5%，税基为缴纳的增值税税额； 教育费附加税率为 3%，税基为缴纳的增值税税额； 地方教育费附加税率为 2%，税基为缴纳的增值税税额。 根据财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税 优惠政策衔接事项的公告》规定，2027 年 12 月 31 日前，项目公司作为公路经营企业中的一般纳 税人收取开工日期在 2016 年 4 月 30 日前的高速公路的车辆通行费，可以选择适用简易计税方法， 按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 一般纳税人应税收入按 13%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额 计缴增值税。                       第 46 页 共 82 页                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末            项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 690,370,018.87 其他货币资金 -            小计 690,370,018.87 减：减值准备 -            合计 690,370,018.87 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末            项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 340,652,751.14 定期存款 349,300,000.00 其中：存款期限 1-3 个月 219,300,000.00     存款期限 3 个月及以上 130,000,000.00 其他存款 - 应计利息 417,267.73            小计 690,370,018.87 减：减值准备 -            合计 690,370,018.87 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 注：本基金本报告期末未持有交易性金融资产。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：本基金本报告期末无债权投资。                     第 47 页 共 82 页                                                平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                              单位：人民币元                                                 本期末              账龄                                            2026 年 6 月 30 日 1 年以内 42,995,343.16 1－2 年 -              小计 42,995,343.16 减：坏账准备 -              合计 42,995,343.16 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 注：于 2026 年 6 月 30 日，本基金的应收账款均为按组合计提预期信用损失。本基金管理人经评 估对手方的偿还能力以及账龄情况，认为信用风险较低，预期信用损失影响不重大。 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：本基金本报告期末无单项计提坏账准备的应收账款。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                           金额单位：人民币元                                          本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合一 42,842,236.01 - - 组合二 153,107.15 - -         合计 42,995,343.16 - -                          第 48 页 共 82 页                                                 平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 注：本基金本期坏账准备未发生变动，本报告期末坏账准备为零。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：本基金本报告期无实际核销的应收账款。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                       金额单位：人民币元                               占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                额的比例（%） 浙江省公路与               42,842,236.01 99.64 - 42,842,236.01 运输管理中心 中国电信股份 有限公司宁波 106,720.15 0.25 - 106,720.15 分公司 中国铁塔股份 有限公司宁波 46,387.00 0.11 - 46,387.00 市分公司     合计 42,995,343.16 100.00 - 42,995,343.16 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：本基金本报告期末无存货。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：未涉及。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 未涉及。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 未涉及。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：未涉及。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：未涉及。 10.5.7.10 持有待售资产 注：本基金本报告期末无持有待售资产。                               第 49 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.12 固定资产                                                                  单位：人民币元                                                     本期末              项目                                                2026 年 6 月 30 日 固定资产 3,317,644.32 固定资产清理 -              合计 3,317,644.32 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                  单位：人民币元             房屋及建筑 项目 机器设备 运输工具 电子设备 办公设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 1,709,500. 5,800,586. 7,510,087.                   - - - 额 83 49 32 本 期 增                   - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 在建工                   - - - - - - 程转入 其他原                   - - - - - - 因增加 本 期 减                   - - - - - - 少金额 处置或                   - - - - - - 报废 其他原                   - - - - - - 因减少 4.期末余 1,709,500. 5,800,586. 7,510,087.                   - - - 额 83 49 32 二、累计折 旧 期 初 余 1,046,549. 2,329,769. 3,376,318.                   - - - 额 56 36 92 本 期 增                   - 64,458.33 - - 751,665.75 816,124.08 加金额                               第 50 页 共 82 页                                                 平安宁波交投 REIT2026 年中期报告     本期计                  - 64,458.33 - - 751,665.75 816,124.08 提 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置或                  - - - - - - 报废 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 1,111,007. 3,081,435. 4,192,443.                  - - - 额 89 11 00 三、减值准 备 期 初 余                  - - - - - - 额 本 期 增                  - - - - - - 加金额 本期计                  - - - - - - 提 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置或                  - - - - - - 报废 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余                  - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 2,719,151. 3,317,644.                  - 598,492.94 - - 面价值 38 32 期 初 账 3,470,817. 4,133,768.                  - 662,951.27 - - 面价值 13 40 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：本基金本报告期末无固定资产清理。 10.5.7.13 在建工程                                                                单位：人民币元                                                   本期末             项目                                              2026 年 6 月 30 日 在建工程 34,892,796.69 工程物资 -                              第 51 页 共 82 页                                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                小计 34,892,796.69 减：减值准备 -                合计 34,892,796.69 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                     单位：人民币元                                                  本期末        项目 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 减值准备 账面价值 基础位移实时监测工                             5,000,000.00 - 5,000,000.00 程 海上安全电子围栏预                             3,697,600.00 - 3,697,600.00 警系统建设 路面及交安设施性能                             26,195,196.69 - 26,195,196.69 提升        合计 34,892,796.69 - 34,892,796.69 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                     单位：人民币元                                              本期转入 本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 期末余额                                             固定资产金额 金额 基础位移 实时监测 5,000,000.00 - - - 5,000,000.00 工程 海上安全 电子围栏             3,697,600.00 - - - 3,697,600.00 预警系统 建设 路面及交 安设施性 26,195,196.69 - - - 26,195,196.69 能提升 合计 34,892,796.69 - - - 34,892,796.69 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：未涉及。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：本基金本报告期末无工程物资。 10.5.7.14 使用权资产 注：本基金本报告期末无使用权资产。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                     单位：人民币元 项目 特许经营 土地使用 专利权 非专有技 软件 海域使用 合计                                    第 52 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告             权 权 术 权 一、账面 原值 期 初 9,842,82 2,706,24 21,987,0 9,867,51                          - - - 余额 4,702.26 9.22 00.00 7,951.48 本 期                 - - - - - - - 增加金额 购置 - - - - - - - 内 部                 - - - - - - - 研发 其 他                 - - - - - - - 原因增加 本 期                 - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他                 - - - - - - - 原因减少 4.期末 9,842,82 2,706,24 21,987,0 9,867,51                          - - - 余额 4,702.26 9.22 00.00 7,951.48 二、累计 摊销 期 初 1,255,09 1,675,29 819,000. 1,257,58                          - - - 余额 1,690.00 7.26 00 5,987.26 本 期 549,912, 773,214. 378,000. 551,063,                          - - - 增加金额 520.48 12 00 734.60 本 期 549,912, 773,214. 378,000. 551,063,                          - - - 计提 520.48 12 00 734.60 其 他                 - - - - - - - 原因增加 3.本期                 - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他                 - - - - - - - 原因减少 4.期末 1,805,00 2,448,51 1,197,00 1,808,64                          - - - 余额 4,210.48 1.38 0.00 9,721.86 三、减值 准备 期 初                 - - - - - - - 余额 本 期                 - - - - - - - 增加金额 本 期                 - - - - - - - 计提 其 他                 - - - - - - - 原因增加 3.本期                 - - - - - - - 减少金额                              第 53 页 共 82 页                                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 处置 - - - - - - - 其 他                 - - - - - - - 原因减少 4.期末                 - - - - - - - 余额 四、账面 价值 期 末 8,037,82 257,737. 20,790,0 8,058,86                            - - - 账面价值 0,491.78 84 00.00 8,229.62 期 初 8,587,73 1,030,95 21,168,0 8,609,93                            - - - 账面价值 3,012.26 1.96 00.00 1,964.22 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：本基金本报告期末及期初无开发支出。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：本基金本报告期末及期初无商誉。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：本基金本报告期末及期初无商誉。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金本报告期末及期初无商誉。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                         单位：人民币元                                                             本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                               金额 大桥附属 设施性能 31,196,986.60 - 5,058,970.80 - 26,138,015.80 提升改造 结构健康 与安全监            8,038,605.23 - 1,378,046.58 - 6,660,558.65 测系统改 造 大桥情报            2,314,891.94 - 1,388,935.02 - 925,956.92 板改造 大桥冲刷 防护维修 471,332.86 - 157,111.02 - 314,221.84 工程 防船撞拦 9,304,019.94 - 1,361,563.92 - 7,942,456.02                                第 54 页 共 82 页                                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 截系统维 修工程 电子宣传 情报板建 1,281,982.14 - 163,657.32 - 1,118,324.82 设 机电系统          1,152,019.20 - 144,002.40 - 1,008,016.80 改造提升 合计 53,759,837.91 - 9,652,287.06 - 44,107,550.85 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                      单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日          项目                                    可抵扣暂时性 递延所得税                                      差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 递延收益 6,727,066.71 1,681,766.68          合计 6,727,066.71 1,681,766.68 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                      单位：人民币元                                             本期末                                        2026 年 6 月 30 日         项目                                  应纳税暂时性 递延所得税                                    差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                        - - 估增值 公允价值变动 - - 固定资产折旧 941,473.89 235,368.47 无形资产摊销 580,978,339.09 145,244,584.77         合计 581,919,812.98 145,479,953.24 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                      单位：人民币元               递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所 项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                  金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 1,681,766.68 - 1,803,766.67 - 递延所得税负债 1,681,766.68 143,798,186.56 1,803,766.67 149,086,677.18 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 注：无。                                第 55 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 注：无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                    单位：人民币元                                                     本期末          项目                                                2026 年 6 月 30 日 预付账款 46,169,351.73 其他应收款 1,080,529.64          合计 47,249,881.37 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末            账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 46,169,351.73 1-2 年 -            合计 46,169,351.73 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                 金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 宁波市杭州湾大               45,669,351.73 98.92 2026 年 5 月 31 日 预付工程款 桥管理有限公司 国网浙江省电力 有限公司嘉兴供 500,000.00 1.08 2026 年 5 月 22 日 预付电费 电公司 合计 46,169,351.73 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末            账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 252,042.01 1-2 年 828,487.63            小计 1,080,529.64 减：坏账准备 0.00            合计 1,080,529.64 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                    单位：人民币元                               第 56 页 共 82 页                                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                                          本期末          款项性质                                                     2026 年 6 月 30 日 垫款及往来款 1,080,529.64           小计 1,080,529.64 减：坏账准备 -           合计 1,080,529.64 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                  金额单位：人民币元                                   占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   末余额的比例（%） 宁波市杭州湾 大桥管理有限 1,080,529.64 100.00 0.00 1,080,529.64 公司 合计 1,080,529.64 100 0.00 1,080,529.64 10.5.7.21 短期借款 注：本基金本报告期末及上年度末均无短期借款。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况 注：本基金本报告期末及上年度末均无应付账款。 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：本基金本报告期末及上年度末均无应付账款。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 4,454.48 268,280.19 268,355.27 4,379.40 离职后福利-设定                               - 26,810.25 26,810.25 - 提存计划 合计 4,454.48 295,090.44 295,165.52 4,379.40 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、 - 218,969.76 218,969.76 -                                   第 57 页 共 82 页                                                    平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 津贴和补贴 二、职工福利费 - 13,120.00 13,120.00 - 三、社会保险费 - 14,705.03 14,705.03 - 其中：医疗保险费 - 13,811.37 13,811.37 - 工伤保险费 - 893.66 893.66 - 生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 17,106.00 17,106.00 - 五、工会经费和职                   4,454.48 4,379.40 4,454.48 4,379.40 工教育经费      合计 4,454.48 268,280.19 268,355.27 4,379.40 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                 单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 - 25,997.76 25,997.76 - 失业保险费 - 812.49 812.49 -      合计 - 26,810.25 26,810.25 - 10.5.7.24 应交税费                                                                 单位：人民币元                                                       本期末            税费项目                                                  2026 年 6 月 30 日 增值税 5,796,628.67 消费税 - 企业所得税 67,621,766.78 个人所得税 53,281.58 城市维护建设税 296,602.47 教育费附加 289,476.28 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 -             合计 74,057,755.78 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 注：本基金本报告期末及期初无合同负债。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 注：本基金本报告期末及期初无合同负债。                              第 58 页 共 82 页                                              平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.27 长期借款                                                            单位：人民币元                                                  本期末             借款类别                                             2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 1,335,485,000.00 未到期应付利息 970,976.48              合计 1,336,455,976.48 注：2026 年 6 月 30 日，长期借款的加权平均年利率 2.65%。 10.5.7.28 预计负债 注：本基金本报告期末及期初无预计负债。 10.5.7.29 租赁负债 注：本基金本报告期末及期初无租赁负债。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                            单位：人民币元                                              本期末            项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收账款 - 其他应付款 6,652,123.36 其他流动负债 59,507.37            合计 6,711,630.73 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                            单位：人民币元                                              本期末            项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收电费 - 预收租赁款 -            合计 - 注：无。 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。                         第 59 页 共 82 页                                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                    单位：人民币元                                                           本期末                款项性质                                                      2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 2,553,698.17 收购不动产项目股权转让尾款 - 垫款、借款及往来款 32,385.67 征收费用 4,062,606.18 其他 3,433.34                 合计 6,652,123.36 10.5.7.31 实收基金                                                                  金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 8,087,999,999.59 本期末 1,000,000,000.00 8,087,999,999.59 10.5.7.32 资本公积 注：本基金本报告期末及期初均无资本公积。 10.5.7.33 其他综合收益 注：本基金本报告期末及期初无其他综合收益。 10.5.7.34 盈余公积 注：本基金本报告期末及期初无盈余公积。 10.5.7.35 未分配利润                                                                    单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -780,405,869.34 - -780,405,869.34 本期利润 185,815,560.78 - 185,815,560.78 本期基金份额交易                                    - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -165,000,001.19 - -165,000,001.19 本期末 -759,590,309.75 - -759,590,309.75 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                      本期                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日           项目                          宁波市杭州湾大桥发展                                                                  合计                             有限公司 营业收入 - -                               第 60 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 通行费收入 1,012,621,359.23 1,012,621,359.23 其他 142,074.36 142,074.36         合计 1,012,763,433.59 1,012,763,433.59 营业成本 - - 折旧与摊销 561,529,281.76 561,529,281.76 营运服务成本 42,527,878.56 42,527,878.56 公路养护成本 46,760,808.09 46,760,808.09 安全和通讯及监控设施维护                          3,291,568.68 3,291,568.68 支出 其他 5,012,004.10 5,012,004.10         合计 659,121,541.19 659,121,541.19 10.5.7.37 投资收益 注：本基金本报告期内无投资收益。 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：本基金本报告期内无公允价值变动损益。 10.5.7.39 资产处置收益 注：本基金本报告期内无资产处置收益。 10.5.7.40 其他收益                                                        单位：人民币元                                                 本期              项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 杭州湾大桥结构监测系统项目补助收益 487,999.98 其他 8,057.66              合计 496,057.64 10.5.7.41 其他业务收入 注：本基金本报告期内无其他业务收入。 10.5.7.42 利息支出                                                        单位：人民币元                                             本期           项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 18,543,906.42 卖出回购金融资产利息支出 - 租赁利息支出 其他           合计 18,543,906.42 10.5.7.43 税金及附加                                                        单位：人民币元                      第 61 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 2,149,741.10 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 1,672,185.21 教育费附加 1,629,190.41 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 769.04 其他 -           合计 5,451,885.76 10.5.7.44 销售费用 注：本基金本报告期内无销售费用。 10.5.7.45 管理费用                                                      单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 职工薪酬 295,090.44 折旧与摊销 2,863.98 办公费用 4,993.60 其他 12,284.37             合计 315,232.39 10.5.7.46 财务费用                                                      单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 487.49 其他 -           合计 487.49 10.5.7.47 信用减值损失 注：本基金本报告期无信用减值损失。 10.5.7.48 资产减值损失 注：本基金本报告期内无资产减值损失。 10.5.7.49 其他费用                                                      单位：人民币元             项目 本期                     第 62 页 共 82 页                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 中介机构服务费 162,705.00 其他 400.00             合计 222,612.37 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 赔偿收入 175,097.00 其他 167,042.36            合计 342,139.36 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：本基金本报告期内无计入当期损益的政府补助。 10.5.7.51 营业外支出 注：本基金本报告期内无营业外支出。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 133,833,232.02 递延所得税费用 -5,288,490.62            合计 128,544,741.40 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                                本期             项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 314,360,302.18 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 128,544,553.92 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 187.48                       第 63 页 共 82 页                                             平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                       - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                       - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 128,544,741.40 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                 本期            项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 垫款及往来款 1,553,573.41 路产赔偿款 175,097.00 代收代付款 1,801,514.76 政府补助 8,057.66 其他 153,197.31            合计 3,691,440.14 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                 本期            项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 垫款及往来款 2,051,371.62 管理人报酬 9,713,788.96 托管费 587,523.51 审计及咨询费 424,000.00 办公费用 50,849.32 其他 12,674.89            合计 12,840,208.30 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无支付其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与筹资活动有关的现金。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无支付其他与筹资活动有关的现金。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                         单位：人民币元                         第 64 页 共 82 页                                           平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                                   本期              项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 185,815,560.78 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 816,124.08 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 551,063,734.60 长期待摊费用摊销 9,652,287.06 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                       - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -5,288,490.62 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -10,096,147.81 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 7,611,384.47 利息支出 18,543,906.42 其他 -487,999.98 经营活动产生的现金流量净额 757,630,359.00 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 689,952,751.14 减：现金的期初余额 249,369,240.58 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 440,583,510.56 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：本基金本报告期内无支付的取得子公司的现金净额。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 689,952,751.14 其中：库存现金 -                     第 65 页 共 82 页                                       平安宁波交投 REIT2026 年中期报告     可随时用于支付的银行存款 689,952,751.14     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 689,952,751.14 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                               - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生非同一控制下企业合并。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：本基金本报告期内未发生企业合并。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 本基金本报告期内未发生企业合并。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 本基金本报告期内未发生企业合并。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.2 合并成本 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。                       第 66 页 共 82 页                                                      平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.3 反向购买 本基金本报告期内未发生反向购买。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 平安-宁波交 投杭州湾跨                               资产支持 海大桥资产 深圳 深圳 100.00 认购                                计划 支持专项计 划 宁波市杭州                               高速公路 湾大桥发展 浙江 浙江 100.00 收购                                运营 有限公司 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部 分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足 一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。                             第 67 页 共 82 页                                          平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金的基金管理人于 2026 年 7 月 16 日宣告 2026 年度第一次分红，向截至 2026 年 7 月 20 日止在本基金登记机构登记在册的本基金份额持有人，按每 10 份基金份额派发红利 3.0000 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 平安基金管理有限公司（“平安基金”） 基金管理人、基金销售机构 平安证券股份有限公司（“平安证券”） 资产支持专项计划管理人 宁波银行股份有限公司（“宁波银行”） 基金托管人、资产支持专项计划托管人 平安信托有限责任公司 基金管理人的股东 大华资产管理有限公司 基金管理人的股东 三亚盈湾旅业有限公司 基金管理人的股东 深圳平安汇通投资管理有限公司 基金管理人的子公司 中国平安保险(集团)股份有限公司 基金管理人的最终控股母公司 方正证券股份有限公司（“方正证券”） 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 宁波 交通投资 集团有限 公司（“宁波 交 持有本基金 10%以上基金份额的法人、运营管理统 投”） 筹机构及运营管理实施机构控股股东 宁波市杭州湾大桥管理有限公司（“大桥 运营管理实施机构 管理公司”） 宁波市海天一洲文化发展有限公司 运营管理实施机构的子公司 宁波大通开发有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人、宁波交投的                             子公司 上海跻沄基础建设有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人 嘉兴市高等级公路投资有限公司 持有本基金 5%以上基金份额的法人 宁波交富商业有限公司 运营管理统筹机构的子公司 浙江高速投资发展有限公司 运营管理统筹机构的子公司 注：1.运营管理机构指根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第三十九条的规定， 按照《运营管理协议》提供不动产项目运营管理等服务的外部管理机构。本基金管理人平安基金 （代表本基金）、平安证券（代表资产支持专项计划）及项目公司联合委托宁波交投、大桥管理公 司分别担任不动产项目的运营管理统筹机构及运营管理实施机构并签署《运营管理协议》，运营管 理机构为不动产项目提供运营管理服务。 宁波大通开发有限公司与其母公司宁波交通投资集团有限公司合计持有本基金 45.01% 份额，通过与嘉兴市高等级公路投资有限公司签订《一致行动人协议》的方式，合计持有本基金 50.01%份额，上述份额的表决权均由宁波大通开发有限公司行使。                         第 68 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日               公路养护成本、营运服 大桥管理公司 89,308,281.03 56,474,598.02                   务成本 宁波市海天一洲文                     餐费、招待费 14,602.10 16,400.00 化发展有限公司      合计 - 89,322,883.13 56,490,998.02 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 宁波交富商业有限                       电费 836,321.51 -     公司 浙江高速投资发展                       电费 276,513.22 - 有限公司      合计 - 1,112,834.73 - 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。                            第 69 页 共 82 页                                              平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                               本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                              月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 17,375,166.06 18,511,321.68 其中：固定管理费 17,375,166.06 18,511,321.68     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 72,592.75 39,235.32 注：1.固定管理费包括以基金前一个估值日的基金合并报表的基金净资产为基数（首个估值日及 首个估值日之前为募集规模，若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化 期间进行调整），依据对应的年费率 0.2%按季度计提（其中基金管理人固定管理费按年费率 0.1% 计提，资产支持专项计划管理人固定管理费按年费率 0.1%计提）的固定管理费及以项目公司当期 营业收入为基数，根据营业收入实现情况按月计提的运营服务费两部分。运营服务费由外部管理 机构收取，具体计算方法以基金合同约定为准。固定管理费包含支付销售机构的客户维护费。 2.浮动管理费为由外部管理机构收取的浮动运营管理费。浮动运营管理费以项目公司当期已 实现净现金流较评估测算当期值的差额作为基数计算，按年计提，具体计算方法如下： 浮动管理费=（当期已实现净现金流-评估测算当期净现金流）×15% 评估测算当期净现金流以《运营管理协议》相关约定为准。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                             单位：人民币元                               本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                              月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 362,376.58 401,076.17 注：支付基金托管人的托管费按前一个估值日的基金净资产的 0.01%的年费率按季度计提。首个 估值日及首个估值日之前为募集规模，若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际 规模变化期间进行调整。 每季度应计提的基金托管费=已披露的前一个估值日的基金净资产（首个估值日及首个估值日 之前为募集规模）×0.01%÷当年天数×基金在当前季度的存续天数 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。                       第 70 页 共 82 页                                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                     份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 宁波大                                                                    293,29 通开发 293,296,                  29.3296 - - - 6,000. 29.3296 有限公 000.00                                                                        00 司 上海跻                                                                    158,28 沄基础 158,284,                  15.8284 - - - 4,000. 15.8284 建设有 000.00                                                                        00 限公司 宁波交                                                                    156,79 通投资 156,793,                  15.6793 - - - 3,000. 15.6793 集团有 000.00                                                                        00 限公司 方正证 3,412,50 1,669,995. 5,078,                   0.3413 - 4,000.00 0.5078 券 0.00 00 495.00 平安证 111,475. 412,21                   0.0111 903,633.00 - 602,893.00 0.0412 券 00 5.00 嘉兴市 高等级 50,014       50,014,0 公路投 5.0014 - - - ,000.0 5.0014          00.00 资有限 0 公司                                                                    663,87       661,910, 2,573,628. 合计 66.1911 - 606,893.00 7,710. 66.3878         975.00 00                                                                        00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 宁波大                                                                    293,29 通开发 293,296,                  29.3296 - - - 6,000. 29.3296 有限公 000.00                                                                        00 司 上海跻 158,28       158,284, 沄基础 15.8284 - - - 4,000. 15.8284         000.00 建设有 00                                第 71 页 共 82 页                                                             平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 限公司 宁波交                                                                           156,79 通投资 156,793,                     15.6793 - - - 3,000. 15.6793 集团有 000.00                                                                               00 限公司 方正证 3,412,500. 3,412,            0.00 0.0000 - - 0.3413 券 00 500.00 平安证 5,350,04 5,603,582. 347,55                      0.5350 601,087.00 - 0.0348 券 5.00 00 0.00                                                                           612,13        613,723, 4,013,587. 5,603,582. 合计 61.3723 - 3,050. 61.2133          045.00 00 00                                                                               00 注：投资相关费率符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                            单位：人民币元                                本期                                                                上年度可比期间                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                                 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 宁波银行 690,262,333.76 2,104,799.89 746,155,102.08 2,501,329.91       合计 690,262,333.76 2,104,799.89 746,155,102.08 2,501,329.91 注：本基金的部分活期银行存款由基金托管人宁波银行保管，按银行约定存款利率计息；定期存 款由宁波银行保管，按约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有基金管理人平安基金所管理的货币基金(于 2025 年 6 月 30 日：本基金持有基金管理人平安基金所管理的货币基金合计 30,000.000.00 元，占本基金资产 净值的比例为 0.37%)。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                            单位：人民币元                                          本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                    账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                39,961,429 32,444,133.7 预付账款 大桥管理公司 - -                                       .73 2 其他应收款 大桥管理公司 1,080,529. - 1,080,529.64 -                                     第 72 页 共 82 页                                                              平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                          64                                  41,041,959 33,524,663.3       合计 - - -                                         .37 6 10.5.14.2 应付项目                                                                             单位：人民币元                                                    本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 管理人报酬 平安基金 1,821,893.33 4,073,362.60 管理人报酬 平安证券 1,821,893.33 2,036,681.30 管理人报酬 大桥管理公司 21,810,803.39 16,479,285.55       托管费 宁波银行 182,189.33 407,336.26       预收款项 宁波交富商业有限公司 - 131,121.00 其他应付款 大桥管理公司 32,385.67 19,935.84        合计 - 25,669,165.05 23,147,722.55 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 注：本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                       本期收益              权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注             登记日 额分红数 计 供分配金                                                                       额比例（%）                                                                                        本次分                                                                                          红为                                                                                       2025 年                                                                                      度的第 4            2026 年 04 2026 年 04 月 次分红， 1 1.6500 165,000,001.19 15.09             月 20 日 21 日 占 2025                                                                                        年可供                                                                                        分配金                                                                                        额比例                                                                                            的                                      第 73 页 共 82 页                                                     平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                                                                      15.09% 合计 165,000,001.19 - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金管理人对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款及应收账款等。 于资产负债表日，本基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金 的合同要求。本基金管理人通过建立和完善内部信用评级体系和交易对手库，对发行人及债券投 资进行内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用 风险。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易对 手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 此外，对于应收账款，本基金管理人设定相关政策以控制信用风险敞口。本基金管理人基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本基金管理人会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记 录不良的客户，本基金管理人会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本基金 的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以 确保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付 有关到期债务的资金需求。 本期末，本基金除长期借款以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基金持有的金融 负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下： 1 年以内合计：278,553,796.36 元； 1 至 2 年合计：316,573,521.25 元； 2 至 5 年合计：618,584,373.75 元； 5 年以上合计：269,090,210.00 元。 上年度末，本基金除长期借款以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基金持有的金                             第 74 页 共 82 页                                                   平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：      1 年以内合计：315,752,031.48 元；      1 至 2 年合计：321,396,453.75 元；      2 至 5 年合计：626,153,171.25 元；      5 年以上合计：369,033,940.00 元。 10.5.17.3 市场风险      市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括 利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金管理人通过对不同类型的风险分别设定风险限制， 并由独立于投资部门的风险管理人员监控、报告以及定期风险回顾的方法管理投资组合的市场风 险。      （1）利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。 本基金长期带息债务主要为 3 年期以及 5 年期以上浮动利率借款，金额为 1,335,485,000.00 元 （2025 年 12 月 31 日：为 1,468,690,000.00 元）。      于 2026 年 6 月 30 日，如果以浮动利率 LPR 计算的借款利率上升或下降 50 个基点，而其他因 素保持不变，本基金的净利润会减少或增加 5,008,068.75 元（2025 年 12 月 31 日：减少或增加 5,507,587.50 元）。      （2）外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 于 2026 年 6 月 30 日，本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险（2025 年 12 月 31 日：同）。 （3）其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的 市场价格变动而发生波动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本年末本基金未持有权益类资产，因此 当市场价格发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无重大影响（2025 年 12 月 31 日：同）。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项      本基金本报告期末无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                  单位：人民币元                                                     本期末                 项目                                                2026 年 6 月 30 日 库存现金 -                                第 75 页 共 82 页                                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 银行存款 197,009,951.04 其他货币资金 -             小计 197,009,951.04 减：减值准备 -             合计 197,009,951.04 10.5.19.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 196,945,943.58 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 64,007.46             小计 197,009,951.04 减：减值准备 -             合计 197,009,951.04 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 8,087,750,000.00 - 8,087,750,000.00        合计 8,087,750,000.00 - 8,087,750,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                             本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                              值准备 余额 平安-宁波交 投杭州湾跨海 8,087,750 8,087,75                                  - - - - 大桥资产支持 ,000.00 0,000.00 专项计划             8,087,750 8,087,75     合计 - - - -               ,000.00 0,000.00                                 第 76 页 共 82 页                                                         平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                         §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                                                 持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 1,858 538,213.13 988,378,639.00 98.84 11,621,361.00 1.16                                     上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                 持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 1,846 541,711.81 988,990,407.00 98.90 11,009,593.00 1.10 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 21,182,395.00 2.12 2 国信证券股份有限公司 17,531,548.00 1.75 3 中国银河证券股份有限公司 13,619,967.00 1.36 4 中信建投证券股份有限公司 12,428,600.00 1.24 5 浙商证券股份有限公司 11,788,093.00 1.18 6 东兴证券股份有限公司 11,464,670.00 1.15 7 中国中金财富证券有限公司 8,500,334.00 0.85 8 中信证券资管－同方全球人              寿保险有限公司－分红险－                                              8,413,400.00 0.84              中信证券资管同全睿驰 2 号                单一资产管理计划 9 利安人寿保险股份有限公司                                              5,767,828.00 0.58               －利安利尊稳赢两全保险 10 中国太平洋财产保险股份有              限公司－传统－普通保险产 5,356,292.00 0.54                品－013C－CT001 沪 合计 116,053,127.00 11.61                                      上年度末                                   2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                                 第 77 页 共 82 页                                         平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 1 国泰海通证券股份有限公司 19,867,214.00 1.99 2 国信证券股份有限公司 17,733,048.00 1.77 3 中国银河证券股份有限公司 13,567,215.00 1.36 4 中信建投证券股份有限公司 12,585,100.00 1.26 5 东兴证券股份有限公司 11,464,670.00 1.15 6 浙商证券股份有限公司 10,753,135.00 1.08 7 中国中金财富证券有限公司 10,636,769.00 1.06 8 同方全球人寿保险有限公司                                8,695,174.00 0.87             －分红 2 号 9 国投证券股份有限公司 5,388,269.00 0.54 10 国融证券股份有限公司 5,283,594.00 0.53 合计 115,974,188.00 11.60 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 宁波大通开发有限公司 293,296,000.00 29.33 2 上海跻沄基础建设有限公司 158,284,000.00 15.83 3 宁波交通投资集团有限公司 156,793,000.00 15.68 4 嘉兴市高等级公路投资有限                               50,014,000.00 5.00              公司 5 宁波方太厨具有限公司 25,974,000.00 2.60 6 上海海通环宇投资发展有限                               23,601,000.00 2.36              公司 7 环驰轴承集团有限公司 19,831,000.00 1.98 8 宁波恒发置业有限公司 14,816,000.00 1.48 9 宁波华联电子科技有限公司 12,987,000.00 1.30 10 宁波更大集团有限公司 12,987,000.00 1.30 合计 768,583,000.00 76.86                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 宁波大通开发有限公司 293,296,000.00 29.33 2 上海跻沄基础建设有限公司 158,284,000.00 15.83 3 宁波交通投资集团有限公司 156,793,000.00 15.68 4 嘉兴市高等级公路投资有限                               50,014,000.00 5.00              公司 5 宁波方太厨具有限公司 25,974,000.00 2.60 6 上海海通环宇投资发展有限                               23,601,000.00 2.36              公司 7 环驰轴承集团有限公司 19,831,000.00 1.98 8 宁波恒发置业有限公司 14,816,000.00 1.48                    第 78 页 共 82 页                                               平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 9 宁波华联电子科技有限公司 12,987,000.00 1.30 10 宁波更大集团有限公司 12,987,000.00 1.30 合计 768,583,000.00 76.86 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   3,112.00 0.0003       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 12 月                                                        1,000,000,000.00 10 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 管理人：公司副总经理林婉文因达到退休年龄，于报告期辞去公司副总经理兼财务负责人 职务。林婉文离任后，由公司总经理肖宇鹏兼任公司财务负责人。 托管人：本报告期，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本基金聘用容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 未涉及。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。                          第 79 页 共 82 页                                        平安宁波交投 REIT2026 年中期报告 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 1 基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季 2026 年 01 月 22 日                                网站       度报告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 2 基础设施证券投资基金关于二〇二五 2026 年 01 月 23 日                                网站       年十二月主要运营数据的公告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 3 基础设施证券投资基金关于二〇二六 2026 年 02 月 27 日                                网站       年一月主要运营数据的公告       关于平安宁波交投杭州湾跨海大桥封                                中国证监会规定报刊及 4 闭式基础设施证券投资基金运营管理 2026 年 03 月 12 日                                网站       机构高级管理人员变更情况的公告       平安基金管理有限公司关于调整平安       宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础 中国证监会规定报刊及 5 2026 年 03 月 23 日       设施证券投资基金一般流动性服务商 网站       为主流动性服务商的公告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 6 基础设施证券投资基金关于二〇二六 2026 年 03 月 27 日                                网站       年二月主要运营数据的公告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 7 基础设施证券投资基金 2025 年年度 2026 年 03 月 28 日                                网站       报告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 8 基础设施证券投资基金 2025 年审计 2026 年 03 月 28 日                                网站       报告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 9 基础设施证券投资基金 2025 年度评 2026 年 03 月 28 日                                网站       估报告       平安基金管理有限公司旗下公募基金                                中国证监会规定报刊及 10 通过证券公司交易及佣金支付情况公 2026 年 03 月 31 日                                网站       告       关于召开平安宁波交投杭州湾跨海大                                中国证监会规定报刊及 11 桥封闭式基础设施证券投资基金 2025 2026 年 04 月 10 日                                网站       年度业绩说明会的公告       平安基金管理有限公司关于平安宁波                                中国证监会规定报刊及 12 交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施 2026 年 04 月 16 日                                网站       证券投资基金分红的公告       平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                中国证监会规定报刊及 13 基础设施证券投资基金关于二〇二六 2026 年 04 月 16 日                                网站       年三月主要运营数据的公告       关于平安宁波交投杭州湾跨海大桥封 中国证监会规定报刊及 14 2026 年 04 月 18 日       闭式基础设施证券投资基金运营管理 网站                        第 80 页 共 82 页                                            平安宁波交投 REIT2026 年中期报告           机构高级管理人员变更情况的公告           平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                    中国证监会规定报刊及 15 基础设施证券投资基金 2026 年第 1 季 2026 年 04 月 22 日                                    网站           度报告           平安基金管理有限公司对外行使投票 中国证监会规定报刊及 16 2026 年 04 月 30 日           表决权（2025 年度）情况信息披露 网站           平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                    中国证监会规定报刊及 17 基础设施证券投资基金关于二〇二六 2026 年 05 月 26 日                                    网站           年四月主要运营数据的公告           平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式                                    中国证监会规定报刊及 18 基础设施证券投资基金关于二〇二六 2026 年 06 月 26 日                                    网站           年五月主要运营数据的公告           平安基金管理有限公司关于旗下基金 中国证监会规定报刊及 19 2026 年 06 月 26 日           估值调整情况的公告 网站                 §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                         §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      （1）中国证监会准予平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金募集注册的 文件      （2）平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金基金合同      （3）平安宁波交投杭州湾跨海大桥封闭式基础设施证券投资基金托管协议      （4）法律意见书      （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 15.2 存放地点      深圳市福田区福田街道益田路 5033 号平安金融中心 34 层 15.3 查阅方式      （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务电 话：400-800-4800（免长途话费）                                              平安基金管理有限公司                            第 81 页 共 82 页                 平安宁波交投 REIT2026 年中期报告                       2026 年 08 月 28 日 第 82 页 共 82 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中金普洛斯仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中金基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 28 日             第 1 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产基 金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2 页 共 95 页                                                                  中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ........................................................................................................................................ 2     1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2     1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 §2 不动产基金简介 ........................................................................................................................................ 5     2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5     2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6     2.3 不动产基金扩募情况 ...................................................................................................................... 7     2.4 基金管理人和运营管理机构 .......................................................................................................... 8     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ...................................................... 8     2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构 .................................................................................. 8     2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 9 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .................................................................................................... 9     3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 9     3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 9     3.3 不动产基金收益分配情况 ............................................................................................................ 10     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ................................................................................ 11     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................ 11     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ........................................ 11     3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................................ 12     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................... 12     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................................ 12     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .......................................... 12 §4 不动产项目基本情况 .............................................................................................................................. 12     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................................ 12     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................................ 18     4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................... 22     4.4 项目公司经营现金流 .................................................................................................................... 29     4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 29     4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 29     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 29     4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 30     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........................ 30     4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 30 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ...................................................................................... 30     5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 30     5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 30     5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 30 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................................. 31     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................... 31 §7 管理人报告 .............................................................................................................................................. 31     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 31     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ........................................ 32                                                                    第 3 页 共 95 页                                                                 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................ 35     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................................ 35 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................................. 36     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................................ 36     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................ 37 §9 其他业务参与人履职报告 ...................................................................................................................... 37     9.1 托管人报告 .................................................................................................................................... 37     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................................ 38     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................................ 39 §10 中期财务报告（未经审计） ................................................................................................................ 40     10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 40     10.2 利润表 .......................................................................................................................................... 42     10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 44     10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 48     10.5 报表附注 ...................................................................................................................................... 52 §11 评估报告 ................................................................................................................................................ 88 §12 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................ 88     12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 88     12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 88     12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ...................................................................................... 89     12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .......................................................... 90 §13 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................................... 90 §14 重大事件揭示 ........................................................................................................................................ 90     14.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 90     14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............................. 90     14.3 不动产基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 90     14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................... 90     14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................................................... 90     14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券     管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重     大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ................................................................................... 91     14.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 91 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................................ 93     15.1 其他有助于投资者了解的信息 .................................................................................................. 93 §16 备查文件目录 ........................................................................................................................................ 95     16.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 95     16.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 95     16.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 95                                                                   第 4 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中金普洛斯 REIT 场内简称 普洛斯（扩位简称：中金普洛斯 REIT） 基金代码 508056 交易代码 508056 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 中金基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,938,268,684.00 份 基金合同存续期 50 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所                首发份额上市日为 2021 年 6 月 21 日 上市日期                第一次扩募份额上市日为 2023 年 6 月 16 日                本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份额，通                过不动产资产支持证券、项目公司等载体穿透取得不动产项目完全                所有权或经营权利。本基金通过主动的投资管理和运营管理，提升 投资目标                不动产项目的运营收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收                益分配及长期可持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价                值。                （一）不动产项目投资策略。                1、初始基金资产投资策略。2、2022 年度第一次扩募资产投资策 投资策略 略。3、运营管理策略。4、资产收购策略。5、更新改造策略。6、                出售及处置策略。7、对外借款策略。                （二）债券及货币市场工具的投资策略。                本基金为公开募集不动产投资信托基金（REITs）                                       （或简称不动产基                金），在基金合同存续期内通过资产支持证券和项目公司等载体穿 风险收益特征 透取得不动产项目完全所有权或经营权利，通过积极运营管理以获                取不动产项目租金、收费等稳定现金流。一般市场情况下，本基金                预期风险收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。                （一）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%以上                合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每年不得少于 1 次，                若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                （二）本基金收益分配方式为现金分红；                （三）每一基金份额享有同等分配权； 基金收益分配政策                （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有人利益无                实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，                可在中国证监会允许的条件下调整基金收益的分配原则，不需召开                基金份额持有人大会。 资产支持证券管理人 中国国际金融股份有限公司                         第 5 页 共 95 页                      中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 运营管理机构 普洛斯投资（上海）有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：普洛斯北京空港物流园 项目公司名称 北京普洛斯空港物流发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯北京空港物流园为客户提供仓储物流不动 不动产项目主要经营模式 产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业                           管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 北京市顺义区顺畅大道 15 号、16 号 不动产项目名称：普洛斯通州光机电物流园 项目公司名称 北京普洛斯空港物流发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯通州光机电物流园为客户提供仓储物流不 不动产项目主要经营模式 动产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物                           业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 北京市通州区兴光二街 2 号 不动产项目名称：普洛斯广州黄埔物流园 项目公司名称 普洛斯（广州）保税仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯广州黄埔物流园为客户提供仓储物流不动 不动产项目主要经营模式 产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业                           管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 广东省广州经济技术开发区保盈西路 12 号、5 号 注：自 2026 年 4 月 16 日起，普洛斯广州黄埔物流园属地海关正式解除对该园区的保税仓库监管， 园区同步更名为普洛斯广州黄埔物流园。详见 2026 年 7 月 11 日披露的《中金普洛斯仓储物流封闭 式基础设施证券投资基金关于不动产项目经营情况的公告》。 不动产项目名称：普洛斯增城物流园 项目公司名称 广州普洛斯仓储设施管理有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯增城物流园为客户提供仓储物流不动产相 不动产项目主要经营模式 关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业管理                           服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 广东省广州市增城区荔新九路 1 号 不动产项目名称：普洛斯顺德物流园 项目公司名称 佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯顺德物流园为客户提供仓储物流不动产相 不动产项目主要经营模式 关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业管理                           服务等获取经营现金流。                      第 6 页 共 95 页                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目地理位置 广东省佛山市顺德区顺昌路 19 号、26 号 不动产项目名称：苏州望亭普洛斯物流园 项目公司名称 苏州普洛斯望亭物流园开发有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           苏州望亭普洛斯物流园为客户提供仓储物流不动 不动产项目主要经营模式 产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业                           管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 江苏省苏州市相城区望亭镇海盛路 68、75 号 不动产项目名称：普洛斯淀山湖物流园 项目公司名称 昆山普淀仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯淀山湖物流园为客户提供仓储物流不动产 不动产项目主要经营模式 相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业管                           理服务等获取经营现金流。                           江苏省苏州市昆山市淀山湖镇双马路 1 号、丁家 不动产项目地理位置                           浜路 7 号 不动产项目名称：普洛斯青岛前湾港国际物流园 项目公司名称 普洛斯（青岛）前湾港国际物流发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯青岛前湾港国际物流园为客户提供仓储物 不动产项目主要经营模式 流不动产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁                           和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 青岛市前湾保税港区内月湾路 5 号、7 号、8 号 不动产项目名称：普洛斯江门鹤山物流园 项目公司名称 鹤山普洛斯物流园有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯江门鹤山物流园为客户提供仓储物流不动 不动产项目主要经营模式 产相关的服务，主要通过仓储物流园租赁和物业                           管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 广东省江门市鹤山沙坪街道汇通路 2 号、6 号 不动产项目名称：普洛斯（重庆）城市配送物流中心 项目公司名称 重庆普南仓储服务有限公司 不动产项目业态 仓储物流                           普洛斯（重庆）城市配送物流中心为客户提供仓储 不动产项目主要经营模式 物流不动产相关的服务，主要通过仓储物流园租                           赁和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 重庆市巴南区南彭公路物流基地东城大道 196 号 2.3 不动产基金扩募情况                                             单位：人民币元                      第 7 页 共 95 页                                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目 扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况 第 1 次扩募 2023 年 6 月 2 日 定向扩募 1,852,999,995.95 已完成 注：本基金第 1 次扩募募集期为 2023 年 5 月 25 日至 2023 年 6 月 1 日。根据《中金普洛斯仓储物流                      ，基金合同于 2023 年 6 月 2 日正式更新生效，基 封闭式基础设施证券投资基金基金合同更新公告》 金合同更新生效日本基金扩募募集期实收份额 438,268,684 份(含利息转份额零份)，发行价格为人民 币 4.228 元。该资金已由毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)审验并出具验资报告。本基金第 1 次扩募份额于 2023 年 6 月 16 日在上海证券交易所上市。 2.4 基金管理人和运营管理机构         项目 基金管理人 运营管理机构         名称 中金基金管理有限公司 普洛斯投资（上海）有限公司              姓名 李耀光 杨敏 信息披露                                                             普洛斯中国董事总经理，资本运 事务负责 职务 副总经理                                                                           营负责人 人            联系方式 xxpl@ciccfund.com glpreitxxpl@glp.com                                                             中国（上海）自由贸易试验区张                       北京市朝阳区建国门外大街 1 号国 杨路 2389 弄 3 号普洛斯大厦 16        注册地址                       贸写字楼 2 座 26 层 05 室 楼 1601 室                                                               （名义楼层 18 楼 1801 室）                                                             中国（上海）自由贸易试验区张                       北京市朝阳区建国门外大街 1 号国        办公地址 杨路 2389 弄 3 号普洛斯大厦 18                       贸大厦 B 座 43 层                                                                              楼        邮政编码 100004 200135     法定代表人 李金泽 赵明琪 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人 名称 兴业银行股份有限公司 中国国际金融股份有限公司 兴业银行股份有限公司              福建省福州市台江区江 北京市朝阳区建国门外大街 福建省福州市台江区江滨 注册地址 滨中大道 398 号兴业银 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 中大道 398 号兴业银行大                    行大厦 28 层 厦                                      北京市朝阳区建国门外大街              上海市浦东新区银城路 上海市浦东新区银城路 办公地址 1 号国贸大厦 2 座 27 层及                   167 号 4 楼 167 号 4 楼                                               28 层 邮政编码 200120 100004 200120 法定代表                    吕家进 陈亮 吕家进 人 2.6 会计师事务所、资产评估机构等专业机构 项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无                                      第 8 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.ciccfund.com/ 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所                 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                       金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 194,278,519.13 本期净利润 -14,563,100.29 本期经营活动产生的现金流量净额 121,028,771.11 本期现金流分派率（%） 3.08 年化现金流分派率（%） 6.20 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 7,034,298,008.79 期末不动产基金净资产 6,037,013,812.37 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 116.52 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 3、年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际 天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                          单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 3.1146 期末不动产基金份额公允价值参考净值 -                           第 9 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                              单位：人民币元             期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注             本期 141,334,008.22 0.0729 -            2025年 335,181,671.99 0.1729 -            2024年 358,456,072.38 0.1849 -            2023 年 350,405,051.85 0.1808 - 注：2023 年单位可供分配金额按扩募后基金份额约 19.38 亿份计算。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                              单位：人民币元             期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注             本期 88,772,703.29 0.0458 -            2025年 430,470,192.84 0.2221 -            2024年 279,130,168.52 0.1440 -            2023年 377,651,901.52 0.2147 - 注：1、2023 年第一次分红单位实际分配金额按扩募前基金总份额计算，2023 年第二次和第三次分 红单位实际分配金额按扩募后基金总份额计算。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                            单位：人民币元                     项目 金额 备注 本期合并净利润 -14,563,100.29 - 本期折旧和摊销 165,896,912.57 - 本期利息支出 5,885,910.13 - 本期所得税费用 -38,228,371.55 - 本期息税折旧摊销前利润 118,991,350.86 - 调增项 1-应收和应付项目的变动 73,511,860.34 - 调减项 1-当期购买不动产项目等资本性支出 -4,508,274.37 - 2-支付的利息及所得税费用 -9,040,487.47 - 3-未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常                                                       -5,988,257.74 - 更新、大修、改造等） 、未来合理期间内的债务利息、运营费用等 4-其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不                                                      -31,632,183.40 - 动产项目资产取得的现金、金融资产相关调整、期初现金余额等 本期可供分配金额 141,334,008.22 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”设置未来合理相关支出预留调整项的原因及其使用情况详见 3.3.2.3。                             第 10 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 上年同期可供分配金额为 166,788,499.61 元，本期可供分配金额较上年同期变化超过 10%。受 仓储物流市场租金下行影响，本基金持有的部分不动产项目新签租金单价同比下调，基金管理人及 运营管理机构通过主动调整定价以维持出租率稳定，同时加强现金流管理和成本控制，以缓释经营 业绩下滑对可供分配金额的影响。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调 整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过10%的原因及合理性 本基金未来合理相关支出预留主要考虑预留未来资本性支出和经营性负债。资本性支出预留， 主要系本基金结合底层资产发展规划与项目实施周期，预留足额资金以避免临时性资金缺口，保障 资本性项目按计划稳步推进；经营性负债（应付管理人报酬、应付账款等）预留，主要系经营性负 债为本基金刚性支付需求，通过预留经营性负债可确保本基金资金储备能够满足日常运营的连续性 支付要求，防范流动性风险，保障经营活动平稳有序开展。 上年同期本基金未来合理支出相关预留调整项与实际使用情况差异超过 10%，主要系，未来合 理支出预留主要包括保证金与其他流动负债，其中保证金的支付与租户变动情况挂钩，不限于未来 一年内支付；其他流动负债依据具体结算进度安排支付。上述所有支出事项均纳入次年度资金支付 预算，基金管理人严格落实预算管控要求，按季度跟踪把控预算执行节奏，并就资金支付进行逐笔 审核，实现资金使用的监控管理。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、 运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内基金管理人的管理 费计提金额 3,240,544.36 元，资产支持证券管理人的管理费计提金额 571,862.26 元，基金托管人和 资产支持证券托管人的托管费合计计提金额 381,240.30 元。运营管理机构的管理费包括固定管理费 用和浮动管理费用，合计计提金额 30,552,498.96 元。 基金管理人、基金托管人和资产支持证券托管人、资产支持证券管理人、运营管理机构的费用 收取依据详见本基金招募说明书及其更新“第二十二部分 基金的费用与税收”                                   。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。                         第 11 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按期履行 或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金持有的不动产项目组合由 10 个仓储物流园组成，包括：普洛斯北京空港物流园、普洛斯 通州光机电物流园、普洛斯广州黄埔物流园、普洛斯增城物流园、普洛斯顺德物流园、苏州望亭普 洛斯物流园、普洛斯淀山湖物流园、普洛斯青岛前湾港国际物流园、普洛斯江门鹤山物流园及普洛 斯（重庆）城市配送物流中心，建筑面积合计约 1,156,620.02 平方米。 前述项目中，本基金运营收入或者现金流占上年度全部不动产项目合计运营收入或者现金流 10%                   ）共有 5 个，具体为普洛斯北京空港物流园、普洛斯增城 以上的不动产项目（即“重要不动产项目” 物流园、普洛斯顺德物流园、苏州望亭普洛斯物流园、普洛斯淀山湖物流园。 普洛斯北京空港物流园自 2007-2012 年建成。根据仲量联行（北京）房地产资产评估咨询有限 公司（“仲量联行”）和普洛斯投资（上海）有限公司提供资料（下同），本期北京空港物流园周边未 发现形成显著竞争的新增项目。报告期内，不动产项目经营平稳，项目公司未发生重大安全生产事 故，不存在未决重大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。 普洛斯增城物流园自 2011-2014 年建成。本期普洛斯增城物流园周边新增竞争性项目：1）中国 外运·绿天然华南进出口食品产业园，该项目距离本园区约 10 公里，建筑面积约 24.6 万平方米； 2）沃邦产业园，该项目距离本园区约 5 公里，建筑面积约 11.9 万平方米，主要由某跨境电商租赁； 3）京东物流广州景兴冷链科技有限公司，该项目距离本园区约 15 公里，建筑面积约 10.5 万平方米，                        第 12 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 由京东整租；4）广州南华润产业园，该项目距离普洛斯增城物流园约 20 公里，总建筑面积约 38.14 万平方米。与新增竞争性项目相比，普洛斯增城物流园采用单层库设计规格，空间利用效率高，具 有一定竞争力。为积极应对市场新增供应竞争，本基金已前置沟通本园区租户，本园区于今年到期 的租赁面积，租户已表达续租意向。报告期内，不动产项目经营平稳，项目公司未发生重大安全生 产事故，不存在未决重大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。      普洛斯顺德物流园自 2009-2017 年建成。本期普洛斯顺德物流园周边新增竞争性项目：1）京东 智能产业园·佛山顺德，该项目距离本园区约 12 公里，建筑面积约 21.3 万平方米；2）粤黔生鲜数 智生态港项目，该项目距离本园区约 40 公里，建筑面积约 10.7 万平方米。与新增竞争性项目相比， 普洛斯顺德物流园采用单层库设计规格，空间利用效率高，具有一定竞争力。为积极应对市场新增 供应竞争，本基金已持续拓宽招商范围，做好后续租赁客户储备。报告期内，不动产项目经营平稳， 项目公司未发生重大安全生产事故，不存在未决重大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。      苏州望亭普洛斯物流园自 2009-2017 年建成。本期苏州望亭普洛斯物流园周边新增竞争性项目 沐井供应链跨境电商项目。该项目距离苏州望亭普洛斯物流园约 1 公里，总建筑面积约 6.10 万平方 米，目前处于预租阶段，本基金将持续关注其租赁进展。报告期内，不动产项目经营平稳，项目公 司未发生重大安全生产事故，不存在未决重大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。      普洛斯淀山湖物流园自 2011-2015 年建成。本期普洛斯淀山湖物流园周边未发现形成显著竞争 的新增项目。报告期内，不动产项目经营平稳，项目公司未发生重大安全生产事故，不存在未决重 大诉讼或仲裁，运营管理机构未发生变动。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                   本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年                  指标含义 1 日至 2026 年 6 月 1 月 1 日至 2025 年                                                                          同比 序号 指标名称 说明及计 指标单位 30 日）/报告期末 6 月 30 日）/上年同                                                                          （%）                  算方式 （2026 年 6 月 30 期末（2025 年 6 月                                           日） 30 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 1,163,212.20 1,163,212.20 0.00 2 期末实际出租面积 注2 平方米 1,074,092.80 1,072,946.82 0.11 3 期末出租率 注3 % 92.34 92.24 0.11       月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 31.71 35.22 -10.0          水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 462.01 436.78 5.78 6 期末租金收缴率 注6 % 98.77 98.45 0.32 注：1、不动产项目期末可租赁面积之和，下同      2、不动产项目期末实际租赁面积之和，下同                           第 13 页 共 95 页                             中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       3、期末实际出租面积/期末可供出租面积，下同       4、报告期每月（∑𝑛𝑖=1 租约 i 的时点租金单价 ∗ 租约 i 的租约面积/租约总面积）之和/报告期月份， 即报告期合同租金及物业管理服务费（不含税）有效月度算术平均租金单价，下同       5、∑𝑛𝑖=1 租约 i 的总剩余租期 ∗ 租约 i 的租约面积/租约总面积，下同       6、期末累计当年实收租金/期末累计当年应收租金，下同 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：普洛斯北京空港物流园                                     本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年 1                     指标含                                     1 日至 2026 年 6 月 月 1 日至 2025 年 6                     义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告期末 月 30 日）/上年同期                     及计算 （%）                                      （2026 年 6 月 30 末（2025 年 6 月 30                      方式                                           日） 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 128,061.00 128,061.00 - 2 期末实际出租面积 注2 平方米 126,759.00 123,448.24 2.68 3 期末出租率 注3 % 98.98 96.40 2.68         月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 62.56 68.35 -8.47             水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 504.43 398.8 26.49 6 期末租金收缴率 注6 % 98.28 98.41 -0.13 注：注 1-6 详见 4.1.2 不动产项目名称：普洛斯增城物流园                                     本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年 1                     指标含                                     1 日至 2026 年 6 月 月 1 日至 2025 年 6                     义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告期末 月 30 日）/上年同期                     及计算 （%）                                     （2026 年 6 月 30 末（2025 年 6 月 30                      方式                                             日） 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 112,757.00 112,757.00 - 2 期末实际出租面积 注2 平方米 96,024.93 99,074.79 -3.08 3 期末出租率 注3 % 85.16 87.87 -3.08         月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 38.61 42.08 -8.25             水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 550.82 763.99 -27.90 6 期末租金收缴率 注6 % 100.64 97.12 3.62 注：注 1-6 详见 4.1.2 不动产项目名称：普洛斯顺德物流园                                     本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年                     指标含 同比 序号 指标名称 指标单位 1 日至 2026 年 6 月 1 月 1 日至 2025 年                     义说明 （%）                                     30 日）/报告期末 6 月 30 日）/上年                             第 14 页 共 95 页                              中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      及计算 （2026 年 6 月 30 同期末（2025 年 6                      方式 日） 月 30 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 106,737.00 106,737.00 - 2 期末实际出租面积 注2 平方米 105,458.12 96,023.20 9.83 3 期末出租率 注3 % 98.80 89.96 9.83        月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 34.20 40.99 -16.57            水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 253.42 190.35 33.14 6 期末租金收缴率 注6 % 104.13 99.53 4.62 注：1、注 1-6 详见 4.1.2       2、期末剩余租期同比变动超过 30%主要系存续租约剩余年限自然减少，或本基金根据市场情况 对租约管理动态调整，新签租约年限发生变化导致，下同。 不动产项目名称：苏州望亭普洛斯物流园                                                            上年同期（2025                                      本期（2026 年 1 月                      指标含 年 1 月 1 日至                                      1 日至 2026 年 6 月                      义说明 2025 年 6 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告期末                      及计算 日）/上年同期末 （%）                                      （2026 年 6 月 30                      方式 （2025 年 6 月 30                                              日）                                                                 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 94,434.00 94,434.00 - 2 期末实际出租面积 注2 平方米 95,366.33 95,366.33 - 3 期末出租率 注3 % 100.00 100.00 -         月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 35.61 40.47 -12.02            水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 859.20 866.54 -0.85 6 期末租金收缴率 注6 % 100.00 99.53 0.47 注：注 1-6 详见 4.1.2 不动产项目名称：普洛斯淀山湖物流园                                      本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年                      指标含                                      1 日至 2026 年 6 月 1 月 1 日至 2025 年                      义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告期末 6 月 30 日）/上年                      及计算 （%）                                      （2026 年 6 月 30 同期末（2025 年 6                      方式                                              日） 月 30 日） 1 期末可供出租面积 注1 平方米 181,223.00 181,223.00 - 2 期末实际出租面积 注2 平方米 162,899.86 168,828.84 -3.51 3 期末出租率 注3 % 89.89 93.16 -3.51         月度平均租金单价 4 注4 元/平方米/月 25.07 28.20 -11.11            水平 5 期末剩余租期情况 注5 天 174.34 401.88 -56.62                              第 15 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 6 期末租金收缴率 注6 % 90.28 99.34 -9.12 注：注 1-6 详见 4.1.2 4.1.4 其他运营情况说明       本基金持有 10 个仓储物流园，分布于京津冀、长三角、环渤海经济区、粤港澳大湾区和成渝经 济圈，建筑面积合计约 1,156,620.02 平方米。不动产项目整体经营平稳，截至 2026 年 6 月 30 日， 时点平均出租率为 92.34%，考虑已签订租赁协议但尚未起租的面积后出租率为 92.34%。       报告期合同租金及物业管理服务费（不含税）月度有效平均租金单价为 31.71 元/平方米/月，租 金收缴率 98.77%。不动产项目租户结构稳定，签约租户约 87 家，行业构成主要为第三方物流、快递 快运、零售电商、医药及医疗设备和其他等。本报告期内，不动产项目前五大租户租金及物业管理 服务费收入为 4,981.86 万元，占全部租金及物业管理服务费收入的比例约为 25.76%。                前五大租户租金及物业管理服务费收入情况和占比情况                      租金及物业管理服务费收入 占全部租金及物业管理服务费           租户                          （万元） 收入的比例（%）           租户 1 1,447.68 7.48           租户 2 1,115.37 5.77           租户 3 866.56 4.48           租户 4 821.51 4.25           租户 5 730.74 3.78            合计 4,981.86 25.76       截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目出租率指标具体为：普洛斯北京空港物流园为 98.98%、普 洛斯通州光机电物流园为 99.90%、普洛斯广州黄埔物流园为 47.97%、普洛斯增城物流园为 85.16%、 普洛斯顺德物流园为 98.80%、苏州望亭普洛斯物流园为 100%、普洛斯淀山湖物流园为 89.89%、普 洛斯青岛前湾港国际物流园为 100%、普洛斯江门鹤山物流园为 96.71%、普洛斯（重庆）城市配送 物流中心为 87.90%。       不动产项目报告期合同租金及物业管理服务费（不含税）月度有效平均租金单价具体为：普洛 斯北京空港物流园为 62.56 元/平方米/月（2.06 元/平方米/天）                                     、普洛斯通州光机电物流园为 46.45 元 /平方米/月（1.53 元/平方米/天）、普洛斯广州黄埔物流园为 33.55 元/平方米/月（1.10 元/平方米/天）、 普洛斯增城物流园为 38.61 元/平方米/月（1.27 元/平方米/天）                                     、普洛斯顺德物流园为 34.20 元/平方米 /月（1.12 元/平方米/天）、苏州望亭普洛斯物流园为 35.61 元/平方米/月（1.17 元/平方米/天）                                                        、普洛斯 淀山湖物流园为 25.07 元/平方米/月（0.82 元/平方米/天）、普洛斯青岛前湾港国际物流园为 26.49 元 /平方米/月（0.87 元/平方米/天）、普洛斯江门鹤山物流园为 25.08 元/平方米/月（0.82 元/平方米/天）、 普洛斯（重庆）城市配送物流中心为 13.83 元/平方米/月（0.45 元/平方米/天）                                            。       本报告期内，本基金通过实施差异化定价租赁策略，有效挖掘市场需求，不动产项目整体期末                           第 16 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 出租率较上年度末提升 2.80 个百分点。基金管理人与运营管理机构紧密协作，针对一季度换租产生 的空置面积加快招商，捕捉大促期间短租需求及深度挖掘各子市场新增需求，实现空置去化，提升 项目运营水平。本报告期内，珠三角区域新增供给较大，且预计未来供应量仍处于高位，预计部分 子市场仍面临较大竞争，租金水平承压下行。本基金持有的该区域的不动产项目前期租金处于相对 高位，报告期内基金管理人和运营管理机构主动优化定价策略，预计中长期租金水平将逐步回归市 场合理区间。 二季度普洛斯广州黄埔物流园属地海关正式解除对园区的保税仓库监管，园区同步更名为普洛 斯广州黄埔物流园。解除保税监管后，该园区相应解除原有保税经营限制，经营范围拓展至通用型 仓储领域，即黄埔物流园可以服务生产型物流、消费类城市配送、期货交割等多元类租户。本基金 积极推进新租约签订，对存量租户进行换租调整，目前已顺利引入高端制造业配套物流和第三方物 流类型的新租户。随着非保税类租约起租，截至 2026 年 6 月 30 日，黄埔物流园期末平均租金（不 含税）为 34.76 元/平方米/月，较上年期末提升约 20%。受租户换签因素影响，该园区出租率呈现阶 段性波动，但得益于换签过程中新签租金水平上调，2026 年上半年经营指标维持平稳。依托已充足 储备的租户资源，目前储备租户的租赁面积可以覆盖剩余可租赁面积，预计园区整体出租率有望在 2026 年四季度有所提升，经营指标存在企稳向好的空间。随着未来园区翻新升级、租户结构优化等 举措的落地有助于改善项目中长期经营表现。具体详见本基金 2026 年 7 月 11 日披露的《中金普洛 斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金关于不动产项目经营情况的公告》                                 。 根据普洛斯投资（上海）有限公司提供的数据，本基金持有的普洛斯北京空港物流园、普洛斯 青岛前湾港国际物流园、普洛斯增城物流园、普洛斯顺德物流园、普洛斯淀山湖物流园、普洛斯江 门鹤山物流园在内的 6 个园区已铺设屋顶光伏，2026 年上半年，前述不动产项目屋顶光伏发电量约 1,462 万度。根据生态环境部、国家统计局《关于发布 2023 年电力二氧化碳排放因子的公告》                                                （公告 2025 年第 47 号）的标准测算，6 个园区合计实现碳减排约 7,700 余吨。基金管理人及运营管理机构 将持续践行 ESG 发展理念，稳步推进园区绿色低碳运营与可持续发展实践。 本基金原始权益人普洛斯中国在不动产建设领域深耕多年，服务于包括电商、物流、零售、服 装等主流行业在内的高质量产业客户，未来租户储备相对充足，运营管理机构将积极协调总部资源 持续提升资产运营水平，以应对市场挑战并把握增长机遇。 本基金持有的上述不动产项目分布于 5 个城市群、7 个城市，通过分散投资缓释仓储物流市场 供需关系周期性波动对本基金整体业绩的影响。基金管理人及运营管理机构将持续主动管理，通过 改造提升园区硬件和完善客户服务，持续为园区引入优质企业，增加租户组合的分散度，优化租约 期限，力争业绩达成预期。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风                       第 17 页 共 95 页                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 险     （1）经营风险     仓储物流行业的经营风险包括因经济环境变化、运营不善、承租人履约能力发生重大不利变化 或者其拒绝履行租约、拖欠租金，或除不可抗力之外的其他因素影响导致不动产项目无法正常运营 或者遭受损失，从而导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险。不动产项 目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。     （2）行业风险     仓储物流行业的行业风险包括宏观经济环境变化可能导致的行业风险、城市规划及不动产项目 周边便利设施、交通条件等发生变化的风险、相关政策法规发生变化的风险、行业竞争加剧的风险 等。     近期，全球关税政策频繁调整，国际经济、贸易、金融、政治环境面临诸多不确定因素。关税调 整潜在影响了仓储物流行业国际贸易相关租户的运营成本、市场需求和供应链布局，可能对不动产 项目的运营产生影响。     （3）周期性风险     证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而经济运行周期表现将对证 券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。     其他相关风险详见本基金招募说明书更新“第八部分 风险揭示”                                 。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     （1）基本情况     仓储物流园区是构建“通道+枢纽+网络”现代物流体系的重要基础设施类型，本基金致力于现代 化绿色智慧仓储物流基础设施的投资和优质运营。现代仓储物流园区（“高标准仓库”或“高标库”）能 够满足安全仓储、最大化空间利用以及高效运行等现代化物流操作要求，通常具备较大的面积，较 高的层高、更宽的柱间距，更加宽敞和更加现代化的装卸平台，以及更好的安防系统。本基金依托 运营管理的仓储物流园区，深度服务生产、生活、进出口贸易三条供应链的租户企业，与租户合作 构建高度集成，并融合运输、仓储、分拨、配送、信息等功能的现代流通体系。     （2）发展阶段     我国仓储物流行业正呈现由增量扩张向存量提质转型的特征，市场整体进入增量收窄、结构优 化的阶段。     宏观层面，经济稳健增长为仓储物流行业发展筑牢坚实的需求底座。根据国家统计局数据，2026                      第 18 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 年上半年，我国 GDP 达 69.57 万亿元，同比增长 4.7%；全国社会物流总额 181.1 万亿元，同比增长 5.1%。居民收入的稳步提升带动消费持续复苏，全国社会消费品零售总额同比增长 1.3%，成为仓储 物流需求的核心引擎；高端制造、新能源汽车及新质生产力加快发展，持续驱动高端仓储需求的升 级；在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策支持下，叠加全国统一大市场建设、物流降本增 效及绿色低碳发展等政策导向，共同推动仓储物流行业从规模扩张转向高质量发展的新阶段。 从供应端来看，根据仲量联行提供的数据，截至 2026 年第二季度末，长三角、华南五市、京津 冀、成渝四大城市群共 19 个重点物流城市高标库总存量规模约 9,300 万平方米，区域集聚效应明显。 2026 年第二季度，上述 19 个重点物流城市高标库新增供应量约 189 万平方米，为近年来较低水平， 标志着高标准仓库的建设与运营正从规模扩张逐步转向提质增效、精细化运营阶段。 从需求端来看，仓储物流的核心租赁需求主要来自第三方物流、快递快运、零售电商、制造业 等行业。2026 年上半年，在政府“稳增长”相关政策持续发力、着力扩大内需的背景下，全国社会 消费品零售总额同比增长 1.3%，其中网上商品零售额增长 4.8%，占比达 25.9%；全国快递业务量 （不含邮政集团包裹业务）同比增长 5.0%，总量达 1,003.8 亿件。全国物流市场整体需求保持强劲， 在有利租赁条款及市场动态的驱动下，租户积极寻求对其物流网络布局进行战略性升级，为部分区 域高标仓市场带来持续需求支撑。2026 年上半年，四大城市群 19 个重点物流城市以及西安、武汉共 21 个全国重点物流城市高标库净吸纳量接近 400 万平方米，净吸纳量与新增供应量之间的差距持续 收窄，市场逐步进入库存去化周期。 （3）周期性特点 整体而言，2026 年上半年全国仓储物流市场持续呈现出区域分化、租金修复、租户行业轮动的 周期性特点。受区域供需格局差异影响，市场表现分化显著：长三角、成渝等城市群的部分区域已 实现出租率企稳、租金降幅收窄的积极态势，而珠三角、京津冀等城市群的部分区域分别受新项目 集中入市和需求调整等因素影响，仍面临一定市场压力。租金水平进入结构性修复阶段：高标仓较 普通仓库、核心城市较非核心城市具备更强的租金韧性，部分区域租金已筑底企稳、跌幅收窄，而 部分区域仍需通过“以价换量”消化前期供应。租户行业的周期轮动影响物流需求：尽管内需潜力持 续释放，零售、电商的租赁需求支撑更为稳固，但制造业的租赁需求受经济预期影响呈现阶段性收 缩，叠加国际经贸环境变化，为租赁需求带来潜在不确定性。 未来，随着仓储物流市场需求预期逐步回暖、高标仓新增供应规模持续回落，市场供需关系预 计加快修复，有望进入“供需改善——出租率回升——租金修复”的良性循环。 （4）竞争格局 仓储物流行业竞争激烈。第三方专业资管公司、以开发建设为主的地产基金、以及电商物流企 业是仓储物流行业的主要竞争参与者。在激烈的行业竞争中，具备枢纽区位优势、专业化运营能力                        第 19 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的优质仓储资产，有望依托稀缺性和运营效率维持较为稳定的收益。面对新增面积的去化压力，仓 储物流行业运营商需要采取更加灵活的租赁策略和优质服务，在维持出租率的同时争取租金单价的 稳定。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 全国高标仓市场正从“总量扩张”向“结构优化”转型，区域分化加剧，灵活调整租金成为普遍 的租赁策略。2026 年上半年，由于部分区域空置率保持高位，多数业主仍延续“以价换量”策略， 全国绝大多数市场均录得同比租金下跌，但跌幅分化较为明显。根据物联云仓提供的数据，2026 年 上半年末全国高标仓市场平均有效租金（含管理费不含税）为 0.69 元/平方米/天。按区域来看，四大 城市群及青岛市场呈现如下差异化特征： 京津冀城市群高标仓整体供应压力仍存。根据世邦魏理仕研究数据，2026 年上半年北京仓储物 流市场新增供应 43.3 万平方米，空置率达到 39.3%；下半年北京预计将有 88 万平方米新增高标仓储 设施在顺义、平谷等子市场交付；2026 年上半年北京顺义空港区域高标仓储设施平均租金约为 1.73 元/平方米/天，北京通州区域高标仓储设施平均租金约为 1.07 元/平方米/天。在市场承压持续加剧的 同时，市场内部显著分化，市场多通过灵活的租金策略稳定租户，维持出租率水平。北京市部分核 心子市场已进入存量成熟阶段，例如北京空港依托国家物流枢纽、通州区受益于城市副中心的产业 配套优势，持续吸引汽车零部件、医药、电子通讯等高端制造与产业升级需求；而城市群外围的新 兴子市场供应仍处于相对高位，主要承接成本集约型企业的需求。 长三角城市群高标仓库存量占全国 34.7%，规模居全国各城市群首位。随着供应边际缓解、需求 逐步修复，部分子市场已率先进入筑底复苏阶段，                      “以价换量”的策略推动净吸纳量同比增长，供需 格局持续改善。依托长三角区域领先的经济体量与消费支撑，第三方物流、零售电商仍为高标仓核 心需求；高端制造业升级成为新增长极，新能源汽车、光伏/锂电、生物医药等高景气赛道需求表现 突出，有望持续驱动高标仓租赁市场长期向好发展。根据物联云仓研究数据，上半年长三角城市群 高标仓市场平均租金约为 0.79 元/平方米/天。 珠三角城市群高标仓随着新项目迎来新一轮集中入市供应高峰来临，部分区域租赁水平承压下 行。跨境电商的租赁策略从规模扩张转向理性整合，租赁需求主力重回零售电商与第三方物流。长 期来看，依托广东省连续多年社会零售总额全国首位的消费底盘，电商与第三方物流需求仍具韧性， 长期修复基础稳固。根据物联云仓研究数据，上半年珠三角城市群高标仓市场平均租金约为 0.99 元 /平方米/天。其中，广州高标仓市场平均租金约为 1.10 元/平方米/天。 成渝城市群高标仓以存量运营为主，租赁需求回暖推动供需格局持续改善，租赁表现企稳向好。 得益于休闲食品、快消品及部分制造业等需求的扩张，叠加白色家电“以旧换新”政策拉动反向物 流新增需求，部分区域的出租率进一步修复，新签租金呈现企稳回升迹象。                       第 20 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     青岛前湾港保税区依托青岛前湾港全球枢纽港的优势，保税仓储供需情况相对稳固，出租率与 租金表现平稳。     仓储物流租赁市场的表现与宏观经济环境、居民消费信心及能力的提升关系密切。随着将持续 扩大内需、因地制宜发展新质生产力、建设现代化产业体系、扩大高水平对外开放等举措纳入 2026 年政府工作的发展主要预期目标，仓储物流租赁市场有望迎来需求的修复。与此同时，部分园区可 能需要采取灵活的租金政策以稳定出租率水平，或在换租期间出现出租率的短期波动。基金管理人 与运营管理机构将密切关注新入市项目的情况，同时不断提高主动管理能力，提升服务水平、增强 租户粘性，力争不动产项目实现稳定的经营。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影 响     近年来，中央及地方政府陆续出台了一系列政策，旨在推动物流行业的健康、高质量与专业化 发展。党的二十大报告中明确提出建设高效顺畅的流通体系，降低物流成本。     2025 年 12 月，市场监管总局、国家发展改革委、交通运输部、商务部、国家数据局、国家邮政 局联合印发《现代物流标准化重点工作计划（2025—2027 年）                                》，从物流基础设施功能提升、物流装 备器具创新、物流数据开放互联、物流服务运作提质增效、物流行业基础夯实提升等 5 个方面集中 部署 101 项国家标准研制任务，旨在持续升级物流标准体系，支撑纵深推进全国统一大市场建设。 2025 年 10 月，            《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出现代化产业 体系坚持智能化、绿色化、融合化方向；完善现代化综合交通运输体系；破除统一大市场卡点堵点； 综合整治“内卷式”竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序；降低全社会物流成本。     2026 年 1 月，交通运输部联合工业和信息化部等七部门正式印发《加快培育交通物流领军企业 提升产业链供应链服务保障能力行动方案》，支持交通物流领军企业拓展服务网络、提升全链条一体 化交通物流服务能力、深化与产业链供应链融合发展、加速交通物流数智化赋能、增强交通物流安 全韧性。到 2030 年，力争打造 100 家左右综合物流集成商，其中具有全球辐射力和国际竞争力的交 通物流领军企业 10 家以上。     2026 年 3 月，               《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，提出要 从网络和规则两个层面协同发力持续建设现代流通体系：网络层面，完善国家物流枢纽网络，依托 流通支点城市构建商品骨干流通走廊，支持有条件的地区建设大宗商品资源配置枢纽，增强重要物 资集散能力；规则层面，健全一体衔接的流通规则和标准，降低全社会物流成本。同时大力推进“一 单制” “一箱制”发展，促进集装箱和大宗物资铁水联运，破解不同运输方式间的衔接堵点。     2026 年 4 月，国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》                                    ，明确提出要从货物运输、仓储、 批发等多个方面增强现代物流综合竞争力。在货物运输方面，完善多式联运体系，推动“一单制”、                       第 21 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 “一箱制”落地。大力发展铁水联运，加快大宗散货和中长距离货物运输“公转铁”                                     “公转水”。加快 铁路货运向铁路物流转型，完善铁路调度、清算、接轨等行业规则。完善油气管网运行调度机制， 加快推进全国范围内互联互通。大力发展国际海运、空运服务。加快培育综合物流集成商，强化资 源调度、供需对接；在仓储方面，推动老旧物流仓储设施更新改造升级，探索闲置设施和铁路货运 场站盘活利用，推进分布式仓储设施建设。增强农产品产地冷藏保鲜、产后预冷、清选包装等服务 能力。统筹布局公共型、流通型、功能复合型冷库，更新改造老旧冷库；在批发方面，引导大宗商品 现货市场合理布局，推进期现联动发展。丰富工业消费品市场经营业态，探索集中采购、仓储配送 等一体化服务。加强农产品批发市场系统布局和政策保障，推动农贸市场改造升级。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 6,696,639,933.54 6,736,543,682.43 -0.59 2 总负债 4,830,939,842.33 4,789,570,651.45 0.86 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 193,431,266.68 213,998,964.04 -9.61 2 营业成本/费用 38,863,795.68 40,782,469.56 -4.70 3 EBITDA 124,386,862.21 143,631,246.60 -13.40 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司、普洛斯（广州）保税仓储有限公司、广州普洛 斯仓储设施管理有限公司、佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司、苏州普洛斯望亭物流园开发有 限公司、昆山普淀仓储有限公司、普洛斯（青岛）前湾港国际物流发展有限公司、鹤山普洛斯物流 园有限公司、重庆普南仓储服务有限公司                                                                  金额单位：人民币元 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                                主要资产科目 1 投资性房地产 6,391,719,870.07 6,385,900,000.00 0.09                                 主要负债科目 1 长期借款 3,522,945,757.38 3,522,945,757.38 - 2 递延所得税负债 1,026,918,228.67 1,026,941,327.80 - 注：主要资产科目指占期末总资产 10%以上的资产科目，主要负债科目指占期末总负债 10%以上的 负债科目，下同。 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                                主要资产科目 1 投资性房地产 1,918,178,881.92 1,916,900,000.00 0.07                               第 22 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           主要负债科目 1 长期借款 1,167,484,840.02 1,167,484,840.02 - 2 递延所得税负债 403,937,301.08 403,937,301.08 - 项目公司名称：广州普洛斯仓储设施管理有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                           主要资产科目 1 投资性房地产 827,641,636.93 825,900,000.00 0.21                           主要负债科目 1 长期借款 406,202,515.26 406,202,515.26 - 2 递延所得税负债 158,268,431.97 158,268,431.97 - 3 其他应付款 111,574,103.07 110,859,226.48 0.64 项目公司名称：佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                           主要资产科目 1 投资性房地产 595,839,964.16 595,800,000.00 0.01                           主要负债科目 1 长期借款 335,121,782.43 335,121,782.43 - 2 递延所得税负债 111,211,470.09 111,211,470.09 - 项目公司名称：苏州普洛斯望亭物流园开发有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                           主要资产科目 1 投资性房地产 535,288,521.87 534,800,000.00 0.09 2 货币资金 59,064,316.27 60,033,173.04 -1.61                           主要负债科目 1 长期借款 237,144,990.29 237,144,990.29 - 2 递延所得税负债 93,595,699.81 93,624,141.81 -0.03 项目公司名称：昆山普淀仓储有限公司 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 较上年末变动（%）                           主要资产科目 1 投资性房地产 834,374,267.99 834,300,000.00 0.01                           主要负债科目 1 长期借款 464,691,468.42 464,691,468.42 - 2 递延所得税负债 121,616,629.85 121,611,286.98 - 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司、普洛斯（广州）保税仓储有限公司、广州普洛 斯仓储设施管理有限公司、佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司、苏州普洛斯望亭物流园开发有 限公司、昆山普淀仓储有限公司、普洛斯（青岛）前湾港国际物流发展有限公司、鹤山普洛斯物流 园有限公司、重庆普南仓储服务有限公司                          第 23 页 共 95 页                             中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                          金额单位：人民币元                            本期 上年同期                 （2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                                                   金 额 同                         月 30 日） 6 月 30 日） 序号 构成 比 变 化                                占该项目总 占该项目总                                                                   （%）                  金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                  （%） （%）       租金及物业管理 1 193,431,266.68 100.00 213,998,964.04 100.00 -9.61        服务费收入 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 193,431,266.68 100.00 213,998,964.04 100.00 -9.61 注：租金及物业管理服务费收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计 算的收入金额。 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司                   本期（2026 年 1 月 1 日至 （上年同期2025年1月1日                    2026 年 6 月 30 日） 至2025年6月30日） 金额同 序号 构成 占该项目总 占该项目 比变化                  金额（元） 收入比例 金额（元） 总收入比 （%）                                       （％） 例（％）       租金及物业管 1 55,432,934.90 100.00 59,082,864.18 100.00 -6.18       理服务费收入 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 55,432,934.90 100.00 59,082,864.18 100.00 -6.18 注：1、北京普洛斯空港物流发展有限公司持有的普洛斯北京空港物流园和普洛斯通州光机电物流园 本期营业收入分别约占该项目公司的 80%和 20%。 项目公司名称：广州普洛斯仓储设施管理有限公司                   本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025年1月1日至                    2026 年 6 月 30 日） 2025年6月30日） 金额同 序号 构成 占该项目总 占该项目 比变化                   金额（元） 收入比例 金额（元） 总收入比 （%）                                       （％） 例（％）       租金及物业管 1 23,731,305.57 100.00 23,345,838.66 100 1.65       理服务费收入 2 其他收入 - - - - - 3 营业收入合计 23,731,305.57 100.00 23,345,838.66 100 1.65 项目公司名称：佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司                   本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日 金额 序号 构成                     2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 同比                              第 24 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      占该项目总 占该项目总 变化                     金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例 （%）                                      （％） （％）         租金及物业管     1 16,859,524.83 100.00 24,041,436.11 100.00 -29.87         理服务费收入     2 其他收入 - - - - -     3 营业收入合计 16,859,524.83 100.00 24,041,436.11 100.00 -29.87 项目公司名称：苏州普洛斯望亭物流园开发有限公司                     本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                              金额                       2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日）                                                                              同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                              变化                     金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                              （%）                                      （％） （％）         租金及物业管理     1 20,096,219.40 100.00 22,752,370.57 100.00 -11.67          服务费收入     2 其他收入 - - - - -     3 营业收入合计 20,096,219.40 100.00 22,752,370.57 100.00 -11.67 项目公司名称：昆山普淀仓储有限公司                     本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                              金额                       2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日）                                                                              同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                              变化                     金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                              （%）                                      （％） （％）         租金及物业管     1 20,674,546.03 100.00 26,394,384.55 100.00 -21.67         理服务费收入     2 其他收入 - - - - -     3 营业收入合计 20,674,546.03 100.00 26,394,384.55 100.00 -21.67 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司、普洛斯（广州）保税仓储有限公司、广州普洛 斯仓储设施管理有限公司、佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司、苏州普洛斯望亭物流园开发有 限公司、昆山普淀仓储有限公司、普洛斯（青岛）前湾港国际物流发展有限公司、鹤山普洛斯物流 园有限公司、重庆普南仓储服务有限公司                                                                   金额单位：人民币元                   本期（2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期（2025年1月1日至                       年 6 月 30 日） 2025年6月30日） 金额同 序          构成 占该项目总 占该项目总 比变化 号                     金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例 （%）                                       （%） （%） 1 物业服务费 12,888,481.74 33.16 12,834,174.27 31.47 0.42                                第 25 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 税金及附加 24,469,891.37 62.96 26,641,850.18 65.33 -8.15 3 其他成本费用 1,505,422.57 3.88 1,306,445.11 3.20 15.23 4 营业成本/费用合计 38,863,795.68 100.00 40,782,469.56 100.00 -4.70 注：1、不动产项目营业成本构成项目无折旧费用，主要原因是不动产项目公司对投资性房地产采用 公允价值核算，无需计提折旧，下同。      2、其他成本费用主要为代收公共事业费，按照准则要求以收入和支出净额列报。但因收缴和支 付存在时间差异，故其他成本费用同比波动较大，下同。 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司                  本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                            金额                    2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 序 同比         构成 占该项目总 占该项目总 号 变化                  金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                                                            （%）                                    （％） （％） 1 物业服务费 2,560,618.56 32.06 2,560,618.56 29.52 - 2 税金及附加 5,352,172.52 67.02 6,077,055.24 70.05 -11.93 3 其他成本费用 73,727.69 0.92 37,069.25 0.43 98.89 4 营业成本/费用合计 7,986,518.77 100.00 8,674,743.05 100.00 -7.93 项目公司名称：广州普洛斯仓储设施管理有限公司                  本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                            金额                    2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 序 同比         构成 占该项目总 占该项目总 号 变化                  金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                                                            （%）                                    （％） （％） 1 物业服务费 1,315,104.00 34.02 1,293,997.02 31.97 1.63 2 税金及附加 2,479,878.17 64.15 2,529,468.68 62.49 -1.96 3 其他成本费用 70,618.37 1.83 224,596.88 5.54 -68.56 4 营业成本/费用合计 3,865,600.54 100.00 4,048,062.58 100.00 -4.51 项目公司名称：佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司                  本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                            金额                    2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 序 同比         构成 占该项目总 占该项目总 号 变化                  金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                                                            （%）                                   （％） （％） 1 物业服务费 1,289,542.02 36.83 1,270,080.06 31.00 1.53 2 税金及附加 2,087,210.11 59.61 2,751,909.04 67.15 -24.15 3 其他成本费用 124,790.96 3.56 75,988.86 1.85 64.22 4 营业成本/费用合计 3,501,543.09 100.00 4,097,977.96 100.00 -14.55                             第 26 页 共 95 页                             中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：苏州普洛斯望亭物流园开发有限公司                   本期（2026 年 1 月 1 日至 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                            金额                    2026 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 序 同比        构成 占该项目总 占该项目总 号 变化                   金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                                                            （%）                                   （％） （％） 1 物业服务费 1,100,302.50 31.92 1,066,802.37 27.31 3.14 2 税金及附加 2,285,667.87 66.31 2,417,213.35 61.89 -5.44 3 其他成本费用 61,172.94 1.77 421,912.61 10.80 -85.50 4 营业成本/费用合计 3,447,143.31 100.00 3,905,928.33 100.00 -11.75 项目公司名称：昆山普淀仓储有限公司                 本期（2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                                                                            金额                 年 6 月 30 日） 至 2025 年 6 月 30 日） 序 同比        构成 占该项目总 占该项目总 号 变化                   金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                                                            （%）                                   （％） （％） 1 物业服务费 1,861,577.28 36.16 1,808,777.28 33.22 2.92 2 税金及附加 3,131,442.22 60.84 3,445,662.64 63.29 -9.12 3 其他成本费用 154,240.57 3.00 189,913.53 3.49 -18.78 4 营业成本/费用合计 5,147,260.07 100.00 5,444,353.45 100.00 -5.46 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司、普洛斯（广州）保税仓储有限公司、广州普洛 斯仓储设施管理有限公司、佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司、苏州普洛斯望亭物流园开发有 限公司、昆山普淀仓储有限公司、普洛斯（青岛）前湾港国际物流发展有限公司、鹤山普洛斯物流 园有限公司、重庆普南仓储服务有限公司                              本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30      指标名称 号 式 位 日） 日）                                 指标数值 指标数值               （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 92.56 93.39               营业收入     息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 64.31 67.12       利润率 销前利润/营业收入 注：上表所述息税折旧摊销前利润率为项目公司财务业绩指标，3.3.3 本期可供分配金额计算过程 中本报告期息税折旧摊销前利润为基金层面财务指标，两者计算口径存在差异。 项目公司名称：北京普洛斯空港物流发展有限公司                             第 27 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30      指标名称 号 式 位 日） 日）                                        指标数值 指标数值             （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 95.25 95.60             营业收入     息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 68.54 69.75       利润率 销前利润/营业收入 项目公司名称：广州普洛斯仓储设施管理有限公司                            本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30      指标名称 号 式 位 日） 日）                                        指标数值 指标数值             （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 94.16 93.50             营业收入     息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 66.51 65.89       利润率 销前利润/营业收入 项目公司名称：佛山市顺德区普顺物流园开发有限公司                            本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30      指标名称 号 式 位 日） 日）                                        指标数值 指标数值             （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 91.61 94.40             营业收入     息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 63.05 70.69       利润率 销前利润/营业收入 项目公司名称：苏州普洛斯望亭物流园开发有限公司                            本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30      指标名称 号 式 位 日） 日）                               指标数值 指标数值             （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 94.22 93.46             营业收入     息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 70.06 71.95       利润率 销前利润/营业收入 项目公司名称：昆山普淀仓储有限公司                            本期（2026 年 1 月 1 上年同期（2025年1 序 指标含义说明及计算公 指标单      指标名称 日至 2026 年 6 月 30 月1日至2025年6月30 号 式 位                                 日） 日）                        第 28 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             指标数值 指标数值                 （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 90.25 92.43                 营业收入      息税折旧摊销前 不动产项目息税折旧摊 2 % 53.18 62.04        利润率 销前利润/营业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      项目公司开立了监督账户及支出账户，前述账户均受到托管人兴业银行股份有限公司的监管， 不动产项目相关收入均归集至监督账户。基金管理人已全面接管不动产项目公司所有银行账户及资 金，确保所有账户及资金统一纳入基金管理人和基金托管人的监管范围。      本报告期不动产项目公司收入归集总金额 212,214,584.92 元，                                         对外支出总金额 83,372,950.87 元。 上年同期不动产项目公司收入归集总金额 226,225,658.40 元，对外支出总金额 158,671,452.13 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说 明      无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况      无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析      无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况      无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。                             第 29 页 共 95 页                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                               》要求，购买财产一切险、财 产一切险下营业中断险、公共责任险及项目公司董监高责任险，保险处于有效期内，保险公司履约 正常。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                     金额单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                       比例（%） 1 固定收益投资 - - 其中：债券 - -       资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 货币资金和结算备付金合计 73,804,899.60 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 73,804,899.60 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金本报告期内投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，未有在本报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金主要资产投资于不动产资产支持证券，无其他投资品种。本基金管理人根据 有关法律法规和基金合同的规定开展基金估值工作，本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净 值计算的复核责任。基金管理人建立并执行基金估值相关管理制度，设置估值委员会研究、指导基 金估值业务。估值委员会由相关高级管理人员、基金运营部、投研部门、风险管理部、监察稽核部 等相关人员组成。各估值委员会委员和基金会计均具有相关工作经历和专业胜任能力。基金经理参 与估值委员会会议讨论，但不参与基金估值决策，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     第 30 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 根据原始权益人说明，原始权益人于本基金首次发售时的净回收资金金额 42.05 亿元已于 2022 年 11 月使用完毕，并按要求向主管部门报告。 根据原始权益人普洛斯中国控股有限公司出具的《承诺函》，原始权益人首次扩募净回收资金金 额为 128,324 万元。净回收资金拟用于投资项目金额为 121,000 万元，拟投资项目包括普洛斯盐田四 期项目、普洛斯深圳龙华物流园、普洛斯临港奉贤南物流园等。 截至本报告期末，原始权益人普洛斯中国控股有限公司累计已使用回收资金数额合计 116,590 万 元，净回收资金使用率 90.86%，剩余暂未使用资金合计约 11,734 万元。已使用资金全部用于普洛斯 盐田四期项目、普洛斯深圳龙华物流园、普洛斯临港奉贤南物流园等不动产项目的投资，本报告期 未新增投放金额，剩余回收资金后续将根据项目建设进度用于不动产项目投资。原始权益人普洛斯 中国控股有限公司依据相关要求，及时定期向主管部门报送回收资金使用情况，回收资金的使用符 合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。                            §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中金基金管理有限公司（以下简称“中金基金”）成立于 2014 年 2 月，由中国国际金融股份有 限公司作为全资股东，是首家通过发起设立方式由单一股东持股的基金公司，注册资本 10 亿元。中 金基金经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业 务，注册地址为北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 26 层 05 室。 中金基金设立专门部门负责不动产基金（或称“公募 REITs”）的研究、投资及运营管理等工作， 建立并执行公募 REITs 尽职调查、投资管理、运营管理及风险控制等各项制度流程，持续加强专业 人员配备，保障基金规范设立及运作，保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，中金基金共管理 12 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介             任职期限 不动产项        职 目运营或 不动产项目运营或投 姓名 任职 离任 说明        务 投资管理 资管理经验            日期 日期                         年限 刘立宇 本 2021 - 14 年 曾参与中云信顺义数 刘立宇先生，工学硕士，特许                            第 31 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             任职期限 不动产项        职 目运营或 不动产项目运营或投 姓名 任职 离任 说明        务 投资管理 资管理经验            日期 日期                         年限        基 年6 据中心、万国数据北 金融分析师（CFA），历任中        金 月7 京十三号数据中心、 投发展有限责任公司产品管理        的 日 以及 TCL 控股等项目 部工程管理专员、战略投资部        基 的投资工作，涵盖数 高级分析师、投资主管；西安        金 据中心、产业园区、仓 嘉仁投资管理有限公司投资部        经 储物流等不动产类 投资经理、高级投资经理；天        理 型。 津磐茂企业管理合伙企业(有                                                 限合伙)不动产投资部投资经                                                 理、投资副总裁；现任中金基                                                 金管理有限公司创新投资部负                                                 责人、基金经理。                                                 郭瑜女士，工商管理学硕士，                                                 历任毕马威华振会计师事务所                                  曾负责安博中国嘉兴 （上海分所）审计员；安博（中        本                                  物流中心、安博上海 国）管理有限公司高级会计；        基                                  青浦配送中心以及安 上海城市地产投资控股有限公        金 2021                                  博上海九亭物流中心 司高级经理；皇龙停车发展（上        的 年6 郭瑜 - 16 年 等十余个物流仓储园 海）有限公司高级经理；新宜        基 月7                                  区的财务报告和财务 （上海）企业管理咨询有限责        金 日                                  分析工作，主要涵盖 任公司战略发展副总监；普洛        经                                  仓储物流不动产类 斯投资（上海）有限公司投资        理                                  型。 并购副总监。现任中金基金管                                                 理有限公司创新投资部基金经                                                 理。                                  曾负责中信资本仓储        本 物流基金上海、南京        基 等核心城市的仓储物 陈茸茸女士，经济学学士，历        金 2021 流园运营管理工作， 任皇龙停车发展（上海）有限        的 年6 参与不动产停车场基 公司经理；信效商业管理（上 陈茸茸 - 12 年        基 月7 金虹桥机场停车楼等 海）有限公司高级经理。现任        金 日 多个停车场的财务分 中金基金管理有限公司创新投        经 析工作，主要涵盖仓 资部基金经理。        理 储物流、停车场等不                                  动产类型。 注：1、不动产项目运营或投资管理年限为参与不动产相关行业运营或投资管理工作经历年限总和。 2、本基金无基金经理助理。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情况 本报告期内，本基金不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情形。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明                               第 32 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                  《公开募集基础设施证 券投资基金指引（试行）           》等法律法规、规章、规范性文件，中国证监会、上海证券交易所有关规定， 以及本基金基金合同、招募说明书等相关法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，履行不动产项目运营管理职责，在控制风险的前提下，谋求基金份额持有人利益最 大化。本报告期内，本基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》 和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》                       （2011 年修订）的规定，制定了《中金基金管理 有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施效果评 估、信息披露与报告制度等多方面进行了规定，公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的 交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。为保证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资 决策方面享有公平的机会，公司建立了科学合理的投资运作体系和规范的投资流程，加强交易执行 环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资 交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公司 公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通过系 统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，本报告期内未新增投资。截至本报告期末， 本基金通过持有“中金-普洛斯仓储物流基础设施资产支持专项计划资产支持证券”和“中金-普洛斯仓 储物流基础设施 2 期资产支持专项计划资产支持证券”的全部份额，穿透取得项目公司持有的不动产 项目的完全所有权或经营权利。 基金成立日起，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责，同时，基金管理人委托上海普 洛斯作为运营管理机构，负责不动产项目的部分运营管理职责。基金管理人、项目公司和上海普洛 斯根据签订的运营管理服务协议，执行协议中运营管理职责的分工。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金本报告期发布收益分配公告 2 次，参见“10.5.16.1 收益分配基本情况”                                            ，各次收益分配情 况如下： 2026 年第一次收益分配公告基于收益分配基准日（2025 年 12 月 31 日）的可供分配金额的红利 进行了发放，实际分配金额合计为 88,772,703.29 元，完成收益分配后，2025 年度可供分配金额的实                        第 33 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 际分配比例为 99.99%。 2026 年第二次收益分配公告基于收益分配基准日（2026 年 3 月 31 日）的可供分配金额的红利 进行了发放，实际分配金额合计为 65,435,950.77 元，约占截至本次收益分配基准日可供分配金额的 94.99%。 截至本报告期末，2026 年累计可供分配金额为 141,334,008.22 元，基金管理人将按照适用法规 规定及本基金基金合同约定，分配总计不少于 90%本年度可供分配金额的基金收益。本基金本报告 期实际分配金额（即 2026 年第 1 次收益分配）为 88,772,703.29 元。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 为有效防范不动产基金关联交易及潜在利益冲突风险，基金管理人建立了相应的风险防范机制 并严格按照法规和制度开展相关工作，防范措施主要包括： （1）为防范关联交易中的潜在利益冲突，有效管理关联交易风险，基金管理人制定不动产基金 关联交易管理制度，规范关联方管理、关联交易决策及信息披露等工作。根据基金管理人章程及关 联交易管理制度规定，不动产基金开展关联交易需提交 REITs 投资决策委员会审批，并根据法规及 基金合同约定提请基金管理人董事会、基金份额持有人大会审批（如需）                                。必要时，基金管理人可就 关联交易的公允性等征求会计师事务所等中介机构的独立意见。基金管理人董事会至少每半年对关 联交易事项进行审查。 （2）基金管理人通过召开 REITs 投资决策委员会会议，预防和评估不同不动产基金之间同业竞 争和潜在利益冲突情况，制定公平对待所有不动产项目的相关措施；对可能发生的同业竞争和可能 存在的利益冲突，由 REITs 投资决策委员会召开会议讨论和决定处理方式。 本基金报告期内开展的关联交易，符合基金合同约定的投资目标和投资策略，遵循基金份额持 有人利益优先原则，执行了市场公平合理价格。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，基金管理人持续加强不动产基金的监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规 支持，防范法律合规风险。 制度体系方面，在投资管理、运营管理、风险控制、尽职调查等不动产基金基础制度的基础上， 持续根据相关法规政策要求，结合业务实际需求，完善不动产基金制度流程，就业务开展的重要环 节细化明确合规管理要求。申报与发售方面，严格审查项目申报、发售各项文件，协助开展战略配 售、网下询价及公众发售工作，加强投资者教育及宣传推介材料的合规审查，强化销售行为管理。 存续期运作方面，就交割、上市及运营管理各项工作及时提供法律合规咨询意见，规范审查信息披 露材料，有针对性地开展合规培训，适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金整体运作合法合规，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人将不                           第 34 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 断提高监察稽核工作的规范性和有效性，努力防范和控制重大合规风险，维护基金份额持有人合法 权益。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人根据有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等基金法律文件的要 求，主动履行不动产项目运营管理职责，主要包括：建立并执行项目公司印章与证照的管理和使用 机制、账户与现金流的管理机制；对不动产项目的年度预算、重大资本性支出、关联交易及项目所 涉及的重要合同等进行审批；协同运营管理机构制定并落实不动产项目运营策略等。报告期内，基 金管理人加强与运营管理机构的沟通，定期开展不动产项目经营情况、年度预算达成情况等的总结 回顾，保障不动产项目平稳运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说明 书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容相应分级履行基金经理与 基金运营团队决策、基金运营咨询委员会讨论及公司 REITs 投资决策委员会决策流程。报告期内， 未发生需提请基金份额持有人大会决策的事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 根据有关法律法规、基金合同、招募说明书和运营管理服务协议等基金法律文件的要求，基金 管理人开展了对运营管理机构履职情况的检查工作，检查内容包括但不限于其从事不动产项目运营 管理活动而保存的记录、合同等，报告期内运营管理机构总体履职情况良好。 根据招募说明书及运营管理服务协议的约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，报告 期内，运营管理机构未发生考核政策约定的违规事项，运营管理机构本报告期运营管理费用的收取 及运营业绩奖励情况详见“10.5.13.4.1 基金管理费”。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人根据适用法律法规、自律规则及基金管理人内部制度统筹组织 和协调本基金信息披露各项事务，履行信息披露管理职责，不存在不能履职或无法履职的情况。                         第 35 页 共 95 页                   中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 信息披露事务负责人高度重视不动产基金的信息披露工作。组织协调信息披露事务方面，统筹 公司有关部门制定不动产基金相关信息披露管理办法，重视并督促开展有关信息披露培训，组织细 化完善不动产基金信息披露工作流程，协调督促相关部门有序落实。投资者关系管理方面，组织建 立健全投资者沟通联络机制，协调开展投资者关系活动，安排相关人员参加本基金业绩说明会，持 续关注媒体报道，重视投资者教育活动等。 基金管理人信息披露负责人未来将继续以维护基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息 披露管理义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内基金管理人信息披露负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人根据适用法律法规、自律规则在公司内部建立并执行不动产基金相关信息披露管理 办法、工作流程，明确了公司管理的不动产基金的信息披露事务管理、审核和发布流程、敏感信息 管理、暂缓和豁免信息披露机制、基金各阶段信息披露的基本要求及信息披露档案管理等内容。 基金管理人按照前述内部制度要求，有序执行不动产基金信息披露文件的编制、复核、审核、 发布和存档流程，规范履行信息披露义务，并积极与运营管理机构、原始权益人等业务参与人建立 信息传递与沟通机制，提升信息披露工作质量。 基金管理人重视不动产基金敏感信息管理，控制基金管理人不动产基金敏感信息知情人范围、 开展基金敏感信息知情人登记、执行敏感信息防控管理措施，并通过签署保密协议/承诺函、书面提 示等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其不动产基金敏感信息管理。 报告期内，未发生暂缓和豁免信息披露的情况。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守运营管理服务协议的约定，不存在违反运营管理服务 协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                                    《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）             》等法律法规、规章、规范性文件、证券交易所有关不动产基金的相关                    第 36 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件的约定，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则履行运营管理机构职责。报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合 法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 本报告期内，运营管理机构按照《运营管理服务协议》及《运营管理备忘录》执行运营管理工 作，不动产项目整体运营平稳。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，组织安排 信息披露相关信息和数据的整理、报告工作，对信息披露的合规性和质量承担相应责任。报告期内， 运营管理机构信息披露事务负责人组织建立了与投资者的沟通联络渠道，协同基金管理人及时做好 与投资者的沟通联络工作，组织运营管理机构相关专业人员积极参加基金业绩说明会、投资者开放 日等投资关系活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格执行《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金存续期 信息披露配合工作管理办法》相关规定，落实内幕信息等未公开信息管理要求，并及时向基金管理 人提供有关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规则 及《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金存续期信息披露配合工作管理办法》，积极配 合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、 完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                               《商业银行托管业务监督管理                       第 37 页 共 95 页                    中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 办法（试行）》       《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                           》及其他有关法律法规、基金合同和托 管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户 资金的监督情况 报告期内，本托管人根据自身能够获取的数据和信息，依据国家有关法律法规、基金合同和托 管协议的规定，对本基金的资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资金流向进行了 必要的监督与监管，基金资产在监督账户内封闭运行，未发现有违反法律法规规定和基金合同约定 的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 报告期内，本托管人根据自身能够获取的数据和信息，依据国家有关法律法规、基金合同和托 管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、收益分配、为不动产项目购买保险、借入款项 安排等事项进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为； 报告期内，基金遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                         《公开募集基础设施证券投资基金指引（试 行）》等有关法律法规，本托管人未发现管理人存在违反法律或基金合同的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 报告期内，本托管人按照相关法律法规和基金合同、托管协议约定履行信息披露义务，对托管 人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，认真复核了本年度/中期报告中的 资产确认计量过程、财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、 准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》                               《商业银行托管业务监督管理 办法（试行）》       《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                           》及其他有关法律法规、基金合同和托 管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 中国国际金融股份有限公司（代表“中金-普洛斯仓储物流基础设施资产支持专项计划资产支持 证券”和“中金-普洛斯仓储物流基础设施 2 期资产支持专项计划资产支持证券”）持有相关项目公司 100%股权，并根据《专项计划标准条款》的约定按照基金管理人（代表基金的利益）事先作出的专 项计划直接决议行使及履行其作为项目公司股东依据项目公司章程及/或中国法律规定所享有及承 担的股东权利、权力及/或职责。                    第 38 页 共 95 页                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况     中国国际金融股份有限公司（代表“中金-普洛斯仓储物流基础设施资产支持专项计划资产支持 证券”和“中金-普洛斯仓储物流基础设施 2 期资产支持专项计划资产支持证券”）通过股东借款构成 对项目公司的股东债权。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况     报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律法规以及 标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情 况     报告期内，本基金资产支持证券管理人按照规定或约定履行了资产支持证券管理人的职责和义 务，不存在严重违反相关规定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份 额情况     报告期内，本基金原始权益人或其同一控制下的关联方未卖出战略配售取得的基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况     报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额 387,653,737 份，占基金总份 额的比例是 20.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况     无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况     报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提 供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况     无。                        第 39 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                       本期末 上年度末         资产 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资产： 货币资金 10.5.7.1 359,289,470.46 334,543,675.16 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 2,927,408.79 1,452,326.54 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 5,435,594,238.57 5,596,982,377.72 固定资产 10.5.7.12 2,347.40 2,846.45 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 10.5.7.17 1,218,529,363.10 1,218,529,363.10 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 - - 其他资产 10.5.7.20 17,955,180.47 17,203,015.42 资产总计 7,034,298,008.79 7,168,713,604.39                                       本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                        第 40 页 共 95 页                              中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 9,188,263.65 14,561,847.97 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 54,930,737.11 42,932,492.44 应付托管费 381,240.30 768,799.50 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 16,130,554.61 15,108,016.17 应付利息 - - 应付利润 65,435,950.77 合同负债 - - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 785,082,798.53 826,465,747.42 其他负债 10.5.7.30 66,134,651.45 63,091,134.17 负债合计 997,284,196.42 962,928,037.67 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 7,687,999,995.95 7,687,999,995.95 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,650,986,183.58 -1,482,214,429.23 所有者权益合计 6,037,013,812.37 6,205,785,566.72 负债和所有者权益总计 7,034,298,008.79 7,168,713,604.39 注：截止 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.1146 元，基金份额总额 1,938,268,684.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                     本期末 上年度末       资产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资产：                              第 41 页 共 95 页                             中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 货币资金 10.5.19.1 73,804,899.60 2,765,982.58 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 7,307,641,942.33 7,307,641,942.33 其他资产 - - 资产总计 7,381,446,841.93 7,310,407,924.91                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,240,544.36 6,534,799.40 应付托管费 381,240.30 768,799.50 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 65,435,950.77 - 其他负债 500,850.53 1,010,000.00 负债合计 69,558,585.96 8,313,598.90 所有者权益： 实收基金 7,687,999,995.95 7,687,999,995.95 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -376,111,739.98 -385,905,669.94 所有者权益合计 7,311,888,255.97 7,302,094,326.01 负债和所有者权益总计 7,381,446,841.93 7,310,407,924.91 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             第 42 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                        单位：人民币元                                                    本期 上年度可比期间              项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、营业总收入 194,278,519.13 216,258,575.80 1.营业收入 10.5.7.36 193,431,266.68 213,998,964.04 2.利息收入 785,510.16 2,259,611.76 3.投资收益（损失以“-”号填列） - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - - 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） - - 7.其他收益 10.5.7.40 61,742.29 - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 247,069,990.97 252,099,552.94 1．营业成本 10.5.7.36 179,833,303.35 181,985,222.41 2．利息支出 10.5.7.42 5,885,910.13 5,885,910.32 3．税金及附加 10.5.7.43 25,176,200.60 27,348,159.41 4．销售费用 - - 5．管理费用 10.5.7.45 414,196.59 258,579.57 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 26,344.48 6,624.98 8．管理人报酬 10.5.13.4.1 34,364,905.58 35,375,711.87 9．托管费 10.5.13.4.2 381,240.30 381,240.30 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - -115,547.98 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 987,889.94 973,652.06 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） -52,791,471.84 -35,840,977.14 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 - 0.01 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -52,791,471.84 -35,840,977.15 减：所得税费用 10.5.7.52 -38,228,371.55 -36,230,087.23 五、净利润（净亏损以“-”号填列） -14,563,100.29 389,110.08 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填                                                 -14,563,100.29 389,110.08 列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填                                                              - - 列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -14,563,100.29 389,110.08 10.2.2 个别利润表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                      单位：人民币元                               第 43 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                         本期 上年度可比期间            项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、收入 168,244,459.91 105,504,481.80 1.利息收入 78,978.91 31,652.80 2.投资收益（损失以“-”号填列） 168,165,481.00 105,472,829.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                      - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                      - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 4,241,875.89 4,241,954.69 1．管理人报酬 3,240,544.36 3,240,544.36 2．托管费 381,240.30 381,240.30 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 620,091.23 620,170.03 三、利润总额（亏损总额以“-”号填                                         164,002,584.02 101,262,527.11 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 164,002,584.02 101,262,527.11 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 164,002,584.02 101,262,527.11 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间            项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 190,597,871.65 223,095,348.61 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 769,765.64 2,277,004.84                         第 44 页 共 95 页                      中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                           本期 上年度可比期间         项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 20,974,627.83 3,132,309.79 经营活动现金流入小计 212,342,265.12 228,504,663.24 8.购买商品、接受劳务支付的现金 30,432,057.86 25,474,768.50 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                     - - 金 13.支付的各项税费 42,596,489.40 47,275,938.90 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 18,284,946.75 61,843,227.43 经营活动现金流出小计 91,313,494.01 134,593,934.83 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 121,028,771.11 93,910,728.41 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长 期资产收到的现金净额 - - 16.处置子公司及其他营业单位收到 的现金净额 - - 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                          7,495,000.32 6,554,064.22 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                      10.5.7.54.2 - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 7,495,000.32 6,554,064.22 投资活动产生的现金流量净额 -7,495,000.32 -6,554,064.22 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 88,772,703.29 184,077,392.70 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 12,408.27 - 筹资活动现金流出小计 88,785,111.56 184,077,392.70 筹资活动产生的现金流量净额 -88,785,111.56 -184,077,392.70                       第 45 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期 上年度可比期间          项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 四、汇率变动对现金及现金等价物的 影响 - - 五、现金及现金等价物净增加额 24,748,659.23 -96,720,728.51 加：期初现金及现金等价物余额 334,523,649.95 544,932,184.49 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 359,272,309.18 448,211,455.98 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间         项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现                                       168,165,481.00 105,472,829.00 金 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 85,899.08 49,019.64 7.收到其他与经营活动有关的现                                                    - - 金     经营活动现金流入小计 168,251,380.08 105,521,848.64 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额                                                    - - 11.卖出回购金融资产款净减少                                                    - - 额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的                                         8,432,839.60 8,432,919.04 现金 经营活动现金流出小计 8,432,839.60 8,432,919.04 经营活动产生的现金流量净额 159,818,540.48 97,088,929.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的                                                    - - 现金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - -                         第 46 页 共 95 页                    中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 本期 上年度可比期间        项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 88,772,703.29 184,077,392.70 19.支付其他与筹资活动有关的                                               - - 现金 筹资活动现金流出小计 88,772,703.29 184,077,392.70 筹资活动产生的现金流量净额 -88,772,703.29 -184,077,392.70 三、汇率变动对现金及现金等价                                               - - 物的影响 四、现金及现金等价物净增加额 71,045,837.19 -86,988,463.10 加：期初现金及现金等价物余额 2,746,434.07 91,968,285.22 五、期末现金及现金等价物余额 73,792,271.26 4,979,822.12                    第 47 页 共 95 页                                                                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                                                 单位：人民币元                                                                        本期                                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日            项目                                                         资本 其他综 专项 盈余                            实收基金 其他权益工具 未分配利润 所有者权益合计                                                         公积 合收益 储备 公积 一、上期期末余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,482,214,429.23 6,205,785,566.72 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,482,214,429.23 6,205,785,566.72 三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） - - - - - - -168,771,754.35 -168,771,754.35 （一）综合收益总额 - - - - - - -14,563,100.29 -14,563,100.29 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -154,208,654.06 -154,208,654.06 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,650,986,183.58 6,037,013,812.37                                               第 48 页 共 95 页                                                                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                上年度可比期间                                                        2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           项目                                                        资本 其他综 专项 盈余                           实收基金 其他权益工具 未分配利润 所有者权益合计                                                        公积 合收益 储备 公积 一、上期期末余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,059,771,288.24 6,628,228,707.71 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,059,771,288.24 6,628,228,707.71 三、本期增减变动额（减少以“-”号填列） - - - - - - -95,555,211.36 -95,555,211.36 （一）综合收益总额 - - - - - - 389,110.08 389,110.08 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - - - - 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -95,944,321.44 -95,944,321.44 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - - - - （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 7,687,999,995.95 - - - - - -1,155,326,499.60 6,532,673,496.35                                              第 49 页 共 95 页                                                                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                                   单位：人民币元                                                                       本期                                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                         实收基金 资本公积 其他综合收益 未分配利润 所有者权益合计 一、上期期末余额 7,687,999,995.95 - - -385,905,669.94 7,302,094,326.01 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 7,687,999,995.95 - - -385,905,669.94 7,302,094,326.01 三、本期增减变动额（减少以“-”号                                     - - - 9,793,929.96 9,793,929.96 填列） （一）综合收益总额 - - - 164,002,584.02 164,002,584.02 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -154,208,654.06 -154,208,654.06 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 7,687,999,995.95 - - -376,111,739.98 7,311,888,255.97                                                    第 50 页 共 95 页                                                                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              上年度可比期间                                                   2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日          项目                          实收基金 资本公积 其他综合收益 未分配利润 所有者权益合计 一、上期期末余额 7,687,999,995.95 - - -153,017,415.47 7,534,982,580.48 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 7,687,999,995.95 - - -153,017,415.47 7,534,982,580.48 三、本期增减变动额（减少以“-”                                        - - - 5,318,205.67 5,318,205.67 号填列） （一）综合收益总额 - - - 101,262,527.11 101,262,527.11 （二）产品持有人申购和赎回 - - - - - 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -95,944,321.44 -95,944,321.44 （四）其他综合收益结转留存收益 - - - - - （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 7,687,999,995.95 - - -147,699,209.80 7,540,300,786.15 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.4 财务报表由下列负责人签署：             宗喆 吕静杰 陈茸茸          基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人                                              第 51 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)依据中国证券监督管理 委员会(以下简称“中国证监会”)于 2021 年 5 月 17 日证监许可[2021]1666 号文注册，由中金基金管理 有限公司(以下简称“中金基金”)依照《中华人民共和国证券投资基金法》及配套规则、《中金普洛斯 仓储物流封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券 投资基金基金份额发售公告》公开募集。本基金为契约型封闭式基金，存续期限为 50 年。本基金的 管理人为中金基金，托管人为兴业银行股份有限公司(以下简称“兴业银行”)。 本基金通过中金基金直销柜台、兴业银行、中国国际金融股份有限公司(以下简称“中金公司”)、 中国中金财富证券有限公司(以下简称“中金财富证券”)、中信建投证券股份有限公司、东兴证券股份 有限公司及广发证券股份有限公司等共同销售。本基金首次募集期为 2021 年 5 月 31 日起至 2021 年 6 月 2 日。经向中国证监会备案，                  《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》(以 下简称“基金合同”)于 2021 年 6 月 7 日正式生效，基金合同生效日基金实收份额 1,500,000,000.00 份 (含利息转份额零份)，发行价格为人民币 3.8900 元。该资金已由毕马威华振会计师事务所(特殊普通 合伙)审验并出具验资报告。 根据中国证监会 2023 年 3 月 31 日证监许可[2023]733 号《关于准予中金普洛斯仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金变更注册的批复》及上海证券交易所 2023 年 3 月 14 日上证 REITs（审） [2023]4 号《关于对中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市及中 金-普洛斯仓储物流基础设施 2 期资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》                                         ，本基金就 扩募及新购入不动产项目等基金变更事宜进行注册，变更注册内容主要包括基金扩募发售、新购入 不动产项目、相应修订基金合同等事项。 本基金扩募募集期为 2023 年 5 月 25 日至 2023 年 6 月 1 日。根据《中金普洛斯仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金基金合同更新公告》，基金合同于 2023 年 6 月 2 日正式更新生效，基金合同 更新生效之日本基金扩募募集期实收份额 438,268,684 份(含利息转份额零份)，发行价格为人民币 4.228 元。该资金已由毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)审验并出具验资报告。本基金扩募份 额于 2023 年 6 月 16 日在上海证券交易所上市。                           第 52 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则和《资产 管理产品相关会计处理规定》的要求，同时亦按照中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集证券 投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告（REITs 部分）                                          》以及《公开募集不动 产投资信托基金（REITs）运营操作指引（试行）》、《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报 表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》及附注 10.5.2 中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要 求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并财务状况和财务状况、自 2026 年 1 月 1 日 至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并经营成果和经营成果、合并现金流量和现金流量及合并所有者权 益变动情况和所有者权益变动情况。 10.5.4 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期，本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期未发生重大会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字[1998]55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008]1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》                                      、财税[2016]36 号文《财 政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(以下简称“财税[2016]36 号”)、财 税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》                                       、财税[2016]140 号文 《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》(以下简称“财税[2016]140 号”)、 财税[2017]2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》(以下简称“财税[2017]2 号”)、财                         第 53 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》(以下简称“财税[2017]56 号”)、财税[2025]4 号 《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、《中华人民共和国增值税法》、《中华人民共和国增 值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 9 号《关于增值税征税具体范围有关事项的公 告》、财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》                                        、财政部 税务总局公 告 2022 年第 3 号《关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点税收政策的公告》(“财政部、 税务总局公告 2022 年第 3 号”)及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a） 对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的 规定执行。 (b) 对本基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收 入，暂不征收企业所得税。 (c) 本基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按 照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 (d) 本基金管理人运用基金买卖债券取得的收入，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日， 免征增值税；自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金 融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期；同业存款利息 收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。 (e) 各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品持 有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资 融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利 息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。 (f) 对投资者从本基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (g) 个人投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由发行债券的企业代扣代缴 20％的 个人所得税，基金向个人投资者分配利息时，不再代扣代缴个人所得税。对投资者从基金分配中获 得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，暂不征收所得税。个人投资者来源于公开募 集基础设施证券投资基金的收益分配是否适用该政策有待明确。 (h) 对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得 税。 (i) 对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个 人所得税以前，暂不征收个人所得税。                          第 54 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 (j) 对本基金运营过程中缴纳的增值税，应按照本基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城 市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a）根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，对公开募 集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规定执行。 (b) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，暂适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 (c) 各种占用、拆借资金取得的收入，包括保本收益、报酬、资金占用费、补偿金、金融商品持 有期间（含到期）利息及利息性质收入、信用卡透支利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资 融券收取的利息收入，以及融资性售后回租、押汇、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息及利 息性质的收入，按照贷款服务缴纳增值税。 (d) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税问题的 具体规定。因此，截至 2026 年 6 月 30 日，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专项计划 业务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务法规而作出调 整。 (e) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，按照资管产品管理人所在地适用的城市维护建设税 税率，计算缴纳城市维护建设税。 (f) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，应按照资管产品管理人所在地适用的费率计算缴纳 教育费附加、地方教育附加。 (g) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 税种 计税依据                按税法规定计算的销售货物、应税劳务收入、商务辅助服务收入和不动产                经营租赁服务收入的 13%、9%或 6%计算销项税额，在扣除当期允许抵扣 增值税 的进项税额后，差额部分为应交增值税。对于按照简易计税方法计算的不                动产经营租赁服务收入，按税法规定的不动产经营租赁收入的 5%计算应                纳税额。 城市维护建设税 实际缴纳的增值税的 5%或 7%。 教育费附加 实际缴纳的增值税的 3%。 地方教育附加 实际缴纳的增值税的 2%。 城镇土地使用税 每年每平方米人民币 1.50、2.00、5.00、6.00、8.00、9.60 元。 房产税 房产出租收入的 12%或房产原值一次减除 30%后的余值的 1.2%。 各项目公司本报告期适用的所得税税率为 25%。                         第 55 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                      单位：人民币元                                              本期末                   项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 359,289,470.46 其他货币资金 -                   小计 359,289,470.46 减：减值准备 -                   合计 359,289,470.46 10.5.7.1.2 银行存款                                                      单位：人民币元                                              本期末                   项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 90,134,632.98 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 269,137,676.20 应计利息 17,161.28                   小计 359,289,470.46 减：减值准备 -                   合计 359,289,470.46 注：其他存款为单位协定存款。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况                         第 56 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                      单位：人民币元                                              本期末                 账龄                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 2,927,408.79 1－2 年 - 2－3 年 3,076,344.89 3 年以上 2,998,083.56                 小计 9,001,837.24 减：坏账准备 6,074,428.45                 合计 2,927,408.79                         第 57 页 共 95 页                                    中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                             金额单位：人民币元                                                      本期末                                                 2026 年 6 月 30 日        类别 账面余额 坏账准备                                          比例 计提比例 账面价值                       金额 金额                                          （%） （%） 单项计提预期信用损                     6,074,428.45 67.48 6,074,428.45 100.00 - 失的应收账款 按组合计提预期信用                     2,927,408.79 32.52 - - 2,927,408.79 损失的应收账款 其中：组合 1 2,927,408.79 32.52 - - 2,927,408.79        合计 9,001,837.24 100.00 6,074,428.45 67.48 2,927,408.79 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                             金额单位：人民币元                                                     本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 租户 1 3,076,344.89 3,076,344.89 100.00 长期未收回 租户 2 2,998,083.56 2,998,083.56 100.00 长期未收回        合计 6,074,428.45 6,074,428.45 100.00 - 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                             金额单位：人民币元                                                       本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1 2,927,408.79 - -        合计 2,927,408.79 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                       单位：人民币元               上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 2026 年 6 月                                 计提 转回或收回 核销 其他变动                31 日 30 日 单项计提预期 信用损失的应 6,074,428.45 - - - - 6,074,428.45 收账款 按组合计提预 期信用损失的 - - - - - - 应收账款 其中：组合 1 - - - - - -                                    第 58 页 共 95 页                                  中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     合计 6,074,428.45 - - - - 6,074,428.45 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                    金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%）     租户 1 3,076,344.89 34.17 3,076,344.89 -     租户 2 2,998,083.56 33.31 2,998,083.56 -     租户 3 1,044,857.62 11.61 - 1,044,857.62     租户 4 855,539.94 9.50 - 855,539.94     租户 5 576,188.99 6.40 - 576,188.99     合计 8,551,015.00 94.99 6,074,428.45 2,476,586.55 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                             单位：人民币元                 项目 房屋建筑物及相关土地使用权 一、账面原值 1.期初余额 6,971,939,607.80                                   第 59 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             项目 房屋建筑物及相关土地使用权 2.本期增加金额 4,508,274.37 外购 4,508,274.37 存货/固定资产/在建工程转入 - 转入 - 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置 - 其他原因减少 - 4.期末余额 6,976,447,882.17 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 1,374,957,230.08 2.本期增加金额 165,896,413.52 本期计提 165,896,413.52 存货/固定资产/在建工程转入 - 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置 - 其他原因减少 - 4.期末余额 1,540,853,643.60 三、减值准备 1.期初余额 - 2.本期增加金额 - 本期计提 - 存货/固定资产/在建工程转入 - 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置 - 其他原因减少 - 4.期末余额 - 四、账面价值 1.期末账面价值 5,435,594,238.57 2.期初账面价值 5,596,982,377.72 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 本集团于本报告期末未持有采用公允价值计量模式的投资性房地产。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                      金额单位：人民币元                                               建筑 报告期        项目 地理位置                                               面积 租金收入 普洛斯北京空港物流园 北京市顺义区顺畅大道 15 号、16 号 130,539.69 45,690,078.60 普洛斯通州光机电物流园 北京市通州区兴光二街 2 号 45,597.37 9,742,856.30 普洛斯广州黄埔物流园 广东省广州经济技术开发区保盈西 44,200.85 7,180,318.35                         第 60 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       路 12 号、5 号 普洛斯增城物流园 广东省广州市增城区荔新九路 1 号 109,093.39 23,731,305.57                       广东省佛山市顺德区顺昌路 19 号、 普洛斯顺德物流园 105,008.25 16,859,524.83                       26 号                       江苏省苏州市相城区望亭镇海盛路 苏州望亭普洛斯物流园 92,148.19 20,096,219.40                       68、75 号                       江苏省苏州市昆山市淀山湖镇双马 普洛斯淀山湖物流园 178,401.15 20,674,546.03                       路 1 号、丁家浜路 7 号 普洛斯青岛前湾港国际物 青岛市前湾保税港区月湾路 5 号、7                                                   120,756.01 19,152,673.52 流园 号、8 号 普洛斯（重庆）城市配送 重庆市巴南区南彭公路物流基地东                                                   209,539.83 15,410,187.97 物流中心 城大道 196 号                       广东省江门市鹤山沙坪街道汇通路 2 普洛斯江门鹤山物流园 121,335.29 14,893,556.11                       号、6 号         合计 1,156,620.02 193,431,266.68 10.5.7.12 固定资产                                                                单位：人民币元                                                    本期末                  项目                                               2026 年 6 月 30 日 固定资产 2,347.40 固定资产清理 -                  合计 2,347.40 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                单位：人民币元                  项目 合计 一、账面原值 1.期初余额 28,334.41 2.本期增加金额 - 购置 - 在建工程转入 - 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置或报废 - 其他原因减少 - 4.期末余额 28,334.41 二、累计折旧 1.期初余额 25,487.96 2.本期增加金额 499.05 本期计提 499.05 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置或报废 -                               第 61 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他原因减少 - 4.期末余额 25,987.01 三、减值准备 1.期初余额 - 2.本期增加金额 - 本期计提 - 其他原因增加 - 3.本期减少金额 - 处置或报废 - 其他原因减少 - 4.期末余额 - 四、账面价值 1.期末账面价值 2,347.40 2.期初账面价值 2,846.45 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 本集团没有其他需要在财务报表附注中说明的事项。 10.5.7.12.3 固定资产清理 本集团于本报告期末无固定资产清理。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉                         第 62 页 共 95 页                                 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                        单位：人民币元                                                 本期增加 本期减少                                                  金额 金额 被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额                                                 企业合并                                                            处置                                                  形成 普洛斯(广州)保税仓储有限公司 232,920,730.02 - - 232,920,730.02 北京普洛斯空港物流发展有限公司 517,112,636.83 - - 517,112,636.83 佛山市顺德区普顺物流园开发有限                                122,093,313.77 - - 122,093,313.77 公司 昆山普淀仓储有限公司 197,648,539.79 - - 197,648,539.79 苏州普洛斯望亭物流园开发有限公                                101,568,297.53 - - 101,568,297.53 司 普洛斯(青岛)前湾港国际物流发展                                116,841,773.23 - - 116,841,773.23 有限公司 鹤山普洛斯物流园有限公司 69,618,045.50 - - 69,618,045.50 重庆普南仓储服务有限公司 45,166,449.70 - - 45,166,449.70             合计 1,402,969,786.37 - - 1,402,969,786.37 10.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                        单位：人民币元                                                       本期减 被投资单位名称或形 本期增加金额                      期初余额 少金额 期末余额 成商誉的事项                                           计提 处置 普洛斯(青岛)前湾港国                       57,682,226.53 - - 57,682,226.53 际物流发展有限公司 重庆普南仓储服务                       42,388,677.47 - - 42,388,677.47     有限公司 昆山普淀仓储有限公                       80,983,266.39 - - 80,983,266.39      司 鹤山普洛斯物流园                        3,386,252.88 - - 3,386,252.88     有限公司        合计 184,440,423.27 - - 184,440,423.27 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                        单位：人民币元                                                      本期末             项目                                                 2026 年 6 月 30 日                                 第 63 页 共 95 页                                中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 投资性房地产累计折旧 1,538,037,057.68 384,509,264.42 应收账款坏账准备 6,074,428.45 1,518,607.11 其他应收款坏账准备 486,095.81 121,523.95 预提费用 263,487.52 65,871.87           合计 1,544,861,069.46 386,215,267.35 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                            单位：人民币元                                                      本期末           项目 2026 年 6 月 30 日                                 应纳税暂时性差异 递延所得税负债 投资性房地产账面价值与计税基础                                       4,679,333,832.85 1,169,833,458.21 的差异 按直线法确认收入 5,858,430.65 1,464,607.67           合计 4,685,192,263.50 1,171,298,065.88 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                            单位：人民币元                                                        递延所得税资 抵销后递延所          递延所得税资产和 抵销后递延所得税资产或 项目 产和负债期初 得税资产或负          负债期末互抵金额 负债期末余额                                                         互抵金额 债期初余额 递延所得               386,215,267.35 - 344,855,417.59 - 税资产 递延所得               386,215,267.35 785,082,798.53 344,855,417.59 826,465,747.42 税负债 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                            单位：人民币元                                                             本期末                  项目                                                        2026 年 6 月 30 日 可抵扣亏损 68,830,225.45 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                            单位：人民币元                                        本期末          年份 备注                                   2026 年 6 月 30 日         2026 年 19,574,529.79 -         2027 年 - -         2028 年 2,481,202.13 -         2029 年 12,739,242.79 -         2030 年 34,035,250.74 -          合计 68,830,225.45 - 10.5.7.20 其他资产                                第 64 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                         单位：人民币元                                                本期末                项目                                           2026 年 6 月 30 日 按直线法确认尚未结算的房产租赁收入 10,319,508.63 预缴税金 4,519,696.78 待抵扣和待认证的进项税 523,002.38 其他应收款 2,592,972.68                合计 17,955,180.47 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况 无。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                         单位：人民币元                                                本期末                账龄                                           2026 年 6 月 30 日 1 年以内 2,091,355.47 1-2 年 - 2-3 年 - 3 年以上 987,713.02                小计 3,079,068.49 减：坏账准备 486,095.81                合计 2,592,972.68 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                         单位：人民币元                                                本期末              款项性质                                           2026 年 6 月 30 日 保证金及押金 1,487,713.02 其他 1,591,355.47                小计 3,079,068.49 减：坏账准备 486,095.81                合计 2,592,972.68 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 本集团在本报告期内未计提其他应收款坏账准备。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 本集团在本报告期内无实际核销的其他应收款。                           第 65 页 共 95 页                                   中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                             金额单位：人民币元                                   占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                      （%） 租户 2 442,914.18 14.38 442,914.18 - 租户 6 781,812.21 25.39 - 781,812.21 租户 7 286,416.94 9.30 - 286,416.94 往来单位 1 352,868.09 11.46 - 352,868.09 往来单位 2 300,000.00 9.74 - 300,000.00     合计 2,164,011.42 70.27 442,914.18 1,721,097.24 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                               单位：人民币元                                                                     本期末                    项目                                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,060,012.76 1 年以上 8,128,250.89                    合计 9,188,263.65 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                               单位：人民币元          单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 供应商 1 1,754,760.85 未到结算期 供应商 2 1,333,685.17 未到结算期 供应商 3 1,153,085.99 未到结算期 供应商 4 495,729.41 未到结算期 供应商 5 342,281.59 未到结算期            合计 5,079,543.01 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                                               单位：人民币元                                   第 66 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                本期末                    税费项目                                           2026 年 6 月 30 日 增值税 4,956,427.44 企业所得税 2,337,274.80 城市维护建设税 324,595.76 教育费附加 240,891.54 房产税 5,398,030.22 土地使用税 2,658,227.24 其他 215,107.61                    合计 16,130,554.61 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 无。 10.5.7.26.1 合同负债情况 无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                                本期末                    项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收款项 6,884,917.24 其他应付款 59,249,734.21                    合计 66,134,651.45 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                      单位：人民币元                                                本期末                    项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收客户租金 4,977,417.14                           第 67 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 1,907,500.10                     合计 6,884,917.24 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 本集团于本报告期末无账龄超过一年的预收款项。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                              单位：人民币元                                                        本期末                  款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 53,015,306.41 信息披露费 59,507.37 其他 9,726,494.47                     合计 62,801,308.25 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                              单位：人民币元          债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 租户 3 2,813,438.26 租赁保证金 租户 7 2,346,826.67 租赁保证金 租户 8 2,199,594.94 租赁保证金 租户 9 2,132,515.68 租赁保证金 租户 10 2,004,518.63 租赁保证金            合计 11,496,894.18 - 10.5.7.31 实收基金                                                          金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,938,268,684.00 7,687,999,995.95 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,938,268,684.00 7,687,999,995.95 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                              单位：人民币元           项目 已实现部分 未实现部分 合计                          第 68 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上年度末 -1,482,214,429.23 - -1,482,214,429.23 本期利润 -14,563,100.29 - -14,563,100.29 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 提取盈余公积 - - - 本期已分配利润 -154,208,654.06 - -154,208,654.06 本期末 -1,650,986,183.58 - -1,650,986,183.58 注：本集团分别于 2026 年 4 月向基金份额持有人分配人民币 88,772,703.29 元、并于 2026 年 6 月发布分红公告计划向基金份额持有人分配人民币 65,435,950.77 元，                                       共计分配人民币 154,208,654.06 元，收益分配情况参见附注 10.5.16。                           第 69 页 共 95 页                                                                                                   中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                                                                                                   单位：人民币元                                                                                    本期                                                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目 普洛斯（广州） 北京普洛斯空港 佛山市顺德区普 苏州普洛斯望亭 普洛斯(青岛)前湾                                                                昆山普淀仓储有 重庆普南仓储服 鹤山普洛斯物流             保税仓储有限公 物流发展有限公 顺物流园开发有 物流园开发有限 港国际物流发展 合计                                                                 限公司 务有限公司 园有限公司                 司 司 限公司 公司 有限公司 营业收入 30,911,623.92 55,432,934.90 16,859,524.83 20,674,546.03 20,096,219.40 15,410,187.97 19,152,673.52 14,893,556.11 193,431,266.68 -仓储租赁收入 30,911,623.92 55,432,934.90 16,859,524.83 20,674,546.03 20,096,219.40 15,410,187.97 19,152,673.52 14,893,556.11 193,431,266.68 -其他收入 - - - - - - - - - 合计 30,911,623.92 55,432,934.90 16,859,524.83 20,674,546.03 20,096,219.40 15,410,187.97 19,152,673.52 14,893,556.11 193,431,266.68 营业成本 28,002,612.78 50,186,002.06 15,760,325.09 24,273,615.44 14,081,856.65 19,784,117.31 14,582,767.71 13,162,006.31 179,833,303.35 -投资性房地产折旧 25,929,508.70 47,796,463.96 14,345,992.11 22,257,797.59 12,920,381.21 17,904,959.11 13,484,251.36 11,257,059.48 165,896,413.52 -物业管理费 1,970,588.04 2,560,618.56 1,289,542.02 1,861,577.28 1,100,302.50 1,804,774.50 1,012,975.86 1,288,102.98 12,888,481.74 -其他成本 102,516.04 -171,080.46 124,790.96 154,240.57 61,172.94 74,383.70 85,540.49 616,843.85 1,048,408.09 合计 28,002,612.78 50,186,002.06 15,760,325.09 24,273,615.44 14,081,856.65 19,784,117.31 14,582,767.71 13,162,006.31 179,833,303.35 注：仓储租赁收入即租金及物业管理服务费收入                                                                   第 70 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 三代手续费 61,742.29 与收益相关的政府补助 -                   合计 61,742.29 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 5,885,910.13 10.5.7.43 税金及附加                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 房产税 17,834,916.86 土地使用税 5,433,065.60 城市维护建设税 983,046.22 教育费附加 798,390.48 印花税 126,781.44 其他 -                   合计 25,176,200.60 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 专业服务费 -                        第 71 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 414,196.59                   合计 414,196.59 10.5.7.46 财务费用                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 7,736.63 其他 18,607.85                   合计 26,344.48 10.5.7.47 信用减值损失                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 应收账款坏账损失 - 10.5.7.48 资产减值损失                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 商誉减值损失 - 10.5.7.49 其他费用                                                           单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费用 800,733.60 信息披露费 59,507.37 其他 127,648.97                   合计 987,889.94 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                           单位：人民币元                   项目 本期                        第 72 页 共 95 页                      中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 3,154,577.34 递延所得税费用 -41,382,948.89                合计 -38,228,371.55 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                         单位：人民币元                                                    本期                项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额(亏损总额以“-”号填列) -52,791,471.84 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -19,535,365.39 调整以前期间所得税的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 18,638,075.47 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可                                                             4,028,768.13 抵扣亏损的影响 其他 -41,359,849.76                合计 -38,228,371.55 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                    本期                项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租户押金 20,209,357.98 其他 765,269.85 合计 20,974,627.83 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                    本期                项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付给运营管理机构的资产管理费 6,269,797.23 支付给基金管理人及专项计划管理人的管理费 7,688,002.30 租户押金 2,038,040.20 其他 2,289,107.02                合计 18,284,946.75 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金                      第 73 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                                       本期                项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 12,408.27 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                            单位：人民币元                                                       本期                项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -14,563,100.29 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 499.05 投资性房地产折旧 165,896,413.52 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                           - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 利息收入和利息支出（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -41,382,948.89 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -2,227,247.30 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 13,305,155.02 财务费用 - 其他收益（收益以“-”号填列） - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 121,028,771.11 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 359,272,309.18 减：现金的期初余额 334,523,649.95 加：现金等价物的期末余额 -                         第 74 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 24,748,659.23 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 本报告期内无支付的取得子公司的现金净额。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                             单位：人民币元                                                        本期                  项目                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 359,272,309.18 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 359,272,309.18     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 359,272,309.18 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金                                                                            - 等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 本集团于本报告期末没有需要对所有者权益变动表项目进行注释的事项。 10.5.8 合并范围的变更 本报告期内未发生合并范围的变更。 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债                          第 75 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                                 持股比例                   主要经营 子公司名称 注册地 业务性质 （%） 取得方式                    地                                               直接 间接 中金-普洛斯仓储物流 基础设施资产支持专 北京 北京 投资 100.00 - 投资设立       项计划 普洛斯（广州）保税 仓储、物业出租、物业                    广州 广州 - 100.00 非同一控制下企业合并     仓储有限公司 管理 北京普洛斯空港物流                    北京 北京 仓储、物业出租 - 100.00 非同一控制下企业合并     发展有限公司 佛山市顺德区普顺物 仓储、物业出租、物业                    佛山 佛山 - 100.00 非同一控制下企业合并 流园开发有限公司 管理 昆山普淀仓储有限公                    昆山 昆山 仓储、物业出租 - 100.00 非同一控制下企业合并         司 苏州普洛斯望亭物流 仓储、物业出租、物业                    苏州 苏州 - 100.00 非同一控制下企业合并 园开发有限公司 管理 广州普洛斯仓储设施                    广州 广州 仓储、物业出租 - 100.00 非同一控制下企业合并     管理有限公司 中金-普洛斯仓储物流 基础设施 2 期资产支 北京 北京 投资 100.00 - 投资设立     持专项计划 重庆普南仓储服务有 重庆 重庆 仓储、物业出租、物业 - 100.00 非同一控制下企业合并                               第 76 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      限公司 管理 普洛斯（青岛）前湾 港国际物流发展有限 青岛 青岛 仓储、物业出租 - 100.00 非同一控制下企业合并        公司 鹤山普洛斯物流园有                  鹤山 鹤山 仓储、物业出租 - 100.00 非同一控制下企业合并      限公司 10.5.10 分部报告 本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理要求及内部报告制度。管理人通过定期审 阅集团层面的财务信息来进行资源配置和业绩评价，本集团报告期无单独管理的经营分部，因此本 集团只有一个经营分部。 本集团取得的对外交易收入以及非流动资产（不包括金融资产、独立账户资产、递延所得税资 产）都来自于国内。 本报告期内，本集团不存在来自单一客户的收入占集团总收入 10%及以上的情形。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团没有需要在财务报表附注中说明的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 2025 年本基金通过广州普洛斯仓储设施管理有限公司持有的普洛斯增城物流园收到广州市增 城区仙村镇政府书面通知，因相关规划政府拟有偿收回该园区代征道路用地土地使用权用于公共道 路建设，征收范围暂不涉及园区建筑物及核心经营的不动产资产，报告期内相关事项尚在洽谈中。 本基金基金管理人、运营管理机构及项目公司将在保护基金份额持有人合法权益的基础上，依法依 规配合当地政府推进工作，并将在具体方案确定后及时公告。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方             关联方名称 与本基金的关系 中金基金 基金管理人 中金公司 专项计划管理人、基金管理人股东 兴业银行 基金托管人、专项计划托管人 普洛斯投资（上海）有限公司 运营管理机构                            第 77 页 共 95 页                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 普洛斯企业发展(上海)有限公司 其他关联关系 GLP 普洛斯资本投资 4 号香港有限公司 其他关联关系 泰康人寿保险有限责任公司 其他关联关系 中金财富证券 其他关联关系 佛山普逸新能源有限公司 其他关联关系 昆山普枫新能源有限公司 其他关联关系 江门普枫新能源有限公司 其他关联关系 广州普枫新能源有限公司 其他关联关系 广州普逸新能源有限公司 其他关联关系 广州普冷国际物流有限公司 其他关联关系 北京普顺新能源有限公司 其他关联关系 上海海屹建筑设计有限公司 其他关联关系 上海普易建建筑工程有限公司 其他关联关系 上海普光物流发展有限公司 其他关联关系 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间                     关联交       关联方名称 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                     易内容                                 年 6 月 30 日 6 月 30 日 普洛斯企业发展（上海）有限 物业管                                      12,888,481.74 12,834,174.27 公司 理费                     新能源 北京普顺新能源有限公司 464,861.86 592,059.47                     电费                     新能源 昆山普枫新能源有限公司 193,373.31 202,002.19                     电费                     新能源 广州普枫新能源有限公司 657,086.28 -                     电费                     新能源 佛山枫亭新能源有限公司 - 100,795.72                     电费                     专业认 上海海屹建筑设计有限公司 132,702.00 -                     证服务                     退库复 上海普易建建筑工程有限公                     原代付 568,404.31 - 司                     款 合计 14,904,909.50 13,729,031.65 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 本集团在本报告期内未向关联方出售商品、提供劳务。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                           第 78 页 共 95 页                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间                      租赁资产种         承租方名称 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                        类                                      年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 广州普冷国际物流有限公司 仓库 5,874,386.78 6,700,270.64 上海普光物流发展有限公司 仓库 302,543.00 - 昆山普枫新能源有限公司 建筑物屋顶 20,733.06 20,733.06 广州普枫新能源有限公司 建筑物屋顶 12,844.02 12,844.02 广州普逸新能源有限公司 建筑物屋顶 59,280.00 59,280.00 江门普枫新能源有限公司 建筑物屋顶 88,920.00 88,920.00 佛山普逸新能源有限公司 建筑物屋顶 49,399.98 49,399.98 佛山枫亭新能源有限公司 建筑物屋顶 - 24,996.42 青岛普逸新能源有限公司 建筑物屋顶 - 102,600.00          合计 6,408,106.84 7,059,044.12 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                6 月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 34,364,905.58 35,375,711.87 其中：固定管理费 21,134,866.61 21,134,866.61         浮动管理费 13,230,038.97 14,240,845.26         支付销售机构的客户维护                                                 - - 费 注：1、固定管理费      本集团的固定管理费由固定管理费1和固定管理费2组成。      本集团的固定管理费1按基金募集规模的0.10%年费率计提，计算方法如下：      日基金管理费=基金募集的认购价格×募集的认购份额×0.10%/当年天数      本集团的固定管理费2按基金首次募集规模58.35亿元的0.60%年费率计提，计算方法如下：                            第 79 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      日基金管理费=58.35亿元×0.60%/当年天数 2、浮动管理费      浮动管理费=本集团当年经审计的仓储租赁收入×适用浮动管理费用费率 10.5.13.4.2 基金托管费                                                               单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间             项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 381,240.30 381,240.30 注：托管费按基金募集规模的0.01%年费率计提，每日计算，计算公式为： 日基金托管费=基金募集的认购价格×募集的认购份额×0.01%/当年天数 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金的基金管理人在本报告期内未持有过本基金。                         第 80 页 共 95 页                                                                           中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                                           份额单位：份                                                          本期                                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                      期初持有 期末持有 关联方名称 比例 期间申购/买入份额 期间因拆分变动份额 减：期间赎回/卖出份额 比例                  份额 份额                               （%） （%） GLP 普洛斯资 本投资 4 号香港                387,653,737 20.00 - - - 387,653,737 20.00 有限公司－自有 资金 泰康人寿保险有 限责任公司－分 红－团体分红－ 248,577,304 12.82 - - 57,986,768 190,590,536 9.84 019L－FH001 沪 中金财富证券 1,272,679 0.07 385,200 - 1,657,879 0 0.00 中金公司 85,013,227 4.39 4,689,033.00 - 23,166,848.00 66,535,412 3.43 合计 722,516,947.00 37.28 5,074,233 - 82,811,495 644,779,685 33.27                                                     上年度可比期间                                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                      期初持有 期末持有 关联方名称 比例 期间申购/买入份额 期间因拆分变动份额 减：期间赎回/卖出份额 比例                  份额 份额                               （%） （%） GLP 普洛斯资本 投资 4 号香港有              387,653,737.00 20.00 - - - 387,653,737.00 20.00 限公司－自有资 金                                                      第 81 页 共 95 页                                                                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 泰康人寿保险有 限责任公司－分                300,000,000.00 15.48 - - 13,810,000.00 286,190,000.00 14.77 红－团体分红－ 019L－FH001 沪 中金财富证券 420,495.00 0.02 708,300.00 - 1,051,416.00 77,379.00 0.00 中金公司 85,586,015.00 4.42 12,660,155.00 - 13,816,999.00 84,429,171.00 4.36     合计 773,660,247.00 39.92 13,368,455.00 - 28,678,415.00 758,350,287.00 39.13                                                     第 82 页 共 95 页                                 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                 单位：人民币元                                本期 上年度可比期间 关联方名称 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 2025年1月1日至2025年6月30日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入     兴业银行 344,392,020.56 731,693.08 434,141,792.44 2,248,081.96      合计 344.392.020.56 731,693.08 434,141,792.44 2,248,081.96 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无其他关联交易事项。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                                 单位：人民币元                                      本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备            江门普枫新能源 应收账款 - - 16,153.80 -             有限公司            广州普冷国际物 其他应收款 286,416.94 - - -             流有限公司            上海普易建建筑 预付账款 43,513.56 - - -            工程有限公司 合计 329,930.50 - 16,153.80 - 10.5.14.2 应付项目                                                                                 单位：人民币元                                                      本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报酬 普洛斯投资（上海）有限公司 51,118,330.49 35,244,490.14 应付管理人报酬 中金基金 3,240,544.36 6,534,799.40 应付管理人报酬 中金公司 571,862.26 1,153,202.90 应付托管费 兴业银行 381,240.30 768,799.50 应付账款 上海普易建建筑工程有限公司 41,214.25 783,090.88 其他应付款 北京普顺新能源有限公司 738,418.52 296,241.42 其他应付款 昆山普枫新能源有限公司 53,314.34 42,010.99 其他应付款 广州普枫新能源有限公司 152,985.90 286,167.87 其他应付款 广州普逸新能源有限公司 14,758.00 14,758.00 其他应付款 广州普冷国际物流有限公司 - 2,346,826.67 其他应付款 江门普枫新能源有限公司 22,980.00 22,980.00                                  第 83 页 共 95 页                                       中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他应付款 佛山普逸新能源有限公司 12,298.00 12,298.00 其他应付款 佛山枫亭新能源有限公司 - - 其他应付款 青岛普逸新能源有限公司 - -                        普洛斯企业发展（上海）有限 其他应付款 2,410,497.55 1,974,442.45                             公司 预收账款 广州普枫新能源有限公司 6,743.10 20,229.30 预收账款 江门普枫新能源有限公司 48,461.40 145,384.20 预收账款 广州普逸新能源有限公司 51,870.00 114,114.00 预收账款 青岛普逸新能源有限公司 - - 预收账款 佛山普逸新能源有限公司 - 69,160.00 预收账款 佛山枫亭新能源有限公司 - -        合计 58,865,518.47 49,828,995.72 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券      无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券      无。 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购      无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                             金额单位：人民币元                                                                             本期收益分配 序 权益 每 10 份基金 本期收益分 备                             除息日 占可供分配金 号 登记日 份额分红数 配合计 注                                                                             额比例（%）                        场外：2026 年 4 月 3 日 1 2026 年 4 月 3 日 0.4580 88,772,703.29 99.98                        场内：2026 年 4 月 7 日                        场外：2026 年 7 月 2 日 2 2026 年 7 月 2 日 0.3376 65,435,950.77 94.99 1                        场内：2026 年 7 月 3 日 合                                                        154,208,654.06 计 注：1、本基金 2026 年 6 月 30 日发布的《中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物流封闭式基 础设施证券投资基金 2026 年第二次分红公告》，实际分配 65,435,950.77 元，占当次可供分配金额的 比例为 94.99%，本次场外、场内现金红利发放日分别为 2026 年 7 月 6 日和 2026 年 7 月 8 日。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。                                        第 84 页 共 95 页                     中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指本集团在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者本集团所持有资产支持证 券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成本集团资产损失和收益变 化的风险。 信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产 的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团货币资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对这些金融机构进行信用评估以控制 相应的信用风险。此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关机制以控制本集团的整体信 用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指本集团在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本集团的现金流 来自于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，基金份额只能在二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引 起的流动性风险。本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金 流情况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目 和本集团现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利 率风险、外汇风险和其他价格风险。 (1)利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏 感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基 础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。 本基金未持有以公允价值计量的生息资产或长期带息债务，因此市场利率的变化对本基金无重 大影响。 （2）外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团                      第 85 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （3）其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场价 格变动而发生波动的风险。本期末本集团未持有权益类资产，因此当市场价格发生合理、可能的变 动时，对于本集团资产净值无重大影响。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期末无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                   单位：人民币元                                                          本期末                    项目                                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 73,804,899.60 其他货币资金 -                    小计 73,804,899.60 减：减值准备 -                    合计 73,804,899.60 10.5.19.1.2 银行存款                                                                   单位：人民币元                                                     本期末             项目                                                2026 年 6 月 30 日 活期存款 73,792,271.26 应计利息 12,628.34 小计 73,804,899.60 减：减值准备 - 合计 73,804,899.60 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金于报告期末未持有因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                  单位：人民币元                                              本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                         账面余额 减值准备 账面价值                                第 86 页 共 95 页                                          中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 对子公司投资 7,688,000,000.00 380,358,057.67 7,307,641,942.33        合计 7,688,000,000.00 380,358,057.67 7,307,641,942.33 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                 单位：人民币元 被投资单 本期 本期 本期计提减                期初余额 期末余额 减值准备余额 位 增加 减少 值准备 专项计划 7,688,000,000.00 - - 7,688,000,000.00 - 380,358,057.67 合计 7,688,000,000.00 - - 7,688,000,000.00 - 380,358,057.67                                          第 87 页 共 95 页                                 中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                §11 评估报告 无。                             §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构               户均持有的不 机构投资者 个人投资者 持有人户               动产基金份额 占总份 占总份 数（户）                （份） 持有份额（份） 额比例 持有份额（份） 额比例                                                  （%） （%）      35,865 54,043.46 1,804,322,495.00 93.09 133,946,189.00 6.91                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构               户均持有的不 机构投资者 个人投资者 持有人户               动产基金份额 占总份 占总份 数（户）                （份） 持有份额（份） 额比例 持有份额（份） 额比例                                                  （%） （%）      35,641 54,383.12 1,864,045,848.00 96.17 74,222,836.00 3.83 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 GLP 普洛斯资本投资 4 号香港有限公                                                 300,000,000.00 15.48                  司－自有资金 2 泰康人寿保险有限责任公司－分红－                                                 190,590,536.00 9.83            团体分红－019L－FH001 沪 3 北京首源投资有限公司 150,000,000.00 7.74 4 国泰海通证券股份有限公司 101,597,328.00 5.24 5 中国国际金融股份有限公司 66,535,412.00 3.43 6 申万宏源证券有限公司 64,679,994.00 3.34 7 华金证券－横琴人寿保险有限公司－          华金证券横琴人寿基础设施策略 2 号 62,082,861.00 3.20             FOF 单一资产管理计划                                 第 88 页 共 95 页                            中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8 安联保险资管－中信银行－安联安裕                                        55,738,848.00 2.88           1 号资产管理产品 9 长城人寿保险股份有限公司－自有资                                        43,192,431.00 2.23              金 10 上海金锝私募基金管理有限公司－金                                        35,669,856.00 1.84        锝尧典 29 号私募证券投资基金 合计 1,070,087,266.00 55.21                               上年度末                            2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 泰康人寿保险有限责任公司－分红－                                       248,577,304.00 12.82         团体分红－019L－FH001 沪 2 北京首源投资有限公司 150,000,000.00 7.74 3 安联保险资管－中信银行－安联安裕                                       109,599,776.00 5.65           1 号资产管理产品 4 国泰海通证券股份有限公司 104,263,063.00 5.38 5 中国国际金融股份有限公司 85,013,227.00 4.39 6 华金证券－横琴人寿保险有限公司－       华金证券横琴人寿基础设施策略 2 号 65,585,933.00 3.38          FOF 单一资产管理计划 7 申万宏源证券有限公司 63,390,349.00 3.27 8 北京朗和私募基金管理有限公司－朗       和首熙基础设施策略私募证券投资基 51,510,841.00 2.66              金 9 长城人寿保险股份有限公司－自有资                                        40,068,273.00 2.07              金 10 中信证券股份有限公司 31,010,533.00 1.60 合计 949,019,299.00 48.96 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                                 本期末                            2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 GLP普洛斯资本投资4号香港有                                              87,653,737.00 4.52           限公司－自有资金 合计 87,653,737.00 4.52                               上年度末                            2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 GLP 普洛斯资本投资 4 号香港有                                            387,653,737.00 20.00            限公司－自有资金                            第 89 页 共 95 页                        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 387,653,737.00 20.00 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况           项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基                                           89,480.00 0.0046         金                   §13 不动产基金份额变动情况                                                                    单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7 日）                                                               1,500,000,000 基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 1,938,268,684 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,938,268,684                       §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本基金本报告期内未召开基金份额持有人大会。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 （1）基金管理人的重大人事变动情况 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 （2）基金托管人的重大人事变动情况 报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内，本基金无投资策略的改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 无。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 无。                         第 90 页 共 95 页                         中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支 持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产 项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况       无。 14.7 其他重大事件 序                  公告事项 法定披露方式 法定披露日期 号        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 1 中国证监会规定媒介 2026-01-22            基金 2025 年第 4 季度报告        中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物 2 流封闭式基础设施证券投资基金新增做市商的 中国证监会规定媒介 2026-01-24                 公告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 3 中国证监会规定媒介 2026-02-14            基金简式权益变动报告书        关于举办中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施 4 中国证监会规定媒介 2026-03-27           证券投资基金投资者活动的公告            关于中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施 5 中国证监会规定媒介 2026-03-28            证券投资基金投资者活动情况的公告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 6 中国证监会规定媒介 2026-03-31             基金 2025 年审计报告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 7 中国证监会规定媒介 2026-03-31             基金 2025 年评估报告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 8 中国证监会规定媒介 2026-03-31             基金 2025 年年度报告        中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物 9 流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年第一 中国证监会规定媒介 2026-04-01               次分红公告        关于举办中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施 10 中国证监会规定媒介 2026-04-04          证券投资基金投资者开放日活动的公告        关于中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券 11 中国证监会规定媒介 2026-04-10         投资基金运营管理机构人员变动情况的公告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 12 中国证监会规定媒介 2026-04-14            基金简式权益变动报告书        关于中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券 13 中国证监会规定媒介 2026-04-17         投资基金召开 2025 年度业绩说明会的公告        中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资 14 中国证监会规定媒介 2026-04-22            基金 2026 年第 1 季度报告        中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物 15 流封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售 中国证监会规定媒介 2026-06-11                的公告                         第 91 页 共 95 页                      中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序               公告事项 法定披露方式 法定披露日期 号      中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物 16 流封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售 中国证监会规定媒介 2026-06-16             的提示性公告        中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓 17 储物流封闭式基础设施证券投资基金份额解除 中国证监会规定媒介 2026-06-21            限售的提示性公告      中金基金管理有限公司关于中金普洛斯仓储物 18 流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年第二 中国证监会规定媒介 2026-06-30             次分红公告                      第 92 页 共 95 页                                                                                              中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  §15 影响投资者决策的其他重要信息 15.1 其他有助于投资者了解的信息 截至 2026 年 6 月 30 日，本基金穿透持有的不动产项目相关信息如下：                                                                                                                                                单位：人民币元                      项目公司形成/ 采用公允价值法 序 币 基金购买 采用成本法计量 基金购买资产的 基金购买资产的        资产名称 初始成本 2 计量的账面价值 所在区域 所在城市 号 种 购买资产时间 资产时间 1                                                                                        的账面价值 4                                                                                                            投资成本 成本账面价值 5                                                                           3                  人 北京市      北京普洛斯空港物流 1 民 2005/4/11 2021/6/9 565,858,769.50 1,916,900,000.00 1,662,909,623.68 2,356,622,196.99 2,076,238,367.24 北京市 （直辖       发展有限公司                  币 市）                  人 广州市      普洛斯（广州）保税 2 民 2004/11/16 2021/6/9 107,819,624.01 209,100,000.00 114,040,732.30 459,151,678.78 191,023,794.80 广东省 （省会城       仓储有限公司                  币 市）                  人 广州市      广州普洛斯仓储设施 3 民 2005/10/20 2021/6/9 299,197,175.13 825,900,000.00 696,136,895.88 685,253,749.61 866,481,300.10 广东省 （省会城       管理有限公司                  币 市）                  人      佛山市顺德区普顺物 4 民 2007/2/14 2021/6/9 241,879,449.48 595,800,000.00 442,344,828.66 635,826,486.75 571,381,795.47 广东省 佛山市      流园开发有限公司                  币                  人      苏州普洛斯望亭物流 5 民 2007/6/13 2021/6/9 247,811,303.39 534,800,000.00 378,077,862.00 587,957,303.77 493,754,575.75 江苏省 苏州市      园开发有限公司                  币                                                               第 93 页 共 95 页                                                                                                  中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        项目公司形成/ 采用公允价值法 序 币 基金购买 采用成本法计量 基金购买资产的 基金购买资产的          资产名称 初始成本 2                                                                        计量的账面价值 所在区域 所在城市 号 种 购买资产时间 资产时间 1                                                                                            的账面价值 4                                                                                                                投资成本 成本账面价值 5                                                                               3                    人       昆山普淀仓储有限公 6 民 2008/10/6 2021/6/9 477,181,987.67 834,300,000.00 809,173,811.66 1,108,261,695.88 1,008,481,393.19 江苏省 昆山市           司                    币       普洛斯（青岛）前湾 人 青岛市 7 港国际物流发展有限 民 2006/6/27 2023/6/7 335,774,493.39 529,600,000.00 483,420,781.79 728,571,564.41 - 山东省 （计划单           公司 币 列市）                    人       鹤山普洛斯物流园有 8 民 2014/6/4 2023/6/7 390,079,142.38 501,300,000.00 447,838,555.21 583,193,261.21 - 广东省 江门市          限公司                    币                    人 重庆市       重庆普南仓储服务有 9 民 2011/11/15 2023/6/7 581,089,515.14 438,200,000.00 401,651,147.39 541,974,968.04 - 重庆市 （直辖          限公司                    币 市）           汇总 3,246,691,460.09 6,385,900,000.00 5,435,594,238.57 7,686,812,905.44 5,207,361,226.55     注：1、本基金购买不动产项目的交割日     2、不动产项目形成或购买资产成本     3、项目公司层面采用公允价值计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的账面价值合计为人民币 6,385,900,000.00 元     4、本基金合并层面采用成本法计量投资性房地产，截至 2026 年 6 月 30 日，投资性房地产的账面价值合计为人民币 5,435,594,238.57 元     5、截至 2021 年 12 月 31 日，基金合并报表记载的不动产项目投资性房地产账面值     6、报告期为 2026 年 6 月 30 日                                                                    第 94 页 共 95 页                               中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录     （一）中国证监会准予中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金募集注册的文件     （二）       《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其更新     （三）       《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金托管协议》及其更新     （四）       《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》及其更新       《中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 2022 年度第一次扩募并新购入基础     （五） 设施项目招募说明书》及其更新     （六）关于申请募集中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金之法律意见书     （七）基金管理人业务资格批复和营业执照     （八）基金托管人业务资格批复和营业执照     （九）报告期内中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金在指定媒介上发布的各项公 告     （十）中国证监会要求的其他文件 16.2 存放地点     备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 16.3 查阅方式     投资者可在基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。     投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中金基金管理有限公司。         （86）010-63211122 400-868-1166     咨询电话：     传真：       （86）010-66159121                                                 中金基金管理有限公司                                                    2026 年 8 月 28 日                                第 95 页 共 95 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文

【原文】平安广州广河REIT：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设      施证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 08 月 28 日                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，确保相关披露内容的真实性、准确 性和完整性,不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告除特别注明外，金额单位均为人民币元。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 8 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 18 4.5 不动产项目投资情况 ......................................................... 18 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 18 4.7 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 19 4.9 其他需要说明的情况 ......................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 19 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 19 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 20                                  第 3 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 20 §7 管理人报告 ................................................................... 20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 26 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 26 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 28 9.1 托管人报告 ................................................................. 28 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 77 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 77 §13 重大事件揭示 ................................................................ 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 78 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 78 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 78 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 78 13.7 其他重大事件 .............................................................. 78 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 80 §15 备查文件目录 ................................................................ 80 15.1 备查文件目录 .............................................................. 80 15.2 存放地点 .................................................................. 80                                  第 4 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                第 5 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 平安广交投广河高速 REIT 场内简称 平安广州广河 REIT 基金代码 180201 交易代码 180201 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 平安基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 700,000,000.00 份 基金合同存续期 99 年封闭期，在封闭期内，不接受基金份额申购和赎回。 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021 年 6 月 21 日 投资目标 本不动产基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，以                   取得不动产项目完全所有权或经营权利。通过主动的投资管                   理和运营管理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。 投资策略 （一）资产支持证券投资策略                   1、本基金首次发售募集资金在扣除基金层面预留费用后，全                   部用于认购平安广州交投广河高速公路不动产资产支持专项                   计划的全部资产支持证券份额，以取得不动产项目的完全所                   有权或经营权利。                     2、存续期内，本基金将优先收购广州交投或其他机构拥有                   的优质收费公路不动产项目，并根据实际情况选择通过基金                   扩募募集资金，投资于新的不动产资产支持专项计划或通过                   认购已投资资产支持专项计划扩募份额的方式实现资产收                   购，以扩大本基金持有的不动产项目规模、分散不动产项目                   的经营风险、提高基金的投资收益。                   （二）固定收益投资策略                   本不动产基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产                   应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或货币市场工具。                   本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、个                   券挖掘策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取稳健的投资                   收益。在以上战略性资产配置的基础上，本基金通过自上而                   下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，                   进行前瞻性的决策。 风险收益特征 本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于                   股票型基金。 基金收益分配政策 本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 95%以现金                   形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情                   况下每年不得少于 1 次。                      第 6 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 资产支持证券管理人 平安证券股份有限公司 运营管理机构 广州交通投资集团有限公司,广州高速运营管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：广州至河源高速公路广州段项目 项目公司名称 广州交投广河高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 广州至河源高速公路广州段项目（以下简称“本                                项目”）的运营管理，通过为过往车辆提供通行                                服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方                                式获取经营收益。 不动产项目地理位置 本项目位于粤港澳大湾区，                                           是连接广州市中心区                                至中新知识城、增城区的主要通道，也是往河源                                和梅州汕头等粤东地区和出省至福建、浙江的大                                通道。起于广州市天河区龙洞春岗立交，对接华                                南快速干线（三期），与华南快速干线（二期）                                相交，自西往东穿越广州市天河区、白云区、黄                                埔区（萝岗）                                     、增城区，终于增城区九龙江，与                                广河高速公路惠州段相接。 2.3 不动产基金扩募情况 注：未涉及。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构                                    广州交通投资集团 广州高速运营管理 名称 平安基金管理有限公司                                    有限公司 有限公司 信息 姓名 李海波 刘洋 何军 披露 总法律顾问、董事会        职务 督察长 董事长 事务 秘书 负责        联系方式 0755-88622632 020-84013072 020-84016551 人                                                      广州市海珠区新港                深圳市福田区福田街道 广州市海珠区新港                                                      东路 1138 号（1-17 注册地址 益田路 5033 号平安金融 东路 1138 号 14-17                                                      层 01 号房）1221 单                中心 34 层 层                                                      元（仅限办公）                深圳市福田区福田街道 广州市海珠区新港 广州市海珠区新港 办公地址 益田路 5033 号平安金融 东路 1138 号智通广 东路 1138 号智通广                中心 34 层 场 A 座 14-16 层 场A座6层 邮政编码 518048 510320 510320 法定代表人 罗春风 徐结红 何军 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人       名称 中国工商银行股份有 平安证券股份有限公 中国工商银行股份有                          第 7 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                   限公司 司 限公司广州分行                                  深圳市福田区福田街                北京市西城区复兴门 道益田路 5023 号平安 北京市西城区复兴门 注册地址                  内大街 55 号 金融中心 B 座第 22-25 内大街 55 号                                       层                                  深圳市福田区福田街                北京市西城区复兴门 道益田路 5023 号平安 广州市越秀区大沙头 办公地址                  内大街 55 号 金融中心 B 座第 22-25 路 29 号工银大厦                                       层 邮政编码 100140 518047 510199 法定代表人 廖林 何之江 廖林 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                   容诚会计师事务所（特殊普通 北京市西城区阜成门外大街 22     会计师事务所                   合伙） 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26                   中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                   司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                               fund.pingan.com 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                         金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 351,028,157.57 本期净利润 84,670,417.96 本期经 营活动产 生的现金流                                                              289,352,685.56 量净额 本期现金流分派率（%） 4.62 年化现金流分派率（%） 9.31 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 7,811,960,263.03 期末不动产基金净资产 6,977,054,750.35 期末不 动产基金 总资产与净 111.97                        第 8 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 资产的比例（%） 注：1、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 2、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金流 分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天 数。 3.2 其他财务指标                                                                  单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 9.9672 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                             - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                  单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注       本期 249,536,707.44 0.3565      2025 年 513,875,128.57 0.7341      2024 年 526,323,717.82 0.7519      2023 年 543,722,058.92 0.7767 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                  单位：人民币元         期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                          2025 年度第三次分红金         本期 112,000,000.00 0.1600 额：                                                          112,000,000.00 元。                                                          2024 年度第三次分红金                                                          额：109,059,900.19 元;                                                          2025 年度第一次分红金        2025 年 508,059,900.19 0.7258                                                          额：245,000,000.00 元;                                                          2025 年度第二次分红金                                                          额：154,000,000.00 元。                                                          2023 年第三次分红金                                                          额：119,000,000.00 元；                                                          2024 年度首次分红金        2024 年 536,059,879.08 0.7658                                                          额：151,059,879.08 元；                                                          2024 年第二次分红金                                                          额:266,000,000.00 元。                          第 9 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                        2022 年度第二次分红                                                        金额：261,799,926.33                                                        元；                                                        2023 年度首次分红金 2023 年 686,496,690.02 0.9807                                                        额：254,666,870.60 元；                                                        2023 年度第二次分红                                                        金额：170,029,893.09                                                        元。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                            单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 84,670,417.96 本期折旧和摊销 196,685,820.15 本期利息支出 9,387,244.39 本期所得税费用 - 本期息税折旧及摊销前利润 290,743,482.50 调减项 1-应收项目的变动 -1,691,557.49 2-支付的利息及所得税费用 -9,451,420.79 3-应付项目的变动 -851,496.78 4-偿还借款支付的本金 -29,212,300.00 本期可供分配金额 249,536,707.44 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 无。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 费用收取情况： 本报告期内计提基金管理人管理费 3,126,066.32 元，                                 资产支持证券管理人管理费 868,351.76                           第 10 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 元，运营管理机构运营服务费用 4,792,908.44 元，基金托管人托管费 347,340.71 元，资产支持 证券托管人托管费 694,681.40 元。本报告期内支付基金管理人管理费 1,667,558.99 元，支付资 产支持证券管理人管理费 1,331,562.59 元，运营管理机构运营服务费用 4,852,338.23 元，基金 托管人托管费 185,284.33 元，资产支持证券托管人托管费 715,990.35 元。      费用收取依据：      基金管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.09%的年费率计提；      基金托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.01%的年费率计提；      资产支持证券管理人固定管理费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.025%的年费率 计提；      资产支持证券托管人固定托管费以前一个估值日本基金资产净值为基数按 0.02%的年费率计 提；      运营管理机构固定费用以项目公司已实现营业收入为基础按 1.37%的年费率计提。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况      无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况      无。 3.7 报告期内发生的关联交易      本基金报告期内发生的关联交易按照市场化原则确定交易对象和交易价格，定价政策及依据 与非关联方一致，具体内容详见本报告“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      无。                    §4 不动产项目基本情况                         第 11 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明       基金管理人委托运营管理机构负责不动产项目的日常运营工作，按照《平安广州交投广河高 速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》（以下简称“运营管理服务协议”）对运 营管理机构进行监督和考核。       报告期内，不动产项目运营平稳。基金管理人、项目公司与运营管理机构紧密合作，做好引 流增收、道路养护、收费管理等营运工作，公路技术状况和路面使用性能保持优良，收费、监控、 通信等联网设施设备运维良好，道路保持安全畅通，收费管理平稳有序，未发生重大安全责任事 故。       不动产项目广河高速（广州段）于 2011 年 12 月 30 日开通运营，特许经营权期限自 2011 年 12 月 17 日至 2036 年 12 月 16 日共 25 年，截至本报告期末，特许经营权剩余年限约为 10.47 年。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期(2026 年 上年同期                   指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                        式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                        日) 月30日) 1 通行费收入 含增值税 万元 35,974.66 36,419.70 -1.22        客车通行费收 2 含增值税 万元 25,217.72 26,149.42 -3.56        入        货车通行费收 3 含增值税 万元 10,756.94 10,270.28 4.74        入        日均自然车流 当期总收费车流量/当期 4 万车次 13.74 13.36 2.80        量 自然天数        客车日均自然 当期客车收费车流量/当 5 万车次 10.92 10.66 2.45        车流量 期自然天数        货车日均自然 当期货车收费车流量/当 6 万车次 2.81 2.70 4.15        车流量 期自然天数 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：广州交投广河高速公路有限公司 注：报告期内，本基金基础资产项目仅包含广州至河源高速公路广州段，相关运营指标参见本报 告 4.1.2 部分。 4.1.4 其他运营情况说明       无。                            第 12 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      （1）基本情况及发展阶段      本项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为重要的交通基础设施，在国民经济和社会发 展中占据重要地位。交通运输部发布的《2025 年交通运输行业发展统计公报》显示，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万公里，其中高速公路里程 19.94 万公里，较 2024 年末增加 0.87 万公里，增长 4.6%。2025 年全年完成公路固定资产投资 2.43 万亿元，比上年下降 5.7%。其中， 高速公路完成 1.26 万亿元，下降 10.1%。2026 年 1-6 月全国完成公路固定资产投资 1.5 万亿元， 同比增长 32.7%。从统计数据来看，我国公路投资建设逐渐由快速增长阶段转入稳定发展阶段。 随着我国经济社会持续发展和高速公路里程的不断增长，公众对高速公路出行的品质要求日益提 高，出行规模、距离和频次增加，多元化、个性化的出行价值取向增强，高速公路行业的发展也 从追求路网规模扩张转向提升路网运行服务质量与水平。      （2）周期性特点      高速公路作为重要基础设施，其客运和货运需求与宏观经济发展、人口变化、居民消费水平 密切相关。一般来说，客车流量增长驱动来自汽车保有量及出行频次，人口变化和消费倾向对客 车流量有明显影响，对经济周期敏感度相对较低；货车流量增长驱动来自社会物流总额及单车装 载率等，短期随宏观经济环境波动，货物运输串联着生产、供应、销售的各个环节，受宏观经济 特别是工业生产状况影响显著，会受到一定程度经济周期影响，如经济繁荣时，社会产需旺盛， 货运需求增加，反之货运需求减少，但剔除短期波动看长期，货运可随着社会经济发展而逐渐增 长。      （3）竞争格局      高速公路具有较强的区域性特征，周边一定范围内的平行线路会产生部分替代影响，与之相 连的线路成网后也通过诱增交通量形成规模协同效应，在路网线位中具有区位优势的高速公路项 目具有一定的竞争优势。近年来，高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多 样的出行、运输选择，可替代的交通运输方式，对高速公路的交通量造成一定分流影响。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      本项目可比区域内的类似资产项目为广惠高速和增天高速。                        第 13 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 1、广惠高速 广河高速与广惠高速均为东西走向的射线状高速公路，其中广河高速西起广州市天河区龙洞 街道春岗立交桥，经由广州市天河区、增城区、惠州市北部（龙门县、博罗县）                                   ，东至石坝互通立 交桥，从而连通广州市、惠州市及河源市；而广惠高速西起广州市天河区龙洞街道春岗立交桥、 经由广州市天河区、黄埔区、增城区、博罗县、惠城区及惠阳区，东至惠州市惠东县巽寮镇赤砂 村。从起点来看，广河高速与广惠高速均起于广州市天河区春岗立交桥，而从线路走向及途经区 域来看，广河高速向东北方向延伸，主要经由惠州市北部地区，最终连接至河源市；而广惠高速 则直接向东边偏东南方向延伸，主要经由惠州市经济较为发达的区域即惠城区等，并最终连接至 惠东县。从更广泛的区域来看，广河高速与广惠高速均系连接珠三角与粤东地区的重要通道，其 中广河高速通过与济广高速、汕湛高速相接形成“广河＋汕湛通道”；广惠高速通过与沈海高速、 潮惠高速相接形成“广惠＋潮惠通道”。由于广河高速及广惠高速均系广州市通往粤东地区的通道 中重要一环，因此存在一定竞争关系。 广惠高速改扩建项目（广州萝岗至惠东凌坑段）于 2025 年 2 月获广东省发展和改革委员会关 于项目核准的批复，正式完成立项。项目估算总投资金额 305.2 亿元，全长 153.9 公里。其中， 惠州小金口至广州萝岗段由双向六车道扩建为双向十车道，惠州小金口至凌坑段由双向四车道扩 建为双向八车道。2025 年 9 月，项目开工动员会在广州召开，进入实质性施工阶段；2026 年 2 月，项目惠州段正式动工，计划于 2029 年年底前完成所有改扩建建设。根据专业机构预测，广惠 高速改扩建施工期间预计将对本项目产生引流影响。 2、增天高速 增天高速（增城至天河段）于 2025 年 12 月 31 日正式建成通车，主线里程约 35.5 公里，呈 东西走向，东接北三环高速，西连增佛高速白云至佛山段（规划），自东向西经过广州市增城、黄 埔、天河、白云四大区域，采用双向六车道、100 公里/小时的设计标准，全线设有 8 个立交互通， 其中金田隆互通直接连接广河高速，形成互联互通格局。增天高速虽不与广河高速广州段直接平 行，但通过路网衔接形成了间接竞争关系，其对广河高速的影响主要体现在路网竞争格局重塑： 增天高速串联起北三环高速、花莞高速、从埔高速、广河高速等高快速路，形成了串联广州东北 部高速路网的关键“一横”            ，使得区域内车流拥有更多出行选择。短途车流分流：增天高速主要服 务于广州东部区域与中心城区的快速通勤，连接增城主城区、增城开发区、黄埔区等区域，部分 原本经广河高速转北三环高速前往增城的车流，现在可通过增天高速直接通达，对广河高速产生 一定的分流影响。互补性特征显著：增天高速以城市内部及近郊通勤为主，而广河高速以跨区域 中长途运输为主，两者在服务定位上存在一定差异，形成了一定的互补关系。长期来看，增天高                      第 14 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 速的开通将优化区域路网结构，缓解整体交通压力，有利于广河高速聚焦核心跨区域运输功能， 提升长途车流的通行效率。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.行业政策层面 收费公路相关法律法规的修订有望加速推进。根据国务院令 813 号，《农村公路条例》已于 2025 年 7 月公布，自 2025 年 9 月 15 日起施行；2026 年 5 月，交通运输部正式印发《交通运输部 2026 年立法工作计划》，《收费公路管理条例（修订）》已被明确列入第一类立法项目，意味着该 条例出台步伐有望加快。 2.区域方面 （1）广东省加快建成现代化综合立体交通网络：2025 年 3 月，广东省人民政府发布《广东 省交通运输高质量发展三年行动方案（2025—2027 年）》，提出构建畅通的跨境跨省综合运输通道， 提升干线公路出省通道通行能力。加快贯通全省高速公路“十二纵八横两环十六射”主骨架，推 动国家高速公路网粤境段全面建成。到 2027 年，总体建成贯通全省、畅通全国、辐射全球的现代 化综合立体交通网。（2）促进物流降本增效，广东省高速公路差异化收费政策优惠力度进一步扩 大：2025 年 5 月 30 日，广东省交通运输厅、省发展改革委、省财政厅联合发布了《广东省全面 推广高速公路差异化收费实施方案》，要求对使用 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 85 折收费，相比调整前仅对使用粤通卡 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 85 折收费，对使 用非粤通卡 ETC 支付通行费的合法装载货车实行通行费 95 折收费，货车通行费 85 折优惠范围进 一步扩大。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 近年来，我国综合交通运输体系持续完善、高质量发展步伐加快。交通运输部发布信息显示， “十四五”收官之际，国家综合立体交通网建设取得历史性突破：                             “6 轴 7 廊 8 通道”主骨架建成 率达 91%，连接超过 80%的县级行政区，服务全国 90%左右的经济与人口总量；截至 2025 年末， 高铁营业里程突破 5 万公里，占世界高铁总里程比重保持在 70%以上，持续覆盖全国 97%的 50 万 以上人口城市；33 条国家高速公路主线全面贯通，高速公路里程达 19.94 万公里，覆盖 99%的 20 万以上人口城市；港口、机场、邮政快递等网络同步完善，交通运输综合能力、服务品质、运行 效率与战略支撑能力大幅提升。 在降低全社会物流成本，推进大宗货物运输“公转铁、公转水”的政策背景下，公路货运量 占总货运量的比例有所下降。高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多样的                         第 15 页 共 80 页                                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 出行、运输选择，对高速公路产生一定的替代效应。这些来自其他交通运输方式的竞争，给高速 公路行业车流收入的增长带来一定压力。 尽管高铁、航空、水路等运输方式在部分场景下对高速公路形成竞争，但高速公路凭借其独 特的行业特点，在综合交通运输体系中仍具备不可替代的优势。高速公路的核心优势是“全域覆 盖+灵活适配”，以全域性网络为基础，以灵活性为核心，精准适配中短途、小批量、末梢化的客 货需求，并作为综合交通体系的“衔接者”存在。在高铁主导长途客运、航空主导超长途高效运 输、水路主导大宗货物长途运输的格局下，高速公路凭借对“最后一公里”“个性化需求”“协同 衔接”的掌控力，仍将在综合交通网络中占据不可替代的地位。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 7,631,864,043.70 7,767,632,034.71 -1.75 2 总负债 5,878,783,877.76 5,907,910,763.59 -0.49 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 349,847,332.06 354,146,984.92 -1.21 2 营业成本/费用 456,342,356.38 440,724,811.11 3.54 3 EBITDA 301,508,403.80 304,888,887.23 -1.11 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                     报告期末-金额        序号 构成 上年末-金额（元）较上年末变动（%）                                       （元）                                      主要资产科目        1 固定资产 41,531,809.36 44,841,796.04 -7.38        2 无形资产 7,498,250,635.88 7,691,567,044.63 -2.51                                      主要负债科目        1 长期借款 5,844,726,300.00 5,873,938,600.00 -0.50 注：截止报告期末，对外借入款项余额 5,844,726,300.00 元（其中一年内到期的非流动负债 29,212,300.00 元 ）， 其 中 工 商 银 行 借 款 820,726,300.00 元 ， 借 款 年 利 率 2.2% ； 股 东 借 款 5,024,000,000.00 元，借款年利率 8%。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                                     金额单位：人民币元                                         本期 上年同期 金额 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 同比                                        月 30 日 30日 变化                                     第 16 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                         占该项目总 占该项目 （%）                             金额 收入比例 金额 总收入比                                           （%） 例（%） 1 路费收入 349,268,521.95 99.83 353,589,354.16 99.84 -1.22 2 其他收入 578,810.11 0.17 557,630.76 0.16 3.80 3 营业收入合计 349,847,332.06 100.00 354,146,984.92 100.00 -1.21 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元                                  本期 上年同期                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                   金额同                                 月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                      占该项目总 占该项目                                                                   （%）                             金额 成本比例 金额 总成本比                                        （%） 例（%） 1 折旧摊销成本 196,619,645.43 43.09 170,635,349.13 38.72 15.23 2 养护成本 12,839,045.56 2.81 14,071,266.24 3.19 -8.76 3 运营管理成本 24,139,800.00 5.29 24,486,000.00 5.56 -1.41 4 管理人报酬 4,792,908.44 1.05 4,851,813.69 1.10 -1.21 5 其他运营成本 4,698,712.84 1.03 4,797,784.17 1.09 -2.06 6 财务费用 211,358,668.62 46.32 219,816,854.51 49.88 -3.85 7 管理费用 637,960.92 0.14 785,501.63 0.18 -18.78 8 税金及附加 1,255,614.57 0.27 1,280,241.74 0.28 -1.92 9 其他成本/费用 - 0.00 - 0.00 - 10 营业成本/费用合计 456,342,356.38 100.00 440,724,811.11 100.00 3.54 注：项目公司财务费用主要包含外部银行借款利息 9,381,628.14 元及资产支持专项计划借款利息 202,076,444.44 元。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 序号：1 公司名称：广州交投广河高速公路有限公司                                                          本期                                                                       上年同期                                                      2026 年 1 月 1                     指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                         式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                        指标数值 指标数值                     (营业收入-营业成本）/ 1 毛利润率 % 30.52 38.21                     营业收入*100%                （利润总额+利息支出+         息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入× % 86.18 86.09         前利润率                100%                              第 17 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1.收入归集和支出管理：项目公司在中国工商银行股份有限公司广州东山口支行（以下简称 “监管银行”）开立了监管账户和基本账户，账户均接受监管银行的监管。监管账户是唯一收取 基础设施项目运营收入的银行账户。项目公司向监管银行发出划款指令，经过监管银行的审核后， 才能对外支付。监管账户内资金的使用限于偿还项目公司债务、分配利润、运营支出及合格投资 等。偿还公司债务、分配利润及合格投资等直接通过监管账户对外支出，运营支出先由监管账户 转入基础设施项目公司基本户，监管银行按照《基本户资金监管协议》约定对运营支出审核后， 由基本户对外支付。      2.现金归集和使用情况：本报告期初项目公司货币资金余额 18,091,938.31 元，报告期内， 项目公司收入归集总金额为 361,907,476.43 元，其中取得路费收入 361,006,337.17 元。支出总 金额为 302,642,394.56 元,其中：支付工商银行借款本金 29,212,300 元，支付利息工商银行利息 9,451,420.79 元，支付股东借款利息 200,960,000.00 元，支付运营支出 51,078,768.28 元，支 付的各项税费 11,939,905.49 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额 77,357,020.18 元。      上 年 同 期 项 目 公 司 期 初 货 币 资 金 余 额 为 112,495,520.46 元 ， 收 入 归 集 总 金 额 为 366,365,143.46 元，支出总金额为 219,569,623.97 元，期末货币资金余额为 259,291,039.95 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明      无。 4.4.4 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.5 不动产项目投资情况 4.5.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.5.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.6 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况                               第 18 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 无。 4.7 不动产项目相关保险的情况 项目公司与中国平安财产保险股份有限公司（简称“中国平安财产保险公司”）于 2023 年 12 月 31 日签署了《广河高速公路（广州段）2024-2026 年度营运保险项目合同》，项目公司已向 中国平安财产保险公司投保了财产一切险、营业中断险、公众责任险、现金责任险，其中涉及基 础 设 施 项 目 的 主 要 险 种 及 内 容 如 下 ： （ 1 ） 财 产 一 切 险 （ 编 号 ： 10528003902334788081 、 10528003902334787996），总保额人民币 4,242,495,244.70 元，保险期限自 2024 年 1 月 1 日零 时 起 至 2026 年 12 月 31 日 24 时 止 ； （ 2 ） 营 业 中 断 险 （ 编 号 ： 10528003902334788088 、 10528003902334787988），                      保险金额为人民币 1,015,080,000 元（2024 年度）、人民币 1,073,300,000 元（2025 年度）、人民币 1,169,560,000 元（2026 年度），保险期限自 2024 年 1 月 1 日零时起 至 2026 年 12 月 31 日 24 时止；（3）公众责任险（编号：10528003902334732647），每次事故赔 偿限额人民币 30,000,000 元，保险期限自 2024 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止。 4.8 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 未涉及。 4.9 其他需要说明的情况 无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                                  单位：人民币元                                                             占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                                 （%）     1 固定收益投资 - -            其中：债券 - -                 资产支持证券 - -     2 买入返售金融资产 - -            其中：买断式回购的买入返                                                         - -            售金融资产     3 货币资金和结算备付金合计 179,886,162.63 100.00     4 其他资产 - -     5 合计 179,886,162.63 100.00                                 第 19 页 共 80 页                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 5.2 投资组合报告附注 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要 求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，由研究部及投资管理部门、运营部、风险管理部及法律合规 监察部相关人员组成。估值委员会负责公司基金估值政策、程序及方法的制定和修订，负责定期 审议公司估值政策、程序及方法的科学合理性，保证基金估值的公平、合理。估值委员会的相关 人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本报告期期初原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 平安基金管理有限公司成立于 2011 年 1 月 7 日，总部位于深圳，是中国平安集团投资板块的 重要成员。公司业务范围涵盖公募基金管理业务、资本市场专户管理业务，具有受托管理保险资 金资产管理人资格、合格境内机构投资者（QDII）资格。截至 2026 上半年末，公司综合管理规模 超 9500 亿元，公募管理规模 7900 亿元，累计服务客户数超 1.7 亿人，产品线涵盖货币、债券、 混合、股票、指数、FOF、MOM、REITs 等各类产品。公司以“为持有人创造价值”为使命，打造 了一支人才梯队完善、长期业绩优异的近 170 人投研团队，构建起“业绩可归因、策略可复制、                      第 20 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 人才可持续”的专业投研平台，为投资者创造长期稳健的投资回报，致力成为受投资者信赖、行 业领先的综合型资产管理公司。 平安基金设置独立的不动产基金 REITs 投资部，REITs 投资部下设产品组与投资运营组，分 别负责项目执行与投资运营。截至 2026 年 6 月 30 日，REITs 投资部配备不少于 3 名具有 5 年以 上不动产项目运营或不动产投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项 目运营经验，在人员数量和经验上满足要求。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                        孙磊先生，管                                                        理学硕士，法                                                        律职业资格。                                                        2015 年 7 月入                                                        职上海城建养                                                        护管理有限公                                            在上海城建养护管                                                        司（上海隧道                                            理有限公司从事高                                                        工程股份有限                                            速公路运营养护工                                                        公司全资子公       平安广州 作，主要项目有沪渝                                                        司），任助理工       交投广河 高速上海段；在中交                                                        程师。2018 年       高速公路 第三航务工程局有                                                        8 月入职中交       封闭式基 2021 年 6 限公司从事不动产 孙磊 - 10 年 第三航务工程       础设施证 月7日 投资管理工作，主要                                                        局有限公司，       券投资基 项目有盐城快速路                                                        任投资事业部       金基金经 网三期 PPP 项目、                                                        投资经理。       理 株洲清水塘产业新                                                        2020 年 11 月                                            城 PPP 项目、徐圩                                                        入职平安基金                                            新区达标尾水排海                                                        管理有限公                                               PPP 项目。                                                        司，现任平安                                                        广州交投广河                                                        高速公路封闭                                                        式基础设施证                                                        券投资基金基                                                        金经理。       平安广州 马赛先生，管       交投广河 先后在茂湛高速、开 理学学士，会       高速公路 阳高速担任计划财 计师。2014 年              2021 年 6 马赛 封闭式基 - 11 年 务部经理，负责高速 4 月入职新粤               月7日       础设施证 公路项目运营计划 （广州）投资       券投资基 和财务管理工作。 有限公司（广       金基金经 东省交通集团                           第 21 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      理 有限公司二级                                                      子公司），先后                                                      担任广东茂湛                                                      高速公路有限                                                      公司计划财务                                                      部经理、广东                                                      开阳高速公路                                                      有限公司计划                                                      财务部经理。                                                      2021 年 4 月入                                                      职平安基金管                                                      理有限公司，                                                      现任平安广州                                                      交投广河高速                                                      公路封闭式基                                                      础设施证券投                                                      资基金基金经                                                      理，同时兼任                                                      项目公司财务                                                      总监。                                                      沈荣女士，管                                                      理学学士，曾                                                      先后担任利丰                                                      采购管理（深                                                      圳）有限公司                                                      会计 、西门子                                                      （深圳）磁共                                                      振有限公司财                                                      务管理。2016      平安广州 先后负责长租公寓                                                      年 3 月加入深      交投广河 类 REITs、商业写字                                                      圳平安汇通投      高速公路 楼 CMBS 等多种类                                                      资管理有限公      封闭式基 2024 年 9 型资产证券化产品 沈荣 - 9年 司（平安基金      础设施证 月2日 的方案设计及产品                                                      全资子公司），      券投资基 存续期管理，以及广                                                      历任资产证券      金基金经 河高速等 REITs                                                      化业务经理、      理 项目的投资管理。                                                      投后管理经理                                                      等，2022 年 6                                                      月从深圳平安                                                      汇通投资管理                                                      有限公司调入                                                      平安基金管理                                                      有限公司，担                                                      任项目经理，                                                      现担任平安广                        第 22 页 共 80 页                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                州交投广河高                                                速公路封闭式                                                基础设施证券                                                投资基金基金                                                经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，                     “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确认的聘任日期和解聘日期。 2、基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理实际从事基础设施项目运营或管理工作之日 起统计。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品      情况 注：无。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《基金法》及其他有关法律法规的规定及基金合同的约 定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份 额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。 基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人严格遵 守《平安基金管理有限公司公平交易制度》、《平安基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》， 严格执行法律法规及制度要求，从以下五个方面对交易行为进行严格控制：一是搭建平等的投资 信息平台，合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投 资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享 有公平的机会。二是制定公平交易规则，建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控 制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。三是加强对投资交易行为的监 察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。四是明确报告制度和路线，根据法规 及公司内部要求，分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的投资业绩进行分析、评估， 形成分析报告，由法律合规监察部、督察长、总经理签署后，妥善保存备查，如果发现涉嫌违背                  第 23 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 公平交易原则的行为，及时向公司管理层汇报并采取相关控制和改进措施。五是建立投资组合投 资信息的管理及保密制度,不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1.报告期内基金投资分析 本基金除投资不动产资产支持证券外，其余基金资产可依法投资于利率债、AAA 级信用债或 货币市场工具。报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。此外，在基金层面与华夏银 行签署了定期存款合同，进行合格投资。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 资产项目运营相关财务信息”；本 基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 基金收益分配情况”。 2.报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未发生 有损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况 报告期内，不动产项目公司运营平稳，无安全生产事故。基金管理人与运营管理机构紧密协 作，积极推动引流增收和降本增效工作，持续提升项目运营管理水平。基金投资的不动产项目运 营情况详见§4.资产项目基本情况。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 的约定，本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 95%以现金形式分配给投资者，本基金 的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。报告期内，本基金进行了 1 次收益分配， 基金管理人于 2026 年 4 月 10 日发布《平安基金管理有限公司关于平安广州交投广河高速公路封 闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告》（简称“收益分配公告”）,以 2025 年 12 月 31 日 为收益分配基准日，实际向投资者分红 112,000,000.00 元，每份基金份额发放红利 0.16 元。分 红符合基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 为保证公司规范化运作，有效地防范和化解利益输送、利益冲突的风险，基金管理人建立了 科学、严密、高效的内部控制体系，制定了利益冲突管理、关联交易的相关制度，进而防范利益 冲突，保障基金份额持有人利益。                       第 24 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况      本报告期内，本基金管理人坚持一切从规范运作、防范风险、保护基金份额持有人利益出发， 严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，在进一步梳理完善内部控制制度和业务流程的同时， 确保各项法规和管理制度的落实。公司法律合规监察部按照规定的权限和程序，通过合规评审、 合规检视等各项合规管理措施以及实时监控、定期检查、专项检查等方法，对基金的投资运作、 基金销售、基金运营、客户服务和信息披露等进行了重点监控与稽核，发现问题及时提出改进建 议，并督促相关部门进行整改，同时定期向董事会和公司管理层出具监察稽核报告。公司重视对 员工的合规培训，开展了多次培训活动，加强对员工行为的管理，增强员工合规意识。公司还通 过网站等多种形式进行了投资者教育工作。报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合法合规， 基金合同得到严格履行，有效保障了基金份额持有人利益。本基金管理人将继续以风险控制为核 心，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施      基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）》等 REITs 相关法律法规的规定、本基金基金合同的约定，秉持诚 实信用、勤勉尽责的原则运营和管理基金资产。      报告期内，基金管理人主动采取的运营管理措施有：（1）严格审批运营管理机构提交的不动 产项目年度经营预算、运营管理方案和养护管理方案，保障预算的合理性和必要性；（2）通过运 营月报、运营工作例会以及常态化的沟通机制及时掌握项目运营情况，持续跟进预算执行，严格 控制各项支出；（3）协同运营管理机构积极开展引流增收宣传活动；（4）对运营管理机构收费 管理、安全管理等运营管理工作进行监督检查，督促运营管理机构勤勉尽责履职，保障不动产项 目平稳运营；（5）合理安排资金计划，提高资金使用效率，通过开展定期存款等合格投资提高收 益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况      基金管理人严格按照相关法律法规、基金管理人制度、项目公司章程及制度规定对本基金及 不动产项目重大事项进行决策。      本报告期内，本基金投资运营委员会决策的重大事项主要包括：基金分红决策、合格投资、 项目公司预算方案、不动产项目年度运营管理方案和养护管理方案等。未发生需提请基金份额持 有人大会决策的事项。                     第 25 页 共 80 页                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人按照相关法律法规及运营管理服务协议的约定，采取资料查阅、人员 访谈和现场检查等方式对运营管理机构的履职情况进行了检查，检查内容包括但不限于其从事不 动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等。经检查，报告期内运营管理机构认真履行受托职 责，不动产项目收费管理、维修养护、安全管理等运营管理工作开展良好。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金经理与运营管理机构进行常态化沟通，及时了解项目运营情况。基金管理人 通过运营月报、运营工作例会等机制掌握项目预算执行情况、日常运营情况、维修养护情况、安 全管理情况等，对运营管理机构履职尽责情况进行监督。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法律法 规及公司制度要求，组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂缓和 豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。                §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，运营管理机构按照基金管理人要求和运营管理服务协议的约定认真履行受托职 责，持续完善高速公路运营管理制度和内控管理体系，配备了充足的经验丰富的高速公路运营专                   第 26 页 共 80 页                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 业人员。运营管理机构与基金管理人紧密合作，定期召开运营工作例会，路政、收费、养护、安 全等管理工作开展顺利，公路技术状况和路面性能指标保持优良，收费、监控、通信等联网设施 设备运维良好，收费管理平稳有序，未发生重大安全责任事故。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构严格遵守法律法规和不动产基金各项监管规定，按照运营管理服 务协议的约定勤勉尽责、专业审慎运营管理不动产项目，在严格控制风险的基础上，积极采取措 施提高运营管理效率、提升运营服务水平，努力使不动产项目取得更好的运营效益。报告期内， 不动产项目运营平稳，运营管理整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构认真履行运营管理工作职能，与基金管理人紧密合作，积极采取措 施引流增收、降本增效，做好收费管理、道路养护、安全管理各项工作，保持道路安全畅通，收 费管理平稳有序，确保各项运营指标保持在优良水平。 一是深挖降本增收潜力。一方面，坚持以集约化管理为抓手，多措并举推进降本增效。推行 收费、路政“一岗多能”联合巡查，应急救援到场效率提升 19.6%；推行“一车多用”模式，有 效压降车辆运维成本；推行“一次围蔽、多个施工”合并施工作业，最大限度减少施工对道路通 行的影响。另一方面，积极引流增收，联合增城区文广旅体局、交投实业、一汽巴士三分公司签 署增城交旅融合“四方框架协议”，推出两条市区直达增城景区的旅游巴士专线，打造“一站式” 出行服务链；联合各方资源多次举办主题营销活动、节假日志愿活动，服务司乘约 5965 人次，多 维推介广河高速沿线文旅资源，持续擦亮“沿着高速去旅行”品牌。 二是做好道路安全保障。紧盯节假日出行高峰，强化路网协同调度与应急响应机制，精准破 解通行堵点。针对正果停车区拥堵问题，实施潮汐借道通行模式，增设 6 处交通指引标牌及临时 “可借路肩通行”提示，创新运用“无人机+LED 显示屏+高音喇叭”立体化疏导模式，实现动态 警示与空中指挥，大幅提升路段管控效能。在广河高速长径、禾岭头隧道口，科学设置“隧道关 闭测速”临时设施，引导车辆原速通行，有效规避隧道出入口追尾事故风险。 三是抓实防汛备汛工作。常态化落实雨天“路养同车，一车双检”巡查清疏机制，重点对全 线边沟、涵洞、泄水孔等关键排水设施集中清淤疏通，及时消除路面积水隐患；对全线易涝点位 实行“一点一策”专项治理，完成多处排水不畅点位、雨天事故点位专项处置，有效提升路面抗 滑性能；严格落实省厅要求，依托“汛期巡查监管系统”及“公路智能巡查 APP”，强化多方协 同联动，压实巡查责任，开展预警叫应巡查 6 次，实现雨情巡查全时段闭环管控。                    第 27 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      四是推进服务区提质升级。聚焦公众出行服务需求，持续深化服务区改造升级工作，完成中 新服务区、正果停车区洗手间等配套服务设施的改造提升，为司乘提供了更加优质、人性化的服 务与出行体验。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况      报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投 资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托 基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业 务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等相关法律法规，积极配合基金管理人履行信 息披露义务，严格信息披露流程和未公开信息管理，确保各类临时报告、定期报告按要求及时、 准确、完整披露。运营管理机构信息披露事务负责人积极参与投资者开放日、业绩说明会等投资 者交流活动，协同基金管理人做好与投资者的沟通联络。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况      本报告期内本基金运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况      报告期内，运营管理机构严格按照相关法律法规及信息披露配合制度等要求，规范未公开信 息管理，认真履行信息披露配合义务，配合基金管理人及时、准确完成不动产基金的信息披露工 作。 8.2.4 配合信息披露情况      报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人完成不动产基金的信息披露工作。定期报告方 面，运营管理机构及时向基金管理人提交月度报告、季度报告、中期报告和年度报告中与不动产 项目运营管理相关的数据和内容，并对报告披露内容进行确认。临时报告方面，对于按照相关法 律法规和制度规定应当由运营管理机构通知基金管理人披露临时公告的事项，运营管理机构按要 求及时通知基金管理人，并配合基金管理人完成信息披露。                §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明                     第 28 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全 尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账     户资金的监督情况 本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对本基金的投资行为 进行监督，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人按照相关法律、行政法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，对 平安基金管理有限公司编制的公开披露不动产基金信息进行复核、审查和确认，对本基金 2026 年中期报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行核查，未发现 损害基金份额持有人利益的行为。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，不动产资产支持专项计划作为资产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公 司法》及资产项目公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司发生 侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 报告期内，资产支持专项计划作为资产项目公司债权人，依法享有并行使了债权人的各项权 利。资产项目公司严格按照《债权债务确认合同》《借款合同》及补充协议的约定还本付息，本 报告期初资产项目公司向资产支持专项计划借款余额 5,024,000,000.00 元，报告期内未归还贷款 本金，支付利息 200,960,000.00 元，期末借款余额 5,024,000,000.00 元。资产支持证券管理人 通过监督资产项目公司财务情况和运营情况，保障专项计划依法行使债权权利，维护投资者的合 法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况                         第 29 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相关法律 法规的规定以及计划说明书、标准条款等文件约定，严格履行信息披露义务。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履     行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法 规、中国证监会和资产支持证券标准条款的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资 产支持证券资产，在严格风险控制的基础上，为资产支持证券份额持有人谋求最大利益。本报告 期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资产支持证券份额持有人利益。资产支持证券 的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及资产支持证券标准条款的规定。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本报告期末，本基金原始权益人或者其同一控制下关联方合计持有本基金基金份额 357,785,516.00 份，持有份额比例为 51.112%，其中广州市高速公路有限公司持有本基金基金份 额 357,000,000.00 份，持有份额比例为 51.000%；广州交投私募基金管理有限公司持有本基金基 金份额 785,516.00 份，持有份额比例为 0.112%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，本基金原始权益人按照不动产基金有关规定，积极配合基金管理人履行信息披露 义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                          第 30 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 257,453,239.51 118,801,107.71 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 10,503,195.73 11,463,751.24 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 41,531,809.36 44,841,796.04 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 198,082.55 257,507.27 无形资产 10.5.7.15 7,498,250,635.88 7,691,567,044.63 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 4,023,300.00 1,409,997.22        资产总计 7,811,960,263.03 7,868,341,204.11                                              本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                              第 31 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 391,468.81 1,295,468.81 应付职工薪酬 10.5.7.23 18,642.33 124,267.87 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,959,900.93 3,024,034.22 应付托管费 696,600.42 555,852.99 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,905,322.31 3,032,638.94 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 821,227,854.96 850,509,947.61 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 226,519.81 290,300.98 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 5,479,203.11 5,124,360.30         负债合计 834,905,512.68 863,956,871.72 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 9,114,000,000.00 9,114,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -2,136,945,249.65 -2,109,615,667.61       所有者权益合计 6,977,054,750.35 7,004,384,332.39      负债和所有者权益总计 7,811,960,263.03 7,868,341,204.11 注： 报告截止日 2026 年 06 月 30 日，基金份额净值 9.9672 元，基金份额总额 700,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                              第 32 页 共 80 页                                            平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                     本期末 上年度末        资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 179,886,162.63 100,658,701.22 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 6,906,760,188.15 6,906,760,188.15 其他资产 - - 资产总计 7,086,646,350.78 7,007,418,889.37                                     本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,126,066.32 1,667,558.99 应付托管费 347,340.71 185,284.33 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 10,000.00 负债合计 3,532,914.40 1,862,843.32 所有者权益： 实收基金 9,114,000,000.00 9,114,000,000.00 资本公积 - -                          第 33 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 其他综合收益 - - 未分配利润 -2,030,886,563.62 -2,108,443,953.95 所有者权益合计 7,083,113,436.38 7,005,556,046.05 负债和所有者权益总计 7,086,646,350.78 7,007,418,889.37 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 350,921,283.99 355,106,822.86 营业收入 10.5.7.36 349,847,332.06 354,146,984.92 利息收入 1,073,951.93 959,837.94 投资收益（损失以“-”号                         10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                         10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 266,104,785.17 243,616,783.53 1．营业成本 10.5.7.36 238,297,203.83 213,990,399.54 2．利息支出 10.5.7.42 9,387,244.39 10,492,016.79 3．税金及附加 10.5.7.43 7,847,622.84 8,139,263.11 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 537,960.92 685,501.63 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 35,595.52 8,432.02 8．管理人报酬 8,787,326.52 9,042,479.29 9．托管费 1,042,022.11 1,093,217.12 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - - 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 169,809.04 165,474.03 三、营业利润（营业亏损以“-” 84,816,498.82 111,490,039.33                              第 34 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 106,873.58 180,739.87 减：营业外支出 10.5.7.51 252,954.44 169,233.76 四、利润总额（亏损总额以“-”                                           84,670,417.96 111,501,545.44 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损以“-”                                           84,670,417.96 111,501,545.44 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                           84,670,417.96 111,501,545.44 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 84,670,417.96 111,501,545.44 10.2.2 个别利润表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间           项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     112,596,826 一、收入 193,090,997.97                                                                             .25 1.利息收入 922,505.80 7,656.97 2.投资收益（损失以“-”号填 112,589,169                                               192,168,492.17 列） .28 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     3,703,661.6 二、费用 3,533,607.64                                                                               2                                                                     3,279,651.3 1．管理人报酬 3,126,066.32                                                                               4 2．托管费 347,340.71 364,405.71 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - -                              第 35 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 8．其他费用 60,200.61 59,604.57 三、利润总额（亏损总额以“-” 108,893,164                                                189,557,390.33 号填列） .63 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                189,557,390.33 108,893,164.63 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 189,557,390.33 108,893,164.63 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 361,006,337.17 363,938,176.75 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 1,035,141.71 1,324,421.28 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 760,523.53 1,117,122.40      经营活动现金流入小计 362,802,002.41 366,379,720.43 8.购买商品、接受劳务支付的现金 50,022,908.35 47,617,596.73 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   335,984.73 315,596.12 金 13.支付的各项税费 18,495,493.83 15,935,181.51 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 4,594,929.94 5,380,001.03 经营活动现金流出小计 73,449,316.85 69,248,375.39 经营活动产生的现金流量净额 289,352,685.56 297,131,345.04 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                            - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                            - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - -                              第 36 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                            - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                            - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净额 - - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 29,212,300.00 29,212,300.00 26.偿付利息支付的现金 9,451,420.79 10,560,379.10 27.分配支付的现金 112,000,000.00 109,059,900.19 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 75,643.19 73,440.00 筹资活动现金流出小计 150,739,363.98 148,906,019.29 筹资活动产生的现金流量净额 -150,739,363.98 -148,906,019.29 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                            - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 138,613,321.58 148,225,325.75 加：期初现金及现金等价物余额 118,519,357.85 113,005,624.17 六、期末现金及现金等价物余额 257,132,679.43 261,230,949.92 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 192,168,492.17 112,589,169.28 2.取得不动产投资收益收到的现金 - - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 883,695.58 7,656.97 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 193,052,187.75 112,596,826.25 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - -                              第 37 页 共 80 页                                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,863,536.56 2,065,150.63 经营活动现金流出小计 1,863,536.56 2,065,150.63 经营活动产生的现金流量净额 191,188,651.19 110,531,675.62 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 112,000,000.00 109,059,900.19 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 112,000,000.00 109,059,900.19 筹资活动产生的现金流量净额 -112,000,000.00 -109,059,900.19 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                   - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 79,188,651.19 1,471,775.43 加：期初现金及现金等价物余额 100,376,951.36 451,210.14 五、期末现金及现金等价物余额 179,565,602.55 1,922,985.57 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                               本期                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             其 其                             他 资 他 专 盈 项目                             权 本 综 项 余             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                             益 公 合 储 公                             工 积 收 备 积                             具 益 一、上期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,109,615,667.61 7,004,384,332.39 额 加：会计                         - - - - - - - - 政策变更 前期                         - - - - - - - - 差错更正     同一 - - - - - - - -                                    第 38 页 共 80 页                                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 控制下企 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期 期 初 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,109,615,667.61 7,004,384,332.39 额 三、本期 增 减 变 动额（减 - - - - - - -27,329,582.04 -27,329,582.04 少以“-” 号填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 84,670,417.96 84,670,417.96 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -112,000,000.00 -112,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -2,136,945,249.65 6,977,054,750.35 额                                         上年度可比期间 项目                                2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                   第 39 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                            其 其                            他 资 他 专 盈                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,765,487,169.25 7,348,512,830.75 额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期                        - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期 期 初 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,765,487,169.25 7,348,512,830.75 额 三、本期 增 减 变 动额（减 - - - - - - 2,441,645.25 2,441,645.25 少以“-” 号填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 111,501,545.44 111,501,545.44 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -109,059,900.19 -109,059,900.19 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - 项储备                                第 40 页 共 80 页                                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 其中：本                          - - - - - - - - 期提取 本                          - - - - - - - - 期使用 （六）其                          - - - - - - - - 他 四、本期 期 末 余 9,114,000,000.00 - - - - - -1,763,045,524.00 7,350,954,476.00 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                                        本期                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                       其他综合 未分配利 所有者权益                       实收基金 资本公积                                                        收益 润 合计                      9,114,000,00 -2,108,44 7,005,556,0 一、上期期末余额 - -                              0.00 3,953.95 46.05 加：会计政策变更 - - - - -      前期差错更正 - - - - -      其他 - - - - -                      9,114,000,00 -2,108,44 7,005,556,0 二、本期期初余额 - -                              0.00 3,953.95 46.05 三、本期增减变动额                                                                   77,557,39 77,557,390. （减少以“-”号填 - - -                                                                        0.33 33 列）                                                                   189,557,3 189,557,390 （一）综合收益总额 - - -                                                                       90.33 .33 （二）产品持有人申                                  - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                   -112,000, -112,000,00 （三）利润分配 - - -                                                                      000.00 0.00 （四）其他综合收益                                  - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                      9,114,000,00 -2,030,88 7,083,113,4 四、本期期末余额 - -                              0.00 6,563.62 36.38                                                   上年度可比期间        项目                                          2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                      第 41 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                其他综合 未分配利 所有者权益                  实收基金 资本公积                                                 收益 润 合计                 9,114,000,00 -1,764,60 7,349,393,8 一、上期期末余额 - -                         0.00 6,197.03 02.97 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                 9,114,000,00 -1,764,60 7,349,393,8 二、本期期初余额 - -                         0.00 6,197.03 02.97 三、本期增减变动额                                                         -166,735. （减少以“-”号填 - - - -166,735.56                                                                56 列）                                                         108,893,1 108,893,164 （一）综合收益总额 - - -                                                             64.63 .63 （二）产品持有人申                            - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                         -109,059, -109,059,90 （三）利润分配 - - -                                                            900.19 0.19 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 9,114,000,00 -1,764,77 7,349,227,0 四、本期期末余额 - -                         0.00 2,932.59 67.41 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          罗春风 肖宇鹏 马杰     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券 监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1669 号《关于准予平安广州交投广 河高速公路封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由平安基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基 金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期限为 99 年，首次设立募集不包括认购资 金利息共募集人民币 9,114,000,000.00 元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普 华永道中天验字（2021）第 0588 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《平安广州交投广                                第 42 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2021 年 6 月 7 日正式生效，基金合同生效 日的基金份额总额为 700,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为平安基金管理有限公 司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司（以下简称“工商银行”）                                。      经深圳证券交易所审核同意，本基金 697,076,279 份基金份额于 2021 年 6 月 21 日在深交所 上市交易。其中，本次上市交易无限售安排的份额为 144,267,279 份，有限售安排的份额为 552,809,000 份。      根据《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的相关规定，本 基金以契约型封闭式的方式运作，在封闭运作期内，本基金不办理申购与赎回业务。基金上市后， 除按照基金合同约定进行限售的基金份额外，场内份额可以上市交易，投资者可将其持有的场外 基金份额通过基金通平台转让基金份额或通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证 券投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内以 80%以上基金资产投资于以广州交投或其 他机构拥有的优质收费公路不动产项目为投资标的的资产支持专项计划，并持有资产支持专项计 划的全部资产支持专项计划份额。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债 或货币市场工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转 债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管 理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整 投资范围。本基金暂不设立业绩比较基准。      本基金所投资不动产项目的基本信息如下：      本基金初始投资的不动产项目为广州交投广河高速公路有限公司（以下简称“项目公司”）享 有的广州至河源高速公路（广州段）的特许经营权。      项目公司是由广州交通投资集团有限公司（以下简称“广交投集团”）于 2020 年 11 月 30 日 在中华人民共和国广东省广州市黄埔区投资成立的有限责任公司。原注册资本为人民币 1,000,000.00 元。项目公司经批准的经营范围为道路运输业。      广交投集团为本基金的原始权益人。      本基金购买不动产项目交易的具体情况如下：      平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）按照国家相关法律、法规设立平安广州交投 广河高速公路基础设施资产支持专项计划（以下简称“资产支持专项计划”）                                  ，本基金出资人民币 9,113,800,000.00 元认购资产支持专项计划全部份额。资产支持专项计划的计划管理人为平安证 券。                           第 43 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 根据平安证券（代表资产支持专项计划）与广交投集团签订的《股权转让协议》，于 2021 年 6 月 8 日，资产支持专项计划取得项目公司享有的广州至河源高速公路（广州段）的特许经营权， 转让对价为人民币 6,490,664,543.60 元。同时，根据平安证券（代表资产支持专项计划）与项目 公 司 签 订 的 《 借 款 合 同 》， 资 产 支 持 专 项 计 划 向 项 目 公 司 提 供 无 固 定 期 限 借 款 人 民 币 2,619,038,296.13 元。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券投资基金业协会（以 下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度 报告和中期报告》、《公开募集不动产投资信托基金(REITs)运营操作指引（试行）                                        》、《平安广州交 投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作(以下合称“其他有关规定”)编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金本报告期财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本 基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的 合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 1.本基金及资产支持专项计划适用的税种及税率如下： 根据财政部、国家税务总局财税 [1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》 、 财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2017]56 号《关于资管产                              第 44 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策 的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》、国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》                               、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税 法规和实务操作，主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税， 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期 之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该 日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分） 的利息收入，免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生 的利息及利息性质的收入为销售额。 (2)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适 用比例计算缴纳。 (3)资产支持专项计划及本基金以契约型的形式存在，其并非企业所得税纳税主体，其从项目 公司取得的利息收入或投资收益及分红无需缴纳企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税税率为 25%，税基为应纳税所得额； 增值税税率为 13%、5%及 3%，税基为应纳税增值额（一般计税方式：应纳税额按应纳税销售 额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算；简易计税方式：应纳税额按应纳税销 售额乘以征收率计算）； 城市维护建设税税率为 7%，税基为缴纳的增值税税额； 教育费附加税率为 5%，税基为缴纳的增值税税额； 房产税税率为 1.2%及 12%，税基为房屋原值的 70%或租金收入； 土地使用税税率为 3-12 元/平方米，税基为土地面积。 根据财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施行后增值税 优惠政策衔接事项的公告》规定，2027 年 12 月 31 日前，项目公司作为公路经营企业中的一般纳 税人收取开工日期在 2016 年 4 月 30 日前的高速公路的车辆通行费，可以选择适用简易计税方法，                        第 45 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 一般纳税人应税收入按 13%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额 计缴增值税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 257,453,239.51 其他货币资金 -            小计 257,453,239.51 减：减值准备 -            合计 257,453,239.51 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 79,132,679.43 定期存款 178,000,000.00 其中：存款期限 1-3 个月 178,000,000.00     存款期限 3 个月以上 - 其他存款 - 应计利息 320,560.08            小计 257,453,239.51 减：减值准备 -            合计 257,453,239.51 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 注：本基金本报告期末无交易性金融资产。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。                       第 46 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                           单位：人民币元                                              本期末            账龄                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 10,378,425.92 1－2 年 105,440.81 2-3 年 - 3 年以上 19,329.00            小计 10,503,195.73 减：坏账准备 -            合计 10,503,195.73 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 注：于 2026 年 6 月 30 日，本基金的应收账款均为按组合计提预期信用损失。本基金管理人经评 估对手方的偿还能力以及账龄情况，认为信用风险较低，预期信用损失影响不重大。                        第 47 页 共 80 页                                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：本基金本报告期末无单项计提坏账准备的应收账款。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                                 本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                         账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合一 9,877,441.88 - - 组合二 625,753.85 - -        合计 10,503,195.73 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 注：本基金本期坏账准备未发生变动，本报告期末坏账准备为零。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：本基金本报告期无实际核销的应收账款。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 广东联合电子 服务股份有限 9,877,441.88 94.04 - 9,877,441.88 公司 肇庆小鹏新能 源投资有限公 198,507.44 1.89 - 198,507.44 司广州分公司 广东诚泰交通 科技发展有限 191,041.92 1.82 - 191,041.92 公司 广州快速交通                  152,768.13 1.45 - 152,768.13 建设有限公司 广州公路工程                   23,512.69 0.22 - 23,512.69 集团有限公司     合计 10,443,272.06 99.42 - 10,443,272.06 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：本基金本报告期末无存货。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：本基金本报告期末无存货。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。                                 第 48 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：本基金本报告期末无合同资产。 10.5.7.10 持有待售资产 注：本基金本报告期末无持有待售资产。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：本基金本报告期末无投资性房地产。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：无。 10.5.7.12 固定资产                                                                 单位：人民币元                                                    本期末              项目                                               2026 年 6 月 30 日 固定资产 41,531,809.36 固定资产清理 -              合计 41,531,809.36 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                             单位：人民币元             房屋及建筑 公路附属设 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计               物 施 一、账面原 值 期 初 余 92,515,173 92,561,600                   - - - 46,427.00 额 .41 .41 本 期 增                   - - - - - - 加金额 购置 - - - - - -                          第 49 页 共 80 页                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 在建工             - - - - - - 程转入 其他原             - - - - - - 因增加 3. 本 期 减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余 92,515,173 92,561,600             - - - 46,427.00 额 .41 .41 二、累计折 旧 期 初 余 47,674,003 47,719,804             - - - 45,800.86 额 .51 .37 本 期 增 3,309,986. 3,309,986.             - - - - 加金额 68 68     本期计 3,309,986. 3,309,986.             - - - - 提 68 68 其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余 50,983,990 51,029,791             - - - 45,800.86 额 .19 .05 三、减值准 备 期 初 余             - - - - - - 额 本 期 增             - - - - - - 加金额 本期计             - - - - - - 提 其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额 处置或             - - - - - - 报废 其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余             - - - - - - 额 四、账面价                 第 50 页 共 80 页                                           平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 值 期 末 账 41,531,183 41,531,809                  - - - 626.14 面价值 .22 .36 期 初 账 44,841,169 44,841,796                  - - - 626.14 面价值 .90 .04 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程 注：无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 注：无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 注：无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：本基金本报告期末无工程物资。 10.5.7.14 使用权资产                                                             单位：人民币元          项目 房屋及建筑物 合计 一、账面原值 1.期初余额 673,480.31 673,480.31 2.本期增加金额 - - 3.本期减少金额 - - 4.期末余额 673,480.31 673,480.31 二、累计折旧 1.期初余额 415,973.04 415,973.04 2.本期增加金额 59,424.72 59,424.72 本期计提 59,424.72 59,424.72 3.本期减少金额 - - 处置 - - 4.期末余额 475,397.76 475,397.76 三、减值准备 1.期初余额 - - 2.本期增加金额 - -                         第 51 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本期计提 - - 3.本期减少金额 - - 处置 - - 4.期末余额 - - 四、账面价值 1.期末账面价值 198,082.55 198,082.55 2.期初账面价值 257,507.27 257,507.27 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                     单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 软件 合计 一、账面原 值 期 初 余 9,871,192, 9,871,575,                              - - - 382,661.21 额 745.02 406.23 本 期 增                      - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                      - - - - - - 发 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 9,871,192, 9,871,575,                              - - - 382,661.21 额 745.02 406.23 二、累计摊 销 期 初 余 1,706,185, 1,706,408,                              - - - 223,029.21 额 096.84 126.05 本 期 增 193,292,63 193,316,40                              - - - 23,775.60 加金额 3.15 8.75     本期计 193,292,63 193,316,40                              - - - 23,775.60 提 3.15 8.75 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 1,899,477, 1,899,724,                              - - - 246,804.81 额 729.99 534.80                              第 52 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 三、减值准 备 期 初 余 473,600,23 473,600,23                          - - - - 额 5.55 5.55 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 473,600,23 473,600,23                          - - - - 额 5.55 5.55 四、账面价 值 期 末 账 7,498,114, 7,498,250,                          - - - 135,856.40 面价值 779.48 635.88 期 初 账 7,691,407, 7,691,567,                          - - - 159,632.00 面价值 412.63 044.63 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：本基金本报告期末及期初无开发支出。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：本基金本报告期末及期初无商誉。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 注：本基金本报告期末及期初无长期待摊费用。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                          单位：人民币元                          第 53 页 共 80 页                                                      平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日           项目                                      可抵扣暂时性 递延所得税                                        差异 资产 资产减值准备 112,275,177.26 28,068,794.32 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 1,215,167,408.58 303,791,852.14 租入的办公场地 226,519.80 56,629.95           合计 1,327,669,105.64 331,917,276.41 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                         单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日           项目                                    应纳税暂时性 递延所得税                                      差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                          - - 估增值 公允价值变动 - - 无形资产 1,327,471,023.09 331,867,755.77 租入的办公场地 198,082.55 49,520.64           合计 1,327,669,105.64 331,917,276.41 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                         单位：人民币元                 递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所      项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                     金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 331,917,276.41 - 305,869,607.76 - 递延所得税负债 331,917,276.41 - 305,869,607.76 - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                         单位：人民币元                                                            本期末                项目                                                       2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 1,099,443,916.94                合计 1,099,443,916.94 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                         单位：人民币元                                       本期末           年份 备注                                  2026 年 6 月 30 日 2028 年 21,743,534.51 2029 年 437,828,175.09                                  第 54 页 共 80 页                                                 平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 2030 年 428,977,445.95 2031 年 210,894,761.39          合计 1,099,443,916.94 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                    单位：人民币元                                                     本期末          项目                                                2026 年 6 月 30 日 预付账款 4,023,300.00          合计 4,023,300.00 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末               账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 4,023,300.00 1-2 年 -               合计 4,023,300.00 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                 金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 广州高速运营管                4,023,300.00 100.00 2026 年 6 月 29 日 预付运营服务费 理有限公司 合计 4,023,300.00 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 注：本基金本报告期末无其他应收款。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 注：无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 注：无。                               第 55 页 共 80 页                                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 注：本基金本报告期末无短期借款。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末            项目                                                    2026 年 6 月 30 日 应付质保金 49,772.84 其他 341,695.97            合计 391,468.81 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                      单位：人民币元           单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 广州公路工程集团有限公司 231,695.97 按合同节点未到付款期            合计 231,695.97 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 124,267.87 203,609.73 309,235.27 18,642.33 离职后福利-设定                            - 30,591.78 30,591.78 - 提存计划      合计 124,267.87 234,201.51 339,827.05 18,642.33 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、                  109,267.54 167,645.43 276,912.97 - 津贴和补贴 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 - 14,112.30 14,112.30 - 其中：医疗保险费 - 12,473.46 12,473.46 - 工伤保险费 - 1,638.84 1,638.84 - 生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 21,852.00 18,210.00 3,642.00 五、工会经费和职                    15,000.33 - - 15,000.33 工教育经费      合计 124,267.87 203,609.73 309,235.27 18,642.33 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                      单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                                第 56 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 基本养老保险 - 29,135.04 29,135.04 - 失业保险费 - 1,456.74 1,456.74 -      合计 - 30,591.78 30,591.78 - 10.5.7.24 应交税费                                                              单位：人民币元                                                    本期末            税费项目                                               2026 年 6 月 30 日 增值税 2,607,863.70 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 173,497.99 教育费附加 123,887.15 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 73.47              合计 2,905,322.31 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 注：本基金本报告期末无合同负债。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.27 长期借款                                                              单位：人民币元                                                     本期末             借款类别                                                2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 820,726,300.00 未到期应付利息 501,554.96              合计 821,227,854.96 注：2026 年 6 月 30 日，长期借款的年利率为 2.20%。 10.5.7.28 预计负债 注：本基金本报告期末无预计负债。                            第 57 页 共 80 页                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.29 租赁负债                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 办公场地 226,519.81            合计 226,519.81 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 其他应付款 5,088,002.30 预收款项 331,693.44 其他流动负债 59,507.37            合计 5,479,203.11 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                          单位：人民币元                                             本期末            项目                                        2026 年 6 月 30 日 路产赔偿款 331,693.44            合计 331,693.44 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                          单位：人民币元                                                本期末             款项性质                                           2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 5,050,000.00 代收款项 30,327.30 其他 7,675.00              合计 5,088,002.30 10.5.7.31 实收基金                                                     金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 700,000,000.00 9,114,000,000.00 本期末 700,000,000.00 9,114,000,000.00                        第 58 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.32 资本公积 注：本基金本报告期末及期初均无资本公积。 10.5.7.33 其他综合收益 注：本基金本报告期末及期初无其他综合收益。 10.5.7.34 盈余公积 注：本基金本报告期末及期初无盈余公积。 10.5.7.35 未分配利润                                                                  单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -2,109,615,667.61 - -2,109,615,667.61 本期利润 84,670,417.96 - 84,670,417.96 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -112,000,000.00 - -112,000,000.00 本期末 -2,136,945,249.65 - -2,136,945,249.65 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日           项目                        广州交投广河高速公路                                                              合计                           有限公司 营业收入 - - 通行费收入 349,268,521.95 349,268,521.95 其他 578,810.11 578,810.11           合计 349,847,332.06 349,847,332.06 营业成本 - - 折旧与摊销 196,619,645.43 196,619,645.43 公路养护成本 12,839,045.56 12,839,045.56 运营服务费 24,139,800.00 24,139,800.00 联网收费系统管理费 1,813,207.62 1,813,207.62 其他 2,885,505.22 2,885,505.22           合计 238,297,203.83 238,297,203.83 10.5.7.37 投资收益 注：本基金本报告期内无投资收益。 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：本基金本报告期内无公允价值变动损益。                             第 59 页 共 80 页                                    平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益 注：本基金本报告期内无资产处置收益。 10.5.7.40 其他收益 注：本基金本报告期内无其他收益。 10.5.7.41 其他业务收入 注：本基金本报告期内无其他业务收入。 10.5.7.42 利息支出                                                     单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 9,381,628.14 卖出回购金融资产利息支出 - 未确认融资费用 5,616.25 其他           合计 9,387,244.39 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 5,885,721.69 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 1,144,176.96 教育费附加 817,269.28 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 454.91           合计 7,847,622.84 10.5.7.44 销售费用 注：本基金本报告期内无销售费用。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                              本期             项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 160,000.00 职工薪酬 234,201.51                    第 60 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 折旧与摊销 66,174.72 办公费用 77,584.69             合计 537,960.92 10.5.7.46 财务费用                                                        单位：人民币元                                             本期           项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 35,595.52 其他 -           合计 35,595.52 10.5.7.47 信用减值损失 注：本基金本报告期无信用减值损失。 10.5.7.48 资产减值损失 注：本基金本报告期内无资产减值损失。 10.5.7.49 其他费用                                                        单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 基础设施评估费 100,000.00 其他 10,301.67             合计 169,809.04 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                        单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 赔偿收入 104,873.58 其他 2,000.00            合计 106,873.58 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：本基金本报告期内无计入当期损益的政府补助。 10.5.7.51 营业外支出                                                        单位：人民币元                       第 61 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                              本期           项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 损坏维修支出 252,954.44 其他 -           合计 252,954.44 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 0.00 递延所得税费用 0.00            合计 0.00 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                                本期             项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 84,670,417.96 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -26,660,276.30 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 199.90 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                        -26,063,613.95 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                         52,723,690.35 差异或可抵扣亏损的影响             合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到路产赔偿款 440,964.76 其他业务收入 317,558.77 其他 2,000.00            合计 760,523.53                       第 62 页 共 80 页                                          平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                 本期               项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 管理人报酬 2,999,121.58 支付运营保险费 - 基金托管费 901,274.68 退回施工安全保证金 - 审计及咨询费 550,000.00 办公费用 71,338.92 其他 73,194.76               合计 4,594,929.94 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无支付其他与投资活动有关的现金。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：本基金本报告期内无收到其他与筹资活动有关的现金。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                                 本期               项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租赁所支付的现金 75,643.19               合计 75,643.19 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                       本期                 项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 84,670,417.96 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 3,309,986.68      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 59,424.72      无形资产摊销 193,316,408.75      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                           - （收益以“-”号填列）                         第 63 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -1,691,557.49 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 300,760.55 利息支出 9,387,244.39 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 289,352,685.56 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 257,132,679.43 减：现金的期初余额 118,519,357.85 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 138,613,321.58 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：本基金本报告期内无支付的取得子公司的现金净额。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                     单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 257,132,679.43 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 257,132,679.43     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 257,132,679.43 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                   - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。                     第 64 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生非同一控制下企业合并。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.2 合并成本 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 本基金本报告期内未发生同一控制下企业合并。                       第 65 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.8.3 反向购买 本基金本报告期内未发生反向购买。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 平安广州交 投广河高速                               资产支持 公路基础设 深圳 深圳 100.00 - 认购                                计划 施资产支持 专项计划 广州交投广                               高速公路 河高速公路 广州 广州 - 100.00 收购                                运营 有限公司 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组 成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部 分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足 一定条件的，则合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金的基金管理人于 2026 年 8 月 28 日宣告 2026 年度第 1 次分红，向截至 2026 年 9 月 1 日止在本基金登记机构登记在册的本基金份额持有人，按每 10 份基金份额派发红利 3.5300 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。                             第 66 页 共 80 页                                     平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方         关联方名称 与本基金的关系 平安基金管理有限公司(“平安基金”) 基金管理人、基金销售机构 中国 工商银行 股份有限 公司（“工商 银 基金托管人 行”） 平安信托有限责任公司 基金管理人的股东 大华资产管理有限公司 基金管理人的股东 三亚盈湾旅业有限公司 基金管理人的股东 深圳平安汇通投资管理有限公司 基金管理人的子公司 中国平安保险(集团)股份有限公司 基金管理人的最终控股母公司 广州交通投资集团有限公司(“广交投集 运营管理统筹机构及运营管理实施机构控股股东 团”) 广州 高速运营 管理有限 公司（“高速 运 运营管理实施机构 营”） 广州市高速公路有限公司(“市高公司”) 持有本基金 30%以上基金份额的法人、运营管理统                          筹机构子公司 广州公路工程集团有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投汽车援救服务有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州市常尝餐饮管理有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投发展控股有限公司 运营管理统筹机构子公司 广州交投实业有限公司 运营管理统筹机构子公司 广东诚泰交通科技发展有限公司 运营管理统筹机构子公司 广东联合电子服务股份有限公司(“联合 运营管理统筹机构重要参股公司 电服”) 广州机场第二高速公路有限公司 持有本基金 30%以上基金份额的法人控制的子公                          司、运营管理统筹机构子公司 平安证券股份有限公司(“平安证券”) 广州广河基金资产支持专项计划管理人 中国平安人寿保险股份有限公司(“平安 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 人寿”) 平安银行股份有限公司（“平安银行”） 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司、                          基金销售机构 方正证券股份有限公司（“方正证券”） 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 广州交投私募基金管理有限公司（“广交 运营管理统筹机构子公司 投私募”） 广州快速交通建设有限公司 运营管理统筹机构子公司 中国平安财产保险股份有限公司 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 深圳平安综合金融服务有限公司 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司 广州诚安路桥检测有限公司 运营管理统筹机构子公司 注：运营管理机构指根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第三十九条的规定，按 照《运营管理服务协议》提供不动产项目运营管理等服务的外部管理机构。本基金、平安证券及 项目公司联合委托广交投集团及广州高速运营管理有限公司担任不动产运营管理机构并签署《运 营管理服务协议》，运营管理机构对不动产项目提供运营管理服务。                     第 67 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日               公路养护成本、运营服 高速运营 37,231,800.00 38,726,500.00               务费、损坏维修支出 联合电服 联网收费系统管理费 1,813,207.62 2,182,384.56 中国平安财产保险                     营运保险 1,320,845.18 1,319,771.88 股份有限公司 广州交投发展控股                     物业管理费 22,647.01 - 有限公司 广州交投实业有限                       电费 15,605.39 43,794.87     公司 广州市常尝餐饮管                     员工餐费 920.00 - 理有限公司      合计 - 40,405,025.20 42,272,451.31 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 广东诚泰交通科技                通信管道租赁收入 181,944.69 181,944.69 发展有限公司 广州快速交通建设                     电费收入 177,197.37 193,008.85 有限公司 广州公路工程集团                     电费收入 33,250.19 32,781.72 有限公司 广州交投汽车援救                     电费收入 17,184.14 12,540.24 服务有限公司 高速运营 代付施工违约金 2,000.00 -      合计 - 411,576.39 420,275.50 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方                                                                 单位：人民币元                                                           上年度可比期间确认的租 出租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁费                                                               赁费                            第 68 页 共 80 页                                              平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 广州交投发展控股                    办公场地 75,643.19 73,440.00 有限公司      合计 - 75,643.19 73,440.00 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                   单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 8,787,326.52 9,042,479.29 其中：固定管理费 8,787,326.52 9,042,479.29     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 192,538.65 187,124.13 注：固定管理费包括以前一个估值日本基金资产净值为基数(首个估值日之前，以成立日基金募集 资金规模为基数)按 0.115%的年费率计提（其中，基金管理人固定管理费按 0.09%的年费率计提， 资产支持证券管理人固定管理费按 0.025%的年费率计提）及项目公司已实现营业收入为基础按 1.37%的年费率计提两部分。固定管理费包含支付销售机构的客户维护费。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                    月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 1,042,022.11 1,093,217.12 注：支付基金托管人的托管费按前一个估值日本基金资产净值为基数(首个估值日之前，以成立日 基金募集资金规模为基数)0.03%的年费率计提，其计算公式为： 日托管费＝以前一个估值日本基金资产净值数(首个估值日之前，以成立日基金募集资金规模为基 数)×0.03%/当年天数。                             第 69 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                  份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%）                                                                 357,00 市高公 357,000,                  51.0000 - - - 0,000. 51.0000 司 000.00                                                                     00 方正证 202,465. 1,585,490. 1,256,470. 531,48                   0.0289 - 0.0759 券 00 00 00 5.00                                                                 69,300 平安人 69,300,0                   9.9000 - - - ,000.0 9.9000 寿 00.00                                                                      0 平安证 30,731.0 10,940,331 2,497,291. 8,473,                   0.0044 - 1.2105 券 0 .00 00 771.00 广交投 785,516. 785,51                   0.1122 - - - 0.1122 私募 00 6.00                                                                 436,09       427,318, 12,525,821 3,753,761. 合计 61.0455 - 0,772. 62.2987         712.00 .00 00                                                                     00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额                                                                 357,00 市高公 357,000,                  51.0000 - - - 0,000. 51.0000 司 000.00                                                                     00 方正证 406,960. 2,567,820. 2,732,216. 242,56                   0.0581 - 0.0347 券 00 00 00 4.00                                                                 69,300 平安人 69,300,0                   9.9000 - - - ,000.0 9.9000 寿 00.00                                                                      0 平安证 996,376. 1,282,196. 2,174,762. 103,81                   0.1423 - 0.0148 券 00 00 00 0.00 广交投 785,516. 785,51                   0.1122 - - - 0.1122 私募 00 6.00 合计 428,488, 61.2127 3,850,016. - 4,906,978. 427,43 61.0617                                第 70 页 共 80 页                                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告          852.00 00 00 1,890.                                                                                  00 注：投资相关费率符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                               单位：人民币元                                本期                                                                上年度可比期间                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                                 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 工商银行-活期 79,116,294.27 175,776.41 161,213,186.42 449,412.95 平安银行-定期 - - 100,000,000.00 510,416.66     合计 79,116,294.27 175,776.41 261,213,186.42 959,829.61 注：本基金的部分活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业存款利率计息；本基金 的部分定期存款由平安银行保管，按约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                               单位：人民币元                                           本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                   账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                   9,877,441. 11,138,547.4 通行费收入 联合电服 - -                                           88 2                                   4,023,300. 预付账款 高速运营 - - -                                           00              广东诚泰交通 管道租赁收              科技发展有限 191,041.92 - - - 入                公司              广州快速交通 电费收入 152,768.13 - 171,034.23 -              建设有限公司              广州市公路工 电费收入 程集团有限公 23,512.69 - 19,262.95 -                 司              广州交投汽车 电费收入 援救服务有限 3,973.27 - 1,685.79 -                公司              中国平安财产 预付账款 保险股份有限 - - 1,320,845.18 -                公司                                      第 71 页 共 80 页                                                        平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                  14,272,037 12,651,375.5       合计 - - -                                         .89 7 10.5.14.2 应付项目                                                                             单位：人民币元                                                    本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日       长期借款 工商银行 821,227,854.96 850,509,947.61                        广州机场第二高速公路 施工安全保证金 5,000,000.00 5,000,000.00                           有限公司 管理人报酬 平安基金 3,126,066.32 1,667,558.99 管理人报酬 高速运营 833,834.61 893,264.40       托管费 工商银行 696,600.42 555,852.99                        广州公路工程集团有限 工程款与质保金 275,005.91 275,005.91                            公司 结算服务费 联合电服 - 350,000.00 管理人报酬 平安证券 - 463,210.83        合计 - 831,159,362.22 859,714,840.73 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 注：本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 本基金本报告期末无从事交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                       本期收益              权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注             登记日 额分红数 计 供分配金                                                                       额比例（%）                                                                                       本次分                                                                                         红为                                                                                      2025 年            2026 年 04 2026 年 4 月 1 1.6000 112,000,000.00 21.80 度的第 3             月 14 日 15 日                                                                                     次分红，                                                                                      占 2025                                                                                       年可供                                      第 72 页 共 80 页                                               平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                                                                   分配金                                                                   额比例                                                                        的                                                                   21.80% 合计 112,000,000.00 - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金管理人对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款及应收账款等。 于资产负债表日，本基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金 的合同要求。本基金管理人通过建立和完善内部信用评级体系和交易对手库，对发行人及债券投 资进行内部评级，对交易对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度，以控制可能出现的信用 风险。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易对 手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 此外，对于应收账款，本基金管理人设定相关政策以控制信用风险敞口。本基金管理人基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本基金管理人会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记 录不良的客户，本基金管理人会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本基金 的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以 确保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付 有关到期债务的资金需求。 本期末，本基金除长期借款、租赁负债以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基金 持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下： 1 年以内合计：94,560,595.68 元； 1 至 2 年合计：89,607,146.44 元； 2 至 5 年合计：258,621,473.87 元；                             第 73 页 共 80 页                                                平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      5 年以上合计：496,064,979.05 元。      上年度末，本基金除长期借款、租赁负债以外的各项金融负债的到期日均在一年以内，本基 金持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：      1 年以内合计：87,207,819.30 元；      1 至 2 年合计：90,433,793.17 元；      2 至 5 年合计：261,121,789.87 元；      5 年以上合计：538,134,623.40 元。 10.5.17.3 市场风险      市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括 利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金管理人通过对不同类型的风险分别设定风险限制， 并由独立于投资部门的风险管理人员监控、报告以及定期风险回顾的方法管理投资组合的市场风 险。      (1) 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。      本基金长期带息债务主要为 5 年期以上浮动利率借款，金额为 820,726,300.00 元(2025 年 12 月 31 日：为 849,938,600.00 元)。      于 2026 年 06 月 30 日，如果以浮动利率 LPR 计算的借款利率上升或下降 50 个基点，而其他 因素保持不变，本基金的净利润会减少或增加 4,103,631.50 元(2025 年 12 月 31 日：减少或增加 4,249,693.00 元)。      (2) 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险（2025 年 12 月 31 日：同）                                               。      (3) 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外 的市场价格变动而发生波动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有权益类资产，因此当市 场价格发生合理、可能的变动时，对于本基金资产净值无重大影响（2025 年 12 月 31 日：同）                                                 。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项      本基金本报告期末无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                   单位：人民币元                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日                                第 74 页 共 80 页                                                  平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 库存现金 - 银行存款 179,886,162.63 其他货币资金 -             小计 179,886,162.63 减：减值准备 -             合计 179,886,162.63 10.5.19.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 1,565,602.55 定期存款 178,000,000.00 其中：存款期限 1-3 个月 178,000,000.00 其他存款 - 应计利息 320,560.08             小计 179,886,162.63 减：减值准备 -             合计 179,886,162.63 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值                                            2,207,039,811.8 对子公司投资 9,113,800,000.00 6,906,760,188.15                                                         5                                            2,207,039,811.8        合计 9,113,800,000.00 6,906,760,188.15                                                         5 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                              本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                               值准备 余额 平安广州交投 广河高速公路 9,113,800 9,113,80 2,207,039                                  - - - 基础设施资产 ,000.00 0,000.00 ,811.85 支持专项计划             9,113,800 9,113,80 2,207,039     合计 - - -               ,000.00 0,000.00 ,811.85                                 第 75 页 共 80 页                                                   平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告                        §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 36,654 19,097.51 660,928,724.00 94.42 39,071,276.00 5.58                                     上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 39,103 17,901.44 659,583,150.00 94.23 40,416,850.00 5.77 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州市高速公路有限公司 357,000,000.00 51.00 2 中国平安人寿保险股份有限                                            69,300,000.00 9.90              公司－分红－个险分红 3 东兴证券股份有限公司 34,428,000.00 4.92 4 中信建投证券股份有限公司 20,582,324.00 2.94 5 国泰海通证券股份有限公司 20,467,968.00 2.92 6 中国国际金融股份有限公司 20,135,003.00 2.88 7 东方证券股份有限公司 16,222,160.00 2.32 8 中信证券资管－同方全球人             寿保险有限公司－中信证券                                            13,668,000.00 1.95             资管同全睿驰稳健单一资产                 管理计划 9 紫金财产保险股份有限公司                                            13,296,347.00 1.90                 －自有资金 10 平安证券股份有限公司 8,473,771.00 1.21 合计 573,573,573.00 81.94                                     上年度末                                  2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州市高速公路有限公司 217,000,000.00 31.00                                第 76 页 共 80 页                                             平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告     2 中国平安人寿保险股份有限                                      69,300,000.00 9.90            公司－分红－个险分红     3 东兴证券股份有限公司 34,428,000.00 4.92     4 中国国际金融股份有限公司 28,053,417.00 4.01     5 中信建投证券股份有限公司 20,844,908.00 2.98     6 国泰海通证券股份有限公司 19,512,231.00 2.79     7 东方证券股份有限公司 16,776,963.00 2.40     8 同方全球人寿保险有限公司 13,668,166.00 1.95     9 紫金财产保险股份有限公司                                      12,895,731.00 1.84               －自有资金 10 中再资管－招商银行－中再           资产－基建强国 REITs 主题 7,020,211.00 1.00              资产管理产品 合计 439,499,627.00 62.79 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                                本期末                           2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     - - - - 合计 - -                               上年度末                            2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 广州市高速公司有限公司 140,000,000.00 20.00 合计 140,000,000.00 20.00 注：根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规，本基金招募说明书及其更 新、 《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金份额限售公告》的规定，本基 金原始权益人（广州市高速公路有限公司）持有的剩余部分战略配售份额已于 2026 年 6 月 22 日 解除限售。本次解除限售份额为 140,000,000 份，占本基金全部基金份额的 20%，均为场内份额。 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况           项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                     8,636.00 0.0012        产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                              单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7                                                           700,000,000.00 日）基金份额总额                           第 77 页 共 80 页                                         平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告 本报告期期初不动产基金份额总额 700,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 700,000,000.00                       §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 管理人：公司副总经理林婉文因达到退休年龄，于报告期辞去公司副总经理兼财务负责人 职务。林婉文离任后，由公司总经理肖宇鹏兼任公司财务负责人。 托管人：本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本基金聘用容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 未涉及 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 1 础设施证券投资基金关于二〇二五年 2026 年 01 月 22 日                                 网站        十二月主要运营数据的公告        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 2 础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度 2026 年 01 月 22 日                                 网站        报告        平安广州交投广河高速公路封闭式基                                 中国证监会规定报刊及 3 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 02 月 28 日                                 网站        一月主要运营数据的公告        平安广州交投广河高速公路封闭式基 中国证监会规定报刊及 4 2026 年 03 月 25 日        础设施证券投资基金关于二〇二六年 网站                         第 78 页 共 80 页                                       平安广交投广河高速 REIT2026 年中期报告      二月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 5 础设施证券投资基金 2025 年年度报 2026 年 03 月 28 日                               网站      告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 6 础设施证券投资基金 2025 年审计报 2026 年 03 月 28 日                               网站      告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 7 础设施证券投资基金 2025 年度评估 2026 年 03 月 28 日                               网站      报告      平安基金管理有限公司旗下公募基金                               中国证监会规定报刊及 8 通过证券公司交易及佣金支付情况公 2026 年 03 月 31 日                               网站      告      平安基金管理有限公司关于平安广州                               中国证监会规定报刊及 9 交投广河高速公路封闭式基础设施证 2026 年 04 月 10 日                               网站      券投资基金收益分配的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基      础设施证券投资基金关于举办 2025 中国证监会规定报刊及 10 2026 年 04 月 10 日      年度线下业绩说明会暨投资者开放日 网站      活动的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 11 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 04 月 15 日                               网站      三月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 12 础设施证券投资基金 2026 年第 1 季度 2026 年 04 月 22 日                               网站      报告      平安基金管理有限公司对外行使投票 中国证监会规定报刊及 13 2026 年 04 月 30 日      表决权（2025 年度）情况信息披露 网站      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 14 础设施证券投资基金关于二〇二六年 2026 年 05 月 22 日                               网站      四月主要运营数据的公告      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 15 础设施证券投资基金基金产品资料概 2026 年 06 月 05 日                               网站      要更新      平安广州交投广河高速公路封闭式基                               中国证监会规定报刊及 16 础设施证券投资基金招募说明书（更 2026 年 06 月 05 日                               网站      新）      平安基金管理有限公司关于平安广州                               中国证监会规定报刊及 17 交投广河高速公路封闭式基础设施证 2026 年 06 月 12 日                               网站      券投资基金基金份额解除限售的公告      平安基金管理有限公司关于平安广州      交投广河高速公路封闭式基础设施证 中国证监会规定报刊及 18 2026 年 06 月 15 日      券投资基金基金份额解除限售的提示 网站      性公告                       第 79 页 共 80 页 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                         第 80 页 共 80 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-28 · 中国内地 · 原文