REITs Tech 社区

【原文】易方达广开产园REIT：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基                  金          2026 年中期报告            2026 年 6 月 30 日      基金管理人：易方达基金管理有限公司      基金托管人：中信银行股份有限公司      送出日期：二〇二六年八月三十一日                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产基 金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2 页共 92 页                                                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ....................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ........................................................................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ........................................................................................................... 5 2.3 不动产基金扩募情况 ................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ....................................................................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ................................................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ................... 7 2.7 信息披露方式 ............................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................... 7 3.2 其他财务指标 ............................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ........................................................................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ............................................................................... 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................................................. 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ..................................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ......................................................................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ......................................................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ....................................... 12 §4 不动产项目基本情况 ......................................................................................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................................................................. 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ......................................................................................................... 16 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 ................................................................................................................. 25 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..................................................................................................... 27 4.6 不动产项目投资情况 ................................................................................................................. 27 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................................................. 27 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..................................................................................................... 27 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ..................... 28 4.10 其他需要说明的情况 ............................................................................................................... 28 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................. 28 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ..................................................................................... 28 5.2 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 28 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 28 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................. 29 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ................................................................................. 29 §7 管理人报告 ......................................................................................................................................... 29 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................................................................. 29                                                                 第 3 页共 92 页                                                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ..................................... 31 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ............................................. 33 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ......................................................................... 35 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................. 35 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ............................................................................. 35 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................................................. 37 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................. 38 9.1 托管人报告 ................................................................................................................................. 38 9.2 资产支持证券管理人报告 ......................................................................................................... 39 9.3 原始权益人报告 ......................................................................................................................... 40 §10 中期财务报告（未经审计） ........................................................................................................... 41 10.1 资产负债表 ............................................................................................................................... 41 10.2 利润表 ....................................................................................................................................... 44 10.3 现金流量表 ............................................................................................................................... 45 10.4 所有者权益变动表 ................................................................................................................... 48 10.5 报表附注 ................................................................................................................................... 51 §11 基金份额持有人信息 ....................................................................................................................... 87 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ....................................................................................... 87 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ....................................................................................... 88 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ................................................................................... 89 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ....................................................... 89 §12 不动产基金份额变动情况 ............................................................................................................... 89 §13 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 89 13.1 基金份额持有人大会决议 ....................................................................................................... 89 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ........................... 89 13.3 不动产基金投资策略的改变 ................................................................................................... 90 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................... 90 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ....................................................................... 90 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ............................................................................... 90 13.7 其他重大事件 ........................................................................................................................... 90 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 91 §15 备查文件目录 ................................................................................................................................... 92 15.1 备查文件目录 ........................................................................................................................... 92 15.2 存放地点 ................................................................................................................................... 92 15.3 查阅方式 ................................................................................................................................... 92                                                               第 4 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 易方达广州开发区高新产业园 REIT 场内简称 易方达广开产园 REIT 基金代码 180105 交易代码 180105 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 8 月 29 日 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 800,000,000.00 份 基金合同存续期 36 年（可根据《基金合同》约定延长存续期限或提前终止）。 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 9 月 23 日                    本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额，                    通过资产支持证券等特殊目的载体取得项目公司全部股权，最 投资目标 终取得相关不动产项目完全所有权。本基金通过主动的投资管                    理和运营管理，力争为基金份额持有人提供相对稳定的收益分                    配。                    本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略、固定收益投资                    策略与基金的融资策略。其中资产支持证券投资策略包括初始 投资策略                    投资策略、不动产项目运营管理策略、资产收购策略、资产出                    售及处置策略、资产续期。                    本基金为不动产基金，在封闭运作期内主要投资于不动产资产                    支持证券，获取不动产项目运营收益并承担不动产价格波动。 风险收益特征 由于本基金的投资标的与股票型基金、混合型基金、债券型基                    金和货币型基金等的投资标的存在明显差异，故本基金与上述                    类型基金有不同的风险收益特征。 基金收益分配政策 1.本基金收益分配采取现金分红方式。                    2.在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分                    配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分                    配金额的 90%。若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益                    分配。                    3.每一基金份额享有同等分配权。                    4.法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 易方达资产管理有限公司 运营管理机构 广州凯云发展股份有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：创新基地 项目公司名称 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                         第 5 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 不动产项目名称：创新大厦园区 项目公司名称 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 不动产项目名称：创意大厦园区 项目公司名称 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 广州市黄埔区 2.3 不动产基金扩募情况      报告期内本基金未发生扩募。 2.4 基金管理人和运营管理机构             项目 基金管理人 运营管理机构                                                       广州凯云发展股份有限公 名称 易方达基金管理有限公司                                                                司                  姓名 王玉 陈柳君                                督察长、内审稽核部总经 副总经理、董事会秘书 信息披露事务负责人 职务                                理、发展研究中心总经理                  联系方式 020-85102688 020-82113296                                广东省珠海市横琴新区荣 广州市黄埔区科学大道60 注册地址                                  粤道 188 号 6 层 号2901-2905房                                广东省广州市天河区珠江                                西路 21 号 52 层；广东省                                 广州市天河区珠江东路 广州市黄埔区科学大道60 办公地址                                30 号 42 层；广东省珠海 号2901-2905房                                市横琴新区荣粤道 188 号                                         6层 邮政编码 510627；510623；519031 510770 法定代表人 吴欣荣 徐晓 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                         易方达资产管理有限公 中信银行股份有限公司 名称 中信银行股份有限公司                                             司 广州分行                  北京市朝阳区光华路 10 广州市天河区天河北路                                         珠海市横琴新区荣粤道 注册地址 号院 1 号楼 6-30 层、32-42 233 号中信广场右侧裙楼                                          188 号 6 层自编 A01                          层 首层二层及写字楼 48-50                              第 6 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                          层                                            广州市天河区珠江东路 广州市天河区天河北路                  北京市朝阳区光华路 10                                             30 号广州银行大厦 41 233 号中信广场右侧裙楼 办公地址 号院 1 号楼 6-30 层、32-42                                            楼；珠海市横琴新区荣粤 首层二层及写字楼 48-50                          层                                            道 188 号 6 层自编 A01 层 邮政编码 100020 510620；519031 510610 法定代表人 方合英 刘炜 薛锋庆 注：薛锋庆为资产支持证券托管人中信银行股份有限公司广州分行的负责人。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 律师事务所 无 无 注：本中期报告本基金未涉及出具审计报告、评估报告的情况。 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                                  www.efunds.com.cn 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人的办公地址                    §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                               金额单位：人民币元        期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 43,996,800.03 本期净利润 -7,964,810.64 本期经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 本期现金流分派率（%） 2.18 年化现金流分派率（%） 4.39        期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,899,622,056.98 期末不动产基金净资产 1,853,502,678.80 期末不动产基金总资产与净资产的                                                                         102.49 比例（%） 注：1.本表中的各项数据和指标均指合并财务报表层面的数据。 2.本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、                              第 7 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3.本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4.年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金 流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天 数。 3.2 其他财务指标                                                                        单位：人民币元           数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3169 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                        单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注       本期 23,753,907.15 0.0297 -      2025 年 79,656,310.18 0.0996 - 2024 年 8 月 29 日（基 金合同生效日）至 2024 35,167,619.83 0.0440 -     年 12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                        单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 32,399,998.50 0.0405 -      2025 年 82,319,994.08 0.1029 - 2024 年 8 月 29 日（基 金合同生效日）至 2024 - - -     年 12 月 31 日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元       项目 金额 备注 本期合并净利润 -7,964,810.64 - 本期折旧和摊销 35,558,362.22 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -568,220.21 - 本期息税折旧及摊销前利润 27,025,331.37 - 调增项                                第 8 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.应收和应付项目的变动 5,699,429.64 - 调减项 1.未来合理支出相关预留 -5,613,928.90 - 2.本期资本性支出 -3,356,924.96 - 本期可供分配金额 23,753,907.15 - 注：1.本基金“未来合理支出相关预留”包括：预留的未来合理期间内的运营支出等，将根据相应 协议约定及实际发生情况支付。本报告期预留新增的应付管理费、应付托管费、待转销项税额变动 额，以及部分租赁单元装修改造支出。 2.上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发生， 所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 本报告期可供分配金额为 23,753,907.15 元，相较上年同期减少 23,461,233.66 元，变化-49.69%， 变化主要原因为本报告期息税折旧及摊销前利润相较上年同期减少 10,681,340.36 元，另外上年同期 对预留项目款项进行支付，上年同期可供分配金额计算过程调增项含使用以前期间预留的费用 13,391,039.89 元，本期资本性支出调减项相较上年同期增加 3,356,924.96 元，本期未来合理支出相 关预留调减项增加预留了部分租赁单元装修改造支出 1,900,000.00 元。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本基金“未来合理支出相关预留”包括：预留的未来合理期间内的运营支出等，将根据相应协议 约定及实际发生情况支付。本报告期预留新增的应付管理费、应付托管费、待转销项税额变动额， 以及部分租赁单元装修改造支出。本基金上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与 实际使用金额差异超过 10%，上年同期本基金未来合理支出相关预留金额为 4,187,219.25 元，包含 未来合理期间内需偿付的基金管理人管理费、资产支持证券管理人管理费、基金托管人托管费，上 述费用还未到支付时点，该预留款尚未完成结算支付。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 依据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》基金费用与税收 章节，本报告期内计提的基金固定管理费为 3,756,602.90 元，其中基金管理人固定管理费为 2,817,452.18 元，资产支持证券管理人固定管理费为 939,150.72 元；基金托管人托管费为 93,915.07 元；运营管理机构运营管理费为 2,787,055.20 元（含税）                                 。                           第 9 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 1.计提基金管理费。交易主体：易方达基金管理有限公司。关联关系：本基金的基金管理人、 基金销售机构。交易对象：基金管理人管理费。交易目的：支付基金管理人管理费。定价政策以及 依据：根据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定执行。交 易金额：2,817,452.18 元。 2.计提资产支持证券管理费。交易主体：易方达资产管理有限公司。关联关系：资产支持证券 管理人。交易对象：资产支持证券管理人管理费。交易目的：支付资产支持证券管理人管理费。定 价政策以及依据：根据《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约 定执行。交易金额：939,150.72 元。 3.计提基金托管费。交易主体：中信银行股份有限公司。关联关系：基金托管人。交易对象： 基金托管人托管费。交易目的：支付基金托管人托管费。定价政策以及依据：根据《易方达广州开 发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》约定执行。交易金额：93,915.07 元。 4.计提利息收入。交易主体：中信银行股份有限公司。关联关系：基金托管人、资产支持证券 托管人。交易对象：利息收入。交易目的：基金托管人及其分支机构对项目资金进行保管。定价政 策以及依据：根据银行活期利率水平及市场利率水平确定计息利率。交易金额：33,335.71 元。 5.计提运营管理费。交易主体：广州凯云发展股份有限公司。关联关系：运营管理机构、持有 本基金 30%以上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：运营管理费。交易目的：支付运营管 理费。定价政策以及依据：根据运营管理机构历史成本及一定增长率确定运营期每年人工成本和必 要管理成本，并将其在《运营管理协议》中约定并执行。交易金额：2,629,297.37 元。 6.向关联方出租场地。交易主体：广州凯云发展股份有限公司。关联关系：运营管理机构、持 有本基金 30%以上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：场地租赁。交易目的：出租场地并 获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目通常的场地租赁价格及投入成本，以此确定本交易 的场地租赁单价，并将其在《委托经营协议》中约定并执行。交易金额：5,885.62 元。 7.向关联方提供停车场场地。交易主体：广州凯云智慧服务有限公司。关联关系：持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：停车场场地使用。交易目的：提升不动产资 产管理效率并获得收益。定价政策以及依据：根据停车场实际收入及支出情况确定租赁费用标准，                           第 10 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 并将其在《场地使用合同》中约定并执行。交易金额：235,849.08 元。 8.向关联方出租场地。交易主体：广州凯得投资控股有限公司。关联关系：持有本基金 30%以 上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价 政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金 单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：352,190.95 元。 9.向关联方出租场地。交易主体：广州粤龙置业有限公司。关联关系：持有本基金 30%以上基 金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价政策 以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金单价， 并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：381,299.39 元。 10.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得投资管理有限公司。关联关系：持有本基金 30% 以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定 价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租 金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 11.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎恒益投资有限合伙企业（有限合伙）。关联关系： 持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的组织。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源 并获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此 确定本交易的租金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 12.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得基金管理有限公司。关联关系：持有本基金 30% 以上基金份额的法人间接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定 价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租 金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.50 元。 13.向关联方出租场地。交易主体：广州力鼎凯得股权投资基金合伙企业（有限合伙）。关联关 系：持有本基金 30%以上基金份额的法人间接控制的组织。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租 房源并获得收益。定价政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间， 以此确定本交易的租金单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：10,304.49 元。 14.向关联方出租场地。交易主体：广州凯得资产运营有限公司。关联关系：持有本基金 30%以 上基金份额的法人直接控制的法人。交易对象：房屋租赁。交易目的：出租房源并获得收益。定价 政策以及依据：结合不动产项目同期到期续签和新签租约的合同单价区间，以此确定本交易的租金 单价，并将其在《房屋租赁合同》中约定并执行。交易金额：3,032,161.40 元。 注：关联方投资本基金的情况详阅本报告“10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况”。                      第 11 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 54,589.15 元，该应收账款坏账准备为两家租户应收租金预 计无法收回所计提 100%的坏账准备，在项目交割日前已计提 100%坏账损失。本报告期内无新增计 提坏账准备及坏账损失。详见本报告“10.5.7.7 应收账款”。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 基金管理人于 2025 年 1 月 11 日发布了《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投 资基金关于原始权益人增持基金份额计划的公告》                      ，本基金原始权益人承诺：计划自 2025 年 1 月 11 日起至 2025 年 12 月 31 日，以自有资金或自筹资金通过竞价、大宗交易或交易所认可的其他方式增 持本基金基金份额，增持金额不超过 3,000 万元。本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间及 增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗交易、协议转让或竞价交易等方式进行减持。 截至本报告期末，上述增持计划实施期限已届满 6 个月，本基金原始权益人累计增持本基金基 金份额 4,988,800.00 份，未进行减持。                        §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过不动产资产支持证券持有的不动产资产包括位于广州市黄埔区科学城的创新基地、 创新大厦园区、创意大厦园区。创新基地投入运营时间为 2009 年，已运营 17 年，剩余年限 32 年； 创新大厦园区投入运营时间为 2008 年，已运营 18 年，剩余年限 21 年；创意大厦园区投入运营时间 为 2008 年，已运营 18 年，剩余年限 21 年。 报告期内，不动产项目及重要不动产项目整体运营情况良好，无安全生产事故，未发生重大租 约变化，运营管理机构未发生变动。 报告期内，不动产项目运营仍面临较大压力，具体到本项目的表现为：部分存量租户经营普遍 承压，降本增效诉求强烈，存量租户的在园维护压力持续存在；另一方面，周边园区招商竞争趋于 白热化，多数同业园区以租金降价争夺客源，叠加当前潜在租户普遍偏好精装修、配套全家具的拎 包入驻模式，市场整体租金预期持续走低。为进一步稳定并改善不动产项目的经营状态，基金管理 人与运营管理机构将持续在以下方面发力：                             第 12 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      1.坚守“稳存量”基本运营策略。提前与租户开展续签、重组谈判工作，响应需求，加速确定商务 条款，筑牢经营基本盘。2026 上半年不动产项目续签率达到 75.30%。      2.精准招商促增量，优化策略提质量。立足园区产业定位，重点聚焦文化产业、生物医药、低 空经济等重点行业，开展精准招商；动态更新房源推介资料，完善户型、配套等信息，提升招商推 介效率；常态化走访在园租户，挖掘扩租机会；针对高意向客户实施专项洽谈机制，动态调整策略， 加快客户落地速度。上半年累计签约租户 25 家（其中扩租 6 家），签约总面积达 13,351.71 ㎡。另有 效推进高意向租户近 17000 ㎡。      3.优化园区产品品质，提升品牌吸引力。聚焦园区品质升级与去化提速，筛选首批房源实施墙 面、地板翻新，打造精装房样板间，系统性改善硬件条件，满足企业快速入驻需求；完成园区外墙 LOGO 翻新，统一视觉识别元素，提升品牌辨识度。      4.拓宽招商渠道，加大宣传推广。通过春节走访回访、暖企服务及园区活动强化客户黏性，拓 展政企招商渠道，加强线上推广并举办线下专项招商发布会落实渠道激励政策；运营 58 同城等线上 渠道，通过置顶、推流提升曝光并实现客户签约；针对新增精装房源制作实景素材、投放短视频， 提升房源曝光。      本基金管理人、原始权益人、运营管理机构将保持紧密合作，通过优化招商策略、提供优质园 区服务等各项举措，促进不动产项目稳定发展。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                         上年同期                                           本期（2026 年                                                        （2025 年 1                                           1 月 1 日-2026                                                        月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算方式 /报告期末 （%）                                                        /上年同期末                                           （2026 年 6 月                                                        （2025 年 6                                              30 日）                                                         月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 275,130.01 275,130.01 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 185,062.17 199,292.81 -7.14          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 67.26 72.44 -7.14                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 46.05 52.61 -12.47          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 5 际出租面积加权 年 2.38 2.05 16.10          限                  计算的合同剩余                            第 13 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 93.26 94.57 -1.39                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 创新基地                                                          上年同期                                            本期（2026 年                                                         （2025 年 1                                            1 月 1 日-2026                                                         月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算公式 /报告期末 （%）                                                         /上年同期末                                            （2026 年 6 月                                                         （2025 年 6                                               30 日）                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 74,162.31 74,162.31 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 48,446.87 50,505.11 -4.08          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 65.33 68.10 -4.08                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 43.73 49.54 -11.73          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.40 2.10 14.29          限 计算的合同剩余                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 86.00 88.54 -2.87                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 不动产项目名称：2 创新大厦园区                                            本期（2026 年 上年同期                                            1 月 1 日-2026 （2025 年 1                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 月 1 日-2025 同比     序号 指标名称 指标单位                    计算公式 /报告期末 年 6 月 30 日） （%）                                            （2026 年 6 月 /上年同期末                                               30 日） （2025 年 6                             第 14 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 101,225.70 101,225.70 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 59,735.80 70,903.20 -15.75          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 59.01 70.04 -15.75                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 45.75 53.75 -14.88          价 计算的合同签约                  价格                  报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.64 2.05 28.78          限 计算的合同剩余                  租期                  租金收缴率=1-                  截至 6 月 30 日报                  告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 98.20 98.29 -0.09                  告期内租赁合同                  中约定的应收租                  金收入 不动产项目名称：3 创意大厦园区                                                          上年同期                                            本期（2026 年                                                         （2025 年 1                                            1 月 1 日-2026                                                         月 1 日-2025                  指标含义说明及 年 6 月 30 日） 同比     序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                    计算公式 /报告期末 （%）                                                         /上年同期末                                            （2026 年 6 月                                                         （2025 年 6                                               30 日）                                                          月 30 日）          可供出租面 报告期末可供出 1 ㎡ 99,742.00 99,742.00 0.00          积 租面积          实际出租面 报告期末实际出 2 ㎡ 76,879.50 77,884.50 -1.29          积 租面积                  实际出租面积/ 3 出租率 % 77.08 78.09 -1.29                  可供出租面积                  报告期末按照实          平均合同单 际出租面积加权 4 元/㎡/月 47.62 53.37 -10.77          价 计算的合同签约                  价格                             第 15 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   报告期末按照实          租约剩余期 际出租面积加权 5 年 2.18 2.01 8.46          限 计算的合同剩余                   租期                   租金收缴率=1-                   截至 6 月 30 日报                   告期内尚未回收 6 租金收缴率 的租金收入/报 % 93.52 94.77 -1.32                   告期内租赁合同                   中约定的应收租                   金收入 4.1.4 其他运营情况说明     不动产项目报告期末租户总数 228 个，以新一代信息技术、生物医药、商务服务、专业技术服 务、公共事业单位为主，前述五大行业的租赁面积合计占比 78.72%。     报告期内前五名租户的租金收入及占全部租金收入的比例：     租户 1：租金收入 3,032,161.40 元，占比 7.06%；     租户 2：租金收入 1,848,533.88 元，占比 4.30%；     租户 3：租金收入 1,602,285.35 元，占比 3.73%；     租户 4：租金收入 1,050,728.14 元，占比 2.45%；     租户 5：租金收入 900,604.79 元，占比 2.10%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险     无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     1. 行业基本情况     产业园区作为区域经济发展的核心载体，以产业集聚、资源整合、技术创新、企业培育为核心 功能，是推动我国城市化与工业化深度融合、培育新质生产力、承接产业升级的关键平台。我国产 业园区形成多元化类型与“国家级—省级—市级”分级联动格局，主要包括经开区、高新区、自贸试 验区、综合保税区及特色产业园区（数字经济园、生物医药园等）                             。     近年来，受政策导向与市场需求驱动，产业园区行业转型趋势凸显，核心发展特点如下：     （1）规模扩张与结构分化并存：产业园区仍是区域经济增长的核心阵地，在区域经济发展中发 挥关键支撑作用；但行业内部呈现明显分化态势，专业化园区发展态势良好，而传统制造园区则面 临发展压力，整体呈现不均衡发展特征。                              第 16 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （2）产业升级加速，赛道聚焦：行业摆脱传统制造业主导格局，向新能源、人工智能、生物医 药等战略性新兴产业及科技服务、中试孵化等现代服务业延伸，形成“制造+服务”双轮驱动模式。 （3）数智化与绿色化深度融合：智慧园区成为标配，物联网、5G、数字孪生等技术广泛应用； “双碳”目标下，绿色建筑、循环经济成为园区核心配置，2025 年工信部、发改委联合发布《工业园 区高质量发展指引》         ，进一步推动园区低碳转型。 （4）产城融合深化，服务升级：园区向“生产+生活+生态”综合社区转型，完善商业、医疗、人 才公寓等配套；运营服务从基础物业向政策对接、研发配套、融资支持等全方位延伸。 （5）新型园区模式兴起：数字经济催生“虚拟园区”“飞地经济”等新模式，打破地理边界，实现 区域资源互补。 发展阶段分析 我国产业园区历经四十余年发展，从政策驱动向创新驱动转型，清晰分为四个阶段： （1）起步阶段（20 世纪 80 年代—90 年代）：以 1984 年首批 14 个国家级经开区设立为标 志，依托税收、土地优惠吸引外资及劳动密集型产业，形成“低成本驱动”的粗放式发展，核心是完 成资本与产业初步集聚。 （2）快速发展阶段（2000 年—2010 年）                          ：加入 WTO 后承接全球产业转移，电子信息、汽车 制造等产业集群崛起，基础设施逐步完善；但同时出现同质化竞争、土地粗放利用、“重招商轻服务” 等痛点。 （3）转型升级阶段（2010 年—2020 年）                          ：政策导向从“量”转“质”，推动“腾笼换鸟”淘汰落后产 能，特色化、专业化园区涌现；ESG 理念普及，推动园区向集约化、绿色化转型。 （4）创新驱动阶段（2020 年至今）                     ：数字经济催生虚拟园区、飞地经济等新型形态；头部园区 向“投资+孵化+生态”平台化运营转型；政策持续赋能，引导行业向特色化、数智化、绿色化发展， 进入“创新生态型”新阶段。 周期性特点 产业园区属于中长周期行业，周期性与宏观经济、产业发展、土地政策深度绑定，核心特点如 下： （1）同步宏观经济周期：经济上行期企业投资扩张，园区招商、租金向好；下行期则面临招商 难、空置率上升等压力；同时受政策影响显著，如《公平竞争审查条例》推动招商模式从“拼补贴” 向“拼服务”转型。 （2）紧扣产业周期：传统制造园区受产业衰退影响；而生物医药、新型储能等新兴产业园区需 求旺盛，成为增长亮点。                      第 17 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （3）自身周期兼具稳定性：园区从开发到成熟需 5—10 年，成熟阶段现金流稳定、抗风险强； 培育期、开发期受宏观经济、政策影响大，不确定性高。 竞争格局 当前我国产业园区行业竞争呈现“分层竞争、梯度分化、赛道聚焦”的格局，竞争核心已从传统 的土地、政策优惠，转向产业生态、运营服务、创新能力的综合比拼，具体表现为： （1）分层竞争清晰，国家级园区主导头部竞争：国家级经开区、高新技术产业园区凭借政策优 势、完善的产业链配套、优质的创新资源，占据行业头部地位，聚焦高端产业与龙头企业，竞争核 心是创新生态与全球资源整合能力；省级、市级园区作为补充，聚焦区域特色产业与中小企业，竞 争核心是本地化服务与成本优势，部分市级园区面临同质化竞争与招商压力，陷入“挤压式竞争”态 势。 （2）区域竞争不均衡，东部地区领跑：竞争格局呈现明显的区域分化，东部地区园区凭借区位 优势、产业基础、人才储备，占据行业主导地位，百强园区中东部地区占比超过六成，主要分布于 江苏、浙江、广东三省；西部地区和东北地区园区则面临“量小势弱”的挑战，主要竞争焦点是特色 产业培育与政策落地效能，如成都通过“飞地经济”模式推动区域园区协同发展，提升竞争力。 （3）赛道竞争加剧，专业化园区优势凸显：随着行业分化加剧，同质化竞争逐步向差异化、专 业化竞争转型，聚焦生物医药、人工智能、新型储能等细分赛道的专业化园区，凭借精准的产业定 位、完善的细分产业链配套，形成独特竞争优势，租金与出租率表现显著优于综合型园区；而综合 型园区面临转型压力，逐步向“主业突出、配套完善”的方向调整，避免陷入恶性竞争。 （4）运营主体多元化，市场化竞争日趋激烈：行业运营主体从早期的政府主导，逐步向“政府 引导+市场化运营”转型，市场化运营商凭借灵活的运营模式、专业的服务能力，逐步占据更多市场 份额；同时，头部园区加速布局“投资+孵化+服务”全链条，通过产业基金、企业孵化等方式，绑定 优质企业、提升客户粘性，竞争核心从“空间租赁”转向“价值共创”，推动行业整体运营水平提升。 综上，当前产业园区行业正处于结构优化、质量提升的关键转型期，从“政策依赖型”向“创新生 态型”跃迁，周期性波动与结构性机遇并存，竞争格局呈现分层、分区、分赛道的特点，专业化、生 态化、市场化成为行业发展的核心方向，也是园区提升核心竞争力的关键抓手。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 根据运营管理机构调研结果，截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目所在区域广州科学城内产业 园租金报价范围主要集中在 20-70 元/平方米/月（含增值税，不含管理费，下同），鉴于区位条件、 交通便捷度、物业形态、硬件设施、新旧程度、物业管理水平等多种因素的差异，租金水平有所不 同，具体如下：                     第 18 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.金地威新创智汇 项目总占地面积 4.88 万平方米，规划总建筑面积约 16.68 万平方米，项目以 5G 产业为核心， 深度融合 AI（人工智能）、生物医药等 IAB 重点产业，提供孵化器-加速器-总部基地全产业链服务。 项目租金报价约 20-30 元/平方米/月，一期出租率约 65%，二期出租率约 70%。 2.益科智能创新园 项目总占地面积约 1.75 万平方米，总建筑面积约 3.3 万平方米，入园企业主要为智能硬件、互 联网、 物联网、      AR/VR 等智能硬件关联产业。项目租金报价约 40-45 元/平方米/月，出租率约 70%-75%。 3.云升科学园 项目总占地面积约 5 万平方米，总建筑面积约 29 万平方米，定位为第四代产业综合体，打造科 学城科技创新产业发展平台、黄埔区产业转型升级示范基地。项目租金报价约 40-50 元/平方米/月（精 装），出租率约 80%-90%。 4.华南新材料创新园 项目总占地 160 亩，总建筑面积 22 万平方米，专注于新材料产业企业的孵化育成，是国内最大、 最专业的新材料专业孵化园区之一。项目租金报价约 40-50 元/平方米/月，出租率约 90%。 5.广州润慧科技园 项目总占地面积约 4 万平方米，总建筑面积约 12 万平方米，定位智慧物联，聚焦“新一代信息 技术”“生物医药”两大战略新兴产业。                  项目租金报价约 60-70 元/平方米/月（精装）                                          ，出租率约 80%-85%。 6.广东软件科学园 项目总占地面积约 100 亩，总建筑面积约 14.8 万平方米，是广东省人民政府为整合软件产业资 源、促进软件产业的专业化、规模化发展而投资建设的重大项目。项目租金报价约 35-40 元/平方米/ 月，出租率约 80%-85%。 7.大湾区科创走廊 项目总建筑面积约 51 万平方米，项目载体为办公、创新型公寓、酒店和商业配套综合体。项目 已于 2024 年启动招商，办公部分租金定价约 50-55 元/平方米/月（含管理费）                                           。由于项目距离地铁站 较远及层高较低，预计以公寓和商业配套作为主要亮点辅助办公招商。 8.星贸中心 项目总建筑面积约 7.4 万平方米，其中可售面积 3.7 万平方米，主要载体为办公、公寓、商业综 合体。项目拟于 2026 年下半年入市，目前已启动预招商，办公部分租金定价为 80-90 元/平方米/月。 预计公寓部分将丰富科学城核心片区商业配套，增加该片区的招商吸引力。 9.领峯中心（曾用名：锦绣尚城）                        第 19 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目总建筑面积 18.3 万平方米，其中独栋办公约 2.1 万平方米，高层办公约 8.8 万平方米，商 业配套约 1.5 万平方米。项目拟于 2026 年 12 月正式入市，目前已启动预招商，办公部分租金定价 为 50-60 元/平方米/月起。项目商业配套预计可为科学城核心片区招商带来正面带动作用。 注：星贸中心、领峯中心项目暂未入市。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年上半年，黄埔区围绕科创产业与专精特新企业培育，构建“市级统筹引领、区级精准落 地”的协同政策体系，推动区域产业向高端化、绿色化、数字化转型，持续优化营商环境，提升产业 竞争力。 2026 年 2 月修订发布《关于打造“三城一岛”产业增长极加快发展新质生产力若干举措》，政策力 度在全市领先。对国家级“小巨人”、制造业单项冠军按补差方式给予最高 200 万元扶持；对研发费 用 200 万元以上的科技型企业，给予最高 1500 万元技术攻关支持。在空间保障上，建立“用地直通 车”机制，对“小巨人”及独角兽企业不设招商准入门槛、简化用地上会程序；同步构建面向种子期至 成熟期企业的多层次工业保障房体系，打造“低成本开发+高质量建设+准成本提供”的产业空间。此 外，普惠性贷款贴息最高 50%（每年上限 50 万元）                           ，领军人才创业项目最高资助 5000 万元，“圆梦 创客会”机制提供最长 3 年租金补贴与科创母基金推荐，形成覆盖企业全生命周期的政策闭环。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 2025 年，黄埔区完成地区生产总值 4,336.02 亿元，同比增长 3.8%。财税总收入连续 9 年超千亿 元，一般公共预算收入 225.7 亿元，可比下降 3.5%（剔除省以下财政体制调整影响后的可比降幅）。 广州开发区 2025 年综合实力位居全国经开区第二。 截至 2025 年末，黄埔区聚集高新技术企业 2,813 家，占全市比重 21%。建成孵化器总量 109 家， 其中国家级孵化器总数达 27 家，占全市比重 42.86%。全年全区专利授权量 16,935 件，占全市比重 17.48%，排名第一。 2026 年上半年，黄埔区地区生产总值                     （GDP）                         达到 2,133.76 亿元，                                       按不变价格计算同比增长 4.2%。 黄埔区经济运行整体呈现“稳底盘、强后劲、新突破”的向好态势，重点行业压舱石作用进一步凸显。 全区专精特新企业产值增速高达 13.5%，成为工业增长的核心动力；规上服务业营收稳步增长 8.1%， 软件和信息服务业、科研技术服务业分别实现 10.9%、14.6%的两位数增长，产业结构持续向高端化 迈进。 全区产业呈现向好格局，集成电路、新材料、高端装备三大 AI 关联赛道分别实现同比 35.1%、 20%和 12.8%的高增速，AI 相关产业占全区规上工业产值的比重已达 28%，较去年同期提升 5 个百 分点，产业结构优化从过去的点状突破正式迈向链式增强的新阶段。高技术产业生产与投资两端同                        第 20 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 步发力，全区高技术制造业产值增长 6.7%，投资额同比大增 28%，升级后劲十足。         综合来看，黄埔区、广州开发区作为全国领先的经开区，区域聚焦科创产业与专精特新企业培 育，构建起市、区协同的政策支持体系，推动产业向高端化、绿色化、数字化转型。高新技术企业 集聚效应显著，孵化器与专利产出能力位居全市前列，为产业升级提供坚实支撑。进入 2026 年，经 济增长势头进一步巩固，重点行业发挥压舱石作用，人工智能相关产业链加速成型，上下游企业联 动发展，形成高成长性生态。规上服务业特别是科技服务领域表现活跃，中小企业活力增强，“高技 术、高成长、高附加值”特征日益突出，整体展现出强劲的发展韧性与可持续竞争力。         2026 年上半年，在市场供需失衡、企业需求演变等多重压力下，产业园区面临空置率提升和租 金下降的双重冲击，产业园区的竞争进一步加剧。         在当前形势下，产业园区行业的核心逻辑正经历从增量开发到存量焕新、从同质竞争到服务溢 价、从粗放扩张转向精耕细作、从单一租金到生态盈利的深刻变革。         为了更好地应对市场环境，在市场竞争中赢得一席之地，各地产业园区积极调整策略，从以价 格换数量，到“只收梦想，不收租金”，再到场景赋能、园区陪跑、价值共生，不断在产品、服务、 资源、能力各方面推陈出新。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 1,934,113,279.19 1,933,940,321.97 0.01     2 总负债 1,452,694,723.93 1,444,216,262.66 0.59 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 43,485,386.13 53,796,910.85 -19.17     2 营业成本/费用 13,058,554.21 13,176,476.74 -0.89     3 EBITDA 31,035,769.47 42,050,625.41 -26.19 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                            报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                        主要资产科目 1 投资性房地产 544,000,000.00 544,000,000.00 0.00                                         主要负债科目 1 长期应付款 360,994,155.31 360,994,155.31 0.00 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                            报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                      第 21 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  主要资产科目 1 投资性房地产 636,000,000.00 636,000,000.00 0.00                                  主要负债科目 1 长期应付款 484,316,327.68 484,316,327.68 0.00 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                         报告期末（2026 年 6 上年末（2025 年 12 月 较上年末变动 序号 构成                         月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） （%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 653,000,000.00 653,000,000.00 0.00                                  主要负债科目 1 长期应付款 493,266,849.34 493,266,849.34 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                                        金额单位：人民币元               本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                     年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                               金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                化（%）                  金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）               10,392,790.0 12,599,238.4 1 租金收入 96.43 96.16 -17.51                          9 8 2 停车位收入 235,849.08 2.19 330,188.64 2.52 -28.57 3 其他收入 148,643.07 1.38 173,129.98 1.32 -14.14       营业收入合 10,777,282.2 13,102,557.1 4 4                                    100.00                                                            0                                                                     100.00 -17.75     计 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                                        金额单位：人民币元               本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                     年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                               金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                  金额 收入比例 金额 收入比例 化（%）                               （％） （％）               13,827,230.8 19,301,881.0 1 租金收入 99.67 98.45 -28.36                          5 5 2 其他收入 45,957.15 0.33 303,419.46 1.55 -84.85       营业收入合 13,873,188.0 19,605,300.5 3 0                                    100.00 100.00 -29.24                                                            1       计     注：本期其他收入同比上年同期减少 257,462.31 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为非 可出租面积范围内的场地租户退租，导致场地租赁收入同比减少 179,313.36 元；此外，场地复原费 收入也同比减少 86,580.00 元。上述变动原因中，场地租赁收入减少具有一定的持续性；场地复原费 为向场地退租租户收取的场地复原相关成本，具有偶发特点，场地复原费收入减少不具有持续性。                                第 22 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 后续基金管理人及运营管理机构将持续跟踪项目其他收入同比变化及变动原因。 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                      年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                      金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                   金额 收入比例 金额 收入比例 化（%）                                （％） （％）                18,723,124.4 20,972,733.4 1 租金收入 99.41 99.45 -10.73                           6 5 2 其他收入 111,791.43 0.59 116,319.79 0.55 -3.89       营业收入合 18,834,915.8 21,089,053.2 3 9                                  100.00                                                         4                                                             100.00 -10.69       计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                      年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                      金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                       化（%）                   金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％） 1 租赁成本 1,045,163.34 31.94 721,481.36 23.05 44.86 2 税金及附加 2,199,269.37 67.22 2,393,484.00 76.47 -8.11       其他成本/ 3 27,516.30 0.84 14,796.81 0.47 85.96       费用       营业成本/ 4 3,271,949.01 100.00 3,129,762.17 100.00 4.54       费用合计     注：1.本期租赁成本同比上年同期增加 323,681.98 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为 本期发生工程维修费 442,687.20 元，而上年同期未发生该项支出，工程维修费为根据实际维修需求 发生，具有偶发特点，该变动原因不具有持续性。后续基金管理人及运营管理机构将持续跟踪项目 租赁成本同比变化及变动原因。     2.本期其他成本/费用同比上年同期增加 12,719.49 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要为上 年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的律师费、诉讼受理费、保全费及担保费，冲减金额 18,783.59 元。该变动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用同比变化及 变动原因。 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                               金额单位：人民币元                本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日 金额同比变 序号 构成                   年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 化（%）                               第 23 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 占该项目总 占该项目总                     金额 成本比例 金额 成本比例                                   （％） （％） 1 租赁成本 1,137,602.01 25.96 1,129,091.62 23.97 0.75 2 税金及附加 3,217,023.12 73.41 3,579,791.17 75.99 -10.13        其他成本/ 3 27,516.30 0.63 1,809.49 0.04 1,420.67        费用        营业成本/ 4 4,382,141.43 100.00 4,710,692.28 100.00 -6.97        费用合计      注：本期其他成本/费用同比上年同期增加 25,706.81 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要 为上年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的交割前诉讼受理费，冲减金额 25,706.50 元。该变 动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用同比变化及变动原因。 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                                           金额单位：人民币元                 本期（2026 年 1 月 1 日-2026 上年同期（2025 年 1 月 1 日                       年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                                                                                  金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                   化（%）                    金额 成本比例 金额 成本比例                                 （％） （％） 1 租赁成本 1,845,040.79 34.14 1,476,834.69 27.68 24.93 2 税金及附加 3,528,614.64 65.29 3,847,103.76 72.10 -8.28        其他成本/ 3 30,808.34 0.57 12,083.84 0.23 154.95        费用        营业成本/ 4 5,404,463.77 100.00 5,336,022.29 100.00 1.28        费用合计      注：本期其他成本/费用同比上年同期增加 18,724.50 元，同比变动幅度超 30%，变动原因主要 为上年同期回冲交割前追缴个别租户租金已计提的交割前律师费、诉讼受理费、保全费及担保费， 冲减金额 23,543.00 元。该变动原因不具有持续性，后续基金管理人将持续跟踪项目其他成本/费用 同比变化及变动原因。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司                                                                                上年同期                                                          本期（2026 年 1                                                                              （2025 年 1 月                      指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                        算公式 月 30 日）                                                                                月 30 日）                                                             指标数值 指标数值                     毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 90.30 94.49                        ×100%         息税折旧摊销 (利润总额+利息支 2 % 70.74 78.83          前利润率 出+折旧摊销)/营业                                  第 24 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      收入×100% 项目公司名称：2 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司                                                                  上年同期                                               本期（2026 年 1                                                                （2025 年 1 月                    指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                      算公式 月 30 日）                                                                  月 30 日）                                                 指标数值 指标数值                    毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 91.80 94.24                       ×100%                    (利润总额+利息支        息税折旧摊销 2 出+折旧摊销)/营业 % 69.94 77.64         前利润率                      收入×100% 项目公司名称：3 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司                                                                  上年同期                                               本期（2026 年 1                                                                （2025 年 1 月                    指标含义说明及计 月 1 日-2026 年 6 序号 指标名称 指标单位 1 日-2025 年 6                      算公式 月 30 日）                                                                  月 30 日）                                                 指标数值 指标数值                    毛利润额/营业收入 1 毛利润率 % 90.20 93.00                       ×100%                    (利润总额+利息支        息税折旧摊销 2 出+折旧摊销)/营业 % 72.78 78.24         前利润率                      收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1.收入归集和支出管理      不动产项目公司资产类型为产业园区，项目公司设置的账户包括基本户、监管账户。基本户主 要用于接收监管账户划付的项目公司预算内及预算外支出（包括运营支出、资本性支出、保证金或 押金、代收代付款及其他全部对外支出款项，但不包括项目公司对外支付的股东借款本金及利息、 股东分红、合格投资、支付给运营管理机构的运营管理费及基金管理人认为有必要支付的其他款项）。 监管账户主要用于接收项目公司所有收入和现金流入（包括但不限于运营收入、股东增资及借款、 贷款、合格投资收益），并且向计划管理人（代表专项计划）偿还标的债权本息、向股东分配股息、 红利（如有）等股权投资收益、进行合格投资、向运营管理机构支付运营管理费、根据监管协议约 定的划款指令向基本户划付资金，以及支付基金管理人认为必要的其他款项。      2.现金归集和使用情况      广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 8,977,743.82 元。 报告期内，累计资金流入 13,438,388.11 元，其中租金收入 10,133,261.90 元，赎回货币基金流入 2,800,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 505,126.21 元；累计资金流出 16,496,789.90 元，其中                            第 25 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付税金 2,312,077.18 元，支付股东借款利息 6,066,610.53 元，购买货币基金 6,390,000.00 元，其他 与经营相关的支出 1,728,102.19 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额为 5,919,342.03 元；货币基金账户余额为 12,244,385.09 元，本报告期收益 86,608.53 元。 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 12,207,485.38 元。 报告期内，累计资金流入 23,900,608.06 元，其中租金收入 15,322,093.77 元，赎回货币基金流入 7,800,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 778,514.29 元；累计资金流出 28,105,322.43 元，其中 支付税金 3,543,810.81 元，支付股东借款利息 12,163,929.67 元，购买货币基金 7,720,000.00 元，其 他与经营相关的支出 4,677,581.95 元。截至 2026 年 6 月 30 日，                                            项目公司货币资金余额为 8,002,771.01 元；货币基金账户余额为 23,264,586.93 元，本报告期收益 177,905.20 元。 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司本报告期期初货币资金余额为 12,878,804.45 元。 报告期内，累计资金流入 31,762,034.62 元，其中租金收入 22,022,351.15 元，赎回货币基金流入 8,500,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,239,683.47 元；累计资金流出 32,755,024.68 元，其中 支付税金 4,338,627.55 元，支付股东借款利息 15,388,728.03 元，购买货币基金 9,350,000.00 元，其 他与经营相关的支出 3,677,669.10 元。                         截至 2026 年 6 月 30 日，                                           项目公司货币资金余额为 11,885,814.39 元；货币基金账户余额为 28,764,266.76 元，本报告期收益 213,564.46 元。 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 19,063,634.12 元，其中租 金收入 12,253,419.87 元，                    赎回货币基金流入 4,900,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,910,214.25 元；累计资金流出 16,191,438.96 元，其中支付税金 2,775,828.29 元，支付股东借款利息 10,338,782.97 元，其他与经营相关的支出 3,076,827.70 元。 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 27,438,326.76 元，其中租 金收入 19,799,186.85 元，                    赎回货币基金流入 6,000,000.00 元，其他与经营相关的资金流入 1,639,139.91 元；累计资金流出 22,471,440.41 元，其中支付税金 4,221,358.39 元，支付股东借款利息 14,302,603.38 元，其他与经营相关的支出 3,947,478.64 元。 广州三创叁号产业园区运营管理有限责任公司上年同期累计资金流入 34,081,681.19 元，其中租 金收入 24,449,969.53 元，赎回货币基金流入 7,000,000.00 元，                                            其他与经营相关的资金流入 2,631,711.66 元；累计资金流出 24,890,696.59 元，其中支付税金 5,504,335.50 元，支付股东借款利息 14,510,166.52 元，其他与经营相关的支出 4,876,194.57 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 报告期内，不动产项目公司存在 1 家租户及其关联方的现金流占比超过 10%。 报告期内，不动产项目公司收到该租户及其关联方收入 4,879,409.08 元，占不动产项目公司现                             第 26 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金流入的 10.15%。若剔除该租户及其关联方在本报告期内所缴纳的往期租金和预收租金，则该租户 及其关联方的收入占不动产项目公司报告期内现金流入的比例为 9.83%。 该租户及其关联方的合同单价在不动产项目存量合同单价区间内，定价公允。该租户及其关联 方主要从事园区运营、酒店管理、投资咨询、科技产业投资等业务，受宏观环境影响，经营状况存 在一定的周期性调整。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 本报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 由中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司承保的不动产项目财产一切险已于 2026 年 6 月 7 日到期，相关续保工作已经完成。续期的不动产项目财产一切险由中国人民财产保险股份有限公 司广州市分公司继续承保（含建筑物结构、机械设备及地震扩展条款的附加险），保险期自 2026 年 6 月 8 日至 2027 年 6 月 7 日，其中创新基地保额为 583,000,000.00 元，创新大厦园区保额为 716,000,000.00 元，创意大厦园区保额为 718,000,000.00 元，已足额覆盖不动产项目的最新资产评估 值。报告期内未发生财产一切险理赔事项。 由中国人民财产保险股份有限公司广州市分公司承保的不动产项目公众责任险已于 2026 年 5 月 21 日 24 时到期，相关续保工作已经完成。新一期的不动产项目公众责任险由中国人民财产保险股                          第 27 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 份有限公司承保，投保期限为 1 年，自 2026 年 5 月 22 日至 2027 年 5 月 21 日，累计赔偿限额为人 民币 5000 万元。报告期内未发生公众责任险理赔事项。 由中国平安财产保险股份有限公司承保的项目公司非上市公司董监事、高级管理人员责任保险 已于 2026 年 5 月 31 日 24 时到期，相关续保工作已完成。续保的非上市公司董监事、高级管理人员 责任保险由中国平安财产保险股份有限公司广东分公司承保，保险期自 2026 年 6 月 1 日至 2027 年 5 月 31 日，累计赔偿限额为每家项目公司人民币 300 万元。报告期未发生非上市公司董监事、高级 管理人员责任保险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。                §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                             单位：人民币元                                                           占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                           外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售                                                       - -        金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 831,666.63 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 831,666.63 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和 基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履 行估值及净值计算的复核责任。                          第 28 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值程序和技术，指 导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具 备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值 原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融 估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所 交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人严格按照基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定使用回收资金。 2026 年 2 月，考虑到原募投项目由于投资节奏调整，短期内资金需求计划有变，因此原始权益 人在履行规定的程序后调整了净回收资金使用计划，以提高回收资金使用效率。原始权益人已向国 家发展和改革委员会等监督管理机构就回收资金使用比例调整履行了报备程序，说明了拟变更回收 资金使用比例的情况。变更后的使用计划为：39,520 万元用于广开云领科技城项目、9,000 万元用于 广州创新型研究型国际医院暨医疗产业转化平台项目、44,893.1203 万元用于中新知识城国际创新驱 动中心、3,800 万元用于粤港澳大湾区生物安全创新港项目、17,000 万元用于补充流动资金。 关于上述回收资金使用比例变更事项，详见基金管理人于 2026 年 2 月 4 日披露的《易方达广州 开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比例的公告》                                          。                       §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 经中国证监会证监基金字[2001]4 号文批准，本基金管理人成立于 2001 年 4 月 17 日，注册资本 13,244.2 万元人民币。本基金管理人拥有包括公募、社保、基本养老保险、年金、特定客户资产管 理、QDII 等在内的多类业务资格，在主动权益、指数投资、债券、多资产、另类资产等投资领域全 面布局，为境内外客户提供资产管理解决方案。 公司内部设立独立的 REITs 投资部负责不动产基金的研究、投资及运营管理等，部门内配备了                       第 29 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验。 截至报告期末，本基金管理人共管理 4 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介               任职期限 不动产                           项目运                                    不动产项目运营或投资管理经 姓名 职务 任职 离任 营或投 说明                                          验              日期 日期 资管理                            年限                                                     硕士研究生，具有基       本基金                                    自 2015 年起开始从事不动产 金从业资格。曾任广       的基金                                    项目运营和投资管理工作，曾 州越秀商业地产经营       经理，                                    参与深圳中集低轨卫星物联网 管理有限公司运营管       易方达              2024- 产业园项目、东莞中集智谷产 理岗，广州仲量联行 李国正 华威农 - 9年              08-29 业园项目、上海中集中央公园 物业服务有限公司资       贸市场                                    项目、扬州中集文昌商业中心 本市场部副经理，深       REIT                                    项目等，涵盖产业园区、租赁 圳市中集产城发展集       的基金                                    住房、商业零售等不动产类型。 团有限公司资产管理        经理                                                     高级经理。                                    自 2016 年起开始从事不动产                                    项目投资及运营管理工作，曾 硕士研究生，具有基                                    负责投资可行性分析研究、尽 金从业资格。曾任广                                    职调查、市场调研，提供运营 州越秀资产管理有限       本基金              2024- 建议，全流程参与多个不动产 公司资本运作岗，易 罗宇健 的基金 - 10 年              08-29 项目的投融管退，标的资产涵 方达资产管理有限公        经理                                    盖商业综合体、商业零售、商 司基础设施投资部研                                    业办公楼、酒店、租赁住房、 究员、REITs 工作组                                    产业园区、停车场、仓储物流、 负责人。                                    新型设施等不动产类型。                                                       硕士研究生，具有基       本基金 自 2014 年起开始从事不动产 金从业资格。曾任中       的基金 项目运营和投资管理工作，曾 国外运物流发展有限       经理， 参与广州永和经济开发区物流 公司广州分公司总经       易方达 2024- 园区项目、广州黄埔区物流园 理助理，广州宝湾物 祖大为 - 12 年       深高速 08-29 区项目、佛山/长沙等地自营型 流有限公司商务投资       REIT 物流园区和服务型物流园区项 总监，易方达资产管       的基金 目等，涵盖仓储物流、产业园 理有限公司基础设施        经理 区等不动产类型。 投资部运营经理、                                                       REITs 运营负责人。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确 定的解聘日期；对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司 决定确定的聘任日期和解聘日期。                                  第 30 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规的规定及基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的约定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 1.公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后 监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限 管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间 优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公 平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 2.异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 64 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和 其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 截至本报告期末，本基金通过持有资产支持专项计划全部份额，穿透取得项目公司持有的不动 产资产的完全所有权。报告期内，本基金运营正常，基金管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业 务管理，未发生有损投资人利益的风险事件。 报告期内基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及本基金基金合同的约定，在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少 进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 报告期内，本基金共进行 1 次收益分配，于 2026 年 4 月 8 日（场外）、2026 年 4 月 9 日（场内） 进行了首次现金分红，权益登记日为 2026 年 4 月 8 日，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额派发红利 0.405 元，共计派发红利 32,399,998.50 元。                           第 31 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内分红符合“在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次 收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%”的合同约定，且不违反法律法规和监 管要求，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人针对关联交易、公平交易、投资异常交易等事项制定内部管控制度，有效防范利 益冲突和关联交易风险，保障基金份额持有人的利益以及公平对待不同基金。 基金管理人还就公募 REITs 业务开展的全流程，包括项目拓展及立项、基金注册发行、运营管 理、信息披露、内部控制与风险管理等事项，制订专项制度和流程，规范基金的运作管理，更有针 对性地防范公募 REITs 业务潜在的利益冲突和关联交易风险。 基金管理人内部建立了关联交易的日常检查和审批评估机制，对于确有必要开展的关联交易， 遵循基金份额持有人利益优先原则，符合基金的投资目标和投资策略，按照公允合理价格执行，严 格按照法律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序，履行相应的信息披露义务。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期，基金管理人紧扣公募基金行业高质量发展主线，根据法律法规、最新监管要求和业 务发展需要，围绕严守合规底线、履行合规义务、防控重大风险等完善公司内控，持续审视健全制 度流程，强化对法规和制度执行情况的监督检查，保障旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有 序运作开展。 本报告期，基金管理人主要监察稽核工作情况如下： （1）坚持投资者利益至上，大力培育良好的合规文化，严格落实从业人员廉洁从业、职业操守 和道德规范相关要求，积极探索合规文化宣贯新形式，组织面向全体员工及不同部门的合规专项培 训、考试及承诺函签署等工作，引导员工将合规意识内化于心、外化于行，自觉践行“五要五不”的 中国特色金融文化。 （2）持续优化基金的投资合规日常监控工作，通过人工智能技术自动归集处理信息以及辅助校 验实现任务闭环管理，提高日常合规监控工作效能。持续完善公平交易、异常交易和关联交易的管 控手段，加强事前系统控制和事后检查分析，防范不公平交易、利益输送和操纵市场，保护投资者 利益。 （3）持续优化不动产基金法律文件审核流程，强化全流程合规管控。坚持以投资者为本，审慎 评估各项新业务开发方案，保障公司各项业务稳妥有序开展，切实保护投资者利益。 （4）严格遵守法律法规及监管规定，不断规范各类基金销售和宣传推介行为，切实加强投资者 适当性管理，强化对基金产品网络营销等重点领域的合规管控。持续完善新型基金营销模式管控机                     第 32 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 制，审慎推动创新业务与服务规范有序落地。深化数智化技术在合规审核领域的应用，不断优化升 级宣传推介材料智能审核系统，有效提升合规审核工作效能。持续优化投资者服务体系，健全投资 者诉求响应与纠纷化解机制，切实维护投资者合法权益。 （5）持续督促各部门落实法律法规、自律规则和基金法律文件中各项信息披露规定，推动业务 部门修订不动产基金信息披露制度、完善不动产基金信息披露工作机制；持续推进公司级信息披露 平台和智能审核系统优化升级，深度探索新兴人工智能技术在信息披露工作各环节的应用，以科技 赋能有效应对持续增长的信息披露工作，防范信息披露合规风险和操作风险，确保基金信息披露真 实、准确、完整、及时、简明和易得。 （6）有序落实新《反洗钱》相关配套法规要求，建立健全客户尽职调查、受益所有人识别、反 洗钱特别预防措施等工作机制，持续升级完善反洗钱系统功能，进一步提升反洗钱核心义务履职能 力与洗钱风险管理的有效性。 （7）以法律法规、基金合同及公司规章制度为依据，有计划、有重点地对投研交易、基金销售、 运营、人员规范、反洗钱、境内外子公司等工作领域开展内审检查，并针对不动产基金业务开展专 项自查，全方位审视公司内控机制和执行情况，督促改进内外部检查发现问题，进一步提升公司合 规管理及内控水平。 本基金管理人将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，努力防范和 控制重大风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，本基金运营正常，基金管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未 发生有损投资人利益的风险事件。基金管理人依据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操作指引（试行）》等法规要求，基金管理人与运营 管理机构签署的《运营管理协议》约定，以及基金管理人内部制度要求，勤勉尽责，切实履行对不 动产基金的运营管理职责。基金管理人在本报告期内主动采取的运营管理措施如下： （1）参与不动产项目运营策略的制定和推进落实，跟进不动产项目日常运营管理有关工作的开 展； （2）参与以项目公司为主体的各类事项的管理和审批，持续全面管理项目公司的证照和印章使 用； （3）委派财务人员负责不动产项目公司财务管理工作，按照已建立的账户和现金流管理机制严 格管控不动产项目账户及资金；                      第 33 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （4）按时整理归集与项目公司及不动产项目有关的档案资料； （5）依法及时对不动产项目的运营情况进行披露，确保所披露信息真实、准确、完整； （6）组织现场及线上的投资人交流活动； （7）持续保持灵活、及时、高效的沟通机制，与运营管理机构紧密联系，以及时知晓不动产项 目的运营工作情况； （8）严格防范运营管理机构的履约风险、不动产项目经营风险、关联交易及利益冲突风险、利 益输送和内部人控制风险等不动产项目运营过程中的风险；报告期内，未发生上述风险事件； （9）依照法规、公司制度和业务指引开展关联交易审查，报告期内未发生重大关联交易事项； （10）按照法规要求，于报告期内组织开展了针对运营管理工作的自查，检查了运营管理机构 就其获委托从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等文件，未发现异常情况； （11）按照法规及《运营管理协议》的要求，完成对运营管理机构在报告期内的园区服务考核。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 无。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《运营管理协议》的约定，完成了对运营管理机构 2026 年一季度和 2026 年二季度园区服务水平的考核。经现场走访检查及资料核查，运营管理机构 2026 年一季度和 2026 年二季度三个园区的园区服务水平得分均超过 90 分。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人对运营管理机构需承担的运营管理职责监督情况如下： （1）依据已审批的年度商业计划和年度运营预算，监督运营管理机构的推进和落实情况； （2）监督运营管理机构及时为不动产项目投保财产一切险、公众责任险等保险，报告期内，各 项保险均已在到期前完成投保，且财产一切险的投保金额可足额覆盖不动产项目最新一期的评估值； （3）审批与项目公司有关的各项协议，并监督运营管理机构对各项协议的执行落实情况； （4）依据年度运营预算的标准，审核和批准运营管理机构制定的不动产项目资本性支出计划， 并监督资本性支出相关事项的执行情况； （5）监督运营管理机构对不动产项目的日常运营服务，包括但不限于日常维护维修、安保、保 洁、消防、通讯及紧急事故管理等工作； （6）重点关注不动产项目租赁、运营等所产生收益的收缴情况，敦促运营管理机构积极主动与 租户沟通，适时采取措施以实现收益的及时收回； （7）与运营管理机构召开例行会议，了解现场招商、工程、园区服务等工作情况及进展。                      第 34 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 经监督，运营管理机构以上各项工作均平稳有序开展，运营安全稳健，未发生影响不动产基金 持有人利益的重大事件。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，公司 REITs 信息披露事务负责人严格依据法律法规、自律规则、基金法律文件和公 司内部制度规定履行不动产基金信息披露相关职责，负责组织和协调不动产基金的信息披露事务， 督促和指导监察合规管理部门、各业务部门持续落实不动产基金信息披露事项，持续审视完善不动 产基金信息披露内控体系，督促业务部门修订不动产基金信息披露制度，优化不动产基金信息披露 工作机制，努力防控信息披露风险。信息披露事务负责人还积极支持业务部门开展投资者开放日、 业绩说明会等投资者关系管理活动，通过定期报告、临时信息披露以及投资者关系团队保持与投资 者的沟通联络。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内公司 REITs 信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人根据法律法规、监管规定和自律规则制定了《公开募集证券投资基金信息披露管理 制度》 《不动产投资信托基金信息披露管理规定》等信息披露管理制度，覆盖信息披露事项的监测触 发、文件制作、审批、对外披露等环节。通常情况下信息披露事项由各部门按照内部分工负责监测 触发、制作文件并发起审批流程，经过基金经理、事项涉及的其他相关部门会签，监察合规管理部 门合规性审核并经相关分管领导审批。信息披露文件审批流程完成后，牵头制作部门负责及时跟进 信息披露文件在各规定媒介的推送和披露工作。基金管理人严格控制内幕信息的传播及知情人员的 范围，并指定专人负责内幕信息知情人登记工作。针对信息披露文件及制作信息披露文件过程中使 用的数据与信息底稿等信息披露档案由各部门按照信息披露职责分工负责归集、整理。报告期内， 基金管理人严格落实不动产基金信息披露管理制度的各项规定，能够确保不动产基金相关信息披露 的及时性和公平性，以及信息披露内容的真实、准确、完整，保护了投资者的合法权益。                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 根据《运营管理协议》的约定，报告期内，运营管理机构对《运营管理协议》的落实情况如下：                     第 35 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.落实执行经基金管理人审批的 2026 年度商业计划及运营预算，定期向基金管理人汇报年度商 业计划执行情况； 2.负责不动产项目招商管理工作，定期开展周边园区市场调研工作，拟定不动产项目的经营价 格方案，统筹管理不动产项目的营销宣传、招商引流及拓客推广工作，拓宽招商渠道； 3.负责不动产项目运营管理工作，对接客户入园服务、日常在园服务、退园手续办理等全周期 客户维护；不定期优化合同条款，对接存量租户合同续签及合同重组等工作，常态化开展租户租金、 押金催收清缴工作；负责资本性支出项目的招标、评标、施工过程监督及进度管控、验收工作； 4.负责不动产项目园区管理服务工作，涵盖园区安全管理、绿化保洁、消防安保、资产维修维 护保养、装修管理等； 5.代表项目公司办理租户的租赁备案登记，为不动产项目投保财产一切险和项目公司的非上市 公司董监事、高级管理人员责任保险等； 6.在基金管理人及项目公司授权范围内，开展日常财务核算、税务申报、财税档案整理归档等 工作，协助进行日常运营资金划转，对接外部审计、年度汇算清缴、年度资产评估等专项工作； 7.配合基金管理人完成信息披露相关工作及投资人交流活动； 8.协助基金管理人建立、保存、管理相关档案与资料等； 9.配合基金管理人对不动产项目和管理工作的检查。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，本基金继续由广州凯云发展股份有限公司作为运营管理机构，为不动产项目公司 及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，遵守了《公开募集基础设施证券 投资基金指引（试行）          》及其他有关法律法规的要求和《运营管理协议》的约定，尽职尽责地履行了 应尽的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，根据运营管理的相关职责要求，运营管理机构采取了一系列运营管理措施以保障项 目公司合法稳健经营及促进不动产项目平稳有序运营，具体措施及实施效果如下： 在招商管理方面，运营管理机构坚持稳存量、拓增量、优供给、强服务协同推进。以稳固存量 租户作为基础工作，提前启动租约续签洽谈，多措并举减少租户流失；以精准招商推动房源加速去 化，面向意向企业量身制定落地方案，走访园区现有企业挖掘扩租需求与转介绍线索，通过老旧房 源升级、精装房源推广提升产品适配度，联动政企平台、中介机构、线上渠道并举办线下推介会持 续拓宽客源；持续深耕产业链招商，定向引进上下游企业完善产业生态，分批改造空置房源，提升 资产使用效益；不断健全招商与企业服务长效机制，统筹整合内外部资源。                     第 36 页共 92 页                 易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 在安全管理方面，运营管理机构进一步压实安全生产责任，完善“预防—处置—提升”全链条闭 环管控机制。坚持日常巡查与专项排查相结合，报告期内累计开展不动产项目安全检查数十次，实 现隐患整改闭环百余项；持续运行城市消防远程监控系统，对消防监控室实施全天候动态监测；常 态化组织各项安全教育培训，并针对园区实际风险场景，组织开展了包含电梯困人救援、防汛抢险、 应急疏散等项目在内的综合演练共计约 12 次，并同步组织三个园区企业共同参与仿真消防演习 3 次， 全面强化一线人员风险辨识与初期应急处置能力。报告期内，不动产项目未发生运营安全事故，安 全管控目标圆满完成。 在园区服务方面，运营管理机构持续推动不动产项目提质增效，围绕设施保障、需求响应、绿 色降碳、环境体验及租户联动等方面系统优化服务体系。主要措施包括：加强对电梯、空调、供配 电等核心设备设施的预防性巡检与维护优化，保障硬件运行稳定；及时响应租户装修及日常维修需 求，实行报修快速受理、限时办结与回访闭环管理，提升服务效率；完成不动产项目增设天面光伏 发电设施工程，有效降低公共区域用电成本，为租户减少公摊支出费用；加大保洁力度，重点强化 大堂、电梯轿厢、卫生间等高流量区域及卫生死角的清洁频次与质量监督，从细节处改善清洁观感； 主动搭建租户间供需对接，促进园区生态共建，提升用户满意度与园区综合竞争力。 综上所述，报告期内，运营管理机构通过深化精准化招商管理、强化系统化安全管理、优化园 区服务质量，有效保障了园区运营的安全性、合规性及稳定性。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人变更为凯云发展副总经理、董事会秘书陈柳君，负 责组织和协调信息披露事务。在报告期内，运营管理机构的信息披露事务负责人认真履行职责，积 极配合基金管理人等信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提供有关信息，并 确保提供的信息真实、准确、完整，包括配合信息披露义务人开展定期报告和临时报告的编制和审 核工作，确保配合信息披露内容符合法律法规、中国证券监督管理委员会以及证券交易所等有关要 求，信息披露事务负责人积极参加信息披露相关培训，提升信息披露的质量和效率。报告期内，未 发生信息披露配合违规情况，有效履行了信息披露事务负责人的职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，因工作调整，经运营管理机构董事会审议并通过，免去崔杰先生的副总经理、董事 会秘书职务，聘任公司副总经理陈柳君女士兼任董事会秘书。 根据《广州凯云发展股份有限公司关于易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资 基金信息披露配合制度》           ，公司董事会秘书为不动产基金信息披露事务负责人，据此，由陈柳君女士                        第 37 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 接替崔杰先生担任本项目运营管理机构信息披露事务负责人。 基金管理人已于 2026 年 6 月 13 日发布《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投 资基金关于运营管理机构高级管理人员、信息披露事务负责人变更情况的公告》就运营管理机构信 息披露事务负责人的变更情况予以及时披露。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构高度重视信息披露配合工作，报告期内，严格遵守《广州凯云发展股份有限公司 关于易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金信息披露配合制度》，积极配合基金 管理人完成各项信息披露工作，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 在配合基金管理人信息披露执行方面，运营管理机构配合基金管理人完成了 2025 年年度报告、 2026 年第 1、2 季度报告、2026 年上半年主要运营数据的公告和相关临时公告的编制与披露工作， 提供了必要的资料和数据支持，确保了信息披露内容的准确性和完整性。 在内幕信息管理方面，运营管理机构建立敏感信息知情人员登记表，提高其合规意识和保密意 识，报告期内未发生内幕信息泄露事件。 综上，报告期内运营管理机构严格执行信息披露配合制度，确保了信息披露的及时、准确和完 整，同时在内幕信息管理方面采取了有效措施，未发生违规事件。未来，运营管理机构将继续完善 信息披露和内幕信息管理制度，进一步提升信息披露配合工作的质量、效率。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构已配合基金管理人完成了相关信息披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法 律法规、基金合同和托管协议的规定，对本不动产基金报告期内的投资运作，进行了认真、独立的 会计核算和必要的投资监督，履行了托管人的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本托管人认为，本不动产基金报告期内资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的 运作，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各方面的运作严格按照                       第 38 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金合同的规定进行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本托管人认为，本基金报告期内不动产基金投资运作、收益分配、为资产项目购买保险、借入 款项安排等事项严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本托管人认为，本基金报告期内信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的报告期内的财务指标、净值表现、收益分 配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，不存在任何损害基金份额持有人 利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 根据不动产资产支持专项计划产品结构及三家项目公司与对应三家 SPV 公司的吸收合并安排， 易方达资产管理有限公司作为资产支持证券管理人，代表“易方达广州开发区高新产业园资产支持专 项计划”（以下简称“广开 ABS/专项计划”）成为三家项目公司的单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及项目公司章程，依法享有并行使相应的股东权利。报告期内，易方达资产管理有限公司 代表广开 ABS 正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、各项目公司章程和基金管理 人的决策或决定行使股东权利。报告期内，各项目公司均稳健运营，未发现项目公司侵害股东利益 的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，专项计划设立后分别向三家 SPV 公司发放股东借 款，三家项目公司反向吸收合并对应三家 SPV 公司后承继 SPV 公司的全部负债，专项计划作为各项 目公司债权人，持有对各项目公司的股东借款本金合计 1,338,577,332.33 元，依法享有并行使债权人 的各项权利。报告期内，各项目公司均严格按照《借款合同》约定偿付利息 1 次，不涉及本金偿还。 截至本报告期末，各项目公司股东借款本金均未发生变化。资产支持证券管理人通过监督各项目公 司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划的债权人权利，维护资产支持证券持有人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，资产支持证券管理人易方达资产管理有限公司严格遵守《证券公司及基金管理公                        第 39 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 司子公司资产证券化业务管理规定》                《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》 《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引》及交易文件等相关规定及约定，履行信息披 露义务。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效保障。 报告期内，专项计划共完成三次信息披露： 1.2026 年 1 月 23 日，披露关于不动产项目经营情况的临时公告，因本专项计划持有的底层不动 产项目于 2025 年全年实际产生的现金流较最近一次相应期间现金流预测结果下降 20.91%，触发披 露基础资产现金流变动公告的临时报告事项。 2.2026 年 3 月 25 日，披露 2026 年第 1 期（总第 3 期）收益分配的公告。 3.2026 年 4 月 30 日，披露 2025 年度资产管理报告和 2025 年度托管报告。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》等有关法律法规、 中国证监会、深圳证券交易所和资产支持证券标准条款等交易文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用资产支持证券资产。报告期内，资产支持证券运作整体合法合规，没有损害资 产支持证券份额持有人利益。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人及其同一控制下的关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下的关联方持有不动产基金份额分别为 244,988,800.00 份及 40,000,000.00 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 报告期内，原始权益人及其一致行动人无增持计划。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提 供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业 或者原始权益人相关情况发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项。 报告期内，原始权益人通知信息披露义务人并由信息披露义务人发布《易方达广州开发区高新 产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更回收资金使用比例的公告》。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                           第 40 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                         §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                本期末 上年度末         资 产 附注号                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 26,765,888.32 35,110,747.85 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 64,273,238.78 59,435,160.59 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 7,196,229.40 6,693,345.51 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,797,550,816.90 1,833,000,000.00 固定资产 10.5.7.12 30,173.00 30,173.00 在建工程 10.5.7.13 2,304,808.48 - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 536,550.53 619,099.43 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 772,276.16 - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 192,075.41 98,509.79        资产总计 1,899,622,056.98 1,934,987,036.17                                第 41 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                               本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 2,235,927.02 1,987,318.54 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 11,994,495.49 8,237,892.59 应付托管费 299,862.39 205,947.32 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 6,471,399.73 5,152,867.98 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 175,126.46 760,533.41 其他负债 10.5.7.30 24,942,567.09 24,774,988.39        负债合计 46,119,378.18 41,119,548.23 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,058,399,999.21 2,058,399,999.21 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -204,897,320.41 -164,532,511.27 所有者权益合计 1,853,502,678.80 1,893,867,487.94 负债和所有者权益总计 1,899,622,056.98 1,934,987,036.17 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3169 元，基金份额总额 800,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                               第 42 页共 92 页               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                         本期末 上年度末        资 产 附注号                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 831,666.63 900,302.80 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,899,551,551.90 1,899,551,551.90 其他资产 - -        资产总计 1,900,383,218.53 1,900,451,854.70                                         本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 8,995,871.62 6,178,419.44 应付托管费 299,862.39 205,947.32 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 158,686.32 200,000.00        负债合计 9,454,420.33 6,584,366.76 所有者权益： 实收基金 2,058,399,999.21 2,058,399,999.21 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -167,471,201.01 -164,532,511.27 所有者权益合计 1,890,928,798.20 1,893,867,487.94                     第 43 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 1,900,383,218.53 1,900,451,854.70 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                               年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 43,996,800.03 54,592,251.28 1.营业收入 10.5.7.36 43,485,386.13 53,796,910.85 2.利息收入 33,335.71 185,282.28 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 478,078.19 610,058.15 4.公允价值变动收益（损失以“-”号                              10.5.7.38 - - 填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 52,529,830.88 55,207,563.49 1.营业成本 10.5.7.36 39,476,989.24 41,240,615.08 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 8,944,907.13 9,820,378.93 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 85,840.94 43,878.61 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 876.23 1,039.12 8.管理人报酬 3,756,602.90 4,085,091.95 9.托管费 93,915.07 102,127.30 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - -241,354.10 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 170,699.37 155,786.60 三、营业利润（营业亏损以“-”号填                                                    -8,533,030.85 -615,312.21 列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - 326,227.63 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填                                                    -8,533,030.85 -289,084.58 列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -568,220.21 -2,776,819.23 五、净利润（净亏损以“-”号填列） -7,964,810.64 2,487,734.65                               第 44 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号                                                  -7,964,810.64 2,487,734.65 填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号                                                              - - 填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -7,964,810.64 2,487,734.65 10.2.2 个别利润表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                              年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 32,531,601.33 37,884,234.32 1.利息收入 9,039.33 9,858.32 2.投资收益（损失以“-”号填列） 32,522,562.00 37,874,376.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                              - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                              - - 填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 3,070,292.57 3,324,856.58 1.管理人报酬 2,817,452.18 3,063,818.96 2.托管费 93,915.07 102,127.30 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 158,925.32 158,910.32 三、利润总额（亏损总额以“-”号填                                                  29,461,308.76 34,559,377.74 列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 29,461,308.76 34,559,377.74 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 29,461,308.76 34,559,377.74 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金                               第 45 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                      单位：人民币元                                                    本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                                年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 48,052,675.89 57,575,515.59 2.处置证券投资收到的现金净额 19,100,000.00 17,900,000.00 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 33,387.04 13,738.83 6.收到的税费返还 64,199.10 1,450,129.97                              10.5.7.53. 7.收到其他与经营活动有关的现金 1,861,599.33 3,657,996.51                                  1       经营活动现金流入小计 69,111,861.36 80,597,380.90 8.购买商品、接受劳务支付的现金 4,117,237.89 5,864,352.25 9.取得证券投资支付的现金净额 23,460,000.00 - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 11,291,221.76 13,778,699.04                              10.5.7.53. 14.支付其他与经营活动有关的现金 2,831,286.45 6,777,963.26                                  2       经营活动现金流出小计 41,699,746.10 26,421,014.55 经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 54,176,366.35 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                                - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                                - - 现金净额                              10.5.7.53. 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                                  3       投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                                     3,356,924.96 - 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                                - 1,815,874.09 现金净额                              10.5.7.53. 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -                                  4       投资活动现金流出小计 3,356,924.96 1,815,874.09 投资活动产生的现金流量净额 -3,356,924.96 -1,815,874.09 三、筹资活动产生的现金流量：                               第 46 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - -                              10.5.7.53. 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                                  5       筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 32,399,998.50 35,119,996.67                              10.5.7.53. 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                                  6       筹资活动现金流出小计 32,399,998.50 35,119,996.67 筹资活动产生的现金流量净额 -32,399,998.50 -35,119,996.67 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -8,344,808.20 17,240,495.59 加：期初现金及现金等价物余额 35,110,540.55 33,417,726.50 六、期末现金及现金等价物余额 26,765,732.35 50,658,222.09 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                    本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                                年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 32,522,562.00 37,874,376.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 9,088.86 9,336.76 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 32,531,650.86 37,883,712.76 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 200,239.00 2,379,540.93      经营活动现金流出小计 200,239.00 2,379,540.93                               第 47 页共 92 页                                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            经营活动产生的现金流量净额 32,331,411.86 35,504,171.83          二、筹资活动产生的现金流量：          14.认购/申购收到的现金 - -          15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -               筹资活动现金流入小计 - -          16.赎回支付的现金 - -          17.偿付利息支付的现金 - -          18.分配支付的现金 32,399,998.50 35,119,996.67          19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -               筹资活动现金流出小计 32,399,998.50 35,119,996.67            筹资活动产生的现金流量净额 -32,399,998.50 -35,119,996.67          三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                            - -          影响          四、现金及现金等价物净增加额 -68,586.64 384,175.16             加：期初现金及现金等价物余额 900,103.60 483,646.04          五、期末现金及现金等价物余额 831,516.96 867,821.20          10.4 所有者权益变动表          10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表          会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金          本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                 单位：人民币元                                                        本期                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 其他 其他                      实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                     权益 综合                      基金 公积 储备 公积 利润 合计                                     工具 收益 一、上期期末余                  2,058,399,999.21 - - - - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 额 加：会计政策变                                 - - - - - - - - 更     前期差错更                                 - - - - - - - - 正 同一控制下                                 - - - - - - - - 企业合并     其他 - - - - - - - - 二、本期期初余                  2,058,399,999.21 - - - - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 额 三、本期增减变 动额（减少以“-” - - - - - - -40,364,809.14 -40,364,809.14 号填列） （一）综合收益 - - - - - - -7,964,810.64 -7,964,810.64                                          第 48 页共 92 页                                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 总额 （二）产品持有                            - - - - - - - - 人申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -32,399,998.50 -32,399,998.50 （四）其他综合 收益结转留存收 - - - - - - - - 益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余             2,058,399,999.21 - - - - - -204,897,320.41 1,853,502,678.80 额                                              上年度可比期间                                     2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目 其他 其他                 实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                权益 综合                 基金 公积 储备 公积 利润 合计                                工具 收益 一、上期期末余             2,058,399,999.21 - - - - - 1,073,146.96 2,059,473,146.17 额 加：会计政策变                            - - - - - - - - 更     前期差错更                            - - - - - - - - 正 同一控制下                            - - - - - - - - 企业合并     其他 - - - - - - - - 二、本期期初余             2,058,399,999.21 - - - - - 1,073,146.96 2,059,473,146.17 额 三、本期增减变 动额（减少以“-” - - - - - - -32,632,262.02 -32,632,262.02 号填列） （一）综合收益                            - - - - - - 2,487,734.65 2,487,734.65 总额 （二）产品持有                            - - - - - - - - 人申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -35,119,996.67 -35,119,996.67 （四）其他综合 收益结转留存收 - - - - - - - - 益                                     第 49 页共 92 页                                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余                2,058,399,999.21 - - - - - -31,559,115.06 2,026,840,884.15 额        10.4.2 个别所有者权益变动表        会计主体：易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金        本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                           本期                                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                      实收 资本 其他 未分配 所有者权益                      基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,058,399,999.21 - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,058,399,999.21 - - -164,532,511.27 1,893,867,487.94 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -2,938,689.74 -2,938,689.74 填列） （一）综合收益总                                   - - - 29,461,308.76 29,461,308.76 额 （二）产品持有人                                   - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -32,399,998.50 -32,399,998.50 （四）其他综合收                                   - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,058,399,999.21 - - -167,471,201.01 1,890,928,798.20                                                      上年度可比期间                                             2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                      实收 资本 其他 未分配 所有者权益                      基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,058,399,999.21 - - -1,905,643.20 2,056,494,356.01 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                             第 50 页共 92 页                                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初余额 2,058,399,999.21 - - -1,905,643.20 2,056,494,356.01 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -560,618.93 -560,618.93 填列） （一）综合收益总                            - - - 34,559,377.74 34,559,377.74 额 （二）产品持有人                            - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -35,119,996.67 -35,119,996.67 （四）其他综合收                            - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,058,399,999.21 - - -2,466,262.13 2,055,933,737.08     报表附注为财务报表的组成部分。     本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署：     基金管理人负责人：吴欣荣 主管会计工作负责人：陈荣 会计机构负责人：王永铿     10.5 报表附注     10.5.1 基金基本情况         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监     督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2024]555 号《关于准予易方达广州开发区高新产业     园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共     和国证券投资基金法》和《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》     负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为 36 年。经向中国证监会备案，《易方达广州开发     区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 8 月 29 日正式生效，基金合同生     效日的基金份额总额为 800,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息 427,562.53     元归基金财产所有，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托     管人为中信银行股份有限公司。         本基金所投资不动产项目的基本信息如下：         本基金初始投资的不动产项目为：(1) 广州三创壹号产业园区运营管理有限责任公司(以下简称     “项目公司（创新基地）”)持有的创新基地项目；(2) 广州三创贰号产业园区运营管理有限责任公司(以     下简称“项目公司（创新大厦园区）”)持有的创新大厦园区项目；(3) 广州三创叁号产业园区运营管     理有限责任公司(以下简称“项目公司（创意大厦园区）”，与项目公司（创新基地）及项目公司（创                                    第 51 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 新大厦园区）合称“项目公司”)持有的创意大厦园区项目。 项目公司（创新基地）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 9 月 19 日在中华人民共和 国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创新基地）经批准的经营范围为：园区管理服务； 非居住房地产租赁；停车场服务；办公设备租赁服务。 项目公司（创新大厦园区）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 5 月 6 日在中华人民共 和国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创新大厦园区）经批准的经营范围为：园区管理 服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务。 项目公司（创意大厦园区）是由广州开发区控股集团有限公司于 2022 年 9 月 19 日在中华人民 共和国广州市发起设立的有限责任公司。项目公司（创意大厦园区）经批准的经营范围为：园区管 理服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务。 本不动产基金的原始权益人为广州开发区控股集团有限公司。 本基金于 2024 年 9 月 2 日出资人民币 2,058,390,000.00 元认购易方达广州开发区高新产业园资 产支持专项计划(以下简称“易方达广开 ABS”)全部份额。易方达广开 ABS 的计划管理人为易方达资 产管理有限公司。 本基金通过易方达广开 ABS 间接持有项目公司 100%股权。 本基金及其子公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计 准则”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开募集证券投资基金信息 披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》                           《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金合同 和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操 作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地 反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止 期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。                            第 52 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.4.1 基金的收益分配政策 1.本基金收益分配采取现金分红方式。 2.在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应 不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分配。 3.每一基金份额享有同等分配权。 4.法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 10.5.5 差错更正的说明 本基金本报告期无会计差错更正。 10.5.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》                                            、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点 的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税 [2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》                                 、财税[2016]140 号《关于明确金融 房 地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》                     、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有关问题 的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》                                     、财税[2017]90 号《关于租 入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于 国债等债券利息收入增值税政策的公告》                  、国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》                                              、 财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及 其他相关财税法规和实务操作，本基金及专项计划的主要税项列示如下： (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用 简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复 征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之 后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供 的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入， 债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用                          第 53 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 比例计算缴纳。 本集团内项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： ① 企业所得税：计税依据为应纳税所得额，税率为 25%； ② 增值税：计税依据为应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵 扣的进项税后的余额计算)，税率为 9%/6%； ③ 房产税：计税依据为房屋原值的 70%或出租收入，税率为 1.2%及 12%； ④ 土地使用税：计税依据为实际占用的土地面积，税率为 6 元或 3 元/平方米/年； ⑤ 城市维护建设税：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 7%； ⑥ 教育费附加：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 3%； ⑦ 地方教育附加：计税依据为缴纳的增值税税额，税率为 2%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                                             本期末             项目                                        2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 26,765,888.32 其他货币资金 -             小计 26,765,888.32 减：减值准备 -             合计 26,765,888.32 10.5.7.1.2 银行存款                                                          单位：人民币元                                             本期末             项目                                        2026 年 6 月 30 日 活期存款 26,765,732.35 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 155.97             小计 26,765,888.32 减：减值准备 -             合计 26,765,888.32 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明                         第 54 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                              单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                       成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 64,273,238.78 64,273,238.78 - 其他 - - -         小计 64,273,238.78 64,273,238.78 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                       成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -         小计 - - - 合计 64,273,238.78 64,273,238.78 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况                             第 55 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                      本期末          账龄                                                 2026 年 6 月 30 日 1 年以内 7,196,229.40 1－2 年 - 2—3 年 33,883.16 3 年以上 20,705.99          小计 7,250,818.55 减：坏账准备 54,589.15          合计 7,196,229.40 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                                  本期末                                             2026 年 6 月 30 日         类别                        账面余额 坏账准备                                                                             账面价值                   金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预期信用 54,589.15 0.75 54,589.15 100.00 - 损失的应收账款 按组合计提预期信 7,196,229.40 99.25 - - 7,196,229.40 用损失的应收账款 其中：应收关联方款                 1,687,896.09 23.28 - - 1,687,896.09 项 应收第三方款项 5,508,333.31 75.97 - - 5,508,333.31         合计 7,250,818.55 100.00 54,589.15 0.75 7,196,229.40 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                 第 56 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                          账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 租户 6 20,079.16 20,079.16 100.00 预计无法收回 租户 7 34,509.99 34,509.99 100.00 预计无法收回        合计 54,589.15 54,589.15 100.00 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                                          本期末        债务人名称 2026 年 6 月 30 日                              账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收关联方款项 1,687,896.09 - - 应收第三方款项 5,508,333.31 - -         合计 7,196,229.40 - - 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                    单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 2026 年 6 月 30                           计提 转回或收回 核销 其他变动            31 日 日 单项计 提预期 信用损 54,589.15 - - - - 54,589.15 失的应 收账款 按组合 计提预 期信用                      - - - - - - 损失的 应收账 款 合计 54,589.15 - - - - 54,589.15 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况          债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注              合计 - - 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                                金额单位：人民币元                                       第 57 页共 92 页                             易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 租户 1 1,639,814.10 22.62 - 1,639,814.10 租户 5 958,860.12 13.22 - 958,860.12 租户 8 875,480.62 12.07 - 875,480.62 租户 9 499,471.00 6.89 - 499,471.00 租户 10 156,036.48 2.15 - 156,036.48     合计 4,129,662.32 56.95 - 4,129,662.32 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                 单位：人民币元                        房屋建筑物及相         项目 土地使用权 在建投资性房地产 合计                         关土地使用权                                   第 58 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                房屋建筑物及相      项目 土地使用权 在建投资性房地产 合计                 关土地使用权 一、账面原值                2,008,078,871.67 - - 2,008,078,87 1.期初余额                                                                  1.67 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                2,008,078,871.67 - - 2,008,078,87 4.期末余额                                                                  1.67 二、累计折旧（摊销）                  98,422,572.59 - - 98,422,572.5 1.期初余额                                                                     9                  35,449,183.10 - - 35,449,183.1 2.本期增加金额                                                                     0                  35,449,183.10 - - 35,449,183.1 本期计提                                                                     0 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                 133,871,755.69 - - 133,871,755. 4.期末余额                                                                   69 三、减值准备                  76,656,299.08 - - 76,656,299.0 1.期初余额                                                                     8 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建 - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                  76,656,299.08 - - 76,656,299.0 4.期末余额                                                                     8 四、账面价值                1,797,550,816.90 - - 1,797,550,81 1.期末账面价值                                                                  6.90                1,833,000,000.00 - - 1,833,000,00 2.期初账面价值                                                                  0.00 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产                           第 59 页共 92 页                               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         无。     10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                                         金额单位：人民币元                           建筑 报告期 期末公允价 期初公允价 公允价值 公允价值变         项目 地理位置                           面积 租金收入 值 值 变动幅度 动原因                广州市黄                埔区科学                               10,392,790.      创新基地 城揽月路 79,449.45 - - - -                                   09                80 号科技                创新基地            广州市黄            埔区科学 13,827,230.     创新大厦园区 95,101.65 - - - -            大道 182 号 85            创新大厦            广州市黄            埔区科学 18,723,124.     创意大厦园区 95,125.55 - - - -            大道 162 号 46            创意大厦                     269,676.6 42,943,145. - - -       合计 － －                         5 40     10.5.7.12 固定资产                                                                                             单位：人民币元                                                                    本期末                项目                                                               2026 年 6 月 30 日      固定资产 30,173.00      固定资产清理 -                合计 30,173.00     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                             单位：人民币元                               机器 电子 项目 房屋及建筑物 运输工具 办公及其他设备 合计                               设备 设备 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 125,659.56 125,659.56 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 在建工程转入 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 125,659.56 125,659.56 二、累计折旧                                        第 60 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              机器 电子 项目 房屋及建筑物 运输工具 办公及其他设备 合计                              设备 设备 1.期初余额 - - - - 95,486.56 95,486.56 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 95,486.56 95,486.56 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 30,173.00 30,173.00 2.期初账面价值 - - - - 30,173.00 30,173.00     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明         无。     10.5.7.12.3 固定资产清理         无。     10.5.7.13 在建工程                                                                              单位：人民币元                                                           本期末                项目                                                      2026 年 6 月 30 日     在建工程 2,304,808.48     工程物资 -           小计 2,304,808.48     减：减值准备 -           合计 2,304,808.48     10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                              单位：人民币元                                                  本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值      创新大厦 C3 2,304,808.48 - 2,304,808.48                                       第 61 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 减值准备 账面价值 栋 6 楼改造 合计 2,304,808.48 - 2,304,808.48 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                               单位：人民币元                              本期增加金 本期转入 本期其他减 项目 期初余额 期末余额                                额 固定资产金额 少金额 创意大厦 B2                      - 798,906.38 - 798,906.38 - 栋 6 楼改造 创新大厦 C3                      - 2,304,808.48 - - 2,304,808.48 栋 6 楼改造 合计 - 3,103,714.86 - 798,906.38 2,304,808.48 注：创意大厦 B2 栋 6 楼改造项目在建工程转入长期待摊费用。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                               单位：人民币元                   特许经 土地使 非专有       项目 专利权 软件 合计                    营权 用权 技术 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 825,471.68 825,471.68 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 825,471.68 825,471.68 二、累计摊销 1.期初余额 - - - - 206,372.25 206,372.25 2.本期增加金额 - - - - 82,548.90 82,548.90                                    第 62 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  特许经 土地使 非专有       项目 专利权 软件 合计                   营权 用权 技术 本期计提 - - - - 82,548.90 82,548.90 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 288,921.15 288,921.15 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 536,550.53 536,550.53 2.期初账面价值 - - - - 619,099.43 619,099.43 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                           单位：人民币元                                                               本期其他减少     项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                                 金额 创意大厦 B2                       - 798,906.38 26,630.22 - 772,276.16 栋 6 楼改造 合计 - 798,906.38 26,630.22 - 772,276.16                                第 63 页共 92 页                     易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                 单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日     项目                     可抵扣暂时性 递延所得税                       差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利                                           - - 润 信用减值损失 54,589.15 13,647.29 可抵扣亏损 1,548,606.66 387,151.65 合计 1,603,195.81 400,798.94 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                 单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日     项目                     应纳税暂时性 递延所得税                       差异 负债 非同一控制企业合                                           - - 并资产评估增值 公允价值变动 - - 收入按照直线法核                                2,303,701.61 575,925.40 算 合计 2,303,701.61 575,925.40 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                 单位：人民币元                           抵销后递延所得税 抵销后递延所得税            递延所得税资产和 递延所得税资产和     项目 资产或负债期末余 资产或负债期初余            负债期末互抵金额 负债期初互抵金额                              额 额 递延所得税资产 400,798.94 - 194,806.12 - 递延所得税负债 400,798.94 175,126.46 194,806.12 760,533.41 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                 单位：人民币元                                                    本期末           项目                                               2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 1,415,163.64           合计 1,415,163.64 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                           第 64 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                               单位：人民币元                                   本期末          年份 备注                              2026 年 6 月 30 日         2031 年 1,415,163.64 -          合计 1,415,163.64 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                               单位：人民币元                                                             本期末                  项目                                                        2026 年 6 月 30 日 预付账款 192,075.41                  合计 192,075.41 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                               单位：人民币元                                                             本期末                  账龄                                                       2026 年 6 月 30 日 1 年以内 192,075.41 1－2 年 -                  合计 192,075.41 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                         金额单位：人民币元                                       占预付账款总额的 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                         比例（%）                                                                            预付董监高责任 供应商 1 43,813.23 22.81 2026-05-27                                                                                险费用                                                                            预付财产一切险 供应商 2 148,262.18 77.19 2026-05-27                                                                                 费用      合计 192,075.41 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。                                     第 65 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明 ： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据 ： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 应付运营管理费 1,495,348.63 应付长期资产款项 410,377.35 应付工程款 330,201.04            合计 2,235,927.02 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                             单位：人民币元                            第 66 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期末          税费项目                                         2026 年 6 月 30 日 增值税 590,960.03 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 41,367.20 教育费附加 17,728.80 房产税 5,475,329.28 土地使用税 302,149.50 土地增值税 - 地方教育附加 11,819.20 印花税 32,045.72 其他 - 合计 6,471,399.73 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                          第 67 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                   单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收款项 2,069,100.03 其他应付款 22,666,133.91 收入直线法调整造成待转销项税 207,333.15       合计 24,942,567.09 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                                   单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预收租金 2,069,100.03          合计 2,069,100.03 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                   单位：人民币元                                                      本期末             款项性质                                                 2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 22,369,151.21 中介机构费 168,603.31 其他 128,379.39                  合计 22,666,133.91 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                   单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 租户 4 584,280.00 租赁押金、保证金 租户 5 512,778.42 租赁押金、保证金 租户 11 464,322.00 租赁押金、保证金 租户 12 459,107.58 租赁押金、保证金 租户 13 450,794.40 租赁押金、保证金          合计 2,471,282.40 － 10.5.7.31 实收基金                                                             金额单位：人民币元                            第 68 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 800,000,000.00 2,058,399,999.21 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 800,000,000.00 2,058,399,999.21 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                                单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -164,532,511.27 - -164,532,511.27 本期利润 -7,964,810.64 - -7,964,810.64 本期基金份额交易产生                                         - - - 的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -32,399,998.50 - -32,399,998.50 本期末 -204,897,320.41 - -204,897,320.41 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                                单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 广州三创壹号产业 广州三创贰号产业 广州三创叁号产业               园区运营管理有限 园区运营管理有限 园区运营管理有限 合计                 责任公司 责任公司 责任公司 营业收入 - - - - 租金收入 10,392,790.09 13,827,230.85 18,723,124.46 42,943,145.40 停车位收入 235,849.08 - - 235,849.08 其他收入 148,643.07 45,957.15 111,791.43 306,391.65     合计 10,777,282.24 13,873,188.00 18,834,915.89 43,485,386.13 营业成本 - - - - 租赁成本 1,045,163.34 1,137,602.01 1,845,040.79 4,027,806.14 投资性房地产折                    7,809,383.87 13,637,635.62 14,002,163.61 35,449,183.10 旧     合计 8,854,547.21 14,775,237.63 15,847,204.40 39,476,989.24                                   第 69 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.37 投资收益                                                             单位：人民币元                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 基金投资收益 478,078.19             合计 478,078.19 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                             单位：人民币元                                                   本期              项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 248,822.87 教育费附加 106,638.36 房产税 8,148,411.53 土地使用税 302,149.50 土地增值税 - 印花税 67,792.62 地方教育附加 71,092.25 其他 -              合计 8,944,907.13 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                          第 70 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 折旧与摊销 82,548.90 办公费 3,292.04              合计 85,840.94 10.5.7.46 财务费用                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 876.23 其他 -              合计 876.23 10.5.7.47 信用减值损失 无。 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                              单位：人民币元                                                    本期              项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 109,095.94 登记费 1,626.13 信息披露费 59,507.37 其他 469.93      合计 170,699.37 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                           第 71 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               单位：人民币元                                                    本期             项目                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 17,186.74 递延所得税费用 -585,406.95             合计 -568,220.21 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                               单位：人民币元                                                        本期                  项目                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -8,533,030.85 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -2,218,431.06 调整以前期间所得税的影响 -119,519.55 非应税收入的影响 17,186.74 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,398,752.75 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可 抵扣亏损的影响 353,790.91            合计 -568,220.21 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 收到保证金、押金及意向金 1,703,186.66 其他 158,412.67            合计 1,861,599.33 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金、保证金 2,177,754.22 支付中介机构费用 640,000.00 支付经营性往来款 11,436.17 其他 2,096.06            合计 2,831,286.45 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。                           第 72 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                   本期            项目                                          2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -7,964,810.64 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 35,449,183.10 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 82,548.90 长期待摊费用摊销 26,630.22 处置固定资产、无形资产和其他长期资 产的损失（收益以“-”号填列） - 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填 列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填 列） -585,406.95 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号 填列） -5,434,476.37 经营性应付项目的增加（减少以“-”号 填列） 5,838,447.00 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 27,412,115.26 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 -                           第 73 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    本期             项目                                           2026年1月1日至2026年6月30日 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 26,765,732.35 减：现金的期初余额 35,110,540.55 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -8,344,808.20 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                            单位：人民币元                                                    本期             项目                                           2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 26,765,732.35 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 26,765,732.35     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 26,765,732.35 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现 - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因                            第 74 页共 92 页                         易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                              持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                            直接 间接 易方达广州开发                                 资产支持 区高新产业园资 广州市 珠海市 100.00 - 认购                                 专项计划 产支持专项计划 广州三创壹号产                                 园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                  服务 有限责任公司                             第 75 页共 92 页                        易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州三创贰号产                                园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                 服务 有限责任公司 广州三创叁号产                                园区管理 业园区运营管理 广州市 广州市 - 100.00 收购                                 服务 有限责任公司 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本会计报表批准报出日，本集团无须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 汇森（广州）股权投资基金管理有限公司为持有本基金 10%以上基金份额的法人，因其企业名 称变更，本报告期内其持有本基金份额的账户名称变更为广州黄埔新绎投资有限公司，关联关系不 变。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 易方达基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 易方达资产管理有限公司 资产支持证券管理人 中信银行股份有限公司 基金托管人 广州开发区控股集团有限公司 持有本基金 30%以上基金份额的法人                                           运营管理机构、持有本基金 30%以上基 广州凯云发展股份有限公司                                           金份额的法人直接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州凯云智慧服务有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 广州凯得投资控股有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州粤龙置业有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得投资管理有限公司                                           接控制的法人                            第 76 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎恒益投资有限合伙企业（有限合伙）                                           接控制的组织                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得基金管理有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人间 广州力鼎凯得股权投资基金合伙企业（有限合伙）                                           接控制的组织                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 广州凯得资产运营有限公司                                           接控制的法人                                           持有本基金 30%以上基金份额的法人直 粤开证券股份有限公司                                           接控制的法人 广发证券股份有限公司 基金管理人股东 广州黄埔新绎投资有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人 广州国聚创业投资有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人                                           项目公司（创新大厦园区）监事；项目 关联自然人 1                                           公司（创新基地）经理、董事                                           项目公司（创新基地）监事；项目公司 关联自然人 2                                           （创意大厦园区）经理、董事 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况 本基金本报告期及上年度可比期间未向关联方采购商品，亦未接受关联方提供劳务。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                              单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026 2025年1月1日至2025                                        年6月30日 年6月30日 广州凯云智慧服务有                     提供停车场场地 235,849.08 330,188.64 限公司      合计 — 235,849.08 330,188.64 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                              单位：人民币元                                                          上年度可比期间 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                          确认的租赁收入 百万庄园投资集                       场地租赁 - 344,758.00 团有限公司 广州凯得投资控                       场地租赁 352,190.95 538,088.65 股有限公司                            第 77 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州粤龙置业有                          场地租赁 381,299.39 390,186.55 限公司 广州力鼎凯得投                          场地租赁 10,304.49 6,051.73 资管理有限公司 广州力鼎恒益投 资有限合伙企业 场地租赁 10,304.49 6,051.73 （有限合伙） 广州力鼎凯得基                          场地租赁 10,304.50 6,051.76 金管理有限公司 广州力鼎凯得股 权投资基金合伙 场地租赁 10,304.49 6,051.73 企业（有限合伙） 广州凯得资产运                          场地租赁 3,032,161.40 3,787,187.71 营有限公司 广州凯云发展股                          场地租赁 5,885.62 - 份有限公司     合计 — 3,812,755.33 5,084,427.86 10.5.13.2.2 作为承租方 本基金本报告期及上年度可比期间未承租关联方资产。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间未发生通过关联方交易单元进行的债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                    单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间             项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                     30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 6,385,900.27 7,235,450.34 其中：固定管理费 6,385,900.27 7,235,450.34      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 225,992.15 211,307.62 注：1.固定管理费                              第 78 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 固定管理费包含管理人收取的基金固定管理费及运营管理机构收取的基础运营管理费，具体计 算方式如下： （1）基金固定管理费 按基金最近一期年度报告披露的基金合并报表的基金净资产为基数，依据对应的年费率按季度 计提。 自《基金合同》生效日起，基金固定管理费率为 0.40%/年，其中 0.30%由基金管理人收取，0.1% 由计划管理人收取。 基金固定管理费计算方法如下： H＝E×0.40%÷当年天数×基金在当前季度的存续天数 H 为每季度应计提的基金固定管理费 E 为本基金最近一期年度报告披露的基金合并报表的基金净资产，首次年度报告披露之前为募 集规模（若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整） 本基金的固定管理费每季计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商 确定的日期及方式按照《基金合同》、专项计划文件等相关协议的约定和安排进行计算和支付，并 由基金财产最终承担。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 （2）基础运营管理费 基础运营管理费=RE×5.8% 其中，RE=项目公司当年经审计的实际运营收入（以项目公司年度审计报告为准，计提及支付 期间不满一年的，按照对应期间的审计数据计提） 基础运营管理费按季支付（不足一个季度时按照实际服务天数折算）。基金管理人与基金托管 人双方核对无误后，按照《运营管理协议》等相关协议的约定和安排进行计算和支付，并由基金财 产最终承担。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 2.浮动管理费 浮动管理费为运营管理机构收取的绩效运营管理费。 自 2025 年 1 月 1 日（含）起的绩效运营管理费计算方法如下： M=RE×R 其中，M=外部管理机构在当年应提取的绩效运营管理费； R=绩效运营管理费费率，R 的取值根据 X 的计算结果确认； X=运营收入净额实际值/运营收入净额目标值；                        第 79 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 RE=项目公司当年经审计的实际运营收入（以项目公司年度审计报告为准，计提及支付期间不 满一年的，按照对应期间的审计数据计提）。 绩效运营管理费费率取值安排：X>120%，R=4%；110%＜X≤120%，R=2%；90%≤X≤110%， R=0%；80%≤X＜90%，R=-2%；X<80%，R=-4%。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                                       单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                          30日 30日 当期发生的基金应支付的托管费 93,915.07 102,127.30 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金净资产的 0.01%的年费率按季度计提。托 管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数×基金在当前季度的存续天数 H 为每季度应计提的基金托管费 E 为最近一期年度报告披露的基金净资产，首次年度报告披露之前为募集规模（若涉及基金扩 募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行调整） 基金托管费每季计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场债券（含回购）交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内和上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                          份额单位：份                                       本期                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 期间因拆 减：期间赎 期末持有                                 期间申购/ 关联方名称 分变动份 回/卖出份             份额 比例 买入份额 份额 比例                                               额 额 广发证券股 205,104.0 174,908.0                       0.0256% 61,604.00 - 91,800.00 0.0219% 份有限公司 0 0 粤开证券股 285,377.0 377,802.0                       0.0357% 343,520.00 - 251,095.00 0.0472% 份有限公司 0 0                                  第 80 页共 92 页                           易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 广州国聚创           114,111,0 14.2639 114,111,0 14.2639 业投资有限 - - -               00.00 % 00.00 % 公司 广州凯得投           40,000,00 40,000,00 资控股有限 5.0000% - - - 5.0000%                0.00 0.00 公司 关联自然人 1 468.00 0.0001% - - - 468.00 0.0001% 关联自然人 2 9,522.00 0.0012% 1,800.00 - - 11,322.00 0.0014% 广州黄埔新           171,856,0 21.4820 171,856,0 21.4820 绎投资有限 - - -               00.00 % 00.00 % 公司 广州开发区           244,988,8 30.6236 244,988,8 30.6236 控股集团有 - - -               00.00 % 00.00 % 限公司           571,456,2 71.4320 571,520,3 71.4400 合计 406,924.00 - 342,895.00               71.00 % 00.00 %                                  上年度可比期间                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                期初持有 期间因拆 减：期间赎 期末持有                                 期间申购/ 关联方名称 分变动份 回/卖出份             份额 比例 买入份额 份额 比例                                               额 额 广发证券股份 331,471. 7,439,356. 7,537,123. 233,704.0                       0.0414% - 0.0292% 有限公司 00 00 00 0 粤开证券股份 8,760,51 8,340,749. 420,296.0                       1.0951% 530.00 - 0.0525% 有限公司 5.00 00 0 广州国聚创业 114,111, 14.2639 114,111,0 14.2639                                          - - - 投资有限公司 000.00 % 00.00 % 广州凯得投资 40,000,0 40,000,00                       5.0000% - - - 5.0000% 控股有限公司 00.00 0.00 汇森（广州）            171,856, 21.4820 171,856,0 21.4820 股权投资基金 - - -             000.00 % 00.00 % 管理有限公司 广州开发区控            240,000, 30.0000 240,000,0 30.0000 股集团有限公 - - -             000.00 % 00.00 % 司 关联自然人 1 3,622.00 0.0005% - - - 3,622.00 0.0005% 关联自然人 2 468.00 0.0001% - - - 468.00 0.0001%            575,063, 71.8830 7,439,886. 15,877,872 566,625,0 70.8282 合计 -             076.00 % 00 .00 90.00 % 注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同等相关法律文件有关 规定支付。                                  第 81 页共 92 页                       易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.关联方汇森（广州）股权投资基金管理有限公司持有本基金份额的账户名称于报告期内变更 为广州黄埔新绎投资有限公司。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                               单位：人民币元                           本期 上年度可比期间 关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                  期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中信银行-活期存款 26,765,888.32 33,335.71 50,658,861.90 185,282.28        合计 26,765,888.32 33,335.71 50,658,861.90 185,282.28 注：本基金的上述银行存款由基金托管人中信银行股份有限公司保管，按银行同业利率或约定 利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                               单位：人民币元                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                   账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备         广州凯得资产 租金 1,639,814.10 - 2,013,984.19 -         运营有限公司         广州凯得投资 租金 - - 38,129.48 -         控股有限公司         广州粤龙置业 租金 - - 23,856.16 -          有限公司         广州凯云发展 租金 6,415.32 - 11,892.97 -         股份有限公司         广州凯云智慧 停车场 41,666.67 - - -         服务有限公司 合计 — 1,687,896.09 - 2,087,862.80 - 10.5.14.2 应付项目                                                                               单位：人民币元                                                 本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                  第 82 页共 92 页               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                  本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日            易方达基金管理有限 管理人报酬 8,995,871.62 6,178,419.44               公司            易方达资产管理有限 管理人报酬 2,998,623.87 2,059,473.15               公司            中信银行股份有限公 托管费 299,862.39 205,947.32                司            广州凯云发展股份有 运营管理费 1,495,348.63 1,303,478.68               限公司            广州凯云发展股份有 运营管理协议押金 200,000.00 200,000.00               限公司            广州粤龙置业有限公 押金 219,187.80 219,187.80                司            广州凯得投资控股有 押金 346,348.20 346,348.20               限公司            广州凯得资产运营有 押金 276,258.84 276,258.84               限公司            广州凯云智慧服务有 押金 58,333.33 58,333.33               限公司            广州力鼎凯得基金管 押金 3,895.94 3,895.94              理有限公司            广州力鼎凯得投资管 押金 3,895.92 3,895.92              理有限公司            广州力鼎凯得股权投 押金 资基金合伙企业（有限 3,895.92 3,895.92               合伙）            广州力鼎恒益投资有 押金 限合伙企业（有限合 3,895.92 3,895.92               伙）            广州力鼎凯得投资管 预收租金 15,863.93 4,995.32              理有限公司            广州力鼎恒益投资有 预收租金 限合伙企业（有限合 15,863.93 4,995.32               伙）            广州力鼎凯得基金管 预收租金 15,863.93 4,995.34              理有限公司            广州力鼎凯得股权投 预收租金 资基金合伙企业（有限 15,863.93 4,995.32               合伙）            广州粤龙置业有限公 预收租金 12,906.76 -                司            广州凯得资产运营有 预收租金 17,158.25 -               限公司                   第 83 页共 92 页                               易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                     本期末 上年度末        项目名称 关联方名称                                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日          合计 — 14,998,939.11 10,883,011.76 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                          金额单位：人民币元                                                      本期收益分配             权益 每 10 份基金份 本期收益分配 序号 除息日 占可供分配金 备注            登记日 额分红数 合计                                                      额比例（%）                                                                               场外除息日：                                                                               2026-04-08 1 2026-04-08 2026-04-08 0.405 32,399,998.50 99.83                                                                               场内除息日：                                                                               2026-04-09 合计 32,399,998.50 - - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险       信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。本集团对信用风险按组合分类进行管理。       本集团信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。本集团的银行存款主要存放 于声誉良好并拥有较高信用评级的银行，与该机构存款相关的信用风险不重大。本集团设定相关政 策以控制信用风险敞口，会对客户信用记录进行监控，以确保整体信用风险在可控范围内。                                      第 84 页共 92 页                   易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于资产负债表日，本集团各项金融资产的最大信用风险敞口等于其账面价值。本集团无重大的 因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本集团持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险、外汇风险 和其他价格风险。 (1) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团 持有的利率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动，持有的金 融负债均不计息。 (2) 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团 于中国内地进行经营，主要业务均以人民币结算，因此无重大的外汇风险。 (3) 其他价格风险 其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本集团于本资产负债表日未持有以公允价值计量的权益 工具投资，因此无重大的其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1) 公允价值 ① 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。                       第 85 页共 92 页                      易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 ② 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均为第一 层次。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 ③ 不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款和 其他负债等。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                                              本期末          项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 831,666.63 其他货币资金 -          小计 831,666.63 减：减值准备 -          合计 831,666.63 10.5.19.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                                              本期末          项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 831,516.96 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 149.67          小计 831,666.63                          第 86 页共 92 页                              易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：减值准备 - 合计 831,666.63 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明     无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                                 单位：人民币元                                                       本期末                                                  2026 年 6 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,058,390,000.00 158,838,448.10 1,899,551,551.90 合计 2,058,390,000.00 158,838,448.10 1,899,551,551.90 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                 单位：人民币元                                                                        本期计提减 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 减值准备余额                                                                         值准备 易方达广州 开发区高新 产业园资产 2,058,390,000.00 - - 2,058,390,000.00 - 158,838,448.10 支持专项计 划 合计 2,058,390,000.00 - - 2,058,390,000.00 - 158,838,448.10                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                         持有人结构            户均 持有的不 持有人户数 机构投资者 个人投资者            动产 基金份额 （户） 占总份额比 持 有 份 额 占总份额比例            （份） 持有份额（份）                                                  例（%） （份） （%） 1,699 470,865.21 775,504,501.00 96.94 24,495,499.00 3.06                                        上年度末                                    2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均 持有的不 持有人结构 （户） 动产 基金份额 机构投资者 个人投资者                                      第 87 页共 92 页                          易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           （份） 占总份额比 持 有 份 额 占总份额比例                          持有份额（份）                                           例（%） （份） （%） 1,608 497,512.44 777,930,422.00 97.24 22,069,578.00 2.76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                    本期末                               2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 广州黄埔新绎投资有限公司 171,856,000.00 21.48     2 广州国聚创业投资有限公司 114,111,000.00 14.26         中国人寿资管－民生银行－国寿资产－     3 23,628,400.00 2.95         鼎瑞 2308 资产管理产品     4 平安证券股份有限公司 20,340,818.00 2.54     5 东方证券股份有限公司 20,237,242.00 2.53     6 财达证券股份有限公司 18,777,033.00 2.35     7 中泰证券股份有限公司 16,921,766.00 2.12         广州绿色基础设施产业投资基金管理有     8 限公司－广州绿色基础设施产业投资基 16,000,000.00 2.00         金合伙企业（有限合伙）         粤开证券－中国船东互保协会－粤开证     9 15,214,000.00 1.90         券卓粤臻享 2 号 FOF 单一资产管理计划 10 国泰海通证券股份有限公司 14,202,962.00 1.78 合计 431,289,221.00 53.91                                   上年度末                               2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         汇森（广州）股权投资基金管理有限公     1 171,856,000.00 21.48         司     2 广州国聚创业投资有限公司 114,111,000.00 14.26         中国人寿资管－民生银行－国寿资产－     3 34,765,500.00 4.35         鼎瑞 2308 资产管理产品     4 东方证券股份有限公司 27,923,757.00 3.49     5 财达证券股份有限公司 18,777,033.00 2.35         广州绿色基础设施产业投资基金管理有     6 限公司－广州绿色基础设施产业投资基 16,000,000.00 2.00         金合伙企业（有限合伙）         粤开证券－中国船东互保协会－粤开证     7 15,214,000.00 1.90         券卓粤臻享 2 号 FOF 单一资产管理计划     8 国泰海通证券股份有限公司 14,202,962.00 1.78     9 中泰证券股份有限公司 8,288,742.00 1.04 10 宏源汇智投资有限公司 7,756,696.00 0.97 合计 428,895,690.00 53.61                               第 88 页共 92 页                    易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                             本期末                        2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州开发区控股集团有限公司 240,000,000.00 30.00 2 广州凯得投资控股有限公司 40,000,000.00 5.00 合计 280,000,000.00 35.00                            上年度末                        2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 广州开发区控股集团有限公司 240,000,000.00 30.00 2 广州凯得投资控股有限公司 40,000,000.00 5.00 合计 280,000,000.00 35.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况        项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本                                           19,061.00 0.0024% 不动产基金                    §12 不动产基金份额变动情况                                                                    单位：份 不动产基金合同生效日（2024年8月29日）基金份额总额 800,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 800,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 800,000,000.00                       §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本基金管理人于 2026 年 1 月 5 日发布公告，自 2026 年 1 月 3 日起高松凡先生不再担任公司副 总经理级高级管理人员。 2026 年 6 月，经中信银行研究决定，杨璋琪任中信银行运营管理部总经理，不再任中信银行资 产托管部总经理职务。 2026 年 6 月，王坚任中信银行资产托管部总经理，待获得基金从业资格并履行备案程序后正式                        第 89 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 履职。上述事项对中信银行基金业务无影响。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内本基金未涉及出具评估报告的情况。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管 理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响 的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 本报告期，上述主体无涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管          式基础设施证券投资基金关于基金 理人网站及中国证 1 2026-01-05          管理人高级管理人员变更情况的公 监会基金电子披露          告 网站          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管          式基础设施证券投资基金关于原始 理人网站及中国证 2 2026-01-06          权益人增持期间届满暨增持计划实 监会基金电子披露          施情况的公告 网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 3 式基础设施证券投资基金关于二〇 2026-01-10                                       监会基金电子披露          二五年下半年主要运营数据的公告                                          网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 4 式基础设施证券投资基金关于 2026 2026-01-22                                       监会基金电子披露          年第 1 次投资者开放日活动的公告                                          网站                                       上海证券报、基金管          易方达广州开发区高新产业园封闭                                       理人网站及中国证 5 式基础设施证券投资基金关于不动 2026-01-22                                       监会基金电子披露          产项目经营情况的临时公告                                          网站          易方达基金管理有限公司旗下基金 6 上海证券报 2026-01-22          2025 年第 4 季度报告提示性公告          易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管 7 式基础设施证券投资基金关于原始 理人网站及中国证 2026-02-04          权益人变更回收资金使用比例的公 监会基金电子披露                        第 90 页共 92 页                易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      告 网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 基金管理人网站及 8 式基础设施证券投资基金 2025 年年 中国证监会基金电 2026-03-31      度评估报告 子披露网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 基金管理人网站及 9 式基础设施证券投资基金 2025 年年 中国证监会基金电 2026-03-31      度审计报告 子披露网站      易方达基金管理有限公司旗下公募 基金管理人网站及 10 基金通过证券公司证券交易及佣金 中国证监会基金电 2026-03-31      支付情况（2025 年度） 子披露网站      易方达基金管理有限公司旗下基金 11 上海证券报 2026-03-31      2025 年年度报告提示性公告      易方达基金管理有限公司关于易方 上海证券报、基金管      达广州开发区高新产业园封闭式基 理人网站及中国证 12 2026-04-03      础设施证券投资基金收益分配的公 监会基金电子披露      告 网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管      式基础设施证券投资基金关于召开 理人网站及中国证 13 2026-04-22      2025 年度及 2026 年第 1 季度业绩说 监会基金电子披露      明会的公告 网站      易方达基金管理有限公司旗下基金 14 上海证券报 2026-04-22      2026 年第 1 季度报告提示性公告                                    上海证券报、基金管      易方达广州开发区高新产业园封闭                                    理人网站及中国证 15 式基础设施证券投资基金关于运营 2026-05-13                                    监会基金电子披露      管理机构总经理离任情况的公告                                       网站      易方达广州开发区高新产业园封闭 上海证券报、基金管      式基础设施证券投资基金关于运营 理人网站及中国证 16 2026-06-13      管理机构高级管理人员、信息披露事 监会基金电子披露      务负责人变更情况的公告 网站                                    上海证券报、基金管      易方达基金管理有限公司关于旗下 理人网站及中国证 17 2026-06-18      部分基金新增流动性服务商的公告 监会基金电子披露                                       网站             §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                     第 91 页共 92 页                  易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1.中国证监会准予本基金募集注册的文件；                                    ； 2.《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                                    ； 3.《易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 4.基金管理人业务资格批件、营业执照； 5.中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。 15.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。                                        易方达基金管理有限公司                                        二〇二六年八月三十一日                      第 92 页共 92 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏深国际REIT：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金         2026 年中期报告         2026 年 6 月 30 日     基金管理人：华夏基金管理有限公司     基金托管人：招商银行股份有限公司     送出日期：二〇二六年八月三十一日                1                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 11 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................17 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................21 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................22 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................................... 22 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 22 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................22 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 22 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................22 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................22 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................23 5.2 投资组合报告附注 .......................................................................................................................... 23 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................23 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 23 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................23 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 24 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................24 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 26 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 28                                                                                3                                                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................29 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 30 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................30 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 31 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................................................................................... 32 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................33 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................34 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 34 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 38 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 41 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 44 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 47 §11 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 88 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................................88 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................................88 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................................89 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................... 90 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................................90 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 90 13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................90 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................... 90 13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................................91 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................91 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 .....................................................................................91 13.6 其他重大事件 ................................................................................................................................ 91 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................92 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 92 15.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 92 15.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 92 15.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 92                                                                             4                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏深国际 REIT 场内简称 华夏深国际 REIT 基金主代码 180302 交易代码 180302                   契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。 基金运作方式 本基金存续期限届满后，可由基金份额持有人大会决议通过延                   期方案，本基金可延长存续期限。 基金合同生效日 2024 年 6 月 25 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,000,000.00 份 基金合同存续期 44 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 7 月 9 日                   在严格控制风险的前提下，本基金通过基础设施资产支持证券                   持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公 投资目标 司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金通                   过积极主动运营管理基础设施项目，力求实现基础设施项目现                   金流长期稳健增长。                   本基金的投资策略包括基础设施项目投资策略、基础设施基金 投资策略 运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、融资                   策略、固定收益品种投资策略等。                   本基金与投资股票或债券等的公募基金具有不同的风险收益特                   征，本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，                   并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础                   设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体                   取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金以获取基础 风险收益特征                   设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例                   不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。因此本基金与股                   票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，                   本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低                   于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、                              5                          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。                        本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；                        (2)本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后 基金收益分配政策                        年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的                        收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司 运营管理机构 深圳市深国际物流发展有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭州一期项目 项目公司名称 杭州深国际综合物流港发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                        提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                        入获取经营现金流。 不动产项目地理位置 浙江省杭州市钱塘新区纬二路 399 号 不动产项目名称：贵州项目 项目公司名称 贵州深国际综合物流港发展有限公司 不动产项目业态 仓储物流                        提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                        入获取经营现金流。 不动产项目地理位置 贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县谷脚镇谷脚社区 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构 名称 华夏基金管理有限公司 深圳市深国际物流发展有限公司            姓名 李彬 章鹏 信息披露事 职务 督察长 总经理 务负责人                   联系电话：400-818-6666；邮箱：            联系方式 0755-23979722                   service@ChinaAMC.com                                           深圳市福田区香蜜湖街道东海社 注册地址 北京市顺义区安庆大街甲3号院 区红荔西路8045号深业中城（深国                                           际）14A                   北京市朝阳区北辰西路6号院北 深圳市福田区红荔西路8045号深 办公地址                   辰中心C座5层 国际大厦13、14楼                               6                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 邮政编码 100101 518040 法定代表人 邹迎光 吴国平 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                                              招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司 中信证券股份有限公司                                                                 深圳分行                                         广东省深圳市福田区中 深圳市福田区莲花街道                深 圳 市 深 南 大 道 7088 注册地址 心三路 8 号卓越时代广 深南大道 2016 号招商                号招商银行大厦                                         场（二期）北座 银行深圳分行大厦                                                              深圳市福田区莲花街道                深 圳 市 深 南 大 道 7088 北京市朝阳区亮马桥路 办公地址 深南大道 2016 号招商                号招商银行大厦 48 号中信证券大厦                                                               银行深圳分行大厦 邮政编码 518040 100026 518000 法定代表人 缪建民 张佑君 王兴海（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址                德勤华永会计师事务所（特殊普 中国上海市延安东路 222 号外滩中心 30 会计师事务所                通合伙） 楼 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号                仲量联行（北京）房地产资产评 北京市朝阳区针织路 23 号国寿金融中 评估机构                估咨询有限公司 心8层 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网                                  www.ChinaAMC.com 址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                               金额单位：人民币元             期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 47,423,314.40 本期净利润 4,521,661.04                                     7                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本期经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 本期现金流分派率（%） 2.06 年化现金流分派率（%） 4.16              期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,585,015,674.93 期末不动产基金净资产 1,411,927,253.81 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 112.26 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收益、营业 外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至本报告期末 实际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                     单位：人民币元               数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3532 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 35,494,615.73 0.0592 -     2025 年 74,401,200.00 0.1240 -                                                                为 2024 年 6 月 25 日（基                                                                金合同生效日）到 2024     2024 年 38,331,958.03 0.0639                                                                年 12 月 31 日的可供分                                                                配金额。                                        8                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                         单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 20,819,997.20 0.0347 -       2025 年 72,149,995.93 0.1202 -       2024 年 19,758,002.09 0.0329 - 注：本基金合同于 2024 年 6 月 25 日生效，合同生效年度期间自 2024 年 6 月 25 日至 2024 年 12 月 31 日。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                         单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 4,521,661.04 - 本期折旧和摊销 27,404,259.40 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 80,066.68 - 本期息税折旧及摊销前利润 32,005,987.12 - 调增项 1.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 7,531,911.53 - 合理期间内需要偿付的经营性 负债、运营费用等 调减项 1.支付的利息及所得税费用 -1,529,618.29 - 2.应收和应付项目的变动 -2,331,968.45 - 3.当期购买不动产项目等资本                                              -181,696.18 - 性支出 本期可供分配金额 35,494,615.73 - 注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未 来合理期间内需要偿付的本期基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、托管费、运营 管理机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、未来合理期间内的债务利息、不可预见费用、租赁                                        9                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 押金等。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基金 计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及计划管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、保证金、资本性开支及不可预见费 用等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 本基金上年同期（2025 年中期）未来合理支出相关预留科目列示为 801,757.67 元（调增项）， 此金额为对前期预留的合理调整，增加了上年同期的可供分配金额。上年同期（2025 年中期）未来 合理支出相关预留调整项的实际使用金额，较前期设置金额的差异未超过 10%。" 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、委托经营管理合同等相关法 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,147,219.63 元，资产支持证券管理人管理费 286,805.36 元，基金托管人托管费 71,701.34 元，运营管理机构基础管理费 5,515,030.40 元。本报告期本期净利 润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况                             10                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号 ——金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余 成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。本基金持有的以摊余成本计量的金融 资产主要为应收账款和其他应收款。报告期内，应收账款和其他应收款的适用会计政策与最近一期 年 度 会 计 报 表 所 采 用 的 会 计 政 策 一 致 ， 计 提 的 坏 账 准 备 情 况 详 见 “10.5.7.7 应 收 账 款 ” 和 “10.5.7.20.3 其他应收款 ”。 截至本报告期末，应收账款科目原值 3,140,639.45 元，计提坏账准备 1,074,593.74 元，减值比 例为 34.22%。其他应收款科目原值 174,581.19 元，计提坏账准备 174,581.19 元，减值比例为 100.00%。 应收账款及其他应收款减值主要系个别租户的租金及其他代垫款项长期逾期未支付。后续项目公司 拟采用入户催缴、约谈催缴以及采取法律诉讼等形式，在合规范围内进一步开展租金收缴工作。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金持有 2 个仓储物流园，分别为杭州一期项目和贵州项目。杭州一期项目和贵州项目合计 总建筑面积为 354,968.47 平方米，总可出租面积为 354,313.77 平方米，报告期末实际出租面积合计 319,508.78 平方米，报告期末出租率 90.18%。 杭州一期项目于 2017 年至 2021 年分期投入运营，贵州项目自 2018 年至 2019 年分期投入运营。 报告期内，不动产项目公司整体运营情况良好，未发生安全生产事故，不存在重大诉讼或纠纷，运 营管理机构未发生变动。 招商方面，运营管理机构始终贯彻总部战略引领，依托专班机制建设与目标责任考核体系，全 力冲刺年度招商目标，报告期内取得了突出成效。杭州一期项目在本报告期内累计签约面积突破 3 万平方米，其中成功引入头部电商及第三方物流企业，完成新签面积 14,672 平方米；与园区内电商 零售冷链配套及商贸零售类客户达成扩租共识，实现扩租签约 3,172 平方米；同时与某档案存储类 客户及某第三方物流客户完成 16,504 平方米的续约，进一步夯实了存量客户根基。项目加权平均剩 余租赁期限已提升至 1.69 年。与此同时，运营管理机构积极联动地方政府招商资源，与属地街道签                                      11                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 署《战略合作协议》，建立招商协同机制，共享政策信息；持续开拓新能源汽车制造、科技等多元产 业客户渠道，着力推进年内剩余少量空置及到期面积的去化工作，已对接“OPC 社区”运营主体、国 内头部连锁医药第三方物流机构去化办公楼和电梯库存量面积。贵州项目仓储板块已实现满租运营， 报告期内未出现重大租约到期情况，整体出租率达 94.22%；本年度到期面积的续签谈判正稳步推进， 租户结构保持稳定。      运营管理方面，现场管理团队紧扣年度经营目标，严格执行设施设备巡检巡查机制，按计划推 进预防性维护及维修维保作业，保障园区运营安全高效；以“安全生产月”活动为抓手，组织消防应 急演练，深化现场安全隐患排查与风险管控力度；稳步推进屋顶光伏项目建设，赋能园区绿色低碳 发展，并协同客户推进自动化分拣线的审批报建，助力客户业务升级需求。      市场方面，杭州项目所在钱塘区大江东市场报告期内无高标仓项目入市，某快递快运客户通过 对存量厂房项目定制改造，对分散面积进行整合，已释放了部分市场存量供应，剩余存量部分将分 别在 9 月底到 12 月底期间逐步释放。需求端，二季度市场需求有所回暖，市场成交以“618”年中促 销等节点型季节性备货租赁需求为主，拉动片区仓储租赁活跃度提升。同时新增租赁需求结构持续 优化，需求主体由传统快递快运、线上电商企业，逐步延伸至先进制造及生产领域上下游产业链。 值得关注的是，6 月杭州市钱塘区汽车零部件智造基地与产城融合一体化建设项目正式开工，该项 目距离杭州一期项目约 1 公里，为区域重点智能制造及产城融合标杆项目，聚焦汽车零部件研发、 生产与配套服务，建成后将进一步完善钱塘区汽车产业生态，助力高端制造产业集群化发展，同时 也将直接拉动含杭州一期项目在内的周边园区的仓配需求的增长。贵州项目所在市场报告期内无新 增供应入市。2026 年一季度贵阳北部修文片区有 6.9 万平方米连锁商超自建项目入市，距离贵州项 目约 56 公里，无直接竞争关系，目前已完成入驻企业 3 家，出租率为 35%。此外，贵阳北部白云区、 西部清镇市有少量仓储供应于年初入市，距离贵州项目分别为 35 公里和 50 公里，且客户类型差异 较大，竞争关系较弱。整体而言，贵州项目周边子市场供需关系基本企稳，短期供应压力已得到缓 解，市场租金呈现基本稳定水平。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                     本期（2026 年 1 月 1 日                                         上年同期（2025 年 1 月 1 日         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 同比 序号 指标名称 指标单位 至 2025 年 6 月 30 日）/上年          及计算方式 报告期末（2026 年 6 月 （%）                                         同期末（2025 年 6 月 30 日）                            30 日）       报告期末            报告期末可供 1 可供出租 平方米 354,313.77 354,313.77 -             出租面积        面积 2 报告期末 报告期末实际 平方米 319,508.78 329,294.07 -2.97                                12                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      实际出租 出租面积       面积           期末实际出租      报告期末 3 面积/期末可 % 90.18 92.94 -2.97      出租率            供出租面积           [���=1 租约 i 期           末含税含物业      报告期末           费租金单价× 元/平方 4 有效租金 28.07 32.13 -12.64           租约 i 的期末 米/月       单价           租约面积]/期           末租约总面积           报告期内每月      报告期内           末有效租金单 元/平方 5 平均租金 27.85 31.75 -12.28           价的简单平均 米/月       单价           值           [���=1 租约 i 的      报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.40 1.68 -16.67      剩余租期 积]/租约总面           积      报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.70 96.40 3.42        率 年应收租金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：杭州一期项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末         报告期末可供 1 可供出租 平方米 206,881.52 206,881.52 -           出租面积      面积 报告期末         报告期末实际 2 实际出租 平方米 180,600.19 192,991.17 -6.42           出租面积      面积         期末实际出租 报告期末 3 面积/期末可 % 87.30 93.29 -6.42     出租率          供出租面积           [���=1 租约 i 期           末含税含物业      报告期末           费租金单价× 元/平方 4 有效租金 31.95 35.98 -11.20           租约 i 的期末 米/月       单价           租约面积]/期           末租约总面积                                  13                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            报告期内每月       报告期内            末有效租金单 元/平方 5 平均租金 32.27 36.05 -10.49            价的简单平均 米/月        单价            值            [���=1 租约 i 的       报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.69 1.71 -1.17       剩余租期 积]/租约总面            积       报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.62 98.64 0.99         率 年应收租金 不动产项目名称：贵州项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末         报告期末可供 1 可供出租 平方米 147,432.25 147,432.25 -           出租面积      面积 报告期末         报告期末实际 2 实际出租 平方米 138,908.59 136,302.90 1.91           出租面积      面积         期末实际出租 报告期末 3 面积/期末可 % 94.22 92.45 1.91     出租率          供出租面积            [���=1 租约 i 期            末含税含物业       报告期末            费租金单价× 元/平方 4 有效租金 23.03 26.67 -13.65            租约 i 的期末 米/月        单价            租约面积]/期            末租约总面积            报告期内每月       报告期内            末有效租金单 元/平方 5 平均租金 22.38 25.59 -12.54            价的简单平均 米/月        单价            值            [���=1 租约 i 的       报告期末 剩余租期×租 6 加权平均 约 i 的租约面 年 1.02 1.64 -37.80       剩余租期 积]/租约总面            积       报告期末 累计当年实收 7 租金收缴 租金/累计当 % 99.86 91.75 8.84         率 年应收租金      注：报告期末，本不动产项目加权平均剩余租期为 1.02 年，上年同期末加权平均剩余租期为 1.64                                   14                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 年，加权平均剩余租期同比下降 37.8%，主要系报告期内大部分合同尚在租约执行期内，剩余租期 随时间自然缩短所致，属租约执行过程中的正常现象，随后续新签租约增加会回升。目前，第三季 度到期租约的续约洽谈正按计划有序推进。 4.1.4 其他运营情况说明 报告期末两个项目总租户数量 48 个，主要租户类型包括快递快运、零售商贸、电商和三方物流， 面积占比分别占总出租面积的 42.21%、19.08%、13.19%和 9.59%，其余租户包括冷链、生产制造等 类型，占比 15.93%。 按签订主体，报告期内租金收入(含物业管理费)贡献前五名租户的租金收入和占全部租金收入的 比例分别为：租户 A 租金收入 1,143.60 万元，占比 24.51%；租户 B 租金收入 960.85 万元，占比 20.59%； 租户 C 租金收入 543.40 万元，占比 11.64%；租户 D 租金收入 307.21 万元，占比 6.58%；租户 E 租金收入 222.06 万元，占比 4.76%。前五大租户租金收入合计占比 68.08%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 仓储物流类项目运营表现可能受到当地经济发展不及预期、当地区域竞争力下降、当地仓储物 流项目供应过剩等因素的影响，对不动产项目维持出租率、保持甚至提高租金水平方面产生压力。 同时，高标仓行业的主力租户包括三方物流、快递快运、零售电商等，与居民消费能力及消费趋势 密切相关，若租户所处行业发生不利变化时，可能导致租户履约能力下降，或选择提前退租，进而 影响不动产项目运营的可持续性和稳定性，导致实际现金流出现波动的风险。同时，本基金两个项 目租户具有一定集中度，若租赁面积占比较大的租户调整租赁需求，使得其租赁合同到期不再续租， 短时间内可能对不动产项目的出租率、收入和现金流等产生不利影响。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金持有的项目公司的主营业务为出租仓储物流设施并获取租金收益，处于物流行业的细分 领域——仓储物流行业，是商贸流通与物流活动的基础性设施，也是支撑城市社会经济发展的基础 性、战略性资源。 国内仓储物流高标仓市场的整体发展可分为初始起步、多元化发展、高速扩张和调整修复四个 阶段。2003 年至 2013 年，外资建设方凭借先发优势、专业的管理运营和资本运作能力，率先打开 中国市场。后期，随着国内社会消费品零售市场快速发展，电商行业的兴起和物流需求的增长推动 了现代仓储物流及配送运输需求的高速增长，高标仓需求增长迅速，但市场供应量有限，主要集中 在一线城市和经济发达地区。2014 年至 2020 年进入高标仓市场快速成长阶段，更多主体受国内仓 储物流市场广阔的市场前景吸引，开始布局加入，形成了更加多元化的市场发展格局，包括以布局                                 15                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 跨区域物流网络而积极开发自建仓的电商企业，以寻求业务转型的传统房地产企业，以及追求投资 回报的国内外不动产金融投资机构，行业整体呈现一超多强的市场格局。2021 年起，公共卫生事件 加快了消费者线上购买习惯培育及零售商供应链管理的结构性转变，仓储物流需求迎来短期高峰吸 引了大量资本涌入高标仓建设领域，2021-2025 年全国高标仓存量增长近一倍。随之而来的是各地库 存去化时间大幅增加，大部分市场租金进入持续下跌通道，并预期在空置率和新增供应的下降中缓 慢修复。 仓储物流行业需求受到全年电商、制造业业务变化影响具有以下周期性特点。电商企业受促销 活动影响，在每年 5 月至 6 月（“618 大促”）、10 月至次年 2 月（“双 11”、“双 12”及“年货节”），仓 储需求会大幅增长。制造业企业业务高峰主要集中在两个时间段：一是 3 月份伴随开工率提升仓储 业务量也随之提升，二是进入 9、10 月份，制造业整体开工率上行带动仓储业务量提升。其他月份 行业仓储业务量相对持平。 近年来，仓储物流行业面临着市场竞争加剧、优质土地稀缺、叠加电商自建仓分流市场需求等 挑战，传统高标仓运营商在单一“拿地-开发-出租”重资产模式下的投资回报周期显著拉长，新增开发 节奏明显放缓，行业整体进入存量竞争阶段。供给侧由此从“规模扩张”转向“产品深耕”：电商、快 递等自用型客户依托资金和技术优势通过自建、收并购优化仓网布局并迭代智能化仓库，缩短库存 周转、提升履约时效；传统开发商则通过定制化开发、存量资产改造升级增强产品与客户的匹配度， 提升租户粘性并优化产业链协同；部分项目资源方也选择和专业运营商合作，通过引入轻资产管理 方提升运营管理水平，实现优势互补。在技术迭代与需求升级的共同推动下，仓储物流行业正由“增 量开发”迈向“存量优化、运营精耕、资本轻型化”的高质量发展新格局。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 杭州一期项目位于钱塘区大江东产业集聚区，该片区高标仓市场成熟，整体存量运营面积约 220 万平方米，聚集了包括深国际、普洛斯、易商、宝湾、丰树、万纬等主要国际仓储物业开发商或运 营商，整体出租率约 82%，报告期内无重大高标仓项目入市，但因头部快递快运企业自建仓整合， 使得市场存量增加。该片区项目形态多以双层坡道库及多层库为主，单层库较为稀缺。二季度市场 需求有所回暖，市场成交以“618”年中促销等节点型季节性备货租赁需求为主，拉动片区仓储租赁活 跃度提升。同时新增租赁需求结构持续优化，需求主体由传统快递快运、线上电商企业，逐步延伸 至先进制造及生产领域上下游产业链。整体新增需求以短期租约为主，报告期内整体出租率呈阶段 性波动，但整体租金价格环比保持平稳。杭州一期项目一层库、单层双边库较为稀缺，价格受冲击 较小；但产品同质化较高的单边库和电梯库租金价格竞争激烈，个别成熟园区因租户到期变更存在 数万平米的待租空间，部分运营商报价策略激进，新签租约价格仍旧承压。杭州周边德清、诸暨、                               16                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 绍兴、桐乡等子市场因租金水平较低，会一定程度分流杭州市场需求，一些租金敏感型客户或将选 择将区域仓库设置在周边租金较低的城市。      贵州项目位于贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县，紧邻沪昆高速与厦蓉高速，临近贵阳龙洞 堡机场。项目所处的龙里及空港片区是快递物流的核心集聚区，片区内整体存量运营面积约 90 万平 方米。在该集聚区内高标仓品牌主要包括丰树、万纬、菜鸟、远洋等仓储物流地产企业或电商企业， 仓库形态以单层库为主。截至报告期末该片区项目整体出租率约 92%。空港片区菜鸟、丰树等项目， 出租率已达到 96%以上。目前，区域市场租金虽同比降幅较大，但供需关系已逐渐回归平衡。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响      2025 年 12 月 30 日，国家发展改革委、财政部联合印发《关于 2026 年实施大规模设备更新和 消费品以旧换新政策的通知》，明确 2026 年政策进一步优化。资金层面，2026 年安排超长期特别国 债 2500 亿元支持消费品以旧换新，较 2025 年减少 500 亿元，但仍较 2024 年增长 67%。      随着国家层面补贴品类精简（聚焦 6 类家电和 4 类数码产品）与地方自主扩围形成"国家保基本、 地方补特色"的格局，政策更侧重提升重点消费品"得补率"和适老化、智能化产品推广。叠加 2026 年 2500 亿元超长期特别国债资金支持，有望继续刺激家电数码等品类销量，并带动零售电商企业的 仓配需求，但需关注政策边际效应递减及部分地区补贴资金消耗进度对市场的潜在影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      2026 年以来，全国高标仓市场整体呈现新增供应平稳、需求温和复苏、租金延续调整的特征， 区域分化仍是主线。供应端压力有所缓和，根据 CBRE 数据，上半年新增供应累计 470 万平方米， 同比上升 19%，环比下降 15%，新增供应一半以上来自华南，中西部仅零星项目入市，华东新增供 应已计入下行通道。需求端华东聚焦仓储升级与降本增效，制造业基础支撑稳健，华西供需关系则 相对平衡。租金延续下行调整但内部分化加剧，部分供需调整到位的城市已显现企稳迹象，业主策 略也更趋灵活，新项目注重定价竞争力以快速去化，存量项目通过降价续租或合同期内优惠等方式 稳定出租率，共同支撑市场修复。整体来看，高标仓市场仍处于结构性调整阶段，区域表现差异将 持续，供需匹配度较高的城市有望率先企稳。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 913,948,019.40 940,509,114.62 -2.82 2 总负债 1,076,103,673.00 1,079,341,468.97 -0.30                                  17                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 47,380,055.92 59,271,218.63 -20.06     2 营业成本/费用 68,572,896.49 66,096,332.46 3.75     3 EBITDA 35,484,615.03 45,307,988.91 -21.68 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 4.3.2.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                                       较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                                       变动（%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 527,022,643.50 537,350,044.96 -1.92                                  主要负债科目 1 长期借款 675,175,604.80 675,175,604.80 - 4.3.2.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                                       较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                                       变动（%）                                  主要资产科目 1 投资性房地产 310,400,437.30 316,227,756.85 -1.84                                  主要负债科目 1 长期借款 320,524,395.20 320,524,395.20 - 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                         金额单位：人民币元                              本期 上年同期                    （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                                                                                       金额同                           月 30 日） 月 30 日）     序号 构成 比变化                                      占该项目 占该项目                                                                                       （%）                      金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                      例（%） 例（%）     1 租赁收入 22,876,275.48 73.80 29,758,339.90 76.21 -23.13     2 管理费收入 7,432,339.19 23.98 8,964,878.97 22.96 -17.09     3 其他收入 688,027.55 2.22 322,135.85 0.83 113.58           营业收入合     4 30,996,642.22 100.00 39,045,354.72 100.00 -20.61           计                                         18                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：其他收入主要构成为水电费收入，本期水电费及其他收入较上年同期增加 36.59 万元，该 收入为净额结算，本期水电费收支情况较上年同期有所改善，该变动不具有可持续性。 4.3.3.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                       金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                                                                                 金额同                       月 30 日） 月 30 日） 序号 构成 比变化                                      占该项目 占该项目                                                                                 （%）                 金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                      例（%） 例（%） 1 租赁收入 12,880,139.78 78.61 16,353,089.19 80.85 -21.24 2 管理费收入 3,476,194.04 21.22 3,733,308.95 18.46 -6.89 3 其他收入 27,079.88 0.17 139,465.77 0.69 -80.58      营业收入合 4 16,383,413.70 100.00 20,225,863.91 100.00 -19.00      计 注：其他收入主要构成为水电费收入，本期冲回上期多计提水电费，该收入为净额结算，本期 水电费收支情况较上年同期有所下降，该变动不具有可持续性。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                                       金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                      占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                      例（%） 例（%） 1 折旧摊销 10,869,049.86 23.85 10,732,869.87 24.61 1.27 2 物业运营成本 3,583,024.07 7.86 4,613,093.58 10.58 -22.33 3 租赁成本 390,264.30 0.86 556,454.21 1.28 -29.87 4 财务费用 26,774,504.24 58.76 23,430,045.52 53.71 14.27 5 管理费用 61,311.41 0.13 120,341.95 0.28 -49.05 6 税金及附加 3,891,419.11 8.54 4,158,524.67 9.54 -6.42 7 其他成本/费用 - - - - -      营业成本/费用 8 45,569,572.99 100.00 43,611,329.80 100.00 4.49        合计                                       19                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：①本报告期项目公司财务费用主要为股东借款利息费用。 ②物业运营成本包括运营管理费用，租赁成本包括维修保养费及其他营业成本。 ③项目公司本期较上年同期管理费用减少 5.90 万元，主要系律师费及保险费较上年同期有所下 降，该变动不具有可持续性。 4.3.4.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                                   金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 01 月 01 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                   占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                   例（%） 例（%） 1 折旧摊销 5,966,333.06 25.94 5,984,363.18 26.61 -0.30 2 物业运营成本 1,932,006.33 8.40 2,379,972.18 10.58 -18.82 3 租赁成本 151,864.18 0.66 270,659.90 1.20 -43.89 4 财务费用 12,709,611.50 55.25 11,121,499.68 49.47 14.28 5 管理费用 65,243.38 0.28 509,407.68 2.27 -87.19 6 税金及附加 2,178,265.05 9.47 2,219,100.04 9.87 -1.84 7 其他成本/费用 - - - - -      营业成本/费用 8 23,003,323.50 100.00 22,485,002.66 100.00 2.31        合计 注：①本报告期项目公司财务费用主要为股东借款利息费用。 ②物业运营成本包括运营管理费用，租赁成本包括维修保养费及其他营业成本。 ③项目公司本期较上年同期租赁成本减少 11.88 万元，主要系本期安全生产费及保险费较上年 同期有所下降，该变动不具有可持续性。 ④项目公司本期较上年同期管理费用减少 44.41 万元，主要系上年同期多计提管理费，该变动 不具有可持续性。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：杭州深国际综合物流港发展有限公司                                                 本期 上年同期             指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 01 月 01 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                算公式 位                                                 指标数值 指标数值                                   20                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 70.62 59.27                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 73.89 76.33        润率 营业收入×100% 4.3.5.2 项目公司名称：贵州深国际综合物流港发展有限公司                                                 本期 上年同期                 指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 01 月 01 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                    算公式 位                                              指标数值 指标数值                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 50.86 57.31                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 76.80 76.65        润率 营业收入×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1、收入归集和支出管理:      项目公司开立了收入监管账户和基本户，账户均受到招商银行股份有限公司深圳分行的监管。 项目公司收入监管账户用于接收项目公司所有的现金流入，项目公司基本户用于接收项目公司收入 监管账户划付的项目公司的资金，并根据《资金监管协议》的约定对外支付人民币资金。      2、现金归集和使用情况：      本报告期初项目公司货币资金余额为 79,705,487.31 元。报告期内，累计资金流入 53,320,648.26 元，其中租赁等营业收入 52,352,846.13 元，其他资金流入 967,802.13 元；累计资金流出 62,816,467.45 元，其中支付股东借款利息 41,726,649.86 元，支付税金 11,835,528.56 元，其他资金流出 9,254,289.03 元。截至 2026 年 6 月 30 日，项目公司货币资金余额为 70,209,668.12 元。      上年同期项目公司累计资金流入 67,894,586.07 元，累计资金流出 104,721,188.57 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明      本报告期现金流流入贡献超过 10%的客户及其关联方包括一家物流服务运营商（“重要现金流提 供方一”）的两家关联公司和一家即时零售公司（“重要现金流提供方二”） 。      重要现金流提供方一是一家大型跨国物流服务商，其子公司 1 为杭州一期项目租户，报告期内 贡献营业收入 1,143.60 万元，占报告期营业收入总额的 24.51%；子公司 2 为贵州二期项目租户， 报告期内贡献营业收入 960.85 万元，占报告期营业收入总额的 20.59%。根据公开信息，重要现金 流提供方一的主要业务规模在中国市场处于领先地位，且业务稳定增长，经营表现良好，履约情况                                     21                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 正常。 重要现金流提供方二是一家头部大型即时零售公司，其子公司为杭州一期项目租户，报告期内 贡献营业收入 543.40 万元，占报告期营业收入总额的 11.64%。重要现金流提供方二依托原电商生 态优势及快速扩张的供应链布局，近两年业务稳步扩张，履约情况良好。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 项目公司已按照法规要求，为本不动产项目购买足够的财产保险、公众责任险及营业中断险， 保险期间自 2026 年 1 月 1 日零时起到 2026 年 12 月 31 日二十四时止。 报告期内，不动产项目未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。            §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告                                 22                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                      单位：人民币元                                                  占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                                  外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -      其中：债券 - -          资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -      其中：买断式回购的买入返售                                              - -      金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 19,128,521.40 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 19,128,521.40 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                           23                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                       §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项                                 不动产项目                                         目运营或 姓名 职务 运营或投资 说明                任职日期 离任日期 投资管理                                  管理年限                                          经验                            24                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                               自 2012 年                                               起从事不                                                          硕士，具有 5                                               动产项目                                                          年以上不动产                                               的投资及                                                          投资和运营管                                               运营管理                                                          理经验。曾就职                                               工作，曾                                                          于英大国际信                                               参与普洛       本基金的基 托有限责任公 张九龙 2024-06-25 - 14 年 斯物流仓        金经理 司、泰康资产管                                               储私募基                                                          理有限责任公                                               金、易商                                                          司。2022 年 11                                               物流仓储                                                          月加入华夏基                                               私募基金                                                          金管理有限公                                               等项目的                                                             司。                                                投资工                                                 作。                                               2016 年起                                               从事不动 硕士，具有 5                                               产项目的 年以上不动产                                               投资与管 运营管理经验。                                               理工作， 曾就职于凯德                                               曾负责凯 商用房产管理                                               德商用华 咨询（上海）有                                               南区域购 限公司深圳分       本基金的基 朱昱汀 2024-06-25 - 10 年 物中心投 公司，普洛斯投        金经理                                               资及资产 资（上海）有限                                                管理工 公司，深圳市新                                               作，普洛 南山控股（集                                               斯大湾区 团）有限公司。                                               仓储物流 2023 年 6 月加                                               项目投资 入华夏基金管                                                管理工 理有限公司。                                                 作。                                   25                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                自 2016 年                                                           学士，具有 5                                                开始从事                                                           年以上不动产                                                产业园区                                                           运营管理经验。                                                不动产相                                                           曾就职于深业                                                关的运营                                                           鹏基（集团）有                                                及财务管       本基金的基 限公司，深圳龙 郑磊 2024-06-25 - 10 年 理工作，        金经理 岗区启迪协信                                                曾负责深                                                           科技园发展有                                                圳启迪协                                                           限公司。2022                                                信科技园                                                           年 8 月加入华                                                的运营及                                                           夏基金管理有                                                财务管理                                                            限公司。                                                 工作。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明                                    26                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-深国际仓储物流 1 号资产支持专项计划”穿透取得 项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目为杭州一期项目和 贵州项目。 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投 资人利益的风险事件。项目公司各项工作按照年度经营计划稳步开展，经营表现稳健，资产管理绩 效表现良好。报告期内未发生重大诉讼。相关经营指标可参考本报告“4.1 报告期内不动产项目的运 营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 2 次，于本报告期刊登分红公告并于下一季度初再次实施利润分配 1 次，符合相关法规 及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。                         27                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施                         28                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      本报告期内，基金管理人认真落实基金治理机制，根据公司的授权体系参与基金产品治理，严 格履行运营管理协议和监管协议的各项规定，开展了以下主动运营管理措施：      （1）按照项目公司制度开展日常经营事务的管理工作，妥善保管各类证照和印章。      （2）对业绩进行督导和管控，通过年度预算、滚动经营预测、月度经营分析例会及不定期的现 场经营检查对项目的业绩完成进行过程管控，定期复盘项目关键业绩指标（如出租率、收缴率、营 业收入、费用支出等）完成进度并部署下个阶段的运营计划，确保全年业绩指标的达成。      （3）现场调研项目的实际运营和物业维护情况，同步检查运营管理机构执行运营管理协议的情 况。      （4）按照监管指引的要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时性。      （5）按照法律法规的相关规定、行业的各项规则及公司合规要求，开展本基金和项目公司的合 规管理工作，对运管机构的工作提出合规要求并督促执行。      （6）积极开展投资者关系维护活动，就已公开披露信息与投资者进行沟通和交流，同时密切进 行本基金二级市场监测，保障其稳定运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况      本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 公募 REITs 相关法律法规、本基金基金合同、基金管理人及项目公司相关制度的规定对重大事项进 行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括基金分红决策等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况      报告期内，基金管理人已开展一次对运营管理机构半年度履职情况的现场检查，检查内容包括 其从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同，以及园区物业管理情况等，运营管理机构总 体履职情况良好，现场检查的具体情况和结果已形成相关意见并与运营管理机构进行反馈。      根据运营管理协议约定的考核机制，基金管理人有权对不动产项目运营净收益及运营收入收缴 率进行考核，相关考核指标将根据年底经审计的财务报表计算得出。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况      基金管理人持续关注运营管理机构的主体资格、相关资质、人员配备、公司治理、财务状况等 是否持续符合法律法规要求，是否持续具备充分履职的能力。基金管理人已建立标准化业务审批流 程，对日常经营事务进行审批，及时监督各项业务潜在经营及合规风险，并与运营管理机构进行充 分沟通。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况                            29                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘任深圳市深国际物流发展有限公司作为运营管理机构，为不动产项目公 司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构严格遵守《华夏深国际仓储物流封闭式基础 设施证券投资基金运营管理服务协议》                 （以下简称“运营管理协议”）的规定，未发生违反运营管理协                            30                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 议的情况，未对资产的运营管理造成重大不利影响。 报告期内，运营管理机构专业、尽责地履行了运营管理机构的职责和义务，确保了园区稳定运 营。运营管理机构主要履行的委托职责包括：执行并落实经基金管理人批准的不动产项目年度经营 及预算计划，开展招商运营和租赁事务管理，收缴租金并催缴欠款，执行物业服务，处理客户纠纷， 为项目购买足额保险等。同时，运营管理机构还协助基金管理人执行账户及现金管理、印章管理、 证照管理、档案管理等相关工作，实施不动产项目的维修、改造等。除此以外，运营管理机构还协 助基金管理人进行信息披露，提供资产运营相关的定期报告和临时报告等。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定， 依法合规经营，未涉及重大诉讼与仲裁，稳定运营能力未发生变化。履职过程中未发现存在严重违 反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，为保障项目稳定运营，运营管理机构成立项目招商工作专班，下设杭州一期、贵州 龙里 2 个专项工作组，由公司高管挂职统筹专班工作，对各项目实施差异化招商策略。其中，杭州 一期项目通过积极协调集团客户资源，成功引入头部电商、三方物流等新客户，同时促成存量客户 续租并扩租，进一步优化园区租户结构。贵州项目上半年到期面积较少，园区重点做好现有客户的 配套服务和规范管理，协同重点客户推进自动化分拣线的审批报建，租户粘性进一步提升；同时稳 步推进屋顶光伏项目建设，增加园区多元化收入，赋能园区绿色低碳发展。具体情况参见本报告“4.1.1 对报告期内重要资产项目运营情况的说明”。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人按照相关法律法规的规定，以及运营管理机构 内部的制度规定，积极组织、协调和配合不动产项目信息披露配合的相关工作，通过业绩说明会等 活动，与基金管理人一同与投资者进行沟通交流，维护投资者关系；配合基金管理人履行相关的信 息披露义务，提高信息披露配合水平，维护不动产基金投资者的合法权益。截至本报告期末，未发 生重大信息披露风险。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 截至本报告公告日，运营管理机构的信息披露事务负责人由庞冲变更为章鹏，运营管理机构已 就前述事项履行完成内部决议程序。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况                            31                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     本报告期内，运营管理机构严格遵守了《运营管理机构信息披露管理办法》，建立了规范的信息 披露管理体系：设立了信息披露事务负责人及工作小组，明确各部门职责分工，严格履行定期报告 及临时报告编制确认义务；加强内幕信息管控，严控信息知情范围，做好未公开信息的保密工作； 对影响投资者权益的重大事项做到即时报告、持续跟踪、主动披露，积极维护投资者关系；规范档 案管理，对已披露文件进行了妥善保存。 8.2.4 配合信息披露情况     报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，持续关注项目资产的运营情况，及时主动向基金 管理人提供信息并配合基金管理人履行信息披露义务，并确保所提供信息的真实、准确、完整。对 于报告期内发布的定期报告及临时报告中与项目所属行业、资产运营情况及运营管理机构情况相关 的内容，运营管理机构均已进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明     托管人声明:     招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控 制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地 履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情 况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况     本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉                            32                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      根据交易结构安排，资产项目公司吸收合并 SPV 后，中信证券股份有限公司代表“中信证券-深 国际仓储物流 1 号资产支持专项计划”为资产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及 资产项目公司章程，依法享有并行使相应的股东职权。报告期内，中信证券股份有限公司代表不动 产资产支持专项计划正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、项目公司章程和基金 管理人的决策或决定行使股东权利。本报告期内，资产项目公司稳健运营，未发现资产项目公司发 生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，专项计划设立后向资产项目公司和 SPV 发放借款， 资产项目公司吸收合并 SPV 后，SPV 的债权债务由项目公司继承，专项计划作为资产项目公司债权 人，持有资产项目公司股东借款本金合计 995,700,000.00 元，依法享有并行使债权人的各项权利。                       《借款协议》约定偿付利息 2 次，不涉及本金偿 报告期内，资产项目公司严格按照《股权转让协议》 还。截至本报告期末，资产项目公司股东借款本金未发生变化。资产支持证券管理人通过监督资产 项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护资产支持证券持有人的合法权 益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息 披露指引》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》《深圳证券交 易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》及交易文件等相关规定及约定，履行 信息披露义务，包括专项计划相关《收益分配报告》《托管报告》《年度资产管理报告》信息披露文 件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况      本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》和其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任                           33                          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或其同一控制下关联方合计持有 211,980,000 份不动产基金份额。其中： 深国际资本（深圳）有限公司持有 180,000,000 份，占总份额比例 30.00%；深圳担保集团有限公司 持有 19,980,000 份，占总份额比例 3.33%；深圳市高新投集团有限公司持有 12,000,000 份，占总份 额比例 2.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业或者原始权益人相关情况发生重大变 化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务， 及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末              资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 89,392,370.59 82,253,548.60 结算备付金 - -                                    34                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 2,066,045.71 1,573,071.62 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,380,310,840.38 1,407,034,437.86 固定资产 10.5.7.12 1,245,018.01 1,581,910.20 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 109,322.26 119,235.19 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 109,152,911.96 109,152,911.96 长期待摊费用 10.5.7.18 2,088,953.50 2,231,430.30 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 650,212.52 1,561,292.58 资产总计 1,585,015,674.93 1,605,507,838.31                                        本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                              35                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 194,376.74 488,664.38 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 4,102,636.48 5,446,359.71 应付托管费 71,701.34 149,142.65 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 3,513,701.04 4,028,023.48 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 17,682,000.00 - 合同负债 10.5.7.26 2,479,534.05 2,349,582.88 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 122,229,503.56 124,618,154.79 其他负债 10.5.7.30 22,814,967.91 22,520,320.45 负债合计 173,088,421.12 159,600,248.34 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,494,000,000.00 1,494,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - -                       36                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -82,072,746.19 -48,092,410.03 所有者权益合计 1,411,927,253.81 1,445,907,589.97 负债和所有者权益总计 1,585,015,674.93 1,605,507,838.31 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 2.3532 元，基金份额总额 600,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 19,128,521.40 2,494,282.32 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,471,928,511.32 1,471,928,511.32 其他资产 - - 资产总计 1,491,057,032.72 1,474,422,793.64                                              本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                    37                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,147,219.63 2,386,286.05 应付托管费 71,701.34 149,142.65 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 17,682,000.00 - 其他负债 104,383.76 150,000.00 负债合计 19,005,304.73 2,685,428.70 所有者权益： 实收基金 1,494,000,000.00 1,494,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -21,948,272.01 -22,262,635.06 所有者权益合计 1,472,051,727.99 1,471,737,364.94 负债和所有者权益总计 1,491,057,032.72 1,474,422,793.64 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日                                     38                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 一、营业总收入 47,423,314.40 59,555,686.09 1.营业收入 10.5.7.36 47,380,055.92 59,271,218.63 2.利息收入 43,258.48 33,382.71 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - 251,084.75 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填                       10.5.7.38 - - 列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 42,735,409.59 44,896,402.51 1.营业成本 10.5.7.36 27,946,387.88 28,459,967.82 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 7,358,248.94 7,505,118.89 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 - - 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 1,697.39 2,436.63 8.管理人报酬 6,949,055.39 8,472,235.77 9.托管费 71,701.34 73,958.41 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 195,230.36 - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 213,088.29 382,684.99 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 4,687,904.81 14,659,283.58 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 86,177.09 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 4,601,727.72 14,659,283.58 减：所得税费用 10.5.7.52 80,066.68 -2,652,132.65 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 4,521,661.04 17,311,416.23                               39                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填                                                4,521,661.04 17,311,416.23 列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填                                                             - - 列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 4,521,661.04 17,311,416.23 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 40,109,809.98 36,900,521.96 1.利息收入 14,926.30 12,568.02 2.投资收益（损失以“-”号填列） 40,094,883.68 36,887,953.94 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                             - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                             - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,293,449.73 1,331,747.02 1.管理人报酬 1,147,219.63 1,183,336.37 2.托管费 71,701.34 73,958.41 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 74,528.76 74,452.24 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 38,816,360.25 35,568,774.94 减：所得税费用 - -                                     40                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 38,816,360.25 35,568,774.94 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 38,816,360.25 35,568,774.94 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                             2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 52,334,617.92 61,869,538.07 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 41,665.73 33,485.08 6.收到的税费返还 - -                              10.5.7.53. 7.收到其他与经营活动有关的现金 967,802.13 6,011,090.81                                  1       经营活动现金流入小计 53,344,085.78 67,914,113.96 8.购买商品、接受劳务支付的现金 10,470,797.49 16,834,048.17 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 13,196,708.59 11,164,698.99                              10.5.7.53. 14.支付其他与经营活动有关的现金 1,531,858.27 2,326,985.47                                  2       经营活动现金流出小计 25,199,364.35 30,325,732.63 经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 37,588,381.33 二、投资活动产生的现金流量：                                       41                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                 - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                 - - 现金净额                      10.5.7.53. 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                          3      投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                       187,494.99 1,884,538.26 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                 - - 现金净额                      10.5.7.53. 20.支付其他与投资活动有关的现金 - 37,000,000.00                          4      投资活动现金流出小计 187,494.99 38,884,538.26 投资活动产生的现金流量净额 -187,494.99 -38,884,538.26 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - -                      10.5.7.53. 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                          5      筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 20,819,997.20 36,329,996.65                      10.5.7.53. 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                          6      筹资活动现金流出小计 20,819,997.20 36,329,996.65 筹资活动产生的现金流量净额 -20,819,997.20 -36,329,996.65 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                 - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 7,137,229.24 -37,626,153.58 加：期初现金及现金等价物余额 82,253,281.85 73,173,093.30 六、期末现金及现金等价物余额 89,390,511.09 35,546,939.72 10.3.2 个别现金流量表                               42                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 40,094,883.68 36,887,953.94 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 13,333.55 12,670.39 7.收到其他与经营活动有关的现金 - - 经营活动现金流入小计 40,108,217.23 36,900,624.33 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 2,655,573.70 1,418,833.78      经营活动现金流出小计 2,655,573.70 1,418,833.78 经营活动产生的现金流量净额 37,452,643.53 35,481,790.55 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 20,819,997.20 36,329,996.65                                     43                                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -         筹资活动现金流出小计 20,819,997.20 36,329,996.65      筹资活动产生的现金流量净额 -20,819,997.20 -36,329,996.65 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                        - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 16,632,646.33 -848,206.10       加：期初现金及现金等价物余额 2,494,015.57 2,054,421.53 五、期末现金及现金等价物余额 19,126,661.90 1,206,215.43 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                 综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                   益 合计                   1,494,000 -48,092, 1,445,90 一、上期期末余额 - - - - -                      ,000.00 410.03 7,589.97 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -48,092, 1,445,90 二、本期期初余额 - - - - -                      ,000.00 410.03 7,589.97 三、本期增减变动额                                                                                      -33,980, -33,980, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                        336.16 336.16 列）                                                                                     4,521,66 4,521,66 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                         1.04 1.04 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                            44                                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                              -38,501, -38,501, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                997.20 997.20 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -82,072, 1,411,92 四、本期期末余额 - - - - -                      ,000.00 746.19 7,253.81                                               上年度可比期间                                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                 综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                   益 合计                   1,494,000 -2,571,9 1,491,42 一、上期期末余额 - - - - -                      ,000.00 41.99 8,058.01 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   1,494,000 -2,571,9 1,491,42 二、本期期初余额 - - - - -                      ,000.00 41.99 8,058.01 三、本期增减变动额                                                                              -19,018, -19,018, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                580.42 580.42 列）                                                                              17,311,4 17,311,4 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                 16.23 16.23 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                                                              -36,329, -36,329, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                996.65 996.65 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - -                                            45                                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                1,494,000 -21,590, 1,472,40 四、本期期末余额 - - - - -                   ,000.00 522.41 9,477.59 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                    单位：人民币元                                                       本期                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                       实收 资本 其他 未分配 所有者权益                       基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,494,000,000.00 - - -22,262,635.06 1,471,737,364.94 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,494,000,000.00 - - -22,262,635.06 1,471,737,364.94 三、本期增减变动额                                - - - 314,363.05 314,363.05 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 38,816,360.25 38,816,360.25 （二）产品持有人申购                                - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -38,501,997.20 -38,501,997.20 （四）其他综合收益结                                - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,494,000,000.00 - - -21,948,272.01 1,472,051,727.99                                                  上年度可比期间                                         2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目                       实收 资本 其他 未分配 所有者权益                       基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,494,000,000.00 - - 535,875.90 1,494,535,875.90                                              46                                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,494,000,000.00 - - 535,875.90 1,494,535,875.90 三、本期增减变动额                                 - - - -761,221.71 -761,221.71 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 35,568,774.94 35,568,774.94 （二）产品持有人申购                                 - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -36,329,996.65 -36,329,996.65 （四）其他综合收益结                                 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,494,000,000.00 - - -225,345.81 1,493,774,654.19 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2024〕553 号文《关于准予华夏深国际仓储物流封闭 式基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、 《华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。 本基金为契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。本基金存续期限届满后， 可由基金份额持有人大会决议通过延期方案，本基金可延长存续期限，封闭期为 44 年。本基金自 2024 年 6 月 17 日至 2024 年 6 月 21 日共募集 1,494,000,000.00 元（不含认购资金利息），业经安永 华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2024）验字第 70035283_A39 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案，《华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 6 月 25 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 600,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管                                        47                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 基础设施资产支持证券、利率债、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、 货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等） 以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会 相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入 投资范围。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末 的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计 政策、会计估计一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)本基金收益以现金形式分配； (3)本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分 配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。                             48                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷                               49                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 企业所得税：杭州深国际综合物流港发展有限公司(“杭州一期项目公司”)税率为 25%、贵州深国 际综合物流港发展有限公司(“贵州项目公司”)税率为 15%(注 1)；税基为应纳税所得额。 增值税：不动产租赁服务收入税率为 9%、物业管理服务收入税率为 6%、其他服务收入税率为 9%-13%；税基为应税收入。增值税额为销项税额扣除可抵扣进项税后的余额，销项税额根据中国相 关税法规定的销售收入额和相应税率计算。 城市维护建设税：杭州一期项目公司税率为 7%、贵州项目公司税率为 5%；税基为缴纳的增值 税税额。 教育费附加：税率为 3%；税基为缴纳的增值税税额(注 2)。 地方教育附加：税率为 2%；税基为缴纳的增值税税额(注 2)。 房产税：依照房产原值一次减除 30%后的余值计算缴纳的，税率为 1.2%；依照房产租金收入计 算缴纳的，税率为 12%。 土地使用税：杭州一期项目公司税率为 5 元/平方米、贵州项目公司税率为 3 元/平方米；税基为 实际占用的土地面积。 注 1： 根据《财政部 国家税务总局 海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》(财税 [2001]202 号)、             《财政部 海关总署 国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的 通知》(财税[2011]58 号)及《财政部 税务总局 国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策 的公告》(财政部公告 2020 年第 23 号)，自 2001 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区 的鼓励类产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。贵州项目公司自 2020 年 1 月 1 日起适用所得税                                 50                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 税率为 15%。 注 2： 根据《财政部 税务总局关于增值税期末留抵退税有关城市维护建设税 教育费附加和地 方教育附加政策的通知》(财税[2018]80 号)，对实行增值税期末留抵退税的纳税人，允许其从城市维 护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税(征)依据中扣除退还的增值税税额。杭州一期项目公司 和贵州项目公司本期仍可从城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税依据中扣除过往年 度退还的增值税税额，因此本期未计提和缴纳上述附加税费。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                      单位：人民币元                                         本期末                   项目                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 89,392,370.59 其他货币资金 -                   小计 89,392,370.59 减：减值准备 -                   合计 89,392,370.59 10.5.7.1.2 银行存款                                                      单位：人民币元                                         本期末                   项目                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 89,390,511.09 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,859.50                   小计 89,392,370.59 减：减值准备 -                   合计 89,392,370.59                           51                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                      单位：人民币元                                             本期末                 账龄                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,906,157.34                              52                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1－2 年 1,234,482.11              小计 3,140,639.45 减：坏账准备 1,074,593.74              合计 2,066,045.71 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                        金额单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                                                计提比例 账面价值                    金额 比例（%） 金额                                                                 （%） 单项 计提预 期信用损                   1,234,482.11 39.31 1,040,854.75 84.32 193,627.36 失的应收账款 按组 合计提 预期信用                   1,906,157.34 60.69 33,738.99 1.77 1,872,418.35 损失的应收账款 其中：组合 1 1,906,157.34 60.69 33,738.99 1.77 1,872,418.35         合计 3,140,639.45 100.00 1,074,593.74 34.22 2,066,045.71 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                 本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 冷鲜云(杭州)供应链                     697,764.18 544,239.49 78.00 长期未收回 有限公司 深圳市鲸仓科技有限                     350,037.00 350,037.00 100.00 长期未收回 公司 上海兰田物流有限公                     182,265.21 142,162.54 78.00 长期未收回 司 深圳市鲸仓物流科技                       4,415.72 4,415.72 100.00 长期未收回 有限公司         合计 1,234,482.11 1,040,854.75 84.32 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                   本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                         账面余额 坏账准备 计提比例（%）                                       53                                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                           本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                  账面余额 坏账准备 计提比例（%） 租赁应收款 1,906,157.34 33,738.99 1.77           合计 1,906,157.34 33,738.99 1.77 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                单位：人民币元                  上年度末 本期变动金额 本期末      类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6                    31 日 计提 核销 其他变动 月 30 日                                                   回 单项计提预期信                                                                                         1,040,854. 用损失的应收账 1,040,854.75 - - - -                                                                                                 75 款 按组合计提预期 信用损失的应收 13,089.82 20,649.17 - - - 33,738.99 账款 其中：组合 1 13,089.82 20,649.17 - - - 33,738.99                                                                                         1,074,593.      合计 1,053,944.57 20,649.17 - - -                                                                                                 74 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                            金额单位：人民币元                                            占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                             额的比例（%） 备 冷鲜云（杭州）供                             697,764.18 22.22 544,239.49 153,524.69 应链有限公司 智链深国际冷链 物流（深圳）有限 638,128.82 20.32 11,294.88 626,833.94 公司 杭州菜鸟供应链                             450,874.81 14.36 7,980.48 442,894.33 管理有限公司 深圳市鲸仓科技                             350,037.00 11.15 350,037.00 - 有限公司 上海禹璨信息技                             293,569.12 9.35 5,196.17 288,372.95 术有限公司      合计 2,430,373.93 77.40 918,748.02 1,511,625.91 10.5.7.8 存货                                                 54                                   华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房地         项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 1,205,582,088.24 282,417,911.76 - 1,488,000,000.00 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建                                    - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - -                                        55                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计                 关土地使用权 产 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 1,205,582,088.24 282,417,911.76 - 1,488,000,000.00 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 70,748,080.36 10,217,481.78 - 80,965,562.14 2.本期增加金额 23,351,051.63 3,372,545.85 - 26,723,597.48 本期计提 23,351,051.63 3,372,545.85 - 26,723,597.48 存货\固定资产\在建                               - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 94,099,131.99 13,590,027.63 - 107,689,159.62 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                               - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,111,482,956.25 268,827,884.13 - 1,380,310,840.38 2.期初账面价值 1,134,834,007.88 272,200,429.98 - 1,407,034,437.86 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产                                   56                                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告          无。     10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                             金额单位：人民币元                                                           建筑 报告期               项目 地理位置                                                           面积 租金收入                             浙江省杭州市钱塘新区     杭州一期项目 212,741.43 平方米 22,876,275.48                             纬二路 399 号                             贵州省黔南布依族苗族     贵州项目 自治州龙里县谷脚镇谷 142,227.04 平方米 12,880,139.78                             脚社区               合计 － 354,968.47 平方米 35,756,415.26     10.5.7.12 固定资产                                                                                  单位：人民币元                                                                本期末                    项目                                                           2026 年 6 月 30 日     固定资产 1,245,018.01     固定资产清理 -                    合计 1,245,018.01     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                  单位：人民币元                 房屋及建      项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计                  筑物 一、账面原值 1.期初余额 - 409,410.80 37,768.76 422,848.62 1,749,592.97 2,619,621.15 2. 本 期 增 加 金                         - - - - - - 额     购置 - - - - - -     在建工程转                         - - - - - - 入 其他原因增加 - - - - - - 3. 本 期 减 少 金                         - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                         - - - - - - 少                                               57                                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋及建      项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计                  筑物 4.期末余额 - 409,410.80 37,768.76 422,848.62 1,749,592.97 2,619,621.15 二、累计折旧 1.期初余额 - 48,539.46 8,778.88 166,086.24 814,306.37 1,037,710.95 2. 本 期 增 加 金                      - 24,154.82 3,762.38 45,199.51 263,775.48 336,892.19 额     本期计提 - 24,154.82 3,762.38 45,199.51 263,775.48 336,892.19     其他原因增                      - - - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                      - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - - 少 4.期末余额 - 72,694.28 12,541.26 211,285.75 1,078,081.85 1,374,603.14 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2. 本 期 增 加 金                      - - - - - - 额     本期计提 - - - - - -     其他原因增                      - - - - - - 加 3.本期减少金                      - - - - - -     额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - -      少     4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价                      - 336,716.52 25,227.50 211,562.87 671,511.12 1,245,018.01     值 2.期初账面价                      - 360,871.34 28,989.88 256,762.38 935,286.60 1,581,910.20     值     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明        无。     10.5.7.12.3 固定资产清理                                           58                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                   单位：人民币元                  特许经营 土地使用 非专有技     项目 专利权 软件 合计                    权 权 术 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 149,139.20 149,139.20 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 149,139.20 149,139.20 二、累计摊销 1.期初余额 - - - - 29,904.01 29,904.01                                     59                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                  特许经营 土地使用 非专有技      项目 专利权 软件 合计                    权 权 术 2.本期增加金额 - - - - 9,912.93 9,912.93 本期计提 - - - - 9,912.93 9,912.93 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 39,816.94 39,816.94 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - - 109,322.26 109,322.26 2.期初账面价值 - - - - 119,235.19 119,235.19 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                     单位：人民币元 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置                                        60                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置 非同一控制下企业                 109,152,911.96 - - 109,152,911.96 合并      合计 109,152,911.96 - - 109,152,911.96 10.5.7.17.2 商誉减值准备 本期末本基金对非同一控制下企业合并收购项目公司形成的商誉进行减值测试，与商誉相关的 资产组可收回金额高于其账面价值，故无需计提商誉减值准备。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金在进行商誉减值测试时，经比较与商誉相关的资产组的公允价值减去处置费用后的净额 和预计未来现金流量的现值孰高，采用公允价值减去处置费用后的净额确定与商誉相关的资产组的 可收回金额。确认可回收金额的关键参数为市场同类资产近期交易价格。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                             单位：人民币元                                  本期增加金 本期摊销金 本期其他减少      项目 期初余额 期末余额                                    额 额 金额 装修工程 2,231,430.30 191,380.00 333,856.80 - 2,088,953.50      合计 2,231,430.30 191,380.00 333,856.80 - 2,088,953.50 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                             单位：人民币元                                                          本期末                                                     2026 年 6 月 30 日      项目                                       应纳税暂时性 递延所得税                                         差异 负债 非同一控制企业合并资产评估增值 542,887,759.57 122,229,503.56 公允价值变动 - -           合计 542,887,759.57 122,229,503.56 注：贵州项目公司享受企业所得税税收优惠情况详见附注 10.5.6。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                           61                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                     单位：人民币元                                                        本期末               项目                                                   2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 34,498,071.24 信用减值准备 1,249,174.93               合计 35,747,246.17 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                     单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日 2030 年 19,925,140.47 - 2031 年 14,572,930.77 -          合计 34,498,071.24 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                                                    本期末               项目                                               2026 年 6 月 30 日 预付账款 650,212.52               合计 650,212.52 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                     单位：人民币元                                                     本期末               账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 650,212.52 1－2 年 -               合计 650,212.52                                  62                                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 电力公司 1 543,829.63 83.64 2026-06-30 服务期未结束 保险公司 1 59,219.34 9.11 2025-12-31 服务期未结束 电力公司 2 39,026.55 6.00 2026-06-30 服务期未结束 人民法院 8,137.00 1.25 2025-09-30 诉讼未结束      合计 650,212.52 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                                                           本期末              账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 174,581.19 1－2 年 -              小计 174,581.19 减：坏账准备 174,581.19              合计 - 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                                                           本期末             款项性质                                                      2026 年 6 月 30 日 合作方往来款 174,581.19              小计 174,581.19 减：坏账准备 174,581.19              合计 - 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                        单位：人民币元 坏账准备 第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计                                       63                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                              整个存续期预期 整个存续期预期信             未来 12 个月预期                              信用损失（未发生 用损失（已发生信               信用损失                               信用减值） 用减值） 期初余额 - - - - 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - 174,581.19 174,581.19 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - 174,581.19 174,581.19 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                           金额单位：人民币元                              占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                （%） 冷鲜云(杭州)供应                 174,581.19 100.00 174,581.19 - 链有限公司     合计 174,581.19 100.00 174,581.19 -                                 64                             华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                          单位：人民币元                                             本期末               项目                                        2026 年 6 月 30 日 应付工程款 144,937.97 应付水电费 49,438.77               合计 194,376.74 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                          单位：人民币元                                             本期末             税费项目                                        2026 年 6 月 30 日 增值税 1,318,114.97 消费税 - 企业所得税 176,268.56 个人所得税 - 城市维护建设税 40,490.12 教育费附加 17,352.91 房产税 1,353,363.34 土地使用税 596,542.53                                65                        华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 土地增值税 - 地方教育附加 11,568.61 其他 -               合计 3,513,701.04 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                     单位：人民币元                                        本期末               项目                                   2026 年 6 月 30 日 预收物业管理费 2,479,534.05               合计 2,479,534.05 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.27 长期借款      无。 10.5.7.28 预计负债      无。 10.5.7.29 租赁负债      无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                     单位：人民币元                                        本期末               项目                                   2026 年 6 月 30 日 预收款项 8,734,966.70 其他应付款 14,080,001.21               合计 22,814,967.91 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                           66                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                     单位：人民币元                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预收租金 8,734,966.70                合计 8,734,966.70 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                     单位：人民币元                                                        本期末                款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 13,814,428.77 预提费用 244,572.44 应付关联方款项 21,000.00 其他 -                  合计 14,080,001.21 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                     单位：人民币元       债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 浙江杰特供应链有限公司 5,749,853.32 未到结算期           合计 5,749,853.32 － 10.5.7.31 实收基金                                                                金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,000,000.00 1,494,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 600,000,000.00 1,494,000,000.00 10.5.7.32 资本公积                                 67                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                     单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -48,092,410.03 - -48,092,410.03 本期利润 4,521,661.04 - 4,521,661.04 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -38,501,997.20 - -38,501,997.20 本期末 -82,072,746.19 - -82,072,746.19 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                     单位：人民币元                                             本期       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                       杭州一期 贵州 合计 营业收入 - - - 租金收入 22,876,275.48 12,880,139.78 35,756,415.26 物业管理费收入 7,432,339.19 3,476,194.04 10,908,533.23 其他收入 688,027.55 27,079.88 715,107.43       合计 30,996,642.22 16,383,413.70 47,380,055.92 营业成本 - - - 折旧费及摊销费用 18,902,247.37 8,502,012.03 27,404,259.40 物业管理及维修费 115,427.22 15,359.85 130,787.07 其他营业成本 274,837.08 136,504.33 411,341.41       合计 19,292,511.67 8,653,876.21 27,946,387.88                                    68                      华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.37 投资收益      无。 10.5.7.38 公允价值变动收益      无。 10.5.7.39 资产处置收益      无。 10.5.7.40 其他收益      无。 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                       单位：人民币元                                            本期              项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,150,504.27 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 80,535.30 教育费附加 34,515.13 房产税 5,071,849.45 土地使用税 975,138.36 土地增值税 - 印花税 22,696.35 地方教育附加 23,010.08 其他 -              合计 7,358,248.94 10.5.7.44 销售费用                         69                    华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      无。 10.5.7.45 管理费用      无。 10.5.7.46 财务费用                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 1,689.00 其他 8.39              合计 1,697.39 10.5.7.47 信用减值损失                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 20,649.17 其他应收款坏账损失 174,581.19 其他 -              合计 195,230.36 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                     单位：人民币元                                          本期              项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 155,065.07 评估费 -36,339.44 信息披露费 59,507.37 保险费 28,301.88 其他 6,553.41              合计 213,088.29 10.5.7.50 营业外收入                       70                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.50.1 营业外收入情况      无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 滞纳金 86,177.09 其他 -             合计 86,177.09 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,468,717.91 递延所得税费用 -2,388,651.23             合计 80,066.68 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                            单位：人民币元                                                     本期                   项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 4,601,727.72 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,997,181.44 调整以前期间所得税的影响 2,292,449.35                              71                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                  本期                 项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,094,473.16 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                       - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                            3,690,325.61 可抵扣亏损的影响                 合计 80,066.68 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                        单位：人民币元                                            本期            项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 收到租赁押金及保证金 967,802.13            合计 967,802.13 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                        单位：人民币元                                            本期            项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金及保证金 700,226.37 经营支出 698,141.18 缴纳滞纳金 86,177.09 其他 47,313.63            合计 1,531,858.27 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。                              72                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                 单位：人民币元                                            本期               项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 4,521,661.04 加：信用减值损失 195,230.36 资产减值损失 - 固定资产折旧 336,892.19 投资性房地产折旧 26,723,597.48 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 9,912.93 长期待摊费用摊销 333,856.80 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                               - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -2,388,651.23 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -541,548.20 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -1,046,229.94 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 28,144,721.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况                            73                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                              本期                项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 现金的期末余额 89,390,511.09 减：现金的期初余额 82,253,281.85 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 7,137,229.24 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元                                             本期               项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 89,390,511.09 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 89,390,511.09     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 89,390,511.09 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                 - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明                              74                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接                               75                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 中 信证 券-深 国 际仓储物流 1 号 资产支持                北京市 北京市 100.00 - 认购 资产支持专项 专项计划 计划 杭州深国际综                浙江省杭州 浙江省杭 仓储物流 合 物流港发展 - 100.00 收购                市 州市 业 有限 公司                          贵州省黔 贵州深国际综 贵州省黔南                          南布依族 仓储物流 合 物流港发展 布依族苗族 - 100.00 收购                          苗族自治 业 有限 公司 自治州                          州 10.5.10 分部报告 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。本基金本期无来源于境外的收 入，无位于境外的非流动资产。本基金本期来自客户浙江杰特供应链有限公司的收入为人民币 11,436,029.46 元，占本基金本期营业收入的比重为 24.51%；来自客户贵州极兔供应链管理有限公司 的收入为人民币 9,608,505.83 元，占本基金本期营业收入的比重为 20.59%；来自客户浙江象鲜科技 有限公司的收入为人民币 5,433,956.71 元，占本基金本期营业收入的比重为 11.64%。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、专项计划托管人 中信证券股份有限公司(“中信证券”) 专项计划管理人、基金管理人的股东 深圳市深国际物流发展有限公司 原始权益人、运营管理机构                                   76                              华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 深国际控股(深圳)有限公司 原始权益人、运营管理机构的股东                                      与运营管理机构受同一方最终控制，持有本 深国际资本（深圳）有限公司(“深国际资本”)                                      基金 30%基金份额的法人 深圳担保集团有限公司(“深圳担保”) 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳市高新投集团有限公司(“深圳高新投”) 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳全程物流服务有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 智链深国际冷链物流(深圳)有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 贵阳深国际供应链管理有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳市深圳港资本有限公司(“深圳港资本”) 持有本基金 10%以上份额的战略投资者 明湾深汇通私募股权投资基金(深圳)合伙企业(有限合                                      持有本基金 10%以上份额的战略投资者 伙)(“明湾基金”) 招商信诺人寿保险有限公司 基金托管人的关联方 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况 无。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                            单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间     关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6                                       6月30日 月30日 智链深国际冷链物流(深                     物业管理服务 447,321.51 356,682.93 圳)有限公司 深圳全程物流服务有限                     物业管理服务 197,999.08 4,333,093.76 公司         合计 — 645,320.59 4,689,776.69 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                            单位：人民币元                                                         上年度可比期间     承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                         确认的租赁收入 智链深国际冷链物流(深                     仓库 1,391,060.73 1,170,672.59 圳)有限公司                                 77                            华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 深圳全程物流服务有限                      仓库 393,659.88 12,418,817.70 公司 贵阳深国际供应链管理                      仓库 27,079.88 - 有限公司         合计 — 1,811,800.49 13,589,490.29 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                               单位：人民币元                                  本期                                                           上年度可比期间              项目 2026年1月1日至2026年6                                                     2025年1月1日至2025年6月30日                                 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 6,949,055.39 8,472,235.77 其中：固定管理费 1,434,024.99 1,479,170.01      浮动管理费 5,515,030.40 6,993,065.76 支付销售机构的客户维护费 671.86 384.13 注：本基金的管理费分为固定管理费和运营服务费(浮动管理费)两个部分，具体核算方式如下： (1)固定管理费 固定管理费包括基金管理人管理费和专项计划管理人管理费。 1)基金管理人管理费 基金管理人管理费自基金合同生效之日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的合 并报表层面基金净资产为基数 A(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及之 前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金 合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年                                 78                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资 金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： 每日应计提的基金管理人管理费＝A×0.16%÷当年天数 基金管理人管理费按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及 方式从基金财产中支付。 2)专项计划管理人管理费 专项计划管理人管理费自专项计划设立日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的 合并报表层面基金净资产为基数(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基 金合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计 年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集 资金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计算，计算方法如下： 每日应计提的专项计划管理人管理费＝A×0.04%÷当年天数 A 的定义与基金管理人管理费一致。 专项计划管理人管理费按年支付。基金管理人、专项计划管理人与专项计划托管人三方核对无 误后，以协商确定的日期及方式从专项计划财产中支付。 (2)运营服务费(浮动管理费) 运营服务费为支付给运营管理机构的费用，包括基础管理费和激励管理费，具体约定如下： 1)基础管理费 运营管理机构每年收取的基础管理费(含税金额)=当年各项目公司调整后的运营收入之和 *12.5% 基础管理费用于覆盖物业管理服务费、租赁及市场营销费、行政管理费用以及运营管理机构聘 用人员的相关人力成本。调整后的运营收入确定方式如下：基于项目公司股权交割日前已签署的租 赁协议，根据会计准则，由公共卫生事件导致的政策性租金减免将持续分摊到股权交割日之后。其 中，杭州一期项目公司 2024 年、2025 年和 2026 年分别分摊 1,960,450.53 元、148,578.83 元和 101,528.87 元，2027 年及以后未作分摊；贵州项目公司 2024 年和 2025 年分别分摊 2,862,065.80 元和 141,162.67 元，2026 年及以后未作分摊。在计算基础管理费时应对运营收入进行调整，以当年经审计运营收入 账面值及该等减免租金的当年分摊金额之和作为当年调整后的运营收入。不足一年的，当年分摊金 额按照实际天数作为权重计算分摊数。 基础管理费按季度支付，在项目公司每年度经审计的运营收入确认之后，由基金管理人对全年                                      79                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 应付基础管理费进行核算，由项目公司对扣除已实际支付基础管理费的差额进行支付，若实际已支 付金额超出全年应付基础管理费，运营管理机构应将超出的部分予以退回。如本基金成立当年不披 露年度报告的，当年基础管理费的差额并入次年计算。首次计算基础管理费不满一年的，审计期间 应为项目公司股权交割日起至当年度最后一日。 2)激励管理费 年度激励管理费(含税金额)=(实际运营净收益-目标运营净收益)*20% 实际运营净收益根据每年项目公司审计报告确定；项目公司股权交割日至 2025 年，按照本基金 首次发布询价公告时披露的可供分配金额测算报告的相关参数确定目标运营净收益；自 2026 年起， 根据最近一个自然年度第三方评估机构出具的评估报告中的各项参数，并充分结合运营管理机构提 交的预算和市场调研报告以及市场实际情况综合考虑后确定目标运营净收益。 当年度实际运营净收益高于目标运营净收益时，外部管理机构可以收取激励管理费；当年度实 际运营净收益低于目标运营净收益，即激励管理费为负时，应扣罚对应金额的基础管理费。激励管 理费的奖励与扣罚金额均不超过当年各项目公司调整后的运营收入之和的 1.5%。 激励管理费按年支付。项目公司每年度经审计的运营净收益确认之后，基金管理人将对实际应 付激励管理费进行核算，由项目公司予以支付。如本基金成立当年不披露年度报告的，当年激励管 理费并入次年计算。首次计算激励管理费不满一年的，审计期间应为项目公司股权交割日起至当年 度最后一日。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付。 本基金的客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务 及销售活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算， 从基金管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                      单位：人民币元                            本期                                                  上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6                                            2025年1月1日至2025年6月30日                           月30日 当期发生的基金应支付的托管费 71,701.34 73,958.41 注：本基金的托管费自基金合同生效之日(含)起，按上年度经审计的不动产基金年度报告披露的 合并报表层面基金净资产为基数(在首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基 金合同生效日(含该日)至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计                           80                                  华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集 资金规模(含募集期利息)之和为基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： 每日应计提的基金托管费＝A×0.01%÷当年天数 A 的定义与基金管理人管理费一致。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                         份额单位：份                                      本期                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 减：期间 期末持有                                 期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出             份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                       份额          180,000,00 180,000,0 深国际资本 30.00% - - - 30.00%                0.00 00.00          84,000,000. 84,000,00 深圳港资本 14.00% - - - 14.00%                   00 0.00          79,980,000. 79,980,00 明湾基金 13.33% - - - 13.33%                   00 0.00          24,426,423. 3,877,496. 2,972,833. 25,331,08 中信证券 4.07% - 4.22%                   00 00 00 6.00          19,980,000. 19,980,00 深圳担保 3.33% - - - 3.33%                   00 0.00          12,000,000. 12,000,00 深圳高新投 2.00% - - - 2.00%                   00 0.00 招商信诺人 寿保险有限              100.00 0.00% - - - 100.00 0.00% 公司－自有 资金 自然人 1 24,166.00 0.00% - - - 24,166.00 0.00% 自然人 2 401.00 0.00% - - - 401.00 0.00% 自然人 3 333.00 0.00% - - - 333.00 0.00% 自然人 4 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%                                         81                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 自然人 5 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 6 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%         400,411,92 3,877,496. 2,972,833. 401,316,5 合计 66.74% - 66.89%               4.00 00 00 87.00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日               期初持有 减：期间 期末持有                                期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出            份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                      份额         187,678,39 7,678,392. 180,000,0 深国际资本 31.28% - - 30.00%               2.00 00 00.00         84,000,000. 84,000,00 深圳港资本 14.00% - - - 14.00%                  00 0.00         79,980,000. 79,980,00 明湾基金 13.33% - - - 13.33%                  00 0.00         12,676,100. 7,179,853. 7,311,674. 12,544,27 中信证券 2.11% - 2.09%                  00 00 00 9.00         19,980,000. 19,980,00 深圳担保 3.33% - - - 3.33%                  00 0.00         12,000,000. 12,000,00 深圳高新投 2.00% - - - 2.00%                  00 0.00 招商信诺人 寿保险有限             100.00 0.00% - - - 100.00 0.00% 公司－自有 资金 自然人 1 26,166.00 0.00% - - 2,000.00 24,166.00 0.00% 自然人 2 401.00 0.00% - - - 401.00 0.00% 自然人 3 333.00 0.00% - - - 333.00 0.00% 自然人 4 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 5 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00% 自然人 6 167.00 0.00% - - - 167.00 0.00%         396,341,99 7,179,853. 14,992,06 388,529,7 合计 66.06% - 64.75%               3.00 00 6.00 80.00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规 定支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                        单位：人民币元                                        82                                 华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                               本期 上年度可比期间       关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                          期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行 89,392,370.59 43,258.48 35,547,057.02 33,382.71         合计 89,392,370.59 43,258.48 35,547,057.02 33,382.71 注：本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                             单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                      账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           智链深国际冷 应收账款 链物流(深圳) 638,128.82 11,294.88 253,804.43 2,385.76           有限公司           深圳全程物流 应收账款 108,314.79 1,917.17 71,714.14 674.11           服务有限公司           贵阳深国际供 应收账款 应链管理有限 39,635.62 701.55 - -           公司 合计 — 786,079.23 13,913.60 325,518.57 3,059.87 10.5.14.2 应付项目                                                                             单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 深圳市深国际物流                                             2,926,894.77 3,060,073.66 酬 发展有限公司 应付管理人报 华夏基金管理有限                                             1,147,219.63 2,386,286.05 酬 公司 应付管理人报              中信证券 28,522.08 - 酬 应付托管费 招商银行 71,701.34 149,142.65                                       83                                   华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                         本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                深圳全程物流服务 其他应付款 21,000.00 21,000.00                有限公司       合计 — 4,195,337.82 5,616,502.36 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                 本期收益分配占             权益 每 10 份基金份额 本期收益分 序号 除息日 可供分配金额比 备注            登记日 分红数 配合计                                                   例（%）                                                                      本次分红的场内                                                                      除息日为 2026                                                                      年 4 月 14 日，场                                                                      外除息日为                                                                      2026 年 4 月 13                                                                      日。本基金截止                                                                      本次收益分配基                                                                      准日的可供分配                                                                      金额 1 2026-04-13 2026-04-13 0.3470 20,819,997.20 99.98 20,825,160.01                                                                      元，包含前期未                                                                      分配的可供分配                                                                      金额                                                                      1,915,540.61 元，                                                                      以及 2025 年 10                                                                      月 1 日至 2025                                                                      年 12 月 31 日的                                                                      可供分配金额                                                                      18,909,619.40                                        84                               华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                             元。                                                              本次分红的场内                                                              除息日为 2026                                                              年 7 月 1 日，场                                                              外除息日为                                                              2026 年 6 月 30                                                              日。本基金截止                                                              本次收益分配基                                                              准日的可供分配                                                              金额                                                              17,687,573.77                                                              元，包含前期未 2 2026-06-30 2026-06-30 0.2947 17,682,000.00 99.97 分配的可供分配                                                              金额 5,162.81                                                              元，以及 2026                                                              年 1 月 1 日至                                                              2026 年 3 月 31                                                              日的可供分配金                                                              额 17,682,410.96                                                              元。                                                              收益分配金额预                                                              估数与实际分配                                                              金额可能存在尾                                                              差。 合计 38,501,997.20 -- 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险按组 合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本 基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的 合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易 对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险                                   85                         华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 持续的以公允价值计量的金融工具 各层次金融工具公允价值 本期末本基金并无以公允价值计量且其变动计入当期损益或以公允价值计量且其变动计入其他 综合收益的金融资产，并无以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。 公允价值所属层次间的重大变动 无。 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 非持续的以公允价值计量的金融工具 本期末本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 不以公允价值计量的金融工具 本期末本基金持有的金融资产及金融负债均为以摊余成本计量，其账面价值与公允价值不存在 重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                        本期末             项目                                   2026 年 6 月 30 日                            86                                华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                       本期末              项目                                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 19,128,521.40 其他货币资金 -              小计 19,128,521.40 减：减值准备 -              合计 19,128,521.40 10.5.19.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                                                      本期末              项目                                                 2026 年 6 月 30 日 活期存款 19,126,661.90 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,859.50              小计 19,128,521.40 减：减值准备 -              合计 19,128,521.40 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                    单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,493,900,000.00 21,971,488.68 1,471,928,511.32         合计 1,493,900,000.00 21,971,488.68 1,471,928,511.32 10.5.19.2.2 对子公司投资                                       87                                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                    单位：人民币元                                                                          本期计提减 减值准备余 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                           值准备 额 中信证券-深 国际仓储物 流 1 号 资 产 1,493,900,000.00 - - 1,493,900,000.00 - 21,971,488.68 支持专项计 划     合计 1,493,900,000.00 - - 1,493,900,000.00 - 21,971,488.68                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                              持有人结构                   户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                    （份） 占总份额比 占总份额比例                                   持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）           1,860 322,580.65 597,901,659.00 99.65 2,098,341.00 0.35                                           上年度末                                      2025 年 12 月 31 日                                                              持有人结构                   户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                    （份） 占总份额比 占总份额比例                                   持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）           1,947 308,166.41 597,902,160.00 99.65 2,097,840.00 0.35      注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 深圳市深圳港资本有限公司 84,000,000.00 14.00            深圳明湾科技创新私募股权基金     2 管理有限公司－明湾深汇通私募 79,980,000.00 13.33            股权投资基金（深圳）合伙企业                                              88                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       （有限合伙） 3 平安证券股份有限公司 34,326,673.00 5.72 4 中信证券股份有限公司 25,331,086.00 4.22       招商信诺人寿保险有限公司－传 5 24,273,955.00 4.05       统 6 东方证券股份有限公司 20,946,990.00 3.49 7 深圳誉惠管理咨询有限公司 19,980,000.00 3.33       中国人寿保险股份有限公司－寿 8 16,218,700.00 2.70       险传统公募 REITs 产品国寿投 9 申万宏源证券有限公司 15,130,362.00 2.52 10 国开证券股份有限公司 12,258,089.00 2.04 合计 332,445,855.00 55.41                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深圳市深圳港资本有限公司 84,000,000.00 14.00       深圳明湾科技创新私募股权基金       管理有限公司－明湾深汇通私募 2 79,980,000.00 13.33       股权投资基金（深圳）合伙企业       （有限合伙） 3 平安证券股份有限公司 31,679,774.00 5.28 4 中信证券股份有限公司 24,426,423.00 4.07       招商信诺人寿保险有限公司－传 5 24,273,955.00 4.05       统 6 东方证券股份有限公司 20,033,823.00 3.34 7 深圳誉惠管理咨询有限公司 19,980,000.00 3.33       中国人寿保险股份有限公司－寿 8 18,220,900.00 3.04       险传统公募 REITs 产品国寿投 9 申万宏源证券有限公司 13,564,596.00 2.26 10 国开证券股份有限公司 12,258,089.00 2.04 合计 328,417,560.00 54.74 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                             89                       华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1 深国际资本（深圳）有限公司 180,000,000.00 30.00 2 深圳担保集团有限公司 19,980,000.00 3.33 3 深圳市高新投集团有限公司 12,000,000.00 2.00 合计 211,980,000.00 35.33                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 深国际资本（深圳）有限公司 180,000,000.00 30.00 2 深圳担保集团有限公司 19,980,000.00 3.33 3 深圳市高新投集团有限公司 12,000,000.00 2.00 合计 211,980,000.00 35.33 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                         占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                             （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 20,258.00 0.00                §12 不动产基金份额变动情况                                                                  单位：份 不动产基金合同生效日（2024年6月25日）基金份                                                             600,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 600,000,000.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 600,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。                             90                           华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司、专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.6 其他重大事件     序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投                                      中国证监会规定报刊 1 资基金关于二〇二五年下半年主要运营数据 2026-01-10                                      及网站          的公告          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投                                      中国证监会规定报刊 2 资基金关于 2025 年第 4 季度经营情况的临时 2026-01-10                                      及网站          公告          关于举办华夏深国际仓储物流封闭式基础设 中国证监会规定报刊 3 2026-02-03          施证券投资基金投资者开放日活动的公告 及网站          关于华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证                                      中国证监会规定报刊 4 券投资基金运营管理机构高级管理人员变更 2026-03-07                                      及网站          情况的公告          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投 中国证监会规定报刊 5 2026-03-31          资基金 2025 年年度审计报告 及网站          华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投 中国证监会规定报刊 6 2026-03-31          资基金 2025 年年度评估报告 及网站          关于召开华夏深国际仓储物流封闭式基础设                                      中国证监会规定报刊 7 施证券投资基金 2025 年年度业绩说明会的公 2026-04-04                                      及网站          告          华夏基金管理有限公司关于华夏深国际仓储                                      中国证监会规定报刊 8 物流封闭式基础设施证券投资基金收益分配 2026-04-09                                      及网站          的公告          关于华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证                                      中国证监会规定报刊 9 券投资基金运营管理机构高级管理人员变更 2026-04-30                                      及网站          情况的公告          华夏基金管理有限公司关于华夏深国际仓储 中国证监会规定报刊 10 2026-06-26          物流封闭式基础设施证券投资基金收益分配 及网站                               91                     华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告        的公告               §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                   §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                        华夏基金管理有限公司                                      二〇二六年八月三十一日                         92 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏安博仓储REIT：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金        2026 年中期报告        2026 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：二〇二六年八月三十一日               1                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................8 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 11 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................20 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................25 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................26 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................................... 27 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 27 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................27 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 27 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................27 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................27 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................27 5.2 投资组合报告附注 .......................................................................................................................... 28 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................28 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 28 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................28 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 28 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................29 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 31 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 34                                                                                3                                                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................35 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 36 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................36 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 37 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................................................................................... 37 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 37 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................38 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 39 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................39 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 40 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 44 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 46 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 49 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 51 §11 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 102 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ..........................................................................................102 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ..........................................................................................102 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ......................................................................................103 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ......................................................... 105 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................................105 §13 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 105 13.1 基金份额持有人大会决议 ..........................................................................................................105 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................. 105 13.3 不动产基金投资策略的改变 ......................................................................................................105 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ..........................................................................106 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ..........................................................................106 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ...................................................................................106 13.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 106 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .....................................................................................................106 §15 备查文件目录 ..................................................................................................................................... 106 15.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 107 15.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 107 15.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 107                                                                             4                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏安博仓储 REIT 场内简称 华夏安博仓储 REIT 基金主代码 180306 交易代码 180306                   契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 41 年，                   基金合同另有约定的除外。本基金存续期限届满后，经基金份 基金运作方式                   额持有人大会决议通过，本基金可延长存续期限。否则，本基                   金将终止运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。 基金合同生效日 2025 年 11 月 18 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 400,000,000.00 份 基金合同存续期 41 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2025 年 12 月 19 日                   在严格控制风险的前提下，本基金通过基础设施资产支持证券                   持有基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公 投资目标 司等载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金通                   过积极主动运营管理基础设施项目，力求实现基础设施项目现                   金流长期稳健增长。                   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持                   有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券取得基础设施                   项目完全所有权或经营权利；剩余基金资产将投资于固定收益 投资策略                   品种。具体投资策略包括基础设施项目投资策略、基础设施基                   金运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、融                   资策略、固定收益品种投资策略。                   本基金与投资股票或债券等的公募基金具有不同的风险收益特                   征，本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，                   并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础 风险收益特征                   设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体                   取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金以获取基础                   设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例                               5                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                    不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。因此本基金与股                    票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，                    本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基金，低                    于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、                    投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。                    本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；                    (2)本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后 基金收益分配政策                    年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的                    收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司 运营管理机构 深圳前海安博基础设施投资有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：安博广州开发区物流中心 项目公司名称 广州速诚仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省广州市经济技术开发区东勤路 3 号 不动产项目名称：安博东莞石排物流中心 项目公司名称 安博诚置仓储（东莞）有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省东莞市石排镇石崇大道 839 号 不动产项目名称：安博东莞洪梅物流中心 项目公司名称 东莞安博盈顺仓储有限公司 不动产项目业态 仓储物流                    提供仓储租赁、物业管理服务。主要通过租赁及物业管理费收 不动产项目主要经营模式                    入获取经营现金流 不动产项目地理位置 广东省东莞市洪梅镇乌沙村洪金路 46 号 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构                           6                                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                            深圳前海安博基础设施投资有限 名称 华夏基金管理有限公司                                                            公司             姓名 李彬 汪健 信息披露事 职务 督察长 资本市场部副总裁 务负责人                          联系电话：400-818-6666；邮箱：             联系方式 021-61351657                          service@ChinaAMC.com                                                            深圳市前海深港合作区南山街道 注册地址 北京市顺义区安庆大街甲3号院 前湾一路399号前海嘉里商务中心                                                            T8办公楼1804B-A-A号                                                            深圳市前海深港合作区南山街道                          北京市朝阳区北辰西路6号院北 办公地址 前湾一路399号前海嘉里商务中心                          辰中心C座5层                                                            T8办公楼1804B-A-A号 邮政编码 100101 518067 法定代表人 邹迎光 李林 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                                                     招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司 中信证券股份有限公司                                                                        重庆分行                                               广东省深圳市福田区中                      深 圳 市 深 南 大 道 7088 重庆市北部新区星光大 注册地址 心三路 8 号卓越时代广                      号招商银行大厦 道 88 号                                               场（二期）北座                      深 圳 市 深 南 大 道 7088 北京市朝阳区亮马桥路 重庆市北部新区星光大 办公地址                      号招商银行大厦 48 号中信证券大厦 道 88 号 邮政编码 518040 100026 401120 法定代表人 缪建民 张佑君 魏广文（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 - - 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 - - 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网                                         www.ChinaAMC.com 址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址                                           7                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                         金额单位：人民币元          期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 84,042,474.99 本期净利润 10,189,984.24 本期经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 本期现金流分派率（%） 2.61 年化现金流分派率（%） 5.26          期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,478,530,037.87 期末不动产基金净资产 2,424,886,515.09 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 102.21 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                            单位：人民币元              数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 6.0622 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况                                 8                                华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                          单位：人民币元        期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注        本期 53,546,306.07 0.1339 -                                                                     为 2025 年 11 月 18 日                                                                     （基金合同生效日）到       2025 年 12,852,685.50 0.0321                                                                     2025 年 12 月 31 日的可                                                                     供分配金额。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                          单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 39,607,989.63 0.0990 -       2025 年 - - - 注：本基金合同于 2025 年 11 月 18 日生效，合同生效年度期间自 2025 年 11 月 18 日至 2025 年 12 月 31 日。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                          单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 10,189,984.24 - 本期折旧和摊销 43,136,263.73 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 1,329.81 - 本期息税折旧及摊销前利润 53,327,577.78 - 调增项 1.应收和应付项目的变动 4,168,963.49 - 2.其他可能的调整项，如不动产 基金发行份额募集的资金、处置 不动产项目资产取得的现金、金 51,007,580.94 - 融资产相关调整、期初现金余额 等 调减项                                        9                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.当期购买不动产项目等资本                                    -1,992,961.84 - 性支出 2.支付的利息及所得税费用 -364,947.84 - 3.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 -52,599,906.46 - 合理期间内的债务利息、运营费 用等 本期可供分配金额 53,546,306.07 - 注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未 来合理期间内需要偿付的基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、托管费、运营管理 机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、未来合理期间内的债务利息、不可预见费用、租赁押金 等变动的净额。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 ①为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基 金计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及资产支持证券管理 人的管理费、托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、质保金、资本性开支 等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 ②截至报告期末，本基金成立时间不满一年，不涉及上年同期的未来合理支出预留的设置金额 及使用差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关法 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,216,464.80 元，                                   资产支持证券管理人管理费 1,216,464.80 元，基金托管人托管费 121,646.48 元，运营管理机构基础管理费 10,836,916.41 元、激励管理费 167,625.82 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。                              10                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。本基金持有的以摊余成本计量的金融资 产主要为应收账款。报告期内，应收账款的适用会计政策详见 10.5.4.7 金融工具，计提的坏账准备 情况详见“10.5.7.7 应收账款”。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                        §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金所持的不动产项目组合包括 3 个仓储物流项目，分别为安博广州开发区物流中心、安博 东莞石排物流中心和安博东莞洪梅物流中心，建筑面积合计 349,654.52 平方米，可供出租面积合计 359,347.00 平方米；截至报告期末，合计实际出租面积为 332,304.00 平方米，整体出租率 92.47%。 报告期内，不动产项目公司整体运营保持平稳，未发生安全生产事故，不存在重大诉讼或纠纷，运 营管理机构未发生变动。 安博广州开发区物流中心于 2010 年和 2011 年分两期投入运营，运营年限约 15 年。其位于广州 开发区黄埔子市场，报告期内子市场内无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整。 安博东莞石排物流中心于 2014 年、2016 年和 2017 年分三期投入运营。报告期内项目所在的石                              11                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 排镇及东莞东部子市场（涵盖常平、石排、谢岗、企石、樟木头）内均无新增竞争性项目，未发生 重大变化和经营策略调整。 安博东莞洪梅物流中心于 2017 年投入运营。报告期内项目所在的洪梅镇及东莞西部子市场（涵 盖麻涌、洪梅、虎门、沙田、道滘）内均无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                  指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                      方式                                                  年 6 月 30 日）        报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 359,347.00          租面积 积        报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 332,304.00          租面积 积                   期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 92.47                   期末可供出租面积                [Σ_(i=1)^n 租约 i 报                告期末不含税含物业        报告期末有效租 管理费有效租金单价 4 元/平方米/天 1.31          金单价 ×租约 i 报告期末租                约面积]/报告期末租                     约总面积                报告期内每月末有效        报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.35          金单价                    值                [租约 i 总剩余租期×        报告期末加权平 租约 i 报告期末租约 6 年 1.45         均剩余租期 面积]/报告期末租约                      总面积               累计当年实收租金及        报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                   理费 注：截至报告期末，本基金成立时间不满一年，因此不披露上年同期数据/上年同期末数据及同 比变动数据，下同。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：安博广州开发区物流中心                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                  指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                      公式                                                  年 6 月 30 日）        报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 127,906.00          租面积 积                             12                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 105,815.00         租面积 积                期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 82.73                期末可供出租面积               [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告               期末不含税含物业管       报告期末有效租 理费有效租金单价× 4 元/平方米/天 1.27         金单价 租约 i 报告期末租约                面积]/报告期末租约                      总面积               报告期内每月末有效       报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.29         金单价                        值               [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩       报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期 6 年 1.54        均剩余租期 末租约面积]/报告期                  末租约总面积               累计当年实收租金及       报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                       理费 不动产项目名称：安博东莞石排物流中心                                            本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                   指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                       公式                                                  年 6 月 30 日）       报告期末可供出 报告期末可供出租面 1 平方米 149,918.00         租面积 积       报告期末实际出 报告期末实际出租面 2 平方米 144,966.00         租面积 积                期末实际出租面积/ 3 报告期末出租率 % 96.70                期末可供出租面积               [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告               期末不含税含物业管       报告期末有效租 理费有效租金单价× 4 元/平方米/天 1.30         金单价 租约 i 报告期末租约                面积]/报告期末租约                      总面积               报告期内每月末有效       报告期内平均租 5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.37         金单价                        值               [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩       报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期 6 年 1.40        均剩余租期 末租约面积]/报告期                  末租约总面积               累计当年实收租金及       报告期末租金收 物业管理费/累计当 7 % 100.00          缴率 年应收租金及物业管                       理费 不动产项目名称：安博东莞洪梅物流中心                              13                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                本期（2026 年 1 月 1 日至 2026                      指标含义说明及计算 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）/报告期末（2026                          公式                                                      年 6 月 30 日）           报告期末可供出 报告期末可供出租面     1 平方米 81,523.00             租面积 积           报告期末实际出 报告期末实际出租面     2 平方米 81,523.00             租面积 积                    期末实际出租面积/     3 报告期末出租率 % 100.00                    期末可供出租面积                   [Σ_(i=1)^n 租约 i 报告                   期末不含税含物业管           报告期末有效租 理费有效租金单价×     4 元/平方米/天 1.39             金单价 租约 i 报告期末租约                    面积]/报告期末租约                          总面积                   报告期内每月末有效           报告期内平均租     5 租金单价的简单平均 元/平方米/天 1.41             金单价                            值                   [Σ_(i=1)^n 租约 i 总剩           报告期末加权平 余租期×租约 i 报告期     6 年 1.43            均剩余租期 末租约面积]/报告期                      末租约总面积                   累计当年实收租金及           报告期末租金收 物业管理费/累计当     7 % 100.00              缴率 年应收租金及物业管                           理费 4.1.4 其他运营情况说明 报告期末，本基金持有的 3 个仓储物流中心之租户结构稳定，运行平稳。总计租户数量为 11 个， 租户行业分布及其占总实际出租面积的比重为零售电商 42.06%、第三方物流 31.87%、快递快运 14.59%、制造业 11.47%。 报告期内，租户结构保持相对稳定。收入贡献前五名租户的租金及物业管理费收入及其占全部 租金及物业管理费收入的比例分别为：租户 A 收入金额为 1,730.37 万元，占比 20.70%；租户 B 收 入金额为 1,368.40 万元，占比 16.37%；租户 C 收入金额为 1,338.62 万元，占比 16.02%；租户 D 收 入金额为 874.75 万元，占比 10.47%；租户 E 收入金额为 847.49 万元，占比 10.14%。上述前五大租 户的租金及物业管理费收入占全部收入比例总计 73.70%。 基金管理人及运营管理机构将持续优化经营策略及租户结构，进一步拓展招商渠道，增强项目 市场触达及潜在客户覆盖能力，推动资产运营保持平稳有序。 报告期内，3 个项目运营整体保持平稳。在市场环境层面，根据仲量联行提供的市场数据，受 新增供应释放及市场竞争加剧影响，广州市场平均空置率较 2025 年第 4 季度有所上升，达到 20.3%； 东莞市场平均空置率则较 2025 年第 4 季度小幅下降 3.2 个百分点，但仍处于 21.7%的相对较高水平，                                 14                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对区域租金水平形成一定压力。对于本基金下不动产项目，受租户调整及个别租户租赁需求不确定 等因素影响，项目出租率较 2025 年底小幅下降，但在运营管理机构的持续努力下，仍维持在 92.47% 的较高水平。面对上半年市场租赁需求承压的环境，运营管理机构积极统筹存量租约维护与新增需 求拓展，持续加强重点客户沟通及到期租约衔接，完成约 9.8 万平方米重点客户续租签约，平均客 户留存率达到 85.7%。上述续租工作的落实有效降低了重点租约到期可能带来的经营波动，进一步 巩固了项目客户基础和租约稳定性。与此同时，运营管理机构结合各项目空置情况及客户需求变化， 灵活调整招商策略和租赁条件，持续推动潜在客户转化及空置面积去化。后续，运营管理机构将进 一步加强重点租约的前置管理，拓宽招商渠道，提升客户服务及运营响应能力，并根据市场变化及 时优化租赁策略，努力保持项目经营指标稳定。      此外，广州整体市场当前仍处于新增供应集中释放阶段。尽管相关供应主要分布于其他子市场， 但随着市场竞争加剧，相关影响已在区域整体去化节奏及租金水平中有所体现，并对广州开发区项 目租赁推进带来一定压力。面对区域新增供应释放及市场需求恢复不均等压力，运营管理机构将持 续跟踪市场变化，动态优化招商及运营策略，积极推进空置面积去化、租约衔接及租金水平管理， 努力提升项目经营韧性，维护项目经营业绩及资产价值稳定。      报告期内，基金底层资产持续提升绿色运营、安全管理及园区设施水平。安博广州开发区物流 中心取得 LEED v4.1 既有建筑运营与维护（O+M）金级认证，体现了项目在能源管理、运营维护及 存量资产可持续运营方面的管理成效；园区太阳能发电系统同步投入运营，有助于优化能源结构并 降低碳排放。三个项目完成半年度消防安全综合演练，进一步检验园区应急处置能力。此外，东莞 石排项目完成仓库提升门电动化及停车场道闸系统升级，进一步改善园区运营效率和设施条件。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险      仓储物流类项目存在一定经营风险，主要体现在租户经营状况变动、租赁需求调整及租金收缴 不及预期等方面，可能对项目出租率及租金水平的稳定性造成影响，进而波及项目运营与现金流表 现。      仓储物流行业风险体现在市场竞争、政策调整等多方面。全球地缘政治局势的变化，可能为相 关贸易类租户的业务运营带来不确定性，进而影响其仓储需求的增长，对项目运营稳定性形成潜在 影响。      宏观经济运行存在周期性波动，该波动或会影响仓储物流市场需求，对项目整体运营表现产生 压力。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局                          15                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金底层资产主要为现代仓储物流园区，项目公司负责相关资产的持有和运营，并通过向物 流、商贸、制造业及供应链服务等领域的企业提供仓储空间取得租金收入。园区物业以高标准仓库 （以下简称“高标仓”）为主。高标仓一般具有内部空间较大、净高较高、柱网布局合理、楼地面承 载能力较强以及装卸作业条件较好等特征，并设置相应的消防、安防及信息化管理设施。此类物业 可服务于生产、流通和消费等环节，承载货物储存、分拨、区域配送及供应链协同等功能，是现代 物流网络中的重要设施载体。 从国内市场的发展过程看，现代高标仓市场的早期发展主要由具备专业开发和运营经验的外资 企业推动，并逐渐形成相对标准化的产品体系和管理模式。2013 年以前，已建成项目主要分布于一 线城市以及经济和产业基础较强的地区。此后，伴随居民消费扩大、电子商务快速发展以及社会物 流需求增长，高标仓开发建设明显加快，市场参与者也由专业物流地产企业逐步扩展至电商平台、 传统房地产企业以及境内外投资机构，行业规模随之扩大。 2022 年以来，前期规划建设的项目持续投入运营，而租赁需求较前一年阶段性高位有所回落， 市场供需关系开始发生变化。不同城市及子市场之间的表现逐渐分化，部分二线城市和非核心区域 新增面积消化所需时间延长，项目招商难度有所上升。与此同时，部分电商、快递和供应链企业持 续完善自有仓网，并加大对自动化仓储设施的投入，一定程度上改变了其外部仓储空间的租赁需求。 在市场供应较为充足的环境下，不同项目之间的经营表现日益受到资产条件及运营管理能力的 影响。除区位和交通条件外，仓库设施的适用性、空间使用效率、租赁条款安排、客户服务水平和 既有物业改造能力，均是影响租户选择的重要因素。部分专业运营商通过调整仓库功能、更新设施 设备、完善数字化管理工具及提升运营服务，增强园区对不同客户需求的承接能力；部分资产所有 方则通过引入外部专业机构，补充招商资源和运营经验。随着新增开发更趋审慎，行业经营重点更 多转向现有资产，园区出租表现、设施维护改造和客户经营能力对资产现金流及长期运营表现的重 要性进一步上升。 报告期内，全国高标仓新增供应规模整体有所下降，但各城市的供应变化并不完全一致。在租 赁需求存在不确定性的情况下，部分项目可能延后交付、放缓建设进度或重新安排开发计划，供应 压力较大的市场后续新增供应规模可能有所收缩。不过，过去数年集中交付形成的待租面积仍需继 续消化，部分城市短期内仍将面临一定的招商竞争，市场租金亦可能继续承压。根据物联云仓发布 的市场数据，2026 年上半年，全国 129 个重点物流城市及地区非保税高标仓新增供应约 495 万平方 米；截至 2026 年 6 月 30 日，非保税高标仓存量约为 1.85 亿平方米；预计 2026 年下半年，全国非 保税高标仓新增供应约为 374 万平方米。租金水平方面，2026 年上半年，全国重点物流城市非保税 高标仓市场平均有效租金（含税费及物业费，并已折算免租期及装修期）为 0.68 元/平方米/天，同                             16                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 比下降 4.81%，延续下行趋势。 高标仓租赁活动会随企业生产经营和商品流通节奏产生一定波动。电商集中促销、节假日备货 以及制造业生产旺季，通常会在部分时段增加仓储空间需求；从中长期看，企业的租赁决策还受到 宏观经济、居民消费、制造业运行、进出口贸易以及当地仓储供应情况等因素影响。因此，不同城 市、区域和客户行业的需求变化可能并不同步，单一市场的短期表现也未必能够反映全国整体情况。 2026 年上半年，高标仓租赁需求仍主要来自消费流通和产业供应链等相关领域。同期，全国社 会消费品零售总额同比增长 1.3%，网上商品零售额同比增长 4.8%，网上商品零售额增速高于社会消 费品零售总额增速；全国货物出口额同比增长 13.4%，其中机电产品出口同比增长 20.1%；规模以上 高技术制造业增加值同比增长 13.3%，一定程度上反映高技术制造业保持较快增长，制造业转型升 级持续推进。 从具体客户行业看，新能源汽车及其上下游产业链保持一定业务活跃度。相关产品出口增长、 产业集聚程度提升以及零部件和生产物资配送需求增加，对部分制造业集聚城市的仓储及供应链服 务需求形成一定支撑。跨境电商相关需求受到国际贸易环境、企业海外仓建设、自有仓网完善和业 务模式变化等多重因素影响，不同企业对国内集货仓及中转仓的需求呈现差异。即时零售和新零售 业务的发展提高了部分企业对配送时效和补货频率的要求，推动部分仓储节点进一步靠近消费市场， 并对城市配送、冷链服务和高周转仓储空间形成一定需求。 消费类企业在大型促销及节庆备货期间仍会形成一定的阶段性租赁需求，但受成本控制和经营 环境不确定性影响，客户对于长期增加租赁面积或新设仓储节点总体保持谨慎。截至 2026 年 6 月 30 日，全国 129 个重点物流城市及地区非保税高标仓租赁市场平均空置率约为 16.3%。整体来看， 市场仍存在一定的基础性租赁需求，但在供应尚未完全消化的城市，项目区位条件、产品适配程度、 租赁策略和运营服务仍是影响实际出租表现的重要因素。 本基金持有的项目分布于珠三角 2 个城市、3 个子市场，不同项目在区位条件、客户行业及业 务类型等方面具有一定差异。多项目布局及相对多元的租户结构有助于分散单一项目、局部市场及 个别客户行业波动对基金整体运营的影响。基金管理人及运营管理机构将结合各子市场供需变化， 持续完善园区设施和服务体系，优化客户结构及租约安排，努力保持底层资产平稳运营，并积极承 接与园区定位及物业条件相匹配的租赁需求。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 珠三角城市群高标仓新增供应较为集中，广州、佛山、东莞等城市及部分子市场有较多新增项 目陆续入市。尽管跨境电商等行业需求受到外部环境及企业仓网调整等因素影响，但区域整体新增 租赁需求仍保持相对稳定；考虑到新增供应集中释放，市场消化仍需一定时间，部分子市场的出租                           17                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 率及租金水平有所承压。根据物联云仓发布的市场数据，截至 2026 年 6 月 30 日，珠三角城市群非 保税高标仓市场平均空置率为 17.0%，整体呈上升态势。 广州开发区项目位于黄埔区广州开发区，该子市场产业基础较为雄厚、交通网络完善，制造业 与商贸物流需求较为集中，是广州东部重要的产业及城市配送物流集聚区，聚集了包括普洛斯、宝 湾、易商、京东等主要高标仓开发商或运营商，根据仲量联行（下同）提供的市场数据，整体存量 运营面积约 99 万平方米。该子市场项目形态多以双层及多层坡道或电梯库为主，报告期内无重大新 项目入市。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 96%，可比资产项目有效租金（含管 理费、不含税，下同）水平约为 1.00-1.30 元/平方米/天。 东莞石排项目位于东莞东子市场，该子市场依托制造业集聚基础及连接深莞惠的交通网络，主 要承接生产配套仓储、零部件配送及跨区域供应链服务需求，整体存量运营面积约 132 万平方米， 聚集了包括普洛斯、龙地、第一产业、广蓉欧等主要高标仓开发商或运营商。该子市场项目形态多 以双层及多层坡道库为主，单层库较为稀缺。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 91%， 可比资产项目有效租金水平约为 0.70-1.20 元/平方米/天。 东莞洪梅项目位于东莞西子市场，该子市场依托临港区位及连接广深的交通网络，主要承接商 贸流通、城市配送及湾区区域分拨需求，整体存量运营面积约 369 万平方米，聚集了包括普洛斯、 易商、第一产业、广蓉欧等主要高标仓开发商或运营商。该子市场项目形态多以四层及以上的多层 坡道库为主，单层及双层库较为稀缺。截至 2026 年 6 月 30 日，子市场内整体出租率约为 79%，可 比资产项目有效租金水平约为 0.80-1.20 元/平方米/天。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年是“十五五”规划开局之年，国家及地方围绕物流降本增效、基础设施完善和现代供应链 建设密集出台相关政策，重点推动物流枢纽和运输网络布局、仓储设施升级，以及物流业与制造业、 商贸业协同发展。 国家层面，2026 年 1 月，交通运输部联合工业和信息化部等部门印发《加快培育交通物流领军 企业 提升产业链供应链服务保障能力行动方案》，提出完善重点物流通道、枢纽和城市配送网络， 支持交通物流企业与上下游企业共建共用基础设施，推进多式联运和物流数智化发展。2026 年 4 月， 财政部办公厅、商务部办公厅印发《关于开展 2026 年现代商贸流通体系试点城市申报工作的通知》， 支持完善冷链物流、应急保供和城乡流通设施，发展智能仓储、无人配送、低空物流及数智供应链 平台；国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》                        ，提出完善多式联运体系，推进老旧仓储设施 和冷库更新改造，发展分布式仓储、前置仓等新型设施，并提升国家物流枢纽和海外仓服务能力。 2026 年 5 月，交通运输部、国家发展改革委等部门印发《实施多式联运攻坚 打通堵点卡点行动方                             18                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 案（2026—2030 年）》，提出依托港口、铁路货运场站、大型物流园区和产业园区完善货运节点布局， 增强转运、装卸、堆场和仓储功能，提升集疏运和数智化水平。 广东省同步完善物流基础设施和供应链服务体系。2026 年 1 月，广东省政府办公厅印发《广东 省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》，推动人工智能在多式联运、跨境物流、邮政快 递和仓储分拣等场景中的应用；广东省发展改革委印发《广东省有效降低全社会物流成本 2026 年重 点工作任务清单》，提出优化物流资源配置，推动低空与路面无人配送测试及商业化运营，并围绕 3C 电子、新能源汽车、生物医药等领域培育入厂物流、智能仓储和供应链管理服务项目。2026 年 3 月，广东省印发《广东省推动制造业与服务业协同融合发展 2026 年行动方案》，支持物流企业与制 造企业共建供应链协同平台，发展库存管理、准时制配送和生产线物流等服务，并推进广州、深圳、 珠海、佛山、东莞等生产服务型国家物流枢纽建设。2026 年 6 月，广东省政府印发《广东省推进服 务业扩能提质实施方案》，提出加强仓储物流设施规划布局，更新改造老旧物流仓储设施，在重点产 业集聚区布局前置仓、云仓，优化港口、机场等枢纽仓储周转效能，并推进智慧物流高标仓和自动 化设施建设。 广州和东莞亦结合当地产业及交通条件推进物流体系建设。2026 年 5 月，广州市政府印发《广 州市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，提出完善“5＋10＋N”物流枢纽布局，提升国家物 流枢纽和国家骨干冷链物流基地能级，发展国际物流通道、海外仓、多式联运、低空物流和专业物 流，并完善仓储用地等支持政策。2026 年 2 月，《东莞市政府工作报告》提出提升香港国际机场东 莞空港中心运营能力，推进莞港国际商贸物流合作产业园及海陆空联运通道建设，发展海外仓、保 税物流和智慧物流园区；2026 年 3 月，东莞市政府办公室印发《东莞市促进服务业创新发展若干措 施》，鼓励制造业企业剥离发展物流仓储等服务环节，推动相关服务专业化、社会化发展，并支持服 务业企业数字化转型。 上述政策有利于提升珠三角物流基础设施的互联互通和综合服务能力，推动存量仓储设施升级 及智能化、自动化发展，并为生产配套仓储、区域配送、跨境物流和专业物流需求提供支撑。 在供给端基础设施和服务能力持续完善的同时，消费、外贸和电子商务等需求侧政策亦通过扩 大商品流通、稳定企业生产经营和促进供应链业务发展，对高标准仓储物流市场形成支持。 2026 年 3 月，《政府工作报告》提出深入实施提振消费专项行动，相关政策聚焦汽车、家电及 部分智能终端等重点消费品，有助于带动零售、电商及配套仓储物流需求。同月，海关总署会同相 关部门部署跨境贸易便利化专项行动，通过推进通关监管模式创新、优化外贸新业态监管服务及提 升跨境物流运输效能，有助于降低外贸企业通关和物流成本，增强企业接单、履约和市场拓展能力， 并为跨境电商、国际物流和出口制造业客户的仓储需求提供支撑。商务部等六部门印发《关于更好                         19                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 服务实体经济 推进电子商务高质量发展的指导意见》，推动产业电商、即时零售、共同配送和仓配 一体化发展，有助于带动电商仓、区域配送仓及跨境物流设施需求。      2026 年 6 月，国务院常务会议提出完善贸易支撑体系、打造公共服务平台，提升货物贸易品牌 影响力和产品附加值，并做强做优服务贸易、数字贸易，加快培育壮大外贸新业态新模式。相关安 排有利于增强外贸企业市场拓展和风险应对能力，为制造业出口、跨境电商和国际供应链业务提供 政策支持。      除供需两端的支持政策外，2026 年上半年安全监管制度进一步完善，对相关仓储项目的合规运 营提出了更明确的要求。2026 年 4 月，《广东省高层建筑消防安全管理规定》施行，将建筑高度大 于 24 米的非单层厂房、仓库等高层工业建筑纳入适用范围，强化消防安全责任、消防设施维护、动 火作业及电气安全管理。2026 年 3 月底起，东莞在全市范围内开展仓库场所消防安全隐患排查治理 专项行动，重点加强出租方与承租方消防责任划分、老旧建筑电气线路检测、动火作业审批和应急 演练。总体来看，上述监管政策进一步提高了相关仓储项目在消防管理、租户责任划分和安全生产 等方面的合规要求，并推动仓储设施持续完善安全管理机制和消防保障措施。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 992,693,282.87 984,475,199.04 0.83 2 总负债 1,630,596,015.75 1,116,294,130.25 46.07 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 83,782,307.15 - - 2 营业成本/费用 92,840,670.92 - - 3 EBITDA 58,080,183.49 - -      注：①截至报告期末，本基金成立时间不满一年，因此不披露上年同期金额、变动比例及财务 指标数值，下同。      ②不动产项目公司总负债报告期末金额较上年末金额变动 514,301,885.50 元，变动比例较大的 原因是本报告期内项目公司吸收合并 SPV 公司并承继了对应的股东借款本金及应付利息，该变动主 要是根据招募说明书披露进行的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析                                  20                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.2.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 222,482,926.63 230,672,259.80 -3.55 2 货币资金 68,369,240.08 59,773,949.83 14.38                       主要负债科目 1 长期应付款 525,112,438.38 273,066,666.63 92.30      注：广州速诚仓储有限公司（简称“广州项目公司”）“长期应付款”报告期末金额较上年末金额 增加 252,045,771.75 元，变动比例较大的原因是本报告期广州项目公司吸收合并广州速德仓储有限 公司（简称“广州 SPV 公司”）并承继了对应的股东借款本金，该变动主要是根据招募说明书披露进 行的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.2.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 337,585,267.97 345,758,044.43 -2.36 2 货币资金 57,223,839.50 48,847,350.83 17.15                       主要负债科目 1 长期应付款 607,037,600.27 607,037,600.27 - 4.3.2.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                               较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                               变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 234,406,931.11 240,255,089.75 -2.43 2 货币资金 58,870,860.77 46,374,198.71 26.95                       主要负债科目 1 长期应付款 406,887,793.32 172,531,684.50 135.83      注：东莞安博盈顺仓储有限公司（简称“东莞洪梅项目公司”）“长期应付款”报告期末金额较上 年末金额增加 234,356,108.82 元，变动比例较大的原因是本报告期东莞洪梅项目公司吸收合并安博 盈德仓储有限公司（简称“东莞 SPV 公司”）并承继了对应的股东借款本金，该变动主要是根据招募 说明书披露进行的交易安排引起，不具备持续性。                             21                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 18,240,968.73 69.69     2 物业管理费收入 7,925,934.04 30.28     3 其他收入 7,714.29 0.03     4 营业收入合计 26,174,617.06 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入主要为场地租金。 4.3.3.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 25,571,272.90 69.00     2 物业管理费收入 11,298,246.69 30.49     3 其他收入 189,449.61 0.51     4 营业收入合计 37,058,969.20 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入包括充电桩收入、租户 退租赔偿款等。 4.3.3.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                        金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                        占该项目总收入比例                                   金额（元）                                                           （%）     1 租金收入 13,406,099.47 65.24     2 物业管理费收入 7,132,395.75 34.71     3 其他收入 10,225.67 0.05                             22                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     4 营业收入合计 20,548,720.89 100.00 注：租金收入和物业管理费收入中包含直线法调整影响金额，其他收入包括场地租金、充电桩 收入等。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                            金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                            占该项目总成本比                                    金额（元）                                                              例（%）     1 物业运营成本 1,794,399.01 6.66     2 折旧摊销成本 8,199,095.15 30.45     3 租赁成本 - -     4 税金及附加 2,963,330.37 11.01     5 管理费用 3,564,221.51 13.24     6 财务费用 10,404,276.46 38.64     7 其他成本/费用 - -     8 营业成本/费用合计 26,925,322.50 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.4.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                            金额单位：人民币元                                                本期                                  （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 序号 构成                                                            占该项目总成本比                                    金额（元）                                                              例（%）     1 物业运营成本 2,551,088.62 5.72     2 折旧摊销成本 8,355,437.27 18.73     3 租赁成本 - -     4 税金及附加 3,560,879.50 7.98     5 管理费用 5,146,976.26 11.54     6 财务费用 24,991,394.43 56.03     7 其他成本/费用 - -                             23                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       8 营业成本/费用合计 44,605,776.08 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.4.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                              金额单位：人民币元                                                     本期                                       （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）       序号 构成                                                              占该项目总成本比                                         金额（元）                                                                例（%）       1 物业运营成本 1,299,079.33 6.10       2 折旧摊销成本 6,021,870.73 28.26       3 租赁成本 - -       4 税金及附加 1,994,628.37 9.36       5 管理费用 3,017,354.96 14.16       6 财务费用 8,976,638.95 42.12       7 其他成本/费用 - -       8 营业成本/费用合计 21,309,572.34 100.00 注：物业运营成本为物业管理费、土地管理费、能源费等；管理费用为保险费、运营管理费、 中介机构费等；财务费用主要为股东借款利息。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：广州速诚仓储有限公司                                                               本期                         指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                              式                                                               指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 61.86                         （利润总额+利息费用+            息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 68.46            前利润率                         ×100% 4.3.5.2 项目公司名称：安博诚置仓储（东莞）有限公司                                                               本期                         指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                              式                                                               指标数值                                  24                                华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 70.59                       （利润总额+利息费用+           息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 69.74           前利润率                       ×100% 4.3.5.3 项目公司名称：东莞安博盈顺仓储有限公司                                                        本期                           指标含义说明及计算公 （2026 年 1 月 1 日-2026 序号 指标名称 指标单位 年 6 月 30 日）                                式                                                       指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 64.41                       （利润总额+利息费用+           息税折旧摊销 2 折旧摊销）/营业收入 % 69.66           前利润率                       ×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1、收入归集和支出管理 项目公司开立了收入监管账户和支出监管账户，账户均受到招商银行股份有限公司重庆分行的 监管。项目公司收入监管账户用于接收不动产项目所有现金流入，并根据《资金监管协议》的约定 自动划扣税款、水电费等公用事业费及其他政府性收费、支付保证金（含代收代付款）、向支出监管 账户划转资金；项目公司支出监管账户用于接收项目公司收入监管账户划转的资金，并根据《资金 监管协议》的约定对外支付人民币资金。 2、现金归集和使用情况 本报告期初项目公司货币资金余额 154,995,499.37 元。本报告期内，累计资金流入 95,540,555.10 元，其中收到租赁收入及其他与经营活动相关收入 90,209,991.12 元，SPV 公司吸收合并转入现金 5,327,481.98 元，处置资产收到现金 3,082.00 元；累计资金流出 66,072,114.12 元，其中购买商品、 接受劳务及其他与经营活动相关支出 18,870,931.35 元，支付税费 12,820,832.78 元，资本性支出 1,992,961.84 元，向专项计划支付股东借款利息 32,387,388.15 元。截至本报告期末，项目公司货币 资金余额为 184,463,940.35 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内，不动产项目整体有 5 家租户的现金流占比超过 10%： 租户 A，报告期内贡献营业收入为 1,730.37 万元，占报告期内营业收入总额的 20.65%。该租户 为一家具有较强市场地位的电商平台运营企业，业务涵盖平台运营、订单履约及供应链服务等环节。                                  25                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 公司依托稳定的用户群体及商家生态，具备持续经营能力，收入来源具备一定稳定性。该租户租赁 本项目已超过 1.5 年，租金水平处于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 B，报告期内贡献营业收入为 1,368.40 万元，占报告期内营业收入总额的 16.33%。该租户 为一家具有较强市场地位的综合物流服务企业，主要从事快运、零担及大件物流运输等业务，服务 网络覆盖范围较广。公司依托较为完善的直营网点体系及稳定的客户基础，业务规模持续保持在较 高水平，收入来源具备一定稳定性与持续性。该租户租赁本项目已超过 12.0 年，租金水平处于项目 所在区域市场租金的合理范围内。 租户 C，报告期内贡献营业收入为 1,338.62 万元，占报告期内营业收入总额的 15.98%。该租户 为一家具有较强市场地位的供应链及物流服务企业，主要服务于大型线上零售平台的自营业务，涵 盖仓储管理、订单履约及配送支持等环节。其依托稳定的线上消费需求及成熟的平台体系，业务规 模持续保持在较高水平，收入来源具备较强稳定性。该租户租赁本项目已超过 8.5 年，租金水平处 于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 D，报告期内贡献营业收入为 874.75 万元，占报告期内营业收入总额的 10.44%。该租户为 一家具有较强市场地位的综合供应链及第三方物流服务企业，主要从事仓储管理、订单履约及一体 化供应链解决方案等业务。公司依托全球化客户资源及成熟的供应链管理体系，服务对象涵盖多个 行业领域，业务结构相对多元，收入来源具备较强稳定性与持续性。该租户租赁本项目已超过 9.0 年，租金水平处于项目所在区域市场租金的合理范围内。 租户 E，报告期内贡献营业收入为 847.49 万元，占报告期内营业收入总额的 10.12%。该租户为 一家在信息与通信技术领域具有较强竞争力的企业，业务涵盖设备研发、生产及供应链配套等环节。 公司依托持续的技术投入及完善的产业链协同能力，服务对象覆盖多个行业领域，具备较强的市场 基础与经营韧性，收入来源相对稳定。该租户租赁本项目已超过 2.5 年，租金水平处于项目所在区 域市场租金的合理范围内。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明                           26                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 项目公司已按照相关法律法规及运营管理要求，持续为本不动产项目购买足额的财产一切险、 财产一切险下营业中断险、公众责任险及产品责任险。其中，财产一切险及财产一切险下营业中断 险的保险期间自 2026 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日二十四时止；公众责任险及产品责任 险的保险期间自 2026 年 6 月 30 日零时起至 2027 年 6 月 29 日二十四时止。报告期内，三个不动产 项目的上述保险均处于有效期内，保险公司履约情况正常。 报告期内，不动产项目未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                  单位：人民币元                                              占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                              外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -                             27                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      其中：买断式回购的买入返售                                           - -      金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 6,632,343.54 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 6,632,343.54 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本基金发行净回收资金金额为 86,720 万元。净回收资金拟用于投资项目金额为 73,712 万元。 为提升净回收资金使用进度及效果，原始权益人及资产支持证券原始权益人在履行了内部有关 审批程序后，决定变更净回收资金投向，并已向有关监管部门报备说明了具体情况，向本基金管理 人进行了报告。具体情况请见基金管理人于 2026 年 5 月 21 日发布的《华夏基金管理有限公司关于 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金原始权益人变更回收资金投向的公告》。截至本报告 期末，原始权益人及其关联方已按照基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定，累计使用 净回收资金规模合计 86,720 万元，净回收资金使用率达到 100%。                      §7 管理人报告                           28                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项                                不动产项目                                        目运营或 姓名 职务 运营或投资 说明                任职日期 离任日期 投资管理                                 管理年限                                         经验                           29                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             自 2019 年                                             起从事不                                             动产项目 硕士，具有 5                                             的投资管 年以上不动产                                             理工作， 运营管理经验。                                             曾参与多 曾就职于平安                                             个不动产 证券股份有限      本基金的基 贾瑞 2025-11-18 - 7年 项目投资 公司、平安基础       金经理                                              管理工 产业投资基金                                             作，涵盖 管理有限公司。                                              仓储物 2024 年 10 月加                                             流、购物 入华夏基金管                                             中心等不 理有限公司。                                             动产项目                                              类型。                                             自 2013 年                                             起从事不                                             动产相关                                             的运营管                                             理与投资                                              管理工                                                        硕士，具有 5                                             作。曾参                                                        年以上不动产                                             与多个产                                                        运营管理经验。                                             业园、工                                                        曾就职于天津                                             业厂房、                                                        生态城产业园                                              仓储物                                                        运营管理有限                                             流、保障                                                        公司、天津空港                                             性租赁住      本基金的基 经济区科技发 郑韬 2025-11-18 - 13 年 房项目的       金经理 展有限公司、普                                             运营管理                                                        洛斯投资（上                                             工作。曾                                                        海）有限公司、                                             于 2021 年                                                        华安基金管理                                              6 月至                                                        有限公司。2022                                             2022 年 7                                                        年 8 月加入华                                             月担任华                                                        夏基金管理有                                             安张江产                                                         限公司。                                             业园封闭                                             式基础设                                             施证券投                                             资基金的                                              基金经                                               理。                                 30                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                自 2016 年                                                起从事不                                                动产项目                                                           学士，具有 5                                                的运营管                                                           年以上不动产                                                理及财务                                                           运营管理经验。                                                 管理工                                                           曾就职于稳盛                                                作，曾参                                                           （天津）投资管                                                与多个不                                                           理有限公司、华       本基金的基 动产项目 王江飞 2025-11-18 - 10 年 润置地控股有        金经理 运营及财                                                           限公司、深圳市                                                务管理工                                                           龙湖发展有限                                                作，涵盖                                                           公司。2023 年 6                                                 产业园                                                           月加入华夏基                                                区、社区                                                           金管理有限公                                                商业、租                                                             司。                                                赁住房等                                                不动产项                                                目类型。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况                                    31                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产资产相关投资。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”穿透取得项 目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产资产为安博广州开发区物 流中心、安博东莞石排物流中心和安博东莞洪梅物流中心。 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生损害投 资者利益的风险事件。项目公司各项工作按照年度经营计划稳步开展，经营表现稳健，资产管理绩 效表现良好。本期运营及财务情况详见本报告“§4 不动产项目基本情况”和“§10 中期财务报告（未经 审计）”，相关经营指标可参考本报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 报告期内未发生安全生产事故和重大诉讼。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 1 次，符合相关法规及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。                           32                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为                         33                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人严格遵循《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、 指引要求以及本基金《运营管理服务协议》等协议约定，始终秉持投资者利益优先的理念，通过主 动管理持续提升不动产项目的运营效能。主要开展措施如下： （1）委派人员进行项目公司管理，保管项目公司证照公章，监督经营事项审批与控制公司账户， 确保现金流封闭运作。 （2）构建运营管理分层决策体系，确保各方职责分工清晰，决策机制明确，并通过信息化管理 系统的搭建与更新，确保日常经营管理决策审批流程高效顺畅。 （3）通过月度会议、现场巡检等形式及时了解和考察项目经营进展与园区物业维护情况，同步 检查运营管理机构执行运营管理协议的情况。 （4）按照监管指引的要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时性。 （5）按照法律法规的相关规定、行业的各项规则及公司合规要求，开展本基金和项目公司的合 规管理工作，对运营管理机构的工作提出合规要求并督促执行。 （6）积极开展投资者关系维护活动，就已公开披露信息与投资者进行沟通和交流，同时密切监 测本基金二级市场，保障其稳定运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规、基金管理人及项目公司相关制度法规的规定 对重大事项进行决策。本报告期内，基金管理人审议并通过了收益分配事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、指引要求以及本基金《运营 管理服务协议》等协议约定，管理人在报告期内于 2026 年 5 月对运营管理机构的档案管理工作进行 了现场监督检查，并对不动产项目进行现场运营巡检、合规质控检查，项目总体经营管理安全、平 稳、有序。 根据本基金《运营管理服务协议》约定，并结合运营管理机构报告期内的履职表现，运营管理 机构履职情况良好，未发现运营管理机构存在违反协议约定考核政策的情形。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况                           34                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 基金管理人持续关注运营管理机构的主体资格、相关资质、人员配备、公司治理、财务状况等 是否持续符合法律法规要求，是否持续具备充分履职的能力。基金管理人已建立标准化业务审批流 程，对日常经营事务进行审批，及时监督各项业务潜在经营及合规风险，并与运营管理机构进行充 分沟通。报告期内，基金管理人通过召开月度经营例会、现场检查等形式持续监督 2026 年度预算执 行情况及各项经营指标，运营管理机构主体资质、人员配备符合法律法规要求，业务流程执行情况 较好，未发现运营管理机构存在重大履职失误或应履行而未履行职责的情况。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                            35                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘任深圳前海安博基础设施投资有限公司作为运营管理机构，为不动产项 目公司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构严格遵守《华夏安博仓储物流封闭式基 础设施证券投资基金运营管理服务协议》                  （以下简称“运营管理服务协议”）的规定，未发生违反运营 管理协议的情况，未对资产的运营管理造成重大不利影响。 报告期内，运营管理机构专业、尽责地履行了运营管理机构的职责和义务，确保了园区稳定运 营。运营管理机构主要的委托职责包括：制定、执行并落实经基金管理人批准的不动产项目年度经 营及预算计划，开展招商运营和租赁事务管理，收缴租金并催缴欠款，选聘物业管理机构执行物业 服务，处理客户纠纷，为项目购买足额保险等。同时，运营管理机构还协助基金管理人执行账户及 现金管理、印章管理、证照管理、档案管理等相关工作，实施不动产项目的维修、改造等。除此以 外，运营管理机构还配合基金管理人进行信息披露工作。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定， 依法合规经营，未涉及重大诉讼与仲裁，稳定运营能力未发生变化。履职过程中未发现存在严重违 反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 为提升项目出租水平并巩固存量客户关系，运营管理机构围绕招商租赁及客户服务持续开展相 关工作。在空置面积去化方面，根据不同物业的区位条件、产品特点及适配行业，梳理潜在客户类 型并开展针对性招商；对于年内到期租约，提前开展客户拜访和续租沟通，结合客户经营情况及仓 储空间需求制定相应续租方案，并通过客户转介、存量客户扩租等方式挖掘新增租赁机会。同时， 依托安博全国客户资源及大客户服务体系，加强跨区域客户需求对接和内部协同，促进相关租赁需 求转化。 在园区运营及客户维护方面，物业管理团队持续开展设施设备维护保养和日常巡检，保持项目 设施设备良好运行及园区运营环境稳定；同时，定期开展客户拜访，及时了解租户经营及服务需求， 协调解决园区使用过程中出现的问题，持续提升物业服务水平，巩固客户关系，提升客户留存及租 赁关系稳定性。                            36                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人按照有关法律法规、交易所规定，以及运营管 理机构内部的制度规定，积极组织、协调和配合不动产项目信息披露配合的相关工作，统筹协调并 组织有关部门配合基金管理人履行相关的信息披露义务，提高信息披露配合水平，维护不动产基金 投资者的合法权益。同时，积极调动各方资源，组织和协调投资者相关活动。截至本报告期末，未 发生重大信息披露风险。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变动。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构已按相关法律法规要求制定并发布了信息披露配合制度，指定高级管理人员担任 信息披露事务负责人，并将信息披露配合制度、信息披露事务负责人等信息向深交所进行报备。 报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，履行了信息披露配合义务，信息披露审核、传递 与发布流程规范，内幕信息保密措施执行到位。运营管理机构依据交易所发布的指导意见，持续健 全内部信息保密措施相关制度。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格执行相关制度，持续关注项目资产的运营情况，及时主动向基金 管理人提供信息并配合基金管理人履行信息披露义务，并确保所提供信息的真实、准确、完整。对 于报告期内发布的定期报告及临时报告中与项目所属行业、资产运营情况及运营管理机构情况相关 的内容，运营管理机构均已进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控 制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责地 履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情                            37                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况     本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况     根据交易安排，不动产项目公司吸收合并 SPV 公司后，中信证券股份有限公司代表“中信证券- 安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”为不动产项目公司的单一股东。本报告期内，中信证券股份有 限公司代表不动产资产支持专项计划正常履职，根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、项目 公司的公司章程和基金管理人的决策或决定行使股东权利。本报告期内，项目公司稳健运营，未发 现项目公司发生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况     根据交易结构安排，专项计划设立后向项目公司和 SPV 公司分别发放了借款，项目公司完成吸 收合并后，承继了 SPV 公司的全部股东借款本金。报告期末，资产支持专项计划作为不动产项目公 司债权人的权利情况如下：     专项计划持有广州速诚仓储有限公司股东借款本金金额 525,112,438.38 元（其中吸收合并 SPV 公司承继股东借款本金 252,045,771.75 元）                            ，持有安博诚置仓储（东莞）有限公司股东借款本金金额 607,037,600.27 元，持有东莞安博盈顺仓储有限公司股东借款本金金额 406,887,793.32 元（其中吸收 合并 SPV 公司承继股东借款本金 234,356,108.82 元）。     报告期内，项目公司仅付息，不涉及偿还本金，截至本报告期末，不动产项目公司股东借款本 金未发生变化。                                 38                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息 披露指引》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》《深圳证券交 易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》及交易文件等相关规定及约定，履行 信息披露义务，包括专项计划相关《关于“中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划”调整管理      《中信证券股份有限公司关于中信证券-安博仓储物流 1 期资产支持专项计划 2026 年第 费用的公告》 1 期（总第 1 期）收益分配的公告》等信息披露文件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划 运作的情况，其合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》及其他相关法律法规的要求，尽职尽责地履行了应尽的义务，不存在任何损害基金 持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人同一控制下关联方安博中国投资有限公司持有本基金 82,972,239.00 份， 占本基金总份额的 20.74%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人密切关注不动产基金由于所属行业或者原始权益人相关情况发生重大变 化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务， 及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                §10 中期财务报告（未经审计）                           39                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 204,675,842.69 189,145,178.34 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 1,037,337.50 2,438,453.13 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 2,264,620,968.67 2,307,391,097.52 固定资产 10.5.7.12 103,639.95 113,943.11 在建工程 10.5.7.13 - -                                    40                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 8,092,249.06 10,241,909.45 资产总计 2,478,530,037.87 2,509,330,581.55                                     本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 828,515.96 2,346,790.64 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 8,454,889.57 2,892,062.09 应付托管费 151,218.00 29,571.52 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 7,364,628.19 7,087,096.64 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 3,839,667.07 4,816,731.52 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - -                           41                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 33,004,603.99 37,853,808.66 负债合计 53,643,522.78 55,026,061.07 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,448,399,998.30 2,448,399,998.30 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -23,513,483.21 5,904,522.18 所有者权益合计 2,424,886,515.09 2,454,304,520.48 负债和所有者权益总计 2,478,530,037.87 2,509,330,581.55 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 6.0622 元，基金份额总额 400,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 6,632,343.54 6,246,545.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - -                                    42                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,446,900,000.00 2,446,900,000.00 其他资产 - - 资产总计 2,453,532,343.54 2,453,146,545.29                                     本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,024,360.00 591,430.40 应付托管费 151,218.00 29,571.52 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 87,586.66 20,000.00 负债合计 3,263,164.66 641,001.92 所有者权益： 实收基金 2,448,399,998.30 2,448,399,998.30 资本公积 - - 其他综合收益 - -                           43                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 未分配利润 1,869,180.58 4,105,545.07 所有者权益合计 2,450,269,178.88 2,452,505,543.37 负债和所有者权益总计 2,453,532,343.54 2,453,146,545.29 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                                  本期                项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                                 月 30 日 一、营业总收入 84,039,747.55 1.营业收入 10.5.7.36 83,782,307.15 2.利息收入 289,454.06 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.38 - 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 -130,781.23 7.其他收益 10.5.7.40 98,767.57 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 二、营业总成本 73,851,160.94 1.营业成本 10.5.7.36 48,758,271.18 2.利息支出 10.5.7.42 - 3.税金及附加 10.5.7.43 10,508,098.54 4.销售费用 10.5.7.44 - 5.管理费用 10.5.7.45 557,570.01 6.研发费用 - 7.财务费用 10.5.7.46 17,044.99 8.管理人报酬 13,437,471.83 9.托管费 121,646.48                                    44                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.投资顾问费 - 11.信用减值损失 10.5.7.47 5,657.25 12.资产减值损失 10.5.7.48 - 13.其他费用 10.5.7.49 445,400.66 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 10,188,586.61 加：营业外收入 10.5.7.50 2,727.44 减：营业外支出 10.5.7.51 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 10,191,314.05 减：所得税费用 10.5.7.52 1,329.81 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 10,189,984.24 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 10,189,984.24 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - 六、其他综合收益的税后净额 - 七、综合收益总额 10,189,984.24 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                                               本期                项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                              月 30 日 一、收入 40,013,802.88 1.利息收入 13,802.50 2.投资收益（损失以“-”号填列） 40,000,000.38 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认产                                                                              - 生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他业务收入 - 二、费用 2,642,177.74 1.管理人报酬 2,432,929.60                                    45                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.托管费 121,646.48 3.投资顾问费 - 4.利息支出 - 5.信用减值损失 - 6.资产减值损失 - 7.税金及附加 - 8.其他费用 87,601.66 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 37,371,625.14 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 37,371,625.14 五、其他综合收益的税后净额 - 六、综合收益总额 37,371,625.14 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                                 本期               项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                                月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 89,863,714.77 2.处置证券投资收到的现金净额 - 3.买入返售金融资产净减少额 - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - 5.取得利息收入收到的现金 289,431.67 6.收到的税费返还 - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 104,693.62         经营活动现金流入小计 90,257,840.06 8.购买商品、接受劳务支付的现金 18,575,307.69                                    46                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - 13.支付的各项税费 14,089,343.28 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 464,677.66     经营活动现金流出小计 33,129,328.63 经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收                                                  3,082.00 到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金净                                                         - 额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 -     投资活动现金流入小计 3,082.00 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支                                              1,992,961.84 付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金净                                                         - 额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 -     投资活动现金流出小计 1,992,961.84 投资活动产生的现金流量净额 -1,989,879.84 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - 22.取得借款收到的现金 - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 -     筹资活动现金流入小计 - 24.赎回支付的现金 - 25.偿还借款支付的现金 - 26.偿付利息支付的现金 - 27.分配支付的现金 39,607,989.63 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 -                          47                                 华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       筹资活动现金流出小计 39,607,989.63 筹资活动产生的现金流量净额 -39,607,989.63 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 五、现金及现金等价物净增加额 15,530,641.96 加：期初现金及现金等价物余额 189,144,556.03 六、期末现金及现金等价物余额 204,675,197.99 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                                         本期                项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                        月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - 2.取得不动产投资收益收到的现金 40,000,000.38 3.处置证券投资收到的现金净额 - 4.买入返售金融资产净减少额 - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - 6.取得利息收入收到的现金 13,780.11 7.收到其他与经营活动有关的现金 - 经营活动现金流入小计 40,013,780.49 8.取得不动产投资支付的现金 - 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付的各项税费 - 13.支付其他与经营活动有关的现金 20,015.00         经营活动现金流出小计 20,015.00       经营活动产生的现金流量净额 39,993,765.49                                    48                                   华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 - 16.赎回支付的现金 - 17.偿付利息支付的现金 - 18.分配支付的现金 39,607,989.63 19.支付其他与筹资活动有关的现金 -          筹资活动现金流出小计 39,607,989.63        筹资活动产生的现金流量净额 -39,607,989.63 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 四、现金及现金等价物净增加额 385,775.86     加：期初现金及现金等价物余额 6,245,922.98 五、期末现金及现金等价物余额 6,631,698.84 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                          单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目 其他 所有者                  实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                             综合收 权益                  基金 益工具 公积 备 公积 利润                                               益 合计                2,448,399 5,904,52 2,454,30 一、上期期末余额 - - - - -                   ,998.30 2.18 4,520.48 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                         - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                2,448,399 5,904,52 2,454,30 二、本期期初余额 - - - - -                   ,998.30 2.18 4,520.48                                        49                                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 三、本期增减变动额                                                                                      -29,418, -29,418, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                                        005.39 005.39 列）                                                                                     10,189,9 10,189,9 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                        84.24 84.24 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                                                                      -39,607, -39,607, （三）利润分配 - - - - - -                                                                                        989.63 989.63 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                   2,448,399 -23,513, 2,424,88 四、本期期末余额 - - - - -                      ,998.30 483.21 6,515.09 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                     单位：人民币元                                                         本期                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                          实收 资本 其他 未分配 所有者权益                          基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,448,399,998.30 - - 4,105,545.07 2,452,505,543.37 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,448,399,998.30 - - 4,105,545.07 2,452,505,543.37 三、本期增减变动额                                   - - - -2,236,364.49 -2,236,364.49 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 37,371,625.14 37,371,625.14 （二）产品持有人申购 - - - - -                                                50                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -39,607,989.63 -39,607,989.63 （四）其他综合收益结                                 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,448,399,998.30 - - 1,869,180.58 2,450,269,178.88 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管理 委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2025〕2135 号文《关于准予华夏安博仓储物流封闭式 基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金 法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                       》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》 《公开募集证券投资基金运作管理办法》                   《华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之 日起 41 年，基金合同另有约定的除外。本基金存续期限届满后，经基金份额持有人大会决议通过， 本基金可延长存续期限。否则，本基金将终止运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。本基金 自 2025 年 11 月 11 日至 2025 年 11 月 12 日共募集 2,448,399,998.30 元（不含认购资金利息），业经 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2025）验字第 70035283_A56 号验资报告予以 验证。经向中国证监会备案，《华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2025 年 11 月 18 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 400,000,000.00 份基金份额。本基金的 基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。       根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 基础设施资产支持证券、利率债、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、 货币市场工具（包括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）                                       51                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会 相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入 投资范围。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末 的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 10.5.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 10.5.4.2 记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 10.5.4.3 企业合并 本基金取得对另一个或多个企业（或一组资产或净资产）的控制权且其构成业务的，该交易或 事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。 对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否 选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果 该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。 当本基金取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认 资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。 （1）同一控制下的企业合并 参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一                              52                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报 表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总 额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积 和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实 际取得对被合并方控制权的日期。 （2）非同一控制下的企业合并 参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。 本基金作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产（包括购买日之前所持有的被购买方的股 权）、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买 方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉；如为负数则计入当期损益。 本基金为进行企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益，付出资产的公允价值与其账面价值 的差额，计入当期损益。本基金在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可 辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。 10.5.4.4 合并财务报表的编制方法 （1）总体原则 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本基金及本基金控制的子公司（包括结 构化主体，下同）。控制，是指本基金拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有 可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本基金是否拥有对被投资方 的权力时，本基金仅考虑与被投资方相关的实质性权利（包括本基金自身所享有的及其他方所享有 的实质性权利）。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合 并财务报表中。 子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并 利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。 如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份 额的，其余额仍冲减少数股东权益。 当子公司所采用的会计期间或会计政策与本基金不一致时，合并时已按照本基金的会计期间或 会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交 易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则 全额确认该损失。 （2）合并取得子公司                          53                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的 各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制 方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相 应调整。 对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的 被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本基金合并 范围。 10.5.4.5 现金及现金等价物 现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于 转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 10.5.4.6 外币业务和外币报表折算 本基金收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认 时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。 于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有 关的专门借款本金和利息的汇兑差额（参见附注 10.5.4.15）外，其他汇兑差额计入当期损益。以历 史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。 10.5.4.7 金融工具 本基金的金融工具包括货币资金、应收款项、应付款项、借款及实收基金等。 （1）金融资产及金融负债的确认和初始计量 金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。 在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负 债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融 资成分的应收账款，本基金按照根据附注 10.5.4.27 的会计政策确定的交易价格进行初始计量。 （2）金融资产的分类和后续计量 （a）本基金金融资产的分类 本基金通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金 融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的 金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 除非本基金改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模                          54                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。 本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 分类为以摊余成本计量的金融资产： -本基金管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标； -该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为 基础的利息的支付。 本基金将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产： -本基金管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标； -该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为 基础的利息的支付。 对于非交易性权益工具投资，本基金可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且 其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角 度符合权益工具的定义。 除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本基金将 其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如 果能够消除或显著减少会计错配，本基金可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计 入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 管理金融资产的业务模式，是指本基金如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本基 金所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本基金以客 观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融 资产的业务模式。 本基金对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同 现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初 始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以 及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本基金对可能导致金融资产合同现金流量的时间 分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。 （b）本基金金融资产的后续计量 -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股                       55                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。 -以摊余成本计量的金融资产 初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任 何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销 或确认减值时，计入当期损益。 -以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值 损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计 入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。 -以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损 失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中 转出，计入留存收益。 （3）金融负债的分类和后续计量 本基金将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量 的金融负债。 -以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融负债。 初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得 或损失（包括利息费用）计入当期损益。 -以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。 （4）抵销 金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的， 以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： -本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的； -本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 （5）金融资产和金融负债的终止确认 满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：                         56                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 -收取该金融资产现金流量的合同权利终止； -该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方； -该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报 酬，但是未保留对该金融资产的控制。 金融资产转移整体满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益： -被转移金融资产在终止确认日的账面价值； -因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止 确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资） 之和。 金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本基金终止确认该金融负债（或该部分金融 负债） （6）减值 本基金以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备： -以摊余成本计量的金融资产； -租赁应收款； -合同资产； 本基金持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量 且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合 收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。 预期信用损失的计量 预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失， 是指本基金按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量 之间的差额，即全部现金短缺的现值。 在计量预期信用损失时，本基金需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括 考虑续约选择权）。 整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致 的预期信用损失。 未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期少 于 12 个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期 预期信用损失的一部分。                        57                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对于应收账款和合同资产，本基金始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损 失准备。本基金基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历 史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。 除应收账款和合同资产外，本基金对满足下列情形的金融工具按照相当于未来 12 个月内预期信 用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备： -该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或 -该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。 具有较低的信用风险 如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即 便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的 能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。 信用风险显著增加 本基金通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以 确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是 否已显著增加。 在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本基金考虑无须付出不必要的额外成本或努力 即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本基金考虑的信息包括： -债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况； -已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化； -已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化； -现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本基金的还款能力产生重 大不利影响。 根据金融工具的性质，本基金以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增 加。以金融工具组合为基础进行评估时，本基金可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例 如逾期信息和信用风险评级。 如果逾期超过 30 日，本基金确定金融工具的信用风险已经显著增加。 已发生信用减值的金融资产 本基金在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综 合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多                         58                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括 下列可观察信息： -发行方或债务人发生重大财务困难； -债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等； -本基金出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做 出的让步 -债务人很可能破产或进行其他财务重组； -发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。 预期信用损失准备的列报 为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本基金在每个资产负债表日重新计量预期信 用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以 摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允 价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本基金在其他综合收益中确认其损失准备，不抵 减该金融资产的账面价值。 核销 如果本基金不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产 的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本基金确定债务人没有 资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受 到本基金催收到期款项相关执行活动的影响。 已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。 10.5.4.8 应收票据 无。 10.5.4.9 应收账款 应收账款及其减值的确认和计量方法，参见附注 10.5.4.7。 10.5.4.10 存货 无。 10.5.4.11 长期股权投资 本基金持有的长期股权投资为本基金对子公司的投资，在本基金个别财务报表中采用成本法核 算，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。 本基金的子公司为本基金能够对其实施控制的被投资单位。                           59                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。追加或收回投资的，调整长期股权投 资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。     处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。 10.5.4.12 投资性房地产     本基金将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本基金采 用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示。本 基金将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧 或进行摊销，除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见附注 10.5.4.18。     自行建造投资性房地产的初始成本包括工程用物资和使该项资产达到预定可使用状态前所发生 的必要支出。土地使用权在房屋建造期间的摊销，是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的 必要支出，应当予以资本化，计入投资性房地产的成本。     在建投资性房地产于达到预定可使用状态时转入投资性房地产。在建投资性房地产不计提折旧。     各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：土地使用权使用寿命 50 年，残值率 0%，年折旧率 2%；房屋、建筑物及其他使用寿命 2-30 年，残值率 10%，年折旧率 3%-45%；租赁 服务费在租赁期内按照与租金收入相同的确认基础分期摊销。 10.5.4.13 固定资产     固定资产指本基金为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计 年度的有形资产。     固定资产以成本减累计折旧及减值准备（参见附注 10.5.4.18）后在资产负债表内列示。     外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生 的可归属于该项资产的支出。     自行建造固定资产的初始成本包括工程用物资、直接人工和使该项资产达到预定可使用状态前 所发生的必要支出。     在建工程于达到预定可使用状态时转入固定资产。在建工程不计提折旧。     对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济 利益很可能流入不动产项目时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固 定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。     报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于 报废或处置日在损益中确认。                           60                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提 折旧，各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为： 办公设备使用寿命 3~5 年，残值率 10%，折旧率 18%~30%。 本基金至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。 10.5.4.14 在建工程 无。 10.5.4.15 借款费用 本基金发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关 资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。 在资本化期间内，本基金按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额（包括折价或溢价 的摊销）： -对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本基金以专门借款按实际利率计算的当 期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收 益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。 -对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本基金根据累计资产支出超过专门借款 部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利 息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。 本基金确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量， 折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。 在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件 的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费 用，计入当期损益。 资本化期间是指本基金从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资 本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的 购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时， 借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时间连续 超过 3 个月的，本基金暂停借款费用的资本化。 10.5.4.16 无形资产 无。 10.5.4.17 长期待摊费用                             61                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.4.18 长期资产减值 本基金在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括： -固定资产 -采用成本模式计量的投资性房地产 -长期股权投资 -长期待摊费用等 本基金对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减 值迹象，本基金于每年年度终了对商誉估计其可收回金额。本基金依据相关资产组或者资产组组合 能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。 可收回金额是指资产（或资产组、资产组组合，下同）的公允价值（参见附注 10.5.4.25）减去 处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。 资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本 上独立于其他资产或者资产组。 资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现 金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。 可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至 可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与 资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值， 再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他 各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的 净额（如可确定的）、该资产预计未来现金流量的现值（如可确定的）和零三者之中最高者。 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。 10.5.4.19 职工薪酬 无。 10.5.4.20 应付债券 无。 10.5.4.21 预计负债 如果与或有事项相关的义务是本基金承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益 流出本基金，以及有关金额能够可靠地计量，则本基金会确认预计负债。                         62                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响 重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本基金综合考虑 了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范 围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳 估计数分别下列情况处理： 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。 本基金在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值 进行调整。 10.5.4.22 优先股、永续债等其他金融工具 无。 10.5.4.23 递延所得税资产与递延所得税负债 除因企业合并和直接计入所有者权益（包括其他综合收益）的交易或者事项产生的所得税外， 本基金将当期所得税和递延所得税计入当期损益。 当期所得税是按本年度应纳税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往 年度应付所得税的调整。 资产负债表日，如果本基金拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿 负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。 递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时 性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损 和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。 如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣 亏损），且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项 交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的 递延所得税。 资产负债表日，本基金根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法 规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。 资产负债表日，本基金对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得 足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可 能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。                              63                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示： -纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利； -递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关 或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内， 涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。 10.5.4.24 持有待售 无。 10.5.4.25 公允价值计量 除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值： 公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负 债所需支付的价格。 本基金估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征（包 括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等），并采用在当前情况下适用并且有足够可利 用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。 10.5.4.26 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额初始面值为 6.121 元。 10.5.4.27 收入 收入是本基金在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的 总流入。 本基金在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。 合同中包含两项或多项履约义务的，本基金在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或 服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交 易价格计量收入。单独售价，是指本基金向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售价无法直 接观察的，本基金综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计 单独售价。 交易价格是本基金因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取 的款项。本基金确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大 转回的金额。合同中存在重大融资成分的，本基金按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现 金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率 法摊销。                         64                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 满足下列条件之一时，本基金属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履 约义务： -客户在本基金履约的同时即取得并消耗本基金履约所带来的经济利益； -客户能够控制本基金履约过程中在建的商品； -本基金履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本基金在整个合同期间内有权就累计至 今已完成的履约部分收取款项。 本基金根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本基金从事 交易时的身份是主要责任人还是代理人。本基金在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务 的，本基金为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本基金为代理人，按照预期 有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关 方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。 本基金已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他 因素）作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值（参见附注 10.5.4.7（6））。本 基金拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本基金已收 或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。 与本基金取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下： （1）销售商品 本基金通常在综合考虑了下列因素的基础上，以客户取得相关商品的控制权时点确认收入：取 得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品 实物资产的转移、客户接受该商品。 （2）提供服务 本基金与客户之间的提供服务合同通常包含物业管理服务、设计开发服务等履约义务，由于本 基金履约的同时客户即取得并消耗本基金履约所带来的经济利益，且本基金在整个合同期间内有权 就累计至今已完成的履约部分收入款项，本基金将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约 进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。本基金按照投入法，根据时间进度等确定提供服务 的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，本基金已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已 经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。 10.5.4.28 费用 （1）管理人报酬和托管费 本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。                         65                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按直线法计算。 10.5.4.29 租赁 在合同开始日，本基金评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间 内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。 为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本基金进行如下评估： -合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐 性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但 实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果 资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产； -承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益； -承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。 合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行 会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。 在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格 之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注 10.5.4.27 所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分 摊合同对价。 本基金作为出租人 在租赁开始日，本基金将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转 移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁 以外的其他租赁。 本基金作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租 赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本基金选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本基金 将该转租赁分类为经营租赁。 经营租赁的租赁收款额在租赁期内按系统合理的方法确认为租金收入。本基金将其发生的与经 营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分 期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 10.5.4.30 政府补助 政府补助是本基金从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份 向本基金投入的资本。                         66                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。 政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公 允价值计量。 本基金取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。 本基金取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助， 本基金将其冲减相关资产的账面价值。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本基金以后期间的相 关成本费用或损失的，本基金将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其 他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。 10.5.4.31 基金的收益分配政策 本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)本基金收益以现金形式分配； (3)本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分 配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 10.5.4.32 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营 分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类 型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或 相似性的，可以合并为一个经营分部。本基金以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。 本基金在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用 的会计政策与编制本基金财务报表所采用的会计政策一致。 10.5.4.33 其他重要的会计政策和会计估计 （1）可供分配金额 基金可供分配金额是指在基金合并财务报表净利润基础上通过合理调整计算得出的金额，在可 供分配金额计算过程中，应当先将合并财务报表净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA）， 并在此基础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司偿债能力、经营现金流等因素后确定可供分配 金额计算调整项。 将净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA）需加回以下调整项： 折旧和摊销； 利息支出； 所得税费用。 将税息折旧及摊销前利润调整为可供分配金额涉及的调整项包括：                              67                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 当期购买不动产项目等资本性支出； 不动产项目资产的公允价值变动损益（包括处置当年转回以前年度累计调整的公允价值变 动损益）； 取得借款收到的本金； 偿还借款本金支付的现金； 不动产项目资产减值准备的变动； 不动产项目资产的处置利得或损失； 支付的利息及所得税费用； 应收和应付项目的变动； 未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）                                             、未 来合理期间内的债务利息、运营费用等；涉及未来合理支出相关预留调整项的，基金管理人应当充 分说明理由；基金管理人应当在定期报告中披露合理相关支出预留的使用情况； 其他可能的调整项，如不动产基金发行份额募集的资金、处置不动产项目资产取得的现金、 金融资产相关调整、期初现金余额等。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税                           68                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 企业所得税：法定税率 25%，计税依据为应纳税所得额。                              69                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 增值税：物流仓储设施租金收入按税法规定计算的不动产租赁服务的 5%计算销项税额，物业管 理服务收入按税法规定计算的应税劳务收入的 6%计算销项税额，水电费收入按税法规定的销售货物 收入的 13%或 9%计算销项税额。在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应缴增值税。 房产税：物流仓储设施租金收入的 12%或者房产原值一次性减除 30%后的余值的 1.2%。 城市维护建设税：按实际缴纳的增值税的 7%。 教育附加：按实际缴纳的增值税的 3%。 地方教育附加：按实际缴纳的增值税的 2%。 土地使用税：安博广州开发区物流中心为每年每平方米人民币 9 元；安博东莞石排物流中心和 安博东莞洪梅物流中心为每年每平方米人民币 1 元。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                     单位：人民币元                                        本期末                   项目                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 204,675,842.69 其他货币资金 -                   小计 204,675,842.69 减：减值准备 -                   合计 204,675,842.69 10.5.7.1.2 银行存款                                                     单位：人民币元                                        本期末                   项目                                   2026 年 6 月 30 日 活期存款 204,675,197.99 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 644.70                          70                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 小计 204,675,842.69 减：减值准备 -                 合计 204,675,842.69 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                               71                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                单位：人民币元                                                             本期末              账龄                                                        2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,771,595.00 1－2 年 -              小计 1,771,595.00 减：坏账准备 734,257.50              合计 1,037,337.50 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                        金额单位：人民币元                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                                                计提比例 账面价值                    金额 比例（%） 金额                                                                 （%） 单项 计提预 期信用损                   1,771,595.00 100.00 734,257.50 41.45 1,037,337.50 失的应收账款 按组 合计提 预期信用                              - - - - - 损失的应收账款         合计 1,771,595.00 100.00 734,257.50 41.45 1,037,337.50 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                               本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由                                                                        欠费超 60 天且超出 租户 1 1,166,822.40 450,951.40 38.65 保证金部分，判断收                                                                        回可能性较小                                                                        欠费超 60 天且超出 租户 2 283,306.10 283,306.10 100.00 保证金部分，判断收                                                                        回可能性较小 其他租户 321,466.50 - - -         合计 1,771,595.00 734,257.50 41.45 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。                                     72                                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                                单位：人民币元                 上年度末 本期变动金额 本期末      类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6                   31 日 计提 核销 其他变动 月 30 日                                                    回 单项计提预期信 用损失的应收账 734,257.50 5,657.25 - 5,657.25 - 734,257.50 款 按组合计提预期 信用损失的应收 - - - - - - 账款      合计 734,257.50 5,657.25 - 5,657.25 - 734,257.50 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况                                                                                单位：人民币元                   项目 核销金额 实际核销的应收账款 5,657.25 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                            金额单位：人民币元                                            占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                             额的比例（%） 备 租户 1 1,166,822.40 65.86 450,951.40 715,871.00 租户 2 283,306.10 15.99 283,306.10 - 租户 3 178,149.84 10.06 - 178,149.84 租户 4 80,176.99 4.53 - 80,176.99 租户 5 60,456.83 3.41 - 60,456.83        合计 1,768,912.16 99.85 734,257.50 1,034,654.66 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。                                                  73                                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房地         项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 2,316,053,647.68 - - 2,316,053,647.68 2.本期增加金额 474,356.60 - - 474,356.60 外购 474,356.60 - - 474,356.60 存货\固定资产\在建                                    - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 140,227.21 - - 140,227.21 处置 140,227.21 - - 140,227.21 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 2,316,387,777.07 - - 2,316,387,777.07 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 8,662,550.16 - - 8,662,550.16                                          74                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋建筑物及相 在建投资性房地        项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 2.本期增加金额 43,113,704.22 - - 43,113,704.22 本期计提 43,113,704.22 - - 43,113,704.22 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 9,445.98 - - 9,445.98 处置 9,445.98 - - 9,445.98 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 51,766,808.40 - - 51,766,808.40 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 2,264,620,968.67 - - 2,264,620,968.67 2.期初账面价值 2,307,391,097.52 - - 2,307,391,097.52 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                        金额单位：人民币元                                              建筑 报告期        项目 地理位置                                              面积 租金收入                  广东省广州市经济技术 安博广州开发区物流中心 127,906.00 平方米 18,240,968.73                  开发区东勤路 3 号                                      75                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                    建筑 报告期             项目 地理位置                                                    面积 租金收入                           广东省东莞市石排镇石     安博东莞石排物流中心 149,918.00 平方米 25,571,272.90                           崇大道 839 号                           广东省东莞市洪梅镇乌     安博东莞洪梅物流中心 81,523.00 平方米 13,406,099.47                           沙村洪金路 46 号             合计 － 359,347.00 平方米 57,218,341.10     10.5.7.12 固定资产                                                                         单位：人民币元                                                         本期末                  项目                                                    2026 年 6 月 30 日     固定资产 103,639.95     固定资产清理 -                  合计 103,639.95     10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                         单位：人民币元                 房屋及建 办公设备      项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计                  筑物 及其他 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 117,656.71 117,656.71 2. 本 期 增 加 金                       - - - - 12,256.35 12,256.35 额     购置 - - - - 12,256.35 12,256.35     在建工程转                       - - - - - - 入 其他原因增加 - - - - - - 3. 本 期 减 少 金                       - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                       - - - - - - 少 4.期末余额 - - - - 129,913.06 129,913.06 二、累计折旧 1.期初余额 - - - - 3,713.60 3,713.60 2. 本 期 增 加 金                       - - - - 22,559.51 22,559.51 额                                        76                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋及建 办公设备      项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计                  筑物 及其他     本期计提 - - - - 22,559.51 22,559.51     其他原因增                      - - - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                      - - - - - - 额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - - 少 4.期末余额 - - - - 26,273.11 26,273.11 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2. 本 期 增 加 金                      - - - - - - 额     本期计提 - - - - - -     其他原因增                      - - - - - - 加 3.本期减少金                      - - - - - -     额     处置或报废 - - - - - -     其他原因减                      - - - - - -      少     4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价                      - - - - 103,639.95 103,639.95     值 2.期初账面价                      - - - - 113,943.11 113,943.11     值     10.5.7.12.2 固定资产的其他说明        无。     10.5.7.12.3 固定资产清理        无。     10.5.7.13 在建工程        无。     10.5.7.13.1 在建工程情况                                       77                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。                                78                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末               项目                                                    2026 年 6 月 30 日 预付账款 942,101.85 其他流动资产 173,603.61 其他非流动资产 6,976,543.60               合计 8,092,249.06 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                      单位：人民币元                                                          本期末               账龄                                                    2026 年 6 月 30 日 1 年以内 942,101.85 1－2 年 -               合计 942,101.85 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                  金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 深圳前海安博基 本项费用随服务 础设施管理咨询 667,165.58 70.82 2026-06-10 期分摊，服务期限 有限公司 未结束                                                                      本项费用随服务 华泰财产保险有                       222,061.94 23.57 2025-11-18 期分摊，服务期限 限公司营业部                                                                      未结束                                       79                                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 中国平安财产保 本项费用随服务 险股份有限公司 52,474.33 5.57 2026-06-23 期分摊，服务期限 上海分公司 未结束 财付通支付科技                          200.00 0.02 2026-02-28 充电桩押金 有限公司 财付通支付科技                          200.00 0.02 2026-05-29 充电桩押金 有限公司      合计 942,101.85 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                       80                             华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                         单位：人民币元                                            本期末               项目                                       2026 年 6 月 30 日 维修改造款 828,515.96               合计 828,515.96 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款      无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末             税费项目                                       2026 年 6 月 30 日 增值税 1,780,390.04 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 129,941.45 教育费附加 55,689.19 房产税 5,344,045.57 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 37,126.13 印花税 17,435.81 其他 -               合计 7,364,628.19                               81                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                    单位：人民币元                                       本期末               项目                                  2026 年 6 月 30 日 预收合同款 3,307,111.44 直线法调整金额 532,555.63               合计 3,839,667.07 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                    单位：人民币元                                       本期末               项目                                  2026 年 6 月 30 日 预收账款 9,102,616.30 其他应付款 23,794,401.03 其他流动负债 107,586.66               合计 33,004,603.99 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                    单位：人民币元                           82                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                      本期末                项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预收租金 7,678,197.56 直线法调整金额 1,424,418.74                合计 9,102,616.30 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                     单位：人民币元                                                        本期末                款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 22,022,072.81 土地管理费 902,313.12 中介机构费预提 702,707.02 其他 167,308.08                  合计 23,794,401.03 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 400,000,000.00 2,448,399,998.30 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 400,000,000.00 2,448,399,998.30 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。                                 83                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                          单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 5,904,522.18 - 5,904,522.18 本期利润 10,189,984.24 - 10,189,984.24 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -39,607,989.63 - -39,607,989.63 本期末 -23,513,483.21 - -23,513,483.21 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                          单位：人民币元                                                  本期                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                  广州速诚仓储有限 安博诚置仓储（东 东莞安博盈顺仓储有                                                                                   合计                     公司 莞）有限公司 限公司 营业收入 - - - - 租金收入 18,240,968.73 25,571,272.90 13,406,099.47 57,218,341.10 物业管理费收入 7,925,934.04 11,298,246.69 7,132,395.75 26,356,576.48 其他收入 7,714.29 189,449.61 10,225.67 207,389.57     合计 26,174,617.06 37,058,969.20 20,548,720.89 83,782,307.15 营业成本 - - - - 投资性房地产折                    15,986,307.07 16,875,090.95 10,252,306.20 43,113,704.22 旧 物业运营成本 1,794,399.01 2,551,088.62 1,299,079.33 5,644,566.96     合计 17,780,706.08 19,426,179.57 11,551,385.53 48,758,271.18 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。                                           84                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 持有待售处置利得或损失 - 固定资产处置利得或损失 - 在建工程处置利得或损失 - 无形资产处置利得或损失 - 投资性房地产处置利得或损失 -130,781.23 其他 -              合计 -130,781.23 10.5.7.40 其他收益                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 三代手续费返还 98,767.57              合计 98,767.57 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,776,125.27 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 360,816.92 教育费附加 154,635.80                      85                    华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 房产税 7,604,356.15 土地使用税 490,412.46 土地增值税 - 地方教育附加 103,090.56 印花税 18,661.38 其他 -              合计 10,508,098.54 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 财产保险费 249,761.75 中介机构费 38,568.89 进项税转出 246,679.86 其他 22,559.51              合计 557,570.01 10.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 17,044.99 其他 -              合计 17,044.99 10.5.7.47 信用减值损失                                                    单位：人民币元                                         本期              项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 -                      86                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 应收账款坏账损失 5,657.25 其他应收款坏账损失 - 其他 -              合计 5,657.25 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                           单位：人民币元                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 237,079.29 信息披露费 59,507.37 注册登记费 146,814.00 其他 2,000.00              合计 445,400.66 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                           单位：人民币元                                                本期              项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 其他 2,727.44              合计 2,727.44 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。                             87                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                            单位：人民币元                                                 本期             项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 1,329.81 递延所得税费用 -             合计 1,329.81 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                            单位：人民币元                                                     本期                   项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 10,191,314.05 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,368,645.25 调整以前期间所得税的影响 1,329.81 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 4,095,318.44 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                            - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                               2,273,326.81 可抵扣亏损的影响                   合计 1,329.81 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                              本期             项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 三代手续费返还 104,693.62             合计 104,693.62 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元             项目 本期                              88                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                   2026年1月1日至2026年6月30日 退还押金保证金 130,957.00 登记服务费 146,814.00 其他 186,906.66            合计 464,677.66 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                    单位：人民币元                                               本期                 项目                                      2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 10,189,984.24 加：信用减值损失 5,657.25      资产减值损失 -      固定资产折旧 22,559.51      投资性房地产折旧 43,113,704.22      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                          130,781.23 失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -                              89                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期               项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -970,236.67 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 4,636,061.65 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 57,128,511.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 204,675,197.99 减：现金的期初余额 189,144,556.03 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 15,530,641.96 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                  单位：人民币元                                            本期              项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 204,675,197.99 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 204,675,197.99     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 -                             90                            华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期                   项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 204,675,197.99 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                 - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。                               91                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 本基金于 2025 年 11 月 18 日成立，扣除本基金预留的基金运营费用后购买专项计划全部份额。 专项计划扣除预留费用后收购不动产项目。本基金采用集中度测试的方式判断本基金取得的组合是 否构成一项业务，由于取得的总资产的公允价值几乎相当于投资性房地产的公允价值，因此本基金 取得三家项目公司不构成业务，将收购项目公司股权作为购买资产，以公允价值作为初始计量金额。 10.5.9 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 中 信证 券-安 博 仓储物流 1 期资 资产支持                 北京 北京 100.00 - 认购 产支持专项计 计划 划 广州速诚仓储 广东省广州 广东省广 仓储物流                                               - 100.00 收购 有限公司 市 州市 业 安博诚置仓储                 广东省东莞 广东省东 仓储物流 （东莞）有限公 - 100.00 收购                 市 莞市 业 司 东莞安博盈顺 广东省东莞 广东省东 仓储物流                                               - 100.00 收购 仓储有限公司 市 莞市 业 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营 分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类 型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或 相似性的，可以合并为一个经营分部。本基金以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。 本基金在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用                                 92                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 的会计政策与编制本基金财务报表所采用的会计政策一致。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 21 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 25 日在本基金 登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.6697 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 招商银行股份有限公司（“招商银行”） 基金托管人、资产支持证券专项计划托管人                                             基金管理人的股东、资产支持证券专项计划 中信证券股份有限公司（“中信证券”）                                             管理人 PLD China Investment Company LLC（“安博中国投资有                                             持有本基金 10%以上基金份额的持有人 限公司”） 深圳前海安博基础设施投资有限公司 运营管理机构 深圳前海安博基础设施管理咨询有限公司 物业管理服务机构 安溯新能源（上海）有限公司 与运营管理机构受同一最终控制的关联方 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                            单位：人民币元                                                           本期         关联方名称 关联交易内容                                                  2026年1月1日至2026年6月30日                                     93                              华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                    本期         关联方名称 关联交易内容                                           2026年1月1日至2026年6月30日 深圳前海安博基础设施管理咨询                          物业管理费 4,002,993.48 有限公司 安溯新能源（上海）有限公司 购电成本 386,214.22            合计 — 4,389,207.70 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                     单位：人民币元         承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 安溯新能源（上海）有限公司 房屋屋面租赁 52,258.14            合计 — 52,258.14 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                     单位：人民币元                                                 本期                     项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 13,437,471.83 其中：固定管理费 2,432,929.60      浮动管理费 11,004,542.23                                  94                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 支付销售机构的客户维护费 10,399.31      注：本基金的管理费分为固定管理费和运营服务费（浮动管理费）两个部分，具体核算方式如 下：      1、固定管理费      固定管理费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的基础设施基金年度报告披露的合 并报表层面基金净资产为基数（在首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及 之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩 募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的基础设施基金年度报告所 载的会计年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次 扩募募集资金规模（含募集期利息）之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下：      B＝A×0.20%÷当年天数      B 为每日应计提的固定管理费，每日计提的固定管理费均以人民币元为单位，四舍五入保留两 位小数。      A 为上年度经审计的基础设施基金年度报告披露的合并报表层面基金净资产（在首次经审计的 基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及之前，A 为基金募集资金规模（含募集期利息）。 若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效 日后首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合 同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和）。      基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支付，若遇 法定节假日、公休假等，支付日期顺延。      2、运营服务费      运营服务费为支付给运营管理机构的费用，包括基础管理费和激励管理费，具体约定如下：      1）基础管理费      基础管理费（不含税金额）=当年经审计的各项目运营收入之和×13%。      2）激励管理费      激励管理费（不含税金额）=（基础设施项目实际运营净收益-基础设施项目目标净运营收益） ×20%。      其中，当期基础设施项目实际运营净收益的计算基础以项目公司对应期间的审计报告为准。首 个自然年度（即 2025 年）的目标运营收入和目标运营净收益根据基金成立前生效的终版评估报告的 各项参数确定。自 2026 年起，目标运营净收益根据基金管理人所聘请之第三方评估机构对项目公司                          95                          华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 所管理的基础设施资产所出具的最近一个自然年度的评估报告中的各项参数计算确定。 根据《运管管理协议》约定，当年度实际运营净收益高于目标运营净收益时，外部管理机构可 以收取激励管理费；当年度实际运营净收益低于目标运营净收益，即激励管理费为负时，应扣罚对 应金额的基础管理费。激励管理费的奖励与扣罚金额均不超过当年各项目调整后的运营收入之和的 1%。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式支付，若遇法定节假日、 公休假等，支付日期顺延。 3、客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售 活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金 管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                 单位：人民币元                                             本期                     项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 121,646.48 注：本基金的托管费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的基础设施基金年度报告 披露的合并报表层面基金净资产为基数（在首次经审计的基础设施基金年度报告所载的会计年度期 末日期及之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化 时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的基础设施基金年 度报告所载的会计年度期末日期及之前，以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资 产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下： E＝A×0.01%÷当年天数 E 为每日应计提的基金托管费，每日计提的基金托管费均以人民币元为单位，四舍五入保留两 位小数。 A 的定义同上。 基金托管费每日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况                            96                                      华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                份额单位：份                                        本期                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                   期初持有 减：期间 期末持有                                   期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出                  份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                             份额 安博中国投 82,972,239. 82,972,23                          20.74% - - - 20.74% 资有限公司 00 9.00            14,678,239. 6,441,722. 6,255,961. 14,864,00 中信证券 3.67% - 3.72%                     00 00 00 0.00            97,650,478. 6,441,722. 6,255,961. 97,836,23 合计 24.41% - 24.46%                     00 00 00 9.00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规 定支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                              单位：人民币元                                                          本期           关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日                                                期末余额 当期利息收入 招商银行 204,675,842.69 289,453.35             合计 204,675,842.69 289,453.35 注：本基金的活期银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                              单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                           97                                     华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                            账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           深圳前海安博 预付账款 基础设施管理 667,165.58 - 667,165.58 -           咨询有限公司 合计 — 667,165.58 - 667,165.58 - 10.5.14.2 应付项目                                                                           单位：人民币元                                          本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 华夏基金管理有限                                              1,518,900.80 302,436.00 酬 公司 应付管理人报 中信证券股份有限                                              1,505,459.20 288,994.40 酬 公司 应付管理人报 深圳前海安博基础                                              5,430,529.57 2,300,631.69 酬 设施投资有限公司              招商银行股份有限 应付托管费 151,218.00 29,571.52              公司              安溯新能源（上海） 预收账款 54,278.84 108,557.70              有限公司              安溯新能源（上海） 其他应付款 - 78,675.47              有限公司     合计 — 8,660,386.41 3,108,866.78 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                              本期收益分配占           权益 每 10 份基金份额 本期收益分 序号 除息日 可供分配金额比 备注          登记日 分红数 配合计                                                例（%）                                         98                               华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                             本次分红的场内                                                             除息日为 2026                                                             年 6 月 1 日，场                                                             外除息日为                                                             2026 年 5 月 29                                                             日。本次收益分                                                             配基准日可供分 1 2026-05-29 2026-05-29 0.9902 39,607,989.63 99.99 配金额                                                             39,611,318.72                                                             元，为 2025 年                                                             11 月 18 日（基                                                             金成立日）至                                                             2026 年 3 月 31                                                             日的可供分配金                                                             额。 合计 39,607,989.63 -- 注：根据本基金管理人于 2026 年 8 月 21 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 25 日在本 基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.6697 元。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险按组 合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本 基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的 合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易 对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险                                  99                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 ①各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 ②公允价值所属层次间的重大变动 无。 ③第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 （3）非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 （4）不以公允价值计量的金融工具 本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                               单位：人民币元                           100                                  华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 6,632,343.54 其他货币资金 -              小计 6,632,343.54 减：减值准备 -              合计 6,632,343.54 10.5.19.1.2 银行存款                                                                     单位：人民币元                                                       本期末              项目                                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 6,631,698.84 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 644.70              小计 6,632,343.54 减：减值准备 -              合计 6,632,343.54 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                     单位：人民币元                                                  本期末                                             2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,446,900,000.00 - 2,446,900,000.00         合计 2,446,900,000.00 - 2,446,900,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                       101                                           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                   单位：人民币元                                                                         本期计提减 减值准备余 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                          值准备 额 中信证券-安 博仓储物流 1          2,446,900,000.00 - - 2,446,900,000.00 - - 期资产支持 专项计划     合计 2,446,900,000.00 - - 2,446,900,000.00 - -                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                                             持有人结构                  户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                   （份） 占总份额比 占总份额比例                                  持有份额（份） 持有份额（份）                                                    例（%） （%）          2,280 175,438.60 391,938,895.00 97.98 8,061,105.00 2.02                                          上年度末                                     2025 年 12 月 31 日                                                             持有人结构                  户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                   （份） 占总份额比 占总份额比例                                  持有份额（份） 持有份额（份）                                                    例（%） （%）          3,491 114,580.35 387,523,698.00 96.88 12,476,302.00 3.12     注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 中信建投证券股份有限公司 16,511,725.00 4.13     2 平安证券股份有限公司 4,884,151.00 1.22     3 首创证券股份有限公司 3,853,616.00 0.96     4 上海金锝私募基金管理有限公司 3,075,970.00 0.77                                             102                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       －金锝闻广 1 号私募证券投资基       金 5 万联证券股份有限公司 3,013,213.00 0.75       中国太平洋财产保险－传统－普 6 2,989,220.00 0.75       通保险产品-013C-CT001 深       安博中国投资有限公司－自有资 7 2,972,239.00 0.74       金－人民币 8 长城证券股份有限公司 2,628,524.00 0.66       中国太平洋人寿保险股份有限公 9 2,599,923.00 0.65       司－传统－普通保险产品       上海金锝私募基金管理有限公司 10 －金锝诚意精心 2 号证券投资私 2,336,765.00 0.58       募基金 合计 44,865,346.00 11.22                           上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 18,780,797.00 4.70 2 首创证券股份有限公司 3,853,616.00 0.96 3 长城证券股份有限公司 3,300,000.00 0.83       安博中国投资有限公司－自有资 4 2,972,239.00 0.74       金－人民币 5 国信证券股份有限公司 1,884,956.00 0.47 6 国泰海通证券股份有限公司 1,863,734.00 0.47       上海金锝私募基金管理有限公司 7 －金锝闻广 1 号私募证券投资基 1,600,045.00 0.40       金 8 中国中金财富证券有限公司 1,521,180.00 0.38       中国太平洋人寿保险股份有限公 9 1,499,990.00 0.37       司－传统－普通保险产品 10 国联信托股份有限公司 952,798.00 0.24 合计 38,229,355.00 9.56 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 安博中国投资有限公司－自有资 80,000,000.00 20.00                            103                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      金－人民币      平安健康保险股份有限公司－传 2 17,800,000.00 4.45      统保险产品 2 号 3 招商证券股份有限公司 16,000,000.00 4.00 4 国泰海通证券股份有限公司 14,440,000.00 3.61 5 中信证券股份有限公司 14,240,000.00 3.56 6 华泰证券股份有限公司 8,880,000.00 2.22 6 申万宏源证券有限公司 8,880,000.00 2.22      中保投资有限责任公司－中国保 6 8,880,000.00 2.22      险投资基金（有限合伙）      华夏基金－申万宏源证券有限公 9 司－华夏基金瑞思 1 号单一资产 8,800,000.00 2.20      管理计划 10 深圳担保集团有限公司 8,000,000.00 2.00      中国人寿保险股份有限公司－寿 10 8,000,000.00 2.00      险传统公募 REITs 产品国寿投      中国太平洋财产保险－传统－普 10 8,000,000.00 2.00      通保险产品-013C-CT001 深      中国太平洋人寿保险股份有限公 10 8,000,000.00 2.00      司－万能险共富二号 10 中国中金财富证券有限公司 8,000,000.00 2.00 合计 217,920,000.00 54.48                          上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      安博中国投资有限公司－自有资 1 80,000,000.00 20.00      金－人民币      平安健康保险股份有限公司－传 2 17,800,000.00 4.45      统保险产品 2 号 3 招商证券股份有限公司 16,000,000.00 4.00 4 国泰海通证券股份有限公司 14,440,000.00 3.61 5 中信证券股份有限公司 14,240,000.00 3.56 6 华泰证券股份有限公司 8,880,000.00 2.22 6 申万宏源证券有限公司 8,880,000.00 2.22      中保投资有限责任公司－中国保 6 8,880,000.00 2.22      险投资基金（有限合伙）                           104                        华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       华夏基金－申万宏源证券有限公 9 司－华夏基金瑞思 1 号单一资产 8,800,000.00 2.20       管理计划 10 深圳担保集团有限公司 8,000,000.00 2.00       中国人寿保险股份有限公司－寿 10 8,000,000.00 2.00       险传统公募 REITs 产品国寿投       中国太平洋财产保险－传统－普 10 8,000,000.00 2.00       通保险产品-013C-CT001 深       中国太平洋人寿保险股份有限公 10 8,000,000.00 2.00       司－万能险共富二号 10 中国中金财富证券有限公司 8,000,000.00 2.00 合计 217,920,000.00 54.48 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                   占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                       （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 128,700.00 0.03                §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2025年11月18日）基金                                                       400,000,000.00 份额总额 报告期期初不动产基金份额总额 400,000,000.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 400,000,000.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变                            105                         华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司、专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件     序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资                                 中国证监会规定报刊 1 基金关于二〇二五年十一月至十二月主要运 2026-01-10                                 及网站           营数据的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 2 流封闭式基础设施证券投资基金流动性服务 2026-01-20                                 及网站           商的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 3 流封闭式基础设施证券投资基金原始权益人 2026-05-21                                 及网站           变更回收资金投向的公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 4 流封闭式基础设施证券投资基金收益分配的 2026-05-27                                 及网站           公告           华夏基金管理有限公司关于华夏安博仓储物                                 中国证监会规定报刊 5 流封闭式基础设施证券投资基金新增流动性 2026-06-17                                 及网站           服务商的公告                §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                     §15 备查文件目录                           106                       华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                         华夏基金管理有限公司                                       二〇二六年八月三十一日                         107 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】招商高速公路REIT：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商基金招商公路高速公路封闭式基 础设施证券投资基金 2026 年中期报告           2026 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 78 页                                            招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .......................................................................................................................... 1     1.1 重要提示 ............................................................................................................................. 1     1.2 目录 ..................................................................................................................................... 2 §2 不动产基金简介 .......................................................................................................................... 4     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 4     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 5     2.3 不动产基金扩募情况 ......................................................................................................... 5     2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................. 5     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ........................................ 6     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ........................ 6     2.7 信息披露方式 ..................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ......................................................................................6     3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 6     3.2 其他财务指标 ..................................................................................................................... 7     3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................. 7     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .....................................................................9     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .....................................................9     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ............................ 9     3.7 报告期内发生的关联交易 ................................................................................................. 9     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .........................................................9     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .................................................................9     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .............................. 9 §4 不动产项目基本情况 ................................................................................................................ 10     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ...................................................................................10     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................... 11     4.3 不动产项目运营相关财务信息 .......................................................................................14     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 16     4.5 项目公司对外借入款项情况 ...........................................................................................17     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 18     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................18     4.8 不动产项目相关保险的情况 ...........................................................................................19     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 .......... 19     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................19     5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...........................................................................19     5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ...............................................................20 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................... 20     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .......................................................................20 §7 管理人报告 ................................................................................................................................ 21     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ...................................................................................21     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .......................... 22     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................. 25                                                             第 2 页 共 78 页                                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ...............................................................26 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................... 26     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ...................................................................27     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ...................................................28 §9 其他业务参与人履职报告 ........................................................................................................ 28     9.1 托管人报告 ....................................................................................................................... 29     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................... 29     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................... 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................................................................. 31     10.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 31     10.2 利润表 ............................................................................................................................. 34     10.3 现金流量表 ..................................................................................................................... 36     10.4 所有者权益变动表 ......................................................................................................... 38     10.5 报表附注 ......................................................................................................................... 42 §11 基金份额持有人信息 .............................................................................................................. 73     11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .....................................................................73     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .............................................................................73     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .........................................................................74     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................75 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................... 75 §13 重大事件揭示 .......................................................................................................................... 75     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 75     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ................ 75     13.3 不动产基金投资策略的改变 .........................................................................................75     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .............................................................75     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .............................................................75     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 75     13.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 76 §14 备查文件目录 .......................................................................................................................... 77     14.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 77     14.2 存放地点 ......................................................................................................................... 77     14.3 查阅方式 ......................................................................................................................... 78                                                           第 3 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 招商高速公路 REIT 场内简称 招商高速公路 REIT 基金代码 180203 交易代码 180203 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 10 月 17 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 15 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 11 月 21 日                在严格控制风险的前提下，本基金通过不动产资产支持证券                等特殊目的载体持有不动产项目公司全部股权，通过资产支 投资目标 持证券和项目公司等载体取得不动产项目完全所有权或经营                权利。本基金通过积极主动运营管理不动产项目，力求实现                不动产项目现金流长期稳健增长。                本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持                有其全部份额，从而取得不动产项目完全的所有权或经营权                利；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                本基金其他主要投资策略包括：不动产项目投资策略、不动                产项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策                略、债券投资策略、对外借款策略。                本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的                风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和 风险收益特征 货币市场基金，低于股票型基金。本基金需承担投资不动产                项目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有                风险。                （一）在符合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%                以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资                者。不动产基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                得少于 1 次；但若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分                配。具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营情 基金收益分配政策                况另行确定。                （二）本基金的分配方式为现金分红，具体权益分派程序等                有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任                公司的相关规定。                （三）每一基金份额享有同等分配权。                         第 4 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违                       反法律法规且对现有基金份额持有人利益无实质不利影响的                       情况下，基金管理人、登记机构在与基金托管人协商一致，                       并按照监管部门要求履行适当程序后可对基金收益分配原则                       进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施                       日前在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 招商财富资产管理有限公司                       招商局公路网络科技控股股份有限公司及其下设的专门提供                       委托管理服务的招商公路运营管理（北京）有限公司（含招 运营管理机构 商公路运营管理（北京）有限公司亳州分公司）和/或基金管                       理人根据《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券                       投资基金基础设施项目运营管理服务协议》指定的主体。 2.2 不动产项目基本情况说明      不动产项目名称：亳阜高速 项目公司名称 安徽亳阜高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施                亳阜高速收入包括资产项目公司收取的车辆通行费收入、广告费收入等 不动产项目主要                各种经营收入，以及其他因标的公路以及标的公路权益的合法运营、管 经营模式                理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。                亳阜高速起于安徽与河南两省交界的黄庄，沿平行于京九铁路和国道                G105 方向，在 K13+230 跨越武家河，经亳州城东的五马镇建成区西边                缘，在 K19+211 跨国道 G311，设置亳州东互通立交，在十九里镇东跨                涡河，于十九里镇前李村跨省道 S307(现为 S309)，设亳州南互通立交， 不动产项目地理 经师店、立德西，在 K72+244.5 跨西淝河，进入太和境内，经高公庙西， 位置 在苗集西跨省道 S308(现为 G329)，设苗集互通立交，在 K93+845 跨越                老母猪江，进入利辛境内，经巩店镇规划范围东侧，在 K99+936.75 处                与界阜蚌高速公路相接，设置刘小集互通立交，终点桩号 K101+300。                项目全长 101.3 公里，双向四车道，全线共设亳州东收费站、亳州南收                费站、太和东收费站 3 个收费站，辛集服务区和长春服务区 2 对服务区。 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构 项目 基金管理人 运营管理机构 1 运营管理机构 2                                           招商公路运营管理（北           招商基金管理有限公 招商局公路网络科技控股 京）有限公司（含招商 名称           司 股份有限公司 公路运营管理（北京）                                           有限公司亳州分公司） 信息披露事 姓名 潘西里 聂易彬 袁毅                          第 5 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务负责人 职务 督察长 副总经理、董事会秘书 分公司负责人            联系                     0755-83196666 010-56529000 0558-3030622            方式                                      天津自贸试验区（东疆保 北京市东城区青龙胡同            深圳市福田区深南大 注册地址 税港区)鄂尔多斯路 599 号 甲 1 号、3 号 2 幢 2 层            道 7088 号                                      东疆商务中心 A3 楼 910 203-05 室            深圳市福田区深南大 北京市朝阳区北土城东路 北京市朝阳区北土城东 办公地址            道 7088 号 9 号院华丰大厦 路 9 号院华丰大厦 邮政编码 518040 100020 100020 法定代表人 王颖 杨旭东 李平 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人           中国银行股份 中国银行股份有限公司北京 名称 招商财富资产管理有限公司           有限公司 市分行                            深圳市前海深港合作区南山街           北京市复兴门 北京市东城区朝阳门内大街 注册地址 道梦海大道 5033 号前海卓越           内大街 1 号 2 号凯恒中心 A、C、E 座                            金融中心 3 号楼 L26-01B、2602           北京市复兴门 深圳市福田区深南大道 7888 北京市东城区朝阳门内大街 办公地址           内大街 1 号 号东海国际中心 B 座 19 楼 2 号凯恒中心 A、C、E 座 邮政编码 100818 518040 100010 法定代表人 葛海蛟 陈兆贤 蔡兴华 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所             §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                   金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30 日)                                     第 6 页 共 78 页                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期收入 245,478,597.03 本期净利润 72,904,299.05 本期经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 本期现金流分派率（%） 4.55 年化现金流分派率（%） 9.18 期末数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金总资产 3,792,516,577.03 期末不动产基金净资产 3,010,883,739.22 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 125.96 注：1、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允 价值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。      2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。      3、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                          单位：人民币元                数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金份额净值 6.0218 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                          单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 167,252,754.69 0.3345 - 2025 年 318,334,968.86 0.6367 -                                                            自 2024 年 10 月 17 日（基金合同 2024 年 235,347,428.99 0.4707                                                            生效日）至 2024 年 12 月 31 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                          单位：人民币元          期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 160,369,998.96 0.3207 - 2025 年 461,859,994.21 0.9237 - 2024 年 - - - 注：本基金 2024 年的分红于 2025 年进行实际分配。                                       第 7 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                             单位：人民币元                 项目 金额 备注 本期合并净利润 72,904,299.05 - 本期折旧和摊销 133,350,599.96 - 本期利息支出 4,135,398.69 - 本期所得税费用 -5,937,713.20 - 本期息税折旧及摊销前利润 204,452,584.50 - 调增项 1.不动产项目资产的处置利得或损失 2,448.85 - 2.其他调整项 9,132.00 - 调减项 1.当期购买不动产项目等资本性支出 -1,743,068.54 - 2.偿还借款本金支付的现金 -9,465,000.00 - 3.支付的利息及所得税费用 -10,500,884.88 - 4.应收和应付项目的变动 -1,406,134.94 - 5.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资 产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内需要偿付的 -14,096,322.30 - 经营性负债、运营费用等 本期可供分配金额 167,252,754.69 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括未来合理期间内的资本性支出、需偿付基金 管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税 金、经营性负债等变动的净额。上述费用将根据相应协议约定及实际发生情况支付。 2、上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期变化超过 10%，主要是由于本期不动产项目通行费收入较 去年同期同比增长 15.04%，从而增加了本期可供分配金额。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支 出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理 性 未来合理相关支出预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是覆 盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与截至本报告期末的实际使用 金额差异超过 10%，主要是由于上年同期未来预留项中包含了服务区升级修缮项目的预计金 额，根据最终确定的修缮方案，项目公司实际实施金额较预计金额有所节约。该修缮项目实                      第 8 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 际已于 2025 年下半年实施并基本完工，但截至本报告期末部分价款尚未支付，进而影响上 述差异超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券 托管人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金管 理人管理费 1,587,211.15 元，资产支持证券管理人管理费 1,587,211.15 元，基金托管人托 管费 238,081.49 元，运营管理机构的管理费用 20,634,471.77 元（含税，按照《招商基金 招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基础设施项目运营管理服务协议》进行计提 和支付）。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。具体关联 交易详见“10.5.12 关联方、关联关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内不动产基金各业务参与人无新增不动产基金相关承诺、未变更相关承诺，已承 诺事项均按期履行，未对本不动产基金产生不利影响。                       第 9 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明      基金管理人委托招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称“原始权益人”或“招 商公路”）及其全资子公司招商公路运营管理（北京）有限公司（包括招商公路运营管理（北 京）有限公司亳州分公司）（与招商公路合称“运营管理机构”）负责不动产项目的日常运 营工作。基金管理人按照《运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。      本不动产项目特许经营权到期日为 2036 年 12 月 14 日，剩余运营年限约为 10.5 年。报 告期内，不动产项目公司整体运营平稳，未发生运营安全责任事故，本基金底层资产亳阜高 速公路通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。      报告期内，项目公司实现通行费收入（含增值税）25,086.28 万元，同比增长 15.04%。 报告期内，日均自然车流量（不含免费车、专项车）为 18,073 辆，同比增长 17.92%；其中， 客车日均自然车流量为 11,760 辆，同比增长 22.04%；货车日均自然车流量为 6,313 辆，同 比增长 10.95%。报告期内，车流量和通行费收入同比增长主要受区域经济稳定增长、自驾 出行车流增长、区域路网持续完善、引流措施效益显现以及天气状况良好等综合因素叠加影 响。      报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目通车运营，不涉及由此产生的对基金份额 持有人权益的影响。      报告期内，不动产项目未发生经营策略调整，不涉及由此产生的对基金份额持有人权益 的影响。      报告期内，不动产项目通行费收费标准未发生变化。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                本期(2026 年 01 上年同期(2025 年                                月 01 日至 2026 01 月 01 日至 2025 序 指标名 指标含义说明及计 同比                        指标单位 年 06 月 30 日)/ 年 06 月 30 日)/上 号 称 算方式 （%）                                报告期末(2026 年同期末(2025 年                                年 06 月 30 日) 06 月 30 日)     通行费 人民币万 1 当期清分数据 25,086.28 21,807.33 15.04     收入 元，含税           自然车流量口径， 日均车 2 总收费车流量/自然 辆次 18,073.00 15,326.00 17.92 流量           天数           自然车流量口径， 日均客 3 总客车车流量/自然 辆次 11,760.00 9,636.00 22.04 车流量           天数                         第 10 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       自然车流量口径，         日均货     4 总货车车流量/自然 辆次 6,313.00 5,690.00 10.95         车流量       天数 注：数据来源于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量计算方法为总收费车流 量÷自然天数；收费车流量口径均为自然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法及时提供精确的客货车型分别对应的通行费收入数据，本报告未能相应披露 客货车型分别对应的通行费收入情况。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标         不动产项目名称：亳阜高速                                 本期（2026 年 上年同期（2025 年                                01 月 01 日-2026 01 月 01 日-2025 年 序 指标名 指标含义说明及 同比                         指标单位 年 06 月 30 日） 06 月 30 日）/上年同 号 称 计算公式 （%）                                /报告期末（2026 期末（2025 年 06 月                                年 06 月 30 日） 30 日）         通行费 人民币万 1 当期清分数据 25,086.28 21,807.33 15.04         收入 元，含税               自然车流量口         日均车 2 径，总收费车流 辆次 18,073.00 15,326.00 17.92         流量               量/自然天数               自然车流量口         日均客 3 径，总客车车流 辆次 11,760.00 9,636.00 22.04         车流量               量/自然天数        自然车流量口         日均货 4 径，总货车车流 辆次 6,313.00 5,690.00 10.95         车流量        量/自然天数 注：数据来源于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量计算方法为总收费车流 量÷自然天数；收费车流量口径均为自然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；因联 网运营公司无法及时提供精确的客货车型分别对应的通行费收入数据，本报告未能相应披露 客货车型分别对应的通行费收入情况。 4.1.4 其他运营情况说明         报告期内，本不动产项目通行费收费标准未发生变化，通行费差异化政策调整详见本报 告 4.2.3 节相关分析说明。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周 期性风险         无。 4.2 不动产项目所属行业情况                          第 11 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （1）基本情况 不动产项目底层资产为高速公路，所属行业为交通运输行业。交通运输是我国国民经济 中具有基础性、先导性、战略性的产业，是重要的服务性行业和现代化经济体系的重要组成 部分，是构建新发展格局的重要支撑和服务人民美好生活、促进共同富裕的坚实保障。交通 是兴国之要、强国之基，是中国现代化的开路先锋。党的二十届四中全会审议通过的《中共 中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）明确提 出加快建设交通强国，对“完善现代化综合交通运输体系”等作出重要部署。 十四五期间，我国交通运输基础设施网络更加完善，“6 轴 7 廊 8 通道”国家综合立体 交通网主骨架建成率超过 90%，高速铁路覆盖约 97.2%的 50 万以上人口城市，高速公路覆盖 约 99%的城区 10 万以上人口市县，航空服务覆盖约 93%的地级行政单元，综合交通枢纽衔接 转换效率明显提高。全国乡镇通三级及以上公路比例、较大人口规模自然村（组）通硬化路 比例分别达到 90%、95%，超半数建制村实现通公交。 高速公路作为交通运输行业的重要组成部分，近年来，规模里程呈现持续增长态势，根 据《2025 年交通运输行业发展统计公报》数据，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万 公里，其中：高速公路里程达 19.94 万公里（占比 3.57%），增加 0.87 万公里，同比增长 4.56%。 （2）发展阶段 高速公路行业历经起步期和快速成长期，现已逐步进入成熟阶段，高速公路网络覆盖全 国绝大部分地级以上城市，东部沿海地区密度较高，中西部地区也在加快建设，以实现区域 间的互联互通。全国高速公路主骨架网络已基本形成，重点转向路网结构优化、存量资产提 质增效和智慧高速公路建设阶段。 根据交通运输部数据，2025 年全年完成公路固定资产投资 24,298 亿元，比上年下降 5.7%。 其中，高速公路 12,601 亿元、下降 10.1%。2026 年上半年，完成交通固定资产投资 1.5 万 亿元，其中公路完成投资 1.0 万亿元。 目前，我国仍在持续推动基础设施建设，深化交通运输改革以及推动高速公路智能化发 展，高速公路行业整体投资放缓，但仍保持稳健发展态势。 （3）周期性特点 高速公路作为公共基础设施，具有公共产品的属性，其运输需求主要来源于社会生产和 生活产生的道路运输需求，其需求相对刚性，受短期经济周期波动的影响较小，表现为弱周 期性特点，高速公路通行费收入来源较为稳定，具有较强的穿越周期能力和抗风险能力。 （4）竞争格局 高速公路行业由于其特殊的产品特性具有不可移动的典型特征，从而具有较强的区域性， 不同区域以及不同路线的高速公路之间不可相互替代。高速公路行业主要受不同区域的经济                      第 12 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 发展水平、工业化程度、消费水平等因素的影响。从整个交通运输行业来看，高速公路起着 重要的通行及连接作用，其他交通设施的完善和升级一定程度上会对高速公路行业带来竞争 与挑战。航空运输业在长途运输中有着速度快、不受地形条件限制等优点，但短途运输成本 高、受天气环境限制较多、机场与航线覆盖不及高速公路；高速公路行业在短途运输中具有 快捷、省时、服务设施齐全等优势，因此航空运输行业对高速公路不会产生实质性影响。铁 路运输业在长途运输中具有连续性强、运输速度快、运输量大等优点，与高速公路行业的承 运服务对象和市场有一定的重合与差异，因此铁路运输与高速公路存在一定的竞争关系，特 别是近年来迅速发展的高速铁路对高速公路客运有所分流，但截至目前对高速公路货运影响 较小。城际轨道，又称城际客运专线铁路，是指专门服务于相邻城市或城市群内部之间的旅 客运输专线铁路，具有运量大、速度快、安全、准点、保护环境、节约能源和用地等特点， 给市民提供了另一种更方便、更快捷的出行方式，未来随着城际轨道的普及，将对高速公路 客运有所分流，但是对高速公路的货运影响较小。高速公路相比普通公路具有快捷安全、省 时省油、服务设施齐全等优势，但普通公路免费通行也给高速公路带来一定影响。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 无。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 重大影响 报告期内，安徽省交通运输厅、安徽省发展改革委、安徽省财政厅于 2026 年 3 月 31 日联合印发了《关于优化调整部分高速公路差异化收费政策有关事项的通知》                                  （皖交路〔2026〕 44 号），对安徽省高速公路“ETC 套装货车支付差异化收费”“9 座（不含 9 座）以上 ETC 套装客车差异化收费”2 项差异化收费政策经综合评估，对实施路段予以优化调整。具体调 整内容包括：继续实施安徽省 6 项差异化收费政策，对“ETC 套装货车支付差异化收费”“9 座（不含 9 座）以上 ETC 套装客车差异化收费”2 项差异化收费政策实施路段进行调整，将 德上高速祁门至皖赣界段、五蒙高速、亳蒙高速板桥集枢纽至立德枢纽段列入差异化收费政 策实施路段，将宁洛高速明光枢纽至皖豫省界段移出实施路段。调整后的差异化收费政策自 2026 年 4 月 1 日起施行，调整后的政策执行期暂定 3 年。该政策延续实施预计将对本不动 产项目通行费收入产生一定的利好影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 （1）其他整体情况 现代交通运输方式有铁路运输、公路运输、水路运输、航空运输和管道运输。 根据交通运输部数据，运输装备方面，截至 2025 年末，全国拥有公路营运汽车 1225.88 万辆。分结构看，拥有载客汽车 56.97 万辆、1676.97 万客位，比上年末分别增加 0.43 万 辆、11.51 万客位，其中新能源载客汽车 6.13 万辆。拥有载货汽车 1168.91 万辆、17242.14                       第 13 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 万吨位，分别增加 13.21 万辆、159.58 万吨位，其中货车 389.40 万辆、4700.07 万吨位， 分别减少 7.77 万辆、124.05 万吨位，挂车 385.72 万辆、12542.07 万吨位，分别增加 5.79 万辆、283.64 万吨位，牵引车 393.80 万辆、增加 15.19 万辆；新能源载货汽车 33.61 万辆。      根据交通运输部数据，客货运输量方面，2026 年上半年，完成营业性货运量 280.7 亿 吨，同比增长 3.2%。分方式看，完成公路货运量 212.2 亿吨，同比增长 3.2%；完成水路货 运量 42.3 亿吨，同比增长 3.9%。完成公路客运量 56.4 亿人次，同比下滑 2.1%，完成水路 客运量 1.3 亿人次，同比增长 4.3%。分区域看，安徽省 2026 年上半年完成公路客运量 21963 万人次，同比下滑 6.0%，公路货运量 135834 万吨，同比增长 3.1%。      根据交通运输部科学研究院《2026 年上半年高速公路货物运输情况分析》报告数据， 2026 年上半年，全国高速公路货运量 116.0 亿吨，同比增长 2.3%，其中，1-2 型货车货运 量 24.9 亿吨，同比增长 6.9%，6 型货车货运量 75.3 亿吨，同比增长 2.2%。      （2）竞争情况      本不动产项目为高速公路，其实际运营表现会受到所在区域经济发展、周边道路规划等 方面影响。可能会面临部分功能相同、路线相近的公路、铁路、水运及航空等交通方式的竞 争情形，导致运输方式替代，进而对本不动产项目车流量产生一定的替代性分流，对通行费 收入产生一定的不利影响，存在一定的市场竞争风险。      报告期内，本项目近距离范围内暂未有其他新建成开通的竞争性高速公路或高铁项目， 市场竞争情况较报告期初未发生明显变化。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,827,671,219.67 1,876,082,235.29 -2.58 2 总负债 2,789,210,539.51 2,794,028,648.98 -0.17 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 244,227,073.14 212,469,966.21 14.95 2 营业成本/费用 111,007,039.98 110,668,425.72 0.31 3 EBITDA 213,509,322.62 183,107,012.43 16.60 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析      项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                 报告期末 2026 年 06 月 上年末 2025 年 12 月 31 日 较上年末变动 序号 构成                 30 日金额（元） 金额（元） （%）                               主要资产科目 1 无形资产 1,649,117,768.67 1,709,008,122.24 -3.50                               主要负债科目 1 长期应付款 2,329,760,000.00 2,329,760,000.00 -                              第 14 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 长期借款 325,467,500.00 334,932,500.00 -2.83 注：1、无形资产为公路特许经营权。     2、长期借款为中国银行借款，截至本报告期末银行借款本金余额合计为 344,397,500.00 元，其中一年内需到期偿还的本金 18,930,000.00 元列示在报表项“—年 内到期的非流动负债”，扣除上述金额后剩余本金 325,467,500.00 元列示在报表项“长期 借款”中，上年末金额按此口径同步调整列示。     3、长期应付款为股东借款，列示在报表项“长期应付款”中，上年末金额按此口径同 步调整列示。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                                                                     金额单位：人民币元     项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司              本期（2026 年 01 月 01 日-2026 上年同期（2025 年 01 月 01 日                  年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日） 金额同 序      构成 占该项目总 占该项目总 比变化 号                  金额 收入比例 金额 收入比例 （%）                                （％） （％） 1 通行费收入 243,556,101.94 99.73 211,721,612.34 99.65 15.04 2 广告位收入 465,043.08 0.19 556,819.73 0.26 -16.48 3 其他收入 205,928.12 0.08 191,534.14 0.09 7.52     营业收入合 4 244,227,073.14 100.00 212,469,966.21 100.00 14.95     计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析                                                                     金额单位：人民币元     项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                本期（2026 年 01 月 01 日-2026 上年同期（2025 年 01 月 01                                                                                   金额                    年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 序 同比       构成 占该项目 占该项目 号 变化                      金额 总成本比 金额 总成本比                                                                                   （%）                                   例（％） 例（％） 1 折旧摊销费用 74,946,782.06 67.52 75,660,275.52 68.37 -0.94 2 养护维护费用 6,123,636.15 5.52 6,244,147.00 5.64 -1.93 3 运营管理费 20,634,471.77 18.59 19,353,863.31 17.49 6.62 4 其他营业成本 3,879,982.88 3.50 3,796,008.42 3.43 2.21 5 税金及附加 1,072,323.13 0.97 945,495.18 0.85 13.41 6 管理费用 214,195.30 0.19 242,909.62 0.22 -11.82 7 财务费用 4,135,648.69 3.73 4,425,726.67 4.00 -6.55 8 其他成本/费用 - - - - -     营业成本/费用 9 111,007,039.98 100.00 110,668,425.72 100.00 0.31     合计                               第 15 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1、合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。      2、以上列示的财务费用主要为外部银行借款利息支出，不包括银行存款利息收入和股 东借款利息支出。股东借款利息支出为项目公司对专项计划的有息负债计提的利息费用，属 于内部利息费用，在基金合并层面抵消，故不在本表中列示。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析      项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司                                          本期（2026 年 01 上年同期（2025 年 序 指标 月 01 日-2026 年 01 月 01 日-2025 年      指标名称 指标含义说明及计算公式 号 单位 06 月 30 日） 06 月 30 日）                                            指标数值 指标数值               （营业收入-营业成本）/营 1 毛利率 % 56.79 50.57               业收入×100%     息税折旧摊 （利润总额+利息费用+折 2 % 87.42 86.18     销前利润率 旧摊销）/营业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1. 收入归集和支出管理：      不动产项目公司于中国银行亳州高新支行开立了运营账户和贷款专户，于中国银行亳州 康美支行开立了基本账户。运营账户是不动产项目公司用于接收不动产项目运营收入、接收 专项计划借款（如有）及其他基金管理人认可的款项，并根据约定对外支付的人民币资金账 户。基本账户是不动产项目公司专门用于接收自运营账户划付的不动产项目公司运营收入等 并根据《安徽亳阜高速公路有限公司资金监管协议》的约定对外进行支付的人民币资金账户。 贷款专户是不动产项目公司在贷款银行开立的专门用于接收贷款银行借款以及由运营账户 划入的用于归还借款本息款项的人民币资金账户。      2. 现金归集和使用情况：      报告期内，不动产项目公司收入归集总金额为 248,739,085.97 元，主要为通行费收入。 支出总金额为 226,450,661.09 元，包括偿还中国银行贷款本金 9,465,000.00 元，支付中国 银行借款利息 4,163,426.65 元，支付专项计划股东借款利息 170,077,657.24 元，其他现金 流出主要为项目公司日常运营支出、资本性支出及其他与经营活动相关的支出、支付的税费 等。      上年同期，不动产项目公司收入归集总金额为 210,377,030.54 元，支出总金额为 175,805,976.65 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明                          第 16 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本不动产项目客户主要为社会车辆，为市场化运营产生，通行车型种类较多，由此带来 的通行费分散度较高，不存在重要现金流提供方。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应 措施的说明 （1）影响未来项目正常现金流的重大情况 报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况主要涉及差异化收费政策调整，具 体详见“4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重 大影响”。 （2）拟采取的相应措施 针对上述政策调整，基金管理人联合运营管理机构持续关注政策调整实施后对亳阜高速 的车流量及通行费收入影响，联合周边路段积极营销引流，并及时做好政策调整后的车流量 变化统计分析。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 报告期内，项目公司无新增外部借款。 截至本报告期末，项目公司存续的外部借款均为中国银行亳州分行的借款，具体为： 1、亳阜项目公司于 2009 年向中国银行亳州分行借款 4 亿元，借款期间为 2009 年 7 月 31 日至 2036 年 12 月 14 日，借款利率为五年期贷款市场报价利率（LPR）减 120 基点，每 3 个月为一个浮动周期，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.30%,本报告期内借款无抵质押。 本报告期初借款余额为 161,860,000.00 元,报告期内偿还本金 4,285,000.00 元，支付借款 利息 1,882,192.22 元，期末借款本金余额为 157,575,000.00 元。本金还款计划如下：                还款计划 还款金额（元）              2026 年 7-12 月 4,285,000.00                 2027 年 8,570,000.00                 2028 年 8,570,000.00                 2029 年 8,570,000.00                 2030 年 15,890,000.00                 2031 年 15,890,000.00                 2032 年 15,890,000.00                 2033 年 19,660,000.00                 2034 年 19,660,000.00                 2035 年 19,660,000.00                 2036 年 20,930,000.00              还款合计金额 157,575,000.00                              第 17 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、亳阜项目公司于 2024 年 10 月 16 日向中国银行借款 198,342,500.00 元，借款期间 为 2024 年 10 月 16 日至 2036 年 12 月 14 日，借款利率为五年期贷款市场报价利率（LPR） 减 115 基点，每 3 个月为一个浮动周期，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.35%，本报告期 内 借 款 无 抵 质 押 。 本 报 告 期 初 借 款 余 额 为 192,002,500.00 元 ， 报 告 期 内 偿 还 本 金 5,180,000.00 元，支付借款利息 2,281,234.43 元，期末借款本金余额为 186,822,500.00 元。本金还款计划如下：                    还款计划 还款金额（元）                 2026 年 7-12 月 5,180,000.00                    2027 年 10,360,000.00                    2028 年 10,360,000.00                    2029 年 10,360,000.00                    2030 年 17,040,000.00                    2031 年 17,040,000.00                    2032 年 17,040,000.00                    2033 年 24,210,000.00                    2034 年 24,210,000.00                    2035 年 24,210,000.00                    2036 年 26,812,500.00                  还款合计金额 186,822,500.00 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本期期初项目公司对外借入款项合计余额 353,862,500.00 元，本期归还对外借入款项 9,465,000.00 元，本期期末对外借入款项余额 344,397,500.00 元。上年同期期初项目公司 对外借入款项合计余额 361,852,500.00 元，上年同期归还对外借入款项 3,995,000.00 元， 上年同期期末对外借入款项余额 357,857,500.00 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。                                 第 18 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.8 不动产项目相关保险的情况      项目公司已向阳光财产保险股份有限公司亳州中心支公司投保了财产一切险、机器损坏 保险、公众责任险、现金险，保险期自 2026 年 1 月 1 日零时起至 2026 年 12 月 31 日二十四 时止，其中涉及不动产项目的险种及内容如下：      （1）财产一切险，保单号：13359010420250000001，总保额 RMB3,632,069,400.00 元； 包括但不限于被保险人所拥有或者管理的桥、高速公路及其沿线附属设施设备，房屋建筑及 其附属设施设备，办公设备、家具、用品，以及存货、在建工程、绿化工程等。      （2）机器损坏保险，保单号：13359010520250000001，总保额 RMB187,225,359.14 元； 包括被保险人所拥有或者管理的机器及附属设备。      （ 3 ） 公 众 责 任 险 ， 保 单 号 ： 13359150120250000017 ， 每 次 事 故 赔 偿 限 额 RMB20,000,000.00 元；包括在保险期间内，被保险人在保险单明细表列明的范围内，因经 营业务发生意外事故，造成第三者的人身伤亡和财产损失，依法应由被保险人承担的经济赔 偿责任，保险人按保险单的规定负责赔偿。保险事故发生后，被保险人因保险事故而被提起 仲裁或者诉讼的，对应由被保险人支付的仲裁或诉讼费用以及事先经保险人书面同意支付的 其他必要的、合理的法律费用，保险人按照保险合同约定也负责赔偿。      （4）现金险，保单号：13359020220250000002，赔偿限额 RMB 500,000.00 元。包括被 保险人所有，或替他人保管或与他人共有的现金、政府债券、支票、现金银行汇票和邮政汇 票。      （5）使用情况：2026 年上半年发生阳光财产保险股份有限公司亳州中心支公司财产一 切险理赔案件 2 起，主要为肇事逃逸案件，已完成理赔案件 2 起，理赔金额 17,235 元；上 半年分别到账 2024 年、2025 年报损案件 2 起（中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公 司赔付），理赔金额 100,781.65 元。上半年保险理赔金额共计 118,016.65 元。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析      无。 4.10 其他需要说明的情况      无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                          单位：人民币元                              第 19 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                 外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售金                                             - -        融资产 3 货币资金和结算备付金合计 16,774,149.39 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 16,774,149.39 100.00 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关 指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法 律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委员会成 员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能力和相关 工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估值政策和程 序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。      本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。      本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资品 种的估值数据。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      根据《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目 常态化发行的通知》发改投资〔2024〕1014 号及附件《基础设施领域不动产投资信托基金 REITs）项目申报要求》的相关要求：“发起人（原始权益人）应将净回收资金主要用于在 建项目、前期工作成熟的新建（含改扩建）项目和存量资产收购；用于补充发起人（原始权 益人）流动资金等用途的净回收资金比例不超过 15%。回收资金可按照市场化原则依法合规 跨区域、跨行业使用，除国家有特殊规定外，任何地方或部门不得设置限制条件。”      原始权益人招商公路获得回收资金共计 26.18 亿元，净回收资金约 25.24 亿元。回收资 金计划全部投资于京津塘高速（天津段）改扩建项目。      原始权益人净回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。                        第 20 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%， 招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。      招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基金 境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资格。      招商基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投资管理经验，并已设置独 立的不动产基金业务主办部门，即基础设施投资管理总部。截至本报告发布日，基础设施投 资管理总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员， 其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验，覆盖交通、园区、租赁住房、消费、仓储 物流、能源及市政等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介              任职期限 不动产                       离 项目运                                       不动产项目运营 姓名 职务 任 营或投 说明           任职日期 或投资管理经验                       日 资管理                       期 年限                                      自 2013 年起开始                                      从 事 不 动 产 项 目 硕士，特许金融分析师（CFA）。                                      投资/运营管理工 曾任国银金融租赁有限公司业务                                      作，曾参与不动产 经理、中信信诚资产管理有限公      本基                                      类 ABS、私募基 司高级经理、中泰证券固定收益      金基 2024 年 10 朱杰 - 13 金 等 研 究 和 投 资 部（FICC）高级投资经理、招商      金经 月 17 日                                      工作，主要涵盖交 财富资产管理有限公司资产证券      理                                      通、能源、市政、 化部负责人。现任招商基金招商                                      生态环保、产业园 公路高速公路封闭式基础设施证                                      区 等 不 动 产 项 目 券投资基金基金经理。                                      类型。                                      自 2015 年起开始 硕士，曾任招商局公路网络科技      本基 从事不动产项目 控股股份有限公司投资开发部投      金基 2024 年 10 投资/运营管理工 资经理、项目经理，华安基金管 王路 - 11      金经 月 17 日 作，主要涵盖交 理有限公司不动产投资管理部基      理 通、能源、产业园 金经理（拟任）                                                          。现任招商基金招                                      区等不动产项目 商公路高速公路封闭式基础设施                                    第 21 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       类型。 证券投资基金基金经理。                                  硕士，一级建造师（公路/市政），                                  经济师，工程师。曾任上海建工                                  集团海外事业部柬埔寨分公司工                      自 2012 年起开始                                  程师、合约部经理；龙光交通集                      从事不动产项目 本基 团有限公司成本部/合约部/招标                      投资/运营管理工 郑庆 金基 2024 年 10 部经理、高级经理，投资中心高                 - 14 作，主要涵盖交 铨 金经 月 17 日 级经理、助理总经理，控股总裁                      通、产业园区、仓 理 办执行秘书；龙光生鲜食品集团                      储物流等不动产                                  有限公司投资中心助理总经理，                      项目类型。                                  控股总裁办执行秘书。现任招商                                  基金招商公路高速公路封闭式基                                  础设施证券投资基金基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以 及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整 体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法 规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资 决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投 资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的 操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相关 投资。报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。                     第 22 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 截至本报告期末，本基金通过持有“招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划” 穿透取得项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目为 亳阜高速。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信 息”；本基金本期可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未 发生有损投资人利益的风险事件。 （2）项目运营情况 报告期内，基金管理人协同运营管理机构积极开展底层资产运营管理工作，按照既有约 定，双方坚持“坚持经营本质、以效益为中心”“共管共治”“全力保证投资人利益”原则， 继续坚持以“规范化、标准化、信息化、智能化”四化建设为主线，运用专业管理机制和流 程体系以及高效的运营管理标准化体系，实现了亳阜高速管理的高效、合规、安全、稳定。 运营管理方面：持续推动运营管理系统化流程的优化迭代，健全亳阜高速项目运营管理 长效机制。以“优质化、优惠化、差异化”服务为导向，全面提升亳阜高速品牌形象，着力 打造“服务区+收费站”综合服务站，深度融合新媒体线上服务功能，为过往司乘人员提供 具有亳阜特色的便利与福利，增强通行吸引力。依托“科技赋能”强化交通安全保障，持续 加强“一路三方”智能化平台建设，深化“警路企”多方联动协作机制，通过信息互通、联 合处置，实现突发事件快速响应，保障路网运行畅通高效。同时，持续拓展引流增收路径， 创新引流举措，打好“差异化服务、区域化联动、路网宣传”等组合拳，多维度挖掘创效潜 力，千方百计提升经营收入。 养护管理方面：坚持“预防为主、防治结合”的养护原则，严守养护质量与安全底线。 树立全生命周期管养理念，统筹“质量优先、成本节约、绿色环保、工艺先进、利于施工、 性能优良”多重目标，科学编制日常养护与专项养护计划。积极创新养护工艺，总结以往专 项工程实施经验，聚焦关键薄弱环节，因地制宜制定专项养护方案，确保养护工作精准高效。 同时，针对亳阜高速养护工作实施专项课题化研究，系统梳理路面病害特征与成因，对症下 药找准道路养护的痛点与难点，以课题攻关带动技术突破，推动养护工作从经验型向研究型 转变，不断提升养护工作的科学化、精细化水平。 安全管理方面：始终把人民生命安全放在首位，坚持人民至上、生命至上，牢固树立安 全发展理念，贯彻“安全第一、预防为主、综合治理”的工作方针，从源头着手防范化解重 大安全风险。逐级签订安全责任书，全面落实安全生产责任制；定期召开安全专题会议，强 化全员安全意识；组织开展专项应急演练，切实提升应急处置实战能力；严格实施安全生产 工作考核，坚决遏制各类生产安全事故。进一步优化应急预案编制，细化各方职责分工，确                    第 23 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 保应急响应有序有力。持续完善安全风险分级管控与隐患排查治理双重预防体系，做到防患 于未然，实现安全生产的闭环管理。      财务管理方面：坚持“收入成本”两条线统筹管理。收入端密切关注应收账款回款进度， 对异常回款情况及时沟通、协调解决，确保资金及时回流；成本端实施精益化成本管控策略， 进一步加强业财融合，将财务管控前置嵌入业务全流程，强化成本动因分析与过程管控，持 续挖掘降本增效空间。秉持“一切成本皆可控”的理念，严格落实全面预算管理和招标采购 制度，持续提升经营效益。同时，切实保障不动产基金资金及资产安全，不断优化资本结构， 严格执行基金各层级现金流管理，按照相关法律法规及基金合同约定，按时足额完成收益分 派。      报告期内，不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明      根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符 合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金 形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次，但若《基 金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。      本报告期内本基金已实施收益分配 1 次。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施      基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《招商基金管理有限公司公平交易管 理办法》《招商基金管理有限公司关联交易管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证 券投资基金投资管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理管理办 法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金尽职调查管理办法》《招商基金管理有 限公司基础设施证券投资基金关联交易管理细则》和《招商基金管理有限公司基础设施证券 投资基金内部控制与风险管理管理办法》等一系列内部规章制度规范约束基金关联交易。基 金管理人执行基金关联交易前，需履行内部审批流程。      基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者 与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交 易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防范利益 冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先 得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审 议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况                     第 24 页 共 78 页             招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益的 原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基金管 理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步 加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险 案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类合 规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司持续加强监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规支持，防范法律合规 风险； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部 门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、制度体系方面，公司适时完善相关制度体系，结合最新法规政策及业务实际需求， 细化重要环节的合规管理要求，确保制度体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提供 制度保障； 5、存续期运作方面，公司为资产交割、上市交易及运营管理提供及时的法律合规咨询 意见，规范审查信息披露材料，确保运营管理的合规性和透明度。有针对性地开展合规培训， 适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相 关制度的规定，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人承诺将一如既往本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有 人谋求最大利益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 基金管理人已建立 REITs 业务资产管理体系，其中投资管理决策体系、基金（产品）管 理体系和资产（项目）管理体系内容对不动产基金和不动产项目管理进行了管理模块梳理、 审批权限授权和具体业务分工。特别是对不动产项目管理设置了管理模块分类和系统的审批 流程授权。报告期内，基金管理人通过预算执行管控、降本增效举措、定期会议机制等方式， 协同运营管理机构不断提高不动产项目运营管理效率和成本优化压降，努力保证投资人收益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 无。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况                  第 25 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 为切实保障基金份额持有人利益，加强不动产基金项目监管，提升项目公司运营管理效 能，基金管理人依据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称《REITs 指引》）、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基础设施项目运营管 理服务协议》（以下简称《运营管理服务协议》）相关规定，于 2025 年 12 月-2026 年 1 月 对本基金不动产项目运营情况及运营管理机构履职情况开展巡检工作。 总体而言，运营管理机构能够配备专业管理经验的团队，按照《运营管理服务协议》约 定做好本基金底层资产亳阜高速项目公司的运营管理工作。本报告期内，运营管理机构公司 治理与财务状况良好、内部控制制度相对健全、未涉及重大诉讼或仲裁、未受到行政处罚或 刑事处罚、未发生违约或严重失信行为等。持续符合《REITs 指引》等相关法律法规的基本 要求，未发生违反《运营管理服务协议》约定的运营管理服务质量考核政策的违规事项。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，管理人持续对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，持续督促运营 管理机构落实年度预算计划、实现日常运营管理的高效合规。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《招商 基金管理有限公司基础设施证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规及制度要求，组织 和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、暂 缓和豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。                 §8 运营管理机构报告                     第 26 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 基金管理人委托运营管理机构负责不动产项目的日常运营工作。基金管理人按照《运营 管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。 本报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》约定勤勉尽责、专业审慎运 营管理亳阜高速项目，道路安全通畅，通车环境良好，各项工作平稳有序开展，未发生违反 法律法规及《运营管理服务协议》相关约定的情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构在对不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《中华人民共 和国证券投资基金法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及其他有关法 律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务，不 存在损害基金份额持有人利益的行为。不动产项目的收费管理、养护管理、服务区管理、安 全管理等运营工作完成良好，主要考核指标表现良好。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 1、深挖增收潜力，持续拓展引流渠道。聚焦挖潜增收、上下联动，紧紧围绕“保畅通、 促增收、提效益”的核心目标，将运营管理机构引流经验与亳阜高速路段实际深度融合，通 过交媒融合、服务升级等一系列引流措施，为传统引流手段注入新动能，形成“以点带面、 线上线下协同”的引流组合拳，全力以赴挖掘通行费增长潜力，引流取得显著成效。 2、加强服务区精益化管理，提升服务品质。聚焦客群基本需求，从餐饮、休息、如厕 三大基础服务入手，通过动态调整商铺营业时间、建立商品与小吃动态迭代机制、提供增值 化服务、卫生间配置香薰、升级经营业态以及常态化开展员工标准化服务培训等措施不断提 升服务品质和水平。 3、强化桥涵常态管控，提升公路安全保障能力。依据《公路桥涵养护规范》，对辖区 桥涵实施全覆盖常态化检查，精准掌握设施技术状态。聚焦关键部位排查，重点针对桥面铺 装、伸缩缝、梁板结构及墩台基础等开展细致检查，及时发现并处置混凝土裂缝、钢筋锈蚀、 排水淤堵等问题，消除结构安全隐患。夯实内业资料管理，严格执行现场检查记录与取证存 档制度，动态更新“一桥一档、一涵一档”，确保数据详实准确，为 2026 年度桥涵专项养 护提供可靠的数据支撑。 4、聚焦安全畅通精细养护，科技赋能提质效。坚持“安全畅通、精细养护”目标，高 质量推进各项工程。针对 k442+421 大桥水中墩桩基病害采用外包钢护筒工艺，彻底消除结 构安全隐患，并在事故多发路段增设爆闪灯、施划纵向减速线与横向震荡标线。同时强化科 技赋能，引入 AI 轻量化巡检与三维探地雷达技术精准探测水损病害并建模，为下半年路面 专项工程科学决策奠定基础。                    第 27 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5、聚焦核心风险，筑牢路网安全畅通防线。常态化开展节前安全检查，覆盖春节、清 明、五一、端午等重大节假日，严格落实“闭环销号”管理，全力保障道路运营安全平稳畅 通。严格落实“日检查、周通报、月考核”工作机制，紧盯重点时段和敏感节点，联合“一 路三方”开展节前综合督查和汛期专项排查。2026 年上半年累计开展各类安全检查 47 次， 共排查并整改一般安全隐患 61 起，隐患整改率达 100%。面对极端天气，坚持“以雪为令、 雪停路通”的原则，聚焦“效率”与“服务”双提升，累计出动除雪保畅人员 140 人次，投 入除雪设备 14 辆，撒布融雪剂 691 吨，圆满完成除雪保畅任务。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构已制定信息披露配合制度并指定信息披露事务负责人，本报告期内，运营 管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                                       《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号—临时报告（试行）》《深圳证 券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号—年度报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号—中期报告和季度报告（试行）》《招商 局公路网络科技控股股份有限公司亳阜 REITs 项目受托管理内部指引》《招商公路运营管理 （北京）有限公司经营管理制度》《招商局公路网络科技控股股份有限公司招商高速公路 REIT 信息披露管理办法》等法规、制度要求，勤勉尽责地履行其职责和义务，积极组织和 协调信息披露事务，及时主动向基金管理人提供信息，积极配合基金管理人完成临时报告、 定期报告及投资人沟通联络事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格遵守《招商局公路网络科技控股股份有限公司亳阜 REITs 项目受托管理内部指引》《招商公路运营管理（北京）有限公司经营管理制度》《招 商局公路网络科技控股股份有限公司招商高速公路 REIT 信息披露管理办法》等相关制度要 求，配合不动产基金完成信息披露工作。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，严格履行信息披露审批流程， 按要求配合完成报告期内临时报告、定期报告的编制与发布工作。             §9 其他业务参与人履职报告                    第 28 页 共 78 页             招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本托管人在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、《公开 募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议的 约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重 要账户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动 产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资 金，对上述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基 金资产在监督账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基 金管理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保 险信息和借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格 的计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额 持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金 管理人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募 说明书、基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行 书面或电子确认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财 务会计报告中的“金融工具风险及管理”、                   “关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、 投资组合报告等财务数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 不动产资产支持专项计划持有项目公司 100%股权。报告期内，不动产资产支持专项计 划根据认购协议、标准条款等交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行使                   第 29 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 股东权利，作出股东决策、决定或者履行相关流程，包括但不限于项目公司重大决策、审批 预算、委派董事等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 （1）不动产资产支持专项计划基于《股东借款确认协议》对项目公司享有债权。 （2）报告期内，不动产资产支持专项计划根据标准条款等交易文件安排和基金管理人 的决策或决定行使对项目公司的债权人权利，项目公司已按照相关借款协议等交易文件安排 向不动产资产支持专项计划偿还报告期内部分利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证 券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相 关法律法规以及标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职 责履行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责的履行资产支持证券管理 人的义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动 产基金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 本报告期末，原始权益人或其同一控制下关联方合计持有不动产基金份额 141,215,896 份。其中：招商局公路网络科技控股股份有限公司持有 125,000,000 份，招商证券股份有限 公司持有 16,215,896 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《深圳证 券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号—临时报告（试行）》《深圳证券交 易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号—年度报告（试行）》《深圳证券交易所                           第 30 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号—中期报告和季度报告（试行）》等法规要求， 严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                             单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                 日 月 31 日 资产：      货币资金 10.5.7.1 152,235,585.24 131,251,334.35      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 10.5.7.2 - -      买入返售金融资产 10.5.7.3 - -      债权投资 10.5.7.4 - -      其他债权投资 10.5.7.5 - -      其他权益工具投资 10.5.7.6 - -      应收票据 - -      应收账款 10.5.7.7 7,517,108.36 3,147,317.05      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      存货 10.5.7.8 - -      合同资产 10.5.7.9 - -      持有待售资产 10.5.7.10 - -      长期股权投资 - -      投资性房地产 10.5.7.11 - -      固定资产 10.5.7.12 5,547,842.22 5,004,001.25      在建工程 10.5.7.13 - 725,500.00      使用权资产 10.5.7.14 - -      无形资产 10.5.7.15 3,257,302,862.36 3,375,597,033.83                           第 31 页 共 78 页               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 339,858,060.35 339,858,060.35 长期待摊费用 10.5.7.18 29,575,099.37 44,350,676.75 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 480,019.13 701,660.96 资产总计 3,792,516,577.03 3,900,635,584.54                             本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                             日 月 31 日 负债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 9,293,401.18 9,297,549.09 应付职工薪酬 10.5.7.23 20,400.00 223,600.00 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 9,804,562.40 7,301,825.97 应付托管费 238,081.49 502,693.45 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 9,700,703.57 7,387,992.10 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 344,621,350.30 354,114,378.26 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 402,046,273.41 416,647,227.89 其他负债 10.5.7.30 5,908,065.46 6,597,236.33 负债合计 781,632,837.81 802,072,503.09 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 3,495,999,998.92 3,495,999,998.92 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 758,906.22 972,548.54 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -485,875,165.92 -398,409,466.01 所有者权益合计 3,010,883,739.22 3,098,563,081.45 负债和所有者权益总计 3,792,516,577.03 3,900,635,584.54                      第 32 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 6.0218 元，基金份额总额 500,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表      会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金      报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                   本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 月 资产 附注号                                   月 30 日 31 日 资产：      货币资金 10.5.19.1 16,774,149.39 18,076,205.01      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -      应收清算款 - -      应收利息 - -      应收股利 - -      应收申购款 - -      长期股权投资 10.5.19.2 3,084,420,860.20 3,084,420,860.20      其他资产 - -      资产总计 3,101,195,009.59 3,102,497,065.21                                   本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 月 负债和所有者权益 附注号                                   月 30 日 31 日 负债：      短期借款 - -      衍生金融负债 - -      交易性金融负债 - -      卖出回购金融资产款 - -      应付清算款 - -      应付赎回款 - -      应付管理人报酬 1,587,211.15 3,351,290.31      应付托管费 238,081.49 502,693.45      应付投资顾问费 - -      应交税费 - -      应付利息 - -      应付利润 - -      其他负债 139,507.37 80,000.00                              第 33 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债合计 1,964,800.01 3,933,983.76 所有者权益： 实收基金 3,495,999,998.92 3,495,999,998.92 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -396,769,789.34 -397,436,917.47 所有者权益合计 3,099,230,209.58 3,098,563,081.45 负债和所有者权益总计 3,101,195,009.59 3,102,497,065.21 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                         年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、营业总收入 244,526,611.01 212,953,629.02 1.营业收入 10.5.7.36 244,227,073.14 212,469,966.21 2.利息收入 299,500.29 342,613.34 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 - - 4.公允价值变动收益（损失以“-”                   10.5.7.38 - - 号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填                          10.5.7.39 - - 列） 7.其他收益 10.5.7.40 37.58 141,049.47 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 178,509,382.65 175,801,967.83 1.营业成本 10.5.7.36 143,311,484.43 141,588,678.33 2.利息支出 10.5.7.42 4,135,398.69 4,425,479.67 3.税金及附加 10.5.7.43 6,590,003.06 6,463,174.76 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 256,929.86 282,428.80 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 - - 8.管理人报酬 10.5.13.4 23,808,894.07 22,722,927.07 9.托管费 10.5.13.4 238,081.49 252,679.77 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 - - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 168,591.05 66,599.43                           第 34 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、营业利润（营业亏损以“-”号                                           66,017,228.36 37,151,661.19 填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 951,986.02 759,215.91 减：营业外支出 10.5.7.51 2,628.53 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号                                           66,966,585.85 37,910,877.10 填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -5,937,713.20 -7,288,183.46 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 72,904,299.05 45,199,060.56 1.持续经营净利润（净亏损以“-”                                           72,904,299.05 45,199,060.56 号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”                                                       - - 号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 72,904,299.05 45,199,060.56 10.2.2 个别利润表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                      本期 2026 年 01 上年度可比期间            项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                      年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、收入 163,002,248.40 108,195,877.48 1.利息收入 32,718.80 16,742.88 2.投资收益（损失以“-”号填列） 162,969,529.60 108,179,134.60 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                       - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                       - - 填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,965,121.31 1,997,646.23 1.管理人报酬 1,587,211.15 1,684,531.83 2.托管费 238,081.49 252,679.77 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 139,828.67 60,434.63 三、利润总额（亏损总额以“-”号填                                       161,037,127.09 106,198,231.25 列） 减：所得税费用 - -                           第 35 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 161,037,127.09 106,198,231.25 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 161,037,127.09 106,198,231.25 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 上年度可比期间           项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                         年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 247,091,293.62 209,083,989.21 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 299,807.68 355,648.91 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 1,380,146.71 973,589.96 经营活动现金流入小计 248,771,248.01 210,413,228.08 8.购买商品、接受劳务支付的现金 24,819,160.57 23,702,577.21 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                             371,965.17 169,397.00 金 13.支付的各项税费 20,301,853.52 26,258,767.53 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 6,561,348.32 3,885,826.49 经营活动现金流出小计 52,054,327.58 54,016,568.23 经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 156,396,659.85 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                9,132.00 - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                       - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - -      投资活动现金流入小计 9,132.00 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                            1,743,068.54 14,389,822.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                       - - 的现金净额                           第 36 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -       投资活动现金流出小计 1,743,068.54 14,389,822.00 投资活动产生的现金流量净额 -1,733,936.54 -14,389,822.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - -       筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 9,465,000.00 3,995,000.00 26.偿付利息支付的现金 4,163,426.65 4,474,698.08 27.分配支付的现金 160,369,998.96 314,859,993.88 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - -       筹资活动现金流出小计 173,998,425.61 323,329,691.96 筹资活动产生的现金流量净额 -173,998,425.61 -323,329,691.96 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                        - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 20,984,558.28 -181,322,854.11 加：期初现金及现金等价物余额 131,249,393.56 281,818,022.70 六、期末现金及现金等价物余额 152,233,951.84 100,495,168.59 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 上年度可比期间             项目 附注号 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                            年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 162,969,529.60 108,179,134.60 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 33,025.70 20,832.50 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -     经营活动现金流入小计 163,002,555.30 108,199,967.10 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - -                            第 37 页 共 78 页                              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,934,305.06 906,030.46          经营活动现金流出小计 3,934,305.06 906,030.46       经营活动产生的现金流量净额 159,068,250.24 107,293,936.64 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 160,369,998.96 314,859,993.88 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -         筹资活动现金流出小计 160,369,998.96 314,859,993.88       筹资活动产生的现金流量净额 -160,369,998.96 -314,859,993.88 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - 四、现金及现金等价物净增加额 -1,301,748.72 -207,566,057.24       加：期初现金及现金等价物余额 18,074,267.41 208,858,664.73 五、期末现金及现金等价物余额 16,772,518.69 1,292,607.49 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表        会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金        本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                               本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                              其 其                              他 资 他 盈 项目 权 本 综 余              实收基金 专项储备 未分配利润 所有者权益合计                              益 公 合 公                              工 积 收 积                              具 益 一、上期期           3,495,999,998.92 - - - 972,548.54 - -398,409,466.01 3,098,563,081.45 末余额 加：会计政                          - - - - - - - - 策变更 前期                          - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期           3,495,999,998.92 - - - 972,548.54 - -398,409,466.01 3,098,563,081.45 初余额                                       第 38 页 共 78 页                              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - -213,642.32 - -87,465,699.91 -87,679,342.23 “-”号填 列） （一）综合                          - - - - - - 72,904,299.05 72,904,299.05 收益总额 （二）产品 持有人申 - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品                          - - - - - - - - 申购       产                          - - - - - - - - 品赎回 （三）利润                          - - - - - - -160,369,998.96 -160,369,998.96 分配 （四）其他 综合收益                          - - - - - - - - 结转留存 收益 （五）专项                          - - - - -213,642.32 - - -213,642.32 储备 其中：本期                          - - - - 617,714.22 - - 617,714.22 提取       本                          - - - - -831,356.54 - - -831,356.54 期使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期           3,495,999,998.92 - - - 758,906.22 - -485,875,165.92 3,010,883,739.22 末余额                         上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                              其 其                              他 资 他 盈 项目 权 本 综 余              实收基金 专项储备 未分配利润 所有者权益合计                              益 公 合 公                              工 积 收 积                              具 益 一、上期期           3,495,999,998.92 - - - - - -189,658,182.45 3,306,341,816.47 末余额 加：会计政                          - - - - - - - - 策变更 前期                          - - - - - - - - 差错更正 同一                          - - - - - - - - 控制下企                                       第 39 页 共 78 页                                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期              3,495,999,998.92 - - - - - -189,658,182.45 3,306,341,816.47 初余额 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - - 538,214.50 - -62,570,933.32 -62,032,718.82 “-”号填 列） （一）综合                             - - - - - - 45,199,060.56 45,199,060.56 收益总额 （二）产品 持有人申 - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品                             - - - - - - - - 申购       产                             - - - - - - - - 品赎回 （三）利润                             - - - - - - -107,769,993.88 -107,769,993.88 分配 （四）其他 综合收益                             - - - - - - - - 结转留存 收益 （五）专项                             - - - - 538,214.50 - - 538,214.50 储备 其中：本期                             - - - - 588,474.36 - - 588,474.36 提取       本                             - - - - -50,259.86 - - -50,259.86 期使用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期              3,495,999,998.92 - - - 538,214.50 - -252,229,115.77 3,244,309,097.65 末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表           会计主体：招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金           本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                  单位：人民币元                                      本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日           项目 资本 其他综                             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                                  公积 合收益 一、上期期末余额 3,495,999,998.92 - - -397,436,917.47 3,098,563,081.45 加：会计政策变更 - - - - -                                              第 40 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,495,999,998.92 - - -397,436,917.47 3,098,563,081.45 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - 667,128.13 667,128.13 填列） （一）综合收益总                                 - - - 161,037,127.09 161,037,127.09 额 （二）产品持有人                                 - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -160,369,998.96 -160,369,998.96 （四）其他综合收                                 - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,495,999,998.92 - - -396,769,789.34 3,099,230,209.58                        上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日     项目 资本 其他综                    实收基金 未分配利润 所有者权益合计                                      公积 合收益 一、上期期末余额 3,495,999,998.92 - - 267,777.93 3,496,267,776.85 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 3,495,999,998.92 - - 267,777.93 3,496,267,776.85 三、本期增减变动 额（减少以“-”号 - - - -1,571,762.63 -1,571,762.63 填列） （一）综合收益总                                 - - - 106,198,231.25 106,198,231.25 额 （二）产品持有人                                 - - - - - 申购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -107,769,993.88 -107,769,993.88 （四）其他综合收                                 - - - - - 益结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 3,495,999,998.92 - - -1,303,984.70 3,494,696,014.22 报表附注为财务报表的组成部分。     本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：     钟文岳 欧志明_ 何剑萍     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人                                     第 41 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）系由 基金管理人招商基金管理有限公司依照《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募 集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》和其他相关法律法规的规定以及《招商基 金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）， 并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于 2024 年 5 月 23 日以证监许可 [2024]818 号文准予注册募集。本基金首次设立募集基金份额为 500,000,000.00 份，募集 资金人民币 3,495,999,998.92 元（不含认购资金利息）。基金合同于 2024 年 10 月 17 日生 效。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。     经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2024]952 号核准，本基金于 2024 年 11 月 21 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人在符 合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托管业务将其转至上交所场内后即可上市流通。     根据《中华人民共和国证券投资基金法》、截至报告期末最新公告的基金合同及《招商 基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金募集 资金全部投资于招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划（以下简称“专项计划”） 并持有其全部份额，进而取得不动产项目公司安徽亳阜高速公路有限公司（曾用名：安徽新 中侨基建投资有限公司，以下简称“安徽亳阜”）股权。本基金及本基金投资的专项计划和 安徽亳阜，以下合称“本集团”。     本基金所投资不动产项目公司的基本信息如下：     本基金初始投资的不动产项目为安徽亳阜持有的安徽亳阜高速公路项目。     安徽亳阜系于 2003 年 1 月 17 日设立的有限责任公司，2020 年 5 月 21 日公司名称由安 徽新中侨基建投资有限公司改为安徽亳阜高速公路有限公司。     安徽亳阜经批准的经营范围为高等级公路、公路及配套设施的投资、建设、经营，技术 开发与咨询及配套服务，建筑材料销售，低温仓储服务（不含危险化学品），仓储设备租赁 服务，冷藏车道路运输服务，物流配送服务（不含危险化学品），日用百货零售，酒店管理， 物业管理，广告设计、制作、代理、发布，餐饮、住宿服务，卷烟、食品、书报刊、电子音 像制品零售，果品蔬菜，茶叶销售，场地租赁，太阳能发电及电力供应，旅游信息咨询服务。     招商局公路网络科技控股股份有限公司为原始权益人。 10.5.2 会计报表的编制基础     （1）编制基础                         第 42 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定（以下简称“企业会计准则”） 及《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基 金指引（试行）》、中国证券投资基金业协会发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》和《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操 作指引（试行）》的有关规定编制。     （2）持续经营     本集团对持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况。 因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。     （3）记账基础和计价原则     本集团会计核算以权责发生制为记账基础。本财务报表以历史成本作为计量基础。资产 如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。     在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对 价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担 现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物 的金额计量。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明     本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的 合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成 果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计     本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明     本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明     本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项     主要税种及税率     1、招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金                       第 43 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 2、招商财富招商公路高速公路 1 号资产支持专项计划     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 3、安徽亳阜高速公路有限公司     税 种 计税依据 税率/征收率 增值税（注） 根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等 3%、5% 城巿维护建设税 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 7% 教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 3% 地方教育费附加 按照实际缴纳的增值税等流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% 注：根据财政部、国家税务总局颁布的《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增 值税试点的通知》（财税[2016]36 号），安徽亳阜作为公路经营企业中的一般纳税人收取 试点前开工的高速公路的车辆通行费，按 5%的征收率征收，选择适用简易办法，减按 3%的 征收率计算应纳税额；收取的广告租赁业务及通信管道租赁收入适用的增值税税率为 5%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 152,235,585.24 其他货币资金 -     小计 152,235,585.24 减：减值准备 -     合计 152,235,585.24 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 152,233,951.84 定期存款 -                         第 44 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,633.40            小计 152,235,585.24 减：减值准备 -            合计 152,235,585.24 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明     无。 10.5.7.2 交易性金融资产     无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况     无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明     无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况     无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况     无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况     无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况     无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况     无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况                        第 45 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                            单位：人民币元               账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 7,517,108.36 1－2 年 -      小计 7,517,108.36 减：坏账准备 -      合计 7,517,108.36 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 无。 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                       金额单位：人民币元                                    占应收账款期末 已计提坏     债务人名称 账面余额 账面价值                                    余额的比例（%） 账准备 安徽省高速公路联网运                     7,517,108.36 100.00 - 7,517,108.36 营有限公司         合计 7,517,108.36 100.00 - 7,517,108.36 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。                            第 46 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明      无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明      无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况      无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况      无。 10.5.7.10 持有待售资产      无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产      无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产      无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况      无。 10.5.7.12 固定资产                                                         单位：人民币元             项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 5,547,842.22 固定资产清理 - 合计 5,547,842.22 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                         单位：人民币元           房屋及 家具及其 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计           建筑物 他                           第 47 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、账面原值 1.期初余额 - 6,951,138.50 599,189.43 226,880.50 380,066.59 8,157,275.02 2.本期增加金额 - 717,575.00 123,870.79 - - 841,445.79 购置 - - 123,870.79 - - 123,870.79 在建工程转入 - 717,575.00 - - - 717,575.00 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - 8,671.47 2,302.64 1,478.29 12,452.40 处置或报废 - - 8,671.47 2,302.64 1,478.29 12,452.40 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - 7,668,713.50 714,388.75 224,577.86 378,588.30 8,986,268.41 二、累计折旧 1.期初余额 - 2,759,856.40 191,635.48 91,083.81 110,698.08 3,153,273.77 2.本期增加金额 - 166,415.98 67,883.70 25,474.06 26,539.51 286,313.25 本期计提 - 166,415.98 67,883.70 25,474.06 26,539.51 286,313.25 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - 804.55 - 356.28 1,160.83 处置或报废 - - 804.55 - 356.28 1,160.83 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - 2,926,272.38 258,714.63 116,557.87 136,881.31 3,438,426.19 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - 4,742,441.12 455,674.12 108,019.99 241,706.99 5,547,842.22 2.期初账面价值 - 4,191,282.10 407,553.95 135,796.69 269,368.51 5,004,001.25 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明      无。 10.5.7.12.3 固定资产清理      无。 10.5.7.13 在建工程      无。 10.5.7.13.1 在建工程情况                                  第 48 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                      单位：人民币元                                         本期增 本期转入固 本期其他 期末        项目 期初余额                                         加金额 定资产金额 减少金额 余额 信号灯系统工程 725,500.00 - 717,575.00 7,925.00 -        合计 725,500.00 - 717,575.00 7,925.00 - 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                      单位：人民币元                                      土地使 专利 非专有       项目 特许经营权 合计                                       用权 权 技术 一、账面原值 1.期初余额 3,636,238,680.01 - - - 3,636,238,680.01 2.本期增加金额 - - - - - 购置 - - - - - 内部研发 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 3,636,238,680.01 - - - 3,636,238,680.01 二、累计摊销 1.期初余额 260,641,646.18 - - - 260,641,646.18 2.本期增加金额 118,294,171.47 - - - 118,294,171.47 本期计提 118,294,171.47 - - - 118,294,171.47 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 378,935,817.65 - - - 378,935,817.65                               第 49 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - 本期计提 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 3,257,302,862.36 - - - 3,257,302,862.36 2.期初账面价值 3,375,597,033.83 - - - 3,375,597,033.83 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                       单位：人民币元                                                             本期减 被投资单位名称或形成商誉 本期增加金额                           期初余额 少金额 期末余额     的事项                                         企业合并形成 处置 安徽亳阜高速公路有限公司 404,449,824.47 - - 404,449,824.47         合计 404,449,824.47 - - 404,449,824.47 10.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                       单位：人民币元                                                 本期增 本期减 被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 加金额 少金额 期末余额                                                 计提 处置 安徽亳阜高速公路有限公司 64,591,764.12 - - 64,591,764.12           合计 64,591,764.12 - - 64,591,764.12 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本集团产生商誉的资产组的可收回金额按其预计未来现金流量的现值确定。对于产生商 誉的资产组可收回金额低于该资产组及商誉账面价值的部分，计提相关商誉减值准备。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                       单位：人民币元                              第 50 页 共 78 页                         招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    本期增 本期其他      项目 期初余额 本期摊销金额 期末余额                                    加金额 减少金额 预防养护及高速公                    44,350,676.75 - 14,775,577.38 - 29,575,099.37 路提升改造项目      合计 44,350,676.75 - 14,775,577.38 - 29,575,099.37 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产     无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                     单位：人民币元                                               本期末 2026 年 06 月 30 日               项目                                     应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评估增值 1,608,185,093.69 402,046,273.41 公允价值变动 - -          合计 1,608,185,093.69 402,046,273.41 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债     无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                     单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 - 专项储备 758,906.22             合计 758,906.22 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期     无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预付账款 452,371.02 其他应收款 27,648.11                    合计 480,019.13 10.5.7.20.2 预付账款                                    第 51 页 共 78 页                       招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 242,565.11 1－2 年 - 2－3 年 - 3 年以上 209,805.91      合计 452,371.02 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                               单位：人民币元                                     占预付账款总         预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     额的比例（%） 阳光财产保险股份有限公 尚未达到结转条                        231,853.44 51.25 2025-12-29 司亳州中心支公司 件                                                               尚未达到结转条 招商新智科技有限公司 146,805.91 32.45 2021-01-18                                                               件 中国石化销售股份有限公 尚未达到结转条                         60,000.00 13.26 2023-01-18 司安徽亳州石油分公司 件 中国电信股份有限公司亳 尚未达到结转条                          7,520.00 1.66 2026-06-05 州分公司 件 安徽省高速公路联网运营 尚未达到结转条                          3,000.00 0.66 2023-01-21 有限公司 件      合计 449,179.35 99.28 - - 注：招商新智科技有限公司期末预付账款余额为多笔预付款组成，包括 2020 年 11 月预付 104,405.91 元，2021 年 1 月预付 42,400.00 元。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 4,724.87 1－2 年 - 2－3 年 - 3 年以上 22,923.24         小计 27,648.11 减：坏账准备 -         合计 27,648.11 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                               单位：人民币元                款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日                               第 52 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 押金 22,923.24 代垫款 4,724.87           小计 27,648.11 减：坏账准备 -           合计 27,648.11 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况      无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况      无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                    单位：人民币元                                         占其他应收款期末 已计提坏           债务人名称 账面余额 账面价值                                         余额的比例（%） 账准备 西藏招商交建电子信息有限公司 22,923.24 82.91 - 22,923.24 代垫款 4,724.87 17.09 - 4,724.87            合计 27,648.11 100.00 - 27,648.11 10.5.7.21 短期借款      无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付工程款及运营支出 9,293,401.18                 合计 9,293,401.18 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                                    单位：人民币元            单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 浙江顺畅高等级公路养护有限公司 1,191,300.00 尚未达到结算条件                合计 1,191,300.00 - 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                    单位：人民币元           项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 223,600.00 148,382.11 351,582.11 20,400.00 离职后福利-设定提存计划 - 19,893.06 19,893.06 -                             第 53 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           合计 223,600.00 168,275.17 371,475.17 20,400.00 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                            单位：人民币元            项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、津贴和补贴 220,000.00 120,516.13 320,516.13 20,000.00 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 - 9,801.66 9,801.66 - 其中：医疗保险费 - 8,475.48 8,475.48 -      工伤保险费 - 1,326.18 1,326.18 -      生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 15,654.00 15,654.00 - 五、工会经费和职工教育经费 3,600.00 2,410.32 5,610.32 400.00           合计 223,600.00 148,382.11 351,582.11 20,400.00 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                            单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 - 19,290.24 19,290.24 - 失业保险费 - 602.82 602.82 -           合计 - 19,893.06 19,893.06 - 10.5.7.24 应交税费                                                                            单位：人民币元                 税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 3,683,266.33 消费税 - 企业所得税 5,529,702.66 个人所得税 277.51 城市维护建设税 257,822.44 教育费附加 110,495.34 房产税 - 土地使用税 19,520.80 土地增值税 - 其他 99,618.49           合计 9,700,703.57 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况      无。                                 第 54 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款                                                       单位：人民币元            借款类别 本期末 2026 年 06 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 344,397,500.00 未到期应付利息 223,850.30 合计 344,621,350.30 注：上述借款系项目公司与中国银行股份有限公司亳州分行的银行借款。截至本期末，长期 借款为： （1）本金为人民币 157,575,000.00 元的长期借款，年利率为 5 年期 LPR 下浮 120 个基 点，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.30%，2036 年到期； （2）本金为人民币 186,822,500.00 元的长期借款，年利率为 5 年期 LPR 下浮 115 个基 点，于 2026 年 6 月 30 日适用利率为 2.35%，2036 年到期。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收款项 147,507.56 其他应付款 5,760,557.90              合计 5,908,065.46 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收广告点位租金 147,507.56              合计 147,507.56                         第 55 页 共 78 页                         招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                             单位：人民币元                  款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 640,379.88 预留待结算款 3,935,375.35 往来款 998,326.60 中介机构费 100,000.00 信息披露费 59,507.37 其他 26,968.70 合计 5,760,557.90 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                             单位：人民币元        债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 配套设施项目费用 3,357,375.35 待结算款项             合计 3,357,375.35 - 10.5.7.31 实收基金                                                         金额单位：人民币元             项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 500,000,000.00 3,495,999,998.92 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 3,495,999,998.92 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                             单位：人民币元                              第 56 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -398,409,466.01 - -398,409,466.01 本期利润 72,904,299.05 - 72,904,299.05 本期基金份额交易产                                  - - - 生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -160,369,998.96 - -160,369,998.96 本期末 -485,875,165.92 - -485,875,165.92 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                           单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日        项目                       安徽亳阜高速公路有限公司 合计 营业收入 - - 通行费收入 243,556,101.94 243,556,101.94 广告位收入 465,043.08 465,043.08 其他收入 205,928.12 205,928.12        合计 244,227,073.14 244,227,073.14 营业成本 - - 折旧摊销费用 133,307,865.40 133,307,865.40 养护维护费用 6,123,636.15 6,123,636.15 其他运营成本 3,879,982.88 3,879,982.88 合计 143,311,484.43 143,311,484.43 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                           单位：人民币元            项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 个税手续费返还 37.58            合计 37.58 10.5.7.41 其他业务收入 无。                            第 57 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.42 利息支出                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 4,135,398.69 卖出回购金融资产利息支出 - 其他 - 合计 4,135,398.69 10.5.7.43 税金及附加                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 增值税 4,926,499.93 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 860,151.74 教育费附加 368,636.49 房产税 - 土地使用税 39,041.60 土地增值税 - 印花税 1,412.60 地方教育附加 245,757.65 资源税 1,443.83 水利建设基金 147,040.79 车船使用税 18.43 其他 - 合计 6,590,003.06 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 职工薪酬 168,275.17 其他 88,654.69           合计 256,929.86 10.5.7.46 财务费用      无。 10.5.7.47 信用减值损失                        第 58 页 共 78 页                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      无。 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 审计费 100,000.00 信息披露费 59,507.37 其他 9,083.68           合计 168,591.05 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废利得合计 179.68 其中：固定资产报废利得 179.68      无形资产报废利得 - 政府补助 - 路产赔偿收入 930,604.56 其他 21,201.78 合计 951,986.02 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废损失合计 2,628.53 其中：固定资产报废损失 2,628.53      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 - 合计 2,628.53 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                      单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                        第 59 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 当期所得税费用 8,663,241.28 递延所得税费用 -14,600,954.48 合计 -5,937,713.20 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                   单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 月 01 日至                项目                                           2026 年 06 月 30 日 利润总额 66,966,585.85 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -23,176,549.54 调整以前期间所得税的影响 -52,323.63 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 17,394,570.55 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣                                                       -103,410.58 亏损的影响 加计扣除安置残疾人就业支付的工资费用 - 合计 -5,937,713.20 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 收到路产赔偿款 755,326.65 收到保证金 357,390.00 其他 267,430.06           合计 1,380,146.71 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元           项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 支付固定管理费 4,893,927.44 支付中介机构服务费 606,500.00 支付保证金 400,000.00 支付托管费 502,693.45 其他 158,227.43           合计 6,561,348.32 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                     第 60 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                                         本期 2026 年 01 月 01 日至 2026               项目                                               年 06 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 72,904,299.05 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 286,313.25 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 118,294,171.47 长期待摊费用摊销 14,775,577.38 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收                                                                    - 益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） 2,448.85 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -14,600,954.48 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -4,147,842.09 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,281,150.63 利息支出 4,135,398.69 专项储备的增加 -213,642.32 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 196,716,920.43 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 152,233,951.84                         第 61 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：现金的期初余额 131,249,393.56 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 20,984,558.28 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                               单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至                  项目                                         2026 年 06 月 30 日 一、现金 152,233,951.84 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 152,233,951.84     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 152,233,951.84 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价物 - 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债                       第 62 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况     无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法     无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债     无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并     无。 10.5.8.2.2 合并成本     无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明     无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明     无。 10.5.8.3 反向购买     无。 10.5.8.4 其他     无。 10.5.9 集团的构成                    主要经 持股比例（%）     子公司名称 注册地 业务性质 取得方式                     营地 直接 间接 招商财富招商公路高速公 广东省 广东省 专项计划资                                          100.00 - 认购 路 1 号资产支持专项计划 深圳市 深圳市 产支持证券 安徽亳阜高速公路有限公 安徽省 安徽省 高速公路特 非同一控制下                                               - 100.00 司 亳州市 亳州市 许经营 企业合并取得 10.5.10 分部报告                          第 63 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 7 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 11 日在 本基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 1.9650 元。 10.5.12 关联方、关联关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方             关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 招商财富资产管理有限公司 专项计划管理人、基金管理人的子公司 中国银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 招商银行股份有限公司 基金管理人的股东 招商证券股份有限公司 基金管理人的股东 招商局公路网络科技控股股份有限公司 运营管理机构、原始权益人 招商公路运营管理（北京）有限公司（含招商公路                                   运营管理机构 运营管理（北京）有限公司亳州分公司） 招商智翔道路科技（重庆）有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商新智科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商智广科技（安徽）有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 招商局重庆交通科研设计院有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 西藏招商交建电子信息有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 深圳招商到家汇科技有限公司 与运营管理机构受同一方最终控制 行云数聚（北京）科技有限公司 运营管理机构其他关联方 中信建投证券股份有限公司 持有本基金 10%以上基金份额的法人 注：1、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况                       第 64 页 共 78 页                      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                 单位：人民币元                                           本期 2026 年 01 上年度可比期间       关联方名称 关联交易内容 月 01 日至 2026 2025 年 01 月 01 日至                                           年 06 月 30 日 2025 年 06 月 30 日 深圳招商到家汇科技有限公司 物品采购 - 3,706.30 西藏招商交建电子信息有限公司 车辆通行费 - 7,734.82 招商新智科技有限公司 绩效托管服务费 824,971.50 824,000.00 行云数聚（北京）科技有限公司 运维服务费 - 2,351.79 招商智广科技（安徽）有限公司 运维服务费 245,000.00 -          合计 - 1,069,971.50 837,792.91 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况     无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方     无。 10.5.13.2.2 作为承租方     无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易     无。 10.5.13.3.2 债券回购交易     无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金     无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                 单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025 年 01            项目 日至 2026 年 06 月 30 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                   日 日 当期发生的基金应支付的管理费 23,808,894.07 22,722,927.07 其中：固定管理费 3,174,422.30 3,369,063.76                           第 65 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 浮动管理费 20,634,471.77 19,353,863.31 支付销售机构的客户维护费 182,206.21 265,240.77 注：基金的管理费包括固定管理费和运营管理费，上表中的浮动管理费为运营管理费，具体 核算方式如下： 1、固定管理费 本基金的固定管理费由基金管理人、计划管理人收取，按最近一期年度报告披露的基金 资产净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.20%年费率计提，其 中 0.10%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取。固定管理费的计算方法如下： B＝A×0.20%÷当年天数 B 为每日应计提的固定管理费 A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息）） 基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含募集期利息）以基金合同生 效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模 变化进行调整，分段计算。 2、运营管理费 本基金的运营管理费用包含基础运营服务费、运营管理咨询服务费、服务区运营管理成 本和浮动运营管理费四个部分，由项目公司按照《运营管理服务协议》约定的频率、时间和 账户路径向运营管理机构支付。 （1）基础运营服务费 基础运营服务费包括项目公司营业成本中的人工成本、其他业务费用、差旅费、招待费、 租赁费、收费类费用，以及管理费用中的人工成本（不含项目公司另行招聘的人员费用（如 有））、其他业务费用、租赁费等。基础运营服务费的增值税及附加由项目公司承担。 （2）运营管理咨询服务费 运营管理咨询服务费与项目公司的具体经营指标挂钩，根据项目公司年度审计后的营业 收入乘以固定费率计算得出。运营管理咨询服务费计算公式如下： D=C×3% D 为运营管理咨询服务费 C 为项目公司审计后的营业收入金额 用于首年运营管理咨询服务费计算的营业收入金额应为自交割日当月初至当年末的项 目公司审计后的营业收入金额，用于末年运营管理咨询服务费计算的营业收入金额应为自当 年初至运营管理委托结束日当月末的营业收入金额。 （3）服务区运营管理成本                     第 66 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 服务区运营管理成本根据项目公司每年审计后的通行费收入（含税）金额乘以固定比例 计算得出。服务区运营管理成本计算方法如下： F=E×1% F 为服务区运营管理成本 E 为项目公司审计后的通行费收入（含税）金额 用于首年服务区运营管理成本计算的通行费收入金额应为自交割日当月初至当年末的 项目公司审计后的通行费收入金额，用于末年服务区运营管理成本计算的通行费收入金额应 为自当年初至运营管理委托结束日当月末的通行费收入金额。 （4）浮动运营管理费 浮动运营管理费按项目公司所在考核期考核现金流和本基金发行时资产评估报告预测 的考核现金流目标对比计算。根据时代、行业发展、项目公司具体情况等变化，可以对考核 现金流目标进行调整。 浮动运营管理费考核口径和计算公式如下： 《运营管理服务协议》生效日至 2024 年 12 月 31 日（含）期间的浮动运营管理费以 2024 年通行费收入（含增值税）为考核目标，若 2024 年经审计后的实际通行费收入（含增值税） 未达到预测值，则应将 2024 年通行费收入未达差额从 2024 年度运营管理咨询服务费中优先 扣减，直至 2024 年度运营管理咨询服务费全部扣完为止，超出部分不再递延扣减。 自 2025 年 1 月 1 日起，本基金的浮动运营管理费按项目公司所在考核期考核现金流和 公募 REITs 发行时资产评估报告预测的考核现金流目标对比计算。 考核现金流计算公式如下： 考核现金流=主营业务收入+其他业务收入+营业外收入-营业外支出-营业成本-税金及 附加-管理费用-销售费用-财务费用+利息支出+折旧及摊销-资本性开支。（考核现金流不包 括营运资金追加额、期末运营资金回收额、期末固定资产回收额。资本性开支为当年实际发 生的资本性支出金额，包括但不限于当年实际发生的大中修或专项路面工程、机电设备更新、 服务区升级改造等资本性支出金额。） 自 2025 年 1 月 1 日起的浮动运营管理费计算公式为： M=Fa*R。 R 的具体取值标准如下：                     Fa 的区间 R             Fa＜Fb -1%             Fa=Fb 0%           Fa＞Fb 1% M 为考核期浮动运营管理费金额；                          第 67 页 共 78 页                     招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 Fa 为考核期项目公司实际实现的考核现金流，Fa 应根据项目公司年度审计报告等确认， 在按照上述考核现金流计算公式的基础上加回项目公司当个考核期向运营管理机构支付或 计提的运营管理咨询服务费、浮动运营管理费； Fb 为根据本基金发行时资产评估报告预测的考核现金流目标； R 为浮动运营管理费计提费率。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                          单位：人民币元                         本期 2026 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2025 年 1 月          项目                          2026 年 6 月 30 日 1 日至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 238,081.49 252,679.77 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募 集规模（含募集期利息））的 0.015%的年费率计提。托管费的计算方法如下： G＝A×0.015%÷当年天数 G 为每日应计提的基金托管费 A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含 募集期利息）以基金合同生效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规 模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                            份额单位：份                                                 上年度可比期间 2025 年 01                         本期 2026 年 01 月 01 日          项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                          至 2026 年 06 月 30 日                                                          日 基金合同生效日持有的基金份额 - - 期初持有的基金份额 1,996,106.00 1,996,107.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 1,996,106.00 1,996,107.00 期末持有的基金份额占基金总份                                          0.40 0.40 额比例(%) 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况                          第 68 页 共 78 页                           招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                                份额单位：份                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                      期间申购/买 期间                 期初持有 期末持有                                        入 因拆 减：期间赎 关联方名称 分变 回/卖出份              份额 比例 份额 动份 额 份额 比例                                                      额 招商局公路网 络科技控股股 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 份有限公司 招商证券股份           14,765,896.00 2.95% 1,450,000.00 - - 16,215,896.00 3.24% 有限公司 中信建投证券 1,093,221.0           51,152,521.00 10.23% - - 50,059,300.00 10.01% 股份有限公司 0 关联自然人 1,797.00 0.00% - - - 1,797.00 0.00%                                                              1,093,221.0 合计 190,920,214.00 38.18% 1,450,000.00 - 191,276,993.00 38.26%                                                                        0                 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                      期间申购/买 期间                 期初持有 期末持有                                        入 因拆 减：期间赎 关联方名称 分变 回/卖出份              份额 比例 份额 动份 额 份额 比例                                                      额 招商局公路网 络科技控股股 125,000,000.00 25.00% - - - 125,000,000.00 25.00% 份有限公司 招商证券股份           14,698,196.00 2.94% - - 408,100.00 14,290,096.00 2.86% 有限公司 中信建投证券           51,000,000.00 10.20% 809,221.00 - - 51,809,221.00 10.36% 股份有限公司 关联自然人 31,154.00 0.01% 1,000.00 - 11,861.00 20,293.00 0.00% 合计 190,729,350.00 38.15% 810,221.00 419,961.00 191,119,610.00 38.22% 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                              单位：人民币元                   本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日        关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                       期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行股份有                     152,235,585.24 299,500.29 100,495,307.49 313,692.06 限公司       合计 152,235,585.24 299,500.29 100,495,307.49 313,692.06 注：本集团的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行约定利率计息。 10.5.13.8 其他关联交易事项的说明                                      第 69 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     安徽亳阜向中国银行股份有限公司亳州分行借款，本报告期内归还借款本金 9,465,000.00 元，计提借款利息 4,135,398.69 元。（上年度可比期间：归还借款本金 3,995,000.00 元，计提借款利息 4,425,479.67 元。） 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                    单位：人民币元                          本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日 项目名称 关联方名称                          账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 其他资产-预 招商新智科                           146,805.91 - 146,805.91 - 付账款 技有限公司              西藏招商交 其他资产-其              建电子信息 22,923.24 - 22,923.24 - 他应收款              有限公司 合计 - 169,729.15 - 169,729.15 - 10.5.14.2 应付项目                                                                    单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 项目名称 关联方名称                                            30 日 月 31 日 应付管理人报酬 招商基金管理有限公司 1,587,211.15 3,351,290.31               招商财富资产管理有限 应付管理人报酬 415,971.29 371,397.27               公司               招商公路运营管理（北 应付管理人报酬 3,502,453.08 1,845,759.66               京）有限公司               招商局公路网络科技控 应付管理人报酬 4,298,926.88 1,733,378.73               股股份有限公司 应付托管费 中国银行股份有限公司 238,081.49 502,693.45               招商智广科技（安徽）有 应付账款 318,521.00 1,597,671.00               限公司               招商智翔道路科技（重 应付账款 577,042.66 577,042.66               庆）有限公司 应付账款 招商新智科技有限公司 237,000.00 237,000.00 其他负债-其他应 招商局重庆交通科研设                                                          - 193,500.00 付款 计院有限公司      合计 - 11,175,207.55 10,409,733.08 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券     本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券                              第 70 页 共 78 页                        招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购      本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                             每 10 份基 本期收益分配        权益登记 本期收益分配 序号 除息日 金份额分 占可供分配金 备注          日 合计                               红数 额比例（%）                                                                     场外除息                                                                     日：2026 年       2026 年 5 2026 年 5 5 月 14 日； 1 3.2074 160,369,998.96 100.00       月 14 日 月 15 日 场内除息                                                                     日：2026 年                                                                     5 月 15 日 合计 - - - 160,369,998.96 100.00 - 注：收益分配占可供分配金额比例 100.00%是四舍五入计算结果，与实际比例有尾差。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      本集团仅与经认可的、信誉良好的交易方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求 采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款收回情况进行持续监 控，以确保本集团不致面临重大信用损失。此外，本集团于每个资产负债表日审核金融资产 的回收情况，以确保对相关资产计提了充分的预期信用损失准备。      本集团其他金融资产为货币资金和其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手 违约，最大风险敞口等于这些工具的账面金额。本集团货币资金存放于具有独立法人资格的 商业银行金融机构，拥有良好的信用评级。本集团通过上述措施限制货币资金存放的信用风 险。 10.5.17.2 流动性风险      流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。                                第 71 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金的基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资 金需求，以确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金， 以满足日常营运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本集团持有的带息金 融工具仅有银行存款和长期借款，与市场变动关联度较低，因而相关的利率风险不重大。 本集团未持有以外币计价的金融工具，因此没有重大的外汇风险敞口及汇率风险。 本集团根据市场环境来对持有的银行存款在协定存款等收益率基于中国人民银行发布 的基准利率浮动的存款类产品间进行配置，并通过定期审阅与监察维持适当的组合比例，在 有效控制潜在利率风险的情况下，在风险和收益之间取得适当的平衡。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 16,774,149.39 其他货币资金 -     小计 16,774,149.39 减：减值准备 -     合计 16,774,149.39 10.5.19.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 16,772,518.69 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,630.70        小计 16,774,149.39 减：减值准备 -        合计 16,774,149.39                         第 72 页 共 78 页                          招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明       无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                             单位：人民币元                                              本期末 2026 年 06 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,495,400,000.00 410,979,139.80 3,084,420,860.20 合计 3,495,400,000.00 410,979,139.80 3,084,420,860.20 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                             单位：人民币元                                本期 本期 本期计提 被投资单位 期初余额 期末余额 减值准备余额                                增加 减少 减值准备 招商财富招 商公路高速 公路 1 号资 3,495,400,000.00 - - 3,495,400,000.00 - 410,979,139.80 产支持专项 计划 合计 3,495,400,000.00 - - 3,495,400,000.00 - 410,979,139.80                         §11 基金份额持有人信息 11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                                        持有人结构 持有人户 户均持有的不动 机构投资者 个人投资者 数（户） 产基金份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                               持有份额（份）                                                   例（%） （份） 例（%） 2,129 234,852.04 493,037,329.00 98.61 6,962,671.00 1.39                               上年度末 2025 年 12 月 31 日                                                        持有人结构 持有人户 户均持有的不动 机构投资者 个人投资者 数（户） 产基金份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                               持有份额（份）                                                   例（%） （份） 例（%） 2,390 209,205.02 490,425,585.00 98.09 9,574,415.00 1.91 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                        第 73 页 共 78 页              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 50,059,300.00 10.01 2 国泰海通证券股份有限公司 43,830,100.00 8.77      中国人寿保险股份有限公司-传统-普通 3 39,850,000.00 7.97      保险产品-005L-CT001 沪 4 四川蜀道成渝投资有限公司 28,550,000.00 5.71 5 中国银河证券股份有限公司 28,177,822.00 5.64 6 东方证券股份有限公司 21,413,309.00 4.28 7 紫金财产保险股份有限公司-自有资金 17,314,991.00 3.46 8 深圳担保集团有限公司 14,250,000.00 2.85      中国对外经济贸易信托有限公司-外贸 9 11,910,146.00 2.38      信托-金债优选集合资金信托计划 10 中信证券股份有限公司 10,869,571.00 2.17 合计 - 266,225,239.00 53.24                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 51,152,521.00 10.23 2 国泰海通证券股份有限公司 43,960,800.00 8.79      中国人寿保险股份有限公司-传统-普通 3 39,850,000.00 7.97      保险产品-005L-CT001 沪 4 四川蜀道成渝投资有限公司 28,550,000.00 5.71 5 中国银河证券股份有限公司 27,836,043.00 5.57 6 东方证券股份有限公司 14,970,009.00 2.99 7 深圳担保集团有限公司 14,250,000.00 2.85 8 蜀道(四川)股权投资基金有限公司 13,280,000.00 2.66 9 紫金财产保险股份有限公司-自有资金 13,261,491.00 2.65      中国对外经济贸易信托有限公司-外贸 10 11,910,146.00 2.38      信托-金债优选集合资金信托计划 合计 - 259,021,010.00 51.80 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                   本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 招商局公路网络科技控股股份有限公司 125,000,000.00 25.00 2 招商证券股份有限公司 14,290,000.00 2.86 合计 - 139,290,000.00 27.86                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 招商局公路网络科技控股股份有限公司 125,000,000.00 25.00 2 招商证券股份有限公司 14,290,000.00 2.86 合计 - 139,290,000.00 27.86                      第 74 页 共 78 页                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 17,504.00 0.0035%              §12 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 10 月 17 日）基金份额总额 500,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                  §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。      本报告期内，无涉及本基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、 资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与 人涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况                       第 75 页 共 78 页                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      报告期内业务参与人无涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等 情况。 13.7 其他重大事件 序 法定披露                公告事项 法定披露方式 号 日期      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 1 证券投资基金关于运营管理机构高级管理人 人网站及中国证监会基 2026-01-13      员变更情况的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 2 证券投资基金关于不动产项目 2025 年 12 月主 人网站及中国证监会基 2026-01-20      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 4 上海证券报及基金管理 3 2026-01-22      季度报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 4 证监会基金电子披露网 2026-01-22      证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                       站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 5 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 1 月主 人网站及中国证监会基 2026-02-26      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 6 证券投资基金关于运营管理机构高级管理人 人网站及中国证监会基 2026-03-18      员变更情况的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 7 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 2 月主 人网站及中国证监会基 2026-03-20      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年年度 上海证券报及基金管理 8 2026-03-31      报告提示性公告 人网站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 9 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年度审计报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 10 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年年度报告                                       站                                       基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 11 证监会基金电子披露网 2026-03-31      证券投资基金 2025 年评估报告                                       站                                       上海证券报、基金管理      关于招商基金招商公路高速公路封闭式基础 12 人网站及中国证监会基 2026-04-16      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                       金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 13 2026-04-21      证券投资基金关于不动产项目 2026 年 3 月主 人网站及中国证监会基                       第 76 页 共 78 页                  招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      要运营数据的公告 金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 14 证券投资基金关于召开 2025 年度及 2026 年 1 人网站及中国证监会基 2026-04-21      季度业绩说明会的公告 金电子披露网站      招商基金管理有限公司旗下基金 2026 年第 1 上海证券报及基金管理 15 2026-04-22      季度报告提示性公告 人网站                                         基金管理人网站及中国      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 16 证监会基金电子披露网 2026-04-22      证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                         站      招商基金管理有限公司关于招商基金招商公 上海证券报、基金管理 17 路高速公路封闭式基础设施证券投资基金收 人网站及中国证监会基 2026-05-12      益分配的公告 金电子披露网站                                         上海证券报、基金管理      招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续 18 人网站及中国证监会基 2026-05-14      完善客户身份信息的公告                                         金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 19 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 4 月主 人网站及中国证监会基 2026-05-20      要运营数据的公告 金电子披露网站                                         上海证券报、基金管理      关于招商基金招商公路高速公路封闭式基础 20 人网站及中国证监会基 2026-06-18      设施证券投资基金流动性服务商的公告                                         金电子披露网站      招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施 上海证券报、基金管理 21 证券投资基金关于不动产项目 2026 年 5 月主 人网站及中国证监会基 2026-06-23      要运营数据的公告 金电子披露网站                     §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；      2、中国证券监督管理委员会批准招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资 基金设立的文件；      3、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      4、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、《招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》；      6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 14.2 存放地点      招商基金管理有限公司      地址：深圳市福田区深南大道 7088 号                         第 77 页 共 78 页                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管 理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                            招商基金管理有限公司                                              2026 年 8 月 31 日                            第 78 页 共 78 页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华泰宝湾物流REIT：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金          2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日      基金管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司        基金托管人：招商银行股份有限公司        送出日期：二〇二六年八月三十一日              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 2 1.2 目录................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介..................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5 2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6 2.3 不动产基金扩募情况 .................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................................ 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 ............................ 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................... 8 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 8 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 9 3.3 不动产基金收益分配情况 .............................................................................................................. 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .............................................................................. 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .............................................................. 13 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ...................................... 13 3.7 报告期内发生的关联交易 .......................................................................................................... 13 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................. 13 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .......................................................................... 13 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................ 13 §4 不动产项目基本情况 ........................................................................................................................... 13 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .............................................................................................. 13 4.2 不动产项目所属行业情况 .......................................................................................................... 17 4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 .................................................................................................................... 26 4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 28 4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 28 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 28 4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 28 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ...................... 29 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 29 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................... 30 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 30 5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 30 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 30 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................... 31 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................. 31 §7 管理人报告........................................................................................................................................... 31 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 31 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...................................... 35 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .............................................. 36                                                                        3                                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .......................................................................... 38 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................... 39 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .............................................................................. 39 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .............................................................. 40 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................... 40 9.1 托管人报告 .................................................................................................................................. 40 9.2 资产支持证券管理人报告 .......................................................................................................... 41 9.3 原始权益人报告 .......................................................................................................................... 42 §10 中期财务报告（未经审计） ............................................................................................................. 42 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 42 10.2 利润表.......................................................................................................................................... 47 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 49 10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 54 10.5 报表附注...................................................................................................................................... 58 §11 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 98 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 98 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 98 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .................................................................................... 100 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................ 100 §12 不动产基金份额变动情况 ............................................................................................................... 101 §13 重大事件揭示................................................................................................................................... 101 13.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................ 101 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................ 101 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................................................................... 101 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 101 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ........................................................................ 101 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ..................................................... 101 13.7 其他重大事件 ............................................................................................................................ 102 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 103 §15 备查文件目录................................................................................................................................... 103 15.1 备查文件目录 ............................................................................................................................ 103 15.2 存放地点.................................................................................................................................... 103 15.3 查阅方式.................................................................................................................................... 104                                                                     4           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华泰宝湾物流 REIT 场内简称 华泰宝湾物流 REIT 基金代码 180303 交易代码 180303（前端） -（后端） 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 9 月 13 日 基金管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 300,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效起 44 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024-10-29                   本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全                   部份额，通过不动产资产支持证券、项目公司等载体穿透                   取得不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金通过主 投资目标                   动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运营收益水                   平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可                   持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。                   1、初始基金资产投资策略                   2、运营管理策略                   3、资产收购策略 投资策略 4、更新改造策略                   5、出售及处置策略                   6、借款策略                   7、固定收益投资策略                   本基金为不动产投资信托基金，在基金合同存续期内通过                   资产支持证券、SPV 和项目公司等载体穿透取得不动产项                   目的完全所有权或经营权利，通过积极运营管理以获取不 风险收益特征                   动产项目租金、收费等稳定现金流。一般市场情况下，本                   基金预期风险收益低于股票型基金，高于债券型基金、货                   币市场基金。                                5             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   （一）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 基金收益分配政策                   90%以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每                   年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收                   益分配；                   （二）本基金收益分配方式为现金分红；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有                   人利益无实质性不利影响的前提下，基金管理人经与基金                   托管人协商一致，可在中国证监会允许的条件下调整基金                   收益的分配原则，不需召开基金份额持有人大会。本基金                   连续 2 年未按照法律法规进行收益分配的，基金管理人应                   当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大会。 资产支持证券管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司 运营管理机构 宝湾物流控股有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：天津宝湾物流园 项目公司名称 天津市宝津国际物流有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 天津市滨海新区塘沽聚源路 288 号 不动产项目名称：南京宝湾物流园 项目公司名称 南京宝昆国际物流有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 江苏省南京市江宁区禄口街道云龙路 33 号 不动产项目名称：嘉兴宝湾物流园 项目公司名称 宝禾物流（嘉兴）有限公司 不动产项目业态 仓储物流 不动产项目主要经营模式 为客户提供仓储物流不动产相关的服务，主要通过租赁                   服务和物业管理服务等获取经营现金流。 不动产项目地理位置 浙江省嘉兴市秀洲区王店镇吉祥西路 158 号、盛安路                   1019 号 2.3 不动产基金扩募情况 经本基金管理人内部决策，本基金拟申请扩募并新购入项目，并于 2025 年 12 月 16 日 披露《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金产品变更草案》和《华泰紫金宝 湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金扩募方案》。                            6                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本次扩募及新购入项目尚需国家发改委申报推荐、中国证监会准予本基金变更注册、深 圳证券交易所审核通过本基金的产品变更申请和不动产资产支持证券相关申请，并经基金份 额持有人大会决议通过后方可实施。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构                    华泰证券（上海）资产管理有 名称 宝湾物流控股有限公司                         限公司           姓名 刘博文 段斐钦 信息披露                    合规总监、督察长、董事会秘 副总经理 事务负责 职务                       书、首席风险官 人           联系方式 4008895597 0755-26689530                                                 深圳市南山区招商街道赤湾                    中国(上海)自由贸易试验区基 注册地址 社区赤湾六路8号南山开发集                       隆路 6 号 1222 室                                                   团赤湾总部大厦2301                                                 深圳市南山区招商街道赤湾                     上海市浦东新区东方路 18 号 办公地址 社区赤湾六路8号南山开发集                         E 座 21 楼                                                   团赤湾总部大厦2301 邮政编码 200120 518000 法定代表人 江晓阳 吕峰 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                             华泰证券（上海）资产 招商银行股份有限公司 名称 招商银行股份有限公司                               管理有限公司 深圳分行                             中国(上海)自由贸易试 深圳市福田区莲花街道             深圳市深南大道 7088 注册地址 验区基隆路 6 号 1222 深南大道 2016 号招商              号招商银行大厦                                  室 银行深圳分行大厦                                                    深圳市福田区莲花街道             深圳市深南大道 7088 上海市浦东新区东方路 办公地址 深南大道 2016 号招商              号招商银行大厦 18 号 21 楼                                                     银行深圳分行大厦 邮政编码 518040 200120 518000 法定代表人 缪建民 江晓阳 王兴海（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址                毕马威华振会计师事务所（特殊 中国北京东长安街 1 号东方广 会计师事务所                普通合伙） 场毕马威大楼 8 层                                7              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区锦什坊街 26 号                                      深圳市福田区福田街道福安社              深圳市戴德梁行土地房地产评估 评估机构 区中心四路 1 号嘉里建设广场              有限公司                                      T2 座 503A、502B1                                      北京市西城区丰盛胡同 22 号丰 财务顾问 华泰联合证券有限责任公司                                      铭国际大厦 B 座 7 层                                      北京市东城区东长安街一号东 律师事务所 北京市汉坤律师事务所                                      方广场 C1 座 10 层 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                        https://www.htscamc.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                  金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 40,283,527.98 本期净利润 1,991,216.86 本期经营活动产生的现金流量净额 10,020,943.37 本期现金流分派率 2.67% 年化现金流分派率 5.39%         期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,151,258,712.49 期末不动产基金净资产 1,134,824,358.79 期末不动产基金总资产与净资产的比例 101.45% 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价 值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。                         8              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合 并财务报表层面的数据。 3、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。 年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 5、本期专项计划净申购货币基金对合并经营活动产生的现金流量净额影响为-1,700 万 元。 3.2 其他财务指标                                                    单位：人民币元      数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额 3.7827 净值 期末不动产基金份额 - 公允价值参考净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                    单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 29,822,497.99 0.0994 - 2025 年度 54,995,965.67 0.1833 -                                                    为 2024 年 9 月                                                    13 日（基金合                                                    同生效日）到 2024 年度 16,844,209.11 0.0561                                                    2024 年 12 月 31                                                    日的可供分配                                                    金额。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 15,986,994.64 0.0533 - 2025 年度 55,847,983.99 0.1862 -                               9                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本基金于 2024                                                         年 9 月 13 日成 2024 年度 - - 立生效，2024                                                         年度未进行收                                                         益分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                     单位：人民币元           项目 金额 备注 本期合并净利润 1,991,216.86 - 本期折旧和摊销 22,795,786.17 - 本期利息支出 0.00 - 本期所得税费用 0.00 - 本期息税折旧及摊销前利润 24,787,003.03 - 调增项     1 .期初现金余额 35,154,658.25 - 2 .应收和应付项目的变动（包 括其他应收应付预收预付应 2,133,224.76 -       交税费等） 调减项 1 .宣告的归属于 2025 年的应                                -15,987,000.00 -       分配金额 2 .未来合理的相关支出预留 -16,265,388.05 - 本期可供分配金额 29,822,497.99 - 注：1、未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、 改造等）、未来合理期间内需要偿付的经营性负债、运营费用、本期基金管理人的管理费、 专项计划管理人的管理费、托管费、外部管理机构的管理费、待缴纳的税金等。 2、本基金报告期内合并报表未经审计，本期基金可供分配金额为本期未经审计基金合 并净利润基础上合理调整后的计算结果。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 上年同期可供分配金额为 26,818,834.93 元。本期可供分配金额同比变动超过 10%，主 要系应收和应付项目的变动（包括其他应收应付预收预付应交税费等)增加所致。具体而言， 由于 2024—2025 年及 2025—2026 年期间的合同周期、合同金额、跨期开票等导致两个年 度第一季度收款付款的节奏不一致导致差异较大。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项                           10               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 预留的金额主要为应付账款、应付管理人报酬、应付托管费、应交税费及其他负债（押 金、保证金、质保金、预收账款等）                。上述各项预留均按照合同约定、税务约定或业务实际 进行支付或计提，符合相关制度及实际情况。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提的固定 管理费金额 1,139,371.47 元，其中基金管理人的管理费金额为 740,591.46 元，资产支持证券 管理人的管理费金额为 398,780.01 元，基金托管人的托管费计提金额 56,967.94 元，资产支 持证券托管人不收取托管费。 本报告期内，运营管理机构计提基础管理费不含税金额为 4,553,033.18 元，其中天津项 目 1,755,729.07，南京项目 1,754,505.06 元，嘉兴项目 1,042,799.05 元。报告期内，基金支付 运营管理费 3,365,240.31 元。 本基金的管理费用包括固定管理费用及浮动管理费用。 1、固定管理费用 固定管理费按照最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次 披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]，依据相应费率 按日计提，其中 65%由基金管理人收取，35%由资产支持证券管理人收取。计算方法如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H 为每日以基金资产净值为基数应计提的固定管理费； E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末经 审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]。 固定管理费应由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从 基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2、浮动管理费用 本基金的浮动管理费用由外部管理机构收取，具体包括基础管理费和激励管理费，为每 一项目公司应付浮动管理费用之和。浮动管理费用按月计提，经基金托管人与基金管理人核 对一致，按照约定的支付频率及账户路径支付。                                11             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （1）基础管理费 项目公司向外部管理机构支付基础管理费，基础管理费为外部管理机构提供运营管理服 务所承担人员成本、行政管理费用、办公能源费、招商租赁费用等以及合理的利润回报。 年度基础管理费（含税金额，下同）=各项目公司当年经审计的营业收入之和× 13% （2）激励管理费 年度激励管理费（含税金额，下同）=所有项目公司合并（实际运营净收益-目标运营净 收益）×N%。实际运营净收益高于目标净收益时，激励管理费为正，即外部管理机构有权 收取激励管理费；实际运营净收益低于目标净收益时，激励管理费为负，应扣罚对应金额的 基础管理费。为了确保不动产项目长期可持续运营，激励管理费的奖励和扣罚金额最终均应 不超过当年运营管理机构应收取基础管理费的 30%。 激励管理费率 N%按如下方式确定，其中，A 为不动产项目实际运营净收益，T 为目标 运营净收益： 为避免歧义，运营净收益=营业收入-营业成本-主营业务税金及附加-管理费用-销售费用； 计算运营净收益时不计外部管理机构的运营管理费用及折旧摊销。 2024 年和 2025 年目标运营净收益按《可供分配金额测算报告》记载的数据为准，后续 年份以基金管理人按预算编制流程批准的项目公司预算数据为准。若某一年度基金管理人实 际管理天数不满一年的，以实际管理天数折算对应年度运营净收益目标值。 每一项目公司每月度按当月度经基金管理人确认的该项目公司营业收入的 12%预提基 础管理费用，并于该季度结束后 15 个工作日内支付该季度的基础管理费。项目公司每年度 审计报告出具之后，由基金管理人根据约定费率确定当年度应付的基础管理费用和激励管理 费用，并与已支付的运营管理费进行比对及核算后，由项目公司按照多退少补的原则进行结 算。 3、基金托管费 本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一                        12                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）                                 ）的 0.01%年费 率计提。托管费的计算方法如下： 按日应计提的基金托管费=按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立 日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）） ×0.01%/当年天数。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详见 “10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                     §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 华泰宝湾物流 REIT 持有 3 个仓储物流资产，分别位于天津滨海新区、南京市江宁区和 嘉兴市秀洲区, 其中天津项目已运营年限 16 年；南京项目已运营年限 11 年；嘉兴项目一期 已运营年限 9 年，嘉兴项目二期已运营年限 8 年。                           13               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     截至 2026 年 6 月 30 日，3 个资产可租赁面积合计 317,006.78 平方米，实际出租面积合 计 304,640.25 平方米，出租率 96.10%，本期平均月末有效租金单价为 27.09 元/平方米/月（含 税），加权平均剩余租期为 601.31 天，租金收缴率为 100.91%。报告期内，不动产项目公司 各项工作运行平稳，未发生安全生产事故，园区所在地主管部门评价及园区客户满意度均处 于较高水平。     截至 2026 年 6 月 30 日，天津项目出租率为 91.96%，平均月末有效租金单价为 21.19 元/平方米/月（含税），报告期末有效租金单价为 21.18 元/平方米/月（含税）                                         ，加权平均剩余 租期为 361.88 天，报告期末租金收缴率为 103.36%；南京项目出租率为 98.97%，平均月末 有效租金单价为 30.28 元/平方米/月（含税）                         ，报告期末有效租金单价为 28.32 元/平方米/月 （含税）；加权平均剩余租期为 904.45 天，报告期末租金收缴率为 99.12%；嘉兴项目出租 率为 100%，平均月末有效租金单价为 30.28 元/平方米/月（含税）                                     ，报告期末有效租金单价 为 30.65 元/平方米/月（含税），加权平均剩余租期为 621.70 天，报告期末租金收缴率为 100.00%。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期（2026                                               上年同期（2025 年                                    年1月1日                                               1 月 1 日-2025 年 6                指标含义说明 指标单 -2026 年 6 月 同比 序号 指标名称 月 30 日）/上年同期                 及计算方式 位 30 日）/报告 （%）                                               末（2025 年 6 月 30                                    期末（2026                                                     日）                                   年 6 月 30 日）       可供出租面 报告期末可供 1 平方米 317,006.78 317,006.78 -       积 出租面积       实际出租面 报告期末时点 2 平方米 304,640.25 304,305.18 0.11       积 实际出租面积                报告期末时点 3 出租率 % 96.10 95.99 0.11                出租率       平均月末有 报告期内月末 元/平 4 效租金单价 有效租金单价 方米/ 27.09 29.16 -7.10       （含税） 的算术平均值 月                截至报告期末                当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 100.91 98.40 2.51                告期末当年的                应收租金                ∑各租约的剩       加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 601.31 541.85 10.97       同剩余租期 约的租约面积/                租约总面积                              14              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     注：1.月末有效租金单价=租约内应收租金总额/实际出租面积/加权平均总租期，含增值 税；2.同比数据中百分数的变动采用百分点增减列示；3.因收缴计算期内收到以前年度应收 账款，整体收缴率超过 100%。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 天津宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 152,235.00 152,235.00 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 139,989.92 139,858.84 0.09      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 91.96 91.87 0.09              出租率      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ -10.5 4 效租金单价 有效租金单价 21.19 23.68                        月 2      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 103.36 98.70 4.66              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 361.88 331.22 9.26      同剩余租期 约的租约面积/              租约总面积 不动产项目名称：2 南京宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 107,773.33 107,773.33 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 106,668.51 107,352.48 -0.64      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 98.97 99.61 -0.64              出租率                            15              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ 4 效租金单价 有效租金单价 30.28 31.50 -3.87                        月      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 99.12 99.36 -0.24              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 6 天 904.45 661.90 36.64      同剩余租期 约的租约面积/              租约总面积 不动产项目名称：3 嘉兴宝湾物流园                                  本期（2026                                  年1月1日 上年同期（2025 年                                 -2026 年 6 月 1 月 1 日-2025 年 6               指标含义说明 同比 序号 指标名称 指标单位 30 日）/报告 月 30 日）/上年同                及计算公式 （%）                                  期末（2026 期末（2025 年 6 月                                   年 6 月 30 30 日）                                     日）      可供出租面 报告期末可供 1 平方米 56,998.45 56,998.45 -      积 出租面积      实际出租面 报告期末时点 2 平方米 56,998.45 56,998.45 -      积 实际出租面积              报告期末时点 3 出租率 % 100.00 100.00 -              出租率      平均月末有 报告期内月末                        元/平方米/ -10.7 4 效租金单价 有效租金单价 30.28 33.91                        月 0      （含税） 的算术平均值              截至报告期末              当年的累计实 5 租金收缴率 收租金/截至报 % 100.00 96.00 4.00              告期末当年的              应收租金              ∑各租约的剩      加权平均合 余租期∗ 各租 -25.2 6 天 621.70 832.11      同剩余租期 约的租约面积/ 9              租约总面积     注：1.月末有效租金单价=租约内应收租金总额/实际出租面积/加权平均总租期，含增值 税；2.同比数据中百分数的变动采用百分点增减列示；3. 因收缴计算期内收到以前年度应收 账款，故天津项目收缴率超过 100%；4.对实际出租面积进行尾差调整；5.南京项目加权平 均合同剩余租期同比变化较大，主要由项目重要租户完成续约所致，该安排有助于项目运营 的长期稳定。                            16             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.1.4 其他运营情况说明 报告期内，华泰宝湾物流 REIT 底层资产整体运营良好，截至报告期末，3 个园区租户 共计 33 个，租户结构主要以第三方物流、电子商务、生产制造、快递快运为主。 报告期内，前五名租户租金及租金占比情况如下：租户 1,报告期内租金收入金额 760.10 万元，占全部租金收入的 18.90%；租户 2，报告期内租金收入金额 711.70 万元，占全部租 金收入的 17.70%；租户 3,报告期内租金收入金额 450.30 万元，占全部租金收入的 11.20%； 租户 4，报告期内租金收入金额 370.01 万元，占全部租金收入的 9.20%；租户 5，报告期内 租金收入金额 263.14 万元，占全部租金收入的 6.54%。 注：本段提及的“租金收入”是指项目公司提供仓储及相关物业租赁服务而获取的租金及 物业管理费等收入。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 无 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （1）仓储物流行业发展 上半年，全国社会物流总额 181.1 万亿元，同比增长 5.1%，结合上半年我国 GDP 同比 增长 4.7%，社会物流总额增速高于 GDP 增速 0.4 个百分点，可见物流需求对国民经济增长 的支撑引领作用持续增强。4 月 28 日中央政治局会议明确提出，加强水网、新型电网、算 力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，物流网首次纳入国家“六张网” 重大基础设施统筹布局，定位为畅通国民经济循环、支撑高质量发展的重要基础，充分彰显 了物流作为实体经济循环血脉的战略价值。 仓储物流园区是构建“仓储+运输+配送+流通加工”等功能为一体的现代物流体系的核心 基础设施，为优化国家经济空间布局、构建现代化经济体系提供有力支撑，也是衔接生产与 消费、打通供应链上下游的关键枢纽。根据物联云仓数据统计，截至 2026 年 6 月末，全国 非保税高标仓市场总存量达 1.85 亿平方米，同比增长 7.4%，上半年新增供应主要集中于珠 三角及北京等区域；全年新增供应预期 868.7 万平方米，较 2025 年有所回落；截至 2026 年 6 月末，全国 41 个重点城市平均租金为 23.16 元/平方米/月，空置率为 15.89%，相较 2025 年 12 月变化较小。整体来看，仓储物流市场供需格局持续优化，新增供应放缓趋势明确， 租金下行幅度逐步收窄，优质资产租金有望率先企稳，市场空置率小幅回落，行业正从"规                           17             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 模扩张"向"质量竞争"转型，整体保持稳健运行态势。 需求方面，第三方物流仍然是仓储需求的核心支撑；伴随新质生产力加快培育，高端制 造和新兴制造产业链物流需求成为增量主力，上半年高技术制造业和数字产品制造业物流总 额增速超 10%，制造业新租面积占比升至 20%；跨境电商及传统货架电商需求有所放缓， 跨境电商行业处于整合收缩阶段。未来我国物流需求结构将持续优化，高端制造、高技术产 业、民生消费等领域物流需求增速明显快于传统基础物流，高端化、国际化、绿色化转型特 征日益凸显，成为拉动物流需求规模扩容、质量提升的重要力量。 （2）天津市经济运行平稳向好，港口枢纽功能持续提升 2026 年上半年，天津市实现地区生产总值 9137.79 亿元，按不变价格计算同比增长 4.8%， 增速高于全国 0.1 个百分点。规模以上工业增加值同比增长 4.4%，高技术制造业增加值同 比增长 8.7%，工业生产保持平稳运行态势，重点行业支撑有力、现代工业产业体系发展向 好。2026 年上半年天津市居民消费价格指数（CPI）同比上涨 0.9%，物价运行整体平稳， 呈现温和波动态势。 天津市作为全球航运中心城市，下辖天津港拥有 150 条集装箱航线、40 余条海铁联运 通道（其中 33 条实现图定常态化开行）。2026 年上半年，天津港完成集装箱吞吐量 1299.86 万标准箱，同比增长 6.1%，完成货物吞吐量 3.02 亿吨，同比增长 1.8%，两项核心指标双双 刷新历史纪录。上半年中欧（亚）班列开行量同比增长 6.3%，自营班列运量大幅增长 94.6%， 跨境物流辐射覆盖中亚、欧洲多个国家和地区。2026 年 4 月，天津港新开通直达南非集装 箱航线及海洋联盟美西线，进一步拓展全球航线网络，持续以世界一流的枢纽港口推进"港 产城"融合发展，巩固提升区域物流枢纽核心地位。 （3）南京市工业生产稳健提质，新兴产业加速发展 2026 年上半年，南京市实现地区生产总值 9729.07 亿元，按不变价格计算同比增长 5.3%， 经济运行总体平稳、稳中提质。规模以上工业增加值同比增长 4.1%，规模以上工业 37 个行 业大类中有 31 个行业增加值同比增长，增长面达 83.8%；规模以上工业出口交货值同比增 长 11.2%。社会消费品零售总额 4363.83 亿元，同比下降 0.5%，物价运行整体平稳，居民消 费价格指数（CPI）同比上涨 0.7%。重点行业中，高技术制造业表现亮眼，规模以上高技术 制造业增加值同比增长 14.5%，快于规模以上工业增加值 10.4 个百分点。分行业看，计算 机及办公设备制造业增加值增长 40.5%，医药制造业增长 20.8%，医疗仪器设备及仪器仪表 制造业增长 14.0%，电子及通信设备制造业增长 10.6%。绿色、智能产品产量增势迅猛，新 能源汽车产量同比增长 44.1%，集成电路产量增长 37.2%，工业机器人产量增长 18.8%，服                         18            华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务机器人产量增长 269.7%，新质生产力加速集聚，为区域工业高质量发展注入强劲动力。 （4）嘉兴迈入“临空智造”新阶段 2026 年上半年，嘉兴市实现地区生产总值 3991.50 亿元，按不变价格计算同比增长 6.9%， 增速高于全国 2.2 个百分点、高于浙江省 1.2 个百分点，位居全省前列。规模以上工业增加 值同比增长 9.6%，高于全国 4.2 个百分点，34 个行业大类中超过六成实现正增长，其中计 算机通信、通用设备、非金属矿物、电力和电气机械等行业对全市拉动作用突出，实体经济 发展根基持续夯实。1—5 月，全市规模以上工业企业实现利润总额 317.11 亿元，同比增长 29.0%，企业效益持续改善。社会消费品零售总额 1565.45 亿元，同比增长 8.2%，增速高出 全国 6.9 个百分点，消费市场活力持续释放。嘉兴市产业发展成效显著，新兴产业增长较快， 上半年高技术制造业增加值同比增长 20.9%，数字经济核心产业增加值增长 11.8%，高端装 备制造业增加值增长 11.4%，新兴产业加速集聚，产业结构持续优化。 交通枢纽建设方面，嘉兴南湖机场于 2025 年 12 月 26 日正式投运，定位为"客货并举、 以货为主"的长三角首个专业性航空货运枢纽，设置 33 个专用货机位。2026 年 2 月，国家 口岸办批复同意嘉兴南湖机场临时开放开展货运业务；2026 年 5 月 28 日，首条国际货运航 线正式开通（嘉兴—孟加拉国达卡）                ，标志着嘉兴南湖机场国际货运业务正式启动。年内计 划陆续开通 19 条国际货运航线，届时航线总数将达 20 条，形成辐射亚洲、畅达欧美的国际 货运航线网络，全年目标货邮吞吐量 6 万至 8 万吨。嘉兴南湖机场的投运进一步完善了区域 物流枢纽布局，为嘉兴现代物流业、跨境电商、临空制造业发展奠定坚实基础，助力产业高 质量发展。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 华泰宝湾物流 REIT 底层资产分别位于长三角及京津冀协同发展区域，根据物联云仓数 据统计，截至 2026 年第二季度，天津市场存量超 1000 万平方米，位列全国城市存量排名第 三，嘉兴市场存量超 600 万平方米，位列全国城市存量排名第七，南京市场存量 400 万平方 米以下，在全国城市存量排名第十八位；2026 上半年，京津冀城市群新增供应面积 63 万平 方米，长三角新增供应面积 90.7 万平方米，新增供给主要位于北京、廊坊、上海、苏州和 常州。 底层资产天津项目位于天津市滨海新区海洋高新技术开发区内，该区域主要以制造业、 高新技术产业以及现代服务业为主，物流业聚集度一般，天津滨海新区子市场租金水平约为 14-20 元/平方米/月。底层资产南京项目位于南京市江宁区临空经济示范区，周边物流业、 制造业、高新技术产业以及现代服务业氛围浓厚，南京江宁区子市场租金水平约为 15-20 元                         19             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 /平方米/月。底层资产嘉兴项目位于嘉兴市秀洲区，区域内产业聚集度高，氛围好，是头部 物流企业选址的首选区位，嘉兴秀洲区子市场租金水平约为 18-26 元/平方米/月。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 （1）国家层面 2026 年 1 月，交通运输部、工业和信息化部、商务部等 8 部门联合印发《加快培育交 通物流领军企业提升产业链供应链服务保障能力行动方案》                          （交运发〔2026〕4 号），支持交 通物流领军企业拓展服务网络、提升全链条一体化交通物流服务能力、深化与产业链供应链 融合发展、加速交通物流数智化赋能、增强交通物流安全韧性，培育一批跨方式、一体化、 专业化的综合物流集成商，为加快建设交通强国、服务现代化产业体系提供有力支撑。这将 从国家层面推动物流仓储数智化转型升级，为华泰宝湾物流 REIT 资产提质增效、拓展智能 化服务场景提供政策机遇。 2026 年 3 月，国家发展改革委发布 2026 年第 3 号公告，公布《无人仓通用技术要求》 等 14 项推荐性物流行业标准，自 2026 年 5 月 1 日起实施，标准涵盖无人仓通用技术、仓储 配送等关键领域，由中国物流与采购联合会提出、全国物流标准化技术委员会归口，这将从 国家层面规范仓储物流行业技术标准体系，推动行业数字化、标准化转型，为华泰宝湾物流 REIT 全国范围内的资产运营提供统一技术指引和发展机遇。 2026 年 3 月，财政部、交通运输部联合印发《关于支持新一轮国家综合货运枢纽补链 强链提升行动的通知》          （财建〔2026〕62 号），决定自 2026 年起用 3 年左右时间集中力量支 持 30 个左右城市（群）实施新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动，通过多式联运功 能、跨方式转换效率、组织模式创新效力、综合运输网络整体效益四方面的进一步提升，增 强重要战略物资和重点工业品的运输能力，加快形成内外联通、安全高效的物流网络。这将 从国家层面为综合货运枢纽建设和多式联运发展提供资金保障和制度引领，为华泰宝湾物流 REIT 所属区域资产提升枢纽功能、拓展多式联运服务场景带来政策红利。 （2）天津市层面 2026 年 6 月，天津市人民政府印发                      《天津市推动服务业扩能提质若干措施》                                       （津政发〔2026〕 9 号），部署加密天津港东南亚近洋航线及欧洲、中东、南美远洋航线，拓展天津港多式联 运线路，推出更多便捷高效的多式联运"一单制"产品，支持发展"保税+"增值服务，增加机 场高峰小时容量和货运时刻供给，支持冷链、跨境电商等临空产业发展壮大，加快网络货运 "反向开票"试点政策落地，做强中欧班列集结中心，支持企业深化人工智能、大数据算法应 用向综合物流集成商转型，支持海外仓综合服务平台建设，这将进一步巩固天津区域物流枢                         20               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 纽地位，为华泰宝湾物流 REIT 天津资产拓展服务场景、提升收益水平提供政策支撑。     （3）南京市层面     2026 年 4 月，在第十届中国国际物流发展大会暨 2026 南京物流高质量发展大会上，南 京首次发布"促进物流发展十大举措"，从枢纽提级、通道拓展、便捷通关、出海提效、联运 创新、要素强化、融资纾困、服务优化、供需对接、智慧赋能十个方面为物流企业提供全链 条政策支持，其中明确对物流枢纽、仓储基地等项目用地实行"免申即享"，对认定的现代物 流项目贷款给予最高 1 个百分点财政贴息，利用 AI 大模型、大数据、区块链等技术推动单 证智能适配、智能调度与决策优化，为物流与贸易企业提供"一键下单、一站通达、一路可 视"的全程数智化服务，这将推动南京区域仓储物流智能化升级和要素保障强化，为华泰宝 湾物流 REIT 南京资产赋能。     2026 年 6 月，经交通运输部、财政部组织竞争性评审，南京成功入选 2026 年国家综合 货运枢纽补链强链提升行动首批支持城市（群）名单，未来三年将获得中央奖补资金及省市 配套资金，聚焦粮食、能源、矿产、先进制造"四大货类"，完善龙潭江海及公铁水联运主枢 纽、禄口陆空联运特色枢纽等"两主四辅"综合货运枢纽体系，"一点一策"精准实施补链强链， 这将为南京区域物流基础设施能级跃升提供有力支撑，为华泰宝湾物流 REIT 南京资产提升 运营效率和服务能力带来重大政策红利。     （4）嘉兴市层面     2026 年 3 月，               嘉兴市人民政府印发                       《嘉兴市推动经济高质量发展若干政策（2026 年版）》， 持续推动生产服务型国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地等"国字号"平台建设，开通嘉兴 南湖机场国际货运航线，加快打造专业性航空货运枢纽，新开通国际货运航线 5 条，全力推 动嘉兴综合保税区扩区，创建省级临空经济区，探索开展保税物流、保税维修、航空货运代 理等机场口岸关联业务，推动跨境电商高质量发展，这将助力嘉兴区域仓储物流高质量发展， 为华泰宝湾物流 REIT 嘉兴资产赋能。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况     无 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况         科目 报告期末金额 序号 上年末金额（元） 变动比例（%）         名称 （元） 1 总资 518,932,340.27 538,420,146.92 -3.62                                   21              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      产      总负 2 832,370,673.27 840,868,296.91 -1.01      债      科目 序号 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）      名称      营业 1 40,218,459.81 45,138,173.72 -10.90      收入      营业 2 成本/ 45,820,667.77 48,845,391.69 -6.19      费用      EBIT 3 27,034,144.35 31,575,115.89 -14.38      DA 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 161,696,077.06 165,542,634.86 -2.32 2 固定资产净额 48,729,571.40 51,054,242.94 -4.55                               主要负债科目 1 长期借款 326,020,000.00 326,020,000.00 0.00 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 113,939,186.39 116,222,953.59 -1.96 2 固定资产净额 33,574,657.55 34,940,341.88 -3.91                               主要负债科目 1 长期借款 284,690,000.00 284,690,000.00 0.00 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                                           较上年                     报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 序号 构成 末变动                     日金额（元） 日金额（元）                                                                           （%）                               主要资产科目 1 投资性房地产 105,402,495.37 107,274,751.72 -1.75 2 固定资产净额 18,861,388.42 19,719,744.51 -4.35                               主要负债科目 1 长期借款 200,680,000.00 200,680,000.00 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                                    22              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                    年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                              （％） （％）                                            11,987,840.8 1 租金收入 10,503,805.89 67.73 67.29 -12.38                                                       5       物业管理 2 4,597,172.54 29.64 5,651,313.15 31.72 -18.65       费收入                                     2.63 0.99 130.73 3 其他收入 407,961.81 176,815.49       营业收入 100.00 100.00 -12.95                                            17,815,969.4 4 15,508,940.24       合计 9      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。2）其他收入增加主 要由于水电费有所增加。 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                    年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                              （％） （％）                                            12,028,342.7 1 租金收入 10,757,433.32 69.41 69.45 -10.57                                                       1       物业管理 2 4,740,694.72 30.59 5,291,965.54 30.55 -10.42       费收入                                        - - - 3 其他收入 - 397.09       营业收入 100.00 100.00 -10.52                                            17,320,705.3 4 15,498,128.04       合计 4      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                           金额单位：人民币元              本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                                                        金额                     年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                        同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                        变化               金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                                                        （%）                               （％） （％） 1 租金收入 6,283,239.66 68.21 7,164,783.41 71.63 -12.30 2 物业管理 2,667,068.11 28.95 2,530,151.98 25.30 5.41                                23                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        费收入                                       2.83 3.07 -14.84 3 其他收入 261,083.76 306,563.50        营业收入 100.00 100.00 -7.90                                              10,001,498.8 4 9,211,391.53        合计 9      注：1）本期金额占该项目收入总比例之和与合计数可能存在尾差。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 6,233,266.1 6,222,791.7 1 35.21 30.05 0.17        本 5 8 2 租赁成本 782,196.43 4.42 302,200.57 1.46 158.83        物业运营成 3 702,151.68 3.97 702,151.68 3.39 0.00        本                 1,755,729.0 2,016,902.1 4 运营管理费 9.92 9.74 -12.95                           7 9                 8,063,096.7 11,281,139. 5 财务费用 45.55 54.48 -28.53                           1 49        其他成本/ 6 165,074.80 0.93 182,927.45 0.88 -9.76        费用        营业成本/ 17,701,514. 20,708,113. 7 100.00 100.00 -14.52        费用合计 84 16      注：1)租赁成本租赁成本增加主要系本期修理费用增加。2)其他成本/费用主要为广告宣 传费、水电费及零星办公费等；3)本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差； 4）财务费用主要为给专项计划支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                             金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 3,709,052.5 3,706,838.1 1 21.04 22.50 0.06        本 3 1 2 租赁成本 248,102.15 1.41 295,496.98 1.79 -16.04        物业运营成 3 576,917.81 3.27 655,181.30 3.98 -11.95        本                                  24                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 1,754,505.0 1,960,834.5 4 运营管理费 9.95 11.90 -10.52                           6 6                 11,280,412. 9,839,590.1 5 财务费用 63.99 59.72 14.64                         97 7        其他成本/ 6 58,488.58 0.33 18,379.69 0.11 218.22        费用        营业成本/ 17,627,479. 16,476,320. 7 100.00 100.00 6.99        费用合计 10 81      注：1)租赁成本主要包括安全费及修理费；2)其他成本/费用主要为主要系本期发生诉讼 费用催讨逾期租金；3)本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差；4）财务 费用主要为给专项计划支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                            金额单位：人民币元                 本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至 金额                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化                 金额（元） 金额（元）                             本比例（％） 本比例（％） （%）        折旧摊销成 2,740,457.0 2,740,289.7 1 26.12 23.50 0.01        本 1 7 2 租赁成本 170,423.39 1.62 208,759.39 1.79 -18.36        物业运营成 3 561,834.14 5.36 629,595.93 5.40 -10.76        本                 1,042,799.0 1,132,245.1 4 运营管理费 9.94 9.71 -7.90                           5 5                 5,957,233.4 6,936,125.2 5 财务费用 56.78 59.48 -14.11                           0 6        其他成本/ 6 18,926.84 0.18 13,942.22 0.12 35.75        费用        营业成本/ 10,491,673. 11,660,957. 7 100.00 100.00 -10.03        费用合计 83 72      注：1)租赁成本主要包括安全费及修理费；2)其他成本/费用主要为水电费增加导致；3) 本期金额占该项目总成本比例之和与合计数可能存在尾差；4）财务费用主要为给专项计划 支付的利息，根据运营收支水平进行调整导致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 天津市宝津国际物流有限公司                                                       本期 2026 年 1 上年同期                     指标含义说明及计 序号 指标名称 指标单位 月 1 日至 2026 2025 年 1 月                       算公式                                                       年 6 月 30 日 1 日至 2025                                  25               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       年 6 月 30                                                          日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 49.26 58.37                  本）/营业收入×100                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 64.45 70.31         前净利率                    收入×100% 项目公司名称：2 南京宝昆国际物流有限公司                                                        上年同期                                        本期 2026 年 1 2025 年 1 月                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 1 日至 2025 序号 指标名称 指标单位                    算公式 年 6 月 30 日 年 6 月 30                                                           日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 70.62 73.01                  本）/营业收入×100%                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 70.26 71.13         前净利率                    收入×100% 项目公司名称：3 宝禾物流（嘉兴）有限公司                                                        上年同期                                        本期 2026 年 1 2025 年 1 月                  指标含义说明及计 月 1 日至 2026 1 日至 2025 序号 指标名称 指标单位                    算公式 年 6 月 30 日 年 6 月 30                                                           日                                         指标数值 指标数值                  （营业收入-营业成 1 毛利率 % 62.10 64.09                  本）/营业收入×100%                  （利润总额+利息费        息税折旧摊销 2 用+折旧摊销）/营业 % 66.77 67.27         前净利率                    收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况      项目公司开立了收入监管账户和基本户，账户均受到招商银行股份有限公司的监管，包 括运营收支账户、基本账户。      基本账户系指用于收取基础设施项目运营收款，并向项目公司运营收支账户划付基础设 施项目对外支出款项，或支付无法由运营收支账户进行划付款项（如税金、水电、保证金等） 的资金账户。运营收支账户系指用于接收自项目公司基本账户划转的基础设施项目运营收款 及其他收入资金，并用于债务清偿、分配股东红利、进行合格投资等相关货币支出的资金账                            26                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 户。 监管银行根据有效划款指令将届时基本账户内资金划付至运营收支账户，或支付无法由 运营收支账户支付的款项。 天津项目：本报告期内，累计资金流入 18,307,943.88 元，累计资金流出 6,612,461.80 元，经营活动产生的现金流量净额为 11,695,482.08 元。 南京项目：本报告期内，累计资金流入 17,642,361.17 元，累计资金流出 8,177,394.82 元，经营活动产生的现金流量净额为 9,464,966.35 元。 嘉兴项目：本报告期内，累计资金流入 11,478,373.94 元，累计资金流出 4,419,331.11 元， 经营活动产生的现金流量净额为 7,059,042.83 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 报告期内，贡献现金流占比超过 10%的租户 A 现金流入 8,218,525.47 元，占比 17.77%， 租户 B 现金流入 7,570,104.96 元，                         占比 16.37%、                                  租户 C 现金流入 4,899,349.93 元，                                                          占比 10.59%， 租户 D 现金流入 4,628,174.13 元，占比 10.01%。 租户 A 为江苏宝湾智慧供应链管理有限公司，是宝湾物流的控股子公司，业务范围涵 盖快消、宠物食品、美妆、鞋服、新能源等，已与多个行业龙头企业建立稳定合作关系。南 京宝昆国际物流有限公司及宝禾物流（嘉兴）有限公司作为出租方与租户 A 签订了《租赁 合同》 ，租赁内容符合相关法律法规的要求，目前租户经营相对稳定。 租户 B 的主营业务为电商社区团购，为某美股上市公司在国内的主要运营平台之一， 该租户进入区域市场较早，已完成当地履约体系建设，先发优势明显，目前租户经营相对稳 定。南京宝昆国际物流有限公司作为出租方与租户 B 签订了《租赁合同》，租赁内容符合相 关法律法规的要求。 租户 C 的主营业务为托盘及物流设备租赁，其所属集团已发展成为全球领先的物流载 具循环共用服务商。根据公开信息查询，租户 C 及其股东将依托多年发展经验，拥有较为 成熟的托盘循环共用业务体系，目前租户经营相对稳定。宝禾物流（嘉兴）有限公司作为出 租方与租户 C 签订了《租赁合同》，租赁内容符合相关法律法规的要求。 租户 D 的主营业务为国际货运代理及跨境供应链服务，是区域内头部跨境物流服务商， 目前租户经营相对稳定。天津市宝津国际物流有限公司作为出租方与租户 D 签订了《租赁 合同》 ，租赁内容符合相关法律法规的要求。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。                                 27                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 1、承保范围 （1）天津项目 承保地址为天津滨海高新区塘沽海洋科技园聚源路 288 号,保险项目建筑物及附属设施、 机电设备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； （2）南京项目 承保地址为南京市江宁区空港工业园云龙路 33 号,保险项目建筑物及附属设施、机电设 备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； （3）嘉兴项目 承保地址为浙江省嘉兴市秀洲区王店镇吉祥西路 158 号,保险项目建筑物及附属设施、 机电设备及附属设备、办公设施或用品、第三方财产、仓储货物，各保险期限自 2026 年 1                                  28                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 月 1 日 0 时起至 2026 年 12 月 31 日 24 时止； 2、购买险种 （1）天津项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险； （2）南京项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险； （3）嘉兴项目 财产一切险、公众责任险、营业中断险。 3、保险机构 （1）天津项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司； （2）南京项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司； （3）嘉兴项目 中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公司。 4、主要使用情况 （1）天津项目：报告期内出险案件 0 个； （2）南京项目：暴雨导致货物轻微受损，报告期内出险案件 1 个(出险险种为财产一切 险)，案件处理中； （3）嘉兴项目：报告期内出险案件 0 个。 项目公司已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，为基础设施资 产购买足够保险。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无 4.10 其他需要说明的情况 无                                  29             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                              单位：人民币元                                          占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                          外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -      其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -      其中：买断式回购的                                      - -      买入返售金融资产      货币资金和结算备付 3 49,703.96 100.00      金合计 4 其他资产 - - 5 合计 49,703.96 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对 基金所持有的投资品种进行估值，本基金托管人根据法律法规要求履行复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，公司领导担任估值委员会主任委员，投资研究部门、运 营部、交易部、风险管理部指定人员担任委员。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业 胜任能力和相关工作经历。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方 法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。                        30             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 华泰证券（上海）资产管理有限公司是经中国证监会证监许可［2014］679 号文批准， 由华泰证券股份有限公司设立的全资资产管理子公司。2014 年 10 月成立时，注册资本 3 亿 元人民币。2015 年 10 月增加注册资本至 10 亿元人民币。2016 年 7 月增加注册资本至 26 亿元人民币。2016 年 7 月，公司经中国证监会证监许可[2016]1682 号文批准，获得公开募 集证券投资基金管理业务资格。公司主要业务为证券资产管理业务、公开募集证券投资基金 业务及中国证监会批准的其它业务。公司注册地位于上海，在北京、南京、深圳等地设办公 地点。公司前身为华泰证券资产管理总部，自 1999 年开展客户资产管理业务以来，持续打 造从资产创设到资金募集对接全业务链协同下的差异化核心竞争力，致力于为客户提供多层 次全方位高质量的产品投资、资产配置和整体金融服务解决方案。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                        任职期限 不动产                                     不动产项目 项目运 姓名 职务 运营或投资 营或投 说明                  任职日期 离任日期                                     管理年限 资管理                                             经验                                             2011 年 王 雨 川                                             起担任 先生，硕                                             不动产 士 研 究                                             项目日 生、工程       本基金的基金经 2024-09-1 王雨川 - 15 常养护 师、市政          理 3                                             管理、服 公 用 工                                             务区管 程 一 级                                             理等工 建造师。                                             作；2016 先 后 就                               31 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        年 至 职 于 招                        2021 年 商 公 路                        于招商 京 津 塘                        公路京 高 速 分                        津塘高 公司、嘉                        速分公 实 基 金                        司先后 管 理 有                        担任运 限公司。                        营工程 2023 年                        师及合 加 入 华                        约管理 泰 证 券                        工作。 (上海)资                        2021 年 产 管 理                        至 2022 有 限 公                        年于嘉 司，拥有                        实基金 不 动 产                        管理有 项 目 的                        限公司 日 常 养                        不动产 护管理、                        基金投 专 项 养                        资管理 护 工 程                        部任高 管 理 及                        级经理， 经 营 管                        2023 年 理经验。                        至今于 参 与 多                        华泰证 个 产 权                        券(上海) 及 特 许                        资产管 经 营 权                        理有限 REITs 项                        公司不 目 的 筹                        动产基 备 及 发                        金部负 行工作，                        责不动 现 任 华                        产项目 泰 宝 湾                        运营及 物 流                        投资管 REIT 基                        理工作。 金经理。                        具备基                        金从业                        资格，满                        足 5 年                        以上不                        动产投                        资/运营            32           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                       管理经                                       验要求。                                       魏蓉蓉                                       女士有                                       多年产                                       业园及                                       物流仓 历 任 安                                       储运营 永 华 明                                       经验。负 会 计 师                                       责园区 事务所、                                       经营方 龙 湖 集                                       案及预 团、菜鸟                                       算管理、 网络、普                                       招商采 洛 斯 等                                       购、运营 公司。自                                       管理、应 2020 年       本基金的基金经 2024-09-1 魏蓉蓉 - 11 收款管 加 入 华          理 3                                       理等全 泰 证 券                                       链路的 (上海)资                                       运营管 产 管 理                                       理工作， 有 限 公                                       具备基 司后，全                                       金从业 程 参 与                                       资格，满 了 REITs                                       足 5 年 项 目 的                                       以上基 筹 备 工                                       础设 施 作。                                       投资/运                                       营管理                                       经验要                                       求。                                       2013 年 国 石 先                                       至 2016 生，中国                                       年任职 人 民 大                                       德邦创 学 理 学                                       新资本 学士、美                                       有限责 国 罗 格       本基金的基金经 2024-09-1 国石 - 9 任公司， 斯 大 学          理 3                                       主要负 金 融 数                                       责不动 学硕士，                                       产项目 先 后 就                                       投资管 职 于 德                                       理、投资 邦 创 新                                       研究工 资 本 有                             33          华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 作。2019 限 责 任                                 年 至 公司、信                                 2022 年 达 证 券                                 任职于 股 份 有                                 京东集 限公司、                                 团京东 京 东 科                                 科技控 技 控 股                                 股股份 股 份 有                                 有限公 限公司。                                 司，主要 2022 年 5                                 负责京 月 加 入                                 东仓储 华 泰 证                                 物流公 券(上海)                                 募 REIT 资 产 管                                 申报、不 理 有 限                                 动产项 公司。具                                 目投资 备 丰 富                                 管理、投 的 类                                 资研究 REITs 和                                 工作；自 公 募                                 2022 年 REITs 产                                 5 月加入 品 的 筹                                 华泰证 备 工 作                                 券（上 经 验 和                                 海）资产 管 理 经                                 管理有 验，满足                                 限公司， 5 年以上                                 从事公 的 不 动                                 开募集 产 项 目                                 不动产 投 资 管                                 投资信 理 经 验                                 托基金 要求。                                 （ REITs                                 ）项目的                                 投资管                                 理工作。 注：1、上述基金经理的任职日期及离任日期均以基金公告为准；首任基金经理的任职 日期为基金合同生效日。 2、基础设施项目运营或管理年限的计算标准为：自基金经理开始从事基础设施运营或 基础设施投资管理经验起至报告期末累计从事该行业或该岗位的时间。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情况                      34              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金无基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份 额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利 益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 管理人建立了《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务 公平交易制度（2026 年修订）》，制度要求管理人管理的不同的基础设施基金应聘请不同的 外部管理机构，且不同基础设施基金的外部管理机构之间原则上不应存在关联关系，约定了 各基础设施基金项目公司的年度计划及预算原则上应由外部管理机构制定初稿，经管理人审 批通过后执行，必要情况下，可以聘请外部专业机构对年度计划和预算发表专业意见。同时， 制度还针对不同基础设施基金之间相互投资和资金拆借进行了明确的禁止，规范公司公开募 集基础设施证券投资基金业务的交易行为。管理人严格执行制度规定，能够直接有效防范利 益输送和冲突的风险，保障管理人管理不同基金之间的公平性。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金在本报告期内没有新增投资。 报告期内，基金投资的基础设施项目运营情况详见本报告“4. 基础设施项目运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及本基金合同的约定，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额分配给投资者，每年不得少于 1 次，若基金合 同生效不满 3 个月可不进行收益分配。 本基金于 2026 年 4 月 21 日发布收益分配公告，以 2025 年 12 月 31 日为收益分配基准 日，实际向投资者分红 15,986,994.64 元，每 10 份基金份额派发红利 0.5329 元。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人建立了不动产投资公募基金投资及运营决策委员会领导下的投资决策及授                             35             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 权制度，针对运营管理过程中的关联交易事项，已建立了成熟的关联交易审批和检查机制。 基金管理人严格执行《华泰证券（上海）资产管理有限公司关联交易管理制度》《华泰证券 （上海）资产管理有限公司不动产投资信托基金项目运营与管理制度（2026 年修订）》《华 泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务公平交易制度（2026 年修订）》和《华泰证券（上海）资产管理有限公司不动产投资信托基金投资及运营决策委 员会议事规则（2026 年修订）》，有效防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，为了保证公司规范运作、加强内部控制、防范经营风险、保障基金运作安 全，保障份额持有人利益，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 本基金管理人采取的主要措施包括： （1）公司持续加强现有内部控制制度体系的梳理建设，促进公司业务合法合规；进一 步强化事前事中合规风险管理，对信息披露文件严格把关，认真审核基金宣传推介材料，加 强销售行为管理，防范各类合规风险；公司通过开展新规宣导及员工培训工作，不断提升员 工的合规守法意识。 （2）公司坚持全面风险管理的理念，认真贯彻落实相关法规政策要求，围绕业务风险 点建立和完善风险控制措施，通过系统与人工相结合的方式对各类业务进行全流程风险管理。 同时，公司高度重视风险管理信息系统建设，逐步提升风险管理数字化、智能化水平。 （3）公司按照独立、客观、公正的原则，依据国家相关法律法规、基金合同和管理制 度，采用常规检查与专项检查、定期检查和不定期检查有机结合的方式，对公司内控制度的 合法性和合规性、执行的有效性和完整性、风险的防范和控制等进行持续的监察稽核，对发 现的问题进行提示和追踪落实，定期制作监察稽核报告，推动公司合规、内控体系的健全完 善。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，本基金管理人严格遵循《公开募集基础设施证券投资基金指引》及运营管理 协议要求，秉持"投资者利益优先"的理念，通过多维度的主动管理措施，持续提升基础设施 项目的运营效能。主要包括： (1)完善项目公司治理机制。在 REITs 治理下，项目公司结合实际运营执行过程中的问                        36             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 题，对财务、商务、行政、运营、安全等方面合计 30 项制度进行修订，明确权责边界与决 策流程，强化运营管理协议的执行效力，确保治理体系合规高效。 (2)强化专业决策支持。组织召开运营咨询委员会会议，针对运营过程中的核心问题充 分发挥原始权益人在资产运营方面的经验，为管理人决策提供专业建议。 (3)实施精细化预算管理。制定年度运营预算方案，建立月度预算执行跟踪机制，并以 季度为周期进行经营分析会。通过动态偏差分析严控成本支出，确保运营成本控制在合理区 间。 (4)全流程成本管控。以具体支出项目为单位，在立项审批、供应商比选、项目实施等 全过程进行成本管理。 (5)优化租户管理策略。协同运管机构制定招商计划，依托原始权益人行业资源，重点 引入信用资质优良的头部企业，同步建立租户续约预警机制，提前 3 个月启动谈判。此外督 促加强应收款管理，做到应收尽收。 (6)盘活闲置资产价值。全面梳理园区内未利用空间，通过重新规划仓储分区、配套办 公、宿舍空间租赁，新增停车收费、闲置场地租用等方式，增加项目收入。 (7)深入运营一线，结合利用物联网(IoT)系统实时采集园区设备运行、能源消耗等数据， 深入了解掌握园区运行状况。 (8)筑牢安全生产防线。每季度组织运管机构开展联合安全检查，覆盖消防系统、特种 设备等重点区域，保持安全生产零事故记录。 本基金管理人将持续夯实主动管理能力，通过标准化、精细化的运营措施，切实保障基 础设施项目稳健运营，维护基金持有人权益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，针对本项目基金管理人共召开 3 次公募 REITs 投资及运营决策委员会，主要 审议、通过事项包括： (1) 宝湾 REIT 2026 年经营计划与预算； (2) 关于宝湾 REIT 运营咨询委员会委员变更的议案； (3) 华泰宝湾 REIT 2025 年度减值事项； (4) 华泰宝湾 REIT 分红方案。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，管理人结合法规及运营管理协议要求对项目公司进行了多次专项检查工作。 其中，于本年 6 月安排了对于运营管理机构工作的一次集中检查，并对检查过程中发现的问                            37            华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 题进行了反馈及整改，检查内容主要包括： (1) 项目公司安全及运营现场检查，包括园区火灾风险评估、运营管理资料及外业工作 检查等。 (2) 财务工作专项检查，包括抽查财务凭证、往来对账、付款申请等财务资料，对外部 管理机构财务工作进行规范指导。 (3) 综合管理及档案管理专项检查，包括项目公司档案及章、证照管理；建立印章管理、 档案管理机制，防范各项风险。 (4) 商务合同及客户满意度调查，包括核查项目公司商务合同，租赁信息。同时进行客 户满意度调查， 从客户服务、秩序管理、环境管理、安全管理、设施设备维护、环境管理 等方面全方位评价并对客户提出的需求积极响应反馈。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人依据相关法律、法规及协会规则，对本项目底层资产运营情况、 业务参与人履职情况、存续期信息披露情况等方面对运营管理机构进行了监督管理。 主要包括：回收资金使用情况、项目日常经营相关运管协议、租赁协议、维修协议等相 关合同的审批、签署与执行情况；项目收益归集与欠缴款项追缴，避免同业竞争及利益冲突。 有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流，防止现金流流失、挪用；监督信息披露 执行情况等工作。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 《公开募集证券投资基金运作管理办法》                  《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                      》《上 海证券交易所公开募集不动产信托投资基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试 行）》 《上海证券交易所公开募集不动产信托投资基金基金（REITs）规则适用指引第 6 号—— 年度报告（试行）》         《上海证券交易所公开募集不动产信托投资基金基金（REITs）规则适用 指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开 募集不动产投资信托基金业务信息披露管理制度（2026 年修订）》等法律法规及制度要求， 组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况                       38           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内基金管理人严格按照《华泰证券（上海）资产管理有限公司公开募集不动产投 资信托基金业务信息披露管理制度（2026 年修订）》                          ，以保护基金份额持有人利益为根本出 发点，保证披露内容的真实性、及时性、准确性、完整性、简明性和易得性。基金定期报告、 基金法律文件、临时报告等公开披露文件履行了公司基金信息披露流程。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构根据运营管理协议积极履职，主要内容包括基础设施项目运营 策略、招商及经营管理、安全管理、客户服务、配合基金管理人等机构履行信息披露义务、 履行运营管理协议约定的其他职责等。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定，专 业、尽责地履行了外部管理机构的职责和义务，保障了园区整体稳定运营。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构采取的相关运营管理措施包括但不限于： （1）尽最大化努力协助项目公司收取资产租赁、运营等产生的收益，坚持“一园一策” 商务策略，持续拓展客户来源渠道，充分挖掘周边市场增量及存量上下游客户，通过运营管 理机构内部总部及大区商务协同、目标客户关系维护等措施，持续保障租率稳定。 （2）结合报告期内实际情况，制定高效运营预算，合理铺排主要运营支出，同时维持 项目公司现场高质量运营。 （3）积极配合基金管理人完成经营数据汇总及定期信息披露准备工作，数据生成及时、 准确、有效，充分保障基金管理人基金事务及项目运营管理决策质量及信息披露公告准确度。 经过采取上述管理措施，三个资产出租率持续处于高位水平，各项经营数据指标保持稳 定；各项目公司各项工作运行平稳，未发生安全生产事故，园区所在地主管部门评价及园区 客户满意度均处于较高水平；信息披露配合工作高效、及时，重大事项均得到及时披露。                         39             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人负责统筹和协调运营管理机构信息披露各项事务，配 合基金管理人准备相关信息披露公告内容，包括信息披露相关信息、数据整理及报告相关章 节内容准备；重视投资者关系工作，建立通畅的信息联络渠道，参加业绩说明会与投资者进 行交流；妥善保管相关信息披露资料、内部审批文件及对基金管理人报送记录等。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人变更为段斐钦先生。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照监管及《宝湾物流控股有限公司公开募集基础设施证 券投资基金（REIT）信息披露管理办法（试行）》要求按时、高效、真实地配合基金管理人 完成进行信息披露工作，无违反相关制度行为。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构共配合完成信息披露公告 6 次，其中；定期报告及定期数据披 露公告 4 次，分别为华泰宝湾物流 REIT2025 年度报告、2025 年下半年主要运营数据的公 告、2025 年第四季度报告与 2026 年第一季度报告。临时披露报告 2 次，分别为采取措施缓 释区域市场波动之公告及运营管理机构高级管理人员变更情况之公告。所有公告均严格按照 监管要求及基金合同约定完成披露，确保信息披露工作合规、及时、准确。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明： 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和 风险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定， 尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资 金的监督情况                        40           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资 金账户、不动产运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存 在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对基础设施 基金的投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为基础设施项目购买足额保险、 借入款项安排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能 够知悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的 信息披露条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人 资产确认计量过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划作为资产项目公司股东，根据《中华人民共和 国公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司侵害 股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划作为资产项目公司债权人，依法享有并行使债 权人的各项权利。项目公司按约定足额按时还本付息，资产支持证券管理人通过监督项目公 司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，基础设施资产支持专项计划严格按照资产支持专项计划说明书及相关法律 法规的规定，严格履行信息披露义务，资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情 况，其合法权益得到有效保障。                        41              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人华泰证券（上海）资产管理有限公司在职期间， 严格遵守《中华人民共和国证券法》                《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                    》等有关 法律法规的要求，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产支持证券资产。本报告期 内，资产支持证券运作整体合法合规，未发现损害资产支持证券份额持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额 情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人及其关联方合计持有基础设施基金份额 9,381.08 万份，占 比 31.27%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 无。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                  单位：人民币元                                    本期末 上年度末      资 产 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：                           42              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     货币资金 10.5.7.1 29,094,769.88 35,154,658.25     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资              10.5.7.2 17,000,000.00 - 产 买入返售金融              10.5.7.3 - - 资产     债权投资 10.5.7.4 - -     其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具              10.5.7.6 - - 投资     应收票据 - -     应收账款 10.5.7.7 1,489,180.12 2,255,938.85     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -     应收申购款 - -     存货 10.5.7.8 - -     合同资产 10.5.7.9 - -     持有待售资产 10.5.7.10 - -     长期股权投资 - -     投资性房地产 10.5.7.11 964,090,070.91 981,069,353.74     固定资产 10.5.7.12 119,495,479.82 124,974,428.00     在建工程 10.5.7.13 831,808.95 831,808.95     使用权资产 10.5.7.14 - -     无形资产 10.5.7.15 18,936,467.60 19,274,022.76     开发支出 10.5.7.16 - -     商誉 10.5.7.17 - -     长期待摊费用 10.5.7.18 - -     递延所得税资 10.5.7.19 - -                          43              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 产     其他资产 10.5.7.20 320,935.21 2,013,415.65     资产总计 1,151,258,712.49 1,165,573,626.20                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 10.5.7.21 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负                                                 - - 债 卖出回购金融                                                 - - 资产款     应付票据 - -     应付账款 10.5.7.22 864,139.92 1,798,883.49     应付职工薪酬 10.5.7.23 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报                                      5,250,004.92 3,903,668.87 酬     应付托管费 179,177.24 122,209.30     应付投资顾问                                                 - - 费     应交税费 10.5.7.24 1,958,379.81 2,817,151.23     应付利息 10.5.7.25 - -     应付利润 - -     合同负债 10.5.7.26 248,108.28 197,914.65     持有待售负债 - -     长期借款 10.5.7.27 - -     预计负债 10.5.7.28 - -     租赁负债 10.5.7.29 - -     递延收益 168,965.65 172,413.91     递延所得税负              10.5.7.19 - - 债                          44                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     其他负债 10.5.7.30 7,765,577.88 7,748,126.66      负债合计 16,434,353.70 16,760,368.11 所有者权益：     实收基金 10.5.7.31 1,218,599,999.55 1,218,599,999.55     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.32 - -     其他综合收益 10.5.7.33 - -     专项储备 6,878.48 -     盈余公积 10.5.7.34 - -     未分配利润 10.5.7.35 -83,782,519.24 -69,786,741.46 所有者权益合计 1,134,824,358.79 1,148,813,258.09 负债和所有者权益                                        1,151,258,712.49 1,165,573,626.20 总计     注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.7827 元，                                            基金份额总额 300,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                         本期末 上年度末      资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：     货币资金 10.5.19.1 49,703.96 184,994.10     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资                                                       - - 产     债权投资 - -     其他债权投资 - -     其他权益工具 - -                                45              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资 买入返售金融                                                 - - 资产     应收清算款 - -     应收利息 - -      应收股利 - -     应收申购款 - -     长期股权投资 10.5.19.2 1,167,182,399.85 1,167,182,399.85     其他资产 - -      资产总计 1,167,232,103.81 1,167,367,393.95                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负                                                 - - 债 卖出回购金融                                                 - - 资产款     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报                                      3,583,557.47 2,444,186.00 酬     应付托管费 179,177.24 122,209.30     应付投资顾问                                                 - - 费     应交税费 - -     应付利息 - -     应付利润 - -     其他负债 99,178.95 200,000.00      负债合计 3,861,913.66 2,766,395.30 所有者权益：     实收基金 1,218,599,999.55 1,218,599,999.55                          46                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -55,229,809.40 -53,999,000.90 所有者权益合计 1,163,370,190.15 1,164,600,998.65 负债和所有者权益                                         1,167,232,103.81 1,167,367,393.95 总计 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间      项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、营业总收入 40,283,527.98 45,442,274.60 1.营业收入 10.5.7.36 40,218,459.81 45,138,173.72 2.利息收入 61,619.91 116,230.65 3.投资收益（损失以                 10.5.7.37 - 2,287.45 “-”号填列） 4.公允价值变动收益             10.5.7.38 - - （损失以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以                                                        - - “-”号填列） 6.资产处置收益（损                 10.5.7.39 - - 失以“-”号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 3,448.26 3,566.45 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 182,016.33 二、营业总成本 38,292,311.12 39,336,408.58 1.营业成本 10.5.7.36 26,026,776.79 26,325,163.50 2.利息支出 10.5.7.42 738,303.78 820,346.69 3.税金及附加 10.5.7.43 5,111,618.59 5,638,144.84                                 47                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 53,125.20 -5,945.37 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 2,446.65 2,276.25 8.管理人报酬 5,692,404.65 6,322,030.30 9.托管费 56,967.94 60,602.42 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 360,513.57 278.50 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 250,153.95 173,511.45 三、营业利润（营业                                          1,991,216.86 6,105,866.02 亏损以“-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损                                          1,991,216.86 6,105,866.02 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - 194,291.42 五、净利润（净亏损                                          1,991,216.86 5,911,574.60 以“-”号填列） 1.持续经营净利润 （净亏损以“-”号填 1,991,216.86 5,911,574.60 列） 2.终止经营净利润 （净亏损以“-”号填 - - 列） 六、其他综合收益的                                                     - - 税后净额 七、综合收益总额 1,991,216.86 5,911,574.60 10.2.2 个别利润表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间      项 目 附注号                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                 48              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、收入 16,201,759.50 17,415,454.23 1.利息收入 1,760.57 3,436.81 2.投资收益（损失以                                 16,199,998.93 17,230,001.09 “-”号填列） 其中：以摊余成本计 量的金融资产终止 - - 确认产生的收益 3.公允价值变动收益                                             - - （损失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以                                             - - “-”号填列） 5.其他业务收入 - 182,016.33 二、费用 1,445,573.36 1,371,884.77 1.管理人报酬 1,139,371.47 1,212,048.40 2.托管费 56,967.94 60,602.42 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 249,233.95 99,233.95 三、利润总额（亏损                                 14,756,186.14 16,043,569.46 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损                                 14,756,186.14 16,043,569.46 以“-”号填列） 五、其他综合收益的                                             - - 税后净额 六、综合收益总额 14,756,186.14 16,043,569.46 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金                         49                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间      项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                        年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.销售商品、提供劳                                           46,249,648.82 49,054,956.45 务收到的现金 2.处置证券投资收到                                                        - 1,247,856.34 的现金净额 3.买入返售金融资产                                                        - - 净减少额 4.卖出回购金融资产                                                        - - 款净增加额 5.取得利息收入收到                                                61,871.91 116,086.13 的现金 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活                 10.5.7.53.1 1,128,896.45 3,451,796.58 动有关的现金     经营活动                                           47,440,417.18 53,870,695.50 现金流入小计 8.购买商品、接受劳                                            9,013,570.96 11,056,410.37 务支付的现金 9.取得证券投资支付                                           17,000,000.00 - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                        - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                        - - 产款净减少额 12.支付给职工以及                                                        - - 为职工支付的现金 13.支付的各项税费 9,706,036.04 10,904,649.61 14.支付其他与经营                 10.5.7.53.2 1,699,866.81 3,496,612.29 活动有关的现金     经营活动                                           37,419,473.81 25,457,672.27 现金流出小计 经营活动产生 10,020,943.37 28,413,023.23                                 50               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的现金流量净额 二、投资活动产生的 现金流量： 15.处置固定资产、无 形资产和其他长期                                              - - 资产收到的现金净 额 16.处置子公司及其 他营业单位收到的 - - 现金净额 17.收到其他与投资               10.5.7.53.3 - - 活动有关的现金     投资活动                                              - - 现金流入小计 18.购建固定资产、无 形资产和其他长期 92,775.10 257,577.90 资产支付的现金 19.取得子公司及其 他营业单位支付的 - - 现金净额 20.支付其他与投资               10.5.7.53.4 - - 活动有关的现金     投资活动                                     92,775.10 257,577.90 现金流出小计 投资活动产生                                     -92,775.10 -257,577.90 的现金流量净额 三、筹资活动产生的 现金流量： 21.认购/申购收到的                                              - - 现金 22.取得借款收到的                                              - - 现金 23.收到其他与筹资               10.5.7.53.5 - - 活动有关的现金     筹资活动                                              - - 现金流入小计 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的                                              - - 现金 26.偿付利息支付的                                              - - 现金 27.分配支付的现金 15,986,994.64 16,841,994.58                             51                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 28.支付其他与筹资                 10.5.7.53.6 810.00 863.28 活动有关的现金     筹资活动                                          15,987,804.64 16,842,857.86 现金流出小计 筹资活动产生                                         -15,987,804.64 -16,842,857.86 的现金流量净额 四、汇率变动对现金 及现金等价物的影 - - 响 五、现金及现金等价                                          -6,059,636.37 11,312,587.47 物净增加额 加：期初现金及                                          35,154,401.45 35,998,640.23 现金等价物余额 六、期末现金及现金                                          29,094,765.08 47,311,227.70 等价物余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现 金流量： 1.收回不动产投资收到                                                      - - 的现金 2.取得不动产投资收益                                          16,199,998.93 17,230,001.09 收到的现金 3.处置证券投资收到的                                                      - - 现金净额 4.买入返售金融资产净                                                      - - 减少额 5.卖出回购金融资产款                                                      - - 净增加额 6.取得利息收入收到的                                               2,012.57 3,305.51 现金 7.收到其他与经营活动                                                      - 2,011,449.34 有关的现金 经营活动现金流入小                                          16,202,011.50 19,244,755.94 计 8.取得不动产投资支付                                                      - - 的现金                                 52              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的                                           - - 现金净额 10.买入返售金融资产                                           - - 净增加额 11.卖出回购金融资产                                           - - 款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活                                 350,055.00 1,039,203.60 动有关的现金 经营活动现金流出小                                 350,055.00 1,039,203.60 计 经营活动产生的现金                              15,851,956.50 18,205,552.34 流量净额 二、筹资活动产生的现 金流量： 14.认购/申购收到的现                                           - - 金 15.收到其他与筹资活                                           - - 动有关的现金 筹资活动现金流入小                                           - - 计 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现                                           - - 金 18.分配支付的现金 15,986,994.64 16,841,994.58 19.支付其他与筹资活                                           - - 动有关的现金 筹资活动现金流出小                              15,986,994.64 16,841,994.58 计 筹资活动产生的现金                              -15,986,994.64 -16,841,994.58 流量净额 三、汇率变动对现金及                                           - - 现金等价物的影响 四、现金及现金等价物                                -135,038.14 1,363,557.76 净增加额 加：期初现金及现金等                                 184,737.30 122,937.22 价物余额 五、期末现金及现金等                                  49,699.16 1,486,494.98 价物余额                         53                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                    本期                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目 其他 其他 未分 所有者                  实收 资本 专项 盈余                           权益 综合 配 权益                  基金 公积 储备 公积                           工具 收益 利润 合计                  1,218, - - - - - -69,78 1,148,8                                                                          6,741. 13,258. 一、上期期末余额 599,9 46 09                   99.55 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业 - - - - - - -                       - 合并 其他 - - - - - - - -                  1,218, - - - - - -69,78 1,148,8                                                                          6,741. 13,258. 二、本期期初余额 599,9 46 09                   99.55                                - - - 6,878. - -13,99 -13,988 三、本期增减变动额                       - 48 5,777. ,899.30 （减少以“-”号填列）                                                                              78                                - - - - - 1,991, 1,991,2 （一）综合收益总额 -                                                                          216.86 16.86 （二）产品持有人申 - - - - - - -                       - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                - - - - - -15,98 -15,986 （三）利润分配 - 6,994. ,994.64                                                                              64 （四）其他综合收益 - - - - - - - -                                        54             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 结转留存收益                             - - - 6,878. - - 6,878.4 （五）专项储备 -                                                        48 8                             - - - 342,1 - - 342,168 其中：本期提取 -                                                     68.55 .55                             - - - -335,2 - - -335,29 本期使用 -                                                      90.07 0.07 （六）其他 - - - - - - - -               1,218, - - - 6,878. - -83,78 1,134,8                                                        48 2,519. 24,358. 四、本期期末余额 599,9 24 79               99.55                                            上年度可比期间                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目 其他 其他 未分 所有者               实收 资本 专项 盈余                        权益 综合 配 权益               基金 公积 储备 公积                        工具 收益 利润 合计               1,218, - - - - - 3,493, 1,222,0                                                                       438.76 93,438. 一、上期期末余额 599,9 31               99.55 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业 - - - - - - -                    - 合并 其他 - - - - - - - -               1,218, - - - - - 3,493, 1,222,0                                                                       438.76 93,438. 二、本期期初余额 599,9 31               99.55                             - - - 123,5 - -10,93 -10,806 三、本期增减变动额                    - 12.09 0,419. ,907.89 （减少以“-”号填列）                                                                           98                             - - - - - 5,911, 5,911,5 （一）综合收益总额 -                                                                       574.60 74.60 （二）产品持有人申 - - - - - - -                    - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - -                                     55                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   - - - - - -16,84 -16,841 （三）利润分配 - 1,994. ,994.58                                                                                 58 （四）其他综合收益 - - - - - - -                       - 结转留存收益                                   - - - 123,5 - - 123,512 （五）专项储备 -                                                          12.09 .09                                   - - - 321,2 - - 321,226 其中：本期提取 -                                                          26.58 .58                                   - - - -197,7 - - -197,71      本期使用 -                                                           14.49 4.49 （六）其他 - - - - - - - -                  1,218, - - - 123,5 - -7,436 1,211,2                                                          12.09 ,981.2 86,530. 四、本期期末余额 599,9 2 42                   99.55 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                      本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目 所有者                      实收 资本 其他 未分配                                                                                       权益                      基金 公积 综合收益 利润                                                                                       合计                                                  - - -53,999,0 1,164,6                  1,218,599,999. 一、上期期末余额 00.90 00,998.                             55                                                                                          65 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                                  - - -53,999,0 1,164,6                  1,218,599,999. 二、本期期初余额 00.90 00,998.                             55                                                                                          65 三、本期增减变动额 - - -1,230,80 -1,230,                               - （减少以“-”号填列） 8.50 808.50                                                  - - 14,756,1 14,756, （一）综合收益总额 -                                                                              86.14 186.14 （二）产品持有人申 - - - -                               - 购和赎回                                           56             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                           - - -15,986,9 -15,986 （三）利润分配 -                                                                 94.64 ,994.64 （四）其他综合收益 - - - -                            - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                           - - -55,229,8 1,163,3               1,218,599,999. 四、本期期末余额 09.40 70,190.                          55                                                                             15                                         上年度可比期间                                2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目 所有者                   实收 资本 其他 未分配                                                                          权益                   基金 公积 综合收益 利润                                                                          合计                                           - - 913,235. 1,219,5               1,218,599,999. 一、上期期末余额 28 13,234.                          55                                                                             83 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                                           - - 913,235. 1,219,5               1,218,599,999. 二、本期期初余额 28 13,234.                          55                                                                             83 三、本期增减变动额 - - -798,425. -798,42                            - （减少以“-”号填列） 12 5.12                                           - - 16,043,5 16,043, （一）综合收益总额 -                                                                69.46 569.46 （二）产品持有人申 - - - -                            - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                           - - -16,841,9 -16,841 （三）利润分配 -                                                                 94.58 ,994.58 （四）其他综合收益 - - - -                            - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                                           - - 114,810. 1,218,7               1,218,599,999. 四、本期期末余额 16 14,809.                          55                                                                             71 报表附注为财务报表的组成部分。                                    57                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：朱前 主管会计工作负责人：朱前 会计机构负责人：白海燕 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券 监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”) 《关于准予华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设 施证券投资基金注册的批复》 (证监许可 [2024] 766 号) 批准，由华泰证券 (上海) 资产管 理有限公司 (以下简称“华泰资管”) 依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则 和《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》发售。本基金为契约型 封闭式基金，存续期限为自基金合同生效之日起 44 年。根据《华泰紫金宝湾物流仓储封闭 式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》                    ，本基金自 2024 年 9 月 9 日起至 2024 年 9 月 11 日止期间通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售及向公众投资者定价发售 相结合的方式进行，发售方式包括通过场内证券经营机构或基金管理人及其委托的场外基金 销售机构进行发售，认购价格通过向网下投资者询价的方式确定。首次发售募集扣除认购费 后的有效认购资金人民币 1,218,599,999.55 元，该资金已由毕马威华振会计师事务所 (特殊 普通合伙) 审验并出具验资报告。经向中国证监会备案,《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》 (以下简称“基金合同”) 于 2024 年 9 月 13 日正式生效，基 金合同生效日基金实收份额 300,000,000.00 份，发行价格为人民币 4.062 元。本基金的基金 管理人为华泰资管，托管人为招商银行股份有限公司 (以下简称“招商银行”) ，运营管理机 构为宝湾物流控股有限公司 。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、基金合同和《华泰紫金宝湾物 流仓储封闭式基础设施证券投资基金招募说明书 (更新) 》 (以下简称“招募说明书”) 的有 关规定，本基金的投资范围包括不动产资产支持证券，国债、央行票据、地方政府债、政策 性金融债，信用评级为 AAA 的债券 (包括企业债、公司债、政府支持机构债、中期票据、 短期融资券 (含超短期融资券) 、非政策性金融债、公开发行的次级债、可分离交易可转债 的纯债部分等) ，货币市场工具 (包括现金、期限在 1 年以内 (含 1 年) 的银行存款、债券 回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市场工具) ， 以及法律法规或中国证监会允许不动产投资信托基金投资的其他金融工具。本基金不投资股                            58             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 票 (含存托凭证) ，也不投资于可转换债券 (可分离交易可转债的纯债部分除外) 、可交换 债券。本基金投资于不动产资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目 出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证 券或不动产资产公允价值变动、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基 金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他 原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。本基金暂不设立业 绩比较基准。 本基金初始投资的不动产项目包括三个子项目，分别为天津宝湾物流园、南京宝湾物流 园和嘉兴宝湾物流园。不动产资产 (天津宝湾物流园、南京宝湾物流园、嘉兴宝湾物流园) 分 别由天津市宝津国际物流有限公司、南京宝昆国际物流有限公司、宝禾物流（嘉兴）有限公 司持有，项目公司主要通过出租、运营不动产资产取得仓储租金收入、仓储物业管理费收入、 综合楼租金收入、停车场等服务收入及堆场收入等营业收入。 基金管理人于 2025 年 12 月 16 日发布《华泰证券（上海）资产管理有限公司关于决定 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入基础设施项目的公告》                                        。 本基金拟新认购华泰资管-宝湾物流仓储 2 号基础设施资产支持专项计划资产支持证券并持 有其全部份额，通过 SPV 公司和项目公司等特殊目的载体最终取得不动产项目完全所有权。 本次拟购入的不动产项目为位于宁波市奉化区的宁波空港宝湾物流园、位于成都市龙泉驿区 的成都龙泉宝湾物流园、位于西安市临潼区的西安临潼宝湾物流园、位于青岛市胶州经济技 术开发区的青岛胶州宝湾物流园。 本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份额，通过不动产资产支持证 券、项目公司等载体穿透取得不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金及子公司 (以下 合称“本集团”，参见附注 11.5.9) 通过主动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运营 收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并争 取提升不动产项目价值。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。本基金财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》（以下合称 “企业会计准则”）的要求，同时亦按照中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”） 颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、《证券投资基金会计核算业务指引》、《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运                        59              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 营操作指引（试行）》及财务报表附注所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基 金行业实务操作的规定编制财务报表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的财务状况及 2026 年上半年的经营成果和净资产变动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 （一）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可 供分配金额分配给投资者，每年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分 配； （二）本基金收益分配方式为现金分红； （三）每一基金份额享有同等分配权； （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在不违背法律法规及基金合同的规定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前 提下，基金管理人经与基金托管人协商一致，可在中国证监会允许的条件下调整基金收益的 分配原则，不需召开基金份额持有人大会。本基金连续 2 年未按照法律法规进行收益分配的， 基金管理人应当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大会。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》                                                、                         60             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 财税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》                                          、财税[2016] 36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (以下简称“财 税 [2016] 36 号”) 、财税 [2016] 46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关 政策的通知》、财税 [2016] 70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、 财 税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (以 下简称“财税 [2016] 140 号”) 、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补 充通知》 (以下简称“财税 [2017] 2 号”) 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问 题的通知》 (以下简称“财税 [2017] 56 号”) 、财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于 基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs) 试点税收政策的公告》 (“财政部、税务总局公 告 2022 年第 3 号”) 、财税[2025] 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、                                                   《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财税[2026]10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策 衔接事项的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a)本基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方 法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 本基金管理人运用基金买卖债券取得的收入，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，免征增值税；对金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值 税以及一般存款利息收入不征收增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日） 新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发 行的国债、地方政府债券、金融债券（含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收 入，继续免征增值税直至债券到期。本基金管理人运营本基金提供的贷款服务，以产生的利 息及利息性质的收入为销售额。 (b) 对本基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对投资者从本基金分配中取 得的收入，暂不征收企业所得税。 (c)对本基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向本基金支付利息时代 扣代缴 20%的个人所得税。 (d) 对本基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照本基金管理人所在地适用的税率，计 算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，                           61                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规 定执行。 (b) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税 问题的具体规定。因此，截至本报告期末，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专 项计划业务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务 法规而作出调整。 (c) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，分别按照资管产品管理人所在地适用的税率， 计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (d) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                   单位：人民币元                                     本期末         项目                                 2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 29,094,769.88 其他货币资金 -         小计 29,094,769.88                            62                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：减值准备 -           合计 29,094,769.88 10.5.7.1.2 银行存款                                                                 单位：人民币元                                                本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 活期存款 29,094,765.08 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 4.80           小计 29,094,769.88 减：减值准备 - 合计 29,094,769.88 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                               单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                   - - - 市场       银行间                                   - - - 市场 资产支持证券 - - - 货币基金 17,000,000.00 17,000,000.00 -                                       63                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 - - -      小计 17,000,000.00 17,000,000.00 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                            本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                   - - - 市场      银行间                                   - - - 市场 资产支持证券 - - - 其他 - - -      小计 - - - 合计 17,000,000.00 17,000,000.00 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况                                       64                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                  单位：人民币元                                                      本期末          账龄                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,780,272.55 1－2 年 71,207.95          小计 1,851,480.50 减：坏账准备 362,300.38          合计 1,489,180.12 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                    金额单位：人民币元                                                   本期末                                              2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                 比例 计提比例 账面价值                     金额 金额                                 （%） （%） 单项计提预期信用 - - - - - 损失的应收账款 按组合计提预期信 1,851,480.50 100.0 362,300.38 19.57 1,489,180.12 用损失的应收账款 0                                 100.0 其中：组合 1-第三方 1,851,480.50 362,300.38 19.57 1,489,180.12                                     0                  1,851,480.50 100.0 362,300.38 19.57 1,489,180.12         合计                                     0 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                    金额单位：人民币元                                         65                     华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              本期末     债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1-第三方 1,851,480.50 362,300.38 19.57         合计 1,851,480.50 362,300.38 19.57 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                     单位：人民币元           上年度 本期变动金额             末 本期末 类别 2025 年 转回或收 2026 年 6 月 30                          计提 核销 其他变动          12 月 31 回 日             日 单项计提 预期信用                 - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信          1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 用损失的 应收账款 其中：组          1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 合1 合计 1,966.81 360,333.57 - - - 362,300.38 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                 金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   的比例（%） 租户 X 592,907.61 32.02 284,491.63 308,415.98 租户 Y 346,847.63 18.73 71,456.03 275,391.60 租户 B 205,592.06 11.10 185.03 205,407.03 租户 D 96,987.65 5.24 87.29 96,900.36 租户 Z 62,362.13 3.37 56.13 62,306.00 合计 1,304,697.08 70.46 356,276.11 948,420.97 注：对于租户 X 与 Y 已经提起诉讼，待跟进进度。 10.5.7.8 存货                                                66                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.9.4 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                     单位：人民币元                    房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                    关土地使用权 产 一、账面原值                     271,240,905.01 784,431,064. - 1,055,671,969 1.期初余额                                               35 .36 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                                       67                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计                   关土地使用权 产                    271,240,905.01 784,431,064. - 1,055,671,969 4.期末余额                                              35 .36 二、累计折旧（摊销）                     17,406,059.01 27,979,044.0 - 45,385,103.04 1.期初余额                                                3 2.本期增加金额 14,380,149.14 2,599,133.69 - 16,979,282.83 本期计提 14,380,149.14 2,599,133.69 - 16,979,282.83 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                     31,786,208.15 30,578,177.7 - 62,364,385.87 4.期末余额                                                2 三、减值准备                      8,338,403.47 20,879,109.1 - 29,217,512.58 1.期初余额                                                1 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                      8,338,403.47 20,879,109.1 - 29,217,512.58 4.期末余额                                                1 四、账面价值                    231,116,293.39 732,973,777. - 964,090,070.9 1.期末账面价值                                              52 1                    245,496,442.53 735,572,911. - 981,069,353.7 2.期初账面价值                                              21 4 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 10.5.7.12 固定资产                                                    单位：人民币元                                                  本期末          项目                                             2026 年 6 月 30 日 固定资产 119,495,479.82 固定资产清理 -                                      68                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    本期末         项目                                               2026 年 6 月 30 日         合计 119,495,479.82 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                  单位：人民币元           房屋及建 办公设 其他设 项目 机器设备 运输工具 电子设备 合计            筑物 备 备 一、账面原 值 1.期初余 134,404,0 7,442,589. - - 14,772.0 414,01 142,275,4 额 54.35 41 1 7.22 32.99 2.本期增 - - - - -                                                                 - - 加金额 购置 - - - - - - - 在建工 - - - - -                                                                 - - 程转入 其他原 - - - - -                                                                 - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                 - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                 - - 报废 其他原 - - - - -                                                                 - - 因减少 4.期末余 134,404,0 7,442,589. - - 14,772.0 414,01 142,275,4 额 54.35 41 1 7.22 32.99 二、累计 折旧 1.期初余 11,517,54 3,122,981. - - 107,35 14,754,69                4.62 84 6,807.88 2.15 额 7.81 2.本期增 5,079,300. 379,741.3 - - 18,642. 5,478,948.                  89 4 1,263.13 18 加金额 82 本期计 5,079,300. 379,741.3 - - 18,642. 5,478,948.                  89 4 1,263.13 18 提 82 其他原 - - - - -                                                                 - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                 - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                 - - 报废 其他原 - - - - -                                                                 - - 因减少 4.期末余 16,596,84 3,502,723. - - 126,00 20,233,64                5.51 18 8,071.01 0.33 额 0.63 三、减值 准备 1.期初余 2,546,312. 0.00 0.00 0.00 2,546,312.                 84 - - 84 额                                      69                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.本期增 - - - - -                                                                   - - 加金额 本期计 - - - - -                                                                   - - 提 其他原 - - - - -                                                                   - - 因增加 3.本期减 - - - - -                                                                   - - 少金额 处置或 - - - - -                                                                   - - 报废 其他原 - - - - -                                                                   - - 因减少 4.期末余 2,546,312. - - - 2,546,312.                   84 - - 84 额 四、账面 价值 1.期末账 115,260,8 3,939,866. - - 288,01 119,495,4                 96.00 23 6,701.00 79.82 面价值 6.59 2.期初账 120,340,1 4,319,607. - - 306,65 124,974,4                 96.89 57 7,964.13 28.00 面价值 9.41 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程                                                       单位：人民币元                                                      本期末            项目                                                 2026 年 6 月 30 日 在建工程 831,808.95 工程物资 -      小计 831,808.95 减：减值准备 -      合计 831,808.95 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                       单位：人民币元                                             本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                    账面余额 减值准备 账面价值 2025 园区 雨水天沟                           239,768.95 - 239,768.95 分批更换 项目 2025 园区                           592,040.00 - 592,040.00 消防设备                                        70                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            本期末 项目 2026 年 6 月 30 日                  账面余额 减值准备 账面价值 维修 合计 831,808.95 - 831,808.95 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                   单位：人民币元          特许经营 土地使用 非专有技 项目 专利权 软件 合计           权 权 术 一、账面原 值 1.期初余 19,748,930 20,373,596                   - - - 624,665.62 额 .54 .16 2.本期增                   - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内 部                   - - - - - - 研发 其他原                   - - - - - - 因增加 3.本期减                   - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余 19,748,930 20,373,596                   - - - 624,665.62 额 .54 .16 二、累计摊 销 1.期初余                   - 733,154.81 - - 153,351.67 886,506.48 额 2.本期增 - 278,699.51 - - 58,855.65 337,555.16                                       71                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 加金额 本 期                  - 278,699.51 - - 58,855.65 337,555.16 计提 其 他 原因增 - - - - - - 加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余 1,011,854. 1,224,061.                  - - - 212,207.32 额 32 64 三、减值准 备 1.期初余                  - 213,066.92 - - - 213,066.92 额 2.本期增                  - - - - - - 加金额 本 期                  - - - - - - 计提 其 他 原因增 - - - - - - 加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其 他 原因减 - - - - - - 少 4.期末余                  - 213,066.92 - - - 213,066.92 额 四、账面价 值 1.期末账 18,524,009 18,936,467                  - - - 412,458.30 面价值 .30 .60 2.期初账 18,802,708 19,274,022                  - - - 471,313.95 面价值 .81 .76 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 本基金无形资产主要为土地使用权及系统软件。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。                                   72                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                 单位：人民币元                                               本期末          项目                                          2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 27,344,129.31         递延收益 168,965.65         坏账准备 362,300.38          合计 27,875,395.34 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                 单位：人民币元                           本期末       年份 备注                      2026 年 6 月 30 日      2030 年 16,347,067.82 -      2031 年 10,997,061.49 -       合计 27,344,129.31 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                 单位：人民币元                                               本期末          项目                                          2026 年 6 月 30 日                                   73                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         预付账款 121,115.21         其他应收款 199,820.00           合计 320,935.21 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                                    本期末           账龄                                              2026 年 6 月 30 日 1 年以内 121,115.21 1－2 年 -           合计 121,115.21 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                    金额单位：人民币元                                   占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                    的比例（%） 合作方 1 97,255.88 80.30 2026-03-26 尚未结清 合作方 2 10,744.00 8.87 2026-06-23 尚未结清 合作方 3 7,685.33 6.35 2026-06-22 未开票结算 合作方 4 4,950.00 4.09 2025-12-24 尚未结清 合作方 5 480.00 0.40 2026-02-04 未开票结算      合计 121,115.21 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                                    本期末           账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 200,000.00 1－2 年 -           小计 200,000.00 减：坏账准备 180.00           合计 199,820.00 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                        单位：人民币元                                                         本期末           款项性质                                                    2026 年 6 月 30 日            其他 200,000.00            小计 200,000.00 减：坏账准备 180.00            合计 199,820.00 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                      74                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  单位：人民币元                  第一阶段 第二阶段 第三阶段                                整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预 合计                                信用损失(未发 信用损失(已发               期信用损失                                 生信用减值) 生信用减值) 期初余额 - - - - 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 180.00 - - 180.00 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 180.00 - - 180.00 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明 ： 无显著变化。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据 ： 无显著增加。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                 金额单位：人民币元                                占其他应收款                                                 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 期末余额的比 账面价值                                                   备                                 例（%） 租户 Y 200,000.00 100.00 180.00 199,820.00     合计 200,000.00 100.00 180.00 199,820.00 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                  单位：人民币元                                   75                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 应付工程款 329,757.98 应付物业费 304,740.82 应付水电费 229,641.12      合计 864,139.92 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                           单位：人民币元         单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 供应商 1-14 80,262.85 质保金         合计 80,262.85 — 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                          单位：人民币元                                        本期末         税费项目                                    2026 年 6 月 30 日 增值税 528,825.03 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 32,616.65 教育费附加 15,864.75 房产税 712,970.67 土地使用税 655,197.93 土地增值税 - 地方教育附加 10,576.50 印花税 2,328.28 其他 -          合计 1,958,379.81 10.5.7.25 应付利息 无。                               76                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                           单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收物业服务费 248,108.28      合计 248,108.28 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无重大变动。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 其他应付款 7,085,830.76 预收款项 580,568.17 预提费用 99,178.95         合计 7,765,577.88 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                           单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收房租 580,568.17         合计 580,568.17 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。                               77                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                               单位：人民币元                                                     本期末              款项性质                                              2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 6,677,437.86 其他 408,392.90               合计 7,085,830.76 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                               单位：人民币元                                                                   未偿还或结转     债权人名称 期末余额                                                                    的原因 租户 C 1,220,000.00 押金         合计 1,220,000.00 － 注：超过 50 万的金额判断为重要其他应付款。 10.5.7.31 实收基金                                                               金额单位：人民币元          项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 300,000,000.00 1,218,599,999.55 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 300,000,000.00 1,218,599,999.55 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                   单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -69,786,741.46 - -69,786,741.46                                  78                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期利润 1,991,216.86 - 1,991,216.86 本期基金份额交易产生的                                               - - - 变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -15,986,994.64 - -15,986,994.64 本期末 -83,782,519.24 - -83,782,519.24 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                        单位：人民币元                                                本期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目              天津市宝津国际 南京宝昆国际 宝禾物流（嘉 合计               物流有限公司 物流有限公司 兴）有限公司 营业收入 - - - - 租赁业务 10,503,805.89 10,757,433.32 6,283,239.66 27,544,478.87 提供劳务 4,597,172.54 4,740,694.72 2,667,068.11 12,004,935.37 其他业务 407,961.81 - 261,083.76 669,045.57 合计 15,508,940.24 15,498,128.04 9,211,391.53 40,218,459.81 营业成本 - - - - 固定资产折旧 2,895,227.14 1,664,912.21 916,640.70 5,476,780.05 无形资产摊销 188,300.68 123,918.80 25,335.68 337,555.16 投资性房地产                   7,678,805.25 5,794,570.65 3,505,906.93 16,979,282.83 折旧      其他 1,636,537.05 845,437.33 751,184.37 3,233,158.75 合计 12,398,870.12 8,428,838.99 5,199,067.68 26,026,776.79 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益                                                        单位：人民币元                                                   本期       项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                          79                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      本期      项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 与资产相关的其                                                                3,448.26 他收益      合计 3,448.26 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                           单位：人民币元                                         本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 738,303.78 卖出回购金融资产利息 支出 - 其他 -         合计 738,303.78 10.5.7.43 税金及附加                                           单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 231,999.69 教育费附加 112,069.37 房产税 3,556,211.93 土地使用税 1,123,367.80 土地增值税 - 地方教育附加 74,712.95 印花税 13,256.85                               80                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 -         合计 5,111,618.59 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                          单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 固定资产折旧 2,168.13 其他 50,957.07         合计 53,125.20 10.5.7.46 财务费用                                          单位：人民币元                                        本期         项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 - 其他 2,446.65         合计 2,446.65 10.5.7.47 信用减值损失                                          单位：人民币元                                        本期         项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 360,333.57 其他应收款坏账损失 180.00 其他 -         合计 360,513.57 10.5.7.48 资产减值损失 无。                               81                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.49 其他费用                               单位：人民币元                                         本期         项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 信息披露费 59,507.37 审计费 39,671.58 发行登记费 - 股权评估费 - 物业评估费 150,000.00 其他 975.00      合计 250,153.95 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 会计利润与所得税费用调整过程                                            单位：人民币元                                                        本期                       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                       月 30 日 利润总额 1,991,216.86 按法定/适用税率计算的所得税费用 -2,749,265.37 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 2,749,265.37                                82              华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期                     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                  月 30 日                     合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                       本期         项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 收到水电费 1,118,396.45 暂收代付款 10,500.00 其他 0.00 合计 1,128,896.45 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                       本期         项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 银行手续费 2,481.19 管理费用 503,887.62 支付押金保证金 589,333.00 应付暂收款 210,500.00 其他 393,665.00 合计 1,699,866.81 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                      本期         项目                              2026年1月1日至2026年6月30日                              83                华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 兑付兑息手续费 810.00 合计 810.00 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                      单位：人民币元                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金 流量 净利润 1,991,216.86 加：信用减值损失 360,513.57 资产减值损失 - 固定资产折旧 5,478,948.18 投资性房地产折旧 16,979,282.83 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 337,555.16 长期待摊费用摊销 -     处置固定资产、无形资产和其 他长期资产的损失（收益以“-”号 填列） -     固定资产报废损失（收益以 “-”号填列） -     公允价值变动损失（收益以 “-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -     递延所得税资产减少（增加以 “-”号填列） -     递延所得税负债增加（减少以 “-”号填列） -     存货的减少（增加以“-”号填 列） -     经营性应收项目的减少（增加 以“-”号填列） -15,057,097.65     经营性应付项目的增加（减少 以“-”号填列） -69,475.58 其他 -                           84               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期          项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 经营活动产生的现金流量净额 10,020,943.37 2．不涉及现金收支的重大投资和 筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 29,094,765.08 减：现金的期初余额 35,154,401.45 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -6,059,636.37 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                      单位：人民币元                                           本期             项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 29,094,765.08 其中：库存现金 -      可随时用于支付的银行存款 29,094,765.08      可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 29,094,765.08 其中：基金或集团内子公司使用受限制的 - 现金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并                           85                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。                              86                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.9 集团的构成                  主要经营 持股比例（%） 子公司名称 注册地 业务性质 取得方式                   地 直接 间接 华泰资管-宝湾 物流仓储 1 号基 资产支持                  上海 上海 100.00 - 出资设立 础设施资产支持 专项计划 专项计划 天津市宝津国际 装卸搬运                  天津 天津 - 100.00 收购 物流有限公司 和仓储业                               道路运输 南京宝昆国际物                  南京 南京 和园区管 - 100.00 收购 流有限公司                               理服务业 宝禾物流（嘉兴） 装卸搬运                  嘉兴 嘉兴 - 100.00 收购 有限公司 和仓储业 10.5.10 分部报告 本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理要求及内部报告制度。管理人通过 定期审阅集团层面的财务信息来进行资源配置和业绩评价，本集团报告期无单独管理的经营 分部，因此本集团只有一个经营分部。 本集团取得的对外交易收入以及非流动资产（不包括金融资产、独立账户资产、递延所 得税资产）都来自于国内。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 无。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金的基金管理人于 2026 年 8 月 20 日宣告实施 2026 年度第二次分红，以截止 2026 年 6 月 30 日的收益为基准，向截至 2026 年 8 月 24 日止登记在册的全体持有人，每 10 份基 金份额派发红利人民币 0.9940 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                               87                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 关联方名称 与本基金的关系            华泰证券(上海)资产管理有限公司 基金管理人、资产支持证券管理人                     招商银行股份有限公司 基金托管人                                         基金管理人控股股东、资产支持证券管                     华泰证券股份有限公司                                              理人控股股东                 南方基金管理股份有限公司 基金管理人股东的联营企业                 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理人股东的联营企业                     宝湾物流控股有限公司 运营管理机构                 天津宝湾国际物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                 南京宝湾国际物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                     嘉兴宝湾物流有限公司 受运营管理机构控制的公司                 宝冷供应链 (天津) 有限公司 受运营管理机构控制的公司            江苏宝湾智慧供应链管理有限公司 受运营管理机构控制的公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 本报告期：1、报告期内，作为出租方，天津项目、南京项目和嘉兴项目分别向宝湾物 流控股有限公司（以下简称“宝湾物流”）提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 84,688.95 元，36,027.48 元，13,572.61 元；物业管理服务收入分别为 37,322.48 元，15,877.38 元，5,981.44 元。 2、报告期内，作为出租方，天津项目向宝冷供应链(天津)有限公司提供租赁及物业管 理服务，其中租赁收入为 1,150,761.45 元，物业管理服务收入为 507,141.50 元。 3、报告期内，作为出租方，南京项目、嘉兴项目分别向江苏宝湾智慧供应链管理有限 公司提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 4,103,502.02 元，1,069,570.37 元； 物业管理服务收入分别为 1,805,501.40 元，471,360.52 元。 4、报告期内，宝湾物流作为外部运营管理机构，分别向天津项目、南京项目和嘉兴项 目提供运营管理服务。天津项目、南京项目和嘉兴项目自宝湾物流采购的运营管理服务不含 税金额分别为 1,755,729.07 元，1,754,505.06 元，1,042,799.05 元。 上年度可比期间：1、作为出租方，天津项目、南京项目和嘉兴项目分别向宝湾物流控 股有限公司（以下简称“宝湾物流”）提供租赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 75,685.83 元，36,306.28 元，8,248.54 元；物业管理服务收入分别为 76,009.47 元，19,635.39 元，3,635.14 元。 2、作为出租方，天津项目向宝冷供应链(天津)有限公司提供租赁及物业管理服务，其 中租赁收入为 1,114,229.35 元，物业管理服务收入为 488,358.50 元。                                   88                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、作为出租方，南京项目、嘉兴项目分别向江苏宝湾智慧供应链管理有限公司提供租 赁及物业管理服务，其中：租赁收入分别为 4,879,068.52 元，231,192.66 元；物业管理服务 收入分别为 2,252,074.87 元，101,886.79 元。 4、宝湾物流作为外部运营管理机构，分别向天津项目、南京项目和嘉兴项目提供运营 管理服务。天津项目、南京项目和嘉兴项目自宝湾物流采购的运营管理服务不含税金额分别 为 2,016,902.19 元，1,960,834.56 元，1,132,245.15 元。 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                  单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026 2025年1月1日至2025年6月30日                                  年6月30日               向关联方购买 宝湾物流控               商品和接受劳 4,553,033.18 5,109,981.90 股有限公司                    务     合计 — 4,553,033.18 5,109,981.90 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                  单位：人民币元                                                                上年度可比期间 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                                确认的租赁收入 宝冷供应链 （天津）有限 物业管理费收入 507,141.50 488,358.50 公司 宝湾物流控股                    物业管理费收入 59,181.30 99,280.00 有限公司 江苏宝湾智慧 供应链管理有 物业管理费收入 2,276,861.92 2,353,961.66 限公司 宝冷供应链 （天津）有限 租赁费收入 1,150,761.45 1,114,229.35 公司 宝湾物流控股                        租赁费收入 134,289.04 120,240.65 有限公司                                       89                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 江苏宝湾智慧 供应链管理有 租赁费收入 5,173,072.39 5,110,261.18 限公司     合计 — 9,301,307.60 9,286,331.34 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间             项目 2026年1月1日至 2025年1月1日至2025年6月                               2026年6月30日 30日 当期发生的基金应支付的管理费 5,692,404.65 6,322,030.30 其中：固定管理费 1,139,371.47 1,212,048.40         浮动管理费 4,553,033.18 5,109,981.90       支付销售机构的客户维护费 8,902.02 23,126.66 注：本基金的管理费用包括固定管理费用及浮动管理费用。 1、固定管理费用 固定管理费按照最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次 披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]，依据相应费率 按日计提，其中 65%由基金管理人收取，35%由资产支持证券管理人收取。计算方法如下： H＝E×0.2%÷当年天数 H 为每日以基金资产净值为基数应计提的固定管理费； E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末经                                90                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]。 固定管理费应由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从 基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2、浮动管理费用 本基金的浮动管理费用由外部管理机构收取，具体包括基础管理费和激励管理费，为每 一项目公司应付浮动管理费用之和。浮动管理费用按月计提，经基金托管人与基金管理人核 对一致，按照约定的支付频率及账户路径支付。 （1）基础管理费 项目公司向外部管理机构支付基础管理费，基础管理费为外部管理机构提供运营管理服 务所承担人员成本、行政管理费用、办公能源费、招商租赁费用等以及合理的利润回报。 年度基础管理费（含税金额，下同）=各项目公司当年经审计的营业收入之和× 13% （2）激励管理费 年度激励管理费（含税金额，下同）=所有项目公司合并（实际运营净收益-目标运营净 收益）×N%。实际运营净收益高于目标净收益时，激励管理费为正，即外部管理机构有权 收取激励管理费；实际运营净收益低于目标净收益时，激励管理费为负，应扣罚对应金额的 基础管理费。为了确保基础设施项目长期可持续运营，激励管理费的奖励和扣罚金额最终均 应不超过当年运营管理机构应收取基础管理费的 30%。 激励管理费率 N%按如下方式确定，其中，A 为基础设施项目实际运营净收益，T 为目 标运营净收益： 10.5.13.4.2 基金托管费                                                单位：人民币元                              本期 上年度可比期间            项目                        2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6月                             91                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 6月30日 30日 当期发生的基金应支付的托管费 56,967.94 60,602.42 注：基金托管费 本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一 次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.01%年费 率计提。托管费的计算方法如下： 按日应计提的基金托管费=按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立 日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）） ×0.01%/当年天数。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本基金在本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                              份额单位：份                                 本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月                                 30日 30日 期初持有的基金份额 5,841,000.00 5,841,000.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 5,841,000.00 5,841,000.00 期末持有的基金份额                                             1.95% 1.95% 占基金总份额比例（%） 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                              份额单位：份                                本期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例                                  92                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 天津宝 36,1                                                                36,16 湾国际 62,6 12.05                                  - - - 2,600 12.05% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 南京宝 31,5                                                                31,57 湾国际 77,7 10.53                                  - - - 7,700 10.53% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 嘉兴宝 22,2                                                                22,25 湾物流 59,7 7.42                                  - - - 9,700 7.42% 有限公 00.0 %                                                                   .00 司 0 宝湾物        3,81 3,810 流控股 1.27        0,77 - - - ,770. 1.27% 有限公 %        0.00 00 司 华泰证 20,1                                                                6,753 券股份 65,0 6.72 14,495,725.0                       1,084,406.00 - ,746. 2.25% 有限公 65.0 % 0                                                                   00 司 0 合计 113,9 37.99 1,084,406.00 - 14,495,725.0 100,5 33.52%        75,8 % 0 64,51        35.0 6.00           0                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例 天津宝 36,1                                                                36,16 湾国际 62,6 12.05                                  - - - 2,600 12.05% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 南京宝 31,5                                                                31,57 湾国际 77,7 10.53                                  - - - 7,700 10.53% 物流有 00.0 %                                                                   .00 限公司 0 嘉兴宝 22,2                                                                22,25 湾物流 59,7 7.42                                  - - - 9,700 7.42% 有限公 00.0 %                                                                   .00 司 0 宝湾物 2,62 3,810                0.87 流控股 3,84 1,186,929.00 - - ,770. 1.27%                  % 有限公 1.00 00                                       93                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 司 华泰证 27,3                                                                          21,44 券股份 78,0 9.13                           328,814.00 - 6,262,249.00 4,606 7.15% 有限公 41.0 %                                                                             .00 司 0 南方基          4,80 4,800 金管理 1.60          0,00 - - - ,000. 1.60% 股份有 %          0.00 00 限公司 华泰柏          2,40 2,400 瑞基金 0.80          0,00 - - - ,000. 0.80% 管理有 %          0.00 00 限公司 合计 127, 42.40 1,515,743.00 - 6,262,249.00 122,4 40.82%          201, % 55,37          882. 6.00           00 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                          单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间      关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                          期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有限公                         29,094,769.88 61,619.91 47,311,372.20 116,230.65 司 合计 29,094,769.88 61,619.91 47,311,372.20 116,230.65     注：本基金的上述银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，按银行同业利率 或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况     无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明     无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                      单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                          94                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            账面余额 坏账准备 账面余额 应收水电 宝湾物流控股                                        - - 0.01 费 有限公司      宝冷供应链 应收水电      （天津）有限 - - 59,338.81 费      公司      江苏宝湾智慧 应收账款 供应链管理有 16,209.91 - -      限公司 合计 — 16,209.91 - 59,338.82 10.5.14.2 应付项目                                                                            单位：人民币元                                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  宝湾物流控股有 其他应付款 1,666,447.45 1,459,482.87                  限公司       合计 — 1,666,447.45 1,459,482.87 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                 金额单位：人民币元                                                                    本期收益分             权益 每 10 份基金份 本期收益 配占可供分 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 分配合计 配金额比例                                                                     （%）         2026-04-2 15,986,994.6 场内份额的除 1 2026-04-23 0.5329 99.98             3 4 息日为 2026 年                                               95                  华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                     4 月 24 日，场                                                     外份额除息日                                                     为 2026 年 4 月                                                     23 日。 合计 15,986,994.6 -                                                      -                                             4 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基础设施基金所持有 资产支持证券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成基金资 产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人和资产支持证券管理人建立了信用风险管理流程，通过对资产支持 证券信用风险的评估和监控来控制信用风险，在产品成立前和存续阶段持续评估信用风险及 监控信用风险变化情况。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本不动产基 金的现金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金流情 况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项 目和基金现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 于报告期末，本基金无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                 单位：人民币元                             96                    华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   本期末       项目                                               2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 49,703.96 其他货币资金 -       小计                                                                            49,703.96 减：减值准备 - 合计 49,703.96 10.5.19.1.2 银行存款                                                                       单位：人民币元                                                      本期末         项目                                                 2026 年 6 月 30 日 活期存款 49,699.16 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 4.80         小计 49,703.96 减：减值准备 - 合计 49,703.96 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                   单位：人民币元                                                     本期末                                                2026 年 6 月 30 日                          账面余额 减值准备 账面价值      对子公司投资 1,218,600,000.00 51,417,600.15 1,167,182,399.85         合计 1,218,600,000.00 51,417,600.15 1,167,182,399.85                                          97                   华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                    单位：人民币元 被投资单 本期计提减 减值准备余          期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 值准备 额 华泰资管- 宝湾物流仓         1,218,600,00 1,218,600,00 51,417,600.1 储 1 号基础 - - -                 0.00 0.00 5 设施资产支 持专项计划 合计 1,218,600,00 - - 1,218,600,00 - 51,417,600.1                   0.00 0.00 5                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          297,238,15 2,761,846.0 1,024 292,968.75 99.08 0.92                                4.00 0                                      上年度末                                  2025 年 12 月 31 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          297,151,17 2,848,828.0 1,139 263,388.94 99.05 0.95                                2.00 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 平安证券股份有限 22,814,874.00 7.60                                               98           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      公司      上海国际集团资产 2 22,156,500.00 7.39      管理有限公司      国泰海通证券股份 3 13,975,200.00 4.66      有限公司      招商财富资管－招      商银行－招商财富 4 －招银基础设施 6 7,128,232.00 2.38      号集合资产管理计      划      招商信诺人寿保险 5 7,033,500.00 2.34      有限公司－传统      华泰证券股份有限 6 6,753,746.00 2.25      公司      中信证券资管－邮      储银行－中信证券 7 6,045,155.00 2.02      资管稳利睿盛 1 号      集合资产管理计划      华泰证券(上海)资 8 5,841,000.00 1.95      产管理有限公司      中泰证券股份有限 9 5,762,249.00 1.92      公司      东方证券股份有限 10 5,612,196.00 1.87      公司 合计 103,122,652.00 34.38                       上年度末                   2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      上海国际集团资产 1 22,156,500.00 7.39      管理有限公司      华泰证券股份有限 2 20,165,065.00 6.72      公司      平安证券股份有限 3 14,754,298.00 4.92      公司      国泰海通证券股份 4 13,975,200.00 4.66      有限公司      中国平安人寿保险 5 股份有限公司－分 12,187,200.00 4.06      红－个险分红      中信建投证券股份 6 9,647,831.00 3.22      有限公司      招商财富资管－招 7 商银行－招商财富 7,128,232.00 2.38      －招银基础设施 6                           99             华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        号集合资产管理计        划        招商信诺人寿保险 8 7,033,500.00 2.34        有限公司－传统        国信证券股份有限 9 6,684,950.00 2.23        公司        华泰证券(上海)资 10 5,841,000.00 1.95        产管理有限公司 合计 119,573,776.00 39.87 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        天津宝湾国际物流有 1 36,162,600.00 12.05        限公司        南京宝湾国际物流有 2 31,577,700.00 10.53        限公司        嘉兴宝湾物流有限公 3 22,259,700.00 7.42        司 合计 90,000,000.00 30.00                        上年度末                    2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        天津宝湾国际物流有 1 36,162,600.00 12.05        限公司        南京宝湾国际物流有 2 31,577,700.00 10.53        限公司        嘉兴宝湾物流有限公 3 22,259,700.00 7.42        司 合计 90,000,000.00 30.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                  占不动产基金总份额比        项目 持有份额总数（份）                                                       例 基金管理人所有从业人员持                                         650.00 0.00% 有本不动产基金                           100           华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §12 不动产基金份额变动情况                                             单位：份 不动产基金合同生效日(2024年9月13日)基                                       300,000,000.00 金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 300,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 300,000,000.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金托管人无重大人事变动。 本报告期内，江晓阳先生担任本基金管理人董事长，不再担任本基金管理人总经理；朱 前女士担任本基金管理人总经理，不再担任本基金管理人副总经理；刘博文先生担任本基金 管理人首席风险官；覃洁女士不再担任本基金管理人首席风险官；司晓彬先生担任本基金管 理人副总经理。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本基金本报告期的投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 基金管理人为本基金聘任的会计师事务所在本报告期未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 基金管理人为本基金聘任的评估机构在本报告期未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人无涉及对不动产项                           101               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件                                             法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式                                                期       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 基金管理人网站、中 1 证券投资基金关于二 O 二五年下半年主 国证监会基金电子披 2026-01-10       要运营数据的公告 露网站、规定报刊等       关于华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础 基金管理人网站、中 2 设施证券投资基金采取措施缓释区域市 国证监会基金电子披 2026-01-22       场波动的公告 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 3 下全部基金 2025 年第 4 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-01-22       性公告 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 4 国证监会基金电子披 2026-01-22       证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 5 国证监会基金电子披 2026-01-24       级管理人员变更公告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 6 国证监会基金电子披 2026-03-21       级管理人员变更公告                                 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 7 下公募基金通过证券公司证券交易及佣 国证监会基金电子披 2026-03-23       金支付情况（2025 年度） 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 8 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年评估报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 9 国证监会基金电子披 2026-03-31       下全部基金 2025 年度报告的提示性公告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 10 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年年度报告                                 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 11 国证监会基金电子披 2026-03-31       证券投资基金 2025 年度审计报告                                 露网站、规定报刊等       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 基金管理人网站、中 12 证券投资基金关于召开 2025 年度业绩说 国证监会基金电子披 2026-04-15       明会的公告 露网站、规定报刊等       华泰证券(上海)资产管理有限公司关于 基金管理人网站、中 13 2026-04-21       华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 国证监会基金电子披                          102               华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        证券投资基金收益分配的公告 露网站、规定报刊等        华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 14 下全部基金 2026 年第 1 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-04-22        性公告 露网站、规定报刊等                                  基金管理人网站、中        华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施 15 国证监会基金电子披 2026-04-22        证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                  露网站、规定报刊等        2025 年度华泰证券（上海）资产管理有 基金管理人网站、中 16 限公司以股东身份（通过公募基金持股） 国证监会基金电子披 2026-04-29        参与股东大会投票信息披露 露网站、规定报刊等        关于华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础 基金管理人网站、中 17 设施证券投资基金运营管理机构高级管 国证监会基金电子披 2026-05-28        理人员变更情况的公告 露网站、规定报刊等                 §14 影响投资者决策的其他重要信息 无                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予本基金募集注册的文件； 2、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                   ； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照；     《关于申请募集注册华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金之法律意见 7、 书》； 8、基金产品资料概要； 9、中国证监会规定的其他备查文件。 15.2 存放地点 文件存放在基金管理人、基金托管人的住所。                           103                 华泰紫金宝湾物流仓储封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 15.3 查阅方式 部分备查文件可通过本基金管理人公司网站查询，也可咨询本基金管理人。客服电话： 4008895597；公司网址：https://www.htscamc.com。                                            华泰证券（上海）资产管理有限公司                                                二〇二六年八月三十一日                                   104 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金          2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日      基金管理人：华夏基金管理有限公司      基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司      送出日期：二〇二六年八月三十一日                 1                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了 本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 11 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................19 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................21 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................26 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................27 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................................................................................27 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 27 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................27 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 28 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................28 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................28 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................28 5.2 投资组合报告附注 ..........................................................................................................................28 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................28 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 29 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................29 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 29 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................29 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 30 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 34                                                                                3                                                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................34 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 35 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................35 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 36 §9 其他业务参与人履职报告 .....................................................................................................................37 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 37 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................38 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 39 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................39 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 39 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 44 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 46 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 49 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 52 §11 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 89 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................................89 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................................89 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................................90 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................... 91 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................................91 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 91 13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................91 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................... 91 13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................................91 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................91 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................................91 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 .....................................................................................91 13.7 其他重大事件 ................................................................................................................................ 92 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................92 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 93 15.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 93 15.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 93 15.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 93                                                                             4                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏基金华润有巢 REIT 场内简称 华润有巢（扩位证券简称：华夏基金华润有巢 REIT） 基金主代码 508077 交易代码 508077                   契约型封闭式。本基金存续期限为 68 年，本基金在此期间内封闭运                   作并在符合规定的情形下在上交所上市交易。存续期届满后，经基金 基金运作方式                   份额持有人大会决议通过，本基金可延长存续期。否则，本基金终止                   运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。 基金合同生效日 2022 年 11 月 18 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 947,803,412.00 份 基金合同存续期 68 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 12 月 9 日                   本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部份额，并取得基础设施 投资目标 项目完全所有权或经营权利。通过主动的投资管理和运营管理，力争                   为基金份额持有人提供稳定的收益分配。                   本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略与固定收益投资策略。 投资策略 其中，资产支持证券投资策略包括初始投资策略、扩募收购策略、资                   产出售及处置策略、融资策略、运营策略、权属到期后的安排。                   本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份额，以获                   取基础设施运营收益并承担基础设施项目价格波动，因此与股票型基 风险收益特征 金、债券型基金和货币市场基金等常规证券投资基金有不同的风险收                   益特征。一般市场情况下，本基金预期风险和收益高于债券型基金和                   货币市场基金，低于股票型基金。                   本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)本                   基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后年度可供 基金收益分配政策                   分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合                   分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司 运营管理机构 有巢住房租赁（深圳）有限公司                                      5                               华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：有巢泗泾项目 项目公司名称 上海有巢优厦房屋租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有房屋租赁、停车场经营等获取经营收入。 不动产项目地理位置 上海市松江区泗泾镇米易路 216 弄 不动产项目名称：有巢东部经开区项目 项目公司名称 有巢房屋租赁（上海）有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有房屋租赁、停车场经营等获取经营收入。 不动产项目地理位置 上海市松江区书林路 600 弄 不动产项目名称：有巢马桥项目 项目公司名称 润灏房屋租赁（上海）有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有房屋租赁、停车场经营等获取经营收入。 不动产项目地理位置 上海市闵行区中青路 588 弄 1-8 号等 2.3 不动产基金扩募情况                                                                     单位：人民币元                   扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况 第 1 次扩募 2025-12-18 向原持有人配售 1,132,942,632.36 已完成扩募      注：第 1 次扩募份额上市时间为 2026 年 1 月 12 日。 2.4 基金管理人和运营管理机构 项目 基金管理人 运营管理机构 名称 华夏基金管理有限公司 有巢住房租赁（深圳）有限公司            姓名 李彬 周菁 信息披露事 职务 督察长 财务负责人 务负责人 联系电话：400-818-6666；            联系方式 0755-26658294                        邮箱：service@ChinaAMC.com                                                    深圳市南山区粤海街道大冲社区 注册地址 北京市顺义区安庆大街甲3号院                                                    华润置地大厦B座2303                        北京市朝阳区北辰西路6号院北 深圳市南山区粤海街道大冲社区 办公地址                        辰中心C座5层 华润置地大厦B座2303 邮政编码 100101 518057 法定代表人 邹迎光 陈嘉                                      6                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人           上海浦东发展银行 上海浦东发展银行股份有限公 名称 中信证券股份有限公司           股份有限公司 司深圳分行           上海市中山东一路 广东省深圳市福田区中心三路 8 深圳市罗湖区笋岗街道田心社 注册地址           12 号 号卓越时代广场（二期）北座 区浦诚路 88 号浦发银行大厦           上海市博成路 1388 北京市朝阳区亮马桥路 48 号中 深圳市罗湖区笋岗街道田心社 办公地址           号浦银中心 A 栋 信证券大厦 区浦诚路 88 号浦发银行大厦 邮政编码 200126 100026 518023 法定代表           张为忠 张佑君 袁蕊 人 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 - - 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 - - 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 www.ChinaAMC.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址                    §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                             金额单位：人民币元             期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 68,848,119.47 本期净利润 7,364,687.77 本期经营活动产生的现金流量净额 45,202,105.96 本期现金流分派率（%） 1.73 年化现金流分派率（%） 3.48             期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,331,768,202.38 期末不动产基金净资产 2,191,751,543.10 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 106.39                                  7                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                              单位：人民币元              数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3125 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                              单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 45,304,554.93 0.0478 -                                                     本基金合同更新生效日为 2025 2025 年 50,559,909.69 0.0533 年 12 月 18 日，单位可供分配金                                                     额使用 2025 年年末份额计算 2024 年 49,044,536.45 0.0981 - 2023 年 60,761,363.43 0.1215 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                              单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 36,395,641.01 0.0384 - 2025 年 49,024,942.23 0.0980 - 2024 年 65,414,939.35 0.1308 - 2023 年 39,230,011.57 0.0785 - 3.3.2 本期可供分配金额                                   8                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                   单位：人民币元        项目 金额 备注 本期合并净利润 7,364,687.77 - 本期折旧和摊销 39,369,962.14 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -1,608,239.42 - 本期息税折旧及摊销前利润 45,126,410.49 - 调增项 1.应收和应付项目的变动 336,655.91 - 2.支付的利息及所得税费用 - - 3.其他可能的调整项，如不动产 基金发行份额募集的资金、处置 不动产项目资产取得的现金、商 3,710,247.95 - 誉、金融资产相关调整、期初现 金余额等 调减项 1.当期购买不动产项目等资本                                   -2,317,953.72 - 性支出 2.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 -1,550,805.70 - 合理期间内需要偿付的经营性 负债、运营费用等 3.偿还借款支付的本金 - - 本期可供分配金额 45,304,554.93 - 注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、工 程质保金、未来合理期间内需要偿付的本期基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、不可预见费用、租赁押金及计提未收 到的租金收入等变动的净额。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行 使用。 此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。                               9                      华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本基金本期可供分配金额为 45,304,554.93 元，上年同期实现可供分配金额为 24,334,960.06 元， 本期同比上涨 86.17%，主要原因为本次扩募新项目于 2025 年 12 月 25 日（股权交割日）后纳入基 金合并范围。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基金 计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及计划管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、质保金、资本性开支及不可预见费 用等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。 本基金上年同期（2025 年上半年）未来合理支出相关预留科目列示为调增项 184.12 元，此金额 为新增预留与实际使用的变动净额，包括：经营相关的合理的资产负债表应收应付类科目的变动净 额 1,276,327.67 元（调增项）、资本性支出相关预留与使用的变动净额 1,690,132.80 元（调减项）、工 程质保金预留 451,636.53 元（调增项）和不可预见费预留 37,647.28 元（调减项）                                                 。 上年同期（2025 年上半年）未来合理支出相关预留调整项的实际使用金额，较前期设置金额的 差异超过 10%，原因如下： 1、预留的未来重大资本性支出 2,169,025.90 元，实际使用 478,893.10 元，剩余金额为未来大修 改造预留，暂未使用； 2、除未到支付节点或不符合退回条件的押金保证金暂未支付外，其余经营相关的预留金额已使 用完毕。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关法 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,101,263.73 元，                                   资产支持证券管理人管理费 1,101,265.54 元，基金托管人托管费 110,125.83 元，运营管理费 9,066,044.66 元。本报告期本期净利润及可供分 配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况                              10                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 有巢泗泾项目自 2021 年 3 月开始运营。有巢东部经开区项目自 2021 年 4 月开始运营。有巢马 桥项目自 2022 年 7 月开始运营。 报告期内，不动产项目公司整体运营情况良好，无安全生产事故，运营管理机构未发生变动。 运营管理机构密切关注上海市关于“人才安居”相关政策动态，完成有助于经营业绩提升的相关政策 性项目申请如下： 1.2026 年 4 月 1 日，有巢泗泾项目、有巢东部经开区项目、有巢马桥项目被上海市人才工作局、 上海市房屋管理局认定为 2026 年上海市首批“市级青年人才驿站”，获批房源套数分别为有巢泗泾项 目 5 套、有巢东部经开区项目 5 套、有巢马桥项目 15 套； 2.2026 年 6 月 11 日，有巢泗泾项目、有巢马桥项目被上海市人才工作局、上海市房屋管理局认 定为 2026 年上海市首批“市级青年人才公寓”，获批房源套数分别为有巢泗泾项目 50 套、有巢马桥 项目 50 套。 经过“市级青年人才驿站”、“市级青年人才公寓”集中选房，截至 2026 年 7 月 31 日，有巢泗泾 项目、有巢东部经开区项目、有巢马桥项目的公寓出租率（按房间数量计算）分别为 96.60%、95.03%、 95.64%。                               11                      华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                     本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年                                     1 日至 2026 年 6 月 1 月 1 日至 2025 年                                  指标 同比 序号 指标名称 指标含义说明及计算方式 30 日）/报告期末 6 月 30 日）/上年同                                  单位 （%）                                      （2026 年 6 月 30 期末（2025 年 6 月                                           日） 30 日） 报告期末公寓 1 可供出租房间 报告期末公寓可供出租房间数量 间 5,087.00 2,612.00 94.75 数量 报告期末公寓 2 实际出租房间 报告期末公寓实际出租房间数量 间 4,830.00 2,504.00 92.89 数量          报告期末公寓出租率（按房间数 报告期末公寓 量计算）（%）=[报告期末公寓实 3 出租率（按房 际出租房间数量（间）/报告期末 % 94.95 95.87 -0.96 间数量计算） 公寓可供出租房间数量（间）]×          100%      报告期末公寓 平方 4 报告期末公寓可供出租面积 169,606.17 90,415.94 87.58      可供出租面积 米      报告期末公寓 平方 5 报告期末公寓实际出租面积 161,087.55 85,893.43 87.54      实际出租面积 米          报告期末公寓出租率（按出租面 报告期末公寓 积计算）（%）=[报告期末公寓实 6 出租率（按出 际出租面积（平方米）/报告期末 % 94.98 95.00 -0.02 租面积计算） 公寓可供出租面积（平方米）]×          100%          报告期内公寓租金单价水平为报          告期内各月月末公寓租金单价水          平的算术平均值。其中：月末公          寓租金单价水平（元/平方米/天）          =月末公寓存量租约应收租金总          额（元）/月末公寓实际出租面积 元/平 报告期内公寓 7 （平方米）/月末公寓按面积加权 方米/ 2.12 2.16 -1.85 租金单价水平          平均总租期（天）；月末公寓按 天          面积加权平均总租期（天）          =���=1 {公寓租约 i 的总租期（天）          ×[公寓租约 i 的租约面积（平方          米）/月末公寓实际出租面积（平          方米）]}，n 为月末公寓存量租约          报告期末公寓剩余租期（年） 报告期末公寓 =���=1 {公寓租约 i 的剩余租期 8 年 0.49 0.42 16.67 剩余租期情况 （天）×[公寓租约 i 的租约面积          （平方米）/报告期末公寓实际出                             12                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            租面积(平方米)]}/365（天），n            为报告期末公寓存量租约      报告期末商业 平方 9 报告期末商业可供出租面积 5,172.20 3,880.34 33.29      可供出租面积 米      报告期末商业 平方 10 报告期末商业实际出租面积 4,128.60 3,034.73 36.05      实际出租面积 米           报告期末商业出租率（%）=[报告 报告期末商业 期末商业实际出租面积（平方米） 11 % 79.82 78.21 2.06 出租率 /报告期末商业可供出租面积（平           方米）]×100%           报告期内商业租金单价水平为报           告期内各月月末商业租金单价水           平的算术平均值。其中：月末商           业租金单价水平（元/平方米/天）           =月末商业存量租约应收租金总           额（元）/月末商业实际出租面积 元/平 报告期内商业 12 （平方米）/月末商业按面积加权 方米/ 2.36 3.12 -24.36 租金单价水平           平均总租期（天）；月末商业按 天           面积加权平均总租期（天）           =���=1 {商业租约 i 的总租期（天）           ×[商业租约 i 的租约面积（平方           米）/月末商业实际出租面积（平           方米）]}，n 为月末商业存量租约           报告期末商业剩余租期（年）           =���=1 {商业租约 i 的剩余租期 报告期末商业 （天）×[商业租约 i 的租约面积 13 年 2.03 2.24 -9.38 剩余租期情况 （平方米）/报告期末商业实际出           租面积(平方米)]}/365（天），n           为报告期末商业存量租约      报告期末可供 14 报告期末可供出租车位数量 个 1,799.00 1,023.00 75.86      出租车位数量      报告期末实际 15 报告期末实际出租车位数量 个 1,545.00 814.00 89.80      出租车位数量           报告期末车位出租率（%）=[报告 报告期末车位 期末实际出租车位数量（个）/报 16 % 85.88 79.57 7.93 出租率 告期末可供出租车位数量（个）]           ×100%           报告期内车位租金单价水平为报 报告期内车位 告期内各月月末车位租金单价水 元/个/ 17 200.00 200.00 - 租金单价水平 平的算术平均值；月末车位租金 月           单价水平为车位租金标准。           报告期末租金收缴率（%）=[报告 报告期末租金 18 期末当年实收租金（元）/报告期 % 99.96 99.80 0.16 收缴率           末当年应收租金（元）]×100%                                  13                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括有巢马桥项目，因此合计的各项指标仅包括有 巢泗泾项目和有巢东部经开区项目，合并计算的各项具体指标与 2026 年 6 月 30 日时点的指标不具 可比性。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标      不动产项目名称：有巢泗泾项目                                       本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年 1                                       1 日至 2026 年 6 月 月 1 日至 2025 年 6                                    指标 同比 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 30 日）/报告期末 月 30 日）/上年同期                                    单位 （%）                                        （2026 年 6 月 30 末（2025 年 6 月 30                                             日） 日） 报告期末公寓 1 可供出租房间 报告期末公寓可供出租房间数量 间 1,264.00 1,264.00 - 数量 报告期末公寓 2 实际出租房间 报告期末公寓实际出租房间数量 间 1,202.00 1,220.00 -1.48 数量          报告期末公寓出租率（按房间数 报告期末公寓 量计算）（%）=[报告期末公寓实 3 出租率（按房 际出租房间数量（间）/报告期末 % 95.09 96.52 -1.48 间数量计算） 公寓可供出租房间数量          （间）]×100% 报告期末公寓 平方 4 报告期末公寓可供出租面积 40,733.35 40,733.35 - 可供出租面积 米 报告期末公寓 平方 5 报告期末公寓实际出租面积 38,856.51 38,718.21 0.36 实际出租面积 米          报告期末公寓出租率（按出租面 报告期末公寓 积计算）（%）=[报告期末公寓实 6 出租率（按出 际出租面积（平方米）/报告期末 % 95.39 95.05 0.36 租面积计算） 公寓可供出租面积（平方          米）]×100%          报告期内公寓租金单价水平为报          告期内各月月末公寓租金单价水          平的算术平均值。其中：月末公          寓租金单价水平（元/平方米/天）          =月末公寓存量租约应收租金总          额（元）/月末公寓实际出租面积 元/平 报告期内公寓 7 （平方米）/月末公寓按面积加权 方米/ 2.40 2.61 -8.05 租金单价水平          平均总租期（天）；月末公寓按面 天          积加权平均总租期（天）=���=1 {公          寓租约 i 的总租期（天）×[公寓租          约 i 的租约面积（平方米）/月末          公寓实际出租面积（平方米）]}，          n 为月末公寓存量租约          报告期末公寓剩余租期（年） 报告期末公寓 =���=1 {公寓租约 i 的剩余租期（天） 8 年 0.41 0.41 0.00 剩余租期情况 ×[公寓租约 i 的租约面积（平方米）          /报告期末公寓实际出租面积(平                               14                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            方米)]}/365（天）                       ，n 为报告期末            公寓存量租约 报告期末商业 平方 9 报告期末商业可供出租面积 817.84 817.84 - 可供出租面积 米 报告期末商业 平方 10 报告期末商业实际出租面积 578.24 477.48 21.10 实际出租面积 米           报告期末商业出租率（%）=[报告 报告期末商业 期末商业实际出租面积（平方米） 11 % 70.70 58.38 21.10 出租率 /报告期末商业可供出租面积（平           方米）]×100%           报告期内商业租金单价水平为报           告期内各月月末商业租金单价水           平的算术平均值。其中：月末商           业租金单价水平（元/平方米/天）           =月末商业存量租约应收租金总           额（元）/月末商业实际出租面积 元/平 报告期内商业 12 （平方米）/月末商业按面积加权 方米/ 2.83 2.99 -5.35 租金单价水平           平均总租期（天）；月末商业按面 天           积加权平均总租期（天）=���=1 {商           业租约 i 的总租期（天）×[商业租           约 i 的租约面积（平方米）/月末           商业实际出租面积（平方米）]}，           n 为月末商业存量租约           报告期末商业剩余租期（年）           =���=1 {商业租约 i 的剩余租期（天） 报告期末商业 ×[商业租约 i 的租约面积（平方米） 13 年 2.50 1.41 77.30 剩余租期情况 /报告期末商业实际出租面积(平           方米)]}/365（天） ，n 为报告期末           商业存量租约 报告期末可供 14 报告期末可供出租车位数量 个 470.00 470.00 - 出租车位数量 报告期末实际 15 报告期末实际出租车位数量 个 298.00 295.00 1.02 出租车位数量           报告期末车位出租率（%）=[报告 报告期末车位 期末实际出租车位数量（个）/报 16 % 63.40 62.77 1.00 出租率 告期末可供出租车位数量           （个）]×100%           报告期内车位租金单价水平为报 报告期内车位 告期内各月月末车位租金单价水 元/个/ 17 200.00 200.00 - 租金单价水平 平的算术平均值；月末车位租金 月           单价水平为车位租金标准。           报告期末租金收缴率（%）=[报告 报告期末租金 18 期末当年实收租金（元）/报告期 % 99.98 99.88 0.10 收缴率           末当年应收租金（元）]×100%     注：①报告期末公寓出租率（按房间数量计算）与报告期末公寓出租率（按出租面积计算）同 比变动不一致，其核心原因为统计口径差异：单套大户型对应的出租面积高于单套小户型，本期末 已出租房间大户型占比高于上年同期。     ②本报告期末商业出租率为 70.70%，较上年同期增长 21.10%，主要原因为报告期末商业去化面                                15                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告     积较上年同期增长。商业为本项目非主要产品，该变动为偶发事件，不具备持续性。       ③本报告期末商业剩余租期为 2.50 年，较上年同期增长 77.30%，主要原因为报告期内新签商业     租期剩余租期较长。商业为本项目非主要产品，该变动为偶发事件，不具备持续性。       不动产项目名称：有巢东部经开区项目                                          本期（2026 年 1 月 上年同期（2025 年 1                                          1 日至 2026 年 6 月 月 1 日至 2025 年 6                                       指标 同比 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 30 日）/报告期末 月 30 日）/上年同期                                       单位 （%）                                           （2026 年 6 月 30 末（2025 年 6 月 30                                                日） 日）      报告期末公寓 1 可供出租房间 报告期末公寓可供出租房间数量 间 1,348.00 1,348.00 -      数量      报告期末公寓 2 实际出租房间 报告期末公寓实际出租房间数量 间 1,294.00 1,284.00 0.78      数量             报告期末公寓出租率（按房间数      报告期末公寓 量计算） （%）=[报告期末公寓实 3 出租率（按房 际出租房间数量（间）/报告期末 % 95.99 95.25 0.78      间数量计算） 公寓可供出租房间数量             （间）]×100%      报告期末公寓 平方 4 报告期末公寓可供出租面积 49,682.59 49,682.59 -      可供出租面积 米      报告期末公寓 平方 5 报告期末公寓实际出租面积 47,553.65 47,175.22 0.80      实际出租面积 米             报告期末公寓出租率（按出租面      报告期末公寓 积计算） （%）=[报告期末公寓实 6 出租率（按出 际出租面积（平方米）/报告期末 % 95.71 94.95 0.80      租面积计算） 公寓可供出租面积（平方             米）]×100%             报告期内公寓租金单价水平为报             告期内各月月末公寓租金单价水             平的算术平均值。其中：月末公             寓租金单价水平（元/平方米/天）             =月末公寓存量租约应收租金总             额（元）/月末公寓实际出租面积 元/平      报告期内公寓 7 （平方米）/月末公寓按面积加权 方米/ 1.81 1.82 -0.55      租金单价水平             平均总租期（天）；月末公寓按面 天             积加权平均总租期（天）=���=1 {公             寓租约 i 的总租期（天）×[公寓租             约 i 的租约面积（平方米）/月末             公寓实际出租面积（平方米）]}，             n 为月末公寓存量租约             报告期末公寓剩余租期（年）             =���=1 {公寓租约 i 的剩余租期（天）      报告期末公寓 ×[公寓租约 i 的租约面积（平方米） 8 年 0.44 0.43 2.33      剩余租期情况 /报告期末公寓实际出租面积(平             方米)]}/365（天），n 为报告期末             公寓存量租约                                  16                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      报告期末商业 平方 9 报告期末商业可供出租面积 3,062.50 3,062.50 -      可供出租面积 米      报告期末商业 平方 10 报告期末商业实际出租面积 2,408.37 2,557.25 -5.82      实际出租面积 米             报告期末商业出租率（%）=[报告      报告期末商业 期末商业实际出租面积（平方米） 11 % 78.64 83.50 -5.82      出租率 /报告期末商业可供出租面积（平             方米）]×100%             报告期内商业租金单价水平为报             告期内各月月末商业租金单价水             平的算术平均值。其中：月末商             业租金单价水平（元/平方米/天）             =月末商业存量租约应收租金总             额（元）/月末商业实际出租面积 元/平      报告期内商业 12 （平方米）/月末商业按面积加权 方米/ 2.18 3.16 -31.01      租金单价水平             平均总租期（天）；月末商业按面 天             积加权平均总租期（天）=���=1 {商             业租约 i 的总租期（天）×[商业租             约 i 的租约面积（平方米）/月末             商业实际出租面积（平方米）]}，             n 为月末商业存量租约             报告期末商业剩余租期（年）             =���=1 {商业租约 i 的剩余租期（天）      报告期末商业 ×[商业租约 i 的租约面积（平方米） 13 年 2.01 2.40 -16.25      剩余租期情况 /报告期末商业实际出租面积(平             方米)]}/365（天），n 为报告期末             商业存量租约      报告期末可供 14 报告期末可供出租车位数量 个 553.00 553.00 -      出租车位数量      报告期末实际 15 报告期末实际出租车位数量 个 471.00 519.00 -9.25      出租车位数量             报告期末车位出租率（%）=[报告      报告期末车位 期末实际出租车位数量（个）/报 16 % 85.17 93.85 -9.25      出租率 告期末可供出租车位数量             （个）]×100%             报告期内车位租金单价水平为报      报告期内车位 告期内各月月末车位租金单价水 元/个/ 17 200.00 200.00 -      租金单价水平 平的算术平均值；月末车位租金 月             单价水平为车位租金标准。             报告期末租金收缴率（%）=[报告      报告期末租金 18 期末当年实收租金（元）/报告期 % 99.90 99.71 0.19      收缴率             末当年应收租金（元）]×100%       注：本报告期内商业租金单价为 2.18 元/平方米/天，较上年同期下降 31.01%。本次同比变动主     要受统计结构差异影响：2025 年 6 月有巢东部经开区项目签约引入某大面积低租金商业租户，未对     上年同期数据造成显著影响，合同存续至今，本期完整参与计算。商业为本项目非主要产品，该同     比变动属于统计结构差异带来的偶发性波动，不代表项目整体租金单价趋势性下行，不具备持续性。       不动产项目名称：有巢马桥项目                                  17                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                    指标 本期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式                                    单位 /报告期末（2026 年 6 月 30 日） 报告期末公寓 1 可供出租房间 报告期末公寓可供出租房间数量 间 2,475.00 数量 报告期末公寓 2 实际出租房间 报告期末公寓实际出租房间数量 间 2,334.00 数量           报告期末公寓出租率（按房间数量 报告期末公寓           计算） （%）=[报告期末公寓实际出 3 出租率（按房 % 94.30           租房间数量（间）/报告期末公寓 间数量计算）           可供出租房间数量（间）]×100% 报告期末公寓 平方 4 报告期末公寓可供出租面积 79,190.23 可供出租面积 米 报告期末公寓 平方 5 报告期末公寓实际出租面积 74,677.39 实际出租面积 米           报告期末公寓出租率（按出租面积 报告期末公寓           计算） （%）=[报告期末公寓实际出 6 出租率（按出 % 94.30           租面积（平方米）/报告期末公寓 租面积计算）           可供出租面积（平方米）]×100%           报告期内公寓租金单价水平为报           告期内各月月末公寓租金单价水           平的算术平均值。其中：月末公寓           租金单价水平（元/平方米/天）=           月末公寓存量租约应收租金总额           （元）/月末公寓实际出租面积（平 元/平 报告期内公寓 7 方米）/月末公寓按面积加权平均 方米/ 2.17 租金单价水平           总租期（天）；月末公寓按面积加 天           权平均总租期（天）=���=1 {公寓租           约 i 的总租期（天）×[公寓租约 i           的租约面积（平方米）/月末公寓           实际出租面积（平方米）]}，n 为           月末公寓存量租约           报告期末公寓剩余租期（年）           =���=1 {公寓租约 i 的剩余租期（天） 报告期末公寓 ×[公寓租约 i 的租约面积（平方米） 8 年 0.57 剩余租期情况 /报告期末公寓实际出租面积(平方           米)]}/365（天），n 为报告期末公寓           存量租约 报告期末商业 平方 9 报告期末商业可供出租面积 1,291.86 可供出租面积 米 报告期末商业 平方 10 报告期末商业实际出租面积 1,141.99 实际出租面积 米           报告期末商业出租率（%）=[报告 报告期末商业 期末商业实际出租面积（平方米） 11 % 88.40 出租率 /报告期末商业可供出租面积（平           方米）]×100%           报告期内商业租金单价水平为报 元/平 报告期内商业 12 告期内各月月末商业租金单价水 方米/ 2.54 租金单价水平           平的算术平均值。其中：月末商业 天                               18                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告             租金单价水平（元/平方米/天）=             月末商业存量租约应收租金总额             （元）/月末商业实际出租面积（平             方米）/月末商业按面积加权平均             总租期（天）；月末商业按面积加             权平均总租期（天）=���=1 {商业租             约 i 的总租期（天）×[商业租约 i             的租约面积（平方米）/月末商业             实际出租面积（平方米）]}，n 为             月末商业存量租约             报告期末商业剩余租期（年）             =���=1 {商业租约 i 的剩余租期（天）      报告期末商业 ×[商业租约 i 的租约面积（平方米） 13 年 1.84      剩余租期情况 /报告期末商业实际出租面积(平方             米)]}/365（天），n 为报告期末商业             存量租约      报告期末可供 14 报告期末可供出租车位数量 个 776.00      出租车位数量      报告期末实际 15 报告期末实际出租车位数量 个 776.00      出租车位数量             报告期末车位出租率（%）=[报告      报告期末车位 期末实际出租车位数量（个）/报 16 % 100.00      出租率 告期末可供出租车位数量             （个）]×100%             报告期内车位租金单价水平为报      报告期内车位 告期内各月月末车位租金单价水 元/个/ 17 200.00      租金单价水平 平的算术平均值；月末车位租金单 月             价水平为车位租金标准。             报告期末租金收缴率（%）=[报告      报告期末租金 18 期末当年实收租金（元）/报告期 % 99.98      收缴率             末当年应收租金（元）]×100%       注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括有巢马桥项目，因此没有上年同期数据，上述 各项指标不具可比性。 4.1.4 其他运营情况说明       无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险       无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局       不动产项目所属行业为保障性租赁住房行业。保障性租赁住房作为我国住房保障体系的关键组 成部分，在政策强力驱动、市场需求旺盛及金融创新赋能的多重因素作用下，正步入高速发展的关 键阶段。从政策探索到规模化推进，保租房行业的发展轨迹既映射着国家住房制度改革的深化，也                                 19                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 承载着新市民、青年人的安居期待。 在保租房行业基本情况方面，政策驱动构成了当前发展的核心背景。自 2021 年国务院发布《关 于加快发展保障性租赁住房的意见》以来，保租房被正式确立为“十四五”期间的重点任务，政策支 持体系不断完善，涵盖土地供应、财税优惠、金融扶持等全链条环节。2024 年中央提出的“三大工 程”（保障性住房、城中村改造、平急两用设施），进一步强化了保租房的民生保障定位，为行业发 展注入持续动力。尽管保租房建设加速推进，供需结构性矛盾依然突出。在北上广深等人口净流入 的核心城市，高房价背景下如何让新市民、青年人安居乐业仍是重要的城市课题。 回顾保租房行业和政策发展历程，整体可以分为三个阶段：第一阶段为 2015-2018 年，政策重 点在鼓励模式试点，如鼓励部分试点城市利用集体土地建设租赁住房等，在政策和资本驱动下，我 国租赁住房行业进入快速发展期；第二阶段为 2019-2020 年，政策重点是对行业进行规范；第三阶 段为 2021 年至今，相关部门相继出台了一系列针对性更强的支持政策，租赁住房进入“良性发展”的 新阶段。2021 年 7 月，国务院出台《关于加快发展保障性租赁住房的意见》                                      ，明确保障性租赁住房、 公租房、共有产权房为我国住房保障体系的重要组成部分，并提出重点加快发展保障性租赁住房； 同月，国家发改委将人口净流入大城市的保障性租赁住房纳入公募 REITs 试点发行范围；此后，金 融部门及税务部门持续出台政策加强行业专项融资支持、推动租赁住房经营税收优惠等政策落地， 各地围绕保租房的发展规划、筹建方式、项目认定、实施细则等政策密集出台。 从周期性特征来看，保租房行业呈现出政策主导、弱经济周期的鲜明特点。在供给端，当前行 业处于政策强支持周期，“十四五”期间为保租房集中供应期，政策规划直接决定行业的供应规模与 建设节奏。在需求端，新市民、青年人的住房需求属于刚性民生需求，受宏观经济波动影响较小， 保障了行业需求的稳定性。在金融创新方面，REITs 常态化发行、专项债等工具有效拓宽融资渠道， 降低企业资金压力，推动行业从“开发持有”向“资产管理”转型。 在竞争格局方面，保租房行业已基本形成多元主体竞争与差异化发展的格局。地方国企依托政 策资源与本地优势，为近年保租房建设筹集的主力；早期布局的房企凭借市场化运营经验，聚焦核 心城市，采取轻重并举的业务模式，形成了一批专业的租赁住房运营商，以市场化精细化的经营能 力为其核心竞争力。未来，头部集中效应将逐步显现，地方国企与专业化机构优势互补型合作将增 多，而租赁式社区、高端服务式公寓等产品创新，以及数字化管理和绿色建筑标准等组织能力将成 为竞争的核心。 总结来看，保租房行业机遇与挑战并存，整个行业正迈向高质量发展转型。政策长期支持、REITs 常态化发行、流动人口刚性需求构成行业发展的核心机遇。但同时，行业也面临宏观经济波动、盈 利模式单一、区域供需错配、运营管理能力参差不齐等挑战。未来，行业新增供应将强化“产城融合”                         20                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 与“职住平衡”，优化房源空间布局；深化“非居改保”模式，高效盘活闲置资产；提升机构化运营水 平，推动服务标准化与精细化，通过多维度创新推动租赁市场向“市场+保障”双轨制转型，最终实现 住房保障与市场发展的良性互动，为新市民、青年人构建稳定宜居的住房环境。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 报告期内，三个项目周边均无新增竞品入市，存量竞品经营稳定。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 上海市保租房筹集建设持续推进，截至 2026 年 6 月 30 日，2026 年上半年全市已新增供应保障 性租赁住房 3 万套（间），完成全年目标任务的 60%；新增筹措供应“新时代城市建设者管理者之家” 床位约 1.6 万张，完成全年目标的 53%。“十四五”期间全市累计建设筹措保障性租赁住房达 61.2 万 套（间），“新时代城市建设者管理者之家”床位累计筹措超 7.3 万张。目前已形成以央国企为供给主 体、郊区及产业新城为主要布局、政策导向下的规模化稳健发展格局；随着前期延期入市项目逐步 出清，潜在供给有序释放，叠加上海人才引进政策进一步放宽，全市租赁住房市场正加速迎来新一 轮供需平衡。 截至 2026 年 6 月 30 日，上海市松江区已有超 12 个租赁住房（R4）用地项目入市运营，其中“有 巢泗泾项目”和“有巢东部经开区项目”开业较早，分别于 2021 年 3 月和 2021 年 4 月入市运营，其余 已开业的项目包括派米雷 LINK 新界（泗泾）未来社区、中建幸孚+公寓、屿果公寓-松江醉白池店、 松江派米雷 LINK 新界（车墩）未来社区、沁尚茗寓、久盛公寓、新科祥园、洋江·贝壳海盐公寓、 兰庭公寓、壹间新桥 G60 科创云廊社区、松江西部科技园柚米社区等。结合 2018-2022 年租赁用地 供地情况与 3 年建设期测算，截至 2026 年 6 月，有巢泗泾项目及有巢东部经开区项目周边对应批次 供地的新建保租房已全部完成入市，预计至 2026 年底该区域无潜在新增保租房（新建类）供应。 截至 2026 年 6 月 30 日，上海市闵行区已有 12 个租赁住房（R4）用地项目入市运营，其中“有 巢马桥项目”开业较早，于 2022 年 7 月入市运营；其余已开业项目包括莘庄工业区鑫悦阳光 1-3 期、 新黄浦·筑梦城梅陇租赁社区、新黄浦·筑梦城吴泾租赁社区、城开·莘社区、虹桥·乐贤居、城投宽庭 九星社区、城投宽庭浦江社区、城方璟智公寓、虹尚·安雅居、阡集·创社区、城投宽庭莘庄社区。2026 年上半年闵行区新增保租房供应规模位列全市第二，占全市新增总量的 18%。根据 2018-2022 年租 赁用地供地情况与 3 年建设期推算，截至 2026 年 6 月，有巢马桥项目周边对应批次供地的新建保租 房已基本落地，预计至 2026 年底该区域无潜在新增保租房（新建类）供应。 4.3 不动产项目运营相关财务信息                            21                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,630,144,075.23 1,654,010,815.27 -1.44 2 总负债 1,700,025,916.48 1,354,533,129.69 25.51 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 68,423,073.17 39,081,547.69 75.08 2 营业成本/费用 100,576,219.62 55,232,639.45 82.10 3 EBITDA 50,844,487.37 28,120,163.33 80.81      注：①基金于 2025 年 12 月完成扩募，上年同期金额不含新购入项目公司润灏房屋租赁（上海） 有限公司的数据，营业收入、营业成本/费用和 EBITDA 的变动比例主要由于合并范围变动导致。      ②不动产项目公司总负债报告期末金额较上年末金额变动 345,492,786.79 元，变动比例较大原 因是本报告期内润灏房屋租赁（上海）有限公司吸收合并了 SPV 公司润桥巢房屋租赁（上海）有限 公司并承继了对应的股东借款本金导致其总负债金额增加，该变动主要是根据招募说明书披露进行 的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 4.3.2.1 项目公司名称：上海有巢优厦房屋租赁有限公司                                                                   较上年末变动 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                     （%）                              主要资产科目 1 投资性房地产 314,109,028.90 320,605,877.38 -2.03                              主要负债科目 1 长期应付款 416,541,381.00 416,541,381.00 - 4.3.2.2 项目公司名称：有巢房屋租赁（上海）有限公司                                                                   较上年末变动 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                     （%）                              主要资产科目 1 投资性房地产 422,416,288.03 430,535,641.99 -1.89                              主要负债科目 1 长期应付款 388,991,952.00 388,991,952.00 - 4.3.2.3 项目公司名称：润灏房屋租赁（上海）有限公司                                                                   较上年末变动 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                     （%）                              主要资产科目 1 投资性房地产 788,302,905.59 802,274,026.07 -1.74                              主要负债科目 1 长期应付款 754,628,000.00 414,586,820.55 82.02      注：润灏房屋租赁（上海）有限公司（简称“润灏公司”）长期应付款报告期末金额较上年末金 额变动 340,041,179.45 元，变动比例较大原因是本报告期内润灏公司吸收合并了 SPV 公司润桥巢房                                   22                      华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 屋租赁（上海）有限公司并承继了对应的股东借款本金导致其长期应付款金额增加，该变动主要是 根据招募说明书披露进行的交易安排引起，不具备持续性。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：上海有巢优厦房屋租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                         本期 上年同期               （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                                                                            金额同 序 月 30 日） 月 30 日）        构成 比变化 号 占该项目 占该项目                                                                            （%）                金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                 例（%） 例（%） 1 租金收入 17,715,193.26 89.15 19,005,983.75 91.63 -6.79 2 服务收入 2,155,741.51 10.85 1,735,202.38 8.37 24.24 3 物业管理费收入 - - - - - 4 其他收入 - - - - - 5 营业收入合计 19,870,934.77 100.00 20,741,186.13 100.00 -4.20     注：租赁住房未收取物业管理费。 4.3.3.2 项目公司名称：有巢房屋租赁（上海）有限公司                                                                  金额单位：人民币元                         本期 上年同期               （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                                                                            金额同 序 月 30 日） 月 30 日）        构成 比变化 号 占该项目 占该项目                                                                            （%）                金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                 例（%） 例（%） 1 租金收入 16,223,988.40 89.75 16,037,946.26 87.45 1.16 2 服务收入 1,852,587.88 10.25 2,302,415.30 12.55 -19.54 3 物业管理费收入 - - - - - 4 其他收入 - - - - - 5 营业收入合计 18,076,576.28 100.00 18,340,361.56 100.00 -1.44     注：租赁住房未收取物业管理费。 4.3.3.3 项目公司名称：润灏房屋租赁（上海）有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                  23                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期 序 （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）         构成 号                           金额（元） 占该项目总收入比例（%） 1 租金收入 28,090,393.65 92.17 2 服务收入 2,385,168.47 7.83 3 物业管理费收入 - - 4 其他收入 - - 5 营业收入合计 30,475,562.12 100.00     注：①润灏房屋租赁（上海）有限公司为 2025 年 12 月新购入项目公司，上年同期末不在本基 金合并范围内，因此不披露上年同期金额，下同。     ②租赁住房未收取物业管理费。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：上海有巢优厦房屋租赁有限公司                                                                      金额单位：人民币元                           本期 上年同期                 （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 序 月 30 日） 月 30 日） 金额同         构成 号 占该项目 占该项目 比（%）                   金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                    例（%） 例（%） 1 折旧摊销成本 7,137,601.16 27.46 7,393,127.52 27.52 -3.46 2 物业运营成本 2,753,205.59 10.59 3,271,745.33 12.18 -15.85 3 租赁成本 - - - - - 4 税金及附加 878,625.79 3.38 982,367.64 3.66 -10.56 5 销售费用 615,998.98 2.37 602,321.23 2.24 2.27 6 管理费用 904,788.41 3.48 991,242.91 3.69 -8.72 7 财务费用 13,702,306.26 52.72 13,628,357.75 50.71 0.54 8 其他成本/费用 - - - - - 9 营业成本/费用合计 25,992,526.19 100.00 26,869,162.38 100.00 -3.26     注：①本报告期物业运营成本包含物业管理费、运营管理费等。     ②本报告期财务费用主要为股东借款利息费用。 4.3.4.2 项目公司名称：有巢房屋租赁（上海）有限公司                                                                      金额单位：人民币元                                    24                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                           本期 上年同期                 （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6 序 月 30 日） 月 30 日） 金额同        构成 号 占该项目 占该项目 比（%）                   金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                    例（%） 例（%） 1 折旧摊销成本 9,606,696.71 34.66 9,761,974.76 34.42 -1.59 2 物业运营成本 2,634,950.92 9.51 3,172,711.16 11.19 -16.95 3 租赁成本 - - - - - 4 税金及附加 1,201,205.20 4.33 1,157,916.32 4.08 3.74 5 销售费用 595,038.29 2.15 618,702.97 2.18 -3.82 6 管理费用 893,382.88 3.22 903,960.05 3.19 -1.17 7 财务费用 12,783,654.15 46.13 12,748,211.81 44.94 0.28 8 其他成本/费用 - - - - - 9 营业成本/费用合计 27,714,928.15 100.00 28,363,477.07 100.00 -2.29     注：①本报告期物业运营成本包含物业管理费、运营管理费等。     ②本报告期财务费用主要为股东借款利息费用。 4.3.4.3 项目公司名称：润灏房屋租赁（上海）有限公司                                                                      金额单位：人民币元                                             本期 序 （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）        构成 号                           金额（元） 占该项目总成本比例（%） 1 折旧摊销成本 16,192,706.55 34.55 2 物业运营成本 4,695,670.67 10.02 3 租赁成本 - - 4 税金及附加 1,826,192.66 3.90 5 销售费用 265,137.39 0.57 6 管理费用 1,797,866.57 3.84 7 财务费用 22,091,191.44 47.12 8 其他成本/费用 - - 9 营业成本/费用合计 46,868,765.28 100.00     注：①本报告期物业运营成本包含物业管理费、运营管理费等。     ②本报告期财务费用主要为股东借款利息费用。                                    25                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：上海有巢优厦房屋租赁有限公司                                        本期 上年同期 序 指标含义说明及计算 指标 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 1 月 1 日      指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 号 公式 单位                                     指标数值 指标数值               毛利润/营业收入 1 毛利率 % 50.22 48.58                 ×100%              （利润总额+利息费用     息税折旧摊 2 +折旧摊销）/营业收入 % 75.88 73.49     销前利润率                  ×100% 4.3.5.2 项目公司名称：有巢房屋租赁（上海）有限公司                                        本期 上年同期 序 指标含义说明及计算 指标 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 1 月 1 日      指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日） 号 公式 单位                                     指标数值 指标数值               毛利润/营业收入 1 毛利率 % 32.28 29.47                 ×100%              （利润总额+利息费用      息税折旧摊 2 +折旧摊销）/营业收入 % 72.45 70.21      销前利润率                  ×100% 4.3.5.3 项目公司名称：润灏房屋租赁（上海）有限公司                                                 本期 序 指标含义说明及计算 指标 （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）      指标名称 号 公式 单位                                               指标数值               毛利润/营业收入 1 毛利率 % 31.46                 ×100%              （利润总额+利息费用      息税折旧摊 2 +折旧摊销）/营业收入 % 74.39      销前利润率                  ×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况     1、收入归集和支出管理     本基金包含 3 个不动产项目公司，分别是上海有巢优厦房屋租赁有限公司、有巢房屋租赁（上 海）有限公司和润灏房屋租赁（上海）有限公司。不动产项目公司在上海浦东发展银行股份有限公 司上海分行分别开立了监管户和基本户。监管户用于接收不动产项目底层现金流入，即不动产项目 公司取得的运营收入等全部收入；基本户用于接收不动产项目公司监管户划转的款项，并根据《基                            26                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本户监管协议》的约定对外支付人民币资金。润灏房屋租赁（上海）有限公司在上海浦东发展银行 深圳分行开立了工程款专用账户，用于工程款专款专用管理，并根据《工程款专用账户监管协议》 的约定对外支付人民币资金。 2、现金归集和使用情况 本报告期初项目公司货币资金余额 67,411,956.39 元。本报告期内，累计资金流入 141,086,446.77 元，其中收到租赁收 入及其他与经营活动相关的收入 77,859,791.21 元，赎回结构性存款 本息 63,226,655.56 元；累计资金流出 148,646,405.23 元，其中购买商品、接受劳务及其他与经营活动相 关的支出 26,535,157.15 元，支付税金 5,417,464.42 元，支付股东借款利息 38,693,783.66 元，购买结 构性存款 78,000,000.00 元。截至本报告期末，项目公司货币资金余额为 59,851,997.93 元，另有结构 性存款账户余额为 28,000,000.00 元。 上年同期项目公司累计资金流入 43,726,726.49 元，累计资金流出 64,773,960.04 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内，项目公司无新增外部借款。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况                                  27                      华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 不动产项目投保了财产一切险、机器损坏险、公众责任险、停车场责任险。报告期内，不动产 项目未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                        单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                                    外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售                                                - -        金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 5,496,618.60 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 5,496,618.60 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。                             28                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 报告期内，原始权益人回收资金的使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。 原始权益人依据相关要求，及时定期向主管部门报送回收资金使用情况。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                           29                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                    任职期限 不动产项                                  目运营或 不动产项目运营 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 投资管理 或投资管理经验                                   年限                                                            硕士，具有 5 年以                                              自 2016 年开始从                                                            上不动产运营管理                                              事不动产相关的                                                            经验。曾就职于人                                              运营管理工作，曾                                                            保资本股权投资有       本基金的 参与北京地区产 苗晓霖 2022-11-18 - 10 年 限公司、北京国有       基金经理 业园项目、仓储物                                                            资本运营管理有限                                              流资产包等不动                                                            公司。2022 年 9 月                                              产项目投资和运                                                            加入华夏基金管理                                              营管理工作。                                                            有限公司。                                                            学士，具有 5 年以                                                            上不动产运营管理                                              自 2017 年开始从 经验。曾就职于光                                              事产业园区不动 控安石物业管理       本基金的 产相关的运营管 （上海）有限公司 所付晶 2025-03-27 - 9年       基金经理 理工作，曾负责华 浦东第一分公司，                                              安张江光大园的 上海集挚咨询管理                                              运营管理工作 有限公司。2022 年                                                            9 月加入华夏基金                                                            管理有限公司。                                              自 2008 年开始从 硕士，具有 5 年以                                              事不动产相关的 上不动产投资管理                                              投资及运营管理 经验。曾就职于中                                              工作，曾参与中广 广核工程有限公                                              核三期产业投资 司、中广核产业投       本基金的 李兮 2022-11-18 - 18 年 基金，并负责山东 资基金管理有限公       基金经理                                              潍坊光伏、河北衡 司、创金合信基金                                              水风电等多个能 管理有限公司。                                              源不动产项目的 2022 年 10 月加入                                              投资及运营管理 华夏基金管理有限                                              工作 公司。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 ③苗晓霖女士目前已返岗，吕灵卓先生不再代为履行其基金经理相关职责。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基                                  30                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金按基金合同约定完成基金资产投资后，在本报告期内未新增资产项目相关投资。报告期 内，资产项目公司监管账户开展了协定存款业务。为提高资金使用效率，在充分保障日常经营资金 需求的前提下，项目公司积极开展现金管理，申购了结构性存款。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-华润有巢租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计 划资产支持证券”穿透取得上海有巢优厦房屋租赁有限公司和有巢房屋租赁（上海）有限公司持有的 不动产项目的完全所有权或经营权利，包括位于上海市松江区泗泾镇米易路 216 弄的有巢泗泾项目 和位于上海市松江区书林路 600 弄的有巢东部经开区项目；同时通过持有“中信证券-华润有巢租赁 住房基础设施 2 号资产支持专项计划资产支持证券”穿透取得润灏房屋租赁（上海）有限公司持有的 不动产项目的完全所有权或经营权利，包括位于上海市闵行区马桥镇中青路 588 弄 1-8 号等的有巢                            31                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 马桥项目。 本基金投资的资产项目本期运营及财务情况详见本报告“§4 不动产项目基本情况”和“§10 中期财 务报告（未经审计）”，本基金本期实现可供分配金额详见本报告“§3 主要财务指标和不动产基金运 作情况”。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 本报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理，未发生 有损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况 项目公司各项工作按照年度经营计划稳步开展，各项经营指标基本保持稳定。运营管理机构重 点围绕目标出租群体，通过组织专项营销活动、拓展多元招租渠道，稳定项目出租率水平，拓展增 值服务收入。积极开展品质提升工作，对住户开放项目公众活动空间，并相应组织了一系列丰富多 彩的社群活动，为住户提供优质温馨的居家服务体验。有效开展了安全督导工作，扎实推进安全管 理和设施设备维修保养等各项举措，确保项目的平稳运营，客户满意度维持较高水平。项目运营团 队在为住户提供安全、高品质、温馨的租住体验的同时，稳定项目各项费用收缴水平，保障项目业 绩颗粒归仓。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 2 次，符合相关法规及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交                         32                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。                         33                   华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人连同运营管理机构，召开了 2025 年年度业绩说明会和 2026 年 1 季度业 绩说明会。在业绩说明会上向投资者讲解不动产项目业绩及运营管理情况，并对投资者的问题进行 了回答。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人审议并通过了基金分红方案、关联交易。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 基金管理人每半年对运营管理机构进行巡检，巡检情况正常。基金管理人根据《运营管理服务 协议》约定对运营管理机构进行考核，考核情况正常。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人通过日常业务审批对运营管理机构进行监督。 基金管理人与运营管理机构每月召开经营月会，了解市场动态，分析经营情况，讨论经营过程 中的疑点难点与改进办法。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募                            34                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构已正常履行《运营管理服务协议》，落实其权利及义务。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构遵规守信，未出现影响基金份额持有人权益的重大违法违规情形。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 在基金管理人与运营管理机构通力合作下，项目公司各项工作按照年度经营计划稳步落实，项 目各项经营指标基本保持稳定，具体举措与效果如下： 1.渠道矩阵筑基、政企联动协同助力项目出租率高位稳定：运营管理机构依托规模化、市场化 的优势，持续建设推广自有渠道有巢 APP 及小程序，形成更优资源调配，提升出租效能。与此同时， 运营管理机构积极响应上海市“保租房毕业季进校园”（第五季）高校毕业生安居保障专项行动，2026 年 2 季度组织 3 个项目参加 4 场进校园活动、累计接待学生咨询超 1.1 万人次。 2.创新实践智能调价、发挥市场化优势实现收益最大化：运营管理机构在智能调价基础上，2026 年 1 季度针对春节前后的租户流动特征分别组织“跨年探亲房”及“暖春租房节”专项营销活动；针对 毕业季租赁市场旺季特征，发挥市场化经营优势，通过组织全国性“毕业季安心计划”专项营销活动， 精准满足应届毕业生租房需求，确保项目出租稳定，量价均衡。 3.主动拓展项目及周边潜在商业需求，寓商联动良性发展：运营管理机构根据项目及周边区域 底商消费需求与铺位经营情况，开展商业去化专项攻坚。积极落实意向商户引进及储备，进一步丰 富社区生活，提升项目收益。在有巢泗泾项目上，运营管理机构借助城市深耕、区域化协同的优势，                            35                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 引入其他区域在管项目上经营状况良好的健身房业态，显著提升有巢泗泾项目底商昭示性及对外来 客户吸引力。 4.扎实落地安全管理举措保障项目安全平稳经营：运营管理机构高度重视安全管控，持续开展 安全督导工作，保障项目开业至今长期安全平稳经营。 5.深度打造“巢生活”社群 IP，实现社群活动品牌化和体系化：2026 年 1 季度运营管理机构联合 华润置地、万象生活开展“星耀华光聚四海、似锦繁花润比邻”主题业主春晚活动，取得较好的曝光 效果。除此之外，三个项目在春节期间保持有温度而新潮的服务，有巢泗泾项目、有巢马桥项目组 织开展新春年夜饭活动、有巢东部经开区项目联合松江东部经开区管委会开展新春迎新跑活动，均 收获了租户广泛好评。2026 年 2 季度运营管理机构联合华东师范大学研发了“非遗主题青年夜校”系 列课程，将有巢东部经开区项目打造成非遗主题青年社区，极大丰富了在住租客业余文化生活。除 此之外，3 个项目还集中开展了“有巢 Living 生活节”系列活动，包括有巢上海 2026 城市巡回音乐节、 有巢上海篮球联赛等。得益于高品质的社群运营，租户满意度及续租意愿提升显著。 6.积极拓宽增值服务范围，挖掘不动产项目收益第二增长点：立足于租户日常生活消费需求， 运营管理机构通过线上售卖、线下自提相结合的方式提升增值业务的渗透率，在更好地满足租户生 活需求、增厚项目收益的同时，带动客户满意度与续租率持续提升。 7.高度重视款项回收确保不动产项目业绩颗粒归仓：对于款项回收工作，运营管理机构在为租 户提供安全、高品质、温馨的租住体验的同时，通过协议约束、信息化管控多措并举确保项目回款 率持续保持高位，确保经营现金流稳定。 除扎实的经营举措外，运营管理机构密切关注上海市关于“人才安居”相关政策动态。2026 年 2 季度，完成有助于经营业绩提升的相关政策性项目申请如下： 1.2026 年 4 月 1 日，有巢泗泾项目、有巢东部经开区项目、有巢马桥项目被上海市人才工作局、 上海市房屋管理局认定为 2026 年上海市首批“市级青年人才驿站”，获批房源套数分别为有巢泗泾项 目 5 套、有巢东部经开区项目 5 套、有巢马桥项目 15 套； 2.2026 年 6 月 11 日，有巢泗泾项目、有巢马桥项目被上海市人才工作局、上海市房屋管理局认 定为 2026 年上海市首批“市级青年人才公寓”，获批房源套数分别为有巢泗泾项目 50 套、有巢马桥 项目 50 套。 经过“市级青年人才驿站”、“市级青年人才公寓”集中选房，截至 2026 年 7 月 31 日，有巢泗泾 项目、有巢东部经开区项目、有巢马桥项目的公寓出租率（按房间数量计算）分别为 96.60%、95.03%、 95.64%。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况                           36                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况     报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人组织和协调了相关业绩说明会及投资者活动，同 时合法合规参与定期报告与临时报告工作，恪尽职守、履职到位。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况     报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况     运营管理机构已制定《有巢住房租赁（深圳）有限公司基础设施证券投资基金信息事务配合管 理办法》，报告期内，该管理办法已获得落实。运营管理机构根据该制度管控内幕信息，配合基金管 理人开展投资者关系活动。 8.2.4 配合信息披露情况     报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人进行信息披露，落实相关法律法规指引要求。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明     本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对华夏基金华润有巢 租赁住房封闭式基础设施证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定， 不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情 况     本报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金的资金 账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资金流向进行了必要的监督与监管，未发现管理 人违反相关法律、基金合同和托管协议的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期内，本托管人依照有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对本基金的投资运作、 收益分配、为不动产项目购买保险、借入款项安排等事项进行了必要的监督和复核，未发现基金管 理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况                              37                            华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本报告期内，本托管人按照相关法律法规、基金合同和托管协议约定履行信息披露义务，对托 管人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，由华夏基金管理有限公司编制 本托管人复核的本报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容 真实、准确、完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 根据交易结构安排，中信证券股份有限公司代表“中信证券-华润有巢租赁住房基础设施 1 号资 产支持专项计划资产支持证券”（以下简称“1 号专项计划”）和“中信证券-华润有巢租赁住房基础设 施 2 号资产支持专项计划资产支持证券”（以下简称“2 号专项计划”）直接持有不动产项目公司 100% 股权，根据《中华人民共和国公司法》及项目公司章程，依法享有并行使相应的股东职权。报告期 内，中信证券股份有限公司代表不动产资产支持专项计划正常履职，根据标准条款、计划说明书等 交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行使股东权利。本报告期内，不动产项目 公司稳健运营，未发现不动产项目公司发生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据专项计划交易结构安排，1 号专项计划设立后向不动产项目公司（上海有巢优厦房屋租赁 有限公司（以下简称“有巢优厦”）、有巢房屋租赁（上海）有限公司（以下简称“有巢上海”））和 SPV （上海润泗巢房屋租赁有限公司（以下简称“SPV1”）、上海润经巢房屋租赁有限公司（以下简称 “SPV2”））发放了借款。1 号专项计划下两个不动产项目公司完成吸收合并后，分别继承了被吸收方 的全部股东借款本金。报告期内，1 号专项计划作为不动产项目公司债权人的权利情况如下。 1 号专项计划持有有巢优厦股东借款本金金额人民币 416,541,381.00 元，其中 215,931,381.00 元 为有巢优厦完成对 SPV1 的吸收合并后承担被吸收方的全部股东借款本金。 1 号专项计划持有有巢上海股东借款本金金额人民币 388,991,952.00 元，其中 109,821,952.00 元 为有巢上海完成对 SPV2 的吸收合并后承担被吸收方的全部股东借款本金。 根据专项计划交易结构安排，2 号专项计划设立后向不动产项目公司润灏房屋租赁（上海）有 限公司（以下简称“润灏公司”）和 SPV 润桥巢房屋租赁（上海）有限公司（以下简称“SPV3”）发放 了借款。2026 年 6 月 24 日，润灏公司完成对 SPV3 的吸收合并，吸收合并完成前，2 号专项计划持 有 润 灏 公 司 借 款 本 金 金 额 人 民 币 414,586,820.55 元 ， 持 有 SPV3 股 东 借 款 本 金 金 额 人 民 币 340,041,179.45 元，吸收合并完成后，2 号专项计划持有润灏公司借款本金 754,628,000.00 元。                                      38                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 报告期内，项目公司严格按照《股权转让协议》《借款协议》约定偿付利息，不涉及本金偿还。 截至本报告期末，项目公司股东借款本金未发生变化。资产支持证券管理人通过监督资产项目公司 财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护资产支持证券持有人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息     《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信息披露》及 披露指引》 交易文件等相关规定及约定，履行信息披露义务，包括专项计划相关《收益分配报告》                                      《年度管理报 告》 《年度托管报告》等信息披露文件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其 合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》和其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任 何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有本基金 323,000,000 份，占基金总份额的 34.08%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极配合基金管理人进行信息披露，落实相关法律法规指引要求。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表                            39                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                本期末 上年度末           资 产 附注号                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 66,185,637.28 74,470,441.01 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 28,053,540.36 13,013,587.53 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 661,423.86 306,038.44 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,917,702,622.45 1,952,722,903.09 固定资产 10.5.7.12 10,001,717.34 14,102,034.12 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - -                                      40                   华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 302,416,086.87 302,416,086.87 长期待摊费用 10.5.7.18 2,164,914.87 549,511.48 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 4,582,259.35 5,212,142.87 资产总计 2,331,768,202.38 2,362,792,745.41                                       本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 11,299,290.81 12,164,284.28 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 6,395,482.07 5,494,492.05 应付托管费 226,141.23 116,015.40 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 3,105,134.80 3,131,361.27 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 921,133.68 918,185.03 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - -                             41                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 98,218,600.02 99,826,839.44 其他负债 10.5.7.30 19,850,876.67 20,359,071.60 负债合计 140,016,659.28 142,010,249.07 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,341,442,298.14 2,341,442,298.14 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -149,690,755.04 -120,659,801.80 所有者权益合计 2,191,751,543.10 2,220,782,496.34 负债和所有者权益总计 2,331,768,202.38 2,362,792,745.41 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 2.3125 元，基金份额总额 947,803,412.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 5,496,618.60 4,737,057.38 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - -                                    42                   华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,341,142,000.00 2,341,142,000.00 其他资产 - - 资产总计 2,346,638,618.60 2,345,879,057.38                                       本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                  2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,449,311.42 1,246,782.15 应付托管费 226,141.23 116,015.40 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 99,178.95 200,000.00 负债合计 3,774,631.60 1,562,797.55 所有者权益： 实收基金 2,341,442,298.14 2,341,442,298.14 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 1,421,688.86 2,873,961.69                             43                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 所有者权益合计 2,342,863,987.00 2,344,316,259.83 负债和所有者权益总计 2,346,638,618.60 2,345,879,057.38 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                            2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 68,837,572.16 39,277,368.05 1.营业收入 10.5.7.36 68,423,073.17 39,081,547.69 2.利息收入 153,538.55 173,209.25 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 221,007.61 - 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填                              10.5.7.38 39,952.83 22,611.11 列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 63,090,171.12 34,451,853.76 1.营业成本 10.5.7.36 45,264,045.45 25,012,806.84 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 5,660,937.98 2,999,050.29 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 - - 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 374,769.87 211,697.20 8.管理人报酬 11,268,573.93 5,874,631.12 9.托管费 110,125.83 55,805.92 10.投资顾问费 - -                                      44                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 11.信用减值损失 10.5.7.47 - - 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 411,718.06 297,862.39 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 5,747,401.04 4,825,514.29 加：营业外收入 10.5.7.50 10,547.31 10,934.38 减：营业外支出 10.5.7.51 1,500.00 2,000.00 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 5,756,448.35 4,834,448.67 减：所得税费用 10.5.7.52 -1,608,239.42 -949,316.80 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 7,364,687.77 5,783,765.47 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填                                                 7,364,687.77 5,783,765.47 列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填                                                              - - 列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 7,364,687.77 5,783,765.47 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                            2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 37,355,237.23 25,530,608.33 1.利息收入 12,542.23 9,200.33 2.投资收益（损失以“-”号填列） 37,342,695.00 25,521,408.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                              - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                              - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 2,411,869.05 713,153.12 1.管理人报酬 2,202,529.27 558,068.25                                      45                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.托管费 110,125.83 55,805.92 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 99,213.95 99,278.95 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 34,943,368.18 24,817,455.21 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 34,943,368.18 24,817,455.21 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 34,943,368.18 24,817,455.21 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                             2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 72,122,456.00 39,133,079.10 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 153,509.07 173,271.40 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 5,623,214.26 4,435,088.98         经营活动现金流入小计 77,899,179.33 43,741,439.48 8.购买商品、接受劳务支付的现金 20,235,742.40 13,718,003.93                                       46                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                  - - 金 13.支付的各项税费 6,679,708.26 3,892,722.16 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 5,781,622.71 2,276,964.10     经营活动现金流出小计 32,697,073.37 19,887,690.19 经营活动产生的现金流量净额 45,202,105.96 23,853,749.29 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                  - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                  - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 63,226,655.56 -     投资活动现金流入小计 63,226,655.56 - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                      2,317,953.72 930,529.63 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                  - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 78,000,000.00 20,000,000.00     投资活动现金流出小计 80,317,953.72 20,930,529.63 投资活动产生的现金流量净额 -17,091,298.16 -20,930,529.63 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - -     筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 36,395,641.01 24,419,974.58 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - -                                47                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       筹资活动现金流出小计 36,395,641.01 24,419,974.58 筹资活动产生的现金流量净额 -36,395,641.01 -24,419,974.58 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                             - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -8,284,833.21 -21,496,754.92 加：期初现金及现金等价物余额 74,469,936.19 43,558,875.64 六、期末现金及现金等价物余额 66,185,102.98 22,062,120.72 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 37,342,695.00 25,521,408.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 12,512.75 9,262.48 7.收到其他与经营活动有关的现金 - - 经营活动现金流入小计 37,355,207.75 25,530,670.48 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 200,035.00 1,479,024.22      经营活动现金流出小计 200,035.00 1,479,024.22 经营活动产生的现金流量净额 37,155,172.75 24,051,646.26                                     48                                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 36,395,641.01 24,419,974.58 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -         筹资活动现金流出小计 36,395,641.01 24,419,974.58        筹资活动产生的现金流量净额 -36,395,641.01 -24,419,974.58 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                       - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 759,531.74 -368,328.32        加：期初现金及现金等价物余额 4,736,552.56 3,407,840.49 五、期末现金及现金等价物余额 5,496,084.30 3,039,512.17 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                  单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目 其他 其他                    实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                  权益 综合                    基金 公积 储备 公积 利润 合计                                  工具 收益 一、上期期末余额 2,341,442,298.14 - - - - - -120,659,801.80 2,220,782,496.34 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                              - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 2,341,442,298.14 - - - - - -120,659,801.80 2,220,782,496.34                                              49                                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 三、本期增减变动额                              - - - - - - -29,030,953.24 -29,030,953.24 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 7,364,687.77 7,364,687.77 （二）产品持有人申                              - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -36,395,641.01 -36,395,641.01 （四）其他综合收益                              - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 2,341,442,298.14 - - - - - -149,690,755.04 2,191,751,543.10                                                上年度可比期间                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目 其他 其他                    实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                                  权益 综合                    基金 公积 储备 公积 利润 合计                                  工具 收益 一、上期期末余额 1,208,499,665.78 - - - - - -83,114,724.35 1,125,384,941.43 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                              - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期期初余额 1,208,499,665.78 - - - - - -83,114,724.35 1,125,384,941.43 三、本期增减变动额                              - - - - - - -18,636,209.11 -18,636,209.11 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - - - - 5,783,765.47 5,783,765.47 （二）产品持有人申                              - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - -24,419,974.58 -24,419,974.58                                              50                                   华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 （四）其他综合收益                              - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 1,208,499,665.78 - - - - - -101,750,933.46 1,106,748,732.32 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                 单位：人民币元                                                      本期                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                     实收 资本 其他 未分配 所有者权益                     基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,341,442,298.14 - - 2,873,961.69 2,344,316,259.83 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,341,442,298.14 - - 2,873,961.69 2,344,316,259.83 三、本期增减变动额                               - - - -1,452,272.83 -1,452,272.83 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 34,943,368.18 34,943,368.18 （二）产品持有人申                               - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -36,395,641.01 -36,395,641.01 （四）其他综合收益                               - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,341,442,298.14 - - 1,421,688.86 2,342,863,987.00                                                 上年度可比期间     项目                                        2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                 51                                   华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                     实收 资本 其他 未分配 所有者权益                     基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,208,499,665.78 - - 1,829,614.92 1,210,329,280.70 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,208,499,665.78 - - 1,829,614.92 1,210,329,280.70 三、本期增减变动额                               - - - 397,480.63 397,480.63 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 24,817,455.21 24,817,455.21 （二）产品持有人申                               - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -24,419,974.58 -24,419,974.58 （四）其他综合收益                               - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 1,208,499,665.78 - - 2,227,095.55 1,210,726,761.33 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券 监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2022] 2628 号文《关于准予华夏基金华润有巢 租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运 作管理办法》、《华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法 律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式，封闭期为 68 年（本基金以通讯方式召开了基金份额 持有人大会，         《关于华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金延长基金合同期限的议 案》于 2025 年 12 月 1 日生效，本基金的基金合同期限由 67 年延长到 68 年，延长后的基金合同期                                          52                            华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 限为自 2022 年 11 月 18 日至 2090 年 11 月 17 日）                                       。本基金自 2022 年 11 月 14 日至 2022 年 11 月 15 日共募集 1,208,499,665.78 元（不含认购资金利息），业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 安永华明（2022）验字第 60739337_A73 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                               《华夏基金华 润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2022 年 11 月 18 日正式生效，基金合同 生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公 司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。 根据中国证监会证监许可 [2025] 2408 号《关于准予华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施 证券投资基金变更注册的批复》及上海证券交易所上证 REITs（审）[2025] 15 号《关于对华夏基金 华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市及中信证券-华润有巢租 赁住房基础设施 2 号资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》，本基金就扩募及新购入 基础设施项目等基金变更事宜进行注册，变更注册内容主要包括基金扩募发售、新购入基础设施项 目、相应修订基金合同等事项。本基金扩募募集期为 2025 年 12 月 8 日至 2025 年 12 月 12 日。根据 《华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同更新公告》，基金合同于 2025 年 12 月 18 日正式更新生效，基金合同更新生效日本基金扩募募集期实收份额 447,803,412.00 份 (含 利息转份额零份)，发行价格为人民币 2.53 元。业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华 明（2025）验字第 70035283_A60 号验资报告予以验证。本基金扩募份额于 2026 年 1 月 12 日在上 海证券交易所上市。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金存续期内按照 《基金合同》的约定以 80%以上基金资产投资于租赁住房类基础设施资产支持专项计划，并将优先 投资于以有巢住房租赁（深圳）有限公司或其关联方拥有或推荐的租赁住房基础设施项目为投资标 的的资产支持专项计划，并持有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得基础设施项 目完全所有权或经营权利。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债（国债、政策性金融债、 央行票据）、AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（债券回购、银行存款、同业 存单等）以及法律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具。 本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除 外）、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其 纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 10.5.2 会计报表的编制基础                                      53                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金及其子公司 本报告期末的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计 政策、会计估计一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金及其子公司本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金及其子公司本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金及其子公司本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券                              54                      华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 增值税 — 应税收入按 6%、9%或 13%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额 后的差额计缴增值税。对于按简易征收办法计算的税费收入，按税法规定的 3%、1.5%的征收率计算 缴纳增值税。                              55                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      城市维护建设税 — 按实际缴纳的流转税的 5%或 7%计缴。      教育费附加 — 按实际缴纳的流转税的 3%计缴。      地方教育附加 — 按实际缴纳的流转税的 2%计缴。      企业所得税 — 按应纳税所得额的 25%计缴。      房产税 — 从价（房产原值的 70%）计征部分税率 1.2%，从租（租金收入）计征部分税率 12%， 其中个人租金收入计征部分税率 4%。      土地使用税 — 按纳税人实际占用土地面积征收。      根据《财政部 税务总局 住房城乡建设部关于完善住房租赁有关税收政策的公告》(财政部 税 务总局 住房城乡建设部公告 2021 年第 24 号)，住房租赁企业中的增值税一般纳税人向个人出租住 房取得的全部出租收入，可以选择适用简易计税方法，按照 5%的征收率减按 1.5%计算缴纳增值税， 或适用一般计税方法计算缴纳增值税。住房租赁企业中的增值税小规模纳税人向个人出租住房，按 照 5%的征收率减按 1.5%计算缴纳增值税。      住房租赁企业向个人出租住房适用上述简易计税方法并进行预缴的，减按 1.5%预征率预缴增值 税。      2021 年 10 月 1 日起，对企事业单位、社会团体以及其他组织向个人、专业化规模化住房租赁 企业出租住房的，减按 4%的税率征收房产税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末                   项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 65,026,744.14 其他货币资金 1,158,893.14                   小计 66,185,637.28 减：减值准备 -                   合计 66,185,637.28 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                               56                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 65,026,209.84 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 534.30              小计 65,026,744.14 减：减值准备 -              合计 65,026,744.14 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      本基金及其子公司本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的 款项 10.5.7.2 交易性金融资产                                                                单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                              本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 结构性存款 28,000,000.00 28,053,540.36 53,540.36 其他 - - -         小计 28,000,000.00 28,053,540.36 53,540.36 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                              本期末         项目 2026 年 6 月 30 日                      成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -         小计 - - -         合计 28,000,000.00 28,053,540.36 53,540.36 10.5.7.3 买入返售金融资产                                57                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                       单位：人民币元                                              本期末                 账龄                                         2026 年 6 月 30 日 1 年以内 543,658.09 1－2 年 77,401.77 2－3 年 40,364.00                 小计 661,423.86 减：坏账准备 -                 合计 661,423.86 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 无。                                58                            华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                        金额单位：人民币元                                    占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                     额的比例（%） 备 商业租户 1 109,137.00 16.50 - 109,137.00 商业租户 2 42,850.46 6.48 - 42,850.46 商业租户 3 37,078.02 5.61 - 37,078.02 商业租户 4 25,769.92 3.90 - 25,769.92 商业租户 5 22,547.51 3.41 - 22,547.51      合计 237,382.91 35.90 - 237,382.91 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。                                      59                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                             单位：人民币元                       房屋建筑物及相关 土地使 在建投资           项目 合计                         土地使用权 用权 性房地产 一、账面原值 1.期初余额 2,067,629,472.35 - - 2,067,629,472.35 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建工程转入 - - - - 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 2,067,629,472.35 - - 2,067,629,472.35 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 114,906,569.26 - - 114,906,569.26 2.本期增加金额 35,020,280.64 - - 35,020,280.64 本期计提 35,020,280.64 - - 35,020,280.64 存货\固定资产\在建工程转入 - - - - 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 149,926,849.90 - - 149,926,849.90 三、减值准备 1.期初余额 - - - -                                60                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                              房屋建筑物及相关 土地使 在建投资              项目 合计                                土地使用权 用权 性房地产 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建工程转入 - - - - 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,917,702,622.45 - - 1,917,702,622.45 2.期初账面价值 1,952,722,903.09 - - 1,952,722,903.09 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                   金额单位：人民币元                                                     建筑 报告期         项目 地理位置                                                     面积 租金收入                      上海市松江区泗泾镇米 有巢泗泾项目 55,136.87 平方米 17,715,193.26                      易路 216 弄                      上海市松江区书林路 有巢东部经开区项目 66,334.00 平方米 16,223,988.40                      600 弄                      上海市闵行区马桥镇中 有巢马桥项目 107,230.20 平方米 28,090,393.65                      青路 588 弄 1-8 号等         合计 － 228,701.07 平方米 62,029,575.31 10.5.7.12 固定资产                                                                           单位：人民币元                                                          本期末              项目                                                     2026 年 6 月 30 日 固定资产 10,001,717.34 固定资产清理 -              合计 10,001,717.34 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                           单位：人民币元                                        61                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                  房屋及 机器 运输 电子          项目 家具家电 合计                  建筑物 设备 工具 设备 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 31,600,435.33 31,600,435.33 2.本期增加金额 - - - - 45,230.76 45,230.76 购置 - - - - 45,230.76 45,230.76 在建工程转入 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 31,645,666.09 31,645,666.09 二、累计折旧 1.期初余额 - - - - 17,498,401.21 17,498,401.21 2.本期增加金额 - - - - 4,145,547.54 4,145,547.54 本期计提 - - - - 4,145,547.54 4,145,547.54 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - 21,643,948.75 21,643,948.75 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - -       3.本期减少金额 - - - - - -          处置或报废 - - - - - -        其他原因减少 - - - - - -        4.期末余额 - - - - - -                          62                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                         房屋及 机器 运输 电子            项目 家具家电 合计                         建筑物 设备 工具 设备         四、账面价值        1.期末账面价值 - - - - 10,001,717.34 10,001,717.34        2.期初账面价值 - - - - 14,102,034.12 14,102,034.12 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                 63                                  华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                单位：人民币元 被投资单位名称或形 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 成商誉的事项 企业合并形成 处置 非同一控制企业合并 304,989,790.20 - - 304,989,790.20      合计 304,989,790.20 - - 304,989,790.20 10.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                                单位：人民币元 被投资单位名称或形 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 成商誉的事项 计提 处置 递延所得税负债转回 2,573,703.33 - - 2,573,703.33      合计 2,573,703.33 - - 2,573,703.33 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金管理层于 2026 年 6 月 30 日进行了商誉减值测试，含商誉相关资产组的可收回金额按照 公允价值减去处置费用后的净额确定，关键参数为本报告期最后交易日 2026 年 6 月 30 日本基金的 交易所收盘价人民币 2.769 元，含商誉相关资产组的可收回金额与其账面价值相若，因此无须计提 相关商誉减值准备。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                                单位：人民币元                                   本期增加金 本期摊销金 本期其他减少      项目 期初余额 期末余额                                     额 额 金额 装修改造费 549,511.48 1,819,537.35 204,133.96 - 2,164,914.87      合计 549,511.48 1,819,537.35 204,133.96 - 2,164,914.87 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                                单位：人民币元                                                             本期末                                                        2026 年 6 月 30 日      项目                                         应纳税暂时性 递延所得税                                           差异 负债 非同一控制企业合并资产评估增值 392,874,400.08 98,218,600.02 公允价值变动 - -           合计 392,874,400.08 98,218,600.02 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                              64                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                    单位：人民币元                                                      本期末                  项目                                                 2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 133,901,262.31                  合计 133,901,262.31 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                    单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日         2026 年 254,907.47 -         2028 年 38,391,756.13 -         2029 年 33,053,245.28 -         2030 年 31,537,988.84 -         2031 年 30,663,364.59 -          合计 133,901,262.31 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                    单位：人民币元                                                      本期末                  项目                                                 2026 年 6 月 30 日 预付款项 317,342.74 其他应收款 4,053,573.61 其他流动资产 211,343.00                  合计 4,582,259.35 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                    单位：人民币元                                                       本期末                  账龄                                                 2026 年 6 月 30 日 1 年以内 317,342.74 1－2 年 -                  合计 317,342.74                                  65                              华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 中国人民财产保                       148,150.99 46.68 2026-06-23 预付保险费 险股份有限公司 润加物业服务（上                        82,564.00 26.02 2026-06-22 预付物业管理费 海）有限公司 漾美家居集团有                        62,691.30 19.76 2026-06-22 预付采购款 限公司 国网上海市电力                        22,226.69 7.00 2026-06-17 预付电费 公司 上海市松江自来                         1,709.76 0.54 2026-06-17 预付水费 水有限公司      合计 317,342.74 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                                                           本期末              账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 3,929,745.22 1－2 年 123,828.39              小计 4,053,573.61 减：坏账准备 -              合计 4,053,573.61 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                                                           本期末             款项性质                                                      2026 年 6 月 30 日 关联方往来款 3,438,776.41 代垫水电费 498,565.61 其他 116,231.59              小计 4,053,573.61 减：坏账准备 -              合计 4,053,573.61 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况      无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明：                                       66                               华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                  金额单位：人民币元                                     占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                       （%） 华润网络（深圳）                      2,541,401.00 62.70 - 2,541,401.00 有限公司 华网数据科技（广                       871,500.00 21.50 - 871,500.00 州）有限公司 江苏中南建筑产 业集团有限责任 109,246.99 2.70 - 109,246.99 公司 国网上海市电力                        66,388.11 1.64 - 66,388.11 公司 有巢住房租赁（深                        25,875.41 0.64 - 25,875.41 圳）有限公司     合计 3,614,411.51 89.18 - 3,614,411.51 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末              项目                                                     2026 年 6 月 30 日 应付工程款 8,571,064.52 应付经营款 2,728,226.29              合计 11,299,290.81                                        67                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                               单位：人民币元           单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 江苏中南建筑产业集团有限责任公司 3,116,258.57 应付工程质保金尚未最终结算 上海迪探节能科技有限公司 451,366.35 应付工程质保金尚未最终结算 曲美家居集团股份有限公司 338,559.56 应付工程质保金尚未最终结算 江苏百绿园林集团有限公司 232,102.64 应付工程质保金尚未最终结算 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 183,051.21 应付工程质保金尚未最终结算             合计 4,321,338.33 — 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                               单位：人民币元                                                  本期末             税费项目                                             2026 年 6 月 30 日 增值税 1,053,865.87 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 65,456.29 教育费附加 26,952.69 房产税 1,838,252.67 土地使用税 67,836.02 土地增值税 - 地方教育附加 19,801.80 印花税 32,969.46 其他 -               合计 3,105,134.80 10.5.7.25 应付利息      无。                               68                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                        单位：人民币元                                           本期末               项目                                      2026 年 6 月 30 日 预收经营款 921,133.68               合计 921,133.68 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                        单位：人民币元                                           本期末               项目                                      2026 年 6 月 30 日 预收账款 6,847,205.96 其他应付款 12,190,347.96 其他流动负债 121,605.87 其他非流动负债 691,716.88               合计 19,850,876.67 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                        单位：人民币元                                           本期末               项目                                      2026 年 6 月 30 日 预收租赁费 6,847,205.96               合计 6,847,205.96 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。                               69                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                       单位：人民币元                                                          本期末                款项性质                                                     2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 11,714,127.90 审计费 204,339.62 其他 271,880.44                  合计 12,190,347.96 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                                     金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 947,803,412.00 2,341,442,298.14 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 947,803,412.00 2,341,442,298.14 10.5.7.32 资本公积      无。 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                       单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -120,673,389.33 13,587.53 -120,659,801.80 本期利润 7,324,734.94 39,952.83 7,364,687.77 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -36,395,641.01 - -36,395,641.01 本期末 -149,744,295.40 53,540.36 -149,690,755.04                                   70                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                     单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目 有巢房屋租赁 润灏房屋租赁                       上海有巢优厦房                                         （上海）有限 （上海）有限 合计                       屋租赁有限公司                                           公司 公司 营业收入 - - - - 租金收入 17,715,193.26 16,223,988.40 28,090,393.65 62,029,575.31 与客户之间的合同产生的收入 2,155,741.51 1,852,587.88 2,385,168.47 6,393,497.86          合计 19,870,934.77 18,076,576.28 30,475,562.12 68,423,073.17 营业成本 - - - - 折旧费及摊销费用 10,299,504.60 10,242,060.49 18,828,397.05 39,369,962.14 物业管理费 1,286,410.69 1,536,175.50 2,098,539.51 4,921,125.70 其他营业成本 250,486.41 120,450.12 602,021.08 972,957.61          合计 11,836,401.70 11,898,686.11 21,528,957.64 45,264,045.45      注：①与客户之间的合同产生的收入包括增值服务收入、商铺管理费收入、停车场收入等。      ②其他营业成本包括能源费、垃圾清运费、商品采购成本等。 10.5.7.37 投资收益                                                                     单位：人民币元                                                       本期               项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 结构性存款 221,007.61               合计 221,007.61 10.5.7.38 公允价值变动收益                                                                     单位：人民币元                                                       本期            项目名称                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 交易性金融资产 39,952.83 其中：债券投资 - 结构性存款 39,952.83 其他 -               合计 39,952.83 10.5.7.39 资产处置收益                                    71                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      无。 10.5.7.40 其他收益      无。 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                         单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,407,098.68 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 177,741.47 教育费附加 83,288.14 房产税 3,559,255.75 土地使用税 135,672.62 土地增值税 - 印花税 242,355.88 地方教育附加 55,525.44 其他 -              合计 5,660,937.98 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用      无。 10.5.7.46 财务费用                                                         单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 374,769.87 其他 -              合计 374,769.87                           72                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.47 信用减值损失      无。 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                            单位：人民币元                                                 本期              项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 242,432.91 评估费 26,244.62 信息披露费 59,507.37 其他 83,533.16              合计 411,718.06 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                            单位：人民币元                                                 本期              项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 赔偿收入 6,000.00 其他 4,547.31              合计 10,547.31 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出                                                            单位：人民币元                                                 本期              项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 -                              73                        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他 1,500.00             合计 1,500.00 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                             单位：人民币元                                                  本期             项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -1,608,239.42             合计 -1,608,239.42 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                             单位：人民币元                                                      本期                   项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 5,756,448.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -9,211,227.47 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -370,058.46 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 307,205.36 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                             - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                                7,665,841.15 可抵扣亏损的影响                   合计 -1,608,239.42 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                             单位：人民币元                                               本期             项目                                      2026年1月1日至2026年6月30日 押金保证金 4,194,019.20 往来款 1,295,164.29 其他 134,030.77             合计 5,623,214.26 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                               74                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                      单位：人民币元                                              本期            项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 押金保证金 2,090,725.22 往来款 2,691,506.33 专业机构费 624,621.29 其他 374,769.87            合计 5,781,622.71 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                              本期            项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 收回结构性存款 63,226,655.56            合计 63,226,655.56 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                                                      单位：人民币元                                              本期            项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 购买结构性存款 78,000,000.00            合计 78,000,000.00 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                      单位：人民币元                                                 本期                 项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 7,364,687.77 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 4,145,547.54      投资性房地产折旧 35,020,280.64      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -                                75                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期               项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 长期待摊费用摊销 204,133.96 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                 - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -39,952.83 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -221,007.61 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,608,239.42 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -547,507.44 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 884,163.35 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 45,202,105.96 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 66,185,102.98 减：现金的期初余额 74,469,936.19 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -8,284,833.21 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元                                             本期              项目                                    2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 66,185,102.98 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 65,026,209.84     可随时用于支付的其他货币资金 1,158,893.14 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 66,185,102.98 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                 - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释                              76                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值     无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。                                 77                       华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                                 持股比例（%） 取得         子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                                 直接 间接 方式 中信证券-华润有巢租赁住房基 资产支持                        北京 北京 100.00 - 认购 础设施 1 号资产支持专项计划 专项计划 中信证券-华润有巢租赁住房基 资产支持                        北京 北京 100.00 - 认购 础设施 2 号资产支持专项计划 专项计划 有巢房屋租赁（上海）有限公司 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 上海有巢优厦房屋租赁有限公司 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 润灏房屋租赁（上海）有限公司 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 10.5.10 分部报告 本基金及其子公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分 部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金及其子公司内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常 活动中产生收入、发生费用；（2）本基金及其子公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决定向其配置资源、评价其业绩；（3）本基金及其子公司能够取得该组成部分的财务状况、经营 成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条 件的，则可合并为一个经营分部。 本基金及其子公司目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金及其子公司无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金及其子公司无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 根据本基金管理人于 2026 年 8 月 19 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 21 日在本基金 登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.2402 元。 10.5.12 关联方关系                               78                           华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人                                       基金管理人的股东、资产支持证券专项计划 中信证券股份有限公司（“中信证券”）                                       管理人 上海浦东发展银行股份有限公司（“浦发银行”） 基金托管人、资产支持证券专项计划托管人                                       原始权益人、直接持有本基金 30%以上基金 有巢住房租赁（深圳）有限公司（“有巢深圳”）                                       份额的持有人、运营管理机构 润加物业服务（上海）有限公司（“润加物业”） 与有巢深圳受同一最终控股母公司控制 润材电子商务有限公司（“润材电子”） 与有巢深圳受同一最终控股母公司控制 华润网络（深圳）有限公司（“华润网络”） 与有巢深圳受同一最终控股母公司控制 华网数据科技（广州）有限公司（“华网科技”） 与有巢深圳受同一最终控股母公司控制 有巢生活住房租赁（深圳）有限责任公司（“有巢生活”） 与有巢深圳受同一最终控股母公司控制 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间     关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6                                        6月30日 月30日 润加物业 物业管理费 4,819,649.97 2,752,182.45 有巢生活 采购商品款 177,985.30 76,277.82         合计 — 4,997,635.27 2,828,460.27 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                             单位：人民币元                                                          上年度可比期间     承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                          确认的租赁收入 有巢深圳 公寓租赁 605,003.56 328,836.52 润加物业 公寓租赁 23,172.04 25,491.18         合计 — 628,175.60 354,327.70                                  79                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                单位：人民币元                                  本期                                                            上年度可比期间             项目 2026年1月1日至2026年6                                                      2025年1月1日至2025年6月30日                                 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 11,268,573.93 5,874,631.12 其中：固定管理费 2,202,529.27 558,068.25      浮动管理费 9,066,044.66 5,316,562.87 支付销售机构的客户维护费 55.08 33.04 注：①固定管理费的内容为基金管理费，按已披露的前一个估值日的基金资产净值为基数（首 个估值日及首个估值日之前，以基金募集资金规模为基数），自扩募基金合同生效日（含该日）至 该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以该次扩募基 金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（不含募集期利息）之和为 基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： B=A×F÷当年天数 B 为每日应计提的基金管理费。 A 为已披露的前一个估值日的基金资产净值（首个估值日及首个估值日之前，以基金募集资金 规模为基数；本次扩募基金合同生效日（含该日）至本次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度 报告所载的会计年度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净 资产与该次扩募募集资金规模（不含募集期利息）之和）。 F 为费率，本次扩募基金合同生效日前，F 为 0.10%；本次扩募基金合同生效日（含该日）后，                                 80                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 F 为 0.20%。 基金管理费按年支付。 ②浮动管理费的内容为运营管理费，依据相应费率计提，计算方法如下： 运营管理费=基础运营管理费+激励管理费 基础运营管理费=项目公司运营收入×R，有巢泗泾项目及有巢东部经开区项目 2022 年 R 取 13.74%，2023 年及以后为 13.37%，有巢马桥项目 2025 年 R 取 13.55%，2026 年及以后为 13.28%。 上述项目公司运营收入指项目公司运营不动产项目而取得的所有收入（不含税），包括但不限于基 础设施项目的公寓租金及服务费（物业管理费，如有）、商铺租金及物业管理费、与基础设施项目 经营相关的违约金收入及损害赔偿金、网络服务收入、车位租金、广告招牌租金及其他因基础设施 项目的合法运营、管理和处分以及其他合法经营业务而产生的收入，前述收入按照权责发生制计算。 为免疑义，项目公司运营收入不包括：（1）所有直接向租户收取的代扣代缴税费；（2）保险理赔 所得；（3）代缴的水电能源费；（4）所有处置及出售物业、资产的收益；（5）押金及其他需要退 回的保证金；（6）运营管理机构在《运营管理服务协议》项下向项目公司支付的违约金及赔偿金； （7）利息；（8）政府补贴、税收补贴、水电气销售收入；（9）其他与基础设施项目经营管理无直 接关联的收入。 基础运营管理费的支付分为基础运营管理费用 A 和基础运营管理费用 B 两部分：基础运营管理 费用 A 即项目公司运营收入的（R-3.3%）的部分，按月支付。每月依据上月项目公司相关财务数据 计算上月费用。项目公司年度审计报告出具后，对全年基础运营管理费用 A 进行调整，实行多退少 补原则，使得当年最终由基金财产支付的费用等于根据项目公司对应期间经审计的财务数据计算的 该等费用。首次进行多退少补调整的，审计期间为项目公司股权交割日起至当年度最后一日；如本 基金成立当年不披露年度报告的，该部分并入次年调整。基础运营管理费用 B 即项目公司运营收入 的 3.3%的部分，按《运营管理费服务协议》约定的频率支付。项目公司年度审计报告出具后，对全 年基础运营管理费用 B 进行调整，实行多退少补原则，使得当年最终由基金财产支付的费用等于根 据项目公司对应期间经审计的财务数据计算的该等费用。对于有巢马桥项目，首次进行多退少补调 整的，审计期间为项目公司股权交割日起至当年度最后一日。 激励管理费=（当期实际运营净收益-当期目标运营净收益）×20%，其中，实际运营净收益根据 每年审计报告确定。 对于有巢泗泾项目和有巢东部经开区项目，目标运营净收益在基金合同生效后的前两个自然年 度根据本基金可供分配金额测算报告相关预测数据确定，此后年度根据经营及预算计划的相关数据 确定。当且仅当实际运营净收益不低于目标运营净收益时支付激励管理部分，不进行负向激励。                                  81                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对于有巢马桥项目，目标运营净收益在本次基金变更注册完成后确定的基金合同生效日后前两 个自然年度根据可供分配金额测算报告相关预测数据确定，此后年度根据经营及预算计划的相关数 据确定。本项目实行负向激励：实际运营净收益低于目标运营净收益的情况下，即激励服务费为负 时，应扣罚对应金额的基础运营管理费部分，在实际运营净收益高于目标运营净收益的情况下运营 管理机构收取的激励服务费和在实际运营净收益低于目标运营净收益的情况下扣罚的激励服务费， 原则上均不高于当年目标运营净收益的 2%。 激励管理费按年支付。首次计提时不满一年的，审计期间为项目公司股权交割日起至当年度最 后一日；如本基金成立当年不披露年度报告的，激励管理费并入次年支付。 ③客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售 活动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金 管理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                         单位：人民币元                              本期                                                     上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6                                               2025年1月1日至2025年6月30日                             月30日 当期发生的基金应支付的托管费 110,125.83 55,805.92 注：基金托管费按已披露的前一个估值日的基金资产净值为基数（首个估值日及首个估值日之 前，以基金募集资金规模为基数），若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日 （含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前， 以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（不含募集期 利息）之和为基数，依据相应费率按日计提，计算方法如下： M＝L×0.01%÷当年天数 M 为每日应计提的基金托管费。 L 为已披露的前一个估值日的基金资产净值（首个估值日及首个估值日之前，以基金募集资金 规模为基数；本次扩募基金合同生效日（含该日）至本次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度 报告所载的会计年度期末日期及之前，L 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净 资产与该次扩募募集资金规模（不含募集期利息）之和）。 基金托管费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从 基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。                             82                                         华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告        10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易          无。        10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况        10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况          无。        10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                               份额单位：份                                                本期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                      期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 关联方名称                   份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例 有巢深圳 323,000,000.00 34.08% - - - 323,000,000.00 34.08% 中信证券 32,342,894.00 3.41% 15,715,781.00 - 14,906,129.00 33,152,546.00 3.50% 国泰海通证券股                 9,937,515.00 1.05% 1,713,440.00 - 1,215,850.00 10,435,105.00 1.10% 份有限公司 上海国际信托有                 1,530,298.00 0.16% - - 1,064,800.00 465,498.00 0.05% 限公司 合计 366,810,707.00 38.70% 17,429,221.00 - 17,186,779.00 367,053,149.00 38.73%                                           上年度可比期间                                  2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                      期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 关联方名称                   份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例 有巢深圳 170,000,000.00 34.00% - - - 170,000,000.00 34.00% 中信证券 19,332,270.00 3.87% 12,475,170.00 - 12,622,788.00 19,184,652.00 3.84% 国泰海通证券股                 4,844,971.00 0.97% - - 28,300.00 4,816,671.00 0.96% 份有限公司 上海国际信托有                  568,741.00 0.11% - - 568,741.00 - - 限公司 合计 194,745,982.00 38.95% 12,475,170.00 - 13,219,829.00 194,001,323.00 38.80%          注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规        定支付。        10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                              单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间            关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入          浦发银行活期存款 65,026,744.14 153,538.55 21,329,572.33 173,209.25               合计 65,026,744.14 153,538.55 21,329,572.33 173,209.25                                                    83                            华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 注：本基金的活期银行存款由基金托管人浦发银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金子公司上海有巢优厦房屋租赁有限公司及润灏房屋租赁（上海）有限公司分别于 2026 年 2 月 6 日、2026 年 3 月 6 日、2026 年 5 月 15 日、2026 年 5 月 22 日和 2026 年 6 月 4 日购买了基金 托管人浦发银行发行的人民币对公结构性存款产品，产品类型为保本浮动收益型，购买金额总计人 民币 78,000,000.00 元。截至 2026 年 6 月 30 日，已实现投资收益 221,007.61 元，预计存在预期收益 39,952.83 元尚未实现。 上年同期，本基金子公司有巢房屋租赁（上海）有限公司及上海有巢优厦房屋租赁有限公司于 2025 年 6 月 9 日购买了基金托管人浦发银行发行的人民币对公结构性存款产品，产品类型为保本浮 动收益型，购买金额总计人民币 20,000,000.00 元。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                           单位：人民币元                                  本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                         账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 代收款项 华网科技 871,500.00 - 188,750.01 - 代收款项 华润网络 2,541,401.00 - 1,013,718.75 - 应收代垫款 有巢深圳 25,875.41 - 25,875.41 - 代收款项 有巢生活 - - 2,380,950.00 - 应收租赁款 有巢深圳 3,858.72 - - - 预付款项 润加物业 82,564.00 - - - 合计 — 3,525,199.13 - 3,609,294.17 - 10.5.14.2 应付项目                                                                           单位：人民币元                                         本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报              有巢深圳 2,946,170.65 4,247,709.90 酬 应付管理人报 华夏基金管理有限                                             2,062,236.38 960,972.65 酬 公司 应付管理人报 中信证券 1,387,075.04 285,809.50                                        84                                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                 本期末 上年度末     项目名称 关联方名称                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 酬 应付托管费 浦发银行 226,141.23 116,015.40 应付物业费 润加物业 1,619,737.98 1,268,907.44 应付质保金和                   润材电子 639,716.05 639,716.05 工程款 应付服务费 华网科技 654.90 654.90 应付服务费 华润网络 5,796.16 5,796.16 应付采购商品                   有巢生活 139,740.00 51,787.25 款 预收租金 有巢深圳 64,632.95 39,833.63 预收车位服务                   有巢深圳 1,132.03 - 费 预收租金 润加物业 - 4,643.27         合计 — 9,093,033.37 7,621,846.15 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券         无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购         无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购         无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                           金额单位：人民币元                                                  本期收益分配           权益 每 10 份基金份 本期收益分配 序号 除息日 占可供分配金 备注          登记日 额分红数 合计                                                  额比例（%）                                                                        本次分红的场内除息日为                                                                        2026 年 3 月 16 日，场外除                                                                        息日为 2026 年 3 月 13 日。     1 2026-03-13 2026-03-13 0.1462 13,856,879.82 99.99 本基金截止本次收益分配                                                                        基准日的可供分配金额                                                                        13,858,299.08 元，包含前期                                                                        未分配的可供分配金额                                                85                                华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                 1,241.51 元，以及 2025 年                                                                 10 月 1 日至 2025 年 12 月                                                                 31 日的可供分配金额                                                                 13,857,057.57 元。                                                                 本次分红的场内除息日为                                                                 2026 年 5 月 25 日，场外除                                                                 息日为 2026 年 5 月 22 日。                                                                 本基金截止本次收益分配                                                                 基准日的可供分配金额 2 2026-05-22 2026-05-22 0.2378 22,538,761.19 100.00 22,538,917.95 元，包含前期                                                                 未分配的可供分配金额                                                                 1,419.26 元，以及 2026 年 1                                                                 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日                                                                 的可供分配金额                                                                 22,537,498.69 元。 合计 36,395,641.01 - -      注：①根据本基金管理人于 2026 年 8 月 19 日发布的分红公告，本基金向 2026 年 8 月 21 日在 本基金登记结算机构登记在册的基金份额持有人按每 10 份基金份额派发红利 0.2402 元。      ②收益分配占可供分配金额比例 100.00%是四舍五入计算结果，与实际比例有尾差。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。本基金及其子公司对信用风险按组合分类进 行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本基金及其 子公司金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。      本基金及其子公司的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定 及本基金及其子公司的合同要求。本基金及其子公司的活期银行存款存放在具有托管资格的银行； 本基金及其子公司存放定期存款前，均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银 行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险      本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以 及偿付有关到期债务的资金需求。                                          86                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值； 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 （i）各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金及其子公司持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产均属于第二层次。 （ii）公允价值所属层次间的重大变动 本基金及其子公司本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 （iii）第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 （3）非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本基金及其子公司未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 （4）不以公允价值计量的金融工具 本基金及其子公司持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负 债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金                            87                          华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                    单位：人民币元                                                       本期末              项目                                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 5,496,618.60 其他货币资金 -              小计 5,496,618.60 减：减值准备 -              合计 5,496,618.60 10.5.19.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                                                      本期末              项目                                                 2026 年 6 月 30 日 活期存款 5,496,084.30 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 534.30              小计 5,496,618.60 减：减值准备 -              合计 5,496,618.60 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                    单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 2,341,142,000.00 - 2,341,142,000.00         合计 2,341,142,000.00 - 2,341,142,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                       88                                 华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                 单位：人民币元                                                   本期 本期 本期计提 减值准备        被投资单位 期初余额 期末余额                                                   增加 减少 减值准备 余额 中信证券-华润有巢租赁住房基                  1,208,400,000.00 - - 1,208,400,000.00 - - 础设施 1 号资产支持专项计划 中信证券-华润有巢租赁住房基                  1,132,742,000.00 - - 1,132,742,000.00 - - 础设施 2 号资产支持专项计划            合计 2,341,142,000.00 - - 2,341,142,000.00 - -                           §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日                                                            持有人结构                 户均持有的不                                          机构投资者 个人投资者 持有人户数（户） 动产基金份额                                                    占总份额比 占总份额比例                  （份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）        14,057 67,425.72 934,069,063.00 98.55 13,734,349.00 1.45                                         上年度末                                     2025 年 12 月 31 日                                                            持有人结构                 户均持有的不                                          机构投资者 个人投资者 持有人户数（户） 动产基金份额                                                    占总份额比 占总份额比例                  （份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                                     例（%） （%）        14,978 63,279.70 928,794,540.00 97.99 19,008,872.00 2.01     注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 有巢住房租赁（深圳）有限公司 70,000,000.00 7.39 2 中国国际金融股份有限公司 38,099,780.00 4.02         中国平安人寿保险股份有限公司 3 34,580,000.00 3.65         －万能－个险万能 4 中信证券股份有限公司 33,152,546.00 3.50 5 平安证券股份有限公司 32,617,356.00 3.44         中国人寿资管－工商银行－国寿 6 29,771,929.00 3.14         资产－工银理财鼎瑞 2204 保险资                                              89                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       产管理产品 7 申万宏源证券有限公司 25,162,358.00 2.65       大家资管－光大银行－大家资产 8 稳健优选 2 号固定收益类资产管 18,008,255.00 1.90       理产品       新华人寿保险股份有限公司－新 9 15,876,813.00 1.68       分红产品 10 中国中金财富证券有限公司 15,847,000.00 1.67 合计 313,116,037.00 33.04                          上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 有巢住房租赁（深圳）有限公司 70,000,000.00 7.39 2 中国中金财富证券有限公司 41,724,864.00 4.40 3 中国国际金融股份有限公司 38,831,631.00 4.10       中国平安人寿保险股份有限公司 4 34,580,000.00 3.65       －万能－个险万能 5 中信证券股份有限公司 32,342,894.00 3.41       中国人寿资管－工商银行－国寿 6 资产－工银理财鼎瑞 2204 保险资 29,771,929.00 3.14       产管理产品 7 平安证券股份有限公司 29,557,819.00 3.12 8 申万宏源证券有限公司 24,428,827.00 2.58       大家资管－光大银行－大家资产 9 稳健优选 2 号固定收益类资产管 24,031,755.00 2.54       理产品       中信证券－光大银行－中信证券 10 16,815,480.00 1.77       基础设施 1 号集合资产管理计划 合计 342,085,199.00 36.09 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 有巢住房租赁（深圳）有限公司 253,000,000.00 26.69 合计 253,000,000.00 26.69                          上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 有巢住房租赁（深圳）有限公司 253,000,000.00 26.69 合计 253,000,000.00 26.69                             90                     华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                               占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                   （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 3,516.00 0.00                §12 不动产基金份额变动情况                                                        单位：份 不动产基金合同生效日（2022年11月18日）基金                                                   500,000,000.00 份额总额 报告期期初不动产基金份额总额 947,803,412.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 947,803,412.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽                             91                    华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施                                  中国证监会规定报刊 1 证券投资基金 2024 年度第一次扩募之扩募份 2026-01-07                                  及网站        额上市交易公告书        华夏基金管理有限公司关于华夏基金华润有        巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 中国证监会规定报刊 2 2026-01-07        2024 年度第一次扩募之扩募份额上市交易公 及网站        告书提示性公告        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施                                  中国证监会规定报刊 3 证券投资基金 2024 年度第一次扩募之扩募份 2026-01-12                                  及网站        额上市交易提示性公告        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施                                  中国证监会规定报刊 4 证券投资基金 2024 年度第一次扩募并新购入 2026-01-17                                  及网站        不动产项目交割审计情况的公告        华夏基金管理有限公司关于华夏基金华润有                                  中国证监会规定报刊 5 巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金收 2026-03-11                                  及网站        益分配公告        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施 中国证监会规定报刊 6 2026-03-27        证券投资基金 2025 年年度审计报告 及网站        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施 中国证监会规定报刊 7 2026-03-27        证券投资基金 2025 年年度评估报告 及网站        关于召开华夏基金华润有巢租赁住房封闭式                                  中国证监会规定报刊 8 基础设施证券投资基金 2025 年年度业绩说明 2026-04-02                                  及网站        会的公告        关于召开华夏基金华润有巢租赁住房封闭式                                  中国证监会规定报刊 9 基础设施证券投资基金 2026 年一季度业绩说 2026-05-08                                  及网站        明会的公告        华夏基金管理有限公司关于华夏基金华润有                                  中国证监会规定报刊 10 巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金收 2026-05-20                                  及网站        益分配的公告        华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施                                  中国证监会规定报刊 11 证券投资基金关于不动产项目公司完成吸收 2026-06-26                                  及网站        合并的公告               §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                           92                华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                      华夏基金管理有限公司                                     二〇二六年八月三十一日                         93 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 华夏北京保障房中心租赁住房封闭式 基础设施证券投资基金      2026 年中期报告      2026 年 6 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 送出日期：二〇二六年八月三十一日             1                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独 立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报 告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的真 实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                                 2                                                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ....................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................................5 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................................6 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................................ 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................................7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ....................................................... 8 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构 ....................... 8 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................... 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ...................................................................................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................8 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................... 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................................9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ..................................................................................11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ................................................................. 12 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ......................................... 12 3.7 报告期内发生的关联交易 ..............................................................................................................12 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ..................................................................... 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..............................................................................12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................... 12 §4 不动产项目基本情况 ............................................................................................................................. 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ..................................................................................................12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..............................................................................................................19 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ......................................................................................................21 4.4 不动产项目公司经营现金流 ..........................................................................................................24 4.5 项目公司对外借入款项情况 ..........................................................................................................25 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................................... 25 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ..................................................................... 25 4.8 不动产项目相关保险的情况 ..........................................................................................................25 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ......................... 26 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................................................................................26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 .....................................................................................26 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ..............................................................................................26 5.2 投资组合报告附注 .......................................................................................................................... 27 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..............................................................................27 §6 回收资金使用情况 ................................................................................................................................. 27 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................................................................27 §7 管理人报告 ............................................................................................................................................. 27 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ..................................................................................................27 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ......................................... 30 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ................................................. 34                                                                                3                                                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..............................................................................34 §8 运营管理机构报告 ................................................................................................................................. 35 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ..................................................................................35 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ................................................................. 36 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................................................................................... 37 9.1 托管人报告 ...................................................................................................................................... 37 9.2 资产支持证券管理人报告 ..............................................................................................................38 9.3 原始权益人报告 .............................................................................................................................. 39 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................................40 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 40 10.2 利润表 ............................................................................................................................................ 44 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................... 46 10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................................ 50 10.5 报表附注 ........................................................................................................................................ 53 §11 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 94 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................................................................94 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................................95 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................................96 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ........................................................... 97 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................................................................................97 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 97 13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................97 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ............................... 97 13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................................98 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................98 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................................98 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 .....................................................................................98 13.7 其他重大事件 ................................................................................................................................ 98 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................99 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 99 15.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 99 15.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 99 15.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 99                                                                             4                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 华夏北京保障房 REIT 场内简称 京保 REIT（扩位证券简称：华夏北京保障房 REIT） 基金主代码 508068 交易代码 508068                    契约型封闭式。本基金存续期限为 62 年，基金在此期间内封闭                    运作并在符合规定的情形下在上交所上市交易。存续期届满后， 基金运作方式                    经基金份额持有人大会决议通过，本基金可延长存续期。否则，                    本基金终止运作并清算，无需召开基金份额持有人大会。 基金合同生效日 2022 年 8 月 22 日 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 724,218,009.00 份 基金合同存续期 62 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 8 月 31 日                    本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部份额，并取得基 投资目标 础设施项目完全所有权或经营权利。通过主动的投资管理和运                    营管理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。                    本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略与固定收益投资                    策略。其中，资产支持证券投资策略包括初始投资策略、本次 投资策略                    扩募资产投资策略、资产出售及处置策略、融资策略、运营策                    略、权属到期后的安排。                    本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份                    额，以获取基础设施运营收益并承担基础设施项目价格波动， 风险收益特征 因此与股票型基金、债券型基金和货币型基金等常规证券投资                    基金有不同的风险收益特征。一般市场情况下，本基金预期风                    险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。                    本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；                    (2)本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后 基金收益分配政策                    年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的                    收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。 资产支持证券管理人 中信证券股份有限公司                               5                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                    北京保障房中心有限公司、北京市燕房保障性住房建设投资有 运营管理机构                    限公司、北京市燕东保障性住房建设投资有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：文龙家园公租房项目 项目公司名称 北京燕保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                    以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                    取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                    规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                    镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市海淀区文龙家园一里 不动产项目名称：熙悦尚郡公租房项目 项目公司名称 北京燕保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                    以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                    取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                    规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                    镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市朝阳区朝阳北路 82 号院 不动产项目名称：房山区朗悦嘉园项目 项目公司名称 北京京保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                    以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                    取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                    规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                    镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市房山区阜盛东街 58 号院 不动产项目名称：通州区光机电项目 项目公司名称 北京京保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                    以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                    取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                    规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                    镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市通州区兴光三街 9 号院                           6                               华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 不动产项目名称：大兴区盛悦家园项目 项目公司名称 北京京保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                                以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                                取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                                规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                                镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市大兴区旧忠路 10 号院 4 号楼 不动产项目名称：海淀区温泉凯盛家园项目 项目公司名称 北京京保宜居住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房                                以自持公租房资产向符合要求的租户提供公租房租赁服务并收                                取租金。公租房是指限定建设标准和租金水平，主要面向符合 不动产项目主要经营模式                                规定条件的城镇中低收入住房困难家庭、新就业无房职工和城                                镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 不动产项目地理位置 北京市海淀区温泉凯盛家园项目一区、二区 2.3 不动产基金扩募情况                                                                 单位：人民币元                                                                        扩募进展                   扩募时间 扩募方式 扩募发售金额                                                                         情况                                                                        已完成扩 第 1 次扩募 2025-06-11 定向扩募 946,199,997.98                                                                            募      注：第 1 次扩募份额上市时间为 2025 年 6 月 25 日。 2.4 基金管理人和运营管理机构                                                   运营管理机 运营管理机 项目 基金管理人 运营管理机构                                                     构 构                                                   北京市燕房 北京市燕东                                                   保障性住房 保障性住房 名称 华夏基金管理有限公司 北京保障房中心有限公司                                                   建设投资有 建设投资有                                                   限公司 限公司 信息 姓名 李彬 张晓丽 魏荣军 张涛 披露 职务 督察长 总会计师 董事长 财务总监 事务             联 系 电 话 ： 负责 联系             400-818-6666 ； 邮 箱 ： 010-57981748 010-69386081 010-61511350 人 方式             service@ChinaAMC.com             北京市顺义区安庆大街 北京市通州区宋庄镇小堡 北京市房山 北京市通州 注册地址             甲3号院 村南街甲1号1116室 区长阳镇长 区张家湾镇                                          7                                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                  阳一村村委 广源西街9号                                                                  会南110米 235                                       北京市通州区宋庄镇燕保 燕保阜盛家 北京市通州             北京市朝阳区北辰西路 办公地址 广场c座北京 保障房中 心 园 南 区 17 号 区清风路含             6号院北辰中心C座5层                                       有限公司 楼207室 英园9区 邮政编码 100101 101118 102401 101149 法定代表人 邹迎光 吴东 魏荣军 何丹 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                          中国建设银行股份有限 中国建设银行股份有限 名称 中信证券股份有限公司                          公司 公司北京市分行                                                    广东省深圳市福田区中 北京市西城区宣武门西                          北京市西城区金融大街 注册地址 心三路 8 号卓越时代广 大街 28 号楼大成广场 4                          25 号                                                    场（二期）北座 门8门                                                                       北京市西城区复兴门南                          北京市西城区闹市口大 北京市朝阳区亮马桥路 办公地址 大街甲 2 号天银大厦 A                          街 1 号院 1 号楼 48 号中信证券大厦                                                                             西座 邮政编码 100033 100026 100031 法定代表人 张金良 张佑君 曹屹立 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问（如有）等专业机构      项目 名称 办公地址 会计师事务所 - - 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 - - 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网                                            www.ChinaAMC.com 址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和/或基金托管人的住所/办公地址                  §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                                           金额单位：人民币元                                                8                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告             期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 64,848,580.16 本期净利润 27,466,333.79 本期经营活动产生的现金流量净额 45,591,232.28 本期现金流分派率（%） 1.55 年化现金流分派率（%） 3.13             期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,329,811,943.90 期末不动产基金净资产 2,151,392,485.74 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 108.29 注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报表 层面的数据。 ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实 际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                                   单位：人民币元              数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.9706 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 注：本期末为 2026 年 06 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                   单位：人民币元        期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注        本期 44,859,296.85 0.0619 -                                       9                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                      本基金合同更新生效日                                                                      为 2025 年 6 月 11 日，       2025 年 74,823,864.79 0.1033                                                                      单位可供分配金额使用                                                                      本报告期末份额计算。       2024 年 53,848,604.28 0.1077 -       2023 年 55,052,999.55 0.1101 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                           单位：人民币元        期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注        本期 43,453,080.54 0.0600 -       2025 年 55,988,736.21 0.0940 -       2024 年 54,360,053.69 0.1087 -       2023 年 46,645,084.66 0.0933 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                           单位：人民币元           项目 金额 备注 本期合并净利润 27,466,333.79 - 本期折旧和摊销 21,617,543.49 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -1,344,631.65 - 本期息税折旧及摊销前利润 47,739,245.63 - 调增项 调减项 1.当期购买不动产项目等资本                                                -50,400.00 - 性支出 2.应收和应付项目的变动 -1,546,056.77 - 3.未来合理相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正 常更新、大修、改造等）、未来 -1,283,492.01 - 合理期间内需要偿付的经营性 负债、运营费用等 本期可供分配金额 44,859,296.85 -                                        10                        华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）、未 来合理期间内需要偿付的本期基金管理人的管理费、资产支持证券管理人的管理费、托管费、运营 管理机构的管理费、运营费用、待缴纳的税金、未来合理期间内的债务利息、不可预见费用、租赁 押金及计提未收到的租金收入等变动的净额。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实 际发生情况进行使用。      此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平均发 生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明      本基金本期可供分配金额为 44,859,296.85 元，上年同期实现可供分配金额 29,106,693.39 元，本 期同比上涨 54.12%，主要原因为新扩募项目于 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）后纳入基金合并范 围。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预留调整项 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性      为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，避免短期现金流波动引起项目经营风险，本基金 计算可供分配金额时设置了未来合理相关支出预留调整项，包括基金管理人及计划管理人的管理费、 托管费、运营管理机构的管理费、日常运营费用、税金、押金、质保金、资本性开支及不可预见费 用等必要资金。针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。      本基金上年同期（2025 年上半年）未来合理支出相关预留科目列示为调减项 32,892,141.20 元， 此金额为新增预留与实际使用的变动净额，包括：经营相关的合理的资产负债表应收应付类科目的 变动净额和预留的未来运营资金 30,711,493.00 元（调减项）、资本性支出相关预留与使用的变动净 额 640,648.20 元（调减项）、预留的不可预见费用 1,540,000.00 元（调减项）。      上年同期（2025 年上半年）未来合理支出相关预留调整项的实际使用金额，较前期设置金额的 差异超过 10%，主要原因为：      （1）预留的押金因租约未到期暂未支付；      （2）为覆盖未来不可预见的支付需求，避免短期现金流波动引起项目经营风险而预留的不可预 见费和未来运营资金，因截止目前无此类事项发生，暂未使用。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理机 构的费用收取情况及依据      依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关法                                 11                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,074,783.43 元，                                   资产支持证券管理人管理费 1,074,783.43 元，基金托管人托管费 107,477.80 元，基于项目公司实收运营收入的运营管理费 12,043,094.33 元。 本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况      无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况      无。 3.7 报告期内发生的关联交易      报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，相关交易均应法规 要求或有合理的商业目的，定价符合市场水平，具体关联交易详见“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。本基金持有的以摊余成本计量的金融资 产主要为应收账款。报告期内，应收账款适用会计政策与最近一期年度会计报表所采用的会计政策                             。截至 2026 年 6 月 30 日，应收账款科目原值 一致，计提的坏账准备情况详见“10.5.7.7 应收账款” 3,620,519.89 元，计提坏账准备 1,595,178.14 元，预期信用损失率为 44.06%。项目公司存在个别租户 长期欠缴，本基金以预期损失为基础，对应收账款进行减值会计处理并确认损失准备。后续项目公 司拟采用短信催缴、电话催缴、入户催缴、约谈催缴等形式，在合规范围内进一步开展租金收缴工 作。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      报告期内不动产基金业务参与人未作出新增承诺，也未变更承诺。      报告期内，不动产基金业务参与人正常履行已有承诺，未对不动产基金的经营管理以及不动产 基金利益产生重大不利影响。                     §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况                               12                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金下设两个项目公司，即北京燕保宜居住房租赁有限公司（以下简称“燕保宜居公司”）以 及北京京保宜居住房租赁有限公司（以下简称“京保宜居公司”），两家公司合计下辖六处公租房资产， 包括位于北京市海淀区文龙家园一里的文龙家园公租房项目（简称“文龙家园项目”）、位于北京市朝 阳区朝阳北路 82 号院的熙悦尚郡公租房项目（简称“熙悦尚郡项目”）、位于北京市房山区阜盛东街 58 号院的房山区朗悦嘉园项目（简称“朗悦嘉园项目”）、位于北京市通州区兴光三街 9 号院的通州区 光机电项目（简称“光机电项目”）、位于北京市大兴区旧忠路 10 号院 4 号楼的大兴区盛悦家园项目 （简称“盛悦家园项目”）和位于北京市海淀区温泉凯盛家园项目一区、二区的海淀区温泉凯盛家园 项目（简称“温泉凯盛家园项目”）。 六处资产合计可出租房间数 4,264 套，可出租面积共计 241,509.97 平米。文龙家园项目自 2015 年 2 月开始运营，截至报告期末已运营超 11 年；熙悦尚郡项目自 2018 年 10 月开始运营，截至报告 期末已运营超 7 年；朗悦嘉园项目自 2015 年 1 月开始运营，截至报告期末已运营超 11 年；光机电 项目自 2013 年 9 月开始运营，截至报告期末已运营超 12 年；盛悦家园项目自 2015 年 4 月开始运营， 截至报告期末已运营超 11 年；温泉凯盛家园项目自 2014 年 11 月开始运营，截至报告期末已运营超 11 年。 本报告期内，六个项目周边均未新增竞争性项目，且未发生重大变化和经营策略调整。本报告 期内项目公司整体运营平稳，未发生重大租约变化，未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或 纠纷。 租约结构方面，截至 2026 年 6 月 30 日，文龙家园项目个人租赁面积占比 81.68%，其余为趸租 面积；熙悦尚郡项目全部为个人租户；朗悦嘉园项目个人租赁面积占比 89.63%，其余为趸租面积； 光机电项目个人租赁面积占比 65.22%，其余为趸租面积；盛悦家园项目个人租赁面积占比 34.76%， 其余为趸租面积；温泉凯盛家园项目个人租赁面积占比 52.24%，其余为趸租面积。 截至报告期末，文龙家园项目实际执行的租金单价为 56 元/平方米·月，熙悦尚郡项目实际执行 的租金单价为 65 元/平方米·月，朗悦嘉园项目实际执行的租金单价为 35 元/平方米·月，光机电项目 实际执行的租金单价为 35 元/平方米·月，盛悦家园项目实际执行的租金单价为 44 元/平方米·月，温 泉凯盛家园项目实际执行的租金单价为 42 元/平方米·月。本基金底层资产租金水平为政府指导批复 的价格，在一个租期内不会进行租金调整。 本基金底层资产为公共租赁住房，单个租约一般固定为三年，考虑到公共租赁住房与其他类型 的资产具有显著不同的市场竞争情况，因此，租户的稳定性较强，续约意愿较强，通常而言，符合 公租房租赁标准的租户具有显著更强的续约意愿。                             13                            华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                     本期（2026 年 1 月 1 日                                         上年同期（2025 年 1 月 1 日         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 同比 序号 指标名称 指标单位 至 2025 年 6 月 30 日）/上年          及计算方式 报告期末（2026 年 6 月 （%）                                         同期末（2025 年 6 月 30 日）                            30 日）       报告期末            可供出租的面 1 可出租面 平米 241,509.97 241,509.97 -               积         积       报告期末            实际出租的面 2 实际出租 平米 227,190.40 229,846.21 -1.16               积        面积            [实际出租面            积（平方米）/       报告期末 3 可供出租面积 % 94.07 95.17 -1.16        出租率            （平方米）]              ×100%             ���=1 租约 i 的            总租期（天）            × [租约 i 的       报告期末            租约面积（平 4 剩余租期 年 1.24 1.45 -14.22            方米）/实际出        情况            租面积（平方            米）]，n 为存              量租约             [实收租金       报告期末            （元）/应收租 5 租金收缴 % 97.37 97.69 -0.33            金（元）]×         率               100%      注：根据北京市相关部门的规定，公租房执行政府批复的定价，因此，不适合将六个项目的租 金单价水平合并计算。就本产品而言，本报告期末文龙家园项目的租金标准为 56 元/平方米·月，熙 悦尚郡项目的租金标准为 65 元/平方米·月，朗悦嘉园项目的租金标准为 35 元/平方米·月，光机电项 目的租金标准为 35 元/平方米·月，盛悦家园项目的租金标准为 44 元/平方米·月，温泉凯盛家园项目 的租金标准为 42 元/平方米·月。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：文龙家园项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末 可供出租的面 1 平米 76,564.72 76,564.72 - 可出租面 积                                    14                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告        积 报告期末         实际已出租的 2 已出租面 平米 73,887.49 74,100.97 -0.29               面积      积          [实际出租面         积（平方米）/ 报告期末 3 可供出租面积 % 96.50 96.78 -0.29     出租率             （平方          米）]×100% 报告期内 经政府批准的                      元/平方 4 租金单价 每平方米的价 56.00 56.00 -                      米·月      水平 格水平         ���=1 租约 i 的         总租期（天）         × [租约 i 的租 报告期末         约面积（平方 5 加权平均 年 1.26 1.57 -20.05         米）/实际出租 剩余租期           面积（平方         米）]，n 为存             量租约           [实收租金 报告期末 （元）/应收租 6 % 98.75 98.99 -0.24     收缴率 金         （元）]×100% 不动产项目名称：熙悦尚郡项目                           本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）           及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                                  30 日） 30 日） 报告期末         可供出租的面 1 可出租面 平米 36,231.58 36,231.58 -               积      积 报告期末         报告期末实际 2 已出租面 平米 33,872.61 33,997.30 -0.37         已出租的面积      积          [实际出租面         积（平方米）/ 报告期末 3 可供出租面积 % 93.49 93.83 -0.37     出租率             （平方          米）]×100% 报告期内 经政府批准的                      元/平方 4 租金单价 每平方米的价 65.00 65.00 -                       米·月      水平 格水平         ���=1 租约 i 的         总租期（天） 报告期末         × [租约 i 的租 5 加权平均 年 1.28 1.87 -31.60         约面积（平方 剩余租期         米）/实际出租           面积（平方                                     15                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            米）]，n 为存              量租约             [实收租金       报告期末 （元）/应收租 6 % 97.78 97.43 0.36        收缴率 金            （元）]×100%      注：本报告期末加权平均剩余租期为 1.28 年，去年同期末加权平均剩余租期为 1.87 年，加权平 均剩余租期同比下降 31.60%的原因为，在过去的一年内，本项目合同不存在集中到期的情况，经过 一年的时间后，本项目整体的加权平均剩余租期自然下降。考虑到较多租户预计在 2027 年下半年集 中续约，在续约完成前，该指标预计持续下降，并在续约后显著提升。结合本项目出租率暂无较大 波动，因此本项指标的单独波动属于公租房类资产的正常状况，不会对投资人利益产生不利影响。 不动产项目名称：朗悦嘉园项目                           本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）           及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                                  30 日） 30 日） 报告期末         可供出租的面 1 可出租面 平米 30,031.62 30,031.62 -               积      积 报告期末         报告期末实际 2 已出租面 平米 28,327.19 28,864.27 -1.86         已出租的面积      积          [实际出租面         积（平方米）/ 报告期末 3 可供出租面积 % 94.32 96.11 -1.86     出租率             （平方          米）]×100% 报告期内 经政府批准的                      元/平方 4 租金单价 每平方米的价 35.00 35.00 -                       米·月      水平 格水平         ���=1 租约 i 的         总租期（天）         × [租约 i 的租 报告期末         约面积（平方 5 加权平均 年 1.22 1.40 -12.81         米）/实际出租 剩余租期           面积（平方         米）]，n 为存             量租约           [实收租金 报告期末 （元）/应收租 6 % 93.09 80.11 16.20     收缴率 金         （元）]×100%      注：本项目为扩募新购入项目，上年同期数据为 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日数据。 不动产项目名称：光机电项目                                     16                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                           本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）           及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                                  30 日） 30 日） 报告期末         可供出租的面 1 可出租面 平米 29,420.81 29,420.81 -               积      积 报告期末         报告期末实际 2 已出租面 平米 28,195.58 26,952.58 4.61         已出租的面积      积          [实际出租面         积（平方米）/ 报告期末 3 可供出租面积 % 95.84 91.61 4.61     出租率             （平方          米）]×100% 报告期内 经政府批准的                      元/平方 4 租金单价 每平方米的价 35.00 35.00 -                       米·月      水平 格水平         ���=1 租约 i 的         总租期（天）         × [租约 i 的租 报告期末         约面积（平方 5 加权平均 年 1.40 0.79 77.00         米）/实际出租 剩余租期           面积（平方         米）]，n 为存             量租约           [实收租金 报告期末 （元）/应收租 6 % 93.48 81.94 14.08     收缴率 金         （元）]×100% 注：①本项目为扩募新购入项目，上年同期数据为 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日数据。 ②本报告期末加权平均剩余租期为 1.40 年，去年同期末加权平均剩余租期为 0.79 年，加权平均 剩余租期同比上升 77.00%的原因为，报告期内有部分租户续约同时完成了一定数量新租户签约，导 致加权平均剩余租期提升显著，预计后续本指标会呈现小幅波动。由于公租房项目的租约通常为三 年，因此，如不存在租户集中新签、集中续约、租约集中到期的情况，且在出租率未发生显著波动 的情况下，本指标的常规浮动不会对投资人利益造成不利影响。 不动产项目名称：盛悦家园项目                     本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                            30 日） 30 日） 报告期末         可供出租的面 1 可出租面 平米 15,143.86 15,143.86 -            积      积                                     17                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       报告期末            报告期末实际 2 已出租面 平米 11,885.77 13,431.32 -11.51            已出租的面积         积             [实际出租面            积（平方米）/       报告期末 3 可供出租面积 % 78.49 88.69 -11.51        出租率                （平方             米）]×100%       报告期内 经政府批准的                         元/平方 4 租金单价 每平方米的价 44.00 44.00 -                         米·月         水平 格水平            ���=1 租约 i 的            总租期（天）            × [租约 i 的租       报告期末            约面积（平方 5 加权平均 年 1.60 1.27 26.30            米）/实际出租       剩余租期              面积（平方            米）]，n 为存                量租约              [实收租金       报告期末 （元）/应收租 6 % 98.97 90.53 9.32        收缴率 金            （元）]×100%      注：①本项目为扩募新购入项目，上年同期数据为 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日数据。      ②项目有 59 户合计共 2,807.07 平米已经于本报告期内完成了签约并于 2026 年 7 月起租，鉴于 本次季报统计时点为 2026 年 6 月 30 日，因此上述面积未在二季度的出租率计算中予以考虑。如考 虑上述面积，本项目的出租率为 97.02%。 不动产项目名称：温泉凯盛家园项目                       本期（2026 年 1 月 1 日 上年同期（2025 年 1 月 1         指标含义说明 至 2026 年 6 月 30 日）/ 日至 2025 年 6 月 30 日）/ 序号 指标名称 指标单位 同比（%）          及计算公式 报告期末（2026 年 6 月 上年同期末（2025 年 6 月                              30 日） 30 日） 报告期末         可供出租的面 1 可出租面 平米 54,117.38 54,117.38 -            积      积 报告期末         报告期末实际 2 已出租面 平米 51,021.76 52,499.77 -2.82         已出租的面积      积         [实际出租面         积（平方米）/ 报告期末 3 可供出租面积 % 94.28 97.01 -2.82     出租率           （平方         米）]×100% 报告期内 经政府批准的                  元/平方 4 租金单价 每平方米的价 42.00 42.00 -                   米·月      水平 格水平                                   18                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告            ���=1 租约 i 的            总租期（天）            × [租约 i 的租       报告期末            约面积（平方 5 加权平均 年 1.05 1.44 -27.26            米）/实际出租       剩余租期             面积（平方            米）]，n 为存                量租约              [实收租金       报告期末 （元）/应收租 6 % 97.64 93.58 4.34        收缴率 金            （元）]×100%      注：本项目为扩募新购入项目，上年同期数据为 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日数据。 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      2026 年 4 月 8 日，北京市人民政府发布《北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》， 提出提升住房保障能力，加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”的住房供给体系、租购并举 的住房制度。优化公租房保障对象认定标准和保障方式，备案家庭保障率保持在 85%以上。增加“一 张床”“一间房”供应，新增公寓型和宿舍型保租房占比达到 60%以上，改善城市运行服务保障人员等 居住条件。该文件还指出，扩大租赁住房有效供给,优化租赁住房供给结构，培育市场化专业化运营 机构，完善住房租金监测机制,规范发展租赁市场。支持租房群体更好享受公共服务，依法维护租赁 双方合法权益。      从房源来源的角度，未来租赁住房的供给来源可能将从新增供地逐步转换为存量资产转为保障 房，老旧厂房、商办项目、存量商品房收购等都将可能成为保障房的重要来源。从需求端情况来看， 城镇化的不断提升、住房消费观念的悄然转变、城市的定向供给等，都对新市民、年轻人群体租赁 而非购买住房提供了支撑；结合《北京市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》中“备案家庭 保障率保持在 85%以上”的要求，可以合理预期，在解决轮候家庭居住需求的过程中，公租房的供给 将持续与需求相匹配。      从行业的发展阶段来看，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》要求，                                   19                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，对租赁住房 的产品力和运营管理能力都提出了更高的要求，未来的保障性住房领域预计对运营能力的要求出现 显著提升。从市场情况来看，多地弱化保租房筹集目标，强化供需精准匹配、存量盘活及规范发展。      从北京市场的情况来看，2026 年 3 月 17 日，北京市人民政府办公厅印发《2026 年北京市全面 优化营商环境工作要点》，明确提出“推进青年公寓试点，筹集 1 万套青年人才公寓，鼓励各区提供 求职毕业生短期过渡性住所服务”。 从市场的整体情况来看，北京租赁社区供给已形成国央企运营 商为主导的格局，这种主体结构在一定程度上维护了租赁住房的稳定性与公益性。从市场实践来看， 新增的 1 万套青年人才公寓，为强化职住平衡，形成“居住-生活-工作”良性闭环提供了非常重要的支 撑。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      本基金所属项目为公租房资产，由区域内符合条件的轮候家庭通过政府配租方式入住，家庭选 房受到家庭住房偏好、项目所处位置以及配租频率等多方面因素影响，因此，公租房资产之间不存 在实质性的竞争关系；在与周边的可供租赁的其他房源比较方面，公租房的租金一般相较市场化租 赁住房有较为明显的优势，且面向的租赁对象也显著不同，所以，与周边其他可租赁房源不存在竞 争关系。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响      房地产政策方面，2026 年上半年，中央两次定调“稳定房地产市场”，重要规划接连落地，部署 房地产任务。3 月《政府工作报告》定调“着力稳定房地产市场”，提出“加强初婚初育家庭住房保障， 支持多子女家庭改善性住房需求”，3 月，                    《“十五五”规划纲要》落地，其中全面部署未来五年房地产 工作任务，明确“推动房地产高质量发展”且列为单独章节，分为“完善住房保障体系”和“推动房地产 市场平稳健康发展”两小节，对房地产提出更高要求，明确“因城施策优化房地产政策，多管齐下稳 定预期，充分释放刚性和改善性住房需求潜力”。3 月 5 日自然资源部印发《关于进一步做好自然资 源要素保障的通知》，明确指出“要建立健全新增建设用地与存量建设用地盘活挂钩机制，年度新增 城乡建设用地原则上不得超过盘活存量土地面积”“新增建设用地优先保障重大项目建设和民生事业 发展，原则上不用于经营性房地产开发”，强调重点用好存量资源“精供优供”。4 月 28 日，中央政治 局会议定调“努力稳定房地产市场”。5 月，首个城市更新五年规划落地，在“激活城市存量资源潜力” 任务中，重点部署了房地产相关工作。6 月，住建部发布《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）                                             》， 其中将公积金提取使用情形由 6 项增加至 9 项，同时明确灵活就业人员可自愿参加住房公积金制度。      整体来看，上半年中央多次定调稳市场，6 月《求是》发文首提加快修复居民资产负债表，稳 定房地产成为核心抓手之一，下半年预期稳房价将是重要的目标之一。                             20                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况         2026 年上半年，房地产市场整体延续筑底态势，二季度以来市场出现边际修复，且继续呈现明 显的结构性特征，上半年，在地方政府推地规模主动收缩与房企投资延续“精准投资”“以销定投”策 略的共同作用下，各线城市住宅用地推出及成交指标同比普遍下降，带动后续房地产开发投资有所 下降。同时，房地产销售的状况表明新市民、大学生等群体对租赁市场的需求还将保持较为旺盛的 态势。结合政府日益明确的保障政策，保障性住房对于维持城市产业格局、强化城市竞争力有越来 越重要的作用。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 不动产项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 1,973,201,755.43 2,000,889,931.59 -1.38     2 总负债 1,689,637,568.34 1,700,332,428.16 -0.63 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 64,174,839.33 39,457,525.39 62.64     2 营业成本/费用 82,677,605.69 49,270,519.97 67.80     3 EBITDA 51,622,740.00 32,291,675.84 59.86         注：本报告期营业收入、营业成本/费用和 EBITDA 金额较上年同期变化超过 30%，主要原因为 项目公司北京京保宜居住房租赁有限公司上年同期合并期间为 2025 年 6 月 12 日（股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日，非完整季度，期间天数和本报告期存在较大差异，不具有可比性，该情况不具 有持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 4.3.2.1 项目公司名称：北京燕保宜居住房租赁有限公司                                                                            较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                            变动（%）                                主要资产科目 1 投资性房地产 1,060,232,490.14 1,071,994,069.58 -1.10                                主要负债科目 1 长期应付款 836,340,000.00 836,340,000.00 - 2 递延所得税负债 113,193,066.88 114,266,193.44 -0.94 4.3.2.2 项目公司名称：北京京保宜居住房租赁有限公司                                      21                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                    较上年末 序号 构成 报告期末金额（元） 上年末金额（元）                                                                                    变动（%）                                 主要资产科目 1 投资性房地产 810,362,542.50 820,218,506.55 -1.20                                 主要负债科目 1 长期应付款 630,533,331.98 630,533,331.98 - 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 4.3.3.1 项目公司名称：北京燕保宜居住房租赁有限公司                                                                      金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                                                                                    金额同                          月 30 日） 月 30 日）     序号 构成 比变化                                     占该项目 占该项目                                                                                    （%）                    金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                     例（%） 例（%）     1 租金收入 37,448,521.22 100.00 36,666,751.92 100.00 2.13          物业管理费     2 - - - - -          收入     3 其他收入 - - - - -          营业收入合     4 37,448,521.22 100.00 36,666,751.92 100.00 2.13          计 4.3.3.2 项目公司名称：北京京保宜居住房租赁有限公司                                                                      金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                                                                                    金额同                          月 30 日） 月 30 日）     序号 构成 比变化                                     占该项目 占该项目                                                                                    （%）                    金额（元） 总收入比 金额（元） 总收入比                                     例（%） 例（%）     1 租金收入 26,726,318.11 100.00 2,790,773.47 100.00 857.67          物业管理费     2 - - - - -          收入     3 其他收入 - - - - -          营业收入合     4 26,726,318.11 100.00 2,790,773.47 100.00 857.67          计      注：项目公司北京京保宜居住房租赁有限公司上年同期合并期间为 2025 年 6 月 12 日（股权交 割日）至 2025 年 6 月 30 日，非完整季度，期间天数和本报告期存在较大差异，不具有可比性，该                                        22                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 情况不具有持续性。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.4.1 项目公司名称：北京燕保宜居住房租赁有限公司                                                                   金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                   占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                   例（%） 例（%） 1 物业运营成本 6,312,623.76 13.26 6,379,703.61 13.36 -1.05 2 折旧摊销成本 11,761,579.44 24.70 11,761,579.44 24.63 - 3 财务费用 29,247,849.81 61.43 29,240,187.97 61.22 0.03 4 税金及附加 - - - - - 5 租赁成本 38,274.57 0.08 48,538.33 0.10 -21.15 6 管理费用 253,263.79 0.53 329,431.02 0.69 -23.12 7 其他成本/费用 - - - - -      营业成本/费用 8 47,613,591.37 100.00 47,759,440.37 100.00 -0.31        合计 注：物业运营成本为外部管理机构收取的运营管理费，包括基于项目公司实收运营收入的运营 管理费和激励管理费；租赁成本为空置房供暖费。 4.3.4.2 项目公司名称：北京京保宜居住房租赁有限公司                                                                   金额单位：人民币元                          本期 上年同期                （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025 年 1 月 1 日-2025 年 6                       月 30 日） 月 30 日） 金额同 序号 构成                                   占该项目 占该项目 比（%）                  金额（元） 总成本比 金额（元） 总成本比                                   例（%） 例（%） 1 物业运营成本 5,730,470.57 16.34 526,959.32 34.87 987.46 2 折旧摊销成本 9,855,964.05 28.11 925,529.39 61.25 964.90                                                                             1,545,99 3 财务费用 19,123,907.73 54.54 1,236.92 0.08                                                                                 0.91 4 税金及附加 -6,531.02 -0.02 - - - 5 租赁成本 75,499.07 0.22 - - -                                   23                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 6 管理费用 281,703.92 0.80 57,353.97 3.80 391.17 7 其他成本/费用 3,000.00 0.01 - - -         营业成本/费用 8 35,064,014.32 100.00 1,511,079.60 100.00 2,220.46           合计      注：①物业运营成本为外部管理机构收取的运营管理费，包括基于项目公司实收运营收入的运 营管理费和激励管理费；租赁成本为空置房供暖费。      ②项目公司北京京保宜居住房租赁有限公司上年同期合并期间为 2025 年 6 月 12 日（股权交割 日）至 2025 年 6 月 30 日，非完整季度，期间天数和本报告期存在较大差异，不具有可比性，该情 况不具有持续性。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.5.1 项目公司名称：北京燕保宜居住房租赁有限公司                                                     本期 上年同期                指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 1 月 1 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                   算公式 位                                                    指标数值 指标数值                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 51.63 50.39                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 82.75 82.15        润率 营业收入×100% 4.3.5.2 项目公司名称：北京京保宜居住房租赁有限公司                                                     本期 上年同期                指标含义说明及计 指标单 （2026 年 1 月 1 日 （2025 年 1 月 1 日 序号 指标名称 -2026 年 6 月 30 日） -2025 年 6 月 30 日）                   算公式 位                                                    指标数值 指标数值                毛利润/营业收入 1 毛利率 % 41.39 47.95                ×100%        息税折旧 （利润总额+利息 2 摊销前利 费用+折旧摊销）/ % 77.20 77.77        润率 营业收入×100% 4.4 不动产项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况      1、收入归集和支出管理      项目公司开立了运营账户和基本户，两个账户均受到中国建设银行股份有限公司北京市分行的 监管。运营账户用于接收项目公司运营收入；基本户用于接收自运营收支账户划付的项目公司运营                                        24                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 收入、其他合法收入（如有）及基金管理人认可的其他款项（如有），并根据《资金监管协议》的约 定对外支付人民币资金。 2、现金归集和使用情况 本报告期初项目公司货币资金余额 9,658,877.84 元。本报告期内，累计资金流入 103,392,966.98 元，其中收到租赁收入及其他与经营活动相关的收入 65,392,966.98 元，赎回货币基金 38,000,000.00 元；累计资金流出 102,361,945.53 元，其中购买商品、接受劳务及其他与经营活动相关的支出 14,555,258.39 元，申购货币基金 30,500,000.00 元，支付股东借款利息 57,256,287.14 元，资本性支出 50,400.00 元。截至本报告期末，项目公司货币资金余额为 10,689,899.29 元；货币基金账户余额为 82,368,869.30 元，本报告期投资收益 601,956.58 元。 上年同期项目公司累计资金流入 66,005,018.57 元，累计资金流出 64,340,705.58 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 本基金所属燕保宜居公司已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，向中国                                   25                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 太平洋财产保险股份有限公司北京分公司购买财产一切险及公共责任险，保险期间为自 2026 年 4 月 29 日起至 2027 年 4 月 28 日止，上述保险为不动产项目主要财产安全及发生其他意外事故时提供有 效保障。 本基金所属京保宜居公司已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，向中国 太平洋财产保险股份有限公司北京分公司购买财产一切险及公共责任险，保险期间为自 2026 年 4 月 29 日起至 2027 年 4 月 28 日止，上述保险为不动产项目主要财产安全及发生其他意外事故时提供有 效保障。 报告期内，两项目公司按照保险协议的约定，针对特定保险事故向保险公司申请财产一切险与 公共责任险的理赔，保险公司根据保险协议的约定对保险事故及时赔付，相关损失金额、保险事故、 理赔申请以及保险赔付对项目的稳定运营未产生不利影响。针对上述保险事故，项目公司、运营管 理机构无过错并且无需承担责任。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                                        单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额（元）                                                    外的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售                                                - -        金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 11,823,658.16 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 11,823,658.16 100.00                             26                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 5.2 投资组合报告附注 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的 发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人根据中国证监会相关规定和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人审阅本基金管理人采用的估值原则及技术，并复核、审查基金资产净值。会计师事务 所在估值调整导致基金资产净值的变化在 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的 适当性发表专业意见。本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务 协议，定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 本基金管理人建立了估值委员会，组成人员具有风控、证券研究、合规、会计方面的专业经验。 基金经理可参与估值原则和方法的讨论，其估值建议经估值委员会评估后审慎采用。本报告期内， 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人北京保障房中心有限公司回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律 法规的规定。原始权益人依据相关要求，及时定期向主管部门报送回收资金使用情况。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管 理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及 沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批 企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人、首家加入 联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理 人、首批个人养老金基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理                           27                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保 险资金投资管理人、公募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人、首批公募 REITs 指数基金管 理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理 人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金拥有多年丰富的不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独立的不动产基金业 务主办部门，即 REITs 业务部。截至本报告发布日，REITs 业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上 不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖基础设施、商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项                                       不动产项目                                               目运营或 姓名 职务 运营或投资 说明                任职日期 离任日期 投资管理                                        管理年限                                                经验                                               自 2018 年                                               开始从事                                               不动产相 硕士，具有 5                                               关的投资 年以上不动产                                                管理工 投资管理经验。                                               作，主要 曾就职于光控       本基金的基 涵盖仓储 安石（北京）投 王欣悦 2024-07-30 - 8年        金经理 物流、写 资管理有限公                                               字楼、保 司。2022 年 12                                               障性租赁 月加入华夏基                                               住房、商 金管理有限公                                               业综合体 司。                                               等不动产                                                类型。                                  28                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                            自 2012 年                                            起从事不                                                       硕士，具有 5                                            动产项目                                                       年以上不动产                                            的投资及                                                       投资和运营管                                            运营管理                                                       理经验。曾就职                                            工作，曾                                                       于英大国际信                                            参与普洛       本基金的基 托有限责任公 张九龙 2025-10-13 - 14 年 斯物流仓        金经理 司、泰康资产管                                            储私募基                                                       理有限责任公                                            金、易商                                                       司。2022 年 11                                            物流仓储                                                       月加入华夏基                                            私募基金                                                       金管理有限公                                            等项目的                                                          司。                                             投资工                                              作。                                29                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                            自 2016 年                                            开始从事                                            不动产相                                            关的投资                                            和运营管                                            理工作。                                            曾参与多                                            个境内外                                            基建项目                                                        博士，具有 5                                            的并购及                                                       年以上不动产                                            管理等，                                                       运营管理经验。                                            包括深圳                                                       曾就职于中国                                            盐田港仓                                                       神华海外开发                                            储物流项                                                       投资有限公司、                                            目的运营                                                       保创投资发展                                            管理、美       本基金的基 有限公司、中国 岳洋 2022-08-22 - 10 年 国俄勒冈        金经理 海外基础设施                                            州光伏发                                                       开发投资有限                                            电项目的                                                       公司、深创投红                                            投资运营                                                       土资产管理（深                                            管理、斯                                                       圳）有限公司。                                            里兰卡垃                                                       2022 年 3 月加                                            圾发电项                                                       入华夏基金管                                            目投资运                                                       理有限公司。                                             营管理                                            等。主要                                            涵盖产业                                            园、能源                                            电力、交                                            通、仓储                                            物流等不                                             动产类                                              型。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经 理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基 金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研                                30                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原 则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损 害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 7.2.2.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金 管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分析和信 息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 7.2.2.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 7.2.2.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 45 次，均为指数量化投资组合因投资策 略需要发生的反向交易。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 报告期内，项目公司监管账户开展了协定存款业务。此外，在报告期内，项目公司开展了监管 账户合格投资，申购了货币基金。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-北京保障房中心租赁住房 1 号资产支持专项计划” 穿透取得燕保宜居公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。燕保宜居公司持有的项目资产 由两个公租房项目组成，包括位于北京市海淀区文龙家园一里的文龙家园项目和位于北京市朝阳区 朝阳北路 82 号院的熙悦尚郡项目。 截至本报告期末，本基金通过持有“中信证券-北京保障房中心租赁住房 2 号资产支持专项计划” 穿透取得京保宜居公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。京保宜居公司持有的项目资产 由四个公租房项目组成，分别为位于北京市房山区阜盛东街 58 号院的房山区朗悦嘉园项目、位于北 京市通州区兴光三街 9 号院的通州区光机电项目、位于北京市大兴区旧忠路 10 号院 4 号楼的大兴区                            31                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 盛悦家园项目和位于北京市海淀区温泉凯盛家园项目一区、二区的海淀区温泉凯盛家园项目。      本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信息”和“10 中期财务报告（未经审计）”；本基金本期可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。      2、管理人对报告期内基金运营分析      （1）基金运营情况      报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理并根据法规进行 收益分配，未发生有损投资人利益的风险事件。      （2）项目公司运营情况      本报告期内，项目公司在基金管理人督促与运营管理机构协助配合下，以提升项目服务质量、 提高出租率与收缴率为主要目标，积极开展项目经营，确保运营管理机构与其他服务机构履职尽责。      项目公司通过建立监督考核机制，持续对项目服务质量进行监督整改，每月开展月度经营分析 会，对上月的经营情况以及下一月的重点工作进行沟通，并对共性的事项进行集中讨论。项目公司 与基金管理人每季度针对项目现场安全、市容市貌整洁情况、租赁管理业务、物业管理业务、空置 房管理情况，进行全面督查整改，确保项目各项规章制度和工作流程得到严格贯彻落实。      项目公司根据现场实际需求，与原始权益人、运营管理机构沟通，督促解决项目现场的各项问 题。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明      根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期实 施利润分配 1 次，符合相关法规及基金合同的规定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施      针对本基金与基金管理人管理的其他基金，本基金管理人制定了《华夏基金管理有限公司异常 交易监控与报告管理办法》            《华夏基金管理有限公司公平交易制度》和《华夏基金管理有限公司投资 组合参与关联交易管理制度》《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资管理制度》 《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金投资风险管理制度》                                 《华夏基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金项目运营管理制度》                      《华夏基金管理有限公司公开募集不动产投资信托 基金公平交易制度（试行）》等，从而建立了本基金管理人管理的产品的投资、管理以及风险管控等 方面的规则，从投资决策的内部控制、管控利益输送、防范利益冲突和其他内部控制角度，有效防 范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。      针对不动产基金的关联交易事项，基金管理人建立了关联交易审批和检查机制，并严格按照法 律法规和中国证监会的有关规定履行关联交易审批程序。基金管理人董事会应至少每半年对关联交                            32                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 易事项进行审查。完善的关联交易决策及审查机制，保障了日常运营管理过程中关联交易的合理性 和公允性，充分防范利益冲突。 如原始权益人/运营管理机构为其他同类型不动产项目提供运营管理服务或持有同类型不动产 项目，运营管理机构在人员、设备配备、管理模式和水平、资源分配、市场地位等方面可能与本基 金存在利益冲突。针对上述潜在的利益冲突，本基金采取了以下防范措施：（1）基金管理人与运营 管理机构签署了《运营管理服务协议》                 ，协议中包含了关于防范利益冲突的相关条款；                                     （2）原始权益 人/运营管理机构已出具了避免同业竞争或利益冲突的承诺函，以保障本基金的利益。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。 在合规管理方面，公司通过合规审核、合规检查、合规咨询、合规宣传与合规培训等对合规风 险进行管理，确保公司合规体系高效运行，合规风险有效控制。报告期内，公司不断加强合规制度 建设，结合法律法规和业务实际，在投资管理人员职业道德与行为守则、信息披露、保密管理等方 面新增和修订多项管理制度，制度化水平不断提高。持续开展合规培训，在全员覆盖的基础上，着 重加强投资研究和涉密岗位等重点人员的合规督导培训，强化员工主动合规意识和公募基金信息披 露责任意识。持续优化合规管理的机制化和系统化，完善合规管理综合服务平台，提高合规管理效 能。持续做好信息披露业务，通过流程优化、系统优化及强化培训持续保障信息披露的完整性、准 确性、及时性。持续规范基金销售业务，通过严格审查宣传推介材料，认真开展投资者适当性管理 工作等，确保基金销售业务依法合规。公司高度重视洗钱风险管理，切实落实“基于风险”的管理理 念，认真贯彻落实《中华人民共和国反洗钱法》，建立健全反洗钱内部控制制度，履行客户尽职调查、 客户身份资料和交易记录保存、可疑交易报告、反洗钱特别预防措施等反洗钱义务，深入推进洗钱 风险管理数智化转型，积极推动反洗钱工作高质量发展。 在风险控制方面，公司秉承数字化管理理念，持续完善内部风险管理系统建设，稳步夯实投资 风险管理基础。紧密跟踪各项法律法规要求、加强风险研究，在严格管控基金日常投资运作风险的 同时，持续完善风险管理制度建设，提升基金流动性风险、市场风险、合规风险、操作风险等关键 风险的管控水平，努力保障各项风险管理措施落实到位。 在监察稽核方面，公司按照法规要求，做好日常合规监控，定期及不定期开展内部检查，排查 业务风险隐患，促进公司整体业务合规运作、稳健经营。 报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为 核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金 合规稳健运作。                          33                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施      本报告期内，基金管理人开展了如下主动运营管理措施：      1、严格履行运营管理协议和监管协议的各项规定，执行协议规定的基金管理人必要工作；      2、派遣专门人员参与现场部分事务管理，并妥善保管各类证照和印章；      3、认真落实基金治理机制，根据项目公司以及基金管理人的授权体系参与基金产品治理；      4、每月开展月会，对项目近期的租赁、收缴以及配租情况进行沟通，并对下一阶段的租赁和催 缴工作进行交流，力争降低房屋空置率，同时，在月会上也会对近期的经营重点事项进行布置；      5、开展合规管理，根据法律法规的相关规定，以及行业的各项规则，对运营管理机构的工作提 出合规要求，并督促执行；      6、针对项目公司以及运营管理机构的情况，开展必要的信息披露；      7、针对项目现场的各项工作需求，提出针对性解决方案，安排并协助运营管理工作实现既定目 标；      8、密切关注运营管理机构经营计划和预算的实现情况，并协调专门资源解决重点问题；      9、应项目现场需求，根据年度经营预算和现场的情况，组织协调配合开展采购、实施等工作， 并对全过程进行监督。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况      本报告期内，基金管理人审议并通过了基金分红方案。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况      报告期内，基金管理人对运营管理机构开展了如下检查工作：      1、半年度现场检查，基金管理人每半年度对现场的设施设备、物业管理、安全管理、租约台账、 租金收缴等情况开展检查，如发现风险事项，及时通告运营管理机构进行整改；      2、不定期进行现场检查，重点对部分运营事项，如租金收缴、特定安全事项进行现场检查并与 运营管理机构进行沟通。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况      本报告期内基金管理人对运营管理机构就经营计划及预算执行、运营管理举措实施效果、配租 及租金收缴情况、月度资金支付计划执行、安全生产管理、信息披露配合等方面进行监督。      截至本报告期末，项目经营稳定，未发生因运营管理机构原因而影响项目平稳运营的重大风险 事件。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况                           34                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人严格遵照《公开募集证券投资基金信息披露管理 办法》 《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》                        《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基 金试点的公告》、交易所业务规则及公司内部制度等履行信息披露职责。信息披露事务负责人高度重 视信息披露工作，在组织和协调信息披露事务、投资者沟通联络等工作方面，要求公司有关部门严 格按照法规规定以及公司信息披露制度与流程履职；通过积极履行证券及基金行业协会委员职责及 深度行业交流，提高自身履职能力，并持续完善公司信息披露事务管理；重视并督促有关信息披露 制度修订、开展有关信息披露培训、建立与各业务参与人信息传递与沟通机制，以及时传达法规及 监管要求，发现并防控信息披露风险；持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活动、 产品宣传、信息披露等方面认真履职。基金管理人及基金管理人信息披露事务负责人将继续以维护 基金份额持有人利益为原则，勤勉尽责履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已制定《华夏基金管理有限公司信息披露管理办法》                              《华夏基金管理有限公司公开募 集不动产投资信托基金信息披露业务管理规定》等信息披露制度与流程并根据实际情况更新修订， 明确规定了信息披露文件的编制、复核、审核、发布和存档的职责分工、处理程序等。报告期内， 基金管理人依据上述制度审核、发布信息披露文件，保存信息披露相关文档，并积极与运营管理机 构、原始权益人等业务参与人建立信息传递与沟通机制，共同保障信息披露工作的质量。 基金管理人根据上述信息披露制度及有关公募 REITs 内幕信息管理制度控制基金管理人内幕信 息知情人范围、进行内幕信息知情人登记、执行内幕交易防控措施等，并通过签署保密协议、发函 等方式约定、督促原始权益人、运营管理机构等专业机构和人员强化其内幕信息管理。 报告期内未发生暂缓或豁免信息披露的情形。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，基金管理人和运营管理机构严格遵守运营管理协议的规定，未发生违反运营管理协 议的情况，未对资产的运营管理造成重大不利影响。                            35                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构严格遵守相关承诺，采取有效措施避免与不动产项目的同业竞争。 报告期内，运营管理机构充分了解不动产运营管理应遵守的公共租赁住房相关的政策及规定， 包括但不限于公共租赁住房资格、租金定价、租金补贴、税收优惠、资产处置等方面的政策及规定。 在报告期内，运营管理机构切实履行运营管理职责，重视合规管理，充分关注并严格遵守与公共租 赁住房相关的政策及规定，确保不动产项目的运营管理符合与公共租赁住房相关的政策及规定，保 障了不动产项目的持续稳定运营。 截至本报告期末，运营管理机构未发生影响不动产项目的持续稳定运营的重大合规风险。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构开展了积极工作，保障项目运营平稳稳定。 1、统筹联动各区住保部门、各运营主体，对各运营主体开展业务指导，一对一研究分析入住提 升问题，常态化梳理房源底数、分层分类推进房源分配，推进新毕业大学生专项配租，提升配置效 率，降低空置率。 2、整理旧欠租金及各欠缴分类明细数据，创新多元清欠举措，结合欠租情况，采取适当的催缴 措施。 3、推动物业服务提质增效，对合作物业服务企业实行督查品质排名通报，构建物业服务长效提 质机制，开展重点维修事项踏勘，夯实资产运维保障基础。 4、针对安全责任体系、消防隐患、消防设施管理、燃气管理、地下空间管理、空置房管理、智 能监管、应急处置、季节防范等方面提出工作要求。 5、全面排查渗漏点位、地下空间及排水设施隐患，提前储备防汛物资，完善应急预案，严格落 实值班值守和信息报送制度。开展防汛安全专项检查，重点督查各项目防汛准备及应急响应能力。 6、统筹管理社区文化活动以及社区组织对接情况，开展月度统计，督促运营主体持续优化共建 共治共享治理格局。 7、推动报事报修 APP 全面落地应用，报修业务由线下手工台账向线上数字化闭环管理转变。 8、常态化空置房管理。 截至本报告期末，项目经营稳定，未发生影响项目平稳运营的重大风险事件。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，运营管理机构的信息披露事务负责人按照相关信息披露规则的规定，以及运营管 理机构内部的规定，积极履行信息披露配合工作，并妥善履行与投资人的沟通的职责。                            36                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本报告期内，运营管理机构的信息披露事务负责人与行业积极交流，提高自身履职能力，并持 续完善公司信息披露事务管理；重视并督促相关人员与基金管理人进行配合，强化信息披露知识， 并指导与各业务参与人进行信息传递与沟通，从而及时传达法规及监管要求，发现并防控信息披露 风险。运营管理机构的信息披露事务负责人持续关注媒体报道，在投资者交流活动、投资者教育活 动、产品宣传、信息披露等方面认真履职。 截止本报告期末，未发生由于运营管理机构的信息披露事务负责人的履职失误导致的重大信息 披露风险。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，北京市燕房保障性住房建设投资有限公司、北京市燕东保障性住房建设投资有限公 司分别任命了信息披露事务负责人，负责统筹协调本公司的信息披露配合工作。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构根据法律法规及监管政策要求，严格履行信息披露配合义务，并规范运营管理机 构在不动产证券投资基金发行及存续期内相关的信息披露行为，加强信息披露事务管理。 运营管理机构及内幕信息知情人在受托管理不动产项目的过程中，未泄露因职务便利获取的未 公开信息，未利用或帮助他人利用该信息从事或者明示、暗示他人从事本基金的交易活动。截止本 报告期末，未发生重大信息披露风险，也未发生由于内幕信息管控不力产生的重大风险。 8.2.4 配合信息披露情况 运营管理机构根据法律法规及监管政策要求统筹组织信息披露文件编制的相关配合工作，配合 信息披露义务人收集、筛选、整理资产项目公司的相关信息，对不动产基金信息披露文件进行复核 和确认。针对涉及原始权益人、运营管理机构需要进行临时披露的事项，第一时间与基金管理人沟 通，并配合基金管理人完成信息披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司（以下简称“本基金托管人”）在履行托管职责中，严格 遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益 的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督情                            37                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 况     本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金 资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户资金进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额 持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况     本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金 的投资运作、收益分配、为资产项目购买保险、借入款项安排等事项进行了监督，未发现基金管理 人有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况     本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对托管人 应当复核的本基金公开披露的信息进行了复核、审查和确认，并复核审查了本报告中的财务指标、 利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，未发现存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况     无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况     根据交易结构安排，北京燕保宜居住房租赁有限公司（以下简称燕保宜居项目公司）吸收合并 SPV 后，中信证券股份有限公司代表“中信证券-北京保障房中心租赁住房 1 号资产支持专项计划”为 燕保宜居项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及燕保宜居项目公司章程，依法享有 并行使相应的股东职权。报告期内，中信证券股份有限公司代表不动产资产支持专项计划正常履职， 根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、燕保宜居项目公司章程和基金管理人的决策或决定行 使股东权利，包括但不限于审批年度经营计划、财务预算方案等。本报告期内，燕保宜居项目公司 稳健运营，未发现燕保宜居项目公司发生侵害股东利益的相关情形。     根据交易结构安排，北京京保宜居住房租赁有限公司（以下简称京保宜居项目公司）吸收合并 SPV 后，中信证券股份有限公司代表“中信证券-北京保障房中心租赁住房 2 号资产支持专项计划”为 京保宜居项目公司单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及京保宜居项目公司章程，依法享有 并行使相应的股东职权。报告期内，中信证券股份有限公司代表不动产资产支持专项计划正常履职， 根据标准条款、计划说明书等交易文件安排、京保宜居项目公司章程和基金管理人的决策或决定行 使股东权利，包括但不限于审批年度经营计划、财务预算方案等。本报告期内，京保宜居项目公司                           38                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 稳健运营，未发现京保宜居项目公司发生侵害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，中信证券-北京保障房中心租赁住房 1 号资产支持 专项计划（以下简称北保 1 号专项计划）设立后向 SPV 发放股东借款，燕保宜居项目公司吸收合并 SPV 后，SPV 的债权债务由燕保宜居项目公司继承，北保 1 号专项计划作为燕保宜居项目公司债权 人，持有燕保宜居项目公司股东借款本金合计 836,340,000.00 元，依法享有并行使债权人的各项权                           《借款协议》约定偿付利息 1 次，不涉 利。报告期内，燕保宜居项目公司严格按照《股权转让协议》 及本金偿还。截至本报告期末，燕保宜居项目公司股东借款本金未发生变化。 根据不动产资产支持专项计划交易结构安排，中信证券-北京保障房中心租赁住房 2 号资产支持 专项计划（以下简称北保 2 号专项计划）设立后向 SPV 发放股东借款，京保宜居项目公司吸收合并 SPV 后，SPV 的债权债务由京保宜居项目公司继承，北保 2 号专项计划作为京保宜居项目公司债权 人，持有京保宜居项目公司股东借款本金合计 630,533,331.98 元，依法享有并行使债权人的各项权                           《借款协议》约定偿付利息 1 次，不涉 利。报告期内，京保宜居项目公司严格按照《股权转让协议》 及本金偿还。截至本报告期末，京保宜居项目公司股东借款本金未发生变化。 资产支持证券管理人通过监督燕保宜居项目公司、京保宜居项目公司财务情况、运营情况等， 合法保障专项计划债权权利，维护资产支持证券持有人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划管理人中信证券股份有限公司严格遵守《证券公司及基 金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                    《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息     《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信息披露》及 披露指引》 交易文件等相关规定及约定，履行信息披露义务，包括专项计划相关《收益分配报告》                                      《年度管理报 告》 《年度托管报告》等信息披露文件。资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其 合法权益得到有效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人中信证券股份有限公司在履职期间，严格遵守了《证券公司 及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》                      《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务 信息披露指引》和其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任 何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况                          39                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额为 253,476,304 份，占本基金 总份额的 35.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 原始权益人按照交易所信息披露指引的要求，配合基金管理人顺利完成定期报告披露，并根据 临时信息披露指引的规定，主动通知基金管理人完成多次临时披露工作。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                   §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                  本期末 上年度末           资 产 附注号                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 22,627,370.63 13,038,807.22 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 82,368,869.30 89,266,912.72 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - -                                        40                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 2,025,341.75 1,696,059.99 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,870,595,032.64 1,892,212,576.13 固定资产 10.5.7.12 - - 在建工程 10.5.7.13 50,400.00 - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 344,672,717.13 344,672,717.13 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 7,472,212.45 8,055,504.91 资产总计 2,329,811,943.90 2,348,942,578.10                                            本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - -                                  41                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 应付账款 10.5.7.22 64,330.46 140,991.15 应付职工薪酬 10.5.7.23 - 8,917.26 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 8,161,624.07 9,510,003.68 应付托管费 107,477.80 176,069.24 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 1,577,019.08 1,887,485.06 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 140,856,350.09 142,201,424.49 其他负债 10.5.7.30 27,652,656.66 27,638,454.73 负债合计 178,419,458.16 181,563,345.61 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 2,201,199,997.98 2,201,199,997.98 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -49,807,512.24 -33,820,765.49 所有者权益合计 2,151,392,485.74 2,167,379,232.49 负债和所有者权益总计 2,329,811,943.90 2,348,942,578.10 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日,基金份额净值 2.9706 元，基金份额总额 724,218,009.00 份。                                  42                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末           资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 11,823,658.16 3,159,481.24 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,200,800,000.00 2,200,800,000.00 其他资产 - - 资产总计 2,212,623,658.16 2,203,959,481.24                                              本期末 上年度末        负债和所有者权益 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - -                                    43                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,149,566.86 3,086,689.41 应付托管费 107,477.80 176,069.24 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 84,302.56 170,000.00 负债合计 2,341,347.22 3,432,758.65 所有者权益： 实收基金 2,201,199,997.98 2,201,199,997.98 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 9,082,312.96 -673,275.39 所有者权益合计 2,210,282,310.94 2,200,526,722.59 负债和所有者权益总计 2,212,623,658.16 2,203,959,481.24 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                            2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 64,848,139.95 40,028,219.92 1.营业收入 10.5.7.36 64,174,839.33 39,457,525.39 2.利息收入 71,344.04 200,325.13 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.37 601,956.58 370,369.40 4.公允价值变动收益（损失以“-”号填                              10.5.7.38 - - 列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -                                      44                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.39 - - 7.其他收益 10.5.7.40 - - 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 38,726,878.02 22,602,385.53 1.营业成本 10.5.7.36 21,734,317.13 12,735,647.16 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 1,570,488.06 1,305,174.01 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 241,323.89 179,346.63 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 45,085.15 17,675.93 8.管理人报酬 14,192,661.19 7,797,363.86 9.托管费 107,477.80 66,269.08 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 437,578.42 191,483.35 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 397,946.38 309,425.51 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 26,121,261.93 17,425,834.39 加：营业外收入 10.5.7.50 440.21 5.83 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 26,121,702.14 17,425,840.22 减：所得税费用 10.5.7.52 -1,344,631.65 -753,203.09 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 27,466,333.79 18,179,043.31 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填                                    27,466,333.79 18,179,043.31 列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填                                                - - 列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 27,466,333.79 18,179,043.31 10.2.2 个别利润表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金                               45                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                       单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                           2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 55,550,166.11 34,529,422.40 1.利息收入 14,222.11 122,806.40 2.投资收益（损失以“-”号填列） 55,535,944.00 34,406,616.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终                                                             - - 止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                             - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 5.其他业务收入 - - 二、费用 2,341,497.22 1,041,597.57 1.管理人报酬 2,149,566.86 890,700.93 2.托管费 107,477.80 66,269.08 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 84,452.56 84,627.56 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 53,208,668.89 33,487,824.83 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 53,208,668.89 33,487,824.83 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 53,208,668.89 33,487,824.83 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                     46                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                  单位：人民币元                                            本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                      2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 64,016,255.47 41,141,494.61 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 70,532.37 204,829.80 6.收到的税费返还 671,540.73 -                       10.5.7.53. 7.收到其他与经营活动有关的现金 691,649.18 345,617.00                           1     经营活动现金流入小计 65,449,977.75 41,691,941.41 8.购买商品、接受劳务支付的现金 15,910,544.37 7,894,485.56 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 25,603.17 16,945.83 13.支付的各项税费 1,867,777.92 1,159,321.41                       10.5.7.53. 14.支付其他与经营活动有关的现金 2,054,820.01 4,683,608.31                           2     经营活动现金流出小计 19,858,745.47 13,754,361.11 经营活动产生的现金流量净额 45,591,232.28 27,937,580.30 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                        - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                        - - 现金净额                       10.5.7.53. 17.收到其他与投资活动有关的现金 38,000,000.00 24,500,000.00                           3     投资活动现金流入小计 38,000,000.00 24,500,000.00 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                              50,400.00 - 期资产支付的现金                                47                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                               - 912,509,113.09 现金净额                              10.5.7.53. 20.支付其他与投资活动有关的现金 30,500,000.00 18,000,000.00                                  4       投资活动现金流出小计 30,550,400.00 930,509,113.09 投资活动产生的现金流量净额 7,449,600.00 -906,009,113.09 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - 946,199,997.98 22.取得借款收到的现金 - -                              10.5.7.53. 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                                  5       筹资活动现金流入小计 - 946,199,997.98 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 43,453,080.54 27,020,015.85                              10.5.7.53. 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                                  6       筹资活动现金流出小计 43,453,080.54 27,020,015.85 筹资活动产生的现金流量净额 -43,453,080.54 919,179,982.13 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                               - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 9,587,751.74 41,108,449.34 加：期初现金及现金等价物余额 13,038,469.49 7,287,276.85 六、期末现金及现金等价物余额 22,626,221.23 48,395,726.19 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                                   本期 上年度可比期间             项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                             2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - -                                       48                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 2.取得不动产投资收益收到的现金 55,535,944.00 34,406,616.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 13,410.44 122,252.17 7.收到其他与经营活动有关的现金 - - 经营活动现金流入小计 55,549,354.44 34,528,868.17 8.取得不动产投资支付的现金 - 946,000,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,432,908.65 1,791,302.24 经营活动现金流出小计 3,432,908.65 947,791,302.24 经营活动产生的现金流量净额 52,116,445.79 -913,262,434.07 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - 946,199,997.98 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - 946,199,997.98 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 43,453,080.54 27,020,015.85 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 43,453,080.54 27,020,015.85 筹资活动产生的现金流量净额 -43,453,080.54 919,179,982.13 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                               - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 8,663,365.25 5,917,548.06 加：期初现金及现金等价物余额 3,159,143.51 1,930,963.15 五、期末现金及现金等价物余额 11,822,508.76 7,848,511.21                            49                                华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                             单位：人民币元                                                    本期                                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                  益 合计                   2,201,199 -33,820, 2,167,37 一、上期期末余额 - - - - -                      ,997.98 765.49 9,232.49 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   2,201,199 -33,820, 2,167,37 二、本期期初余额 - - - - -                      ,997.98 765.49 9,232.49 三、本期增减变动额                                                                              -15,986, -15,986, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - - -                                                                               746.75 746.75 列）                                                                             27,466,3 27,466,3 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                33.79 33.79 （二）产品持有人申                            - - - - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - -      产品赎回 - - - - - - - -                                                                              -43,453, -43,453, （三）利润分配 - - - - - -                                                                               080.54 080.54 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末余额 2,201,199 - - - - - -49,807, 2,151,39                                           50                                华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                     ,997.98 512.24 2,485.74                                               上年度可比期间                                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目 其他 所有者                     实收 其他权 资本 专项储 盈余 未分配                                                综合收 权益                     基金 益工具 公积 备 公积 利润                                                  益 合计                   1,255,000 -23,208, 1,231,79 一、上期期末余额 - - - - -                      ,000.00 199.83 1,800.17 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企                            - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - -                   1,255,000 -23,208, 1,231,79 二、本期期初余额 - - - - -                      ,000.00 199.83 1,800.17 三、本期增减变动额                   946,199,9 -8,840,9 937,359, （ 减 少 以 “-” 号 填 - - - - -                       97.98 72.54 025.44 列）                                                                             18,179,0 18,179,0 （一）综合收益总额 - - - - - -                                                                                43.31 43.31 （二）产品持有人申 946,199,9 946,199,                                  - - - - - - 购和赎回 97.98 997.98                   946,199,9 946,199, 其中：产品申购 - - - - - -                       97.98 997.98      产品赎回 - - - - - - - -                                                                             -27,020, -27,020, （三）利润分配 - - - - - -                                                                              015.85 015.85 （四）其他综合收益                            - - - - - - - - 结转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - -      本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                   2,201,199 -32,049, 2,169,15 四、本期期末余额 - - - - -                      ,997.98 172.37 0,825.61 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                           51                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                      单位：人民币元                                                本期                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日     项目                    实收 资本 其他 未分配 所有者权益                    基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 2,201,199,997.98 - - -673,275.39 2,200,526,722.59 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 2,201,199,997.98 - - -673,275.39 2,200,526,722.59 三、本期增减变动额                              - - - 9,755,588.35 9,755,588.35 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 53,208,668.89 53,208,668.89 （二）产品持有人申购                              - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -43,453,080.54 -43,453,080.54 （四）其他综合收益结                              - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,201,199,997.98 - - 9,082,312.96 2,210,282,310.94                                           上年度可比期间                                  2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日     项目                    实收 资本 其他 未分配 所有者权益                    基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 1,255,000,000.00 - - -59,807.64 1,254,940,192.36 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 1,255,000,000.00 - - -59,807.64 1,254,940,192.36 三、本期增减变动额                946,199,997.98 - - 6,467,808.98 952,667,806.96 （减少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 33,487,824.83 33,487,824.83 （二）产品持有人申购 946,199,997.98 - - - 946,199,997.98                                       52                              华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 和赎回 其中：产品申购 946,199,997.98 - - - 946,199,997.98       产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -27,020,015.85 -27,020,015.85 （四）其他综合收益结                                 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 2,201,199,997.98 - - 6,408,001.34 2,207,607,999.32 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：邹迎光 主管会计工作负责人：朱威 会计机构负责人：朱威 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证 券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2022] 1729 号文《关于准予华夏北京保障房 中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由华夏基金管理有限公司依照《中华人民 共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金 运作管理办法》和《华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他 有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期限为 62 年。本基金自 2022 年 8 月 16 日至 2022 年 8 月 17 日共募集 1,255,000,000.00 元（不含认购资金利息），业经安永华明会计师事务 所（特殊普通合伙）安永华明（2022）验字第 60739337_A51 号验资报告予以验证。经向中国证监     《华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2022 年 8 月 22 会备案， 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人 为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。       根据中国证监会证监许可 [2025] 587 号《关于准予华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设 施证券投资基金变更注册的批复》及上海证券交易所上证 REITs（审）[2025] 2 号《关于华夏北京 保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨扩募份额上市及中信证券-北京保障 房中心租赁住房 2 号资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》，本基金就扩募及新购入 基础设施项目等基金变更事宜进行注册，变更注册内容主要包括基金扩募发售、新购入基础设施项 目、相应修订基金合同等事项。本基金扩募募集期为 2025 年 5 月 29 日至 2025 年 6 月 9 日。根据《华                                      53                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同更新公告》，基金合同于 2025 年 6 月 11 日正式更新生效，基金合同更新生效日本基金扩募募集期实收份额 224,218,009 份 (含利息转 份额零份)，发行价格为人民币 4.220 元。业经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）安永华明（2025） 验字第 70035283_A23 号验资报告予以验证。本基金扩募份额于 2025 年 6 月 25 日在上海证券交易 所上市。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金存续期内按照 《基金合同》的约定以 80%以上基金资产投资于租赁住房类基础设施资产支持专项计划，并将优先 投资于以北京保障房中心或其关联方拥有或推荐的租赁住房基础设施项目为投资标的的资产支持专 项计划，并持有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得基础设施项目完全所有权或 经营权利。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债（国债、政策性金融债、央行票据）、AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行的次级 债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（债券回购、银行存款、同业存单等）以及法 律法规或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具。 本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除 外）、可交换债券。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于基础设施资产支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%。但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项 目购入、资产支持证券或基础设施资产公允价值减少、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的 其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以 外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整，因所投资债券的信 用评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人应在 3 个月之内调整。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布和修订的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则(以下合 称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号 ——定期报告的内容与格式》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告(REITs 部分)》编制，同时也 参考了中国证监会、中国基金业协会发布的基金行业实务操作的其他有关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末                             54                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 的合并及个别财务状况以及本报告期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会计 政策、会计估计一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1、本基金存续期间主要税项列示如下：                                  、财政部税务总局公告 2025 年第 4 根据财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共 和国增值税法》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、 税务总局公告 2026 年第 10 号《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关 财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税交易，资管产品管理人为纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税 方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税。 （2）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金管理人运用基金买卖债券 取得的收入免征增值税；对证券投资基金从证券市场中取得的买卖债券的差价收入，暂不征收企业 所得税。 （3）存款利息收入不征收增值税。 （4）自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税。 （5）2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债 券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含 在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。                               55                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 （7）基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地 方教育附加。 2、本基金的专项计划存续期间主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 金融商品持有期间利息收入按照贷款服务缴纳增值税。专项计划管理人运营资管产品提供的贷 款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 本专项计划收到的银行存款利息收入，不征收增值税。 自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的 利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，免征增值税直至债券到期。 （2）对专项计划从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他 收入，暂不征收企业所得税。 （3）专项计划的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 （4）专项计划收购或转让非上市项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳 印花税。 3、本基金的项目公司存续期间主要税项列示如下： 企业所得税税率为 25%，税基为应纳税所得额； 印花税税率为 0.1%/ 0.05%/0.025%，税基为合同所列金额或产权转移书据所列的金额或账簿记 载的实收资本、资本公积合计金额。 根据《财政部 税务总局关于公共租赁住房税收优惠政策的公告》(财政部 税务总局公告 2019 年第 61 号)、         《财政部 税务总局关于延长部分税收优惠政策执行期限的公告》(财政部 税务总局公告 2021 年第 6 号)、             《财政部 税务总局关于继续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》(财政部 税务 总局公告 2023 年第 33 号)及《财政部 税务总局关于延续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》(财 政部 税务总局公告 2026 年第 4 号) ，2019 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，购买住房为公共租赁 住房，免征契税和印花税；单独核算的公共租赁住房经营业务免征印花税、房产税、增值税及城镇 土地使用税等税费。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明                                 56                        华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                                               本期末                   项目                                          2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 22,627,370.63 其他货币资金 -                   小计 22,627,370.63 减：减值准备 -                   合计 22,627,370.63 10.5.7.1.2 银行存款                                                            单位：人民币元                                               本期末                   项目                                          2026 年 6 月 30 日 活期存款 22,626,221.23 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,149.40                   小计 22,627,370.63 减：减值准备 -                   合计 22,627,370.63 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                            单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                          本期末          项目 2026 年 6 月 30 日                           成本 公允价值 公允价值变动                                57                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 82,368,869.30 82,368,869.30 - 其他 - - -           小计 82,368,869.30 82,368,869.30 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                                   本期末           项目 2026 年 6 月 30 日                            成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -           小计 - - -           合计 82,368,869.30 82,368,869.30 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况      无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明      无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况      无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况      无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况                                     58                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                        单位：人民币元                                                            本期末                 账龄                                                       2026 年 6 月 30 日 1 年以内 2,395,888.72 1－2 年 698,641.91 2－3 年 297,228.73 3 年以上 228,760.53                 小计 3,620,519.89 减：坏账准备 1,595,178.14                 合计 2,025,341.75 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                 金额单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日         类别 账面余额 坏账准备                                                              计提比例 账面价值                       金额 比例（%） 金额                                                               （%） 单项 计提预 期信用损                       624,166.88 17.24 624,166.88 100.00 - 失的应收账款 按组 合计提 预期信用                      2,996,353.01 82.76 971,011.26 32.41 2,025,341.75 损失的应收账款         合计 3,620,519.89 100.00 1,595,178.14 44.06 2,025,341.75 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                       59                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                 金额单位：人民币元                                           本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                 账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 租户 1 38,996.22 38,996.22 100.00 预计无法收回款项 租户 2 13,904.49 13,904.49 100.00 预计无法收回款项 租户 3 41,574.73 41,574.73 100.00 预计无法收回款项 租户 4 59,764.89 59,764.89 100.00 预计无法收回款项 租户 5 6,788.22 6,788.22 100.00 预计无法收回款项 租户 6 21,793.68 21,793.68 100.00 预计无法收回款项 租户 7 29,097.07 29,097.07 100.00 预计无法收回款项 租户 8 50,166.22 50,166.22 100.00 预计无法收回款项 租户 9 5,639.40 5,639.40 100.00 预计无法收回款项 租户 10 45,063.95 45,063.95 100.00 预计无法收回款项 租户 11 23,990.40 23,990.40 100.00 预计无法收回款项 租户 12 1,553.80 1,553.80 100.00 预计无法收回款项 租户 13 10,567.20 10,567.20 100.00 预计无法收回款项 租户 14 101,979.16 101,979.16 100.00 预计无法收回款项 租户 15 16,378.15 16,378.15 100.00 预计无法收回款项 租户 16 16,593.85 16,593.85 100.00 预计无法收回款项 租户 17 15,401.95 15,401.95 100.00 预计无法收回款项 租户 18 23,038.15 23,038.15 100.00 预计无法收回款项 租户 19 6,747.30 6,747.30 100.00 预计无法收回款项 租户 20 4,091.73 4,091.73 100.00 预计无法收回款项 租户 21 28,811.27 28,811.27 100.00 预计无法收回款项 租户 22 18,600.20 18,600.20 100.00 预计无法收回款项 租户 23 37,505.20 37,505.20 100.00 预计无法收回款项 租户 24 6,119.65 6,119.65 100.00 预计无法收回款项         合计 624,166.88 624,166.88 100.00 － 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                 60                                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                           金额单位：人民币元                                                          本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                                  账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收租赁款项 2,996,353.01 971,011.26 32.41           合计 2,996,353.01 971,011.26 32.41 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                               单位：人民币元                  上年度末 本期变动金额 本期末      类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6                    31 日 计提 核销 其他变动 月 30 日                                                  回 单项计提预期信 用损失的应收账 503,115.92 121,050.96 - - - 624,166.88 款 按组合计提预期 信用损失的应收 654,483.80 316,527.46 - - - 971,011.26 账款                                                                                      1,595,178.      合计 1,157,599.72 437,578.42 - - -                                                                                             14 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                           金额单位：人民币元                                          占应收账款期末余 已计提坏账准 债务人名称 账面余额 账面价值                                           额的比例（%） 备 租户 25 272,494.74 7.53 220,736.46 51,758.28 租户 14 101,979.16 2.82 101,979.16 - 租户 26 85,937.57 2.37 5,639.73 80,297.84 租户 27 85,607.34 2.36 62,165.22 23,442.12 租户 28 84,978.04 2.35 54,657.40 30,320.64      合计 630,996.85 17.43 445,177.97 185,818.88 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。                                                61                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                              单位：人民币元                     房屋建筑物及相 在建投资性房地         项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 1,982,416,035.94 - - 1,982,416,035.94 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在建                                    - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - -                                        62                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                 房屋建筑物及相 在建投资性房地        项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 1,982,416,035.94 - - 1,982,416,035.94 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 90,203,459.81 - - 90,203,459.81 2.本期增加金额 21,617,543.49 - - 21,617,543.49 本期计提 21,617,543.49 - - 21,617,543.49 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 111,821,003.30 - - 111,821,003.30 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在建                                - - - - 工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,870,595,032.64 - - 1,870,595,032.64 2.期初账面价值 1,892,212,576.13 - - 1,892,212,576.13 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                    63                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                             金额单位：人民币元                                              建筑 报告期         项目 地理位置                                              面积 租金收入                      北京市海淀区文龙家园 文龙家园公租房项目 76,564.72 平方米 24,126,799.83                      一里                      北京市朝阳区朝阳北路 熙悦尚郡公租房项目 36,231.58 平方米 13,321,721.39                      82 号院                      北京市大兴区旧忠路 10 大兴区盛悦家园项目 15,143.86 平方米 3,195,385.92                      号院 4 号楼                      北京市海淀区温泉凯盛 海淀区温泉凯盛家园项目 54,117.38 平方米 11,980,234.28                      家园项目一区、二区                      北京市房山区阜盛东街 房山区朗悦嘉园项目 30,031.62 平方米 5,701,647.06                      58 号院                      北京市通州区兴光三街 通州区光机电项目 29,420.81 平方米 5,849,050.85                      9 号院         合计 － 241,509.97 平方米 64,174,839.33 10.5.7.12 固定资产 无。 10.5.7.12.1 固定资产情况 无。 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程                                                                 单位：人民币元                                                    本期末              项目                                               2026 年 6 月 30 日 在建工程 50,400.00 工程物资 -              小计 50,400.00 减：减值准备 -              合计 50,400.00 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                 单位：人民币元                                   64                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                   本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                       账面余额 减值准备 账面价值 文龙家园公租房项                             50,400.00 - 50,400.00 目电梯维修项目       合计 50,400.00 - 50,400.00 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                        单位：人民币元                                           本期转入 本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 期末余额                                          固定资产金额 金额 文龙家园公 租房项目电 - 50,400.00 - - 50,400.00 梯维修项目 合计 - 50,400.00 - - 50,400.00 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                        单位：人民币元 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置                                         65                              华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                      期初余额 期末余额 形成商誉的事项 企业合并形成 处置 非同一控制企业合                 348,249,805.68 - - 348,249,805.68     并      合计 348,249,805.68 - - 348,249,805.68 10.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                    单位：人民币元 被投资单位名称或 本期增加金额 本期减少金额                     期初余额 期末余额 形成商誉的事项 计提 处置 递延所得税负债转                    3,577,088.55 - - 3,577,088.55     回      合计 3,577,088.55 - - 3,577,088.55 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金管理层对北京燕保宜居住房租赁有限公司和北京京保宜居住房租赁有限公司的可收回金 额按资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值孰高确定。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                    单位：人民币元                                                     本期末                                                2026 年 6 月 30 日      项目                                   应纳税暂时性 递延所得税                                     差异 负债 非同一控制企业合并资产评估增值 563,425,400.36 140,856,350.09 公允价值变动 - -           合计 563,425,400.36 140,856,350.09 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                      66                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                     单位：人民币元                                                        本期末               项目                                                   2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 53,646,935.66 坏账准备 1,595,178.14               合计 55,242,113.80 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                     单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日 2028 年 14,317,119.98 - 2029 年 14,404,147.08 - 2030 年 12,283,931.85 - 2031 年 12,641,736.75 -          合计 53,646,935.66 － 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                     单位：人民币元                                                    本期末               项目                                               2026 年 6 月 30 日 预付账款 168,835.46 其他应收款 57,060.99 其他非流动资产 7,246,316.00               合计 7,472,212.45 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                     单位：人民币元                                                     本期末               账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 168,835.46                                  67                            华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 1－2 年 -              合计 168,835.46 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                    占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 中国太平洋财产 保险股份有限公 90,034.06 53.33 2026-04-27 预付保险费 司北京分公司 北京市中洲律师                        32,767.11 19.41 2026-02-27 预付律师费 事务所 北京市中洲律师                        32,500.00 19.25 2026-02-13 预付律师费 事务所 中国平安财产保 险股份有限公司 13,534.29 8.02 2025-11-26 预付保险费 北京分公司      合计 168,835.46 100.00 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                                                           本期末              账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 51,715.52 1－2 年 4,001.20 2－3 年 1,344.27              小计 57,060.99 减：坏账准备 -              合计 57,060.99 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                                                           本期末             款项性质                                                      2026 年 6 月 30 日 应收关联方款项 57,060.99              小计 57,060.99 减：坏账准备 -                                       68                          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                        本期末            款项性质                                                   2026 年 6 月 30 日              合计 57,060.99 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况： 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                金额单位：人民币元                                  占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                    （%） 北京保障房中心                      57,060.99 100.00 - 57,060.99 有限公司     合计 57,060.99 100.00 - 57,060.99 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                     单位：人民币元                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 应付工程款 12,481.08 应付供暖费 51,849.38              合计 64,330.46                                     69                           华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                          单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 3,406.59 - 3,406.59 - 离职后福利-设定                        5,510.67 - 5,510.67 - 提存计划      合计 8,917.26 - 8,917.26 - 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                          单位：人民币元         项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、津贴                                   - - - - 和补贴 二、职工福利费 - - - - 三、社会保险费 3,406.59 - 3,406.59 - 其中：医疗保险费 3,273.00 - 3,273.00 - 工伤保险费 133.59 - 133.59 -       生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - - - - 五、工会经费和职工教                                   - - - - 育经费         合计 3,406.59 - 3,406.59 - 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                          单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 5,343.68 - 5,343.68 - 失业保险费 166.99 - 166.99 -      合计 5,510.67 - 5,510.67 - 10.5.7.24 应交税费                                                                          单位：人民币元                                         70                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                          本期末             税费项目                                     2026 年 6 月 30 日 增值税 1,408,052.75 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 98,563.68 教育费附加 42,241.59 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 28,161.06 其他 -              合计 1,577,019.08 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况      无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.27 长期借款      无。 10.5.7.28 预计负债      无。 10.5.7.29 租赁负债      无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                       单位：人民币元                              71                        华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                            本期末                项目                                       2026 年 6 月 30 日 预收款项 16,025,156.52 其他应付款 11,627,500.14                合计 27,652,656.66 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                          单位：人民币元                                            本期末                项目                                       2026 年 6 月 30 日 预收房屋租赁款 16,025,156.52                合计 16,025,156.52 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                          单位：人民币元                                             本期末                款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 10,994,004.26 关联方款项 155,549.50 中介机构费用 418,439.01 信息披露费用 59,507.37 其他 -                  合计 11,627,500.14 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                    金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额                                72                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 上年度末 724,218,009.00 2,201,199,997.98 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 724,218,009.00 2,201,199,997.98 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                             单位：人民币元             项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -33,820,765.49 - -33,820,765.49 本期利润 27,466,333.79 - 27,466,333.79 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -43,453,080.54 - -43,453,080.54 本期末 -49,807,512.24 - -49,807,512.24 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                             单位：人民币元                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                    北京燕保宜居住房租赁 北京京保宜居住房租赁有限                                                                                 合计                       有限公司 公司 营业收入 - - - 经营租赁收入 37,448,521.22 26,726,318.11 64,174,839.33       合计 37,448,521.22 26,726,318.11 64,174,839.33 营业成本 - - - 投资性房地产折旧费 11,761,579.44 9,855,964.05 21,617,543.49                                    73                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                    北京燕保宜居住房租赁 北京京保宜居住房租赁有限                                                                      合计                       有限公司 公司 用 供暖费 38,274.57 75,499.07 113,773.64 其他 - 3,000.00 3,000.00       合计 11,799,854.01 9,934,463.12 21,734,317.13 10.5.7.37 投资收益                                                                   单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金 601,956.58              合计 601,956.58 10.5.7.38 公允价值变动收益      无。 10.5.7.39 资产处置收益      无。 10.5.7.40 其他收益      无。 10.5.7.41 其他业务收入      无。 10.5.7.42 利息支出      无。 10.5.7.43 税金及附加                                                                   单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,408,052.75 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 -                                    74                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                               本期              项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 城市维护建设税 98,563.69 教育费附加 42,241.58 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 28,161.06 其他 -6,531.02              合计 1,570,488.06 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                          单位：人民币元                                               本期              项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介服务费 154,732.89 保险费 86,591.00              合计 241,323.89 10.5.7.46 财务费用                                                          单位：人民币元                                               本期              项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 45,085.15 其他 -              合计 45,085.15 10.5.7.47 信用减值损失                                                          单位：人民币元                                               本期              项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 437,578.42                            75                       华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                  本期              项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 其他应收款坏账损失 - 其他 -              合计 437,578.42 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                             单位：人民币元                                                  本期              项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介服务费 338,439.01 信息披露费用 59,507.37              合计 397,946.38 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                             单位：人民币元                                                  本期              项目                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 其他 440.21              合计 440.21 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                             单位：人民币元                               76                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                 本期            项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 442.75 递延所得税费用 -1,345,074.40            合计 -1,344,631.65 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                            单位：人民币元                                                     本期                 项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 26,121,702.14 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -4,584,487.00 调整以前期间所得税的影响 442.75 非应税收入的影响 -150,489.15 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 229,467.56 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影                                                                            - 响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或                                                               3,160,434.19 可抵扣亏损的影响                 合计 -1,344,631.65 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                              本期            项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 收到租赁押金 682,992.07 其他 8,657.11            合计 691,649.18 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                              本期            项目                                     2026年1月1日至2026年6月30日 支付关联方代收代垫款 8,657.00                              77                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 支付审计费 440,000.00 退还租户押金 413,974.87 支付评估费 180,000.00 支付律师费 195,000.00 支付保险费 108,816.00 支付信息披露费 120,000.00 支付 ESG 服务费 90,000.00 其他 498,372.14              合计 2,054,820.01 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                               本期              项目                                      2026年1月1日至2026年6月30日 收到赎回货币基金投资款 38,000,000.00              合计 38,000,000.00 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                               本期              项目                                      2026年1月1日至2026年6月30日 支付购买货币基金投资款 30,500,000.00              合计 30,500,000.00 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                       单位：人民币元                                                  本期                   项目                                         2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量                                 78                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                          本期             项目                                 2026年1月1日至2026年6月30日 净利润 27,466,333.79 加：信用减值损失 437,578.42 资产减值损失 - 固定资产折旧 - 投资性房地产折旧 21,617,543.49 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                             - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -601,956.58 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,345,074.40 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -184,379.39 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -1,798,813.05 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 45,591,232.28 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 22,626,221.23 减：现金的期初余额 13,038,469.49 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 -                           79                          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                 本期                项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 现金及现金等价物净增加额 9,587,751.74 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                                 本期               项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 22,626,221.23 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 22,626,221.23     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 22,626,221.23 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                                     - 现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。                                  80                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                        直接 间接 中 信证 券-北 京 保障房中心租 资产支持                 北京 北京 100.00 - 认购 赁住房 1 号资产 专项计划 支持专项计划                                 81                          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 中 信证 券-北 京 保障房中心租 资产支持                北京 北京 100.00 - 认购 赁住房 2 号资产 专项计划 支持专项计划 北京燕保宜居 住房租赁有限 北京 北京 房屋租赁 - 100.00 收购 公司 北京京保宜居 住房租赁有限 北京 北京 房屋租赁 - 100.00 收购 公司 10.5.10 分部报告 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确 定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收 入、发生费用； (2) 本基金管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评 价其业绩； (3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如 果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经营分部。 本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                  关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 中国建设银行股份有限公司（“中国建设银行”） 基金托管人、资产支持证券专项计划托管人 中信证券股份有限公司（“中信证券”） 基金管理人的股东、资产支持证券专项计划                                  82                         华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                      管理人                                      运营管理机构、原始权益人、持有本基金 北京保障房中心有限公司(“北京保障房中心”)                                      30%以上基金份额的份额持有人 北京市燕房保障性住房建设投资有限公司（“燕房投 运营管理机构、持有本基金 30%以上基金份 资”） 额的份额持有人所直接控制的法人组织 北京市燕东保障性住房建设投资有限公司（“燕东投 运营管理机构、持有本基金 30%以上基金份 资”） 额的份额持有人所直接控制的法人组织 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                            单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间     关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6                                       6月30日 月30日 北京保障房中心 运营管理费 12,043,094.33 6,906,662.93         合计 — 12,043,094.33 6,906,662.93 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 无。 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬                                 83                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                               本期                                                         上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6                                                   2025年1月1日至2025年6月30日                              月30日 当期发生的基金应支付的管理费 14,192,661.19 7,797,363.86 其中：固定管理费 2,149,566.86 6,275,481.93      浮动管理费 12,043,094.33 1,521,881.93 支付销售机构的客户维护费 483.95 61.44 注：本基金的基金管理费包括固定管理费和浮动管理费两个部分。 1、固定管理费 固定管理费包括基金管理人管理费和计划管理人管理费。 ①基金管理人管理费 基金管理人管理费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的年度报告披露的合并报表 层面基金净资产为基数（在首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以基金募集资 金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日（含 该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以该 次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息） 之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下： 自本基金 2024 年度第一次扩募基金合同生效日（含该日）起， B＝A×0.10%÷当年天数 B 为每日应计提的基金管理人管理费，每日计提的基金管理人管理费均以人民币元为单位，四 舍五入保留两位小数 A 为上年度经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产（在首次经审计的年度报告所载 的会计年度期末日期及之前，A 为基金募集资金规模（含募集期利息）                                。若涉及基金扩募导致基金规 模变化时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告 所载的会计年度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产 与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和） 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支付，若遇 法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 ②计划管理人管理费                              84                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 计划管理人管理费自专项计划设立日（含）起，按上年度经审计的年度报告披露的合并报表层 面基金净资产为基数（在首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以基金募集资金 规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日（含 该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以该 次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息） 之和为基数），依据相应费率按日计算，计算方法如下： 自本基金 2024 年度第一次扩募基金合同生效日（含该日）起， C＝A×0.10%÷当年天数 C 为每日应计算的计划管理人管理费，每日计算的计划管理人管理费均以人民币元为单位，四 舍五入保留两位小数 A 的定义同上 基金管理人、计划管理人与托管人三方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支 付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 2、浮动管理费 本基金的浮动管理费由外部管理机构收取，为每一项目公司应付各不动产项目浮动管理费之和， 浮动管理费包括基本服务费和激励服务费。 （1）首发项目（文龙家园项目、熙悦尚郡项目）浮动管理费 ①基本服务费 基本服务费=项目公司实收运营收入×17% 项目公司实收运营收入：指项目公司因不动产项目出租及其他因不动产项目的运营和管理而产 生的实收现金收入-税金及附加（如有） 上述公式计算的基于项目公司实收运营收入的固定管理费为含税费用，税金及附加仅包括增值 税及附加税、房产税、城镇土地使用税及印花税。 基本服务费按季支付，每年第 1、4、7、10 月的第 15 日前，依据上个季度财务报表计算上个季 度的基本服务费。基金管理人与托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支 付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。项目公司年度审计报告出具后，对全年的基本服 务费进行调整，实行多退少补原则，使得当年最终由基金财产支付的基本服务费等于据经审计的项 目公司年度审计报表计算的年度基本服务费，具体退、补方式、支付时间由基金管理人与托管人根 据实际情况确定。 ②激励服务费                            85                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 激励服务费=（项目公司实际运营净收入-项目公司目标运营净收入）×20% 当且仅当在项目公司的实际运营净收入高于项目公司目标运营净收入的情况下，计提并支付激 励服务费。其中，当期项目公司实际运营净收入的计算基础以项目公司对应期间的审计报告为准。 激励服务费按年支付，基金管理人与托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金 财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 （2）本次扩募项目（温泉凯盛项目、盛悦家园项目、朗悦嘉园项目、光机电项目）浮动管理费 ①基本服务费 各不动产项目基本服务费=项目公司实收各不动产项目的运营收入×基本服务费费率 项目公司实收各不动产项目的运营收入：指各项目公司因不动产项目出租及其他因不动产项目 的运营和管理而产生的实收现金收入-税金及附加（如有）                          。 基本服务费费率：温泉凯盛项目和盛悦家园项目基本服务费费率为 17%，朗悦嘉园项目基本服 务费费率为 29%，光机电项目基本服务费费率为 28%。 上述公式计算的基本服务费为含税费用，税金及附加仅包括增值税及附加税、房产税、城镇土 地使用税及印花税。 基本服务费按季支付，每年第 1、4、7、10 月的第 15 日前，依据上个季度财务报表计算上个季 度的基本服务费。基金管理人与托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金财产中支 付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。项目公司年度审计报告出具后，对全年的基本服 务费进行调整，实行多退少补原则，使得当年最终由基金财产支付的基本服务费等于据经审计的项 目公司年度审计报表计算的年度基本服务费，具体退、补方式、支付时间由基金管理人与托管人根 据实际情况确定。 ②激励服务费 针对各不动产项目，在其实际运营净收入高于目标运营净收入的情况下，外部管理机构有权按 照下述方式收取激励服务费（各不动产项目独立计算）： 各不动产项目激励管理费=（项目公司的各不动产项目实际运营净收入－项目公司的各不动产项 目目标运营净收入）×20%。 针对各不动产项目，在其实际运营净收入低于目标运营净收入的情况下，即激励服务费为负时， 应扣罚对应金额的基本服务费（各不动产项目独立计算）。 特别地，针对各不动产项目，在其实际运营净收入高于目标运营净收入的情况下，外部管理机 构收取的激励服务费和在其实际运营净收入低于目标运营净收入的情况下，扣罚的激励服务费，原 则上均不高于当年该不动产项目目标运营净收入的 2%（各不动产项目独立计算）                                     。                          86                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 当期项目公司的不动产项目实际运营净收入的计算基础以项目公司对应期间的审计报告为准。 上述公式计算的激励服务费为已包含增值税的费用。 激励服务费按年支付，基金管理人与托管人双方核对无误后，以协商确定的日期及方式从基金 财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 3、基于项目公司的管理费考核指标 基金管理人有权对外部管理机构的运营管理服务进行检查考核，以全面、客观评估其服务质量； 如外部管理机构提供的运营管理服务不符合《运营管理服务协议》约定的，基金管理人有权要求外 部管理机构在其指定的合理期限内整改。 项目公司有权根据《运营管理服务协议》的规定对外部管理机构的工作进行考核。盛悦家园项 目、温泉凯盛家园项目、朗悦嘉园项目与光机电项目考核指标应当至少包括月度项目出租率和运营 收入收缴率。 各方确认，对于前述考核指标，就任一运营收入回收期： （1）如不动产项目的平均月度项目出租率或运营收入收缴率未达到考核指标： ①如计算的激励管理费为负时，则根据约定扣罚外部管理机构对应金额的基本服务费； ②如计算的激励管理费不为负时，外部管理机构无权就该未达到考核指标的不动产项目收取激 励服务费。 （2）如不动产项目的平均月度出租率或运营收入收缴率均达到考核指标： ①如计算的激励管理费不为负时，则外部管理机构有权就达到考核指标的不动产项目收取激励 服务费； ②如计算的激励管理费为负时，外部管理机构无权就达到考核指标的不动产项目收取激励管理 费，也无需根据约定扣罚对应金额的基本服务费。 特别地，外部管理机构在开展年度绩效考核过程中，根据考核结果将每年实际收到的激励服务 费中不超过 30%的部分作为业绩报酬激励到项目运营管理团队；相应的，外部管理机构将每年实际 支付项目公司的罚金中不超过 10%的部分作为惩罚约束考核到运营管理团队。 4、客户维护费 客户维护费是指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售活 动中产生的相关费用，该费用按照代销机构所代销基金的份额保有量作为基数进行计算，从基金管 理人收取的基金管理费中列支，不属于从基金资产中列支的费用项目。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                单位：人民币元                             87                      华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                  本期                                                          上年度可比期间          项目 2026年1月1日至2026年6                                                    2025年1月1日至2025年6月30日                                 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 107,477.80 66,269.08 注：本基金的托管费自基金合同生效之日（含）起，按上年度经审计的年度报告披露的合并报 表层面基金净资产为基数（在首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前，以基金募集 资金规模（含募集期利息）为基数。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同生效日 （含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报告所载的会计年度期末日期及之前， 以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募募集资金规模（含募集期利 息）之和为基数），依据相应费率按日计提，计算方法如下： E＝A×0.01%÷当年天数 E 为每日应计提的基金托管费，每日计提的基金托管费均以人民币元为单位，四舍五入保留两 位小数 A 为上年度经审计的年度报告披露的合并报表层面基金净资产（在首次经审计的年度报告所载 的会计年度期末日期及之前，A 为基金募集资金规模（含募集期利息）。若涉及基金扩募导致基金 规模变化时，自扩募基金合同生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的年度报 告所载的会计年度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资 产与该次扩募募集资金规模（含募集期利息）之和） 基金托管费每日计提，按年支付。基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                               份额单位：份                                  本期                    2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日               期初持有 减：期间 期末持有                           期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出            份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                     份额                                  88                             华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 北京保障房 253,476,30 253,476,3                           35.00% - - - 35.00% 中心 4.00 04.00          25,931,364. 1,848,429. 3,786,001. 23,993,79 中信证券 3.58% - 3.31%                   00 00 00 2.00 自然人 1 35,274.00 0.00% 10,202.00 - 22,896.00 22,580.00 0.00% 自然人 2 51.00 0.00% - - - 51.00 0.00% 自然人 3 - - - - - - -              279,442,99 1,858,631. 3,808,897. 277,492,7 合计 38.59% - 38.32%                    3.00 00 00 27.00                                    上年度可比期间                           2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                   期初持有 减：期间 期末持有                                    期间申购/ 期间因拆分 关联方名称 赎回/卖出                份额 比例 买入份额 变动份额 份额 比例                                                              份额 北京保障房 175,000,00 78,476,30 253,476,3                           35.00% - - 35.00% 中心 0.00 4.00 04.00          12,648,093. 23,415,82 14,758,59 21,305,32 中信证券 2.53% - 2.94%                   00 3.00 3.00 3.00 自然人 1 27,674.00 0.01% 5,500.00 - 800.00 32,374.00 0.00% 自然人 2 51.00 0.00% - - - 51.00 0.00% 自然人 3 - - 500.00 - - 500.00 0.00%              187,675,81 101,898,1 14,759,39 274,814,5 合计 37.54% - 37.95%                    8.00 27.00 3.00 52.00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规 定支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                               单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间     关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                             期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行活期存款 17,218,976.62 70,261.44 27,767,614.16 105,660.27         合计 17,218,976.62 70,261.44 27,767,614.16 105,660.27 注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明                                            89                          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                          账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           北京保障房中 代收租金 55,152.56 - 54,393.75 -           心           北京保障房中 代垫款项 1,908.43 - 1,468.33 -           心 合计 — 57,060.99 - 55,862.08 - 10.5.14.2 应付项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 管理人报酬 北京保障房中心 6,012,057.21 6,423,314.27              华夏基金管理有限 管理人报酬 1,074,783.43 1,738,946.02              公司 管理人报酬 中信证券 1,074,783.43 1,347,743.39 托管费 中国建设银行 107,477.80 176,069.24 应付代收租金 北京保障房中心 22,997.04 22,997.04 代垫款项 燕房投资 47,117.64 47,117.64 代垫款项 燕东投资 20,765.91 20,765.91 代垫款项 北京保障房中心 64,668.91 64,668.91     合计 — 8,424,651.37 9,841,622.42 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购                                       90                               华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                            金额单位：人民币元                                                本期收益分配占          权益 每 10 份基金份额 本期收益分 序号 除息日 可供分配金额比 备注         登记日 分红数 配合计                                                  例（%）                                                                  本次分红的场内                                                                  除息日为 2026                                                                  年 5 月 18 日，场                                                                  外除息日为                                                                  2026 年 5 月 15                                                                  日。本基金截止                                                                  本次收益分配基                                                                  准日的可供分配                                                                  金额 1 2026-05-15 2026-05-15 0.6000 43,453,080.54 94.76 45,858,319.28                                                                  元，包含前期未                                                                  分配的可供分配                                                                  金额 141,147.88                                                                  元，以及 2025                                                                  年 7 月 1 日至                                                                  2025 年 12 月 31                                                                  日的可供分配金                                                                  额 45,717,171.40                                                                  元。 合计 43,453,080.54 -- 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险按组 合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本 基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的 合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对交易                                       91                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确 保维持充裕的现金储备。本基金持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有关 到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风险 和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。同 时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产项目经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具有 市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 1、公允价值估计 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低 层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 ①各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均属于 第一层次。 ②公允价值所属层次间的重大变动 本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 ③第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 （3）非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。                           92                        华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告 （4）不以公允价值计量的金融工具 本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末              项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 11,823,658.16 其他货币资金 -              小计 11,823,658.16 减：减值准备 -              合计 11,823,658.16 10.5.19.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                           本期末              项目                                      2026 年 6 月 30 日 活期存款 11,822,508.76 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,149.40              小计 11,823,658.16 减：减值准备 -              合计 11,823,658.16 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                93                                   华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                                                                                    单位：人民币元                                                            本期末                                                       2026 年 6 月 30 日                                   账面余额 减值准备 账面价值      对子公司投资 2,200,800,000.00 - 2,200,800,000.00          合计 2,200,800,000.00 - 2,200,800,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                    单位：人民币元                                                                             本期计提减 减值准备余 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                              值准备 额 中信证券-北 京保障房中 心租赁住房 1 1,254,800,000.00 - - 1,254,800,000.00 - - 号资产支持 专项计划 中信证券-北 京保障房中 心租赁住房 2 946,000,000.00 - - 946,000,000.00 - - 号资产支持 专项计划     合计 2,200,800,000.00 - - 2,200,800,000.00 - -                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                               本期末                                          2026 年 6 月 30 日                                                                持有人结构                   户均持有的不 持有人户数（户） 动产基金份额 机构投资者 个人投资者                    （份） 占总份额比 占总份额比例                                     持有份额（份） 持有份额（份）                                                        例（%） （%）          23,202 31,213.60 710,258,004.00 98.07 13,960,005.00 1.93                                              上年度末                                          2025 年 12 月 31 日                   户均持有的不 持有人结构 持有人户数（户）                   动产基金份额 机构投资者 个人投资者                                                  94                            华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告                （份） 占总份额比 占总份额比例                            持有份额（份） 持有份额（份）                                               例（%） （%）       24,606 29,432.58 711,597,442.00 98.26 12,620,567.00 1.74 注：本章节持有人户数合计按份额级别汇总，未予以合并剔重。 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京保障房中心有限公司 75,000,000.00 10.36 2 紫金财产保险股份有限公司 19,382,190.00 2.68 3 中信证券股份有限公司 15,473,507.00 2.14 4 中国中金财富证券有限公司 15,314,799.00 2.11 5 中国国际金融股份有限公司 13,610,443.00 1.88        华鑫国际信托有限公司－华鑫信 6 托·华盈 17 号（混合配置）集合资 12,802,273.00 1.77        金信托计划 7 红塔证券股份有限公司 11,753,550.00 1.62 8 国金证券股份有限公司 11,531,102.00 1.59        新华人寿保险股份有限公司－新 9 10,278,698.00 1.42        分红产品 10 平安证券股份有限公司 10,000,082.00 1.38 合计 195,146,644.00 26.95                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京保障房中心有限公司 75,000,000.00 10.36 2 紫金财产保险股份有限公司 19,382,190.00 2.68 3 中信证券股份有限公司 17,411,079.00 2.40 4 国金证券股份有限公司 14,260,364.00 1.97 5 中国国际金融股份有限公司 14,252,853.00 1.97 6 红塔证券股份有限公司 11,753,550.00 1.62        华鑫国际信托有限公司－华鑫信 7 托·华盈 17 号（混合配置）集合资 11,089,637.00 1.53        金信托计划                                        95                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       新华人寿保险股份有限公司－新 8 10,278,698.00 1.42       分红产品       平安基金－中国平安财产保险       （传统普通保险产品）农行托管 9 专户 1 号－平安基金－平安产险 8,513,796.00 1.18       长盈 2 号 MOM 单一资产管理计       划 10 中国中金财富证券有限公司 8,066,064.00 1.11 合计 190,008,231.00 26.24 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                             本期末                        2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京保障房中心有限公司 178,476,304.00 24.64       华夏基金－国民养老保险股份有       限公司－商业养老金产品－华夏 2 11,210,901.00 1.55       基金国民养老 4 号单一资产管理       计划 3 中国国际金融股份有限公司 8,968,721.00 1.24 4 中信证券股份有限公司 8,520,285.00 1.18       东吴人寿保险股份有限公司－自 5 5,605,451.00 0.77       有资金       中国人寿资管－交通银行－国寿 5 5,605,451.00 0.77       资产－鼎瑞 2457 资产管理产品       泰康人寿保险有限责任公司－分 7 5,044,905.00 0.70       红－个人分红－019L－FH002 沪       平安健康保险股份有限公司－传 8 4,484,361.00 0.62       统保险产品 2 号       中国农业再保险股份有限公司－ 8 4,484,361.00 0.62       农行专户四       深创投红土资产管理（深圳）有 10 4,484,352.00 0.62       限公司 合计 236,885,092.00 32.71                            上年度末                        2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京保障房中心有限公司 178,476,304.00 24.64       华夏基金－国民养老保险股份有 2 11,210,901.00 1.55       限公司－商业养老金产品－华夏                               96                    华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告       基金国民养老 4 号单一资产管理       计划 3 中国国际金融股份有限公司 8,968,721.00 1.24 4 中信证券股份有限公司 8,520,285.00 1.18       中国人寿资管－交通银行－国寿 5 5,605,451.00 0.77       资产－鼎瑞 2457 资产管理产品       东吴人寿保险股份有限公司－自 5 5,605,451.00 0.77       有资金       泰康人寿保险有限责任公司－分 7 5,044,905.00 0.70       红－个人分红－019L－FH002 沪       中国农业再保险股份有限公司－ 8 4,484,361.00 0.62       农行专户四       平安健康保险股份有限公司－传 8 4,484,361.00 0.62       统保险产品 2 号       深创投红土资产管理（深圳）有 10 4,484,352.00 0.62       限公司 合计 236,885,092.00 32.71 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                   占不动产基金总份额比例           项目 持有份额总数（份）                                                       （%） 基金管理人所有从业人员持有本不动产基金 150.00 0.00                 §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2022年8月22日）基金份                                                       500,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 724,218,009.00 报告期期间不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 724,218,009.00                     §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动                             97                     华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告      本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。      本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本基金本报告期投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理 人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大影响的 稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司、专业机构不存在涉及对不动产项目运营有重大影响的稽 查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件     序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设                                    中国证监会规定报刊 1 施证券投资基金关于运营管理机构法定代表 2026-01-06                                    及网站          人及董事长变更情况的公告          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设 中国证监会规定报刊 2 2026-03-27          施证券投资基金 2025 年年度审计报告 及网站          华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设 中国证监会规定报刊 3 2026-03-27          施证券投资基金 2025 年年度评估报告 及网站          关于召开华夏北京保障房中心租赁住房封闭                                    中国证监会规定报刊 4 式基础设施证券投资基金 2025 年年度业绩说 2026-04-02                                    及网站          明会的公告          华夏基金管理有限公司关于华夏北京保障房                                    中国证监会规定报刊 5 中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026-05-13                                    及网站          收益分配的公告          关于华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基                                    中国证监会规定报刊 6 础设施证券投资基金运营管理机构高级管理 2026-06-13                                    及网站          人员变更情况的公告          关于华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基                                    中国证监会规定报刊 7 础设施证券投资基金运营管理机构高级管理 2026-06-25                                    及网站          人员变更情况的公告                             98                  华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026 年中期报告               §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                   §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、基金合同； 3、托管协议； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可 在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。                                         华夏基金管理有限公司                                        二〇二六年八月三十一日                          99 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金            2026 年中期报告           2026 年 6 月 30 日       基金管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司          基金托管人：中信银行股份有限公司          送出日期：二〇二六年八月三十一日            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                          华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示.......................................................................................................................................... 2 1.2 目录................................................................................................................................................... 3 §2 不动产基金简介..................................................................................................................................... 5 2.1 不动产基金产品基本情况 .............................................................................................................. 5 2.2 不动产项目基本情况说明 .............................................................................................................. 6 2.3 不动产基金扩募情况 .................................................................................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................................ 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 ............................ 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................................... 7 2.7 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ................................................................................................... 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7 3.2 其他财务指标 .................................................................................................................................. 8 3.3 不动产基金收益分配情况 .............................................................................................................. 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .............................................................................. 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .............................................................. 12 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ...................................... 12 3.7 报告期内发生的关联交易 .......................................................................................................... 12 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .................................................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .......................................................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ........................................ 12 §4 不动产项目基本情况 ........................................................................................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .............................................................................................. 12 4.2 不动产项目所属行业情况 .......................................................................................................... 18 4.3 不动产项目运营相关财务信息 .................................................................................................. 22 4.4 项目公司经营现金流 .................................................................................................................... 25 4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................................ 25 4.6 不动产项目投资情况 .................................................................................................................... 25 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .................................................................... 25 4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................................ 26 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ...................... 26 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................................. 26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ................................................................................... 26 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................................................................ 26 5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 27 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................................ 27 §6 回收资金使用情况 ............................................................................................................................... 27 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 .................................................................................. 27 §7 管理人报告........................................................................................................................................... 28 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................................ 28 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...................................... 31 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .............................................. 33                                                                        3                         华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .......................................................................... 34 §8 运营管理机构报告 ............................................................................................................................... 35 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .............................................................................. 35 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .............................................................. 36 §9 其他业务参与人履职报告 ................................................................................................................... 37 9.1 托管人报告 .................................................................................................................................. 37 9.2 资产支持证券管理人报告 .......................................................................................................... 38 9.3 原始权益人报告 .......................................................................................................................... 39 §10 中期财务报告（未经审计） ............................................................................................................. 40 10.1 资产负债表 .................................................................................................................................. 40 10.2 利润表.......................................................................................................................................... 44 10.3 现金流量表 .................................................................................................................................. 47 10.4 所有者权益变动表 ...................................................................................................................... 51 10.5 报表附注...................................................................................................................................... 55 §11 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 86 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................................... 86 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .......................................................................................... 86 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ...................................................................................... 88 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .......................................................... 89 §12 不动产基金份额变动情况 ................................................................................................................. 89 §13 重大事件揭示..................................................................................................................................... 89 13.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 89 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............................. 89 13.3 不动产基金投资策略的改变 ...................................................................................................... 90 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................... 90 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................................................... 90 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ....................................................... 90 13.7 其他重大事件 .............................................................................................................................. 90 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ..................................................................................................... 92 §15 备查文件目录..................................................................................................................................... 92 15.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 92 15.2 存放地点...................................................................................................................................... 92 15.3 查阅方式...................................................................................................................................... 92                                                                     4          华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                   华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基 基金名称                   金 基金简称 华泰苏州恒泰租赁住房 REIT 场内简称 华泰苏州恒泰租赁住房 REIT 基金代码 508085 交易代码 508085（前端） -（后端） 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2025 年 4 月 25 日 基金管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 合同生效日起 48 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2025-05-21                   本基金主要投资于不动产资产支持证券的全部份额，通过                   不动产资产支持证券投资于项目公司，最终取得由项目公                   司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。基金管理 投资目标 人通过主动的投资管理和运营管理，提升不动产项目的运                   营收益水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配                   及长期可持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价                   值。                   初始投资策略、不动产项目的购入策略、不动产项目的出 投资策略 售及处置策略、融资策略、不动产项目的运营管理策略、                   固定收益投资策略、更新改造策略。                   本基金为不动产信托投资基金，通过主动运营管理不动产                   项目，以获取不动产项目租金收入等稳定的现金流为主要 风险收益特征 目的，其风险收益特征与股票型基金、债券型基金和货币                   市场基金不同；一般市场情况下，长期风险和收益高于货                   币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 - 资产支持证券管理人 华泰证券（上海）资产管理有限公司                                5             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 运营管理机构 苏州工业园区公租房管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：菁英公寓项目 项目公司名称 苏州工业园区菁英公寓管理有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 提供租赁住房服务，收入主要来源于不动产项目产生的                       租金及物业管理费收入等。 不动产项目地理位置 苏州市苏州工业园区启月街 1 号 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构                  华泰证券（上海）资产管理有 苏州工业园区公租房管理有 名称                       限公司 限公司          姓名 刘博文 董伟 信息披露                  合规总监、督察长、首席风险 执行董事 事务负责 职务                     官、董事会秘书 人          联系方式 4008895597 0512-67996767                                         中国（江苏）自由贸易试验区                  中国(上海)自由贸易试验区基 苏州片区苏州工业园区翠微 注册地址                     隆路 6 号 1222 室 街9号月亮湾国际中心6楼603                                                    室                                         中国（江苏）自由贸易试验区                  上海市浦东新区东方路 18 号 办公地址 苏州片区苏州工业园区翠微                      E 座 21 楼                                          街9号月亮湾国际中心12楼 邮政编码 200120 215000 法定代表人 江晓阳 董伟 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人和原始权益人 项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                           华泰证券（上海）资产 中信银行股份有限公司 名称 中信银行股份有限公司                             管理有限公司 苏州分行           北京市朝阳区光华路 中国（上海）自由贸易 苏州工业园区苏州大道 注册地址 10 号院 1 号楼 6-30 层、 试验区基隆路 6 号 1222 东 266 号金融港商务中               32-42 层 室 心西楼           北京市朝阳区光华路 中国（上海）自由贸易 苏州工业园区苏州大道 办公地址          10 号院 1 号楼 6-30 层、 试验区东方路 18 号 21 东 266 号金融港商务中                              6            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               32-42 层 楼 心西楼 邮政编码 100020 200120 215028 法定代表人 方合英 江晓阳 张凯（负责人） 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构       项目 名称 办公地址               毕马威华振会计师事务所（特殊 中国北京东长安街 1 号东方广 会计师事务所               普通合伙） 场毕马威大楼 8 层 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区锦什坊街 26 号                                            深圳市福田区福田街道福安社               深圳市戴德梁行土地房地产评估 评估机构 区中心四路 1 号嘉里建设广场               有限公司                                            T2 座 503A、502B1                                            北京市东城区东长安街 1 号东 律师事务所 北京市汉坤律师事务所                                            方广场 C1 座 9 层                                            中国（上海）自由贸易试验区东 财务顾问 华泰联合证券有限责任公司                                            方路 18 号 20 楼 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                              https://www.htscamc.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 40,676,514.26 本期净利润 7,471,361.86 本期经营活动产生的现金流量净额 36,031,928.02 本期现金流分派率 1.67%                               7            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 年化现金流分派率 3.38%           期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,368,013,813.23 期末不动产基金净资产 1,319,888,287.76 期末不动产基金总资产与净资产的比例 103.65% 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价 值变动收益、汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合 并财务报表层面的数据。 3.2 其他财务指标                                                        单位：人民币元 数据和指标                            报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额 2.6398 净值 期末不动产基金份额 - 公允价值参考净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                        单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 29,361,252.87 0.0587 -                                                       基金设立日为                                                       2025 年 4 月 25 2025 年 37,912,819.62 0.0758                                                       日，基金的收益                                                       期不足一年。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                        单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                              0.0242 本报告期实际 本期 12,119,999.20                                                       分配的金额为                                8            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              本基金 2025 年                                                              度的第三次分                                                              红。 2025 年 25,785,000.39 0.0516 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                         单位：人民币元           项目 金额 备注 本期合并净利润 7,471,361.86 - 本期折旧和摊销 21,850,928.99 - 本期利息支出 0.00 - 本期所得税费用 0.00 - 本期息税折旧及摊销前利润 29,322,290.85 - 调增项 1 .期初现金余额 61,620,614.94 - 2 .收到的所得税费用返还 501,254.65 - 调减项 1 .尚未分配的前一报告期可                                    -12,127,819.23 -       供分配金额 2 .应收和应付项目的变动 3,981,546.91 -     3 .其他资本性支出 1,015,052.21 - 4 .未来合理的相关支出预留 -54,951,687.46 - 本期可供分配金额 29,361,252.87 - 注：1、“未来合理的相关支出预留”包含了应付账款、应交税费、租赁保证金、质保金 和下一季度运营支出等对应的资金； 2、本基金本报告期合并报表未经审计，本期基金可供分配金额为本期未经审计基金合 并净利润基础上合理调整后的计算结果。2026 年各期基金可供分配金额之和可能与 2026 年 度基金审计报告中的年度基金可供分配金额存在偏差，2026 年度基金可供分配金额以审计 报告金额为准。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本基金上年同期可供分配金额为 16,189,138.58 元，本期同比增长 81.36%。其原因系基 金于 2025 年 4 月 25 日设立，上年同期基金存续期为 67 天，而本报告期为 181 天，故此可 供分配金额较上年同期变化超过 10%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项                               9           华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理的相关支出预留包含了应付账款、应交税费、租赁保证金、质保金、下一季度 运营支出和预留的资本性支出等对应的资金。上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因主要系：① 由于工程进度、决算等不确定性， 所预留的应付账款和质保金的支付时间与预期有所偏差；② 租户的租约还在存续中，租赁 保证金在其退租时才支付。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据 根据《华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《华泰 紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，本报告期内基金费用 收取情况如下： 1、基金管理人的管理费 基金管理人的管理费为固定管理费。 本报告期内计提固定管理费 1,050,920.75 元，截至报告期末已支付 0 元。 2、基金托管人的托管费 本报告期内计提基金托管人的托管费 65,683.09 元，截至报告期末已支付 0 元。 3、运营管理机构的服务费 运营管理机构的服务费分为基础服务费和激励服务费。根据《运营管理服务协议》，均 由项目公司承担，属于项目公司营业成本，非基金直接支付的费用。项目公司在每个季度初 的第 15 日前，依据上个季度项目公司财务报告计算上个季度基础服务费。项目公司在收到 运营管理机构提供的发票后 10 个工作日内向运营管理机构支付基础服务费。本报告期内项 目公司计提基础服务费 1,412,907.22 元，截至报告期末已支付 709,215.38 元。 4、资产支持证券管理人的管理费 资产支持证券管理人的管理费为固定管理费。 本报告期内计提固定管理费 262,730.19 元，截至报告期末已支付 0 元。 5、本基金无资产支持证券托管人托管费。 本报告期内基金费用收费依据如下： 1、管理人报酬                             10             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金的基金管理费为固定管理费，以最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产 [产品成立日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期 利息）]，依据相应费率按日计提，按年支付。其中 80%由基金管理人收取，20%由资产支 持证券管理人收取。计算方法如下。 B＝A×0.2%÷当年天数 B 为每日以基金资产净值为基数应计提的固定管理费 A 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末经 审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）] 2、基金托管费 本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一 次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）]的 0.01%年费 率计提。基金托管费按日计提，按年支付，计算方法如下： H＝L×0.01%÷当年天数 H 为每日以基金资产净值为基数应计提的基金托管费 L 为按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产[产品成立日后至第一次披露年末 经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息）] 3、运营管理费 （1）基础服务费 基础服务费=项目公司运营收入*3.52% （2）激励服务费 在项目公司的实际运营净收益高于项目公司目标运营净收益的情况下，运营管理机构有 权按照下述方式收取激励服务费： 1）100%＜实际运营净收益/目标运营净收益≤110% 激励服务费=（实际运营净收益-目标运营净收益-应收账款的增加）×20%。 2）110%＜实际运营净收益/目标运营净收益 激励服务费=(实际运营净收益-目标运营净收益×110%-应收账款的增加）×30%+（目标 运营净收益×110%-目标运营净收益-应收账款的增加）×20% 3）90%≤实际运营净收益/目标运营净收益》《证券投资基金会计核算业务指引》《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营 操作指引（试行）        》及财务报表附注所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金 行业实务操作的规定编制财务报表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的财务状况及 2026 年上半年的经营成果和净资产变动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。                         56             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文                     《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、 财税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016] 36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (以下 简称“财税 [2016] 36 号”) 、财税 [2016] 46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》、财税 [2016] 70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、 财税 [2016] 140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (以 下简称“财税 [2016] 140 号”) 、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补 充通知》 (以下简称“财税 [2017] 2 号”) 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问 题的通知》 (以下简称“财税 [2017] 56 号”) 、财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于 基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs) 试点税收政策的公告》 (“财政部、税务总局公 告 2022 年第 3 号”) 及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳 税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对 国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收 入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。 (b) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权 的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (c) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣 代缴 20%的个人所得税。 (d) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率， 计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条， 对公开募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规 定执行。 (b) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税                           57          华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 问题的具体规定。因此，截至本报告期末，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专 项计划业务的有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务 法规而作出调整。 (c) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，分别按照资管产品管理人所在地适用的税率， 计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (d) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 (a) 主要税种及税率 增值税：按税法规定计算的应税劳务收入的 6%、9%计算销项税额，在扣除当期允许抵 扣的进项税后，差额部分为应缴纳增值税。 企业所得税：应纳税所得额的 25%。 城市维护建设税：实际缴纳的增值税的 7%。 教育费附加：实际缴纳的增值税的 3%。 地方教育附加：实际缴纳的增值税的 2%。 土地使用税：每年每平方米 10 元。 房产税：从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余值的 1.20%计缴；从租计征的，按 租金收入的 12%计缴。 (b) 重要税收优惠政策及其依据 根据《财政部税务总局关于继续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》（财政部税务 总局公告 2023 年第 33 号）的规定，为继续支持公共租赁住房（以下简称“公租房”）建设和 运营， 自 2019 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日符合条件的企业可以享受以下税收优惠政策： (i)对公租房建设期间用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。在其他住房项目中配 套建设公租房，按公租房建筑面积占总建筑面积的比例免征建设、管理公租房涉及的城镇土 地使用税；(ii)对公租房经营管理单位免征建设、管理公租房涉及的印花税。在其他住房项 目中配套建设公租房，按公租房建筑面积占总建筑面积的比例免征建设、管理公租房涉及的 印花税；(iii)对公租房经营管理单位购买住房作为公租房，免征契税、印花税；对公租房租 赁双方免征签订租赁协议涉及的印花税；(iv)对公租房免征房产税。对经营公租房所取得的 租金收入，免征增值税。公租房经营管理单位应单独核算公租房租金收入，未单独核算的， 不得享受免征增值税、房产税优惠政策。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明                            58             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                   单位：人民币元                                   本期末          项目                               2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 39,550,997.92 其他货币资金 - 银行存款应收利息 9.90          小计 39,551,007.82 减：减值准备 -          合计 39,551,007.82 10.5.7.1.2 银行存款                                                   单位：人民币元                                   本期末          项目                               2026 年 6 月 30 日 活期存款 39,550,997.92 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 9.90          小计 39,551,007.82 减：减值准备 - 合计 39,551,007.82 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                 单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                          59            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                 - - - 市场      银行间                                 - - - 市场 资产支持证券 - - - 其他 45,000,000.00 45,478,291.80 478,291.80      小计 45,000,000.00 45,478,291.80 478,291.80 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                          本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所                                 - - - 市场      银行间                                 - - - 市场 资产支持证券 - - - 其他 - - -      小计 - - - 合计 45,000,000.00 45,478,291.80 478,291.80 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。                                     60              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                    单位：人民币元                                      本期末         账龄                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 132,016.24 1－2 年 -         小计 132,016.24 减：坏账准备 -         合计 132,016.24 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露 无。 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。                             61               华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款 无。 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.9.4 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                            62          华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                           单位：人民币元               房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 一、账面原值               1,352,471,664.45 - - 1,352,471,664 1.期初余额                                                                   .45 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -               1,352,471,664.45 - - 1,352,471,664 4.期末余额                                                                   .45 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 38,672,412.13 - - 38,672,412.13 2.本期增加金额 21,039,411.40 - - 21,039,411.40 本期计提 21,039,411.40 - - 21,039,411.40 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 59,711,823.53 - - 59,711,823.53 三、减值准备 1.期初余额 20,799,252.32 - - 20,799,252.32 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\在 - - - - 建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 20,799,252.32 - - 20,799,252.32 四、账面价值               1,271,960,588.60 - - 1,271,960,588 1.期末账面价值                                                                   .60               1,293,000,000.00 - - 1,293,000,000 2.期初账面价值                                                                   .00 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。                                  63            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 10.5.7.12 固定资产                                                单位：人民币元                                               本期末          项目                                          2026 年 6 月 30 日 固定资产 10,308,498.59 固定资产清理 -      合计 10,308,498.59 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                单位：人民币元            房屋及建 项目 机器设备 运输工具 电子设备 菁英公寓 合计             筑物 一、账面原值                      - - - 15,180.00 11,793,99 11,809,173. 1.期初余额                                                                 3.71 71 2.本期增加 - - - - -                                                                    - 金额 购置 - - - - - - 在建工程 - - - - -                                                                    - 转入 其他原因 - - - - -                                                                    - 增加 3.本期减少 - - - - 275,107.8 275,107.87 金额 7 处置或报 - - - - 275,107.8 275,107.87 废 7 其他原因 - - - - -                                                                    - 减少                      - - - 15,180.00 11,518,88 11,534,065. 4.期末余额                                                                 5.84 84 二、累计折 旧                      - - - 961.40 631,860.7 632,822.14 1.期初余额                                                                    4 2.本期增加 - - - 1,442.10 810,075.4 811,517.59 金额 9                      - - - 1,442.10 810,075.4 811,517.59 本期计提                                                                    9 其他原因 - - - - -                                                                    - 增加 3.本期减少 - - - - 218,772.4 218,772.48 金额 8 处置或报 - - - - 218,772.4 218,772.48 废 8 其他原因 - - - - -                                                                    - 减少                                     64            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      - - - 2,403.50 1,223,163 1,225,567.2 4.期末余额                                                         .75 5 三、减值准 备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加 - - - - -                                                           - 金额 本期计提 - - - - - - 其他原因 - - - - -                                                           - 增加 3.本期减少 - - - - -                                                           - 金额 处置或报 - - - - -                                                           - 废 其他原因 - - - - -                                                           - 减少 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价 值 1.期末账面 - - - 12,776.50 10,295,72 10,308,498. 价值 2.09 59 2.期初账面 - - - 14,218.60 11,162,13 11,176,351. 价值 2.97 57 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                              65                华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                             单位：人民币元                                        本期末                                   2026 年 6 月 30 日       项目                         可抵扣暂时性 递延所得税                           差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 投资性房地产摊销 2,333,640.72 583,410.18 合计 2,333,640.72 583,410.18 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                       单位：人民币元                 递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资产 抵销后递延所得税      项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 和负债期初互抵 资产或负债期初余                   金额 额 金额 额 递延所得税资产 - 583,410.18 - 537,628.81 递延所得税负债 - - - - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                              66             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期 无。 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 预付账款 10.5.7.20.1.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.1.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况 无。 10.5.7.20.2 其他应收款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.2.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.2.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明 ： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据 ： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.2.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.2.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款                               67             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.22.1 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                        单位：人民币元                                      本期末         税费项目                                  2026 年 6 月 30 日 增值税 495,669.66 消费税 - 企业所得税 41,537.27 个人所得税 - 城市维护建设税 25,434.67 教育费附加 14,870.35 房产税 113,876.04 土地使用税 12,583.18 土地增值税 - 其他 10,406.62      合计 714,377.79 注：其他为地方教育附加税及印花税。 10.5.7.25 应付利息 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                        单位：人民币元                                      本期末          项目                                  2026 年 6 月 30 日 预收服务款 987,018.46      合计 987,018.46                             68              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收款项 22,867,207.45 其他应付款 18,014,181.53 预提费用 99,178.95 待转销项税额 59,221.11         合计 41,039,789.04 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                           单位：人民币元                                        本期末         项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收租金 22,610,975.12 其他 256,232.33         合计 22,867,207.45 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                           单位：人民币元                                              本期末             款项性质                                         2026 年 6 月 30 日                               69              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    本期末              款项性质                                            2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 15,715,233.61 关联方往来款 959,460,808.74 其他 27,355.30              合计 975,203,397.65 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款 无。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元         项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,366,999,995.68 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 1,366,999,995.68 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -42,463,070.58 - -42,463,070.58 本期利润 7,159,219.14 312,142.72 7,471,361.86 本期基金份额交易产生的                                     - - - 变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - -                                70            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期已分配利润 -12,119,999.20 - -12,119,999.20 本期末 -47,423,850.64 312,142.72 -47,111,707.92 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                      单位：人民币元                                                本期      项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                  菁英公寓 合计 营业收入 40,139,409.73 40,139,409.73 合计 40,139,409.73 40,139,409.73 营业成本 28,006,529.07 28,006,529.07 合计 28,006,529.07 28,006,529.07 10.5.7.37 投资收益                                                      单位：人民币元                                                         本期            项目                                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 基金投资收益 312,142.72            合计 312,142.72 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益                                                      单位：人民币元                                                 本期       项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 持有待售处置利得 或损失 - 固定资产处置利得 或损失 55,707.16 在建工程处置利得 或损失 - 无形资产处置利得 或损失 - 其他 -       合计 55,707.16 10.5.7.40 其他收益 无。                                         71              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.41 其他业务收入 无。 10.5.7.42 利息支出                                        单位：人民币元                                      本期         项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息 支出 - 其他 3,258,219.47         合计 3,258,219.47 10.5.7.43 税金及附加                                        单位：人民币元                                      本期         项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 63,804.69 教育费附加 39,936.90 房产税 227,752.49 土地使用税 25,166.36 土地增值税 - 印花税 2,115.43 地方教育费附加 19,732.53 其他 -         合计 378,508.40 10.5.7.44 销售费用 无。                             72              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.45 管理费用 无。 10.5.7.46 财务费用                                         单位：人民币元                                       本期         项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 3,382.48 其他 -         合计 3,382.48 10.5.7.47 信用减值损失 无。 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                            单位：人民币元                                      本期         项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 39,671.58 物业评估费 80,000.00 信息披露费 59,507.37 合计 179,178.95 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                         单位：人民币元                                       本期         项目                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合 计 - 其中：固定资产报废利 得 - 无形资产报废利 得 - 政府补助 -                             73              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 118,736.03         合计 118,736.03 注：营业外收入主要为违约金、滞纳金收入 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 会计利润与所得税费用调整过程                                       单位：人民币元                                                  本期                     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                  月 30 日 利润总额 7,471,361.86 按法定/适用税率计算的所得税费用 1,867,840.47 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -1,867,840.47 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 -             合计 0.00 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                       本期          项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 收到押金及保证金 3,676,848.85 收到租赁违约金 101,700.00 收到结构性存款利息收入 - 其他 1,442,780.15 合计 5,221,329.00                              74           华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                         本期         项目                               2026年1月1日至2026年6月30日 支付手续费及专业服务费 3,547,695.05 支付押金及保证金 3,362,704.85 其他 223,829.70 合计 7,134,229.60 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                         单位：人民币元                                           本期           项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金 流量 净利润 7,471,361.86 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 811,517.59 投资性房地产折旧 21,039,411.40 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 -                              75           华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期          项目                                2026年1月1日至2026年6月30日     处置固定资产、无形资产和其 他长期资产的损失（收益以“-”号 填列） -55,707.16     固定资产报废损失（收益以 “-”号填列） -     公允价值变动损失（收益以 “-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 3,258,219.47 投资损失（收益以“-”号填列） -     递延所得税资产减少（增加以 “-”号填列） -45,781.37     递延所得税负债增加（减少以 “-”号填列） -     存货的减少（增加以“-”号填 列） -     经营性应收项目的减少（增加 以“-”号填列） 623,133.25     经营性应付项目的增加（减少 以“-”号填列） 3,408,064.78 交易性金融工具的减少（增加以                                                    -478,291.80 “－”号填列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 36,031,928.02 2．不涉及现金收支的重大投资和 筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 39,550,997.92 减：现金的期初余额 16,454,419.51 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 23,096,578.41 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                           76             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                      单位：人民币元                                          本期                   项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 39,550,997.92 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 39,550,997.92       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 39,550,997.92 其中：基金或集团内子公司使用受限制的 - 现金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 合并成本及商誉 10.5.8.1.1.1 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.1.2 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.2 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.2.1 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.2.2 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明                            77               华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                  主要经营 持股比例（%） 子公司名称 注册地 业务性质 取得方式                   地 直接 间接 华泰资管-苏州 恒泰租赁住房 1 资产支持                  上海 上海 100.00 - 出资设立 号资产支持专项 计划 计划 苏州工业园区菁 英公寓管理有限 苏州 苏州 住房租赁 - 100.00 收购 公司 10.5.10 分部报告 本集团为整体经营，设有统一的内部组织结构、管理要求及内部报告制度。管理人通过 定期审阅集团层面的财务信息来进行资源配置和业绩评价，本集团报告期无单独管理的经营 分部，因此本集团只有一个经营分部。 本集团取得的对外交易收入以及非流动资产 (不包括金融资产、独立账户资产、递延所 得税资产)都来自于国内。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 无。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金于资产负债表日之后、报告批准报出日之前批准、公告或实施的利润分配情况如                               78             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 下： 向截至 2026 年 8 月 24 日止登记在册的基金份额持有人分配红利，全部以现金分红方式 分配，每 10 份基金份额派发红利 0.5872 元。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期与基金发生关联交易的各关联方               关联方名称 与本基金的关系           华泰证券（上海）资产管理有限公司 基金管理人和资产支持证券管理人                                         基金管理人和资产支持证券管理人的                      华泰证券股份有限公司                                            股东、基金销售机构                      中信银行股份有限公司 基金托管人和资产支持证券托管人            苏州工业园区公租房管理有限公司 运营管理机构                                         与运营管理机构受同一最终控股母公 苏州工业园区恒泰第一太平物业管理有限公司                                               司控制 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，并以一般交易价格为定价 基础。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                         单位：人民币元                                本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026 2025年4月25日（基金合同生效                              年6月30日 日）至2025年6月30日 苏州工业园 区恒泰第一                 物业管理费 4,084,018.99 1,406,717.65 太平物业管 理有限公司 苏州工业园 区公租房管 运营管理费 1,412,907.22 472,299.99 理有限公司      合计 — 5,496,926.21 1,879,017.64 注：苏州工业园区恒泰第一太平物业管理有限公司为基础设施项目提供物业服务，服务 期限为 2024 年 7 月 1 日-2027 年 6 月 30 日，合计 3 年。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况                                  79             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.2.1 作为出租方                                                          单位：人民币元                                                        上年度可比期间 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                        确认的租赁收入 苏州工业园区 恒泰第一太平                       电梯广告 3,577.98 18,633.03 物业管理有限 公司     合计 — 3,577.98 18,633.03 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                         单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间             项目 2026年1月1日至 2025年4月25日（基金合同生                              2026年6月30日 效日）至2025年6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 1,313,650.94 504,290.91 其中：固定管理费 1,313,650.94 504,290.91         浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 8,512.12 7,234.00 注：本基金的基金管理费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计至每月 月底，按月支付。计算公式为：日基金管理费=前一日基金资产净值×0.20%/当年天数 10.5.13.4.2 基金托管费                                                         单位：人民币元                               80            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                 本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年 2025年4月25日（基金合同生                               6月30日 效日）至2025年6月30日 当期发生的基金应支付的托管费 65,683.09 25,214.78     注：本基金的基金托管费按前一日基金资产净值 0.01%的年费率计提，逐日累计至每月 月底，按月支付。计算公式为：日基金托管费=前一日基金资产净值×0.01%/当年天数 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易     本基金在本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                             份额单位：份                               本期 上年度可比期间            项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年4月25日（基金合同生                               30日 效日）至2025年6月30日     基金合同生效日（2025 年 4 月 25 日）持有的基金份 17,250,000.00 17,250,000.00 额 期初持有的基金份额 17,250,000.00 - 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 17,250,000.00 17,250,000.00 期末持有的基金份额                                            3.45% 3.45% 占基金总份额比例（%） 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                             份额单位：份                              本期                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例                                81               华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 苏州工        170, 业园区 170,0        000, 34.00 公租房 - - - 00,00 34.00%        000. % 管理有 0.00         00 限公司 华泰证 20,5                                                                         26,19 券股份 82,9 4.12                        11,714,556.00 - 6,101,529.00 5,934 5.24% 有限公 07.0 %                                                                            .00 司 0 合计 190, 38.12 11,714,556.00 - 6,101,529.00 196,1 39.24%        582, % 95,93        907. 4.00         00                                  上年度可比期间               2025 年 4 月 25 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日 关联方 期初持有 期间申购/买 期间因拆分 减：期间赎回 期末持有 名称 份额 比例 入份额 变动份额 /卖出份额 份额 比例 苏州工        170, 业园区 170,0        000, 34.00 公租房 - - - 00,00 34.00%        000. % 管理有 0.00         00 限公司 华泰证 19,2                                                                         19,91 券股份 50,0 3.85                          663,170.00 - - 3,170 3.98% 有限公 00.0 %                                                                            .00 司 0 合计 189, 37.85 663,170.00 - - 189,9 37.98%        250, % 13,17        000. 0.00         00 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间                        2026年1月1日至2026年6月30日 2025年4月25日（基金合同生效      关联方名称                                                               日）至2025年6月30日                         期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 合计 39,551,007.82 50,158.58 53,419,888.28 36,381.85 注：本基金的上述银行存款由基金托管人中信银行股份有限公司保管，按银行同业利率 或约定利率计息。                                         82            华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 无。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目 无。 10.5.14.2 应付项目                                                          单位：人民币元                                      本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日               苏州工业园区恒 应付账款 泰第一太平物业 2,042,009.49 2,042,009.50               管理有限公司               苏州工业园区公 预提费用 租房管理有限公 703,691.84 803,778.92               司 合计 — 2,745,701.33 2,845,788.42 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末 2026 年 6 月 30 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖 出回购证券款余额为 0，无抵押债券。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                 金额单位：人民币元          权益 每 10 份基金份 本期收益 本期收益分 序号 除息日 备注         登记日 额分红数 分配合计 配占可供分                                 83               华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       配金额比例                                                        （%）        2026-04-2 12,119,999.2 1 2026-04-23 0.2424 99.94 -            3 0 合计 12,119,999.2 -                                                                    -                                                   0 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险       信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基础设施基金所持有 资产支持证券的基础资产出现因付款人合同违约等导致现金流大幅波动的情况，造成基金资 产损失和收益变化的风险。       本基金的基金管理人和资产支持证券管理人建立了信用风险管理流程，通过对资产支持 证券信用风险的评估和监控来控制信用风险，在产品成立前和存续阶段持续评估信用风险及 监控信用风险变化情况。 10.5.17.2 流动性风险       流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本不动产基 金的现金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。       本基金的基金管理人和资产支持证券管理人通过持续监控不动产项目运营和现金流情 况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项 目和基金现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险       市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素 的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项       于报告期末，本基金无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                               单位：人民币元                                  84              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                本期末       项目                                            2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 714,714.97 其他货币资金 -       小计                                                                        714,714.97 减：减值准备 - 合计 714,714.97 10.5.19.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                                                  本期末         项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 714,705.07 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 9.90         小计 714,714.97 减：减值准备 - 合计 714,714.97 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                单位：人民币元                                                 本期末                                             2026 年 6 月 30 日                        账面余额 减值准备 账面价值      对子公司投资 1,325,402,707.63 - 1,325,402,707.63         合计 1,325,402,707.63 - 1,325,402,707.63                                       85              华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                    单位：人民币元 被投资单 本期计提减 减值准备余          期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 值准备 额 华泰资管- 苏州恒泰租         1,325,402,70 1,325,402,70 赁住房 1 号 - - - -                 7.63 7.63 资产支持专 项计划 合计 1,325,402,70 - - 1,325,402,70 - -                   7.63 7.63                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          494,408,79 5,591,205.0 2,134 234,301.78 98.88 1.12                                5.00 0                                      上年度末                                  2025 年 12 月 31 日                            持有人结构 持有人 户均持有的                    机构投资者 个人投资者 户 数 不动产基金               持 有 份 额 占总份额比例 持 有 份 额 （户） 份额（份） 占总份额比例（%）               （份） （%） （份）                          492,428,48 7,571,518.0 2,615 191,204.59 98.49 1.51                                2.00 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）     1 华泰证券股份有限 26,195,934.00 5.24                                               86       华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      公司      苏州工业园区国有 2 资本投资运营控股 20,000,000.00 4.00      有限公司      华泰证券(上海)资 3 17,250,000.00 3.45      产管理有限公司      东吴人寿保险股份 4 有限公司－自有资 13,350,000.00 2.67      金      利安人寿保险股份 5 有限公司－利安利 11,923,809.00 2.38      尊稳赢两全保险      浙商证券股份有限 6 10,415,000.00 2.08      公司      紫金财产保险股份 7 10,034,509.00 2.01      有限公司      中信证券资管－同      方全球人寿保险有      限公司－分红险－ 8 10,007,700.00 2.00      中信证券资管同全      睿驰 2 号单一资产      管理计划      申万宏源证券有限 9 8,787,909.00 1.76      公司      泰康养老保险股份 10 有限公司－自有资 7,700,000.00 1.54      金 合计 135,664,861.00 27.13                       上年度末                   2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      利安人寿保险股份 1 有限公司－利安利 11,923,809.00 2.38      尊稳赢两全保险      同方全球人寿保险 2 有限公司－分红 2 11,109,164.00 2.22      号      浙商证券股份有限 3 9,997,123.00 2.00      公司      紫金财产保险股份 4 5,645,288.00 1.13      有限公司      申万宏源证券有限 5 4,664,442.00 0.93      公司 6 利安人寿保险股份 4,575,668.00 0.92                           87         华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        有限公司－至尊鑫        享年金保险(分红        型)        信达证券股份有限 7 4,482,568.00 0.90        公司        中国中金财富证券 8 3,955,452.00 0.79        有限公司        中国国际金融股份 9 2,999,112.00 0.60        有限公司        中信信托有限责任        公司－中信信托蓁 10 2,519,454.00 0.50        禾 1 号集合资金信        托计划 合计 61,872,080.00 12.37 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        苏州工业园区公租房 1 170,000,000.00 34.00        管理有限公司 合计 170,000,000.00 34.00                          上年度末                      2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）        苏州工业园区公租房 1 170,000,000.00 34.00        管理有限公司        苏州工业园区国有资 2 本投资运营控股有限 20,000,000.00 4.00        公司        华泰证券股份有限公 3 19,250,000.00 3.85        司        华泰证券(上海)资产 4 17,250,000.00 3.45        管理有限公司        东吴人寿保险股份有 5 11,550,000.00 2.31        限公司－自有资金        华夏基金－国民养老        保险股份有限公司－ 6 国民共同富裕专属商 7,700,000.00 1.54        业养老保险－华夏基        金国民养老 8 号单一                              88          华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        资产管理计划        泰康养老保险股份有 7 7,700,000.00 1.54        限公司－自有资金        中国农业再保险股份 8 有限公司－农行专户 7,700,000.00 1.54        四        中信建投证券股份有 9 5,450,000.00 1.09        限公司        中信证券股份有限公 10 5,450,000.00 1.09        司 合计 272,050,000.00 54.41 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                              占不动产基金总份额比         项目 持有份额总数（份）                                                  例 基金管理人所有从业人员持                                     420.00 0.00% 有本不动产基金                 §12 不动产基金份额变动情况                                                        单位：份 不动产基金合同生效日(2025年4月25日)基                                                  500,000,000.00 金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，2026 年 6 月杨璋琪任中信银行运营管理部总经理，不再任中信银行资产 托管部总经理职务；2026 年 6 月王坚任中信银行资产托管部总经理，待获得基金从业资格                           89           华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 并履行备案程序后正式履职。上述事项对中信银行基金业务无影响。 本报告期内，江晓阳先生担任本基金管理人董事长，不再担任本基金管理人总经理；朱 前女士担任本基金管理人总经理，不再担任本基金管理人副总经理；刘博文先生担任本基金 管理人首席风险官；覃洁女士不再担任本基金管理人首席风险官；司晓彬先生担任本基金管 理人副总经理。 13.3 不动产基金投资策略的改变 本基金本报告期的投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 基金管理人为本基金聘任的会计师事务所在本报告期未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 基金管理人为本基金聘任的评估机构在本报告期未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人无涉及对不动产项 目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件                                             法定披露日 序号 公告事项 法定披露方式                                                期                                 基金管理人网站、中       华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 1 国证监会基金电子披 2026-01-22       设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告                                 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 2 下全部基金 2025 年第 4 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-01-22       性公告 露网站、规定报刊等                                 基金管理人网站、中       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 3 国证监会基金电子披 2026-01-24       级管理人员变更公告                                 露网站、规定报刊等       关于华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式 基金管理人网站、中 4 基础设施证券投资基金举办投资者开放 国证监会基金电子披 2026-01-28       日活动的公告 露网站、规定报刊等       华泰证券（上海）资产管理有限公司高 基金管理人网站、中 5 2026-03-21       级管理人员变更公告 国证监会基金电子披                          90         华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                露网站、规定报刊等      华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 6 下公募基金通过证券公司证券交易及佣 国证监会基金电子披 2026-03-23      金支付情况（2025 年度） 露网站、规定报刊等                                基金管理人网站、中      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 7 国证监会基金电子披 2026-03-31      设施证券投资基金 2025 年评估报告                                露网站、规定报刊等                                基金管理人网站、中      华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 8 国证监会基金电子披 2026-03-31      下全部基金 2025 年度报告的提示性公告                                露网站、规定报刊等                                基金管理人网站、中      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 9 国证监会基金电子披 2026-03-31      设施证券投资基金 2025 年年度报告                                露网站、规定报刊等                                基金管理人网站、中      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 10 国证监会基金电子披 2026-03-31      设施证券投资基金 2025 年审计报告                                露网站、规定报刊等      关于华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式 基金管理人网站、中 11 基础设施证券投资基金召开 2025 年度业 国证监会基金电子披 2026-04-09      绩说明会的公告 露网站、规定报刊等      华泰证券(上海)资产管理有限公司关于 基金管理人网站、中 12 华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 国证监会基金电子披 2026-04-21      设施证券投资基金收益分配的公告 露网站、规定报刊等      华泰证券（上海）资产管理有限公司旗 基金管理人网站、中 13 下全部基金 2026 年第 1 季度报告的提示 国证监会基金电子披 2026-04-22      性公告 露网站、规定报刊等                                基金管理人网站、中      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 14 国证监会基金电子披 2026-04-22      设施证券投资基金 2026 年第 1 季度报告                                露网站、规定报刊等      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 基金管理人网站、中 15 设施证券投资基金基金产品资料概要更 国证监会基金电子披 2026-04-23      新（202604） 露网站、规定报刊等      华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础 基金管理人网站、中 16 设施证券投资基金招募说明书（更新） 国证监会基金电子披 2026-04-23      （202604） 露网站、规定报刊等      2025 年度华泰证券（上海）资产管理有 基金管理人网站、中 17 限公司以股东身份（通过公募基金持股） 国证监会基金电子披 2026-04-29      参与股东大会投票信息披露 露网站、规定报刊等      关于华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式 基金管理人网站、中 18 基础设施证券投资基金举办投资者开放 国证监会基金电子披 2026-05-08      日活动的公告 露网站、规定报刊等                         91             华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     §14 影响投资者决策的其他重要信息 无                            §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予本基金募集注册的文件； 2、《华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                     ； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照；     《关于申请募集注册华泰紫金苏州恒泰租赁住房封闭式基础设施证券投资基金之法律 7、 意见书》； 8、基金产品资料概要； 9、中国证监会规定的其他备查文件。 15.2 存放地点 文件存放在基金管理人、基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 部分备查文件可通过本基金管理人公司网站查询，也可咨询本基金管理人。客服电话： 4008895597；公司网址：https://www.htscamc.com。                                            华泰证券（上海）资产管理有限公司                                                二〇二六年八月三十一日                                   92 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投                 资基金           2026 年中期报告              2026 年 06 月 30 日      基金管理人:上海国泰海通证券资产管理有限公司         基金托管人:中国银行股份有限公司         报告送出日期:2026 年 08 月 31 日                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分 之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月21日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动 产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                        第 1 页，共 89 页                                                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录.....................................................................................................................1 1.1 重要提示....................................................................................................................................................1 1.2 目录............................................................................................................................................................2 §2 不动产基金简介.....................................................................................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况.......................................................................................................................6 2.2 不动产项目基本情况说明.......................................................................................................................7 2.3 不动产基金扩募情况...............................................................................................................................8 2.4 基金管理人和运营管理机构 ..................................................................................................................8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ............................................................9 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构............................................9 2.7 信息披露方式 ...........................................................................................................................................9 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .....................................................................................9 3.1 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................................9 3.2 其他财务指标.........................................................................................................................................10 3.3 不动产基金收益分配情况 ....................................................................................................................10 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .......................................................................................12 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ......................................................................13 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .............................................13 3.7 报告期内发生的关联交易 ....................................................................................................................13 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况...........................................................................13 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况...................................................................................13                                                                    第 2 页，共 89 页                                           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况................................................13 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................13 4.1 报告期内不动产项目的运营情况........................................................................................................13 4.2 不动产项目所属行业情况 ....................................................................................................................17 4.3 不动产项目运营相关财务信息............................................................................................................19 4.4 项目公司经营现金流 ............................................................................................................................23 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................................................................................23 4.6 不动产项目投资情况 ............................................................................................................................23 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况...........................................................................24 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................................................................................24 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析.............................24 4.10 其他需要说明的情况 ..........................................................................................................................24 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................24 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...............................................................................................24 5.2 投资组合报告附注.................................................................................................................................25 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明...................................................................................25 §6 回收资金使用情况 ...............................................................................................................25 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...........................................................................................25 §7 管理人报告..........................................................................................................................25 7.1 基金管理人及主要负责人员情况........................................................................................................25 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .............................................30 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况......................................................31                                                             第 3 页，共 89 页                                               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况...................................................................................32 §8 运营管理机构报告 ...............................................................................................................33 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .......................................................................................33 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ......................................................................34 §9 其他业务参与人履职报告.....................................................................................................35 9.1 托管人报告 .............................................................................................................................................35 9.2 资产支持证券管理人报告 ....................................................................................................................36 9.3 原始权益人报告.....................................................................................................................................36 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................37 10.1 资产负债表...........................................................................................................................................37 10.2 利润表 ...................................................................................................................................................42 10.3 现金流量表...........................................................................................................................................45 10.4 所有者权益变动表 ..............................................................................................................................49 10.5 报表附注 ...............................................................................................................................................56 §11 基金份额持有人信息..........................................................................................................83 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................................83 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 .................................................................................................83 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .............................................................................................85 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ................................................................86 §12 不动产基金份额变动情况...................................................................................................86 §13 重大事件揭示 ....................................................................................................................86 13.1 基金份额持有人大会决议 ..................................................................................................................86                                                                  第 4 页，共 89 页                                              国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ...................................86 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况.................................................................................87 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况.................................................................................87 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况...............................................................................................87 13.6 其他重大事件.......................................................................................................................................87 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................89 §15 备查文件目录 ....................................................................................................................89 15.1 备查文件目录.......................................................................................................................................89 15.2 存放地点 ...............................................................................................................................................89 15.3 查阅方式 ...............................................................................................................................................89                                                                 第 5 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                            国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础 基金名称                            设施证券投资基金 基金简称 国泰海通城投宽庭保租房 REIT 场内简称 城投宽庭 基金代码 508031 交易代码 508031 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2023 年 12 月 27 日 基金管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效后 65 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 01 月 12 日                            本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部                            份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营                            权利；基础设施资产支持证券将根据实际情况 投资目标 追加对项目公司的权益性或债性投资。通过积                            极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施                            项目的运营收益水平及基础设施项目价值，力                            争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。                            基础设施基金 80%以上基金资产投资于基础设                            施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通                            过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公                            司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等 投资策略                            载体取得基础设施项目完全所有权或经营权                            利。前述项目公司的概况、基础设施项目情                            况、交易结构情况、现金流测算报告和资产评                            估报告等信息详见本基金招募说明书。                            本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支                            持证券全部份额，以获取基础设施运营收益并                            承担基础设施项目价格波动，因此与股票型基 风险收益特征                            金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                            金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基                            金，低于股票型基金。                            （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                            （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分 基金收益分配政策                            配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基                            金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                      第 6 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               得少于 1 次；若基金合同生效不满 3 个月可不                               进行收益分配；                               （三）每一基金份额享有同等分配权；                               （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其                               规定。                               在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基                               金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，                               基金管理人可在与基金托管人协商一致，并按                               照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分                               配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份                               额持有人大会，但应于变更实施日在规定媒介                               公告。 资产支持证券管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 运营管理机构 上海城投置业经营管理有限公司 注：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金由国泰君安城投宽庭保障 性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础 设施证券投资基金经中国证监会注册募集。《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证 券投资基金基金合同》自 2023 年 12 月 27 日生效。 2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名称为上海国泰海通证券资产管 理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 变更为国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海通城投宽庭保障 性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自 2025 年 9 月 29 日生效。 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：江湾社区项目 项目公司名称 上海城驰房地产有限公司 不动产项目业态 租赁住房                               通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停 不动产项目主要经营模式                               车场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市杨浦区国泓路 392 弄 不动产项目名称：光华社区项目 项目公司名称 上海城业房地产有限公司 不动产项目业态 租赁住房                               通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停 不动产项目主要经营模式                               车场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市杨浦区学德路 27 弄                         第 7 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.3 不动产基金扩募情况                                                                 单位：人民币元              扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况                                                              2025 年 8 月 7 日，                                                              本基金发布了《上                                                              海国泰海通证券资                                                              产管理有限公司关                                                              于决定国泰君安城                                                              投宽庭保障性租赁                                                              住房封闭式基础设                                                              施证券投资基金拟                                                              扩募并新购入基础                                                              设施项目的公                                                              告》，目前正在按                                                              照规定对拟购入的                                                              不动产项目进行全                                                              面尽职调查。 2.4 基金管理人和运营管理机构         项目 基金管理人 运营管理机构                          上海国泰海通证 名称 券资产管理有限 上海城投置业经营管理有限公司                          公司              姓名 吕巍 伊书锦                          上海国泰海通证                          券资产管理有限 信息披露事务负 上海城投置业经营管理有限公司副总              职务 公司合规总监、 责人 经理                          督察长、首席风                          险官              联系方式 95521 021-52232058                          上海市黄浦区中 注册地址 山南路 888 号 8 上海市杨浦区国和路 60 号                          层                          上海市黄浦区中 办公地址 山南路 888 号 B 上海市杨浦区清波路 58 号东楼 3 楼                          栋 2-6 层及 8 层 邮政编码 200011 201112 法定代表人 陶耿 吴晓波                            第 8 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 中国银行股份有限 上海国泰海通证券资产 中国银行股份有限公司 名称                 公司 管理有限公司 上海市分行                 北京市西城区复兴 上海市黄浦区中山南路 注册地址 中山东一路 23 号                 门内大街 1 号 888 号 8 层                              上海市黄浦区中山南路                 北京市西城区复兴 办公地址 888 号 B 栋 2-6 层及 8 银城中路 200 号                 门内大街 1 号                              层 邮政编码 100818 200011 200120 法定代表人 葛海蛟 陶耿 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                       中国证券登记结算有限责任公 注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                       司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 www.gthtzg.com                                         上海市黄浦区中山南路 888 号 B 栋 2-6 不动产基金中期报告备置地点                                         层及 8 层                §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                           金额单位：人民币元                                  报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30             期间数据和指标                                                日） 本期收入 91,674,545.08 本期净利润 42,049,173.24 本期经营活动产生的现金流量净额 53,242,114.15 本期现金流分派率（%） 1.71 年化现金流分派率（%） 3.45             期末数据和指标 报告期末（2026 年 06 月 30 日） 期末不动产基金总资产 3,156,565,046.89 期末不动产基金净资产 2,998,001,118.41 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 105.29                          第 9 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1、本表中的本期净利润根据项目公司未经审计的数据测算。 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据 3、截至本报告期末，本基金市值为 38.02 亿，本期现金流分派率=本报告期可供分配金额/报 告期末本基金市值，年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额年化后金额/报告期末 本基金市值。 3.2 其他财务指标                                                             单位：人民币元              数据和指标 2026 年 期末不动产基金份额净值 2.9980 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                             单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 64,969,095.15 0.0650 -     2025 年 127,968,243.74 0.1280 -     2024 年 130,667,759.58 0.1307 -                                                       为自 2023 年 12 月 27                                                       日(基金合同生效日)到     2023 年 1,593,219.70 0.0016                                                       2023 年 12 月 31 日的可                                                       供分配金额 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关 基金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑基础设施项目公司经营情况和持续发展等因素调整 可供分配金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给 投资者的法定要求，实际分配情况届时以管理人公告为准。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                             单位：人民币元      期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                       2025 年度第二次收益分      本期 64,599,997.99 0.0646 配（收益分配基准日                                                       2025 年 12 月 31 日）                                                       2024 年度第二次分红     2025 年 130,610,001.69 0.1306                                                       （收益分配基准日 2024                              第 10 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               年 12 月 31 日）及 2025                                                               年度第一次收益分配                                                               （收益分配基准日 2025                                                               年 6 月 30 日）                                                               2024 年度第一次分红       2024 年 65,009,998.53 0.0650 （收益分配基准日 2024                                                               年 6 月 30 日）                                                               2023 年 12 月 27 日基金       2023 年 - - 设立，2023 年内未进行                                                               收益分配 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元                项目 金额 备注 本期合并净利润 42,049,173.24 - 本期折旧和摊销 24,206,391.37 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -690,556.29 - 本期息税折旧及摊销前利润 65,565,008.32 - 调增项 使用以前期间预留支出 12,688,742.91 - 调减项 应收、应付项目的变动 -4,623,000.84 - 未来合理相关支出预留 -8,661,655.24 - 本期可供分配金额 64,969,095.15 - 注：本期“使用以前期间预留支出”，主要用于支付基金管理人的基金管理费、基金托管费、外 部运营管理机构管理费及中介机构专业服务费等；同时，本期“未来合理相关支出预留”主要考虑 基金管理费、托管费、运营管理费等未支付的相关费用的合理预留。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期未来合理支出相关预留调整项主要是基金管理费、托管费、运营管理费等未支付的相关费                             第 11 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 用的合理提前预留。考虑前述预留的原因主要是：为应对相关管理费等后续实际支付需求，需在报 告期内进行提前进行合理预留；前述预留调整项均具备合理性。 上年同期未来合理相关支出预留调整项实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 1、基金管理人及资产支持证券管理人(上海国泰海通证券资产管理有限公司): 本基金的基金管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（首次年度审 计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.2%的年费率按日计提，计 算方法如下： B＝A×0.2%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 （含募集期利息）为基数）。 基金管理人（上海国泰海通证券资产管理有限公司）本报告期内计提管理费 3,018,247.91 元，截至报告期末尚未支付。本报告期支付了 2025 年度管理费 6,125,309.65 元。 2、基金托管人(中国银行股份有限公司): 基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.01%的年费率按年度计提。计算方法如下： M＝L×0.01%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数； M 为每年度应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 （含募集期利息）为基数）。 基金托管人（中国银行股份有限公司）本报告期内计提托管费 150,912.40 元，截至报告期末 尚未支付。本报告期支付了 2025 年度托管费 306,265.38 元。 3、外部管理机构（上海城投置业经营管理有限公司）： 本基金的运营管理费为运营管理机构在运营管理协议项下就提供物业运营管理服务收取的管理 费，包括基础运营管理费、绩效运营管理费。具体费率及支付方式按以下约定： 每个自然季度的基础运营管理费=监管账户收取的该自然季度的资产运营收入（含税）×15%。 绩效运营管理费=（该资产运营收入回收期全部物业资产实现的运营净收益（为免疑义，为根 据本条约定计算绩效运营管理费之目的，前述运营净收益为支付绩效运营管理费前的运营净收益） -该资产运营收入回收期全部物业资产的运营净收益目标金额）×【20】%。绩效运营管理费可为 负，如为负则相应扣减基础运营管理费。 本报告期内计提 2026 年上半年基础运营管理费 13,954,034.49 元，本报告期内支付了 2025 年四季度基础运营管理费、 2025 年绩效运营管理费及 2026 年一季度运营管理费合计                         第 12 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 14,160,404.23 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立，具体关联交易 详见“10.5.10 关联方关系”和“10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                       §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过专项计划 100%持有的不动产由 2 个保障性租赁住房项目组成。其中，上海城驰房 地产有限公司持有的江湾社区项目自 2022 年 11 月开始运营，截至 2026 年 6 月 30 日，已运营约 3.7 年；上海城业房地产有限公司持有的光华社区项目自 2023 年 3 月开始运营，截至 2026 年 6 月 30 日，已运营约 3.3 年。两个项目均位于上海市杨浦区新江湾城板块，地理位置优越。 报告期内，底层不动产未发生重大不利变化，未实施重大经营策略调整，不存在未决重大诉讼                          第 13 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 或纠纷。截至报告期末，不动产项目保持平稳运营，租户结构稳定、分散化程度高。从租户行业分 布来看，项目租户从事行业类型多元，主要覆盖项目周边及地铁沿线的互联网、金融、教育等行 业，包括如字节跳动、哔哩哔哩、叠纸科技等互联网企业以及复旦大学、同济大学等高校。该类行 业租户整体收入水平及租金支付能力较强，租约稳定性较高、履约能力良好，为项目持续保持较高 续租率提供有力支撑。项目无单一客户及其关联方现金流占比超 10%情形，也进一步保障出租率的 稳定性。两个社区设置底层配套商业，业态涵盖便利店、健身房、餐饮等，配套商业总可出租面积 3,983.80㎡，报告期末已出租面积 3,647.70㎡，配套商业出租率 91.56%，为租户提供一定的配套 服务。 本报告期内，项目周边新增一个保障性租赁住房竞品，为位于上海市杨浦区新江湾街道国霞路 455 号的“晟光里公寓上海新江湾店”，该项目供应 658 套保障性租赁住房；同时，本报告期内新 增市场化租赁住房安住·新江湾城家高级公寓，位于上海市杨浦区国和路 580 号，该项目供应 747 套市场化租赁住房。上述新增项目均已进入运营稳定阶段，暂未对本基金底层不动产运营产生显著 冲击，预计后续带来的经营影响有限。整体而言，本项目周边区域保租房产品供应数量相对有限， 考虑到本项目地理位置优越，交通便捷通达，且具备充足的公共空间、绿化景观、配套设施及良好 的社区氛围，在周边区域内具备一定的竞争优势。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                       上年同期                                    本期（2026                                                     （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                     期末（2025                                     年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                       日）                                                         日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 121,961.06 121,961.06 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 114,844.46 113,744.00 0.97       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.16 93.26 0.90       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在       报告期内租 4 租租约租金单 元/平/月 130.96 132.19 -0.93       金单价水平               价按照面积加               权计算的月末                        第 14 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               时点租金单价               的平均值，含               税               报告期末租赁               住房在租租约       报告期末剩 5 剩余租期按照 天 334.41 303.25 10.28       余租期情况               面积进行加权               计算               所属本报告期               内租赁住房合       报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.96 99.99 -0.03       金收缴率 报告期内租赁               住房的应收租               金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：上海城驰房地产有限公司                                                      上年同期                                    本期（2026                                                    （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                    月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                    期末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 79,997.38 79,997.38 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 75,342.01 72,848.87 3.42       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.18 91.06 3.12       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在               租租约租金单       报告期内租 价按照面积加 4 元/平/月 129.33 131.59 -1.72       金单价水平 权计算的月末               时点租金单价               的平均值，含               税                        第 15 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               报告期末租赁               住房在租租约       报告期末剩 5 剩余租期按照 天 356.49 307.34 15.99       余租期情况               面积进行加权               计算               所属本报告期               内租赁住房合       报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.95 99.99 -0.04       金收缴率 报告期内租赁               住房的应收租               金 不动产项目名称：上海城业房地产有限公司                                                      上年同期                                    本期（2026                                                    （2025 年 01                                    年 01 月 01 日                                                    月 01 日-2025                                    -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                    告期末（2026                                                    期末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）               报告期末租赁       报告期末可 1 住房可供出租 平方米 41,963.68 41,963.68 0.00       供出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末实 2 住房实际出租 平方米 39,502.45 40,895.13 -3.41       际出租面积               面积               报告期末租赁       报告期末出 住房实际出租 3 % 94.13 97.45 -3.32       租率 面积/可供出               租面积               报告期内租赁               住房各月末在               租租约租金单       报告期内租 价按照面积加 4 元/平/月 134.01 133.25 0.57       金单价水平 权计算的月末               时点租金单价               的平均值，含               税               报告期末租赁       报告期末剩 住房在租租约 5 天 292.30 295.97 -1.24       余租期情况 剩余租期按照               面积进行加权                        第 16 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                  计算                  所属本报告期                  内租赁住房合        报告期末租 同实收租金/ 6 % 99.98 99.99 -0.01        金收缴率 报告期内租赁                  住房的应收租                  金 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险 无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1、行业基本情况 近年来，我国政府不断加大对租赁住房市场的培育和发展，对租赁市场的扶持力度不断加大， 扶持政策频出。2021 年 2 月 4 日，上海发布《关于进一步整顿规范本市住房租赁市场秩序的实施 意见》，明确了对租赁运营商、房源信息发布、租赁合同备案等方面的管理。2025 年 7 月 21 日， 国务院公布《住房租赁条例》，旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定 住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。随着监管介入 和经营合规化，行业形成正向循环，包括上海城投集团在内的国有企业积极进军租赁市场，在盘活 存量土地资源、增加租赁住房供给、稳定租赁市场等方面起引导作用。 2、发展阶段 全国保障性租赁住房行业先后经历了 2019-2021 年的顶层框架搭建期、2022-2025 年 “十四 五” 周期的规模快速扩张期，自 2026 年“十五五”开局起正式进入高质量运营新阶段，行业发展 重心从增量建设转向运营提质、存量盘活与资产证券化深化；上海市场发展节奏领先全国，已步入 “增量建设+存量盘活”双轮驱动、保租房与公租房并轨管理的成熟阶段。 3、周期性特点 租赁住房行业与区域人口流动性、房价等因素密切相关，对于人口持续流入的大城市，尤其是 上海等超一线城市，其流动性增强、晚婚晚育及家庭小型化等趋势，将持续保障租赁住房的需求稳 定性，行业大周期性特征并不明显。但是，租赁住房行业存在一定的季节性特征，比如春节假期前 属于短期的淡季，主要是因为租赁客户返乡过节，租赁需求存在一定的延后；夏季则属于传统的毕 业季租赁旺季，相关租赁需求相对旺盛，对于稳定期项目，整体季节性波动对全年收益达成不会产 生重大影响。                           第 17 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4、竞争格局 租赁住房行业具有较强的区域性特征，项目周边市场供需对行业竞争情况有较大影响。本项目 所处的上海市 2025 年末户籍常住人口达 1,510.91 万人，较 2024 年末增加 14.14 万人，城市长期 保持强劲的人才吸引力，人口规模稳中有升。2026 届上海市高校毕业生预计达 25.8 万人，其中研 究生 9.1 万人、普通本专科 16.7 万人，毕业生规模持续扩大，叠加持续流入的外地优秀人才，为 租赁市场输送了持续稳定的刚性居住需求。从供应端来看，上海市租赁住房市场绝大部分供给仍是 分散式房源，存在质量相对低下、房龄整体偏大、结构设施老旧、配套较为匮乏等问题；机构化集 中式房源占比稳步提升，其中保障性租赁住房已成为集中式供给的核心组成部分。截至“十四五” 期末，上海市已累计建设筹措保障性租赁住房 61.2 万套（间）、形成供应 40.4 万套（间），超额完 成原定规划目标；“十五五” 期间还将新增供应 25 万至 27 万套（间），随着合规化、品质化房源 持续入市，市场供需错配的矛盾正逐步缓解，行业竞争重心也从规模扩张转向运营品质与服务能力 的比拼。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 截至 2026 年 8 月 17 日，随着全市“公保简并”工作持续落地、原公租房项目有序纳入保租房 管理体系，叠加新建改建项目批量入市，“随申办”平台显示上海市已登记入市的保障性租赁住房 项目合计达 779 个，位于杨浦区的共 53 个，其中中企云萃江湾、可遇新江湾、颐家公寓、乐活智 寓、安泊派青年社区、晟光里公寓 6 个保障性租赁住房项目与本项目同处于新江湾城板块，其余项 目与本项目地理位置相距较远，竞争关系较弱。同属于新江湾城板块的竞品项目整体体量有限， 2026 年内预计板块内暂无大规模 R4 租赁项目入市，整体而言本项目周边区域供应相对有限，竞争 压力相对可控，且本项目是采取民用水电的纯 R4 租赁社区，具备充足的公共空间、绿化景观和完 善的配套设施，叠加国企品牌与标准化运营体系优势，项目整体上具备较为突出的竞争优势。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 2026 年 3 月国家《“十五五”规划纲要》正式发布，提出统筹推进存量商品房和闲置商业办 公用房盘活利用，探索配租型、配售型保障性住房房源有序转换和统筹使用；国务院明确将存量房 屋收购盘活升级为全国性保障性租赁住房筹措路径，2026 年 1 月中国人民银行宣布下调保障性住 房再贷款 1 年期利率至 1.25%，同年 1 月财政部、税务总局发布公告延续公共租赁住房税收优惠政 策，包括对公租房免征房产税、租金收入免征增值税，住房租赁企业向个人出租住房可选择简易计 税方法按 1.5%征收率缴纳增值税，企事业单位向个人、专业化规模化租赁企业出租住房减按 4%税 率征收房产税等内容。 2026 年上半年上海市正式推进公共租赁住房与保障性租赁住房并轨管理，杨浦区等区域陆续 完成项目属性转换，并轨后准入仅保留合法就业、区域内人均住房面积低于 15 平方米两项核心条 件，已签约租户租金标准与合同周期保持不变，申请渠道统一接入随申办；同年 2 月上海启动中心 城区二手房收购保租房试点，5 月试点扩容至杨浦区等全部中心城区，优先锁定轨交沿线、产业集 聚区域的小户型房源，同时上海市对保障性租赁住房项目免收城市基础设施配套费，非居住用地上                         第 18 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 新建、改建的保租房取得认定书后用水、用电、用气价格统一执行居民标准；2026 年 7 月底 8 月 初上海随申办 “我要租房” 板块上线 “新就业青年安居服务”，杨浦区为首批开放受理的区域之 一，符合 35 周岁以下、本人及配偶未成年子女在沪无自有住房、2026 年 1 月 1 日以后在沪新就业 缴保且社保基数不超过上年度本市城镇单位就业人员平均工资 2 倍、取得高水平大学本科及以上学 历且毕业不满 3 年、未享受过本市及各区租房补贴政策条件的群体，可申请享受保障性租赁住房 租房补贴，补贴按房源所在区域差异化执行，外环线内房源补贴不超过租赁合同网签备案价的 40% 且每套最高不超过 2500 元/月，保障期限为 2 年，第二年补贴标准退坡 50%，全市房源统筹打通可 跨区选房。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 在本项目底层资产所处的上海市租赁住房市场，供给方面，为了缓解新市民、新青年的住房压 力，上海市积极筹建保障性租赁住房，促进住房保障工作高质量发展。2026 年上海市《政府工作 报告》指出，2025 年上海市已建设筹措保障性租赁住房 7.4 万套（间）、累计达到 61 万套（间）                                                   ， 筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位 3.2 万张；2026 年计划筹措供应“新时代城市建 设者管理者之家”床位 3 万张以上，完善保障性租赁住房供应管理和配套服务。2 月 10 日《上海 市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，十五五期间上海市将推动保障性住房供应扩 容提质，强化公共租赁住房兜底保障作用，以新市民、青年人为重点增加保障性租赁住房供给，优 化供给结构、布局和时序，新增供应保障性租赁住房 25-27 万套（间），新增供应新时代城市建设 者管理者之家床位 12 万张以上，加强各类人才安居服务。未来保障性租赁住房将进一步成为上海 市租赁市场的“压舱石”和“稳定器”，进一步夯实租购并举的住房制度基础。 需求方面，上海租赁市场整体呈现需求量大、品质要求高两大核心特点。上海市 2025 年末户 籍常住人口 1,510.91 万人，相比 2024 年末增加 14.14 万人，长期保持较高的人才吸引力。2025 学年上海市研究生毕业学生数 7.48 万人，较上学年增长 6.7%；普通本专科毕业学生数 15.10 万 人，新增毕业学生和外地优秀人才为市场带来大量租赁需求。此外，2025 年度上海市全市居民人 均可支配收入 91,987 元，是全国居民人均可支配收入的 2.12 倍，整体市场对高品质住房需求较 大。随着近年来新增保障性租赁住房的持续入市，上海租赁市场的供给端压力将有所缓解。同时基 于上海租赁市场的特性，市场新增需求预计将会持续，高品质、规范化的保障性租赁住房仍将长期 受到市场喜爱。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 2,723,879,666.60 2,694,703,291.81 1.08 2 总负债 1,964,850,065.30 1,912,635,735.02 2.73 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额 （元） 变动比例（%） 1 营业收入 91,128,759.01 89,828,186.98 1.45                         第 19 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 营业成本/费用 41,963,013.69 41,647,972.46 0.76 3 EBITDA 70,813,420.79 70,082,298.86 1.04 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                            报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                                    主要资产科目 1 投资性房地产 1,715,825,611.11 1,729,939,870.96 -0.82                                    主要负债科目 1 长期应付款 1,224,805,455.70 1,224,805,455.70 0.00 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                            报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                            月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                                    主要资产科目 1 投资性房地产 878,324,062.31 885,524,499.76 -0.81                                    主要负债科目 1 长期应付款 600,376,289.41 600,376,289.41 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                                     金额单位：人民币元                     本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                      2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                             金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                             变化（%）                       金额 收入比例 金额 收入比例                                   （％） （％）                 59,113,136.3 57,713,571.2 1 租赁收入 100.00 100.00 2.43                            2 0 2 其他收入 - - - - -       营业收入 59,113,136.3 57,713,571.2 3 100.00 100.00 2.43       合计 2 0 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                                     金额单位：人民币元                     本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日 金额同比 序号 构成                      2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日） 变化（%）                                   第 20 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              占该项目总 占该项目总                  金额 收入比例 金额 收入比例                                （％） （％）               32,015,622.6 32,114,615.7 1 租赁收入 100.00 100.00 -0.31                          9 8 2 其他收入 - - - - -       营业收入 32,015,622.6 32,114,615.7 3 100.00 100.00 -0.31       合计 9 8 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                    金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                    变化（%）                  金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％）       折旧与摊 14,199,033.6 14,197,240.6 1 51.41 51.96 0.01       销 3 8       运营管理 2 9,064,482.06 32.82 8,865,195.99 32.44 2.25       费       税金及附 3 3,830,313.34 13.87 3,993,502.05 14.61 -4.09       加       其他成本/ 4 527,429.79 1.90 268,896.36 0.99 96.15       费用       营业成本/ 27,621,258.8 27,324,835.0 5 100.00 100.00 1.08       费用合计 2 8      注：其他成本/费用较上年同期变动超 30%，主要是因为本年实际支付保险费用的时间性差异导 致的波动。 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日                2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                    金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                    变化（%）                  金额 成本比例 金额 成本比例                                （％） （％）       折旧与摊 1 7,245,132.59 50.52 7,244,771.04 50.58 0.00       销 2 运营管理 4,889,552.43 34.09 4,901,095.18 34.22 -0.24                              第 21 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       费       税金及附 3 1,867,905.53 13.02 1,815,567.34 12.68 2.88       加       其他成本/ 4 339,164.32 2.37 361,703.82 2.52 -6.23       费用       营业成本/ 14,341,754.8 14,323,137.3 5 100.00 100.00 0.13       费用合计 7 8 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海城驰房地产有限公司                                                                       上年同期（2025                                                 本期（2026 年 01                                                                        年 01 月 01 日-                     指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                      及计算公式 06 月 30 日）                                                                            日）                                                     指标数值 指标数值                     （营业收入- 1 毛利率 营业成本）/ % 60.58 59.88                     营业收入                     净利润+折旧        息税折旧摊 摊销+利息支 2 元 45,800,386.98 44,891,458.50        销前利润 出+所得税费                     用                     息税折旧摊销        息税折旧摊 3 前利润/营业 % 77.48 77.78        销前利润率                     收入 项目公司名称：上海城业房地产有限公司                                                                       上年同期（2025                                                 本期（2026 年 01                                                                        年 01 月 01 日-                     指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                      及计算公式 06 月 30 日）                                                                            日）                                                     指标数值 指标数值                     （营业收入- 1 毛利率 营业成本）/ % 62.03 62.10                     营业收入                     净利润+折旧        息税折旧摊 摊销+利息支 2 元 25,013,033.81 25,190,840.36        销前利润 出+所得税费                     用        息税折旧摊 息税折旧摊销 3 % 78.13 78.44        销前利润率 前利润/营业                                 第 22 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据不动产项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，项目公司取得 的物业资产运营收入等款项应直接进入监管账户。基金管理人按季度向监管银行提供本季度项目公 司的预算明细。资金划拨及对外支付均由基金管理人复核后将划款指令提交监管银行，监管银行根 据基金管理人指令执行并监督资金拨付。 报告期内，不动产项目公司现金流流入合计为 103,173,170.23 元（上年同期为 101,406,027.12 元），本期主要收到租赁收入、租户押金、存款利息及其他经营活动相关收入合计 等；现金流流出合计为 40,268,539.52 元（上年同期为 45,179,825.10 元），本期主要是支付外部 管理机构的管理费、相关税金、租户退租退款、支付工程质保金等。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。                         第 23 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求购买了足额的财产一 切险、公众责任险。相关保险均在有效期内，保险公司履约正常，到期后项目公司将继续购买足额 保险。 上海城驰房地产有限公司（持有江湾社区）、上海城业房地产有限公司（持有光华社区）作为 被保险人和投保人已经向中国太平洋财产保险股份有限公司上海分公司分别购买了财产一切险（承 保范围：在保险期间，由于自然灾害或者意外事故造成保险标的的直接物质损坏或者灭失，保险人 按照合同约定负责赔偿）、公众责任险（承保范围：在从事经营活动或自身业务过程中因过失导致 意外事故发生，造成第三者人身伤害或财产损失并且受害方在保险期限内首次提出赔偿请求）。本 报告期内，未发生大额或重要出险理赔事项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                  单位：人民币元                                                占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                  比例（%） 1 固定收益投资 - -                       第 24 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                - -       产 3 货币资金和结算备付金合计 972,745.05 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 972,745.05 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、中国证券投资基金业协会修订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资 基金估值业务的指导意见》等法律法规、估值指引的相关规定，以及基金合同对估值程序的相关约 定，对基金所持有的投资品种进行估值。日常估值的账务处理、基金份额净值的计算由基金管理人 独立完成，并与基金托管人进行账务核对，经基金托管人复核无误后，由基金管理人对外公布。                     §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人已将回收资金全部使用完毕，相关情况已在本基金 2025 年第四季度报告及 2025 年 年度报告披露。                        §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 上海国泰海通证券资产管理公司是国泰海通证券的全资子公司。作为业内首批券商系资产管理 公司，公司成立于 2010 年 10 月，注册资本人民币 20 亿元。自 2005 年发行第一只集合资产管理计                        第 25 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 划至今，国泰海通资管拥有二十多年资产管理行业积淀。 本基金管理人自 2023 年 12 月开始运营本基金，除本基金外，本基金管理人还于 2022 年 9 月 开始运营国泰海通临港创新产业园 REIT、国泰海通东久新经济 REIT，于 2025 年 1 月开始运营国 泰海通济南能源供热 REIT，于 2026 年 6 月开始运营国泰海通砂之船商业 REIT。基金经理不动产投 资及运营管理经验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目 不动产项目 姓名 职务 运营或投资 运营或投资 说明               任职日期 离任日期                                       管理年限 管理经验                                                 王欣慰，硕                                                 士研究生学                                                 历，毕业于                                                 悉尼大学，                                                 曾就职于国                                                 金证券股份                                                 有限公司、                                                 华创证券有                                                 限责任公                                                 司、上海东                                                 方证券资产                                                 管理有限公                                                 司，现就职                                                 于上海国泰                                                 君安证券资 王欣 本基金的基 产管理有限               2023-12-27 - 8年 - 慰 金经理 公司。长期                                                 从事资产证                                                 券化及                                                 REITs 相关                                                 工作，拥有                                                 丰富的实操                                                 经验，涉及                                                 资产包括产                                                 业园区、写                                                 字楼、商                                                 场、融资租                                                 赁、应收账                                                 款、高速公                                                 路等。2023                                                 年加入上海                                                 国泰君安证                            第 26 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                券资产管理                                                有限公司不                                                动产投资                                                部，现任国                                                泰海通城投                                                宽庭保障性                                                租赁住房封                                                闭式基础设                                                施证券投资                                                基金（2023                                                年 12 月 27                                                日—至今）                                                的基金经                                                理、国泰海                                                通砂之船封                                                闭式商业不                                                动产证券投                                                资基金                                                （2026 年 6                                                月 1 日—至                                                今）的基金                                                经理。                                                张鹏坤,硕士                                                研究生学                                                历，毕业于                                                上海交通大                                                学。自 2018                                                年起，先后                                                就职于旭辉                                                集团和龙湖                                                集团租赁住                                                房板块，从 张鹏 本基金的基 事不动产投              2023-12-27 - 8年 - 坤 金经理 资及资产管                                                理工作，深                                                耕租赁住房                                                领域，具有                                                丰富的租赁                                                住房投、                                                融、管、退                                                经验，任职                                                期间主要负                                                责上海、北                                                京、杭州等                           第 27 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                地区大型租                                                赁社区的投                                                资及资产管                                                理工作。                                                2023 年加入                                                上海国泰君                                                安证券资产                                                管理有限公                                                司不动产投                                                资部，现任                                                国泰海通城                                                投宽庭保障                                                性租赁住房                                                封闭式基础                                                设施证券投                                                资基金                                                （2023 年 12                                                月 27 日—至                                                今）的基金                                                经理、国泰                                                海通东久新                                                经济产业园                                                封闭式基础                                                设施证券投                                                资基金                                                （2025 年 1                                                月 11 日—至                                                今）的基金                                                经理、国泰                                                海通砂之船                                                封闭式商业                                                不动产证券                                                投资基金                                                （2026 年 6                                                月 1 日—至                                                今）的基金                                                经理。                                                刘敏，硕士                                                研究生学                                                历，毕业于      本基金的基 刘敏 2023-12-27 - 9年 复旦大学， -      金经理                                                具有 5 年以                                                上不动产运                                                营管理经                           第 28 页，共 89 页             国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   验。自 2016                                   年起先后任                                   职于大昌行                                   投资管理                                   （上海）有                                   限公司、珠                                   海万纬物流                                   发展有限公                                   司，从事不                                   动产资产运                                   营管理工                                   作，全面负                                   责上海、宁                                   波、廊坊、                                   沈阳、昆明                                   等地区项目                                   公司资产运                                   营管理工                                   作。2022 年                                   加入上海国                                   泰君安证券                                   资产管理有                                   限公司，现                                   任国泰海通                                   城投宽庭保                                   障性租赁住                                   房封闭式基                                   础设施证券                                   投资基金                                   （2023 年 12                                   月 27 日—至                                   今）的基金                                   经理、国泰                                   海通临港创                                   新智造产业                                   园封闭式基                                   础设施证券                                   投资基金                                   （2025 年 3                                   月 21 日—至                                   今）的基金                                   经理。 注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基 金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。                   第 29 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相关规定以及 基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合 同、招募说明书约定的行为，无侵害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按基金合同约定在 2023 年 12 月完成了初始基金资产投资之后，在本报告期内没有新增 投资。截至本期末，本基金通过持有国泰海通资管城投宽庭保障性租赁住房基础设施资产支持专项 计划资产支持证券全部份额，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。本基 金持有的不动产资产组合由两个保租房项目组成，包括位于上海市杨浦区国泓路 392 弄的江湾社区 和上海市杨浦区学德路 27 弄的光华社区。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金应当将 90% 以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。 本基金本报告期内实施收益分配 1 次（2025 年度第二次收益分配），基金管理人对 2025 年 7 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日的基金收益进行分配，实际分配金额 64,599,997.99 元，2025 年度实 际分配金额占期间可供分配金额的 99.9936%。分配比例符合相关法规及基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，基金管理人建立了内部审批机制和评估机制，具体机制包括：制定了《上 海国泰海通证券资产管理有限公司关联交易管理办法》《上海国泰海通证券资产管理有限公司产品 交易冲突防范与隔离管理办法》等制度，并在相关制度及本基金基金合同中对关联方、关联关系及 关联交易进行了界定，明确规范了关联交易的审议程序。对于确有必要开展的、存在潜在利益冲突 的关联交易，基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根据法律法规                           第 30 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从维护基金份额持有人利益、保障基金合规运作角度出发，在合规 文化建设、制度体系建设、合规审查及检查、反洗钱、员工执业行为规范等角度开展工作，不断深 化员工的合规意识，推动公司合规文化和内部风险控制机制的完善和优化。 内部监察工作重点包括以下几个方面： 1、合规文化建设。管理人通过内外部合规培训、合规考试、法规解读、法律法规库维护更 新、监管会议精神传达等多种形式推动公司合规文化建设，不断提高全体员工合规意识，为公司业 务健康发展提供良好的文化土壤。 2、制度体系建设和完善。管理人根据法律法规变化，结合行业新动态，围绕新业务需要，不 断优化和健全公司制度体系，并注重相关制度体系的落实和执行。通过制度体系的建设和完善，不 断提升了业务管理流程的健全性、规范性、精细化和可操作性，为公司业务规范运营和合规管理进 一步夯实了制度基础。 3、合规审查和检查。根据法律法规、监管要求和公司制度规定，做好对公司新业务、新产 品、新投资品种及其他创新业务的法律合规及风险控制支持，定期对产品销售、投资、研究及交易 等相关业务活动的日常合规性进行检查，查漏补缺。合规检查工作促进了内部控制管理的完善，防 范了合规风险的进一步发生。 4、员工执业与投资行为管理。根据法律法规和公司制度要求，管理人不断加强员工执业行为 管理。管理人要求新员工入职时需提供和完善个人信息并完成相关投资的申报工作，对投资、交易 人员的通讯工具实行交易时间段集中管理，并对监控摄像、电子邮件、电话录音和即时通讯工具聊 天记录定期进行合规检查。通过一系列常态化的员工执业和投资行为管理，促进员工执业和投资行 为持续符合监管要求。 5、反洗钱合规管理。本报告期内，管理人持续加强反洗钱合规管理，制定反洗钱工作方案， 并在年度内推进落实。持续做好日常可疑交易监控排查、客户风险等级划分、修订反洗钱内部控制 管理制度、跟进反洗钱系统改造、完成各类反洗钱工作报告、反洗钱金融机构分类评级自评工作 等。 管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部 合规风控工作的科学性和有效性，努力防范和控制各类风险，保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 在本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细 则、本基金基金合同和其他公募 REITs 的相关法律法规的规定，诚实守信、勤勉尽责、合规稳健的 开展运营管理工作。                     第 31 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金管理人组织召开月度经营会议、不定期专题会议进行项目经营业绩分析，对预算的执行 情况进行监督管理；开展运营巡查及安全生产检查；协同运营管理机构从项目招租管理策略、运营 服务管理质量、财务管理等各方面开展运营管理工作；开展项目公司印章和证照的使用和账户现金 流管理。报告期内，基金管理人与运营管理机构始终保持精工协作，确保项目保持稳健运营。 本报告期内，基金管理人协同运营管理机构及原始权益人召开了 2025 年年度业绩说明会，在 业绩说明会中向投资者讲解不动产项目业绩及运营管理情况，并对投资者的问题进行了回答。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说 明书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，按照事项内容相应分级履行基金经理 与运营管理团队决策、运营管理咨询委员会讨论及公司公募 REITs 议事机构决策流程。本报告期 内，基金管理人完成了基金分红方案的审议等事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人通过现场巡查、日常文件资料审查、经营周报、项目现场主要负责人 访谈交流等方式，对日常运营情况如租户的新签、到期、续租、退租情况，物业安全管理，租户满 意度等情况充分的了解并督促运营管理机构认真履职相关运营管理工作，以确保项目稳健运营，提 前进行相关风险的预判及规避。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人持续对运营管理机构的履职情况进行监督管理，运营管理机构保持勤 勉尽责、专业审慎的态度，严格执行运营管理协议约定的各项运营管理职责，不存在违反运营管理 服务协议相关条款的重大情形。 本报告期内，基金管理人督促运营管理机构不断进行经营业绩的提升和运营策略的调整，落实 经营计划，确保项目运营工作合规稳健。 本报告期内，基金管理人对运营管理机构履行信息披露配合义务的情况进行监督管理，运营管 理机构进一步更新了《上海城投置业经营管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金业务配合信 息披露管理办法》，确保信息披露的准确性和及时性。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金信息披露事务负责人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法 规、相关规定以及基金合同约定，切实履行信息披露职责。持续完善多部门协作机制，规范信息披 露流程管理，有序完成定期报告与临时公告的编制及披露工作，确保信息披露的真实性、准确性与                     第 32 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 完整性。报告期内积极开展投资者活动，及时与投资者进行交流，进一步提升信息披露透明度，恪 守合规底线，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格执行信息披露管理制度，全面落实信息披露合规要求。管理人通 过事前合规审查、事后留痕追溯的机制，确保信息披露流程规范、文件内容完整。严格遵循信息隔 离墙制度，不断完善敏感信息管理机制，有效防范内幕信息泄露风险。报告期内未发生需暂缓或豁 免披露事项，相关决策机制及留痕流程符合监管要求。信息披露文件管理方面，实现审核记录及披 露文件留痕存储，确保相关文档可追溯、可复核。管理人将持续保障信息披露全流程的规范运作， 维护市场公平性与投资者权益。                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，根据《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金运营管理服 务协议》的约定，上海城投置业经营管理有限公司为不动产项目公司及不动产项目提供相关运营管 理服务。 上海城投置业经营管理有限公司始终保持勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约定的各项运营管 理职责和义务，主要内容包括执行年度经营计划、招租招商、租户日常沟通、租金催缴及资产修理 维护、招标采购、安全生产及其他日常运营管理服务等职责等。运营管理机构在履职过程中未发现 存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，上海城投置业经营管理有限公司作为运营管理机构在对不动产资产的运营管理过程 中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）                                           》 以及其他有关法律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的 义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果                     第 33 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，运营管理机构为保持不动产项目各项经营指标保持稳健，采取了如下运营管理措 施： 1、持续完善运营工作标准、流程，指导监督运营标准执行，根据城投宽庭社区运营标准，对 现场运营人员开展相关培训工作，推行“分工精细化、培训标准化、考核数据化”管理，推动运营 服务从“基础维护”向“价值共生”转型，有效提升工作效率及运营品质。 2、深入调研客群画像，推动非标服务向标准化服务产品转化，重点打造“安心生活”服务品 牌，以个性化服务提升租期价值与续约率。及时妥善处理客诉事件，全面完成突发事件的危机管 理，信访及“12345”热线投诉及时处置率 100%，未出现重大负面事件。 3、根据社区现场实际运营情况，组织“3.5 学雷锋日”、“青年夜校”及传统节日关怀等社区 活动，丰富租户社区生活；深入落实党建联建与政企合作，积极融入区域青年发展型社区建设，持 续传递宽庭品牌活力，提升租户归属感与满意度。 4、持续践行 ESG 相关治理工作，社区现场增加无废标识、ESG 宣传、垃圾分类宣传等，延续 雨水回收利用、能源优化控制、光伏发电应用等绿色低碳运营举措，巩固绿色社区建设成果，推动 绿色运营理念走深走实。 5、围绕年度出租率、租金单价等核心经营指标，构建“流量+留量”双引擎营销模式。针对二 季度销售旺季，社区充分发挥市场化经营优势，提前布局，通过线上渠道推广、线下引流相结合的 方式组织营销活动，推行“新客户成团”、“以老带新”等租赁政策及江湾、光华双社区联动机 制，拓展多元招租渠道，加速空置房源去化，稳步提升项目出租率。 6、严格落实社区各级负责人员和各岗位从业人员的安全生产职责，扎实推进风险分级管控与 隐患排查治理双重预防体系建设。定期组织召开安全生产会议及安全教育培训，有效提升全体从业 人员及社区租户的安全防范意识；社区现场多次开展各项安全检查及消防联动逃生演练，紧密协同 属地各级职能部门，报告期内社区无明显安全管理漏洞，无安全管理事故，实现平稳安全运营。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守相关约定，恪尽职守、履职到位。信息 披露事务负责人负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，配合基金管理人组织完成相关的 定期报告及临时报告的相关信息披露工作、业绩说明会及投资者开放日活动。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人变更情况如下：自 2026 年 3 月 10 日起，运营 管理机构的信息披露负责人由吴弢变更为伊书锦，具体详见临时公告《国泰海通城投宽庭保障性租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金关于运营管理机构董事、高级管理人员及信息披露负责人变动 的公告》。                        第 34 页，共 89 页                  国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构按照相关要求建立了信息披露配合制度《上海城投置业经营管理有限公司公开募 集基础设施证券投资基金业务配合信息披露管理办法》，指定运营管理机构高级管理人员作为信息 披露负责人，明确了信息披露管理部门、职责及配合信息披露的管理及保密要求。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守公募 REITs 基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务 规则及内部制度，积极配合基金管理人履行信息披露义务，及时向基金管理人提供有关信息，并确 保提供的信息真实、准确、完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。                   §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在国泰海通城投宽庭保障性租赁 住房封闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金 法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协 议的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金资金账 户、项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上述账户的款项用途 进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管理 人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和借入 款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理人                        第 35 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、基金 产品资料概要等相关基金信息进行了复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。本报告中 的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及 管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确 和完整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划的资产支持证券管理人上海国泰海通证券资产管理有限 公司作为项目公司股东的股东权利未发生变化。根据本基金招募说明书和专项计划说明书等文件， 资产支持证券管理人有权代表资产支持证券持有人行使项目公司股东的相关权利，包括且不限于变 更公司会计政策、取得股东分红及清算后的剩余公司财产等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内资产支持证券管理人作为资产项目公司债权人的权利情况未发生变化。根据资产支 持证券管理人（代表专项计划）与项目公司签署的《上海城驰房地产有限公司借款协议》《上海城 业房地产有限公司借款协议》等相关协议，截至报告期末借款本金总计 1,825,181,745.11 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 根据相关法律法规和专项计划文件的约定，本报告期内资产支持证券管理人严格遵守相关规定 履行信息披露义务，包括资产支持专项计划相关的 2025 年度资产管理报告、托管报告、审计报告 及收益分配公告等相关信息披露工作。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，本基金资产支持证券管理人上海国泰海通证券资产管理有限公司在履职期间，严 格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他相关法律法规的要求，尽职尽责 地履行了应尽的义务，不存在任何损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 无。                        第 36 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下关联方持有本基础设施基金份额为 366,823,000.00 份， 占本不动产基金总份额的比例为 36.68%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人及其人员积极配合基金管理人履行信息披露义务，原始权益人前期已拟 定《上海城投房屋租赁有限公司关于国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基 金内幕信息管理规范》，文件中明确相关保密制度及内幕信息知情人登记制度，日常工作过程中及 时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、完整。 报告期内，本基金所发布的临时报告，严格按照中国证监会及上海证券交易所制定的相关法律 法规规定的时效要求发布，且内容详实，深度分析事项具体情况和可能对基金份额持有人利益的影 响，旨在有效提升 REITs 项目的透明度，增强投资者对本基金以及相关业务参与人的信任，有助于 投资者理性地做出投资决策。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                     §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                       本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                         月 30 日 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 138,926,739.75 150,311,343.92 结算备付金 - -                             第 37 页，共 89 页            国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 1,723,872.71 1,089,953.30 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.3 2,936,606,189.68 2,960,683,112.13 固定资产 10.5.7.4 15,716.71 19,645.93 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - -                   第 38 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 商誉 10.5.7.5 79,292,528.04 79,292,528.04 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.6 - - 其他资产 - -        资产总计 3,156,565,046.89 3,191,396,583.32                                本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                  月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.7 22,978,055.01 31,308,991.81 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 3,018,247.91 6,125,309.65 应付托管费 150,912.40 306,265.38 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.8 5,557,656.55 5,650,141.94 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 - -                      第 39 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     持有待售负债 - -     长期借款 - -     预计负债 - -     租赁负债 - -     递延收益 - -     递延所得税负债 10.5.7.6 85,614,129.06 86,304,685.35     其他负债 10.5.7.9 41,244,927.55 41,149,246.03         负债合计 158,563,928.48 170,844,640.16 所有者权益：     实收基金 10.5.7.10 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.11 2,050,000,000.00 2,050,000,000.00     其他综合收益 - -     专项储备 - -     盈余公积 - -     未分配利润 10.5.7.12 -51,998,881.59 -29,448,056.84      所有者权益合计 2,998,001,118.41 3,020,551,943.16 负债和所有者权益总计 3,156,565,046.89 3,191,396,583.32 注 ： 报 告 截 止 日 2026 年 06 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 2.9980 元 ， 基 金 份 额 总 额 1,000,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12           资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日                              第 40 页，共 89 页               国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资 产： 货币资金 10.5.15.1 972,745.05 550,350.21 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.15.2 3,050,000,000.00 3,050,000,000.00 其他资产 - -        资产总计 3,050,972,745.05 3,050,550,350.21                                本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                  月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - -                      第 41 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     卖出回购金融资产款 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 3,018,247.91 6,125,309.65     应付托管费 150,912.40 306,265.38     应付投资顾问费 - -     应交税费 - -     应付利息 - -     应付利润 - -     其他负债 157,507.37 648,000.00        负债合计 3,326,667.68 7,079,575.03 所有者权益：     实收基金 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00     资本公积 2,050,000,000.00 2,050,000,000.00     其他综合收益 - -     未分配利润 -2,353,922.63 -6,529,224.82      所有者权益合计 3,047,646,077.37 3,043,470,775.18 负债和所有者权益总计 3,050,972,745.05 3,050,550,350.21 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                               第 42 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            单位：人民币元                                                         上年度可比期间                                  本期 2026 年 01 月                                                        2025 年 01 月 01 日         项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                        至 2025 年 06 月 30                                      月 30 日                                                               日 一、营业总收入 91,610,813.39 90,193,148.91 1.营业收入 10.5.7.13 91,128,759.01 89,828,186.98 2.利息收入 482,054.38 364,961.93 3.投资收益（损失以“-”                                                    - - 号填列） 4.公允价值变动收益（损失                                                    - - 以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”                                                    - - 号填列） 6.资产处置收益（损失以                                                    - - “-”号填列） 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 50,315,928.13 50,010,309.69 1.营业成本 10.5.7.13 38,221,380.67 38,089,110.06 2.利息支出 - - 3.税金及附加 10.5.7.14 8,060,240.48 8,164,637.39 4.销售费用 - - 5.管理费用 10.5.7.15 610,740.00 320,340.00 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.16 194,899.30 191,678.16 8.管理人报酬 3,018,247.91 3,033,368.13 9.托管费 150,912.40 151,668.58 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 - -                        第 43 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.17 59,507.37 59,507.37 三、营业利润（营业亏损以                                               41,294,885.26 40,182,839.22 “-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.18 63,731.69 119,476.40 减：营业外支出 - 1,000.00 四、利润总额（亏损总额以                                               41,358,616.95 40,301,315.62 “-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.19 -690,556.29 -690,556.29 五、净利润（净亏损以                                               42,049,173.24 40,991,871.91 “-”号填列） 1.持续经营净利润（净亏损                                                             - - 以“-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损                                                             - - 以“-”号填列） 六、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 七、综合收益总额 42,049,173.24 40,991,871.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、收入 72,003,967.86 71,584,781.67 1.利息收入 3,967.86 10,180.98 2.投资收益（损失以“-”                                               72,000,000.00 71,574,600.69 号填列） 其中：以摊余成本计量的金                                                             - - 融资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列）                               第 44 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5.其他业务收入 - - 二、费用 3,228,667.68 3,244,544.08 1.管理人报酬 3,018,247.91 3,033,368.13 2.托管费 150,912.40 151,668.58 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,507.37 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以                                               68,775,300.18 68,340,237.59 “-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以                                               68,775,300.18 68,340,237.59 “-”号填列） 五、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 六、综合收益总额 68,775,300.18 68,340,237.59 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日                               第 45 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 一、经营活动产生的现金流 量： 1.销售商品、提供劳务收到                                        92,363,401.79 91,356,412.30 的现金 2.处置证券投资收到的现金                                                    - - 净额 3.买入返售金融资产净减少                                                    - - 额 4.卖出回购金融资产款净增                                                    - - 加额 5.取得利息收入收到的现金 508,774.71 23,751.37 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关                    10.5.7.20.1 5,143,076.03 8,537,723.42 的现金 经营活动现金流入小计 98,015,252.53 99,917,887.09 8.购买商品、接受劳务支付                                        22,238,918.89 26,692,121.14 的现金 9.取得证券投资支付的现金                                                    - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                    - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                    - - 减少额 12.支付给职工以及为职工                                                    - - 支付的现金 13.支付的各项税费 9,280,195.03 10,259,486.69 14.支付其他与经营活动有                    10.5.7.20.2 13,254,024.46 16,133,676.18 关的现金 经营活动现金流出小计 44,773,138.38 53,085,284.01 经营活动产生的现金流量净                                        53,242,114.15 46,832,603.08       额 二、投资活动产生的现金流 量： 15.处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收到的现 - - 金净额 16.处置子公司及其他营业                                                    - - 单位收到的现金净额                        第 46 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 17.收到其他与投资活动有                                                    - - 关的现金 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付的现 - - 金 19.取得子公司及其他营业                                                    - - 单位支付的现金净额 20.支付其他与投资活动有                                                    - - 关的现金 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净                                                    - -       额 三、筹资活动产生的现金流 量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有                                                    - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 64,599,997.99 67,250,001.47 28.支付其他与筹资活动有                                                    - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 64,599,997.99 67,250,001.47 筹资活动产生的现金流量净                                       -64,599,997.99 -67,250,001.47       额 四、汇率变动对现金及现金                                                    - - 等价物的影响 五、现金及现金等价物净增                                       -11,357,883.84 -20,417,398.39 加额                       第 47 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 加：期初现金及现金等价                                               150,280,655.79 164,585,061.81 物余额 六、期末现金及现金等价物                                               138,922,771.95 144,167,663.42 余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.收回不动产投资收到的现                                                             - - 金 2.取得不动产投资收益收到                                                72,000,000.00 71,574,600.69 的现金 3.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额 4.买入返售金融资产净减少                                                             - - 额 5.卖出回购金融资产款净增                                                             - - 加额 6.取得利息收入收到的现金 3,932.11 10,488.24 7.收到其他与经营活动有关                                                             - - 的现金 经营活动现金流入小计 72,003,932.11 71,585,088.93 8.取得不动产投资支付的现                                                             - - 金 9.取得证券投资支付的现金                                                             - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                             - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                             - - 减少额 12.支付的各项税费 - -                               第 48 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.支付其他与经营活动有                                                 6,981,575.03 7,022,739.75 关的现金 经营活动现金流出小计 6,981,575.03 7,022,739.75 经营活动产生的现金流量净                                                65,022,357.08 64,562,349.18        额 二、筹资活动产生的现金流 量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有                                                            - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 64,599,997.99 67,250,001.47 19.支付其他与筹资活动有                                                            - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 64,599,997.99 67,250,001.47 筹资活动产生的现金流量净                                               -64,599,997.99 -67,250,001.47        额 三、汇率变动对现金及现金                                                            - - 等价物的影响 四、现金及现金等价物净增                                                   422,359.09 -2,687,652.29 加额 加：期初现金及现金等价                                                   550,291.36 4,727,752.77 物余额 五、期末现金及现金等价物                                                   972,650.45 2,040,100.48 余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                 单位：人民币元 项 目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                               第 49 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        其 其                        他 他 专 盈                        权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                        益 合 储 公                        工 收 备 积                        具 益 一、                                                                    - 上期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 3,020,551,943.                        - - - - 29,448,056.8 期末 00 00 16                                                                    4 余额 加： 会计                   - - - - - - - - 政策 变更 前期                   - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                   - - - - - - - - 下企 业合 并                   - - - - - - - - 其他 二、                                                                    - 本期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 3,020,551,943.                        - - - - 29,448,056.8 期初 00 00 16                                                                    4 余额 三、 本期 增减 变动                                                                    - 额                   - - - - - - 22,550,824.7 -22,550,824.75 （减                                                                    5 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 42,049,173.2                   - - - - - - 42,049,173.24 合收 4 益总                                  第 50 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                  - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三                                                                   - ）利                  - - - - - - 64,599,997.9 -64,599,997.99 润分                                                                   9 配 （四 ）其 他综 合收                  - - - - - - - - 益结 转留 存收 益 （五 ）专                  - - - - - - - - 项储 备 其 中：                  - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 -      1,000,000,000. 2,050,000,000. 2,998,001,118. 本期 - - - - 51,998,881.5                  00 00 41 期末 9                                 第 51 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 余额                   上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                        益 合 储 公                        工 收 备 积                        具 益 一、 上期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 16,734,878.9 3,066,734,878.                        - - - - 期末 00 00 1 91 余额 加： 会计                   - - - - - - - - 政策 变更 前期                   - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                   - - - - - - - - 下企 业合 并                   - - - - - - - - 其他 二、 本期 1,000,000,000. 2,050,000,000. 16,734,878.9 3,066,734,878.                        - - - - 期初 00 00 1 91 余额 三、 本期 增减 变动                                                                    - 额                   - - - - - - 26,258,129.5 -26,258,129.56 （减                                                                    6 少以 “-” 号填 列） （一 40,991,871.9                   - - - - - - 40,991,871.91 ）综 1                                  第 52 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合收 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                  - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三                                                                   - ）利                  - - - - - - 67,250,001.4 -67,250,001.47 润分                                                                   7 配 （四 ）其 他综 合收                  - - - - - - - - 益结 转留 存收 益 （五 ）专                  - - - - - - - - 项储 备 其 中：                  - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 1,000,000,000. - 2,050,000,000. - - - - 3,040,476,749.                                 第 53 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期 00 00 9,523,250.65 35 期末 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                         单位：人民币元                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                  其                                                  他 项 目 综             实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                                  合                                                  收                                                  益 一、上期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,043,470,775.1                                                  - -6,529,224.82 末余额 0 0 8 加：会计政                           - - - - - 策变更 前期差                           - - - - - 错更正     其他 - - - - - 二、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,043,470,775.1                                                  - -6,529,224.82 初余额 0 0 8 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - 4,175,302.19 4,175,302.19 “-”号填 列） （一）综合                           - - - 68,775,300.18 68,775,300.18 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - 和赎回 其中：产品                           - - - - - 申购       产品                           - - - - - 赎回 （三）利润 -                           - - - -64,599,997.99 分配 64,599,997.99 （四）其他                           - - - - - 综合收益结                                  第 54 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,646,077.3                                               - -2,353,922.63 末余额 0 0 7                    上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                               其                                               他 项 目 综           实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                               合                                               收                                               益 一、上期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,705,518.5                                               - -2,294,481.42 末余额 0 0 8 加：会计政                        - - - - - 策变更 前期差                        - - - - - 错更正 其他 - - - - - 二、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,047,705,518.5                                               - -2,294,481.42 初余额 0 0 8 三、本期增 减变动额 （减少以 - - - 1,090,236.12 1,090,236.12 “-”号填 列） （一）综合                        - - - 68,340,237.59 68,340,237.59 收益总额 （二）产品 持有人申购 - - - - - 和赎回 其中：产品                        - - - - - 申购      产品                        - - - - - 赎回 （三）利润 -                        - - - -67,250,001.47 分配 67,250,001.47 （四）其他 综合收益结 - - - - - 转留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期 1,000,000,000.0 2,050,000,000.0 3,048,795,754.7                                               - -1,204,245.30 末余额 0 0 0                               第 55 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.4 财务报表由下列负责人签署:         叶明 叶明 王红莲     ————————— ————————— —————————      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中 国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)证监许可 [2023] 2676 号《关于准予国泰君安 城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由上海国泰海通证券资 产管理有限公司 (以下简称“国泰海通资管”或“基金管理人”) 依照《中华人民共和国证券投资 基金法》和《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开 募集。本基金为契约型封闭式基金，存续期限为 65 年。根据《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》，根据剔除无效报价后的网下投资者报价的中位 数和加权平均数，并结合市场情况及发售风险等因素，审慎合理确定本基金认购价格为人民币 3.050 元 / 份。本基金自 2023 年 12 月 22 日至 2023 年 12 月 25 日止期间通过向战略投资者定向 配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集人民币 3,050,000,000.00 元，业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审验并出 具验资报告。经向中国证监会备案,《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资 基金基金合同》于 2023 年 12 月 27 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,000,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息归基金财产所有，不折算为 基金份额。本基金的基金管理人为上海国泰海通资管，基金托管人为中国银行股份有限公司，运营 管理机构为上海城投置业经营管理有限公司。 经上海证券交易所(以下简称“上交所”)自律监管决定书[2024]3 号核准，本基金 234,928,155.00 份基金份额 (不含有锁定安排份额) 于 2024 年 1 月 12 日起在上交所挂牌交易。 未上市交易的场外基金份额登记在中国证券登记结算有限责任公司注册的开放式基金账户下，基金 份额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其转托管至上交所场内 (即中国证券登记结算有限责 任公司上海分公司证券登记结算系统) 后即可上市流通。根据《中华人民共和国证券投资基金法》 和《国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的有关规定，本基 金存续期内主要投资于以优质保障性租赁住房基础设施项目为投资标的的资产支持专项计划，并持 有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得基础设施项目完全所有权或经营权利。 本基金将优先投资于以上海城投房屋租赁有限公司 (以下简称“上海城投房屋租赁”) 或其关 联方拥有或推荐的优质保障性租赁住房基础设施项目为投资标的的资产支持专项计划。本基金的其 余基金资产应当依法投资于利率债 (国债、政策性金融债、央行票据)、AAA 级信用债 (企业债、 公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行的次级债、可分离交易可转 债的纯债部分) 或货币市场工具 (债券回购、银行存款、同业存单等) 以及法律法规或中国证监会                           第 56 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于 可转换债券 (可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。本基金初始设立时的 100%基金资 产扣除相关费用后全部用于投资基础设施资产支持专项计划。于本基金存续期间，本基金投资于基 础设施资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩 募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入、资产支持证券或基础设施资产公允价值减 少、资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他原因致使基金投资比例不符合上述规定投资比 例的不属于违反投资比例限制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管 理人应在 60 个工作日内调整。因所投资债券的信用评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人 应在 3 个月之内调整。本基金不设立业绩比较基准。 本基金初始投资的基础设施项目为：(1) 上海城驰房地产有限公司 (以下简称“上海城驰”) 持有的坐落于上海市杨浦区新江湾城国泓路 392 弄 1 号等的江湾社区项目，包括房屋所有权及其占 用范围内的国有建设用地使用权；和 (2) 上海城业房地产有限公司 (以下简称“上海城业”) 持 有的坐落于上海市杨浦区新江湾城学德路 27 弄 1-3、5-10、3-3 号的光华社区项目，包括对应的房 屋所有权及其占用范围内的国有建设用地使用权。本基础设施基金的原始权益人为上海城投房屋租 赁。 本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营权 利；基础设施资产支持证券将根据实际情况追加对项目公司的权益性或债性投资。本基金及子公司 (以下合称“本集团”，参见附注 10.5.8) 通过积极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施项 目的运营收益水平及基础设施项目价值，力争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。本基金财务报表符合中华人民共和国财政部（以下简 称“财政部”）颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准 则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号— —年度报告和中期报告（REITs 部分）》以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集基础设施 证券投资基金运营操作指引 (试行) 》，并参照《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报 表。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 10.5.2 中所列示的中国证监会和中国 证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并财务状况和财务状况，自 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的合并经 营成果和经营成果、合并现金流量和现金流量及合并所有者权益变动情况和所有者权益变动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明                            第 57 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 (1) 本基金适用税项 根据财税字 [1998] 55 号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财 税 [2008] 1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016] 36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 (以下简称“财税 [2016] 36 号”) 、财税 [2016] 46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通 知》、财税 [2016] 70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140 号 文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (以下简称“财税 [2016] 140 号”) 、财税 [2017] 2 号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 (以下简称 “财税 [2017] 2 号”) 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》 (以下简称 “财税 [2017] 56 号”) 、财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号《关于基础设施领域不动产投资 信托基金 (REITs) 试点税收政策的公告》 (“财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号”) 、财政部 税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关财税法规 和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (a) 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人， 暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、 地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税。2025 年 8 月 8 日起，对在该 日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税；对在 该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部 分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息 收入不征收增值税。                          第 58 页，共 89 页                      国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 (b) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股 息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 (c) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的个人所得税。 (d) 对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (2) 专项计划适用税项 (a) 根据财政部和国家税务总局发布的财政部、税务总局公告 2022 年第 3 号第三条，对公开 募集基础设施证券投资基金运营、分配等环节涉及的税收，按现行税收法律法规的规定执行。 (b) 截至本财务报表批准日，财政部和国家税务总局并未出台针对资产管理产品所得税问题的 具体规定。因此，截至本报告期末，专项计划没有计提有关所得税费用。如果涉及专项计划业务的 有关税收法规颁布，专项计划所涉及的所得税可能会根据日后出台的相关税务法规而作出调整。 (c) 对资管产品运营过程中缴纳的增值税，分别按照资管产品管理人所在地适用的税率，计算 缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 (d) 专项计划转让项目公司股权，需按照股权转让协议所载金额的万分之五缴纳印花税。 (3) 各项目公司主要税种及税率 基础设施项目公司本报告期主要税种及其税率列示如下： 增值税 – 按税法规定计算的应税劳务收入的 6%、9%计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的 进项税额后，差额部分为应缴增值税。本公司自 2023 年 11 月起，向个人出租住房适用简易计税方 法，按照 5%征收率减按 1.5%缴纳增值税。 企业所得税 – 按应纳税所得额的 25%计缴。 城巿维护建设税 – 按实际缴纳的增值税的 7%计缴。 教育费附加 – 按实际缴纳的增值税的 3%计缴。 地方教育附加 – 按实际缴纳的增值税的 2%计缴。 城镇土地使用税 – 按实际占用的土地面积3 元/平方米/每年计缴。 房产税 – 向个人出租保障性租赁住房按房产的租金收入的 4%计缴，其余从租计征部分按房 产的租金收入的 12%计缴；从价计征部分按应税房产原值（1-30%）*1.2%计缴。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 138,926,739.75 其他货币资金 -                            第 59 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   小计 138,926,739.75 减：减值准备 -                   合计 138,926,739.75 10.5.7.1.2 银行存款                                                                    单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 138,922,771.95 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 3,967.80                   小计 138,926,739.75 减：减值准备 -                   合计 138,926,739.75 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                    单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 1,723,872.71 1－2 年 -                   小计 1,723,872.71 减：坏账准备 -                   合计 1,723,872.71 10.5.7.2.2 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                               金额单位：人民币元                                       占应收账款期                                                    已计提坏账准     债务人名称 账面余额 末余额的比例 账面价值                                                      备                                         （%） 配套商业租户 1 739,386.19 42.89 - 739,386.19 配套商业租户 2 581,990.20 33.76 - 581,990.20 配套商业租户 3 158,267.25 9.18 - 158,267.25 配套商业租户 4 63,549.66 3.69 - 63,549.66 配套商业租户 5 44,983.56 2.61 - 44,983.56         合计 1,588,176.86 92.13 - 1,588,176.86                                  第 60 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                            单位：人民币元              房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 一、账面原值              3,058,000,000.0 3,058,000,000.0 1.期初余额 - -                            0 0 2.本期增加金额 125,539.70 - - 125,539.70 外购 - - - - 存货\固定资产                   125,539.70 - - 125,539.70 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -              3,058,125,539.7 3,058,125,539.7 4.期末余额 - -                            0 0 二、累计折旧 （摊销） 1.期初余额 97,316,887.87 - - 97,316,887.87 2.本期增加金额 24,202,462.15 - - 24,202,462.15 本期计提 24,202,462.15 - - 24,202,462.15 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 121,519,350.02 - - 121,519,350.02 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - -                                第 61 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、账面价值                   2,936,606,189.6 2,936,606,189.6 1.期末账面价值 - -                                 8 8                   2,960,683,112.1 2,960,683,112.1 2.期初账面价值 - -                                 3 3 10.5.7.3.2 投资性房地产主要项目情况                                                                         金额单位：人民币元                                                                         公允价           地理位 报告期租金收 期末公 期初公允 公允价值 项目 建筑面积 值变动            置 入 允价值 价值 变动原因                                                                          幅度           上海市           杨浦区           新江湾 110,327.3 59,113,136.3 江湾社区 - - - -           城国泓 8 平方米 2           路 392           弄1号           上海市           杨浦区           新江湾           城学德                     59,114.95 32,015,622.6 光华社区 路 27 - - - -                     平方米 9           弄 1-           3、5-           10、3_3           号                                     91,128,759.0 合计 - - - - - -                                                1 10.5.7.4 固定资产                                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 15,716.71 固定资产清理 -                    合计 15,716.71 10.5.7.4.1 固定资产情况                                                                           单位：人民币元      项目 房屋及建筑 机器设备 运输工具 电子设备 合计                                      第 62 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     物 一、账面原值 1.期初余额 - - - 39,292.03 39,292.03 2.本期增加金额 - - - - - 购置 - - - - - 在建工程转入 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - 39,292.03 39,292.03 二、累计折旧 1.期初余额 - - - 19,646.10 19,646.10 2.本期增加金额 - - - 3,929.22 3,929.22 本期计提 - - - 3,929.22 3,929.22 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - 23,575.32 23,575.32 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - 本期计提 - - - - - 其他原因增加 - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - 处置或报废 - - - - - 其他原因减少 - - - - - 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 - - - 15,716.71 15,716.71 2.期初账面价值 - - - 19,645.93 19,645.93 10.5.7.5 商誉 10.5.7.5.1 商誉账面原值                                                               单位：人民币元 被投资单位名称或形成商誉的 本 本                              期初余额 期末余额       事项 期 期                             第 63 页，共 89 页                     国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  增 减                                                  加 少                                                  金 金                                                  额 额                                                  企                                                  业                                                  合 处                                                  并 置                                                  形                                                  成 商誉 79,292,528.04 - - 79,292,528.04           合计 79,292,528.04 - - 79,292,528.04 10.5.7.6 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.6.1 未经抵销的递延所得税负债                                                                 单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                          应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                   342,456,516.24 85,614,129.06 估增值 公允价值变动 - -         合计 342,456,516.24 85,614,129.06 10.5.7.6.2 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                 单位：人民币元                递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得      项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                   金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 - - - - 递延所得税负债 - 85,614,129.06 - 86,304,685.35 10.5.7.6.3 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                 单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 - 预计负债 - 可抵扣亏损 38,311,251.77                合计 38,311,251.77                              第 64 页，共 89 页                       国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.6.4 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                             单位：人民币元                            本期末 2026 年 06 月 30            年份 备注                                   日 2028 年 34,320,296.30 - 2029 年 50,029,252.58 - 2030 年 45,857,502.69 - 2031 年 23,037,955.49 -            合计 153,245,007.06 - 10.5.7.7 应付账款 10.5.7.7.1 应付账款情况                                                             单位：人民币元                  项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付委托经营管理费 7,080,209.92 应付原始权益人款项 1,080,781.46 应付第三方工程质保金 14,817,063.63                  合计 22,978,055.01 10.5.7.8 应交税费                                                             单位：人民币元                 税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 2,566,493.63 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 170,819.02 教育费附加 73,208.15 房产税 2,611,840.34 土地使用税 39,668.28 土地增值税 - 地方教育附加 48,805.44 印花税 46,821.69 其他 -                  合计 5,557,656.55 10.5.7.9 其他负债 10.5.7.9.1 其他负债情况                                                             单位：人民币元                             第 65 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收账款 22,976,666.94 其他应付款 18,268,260.61                    合计 41,244,927.55 10.5.7.9.2 预收款项 10.5.7.9.2.1 预收款项情况                                                                    单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 22,976,666.94                    合计 22,976,666.94 10.5.7.9.3 其他应付款 10.5.7.9.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                    单位：人民币元                   款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 16,604,770.72 代收代付运管机构款项 1,435,982.52 其他 227,507.37                    合计 18,268,260.61 10.5.7.10 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 10.5.7.11 资本公积                                                                    单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                   2,050,000,000.0 2,050,000,000.0 资本溢价 - -                                 0 0 其他资本公积 - - - -       合计 2,050,000,000.0 - - 2,050,000,000.0                                 第 66 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               0 0 10.5.7.12 未分配利润                                                                         单位：人民币元         项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -29,448,056.84 - -29,448,056.84 本期利润 42,049,173.24 - 42,049,173.24 本期基金份额交易产生的变                                          - - - 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -64,599,997.99 - -64,599,997.99 本期末 -51,998,881.59 - -51,998,881.59 10.5.7.13 营业收入和营业成本                                                                         单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 项目                    上海城驰 上海城业 合计 营业收入 - - -                                                                         91,128,759.0 租赁收入 59,113,136.32 32,015,622.69                                                                                    1                                                                         91,128,759.0 合计 59,113,136.32 32,015,622.69                                                                                    1 营业成本 - - - 投资性房地产 24,202,462.1                          15,653,592.07 8,548,870.08 折旧及摊销 5                                                                         13,954,034.4 委托管理费 9,064,482.06 4,889,552.43                                                                                    9 其他运营成本 42,189.97 22,694.06 64,884.03                                                                         38,221,380.6 合计 24,760,264.10 13,461,116.57                                                                                    7 10.5.7.14 税金及附加                                                                         单位：人民币元                                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                              日 增值税 2,108,947.87 消费税 - 企业所得税 -                                第 67 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 个人所得税 - 城市维护建设税 301,777.46 教育费附加 173,376.40 房产税 5,262,409.41 土地使用税 79,336.53 土地增值税 - 地方教育附加 42,178.96 印花税 92,213.85 其他 -                   合计 8,060,240.48 10.5.7.15 管理费用                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 保险费 610,740.00                   合计 610,740.00 10.5.7.16 财务费用                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 银行手续费 194,899.30 其他 -                   合计 194,899.30 10.5.7.17 其他费用                                                               单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 信息披露费 59,507.37              合计 59,507.37 10.5.7.18 营业外收入 10.5.7.18.1 营业外收入情况                                                               单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -                              第 68 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      无形资产报废利得 - 政府补助 - 违约赔偿收入 63,731.69 其他 -              合计 63,731.69 10.5.7.19 所得税费用 10.5.7.19.1 所得税费用情况                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 当期所得税费用 - 递延所得税费用 -690,556.29                   合计 -690,556.29 10.5.7.19.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                               单位：人民币元                                                    本期 2026 年 01 月 01 日至                         项目                                                      2026 年 06 月 30 日 利润总额 41,358,616.95 按法定/适用税率计算的所得税费用 -690,556.29 子公司适用不同税率的影响 -5,759,488.87 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的                                                                5,759,488.87 影响                         合计 -690,556.29 10.5.7.20 现金流量表附注 10.5.7.20.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                        日 收到保证金、押金 5,143,076.03                   合计 5,143,076.03                              第 69 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                    日 返还保证金、押金 5,327,157.97 支付保险费 610,740.00 支付手续费 194,899.30 其他 7,121,227.19               合计 13,254,024.46 10.5.7.21 现金流量表补充资料 10.5.7.21.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                    日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 42,049,173.24 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 3,929.22 投资性房地产折旧 24,202,462.15 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                       - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -690,556.29 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填                                                             -633,919.41 列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                          -11,688,974.76 列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 53,242,114.15                          第 70 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 138,922,771.95 减：现金的期初余额 150,280,655.79 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -11,357,883.84 10.5.7.21.2 现金和现金等价物的构成                                                           单位：人民币元                                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                    06 月 30 日 一、现金 138,922,771.95 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 138,922,771.95     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 0.00 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 138,922,771.95 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价                                                                       - 物 10.5.8 集团的构成                                               持股比例（%） 取得 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                             直接 间接 方式 国泰海通资 管城投宽庭 保障性租赁 资产支持专 出资           上海 上海 100 - 住房基础设 项计划 设立 施资产支持 专项计划                                                                    非同                                                                    一控 上海城驰 上海 上海 房屋租赁业 - 100 制下                                                                    企业                                                                    合并 上海城业 上海 上海 房屋租赁业 - 100 非同                           第 71 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       一控                                                       制下                                                       企业                                                       合并 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下                              基金管理人、资产支持证券管理人 简称“国泰海通资管”) 中国银行股份有限公司(以下简称“中国银                              基金托管人、资产支持证券托管人、代销机构 行”) 国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国 基金管理人控股股东、资产支持证券管理人控股股 泰海通证券”) 东 上海城投置业经营管理有限公司(以下简称                              运营管理机构 “上海城投置业经营”) 上海城投房屋租赁有限公司(以下简称“上                              原始权益人、持有本基金 10%以上基金份额的法人 海城投房屋租赁”) 上海城投(集团)有限公司(以下简称“上海                              直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人 城投(集团)”) 上海环境集团股份有限公司(以下简称“上 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 海环境”) 接控制的法人 上海城投公路投资(集团)有限公司(以下简 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 称“上海城投公路”) 接控制的法人                          第 72 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海城投环保金融服务有限公司(以下简称 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 “上海城投环保金融”) 接控制的法人 上海城投资产管理(集团)有限公司(以下简 直接或间接持有本基金 30%以上基金份额的法人直 称“上海城投资产管理”) 接控制的法人 上海竹岭风企业管理有限公司(以下简称                                   与运营管理机构受同一最终控股母公司控制 “上海竹岭风企业管理”) 上海城投控股投资有限公司(以下简称“上                                   与运营管理机构受同一最终控股母公司控制 海城投控股投资”) 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立。 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                    单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025     关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 年 01 月 01 日至 2025                                              日 年 06 月 30 日 上海城投置业经营 委托运营管理费 13,954,034.49 13,766,291.17 上海城投置业经营 代收代付运营成本支出 64,884.03 51,881.25 上海城投房屋租赁 代收代付手续费 380,019.57 377,395.55       合计 — 14,398,938.09 14,195,567.97 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                                    单位：人民币元                                                         上年度可比期间 2025 年 01                              本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                2026 年 06 月 30 日                                                                  日 当期发生的基金应支付的管理费 3,018,247.91 3,033,368.13 其中：固定管理费 3,018,247.91 3,033,368.13      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 11,069.09 113.75 注：当期发生的基金应支付的管理费=固定管理费+浮动管理费;本基金的基金管理费为固定管理 费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规 模 (含募集期利息) 为基数) 按 0.20%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.20%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息) 为基数) 。                               第 73 页，共 89 页                          国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11.2.2 基金托管费                                                                          单位：人民币元                                                                上年度可比期间 2025 年 01                                   本期 2026 年 01 月 01 日至               项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                                     2026 年 06 月 30 日                                                                         日 当期发生的基金应支付的托管费 150,912.40 151,668.58      注：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数 (首次年度审计报告出具之前，以 基金募集资金规模 (含募集期利息) 为基数) 按 0.01%的年费率按年度计提。计算方法如下：      M＝L×0.01%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数；      M 为每年度应计提的基金托管费；      L 为最近一期年度审计的基金资产净值 (首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模 (含 募集期利息) 为基数) 。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况      本报告期内基金管理人未持有本基金份额且无份额变动情况。 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                            份额单位：份                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日              期初持有 期 期末持有                                               间 关 因 联 拆                                期间申购/买 减：期间赎回 方 分            份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 名 变 称 动                                               份                                               额 国 泰 海 通 32,694,973.0 26,216,543.0        25,265,659.00 2.53% - 31,744,089.00 3.17% 证 0 0 券 股 份                                    第 74 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 上 海 城 投 (集      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 公 路 投      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 资 (集 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 环 保 金      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 融 服 务 有 限 公 司 上 200,000,000.0 20.00 200,000,000.0 20.00                                   - - - 海 0 % 0 %                              第 75 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 城 投 房 屋 租 赁 有 限 公 司 上 海 城 投 资 产 管      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 理 (集 团) 有 限 公 司 上 海 环 境 集 团      64,000,000.00 6.40% - - - 64,000,000.00 6.40% 股 份 有 限 公 司 上 海 城 投      26,823,000.00 2.68% - - - 26,823,000.00 2.68% 控 股 投 资                              第 76 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 合 392,088,659.0 39.21 32,694,973.0 26,216,543.0 398,567,089.0 39.86                                             - 计 0 % 0 0 0 %                上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                             间 关 因 联 拆                              期间申购/买 减：期间赎回 方 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 名 变 称 动                                             份                                             额 国 泰 海 通 证 券 12,295,471.0      48,149,530.00 4.82% 5,773,531.00 - 41,627,590.00 4.17% 股 0 份 有 限 公 司 上 海 城 投 (集      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 团) 有 限 公 司 上 海 城      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 投 公 路                                  第 77 页，共 89 页                        国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投 资 (集 团) 有 限 公 司 上 海 城 投 环 保 金      22,000,000.00 2.20% - - - 22,000,000.00 2.20% 融 服 务 有 限 公 司 上 海 城 投 房 屋 200,000,000.0 20.00 200,000,000.0 20.00                                   - - - 租 0 % 0 % 赁 有 限 公 司 上 海 城 投 资      16,000,000.00 1.60% - - - 16,000,000.00 1.60% 产 管 理 (集 团)                              第 78 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有 限 公 司 上 海 环 境 集 团       64,000,000.00 6.40% - - - 64,000,000.00 6.40% 股 份 有 限 公 司 上 海 城 投 控 股       26,823,000.00 2.68% - - - 26,823,000.00 2.68% 投 资 有 限 公 司 合 414,972,530.0 41.50 12,295,471.0 408,450,590.0 40.85                               5,773,531.00 - 计 0 % 0 0 %      注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                        单位：人民币元                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日     关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                       期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行 138,926,739.75 482,054.38 144,168,057.22 364,961.93       合计 138,926,739.75 482,054.38 144,168,057.22 364,961.93 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况                                   第 79 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应付项目                                                                       单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月     项目名称 关联方名称                                               日 31 日 应付管理人报酬 国泰海通资管 3,018,247.91 6,125,309.65 应付托管费 中国银行 150,912.40 306,265.38 应付运营管理费 上海城投置业经营 7,080,209.92 7,286,579.66 应付原始权益人款                     上海城投房屋租赁 1,080,781.46 1,460,801.03 项 代收代付运营机构                     上海城投置业经营 1,435,982.52 1,575,634.68 款项         合计 — 12,766,134.21 16,754,590.40 10.5.13 收益分配情况 10.5.13.1 收益分配基本情况                                                                    金额单位：人民币元                                                                 本期收益分                                    每 10 份基              权益登记 本期收益分配 配占可供分 序号 除息日 金份额分红 备注                日 合计 配金额比例                                       数                                                                  （%）                                                                            1、分配                                                                            2025 年下                                                                            半年收                                                                            益。2、除                                                                            息日 2026              2026-04- 2026-04- 64,599,997.9     1 0.06460 99.43 年 4 月 27                 24 24 9                                                                            日（场                                                                            内）、2026                                                                            年 4 月 24                                                                            日（场                                                                            外）。                                                 64,599,997.9 合计 - -                                                            9                                    第 80 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.14 金融工具风险及管理 10.5.14.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收款项和其他应收 款等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其不 存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对 客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户 的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客 户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可 控的范围内。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.14.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持 充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融 机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.14.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及其他带息债务等。银行存款的利率在同期银行同业存 款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率 风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。                         第 81 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方式作出 决策。 于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量的生息资产，因此市场利率的变化对本 集团无重大影响(2025 年 12 月 31 日：无)。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.15 个别财务报表重要项目的说明 10.5.15.1 货币资金 10.5.15.1.1 货币资金情况                                                              单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 972,745.05 其他货币资金 -                    小计 972,745.05 减：减值准备 -                    合计 972,745.05 10.5.15.1.2 银行存款                                                              单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 972,650.45 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 94.60                    小计 972,745.05 减：减值准备 -                    合计 972,745.05 10.5.15.2 长期股权投资 10.5.15.2.1 长期股权投资情况                                                              单位：人民币元                                     本期末 2026 年 06 月 30 日                               第 82 页，共 89 页                         国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,050,000,000.00 - 3,050,000,000.00         合计 3,050,000,000.00 - 3,050,000,000.00 10.5.15.2.2 对子公司投资                                                                           单位：人民币元                                                                       本期计                                  本期增 本期减 减值准 被投资单位 期初余额 期末余额 提减值                                   加 少 备余额                                                                       准备 国泰海通资 管城投宽庭 保障性租赁 3,050,000,000.0 3,050,000,000.0                                       - - - - 住房基础设 0 0 施资产支持 专项计划              3,050,000,000.0 3,050,000,000.0 合计 - - - -                            0 0                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                                     持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                              993,779,227.0 6,220,773.0      1,665 600,600.60 99.38 0.62                                          0 0                                上年度末 2025 年 12 月 31 日                                                     持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                              992,805,005.0 7,194,995.0      1,863 536,768.65 99.28 0.72                                          0 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                 本期末 2026 年 06 月 30 日                                     第 83 页，共 89 页           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      建元信托股份有限公 1 54,370,000.00 5.44      司      上海国盛资本管理有      限公司－上海国有存 2 量资产盘活私募投资 32,255,000.00 3.23      基金合伙企业（有限      合伙）      中国中金财富证券有 3 32,221,876.00 3.22      限公司      中信证券股份有限公 4 31,040,764.00 3.10      司      国泰海通证券股份有 5 30,459,800.00 3.05      限公司      上海城投控股投资有 6 26,823,000.00 2.68      限公司      平安证券股份有限公 7 25,868,286.00 2.59      司      首创证券股份有限公 8 24,020,619.00 2.40      司      中国太平洋人寿保险 9 股份有限公司－传统 23,000,000.00 2.30      －普通保险产品      申万宏源证券有限公 10 20,581,514.00 2.06      司 合计 300,640,859.00 30.06                上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      建元信托股份有限公 1 54,370,000.00 5.44      司      上海盛石资本管理有      限公司－上海国有存 2 量资产盘活私募投资 32,255,000.00 3.23      基金合伙企业（有限      合伙）      中信证券股份有限公 3 31,040,764.00 3.10      司      中国中金财富证券有 4 30,031,476.00 3.00      限公司      上海城投控股投资有 5 26,823,000.00 2.68      限公司      国泰海通证券股份有 6 24,622,895.00 2.46      限公司                    第 84 页，共 89 页                国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         首创证券股份有限公 7 24,020,619.00 2.40         司         中国太平洋人寿保险 8 股份有限公司－传统 23,000,000.00 2.30         －普通保险产品         中国太平洋财产保险         股份有限公司－传统 9 21,391,000.00 2.14         －普通保险产品－         013C－CT001 沪         国泰君安证券资管－         财信吉祥人寿保险股 10 份有限公司－国泰君 20,000,000.00 2.00         安君得睿胜 1 号 FOF         单一资产管理计划 合计 287,554,754.00 28.76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                    本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         上海城投房屋租赁有 1 200,000,000.00 20.00         限公司         上海环境集团股份有 2 64,000,000.00 6.40         限公司         上海城投环保金融服 3 22,000,000.00 2.20         务有限公司         上海城投公路投资 4 22,000,000.00 2.20         （集团）有限公司         上海城投（集团）有 5 16,000,000.00 1.60         限公司         上海城投资产管理 6 16,000,000.00 1.60         （集团）有限公司 合计 340,000,000.00 34.00                    上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         上海城投房屋租赁有 1 200,000,000.00 20.00         限公司         上海环境集团股份有 2 64,000,000.00 6.40         限公司         上海城投环保金融服 3 22,000,000.00 2.20         务有限公司                         第 85 页，共 89 页                    国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告            上海城投公路投资      4 22,000,000.00 2.20            （集团）有限公司            上海城投（集团）有      5 16,000,000.00 1.60            限公司            上海城投资产管理      6 16,000,000.00 1.60            （集团）有限公司 合计 340,000,000.00 34.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                      占不动产基金总份额比例          项目 持有份额总数（份）                                                          （%） 基金管理人所有从业人员持有                                             756.00 0.0001 本不动产基金                     §12 不动产基金份额变动情况                                                                   单位：份 不动产基金合同生效日（2023 年 12 月 27 日）基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 注：本报告期内本不动产基金无份额变动情况。                            §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1、本报告期内本基金管理人重大人事变动如下： 2026 年 3 月 24 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，陈颖同志担任公司首席信息官，叶明同志不再代为履行公司首席信息官职 责，生效日期为 2026 年 3 月 23 日。 2026 年 6 月 13 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，叶明同志担任公司总裁、财务负责人，陶耿同志不再兼任公司总裁、财务负                             第 86 页，共 89 页                   国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 责人职务，生效日期为 2026 年 6 月 12 日。 2、本报告期内本基金托管人专门基金托管部门未发生重大人事变动。 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事务所。 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内基金管理人没有改聘评估机构。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不 动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 2026 年 7 月 3 日，本基金管理人收到运营管理机构书面通知，运营管理机构作为原告，就城 投宽庭湾谷社区（非本基金项下不动产项目）向上海建信住房服务有限责任公司就租金拖欠事宜提 起诉讼，2026 年 7 月 2 日已经立案受理，目前等待后续开庭审理。前述诉讼与本基金不动产项目 无关，不会对项目的运营带来影响。 13.6 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期       国泰海通城投宽庭保障性租赁       住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 1 2026-01-20       基金关于基金经理恢复履行职 公司官网、上交所       务的公告       国泰海通城投宽庭保障性租赁                               证监会指定网站、公司官网、 2 住房封闭式基础设施证券投资 2026-01-22                               上交所       基金 2025 年第 4 季度报告       上海国泰海通证券资产管理有                               上海证券报、中国证券报、证 3 限公司旗下基金 2025 年 4 季度 2026-01-22                               券时报、证券日报       报告提示性公告       国泰海通城投宽庭保障性租赁       住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 4 2026-01-29       基金关于更换存续期评估机构 公司官网、上交所       的公告申请       国泰海通城投宽庭保障性租赁 证券时报、证监会指定网站、 5 2026-03-12       住房封闭式基础设施证券投资 公司官网、上交所                          第 87 页，共 89 页                 国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      基金关于运营管理机构董事、      高级管理人员及信息披露负责      人变动的公告      上海国泰海通证券资产管理有      限公司旗下公募基金通过证券 6 证监会指定网站、公司官网 2026-03-28      公司证券交易及佣金支付情况      （2025 年度）      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 7 限公司旗下基金 2025 年年度报 2026-03-31                            券时报、证券日报      告提示性公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁 8 住房封闭式基础设施证券投资 证监会指定网站、公司官网 2026-03-31      基金 2025 年年度报告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 9 2026-04-02      基金关于召开 2025 年度业绩说 公司官网、上交所      明会的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资 证券时报、证监会指定网站、 10 2026-04-21      基金关于运营管理机构财务负 公司官网、上交所      责人变动的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁                            证券时报、证监会指定网站、 11 住房封闭式基础设施证券投资 2026-04-22                            公司官网、上交所      基金收益分配的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁                            证监会指定网站、公司官网、 12 住房封闭式基础设施证券投资 2026-04-22                            上交所      基金 2026 年第 1 季度报告      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 13 限公司旗下基金 2026 年 1 季度 2026-04-22                            券时报、证券日报      报告提示性公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资      基金关于上海国泰海通证券资 证监会指定网站、公司官网、 14 2026-04-30      产管理有限公司吸收合并上海 上交所      海通证券资产管理有限公司重      要事项的公告      国泰海通城投宽庭保障性租赁      住房封闭式基础设施证券投资      基金关于上海国泰海通证券资 15 证券时报 2026-05-06      产管理有限公司吸收合并上海      海通证券资产管理有限公司重      要事项的公告 16 在本报告期内刊登的其他公告 - -                        第 88 页，共 89 页                           国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                                §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证监会准予国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金募集注册 的文件； 2、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《国泰海通城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、法律意见书； 8、中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站 https://www.gthtzg.com。 15.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场 所免费查阅。                                                 上海国泰海通证券资产管理有限公司                                                        2026 年 08 月 31 日                                 第 89 页，共 89 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施       证券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                                           汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                        §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 .............................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 6 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 8 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 8 2.7 信息披露方式 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................9 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 9 3.2 其他财务指标 ................................................................ 9 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 12 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 12 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 12 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ......................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 15 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 20 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 21 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 21 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告...................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 22 §6 回收资金使用情况........................................................... 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                   第 3 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................ 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 24 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告........................................................... 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 30 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................... 31 9.1 托管人报告 ................................................................. 31 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 32 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 33 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................. 33 10.1 资产负债表 ................................................................ 33 10.2 利润表 .................................................................... 36 10.3 现金流量表 ................................................................ 38 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 41 10.5 报表附注 .................................................................. 45 §11 评估报告 ................................................................. 78 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 78 11.2 评估报告摘要 .............................................................. 78 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 ............................................ 78 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 .................................... 78 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 ........................... 78 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 .................. 78 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报告预测 值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 .................................... 79 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ........................................ 79 §12 基金份额持有人信息 ........................................................ 79 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 79 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 79 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 80 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 81 §13 不动产基金份额变动情况 .................................................... 81 §14 重大事件揭示 ............................................................. 81 14.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 81 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 81 14.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 82 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 82 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 82                                  第 4 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 82 14.7 其他重大事件 .............................................................. 82 §15 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 83 §16 备查文件目录 ............................................................. 84 16.1 备查文件目录 .............................................................. 84 16.2 存放地点 .................................................................. 84 16.3 查阅方式 .................................................................. 84                                  第 5 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 汇添富上海地产租赁住房 REIT 场内简称 地产租住 基金代码 508055 交易代码 508055 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2025 年 3 月 21 日 基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 65 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2025 年 3 月 31 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，并通过不                   动产资产支持证券等载体取得不动产项目完全所有权或经营                   权利。本基金通过积极的投资管理和运营管理，力争提升不                   动产项目的运营收益水平及不动产项目价值，为基金份额持                   有人提供相对稳定的收益分配。 投资策略 （一）不动产项目投资策略。1、初始投资策略；2、扩募收                   购策略；3、资产出售及处置策略；4、融资策略；5、运营策                   略；6、权属到期后的安排。                   （二）固定收益投资策略。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担不动产项目价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                   金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票                   型基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                   （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%                   以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条                   件的情况下每年不得少于 1 次；若基金合同生效不满 6 个月                   可不进行收益分配；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 汇添富资本管理有限公司 运营管理机构 上海城方租赁住房运营管理有限公司 注：扩位简称：汇添富上海地产租赁住房 REIT                          第 6 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：江月路项目 项目公司名称 上海华辙实业有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁等获                         取经营收入 不动产项目地理位置 上海市闵行区南江洲路 55 号、91 号、125 号 不动产项目名称：虹桥项目 项目公司名称 上海尚淦实业有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 通过自有保障性租赁住房及配套商业租赁、停车                         场经营等获取经营收入 不动产项目地理位置 上海市闵行区申虹路 1500 弄 1-2、6-7、9-11、                         13-14 号 2.3 不动产基金扩募情况                                                  单位：人民币元                                           扩募发售 扩募进展     扩募时间 扩募方式                                            金额 情况                                                    2026 年 1 月                                                    15 日，基金                                                    管理人发布                                                    《汇添富基                                                    金管理股份                                                    有限公司关                                                    于决定汇添                                                    富上海地产                                                    租赁住房封                                                    闭式基础设 第                                                    施证券投资 1                                                    基金拟扩募 次 - - -                                                    并新购入不 扩                                                    动产项目的 募                                                    公告》，目前                                                    正在按照规                                                    定对拟购入                                                    的不动产项                                                    目进行全面                                                    尽职调查。原                                                    始权益人上                                                    海地产房屋                                                    租赁有限公                                                    司已申报扩                    第 7 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                        募并新购入                                                                         项目。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                         上海城方租赁住房运营管 名称 汇添富基金管理股份有限公司                                                         理有限公司 信息披露 姓名 李鹏 林俐 事务负责 职务 督察长 投资总经理 人 联系方式 021-28932888 021-53391068                                                         中国（上海）自由贸易试验 注册地址 上海市黄浦区外马路 728 号 9 楼 区雪野路 928 号 13 层 1301                                                         室                                                         上海市浦东新区浦东南路 办公地址 上海市黄浦区外马路 728 号                                                         3588 号 2 楼 邮政编码 200010 200125 法定代表人 鲁伟铭 李越峰 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 中国银行股份有限公 汇添富资本管理有限 中国银行股份有限公       名称                     司 公司 司上海市分行                 北京市西城区复兴门 上海市虹口区奎照路 上海市黄浦区中山东      注册地址                   内大街 1 号 441 号底层 一路 23 号                 北京市西城区复兴门 上海市黄浦区外马路 上海市浦东新区银城      办公地址                   内大街 1 号 728 号 中路 200 号      邮政编码 100818 200010 200120      法定代表人 葛海蛟 张晖 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                    立信会计师事务所（特殊普通 上海市黄浦区南京东路 61 号 4       会计师事务所                    合伙） 楼                    中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 注：本报告期内未聘请评估机构。 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                www.99fund.com 网址                                上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有 不动产基金中期报告备置地点                                限公司                             第 8 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                               金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 36,023,232.33 本期净利润 5,906,185.55 本期经营活动产生的现金流                                                    23,929,672.14 量净额 本期现金流分派率（%） 1.62 年化现金流分派率（%） 3.27 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,416,191,408.13 期末不动产基金净资产 1,320,667,138.12 期末不动产基金总资产与净                                                          107.23 资产的比例（%） 注：①本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 ②本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 ③年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天 数*本年总天数。 ④本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据。 3.2 其他财务指标                                                  单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.6413 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                - 值 3.3 不动产基金收益分配情况                    第 9 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 26,771,956.54 0.0535 -                                                                     2025 年 3 月 21                                                                     日（基金合同生 2025 年 50,995,738.99 0.1020 效日）至 2025 年                                                                     12 月 31 日的可                                                                     供分配金额 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关基 金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑项目公司经营情况和持续发展等因素调整可供分配 金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者 的法定要求，实际分配情况届时以基金管理人公告为准。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 25,769,998.27 0.0515 - 2025 年 38,095,001.51 0.0762 - 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 5,906,185.55 - 本期折旧和摊销 18,794,546.34 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -312,267.56 - 本期息税折旧及摊销前利润 24,388,464.33 - 调增项 1-其他可能的调整项，如基金发行 份额募集的资金、处置项目资产取                                         9,982,261.35 - 得的现金、金融资产相关调整、期 初现金余额等 2-应收和应付项目的变动 -1,196,866.75 - 调减项                            第 10 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 1-当期购买项目等资本性支出 -18,017.75 - 2-支付的利息及所得税费用 - - 3-未来合理相关支出预留，包括重 大资本性支出、未来合理期间内的 -6,383,884.64 - 债务利息、运营费用等 本期可供分配金额 26,771,956.54 - 注：①本期“其他可能的调整项”主要包括本期使用的以前期间预留费用以及留抵进项税。 ②本期“未来合理相关支出预留”主要包括本期应付基金管理人的管理费、专项计划管理人 的管理费、基金托管费、中介机构费、运营管理机构的运营管理费以及本期预留的资本性支出等， 上述金额将根据相关协议约定及实际发生情况支付。 ③上述可供分配金额不代表最终实际分配的金额。 ④由于收入和费用并非在一年内平均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简 单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期变化未超过 10%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留      调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期“未来合理相关支出预留”主要包括本期应付基金管理人的管理费、专项计划管理人的 管理费、基金托管费、中介机构费、运营管理机构的运营管理费以及本期预留的资本性支出等， 上述金额将根据相关协议约定及实际发生情况支付。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%，主要 原因是项目公司层面预留的资本性支出、工程款及其他费用暂未使用，相关预留金额将根据项目 实际需要投入使用。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管     人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金的基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相 关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 797,708.63 元，资产支持证券管理人管理费 531,805.15 元，基金托管人托管费 66,475.87 元，运营管理费 5,218,360.94 元。本报告期本期 净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。                          第 11 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 本报告期内资产项目未进行重大改造或者扩建。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 不涉及。 3.7 报告期内发生的关联交易 本报告期内发生的关联交易信息详见本报告“10.5.12 关联方关系”和“10.5.13 本报告期及 上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，不动产基金业务参与人未新增基金相关承诺，已出具承诺函中承诺事项均按期履 行，未发生可能不利于维护基金利益或者变更承诺事项的情况。                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金通过专项计划 100%持有的资产由 2 个保障性租赁住房项目组成。其中上海华辙实业有 限公司持有的江月路项目自 2019 年 6 月开始运营，截至报告期末已运营约 7.1 年；上海尚淦实业 有限公司持有的虹桥项目自 2022 年 10 月开始运营，截至报告期末已运营约 3.8 年。两个项目分 别位于浦锦街道核心区位和虹桥核心商务区，地理位置优越。截至报告期末，资产保持平稳运营， 租户结构稳定、分散化程度高，报告期内未发生重大变化和经营策略调整。                      第 12 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                            上年同期                              本期(2026 年 (2025年3月21                               1 月 1 日至 日（基金合同              指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 2025年6月30                              (2026 年 6 月 日)/上年同期                                 30 日) 末(2025年6月                                             30日)      报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 73,020.43 73,020.43 0.00      出租面积 出租面积      报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 70,413.03 70,643.18 -0.33      出租面积 出租面积      报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 96.43 96.74 -0.32      率 出租面积/可供出租面积             报告期内租赁住房各月             末在租租约租金单价按      报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.79 2.80 -0.36      单价水平 米/天             时点租金单价的算术平             均值，含税             报告期末租赁住房在租      报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 212.78 208.57 2.02      租期情况             进行加权计算      报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 99.32 99.67 -0.35      收缴率 实收租金/应收租金 注：上年同期指 2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日，下同。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：江月路项目                                            上年同期                              本期(2026 年 (2025年3月21                               1 月 1 日至 日（基金合同              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 2025年6月30                              (2026 年 6 月 日)/上年同期                                 30 日) 末(2025年6月                                             30日)      报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 52,734.88 52,734.88 0.00      出租面积 出租面积      报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 51,515.27 51,560.10 -0.09      出租面积 出租面积      报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 97.69 97.77 -0.08      率 出租面积/可供出租面积                         第 13 页 共 84 页                                            汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告               报告期内租赁住房各月               末在租租约租金单价按        报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.76 2.77 -0.36        单价水平 米/天               时点租金单价的算术平               均值，含税               报告期末租赁住房在租        报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 217.44 204.27 6.45        租期情况               进行加权计算        报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 99.83 99.53 0.30        收缴率 实收租金/应收租金 注：截至报告期末，江月路项目青年驿站房间共 5 间（合计建筑面积 196.07 平方米）均已出租， 包含上述青年驿站面积后，项目报告期末实际出租面积为 51,711.34 平方米，对应出租率为 98.06%。 不动产项目名称：虹桥项目                                                 上年同期                                  本期(2026 年 (2025年3月21                                   1 月 1 日至 日（基金合同                  指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 生效日）至 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                      式 日)/报告期末 2025年6月30                                  (2026 年 6 月 日)/上年同期                                     30 日) 末(2025年6月                                                  30日)        报告期末可供 报告期末租赁住房可供 1 平方米 20,285.55 20,285.55 0.00        出租面积 出租面积        报告期末实际 报告期末租赁住房实际 2 平方米 18,897.76 19,083.08 -0.97        出租面积 出租面积        报告期末出租 报告期末租赁住房实际 3 % 93.16 94.07 -0.97        率 出租面积/可供出租面积               报告期内租赁住房各月               末在租租约租金单价按        报告期内租金 元/平方 4 照面积加权计算的月末 2.85 2.87 -0.70        单价水平 米/天               时点租金单价的算术平               均值，含税               报告期末租赁住房在租        报告期末剩余 5 租约剩余租期按照面积 天 200.08 220.20 -9.14        租期情况               进行加权计算        报告期末租金 报告期末租赁住房合同 6 % 98.02 100.00 -1.98        收缴率 实收租金/应收租金 4.1.4 其他运营情况说明       根据《闵行区关于产业高质量发展的政策意见（试行）》                               （闵府规发〔2024〕11 号）第十五条 相关规定，上海华辙实业有限公司作为规模以上服务业企业，于 2026 年 3 月获得闵行区浦锦街道                            第 14 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 办事处给予的一次性产业扶持资金 45 万元。 根据《关于充分发挥“青年驿站”作用助力青年求职就业的指导意见》                                 （中青办联发〔2024〕 3 号）的相关规定，江月路项目因区位交通便捷、运营状态持续稳定，其中 5 间房源（合计建筑 面积 196.07 平方米）已专项用于青年驿站功能，相关收入计入江月路项目运营收入。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性 风险 无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 华辙实业持有的江月路项目与尚淦实业持有的虹桥项目，均已取得上海市闵行区保障性租赁 住房工作领导小组办公室核发的《保障性租赁住房项目认定书》                            ，正式纳入上海市保障性租赁住房 管理体系，上述不动产项目均归属保障性租赁住房行业。 1、行业基本情况 保障性租赁住房是构建“租购并举”住房制度的关键举措，在解决新市民、青年人等群体住 房难题中发挥着重要作用。自国家层面政策出台以来，上海市依托新建、商品房配建、产业项目 配建及非居存量房屋改建等多元渠道，加快推进保障性租赁住房筹建工作。                                 “十四五”期间，上海 市累计建设筹措保障性租赁住房 61.2 万套（间）、供应 40.4 万套（间），有效缓解了新市民、青 年人的阶段性租房压力。 2、行业发展阶段 “十四五”阶段，保障性租赁住房 “一张床、一间房、一套房”的多层次供应体系已精准成 型。进入“十五五”阶段，上海市保租房供给重心转向“扩容、提质”                               。在保障体系上，精准聚焦 一线从业人员、产业人才及青年人，持续缓解其租房压力；在房源筹措上，推进低效商办楼宇和 闲置非居房屋改建转化，拓宽供应渠道；在空间布局上，紧扣职住平衡与产城融合，重点向中心 城区和产业集聚区域集中。上海市将以系统性举措持续完善住房保障体系，行业正由增量建设转 向存量盘活，迈入政策精准驱动、供给深度优化、运营能力决胜的高质量发展新阶段。 3、行业周期性特点 行业存在一定的季节性淡旺季分化。市场数据显示，每年 10 月至次年春节前为传统淡季；春 节后因开学、务工形成的租房潮，以及 6-8 月毕业季租房需求集中释放，共同构成行业旺季。 4、竞争格局                     第 15 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 随着保障性租赁住房规模化供应落地见效，上海租赁住房保障体系已基本成型，形成了国企 主导、社会力量参与的多元供应格局。从近年态势看，保障性租赁住房凭借稳定价格、优质品质 及市场化运营，已成为租赁市场核心力量，市场引导调控作用充分彰显。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 截至 2026 年 7 月，                “随申办”平台显示上海市已登记入市的保障性租赁住房项目合计 607 个， 位于闵行区的共 36 个。其中，江月路项目的可比保障性租赁住房项目主要为旭辉瓴寓江桦路店 （1,869 套）、城投宽庭浦江社区（2,396 套）                           、魔方公寓上海浦江联航路青年社区（944 套）、城 家公寓浦江联航路店（367 套）等。虹桥项目的可比保障性租赁住房项目主要为虹桥乐贤居（1,701 套）、虹桥乐贤居一期（1,561 套）。依托良好的生活配套及轨道交通资源，资产项目的竞争压力 尚处于可控范围内。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大       影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据克而瑞不动产的公开数据，截至 2026 年二季度末，上海在营集中式公寓约 49 万套，其 中企业自有资产在管规模前 50 名企业累计在管超过 28 万套，占据市场过半份额，市场集中度进 一步提升。报告期内，上海地产城方品牌荣登克而瑞不动产“2026 年第二季度企业自有资产在管 规模榜”、     “2026 年第二季度品牌运营在管规模榜”以及亿翰智库“2026 年中国保租房运营商综合 实力 TOP20”榜首，已逐步成为上海租赁市场重要的中坚力量。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,301,384,771.74 1,327,284,830.07 -1.95 2 总负债 1,019,765,328.87 1,004,405,499.71 1.53 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 35,246,467.79 18,236,263.37 93.28 2 营业成本/费用 77,520,169.47 33,721,726.85 129.88 3 EBITDA 27,784,847.10 13,959,762.81 99.04 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值。                          第 16 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海华辙实业有限公司                              报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                              月30日金额（元） 31日金额（元）                                主要资产科目       1 投资性房地产 836,415,477.30 851,165,060.98 -1.73                                主要负债科目       1 长期应付款 636,000,000.44 636,000,000.44 0.00 项目公司名称：上海尚淦实业有限公司                              报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                              月30日金额（元） 31日金额（元）                                主要资产科目       1 投资性房地产 345,630,678.03 349,671,670.83 -1.16                                主要负债科目       1 长期应付款 257,223,136.79 257,223,136.79 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                          上年同期                                      本期                                                     2025年3月21日（基金合                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                     同生效日）至2025年6月 金额同                                     月 30 日 序号 构成 30日 比变化                                                               占该项目 （%）                                          占该项目总                                 金额 金额 总收入比                                         收入比例（%）                                                               例（%）                            25,834,402.7 13,497,055 1 租赁收入 99.10 99.17 -                                       9 .40 2 其他收入 235,643.20 0.90 112,285.56 0.83 -                            26,070,045.9 13,609,340 3 营业收入合计 100.00 100.00 -                                       9 .96 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动 幅度。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                          上年同期                                      本期 金额同                                                     2025年3月21日（基金合 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 比变化                                                     同生效日）至2025年6月                                     月 30 日 （%）                                                            30日                               第 17 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                              占该项目                                    占该项目总                        金额 金额 总收入比                                    收入比例（%）                                                              例（%）                                                 4,594,295. 1 租赁收入 9,121,068.72 99.40 99.29 -                                                         53 2 其他收入 55,353.08 0.60 32,626.88 0.71 -                                                 4,626,922. 3 营业收入合计 9,176,421.80 100.00 100.00 -                                                         41 注：上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动 幅度。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                          金额单位：人民币元                                                   上年同期                               本期                                              2025年3月21日（基金合                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                              同生效日）至2025年6月 金额同                              月 30 日 序号 构成 30日 比变化                                                        占该项目 （%）                                   占该项目总                          金额 金额 总成本比                                  成本比例（%）                                                        例（%）                     14,752,353.1 8,537,852. 1 折旧摊销成本 23.94 34.49 -                                8 14                                                 2,169,811. 2 运营管理费 3,808,697.91 6.18 8.77 -                                                         52 3 税金及附加 1,761,202.30 2.86 840,219.25 3.39 -                     41,296,447.6 13,208,455 4 其他成本/费用 67.02 53.35 -                                4 .97                     61,618,701.0 24,756,338 5 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -                                3 .88 注：其他成本/费用主要为股东借款利息支出。上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比 变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动幅度。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                          金额单位：人民币元                                                   上年同期                               本期 金额同                                              2025年3月21日（基金合 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 比变化                                              同生效日）至2025年6月                              月 30 日 （%）                                                     30日                        第 18 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                  占该项目                                     占该项目总                         金额 金额 总成本比                                     成本比例（%）                                                                  例（%）                                                     2,269,142. 1 折旧摊销成本 4,042,193.16 25.42 25.31 -                                                             45 2 运营管理费 1,409,663.03 8.86 807,431.56 9.01 - 3 税金及附加 719,733.37 4.53 329,875.33 3.68 -                                                     5,558,938. 4 其他成本/费用 9,729,878.88 61.19 62.00 -                                                             63                      15,901,468.4 8,965,387. 5 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -                                 4 97 注：其他成本/费用主要为股东借款利息支出。上年同期列示的项目公司财务数据为 2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，因此同比 变动幅度不具备参考价值，不列示同比变动幅度。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 上海华辙实业有限公司                                                                    上年同期                                                         本期                                                                  2025年3月21日                                                     2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 （基金合同生效 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                     式 日）至2025年6月                                                       月 30 日                                                                      30日                                                       指标数值 指标数值                 （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 28.03 19.36                 营业收入              （净利润+折旧摊销+利       息税折旧摊销 2 息支出+所得税费用）/ % 79.50 76.70       前净利率              营业收入 注：上年同期列示的项目公司毛利率、息税折旧摊销前净利率指标为 2025 年 3 月 21 日（项目公 司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值。 项目公司名称： 上海尚淦实业有限公司                                                                    上年同期                                                         本期                                                                  2025年3月21日                                                     2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 （基金合同生效 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                     式 日）至2025年6月                                                       月 30 日                                                                      30日                                                       指标数值 指标数值                 （营业收入-营业成本）/ 1 毛利率 % 40.59 33.51                 营业收入                         第 19 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                （净利润+折旧摊销+利         息税折旧摊销 2 息支出+所得税费用）/ % 76.92 76.12         前净利率                营业收入 注：上年同期列示的项目公司毛利率、息税折旧摊销前净利率指标为 2025 年 3 月 21 日（项目公 司股权交割日）至 2025 年 6 月 30 日期间数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司在中国银行股份有限公司开立了监管账户。根据项目公司与基金管理人、监管银行 签署的《资金监管协议》的约定，监管账户用于收取项目运营收入。监管账户资金对外划付均由 基金管理人复核后将划款指令提交监管银行，监管银行根据基金管理人划款指令执行并监督资金 划拨。 报告期内，项目公司经营活动现金流入合计为 37,328,322.25 元，本期主要为项目公司收到 租赁收入、租户押金及其他经营活动相关收入合计等；经营活动现金流出合计为 9,679,201.00 元，本期主要是支付运营管理费及税费等。上年同期（2025 年 3 月 21 日（项目公司股权交割日） 至 2025 年 6 月 30 日）项目公司经营活动现金流入合计为 22,951,284.55 元，经营活动现金流出 合计为 5,382,472.35 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施        的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况                         第 20 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。 4.8 不动产项目相关保险的情况      不动产项目投保了财产一切险和公众责任险。报告期内，不动产项目未发生重要出险理赔事 项。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析      无。 4.10 其他需要说明的情况      无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                          单位：人民币元                                                       占不动产资产支持证券之 序号 项目 金额                                                       外的投资组合的比例（%）      1 固定收益投资 - -           其中：债券 - -             资产支持证券 - -      2 买入返售金融资产 - -           其中：买断式回购的买入返                                                  - -           售金融资产      3 货币资金和结算备付金合计 2,864,070.90 100.00      4 其他资产 - -      5 合计 2,864,070.90 100.00 5.2 投资组合报告附注      报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券 的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。                        第 21 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值，并保持估值政策和程序的一贯 性。      本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责构建估值决策体系、适时更新估值相关制度、 指导并监督各类投资品种的估值程序。估值委员会由投资、研究、集中交易、合规稽核、风险管 理、基金营运等部门中具有丰富从业经验和专业胜任能力的员工担任，且互相不存在直接的重大 利益冲突。基金经理可参与估值委员会对于估值方法的讨论，但无最终决策权，从而将其影响程 度进行适当限制，保证基金估值的公平、合理。      基金日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行，基金份额净值由管理人完成估值后， 经托管人复核无误后由管理人对外公布。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      原始权益人净回收资金（指扣除用于偿还相关债务、缴纳税费、按规则参与战略配售等资金 后的回收资金）为 63,515.24 万元。原始权益人计划将不超过 15%的净回收资金 9,527 万元用于 补充流动资金等用途，将 85%的净回收资金 53,988 万元用于宝山区顾村项目、宝山区高新技术产 业园区项目和浦东新区合庆项目的开发建设。      本报告期内，原始权益人投向宝山区顾村项目使用净回收资金金额 36,987.96 万元。      截至报告期末，原始权益人补充流动资金及投向宝山区顾村项目、宝山区高新技术产业园区 项目和浦东新区合庆项目合计使用净回收资金金额 63,515.24 万元，原始权益人已将净回收资金 全部使用完毕。      原始权益人回收资金使用符合原始权益人回收资金用途承诺函及回收资金投向变更报告的相 关约定。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      汇添富基金成立于 2005 年 2 月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上                        第 22 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 海，在北京、上海、广州、成都、南京、深圳等地设有分公司，在香港、上海、美国及新加坡设 有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司、汇添富资本管理有限公司、汇添富资产管理（美 国）控股有限公司、汇添富资产管理（新加坡）有限公司、汇添富投资管理有限公司、汇添富基 金销售（上海）有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管 理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投 资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII 基金管理人、RQFII 基金管理人、 QFII 基金管理人、基金投资顾问、公募证券投资基金销售等业务资格。 汇添富基金自成立以来，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”，并以优秀的长 期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。 成立以来，公司屡获殊荣，包括“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”等多项权威荣誉奖 项。汇添富始终坚持“客户第一”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念，致力于打造中国 最受认可的资产管理品牌。 汇添富基金设立不动产投资部负责不动产基金业务的开发、研究、投资及运营管理等工作。 截至报告期末，汇添富基金共管理 3 只不动产基金。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                               硕士，已取得                                                  自 2015 年开始从事                                                               从业资质并完                                                  不动产项目投资管                                                               成了基金经理       本基金的 2025 年 3 理工作，主要涵盖租 潘德佳 - 10 年 注册。曾就职       基金经理 月 21 日 赁住房、仓储物流、                                                               于汇添富资本                                                  办公楼、产业园等类                                                               管理有限公                                                   型不动产项目。                                                               司。                                                               硕士，已取得                                                               从业资质并完                                                  自 2017 年开始从事                                                               成了基金经理                                                  不动产相关的投资                                                               注册。曾就职                                                  及运营管理工作，负       本基金的 2025 年 3 于华润置地长 李凯 - 8年 责上海、宁波、厦门       基金经理 月 21 日 租公寓事业                                                  等地区的租赁住房                                                               部、兴证全球                                                  及产业园的投资和                                                               基金管理有限                                                   运营管理工作。                                                               公司基础设施                                                               投资部。                                                  自 2018 年开始从事 硕士，已取得     本基金的 2025 年 3 杨振宁 - 6年 不动产资产管理工 从业资质并完     基金经理 月 21 日                                                  作，负责上海、杭州、成了基金经理                              第 23 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                         福州、厦门等地区租 注册。曾就职                                         赁住房、购物中心、于龙湖冠寓沪                                         酒店等资产管理工 苏公司资产管                                             作。 理中心、融信                                                   集团资产管理                                                   中心。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品 情况 注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，力争在 严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基 金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 1、公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《汇添富基金管理股 份有限公司公平交易制度》，建立了健全、有效的公平交易制度体系。公司公平交易管理体系覆 盖了公募基金、资产管理计划、社保组合、基本养老组合以及投资顾问业务等各类资产管理业务 所涉及的所有投资组合；涵盖了境内外上市股票、债券等所有投资品种的一级市场申购、二级市 场交易等投资管理活动；贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行以及效果评估等投资管理 活动的各个环节。具体控制措施包括： 在研究分析环节，公司建立了统一、规范和完善的投研平台信息管理系统，规范了研究人员 的投资建议、研究报告的发布流程，使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度 等方面得到公平对待。 在投资决策环节，公司建立健全投资授权制度，明确投资决策委员会、分管投资副总、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限，合理确定各投资组合经理的投资权限。投资决策委员 会和分管投资副总等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活动进行干预。投 资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。 在交易执行环节，本公司设立了独立于投资管理职能的交易部门，实行了集中交易制度和公                     第 24 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 平的交易分配机制。对于交易所公开竞价的同向交易，内部制定了相应的交易管理规则，保证各 投资组合获得公平的交易执行机会；对于银行间市场的现券、回购等场外交易，交易部在交易市 场开展独立、公平的询价，确保交易得到公平执行；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申 购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量， 集中交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保公平对待各投资组合。 在日常监控环节，公司通过日常监控分析、投资交易监控报告、专项稽核等形式，对投资交 易全过程实施监督，对包括利益输送在内的各类异常交易行为进行核查。核查的范围包括不同时 间窗口下的同向交易、反向交易、交易价差、收益率差异、场外交易分配、场外价格公允性等。 在报告分析环节，公司按季度和年度编制公平交易分析报告，对不同组合间同一投资标的、 临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估，并由投资组合经理、督察长、总经理 审核签署。 2、公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的执行 和实现。具体情况如下： 本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业务类型、 投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各 个环节。 本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统 中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。 对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T 检验的交易， 再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析，进一步判 断是否存在重大利益输送的可能性。 对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是 否涉及利益输送。 综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平 交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金按照基金合同相关约定在 2025 年 3 月完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增 投资。截至本报告期末，本基金通过持有“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持                    第 25 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 专项计划资产支持证券”全部份额，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权。本基金 持有的不动产资产组合由两个保租房项目组成，分别为位于上海市的虹桥项目和江月路项目。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见本报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情 况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本报告期内本基金的基金 收益分配详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，本基金管理人制定了公募 REITs 关联交易管理办法，并在相关制度及本 基金基金合同中对关联方及关联交易进行了界定，明确规范了关联交易管理的组织架构和职责、 关联交易的申请、审批与决策程序、关联交易的信息披露等。对于确有必要开展的、存在潜在利 益冲突的关联交易，本基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根 据法律法规以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人内部稽核监察工作主要包括以下几个方面： 1、持续提升合规管理 公司以党的二十届四中全会精神为指导，全面响应公募基金高质量发展行动方案，持续完善 合规管理体系建设，在合规管理工作中贯彻落实政策精神及各项法规要求，坚守合规底线、防范 合规风险。公司持续践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，坚持“正直”、“客户第一” 的价值观，通过完善合规管理体系、提升合规专业能力、优化合规资源配置等举措，不断提升合 规管理工作的有效性。公司强化合规制度建设，同时深入审慎开展合规审查、合规咨询、合规检 查、合规监测等日常工作；高度重视并持续开展员工执业操守和职业道德建设，广泛开展合规培 训，强化全员合规意识及合规敏感度；加强监督督促职能，规范人员执业行为，强化一线合规执 行效果；高度重视合规管理专业能力建设，保障合规资源配置、优化合规工作机制，不断提升公 司合规管理水平。 2、完善投资合规风险控制工作 本基金管理人持续优化投资运作管理事前、事中、事后全流程的投资合规风险管理措施。 事前，加强新产品、新业务的风险识别、评估。在产品设计环节评估新产品、新业务的投资                    第 26 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 合规性，为管控新产品、新业务运作中的潜在投资合规风险奠定基础。此外，本基金管理人坚持 制度先行，通过制定或修订各项投资管理制度，为业务的开展提供了科学规范的制度依据。 事中，管控措施不断完善。通过配置投资交易系统风控参数、加强事中流程审核等，有效保 障投资交易行为合规。同时，通过对基金日常流动性、投资组合风险敞口等进行监控、分析、提 示，完善日常投资合规风险监控体系。 事后，风险跟踪提示机制持续优化。通过对投资范围、投资限制、公平交易、异常交易情况 等的跟踪、分析和提示，有效落实法律法规、基金合同及公司内部制度的各项要求。 3、持续加强稽核工作 公司持续完善稽核管理机制，促进稽核工作高质量发展；通过开展多种类型多项目稽核检查 工作，对公司内部控制的合规与风险管理情况，以及人员履职情况进行检查、评价、报告与监督； 通过协助监管机构开展各项自查、核查工作，协调第三方独立机构开展审计、鉴证工作，进一步 评估公司内控管理有效性；通过督促并跟踪检查风险隐患整改，持续优化公司内部控制管理，切 实维护基金份额持有人利益，促进公司持续、稳定、健康发展。 通过上述工作，本报告期内，本基金管理人所管理的基金能够合法合规开展投资运作。本基 金管理人将规范运作基金资产，加强风险控制，持续提高监察稽核工作的科学性和有效性，充分 保障基金份额持有人的合法权益。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，本基金管理人按照有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等基金法律文件 的要求，履行主动运营管理职责，遵规守信地开展运营管理工作，主要包括：一是严格根据运营 管理服务协议、资金监管协议的要求开展存续期运营管理工作；二是委派人员对项目公司合同、 印章、账户及付款等重要事项进行审慎管理；三是定期组织召开与运营管理机构的运营例会、专 题会议，对预算执行、经营策略、资本性支出等重要事项进行复盘与优化，实现不动产项目稳定 运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，本基金管理人审议并通过了项目公司年度经营预算、关联交易等事项。                     第 27 页 共 84 页                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，本基金管理人通过业务审批、运营例会及专题会议、经营月报、现场巡查、资 料检查、运营人员访谈交流等方式，对运营管理机构履职情况进行检查和监督，督促运营管理机 构勤勉尽责履行运营管理职责。 根据运营管理服务协议的考核机制，本基金管理人将根据不动产项目年度运营净收益完成情 况、收缴率、违规事项（如有）对运营管理机构履职情况进行考核评估。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 无。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人的信息披露事务负责人根据相关法律法规、自律规则及基金管理人 内部制度统筹组织和协调本基金信息披露各项事务，包括组织完善不动产基金信息披露工作流程 并协调相关部门有序落实，组织建立健全投资者沟通联络机制等。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，本基金管理人的信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 本基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集基础设施证券投 资基金指引（试行）》及证券交易所不动产基金相关业务规则等规定，制定了《汇添富基金管理 股份有限公司公开募集证券投资基金信息披露管理制度》和《汇添富基金管理股份有限公司公开 募集不动产投资信托基金业务信息披露工作管理办法》，明确了不动产基金的信息披露的基本要 求、信息披露的事务管理等内容。 报告期内，本基金管理人严格按照适用法律法规、自律规则及基金管理人内部制度要求，有 序执行信息披露审核和发布流程，规范履行信息披露义务，落实敏感信息管理措施，妥善保存信 息披露相关审核记录等档案文件。 报告期内，本基金未发生需暂缓和豁免信息披露的情况。                   第 28 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况      报告期内，根据《运营管理服务协议》的约定，上海城方租赁住房运营管理有限公司为不动 产项目提供相关运营管理服务，以勤勉尽责、专业审慎的态度履行相关运营管理职责和义务，主 要内容包括日常运营管理、项目收益管理、租务管理、日常维修维保、空置房管理、相关财务管 理及其他运营管理服务事项。      运营管理机构在履职过程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明      报告期内，上海城方租赁住房运营管理有限公司作为运营管理机构在对不动产项目的运营管 理过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》以及其他有关法律法规的规定，以及基金合同、运营管理服务协议的约定，尽职尽责 地履行了运营管理机构应尽的义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果      报告期内，运营管理机构按照年度经营计划稳步开展相关工作，不动产项目各项经营指标保 持稳定，具体举措如下：      一、运营管理方面      1、提升管理规模，巩固行业地位：作为上海最大的国有租赁住房运营单位之一，运营管理机 构在报告期内持续扩大租赁住房管理规模，稳步提升市场占有率，切实发挥“压舱石和稳定器” 作用。报告期内，上海地产城方品牌荣登克而瑞不动产“2026 年第二季度企业自有资产在管规模 榜”、“2026 年第二季度品牌运营在管规模榜”以及亿翰智库“2026 年中国保租房运营商综合实 力 TOP20”榜首，已逐步成为上海租赁市场重要的中坚力量。      2、优化租赁策略，强化系统支撑：依托规模化运营优势，运营管理机构基于经营预算、市场 动态、租户意向、房源状态及空置周期等多维度数据，动态优化房源出租策略。在信息化系统开 发方面，通过持续优化服务响应与维修维保等模块功能，进一步提升对不动产项目的运营支撑能 力。      3、深化居住生态，践行绿色理念：运营管理机构深度挖掘租户长期生活需求与社区粘性价值， 以精细化运营提升居住体验与社区凝聚力，报告期内未出现重大负面舆情事件。同时，运营管理                      第 29 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 机构持续将 ESG（环境、社会和公司治理）理念融入日常运营。在社区建设方面，2026 年上半年 开展循环共创社区·植愈主题活动，积极倡导绿色、共享的社区文化；在员工激励方面，建立标 准化人才培养体系，有效保留并激励优秀人才。 4、跟进补贴政策，推动成果落地：运营管理机构积极联动市、区两级人才局及房管局，精准 对接人才引进与租赁房补相关政策，推动政策落地见效。江月路项目于 2026 年 3 月获得闵行区浦 锦街道办事处给予的一次性产业扶持资金 45 万元。 二、营销管理方面 1、精细营销管理，强化引流转化：运营管理机构充分依托“租在上海”自有媒体矩阵，协同 市场化租赁渠道，构建起立体化营销策略，有效提升项目获客效率与客户转化效果。 2、精准实施招商，提升配套效能：针对配套商业项目，结合区域市场需求与铺位实际条件， 开展针对性招商工作。一方面持续优化现有租户结构，增强商业配套综合服务能级；另一方面高 效推进空置铺位招商，加速新租户落地，进一步凸显集中招商的专业优势。 三、安全管理方面 强化安全管理，筑牢运营防线：运营管理机构严格落实安全生产责任制，规范执行消防安全 检查等要求，系统推进安全管理体系完善、设施设备定期维保等基础保障工作。报告期内运营管 理机构在营不动产项目未出现重大安全管理事故。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指 引（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号—— 临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指 引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《汇添富上海地产租赁住房 REIT 项目运营管理机构 信息披露管理办法》等法规及制度的要求，进行组织和协调本基金信息披露事务，配合基金管理 人组织完成相关的定期报告及临时报告的相关信息披露工作以及与投资者沟通联络等工作。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构按照相关要求建立了信息披露配合制度《汇添富上海地产租赁住房 REIT 项目运                     第 30 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 营管理机构信息披露管理办法》，指定运营管理机构高级管理人员作为信息披露负责人，明确了 信息披露管理部门、职责及配合信息披露的管理及保密要求。本报告期内，运营管理机构按照相 关制度的相关要求，积极配合本基金完成相关信息披露工作。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人进行信息披露，落实相关法律法规指引要求。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在汇添富上海地产租赁住房封 闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议 的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动产基 金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上 述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在监督 账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管 理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和 借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基 金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理 人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、 基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确                      第 31 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”、“关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务 数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 资产支持证券管理人代表“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划” 作为基础资产项目公司的单一股东，根据《中华人民共和国公司法》及基础资产项目公司章程， 依法享有并行使相应的股东职权。报告期内，资产支持证券管理人代表资产支持专项计划正常履 职，根据《汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划标准条款》《汇添富资 本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产支持专项计划说明书》等交易文件、项目公司章程和基金 管理人的决策或决定行使股东权利。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据资产支持专项计划的交易结构，资产支持专项计划作为基础资产项目公司债权人向其提 供股东借款。根据资产支持证券管理人（代表“汇添富资本-上海地产租赁住房基础设施 1 号资产 支持专项计划”）与基础资产项目公司签署的《上海尚淦实业有限公司借款协议》《上海华辙实 业有限公司借款协议》等相关协议和基础资产项目公司财务报表，截至本报告期末，资产支持专 项计划持有基础资产项目公司股东借款本金合计 893,223,137.23 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，资产支持证券管理人严格遵守《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》《上海证券交易 所债券自律监管规则适用指引第 5 号——资产支持证券持续信息披露》及交易文件等相关规定及 约定，切实履行信息披露义务，未发生重大信息遗漏或延迟披露的情形。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在履职期间严格遵守了《证券公司及基金管理公司子公司 资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》和                       第 32 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他相关法律法规的要求以及相关文件的约定，切实履行管理人职责，不存在任何损害资产支持 证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有本基金 170,000,000 份，占基金全部份额的 34.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易所公开募 集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所 公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券 交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试 行）》等法规要求，严格履行信息披露配合义务。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 117,003,823.84 118,864,255.18 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - -                               第 33 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 760,331.17 320,128.93 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 1,182,046,155.33 1,200,836,731.81 固定资产 10.5.7.12 9,629.64 10,830.00 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 102,560,508.50 102,560,508.50 长期待摊费用 10.5.7.18 18,220.25 - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 13,792,739.40 15,184,805.26 资产总计 1,416,191,408.13 1,437,777,259.68                                      本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 8,635,534.98 8,866,957.83 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,329,513.78 2,144,313.60 应付托管费 66,475.87 107,215.68 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,292,582.89 1,916,354.65 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - -                       第 34 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 71,645,838.19 72,611,212.51 其他负债 10.5.7.30 11,554,324.30 11,600,254.57 负债合计 95,524,270.01 97,246,308.84 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,362,000,002.42 1,362,000,002.42 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -41,332,864.30 -21,469,051.58 所有者权益合计 1,320,667,138.12 1,340,530,950.84 负债和所有者权益总计 1,416,191,408.13 1,437,777,259.68 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.6413 元，基金份额总额 5 亿份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                            本期末 上年度末        资 产 附注号                                       2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 2,864,070.90 3,474,139.84 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,361,900,000.00 1,361,900,000.00 其他资产 - -                               第 35 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 资产总计 1,364,764,070.90 1,365,374,139.84                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 797,708.63 1,286,588.16 应付托管费 66,475.87 107,215.68 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 297,535.04 310,000.00 负债合计 1,161,719.54 1,703,803.84 所有者权益： 实收基金 1,362,000,002.42 1,362,000,002.42 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 1,602,348.94 1,670,333.58 所有者权益合计 1,363,602,351.36 1,363,670,336.00 负债和所有者权益总计 1,364,764,070.90 1,365,374,139.84 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                                上年度可比期间                                             本期                                                             2025 年 3 月 21 日（基金         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026                                                             合同生效日）至 2025 年                                         年 6 月 30 日                                                                   6 月 30 日 一、营业总收入 35,463,181.16 24,676,087.68 营业收入 10.5.7.36 35,246,467.79 18,236,263.37 利息收入 216,713.37 6,439,824.31 投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                        10.5.7.38 - - 以“-”号填列）                               第 36 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 30,427,103.75 17,439,073.13 1．营业成本 10.5.7.36 24,215,689.68 14,050,724.38 2．利息支出 10.5.7.42 - 235,624.70 3．税金及附加 10.5.7.43 4,130,351.71 1,989,023.75 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 141,509.43 - 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 119,578.88 68,568.42 8．管理人报酬 1,329,513.78 764,755.20 9．托管费 66,475.87 38,237.76 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 25,101.69 -85,729.24 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 398,882.71 377,868.16 三、营业利润（营业亏损以“-”                                               5,036,077.41 7,237,014.55 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 560,051.17 58,845.28 减：营业外支出 10.5.7.51 2,210.59 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                               5,593,917.99 7,295,859.83 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 -312,267.56 -200,177.04 五、净利润（净亏损以“-”                                               5,906,185.55 7,496,036.87 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                               5,906,185.55 7,496,036.87 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                         - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 5,906,185.55 7,496,036.87 注：上年同期列示的财务数据为 2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日期间 数据，并不是完整半年度数据，不具备参考价值，下同。 10.2.2 个别利润表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                               第 37 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                                  上年度可比期间                                                 本期 2025 年 3 月 21 日          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 （基金合同生效                                             年 6 月 30 日 日）至 2025 年 6 月                                                                       30 日                                                                       6,337,049.0 一、收入 26,963,733.17                                                                                 5                                                                       6,337,049.0 1.利息收入 10,370.27                                                                                 5 2.投资收益（损失以“-”号填                                                26,953,362.90 - 列） 其中：以摊余成本计量的金融资                                                             - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                             - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                             - - 列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,261,719.54 693,245.04 1．管理人报酬 797,708.63 458,853.12 2．托管费 66,475.87 38,237.76 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 397,535.04 196,154.16 三、利润总额（亏损总额以“-” 5,643,804.0                                                25,702,013.63 号填列） 1 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                25,702,013.63 5,643,804.01 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 25,702,013.63 5,643,804.01 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 21 日（基                                           2026 年 6 月 30 日 金合同生效日）至                              第 38 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                       2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 36,062,358.06 22,006,423.57 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 216,458.52 6,434,714.95 6.收到的税费返还 - 170,770.65 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 1,096,595.42 715,965.94 经营活动现金流入小计 37,375,412.00 29,327,875.11 8.购买商品、接受劳务支付的现金 5,788,411.70 2,639,605.60 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   - - 金 13.支付的各项税费 4,392,156.32 2,899,625.93 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 3,265,171.84 250,282.42 经营活动现金流出小计 13,445,739.86 5,789,513.95 经营活动产生的现金流量净额 23,929,672.14 23,538,361.16 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                   - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                   - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                           20,360.06 - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                   - 353,773,124.02 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 20,360.06 353,773,124.02 投资活动产生的现金流量净额 -20,360.06 -353,773,124.02 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - 896,464,571.74 26.偿付利息支付的现金 - 5,879,777.68 27.分配支付的现金 25,769,998.27 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - -                      第 39 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 筹资活动现金流出小计 25,769,998.27 902,344,349.42 筹资活动产生的现金流量净额 -25,769,998.27 -902,344,349.42 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -1,860,686.19 -1,232,579,112.28 加：期初现金及现金等价物余额 118,851,150.92 1,362,000,002.42 六、期末现金及现金等价物余额 116,990,464.73 129,420,890.14 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                                本期                                                                2025 年 3 月 21 日（基            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至                                                                 金合同生效日）至                                          2026 年 6 月 30 日                                                                 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 26,953,362.90 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 11,204.06 6,336,423.25 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 26,964,566.96 6,336,423.25 8.取得不动产投资支付的现金 - 1,361,900,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,803,803.84 - 经营活动现金流出小计 1,803,803.84 1,361,900,000.00 经营活动产生的现金流量净额 25,160,763.12 -1,355,563,576.75 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 25,769,998.27 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 25,769,998.27 - 筹资活动产生的现金流量净额 -25,769,998.27 -                              第 40 页 共 84 页                                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                    - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -609,235.15 -1,355,563,576.75     加：期初现金及现金等价物余额 3,473,027.65 1,362,000,002.42 五、期末现金及现金等价物余额 2,863,792.50 6,436,425.67 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                              本期                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - -21,469,051.58 1,340,530,950.84 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                       - - - - - - - - 下企业 合并     其                       - - - - - - - - 他 二、本 期期初 1,362,000,002.42 - - - - - -21,469,051.58 1,340,530,950.84 余额 三、本 期增减 变动额                       - - - - - - -19,863,812.72 -19,863,812.72 （减少 以“-” 号 填                                       第 41 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 列） （一） 综合收 - - - - - - 5,906,185.55 5,906,185.55 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产                      - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - -25,769,998.27 -25,769,998.27 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - -41,332,864.30 1,320,667,138.12 余额                                    上年度可比期间                   2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 - - - - - - - -                                   第 42 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 期期末 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                       - - - - - - - - 下企业 合并     其                       - - - - - - - - 他 二、本 期期初 1,362,000,002.42 - - - - - - 1,362,000,002.42 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - 7,496,036.87 7,496,036.87 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - 7,496,036.87 7,496,036.87 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产                       - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - - - 配 （四） 其他综                       - - - - - - - - 合收益 结转留                                    第 43 页 共 84 页                                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本                      - - - - - - - - 期使用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 1,362,000,002.42 - - - - - 7,496,036.87 1,369,496,039.29 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                               单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                                                          其他综合 未分配利 所有者权益                     实收基金 资本公积                                                           收益 润 合计                    1,362,000,00 1,670,333 1,363,670,3 一、上期期末余额 - -                            2.42 .58 36.00 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                    1,362,000,00 1,670,333 1,363,670,3 二、本期期初余额 - -                            2.42 .58 36.00 三、本期增减变动额                                                                  -67,984.6 （减少以“-”号填 - - - -67,984.64                                                                          4 列）                                                                  25,702,01 25,702,013. （一）综合收益总额 - - -                                                                       3.63 63 （二）产品持有人申                               - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                                  -25,769,9 -25,769,998 （三）利润分配 - - -                                                                      98.27 .27 （四）其他综合收益                               - - - - - 结转留存收益                                       第 44 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 （五）其他 - - - - -              1,362,000,00 1,602,348 1,363,602,3 四、本期期末余额 - -                      2.42 .94 51.36                                   上年度可比期间                  2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日      项目                                             其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                              收益 润 合计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -              1,362,000,00 1,362,000,0 二、本期期初余额 - - -                      2.42 02.42 三、本期增减变动额                                                       5,643,804 5,643,804.0 （减少以“-”号填 - - -                                                             .01 1 列）                                                       5,643,804 5,643,804.0 （一）综合收益总额 - - -                                                             .01 1 （二）产品持有人申                        - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                        - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -              1,362,000,00 5,643,804 1,367,643,8 四、本期期末余额 - -                      2.42 .01 06.43 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         张晖 李骁 雷青松 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证 券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”                    ）证监许可[2025]393 号《关于准予汇添富上海地产 租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》准予注册，由汇添富基金管理股份有限公司 （以下简称“汇添富基金”            ）依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《汇添富上海地产租赁住                             第 45 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                   （以下简称“基金合同”）负责公开募集。本基金为契 约型封闭式，存续期为 65 年。本基金自 2025 年 3 月 17 日起至 2025 年 3 月 18 日止期间通过向战 略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，首次设 立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,362,000,002.42 元，业经安永华明会计师事务所（特 殊普通合伙）出具安永华明（2025）验字第 70015647_B08 号验资报告予以验证。经向中国证监会 备案，基金合同于 2025 年 3 月 21 日生效，基金合同生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。本基金的基金管理人为汇添富基金，基金托管人为中国银行股份有限公司。 本基金投资范围包括不动产资产支持证券，国债、政策性金融债、地方政府债、中央银行票 据、AAA 级信用债（包括企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 次级债、可分离交易可转债的纯债部分等）、货币市场工具（包括同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）             ，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符 合中国证监会相关规定）。本基金将优先投资于以上海地产房屋租赁有限公司或其关联方拥有或推 荐的租赁住房不动产项目为投资标的的资产支持专项计划。 本基金初始投资的不动产项目为：（1）华辙实业持有的坐落于上海市闵行区南江洲路 55 号、 91 号、125 号的江月路项目；和（2）尚淦实业持有的坐落于上海市闵行区申虹路 1500 弄 1-2、 6-7、9-11、13-14 号的虹桥项目。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集证 券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容与格式》，中国证券投资基金业协会 颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》《公开募集 不动产投资信托基金（REITs）运营操作指引（试行）                          》以及中国证监会和中国证券投资基金业协 会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金于 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日的合并及个别经营 成果、现金流量及所有者权益变动等有关信息。                          第 46 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 （1）本基金及资产支持专项计划适用的主要税种及税率 1）增值税及附加 根据《中华人民共和国增值税法实施条例》(中华人民共和国国务院令第 826 号)，资管产品 运营过程中发生的应税交易，资管产品管理人为纳税人。根据《财政部 税务总局关于增值税法施 行后增值税优惠政策衔接事项的公告》(财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号)，资管产品管理人 运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定 征收率计算缴纳增值税。根据《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 (财税[2016]140 号)，如果公募基金从专项计划取得的收益不是保本收益，同时也未约定返还投 资本金，则该收益不属于增值税应税范围。 2）所得税 根据《中华人民共和国证券投资基金法》(2015 年修订)，本基金财产投资的相关税收，由基 金份额持有人承担。根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税(2008)1 号)第二(一)条， 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （2）不动产项目公司适用的主要税种及税率 增值税—按应税收入的 9%或 6%计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴 增值税。对于按简易计税方法计算的税费收入，按税法规定的 1.5%的征收率计缴增值税。 城市维护建设税—按应缴流转税税额的 5%或 7%计缴。 教育费附加—按应缴流转税税额的 3%计缴。                      第 47 页 共 84 页                                     汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 地方教育费附加—按应缴流转税税额的 2%计缴。 房产税—从价计征部分按房产原值扣除 30%的 1.2%计缴；从租计征部分按照房产租赁收入的 12%或 4%计缴。 城镇土地使用税—按实际占用的土地面积和 3 元/平方米的每平方米年税额计缴。 企业所得税—按应纳税所得额的 25%计缴。 对于房产税，项目公司根据《关于完善住房租赁有关税收政策的公告》                                 （财政部、税务总局、 住房城乡建设部公告 2021 年第 24 号）规定，向个人出租住房取得的收入可选择适用简易计税方 法，按照 5%的征收率减按 1.5%计算缴纳增值税；向个人、专业化规模化住房租赁企业出租住房的， 按 4%的税率征收房产税。向企业出租住房，依然按照 12%的税率征收房产税。已出租部分房产税 从租征收，空置部分房产税根据房产原值按比例征收。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末              项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 117,003,823.84 其他货币资金 -              小计 117,003,823.84 减：减值准备 -              合计 117,003,823.84 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                            本期末              项目                                       2026 年 6 月 30 日 活期存款 116,990,464.73 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 13,359.11              小计 117,003,823.84 减：减值准备 -              合计 117,003,823.84                     第 48 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 注：无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                        单位：人民币元           账龄 本期末                         第 49 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 800,348.60 1－2 年 -              小计 800,348.60 减：坏账准备 40,017.43              合计 760,331.17 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                   金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                    账面余额 坏账准备                                                                             账面价值               金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 失的应收账 款 其中：账龄组              800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 合 合计 800,348.60 100.00 40,017.43 5.00 760,331.17 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末      债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 租户 800,348.60 40,017.43 5.00         合计 800,348.60 40,017.43 5.00 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元            上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                            计提 核销 其他变动              31 日 回 30 日 单项计提 预期信用                    - - - - - - 损失的应 收账款                                  第 50 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 按组合计 提预期信               14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 用损失的 应收账款 其中：其 中：账龄 14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 组合 合计 14,915.74 25,101.69 - - - 40,017.43 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  额的比例（%） 租户 1 189,217.00 23.64 9,460.85 179,756.15 租户 2 47,547.90 5.94 2,377.40 45,170.50 租户 3 33,735.67 4.22 1,686.78 32,048.89 租户 4 24,839.49 3.10 1,241.97 23,597.52 租户 5 19,511.07 2.44 975.55 18,535.52 合计 314,851.13 39.34 15,742.55 299,108.58 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：无。                                  第 51 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 注：无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                 关土地使用权 产 一、账面原值                 1,358,349,413.4 1,358,349,413.4 1.期初余额 - -                               9 9 2. 本 期 增 加 金                              - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少                 1,358,349,413.4 1,358,349,413.4 4.期末余额 - -                               9 9 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 157,512,681.68 - - 157,512,681.68 2. 本 期 增 加 金                   18,790,576.48 - - 18,790,576.48 额 本期计提 18,790,576.48 - - 18,790,576.48 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增 - - - -                                   第 52 页 共 84 页                                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 加 3. 本 期 减 少 金                                - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                - - - - 少 4.期末余额 176,303,258.16 - - 176,303,258.16 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                                - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价 1,182,046,155.3 1,182,046,155.3                                                - - 值 3 3 期 初 账 面 价 1,200,836,731.8 1,200,836,731.8                                                - - 值 1 1 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                                  金额单位：人民币元                                                                        公允价          地理位 建筑 报告期 期末公 期初公 公允价值 项目 值变动           置 面积 租金收入 允价值 允价值 变动幅度                                                                         原因         上海市         闵行区 江 月 路 南江洲 57,560.66                                25,834,402.79 - - - - 项目 路 55 号、 平方米         91 号、         125 号         上海市 虹 桥 项 闵行区 30,706.04                                 9,121,068.72 - - - - 目 申虹路 平方米         1500 弄                                    第 53 页 共 84 页                                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告         1-2、         6-7、         9-11、         13-14 号                        88,266.70 合计 - 34,955,471.51 - - - -                           平方米 10.5.7.12 固定资产                                                                                单位：人民币元                                                               本期末                   项目                                                          2026 年 6 月 30 日 固定资产 9,629.64 固定资产清理 -                   合计 9,629.64 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                                单位：人民币元 项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子设备 合计 一、账面原值 1.期初余额 - - - 10,830.00 10,830.00 2. 本 期 增 加                             - - - - - 金额 购置 - - - - - 在建工程                             - - - - - 转入 其他原因                             - - - - - 增加 3. 本 期 减 少                             - - - - - 金额 处置或报                             - - - - - 废 其他原因                             - - - - - 减少 4.期末余额 - - - 10,830.00 10,830.00 二、累计折旧 1.期初余额 - - - - - 2. 本 期 增 加                             - - - 1,200.36 1,200.36 金额 本期计提 - - - 1,200.36 1,200.36 其他原因                             - - - - - 增加 3.本期减少                             - - - - - 金额 处置或报                             - - - - - 废 其他原因                             - - - - - 减少                                        第 54 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.期末余额 - - - 1,200.36 1,200.36 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - 2. 本 期 增 加                   - - - - - 金额 本期计提 - - - - - 其他原因                   - - - - - 增加 3.本期减少                   - - - - - 金额 处置或报                   - - - - - 废 其他原因                   - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - - 四、账面价值 期 末 账 面                   - - - 9,629.64 9,629.64 价值 期 初 账 面                   - - - 10,830.00 10,830.00 价值 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程 注：无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 注：无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 注：无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：无。 10.5.7.14 使用权资产 注：无。                         第 55 页 共 84 页                                                汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 注：无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                     单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                             企业合并形成 处置 商誉的事项 非同一控制           102,560,508.50 - - 102,560,508.50 企业合并 合计 102,560,508.50 - - 102,560,508.50 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金在进行商誉减值测试时，采用含商誉相关资产组的公允价值减去处置费用后的净额确 定其可收回金额。 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                     单位：人民币元                                                     本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                       金额 电梯维修                     - 20,989.75 2,769.50 - 18,220.25 费用 合计 - 20,989.75 2,769.50 - 18,220.25 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 注：无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                     单位：人民币元                                第 56 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                   本期末                              2026 年 6 月 30 日          项目                        应纳税暂时性 递延所得税                          差异 负债 非同一控制企业合并资产评                               286,583,352.76 71,645,838.19 估增值 公允价值变动 - -          合计 286,583,352.76 71,645,838.19 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 注：无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                             单位：人民币元                                                本期末               项目                                           2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 61,297.43 预计负债 - 可抵扣亏损 29,387,953.40               合计 29,449,250.83 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                             单位：人民币元                            本期末          年份 备注                       2026 年 6 月 30 日 2028 年 4,356,786.35 - 2030 年 2,274,690.17 - 2031 年及以上 22,756,476.88 -          合计 29,387,953.40 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                             单位：人民币元                                              本期末             项目                                         2026 年 6 月 30 日 其他流动资产 13,792,739.40             合计 13,792,739.40 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示 注：无。                       第 57 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况 注：无。 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                 单位：人民币元                                                    本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 - 1-2 年 - 3 年以上 21,280.00            小计 21,280.00 减：坏账准备 21,280.00            合计 - 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                 单位：人民币元                                                   本期末           款项性质                                              2026 年 6 月 30 日 其他 21,280.00           小计 21,280.00 减：坏账准备 21,280.00           合计 - 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                 单位：人民币元                  第一阶段 第二阶段 第三阶段                             整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                             信用损失(未发生 信用损失(已发生               信用损失                              信用减值) 信用减值) 期初余额 - - 21,280.00 21,280.00 期初余额在本期 - - - - -转入第二阶段 - - - - -转入第三阶段 - - - - -转回第二阶段 - - - - -转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - - - 本期转回 - - - - 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - 21,280.00 21,280.00                             第 58 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 注：无。 10.5.7.21 短期借款 注：无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                            单位：人民币元                                               本期末           项目                                          2026 年 6 月 30 日 应付第三方服务费用 122,136.86 应付工程款 5,807,275.53 应付运营管理费 2,706,122.59           合计 8,635,534.98 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 注：无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 注：无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 注：无。                        第 59 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.24 应交税费                                                           单位：人民币元                                              本期末           税费项目                                         2026 年 6 月 30 日 增值税 1,096,532.26 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 68,942.23 教育费附加 49,244.45 房产税 1,058,064.89 土地使用税 19,799.06 土地增值税 - 其他 -            合计 2,292,582.89 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 注：无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.27 长期借款 注：无。 10.5.7.28 预计负债 注：无。 10.5.7.29 租赁负债 注：无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                           单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 预收账款 3,631,715.57                      第 60 页 共 84 页                                        汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他应付款 7,922,608.73           合计 11,554,324.30 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                            单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 预收租赁费用 3,631,715.57           合计 3,631,715.57 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                            单位：人民币元                                                 本期末            款项性质                                            2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 7,584,955.07 其他 337,653.66              合计 7,922,608.73 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款 注：无。 10.5.7.31 实收基金                                                       金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 1,362,000,002.42 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 1,362,000,002.42 10.5.7.32 资本公积 注：无。 10.5.7.33 其他综合收益 注：无。 10.5.7.34 盈余公积 注：无。                        第 61 页 共 84 页                                              汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.35 未分配利润                                                                 单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -21,469,051.58 - -21,469,051.58 本期利润 5,906,185.55 - 5,906,185.55 本期基金份额交易                                - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -25,769,998.27 - -25,769,998.27 本期末 -41,332,864.30 - -41,332,864.30 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                             单位：人民币元                                             本期       项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                     华辙实业 尚淦实业 合计 营业收入 - - - 租赁收入 25,834,402.79 9,121,068.72 34,955,471.51 其他收入 235,643.20 55,353.08 290,996.28       合计 26,070,045.99 9,176,421.80 35,246,467.79 营业成本 - - - 折旧摊销成本 14,752,353.18 4,042,193.16 18,794,546.34 运营管理费 3,808,697.91 1,409,663.03 5,218,360.94 其他营业成本 202,782.40 0.00 202,782.40       合计 18,763,833.49 5,451,856.19 24,215,689.68 10.5.7.37 投资收益 注：无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：无。 10.5.7.39 资产处置收益 注：无。 10.5.7.40 其他收益 注：无。 10.5.7.41 其他业务收入 注：无。                              第 62 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.7.42 利息支出 注：无。 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 1,472,692.89 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 151,592.53 教育费附加 108,280.36 房产税 2,246,450.70 土地使用税 39,598.12 土地增值税 - 印花税 111,737.11 其他 -           合计 4,130,351.71 10.5.7.44 销售费用 注：无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 咨询费 141,509.43             合计 141,509.43 10.5.7.46 财务费用                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 119,578.88 其他 -           合计 119,578.88 10.5.7.47 信用减值损失                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 25,101.69                    第 63 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他应收款坏账损失 - 其他 -              合计 25,101.69 10.5.7.48 资产减值损失 注：无。 10.5.7.49 其他费用                                                                 单位：人民币元                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 不动产评估费 100,000.00 中国证券报费 59,507.37 审计费 238,027.67 其他 1,347.67               合计 398,882.71 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                                 单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 450,000.00 违约赔偿收入 110,051.17 其他 -              合计 560,051.17 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助                                                                 单位：人民币元                              本期       补助项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 与资产相关/与收益相关                             月 30 日 闵行区产业政策服务业                                  450,000.00 与收益相关 企业跨越式发展补贴        合计 450,000.00 - 10.5.7.51 营业外支出                                                                 单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废损失合计 -                               第 64 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 其中：固定资产报废损失 -      无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 2,210.59           合计 2,210.59 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 653,106.76 递延所得税费用 -965,374.32            合计 -312,267.56 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 5,593,917.99 按法定/适用税率计算的所得税费用 8,136,820.22 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 653,106.76 非应税收入的影响 -18,529,858.99 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 3,732,269.81 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                    - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                         5,695,394.64 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -312,267.56 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 押金保证金 645,595.42 政府补助 450,000.00 其他 1,000.00            合计 1,096,595.42 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                       第 65 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                本期               项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 手续费 120,926.55 押金保证金 337,995.99 专业机构费 2,803,038.71 其他 3,210.59               合计 3,265,171.84 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                            单位：人民币元                                                       本期                 项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 5,906,185.55 加：信用减值损失 25,101.69      资产减值损失 -      固定资产折旧 1,200.36      投资性房地产折旧 18,790,576.48      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 2,769.50 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                           - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） -      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -965,374.32                         第 66 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 926,507.08 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -757,294.20 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 23,929,672.14 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 116,990,464.73 减：现金的期初余额 118,851,150.92 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -1,860,686.19 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 116,990,464.73 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 116,990,464.73 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 116,990,464.73 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                    - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：无。                       第 67 页 共 84 页                                          汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.2.2 合并成本 注：无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。                          第 68 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                             持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                             直接 间接 汇添富资本- 上海地产租 赁住房基础 资产支持                上海 上海 100.00 - 认购 设施 1 号资产 专项计划 支持专项计     划 华辙实业 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 尚淦实业 上海 上海 房屋租赁 - 100.00 收购 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金于资产负债表日之后、中期报告批准报出日之前批准、公告和实施的利润分配的情况 如下： 本基金向截止 2026 年 08 月 06 日登记在册的全体基金份额持有人进行利润分配，每 10 份基 金份额派发红利 0.2780 元。 截至财务报表批准报出日，除上述事项外，本集团无其他须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理人                             第 69 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 中国银行股份有限公司 基金托管人 上海地产住房发展有限公司 租赁承租方 汇添富资本管理有限公司 资产支持证券管理人、基金管理人的全资子公司 上海城方租赁住房运营管理有限公司 运营管理机构、租赁承租方 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                单位：人民币元                                                              上年度可比期间                                          本期                                                          2025 年 3 月 21 日（基金 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至                                                          合同生效日）至 2025 年                                    2026 年 6 月 30 日                                                                6 月 30 日 上海城方租赁住房                     运营管理费 5,218,360.94 2,977,243.08 运营管理有限公司     合计 - 5,218,360.94 2,977,243.08 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 注：无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                                单位：人民币元                                                          上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                              赁收入 上海城方租赁住房                    公寓租赁 202,139.46 110,090.29 运营管理有限公司 上海地产住房发展                商铺租赁服务 213,477.17 67,249.56 有限公司     合计 - 415,616.63 177,339.85 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：无。                             第 70 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                                        上年度可比期间                               本期                                                   2025 年 3 月 21 日（基金合          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                   同生效日）至 2025 年 6 月                              月 30 日                                                            30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,329,513.78 764,755.20 其中：固定管理费 1,329,513.78 764,755.20     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 7.24 5.88 注：固定管理费包括基金管理人管理费和计划管理人管理费。 ①基金管理人管理费 基金管理人管理费自基金合同生效之日（含）起，以最近一期年度审计的合并报表层面基金 资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数） 按 0.12%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.12%÷当年天数； B 为每日应计提的基金管理人管理费； A 为最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）。若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同 生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年 度期末日期及之前，A 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募 募集资金规模（含募集期利息）之和。 基金管理人管理费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式 和时点从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延至最近一个工作日。 ②计划管理人管理费 计划管理人管理费自基金合同生效之日（含）起，以最近一期年度审计的合并报表层面基金 资产净值为基数（首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数） 按 0.08%的年费率按日计提，计算方法如下： C＝A×0.08%÷当年天数； C 为每日应计提的计划管理人管理费；                         第 71 页 共 84 页                                             汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 A 定义同上。 计划管理人管理费按年支付，基金管理人、计划管理人与专项计划托管人三方核对无误后， 以协商确定的方式和时点从专项计划财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延至 最近一个工作日。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                               单位：人民币元                                                            上年度可比期间                                    本期                                                       2025 年 3 月 21 日（基金合         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6                                                       同生效日）至 2025 年 6 月                                   月 30 日                                                                30 日 当期发生的基金应支付的托管费 66,475.87 38,237.76 注：基金托管费以最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值为基数（首次年度审计报告出 具之前，以基金募集资金规模（含募集期利息）为基数）按 0.01%的年费率按日计提。计算方法 如下： M＝L×0.01%÷当年天数； M 为每日应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的合并报表层面基金资产净值（首次年度审计报告出具之前，以基金 募集资金规模（含募集期利息）为基数）；若涉及基金扩募导致基金规模变化时，自扩募基金合同 生效日（含该日）至该次扩募基金合同生效日后首次经审计的不动产基金年度报告所载的会计年 度期末日期及之前，L 为以该次扩募基金合同生效日前最近一次经审计的基金净资产与该次扩募 募集资金规模（含募集期利息）之和。 基金托管费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式和时点 从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：本基金的基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                份额单位：份                                   本期                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             第 72 页 共 84 页                                                汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 上海地                                                                   170,00 产房屋 170,000,                    34.00 - - - 0,000. 34.00 租赁有 000.00                                                                       00 限公司 东方证                                                                   31,739 券股份 34,038,7 4,885,694. 7,185,287.                     6.81 - ,115.0 6.35 有限公 08.00 00 00                                                                        0 司 关联自        7,975.00 0.00 - - 7,975.00 - 0.00 然人 2                                                                   201,73        204,046, 4,885,694. 7,193,262. 合计 40.81 - 9,115. 40.35          683.00 00 00                                                                       00                               上年度可比期间              2025 年 3 月 21 日（基金合同生效日）至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                      回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                        额 上海地                                                                   170,00 产房屋 170,000,                    34.00 - - - 0,000. 34.00 租赁有 000.00                                                                       00 限公司 东方证                                                                   29,019 券股份 16,480,0 12,893,669                     3.30 - 354,078.00 ,670.0 5.80 有限公 79.00 .00                                                                        0 司 东航期 货有限 90,716.0                     0.02 - - 90,716.00 - 0.00 责任公 0 司 上海上 报资产 37,003.0                     0.01 - - 37,003.00 - 0.00 管理有 0 限公司 关联自          593.00 0.00 - - 593.00 - 0.00 然人 1                                                                   199,01        186,608, 12,893,669 合计 37.32 - 482,390.00 9,670. 39.80          391.00 .00                                                                       00 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的相关费用符合基金招募说明书、交易所、登记 结算机构的有关规定。                                第 73 页 共 84 页                                               汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                     单位：人民币元                         本期 上年度可比期间            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 2025年3月21日（基金合同生效日）至2025 关联方名称 日 年6月30日              期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行股份有            116,990,464.73 216,713.37 129,420,890.14 6,399,829.30 限公司 合计 116,990,464.73 216,713.37 129,420,890.14 6,399,829.30 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                     单位：人民币元                                   本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 应收停车收 上海古北物业                                    - - 36,730.00 - 入 管理有限公司 合计 - - - 36,730.00 - 10.5.14.2 应付项目                                                                     单位：人民币元                                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  上海城方租赁住房运营 应付运营管理费 2,706,122.59 2,940,517.44                    管理有限公司                  汇添富基金管理股份有 应付管理人报酬 797,708.63 1,286,588.16                     限公司                  汇添富资本管理有限公 应付管理人报酬 531,805.15 857,725.44                      司 应付托管费 中国银行股份有限公司 66,475.87 107,215.68                  上海地产住房发展有限 应付租赁押金 123,563.07 123,563.07                      公司                  上海城方租赁住房运营 应付租赁押金 36,722.00 61,156.00                    管理有限公司     合计 - 4,262,397.31 5,376,765.79                               第 74 页 共 84 页                                                   汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 注：无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                             本期收益            权益 每 10 份基金 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注           登记日 份额分红数 合计 供分配金                                                             额比例（%）                                                                       本次分红的场                                                                       内除息日为                                                                       2026 年 6 月 1                                                                       日，场外除息日           2026 年 为 2026 年 5 月                     2026 年 06 1 05 月 29 0.5154 25,769,998.27 99.99 29 日。本基金                      月 01 日              日 截至本次收益                                                                       分配基准日的                                                                       可供分配金额                                                                       25,773,790.78                                                                       元。 合计 25,769,998.27 - - 10.5.16.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险      信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。本基金及其子公司对信用风险按组合分类 进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。于资产负债表日，本基金                                   第 75 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 及其子公司金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金及其子公司的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、监管机构的相关规定及 本基金及其子公司的合同要求。本基金及其子公司的活期银行存款存放在具有托管资格的银行。 本基金及其子公司存放定期存款前，均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与 银行存款相关的信用风险不重大。此外，对于应收账款和其他应收款，本基金及其子公司设定相 关机制以控制本基金的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以 确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营 运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风 险和其他价格风险。 本基金所投资的不动产项目现金流受到经济环境和运营管理等因素影响，具有一定波动性。 同时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到不动产经营情况、所在行业情况、市场情 绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此具 有市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 （1）金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 （2）持续的以公允价值计量的金融工具 1）各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本基金及其子公司未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产。                      第 76 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告      2）公允价值所属层次间的重大变动      本基金及其子公司本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变 动。      3）第三层次公允价值余额和本期变动金额      无。      （3）非持续的以公允价值计量的金融工具      截至 2026 年 6 月 30 日，本基金及其子公司未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。      （4）不以公允价值计量的金融工具      本基金及其子公司持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融 负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 2,864,070.90 其他货币资金 -            小计 2,864,070.90 减：减值准备 -            合计 2,864,070.90 10.5.19.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 2,863,792.50 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 278.40            小计 2,864,070.90            合计 2,864,070.90 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      无。                         第 77 页 共 84 页                                                 汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,361,900,000.00 - 1,361,900,000.00        合计 1,361,900,000.00 - 1,361,900,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                                 本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                  值准备 余额 汇添富资本- 上海地产租赁             1,361,900 1,361,90 住房基础设施 - - - -               ,000.00 0,000.00 1 号资产支持 专项计划             1,361,900 1,361,90 合计 - - - -               ,000.00 0,000.00                                §11 评估报告 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 无。 11.2 评估报告摘要 无。 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 无。 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果 无。 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 无。 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 注：无。                                 第 78 页 共 84 页                                                  汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估 报告预测值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 无。 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 无。                          §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日                                                  持有人结构          户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户          不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例          份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 2,815 177,619.89 490,103,991.00 98.02 9,896,009.00 1.98                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                  持有人结构          户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户          不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例          份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                          （%） （%） 3,386 147,666.86 487,557,109.00 97.51 12,442,891.00 2.49 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                      本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 东方证券股份有限公司 31,739,115.00 6.35 2 上海国盛资本管理有限公司            －上海国有存量资产盘活私                                            22,870,000.00 4.57            募投资基金合伙企业（有限合                 伙） 3 上海国际集团资产管理有限                                            19,050,000.00 3.81                  公司 4 国泰海通证券股份有限公司 18,082,807.00 3.62 5 申万宏源证券有限公司 15,861,345.00 3.17 6 中信证券股份有限公司 11,049,235.00 2.21 7 平安证券股份有限公司 9,920,477.00 1.98 8 中国银河证券股份有限公司 8,357,590.00 1.67                                  第 79 页 共 84 页                                    汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 9 中国平安人寿保险股份有限        公司－新分红 1 号资本－自 7,620,000.00 1.52             主 10 中国国新资产管理有限公司 6,850,000.00 1.37 合计 151,400,569.00 30.28                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 东方证券股份有限公司 19,038,708.00 3.81 2 申万宏源证券有限公司 11,254,215.00 2.25 3 中信证券股份有限公司 10,929,948.00 2.19 4 平安证券股份有限公司 9,339,712.00 1.87 5 国泰海通证券股份有限公司 7,081,347.00 1.42 6 德邦证券股份有限公司 3,743,596.00 0.75 7 招商证券股份有限公司 3,727,976.00 0.75 8 国民养老保险股份有限公司                                2,756,780.00 0.55         －基础设施稳鑫投资组合 9 长城证券股份有限公司 2,278,008.00 0.46 10 广东粤财信托有限公司－粤        财信托·工信聚鑫 4 号集合资 2,229,550.00 0.45            金信托计划 合计 72,379,840.00 14.48 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 上海地产房屋租赁有限公司 170,000,000.00 34.00 合计 170,000,000.00 34.00                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 上海地产房屋租赁有限公司 170,000,000.00 34.00 2 上海盛石资本管理有限公司        －上海国有存量资产盘活私                               22,870,000.00 4.57        募投资基金合伙企业（有限合             伙） 3 上海国际集团资产管理有限                               19,050,000.00 3.81             公司 4 东方证券股份有限公司 15,000,000.00 3.00 5 国泰海通证券股份有限公司 11,430,000.00 2.29 6 中国银河证券股份有限公司 7,620,000.00 1.52                    第 80 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告 7 建元信托股份有限公司－建          元启隆甄选 2 号集合资金信 7,620,000.00 1.52              托计划 8 中国平安人寿保险股份有限          公司－新分红 1 号资本－自 7,620,000.00 1.52               主 9 中国国新资产管理有限公司 6,850,000.00 1.37 10 中国国际金融股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 中信建投证券股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 中信证券股份有限公司 5,720,000.00 1.14 10 华夏基金－国民养老保险股          份有限公司－国民共同富裕          专属商业养老保险－华夏基 5,720,000.00 1.14          金国民养老 7 号单一资产管              理计划 10 中银国际证券－中国银行－          中银证券中国红－汇中 32 号 5,720,000.00 1.14            集合资产管理计划 合计 296,660,000.00 59.33 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   158.00 0.00       产基金                §13 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2025 年 3 月                                                        500,000,000.00 21 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                    §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。                         第 81 页 共 84 页                                      汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告      本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门未发生重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内，本基金投资策略未发生改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内，本基金不存在改聘会计师事务所的情况。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，本基金不存在改聘评估机构的情况。 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资      产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉      及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构未涉及对不动产项目运营有重大影响 的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 14.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        汇添富基金管理股份有限公司关于决                             中国证监会基金电子披        定汇添富上海地产租赁住房封闭式基 1 露网站,公司网站,上交 2026 年 1 月 15 日        础设施证券投资基金拟扩募并新购入                             所,中证报        不动产项目的公告                             中国证监会基金电子披        汇添富基金管理股份有限公司旗下基 2 露网站,公司网站,深交 2026 年 1 月 22 日        金 2025 年第四季度报告                             所,上交所,上证报        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 3 设施证券投资基金关于运营管理机构 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 3 日        总经理变更情况的公告 所,中证报        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 4 设施证券投资基金基金产品资料概要 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 6 日        更新 所        汇添富上海地产租赁住房封闭式基础 中国证监会基金电子披 5 设施证券投资基金更新招募说明书 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 6 日        （2026 年 3 月 6 日更新） 所        汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 6 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 9 日        施证券投资基金新增做市商的公告 所,中证报 7 汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 23 日                      第 82 页 共 84 页                                         汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,上交          施证券投资基金基金份额解除限售的 所,中证报          公告          汇添富基金管理股份有限公司关于汇                                中国证监会基金电子披          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 8 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 26 日          施证券投资基金基金份额解除限售的                                所,中证报          提示性公告          汇添富基金管理股份有限公司关于汇                                中国证监会基金电子披          添富上海地产租赁住房封闭式基础设 9 露网站,公司网站,上交 2026 年 3 月 31 日          施证券投资基金基金份额解除限售的                                所,中证报          提示性公告                                中国证监会基金电子披          汇添富基金管理股份有限公司旗下基 10 露网站,公司网站,深交 2026 年 3 月 31 日          金 2025 年年度报告                                所,上交所,上证报          汇添富基金管理股份有限公司旗下公 中国证监会基金电子披 11 募基金通过证券公司证券交易及佣金 露网站,公司网站,深交 2026 年 3 月 31 日          支付情况（2025 年度） 所,上交所,上证报          关于汇添富上海地产租赁住房封闭式 中国证监会基金电子披 12 基础设施证券投资基金召开 2025 年 露网站,公司网站,上交 2026 年 4 月 2 日          度业绩说明会的公告 所,中证报                                中国证监会基金电子披          汇添富基金管理股份有限公司旗下基 13 露网站,公司网站,深交 2026 年 4 月 22 日          金 2026 年第一季度报告                                所,上交所,上证报          2025 年度汇添富基金管理股份有限公 14 司以股东身份（通过公募基金持股） 公司网站 2026 年 4 月 30 日          参与股东大会投票信息披露          汇添富基金管理股份有限公司关于汇 上交所,中证报,公司网 15 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 站,中国证监会基金电 2026 年 5 月 26 日          施证券投资基金新增做市商的公告 子披露网站          汇添富基金管理股份有限公司关于汇 中国证监会基金电子披 16 添富上海地产租赁住房封闭式基础设 露网站,公司网站,中证 2026 年 5 月 27 日          施证券投资基金收益分配的公告 报,上交所          汇添富基金管理股份有限公司关于终                                中国证监会基金电子披          止中证金牛（北京）基金销售有限公 17 露网站,公司网站,上证 2026 年 6 月 6 日          司办理本公司旗下基金销售业务的公                                报          告                §15 影响投资者决策的其他重要信息     无。                         第 83 页 共 84 页                                       汇添富上海地产租赁住房 REIT2026 年中期报告                     §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录 1、中国证监会准予汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金注册的文件； 2、《汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》                                  ； 3、《汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》                                  ； 4、基金管理人业务资格批件、营业执照； 5、报告期内汇添富上海地产租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在规定报刊上披露的各项 公告； 6、中国证监会要求的其他文件。 16.2 存放地点 上海市黄浦区外马路 728 号 汇添富基金管理股份有限公司 16.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com 查阅， 还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。                                          汇添富基金管理股份有限公司                                                   2026 年 8 月 31 日                       第 84 页 共 84 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金        2026 年中期报告        2026 年 6 月 30 日       基金管理人：博时基金管理有限公司       基金托管人：渤海银行股份有限公司       送出日期：二〇二六年八月三十一日               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三 分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不 动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                              2                                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ........................................................................................................................ 2     1.1 重要提示 ..............................................................................................................................2     1.2 目录 .......................................................................................................................................3 §2 不动产基金简介 ........................................................................................................................ 5     2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................. 5     2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................. 9     2.3 不动产基金扩募情况 ....................................................................................................... 9     2.4 基金管理人和运营管理机构 ........................................................................................... 9     2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .....................................10     2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .....................10     2.7 信息披露方式 ................................................................................................................. 10 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .................................................................................... 11     3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................... 11     3.2 其他财务指标 ................................................................................................................... 11     3.3 不动产基金收益分配情况 ............................................................................................... 11     3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ................................................................. 13     3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................13     3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .........................13     3.7 报告期内发生的关联交易 ............................................................................................. 13     3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 .....................................................14     3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ............................................................. 14     3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 ...........................14 §4 不动产项目基本情况 .............................................................................................................. 14     4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ................................................................................. 14     4.2 不动产项目所属行业情况 ............................................................................................. 17     4.3 不动产项目运营相关财务信息 ..................................................................................... 22     4.4 项目公司经营现金流 ....................................................................................................... 25     4.5 项目公司对外借入款项情况 ........................................................................................... 26     4.6 不动产项目投资情况 ....................................................................................................... 26     4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 .......................................................26     4.8 不动产项目相关保险的情况 ........................................................................................... 26     4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........ 26     4.10 其他需要说明的情况 ..................................................................................................... 26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ...................................................................... 27     5.1 报告期末不动产基金资产组合情况 ............................................................................... 27     5.2 投资组合报告附注 ........................................................................................................... 27     5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ............................................................... 27 §6 回收资金使用情况 .................................................................................................................. 28     6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ..................................................................... 28 §7 管理人报告 ...............................................................................................................................29     7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ................................................................................... 29     7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ...........................31     7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................33                                                                         3                                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ............................................................. 34 §8 运营管理机构报告 .................................................................................................................. 35     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ................................................................. 35     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .................................................35 §9 其他业务参与人履职报告 ...................................................................................................... 36     9.1 托管人报告 ..................................................................................................................... 36     9.2 资产支持证券管理人报告 ............................................................................................. 37     9.3 原始权益人报告 ............................................................................................................. 37 §10 中期财务报告（未经审计） ................................................................................................ 38     10.1 资产负债表 ..................................................................................................................... 38     10.2 利润表 ..............................................................................................................................43     10.3 现金流量表 ..................................................................................................................... 45     10.4 所有者权益变动表 ......................................................................................................... 50     10.5 报表附注 ..........................................................................................................................54 §11 基金份额持有人信息 ............................................................................................................ 89     11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................................................... 89     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ........................................................................... 90     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ....................................................................... 91     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 .............................................92 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................................................................... 92 §13 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 92     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................. 92     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .................92     13.3 不动产基金投资策略的改变 ......................................................................................... 92     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................. 92     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................. 93     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ..........................................93     13.7 其他重大事件 ................................................................................................................. 93 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................................................................ 94 §15 备查文件目录 ........................................................................................................................ 94     15.1 备查文件目录 ................................................................................................................. 94     15.2 存放地点 ..........................................................................................................................95     15.3 查阅方式 ..........................................................................................................................95                                                                      4              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 博时津开科工产业园 REIT 场内简称 津开产园 基金代码 508022 交易代码 508022 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2024 年 8 月 28 日 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 渤海银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00 份 基金合同存续期 35 年（根据基金合同约定延长/缩短存续期限或提前终止的除外） 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024-09-19                   本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；本基                   金通过资产支持证券等特殊目的载体取得不动产项目公司全部股                   权，最终取得相关不动产项目完全所有权。本基金通过主动的投资 投资目标                   管理和运营管理，提升不动产项目的运营收益水平，力争为基金份                   额持有人提供稳定的收益分配及长期可持续的收益分配增长，并争                   取提升不动产项目价值。                   （一）不动产项目投资策略                   1、资产支持专项计划投资策略基金合同生效后，本基金将扣除本                   基金预留费用后的全部募集资金（不含募集期利息）投资于博时津 投资策略                   开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计划的全部资产支                   持证券。博时津开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计                   划持有项目公司 100%的股权和其他附属权益及衍生权益。前述不                                5 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动产项目的基本情况、财务状况及经营业绩分析、现金流测算分析 及未来运营展望、运营管理安排等信息详见本招募说明书。存续期 内，本基金投资于不动产资产支持证券的资产比例不低于基金资产 的 80%。2、运营管理策略本基金将审慎论证宏观经济因素（就业、 利率、人口结构等）、不动产项目行业周期（供需结构、运营收入 和资产价格波动等）、其他可比资产项目的风险和预期收益率来判 断不动产项目当前的投资价值以及未来的发展空间。在此基础上， 本基金将深入调研不动产项目的基本面（包括但不限于位置、质量、 资产价格、出租率、租金价格、租户、租约、现金流等）和运营基 本面（包括但不限于定位、经营策略、租赁能力、运营管理能力、 物业管理能力等），综合评估其收益状况、增值潜力和预测现金流 收入规模等。同时，基金管理人将采取积极措施提高不动产项目的 租金收入、出租率和净收益水平，以提升不动产项目增长前景。本 基金将主要采取以下措施及策略维持最优出租率，实现租金收入的 可持续增长：（1）积极开展不动产项目租赁管理；通过提供增值 服务与现有租户维持良好关系，提高租户满意度，针对租赁期限即 将届满的租赁协议，提前开展续租工作，将租赁协议届满所带来的 影响减至最低；（2）积极营销推广，优化租赁方案以维持较高的 出租率及租金水平；（3）优化租户结构，丰富租户多元性，通过 高质量运营提升资产价值和回报水平；（4）与外部管理机构合作， 提供高标准的专业服务，以持续满足租户的需求并提高其忠诚度； （5）通过科学和规范的不动产产管理与不动产项目运营，降低不 动产项目运营成本，提升盈利水平。本基金将探索不同的策略，对 不动产项目实施资产保值增值措施，从而进一步提高不动产项目的 回报率，如升级设施、翻新及重建公共区域等。3、扩募收购策略 等资产收购策略基金存续期内，本基金将积极寻找其他优质的不动 产项目，以分散不动产项目的经营风险、提高基金资产的投资和运 营收益。在评估潜在收购机会时，本基金管理人将专注于考核如下 内容：（1）收益率要求基金管理人将在考虑监管、商业、政治及           6 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他相关因素后，物色具备增值潜力的不动产项目，收购预期收益 高于资本成本且预期能维持或增加基金份额持有人回报，同时能平 衡与该等投资相关的多种风险的不动产项目。（2）地理位置及增 长潜力基金管理人将评估不动产项目的地理位置、国家政策、产业 规划、市场增长潜力及本基金所投不动产项目的整体地域分布的影 响。本基金管理人也将对不动产项目周边设施及规划进行评估，如 交通便利性、产业结构等。同时，亦将考虑其他因素，如不动产项 目所在地区发展前景、周边市场的成熟度、产业及项目集中程度与 竞争情况等。（3）租户及租户特征基金管理人将对不动产项目的 租金及租户保留率与其各自区域的竞争不动产项目的租金及租户 保留率的比较作出评估。此外，本基金管理人将评估租户素质，并 于收购该不动产项目前估计出租率。（4）资产增值潜力基金管理 人将不动产项目价格的上涨潜力视为资产管理、市场定位及其他资 产增值措施的一部分。（5）建筑物及设施规格对于本基金拟收购 的不动产项目，基金管理人将遵守相关法律及分区规划条例以及质 量规格，考虑建筑物的大小及使用年限。独立评估机构将评估不动 产项目中短期维修、维护及资本开支需求。本基金可以通过扩募购 入不动产项目，亦可通过出售原有部分或全部不动产项目的方式购 入其他不动产项目。4、资产出售及处置策略基金存续期内，若出 现本基金原有部分或全部不动产项目持有期收益率下降、不动产项 目运营质量下降、不动产项目的市场价值持续走高溢价明显或有更 好的收购标的等情况时，基金管理人将寻求机会处置不动产项目。 基金管理人将积极寻求综合实力强、报价合理的交易对手方，在平 衡资产对价、交割速度、付款方案等多个因素后，择机处置相关不 动产项目。如本基金存续期内不动产项目的产权证到期且续期困难 或续期价值不明显，或本基金存续期届满后不再续期，基金管理人 将提前安排不动产项目处置方案，积极寻求综合实力强、报价合理 的交易对手方，在平衡资产对价、交割速度、付款方案等多个因素 后，力争于清算期内完成资产处置。           7            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               （二）基金的融资策略基金存续期内，在控制风险及遵循基金份额               持有人利益优先原则的前提下，本基金将综合使用各种融资方式，               提高基金份额持有人的投资收益，包括但不限于基金扩募、回购、               直接或间接对外借入款项和法律法规允许的其他方式等。               （三）固定收益投资策略存续期内，本基金除投资不动产资产支持               证券外，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债或               货币市场工具。这部分基金资产的投资策略如下：本基金通过自上               而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，确定               资产在固定收益类证券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期               积累的信用研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价               值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。在谨慎投资的前               提下，力争获取稳健的投资收益。在以上战略性资产配置的基础上，               本基金采用定性分析和定量分析相补充的方法，进行前瞻性的决               策。一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包括 GDP 增长               率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等），               并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。               另一方面，本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致               分析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础上，确定资               产在固定收益类证券之间的配置比例。本基金灵活应用各种期限结               构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本基金在控制利率风               险、在合理管理并控制组合风险的前提下，最大化组合收益。今后，               随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金               还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金               投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以               丰富组合投资策略。               本基金在封闭运作期内主要投资于不动产资产支持证券，获取不动 风险收益特征 产运营收益并承担不动产价格波动。本基金的预期收益及预期风险               水平高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条件                      8                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      下，本基金每年至少进行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不                      低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 资产支持证券管理人 博时资本管理有限公司 运营管理机构 天津泰达产业园管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：天河数字产业园 项目公司名称 天津泰达数字产业园有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 天津市滨海新区经济技术开发区 不动产项目名称：大陆汽车厂房产业园 项目公司名称 天津泰达智造产业园有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 天津市滨海新区经济技术开发区 2.3 不动产基金扩募情况      本报告期内，本基金无扩募情况。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 名称 博时基金管理有限公司 天津泰达产业园管理有限公司             姓名 吴曼 杨帆 信息披露事             职务 公司督察长 总经理 务负责人             联系方式 0755-83169999 022-65375555                    深圳市福田区莲花街道                                        天津经济技术开发区信环西路19号8 注册地址 福新社区益田路 5999 号                                        号楼2楼8201-25                    基金大厦 21 层                                    9                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                         广东省深圳市福田区益                                                   天津经济技术开发区信环西路19号1 办公地址 田路 5999 号基金大厦 21                                                   号楼6层                         层 邮政编码 518040 300457 法定代表人 张东 杨帆 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人                                                                  资产支持证券托 项目 基金托管人 资产支持证券管理人                                                                       管人            渤海银行股份有 渤海银行股份有 名称 博时资本管理有限公司            限公司 限公司                              深圳市前海深港合作区南山街道梦海            天津市河东区海 天津市河东区海 注册地址 大道 5035 号前海华润金融中心 T5 写字            河东路 218 号 河东路 218 号                              楼 3009、3010B            天津市河东区海 广东省深圳市福田区益田路 5999 号基 天津市河东区海 办公地址            河东路 218 号 金大厦 18 层 河东路 218 号 邮政编码 300012 518000 300012 法定代表人 王锦虹 吴慧峰 王锦虹 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构       项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 证券日报 登载不动产基金中期报告的管理人互联                                       https://www.bosera.com 网网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人处                                         10                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元         期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日） 本期收入 58,674,524.17 本期净利润 19,189,857.35 本期经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 本期现金流分派率（%） 2.50% 年化现金流分派率（%） 5.05%         期末数据和指标 报告期末(2026 年 6 月 30 日) 期末不动产基金总资产 1,208,202,479.46 期末不动产基金净资产 1,182,241,031.29 期末不动产基金总资产与净资产的比例                                                                 102.20% （%）      注：年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今 实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                    单位：人民币元      数据和指标 2026 年 期 末 不 动 产 基 金 份额                                                                   2.3645 净值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                    单位：人民币元       期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                               11                         博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期 37,267,673.93 0.0745 - 2025 年 80,526,102.48 0.1611 - 2024 年 8 月 28 日-2024                                   23,539,336.51 0.0471 - 年 12 月 31 日      注：本基金合同于 2024 年 8 月 28 日生效，2024 年基金合同生效当期不是完整报告期。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                                单位：人民币元      期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 16,500,000.40 0.0330 2025 年度第三次分红                                                               包含 2024 年度分红、2025 年 2025 年 79,119,999.60 0.1582                                                               度第一次及第二次分红 2024 年 - - -      注：本基金合同生效日为 2024 年 8 月 28 日，截至 2024 年 12 月 31 日，基金合同生效 不满 6 个月，故 2024 年未实际进行收益分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                       单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 19,189,857.35 - 本期折旧和摊销 19,999,016.33 - 本期利息支出 1,396,053.77 - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 40,584,927.45 - 调增项 1 .未来合理的相关支出预留 6,804,679.74 注1 调减项 1 .应收和应付项目的变动 -6,114,446.60 - 2 .其他 -4,007,486.66 注2 本期可供分配金额 37,267,673.93 - 注：1、未来合理的相关支出预留包括本报告期预留的基金管理费、托管费、中介费、资本 性支出、其他运营费及税费等；以及本报告期内支付的前期预留的资本性支出、其他运营费 及税费等，需在本期加回，不影响本期可供分配金额。      2、其他包括购建消安一体化工程、大陆汽车厂房维修整改及项目公司为特定租户提供                                             12                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 定制装修等。其中天河数字产业园消安一体化工程及大陆汽车厂房维修整改项目本期使用前 期预留支付人民币 3,687,994.52 元，不影响本期可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 未涉及。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支出相关预 留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理的相关支出预留包括本报告期预留的基金管理费、托管费、中介费、资本性支 出、其他运营费及税费等，并扣减本期支付的前期已预留的上述费用。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运 营管理机构的费用收取情况及依据 根据《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金更新招募说明书》、《博时津 开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和《关于博时津开科工产业园封闭式 基础设施证券投资基金之运营管理协议》的约定，本报告期内，基金管理人计提管理费 593,113.09 元，资产支持专项计划管理人计提管理费 1,186,226.15 元，基金托管人计提托管 费 118,622.44 元，资产支持专项计划计提托管费 0.00 元，运营管理机构计提运营管理费（不 含税）1,650,941.72 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 未涉及。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 本报告期内，未发生购入或出售不动产项目的情况。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关 联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.10”、“10.5.11”以及 “10.5.12”部分。基金管理人制定了关联交易的管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、                            13             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 利益输送防范相关制度及机制，并在报告期内有效执行。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 未涉及。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期内，应收账款及其他应收款信用减值损失发生额为-0.81 万元，主要原因系部 分租户上年期末应收账款及其他应收款于本期收回，冲回往期计提的信用减值准备。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 3.10.1 原始权益人及运营管理机构作出的承诺 发行前期，为了缓释与不动产项目相关的风险，经原始权益人正式的内部决策流程审议 通过，由原始权益人及运营管理机构出具相关承诺函，主要涉及避免同业竞争、吸收合并事 项、避免 REITs 现金流预测与未来实际运营出现重大偏差的相关保障措施等。相关承诺函详 见 2024 年 8 月 15 日公告的《更新招募说明书》“第三十一部分招募说明书附件”。 经运营管理机构积极沟通、督促，仍余有个别租户未能足额缴纳合同约定的租约保证金。 为保障项目持续健康平稳运营，运营管理机构经内部决策流程审议，于 2024 年 12 月 5 日出 具相关承诺，对交割基准日未足额缴纳保证金的租户如提前退租或其他违约情形导致的保证 金损失提供保障。 3.10.2 原始权益人及运营管理机构相关承诺的履行情况 报告期内，原始权益人及运营管理机构严格按照出具承诺函的约定履行相关承诺事项。 根据《天津泰达科技工业园有限公司关于以数字产业园等项目申报基础设施领域不动产投资 信托基金（REITs）试点的承诺函》约定，报告期内，原始权益人已根据承诺函约定履行了 每季度应收账款收购的义务。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本报告期内不动产项目包括天河数字产业园和大陆汽车厂房产业园。天河数字产业园自 2009 年起陆续投入运营，项目不动产权证到期日为 2057 年 6 月 26 日。大陆汽车厂房产业                           14                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 园自 2005 年起陆续投入运营，项目不动产权证到期日为 2054 年 6 月 22 日。报告期内周边 无新增竞争性项目入市，报告期内未发生重大变化和经营策略调整。      截至本报告期末，不动产项目合计可出租面积为 205,745.62 平方米，不动产项目期末时 点合计实际出租面积为 172,776.16 平方米，期末时点出租率为 83.98%。不动产项目运营情 况较为稳定。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算方式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 205,745.62 205,745.62 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 172,776.16 180,106.59 -4.07%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 83.98 87.54 -4.07%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 48.57 50.53 -3.88%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 92.96 93.49 -0.57%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 6 权平均剩余 天 1,569.41 1,609.13 -2.47%                  面积之和）/总          租期                  租约建筑面积 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：1 天河数字产业园                                15                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 142,512.01 142,512.01 0.00%          出租面积 租面积          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 109,542.55 116,872.98 -6.27%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 76.87 82.01 -6.27%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 44.40 47.67 -6.86%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 89.42 90.61 -1.31%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 6 权平均剩余 天 844.22 753.42 12.05%                  面积之和）/总          租期                  租约建筑面积 不动产项目名称：2 大陆汽车厂房产业园                                                   上年同期                                     本期（2026 （2025 年 1                                     年1月1日 月1日                  指标含义说明 -2026 年 6 月 -2025 年 6 同比     序号 指标名称 指标单位                  及计算公式 30 日）/报告 月 30 日）/ （%）                                     期末（2026 上年同期末                                     年 6 月 30 日） （2025 年 6                                                   月 30 日）          报告期末可 报告期末可出 1 平方米 63,233.61 63,233.61 0.00%          出租面积 租面积                                16                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          报告期末实 报告期末实际 2 平方米 63,233.61 63,233.61 0.00%          际出租面积 出租面积                  报告期末实际          报告期末时 出租面积/报告 3 % 100.00 100.00 0.00%          点出租率 期末可出租面                  积                  报告期内累计          报告期内平                  含税租金收入/ 4 均含税月租 元/平方米 55.73 55.73 0.00%                  累计月末实际          金                  出租面积                  当年累计租金          累计租金收 5 收缴额/当年累 % 100.00 100.00 0.00%          缴率                  计合同总应收                  （各租约剩余          报告期末加                  租期*租约建筑 -11.44 6 权平均剩余 天 2,825.70 3,190.70                  面积之和）/总 %          租期                  租约建筑面积 4.1.4 其他运营情况说明     截至本报告期末，天河数字产业园租户数 104 户，行业以科技、专业技术及现代服务业 为主，前述行业租赁面积占比约 83%。     报告期内天河数字产业园前五大租户租金及物业管理费收入情况和占全部租金及物业 管理费收入比例情况如下：                                                     占该项目租金及物业     序号 客户名称 金额（元）                                                     管理费收入比例（％）      1 租户 1 9,445,183.36 24.26      2 租户 2 2,402,430.00 6.17      3 租户 3 2,183,010.90 5.61      4 租户 4 1,898,614.86 4.88      5 租户 5 1,582,205.73 4.06                    合计 17,511,444.85 44.98     截至报告期末，大陆汽车厂房产业园由单一租户 A 承租，其租金收入占大陆汽车厂房 产业园全部租金收入的比例为 100%，其行业归属为制造业。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险     未涉及。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局     本基金不动产项目资产均属于产业园类资产。产业园区是以创新为核心的高新技术产业                                17              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 集聚型的综合区，是工业地产的高级阶段，以产业升级、产业集群为基础，以创新型和成长 型高新技术企业为客群；以战略性新兴产业为主导产业，强调了科技园区的产业定位，保证 了科技地产真正成为贯彻国家自主创新战略和推动战略性新兴产业发展的重要平台；以房地 产开发为载体，遵循市场经济基本规律为前提，强调了政府、开发商与入驻企业按照契约关 系，使园区土地资源、物业资源、企业资源按照市场行为而非行政行为聚拢在一起，充分发 挥市场优化资源配置的作用。同时，产业园区也是区域经济发展、产业调整和升级的重要空 间聚集形式，担负着促进经济规模发展、聚集创新资源、培育新兴产业、推动城市化建设等 一系列重要使命。 我国产业园数量多、分布广、种类全。随着经济崛起，园区数量迅速增加，现已形成了 东部省份较为密集、各大区域广泛分布的布局特点。伴随各产业集聚化发展，产业园种类逐 步多元化，集聚的传统行业主要包括信息技术、电子商务、高端制造、文化创意、新能源材 料、生物材料、创新服务等，这种相互接驳的企业集群，构成立体的多重交织的产业链环， 对提高经济创新能力和经济效益都具有实际意义。 随着国家“科技创新驱动发展”战略的实施，以产业发展为导向的高新技术园区开发取得 了重大的经济成绩。近年来，国家经济发展方式的转变和经济结构的调整，对城市产业的升 级和城市的开发建设提出了更高的要求。随着 2026 年 2 月国务院正式批复同意河北雄安高 新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区，全国范围内国家级高新技术开发区已从 2008 年的 54 个增长至 179 个，并依托部分高新区建设了 23 家国家自主创新示范区；“世界 一流高科技园区”的试点和示范单位也从 2006 年最早的北京中关村、上海张江、深圳、西安、 武汉东湖和成都等 6 个国家高新区，经历 2015 年、2018 年 2 次扩容增加至 10 家。 我国产业园区已步入深度调整和价值重构的关键阶段，在经济市场化和全球化进程的不 断加快、科技创新与产业融合加速发展的背景下，产业园区正在经历从“空间提供者”向“产 业赋能者”的深刻转型，运营机构通过不断探索场景创新应用、AI 赋能等新路径，从“空间 租赁”迈向“价值共生”的新阶段。 近年来产业园区的市场竞争态势具有几个明显的特点： （1）核心城市回归实体制造，都市工业载体加速升级。 （2）供需关系失衡加剧竞争，租金梯度分化成新常态。 （3）租户需求进一步多元化，对精细化运营要求提升。 当前传统制造领域面临的挑战尤为突出，钢铁、水泥等行业受产能过剩影响持续处于调 整通道，与之形成鲜明对比的是科技驱动型产业在市场竞争中展现出强劲的增长韧性，从滚                           18               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动一年内重点行业产量同比增速来看，工业机器人、集成电路、新能源汽车等新兴赛道表现 尤为突出，成为拉动工业经济的重要力量，科技及关联行业已成为园区租赁市场的核心驱动 力，且其对不同城市的需求拉动作用呈现出鲜明的产业特色。在“十五五”规划的战略引领下， 随着核心技术领域突破的持续推进、地方产业生态的不断完善以及政策环境的日益优化，科 技产业有望成为推动经济整体回升、实现发展局势逆转的核心动力，为中国式现代化建设提 供强有力的科技支撑。 但需要注意的是，根据目前产业园城市分布较为集中以及产业集中度提升的现状，产业 园区仍存在同质化竞争的问题。当众多园区都集中在少数热门产业以及特定城市布局时，容 易出现资源的重复投入和过度竞争，不利于整个产业园区行业的健康、可持续发展。各园区 需要深入挖掘自身特色，结合当地资源，打造差异化的产业生态，从产业定位、服务配套等 多方面形成独特竞争力，以此来规避同质化带来的风险。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金不动产项目资产位于天津市滨海新区经济技术开发区。根据租赁市场公开数据查 询、委托第三方市场调研及基金管理人定期走访了解，截至 2026 年上半年，天津经开区部 分竞品产业园租赁情况如下： （1）数字产业园竞争性物业对比分析 本项目周边的竞争性物业主要包括天大科技园、天润科技园、泰达科技发展中心、泰达 生物医药研发大厦，具体如下： 天大科技园：2000 年入市，建筑面积约 10.76 万平米，园区产品包括研发办公楼和厂房， 其中研发办公楼租金 44-64 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，研发办公楼出租率约 41%。 天润科技园：2012 年入市，建筑规模约 2.4 万平方米，园区产品为研发办公楼，租金单 价 40-45 元/平方米/月，物业费 4.5 元/平方米/月，出租率约 43%。 泰达科技发展中心：2014 年入市，建筑规模约 6 万平方米，该园区共 4 栋研发办公楼， 研发办公租金 45-57 元/平方米/月，物业费 15 元/平方米/月，出租率约 70%。 泰达生物医药研发大厦：建筑规模约 1.7 万平方米，包括研发办公楼和厂房，其中研发 办公租金 39-44 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，出租率约 69%。 （2）大陆汽车厂房竞争性物业对比分析 本项目周边的竞争性物业主要包括泰达海云街通用厂房、睦宁路定制化厂房、天大科技 园、泰达生物医药研发大厦，具体如下： 泰达海云街通用厂房：2011 年入市，建筑规模约 9.7 万平方米，厂房租金单价 24-35 元                            19                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 /平方米/月，其中物业费 2-4 元/平方米/月，出租率 53%。 睦宁路定制化厂房：2024 年入市，建筑规模约 2.1 万平方米，为定制化厂房，厂房租金 单价 35-40 元/平方米/月，无物业费，出租率 100%。 天大科技园：2000 年入市，建筑规模约 10.76 万平方米，园区产品包括研发办公楼和厂 房，其中厂房租金 33-45 元/平方米/月，物业费 4-6 元/平方米/月，厂房出租率约 72%。 泰达生物医药研发大厦：建筑规模约 1.7 万平方米，包括研发办公楼和厂房，其中厂房 租金单价 27-32 元/平方米/月，物业费 6 元/平方米/月，出租率约 100%。 从上述片区及周边同类项目的情况来看，本项目出租率及租金水平整体维持在区域市场 合理范围内的较高水平。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 在不动产 REITs 领域，2025 年底商业不动产 REITs 试点正式启动，2026 年 6 月首批 4 只商业不动产 REITs 上市交易，我国公募 REITs 市场正式形成“基础设施+商业不动产”双轮 驱动格局，市场从“试点摸索”迈向“申报可追溯、储备可量化、扩容常态化”的高质量发展新 阶段。政策层面，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确“积 极推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行”；2026 年 1 月商务部等 9 部门印发绿色消费推进行动通知、3 月国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作 方案》，均提出支持符合条件的消费基础设施、绿色项目发行 REITs；证监会 2026 年度立 法工作计划将《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》列为抓紧研究、择机出台项目， REITs 专项立法稳步推进；同时，公募 REITs 被纳入债券基金等中长期资金投资范围，首批 跟踪中证 REITs 全收益指数的公募基金产品获批，投资者结构持续优化。 2026 年 7 月，天津市政府办公厅发布《2026 年天津市推进营商环境提质升级行动计划》                                                 ， 主要明确开展 5 项行动、明确 23 项重点任务，明确实施要素供给精准赋能行动，包括提升 企业融资便利度、加强人才引育服务、优化土地要素配置、强化科技创新支撑、提升算力与 数据资源供给能力等 5 项重点任务，持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。 2026 年 3 月，天津滨海高新区颁布《促进产业园高质量发展管理服务办法（试行）》， 旨在构建“政府引导、市场运作”的园区发展体系。办法设立了专项投资基金用于投资园区企 业，并对产业园的准入、运营、配套等进行了规范。其《实施细则（征求意见稿）》已于 2026 年 5 月发布。 2026 年 1 月，天津滨海新区发布《天津滨海新区条例》（修订版），赋予滨海新区各 产业园区更大改革创新自主权；支持港产城融合、园区产业链培育、智能科技、生物医药、                             20              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 海洋经济园区建设；支持园区开展融资租赁、保税研发、保税维修等开放业态；条例将有利 于激发企业创新活力，引导创新要素向企业集聚，促进科技创新和产业创新融合发展。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 本基金不动产项目均位于天津滨海新区经济技术开发区，均属于产业园类资产。 （1）区域市场行业概况 天津的产业园区在近年来取得了显著的发展成就，发展现状呈现出多元化、特色化和高 质量发展的特点，特别是在产业集聚和创新能力提升方面表现突出。天津经济技术开发区作 为天津的标志性产业园区，其财政收入和税收占比均表现出色，体现了经济活动的活跃性和 地区发展的可持续性。 天津的产业园区在推动制造业高质量发展方面也做出了重要贡献。通过因地制宜发展新 质生产力，天津加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，涉及高端装备、人工智能等 重点产业链，提升了产业链和供应链的韧性和安全水平。 目前，受宏观环境复杂多变、经济增长动能不足、工业生产不够活跃等多重因素影响， 相关行业受到了一定冲击，抑制了租赁需求，企业经营普遍持保守预期，办公场地扩租意愿 不足，新增租赁需求疲软，整体市场面临较大的承租压力。 （2）区域产业园办公及厂房市场概述 滨海新区产业园办公项目主要分布在四大板块，包括：经开区板块、空港板块、中新生 态城板块和滨海高新区板块，其中经开区板块、中新生态城板块商务配套完善，产业园办公 市场发展成熟，项目聚集度较高，市场存量占比较大。根据戴德梁行对滨海新区产业园区市 场的调研数据，截至 2026 年上半年，经开区板块产业园办公项目存量较大，为 45.41 万平 方米，占滨海新区产业园办公整体规模的 35.4%。2026 年以来，市场新增需求仍持续走弱， 租赁成交以续租、降本换租为主，同时企业退租缩租现象持续发酵。2026 上半年，滨海新 区产业园办公净吸纳量为-4.5 万平方米。 滨海新区厂房项目主要分布在五大板块，包括：经开区板块、空港板块、中新生态城板 块、滨海高新区板块和临港板块，其中经开区板块及空港板块为最核心的两大板块，中新生 态城板块及滨海高新区板块为近几年逐步发展起来的新兴板块。2026 上半年，市场无新增 供应厂房项目入市。截至 2026 上半年，厂房项目总体量稳定在 314.13 万平方米，其中开发 区板块厂房项目存量较大，为 159.68 万平方米，占滨海新区厂房整体规模的 50.8%。截至 2026 上半年，滨海新区厂房净吸纳量为 6.28 万平方米。                         21                          博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         4.3 不动产项目运营相关财务信息         4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%）     1 总资产 915,981,257.24 918,110,647.50 -0.23%     2 总负债 878,083,638.85 859,969,653.03 2.11% 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%）     1 营业收入 58,333,273.96 63,576,377.13 -8.25%     2 营业成本/费用 24,749,216.35 25,449,124.72 -2.75%     3 EBITDA 43,204,896.89 47,416,152.04 -8.88%         4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析         项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末         序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                           主要资产科目 1 投资性房地产 462,744,934.20 469,820,678.19 -1.51%                                           主要负债科目 1 长期应付款 537,981,353.52 538,213,908.17 -0.04%         项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                报告期末 2026 年 6 月 30 上年末 2025 年 12 月 31 较上年末         序号 构成                                     日金额（元） 日金额（元） 变动（%）                                           主要资产科目 1 投资性房地产 363,634,922.68 370,276,387.48 -1.79%                                           主要负债科目 1 长期应付款 261,000,000.00 261,000,000.00 0.00%         4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析         项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                                      金额单位：人民币元                          本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                                 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日     序 金额同比               构成 占该项目总     号 占该项目总收 变化（%）                           金额（元） 收入比例 金额（元）                                                                             入比例（％）                                               （％）     1 租金收入 26,487,993.08 68.03% 30,244,333.92 68.46% -12.42%                                                 22                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2 物业管理费收入 12,447,374.23 31.97% 13,935,026.77 31.54% -10.68% 3 其他收入 890.21 0.00% - - - 4 营业收入合计 38,936,257.52 100.00% 44,179,360.69 100.00% -11.87%         注：营业收入下降的主要原因系本报告期出租率和租金单价有所下降。 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                             金额单位：人民币元                    本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                           年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                   金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                   化（%）                     金额（元） 收入比例 金额（元） 收入比例                                      （％） （％）     1 租金收入 19,397,016.44 100.00% 19,397,016.44 100.00% 0.00%     2 其他收入 - - - - -           营业收入合     3 19,397,016.44 100.00% 19,397,016.44 100.00% 0.00%           计 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                             金额单位：人民币元                    本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                           年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 序 金额同比变              构成 占该项目总 占该项目总 号 化（%）                     金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                      （％） （％） 1 租赁成本 3,341,902.06 19.17% 3,543,597.93 19.52% -5.69% 2 物业管理成本 4,122,079.89 23.65% 4,670,543.55 25.73% -11.74% 3 运营管理费 1,101,969.56 6.32% 1,250,359.27 6.89% -11.87% 4 折旧摊销 8,698,108.60 49.90% 8,603,668.34 47.39% 1.10% 5 其他成本/费用 167,314.96 0.96% 85,255.95 0.47% 96.25%         营业成本/费用 6 17,431,375.07 100.00% 18,153,425.04 100.00% -3.98%         合计         注：租赁成本主要包括维修费、能源费等费用，其他成本/费用主要为项目服务费、招 商宣传费及法律服务费等，上述费用在年度预算范围内按实际情况列支，单个季度同比变动 较大属于正常情况。                                         23                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                               金额单位：人民币元                      本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年同期 2025 年 1 月 1 日至                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                                     金额同比变 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                                      化（%）                      金额（元） 成本比例 金额（元） 成本比例                                      （％） （％） 1 租赁成本 19,201.94 0.26% 105,262.72 1.44% -81.76% 2 运营管理费 548,972.16 7.50% 548,972.16 7.53% 0.00% 3 折旧摊销 6,749,667.18 92.24% 6,641,464.80 91.03% 1.63% 4 其他成本/费用 - - - - -         营业成本/费用 5 7,317,841.28 100.00% 7,295,699.68 100.00% 0.30%         合计         注：租赁成本包含根据合同约定应由出租方承担的维修费和其他运营费，该成本在预算 范围内按实际情况列支。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：1 天津泰达数字产业园有限公司                                                                                 上年同期 2025                                                               本期 2026 年 1                                                                                 年 1 月 1 日至                          指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                                算公式 年 6 月 30 日                                                                                       日                                                                 指标数值 指标数值     1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 2,167.22 2,611.12     2 毛利率 毛利润/营业收入 % 55.66% 59.10%           息税折旧摊销 息税折旧摊销前利     3 % 69.15% 70.81%            前净利率 润/营业收入 项目公司名称：2 天津泰达智造产业园有限公司                                                                                 上年同期 2025                                                               本期 2026 年 1                                                                                 年 1 月 1 日至                          指标含义说明及计 月 1 日至 2026 序号 指标名称 指标单位 2025 年 6 月 30                                算公式 年 6 月 30 日                                                                                       日                                                                 指标数值 指标数值     1 毛利润金额 营业收入-营业成本 万元 1,207.92 1,210.13     2 毛利率 毛利润/营业收入 % 62.27% 62.39%     3 息税折旧摊销 息税折旧摊销前利 % 83.94% 83.18%                                          24               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        前净利率 润/营业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 不动产项目的租金收入、物业管理费收入统一由租户支付至项目公司。日常经营支出的 划付流程为：运营机构提起付款申请，基金管理人复核数据及预算情况后通过付款申请并提 交相关资料至托管行，托管行复核无误后进行划付。 本基金项目公司持有的不动产项目均为产业园项目，经营活动的现金流入主要包括租金 收入、物业管理费收入、租赁保证金、能源费、往来款等，本报告期内项目公司经营性现金 流入合计 7,819.39 万元，上年同期项目公司经营性现金流入合计 6,965.83 万元。经营活动现 金流流出主要包括税费、物业管理费、能源费、维修维护费、运营管理费、往来款等，本报 告期内经营性现金流出合计 3,854.59 万元，上年同期经营性现金流出合计 4,669.10 万元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，租户 1 整栋租赁天河数字产业园 7 号楼，该租户租赁面积占全部不动产项 目合计可出租面积的比例为 11.31%，该租户提供的收入占全部不动产项目合计收入的比例 为 16.19%，为重要现金流提供方。根据租赁合同，报告期内平均有效含税月租金为 48.97 元/平方米，处于天河数字产业园出租的合理价格区间。租户 1 系中央某委员会直接领导下 的科技研究机构，实行现代化企业管理，已获国家高新技术企业、科技型中小企业认定，是 科技创新研发平台和成果转化平台。其运营经费主要来源于上级单位的专项拨款，支付能力 较强，支付情况稳定。 本报告期内，租户 A 整租大陆汽车厂房项目，该租户租赁面积占全部不动产项目合计 可出租面积的比例为 30.73%，该租户提供的收入占全部不动产项目合计收入的比例为 33.25%，为重要现金流提供方。报告期内平均有效含税月租金为 55.73 元/平方米，租金水 平偏高于同区域其他产业园，主要由于该厂房为高标准定制化厂房，租金具有合理性。租户 A 及其母公司是全球领先的汽车电子零部件行业研发商和制造商，财务状况稳健，经营发展 良好，客户经营稳定。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 本报告期内，不存在影响未来项目正常现金流的重大情况。                           25               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目分别于 2026 年 3 月 26 日、2026 年 3 月 27 日向中国人民财产保险股份有限 公司天津市分公司购买财产一切险、公众责任保险，保险期限为 2026 年 4 月 1 日至 2027 年 3 月 31 日。 本报告期内，项目公司无保险理赔事项完成结案。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 未涉及。 4.10 其他需要说明的情况 未涉及。                            26                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金资产组合情况                                               单位：人民币元                                               占不动产资产支持证券之外 序号 项目 金额(元)                                                的投资组合的比例（%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 货币资金和结算备付金合计 12,579.67 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 12,579.67 100.00 5.2 投资组合报告附注 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、资产管理产品相关会计处理规定、中国证监会相关规 定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金持有的投资品种 进行估值。为确保基金估值工作符合以上规定，确保基金资产估值的公平、合理，有效维护 投资人的利益，本基金管理人设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以下简称“估值委 员会”），制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的公司领导、督察长、 法律合规部负责人、风险管理部负责人、投资部门负责人、研究部负责人、运作部负责人等 成员组成，基金经理原则上不参与估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后 审慎采用。估值委员会成员均具备良好专业胜任能力和相关工作经历。估值委员会负责制订                          27              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 健全、有效的估值政策和程序；确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期 对估值政策和程序进行评价，保证基金估值的公平、合理。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。本基金托管人根据法律法规 要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当对估值原则及技术存有异议时，本基金托管人 有责任要求本基金管理人作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值 委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值 流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其 按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值数据。                    §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 6.1.1 原始权益人净回收资金使用符合基金合同、公开承诺及相关法律法规的情况 基金发行份额募集资金规模为 119,900.00 万元，剔除偿还外部债务、拟缴纳税费、原始 权益人及相关方认购基金份额等因素后，原始权益人净回收资金金额为 39,400 万元。截至 本报告出具之日，净回收资金已使用 9,215.37 万元，剩余未使用金额 30,184.63 万元，使用 进度为 23.39%，剩余未使用资金将按照相关制度的要求进行使用。 6.1.2 原始权益人净回收资金用途变更情况 本项目回收资金原计划用于融达科技园新建厂房、生物医药创新园二期建设、GMP 完 善和市药检院滨海实验室一期项目、泰达高科技园一二期升级改造项目和天大科技园收购及 提升。在本基金完成发行及上市时，原始权益人拟使用净回收资金投资的上述项目已使用专 项债等方式满足资金需求。为进一步落实《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金 (REITs)项目常态化发行的通知》(发改投资〔2024〕1014 号)的要求，提升净回收资金使用 进度及效果，更好促进存量资产盘活，同时结合原始权益人投资计划调整等情况，将回收资 金投向进行变更。 变更后，将净回收资金的 85%用于收购富维海拉天津生产（一期）基地项目及格拉默内 饰天津生产基地项目、新建泰达海洋装备产业园项目、汤浅厂房升级改造项目及通过全资子 公司天津经开能源技术有限公司投资能源基础设施项目，剩余 15%的部分用于补充发起人 （原始权益人）流动资金等用途。相关情况已向国家发展和改革委员会等监管部门完成了报                           28               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 备，说明了具体情况。根据 2025 年 12 月 19 日原始权益人向本基金管理人出具的回收资金 投向变更说明材料，净回收资金使用方案调整如下：                                    前次报备金额 变更后金额              项目名称                                     （万元） （万元） 生物医药创新园二期 21,000 0 融达科技园新建厂房 2,400 0 天大科技园收购及提升改造项目 4,000 0 泰达高科技园一二期升级改造项目 12,000 0 新建泰达海洋装备产业园项目 0 6,400 汤浅厂房升级改造项目 0 3,900 富维海拉天津生产（一期）基地项目 0 9,000 格拉默内饰天津生产基地项目 0 9,000 通过全资子公司天津经开能源技术有限                                        0 5,190 公司投资能源基础设施项目 补充发起人（原始权益人）流动资金 0 5,910 合计 39,400 39,400 原始权益人已就本次回收资金投向变更事宜履行了原始权益人总经理办公会、支委会、 产发集团专题会和党委会等内部程序。 基金管理人已于 2025 年 12 月 20 日将原始权益人申请变更回收资金投向的具体情况及 时进行了信息披露。                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 管理人及其管理不动产基金的经验 本报告期内，博时基金作为本基金的管理人，已建立公募 REITs 产品治理结构、公募 REITs 产品核心团队、基础设施投资决策委员会，制定了产品决策流程及机制，发布了《博 时基金基础设施证券投资基金投资管理制度》、《博时基金基础设施证券投资基金业务尽职 调查制度》、《博时基金基础设施证券投资基金业务风险管理及内部控制手册》、《博时基 金基础设施证券投资基金运营管理制度》。管理人与运营管理方已建立运营工作机制，共同 制定了《项目公司业务管理权责表》。 截至报告期末，博时基金共管理两只不动产基金。基金经理不动产项目投资运营管理经 验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理(或基金经理小组)简介                               29              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     不动产项 不动产项目运营                  任职期限                                     目运营或 或投资管理经验 姓名 职务 说明                                     投资管理            任职日期 离任日期                                     年限                                             江 洲 先 生 自 2017                                             年 4 月至 2021 年                                             12 月 在华 融融 德                                             资产管理有限公                                             司从事资产投资、 江洲先生，学士。                                             资产管理、资产处 2012 年 起 先 后                                             置等相关工作，工 在德勤公司、穆                                             作范围涉及投资 迪公司、华融融                                             项目（包括但不限 德资产管理公司                                             于不动产）的尽职 工作。2022 年加       基金 调查、投资方案设 入博时基金管理 江洲 2024-08-28 - 9.2       经理 计及报批、投后管 有限公司。现任                                             理及处置等相关 博时津开科工产                                             工作，具备多年不 业园封闭式基础                                             动产领域投资管 设施证券投资基                                             理经验。2022 年 1 金 (2024 年 8 月                                             月 10 日起在博时 28 日—至今)的                                             基金管理有限公 基金经理。                                             司从事投资研究                                             工作，已具备 5 年                                             以上投资管理经                                             验。                                             王敏燕女士于 王敏燕女士，硕                                             2008 年 10 月 至 士。2006 年起先                                             2023 年 6 月 供 职 后在深圳市戴德                                             于招商局蛇口工 梁行土地房地产                                             业区控股股份有 评估有限公司、                                             限公司，先后参与 招商局蛇口工业                                             了光明科技园、番 区控股股份有限                                             禺科技园、漳州开 公司工作，于       基金 王敏燕 2024-08-28 - 17.7 发区等多个不动 2023 年 加 入 博       经理                                             产项目的开发运 时基金管理有限                                             营管理工作，包括 公司。现任博时                                             但不限于园区运 津开科工产业园                                             营体系建设、参与 封闭式基础设施                                             产业园区“一园一 证券投资基金                                             策”运营提升工 (2024 年 8 月 28                                             作、 撰写招商蛇 日—至今)的基                                             口存量产业园区 金经理。                                30              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                         复盘报告、为番禺                                         科技园的开发运                                         营提供专业支持、                                         负责产业园区轻                                         资产项目拓展（产                                         园运营管理输出）。                                                          李瑞伟先生，硕                                         李瑞伟先生自                                                          士。2006 年起先                                         2006 年 起 先 后 在                                                          后在上海涅柔斯                                         上海涅柔斯投资                                                          投资管理有限公                                         管理有限公司、启                                                          司、启迪控股园                                         迪控股股份有限                                                          区及其所属郑州                                         公司及其下属企                                                          启迪科技园发展                                         业郑州启迪科技                                                          有限公司、昆明                                         园发展有限公司、                                                          云大启迪科技园                                         昆明云大启迪科                                                          发展有限公司、                                         技园发展有限公                                                          腾冲启迪永安科                                         司、腾冲启迪永安                                                          技城开发有限公                                         科技城开发有限                                                          司工作。2024 年                                         公司工作，先后参       基金 4 月加入博时基 李瑞伟 2025-10-17 - 12.2 与了郑州启迪科       经理 金管理有限公                                         技园、昆明云大启                                                          司。曾任博时招                                         迪科技园、腾冲启                                                          商蛇口产业园封                                         迪科学家小镇等                                                          闭式基础设施证                                         项目的项目策划、                                                          券 投 资 基 金                                         规划设计、投资管                                                          (2024 年 5 月 31                                         理、开发建设、招                                                          日-2025 年 10 月                                         商、园区运营管理                                                          17 日)基金经理。                                         等工作，具有丰富                                                          现任博时津开科                                         的产业园区运营                                                          工产业园封闭式                                         管理工作经验。已                                                          基础设施证券投                                         具备 5 年以上不动                                                          资 基 金 (2025 年                                         产投资/运营管理                                                          10 月 17 日—至                                         经验。                                                          今)的基金经理。 注：不动产项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与不动产项目运营或者投资项目 计算。上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项 实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信                             31                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关要求，公司进 一步完善了公平交易管理机制，通过系统及人工相结合的方式，分别对一级市场及二级市场 的权益类及固定收益类投资的公平交易原则、流程，按照境内及境外业务进行了详细规范， 同时也通过强化事后分析评估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本报告期内，综合考虑本基金合规投资的相关要求，由天津泰达数字产业园有限公司和 天津泰达智造产业园有限公司分别开展合格投资业务。截至 2026 年 6 月 30 日，天津泰达数 字产业园有限公司认购的理财产品的参考市值为 3,388.15 万元，天津泰达智造产业园有限公 司认购的理财产品的参考市值为 2,294.92 万元。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本基金已于 2026 年 4 月进行了 2025 年度第三次现金分红，收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日，每 10 份基金份额发放红利 0.3300 元人民币，分红金额为 16,500,000.40 元。 基金管理人在计算年度可供分配金额过程中，将合并净利润调整为息税折旧及摊销前利 润（EBITDA），并在此基础上进行了以下项目的调整：本基金发行份额募集的资金、购买 不动产项目的支出、应收和应付项目的变动、未来合理的相关支出预留等。 经上述项目调整后，本基金 2025 年 1 月 1 日至收益分配基准日 2025 年 12 月 31 日期间 的本年累计可供分配金额为人民币 80,526,102.48 元，实际分红金额为 72,570,000.41 元，实 际分红比例为 90.12%，其中：第一次实际分红金额为 35,000,000.00 元（实际分红时间为 2025 年 9 月）、第二次实际分红金额为 21,070,000.01 元（实际分红时间为 2025 年 12 月），第 三次实际分红金额为 16,500,000.40 元（实际分红时间为 2026 年 4 月）。 本报告期内分红符合“应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给 投资者”、“在符合有关基金分红的条件下，每年至少进行收益分配 1 次”的监管要求及合同 约定，履行了公司相应的内部审批程序，并按监管要求进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 公司制定了《博时基金管理有限公司关联交易管理制度》，明确了公司及所管理组合的 关联交易管理要求与流程；建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关制度及机制，并                             32              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 在报告期内有效执行。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人的经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，持续 健全内控体系，完善内控制度、机制和流程，夯实内控管理基础；强化对基金投资运作和公 司经营管理的合规性监察，通过实时监控、预警提示、定期检查、专项审计等方式，及时发 现问题，提出改进建议并跟踪改进落实情况。公司风险管理部牵头开展内控管理工作，推动 内控机制完善与执行；公司法律合规部对公司遵守各项法规和管理制度及旗下各基金履行合 同义务的情况进行核查，发现违规隐患及时提示有关业务人员并向管理层报告；公司审计部 针对基金投研交、市场销售、后台运营、信息技术等开展内部审计项目，作出独立客观的监 督、评价和建议。 报告期内，内控制度方面，公司根据法律、法规的规定及公司内部管理需求，进一步健 全内控管理机制，新建或修订了《博时基金离任审计暂行管理制度》《博时基金业绩比较基 准管理制度》《博时基金个人信息安全管理制度》《博时基金公募基金分红管理规定》《博 时基金投资者教育工作管理规定》《博时基金信息技术应急管理规定》等制度文件。系统建 设方面，持续对“新一代决策支持系统”、“指标中心”、“博时产品管理系统”、“统一风险管 理平台”等管理平台系统功能进行迭代更新，探索完善“合规管理平台”中应用模块的数智化 功能，进一步提升公司市场体系、投研体系、后台运作、风险合规管理的系统支持能力。基 金销售方面，在新基金发行和老基金持续营销的过程中，严格规范基金销售业务，按照《公 开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理 办法》及内部制度的规定，审查宣传推介材料，选择有代销资格的代销机构销售基金，并积 极做好投资者教育工作。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施 细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规的规定，秉持诚实信用、勤勉尽 责的原则运营和管理基金资产，制定了完善的权责体系，从招商、运营、回款、预算、财务 管理等方面深入管理，全力保障基金持有人利益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况                        33            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实 施细则、本基金基金合同和其他不动产 REITs 的相关法律法规、基金管理人及项目公司相关 制度法规的规定对重大事项进行决策。本报告期内，决策的重大事项主要包括基金分红决策、 年度预算及综合能源管理方案。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本基金聘请的运营管理机构为天津泰达产业园管理有限公司（以下简称“运营管理机 构”）。本报告期内，运营管理机构严格遵守公募 REITs 上市各项监管规定，落实基金管理 方要求，积极履行委托运营管理协议要求。本报告期内，本基金管理人对运营管理机构的运 营情况进行不定期抽查。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人执行月度例会机制，并通过收集、审核项目运营月度报告的方 式，定期沟通不动产项目的安全管理、现金流情况及其他重大事项，并根据本基金制定的相 关权责进行资料复核及审批、不定期沟通其他重大事项。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，信息披露事务负责人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》 等法规要求，高效统筹信息披露事务。通过完善制度流程、细化操作指引，确保信息披露内 容真实、准确、完整，并及时披露。牵头建立跨部门协作机制，实现数据交叉核验与风险动 态监测。 投资者沟通方面，搭建多元化信息传递渠道，通过官网公告、线上说明会及投教专栏等， 主动解读市场关切与基金运作动态，同步强化舆情监测与风险预警。 全年履职过程严守合规底线，有效保障投资者知情权与市场公平性，为基金稳健运作提 供坚实支撑。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人严格遵循《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及公司内部信息披露 管理制度的规定，建立信息披露文件制作、复核、审核、发布及归档等机制，加强技术赋能                       34             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 与全流程管控，并通过全流程系统化管理的方式全面提升信息披露质效。内幕信息管理方面， 公司通过建立敏感信息知情人登记等制度约束，权限分级、操作留痕等技术手段规范敏感信 息流转。暂缓与豁免信息披露方面，公司仅在符合监管规定的情形下审慎适用豁免条款，并 需经信息披露事务负责人审批。信息披露相关档案管理方面，信息披露文件按类型分类存档， 纸质文件由管理人留存备查，电子文件通过专用系统存储备份。                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，本基金聘请的运营管理机构为天津泰达产业园管理有限公司，主要履职内 容包括：制定及落实不动产项目运营策略、招商及经营管理、安全管理、客户服务及物业公 司管理、配合基金管理人履行信息披露义务、履行运营管理协议约定的其他职责等，不存在 违反运营管理协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，运营管理机构严格遵守有关法律法规、监管制度、本基金合同、运营管理 协议的要求，诚实信用、勤勉尽责。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 本报告期内，运营管理机构主要采取以下措施保障项目资产运营：全方位拓展招商渠道， 及时响应市场租赁需求的变化，不断挖掘潜在的客户群体，丰富项目客户结构；加强入驻客 户前期调研，通过精细化标准化服务流程提高管理效率和服务体验，提高客户黏性及满意度； 提前启动续租谈判，根据市场行情据实调整招商策略；强化租金催缴常态化机制，对租户的 租金缴纳及时追踪。通过采取上述措施，有效减小了项目资产受市场下行压力的影响。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构已指定信息披露负责人，本报告期内积极组织和协调信息披露事务，能够 及时与基金管理人主动沟通相关信息，积极参与投资人现场调研、业绩发布会及其他投资人 沟通联络事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况                          35              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构已制定《天津泰达产业园管理有限公司信息披露事务管理制度》，明确约 定了信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任及具体职责，信息披露审 核及发布规范，内幕信息管理规范等。本报告期内，运营管理机构严格遵守上述《天津泰达 产业园管理有限公司信息披露事务管理制度》，配合基金管理人完成不动产基金的信息披露， 遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构积极配合基金管理人完成不动产基金的信息披露。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，渤海银行股份有限公司（以下称“本基金托管人”）在对博时津开科工产业 园封闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基 金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在任何损害基金份额持 有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金 的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资 金账户、资产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人 存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对基础设施 基金的投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为基础设施项目购买足额保险、 借入款项安排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能 够知悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的                           36               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 信息披露条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人 资产确认计量过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为项目公司单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利，未发现项目公司发生侵 害股东利益的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为项目公司债权人，依法享有并行使了债权人 的各项权利。项目公司严格按照《股东借款协议》等合同的规定足额按时还本付息。资产支 持证券管理人通过监督项目公司财务情况、运营情况等，合法保障专项计划债权权利，维护 专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照相关法律法规、计划说明书等相关规定， 严格履行信息披露义务，证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有 效保障。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在资产管理过程中严格按照法律、法规规定和计划说 明书的相关规定，勤勉尽责积极履行专项计划资产管理职责，积极督促运营管理方、物业管 理方、托管人等资产证券化业务参与机构按照规定履行各自义务，未发现损害资产支持证券 投资者利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额 情况                         37                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      本基金报告期内，无原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得份额的情况。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      本基金报告期内，基金发售份额数量为 50,000.00 万份，其中原始权益人或其同一控制 下的关联方认购数量 17,000.00 万份，占发售份额总数的比例为 34.00%。 序号 原始权益人或者其同一控制下关联方名称 占基金发售总量比例（%） 限售期安排 1 天津泰达科技工业园有限公司 20 60 个月 2 天津泰达科技工业园有限公司 14 36 个月 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      本基金报告期内，原始权益人及其一致行动人暂无增持计划的相关安排。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内原始权益人天津泰达科技工业园有限公司严格遵守不动产投资信托基金信息 披露业务的相关指引，严格执行内幕信息知情人登记制度，严格规范内部信息管理。原始权 益人设立专项信息披露工作组，由公司董事会办公室和相关部门联合组成，明确职责分工及 流程规范，在报告期内严格履行信息披露配合义务。同时，天津泰达科技工业园有限公司的 子公司，本基金的运营管理机构天津泰达产业园管理有限公司制定了《天津泰达产业园管理 有限公司信息披露事务管理制度》，配合基金管理人完成不动产投资信托基金的信息披露， 遵守保密义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                         本期末 上年度末           资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：                                38            博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 货币资金 10.5.7.1 16,633,334.69 30,569,792.37 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 56,830,655.82 28,881,781.44 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.3 5,608,822.82 5,512,770.99 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.4 1,116,645,670.98 1,134,914,120.32 固定资产 10.5.7.5 2,250,625.53 2,422,162.92 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 - - 长期待摊费用 10.5.7.6 8,282,298.86 9,934,715.26 递延所得税资产 10.5.7.7 - - 其他资产 10.5.7.8 1,951,070.76 995,596.92                           39                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      资产总计 1,208,202,479.46 1,213,230,940.22                                        本期末 上年度末     负债和所有者权益                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债：     短期借款 - -     衍生金融负债 - -     交易性金融负债 - -     卖出回购金融资产                                                       - - 款     应付票据 - -     应付账款 10.5.7.9 3,567,031.07 8,911,463.99     应付职工薪酬 - -     应付清算款 - -     应付赎回款 - -     应付管理人报酬 1,779,339.24 3,629,028.15     应付托管费 118,622.44 241,934.83     应付投资顾问费 - -     应交税费 10.5.7.10 1,735,096.17 967,725.75     应付利息 - -     应付利润 - -     合同负债 10.5.7.11 787,356.65 909,627.22     持有待售负债 - -     长期借款 - -     预计负债 - -     租赁负债 - -     递延收益 - -     递延所得税负债 10.5.7.7 - -     其他负债 10.5.7.12 17,974,002.60 19,019,985.94      负债合计 25,961,448.17 33,679,765.88                               40                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 所有者权益：      实收基金 10.5.7.13 500,000,000.00 500,000,000.00      其他权益工具 - -      资本公积 10.5.7.14 698,999,999.88 698,999,999.88      其他综合收益 - -      专项储备 - -      盈余公积 - -      未分配利润 10.5.7.15 -16,758,968.59 -19,448,825.54     所有者权益合计 1,182,241,031.29 1,179,551,174.34 负债和所有者权益总计 1,208,202,479.46 1,213,230,940.22      注：1.报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3645 元，基金份额总额 500,000,000 份。      2.本财务报表的实际编制期间为自 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                              本期末 上年度末             资 产 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产：      货币资金 10.5.17.1 12,579.67 129,460.80      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -                                     41               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.17.2 1,199,000,000.00 1,199,000,000.00 其他资产 - -        资产总计 1,199,012,579.67 1,199,129,460.80                                     本期末 上年度末 负债和所有者权益                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 593,113.09 1,209,675.13 应付托管费 118,622.44 241,934.83 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 381,837.60 770,000.00        负债合计 1,093,573.13 2,221,609.96 所有者权益： 实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00 资本公积 698,999,999.88 698,999,999.88 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,080,993.34 -2,092,149.04                            42                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          所有者权益合计 1,197,919,006.54 1,196,907,850.84      负债和所有者权益总计 1,199,012,579.67 1,199,129,460.80 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 58,629,496.05 64,046,480.05 1.营业收入 10.5.7.16 58,333,273.96 63,576,377.13 2.利息收入 47,347.71 96,461.68 3.投资收益（损失以“-”号填列） 10.5.7.17 248,874.38 373,641.24 4.公允价值变动收益（损失以“-”号                                                              - - 填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 6.资产处置收益（损失以“-”号填列） - - 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 39,484,666.82 40,326,632.57 1.营业成本 10.5.7.16 29,133,141.94 29,932,709.24 2.利息支出 10.5.7.18 1,396,053.77 1,116,274.06 3.税金及附加 10.5.7.19 6,515,552.80 6,607,317.57 4.销售费用 - - 5.管理费用 10.5.7.20 167,314.96 160,251.72 6.研发费用 - - 7.财务费用 - -                                   43                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.管理人报酬 1,779,339.24 1,794,393.59 9.托管费 118,622.44 119,626.35 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.21 -8,126.05 213,051.74 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.22 382,767.72 383,008.30 三、营业利润（营业亏损以“-”号填                                               19,144,829.23 23,719,847.48 列） 加：营业外收入 10.5.7.23 45,028.12 139,192.95 减：营业外支出 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填                                               19,189,857.35 23,859,040.43 列） 减：所得税费用 10.5.7.24 - 123,669.59 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 19,189,857.35 23,735,370.84 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号                                               19,189,857.35 23,735,370.84 填列） 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号                                                              - - 填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 19,189,857.35 23,735,370.84 10.2.2 个别利润表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                               本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、收入 18,604,729.23 23,418,385.97 1.利息收入 2,244.23 4,313.97                                   44                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.投资收益（损失以“-”号填列） 18,602,485.00 23,414,072.00 其中：以摊余成本计量的金融资产终止                                                       - - 确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填                                                       - - 列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 8.其他业务收入 - - 二、费用 1,093,573.13 1,099,594.84 1.管理人报酬 593,113.09 598,130.89 2.托管费 118,622.44 119,626.35 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 13.其他费用 381,837.60 381,837.60 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 17,511,156.10 22,318,791.13 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 17,511,156.10 22,318,791.13 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 17,511,156.10 22,318,791.13 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                      单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间             项 目 附注号                                        2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 45              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 62,514,974.25 64,472,415.94 2.处置证券投资收到的现金净额 - 5,000,000.00 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 46,771.63 96,637.36 6.收到的税费返还 - 1,091,860.38                      10.5.7.25. 7.收到其他与经营活动有关的现金 15,644,730.58 2,006,084.46                          1        经营活动现金流入小计 78,206,476.46 72,666,998.14 8.购买商品、接受劳务支付的现金 12,144,129.41 12,924,179.21 9.取得证券投资支付的现金净额 27,700,000.00 20,000,000.00 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 - - 13.支付的各项税费 10,844,841.11 11,729,081.66                      10.5.7.25. 14.支付其他与经营活动有关的现金 20,947,052.64 22,890,951.74                          2        经营活动现金流出小计 71,636,023.16 67,544,212.61                      10.5.7.26. 经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 5,122,785.53                          1 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                   - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                   - - 现金净额                          46                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -          投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                      3,973,374.64 - 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                  - 4,735,268.76 现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -          投资活动现金流出小计 3,973,374.64 4,735,268.76     投资活动产生的现金流量净额 -3,973,374.64 -4,735,268.76 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 34,112.02 - 27.分配支付的现金 10.5.14.1 16,500,000.40 23,049,999.59 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -          筹资活动现金流出小计 16,534,112.42 23,049,999.59     筹资活动产生的现金流量净额 -16,534,112.42 -23,049,999.59 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                  - - 影响                        10.5.7.26. 五、现金及现金等价物净增加额 -13,937,033.76 -22,662,482.82                            1     加：期初现金及现金等价物余额 30,569,718.12 46,163,909.13                        10.5.7.26. 六、期末现金及现金等价物余额 16,632,684.36 23,501,426.31                            2 10.3.2 个别现金流量表                            47                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                        单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间 项目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现 金流量： 1.收回不动产投资收到                                 - - 的现金 2.取得不动产投资收益                                 18,602,485.00 23,414,072.00 收到的现金 3.处置证券投资收到的                                 - - 现金净额 4.买入返售金融资产净                                 - - 减少额 5.卖出回购金融资产款                                 - - 净增加额 6.取得利息收入收到的                                 2,273.11 4,506.72 现金 7.收到其他与经营活动                                 - - 有关的现金 经营活动现金流入小                                 18,604,758.11 23,418,578.72 计 8.取得不动产投资支付                                 - - 的现金 9.取得证券投资支付的                                 - - 现金净额                                     48                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.买入返售金融资产                              - - 净增加额 11.卖出回购金融资产                              - - 款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活                              2,221,609.96 1,145,324.90 动有关的现金 经营活动现金流出小                              2,221,609.96 1,145,324.90 计 经营活动产生的现金                              16,383,148.15 22,273,253.82 流量净额 二、筹资活动产生的现 金流量： 14.认购/申购收到的现                              - - 金 15.收到其他与筹资活                              - - 动有关的现金 筹资活动现金流入小                              - - 计 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现                              - - 金 18.分配支付的现金 10.5.14.1 16,500,000.40 23,049,999.59 19.支付其他与筹资活                              - - 动有关的现金 筹资活动现金流出小                              16,500,000.40 23,049,999.59 计 筹资活动产生的现金 -16,500,000.40 -23,049,999.59                                  49                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 流量净额 三、汇率变动对现金及                                            - - 现金等价物的影响 四、现金及现金等价物                                            -116,852.25 -776,745.77 净增加额 加：期初现金及现金等                                            129,429.12 906,677.54 价物余额 五、期末现金及现金等                                            12,576.87 129,931.77 价物余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                            单位：人民币元                                                          本期                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日      项目 其他 其他                实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                              权益 综合                基金 公积 储备 公积 利润 合计                              工具 收益 一、上期期末             500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -19,448,825.54 1,179,551,174.34 余额 加：会计政策                          - - - - - - - - 变更      前期差                          - - - - - - - - 错更正 同一控制                          - - - - - - - - 下企业合并      其他 - - - - - - - -                                                50                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -19,448,825.54 1,179,551,174.34 余额 三、本期增减 变动额（减少 - - - - - - 2,689,856.95 2,689,856.95 以“-”号填列） （一）综合收                         - - - - - - 19,189,857.35 19,189,857.35 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - - - - 回 其中：产品申                         - - - - - - - - 购      产品赎                         - - - - - - - - 回 （三）利润分                         - - - - - - -16,500,000.40 -16,500,000.40 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - - - - 存收益 （五）专项储                         - - - - - - - - 备 其中：本期提                         - - - - - - - - 取      本期使                         - - - - - - - - 用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - -16,758,968.59 1,182,241,031.29 余额      项目 上年度可比期间                                           51                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                             其他 其他               实收 资本 专项 盈余 未分配 所有者权益                             权益 综合               基金 公积 储备 公积 利润 合计                             工具 收益 一、上期期末            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,119,372.94 1,213,119,372.82 余额 加：会计政策                         - - - - - - - - 变更      前期差                         - - - - - - - - 错更正     同一控制                         - - - - - - - - 下企业合并      其他 - - - - - - - - 二、本期期初            500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,119,372.94 1,213,119,372.82 余额 三、本期增减 变动额（减少 - - - - - - 685,371.25 685,371.25 以“-”号填列） （一）综合收                         - - - - - - 23,735,370.84 23,735,370.84 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - - - - 回 其中：产品申                         - - - - - - - - 购      产品赎                         - - - - - - - - 回 （三）利润分                         - - - - - - -23,049,999.59 -23,049,999.59 配                                            52                         博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - - - - 存收益 （五）专项储                            - - - - - - - - 备 其中：本期提                            - - - - - - - - 取      本期使                            - - - - - - - - 用 （六）其他 - - - - - - - - 四、本期期末               500,000,000.00 - 698,999,999.88 - - - 14,804,744.19 1,213,804,744.07 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                                          单位：人民币元                                                                             本期                                                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                                  实收 资本 其他 未分配 所有者权益                                  基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -2,092,149.04 1,196,907,850.84 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - - 二、本期期初余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -2,092,149.04 1,196,907,850.84 三、本期增减变动额（减                                             - - - 1,011,155.70 1,011,155.70 少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 17,511,156.10 17,511,156.10 （二）产品持有人申购和                                             - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -16,500,000.40 -16,500,000.40 （四）其他综合收益结转                                             - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                                                       53                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 四、本期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -1,080,993.34 1,197,919,006.54                                                           上年度可比期间                                                 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日         项目                           实收 资本 其他 未分配 所有者权益                           基金 公积 综合收益 利润 合计 一、上期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -238,425.59 1,198,761,574.29 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - - 二、本期期初余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -238,425.59 1,198,761,574.29 三、本期增减变动额（减                                    - - - -731,208.46 -731,208.46 少以“-”号填列） （一）综合收益总额 - - - 22,318,791.13 22,318,791.13 （二）产品持有人申购和                                    - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - -23,049,999.59 -23,049,999.59 （四）其他综合收益结转                                    - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末余额 500,000,000.00 698,999,999.88 - -969,634.05 1,198,030,365.83 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：张东，主管会计工作负责人：吴慧峰，会计机构负责人：陈子成 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)已获中国证券监 督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2024]554 号文《关于准予博时津开科工产业 园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由博时基金管理有限公司依照《中华人民共 和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券 投资基金运作管理办法》、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 （以下简称“基金合同”）及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封闭式，封闭 期为自首次募集生效日起 35 年（根据基金合同约定延长/缩短存续期限或提前终止的除外）。                                           54                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金自 2024 年 8 月 21 日至 2024 年 8 月 23 日共募集 1,198,999,999.88 元(不含认购资金利 息)，业经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2024)验字第 70019484_A23 号验 资报告予以验证。经向中国证监会备案，基金合同于 2024 年 8 月 28 日正式生效，基金合同 生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额。2024 年 9 月 19 日，本基金在上海证 券交易所上市交易。本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为渤海银行 股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和基金合同的有关规定，本基金的投资范围为 不动产资产支持证券、利率债(包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据)、AAA 级信用债(包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资 券、公开发行的次级债、政府支持机构债)、货币市场工具(包括同业存单、债券回购、银行 存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)等)以及法律法规或中国证监会允许不动产证券 投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金不投资股票，也不 投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管 机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过不动产 资产支持证券持有不动产项目公司全部股权。 本基金、博时津开科工产业园封闭式基础设施 1 期资产支持专项计划（以下简称“专项 计划”）、天津泰达数字产业园有限公司及天津泰达智造产业园有限公司（统称“项目公司”） 合称“本集团”。 本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于 2026 年 8 月 27 日批准报出。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的 具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业 会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券 监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披 露管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容 与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则第 3 号》，以               《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号—— 及中国证券投资基金业协会颁布的 年度报告和中期报告》和中国证监会、中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。                                 55                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并 及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本集团本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用 的会计政策、会计估计一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 本基金收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红的条件下，本基金每年至少进 行收益分配 1 次，每次收益分配的比例应不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1.本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1） 增值税 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国 国务院令第 826 号文《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运 营过程中发生的应税交易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基 金买卖股票、债券取得的收入免征增值税；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融 同业往来利息收入免征增值税，金融同业往来利息收入包括金融机构与人民银行所发生的资 金往来业务、银行联行往来业务、金融机构间的资金往来业务，以及金融机构开展同业存款、 同业借款、同业代付、买断式买入返售金融商品、质押式买入返售金融商品、同业存单，取 得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税交易，不征收增值税；                              56               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政 策的公告》的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地 方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方 政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征 增值税直至债券到期； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》 及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项 的公告》的规定，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营契约制资 管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率 计算缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算运营资管产品过程中发生的增值税应税行为 （以下称资管产品运营业务）和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理 人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税 税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2） 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》的规 定自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管 理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；根据财政部、国家税务总 局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证 券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利 息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 2.本基金合并范围内项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 增值税-物业管理服务收入按 6%，不动产租赁服务收入按 9%的税率计算销项税，并按 扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。 城巿维护建设税-按应纳的增值税税额的 7%计缴。 教育费附加-按应纳的增值税税额的 3%计缴。 地方教育费附加-按应纳的增值税税额的 2%计缴。 企业所得税-按应纳税所得额的 25%计缴。 房产税-从价（房产原值的 70%）计征部分税率 1.2%，从租（租金收入）计征部分税率 12%。                            57                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      土地使用税-按纳税人实际占用土地面积征收，5 元/平方米。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                    单位：人民币元                                      本期末         项目                                  2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 16,633,334.69 其他货币资金 -         小计 16,633,334.69 减：减值准备 - 合计 16,633,334.69 10.5.7.1.2 银行存款                                                    单位：人民币元                                      本期末          项目                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 16,632,684.36 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 650.33          小计 16,633,334.69 减：减值准备 - 合计 16,633,334.69 10.5.7.2 交易性金融资产                                              单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                             58                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                             本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                   成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 56,830,655.82 56,830,655.82 - 小计 56,830,655.82 56,830,655.82 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                             本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                   成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - - 小计 - - - 合计 56,830,655.82 56,830,655.82 - 10.5.7.3 应收账款 10.5.7.3.1 按账龄披露应收账款                                                                单位：人民币元                                                   本期末            账龄                                              2026 年 6 月 30 日 1 年以内 5,877,884.11 1－2 年 21,780.43 小计 5,899,664.54 减：坏账准备 290,841.72                                    59                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 5,608,822.82 10.5.7.3.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                           金额单位：人民币元                                                            本期末                                                     2026 年 6 月 30 日       类别 账面余额 坏账准备                                        比例 计提比例 账面价值                        金额 金额                                    （%） （%） 单项计提预期信用损 - - - - - 失的应收账款 按组合计提预期信用 5,899,664.54 100.00 290,841.72 4.93 5,608,822.82 损失的应收账款 合计 5,899,664.54 100.00 290,841.72 4.93 5,608,822.82 10.5.7.3.3 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                           金额单位：人民币元                                                            本期末       债务人名称 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 本集团各承租人 5,899,664.54 290,841.72 4.93% 合计 5,899,664.54 290,841.72 4.93% 10.5.7.3.4 本期坏账准备的变动情况                                                                             单位：人民币元         上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 6 月 30                        计提 核销 其他变动         月 31 日 回 日 单项计提 预期信用            - - - - - - 损失的应 收账款                                            60                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 6 月 30                            计提 核销 其他变动            月 31 日 回 日 按组合计 提预期信          287,408.33 284,845.96 281,412.57 - - 290,841.72 用损失的 应收账款 合计 287,408.33 284,845.96 281,412.57 - - 290,841.72 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况          债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 数字产业园各承租人 175,698.83 合同信用期内收回 - 承租人 10 105,713.74 合同信用期内收回 - 合计 281,412.57 － - 10.5.7.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                              金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余额的 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                            比例（%） 承租人 1 1,163,310.60 19.72% 58,165.53 1,105,145.07 承租人 2 975,741.79 16.54% 48,787.09 926,954.70 承租人 3 760,959.78 12.90% 38,047.99 722,911.79 承租人 4 711,997.70 12.07% 35,599.88 676,397.82 承租人 5 439,031.39 7.44% 21,951.57 417,079.82 合计 4,051,041.26 68.67% 202,552.06 3,848,489.20 10.5.7.4 投资性房地产 10.5.7.4.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                                      单位：人民币元                       房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                        关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 1,183,300,298.84 - - 1,183,300,298.84 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - -                                                61              博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              房屋建筑物及相 在建投资性房地 项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 9,514.05 - - 9,514.05 处置 - - - - 其他原因减少 9,514.05 - - 9,514.05 4.期末余额 1,183,290,784.79 - - 1,183,290,784.79 二、累计折旧（摊销） 1.期初余额 48,386,178.52 - - 48,386,178.52 2.本期增加金额 18,258,935.29 - - 18,258,935.29 本期计提 18,258,935.29 - - 18,258,935.29 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 66,645,113.81 - - 66,645,113.81 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产\ - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 1.期末账面价值 1,116,645,670.98 - - 1,116,645,670.98                                  62                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     房屋建筑物及相 在建投资性房地       项目 土地使用权 合计                      关土地使用权 产 2.期初账面价值 1,134,914,120.32 - - 1,134,914,120.32 10.5.7.5 固定资产                                                                         单位：人民币元                                                           本期末            项目                                                       2026 年 6 月 30 日 固定资产 2,250,625.53 固定资产清理 - 合计 2,250,625.53 10.5.7.5.1 固定资产情况                                                                         单位：人民币元                      机            房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计            建筑物 设                      备 一、账面原 值 1.期初余                 - - 51,942.45 2,077,398.31 756,290.36 2,885,631.12 额 2.本期增                 - - - - - - 加金额     购置 - - - - - -     在建工                 - - - - - - 程转入     其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - 79,943.39 - 79,943.39 少金额     处置或                 - - - - - - 报废     其他原 - - - 79,943.39 - 79,943.39                                           63                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 机           房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计           建筑物 设                 备 因减少 4.期末余             - - 51,942.45 1,997,454.92 756,290.36 2,805,687.73 额 二、累计 折旧 1.期初余             - - - 1,524.24 461,943.96 463,468.20 额 2.本期增             - - 6,168.18 85,425.82 - 91,594.00 加金额     本期计             - - 6,168.18 85,425.82 - 91,594.00 提     其他原             - - - - - - 因增加 3.本期减             - - - - - - 少金额     处置或             - - - - - - 报废     其他原             - - - - - - 因减少 4.期末余             - - 6,168.18 86,950.06 461,943.96 555,062.20 额 三、减值 准备 1.期初余             - - - - - - 额 2.本期增             - - - - - - 加金额     本期计             - - - - - - 提                                     64                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    机           房屋及 器     项目 运输工具 电子设备 家具与装置 合计           建筑物 设                    备     其他原                - - - - - - 因增加 3.本期减                - - - - - - 少金额     处置或                - - - - - - 报废     其他原                - - - - - - 因减少 4.期末余                - - - - - - 额 四、账面 价值 1.期末账                - - 45,774.27 1,910,504.86 294,346.40 2,250,625.53 面价值 2.期初账                - - 51,942.45 2,075,874.07 294,346.40 2,422,162.92 面价值 10.5.7.6 长期待摊费用                                                                           单位：人民币元                               本期增加 本期摊销金 本期其他      项目 期初余额 期末余额                                 金额 额 减少金额 装修改造费用 9,934,715.26 - 1,648,487.04 3,929.36 8,282,298.86 合计 9,934,715.26 - 1,648,487.04 3,929.36 8,282,298.86 10.5.7.7 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.7.1 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                           单位：人民币元                                                             本期末           项目                                                         2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 290,841.72                                        65                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      本期末               项目                                                2026 年 6 月 30 日 预计负债 - 可抵扣亏损 11,511,385.97 合计 11,802,227.69 10.5.7.7.2 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                  单位：人民币元                            本期末          年份 备注                        2026 年 6 月 30 日 2030 年 5,796,823.08 - 2031 年 5,714,562.89 - 合计 11,511,385.97 － 10.5.7.8 其他资产 10.5.7.8.1 其他资产情况                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            项目                                                2026 年 6 月 30 日 待抵扣进项税 99,052.83 预缴所得税费用 - 其他应收款 1,562,067.16 预付账款 289,950.77 合计 1,951,070.76 10.5.7.8.2 预付账款 10.5.7.8.2.1 按账龄列示                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            账龄                                               2026 年 6 月 30 日 1 年以内 289,950.77 1－2 年 - 合计 289,950.77 10.5.7.8.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                            金额单位：人民币元                                  66                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                             的比例（%） 预付对象 1 207,130.27 71.44% 2026-06-11 预付车辆停放服务费 预付对象 2 82,820.50 28.56% 2026-03-24 预付保险费 合计 289,950.77 100.00% 10.5.7.8.3 其他应收款 10.5.7.8.3.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                                                  本期末          账龄                                             2026 年 6 月 30 日 1 年以内 1,520,082.52 1－2 年 41,984.64 小计 1,562,067.16 减：坏账准备 - 合计 1,562,067.16 10.5.7.8.3.2 按款项性质分类情况                                                               单位：人民币元                                                      本期末          款项性质                                               2026 年 6 月 30 日 代收代付能源费 1,562,067.16 小计 1,562,067.16 减：坏账准备 - 合计 1,562,067.16 10.5.7.8.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                               单位：人民币元                      第一阶段 第二阶段 第三阶段                                整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                                信用损失(未发生 信用损失(已发生                      信用损失                                   信用减值) 信用减值)                                    67                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   第一阶段 第二阶段 第三阶段                                    整个存续期预期 整个存续期预期 坏账准备 未来 12 个月预期 合计                                    信用损失(未发生 信用损失(已发生                   信用损失                                     信用减值) 信用减值) 期初余额 - 11,559.44 - 11,559.44 期初余额在本期 - - - - —转入第二阶段 - - - - —转入第三阶段 - - - - —转回第二阶段 - - - - —转回第一阶段 - - - - 本期计提 - - - - 本期转回 - 11,559.44 - 11,559.44 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - - 期末余额 - - - - 10.5.7.8.3.4 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                               金额单位：人民币元                                    占其他应收款期 债务人名称 账面余额 末余额的比例 已计提坏账准备 账面价值                                      （%） 承租人 6 670,141.32 42.90% - 670,141.32 承租人 1 116,462.04 7.46% - 116,462.04 承租人 7 111,127.68 7.11% - 111,127.68 承租人 8 60,152.97 3.85% - 60,152.97 承租人 9 57,797.12 3.70% - 57,797.12 合计 1,015,681.13 65.02% - 1,015,681.13 10.5.7.9 应付账款 10.5.7.9.1 应付账款情况                                                                 单位：人民币元                                      68                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末         项目                                   2026 年 6 月 30 日 应付能源费 295,722.65 应付运管费 1,106,128.68 应付物业费 744,433.10 应付维修维护费 698,699.17 应付工程款 402,560.40 其他 319,487.07 合计 3,567,031.07 10.5.7.9.2 账龄超过一年的重要应付账款                                                     单位：人民币元        单位名称 期末余额 未偿还或结转原因 招商南光电梯科技（深圳）有                                   18,048.60 未到付款期 限公司 天津市建城建设工程有限公司 12,033.93 未到付款期 天津市海迪冷暖设备工程有限                                    4,407.00 未到付款期 公司 合计 34,489.53 — 10.5.7.10 应交税费                                                     单位：人民币元                                        本期末       税费项目                                   2026 年 6 月 30 日 增值税 1,539,527.59 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 107,766.89 教育费附加 76,976.36 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 10,825.33 其他 - 合计 1,735,096.17 10.5.7.11 合同负债                            69                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11.1 合同负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收物业费 787,356.65 合计 787,356.65 10.5.7.12 其他负债 10.5.7.12.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收账款 2,018,476.99 其他应付款 14,974,172.09 长期应付款 981,353.52 合计 17,974,002.60 10.5.7.12.2 预收款项 10.5.7.12.2.1 预收款项情况                                                      单位：人民币元                                        本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收租金 2,018,476.99 合计 2,018,476.99 10.5.7.12.3 其他应付款 10.5.7.12.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                      单位：人民币元                                              本期末               款项性质                                          2026 年 6 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 13,706,438.66 关联方往来款 508,642.70 代收代付能源费 365,890.17 其他 393,200.56                               70                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              本期末               款项性质                                                       2026 年 6 月 30 日 合计 14,974,172.09 10.5.7.12.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                                         单位：人民币元                                                                             未偿还或结转的          债权人名称 期末余额                                                                                 原因 数字产业园各承租人 7,170,507.16 租赁合同未到期 承租人 10 4,148,213.27 租赁合同未到期 天津泰达科技工业园有限公司 242,085.25 尚未完成结算 合计 11,560,805.68 － 10.5.7.13 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 500,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 500,000,000.00 10.5.7.14 资本公积                                                                         单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 698,999,999.88 - - 698,999,999.88 其他资本公积 - - - - 合计 698,999,999.88 - - 698,999,999.88 10.5.7.15 未分配利润                                                                         单位：人民币元          项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -19,448,825.54 - -19,448,825.54 本期利润 19,189,857.35 - 19,189,857.35 本期基金份额交易产生的变 - - -                                      71                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -16,500,000.40 - -16,500,000.40 本期末 -16,758,968.59 - -16,758,968.59 10.5.7.16 营业收入和营业成本                                                                 单位：人民币元                                               本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                    天津泰达数字产业园有 天津泰达智造产业园有限                                                                        合计                        限公司 公司 营业收入 租赁及其他业务收入 38,936,257.52 19,397,016.44 58,333,273.96 合计 38,936,257.52 19,397,016.44 58,333,273.96 营业成本 租赁及其他业务成本 21,686,992.82 7,446,149.12 29,133,141.94 合计 21,686,992.82 7,446,149.12 29,133,141.94 10.5.7.17 投资收益                                                                 单位：人民币元                                                       本期              项目                                         2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行理财分红收益 248,874.38 合计 248,874.38 10.5.7.18 利息支出                                                                 单位：人民币元                                                 本期         项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支 -                                 72                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          本期        项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 出 其他 1,396,053.77 合计 1,396,053.77 10.5.7.19 税金及附加                                                       单位：人民币元                                        本期       项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 357,067.15 教育费附加 255,047.98 房产税 5,437,862.80 土地使用税 431,567.75 土地增值税 - 印花税 34,007.12 其他 - 合计 6,515,552.80 10.5.7.20 管理费用                                                       单位：人民币元                                         本期       项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目服务费 149,991.54 办公费 - 其他 17,323.42 合计 167,314.96 10.5.7.21 信用减值损失                             73                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      单位：人民币元                                         本期        项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 3,433.39 其他应收款坏账损失 -11,559.44 其他 - 合计 -8,126.05 10.5.7.22 其他费用                                     单位：人民币元                                         本期        项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 223,151.28 评估费 99,178.95 信息披露费 59,507.37 其他 930.12 合计 382,767.72 10.5.7.23 营业外收入 10.5.7.23.1 营业外收入情况                                                      单位：人民币元                                          本期         项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 其他 45,028.12 合计 45,028.12 10.5.7.24 所得税费用 10.5.7.24.1 所得税费用情况                             74                博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.24.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                      单位：人民币元                                                       本期                     项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                        日 利润总额 19,189,857.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -4,095,863.58 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 2,669,254.37 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣 亏损的影响 1,426,609.21 合计 - 10.5.7.25 现金流量表附注 10.5.7.25.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                           本期         项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 代收、暂收款 1,352,950.46 收到的保证金 532,705.40 收到经营性往来款 13,748,159.66 其他 10,915.06 合计 15,644,730.58 10.5.7.25.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                       单位：人民币元                                           本期         项目                                   2026年1月1日至2026年6月30日 支付经营性往来款 13,748,159.66                              75                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付代收代付款 2,293,618.56 退还租赁保证金 213,332.45 支付管理费及托管费 3,870,962.98 支付专业服务费 670,000.00 支付登记注册费 - 退还租户款项 - 支付财务费用 - 其他 150,978.99 合计 20,947,052.64 10.5.7.26 现金流量表补充资料 10.5.7.26.1 现金流量表补充资料                                              单位：人民币元                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 19,189,857.35 加：信用减值损失 -8,126.05      资产减值损失 -      固定资产折旧 91,594.00      投资性房地产折旧 18,258,935.29      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 1,648,487.04      处置固定资产、无形资产和其他 长期资产的损失（收益以“-”号填列） -      固定资产报废损失（收益以“-”号 填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号 填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） 1,396,053.77      投资损失（收益以“-”号填列） -248,874.38      递延所得税资产减少（增加以“-” 号填列） -                           76                 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期           项目                                2026年1月1日至2026年6月30日      递延所得税负债增加（减少以“-” 号填列） -      存货的减少（增加以“-”号填列） -      经营性应收项目的减少（增加以 “-”号填列） -28,743,975.70      经营性应付项目的增加（减少以 “-”号填列） -5,013,498.02      其他 - 经营活动产生的现金流量净额 6,570,453.30 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资 活动      债务转为资本 -      融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 16,632,684.36 减：现金的期初余额 30,569,718.12 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,937,033.76 10.5.7.26.2 现金和现金等价物的构成                                                  单位：人民币元                                             本期                项目                                  2026年1月1日至2026年6月30日 一、现金 16,632,684.36 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 16,632,684.36       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 -                           77                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                  本期                 项目                                        2026年1月1日至2026年6月30日 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 16,632,684.36 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金 - 及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 博时津开科工产 业园封闭式基础 资产支持                  天津 天津 100.00 - 认购 设施 1 期资产支持 计划       专项计划 天津泰达数字产                  天津 天津 物业出租 - 100.00 收购 业园有限公司 天津泰达智造产                  天津 天津 物业出租 - 100.00 收购 业园有限公司 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金无须披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本基金无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                 关联方名称 与本基金的关系                         博时基金管理有限公司 基金管理人                         博时资本管理有限公司 资产支持证券管理人、基金份额持有人                         渤海银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人                         招商证券股份有限公司 基金管理人的股东、基金份额持有人                                78               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 天津泰达产业园管理有限公司 基金运营管理公司、原始权益人的子公司                 天津泰达科技工业园有限公司 原始权益人、基金份额持有人              天津逸仙科学工业园国际有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司      天津经济技术开发区现代产业区开发建设有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司        天津经济技术开发区融信产业园管理有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司              北塘湾（天津）科技发展有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司          天津经济技术开发区微电子工业区总公司 原始权益人控股股东的集团内子公司        天津经济技术开发区慧谷智慧停车有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司                     天津泰达人才发展有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司             天津泰达弘泰资产管理运营有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司                     天津经开能源技术有限公司 原始权益人的子公司 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026年1月1日至2026年6 2025年1月1日至2025年6月30日                                   月30日 天津泰达产业 园管理有限公 运营管理费 1,650,941.72 1,799,331.43 司 天津泰达产业 园管理有限公 佣金中介费 - - 司 天津泰达人才                项目服务费 149,991.54 149,048.89 发展有限公司 合计 — 1,800,933.26 1,948,380.32 10.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                             单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间 关联方名             关联交易内容 2026年1月1日至2026年6 2025年1月1日至2025年6月30日 称                                      月30日 天津泰达 产业园管                       授权经营 890.21 - 理有限公 司 合计 — 890.21 -                              79                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11.2 关联租赁情况 10.5.11.2.1 作为出租方                                                    单位：人民币元 承租方名 上年度可比期间               租赁资产种类 本期确认的租赁收入 称 确认的租赁收入 天津泰达 科技工业                       办公楼租赁 1,063,577.58 1,624,073.40 园有限公 司 北塘湾（天 津）科技发                       办公楼租赁 597,891.31 676,992.03 展有限公 司 天津泰达 弘泰资产                       办公楼租赁 398,300.94 356,487.23 管理运营 有限公司 天津泰达 产业园管                       办公楼租赁 325,229.52 141,707.84 理有限公 司 天津经济 技术开发 区现代产                       办公楼租赁 323,337.66 323,337.66 业区开发 建设有限 公司 天津经济 技术开发 区融信产 办公楼租赁 313,929.30 313,141.66 业园管理 有限公司 天津经济 技术开发 区微电子 办公楼租赁 288,305.28 288,305.28 工业区总 公司 天津经济 技术开发 区慧谷智 办公楼租赁 244,946.88 244,946.88 慧停车有 限公司                               80                     博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 天津逸仙 科学工业                          办公楼租赁 230,453.57 280,069.92 园国际有 限公司 天津经开 能源技术 办公楼租赁 152,494.92 378,205.44 有限公司 合计 — 3,938,466.96 4,627,267.34 10.5.11.3 关联方报酬 10.5.11.3.1 基金管理费                                                              单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间               项目 2026年1月1日至2026年 2025年1月1日至2025年6月30日                                        6月30日 当期发生的基金应支付的管理费 1,779,339.24 1,794,393.59 其中：固定管理费 1,779,339.24 1,794,393.59        浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 - -      注：（1）基金管理人管理费自基金合同生效之日（含）起按本基金最近一期年度报告 披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.10%的年费率计提，逐日累计 至每年年末，按年支付。其计算公式为：日基金管理人管理费＝最近一期年度报告披露的基 金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.10%÷当年天数。      （2）计划管理人管理费自专项计划设立日（含）起按本基金最近一期年度报告披露的 基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.20%的年费率计提，逐日累计至每年 年末，按年支付。其计算公式为：日计划管理人管理费＝最近一期年度报告披露的基金净资 产（首次年度报告披露之前为募集规模）×0.20%÷当年天数。 10.5.11.3.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间              项目 2026年1月1日至2026年6月 2025年1月1日至2025年6月30日                                         30日                                   81                          博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 当期发生的基金应支付的托管费 118,622.44 119,626.35      注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为 募集规模）×0.02%的年费率计提，逐日累计至每年年末，按年支付。其计算公式为：日基 金托管费＝最近一期年度报告披露的基金净资产（首次年度报告披露之前为募集规模） ×0.02%÷当年天数。 10.5.11.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易      无。 10.5.11.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.5.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                                    份额单位：份                                         本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                期初持有 期间 期末持有 关联 期间申购 因拆 减：期间 方名 /买入份 分变 赎回/卖出             份额 比例 份额 比例 称 额 动份 份额                                                    额 博时 资本 管理 3,030,000.00 0.61% - - - 3,030,000.00 0.61% 有限 公司 招商 证券                                                            374,600.0 股份 22,495,568.00 4.50% - - 22,120,968.00 4.42%                                                                    0 有限 公司 天津 泰达 科技                                                                           170,000,000.0 工业 170,000,000.00 34.00% - - - 34.00%                                                                                       0 园有 限公 司 合计 195,525,568.00 39.11% - - 374,600.0 195,150,968.0 39.03%                                               82                        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                 0 0                                    上年度可比期间                          2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日              期初持有 期间 期末持有 关联 期间申购 因拆 减：期间 方名 /买入份 分变 赎回/卖出           份额 比例 份额 比例 称 额 动份 份额                                                   额 博时 资本 管理 3,030,000.00 0.61% - - - 3,030,000.00 0.61% 有限 公司 招商 证券                                  15,880,56 22,501,268.00 股份 6,620,703.00 1.32% - - 4.50%                                       5.00 有限 公司 天津 泰达 科技                                                                      170,000,000.0 工业 170,000,000.00 34.00% - - - 34.00%                                                                                  0 园有 限公 司                                  15,880,56 195,531,268.0 合计 179,650,703.00 35.93% - - 39.11%                                       5.00 0      注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规 定一致。      2.持有的基金份额占基金总份额的比例为四舍五入后的结果。 10.5.11.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                             单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间      关联方名称 2026年1月1日至2026年6月30日 2025年1月1日至2025年6月30日                            期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入                                              83                   博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 渤海银行股份有限公司 16,632,684.36 47,347.71 23,501,426.31 96,461.68 合计 16,632,684.36 47,347.71 23,501,426.31 96,461.68      注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行活期利率/银行同业利率/约定利率计 息。 10.5.11.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况      无。 10.5.11.8 其他关联交易事项的说明      无。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应收项目                                                                        单位：人民币元                             本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                     账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备      天津泰达产业 应收账款 园管理有限公 - - 225,875.80 -      司      天津泰达科技 其他应收      工业园有限公 47,952.60 - - - 款      司 合计 — 47,952.60 - 225,875.80 - 10.5.12.2 应付项目                                                                        单位：人民币元                                           本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                    2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 应付管理人报 博时基金管理有                                             593,113.09 1,209,675.13 酬 限公司 应付管理人报 博时资本管理有                                            1,186,226.15 2,419,353.02 酬 限公司             渤海银行股份有 应付托管费 118,622.44 241,934.83             限公司             天津泰达产业园 应付账款 1,106,128.68 1,699,674.46             管理有限公司             天津泰达人才发 应付账款 319,487.07 164,995.77             展有限公司                                      84                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                北塘湾（天津）科 合同负债 41,207.81 -                技发展有限公司                北塘湾（天津）科 预收账款 70,128.89 -                技发展有限公司                天津经开能源技 预收账款 15,290.52 107,033.62                术有限公司                天津泰达产业园 长期应付款 981,353.52 1,213,908.17                管理有限公司                天津泰达科技工 其他应付款 508,642.70 483,525.55                业园有限公司                天津经济技术开 其他应付款 发区微电子工业 155,968.53 155,968.53                区总公司                天津泰达弘泰资 其他应付款 产管理运营有限 71,620.91 71,620.91                公司                天津经开能源技 其他应付款 50,000.00 50,000.00                术有限公司 合计 — 5,217,790.31 7,817,689.99 10.5.13 期末基金持有的流通受限证券 10.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券      无。 10.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.13.2.1 银行间市场债券正回购      无。 10.5.13.2.2 交易所市场债券正回购      无。 10.5.14 收益分配情况 10.5.14.1 收益分配基本情况                                                       金额单位：人民币元                                                      本期收益分配           权益 每 10 份基金份 本期收益分 序号 除息日 占可供分配金 备注           登记日 额分红数 配合计                                                      额比例（%）                               85                       博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1 2026-04-24 2026-04-27 0.3300 16,500,000.40 20.49%- 合计 16,500,000.40 - -       注：场外除息日为 2026 年 4 月 24 日，场内除息日为 2026 年 4 月 27 日。本基金 2025 年度的累计可供分配金额为人民币 80,526,102.48 元，此次分红为归属于 2025 年度第三次分 红，本次分红占 2025 年度的累计可供分配金额的比例为 20.49%。 10.5.14.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.15 金融工具风险及管理 10.5.15.1 信用风险       本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、其他应收款、应付 账款、其他应付款等，各项金融工具的详细情况说明见“合并财务报表重要项目的说明”。与 这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。管 理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。       本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营 业绩的负面影响降低到最低水平，使本基金持有人的利益最大化。基于该风险管理目标，本 集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线 和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。       2026 年 6 月 30 日，可能引起本集团信用损失的最大信用风险敞口主要来自于合同另一 方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失以及本集团承担的财务担保（不考虑可利 用的担保物或其他信用增级），具体包括：货币资金、应收账款、其他应收款等。于资产负 债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口（2025 年 12 月 31 日：同）                                                。       为降低信用风险，本集团成立专门部门负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他 监控程序以确保采取必要的措施回收逾期债务。此外，本集团于每个资产负债表日审核金融 资产的回收情况，以确保对相关金融资产计提了充分的信用损失准备。因此，本集团认为本 集团所承担的信用风险已经大为降低。       本集团的货币资金存放在信用评级较高的金融机构，故货币资金具有较低的信用风险。       本集团的风险敞口分布在多个合同方和多个客户，因此本集团没有重大的信用集中风险。       本集团采用了必要的政策确保所有租户均具有良好的信用记录。 10.5.15.2 流动性风险       流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的现                                  86                  博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金基金份额只能在二级市场交易，不存 在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。本基金的基金管理人和资产支持证券管理 人通过持续监控不动产项目运营和现金流情况、对比实际现金流与现金流预测变化情况，并 评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目和基金现金储备充裕。 10.5.15.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及交易性金融资产等。银行存款的利率在同期银 行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而 波动。承担利率风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方 式作出决策。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团以公允价值计量的资产占本集团净资产的比例为 4.81% （2025 年 12 月 31 日：2.45%）。如果其他因素保持不变，市场利率的变化对本集团无重大 影响。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险（2025 年 12 月 31 日：同）。 10.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属 的最低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具                            87                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      (i)各层次金融工具公允价值      于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产均属于第二层次（2025 年 12 月 31 日：同）。      (c)非持续的以公允价值计量的金融工具      于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产（2025 年 12 月 31 日：同）。      (2)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债      本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款和其他应 收款、应付账款、其他应付款等。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大 差异（2025 年 12 月 31 日：同）。 10.5.17 个别财务报表重要项目的说明 10.5.17.1 货币资金 10.5.17.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                       本期末        项目                                   2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 12,579.67 其他货币资金 - 小计 12,579.67 减：减值准备 - 合计 12,579.67 10.5.17.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末         项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 12,576.87 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 -                              88                      博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他存款 - 应计利息 2.80 小计 12,579.67 减：减值准备 - 合计 12,579.67 10.5.17.2 长期股权投资 10.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                           本期末                                                     2026 年 6 月 30 日                                账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,199,000,000.00 - 1,199,000,000.00 合计 1,199,000,000.00 - 1,199,000,000.00 10.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元 被投资单 本期计提 减值准备           期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 减值准备 余额 博时津开科 工产业园封 闭式基础设         1,199,000,000.00 - - 1,199,000,000.00 - - 施 1 期资产 支持专项计 划 合计 1,199,000,000.00 - - 1,199,000,000.00 - -                               §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                            89                    博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    持有人结构             户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者             不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比例             份额（份） 持有份额（份）                                              例（%） （份） （%）       457 1,094,091.90 498,439,919.00 99.69 1,560,081.00 0.31                                      上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构             户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者             不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比例             份额（份） 持有份额（份）                                              例（%） （份） （%）       480 1,041,666.67 498,692,405.00 99.74 1,307,595.00 0.26 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                 2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信证券股份有限公司 42,468,577.00 8.49 2 东方证券股份有限公司 35,096,605.00 7.02        陕西省国际信托股份有限公司－陕 3 国投·金玉 202 号证券投资集合资金 26,854,199.00 5.37        信托计划 4 英大证券有限责任公司 25,020,000.00 5.00 5 招商证券股份有限公司 22,120,968.00 4.42        北方国际信托股份有限公司－众享 6 20,850,000.00 4.17        一号债券投资集合资金信托计划        华润深国投信托有限公司－华润信 6 20,850,000.00 4.17        托·睿盈 18 号集合资金信托计划 7 国投证券股份有限公司 12,733,100.00 2.55 8 长城证券股份有限公司 11,720,385.00 2.34        上海金锝私募基金管理有限公司－ 9 金锝诚意精心 2 号证券投资私募基 8,469,700.00 1.69        金                                         90             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       中信证券资管－邮储银行－中信证 10 券资管稳利睿盛 1 号集合资产管理 6,954,842.00 1.39       计划 合计 233,138,376.00 46.61                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信证券股份有限公司 42,254,322.00 8.45       陕西省国际信托股份有限公司－陕 2 国投·金玉 202 号证券投资集合资金 37,141,215.00 7.43       信托计划 3 东方证券股份有限公司 30,251,930.00 6.05 4 英大证券有限责任公司 25,020,000.00 5.00 5 招商证券股份有限公司 22,495,568.00 4.50       北方国际信托股份有限公司－众享 6 20,850,000.00 4.17       一号债券投资集合资金信托计划       华润深国投信托有限公司－华润信 7 20,850,000.00 4.17       托·睿盈 18 号集合资金信托计划 8 国投证券股份有限公司 12,733,100.00 2.55 9 长城证券股份有限公司 11,720,385.00 2.34       上海金锝私募基金管理有限公司－ 10 金锝诚意精心 2 号证券投资私募基 7,174,200.00 1.43       金 合计 230,490,720.00 46.09 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                          本期末                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 天津泰达科技工业园有限公司 170,000,000.00 34.00 合计 170,000,000.00 34.00                         上年度末                     2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 天津泰达科技工业园有限公司 170,000,000.00 34.00                            91               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合计 170,000,000.00 34.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                      占不动产基金总份额          项目 持有份额总数（份）                                                         比例 基金管理人所有从业人员持有本                                        50,455.00 0.01% 不动产基金                   §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日(2024年8月28日)基金份                                                        500,000,000.00 额总额 报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00                         §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本基金报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      基金管理人于 2026 年 02 月 14 日发布了《博时基金管理有限公司关于高级管理人员变 更的公告》，张东先生代任公司首席信息官，王德英先生离任公司副总经理、公司首席信息 官。      自 2026 年 4 月 21 日起，                        景辉先生不再担任渤海银行股份有限公司托管业务部副总经理。 13.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内本基金投资策略未改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金自基金合同生效日起，聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提                                92               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 供审计服务。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，本基金未涉及改聘评估机构的情况，仍为深圳市戴德梁行土地房地产评估 有限公司（下称“戴德梁行”）。本报告期内，未委托戴德梁行出具半年度评估报告。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持 证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目 运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支 持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人不存在涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 1 网站、证监会基金电子 2026-06-26        投资基金基金产品资料概要更新                                    披露网站        博时基金管理有限公司关于终止中证金牛 证券日报、基金管理人 2 （北京）基金销售有限公司办理旗下基金销 网站、证监会基金电子 2026-05-29        售业务的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        2025 年度博时基金以股东身份（通过公募基 3 网站、证监会基金电子 2026-04-30        金持股）参与股东大会投票信息披露                                    披露网站        关于博时津开科工产业园封闭式基础设施 证券日报、基金管理人 4 证券投资基金运营管理机构高级管理人员 网站、证监会基金电子 2026-04-23        变更的公告 披露网站        博时基金管理有限公司关于博时津开科工 证券日报、基金管理人 5 产业园封闭式基础设施证券投资基金收益 网站、证监会基金电子 2026-04-22        分配的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 6 网站、证监会基金电子 2026-04-22        投资基金 2026 年第 1 季度报告                                    披露网站        关于召开博时津开科工产业园封闭式基础 证券日报、基金管理人 7 设施证券投资基金 2025 年年度业绩说明会 网站、证监会基金电子 2026-04-13        的公告 披露网站                                 证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 8 网站、证监会基金电子 2026-03-31        投资基金 2025 年度审计报告                                    披露网站 9 博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 证券日报、基金管理人 2026-03-31                         93               博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        投资基金 2025 年度评估报告 网站、证监会基金电子                                         披露网站        博时基金管理有限公司旗下公募基金通过 证券日报、基金管理人 10 证券公司证券交易及佣金支付情况（2025 年 网站、证监会基金电子 2026-03-31        度） 披露网站        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 证券日报、基金管理人 11 投资基金关于举办 2026 年第一次投资者开 网站、证监会基金电子 2026-03-31        放日活动的公告 披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 12 网站、证监会基金电子 2026-03-31        投资基金 2025 年年度报告                                         披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 13 网站、证监会基金电子 2026-02-26        的长期停牌股票调整估值方法的公告                                         披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时基金管理有限公司关于高级管理人员 14 网站、证监会基金电子 2026-02-14        变更的公告                                         披露网站        博时基金管理有限公司关于旗下基金持有 证券日报、基金管理人 15 的长期停牌股票调整估值方法的公告 网站、证监会基金电子 2026-01-24        -20260124 披露网站                                      证券日报、基金管理人        博时津开科工产业园封闭式基础设施证券 16 网站、证监会基金电子 2026-01-22        投资基金 2025 年第 4 季度报告                                         披露网站                §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金设 立的文件 2、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 3、《博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金在指定报刊上各项公告                              94             博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 的原稿 15.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 15.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通：95105568（免长途话费）                                  博时基金管理有限公司                                 二〇二六年八月三十一日                           95 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基      础设施证券投资基金       2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                           第 2 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 .............................................................5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ............................................7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ........................................ 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 10 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 10 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 10 §4 不动产项目基本情况 ......................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 10 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 13 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 17 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 19 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 20 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 20 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告...................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 21 §6 回收资金使用情况........................................................... 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                  第 3 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................ 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 25 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告........................................................... 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 31 §9 其他业务参与人履职报告 ..................................................... 32 9.1 托管人报告 ................................................................. 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 33 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................. 34 10.1 资产负债表 ................................................................ 34 10.2 利润表 .................................................................... 37 10.3 现金流量表 ................................................................ 39 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 42 10.5 报表附注 .................................................................. 47 §11 基金份额持有人信息 ........................................................ 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 76 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 77 §12 不动产基金份额变动情况 .................................................... 77 §13 重大事件揭示 ............................................................. 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 78 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 78 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 78 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 78 13.7 其他重大事件 .............................................................. 78 §14 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 79 §15 备查文件目录 ............................................................. 79 15.1 备查文件目录 .............................................................. 79 15.2 存放地点 .................................................................. 80 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                  第 4 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基                   金 基金简称 工银河北高速 REIT 场内简称 河北高速、工银河北高速 REIT 基金代码 508086 交易代码 508086 基金运作方式 契约型封闭式。除根据本基金合同约定延长存续期或提前终                   止外，本基金存续期（即基金封闭期）为自基金合同生效之                   日起 18 年。 基金合同生效日 2024 年 6 月 18 日 基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 1,000,000,000.00 份 基金合同存续期 18 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 6 月 28 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；                   本基金通过资产支持证券全部份额，最终取得相关不动产项                   目经营权利。通过主动的投资管理和运营管理，在保障公共                   利益的基础上，争取提升不动产项目的品牌价值和运营收益                   水平，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配。 投资策略 本基金的投资策略包括资产支持证券投资策略和固定收益投                   资策略。其中，资产支持证券投资策略包括初始投资策略、                   扩募收购策略、资产出售及处置策略、融资策略、运营策略、                   权属到期后的安排。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与主要投资于股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特                   征。一般市场情况下，本基金预期风险和收益高于债券型基                   金和货币型基金，低于股票型基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；                   （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%                   以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条                   件的情况下每年不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月                   可不进行收益分配；                   （三）每一基金份额享有同等分配权；                   （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人                   利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管                       第 5 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收                      益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人                      大会审议，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 工银瑞信投资管理有限公司 运营管理机构 河北高速公路集团有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界段） 项目公司名称 河北瑞投高速公路管理有限公司 不动产项目业态 交通设施 不动产项目主要经营模式 不动产项目荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界                                段）的运营管理，通过为过往车辆提供通行服务                                并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获                                取经营收益 不动产项目地理位置 不动产项目荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界                                段）起自河北省保定市徐水区，途经保定市徐水                                区、满城区、易县、涞源县四县区，止于涞源县                                驿马岭（冀晋界） 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                             河北高速公路集团有限公 名称 工银瑞信基金管理有限公司                                             司 信息披露 姓名 许长勇 夏德胜 事务负责 职务 副总经理 副总经理 人 联系方式 400-811-9999 0311-66620991                                       河北省石家庄高新区闽江                                       道与黄山大街交叉口西南                      北京市西城区金融大街 5 号、甲 注册地址 角河北高速集团电子科技                      5 号 9 层甲 5 号 901                                       产业园 34 号楼综合服务中                                       心 101 室                                             河北省石家庄市鹿泉区上                      北京市西城区金融大街 5 号新 办公地址 庄大街与槐安路交叉口西                      盛大厦 A 座 6-9 层                                             南角 200 米（河北高速集团） 邮政编码 100033 050200 法定代表人 赵桂才 张建公 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  中国农业银行股份有 工银瑞信投资管理有 中国农业银行股份有       名称                     限公司 限公司 限公司                          第 6 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                北京市东城区建国门 上海市虹口区奎照路 北京市东城区建国门 注册地址                  内大街 69 号 443 号底层 内大街 69 号                北京市西城区复兴门 北京市西城区复兴门                                    北京市丰台区聚杰金 办公地址 内大街 28 号凯晨世贸 内大街 28 号凯晨世贸                                      融大厦 19 层                  中心东座 F9 中心东座 F9 邮政编码 100031 100073 100031 法定代表人 谷澍 许长勇 谷澍 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                www.icbcubs.com.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人或基金托管人的住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                          金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 212,361,961.83 本期净利润 -34,825,791.22 本期经营活动产生的现金流                                                             180,223,165.28 量净额 本期现金流分派率（%） 3.70 年化现金流分派率（%） 7.46 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 4,836,413,802.49 期末不动产基金净资产 4,727,359,651.53 期末不动产基金总资产与净                                                                       102.31 资产的比例（%） 注：1、本表中的“本期收入”、               “本期净利润”                     、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财 务报表层面的数据。                             第 7 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 4、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现 金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年 总天数 3.2 其他财务指标                                                                     单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 4.7274 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                  - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 173,256,202.54 0.1733 - 2025 年 473,501,641.60 0.4735 - 2024 年 589,769,823.08 0.5898 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 101,999,998.85 0.1020 - 2025 年 485,000,002.72 0.4850 - 2024 年 426,000,005.08 0.4260 - 注：本期共进行一次基金收益分配，收益分配除息日为 2026 年 6 月 29 日（场内）、2026 年 6 月 26 日（场外）        ，具体收益分配信息，详见本基金分红公告。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 -34,825,791.22 -                             第 8 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期折旧和摊销 207,191,668.14 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 172,365,876.92 - 调增项 1-未来合理相关支出预留 6,795,188.48 - 调减项 2-应收和应付项目的变动 -5,904,862.86 - 本期可供分配金额 173,256,202.54 - 注：1、以上可供分配金额系按中国证券投资基金业协会颁布的《公开募集不动产投资信托基金 （REITs）运营操作指引（试行）》的相关规定计算。 2、本期可供分配金额计算时间段为 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日。 3、未来合理相关支出预留，包括按照权责发生制尚未收到的通行费收入、应付运营管理机构 的管理费、应付运营管理机构的日常养护及其他成本、应缴纳的税费、应付基金管理人的管理费、 应付资产支持证券管理人的管理费、应付托管人的托管费等项目的净额。 4、此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留       调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 本期设置未来合理支出相关预留调整金额为 6,795,188.48 元，本期末，按照权责发生制尚未 收到的通行费收入、应付运营管理机构的管理费、应付运营管理机构的日常养护及其他成本、应 缴纳的税费、应付基金管理人的管理费、应付资产支持证券管理人的管理费、应付托管人的托管 费等项目的净额为-4,147,808.46 元，上年末上述净额为-10,942,996.94 元，本期调整金额为 6,795,188.48 元。 上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异未超过 10%。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明                           第 9 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管     人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》，本报告期 内计提的基金管理费 16,011,145.26 元，其中基金管理人固定管理费 2,412,103.74 元，资产支持 证券管理人固定管理费 2,412,103.74 元，以未经审计的本报告期内项目公司营业收入为基数计提 的运营管理机构固定管理费 11,186,937.78 元。基金托管人托管费 241,209.65 元，资产支持证券 托管人托管费 0.00 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关 系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.13 本报告期及上年度可比期 间的关联方交易”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 报告期内，本基金由基金管理人、资产支持证券管理人和项目公司共同委托河北高速公路集 团有限公司作为不动产项目的运营管理机构。基金管理人按照《工银瑞信河北高速集团高速公路 封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》对运营管理机构进行监督和考核。                        第 10 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，不动产项目整体运营情况良好。运营管理机构安全、收费、养护、稽核等各项管 理工作开展顺利，公路技术状况和路面使用性能保持优良，收费、监控、通信等联网设施设备运 维良好，未发生重大安全责任事故。 报告期内，基金管理人与运营管理机构紧密合作，扎实做好引流增收、保通保畅、安全管理 等各项工作，保障项目运营平稳有序。 不动产项目相关基本情况如下： 1、不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段于 2015 年开始分段通车，于 2018 年 12 月底全线建成通车，项目各路段运营起止时间如下： （1）涞源西互通（张石高速）至驿马岭隧道（冀晋界）段，于 2015 年 7 月 24 日开始运营， 于 2035 年 10 月 11 日停止收费； （2）大王店互通至狼牙山收费站互通段，于 2015 年 12 月 30 日开始运营，于 2036 年 3 月 19 日停止收费； （3）狼牙山收费站互通至坡仓收费站互通段，于 2016 年 6 月 20 日开始运营，于 2036 年 9 月 7 日停止收费； （4）坡仓收费站互通至黄土岭收费站互通段，于 2018 年 9 月 15 日开始运营，于 2038 年 12 月 3 日停止收费； （5）黄土岭收费站互通至涞源东互通段，于 2018 年 12 月 28 日开始运营，于 2039 年 3 月 17 日停止收费。 2、报告期内不动产项目周边新增竞争性项目情况 本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段周边无新增竞争性项目。 3、报告期内发生的重大变化和经营策略调整 本报告期内，入池不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段未发生重大变化，经营策 略未发生调整。 本报告期内，入池不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段区域外的沿线路段出现封 路施工情况。G18 荣乌高速公路灵丘收费站至浑源互通进行路面养护封闭施工，不动产项目日均 车流量、通行费收入出现环比、同比下降。该工程分两阶段进行，第一阶段为 4 月 19 日-4 月 28 日（4 月受影响天数为 10 天），封闭 G18 荣乌高速公路灵丘收费站至平型关收费站浑源方向主线， 涞源方向主线正常通行；第二阶段为 5 月 7 日-6 月 5 日（5 月受影响天数为 25 天，6 月受影响天 数为 5 天）       ，封闭 G18 荣乌高速公路浑源互通至灵丘收费站涞源方向主线，浑源方向主线正常通行。 截至本报告日，上述不利影响已经消除。                           第 11 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       日均自然车流 报告期总断面自然车流 1 辆次 11,926.00 12,728.00 -6.30       量 量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车总断面自然 2 辆次 6,157.00 6,186.00 -0.46       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车总断面自然 3 辆次 5,769.00 6,542.00 -11.81       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车通行费收入/ 4 元 261,651.04 255,684.92 2.33       均通行费收入 报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车通行费收入/ 5 元 901,710.85 1,008,651.59 -10.60       均通行费收入 报告期自然天数 注：1、断面自然车流量（含免费车）指每个区段（门架）自然车流量按区段公里数加权平均后得 出全程的断面自然车流量。      2、客车、货车对应的日均通行费收入无法直接取得，以上相关数据按照河北睿通高速公路联 网运营有限责任公司管理的河北省稽核管理系统下载数据计算的客货车通行费收入理论占比乘以 未经审计的报告期日均通行费收入计算得出。      3、通行费收入为不含税收入。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：荣乌高速（大王店枢纽互通至冀晋界段）                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       日均自然车流 报告期总断面自然车流 1 辆次 11,926.00 12,728.00 -6.30       量 量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车总断面自然 2 辆次 6,157.00 6,186.00 -0.46       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       货车对应的日 报告期货车总断面自然 3 辆次 5,769.00 6,542.00 -11.81       均自然车流量 车流量/报告期自然天数       客车对应的日 报告期客车通行费收入/ 4 元 261,651.04 255,684.92 2.33       均通行费收入 报告期自然天数                         第 12 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       货车对应的日 报告期货车通行费收入/ 5 元 901,710.85 1,008,651.59 -10.60       均通行费收入 报告期自然天数 注：1、断面自然车流量（含免费车）指每个区段（门架）自然车流量按区段公里数加权平均后得 出全程的断面自然车流量。      2、客车、货车对应的日均通行费收入无法直接取得，以上相关数据按照河北睿通高速公路联 网运营有限责任公司管理的河北省稽核管理系统下载数据计算的客货车通行费收入理论占比乘以 未经审计的报告期日均通行费收入计算得出。      3、通行费收入为不含税收入。 4.1.4 其他运营情况说明      1、报告期内收费标准、通行费减免政策变化情况      本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段收费标准及通行费减免政策无 变化。      2、报告期内收费公路特许经营权摊销方式调整情况      本报告期内，不动产项目公司特许经营权摊销方式未发生调整。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性       风险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      本不动产项目属于高速公路行业。公路作为最基础、最广泛的交通基础设施，是衔接各种运 输方式和发挥综合交通网络整体效率的主要支撑，在综合交通运输体系中具有不可替代的作用。 2025 年作为“十四五”规划的收官之年，全国高速公路行业全面步入高质量发展的新阶段。2026 年是“十五五”规划的开局之年，高速公路行业在“一网四化”                            （一体化融合、安全化提升、智慧 化升级、绿色化转型）的政策指引下，持续向高质量发展迈进。根据交通运输部 2026 年 6 月发布 的《2025 年交通运输行业发展统计公报》                     ，截至 2025 年末，全国公路里程 557.89 万公里，比上 年末增加 8.85 万公里；高速公路里程 19.94 万公里，增加 0.87 万公里，高速公路网络已覆盖全 国 99%的 20 万以上人口城市，建成了全球最大的高速公路网。根据交通运输部数据，2026 年上半 年全国完成交通固定资产投资 1.5 万亿元，其中公路建设投资 1.0 万亿元，交通投资规模继续保 持高位。      1、基本情况                        第 13 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 高速公路是我国交通运输体系的重要组成部分，承担着跨区域客货运输的骨干功能，是支撑 经济社会发展的战略性基础设施。行业以特许经营为核心运营模式，通过收取车辆通行费实现收 益，收入稳定性强，同时承担着一定的公共服务职能，收费标准受政府严格监管。从行业供给来 看，新建线路主要集中在城市群联络线、中西部补短板路段及智慧化升级项目，改扩建工程占比 持续提升。随着我国经济社会持续发展和高速公路里程的不断增长，公众对高速公路出行的品质 要求日益提高，出行规模、距离和频次增加，多元化、个性化的出行价值取向增强，高速公路行 业的发展正从追求路网规模扩张转向提升路网运行服务质量与水平。 河北省作为京畿重地，是国家综合立体交通网的重要枢纽。2025 年，河北省高速公路通车里 程突破 9,000 公里，建成 12 条段、共 431.1 公里，高速公路县域出入口基本实现全覆盖，全年完 成的交通项目投资金额突破 1,160 亿元。根据河北省交通运输厅数据，2026 年，河北省计划完成 交通运输投资 1,230 亿元，较上年增长约 6%，计划建成衡德高速改扩建、京雄高速二期等 6 条段 （共 175.7 公里）            ，区域高速公路网络将持续优化完善，为河北省经济社会发展提供更加坚实的交 通保障。 2、发展阶段 高速公路行业历经起步期和快速成长期，现已逐步进入成熟阶段。根据交通运输部数据，全 国高速公路网络覆盖绝大部分地级以上城市，东部沿海地区密度较高，中西部地区也在加快建设， 区域间互联互通水平持续提升。目前，我国持续推动基础设施建设，深化交通运输改革，推动高 速公路智能化、绿色化发展，高速公路行业已从单纯的里程扩张转向"补链强网与提质增效"并重。 改扩建工程占比大幅提升，智慧高速技术从试点走向规模化应用，数字化管理水平显著提升，车 路协同、智能驾驶、低空经济等新业态、新技术与高速公路行业加速融合。 3、周期性特点 高速公路作为公共基础设施，具有公共产品的属性，其客运和货运需求与宏观经济发展、人 口变化、居民消费水平密切相关。客车流量增长驱动力来自汽车保有量及出行频次，人口变化和 消费倾向对客车流量有明显影响，客车流量对经济周期敏感度相对较低；货车流量增长驱动力来 自社会物流总额及单车装载率等因素，短期随宏观经济环境波动，货物运输串联着生产、供应、 销售的各个环节，受宏观经济特别是工业生产状况影响显著。根据公安部统计数据，2026 年 6 月 底全国汽车保有量达 3.71 亿辆，相比 2025 年末的 3.66 亿辆进一步增长，汽车保有量的稳步增长 为高速公路客车流量提供了长期支撑。2025 年全年公路货物运输总量 432.9 亿吨，较上年增长 3.4%，货运需求保持稳健增长。 4、竞争格局                      第 14 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 高速公路具有较强的区域性特征，周边一定范围内的平行线路会产生部分替代影响，与之相 连的线路成网后也通过诱增交通量形成规模协同效应。在路网线位中具有区位优势的高速公路项 目具有一定的竞争优势。高速公路区域内具有一定专营性，企业之间的竞争相对较小。近年来， 高铁、航空等交通运输方式的快速发展，为公众提供了更加多样的出行、运输选择，可替代的交 通运输方式对高速公路的交通量造成一定分流影响。 （1）普通公路竞争方面 根据《国家公路网规划》，国家公路网由国家高速公路网和普通国道两个路网体系构成，规划 总规模约 46.1 万公里。普通国道按照"主体稳定、局部优化、补充完善、增强韧性"的思路，以既 有普通国道网为主体，优化路线走向，强化顺直连接、改善城市过境线路；补充连接县级节点、 陆路边境口岸、重要景区和交通枢纽等，补强地市间通道、沿边沿海公路及并行线。由于公路规 模扩大，同一路径的交通通道可能增加，特别是随着普通国道的新建及改造，免费公路体系的建 立将对现有高速公路产生分流等不利影响。与此同时，随着国家公路布局更趋优化、覆盖面更广、 路网衔接更顺畅，也将诱导新增的交通流量，为部分现有高速公路带来车流量增长预期。 （2）铁路、高铁竞争方面 我国铁路及高铁里程持续增长。根据《2025 年交通运输行业发展统计公报》，截至 2025 年末， 全国铁路营业里程达到 16.4 万公里，其中高速铁路营业里程突破 5 万公里。铁路及高铁路网的发 展、运行速度的提高及覆盖范围的扩大，为乘客提供了更加便捷高效的出行体验，也对高速公路 的客运量产生了一定的分流影响。但高速公路在短途运输、点到点直达、货运领域仍具有不可替 代的灵活性和便利性优势，铁路运输对高速公路货运的影响相对有限。 从整体竞争格局来看，近年来，高铁、航空、水运等各种交通运输方式持续发展，提供了丰 富而多样化的出行和运输选择，对高速公路行业形成了一定竞争压力。但高速公路凭借其广泛的 网络覆盖、灵活的通行服务以及在综合交通运输体系中的骨干地位，仍保持着较强的竞争力。预 计未来行业竞争格局不会发生重大不利变化。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （1）涞涞高速（G9511） G9511 涞涞高速（涞水—涞源）榆林互通至涞源东枢纽互通段是河北省高速公路网主骨架的 重要组成部分，路线起自涿州市榆林村，终于涞源县，路线全长 110.702 公里，由榆林互通至涞 水枢纽互通段和涞水枢纽互通至涞源东枢纽互通段组成。其中榆林互通至涞水枢纽互通段于 2008 年 10 月建成通车，全长 19.81 公里，设计速度 120 公里/小时，双向四车道；涞水枢纽互通至涞 源东枢纽互通段于 2012 年 12 月建成通车，全长 90.892 公里，设计速度 100 公里/小时，双向四                        第 15 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 车道。涞涞高速承担大同去往廊坊、唐山方向的交通量。 （2）沧榆高速保阜段 沧榆高速是荣乌高速公路的六条联络线之一，河北境内起自沧州市沧县，止于保定市阜平县， 全程 267.532 公里。沿途途经沧州市沧县、献县、河间市、任丘市及保定市蠡县、高阳县、清苑 区、南市区、满城区、顺平、唐县、曲阳、阜平县，是山西、内蒙古等地联系河北省沿海城市与 港口以及华北地区联系华东及东南沿海城市的重要运输通道。与本项目平行的路段为保定至阜平 （冀晋界）段，该段于 2011 年 12 月建成通车，全长 147.284 公里，设计速度 100 公里/小时，双 向四车道。沧榆高速公路承担忻州去往保定、沧州、山东的交通流。 （3）荣乌新线 荣乌新线起自廊坊市永清县南大王村南，预留东延条件，与 G3 京台高速交叉设置枢纽互通， 终于保定市定兴县刘卓村东，并设置西延条件，全长 73.4 公里，设计速度 120 公里/小时，双向 八车道。 荣乌高速保津段不仅承担大同去往天津的交通流，还汇集京港澳高速上石家庄、保定去往天 津的交通流，交通量已逐渐趋于饱和。荣乌新线通车后，有效解决了荣乌高速保津段瓶颈问题， 且有利于本项目吸引雄安新区北部去往大同方向的交通流。 （4）国道 G336（天津—神木） 国道 G336 起点在天津市滨海新区，途经天津、河北、山西、陕西四省市，终于榆林市神木市， 整体呈东西走向。其中，河北境内全长约 284 公里，技术等级主要为二级公路，车道数以双车道 为主，设计速度为 60—80 公里/小时。国道 G336 与本项目位于同一走廊。 （5）国道 G112（北京环线）保定段 G112 为北京环线公路，经过河北省和天津市两个省级行政区，起点为河北省保定高碑店市， 经天津市、河北省唐山市、张家口市宣化区、保定市涞源县，终点仍为高碑店市，全长 1,228 公 里。国道 G112 与涞涞高速公路位于同一走廊。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大     影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据国家统计局数据，2026 年上半年国内生产总值 695,704 亿元，按不变价格计算同比增长 4.7%，其中一季度同比增长 5.0%，二季度同比增长 4.3%。其中河北省 2026 年上半年实现生产总 值 24,206.9 亿元，按不变价格计算，同比增长 4.8%。                        第 16 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 交通运输总量方面，2026 年上半年全国完成营业性货运量 280.7 亿吨，同比增长 3.2%，其中 完成营业性公路货运量 212.2 亿吨，同比增长 3.2%；完成跨区域人员流动量 341.7 亿人次，同比 增长 1.2%，其中完成公路人员流动量 313.2 亿人次，同比增长 0.9%。 固定资产投资方面，2026 年上半年全国完成交通固定资产投资 1.5 万亿元，其中公路建设投 资约 1.0 万亿元。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 4,829,579,082.28 4,960,780,959.13 -2.64 2 总负债 3,585,892,802.58 3,611,802,736.40 -0.72 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 211,074,297.60 229,797,927.19 -8.15 2 营业成本/费用 316,366,240.63 460,122,449.56 -31.24 3 EBITDA 180,285,050.43 199,131,808.60 -9.46 注：本期营业成本/费用较上年同期减少 31.24%，主要原因为项目公司股东借款本金和利率和上 年同期存在不同，本变动不具有持续性。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                   报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                   月30日金额（元） 31日金额（元）                                     主要资产科目       1 无形资产 4,482,041,659.30 4,689,233,327.44 -4.42                                     主要负债科目       1 长期借款 3,480,056,804.28 3,516,713,956.52 -1.04 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                                     金额单位：人民币元                                          本期 上年同期                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                          金额同                                         月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                                  占该项目                                              占该项目总 （%）                                     金额 金额 总收入比                                             收入比例（%）                                                                  例（%）                                210,568,501. 229,286,47 1 通行费收入 99.76 99.78 -8.16                                          47 8.35 2 其他收入 505,796.13 0.24 511,448.84 0.22 -1.11                                    第 17 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        211,074,297. 229,797,92 3 营业收入合计 100.00 100.00 -8.15                                  60 7.19 注：月度主要运营数据公告中的路费收入为项目公司收到的河北睿通高速公路联网运营有限责任 公司拆分后的当月通行费收入，与定期报告披露的通行费收入可能存在细微差异。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                                金额单位：人民币元                                 本期 上年同期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6                                                                 金额同                                月 30 日 月30日 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                     占该项目总 （%）                            金额 金额 总成本比                                    成本比例（%）                                                         例（%）                        238,270,117. 238,468,36 1 主营业务成本 75.31 51.83 -0.08                                  28 8.85 2 其他业务成本 - - 0.00 0.00 0.00 3 税金及附加 970,033.42 0.31 908,871.34 0.20 6.73 4 管理费用 1,393.00 0.00 21,496.86 0.00 -93.52                        77,124,696.9 220,723,71 5 财务费用 24.38 47.97 -65.06                                   3 2.51 6 其他成本/费用 - - - - -                        316,366,240. 460,122,44 7 营业成本/费用合计 100.00 100.00 -31.24                                  63 9.56 注：1、本期管理费用较上年同期减少 93.52%，该费用绝对金额较低，本变动不具有持续性。 2、本期财务费用较上年同期减少 65.06%，主要原因为项目公司股东借款本金和利率和上年 同期存在不同，本变动不具有持续性。 3、本期营业成本/费用合计较上年同期减少 31.24%，主要原因为项目公司股东借款本金和利 率和上年同期存在不同，本变动不具有持续性 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：河北瑞投高速公路管理有限公司                                                           本期                                                                       上年同期                                                       2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                       式 2025年6月30日                                                         月 30 日                                                         指标数值 指标数值                   （营业收入-主营业务成 1 毛利率 % -12.88 -3.77                   本）/营业收入*100%                           第 18 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 85.41 86.66      前利润率 业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1、收入归集和支出管理 项目公司开立了基本户和运营收支账户，两个账户均受到托管人中国农业银行股份有限公司 的监管。基本户指项目公司在基本户开户行开立的用于接收项目公司运营收入及其他合法收入等 款项，并根据《基本户管理协议》的约定对外支付的人民币资金账户。项目公司运营收入包括但 不限于：项目公司收取的车辆通行费收入；通信管道设施租赁租金收入；其他因标的公路以及标 的公路权益的合法运营、管理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。其他合法收入包括但 不限于：项目公司获得的股东借款；项目公司获得的保险理赔收入；项目公司获得的股东实缴出 资款；项目公司合法取得的项目公司运营收入以外的其他收入。项目公司运营收入及其他合法收 入应当全部进入基本户。若项目公司其他账户收到运营收入及其他合法收入的，应在 5 个工作日 内将收入由该等其他账户转入基本户。根据《基本户账户管理协议》，基本户内资金的用途受到 严格限制。监管期限内，基本户内的资金的使用仅限于以下用途：①项目公司职工工资薪酬；② 根据《运营管理服务协议》《股东借款协议》《股权转让协议》以及经基金管理人批准的月度资 金计划等，按月向项目公司运营收支账户转付月度资金计划内的支出和费用，包括但不限于偿还 标的债权本息、项目公司股权的股利分配、支付项目公司股东减资款、向河北高速集团支付政策 补偿、委托运营管理费、日常养护及其他成本、专项养护成本、专项工程成本、保险费用、应急 保障支出、水电费、行政经费、专项经费、安全生产经费、印花税、土地使用税、房产税、城市 维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、企业所得税等各项税金及其他必要支出；③根据基 金管理人对预算外支出的批准，向项目公司运营收支账户转付未纳入月度资金计划的项目公司运 营支出和费用，但项目公司的职工工资薪酬由基本户直接支付；④基金管理人批准同意后进行基 本户合格投资；⑤基金管理人批准同意的其他款项收支。根据《基本户账户管理协议》的约定， 基本户内资金对外划转时，基金管理人通过企业网银或业务委托书等方式向基金托管人提交支付 申请，基金托管人依据审核标准对划款指令进行审查后方能划款。运营收支账户指项目公司在运 营收支账户开户行开立的用于接收基本户转付的项目公司运营收入及其他合法收入等款项，并根 据《运营收支账户管理协议》的约定对外支付的人民币资金账户。根据《运营收支账户管理协议》， 运营收支账户内的资金的使用权限仅限于以下用途：①偿还标的债权本息；②项目公司股权的股 利分配（如有）；③支付项目公司减资款；④支付项目公司运营支出和费用；⑤向河北高速集团                       第 19 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 支付政策补偿；⑥基金管理人批准同意的其他款项收支。 2、现金归集和使用情况 报告期内，项目公司经营活动现金流入金额为 211,819,432.63 元，经营活动现金流出金额为 23,426,739.34 元，经营活动产生的现金流量净额为 188,392,693.29 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 无。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施     的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 本报告期内，本基金项目公司为不动产项目购买了足额的公众责任险及财产一切险，不动产 项目公众责任险及财产一切险均由中华联合财产保险股份有限公司河北分公司承保。 本报告期内保险公司履约正常，对出险事项足额赔付。                          第 20 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 本报告期内，不动产项目荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段生产经营状况、外部环境未发 生重大变化。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                       单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                        （%） 1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -             资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返                                               - -          售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 6,206,536.23 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 6,206,536.23 100.00 注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 1、参与估值流程各方及人员（或委员会）的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历 （1）职责分工 本基金管理人设有估值委员会，由主任委员、委员组成。主任委员为分管运营的公司领导， 委员为委员会部门负责人。委员无法出席估值委员会会议的，应指定本部门熟悉情况的人员代为 参会，指定人员享有委员同等表决权。 （2）专业胜任能力及相关工作经历 委员会由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人                         第 21 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 员组成。 2、投资经理参与或决定估值的程度 投资经理可作为列席人员参会，有发言权，无表决权。 3、参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 4、已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经 过会计师事务所鉴证，并经托管人复核确认。                  §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本报告期期初原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 工银瑞信基金管理有限公司是中国工商银行控股的基金管理公司，成立于 2005 年 6 月。目前， 公司在北京、上海、深圳等地设有分公司，分别在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产 管理（国际）有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。 自成立以来，公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强 大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足专 业化、综合化、国际化、数字化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资、绿色投资、责任投资”， 致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。 公司秉持“以人为本”的理念，全方位引入国内外优秀人才，组建了一支风格稳健、诚信敬 业、创新进取、团结协作的专业团队。目前，公司（含子公司）共有员工 832 人，86%的员工拥有 硕士以上学历。公司投研团队由资深基金经理和研究员组成，投研人员 232 人，投资人员平均拥 有 13 年的从业经验。 经过二十一年的发展，工银瑞信（含子公司）已拥有公募基金、私募资产管理计划、社保基 金境内外委托投资、基本养老保险基金委托投资、保险资金委托投资、企业年金、职业年金、养                      第 22 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 老金产品等多项产品管理人资格和 QDII、QFII、RQFII 等多项业务资格，成为国内业务资格全面、 产品种类丰富、经营业绩优秀、资产管理规模领先、业务发展均衡的基金管理公司之一。 工银瑞信（含子公司）以持续优秀的投资业绩、完善周到的服务，为广大境内外个人和机构 投资者提供涵盖公募与私募、上市与非上市、境内与跨境业务的财富管理服务，赢得了广大基金 投资人、企业年金客户、私募资产管理计划客户等的认可和信赖。截至 2026 年 6 月 30 日，工银 瑞信（含子公司）旗下管理 285 只公募基金和多个年金、私募资产管理计划，其中不动产基金 2 只，资产管理总规模约 2.56 万亿元，养老金管理规模居行业领先。 基金管理人工银瑞信具有丰富的收费公路、生态环保、能源、数据中心、产业园等不动产行 业研究经验、投资管理及投后管理经验。基金管理人已设置独立的不动产基金业务主办部门，即 基础设施投资部。截至本报告发布日，基础设施投资部目前已配备不少于 3 名具备 5 年以上不动 产项目运营或不动产项目投资管理经验人员；其中，2 人以上具备 5 年以上不动产项目运营经验， 覆盖交通、能源、园区、仓储物流、市政环保及商业不动产等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                   任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                        硕士研究生。                                                        曾任中国土木                                                        工程集团有限                                                        公司财务部会                                                        计、中土尼日                                           自 2012 年开始从事                                                        利亚有限公司                                            基础设施相关的运                                                        财务部会计、                                           营管理工作，曾参与                                                        中土尼日利亚                                            尼日利亚阿布贾城                                                        有限公司拉伊                                           铁项目、尼日利亚阿                                                        铁路项目财务                                           布贾-卡杜纳铁路项                                                        部部长、中土       本基金的 2024 年 6 目、尼日利亚拉各斯 曹连鸽 - 13 年 集团北方建设       基金经理 月 18 日 -伊巴丹铁路项目、                                                        有限公司财务                                            尼日利亚巴达格瑞                                                        部部长、新华                                           高速公路项目、内蒙                                                        基金 REITs 投                                            古黑猫煤化工铁路                                                        资部运营经                                           专用线工程等，涵盖                                                        理；2023 年加                                           高速公路、铁路等基                                                        入工银瑞信，                                             础设施类型。                                                        现任基础设施                                                        投资部 REITs                                                        基金经理。                                                        2024 年 6 月 18                                                        日至今，担任                           第 23 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                       工银瑞信河北                                                       高速集团高速                                                       公路封闭式基                                                       础设施证券投                                                       资基金基金经                                                       理。                                                       硕士研究生。                                                       曾任工银国际                                                       控股有限公司                                                       投资经理，工                                                       银瑞信投资管                                                       理有限公司股                                          自 2014 年起开始从 权投资部项目                                           事基础设施项目投 主管、投行业                                          资管理工作，曾参与 务部公募     基础设施 基础设施 ABS 和类 REITs 团队负     投资部 REITs、基础设施私 责人，现任工     REITs 投资 2024 年 6 募基金、基础设施项 银瑞信基础设 辜玉璞 - 12 年     副总监、本 月 18 日 目的研究和投资工 施投资部     基金的基 作，标的资产涵盖交 REITs 投资副     金经理 通基础设施、能源基 总监、REITs                                          础设施、保障性租赁 基金经理。                                          住房、产业园区等基 2024 年 6 月 18                                             础设施类型。 日至今，担任                                                       工银瑞信河北                                                       高速集团高速                                                       公路封闭式基                                                       础设施证券投                                                       资基金基金经                                                       理。                                                       硕士研究生。                                                       曾任中信建设                                          自 2017 年开始从事 有限公司投资                                          基础设施相关的投 经理；2022 年                                          资运营管理，曾参与 加入工银瑞                                          巴西某铁路项目、安 信，现任基础                                          哥拉某码头及铁路 设施投资部       本基金的 2024 年 6 刘明轩 - 8年 特许经营项目、肯尼 REITs 基金经       基金经理 月 18 日                                          亚社会住房项目、肯 理。2024 年 6                                          尼亚某高速公路项 月 18 日至今，                                          目等，涵盖高速公 担任工银瑞信                                          路、铁路、社会住房 河北高速集团                                          等基础设施类型。 高速公路封闭                                                       式基础设施证                                                       券投资基金基                          第 24 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                              金经理。 注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理 人对外披露的离职日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《基金从业人员管理规则》的相关规定。 3、基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理基础设施项目运营或投资起始日期起计算。 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品 情况 本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募 说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控 制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部 规章，制定了《公平交易管理办法》，对公司管理的各类投资组合的公平对待做了明确具体的规 定，办法涵盖了公平交易的原则、适用范围、部门职责、具体程序和违规问责等。 在研究和投资决策环节，研究人员根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关 联交易限制等建立投资备选池，投资人员在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合，并确保 公平对待其管理的不同投资组合。 在交易执行环节，交易人员根据公司内部权限管理规定获得权限，并遵循价格优先、时间优 先、综合平衡、比例实施等执行原则，保证交易在不同投资组合间的利益公平。 同时本基金管理人在投资交易系统中设置“公平交易模块”，对于满足条件的指令，系统自 动通过公平交易模块执行。 在监控和检查环节，风险管理人员对交易价格公允性等进行监控和分析，监察稽核人员定期 对公平交易执行情况进行稽核。发现异常情况的，要求投资人员进行解释说明并核查其真实性、 合理性。 本基金管理人通过上述措施全面落实公平交易要求，并持续地完善公平交易制度，确保公平 对待各类投资人，保护投资人的利益。                      第 25 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本基金管理人对满足限价条件且对同一证券有 相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易； 未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法 律法规禁止的反向交易及交叉交易。 本基金管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合进行了同向交易价差分析，采用了 日内、3 日内、5 日内的时间窗口，假设不同组合间价差为零，进行了 T 分布检验。对于没有通过 检验的交易，公司根据交易价格、交易频率、交易数量、交易时间进行了具体分析。经分析，本 报告期未出现本基金管理人管理的不同投资组合间有同向交易价差异常的情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金在本报告期内未新增投资。截至本报告期末，本基金通过持有专项计划全部份额，穿 透取得项目公司持有的不动产资产的完全所有权或经营权利。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 本报告期内，本基金运营正常，管理人秉持投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有 损投资人利益的风险事件。 （2）项目公司运营情况 本报告期内，基金管理人主动履行不动产项目运营管理职责。同时，基金管理人委托河北高 速公路集团有限公司作为外部运营管理机构，负责不动产项目的部分运营管理职责。报告期内本 基金投资的不动产项目运营情况详见 4.不动产项目基本情况。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将不低于合并后年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本期共进行一次基金收益 分配，收益分配除息日为 2026 年 6 月 29 日（场内）、2026 年 6 月 26 日（场外），具体收益分 配信息，详见本基金分红公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人针对关联交易、公平交易、异常交易等事项制定内部管控制度，防范利益冲突 和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对不动产基金业务，基金管理人还制定了《公开募集基础设施证券投资基金风险管理办法》                        第 26 页 共 80 页             工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 《公开募集基础设施证券投资基金项目运营管理办法》等内部管控制度，防范利益冲突和关联交 易风险。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，基金管理人持续加强监察稽核工作，及时识别和管控法律合规风险，保障公司 合法合规开展业务。 1、严格事前审查控制。积极跟踪法律法规变化和监管动态，及时解读并向业务部门传达最新 法规和监管要求，分析对公司业务的影响，落实管理责任部门。结合法律法规和行业新要求，督 促制定、更新规章制度和完善业务流程。落实事前审核机制，事前审核产品设计、基金募集、产 品运营、持续营销与宣传推介、信息披露等关键环节，通过系统实现对组合投资合规风险的事前 控制。 2、持续开展事中监控与事后管理。设置专人专岗监控投资指标，通过系统和人工结合的方式， 实现对重点环节的监控和刚性控制，系统无法实现控制的环节强化人工审核复核。通过系统事后 监测及时提示组合被动超标情况，跟踪其限期回归到合规范围。持续完善制度流程和监控模型， 采用有效手段监督投资管理人员行为，建立公平交易异常交易监控模型分析投资行为，防范发生 违反行业“三条底线”的情形。持续关注内部控制的健全性有效性，定期梳理业务流程，对风险 进行识别与评估，对控制措施提出改进建议。 3、重视合规培训，提升全员合规意识。公司通过新员工合规培训、定期全员合规培训、投研 人员和销售人员专项培训等多种形式，深入解读培训新法新规，深刻剖析行业风险事件，使监管 政策、公司制度得到有效落实，不断增强员工合规意识，促进合规文化建设，牢实合规管理基础。 4、开展专项稽核检查。定期对基金投研交易、销售和产品运营等核心业务和关键环节开展稽 核检查，对法规落实情况、规章制度执行情况、合规和风险管控情况进行监督评价，并跟进整改 情况。同时，根据年度监察稽核计划开展有针对性的专项稽核工作。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人协同运营管理机构针对项目周边路网车辆通行情况多次开展现场调 研，沟通了解道路当前养护状况、后续养护及改扩建计划、加油充电等路网配套服务设施配备及 运行状态等；基金管理人与运营管理机构保持沟通并定期对其进行检查，及时掌握项目经营动态；                   第 27 页 共 80 页              工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 同时，通过公募 REITs 运营管理委员会对项目公司的经营计划、经营预算、保险采购等重大运营 管理事项进行审核。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人依照监管规则及公司制度，累计召开两次公募 REITs 运营管理委员 会，对经营计划、经营预算、合同签订等运营管理事项进行审批决策。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人按照监管规则及《运营管理服务协议》要求对运营管理机构履职进 行了 1 次现场检查，检查对象包括运营管理机构河北高速集团、不动产项目日常运营主体河北高 速集团荣乌分公司、不动产项目沿线停车区、服务区运营主体河北高速燕赵驿行集团有限公司及 不动产项目沿线养护工区运营主体河北高速集团养护分公司，内容包括安全生产、养护管理、收 费管理、保通保畅、经营计划及报告、关联方信息等。经检查，基金管理人认为河北高速集团、 荣乌分公司、河北高速燕赵驿行集团有限公司及养护分公司能够履职尽责，符合《运营管理服务 协议》中的相关约定。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人就不动产项目运营管理事宜持续保持与运营管理机构河北高速集团 及不动产项目直接运营主体河北高速集团荣乌分公司之间的沟通。一是基金经理不定期与河北高 速集团财务部、运营管理部以及荣乌分公司沟通分析不动产项目交通量、通行费收入等情况，并 讨论研究下一阶段重点工作。二是基金经理每月与河北高速集团以及荣乌分公司沟通分析运营数 据变动的主要原因、未来趋势以及下步针对性工作措施，并在后续工作中持续督导运营管理机构 落实相关工作。三是以财务管理和章证照管理为抓手，强化对项目公司经营费用和重大运营事项 的审核，进一步提升运营管理机构的运营管理效率。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 信息披露事务负责人为基金管理人基础设施投资部分管领导，负责组织和协调不动产基金信 息披露事务。本报告期内，信息披露事务负责人根据公司信息披露审批程序对本基金所有信息披 露文件进行了严格审批，保障了信息披露工作的真实性、准确性、完整性和及时性。信息披露事 务负责人组织相关部门持续跟踪媒体对本基金的相关报道及信息披露文件披露后的媒体影响，如 报道存在虚假、不实或不完整等情况，及时采取沟通、澄清等措施。信息披露事务负责人高度重                    第 28 页 共 80 页             工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 视与投资者的沟通联络工作，积极组织投资者现场调研和路演活动，为维护投资者合法权益和市 场稳定运行做出了积极贡献。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 不涉及。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 本报告期内，基金管理人严格按照自身《公开募集基础设施证券投资基金信息披露管理办法》 的相关规定，所有信息披露文件均经基金管理人相关部门审核并在信息披露事务负责人审批后予 以发布，对于需经托管人复核、运营管理机构确认、监管机构或自律组织事前审批或备案、董事 会审议以及会计师事务所等中介机构出具意见的信息披露文件，基金管理人也在信息披露文件发 布之前完成了相关前置动作。 本报告期内，基金管理人严格按照监管机构的相关规则、公司自身《公开募集基础设施证券 投资基金信息披露管理办法》及《内幕交易防控管理办法》的相关规定，进行内幕信息的识别、 内幕信息防控、内幕信息报告及登记等。 本报告期内，本基金未发生涉及到暂缓或豁免披露事项。 本报告期内，基金管理人严格按照自身相关制度的规定要求，落实档案管理。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》的相关约定，履行包括安全生产、 收费管理、信息化管理、投保、养护管理、配合信息披露等在内的委托职责，履行包括预算管理、 财务管理、政府沟通协调等在内的协助职责。不存在违反运营管理服务协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 本报告期内，本基金运营管理机构在对本基金不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《证 券投资基金法》及其他法律法规、基金合同和《运营管理服务协议》的有关约定，不存在损害基 金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 本报告期内，本基金运营管理机构主动作为、履职尽责，为不动产项目提供优质运营管理服                   第 29 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务。      1. 坚持增收促收      （1）扩大宣传，引车上路      深化与周边景区、旅行社的合作，做好“高速+文旅”引流，依托对周边景点的宣传推广，吸 引客运车流。联动地方政策，精准梳理车辆分流点位和通行路线，全力配合地方交警开展车辆分 流、绕行引导工作，引导合法装载车辆通行高速。针对周边道路大中修施工，采取安装绕行提示 牌、发送绕行短信等措施引导车辆绕行荣乌高速。      （2）精准发力，稽核治逃      常态化执行政策优免、特情数据、门架通行信息定期筛查策略，不断加强数据稽核、证据搜 集力度，2026 年上半年，累计复核路段内特情及政策优免车辆 49.16 万辆次，累计治理逃漏费车 辆 0.87 万辆次。通过逃漏费车辆信息共享、深化“路警联动”机制，开展“跨省市协同作战”实 现对恶性逃费行为的严厉打击，治理大案要案 6 起，涉及金额 55.56 万元。      2. 精细养护      （1）路域治理      有效落实“路域环境一路一策”管控方案，定期开展专项督导检查，强化问题督办整改。集 中清理边坡杂草垃圾、匝道碎石杂物及服务区周边废弃物，及时维修破损交安设施。巡查人员做 到随查随清路面抛洒物，及时清除路面通行隐患。      （2）安全防汛      依托全国公路网运行监测管理与服务平台、公路巡查 APP 实时监测气象动态、同步接收雨情 预警信息，严格对照各等级气象预警标准提升路面巡查频次，汛期以来累计发布 4 次暴雨橙色预 警、1 次暴雨红色预警。严格落实巡查管控要求，预警期间执行不低于每 2 小时 1 次的巡查标准， 预警解除后 48 小时内仍维持相同巡查频次，确保安全度汛。      （3）专项养护工程      细化施工计划，做好前期踏勘及占道审批，保障项目按时开工。强化工程质量监管，落实质 量巡查抽检，严格把控隐蔽工程施工质量。落实施工现场安全管理，规范养护作业布控，及时消 除安全隐患。依托智慧养护平台，规范计量支付流程，实现养护工程全过程管控。      3. 保通保畅工作      （1）隧道精准管控      编制营尔岭隧道阶梯预警与逐级管控方案，制作一键启动响应流程图，完成隧道应急分队优 化建设，实现驻点视频同步接入监控大厅及集团指调中心，增设隧道全景监控大屏，达到“一屏                          第 30 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 观全域、态势全掌握”的实战效果，同时完成营尔岭隧道沙盘制作，为实景化演练提供实体载体。 （2）应急救援 应急救援效能持续跃升，累计开展道路救援 173 次，事故处置平均时长同比提速 62.50%，故 障响应平均时长同比提速 54.84%；完成 4 个救援站点巡查车辆功能性改装，出水时长提升 50%， 上半年累计处置车辆起火事故 4 起，直接为司乘挽回财产损失超百万元。 （3）汛期安全防控 汛期防控严实细密，接收处置部级预警叫应 202 条，梳理重点积水路段 13 处，高边坡点位 19 处，累计开展专项视频巡查及路面巡查 5600 余次，发布可变情报板提示 214 次。 （4）路况宣传推广 路况宣传服务持续发力，2026 年上半年，累计开展直播 349 次、累计时长 420 小时，累计观 看人数 659,133；上报路况信息 2,031 条，受理咨询电话 13,915 次。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，信息披露事务负责人由运营管理机构副总经理夏德胜担任，负责组织和协调信 息披露事务。本报告期内，信息披露事务负责人在履职期间严格依照相关法律法规、监管要求， 切实履行了信息披露事务的各项配合职责，有力促进了信息披露工作的合规性、及时性、准确性 和完整性，为维护投资者合法权益和市场稳定运行做出了积极贡献。信息披露事务负责人按照相 关规定执行信息披露审批程序，持续关注媒体对不动产基金的相关报道并主动求证报道的真实情 况，及时做到与基金管理人沟通联络。深入研究并跟踪 REITs 信息披露相关法律法规和监管规定， 定期组织相关部门和人员开展制度培训与学习活动，提升运营管理机构整体信息披露工作水平和 合规意识。严格执行信息保密和业务隔离，采取必要且充分的保密措施，严格限定知悉范围。协 调各部门工作，明确任务分工和时间节点，确保财务数据、资产运营情况、项目进展等重要信息 能够按时、准确地公开披露。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 不涉及。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 本报告期内，运营管理机构严格遵守并落实了《河北高速公路集团有限公司公募 REITs 临时 报告信息披露配合制度（试行）》，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时、真实、 准确、完整地向信息披露义务人提供有关信息。运营管理机构勤勉尽责，密切关注不动产基金由                         第 31 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于行业、公司相关情况和不动产资产发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的 事项。运营管理机构严格遵循相关制度要求，明确了公司副总经理夏德胜担任信息披露事务负责 人，财务管理部为信息披露事务责任部门，总部各部室及所属单位为配合部门，形成了职责清晰、 分工明确的组织架构，均切实按照制度规定履行了相应职责。在落实内幕信息管理方面，运营管 理机构相关人员积极参与合规培训，增强遵规守法意识。严格执行信息保密和业务隔离，采取了 必要且充分的保密措施，严格限定知悉范围。与聘请专业机构签署保密协议，杜绝违规交易和信 息提前泄露。 8.2.4 配合信息披露情况 本报告期内，运营管理机构遵从了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他 有关法律法规的要求和《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理 服务协议》的约定，尽职尽责的履行了信息披露配合义务，不存在任何损害基金持有人利益的行 为。运营管理机构勤勉履行职责，持续关注项目资产的运营情况，主动编制并按时报送月度、季 度等定期公路运营报告，切实履行信息披露配合职责并确保所提供信息的真实、准确、完整，同 时对披露事项进行确认。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国农业银行股份有限公司（以下简称“本基金托管人”）在本基金的托管过 程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、法规的规定和基金合同、 托管协议的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，尽职尽责地履行了基金托管人应尽的 义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议、资金监管协议等约定，对本不动产基金资金账户、不动产项 目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，保证基金资产在监督账户内封闭运行， 未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。                        第 32 页 共 80 页              工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金的投资运作、收益分配、为资产项目购买保 险、借入款项安排等事项进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律、 法规的规定和基金合同、托管协议的约定，以自身能够获取的数据和信息为限，对托管人应当复 核的本基金公开披露的信息进行了复核、审查和确认，并对本报告中的财务指标、收益分配情况、 财务会计报告、投资组合报告等内容进行核查，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 资产支持专项计划管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）依法依规履 行项目公司股东权利。 本报告期内，资产支持专项计划管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划） 委派相关人员作为基金管理人的公募 REITs 运营管理委员会委员参与不动产项目运营管理事项的 审批。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 资产支持证券管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）依法依规履行项 目公司债权人权利。 本报告期内，资产支持证券管理人（代表工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划）根 据借款协议相关要求向项目公司出具股东借款偿还通知书。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 资产支持证券管理人在专项计划资产管理过程中严格遵守了法律法规、中国证监会和上交所 的规定以及专项计划文件约定和所作出的承诺，勤勉尽责地履行专项计划信息披露义务。 本报告期内，资产支持证券管理人完成多次信息披露，披露事项涉及定期报告、收益分配等。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履                    第 33 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     行情况 本报告期内，资产支持证券管理人在专项计划资产管理过程中严格遵守了法律法规、中国证 监会和上交所的规定以及专项计划文件约定和所作出的承诺，勤勉尽责地履行专项计划资产管理 职责和义务，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了资产支持证券管理 人应尽的义务。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截 至 本 报 告 期 末 ， 原 始 权 益 人河 北 高 速 公 路 集团 有 限 公 司 持 有 不 动 产 基 金 份额 余 额 510,000,000.00 份，原始权益人同一控制下关联方未持有不动产基金份额。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 本报告期内，原始权益人严格遵守《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他 有关法律法规的要求，尽职尽责地履行了信息披露配合义务，密切关注基础设施基金由于所属行 业或者自身相关情况发生重大变化等可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事项，不存在损 害基金持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 不涉及。                    §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                              第 34 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                        本期末 上年度末         资 产 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 270,905,922.95 191,553,781.79 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 11,906,070.00 3,363,034.13 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 - - 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 4,482,041,659.30 4,689,233,327.44 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 70,655,067.86 70,655,067.86 其他资产 10.5.7.20 905,082.38 6,979,174.41        资产总计 4,836,413,802.49 4,961,784,385.63                                        本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 3,525,145.15 7,983,167.29 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - -                         第 35 页 共 80 页                         工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 10,165,869.33 10,683,323.70 应付托管费 775,376.20 534,166.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 1,616,146.65 1,713,876.76 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 89,135,058.42 75,372,907.20 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 3,836,555.21 1,311,502.53        负债合计 109,054,150.96 97,598,944.03 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 5,698,000,002.89 5,698,000,002.89 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 199,749,809.44 199,749,809.44 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,170,390,160.80 -1,033,564,370.73      所有者权益合计 4,727,359,651.53 4,864,185,441.60 负债和所有者权益总计 4,836,413,802.49 4,961,784,385.63 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值为人民币 4.7274 元，基金份额总额为 1,000,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                               本期末 上年度末        资 产 附注号                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 6,206,536.23 440,159.17 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - -                                   第 36 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 4,859,377,686.36 4,859,377,686.36 其他资产 - -      资产总计 4,865,584,222.59 4,859,817,845.53                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 7,753,765.59 5,341,661.85 应付托管费 775,376.20 534,166.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 577,946.47 500,000.00      负债合计 9,107,088.26 6,375,828.40 所有者权益： 实收基金 5,698,000,002.89 5,698,000,002.89 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -841,522,868.56 -844,557,985.76 所有者权益合计 4,856,477,134.33 4,853,442,017.13 负债和所有者权益总计 4,865,584,222.59 4,859,817,845.53 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号                                    2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                第 37 页 共 80 页                  工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 212,361,961.83 231,393,653.57 营业收入 10.5.7.36 210,568,501.47 229,286,478.35 利息收入 1,287,664.23 1,595,726.38 投资收益（损失以“-”号                    10.5.7.37 - - 填列） 公允价值变动收益（损失                    10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                  - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 - - 其他业务收入 10.5.7.41 505,796.13 511,448.84 二、营业总成本 247,187,753.05 252,799,013.66 1．营业成本 10.5.7.36 238,270,117.28 238,468,368.85 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 1,244,001.54 1,685,718.69 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 2,284,460.73 6,495,224.90 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 910.00 1,296.12                    10.5.13.4 8．管理人报酬 4,824,207.48 5,297,757.78                    .1                    10.5.13.4 9．托管费 241,209.65 264,888.07                    .2 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 - - 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 322,846.37 585,759.25 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - - 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损以“-”                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                     -34,825,791.22 -21,405,360.09 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                  - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - -                          第 38 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 七、综合收益总额 -34,825,791.22 -21,405,360.09 10.2.2 个别利润表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                   125,075,176 一、收入 108,006,075.91                                                                           .82 1.利息收入 8,046.91 37,420.82 2.投资收益（损失以“-”号填 125,037,756                                              107,998,029.00 列） .00 其中：以摊余成本计量的金融资                                                           - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                           - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                           - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                   3,493,760.4 二、费用 2,970,959.86                                                                             5                                                                   2,648,878.8 1．管理人报酬 2,412,103.74                                                                             9 2．托管费 241,209.65 264,888.07 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 317,646.47 579,993.49 三、利润总额（亏损总额以“-” 121,581,416                                              105,035,116.05 号填列） .37 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                              105,035,116.05 121,581,416.37 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 105,035,116.05 121,581,416.37 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金                              第 39 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 208,342,520.65 230,135,233.23 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 158,689.50 370,346.11 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 3,344,727.75 553,247.55      经营活动现金流入小计 211,845,937.90 231,058,826.89 8.购买商品、接受劳务支付的现金 15,700,228.03 17,622,268.17 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                           - - 金 13.支付的各项税费 10,002,654.84 12,028,030.85 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 5,919,889.75 896,044.86 经营活动现金流出小计 31,622,772.62 30,546,343.88 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 180,223,165.28 200,512,483.01 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                           - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 - - 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                             10.5.7.54.2 - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - - 投资活动现金流出小计 - - 投资活动产生的现金流量净额 - - 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - -                              第 40 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 101,999,998.85 299,000,002.76 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 101,999,998.85 299,000,002.76 筹资活动产生的现金流量净额 -101,999,998.85 -299,000,002.76 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 78,223,166.43 -98,487,519.75 加：期初现金及现金等价物余额 188,817,542.44 401,171,085.31 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 267,040,708.87 302,683,565.56 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 107,998,029.00 125,037,756.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 7,228.00 62,435.86 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 108,005,257.00 125,100,191.86 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 239,700.00 220,486.12 经营活动现金流出小计 239,700.00 220,486.12 经营活动产生的现金流量净额 107,765,557.00 124,879,705.74 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - -                              第 41 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 18.分配支付的现金 101,999,998.85 299,000,002.76 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 101,999,998.85 299,000,002.76 筹资活动产生的现金流量净额 -101,999,998.85 -299,000,002.76 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                 - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 5,765,558.15 -174,120,297.02 加：期初现金及现金等价物余额 433,550.33 186,104,206.72 五、期末现金及现金等价物余额 6,199,108.48 11,983,909.70 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                          单位：人民币元                                           本期                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项目 权 综 项 余         实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                        工 收 备 积                        具 益 一、上 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -1,033,564,370 4,864,185,441.                        - - - - 末 余 89 44 .73 60 额 加：会 计 政 策 变 更 前 期 差 错 更正 同 一 控 制 下 企 - 业 合 并 其他 二、本 5,698,000,002. 199,749,809. -1,033,564,370 4,864,185,441.                        - - - - 期 期 89 44 .73 60                                   第 42 页 共 80 页           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 初 余 额 三、本 期 增 减 变 动 额                                     -136,825,790.0 -136,825,790.0 （ 减 - - - - - -                                                  7 7 少 以 “-” 号 填 列） （一） 综 合                                     -34,825,791.22 -34,825,791.22 收 益 总额 （二） 产 品 持 有                                                 - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - 申购 产 品 赎回 （三）                                     -101,999,998.8 -101,999,998.8 利 润                                                  5 5 分配 （四） 其 他 综 合 收 益 结 转 留 存 收益 （五） 专 项 储备 其中： 本 期 提取 本 期 使用 （六）                 第 43 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他 四、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -1,170,390,160 4,727,359,651.                        - - - - 末 余 89 44 .80 53 额                                      上年度可比期间                             2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                        其 其                        他 他 专 盈 项目 权 综 项 余         实收基金 益 资本公积 合 储 公 未分配利润 所有者权益合计                        工 收 备 积                        具 益 一、上 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -556,088,066.2 5,341,661,746.                        - - - - 末 余 89 44 3 10 额 加：会 计 政                   - - - - - - - - 策 变 更 前 期 差 错 - - - - - - - - 更正 同 一 控 制 下 企 - - - - - - - - 业 合 并 其他 - - - - - - - - 二、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -556,088,066.2 5,341,661,746.                        - - - - 初 余 89 44 3 10 额 三、本 期 增 减 变 动 额                                                       -135,405,359.5 -135,405,359.5 （ 减 - - - - - -                                                                    1 1 少 以 “-” 号 填 列） （一） - - - - - - -21,405,360.09 -21,405,360.09                                   第 44 页 共 80 页                        工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 综 合 收 益 总额 （二） 产 品 持 有                   - - - - - - - - 人 申 购 和 赎回 其中： 产 品 - - - - - - - - 申购 产 品                   - - - - - - - - 赎回 （三）                                                       -113,999,999.4 -113,999,999.4 利 润 - - - - - -                                                                    2 2 分配 （四） 其 他 综 合 收 益 - - - - - - - - 结 转 留 存 收益 （五） 专 项 - - - - - - - - 储备 其中： 本 期 - - - - - - - - 提取 本 期                   - - - - - - - - 使用 （六）                   - - - - - - - - 其他 四、本 期 期 5,698,000,002. 199,749,809. -691,493,425.7 5,206,256,386.                        - - - - 末 余 89 44 4 59 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                   第 45 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                                         其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                          收益 润 合计             5,698,000,00 -844,557, 4,853,442,0 一、上期期末余额 - -                     2.89 985.76 17.13 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             5,698,000,00 -844,557, 4,853,442,0 二、本期期初余额 - -                     2.89 985.76 17.13 三、本期增减变动额                                                    3,035,117 3,035,117.2 （减少以“-”号填 - - -                                                          .20 0 列）                                                    105,035,1 105,035,116 （一）综合收益总额 - - -                                                        16.05 .05 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -101,999, -101,999,99 （三）利润分配 - - -                                                       998.85 8.85 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             5,698,000,00 -841,522, 4,856,477,1 四、本期期末余额 - -                     2.89 868.56 34.33                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                         其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                          收益 润 合计             5,698,000,00 -354,454, 5,343,545,0 一、上期期末余额 - -                     2.89 920.51 82.38 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             5,698,000,00 -354,454, 5,343,545,0 二、本期期初余额 - -                     2.89 920.51 82.38 三、本期增减变动额                                                    7,581,416 7,581,416.9 （减少以“-”号填 - - -                                                          .95 5 列）                                                    121,581,4 121,581,416 （一）综合收益总额 - - -                                                        16.37 .37 （二）产品持有人申 - - - - -                            第 46 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                     -113,999, -113,999,99 （三）利润分配 - - -                                                        999.42 9.42 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                  5,698,000,00 -346,873, 5,351,126,4 四、本期期末余额 - -                          2.89 503.56 99.33 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         赵桂才 王建 卢佳     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”或“公 募基金” ）系由基金管理人工银瑞信基金管理有限公司（以下简称“工银瑞信”或“基金管理人”） 依照《公开募集证券投资基金运作管理办法》                    《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                                         《公 开募集证券投资基金信息披露管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》和其他 相关法律法规的规定以及《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》 （以下简称“基金合同”），并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于 2024 年 6 月 11 日以证监许可〔2024〕552 号文批准注册募集。本基金首次设立募集基金份额为 1,000,000,000.00 份，募集资金人民币 5,698,000,002.89 元。基金合同于 2024 年 6 月 18 日生 效。本基金的基金管理人为工银瑞信，基金托管人为中国农业银行股份有限公司（以下简称“农 业银行”或“基金托管人”）。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》，截至报告期末最新公告的基金合同及《工银瑞信河 北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金募集资金全 部投资于工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）并持有其全部份 额，并由专项计划收购不动产项目公司河北瑞投高速公路管理有限公司（以下简称“项目公司”） 股权。本基金及本基金投资的专项计划和项目公司，以下合称“本集团”                                。项目公司主要负责不动 产项目荣乌高速公路（大王店枢纽互通至冀晋界段）的运营和管理，收入来源主要包括车辆通行                                 第 47 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 费及租赁收入，不动产项目位于河北省保定市，起自河北省保定市徐水区，途经保定市徐水区、 满城区、易县、涞源县四县区，止于涞源县驿马岭（冀晋界）。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)及《资 产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基金指引(试 行)》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《公开募集证券投资基金 信息披露 XBRL 模板第 3 号》和《公开募集不动产投资信托基金(REITs)运 营操作指引(试行)》的有关规定编制。 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团编制的财务报表符合企业会计准则和中国证监会发布的关于公开募集基础设施证券投 资基金实务操作有关规定的要求，真实、完整地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财 务状况、2026 年上半年的合并及个别经营成果、合并及个别现金流量及合并及个别所有者权益变 动情况。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致，未发生变化。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 主要税种及税率： 1、工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金主要税种及税率内容如下： 增值税，计税依据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率 3%；城市维护建设税， 计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 7%；教育费附加，计税依据为按照实际                      第 48 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 缴纳的增值税等流转税税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等 流转税税额，税率 2%。 2、工银瑞投河北高速公路 1 期资产支持专项计划主要税种及税率内容如下：增值税，计税依 据为根据相关税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率为 3%；城市维护建设税，计税依据为按 照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 7%； 教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值 税等流转税税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额， 税率为 2%。 3、河北瑞投高速公路管理有限公司主要税种及税率内容如下：增值税，计税依据为根据相关 税法规定的销售额和应税劳务收入等，税率为 3%、9%；城市维护建设税，计税依据为按照实际缴 纳的增值税等流转税税额，税率为 7%；教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税 税额，税率为 3%；地方教育费附加，计税依据为按照实际缴纳的增值税等流转税税额，税率为 2%； 企业所得税，计税依据为应纳税所得额，税率为 25%。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 270,905,922.95 其他货币资金 -           小计 270,905,922.95 减：减值准备 -           合计 270,905,922.95 10.5.7.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                                              本期末           项目                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 34,040,708.87 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 233,000,000.00 应计利息 3,865,214.08           小计 270,905,922.95 减：减值准备 -                         第 49 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           合计 270,905,922.95 注：其他存款为七天通知存款。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。                         第 50 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                           本期末            账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 11,906,070.00 1－2 年 -            小计 11,906,070.00 减：坏账准备 -            合计 11,906,070.00 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                  金额单位：人民币元                                             本期末                                        2026 年 6 月 30 日 类别                   账面余额 坏账准备                                                                              账面价值              金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预           11,906,070.0 11,906,070.0 期信用损失 100.00 - -                      0 0 的应收账款 按组合计提 预期信用损                     - - - - - 失的应收账 款           11,906,070.0 11,906,070.0 合计 100.00 - -                      0 0 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                  金额单位：人民币元                                               本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 河北睿通高速公路 联网运营有限责任 11,906,070.00 - 0.00 - 公司     合计 11,906,070.00 - 0.00 - 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况 无。                               第 51 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                       金额单位：人民币元                               占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                额的比例（%） 河北睿通高速 公路联网运营 11,906,070.00 100.00 0.00 11,906,070.00 有限责任公司 合计 11,906,070.00 100.00 0.00 11,906,070.00 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。                               第 52 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 10.5.7.12 固定资产 无。 10.5.7.12.1 固定资产情况 无。 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。                          第 53 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                            单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 收费权 合计 一、账面原 值 期 初 余 6,930,634, 6,930,634,                  - - - - 额 503.63 503.63 本 期 增                  - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                  - - - - - - 发 其他原                  - - - - - - 因增加 本 期 减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 6,930,634, 6,930,634,                  - - - - 额 503.63 503.63 二、累计摊 销 期 初 余 2,114,627, 2,114,627,                  - - - - 额 090.97 090.97 本 期 增 207,191,66 207,191,66                  - - - - 加金额 8.14 8.14     本期计 207,191,66 207,191,66                  - - - - 提 8.14 8.14 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 2,321,818, 2,321,818,                  - - - - 额 759.11 759.11 三、减值准 备 期 初 余 126,774,08 126,774,08                  - - - - 额 5.22 5.22 本 期 增                  - - - - - - 加金额 本期计 - - - - - -                              第 54 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 提 其他原                  - - - - - - 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余 126,774,08 126,774,08                  - - - - 额 5.22 5.22 四、账面价 值 期 末 账 4,482,041, 4,482,041,                  - - - - 面价值 659.30 659.30 期 初 账 4,689,233, 4,689,233,                  - - - - 面价值 327.44 327.44 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明     无。 10.5.7.16 开发支出     无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值     无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备     无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法     无。 10.5.7.18 长期待摊费用     无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                        单位：人民币元                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日             项目                               可抵扣暂时性 递延所得税                                 差异 资产                            第 55 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 资产减值准备 107,733,466.10 26,933,366.53 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 99,513,898.10 24,878,474.52 预提大修费用 75,372,907.20 18,843,226.81          合计 282,620,271.40 70,655,067.86 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细 无。 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                               单位：人民币元                              本期末          年份 备注                         2026 年 6 月 30 日 2028 年 21,952,142.96 - 2029 年 231,710,423.07 - 2030 年 60,440,161.36 -          合计 314,102,727.39 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                               单位：人民币元                                                本期末          项目                                           2026 年 6 月 30 日 预付款项 905,082.38          合计 905,082.38 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                               单位：人民币元                                                  本期末               账龄                                             2026 年 6 月 30 日 1 年以内 905,082.38 1-2 年 -               合计 905,082.38                          第 56 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                 金额单位：人民币元                               占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                的比例（%） 中华联合财产保                                                2025 年 12 月 29 保险费用，保险期间 险股份有限公司 905,082.38 100.00                                                      日 跨年。 保定中心支公司 合计 905,082.38 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                                                       本期末           项目                                                  2026 年 6 月 30 日 运营管理机构基本管理费 2,112,173.14 养护管理成本 378,170.49 拆分服务费 1,034,801.52           合计 3,525,145.15 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。                                第 57 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况      无。 10.5.7.23.2 短期薪酬      无。 10.5.7.23.3 设定提存计划      无。 10.5.7.24 应交税费                                                            单位：人民币元                                               本期末           税费项目                                          2026 年 6 月 30 日 增值税 1,442,988.08 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 101,009.17 教育费附加 43,289.64 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育费附加 28,859.76 其他 -             合计 1,616,146.65 10.5.7.25 应付利息      无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况      无。 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因      无。 10.5.7.27 长期借款      无。                          第 58 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.28 预计负债                                                                         单位：人民币元                                                                          形成原因及经                            本期增加金 项目 期初余额 本期减少金额 期末余额 济利益流出不                              额                                                                          确定性的说明 未决诉讼 - - - - - 高速公路大                           13,762,151. 89,135,058.4 高速公路大中 中修预提费 75,372,907.20 -                                    22 2 修预提费用 用 其他 - - - - -                           13,762,151. 89,135,058.4 合计 75,372,907.20 -                                    22 2 10.5.7.29 租赁负债      无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                                         单位：人民币元                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 预收款项 458,608.74 预提审计费 24,795.19 预提信息披露费 59,507.37 预提评估费 493,643.91 其他应付款 2,800,000.00              合计 3,836,555.21 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                                         单位：人民币元                                                        本期末              项目                                                   2026 年 6 月 30 日 租赁款 458,608.74              合计 458,608.74 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                         单位：人民币元                                   第 59 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                         本期末                款项性质                                                    2026 年 6 月 30 日 应付关联方款项 2,800,000.00 其他 -                 合计 2,800,000.00 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      无。 10.5.7.31 实收基金                                                                 金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 1,000,000,000.00 5,698,000,002.89 本期末 1,000,000,000.00 5,698,000,002.89 注：若本基金有分红及转换业务，申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 10.5.7.32 资本公积                                                                   单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 资本溢价 - - - - 其他资本公积 199,749,809.44 - - 199,749,809.44      合计 199,749,809.44 - - 199,749,809.44 10.5.7.33 其他综合收益      无。 10.5.7.34 盈余公积      无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                   单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -1,033,564,370.73 -1,033,564,370.73 本期利润 -34,825,791.22 -34,825,791.22 本期基金份额交易                                                                                     - 产生的变动数 其中：基金认购款 -      基金赎回款 - 本期已分配利润 -101,999,998.85 -101,999,998.85 本期末 -1,170,390,160.80 -1,170,390,160.80 10.5.7.36 营业收入和营业成本           项目 本期                                 第 60 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                      河北瑞投高速公路管理                                                      合计                         有限公司 营业收入 - - 通行费收入 210,568,501.47 210,568,501.47         合计 210,568,501.47 210,568,501.47 营业成本 - - 摊销成本 207,191,668.14 207,191,668.14 运营管理服务成本 11,186,937.78 11,186,937.78 养护成本 17,918,838.42 17,918,838.42 其他成本 1,972,672.94 1,972,672.94         合计 238,270,117.28 238,270,117.28 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入                                                           单位：人民币元                                                   本期              项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租赁收入 505,796.13              合计 505,796.13 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                           单位：人民币元                                               本期           项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 -                          第 61 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 城市维护建设税 604,998.72 教育费附加 432,348.88 房产税 28,661.44 土地使用税 1,875.00 土地增值税 - 资源税 27,462.45 印花税 148,655.05 其他 -           合计 1,244,001.54 10.5.7.44 销售费用      无。 10.5.7.45 管理费用                                                           单位：人民币元                                                   本期             项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 应交增值税 2,283,067.73 办公费 1,393.00             合计 2,284,460.73 10.5.7.46 财务费用                                                           单位：人民币元                                               本期           项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 910.00 其他 -           合计 910.00 10.5.7.47 信用减值损失      无。 10.5.7.48 资产减值损失      无。 10.5.7.49 其他费用                                                           单位：人民币元                                                   本期             项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 审计费 24,795.19 评估费 163,643.91 信息披露费 59,507.37 中登服务费 5,399.90 其他 69,500.00                          第 62 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告             合计 322,846.37 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况      无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无。 10.5.7.51 营业外支出      无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况      无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                         单位：人民币元                                                 本期            项目                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -34,825,791.22 按法定/适用税率计算的所得税费用 -8,706,447.81 子公司适用不同税率的影响 调整以前期间所得税的影响 非应税收入的影响 -17,616,537.95 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                          26,322,985.76 差异或可抵扣亏损的影响            合计 0.00 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                         单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 租金 526,363.55 保险理赔款 2,800,000.00 其他 18,364.20            合计 3,344,727.75                         第 63 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                               单位：人民币元                                                   本期               项目                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中登手续费 5,399.90 银行汇划费 200.00 管理费 5,341,661.85 信息披露费 120,000.00 审计费 380,000.00 其他 72,628.00               合计 5,919,889.75 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                               单位：人民币元                                                          本期                 项目                                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -34,825,791.22 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 -      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 207,191,668.14      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                              - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -                            第 64 页 共 80 页                 工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -3,597,918.57 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -2,306,944.29 预计负债的增加 13,762,151.22 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 180,223,165.28 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 34,040,708.87 减：现金的期初余额 11,817,542.44 加：现金等价物的期末余额 233,000,000.00 减：现金等价物的期初余额 177,000,000.00 现金及现金等价物净增加额 78,223,166.43 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 34,040,708.87 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 34,040,708.87 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 233,000,000.00 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 267,040,708.87 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                    - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。                       第 65 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。                         第 66 页 共 80 页                       工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                              持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                          直接 间接 工银瑞投河 北高速公路 1 资产支持                北京市 北京市 100.00 - 认购 期资产支持 专项计划 专项计划 河北瑞投高 河北省               河北省保定 高速公路 速公路管理 石家庄 - 100.00 收购股权                 市 收费经营 有限公司 市 10.5.10 分部报告 无。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无需要说明的重大承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 本基金管理人于 2026 年 8 月 19 日发布分红公告，以 2026 年 8 月 21 日为权益登记日，于 2026 年 8 月 25 日（场外）              、2026 年 8 月 27 日（场内）进行了收益分配，具体情况详见分红公告； 截至财务报表批准日，本集团无其他需要披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。                              第 67 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国农业银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构 瑞士银行有限公司（UBS AG） 基金管理人股东 中国工商银行股份有限公司 基金管理人股东 工银瑞信资产管理（国际）有限公司 基金管理人的子公司 工银瑞信投资管理有限公司 基金管理人的子公司、专项计划管理人 河北高速公路集团有限公司 不动产项目外部运营管理机构、持有本基金 51%                                份额的原始权益人 河北睿通高速公路联网运营有限责任公 不动产项目外部运营管理机构、持有本基金 51% 司 份额的原始权益人有其他利害关系的法人或其他                                组织 注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                              单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 河北睿通高速公路 联网运营有限责任 通行费拆分服务 1,034,801.52 1,034,801.52 公司 河北高速公路集团                     养护管理 4,156,687.20 3,202,676.94 有限公司 河北高速公路集团                     运营管理 11,186,937.78 12,447,978.58 有限公司     合计 - 16,378,426.50 16,685,457.04 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 无。                             第 68 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                  月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 16,011,145.26 17,745,736.36 其中：固定管理费 16,011,145.26 17,477,047.93     浮动管理费 - 268,688.43     支付销售机构的客户维护费 - - 注：1、本期计提基金管理费 16,011,145.26 元，其中基金管理人固定管理费 2,412,103.74 元， 资产支持证券管理人固定管理费 2,412,103.74 元，以未经审计的不动产项目公司营业收入为基数 计提的运营管理机构固定管理费 11,186,937.78 元。 2、在本基金存续期间，基金管理费按照如下公式计算： （1）固定管理费 1 固定管理费 1 由基金管理人、计划管理人收取，计划管理人的管理费以专项计划文件的约定 为准。固定管理费 1 计算方法如下： B1=E×0.2%÷当年天数 B1 为每日应计提的固定管理费 1；E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个 自然年度起（含）为上一年度经审计的年度报告披露的基金合并净资产。若因基金扩募等原因导 致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 （2）固定管理费 2                           第 69 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      固定管理费 2 由运营管理机构收取。固定管理费 2 以项目公司营业收入为基数，根据营业收 入实现情况计提。固定管理费 2 的计算方法如下：      B2=I*5.3%      B2 为当年固定管理费 2；I 为项目公司当年度经审计的营业收入，若某一年度运营管理服务 机构提供服务的期间不足一年的，该年度项目公司营业收入 I 应以提供运营管理服务的期间对应 的项目公司营业收入为准。      （3）超额净现金流量管理费      每一个会计年度结束后，对项目公司的净现金流量指标进行考核，根据项目公司实际净现金 流量确定超额净现金流量管理费。计算方法如下：每年度实际净现金流量=每年度 EBITDA-每年度 发生的资本性支出。每年度超额净现金流量管理费=（Y-X）×5%，其中，Y 为每年度实际净现金 流量，即根据项目公司当年年度审计报告计算的项目公司年度净现金流量，X 为项目公司每年度 目标净现金流量，即根据基础设施项目初始评估报告计算的项目公司对应年度净现金流量（如首 次计提不满一年，则为当年目标净现金流量×自运营管理服务协议约定的运营管理机构任期起始 日起至当年最后一日实际天数÷当年实际天数）                     。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                                   本期 上年度可比期间              项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                  月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 241,209.65 264,888.07 注：本基金的托管费用按基金上年度经审计的基金合并净资产的 0.01%年费率计提，尚未有经审 计的基金合并净资产数据的，按照本基金募集规模的 0.01%年费率计提。托管费用的计算方法如 下：      T＝E×0.01%÷当年天数      T 为每日应计提的托管费用      E 在基金成立首年为初始募集规模，自基金成立的第二个自然年度起（含）为上一年度经审 计的年度报告披露的基金合并净资产。若因基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规 模变化进行调整，分段计算。      基金的托管费用按日计提，按年支付。自基金成立后第二个自然年度起（含）                                       ，在当年首日至 上一年度经审计的年度报告披露之日的期间内，使用上一年度的 E 值进行预计提；经审计的年度 报告披露后，对当年首日至上一年度经审计的年度报告披露之日期间已预计提的基金托管费进行                            第 70 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 调整。经基金托管人与基金管理人核对一致，按照约定的支付日期及账户路径支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                               份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 工银瑞                                                              17,463 信投资 17,463,4                     1.75 - - - ,476.0 1.75 管理有 76.00                                                                   0 限公司                                                              17,463        17,463,4 合计 1.75 - - - ,476.0 1.75           76.00                                                                   0                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 工银瑞                                                              17,463 信投资 17,463,4                     1.75 - - - ,476.0 1.75 管理有 76.00                                                                   0 限公司                                                              17,463        17,463,4 合计 1.75 - - - ,476.0 1.75           76.00                                                                   0 注：本章节列示的关联方投资本基金时的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                               单位：人民币元                            本期                                                      上年度可比期间 关联方名称 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30                                                 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                                第 71 页 共 80 页                      工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行股            264,070,122.00 1,261,314.93 292,166,085.33 1,541,275.25 份有限公司 中国农业银行股             6,835,800.95 26,349.30 12,519,028.98 54,451.13 份有限公司 合计 270,905,922.95 1,287,664.23 304,685,114.31 1,595,726.38 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无其他关联交易事项。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                        单位：人民币元                                     本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           河北睿通高速                             11,906,070 应收账款 公路联网运营 - 3,363,034.13 -                                    .00           有限责任公司                             11,906,070 合计 - - 3,363,034.13 -                                    .00 10.5.14.2 应付项目                                                                        单位：人民币元                                               本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                  工银瑞信投资管理有限 应付管理人报酬 2,412,103.74 5,341,661.85                      公司                  工银瑞信基金管理有限 应付管理人报酬 7,753,765.59 5,341,661.85                      公司                  中国农业银行股份有限 应付托管费 775,376.20 534,166.55                      公司                  河北高速公路集团有限 应付账款 2,490,343.63 7,983,167.29                      公司                  河北睿通高速公路联网 应付账款 1,034,801.52 -                   运营有限责任公司                  河北高速公路集团有限 其他应付款 2,800,000.00 -                      公司     合计 - 17,266,390.68 19,200,657.54                                 第 72 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券       无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购       无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购       无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                   本期收益             权益 每 10 份基金份 本期收益分配合 分配占可 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 计 供分配金                                                                   额比例（%）                                                                               场外除                                                                               息日：                                                                             2026 年 6            2026 年 6 2026 年 6 月 月 26 日 1 1.0200 101,999,998.85 99.51             月 26 日 26 日 场内除                                                                               息日：                                                                             2026 年 6                                                                              月 29 日 合计 101,999,998.85 - - 注：如存在资产负债表日之后、财务报表批准日之前批准、公告或实施的利润分配情况，详见资 产负债表日后事项章节。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程       参见 3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险       信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人 出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金管理人对信用风险 按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款及其他应收款等。                                     第 73 页 共 80 页                   工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于资产负债表日，本基金金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金 的合同要求。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前，均对 交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大。此外， 对于应收账款和其他应收款，本基金设定相关机制以控制本基金的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本不动产基金的 现金流来自于其所持有的资产支持证券，最终来源于不动产项目。 本基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在二级市场交易，不存在因无法 应付投资者赎回要求引起的流动性风险。 本基金的基金管理人通过持续监控不动产项目运营和现金流情况、对比实际现金流与现金流 预测变化情况，并评估短期和长期资金需求，来确保不动产项目和基金现金储备充裕。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括 利率风险、外汇风险和其他价格风险。 （1）利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率 敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具 还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金持有的利 率敏感性资产主要为银行存款，银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基础上与各存款银行 协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。本基金持有的利率敏感性负债主要为 长期借款，长期借款的利率随市场利率的变化而波动。 （2）外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （3）其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场 价格变动而发生波动的风险。 本期末本基金未持有权益类资产，因此当市场价格发生合理、可能的变动时，对于本基金及 专项计划资产净值无重大影响。                         第 74 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                                单位：人民币元                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 6,206,536.23 其他货币资金 -              小计 6,206,536.23 减：减值准备 -              合计 6,206,536.23 10.5.19.1.2 银行存款                                                                单位：人民币元                                                   本期末              项目                                              2026 年 6 月 30 日 活期存款 6,199,108.48 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 -     - - 其他存款 - 应计利息 7,427.75              小计 6,206,536.23 减：减值准备 -              合计 6,206,536.23 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                单位：人民币元                                            本期末                                       2026 年 6 月 30 日                      账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 5,697,000,000.00 837,622,313.64 4,859,377,686.36         合计 5,697,000,000.00 837,622,313.64 4,859,377,686.36                            第 75 页 共 80 页                           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                          单位：人民币元                                                               本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                值准备 余额 工银瑞投河北 - 高速公路 1 期 5,697,000 5,697,00 837,622,3                                   - - 资产支持专项 ,000.00 0,000.00 13.64 计划               5,697,000 - 5,697,00 837,622,3 合计 - -                 ,000.00 0,000.00 13.64                            §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日                                                  持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 2,009 497,760.08 987,058,919.00 98.71 12,941,081.00 1.29                                     上年度末                                 2025 年 12 月 31 日                                                  持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额（份）                                           （%） （%） 2,188 457,038.39 985,532,341.00 98.55 14,467,659.00 1.45 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                       本期末                                  2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 100,101,600.00 10.01 2 国泰海通证券股份有限公司 70,147,921.00 7.01 3 东方证券股份有限公司 25,123,107.00 2.51 4 陆家嘴国际信托有限公司 17,380,000.00 1.74 5 深圳担保集团有限公司 16,630,000.00 1.66 6 中信证券股份有限公司 16,465,617.00 1.65 7 工银瑞信投资管理有限公司 15,680,000.00 1.57 8 浙商证券股份有限公司 13,603,297.00 1.36 9 国信证券股份有限公司 13,338,655.00 1.33                                  第 76 页 共 80 页                工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10 华西证券股份有限公司 12,639,214.00 1.26 合计 301,109,411.00 30.10                            上年度末                         2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中信建投证券股份有限公司 109,062,300.00 10.91 2 国泰海通证券股份有限公司 69,431,322.00 6.94 3 东方证券股份有限公司 25,123,107.00 2.51 4 陆家嘴国际信托有限公司 17,380,000.00 1.74 5 深圳担保集团有限公司 16,630,000.00 1.66 6 工银瑞信投资管理有限公司 15,680,000.00 1.57 7 中信证券股份有限公司 15,540,610.00 1.55 8 国信证券股份有限公司 15,035,988.00 1.50 9 浙商证券股份有限公司 13,909,097.00 1.39 10 华西证券股份有限公司 12,700,214.00 1.27 合计 310,492,638.00 31.05 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                              本期末                         2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 河北高速公路集团有限公司 510,000,000.00 51.00 合计 510,000,000.00 51.00                            上年度末                         2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 河北高速公路集团有限公司 510,000,000.00 51.00 合计 510,000,000.00 51.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                  61,109.00 0.01       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 6 月                                                      1,000,000,000.00 18 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 1,000,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 1,000,000,000.00                         第 77 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                        §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期内，本基金未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      1、基金管理人      自 2026 年 3 月 9 日起，梅迎春女士担任公司副总经理。      2、基金托管人      本报告期内，无涉及本基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动。 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内基金投资策略未有改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      不涉及。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资      产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉      及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           工银瑞信基金管理有限公司关于终止           浦领基金销售有限公司办理本公司旗 1 中国证监会规定的媒介 2026 年 1 月 9 日           下基金相关销售业务及后续投资者服           务措施的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 2 式基础设施证券投资基金关于 2025 中国证监会规定的媒介 2026 年 1 月 22 日           年 12 月主要运营数据的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 3 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 2 月 27 日           年 1 月主要运营数据的公告                          第 78 页 共 80 页                    工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           工银瑞信基金管理有限公司高级管理 4 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 11 日           人员变更公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 5 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 31 日           年 2 月主要运营数据的公告           工银瑞信基金管理有限公司旗下公募 6 基金通过证券公司证券交易及佣金支 中国证监会规定的媒介 2026 年 3 月 31 日           付情况           工银瑞信基金管理有限公司关于终止           上海凯石财富基金销售有限公司办理 7 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 10 日           本公司旗下基金相关销售业务及后续           投资者服务措施的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 8 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 30 日           年 3 月主要运营数据的公告           2025 年度工银瑞信基金管理有限公司 9 以股东身份（通过公募基金持股）参 中国证监会规定的媒介 2026 年 4 月 30 日           与股东大会投票信息披露           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 10 式基础设施证券投资基金关于运营管 中国证监会规定的媒介 2026 年 5 月 23 日           理机构高级管理人员变动的公告           工银瑞信河北高速集团高速公路封闭 11 式基础设施证券投资基金关于 2026 中国证监会规定的媒介 2026 年 5 月 27 日           年 4 月主要运营数据的公告           工银瑞信基金管理有限公司关于工银 12 瑞信河北高速集团高速公路封闭式基 中国证监会规定的媒介 2026 年 6 月 24 日           础设施证券投资基金分红的公告                 §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                        §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      1、中国证监会准予工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金募集申请的 注册文件；      2、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      3、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      4、《工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                         ；                          第 79 页 共 80 页                     工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照； 7、报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告。 15.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 15.3 查阅方式 投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理 时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-811-9999 网址：www.icbcubs.com.cn                                           工银瑞信基金管理有限公司                                               2026 年 8 月 31 日                           第 80 页 共 80 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金           2026 年中期报告              2026 年 06 月 30 日      基金管理人:上海国泰海通证券资产管理有限公司         基金托管人:中国银行股份有限公司         报告送出日期:2026 年 08 月 31 日                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                      §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分 之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月21日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内 容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动 产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                       第 1 页，共 111 页                                                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录.....................................................................................................................1 1.1 重要提示....................................................................................................................................................1 1.2 目录............................................................................................................................................................2 §2 不动产基金简介.....................................................................................................................6 2.1 不动产基金产品基本情况.......................................................................................................................6 2.2 不动产项目基本情况说明.......................................................................................................................7 2.3 不动产基金扩募情况...............................................................................................................................8 2.4 基金管理人和运营管理机构 ..................................................................................................................8 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ............................................................9 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构............................................9 2.7 信息披露方式 ...........................................................................................................................................9 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .....................................................................................9 3.1 主要会计数据和财务指标.......................................................................................................................9 3.2 其他财务指标.........................................................................................................................................10 3.3 不动产基金收益分配情况 ....................................................................................................................10 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .......................................................................................12 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ......................................................................14 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 .............................................14 3.7 报告期内发生的关联交易 ....................................................................................................................14 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况...........................................................................14 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况...................................................................................14                                                                   第 2 页，共 111 页                                                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况................................................14 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................14 4.1 报告期内不动产项目的运营情况........................................................................................................14 4.2 不动产项目所属行业情况 ....................................................................................................................22 4.3 不动产项目运营相关财务信息............................................................................................................33 4.4 项目公司经营现金流 ............................................................................................................................43 4.5 不动产项目相关保险的情况 ................................................................................................................43 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................................................43 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ...............................................................................................44 5.2 投资组合报告附注.................................................................................................................................44 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明...................................................................................44 §6 回收资金使用情况 ...............................................................................................................44 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...........................................................................................44 §7 管理人报告..........................................................................................................................45 7.1 基金管理人及主要负责人员情况........................................................................................................45 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .............................................49 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况......................................................51 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况...................................................................................52 §8 运营管理机构报告 ...............................................................................................................53 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .......................................................................................53 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ......................................................................53 §9 其他业务参与人履职报告.....................................................................................................54                                                            第 3 页，共 111 页                                                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.1 托管人报告 .............................................................................................................................................54 9.2 资产支持证券管理人报告 ....................................................................................................................55 9.3 原始权益人报告.....................................................................................................................................56 §10 中期财务报告（未经审计） ...............................................................................................57 10.1 资产负债表...........................................................................................................................................57 10.2 利润表 ...................................................................................................................................................62 10.3 现金流量表...........................................................................................................................................65 10.4 所有者权益变动表 ..............................................................................................................................69 10.5 报表附注 ...............................................................................................................................................75 §11 基金份额持有人信息........................................................................................................103 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ...............................................................................................103 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ...............................................................................................104 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人...........................................................................................105 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况..............................................................107 §12 不动产基金份额变动情况.................................................................................................107 §13 重大事件揭示 ..................................................................................................................107 13.1 基金份额持有人大会决议................................................................................................................107 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动.................................107 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ..............................................................................107 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ..............................................................................108 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ............................................................................................108                                                                 第 4 页，共 111 页                                                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.6 其他重大事件 ....................................................................................................................................108 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................110 §15 备查文件目录 ..................................................................................................................110 15.1 备查文件目录 ....................................................................................................................................110 15.2 存放地点.............................................................................................................................................110 15.3 查阅方式.............................................................................................................................................111                                                               第 5 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证 基金名称                             券投资基金 基金简称 国泰海通东久新经济 REIT 场内简称 东久 REIT 基金代码 508088 交易代码 508088 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2022 年 09 月 23 日 基金管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 619,262,981.00 份                             本基金存续期为原《国泰君安东久新经济产业 基金合同存续期 园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》生                             效后 47 年。 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2022 年 10 月 14 日                             本基金主要投资于基础设施资产支持证券全部                             份额，并取得基础设施项目完全所有权或经营                             权利；基础设施资产支持证券将根据实际情况 投资目标 追加对项目公司的权益性或债性投资。通过积                             极的投资管理和运营管理，力争提升基础设施                             项目的运营收益水平及基础设施项目价值，力                             争为基金份额持有人提供相对稳定的回报。                             基金合同生效后，本基金初始设立时的 100%基                             金资产扣除相关费用后全部用于投资基础设施                             资产支持专项计划，通过基础设施资产支持证                             券持有项目公司全部股权，以最终获取最初由 投资策略                             原始权益人持有的基础设施项目完全所有权。                             前述项目公司的概况、基础设施项目情况、交                             易结构情况、现金流测算报告和资产评估报告                             等信息详见本基金招募说明书。                             本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支                             持证券全部份额，以获取基础设施运营收益并                             承担基础设施项目价格波动，因此与股票型基 风险收益特征                             金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                             金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基                             金，低于股票型基金。                             （一）本基金收益分配采取现金分红方式； 基金收益分配政策                             （二）本基金应当将不低于合并后年度可供分                      第 6 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                               配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基                               金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不                               得少于 1 次；（三）每一基金份额享有同等分配                               权；（四）法律法规或监管机关另有规定的，从                               其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定                               以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的                               前提下，基金管理人可在与基金托管人协商一                               致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基                               金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召                               开基金份额持有人大会，但应于变更实施日在                               规定媒介公告。 资产支持证券管理人 上海国泰海通证券资产管理有限公司 运营管理机构 东久（上海）投资管理咨询有限公司 注：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金由国泰君安东久新经济产业园封 闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金经 中国证监会注册募集。《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自 2022 年 9 月 23 日生效。 2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名称为上海国泰海通证券资产管 理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金变更为 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海通东久新经济产业园封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》自 2025 年 9 月 29 日生效。 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：东久（金山）智造园 项目公司名称 上海华靳建设有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 上海市金山区 不动产项目名称：东久（昆山）智造园 项目公司名称 昆山华普瑞实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省昆山市 不动产项目名称：东久（无锡）智造园 项目公司名称 无锡奥迈特实业有限公司 不动产项目业态 产业园区                        第 7 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省无锡市新吴区 不动产项目名称：东久（常州）智造园 项目公司名称 常州麦里奇实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省常州市新北区 不动产项目名称：东久（南通）智造园 项目公司名称 南通弗洛达实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 江苏省南通市通州区 不动产项目名称：东久（重庆）智造园一期 项目公司名称 重庆迪梦捷实业有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 重庆市渝北区 2.3 不动产基金扩募情况                                                              单位：人民币元                扩募时间 扩募方式 扩募发售金额 扩募进展情况 第 1 次扩募 2025-11-24 定向扩募 427,199,997.92 已完成扩募 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                          上海国泰海通证 名称 券资产管理有限 东久（上海）投资管理咨询有限公司                          公司                姓名 吕巍 陈名                          上海国泰海通证 信息披露事务负                          券资产管理有限 东久（上海）投资管理咨询有限公司 责人 职务                          公司合规总监、 首席投资官                          督察长、首席风                            第 8 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                          险官              联系方式 95521 021-56069666                          上海市黄浦区中                                            上海市奉贤区青村镇奉村路 458 号 1 注册地址 山南路 888 号 8                                            幢 336 室                          层                          上海市黄浦区中                                            上海市闵行区宜山路 1999 号科技绿洲 办公地址 山南路 888 号 B                                            三期 23 栋 10 楼                          栋 2-6 层及 8 层 邮政编码 200011 200233 法定代表人 陶耿 林莹 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人        项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                中国银行股份有限 上海国泰海通证券资产 中国银行股份有限公司 名称                公司 管理有限公司 上海市分行                北京市西城区复兴 上海市黄浦区中山南路 注册地址 中山东一路 23 号                门内大街 1 号 888 号 8 层                                   上海市黄浦区中山南路                北京市西城区复兴 办公地址 888 号 B 栋 2-6 层及 8 银城中路 200 号                门内大街 1 号                                   层 邮政编码 100818 200011 200120 法定代表人 葛海蛟 陶耿 陈志能 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                     中国证券登记结算有限责任公 注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                     司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 www.gthtzg.com                                            上海市黄浦区中山南路 888 号 B 栋 2-6 不动产基金中期报告备置地点                                            层及 8 层               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                            第 9 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                              金额单位：人民币元                                       报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30              期间数据和指标                                                     日） 本期收入 68,874,129.13 本期净利润 33,770,133.30 本期经营活动产生的现金流量净额 42,803,053.88 本期现金流分派率（%） 2.21 年化现金流分派率（%） 4.46              期末数据和指标 报告期末（2026 年 06 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,029,411,279.41 期末不动产基金净资产 1,773,740,763.81 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 114.41 注：1、本表中的本期净利润根据项目公司未经审计的数据测算。 2、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并报 表层面的数据。 3、本期现金流分派率=报告期内实现可供分配金额/报告期末本基金市值；年化现金流分派率= 截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天数*本年总天数。报告期末本基 金市值为 22.57 亿元。可供分配金额存在季度间波动情况，故按截至报告期末本年累计可供分配金 额进行年化金额与实际年度累计实现可供分配金额可能存在偏差。 3.2 其他财务指标                                                                 单位：人民币元               数据和指标 2026 年 期末不动产基金份额净值 2.8643 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                 单位：人民币元      期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注      本期 49,884,503.57 0.0806 -     2025 年 75,401,325.08 0.1218 -     2024 年 77,682,738.51 0.1554 -     2023 年 80,591,425.90 0.1612 - 注：上述金额仅供了解本基金期间运作情况，并不代表最终实际分配的收益情况。在符合有关 基金分配条件的前提下，基金管理人将综合考虑不动产项目公司经营情况和持续发展等因素调整可 供分配金额的分配比例，并满足将不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给投 资者的法定要求，实际分配情况届时以管理人公告为准。                             第 10 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                   单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                             2025 年度第一次分红       本期 75,395,270.50 0.1218 （收益分配基准日 2025                                                             年 12 月 31 日）                                                             2024 年度第一次分红       2025 77,680,015.87 0.1554 （收益分配基准日 2024                                                             年 12 月 31 日）                                                             2023 年度第二次分红       2024 36,999,982.26 0.0740 （收益分配基准日 2023                                                             年 12 月 31 日）                                                             其中 43,520,003.15 元                                                             为 2023 年度第一次分                                                             红（收益分配基准日                                                             2023 年 6 月 30 日）；       2023 69,390,005.34 0.1388                                                             25,870,002.19 元为                                                             2022 年度第一次分红                                                             （收益分配基准日 2022                                                             年 12 月 31 日） 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                   单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 33,770,133.30 - 本期折旧和摊销 19,394,424.40 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 -2,984,173.72 - 本期息税折旧及摊销前利润 50,180,383.98 - 调增项 使用以前期间预留的费用 15,024,640.85 注1 其他调整项-期初现金余额 1,505,099.45 注3 调减项 应收和应付项目的变动项 -4,597,417.37 - 支付的所得税费用 -44,154.74 - 未来合理的相关支出预留 -12,184,048.60 注2 本期可供分配金额 49,884,503.57 -                          第 11 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：1.本期“使用以前期间预留费用”调整项主要包括使用往期预留的基金管理费、基金托管 费、应交税费、应付水电费、运营管理机构运营管理费、应付维修费及中介机构费等。 2.本期“未来合理的相关支出预留”调整项主要包括应付基金管理费、基金托管费、运营管理 机构运营管理费、应交税费、应付水电费、中介机构费等，上述费用将按相关协议约定支付和使用。 3.本期“其他调整项-期初现金余额”调整项主要是：为保持各项目公司会计政策的一致性，本 基金对扩募项目公司固定资产折旧年限进行统一调整。该项调整属于因企业合并导致的会计政策统 一，适用《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》有关会计政策变更的规 定。受上述折旧年限调整影响，相关资产折旧费用相应变动，导致所得税汇算清缴产生额外税负约 人民币 150 万元，该部分税负由扩募项目公司于合并日带入的现金余额专项承担并支付，不影响本 基金可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 上年同期可供分配金额为 39,565,244.49 元，同比增加 26.08%，主要原因包含首发不动产资 产本报告期内出租率较上年同期提升，同时本基金扩募资产支持证券专项计划设立日为 2025 年 11 月 26 日，本报告期包含扩募不动产资产所产生的可供分配金额等，使得本期经营性现金流较上期 上升。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期 设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理支出相关预留调整项原因主要是基金管理费、托管费、运营管理费、维修费、应交税 费及应付中介机构费等未支付的相关费用。上年同期未来合理支出相关预留调整项均已使用完毕。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、运营管理 机构的费用收取情况及依据 1、基金管理人及资产支持证券管理人（上海国泰海通证券资产管理有限公司）：本基金的基金 管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数（本次扩募验资报告出具日起至 扩募验资报告出具日后第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出 具日前最近一期经审计年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息） 之和）按 0.23%的年费率按日计提，计算方法如下： B＝A×0.23%÷当年天数 B 为每日应计提的基金固定管理费 A 为最近一期年度审计的基金资产净值（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后 第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计 年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）；                       第 12 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本报告期内计提管理费 2,146,083.17 元，截至报告期末尚未支付。报告期内支付 2025 年度管 理费 3,597,233.57 元。 2、基金托管人（中国银行股份有限公司）：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为 基数（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后第一次披露年末经审计的基金资产净值 前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计年度报告中披露的基金资产净值与本次 扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）按 0.02%的年费率按年度计提。计算方法如下： M＝L×0.02%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数 M 为每年度应计提的基金托管费 L 为最近一期年度审计的基金资产净值（本次扩募验资报告出具日起至扩募验资报告出具日后 第一次披露年末经审计的基金资产净值前，为本基金于本次扩募验资报告出具日前最近一期经审计 年度报告中披露的基金资产净值与本次扩募募集资金金额（含募集期利息）之和）； 本报告期内计提托管费 186,616.08 元，截至报告期末尚未支付。报告期内支付 2025 年度托管 费 312,802.21 元。 3、外部管理机构（东久（上海）投资管理咨询有限公司）：首发不动产项目基础运营管理费根 据资产运营收入(即项目公司运营其持有的物业资产而应确认的租金等的现金流入，以及项目公司 认可的其他与物业资产运营有关的合理收入(包括但不限于罚没的保证金、违约金、赔偿金其他类 似款项等)的现金流入，且前上述现金流入不考虑直线摊销的影响)，按其 3.5%的比例计提对应期 间的基础运营管理费；绩效运营管理费根据资产运营收入回收期对应物业资产实现的 EBITDA 超过 该资产运营收入回收期对应物业资产的 EBITDA 比较基准的金额，按 15%比例计提对应的绩效运营 管理费。 扩募不动产项目基础运营管理费由基本运营服务费 A 和基本运营服务费 B 构成，其中基本运营 服务费 A 系指运营管理机构为新购入不动产项目提供运营管理服务而收取的管理服务费用，基本运 营服务费 B 系指运营管理机构为不动产基金信息披露、路演推介活动等基金事项中涉及新购入不动 产项目运营策略等事项提供日常咨询服务而收取的管理咨询服务费用。基础运营管理费的计算公式 为：各新购入项目公司每季度应支付的基础运营管理费=基本运营服务费 A+基本运营服务费 B，其 中基本运营服务费 A=资产运营收入3%，基本运营服务费 B=资产运营收入2.5%。绩效运营管理费 的计算公式为：各项目公司每年应支付的绩效运营管理费=5.5%该资产运营收入回收期对应物业资 产实现的资产运营收入R。R 的取值根据 EBITDA 完成率（即“实现的 EBITDA/EBITDA 目标金额”                                                         ） 确认，具体计算方式已在招募说明书中披露。 本报告期内，东久（重庆）智造园一期项目因发生租约变动（具体请参见 4.1.1 对报告期内重 要不动产项目运营情况的说明），针对新租约与原租约（在原租约租期内）相比产生的现金流差异 共约 157 万元，运营管理机构约定提供相关缓释措施，具体为自 2026 年一季度起，通过扣除东久 （重庆）智造园一期项目含税基础运营管理费的方式分期补足该差额，待该现金流差异补足后，恢 复该项目基础运营管理费正常计提与支付。 本报告期内计提基础运营管理费 2,432,413.25 元。本报告期内已支付基础运营管理费 3,392,603.58 元、绩效运管费 13,809.52 元。具体计提标准见基金合同。                         第 13 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立，对应的关联关系、交易 主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.10 关联方关系”和“10.5.11 本报告期 及上年度可比期间的关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 402,311.71 元，该应收账款坏账准备为租户应收租金预 计无法收回计提 100%的坏账准备，本报告期内无新增计提坏账准备及坏账损失。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内，本基金业务参与人未新增不动产基金相关承诺，不存在前期承诺事项无法按期履行 或者履行承诺可能不利于维护不动产基金利益或者变更承诺的情形。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 本基金首发通过专项计划 100%持有的不动产项目由 4 个产业园组成，包括:东久（金山）智造 园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园，分别位于上海、苏州、无 锡、常州地区，建筑面积合计约 283,934 平方米，可租赁面积合计约 278,282 平方米。东久（金                      第 14 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 山）智造园于 2016 年 6 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 10.01 年；东久（昆山）智 造园于 2017 年 12 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 8.50 年；东久（无锡）智造园于 2017 年 12 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 8.50 年；东久（常州）智造园于 2015 年 8 月正式投入运营，截至本报告期末运营时间为 10.84 年。报告期内周边无新增竞争性项目，未发 生重大变化和经营策略调整。 本基金扩募通过专项计划 100%持有东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园一期项目，分 别位于南通和重庆地区，建筑面积合计约 100,187 平方米，可租赁面积约 98,762 平方米。东久 （南通）智造园于 2020 年 7 月开始运营，截至本报告期末已运营时间 5.92 年。东久（重庆）智造 园一期于 2018 年 1 月开始运营，截至本报告期末已运营时间 8.42 年。报告期内周边无新增竞争性 项目，未发生重大变化和经营策略调整。 本期出租率较 2025 年末变动主要为：本报告期内东久（金山）智造园一租约于 2026 年 2 月 28 日终止，租约面积为 6,838.6 平方米，该面积已完成新租约签约，起租时间为 2026 年 5 月 6 日，自该日起东久（金山）智造园出租率恢复至 100%。此外，东久（重庆）智造园一期于本报告 期内新签约一家租户，承接原某租户全部面积，签约面积分别为 2026 年 3 月 1 日起租 6,402.82 平 方米、2026 年 6 月 1 日起租 6,402.82 平方米，原租户租约于 2026 年 1 月 31 日终止，自 2025 年 6 月 1 日起东久（重庆）智造园一期出租率为 100%。东久（昆山）智造园一租约于 2026 年 5 月 31 日终止，租约面积为 3,606.76 平方米，截至本报告出具日，该面积已完成新租约签约，起租时间 为 2026 年 9 月 1 日，自该日起东久（昆山）智造园出租率恢复至 100%。东久（南通）智造园一租 约于 5 月 31 日终止，租约面积为 10,108.77 平方米，已签约一家租户，签约面积为 2,034 平方 米，起租时间为 2026 年 6 月 1 日，剩余面积仍在积极招租中。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                            上年同期                                         本期（2026                                                          （2025 年 01                                         年 01 月 01 日                                                          月 01 日-2025                                         -2026 年 06                  指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                   及计算方式 日）/上年同 （%）                                         告期末（2026                                                          期末（2025                                          年 06 月 30                                                           年 06 月 30                                            日）                                                              日）        期末可供出 期末可供出租 1 平方米 377,044.18 278,282.43 35.49        租面积 面积        期末实际出 期末实际出租 2 平方米 365,362.66 265,678.65 37.52        租面积 面积                  报告期末实际                  出租面积/报 3 期末出租率 % 96.90 95.47 1.43                  告期末可供出                  租面积 4 平均出租率 报告期内平均 % 97.46 94.45 3.01                            第 15 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.21 30.41 -3.95       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 903.01 1,048.55       期 13.88               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 98.36 99.77 -1.41       缴率               告期的合同应               收租金 注：1、本期期末可供出租面积及期末实际出租面积同比变动超 30%，主要系本期增加扩募不 动产项目。2、本期报告期内平均租金单价较上年同期有所下降，原因也包含因增加扩募资产带来 的结构性影响。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：东久（金山）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 82,021.70 82,021.70 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 82,021.70 82,021.70 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 100.00 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 97.22 98.71 -1.49               月末出租率                        第 16 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.54 30.26 -2.38       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 1,009.43 1,020.66 -1.10       期               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 99.32 99.19 0.13       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（昆山）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 78,038.93 78,038.93 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 74,432.18 74,433.53 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 95.38 95.38 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 99.23 96.92 2.31               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租       报告期内平 金单价按照面 元/平方米/ 5 32.52 32.91 -1.19       均租金单价 积加权计算的 月               月末时点平均               值，为不含税                        第 17 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 743.66 863.39       期 13.87               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 97.71 100.00 -2.29       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（无锡）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 82,556.15 82,556.15 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 82,556.15 73,557.77 12.23       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 89.10 10.90               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 100.00 85.49 14.51               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 31.85 31.93 -0.25       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 987.21 1,336.16       期 26.12               期（使用面积               加权）                        第 18 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 99.94 100.00 -0.06       缴率               告期的合同应               收租金 不动产项目名称：东久（常州）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 35,665.65 35,665.65 0       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 35,665.65 35,665.65 0       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 100.00 0               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 100.00 100.00 0               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 23.12 22.42 3.12       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 - 6 的平均剩余租 天 604.02 931.70       期 35.17               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 95.30 100.00 -4.70       缴率               告期的合同应               收租金 注：本报告期内，期末剩余租期同比变动超 30%，主要系存续租约剩余年限自然减少。在此情                        第 19 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 形下，该指标变动超过 30%，对项目运营无影响。 不动产项目名称：东久（南通）智造园                                                       上年同期                                     本期（2026                                                     （2025 年 01                                     年 01 月 01 日                                                     月 01 日-2025                                     -2026 年 06               指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                及计算方式 日）/上年同 （%）                                     告期末（2026                                                     期末（2025                                      年 06 月 30                                                      年 06 月 30                                        日）                                                         日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 51,865.28 - -       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 43,790.51 - -       租面积 面积               报告期末实际               出租面积/报 3 期末出租率 % 84.43 - -               告期末可供出               租面积               报告期内平均 4 平均出租率 % 97.41 - -               月末出租率               报告期内各月               末在租租约租               金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 23.76 - -       均租金单价 月               月末时点平均               值，为不含税               面价               截至报告期末               所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 994.61 - -       期               期（使用面积               加权）               所属本报告期               的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 100.00 - -       缴率               告期的合同应               收租金 注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括南通项目，因此没有上年同期数据，不计算同 比变化指标。                        第 20 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 不动产项目名称：东久（重庆）智造园一期                                                          上年同期                                        本期（2026                                                        （2025 年 01                                        年 01 月 01 日                                                        月 01 日-2025                                        -2026 年 06                  指标含义说明 年 06 月 30 同比 序号 指标名称 指标单位 月 30 日）/报                   及计算方式 日）/上年同 （%）                                        告期末（2026                                                        期末（2025                                         年 06 月 30                                                         年 06 月 30                                           日）                                                            日）       期末可供出 期末可供出租 1 平方米 46,896.47 - -       租面积 面积       期末实际出 期末实际出租 2 平方米 46,896.47 - -       租面积 面积                  报告期末实际                  出租面积/报 3 期末出租率 % 100.00 - -                  告期末可供出                  租面积                  报告期内平均 4 平均出租率 % 88.62 - -                  月末出租率                  报告期内各月                  末在租租约租                  金单价按照面       报告期内平 元/平方米/ 5 积加权计算的 29.01 - -       均租金单价 月                  月末时点平均                  值，为不含税                  面价                  截至报告期末                  所有租户合同       期末剩余租 6 的平均剩余租 天 963.44 - -       期                  期（使用面积                  加权）                  所属本报告期                  的合同实收租       期末租金收 7 金/所属本报 % 94.92 - -       缴率                  告期的合同应                  收租金 注：2025 年 6 月 30 日时点，本基金资产不包括重庆项目，因此没有上年同期数据，不计算同 比变化指标。 4.1.4 其他运营情况说明 本基金首发及扩募不动产项目租户结构稳定，报告期末租户 60 家，主要行业集中在精密机 械、高新材料、汽车装备、信息产业及环保设备等领域，占比分别约为 38.57%、24.97%、                           第 21 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 16.35%、13.87%及 5.74%（剩余 0.49%为生物医药）。报告期内前五名租户的租金收入情况和占全部 租金收入的比例分别为，租户 A：收入约 480.64 万元/7.78%、租户 B：收入约 329.20 万元 /5.33%、租户 C：收入约 263.02 万元/4.26%、租户 D：收入约 224.07 万元/3.63%，及租户 E：收 入约 207.83 万元/3.36%。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 本基金首发发行通过专项计划 100%持有的不动产项目包括东久（金山）智造园、东久（昆 山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园；扩募发行的不动产项目包括东久（南 通）智造园及东久（重庆）智造园一期项目，均系标准工业厂房类产业园。 1、行业基本情况 产业园区依托国家推动先进制造业高质量发展的战略部署，作为载体集聚整合产业链资源，持 续推进技术研发与产业升级，成为我国促进科技成果转化、培育科技企业的主要基地，以及人才等 创新要素的聚合中心。近年来，我国各级开发区特别是国家级开发区在区域经济发展、吸引外资及 先进管理经验、产业培育、科技进步、城市建设、出口创汇、创造税收和就业等诸多方面都取得了 显著成绩，成为中国经济最有活力、最具潜力的经济增长点。国家级高新技术产业开发区则充分发 挥政府和市场的两方面作用，实现我国高新技术产业飞速发展，促进我国产业结构调整，成为我国 促进科技成果转化、培育科技企业的主要基地。 本基金首发资产分别位于上海、苏州、无锡、常州；扩募资产分别位于南通和重庆，本基金持 有不动产处于长三角地区和成渝地区双城经济圈等重点区域。2026 年上半年，长三角主要城市经 济及工业生产总体保持平稳增长。上海市实现地区生产总值 27,886.63 亿元，同比增长 5.6%，全 市工业增加值同比增长 5.6%；苏州市规模以上工业增加值同比增长 9.3%，工业对经济增长的贡献 率达到 58.0%，其中电子信息业和装备制造业产值分别增长 10.0%和 8.0%，规模以上高新技术产业 产值同比增长 11.9%，占规模以上工业总产值比重达到 57.5%；无锡市实现地区生产总值 8,090.34 亿元，同比增长 5.0%，规模以上工业增加值同比增长 5.0%，其中电子行业增加值同比增长 14.0%，汽车行业增加值同比增长 9.4%。长三角地区较强的制造业基础及先进制造业集聚效应使得 先进制造业及高技术制造业继续保持良好增势。 扩募资产所在重庆亦具备较为完善的制造业产业体系。2026 年上半年，重庆市实现地区生产 总值 16,702.17 亿元，同比增长 4.2%；全市规模以上工业增加值同比增长 4.1%，其中制造业增加 值同比增长 5.2%。重庆持续推进现代制造业集群体系建设，装备、电子、汽车、医药等产业已形 成较好的产业基础，为产业链上下游企业集聚以及生产制造空间需求提供支撑。 2、发展阶段 当前，标准厂房行业正处于适应产业升级、新兴产业崛起及产业集群化发展需求的快速发展阶 段。 对于标准厂房而言，随着产业结构的深度调整，传统制造业持续加大技术改造投入，加速向智 能制造、绿色制造转型。以上海为例，《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—                           第 22 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2028 年）》提出开展生产、研发、设计、服务全流程改造，实施“AI+制造”赋能行动，推进智能 工厂建设，并从拓展工业空间供给、强化金融支持、加大物流配套支撑以及加强电力增容、网络接 入、中试平台建设等方面进一步完善制造业发展配套条件。 与此同时，产业集群化趋势日益显著。根据《上海市特色产业园区高质量发展行动方案 （2024—2026 年）》，通过特色产业园区建设、产业地图引导和产业空间集聚，推动产业链上下游 企业、创新资源及配套服务机构向重点园区集聚，并持续推进标准厂房、“工业上楼”和“智造空 间”等产业要素供给优化配置。苏州市围绕“1030”产业体系，加快制造业重点产业集群和产业链 建设，并在 2026 年先进制造业基地专项资金安排中重点支持产业体系发展、制造业转型升级及 “人工智能+制造”等方向。无锡市提出深化“产业集群+特色园区”建设，到 2026 年认定 60 个左 右具有鲜明产业辨识度的市级特色产业园区，并支持专业运营机构参与园区载体建设、项目招引及 运营管理。常州市持续推进“1028”产业体系建设，进一步聚焦新能源、智能装备、新材料、电子 信息等重点产业，推动先进制造业集群和中小企业特色产业集群发展。南通市则通过高端制造业项 目建设、特色园区招商及专业化工业综合体建设，推动主导产业、新兴产业及产业链上下游企业向 专业产业载体集聚。重庆市发布《重庆市产业园区产业地图（2025 版）》，围绕“33618”现代制造 业集群体系明确各产业园区及组团的主导产业，引导产业链上下游企业和配套服务机构向优势园区 集聚。整体来看，产业园区正由综合性、分散式产业承载空间逐步向主导产业明确、产业链协同程 度较高的专业化和集群化载体演进。 政策层面，标准工业厂房的规范化、专业化运营要求持续提高。上海已从优化产业用地供应管 理、建筑功能管理和建设品质提升、明确产业用地转让与回购要求、优化全生命周期监管、规范不 动产登记以及加强产业用地转让管理等方面，对产业用地开发建设和管理作出具体规定；2026 年 3 月起实施的《上海市厂房仓库消防安全管理若干规定》进一步强化了工业厂房消防安全责任和运 营管理要求。综合来看，标准厂房行业正逐步由传统物理空间供给向适配先进制造工艺、数字化基 础设施、绿色低碳和安全运营要求的高标准产业载体演进。无锡市明确推动产业空间优化焕新，强 化“连片净地+工业上楼+配套空间”，并支持市场化主体及专业园区运营机构参与特色产业园区建 设运营；南通市持续推进工业用地提质增效，通过提高工业用地开发强度、推广“标准地+双信地+ 定制地”等供应模式以及建设专业化工业综合体、专用型厂房，提高产业空间与招商项目的匹配效 率；常州市持续推进低效工业用地盘活和资源要素差别化配置，并通过园区数字化改造、近零碳园 区建设等方式提升产业载体的智能化和绿色化水平。重庆市于 2025 年出台《重庆市标准厂房管理 办法（试行）》，从标准厂房建设标准、项目服务管理、产业招引、租售管理及运营管理等方面作出 系统规定，明确标准厂房应服务于工业企业以及研发创新、技术转移、工业设计、检验检测等与制 造业密切相关的生产性服务业。相关政策持续推动标准工业厂房由单一空间供给向集约化开发、专 业化运营、产业化招商及综合服务能力提升方向发展。 3、周期性特点 产业园区行业与宏观经济形势及产业发展周期紧密相连，呈现出明显的周期性特征。 在宏观经济上行阶段，企业生产经营活跃，投资扩张意愿增强，对产业园区的需求显著上升， 园区出租率与租金水平通常随之走高。反之，在宏观经济下行阶段，企业面临市场需求收缩、资金 趋紧等压力，普遍采取收缩战略，缩减生产规模，对园区的需求减弱。部分企业可能选择退租或减                     第 23 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 少租赁面积，导致园区空置率上升、出租率下降。与此同时，业主为吸引租户，往往不得不下调租 金，对园区收益造成较大影响。 除宏观经济周期外，产业发展周期对产业园区行业也具有重要影响。不同产业所处的生命周期 阶段各异，对园区的需求也呈现相应波动。传统产业多已步入成熟期，市场需求相对稳定，对园区 的需求增长较为缓慢；而以人工智能、生物医药为代表的新兴产业正处在快速成长期，企业数量持 续增加，规模迅速扩张，带动园区需求大幅增长。但新兴产业也面临技术迭代快、市场竞争激烈等 特点，若在发展过程中遭遇技术瓶颈或竞争加剧，导致产业增速放缓，其对园区的需求也将受到冲 击。 此外，政策因素同样在一定程度上影响着产业园区行业的周期性波动。政府的产业政策、土地 政策、税收政策等，对该类产业园区的建设、运营及市场供需关系具有重要引导作用。鼓励新兴产 业发展政策的出台，往往吸引大量相关企业入市，进而带动产业园区需求增长；而土地政策的收紧 或放宽，则直接影响产业园区供给规模，进而改变市场供需平衡与价格走势。 4、竞争格局 目前，产业园区市场竞争激烈，参与者以国有企业和民营企业为主。其中，国有企业凭借政府 政策支持、优质土地资源以及较强的融资能力，在大规模项目开发中占据明显优势，通常承担重点 产业园区的建设任务。民营企业则依托灵活的机制与快速的市场响应能力，能够精准对接客户需 求，既为小型、初创企业提供小面积、低租金的厂房，也可根据特殊需求进行定制化开发，并借助 一站式服务提升租户满意度。从竞争维度来看，企业主要在价格、品质与服务三方面展开角逐：部 分企业通过低价策略抢占市场份额，另一些企业则以优质产品和服务实行差异化定价。此外，行业 内还涌现了一批以民营企业为代表的园区开发与运营公司。其通过更为灵活的激励机制与企业管理 制度，迅速争取地方政府的资源与支持，以产业新城的模式，打造产业、商业、生活一体化的产业 小镇，扩展了园区发展的边界，也为园区开发与运营提出了新的思路。 东久（金山）智造园所在区域属于工业集聚区，金山重点聚焦新一代信息技术、高端智能装 备、生命健康、新材料四大产业集群，吸引优质产业项目、资金、人才等资源要素向金山集聚，龙 头企业相继在金山落地，金山的优质产业项目日益增加，区域整体的产业环境得到了改善。 东久（昆山）智造园周边工业氛围良好，高端电子信息、机械制造、工业加工类企业较为集 中。昆山高新区是国务院批准的设在县级市的国家级高新技术产业开发区，目前高新区提出积极培 育更多科技型中小企业向高新技术企业转变，加快新一代电子信息、机器人及智能装备及生物医药 三大支柱产业向价值链高端跃升。这为昆山高新区应对当前产业新旧动能转换与升级提供的方向。 东久（无锡）智造园周边工业氛围良好，高端电子信息、机械制造、工业加工类企业较为集 中。无锡标准厂房市场发展趋于成熟，项目所在地标准厂房物业已经得到市场认可。无锡新吴区有 着极其优越的区位交通，临近无锡东高铁、苏南硕放机场，能快速接入高速公路，整体的基础设施 建设到位，是无锡大型高端产业项目的首选区域，并已经集聚了一批高端装备、新材料等龙头企业 及大型项目，成为无锡产业发展的重要一极。 东久（常州）智造园所在的常州市新北区是常州优质企业集聚的首选之地，入驻的企业有品 牌、有效益、可持续发展能力强。随着常州市产业化的进程，标准厂房市场有较大的上升空间，且 项目所处的新北区是常州标准厂房市场的标杆区域，一方面平谦、环普等产业地产商纷纷布局，用                    第 24 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 市场之手对该区域投票；另一方面，该区域开发的标准厂房其规划、规格、品质已经成为市场的示 范。 东久（南通）智造园位于南通市通州区，其坚持先进制造业和现代服务业并重，强化重大项 目、外资项目招引，瞄准汽车电子、集成电路装备及零部件、光电信息、高端装备等战新产业和未 来产业，瞄准“链主”企业上下游和关键环节，通过产业强链补链继续完善“一主一新一智”格 局，大大提升了产业规模和层次。 东久（重庆）智造园一期坐落于重庆市渝北区龙兴镇汽车产业聚集区龙兴工业园，地理位置良 好，交通便利通达，距重庆市中心 25 公里，距重庆江北国际机场约 20 公里，距离重庆绕城高速 G5001 入口约 3 公里。所在的区域汽车产业集聚，项目周边有长安福特、长安汽车、北京现代、上 汽通用五菱四大汽车厂，已经形成汽车产业的区域高度聚集，致力于打造高端智能制造产业聚集平 台。重点引进高端汽车零部件企业，符合重庆两江新区重点产业发展方向，致力于助力西部地区智 能制造产业升级。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （1）东久（金山）智造园 在金山区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）联东 U 谷上海国际企业港 联东 U 谷上海国际企业港位于上海市市级工业园区—金山工业园区的核心区域，建筑面积 22.3 万平方米，定位为集总部办公、中试研发、标准厂房、定制厂房为一体的产业综合体园区。 依据南上海产业经济发展区域的中枢地位，打造南上海产业经济生态综合体，现园区已招商生物科 技、智能制造、新能源新材料等行业企业，未来园区将根据产业和客户需求，构建综合、立体、切 实的产业运营服务平台，搭建起企业与企业之间的桥梁，形成助推区域经济发展，助力企业成长的 产业生态社区。 2）金山国际中小企业产业园（一期） 金山国际中小企业产业园（一期）项目位于金山工业园区，用地面积 143.5 亩，总建筑面积 10.3 万平方米，包含 10 幢标准厂房及 3 幢配套用房，其中单层标准厂房 2 栋，建筑面积共 1.3 万 平方米；3 栋 2 层标准厂房，建筑面积共 3.9 万平方米；4 栋 3 层标准厂房，建筑面积共 4.7 万平 方米；综合楼为 4 层；建筑面积为 3,750 平方米。该项目是上海首个面向国际的绿色标准产业园， 招商主要面向新一代信息技术、新型显示上下产业链、智能制造等产业领域，做到项目落地“零等 待”，节约集约利用土地的开发模式得到市场充分肯定。 3）临港金山先进制造业基地 临港金山先进制造业基地东至沙泾港，南至王圩东路，北至钱明东路，分两期开发，合计包含 24 栋标准厂房，建筑面积达 12.1 万平方米。园区集聚代表“智能装备、信息技术和生命健康”三 大产业，将培育一批优质的智能制造企业。 2017 年，金山区政府、枫泾镇政府、临港集团签订合作协议，把握长三角一体化发展国家战 略、金山区“两区一堡”战略定位和枫泾特色小城镇建设发展机遇，重点在推进枫泾先进制造业基                       第 25 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 地、枫泾现代服务业集聚区等领域开展合作共建，实现园区开发机制、产业能级、功能平台、城市 形象的全面提升。 （2）东久（昆山）智造园 截至 2021 年中，昆山标准厂房存量约 126.3 万平方米，无锡标准厂房存量约 380.6 万平方 米，标准厂房市场存量包含单层厂房及多层厂房项目。整体而言，昆山与无锡作为华东区域高端制 造业聚集城市，都在积极探索产业转型、提高土地利用效率，标准厂房为主的园区会显著收紧，东 久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园项目作为成熟园区，特别是单层厂房有着稀缺性，加之近 几年土地供应减少，预计未来市场将持续供小于求的态势，市场前景较好。基于生产性企业对于生 产空间的硬件要求，单层标准厂房相比于多层厂房市场租赁需求更加旺盛，租金与市场去化显著高 于市场平均水平。 在昆山区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）平谦国际昆山迈高产业园 平谦国际昆山迈高产业园是平谦在华的第十大工业园区，同时是长三角地区的第七大园区。占 地面积 366.8 亩，紧邻京沪高速大动脉及昆山中环南线，距里沪宁高铁昆山南站仅 10 分钟车程， 同时毗邻昆山综合保税区和昆山精密机械产业园。区位优势突出，工业基础坚实，产业供应链完 善。 迈高（昆山）欧美科学产业城分两期建设，其中一期于 2017 年 10 月中旬开工，2018 年三季 度竣工。一期共规划 8 栋独栋单层结构厂房，总建筑面积 68,342 平方米；4 栋多层厂房，其中 B1、B2 建筑面积 68,406 平方米，C1、C2 栋建筑 48,293 平方米，另有地下车库 19,875 平方米， 于 2019 年四季度完工。 2）平谦国际昆山城北园区产业园 平谦国际昆山园区位于“长三角中心”昆山，位于其城关镇北面，项目交通便利，周边环境成 熟。园区附近有便利超市、银行网点和商住小区等，且园区内配有食堂、保安、保洁等，完全满足 客户生产和生活所需。 本项目有三种不同规格的厂房可供出租，A 型 4,151 平方米，B 型 6,936 平方米、C 型 8,556 平方米。厂房消防等级丙二类，生产区净高 10 米，地面载重 3 吨/平方米，行车载重 10 吨，牛腿 高度 7 米；办公区净高 5 米，地面载重 0.3 吨/平方米。 3）昆山德国工业园 昆山德国工业园内欧美企业总投资近 10 亿美元，年销售额 100 亿元。昆山德国工业园内已入 驻欧美企业 123 家，其中德资企业 55 家，园区内欧美企业总投资近 10 亿美元。2013 年，德国工 业园被中国科技部认定为“国家级昆山中德国际科技合作基地”、“国家级精密机械特色产业基 地”。2016 年，获批中德（昆山）产业技术重点合作区。园区聚焦三大主导产业：精密机械产业， 围绕精密机械、汽车零部件、装备制造等领域引进先进制造业；高端食品产业，引进自主品牌的国 际著名食品企业，既有益海嘉里、通用磨坊、家乐氏等三家 500 强企业，也有鲜活果汁、兰扬食品 等台湾优质中小企业；总部贸易产业，引进大型品牌贸易企业的销售中心和分拨中心。 （3）东久（无锡）智造园 在无锡区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品：                          第 26 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1）平谦国际无锡产业园 平谦国际无锡现代产业园，成立于 2012 年，位于江苏省工业基础最发达的无锡市“国家级经 济技术开发区”锡山经济开发区，距离 G42 沪宁高速无锡东出口仅 3 公里，是平谦国际在长三角地 区继昆山、吴江、常熟三大现代产业园的基础上，投资兴建的第四个现代产业园。 无锡现代产业园一期工程的总占地面积约 180 亩，建筑面积 63,840 平方米，建设八栋单层钢 结构的标准厂房，一栋配套用房，每栋厂房建筑面积约 8,600 平方米。二期工厂的总占地面积为 117,035 平方米，建筑面积 97,158 平方米，包含 8 栋单层厂房及 2 栋多层厂房。 厂房为丙二类建筑物，生产区层高 10 米，地面荷载 2 吨/平方米；非生产区层高 5 米，地面荷 载 0.3 吨/平方米。 2）无锡环普普诚国际产业园 无锡高新区推出“金巢计划”，创新招商模式，与全球顶级开发商合作，建设产业园区，引进 高端产业项目，环普高新区国际产业园是无锡高新区第一个“金巢计划”项目，将用其自身国际化 招商网络引进生命医药、汽车配件及装备机械等高端制造业项目，并为无锡高新区重点项目建造标 准厂房。 环普高新区国际产业园位于无锡新区距无锡市区 19km、距无锡新区火车站 8km、距 G2 京沪高 速入口 0.7km、距无锡东站 12km、距硕放国际机场 5km、毗邻奥特莱斯。项目由 12 幢 1 层/4 层厂 房，2 层综合楼及配套用房组成。 3）无锡环普旺庄国际产业园 无锡环普旺庄国际产业园坐落于汉江路与泰山路交汇处，毗邻城市主干道；周边多条高速入 口，直通机场快速路、京沪高速、通锡高速，项目拥有陆、空结合的立体交通，提供发展的便捷条 件。 项目地块分为 A、B 两期，共有 17 栋单层/多层标准厂房，采用钢筋混凝土结构，项目整体于 2001 年完工，部分楼栋于 2020 年完工。 （4）东久（常州）智造园 在常州区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）平谦国际常州产业园 平谦常州园区位于中瑞产业园内，项目总占地 402 亩，共有单层厂房 16 栋、多层厂房 5 栋、 配套用房 1 栋，有配套停车场。目前一期土地正处于招商阶段，二期已于 2020 年完成拿地。 2018 年 9 月，常州高新区与平谦国际签订框架协议，共同开发平谦常州所在的中瑞（常州） 国际合作产业园。该园区将创新、智能、绿色等作为发展重点，产业布局锁定中瑞两国战略优先支 持领域，以高新区确定的“两特三新”五个产业链为核心，主动对接瑞士及德语国家优势产业，重 点发展装备制造产业、碳纤维及复合材料、生物医药及医疗器械、生产性服务业，构建形成中瑞特 色鲜明、具有国际竞争力的现代产业体系。争取到 2025 年累计引进瑞士及德语国家企业 30 家，带 动关联内外资中小企业引进 60 家。 2）常州环普国际产业园 常州环普国际产业园位于常州市高新区，位于江宜高速与沪蓉高速交界处，通往外环高架顺 畅。地块周边工业发达，机电工业园、阳光工业园分布周围。                        第 27 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 项目总建筑面积约 72,000 平方米，由 11 栋单层生产厂房构成，层高超 10 米。建成后将通过 与欧洲先进制造项目深度对接，招引集聚一批高质量的国际合作项目，打造以智能装备产品和智能 制造工艺为特色的国际化产业集聚园区。 3）常州粤海工业园（空港园） 常州粤海工业园（空港园）位于常州市高新区，并位于新北区机电工业园内，设标准厂房区、 定制厂房区、商务办公区及生活配套区，14.3 万平方米，包含 16 栋单层厂房（局部办公两层）及 三栋多层厂房。 厂房采用钢筋混凝土框架结构，其中单层厂房车间净高 6 米或 8.5 米，多层厂房首层层高 6 米，二三层 4.5 米。设备设施包含水电暗箱、消防栓、自动喷淋、烟感报警、宽带接口等。 （5）东久（南通）智造园 在南通市高新区范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）南通环普现代产业园 南通环普现代产业园位于江苏省南通市苏通科技产业园，该产业园是由南通、江苏和无锡政府 共同开发的区域性园区，服务于新一代信息技术、精密机械和现代服务业等行业。南通环普现代产 业园位于江达路与江海路交叉口，紧邻 G15 高速公路、东方大道主干道和苏通长江公路大桥，地理 位置优越。首期总建筑面积约 6.9 万平方米，由 11 栋单层生产厂房和 1 栋综合楼构成。园区主要 引入智能装备、工业物联网、生物医药等先进制造业。 2）南通久焯产业园 南通久焯产业园位于南通高新技术产业开发区希望大道东侧、文山路南侧，建筑面积为 65,000 平方米（工业厂房部分），涵盖单层工业厂房、双层工业厂房，周边产业聚集度较高，主要 交通道路包括江海大道高架与沈海高速，距南通兴东机场直线距离 17 公里，车程约 25 分钟，地理 位置较好。园区最大的租户为史丹利百得紧固系统(南通)有限公司，主要从事汽车紧固件、电子紧 固件等紧固件产品的生产，是对南通高新区及周边地区新能源汽车及汽车零部件、新一代信息技术 和智能制造等产业的重要配套。 3）东久（南通）智能制造基地 东久（南通）智能制造基地，建筑面积 59,000 平方米，为单层工业厂房，位于南通市崇川区 景兴路与德和路交叉口，附近主要交通道路包括沈海高速、沪陕高速及东方大道高架，依托沈海高 速，项目可与一江之隔的常熟、太仓、张家港等区域便捷连接。南通东久智能制造基地结合南通开 发区主导产业，以高端装备制造以及新一代信息技术为方向，着力引进一批行业领先、技术领先的 优势产业，坚持高质量、高标准、高效率的原则，打造整个开发区高端智能制造的集聚地。 （6）东久（重庆）智造园一期 在重庆市范围内，有以下三个标准厂房项目为可比竞品： 1）环普重庆临空智慧智造产业园 环普重庆临空智慧智造产业园位于重庆市渝北区创新经济走廊，交通位置优越；该项目总建筑 面积约 66,000 平方米（工业厂房约 49,600 平方米，仓储物流约 15,600 平方米；单层工业厂房 5 栋；单层物流仓库 1 栋），已于 2021 年年底投产运营；项目南临港城工业园和海尔工业园，东临长 安汽车、现代汽车、金康汽车主机厂等；同时区域内依托 OPPO、传音、深科技等核心企业，发展                        第 28 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 智能手机等智能终端产业，构建智能终端产业链集群；依托重庆整车制造企业，打造全市汽车电子 关键产业园，发展汽车电子上下游相关产业链，形成“智能终端+汽车电子”两大支柱产业，打造 面向未来的产业集群。 2）联东 U 谷·沙坪坝国际企业港 联东 U 谷·重庆沙坪坝国际企业港，建筑面积 200,000 平方米，涵盖单层轻钢厂房和双拼、四 拼的独栋厂房，位于重庆高新区、西部科学城核心位置-重庆科学城科技产业园内，属于中国西部 重要的创新研发基地、重庆重要的高端制造业基地、海内外高端人才的创业家园。项目依托国家高 新区、重庆科学城以及重庆大学城 15 所高校、西永微电园、西部物流园、自贸区、西永保税区， 力争将园区建设成为科技研发创新高地、高新技术成果转化及产业化高地，助推重庆的战略新兴产 业建设。 二期项目重点吸纳智能制造、新能源汽车、电子信息、生物医药等产业，目前为区域内具有较 大影响力和竞争力的产业集聚中心，为沙坪坝工业经济高质量发展提供动能。 3）龙兴智能制造基地（一期） 龙兴智能制造基地（一期）项目，建筑面积 135,000 平方米，四栋厂房涵盖精密制造与研发中 心，为企业提供了集生产制造与技术研发为一体的综合性空间，能够满足不同类型智能制造企业的 多样化需求，促进企业在技术创新与产品制造上的协同发展。作为重庆龙兴地区重点智能产业升级 工程，龙兴智能制造基地（一期）建成后将助力区域进一步做优做强智能网联新能源汽车的基础供 应体系，推动汽车供应链高质量协同发展。该项目将打造成为环境优美、产城融合、服务共享的具 有生长属性的产业社区，吸引更多优质企业入驻，提升区域产业竞争力，带动相关产业集聚发展， 为区域经济注入新动能。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 产业园区作为经济发展的重要载体，获得了中共中央、国务院、全国人大、科技部等国家和部 委层面一系列产业、区域政策扶持和指导，近期主要政策如下： 2026 年 1 月 7 日，工业和信息化部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 （工信部联科〔2025〕279 号），提出推动人工智能技术与制造业应用“双向赋能”，加快制造业智 能化、绿色化、融合化发展。文件明确推动人工智能向研发设计、中试验证、生产制造、运营管理 等环节渗透，促进智能工厂、工业智能体以及行业大模型等应用落地。 （1）上海——东久（金山）智造园 2026 年 3 月，上海金山发布《上海市金山区国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，文 件指出“十五五”时期的金山，将处于发展动能提质、城市功能提档的全面发力、攻坚跃升阶段， 主要呈现“四个期”的阶段性新特征。一是“四大战略”机遇的效应叠加期。随着长三角一体化、 虹桥国际开放枢纽、“五个中心”和“南北转型”战略持续推进，金山迎来国家和上海重大战略的 效应叠加期。“十五五”时期，要切实将战略机遇转化为发展优势，锚定“两区一堡”战略定位， 深化落实“南北转型”战略要求，紧扣产业转型升级和城市功能跃升，加快高质量发展，以产业转 型带动空间转型和治理转型，推动“三个湾区”建设。二是发展动能的换挡加速期。当前，金山传                       第 29 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 统产业转型仍在爬坡过坎，新兴产业尚在成长壮大，服务业赋能工业发展的效能仍需提高。“十五 五”时期，要依托资源禀赋和产业基础优势，牢牢把握产业升级、科技创新和人才集聚的机遇，努 力在高端化工和新材料、智能出行与装备等产业领域取得新突破，通过技术升级、业态焕新等方式 推动时尚轻工和精致食品等传统产业“老树发新芽”，培育壮大新兴产业，前瞻布局若干高潜力、 高附加值、高成长性的未来产业，加快推动新质生产力发展，强化智造产业承载功能，夯实金山先 进制造业在上海国际经济中心建设中的重要地位。三是迎接科技革命的创新提升期。随着新一轮科 技革命和产业变革深入推进，前沿和颠覆性技术迭代持续加速，创新成为产业发展的首要驱动力， 金山科技创新活力和科创成果转化效率尚在逐步提升阶段，科技创新和产业创新融合还需进一步深 化。“十五五”时期，要强化科技创新引领作用，加快构建支持全面创新的体制机制，加快提升区 域科技实力和创新能力，以科技创新驱动产业升级，进一步促进科技创新和产业创新深度融合，积 极推动科创成果转化，把科技创新“关键变量”转化为高质量发展“最大增量”。四是铸就内功的 提质发展期。金山始终坚持以空间转型为重点提高资源要素配置效率，重点区域转型、城市更新等 已取得一定成效，但城乡协同融合发展还需进一步深化，乡村全面振兴工作仍需提质增效，服务功 能与产业发展的匹配度还不够充分，不断满足人民群众对美好生活向往的努力仍需加大。“十五 五”时期，亟须以时间换空间，推动空间布局向更加聚焦发展转变，引导人口向金滨海地区集中、 产业向重点园区集聚，推动经济社会发展与人口、资源、政策等要素高度耦合、精准配置，形成以 金滨海地区为核心，联动朱枫协同发展片区、高新先进制造片区、沿湾绿色转型片区、中部乡村振 兴片区四大重点区域优势互补、协调发展的区域空间格局。 2026 年 7 月 17 日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市进一步推动“AI+制造”发展的 若干措施》（沪经信软〔2026〕403 号），提出围绕工业垂类大模型、工业智能体、工业软件等方向 强化工业 AI 供给能力，推动人工智能与制造业深度融合。该政策将进一步促进上海制造业企业智 能化升级，提升先进制造企业对智能化生产空间的需求，为产业园区承载高端制造项目提供政策支 撑。 （2）昆山——东久（昆山）智造园 2026 年 1 月 29 日，昆山市人民政府办公室发布了《昆山市推进新型工业化暨人工智能创新发 展 2026 年行动方案》，文件指出昆山将以人工智能创新与制造业应用“双向赋能”为主线，牢牢抓 住人工智能技术与制造业深度融合发展的机遇，充分发挥昆山产业基础雄厚、工业应用场景丰富、 区位优势明显等资源禀赋，巩固壮大实体经济根基，奋力建成全国新型工业化先行标杆。具体目标 包括产业质效彰显新优势、产品升级取得新成效、数智水平迈上新台阶、科技创新释放新动能、绿 色转型焕发新活力、算力设施实现新提升。2026 年 3 月 20 日，昆山市进一步发布《昆山市推进新 型工业化暨人工智能创新发展 2026 年行动方案》相关解读，围绕“产品、流程、设施”三个方面 明确实施路径，推动传统终端智能化升级、企业生产流程由“人工驱动”向“数据驱动”转型，并 强化算力和数据基础支撑，加快人工智能技术在制造业场景中的应用。 综合来看，昆山将坚持制造业强市，巩固电子信息产业主导地位，稳步提升装备制造、新材料 等产业占比。 （3）无锡——东久（无锡）智造园 2026 年 3 月 31 日，无锡市人民政府办公室印发《无锡市推进产业“增强补育”高质量发展实                      第 30 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 施方案（2026—2028 年）》（锡政办发〔2026〕4 号），提出建立特色园区梯次培育体系，围绕优势 产业打造重点产业园区，引导产业向园区集中、项目向园区集结，并推动园区设施和公共服务平台 建设。政策进一步强调以产业集群带动特色园区发展，提高产业空间资源利用效率。随着无锡围绕 物联网、集成电路、高端装备、新能源等优势产业持续推进产业集聚，专业化产业园区有望进一步 承接制造业升级需求，提高优质工业物业资产的长期运营价值。 （4）常州——东久（常州）智造园 2026 年 6 月 18 日，常州市人民政府办公室发布《常州市推动“人工智能+制造”三年行动方 案（2026—2028 年）》（常政办发〔2026〕13 号），提出推进人工智能与制造业全链条、深层次融 合，加速制造业智能化跃升。文件围绕新能源汽车及汽车零部件、新型电力装备、具身智能机器 人、工业母机等重点产业，推动人工智能技术向研发设计、生产制造、运营管理等环节渗透，并提 出建设智能工厂、人工智能产业赋能中心以及专业化创新载体。 （5）南通——东久（南通）智造园 2026 年 1 月，为锚定“十五五”目标任务开好局起好步，因地制宜打造接轨上海融入苏南、 富有江海特色、面向科技前沿的现代工业名城，南通市人民政府办公室发布《关于印发南通市推进 新型工业化 2026 年专项行动方案的通知》（通政办发〔2026〕1 号），提出坚持智能化、绿色化、 融合化方向，以“AI+制造”为牵引，实施新型工业化“十大专项行动”，到“十五五”末，基本建 成富有江海特色的现代化产业体系。一是推动工业经济呈现新态势，2026 年，力争全市规模工业 增加值同比增长 7.5%左右、工业开票销售同比增长 6%左右、工业投资同比增长 3%左右；制造业增 加值占 GDP 比重保持合理区间。二是企业培育迈上新台阶，2026 年，新增省级专精特新中小企业 200 家；培育独角兽企业 3 家、瞪羚企业 50 家。三是产创融合取得新成效，2026 年，高新技术产 业产值占规模以上工业产值比重力争达 50.5%，全社会研发投入占 GDP 比重超 3.1%。四是数智水平 实现新跃升。2026 年，两化融合发展水平超 73；培育先进级及以上智能工厂超 150 家、新增国家 级 5G 工厂 10 家。 2026 年 3 月，南通市人民政府印发《南通市人工智能创新发展三年行动方案（2026—2028 年）》，提出充分发挥南通制造业基础扎实、应用场景丰富等优势，加快人工智能产业集群培育和全 域数智化转型，推动建设长三角人工智能特色应用和创新发展城市。方案围绕“产业集群培育壮 大”“人工智能+制造”等方向，打造以南通经开区、南通创新区、市北高新区、南通高新区为主 轴的人工智能产业带，并规划建设 15 个以上人工智能特色产业园区和载体。方案同时提出推动人 工智能与汽车电子、智能机器人、智能装备等产业深度融合，推进制造业企业研发设计、生产制 造、运营管理等环节智能化升级。 （6）重庆——东久（重庆）智造园一期 2026 年 2 月，重庆市经济和信息化委员会、重庆市财政局发布《重庆市促进实数融合推动 “人工智能+制造”若干政策》（渝经信规范〔2026〕2 号），提出深入实施制造业重大技术改造升 级和大规模设备更新工程，加快以数智化转型促进制造业智能化、绿色化、融合化发展。政策围绕 制造业数字化转型、产业大脑、未来工厂等方向提出支持措施，推动人工智能技术与制造业深度融 合，有望进一步提升重庆先进制造业企业对智能化生产空间和高标准产业载体的需求。                       第 31 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 据中国开发区网统计，截至 2026 年 8 月 19 日，我国各类国家级开发区共有 700 家，省级开发 区 2,197 家。鉴于国家级产业园区规模大、规格高、数据可得性强，以下重点分析国家级产业园区 的市场规模。 国家级产业园区包括经国务院批准设立的经济特区、经济技术开发区、高新技术产业开发区、 出口加工区、保税区等，是级别最高的产业园区。 经开区是工业聚集地，高新区侧重特色产业，均是前期推进开放和改革战略的产物。一般而 言，经开区主要承担迅速做大经济总量的任务，而高新区承担的是发展新兴产业、优化产业结构的 任务。但随着中国经济全面步入新常态的新阶段，很难再把两者严格区分，走向融合、走向统筹发 展，将是未来的发展趋势。 国家级新区是承担国家重大发展和改革开放战略任务的综合功能平台，其体制活、创新多、动 能强，主要经济指标增速普遍快于所在省市，已成为区域经济发展重要增长点。 国家级经济技术开发区（经开区）发展历史较长，地理位置优越，设施完善，得到各级政府的 最多支持，成为所在地区经济发展的重要推动力。根据商务部披露的《2025 年 1-9 月国家级经济 技术开发区主要经济指标情况》，2025 年 1-9 月全国 232 家国家级经济技术开发区（以下简称“国 家级经开区”）实现规模以上工业总产值 23.5 万亿元，同比增长 4.6%（按可比口径计算的名义增 长率，下同）。固定资产投资（不含农户）3.7 万亿元，下降 2.9%。财政收入 2.0 万亿元，增长 3.3%。税收收入 1.9 万亿元，增长 6.4%。进出口总额 7.6 万亿元，增长 4.1%，其中，出口 4.6 万 亿元，增长 5.4%，进口 3.0 万亿元，增长 2.1%。实际使用外资 192.4 亿美元，下降 8.8%。 东部 104 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 14.5 万亿元，增长 5.3%。财政收入 1.3 万 亿元，增长 3.8%。税收收入 1.2 万亿元，增长 7.1%。进出口总额 6.0 万亿元，增长 4.6%，其中， 出口 3.7 万亿元，增长 6.0%，进口 2.3 万亿元，增长 2.5%。实际使用外资 175.1 亿美元，下降 5.0%。 中部 56 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 4.3 万亿元，增长 5.0%。财政收入 2976 亿 元，增长 2.8%。税收收入 2759 亿元，增长 5.3%。进出口总额 7600 亿元，增长 2.3%，其中，出口 4893 亿元，下降 1.0%，进口 2707 亿元，增长 9.0%。实际使用外资 9.7 亿美元，下降 21.5%。 西部 50 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 3.3 万亿元，增长 5.5%。财政收入 2908 亿 元，增长 2.9%。税收收入 2787 亿元，增长 5.8%。进出口总额 4042 亿元，增长 11.7%，其中，出 口 2524 亿元，增长 15.2%，进口 1517 亿元，增长 6.5%。实际使用外资 5.7 亿美元，下降 9.9%。 东北地区 22 家国家级经开区实现规模以上工业总产值 1.5 万亿元，下降 4.0%。财政收入 1237 亿元，增长 0.3%。税收收入 1208 亿元，增长 3.4%。进出口总额 3969 亿元，下降 5.6%，其中，出 口 1444 亿元，增长 0.6%，进口 2525 亿元，下降 8.9%。实际使用外资 1.9 亿美元，下降 76.3%。 经开区是工业聚集地，高新区侧重特色产业，均是前期推进开放和改革战略的产物。一般而 言，经开区主要承担 迅速做大经济总量的任务，而高新区承担的是发展新兴产业、优化产业结构 的任务。但随着中国经济全面步入新常态的新阶段，很难再把两者严格区分，走向融合、走向统筹                          第 32 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 发展，将是未来的发展趋势。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,837,225,777.62 1,838,095,433.74 -0.05 2 总负债 1,321,093,355.76 1,145,558,118.75 15.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额 （元） 变动比例（%） 1 营业收入 68,266,199.29 50,251,238.46 35.85 2 营业成本/费用 16,070,154.02 11,997,649.23 33.94 3 EBITDA 52,627,337.75 39,302,220.84 33.90 注：本期营业收入、营业成本/费用、EBITDA 等科目较上年同期金额变动较大（较上年同期金 额变动超 30%），主要是由于本期金额包含首次扩募资产情况（扩募纳入基金合并之日为 2025 年 11 月 25 日）。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                             主要资产科目 1 投资性房地产 426,000,000.00 426,000,000.00 0                             主要负债科目 1 长期应付款 266,407,098.15 266,407,098.15 0 2 递延所得税负债 52,392,419.11 52,280,118.38 0.21 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                             主要资产科目 1 投资性房地产 420,000,000.00 420,000,000.00 0                             主要负债科目 1 长期应付款 242,943,811.62 242,943,811.62 0 2 递延所得税负债 68,972,856.81 69,206,961.45 -0.34 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                      报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                      月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                           第 33 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       主要资产科目 1 投资性房地产 415,000,000.00 415,000,000.00 0                       主要负债科目 1 长期应付款 253,535,699.11 253,535,699.11 0 2 递延所得税负债 49,489,487.34 49,423,982.17 0.13 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 111,000,000.00 111,000,000.00 0 2 货币资金 12,619,745.40 12,708,677.97 -0.70                       主要负债科目 1 长期应付款 48,861,827.33 48,861,827.33 0 2 递延所得税负债 11,365,502.07 10,994,357.17 3.38 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 171,000,000.00 171,000,000.00 0                       主要负债科目 1 长期应付款 105,099,027.20 37,500,000.00 180.26 2 递延所得税负债 14,885,909.87 15,762,467.72 -5.56 注：长期应付款较上年末变动 180.26%，变动原因主要是本基金扩募项目设立需要所形成的关 联方借款的增加。 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                 报告期末（2026 年 06 上年末（2025 年 12 月 较上年末 序号 构成                 月 30 日）金额（元） 31 日）金额（元） 变动（%）                       主要资产科目 1 投资性房地产 185,000,000.00 190,000,000.00 -2.63 2 货币资金 15,252,549.11 10,940,165.17 39.42                       主要负债科目 1 长期应付款 108,156,046.32 - - 2 递延所得税负债 26,127,328.48 28,255,235.97 -7.53 注：1、货币资金较上年末变动 39.42%，变动原因主要是本期尚未对本年度产生的可供分配进 行进行分红。 2、长期应付款本期增加，变动原因主要是本基金扩募项目设立需要所形成的关联方借款的增加。                     第 34 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                          金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                  金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                  变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              12,662,250.4 13,058,819.3 1 租金收入 92.64 93.12 -3.04                         7 0       物业管理 2 928,822.57 6.80 936,254.36 6.68 -0.79       收入 3 其他收入 77,354.47 0.56 27,208.28 0.19 184.3       营业收入 13,668,427.5 14,022,281.9 4 100 100 -2.52       合计 1 4      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                                          金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                  金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                  变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              13,977,986.8 14,269,127.0 1 租金收入 84.7 86.91 -2.04                         9 5       物业管理 2 1,551,083.59 9.4 1,401,291.77 8.54 10.69       收入 3 其他收入 972,928.99 5.9 747,295.11 4.55 30.19       营业收入 16,501,999.4 16,417,713.9 4 100 100 0.51       合计 7 3      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                             第 35 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01 日               2026 年 06 月 30 日） -2025 年 06 月 30 日）                                                                   金额同比 序号 构成 占该项目总 占该项目总                                                                   变化（%）                 金额 收入比例 金额 收入比例                               （％） （％）              14,869,997.6 13,327,148.8 1 租金收入 92.07 91.96 11.58                         6 4       物业管理 2 1,214,684.10 7.52 1,059,180.57 7.31 14.68       收入 3 其他收入 66,098.98 0.41 106,030.01 0.73 -37.66       营业收入 16,150,780.7 14,492,359.4 4 100 100 11.44       合计 4 2      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总收 占该项目总收 变化（%）                 金额 金额                             入比例（％） 入比例（％）              4,595,047.4 4,754,530.8 1 租金收入 87.21 89.38 -3.35                        9 9       物业管理 2 559,235.12 10.61 543,763.59 10.22 2.85       收入 3 其他收入 114,400.11 2.18 20,588.69 0.39 455.65       营业收入 5,268,682.7 5,318,883.1 4 100 100 -0.94       合计 2 7      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。该科目同比变动超过 30%，主要是由于该收入随租户实际用 量变化。 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                           金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                                                                   金额同比 序号 构成 2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日）                                                                   变化（%）                  金额 占该项目总收 金额 占该项目总收                             第 36 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            入比例（％） 入比例（％）              6,700,364.8 1 租金收入 93.01 - - -                        6       物业管理 2 535,639.24 7.44 - - -       收入 3 其他收入 -32,366.59 -0.45 - - -       营业收入 7,203,637.5 4 100 - - -       合计 1      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                         金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01               2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                            占该项目总收 占该项目总收 变化（%）                 金额 金额                            入比例（％） 入比例（％）              8,973,124.8 1 租金收入 94.73 - - -                        4       物业管理 2 579,460.80 6.12 - - -       收入 3 其他收入 -79,914.30 -0.85 - - -       营业收入 9,472,671.3 4 100 - - -       合计 4      注：其他收入主要为能源费净收入，随租户用量变化而变化，该收入占主营业务收入占比较小， 该科目变动对主营业务收入影响较小。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                         金额单位：人民币元              本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01               2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                            占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                 金额 金额                            本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 887,413.39 31.04 877,827.33 28.20 1.09       成本       运营管理 2 494,232.76 17.29 610,724.36 19.62 -19.07       费       税金及附 1,347,266.1 1,354,282.5 3 47.12 43.50 -0.52       加 6 1                            第 37 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       其他成本/ 4 130,303.00 4.55 270,347.58 8.68 -51.8       费用       营业成本/ 2,859,215.3 3,113,181.7 5 100 100 -8.16       费用合计 1 8      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。该科目上年同期发生租赁佣金约 11 万，本期根据实际情况未发生此类 费用。 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 932,984.29 25.47 818,857.95 23.14 13.94       成本       运营管理 2 627,869.72 17.14 571,059.49 16.14 9.95       费       税金及附 2,000,113.4 2,004,422.2 3 54.61 56.65 -0.21       加 6 4       其他成本/ 4 101,664.40 2.78 143,982.34 4.07 -29.39       费用       营业成本/ 3,662,631.8 3,538,322.0 5 100 100 3.51       费用合计 7 2      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 995,358.18 25.48 971,822.45 27.05 2.42       成本       运营管理 2 581,715.66 14.89 455,246.98 12.67 27.78       费       税金及附 2,206,034.5 2,023,052.7 3 56.48 56.29 9.04       加 3 9 4 其他成本/ 122,877.36 3.15 144,042.25 4.01 -14.69                             第 38 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       费用       营业成本/ 3,905,985.7 3,594,164.4 5 100 100 8.68       费用合计 3 7      注：运管管理费本期金额较大主要是由于本期该项目收取的租金等现金流入较上年同期提升， 以此为基数计算得出的基础运营管理费大于上年同期。      其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可能存 在季度间变动较大情况。 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 441,484.32 28.99 620,063.23 35.39 -28.8       成本       运营管理 2 187,281.03 12.3 196,015.94 11.19 -4.46       费       税金及附 3 758,256.31 49.79 741,215.91 42.31 2.3       加       其他成本/ 4 136,035.63 8.92 194,685.88 11.11 -30.13       费用       营业成本/ 1,523,057.2 1,751,980.9 5 100 100 -13.07       费用合计 9 6      注：其他成本/费用主要是市场化招租的租赁佣金及专业服务费等，非按季度平均计提，故有可 能存在季度间变动较大情况。该科目同比变动超过 30%，主要是由于上年同期发生法律诉讼相关费 用约 3.3 万元，本期该科目根据实际情况未发生此类费用。 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                          金额单位：人民币元               本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                             占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                  金额 金额                             本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 526,111.32 26.13 - - -       成本       运营管理 2 442,206.51 21.96 - - -       费 3 税金及附 923,954.13 45.89 - - -                             第 39 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       加       其他成本/ 4 121,283.02 6.02 - - -       费用       营业成本/ 2,013,554.9 5 100 - - -       费用合计 8 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                                  金额单位：人民币元                  本期（2026 年 01 月 01 日- 上年同期（2025 年 01 月 01                   2026 年 06 月 30 日） 日-2025 年 06 月 30 日） 金额同比 序号 构成                                占该项目总成 占该项目总成 变化（%）                     金额 金额                                本比例（％） 本比例（％）       物业管理 1 533,114.96 25.32 - - -       成本       税金及附 1,451,490.8 2 68.93 - - -       加 6       其他成本/ 3 121,103.02 5.75 - - -       费用       营业成本/ 2,105,708.8 4 100 - - -       费用合计 4 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海华靳建设有限公司                                                                  上年同期（2025                                               本期（2026 年 01                                                                   年 01 月 01 日-                    指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                     及计算公式 06 月 30 日）                                                                       日）                                                   指标数值 指标数值                    净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 11,084,927.38 11,676,414.08       销前利润 支出+所得税                    费用                    息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 81.10 83.27       销前利润率                    收入                    (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 89.89 89.38                    业收入 项目公司名称：昆山华普瑞实业有限公司                                第 40 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 12,879,042.07 12,981,567.61       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 78.05 79.07       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 90.54 91.53               业收入 项目公司名称：无锡奥迈特实业有限公司                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 12,315,155.28 11,038,852.70       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 76.25 76.17       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 90.24 90.15               业收入 项目公司名称：常州麦里奇实业有限公司                                                          上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                           年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                               日）                                          指标数值 指标数值       息税折旧摊 净利润+折旧 1 元 3,765,362.69 3,605,386.45       销前利润 和摊销+利息                         第 41 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告               支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 71.47 67.78       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 88.07 84.66               业收入 项目公司名称：南通弗洛达实业有限公司                                                         上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                          年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                              日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 5,199,698.01 -       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 72.18 -       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 业成本 )/营 % 86.56 -               业收入 项目公司名称：重庆迪梦捷实业有限公司                                                         上年同期（2025                                      本期（2026 年 01                                                          年 01 月 01 日-               指标含义说明 月 01 日-2026 年 序号 指标名称 指标单位 2025 年 06 月 30                及计算公式 06 月 30 日）                                                              日）                                          指标数值 指标数值               净利润+折旧       息税折旧摊 和摊销+利息 1 元 7,383,152.32 -       销前利润 支出+所得税               费用               息税折旧摊销       息税折旧摊 2 前利润/营业 % 77.94 -       销前利润率               收入               (营业收入-营 3 毛利率 % 94.37 -               业成本 )/营                         第 42 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据基础设施项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，项目公司取 得的物业资产运营收入等款项应直接进入监管账户。资金划拨及对外支付均由基金管理人复核后将 划款指令提交监管银行，监管银行根据基金管理人指令执行并监督资金拨付。 报告期内，不动产项目公司经营活动现金流流入合计为 110,895,654.43 元（上年同期： 86,448,274.73 元），主要包括租金收入、物业管理费收入、水电费收入、保证金及存款利息等； 经营活动现金流流出合计为 63,282,799.73 元（上年同期：46,447,734.96 元），主要是支付本报 告期内与日常运营相关的物业管理费、维修支出、运营管理费、税金、水电费支出等。 报告期内，不动产项目公司经营相关现金流流入、流出同比去年同期差异明显主要因为合并计 算了扩募新购入的东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园项目，去年同期基金合并范围不包括 该等项目。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期将首次发售和扩募购入的不动产项目合并考虑，其现金流来源趋于分散，不依赖任何 现金流占比超过 10%的重要现金流提供方。 4.5 不动产项目相关保险的情况 报告期内不动产项目足额购买财产一切险、财产一切险项下营业中断险及公众责任险，东久 （金山）智造园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常州）智造园、东久（南 通）智造园及东久（重庆）智造园一期均由中国太平洋财产保险股份有限公司上海分公司承保，承 保范围包括：（1）因自然灾害或意外事故造成保险标的（房屋建筑及附属设施）的损失或灭失； （2）因财产一切险中的保险事故造成企业营业中断，进而造成的企业租金损失；（3）被保险人在 保单约定的地址范围内从事生产、经营等活动或日常生活中由于意外事故而造成他人人身伤害或财 产损失，依法应由被保险人承担的经济赔偿责任。报告期内保险期间连续未中断。 报告期内不动产项目中，东久(无锡)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 1957.61 元，报告期内已全部到账；东久(昆山)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 2,200 元；报 告期内已全部到账；东久(南通)智造园因玻璃破碎爆裂事项获得理赔金额合计 5,500 元，截至本报 告出具日已全部到账。              §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告                         第 43 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                        单位：人民币元                                                      占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                        比例（%） 1 固定收益投资 - -       其中：债券 - -            资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                                 - -       产 3 货币资金和结算备付金合计 565,506.25 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 565,506.25 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金持有的前十名证券发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、中国证券投资基金业协会修订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资 基金估值业务的指导意见》等法律法规、估值指引的相关规定，以及基金合同对估值程序的相关约 定，对基金所持有的投资品种进行估值。日常估值的账务处理、基金份额净值的计算由基金管理人 独立完成，并与基金托管人进行账务核对，经基金托管人复核无误后，由基金管理人对外公布。                      §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 本基金首发回收资金原始权益人已使用完毕，相关情况已在本基金 2025 年第二季度报告及 2025 年中期报告披露。 本基金首次扩募净回收资金金额为 27,339.81 万元，原始权益人于发行阶段计划将本次扩募净 回收资金的 85%用于在建项目、前期工作成熟的新建项目，项目为南京江宁区项目二期、海宁高新 区项目及上海青浦工业区项目，15%的净回收资金用于补充流动资金等。原始权益人于 2025 年 12                        第 44 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 月 17 日向国家发展和改革委员会等监管部门提交了回收资金投向变更报告，将约 85%净回收资金 用于投资上海市张江产业园不动产项目，将约 15%净回收资金用于补充流动资金，具体使用方案详 见本基金《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人变更净回收资 金用途的公告》。 本报告期内，拟用于在建项目、前期工作成熟的新建项目的募集资金 23,260.00 万元已全部投 至上海市张江产业园不动产项目，拟用于补充流动资金的募集资金 4,079.81 万元已全部使用。截 至报告期末，净回收资金使用率为 100%，本基金首次扩募回收资金原始权益人已使用完毕。                            §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 上海国泰海通证券资产管理公司是国泰海通证券的全资子公司。作为业内首批券商系资产管理 公司，公司成立于 2010 年 10 月，注册资本人民币 20 亿元。自 2005 年发行第一只集合资产管理计 划至今，国泰海通资管拥有二十多年资产管理行业积淀。 本基金管理人自 2022 年 9 月开始运营本基金，除本基金外，本基金管理人还于 2022 年 9 月开 始运营国泰海通临港创新产业园 REIT，于 2023 年 12 月开始运营国泰海通城投宽庭保租房 REIT， 于 2025 年 1 月开始运营国泰海通济南能源供热 REIT，于 2026 年 6 月开始运营国泰海通砂之船商 业 REIT。基金经理不动产投资管理经验详见 7.1.2。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目 不动产项目 姓名 职务 运营或投资 运营或投资 说明                任职日期 离任日期                                        管理年限 管理经验                                                    冯晓昀，复                                                    旦大学管理                                                    学学士，上                                                    海交通大学                                                    工商管理硕                                                    士，中国注 冯晓 本基金的基 册会计师，               2022-09-23 - 14 年 - 昀 金经理 香港注册会                                                    计师。自                                                    2012 年起，                                                    先后任职于                                                    普华永道中                                                    天会计师事                                                    务所（特殊                            第 45 页，共 111 页 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    普通合伙）                    高级审计                    员、上海复                    星高科技                    （集团）有                    限公司；                    2017 年加入                    珠海万纬物                    流发展有限                    公司（万科                    物流地产板                    块），从事不                    动产资产运                    营管理及财                    务管理工                    作，负责南                    京、合肥、                    宁波、天                    津、无锡、                    常熟等地区                    项目公司全                    面资产运营                    管理及财务                    管理工作。                    2022 年加入                    上海国泰君                    安证券资产                    管理有限公                    司，现任国                    泰海通东久                    新经济产业                    园封闭式基                    础设施证券                    投资基金                    （2022 年 9                    月 23 日—至                    今）的基金                    经理，国泰                    海通济南能                    源供热封闭                    式基础设施                    证券投资基                    金（2025 年                    1 月 13 日— 第 46 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                   至今）的基                                                   金经理。                                                   张晋，中央                                                   财经大学精                                                   算学硕士，                                                   中国准精算                                                   师。曾就职                                                   于华鑫证券                                                   有限责任公                                                   司资产管理                                                   部-结构融资                                                   部、东方证                                                   券承销保荐                                                   有限公司创                                                   新与金融机                                                   构部、中泰                                                   证券股份有                                                   限公司债券                                                   与结构金融                                                   总部。从业                                                   以来一直从                                                   事资产证券      本基金的基 化及 REITs 张晋 2024-05-17 - 11 年 -      金经理 相关工作，                                                   拥有丰富的                                                   不动产及基                                                   础设施投融                                                   资实操经                                                   验，涉及资                                                   产类型包括                                                   产业园、写                                                   字楼、商                                                   场、酒店、                                                   长租公寓、                                                   供热收费                                                   权、高速公                                                   路等。2023                                                   年加入上海                                                   国泰君安证                                                   券资产管理                                                   有限公司不                                                   动产投资                                                   部，现任国                                                   泰海通东久                           第 47 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                 新经济产业                                                 园封闭式基                                                 础设施证券                                                 投资基金                                                 （2024 年 5                                                 月 17 日—至                                                 今）的基金                                                 经理。                                                 张鹏坤,硕士                                                 研究生学                                                 历，毕业于                                                 上海交通大                                                 学。自 2018                                                 年起，先后                                                 就职于旭辉                                                 集团和龙湖                                                 集团租赁住                                                 房板块，从                                                 事不动产投                                                 资及资产管                                                 理工作，深                                                 耕租赁住房                                                 领域，具有                                                 丰富的租赁                                                 住房投、 张鹏 本基金的基 融、管、退              2025-01-11 - 8年 - 坤 金经理 经验，任职                                                 期间主要负                                                 责上海、北                                                 京、杭州等                                                 地区大型租                                                 赁社区的投                                                 资及资产管                                                 理工作。                                                 2023 年加入                                                 上海国泰君                                                 安证券资产                                                 管理有限公                                                 司不动产投                                                 资部，现任                                                 国泰海通城                                                 投宽庭保障                                                 性租赁住房                                                 封闭式基础                           第 48 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                     设施证券投                                     资基金                                     （2023 年 12                                     月 27 日—至                                     今）的基金                                     经理、国泰                                     海通东久新                                     经济产业园                                     封闭式基础                                     设施证券投                                     资基金                                     （2025 年 1                                     月 11 日—至                                     今）的基金                                     经理、国泰                                     海通砂之船                                     封闭式商业                                     不动产证券                                     投资基金                                     （2026 年 6                                     月 1 日—至                                     今）的基金                                     经理。 注：1、上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基 金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、相关规定以及 基金合同、招募说明书约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的 基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金无重大违法违规行为及违反基金合 同、招募说明书约定的行为，无侵害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析                    第 49 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本基金按基金合同约定在 2022 年 9 月完成了初始基金资产投资之后，在 2025 年 11 月完成扩 募基金资产投资。截止本期末，本基金通过持有“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支 持专项计划”及“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划”全部份额，穿 透取得项目公司持有的不动产的完全所有权或经营权利。本基金持有的首发不动产资产组合由 4 个 产业园组成，包括: 东久（金山）智造园、东久（昆山）智造园、东久（无锡）智造园、东久（常 州）智造园，分别位于上海、苏州、无锡、常州地区，建筑面积合计约 283,934 平方米。 本基金 持有的扩募不动产资产组合由 2 个产业园组成，包括:东久（南通）智造园及东久（重庆）智造园 一期项目，分别位于南通和重庆地区，建筑面积合计约 100,187 平方米。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.不动产项目运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 本报告期内，基金管理人对收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日的收益进行了分配，实际分 配金额为 75,395,270.50 元，具体详见 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额。分配比例符合 相关法规及基金合同约定。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 在本基金的运作中，基金管理人建立了内部审批机制和评估机制，具体机制包括：制定了《上 海国泰海通证券资产管理有限公司关联交易管理办法》《上海国泰海通证券资产管理有限公司产品 交易冲突防范与隔离管理办法》等制度，并在相关制度及本基金基金合同中对关联方、关联关系及 关联交易进行了界定，明确规范了关联交易的审议程序。对于确有必要开展的、存在潜在利益冲突 的关联交易，基金管理人将遵循投资者利益优先原则，以公允的价格和方式开展，并根据法律法规 以定期报告或临时报告的方式予以披露。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从维护基金份额持有人利益、保障基金合规运作角度出发，在合规 文化建设、制度体系建设、合规审查及检查、反洗钱、员工执业行为规范等角度开展工作，不断深 化员工的合规意识，推动公司合规文化和内部风险控制机制的完善和优化。 内部监察工作重点包括以下几个方面： 1、合规文化建设。管理人通过内外部合规培训、合规考试、法规解读、法律法规库维护更 新、监管会议精神传达等多种形式推动公司合规文化建设，不断提高全体员工合规意识，为公司业 务健康发展提供良好的文化土壤。 2、制度体系建设和完善。管理人根据法律法规变化，结合行业新动态，围绕新业务需要，不 断优化和健全公司制度体系，并注重相关制度体系的落实和执行。通过制度体系的建设和完善，不 断提升了业务管理流程的健全性、规范性、精细化和可操作性，为公司业务规范运营和合规管理进 一步夯实了制度基础。                       第 50 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3、合规审查和检查。根据法律法规、监管要求和公司制度规定，做好对公司新业务、新产 品、新投资品种及其他创新业务的法律合规及风险控制支持，定期对产品销售、投资、研究及交易 等相关业务活动的日常合规性进行检查，查漏补缺。合规检查工作促进了内部控制管理的完善，防 范了合规风险的进一步发生。 4、员工执业与投资行为管理。根据法律法规和公司制度要求，管理人不断加强员工执业行为 管理。管理人要求新员工入职时需提供和完善个人信息并完成相关投资的申报工作，对投资、交易 人员的通讯工具实行交易时间段集中管理，并对监控摄像、电子邮件、电话录音和即时通讯工具聊 天记录定期进行合规检查。通过一系列常态化的员工执业和投资行为管理，促进员工执业和投资行 为持续符合监管要求。 5、反洗钱合规管理。本报告期内，管理人持续加强反洗钱合规管理，制定反洗钱工作方案， 并在年度内推进落实。持续做好日常可疑交易监控排查、客户风险等级划分、修订反洗钱内部控制 管理制度、跟进反洗钱系统改造、完成各类反洗钱工作报告、反洗钱金融机构分类评级自评工作 等。 管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部 合规风控工作的科学性和有效性，努力防范和控制各类风险，保障基金份额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人持续强化主动管理，保障项目稳健运营与资产价值提升： 定期召开月度经营会议等，与运营管理机构紧密协同，深入分析核心运营指标达成情况，及时 制定并实施业绩提升策略。密切关注市场动态，多次开展周边竞品实地调研，研判潜在供应压力， 持续优化运营策略。 基金管理人与运营管理机构合力完善园区配套设施，着力提升租户入驻体验。建立常态化的租 户沟通机制，及时了解其生产经营状况与诉求，积极响应用户需求，有效提升客户满意度与续租意 愿。 严格执行季度园区资产巡查机制，全面核查资产可用状态及相关管理记录（包括巡检、养护 等）。通过系统性排查，提前识别并消除安全隐患，确保运营现场安全、平稳、高效运行。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人专业、审慎开展本基金相关重大事项的决策，根据基金合同、招募说明 书等基金法律文件及基金管理人相关内部管理制度的要求，完成了基金收益分配、基金扩募等重大 事项的决策。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人通过项目经营周报、经营例会、现场巡查、日常文件资料审查、项目                     第 51 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 运营主要负责人访谈交流等方式，对项目日常运营情况，如项目公司经营业绩达成情况，租户经营 情况和满意度，资产使用状态，园区安全情况等维度进行充分了解分析，确保项目稳健运营，提前 进行风险预判。 基金管理人严格遵循有关法律法规和运营管理服务协议等规定，落实运营业绩奖惩激励机制。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人持续对运营管理机构的履职情况进行监督管理，运营管理机构保持勤 勉尽责、专业审慎的态度，严格执行运营管理协议约定的各项运营管理职责，不存在违反运营管理 服务协议相关条款的重大情形。 本报告期内，基金管理人督促运营管理机构不断进行经营业绩的提升和运营策略的调整，落实 年度经营计划，确保项目运营工作合规稳健。 本报告期内，基金管理人对运营管理机构履行信息披露配合义务的情况进行监督管理，运营管 理机构发布并严格遵守《基础设施证券投资基金业务信息披露管理办法》，确保信息披露的准确性 和及时性。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金信息披露事务负责人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法 规、相关规定以及基金合同约定，切实履行信息披露职责。持续完善多部门协作机制，规范信息披 露流程管理，有序完成定期报告与临时公告的编制及披露工作，确保信息披露的真实性、准确性与 完整性。报告期内积极开展投资者活动，及时与投资者进行交流，进一步提升信息披露透明度，恪 守合规底线，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格执行信息披露管理制度，全面落实信息披露合规要求。管理人通 过事前合规审查、事后留痕追溯的机制，确保信息披露流程规范、文件内容完整。严格遵循信息隔 离墙制度，不断完善敏感信息管理机制，有效防范内幕信息泄露风险。报告期内未发生需暂缓或豁 免披露事项，相关决策机制及留痕流程符合监管要求。信息披露文件管理方面，实现审核记录及披 露文件留痕存储，确保相关文档可追溯、可复核。管理人将持续保障信息披露全流程的规范运作， 维护市场公平性与投资者权益。                     第 52 页，共 111 页                  国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                   §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金聘任东久（上海）投资管理咨询有限公司作为运营管理机构，为不动产项目 公司及不动产项目提供相关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，根据《国泰海通东久新经济 产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》的约定，勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约 定的各项运营管理职责和义务，严格按照法律法规及运营管理协议约定执行委托事项，各事项均正 常落实，未发生违反运营管理服务协议相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构东久（上海）投资管理咨询有限公司严格遵守《中华人民共和国证券 投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他各项法律法规、诚信经营，未 发生影响履行《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》义务的重 大事项，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构为保持不动产项目稳定运营，运营管理机构严格按照法律法规及《国 泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金运营管理协议》的规定进行运营管理，持续 提升运营理念、调整招租策略，实现租金收入结构优化；定期升级维护不动产资产，保障租户使用 体验；定期进行风险评估，做好风险管理，制定相应的风险应对措施。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，信息披露事务负责人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证 券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募 集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公 开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。                        第 53 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照法律法规及《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证 券投资基金运营管理协议》的规定落实信息披露配合制度，不存在应披露未披露或者披露信息不准 确的情形。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易 所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投 资信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动 产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集 不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法规要 求，及时配合信息披露，定期向基金管理人提供资产运营报告，期内发生的可能对不动产基金投资 价值或价格有实质影响的重大事件时，均及时向基金管理人报告。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在国泰海通东久新经济产业园封 闭式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议的 约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户资金的监督 情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金资金账 户、项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上述账户的款项用途 进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管理 人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和借入                       第 54 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理人 编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、基金 产品资料概要等相关基金信息进行了复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确认。本报告中 的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及 管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务数据真实、准确 和完整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，上海国泰海通证券资产管理有限公司作为国泰海通资管东久新经济产业园基础设 施资产支持专项计划和国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资产支持 证券管理人，其作为资产项目公司股东的股东权利未发生变化。根据本基金的招募说明书、《国泰 海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划说明书》、《国泰海通资管东久新经济产业园 基础设施二期资产支持专项计划说明书》等文件，资产支持证券管理人有权代表资产支持证券持有 人行使项目公司股东的相关权利，包括且不限于变更公司会计政策、取得股东分红及清算后的剩余 公司财产等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，本基金首发国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划的资产支 持证券管理人作为资产项目公司：上海华靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥迈特 实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司债权人的权利情况未发生变化。根据上海国泰海通证券资 产管理有限公司（代表“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划”）与上海华 靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥迈特实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司 签署的《股东借款协议》等相关协议和上海华靳建设有限公司、昆山华普瑞实业有限公司、无锡奥 迈特实业有限公司和常州麦里奇实业有限公司财务报表，截至报告期末，资产支持证券对项目公司 的借款本金总计 811,748,436.21 元。 本报告期内，本基金扩募国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资 产支持证券管理人作为资产项目公司：南通弗洛达实业有限公司、重庆迪梦捷实业有限公司债权 人。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司（代表“国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二 期资产支持专项计划”）与南通弗洛达实业有限公司签署的《股东借款协议》等相关协议和南通弗 洛达实业有限公司财务报表，截至报告期末，资产支持证券对项目公司的借款本金总计                             第 55 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 213,255,073.52 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 根据相关法律法规和专项计划文件的约定，国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持 专项计划的资产支持证券管理人于 2026 年 4 月披露国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产 支持专项计划 2025 年度资产管理报告、托管报告、审计报告及收益分配公告。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行情况 报告期内，本基金首发国泰海通资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划及扩募国泰 海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划的资产支持证券管理人上海国泰海通证 券资产管理有限公司在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及 其他相关法律法规的要求，尽职尽责地履行了应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行 为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人及其同一控制下关联方持有本基础设施基金份额为 123,852,597.00 份， 占本不动产基金总份额的比例为 20.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《上海证券交易所 公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务办法（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产投资 信托基金（REITs）规则适用指引第 5 号——临时报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不动产 投资信托基金（REITs）规则适用指引第 6 号——年度报告（试行）》《上海证券交易所公开募集不 动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》等法规要求， 严格履行信息披露配合义务。                       第 56 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                     §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                   单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 123,200,878.75 540,303,209.71 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 10,246,057.77 12,583,081.90 应收清算款 - - 应收利息 - -                             第 57 页，共 111 页               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.3 1,611,294,987.35 1,630,388,158.14 固定资产 10,058.95 10,184.20 在建工程 - - 使用权资产 - - 无形资产 - - 开发支出 - - 商誉 10.5.7.4 268,259,027.81 268,259,027.81 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.5 - - 其他资产 10.5.7.6 16,400,268.78 15,565,754.01        资产总计 2,029,411,279.41 2,467,109,415.77                             本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                               月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - -                  第 58 页，共 111 页            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.7 2,267,610.37 3,195,778.17 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,146,083.17 3,597,233.57 应付托管费 186,616.08 312,802.21 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.8 6,870,413.28 7,447,349.82 应付利息 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.9 1,128,679.62 1,023,292.52 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.5 193,934,941.51 200,270,162.40 其他负债 10.5.7.10 49,136,171.57 435,896,896.07     负债合计 255,670,515.60 651,743,514.76 所有者权益： 实收基金 10.5.7.11 619,262,981.00 619,262,981.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.12 1,325,437,016.92 1,325,437,016.92 其他综合收益 - -               第 59 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      专项储备 - -      盈余公积 - -      未分配利润 10.5.7.13 -170,959,234.11 -129,334,096.91      所有者权益合计 1,773,740,763.81 1,815,365,901.01 负债和所有者权益总计 2,029,411,279.41 2,467,109,415.77 注：报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.8643 元，基金份额总额 619,262,981.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 06 月 30 日                                                                单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12         资 产 附注号                                          月 30 日 月 31 日 资 产：      货币资金 10.5.15.1 565,506.25 1,021,313.65      结算备付金 - -      存出保证金 - -      衍生金融资产 - -      交易性金融资产 - -      债权投资 - -      其他债权投资 - -      其他权益工具投资 - -      买入返售金融资产 - -      应收清算款 - -      应收利息 - -                             第 60 页，共 111 页               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.15.2 1,824,735,296.62 1,824,735,296.62 其他资产 - -        资产总计 1,825,300,802.87 1,825,756,610.27                             本期末 2026 年 06 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                               月 30 日 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,146,083.17 3,597,233.57 应付托管费 186,616.08 312,802.21 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 76,863.46 155,000.00        负债合计 2,409,562.71 4,065,035.78 所有者权益：                  第 61 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     实收基金 619,262,981.00 619,262,981.00     资本公积 1,325,437,016.92 1,325,437,016.92     其他综合收益 - -     未分配利润 -121,808,757.76 -123,008,423.43      所有者权益合计 1,822,891,240.16 1,821,691,574.49 负债和所有者权益总计 1,825,300,802.87 1,825,756,610.27 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、营业总收入 68,865,461.49 50,567,304.28 1.营业收入 10.5.7.14 68,266,199.29 50,251,238.46 2.利息收入 599,262.20 316,065.82 3.投资收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 4.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 6.资产处置收益（损失以                                                             - - “-”号填列） 7.其他收益 - - 8.其他业务收入 - - 二、营业总成本 38,087,100.81 29,631,119.25                               第 62 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.营业成本 10.5.7.14 25,742,942.93 20,152,244.95 2.利息支出 - - 3.税金及附加 10.5.7.15 9,196,597.38 7,157,481.72 4.销售费用 125.25 110,818.85 5.管理费用 10.5.7.16 733,141.18 642,239.20 6.研发费用 - - 7.财务费用 4,731.36 821.00 8.管理人报酬 2,146,083.17 1,729,227.33 9.托管费 186,616.08 150,367.23 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 - -371,588.40 12.资产减值损失 - - 13.其他费用 10.5.7.17 76,863.46 59,507.37 三、营业利润（营业亏损以                                     30,778,360.68 20,936,185.03 “-”号填列） 加：营业外收入 8,667.64 - 减：营业外支出 1,068.74 - 四、利润总额（亏损总额以                                     30,785,959.58 20,936,185.03 “-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.18 -2,984,173.72 -1,823,057.27 五、净利润（净亏损以                                     33,770,133.30 22,759,242.30 “-”号填列） 1.持续经营净利润（净亏损                                     33,770,133.30 22,759,242.30 以“-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损                                                 - - 以“-”号填列） 六、其他综合收益的税后净                                                 - - 额 七、综合收益总额 33,770,133.30 22,759,242.30                    第 63 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.2.2 个别利润表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、收入 79,004,498.88 82,161,244.76 1.利息收入 4,498.88 5,559.38 2.投资收益（损失以“-”                                                79,000,000.00 82,155,685.38 号填列） 其中：以摊余成本计量的金                                                             - - 融资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失                                                             - - 以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”                                                             - - 号填列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 2,409,562.71 1,939,101.93 1.管理人报酬 2,146,083.17 1,729,227.33 2.托管费 186,616.08 150,367.23 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 76,863.46 59,507.37 三、利润总额（亏损总额以                                                76,594,936.17 80,222,142.83 “-”号填列）                               第 64 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以                                                 76,594,936.17 80,222,142.83 “-”号填列） 五、其他综合收益的税后净                                                             - - 额 六、综合收益总额 76,594,936.17 80,222,142.83 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.销售商品、提供劳务收到                                                108,347,467.16 84,318,081.11 的现金 2.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额 3.买入返售金融资产净减少                                                             - - 额 4.卖出回购金融资产款净增                                                             - - 加额 5.取得利息收入收到的现金 668,941.48 316,257.26 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关                           10.5.7.19.1 2,419,748.36 1,833,301.95 的现金 经营活动现金流入小计 111,436,157.00 86,467,640.32 8.购买商品、接受劳务支付                                                 43,130,200.53 34,778,288.66 的现金 9.取得证券投资支付的现金                                                             - - 净额                               第 65 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.买入返售金融资产净增                                                   - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                   - - 减少额 12.支付给职工以及为职工                                                   - - 支付的现金 13.支付的各项税费 18,479,925.41 13,029,619.56 14.支付其他与经营活动有                 10.5.7.19.2 7,024,244.76 5,169,072.00 关的现金 经营活动现金流出小计 68,634,370.70 52,976,980.22 经营活动产生的现金流量净                                       42,801,786.30 33,490,660.10       额 二、投资活动产生的现金流 量： 15.处置固定资产、无形资 产和其他长期资产收到的现 - - 金净额 16.处置子公司及其他营业                                                   - - 单位收到的现金净额 17.收到其他与投资活动有                                                   - - 关的现金 投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资 产和其他长期资产支付的现 - - 金 19.取得子公司及其他营业                 10.5.7.20.2 384,439,167.48 - 单位支付的现金净额 20.支付其他与投资活动有                                                   - - 关的现金 投资活动现金流出小计 384,439,167.48 - 投资活动产生的现金流量净                                  -384,439,167.48 -       额 三、筹资活动产生的现金流 量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有                                                   - - 关的现金                     第 66 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 75,395,270.50 77,680,015.87 28.支付其他与筹资活动有                                                             - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 75,395,270.50 77,680,015.87 筹资活动产生的现金流量净                                                -75,395,270.50 -77,680,015.87        额 四、汇率变动对现金及现金                                                             - - 等价物的影响 五、现金及现金等价物净增                                             -417,032,651.68 -44,189,355.77 加额 加：期初现金及现金等价                                                540,230,320.38 137,737,102.71 物余额 六、期末现金及现金等价物                                                123,197,668.70 93,547,746.94 余额 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                                  上年度可比期间                                           本期 2026 年 01 月                                                                 2025 年 01 月 01 日          项 目 附注号 01 日至 2026 年 06                                                                 至 2025 年 06 月 30                                               月 30 日                                                                        日 一、经营活动产生的现金流 量： 1.收回不动产投资收到的现                                                             - - 金 2.取得不动产投资收益收到                                                 79,000,000.00 82,155,685.38 的现金 3.处置证券投资收到的现金                                                             - - 净额                               第 67 页，共 111 页                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.买入返售金融资产净减少                                                - - 额 5.卖出回购金融资产款净增                                                - - 加额 6.取得利息收入收到的现金 4,552.70 5,498.91 7.收到其他与经营活动有关                                                - - 的现金 经营活动现金流入小计 79,004,552.70 82,161,184.29 8.取得不动产投资支付的现                                                - - 金 9.取得证券投资支付的现金                                                - - 净额 10.买入返售金融资产净增                                                - - 加额 11.卖出回购金融资产款净                                                - - 减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有                                     4,065,035.78 3,823,071.30 关的现金 经营活动现金流出小计 4,065,035.78 3,823,071.30 经营活动产生的现金流量净                                    74,939,516.92 78,338,112.99       额 二、筹资活动产生的现金流 量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有                                                - - 关的现金 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 75,395,270.50 77,680,015.87 19.支付其他与筹资活动有                                                - - 关的现金 筹资活动现金流出小计 75,395,270.50 77,680,015.87                   第 68 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 筹资活动产生的现金流量净                                                    -75,395,270.50 -77,680,015.87        额 三、汇率变动对现金及现金                                                                   - - 等价物的影响 四、现金及现金等价物净增                                                         -455,753.58 658,097.12 加额 加：期初现金及现金等价                                                        1,021,204.83 362,811.08 物余额 五、期末现金及现金等价物                                                          565,451.25 1,020,908.20 余额 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                            单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                       其 其                       他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余        实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                       益 合 储 公                       工 收 备 积                       具 益 一、                                                                      - 上期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,815,365,901.                       - - - - 129,334,096.9 期末 00 92 01                                                                      1 余额 加： 会计                  - - - - - - - - 政策 变更 前期                  - - - - - - - - 差错 更正 同一 控制                  - - - - - - - - 下企 业合 并                                  第 69 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                 - - - - - - - - 其他 二、                                                                   - 本期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,815,365,901.                      - - - - 129,334,096.9 期初 00 92 01                                                                   1 余额 三、 本期 增减 变动 额 -                 - - - - - - -41,625,137.20 （减 41,625,137.20 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 合收 - - - - - - 33,770,133.30 33,770,133.30 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                 - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三 ）利 -                 - - - - - - -75,395,270.50 润分 75,395,270.50 配 （四 ）其 他综 - - - - - - - - 合收 益结                                 第 70 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 转留 存收 益 （五 ）专                 - - - - - - - - 项储 备 其 中：                 - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、                                                                    - 本期 619,262,981. 1,325,437,016. 1,773,740,763.                       - - - - 170,959,234.1 期末 00 92 81                                                                    1 余额                      上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                       其 其                       他 他 专 盈 项 目 权 综 项 余       实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                       益 合 储 公                       工 收 备 积                       具 益 一、 上期 500,000,000. 1,017,500,000. 1,522,876,024.                       - - - - 5,376,024.00 期末 00 00 00 余额 加： 会计                 - - - - - - - - 政策 变更 前期                 - - - - - - - - 差错 更正 同一                 - - - - - - - - 控制 下企                                  第 71 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业合 并                 - - - - - - - - 其他 二、 本期 500,000,000. 1,017,500,000. 1,522,876,024.                      - - - - 5,376,024.00 期初 00 00 00 余额 三、 本期 增减 变动 额 -                 - - - - - - -54,920,773.57 （减 54,920,773.57 少以 “-” 号填 列） （一 ）综 合收 - - - - - - 22,759,242.30 22,759,242.30 益总 额 （二 ）产 品持 有人 - - - - - - - - 申购 和赎 回 其 中：                 - - - - - - - - 产品 申购 产品 - - - - - - - - 赎回 （三 ）利 -                 - - - - - - -77,680,015.87 润分 77,680,015.87 配 （四 ）其 - - - - - - - - 他综                                 第 72 页，共 111 页                                 国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 合收 益结 转留 存收 益 （五 ）专                    - - - - - - - - 项储 备 其 中：                    - - - - - - - - 本期 提取 本期 - - - - - - - - 使用 （六 ）其 - - - - - - - - 他 四、 本期 500,000,000. 1,017,500,000. - 1,467,955,250.                         - - - - 期末 00 00 49,544,749.57 43 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                                                         单位：人民币元                                 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                                      其                                                      他     项 目 综                实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                                      合                                                      收                                                      益 一、上期期末 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,821,691,574.4                                                          - 余额 0 2 123,008,423.43 9 加：会计政策                             - - - - - 变更     前期差错                             - - - - - 更正     其他 - - - - -                                     第 73 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 二、本期期初 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,821,691,574.4                                              - 余额 0 2 123,008,423.43 9 三、本期增减 变动额（减少                       - - - 1,199,665.67 1,199,665.67 以“-”号填 列） （一）综合收                       - - - 76,594,936.17 76,594,936.17 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - 回 其中：产品申                       - - - - - 购      产品赎                       - - - - - 回 （三）利润分                       - - - -75,395,270.50 -75,395,270.50 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - 存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末 619,262,981.0 1,325,437,016.9 - 1,822,891,240.1                                              - 余额 0 2 121,808,757.76 6                     上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                              其                                              他     项 目 综            实收基金 资本公积 未分配利润 所有者权益合计                                              合                                              收                                              益 一、上期期末 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,514,039,778.6                                              - -3,460,221.39 余额 0 0 1 加：会计政策                       - - - - - 变更     前期差错                       - - - - - 更正     其他 - - - - - 二、本期期初 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,514,039,778.6                                              - -3,460,221.39 余额 0 0 1 三、本期增减 变动额（减少                       - - - 2,542,126.96 2,542,126.96 以“-”号填 列） （一）综合收 - - - 80,222,142.83 80,222,142.83                               第 74 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 益总额 （二）产品持 有人申购和赎 - - - - - 回 其中：产品申                        - - - - - 购      产品赎                        - - - - - 回 （三）利润分                        - - - -77,680,015.87 -77,680,015.87 配 （四）其他综 合收益结转留 - - - - - 存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末 500,000,000.0 1,017,500,000.0 1,516,581,905.5                                               - -918,094.43 余额 0 0 7 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署:         叶明 叶明 王红莲     ————————— ————————— —————————      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)由国泰君安东 久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金变更而来。国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设 施证券投资基金经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2022]1986 号 《关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由上海国 泰君安证券资产管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰君安东久新经济产 业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为 45 年。根据《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金份额发售公告》，根据 剔除无效报价后的网下投资者报价的中位数和加权平均数，并结合市场情况及发售风险等因素，审 慎合理确定本基金认购价格为人民币 3.035 元/份。本基金自 2022 年 9 月 20 日至 2022 年 9 月 21 日止期间通过向战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进 行发售，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 1,517,500,000.00 元，业经上会会计师 事务所(特殊普通合伙)上会师报字(2022)第 9650 号予以验证。经向中国证监会备案，《国泰君安东 久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2022 年 9 月 23 日正式生效，基金合同                                第 75 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 生效日的基金份额总额为 500,000,000.00 份基金份额，有效认购款项在募集期间形成的利息归基 金财产所有，不折算为基金份额。2025 年 7 月 25 日，上海国泰君安证券资产管理有限公司变更名 称为上海国泰海通证券资产管理有限公司。2025 年 9 月 29 日，国泰君安东久新经济产业园封闭式 基础设施证券投资基金变更为国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金，《国泰海 通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》自基金管理人公告的生效之日起生 效，原《国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》同日起失效。本基金 的基金管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司，运营 管理机构为东久(上海)投资管理咨询有限公司。 经上海证券交易所(以下简称“上交所”)自律监管决定书[2022]275 核准，本基金 172,913,075.00 份基金份额(不含场内限售份额)于 2022 年 10 月 14 日起在上交所挂牌交易。未上 市交易的场外基金份额登记在中国证券登记结算有限责任公司注册的开放式基金账户下，托管在场 外，基金份额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其转托管至上交所(即中国证券登记结算有 限责任公司上海分公司证券登记结算系统)后即可上市流通。 本基金经中国证监会证监许可(2025)1851 号《关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基 础设施证券投资基金变更注册的批复》准予变更注册，并根据基金管理人上海国泰海通证券资产管 理有限公司于 2025 年 11 月 5 日发布的《关于国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资 基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》组织基金扩募发售。本基金本次扩募金额为 人民币 427,199,997.92 元，扩募后募集金额为人民币 1,944,699,997.92 元，业经上会会计师事 务所（特殊普通合伙）验证，并出具了上会师报字(2025)第 16908 号验资报告。 经向中国证监会备案，本次扩募基金合同于 2025 年 11 月 25 日正式生效，扩募募集基金份额 数量为 119,262,981.00 份，其中本次扩募新购入不动产项目的原始权益人同一控制下的关联方东 久新宜(开曼)投资第一控股有限公(DNE(Cayman)Investment I Holdings Limited) 认购数量 23,852,597.00 份，占本次扩募募集份额总数的比例为 20%。2025 年 12 月 26 日，本基金扩募份额 在深圳证券交易所上市交易。本基金扩募后，募集基金份额总数量为 619,262,981.00 份。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内主要投资于以优质产业园不动产项目为投资标的 的资产支持专项计划，并持有资产支持专项计划的全部资产支持证券份额，从而取得不动产项目完 全所有权或经营权利。本基金将优先投资于以东久工业或其关联方拥有或推荐的优质产业园不动产 项目为投资标的的资产支持专项计划。本基金的其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用 债及货币市场工具。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券 (可分离交易可转 债的纯债部分除外)、可交换债券。本基金初始设立时的 100%基金资产扣除相关费用后全部用于投 资基础设施资产支持专项计划。于本基金存续期间，本基金投资于基础设施资产支持证券的比例不 低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完 成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公允价值减少、资产支持证券收益分配及中国证监 会认可的其他原因致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制；因除上 述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调整。因所投 资债券的信用评级下调导致不符合投资范围的，基金管理人应在 3 个月之内调整。本基金不设立业                            第 76 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 绩比较基准。 国泰海通东久新经济 REIT 首发投资不动产项目的基本信息如下： 国泰海通东久新经济 REIT 首发投资的不动产项目为：(1) 上海华靳建设有限公司(以下简称 “上海华靳”或“项目公司”)持有的位于“上海市金山区亭林镇金舸路 288 号”的东久(金山)智 造园项目；(2) 昆山华普瑞实业有限公司(以下简称“昆山华普瑞”或“项目公司”)持有的位于 “昆山市玉山镇南淞路 111 号”的东久(昆山)智造园项目；(3) 无锡奥迈特实业有限公司(以下简 称“无锡奥迈特”或“项目公司”)持有的位于“无锡新区飞凤路 5 号”的东久(无锡)智造园项 目；(4) 常州麦里奇实业有限公司(以下简称“常州麦里奇”或“项目公司”)持有的位于“常州市 新北区黄河西路 585 号”的东久(常州)智造园项目。 上海华靳是由 FULL REGALIA LIMITED 于 2014 年 6 月 23 日在中华人民共和国上海市注册成立 的有限责任公司。上海华靳经批准的经营范围为：从事工业厂房的建设、经营、出租、物业管理， 自有厂房租赁，仓储服务(危险品除外)，物流仓储设施设备经营、租赁，工程项目咨询，商务信息 咨询，企业管理咨询，会务服务，展览展示服务，停车场(库)经营。(依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动)。 昆山华普瑞是由 CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 于 2015 年 12 月 28 日在中华人民共和国上 海市注册成立的有限责任公司。昆山华普瑞经批准的经营范围为：从事汽车零配件、工程机械、汽 车智能设备、电子产品的研发、生产；仓储服务；企业管理咨询、投资咨询、商务信息咨询、工程 项目咨询；从事五金交电、建筑材料、钢材制品的批发及进出口业务(不涉及国营贸易管理商品， 涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)；从事物业管理服务；以承接服务外包 方式从事信息技术支持管理、数据处理等信息技术和业务流程外包服务(增值电信服务除外)；从事 计算机软硬件开发、技术服务、技术转让、技术咨询；自有房屋租赁。(依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动)。 无锡奥迈特是由 UTMOST PEAK LIMITED 于 2015 年 9 月 18 日在中华人民共和国上海市注册成立 的有限责任公司。无锡奥迈特经批准的经营范围包括许可项目：进出口代理；货物进出口；技术进 出口(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准) 一般项目：汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；非居住房地产租赁；住房租赁；物业管理； 企业管理；信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)；工程管理服务；五金产品批发；建筑材料销 售；金属材料销售；汽车零配件批发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技 术推广。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。 常州麦里奇是由 MILEAGE INVESTMENTS LIMITED 于 2013 年 9 月 22 日在中华人民共和国上海市 注册成立的有限责任公司。常州麦里奇经批准的经营范围为：从事汽车零配件、电子产品的研发及 技术咨询；企业管理咨询、商务信息咨询、工程项目咨询；仓储服务(除危险品、食品、不含货物 运输)；自有房屋的租赁；从事五金交电、建筑材料、钢材制品的进出口业务和批发业务；从事物 业管理服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。 上海国泰海通证券资产管理有限公司按照国家相关法律、法规和上交所上证 REITs(审)[2022]6 号关于对国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金上市及国君 资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划挂牌转让无异议的函于 2022 年 9 月 27 日设立国                           第 77 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 君资管东久新经济产业园基础设施资产支持专项计划(以下简称“一期专项计划”)，国泰君安东久 新经济 REIT 出资人民币 1,517,500,000.00 元认购其全部份额。一期专项计划的计划管理人为上海 国泰海通证券资产管理有限公司。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表一期专项计划)与 各首发项目公司原股东分别就各项目公司 100%股权转让事宜签订的《项目公司股权转让协议》以 及对该协议的任何有效修改或补充(简称“《股权转让协议》”)，一期专项计划分别自 FULL REGALIA LIMITED 、CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 、UTMOST PEAK LIMITED 和 MILEAGE INVESTMENTS LIMITED 取得上海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特和常州麦里奇 100%股权，股权转让 对价合计为人民币 1,030,628,427.01 元。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表一期专项 计划)分别与各项目公司签订的《股东借款协议》以及《债权债务确认协议》，一期专项计划划向上 海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特和常州麦里奇提供借款本金合计 811,748,436.21 元，借款期限 均为自 2022 年 9 月 27 日起满 43 年(不含)止。 国泰海通东久新经济 REIT 扩募投资不动产项目的基本信息如下： 国泰海通东久新经济 REIT 扩募投资的不动产项目为：(1) 南通弗洛达实业有限公司(以下简称 “南通弗洛达”) 持有的位于“南通市通州区碧华路 1199 号”的东久(南通)智造园；(2) 重庆迪 梦捷实业有限公司(以下简称“重庆迪梦捷”) 持有的位于“重庆市渝北区龙兴镇天康路 1 号”的 东久(重庆)智造园一期。 南通弗洛达实业有限公司(以下简称“南通弗洛达”)是由 BOLINDA LIMITED 于 2019 年 2 月 15 日在中华人民共和国南通市注册成立的有限责任公司。本公司经批准的经营期限为无固定期限，成 立时注册资本为 2,629 万美元，全部由 BOLINDA LIMITED 出资，持股比例为 100%。南通弗洛达经 批准的经营范围为：汽车零部件的生产、技术研发；自有房屋租赁；物业管理；企业管理咨询；工 程项目咨询服务；五金产品、家用电器、建筑材料、钢制品的批发、进出口业务(不涉及国营贸易 管理商品,涉及配额、许可证管理商品的,按国家有关规定办理申请)(依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动)。 重庆迪梦捷实业有限公司(以下简称“重庆迪梦捷”)是由 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 于 2016 年 6 月 17 日在中华人民共和国重庆市注册成立的有限责任公司。本公司经批准的 经营期限有效期至 2066 年 6 月 16 日，成立时注册资本为 1,000 万美元，全部由 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 出资，持股比例为 100%。重庆迪梦捷经批准的经营范围为：汽车零部件制 造；工业厂房及物流仓储设施(不含危险品)的经营管理、租赁；为工业及物流提供相关的咨询服务 (依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。 上海国泰海通证券资产管理有限公司按照国家相关法律、法规和上交所上证 REITs(审)[2025]13 号关于对国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金产品变更暨 扩募份额上市及国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持专项计划资产支持证券挂牌 转让无异议的函于 2025 年 11 月 26 日设立国泰海通资管东久新经济产业园基础设施二期资产支持 专项计划(以下简称“二期专项计划”)，国泰海通东久新经济 REIT 出资人民币 427,190,000.00 元 认购其全部份额。二期专项计划的计划管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司。根据上海国 泰海通证券资产管理有限公司(代表二期专项计划)与各扩募项目公司原股东分别就各项目公司 100%股权转让事宜签订的《项目公司股权转让协议》以及对该协议的任何有效修改或补充(简称                                  第 78 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 “《股权转让协议》”)，二期专项计划分别自 BOLINDA LIMITED 和 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED 取得南通弗洛达和重庆迪梦捷 100%股权，股权转让对价合计为人民币 384,439,167.48 元。根据上海国泰海通证券资产管理有限公司(代表二期专项计划)与南通弗洛达、重庆迪梦捷签订 的《股东借款协议》以及《债权债务确认协议》，二期专项计划向南通弗洛达、重庆迪梦捷提供借 款本金合计 213,255,073.52 元，借款期限自各笔借款起始日至专项计划设立日起满 47 年(不含) 止。 本基础设施基金的原始权益人为 FULL REGALIA LIMITED 、CAPRICCIO INVESTMENTS LIMITED 、UTMOST PEAK LIMITED 、MILEAGE INVESTMENTS LIMITED、BOLINDA LIMITED 和 DMJ INDUSTRIAL HOLDING (HK) LIMITED。 本基金及其子公司合称“本集团”。 本财务报表由本基金的基金管理人上海国泰海通证券资产管理有限公司于 2026 年 8 月 28 日批 准报出。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会颁布的《证券投资 基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投资基金业协会（以下简称“中 国基金业协会”）颁布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基 金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本集团 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整 地反映了本集团 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期未发生会计政策变更。                                    第 79 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征 增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通 知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关 于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增 值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税 [2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中华人民共和 国增值税法实施条例》、财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于增值税法施 行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，本基金及一期专项计划、 二期专项计划的主要税项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管 产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的 征收率缴纳增值税。 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日 期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该 日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分） 的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产 生的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利 收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的 适用比例计算缴纳。 本集团内上海华靳、昆山华普瑞、无锡奥迈特、常州麦里奇、南通弗洛达和重庆迪梦捷适用的 主要税种及其税率列示如下： （1）企业所得税，税率为 25%，税基为应纳税所得额。 （2）增值税，不动产租赁服务为 9%、5%；物业管理服务：6%，税基为应纳税增值额(应纳税                        第 80 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算)；适用简易计税方法， 计税依据为应税行为收入。 （3）房产税，税率 12%及 1.2%，税基为房屋原值的 70%或租金收入。 （4）土地使用税，税率 10、5、4、3、1.5、1.2 元/平方米，税基为土地使用面积。 （5）城市维护建设税，税率 7%、5%，税基为应纳的增值税税额。 （6）教育费附加，税率 3%，税基为应纳的增值税税额。 （7）地方教育费附加，税率 2%，税基为应纳的增值税税额。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                           单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 123,200,878.75 其他货币资金 -                   小计 123,200,878.75 减：减值准备 -                   合计 123,200,878.75 10.5.7.1.2 银行存款                                                           单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 123,197,668.70 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 3,210.05                   小计 123,200,878.75 减：减值准备 -                   合计 123,200,878.75 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                           单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 10,246,057.77                          第 81 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1－2 年 402,311.71                 小计 10,648,369.48 减：坏账准备 402,311.71                 合计 10,246,057.77 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日                       账面余额 坏账准备 类别                                                          计提比例 账面价值                  金额 比例（%） 金额                                                           （%） 单项计提预期 信用损失的应 402,311.71 3.78 402,311.71 100.00 0.00 收账款 按组合计提预               10,246,057.7 期信用损失的 96.22 0.00 0.00 10,246,057.77                          7 应收账款               10,648,369.4 合计 100.00 402,311.71 3.78 10,246,057.77                          8 10.5.7.2.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                           本期末 2026 年 06 月 30 日         债务人名称 计提比例                              账面余额 坏账准备 计提理由                                                               （%） 租户 1 402,311.71 402,311.71 100.00 预计难以收回          合计 402,311.71 402,311.71 100.00 - 10.5.7.2.4 本期坏账准备的变动情况                                                                         单位：人民币元                                                                       本期末 2026 年 06                                                本期变动金额                                                                         月 30 日                       上年度末 2025 年         类别 转回                        12 月 31 日 其他                                           计提 或收 核销                                                               变动                                                 回 单项计提预期信用损失                              402,311.71 - - - - 402,311.71 的应收账款 按组合计提预期信用损                                       - - - - - - 失的应收账款                                 第 82 页，共 111 页                          国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        合计 402,311.71 - - - - 402,311.71 10.5.7.2.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                金额单位：人民币元                                    占应收账款期                                                       已计提坏账准      债务人名称 账面余额 末余额的比例 账面价值                                                         备                                      （%） 租户 1 1,946,260.75 18.28 - 1,946,260.75 租户 2 1,124,017.84 10.56 - 1,124,017.84 租户 3 1,063,727.22 9.99 - 1,063,727.22 租户 4 795,222.57 7.47 - 795,222.57 租户 5 650,384.97 6.11 - 650,384.97        合计 5,579,613.35 52.40 - 5,579,613.35 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                      单位：人民币元              房屋建筑物及相 在建投资性房地      项目 土地使用权 合计               关土地使用权 产 一、账面原值              1,737,917,431.1 1,737,917,431.1 1.期初余额 - -                            9 9 2.本期增加金额 - - - - 外购 - - - - 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -              1,737,917,431.1 1,737,917,431.1 4.期末余额 - -                            9 9 二、累计折旧 （摊销） 1.期初余额 99,772,035.88 - - 99,772,035.88 2.本期增加金额 19,093,170.79 - - 19,093,170.79 本期计提 19,093,170.79 - - 19,093,170.79 存货\固定资产                           - - - - 在建工程转入                                第 83 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 118,865,206.67 - - 118,865,206.67 三、减值准备 1.期初余额 7,757,237.17 - - 7,757,237.17 2.本期增加金额 - - - - 本期计提 - - - - 存货\固定资产                            - - - - 在建工程转入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金额 - - - - 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 7,757,237.17 - - 7,757,237.17 四、账面价值               1,611,294,987.3 1,611,294,987.3 1.期末账面价值 - -                             5 5               1,630,388,158.1 1,630,388,158.1 2.期初账面价值 - -                             4 4 10.5.7.4 商誉 10.5.7.4.1 商誉账面原值                                                                  单位：人民币元                                                    本 本                                                    期 期                                                    增 减                                                    加 少                                                    金 金 被投资单位名称或形成商誉的 额 额                                  期初余额 期末余额       事项 企                                                    业                                                    合 处                                                    并 置                                                    形                                                    成 非同一控制下企业合并-首发                                   270,977,668.40 - - 270,977,668.40 投资不动产项目 非同一控制下企业合并-扩募 97,099,165.00 - - 97,099,165.00                                 第 84 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 投资不动产项目          合计 368,076,833.40 - - 368,076,833.40 10.5.7.4.2 商誉减值准备                                                            单位：人民币元                                            本 本                                            期 期                                            增 减 被投资单位名称或形成商誉的 加 少                           期初余额 期末余额      事项 金 金                                            额 额                                            计 处                                            提 置 非同一控制下企业合并-首发                            45,825,977.21 - - 45,825,977.21 投资不动产项目 非同一控制下企业合并-扩募                            53,991,828.38 - - 53,991,828.38 投资不动产项目          合计 99,817,805.59 - - 99,817,805.59 10.5.7.5 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.5.1 未经抵销的递延所得税资产                                                            单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                       可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 资产减值准备 7,757,237.17 1,939,309.29 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 11,265,422.60 2,816,355.65 信用减值准备 402,311.71 100,577.93         合计 19,424,971.48 4,856,242.87 10.5.7.5.2 未经抵销的递延所得税负债                                                            单位：人民币元                                 本期末 2026 年 06 月 30 日         项目                      应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                            - - 估增值 公允价值变动 - - 投资性房地产账面价值与计                              779,655,784.98 194,913,946.25 税基础的差异                       第 85 页，共 111 页                            国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 收入按照直线法核算 15,508,952.53 3,877,238.13          合计 795,164,737.51 198,791,184.38 10.5.7.5.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元                   递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得         项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                      金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 4,856,242.87 - 5,787,809.31 - 递延所得税负债 4,856,242.87 193,934,941.51 5,787,809.31 200,270,162.40 10.5.7.6 其他资产 10.5.7.6.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预付账款 2,240,870.08 其他应收款 11,893,407.50 待抵扣进项税 1,061,478.18 待摊装修费用 1,204,513.02                   合计 16,400,268.78 10.5.7.6.2 预付账款 10.5.7.6.2.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                   账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 2,240,870.08 1-2 年 -                   合计 2,240,870.08 10.5.7.6.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                    占预付账款总额     预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     的比例（%） 供电局-无锡 1,050,629.52 46.88 2026-05-14 预付电费 供电局-上海 682,604.38 30.46 2026-02-26 预付电费 供电局-昆山 380,162.83 16.96 2026-06-10 预付电费 供电局-常州 89,485.41 3.99 2026-06-10 预付电费                                第 86 页，共 111 页                                国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 东久（上海）投资 待扣除的绩效运                         32,851.13 1.47 2026-02-11 管理咨询有限公司 管费         合计 2,235,733.27 99.77 10.5.7.6.3 其他应收款 10.5.7.6.3.1 按账龄列示                                                                        单位：人民币元                    账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 11,893,407.50 1-2 年 -                    小计 11,893,407.50 减：坏账准备 -                    合计 11,893,407.50 10.5.7.6.3.2 按款项性质分类情况                                                                        单位：人民币元                 款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 应收租户水电费 11,893,407.50                    小计 11,893,407.50 减：坏账准备 -                    合计 11,893,407.50 10.5.7.6.3.3 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                   金额单位：人民币元                                 占其他应收款期末余额 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   的比例（%）                                                                          6,236,902.7 租户 1 6,236,902.78 52.44 -                                                                                    8 租户 2 487,379.74 4.10 - 487,379.74 租户 3 463,008.68 3.89 - 463,008.68 租户 4 427,472.50 3.59 - 427,472.50 租户 5 332,035.12 2.79 - 332,035.12                                                                          7,946,798.8     合计 7,946,798.82 66.82 -                                                                                    2 10.5.7.7 应付账款 10.5.7.7.1 应付账款情况                                  第 87 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付运营管理费 2,267,610.37                    合计 2,267,610.37 10.5.7.8 应交税费                                                           单位：人民币元                  税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 1,268,709.60 消费税 - 企业所得税 1,904,095.30 个人所得税 - 城市维护建设税 145,797.08 教育费附加 106,343.77 房产税 3,134,550.62 土地使用税 293,374.18 土地增值税 - 印花税 17,542.73 其他 -                    合计 6,870,413.28 10.5.7.9 合同负债 10.5.7.9.1 合同负债情况                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收物业管理费 1,128,679.62                    合计 1,128,679.62 10.5.7.10 其他负债 10.5.7.10.1 其他负债情况                                                           单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 其他应付款 43,722,557.91 预收账款 5,345,892.90 其他 67,720.76                    合计 49,136,171.57 10.5.7.10.2 预收款项                           第 88 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.10.2.1 预收款项情况                                                             单位：人民币元                   项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 5,345,892.90                   合计 5,345,892.90 10.5.7.10.3 其他应付款 10.5.7.10.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                             单位：人民币元                  款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 40,469,475.08 中介机构费 901,863.46 应付项目工程款 500,000.00 应付维修款 170,419.13 应付电费 1,660,306.02 其他 20,494.22                   合计 43,722,557.91 10.5.7.10.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                             单位：人民币元          债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 东久(无锡)智造园项目各承租人 11,902,221.70 押金保证金 东久(昆山)智造园项目各承租人 10,829,869.43 押金保证金 东久(金山)智造园项目各承租人 7,425,259.15 押金保证金 东久(重庆)智造园项目各承租人 3,312,660.00 押金保证金 东久(南通)智造园项目各承租人 3,290,632.84 押金保证金 东久(常州)智造园项目各承租人 2,976,828.26 押金保证金            合计 39,737,471.38 - 10.5.7.11 实收基金                                                          金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 619,262,981.00 619,262,981.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 619,262,981.00 619,262,981.00                           第 89 页，共 111 页                               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.12 资本公积                                                                                 单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                   1,325,437,016.9 1,325,437,016.9 资本溢价 - -                                 2 2 其他资本公积 - - - -                   1,325,437,016.9 1,325,437,016.9       合计 - -                                 2 2 10.5.7.13 未分配利润                                                                                 单位：人民币元          项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -129,334,096.91 - -129,334,096.91 本期利润 33,770,133.30 - 33,770,133.30 本期基金份额交易产生的变                                           - - - 动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -75,395,270.50 - -75,395,270.50 本期末 -170,959,234.11 - -170,959,234.11 10.5.7.14 营业收入和营业成本                                                                                 单位：人民币元                        本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 项                                           常州麦里 南通弗洛 重庆迪梦 目 上海华靳 昆山华普瑞 无锡奥迈特 合计                                             奇 达 捷 营 业            - - - - - - - 收 入 租 赁 及 13,668,427 16,501,999 16,150,780 5,268,682 7,203,637 9,472,671 68,266,199 物          .51 .47 .74 .72 .51 .34 .29 业 收 入 合 13,668,427 16,501,999 16,150,780 5,268,682 7,203,637 9,472,671 68,266,199 计 .51 .47 .74 .72 .51 .34 .29 营 - - - - - - -                                    第 90 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 业 成 本 租 赁 及 6,340,992. 5,958,060. 6,078,112. 1,806,737 2,824,054 2,734,985 25,742,942 物           19 89 44 .82 .57 .02 .93 业 成 本 合 6,340,992. 5,958,060. 6,078,112. 1,806,737 2,824,054 2,734,985 25,742,942 计 19 89 44 .82 .57 .02 .93 10.5.7.15 税金及附加                                                                          单位：人民币元                                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                    项目                                                                日 增值税 344,110.95 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 404,149.98 教育费附加 298,170.32 房产税 7,063,779.90 土地使用税 1,020,898.36 土地增值税 - 印花税 65,487.87 其他 -                    合计 9,196,597.38     注：增值税为专项计划向项目公司提供借款的利息在集团层面未完全抵消的增值税。 10.5.7.16 管理费用                                                                          单位：人民币元                                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                    项目                                                                日 专业服务费 722,399.50 办公费用 10,741.68                    合计 733,141.18                                   第 91 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.17 其他费用                                                              单位：人民币元              项目 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日 信息披露费 59,507.37 审计费 17,356.09              合计 76,863.46 10.5.7.18 所得税费用 10.5.7.18.1 所得税费用情况                                                              单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                       日 当期所得税费用 3,351,047.17 递延所得税费用 -6,335,220.89                   合计 -2,984,173.72 10.5.7.18.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                              单位：人民币元                                                   本期 2026 年 01 月 01 日至                        项目                                                     2026 年 06 月 30 日 利润总额 30,785,959.58 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -3,520,390.62 调整以前期间所得税的影响 536,216.90 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 - 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的                                                                           - 影响                        合计 -2,984,173.72 10.5.7.19 现金流量表附注 10.5.7.19.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                              单位：人民币元                                       本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30                   项目                                                       日 收到的保险赔付 8,667.64 收到的保证金、押金、意向金 1,382,960.96                             第 92 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 收到经营性往来款 1,028,119.76               合计 2,419,748.36 10.5.7.19.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                            单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                     日 信息披露费 120,000.00 管理人报酬 3,597,233.57 托管费 312,802.21 支付的保证金、押金、意向金 953,605.77 中介机构费 962,444.13 其他 1,078,159.08               合计 7,024,244.76 10.5.7.20 现金流量表补充资料 10.5.7.20.1 现金流量表补充资料                                                            单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30               项目                                                     日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 33,770,133.30 加：信用减值损失 - 资产减值损失 - 固定资产折旧 125.25 投资性房地产折旧 19,093,170.79 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 301,128.36 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损                                                                        - 失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -6,335,220.89 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填 -5,207,548.35                           第 93 页，共 111 页                      国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                             1,179,997.84 列） 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 42,801,786.30 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 123,197,668.70 减：现金的期初余额 540,230,320.38 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -417,032,651.68 10.5.7.20.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额                                                            单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                     06 月 30 日 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 384,439,167.48 南通弗洛达实业有限公司 162,419,246.61 重庆迪梦捷实业有限公司 222,019,920.87 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 - 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等                                                                       - 价物 取得子公司支付的现金净额 384,439,167.48 10.5.7.20.3 现金和现金等价物的构成                                                            单位：人民币元                                            本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年                 项目                                                     06 月 30 日 一、现金 123,197,668.70 其中：库存现金 -      可随时用于支付的银行存款 123,197,668.70      可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 123,197,668.70                           第 94 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及现金等价                                                            - 物 10.5.8 集团的构成                                          持股比例（%） 取得 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质                                         直接 间接 方式 国君海通东 久新经济产                            资产支持专 出资 业园基础设 上海 上海 100.00 -                            项计划 设立 施资产支持 专项计划 国泰海通资 管东久新经 济产业园基 资产支持专 出资           上海 上海 100.00 - 础设施二期 项计划 设立 资产支持专 项计划                                                           非同                                                           一控 上海华靳建 上海市金山 上海市金山                            商务服务业 - 100.00 制下 设有限公司 区 区                                                           企业                                                           合并                                                           非同 昆山华普瑞 一控           江苏省昆山 江苏省昆山 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市 市 司 企业                                                           合并                                                           非同 无锡奥迈特 一控           江苏省无锡 江苏省无锡 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市新吴区 市新吴区 司 企业                                                           合并                                                           非同 常州麦里奇 一控           江苏省常州 江苏省常州 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市新北区 市新北区 司 企业                                                           合并                                                           非同 南通弗洛达 一控           江苏省南通 江苏省南通 实业有限公 商务服务业 - 100.00 制下           市高新区 市高新区 司 企业                                                           合并 重庆迪梦捷 重庆市两江 重庆市两江 商务服务业 - 100.00 非同                        第 95 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 实业有限公 新区 新区 一控 司 制下                                                       企业                                                       合并 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下                                基金管理人、资产支持证券管理人 简称“国泰海通资管”) 中国银行股份有限公司(以下简称“中国银                                基金托管人、资产支持证券托管人、代销机构 行”) 国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国 基金管理人控股股东、资产支持证券管理人控股股 泰海通证券”) 东 上海东久磐易物业管理有限公司(以下简称                                运营管理机构的控股子公司 “东久磐易物业”) 东久(上海)投资管理咨询有限公司(以下简 持有本基金 10%以上基金份额的法人、运营管理机 称“东久(上海)”) 构 东久新宜(开曼)投资第一控股有限公司(以                                受运营管理机构控股股东控制方控制的企业 下简称“东久新宜”) 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款及定价规则订立。                           第 96 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                                  单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 2025     关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 年 01 月 01 日至 2025                                            日 年 06 月 30 日 东久磐易物业 物业服务费 3,951,423.12 2,992,962.56 东久(上海) 运营管理费 2,432,413.25 1,833,046.77       合计 — 6,383,836.37 4,826,009.33 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                                  单位：人民币元                                                       上年度可比期间 2025 年 01                             本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                               2026 年 06 月 30 日                                                                日 当期发生的基金应支付的管理费 2,146,083.17 1,729,227.33 其中：固定管理费 2,146,083.17 1,729,227.33       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 1,087.98 358.41 注：当期发生的基金应支付的管理费=固定管理费+浮动管理费; 本基金的基金管理费为固定管理费，以最近一期年度审计的基金资产净值为基数(首次年度审计 报告出具之前，以基金募集资金规模(含募集期利息)为基数)按 0.23%的年费率按日计提，计算方法 如下： B=A×0.23%÷当年天数； B 为每日应计提的基金固定管理费； A 为最近一期年度审计的基金资产净值(首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息)为基数)。 本基金的基金固定管理费按年支付，基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的 方式和时点从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.2.2 基金托管费                                                                  单位：人民币元                                                       上年度可比期间 2025 年 01                             本期 2026 年 01 月 01 日至            项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                               2026 年 06 月 30 日                                                                日 当期发生的基金应支付的托管费 186,616.08 150,367.23                             第 97 页，共 111 页                               国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：基金托管费以最近一期年度审计的基金资产净值为基数(首次年度审计报告出具之前，以基 金募集资金规模(含募集期利息)为基数)按 0.02%的年费率按年度计提。计算方法如下： M=L×0.02%÷当年天数×基金在当前年度存续的自然天数； M 为每年度应计提的基金托管费； L 为最近一期年度审计的基金资产净值(首次年度审计报告出具之前，以基金募集资金规模(含 募集期利息)为基数)。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的方式和时点从基金财产中支付，若遇 法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额且无份额变动情况。 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                         份额单位：份                      本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                             间                                             因 关联 拆                               期间申购/买 减：期间赎回 方名 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 称 变                                             动                                             份                                             额 东久 (上 海) 投资 100,000,000.0 16.15 100,000,000.0 16.15                                         - - - 管理 0 % 0 % 咨询 有限 公司 国泰 海通 证券 1,813,866.0      26,406,508.00 4.26% - 4,389,136.00 23,831,238.00 3.85% 股份 0 有限 公司                                 第 98 页，共 111 页                              国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 东久 新宜 (开 曼) 投资 23,852,597.00 3.85% - - - 23,852,597.00 3.85% 第一 控股 有限 公司      150,259,105.0 24.26 1,813,866.0 147,683,835.0 23.85 合计 - 4,389,136.00                  0 % 0 0 %               上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日            期初持有 期 期末持有                                            间                                            因 关联 拆                              期间申购/买 减：期间赎回 方名 分          份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例 称 变                                            动                                            份                                            额 东久 (上 海) 投资 100,000,000.0 20.00 100,000,000.0 20.00                                        - - - 管理 0 % 0 % 咨询 有限 公司 国泰 海通 证券      29,892,383.00 5.98% 5,184,875 - 10,442,005 24,635,253.00 4.93% 股份 有限 公司      129,892,383.0 25.98 5,184,875.0 10,442,005.0 124,635,253.0 24.93 合计 -                  0 % 0 0 0 % 注：除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件规定一致。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                      单位：人民币元 关联方名称 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日                                第 99 页，共 111 页                             国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                     期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国银行 123,197,668.70 599,261.79 93,547,746.94 302,451.05      合计 123,197,668.70 599,261.79 93,547,746.94 302,451.05 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期无须做说明的其他关联方交易事项。 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应收项目                                                                           单位：人民币元                             本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日 项目名称 关联方名称                             账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 待扣除的绩              东久(上海) 32,851.13 - - - 效运管费 合计 — 32,851.13 - - - 10.5.12.2 应付项目                                                                           单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 30 上年度末 2025 年 12 月     项目名称 关联方名称                                               日 31 日 基金管理费 国泰海通资管 2,146,083.17 3,597,233.57 基金托管费 中国银行 186,616.08 312,802.21 运营管理费 东久(上海) 2,267,610.37 3,195,778.17         合计 — 4,600,309.62 7,105,813.95 10.5.13 收益分配情况 10.5.13.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                  本期收益分                                    每 10 份基              权益登记 本期收益分配 配占可供分 序号 除息日 金份额分红 备注                日 合计 配金额比例                                       数                                                                   （%）                                   第 100 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                       场外除息                                                                       日为 2026                                                                       年 4 月 24           2026-04- 2026-04- 75,395,270.5     1 1.2175 99.9920 日，场内              24 24 0                                                                       除息日为                                                                       2026 年 4                                                                       月 27 日。                                              75,395,270.5 合计 99.9920 -                                                         0 注：本基金 2025 年度的累计可供分配金额为人民币 75,401,325.08 元，此次分红为归属于 2025 年度第一次分红，本次分红比例为 99.9920%。 10.5.13.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.14 金融工具风险及管理 10.5.14.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收款项和其他应收 款等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其不 存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对 客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户 的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客 户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可 控的范围内。 于 2026 年 6 月 30 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.14.2 流动性风险 本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持 充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融 机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团各项 金融负债的到期日均在一年以内。由于折现的影响不重大，因此财务报表中列示的各项金融负债的                                 第 101 页，共 111 页                         国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流量。 10.5.14.3 市场风险 (a)外汇风险 本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。 (b)利率风险 本集团的利率风险主要产生于银行存款及其他带息债务等。银行存款的利率在同期银行同业存 款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率 风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方式作出 决策。 于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量的生息资产，因此市场利率的变化对本 集团无重大影响(2025 年 12 月 31 日：无)。 (c)其他价格风险 其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2026 年 06 月 30 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险(2025 年 12 月 31 日：无)。 10.5.15 个别财务报表重要项目的说明 10.5.15.1 货币资金 10.5.15.1.1 货币资金情况                                                            单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 565,506.25 其他货币资金 -                    小计 565,506.25 减：减值准备 -                    合计 565,506.25 10.5.15.1.2 银行存款                                                            单位：人民币元                    项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 565,451.25 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 55.00                           第 102 页，共 111 页                                国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                     小计 565,506.25 减：减值准备 -                     合计 565,506.25 10.5.15.2 长期股权投资 10.5.15.2.1 长期股权投资情况                                                                                单位：人民币元                                                本期末 2026 年 06 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,944,690,000.00 119,954,703.38 1,824,735,296.62        合计 1,944,690,000.00 119,954,703.38 1,824,735,296.62 10.5.15.2.2 对子公司投资                                                                                单位：人民币元                                                                       本期计 被投资单 本期增 本期减                期初余额 期末余额 提减值 减值准备余额 位 加 少                                                                       准备 一期专项 1,517,500,000.0 1,517,500,000.0                                    - - - 59,143,604.75 计划 0 0 二期专项              427,190,000.00 - - 427,190,000.00 - 60,811,098.63 计划          1,944,690,000.0 1,944,690,000.0 119,954,703.3 合计 - - -                        0 0 8                                §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                  本期末 2026 年 06 月 30 日                                                          持有人结构               户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者               不动产基金 （户） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例               份额（份）                                  （份） （%） （份） （%）                               615,957,419.0 3,305,562.0     11,469 53,994.51 99.47 0.53                                           0 0                                 上年度末 2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均持有的 持有人结构                                    第 103 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （户） 不动产基金 机构投资者 个人投资者             份额（份） 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例                             （份） （%） （份） （%）                          614,803,929.0 4,459,052.0 12,411 49,896.30 99.28 0.72                                      0 0 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                             本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）             国泰海通证券股份有 1 18,589,000.00 3.00             限公司             申万宏源证券有限公 2 17,443,380.00 2.82             司             中国国际金融股份有 3 15,414,500.00 2.49             限公司             大家资管－光大银行             －大家资产稳健优选 4 12,920,089.00 2.09             2 号固定收益类资产管             理产品             中信证券股份有限公 5 11,000,000.00 1.78             司             国投证券股份有限公 6 10,406,656.00 1.68             司             首创证券股份有限公 7 9,963,693.00 1.61             司             东方证券股份有限公 8 9,640,226.00 1.56             司             中国人寿资管－工商             银行－国寿资产－工 9 9,094,613.00 1.47             银理财鼎瑞 2204 保险             资产管理产品             国金证券股份有限公 10 8,982,804.00 1.45             司 合计 123,454,961.00 19.94                            上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）             国泰海通证券股份有 1 18,589,000.00 3.00             限公司             申万宏源证券有限公 2 17,443,380.00 2.82             司 3 中国国际金融股份有 15,414,500.00 2.49                               第 104 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         限公司         大家资管－光大银行         －大家资产稳健优选 4 12,350,148.00 1.99         2 号固定收益类资产管         理产品         国信证券股份有限公 5 12,203,300.00 1.97         司         中信证券股份有限公 6 11,000,000.00 1.78         司         首创证券股份有限公 7 10,839,793.00 1.75         司         国投证券股份有限公 8 10,406,656.00 1.68         司         东方证券股份有限公 9 9,640,226.00 1.56         司         中国人寿资管－工商         银行－国寿资产－工 10 9,094,613.00 1.47         银理财鼎瑞 2204 保险         资产管理产品 合计 126,981,616.00 20.51 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                    本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）         东久（上海）投资管 1 100,000,000.00 16.15         理咨询有限公司         东久新宜（开曼）投 2 资第一控股有限公司 23,852,597.00 3.85         －自有资金－人民币         申万宏源证券有限公 3 11,926,299.00 1.93         司         中信证券股份有限公 4 6,559,464.00 1.06         司         瑞众人寿保险有限责 5 5,963,150.00 0.96         任公司－分红产品         国泰海通证券资管－         海港人寿保险股份有         限公司－海港人寿保 6 4,531,994.00 0.73         险股份有限公司传统 3         －国泰君安君得         3656FOF 单一资产管理                         第 105 页，共 111 页                   国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      计划      中国银河证券股份有 7 4,174,205.00 0.67      限公司      国信证券股份有限公 8 4,174,205.00 0.67      司      中国国际金融股份有 9 4,174,205.00 0.67      限公司      国泰海通证券资管－      三峡人寿保险股份有 10 限公司－国泰君安三 3,697,152.00 0.60      峡人寿 1 号单一资产      管理计划 合计 169,053,271.00 27.30                   上年度末 2025 年 12 月 31 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）      东久（上海）投资管 1 100,000,000.00 16.15      理咨询有限公司      东久新宜（开曼）投 2 资第一控股有限公司 23,852,597.00 3.85      －自有资金－人民币      申万宏源证券有限公 3 11,926,299.00 1.93      司      红塔证券股份有限公 4 8,375,209.00 1.35      司      中信证券股份有限公 5 6,559,464.00 1.06      司      瑞众人寿保险有限责 6 5,963,150.00 0.96      任公司－分红产品      国泰海通证券资管－      海港人寿保险股份有      限公司－海港人寿保 7 险股份有限公司传统 3 4,531,994.00 0.73      －国泰君安君得      3656FOF 单一资产管理      计划      中国银河证券股份有 8 4,174,205.00 0.67      限公司      国信证券股份有限公 9 4,174,205.00 0.67      司      中国国际金融股份有 10 4,174,205.00 0.67      限公司 合计 173,731,328.00 28.05                      第 106 页，共 111 页                        国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                                                   占不动产基金总份额比例          项目 持有份额总数（份）                                                       （%） 基金管理人所有从业人员持有                                        1,007.00 0.0002 本不动产基金                     §12 不动产基金份额变动情况                                                               单位：份 不动产基金合同生效日（2022 年 09 月 23 日）基金份额总额 500,000,000.00 本报告期期初不动产基金份额总额 619,262,981.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 619,262,981.00 注：本报告期内本不动产基金无份额变动情况。                            §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 报告期内无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1、本报告期内本基金管理人重大人事变动如下： 2026 年 3 月 24 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，陈颖同志担任公司首席信息官，叶明同志不再代为履行公司首席信息官职 责，生效日期为 2026 年 3 月 23 日。 2026 年 6 月 13 日，本基金管理人发布了《上海国泰海通证券资产管理有限公司基金行业高级 管理人员变更公告》，叶明同志担任公司总裁、财务负责人，陶耿同志不再兼任公司总裁、财务负 责人职务，生效日期为 2026 年 6 月 12 日。 2、本报告期内本基金托管人专门基金托管部门未发生重大人事变动。 13.3 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事务所。                            第 107 页，共 111 页                       国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.4 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本报告期内基金管理人没有改聘评估机构。 13.5 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不 动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 报告期内，基金管理人及资产支持证券管理人不涉及重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁。 报告期内，本基金托管人及资产支持证券托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽 查或处罚等情况。 报告期内，项目公司涉及的诉讼情况如下： 1、常州麦里奇实业有限公司与某环保设备企业（原承租方）房屋租赁合同纠纷一案，江苏省 常州市新北区人民法院于 2025 年 1 月 6 日受理，并在 2026 年 1 月 7 日作出（2025）苏 0411 民初 304 号民事判决。根据该判决：原承租方应向常州麦里奇实业有限公司支付租金、房屋占有使用 费、物业费合计 504,240.20 元及逾期付款违约金等。截至本报告出具日，判决尚未履行完毕，常 州麦里奇实业有限公司正在跟进后续执行事宜。 以上诉讼对资产项目的运管无重大影响。报告期内，项目公司无其他涉及有重大影响的稽查、 处罚、诉讼或者仲裁等情况。 报告期内，运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券管理人、资产支持证 券托管人、资产项目公司和专业机构等业务参与人不涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处 罚、诉讼或者仲裁等情况。 13.6 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        国泰海通东久新经济产业园封        闭式基础设施证券投资基金关 证券时报、证监会指定网站、 1 2026-01-10        于不动产项目公司交易安排的 上交所、公司官网        公告        国泰海通东久新经济产业园封                              证监会指定网站、公司官网、 2 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-01-22                              上交所        2025 年第 4 季度报告        上海国泰海通证券资产管理有                              上海证券报、中国证券报、证 3 限公司旗下基金 2025 年 4 季度 2026-01-22                              券时报、证券日报        报告提示性公告        国泰海通东久新经济产业园封 证券时报、证监会指定网站、 4 2026-01-28        闭式基础设施证券投资基金关 上交所、公司官网                          第 108 页，共 111 页                    国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告      于更换存续期评估机构的公告      上海国泰海通证券资产管理有 上海证券报、中国证券报、证 5 限公司基金行业高级管理人员 券时报、证券日报、证监会指 2026-03-24      变更公告 定网站、公司官网、上交所      上海国泰海通证券资产管理有      限公司旗下公募基金通过证券 6 证监会指定网站、公司官网 2026-03-28      公司证券交易及佣金支付情况      （2025 年度）      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 7 限公司旗下基金 2025 年年度报 2026-03-31                            券时报、证券日报      告提示性公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证监会指定网站、公司官网、 8 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-03-31                            上交所      2025 年年度报告      关于国泰海通东久新经济产业      园封闭式基础设施证券投资基 证券时报、证监会指定网站、 9 2026-04-02      金召开 2025 年度业绩说明会的 上交所、公司官网      公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证券时报、证监会指定网站、 10 闭式基础设施证券投资基金收 2026-04-22                            上交所、公司官网      益分配的公告      国泰海通东久新经济产业园封                            证监会指定网站、公司官网、 11 闭 式基 础 设 施证券 投资 基 金 2026-04-22                            上交所      2026 年第 1 季度报告      上海国泰海通证券资产管理有                            上海证券报、中国证券报、证 12 限公司旗下基金 2026 年 1 季度 2026-04-22                            券时报、证券日报      报告提示性公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关      于上海国泰海通证券资产管理 证监会指定网站、上交所、公 13 2026-04-30      有限公司吸收合并上海海通证 司官网      券资产管理有限公司重要事项      的公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关      于上海国泰海通证券资产管理 14 证券时报 2026-05-06      有限公司吸收合并上海海通证      券资产管理有限公司重要事项      的公告      国泰海通东久新经济产业园封      闭式基础设施证券投资基金关 证券时报、证监会指定网站、 15 2026-05-29      于不动产项目公司交易安排的 上交所、公司官网      公告 16 上海国泰海通证券资产管理有 证券时报、证监会指定网站、 2026-06-17                       第 109 页，共 111 页                     国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        限公司关于国泰海通东久新经 上交所、公司官网        济产业园封闭式基础设施证券        投资基金基金份额解除限售的        公告        关于国泰海通东久新经济产业        园封闭式基础设施证券投资基 证券时报、证监会指定网站、 17 2026-06-18        金举办 2026 年二季度投资者开 上交所、公司官网        放日活动的公告        上海国泰海通证券资产管理有        限公司关于国泰海通东久新经                            证券时报、证监会指定网站、 18 济产业园封闭式基础设施证券 2026-06-23                            上交所、公司官网        投资基金基金份额解除限售的        提示性公告        上海国泰海通证券资产管理有        限公司关于国泰海通东久新经                            证券时报、证监会指定网站、 19 济产业园封闭式基础设施证券 2026-06-26                            上交所、公司官网        投资基金基金份额解除限售的        提示性公告 20 在本报告期内刊登的其他公告 - -                 §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 1、关于准予国泰君安东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复； 2、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 3、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》； 4、《国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》； 5、法律意见书； 6、管理人业务资格批件、营业执照； 7、托管人业务资格批件、营业执照； 8、中国证监会要求的其他文件。 15.2 存放地点                       第 110 页，共 111 页                           国泰海通东久新经济产业园封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 备查文件存放于基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站 https://www.gthtzg.com。 15.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场 所免费查阅。                                               上海国泰海通证券资产管理有限公司                                                      2026 年 08 月 31 日                             第 111 页，共 111 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商科创孵化器封闭式基础设施证券 投资基金 2026 年中期报告          2026 年 06 月 30 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已 经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 28 日复核了本报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露 内容的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证 不动产基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 92 页                                                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录......................................................................................................................... 1 1.1 重要提示............................................................................................................................ 1 1.2 目录.................................................................................................................................... 2 §2 不动产基金简介......................................................................................................................... 4 2.1 不动产基金产品基本情况 ................................................................................................ 4 2.2 不动产项目基本情况说明 ................................................................................................ 5 2.3 不动产基金扩募情况 ........................................................................................................ 5 2.4 基金管理人和运营管理机构 ............................................................................................ 5 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 ........................................ 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 ........................ 6 2.7 信息披露方式.................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 ..................................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................ 6 3.2 其他财务指标.................................................................................................................... 7 3.3 不动产基金收益分配情况 ................................................................................................ 7 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 .................................................................... 9 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 .................................................... 9 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ............................ 9 3.7 报告期内发生的关联交易 ................................................................................................ 9 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ........................................................ 9 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ................................................................ 9 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .............................. 9 §4 不动产项目基本情况............................................................................................................... 10 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .................................................................................. 10 4.2 不动产项目所属行业情况 .............................................................................................. 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ...................................................................................... 21 4.4 项目公司经营现金流 ...................................................................................................... 24 4.5 项目公司对外借入款项情况 .......................................................................................... 24 4.6 不动产项目投资情况 ...................................................................................................... 25 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ...................................................... 25 4.8 不动产项目相关保险的情况 .......................................................................................... 25 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 .......... 25 4.10 其他需要说明的情况 .................................................................................................... 25 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................................................... 25 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 .......................................................................... 25 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 .............................................................. 26 §6 回收资金使用情况................................................................................................................... 26 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ...................................................................... 26 §7 管理人报告............................................................................................................................... 26 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 .................................................................................. 26 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 .......................... 29 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 .................................. 32                                                            第 2 页 共 92 页                                                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .............................................................. 32 §8 运营管理机构报告................................................................................................................... 33     8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 .................................................................. 33     8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 .................................................. 34 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................................................................... 35     9.1 托管人报告...................................................................................................................... 35     9.2 资产支持证券管理人报告 .............................................................................................. 36     9.3 原始权益人报告.............................................................................................................. 36 §10 中期财务报告（未经审计） ................................................................................................. 37     10.1 资产负债表.................................................................................................................... 37     10.2 利润表............................................................................................................................ 40     10.3 现金流量表.................................................................................................................... 42     10.4 所有者权益变动表 ........................................................................................................ 46     10.5 报表附注........................................................................................................................ 51 §11 基金份额持有人信息 ............................................................................................................. 86     11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................... 86     11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................................................ 87     11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ........................................................................ 88     11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................................ 89 §12 不动产基金份额变动情况 ..................................................................................................... 89 §13 重大事件揭示......................................................................................................................... 89     13.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................ 89     13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 ................ 89     13.3 不动产基金投资策略的改变 ........................................................................................ 90     13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................ 90     13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 ............................................................ 90     13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产     支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动     产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 90     13.7 其他重大事件................................................................................................................ 90 §14 备查文件目录......................................................................................................................... 91     14.1 备查文件目录................................................................................................................ 91     14.2 存放地点........................................................................................................................ 91     14.3 查阅方式........................................................................................................................ 92                                                          第 3 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基 基金名称                         金 基金简称 招商科创 REIT 场内简称 招商科创 （扩位简称：招商科创 REIT） 基金代码 508012 交易代码 508012 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 12 月 17 日 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 300,000,000.00 份 基金合同存续期 35 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2024 年 12 月 31 日                         在严格控制风险的前提下，本基金通过不动                         产资产支持证券等特殊目的载体持有不动产                         项目公司全部股权，通过资产支持证券和项 投资目标 目公司等载体取得不动产项目完全所有权或                         经营权利。本基金通过积极主动运营管理不                         动产项目，力求实现不动产项目现金流长期                         稳健增长。                         本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产                         支持证券，并持有其全部份额，从而取得不                         动产项目完全的所有权或经营权利；剩余基                         金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                         本基金其他主要投资策略包括：不动产项目                         投资策略、不动产项目运营管理策略、更新                         改造策略、资产出售及处置策略、债券投资                         策略、对外借款策略。                         本基金与股票型基金、混合型基金和债券型                         基金等有不同的风险收益特征，本基金的预                         期风险和收益高于债券型基金和货币市场基 风险收益特征                         金，低于股票型基金。本基金需承担投资不                         动产项目因投资环境、投资标的以及市场制                         度等差异带来的特有风险。                         （一）在符合有关基金分配条件的前提下，                         本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供 基金收益分配政策                         分配金额以现金形式分配给投资者。不动产                         基金的收益分配在符合分配条件的情况下每                   第 4 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                            年不得少于 1 次；但若《基金合同》生效不                            满 6 个月可不进行分配。具体分配时间由基                            金管理人根据不动产项目实际运营情况另行                            确定。                            （二）本基金的分配方式为现金分红，具体                            权益分派程序等有关事项遵循上海证券交易                            所及中国证券登记结算有限责任公司的相关                            规定。                            （三）每一基金份额享有同等分配权。                            （四）法律法规或监管机关另有规定的，从                            其规定。在不违反法律法规且对现有基金份                            额持有人利益无实质不利影响的情况下，基                            金管理人、登记机构在与基金托管人协商一                            致，并按照监管部门要求履行适当程序后可                            对基金收益分配原则进行调整，不需召开基                            金份额持有人大会，但应于变更实施日前在                            规定媒介公告。 资产支持证券管理人 招商财富资产管理有限公司                            上海杨浦科技创业中心有限公司和上海科优 运营管理机构                            达科技发展有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：国定路 1 号楼、国定路 3 号楼、湾谷园 B5 号楼 项目公司名称 上海科汇智创项目管理有限公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 上海市杨浦区 2.3 不动产基金扩募情况 报告期内，未进行扩募。 2.4 基金管理人和运营管理机构                                    运营管理统筹机 运营管理实施机 项目 基金管理人                                    构 构                    招商基金管理有 上海杨浦科技创 上海科优达科技 名称                    限公司 业中心有限公司 发展有限公司           姓名 潘西里 胡珊 彭晓慧 信息披露事务负 公募 REITs 项目           职务 督察长 副总经理 责人 主管           联系方式 0755-83196666 021-55663075 021-55677791                    第 5 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                                上海市杨浦区国                           深圳市福田区深 上海市杨浦区国 注册地址 定路 323 号                           南大道 7088 号 定路 335 号                                                                1002-1 室                                              上海市杨浦区国 上海市杨浦区国                           深圳市福田区深 权北路 1688 弄 权北路 1688 弄 办公地址                           南大道 7088 号 湾谷科技园 B5 湾谷科技园 A5                                              栋 13 楼 栋 11 楼 邮政编码 518040 200438 200438 法定代表人 王颖 颜明峰 蒋丹舟 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人      项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人              上海浦东发展银行股 招商财富资产管理有 上海浦东发展银行股 名称              份有限公司 限公司 份有限公司上海分行                                    深圳市前海深港合作                                    区南山街道梦海大道 中国（上海）自由贸              上海市中山东一路 注册地址 5033 号前海卓越金 易试验区浦东南路              12 号                                    融中心 3 号楼 588 号                                    L26-01B、2602                                    深圳市福田区深南大              上海市博成路 1388 上海市博成路 1388 办公地址 道 7888 号东海国际              号浦银中心 A 栋 号浦银中心 A 栋                                    中心 B 座 19 楼 邮政编码 200126 518040 200126 法定代表人 张为忠 陈兆贤 汪素南 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址 会计师事务所 无 无                       中国证券登记结算有限责任 北京市西城区太平桥大街 17 注册登记机构                       公司 号 评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报 登载不动产基金中期报告的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                           第 6 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                           金额单位：人民币元                                       报告期（2026 年 01 月 01 日-2026 年 06 月 30 期间数据和指标                                       日) 本期收入 29,011,790.07 本期净利润 3,493,741.18 本期经营活动产生的现金流量净额 9,928,992.81 本期现金流分派率（%） 1.95 年化现金流分派率（%） 3.93 期末数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金总资产 922,120,269.50 期末不动产基金净资产 904,711,379.05 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 101.92 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 2、本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 3、年化现金流分派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报 告期末实际天数*本年总天数 3.2 其他财务指标                                                              单位：人民币元               数据和指标 报告期末(2026 年 06 月 30 日) 期末不动产基金份额净值 3.0157 期末不动产基金份额公允价值参考净值 - 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                              单位：人民币元          期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 12,999,589.13 0.0433 - 2025 年 45,533,002.84 0.1518 -                                                           2024 年 12 月 17 日                                                           （基金合同生效日） 2024 年 11,954,609.70 0.0398                                                           至 2024 年 12 月 31                                                           日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                              单位：人民币元          期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 23,250,001.86 0.0775 -                             第 7 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2025 年 39,533,998.82 0.1318 - 2024 年 - - - 注：本基金成立于 2024 年 12 月 17 日，成立当年未进行分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                           单位：人民币元          项目 金额 备注 本期合并净利润 3,493,741.18 - 本期折旧和摊销 14,640,040.57 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 18,133,781.75 - 调增项 1.未来合理相关支出预留 2,427,501.04 - 调减项 1.应收和应付项目的变动 -7,561,693.66 - 本期可供分配金额 12,999,589.13 - 注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大 修、改造等）、未来合理期间内需偿付的本期基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理 费、托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税金、经营性负债等变动的净额。上述费 用将根据相应协议约定及实际发生情况支付。 2、上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金 额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 可供分配金额较上年同期下降 41.82%，主要由以下几项因素所致：受宏观经济下行影 响，本期租金收入较上年同期下降 20.77%；因上海技术交易所有限公司广告位租赁合同未 续租，导致广告位收入较上年同期下降 71%；因项目公司小微企业“六税两费”减免政策 已于 2025 年 6 月底到期，导致税金及附加较上年同期上涨 86.34%。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因（如有），上年同期未来合理支 出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理 性 未来合理支出相关预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是 覆盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。 截至本报告期末，上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用 金额差异超过 10%，一是由于上年同期末预留的未来资本性支出具有周期性特征，专项用                        第 8 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 于未来资产维护、升级改造及品质提升，实际执行受运营规划、市场环境、租户需求等方 面影响，可能存在时间波动，导致实际使用金额与预留金额形成阶段性差异。剩余预留的 资本性支出将根据项目实际提质改造工作而支出，以保障资产长期价值与运营韧性。二是 由于预留的押金保证金等经营性负债安排充分考虑了租约周期动态，实际支付退还取决于 租户退租率、续租意愿等租赁业务进展，资金结算金额与时间需以最终合同履行情况为准， 客观上造成预留金额与实际支付金额产生差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券 托管人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金 管理人管理费 1,868,605.68 元，资产支持证券管理人管理费 467,151.65 元，基金托管人托 管费 46,714.99 元，运营管理机构的管理费用 823,807.72 元（含税）。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本报告期内发生的关联交易信息详见本报告“10.5.13 本报告期及上年度可比期间的 关联方交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 32,911.60 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 报告期内不动产基金各业务参与人无新增不动产基金相关承诺。                       第 9 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 报告期内，本基金持有的不动产项目为国定路 1 号楼、国定路 3 号楼和湾谷园 B5 号楼， 可供出租面积合计 59,838.04 平方米。国定路 1 号楼投入运营时间为 2003 年，国定路 3 号 楼投入运营时间为 2011 年，湾谷园 B5 号楼投入运营时间为 2014 年。报告期内，不动产项 目整体运营情况良好，无安全生产事故，未发生重大租约变化，运营管理机构未发生变动。 报告期内周边无新增竞争性项目。 2026 年以来不动产项目所在区域市场内新增需求较少，存量产业园以及新增研发办公 楼市场竞争加剧。根据戴德梁行市场调研数据，2026 年第 2 季度末上海市优质产业园区租 金报价同比下降 3.43%。在市场“以价换量”竞争背景下，市场平均租金水平下滑，对不 动产项目存量租户续约及新签租户租金价格造成一定影响。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                                     上年同期                                    本期(2026                                                    (2025 年 01                                    年 01 月 01                                                    月 01 日至                 指标含义 日至 2026                                                    2025 年 06 序号 指标名称 说明及计 指标单位 年 06 月 30 同比（%）                                                     月 30 日)/                  算方式 日)/报告期                                                     上年同期                                    末(2026 年                                                    末(2025 年                                    06 月 30 日)                                                    06 月 30 日)        报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 59,838.04 59,838.04 0.00        面积 出租面积        报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 44,618.03 47,691.56 -6.44        面积 出租面积                报告期末                时点实际        报告期末 3 出租面积/ % 74.56 79.70 -6.44        出租率                可供出租                面积                报告期末        报告期内 时点在租                          元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.72 3.14 -13.38                          天        水平 加权平均                租金单价                        第 10 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告              报告期末       报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 742.00 656.00 13.11       情况 加权平均              剩余租期              报告期末       报告期末              时点当年 6 租金收缴 % 98.69 98.76 -0.07              租金收缴       率              率 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：国定路 1 号楼                                                   上年同期                                  本期（2026                                                   （2025 年                                  年 01 月 01                                                  01 月 01 日                                  日-2026 年              指标含义 -2025 年 06                                   06 月 30 序号 指标名称 说明及计 指标单位 月 30 日）/ 同比（%）                                  日）/报告               算公式 上年同期                                  期末（2026                                                   末（2025                                  年 06 月 30                                                  年 06 月 30                                    日）                                                     日）       报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 15,405.85 15,405.85 0.00       面积 出租面积       报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 11,361.20 12,911.01 -12.00       面积 出租面积              报告期末              时点实际       报告期末 3 出租面积/ % 73.75 83.81 -12.00       出租率              可供出租              面积              报告期末       报告期内 时点在租                        元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.63 2.91 -9.62                        天       水平 加权平均              租金单价              报告期末       报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 382.00 329.00 16.11       情况 加权平均              剩余租期       报告期末 报告期末 6 % 98.78 98.86 -0.08       租金收缴 时点当年                      第 11 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告         率 租金收缴             率 不动产项目名称：国定路 3 号楼                                                      上年同期                                     本期（2026                                                      （2025 年                                     年 01 月 01                                                     01 月 01 日                                     日-2026 年                  指标含义 -2025 年 06                                      06 月 30 序号 指标名称 说明及计 指标单位 月 30 日）/ 同比（%）                                     日）/报告                   算公式 上年同期                                     期末（2026                                                      末（2025                                     年 06 月 30                                                     年 06 月 30                                       日）                                                        日）         报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 16,024.68 16,024.68 0.00         面积 出租面积         报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 13,349.50 13,680.10 -2.42         面积 出租面积                 报告期末                 时点实际         报告期末 3 出租面积/ % 83.31 85.37 -2.42         出租率                 可供出租                 面积                 报告期末         报告期内 时点在租                           元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.80 3.50 -20.00                           天         水平 加权平均                 租金单价                 报告期末         报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 905.00 674.00 34.27         情况 加权平均                 剩余租期            报告期末         报告期末            时点当年 6 租金收缴 % 98.23 97.99 0.24            租金收缴         率            率 注：不动产项目季末时点平均租金单价降幅较大，主要因项目存量租户续约及新签租户租 金价格下降导致。国定路 3 号楼项目的 2026 年第 2 季度内各月末平均租金单价（算术平均） 为 2.95 元/平米/天，同比降低 15.47%。 不动产项目名称：湾谷园 B5 号楼 序号 指标名称 指标含义 指标单位 本期（2026 上年同期 同比（%）                         第 12 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    说明及计 年 01 月 01 （2025 年                     算公式 日-2026 年 01 月 01 日                                        06 月 30 -2025 年 06                                       日）/报告 月 30 日）/                                       期末（2026 上年同期                                       年 06 月 30 末（2025                                         日） 年 06 月 30                                                          日）          报告期末 报告期末 1 可供出租 时点可供 平方米 28,407.51 28,407.51 0.00          面积 出租面积          报告期末 报告期末 2 实际出租 时点实际 平方米 19,907.33 21,100.45 -5.65          面积 出租面积                   报告期末                   时点实际          报告期末 3 出租面积/ % 70.08 74.28 -5.65          出租率                   可供出租                   面积                   报告期末          报告期内 时点在租                             元/平方米/ 4 租金单价 租约面积 2.70 3.04 -11.18                             天          水平 加权平均                   租金单价                   报告期末          报告期末 时点在租 5 剩余租期 租约面积 天（取整） 838.00 844.00 -0.71          情况 加权平均                   剩余租期                   报告期末          报告期末                   时点当年 6 租金收缴 % 98.98 99.26 -0.28                   租金收缴          率                   率 4.1.4 其他运营情况说明 截至报告期末，不动产项目租户数量共 112 个，按面积口径统计，租户行业分布情况 为专业服务占比 51.52%、信息技术占比 35.54%、教育科研占比 8.62%、商务贸易占比 3.80%、 运输代理占比 0.52%。报告期内，不动产项目前五名租户的含税租金收入和占不动产项目 总含税租金收入的比例分别为：租户 A：金额 2,199,073.70 元，占比 10.52%；租户 B：金 额 1,948,640.57 元，占比 9.33%；租户 C：金额 1,907,148.13 元，占比 9.13%；租户 D：金 额 1,469,352.00 元，占比 7.03%；租户 E：金额 880,834.69 元，占比 4.22%。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周                           第 13 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 期性风险 1.经营风险 在基金存续期内，不动产项目可能因经济环境变化、运营不善、承租人履约能力发生 重大不利变化或者其拒绝履行租约、拖欠租金，或除不可抗力之外的其他因素影响导致不 动产项目无法正常运营或者遭受损失，从而导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基 金收益率不佳的风险。具体而言，经营风险包括租赁相关风险、运营支出及相关税费增长 的风险、维修和改造的相关风险等。 2.行业风险 在国家相关政策的支持下，中国的孵化器事业实现了快速发展。但未来国际经济、贸 易、金融、政治环境面临诸多不确定因素，国内经济发展进入新的阶段，相关行业的发展 和监管政策也可能发生变化，将导致孵化器行业面临风险。具体而言，行业风险包括宏观 经济变化、城市规划及不动产项目周边产业规划等发生变化、相关政策法规发生变化、行 业竞争加剧等风险。 3.周期性风险 证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而周期性的经济运 行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。 相关风险详见本基金招募说明书“第八部分 风险揭示”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1.行业基本情况 我国产业园区行业历经数十年发展，市场容量逐步积累扩大。各级开发区特别是国家 级开发区在区域经济发展、吸引外资及先进管理经验、产业培育、科技进步、城市建设、 出口创汇、创造税收和就业等诸多方面都取得了显著成绩，成为中国经济最有活力、最具 潜力的经济增长点。 进入“十五五”时期，数字经济发展从基础设施数字化和园区管理数字化，进一步迈 向人工智能驱动、数据要素赋能和产业链协同转型。2026 年通过的《中华人民共和国国民 经济和社会发展第十五个五年规划纲要》以“深入推进数字中国建设、提升数智化发展水平” 设置专篇，提出促进实体经济和数字经济深度融合，深化“人工智能+”行动，健全数据要 素基础制度，加快全国一体化算力网络和数据基础设施建设，培育具有国际竞争力的数字 产业集群，到 2030 年数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到 12.5%。随后发布 的《2026 年数字经济发展工作要点》进一步提出深入推进制造业和重点行业数字化转型， 培育数智化转型服务商，推动数据、网络、算力、能源等资源协同布局。对于产业园区而 言，数字化转型的重点将由建设园区管理平台，转向构建算力、数据、人工智能、工业互                    第 14 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 联网和产业服务融合的数字底座，通过开放应用场景、建设高质量数据集、发展产业互联 网和可信数据空间，形成企业协同创新、产业链协作和数据要素流通的新型园区生态。 2025—2026 年，科技型企业孵化器政策由体系重构进入全面落地阶段。2025 年 6 月， 工业和信息化部印发《工业和信息化部科技型企业孵化器管理办法》，将部级孵化器划分为 标准级和卓越级，更加强调专业服务、企业成长、研发投入、成果转化、孵投联动和持续 运营绩效。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，上海正以建设国际科技创新中心为目标， 构建全要素生态培育体系，探索“孵化”新模式。2026 年 4 月，工信部公布首批部级科技 型企业孵化器，认定标准级 402 家、卓越级 14 家，其中上海有 4 家入选卓越级。2026 年 3 月，上海正式实施《上海市高质量孵化器建设评估管理办法》，将载体划分为“高质量孵化 器”和“高质量培育孵化器”，对“高质量孵化器”一般给予三年的建设支持，对“高质 量培育孵化器”一般给予两年的建设支持；并实行“一体一策”、合同管理、年度评价、 综合绩效评价和动态退出。政策进一步强化硬科技企业培育、专业平台建设、成果转化、 早期投资、国际资源配置及区域产业带动等功能，推动空间、人才、资本、应用场景和财 政资源向优质载体集聚，标志着孵化器园区正由空间租赁载体加快转型为科技成果转化平 台。 2.行业发展阶段 自改革开放以来，我国的产业园区经过四十多年的飞速发展，产业园区经历了从“1.0” 到“4.0”升级迭代： 1.0 劳动密集型产业园（1978 年-1989 年） 2.0 产业聚集型高新技术产业园（1990 年-2000 年） 3.0 综合性园区（2001 年-2010 年） 4.0 复合型及专业型园区（2011 年至今） 产业园区迭代升级过程中，专业型园区是与复合型园区并行的重要发展形态。专业型 园区以某一类核心产业为基础，通过产业资源、创新要素与产业链配套的集成形成特色产 业集群，在特定细分领域做精做深，避免同质化竞争。 3.行业周期性特点 产业园区行业的发展受多种具有一定周期性特征的因素的叠加影响，并会随之呈现一 定的周期性特点。 （1）宏观经济周期的影响 主要影响体现在两方面：一是园区发展具备顺周期属性，经济上行阶段企业扩产需求 旺盛，园区租赁需求随之走高；经济下行阶段企业收缩，园区需求同步承压。二是全球产 业分工转移、国内区域间产业梯度转移，会直接重塑不同地域产业园的发展格局。                        第 15 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （2）政策周期的影响 产业园区是政府主导设立的特殊产业集聚载体，是培育创新、推动产业集群发展的核 心空间形态。其发展节奏受政策影响显著，国家层面的秩序优化、自贸区试点等政策会直 接加速或延缓园区发展阶段转换，园区主导产业布局也深度绑定国家宏观产业导向与地方 政府规划。 （3）技术及产业迭代周期的影响 产业园区是技术与产业的物理承载空间，技术迭代直接决定园区走向：前沿技术突破 会催生新赛道园区爆发，数字技术与实体经济的融合会培育出全新产业集群，而绑定衰退 传统产业的园区则会面临经营压力。此外，全球产业协作格局的动态优化会重塑全球产业 要素配置路径，早年区域经贸合作升温带动了国内特色外资产业园的蓬勃发展，当下高水 平对外开放的深化也为涉外产业园区带来了更多全球化布局的新机遇。 4.行业竞争格局 中国产业园区活跃市场主要聚集在北京、上海、广州、深圳以及一些政府产业引导基 金活跃和产业基础较好的二线城市，但呈现出不同的竞争格局。 上海产业园市场相比北京及部分二线城市，在供应端多元化、市场化程度及外资行为 传导效应上，市场化竞争特性更充分。依托“国资韧性托底+市场需求敏感”的双轮驱动， 上海产业园市场形成“稳中有活”的格局：国资平台以战略布局和政策引导保障产业方向 的前瞻性与稳定性，市场化主体则通过创新运营、精细化服务满足多元需求，推动产业生 态持续升级。 国内科技型初创企业大量涌现，孵化器行业快速发展。供应端规模与质量同步提升： 根据工信部 2025 年 5 月数据披露，全国已建设各类科技型企业孵化载体约 1.6 万家，覆盖 全国 95%的县级以上地区。根据国家统计局发布的《中华人民共和国 2024 年国民经济和社 会发展统计公报》显示，全国共有国家级科技企业孵化器 1,606 家、国家备案众创空间 2,376 家。上海市科委发布的《2025 年上海科技进步报告》显示，全市拥有各类科技创新创 业载体 580 家，其中国家级科技企业孵化器 64 家、国家备案众创空间 58 家、国家大学科技 园 14 家。根据《2025 年杨浦区创新指数报告》显示，2024 年杨浦区省部级以上科技企业孵 化器达 12 家，同比增长 9.1%。 从需求端看，初创企业对孵化器的需求持续增长，希望依托其获取资源、资金与技术 支持，降低创业风险、提升成功率。科技企业孵化器的核心价值是集聚要素资源，降低创 业成本，目前国家级孵化器的企业孵化存活率可达 80%以上。2024 年国务院明确创投行业 “投早、投小、投硬科技”的核心导向，通过国家创投引导基金、国家级并购基金助力初 创企业成长为科技领军企业。根据工信部 2025 年 5 月新闻发布会披露，截至 2024 年底，全 国各类科技孵化载体（含孵化器、众创空间、大学科技园等）累计毕业企业超 34 万家，上                       第 16 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 市（挂牌）企业超 5000 家，其中孵化器累计孵化科技型企业超 30 万家；全国孵化器在孵企 业和团队超 50 万家，吸纳就业超过 400 万人，科创板约三分之一的上市企业由孵化器培育， 已走出科大讯飞、大疆、寒武纪等一批科技领军企业。 在经济下行期，上海产业园区与区内办公载体呈现分层错位、共生融合的竞合格局。 差异化定位形成天然分层，产业园区主打科创属性，提供研发配套与产业政策，普通办公 业态聚焦通用型企业，侧重核心区位与商务展示。在办公市场竞争持续加剧的背景下，企 业不再以降本增效为唯一选址导向，越来越多中小服务类企业从近郊园区回流至核心城区， 叠加核心区优质存量项目释放出的租金优势，市场转向“租户回市区、选择更高品质办公 空间”的良性发展趋势。共生融合成为主流趋势，形成“研发在园区、商务在办公”的产 业联动分工，存量办公可改造为主题产业园，园区也可配套商务办公业态，二者共同支撑 上海商办市场稳中有活的运行态势。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 上海产业园区几个主要组团分布在中外环之间：张江、漕河泾、市北、金桥、临空、 浦江镇等。2026 年二季度末，优质产业园总体存量 1,636.6 万平方米，其中杨浦子市场总 体存量 72.0 万平方米，占比较小。上海市产业园区平均租金报价 3.94 元/平方米/天，整体 空置率为 32.5%。杨浦子市场的平均租金报价 3.57 元/平方米/天，杨浦区子市场空置率为 17.5%。园区普遍已运营一段时间，由于区域更靠近市区且偏向办公定位，其租金水平略高 于近期新增供应较多的金桥、御桥、康桥、浦江镇等板块。2023 年至今杨浦区域无新增产 业园类产品供应，二季度末杨浦区产业园区产品整体空置率为 17.5%，主要为市场存量项 目空置，低于全市产业园区产品整体空置率水平。 从杨浦区各板块来看，五角场区域、三门路区域、杨浦滨江及湾谷科技园（简称“湾谷 园”）区域构成杨浦区差异化产业办公集群，具备鲜明的客户画像和功能定位。 首先，五角场是杨浦核心副中心商务区，紧邻百联、万达商圈与复旦、同济等 9 所高 校，形成“商业+人才”双生态。甲级写字楼租金达 3.5-4.5 元/平方米/天，为杨浦区租金 高点。主导产业为金融、数字经济、专业服务与科创。2025 年 7-8 月杨浦区公示《上海市 杨浦区五角场商务单元更新提升规划实施方案》，通过四大策略推动片区升级，将重塑区域 价值，打造“科教+产业+空间”融合的新型商务生态。 其次，三门路板块是杨浦甲级、超甲级写字楼主力供应区，租金 3.0-5.8 元/平方米/ 天，入驻企业以科技研发、轻资产服务类为主。区域聚集了抖音、B 站、字节跳动等头部 互联网企业，依托链主企业的带动效应，上下游配套企业加速集聚，已形成以数字内容服 务为核心的成熟产业协作网络，产业集群效应突出。 杨浦滨江聚焦数字经济、创意设计等新兴赛道，依托区位与政策优势，密集落地互联 网巨头区域总部，形成“上下楼即上下游”的紧密产业生态。目前片区配套仍在迭代，中                    第 17 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 交滨江广场 A 塔租金达 4.5-4.8 元/平方米/天，适配大型总部办公，是上海黄金三角外拓的 活力新增长极。 湾谷园区为上海人工智能与大数据特色产业示范基地，主打“三区联动”，聚焦 AI、 区块链等赛道，面向科创企业、高校孵化项目招商。目前写字楼租金水平 2.0-4.0 元/平方 米/天，产业园（含孵化器）的租金水平 1.8-2.8 元/平方米/天。湾谷园周边生态与产学研 优势突出，3 号线、10 号线 20 分钟串联多所名校，20-40 分钟直达陆家嘴等核心板块。 根据租赁市场公开数据查询、委托戴德梁行市场调研定期走访了解，2026 年上半年杨 浦区竞品产业园租赁情况如下： 和上海其他主力供应大区相比，杨浦区 2026 年上半年未录得新增可比产业园项目入市， 预计下半年无新增产业园项目供应，市场以消化存量空置、三门路、湾谷园周边存量项目 为主。杨浦区主要新增办公性质项目集中在三门路和杨浦滨江，但三门路主打高端“数字 内容服务”，杨浦滨江定位为总部经济与高端科创集聚区，主打“数字经济、科创服务、 文化传媒”三大核心支柱产业。和本基金持有的不动产项目租赁情况类似的竞品园区的租 赁基本都稳定在 80-85%左右，优于上海平均，但和上海市办公产业园市场类似，杨浦区的 主要竞品项目的租金同比、环比均有所下降，几乎所有业主均针对需求端相对疲软普遍推 行“以价换量”政策。根据戴德梁行的市场调研反馈，2026 年 6 月 30 日本基金持有的不动 产项目周边同类园区的租金水平相比 2025 年 6 月 30 日时点的租金水平均存在一定下调。根 据戴德梁行市场调研数据，2026 年第 2 季度末上海市优质产业园区租金报价同比下降 3.43%。 本基金持有的不动产项目中的湾谷园 B5 号楼所处的湾谷科技园是生态型研发总部集聚 区，依托复旦新江湾校区，形成“校区-园区-社区”三区联动，推动技术转化。标准写字 楼的租金 2.0-3.5 元/平方米/天，独栋总部办公租金 2.5-4.0 元/平方米/天，产业园（含孵 化器）的租金 1.8-2.8 元/平方米/天，价格跨度适应多元需求。 本基金持有的不动产项目中的国定路园区所处的国定路-五角场区域可比写字楼以 3.5-4.5 元/平方米/天的租金为主力区间，产业园（含孵化器）的租金 2.0-4.0 元/平方米/ 天。五角场区域规划强化科创载体与高校资源联动，依托高校资源形成“孵化-加速-产业 化”闭环，是上海科创小微企业的优选成长地。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的 重大影响 产业园区作为经济发展的重要载体，获得了中共中央、国务院、全国人大、科技部等 国家和部委层面一系列产业、区域政策扶持和指导。2025 年末至 2026 年上半年国家及上海 市各部门出台的涉及产业园区的各类政策文件，涵盖了产业发展、科技创新、资源集约等 版块。 1.《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028 年）》                      第 18 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2025 年 12 月，上海市政府办公厅印发《行动方案》（沪府办规〔2025〕20 号），围绕 产业升级、技术攻关、智能工厂、绿色工厂、工业空间、金融、物流和场景应用部署支持 措施，并提出开展“AI+制造”、加强开发区整合和土地集约利用。 主要影响： ①园区招商和产业培育将进一步向集成电路、生物医药、人工智能、高端装备、绿色 低碳、具身智能和生物制造等重点产业集中。 ②园区需要提升供电增容、工业网络、专业物流、中试验证和节能改造等配套能力， 以满足先进制造业项目的生产条件。 ③园区运营商需要从厂房出租转向技术改造、智能工厂、绿色制造和产业链供需对接 等专业服务。 2.《上海市高质量孵化器建设评估管理办法》 2026 年 3 月，上海市科委、市财政局印发《管理办法》（沪科规〔2026〕3 号），将孵 化载体分为“高质量孵化器”和“高质量培育孵化器”，实行合同式管理、年度绩效评价 和建设期满综合评价。政策重点评价专业服务、资源链接、战略投资和高成长企业培育成 效。 主要影响： ①孵化器评价重点将由场地面积、企业数量和入驻率，转向硬科技成果转化、高成长 企业培育和资源配置效率。 ②财政支持与建设进度、专业服务和孵化绩效直接挂钩，评价不合格的孵化器可能面 临暂停支持、终止建设或退出布局。 ③高质量孵化器将与高新区、特色产业园区建立接力培育机制，通过品牌输出、联合 投资和延伸服务，提高毕业企业在产业园区落地发展的比例。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 1.宏观数据方面 2026 年上半年，上海坚持稳中求进工作总基调，有效实施更加积极有为的宏观政策， 全市经济运行总体平稳，生产需求稳中有升，新动能新产业持续壮大。上半年全市实现地 区生产总值（GDP）27,886.63 亿元，同比增长 5.6%。分产业看，第一产业增加值 35.76 亿 元，增长 0.9%；第二产业增加值 5,696.66 亿元，增长 4.7%；第三产业增加值 22,154.21 亿元，增长 5.9%。 2.产业生态方面                       第 19 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 产业园区运营表现与区域经济、商业活力高度绑定，后续核心需关注宏观政策支持力 度与区域产业导入升级成效。上海杨浦区已完成从“工业杨浦”到“创新杨浦”的转型， 作为上海科创中心核心承载区，以数字经济为主导，构建“2 大重点方向+3 大千亿级集群 +4 大新兴领域”的产业体系。区内五角场、新江湾城、滨江南段三大板块错位布局，依托 高校资源打造全链条双创生态，总投资千亿元的在线新经济“总部秀园”及美团、B 站总 部将于 2026-2027 年陆续投用。当前杨浦数字经济企业超 8000 家，软件和信息服务业规模 突破 3000 亿元，后续智能制造、在线经济将释放强劲租赁需求，区域将通过园区腾笼换鸟、 盘活滨江低效用地扩容提质产业载体，持续支撑创新产业发展。 3.上海产业园市场情况更新 作为科技创新的“抓手”，产业园区得到了政府、产业资本、“轻资产”运营商、创 投机构等各方力量的持续关注。而公开募集不动产投资信托基金在产业园区领域的先试先 行，以及公开募集不动产投资信托基金扩募规则的进一步推出，打通了产业园的退出通道， 激发了产业园区的市场活力。产业分布方面，上海成熟核心型产业园区历经多年发展，产 业集群已经形成，现有的将近 40 个特色产业园区主要聚焦七大领域，包括集成电路、生物 医药、人工智能、新能源汽车、高端装备制造、新材料、节能环保。根据戴德梁行的相关 统计： （1）市场存量及新增供应量 上海优质产业园 2026 年二季度末总体存量 1,636.6 万平方米，上半年新增供应 49.1 万平方米，净吸纳量 46.7 万平方米。5 个新增产业园项目的集中供应推动空置率环比上升 至 32.5%。行业需求方面，以科技创新为核心的新质生产力需求逐渐成为主流，TMT 企业和 人工智能及软件系统开发类新兴企业也呈现一定的租赁需求。2025 年三季度至 2026 年二季 度期间，4 个季度新增供应和吸纳量基本达成平衡。 （2）市场租金及空置率 受甲级写字楼供需失衡及其租金下行压力传导影响，2025 年以来，上海优质产业园正 面临租金顶部空间承压的严峻挑战，市场整体呈现租金持续下行、出租率逐步滑落的态势。 为抢抓大型租户资源，各大园区纷纷调整为更为积极主动的招商策略，商务条件也展现出 相较 2022-2024 年更大的弹性与灵活性。2026 年二季度，上海市产业园区平均租金报价降 至 3.94 元/平方米/天，多数子市场的平均租金仍在延续下行趋势。多重因素的叠加作用， 进一步加剧了市场的波动：一方面，需求侧部分小型企业因经营压力选择缩租搬迁或到期 退租，部分龙头企业则出于战略布局考量，退租后搬迁至自持项目，导致园区租户流失现 象加剧，需求端疲软；另一方面，2024-2026 年为阶段性产业园区新增项目集中入市年， 导致市场供应大幅增加，在需求端未出现实质性改善的情况下，供需矛盾愈发突出。 （3）未来供应                     第 20 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2026 年下半年至 2027 年末，上海全市预计将有 12 个优质产业园项目竣工入市，为市 场新增约 156.3 万平方米的高品质产业办公，占现有存量的比重 9.6%。从区域分布来看， 新增供应高度集中于漕河泾、金桥两大产业核心板块。办公楼市场和产业园市场存量规模 的进一步扩容，而市场需求端对办公形态产品的需求无明显改善，产业园赛道的竞争态势 将持续升级，企业在选址时可选择的空间与维度也将更为多元。 从本基金持有的不动产项目的微观环境来看，其周边短期内暂无同能级竞品项目入市， 在局部区域内具备一定的稀缺性优势。但需客观认识到，当前上海全市办公楼及产业园市 场整体仍处于承压运行状态，需求端复苏节奏趋缓、市场去化压力犹存，叠加新增供应的 持续涌入，杨浦区除了三门路板块和杨浦滨江板块以办公楼业态为主，城市界面较新外， 其他区域产业园类产品分散，且品质多为产业园区 2.0-3.0 代产品，与当前 4.0 代复合型园 区存在差距，本基金持有的不动产项目未来的运营工作仍将面临区域市场内小规模的新增 办公楼产品入市的市场环境、客户争夺等多方面的挑战，需抓住区域供应较少，三门路逐 渐满租后潜在外扩需求等的窗口期，提前做好应对预案与差异化竞争布局。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况                       报告期末金额 序号 科目名称 上年末金额（元） 变动比例（%）                       （元）      1 总资产 712,402,076.85 728,591,223.14 -2.22      2 总负债 571,130,409.21 573,623,089.54 -0.43                                         上年同期金额 序号 科目名称 报告期金额（元） 变动比例（%）                                         （元）      1 营业收入 28,703,847.36 30,405,232.90 -5.60      2 营业成本/费用 18,382,334.06 18,000,499.68 2.12      3 EBITDA 21,362,206.67 24,804,461.32 -13.88 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                       报告期末 2026 上年末 2025 年                                                           较上年末变动 序号 构成 年 06 月 30 日金 12 月 31 日金额                                                           （%）                       额（元） （元）                        主要资产科目      1 投资性房地产 682,142,472.08 692,736,870.17 -1.53                        主要负债科目 1 长期应付款 544,568,652.00 544,568,652.00 - 注：长期应付款为项目公司股东借款。 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析                       第 21 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                            金额单位：人民币元 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                           上年同期（2025 年 01 月                   本期（2026 年 01 月 01                                           01 日-2025 年 06 月 30                   日-2026 年 06 月 30 日）                                                  日）                                                                     金额同比 序号 构成 占该项 占该项                                                                     变化（%）                                   目总收 目总收                      金额 金额                                   入比例 入比例                                   （％） （％） 1 租金收入 20,340,263.70 70.86 25,674,027.28 84.44 -20.77          物业费收 2 3,051,245.30 10.63 3,190,153.07 10.49 -4.35          入          广告位收 3 91,351.02 0.32 315,048.46 1.04 -71.00          入 4 车位收入 1,601,878.29 5.58 1,226,004.09 4.03 30.66          注册地址 5 服务费收 3,536,603.76 12.32 - - -          入 6 其他收入 82,505.29 0.29 - - -       营业收入 7 28,703,847.36 100.00 30,405,232.90 100.00 -5.60       合计 注：1、租金收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算的收 入金额。 2、广告位收入金额同比下降 71.00%，主要系上海技术交易所有限公司广告位租赁合 同已于 2025 年 12 月 31 日到期所致。 3、车位收入金额同比上涨 30.66%，主要系国定路 1 号楼停车库和 3 号楼停车库于 2025 年 11 月完成切换改造工作、停车费收入由上海创环物业管理有限公司按停车费收付安排协 议约定收取并转付项目公司变更为由项目公司直接收取所致。 4、项目公司与上海杨浦科技创业中心有限公司于 2025 年 12 月 10 日就注册地址事宜签 订《服务协议》，根据协议约定及上海杨浦科技创业中心有限公司承诺，上海杨浦科技创业 中心有限公司将于 2026 年 9 月 30 日前支付 2026 年服务费的 50%，并于 2026 年 12 月 30 日 前支付 2026 年剩余服务费。 5、合计项列示数字不等于各项加总的情形系四舍五入形成的尾差，下同。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析                                                            金额单位：人民币元 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                           上年同期（2025 年 01 月                   本期（2026 年 01 月 01 金额同比 序号 构成 01 日-2025 年 06 月 30                   日-2026 年 06 月 30 日） 变化（%）                                                  日）                            第 22 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                    占该项 占该项                                    目总成 目总成                       金额 金额                                    本比例 本比例                                    （％） （％）          折旧和摊 1 10,754,499.09 58.50 12,334,517.52 68.52 -12.81          销          运营管理 2 777,177.09 4.23 804,402.50 4.47 -3.38          费          物业管理 3 3,116,586.98 16.95 2,870,556.89 15.95 8.57          费          税金及附 4 3,439,944.18 18.71 1,846,100.29 10.26 86.34          加 5 财务费用 6,452.13 0.04 548.70 0.00 1,075.89          其他成本/ 6 287,674.59 1.56 144,373.78 0.80 99.26          费用       营业成本/ 7 18,382,334.06 100.00 18,000,499.68 100.00 2.12       费用合计 注：1、以上列示的运营管理费为运营管理机构收取的费用。 2、税金及附加金额同比上涨 86.34%，主要系上年同期项目公司享受小微企业“六税 两费”减免政策，该税收优惠已于 2025 年 6 月到期。 3、以上列示的财务费用主要为手续费支出，不包括银行存款利息收入和股东借款利息 支出。股东借款利息支出为项目公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用，属 于内部利息费用，在基金合并层面抵消，故不在本表中列示。 财务费用金额同比上涨 1075.89%，主要系国定路 1 号楼停车库和 3 号楼停车库于 2025 年 11 月完成切换改造工作、停车费收入由项目公司直接收取后，项目公司支付给微信、支 付宝等第三方收款通道的手续费增加所致。 4、其他成本/费用金额同比上涨 99.26%，主要系项目公司于 2025 年 4 月 1 日签署了常 年法律顾问合同（服务期限为 2025 年 4 月 1 日-2026 年 3 月 31 日）、按权责发生制确认该 笔费用及 2026 年进行零星采购维修工程服务所致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：上海科汇智创项目管理有限公司                                                                        上年同期                                                      本期（2026                                                                       （2025 年 01                        指标含义说 年 01 月 01 日                                                                       月 01 日-2025 序号 指标名称 明及计算公 指标单位 -2026 年 06 月                                                                       年 06 月 30                          式 30 日）                                                                          日）                                                       指标数值 指标数值                       毛利润/营业     1 毛利率 % 49.50 47.86                       收入×                             第 23 页 共 92 页                              招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                       100%                       （利润总额+                       利息费用+折            息税折旧摊     2 旧摊销）/营 % 74.42 81.58            销前净利率                       业收入×                       100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 1.收入归集和支出管理： 项目公司在浦发银行上海杨浦支行开立了基本户及运营账户。运营账户是项目公司在 监管银行开立的用于接收不动产项目底层现金流入，接收专项计划发放的股东增资款及股 东借款的人民币资金账户。基本户是系指项目公司在监管银行开立的专门用于接收项目公 司运营账户根据不动产项目季度预算所划转的款项（即预算内及预算外支出），并根据《项 目公司基本户监管协议》的约定对外支付的人民币资金账户。以上账户均按照《项目公司监 管协议》《项目公司基本户监管协议》的约定进行管理，执行资金收支。 2.现金归集和使用情况： 本报告期内，不动产项目公司合计现金流入金额为 26,016,244.20 元，主要为本期项 目公司收到租赁收入、租户押金、存款利息及其他经营活动相关收入等；合计现金流出金 额为 36,540,530.68 元，主要为购买商品、接受劳务及其他与经营活动相关的支出，支付 的税费、支付股东借款利息等。 上年同期，不动产项目公司合计现金流入金额为 34,190,690.65 元，合计现金流出金 额为 27,568,983.64 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内，存在来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况。单一客户 名称为上海杨浦科技创业中心有限公司，其关联方包括上技所申态科技发展（上海）有限公 司、上技所数字科技（上海）有限公司、上海科转技鑫私募基金管理有限公司、上海上技所 跨境技术贸易中心有限公司、上海技术交易所有限公司、上海东部科技成果转化有限公司、 上海创环物业管理有限公司。报告期内，上述单一客户及其关联方整体经营情况稳定，相 关交易定价公允。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措 施的说明 报告期内，未发生影响未来项目正常现金流的重大情况。 4.5 项目公司对外借入款项情况                              第 24 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 报告期内，不存在抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求购买了财产一 切险、公众责任险。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无 4.10 其他需要说明的情况 无。        §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                              单位：人民币元       序号 项目 金额 占不动产资产支持证                       第 25 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                      券之外的投资组合的                                                        比例（%）        1 固定收益投资 - -        - 其中：债券 - -        - 资产支持证券 - -        2 买入返售金融资产 - -              其中：买断式回购的        - - -              买入返售金融资产              货币资金和结算备付        3 2,047,617.33 100.00              金合计        4 其他资产 - -        5 合计 2,047,617.33 100.00 5.2 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相 关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根 据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人设有估值委员会，估值委 员会成员均具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备相应的专业胜任能 力和相关工作经历。估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，评价现有估 值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。 本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按合同约定提供相关投资 品种的估值数据。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 无。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准设立。 目前，公司注册资本金为人民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。                       第 26 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 招商基金管理有限公司拥有公开募集证券投资基金管理、基金销售、全国社会保障基 金境内委托管理、企业年金和职业年金基金投资管理、合格境内机构投资者、特定客户资 产管理、保险资金投资管理、基本养老保险基金投资管理、公募基金投资顾问业务试点资 格。 招商基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投资管理经验，并已设置 独立的不动产基金业务主办部门，即基础设施投资管理总部。截至本报告发布日，基础设 施投资管理总部已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责 人员，其中至少 2 名具备 5 年以上不动产项目运营经验，覆盖交通、园区、租赁住房、消费、 仓储物流、能源及市政等领域。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项 不动产项                                          目运营或 目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 投资管理 投资管理                                           年限 经验                                                 自 2003 年 学士，曾任                                                 起开始从 职于仲量                                                 事不动产 联行测量                                                 项目投资/ 师事务所                                                 运营管理 商业（办公                                                 工作，主要 楼）部、工                                                 涵盖不动 业地产部                                                 产类、私募 分析师、投                                                 基金等租 资经理；                                                 赁、投资、 UPS 中 国                                                 资管、基金 区房产设                                                 募集管理 施主管；雅       本基金基 2024 年 12 等工作，主 诗阁物业 樊小杰 - 23       金经理 月 17 日 要涵盖产 管理（上                                                 权类不动 海）有限公                                                 产项目，在 司高级经                                                 中国和海 理（西区投                                                 外市场拥 资、资管、                                                 有超过 20 业务拓展                                                 年的房地 负责人）；                                                 产基金管 平安不动                                                 理、投资和 产有限公                                                 资产管理 司投资者                                                 经验。管理 关系总监、                                                 覆盖服务 投资副总                                                 公寓、物 监；乐歌供                          第 27 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            流、产业 应链管理                                            园、办公 （上海）有                                            楼、住宅、 限公司资                                            综合体等 本市场总                                            多种业态， 监；东百集                                            累计管理 团产业基                                            规模超 700 金事业部                                            亿元。 副总经理；                                                       佛山顺德                                                       国通物流                                                       城有限公                                                       司集团副                                                       总裁；现任                                                       招商基金                                                       招商科创                                                       孵化器封                                                       闭式基础                                                       设施证券                                                       投资基金                                                       基金经理。                                                       学士，曾任                                                       华润置地                                            自 2016 年 长租公寓                                            起开始从 事业部投                                            事不动产 资管理主                                            项目投资/ 管、高级经                                            运营管理 理、资深经                                            工作，主要 理兼华东      本基金基 2024 年 12 涵盖房地 区域资管 罗超 - 10      金经理 月 17 日 产项目开 负责人。现                                            发运营、保 任招商基                                            障性租赁 金招商科                                            住房项目 创孵化器                                            投资运营 封闭式基                                            等相关业 础设施证                                            务。 券投资基                                                       金基金经                                                       理。                                            自 2016 年 硕士，2016                                            起开始从 年 至 2018      本基金基 2025 年 10 事不动产 年任职于 杨磊 - 10      金经理 月 22 日 项目投资 华林证券                                            工作，主要 股份有限                                            涵盖商业 公司，历任                         第 28 页 共 92 页                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                   综合体、写                                    固定收益                                   字楼、产业                                    事业部总                                   园、高速公                                    部经理、高                                   路、文旅、                                    级经理、副                                    总裁；2018                                   市政基础                                    年 至 2023                                   设施等相                                   关行业业                                    年任职于                                   务。                                    招商财富                                    资产管理                                    有限公司，                                    历任不动                                    产投资与                                    证券化部                                    经理、资产                                    证券化部                                    经理、高级                                    经理、业务                                    副总监。                                    2023 年 11                                    月在招商                                    基金管理                                    有限公司                                    基础设施                                    投资管理                                    部工作。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、不动产项目运营或投资管理年限为基金经理参与不动产项目运营或投资年限加总。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以 及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运 作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关 法律法规及基金合同的规定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明                  第 29 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等 各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资 权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开 放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 1、管理人对报告期内基金投资分析 本基金按基金合同约定完成初始基金资产投资后，在本报告期内未新增不动产项目相 关投资。报告期内，项目公司开展了协定存款业务。 截至本报告期末，本基金通过持有“招商科创孵化器资产支持专项计划资产支持证券” 穿透取得项目公司持有的不动产项目的完全所有权或经营权利。本基金持有的不动产项目 为国定路 1 号楼、国定路 3 号楼、湾谷园 B5 号楼，均位于上海市杨浦区。 本基金投资的不动产项目本期财务情况详见本报告“4.3 不动产项目运营相关财务信 息”；本基金本期预计实现可供分配金额详见本报告“3.3 不动产基金收益分配情况”。 2、管理人对报告期内基金运营分析 （1）基金运营情况 报告期内，本基金运营正常，管理人秉承投资者利益优先的原则审慎开展业务管理， 未发生有损投资人利益的风险事件。 （2）项目运营情况 报告期内，不动产项目运营情况详见本报告“ 4.1 报告期内不动产项目的运营情 况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符 合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现 金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次，但 若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分配。 本报告期内本基金已实施收益分配 1 次。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人建立了完善的内部控制制度体系，通过《招商基金管理有限公司公平交易管 理办法》《招商基金管理有限公司关联交易管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证 券投资基金投资管理办法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理管理办                    第 30 页 共 92 页                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 法》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金尽职调查管理办法》《招商基金管理有 限公司基础设施证券投资基金关联交易管理细则》和《招商基金管理有限公司基础设施证券 投资基金内部控制与风险管理管理办法》等一系列内部规章制度规范约束基金关联交易。基 金管理人执行基金关联交易前，需履行内部审批流程。 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或 者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关 联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份额持有人利益优先原则，防 范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易 必须事先得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理 人董事会审议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对 关联交易事项进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法经营和保障基金持有人利益 的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。基 金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面 进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作： 1、公司实施了员工全面培训和形式多样的专题培训，包括不定期推送监管动态和风险 案例，持续整理风险点录入系统定期推送，定期或不定期组织法规考试，不定期开展各类 合规主题培训等，丰富培训形式，不断提升员工合规与风控意识； 2、公司持续加强监察稽核工作，为业务开展提供全流程法律合规支持，防范法律合规 风险； 3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的稽核，公司合规审计部 门还根据监察稽核计划，对公司的关键业务部门及业务流程进行了专项稽核和检查； 4、制度体系方面，公司适时完善相关制度体系，结合最新法规政策及业务实际需求， 细化重要环节的合规管理要求，确保制度体系的科学性和可操作性，为业务的合规展业提 供制度保障； 5、存续期运作方面，公司为资产交割、上市交易及运营管理提供及时的法律合规咨询 意见，规范审查信息披露材料，确保运营管理的合规性和透明度。有针对性地开展合规培 训，适时发布合规指引或提示，促进合规展业。 报告期内，本基金的投资运作符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司 相关制度的规定，内部控制和风险防范措施不断完善。本基金管理人承诺将一如既往本着 诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基 金持有人谋求最大利益。                 第 31 页 共 92 页                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，管理人根据公司的授权体系参与基金产品治理，严格履行运营管理协议的 各项规定，开展了以下主动运营管理措施： 1、定期现场与运营管理机构合署办公，高效对接不动产项目日常运营管理工作，现场 调研项目实际运营和物业维护情况，检视运营管理机构等机构的履责情况，协同运营管理 机构持续优化项目各项运营管理工作。 2、持续跟踪不动产项目经营情况，审阅运营管理机构定期编制提交的月度经营报告， 定期召开经营会议沟通重点经营事项，并根据运管机构和第三方机构建议，结合租赁市场 供需变化研判具体重点租户续租、新签等租赁方案。积极沟通原始权益人推进注册地址服 务费 2026 年相关工作。 3、制定了项目公司经营管理办法，对日常文件、流程内容及形式进行标准化，规范项 目公司经营管理事项，并在项目公司层面选聘常年法律顾问机构，协助项目公司审核把关 相关法律文件并提供法律咨询意见。 4、组织开展了针对运营管理机构相关人员的合规培训。 5、按照监管指引要求进行必要的信息披露，确保信息披露的真实性、准确性、及时 性。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，管理人重大决策事项包括审批不动产项目年度经营计划、制定基金收益分 配方案以及重要现金流提供方租赁合同变动事项。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，根据《运营管理协议》约定的运营管理机构的运营管理职责，管理人开展了 不动产项目 2025 年下半年度巡检工作，并就巡检中发现的问题提出整改建议，定期跟进运 营管理机构的整改进展。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，管理人按监管要求完成基金上市至 2026 年 1 季度的“自查自纠”工作，持 续对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，督促运营管理机构按照《运营管理协议》 约定要求尽职履责，落实年度预算计划、实现日常运营管理的高效合规。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况                    第 32 页 共 92 页                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露 管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》《招商基金管理有限公司基础设施证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规 及制度要求，组织和协调信息披露事务，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内信息披露事务负责人未发生变更。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人已建立较完善的信息披露管理制度，在审核和发布流程、内幕信息管理、 暂缓和豁免信息披露以及档案管理等方面均严格落实制度规定。              §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金聘任上海杨浦科技创业中心有限公司作为运营管理统筹机构、上海 科优达科技发展有限公司作为运营管理实施机构，为不动产项目公司及不动产项目提供相 关运营管理服务。运营管理机构在履职期间，根据《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投 资基金运营管理服务协议》的约定，勤勉尽责、专业审慎地履行本协议约定的各项运营管理 职责和义务，确保了不动产项目稳定运营，主要内容包括租赁管理服务、物业日常监督管 理、安全管理、固定资产管理、采购管理及履行运营管理协议约定的其他职责等。履职过 程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，上海杨浦科技创业中心有限公司作为运营管理统筹机构、上海科优达科技 发展有限公司作为运营管理实施机构在对不动产项目的运营管理过程中，严格遵守《中华人 民共和国证券投资基金法》《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及其他有关 法律法规、基金合同和运营管理协议的规定，尽职尽责地履行了运营管理机构应尽的义务， 不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构通过专业化运作，已形成“产业生态构建—精准招商导入— 存量租约锁定”三位一体的运营方式。在生态层面，依托杨科创五大业务板块与科创促进 会会员资源，持续为资产注入创新动能与产业活水；在招商层面，锚定具身智能、在线新 经济等高成长赛道，以标杆项目落地提升资产去化效率与租户质量；在存量管理层面，通                  第 33 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 过前置化、精细化的租约管理机制，有效稳定续租基本盘、化解空置风险。三者协同发力， 推动项目出租率与收缴率回稳，为招商科创 REIT 抵御阶段性市场波动夯实运营基础，具体 来看： 1.运营管理机构积极构建符合高质量孵化器发展方向的产业生态和专业化平台，通过 杨科创旗下五大业务板块深度协同，持续强化孵化器产业枢纽核心职能。杨科创以技术要 素市场平台、研发与转化功能型平台、跨境技术贸易中心等为核心科创服务支撑平台，面 向园区入驻企业提供技术交易、科技成果评价、投融资对接等深层次专业服务。 2.运营管理机构联动杨浦区科创促进会、区投促中心开展产业定向招商，持续导入高 匹配度科创主体，不断提升园区产业能级。2026 年 7 月 23 日，杨浦区科创促进会活动空间 落地湾谷 B5 楼，旨在借力促进会 150 余家企业的会员体系与全球 100+所高校的“校友经济 圈”，持续为资产楼宇导入创新资源、链接产业生态。 3.在产业招商层面，锚定前沿产业赛道，2026 年重点引进在线新经济、新零售及具身 智能领域优质企业。2026 年 7 月 18 日，全国首座高质量真机数据示范平台正式落户湾谷 B5 号楼。截至 2026 年 6 月 30 日，年内新签面积 4,328.32 平米，出租率环比 2026 年 1 季度末 提升 0.69%,收缴率环比提升 10.24%。 4.在存量租户管理上，建立了租约前置管理机制，提前 3 至 6 个月摸排租户到期情况， 主动推进续租谈判；对于有退租意向的客户，亦通过多元方案化解空置风险。截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目前十大租户在本年度内均无租赁合约到期情形。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理统筹机构和运营管理实施机构已分别指定信息披露事务负责人， 信息披露事务负责人配合组织、协调和参加相关投资者活动，按照法律法规及监管要求配 合基金管理人进行信息披露，履行信息披露配合义务，确保信息披露真实、准确、完整。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格遵守《上海杨浦科技创业中心有限公司信息披露配合制度》 《关于上海科优达科技发展有限公司信息披露配合制度》的相关要求，配合基金管理人完成 信息披露工作。上海杨浦科技创业中心有限公司制定了防范内幕交易的管理规定，明确了 内幕信息范围、内幕信息知情人界定、防范措施等内容，确保内幕信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况                         第 34 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 报告期内，运营管理机构按照信息披露配合制度所规定的流程规范与协作机制，配合 基金管理人完成以下信息披露工作： 1.定期报告：协助提供基金季度报告、中期报告及年度报告所需的相关信息，并确保 相关信息的真实、准确、完整。 2.临时公告：及时报告重大事项，协助提供基金临时报告所需的相关信息，并确保相 关信息披露的真实、准确、完整。             §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对招商科创 孵化器封闭式基础设施证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及其他有关法律法规、基金合同、 托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托 管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重 要账户资金的监督情况 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金 的资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户与资金流向进行了必要的监督与监 管，未发现管理人违反相关法律、基金合同和托管协议的情形。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人依照有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对本基金的 投资运作、收益分配、为不动产项目购买保险、借入款项安排等事项进行了必要的监督和 复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人按照相关法律法规、基金合同和托管协议约定履行信息披露义 务，对托管人应当复核的公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，由招商基金 管理有限公司编制本托管人复核的本报告中财务指标、收益分配情况、财务会计报告相关 内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。                    第 35 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 不动产资产支持专项计划持有项目公司 100%股权。报告期内，不动产资产支持专项计 划根据认购协议、标准条款等交易文件安排、项目公司章程和基金管理人的决策或决定行 使股东权利，作出股东决策、决定或者履行相关流程，包括但不限于项目公司重大决策、 审批预算、委派董事等。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 （1）不动产资产支持专项计划基于《关于上海科汇智创项目管理有限公司之借款合同》 对项目公司享有债权； （2）报告期内，不动产资产支持专项计划根据标准条款等交易文件安排和基金管理人 的决策或决定行使对项目公司的债权人权利，项目公司已按照相关借款协议等交易文件安 排向不动产资产支持专项计划偿还报告期内部分利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照《证券公司及基金管理公司子公司资产证 券化业务管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等相 关法律法规以及标准条款的规定进行信息披露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责 履行情况 报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券 化业务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责的履行资产支持证券管理 人的义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产 基金份额情况 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有基金份额为 9337.6853 万份，占基 金总份额的 31.13% 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 报告期内无。                   第 36 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     本基金已于 2026 年 8 月 5 日披露原始权益人及其关联方增持计划公告：原始权益人及 关联方拟自 2026 年 8 月 5 日至 2027 年 2 月 4 日期间，通过上海证券交易所二级市场竞价或 上海证券交易所认可的其他方式择机增持本基金份额，累计增持金额不低于 500 万元且不 超过 1,000 万元，增持后合计持有基金份额比例不超过本基金总份额的 34%，具体内容详见 《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金关于原始权益人及其关联方基金份额增持 计划的公告》。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况     报告期内，原始权益人根据法规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况     无。                §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表     会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金     报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                    本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                    30 日 月 31 日 资产：     货币资金 10.5.7.1 25,330,616.53 38,651,949.57     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资产 10.5.7.2 - -     买入返售金融资                 10.5.7.3 - - 产     债权投资 10.5.7.4 - -     其他债权投资 10.5.7.5 - -     其他权益工具投                 10.5.7.6 - - 资     应收票据 - -     应收账款 10.5.7.7 7,007,048.52 1,866,277.18     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -                             第 37 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 889,150,669.27 903,630,608.84 固定资产 10.5.7.12 431,542.10 591,643.10 在建工程 10.5.7.13 - - 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 - - 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 200,393.08 300,088.02 资产总计 922,120,269.50 945,040,566.71                                本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                30 日 月 31 日 负债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资                                                    - - 产款 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 2,200,033.88 2,237,559.74 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,749,499.39 3,726,978.95 应付托管费 46,714.99 96,020.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 2,532,270.64 2,640,408.08 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 290,555.12 268,827.97 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 9,589,816.43 11,603,131.69                         第 38 页 共 92 页                                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     负债合计 17,408,890.45 20,572,926.98 所有者权益：     实收基金 10.5.7.31 960,000,000.00 960,000,000.00     其他权益工具 - -     资本公积 10.5.7.32 - -     其他综合收益 10.5.7.33 - -     专项储备 - -     盈余公积 10.5.7.34 - -     未分配利润 10.5.7.35 -55,288,620.95 -35,532,360.27     所有者权益合计 904,711,379.05 924,467,639.73 负债和所有者权                                       922,120,269.50 945,040,566.71 益总计 注 ： 报 告 截 止 日 2026 年 6 月 30 日 ， 基 金 份 额 净 值 3.0157 元 ， 基 金 份 额 总 额 300,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表     会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金     报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 资产 附注号                                        30 日 月 31 日 资产：     货币资金 10.5.19.1 2,047,617.33 4,521,702.15     结算备付金 - -     存出保证金 - -     衍生金融资产 - -     交易性金融资产 - -     债权投资 - -     其他债权投资 - -     其他权益工具投                                                             - - 资     买入返售金融资                                                             - - 产     应收清算款 - -     应收利息 - -     应收股利 - -     应收申购款 - -     长期股权投资 10.5.19.2 923,111,782.19 923,111,782.19     其他资产 - -     资产总计 925,159,399.52 927,633,484.34                                        本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 负债和所有者权益 附注号                                        30 日 月 31 日                                 第 39 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 负债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资                                                          - - 产款 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,868,605.68 1,920,432.90 应付托管费 46,714.99 96,020.55 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 59,507.37 180,000.00 负债合计 1,974,828.04 2,196,453.45 所有者权益： 实收基金 960,000,000.00 960,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -36,815,428.52 -34,562,969.11 所有者权益合计 923,184,571.48 925,437,030.89 负债和所有者权                                          925,159,399.52 927,633,484.34 益总计 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                     本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间       项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                            日 2025 年 06 月 30 日 一、营业总收入 28,728,462.32 30,535,677.62 1.营业收入 10.5.7.36 28,703,847.36 30,405,232.90 2.利息收入 24,614.96 120,410.79 3.投资收益（损失以                 10.5.7.37 - - “-”号填列） 4.公允价值变动收益             10.5.7.38 - - （损失以“-”号填列） 5.汇兑收益（损失以                                                          - - “-”号填列）                              第 40 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 6.资产处置收益（损                10.5.7.39 - - 失以“-”号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 - 33.93 8.其他业务收入 10.5.7.41 - 10,000.00 二、营业总成本 25,518,048.89 22,536,533.56 1.营业成本 10.5.7.36 17,604,508.38 17,169,030.19 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 4,232,779.36 2,638,935.65 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 277,057.91 299,157.61 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 - - 8.管理人报酬 10.5.13.4 3,112,934.42 2,232,888.89 9.托管费 10.5.13.4 46,714.99 47,615.67 10.投资顾问费 - - 11.信用减值损失 10.5.7.47 14,060.32 6,436.85 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 229,993.51 142,468.70 三、营业利润（营业                                              3,210,413.43 7,999,144.06 亏损以“-”号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 283,327.75 4,584.35 减：营业外支出 10.5.7.51 - 30.89 四、利润总额（亏损                                              3,493,741.18 8,003,697.52 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 - - 五、净利润（净亏损                                              3,493,741.18 8,003,697.52 以“-”号填列） 1.持续经营净利润 （净亏损以“-”号填 3,493,741.18 8,003,697.52 列） 2.终止经营净利润 （净亏损以“-”号填 - - 列） 六、其他综合收益的                                                         - - 税后净额 七、综合收益总额 3,493,741.18 8,003,697.52 10.2.2 个别利润表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                    本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号                                    日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                             第 41 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                            日 2025 年 06 月 30 日 一、收入 22,972,460.27 24,259,547.24 1.利息收入 4,919.87 6,968.54 2.投资收益（损失以                                           22,967,540.40 24,252,578.70 “-”号填列） 其中：以摊余成本计 量的金融资产终止确 - - 认产生的收益 3.公允价值变动收益                                                        - - （损失以“-”号填列） 4.汇兑收益（损失以                                                        - - “-”号填列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 1,974,917.82 1,140,032.30 1.管理人报酬 1,868,605.68 952,324.26 2.托管费 46,714.99 47,615.67 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 59,597.15 140,092.37 三、利润总额（亏损                                           20,997,542.45 23,119,514.94 总额以“-”号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损                                           20,997,542.45 23,119,514.94 以“-”号填列） 五、其他综合收益的                                                        - - 税后净额 六、综合收益总额 20,997,542.45 23,119,514.94 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.销售商品、提供劳 24,270,563.85 31,878,175.18                           第 42 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 务收到的现金 2.处置证券投资收到                                                         - - 的现金净额 3.买入返售金融资产                                                         - - 净减少额 4.卖出回购金融资产                                                         - - 款净增加额 5.取得利息收入收到                                                24,938.95 125,590.83 的现金 6.收到的税费返还 - 633,841.86 7.收到其他与经营活               10.5.7.53.1 1,729,753.50 1,622,613.57 动有关的现金 经营活动现金                                             26,025,256.30 34,260,221.44 流入小计 8.购买商品、接受劳                                              4,606,522.72 4,072,102.72 务支付的现金 9.取得证券投资支付                                                         - - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                         - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                         - - 产款净减少额 12.支付给职工以及                                                         - - 为职工支付的现金 13.支付的各项税费 6,260,431.70 5,160,654.36 14.支付其他与经营               10.5.7.53.2 5,229,309.07 1,456,858.12 活动有关的现金 经营活动现金                                             16,096,263.49 10,689,615.20 流出小计 经营活动产生的                                              9,928,992.81 23,570,606.24 现金流量净额 二、投资活动产生的 现金流量： 15.处置固定资产、无 形资产和其他长期资 - - 产收到的现金净额 16.处置子公司及其 他营业单位收到的现 - - 金净额 17.收到其他与投资               10.5.7.53.3 - - 活动有关的现金     投资活动现                                                         - - 金流入小计                             第 43 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 18.购建固定资产、无 形资产和其他长期资 - - 产支付的现金 19.取得子公司及其 他营业单位支付的现 - 43,530,479.47 金净额 20.支付其他与投资               10.5.7.53.4 - - 活动有关的现金     投资活动现                                                         - 43,530,479.47 金流出小计 投资活动产生                                                         - -43,530,479.47 的现金流量净额 三、筹资活动产生的 现金流量： 21.认购/申购收到的                                                         - - 现金 22.取得借款收到的                                                         - - 现金 23.收到其他与筹资               10.5.7.53.5 - - 活动有关的现金     筹资活动现                                                         - - 金流入小计 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的                                                         - - 现金 26.偿付利息支付的                                                         - - 现金 27.分配支付的现金 23,250,001.86 21,533,998.82 28.支付其他与筹资               10.5.7.53.6 - - 活动有关的现金     筹资活动现                                             23,250,001.86 21,533,998.82 金流出小计 筹资活动产生的                                          -23,250,001.86 -21,533,998.82 现金流量净额 四、汇率变动对现金                                                         - - 及现金等价物的影响 五、现金及现金等价                                          -13,321,009.05 -41,493,872.05 物净增加额 加：期初现金及                                             38,651,376.58 69,415,597.27 现金等价物余额 六、期末现金及现金                                             25,330,367.53 27,921,725.22 等价物余额 10.3.2 个别现金流量表                             第 44 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                              单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间     项目 附注号 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 一、经营活动产生的 现金流量： 1.收回不动产投资收                                                       - - 到的现金 2.取得不动产投资收                                           22,967,540.40 24,252,578.70 益收到的现金 3.处置证券投资收到                                                       - - 的现金净额 4.买入返售金融资产                                                       - - 净减少额 5.卖出回购金融资产                                                       - - 款净增加额 6.取得利息收入收到                                                5,204.33 6,716.69 的现金 7.收到其他与经营活                                                       - - 动有关的现金 经营活动现                                           22,972,744.73 24,259,295.39 金流入小计 8.取得不动产投资支                                                       - - 付的现金 9.取得证券投资支付                                                       - - 的现金净额 10.买入返售金融资                                                       - - 产净增加额 11.卖出回购金融资                                                       - - 产款净减少额 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营                                            2,196,543.23 83,226.45 活动有关的现金     经营活动现                                            2,196,543.23 83,226.45 金流出小计 经营活动产生的                                           20,776,201.50 24,176,068.94 现金流量净额 二、筹资活动产生的 现金流量： 14.认购/申购收到的                                                       - - 现金                           第 45 页 共 92 页                                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告        15.收到其他与筹资                                                                    - -        活动有关的现金            筹资活动现                                                                    - -        金流入小计        16.赎回支付的现金 - -        17.偿付利息支付的                                                                    - -        现金        18.分配支付的现金 23,250,001.86 21,533,998.82        19.支付其他与筹资                                                                    - -        活动有关的现金           筹资活动现                                                       23,250,001.86 21,533,998.82        金流出小计          筹资活动产生的                                                       -23,250,001.86 -21,533,998.82        现金流量净额        三、汇率变动对现金                                                                    - -        及现金等价物的影响        四、现金及现金等价                                                        -2,473,800.36 2,642,070.12        物净增加额          加：期初现金及                                                        4,521,218.59 541,744.52        现金等价物余额        五、期末现金及现金                                                        2,047,418.23 3,183,814.64        等价物余额        10.4 所有者权益变动表        10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表          会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金          本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                 资                           其他 项目 本 其他综 专项储 盈余公 所有者权益合            实收基金 权益 未分配利润                                 公 合收益 备 积 计                           工具                                 积 一、上 期期末 960,000,000.00 - - - - - -35,532,360.27 924,467,639.73 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正                                       第 46 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本 期期初 960,000,000.00 - - - - - -35,532,360.27 924,467,639.73 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -19,756,260.68 -19,756,260.68 以“-” 号填 列） （一） 综合收 - - - - - - 3,493,741.18 3,493,741.18 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎 - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -23,250,001.86 -23,250,001.86 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取                                  第 47 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本期使 - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 960,000,000.00 - - - - - -55,288,620.95 904,711,379.05 余额                          上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                          其他 其他 项目 资本 专项储 盈余 所有者权益合            实收基金 权益 综合 未分配利润                                公积 备 公积 计                          工具 收益 一、上 期期末 960,000,000.00 - - - - - 505,640.86 960,505,640.86 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                      - - - - - - - - 下企业 合并     其                      - - - - - - - - 他 二、本 期期初 960,000,000.00 - - - - - 505,640.86 960,505,640.86 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -13,530,301.30 -13,530,301.30 以“-” 号填 列） （一） 综合收 - - - - - - 8,003,697.52 8,003,697.52 益总额 （二） 产品持 - - - - - - - - 有人申                                        第 48 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎 - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -21,533,998.82 -21,533,998.82 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本期使 - - - - - - - - 用 （六）                    - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 960,000,000.00 - - - - - -13,024,660.44 946,975,339.56 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表       会计主体：招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金       本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                             单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日       项目 其他综合 所有者权益合                   实收基金 资本公积 未分配利润                                                 收益 计 一、上期期末                 960,000,000.00 - - -34,562,969.11 925,437,030.89 余额 加：会计政策                              - - - - - 变更       前期差 - - - - -                                        第 49 页 共 92 页                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 错更正 其他 - - - - - 二、本期期初           960,000,000.00 - - -34,562,969.11 925,437,030.89 余额 三、本期增减 变动额（减少                        - - - -2,252,459.41 -2,252,459.41 以“-”号填 列） （一）综合收                        - - - 20,997,542.45 20,997,542.45 益总额 （二）产品持 有人申购和 - - - - - 赎回 其中：产品申                        - - - - - 购      产品                        - - - - - 赎回 （三）利润分                        - - - -23,250,001.86 -23,250,001.86 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末           960,000,000.00 - - -36,815,428.52 923,184,571.48 余额                   上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日 项目 其他综合 所有者权益合            实收基金 资本公积 未分配利润                                        收益 计 一、上期期末           960,000,000.00 - - 159,160.72 960,159,160.72 余额 加：会计政策                        - - - - - 变更 前期差                        - - - - - 错更正 其他 - - - - - 二、本期期初           960,000,000.00 - - 159,160.72 960,159,160.72 余额 三、本期增减 变动额（减少                        - - - 1,585,516.12 1,585,516.12 以“-”号填 列） （一）综合收                        - - - 23,119,514.94 23,119,514.94 益总额                             第 50 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （二）产品持 有人申购和 - - - - - 赎回 其中：产品申                   - - - - - 购      产品                   - - - - - 赎回 （三）利润分                   - - - -21,533,998.82 -21,533,998.82 配 （四）其他综 合收益结转 - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - - 四、本期期末         960,000,000.00 - - 1,744,676.84 961,744,676.84 余额 报表附注为财务报表的组成部分。      本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：      钟文岳 欧志明_ 何剑萍      基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监 督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1291 号文《关于准予招商科创 孵化器封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由招商基金管理有限公司依照《中华人 民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《招商科创孵化器封闭 式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型封 闭式，存续期限为 35 年。本基金自 2024 年 12 月 10 日至 2024 年 12 月 13 日止期间通过向 战略投资者定向配售、向网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售， 准予募集的基金份额总额为 300,000,000.00 份，认购价格为人民币 3.200 元/份。本基金首 次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 960,000,000.00 元，业经德勤华永会计师事 务所（特殊普通合伙）验证。经向中国证监会备案，《招商科创孵化器封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》于 2024 年 12 月 17 日正式生效，有效认购款项在募集期间形成的利息 归基金财产所有，不折算为基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基 金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。      经上海证券交易所（以下简称“上交所”）自律监管决定书[2024]180 号核准，本基金 于 2024 年 12 月 31 日在上交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持                          第 51 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 有人在符合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托管业务将其转至上交所场内后即可上 市流通。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定，本基金的投资 范围为不动产资产支持证券、国债、政策性金融债、地方政府债、中央银行票据、AAA 级 信用债（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、 公开发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市场工具（包 括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律 法规或中国证监会允许不动产证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关 规定）。本基金不投资股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、 可交换债券。 本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过 不动产资产支持证券持有不动产项目公司全部股权。但因不动产项目出售、按照扩募方案 实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、不动产资产支持证券或不动产 资产公允价值变动、不动产资产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金 投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。 本基金所投资不动产项目的基本信息如下： 本基金初始投资的不动产项目为上海科汇智创项目管理有限公司（以下简称“科汇智创 公司”或“项目公司”）持有的 3 处孵化器物理空间，分别为国定路 1 号楼地下 1 层车库及 地上 4-13 层房地产、国定路 3 号楼地下 2-3 层车库及地上 3-15 层房地产以及湾谷园 B5 号 楼地上 1-13 层房地产。 科汇智创公司由上海杨浦科技创业中心有限公司（以下简称“杨创公司”）于 2022 年 9 月 7 日出资设立，科汇智创公司经批准的经营范围为项目策划与公关服务；工程管理服务； 物业管理；企业管理；企业管理咨询；非居住房地产租赁；停车场服务；会议及展览服务； 信息技术咨询服务；网络技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；办公设备租赁服务；咨询策划服务；物业服务评估；市场营销策划；企业 形象策划；消防技术服务。 杨创公司为本基金的原始权益人。 本基金于 2024 年 12 月 18 日出资人民币 959,700,000.00 元认购招商科创孵化器资产支 持专项计划全部份额（以下简称“招商科创孵化器 ABS”），招商科创孵化器 ABS 的计划管 理人为招商财富资产管理有限公司。本基金通过招商科创孵化器 ABS 间接持有科汇智创公 司 100%股权。 本基金、招商科创孵化器 ABS 及科汇智创公司合称“本集团”。 10.5.2 会计报表的编制基础                       第 52 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （1）编制基础 本财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定（以下简称“企业会计准则”） 及《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《公开募集基础设施证券投资基 金指引（试行）》、中国证券投资基金业协会发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告》和《公开募集不动产投资信托基金（REITs）运营操 作指引（试行）》的有关规定编制。 （2）持续经营 本集团对持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情 况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。 （3）记账基础和计价原则 本集团会计核算以权责发生制为记账基础。本财务报表以历史成本作为计量基础。资 产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。 在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的 对价的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者 承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金 等价物的金额计量。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的 合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间的合并及个别经营成 果和现金流量等有关信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期内未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期内未发生重大会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。 10.5.6 税项                       第 53 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 根据财政部、国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、 财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、中华人民共和国国务院令第 826 号《中华人民共和国增值税法实施条例》、财税〔2026〕10 号《关于增值税法施行后增值 税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，本基金及专项计划的主要税 项列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 对除持有金融债券外的金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管 产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及 其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值 税额的适用比例计算缴纳。 本基金持有的项目公司适用的主要税种及其税率列示如下： 税 种 计税依据 税率 企业所得税 应纳税所得额 25%                      应纳税销售额（一般计税方                      式：应纳税额按应纳税销售额 增值税 9%及 6%                      乘以适用税率扣除当期允许                      抵扣的进项税后的余额计算） 城市维护建设税 缴纳的增值税税额 7% 教育费附加 缴纳的增值税税额 3% 地方教育附加 缴纳的增值税税额 2%                      从价计征的，按房产原值一次                      减除 30%后余值的 1.20%计 房产税 1.2%及 12%                      缴；从租计征的，按租金收入                      的 12%计缴 土地使用税 土地面积 6 元及 3 元/平方米 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                          单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 25,330,616.53 其他货币资金 -                         第 54 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告     小计 25,330,616.53 减：减值准备 -     合计 25,330,616.53 10.5.7.1.2 银行存款                                                     单位：人民币元                 项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 25,330,367.53 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 249.00       小计 25,330,616.53 减：减值准备 -       合计 25,330,616.53 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.7.2 交易性金融资产 无。 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况                       第 55 页 共 92 页                                招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                单位：人民币元                 账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 6,932,972.52 1－2 年 106,987.60      小计 7,039,960.12 减：坏账准备 32,911.60      合计 7,007,048.52 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                           金额单位：人民币元                                    本期末 2026 年 06 月 30 日                      账面余额 坏账准备 类别                                                        计提比例 账面价值                 金额 比例（%） 金额                                                         （%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              7,039,960.12 100.00 32,911.60 0.47 7,007,048.52 失的应收账 款 合计 7,039,960.12 100.00 32,911.60 0.47 7,007,048.52 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                           金额单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日      债务人名称                             账面余额 坏账准备 计提比例（%）                                第 56 页 共 92 页                                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 关联方组合 1 975,715.00 9,757.15 1.00 关联方组合 2 3,748,800.00 - - 第三方组合 2,315,445.12 23,154.45 1.00        合计 7,039,960.12 32,911.60 0.47 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元              上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 转回或收 2026 年 06                                计提 核销 其他变动              月 31 日 回 月 30 日 单项计提 预期信用                       - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信               18,851.28 31,841.72 17,781.40 - - 32,911.60 用损失的 应收账款 合计 18,851.28 31,841.72 17,781.40 - - 32,911.60 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                        占应收账款期末 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                        余额的比例（%） 上海杨浦科技创                      3,798,513.44 53.96 497.13 3,798,016.31 业中心有限公司 上海技术交易所                           858,592.34 12.20 8,585.92 850,006.42 有限公司 上海有孚网络股                           470,395.66 6.68 4,703.96 465,691.70 份有限公司 上海瑞慈瑞杰门                           336,124.65 4.77 3,361.25 332,763.40 诊部有限公司 上海轶信科技发                           319,298.94 4.54 3,192.99 316,105.95 展有限公司      合计 5,782,925.03 82.15 20,341.25 5,762,583.78 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 无。                                        第 57 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 10.5.7.10 持有待售资产 无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                            单位：人民币元             房屋建筑物及相 在建投资性房地 项目 土地使用权 合计              关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 948,474,823.59 - - 948,474,823.59 2.本期增加金                              - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - -                                  第 58 页 共 92 页                                招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 4.期末余额 948,474,823.59 - - 948,474,823.59 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 30,848,697.60 - - 30,848,697.60 2.本期增加金                14,479,939.57 - - 14,479,939.57 额 本期计提 14,479,939.57 - - 14,479,939.57 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                            - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 45,328,637.17 - - 45,328,637.17 三、减值准备 1.期初余额 13,995,517.15 - - 13,995,517.15 2.本期增加金                            - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增加 - - - - 3.本期减少金                            - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减少 - - - - 4.期末余额 13,995,517.15 - - 13,995,517.15 四、账面价值 1.期末账面价            889,150,669.27 - - 889,150,669.27 值 2.期初账面价            903,630,608.84 - - 903,630,608.84 值 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况                                                      金额单位：人民币元                                报告期租金 期末公 期初公 公允价值 公允价值 项目 地理位置 建筑面积                                 收入 允价值 允价值 变动幅度 变动原因                                第 59 页 共 92 页                               招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          上海市杨 国定路 1          浦区国定 17,372.00 4,909,318.73 - - - - 号楼          路          上海市杨 国定路 3          浦区国定 28,834.40 6,567,688.02 - - - - 号楼          路          上海市杨 湾谷园          浦区国权 28,407.51 8,863,256.95 - - - - B5 号楼          北路 合计 - 74,613.91 20,340,263.70 - - - - 10.5.7.12 固定资产                                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 固定资产 431,542.10 固定资产清理 - 合计 431,542.10 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                    单位：人民币元                                                             家具、办公           房屋及建 项目 机器设备 运输工具 电子设备 设备及其 合计            筑物                                                              他设备 一、账面原 值 1.期初余额 - - - - 923,895.71 923,895.71 2.本期增加                  - - - - - - 金额 购置 - - - - - - 在建工程                  - - - - - - 转入 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - 923,895.71 923,895.71 二、累计折 旧 1.期初余额 - - - - 332,252.61 332,252.61                                第 60 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2.本期增加                  - - - - 160,101.00 160,101.00 金额 本期计提 - - - - 160,101.00 160,101.00 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - 492,353.61 492,353.61 三、减值准 备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加                  - - - - - - 金额 本期计提 - - - - - - 其他原因                  - - - - - - 增加 3.本期减少                  - - - - - - 金额 处置或报                  - - - - - - 废 其他原因                  - - - - - - 减少 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价 值 1.期末账面                  - - - - 431,542.10 431,542.10 价值 2.期初账面                  - - - - 591,643.10 591,643.10 价值 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 无。 10.5.7.13 在建工程 无。                         第 61 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.13.1 在建工程情况 无。 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 无。 10.5.7.14 使用权资产 无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况 无。 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债                         第 62 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                      单位：人民币元                                          本期末 2026 年 06 月 30 日           项目                                  可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 可抵扣亏损 3,166,163.36 791,540.84          合计 3,166,163.36 791,540.84 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                      单位：人民币元                                          本期末 2026 年 06 月 30 日           项目                                  应纳税暂时性差异 递延所得税负债 非同一控制企业合并资产评                                                     - - 估增值 公允价值变动 - - 收入按照直线法核算 3,166,163.36 791,540.84          合计 3,166,163.36 791,540.84 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                      单位：人民币元                递延所得税资产 抵销后递延所得 递延所得税资产 抵销后递延所得     项目 和负债期末互抵 税资产或负债期 和负债期初互抵 税资产或负债期                  金额 末余额 金额 初余额 递延所得税资产 791,540.84 - 498,818.85 - 递延所得税负债 791,540.84 - 498,818.85 - 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                                      单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 资产减值准备 94,685,350.07 预计负债 - 可抵扣亏损 35,805,126.01 固定资产累计折旧 333,454.86 预提费用 - 坏账准备 32,911.60          合计 130,856,842.54 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                      单位：人民币元           年份 本期末 2026 年 06 月 30 日 备注 2029 年 843,866.88 - 2030 年 21,369,795.73 -                                  第 63 页 共 92 页                                 招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 2031 年 13,591,463.40 -           合计 35,805,126.01 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                  单位：人民币元                项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 待抵扣进项税 149,260.99 预付账款 51,132.09                合计 200,393.08 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                  单位：人民币元                账龄 本期末 2026 年 06 月 30 日 1 年以内 51,132.09 1－2 年 -      合计 51,132.09 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                  单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%）                                                                  预付 2026 年度 中国大地财产保 2025 年 12 月 24                     51,132.09 100.00 财产一切险及公 险股份有限公司 日                                                                  众责任险     合计 51,132.09 100.00 - - 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示 无。 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况 无。 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 10.5.7.20.3.4 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款 无。                                 第 64 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.21 短期借款 无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 应付物业管理费 2,200,033.88              合计 2,200,033.88 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 无。 10.5.7.24 应交税费                                                      单位：人民币元             税费项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 增值税 745,795.92 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 52,205.72 教育费附加 22,373.88 房产税 1,662,078.77 土地使用税 9,892.91 土地增值税 - 印花税 25,007.53 地方教育附加 14,915.91 其他 -       合计 2,532,270.64 10.5.7.25 应付利息                        第 65 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收物业费 290,555.12              合计 290,555.12 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 10.5.7.27 长期借款 无。 10.5.7.28 预计负债 无。 10.5.7.29 租赁负债 无。 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收账款 1,543,459.62 其他应付款 8,046,356.81              合计 9,589,816.43 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                      单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 预收租金 1,543,459.62              合计 1,543,459.62 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 10.5.7.30.3 其他应付款                        第 66 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                    单位：人民币元              款项性质 本期末 2026 年 06 月 30 日 质保金 - 押金及保证金 7,760,339.61 应付中介机构费 150,000.00 应付信息披露费 59,507.37 股权转让款 76,471.59 其他 38.24 合计 8,046,356.81 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                    单位：人民币元       债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 上海儒竞智控技术有限公司 656,724.17 租赁保证金 上海有孚网络股份有限公司 619,723.00 租赁保证金 上海技术交易所有限公司 599,225.08 租赁保证金 上海东嘉之子医疗美容门诊                               319,740.65 租赁保证金 部有限公司 上海上技所跨境技术贸易中                               231,075.32 租赁保证金 心有限公司         合计 2,426,488.22 - 10.5.7.31 实收基金                                                金额单位：人民币元         项目 基金份额(份) 账面金额 上年度末 300,000,000.00 960,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 300,000,000.00 960,000,000.00 10.5.7.32 资本公积 无。 10.5.7.33 其他综合收益 无。 10.5.7.34 盈余公积 无。 10.5.7.35 未分配利润                                                    单位：人民币元                     第 67 页 共 92 页                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -35,532,360.27 - -35,532,360.27 本期利润 3,493,741.18 - 3,493,741.18 本期基金份额交易产                                 - - - 生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -23,250,001.86 - -23,250,001.86 本期末 -55,288,620.95 - -55,288,620.95 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                         单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日         项目 上海科汇智创项目管理有限                                                         合计                          公司 营业收入 - - 租金收入 20,340,263.70 20,340,263.70 物业费收入 3,051,245.30 3,051,245.30 车位收入 1,601,878.29 1,601,878.29 广告位收入 91,351.02 91,351.02 注册地址服务费收入 3,536,603.76 3,536,603.76 其他收入 82,505.29 82,505.29         合计 28,703,847.36 28,703,847.36 营业成本 - - 投资性房地产折旧 14,479,939.57 14,479,939.57 物业管理费 3,116,586.98 3,116,586.98 其他 7,981.83 7,981.83         合计 17,604,508.38 17,604,508.38 10.5.7.37 投资收益 无。 10.5.7.38 公允价值变动收益 无。 10.5.7.39 资产处置收益 无。 10.5.7.40 其他收益 无。 10.5.7.41 其他业务收入                           第 68 页 共 92 页                    招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 无。 10.5.7.42 利息支出 无。 10.5.7.43 税金及附加                                                 单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                           日 增值税 707,888.55 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 183,918.24 教育费附加 78,822.10 房产税 3,164,808.24 土地使用税 19,786.62 土地增值税 - 印花税 25,007.53 地方教育附加 52,548.08 其他 - 合计 4,232,779.36 10.5.7.44 销售费用 无。 10.5.7.45 管理费用                                                 单位：人民币元                           本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                           日 折旧摊销费用 160,101.00 保险费 51,132.06 维修费 38,525.35 中介机构费 - 办公费 27,299.50 其他 -              合计 277,057.91 10.5.7.46 财务费用 无。 10.5.7.47 信用减值损失                    第 69 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 14,060.32 其他应收款坏账损失 - 其他 -       合计 14,060.32 10.5.7.48 资产减值损失 无。 10.5.7.49 其他费用                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 中介机构费 162,735.85 信息披露费 59,507.37 其他 7,750.29              合计 229,993.51 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30              项目                                              日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -      无形资产报废利得 - 政府补助 - 违约金收入 154,459.17 滞纳金 128,657.28 其他 211.30 合计 283,327.75 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 10.5.7.51 营业外支出 无。 10.5.7.52 所得税费用                       第 70 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.52.1 所得税费用情况 无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 利润总额 3,493,741.18 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -3,424,116.49 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 3,158.61 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                   - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                       3,420,957.88 差异或可抵扣亏损的影响 合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 收到租赁保证金 1,529,798.80 其他 199,954.70             合计 1,729,753.50 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                              本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                              日 退还租赁保证金 1,553,802.58 支付固定管理费 2,880,649.35 支付托管费 96,020.55 支付其他费用 598,131.96 其他 100,704.63             合计 5,229,309.07 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金 无。                       第 71 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                      单位：人民币元                                本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30            项目                                                日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 3,493,741.18 加：信用减值损失 14,060.32 资产减值损失 - 固定资产折旧 160,101.00 投资性房地产折旧 14,479,939.57 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资                                                                     - 产的损失（收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填                                                                     - 列） 递延所得税负债增加（减少以“-”号填                                                                     - 列） 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号                                                         -5,103,375.61 填列） 经营性应付项目的增加（减少以“-”号                                                         -3,115,473.65 填列） 利息支出 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 9,928,992.81 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动                         第 72 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 25,330,367.53 减：现金的期初余额 38,651,376.58 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,321,009.05 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                       单位：人民币元                                 本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30             项目                                                 日 一、现金 25,330,367.53 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 25,330,367.53     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 25,330,367.53 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。                          第 73 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无。 10.5.8.2.2 合并成本 无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成 子公司名 主要经营 持股比例（%）                   注册地 业务性质 取得方式 称 地 直接 间接 招商科创 深圳 深圳 投资 100.00 - 出资设立                         第 74 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 孵化器资 取得 产支持专 项计划 上海科汇                          房屋租赁 非同一控 智创项目         上海 上海 及物业管 - 100.00 制下企业 管理有限                          理 合并取得 公司 10.5.10 分部报告 根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部， 且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一 致。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准报出日，本集团并无须作披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方、关联关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方                关联方名称 与本基金的关系 招商基金管理有限公司 基金管理人 招商财富资产管理有限公司 专项计划管理人、基金管理人的子公司 上海浦东发展银行股份有限公司 基金托管人、专项计划托管人 招商证券股份有限公司 基金管理人的股东 上海杨浦科技创业中心有限公司 原始权益人、运营管理统筹机构 上海科优达科技发展有限公司 运营管理实施机构 上海创环物业管理有限公司 原始权益人的子公司                                    与原始权益人受同一方最终控制的其 上海东部科技成果转化有限公司                                    他企业                                    与原始权益人受同一方最终控制的其 上海科转技鑫私募基金管理有限公司                                    他企业 上海技术交易所有限公司 原始权益人的联营企业                        第 75 页 共 92 页                         招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海上技所跨境技术贸易中心有限公司 原始权益人联营企业的子公司 上技所申态科技发展（上海）有限公司 原始权益人联营企业的子公司 上技所数字科技（上海）有限公司 原始权益人联营企业的子公司                                       持有本基金 10%以上基金份额的持有 国泰海通证券股份有限公司                                       人 上海科辰创业投资有限公司 运营管理实施机构的控股股东 注：1、基金的主要关联方包含基金管理人、基金管理人的股东及子公司、基金托管人等。 2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 上海创环物业管理有                物业管理费 2,056,603.83 2,056,603.81 限公司      合计 - 2,056,603.83 2,056,603.81 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                           单位：人民币元                                  本期 2026 年 01 月 01 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 日至 2026 年 06 月 30 2025 年 01 月 01 日至                                         日 2025 年 06 月 30 日 上海创环物业管理有                物业费收入 26,612.12 26,612.12 限公司 上海杨浦科技创业中                注册地址服务费收入 3,536,603.76 - 心有限公司      合计 - 3,563,215.88 26,612.12 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                           单位：人民币元                                                        上年度可比期间确认 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                          的租赁收入 上海技术交易所有限                广告位租赁 - 227,472.66 公司 上海杨浦科技创业中                房屋租赁 324,278.94 429,618.37 心有限公司 上海创环物业管理有 房屋租赁 184,269.62 185,830.27                         第 76 页 共 92 页                           招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 限公司 上海东部科技成果转                    房屋租赁 808,105.22 808,105.22 化有限公司 上海科转技鑫私募基                    房屋租赁 117,239.84 118,291.37 金管理有限公司 上海技术交易所有限                    房屋租赁 2,216,866.02 2,135,179.28 公司 上海上技所跨境技术                    房屋租赁 668,851.45 674,850.10 贸易中心有限公司 上技所申态科技发展                    房屋租赁 594,852.35 596,166.82 （上海）有限公司 上技所数字科技（上                    房屋租赁 146,550.22 147,864.68 海）有限公司       合计 - 5,061,013.66 5,323,378.77 10.5.13.2.2 作为承租方 无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                           单位：人民币元                                                  上年度可比期间 2025 年 01                       本期 2026 年 01 月 01 日至         项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                         2026 年 06 月 30 日                                                           日 当期发生的基金应支付的管                                   3,112,934.42 2,232,888.89 理费 其中：固定管理费 2,335,757.33 1,428,486.39     浮动管理费 777,177.09 804,402.50 支付销售机构的客户                                    201,728.77 70,618.47 维护费                           第 77 页 共 92 页                     招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 注：基金的管理费包括固定管理费、运营管理费以及基金新购入、出售不动产项目的费用， 上表中的浮动管理费为运营管理费。具体核算方式如下： 1、基金的固定管理费 本基金的固定管理费由基金管理人、计划管理人收取。 （1）基金成立首个自然年度及第二个自然年度的固定管理费按最近一期年度报告披露 的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.30%的年费率 计提，其中 0.20%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取，计算方法如下： H=E×0.30%÷当年天数； H 为每日应计提的基金固定管理费； E 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））。 基金成立首个自然年度为自基金合同生效之日起至当年度最后一个自然日，基金募集 包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含募集期利息）以基金合同生效和扩募相关 公告中披露为准。 （2）基金成立第二个自然年度之后的固定管理费按最近一期年度报告披露的基金资产 净值（首次年度报告披露之前为募集规模（含募集期利息））的 0.50%的年费率计提，其中 0.40%由基金管理人收取、0.10%由计划管理人收取，计算方法如下： H=E×0.50%÷当年天数； H 为每日应计提的基金固定管理费； E 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））。 固定管理费每日计提，由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以协商确定的日 期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。若因基金扩募 等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 2、运营管理费 本基金的不动产项目运营管理费由外部管理机构收取，包括基础运营服务费和激励服 务费，并设置不动产项目运营管理团队的激励服务费分配机制，运营管理费与不动产项目 管理效益挂钩，计算方法如下： （1）基础运营服务费包含以下三部分： 1）基础运营服务费 1：国定路 1 号楼项目基础运营服务费（含税）=国定路 1 号楼项目 运营收入（含税）×3.5%， 2）基础运营服务费 2：国定路 3 号楼项目基础运营服务费（含税）=国定路 3 号楼项目 运营收入（含税）×3.5%，                     第 78 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 3）基础运营服务费 3：湾谷园 B5 号楼项目基础运营服务费（含税）=湾谷园 B5 号楼项 目运营收入（含税）×2%。 （2）激励服务费计算方法如下： 激励服务费=（年度实际运营净收入-年度预算运营净收入）*R。运营净收入=运营收入- 运营成本（不包含管理服务费中的激励服务费，扣减的基础运营服务费，折旧摊销）-税金 及附加-管理费用-销售费用-信用减值损失。 激励服务费按年计算，根据项目公司年度实际运营净收入与项目公司年度预算运营净 收入的比例，按照以下规则计算激励服务费（含税）。 年度实际运营净收入与年度预算运营净收                             R 取值 入比值范围 年度实际运营净收入/年度预算运营净收入                                                 15% ＞110% 105%＜年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 10% 净收入≤110% 95%≤年度实际运营净收入/年度预算运营                                                  0% 净收入≤105% 90%≤年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 10% 净收入＜95% 90%＞年度实际运营净收入/年度预算运营                                                 15% 净收入 3、基金新购入、出售不动产项目的费用 （1）基金新购入不动产项目的费用 本基金新购入不动产项目时（首次发售时购入的不动产项目除外），按照不动产项目交 易价格的 1.00%收取管理费，费用由基金管理人收取，计算方法如下： M1=L1×1.00% M1 为新购入不动产项目的费用； L1 为新购入不动产项目的交易价格。 （2）出售不动产项目的费用 本基金出售不动产项目时（首次发售时购入的不动产项目除外），按照出售不动产项目 所得收入的 1.00%收取管理费，费用由基金管理人收取，计算方法如下： M2=L2×1.00% M2 为出售不动产项目的费用； L2 为出售不动产项目的所得收入。 基金新购入、出售不动产项目的费用由基金管理人与基金托管人双方核对无误后，以 协商确定的日期及方式从基金财产中支付，若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.13.4.2 基金托管费                      第 79 页 共 92 页                              招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                                                               单位：人民币元                          本期 2026 年 1 月 1 日至 2026 上年度可比期间 2025 年 1 月             项目                                年 6 月 30 日 1 日至 2025 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托                         46,714.99 47,615.67 管费 注：本基金的托管费按最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之前为募 集规模（含募集期利息））的 0.01%的年费率计提。托管费的计算方法如下：        G＝A×0.01%÷当年天数        G 为每日应计提的基金托管费        A 为计提当日可获取到的最近一期年度报告披露的基金资产净值（首次年度报告披露之 前为募集规模（含募集期利息））基金募集包括基金初始发售和基金扩募发售，募集规模（含 募集期利息）以基金合同生效和扩募相关公告中披露为准。若因基金扩募等原因导致基金规 模变化时，需按照实际规模变化进行调整，分段计算。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易        无。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                 份额单位：份                                                      上年度可比期间 2025 年 01                          本期 2026 年 01 月 01 日至             项目 月 01 日至 2025 年 06 月 30                            2026 年 06 月 30 日                                                               日 基金合同生效日持有的基金                                                  - - 份额 期初持有的基金份额 5,874,640.00 5,874,640.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 5,874,640.00 5,874,640.00 期末持有的基金份额占基金                                               1.96 1.96 总份额比例(%) 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况                                                                 份额单位：份                  本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日                                      期间因拆 减：期间                             期间申购 关联方名 期初持有 分变动份 赎回/卖 期末持有                              /买入 称 额 出份额             份额 比例 份额 份额 比例                               第 80 页 共 92 页                                          招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 上海杨浦 科技创业              60,000,000.00 20.00% - - - 60,000,000.00 20.00% 中心有限 公司 国泰海通 证券股份 32,438,000.00 10.81% - - - 32,438,000.00 10.81% 有限公司 上海上技 所跨境技 术贸易中 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42% 心有限公 司 上海科辰 创业投资 2,167,153.00 0.72% - - 40,100.00 2,127,053.00 0.71% 有限公司 招商证券 股份有限 1,557,584.00 0.52% - - 19,500.00 1,538,084.00 0.51% 公司 关联自然                   5,702.00 0.00% - - - 5,702.00 0.00% 人 合计 127,418,239.00 42.47% - - 59,600.00 127,358,639.00 42.45%                         上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日至 2025 年 06 月 30 日                                                    期间因拆                                    期间申购/买 减：期间赎回/ 关联方名 期初持有 分变动份 期末持有                                      入 卖出份额 称 额            份额 比例 份额 份额 比例 上海杨浦 科技创业         60,000,000.00 20.00% - - - 60,000,000.00 20.00% 中心有限 公司 国泰海通 证券股份 32,438,277.00 10.81% 2,738,000.00 - 2,738,277.00 32,438,000.00 10.81% 有限公司 津博(上 海)私募 基金管理 有限公司 -津博旭 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42% 盈尊享一 期私募证 券投资基 金 上海上技 31,249,800.00 10.42% - - - 31,249,800.00 10.42%                                          第 81 页 共 92 页                                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 所跨境技 术贸易中 心有限公 司 招商证券 股份有限 - - 2,876,584.00 - - 2,876,584.00 0.96% 公司 上海科辰 创业投资 937,500.00 0.31% 1,402,853.00 - 23,000.00 2,317,353.00 0.77% 有限公司 关联自然             39,799.00 0.01% 195,981.00 - 81,937.00 153,843.00 0.05% 人 合计 155,915,176.00 51.97% 7,213,418.00 2,843,214.00 160,285,380.00 53.43%        10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                          单位：人民币元                          本期 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 上年度可比期间 2025 年 01 月 01 日         关联方名称 06 月 30 日 至 2025 年 06 月 30 日                            期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入        上海浦东发展银                            25,330,616.53 24,614.96 27,922,070.82 119,179.33        行股份有限公司          合计 25,330,616.53 24,614.96 27,922,070.82 119,179.33        注：本集团的银行存款由基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司保管，按银行约定利        率计息。        10.5.13.8 其他关联交易事项的说明           无。        10.5.14 关联方应收应付款项        10.5.14.1 应收项目                                                                                          单位：人民币元                                      本期末 2026 年 06 月 30 日 上年度末 2025 年 12 月 31 日         项目名称 关联方名称                                       账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                         上海技术交        应收账款 易所有限公 858,592.34 8,585.92 659,225.13 6,592.25                         司                         上海杨浦科        应收账款 技创业中心 3,798,513.44 497.13 43,270.50 432.71                         有限公司                         上海创环物        应收账款 业管理有限 26,965.40 269.65 23,335.44 233.35                         公司                                              第 82 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告           上技所申态 应收账款 科技发展（上 - - 19,556.86 195.57           海）有限公司           上技所数字 应收账款 科技（上海） 22,469.47 224.69 19,556.86 195.57           有限公司           上海科转技           鑫私募基金 应收账款 17,974.35 179.74 15,644.60 156.45           管理有限公           司 合计 - 4,724,515.00 9,757.13 780,589.39 7,805.90 10.5.14.2 应付项目                                                               单位：人民币元                                       本期末 2026 年 06 月 上年度末 2025 年 12 项目名称 关联方名称                                           30 日 月 31 日 应付账款-物业管理 上海创环物业管理有                                             1,090,000.01 1,090,000.00 费 限公司                  招商基金管理有限公 应付管理人报酬 1,868,605.68 1,920,432.90                  司                  招商财富资产管理有 应付管理人报酬 467,151.65 960,216.45                  限公司                  上海科优达科技发展 应付管理人报酬 413,742.06 846,329.60                  有限公司                  上海浦东发展银行股 应付托管费 46,714.99 96,020.55                  份有限公司 其他应付款-股权转 上海杨浦科技创业中                                                76,471.59 76,471.59 让款 心有限公司 其他应付款-租赁保 上海技术交易所有限                                               842,436.23 705,958.49 证金 公司 其他应付款-租赁保 上海东部科技成果转                                                        - 286,126.11 证金 化有限公司 其他应付款-租赁保 上海上技所跨境技术                                               231,075.32 231,075.32 证金 贸易中心有限公司 其他应付款-租赁保 上技所申态科技发展                                               209,360.78 209,360.78 证金 （上海）有限公司 其他应付款-租赁保 上海杨浦科技创业中                                               126,204.77 126,204.77 证金 心有限公司 其他应付款-租赁保 上技所数字科技（上                                                50,630.00 50,630.00 证金 海）有限公司 其他应付款-租赁保 上海科转技鑫私募基                                                40,504.00 40,504.00 证金 金管理有限公司                  上海上技所跨境技术 预收款项-预收租金 19,846.84 33,136.22                  贸易中心有限公司                             第 83 页 共 92 页                                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                           上技所申态科技发展     预收款项-预收租金 61,221.85 -                           （上海）有限公司           合计 - 5,543,965.77 6,672,466.78     10.5.15 期末基金持有的流通受限证券     10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券        本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。     10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券     10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购        本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。     10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购        本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。     10.5.16 收益分配情况     10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                         本期收益                                        每 10 份基 分配占可                权益登记 本期收益分      序号 除息日 金份额分 供分配金 备注                 日 配合计                                          红数 额比例                                                                          （%）                                                                                   场外除息                                                                                   日：2026             2026 年 06 2026 年 06 年6月2 1 0.775 23,250,001.86 99.61             月 02 日 月 03 日 日；场内除                                                                                   息日：2025                                                                                   年6月3日      合计 - - - 23,250,001.86     10.5.16.2 可供分配金额计算过程        参见 3.3.2.1。     10.5.17 金融工具风险及管理     10.5.17.1 信用风险        本集团仅与经认可的、信誉良好的交易方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要     求采用信用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款收回情况进行持     续监控，以确保本集团不致面临重大信用损失。此外，本集团于每个资产负债表日审核金     融资产的回收情况，以确保对相关资产计提了充分的预期信用损失准备。                                       第 84 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 本集团其他金融资产为货币资金，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大 风险敞口等于这些工具的账面金额。本集团货币资金存放于具有独立法人资格的商业银行 金融机构，拥有良好的信用评级。本集团通过上述措施限制货币资金存放的信用风险。 10.5.17.2 流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需 求，以确保维持充裕的现金储备。本基金及其子公司持有充足的使用未受限的货币资金， 以满足日常营运以及偿付有关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本集团持有的带息金融工具 主要为银行存款，本集团根据市场环境来对持有的银行存款在协定存款等收益率基于中国 人民银行发布的基准利率浮动的存款类产品间进行配置，并通过定期审阅与监察维持适当 的组合比例，在有效控制潜在利率风险的情况下，在风险和收益之间取得适当的平衡。 本集团未持有以外币计价的金融工具和权益类资产，因此无重大外汇风险和其他价格 风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 库存现金 - 银行存款 2,047,617.33 其他货币资金 -     小计 2,047,617.33 减：减值准备 -     合计 2,047,617.33 10.5.19.1.2 银行存款                                                    单位：人民币元              项目 本期末 2026 年 06 月 30 日 活期存款 2,047,418.23                      第 85 页 共 92 页                                             招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 定期存款 - 其中：存款期限 1－3 个月 - 其他存款 - 应计利息 199.10               小计 2,047,617.33 减：减值准备 -               合计 2,047,617.33 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明        无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                                 单位：人民币元                                                  本期末 2026 年 06 月 30 日                                    账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 959,700,000.00 36,588,217.81 923,111,782.19 合计 959,700,000.00 36,588,217.81 923,111,782.19 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                                 单位：人民币元 被投资单 本期计提 减值准备余                期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 位 减值准备 额 招商科创 孵化器资               959,700,000.00 - - 959,700,000.00 - 36,588,217.81 产支持专 项计划 合计 959,700,000.00 - - 959,700,000.00 - 36,588,217.81                                §11 基金份额持有人信息 11.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构                                      本期末 2026 年 06 月 30 日                                                              持有人结构                     户均持有的 持有人户数 机构投资者 个人投资者                     不动产基金 （户） 占总份额比 持有份额 占总份额比                     份额（份） 持有份额（份）                                                       例（%） （份） 例（%）       1,291 232,378.00 294,930,087.00 98.31 5,069,913.00 1.69                                     上年度末 2025 年 12 月 31 日 持有人户数 户均持有的 持有人结构                                             第 86 页 共 92 页                                  招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 （户） 不动产基金 机构投资者 个人投资者               份额（份） 占总份额比 持有份额 占总份额比                            持有份额（份）                                               例（%） （份） 例（%） 1,348 222,551.93 294,453,182.00 98.15 5,546,818.00 1.85 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                              本期末 2026 年 06 月 30 日          序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）                     国泰海通证券股份有          1 32,438,000.00 10.81                     限公司                     津博(上海)私募基金                     管理有限公司-津博          2 21,660,000.00 7.22                     旭盈尊享一期私募证                     券投资基金                     上海国际集团资产管          3 18,750,000.00 6.25                     理有限公司                     长城证券股份有限公          4 16,198,035.00 5.40                     司                     上海国盛资本管理有                     限公司-上海国有存          5 量资产盘活私募投资 15,624,000.00 5.21                     基金合伙企业(有限                     合伙)                     上海国际信托有限公                     司-上海信托“红宝          6 石”安心稳健系列投 10,331,788.00 3.44                     资资金信托基金(上                     信-H-8001)                     东方证券股份有限公          7 9,360,000.00 3.12                     司                     利安人寿保险股份有          8 限公司-利安利尊稳 9,173,737.00 3.06                     赢两全保险                     浙商证券股份有限公          9 9,010,400.00 3.00                     司                     中信证券资管-同方                     全球人寿保险有限公          10 司-中信证券资管同 7,820,000.00 2.61                     全睿驰稳健单一资产                     管理计划          合计 - 150,365,960.00 50.12                             上年度末 2025 年 12 月 31 日                                   第 87 页 共 92 页                   招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           国泰海通证券股份有     1 32,438,000.00 10.81           限公司           津博(上海)私募基金           管理有限公司-津博     2 31,249,800.00 10.42           旭盈尊享一期私募证           券投资基金           上海国际集团资产管     3 18,750,000.00 6.25           理有限公司           长城证券股份有限公     4 18,093,435.00 6.03           司           上海盛石资本管理有           限公司-上海国有存     5 量资产盘活私募投资 15,624,000.00 5.21           基金合伙企业(有限           合伙)           东方证券股份有限公     6 9,360,000.00 3.12           司           浙商证券股份有限公     7 9,245,793.00 3.08           司           同方全球人寿保险有     8 7,820,582.00 2.61           限公司           利安人寿保险股份有     9 限公司-利安利尊稳 7,471,237.00 2.49           赢两全保险           招商基金管理有限公     10 5,874,640.00 1.96           司 合计 - 155,927,487.00 51.98 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                本期末 2026 年 06 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           上海杨浦科技创业中     1 60,000,000.00 20.00           心有限公司           上海上技所跨境技术     2 31,249,800.00 10.42           贸易中心有限公司           长安国际信托股份有           限公司-长安信托-招     3 7,842,000.00 2.61           商科创 REITS 战略配           售集合资金信托计划           上海科辰创业投资有     4 937,500.00 0.31           限公司 合计 - 100,029,300.00 33.34                   第 88 页 共 92 页                        招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告                    上年度末 2025 年 12 月 31 日      序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）               上海杨浦科技创业中       1 60,000,000.00 20.00               心有限公司               上海上技所跨境技术       2 31,249,800.00 10.42               贸易中心有限公司               长安国际信托股份有               限公司-长安信托-招       3 7,842,000.00 2.61               商科创 REITS 战略配               售集合资金信托计划               上海科辰创业投资有       4 937,500.00 0.31               限公司      合计 - 100,029,300.00 33.34 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持                                   7,186.00 0.0024% 有本基金               §12 不动产基金份额变动情况                                                               单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 12 月 17 日）                                                          300,000,000.00 基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 300,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 300,000,000.00                   §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期未召开基金份额持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。                        第 89 页 共 92 页                       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略无改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、 资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与 人涉及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内业务参与人无涉及对资产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁 等情况。 13.7 其他重大事件                                                   法定披露 序号 公告事项 法定披露方式                                                    日期       招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年第 4 中国证券报及基金管 1 2026-01-22       季度报告提示性公告 理人网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2 国证监会基金电子披 2026-01-22       2025 年第 4 季度报告                                       露网站                                       中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 3 理人网站及中国证监 2026-02-12       简式权益变动报告书                                       会基金电子披露网站       招商基金管理有限公司旗下基金 2025 年年度 中国证券报及基金管 4 2026-03-31       报告提示性公告 理人网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 5 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年度评估报告                                       露网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 6 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年度审计报告                                       露网站                                       基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 7 国证监会基金电子披 2026-03-31       2025 年年度报告                                       露网站 8 关于招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资 中国证券报、基金管 2026-04-15                       第 90 页 共 92 页                      招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告       基金召开 2025 年年度业绩说明会的公告 理人网站及中国证监                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 9 理人网站及中国证监 2026-04-18       2025 年度评估报告（更新）                                      会基金电子披露网站       招商基金管理有限公司旗下基金 2026 年第 1 中国证券报及基金管 10 2026-04-22       季度报告提示性公告 理人网站                                      基金管理人网站及中       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 11 国证监会基金电子披 2026-04-22       2026 年第 1 季度报告                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 12 理人网站及中国证监 2026-04-22       关于 2026 年第 1 季度经营情况的临时公告                                      会基金电子披露网站       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 中国证券报、基金管 13 关于运营管理机构高级管理人员及董事变更情 理人网站及中国证监 2026-04-28       况的公告 会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金管理有限公司关于提醒投资者持续完 14 理人网站及中国证监 2026-05-14       善客户身份信息的公告                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金管理有限公司关于招商科创孵化器封 15 理人网站及中国证监 2026-05-29       闭式基础设施证券投资基金收益分配的公告                                      会基金电子披露网站                                      中国证券报、基金管       招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 16 理人网站及中国证监 2026-06-19       关于重要现金流提供方租赁合同变动的公告                                      会基金电子披露网站                   §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；      2、中国证券监督管理委员会批准招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金设立的 文件；      3、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      4、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、《招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》；      6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 14.2 存放地点      招商基金管理有限公司                      第 91 页 共 92 页                            招商科创孵化器封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 14.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                             招商基金管理有限公司                                                2026 年 8 月 31 日                            第 92 页 共 92 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 建信中关村产业园 封闭式基础设施证券投资基金 2026 年中期报告          2026 年 6 月 30 日 基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 31 日                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                           第 2 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ...............................................................5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 7 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 9 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ..........................................................12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 17 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 21 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 23 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 25 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 26 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 26 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 26 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 26 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 26 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ......................................26 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 26 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 27 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 27 §6 管理人报告 ..................................................................27                                   第 3 页 共 90 页                                                 建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 27 6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 31 6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 33 6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 34 §7 运营管理机构报告 ............................................................35 7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 35 7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 36 §8 其他业务参与人履职报告 ......................................................37 8.1 托管人报告 ................................................................. 37 8.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 38 8.3 原始权益人报告 ............................................................. 39 §9 中期财务报告（未经审计） ....................................................40 9.1 资产负债表 ................................................................. 40 9.2 利润表 ..................................................................... 43 9.3 现金流量表 ................................................................. 45 9.4 所有者权益变动表 ........................................................... 47 9.5 报表附注 ................................................................... 52 §10 基金份额持有人信息 .........................................................86 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 86 10.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 87 10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 88 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 88 §11 不动产基金份额变动情况 .....................................................88 §12 重大事件揭示 ...............................................................88 12.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 88 12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 88 12.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 89 12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 89 12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 89 12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证 券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有 重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ....................................... 89 12.7 其他重大事件 .............................................................. 89 §13 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................90 §14 备查文件目录 ...............................................................90 14.1 备查文件目录 .............................................................. 90 14.2 存放地点 .................................................................. 90 14.3 查阅方式 .................................................................. 90                                  第 4 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 建信中关村产业园 REIT 场内简称 中关村（扩位简称：建信中关村 REIT） 基金代码 508099 交易代码 508099 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 12 月 3 日 基金管理人 建信基金管理有限责任公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 900,000,000.00 份 基金合同存续期 45 年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2021 年 12 月 17 日 投资目标 本基金主要资产投资于不动产资产支持证券并持有其全部份                   额，通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体穿                   透取得不动产项目完全所有权或经营权利。基金管理人通过                   主动运营管理不动产项目，提高不动产项目运营管理质量，                   以获取不动产项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，力                   求提升不动产项目的运营收益水平，追求稳定的收益分配及                   长期可持续的收益分配增长，并争取提升不动产项目价值。 投资策略 本基金主要投资于优质园区类不动产项目资产，在严格控制                   风险的前提下，通过积极主动的投资管理和运营管理，努力                   提升不动产项目的运营收益水平及不动产项目价值，力争为                   基金份额持有人提供相对稳定的回报，主要投资策略包括：                   （1）不动产资产的运营管理和投资策略                   1）初始基金资产投资策略                   基金合同生效后，本基金将扣除相关预留费用后的全部初始                   基金资产投资于建信中关村产业园资产支持专项计划资产支                   持证券并持有其全部份额。本基金通过该资产支持证券投资                   于项目公司，穿透取得项目公司持有的不动产资产的完全所                   有权或经营权利。前述投资方案、不动产项目具体情况等详                   见本基金招募说明书“第二章 不动产项目”之“第一节 不                   动产项目概况”。                   2）不动产资产运营管理策略                   本基金将按照法律法规规定和基金合同约定履行不动产项目                   运营管理职责，积极主动运营管理所投资的不动产项目资产，                   充分汲取聘请的运营管理机构的专业管理经验，以获取不动                   产项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，并通过主动管                   理提升不动产项目资产的市场价值。                   3）基金扩募收购策略                   本基金将积极而有选择地收购符合国家重大战略、宏观调控                          第 5 页 共 90 页                              建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告             政策、产业政策、固定资产投资管理法规制度的优质园区类             不动产项目资产。在选择扩募收购园区类不动产项目资产时，             将重点关注京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾             区建设、长三角一体化发展、海南全面深化改革开放、黄河             流域生态保护和高质量发展等国家重大战略区域，优先选择             本基金的原始权益人（或其同一控制下的关联方）持有、管             理的项目及资产，但基金管理人与原始权益人（或其同一控             制下的关联方）另行约定的除外。             4）资产出售及处置策略             本基金的资产处置方式以向第三方协议转让不动产项目的股             权或资产为主，基金管理人会根据不动产项目资产的投资运             营情况适时评估合适的投资退出机会，秉持持有人利益优先             的原则，寻求潜在买家，选择最有利于本基金投资收益实现             的买家报价方案，按照基金合同约定履行相关程序后，专业             审慎地处置不动产项目资产。在依法合规的前提下，基金管             理人聘请的外部管理机构可协助、配合制定不动产项目出售             方案。             （2）其它投资策略             本基金其余基金资产将投资于利率债、信用等级在 AAA（含             AAA）以上的债券及货币市场工具等，在保障基金财产安全性             的前提下，本基金将对整体固定收益组合久期做严格管理和             匹配。 风险收益特征 本基金为不动产基金，在基金合同存续期内通过资产支持证             券和项目公司等特殊目的载体穿透取得不动产项目完全所有             权或经营权利，通过积极运营管理以获取不动产项目租金、             收费等稳定现金流。一般市场情况下，本基金预期风险收益             低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金             在投资运作、交易等环节的主要风险包括与不动产基金相关             的各项风险因素、与专项计划相关的各项风险因素、与不动             产项目相关的各项风险因素、与交易安排相关的各项风险因             素及其他相关的各项风险因素。 基金收益分配政策 （1）本基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不得少             于 1 次。本基金将 90%以上合并后基金年度可供分配金额分配             给投资人；             （2）本基金收益分配采用现金分红方式；             （3）每一基金份额享有同等分配权；             （4）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。             在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人             利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管             人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收             益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人             大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 建信资本管理有限责任公司 运营管理机构 北京中关村软件园发展有限责任公司               第 6 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：互联网创新中心 5 号楼项目、协同中心 4 号楼项目、孵化加速器项目 项目公司名称 北京中发展壹号科技服务有限责任公司 不动产项目业态 产业园区 不动产项目主要经营模式 园区管理服务 不动产项目地理位置 北京市海淀区 2.3 不动产基金扩募情况 无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                          北京中关村软件园发展有 名称 建信基金管理有限责任公司                                                          限责任公司 信息披露 姓名 吴曙明 聂育仁 事务负责 职务 首席风险官、督察长 副总经理 人 联系方式 010-66228888 010-83057858                         北京市西城区金融大街 7 号英 北京市海淀区东北旺西路 8 注册地址                         蓝国际金融中心 16 层 号 9 号楼 3 层 2 区 308#                         北京市西城区金融大街 7 号英 北京市海淀区东北旺西路 8 办公地址                         蓝国际金融中心 16 层 号 9 号楼 3 层 2 区 308# 邮政编码 100033 100193 法定代表人 曲寅军 王霞 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                 交通银行股份有限公 建信资本管理有限责 交通银行股份有限公       名称                     司 任公司 司                 中国（上海）自由贸易 上海市虹口区广纪路 中国（上海）自由贸易      注册地址                 试验区银城中路 188 号 738 号 2 幢 232 室 试验区银城中路 188 号                            北京市西城区金融大                 中国（上海）长宁区仙 中国（上海）长宁区仙      办公地址 街 7 号英蓝国际金融中                    霞路 18 号 霞路 18 号                                 心 16 层      邮政编码 200336 100033 200336      法定代表人 任德奇 王宇 任德奇 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址       会计师事务所 无 无                     中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                     司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》                              第 7 页 共 90 页                                            建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                http://www.ccbfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 56,025,474.99 本期净利润 -8,928,822.79 本期经营活动产生的现金流                                                           26,699,468.75 量净额 本期现金流分派率（%） 2.00 年化现金流分派率（%） 4.04 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 2,475,683,361.07 期末不动产基金净资产 1,845,816,210.74 期末不动产基金总资产与净                                                                   134.12 资产的比例（%） 注：（1）本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值。 （2）年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。本基 金报告期内累计可供分配金额为 21,319,931.50 元，年化预测可供分配金额为 42,993,232.03 元 （按照 21,319,931.50 元/181*365 计算）                               ，除以 2026 年 6 月 30 日收盘市值 10.638 亿元，计算得 到年化现金流分派率为 4.04%。前期披露的公告中，本基金以 2026 年上半年累计可供分配金额折 合年化预测可供分配金额，均按上述过程计算。 3.2 其他财务指标                                                           单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.0509 期末不动产基金份额公允价值参考净值 -                             第 8 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                     单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 21,319,931.50 0.0237 - 2025 年 37,841,253.06 0.0420 - 2024 年 42,019,070.60 0.0467 - 2023 年 81,115,983.87 0.0901 - 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                     单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2025 年 7 月 1 日     本期 21,689,885.67 0.0241 至 2025 年 12 月 31 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 21,736,221.58 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2024 年 7 月 1 日 2025 年 34,020,012.58 0.0378 至 2025 年 6 月 30 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 34,470,037.70 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2023 年 7 月 1 日 2024 年 60,300,115.41 0.0670 至 2024 年 6 月 30 日累                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 60,670,107.93 元。                                                             本基金本年累计分红对                                                             应的是 2022 年 4 月 1 日                                                             至 2023 年 6 月 30 日累 2023 年 129,600,017.17 0.1440                                                             计可供分配金额，为人                                                             民币 132,562,199.45                                                             元。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                     单位：人民币元             项目 金额 备注 本期合并净利润 -8,928,822.79 - 本期折旧和摊销 30,523,741.38 - 本期利息支出 6,446,338.90 -                             第 9 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期所得税费用 -1,310,933.45 - 本期息税折旧及摊销前利润 26,730,324.04 - 调增项 1-其他可能的调整项，如不动产基 金发行份额募集的资金、处置不动                                63,354,499.96 - 产项目资产取得的现金、金融资产 相关调整、期初现金余额等 2-不动产项目资产减值准备的变                                 1,362,969.70 - 动 调减项 1-支付的利息和所得税费用 -6,482,486.12 - 2-应收和应付项目的变动 -1,660,618.01 - 3-未来合理的相关支出预留，包括 重大资本性支出（如固定资产正常 更新、大修、改造等）、未来合理                               -61,984,758.07 - 期间内的债务利息、专业服务费、 不可预见费用、期末经营性负债余 额等 本期可供分配金额 21,319,931.50 - 注：1、本报告期“未来合理的相关支出预留”调整项中期末经营性负债余额包括：2026 年 6 月 末应付基金管理人及专项计划相关管理费用，应付运营管理机构相关管理费用，不动产项目预收 物业租金及租赁保证金、应交税费等，未来将按相关协议约定支付。 2、支付的利息和所得税费用包含了报告期内实际支付的利息费用、所得税费用。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本报告期可供分配金额较上年同期上升 32.38%。可供分配金额同比上升的原因详见“第四章 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明”。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 1、设置未来合理支出预留调整项的原因 为保障不动产项目的持续稳定运营，基金管理人需对未来可能发生的合理支出进行预估并预 留相应资金，并根据报告期末情况动态调整。本报告期末，未来合理支出相关预留合计人民币 6,198.48 万元，主要为经营性负债余额预留 5,906.57 万元，具体涵盖：2026 年 6 月末应付基金 管理人及专项计划相关管理费用、应付运营管理机构相关管理费用、不动产项目预收物业租金及 租赁保证金、应交税费等。上述预留均为根据相关协议与经营需求所设置的常规项目，以维持项 目持续稳定运营。                        第 10 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 每个报告期末，基金管理人均会结合业务实际开展情况的合理波动，对未来支出预估进行审 慎评估和动态调整，以确保预留金额的合理性。 2、上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异 上年同期未来合理支出相关预留设置为 6,295.30 万元，预留设置上相对平稳，实际使用金额 为 2,676.56 万元，与前期设置预留项差异超过 10%。 主要原因为预收物业租金及租赁保证金余额会随市场情况、租约合同变化而发生合理波动。 本项目因采用预收物业租金及租赁保证金的经营模式，“预收账款”及“其他应付款-租赁保证金” 等对应经营性负债金额与经营性现金流入同步变动，该情况属于常规经营性负债。基金管理人基 于合理审慎的预留原则，在报告期末根据当期业务实际与合同约定，以相关经营性负债科目余额 为基础预估，旨在确保预留金额能及时、足额覆盖未来支付需求，有效防范了潜在资金风险，保 障资金管理的稳健性。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、《建信中关村产业园 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，报告期内，基金管理人的管理费计提金额 1,693,194.73 元，资产支持证券管理人的管理费计提金额 837,455.47 元，基金托管人的托管费 计提金额 186,101.22 元，外部管理机构的管理费计提金额 5,428,934.21 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 本报告期，不动产项目资产未发生重大改造或者扩建的情况。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订 立，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易 金额详见本报告“第九章 9.5.10 关联方关系”及“第九章 9.5.11 本报告期及上年度可比期间 的关联方交易”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 本报告期内计提商誉减值损失 131.09 万元。因确认递延所得税负债而形成的商誉随着递延所 得税负债的转回而计提同等金额的减值损失，据此确认 2026 年上半年商誉减值损失 131.09 万元，                         第 11 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 此部分减值损失不影响报告期损益。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况     本报告期内，应收账款信用减值损失计提 9.29 万元，转回 4.09 万元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况     基金管理人于 2026 年 5 月 30 日发布《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金关于 原始权益人及其控股股东基金份额增持计划的公告》。基金管理人收到原始权益人的控股股东中 关村发展集团股份有限公司（以下简称“中发展集团”）的通知，基于对本基金及不动产项目未 来发展前景的信心以及对长期投资价值的认可，中发展集团及原始权益人北京中关村软件园发展 有限责任公司（以下简称“中关村软件园公司”）在遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规 定前提下增持本基金基金份额。本次增持计划及进展公告如下：     （一）增持主体：中发展集团以及中关村软件园公司。     （二）增持计划的内容：     1、增持基金份额的目的：基于对本基金及不动产项目未来发展前景的信心和长期投资价值的 认可，推动本基金持续、稳定、健康发展。     2、增持基金份额的方式：通过上海证券交易所二级市场竞价、大宗交易或上海证券交易所认 可的其他方式买入本基金基金份额。     3、增持基金份额的安排：根据基金交易价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计 划。     4、累计增持金额：本次累计增持金额合计不超过 6,000 万元。                                                  1     5、增持计划的实施期间：自 2026 年 6 月 1 日起至 2027 年 5 月 31 日 。     6、增持基金份额的持有期限：增持主体承诺，本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间 及增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗、协议转让或竞价交易等方式进行减持。     本报告期内，中发展集团以及中关村软件园公司未卖出本基金份额。本报告期内，除上述情 况外，不动产基金业务参与人未作出其他承诺。                      §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明     不动产项目公司持有三个不动产项目，分别为互联网创新中心 5 号楼项目、孵化加速器项目 1 在中发展集团及中关村软件园公司授权的两年增持期限之内，本次增持计划实施期间为自 2026 年 6 月 1 日 起至 2027 年 5 月 31 日。                      第 12 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 和协同中心 4 号楼项目。本基金的存续期为自基金合同生效之日起 45 年，三个不动产项目的权证 期限陆续在 2063-2064 年到期。      本报告期内，不动产项目公司整体运营情况较为稳定。截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目 期末可供出租面积为 127,108.60 ㎡，期末实际出租面积为 101,978.99 ㎡，期末出租率为 80.23%， 期末加权平均剩余租期为 1.94 年，期末租金收缴率为 96.20%（包含租户提前退租罚没押金的收 入）。本报告期内，不动产项目平均月末租金为 3.91 元/㎡/天。不动产项目运营情况的具体指标 详见“第四章 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标”及“第四章 4.1.3 报告期及 上年同期重要不动产项目运营指标”                。本报告期内，不动产项目未发生经营策略调整的情况。      基金管理人协同运营管理机构持续积极开展招商工作，努力加速商务条款的谈判，全力推动 意向客户转签约，剩余空置面积有序去化。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                  30 日) 年6月30日)       期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 127,108.60 127,108.60 0.00       面积 租面积 （㎡）       期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 101,978.99 94,801.00 7.57       面积 租面积 （㎡）               期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 80.23 74.58 7.58               可供出租面积                         元/平方              报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 3.91 4.11 -4.87              租金单价                           天              ∑ (i=1)^n (租约i的剩       期末加权平均 余租期*租约i的租约面 5 年 1.94 2.67 -27.34       剩余租期 积)/租约总面积（注：本              公式使用面积进行加权）              截至报告期末当年的累              计实收租金（包含租户提       期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 96.20 100.22 -4.01       率              /截至报告期末当年的累              计应收租金 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：孵化加速器项目                         第 13 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 39,655.56 39,655.56 0.00      面积 租面积 （㎡）      期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 27,571.72 23,545.05 17.10      面积 租面积 （㎡）              期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 69.53 59.37 17.11              可供出租面积                        元/平方             报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 2.97 3.55 -16.34             租金单价                          天             ∑ (i=1)^n (租约i的             剩余租期*租约i的租约      期末加权平均 5 面积)/租约总面积（注： 年 2.26 2.37 -4.64      剩余租期             本公式使用面积进行加             权）             截至报告期末当年的累             计实收租金（包含租户提      期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 100.00 100.45 -0.45      率             /截至报告期末当年的累             计应收租金 不动产项目名称：序号：2 项目名称：互联网创新中心 5 号楼项目                              本期(2026 年 上年同期                               1 月 1 日至 (2025年1月1              指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                  式 日)/报告期末 月30日)/上年                              (2026 年 6 月 同期末(2025                                 30 日) 年6月30日)      期末可供出租 截至报告期末的可供出 平方米 1 62,976.73 62,976.73 0.00      面积 租面积 （㎡）      期末实际出租 截至报告期末的实际出 平方米 2 49,930.96 46,779.69 6.74      面积 租面积 （㎡）              期末实际出租面积/期末 3 期末出租率 % 79.28 74.28 6.73              可供出租面积                        元/平方             报告期内平均月末合同 4 平均月末租金 米（㎡）/ 3.22 3.38 -4.73             租金单价                          天                        第 14 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告              ∑ (i=1)^n (租约i的              剩余租期*租约i的租约       期末加权平均 5 面积)/租约总面积（注： 年 1.65 2.56 -35.55       剩余租期              本公式使用面积进行加              权）              截至报告期末当年的累              计实收租金（包含租户提       期末租金收缴 6 前退租罚没押金的收入） % 88.94 100.35 -11.37       率              /截至报告期末当年的累              计应收租金 注：协同中心 4 号楼项目：期末可供出租面积 24,476.31 ㎡，期末实际出租面积 24,476.31 ㎡， 期末出租率 100.00%。该项目为单一大客户整租，该客户质量较优，履约能力较强，期末租金收 缴率为 100.00%，租赁合同期至 2028 年三季度。受该客户租赁合同的保密条款约束，其平均月末 租金属于符合豁免披露条件的商业敏感信息。基金管理人已履行内部审批程序，予以豁免披露。 4.1.4 其他运营情况说明      1、本报告期以及上年同期不动产项目整体以及重要不动产项目的运营指标变动情况的说明      截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目整体期末加权平均剩余租期为 1.94 年（去年同期为 2.67 年），同比下降 27.34%。其中互联网创新中心 5 号楼项目期末加权平均剩余租期为 1.65 年（去年 同期为 2.56 年），同比下降 35.55%，孵化加速器项目期末加权平均剩余租期为 2.26 年（去年同 期为 2.37 年），同比下降 4.64%，该指标一方面合同实际执行进度及时间推移的自然驱动，另一 方面随着新租户签约和存量客户续约，期末加权平均剩余租期随之变动。      2、报告期末租户总数以及租户结构      截至 2026 年 6 月 30 日，不动产项目的产业租户总数共计 91 家。按承租面积划分，承租面积 在 5000 ㎡及以上的租户有 6 家，承租面积处于 2000 ㎡（含）至 5000 ㎡区间的租户有 3 家，承租 面积处于 500 ㎡（含）至 2000 ㎡区间的租户有 34 家，承租面积小于 500 ㎡的租户有 48 家。按租 约期限划分，租约在 1 年（含）以内的面积占实际出租面积的 25.58%，租约在 1 年至 2 年（含） 的面积占实际出租面积的 23.32%，租约在 2 年以上的面积占实际出租面积的 51.10%。      3、报告期内前五名租户的租金收入情况      本报告期内，不动产项目中租金收入排名前五的租户情况如下：租户 A 贡献的租金收入总计 为 1,487.87 万元（占不动产项目总租金收入的 27.14%）                                  ；租户 B 贡献的租金收入总计为 394.39 万元（占不动产项目总租金收入的 7.19%）                      ；租户 C 贡献的租金收入总计为 270.13 万元（占不动 产项目总租金收入的 4.93%）；租户 D 贡献的租金收入总计为 257.21 万元（占不动产项目总租金 收入的 4.69%）；租户 E 贡献的租金收入总计为 225.32 万元（占不动产项目总租金收入的 4.11%）                                                        。                           第 15 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4、对报告期内项目周边市场竞争情况的说明 据不完全统计，除本不动产项目外，中关村软件园内共有十余个楼宇有较多空置面积。部分 园区内业主项目谈判空间较大，以优惠价格和免费提供遗留装修、独立空调、办公家具等争抢客 户。从可类比的项目上看，中关村软件园内有多个超过 1 万平米空置面积的楼宇（如万集空间、 数字山谷等），园区内的空置面积为区域内外的客户提供了多种选择，也造成了园区内的租金价格 战。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 1、行业及周期性风险 随经济运行的周期性变化，不动产项目资产价格及租金水平高低也呈周期性变化，从而产生 风险。不动产项目所在地区或区域市场竞争力有变，导致市场上产业园或物业供应过剩，或承租 方对某一类物业需求下降，将导致出租方竞相争取租户，或本产业园的管理风格、市场定位对承 租方缺乏吸引力等，都会影响本项目的出租率和租金水平。 根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年，北京商 务园区市场累计新增供应达到 42.2 万平方米。受上半年新增供应集中入市影响，全市空置率累计 上升 0.9 个百分点至 24.2%，上半年北京商务园区同样本租金平均报价累计跌幅为 3.1%。 上半年全市累计净吸纳量录得 10.4 万平方米，整体需求保持平稳释放。从行业结构来看，科 技创新产业仍是市场需求的核心来源，上半年 TMT 行业贡献 42%的新租需求，医药及生命科学、 政府机构及公共组织以及工业品制造分别占 21%、13%及 13%。 另外，不同行业对于空间载体的需求持续分化，企业在选址过程中已不再仅关注租金水平， 而是更加重视空间与业务发展的匹配度。人工智能、系统解决方案等科技企业更倾向于选择楼宇 品质、人才集聚优势明显的办公项目，以满足研发协作及人才吸引需求；医药及生命科学和工业 品制造企业则更加关注产业生态及研发、中试、轻生产等专业功能，对复合型产业园区的配置需 求持续提升，上半年此类载体净吸纳量几乎相当于全市总和。随着企业需求不断升级，产业定位、 产品品质及运营服务能力正成为影响园区竞争力的重要因素。 2、经营风险 不动产基金投资集中度高，收益率很大程度依赖不动产项目运营情况，不动产项目可能因经 济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流下降，存在基金收益率不佳的风险。不动产 项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定，存在不动产项目经 营不达预期的风险。受上述行业竞争因素及周边市场竞争情况影响，本报告期内，不动产项目平                      第 16 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 均月末租金同比下降 4.87%，但受成本压降、期末合理资金预留等可供分配计算口径的综合影响， 本基金报告期可供分配金额同比上升 32.38%。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 1、行业基本情况 本基金不动产资产均属于产业园区类资产。产业园区是指在一定的产业政策和区域政策的指 导下，以土地为载体，通过提供基础设施及综合配套服务，吸引特定类型、特定产业集群的内外 资企业落地投产，通过资本、产业、技术、知识、劳动力等要素高度集结，增强产业竞争力，并 向外围辐射的特定区域，是我国现代化产业体系建设、区域经济高质量发展的核心载体。 据产业园相关研究解读报告，从行业定位来看，伴随“十五五”规划“加快建设现代化产业 体系”战略部署落地，产业园区的核心功能被重新定义，已逐渐摆脱传统单一企业集聚载体的定 位，升级为创新要素配置平台、创新活动组织核心载体。专业化、特色化、生态化成为行业发展 核心导向，国家层面明确鼓励各地园区依托自身资源禀赋、产业基础差异化发展，杜绝同质化低 水平建设，聚焦打造特色产业生态，为园区开发建设、产业招商、科创孵化、运营服务提供了清 晰的政策导向与发展路径。 2、行业发展阶段 据人民邮电报报道摘要，我国产业园区行业历经四十余年发展，已完成多轮迭代升级，从粗 放式扩张全面迈入存量提质、生态重构的高质量发展新阶段。行业发展先后经历两大传统阶段： 初期以“三来一补”为核心的粗放集聚发展模式、中期依托政策红利的“政策洼地”招商模式， 目前两类传统模式已完全无法适配新时代产业升级与经济发展需求。 “十五五”时期，在国家政策导向、全球产业链重构、传统开发投资模式遇阻、企业发展需 求迭代、市场综合成本关注度提升等多重因素驱动下，行业迎来系统性、全方位的逻辑重塑，核 心围绕产业、空间、客商、投资、成本、运营六大维度实现深度转型。产业端从低成本承接产业 转移，转向服务高科技、高附加值企业创新扩张；空间端从盲目扩区增量开发，转向盘活存量低 效用地、推进城市更新；招商端从紧盯大型企业，转向挖掘专精特新中小企业潜力；投资端从政 府大包大揽，转向基金、REITs 市场化撬动社会资本；成本端从单一要素低价让利，转向企业全 生命周期综合成本最优；运营端从征地卖地开发思维，转向平台化、生态化服务赋能，行业正式 进入精细化运营、生态化发展的全新周期。 根据已发布的规划建议及官方解读，北京“十五五”期间的产业布局呈现出清晰的“梯队发 展、前瞻引领”特征，并明确了数字经济与人工智能的核心地位。对标国家顶层定位，确立建设                     第 17 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 大国首都现代化标杆与全球领先国际科技创新中心的战略目标。 北京市规划实施“三城一区主创新、平原新城强承载、核心老城优服务、生态山区绿色赋能” 的全域产业空间战略，并统筹京津冀、雄安新区的跨区域协同，严控中心城区新增一般制造业。 其中，中关村科学城、怀柔科学城、未来科学城和北京经济技术开发区（即“三城一区”）集中承 载原始创新、高端制造与未来产业。依据《北京市“十五五”时期各区产业布局指引》，各区产业 分工进一步明晰，海淀区（中关村科学城核心）系全市 AI 产业核心承载区，主攻人工智能通用大 模型、集成电路设计、量子科技、脑机接口、高校成果转化与创投金融。面向未来十年，以中关 村科学城北区为核心的创新空间，正在成为北京建设国际科技创新中心的重要战略支点。而位于 这一战略核心区的中关村软件园，迎来重要的发展机遇期。 3、行业周期性特征 产业园区行业兼具不动产属性与产业服务属性，行业发展与国家宏观产业政策、产业链重构 节奏高度绑定，具有一定周期性特征。 一是政策周期性显著。行业发展高度依托国家五年规划、产业升级、土地管控、投融资改革 等顶层政策导向，        “十五五”期间国家聚焦新质生产力培育、先进制造业与现代服务业融合、存量 用地提质增效，持续重塑行业发展规则，推动行业出清迭代。二是产业周期深度联动。园区发展 紧跟战略性新兴产业、未来产业发展周期，随着人工智能、生物医药、集成电路等高端产业迭代 升级，园区从产能承载转向创新赋能，盈利模式与价值周期持续优化。三是运营周期长效稳健。 行业逐渐告别传统短期租金收益模式，转向“租金+股权投资+服务分成”的复合收益体系，依托 全生命周期产业服务、生态化赋能有望形成长期稳定收益。 4、行业竞争格局 “十五五”期间产业园区行业出现分化格局，行业洗牌与转型升级持续提速。 一是行业格局持续分化。政策与市场双重作用下，资源、人才、产业持续向头部优质园区集 聚，低端低效园区因运营模式老旧、产业培育能力缺失、入驻率低迷加速出清，区域、园区能级 差距持续拉大。东部优质园区已形成“产业链+创新链+资本链”闭环生态，中西部园区逐步聚焦 特色赛道差异化突围。 二是竞争维度全面升级。行业竞争从传统土地、税收价格战，升级为资本赋能、场景供给、 营商环境、产业服务、人产城融合的综合生态竞争。优质园区依托产业基金、REITs 实现资本赋 能招商，通过开放应用场景培育新兴产业，以全生命周期精细化服务构建核心壁垒，同时推进人 本化、智慧化园区建设，打造产业社区生态。 三是核心竞争力彻底重构。传统物业型运营模式逐步被淘汰，具备新质生产力培育能力、产                     第 18 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 业链强链补链能力、产业互联网服务能力、市场化资本运作能力的园区持续领跑。专业化、特色 化、生态化成为核心竞争壁垒，能够为企业提供全生命周期最低综合成本、全方位产业赋能的园 区，将持续占据行业优势地位。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 不动产项目可比区域内的类似资产项目情况，详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明之 4、 对报告期内项目周边市场竞争情况的说明”。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 据不完全统计，本报告期内新公布的法律法规、行业政策、区域政策等梳理如下： 一、宏观改革与投融资类 1、 《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》 重要内容：构建私募基金全生命周期监管体系，通过备案把关、穿透监管、进出清退闭环整 治名股实债、违规借贷等乱象。严控地方政府投资基金增量，县区原则上不得新设，推动存量基 金整合优化，压实国资出资主体责任。强化托管及中介机构监管，依托央地协同风险处置机制， 引导私募基金聚焦投早、投小、投硬科技的核心定位。 影响：伪私募、不合格管理人加速出清。政策持续强化硬科技投资导向，优化科创企业股权 融资环境，推动行业规范化、专业化高质量发展。 2、 《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》 重要内容：面向中小微民企固定资产贷款推出中央财政贴息支持，年化贴息率 1.5%，最长贴 息 2 年，单户企业贷款贴息额度上限 5000 万元。政策精准聚焦企业设备更新、技术改造项目，严 格管控资金用途，严禁挪用于还本付息等非升级类用途。 影响：有效降低中小微民企改扩产的融资成本，切实缓解企业经营压力。为产业园区入驻企 业提供普惠性融资扶持渠道，同时引导金融机构加大中长期实体技改信贷投放，助力实体经济转 型升级。 3、 《国务院关于推进服务业扩能提质的意见》 重要内容：提出 2030 年服务业规模突破 100 万亿元的发展目标，重点发展科技服务、软件信 息、供应链服务等生产性服务业，推动服务业与制造业深度融合，重点扶持 AI、算力、数据服务 等新兴数字服务业。持续放宽行业准入，从财政、土地、人才等方面完善要素保障，全方位赋能 服务业提质升级。 影响：为工业软件、人工智能、数据服务等科创服务业态提供有力政策支撑。推动产业园区                     第 19 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 优化招商布局，重点集聚优质生产性服务业企业，带动办公、研发产业载体需求提升，助力园区 产业业态迭代升级。 二、科技创新、新质生产力、产业政策类 4、 《2026 年数字经济发展工作要点》 重要内容：围绕数字经济发展部署年度重点任务，聚焦数据要素市场化改革、一体化算力网 络建设、数实融合、AI 产业发展、数据安全治理等八大核心领域，统筹推进数据产权、流通交易、 价值释放全链条建设，夯实数字经济发展根基。 影响：确立数据、算力的核心生产要素地位，加速数据资产确权、交易、价值落地，为企业 数字化转型、AI 场景落地提供政策支撑，带动算力基建、数字服务等新兴赛道快速发展。 5、 《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》 重要内容：部署六大数据集建设专项行动，聚焦制造、金融、科研等领域，打造适配大模型、 智能体研发的行业高质量数据集。明确 2028 年建设目标，完善数据集标准体系，探索数据集评估、 质押融资、市场化交易等新型发展模式。 影响：破解 AI 行业优质训练数据短缺痛点，推动数据集成为人工智能核心生产要素，带动数 据治理、数据标注产业发展，为工业智能体、行业大模型规模化落地筑牢数据底座。 6、 《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 重要内容：推进人工智能与制造业深度融合，聚焦工业大模型、工业智能体、智能装备等核 心领域，明确 2027 年量化发展目标，开放工业智能化改造场景，建立工业智能体分级安全治理体 系，全方位赋能新型工业化。 影响：推动 AI 技术深度落地工业场景，工业智能体、大模型成为制造转型核心抓手，带动工 业软件、智能制造装备产业升级，为制造企业智能化改造和园区科创招商提供政策支撑。 7、 《2026 年北京市高精尖产业发展项目资金和支持中小企业发展资金实施指南（第一批）》 重要内容：统筹 15 亿元以上财政专项资金，设置 24 项支持方向，覆盖 AI 算力、集成电路、 生物医药、专精特新等高精尖产业，通过奖励、贴息、补助等方式扶持企业，单项最高扶持 5000 万元，配套推出算力券、服务券等普惠工具。 影响：有助于降低 AI、硬科技、中小企业发展成本，同时助力园区开展企业服务、精准招商， 推动区域高精尖产业集聚发展。 8、 《北京市加快推动场景培育和开放应用工作方案》 重要内容：规划 2028 年建成 15 个国家级、100 个市级科创示范场景，重点布局数据融合、 智能工厂、人形机器人、AI 工业设计等领域，要求国资单位优先开放应用场景，以场景落地牵引                     第 20 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 新技术商业化迭代。 影响：为北京 AI、智能制造企业提供稳定的落地场景和市场渠道，破解科创产品商业化难题， 助力园区组织入驻企业对接官方项目，加速科技成果产业化。 三、科技创新进口优惠类 9、 《“十五五”期间支持科技创新进口税收优惠政策》 重要内容：面向科研院所、高校及科创企业，对科研仪器、试验设备、AI 算力硬件等科创装 备免征进口关税和进口环节增值税，细化免税清单与管理规范，有助于降低科创研发进口成本。 影响：有助于减轻硬科技、AI 企业进口高端研发设备的成本压力，为北京科创园区企业研发 创新提供税收利好，有效赋能区域科创产业高质量发展。 以上 2026 年上半年新发布的重要法律法规、行业政策、区域政策及税收政策，对园区企业发 展形成积极支撑。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况，详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明之 4、对报告期内项目周边市场竞争情况的说明”及“第四章 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产 生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险”。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 2,361,273,801.28 2,394,336,499.98 -1.38 2 总负债 2,056,625,649.05 2,059,895,099.44 -0.16 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 55,014,530.74 58,837,276.91 -6.50 2 营业成本/费用 41,896,282.58 44,398,375.04 -5.64 3 EBITDA 31,644,133.75 33,030,799.11 -4.20 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                  报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日金额（元） 31日金额（元）                                    主要资产科目       1 投资性房地产 2,271,038,139.31 2,299,932,695.65 -1.26                                    主要负债科目       1 长期借款 1,973,263,194.56 1,974,013,194.56 -0.04 注：1、不动产项目公司层面对投资性房地产采用成本模式核算，按期计提折旧。 2、不动产项目公司长期借款含资产支持专项计划借款。                                   第 21 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025年1月1日-2025年6                                                                 金额同                             月 30 日） 月30日） 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                    占该项目总 （%）                         金额 金额 总收入比                                   收入比例（%）                                                         例（%） 1 物业租金收入 53,245,057.68 96.79 57,071,024.60 97.00 -6.70 2 停车场租金收入 1,581,340.60 2.87 1,522,172.34 2.59 3.89 3 其他收入 188,132.46 0.34 244,079.97 0.41 -22.92 4 营业收入合计 55,014,530.74 100.00 58,837,276.91 100.00 -6.50 注：租金收入为根据企业会计准则，将免租期包含在租赁期限内，按照直线法计算的收入金额。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      （2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 （2025年1月1日-2025年6                                                                 金额同                             月 30 日） 月30日） 序号 构成 比变化                                                         占该项目                                    占该项目总 （%）                         金额 金额 总成本比                                   成本比例（%）                                                         例（%） 1 运营管理服务费 9,597,653.49 22.91 10,466,973.83 23.57 -8.31 2 折旧和摊销 28,894,556.34 68.97 29,560,276.38 66.58 -2.25 3 维修改造费 1,919,960.45 4.58 2,652,944.33 5.98 -27.63 4 其他成本/费用 1,484,112.30 3.54 1,718,180.50 3.87 -13.62 5 营业成本/费用合计 41,896,282.58 100.00 44,398,375.04 100.00 -5.64 注：不动产项目公司层面对投资性房地产采用成本模式核算，按期计提折旧；维修改造费包含日 常大中修费用及招商改造费用摊销；其他成本/费用主要包括运营期保险费用、管理费用等。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京中发展壹号科技服务有限责任公司                                                      本期 上年同期                                                   （2026 年 1 月 1 （2025年1月1日                   指标含义说明及计算公 序号 指标名称 指标单位 日-2026 年 6 月 -2025年6月30                       式                                                     30 日） 日）                                                     指标数值 指标数值       息税折旧摊销 净利润+折旧和摊销+利 1 元 31,644,133.75 33,030,799.11       前利润 息支出+所得税费用                           第 22 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告       息税折旧摊销 不动产项目息税折旧摊 2 % 57.52 56.14       前净利率 销前净利润/营业收入 3 毛利润金额 营业收入-营业成本 元 14,297,417.00 15,808,497.37 4 毛利润率 毛利润/营业收入 % 25.99 26.87 注：上表所述不动产项目息税折旧摊销前净利润为不动产项目财务业绩指标，“第三章 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程”中本期息税折旧及摊销前利润为基金层面财务指标，两者计算口径 存在差异。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 根据不动产项目公司与基金管理人、监管银行签署的《资金监管协议》的约定，不动产项目 公司应将项目运营过程中收取的运营收入归集至监管账户；监管账户中资金对外支出需经基金管 理人复核及监管银行的审查，监管银行监督并记录监管账户的资金划拨。 本报告期，不动产项目公司经营活动现金流入合计为 6,082.52 万元，较上年同期下降 6.69%， 经营活动现金流入主要包括房屋租金收入、押金收入以及预收款项；流出合计 2,765.01 万元，较 上年同期下降 26.93%，经营活动现金流出主要包括支付运营管理服务费、维修改造费用以及各项 税费。本报告期经营性现金流量净额为 3,317.50 万元。 2025 年上半年，不动产项目公司经营性活动现金流入合计为 6,518.84 万元，主要包括房屋 租金收入、押金收入以及预收款项；流出合计 3,784.26 万元，主要包括支付运营管理服务费、维 修改造费以及各项税费；经营性现金流量净额为 2,734.58 万元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期贡献合同租金收入占比超过 10%的租户为度小满科技(北京)有限公司及其关联方。 （注：该客户为整租类型客户，受该客户租赁合同的保密条款约束，其商务条件属于符合豁免披 露条件的商业敏感信息。基金管理人已履行内部审批程序，予以豁免披露。） 从重要租户租约的公允性和稳定性角度考虑，该租户采用一次签约分批入住的模式，租户质 量较好，租赁面积较大，该租户租赁合同期至 2028 年三季度。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 1、报告期内北京市产业园区市场情况的说明 （1）不动产项目所在区域及周边区域的市场情况详见“第四章 4.1.4 其他运营情况说明”和 “第四章 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风 险”。                      第 23 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （2）根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年， 北京商务园区市场累计新增供应达到 42.2 万平方米，在新租需求仍不及未来供应放量的情况下， 整体市场空置率存在进一步走高的风险。泛中关村集群短期去化压力将进一步加剧，区域供应增 量或带来产业集聚引流与需求分流的双重影响。 （3）根据世邦魏理仕(CBRE)《2026 年上半年北京房地产市场回顾》报告，2026 年上半年北 京大宗物业投资市场累计录得成交金额 257.0 亿元，同比增长 50%。多宗大额交易相继落地,推升 整体交易总额至自 2022 年以来的同期峰值。根据智谱 4 月 14 日晚公告和上海证券报报道，公司 拟以最高 3.61 亿元(人民币)收购安狮红钻投资有限公司旗下物业公司(以下简称“目标公 司”)100%股权，目标公司是一家在中国注册成立的公司,主营业务为营运位于北京市海淀区东北 旺西路 8 号 19 号楼钻石大厦地下一层及-至三层的物业(以下简称“目标物业”)，总建筑面积约 2.27 万平方米。交割完成后，公司将保留该物业自用，并将部分业务运营搬迁至目标物业。上述 目标物业与不动产项目均位于中关村软件园内。 2、报告期内不动产项目经营情况的说明 （1）在市场竞争加剧的背景下，不动产项目延续“以价换量”的策略。本报告期末，不动产 项目整体平均月末租金为 3.91 元/㎡/天，同比下降 4.87%。不动产项目时点出租率为 80.23%，同 比提升 7.58%。 （2）收入端方面，不动产项目出租率实现连续六个季度稳步回升，但出租率对于收入的共振 效应需逐步兑现，叠加租金水平持续承压，本报告期内，不动产项目实现营业收入 5,501.45 万元 （2025 年同期为 5,883.73 万元），同比下降 6.50%。 （3）支出端方面，部分大中修项目尚未完成竣工结算，维修改造费用同比降幅较大，叠加成 本管控良好，本报告期内，营业成本及主要费用合计为 4,189.63 万元（2025 年同期为 4,439.84 万元），同比下降 5.64%，详见“第四章 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析”。 （4）本期营业收入同比有所下滑，但受成本压降、期末合理资金预留等可供分配计算口径的 综合影响，本报告期可供分配金额为 2,131.99 万元（2025 年同期为 1,610.50 万元），同比上升 32.38%。 （5）本报告期内，不动产项目经营情况整体趋于稳定。不动产项目期末加权平均剩余租期为 1.94 年，后续随着新租户签约和存量客户续约，期末加权平均剩余租期将随之变动。不动产项目 期末租金收缴率为 96.20%（包含租户提前退租罚没押金的收入），租金收缴情况良好，租后管理 较为稳健。 3、拟采取的相应措施                           第 24 页 共 90 页                                           建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （1）持续推进剩余面积去化。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间，本不动产项目实 现新签及扩租客户 12 家，累计新签及扩租面积 8,363.62 ㎡。完成续签租户 11 家，累计续签面积 7,210.01 ㎡。 （2）本基金发起人中发展集团持续强化统筹，加强内部资源整合，积极应对市场变化，中发 展集团体系优先向建信中关村 REIT 项目推荐企业租户，并调动下属子公司协同招商，已在集团层 面形成招商合力。 （3）强化硬科技产业集聚。依托中关村软件园区位优势，持续聚焦半导体、芯片、人工智能、 量子信息等硬科技细分赛道，目前已成功吸引一批行业领军企业、链主企业入驻。 （4）精耕服务稳住存量。落实一企一策定制服务，常态化走访摸排解难；完善园区配套、丰 富产业活动，以全方位贴心服务解决企业实际诉求。上半年，运营管理机构分别在互联网创新中 心楼宇大堂推出“滴滴巴士滑雪专线”宣传活动、“午间创享汇”特色品牌活动，在孵化加速器 落地“初夏好物”市集活动、无印良品内购会、伊利及农夫山泉品牌活动、“企业职工健康日” 主题关怀活动，持续增强入驻企业的归属感与粘性。 （5）依托龙头开展多元招商。以龙头企业为核心牵引做强产业链招商，优化办公空间适配需 求；推进政企联合招商，对于所在地重点支持的企业，充分运用当地支持政策，吸引客户快速落 地。 （6）持续引入各类配套服务，强化客户关系，提升楼宇收益。围绕企业运营需求，精准推送 并引导客户参与各类主题活动、配套服务及摆台、快闪等宣传形式，增强客户互动与粘性。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内无新增对外借入款项，截至报告期末对外借入款项余额 45,725.00 万元。具体情 况如下： 该项借款为交通银行固定资产借款，借款总金额为 46,100.00 万元，借款期间为 2021 年 12 月 8 日至 2036 年 12 月 8 日，本报告期期初借款余额 45,800.00 万元，                                               报告期内偿还借款本金 75.00 万元， 本报告期末借款余额 45,725.00 万元，借款利率自 2025 年 12 月 8 日由 2.90%/年降至 2.80%/ 年。不动产项目公司将于 2026 年 12 月偿还本金 75.00 万元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 本报告期末较上年同期期末借款本金减少 125.00 万元，借款利率自 2025 年 12 月 8 日由 2.90% 降至 2.80%。                           第 25 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 本报告期内，未发生购入或出售不动产项目情况。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 根据本不动产项目公司与交通银行北京中关村园区支行（以下简称“交通银行”）2021 年 12 月 6 日签署的固定资产贷款合同，借款金额为 46,100.00 万元，主要抵押事项为：壹号公司将其 名下【北京市海淀区西北旺东路 10 号院东区 5 号楼互联网创新中心项目】投资性房地产所有权向 交通银行提供不动产抵押。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目公司于 2025 年 12 月购买财产一切险及公众责任险（包含停车场责任保险、电梯 责任保险、附加供水、供气、管道破裂损失保险等多项附加险）。保险期间为 2025 年 12 月 6 日 至 2026 年 12 月 5 日。本报告期内发生 4 次财产一切险出险事项，已及时、充分获赔 6.20 万元。 上述事项未对不动产项目的正常运营造成影响。 不动产项目公司将于 2026 年 12 月 6 日之前完成下一年度续保事宜。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 本报告期内，不动产项目运营较为稳定。报告期内出台的相关政策对所属行业、区域以及园 区企业的发展起到了一定促进作用，详见“第四章 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政 策、税收政策对所属行业、区域的重大影响 ”。若未来大规模新增供应的集中入市可能将进一步 加剧区域内的竞争，面临竞争局面，不动产项目阶段性采取“以价换量”的策略，详见“第四章 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明”。 4.10 其他需要说明的情况 无。          §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                      单位：人民币元                                                   占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                       （%） 1 固定收益投资 - -                        第 26 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                                - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 1,768,487.63 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 1,768,487.63 100.00 5.2 投资组合报告附注 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引 和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要 求履行估值及净值计算的复核责任。 本公司设立资产估值委员会，主要负责审核和决定受托资产估值相关事宜，确保受托资产估 值流程和结果公允合理。资产估值委员会由公司分管核算业务的高管、督察长、风险与合规管理 部、投资风险管理部和基金会计部负责人组成。分管投资、研究业务的公司高管、相关投资管理 部门负责人、相关研究部门负责人作为投资产品价值研究的专业成员出席资产估值委员会会议。 资产估值委员会成员均为多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理工作，熟悉业内法律 法规的专家型人员。 本公司基金经理参与讨论估值原则及方法，但对估值政策和估值方案不具备最终表决权。 本公司参与估值流程的各方之间不存在任何的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司合作，由其提供相关债券 品种、流通受限股票的估值参考数据。                     §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 经中国证监会证监基金字[2005]158 号文批准，建信基金管理有限责任公司（简称“建信基 金”）成立于 2005 年 9 月 19 日，注册资本 2 亿元。目前公司的股东为中国建设银行股份有限公 司、信安金融服务公司、中国华电集团产融控股有限公司，其中中国建设银行股份有限公司出资                      第 27 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 额占注册资本的 65%，信安金融服务公司出资额占注册资本的 25%，中国华电集团产融控股有限公 司出资额占注册资本 10%。自成立以来，建信基金秉持“创新、诚信、专业、稳健、共赢”的核 心价值观，恪守“持有人利益重于泰山”的原则，以“善建财富相伴成长”为崇高使命，坚持规 范运作，致力成为“可信赖的财富管理专家资产管理行业的领跑者”。 建信基金针对不动产基金的尽职调查、投资管理、项目运营和风险控制等各个业务环节制定 了严谨规范详尽的内部管理制度，设立了独立的不动产基金投资管理部门“不动产基金管理部”， 负责推动公司不动产投资信托基金业务的发展。 截至报告期末，建信基金共管理本基金 1 只不动产基金。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                               张湜先生，                                                               2008 年获南                                                               开大学金融学                                                               硕士学位，现                                                               任建信基金管                                                               理有限责任公                                                               司不动产基金                                                               管理部基金经                                                               理。曾任中信                                                               证券股份有限                                                               公司高级经                                                               理、摩根士丹                                                  除管理本基金外，曾                                                               利华鑫证券有                                                  参与“金融国九条”                                                               限责任公司项       本基金的 2021 年 12 和“金融国三十条” 张湜 - 17 目主管、中银       基金经理 月3日 阶段的多单公募                                                               国际证券股份                                                  REITs 试点项目，以                                                               有限公司债务                                                  及多单证券化项目。                                                               融资部总监、                                                               光大证券股份                                                               有限公司债务                                                               融资总部高级                                                               副总裁。自参                                                               加工作以来，                                                               即开始参与我                                                               国公募 REITs                                                               试点相关工                                                               作，具备 17                                                               年以上的不动                                                               产投资管理从                               第 28 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                                                               业经验。2021                                                               年 12 月 3 日起                                                               任建信中关村                                                               产业园封闭式                                                               基础设施证券                                                               投资基金的基                                                               金经理。                                                             李元利先生，                                                             2014 年获山                                                             东大学工学学                                                             士学位，现任                                                             建信基金管理                                                             有限责任公司                                                             不动产基金管                                                             理部业务经                                                             理。曾任华夏                                                             幸福基业股份                                                             有限公司运营                                                             经理、万科企                                                   除管理本基金外，曾       本基金的 2021 年 12 2026 年 3 月 业股份有限公 李元利 11 参与多个不动产项       基金经理 月3日 13 日 司运营管理中                                                    目的管理工作。                                                             心运营总监，                                                             具备 11 年以                                                             上的不动产运                                                             营管理从业经                                                             验。2021 年 12                                                             月 3 日至 2026                                                             年 3 月 13 日任                                                             建信中关村产                                                             业园封闭式基                                                             础设施证券投                                                             资基金的基金                                                             经理。                                                             王未女士，现                                                             任建信基金管                                                             理有限责任公                                                             司不动产基金                                                             管理部业务经                                                   除管理本基金外，曾       本基金的 2023 年 12 理。曾任中交 王未 - 11 参与多个不动产项       基金经理 月1日 第四公路工程                                                    目的管理工作。                                                             局有限公司基                                                             础设施项目财                                                             务经理和项目                                                             总会计师等职                                                             务，具有 11                                第 29 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                                                            年以上的不动                                                            产运营管理从                                                            业经验。2023                                                            年 12 月 1 日起                                                            任建信中关村                                                            产业园封闭式                                                            基础设施证券                                                            投资基金的基                                                            金经理。                                                          史宏艳女士，                                                          2011 年获                                                          Pepperdine                                                          University                                                          （佩波戴恩大                                                          学）理学硕士                                                          学位，现任建                                                          信基金管理有                                                          限责任公司不                                                          动产基金管理                                                          部业务经理。                                                          曾任北京华融                                                          金盈投资发展                                                          有限公司投资                                                除管理本基金外，曾 分析、北京嘉       本基金的 2026 年 3 史宏艳 - 13 参与多个不动产项 丰达资产管理       基金经理 月 13 日                                                 目的管理工作。 有限公司投资                                                          研究副总监，                                                          具备 13 年以                                                          上的不动产运                                                          营管理从业经                                                          验。2021 年 12                                                          月 3 日至 2023                                                          年 12 月 11                                                          日、2026 年 3                                                          月 13 日至今                                                          任建信中关村                                                          产业园封闭式                                                          基础设施证券                                                          投资基金的基                                                          金经理。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 ③不动产项目运营或投资管理年限从基金经理首次参与不动产项目运营或者投资项目计算。                             第 30 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品      情况 无。 6.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 6.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规 的规定和《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约定。 6.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行 为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资 基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办 法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险 管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时， 系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直 接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 6.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体穿透取得不动产项目完全所有权 或经营权利。基金管理人始终秉承持有人利益优先的原则审慎开展业务管理，持续加强不动产项 目管控，进一步健全完善制度体系，本基金报告期内整体运营平稳。 报告期内基金投资的不动产项目运营情况详见“第四章 不动产项目基本情况”。 6.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据法律法规及本基金基金合同中关于收益分配相关条款的规定，本基金于 2026 年 4 月 8 日（场外）、4 月 9 日（场内）向基金份额持有人每 10 份基金份额分配 0.2410 元人民币，共分 配红利人民币 21,689,885.67 元，达到基金合同约定的利润分配要求。 6.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 公司制定了《关联交易管理办法》，明确了公司及所管理组合的关联交易管理要求与流程； 建立了利益冲突识别及处理、利益输送防范相关制度及机制，并在报告期内有效执行。 6.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况                       第 31 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2026 年上半年，本基金管理人的内部监察稽核工作以保障基金合规运作和基金份额持有人合 法权益为出发点，坚持独立、客观、公正的原则，在督察长的指导下，公司风险与合规管理部牵 头组织继续完善了风险管控制度和业务流程。报告期内，公司实施了不同形式的检查，对发现的 潜在合规风险，及时与有关业务部门沟通并向管理层报告，采取相应措施防范风险。依照有关规 定，定期向公司董事会、总裁和监管部门报送监察稽核报告，并根据不定期检查结果，形成专项 审计报告，促进了内控体系的不断完善和薄弱环节的持续改进。 在本报告期，本基金管理人在自身经营和基金合法合规运作及内部风险控制中采取了以下措 施： 1、根据法律法规以及监管部门的最新规定和公司业务的发展情况，在对公司各业务线管理制 度和业务流程重新进行梳理后，制定和完善了一系列管理制度和业务操作流程，使公司基金投资 管理运作有章可循。 2、将公司监察稽核工作重心放在事前审查上，把事前审查作为内部风险控制的最主要安全阀 门。报告期内，在公司自身经营和受托资产管理过程中，为化解和控制合规风险，事前制定了明 确的合规风险控制指标，并相应地将其嵌入系统，实现系统自动管控，减少人工干预环节；对潜 在合规风险事项，加强事前审查，以便有效预防和控制公司运营中的潜在合规性风险。 3、要求业务部门进行风险自查工作，以将自查和稽查有效结合。监察稽核工作是在业务部门 自身风险控制的基础上所进行的再监督，业务部门作为合规性风险防范的第一道防线，需经常开 展合规性风险的自查工作。在准备定期监察稽核报告之前，皆要求业务部门进行风险自查，由内 控合规部门对业务部门的自查结果进行事先告知或不告知的现场抽查，以检查落实相关法律法规 的遵守以及公司有关管理制度、业务操作流程的执行情况。 4、把事中、事后检查视为监察稽核工作的重要组成部分。根据公司年度监察稽核工作计划， 实施了涵盖公司各业务线的稽核检查项目，重点检查了投资、销售、运营等关键业务环节，尤其 加强了对容易触发违法违规事件的防控检查，对检查中发现的问题均及时要求相关部门予以整改， 并对整改情况进行跟踪检查，促进了公司各项业务的持续健康发展。 5、大力推动监控系统的建设，充分发挥了系统自动监控的作用，尽量减少人工干预可能诱发 的合规风险，提高了内控监督检查的效率。 6、通过对新业务、新产品风险识别、评价和预防的培训以及基金行业重大事件的通报，加强 了风险管理的宣传，强化了员工的遵规守法意识。 7、在公司内控管理方面，注重借鉴外部审计机构的专业知识、经验以及监管部门现场检查的 意见反馈，重视他们对公司内控管理所作的评价以及提出的建议和意见，并按部门一一沟通，认                   第 32 页 共 90 页                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 真进行整改、落实。 8、高度重视与信安金融集团就内部风险控制业务所进行的广泛交流，以吸取其在内控管理方 面的成功经验。 9、依据相关法规要求，认真做好本基金的信息披露工作，确保披露信息的真实、准确、完整 和及时。 本基金管理人承诺将秉承“持有人利益重于泰山”的原则，秉持“创新、诚信、专业、稳健、 共赢”的核心价值观，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，以充分保障持有人的合法 权益。 6.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 6.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集基础设 施证券投资基金指引（试行）》、基金合同等法规制度要求，秉持诚实信用、勤勉尽责的原则运 营和管理基金资产。针对不动产项目，基金管理人积极践行主动管理，深度参与不动产项目的经 营决策与管理，把控项目风险，全力保障不动产基金的稳健运营。 6.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 本报告期内，基金管理人秉持主动管理原则以及遵照《公开募集基础设施证券投资基金指引 （试行）》相关规定，采用“公募基金份额持有人大会-公募基金管理人-执行董事”的三级授权 决策总体原则。本报告期内，决策的重大事项主要包括：基金分红决策、基金减值方案、项目公 司的经营计划、年度预算及决算方案、基金经理的离任和聘任等。 6.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 本报告期内，基金管理人严格依照《运营管理服务协议》以及相关法律法规要求，对运营管 理机构实施每半年一次的常态化检查机制，从专业资质、人员配置、公司治理、防范同业竞争等 方面对运营管理机构开展全面且深入的监督检查工作，运营管理机构工作情况符合相关法规制度 要求。 6.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，基金管理人通过定期召开月度、季度、年度经营会，结合不定期日常沟通等方 式，密切关注并监督不动产项目的招商运营、资产管理和其他重大事项进展，并着重从防范同业 竞争与利益冲突、强化敏感信息知情人管理，以及落实底层资产检查等多个关键方面，对运营管 理机构实施监督。                  第 33 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 6.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 6.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 本报告期内，基金管理人的信息披露事务负责人相关履职情况如下： 一是组织和协调公司各相关部门按照法律、行政法规及中国证监会与证券交易所相关规定及 业务指引，编制并披露不动产基金定期报告、临时公告等文件，确保所披露的信息真实、准确、 完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。 二是及时做好投资者的沟通联络工作，建立有效的沟通机制，通过定期举行 “业绩说明会”、 “投资者开放日”等活动，与投资者就主要运营情况及普遍关注的问题进行交流和解答。持续关 注媒体对不动产基金的相关报道并主动求证，及时响应市场关切。 三是保持与监管机构的良好沟通，积极参与相关业务培训，及时获取监管的指导意见。密切 关注证券交易所各项业务规则的发布和调整情况，并督促内化落实，保证不动产基金业务的平稳 运作与发展。 6.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，本基金管理人信息披露事务负责人未发生变更。 6.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人针对不动产基金信息披露事务建立了完善的信息披露审核和发布机制，制定了《建 信基金管理有限责任公司信息披露制度》与《公开募集基础设施证券投资基金信息披露操作规程》 （下称“信息披露管理制度”），规定了不动产基金相关的披露内容、形式规范及披露程序。 本报告期内，基金管理人严格遵守相关法律法规及监管机构的要求，所有公开披露的信息均 经过审核，确保信息的真实性、准确性、完整性和及时性。基金管理人高度重视内幕信息管理， 在信息披露管理制度中设立专门的内幕信息知情人登记及报备制度，审慎划定相关员工内幕信息 知情权限，严格限制内幕信息在非授权范围内传播。同时，为了保证信息披露工作的可追溯性和 透明度，信息披露管理制度中建立了严格的信息披露档案管理制度，所有披露文件均进行完整的 底稿及审批留痕管理。 本报告期内，根据相关法律法规与证券交易所业务规则规定，经基金管理人内部审慎判定及 审批，豁免披露一项符合豁免披露条件的商业敏感信息。                   第 34 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                     §7 运营管理机构报告 7.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 7.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 运营管理机构在报告期内严格遵循《运营管理服务协议》相关约定，全面落实协议条款要求， 各项运营管理工作规范、高效开展，未发生违反协议约定的重大情形。 7.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 运营管理机构在报告期内严格遵守相关法律法规及行业自律规则，恪守诚实信用、勤勉尽责 原则，未发生任何重大违法违规或失信行为。 7.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 1、运营管理机构持续积极开展招商工作，努力加速商务条款的谈判，全力推动意向客户转签 约。具体措施如下： （1）持续推进剩余面积去化。2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日期间，本不动产项目实 现新签及扩租客户 12 家，累计新签及扩租面积 8,363.62 ㎡。完成续签租户 11 家，累计续签面积 7,210.01 ㎡。 （2）本基金发起人中发展集团持续强化统筹，加强内部资源整合，积极应对市场变化，中发 展集团体系优先向建信中关村 REIT 项目推荐企业租户，并调动下属子公司协同招商，已在集团层 面形成招商合力。 （3）强化硬科技产业集聚。依托中关村软件园区位优势，持续聚焦半导体、芯片、人工智能、 量子信息等硬科技细分赛道，目前已成功吸引一批行业领军企业、链主企业入驻。 （4）精耕服务稳住存量。落实一企一策定制服务，常态化走访摸排解难；完善园区配套、丰 富产业活动，以全方位贴心服务解决企业实际诉求。上半年，运营管理机构分别在互联网创新中 心楼宇大堂推出“滴滴巴士滑雪专线”宣传活动、“午间创享汇”特色品牌活动，在孵化加速器 落地“初夏好物”市集活动、无印良品内购会、伊利及农夫山泉品牌活动、“企业职工健康日” 主题关怀活动，持续增强入驻企业的归属感与粘性。 （5）依托龙头开展多元招商。以龙头企业为核心牵引做强产业链招商，优化办公空间适配需 求；推进政企联合招商，对于所在地重点支持的企业，充分运用当地支持政策，吸引客户快速落 地。 （6）持续引入各类配套服务，强化客户关系，提升楼宇收益。围绕企业运营需求，精准推送 并引导客户参与各类主题活动、配套服务及摆台、快闪等宣传形式，增强客户互动与粘性。                         第 35 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2、为保证不动产项目的安全稳定运营，运营管理机构积极履行资产管理服务职责，具体措施 包括： （1）协助项目公司做好停车位管理，履行监管职责。 （2）监督不动产项目物业管理方，每月开展物业检查，加强安全监督，提升物业服务品质， 协助组织不动产项目提效降耗、安保、消防及地铁占地等公共事务工作。 （3）编制不动产项目年度大中修计划，组织开展标的不动产项目中修、应急抢修项目的实施， 组织载体客户复杂二装审核，并复核大中修计划内实施项目的工程预算，组织实施招投标工作。 7.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 7.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人为副总经理聂育仁。期间其认真履行职责，积 极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信 息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人的利益，具体履职情况如下： 1、从数据准确性、表述规范性、内容完整性等方面进行全面审查，确保披露信息不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，为信息披露质量提供坚实保障。 2、积极配合信息披露义务人筹备并开展“业绩说明会”、“投资者开放日”等活动，全面、 详细的介绍建信中关村 REIT 项目的运营情况、发展战略等投资者关心的问题，增进投资者对项目 的了解和信任。 3、与信息披露义务人保持沟通，及时了解监管政策的变化动态。按照信息披露义务人的要求， 提供相关数据、信息，确保公司信息披露配合工作始终符合法规要求。 7.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期不涉及。 7.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构高度重视信息披露工作，为确保信息披露的规范、准确与及时，本报告期，依 据上交所指引要求，结合自身工作实际，修订《公开募集不动产投资信托基金（REITs）项目信息 披露配合管理办法》，明确信息披露的各项要求，为信息披露工作提供了全面、详细的操作指南。 日常工作中，运营管理机构积极落实《公开募集不动产投资信托基金（REITs）项目信息披露配合 管理办法》中的相关规定，确保信息披露工作的合规、顺利开展。 7.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构认真履行职责，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时                    第 36 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 向信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人 的利益。具体履职情况如下： 1、从数据准确性、表述规范性、内容完整性等方面进行全面审查，确保披露信息不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，为信息披露质量提供坚实保障。 2、积极配合信息披露义务人筹备并开展“业绩说明会”、“投资者开放日”等活动，增进投 资者对项目的了解和信任。 3、与信息披露义务人保持沟通，及时了解监管政策的变化动态。按照信息披露义务人的要求， 提供相关数据、信息，确保公司信息披露配合工作始终符合法规要求。                §8 其他业务参与人履职报告 8.1 托管人报告 8.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 报告期内，交通银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证 券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义 务，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户资金进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份 额持有人利益的行为。 8.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 投资运作、收益分配等事项进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 报告期内，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的 投资运作、基金资产净值计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本 基金公开披露不动产基金信息进行了复核、审查和确认，对半年度报告中财务信息等内容的真实 性、准确性和完整性进行了复核，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 8.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况                    第 37 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 无。 8.2 资产支持证券管理人报告 8.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内计划管理人作为项目公司股东权利行使情况如下：根据唯一资产支持证券持有人的 决定及专项计划文件约定，代表专项计划向项目公司作出同意变更项目公司执行董事及总经理职 务等事项的决定；根据唯一资产支持证券持有人的决定及专项计划文件约定，代表专项计划向项 目公司作出同意项目公司根据相关规定对 2025 年投资性房地产进行减值测试并计提相应减值损 失的股东决定。 8.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 报告期内计划管理人作为项目公司债权人的权利行使情况如下： 1、根据公募基金管理人分红通知和借款合同的约定于 2026 年 3 月向借款人项目公司出具还 款通知单并收取相应期间利息 19,124,823.82 元。 2、根据公募基金管理人分红通知和借款合同的约定于 2026 年 6 月向借款人项目公司出具还 款通知单并收取相应期间利息 11,225,440.07 元。 3、根据借款合同的约定定期获取项目公司财务报表，了解项目公司经营情况。 8.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内计划管理人根据监管规定、协议约定及专项计划运行情况进行了相应的信息披露， 具体情况如下： （1）2026 年 3 月 24 日披露了《关于建信中关村产业园资产支持专项计划资产支持证券新增 兑付日的公告》以及《建信资本管理有限责任公司关于建信中关村产业园资产支持专项计划 2026 年第 1 期（总第 8 期）收益分配的报告》； （2）2026 年 4 月 30 日对《建信中关村产业园资产支持专项计划 2025 年度资产管理报告》、 《建信中关村产业园资产支持专项计划 2025 年度审计报告》和《建信中关村产业园资产支持专项 计划 2025 年度托管报告》进行了公告。 8.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履     行情况 计划管理人在报告期内严格遵守了法律、法规规定和计划说明书、相关协议约定，勤勉尽责 地履行专项计划资产管理职责和义务，积极督促运营管理方、物业管理方、托管人等资产证券化 业务参与机构按照规定或约定履行职责和义务，未发现损害资产支持证券投资者利益的行为。                         第 38 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 8.3 原始权益人报告 8.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基      金份额情况     报告期内原始权益人或其同一控制下关联方未卖出战略配售份额。 8.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况     报告期末原始权益人或其同一控制下关联方合计持有 361,733,541.00 份不动产基金份额。其 中：中关村发展集团股份有限公司持有 330,896,807.00 份，北京中关村软件园发展有限责任公司 持有 30,836,734.00 份。 8.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况     基金管理人于 2026 年 5 月 30 日发布《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金关于 原始权益人及其控股股东基金份额增持计划的公告》。基金管理人收到原始权益人的控股股东中 关村发展集团股份有限公司（以下简称“中发展集团”）的通知，基于对本基金及不动产项目未 来发展前景的信心以及对长期投资价值的认可，中发展集团及原始权益人北京中关村软件园发展 有限责任公司（以下简称“中关村软件园公司”）在遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规 定前提下增持本基金基金份额。本次增持计划及进展公告如下：     （一）增持主体：中发展集团以及中关村软件园公司。     （二）增持计划的内容：     1、增持基金份额的目的：基于对本基金及不动产项目未来发展前景的信心和长期投资价值的 认可，推动本基金持续、稳定、健康发展。     2、增持基金份额的方式：通过上海证券交易所二级市场竞价、大宗交易或上海证券交易所认 可的其他方式买入本基金基金份额。     3、增持基金份额的安排：根据基金交易价格波动情况及二级市场整体趋势，择机实施增持计 划。     4、累计增持金额：本次累计增持金额合计不超过 6,000 万元。                                                  2     5、增持计划的实施期间：自 2026 年 6 月 1 日起至 2027 年 5 月 31 日 。     6、增持基金份额的持有期限：增持主体承诺，本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间 及增持计划实施期间届满后 6 个月内不会通过大宗、协议转让或竞价交易等方式进行减持。 2 在中发展集团及中关村软件园公司授权的两年增持期限之内，本次增持计划实施期间为自 2026 年 6 月 1 日 起至 2027 年 5 月 31 日。                      第 39 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 8.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人认真履行职责，积极配合信息披露义务人履行信息披露义务，及时向 信息披露义务人提供有关信息，确保了提供信息的真实、准确、完整，保护了基金份额持有人的 利益。具体履职情况详见“第七章 7.2.1 信息披露事务负责人的履职情况”。 8.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                   §9 中期财务报告（未经审计） 9.1 资产负债表 9.1.1 合并资产负债表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                              本期末 上年度末         资 产 附注号                                         2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 9.5.7.1 22,029,283.16 12,462,236.14 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 9.5.7.2 64,432,270.12 75,739,013.20 买入返售金融资产 9.5.7.3 - - 债权投资 9.5.7.4 - - 其他债权投资 9.5.7.5 - - 其他权益工具投资 9.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 9.5.7.7 7,912,129.02 6,229,623.58 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 9.5.7.8 - - 合同资产 9.5.7.9 - - 持有待售资产 9.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 9.5.7.11 2,271,038,139.31 2,299,932,695.65 固定资产 9.5.7.12 45,182.04 67,513.80 在建工程 9.5.7.13 - -                               第 40 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 使用权资产 9.5.7.14 - - 无形资产 9.5.7.15 - - 开发支出 9.5.7.16 - - 商誉 9.5.7.17 100,392,389.33 101,703,322.78 长期待摊费用 9.5.7.18 9,005,176.24 10,612,029.52 递延所得税资产 9.5.7.19.1 - - 其他资产 9.5.7.20 828,791.85 1,125,779.66        资产总计 2,475,683,361.07 2,507,872,214.33                                      本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 9.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 9.5.7.22 8,490,291.27 3,418,888.34 应付职工薪酬 9.5.7.23 8,669.74 8,934.74 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 2,530,650.20 5,396,163.15 应付托管费 186,101.22 396,850.38 应付投资顾问费 - - 应交税费 9.5.7.24 2,884,160.78 2,472,217.13 应付利息 9.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 9.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 9.5.7.27 456,069,025.00 456,855,055.55 预计负债 9.5.7.28 - - 租赁负债 9.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 9.5.7.19.2 100,392,389.33 101,703,322.78 其他负债 9.5.7.30 59,305,862.79 61,185,863.06        负债合计 629,867,150.33 631,437,295.13 所有者权益： 实收基金 9.5.7.31 2,880,000,000.00 2,880,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 9.5.7.32 - - 其他综合收益 9.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 9.5.7.34 - - 未分配利润 9.5.7.35 -1,034,183,789.26 -1,003,565,080.80      所有者权益合计 1,845,816,210.74 1,876,434,919.20                       第 41 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 2,475,683,361.07 2,507,872,214.33 注： 报告截止日 2026 年 06 月 30 日，基金份额净值人民币 2.0509 元，基金份额总额 900,000,000.00 份。 9.1.2 个别资产负债表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                          本期末 上年度末        资 产 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 9.5.17.1 1,768,487.63 9,826,663.81 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 9.5.17.2 1,762,542,097.75 1,762,542,097.75 其他资产 - -      资产总计 1,764,310,585.38 1,772,368,761.56                                          本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,693,194.73 3,610,336.37 应付托管费 93,050.61 198,425.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - -                                第 42 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 其他负债 89,260.15 60,000.00      负债合计 1,875,505.49 3,868,761.56 所有者权益： 实收基金 2,880,000,000.00 2,880,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,117,564,920.11 -1,111,500,000.00 所有者权益合计 1,762,435,079.89 1,768,500,000.00 负债和所有者权益总计 1,764,310,585.38 1,772,368,761.56 9.2 利润表 9.2.1 合并利润表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                            本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                        年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 55,501,437.47 59,361,887.04 营业收入 9.5.7.36 55,014,530.74 58,837,276.91 利息收入 3,324.81 9,170.11 投资收益（损失以“-”号                        9.5.7.37 483,256.92 515,224.41 填列） 公允价值变动收益（损失                        9.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                         - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  9.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 9.5.7.40 325.00 215.61 其他业务收入 9.5.7.41 - - 二、营业总成本 66,265,231.23 69,550,727.81 1．营业成本 9.5.7.36 40,717,113.74 43,028,779.54 2．利息支出 9.5.7.42 6,446,338.90 6,691,508.33 3．税金及附加 9.5.7.43 13,036,409.47 13,318,413.46 4．销售费用 9.5.7.44 - - 5．管理费用 9.5.7.45 1,174,665.13 985,892.05 6．研发费用 - - 7．财务费用 9.5.7.46 3,704.21 2,877.77 8．管理人报酬 2,530,650.20 2,672,683.59 9．托管费 186,101.22 196,794.30 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 9.5.7.47 52,036.25 40,815.41                               第 43 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 12．资产减值损失 9.5.7.48 1,310,933.45 1,477,363.46 13．其他费用 9.5.7.49 807,278.66 1,135,599.90 三、营业利润（营业亏损以“-”                                          -10,763,793.76 -10,188,840.77 号填列） 加：营业外收入 9.5.7.50 524,037.52 157,887.06 减：营业外支出 9.5.7.51 - - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                          -10,239,756.24 -10,030,953.71 号填列） 减：所得税费用 9.5.7.52 -1,310,933.45 -1,477,363.46 五、净利润（净亏损以“-”                                           -8,928,822.79 -8,553,590.25 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                           -8,928,822.79 -8,553,590.25 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                         - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 -8,928,822.79 -8,553,590.25 9.2.2 个别利润表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                       9,309,930.9 一、收入 17,500,706.05                                                                                 8 1.利息收入 1,826.05 7,530.98 2.投资收益（损失以“-”号填 9,302,400.0                                                  17,498,880.00 列） 0 其中：以摊余成本计量的金融资                                                              - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                              - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                              - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                       2,069,226.0 二、费用 1,875,740.49                                                                                 6                                                                       1,787,109.2 1．管理人报酬 1,693,194.73                                                                                 1 2．托管费 93,050.61 98,397.15 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - -                               第 44 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 89,495.15 183,719.70 三、利润总额（亏损总额以“-” 7,240,704.9                                                 15,624,965.56 号填列） 2 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                 15,624,965.56 7,240,704.92 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 15,624,965.56 7,240,704.92 9.3 现金流量表 9.3.1 合并现金流量表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 58,575,957.18 61,961,444.83 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 3,374.75 9,727.64 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 9.5.7.53.1 2,249,502.73 3,226,229.24      经营活动现金流入小计 60,828,834.66 65,197,401.71 8.购买商品、接受劳务支付的现金 5,207,413.44 16,956,336.52 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                   263,096.89 279,811.81 金 13.支付的各项税费 17,556,731.57 17,462,676.92 14.支付其他与经营活动有关的现金 9.5.7.53.2 11,102,124.01 9,482,299.23 经营活动现金流出小计 34,129,365.91 44,181,124.48 经营活动产生的现金流量净额 26,699,468.75 21,016,277.23 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到 - -                               第 45 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 9.5.7.53.3 31,780,000.00 35,190,000.00 投资活动现金流入小计 31,780,000.00 35,190,000.00 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                           - 16,939.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                           - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 9.5.7.53.4 19,990,000.00 45,420,000.00 投资活动现金流出小计 19,990,000.00 45,436,939.00 投资活动产生的现金流量净额 11,790,000.00 -10,246,939.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 9.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 750,000.00 500,000.00 26.偿付利息支付的现金 6,482,486.12 6,728,845.83 27.分配支付的现金 21,689,885.67 18,000,000.00 28.支付其他与筹资活动有关的现金 9.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 28,922,371.79 25,228,845.83 筹资活动产生的现金流量净额 -28,922,371.79 -25,228,845.83 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 9,567,096.96 -14,459,507.60 加：期初现金及现金等价物余额 12,462,053.86 24,890,479.11 六、期末现金及现金等价物余额 22,029,150.82 10,430,971.51 9.3.2 个别现金流量表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                           2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 17,498,880.00 9,302,400.00 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 1,953.04 8,079.90 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -                               第 46 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      经营活动现金流入小计 17,500,833.04 9,310,479.90 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,868,996.56 4,748,566.09 经营活动现金流出小计 3,868,996.56 4,748,566.09 经营活动产生的现金流量净额 13,631,836.48 4,561,913.81 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 21,689,885.67 18,000,000.00 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 21,689,885.67 18,000,000.00 筹资活动产生的现金流量净额 -21,689,885.67 -18,000,000.00 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                 - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -8,058,049.19 -13,438,086.19 加：期初现金及现金等价物余额 9,826,512.22 21,621,211.40 五、期末现金及现金等价物余额 1,768,463.03 8,183,125.21 9.4 所有者权益变动表 9.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                        单位：人民币元                                             本期                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -1,003,565,080.80 1,876,434,919.20 余额 加：会                      - - - - - - - - 计政策                                     第 47 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 变更 前期差                      - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本 期期初 2,880,000,000.00 - - - - - -1,003,565,080.80 1,876,434,919.20 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -30,618,708.46 -30,618,708.46 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - -8,928,822.79 -8,928,822.79 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎                      - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -21,689,885.67 -21,689,885.67 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取                                   第 48 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期使                      - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -1,034,183,789.26 1,845,816,210.74 余额                                        上年度可比期间                               2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                           其 其                           他 资 他 专 盈 项目                           权 本 综 项 余           实收基金 未分配利润 所有者权益合计                           益 公 合 储 公                           工 积 收 备 积                           具 益 一、上 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -895,748,022.57 1,984,251,977.43 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前期差                      - - - - - - - - 错更正 同一控 制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本 期期初 2,880,000,000.00 - - - - - -895,748,022.57 1,984,251,977.43 余额 三、本 期增减 变动额 （减少 - - - - - - -26,553,590.25 -26,553,590.25 以“-” 号 填 列） （一） 综合收 - - - - - - -8,553,590.25 -8,553,590.25 益总额 （二） 产品持                      - - - - - - - - 有人申 购和赎                                     第 49 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产品赎                      - - - - - - - - 回 （三） 利润分 - - - - - - -18,000,000.00 -18,000,000.00 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本期使                      - - - - - - - - 用 （六）                      - - - - - - - - 其他 四、本 期期末 2,880,000,000.00 - - - - - -922,301,612.82 1,957,698,387.18 余额 9.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                           单位：人民币元                                                 本期                                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日       项目                                                   其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                    收益 润 合计                    2,880,000,00 -1,111,50 1,768,500,0 一、上期期末余额 - -                            0.00 0,000.00 00.00 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                    2,880,000,00 -1,111,50 1,768,500,0 二、本期期初余额 - -                            0.00 0,000.00 00.00 三、本期增减变动额 - - - -6,064,92 -6,064,920.                                   第 50 页 共 90 页                                            建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 （减少以“-”号填 0.11 11 列）                                                     15,624,96 15,624,965. （一）综合收益总额 - - -                                                          5.56 56 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                     -21,689,8 -21,689,885 （三）利润分配 - - -                                                         85.67 .67 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             2,880,000,00 -1,117,56 1,762,435,0 四、本期期末余额 - -                     0.00 4,920.11 79.89                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日      项目                                            其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                             收益 润 合计             2,880,000,00 -987,583, 1,892,416,4 一、上期期末余额 - -                     0.00 502.50 97.50 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             2,880,000,00 -987,583, 1,892,416,4 二、本期期初余额 - -                     0.00 502.50 97.50 三、本期增减变动额                                                     -10,759,2 -10,759,295 （减少以“-”号填 - - -                                                         95.08 .08 列）                                                     7,240,704 7,240,704.9 （一）综合收益总额 - - -                                                           .92 2 （二）产品持有人申                       - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                     -18,000,0 -18,000,000 （三）利润分配 - - -                                                         00.00 .00 （四）其他综合收益                       - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             2,880,000,00 -998,342, 1,881,657,2 四、本期期末余额 - -                     0.00 797.58 02.42 报表附注为财务报表的组成部分。                            第 51 页 共 90 页                                                建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本报告 9.1 至 9.4 财务报表由下列负责人签署：          谢海玉 莫红 丁颖     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 9.5 报表附注 9.5.1 基金基本情况 建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]3612 号《关于准予建信中关村产业园封闭 式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由建信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》（以下简称 “《基金合同》”）负责公开募集。本基金为不动产投资基金，运作方式为契约型封闭式，存续 期限为 45 年（在符合法律法规规定的情况下，基金管理人可在履行适当程序后延长本基金的存续 期限） 。本基金自 2021 年 11 月 29 日至 2021 年 11 月 30 日止期间通过向战略投资者定向配售、向 网下投资者询价发售和向公众投资者定价发售三种方式进行发售，准予募集的基金份额总额为 900,000,000.00 份，认购价格为人民币 3.20 元/份。本基金首次募集的资金总额为人民币 2,883,093,850.57 元 ， 其 中 实 收 基 金 为 人 民 币 2,880,000,000.00 元 ， 折 算 成 基 金 份 额 900,000,000.00 份，有效认购款项在募集期间形成的利息为人民币 3,093,850.57 元，归基金财 产所有，不折算为基金份额。以上已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）“安永华明（2021） 验字第 61490173_A110 号”验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                       《基金合同》于 2021 年 12 月 3 日正式生效。本基金的基金管理人为建信基金管理有限责任公司，基金托管人为交通银行股 份有限公司，本基金的原始权益人及本基金不动产项目的运营管理机构为北京中关村软件园发展 有限责任公司。 经上海证券交易所（以下简称“上交所”）自律监管决定书[2021]478 号审核同意，本基金 262,880,411 份基金份额（不含有锁定安排份额）于 2021 年 12 月 17 日在上交所挂牌交易。未上 市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人在符合相关办理条件的前提下可通过跨系统转托 管业务将其转至上交所场内后即可上市流通，或直接参与基金通平台（如开通）等相关平台交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《基金合同》的有关规定，本基金主要资产投资 于不动产资产支持证券并持有其全部份额，通过不动产资产支持证券、项目公司等特殊目的载体 穿透取得不动产项目完全所有权或经营权利。本基金的投资范围为不动产资产支持证券，国债、 央行票据、地方政府债、政策性金融债，信用评级为 AAA 的债券（包括企业债、公司债、政府支 持机构债、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）                        、非政策性金融债、公开发行的次级债、可                                第 52 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 分离交易可转债的纯债部分等）              ，货币市场工具（包括现金、期限在 1 年以内（含 1 年）的银行 存款、债券回购、同业存单及中国证监会、中国人民银行认可的其它具有良好流动性的货币市场 工具），以及法律法规或中国证监会允许不动产投资基金投资的其他金融工具。本基金不投资股 票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）                             、可交换债券。如法律法规或监 管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本 基金投资于不动产资产支持证券的比例不低于基金资产的 80%，但因不动产资产支持证券估值变 化、不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入及 中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限 制；因除上述原因以外的其他原因导致不满足上述比例限制的，基金管理人应在 60 个工作日内调 整。本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金在基金合同生效后，以全部募集资金人民币 2,880,000,000.00 元（不含募集期的认购 资金利息）投资于建信资本管理有限责任公司作为计划管理人发行的“建信中关村产业园资产支 持专项计划资产支持证券”并持有该不动产资产支持证券全部份额。建信中关村产业园资产支持 专项计划（以下简称“专项计划”）已于 2021 年 12 月 6 日设立。本基金通过专项计划持有北京 中发展壹号科技服务有限责任公司（以下简称“项目公司”）100%股权，从而实现对互联网创新 中心 5 号楼项目、协同中心 4 号楼项目和孵化加速器 12 号楼项目（合称“标的不动产项目”）的 控制。项目公司主要经营范围为技术服务、出租办公用房、出租商业用房、经济贸易咨询。 本基金、专项计划及项目公司合称“本集团”。 9.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称企业 会计准则）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管 理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》                      、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 3 号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金 信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》                            、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 9.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团于 2026 年 6 月 30 日的财务状况以及自 2026 年 1 月 1 日起至 2026 年 6 月 30 日止期间的经营成果和现金流量。                         第 53 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本基金及本集团本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 9.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 9.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计政策变更。 9.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金及本集团本报告期未发生会计估计变更。 9.5.5.3 差错更正的说明 本基金及本集团在本报告期间无须说明的会计差错更正。 9.5.6 税项 1.本基金及专项计划适用的主要税种及税率 （1）增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》 的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股 票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增 值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业 有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券 取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充 通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金 融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服 务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理 人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规 定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简 称“资管产品运营业务”）            ，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理 人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人 可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018 年 1 月 1                     第 54 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税 额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政 策的通知》的规定，自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生 的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 1 日起产生 的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017 年 12 月 31 日前取得的股票（不包括限售股）                                                 、债 券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的 股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、 债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）                                  、基金份额净值、非 货物期货结算价格作为买入价计算销售额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税 额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2）企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定， 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税； 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规 定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息 所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征 收个人所得税。 2.项目公司适用的主要税种及税率 项目公司本年度主要税种及其税率列示如下： 增值税–不动产租赁服务应税收入按 9%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税 额后的差额计缴增值税。 城市维护建设税–按实际缴纳的流转税的 7%计缴。 教育费附加–按实际缴纳的流转税的 3%计缴。 地方教育费附加–按实际缴纳的流转税的 2%计缴。                      第 55 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 企业所得税–按应纳税所得额的 25%计缴。      房产税–从租计征部分按房产的租金收入的 12%计缴；从价计征部分按应税房产原值* （1-30%）*1.2%计缴。 土地使用税–按实际占用的土地面积*12 元/平方米计缴。 9.5.7 合并财务报表重要项目的说明 9.5.7.1 货币资金 9.5.7.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 22,029,283.16 其他货币资金 -            小计 22,029,283.16 减：减值准备 -            合计 22,029,283.16 9.5.7.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末            项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 22,029,150.82 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 132.34            小计 22,029,283.16 减：减值准备 -            合计 22,029,283.16 9.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 9.5.7.2 交易性金融资产                                                             单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -                         第 56 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 64,432,270.12 64,432,270.12 - 其他 - - -      小计 64,432,270.12 64,432,270.12 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                           本期末      项目 2026 年 6 月 30 日                     成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -      银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -      小计 - - -      合计 64,432,270.12 64,432,270.12 - 9.5.7.3 买入返售金融资产 9.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 无。 9.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。 9.5.7.4 债权投资 9.5.7.4.1 债权投资情况 无。 9.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无。 9.5.7.5 其他债权投资 9.5.7.5.1 其他债权投资情况 无。 9.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无。 9.5.7.6 其他权益工具投资 9.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无。                             第 57 页 共 90 页                                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无。 9.5.7.7 应收账款 9.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                            单位：人民币元                                                           本期末               账龄                                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 8,156,834.04 1－2 年 -               小计 8,156,834.04 减：坏账准备 244,705.02               合计 7,912,129.02 9.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                   金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                      账面余额 坏账准备                                                                              账面价值                 金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提 预期信用损              8,156,834.04 100.00 244,705.02 3.00 7,912,129.02 失的应收账 款 合计 8,156,834.04 100.00 244,705.02 3.00 7,912,129.02 9.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无。 9.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                             账面余额 坏账准备 计提比例（%） 房屋租户 8,156,834.04 244,705.02 3.00         合计 8,156,834.04 244,705.02 3.00 9.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                            单位：人民币元            上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                             计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日                                   第 58 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 单项计提 预期信用                      - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信              192,668.77 92,946.11 40,909.86 - - 244,705.02 用损失的 应收账款 合计 192,668.77 92,946.11 40,909.86 - - 244,705.02 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注       合计 40,909.86 - - 9.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 无。 9.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                    金额单位：人民币元                                 占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                  额的比例（%） 北京圣丹锐志 科技有限责任 3,705,949.11 45.43 111,178.51 3,594,770.60 公司 上海能隆智能                  1,948,408.95 23.89 58,452.27 1,889,956.68 设备有限公司 乐食宝街（北 京）企业管理有 1,399,187.03 17.15 41,975.61 1,357,211.42 限公司 北京博学广阅 教育科技有限 282,703.30 3.47 8,481.10 274,222.20 公司 北京六方云信 息技术有限公 254,264.57 3.12 7,627.94 246,636.63 司 合计 7,590,512.96 93.06 227,715.43 7,362,797.53 9.5.7.8 存货 9.5.7.8.1 存货分类 无。 9.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 无。                                    第 59 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 9.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 9.5.7.9 合同资产 9.5.7.9.1 合同资产情况 无。 9.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 9.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 无。 9.5.7.10 持有待售资产 无。 9.5.7.11 投资性房地产 9.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                   单位：人民币元                 房屋建筑物及相关 在建投资性房     项目 土地使用权 合计                  土地使用权 地产 一、账面原值 1.期初余额 3,073,000,000.00 - - 3,073,000,000.00 2. 本 期 增 加 金                               - - - - 额 外购 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                               - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                               - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                               - - - - 少 4.期末余额 3,073,000,000.00 - - 3,073,000,000.00 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 287,566,238.36 - - 287,566,238.36 2. 本 期 增 加 金                   28,894,556.34 - - 28,894,556.34 额                                    第 60 页 共 90 页                                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 本期计提 28,894,556.34 - - 28,894,556.34 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                 - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                 - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                 - - - - 少 4.期末余额 316,460,794.70 - - 316,460,794.70 三、减值准备 1.期初余额 485,501,065.99 - - 485,501,065.99 2. 本 期 增 加 金                                 - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                                 - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                                 - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                                 - - - - 少 4.期末余额 485,501,065.99 - - 485,501,065.99 四、账面价值 期 末 账 面 价                 2,271,038,139.31 - - 2,271,038,139.31 值 期 初 账 面 价                 2,299,932,695.65 - - 2,299,932,695.65 值 9.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 无。 9.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 无。 9.5.7.12 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                 项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 45,182.04 固定资产清理 -                 合计 45,182.04                                      第 61 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.12.1 固定资产情况                                                                    单位：人民币元             房屋及建筑 项目 机器设备 运输工具 电子设备 办公设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余                 - 188,415.85 - - 46,658.97 235,074.82 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 在建工                 - - - - - - 程转入 其他原                 - - - - - - 因增加 本 期 减                 - - - - - - 少金额 处置或                 - - - - - - 报废 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - 188,415.85 - - 46,658.97 235,074.82 额 二、累计折 旧 期 初 余                 - 143,193.12 - - 24,367.90 167,561.02 额 本 期 增                 - 17,899.14 - - 4,432.62 22,331.76 加金额 本期计                 - 17,899.14 - - 4,432.62 22,331.76 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置或                 - - - - - - 报废 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - 161,092.26 - - 28,800.52 189,892.78 额 三、减值准 备 期 初 余                 - - - - - - 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 本期计                 - - - - - - 提 其他原 - - - - - -                                  第 62 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 因增加 3.本期减                  - - - - - - 少金额 处置或                  - - - - - - 报废 其他原                  - - - - - - 因减少 4.期末余                  - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账                  - 27,323.59 - - 17,858.45 45,182.04 面价值 期 初 账                  - 45,222.73 - - 22,291.07 67,513.80 面价值 9.5.7.12.2 固定资产的其他说明 无。 9.5.7.12.3 固定资产清理 无。 9.5.7.13 在建工程 无。 9.5.7.13.1 在建工程情况 无。 9.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况 无。 9.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 无。 9.5.7.13.4 工程物资情况 无。 9.5.7.14 使用权资产 无。 9.5.7.15 无形资产 9.5.7.15.1 无形资产情况 无。 9.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。                                  第 63 页 共 90 页                                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.16 开发支出 无。 9.5.7.17 商誉 9.5.7.17.1 商誉账面原值                                                                             单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                               企业合并形成 处置 商誉的事项 非同一控制             527,789,880.57 - - 527,789,880.57 企业合并 合计 527,789,880.57 - - 527,789,880.57 9.5.7.17.2 商誉减值准备                                                                             单位：人民币元 被投资 本期增加金额 本期减少金额 单位名 称或形 期初余额 期末余额                               计提 处置 成商誉 的事项 非同一 控制企 426,086,557.79 1,310,933.45 - 427,397,491.24 业合并 合计 426,086,557.79 1,310,933.45 - 427,397,491.24 9.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 截至本报告期末，因确认递延所得税负债而形成的商誉随着递延所得税负债的转回而计提了 同等金额的商誉减值准备。 9.5.7.18 长期待摊费用                                                                             单位：人民币元                                                           本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 期末余额                                                             金额 招商改造           10,612,029.52 - 1,606,853.28 - 9,005,176.24 费用 合计 10,612,029.52 - 1,606,853.28 - 9,005,176.24 9.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 9.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 无。 9.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                             单位：人民币元                                                        本期末          项目                                                   2026 年 6 月 30 日                                 第 64 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告                       应纳税暂时性 递延所得税                         差异 负债 非同一控制企业合并资产评                              401,569,557.33 100,392,389.33 估增值 公允价值变动 - -          合计 401,569,557.33 100,392,389.33 9.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 无。 9.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                            单位：人民币元                                               本期末               项目                                          2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 485,501,065.99 预计负债 - 可抵扣亏损 170,200,920.71 信用减值损失 244,705.02               合计 655,946,691.72 9.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                            单位：人民币元                           本期末          年份 备注                      2026 年 6 月 30 日 2027 年 33,513,078.22 - 2028 年 42,569,779.33 - 2029 年 33,506,165.38 - 2030 年 36,062,383.25 - 2031 年 24,549,514.53 -          合计 170,200,920.71 - 9.5.7.20 其他资产 9.5.7.20.1 其他资产情况                                                            单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 预付账款 378,340.78 其他应收款 450,451.07           合计 828,791.85 9.5.7.20.2 预付账款 9.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                            单位：人民币元                                               本期末               账龄                                          2026 年 6 月 30 日                      第 65 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 1 年以内 378,340.78 1-2 年 -           合计 378,340.78 9.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                               金额单位：人民币元                              占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                               的比例（%）                                               2025 年 12 月 2 建信财产保险有                 378,340.78 100.00 日、2026 年 5 月 预付保险费，待摊销 限公司                                                   28 日     合计 378,340.78 100.00 - - 9.5.7.20.3 其他应收款 9.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                   单位：人民币元                                                      本期末           账龄                                                 2026 年 6 月 30 日 1 年以内 450,451.07 1-2 年 -           小计 450,451.07 减：坏账准备 -           合计 450,451.07 9.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                   单位：人民币元                                                     本期末          款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 补偿款 450,451.07          小计 450,451.07 减：坏账准备 -          合计 450,451.07 9.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 无。 9.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 无。 9.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                               金额单位：人民币元                              占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                              末余额的比例（%） 北京海融达投 资建设有限公 450,451.07 100.00 - 450,451.07 司                               第 66 页 共 90 页                                                  建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 合计 450,451.07 100.00 - 450,451.07 9.5.7.21 短期借款 无。 9.5.7.22 应付账款 9.5.7.22.1 应付账款情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末            项目                                                     2026 年 6 月 30 日 应付物业及停车管理费 1,814,521.95 应付运营管理费 6,675,769.32            合计 8,490,291.27 9.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 无。 9.5.7.23 应付职工薪酬 9.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 3,536.60 230,876.55 231,141.55 3,271.60 离职后福利-设定                    5,398.14 32,388.84 32,388.84 5,398.14 提存计划 合计 8,934.74 263,265.39 263,530.39 8,669.74 9.5.7.23.2 短期薪酬                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、                              - 171,700.00 171,700.00 - 津贴和补贴 二、职工福利费 265.00 15,990.95 16,255.95 - 三、社会保险费 3,271.60 19,629.60 19,629.60 3,271.60 其中：医疗保险费 2,944.45 17,666.70 17,666.70 2,944.45 工伤保险费 65.43 392.58 392.58 65.43 生育保险费 261.72 1,570.32 1,570.32 261.72 四、住房公积金 - 23,556.00 23,556.00 - 五、工会经费和职                              - - - - 工教育经费 合计 3,536.60 230,876.55 231,141.55 3,271.60 9.5.7.23.3 设定提存计划                                                                       单位：人民币元 项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 5,234.56 31,407.36 31,407.36 5,234.56                                  第 67 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 失业保险费 163.58 981.48 981.48 163.58      合计 5,398.14 32,388.84 32,388.84 5,398.14 9.5.7.24 应交税费                                                                  单位：人民币元                                                     本期末           税费项目                                                2026 年 6 月 30 日 增值税 2,545,149.10 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 554.27 城市维护建设税 178,160.44 教育费附加 76,354.48 房产税 16,233.20 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 16,806.31 地方教育费附加 50,902.98 其他 -            合计 2,884,160.78 9.5.7.25 应付利息 无。 9.5.7.26 合同负债 9.5.7.26.1 合同负债情况 无。 9.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无。 9.5.7.27 长期借款                                                                  单位：人民币元                                                      本期末            借款类别                                                 2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 455,750,000.00 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 319,025.00             合计 456,069,025.00 注：抵押借款为项目公司以其投资性房地产作为抵押的银行借款，将于 2036 年到期，2025 年 12 月 8 日，借款年利率变更为 2.80%。                             第 68 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.7.28 预计负债 无。 9.5.7.29 租赁负债 无。 9.5.7.30 其他负债 9.5.7.30.1 其他负债情况                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 一年内到期的长期借款 1,501,050.00 预收款项 17,094,397.58 其他应付款 40,030,318.59 长期应付款 255,348.62 一年内到期的长期应付款 424,748.00           合计 59,305,862.79 9.5.7.30.2 预收款项 9.5.7.30.2.1 预收款项情况                                                          单位：人民币元                                             本期末           项目                                        2026 年 6 月 30 日 预收房屋租金 16,282,505.38 预收停车场租金 811,892.20           合计 17,094,397.58 9.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 无。 9.5.7.30.3 其他应付款 9.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                          单位：人民币元                                                本期末            款项性质                                           2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 35,886,462.14 其他 4,143,856.45             合计 40,030,318.59 9.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                          单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因 互联网创新中心 5 号楼项目各承租人 13,328,191.65 押金 孵化加速器项目各承租人 5,481,385.04 押金                       第 69 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 协同中心 4 号楼项目各承租人 13,494,397.47 押金           合计 32,303,974.16 9.5.7.31 实收基金                                                                 金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 900,000,000.00 2,880,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 900,000,000.00 2,880,000,000.00 9.5.7.32 资本公积 无。 9.5.7.33 其他综合收益 无。 9.5.7.34 盈余公积 无。 9.5.7.35 未分配利润                                                                      单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -1,003,565,080.80 - -1,003,565,080.80 本期利润 -8,928,822.79 - -8,928,822.79 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -     基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -21,689,885.67 - -21,689,885.67 本期末 -1,034,183,789.26 - -1,034,183,789.26 9.5.7.36 营业收入和营业成本                                                    本期          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                              项目公司 合计 营业收入 租赁收入 53,245,057.68 53,245,057.68 停车费收入 1,581,340.60 1,581,340.60 其他收入 188,132.46 188,132.46          合计 55,014,530.74 55,014,530.74 营业成本 运营管理费 5,121,636.04 5,121,636.04 投资性房地产折旧 28,894,556.34 28,894,556.34 物业管理费 3,400,023.51 3,400,023.51                               第 70 页 共 90 页                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 停车管理费 1,075,993.94 1,075,993.94 维修改造费 1,919,960.45 1,919,960.45 其他 304,943.46 304,943.46         合计 40,717,113.74 40,717,113.74 9.5.7.37 投资收益                                                      单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红收益 483,256.92              合计 483,256.92 9.5.7.38 公允价值变动收益 无。 9.5.7.39 资产处置收益 无。 9.5.7.40 其他收益                                                      单位：人民币元                                              本期              项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 个税手续费返还 325.00              合计 325.00 9.5.7.41 其他业务收入 无。 9.5.7.42 利息支出                                                      单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 6,446,338.90 卖出回购金融资产利息支出 - 其他 -           合计 6,446,338.90 9.5.7.43 税金及附加                                                      单位：人民币元                                          本期           项目                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 -                     第 71 页 共 90 页                                   建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 城市维护建设税 353,821.91 教育费附加 252,729.93 房产税 11,921,209.46 土地使用税 481,388.94 土地增值税 - 印花税 27,259.23 其他 -           合计 13,036,409.47 9.5.7.44 销售费用 无。 9.5.7.45 管理费用                                                    单位：人民币元                                            本期             项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 人力资源开支 263,265.39 固定资产折旧 22,331.76 其他 889,067.98             合计 1,174,665.13 注：其他主要系编制合并报表时专项计划与项目公司之间借款利息无法抵销的税额。 9.5.7.46 财务费用                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 3,704.21 其他 -           合计 3,704.21 9.5.7.47 信用减值损失                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 52,036.25 其他应收款坏账损失 - 其他 -           合计 52,036.25 9.5.7.48 资产减值损失                                                    单位：人民币元                                        本期           项目                          2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 存货跌价损失 -                   第 72 页 共 90 页                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 投资性房地产减值损失 - 固定资产减值损失 - 工程物资减值损失 - 在建工程减值损失 - 无形资产减值损失 - 商誉减值损失 1,310,933.45 持有待售资产减值损失 - 其他 -           合计 1,310,933.45 9.5.7.49 其他费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费用 746,896.35 信息披露费 59,507.37 中登费用 874.94             合计 807,278.66 9.5.7.50 营业外收入 9.5.7.50.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 - 无形资产报废利得 - 政府补助 - 退租违约金 461,797.21 其他 62,240.31            合计 524,037.52 9.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 无。 9.5.7.51 营业外支出 无。 9.5.7.52 所得税费用 9.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 -                      第 73 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 递延所得税费用 -1,310,933.45            合计 -1,310,933.45 9.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                    单位：人民币元                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 -10,239,756.24 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -7,448,312.08 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,310,933.45 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                      4,826,445.18 差异或可抵扣亏损的影响            合计 -1,310,933.45 9.5.7.53 现金流量表附注 9.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到的房屋租赁押金等 1,501,168.28 滞纳金等其他 748,334.45            合计 2,249,502.73 9.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付或返还的租赁押金 3,391,289.80 支付的中介费等相关费用 727,850.00 支付的管理人报酬 5,396,163.15 支付的托管费 396,850.38 支付办公费、手续费等相关费用 264,313.30 其他 925,657.38            合计 11,102,124.01 9.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 处置交易性金融资产收到的现金 31,780,000.00                    第 74 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 持有交易性金融资产的收益收到的现金 -            合计 31,780,000.00 9.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金                                                           单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 购买交易性金融资产支付的现金 19,990,000.00            合计 19,990,000.00 9.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 无。 9.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 无。 9.5.7.54 现金流量表补充资料 9.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                           单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 -8,928,822.79 加：信用减值损失 52,036.25 资产减值损失 1,310,933.45 固定资产折旧 22,331.76 投资性房地产折旧 28,894,556.34 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 - 长期待摊费用摊销 1,606,853.28 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                          - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 6,446,338.90 投资损失（收益以“-”号填列） -483,256.92 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,310,933.45 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -1,385,517.63 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 474,949.56 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 26,699,468.75                        第 75 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 22,029,150.82 减：现金的期初余额 12,462,053.86 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 9,567,096.96 9.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无。 9.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                           单位：人民币元                                                本期            项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 22,029,150.82 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 22,029,150.82     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 22,029,150.82 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 9.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 9.5.8 集团的构成                                         持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 建信中关村 产业园资产            北京 上海 投资载体 100.00 - 通过设立取得 支持专项计 划 北京中发展 壹号科技服 园区租赁、            北京 北京 - 100.00 通过收购取得 务有限责任 物业管理 公司 9.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 9.5.9.1 承诺事项 详见“第三章 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况”。                         第 76 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.9.2 或有事项 无。 9.5.9.3 资产负债表日后事项 （1）根据基金管理人于 2026 年 7 月 10 日发布的《关于建信中关村产业园封闭式基础设施证 券投资基金分红的公告》           ，本基金实施 2026 年度第一次分红。每 10 份基金份额分红数为 0.1340 元，本期收益分配合计 12,059,969.39 元。本期收益分配占可供分配金额比例为 99.58%。 （2）场外除息日为 2026 年 7 月 14 日，场内除息日为 2026 年 7 月 15 日。 9.5.10 关联方关系 9.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期，存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 9.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 建信基金管理有限责任公司(“建信基 基金管理人 金”) 交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管人、专项计划托管人 中国建设银行股份有限公司(“中国建设 基金管理人的股东 银行”) 建信资本管理有限责任公司 基金管理人的子公司、专项计划管理人 建信财产保险有限公司 基金管理人控股股东的附属公司 建银工程咨询有限责任公司 基金管理人控股股东的附属公司 北京中关村软件园发展有限责任公司 原始权益人、运营管理机构 中关村发展集团股份有限公司 原始权益人的股东及持有本基金 30%以上基金份                             额持有人 北京中关村鸿嘉运营管理服务有限公司 原始权益人的子公司 北京中关村智酷双创人才服务股份有限 原始权益人的子公司 公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 9.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 9.5.11.1 关联采购与销售情况 9.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                       本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 北京中关村软件园                 委托运营管理费 5,121,636.04 5,193,189.33 发展有限责任公司 北京中关村鸿嘉运 物业费 3,400,023.51 4,197,790.56                          第 77 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 营管理服务有限公 司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 停车管理费 1,075,993.94 1,075,993.94 司 建信财产保险有限                     保险费 375,803.38 348,585.00 公司 建银工程咨询有限                    咨询服务费 115,566.04 232,547.18 责任公司     合计 - 10,089,022.91 11,048,106.01 9.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况 无。 9.5.11.2 关联租赁情况 9.5.11.2.1 作为出租方                                                               单位：人民币元                                                           上年度可比期间确认的租 承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                               赁收入 北京中关村智酷双 创人才服务股份有 房屋租赁 509,678.92 509,678.94 限公司 北京中关村智酷双 创人才服务股份有 车位租赁 2,752.29 2,752.32 限公司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 房屋租赁 758,241.12 758,241.12 司 北京中关村鸿嘉运 营管理服务有限公 车位租赁 8,256.90 8,256.90 司     合计 - 1,278,929.23 1,278,929.28 9.5.11.2.2 作为承租方 无。 9.5.11.3 通过关联方交易单元进行的交易 9.5.11.3.1 债券交易 无。 9.5.11.3.2 债券回购交易 无。                             第 78 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.11.3.3 应支付关联方的佣金 无。 9.5.11.4 关联方报酬 9.5.11.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                               本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                              月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 2,530,650.20 2,672,683.59 其中：固定管理费 2,530,650.20 2,672,683.59      浮动管理费 - -      支付销售机构的客户维护费 48,977.78 88,651.53 注：本基金的固定管理费采用以基金净资产和项目运营收入为准的双基准计费模式，计算方法如 下： H＝E1×0.24%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数+E2 H 为每季度应计提的固定管理费，其中“E1×0.09%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数” 自专项计划向专项计划管理人支付；E1 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告中披露的 基金净资产（基金合同生效日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额 （含募集期利息）），若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期间进行 调整，分段计算）；E2 为当个会计期间所对应的互联网创新中心 5 号楼项目运营收入×10%+当个 会计期间所对应的协同中心 4 号楼项目运营收入×8.5%+当个会计期间所对应的孵化加速器项目 运营收入×10%，包含应支付基金管理人的基金管理费和应支付运营管理机构的运营管理费。 本基金的浮动管理费根据当年相应的标的不动产项目运营收入净额超过当年相应的标的不动 产项目运营收入净额目标值的具体比例，相应的基金的浮动管理费=MAX[（当年相应的标的不动产 项目运营收入净额-当年相应的标的不动产项目运营收入净额目标值）, 0]×相应的超额累进比 例。 基金的浮动管理费按年度计提和支付，按《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金 运营管理服务协议》中约定的超额业绩报酬条款自项目公司向运营管理机构支付。 当年相应的标的基础设施项目运营收入净额超过当年相应                                                  超额累进比例 的标的基础设施项目运营收入净额目标值的具体比例 5%以内（含） 10% 5%（不含）至 10%以内（含） 15%                        第 79 页 共 90 页                                               建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 10%（不含）至 20%以内（含） 17% 20%（不含）以上部分 20% 9.5.11.4.2 基金托管费                                                                        单位：人民币元                                      本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                     月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 186,101.22 196,794.30 注：本基金支付基金托管人的托管费按本基金最新一期年度报告披露的基金净资产的 0.02%的年 费率计提，基金托管费的计算方法如下： H＝E×0.02%÷当年天数×基金在当前季度存续的天数 H 为每季度应计提的基金托管费，其中“E×0.01%÷当年天数×专项计划在当前季度存续的 天数”自专项计划向专项计划托管人支付；E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告中 披露的基金净资产（基金合同生效日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资 金金额（含募集期利息））            。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照实际规模变化期 间进行调整，分段计算） 9.5.11.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 无。 9.5.11.6 各关联方投资本基金的情况 9.5.11.6.1 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                        份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 建信资                                                                    17,485 本管理 17,485,2                     1.94 - - - ,214.0 1.94 有限责 14.00                                                                         0 任公司 中关村 发展集 330,89        330,896, 团股份 36.77 - - - 6,807. 36.77          807.00 有限公 00 司 北京中 30,836,7 3.43 - - - 30,836 3.43                               第 80 页 共 90 页                                                 建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 关村软 34.00 ,734.0 件园发 0 展有限 责任公 司 自然人 918.00 0.00 - - - 918.00 0.00                                                                   379,21        379,219, 合计 42.14 - - - 9,673. 42.14          673.00                                                                       00                                上年度可比期间                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                       回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                         额 建信资                                                                   17,485 本管理 17,485,2                     1.94 - - - ,214.0 1.94 有限责 14.00                                                                        0 任公司 中关村 发展集 330,89        330,896, 团股份 36.77 - - - 6,807. 36.77          807.00 有限公 00 司 北京中 关村软                                                                   30,836 件园发 30,836,7                     3.43 - - - ,734.0 3.43 展有限 34.00                                                                        0 责任公 司                                                                   379,21        379,218, 合计 42.14 - - - 8,755. 42.14          755.00                                                                       00 9.5.11.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                    单位：人民币元                            本期                                                        上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                   期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 交通银行股份有               22,029,283.16 3,310.92 10,431,107.27 9,061.26 限公司 中国建设银行股                            - 13.89 - 108.85 份有限公司 合计 22,029,283.16 3,324.81 10,431,107.27 9,170.11                                第 81 页 共 90 页                                             建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.11.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 无。 9.5.11.9 其他关联交易事项的说明 无。 9.5.12 关联方应收应付款项 9.5.12.1 应收项目                                                                   单位：人民币元                                 本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                           账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备           建信财产保险 预付账款 378,340.78 - 618,025.01 -            有限公司 合计 - 378,340.78 - 618,025.01 - 9.5.12.2 应付项目                                                                   单位：人民币元                                          本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                                     2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                 北京中关村鸿嘉运营管 应付账款 1,814,521.95 1,389,611.92                  理服务有限公司                 北京中关村软件园发展 应付账款 6,675,769.32 1,554,133.28                   有限责任公司                 北京中关村鸿嘉运营管 预收款项 380,243.60 362,211.74                  理服务有限公司                 北京中关村软件园发展 其他应付款 3,311,585.02 3,311,585.02                   有限责任公司                 北京中关村智酷双创人 其他应付款 277,775.01 277,775.01                 才服务股份有限公司                 北京中关村鸿嘉运营管 其他应付款 1,443,422.32 1,614,660.99                  理服务有限公司                 建银工程咨询管理有限 其他应付款 61,250.00 -                    责任公司 抵押借款 交通银行股份有限公司 457,570,075.00 458,356,222.23 应付基金管理人报 建信基金管理有限责任                                          1,693,194.73 3,610,336.37 酬 公司 应付专项计划管理 建信资本管理有限责任                                              837,455.47 1,785,826.78 人报酬 公司 应付托管费 交通银行股份有限公司 186,101.22 396,850.38     合计 - 474,251,393.64 472,659,213.72                             第 82 页 共 90 页                                                      建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.13 期末基金持有的流通受限证券 9.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 无。 9.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 9.5.13.2.1 银行间市场债券正回购 无。 9.5.13.2.2 交易所市场债券正回购 无。 9.5.14 收益分配情况 9.5.14.1 收益分配基本情况                                                                       金额单位：人民币元                                                                      本期收益            权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注            登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                      额比例（%）           2026 年 4 2026 年 4 月 8 1 0.2410 21,689,885.67 57.32 -            月8日 日 合计 21,689,885.67 57.32 - 注： （1）根据基金管理人于 2026 年 4 月 3 日发布的《关于建信中关村产业园封闭式基础设施证券 投资基金分红的公告》          ，本基金实施 2025 年度第二次分红。根据 2025 年年度报告，本基金自 2025 年 7 月 1 日至本次收益分配基准日的累计可供分配金额为人民币 21,736,221.58 元。本基金 2025 年可供分配金额人民币 37,841,253.06 元，本次分红金额占 2025 年度可供分配金额的比例为 57.32%。 （2）场外除息日为 2026 年 4 月 8 日，场内除息日为 2026 年 4 月 9 日。 9.5.14.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 9.5.15 金融工具风险及管理 9.5.15.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金、应收账款和其他应 收款等。 本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的银行，与该机构存款相关的信用 风险不重大。对于应收账款和其他应收款，2026 年 6 月 30 日，项目公司应收账款余额人民币 8,156,834.04 元，其中 69.32%源于应收账款余额前两大客户。 本集团设定相关政策以控制信用                                      第 83 页 共 90 页                                       建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 风险敞口，在接受新客户时评价其信用风险，同时本集团会对客户信用记录进行监控，以确保本 集团的整体信用风险在可控范围内。 于本期末，本集团各项金融资产的最大信用风险敞口等于其账面金额。 9.5.15.2 流动性风险 本集团建立了健全有效的流动性风险内部控制体系，对流动性风险管理的组织架构、职责分 工以及指标监控体系进行了明确规定，多维度对流动性风险进行管控。集团内各子公司负责其自 身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变 现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金 的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 于本期末，本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集团金融负 债主要为应付账款、长期借款及利息（含一年内到期）                        、长期应付款、应付管理人报酬、应付托管 费、其他应付款等。除长期借款和长期应付款外，其他各项金融负债的到期日均在一年以内。 9.5.15.3 市场风险 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集团持 有的利率敏感性资产主要为银行存款及固定收益类交易性金融资产，除浮动利率的银行借款外， 其余金融负债并不计息。银行存款的利率在同期银行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确 定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而波动。承担利率风险的固定收益类交易性金融资产 面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。 于本期末，本集团以公允价值计量的利率风险资产占本集团净资产的比例为 3.49%，本集团 面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的长期借款有关，其以 5 年期以上 LPR 为定价基准。于本期末，在所有其他变量保持不变的假设下，若以浮动利率 LPR 计算的借款利率 上升或下降 25 个基点，本集团的净利润将减少或增加人民币 1,143,125 元。 外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集 团于中国大陆境内进行经营，主要业务均以人民币结算，因此并无重大外汇风险。 其他价格风险 其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率 以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本集团本期末未持有以公允价值计量的权益工具投 资，因此无重大的其他价格风险。                       第 84 页 共 90 页                                         建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 9.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 不以公允价值计量的金融工具： 不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括货币资金、应收账款、应付账款、应付管 理人报酬、应付托管费等，管理层已评估，其因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。于本 期末，本集团持有的以摊余成本计量的长期借款账面价值与公允价值不存在重大差异，在确定长 期借款的公允价值时采用未来现金流量折现法，以有相似合同条款、信用风险和剩余期限的其他 金融工具的市场收益率作为折现率。于本期末，针对长期借款自身不履约风险评估为不重大。 公允价值层次： 2026 年 6 月 30 日以公允价值计量的资产和负债中，持有第一层次的交易性金融资产为人民 币 64,432,270.12 元。于上期末，本集团持有第一层次的交易性金融资产为人民币 75,739,013.20 元。 对于持续以公允价值计量的金融工具，于本期及上期，公允价值在各层次之间未发生重大转 换。 于本期末及上期末，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。 9.5.17 个别财务报表重要项目的说明 9.5.17.1 货币资金 9.5.17.1.1 货币资金情况                                                             单位：人民币元                                                本期末           项目                                           2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 1,768,487.63 其他货币资金 -           小计 1,768,487.63 减：减值准备 -           合计 1,768,487.63 9.5.17.1.2 银行存款                                                             单位：人民币元                                                本期末           项目                                           2026 年 6 月 30 日 活期存款 1,768,463.03 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 -                         第 85 页 共 90 页                                                     建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 应计利息 24.60                小计 1,768,487.63 减：减值准备 -                合计 1,768,487.63 9.5.17.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 9.5.17.2 长期股权投资 9.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                              账面余额 减值准备 账面价值                                               1,117,457,902.2 对子公司投资 2,880,000,000.00 1,762,542,097.75                                                            5                                               1,117,457,902.2        合计 2,880,000,000.00 1,762,542,097.75                                                            5 9.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 建信中关村产 -                2,880,000 2,880,00 1,117,457 业园资产支持 - -                  ,000.00 0,000.00 ,902.25 专项计划                             §10 基金份额持有人信息 10.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额 （份）                                            （%） （%） 63,843 14,097.08 790,922,322.00 87.88 109,077,678.00 12.12                                        上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份） 持有份额 （份）                                            （%） （%） 68,710 13,098.53 800,158,451.00 88.91 99,841,549.00 11.09                                     第 86 页 共 90 页                                    建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 10.2 不动产基金前十名流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                              150,896,807.00 16.77              司 2 浙商证券股份有限公司 82,803,700.00 9.20 3 北京首钢基金有限公司－北                               68,910,000.00 7.66          京首钢基金有限公司 3 国寿投资保险资产管理有限                               68,910,000.00 7.66          公司－自有资金 5 国泰海通证券股份有限公司 37,094,520.00 4.12 6 北京中关村软件园发展有限                               30,836,734.00 3.43            责任公司 7 平安证券股份有限公司 29,572,332.00 3.29 8 中信证券资管－邮储银行－        中信证券资管稳利睿盛 1 号 20,509,332.00 2.28          集合资产管理计划 9 建信资本管理有限责任公司 17,485,214.00 1.94 10 中信证券资管－海港人寿保        险股份有限公司－传统险－                               12,992,524.00 1.44        中信证券资管海睿 1 号单一           资产管理计划 合计 520,011,163.00 57.78                       上年度末                    2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                              150,896,807.00 16.77              司 2 浙商证券股份有限公司 80,979,889.00 9.00 3 国寿投资保险资产管理有限                               68,910,000.00 7.66          公司－自有资金 3 北京首钢基金有限公司－北                               68,910,000.00 7.66          京首钢基金有限公司 5 平安证券股份有限公司 37,700,029.00 4.19 6 国泰海通证券股份有限公司 35,712,953.00 3.97 7 北京中关村软件园发展有限                               30,836,734.00 3.43            责任公司 8 建信资本管理有限责任公司 17,485,214.00 1.94 9 中信证券资管－邮储银行－        中信证券资管稳利睿盛 1 号 16,272,298.00 1.81          集合资产管理计划 10 东方证券股份有限公司 14,802,515.00 1.64                    第 87 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告 合计 522,506,439.00 58.06 10.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                               本期末                          2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                                    180,000,000.00 20.00                 司 合计 180,000,000.00 20.00                             上年度末                          2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中关村发展集团股份有限公                                    180,000,000.00 20.00                 司 合计 180,000,000.00 20.00 10.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                     221.00 0.00       产基金                 §11 不动产基金份额变动情况                                                            单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 12 月                                                        900,000,000.00 3 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 900,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 900,000,000.00                      §12 重大事件揭示 12.1 基金份额持有人大会决议 本报告期，本基金未召开基金份额持有人大会。 12.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金管理人于 2026 年 1 月 17 日发布公告，自 2026 年 1 月 16 日起聘任安晔 先生担任建信基金管理有限责任公司首席信息官；基金管理人于 2026 年 5 月 27 日发布公告， 自 2026 年 5 月 25 日起聘任曲寅军先生担任建信基金管理有限责任公司董事长，生柳荣先生不 再担任建信基金管理有限责任公司董事长。上述事项已按相关规定报中国证券监督管理委员会 北京监管局和中国证券投资基金业协会备案。                          第 88 页 共 90 页                                        建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告      本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 12.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期基金投资策略未发生改变。 12.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      经建信基金管理有限责任公司董事会审议通过，自 2026 年 8 月 14 日起，本基金改聘安永 华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金进行审计服务。 12.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本报告期内，仲量联行（北京）房地产资产评估咨询有限公司作为评估机构，以 2025 年 12 月 31 日为基准日，出具了编号为 JLL-BJ[2026]房估字第 0071 号的《建信中关村产业园封 闭式基础设施证券投资基金 2025 年度评估报告》。      本报告期内，本基金未改聘评估机构。 12.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、不动产支持 证券管理人、不动产支持证券托管人、不动产项目公司和专业机构不涉及对不动产项目运营有 重大影响稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 12.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期        建信中关村产业园封闭式基础设施证        券投资基金关于停复牌、暂停恢复基 指定报刊和/或公司网 1 2026 年 6 月 25 日        金通平台份额转让业务及交易情况提 站        示的公告        建信中关村产业园封闭式基础设施证                               指定报刊和/或公司网 2 券投资基金关于原始权益人及其控股 2026 年 5 月 30 日                               站        股东基金份额增持计划的公告        建信基金管理有限责任公司关于建信                               指定报刊和/或公司网 3 中关村产业园封闭式基础设施证券投 2026 年 5 月 26 日                               站        资基金交易情况提示的公告        建信中关村产业园封闭式基础设施证        券投资基金关于停复牌、暂停恢复基 指定报刊和/或公司网 4 2026 年 5 月 22 日        金通平台份额转让业务及交易情况提 站        示的公告        关于建信中关村产业园封闭式基础设                               指定报刊和/或公司网 5 施证券投资基金 2026 年一季度投资 2026 年 5 月 20 日                               站        者开放日活动暨走进原始权益人活动                        第 89 页 共 90 页                                          建信中关村产业园 REIT2026 年中期报告           的公告           关于建信中关村产业园封闭式基础设                                 指定报刊和/或公司网 6 施证券投资基金召开 2025 年年度业 2026 年 4 月 16 日                                 站           绩说明会的公告           关于建信中关村产业园封闭式基础设 指定报刊和/或公司网 7 2026 年 4 月 3 日           施证券投资基金分红的公告 站           建信中关村产业园封闭式基础设施证 指定报刊和/或公司网 8 2026 年 3 月 14 日           券投资基金基金经理变更公告 站           关于建信中关村产业园封闭式基础设           施证券投资基金 2025 年四季度投资 指定报刊和/或公司网 9 2026 年 1 月 22 日           者开放日活动暨走进原始权益人活动 站           的公告           建信中关村产业园封闭式基础设施证                                 指定报刊和/或公司网 10 券投资基金关于运营管理机构高级管 2026 年 1 月 1 日                                 站           理人员变动的公告                 §13 影响投资者决策的其他重要信息      无。                        §14 备查文件目录 14.1 备查文件目录      1、中国证监会批准建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金设立的文件；      2、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》；      3、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》                                   ；      4、《建信中关村产业园封闭式基础设施证券投资基金托管协议》；      5、基金管理人业务资格批件和营业执照；      6、基金托管人业务资格批件和营业执照；      7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 14.2 存放地点      基金管理人或基金托管人处。 14.3 查阅方式      投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。                                              建信基金管理有限责任公司                                                     2026 年 8 月 31 日                          第 90 页 共 90 页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-31 · 中国内地 · 原文

【原文】银华绍兴原水水利REIT：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投          资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 08 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，确保相关披露内容的 真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 01 月 01 日起至 06 月 30 日止。                            第 2页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 7 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 16 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 18 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 19 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 19 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 19 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 20 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 20 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 20 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 20 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 20 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 21 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 21                                   第 3页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 21 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 21 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 23 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 25 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 26 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 27 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 27 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 28 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 29 9.1 托管人报告 ................................................................. 29 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 29 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 30 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 31 10.1 资产负债表 ................................................................ 31 10.2 利润表 .................................................................... 34 10.3 现金流量表 ................................................................ 36 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 38 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 76 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 76 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 77 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 77 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 78 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 78 §13 重大事件揭示 ................................................................ 78 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 78 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 78 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 79 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 79 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 79 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 79 13.7 其他重大事件 .............................................................. 79 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 80 §15 备查文件目录 ................................................................ 80 15.1 备查文件目录 .............................................................. 80 15.2 存放地点 .................................................................. 80 15.3 查阅方式 .................................................................. 80                                   第 4页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 银华绍兴原水水利 REIT 场内简称 银华绍兴原水水利 REIT 基金代码 180701 交易代码 180701 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 10 月 28 日 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 600,000,000.00 份 基金合同存续期 30 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2024 年 11 月 8 日 投资目标 在严格控制风险的前提下，本基金主要资产投资于基础设施                   资产支持证券并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证                   券、项目公司等载体穿透取得基础设施项目的完全所有权或                   经营权利。本基金通过积极主动运营管理基础设施项目，争                   取为投资者提供稳定的收益分配和可持续、长期增值回报。 投资策略 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持                   有其全部份额，从而取得基础设施项目完全的所有权或经营                   权利；剩余基金资产将依法投资于利率债，AAA 级信用债，或                   货币市场工具。                        具体投资策略包括：基础设施项目投资策略、基础设施                   项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策略、                   固定收益投资策略、对外借款策略。 风险收益特征 一般情况下，本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基                   金等有不同的风险收益特征。本基金需承担投资基础设施项                   目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有风                   险。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式；在符合有关基金                   分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不                   低于合并后基金年度可供分配金额的 90%以现金形式分配给                   投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配；                   （二）每一基金份额享有同等分配权；                   （三）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                   本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 资产支持证券管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 运营管理机构 绍兴市原水集团有限公司（运营管理统筹机构）,绍兴市汤浦                          第 5页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                        水库运营管理有限公司（运营管理实施机构） 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程 项目公司名称 绍兴市汤浦水库有限公司 不动产项目业态 水利设施 不动产项目主要经营模式 向供水厂提供原水并收取原水费 不动产项目地理位置 绍兴市上虞区汤浦镇 2.3 不动产基金扩募情况 注：无。 2.4 基金管理人和运营管理机构        项目 基金管理人 运营管理机构 运营管理机构                                     绍兴市原水集团有 绍兴市汤浦水库运               银华基金管理股份有限 名称 限公司（运营管理统 营管理有限公司（运               公司                                     筹机构） 营管理实施机构） 信息 姓名 杨文辉 许骏 陈辉 披露 职务 督察长 总审计师 副总经理 事务 负责 联系方式 tpsk@yhfund.com.cn 7551515@qq.com tpskch@163.com 人               广东省深圳市深南大道                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 注册地址 6008 号特区报业大厦 19                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               层               北京市东城区东长安街                                     浙江省绍兴市越城 浙江省绍兴市上虞 办公地址 1 号东方广场 C2 办公楼                                     区华滨路 102 号 区汤浦镇塔山路               15 层 邮政编码 100738 312000 312364 法定代表人 王珠林 何叶春 施练东 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人               中国工商银行股份有 银华长安资本管理(北 中国工商银行股份有       名称                  限公司 京)有限公司 限公司浙江省分行                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      注册地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室                                    北京市东城区东长安               北京市西城区复兴门 街 1 号东方广场东方经 浙江省杭州市上城区      办公地址                 内大街 55 号 贸城中二办公楼 5 层 剧院路 66 号                                          501 室      邮政编码 100140 100738 310000      法定代表人 廖林 刁慧娜 梅霜                            第 6页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                      （负责人） 注：银华长安资本管理(北京)有限公司的法定代表人已于 2026 年 7 月 14 日变更为刘书晨。 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址                  中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                  司 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                         http://www.yhfund.com.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                    金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 49,128,562.16 本期净利润 95,142.35 本期经 营活动产 生的现金流                                                         4,132,988.23 量净额 本期现金流分派率（%） 1.08 年化现金流分派率（%） 2.17 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,655,908,746.63 期末不动产基金净资产 1,622,337,570.26 期末不 动产基金 总资产与净                                                              102.07 资产的比例（%） 注：1.本表中的“本期收入”、               “本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财 务报表层面的数据。 2.本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3.本期现金流分派率=报告期可供分配金额/报告期末市值、年化现金流分派率=截至报告期末 本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                      单位：人民币元                       第 7页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.7039 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                                      单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注 本期 24,987,143.73 0.0416 - 2025 年 123,213,845.46 0.2054 - 基金生效日 基金生效日为 -2024 年 12 60,776,733.35 0.1013 2024 年 10 月 28 月 31 日 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                      单位：人民币元       期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注       本期 30,000,000.00 0.0500 -     2025 年 160,019,995.53 0.2667 - 基金生效日                                                              基金生效日为 2024 年 -2024 年 12 月 31 0.00 0.0000                                                              10 月 28 日        日 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                      单位：人民币元              项目 金额 备注 本期合并净利润 95,142.35 - 本期折旧和摊销 16,720,190.29 - 本期利息支出 - - 本期所得税费用 - - 本期息税折旧及摊销前利润 16,815,332.64 - 调增项 1-未来合理的相关支出预留 21,831,774.92 - 调减项 1-资本性支出 -1,130,053.85 -                               第 8页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2-应收和应付项目的变动 -5,161,085.12 - 3-支付的利息及所得税费用 -7,368,824.86 - 4-基础设施项目资产的公允价值                                         - - 变动损益 5-基础设施项目资产的处置利得                                         - - 或损失 本期可供分配金额 24,987,143.73 - 注：1.未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造等）                                          、预 留不可预见费用、未来合理期间内需要支付的基金管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、 托管费、外部管理机构的管理费、运营支出、待缴纳的税金等，上述费用将根据相应协议约定及 实际发生情况支付。 2.此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内平 均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 报告期可供分配金额较上年同期下降 2,827.39 万元，降幅为 53.09%，主要原因系供应原水 量及原水收入均同比下降 43.99%。供应原水量同比下降有两个方面原因，一是小舜江流域自然水 文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低：报告期内，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 二是原水应急保障响应时间长，供水比例持续偏低：报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应 急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态（1 月 1 日-1 月 4 日以及 4 月 27 日-6 月 30 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态（1 月 5 日-4 月 26 日），期间供水量原则上控制在最近正常供水 年份同期当月日均原水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。 4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。 5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。                       第 9页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》（原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区 城市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。                        截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 根据历史经营情况，本基金预计于基础设施运营期间会发生的重大资本性支出，对基础设施 项目进行局部（包括建筑物或设备）更新、装修、改造、大修（中修）、翻新等，需每年末预留 资本性支出调整项；同时为应对每期末流动负债及下季度运营管理费用的支付需求，根据每期末 流动资产和流动负债的金额及应支付下季度运营管理费用的金额，预留运营费用调整项；为应对 日常发生的不可预见的费用支出，预留不可预见费用调整项。 上年同期与实际使用金额差异超过 10%的预留调整项为资本性支出调整项和不可预见费调整 项。1、资本性支出调整项：每年预估的资本性支出是基于每年基础设施资产更新改造计划发生的 全部金额，受更新改造的完成进度影响，每年实际支付金额可能会小于预留的资本性支出，结余 部分将保留在资本性支出专用账户中，基于项目实施进度支付。资本性支出调整项按资本性支出 年度预算金额计算，以基金首发阶段评估报告对应年份的资本性支出预测值为预算金额上限，具 备合理性；2、不可预见费调整项：本年未发生不可预见的费用支出，因此实际使用金额为零。以 基金首发阶段可供分配金额测算审核报告中假设的预留不可预见费用人民币 300 万元为总上限， 具备合理性。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》、《银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划标准 条款》、《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》、《运营管理服务协议》等相 关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费为 1,392,863.78 元，基金托管人托管费为 81,933.27 元，计提计划管理人管理费为 245,799.81 元。运营管理机构在报告期内收取的运营管 理费用为 27,515,000.00 元，根据《运营管理服务协议》中约定的计算方式及分配比例，向运营 管理统筹机构及运营管理实施机构支付。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况                       第 10页 共 81页                                                银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内发生的关联交易及对应的关联关系、交易主体、交易对象、交易目的、交易金额、 定价依据等详见本报告 10.5.12、10.5.13、10.5.14 章节相关内容。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本报告期末应收账款坏账准备余额为 110,023.87 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                          §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 （一）总体经营情况 项目公司主营业务为原水供应，底层基础设施绍兴市汤浦水库以 460 平方公里流域集雨面积 积累自然径流量，并向绍兴市越城区、柯桥区和上虞区供水，同时跨区域向慈溪市供水，除沿程 少量输水损失和水厂自用水损失外，其余均由水厂生产自来水供给用户，主要包括城乡生活（含 建筑业及第三产业）、部分工业企业等。项目运营起始时间为 2002 年 7 月 26 日，授权经营期自 2022 年 12 月 1 日至 2052 年 11 月 30 日。 报告期内（2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日），不动产项目公司整体运营平稳，无安全 生产事故，2026 年 1-6 月，汤浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》                                      （GB3838-2002）Ⅱ类标 准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （二）原水应急响应情况 汤浦水库属小舜江流域，流域降水量年际、年内分配不均匀。根据《绍兴市区城市供水原水 应急保障预案》，在汤浦水库枯水期或连续干旱期间，城市供水原水应急保障指挥部根据汤浦水库                                  第 11页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 库容水位和原水供应情况及所处区域气候状况，制定实施相应的水库原水应急调度、应急补水原 水保障、水质保障和各区域限量供水方案。 报告期内，小舜江流域自然水文条件持续偏枯，且流域土壤干旱，降雨期间产流效率降低。 2026 年上半年，汤浦水库流域总降雨 581.5 毫米，较常年同期减少 27.51%，汤浦水库总入库水量 8727 万立方米，较常年同期减少 59.49%。 自 2026 年 1 月 1 日起，截至本报告发布日，项目公司原水应急保障响应启动及级别调整、解 除的情况如下： 日期 原水应急保障响应情况 供水量限制措施 2026 年 1 月 1 日 Ⅱ级响应（2025 年 11 月 24 日启 原则上供应总量控制在各方向同期最近                   动） 正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 1 月 5 日 调整为Ⅰ级响应 动态供水比例，原则上供应总量控制在各                                            方向同期最近正常供水年份当月日均原                                            水供应量的 40%，最低供水比例可至 10%                                            以下 2026 年 4 月 27 日 调整为Ⅱ级响应 原则上供应总量控制在各方向同期最近                                            正常供水年份当月日均原水供应量的 70% 2026 年 8 月 11 日 解除绍兴市区城市供水原水应 恢复常态供水                   急保障响应 报告期内，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，其中有 69 天处于Ⅱ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供应量的 70%，112 天处于Ⅰ级响应状态，期间供水量原则上控制在最近正常供水年份同期当月日均原水供 应量的 40%，最低供水比例可至 10%以下。受此影响，报告期内项目公司供水总量 7,423.38 万立 方米，实现原水供应收入 47,567,280.32 元（不含税），较去年同期均下降 43.99%。 针对上述情况，基金管理人和运营管理机构根据绍兴市原水应急保障响应相关规定，结合汤 浦水库运行实际，采取的应对措施如下： 1.动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合理科学调 度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。 2.加强与气象部门联动，择机开展人工增雨作业。 3.利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施故障潜在风险，确保防 汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。                                 第 12页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      4.加强预算管理，在可行范围内缓冲收入下滑对现金流带来的影响。      5.加强与有关部门对接，确保相关管理措施顺利推进。      2026 年 8 月 11 日，绍兴市区城市供水原水应急保障指挥部办公室发布《关于解除市区城市 供水原水应急保障响应的通知》              （原水应急办〔2026〕3 号），决定自 8 月 11 日起解除绍兴市区城 市供水原水应急保障响应，汤浦水库恢复常态供水。截至 2026 年 8 月 27 日，汤浦水库水位 27.48 米，蓄水量 12803.48 万立方米。水库生产运行平稳，原水水质良好。      汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结合全年实际供水情 况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、年内分配不均匀， 无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。2014 年至 2025 年间，汤浦水库年供水量范围为 25,757～34,437 万立方米，逐年供水量数据已在本基金《招募说明书》及定期报告中披露。本基 金《招募说明书》对汤浦水库长期平均供水量的测算基于浙江省水利水电勘测设计院有限责任公 司出具的《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》，该报告对汤浦水库 1961-2023 年逐日径流量 进行分析，得出汤浦水库多年平均年径流量，并结合下游需求对汤浦水库未来多年平均供水量进 行分析预测。上述预测已将枯水季水量变化及相关应急调度对供水量的限制原则考虑在内。      关于流域气象情况、应急响应历程等情况，详见本报告 3.3.2 节，以及《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公告》、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情况的公告》、《银华绍兴 原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临时公告》、                                         《银华绍兴原 水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应急保障响应的公告》。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                               本期(2026 年 上年同期                                 1 月 1 日至 (2025年1月1               指标含义说明及计算方 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                    式 日)/报告期末 月30日)/上年                               (2026 年 6 月 同期末(2025                                   30 日) 年6月30日)               根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99               定的流量计量方式结算               平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -               源税/费 米 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：绍兴市汤浦水库工程                         第 13页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                  本期(2026 年 上年同期                                    1 月 1 日至 (2025年1月1                  指标含义说明及计算公 2026 年 6 月 30 日至2025年6 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                       式 日)/报告期末 月30日)/上年                                  (2026 年 6 月 同期末(2025                                      30 日) 年6月30日)                  根据相关供水协议中约 1 供应原水量 万立方米 7,423.38 13,252.52 -43.99                  定的流量计量方式结算                  平均原水价格，不含水资 元/立方 2 原水价格 0.66 0.66 -                  源税/费 米 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险      报告期内，汤浦水库流域来水偏枯，对项目公司当期收入造成影响，并可能对全年经营业绩 形成一定程度的影响。汤浦水库供水量存在季节性差异，事件对基金份额持有人收益的影响需结 合全年实际供水情况综合判断，以后续披露的经审计的财务数据为准。汤浦水库流域降水量年际、 年内分配不均匀，无法基于短期供水经营情况预测未来经营表现。具体情况详见本报告 3.3.2 节， 以及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应的公 告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应有关情 况的公告》《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于 2026 年第一季度经营情况的临 时公告》 《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司原水应急保障Ⅰ级响应调 整为Ⅱ级响应的公告》          《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于项目公司解除原水应 急保障响应的公告》。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      我国水资源以地表水为主，水资源总量丰富，但人均短缺且区域分布不均；地表水质污染有 所减轻，但水资源分布不均匀和水质问题仍是关系国计民生的重要课题。随着我国城市化进一步 推进，居民、工商企事业单位等社会主体的用水需求日益增加，对用水质量亦提出更高要求。      水利基础设施属于基础民生工程，其项目建设应符合中央地方各级中长期发展规划。原水供 应是水利、水务行业的重要领域，由于水资源分布的天然性，原水供应行业具有自然垄断特征。      用水量方面，根据水利部 2024 年《中国水资源公报》，2024 年全国用水总量为 5928.0 亿立 方米，比 2023 年小幅增加 21.5 亿立方米。全国人均综合用水量为 421 立方米，万元国内生产总                            第 14页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 值（当年价）用水量为 43.9 立方米。根据水利部数据，我国“十四五”期间用水总量实现“零增 长”。根据《2024 年城市建设统计年鉴》，我国城市用水总量 704.88 亿立方米，较 2023 年提升 2.52%。 根据《2024 年浙江省水资源公报》，2020 年至 2024 年，浙江省总用水量逐年增长，2024 年总用 水量较 2020 年增加了 9.19 亿立方米（上涨 5.6%）。 水利建设方面，根据《2024 年全国水利发展统计公报》数据，截至 2024 年末全国已建成各 类水库 94,608 座，水库总库容 10,062 亿立方米。其中：大型水库 841 座，总库容 8,124 亿立方 米，中型水库 4,251 座，总库容 1,222 亿立方米。根据水利部数据，2025 年全国水利建设完成投 资 1.28 万亿元，连续 4 年超万亿元。 综上，从全国来看，目前水利、水务行业处于相对成熟阶段，用水总量基本稳定，城市用水 及部分区域用水量小幅提升，用水效率进一步提升，用水结构不断优化，工程体系持续完善。 从项目区位来看，本基金底层不动产项目汤浦水库位于长江经济带发展和长三角一体化发展 国家重大战略区域。根据《绍兴市水资源节约保护和利用总体规划》，绍兴市水资源总量 63.02 亿立方米，人均水资源量 1,196 立方米，低于浙江省平均水平 1,512 立方米。汤浦水库是绍兴市 区（越城、柯桥、上虞）主要的优质水来源。自 2019 年以来，项目受水区域用水量逐年提升。根 据相关规划文件及《绍兴市汤浦水库可供水量论证专题报告》                           （详见本基金《招募说明书》），长期 来看，项目受水区域优质水存在较大缺口，汤浦水库优质水总体处于供不应求的状态。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 （一）区域内现状水库水源情况 项目公司供水区域内，主要优质水来源包括位于绍兴市的汤浦水库和平水江水库，位于余姚 市的梁辉水库，及位于慈溪市的上林湖水库、梅湖水库及杜湖水库（含里、外杜湖）。 其中，汤浦水库库容为 2.35 亿立方米，平水江水库库容为 0.55 亿立方米，梁辉水库库容为 0.32 亿立方米，上林湖水库库容为 0.16 亿立方米，梅湖水库库容为 0.17 亿立方米，杜湖水库（含 里、外杜湖）库容为 0.31 亿立方米，汤浦水库是其中唯一的大型水库。汤浦水库作为绍兴市区第 一大原水供应来源，保持供水网中主力供水水源的角色定位，具备一定市场竞争力。 （二）新建水库水源难度大，周期长 由于水库工程建设的特殊性，水库建设需要满足一定的集水面积和径流量、合适的坝址条件、 合理的移民和征地规模、           “三区三线”要求、生态环境要求等，存在建设周期长，施工技术难度大 等问题。根据《曹娥江流域综合规划修编（2015-2030 年）》，除镜岭水库外，曹娥江流域已经少 有建设大型水源的条件。 （三）长期来看，镜岭水库投入运行对汤浦水库供水业务影响较小                          第 15页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 镜岭水库工程预计 2029 年完工并投入运营，根据《浙江镜岭水库可行性研究报告》，镜岭水 库供水范围为绍兴市区、嵊州市、新昌县镜岭镇及澄潭街道，其中绍兴市区供水区与汤浦水库供 水区域存在一定重叠。据测算，镜岭水库在投产初期（2029 年-2032 年），对汤浦水库供水量会产 生小幅度影响，但不影响其长期供水量，也对其供水区域、供水价格等方面无影响。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 无。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,655,602,502.08 1,700,534,454.78 -2.64 2 总负债 1,358,069,135.99 1,378,846,414.71 -1.51 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 48,936,431.26 86,724,166.18 -43.57 2 营业成本/费用 73,268,810.18 126,946,676.89 -42.28 3 EBITDA 19,600,475.39 57,995,082.41 -66.20 注：1.营业收入变化较大，主要原因请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”。 2.营业成本/费用变化较大，主要原因请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要 费用分析”。 3.EBITDA 变化较大的主要原因是 2026 年 1-6 月，汤浦水库供水收入同比下降，但部分偏刚 性成本例如运营管理费、折旧摊销等仍按计划发生导致。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                  报告期末2026年6 上年末2025年12月       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日金额（元） 31日金额（元）                                    主要资产科目       1 固定资产 666,477,633.43 681,439,861.29 -2.20       2 在建工程 250,065,764.41 239,702,746.24 4.32       3 其他非流动资产 661,469,823.93 671,272,243.25 -1.46                                    主要负债科目       1 长期应付款 1,307,409,999.00 1,307,409,999.00 -                                    第 16页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总收入比                                 收入比例（%）                                                       例（%） 1 供水收入 47,567,280.32 97.20 84,919,029.45 97.92 -43.99 2 其他收入 1,369,150.94 2.80 1,805,136.73 2.08 -24.15 3 营业收入合计 48,936,431.26 100.00 86,724,166.18 100.00 -43.57 注：1.供水收入变化较大，同比减少 37,351,749.13 元，主要系小舜江流域自然水文条件持续偏 枯。2026 年 1-6 月，汤浦水库共有 181 天受到原水应急保障响应的原水供应量限制措施影响，进 而影响到原水供应收入；具体流域气象情况、应急响应历程及应对措施等情况，可详见“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明”。 2.其他收入主要为渔业捕捞权收入，2026 年 1-6 月同比减少 435,985.79 元，主要原因是收 入确认方式调整，根据渔业合同，将捕鱼权外包款项按时间进度确定提供服务的履约进度，年度 渔业捕捞权收入金额变动不大。 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                         金额单位：人民币元                             本期 上年同期                   2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                              金额同                            月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                                       占该项目                                 占该项目总 （%）                        金额 金额 总成本比                                 成本比例（%）                                                       例（%） 1 运营管理费 27,515,000.00 37.56 27,180,000.00 21.41 1.23 2 折旧及摊销 15,754,785.00 21.50 15,247,551.21 12.01 3.33 3 利息支出 28,000,364.37 38.22 82,021,818.93 64.61 -65.86 4 税金及附加 192,613.42 0.26 666,539.38 0.53 -71.10 5 其他成本/费用 1,806,047.39 2.46 1,830,767.37 1.44 -1.35 6 营业成本/费用合计 73,268,810.18 100.00 126,946,676.89 100.00 -42.28 注：1.利息支出变化较大，同比减少 54,021,454.56 元，主要原因是分红规模缩小导致股东借款 利息计提减少，后续基金管理人将结合实际分红情况合理确定利息支出计提金额。 2.税金及附加变化较大，同比减少 473,925.96 元，主要原因是营业收入同比下降，缴纳税金                         第 17页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 也相应减少。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称：绍兴市汤浦水库有限公司                                                  本期                                                               上年同期                                              2026 年 1 月 1                 指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                      式 2025年6月30日                                                 月 30 日                                               指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/营业收入 % 9.05 50.36       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 40.05 66.87       前利润率 业收入 注：上述财务业绩衡量指标本期同比变动较大的原因是营业收入和不含利息支出的营业成本/费用 变动的综合影响，具体营业收入的变动请参考“4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析”，营 业成本/费用的变动请参考“4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析”                                         。 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 项目公司设置的账户包括运营收支账户、基本户、资本性支出专用账户。基础设施项目的所 有收入均归集至运营收支账户；上述所有账户资金划转接受基金管理人以及基金托管人的审批和 监督。 本报告期内，项目公司经营性现金流入 67,050,169.13 元，主要为供水收入；经营性现金流 出 58,208,542.34 元，主要为水资源税等各项税费的支出以及购买商品、接受劳务的支出。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，项目公司存在来源于单一客户及其关联方的经营性现金流占比超过 10%的情况， 分别是来源于绍兴市制水有限公司 27,529,402.56 元，占比 61.61%、来源于绍兴市上虞区供水有 限公司 9,069,490.32 元，占比 20.30%、来源于慈溪市自来水有限公司 8,083,050.36 元，占比 18.09%。上述三家客户作为本基础设施项目的重要现金流提供方，其企业信息及经营情况已在本 基金招募说明书中披露。截至本报告发布之日，经查询公开渠道，未发现上述三家客户存在因严 重违法失信行为而被有权部门认定为失信被执行人、重大税收违法案件当事人或涉及金融严重失 信人的情形。报告期内，与上述客户间的交易均依据已签订的相关协议执行，协议具体情况已在 本基金招募说明书及《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金关于基础设施项目公司原 水销售合同续期的公告》中披露。原水价格执行政府定价，绍兴市发改委根据《水利工程供水价 格管理办法》（国家发改〔2022〕54 号），按照水利工程成本监审办法，遵循“准许成本+合理                          第 18页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 收益”原则，对汤浦水库原水价格进行核定。相关交易具备公允性。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明      无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况      无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析      无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明      无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 注：无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析      无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况      无。 4.8 不动产项目相关保险的情况      项目公司于 2025 年 6 月 27 日与中国人民财产保险股份有限公司绍兴市分公司（以下简称“中 国人保绍兴分公司”）签署《绍兴市汤浦水库有限公司保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公 司已分别出具财产一切险、机器损坏险、公众责任险保单，时间自 2025 年 6 月 29 日零时起至 2026 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一切险保额为 162,670 万元，机器损坏险保额为 7,101.85 万 元，公众责任险累计责任限额 1,000 万元。      项目公司于 2026 年 6 月 26 日与中国人保绍兴 分公司签署《绍兴市汤浦水库有 限公司 2026-2027 年保险服务项目合同》。中国人保绍兴分公司已分别出具财产一切险、机器损坏险、 公众责任险保单，时间自 2026 年 6 月 29 日零时起至 2027 年 6 月 28 日二十四时止。其中财产一 切险保额为 161,500 万元，机器损坏险保额为 6,793.83 万元，公众责任险累计责任限额 1000 万 元。                         第 19页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 报告期内，因设备损坏，理赔金额共计 11.06 万元。事件未影响正常运营。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。         §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                       单位：人民币元                                                    占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                        （%） 1 固定收益投资 - -        其中：债券 - -           资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -        其中：买断式回购的买入返                                                - -        售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 4,656,448.53 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 4,656,448.53 100.00 注：本基金除不动产资产支持证券之外仅有银行存款人民币 4,656,448.53 元，占除不动产资产支 持证券之外的资产 100%。 5.2 投资组合报告附注 无。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以 及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。公布 基金份额净值时，由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。 本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核 部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员 和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金                       第 20页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执 行估值委员会制定的估值政策及决议。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定 价服务。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人回收资金已使用完毕。                     §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 银华基金管理股份有限公司成立于 2001 年 5 月，注册资本 2.222 亿人民币，是一家全牌照、 综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银 华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客 户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投 资管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至 2026 年 6 月底，银华基金管理公募基 金 255 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。 银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得 了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任， 成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教 育公平和可持续发展；并自 2020 年起连续六年实现运营层面碳中和。 银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目 追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。 银华基金已设置独立的不动产基金投资管理部门，即 REITs 投资管理部，目前已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上 不动产项目运营经验。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 说明                       第 21页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告             任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                            曾就职于中国投资                                            有限责任公司，从事                                            海外实物资产投资                                            管理、运营管理工                                            作；2022 年至今就                                            职于银华基金管理                                                         博士研究生，                                            股份有限公司，现任                                                         已取得从业资      本基金的 2024 年 10 REITs 投资管理部 杨默 - 5 年以上 质并完成了基      基金经理 月 28 日 总监、REITs 投资经                                                         金经理注册。                                            理，兼任银华长安资                                                         国籍：中国。                                            本管理（北京）有限                                            公司董事；从事公募                                            REITs 投资管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目投资管理                                                 经验。                                             曾就职于银华长安                                            资本管理（北京）有                                            限公司，主要从事公                                            募 REITs、资产证券                                            化业务等工作，参与                                             过水务相关 ABS 产                                             品的发行与投后管 硕士研究生，                                            理，财务会计方向经 已取得从业资      本基金的 2024 年 10 王鹏 - 5 年以上 验丰富；2023 年加 质并完成了基      基金经理 月 28 日                                             入银华基金管理股 金经理注册。                                             份有限公司，现任 国籍：中国。                                             REITs 投资管理部                                            REITs 投资经理，从                                             事公募 REITs 投资                                             管理工作，具备 5                                             年以上不动产项目                                              投资管理经验。                                             曾就职于北控水务                                            （中国）投资有限公 硕士研究生，                                            司，主要从事水利、高级工程师、                                            水环境、水务类基础 注册公用设备                                             设施的技术及运营 工程师（给水      本基金的 2024 年 10 林卉 - 5 年以上 管理工作；2024 年 排水），已取得      基金经理 月 28 日                                             加入银华基金管理 从业资质并完                                            股份有限公司，现任 成了基金经理                                             REITs 投资管理部 注册。国籍：                                            REITs 运营经理，从 中国。                                             事公募 REITs 运营                              第 22页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            管理工作，具备 5                                            年以上不动产项目                                             投资管理经验。                                            曾就职于绍兴市水                                            务集团有限公司、绍                                            兴市公用事业集团                                            有限公司、绍兴市原                                            水集团有限公司，主                                            要从事水利、水务类                                                         硕士研究生，                                            基础设施的战略规                                                         高级会计师，                                            划、投融资和财务管       本基金的 2024 年 10 已取得从业资 许梁 - 5 年以上 理；2024 年加入银       基金经理 月 28 日 质并完成了基                                            华基金管理股份有                                                         金经理注册。                                            限公司，现任 REITs                                                         国籍：中国。                                            投资管理部 REITs                                            运营经理，从事公募                                            REITs 运营管理工                                            作，具备 5 年以上不                                            动产项目运营管理                                                 经验。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理 办法》的相关规定。 3、不动产项目运营或投资管理年限自基金经理不动产项目运营或投资起始日期起计算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华绍兴原水水利 封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害 基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合 同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内                              第 23页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 （1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 截至本报告期末，本基金按照基金合同约定完成了基础设施资产支持证券投资，并持有其全 部份额，通过基础设施资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有 权或经营权利。报告期内，项目公司监管账户开展了合格投资，持有货币基金。报告期内，基金 管理人通过主动管理不动产项目，确保不动产项目的持续稳定运营，争取为基金持有人提供稳定 的收益，保护基金份额持有人的合法权益。报告期内，干旱天气因素对不动产项目经营形成了一 定程度的负面影响。除此之外，未发生有损投资者利益的风险事件。本基金投资的不动产项目运 营情况详见报告第 4 章“不动产项目基本情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，在符合有 关基金分配条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将不低于合并后基金年度可供分配 金额的 90%以现金形式分配给投资者。若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配。 本报告期内进行 1 次收益分配，实际收益分配金额合计为 30,000,000.00 元，符合基金合同 约定。基金管理人将根据基金合同规定对报告期内剩余可供分配金额进行分配并提前发布收益分 配公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人制定了公募基金投资关联交易管理、公平交易等制度，有效防范本基金层面的 利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。 针对公募 REITs 业务，本基金管理人制定了内部控制、风险管理、投资管理、运营管理、关 联交易等方面的内部制度，建立了分工合理、权责明确、有效监督的组织体系，形成了科学、合 理、有效的基础设施基金业务决策、执行和监督等机制，并在报告期有效执行。 针对公募 REITs 业务的潜在利益冲突和利益输送等风险，基金管理人制定了一系列防范制度， 从基础设施基金的投资决策的内部控制、运营管理的利益输送、运营管理利益冲突的防范等多方 面考虑，并严格按照相关法律法规以及基金管理人内部管理制度防范利益冲突。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期，基金管理人始终坚持持有人利益优先原则，持续践行“合规、诚信、专业、稳健” 的行业文化，根据法律法规、监管规定和业务发展的需要，持续健全合规管理及监察稽核机制，                      第 24页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 改进合规管理方式，提高合规管理能力，推进合规文化建设，提升合规管理工作的有效性。 本报告期，本基金管理人始终以法律法规、基金合同和公司制度为基础，持续健全合规制度， 完善合规管理体系，提升专业能力，通过合规审核、合规检查、合规咨询等管理和防范潜在合规 风险，保障各项业务规范开展。本基金管理人贯彻落实基于风险的反洗钱理念，健全反洗钱制度 建设、夯实人员队伍、加强信息系统建设与金融科技运用，持续完善反洗钱合规和风险管理长效 机制。本基金管理人综合运用合规培训、合规宣导、合规承诺、合规提示、合规谈话等多种举措 厚植合规经营文化，强化人员合规意识，夯实合规文化体系基础。 本报告期内，本基金管理人根据监管规则、公司业务发展情况，建立合规风险库机制并动态 更新，要求业务部门定期对照自查，加强一道防线作用，夯实合规主体责任，尽早发现和处理业 务中存在的合规问题和风险隐患；同时，根据年初制定监察稽核工作计划及实际情况，以日常检 查、专项检查或抽查的形式开展了对投资、研究、交易、营销、宣传推介、投资者适当性、员工 行为、反洗钱业务等业务环节的合规检查工作，督促责任部门落实整改，促进公司整体业务合规 运作、稳健经营。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人按照法律法规规定和基金合同约定主动履行不动产项目运营管理职责。 基金管理人委派人员担任项目公司的法定代表人、董事、监事、财务负责人等，并采取系统措施， 从财务管理、印章证照管理、运管方案制订、资本性支出审核、合同管理、运管机构监督考核等 方面主动履行不动产项目运营管理职责。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，基金管理人严格遵循相关法律法规、本基金基金合同和基金管理人及项目公司相 关制度法规的规定进行相关事项决策。报告期内重大事项决策包括基金管理人 REITs 相关制度修 订、本基金投资计划、收益分配、项目公司年度及季度运营预算、资本性支出计划等。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 （一）日常检查 报告期内，通过现场察看、文件审查等形式对运营管理机构日常运营管理工作进行检查。 （二）年度检查及考核 基金管理人于 2026 年 1 月举行了 2025 年度日常运营管理维度考核会议。由基金管理人组建 的考核小组听取了运营管理机构的汇报，并现场查看主要设施维护情况，系统查阅运营台账资料，                      第 25页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 基于《运营管理服务协议》约定的考核标准，从安全生产及运营合规、防汛组织及设施养护、应 急管理、日常运营及公司治理、报告管理及信息披露、表彰获奖等方面对运营管理机构进行考核 评定。经评定，日常运营管理考核结果为 A，未触发运营管理费扣除调整。 在运营净收入完成率维度考核方面，基金管理人根据经审计的项目公司财务数据，核算 2025 年度运营净收入完成率为 108.44%，对应浮动运营管理费用为 540,795.37 元。 （三）半年度检查 基金管理人于 2026 年 7 月举行了运营管理机构履职情况半年度专项检查。由基金管理人组建 的检查小组现场察看主要设施维护情况，系统查阅运营台账、合同等资料文件，并听取了运营管 理机构的汇报，对运营管理机构履行受托职责开展各方面运营管理活动的情况进行了检查。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人对运管机构经营例会、月度资金计划、项目进度等工作情况进行日常监督，并通 过公开信息核查，监督运营管理机构遵规守信情况。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 基金管理人信息披露事务负责人严格遵守相关法律法规及公司规章制度，勤勉尽责组织和协 调 REITs 信息披露事务。信息披露事务负责人在定期报告中公布了联系方式，并指导业务部门通 过信息披露、客户服务等方式持续做好与投资者的沟通联络工作。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 无。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 基金管理人按照相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、自律规则等要求，制定了《银 华基金公开募集不动产投资信托基金信息披露暂行管理办法》，并于报告期内修订更新，规范信 息披露审核和发布流程、内幕信息管理、信息披露档案管理等内容，并按要求遵守落实。 报告期内，基金管理人信息披露工作不存在暂缓和豁免情况。 报告期内，基金管理人信息披露涉及基金收益分配、项目公司原水应急响应及其调整、一季 度运营情况等事项，保障了基金管理人信息披露的真实、准确、完整、及时。报告期内披露报告 详见本报告 14.7“其他重大事件”。                        第 26页 共 81页                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，运营管理机构遵守有关法律法规，履行《运营管理服务协议》约定，协助项目公 司按照《授权经营协议》约定的运营服务标准进行水库经营和运营，包括基础设施资产运营管理 及工程建设的专业化管理、营销业务及收支管理、运行调度及水质管理、修整改造、安全生产与 应急指挥、采购管理及合同管理、年检维修及资质获取、保险购买、纠纷处理、制度及报告管理 等，实现了项目的安全稳定运营。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，运营管理机构严格遵守《证券投资基金法》、《银华绍兴原水水利封闭式基础设 施证券投资基金运营管理服务协议》（以下简称“运管协议”）及其他相关法律法规的规定，本 着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理汤浦水库资产。本报告期内，运营管理机构运作合法合规， 未发现存在违反相关法律法规和运管协议以及损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构已在行政管理、经营综合管理、工程管理、采购管理、生产管理、设备与基础 设施管理、测量、检验、试验管理、信息与后勤管理、关联交易管理等方面建立系统的制度体系， 并严格按照制度开展各项工作，为项目的合规平稳运营提供良好的内控治理。报告期内采取的主 要运营管理措施及成效如下： （1）守好安全生产基本盘 以水利安全生产“六项机制”示范单位创建为抓手，健全安全生产管理体系，紧盯工程建设、 森林防火、水质保护、车船交通、燃气安全等关键领域，做深做实隐患排查整治，提升全员安全 生产责任意识，签订全员岗位安全生产目标责任书，开展“安全生产月”活动，确保上半年安全 生产平稳运行。 严守防火安全。库区保持"零火警"，重要时段实行网格化执勤值守；运用红外热成像、无人 机等技术加强警企联动；实施林区安全基础养护。 （2）持续开展水质监测及保护 常态化开展水质监测，重要时段加密开展取水口水质应急监测和库面巡查，构建藻类快速预 警机制，有效提升水质自主监测预警分析能力。开展水源地日常巡查，落实“一周一反馈”“一 月一联查”工作机制，强化问题排查溯源，会同市水利局、市生态环境局开展流域专项督查 7 次。                    第 27页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 深化保水渔业课题研究成果，顺利完成 2025-2027 年度渔业捕捞权拍卖工作。2026 年 1-6 月，汤 浦水库水质均达到《地表水环境质量标准》（GB3838-2002）Ⅱ类标准，达标率 100%，其中 1-2 月、4-5 月达到Ⅰ类标准。 （3）多措并举做好保供防汛工作 防汛方面，编制 2026 年度水库控制运用计划获省水利厅批复；汛前完成重点设施维护项目， 完成大坝安全监测系统鉴定工作，开展汛前检查和防汛演练，足额保障物资储备，强化水库堤防 巡查防守，实时监测与评估水工建筑物、设施设备状态，提升水旱灾害防御智能化、精细化水平， 切实保障行洪安全。 保供方面，上半年来水偏枯，原水应急保障响应时间长。运营管理机构加强供水形势动态分 析与气象研判，动态跟踪气象预报信息，及时开展预测分析，借助数字孪生等智慧化手段加强合 理科学调度，根据来水情况适时调整限供比例与原水应急保障响应等级。加强与气象部门联动， 择机开展人工增雨作业。同时利用枯水期作业条件，加强水库基础设施维护管养，降低设备设施 故障潜在风险，确保防汛安全，降低弃水风险，提升中长期运营表现。稳妥推进原水应急保障响 应期间各项工作，保障受水区供水安全。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构信息披露事务负责人严格按照《基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规和《绍兴市原水集团有限公司基础设施证券投资基金信息披露配合管理办法 （试行）》有关规定，组织协调信息披露事务，做好与基金管理人的充分沟通并商定信息披露相 关内容，指导制作信息披露文件，在规定时限内履行相关决策程序。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 按照《基金法》《信息披露管理办法》等规定，制订了《绍兴市原水集团有限公司基础设施 证券投资基金信息披露配合管理办法（试行）》等制度，明确原始权益人、运营管理统筹机构及 运营管理实施机构配合基金管理人开展信息披露的职责分工、协同机制、披露流程等。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，协助起草了关于项目公司原水应急响应及调整、一季度运营情况等临时公告及各 项定期报告中的相关内容，并对需要运营管理机构确认的相关公告内容予以确认。                       第 28页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明      本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券法》《证券投资基金 法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全 尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账       户资金的监督情况      本托管人对本基金资金账户、资产项目运营收支账户等重要账户进行监督，保证基金资产在 监督账户内封闭运行，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况      本报告期内，本托管人根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对本基金的投资行为 进行监督，未发现损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的本基金 2026 年中期报告中财务指 标、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完 整。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人代表银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划为 项目公司单一股东，资产支持证券管理人根据《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划资 产支持证券认购协议》《银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划说明书》《银华绍兴原水 水利基础设施资产支持专项计划标准条款》（合称“《资产管理合同》”）和项目公司公司章程 及法律规定正常履职，项目公司稳健运营，股东权利未发生变化。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《资产管理合同》《项目公司借款合同》《吸收 合并协议》《债权债务确认协议》等相关合同约定，行使作为项目公司债权人的权利，确认计量 项目公司借款利息，通知项目公司偿付利息，不涉及本金偿还，截至本报告期末，项目公司股东                      第 29页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 借款本金未发生变化。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务信息披露指引》、《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 1 号——定期报告》 《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 2 号——临时报告》、《资产管理合同》 及交易文件等相关规定及约定，履行信息披露义务，包括专项计划派息兑付相关要素调整的公告、 收益分配公告、年度资产管理报告、年度托管报告、基础资产运行变动报告的公告、专项计划文 件主要约定发生变化的公告等信息。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履 行情况 报告期内，本基金资产支持证券管理人根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》《深圳证券交易所资产支持证券存续期监管业务指引第 3 号——信用风险管理》和 其他相关法律法规规定，切实履行管理人职责，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基 金份额情况 无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 报告期末，原始权益人持有基础设施基金份额数量为 306,000,000 份，占发售份额总数的比 例为 51.00%，其中绍兴市原水集团有限公司持有份额比例 20.706%，绍兴柯桥水务集团有限公司 持有份额比例 15.147%，绍兴市上虞区水务投资建设有限公司持有份额比例 15.147%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人积极落实信息披露配合义务，按照法律法规、业务规则，以及基础设 施基金法律文件的约定和相关承诺，及时向信息披露义务人提供有关信息，并确保提供的信息真 实、准确、完整。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况                      第 30页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告      无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末           资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 49,356,215.43 63,353,456.45 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 12,228,819.71 25,076,385.28 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 8,154,070.67 3,924,145.93 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 659,655,303.79 675,754,406.59 在建工程 10.5.7.13 250,065,764.41 239,702,746.24 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 7,646,726.15 8,108,235.64 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 - - 递延所得税资产 10.5.7.19.1 - - 其他资产 10.5.7.20 668,801,846.47 687,365,538.69           资产总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82                                第 31页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                             本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 819,131.95 1,288,981.00 应付职工薪酬 10.5.7.23 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,638,663.59 3,296,206.26 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 10,892,869.78 24,578,284.23 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 2,738,301.88 4,107,452.82 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 - - 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 - - 递延所得税负债 10.5.7.19.2 - - 其他负债 10.5.7.30 17,400,275.90 17,600,454.84        负债合计 33,571,176.37 51,042,486.91 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 - - 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -74,462,428.03 -44,557,570.38      所有者权益合计 1,622,337,570.26 1,652,242,427.91 负债和所有者权益总计 1,655,908,746.63 1,703,284,914.82 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.7039 元，基金份额总额 600,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                第 32页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                                           单位：人民币元                                   本期末 上年度末        资 产 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 4,656,448.53 5,874,111.87 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 1,696,500,000.00 1,696,500,000.00 其他资产 - - 资产总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87                                   本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                              2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,392,863.78 2,908,835.76 应付托管费 81,933.27 171,107.76 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 373,643.91 330,000.00 负债合计 1,848,440.96 3,409,943.52 所有者权益： 实收基金 1,696,799,998.29 1,696,799,998.29 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 2,508,009.28 2,164,170.06 所有者权益合计 1,699,308,007.57 1,698,964,168.35                          第 33页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 负债和所有者权益总计 1,701,156,448.53 1,702,374,111.87 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                         年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 49,128,562.16 87,435,755.40 营业收入 10.5.7.36 48,936,431.26 86,724,166.18 利息收入 39,661.09 711,589.22 投资收益（损失以“-”号                        10.5.7.37 152,434.43 - 填列） 公允价值变动收益（损失                        10.5.7.38 - - 以“-”号填列） 汇兑收益（损失以“-”号                                                        - - 填列） 资产处置收益（损失以“-”                  10.5.7.39 - - 号填列） 其他收益 10.5.7.40 35.38 - 其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 49,033,419.81 51,451,056.31 1．营业成本 10.5.7.36 45,474,470.39 45,047,553.87 2．利息支出 10.5.7.42 - - 3．税金及附加 10.5.7.43 290,478.77 953,217.58 4．销售费用 10.5.7.44 - - 5．管理费用 10.5.7.45 1,082,474.33 3,181,599.07 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.46 799.22 4,832.99 8．管理人报酬 1,638,663.59 1,603,558.86 9．托管费 81,933.27 84,712.40 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 10.5.7.47 69,357.55 131,077.63 12．资产减值损失 10.5.7.48 - - 13．其他费用 10.5.7.49 395,242.69 444,503.91 三、营业利润（营业亏损以“-”                                                95,142.35 35,984,699.09 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 - 264,930.60 减：营业外支出 10.5.7.51 - - 四、利 润总额（亏 损总额以                                                95,142.35 36,249,629.69 “-”号填列）                               第 34页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：所得税费用 10.5.7.52 - -137,420.47 五、净利润（净亏损以“-”                                               95,142.35 36,387,050.16 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                               95,142.35 36,387,050.16 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                       - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 95,142.35 36,387,050.16 10.2.2 个别利润表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     85,473,750. 一、收入 31,982,599.40                                                                              33 1.利息收入 7,050.53 13,959.05 2.投资收益（损失以“-”号填 85,459,791.                                                31,975,548.87 列） 28 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     1,598,457.9 二、费用 1,638,760.18                                                                               7                                                                     1,349,421.6 1．管理人报酬 1,392,863.78                                                                               6 2．托管费 81,933.27 84,712.40 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 163,963.13 164,323.91 三、利润总额（亏损总额以“-” 83,875,292.                                                30,343,839.22 号填列） 36 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 30,343,839.22 83,875,292.36                               第 35页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 30,343,839.22 83,875,292.36 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 44,681,943.24 99,931,711.28 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 39,836.49 710,950.37 6.收到的税费返还 37.50 1,548.75 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.1 22,342,953.26 7,185,121.83      经营活动现金流入小计 67,064,770.49 107,829,332.23 8.购买商品、接受劳务支付的现金 29,452,103.93 36,607,360.04 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                           - - 金 13.支付的各项税费 29,715,574.19 39,703,120.72 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.53.2 3,764,104.14 2,222,723.90 经营活动现金流出小计 62,931,782.26 78,533,204.66 经营活动产生的现金流量净额 10.5.7.54.1 4,132,988.23 29,296,127.57 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                                           - - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                           - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.3 13,000,000.00 - 投资活动现金流入小计 13,000,000.00 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                                1,130,053.85 1,361,655.03 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                           - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 10.5.7.53.4 - -                               第 36页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 投资活动现金流出小计 1,130,053.85 1,361,655.03 投资活动产生的现金流量净额 11,869,946.15 -1,361,655.03 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.5 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - - 26.偿付利息支付的现金 - - 27.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 28.支付其他与筹资活动有关的现金 10.5.7.53.6 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                           - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 -59,065,526.55 加：期初现金及现金等价物余额 63,352,828.35 118,045,311.12 六、期末现金及现金等价物余额 10.5.7.54.3 49,355,762.73 58,979,784.57 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                 单位：人民币元                                                  本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                            2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 31,975,548.87 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 85,459,791.28 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 7,225.93 13,320.20 7.收到其他与经营活动有关的现金 - 90,689.30      经营活动现金流入小计 31,982,774.80 85,563,800.78 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 3,200,262.74 845,506.40 经营活动现金流出小计 3,200,262.74 845,506.40                               第 37页 共 81页                                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 经营活动产生的现金流量净额 28,782,512.06 84,718,294.38 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 30,000,000.00 86,999,999.09 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 30,000,000.00 86,999,999.09 筹资活动产生的现金流量净额 -30,000,000.00 -86,999,999.09 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                               - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -1,217,487.94 -2,281,704.71 加：期初现金及现金等价物余额 5,873,483.77 5,742,655.29 五、期末现金及现金等价物余额 4,655,995.83 3,460,950.58 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余             实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期                        - - - - - - - - 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -44,557,570.38 1,652,242,427.91 期初余额 三、本期 - - - - - - -29,904,857.65 -29,904,857.65                                    第 38页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 增减变动 额（减少 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 95,142.35 95,142.35 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -30,000,000.00 -30,000,000.00 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -74,462,428.03 1,622,337,570.26 期末余额                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                            其 其                            他 资 他 专 盈 项目                            权 本 综 项 余            实收基金 未分配利润 所有者权益合计                            益 公 合 储 公                            工 积 收 备 积                            具 益 一、上期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期末余额 加：会计                        - - - - - - - - 政策变更 前期 - - - - - - - -                                    第 39页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 差错更正 同一 控制下企 - - - - - - - - 业合并 其他 - - - - - - - - 二、本期         1,696,799,998.29 - - - - - 17,025,636.78 1,713,825,635.07 期初余额 三、本期 增减变动 额（减少 - - - - - - -50,612,948.93 -50,612,948.93 以“-”号 填列） （一）综 合收益总 - - - - - - 36,387,050.16 36,387,050.16 额 （二）产 品持有人                        - - - - - - - - 申购和赎 回 其中：产                        - - - - - - - - 品申购 产                        - - - - - - - - 品赎回 （三）利                        - - - - - - -86,999,999.09 -86,999,999.09 润分配 （四）其 他综合收                        - - - - - - - - 益结转留 存收益 （五）专                        - - - - - - - - 项储备 其中：本                        - - - - - - - - 期提取 本                        - - - - - - - - 期使用 （六）其                        - - - - - - - - 他 四、本期         1,696,799,998.29 - - - - - -33,587,312.15 1,663,212,686.14 期末余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                    第 40页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                          本期                            2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 一、上期期末余额 - -                     8.29 .06 68.35 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 2,164,170 1,698,964,1 二、本期期初余额 - -                     8.29 .06 68.35 三、本期增减变动额                                                    343,839.2 （减少以“-”号填 - - - 343,839.22                                                            2 列）                                                    30,343,83 30,343,839. （一）综合收益总额 - - -                                                         9.22 22 （二）产品持有人申                        - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -30,000,0 -30,000,000 （三）利润分配 - - -                                                        00.00 .00 （四）其他综合收益                        - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -             1,696,799,99 2,508,009 1,699,308,0 四、本期期末余额 - -                     8.29 .28 07.57                                     上年度可比期间                            2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 项目                                          其他综合 未分配利 所有者权益              实收基金 资本公积                                           收益 润 合计             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 一、上期期末余额 - -                     8.29 .53 28.82 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -             1,696,799,99 4,598,430 1,701,398,4 二、本期期初余额 - -                     8.29 .53 28.82 三、本期增减变动额                                                    -3,124,70 -3,124,706. （减少以“-”号填 - - -                                                         6.73 73 列）                                                    83,875,29 83,875,292. （一）综合收益总额 - - -                                                         2.36 36 （二）产品持有人申 - - - - -                            第 41页 共 81页                                               银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                     -86,999,9 -86,999,999 （三）利润分配 - - -                                                         99.09 .09 （四）其他综合收益                            - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                 1,696,799,99 1,473,723 1,698,273,7 四、本期期末余额 - -                         8.29 .80 22.09 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：        王立新 凌宇翔 伍军辉     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2024]1295 号文《关于准予银华绍兴原水水利封 闭式基础设施证券投资基金注册的批复》，由银华基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证 券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》                              、《公开募集证券投资基金运作 管理办法》     、《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规负 责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期为自基金合同生效之日起 30 年。本基金自 2024 年 10 月 21 日起至 2024 年 10 月 23 日共募集 1,696,799,998.29 元（不含认购资金利息），业经安永 华明会计师事务所(特殊普通合伙)安永华明(2024)验字第 70026197_A11 号验资报告予以验证。经 向中国证监会备案，《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2024 年 10 月 28 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 600,000,000.00 份基金份额。2024 年 11 月 8 日，本基金在深圳证券交易所上市交易。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司， 基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基 金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为基础设施资产支持证券、利率债（包括国债、政 策性金融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、 中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、政府支持机构债）、货币市场工具（包 括同业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）以及法律法规                                 第 42页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金不投资股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金 投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；本基金通过基 础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。 本基金、银华绍兴原水水利基础设施资产支持专项计划（以下简称“专项计划”）、绍兴市汤 浦水库有限公司（以下简称“项目公司”）合称“本集团”                          。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体 会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”） 编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关 于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《公开募集 证券投资基金信息披露内容与格式准则第 2 号—定期报告的内容与格式》、                                   《证券投资基金信息披 露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》，以及中国证券投资基金业协会颁布的《公开 募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号——年度报告和中期报告（REITs 部分）》和中国证 监会、中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则及其他有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金及本集团 于 2026 年 06 月 30 日的财务状况以及 2026 年 01 月 01 日至 2026 年 06 月 30 日止期间的经营成果 和现金流量。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本集团本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会 计政策、会计估计一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本集团本报告期无会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本集团本报告期无会计估计变更。                             第 43页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.5.3 差错更正的说明 本集团本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 10.5.6 税项 1.本基金及纳入合并范围的专项计划适用的主要税种及税率 （1） 增值税 根据中华人民共和国主席令第四十一号《中华人民共和国增值税法》、中华人民共和国国务院 令第 826 号文《中华人民共和国增值税法实施条例》及财政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文 《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》的规定，资管产品运营过程中发生的应 税交易，资管产品管理人为纳税人；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对公募证券投资 基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券取得的收入 免征增值税；自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，金融同业往来利息收入免征增值税，金 融同业往来利息收入包括金融机构与人民银行所发生的资金往来业务、银行联行往来业务、金融 机构间的资金往来业务，以及金融机构开展同业存款、同业借款、同业代付、买断式买入返售金 融商品、质押式买入返售金融商品、同业存单，取得的利息收入；取得存款利息收入不属于应税 交易，不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号文《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》的规定，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、 金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债 券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》及财 政部、税务总局公告 2026 年第 10 号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》 的规定，自 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中 发生的增值税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照 3%的规定征收率计算缴纳增值税，资 管产品管理人未分别核算运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务） 和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品 运营业务销售额和增值税应纳税额； 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额 为计税依据，分别按规定的比例缴纳。 （2） 企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，                         第 44页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运 用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征 收企业所得税。 2.项目公司适用的主要税种及税率项目 公司本期主要税种及其税率列示如下：         税 种 计税依据 税 率                     销售货物或提供应税劳务过程中产生的增 按 3%、5%、6%等税 增值税                     值额 率计缴                                                   4 元/平方米、6 元/ 城镇土地使用税 实际占用的土地面积                                                   平方米                     从价计征的，按房产原值一次减除 30%后 房产税 1.20%                     余值的 1.2%计缴 城市维护建设税 实际缴纳的流转税税额 7% 教育费附加 实际缴纳的流转税税额 3% 地方教育附加 实际缴纳的流转税税额 2% 企业所得税 应纳税所得额 25% 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 49,356,215.43 其他货币资金 -           小计 49,356,215.43 减：减值准备 -           合计 49,356,215.43 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日                         第 45页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 活期存款 49,355,762.73 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 452.70            小计 49,356,215.43 减：减值准备 -            合计 49,356,215.43 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      本基金本报告期末不存在因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。 10.5.7.2 交易性金融资产                                                       单位：人民币元 分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 货币市场基金 12,228,819.71 12,228,819.71 - 其他 - - -       小计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计                                       本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                    成本 公允价值 公允价值变动 债券 - - - 其中：交易所市场 - - -       银行间市场 - - - 资产支持证券 - - - 其他 - - -       小计 - - -       合计 12,228,819.71 12,228,819.71 - 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况 注：无。 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明      无。                           第 46页 共 81页                                                 银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 注：无。 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 注：无。 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 注：无。 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 注：无。 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                                      单位：人民币元                                                     本期末            账龄                                                2026 年 6 月 30 日 1 年以内 8,264,094.54 1－2 年 -            小计 8,264,094.54 减：坏账准备 110,023.87            合计 8,154,070.67 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                            金额单位：人民币元                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 类别                   账面余额 坏账准备                                                                        账面价值             金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预 期信用损失 - - - - - 的应收账款 按组合计提          8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 预期信用损                            第 47页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 失的应收账 款 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 1.33 8,154,070.67 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 注：无。 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 坏账准备 计提比例（%） 组合 1 8,264,094.54 110,023.87 1.33        合计 8,264,094.54 110,023.87 1.33 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                          单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                              计提 核销 其他变动             31 日 回 30 日 单项计提 预期信用                     - - - - - - 损失的应 收账款 按组合计 提预期信             40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 用损失的 应收账款 合计 40,666.32 110,023.87 40,666.32 - - 110,023.87 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 第三方 40,666.32 正常到期收回 -        合计 40,666.32 - - 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 注：无。 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                   金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                   额的比例（%） 绍兴市上虞区                 5,036,290.21 60.95 - 5,036,290.21 供水有限公司 绍兴市制水有 2,591,943.04 31.36 - 2,591,943.04                                     第 48页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 限公司 慈溪市自来水                 635,861.29 7.69 110,023.87 525,837.42 有限公司 合计 8,264,094.54 100.00 110,023.87 8,154,070.67 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类 注：无。 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备 注：无。 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明 无。 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明 无。 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况 注：无。 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因 注：无。 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况 注：无。 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无。 10.5.7.10 持有待售资产 注：无。 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产 注：无。 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况 注：无。                              第 49页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.12 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 659,655,303.79 固定资产清理 -                合计 659,655,303.79 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 家具及其他 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 682,039,79 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,505,519. 714,189,15 额 8.39 .91 42 17 46 7.35 本 期 增               3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 加金额 购置 3,898.00 - - - 155,680.00 159,578.00 在建工                      - - - - - - 程转入 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 682,043,69 15,895,910 5,293,148. 4,454,780. 6,661,199. 714,348,73 额 6.39 .91 42 17 46 5.35 二、累计折 旧 期 初 余 30,451,157 3,851,195. 1,640,686. 1,550,341. 38,434,750                                                     941,368.64 额 .56 98 71 87 .76 本 期 增 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 加金额 .50 38 .80     本期计 13,826,670 1,390,373. 16,258,680                                        216,553.90 228,164.73 596,918.29 提 .50 38 .80 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 44,277,828 5,241,569. 1,857,240. 1,169,533. 2,147,260. 54,693,431                                       第 50页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 额 .06 36 61 37 16 .56 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 637,765,86 10,654,341 3,435,907. 3,285,246. 4,513,939. 659,655,30 面价值 8.33 .55 81 80 30 3.79 期 初 账 651,588,64 12,044,714 3,652,461. 3,513,411. 4,955,177. 675,754,40 面价值 0.83 .93 71 53 59 6.59 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明     无。 10.5.7.12.3 固定资产清理 注：无。 10.5.7.13 在建工程                                                                            单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 250,065,764.41 工程物资 -                小计 250,065,764.41 减：减值准备 -                合计 250,065,764.41 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                            单位：人民币元                                                   本期末       项目 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 水库清淤扩容工程 246,316,785.04 - 246,316,785.04                                       第 51页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 生态浮岛水环境修复                             319,250.00 - 319,250.00 项目 水库设备更新改造 2,862,579.37 - 2,862,579.37 水库大坝矩阵 264,000.00 - 264,000.00 汤浦水库藻类预警体 系及湿地提升研究试 303,150.00 - 303,150.00 点项目       合计 250,065,764.41 - 250,065,764.41 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                      单位：人民币元                                               本期转入                                                           本期其他减 项目 期初余额 本期增加金额 固定资产金 期末余额                                                            少金额                                                 额 水库清淤        236,514,365.72 9,802,419.32 - - 246,316,785.04 扩容工程 生态浮岛 水环境修 319,250.00 - - - 319,250.00 复项目 水库设备            2,451,980.52 410,598.85 - - 2,862,579.37 更新改造 水库大坝              264,000.00 - - - 264,000.00 矩阵 汤浦水库 藻类预警 体系及湿              153,150.00 150,000.00 - - 303,150.00 地提升研 究试点项 目 合计 239,702,746.24 10,363,018.17 - - 250,065,764.41 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况 注：无。 10.5.7.13.4 工程物资情况 注：无。 10.5.7.14 使用权资产 注：无。 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                                                      单位：人民币元        特许经营 土地使用 非专有技 软件使用 项目 专利权 其他 合计          权 权 术 权 一、账面                                   第 52页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原值 期 初 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 本 期           - - - - - - - 增加金额 购置 - - - - - - - 内 部           - - - - - - - 研发 其 他           - - - - - - - 原因增加 本 期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 9,854,57 9,859,00           - - - - 4,429.99 余额 9.23 9.22 二、累计 摊销 期 初 1,749,95 1,750,77           - - - - 821.05 余额 2.53 3.58 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 增加金额 55 49 本 期 461,212. 461,509.           - - - - 296.94 计提 55 49 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他           - - - - - - - 原因减少 4.期末 2,211,16 2,212,28           - - - - 1,117.99 余额 5.08 3.07 三、减值 准备 期 初           - - - - - - - 余额 本 期           - - - - - - - 增加金额 本 期           - - - - - - - 计提 其 他           - - - - - - - 原因增加 3.本期           - - - - - - - 减少金额 处置 - - - - - - - 其 他 - - - - - - -                   第 53页 共 81页                                             银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 原因减少 4.期末                - - - - - - - 余额 四、账面 价值 期 末 7,643,41 7,646,72                - - - - 3,312.00 账面价值 4.15 6.15 期 初 8,104,62 8,108,23                - - - - 3,608.94 账面价值 6.70 5.64 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明 无。 10.5.7.16 开发支出 注：无。 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值 注：无。 10.5.7.17.2 商誉减值准备 注：无。 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 无。 10.5.7.18 长期待摊费用 注：无。 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产 注：无。 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债 注：无。 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债 注：无。 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细                                                              单位：人民币元                                                 本期末            项目                                            2026 年 6 月 30 日 资产减值准备 69,357.55 预计负债 -                          第 54页 共 81页                                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 可抵扣亏损 26,088,525.82               合计 26,157,883.37 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期                                                                       单位：人民币元                                      本期末          年份 备注                                 2026 年 6 月 30 日 2031 年 26,088,525.82 -          合计 26,088,525.82 - 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                        本期末          项目                                                   2026 年 6 月 30 日 其他非流动资产 661,469,823.93 其他流动资产 583,836.51 其他应收款 6,748,186.03          合计 668,801,846.47 注：其他非流动资产为预付水库清淤扩容等工程费用及代建工程服务费。 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                          本期末               账龄                                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 583,836.51 1-2 年 - 2-3 年 661,469,823.93               合计 662,053,660.44 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                     金额单位：人民币元                                 占预付账款总额 预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                  的比例（%）                                                                     合同尚未到期，预付 绍兴市汤浦水库                                                                     款在合同期内按工 运营管理有限公 661,469,823.93 99.91 2024 年 7 月 16 日                                                                     程进度结转至在建 司                                                                     工程 中国人民财产保 预付财产保险费按 险股份有限公司 583,836.51 0.09 2026 年 6 月 26 日 费用归属期间进行 绍兴市分公司 结转     合计 662,053,660.44 100.00 - -                                  第 55页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                        单位：人民币元                                           本期末           账龄                                      2026 年 6 月 30 日 1 年以内 6,504,176.95 1-2 年 731.93 2-3 年 1,459.21 3-4 年 1,448.35 4-5 年 2,959.93 5 年以上 237,409.66           小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -           合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                        单位：人民币元                                          本期末         款项性质                                     2026 年 6 月 30 日 单位往来款 6,745,271.03 押金保证金 2,915.00          小计 6,748,186.03 减：坏账准备 -          合计 6,748,186.03 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况 注：无。 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明： 无。 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据： 无。 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况 注：无。 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 注：无。                       第 56页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                         金额单位：人民币元                             占其他应收款期 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                             末余额的比例（%） 绍兴市上虞区             2,589,713.49 38.38 - 2,589,713.49 供水有限公司 绍兴市制水有             2,349,847.32 34.82 - 2,349,847.32 限公司 慈溪市自来水             1,564,616.14 23.19 - 1,564,616.14 有限公司 绍兴市住房基                241,094.08 3.57 - 241,094.08 金管理中心 绍兴市上虞区 东关液化气有 2,780.00 0.04 - 2,780.00 限公司 合计 6,748,051.03 100.00 - 6,748,051.03 10.5.7.21 短期借款 注：无。 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                              单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 工程设备款 819,131.95           合计 819,131.95 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款 注：无。 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况 注：无。 10.5.7.23.2 短期薪酬 注：无。 10.5.7.23.3 设定提存计划 注：无。 10.5.7.24 应交税费                                                              单位：人民币元           税费项目 本期末                              第 57页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                      2026 年 6 月 30 日 增值税 1,003,608.22 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 153.35 城市维护建设税 70,252.57 教育费附加 50,180.41 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 水资源税 9,756,281.25 印花税 12,393.98 其他 -            合计 10,892,869.78 10.5.7.25 应付利息 注：无。 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况                                                        单位：人民币元                                         本期末           项目                                    2026 年 6 月 30 日 预收渔业捕捞权转让款 2,738,301.88           合计 2,738,301.88 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因                                                        单位：人民币元           项目 变动金额 变动原因                                               按照履约进度，随着收入 预收渔业捕捞权转让款 -1,369,150.94 的确认合同负债会逐渐减                                                         少           合计 -1,369,150.94 10.5.7.27 长期借款 注：无。 10.5.7.28 预计负债 注：无。 10.5.7.29 租赁负债 注：无。                      第 58页 共 81页                                        银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                           本期末           项目                                      2026 年 6 月 30 日 其他应付款 17,400,275.90           合计 17,400,275.90 10.5.7.30.2 预收款项 10.5.7.30.2.1 预收款项情况 注：无。 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项 注：无。 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                              本期末            款项性质                                         2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 2,051,374.00 单位往来款 1,560,537.39 关联方往来款 13,788,364.51 其他 -             合计 17,400,275.90 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款                                                         单位：人民币元         债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因                                                 因该公司涉及一项诉讼， 浙江浙牛生物科技有限公司 1,000,000.00 法院要求暂停支付该笔款                                                          项。                                                  为渔业捕捞权合同保证                                                 金，合同期限为两年，待 张贤根 1,000,000.00                                                 合同到期时返还。截至本                                                  期末，合同尚未到期。           合计 2,000,000.00 10.5.7.31 实收基金                                                    金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 600,000,000.00 1,696,799,998.29 本期末 600,000,000.00 1,696,799,998.29                        第 59页 共 81页                                                  银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.32 资本公积 注：无。 10.5.7.33 其他综合收益 注：无。 10.5.7.34 盈余公积 注：无。 10.5.7.35 未分配利润                                                                  单位：人民币元     项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -44,557,570.38 - -44,557,570.38 本期利润 95,142.35 - 95,142.35 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - - 基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -30,000,000.00 - -30,000,000.00 本期末 -74,462,428.03 - -74,462,428.03 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                单位：人民币元                                                   本期                                     2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日          项目                       绍兴市汤浦水库有限公                                                             合计                            司 营业收入 供水收入 47,567,280.32 47,567,280.32 其他收入 1,369,150.94 1,369,150.94          合计 48,936,431.26 48,936,431.26 营业成本 供水成本 45,474,470.39 45,474,470.39          合计 45,474,470.39 45,474,470.39 10.5.7.37 投资收益                                                                  单位：人民币元                                                         本期               项目                                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 货币市场基金分红 152,434.43               合计 152,434.43 10.5.7.38 公允价值变动收益 注：无。                              第 60页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益 注：无。 10.5.7.40 其他收益                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 与日常活动相关的政府补助 - 代扣个人所得税手续费返还 35.38             合计 35.38 10.5.7.41 其他业务收入 注：无。 10.5.7.42 利息支出 注：无。 10.5.7.43 税金及附加                                                     单位：人民币元                                         本期           项目                           2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 156,064.43 教育费附加 111,474.59 房产税 0.01 土地使用税 - 土地增值税 - 印花税 22,579.74 车船使用税 360.00 其他 -           合计 290,478.77 10.5.7.44 销售费用 注：无。 10.5.7.45 管理费用                                                     单位：人民币元                                             本期             项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利息支出相关的无法抵扣的增值税费用 815,544.59 其他 266,929.74             合计 1,082,474.33                     第 61页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.46 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 799.22 其他 -          合计 799.22 10.5.7.47 信用减值损失                                                       单位：人民币元                                           本期          项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 69,357.55 其他应收款坏账损失 - 其他 -          合计 69,357.55 10.5.7.48 资产减值损失 注：无。 10.5.7.49 其他费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 334,136.54 其他 61,106.15             合计 395,242.69 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况 注：无。 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助 注：无。 10.5.7.51 营业外支出 注：无。 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况 注：无。 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                       第 62页 共 81页                                     银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                            本期            项目                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 95,142.35 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -6,038,668.50 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 -38,108.61 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                 - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                      6,539,470.85 差异或可抵扣亏损的影响 其他 -462,693.74            合计 - 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 收到经营性往来款 2,650.00 政府补助 - 收到的水资源税 22,340,303.26            合计 22,342,953.26 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付经营性往来款 3,656,653.02 其他 107,451.12            合计 3,764,104.14 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金                                                    单位：人民币元                                           本期            项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 赎回交易性金融资产收到的现金 13,000,000.00            合计 13,000,000.00 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金 注：无。                     第 63页 共 81页                                           银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金 注：无。 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期              项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 95,142.35 加：信用减值损失 69,357.55 资产减值损失 - 固定资产折旧 16,258,680.80 投资性房地产折旧 - 使用权资产折旧 - 无形资产摊销 461,509.49 长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                         - （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） - 投资损失（收益以“-”号填列） -152,434.43 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） - 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 4,531,523.56 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -17,130,791.09 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 4,132,988.23 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 49,355,762.73 减：现金的期初余额 63,352,828.35 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 -13,997,065.62 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 注：无。                         第 64页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                         单位：人民币元                                                本期           项目                                  2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 49,355,762.73 其中：库存现金 - 可随时用于支付的银行存款 49,355,762.73 可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 49,355,762.73 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                      - 金及现金等价物 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无。 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 注：无。 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无。 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 注：无。 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无。 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无。                          第 65页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 注：无。 10.5.8.2.2 合并成本 注：无。 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无。 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 注：无。 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无。 10.5.8.3 反向购买 无。 10.5.8.4 其他 无。 10.5.9 集团的构成                                          持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                         直接 间接 银华绍兴原 水水利基础 资产支持               北京市 北京市 100.00 - 认购 设施资产支 计划 持专项计划 绍兴市汤浦           浙江省绍兴 浙江省 水利管理 水库有限公 - 100.00 收购             市 绍兴市 业 司 10.5.10 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部分能够在日常活动中产 生收入、发生费用；（2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资 源、评价其业绩；（3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计 信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则可合并为一个经 营分部。                           第 66页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团无承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团无或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本集团无资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方           关联方名称 与本基金的关系 银华基金管理股份有限公司 专项计划管理人的股东、基金管理人 银华长安资本管理（北京）有限公司 专项计划管理人 中国工商银行股份有限公司 基金托管人 西南证券股份有限公司 基金管理人的股东 第一创业证券股份有限公司 基金管理人的股东 东北证券股份有限公司 基金管理人的股东 绍兴市原水集团有限公司 原始权益人、运营管理统筹机构 绍兴市上虞区水务投资建设有限公司 原始权益人 绍兴柯桥水务集团有限公司 原始权益人 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司 运营管理实施机构 绍兴市制水有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市舜安水利工程管理有限公司 原始权益人的子公司 浙江宇诺建设有限公司 原始权益人控制的公司 浙江奔惠建设有限公司 原始权益人控制的公司 绍兴市上虞区供水有限公司 原始权益人同一最终控制方 绍兴市水环境科学研究院有限公司 原始权益人的子公司 绍兴市水利水电勘测设计院有限公司 原始权益人的子公司 工银安盛人寿保险有限公司 基金托管人的子公司 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                       单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容                              2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                        第 67页 共 81页                                              银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市汤浦水库运                    运营管理费 27,515,000.00 27,180,000.00 营管理有限公司     合计 - 27,515,000.00 27,180,000.00 注：根据《运营管理服务协议》              ，绍兴市原水集团有限公司担任基础设施项目的运营管理统筹机构， 绍兴市汤浦水库运营管理有限公司担任基础设施项目的运营管理实施机构，具体金额根据《运营 管理服务协议》约定的计算方式确定。 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                     2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 绍兴市制水有限公                     原水供应 27,410,827.09 47,928,211.92     司 绍兴市上虞区供水                     原水供应 12,486,296.46 22,854,618.41 有限公司     合计 - 39,897,123.55 70,782,830.33 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方 注：无。 10.5.13.2.2 作为承租方 注：无。 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易 注：无。 10.5.13.3.2 债券回购交易 注：无。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金 注：无。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                                单位：人民币元                                    本期 上年度可比期间          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                   月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,638,663.59 1,603,558.86                             第 68页 共 81页                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 1,638,663.59 1,603,558.86     浮动管理费 - -     支付销售机构的客户维护费 - - 注：本基金的固定管理费包括基金管理人管理费和专项计划管理人管理费，固定管理费按最近一 期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计的基金净资产前 为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.20%年费率计提。固定管理费的计算方法如下： H=E×0.20%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的固定管理费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））                          。 固定管理费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                              单位：人民币元                               本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                              月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 81,933.27 84,712.40 注：本基金的托管费按最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披 露年末经审计的基金净资产前为本基金募集资金金额（含募集期利息））的 0.01%的年费率计提。 托管费的计算方法如下： H=E×0.01%÷当年天数 其中： H 为每日应计提的基金托管费 E 为最近一期经审计年度报告中披露的基金净资产（产品成立日后至第一次披露年末经审计 的基金净资产前为本基金募集资金金额(含募集期利息））。 基金托管费每日计提，按年从基金财产支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财 务数据，按照指定的账户路径进行资金支付。若遇法定节假日、休息日或不可抗力等致使无法按 时支付的，顺延至最近可支付日支付。 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 注：无。                        第 69页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：无。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                   份额单位：份                                     本期                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                            期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                             买入 回/卖出份 名称 变动份额         份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 绍兴市                                                                  124,23 原水集 124,236,                    20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                      00 公司 绍兴柯                                                                  90,882 桥水务 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                       0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                  90,882 水务投 90,882,0                    15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                       0 有限公 司 西南证 券股份 438,009. 645,10                     0.07 207,100.00 - - 0.10 有限公 00 9.00 司 第一创 业证券               - - - - - - - 股份有 限公司 东北证 券股份 304,504.                     0.05 - - 304,504.00 - - 有限公 00 司 工银安 盛人寿 3,096,68 3,803,                     0.52 706,800.00 - - 0.63 保险有 9.00 489.00 限公司                                                                  18,663 自然人 6,163.00 0.00 12,500.00 - - 0.00                                                                     .00 合计 309,845, 51.65 926,400.00 - 304,504.00 310,46 51.74                                 第 70页 共 81页                                                   银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告         365.00 7,261.                                                                     00                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                    回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                      额 绍兴市                                                                 124,23 原水集 124,236,                   20.71 - - - 6,000. 20.71 团有限 000.00                                                                     00 公司 绍兴柯                                                                 90,882 桥水务 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 集团有 00.00                                                                      0 限公司 绍兴市 上虞区                                                                 90,882 水务投 90,882,0                   15.15 - - - ,000.0 15.15 资建设 00.00                                                                      0 有限公 司 西南证 券股份 3,818,87 2,150,830. 5,828,                    0.64 - 141,000.00 0.97 有限公 9.00 00 709.00 司 第一创 业证券 5,621,82 6,109,226.                    0.94 487,400.00 - - - 股份有 6.00 00 限公司 东北证 券股份 22,153.0                    0.00 70,000.00 - 92,153.00 - - 有限公 0 司 工银安 盛人寿 466,51              - - 466,513.00 - - 0.08 保险有 3.00 限公司 自然人 261.00 0.00 - - 98.00 163.00 0.00                                                                 312,29       315,463, 3,174,743. 6,342,477. 合计 52.59 - 5,385. 52.06         119.00 00 00                                                                     00 注：自然人关联方所持有的基金份额，主要集中在运营管理机构管理层人员及其家庭成员、项目 公司管理层人员。                                第 71页 共 81页                                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                             本期                                                           上年度可比期间                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                              日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行股                49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 份有限公司     合计 49,355,762.73 39,661.09 58,979,784.57 711,589.22 注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明 报告期内，项目公司赎回了银华基金管理股份有限公司管理的货币基金人民币 13,000,000.00 元，截至报告期末持有银华基金管理股份有限公司管理的货币基金共计人民币 12,228,819.71 元。 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备              绍兴市制水有 2,591,943. 应收账款 - 1,908,691.18 -                限公司 04              绍兴市上虞区 5,036,290. 应收账款 - 1,242,794.75 -              供水有限公司 21              绍兴市上虞区 2,589,713. 其他应收款 - 3,947,956.01 -              供水有限公司 49              绍兴市制水有 2,349,847. 其他应收款 - 8,671,446.42 -                限公司 32                                12,567,794 15,770,888.3 合计 - - -                                       .06 6 注：除了上述应收款项外，本公司其他非流动资产人民币 661,469,823.93 元，系预付关联方绍兴 市汤浦水库运营管理有限公司的水库清淤扩容费用及代建工程服务费。 10.5.14.2 应付项目                                                                         单位：人民币元                                                  本期末 上年度末     项目名称 关联方名称                                             2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                     第 72页 共 81页                                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告                   绍兴市舜安水利工程管      应付账款 16,039.10 12,141.10                     理有限公司      应付账款 浙江宇诺建设有限公司 118,923.00 118,923.00      应付账款 浙江奔惠建设有限公司 1,882.00 1,882.00                   绍兴市原水集团有限公 其他应付款 - 200,000.00                       司                   绍兴市汤浦水库运营管 其他应付款 13,788,364.51 14,161,659.88                     理有限公司      合计 - 13,925,208.61 14,494,605.98 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 注：无。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 无。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 无。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况                                                                金额单位：人民币元                                                               本期收益         权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注        登记日 额分红数 合计 供分配金                                                               额比例（%）                                                                          场内除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6        2026 年 6 2026 年 6 月 月 15 日， 1 0.5000 30,000,000.00 98.99        月 12 日 12 日 场外除息                                                                          日为                                                                          2026 年 6                                                                          月 12 日。 合计 30,000,000.00 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。                                 第 73页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险 信用风险是指在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者所投资证券的发行人出现违约、 拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。信用风险主要产生于银行存款、应收账款 及其他应收款等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小；本集团在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评 估，以控制相应的信用风险。 本集团资金主要存放于信用良好的金融机构。本集团对该金融机构进行信用评估以控制相应 的信用风险。此外，对于应收账款、其他应收款及其他非流动资产，本集团设定相关机制以控制 本集团的整体信用风险在可控的范围内。 10.5.17.2 流动性风险 本基金管理人负责基于项目公司运营的现金流量预测,持续监控短期和长期的资金需求以确 保维持充裕的现金储备。本集团持有充足的使用未受限的货币资金，以满足日常营运以及偿付有 关到期债务的资金需求。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，主要包括利率风险，外汇风 险和其他价格风险。 本基金所投资的基础设施项目现金流受到经济环境，运营管理等因素影响，具有一定波动性。 同时，本基金在二级市场交易的过程中，交易价格受到基础设施经营情况、所在行业情况、市场 情绪、供求关系等多因素作用，存在基金份额交易价格相对于基金份额净值折溢价的现象，因此 具有市场风险。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 公允价值 (1)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。                      第 74页 共 81页                                      银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 (2)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均属于 第一层次。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 本集团本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (3)非持续的以公允价值计量的金融工具 截至 2026 年 6 月 30 日止，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。 (4)不以公允价值计量的金融工具 本集团持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债。于 2026 年 6 月 30 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 4,656,448.53 其他货币资金 -           小计 4,656,448.53 减：减值准备 -           合计 4,656,448.53 10.5.19.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 4,655,995.83 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 -     - - 其他存款 - 应计利息 452.70           小计 4,656,448.53                       第 75页 共 81页                                                          银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 减：减值准备 -                合计 4,656,448.53 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无。 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                              账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00        合计 1,696,500,000.00 - 1,696,500,000.00 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 银华绍兴原水 - 水利基础设施 1,696,500 1,696,50                                     - - - 资产支持专项 ,000.00 0,000.00 计划                1,696,500 - 1,696,50 合计 - - -                  ,000.00 0,000.00                             §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,074 558,659.22 597,537,903.00 99.59 2,462,097.00 0.41                                         上年度末                                    2025 年 12 月 31 日                                                    持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 1,253 478,850.76 596,386,631.00 99.4 3,613,369.00 0.6                                      第 76页 共 81页                                       银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 28,012,245.00 4.67 2 中国国际金融股份有限公司 20,568,084.00 3.43 3 紫金财产保险股份有限公司                               11,663,012.00 1.94            －自有资金 4 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 5 招商证券股份有限公司 10,639,868.00 1.77 6 国投证券股份有限公司 10,482,813.00 1.75 7 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 8 兴业证券股份有限公司 7,322,554.00 1.22 9 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 9 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 合计 124,972,985.00 20.83                        上年度末                     2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 中国银河证券股份有限公司 27,972,051.00 4.66 2 中国国际金融股份有限公司 21,850,991.00 3.64 3 首创证券股份有限公司 11,310,900.00 1.89 4 西部证券股份有限公司 10,333,509.00 1.72 5 紫金财产保险股份有限公司                                9,796,204.00 1.63            －自有资金 6 德邦证券股份有限公司 8,078,526.00 1.35 7 绍兴市国有资本运营有限公                                7,320,000.00 1.22              司 7 长城财富资管－工商银行－        长城财富朱雀创睿六号资产 7,320,000.00 1.22            管理产品 7 中国人寿资管－交通银行－        国寿资产－鼎瑞 2457 资产管 7,320,000.00 1.22             理产品 10 国投证券股份有限公司 7,204,321.00 1.20 合计 118,506,502.00 19.75 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日                     第 77页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00                             上年度末                          2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 绍兴市原水集团有限公司 124,236,000.00 20.71 2 绍兴柯桥水务集团有限公司 90,882,000.00 15.15 2 绍兴市上虞区水务投资建设                                   90,882,000.00 15.15                 有限公司 合计 306,000,000.00 51.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况             项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                   188.00 0.00       产基金                  §12 不动产基金份额变动情况                                                             单位：份 不动产基金合同生效日（2024 年 10 月                                                        600,000,000.00 28 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 600,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 600,000,000.00                      §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，无基金份额持有人大会决议。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 13.2.1 基金管理人的重大人事变动 本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。 13.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。                          第 78页 共 81页                                            银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 13.3 不动产基金投资策略的改变      本报告期内，基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      本基金的评估机构为天源资产评估有限公司，该评估机构自基金合同生效日起向本基金提 供评估服务，无改聘情况，未连续超过 3 年。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 1 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 7 日           保障Ⅰ级响应的公告》 网站,证券时报           《关于银华绍兴原水水利封闭式基础 本基金管理人网站,中 2 设施证券投资基金流动性服务商的公 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 15 日           告》 网站,证券时报                                  本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 3 国证监会基金电子披露 2026 年 1 月 21 日           证券投资基金 2025 年第 4 季度报告》                                  网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 4 分基金 2025 年第 4 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 1 月 21 日           告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 5 证券投资基金关于项目公司原水应急 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 17 日           保障Ⅰ级响应有关情况的公告》 网站,证券时报                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 6 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年年度报告》                                    网站                                    本基金管理人网站,中           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 7 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           证券投资基金 2025 年度审计报告》                                    网站           《银华基金管理股份有限公司旗下部 8 四大证券报 2026 年 3 月 28 日           分基金 2025 年年度报告提示性公告》           《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 9 证券投资基金 2025 年度资产评估报 国证监会基金电子披露 2026 年 3 月 28 日           告》 网站                             第 79页 共 81页                                         银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 10 证券投资基金关于 2026 年第一季度 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 3 日        经营情况的临时公告》 网站,证券时报                               本基金管理人网站,中        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 11 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        证券投资基金 2026 年第 1 季度报告》                               网站        《银华基金管理股份有限公司旗下部 12 分基金 2026 年第 1 季度报告提示性公 四大证券报 2026 年 4 月 21 日        告》        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施 本基金管理人网站,中 13 证券投资基金关于召开 2025 年度暨 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 21 日        2026 年一季度业绩说明会的公告》 网站,证券时报        《银华绍兴原水水利封闭式基础设施                                 本基金管理人网站,中        证券投资基金关于项目公司原水应急 14 国证监会基金电子披露 2026 年 4 月 28 日        保障Ⅰ级响应调整为Ⅱ级响应的公                                 网站,证券时报        告》        《银华基金管理股份有限公司关于银 本基金管理人网站,中 15 华绍兴原水水利封闭式基础设施证券 国证监会基金电子披露 2026 年 6 月 10 日        投资基金收益分配的公告》 网站,证券时报                §14 影响投资者决策的其他重要信息 无。                      §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 15.1.1 银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 15.1.2《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 15.1.3《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》 15.1.4《银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 15.1.5 本基金管理人业务资格批件和营业执照 15.1.6 本基金托管人业务资格批件和营业执照 15.1.7 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所，供公众查阅、复制。 15.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相                          第 80页 共 81页                                    银华绍兴原水水利 REIT2026 年中期报告 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。                                     银华基金管理股份有限公司                                             2026 年 8 月 29 日                      第 81页 共 81页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】工银蒙能清洁能源REIT：工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金关于举办2026年第一次投资者开放日活动的公告 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金          关于举办 2026 年第一次投资者开放日活动的公告 一、公募 REITs 基本信息 基金名称 工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 工银蒙能清洁能源 REIT 基金主代码 180402 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2024 年 11 月 28 日 基金管理人名称 工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人名称 中国光大银行股份有限公司            《中华人民共和国证券投资基金法》及配套法规、《公开募集基础设施证券            投资基金指引（试行）》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《深圳证            券交易所公开募集不动产投资信托基金业务办法（试行）》《深圳证券交易 公告依据 所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》等            有关规定以及《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金基金合            同》《工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金更新的招募说明            书（2025 年第 1 号）》等 二、本次投资者开放日活动内容 为便于广大投资者更全面深入地了解工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券 投资基金（以下简称“本基金”）2026 年上半年的经营成果、财务表现及底层资产运 作情况，工银瑞信基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）拟于 2026 年 9 月 8 日举办本基金投资者开放日活动。此次活动将举行现场会议及项目现场调研，运营管理 机构及基金管理人将在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行交流和解 答。 三、本次投资者开放日活动举办的时间、地点、形式及日程安排 活动时间：2026 年 9 月 8 日（星期二）9:00-16:00 活动地点：内蒙古自治区呼和浩特市及乌兰察布市（具体地址以审核通知邮件 为准） 活动形式：现场会议、项目现场调研 活动日程：                               1             时间 日程安排           8:30-9:00 投资者签到          9:00-12:00 业绩说明及投资者问答交流         15:00-16:30 项目现场走访与参观 四、参加人员 本基金基金经理及相关负责人员、发起人/运营管理机构代表及相关业务负责人、 本基金投资者等。 五、参与方式 投资者可发送报名邮件至 gyrx-reits@icbcubs.com.cn 进行报名。邮件主题为“工银 蒙能清洁能源 REIT 开放日报名－单位/姓名”，邮件正文中填写以下报名表格及关注的 问题，并附所属机构身份证明（如名片、员工工牌等，若为个人投资者可不提供）。基 于会议现场管理及项目安全生产管理要求，每家机构限报名 2 人。如报名人数过多，基 金管理人将按照报名时序优先原则合理确定参加本次活动的投资者总人数。经审核后基 金管理人将发送确认邮件，届时投资者凭确认邮件参加投资者开放日活动。                                          是否参加                                   拟交流 所属机构 姓名 职务 联系方式 项目现场 备注                                    事项                                           调研 报名截止时间为 2026 年 9 月 2 日（星期三）17:00。 六、风险提示 不动产项目恒泽风电场的现场调研受天气情况影响较大，本基金管理人将视天气情 况灵活决定是否安排进行现场调研。参加项目现场调研活动的投资者需严格遵循不动产 项目现场安全生产管理人员指示及相关规定，并自行承担相关安全责任。 特此公告。                                       工银瑞信基金管理有限公司                                            2026 年 8 月 29 日                             2 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航北京昌保租赁住房REIT：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证        券投资基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                     §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日止。                         第 2页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 6 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 6 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 7 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 10 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 10 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 10 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 11 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 17 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 19 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 20 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 20 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 21 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 21 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 21 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 21 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 21 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 21 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 21 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 21 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 22 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 22                                   第 3页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 22 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 22 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 24 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 27 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 28 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 29 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 29 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 29 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 30 9.1 托管人报告 ................................................................. 30 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 31 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 32 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 33 10.1 资产负债表 ................................................................ 33 10.2 利润表 .................................................................... 36 10.3 现金流量表 ................................................................ 38 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 40 10.5 报表附注 .................................................................. 42 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 69 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 69 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 69 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 70 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 71 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 71 §13 重大事件揭示 ................................................................ 71 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 71 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 71 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 71 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 71 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 71 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 71 13.7 其他重大事件 .............................................................. 72 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 73 §15 备查文件目录 ................................................................ 73 15.1 备查文件目录 .............................................................. 73 15.2 存放地点 .................................................................. 73 15.3 查阅方式 .................................................................. 74                                   第 4页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航北京昌保租赁住房 REIT 场内简称 昌保 REIT 基金代码 180503 交易代码 180503 基金运作方式 封闭式 基金合同生效日 2026 年 4 月 16 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 400,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 62 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2026 年 4 月 29 日 投资目标 本基金主要投资于不动产资产支持证券全部份额，通过持有                   不动产资产支持证券间接持有项目公司全部股权，并通过项                   目公司取得不动产项目完全所有权或经营权利。本基金通过                   主动投资和运营管理，争取为投资者提供稳定的收益分配和                   可持续、长期增值回报。 投资策略 （一）初始基金资产投资策略（二）不动产项目的运营管理                   策略（三）不动产项目的扩募及收购策略（四）不动产项目                   的出售及处置策略（五）不动产项目的融资策略（六）固定                   收益投资策略 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于不动产资产支持证券全部份                   额，以获取不动产运营收益并承担标的资产价格波动，因此                   与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征。本基金                   预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型                   基金。 基金收益分配政策 （一）本基金收益分配采取现金分红方式。                   （二）在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年至少                   进行收益分配一次。                   （三）本基金应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金                   额以现金形式分配给投资者；若《基金合同》生效不满 6 个                   月可不进行收益分配。具体分配时间由基金管理人根据不动                   产项目实际运营情况确定。                   （四）每一基金份额享有同等分配权。                   （五）基金连续两年未按照法律法规进行收益分配的，基金                   管理人应当申请基金终止上市，不需召开基金份额持有人大                   会。                   （六）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                        第 5页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                   在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人                   利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金托管                   人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收                   益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人                   大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京市昌平保障房建设投资管理有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：滟澜新宸项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区能源西路 2 号院 不动产项目名称：国瑞熙院项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向昌平区符合一定条件的单位及其员工提供租                             赁服务，并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区沟自头街 3 号院一区 不动产项目名称：未来融尚家园项目 项目公司名称 北京昌保住房租赁有限公司 不动产项目业态 租赁住房 不动产项目主要经营模式 向符合一定条件的新毕业大学生提供租赁服务，                             并收取相应租金 不动产项目地理位置 北京市昌平区岭上东路 6 号院 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                                            北京市昌平保障房建设投 名称 中航基金管理有限公司                                            资管理有限公司 信息披露 姓名 宋鑫 陈旭 事务负责 职务 督察长 总经理 人 联系方式 010-56716167 010-56765665                   北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市昌平区天通中苑二 注册地址                   号院 1 号楼 7 层 702E 区 10 号楼 1 至 3 层 101                   北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                            北京市昌平区天通中苑二 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                            区 10 号楼 1 至 3 层 101 /806 单元                        第 6页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 邮政编码 100101 102218 法定代表人 杨彦伟 张霞 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人     项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                中国银行股份有限公 中国银行股份有限公     名称 中航证券有限公司                    司 司北京市分行                                    江西省南昌市红谷滩                北京市复兴门内大街 1 新区红谷中大道 1619 北京市东城区朝阳门 注册地址                    号 号南昌国际金融大厦 A 内大街 2 号凯恒中心                                       栋 41 层                                    北京市朝阳区望京东                北京市复兴门内大街 1 北京市东城区朝阳门 办公地址 园四区 2 号楼中航产融                    号 内大街 2 号凯恒中心                                          大厦 邮政编码 100818 100102 100010 法定代表人 葛海蛟 戚侠 蔡兴华 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构         项目 名称 办公地址     会计师事务所 无 无                    中国证券登记结算有限责任公     注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                    司        评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                 www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所               §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                             金额单位：人民币元                   报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 月 30 期间数据和指标                                       日） 本期收入 18,039,055.58 本期净利润 10,601,684.91 本期经 营活动产 生的现金流                                                                   20,526,244.60 量净额 本期现金流分派率（%） 3.22 年化现金流分派率（%） 15.49 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日）                             第 7页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 期末不动产基金总资产 965,346,651.53 期末不动产基金净资产 937,401,681.55 期末不 动产基金 总资产与净                                                                  102.98 资产的比例（%） 注：①本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。      ②本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。      ③年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期末 实际天数×本年总天数。      ④本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未 获配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.2 其他财务指标                                                           单位：人民币元                           报告期（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）-2026 年 6 数据和指标                                            月 30 日） 期末不动产基金份额净值 2.3435 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                        - 值 注：本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日。 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                           单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                           2026 年 4 月 16                                                           日（基金合同生 本期 34,321,378.09 0.0858                                                           效日）至 2026 年                                                           6 月 30 日 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额      本基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，本报告期及近三年无实际分配金额。                             第 8页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                      单位：人民币元         项目 金额 备注 本期合并净利润 10,601,684.91 - 本期折旧和摊销 3,664,500.38 - 本期利息支出 84,488.36 - 本期所得税费用 789,963.09 - 本期息税折旧及摊销前利润 15,140,636.74 - 调增项 1-其他可能的调整项，例如不 动产基金发行份额募集的资 金、处置不动产项目资产取得 963,101,787.12 - 的现金、金融资产相关调整、 期初现金余额等 2-应收和应付项目的变动 5,495,695.13 - 调减项 1-购买不动产项目等资本性                              -666,247,247.21 - 支出 2-偿还外部借款本金 -252,000,177.00 - 3-支付的利息和所得税费用 -633,077.73 - 4-未来合理相关支出预留，包 括重大资本性支出（例如固定 资产正常更新、大修、改造 -30,536,238.96 - 等）、未来合理期间内的债务 利息、运营费用等 本期可供分配金额 34,321,378.09 - 注：本基金在募集期间产生的利息收入 7,728,069.91 元计入基金财产，基金募集期已结束，未获 配部分认购资金已退还投资人；根据项目公司股权转让协议安排，评估基准日（2025 年 9 月 30 日，不含）起至交割审计基准日（2026 年 4 月 15 日，含）之间为过渡期，过渡期损益归属于基 金投资人。本报告期内（2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日）可供分配 金额已纳入上述损益，若剔除上述损益，则本期可供分配金额为 7,562,605.60 元。 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 无。                         第 9页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 ①为保障不动产基金及项目公司长期稳健运营，本基金计算可供分配金额时设置了未来合理 相关支出预留，包括基金管理人及资产支持专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的 服务费、日常运营费用、税金及不可预见费用等必要资金。 ②截至本报告期末，本基金成立时间不满一年，故不涉及上年同期未来合理支出预留的设置 金额及实际使用差异。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 根据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提本基金固定管理费 443,848.36 元（固定管理费包含基金管理人和资产 支持证券管理人的管理费）,基金托管人托管费 19,297.92 元,基于项目公司实收运营收入的运营 管理费 1,696,330.39 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 本报告期内，本基金购入不动产项目事项，已由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）完成对 购入项目公司北京昌保住房租赁有限公司（以下简称“项目公司”）的交割审计，并出具了上述 购入项目公司的交割审计报告。 根 据交 割 审计 报 告， 购 入项 目 公司 于 交割 审 计基 准 日（ 2026 年 4 月 15 日 ）资 产 合计 585,133,074.44 元，负债合计 274,823,840.69 元，所有者权益合计 310,309,233.75 元。实际应 支付的股权转让对价为 666,247,247.21 元，因本次交易形成不动产基金财产的应付前述股权转让 对价已于报告期内支付完毕。 关于交割审计报告，投资者可进一步查阅基金管理人于 2026 年 5 月 22 日发布的《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金购入不动产项目交割审计情况的公告》。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。                             第 10页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况      无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况      无。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况      本基金管理人于 2026 年 7 月 7 日收到原始权益人通知，原始权益人在履行内部有关审批流程 后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委员会等监管部门履行了报备程序并说明了 回收资金投向和比例拟变更情况。本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收 资金使用比例及投向事宜进行公告。                    §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明      4.1.1.1 不动产项目整体运营情况      本基金通过专项计划持有 1 个不动产项目公司的 100%股权，即北京昌保住房租赁有限公司（以 下简称“项目公司”），项目公司共有三处人才公租房项目，分别是滟澜新宸项目、国瑞熙院项目、 未来融尚家园项目。不动产项目均位于北京市昌平区，合计拥有可出租人才公租房 1,391 套，建 筑面积合计 105,640.25 平方米，可供出租面积合计 105,399.04 平方米。      报告期内，不动产项目合计实现租金收入 10,116,894.88 元。截至本报告期末，不动产项目 运营平稳，实际出租面积合计为 101,015.42 平方米，出租率为 95.84%。受到部分租户支付节奏 的影响，报告期末租金收缴率为 98.89%，与本基金招募说明书所载同期收缴率预测值 99%基本持 平。      4.1.1.2 不动产项目分项目运营情况      滟澜新宸项目位于北京市昌平区能源西路 2 号院，自 2017 年 11 月投入运营，截至报告期末 已运营 9 年。截至 2026 年 6 月 30 日，滟澜新宸项目可供出租面积 57,242.66 平方米，实际出租 面积 54,586.35 平方米，出租率为 95.36%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 0.36%，在租租约的平均租金单价为 37 元/平方米/月。      国瑞熙院项目位于北京市昌平区沟自头街 3 号院一区，自 2022 年 3 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，国瑞熙院项目可供出租面积 29,905.10 平方米，实际出                            第 11页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租面积 28,834.82 平方米，出租率为 96.42%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测值 95% 超出 1.42%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 未来融尚家园项目位于北京市昌平区岭上东路 6 号院，自 2022 年 9 月投入运营，截至报告期 末已运营 4 年。截至 2026 年 6 月 30 日，未来融尚家园项目可供出租面积 18,251.28 平方米，实 际出租面积 17,594.25 平方米，出租率为 96.40%，相较本基金招募说明书所载同期的出租率预测 值 92%超出 4.40%，在租租约的平均租金单价为 41 元/平方/月。 4.1.1.3 不动产项目周边竞品及其他情况 本报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目，未发生重大变化和经营策略调整，运营整 体保持平稳，未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。考虑到本项目底层资产为人才 公租房，与其他类型的租赁住房具有显著不同的市场竞争情况，在交通便捷、租金价格等方面具 备一定优势，因此项目储备客户充足，租户的稳定性较强。基金管理人与运营管理机构也将持续 监控周边新增竞品情况，并不断提高运营管理能力、增强租户粘性及客户满意度，确保项目保持 稳健运营态势。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                 指标含义说明及计算方 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                     式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 105,399.04       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 101,015.42       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.84       率              米）]×100%              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 4 租约面积（平方米）/实 天 525.36       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 5 收入/报告期内应收的收 % 98.89       率              入） 注：①本基金 2026 年 4 月 16 日成立，无上年同期数据、同期末数据，下同。 ②根据北京市相关部门的规定，公租房执行政府批复的定价，因此不适合将三个项目的租金 单价水平合并计算。就本产品而言，本报告期末滟澜新宸项目的租金标准为 37 元/平方米/月，国 瑞熙院项目的租金标准为 41 元/平方米/月，未来融尚家园项目的租金标准为 41 元/平方米/月。                         第 12页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：滟澜新宸项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 57,242.66       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 54,586.35       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 95.36       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 37.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 602.68       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 98.14       率              入） 不动产项目名称：序号：2 项目名称：国瑞熙院项目                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)       报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 29,905.10       租面积       报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 28,834.82       出租面积              [实际出租面积（平方米）       报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.42       率              米）]×100%       报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00       单价水平 的价格水平              Σ(i=1)^n租约i的总剩              余租期（天）×租约i的       报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 626.70       租期情况              际出租面积（平方米），n              为存量租约              1-（报告期末应收未收的       报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100       率              入） 不动产项目名称：序号：3 项目名称：未来融尚家园项目                      第 13页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                指标含义说明及计算公 报告期末(2026 年 6 月 序号 指标名称 指标单位                    式 30 日)        报告期末可出 1 可供出租的面积 平方米 18,251.28        租面积        报告期末实际 2 实际出租的面积 平方米 17,594.25        出租面积               [实际出租面积（平方米）        报告期末出租 3 /可供出租面积（平方 % 96.40        率               米）]×100%        报告期内租金 经政府批准的每平方米 4 元/平方米/月 41.00        单价水平 的价格水平               Σ(i=1)^n租约i的总剩               余租期（天）×租约i的        报告期末剩余 5 租约面积（平方米）/实 天 119.41        租期情况               际出租面积（平方米），n               为存量租约               1-（报告期末应收未收的        报告期末收缴 6 收入/报告期内应收的收 % 100        率               入） 4.1.4 其他运营情况说明 无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险 不动产项目经营风险、市场风险、行业风险等与不动产项目相关的风险详见本基金招募说明 书“第四章 风险因素”。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局 （一）中央层面，出台多项政策推动保障房行业高质量发展 中国财政部、国家税务总局 1 月 16 日发布公告，继续支持公共租赁住房(下称“公租房”) 建设和运营，延续实施公租房税收优惠政策。公告执行至 2027 年 12 月 31 日。公告称，对公租房 建设期间用地及公租房建成后占地，免征城镇土地使用税。对公租房经营管理单位免征建设、管 理公租房涉及的印花税。对公租房经营管理单位购买住房作为公租房，免征契税、印花税；对公 租房租赁双方免征签订租赁协议涉及的印花税。 2 月 3 日，住房城乡建设部、共青团中央联合召开座谈会，明确提出要保障青年人基本住房 需求，以“一张床、一间房、一套房”等方式，让青年人进得来、留得下、住得安、能成业。一 方面抓配租，大力发展保障性租赁住房、公租房，既可以实物保障，也可以货币补贴；既通过政                       第 14页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 府建设筹集，也鼓励有条件的企业和园区建宿舍。 3 月 13 日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式将“积极推 动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化推荐发行”纳入国家中长期发展顶层设计， REITs 从金融创新工具上升为国家战略。                     “十五五”规划纲要同时在“推动房地产高质量发展”章 节提出加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，实现 更高水平住有所居。优化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住 房困难且收入不高的工薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。 加强保障性住房全流程管理，健全申请、轮候、配租配售、使用、退出等管理机制。探索配租型、 配售型保障性住房房源有序转换和统筹使用。 5 月 22 日，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。意见提出，扩大 公租房保障范围。推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围，推 行按就业居住年限、住房困难程度确定保障对象、保障方式、保障标准、准入条件和退出机制。 采取实物保障、货币补贴等多种方式，在合理轮候期内对符合条件的未落户常住人口家庭予以保 障。统筹中央和地方现有资金渠道，按规定对相应公租房筹集任务予以支持。加强公租房与保障 性租赁住房政策衔接。稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度。 5 月 28 日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》。规划提出，全面摸清城市存量资产资 源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、 商品住房、公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优 化保障性住房供给，强化城镇低收入住房困难家庭住房保障，更好满足住房困难且收入不高的工 薪群体基本住房需求，逐步解决新市民、青年等群体的阶段性住房困难。因城施策增加改善性住 房供给，规范发展住房租赁市场。促进房地产开发企业转型发展、参与城市更新。 6 月 5 日，住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意 见的通知：     “职工有下列情形之一的，可以提取职工住房公积金账户内的存储余额：（一）支付房 租的； （二）购买、建造、翻建、大修自住住房的；                      （三）偿还购房贷款本息的；                                  （四）装修自住住 房不超过一定额度的；          （五）支付自住住房物业费的；                       （六）离休、退休的；                                （七）完全丧失劳动能 力，并与单位终止劳动（人事）关系的；（八）出境定居的；（九）经国务院批准的其他住房消费 情形”。 （二）北京市层面，保障性住房建设筹集与管理持续深化 2 月 11 日，北京印发《2026 年市政府工作报告重点任务清单》，其中明确，着力稳定房地产 市场，促进住房租赁市场健康发展，鼓励支持市场化长租公寓发展，完善住房保障体系，强化公                     第 15页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租房兜底作用，增加“一张床、一间房、一套房”产品供应，缓解青年人住房困难，通过开展“适 居行动”，改善以快递员、网约配送员、网约车司机、家政服务员等新就业群体为代表的城市运行 服务保障人员居住条件。 5 月 28 日，《中共北京市委北京市人民政府关于推动城市高质量发展的实施意见》正式对外 发布。 《实施意见》明确，大力推进“好房子”建设。构建符合首都特点的房地产发展新模式，全 链条提升住房设计、建造、维护、服务水平，更好满足群众刚性和多样化改善性住房需求。开展 “适居行动”，增加“一张床、一间房”产品供给，改善城市运行服务保障人员居住条件。 5 月 29 日，北京市住房和城乡建设委员会、共青团北京市委员会、北京市教育委员会、北京 市人力资源和社会保障局共同指导北京房地产中介行业协会组织开展 2026 年度“毕业季租房服务 进校园”系列活动启动。这也是本市连续第八年开展此项民生服务品牌活动。活动将持续至 9 月 底。活动聚焦毕业生租住需求，组织房地产经纪机构、住房租赁企业、保租房项目运营单位等共 筹集优惠房源 20 余万套间（含床位），首批上线房源 8 万余套间（含床位），其中涉及 34 个保障 性租赁住房项目。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况 本基金所属资产为人才公租房，由区域内符合条件的企业员工或新毕业大学生通过配租方式 入住，入住人员选房受到住房偏好、项目所处位置、配租企业限制等多方面因素影响，因此公租 房项目之间普遍不存在实质性的竞争关系。与其他类型的租赁住房相比，人才公租房的租金一般 相较市场化租赁住房有较为明显的优势，且面向的租赁对象也存在明显差异，所以本基金所属的 人才公租房与周边其他房源不存在直接竞争关系。 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 今年出台的行业政策在多方面支持发力，通过多种政策保障租赁住房市场发展，预计将会在 以下方面对保障性租赁住房行业产生影响： 一、税收政策方面：财政部、国家税务总局于 1 月延续公租房税收优惠政策至 2027 年底，对 公租房用地、建设、运营及租赁交易环节免征城镇土地使用税、契税、印花税等，直接降低保障 房运营主体的持有与交易成本，为底层资产现金流预测提供了稳定预期。 二、行业政策方面：住建部与共青团中央 2 月联合提出以“一张床、一间房、一套房”保障 青年人基本住房需求；          “十五五”规划纲要 3 月将 REITs 常态化发行纳入国家中长期顶层设计，保 障性住房“投融管退”闭环获制度性确认；国务院 5 月印发城市更新“十五五”规划，为低效的 老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等盘活提供政策通道。                      第 16页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 三、制度改革方面：国务院 5 月推行常住地提供基本公共服务，将公租房保障对象从户籍人 口向稳定就业的未落户常住人口延伸，扩大需求基数；住建部 6 月发布公积金条例修订征求意见 稿，将“支付房租”列为公积金提取首位情形，增强租房群体支付能力，减轻租金负担。 四、区域执行方面：北京市 2 月将“适居行动”写入政府工作报告重点任务清单，增加“一 张床、一间房、一套房”供给，改善新就业群体居住条件；5 月出台城市高质量发展实施意见， 强化保障房品质建设标准，并通过第八年“毕业季租房服务进校园”活动筹集房源 20 余万套间， 精准对接青年租房需求，夯实保租房项目出租率基础。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况 根据中指研究院《2026 上半年中国住房租赁市场总结与展望》，2026 年上半年全国重点 50 城住宅平均租金累计下跌 0.56%，跌幅较去年上半年收窄 0.83 个百分点，较去年下半年收窄 1.70 个百分点。其中，        6 月 50 城住宅平均租金为 33.97 元/平方米/月，                                     环比上涨 0.08%，同比下跌 2.82%。 从月度走势来看，季节性特征依旧明显。1-2 月，受春节假期影响，重点城市住房租赁市场 表现平淡；3 月，在“返工潮”推动下，租住需求集中释放，推动住宅租金环比由跌转涨；4-5 月需求释放节奏趋于缓和，租金逐步回落，但环比跌幅均为近三年同期最低水平；6 月在年中“毕 业季”需求拉动下，租金环比转涨，涨幅为近三年同期最高水平。 从重点城市涨跌情况来看，2026 年上半年多数城市住宅租金仍累计下跌，但跌幅普遍有所收 窄。具体来看，2026 年上半年，上海、深圳、北京等 8 个城市租金累计上涨，上涨城市数量比去 年同期增加 7 个，其中上海涨幅最高，为 1.76%；深圳、北京、天津等 7 个城市累计涨幅在 1%以 内。42 个城市住宅租金累计下跌，温州、厦门等 7 个城市累计跌幅在 2.0%以上；西安、南京等 20 个城市租金累计跌幅在 1.0%-2.0%之间；广州、苏州等 15 个城市租金累计跌幅在 1.0%以内。 与去年同期相比，50 个城市中近 8 成城市累计跌幅收窄或由跌转涨，其中三亚、杭州、北海等地 累计跌幅收窄超 2.0 个百分点，上海、深圳、北京、天津等 7 个城市由跌转涨。 总体来看，重点城市住房租赁市场逐步走向“分化修复”阶段，一线城市率先企稳。政策围 绕青年人才、城市运行服务人员等群体持续完善租赁住房保障体系，供给更加注重职住平衡和精 准匹配，将有效满足多层次的居住需求。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元）     1 总资产 600,307,879.49     2 总负债 287,191,256.49 序号 科目名称 报告期金额（元）                         第 17页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告     1 营业收入 10,116,894.88     2 营业成本/费用 7,309,505.63     3 EBITDA 8,218,825.49 注：本报告期自 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                     报告期末（2026年6月30日）金额         序号 构成                                                           （元）                              主要资产科目          1 投资性房地产 545,840,318.08                              主要负债科目          1 长期应付款 257,552,752.79 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 序号 构成 日                                                                  占该项目总收入比                                          金额                                                                  例（%） 1 租金收入 10,116,894.88 100.00 2 物业管理费收入 - - 3 其他收入 - - 4 营业收入合计 10,116,894.88 100.00 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                                  金额单位：人民币元                                             本期 序号 构成 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                 金额 占该项目总成本比例（%）     1 物业运营成本 1,696,330.39 23.21     2 折旧摊销成本 2,261,347.45 30.94     3 财务费用 2,343,929.28 32.06     4 税金及附加 - -     5 租赁成本 64,744.09 0.89     6 管理费用 153,191.33 2.09     7 其他成本/费用 789,963.09 10.81                              第 18页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告            营业成本/费用       8 7,309,505.63 100.00              合计 注：①物业运营成本为外部管理机构收取的运营管理费，包含基于项目公司实收运营收入的运营 管理费和激励服务费；租赁成本为空置房供暖费。 ②其他成本/费用主要为企业所得税 789,963.09 元。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京昌保住房租赁有限公司                                                          本期                                                    2026 年 4 月 16 日                                                     （基金合同生效 序号 指标名称 指标含义说明及计算公式 指标单位                                                    日）至 2026 年 6                                                        月 30 日                                                       指标数值 1 毛利率 毛利润/营业收入×100% % 60.24           息税折旧摊销前 （利润总额+利息费用+折旧 2 % 81.24           利润率 摊销）/营业收入×100% 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 4.4.1.1 收入归集和支出管理 报告期内，项目公司开立了 1 个基本户和 2 个运营收入账户，基本户在本基金托管行开立， 运营收入账户在中国建设银行股份有限公司北京昌平支行开立。2 个运营收入账户为项目发行前 因滟澜新宸项目及国瑞熙院项目融资借款而设立的贷款监管账户，依据银行融资协议，租赁合同 中约定的租金收款账户须为贷款监管账户，发行后项目公司已偿清银行贷款，在租赁合同约定的 租金收款账户更改为基本户后即可进行运营收入账户销户。 报告期内，为保障合同换签完成前项目可按期足额收到租户租金，2 个运营收入账户仅用于 接收滟澜新宸项目、国瑞熙院项目运营收入，并定期向托管行提供银行对账单，托管行对账户使 用情况进行监督。基本户用于接收自运营收入账户划转的项目运营收入、未来融尚家园项目运营 收入、其他合法收入（如有），并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付资金，确保账 户资金安全、使用合规。 截至 2026 年 7 月 31 日，项目公司已完成租赁合同换签及运营收入账户销户工作，仅在托管 人中国银行股份有限公司开立了 1 个基本户并受到托管人监管，此监管账户用于接收项目公司所 有的现金流入，并根据《项目公司资金监管协议》的约定对外支付人民币资金，确保账户资金安 全、使用合规。                         第 19页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.4.1.2 现金归集和使用情况 本报告期内，不动产项目公司经营活动产生的现金流量净额 13,023,018.06 元。经营活动现 金流入 15,983,085.24 元，经营活动现金流出 2,960,067.18 元。截至本报告期末，项目公司货币 资金余额为 54,353,705.54 元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 本报告期内，单一项目中租赁面积及经营性现金流流入占比超过 10%的承租人有三家，分别 为北京生命科学研究所、某机关事业单位 A 和某机关事业单位 B。截至报告期末，北京生命科学 研究所承租面积 24,853.53 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 43.42%；某机关事业单 位 A 承租面积 6,072.75 平方米，占滟澜新宸项目可租赁面积的比例为 10.61%，某机关事业单位 B 承租面积 3,649.10 平方米，占国瑞熙院项目可租赁面积的比例为 12.20%，某机关事业单位 A 和 某机关事业单位 B 均为非营利性机构。上述 3 家租户的租金价格均按照项目统一的公允租金标准 核算，租金价格具备市场化公允性。 三位承租人资信优良，历史履约情况良好，具有较强的偿付能力。与此同时，租约到期前 3 个月，运营管理机构将协调区人才住房工作专班对承租单位开展续约意向摸排，结合租户租赁需 求确定租赁面积，且不动产项目所在处于区域潜在租户相对充足，具备较为充分的租户接续基础。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 无。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。                          第 20页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 不动产项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求，购买财产一切险 和公众责任险，保单有效期为 2025 年 9 月 26 日 0 时至 2026 年 9 月 25 日 24 时，保险处于有效期 内，保险公司履约正常。 上述保险为不动产项目主要财产安全及发生其他意外事故时提供有效保障。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。           §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%） 1 固定收益投资 - -          其中：债券 - -              资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返                                                   - -          售金融资产 3 货币资金和结算备付金合计 7,877,532.37 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 7,877,532.37 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》                           第 21页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                   §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人净回收资金为 35,113.52 万元，截至 2026 年 6 月 30 日，原始权益人未使用净回 收资金。 原始权益人在履行内部有关审批流程后，已向国家发展和改革委员会、北京市发展和改革委 员会等监管部门履行了报备程序并说明了回收资金投向和比例拟变更情况，并于 2026 年 7 月 7 日向本基金管理人通知，原始权益人拟将净回收资金的 85%用于投资不动产项目，并将剩余 15% 用于补充流动资金。回收资金不再用于北京市昌平区北七家镇中心起步区（暨海鶄落新村建设） 土地一级开发项目一期 HQL-09 地块 R2 二类居住用地项目和北京市昌平回龙观新村剩余安置房项 目，新增昌平沙阳路一通小区东侧地块保租房项目、天通中苑下沉广场项目、回龙观村旧村改造 定向安置房项目和昌平区绿海家园 5 号楼 3、4 单元改造项目，并调整北京市昌平区未来城市二期 人才公租房项目的拟使用募集资金规模。 本基金管理人已于 2026 年 7 月 9 日就关于原始权益人变更回收资金使用比例及投向事宜进行 公告。                      §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可                        第 22页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                      任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明                任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                           硕士学位，具                                                           有五年以上不                                                           动产项目运营                                                           管理经验。曾                                                           供职于大悦城                                                           控股集团股份                                                 除管理本基金外，曾 有限公司、万       本基金的 2026 年 04 吴兆霖 - 5 年以上 参与多项商业零售 达商业管理集       基金经理 月 16 日                                                 项目运营管理工作。团有限公司。                                                           2024 年 1 月加                                                           入中航基金管                                                           理有限公司，                                                           现担任不动产                                                           投资部基金经                                                           理。                                                 除管理本基金外，曾 硕士学位，具       本基金的 2026 年 04 罗可 - 5 年以上 参与多项商业零售、有五年以上不       基金经理 月 16 日                                                 租赁住房等不动产 动产项目运营                                                 项目运营管理工作。管理经验。曾                                 第 23页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                           供职于北京龙                                                           智工程咨询有                                                           限公司、北京                                                           万科企业有限                                                           公司。2025 年                                                           7 月入中航基                                                           金管理有限公                                                           司，现担任不                                                           动产投资部基                                                           金经理。                                                        注册会计师，                                                        硕士学位，具                                                        有五年以上不                                                        动产项目投资                                                        管理经验。曾                                                        供职于立信会                                                        计师事务所、                                              除管理本基金外，曾                                                        中国中投证券       本基金的 2026 年 04 参与多项资产证券 刘振东 - 5 年以上 有限责任公       基金经理 月 16 日 化项目的投资管理                                                        司、中国国际                                                 工作。                                                        金融股份有限                                                        公司。2025 年                                                        9 月入中航基                                                        金管理有限公                                                        司，现担任不                                                        动产投资部基                                                        金经理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航北京昌保租赁住房封闭式基 础设施证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管 理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明                              第 24页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析 本基金全部募集资金在扣除“不动产基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全部 用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于不动产资产支持证券，并持有 其全部份额，通过不动产资产支持证券持有项目公司全部股权，并取得资产项目完全所有权。基 金管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可 持续的收益分配增长，并争取在存续期内提升资产项目价值。 报告期内，本基金按照基金合同的约定主要投资于不动产资产支持证券份额。本基金的其他 基金资产按照指引要求进行投资。 本基金于 2026 年 7 月 30 日披露了《中航基金管理有限公司关于决定中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入不动产项目的公告》，拟购入不动产项目暂定为位 于北京市昌平区的未来公元项目、未来城市一期项目、东方蓝海项目、绿地慧谷项目，四个项目 均为租赁住房项目。本次基金扩募及新购入不动产项目的事项尚需通过国家发展改革委推荐、中 国证监会准予变更注册、深圳证券交易所审核，并经基金份额持有人大会决议通过后方可实施。 报告期内，基金投资的不动产项目运营情况详见报告“4.1 报告期内不动产项目的运营情况”。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》及本基金基金合同的规定，本基金应 当将 90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。本报告期内本基金未进行 基金收益分配。                     第 25页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人/运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行有 关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运营 管理职责进行监督。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱                    第 26页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照根据有关法律法规和《运营管理服务协议》等文件要求，主 动履行管理人职责，主要包括： （1）严格遵守运营管理服务协议等文件要求，开展存续期运营管理工作； （2）委派人员到项目公司任职，对章证照、银行账户、关联交易等重要事项进行审慎管理； （3）按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求聘请评估机构、审计机构进 行评估与审计； （4）依法披露不动产项目运营情况； （5）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、不动产项目经营风险、关联交易及利益冲 突风险、利益输送和内部控制风险等不动产项目运营过程中的风险。 报告期内，基金管理人主动与运营管理机构通过日常电讯、现场检查、线上审批等形式，就 项目公司合规性管理和安全生产、项目的运营表现和行业市场动态、阶段性工作计划等事项开展 线上和线下运营管理沟通工作，以便基金管理人可及时掌握项目的最新动态，做好运营管理计划 调整与应对措施。同时按《运营管理服务协议》约定，定期开展现场检查、安全生产报告、原始 记录检查等一系列工作，监督检查运营管理机构的日常运营管理工作。 此外，基金管理人主动协助原始权益人/运营管理机构研读最新信息披露政策要求，开展培训 与交流，并督促原始权益人/运营管理机构优化完善与本基金相关的公司内部制度与管理办法，保 证不动产项目稳定运营。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中                   第 27页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，基金管理人根据《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《运营管理服 务协议》等规定，定期对运营管理机构的日常运营管理工作开展检查和监督工作，针对检查中发 现的问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发生考核事项，未发现存在严重违反相关规定、约定或 损害基金利益行为的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 本报告期内，管理人对运营管理机构的持续经营和履职情况进行监督，重点监督运营管理机 构做好项目配租、租金收缴、安全生产以及信息披露配合工作。报告期内，运营整体保持平稳， 未发生安全生产事故，不存在未决重大诉讼或纠纷。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地履行了基金管理人信息披露相关义务， 切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）起至 6 月 30 日，信息披露事务负责人无变更情况。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                       第 28页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告               §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》约定，勤勉尽责，未发生违 反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集基 础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法规、规章、规范性文件、深圳证券交易所有关不动 产基金的相关业务规则，以及本基金基金合同、招募说明书、运营管理服务协议等相关法律文件 的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动产项目，保障不动产项目持续稳定运营。 报告期内，本基金运营管理机构履职情况整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，运营管理机构严格按照《运营管理服务协议》开展各项运营管理工作，保障项目 持续稳定运营，主要措施及成效如下： （1）持续优化配租策略，做好租户维护，有效控制房屋空置风险，项目租赁运营总体稳定。 （2）常态化开展租金收取与欠费梳理工作，及时催收欠款。 （3）有序开展日常物业服务、秩序维护，保障居住环境良好、运营有序。 （4）积极配合项目公司及基金管理人开展财务管理工作。 （5）常态化开展房屋及配套设施巡检与维修维保，持续维持资产良好运营状态。 （6）持续落实消防、防汛等安全排查及隐患整改工作，报告期内未发生安全生产事故及重大 财产损失。 （7）落实空置房源常态化管护工作，维持房源完好可用状态。 报告期内项目整体运营平稳有序，各项经营指标稳定，未发生影响项目持续运营的重大风险、 诉讼及纠纷事项。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》等规定，积极履行配合                     第 29页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 基金管理人开展信息披露的相关义务，负责组织和协调运营管理机构信息披露各项事务，协同基 金管理人及时做好与投资者的沟通联络工作，切实履行投资者沟通职责，持续完善信息披露机制。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人未发生变更。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，运营管理机构严格按照《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引 第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号 ——中期报告和季度报告（试行）》《深圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露 工作，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构严格执行《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信 托基金（REITs）信息披露管理制度》相关规定，落实未公开信息管理要求，并及时向基金管理人 提供有关信息，确保提供的信息真实、准确、完整。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构严格遵守不动产基金信息披露相关法律法规、规范性文件、业务规 则及《北京市昌平保障房建设投资管理有限公司不动产投资信托基金（REITs）信息披露管理制度》， 积极配合本基金信息披露事务，及时向基金管理人提供有关信息，并确保提供的信息真实、准确、 完整，按照法规要求对相应披露内容进行确认。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在中航北京昌保租赁住房封闭 式基础设施证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、 《公开募集基础设施证券投资基金指引》及其他有关法律法规的有关规定和基金合同、托管协议 的约定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责的履行了应尽的义务。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对不动产基                    第 30页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户实行专户管理，安全保管账户资金，对上 述账户的款项用途进行审核监督，确保符合法律法规规定和基金合同约定，保证基金资产在监督 账户内封闭运行。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对本基金管 理人的投资运作、收益分配进行了必要的监督，并根据管理人提供的为资产项目购买保险信息和 借入款项安排进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基 金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，本托管人根据相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定，对基金管理 人编制的基金资产净值、基金份额净值、基金业绩表现数据、基金定期报告、更新招募说明书、 基金产品资料概要等相关基金信息进行了认真的复核、审查，并向基金管理人进行书面或电子确 认。本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金 融工具风险及管理”、“ 关联方承销证券”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等财务 数据真实、准确和完整。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况 无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 报告期内，资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持 专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）于工商登记层面作为项目公司 100%持股的股东。截 至报告期末，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）持有项目公司 100%的股权（以下简称“标 的股权”），标的股权真实、合法、且不存在股权质押等权利负担或其他权利限制的情形。报告 期内，资产支持证券管理人（代表“专项计划”）作为项目公司的股东，严格按照相关法律法规、 项目公司章程的相关规定履行了作为股东的职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 根据不动产资产支持专项计划的交易结构，不动产资产支持专项计划作为项目公司债权人向 其提供股东借款。根据资产支持证券管理人（代表“中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资                    第 31页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 产支持专项计划”，以下简称为代表“专项计划”）与项目公司签署的《北京昌保住房租赁有限 公司借款协议》等相关协议和项目公司财务报表，截至本报告期末，不动产资产支持专项计划持 有不动产项目公司股东借款本金合计 257,552,752.79 元。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人在履职期间，严格遵守了《公开募集基础设施证券投资基金 指引（试行）》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司及基金 管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》及其他相关法律法规、资产支持专项计划交易文 件的要求，尽职尽责地履行了应尽义务，不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基       金份额情况      无。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额为 136,000,000.00 份，占 本基金总份额的 34.00%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内，原始权益人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等法律法 规要求，严格履行信息披露配合义务。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无。                         第 32页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                   本期末          资 产 附注号                                              2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 64,857,617.05 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 买入返售金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 应收票据 - 应收账款 10.5.7.2 112,578.79 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 存货 - 合同资产 - 持有待售资产 - 长期股权投资 - 投资性房地产 10.5.7.3 900,375,178.61 固定资产 10.5.7.4 - 在建工程 - 使用权资产 - 无形资产 - 开发支出 - 商誉 - 长期待摊费用 - 递延所得税资产 - 其他资产 1,277.08         资产总计 965,346,651.53                                                   本期末      负债和所有者权益 附注号                                              2026 年 6 月 30 日                             第 33页 共 74页                                            中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付票据 - 应付账款 10.5.7.5 1,996,330.39 应付职工薪酬 28,952.00 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 10.5.7.6 1,536,535.77 应付利息 - 应付利润 - 合同负债 - 持有待售负债 - 长期借款 - 预计负债 - 租赁负债 - 递延收益 - 递延所得税负债 - 其他负债 10.5.7.7 23,920,005.54         负债合计 27,944,969.98 所有者权益： 实收基金 10.5.7.8 926,799,996.64 其他权益工具 - 资本公积 - 其他综合收益 - 专项储备 - 盈余公积 - 未分配利润 10.5.7.9 10,601,684.91        所有者权益合计 937,401,681.55      负债和所有者权益总计 965,346,651.53 注： ①报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 2.3435 元，基金份额总额 400,000,000.00 份。      ②本基金基金合同于 2026 年 4 月 16 日生效，无可比期间数据，本报告实际报告期为 2026 年 4 月 16 日至 2026 年 6 月 30 日，下同。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金                              第 34页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                           单位：人民币元                                                     本期末          资 产 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 资 产： 货币资金 10.5.17.1 7,877,532.37 结算备付金 - 存出保证金 - 衍生金融资产 - 交易性金融资产 - 债权投资 - 其他债权投资 - 其他权益工具投资 - 买入返售金融资产 - 应收清算款 - 应收利息 - 应收股利 - 应收申购款 - 长期股权投资 10.5.17.2 926,790,000.00 其他资产 - 资产总计 934,667,532.37                                                     本期末     负债和所有者权益 附注号                                                2026 年 6 月 30 日 负 债： 短期借款 - 衍生金融负债 - 交易性金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付清算款 - 应付赎回款 - 应付管理人报酬 443,848.36 应付托管费 19,297.92 应付投资顾问费 - 应交税费 - 应付利息 - 应付利润 - 其他负债 44,722.96 负债合计 507,869.24 所有者权益： 实收基金 926,799,996.64 资本公积 - 其他综合收益 - 未分配利润 7,359,666.49                             第 35页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 所有者权益合计 934,159,663.13 负债和所有者权益总计 934,667,532.37 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                          单位：人民币元                                                           本期             项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同生                                                 效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、营业总收入 18,039,055.58 营业收入 10.5.7.10 10,116,894.88 利息收入 7,922,160.70 投资收益（损失以“-”号填列） - 公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 汇兑收益（损失以“-”号填列） - 资产处置收益（损失以“-”号填列） - 其他收益 - 其他业务收入 - 二、营业总成本 6,647,407.58 1．营业成本 10.5.7.10 5,425,574.86 2．利息支出 10.5.7.15 84,488.36 3．税金及附加 10.5.7.11 341,077.30 4．销售费用 - 5．管理费用 153,191.33 6．研发费用 - 7．财务费用 10.5.7.12 74,399.09 8．管理人报酬 443,848.36 9．托管费 19,297.92 10．投资顾问费 - 11．信用减值损失 - 12．资产减值损失 - 13．其他费用 105,530.36 三、营业利润（营业亏损以“-”号填列） 11,391,648.00                           第 36页 共 74页                                           中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 加：营业外收入 - 减：营业外支出 - 四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 11,391,648.00 减：所得税费用 10.5.7.13 789,963.09 五、净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 1.持续经营净利润（净亏损以“-”号填列） 10,601,684.91 2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） - 六、其他综合收益的税后净额 - 七、综合收益总额 10,601,684.91 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                                          本期              项 目 附注号 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                               生效日）至 2026 年 6 月 30 日 一、收入 7,867,940.73 1.利息收入 7,867,940.73 2.投资收益（损失以“-”号填列） - 其中：以摊余成本计量的金融资产终止确认产                                                                     - 生的收益 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） - 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - 5.其他业务收入 - 二、费用 508,274.24 1．管理人报酬 443,848.36 2．托管费 19,297.92 3．投资顾问费 - 4．利息支出 - 5．信用减值损失 - 6．资产减值损失 - 7．税金及附加 - 8．其他费用 45,127.96 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 7,359,666.49 减：所得税费用 - 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 7,359,666.49 五、其他综合收益的税后净额 - 六、综合收益总额 7,359,666.49                           第 37页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                            单位：人民币元                                                                本期                                                       2026 年 4 月 16 日（基金                 项 目 附注号                                                       合同生效日）至 2026 年                                                             6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 15,890,369.99 2.处置证券投资收到的现金净额 - 3.买入返售金融资产净减少额 - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - 5.取得利息收入收到的现金 7,921,472.37 6.收到的税费返还 - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.1 68,605.44     经营活动现金流入小计 23,880,447.80 8.购买商品、接受劳务支付的现金 2,719,431.09 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 123,323.76 13.支付的各项税费 442,522.56 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.14.2 68,925.79 经营活动现金流出小计 3,354,203.20 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现                                                                         - 金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 17.收到其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流入小计 - 18.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现                                                                         - 金 19.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 881,945,633.73 20.支付其他与投资活动有关的现金 - 投资活动现金流出小计 881,945,633.73 投资活动产生的现金流量净额 -881,945,633.73 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 22.取得借款收到的现金 -                           第 38页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64 24.赎回支付的现金 - 25.偿还借款支付的现金 - 26.偿付利息支付的现金 523,678.79 27.分配支付的现金 - 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 523,678.79 筹资活动产生的现金流量净额 926,276,317.85 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 五、现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 加：期初现金及现金等价物余额 - 六、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                       单位：人民币元                                                           本期                                                  2026 年 4 月 16 日（基金                项 目 附注号                                                  合同生效日）至 2026 年                                                        6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - 2.取得不动产投资收益收到的现金 - 3.处置证券投资收到的现金净额 - 4.买入返售金融资产净减少额 - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - 6.取得利息收入收到的现金 7,867,252.40 7.收到其他与经营活动有关的现金 -     经营活动现金流入小计 7,867,252.40 8.取得不动产投资支付的现金 926,790,000.00 9.取得证券投资支付的现金净额 - 10.买入返售金融资产净增加额 - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - 12.支付的各项税费 - 13.支付其他与经营活动有关的现金 405.00 经营活动现金流出小计 926,790,405.00 经营活动产生的现金流量净额 -918,923,152.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 926,799,996.64 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流入小计 926,799,996.64                           第 39页 共 74页                                               中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 16.赎回支付的现金 - 17.偿付利息支付的现金 - 18.分配支付的现金 - 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - 筹资活动现金流出小计 - 筹资活动产生的现金流量净额 926,799,996.64 三、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - 四、现金及现金等价物净增加额 7,876,844.04     加：期初现金及现金等价物余额 - 五、期末现金及现金等价物余额 7,876,844.04 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                               单位：人民币元                                       本期                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 项目 所有者         实收基 其他权益 资本公 其他综合 盈余公 未分配                                             专项储备 权益合          金 工具 积 收益 积 利润                                                                        计 一、上 期期末 - - - - - - - - 余额 加：会 计政策 - - - - - - - - 变更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制              - - - - - - - - 下企业 合并     其              - - - - - - - - 他 二、本         926,799 926,799 期期初 - - - - - -         ,996.64 ,996.64 余额 三、本 期增减 10,601, 10,601,              - - - - - - 变动额 684.91 684.91 （减少                                 第 40页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 以“-” 号 填 列） （一）                                                       10,601, 10,601, 综合收 - - - - - -                                                        684.91 684.91 益总额 （二） 产品持 有人申 - - - - - - - - 购和赎 回 其中： 产品申 - - - - - - - - 购 产             - - - - - - - - 品赎回 （三） 利润分 - - - - - - - - 配 （四） 其他综 合收益 - - - - - - - - 结转留 存收益 （五） 专项储 - - - - - - - - 备 其中： 本期提 - - - - - - - - 取 本             - - - - - - - - 期使用 （六）             - - - - - - - - 其他 四、本        926,799 10,601, 937,401 期期末 - - - - -        ,996.64 684.91 ,681.55 余额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                                         单位：人民币元                                       本期        项目                    2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           第 41页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             其他综合 未分配利 所有者权益                 实收基金 资本公积                                              收益 润 合计 一、上期期末余额 - - - - - 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -               926,799,996. 926,799,996 二、本期期初余额 - - -                         64 .64 三、本期增减变动额                                                     7,359,666 7,359,666.4 （减少以“-”号填 - - -                                                           .49 9 列）                                                     7,359,666 7,359,666.4 （一）综合收益总额 - - -                                                           .49 9 （二）产品持有人申                         - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -     产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益                         - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -               926,799,996. 7,359,666 934,159,663 四、本期期末余额 - -                         64 .49 .13 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：         裴荣荣 裴荣荣 韩丹 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督 管理委员会（以下简称“中国证监会”                 ）证监许可[2026]549 号《关于准予中航北京昌保租赁住房 封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合 同》负责公开募集。本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 62 年，首 次设立募集不包括认购资金利息共募集 926,799,996.64 元，业经立信会计师事务所（特殊普通合 伙）信会师报字[2026]第 ZA32668 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                           《中航北京昌保租 赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》于 2026 年 4 月 16 日正式生效，基金合同生效日                               第 42页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的基金份额总额为 400,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基 金份额。本基金的基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2026]531 号核准，本基金 400,000,000.00 份基金份额于 2026 年 4 月 29 日在深交所挂牌交易。场外基金份额登记在中国证券登记结算有限 责任公司开放式基金注册登记系统基金份额持有人开放式基金账户下，基金份额持有人将其转托 管至深圳证券交易所场内（即中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券登记结算系统）后 即可进行场内交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照本基金合同的约定主要投资于不动产资产支 持证券份额。本基金的其他基金资产应当依法投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、 央行票据）、AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、 公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协 议存款、定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但 须符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可 分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于不动产 资产支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因不动产项目出售、按照扩募方案实施扩募 收购时收到扩募资金但尚未完成不动产项目购入、资产支持证券或不动产资产公允价值变动、资 产支持证券收益分配及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的 不属于违反投资比例限制；本基金暂不设立业绩比较基准。 本基金初始投资的不动产项目为北京昌保住房租赁有限公司（以下称“昌保住房租赁公司” 或“项目公司”）持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目。本基金购买项目公司 股权的具体交易步骤如下： 于 2025 年 7 月 14 日，北京市昌平保障房建设投资管理有限公司（以下称“昌平保障房公司” 或“原始权益人”）注册成立昌保住房租赁公司，统一社会信用代码为 91110114MAEP017027。于 2025 年 9 月，昌平保障房公司与昌保住房租赁公司签订《企业资产、债权、债务及员工之整体划 转协议》，约定将其所持有的滟澜新宸项目、国瑞熙院项目和未来融尚家园项目及与上述项目租赁 业务相关的合同项下的部分权利和义务划转至项目公司，并于 2025 年 9 月完成产权变更。 于 2026 年 4 月 16 日，中航证券-北京昌保租赁住房 1 号基础设施资产支持专项计划（以下称 “中航昌保租赁住房 1 号 ABS”或“专项计划”）成立，本基金出资人民币 926,790,000.00 元认 购其全部份额。专项计划的的计划管理人为中航证券有限公司，于 2026 年 4 月 7 日代表专项计划                        第 43页 共 74页                                          中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 与昌平保障房公司就项目公司 100%股权转让事宜签订《股权转让协议》，股权转让价款合计为 666,247,247.21 元；于 2026 年 4 月 16 日代表专项计划与项目公司签署《借款协议》，发放借款 本金 257,552,752.79 元用于偿还存量银行贷款。截至 2026 年 4 月 20 日上述款项已全部支付完毕。 于 2026 年 4 月 17 日专项计划昌平保障房公司取得项目公司 100%股权并于当日完成工商登记变更。 上述交易完成后，本基金持有专项计划全部份额，专项计划直接持有项目公司 100%股权。 本基金、中航昌保租赁住房 1 号 ABS 及昌保租赁合称“本集团”。根据本基金基金管理人与北 京昌保住房租赁有限公司及北京市昌平保障房建设投资管理有限公司签署的《运营管理服务协议》， 基金管理人聘任北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据协议的约定提供不动产项 目的各项运营管理服务。 10.5.2 会计报表的编制基础 本财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、 各项具体会计准则、         《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定（以下合称“企业会计准 则”）、中国证券投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金 信息披露 XBRL 模板第 3 号》                             《证券投资基金会计核算业务指引》                                            《中航北京 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会 计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关 信息。 10.5.4 重要会计政策和会计估计 10.5.4.1 会计年度 本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编 制期间为 2026 年 4 月 16 日(基金合同生效日)至 2026 年 6 月 30 日。 10.5.4.2 记账本位币 本集团的记账本位币为人民币。本财务报表以人民币列示。 10.5.4.3 企业合并 同一控制下的企业合并                            第 44页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 对于同一控制下企业合并，本集团基于在合并中取得的相关组合是否至少具有一项投入和一 项实质性加工处理过程，且二者相结合对产出能力有显著贡献，进一步判断其是否构成业务。 10.5.4.4 合并财务报表的编制方法 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权力， 通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金 额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重 新评估。 子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控 制权时。 子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本集团统一规定的会计政策和会计期间厘定。 本基金与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。 10.5.4.5 现金及现金等价物 现金及现金等价物是指库存现金和可随时用于支付的存款。 10.5.4.6 金融工具 金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 (a)金融工具的确认和终止确认 当本集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。 金融资产满足下列条件之一的，终止确认： ①收取该金融资产现金流量的合同权利终止； ②该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。 金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。 本集团（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负 债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。本集 团对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照 修改后的条款确认一项新的金融负债。 以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是 指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集 团承诺买入或卖出金融资产的日期。 (b)金融资产的分类与计量 本集团在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融                        第 45页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。除非本集团改变管理金融资产的业务模 式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进 行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。 金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。 因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本集团 则按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。 金融资产的后续计量取决于其分类： ①以摊余成本计量的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本集团管理该金融资产 的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金 流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用实际利率 法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、按实际利率法摊销或减值产生的利得或损失，均 计入当期损益。 ②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资 产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标； 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基 础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。除减值损失或利得及汇兑损 益确认为当期损益外，此类金融资产的公允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终 止确认时，其累计利得或损失转入当期损益。但是采用实际利率法计算的该金融资产的相关利息 收入计入当期损益。 ③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之 外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产， 采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。 (c)金融负债的分类与计量 本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计 量的金融负债。                   第 46页 共 74页                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 金融负债的后续计量取决于其分类： ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融负债。初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量， 除与套期会计有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。但本集团对指定为以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，由其自身信用风险变动引起的该金融负债公允 价值的变动金额计入其他综合收益，当该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利 得和损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。 ②以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对其他金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。 除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分： a.如果本集团不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同 义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包含交付现金或其他金融资产义务的条 款和条件，但有可能通过其他条款和条件间接地形成合同义务。 b.如果一项金融工具须用或可用本集团自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的 本集团自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发 行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后 者，该工具是发行方的权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本集团须用或可用自身 权益工具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身权益工具 的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额是固定的，还是完全或部 分地基于除本集团自身权益工具的市场价格以外变量（例如利率、某种商品的价格或某项金融工 具的价格）的变动而变动，该合同分类为金融负债。 (d)金融工具减值 本集团对于以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备。 本集团考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以 发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概 率加权金额，确认预期信用损失。 对于对外出租物业形成的租赁应收款，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 除上述应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信用损 失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集团按照未                   第 47页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发 生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金 融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期 信用损失计量损失准备。 当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将应 收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。 对于划分为组合的应收账款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。划分为组合 的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过 违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。 本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。 10.5.4.7 长期股权投资 长期股权投资为本集团对子公司的长期股权投资。 子公司为本集团能够对其实施控制的被投资单位。对子公司的投资，在基金财务报表中按照 成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。 采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。被投资单位宣告分派的现金股利或 利润，确认为投资收益计入当期损益。 10.5.4.8 投资性房地产 (a)投资性房地产的分类 投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。主要包括： ①已出租的土地使用权。 ②持有并准备增值后转让的土地使用权。 ③已出租的建筑物和附属设施。 (b)投资性房地产的计量模式 本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。 本集团对投资性房地产成本减累计减值及净残值后按直线法计算折旧或摊销，投资性房地产 的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年折旧率如下： 土地使用权及房屋建筑物：折旧年限 60 年，残值率 5%，年折旧率 1.58%； 附属设施：折旧年限 5-8 年，残值率 3%，年折旧率 12.13%-19.40%。                         第 48页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.4.9 长期资产减值 对采用成本模式进行后续计量的投资性房地产的资产减值，按以下方法确定： 于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其 可收回金额，进行减值测试。 可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者 之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进 行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产 生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。 当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额， 减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。 10.5.4.10 公允价值计量 存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工 具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用 数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或 负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得 或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。 10.5.4.11 实收基金 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。 10.5.4.12 收入 (a)一般原则 收入是本集团在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与所有者投入资本无关的经济 利益的总流入。 本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取得相关商 品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。 合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品 或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务 的交易价格计量收入。 交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收 取的款项。在确定合同交易价格时，如果存在可变对价，本集团按照期望值或最可能发生金额确                    第 49页 共 74页                                   中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重 大转回的金额计入交易价格。合同中如果存在重大融资成分，本集团将根据客户在取得商品控制 权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内 采用实际利率法摊销，对于控制权转移与客户支付价款间隔未超过一年的，本集团不考虑其中的 融资成分。      满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义 务：      ①客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；      ②客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；      ③本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累 计至今已完成的履约部分收取款项。      对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履 约进度不能合理确定的除外。本集团按照投入法（或产出法）确定提供服务的履约进度。当履约 进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确 认收入，直到履约进度能够合理确定为止。      对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品控制权时点确认收入。在判断 客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：      ①本集团就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；      ②本集团已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有了该商品的法定所有权；      ③本集团已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；      ④本集团已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上 的主要风险和报酬；      ⑤客户已接受该商品。      合同变更      本集团与客户之间的合同发生合同变更时：      ①如果合同变更增加了可明确区分的服务及合同价款，且新增合同价款反映了新增服务单独 售价的，本集团将该合同变更作为一份单独的合同进行会计处理；      ②如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 可明确区分的，本集团将其视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为 新合同进行会计处理；                     第 50页 共 74页                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 ③如果合同变更不属于上述第①种情形，且在合同变更日已转让的服务与未转让的服务之间 不可明确区分，本集团将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理，由此产生的对已 确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。 10.5.4.13 费用 本集团的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法确认。运 营管理机构就提供不动产项目运营管理等服务收取基础运营管理服务费和激励运营管理服务费。 运营管理服务费由项目公司依据《运营管理服务协议》约定向运营管理机构按期支付。 以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直 线法差异较小的则按直线法计算。 10.5.4.14 租赁 (a)租赁的识别 在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期 间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定 合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团评估合同中的客户是否有权获 得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别 资产的使用。 (b)单独租赁的识别 合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处 理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：①承租人可从单 独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起使用中获利；②该资产与合同中的其他资产不存 在高度依赖或高度关联关系。 (c)本集团作为出租人的会计处理方法 在租赁开始日，本集团将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁 划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。 ①经营租赁 本集团在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用 予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本集团取得的与经 营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。 (d)租赁变更的会计处理 ①租赁变更作为一项单独租赁                    第 51页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理： A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；B.增加的对价与租赁范 围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。 ②租赁变更未作为一项单独租赁 本集团作为出租人 经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前 租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。 10.5.4.15 基金的收益分配政策 本集团收益分配采取现金分红方式。在符合有关基金分红条件的前提下，本集团每年至少进 行收益分配一次。本集团应当将不低于 90%的合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投 资者；若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行收益分配。每一基金份额享有同等分配权。法律 法规或监管机关另有规定的，从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下， 基金管理人可在与基金托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原 则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 10.5.4.16 分部报告 本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础 确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成 部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成 果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和 现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的， 则合并为一个经营分部。 本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。 10.5.4.17 其他重要的会计政策和会计估计 本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的主要会计估计和 关键判断进行持续的评价。 下列主要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整 的主要风险： (a) 投资性房地产的预计使用寿命及预计净残值 投资性房地产的预计可使用年限，以产权证书记载的年限或过去性质及功能相似的投资性房地产                       第 52页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的实际可使用年限为基础，按照历史经验进行估计。为确定投资性房地产的可使用年限及预计净 残值，本集团会按期复核市场情况变动、实际耗损及资产保养。倘若投资性房地产的估计可使用 年限或预计净残值跟先前的估计不同，则相应对折旧进行调整。本集团将会于每个资产负债表日 根据情况变动对可使用年限和预计净残值作出复核。 (b) 所得税 本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部 分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初 确认的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。 (c) 预期信用损失的计量 本集团通过违约风险敞口和预期信用损失率计算预期信用损失，并基于违约概率和违约损失 率确定预期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本公司使用内部历史信用损失经验等数据， 并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，本公司使用的指标包 括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境和客户情况的变化等。本公司定期监控并复核与预 期信用损失计算相关的假设。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生重大会计政策变更。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 (a)本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 适用的税种及税率如下： 根据财政部 国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关于 增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列 示如下：                      第 53页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 （1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择 适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期 之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息 收入，免征增值税直至债券到期。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 (3)城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计 算缴纳。 (b)昌保住房租赁公司适用的主要税种及其税率列示如下： 项目公司按《中华人民共和国企业所得税法》计算及缴纳企业所得税，所得税税率为 25%。 根据《财政部 税务总局关于延续实施公共租赁住房税收优惠政策的公告》                                   （财政部 税务总局 公告 2026 年第 4 号）               ，2027 年 12 月 31 日前，单独核算的公共租赁住房经营业务免征印花税、房 产税、增值税及城镇土地使用税等税费。 昌保住房租赁公司作为管理用房使用的公租房商业用房，其房产税计征方式为从价，按房屋 原值的 70%为计税依据征收房产税，税率为 1.2%，并按照实际占用的土地面积征收土地使用税。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                         单位：人民币元                                            本期末           项目                                       2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 64,857,617.05 其他货币资金 -           小计 64,857,617.05 减：减值准备 -           合计 64,857,617.05 10.5.7.1.2 银行存款                                                         单位：人民币元                        第 54页 共 74页                                                 中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                       本期末                 项目                                                  2026 年 6 月 30 日 活期存款 64,856,928.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                 小计 64,857,617.05 减：减值准备 -                 合计 64,857,617.05 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                    单位：人民币元                                                       本期末                 账龄                                                  2026 年 6 月 30 日 1 年以内 112,578.79 1－2 年 -                 小计 112,578.79 减：坏账准备 -                 合计 112,578.79 10.5.7.3 投资性房地产 10.5.7.3.1 采用成本计量模式的投资性房地产                                                                    单位：人民币元                 房屋建筑物及相 在建投资性房地     项目 土地使用权 合计                  关土地使用权 产 一、账面原值 1.期初余额 - - - - 2. 本 期 增 加 金                  969,602,169.84 - - 969,602,169.84 额 外购 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                               - - - - 加 3. 本 期 减 少 金                               - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                               - - - - 少 4.期末余额 969,602,169.84 - - 969,602,169.84 二、累计折旧（摊 销） 1.期初余额 - - - -                                   第 55页 共 74页                                                中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 本 期 增 加 金                  69,226,991.23 - - 69,226,991.23 额 本期计提 3,664,500.38 - - 3,664,500.38 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 取得子公司 65,562,490.85 - - 65,562,490.85 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 69,226,991.23 - - 69,226,991.23 三、减值准备 1.期初余额 - - - - 本 期 增 加 金                              - - - - 额 本期计提 - - - - 存货\固定资 产\在建工程转 - - - - 入 其他原因增                              - - - - 加 本 期 减 少 金                              - - - - 额 处置 - - - - 其他原因减                              - - - - 少 4.期末余额 - - - - 四、账面价值 期 末 账 面 价                 900,375,178.61 - - 900,375,178.61 值 期 初 账 面 价                              - - - - 值 10.5.7.4 固定资产 无。 10.5.7.5 应付账款 10.5.7.5.1 应付账款情况                                                                  单位：人民币元                                                     本期末             项目                                                2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 1,696,330.39 应付中介机构费用 300,000.00                                  第 56页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           合计 1,996,330.39 10.5.7.6 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日 增值税 66,280.70 消费税 - 企业所得税 1,462,301.39 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.65 教育费附加 3,314.03 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 其他 -            合计 1,536,535.77 10.5.7.7 其他负债 10.5.7.7.1 其他负债情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收款项 19,887,583.50 其他应付款 3,987,699.08 预提信息披露费 32,154.08 预提审计费 12,568.88           合计 23,920,005.54 10.5.7.7.2 预收款项 10.5.7.7.2.1 预收款项情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 预收租金 19,887,583.50           合计 19,887,583.50 10.5.7.7.3 其他应付款 10.5.7.7.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                         单位：人民币元                                             本期末            款项性质                                        2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 3,987,695.48 其他 3.60                       第 57页 共 74页                                                  中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                 合计 3,987,699.08 10.5.7.8 实收基金                                                                金额单位：人民币元             项目 基金份额（份） 账面金额 基金合同生效日 400,000,000.00 926,799,996.64 本期末 400,000,000.00 926,799,996.64 10.5.7.9 未分配利润                                                                     单位：人民币元       项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 - - - 本期利润 10,601,684.91 - 10,601,684.91 本期基金份额交易                                  - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -       基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - - 本期末 10,601,684.91 - 10,601,684.91 10.5.7.10 营业收入和营业成本                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                                  - 合计 营业收入 - - -租赁收入 10,116,894.88 10,116,894.88            合计 10,116,894.88 10,116,894.88 营业成本 - - -折旧费 3,664,500.38 3,664,500.38 -运营管理费 1,696,330.39 1,696,330.39 -其他 64,744.09 64,744.09            合计 5,425,574.86 5,425,574.86 10.5.7.11 税金及附加                                                                     单位：人民币元                                                 本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                                 30 日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 4,639.64 教育费附加 3,314.04 房产税 - 土地使用税 -                               第 58页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 土地增值税 - 印花税 333,123.62 其他 -           合计 341,077.30 10.5.7.12 财务费用                                                   单位：人民币元                                         本期           项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月                                         30 日 银行手续费 8,118.39 无法抵扣的借款利息增值税 66,280.70 其他 -           合计 74,399.09 10.5.7.13 所得税费用 10.5.7.13.1 所得税费用情况                                                   单位：人民币元                                            本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                           月 30 日 当期所得税费用 789,963.09 递延所得税费用 -            合计 789,963.09 10.5.7.13.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                   单位：人民币元                                             本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年                                           6 月 30 日 利润总额 11,391,648.00 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 548,549.85 调整以前期间所得税的影响 -109,374.99 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 350,788.23 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                  - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                  - 差异或可抵扣亏损的影响            合计 789,963.09 10.5.7.14 现金流量表附注 10.5.7.14.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                   单位：人民币元                       第 59页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 收取押金 31,194.55 代收能源费 2,141.02 其他 35,269.87               合计 68,605.44 10.5.7.14.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                              本期               项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 支付 ABS 发行费用 55,607.40 其他 13,318.39               合计 68,925.79 10.5.7.15 现金流量表补充资料 10.5.7.15.1 现金流量表补充资料                                                     单位：人民币元                                                   本期                 项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026                                                年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 10,601,684.91 加：信用减值损失 -      资产减值损失 -      固定资产折旧 -      投资性房地产折旧 3,664,500.38      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 -      长期待摊费用摊销 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失                                                                  - （收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） -      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） - 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 615,074.23 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 5,560,496.72      利息支出（收益以“-”号填列） 84,488.36                         第 60页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 20,526,244.60 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 64,856,928.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 64,856,928.72 10.5.7.15.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额                                                     单位：人民币元                                                       本期                   项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同                                            生效日）至 2026 年 6 月 30 日 本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 918,247,424.21 其中：昌保住房租赁公司 918,247,424.21 减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 36,301,790.48 其中：昌保住房租赁公司 36,301,790.48 加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 - 取得子公司支付的现金净额 881,945,633.73 注：其中 666,247,247.21 元用于支付股权转让价款，252,000,177.00 元用于置换项目公司存量 债务。 10.5.7.15.3 现金和现金等价物的构成                                                     单位：人民币元                                              本期            项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                             月 30 日 一、现金 64,856,928.72 其中：库存现金 -     可随时用于支付的银行存款 64,856,928.72     可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 64,856,928.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                  - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接                         第 61页 共 74页                                         中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 中航证券-北 京昌保租赁 住房 1 号基础                          资产支持 设施资产支 北京 北京 100.00 - 出资设立                          专项计划 持专项计划 资产支持证 券 北京昌保住 房租赁有限 北京 北京 住房租赁 - 100 购买 公司 10.5.9 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.9.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.9.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.9.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.10 关联方关系 10.5.10.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本基金本期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.10.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方            关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司 基金管理人 中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 中航证券有限公司（“中航证券”） 基金管理人的股东、资产支持专项计划资产支持                            证券管理人 北京市昌平保障房建设投资管理有限公 运营管理机构、原始权益人 司 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.11 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.11.1 关联采购与销售情况 10.5.11.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                             单位：人民币元                                                             本期     关联方名称 关联交易内容                                                 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                          第 62页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        接受劳务 1,696,330.39 资管理有限公司       合计 - 1,696,330.39 注：北京市昌平保障房建设投资管理有限公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供不 动产项目的各项运营管理服务。运营管理服务费由基础运营管理服务费(又称“基本服务费”)和激励 运营管理服务费(又称“激励服务费”)组成：运营管理服务费=基本服务费+激励服务费。 基本服务费=项目公司实收运营收入*基本服务费费率-项目公司支付给由运营管理机构提议 聘请的与项目公司直接签署劳动合同的人员所产生的人员工资奖金及福利保险等人工费用。其中， (1)项目公司实收运营收入=运营收入-期末应收账款+期初应收账款；(2)基本服务费费率=18%。上 述公式计算的基本服务费为已包含增值税的费用。 在项目公司的实际运营净收益高于项目公司目标运营净收益的情况下，运营管理机构有权按 照下述方式收取激励服务费：激励服务费=(项目公司实际运营净收益-项目公司目标运营净收 益)*10%。在项目公司的不动产项目实际运营净收益低于项目公司的不动产项目目标运营净收益 的情况下，即激励服务费为负时，应扣罚对应金额的基本服务费。 于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，昌保租赁因接受北京 市昌平保障房建设投资管理有限公司运营管理服务而计入主营业务成本的金额为 1,696,330.39 元。 10.5.11.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                      单位：人民币元                                                      本期     关联方名称 关联交易内容 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效                                             日）至 2026 年 6 月 30 日 北京市昌平保障房建设投                        代付租金 69,671.93 资管理有限公司       合计 - 69,671.93 注：于 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日止期间，百济神州（北京）生 物科技有限公司向项目公司租赁保障房产生租金共计人民币 69,671.93 元，根据协议约定由原始权 益人代为支付，租金标准按照项目公司统一的保障房租赁合同价格执行。 10.5.11.2 关联方报酬 10.5.11.2.1 基金管理费                                                      单位：人民币元                                             本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                            月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 443,848.36                         第 63页 共 74页                                        中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 其中：固定管理费 443,848.36     浮动管理费 -     支付销售机构的客户维护费 - 注：基金管理费由基金管理人、资产支持证券管理人收取，基金管理费计算方法如下： H＝E×0.23%÷当年天数 H 为按日应计提的基金管理费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.2.2 基金托管费                                                      单位：人民币元                                           本期          项目                        2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 19,297.92 注：本基金的托管费按前一估值日基金资产净值的 0.01%年费率计提。托管费的计算方法如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为按日应计提的基金托管费； E 为前一估值日基金资产净值（或基金募集净金额），基金管理费按日计提，按年支付。如无 前一估值日的，H 以基金募集净金额作为计费基础。若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时， 需按照实际规模变化期间进行调整，分段计算。 基金管理人与基金托管人双方核对无误后，基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式从 基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。 10.5.11.3 各关联方投资本基金的情况 10.5.11.3.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                       份额单位：份                                                本期             项目 2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6                                               月 30 日 基金合同生效日（2026 年 4 月 16 日）持有                                                        4,000,000.00 的基金份额 期初持有的基金份额 - 期间申购/买入总份额 - 期间因拆分变动份额 -                          第 64页 共 74页                                             中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 减：报告期间赎回/卖出总份额 - 期末持有的基金份额 4,000,000.00 期末持有的基金份额                                                                         1.00 占基金总份额比例（%） 10.5.11.3.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                            份额单位：份                                本期             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       6,000,00 6,000, 券有限 1.50 - - - 1.50           0.00 000.00 公司 北京市 昌平保                                                           136,00 障房建 136,000,                   34.00 - - - 0,000. 34.00 设投资 000.00                                                               00 管理有 限公司                                                           142,00       142,000, 合计 35.50 - - - 0,000. 35.5         000.00                                                               00 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.11.4 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                            单位：人民币元                                                本期                             2026 年 4 月 16 日（基金合同生效日）至 2026 年 6 月 30         关联方名称 日                                   期末余额 当期利息收入 中国银行股份有限公司 64,658,412.96 73,729.67            合计 64,658,412.96 73,729.67 10.5.11.5 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.11.6 其他关联交易事项的说明 本报告期内，本基金无其他关联交易事项。                             第 65页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.12 关联方应收应付款项 10.5.12.1 应付项目                                                     单位：人民币元                                                   本期末     项目名称 关联方名称                                              2026 年 6 月 30 日     基金管理费 中航基金管理有限公司 443,848.36     基金托管费 中国银行股份有限公司 19,297.92                  北京市昌平保障房建设投资管理     运营管理费 1,696,330.39                       有限公司        合计 - 2,159,476.67 10.5.13 期末基金持有的流通受限证券 10.5.13.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.13.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.13.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.13.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.14 收益分配情况 10.5.14.1 收益分配基本情况 无。 10.5.14.2 可供分配金额计算过程 参见 3.3.2.1。 10.5.15 金融工具风险及管理 10.5.15.1 信用风险 本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。 本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型银行，本集团认为其不存 在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。 此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良                        第 66页 共 74页                                     中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.15.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及中航昌保租赁住房 1 号 ABS 采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在 二级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.15.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a)外汇风险      外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。      本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。      (b)利率风险      利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。      本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。      (c)其他价格风险      其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。      于本期末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。                       第 67页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 10.5.16 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异 很小。 10.5.17 个别财务报表重要项目的说明 10.5.17.1 货币资金 10.5.17.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末             项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 7,877,532.37 其他货币资金 -             小计 7,877,532.37 减：减值准备 -             合计 7,877,532.37 10.5.17.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                      第 68页 共 74页                                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告                                                              本期末                项目                                                         2026 年 6 月 30 日 活期存款 7,876,844.04 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 688.33                小计 7,877,532.37                合计 7,877,532.37 10.5.17.2 长期股权投资 10.5.17.2.1 长期股权投资情况                                                                            单位：人民币元                                                    本期末                                               2026 年 6 月 30 日                               账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 926,790,000.00 - 926,790,000.00        合计 926,790,000.00 - 926,790,000.00 10.5.17.2.2 对子公司投资                                                                            单位：人民币元                                                                  本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                                   值准备 余额 资产支持专项 926,790,0 - 926,790,                          - - - 计划 00.00 000.00                              926,790,0 - 926,790, 合计 - - -                                  00.00 000.00                              §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日                                                     持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 持有份额 占总份额比例           份额（份） 持有份额 （份）                                              （%） （份） （%） 3,465 115,440.12 396,433,073.00 99.11 3,566,927.00 0.89 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                          本期末                                     2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 国泰海通证券股份有限公司 10,521,085.00 2.63                                      第 69页 共 74页                                      中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 2 中国人民健康保险股份有限                                7,258,024.00 1.81         公司-传统-普通保险产品 3 国投证券股份有限公司 6,518,370.00 1.63 4 长城证券股份有限公司 3,950,608.00 0.99 5 中信建投证券股份有限公司 3,933,666.00 0.98 6 中国人民健康保险股份有限                                3,796,490.00 0.95          公司-分红保险产品 7 广东粤财信托有限公司-粤财        信托·工信聚鑫 4 号集合资金 3,627,789.00 0.91             信托计划 8 中信信托有限责任公司-中信        信托蓁禾 1 号集合资金信托 3,425,361.00 0.86               计划 9 中诚信托有限责任公司-中诚        信托-仲夏 3 号集合资金信托 2,835,239.00 0.71               计划 10 中国银河证券股份有限公司 2,708,656.00 0.68 合计 48,575,288.00 12.14 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                         本期末                    2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京市昌平保障房建设投资                              136,000,000.00 34.00           管理有限公司 2 北京朗和私募基金管理有限                               28,000,000.00 7.00             公司 3 中国国新资产管理有限公司 20,000,000.00 5.00 4 招商证券股份有限公司 12,000,000.00 3.00 5 国寿资本投资有限公司-北京        平准基础设施不动产股权投 11,960,000.00 2.99        资基金合伙企业(有限合伙) 6 中意资产管理有限责任公司-                                8,000,000.00 2.00            自有资金 7 中金公司-建设银行-中金乐                                8,000,000.00 2.00         睿 3 号集合资产管理计划 8 中航基金-元康盛景 22 号私        募证券投资基金-中航基金启                                6,800,000.00 1.70        蛰阳和 6 号单一资产管理计               划 9 西藏信托有限公司-西藏信托                                6,040,000.00 1.51        -晟元 5 号集合资金信托计划 10 中航证券有限公司 6,000,000.00 1.50 合计 242,800,000.00 60.70                     第 70页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况          项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                               24,640.00 0.01       产基金                §12 不动产基金份额变动情况                                                          单位：份 不动产基金合同生效日（2026 年 4 月                                                     400,000,000.00 16 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 400,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 400,000,000.00                    §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 1.报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。 3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，本基金的投资策略未发生改变 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 报告期内，本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 报告期内，本基金所聘用的评估机构未发生改变。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 无。                         第 71页 共 74页                                    中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 1 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金份额询价公告                            露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 2 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金合同 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 3 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金托管协议 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金招募说明书 会基金电子披露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 5 2026 年 3 月 24 日       施证券投资基金基金产品资料概要 会基金电子披露网站                            证券时报、管理人网站、       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 6 中国证监会基金电子披 2026 年 3 月 31 日       施证券投资基金基金份额发售公告                            露网站       中航基金管理有限公司、招商证券股       份有限公司关于中航北京昌保租赁住 管理人网站、中国证监 7 2026 年 3 月 31 日       房封闭式基础设施证券投资基金战略 会基金电子披露网站       投资者之专项核查报告       北京市中伦律师事务所关于中航北京       昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 管理人网站、中国证监 8 2026 年 3 月 31 日       资基金战略投资者核查事项的法律意 会基金电子披露网站       见书       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 9 施证券投资基金关于基金份额发售公 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 1 日       告的更正公告 露网站       关于中航北京昌保租赁住房封闭式基                            证券时报、管理人网站、       础设施证券投资基金公众投资者发售 10 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 9 日       部分提前结束募集并进行比例配售的                            露网站       公告       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 11 施证券投资基金认购申请确认比例结 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 11 日       果的公告 露网站       中航基金管理有限公司关于中航北京 证券时报、管理人网站、 12 昌保租赁住房封闭式基础设施证券投 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 17 日       资基金基金合同生效公告 露网站       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设                            管理人网站、中国证监 13 施证券投资基金基金产品资料概要更 2026 年 4 月 17 日                            会基金电子披露网站       新       中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 14 施证券投资基金关于不动产项目公司 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 18 日       完成权属变更登记的公告 露网站 15 中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 2026 年 4 月 18 日                      第 72页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告           施证券投资基金基金份额限售公告 中国证监会基金电子披                               露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 管理人网站、中国证监 16 2026 年 4 月 24 日           施证券投资基金上市交易公告书 会基金电子披露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 17 施证券投资基金开通跨系统转托管业 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           务的公告 露网站                               证券时报、管理人网站、           中航基金管理有限公司关于高级管理 18 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 24 日           人员变更的公告                               露网站                               证券时报、管理人网站、           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 19 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           施证券投资基金上市交易提示性公告                               露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 20 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 4 月 29 日           商的公告 露网站           关于中航北京昌保租赁住房封闭式基 证券时报、管理人网站、 21 础设施证券投资基金新增流动性服务 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 13 日           商的公告 露网站           中航北京昌保租赁住房封闭式基础设 证券时报、管理人网站、 22 施证券投资基金购入不动产项目交割 中国证监会基金电子披 2026 年 5 月 22 日           审计情况的公告 露网站                   §14 影响投资者决策的其他重要信息      无。                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录      1. 中国证监会批准中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金募集的文件      2. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金基金合同》      3. 《中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金托管协议》      4. 基金管理人业务资格批件、营业执照      5. 报告期内中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项 公告 15.2 存放地点      中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。                         第 73页 共 74页                                       中航北京昌保租赁住房 REIT2026 年中期报告 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                              中航基金管理有限公司                                                  2026 年 8 月 29 日                         第 74页 共 74页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】中航首钢绿能REIT：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资           基金      2026 年中期报告             2026 年 6 月 30 日 基金管理人：中航基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2026 年 8 月 29 日                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以 上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 8 月 27 日复核了本报告 中的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 运营管理机构已对中期报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议，并确保相关披露内容 的真实性、准确性和完整性。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                            第 2页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ...................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ...................................................... 6 2.3 不动产基金扩募情况 .......................................................... 7 2.4 基金管理人和运营管理机构 .................................................... 7 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 7 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.7 信息披露方式 ................................................................ 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ...................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ....................................... 11 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 ..................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 12 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 ..................................... 12 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 12 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 12 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 ............................................... 12 4.2 不动产项目所属行业情况 ..................................................... 16 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................. 19 4.4 项目公司经营现金流 ......................................................... 20 4.5 项目公司对外借入款项情况 ................................................... 22 4.6 不动产项目投资情况 ......................................................... 22 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 22 4.8 不动产项目相关保险的情况 ................................................... 22 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 23 4.10 其他需要说明的情况 ........................................................ 23 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ....................................... 23 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 ........................................... 23 5.2 投资组合报告附注 ........................................................... 23 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 ..................................... 23 §6 回收资金使用情况 ............................................................. 24 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ......................................... 24                                   第 3页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 §7 管理人报告 ................................................................... 24 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 ............................................... 24 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 26 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 28 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 ..................................... 30 §8 运营管理机构报告 ............................................................. 30 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ....................................... 30 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 31 §9 其他业务参与人履职报告 ....................................................... 32 9.1 托管人报告 ................................................................. 32 9.2 资产支持证券管理人报告 ..................................................... 33 9.3 原始权益人报告 ............................................................. 34 §10 中期财务报告（未经审计） .................................................... 34 10.1 资产负债表 ................................................................ 34 10.2 利润表 .................................................................... 37 10.3 现金流量表 ................................................................ 39 10.4 所有者权益变动表 .......................................................... 42 10.5 报表附注 .................................................................. 46 §11 基金份额持有人信息 .......................................................... 74 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 74 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ............................................ 74 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 .......................................... 75 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 75 §12 不动产基金份额变动情况 ...................................................... 76 §13 重大事件揭示 ................................................................ 76 13.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 76 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 76 13.3 不动产基金投资策略的改变 .................................................. 76 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 .................................... 76 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 .................................... 76 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ......................................... 76 13.7 其他重大事件 .............................................................. 76 §14 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 77 §15 备查文件目录 ................................................................ 78 15.1 备查文件目录 .............................................................. 78 15.2 存放地点 .................................................................. 78 15.3 查阅方式 .................................................................. 78                                   第 4页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 中航首钢绿能 REIT 场内简称 中航首钢绿能 REIT 基金代码 180801 交易代码 180801 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021 年 6 月 7 日 基金管理人 中航基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 100,000,000.00 份 基金合同存续期 基金合同生效日起 21 年 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2021 年 6 月 21 日 投资目标 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资                   金和费用”后，剩余基金资产全部用于购买资产支持证券份                   额，存续期 80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证                   券，并持有其全部份额，通过基础设施资产支持证券持有项                   目公司全部股权，并通过项目公司取得基础设施项目完全所                   有权或经营权利。基金管理人通过主动的投资管理和运营管                   理，力争为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持                   续的收益分配增长，并争取提升基础设施项目价值。 投资策略 （一）基础设施项目的购入策略：基金存续期内，基金管理                   人在基金份额持有人利益优先的基本原则下，积极审慎进行                   基础设施项目的购入，通过资产支持证券和项目公司等特殊                   目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。                   （二）基础设施项目的出售及处置策略：基金存续期内，基                   金管理人根据市场环境与基础设施运营情况制定基础设施项                   目出售方案并负责实施。基金存续期内，如根据基础设施项                   目文件的约定，导致基础设施项目文件提前终止，且政府方                   书面要求移交基础设施项目的，基金管理人应按照基础设施                   项目文件向政府方或其指定机构转让与移交基础设施项目                   （含项目公司股权、基础设施项目资产）。如首钢集团或其指                   定关联方未在行权期内行使优先收购权的，基金管理人有权                   在行权期届满之日起的项目处置期内通过市场化方式处分基                   础设施项目，如前述行为根据基金合同约定应召开基金份额                   持有人大会（比如金额超过基金净资产 20%等），基金管理人                   应召集基金份额持有人大会，并根据基金份额持有人大会的                   决议实施。                   （三）基金扩募收购策略：本基金存续期间扩募收购的，基                        第 5页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                   金管理人应当按照《运作办法》第四十条以及基金合同相关                   规定履行变更注册等程序，并在履行变更注册程序后，提交                   基金份额持有人大会投票表决。在变更注册程序履行完毕并                   取得基金份额持有人大会表决通过后，基金管理人根据中国                   证监会、证券交易所等相关要求履行适当程序启动扩募发售                   工作。在基金管理人认为必要的情况下，基金管理人可聘请                   其他中介机构对基金的扩募收购提供专业服务。                   （四）基础设施项目的运营管理策略：基金管理人根据《运                   营管理服务协议》的约定委托运营管理机构负责基础设施项                   目的部分运营管理职责，力争获取稳定的运营收益，具体以                   《运营管理服务协议》的约定为准。                   （五）固定收益投资策略：本基金除投资基础设施资产支持                   证券外，其余基金资产应当依法投资于利率债、AAA 级信用债                   或货币市场工具。 风险收益特征 本基金在存续期内主要投资于基础设施资产支持证券全部份                   额，以获取基础设施运营收益并承担标的资产价格波动，因                   此与股票型基金和债券型基金有不同的风险收益特征，本基                   金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票                   型基金。 基金收益分配政策 1、本基金收益分配采取现金分红方式。                     2、若基金合同生效不满 3 个月可不进行收益分配。                     3、本基金应当将 90%以上合并后年度可供分配金额以现                   金形式分配给投资者。本基金的收益分配在符合分配条件的                   情况下每年不得少于 1 次。                     4、每一基金份额享有同等分配权。                     5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。                     在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持                   有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在与基金                   托管人协商一致，并按照监管部门要求履行适当程序后对基                   金收益分配原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持                   有人大会，但应于变更实施日在规定媒介公告。 资产支持证券管理人 中航证券有限公司 运营管理机构 北京首钢生态科技有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：首钢生物质项目 项目公司名称 北京首钢生物质能源科技有限公司 不动产项目业态 生态环保 不动产项目主要经营模式 属于生态环保行业，主要提供垃圾处理服务及生                          物质能源发电服务，包括销售电力产品，收取电                          费收入；提供垃圾收运及处理服务，收取垃圾收                          运及处理服务费。 不动产项目地理位置 北京市门头沟区鲁家山首钢鲁矿南区                      第 6页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 2.3 不动产基金扩募情况      无。 2.4 基金管理人和运营管理机构            项目 基金管理人 运营管理机构                                                          北京首钢生态科技有限公 名称 中航基金管理有限公司                                                          司 信息披露 姓名 宋鑫 李佳 事务负责 职务 督察长 副总经理 人 联系方式 010-56716167 010-60865988                          北京市石景山区五一剧场南路 2 北京市门头沟区鲁坨路 1 号 注册地址                          号院 1 号楼 7 层 702E 院 1 号楼                          北京市朝阳区天辰东路 1 号院                                                          北京市门头沟区鲁坨路 1 号 办公地址 亚洲金融大厦 D 座第 8 层                                                          院 1 号楼 /806 单元 邮政编码 100101 102308 法定代表人 杨彦伟 赵伟滨 2.5 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人       项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                  招商银行股份有限公 招商银行股份有限公       名称 中航证券有限公司                      司 司                                         江西省南昌市红谷滩                  深圳市深南大道 7088 新区红谷中大道 1619 深圳市深南大道 7088      注册地址                   号招商银行大厦 号南昌国际金融大厦 A 号招商银行大厦                                            栋 41 层                                         北京市朝阳区望京东                  深圳市深南大道 7088 深圳市深南大道 7088      办公地址 园四区 2 号楼中航产融                   号招商银行大厦 号招商银行大厦                                               大厦      邮政编码 518040 100102 518040      法定代表人 缪建民 戚侠 缪建民 2.6 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构            项目 名称 办公地址       会计师事务所 无 无                      中国证券登记结算有限责任公       注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号                      司           评估机构 无 无 2.7 信息披露方式 本不动产基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 登载不动产基金中期报告的管理人互联网                                   www.avicfund.cn 网址 不动产基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所                               第 7页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                 金额单位：人民币元 期间数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 本期收入 207,152,770.61 本期净利润 23,726,365.83 本期经 营活动产 生的现金流                                                        21,142,428.66 量净额 本期现金流分派率（%） 1.88 年化现金流分派率（%） 3.80 期末数据和指标 报告期末（2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金总资产 1,107,773,383.70 期末不动产基金净资产 890,060,995.50 期末不 动产基金 总资产与净                                                               124.46 资产的比例（%） 注：1.第 3 章节数据均为合并财务报表层面的数据。 2.本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 3.年华现金流分派率指截至报告期末本年度累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报告期 末实际天数×本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                       单位：人民币元 数据和指标 报告期（2026 年 1 月 1 日-2026 年 6 月 30 日） 期末不动产基金份额净值 8.9006 期末不动产基金份额公允价值参考净                                                                    - 值 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                       单位：人民币元 期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注                                                       含 2025 年未分                                                       配金额 5052.79 本期 21,497,526.44 0.2150                                                       元（应分配金额                                                       与实际分配金额                       第 8页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                                    间的差额）                                                                    含 2024 年未分                                                                    配金额 1074.98 2025 年 73,786,693.12 0.7379 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额）                                                                    含 2023 年未分                                                                    配金额                                                                    37,355.35 元（应 2024 年 74,959,604.47 0.7496                                                                    分配金额与实际                                                                    分配金额间的差                                                                    额）                                                                    含 2022 年未分                                                                    配金额 904.98 2023 年 107,237,134.83 1.0724 元（应分配金额                                                                    与实际分配金额                                                                    间的差额） 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                                    单位：人民币元 期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注 本期 29,009,944.89 0.2901 -                                                            包括 2024 年的金额                                                            33,317,809.57 元及 2025 年 78,089,505.01 0.7809                                                            2025 年的金额                                                            44,771,695.44 元                                                            包括 2023 年的金额                                                            44,299,864.81 元及 2024 年 85,940,584.73 0.8594                                                            2024 年的金额                                                            41,640,719.92 元                                                            包括 2022 年的金额                                                            137,417,613.26 元及 2023 年 200,317,527.93 2.0032                                                            2023 年的金额                                                            62,899,914.67 元 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                                    单位：人民币元            项目 金额 备注 本期合并净利润 23,726,365.83 - 本期折旧和摊销 43,265,616.13 - 本期利息支出 368,942.46 -                             第 9页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期所得税费用 816,235.91 - 本期息税折旧及摊销前利润 68,177,160.33 - 调增项 1-应付项目的增加 42,080,305.95 (a) 2-期初现金 123,689,858.93 - 调减项 1-应收项目的增加 -89,241,152.26 (b) 2-本期分配金额 -29,009,944.89 - 3-本期资本性支出 -4,199,801.24 (c) 4-预留资本性支出 -76,275,061.42 (c) 5-预留不可预见费用 -1,993,442.00 (d) 6-期末负债余额 -11,730,396.96 - 本期可供分配金额 21,497,526.44 (e) 注：(a) 应付项目的变动包括应付账款、应付管理人报酬、应付托管费、应交税费及其他应付款 的变动，其中，包含在应付账款中的应付长期资产购置款变动产生的现金流量因其性质而不计入 经营活动现金流量的变动。 (b) 应收项目的变动包括结算备付金、存出保证金、应收账款及其他资产的变动，其中，包 含在其他资产中的预付设备款变动产生的现金流量因其性质而不计入经营活动现金流量的变动。 (c)资本性支出主要包括原有固定资产的大修支出及更新改造支出。根据《中航首钢生物质封 闭式基础设施证券投资基金招募说明书》，本基金将自成立当年起每年预留 32,000,000.00 元作为 不动产项目存续期内资本性支出的资金，并依据基础设施资产的现有运营情况和预计使用年限预 测每年资本性支出的使用。实际使用根据不动产项目的运营情况作相应调整。本年新增预留资本 性支出 8,000,000.00 元，以前年度结转的预留资本性支出 68,275,061.42 元，本年使用以前年度 预 留 资 本 性 支 出 4,199,801.24 元 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 预 留 的 资 本 性 支 出 余 额 为 76,275,061.42 元。 (d) 预留不可预见费用为根据《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金》及《运营管 理服务协议》预留的日常不可预见开支 2,000,000.00 元并根据实际使用情况进行调整。于本期末， 预留的不可预见费用余额为 1,993,442.00 元。 (e)截止本报告期末的累计可供分配金额为 21,497,526.44 元,其中，2025 年剩余未分配的可 供分配金额 5,052.79 元。                                第 10页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过 10%的情况说明 本期可供分配金额较上年同期同比下降 26.89%，同比下降金额为 790.55 万元，主要系相关 垃圾处理费自 2025 年 7 月底起持续未回款所致。为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营 管理机构采取“内外并举”的应对措施：对外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追 踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资 金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人 利益。 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留        调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性 未来合理支出相关预留调整项，系依据本基金基金合同相关条款约定进行设置，预留安排符 合基金运作规范及合同约定要求。 上年同期该预留调整项前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%，主要系预留的资本性支 出余额大于当期实际支出金额所致。本基金每年资本性支出预留金额严格按照基金合同约定执行， 预留标准为 3,200 万元/年。而当期实际资本性支出发生额，需结合年度资本性支出计划统筹安排， 并受具体改造项目实施进度、工程交付验收节奏等客观因素影响，导致实际支出规模低于前期预 留金额，相关差异具有合理业务背景，不存在异常情形。 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管      人、运营管理机构的费用收取情况及依据 依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等相关 法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 1,948,466.06 元，其中与净值相关的固定管理费计 提 443,992.90 元，与年度可供分配金额相关的固定管理费计提 1,504,473.16 元；计提资产支持 证券管理人管理费 663,441.86 元；计提基金托管人托管费 221,996.45 元；计提运营管理机构基 础及激励运营管理费 134,459,516.09 元。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无。 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无。 3.7 报告期内发生的关联交易 报告期内本基金发生的关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，具体关联交易详                           第 11页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 见“10 中期财务报告（未经审计）”之“关联方关系”和“本报告期及上年度可比期间的关联方 交易”。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无。 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 本基金管理人根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的相关规定，对以摊余成 本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。报告期内，本基金发生应收账款信用 减值损失 87,469.30 元，截至报告期末，本基金应收账款坏账准备余额为 1,624,138.27 元。 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无。                   §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1.不动产项目基本情况 报告期内，不动产项目包括北京首钢生物质能源项目（以下简称“生物质能源项目”）、北京 首钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期）（以下简称“餐厨一期项目”）以及北京首钢鲁家山残渣 暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）3 个子项目，涵盖生活垃圾焚烧发电、厨余垃圾收 运处置等业务。其中：生物质能源项目已与北京市城市管理委员会签订为期 28 年（2014 年-2041 年）的《垃圾处理服务协议》，自 2014 年 1 月并网运营；餐厨一期项目自 2017 年 9 月开始运营； 北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（为生物质能源项目的配套设施）自 2018 年 6 月开始运营。 2.不动产项目收入及成本费用的主要构成情况 报告期内，本不动产项目主要业务包括生活垃圾处理服务、厨余垃圾收运处置服务、电力销 售等。其中，生物质能源项目主要处理来自石景山区、门头沟区、丰台区等主要区域的经分类的 其他生活垃圾，收取生活垃圾处理服务费，上述区域其他生活垃圾的处理，最终以北京市生活垃 圾处理设施主管单位的调度为准。餐厨一期项目主要处置北京市石景山区、门头沟区的非居民厨 余垃圾，取得厨余垃圾收运处置费。本不动产项目通过向国网北京市电力公司销售电力取得电费 收入，售电电价根据国家发展改革委《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》(发改价格【2012】 801 号)的有关规定，不动产项目每吨垃圾折算上网电量不超过 280 千瓦时的部分，执行全国统一                        第 12页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65 元（含税）                       （其中：国网北京市电力公司补贴（即省补）0.1 元， 可再生能源电价附加补助（即国补）0.1902 元）                         ，其余上网电量执行标杆电价每千瓦时 0.3598 元 （含税）。 本不动产项目营业成本及费用主要是运营管理成本、折旧及摊销、利息支出（主要为北京首 钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利息费用）等。 3.报告期内不动产项目整体运营情况 报告期内，不动产项目整体运营稳定，未发生安全生产事故，未发现设备存在影响机组正常 运行的情况，不动产项目按照行业规范要求定期进行设备检修及设备检测工作。 报告期内，基金管理人会同运营管理机构积极协调垃圾来源，推动不动产项目垃圾处理量、 发电量及结算电量同比增加；此外，报告期内，由于北京市厨余垃圾处置能力稳步提升，市场化 竞争日趋激烈，厨余垃圾收运处置单价同比出现一定程度下降；同时为保证餐厨一期项目安全稳 定运营，本项目将部分超负荷的厨余垃圾协同给其他项目处置，致使本不动产项目的厨余垃圾收 运处置量同比出现一定程度下降。 4.其他运营情况 2025 年下半年，本不动产项目原始权益人首钢环境产业有限公司（简称“首钢环境”）全资 子公司北京首钢新能源发电有限公司（简称“首钢新能源”）依托鲁家山基地投资建设了北京首钢 厨余垃圾资源化利用项目（简称“餐厨二期项目”），餐厨二期项目与本不动产项目同处于鲁家山 循环经济产业园内。餐厨二期项目设计处理能力为厨余垃圾 400 吨/日，其中：居民厨余垃圾 200 吨/日，非居民厨余垃圾 200 吨/日，该项目于 2025 年 10 月取得相关业务行政许可。 餐厨一、二期项目虽同为厨余垃圾处置项目，但经论证餐厨二期项目不构成对餐厨一期项目 的实质竞争。主要原因有二：一是餐厨一、二期项目在相同区域的垃圾处置类型上不一致，餐厨 一期项目主要处置石景山、门头沟和西城区的非居民厨余垃圾，餐厨二期项目拟处置上述区域的 居民厨余垃圾；二是餐厨二期项目的持有方首钢新能源及其唯一股东首钢环境已出具相关承诺函， 承诺餐厨二期项目在本基金存续期间将不会收集、运输、处理与餐厨一期项目相同服务区域的非 居民厨余垃圾，确保餐厨一、二期项目之间不存在实质竞争关系。 为落实政府发挥鲁家山循环经济产业园协同优势的安排及保障餐厨一期项目持续稳定运营， 本不动产项目与餐厨二期项目进行相关业务合作，一是生物质能源项目协同处置餐厨二期项目产 生的固体废物，二是餐厨二期项目协同处置餐厨一期项目超负荷的厨余垃圾。 上述两个业务合作基于北京市厨余垃圾处置能力不断提升，厨余市场竞争日趋激烈的背景， 合作交易定价均遵循市场化原则，合作一可一定程度上缓解生物质能源项目生活垃圾量波动带来                       第 13页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 的收益下滑风险，增加生物质能源项目收益；合作二可稳定和扩大餐厨一期项目厨余垃圾市场占 有率，同时可避免餐厨一期项目因超负荷运转带来的安全风险，保证本不动产项目稳定运营，进 而维护和保证基金份额持有人利益。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算方 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量             在一定区域内，平均每天      厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58      收运量 数量，厨余垃圾收运量/             自然天数                        第 14页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告             指在一定区域内，平均每      厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18      处置量 行处理和处置的数量，厨             余垃圾处置量/自然天数      生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -      服务费单价 务费      厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82      平均单价 格      厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71      平均单价 格 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称：序号：1 项目名称：首钢生物质项目                              本期(2026 年 上年同期              指标含义说明及计算公 1 月 1 日至 (2025年1月1 序号 指标名称 指标单位 同比（%）                   式 2026 年 6 月 30 日至2025年6                                   日) 月30日)             指在一定时间和区域内，             对居民日常生活及为生      生活垃圾处理 1 活服务活动中产生的经 万吨 51.38 46.11 11.43      量             分类的其他生活垃圾进             行处置的数量             企业实际的生活垃圾处      生活垃圾处理 理水平与设计处理能力 2 % 51.38 46.11 11.43      产能利用率 的比率，实际生活垃圾处             理量/设计处理量              发电机在一定时间生产 3 发电量 万千瓦时 22,506.36 20,584.08 9.34              的电能数量              发电企业与购电公司按              照双方签署的合同，在一 4 结算电量 万千瓦时 18,434.24 16,507.04 11.68              定结算周期内实际进行              电费结算的电量             发电设备在不同负荷下             的实际运行时间按照一      等效利用小时 定的方法折算成相当于 5 小时 3,751.06 3,430.68 9.34      数 满负荷运行状态下的运             行时间，发电量/额定装             机容量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾收运 通过专门的收运车辆和 6 万吨 2.27 2.33 -2.58      量 人员，对产生的厨余垃圾             进行收集和运输的数量             指在一定时间和区域内，      厨余垃圾处置 7 对收集的厨余垃圾进行 万吨 2.61 3.19 -18.18      量             处理和处置的数量                        第 15页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               在一定区域内，平均每天        厨余垃圾日均 收集运输的厨余垃圾的 8 吨/日 125.41 128.73 -2.58        收运量 数量，厨余垃圾收运量/               自然天数               指在一定区域内，平均每        厨余垃圾日均 天对收集的厨余垃圾进 9 吨/日 144.20 176.24 -18.18        处置量 行处理和处置的数量，厨               余垃圾处置量/自然天数        生活垃圾处理 每吨生活垃圾的处理服 10 元/吨 173.00 173.00 -        服务费单价 务费        厨余垃圾收运 每吨厨余垃圾的收运价 11 元/吨 451.14 479.02 -5.82        平均单价 格        厨余垃圾处置 每吨厨余垃圾的处置价 12 元/吨 269.02 311.78 -13.71        平均单价 格 4.1.4 其他运营情况说明       报告期内，项目公司确认国补电费收入 2,445.18 万元，占项目公司营业收入的 11.84%；确 认省补电费收入 1,285.85 万元，占项目公司营业收入的 6.23%。报告期内，项目公司收到国补电 费回款 1,509.26 万元，收到省补电费回款 1,512.39 万元。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性      风险       本不动产项目政策风险、市场风险、运营风险等与不动产项目相关的风险及缓释措施请查阅 本基金招募说明书（2026 年第 1 号）。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局       垃圾焚烧发电是我国城镇生活垃圾无害化处理的核心技术路线，兼具环境治理与能源回收双 重属性，属于城镇环境基础设施与可再生能源发电交叉领域，已纳入《关于加快推进城镇环境基 础设施建设的指导意见》           （国办函〔2022〕7 号）统筹推进，                             “十四五”期间纳入《“十四五”城镇 生活垃圾分类和处理设施发展规划》                （发改环资〔2021〕642 号）重点部署，具备显著民生保障属 性。行业项目普遍采用政府特许经营模式，收入主要由生活垃圾处置服务费与上网电费构成；上 网电价执行《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》                               （发改价格〔2012〕801 号） 规定，每吨生活垃圾折算 280 千瓦时上网电量执行全国统一标杆电价，超出部分执行当地同类燃 煤 机 组上 网 电 价 。 环保 监 管 层 面 ，行 业 普 遍 执行 国 家 标 准 《生 活 垃 圾 焚烧 污 染 控 制 标准 》 （GB18485-2014），部分区域执行更为严格的地方标准，同时依据《生活垃圾焚烧发电厂自动监测 数据应用管理规定》（生态环境部部令第 10 号）实现监测数据与生态环境部门联网，监管体系闭 环严格。                              第 16页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      历经“十三五”            “十四五”时期产能快速扩张，我国以焚烧为主的生活垃圾处理体系已全面建 成，地级及以上城市处理能力基本实现供需平衡。2026 年为“十五五”规划开局之年，结合《美 丽中国建设“十五五”规划》（国发〔2026〕20 号）、《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施 建设的指导意见》（发改环资〔2022〕1746 号）政策导向，行业整体进入存量运营提质与结构性 补建并行的成熟发展阶段：存量端以超低排放改造、能效优化与资源化延伸业务为核心方向；增 量端向县级地区下沉并设置产能约束，年负荷率低于 70%的地区原则上不再新建项目，产能投放 更趋审慎，整体呈现“大城市饱和、县域补短板、区域分化明显”的格局。      垃圾焚烧发电属于城镇公用事业范畴，整体呈弱周期、强刚性特征，无传统工业强经济周期 属性。生活垃圾处置需求与居民生活直接相关，属于城市基本公共服务，具备较强刚性，受宏观 经济景气度波动影响较小，需求长期稳定。受气候与生活习惯影响，进厂垃圾含水率、热值存在 年内季节性差异，夏季垃圾热值偏低对应吨发电量小幅波动，为行业普遍规律。行业发展与环保 标准、电价政策、建设规划等政策高度相关，具备一定政策周期属性；同时受地方财政预算安排 与结算节奏影响，生活垃圾处置服务费回款存在阶段性滞后特征，叠加部分区域财政承压导致回 款周期拉长，行业整体应收账款规模呈增加态势，是政策周期与财政运行节奏叠加下的阶段性表 现。      竞争格局方面，随着大中型城市新建项目收缩，行业竞争重心已从增量项目获取转向存量资 产整合、提标改造与县域补建项目争夺，优质存量资产稀缺性逐步凸显。市场主体呈分层竞争态 势，全国性大型环保运营企业凭借规模、技术与资金优势主导行业整合，地方国有平台依托属地 资源深耕区域市场，中小运营主体随监管趋严、回款压力加大与行业整合逐步出清。行业竞争核 心已由早期项目获取与工程建设能力，转向垃圾供应保障、环保达标、成本控制、资源化利用、 应收账款管理等综合运营能力，现金流稳健性与回款效率成为衡量企业经营质量的核心指标之一。 不同区域因垃圾热值、处置费标准、财政结算效率与账期差异，项目盈利水平与资产周转效率存 在明显分化，财政保障能力更强的区域项目经营稳定性更具优势。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      根据公开信息披露，北京市现有垃圾焚烧发电厂共 13 座，总处理能力达到 23,750 吨/日，北 京市生活垃圾焚烧处理能力已从 2023 年以前的紧平衡状态逐步过渡到略有冗余状态。北京市生活 垃圾处理设施主管部门将根据全市生活垃圾产生总量及全市生活垃圾处理设施布局情况对全市生 活垃圾物流调度作出适当的调整，预计将对本不动产项目生活垃圾处理量造成一定影响。      2025 年下半年，餐厨二期项目取得相关业务行政许可，并与本不动产项目进行相关业务合作， 详见本报告“4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 4.其他运营情况”。                        第 17页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大      影响 1.法律法规方面 北京市市场监督管理局、北京市生态环境局于 2026 年 6 月 30 日发布《生活垃圾焚烧大气污 染物排放标准》       （DB11/2567-2026）（北京市地方标准公告 2026 年标字第 12 号（总第 385 号））， 该地方标准将于 2026 年 10 月 1 日正式实施。该地方强制标准大幅收紧颗粒物、二氧化硫、氮氧 化物、二噁英等污染物排放限值，新增相关管控指标，完善污染控制技术、在线监测、台账管理 要求。对北京地区生活垃圾焚烧全行业提出超低排放改造要求，行业整体环保运维、技改投入压 力抬升，提高行业准入门槛，推动区域焚烧设施整体污染物治理水平升级。 2.行业政策方面 国务院于 2026 年 7 月印发《美丽中国建设“十五五”规划》。该规划专章部署固体废物综合 治理行动，明确优化生活垃圾无害化处置设施布局，推动固废处置行业强化源头减量、提升资源 化利用水平，持续压减生活垃圾填埋规模，健全固废全链条监管体系，推进无废城市建设。政策 进一步巩固生活垃圾焚烧在城市固废处置体系中的兜底保障定位，引导全国及北京区域固废处置 行业由规模扩张向提质增效、资源化协同降碳方向转型，对行业设施运行水平、残渣综合利用、 全过程信息化监管提出更高导向要求，中长期将带动行业运维标准提升，后续需持续关注配套实 施细则对处置模式、资源化收益带来的影响。 3.区域政策方面 北京市人民政府办公厅于 2026 年 1 月 26 日印发《美丽北京建设 2026 年行动计划》（京政办 发〔2026〕2 号）之《加快绿色低碳转型 2026 年行动计划》，该政策提出生活垃圾焚烧飞灰减量 试点、炉渣资源化利用、无废城市建设相关任务，进一步巩固北京市固废处置设施的刚需定位； 引导区域固废处置行业加大资源化工艺升级力度，中长期将推进行业技改投入增加，同时为行业 绿电、绿证业务拓展创造政策空间。 4.税收政策方面 财政部及国家税务局总局于 2026 年 1 月 30 日发布《财政部 税务总局关于增值税法施行后增 值税优惠政策衔接事项的公告》（财政部税务总局公告 2026 年第 10 号），公告明确资源综合利用 增值税即征即退政策延续原有规则，垃圾处理劳务、垃圾焚烧发电相关增值税优惠框架保持稳定； 节能环保项目企业所得税“三免三减半”政策继续执行。行业享受税收优惠仍以环保合规、资源 利用比例、纳税信用达标作为前置条件。 5.综合影响 报告期内，国家及北京市相关法规政策整体呈现稳固处置刚需、收紧环保管控、推动资源化                         第 18页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 低碳升级的导向，未出现颠覆生活垃圾焚烧处置行业经营模式的重大政策变更。      有利方面：国家层面美丽中国建设、                     “十五五”生态环境治理持续推进，北京市持续完善生活 垃圾处置保障体系，行业业务需求具备政策支撑，资源化、绿电相关政策为行业带来新的发展空 间。      风险方面：地方超低排放强制标准落地预期抬升全行业环保技改及运维成本；税收优惠高度 依赖市场主体持续满足各项合规条件；若后续处置收费、电价、税收机制发生重大调整，将对北 京区域固废处置行业盈利产生潜在影响。市场参与主体需持续跟踪法规政策迭代，评估政策变化 对行业经营的影响。 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      无。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 945,938,614.66 894,676,096.62 5.73 2 总负债 1,479,033,640.88 1,431,529,664.90 3.32 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 206,454,230.39 181,875,296.67 13.51 2 营业成本/费用 199,980,652.99 196,801,727.37 1.62 3 EBITDA 71,294,341.23 63,431,268.54 12.40 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称：序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                  报告期末(2026年6 上年末(2025年12       序号 构成 较上年末变动（%）                                  月30日)金额（元） 月31日)金额（元）                                     主要资产科目       1 应收账款 466,604,222.85 375,133,724.49 24.38       2 固定资产 386,832,354.30 421,117,454.42 -8.14                                     主要负债科目       1 长期应付款 1,277,766,551.74 1,277,766,551.74 0.00 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                                   金额单位：人民币元                                        本期 上年同期 金额同 序号 构成 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月 比变化                                       月 30 日 30日 （%）                                     第 19页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                       占该项目总 占该项目                           金额 收入比例 金额 总收入比                                         （%） 例（%） 1 发电收入 96,006,212.57 46.50 85,669,629.97 47.10 12.07 2 生活垃圾处理收入 90,083,745.45 43.63 73,567,242.26 40.45 22.45       餐厨垃圾收运及处置收 3 16,282,966.08 7.89 18,080,798.95 9.94 -9.94       入 4 其他收入 4,081,306.29 1.98 4,557,625.49 2.51 -10.45 5 营业收入合计 206,454,230.39 100.00 181,875,296.67 100.00 13.51 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                            金额单位：人民币元                                本期 上年同期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025年1月1日至2025年6月                                                                 金额同                               月 30 日 30日 序号 构成 比变化                                    占该项目总 占该项目                                                                 （%）                           金额 成本比例 金额 总成本比                                      （%） 例（%） 1 运营管理成本 130,105,343.99 65.06 114,605,104.60 58.23 13.52 2 折旧及摊销 36,027,691.51 18.02 32,800,652.93 16.67 9.84 3 利息支出 28,882,390.59 14.44 44,797,578.66 22.76 -35.53 4 其他成本/费用 4,965,226.90 2.48 4,598,391.18 2.34 7.98 5 营业成本/费用合计 199,980,652.99 100.00 196,801,727.37 100.00 1.62 注：利息支出主要为北京首钢生物质能源科技有限公司对资产支持专项计划的有息负债计提的利 息费用，属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，不影响基金合并层面利润，本期利息支出同 比下降主要系资产支持专项计划借款利率调整所致。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称： 序号：1 公司名称：北京首钢生物质能源科技有限公司                                                       本期                                                                   上年同期                                                   2026 年 1 月 1                   指标含义说明及计算公 2025年1月1日至 序号 指标名称 指标单位 日至 2026 年 6                        式 2025年6月30日                                                     月 30 日                                                     指标数值 指标数值 1 毛利率 毛利/主营业务收入 % 19.71 19.04       息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润/营 2 % 34.53 34.88       前利润率 业收入 4.4 项目公司经营现金流                             第 20页 共 78页                                     中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况 不动产项目公司现有银行账户 3 个，均按照《资金监管协议》约定，开立在招商银行北京分 行，并接受招商银行的监管。 不动产项目公司运营收入归集账户主要接收不动产项目运营收入及其他收入资金，支付不动 产项目相关的各项税费及费用，按照约定偿付项目公司往期债务、定期向资金运作账户划付运作 资金等。不动产项目公司资金运作账户主要接收运营收入归集账户划转的资金，用于债务清偿、 分配股东红利、支付运营管理服务费、支付大修资金、进行合格投资等相关货币资金支出。不动 产项目公司一般户为基金成立后新开立账户，按照北京城管委相关要求，需单独开立银行账户， 用于门头沟区厨余垃圾处理服务费的收款。 基金成立以来，不动产项目公司日常收款于运营收入归集账户、一般户中进行。资金支付方 面，建立“三级审批”机制，由项目公司、基金管理人、监管银行分别对其真实性、适当性进行 审查，审批通过后，发起网托付款申请，公司财务相关人员对审批流程及相关信息进行复核，递 交监管银行再次审核，审核通过后，资金划转成功。 报告期内，不动产项目公司经营活动现金总流入为 14,656.99 万元，主要为电费、厨余垃圾 收运处置费及超长期特别国债资金补贴回款。经营活动现金流入较去年同期增加 3,402.42 万元， 主要系本期国补回款增加同时新增超长期国债补贴资金；不动产项目公司经营活动现金流出为 11,668.25 万元，主要为支付给运营管理机构的运营管理费及项目相关税金等费用，经营活动现 金流出较去年同期减少 750.11 万元，主要系支付的运营管理费较去年同期减少所致。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过 10%的情况说明 报告期内主要经营性现金流来源方为国网北京市电力公司及北京市石景山区城市管理委员会， 经营性现金流入合计占比为 80.06%。报告期内，不动产项目公司收到国网北京市电力公司电费 9,678.35 万元，主要来源于电力用户，定价标准依据《购售电合同》，国网北京市电力公司具有 稳定的持续经营能力。目前，项目公司与国网北京市电力公司签订的《购售电合同》合同周期为 3 年（2025 年-2027 年）。报告期内不动产项目公司收到北京市石景山区城市管理委员会厨余垃 圾收运处置费 2,056.01 万元，占比较高的主要原因为回款金额主要对应账期为 2024 年度全年， 项目公司于报告期内中标石景山区非居民垃圾处理项目并与北京市石景山区城市管理委员会签订 相应垃圾收运及处理协议，协议期限为 2 年（2026 年至 2028 年）。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施      的说明 报告期内，项目公司对应的生活垃圾处理费自 2025 年 7 月底以来持续未回款，导致项目应收 账款规模显著上升、经营活动现金流阶段性承压。                       第 21页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 为保障项目现金流稳定，基金管理人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：对 外通过正式发函催收、现场沟通协商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；对内通过引入 保理融资盘活存量应收账款、申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现 金流压力，全力保障项目平稳运行和基金份额持有人利益。 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 为平滑项目现金流，缓释现金流回款不及预期的风险，项目公司与招商银行股份有限公司北 京 分 行 于 2025 年 12 月 对 未 到 账 的 国 补 应 收 账 款 进 行 保 理 融 资 安 排 。 保 理 借 款 金 额 为 30,000,000.00 元，借款利率为：以定价日前 1 个工作日全国银行间同业拆借中心公布的 1 年期 贷款市场报价利率（LPR）为基准利率，减 52 个基本点（BPs），报告期内借款利率为 2.48%/年， 借款期限为自放款日起一年，借款到期日为 2026 年 12 月 10 日。 本 报 告 期 内 无 新 增 借 入 款 项 。 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 项 目 公 司 保 理 融 资 借 款 余 额 30,015,221.60 元，其中应付借款利息为 15,221.60 元。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 截至 2026 年 06 月 30 日，项目公司对外借款余额为 30,015,221.60 元，较 2025 年 06 月 30 日减少 3,216.30 元。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况 无。 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.8 不动产项目相关保险的情况 报告期内，不动产项目已足额投保财产一切险、机器损坏险、利润损失险、公众责任险、环 境污染责任险、安全生产责任险及董监高责任险，风险保障覆盖充分。 其中，安全生产责任险保险期限为 2025 年 8 月 23 日至 2026 年 8 月 22 日，董监高责任险保                               第 22页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险期限为 2025 年 8 月 1 日至 2026 年 7 月 31 日，其余险种保险期限均为 2026 年 1 月 25 日至 2027 年 1 月 24 日。 承保机构方面，安全生产责任险由中国平安财产保险股份有限公司北京市门头沟支公司承保， 董监高责任险由华泰财产保险有限公司北京分公司承保，其余险种均由中国太平洋财产保险股份 有限公司北京分公司承保。 报告期内，本不动产项目无保险事故发生。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 无。 4.10 其他需要说明的情况 无。               §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                           单位：人民币元                                                        占不动产资产支持证券 序号 项目 金额 之外的投资组合的比例                                                            （%）     1 固定收益投资 - -           其中：债券 - -                资产支持证券 - -     2 买入返售金融资产 - -           其中：买断式回购的买入返                                                    - -           售金融资产     3 货币资金和结算备付金合计 20,399,868.05 100.00     4 其他资产 - -     5 合计 20,399,868.05 100.00 5.2 投资组合报告附注 报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》 以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基                              第 23页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、 年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。 本基金管理人设立估值专业委员会，委员由投资研究、交易、基金事务、风险管理、合规等 部门负责人组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜 任能力和相关工作经历。报告期内，投资研究部门负责人同时兼任基金经理、估值委员，基金经 理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重 大利益冲突；与估值相关的机构包括但不限于上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责 任公司，中央国债登记结算公司，中证指数有限公司以及中国证券投资基金业协会等。                 §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 原始权益人首钢环境产业有限公司净回收资金 75,431 万元，计划用于北京首钢新能源发电项 目（生活垃圾二期）及永清县生活垃圾焚烧发电厂项目（一期）。原始权益人首钢环境产业有限 公司净回收资金用途未发生变更。                   §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验 中航基金管理有限公司成立于 2016 年 6 月 16 日，是经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1249 号文许可批准设立、为客户提供专业基金管理服务的全国性基金管理公司。公司总部 设在北京，注册资本金为 30,000 万元人民币，经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管 理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 截至本报告期末，基金管理人共管理 38 只公开募集证券投资基金，其中包括不动产投资信托 基金 5 只。 在资产项目管理方面，基金管理人设置独立的不动产投资管理部门，已配备不少于 3 名具有 5 年以上不动产项目运营或不动产项目投资管理经验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以 上不动产项目运营经验；同时具备健全有效的不动产基金投资管理、项目运营、内部控制与风险 管理制度和流程，如《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务风险管理办法》 《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》《中航基金管理有限公司                     第 24页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 公开募集不动产投资信托基金业务不动产项目运营管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集 不动产投资信托基金信息披露管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金 业务尽职调查工作指引》等。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介                    任职期限 不动产项目运营 不动产项目运营或 姓名 职务 说明              任职日期 离任日期 或投资管理年限 投资管理经验                                                       管理学学士学                                                       位，具有五年                                                       以上不动产项                                                       目运营管理经                                                       验。曾供职于                                                       烟台传化公路                                             除管理本基金外，曾 港物流有限公       本基金的 2025 年 05 邢薛程 - 5 年以上 参与多项仓储物流 司、滕州传化       基金经理 月 16 日                                             项目运营管理工作。公路港物流有                                                       限公司、青岛                                                       传化公路港物                                                       流有限公司。                                                       现担任中航基                                                       金管理有限公                                                       司不动产投资                                                       部基金经理。                                                       学士学位，高                                                       级会计师，具                                                       有五年以上不                                                       动产项目运营                                                       管理经验。曾                                             除管理本基金外，曾 供职于中汇会       本基金的 2025 年 07 参与多项垃圾焚烧 计师北京分 宋文雪 - 5 年以上       基金经理 月 16 日 发电项目、固废投资 所、北京首创                                             项目运营管理工作。环境投资有限                                                       公司。现担任                                                       中航基金管理                                                       有限公司不动                                                       产投资部基金                                                       经理。       本基金的 2025 年 12 除管理本基金外，曾 硕士研究生， 刘荣 - 5 年以上       基金经理 月 17 日 参与多项不动产项 具有五年以上                                              目、租赁住房类 不动产项目投                               第 25页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                  REITs 等产品的投 资管理经验。                                    资管理工作。 曾供职于北京                                              融创控股集团                                              有限公司、中                                              联前源不动产                                              管理有限公                                              司。现担任中                                              航基金管理有                                              限公司不动产                                              投资部基金经                                              理。 注：不动产项目运营或管理年限的计算标准，依据基金经理之前参与不动产项目运营或投资管理 项目或产品的具体时间核算。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《中航首钢生物质封闭式基础设施 证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运 作基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本 基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公 平交易制度。在统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到公平的投资资讯；公平对待不 同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投 资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建 立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息 的相互隔离；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 同时，加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系 等。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致 的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。本报告期内本基金不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交 易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析                    第 26页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本基金全部募集资金在扣除“基础设施基金需预留的全部资金和费用”后，剩余基金资产全 部用于购买资产支持证券份额，报告期间 80%以上的基金资产投资于资产支持证券，并持有其全 部份额，通过资产支持证券持有不动产项目公司全部股权，并取得不动产项目完全所有权。基金 管理人通过主动的投资管理和运营管理，确保为基金份额持有人提供稳定的收益分配及长期可持 续的收益分配增长，并争取在存续期内提升不动产项目价值。 本基金报告期内按照基金合同的约定主要投资于资产支持证券份额。本基金的其他基金资产 按照指引要求进行投资。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明 报告期内，基金管理人严格履行主动管理职责，派员督促、沟通项目运营事项，项目整体经 营收益良好，现金流持续，具备分红条件。 本基金于 2026 年 4 月 21 日发布分红公告，收益分配基准日为 2025 年 12 月 31 日，采取现金 分红方式，每 10 份基金份额发放红利 2.9010 元人民币，实际分配 29,009,944.89 元。 报告期内，基金收益分配安排符合《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》等相关 规定及基金合同约定，履行公司内部审批程序，并按规定进行了公告。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施 基金管理人制定并执行《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金业务管理办法》、 《中航基金管理有限公司基金资产关联交易管理办法》《中航基金管理有限公司内幕交易、利益 冲突防控管理办法》《中航基金管理有限公司业务隔离墙管理办法》《中航基金管理有限公司公 平交易管理办法》《中航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金信息披露管理办法》等 制度，对关联交易及相关利益冲突防范进行了规定和控制，在公司与公司股东、各业务部门、各 投资组合之间建立了必要的信息隔离墙，防范可能出现的利益冲突，严格遵守公平交易的规定， 在投资管理活动中公平对待不同基金。对关联交易及相关利益冲突安排按规定应进行信息披露的， 基金管理人需按规定进行信息披露。 基金管理人明确了关联方、关联交易范畴，对重大关联交易、非重大关联交易分别制定了相 应的内部审批程序，其中，基金重大关联交易需经董事会审议，且需经过三分之二以上的独立董 事通过，并经基金托管人同意。 报告期内，原始权益人与运营管理机构继续遵守《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺履行 有关利益冲突管理安排，基金管理人积极履行项目主动运营管理职责，并对运营管理机构履行运 营管理职责进行监督。基金管理人无其他在管理的同类型基础设施基金、不动产项目；原始权益                         第 27页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 人与运营管理机构均不存在直接或通过其他任何方式间接持有或运营的与首钢生物质项目同一服 务区域的其他生活垃圾（含餐厨垃圾）收集、运输、处理的相同或相似竞争性项目。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展情况，以维护基金份额持有 人利益为宗旨，组织开展内部监察稽核，完善合规与内控机制，积极推动合规风控管理，持续加 强业务风险的控制与防范，有效保证了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。 本报告期内，本基金管理人开展的主要监察稽核工作如下： （1）积极推动监管新规落实，持续完善公司内控机制。结合新规实施和公司业务发展实际， 不断推动公司制度、业务流程的建立、健全和完善，以适应公司产品与业务创新发展的需要； （2）在公司开展新产品设计、新业务过程中，就相关问题提供合规咨询，出具合规审查意见。 全面履行新产品、新业务合规评估程序，保障新产品、新业务合规开展；严格审查基金宣传推介 材料，及时检查基金销售业务的合法合规情况，督促完善投资者适当性管理； （3）有计划、有重点地对投资、研究、交易、销售、公司治理、信息技术、反洗钱等业务领 域开展定期及专项监察检查，不断查缺补漏，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力，保障 公司业务合规、持续、健康、稳定发展； （4）持续推动建立与行业和公司业务相匹配的洗钱风险管理机制，检查洗钱风险与控制措施 的有效性，进一步完善与风险能力相适应的反洗钱制度、流程，完善反洗钱系统建设，提升洗钱 风险控制措施的针对性、有效性，同时，做好反洗钱宣传培训、监督检查、信息报送等各项工作； （5）加强合规宣导培训，不断推动公司合规文化建设。通过“面授+线上”等多种形式，有 针对性地开展了投资者个人信息保护、基金宣传推介、反洗钱、新员工入职等合规宣导与合规培 训工作，并通过新规动态、合规专题、合规风险案例等多种方式进行合规宣导，提升员工的合规 风险意识，强化全员合规、主动合规理念。 本基金管理人承诺将坚持诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全内部管 理制度，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制重大风险，充分保障基金份 额持有人的合法权益。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 报告期内，基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》的约定， 主动履行管理人职责，严格落实（1）及时办理基础设施项目印章证照、账册合同、账户管理权限                   第 28页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 交割等；（2）建立账户和现金流管理机制，有效管理基础设施项目租赁、运营等产生的现金流， 防止现金流流失、挪用等；（3）建立印章管理、使用机制，妥善管理基础设施项目各种印章；（4） 为基础设施项目购买足够的财产保险和公众责任保险；（5）基础设施项目档案归集管理等；（6） 按照《基础设施基金指引》要求聘请评估机构、审计机构进行评估与审计；（7）依法披露基础设 施项目运营情况；（8）建立相关机制防范运营管理机构的履约风险、基础设施项目经营风险、关 联交易及利益冲突风险、利益输送和内部人控制风险等基础设施项目运营过程中的风险；（9）按 照基金合同约定和持有人利益优先的原则，专业审慎处置资产等工作职责，保证基础设施项目的 平稳运行。 报告期内，基金管理人采取的主动运营管理措施及效果如下： （1）针对北京市垃圾焚烧行业格局变化，基金管理人会同运营管理机构主动与主管部门积极 沟通协调垃圾来源，推动项目生活垃圾进厂量同比增长 11.43%，同时开展工艺优化、加强生产及 设备管理，降低厂用电率，提高吨垃圾发电效率，带来项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、 11.68%，不动产项目整体营业收入同比增长 13.51%。 （2）为应对北京市厨余垃圾处置能力稳步提升、市场化竞争日趋激烈的局势，同时保证餐厨 一期项目安全稳定运营，基金管理人利用餐厨一、二期项目协同优势，将餐厨一期项目部分超负 荷的厨余垃圾交由餐厨二期项目协同处置。 （3）针对报告期内生活垃圾处理服务费延迟回款的情况，为保障项目现金流稳定，基金管理 人已联合运营管理机构采取“内外并举”的应对措施：一是对外通过正式发函催收、现场沟通协 商等方式，持续追踪相关垃圾处理费拨款进度；二是对内通过引入保理融资盘活存量应收账款、 申请超长期国债补贴资金等方式拓宽资金渠道，缓解项目经营性现金流压力，全力保障项目平稳 运行和基金份额持有人利益。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况 报告期内，未发生需要召开持有人大会决议的重大事项。报告期内，基金管理人严格按照《中 航基金管理有限公司公开募集不动产投资信托基金运行管理委员会议事规则》等有关制度的约定 对相关事项进行决策审议。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》《中航 基金管理有限公司运营管理机构现场检查管理办法》及《运营管理服务协议》的约定，每半年检 查运营管理机构就从事不动产项目运营管理活动而保存的记录、合同等文件，针对检查中发现的                        第 29页 共 78页                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 问题或注意事项向运营管理机构反馈并要求落实整改。 报告期内，运营管理机构履职期间未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为 的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 报告期内，基金管理人按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》以及《运营管 理服务协议》的约定，开展对运营管理机构的履职评估，运营管理机构在人员配备、公司治理等 方面符合法律法规要求，具备充分的履职能力。 同时，基金管理人在项目日常运营管理中，定期检查运营管理机构的安全管理工作，要求运 营管理机构定期反馈不动产项目运营情况、资本性支出项目进展情况，聘请第三方专业机构为不 动产项目在运营过程中遇到的问题提供咨询意见。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》等法律法规要求，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责，全面统筹信息披 露及投资者沟通工作，于 2026 年 4 月组织召开业绩说明会，及时为投资者答疑解惑，尽职尽责地 履行了基金管理人信息披露相关义务，切实保障投资人的合法权益。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 报告期内，信息披露事务负责人由刘建先生变更为宋鑫先生。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，本基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的规定及其 他相关法律法规的要求，以及公司制定的有关信息披露相关制度，执行信息披露审核和发布、内 幕信息管理、信息披露档案管理等信息披露工作，截至本报告期末未发生需暂缓和豁免信息披露 的情况。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格履行《运营管理服务协议》的约定，勤勉尽责，严格落                     第 30页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 实（1）制定并落实项目运营策略；（2）签署并执行项目运营的相关协议；（3）收取项目运营等 产生的收益，追收欠缴款项；（4）执行日常运营服务，如安保、消防、通讯及紧急事故管理等； （5）及时实施项目维修、改造等职责，确保项目的安全稳定运营。 报告期内，运营管理机构未发生违反《运营管理服务协议》相关条款的重大情形。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 报告期内，本基金运营管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同及其他相关法律法规的规 定，严格落实《运营管理服务协议》约定的职责，本着诚实守信、勤勉尽责的原则运营管理不动 产项目，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，不动产项目运营合法合规，运营管理机构 不存在损害基金份额持有人利益的行为。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 报告期内，面对北京市垃圾焚烧行业格局变化，运营管理机构持续强化精细化运营管理，多 措并举提升项目运营效能与收益水平：通过加强与主管部门沟通协调，保障生活垃圾进厂量稳定 增长，垃圾进厂量同比增加 5.27 万吨；深化生物质能源项目生产运行管控，优化生产方式，有效 提升机组运行稳定性与垃圾发电效率，推动项目发电量及结算电量分别同比增长 9.34%、11.68%； 此外，积极拓展污泥协同处置业务，丰富项目收益结构与盈利渠道。上述举措有效推动项目经营 效益稳步提升，报告期内本不动产项目整体收入同比增加 2,457.90 万元，同比增长 13.51%。 同时，运营管理机构建设安全管理智能化平台，实现风险预警与过程管控智能化；强化安全 文化建设，搭建战训平台，提升全员安全意识；联合北京市生态环境局开展“北京市邻里节”共 建；在“六.五”环境日期间，携手中国人民大学，开展“全面绿色转型 共建美丽中国”主题科 普实践活动；深入社区开展“节能新起点、低碳向未来”主题宣讲活动，彰显企业环保责任担当。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管 理办法》及相关法律法规、基金合同、托管协议和《运营管理服务协议》的规定，积极履行配合 基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，运营管理机构信息披露事务负责人积极配合基金管理人开展业绩说明会等投资者 交流活动，持续完善信息披露机制，切实履行投资者沟通职责。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 无。                      第 31页 共 78页                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 报告期内，本基金运营管理机构严格按照《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《深 圳证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 6 号——年度报告（试行）》《深圳证券 交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 7 号——中期报告和季度报告（试行）》《深圳 证券交易所公开募集不动产投资信托基金业务指引第 5 号——临时报告（试行）》的规定及其他 相关法律法规的要求，配合基金管理人执行信息披露工作，不存在任何损害基金份额持有人利益 的行为。 报告期内，运营管理机构已制定《北京首钢生态科技有限公司信息披露管理办法》，明确约 定了信息披露事务的主管部门及职责，信息披露事务负责人的选任、具体职责及其履职保障，信 息披露审核及发布规范，内幕信息管理规范，信息披露文件、相关决策过程或者履职记录等资料 的档案管理制度。报告期内，运营管理机构严格遵守上述规定，遵守保密义务，确保内部信息管 理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，本基金运营管理机构积极配合本基金信息披露事务，按要求参与监管机构及基金 管理人组织的相关信息披露制度培训，及时向基金管理人提供完整、真实、准确的信息，配合基 金管理人完成定期报告、临时公告等信息披露工作。               §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风 险控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职 尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账 户资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账 户、不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损 害基金份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况                   第 32页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告      本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的 投资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安 排进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况      本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知 悉和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露 条款，对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量 过程等内容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 9.1.5 托管人在报告期内其他规定或者约定的职责履行情况      无。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况      报告期内，中航证券（代表不动产资产支持专项计划，下同）持有项目公司北京首钢生物质 能源科技有限公司 100%股权。中航证券作为项目公司股东，依据相关法律法规及项目公司章程， 行使股东权利，并履行相关职责。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况      报告期内，中航证券持有项目公司债权 1,277,766,551.74 元，项目公司按照《债务清偿协议》 及《债务清偿补充协议》的约定偿还本金和支付利息。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况      报告期内，不动产资产支持专项计划按照专项计划相关文件约定以及《证券公司及基金管理 公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律法规的规定向资产支持证券持有人进行信息披 露。 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履       行情况      报告期内，资产支持证券管理人能够按照法律法规和专项计划相关文件的规定或约定履行职 责和义务；建立健全内部风险控制，将专项计划的资产与其固有财产分开管理，并将不同客户资 产支持专项计划的资产分别记账，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风                         第 33页 共 78页                                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 险；在存续期间能够有效监督检查基础资产现金流状况，执行资产支持证券持有人的决定，按照 专项计划相关文件的约定及时完成专项计划层面的归集兑付与信息披露工作，不存在违反相关规 定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基     金份额情况 报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方未卖出战略配售取得的不动产基金份额。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况 截至报告期末，原始权益人首钢环境持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份，原始权益 人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司持有的不动产基金份额为 20,000,000.00 份。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况 无。 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况 报告期内，原始权益人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及相关法律法 规、基金合同、托管协议的规定，积极履行配合基金管理人开展信息披露的相关义务，不存在任 何损害基金份额持有人利益的行为。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况 无。                  §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                             本期末 上年度末         资 产 附注号                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 111,496,426.82 123,689,858.93 结算备付金 - - 存出保证金 - -                                第 34页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.2 466,604,222.85 375,133,724.49 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 - - 合同资产 - - 持有待售资产 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 - - 固定资产 10.5.7.3 456,409,465.13 497,932,489.87 在建工程 10.5.7.4 6,858,697.90 5,149,627.48 使用权资产 - - 无形资产 10.5.7.5 1,179,420.79 1,548,166.62 开发支出 - - 商誉 10.5.7.6 62,619,009.50 62,619,009.50 长期待摊费用 - - 递延所得税资产 10.5.7.7.1 406,034.57 384,167.24 其他资产 10.5.7.8 2,200,106.14 4,451,319.57        资产总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70                                     本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                                2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 10.5.7.9 30,015,221.60 30,015,523.59 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.10 104,546,886.21 65,925,256.63 应付职工薪酬 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.11 3,968,925.42 6,465,699.75 应付利息 - -                        第 35页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应付利润 - - 合同负债 852,060.00 - 持有待售负债 - - 长期借款 - - 预计负债 - - 租赁负债 - - 递延收益 19,953,139.73 4,970,352.37 递延所得税负债 10.5.7.7.2 17,394,277.71 19,203,758.87 其他负债 10.5.7.12 38,811,415.02 41,244,022.08        负债合计 217,712,388.20 175,563,789.14 所有者权益： 实收基金 10.5.7.13 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 - - 其他综合收益 - - 专项储备 - - 盈余公积 - - 未分配利润 10.5.7.14 -447,939,004.50 -442,655,425.44      所有者权益合计 890,060,995.50 895,344,574.56 负债和所有者权益总计 1,107,773,383.70 1,070,908,363.70 注： 报告截止日 2026 年 6 月 30 日，基金份额净值 8.9006 元，基金份额总额 100,000,000.00 份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026 年 6 月 30 日                                                                     单位：人民币元                                           本期末 上年度末        资 产 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 资 产： 货币资金 10.5.18.1 20,399,868.05 35,795,792.29 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - -                                第 36页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.18.2 1,001,485,423.52 1,001,485,423.52 其他资产 - - 资产总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81                                           本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                                      2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 1,948,466.06 7,276,792.66 应付托管费 221,996.45 462,383.19 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 80,831.23 43,000.00 负债合计 2,251,293.74 7,782,175.85 所有者权益： 实收基金 1,338,000,000.00 1,338,000,000.00 资本公积 - - 其他综合收益 - - 未分配利润 -318,366,002.17 -308,500,960.04 所有者权益合计 1,019,633,997.83 1,029,499,039.96 负债和所有者权益总计 1,021,885,291.57 1,037,281,215.81 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                    单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间         项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至 2025                                          年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 一、营业总收入 206,522,018.15 182,591,489.01 营业收入 10.5.7.15 206,454,230.39 181,875,296.67 利息收入 90,190.17 716,192.34 投资收益（损失以“-”号                                                          - - 填列） 公允价值变动收益（损失 - -                                第 37页 共 78页                                                 中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 以“-”号填列） 5. 汇兑收益（损失以“-”号                                                    - - 填列） 6. 资产处置收益（损失以“-”                                            18,489.09 - 号填列） 7. 其他收益 -40,891.50 - 8. 其他业务收入 - - 二、营业总成本 181,975,981.81 164,126,474.08 1．营业成本 10.5.7.15 173,002,214.29 154,602,404.14 2．利息支出 10.5.7.16 368,942.46 443,326.03 3．税金及附加 10.5.7.17 3,095,177.27 2,256,218.37 4．销售费用 - - 5．管理费用 10.5.7.18 2,412,615.07 2,770,250.40 6．研发费用 - - 7．财务费用 10.5.7.19 839,100.91 1,302,757.71 8．管理人报酬 1,948,466.06 2,520,391.10 9．托管费 221,996.45 231,126.33 10．投资顾问费 - - 11．信用减值损失 87,469.30 - 12．资产减值损失 - - 13．其他费用 - - 三、营业利润（营业亏损以“-”                                     24,546,036.34 18,465,014.93 号填列） 加：营业外收入 630,752.46 - 减：营业外支出 634,187.06 - 四、利润总额（亏损总额以“-”                                     24,542,601.74 18,465,014.93 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.20 816,235.91 -439,048.74 五、净利润（净亏损以“-”                                     23,726,365.83 18,904,063.67 号填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                     23,726,365.83 18,904,063.67 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                    - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 23,726,365.83 18,904,063.67                           第 38页 共 78页                                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.2.2 个别利润表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                  单位：人民币元                                                 本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2026 2025 年 1 月 1 日至                                             年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日                                                                     43,169,158. 一、收入 21,396,621.55                                                                              04 1.利息收入 60,329.39 51,641.66 2.投资收益（损失以“-”号填 43,117,516.                                                21,336,292.16 列） 38 其中：以摊余成本计量的金融资                                                            - - 产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                            - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                            - - 列） 5.其他业务收入 - -                                                                     2,873,426.8 二、费用 2,251,718.79                                                                               6                                                                     2,520,391.1 1．管理人报酬 1,948,466.06                                                                               0 2．托管费 221,996.45 231,126.33 3．投资顾问费 - - 4．利息支出 - - 5．信用减值损失 - - 6．资产减值损失 - - 7．税金及附加 - - 8．其他费用 81,256.28 121,909.43 三、利润总额（亏损总额以“-” 40,295,731.                                                19,144,902.76 号填列） 18 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                                19,144,902.76 40,295,731.18 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 19,144,902.76 40,295,731.18 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                               第 39页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                                        单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间        项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                   2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 131,245,947.86 111,371,895.52 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 91,207.56 716,254.02 6.收到的税费返还 - - 7.收到其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.1 15,300,000.00 515,000.00 经营活动现金流入小计 146,637,155.42 112,603,149.54 8.购买商品、接受劳务支付的现金 96,524,653.72 109,534,848.44 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现                                                  - - 金 13.支付的各项税费 17,805,820.76 13,691,375.14 14.支付其他与经营活动有关的现金 10.5.7.21.2 11,164,252.28 9,304,015.02 经营活动现金流出小计 125,494,726.76 132,530,238.60 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 -19,927,089.06 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他                                         244,147.20 - 长期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到                                                  - - 的现金净额 17.收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小计 244,147.20 - 18.购建固定资产、无形资产和其他                                       4,199,801.24 4,956,723.00 长期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付                                                  - - 的现金净额 20.支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小计 4,199,801.24 4,956,723.00 投资活动产生的现金流量净额 -3,955,654.04 -4,956,723.00 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 - - 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 - -                       第 40页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 26.偿付利息支付的现金 369,244.45 - 27.分配支付的现金 29,009,944.89 33,759,842.91 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流出小计 29,379,189.34 33,759,842.91 筹资活动产生的现金流量净额 -29,379,189.34 -33,759,842.91 四、汇率变动对现金及现金等价物的                                                         - - 影响 五、现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 -58,643,654.97 加：期初现金及现金等价物余额 123,686,858.44 154,549,321.83 六、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 95,905,666.86 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                单位：人民币元                                              本期 上年度可比期间            项 目 附注号 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至                                        2026 年 6 月 30 日 2025 年 6 月 30 日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 - - 2.取得不动产投资收益收到的现金 21,336,292.16 43,117,516.38 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 61,346.78 51,703.34 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 21,397,638.94 43,169,219.72 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动现金流出小计 7,782,600.90 6,859,163.67 经营活动产生的现金流量净额 13,615,038.04 36,310,056.05 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - - 筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 29,009,944.89 33,317,809.57 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                               第 41页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 筹资活动现金流出小计 29,009,944.89 33,317,809.57 筹资活动产生的现金流量净额 -29,009,944.89 -33,317,809.57 三、汇率变动对现金及现金等价物的                                                                - - 影响 四、现金及现金等价物净增加额 -15,394,906.85 2,992,246.48     加：期初现金及现金等价物余额 35,792,791.80 34,255,489.96 五、期末现金及现金等价物余额 20,397,884.95 37,247,736.44 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                         单位：人民币元                                            本期                              2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                          所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                            计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -442,655,425. 895,344,574. 期末余 - - - - -                     00 44 56 额 加：会计 政策变 - - - - - - - - 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. 期初余 - - - - - - -                     00 额 三、本期                                                                           -5,283,579.0 增减变 - - - - - - -5,283,579.06                                                                                      6 动额（减                                  第 42页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        23,726,365.8 合收益 - - - - - - 23,726,365.83                                                                                   3 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -29,009,944.8 -29,009,944.                     - - - - - - 润分配 9 89 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,246,489.8                     - - - - - - 1,246,489.80 期提取 0 本 -1,246,489. -1,246,489.8                     - - - - - - 期使用 80 0 （六）其                     - - - - - - - - 他 四、本期         1,338,000,000. -447,939,004. 890,060,995. 期末余 - - - - -                     00 50 50 额                                       上年度可比期间                              2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                          其 其                          他 资 他 盈 项目 权 本 综 余                                                                        所有者权益合           实收基金 益 公 合 专项储备 公 未分配利润                                                                          计                          工 积 收 积                          具 益 一、上期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期末余 - - - - -                     00 37 63 额 加：会计 - - - - - - - -                                  第 43页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 政策变 更 前 期差错 - - - - - - - - 更正 同 一控制                     - - - - - - - - 下企业 合并     其                     - - - - - - - - 他 二、本期         1,338,000,000. -406,098,692. 931,901,307. 期初余 - - - - -                     00 37 63 额 三、本期 增减变                                                        -14,413,745.9 -14,413,745. 动额（减 - - - - - -                                                                    0 90 少以“-” 号填列） （一）综                                                                        18,904,063.6 合收益 - - - - - - 18,904,063.67                                                                                   7 总额 （二）产 品持有                     - - - - - - - - 人申购 和赎回 其中：产                     - - - - - - - - 品申购 产                     - - - - - - - - 品赎回 （三）利 -33,317,809.5 -33,317,809.                     - - - - - - 润分配 7 57 （四）其 他综合 收益结 - - - - - - - - 转留存 收益 （五）专                     - - - - - - - - 项储备 其中：本 1,197,842.3                     - - - - - - 1,197,842.33 期提取 3 本 -1,197,842. -1,197,842.3                     - - - - - - 期使用 33 3 （六）其 - - - - - - - -                                  第 44页 共 78页                                                               中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 他 四、本期          1,338,000,000. -420,512,438. 917,487,561. 期末余 - - - - -                      00 27 73 额 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                                                                              单位：人民币元                                                     本期                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 一、上期期末余额 - -                             0.00 960.04 39.96 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -     其他 - - - - -                     1,338,000,00 -308,500, 1,029,499,0 二、本期期初余额 - -                             0.00 960.04 39.96 三、本期增减变动额                                                                  -9,865,04 -9,865,042. （减少以“-”号填 - - -                                                                       2.13 13 列）                                                                  19,144,90 19,144,902. （一）综合收益总额 - - -                                                                       2.76 76 （二）产品持有人申                                   - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -      产品赎回 - - - - -                                                                  -29,009,9 -29,009,944 （三）利润分配 - - -                                                                      44.89 .89 （四）其他综合收益                                   - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                     1,338,000,00 -318,366, 1,019,633,9 四、本期期末余额 - -                             0.00 002.17 97.83                                                上年度可比期间                                       2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日        项目                                                      其他综合 未分配利 所有者权益                      实收基金 资本公积                                                       收益 润 合计                     1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 一、上期期末余额 - -                             0.00 7.26 77.26 加：会计政策变更 - - - - -     前期差错更正 - - - - -                                       第 45页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告     其他 - - - - -                   1,338,000,00 27,279,57 1,365,279,5 二、本期期初余额 - -                           0.00 7.26 77.26 三、本期增减变动额                                                       6,977,921 6,977,921.6 （减少以“-”号填 - - -                                                             .61 1 列）                                                       40,295,73 40,295,731. （一）综合收益总额 - - -                                                            1.18 18 （二）产品持有人申                             - - - - - 购和赎回 其中：产品申购 - - - - -       产品赎回 - - - - -                                                       -33,317,8 -33,317,809 （三）利润分配 - - -                                                           09.57 .57 （四）其他综合收益                             - - - - - 结转留存收益 （五）其他 - - - - -                   1,338,000,00 34,257,49 1,372,257,4 四、本期期末余额 - -                           0.00 8.87 98.87 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 10.1 至 10.5 财务报表由下列负责人签署：          裴荣荣 裴荣荣 韩丹     基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况 中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委 员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]1663 号《关于准予中航首钢生物质封闭式基础 设施证券投资基金注册的批复》核准，由基金管理人中航基金管理有限公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》负责公开募集。 本基金为契约型封闭式，存续期（即封闭期）为基金合同生效日起 21 年，首次设立募集不包括认 购资金利息共募集 1,338,000,000.00 元，业经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）天职业字 [2021]32653 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，                                《中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2021 年 6 月 7 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为 100,000,000.00 份基金份额，募集期间产生的利息计入基金财产，不折算为基金份额。本基金的 基金管理人为中航基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2021]585 号核准，本基金 99,273,724.00                                   第 46页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 份基金份额于 2021 年 6 月 21 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份 额持有人在符合相关办理条件的前提下，将其跨系统转托管至深圳证券交易所场内后即可上市流 通。      根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金 基金合同》的有关规定，本基金存续期内按照基金合同的约定主要投资于基础设施资产支持证券 份额。本基金的其他基金资产可以投资于利率债（国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、 AAA 级信用债（企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资债券、公开发行 的次级债、可分离交易可转债的纯债部分）或货币市场工具（同业存单、债券回购、协议存款、 定期存款及其他银行存款等）等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合 中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交 易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。本基金的投资组合比例为：本基金投资于基础设施资产 支持证券的资产比例不低于基金资产的 80%，但因基础设施项目出售、按照扩募方案实施扩募收 购时收到扩募资金但尚未完成基础设施项目购入及中国证监会认可的其他因素致使基金投资比例 不符合上述规定投资比例的不属于违反投资比例限制。本基金暂不设立业绩比较基准。      本基金初始投资的不动产项目为北京首钢生物质能源科技有限公司（以下称“首钢生物质” 或者“项目公司”）拥有的位于北京门头沟区潭拓寺镇鲁家滩村的北京首钢生物质能源项目（以下 称“生物质能源项目”）、北京首钢鲁家山残渣暂存场项目（以下称“残渣暂存场项目”）、北京首 钢餐厨垃圾收运处一体化项目（一期） （以下称“餐厨项目”，与生物质能源项目、残渣暂存场 项目合称为“首钢生物质项目” 或“不动产项目”                       ）。本基金购买首钢生物质股权的具体交易步骤 如下：      北京首钢基金有限公司（以下称“首钢基金”）于 2021 年 3 月 4 日在中华人民共和国北京市 注册成立全资子公司北京首锝管理咨询有限责任公司（以下称“首锝咨询”）                                  。      于 2021 年 5 月 1 日，根据首锝咨询与首钢环境产业有限公司（以下称“首钢环境”                                                 ）、首钢生 物质签署的《北京首钢生物质能源科技有限公司股权转让协议》，首锝咨询购买了首钢环境持有的 首钢生物质 100%股权，股权的最终转让价款为本基金募集资金总额扣除本基金及专项计划预留费 用，就尚未支付的金额确认为首钢环境对首锝咨询享有的债权（以下称“股权转让价款债权”）； 同日支付了第一笔股权转让价款 10 万元，并完成了股权交割手续，首钢生物质成为首锝咨询的全 资子公司。      于 2021 年 5 月 1 日，首锝咨询与首钢环境、首钢基金签署了《债权债务确认协议》及《债权 转让协议》，首钢基金购买了首钢环境持有的上述对首锝咨询的股权转让价款债权，转让完成后，                        第 47页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 首钢基金持有对首锝咨询的股权转让价款债权，首钢环境持有对首钢基金相同金额的债权。 于 2021 年 6 月 8 日，中航—华泰—首钢生物质基础设施资产支持专项计划（以下称“生物质 资产支持专项计划”）成立，本基金出资人民币 1,337,880,000.00 元认购其全部份额。同日，根 据首锝咨询与中航证券有限公司（生物质资产支持专项计划的管理人，以下称“中航证券”                                        ）、首 钢基金签署生效的《基础资产转让协议》以及首锝咨询与中航证券签署的《债务清偿协议》，中航 证券代表生物质资产支持专项计划于 2021 年 6 月 8 日购买了首钢基金持有的首锝咨询股权和股权 转让价款债权，以收到的认购资金扣除生物质资产支持专项计划预留费用后向首钢基金支付了股 权转让对价及债权转让对价 1,337,799,527.20 元，并于同日完成了股权交割手续；首钢基金于 2021 年 6 月 11 日向首钢环境支付股权转让价款债权的转让对价 1,337,699,527.20 元。 于 2021 年 8 月 4 日，中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”）作为首锝咨询唯一股东 出具《北京首锝管理咨询有限责任公司股东决定》，首锝咨询作为首钢生物质唯一股东出具《北京 首钢生物质能源科技有限公司股东决定》，同意首钢生物质与股东首锝咨询合并并签署《合并协议》。 于 2021 年 9 月 22 日，反向吸收合并完成，首锝咨询注销，首钢生物质存续并承继首锝咨询的全 部债权、债务等，首钢生物质股东由首锝咨询变更为中航证券（代表“生物质资产支持专项计划”                                           ）。 上述交易完成后，本基金持有生物质资产支持专项计划全部份额，生物质资产支持专项计划 持有首钢生物质 100%股权和股权转让价款债权。 本基金及其子公司（生物质资产支持专项计划和首钢生物质）合称“本集团”。 根据本基金基金管理人与首钢生物质及北京首钢生态科技有限公司（以下称“生态公司”）签 署的《运营管理服务协议》，基金管理人聘任生态公司在任期内根据协议的约定提供基础设施项目 的各项运营管理服务。初始任期为三年，每次续期的期限为三年，任期最长至本基金的基金合同 终止之日。 10.5.2 会计报表的编制基础 本基金财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准 则》、各项具体会计准则及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”                               ）、中国证券投资基金业协会 （以下简称“中国基金业协会”）发布的《公开募集证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》、《证券投资基金会计核算业务指引》、                           《 中航首钢生物质封闭式基础设施证券 投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及 允许的基金行业实务操作编制。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，真实、                          第 48页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 完整地反映了本基金 2026 年 6 月 30 日的合并及个别财务状况以及 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间合并及个别经营成果和现金流量等有关信息。 10.5.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 10.5.6 税项 （a）本基金及生物质资产支持专项计划适用的税种及税率如下： 根据财政部国家税务总局财税[1998]55 号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的 通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财政部 税务 总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》、国务院令第 826 号《中 华人民共和国增值税法实施条例》、财政部 税务总局公告 2026 年第 10 号《财政部 税务总局关 于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项 列示如下： （1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。2027 年 12 月 31 日前，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值税应税行为，可以选择适 用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。 2027 年 12 月 31 日前，对证券投资基金管理人运用基金资产买卖债券的转让收入免征增值税，对 除持有金融债券外的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之 后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日 期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分）的 利息收入，免征增值税直至债券到期。 对金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的 利息及利息性质的收入为销售额。 （2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入， 暂不征收企业所得税。 （3）城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算 缴纳。                           第 49页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （b）首钢生物质适用的主要税种及其税率列示如下： 企业所得税，税率 25%，税基为应纳所得税额。 增值税，税率 13%、6%及免税，税基为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣 除当期允许抵扣的进项税后的余额计算）城市维护建设税，税率 7%，税基为应纳的增值税税额。 教育费附加，税率 5%，税基为应纳的增值税税额。 房产税，税率 1.2%，税基为房产原值的 70%。 土地使用税，税率 1.5 元每平方米，税基为实际占用土地面积。 注：根据财政部税务总局公告 2021 年第 40 号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》，首钢 生物质垃圾发电收入享受增值税即征即退，100%全额退税政策；生活垃圾处理劳务收入的适用免 征增值税政策。 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 111,496,426.82 其他货币资金 -           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82 10.5.7.1.2 银行存款                                                       单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 活期存款 111,494,443.72 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10           小计 111,496,426.82 减：减值准备 -           合计 111,496,426.82                       第 50页 共 78页                                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.2 应收账款 10.5.7.2.1 按账龄披露应收账款                                                                             单位：人民币元                                                               本期末             账龄                                                          2026 年 6 月 30 日 1 年以内 251,706,984.49 1－2 年 216,521,055.03 2－3 年 - 3 年以上 321.60             小计 468,228,361.12 减：坏账准备 1,624,138.27             合计 466,604,222.85 10.5.7.2.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                      金额单位：人民币元                                                本期末                                           2026 年 6 月 30 日 类别                    账面余额 坏账准备                                                                                  账面价值              金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预           464,942,268. 463,370,446. 期信用损失 99.30 1,571,822.46 0.34                     76 30 的应收账款 按组合计提 预期信用损           3,286,092.36 0.70 52,315.81 1.59 3,233,776.55 失的应收账 款           468,228,361. 466,604,222. 合计 100.00 1,624,138.27 0.35                     12 85 10.5.7.2.3 单项计提坏账准备的应收账款                                                                      金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                   账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 北京市城市管理委                  281,808,912.94 352,589.02 0.13 - 员会 北京市门头沟区城                   13,157,815.02 16,462.58 0.13 - 市管理委员会 北京市石景山区城                    8,864,457.30 11,090.89 0.13 - 市管理委员会 北京市西城区城市                    1,273,814.65 1,593.75 0.13 - 管理委员会 国网北京市电力公                  154,001,079.64 1,182,784.19 0.77 - 司 北京市丰台区循环 5,104,688.61 6,386.80 0.13 -                                   第 51页 共 78页                                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 经济产业园管理中 心 北京市门头沟区水                         731,500.60 915.23 0.13 - 务局 合计 464,942,268.76 1,571,822.46 0.34 - 10.5.7.2.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                                   本期末 债务人名称 2026 年 6 月 30 日                           账面余额 坏账准备 计提比例（%） 零售客商 3,286,092.36 52,315.81 1.59       合计 3,286,092.36 52,315.81 1.59 10.5.7.2.5 本期坏账准备的变动情况                                                                               单位：人民币元           上年度末 本期变动金额 本期末 类别 2025 年 12 月 转回或收 2026 年 6 月                            计提 核销 其他变动            31 日 回 30 日 单项计提 预期信用 1,571,822.4         1,384,832.30 186,990.16 - - - 损失的应 6 收账款 按组合计 提预期信 134,786.7            151,836.67 35,265.92 - - 52,315.81 用损失的 8 应收账款                                        134,786.7 1,624,138.2 合计 1,536,668.97 222,256.08 - -                                                8 7 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况 债务人名称 转回或收回金额 转回或收回方式 备注 零售客商 134,786.78 收回应收账款 -       合计 134,786.78 - - 10.5.7.2.6 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                        金额单位：人民币元                                占应收账款期末余 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                 额的比例（%） 北京市城市管              281,808,912.94 60.19 352,589.02 281,456,323.92 理委员会 国网北京市电              154,001,079.64 32.89 1,182,784.19 152,818,295.45 力公司 北京市门头沟               13,157,815.02 2.81 16,462.58 13,141,352.44 区城市管理委                                      第 52页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 员会 北京市石景山 区城市管理委 8,864,457.30 1.89 11,090.89 8,853,366.41 员会 北京市丰台区 循环经济产业 5,104,688.61 1.09 6,386.80 5,098,301.81 园管理中心      合计 462,936,953.51 98.87 1,569,313.48 461,367,640.03 10.5.7.3 固定资产                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 固定资产 456,409,465.13 固定资产清理 -                合计 456,409,465.13 10.5.7.3.1 固定资产情况                                                                          单位：人民币元             房屋及建筑     项目 机器设备 运输工具 电子设备 其他设备 合计               物 一、账面原 值 期 初 余 771,420,51 567,166,71 39,563,455 55,479,056 6,205,128. 1,439,834, 额 2.46 5.43 .66 .94 61 869.10 本 期 增 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 加金额 57 58     购置 - - - - - - 在建工 1,177,856. 1,888,628.                      - - - 710,772.01 程转入 57 58 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减 7,272,183. 7,589,396.                      - - - 317,212.64 少金额 85 49 处置或 7,272,183. 7,272,183.                      - - - - 报废 85 85     政府补                      - - - - 317,212.64 317,212.64 助 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 771,420,51 567,166,71 32,291,271 56,656,913 6,598,687. 1,434,134, 额 2.46 5.43 .81 .51 98 101.19 二、累计折 旧 期 初 余 437,734,57 438,903,29 15,464,247 45,074,934 4,725,321. 941,902,37 额 6.26 8.48 .85 .77 87 9.23 本 期 增 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 231,580.88 42,896,870                                       第 53页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 加金额 .57 .62 41 82 .30     本期计 17,373,987 20,735,259 2,103,624. 2,452,417. 42,896,870                                                                  231,580.88 提 .57 .62 41 82 .30 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 少金额 47 47 处置或 7,074,613. 7,074,613.                      - - - - 报废 47 47 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余 455,108,56 459,638,55 10,493,258 47,527,352 4,956,902. 977,724,63 额 3.83 8.10 .79 .59 75 6.06 三、减值准 备 期 初 余                      - - - - - - 额 本 期 增                      - - - - - - 加金额 本期计                      - - - - - - 提 其他原                      - - - - - - 因增加 3.本期减                      - - - - - - 少金额 处置或                      - - - - - - 报废 其他原                      - - - - - - 因减少 4.期末余                      - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 316,311,94 107,528,15 21,798,013 9,129,560. 1,641,785. 456,409,46 面价值 8.63 7.33 .02 92 23 5.13 期 初 账 333,685,93 128,263,41 24,099,207 10,404,122 1,479,806. 497,932,48 面价值 6.20 6.95 .81 .17 74 9.87 10.5.7.4 在建工程                                                                          单位：人民币元                                                             本期末                项目                                                        2026 年 6 月 30 日 在建工程 6,858,697.90 工程物资 -                小计 6,858,697.90 减：减值准备 -                合计 6,858,697.90                                       第 54页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.7.4.1 在建工程情况                                                                     单位：人民币元                                                本期末        项目 2026 年 6 月 30 日                            账面余额 减值准备 账面价值 1#汽轮机空冷尖峰改                            1,680,641.70 - 1,680,641.70 造项目 1#焚烧炉点火燃烧器                              342,300.00 - 342,300.00 及辅助燃烧器更换 高盐水系统脱泥机改                              866,187.04 - 866,187.04 造 SCR 系 统 脱 硝 提 效 改                            2,227,739.52 - 2,227,739.52 造 餐厨垃圾压缩机更换 262,035.40 - 262,035.40 1、2#炉省煤器单元吹                              399,750.00 - 399,750.00 灰器更新改造项目 国产雾化器采购项目 347,300.88 - 347,300.88 数字电液控制系统                              238,938.05 - 238,938.05 (DEH)升级改造项目 DCS 控 制 系 统 模 块 升                              493,805.31 - 493,805.31 级更换项目        合计 6,858,697.90 - 6,858,697.90 10.5.7.4.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                     单位：人民币元                                            本期转入 本期其他减少 项目 期初余额 本期增加金额 期末余额                                           固定资产金额 金额 1# 汽 轮 机 空冷尖峰 1,680,641.70 - - - 1,680,641.70 改造项目 1# 焚 烧 炉 点火燃烧 器及辅助 342,300.00 - - - 342,300.00 燃烧器更 换 高盐水系 统脱泥机 444,505.62 421,681.42 - - 866,187.04 改造 主控大屏 控制系统 117,746.56 260,053.10 377,799.66 - - 改造 调度数据 网升级改 249,348.95 550,707.96 800,056.91 - - 造项目 SCR 系统脱 2,227,739.52 - - - 2,227,739.52                                    第 55页 共 78页                                                             中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 硝提效改 造 餐厨垃圾 压缩机更 87,345.13 174,690.27 - - 262,035.40 换 ABB 低压变 频器更换 - 710,772.01 710,772.01 - - 项目 1 、 2# 炉 省 煤器单元 吹灰器更 - 399,750.00 - - 399,750.00 新改造项 目 国产雾化 器采购项 - 347,300.88 - - 347,300.88 目 数字电液 控制系统                          - 238,938.05 - - 238,938.05 (DEH) 升 级 改造项目 DCS 控制系 统模块升                          - 493,805.31 - - 493,805.31 级更换项 目 合计 5,149,627.48 3,597,699.00 1,888,628.58 - 6,858,697.90 10.5.7.5 无形资产 10.5.7.5.1 无形资产情况                                                                           单位：人民币元 项目 特许经营权 土地使用权 专利权 非专有技术 软件 合计 一、账面原 值 期 初 余 2,326,644. 2,326,644.                      - - - - 额 84 84 本 期 增                      - - - - - - 加金额 购置 - - - - - - 内部研                      - - - - - - 发 其他原                      - - - - - - 因增加 本 期 减                      - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                      - - - - - - 因减少                                         第 56页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 4.期末余 2,326,644. 2,326,644.                 - - - - 额 84 84 二、累计摊 销 期 初 余                 - - - - 778,478.22 778,478.22 额 本 期 增                 - - - - 368,745.83 368,745.83 加金额 本期计                 - - - - 368,745.83 368,745.83 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余 1,147,224. 1,147,224.                 - - - - 额 05 05 三、减值准 备 期 初 余                 - - - - - - 额 本 期 增                 - - - - - - 加金额 本期计                 - - - - - - 提 其他原                 - - - - - - 因增加 3.本期减                 - - - - - - 少金额 处置 - - - - - - 其他原                 - - - - - - 因减少 4.期末余                 - - - - - - 额 四、账面价 值 期 末 账 1,179,420. 1,179,420.                 - - - - 面价值 79 79 期 初 账 1,548,166. 1,548,166.                 - - - - 面价值 62 62 10.5.7.6 商誉 10.5.7.6.1 商誉账面原值                                                       单位：人民币元 被投资单位 本期增加金额 本期减少金额 名称或形成 期初余额 期末余额                      企业合并形成 处置 商誉的事项                          第 57页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 非同一控制          62,619,009.50 - - 62,619,009.50 下企业合并 合计 62,619,009.50 - - 62,619,009.50 10.5.7.6.2 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法 本基金按照相关规定于每年度终了进行商誉减值测试，故本报告期不涉及商誉减值测试。 10.5.7.7 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.7.1 未经抵销的递延所得税资产                                                                        单位：人民币元                                           本期末                                      2026 年 6 月 30 日          项目                                可抵扣暂时性 递延所得税                                  差异 资产 资产减值准备 - - 内部交易未实现利润 - - 预期信用减值准备 1,624,138.27 406,034.57          合计 1,624,138.27 406,034.57 10.5.7.7.2 未经抵销的递延所得税负债                                                                        单位：人民币元                                         本期末                                    2026 年 6 月 30 日         项目                              应纳税暂时性 递延所得税                                差异 负债 非同一控制企业合并资产评                                                   - - 估增值 公允价值变动 - - 非同一控制企业合并资产评                                     69,577,110.83 17,394,277.71 估增值         合计 69,577,110.83 17,394,277.71 10.5.7.7.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债                                                                        单位：人民币元               递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资 抵销后递延所 项目 和负债期末互抵 资产或负债期末余 产和负债期初 得税资产或负                  金额 额 互抵金额 债期初余额 递延所得税资产 - 406,034.57 - 384,167.24 递延所得税负债 - 17,394,277.71 - 19,203,758.87 10.5.7.8 其他资产 10.5.7.8.1 其他资产情况                                                                        单位：人民币元                                                   本期末          项目                                              2026 年 6 月 30 日                              第 58页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 待抵扣进项税 2,078,477.10 预付账款 341.35 其他 121,287.69          合计 2,200,106.14 10.5.7.8.2 预付账款 10.5.7.8.2.1 按账龄列示                                                         单位：人民币元                                          本期末           账龄                                     2026 年 6 月 30 日 1 年以内 341.35 1-2 年 -           合计 341.35 10.5.7.9 短期借款                                                         单位：人民币元                                         本期末          项目                                    2026 年 6 月 30 日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 - 未到期应付利息 15,221.60 保理借款 30,000,000.00          合计 30,015,221.60 注：经中航基金管理有限公司内部决策，2025 年 12 月 3 日，项目公司与招商银行开展有追索权 的国内保理业务并签订《国内保理业务协议》及《授信协议》，拟将未到账的国补应收账款进行适 当的保理融资安排。根据协议约定，本次签署的保理协议授信额度（一次性额度）为 3,000 万元， 授信期限 12 个月，保理融资利率不高于保理发生时 1 年期贷款市场报价利率。 10.5.7.10 应付账款 10.5.7.10.1 应付账款情况                                                         单位：人民币元                                          本期末           项目                                     2026 年 6 月 30 日 应付运营管理成本 104,158,854.30 应付采购款 388,031.91           合计 104,546,886.21 10.5.7.11 应交税费                                                         单位：人民币元                                            本期末           税费项目                                       2026 年 6 月 30 日                      第 59页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 增值税 1,423,021.08 消费税 - 企业所得税 2,375,141.81 个人所得税 - 城市维护建设税 99,611.48 教育费附加 42,690.63 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 28,460.42 其他 -            合计 3,968,925.42 10.5.7.12 其他负债 10.5.7.12.1 其他负债情况                                                               单位：人民币元                                                 本期末           项目                                            2026 年 6 月 30 日 待转销项税 33,908,130.59 其他应付款 4,903,284.43           合计 38,811,415.02 10.5.7.12.2 其他应付款 10.5.7.12.2.1 按款项性质列示的其他应付款                                                               单位：人民币元                                                     本期末            款项性质                                                2026 年 6 月 30 日 押金及保证金 283,726.00 应付工程款 4,488,727.20 应付交易费用 - 应付信息披露费 59,507.37 其他 71,323.86             合计 4,903,284.43 10.5.7.13 实收基金                                                            金额单位：人民币元           项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 本期末 100,000,000.00 1,338,000,000.00 10.5.7.14 未分配利润                                                               单位：人民币元      项目 已实现部分 未实现部分 合计 上年度末 -442,655,425.44 - -442,655,425.44 本期利润 23,726,365.83 - 23,726,365.83                              第 60页 共 78页                                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 本期基金份额交易                                 - - - 产生的变动数 其中：基金认购款 - - -      基金赎回款 - - - 本期已分配利润 -29,009,944.89 - -29,009,944.89 本期末 -447,939,004.50 - -447,939,004.50 注：本基金于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间共实施一次分红，分配金额合计 29,009,944.89 元。 10.5.7.15 营业收入和营业成本                                                    本期          项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                             首钢生物质 合计 营业收入 - - 垃圾发电 96,006,212.57 96,006,212.57 生活垃圾处理 94,165,051.74 94,165,051.74 餐厨垃圾收运及处置 16,282,966.08 16,282,966.08          合计 206,454,230.39 206,454,230.39 营业成本 - - 垃圾发电 80,450,215.67 80,450,215.67 生活垃圾处理 78,907,380.24 78,907,380.24 餐厨垃圾收运及处置 13,644,618.38 13,644,618.38          合计 173,002,214.29 173,002,214.29 注：生态公司为首钢生物质提供运营管理服务，2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间垃圾 发电、生活垃圾处置、餐厨垃圾收运及处置的各项营业成本，系按照各自收入占营业收入总额的 比例，对营业成本总额进行分摊计算。 10.5.7.16 利息支出                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 短期借款利息支出 - 长期借款利息支出 - 卖出回购金融资产利息支出 - 保理融资利息支出 368,942.46 其他 -              合计 368,942.46 10.5.7.17 税金及附加                                                                   单位：人民币元                                                      本期              项目                                        2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 增值税 -                               第 61页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 862,640.23 教育费附加 616,171.60 房产税 1,328,093.70 土地使用税 248,767.40 土地增值税 - 印花税 39,504.34 其他 -           合计 3,095,177.27 10.5.7.18 管理费用                                                       单位：人民币元                                               本期             项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 中介机构费 203,870.67 保险费 1,832,456.99 无形资产摊销 368,745.83 其他 7,541.58             合计 2,412,615.07 10.5.7.19 财务费用                                                       单位：人民币元                                           本期           项目                             2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 银行手续费 8,612.14 无法抵扣的借款利息增值税 830,488.77 其他 -           合计 839,100.91 10.5.7.20 所得税费用 10.5.7.20.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                             本期            项目                               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 当期所得税费用 2,647,584.40 递延所得税费用 -1,831,348.49            合计 816,235.91 10.5.7.20.2 会计利润与所得税费用调整过程                                                       单位：人民币元                                              本期            项目                                2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 利润总额 24,542,601.74                       第 62页 共 78页                                              中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 按法定/适用税率计算的所得税费用 - 子公司适用不同税率的影响 -213,416.38 调整以前期间所得税的影响 272,442.59 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 757,209.70 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏                                                                         - 损的影响 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性                                                                         - 差异或可抵扣亏损的影响               合计 816,235.91 10.5.7.21 现金流量表附注 10.5.7.21.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 政府补助 15,300,000.00               合计 - 10.5.7.21.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                          单位：人民币元                                               本期               项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 支付的管理人报酬 7,276,792.66 支付的托管费 462,383.19 支付的管理费用 3,423,465.15 其他 1,611.28               合计 11,164,252.28 10.5.7.22 现金流量表补充资料 10.5.7.22.1 现金流量表补充资料                                                          单位：人民币元                                                     本期                 项目                                       2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 23,726,365.83 加：信用减值损失 87,469.30      资产减值损失 -      固定资产折旧 42,896,870.30      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 368,745.83      长期待摊费用摊销 -      处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 -                         第 63页 共 78页                                                中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 （收益以“-”号填列） 固定资产报废损失（收益以“-”号填列） - 公允价值变动损失（收益以“-”号填列） - 财务费用（收益以“-”号填列） 368,942.46 投资损失（收益以“-”号填列） - 递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -21,867.33 递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -1,809,481.16 存货的减少（增加以“-”号填列） - 经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -89,305,736.84 经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 44,831,120.27 - 其他 - 经营活动产生的现金流量净额 21,142,428.66 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 111,494,443.72 减：现金的期初余额 - 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 123,686,858.44 现金及现金等价物净增加额 -12,192,414.72 10.5.7.22.2 现金和现金等价物的构成                                                          单位：人民币元                                               本期            项目                                 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日 一、现金 111,494,443.72 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 111,494,443.72       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3 个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 111,494,443.72 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现                                                                       - 金及现金等价物 10.5.8 集团的构成                                       持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                       直接 间接 生物质资产                         资产支持 支持专项计 北京 北京 100.00 - 出资设立                         专项计划 划                         生物质能 非同一控制下企 首钢生物质 北京 北京 - 100                         源发电及 业合并                         第 64页 共 78页                                       中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       城市生活                       垃圾收集、                       运输及处                        理服务 10.5.9 分部报告 无。 10.5.10 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.10.1 承诺事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。 10.5.10.2 或有事项 截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。 10.5.10.3 资产负债表日后事项 截至财务报表报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。 10.5.11 关联方关系 10.5.11.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。 10.5.11.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方          关联方名称 与本基金的关系 中航基金管理有限公司(“中航基金”) 基金管理人 招商银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构 中航证券有限公司(“中航证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构 首钢环境 原始权益人 生态公司 运营管理机构、首钢环境的全资子公司 北京首钢基金有限公司 基金管理人的股东 北京 首钢建设 集团有限 公司(“首钢 建 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 设”) 北京首钢自动化信息技术有限公司(“首 与本基金原始权益人同受最终控制方控制 钢自动化”) 北京首钢新能源发电有限公司（“首钢新 首钢环境的全资子公司 能源”） 注：本集团于正常业务过程中与各关联方之间进行的交易参考市场价格经双方协商后确定。 10.5.12 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 10.5.12.1 关联采购与销售情况 10.5.12.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                单位：人民币元                       第 65页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日     生态公司 接受劳务 130,105,343.99 114,605,104.60       合计 - 130,105,343.99 114,605,104.60 注：生态公司在任期内根据《运营管理服务协议》的约定提供基础设施项目的各项运营管理服务。 在不考虑调价机制下，运营管理成本按照下列方式计算：M(i)= M0+M1-C(i)其中：M(i)指基金管 理人在运营管理机构任期内第 i 个运营年支付给运营管理机构的运营管理成本；M0 为基础运营 管理成本；M1 为激励运营管理成本；C(i)为在任期内第(i)个运营年内，基金管理人基于对运营管 理机构进行的考核扣减的基础运营管理成本。     激励运营管理成本，按照项目公司每自然年度实际收入超过收入基数 395,153,982.54 元的部 分，由运营管理机构生态公司享有 45%、运营管理机构运营管理团队享有 20%、项目公司享有 35% 的比例进行分配；任期内自然年度项目公司的实际收入低于收入基数时，差额部分按照 65%扣减 运营管理机构基础运营管理成本。     基础运营管理成本及激励运营管理成本中“运营管理机构的奖励”部分，由首钢生物质向运营 管理机构支付。激励运营管理成本中“运营管理机构运营管理团队的奖励”部分，由基金管理人统 一收取基金浮动管理费后支付。     于 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日止期间，首钢生物质因接受生态公司运营管理服务而 计入主营业务成本的金额为 130,105,343.99 元(2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间： 114,605,104.60 元)。 10.5.12.1.2 出售商品、提供劳务情况                                                                 单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间 关联方名称 关联交易内容 2026 年 1 月 1 日至 2025 年 1 月 1 日至 2025                                    2026 年 6 月 30 日 年 6 月 30 日 首钢新能源 提供劳务 2,300,305.22 -       合计 - 2,300,305.22 - 10.5.12.2 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.12.2.1 债券交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.12.2.2 债券回购交易     本报告期及上年度可比期间，本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。                             第 66页 共 78页                                                   中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.2.3 应支付关联方的佣金      本报告期及上年度可比期间，本基金未发生与关联方的佣金费用，期末无应支付关联方的佣 金。 10.5.12.3 关联方报酬 10.5.12.3.1 基金管理费                                                                   单位：人民币元                                  本期 上年度可比期间            项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025                                 月 30 日 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 1,948,466.06 2,520,391.10 其中：固定管理费 1,948,466.06 2,520,391.10       浮动管理费 - -       支付销售机构的客户维护费 1,604.86 1,709.09 注：支付基金管理人中航基金管理有限公司的管理人报酬分为固定管理费和浮动管理费。      1.固定管理费      固定管理费为前一估值日基金资产净值的 0.1%年费率与基金当年可供分配金额的 7%之和，按 年收取。其中，固定管理费与基金资产净值挂钩部分按日计提、按年收取。如无前一估值日的， 以基金募集净金额作为计费基础。公式如下：      H＝E×0.1%÷当年天数      H 为按日应计提的与基金资产净值挂钩的基金固定管理费      E 为前一估值日基金资产净值(或基金募集净金额)      2.浮动管理费      浮动管理费=年度基金可供分配金额超出 1.4 亿元部分×10%+项目公司年度运营收入超过 395,153,982.54 元部分×20%，按年一次性收取。 10.5.12.3.2 基金托管费                                                                   单位：人民币元                                 本期 上年度可比期间           项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 2025 年 1 月 1 日至 2025 年                                月 30 日 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 221,996.45 231,126.33 注：支付基金托管人招商银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值 0.05%的年费率计提， 逐日累计至每年年底，按年支付。      其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.05% / 当年天数。                           第 67页 共 78页                                                        中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.12.4 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 本报告期及上年度可比期间，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 10.5.12.5 各关联方投资本基金的情况 10.5.12.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                       本期 上年度可比期间         项目 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6                                       30 日 月 30 日 期初持有的基金份额 65,726.00 65,726.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：报告期间赎回/卖出总份额 32,800.00 - 期末持有的基金份额 32,926.00 65,726.00 期末持有的基金份额                                                     0.03 0.07 占基金总份额比例（%） 10.5.12.5.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                       份额单位：份                                    本期                      2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日                           期间申购/ 减：期间赎 关联方 期初持有 期间因拆分 期末持有                            买入 回/卖出份 名称 变动份额        份额 比例（%） 份额 额 份额 比例（%） 中航证       1,399,00 899,00 券有限 1.40 - - 500,000.00 0.90           0.00 0.00 公司 首钢环                                                                     20,000 境产业 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司 北京首                                                                     20,000 钢基金 20,000,0                   20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                          0 司                                                                     40,899       41,399,0 合计 41.40 - - 500,000.00 ,000.0 40.90          00.00                                                                          0                               上年度可比期间                      2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日           期初持有 减：期间赎 期末持有 关联方 期间申购/ 期间因拆分                                                       回/卖出份 名称 份额 比例（%） 买入份额 变动份额 份额 比例（%）                                                         额 中航证 1,399,99 1.40 - - - 1,399, 1.40                                第 68页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 券有限 5.00 995.00 公司 首钢环                                                                        20,000 境产业 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司 北京首                                                                        20,000 钢基金 20,000,0                        20.00 - - - ,000.0 20.00 有限公 00.00                                                                             0 司                                                                        41,399         41,399,9 合计 41.40 - - - ,995.0 41.40            95.00                                                                             0 注：上述关联方投资本基金时，按照本基金基金合同、招募说明书约定的费率标准收取相应的手 续费，并履行了信息披露义务。 10.5.12.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                         单位：人民币元                            本期                                                          上年度可比期间               2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 关联方名称 2025年1月1日至2025年6月30日                             日                    期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有               111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 限公司 合计 111,496,426.82 90,190.17 95,908,441.16 716,192.34 10.5.12.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本报告期及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与关联方承销的证券。 10.5.12.8 其他关联交易事项的说明 本报告期及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。 10.5.13 关联方应收应付款项 10.5.13.1 应收项目                                                                         单位：人民币元                                        本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日                                账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备                                2,552,028. 应收账款 首钢新能源 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                2,552,028. 合计 - 35,505.59 220,694.02 3,070.45                                        66                                     第 69页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 10.5.13.2 应付项目                                                                      单位：人民币元                                               本期末 上年度末       项目名称 关联方名称                                          2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 基金管理费 中航基金 1,948,466.06 7,276,792.66 基金托管费 招商银行 221,996.45 462,383.19 短期借款(a) 招商银行 30,015,221.60 30,015,523.59       应付账款 生态公司 101,763,663.32 64,459,553.41       应付账款 首钢自动化 27,622.15 27,622.15       应付账款 首钢新能源 2,255,369.47 957,400.11 其他应付款 首钢建设 447,827.34 447,827.34 其他应付款 首钢自动化 323,472.42 323,472.42       合计 - 137,003,638.81 103,970,574.87 注：(a)项目公司与招商银行开展有追索权的保理业务，于 2026 年 6 月 30 日，应付利息费用 15,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：15,523.59 元）。于 2026 年 6 月 30 日，尚未偿还的保理借款余额合计 30,015,221.60 元（2025 年 12 月 31 日：30,015,523.59 元）                                                 。 10.5.14 期末基金持有的流通受限证券 10.5.14.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本报告期末本基金未持有因认购新发/增发而于期末流通受限的证券。 10.5.14.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.14.2.1 银行间市场债券正回购 本报告期末本基金未持有银行间市场债券正回购。 10.5.14.2.2 交易所市场债券正回购 本报告期末本基金未持有交易所市场债券正回购。 10.5.15 收益分配情况 10.5.15.1 收益分配基本情况                                                                   金额单位：人民币元                                                                  本期收益            权益 每 10 份基金份 本期收益分配 分配占可 序号 除息日 备注           登记日 额分红数 合计 供分配金                                                                  额比例（%）          2026 年 4 2026 年 4 月 1 2.9010 29,009,944.89 39.32 (a)          月 23 日 23 日 合计 29,009,944.89 - - 注：(a)本基金 2025 年度累计可供分配金额为 73,786,693.12 元。根据基金管理人于 2026 年 4 月 21 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金收益分 配的公告》，本基金实施 2025 年度第三次分红，实际分配金额为 29,009,944.89 元，占 2025 年                                   第 70页 共 78页                                      中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 度累计可供分配金额的 39.32%。 10.5.15.2 可供分配金额计算过程      参见 3.3.2.1。 10.5.16 金融工具风险及管理 10.5.16.1 信用风险      本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收账款、其他应 收款等，以及未纳入减值评估范围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资等。 于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。      本集团货币资金主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认为其 不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。      此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于 对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估 客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良 的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风 险在可控的范围内。 10.5.16.2 流动性风险      流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致投资标的不能以合理价格及时进行变现的风险， 或投资组合无法应付投资者赎回要求所引起的违约风险。流动性风险管理的控制目标是通过建立 适时、合理、有效的风险管理机制，将流动性风险控制在可承受的范围之内。      本基金及生物质资产支持专项计划采取封闭式运作，不开通申购赎回，本基金份额只能在二 级市场交易，不存在因无法应付投资者赎回要求引起的流动性风险。      本基金投资的不动产项目公司持续监控短期和长期的资金需求，对自身的现金流量进行预测， 以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。      于资产负债表日本集团各项金融负债的到期日均在 1 年以内。由于折现的影响不重大，因此 财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现合约现金流 量。 10.5.16.3 市场风险      市场风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变 动而发生波动的风险，包括外汇风险、利率风险和其他价格风险。      (a) 外汇风险                        第 71页 共 78页                                    中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。 本集团的主要经营位于国内，业务均以人民币结算，因此无重大汇率风险。 (b) 利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本集团持有的利率敏感性资产主要为少量银行存款，因此市场利率的变动对于本集团净资产 无重大影响。 (c) 其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 于本期末及上年度末，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险。 10.5.17 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于 2026 年 6 月 30 日，本集团未持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 无。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债 本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款、其他应收款、 应付账款和其他应付款等。不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值差异                      第 72页 共 78页                                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告 很小。 10.5.18 个别财务报表重要项目的说明 10.5.18.1 货币资金 10.5.18.1.1 货币资金情况                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 库存现金 - 银行存款 20,399,868.05 其他货币资金 -             小计 20,399,868.05 减：减值准备 -             合计 20,399,868.05 10.5.18.1.2 银行存款                                                                      单位：人民币元                                                         本期末             项目                                                    2026 年 6 月 30 日 活期存款 20,397,884.95 定期存款 - 其中：存款期限 1-3 个月 - 其他存款 - 应计利息 1,983.10             小计 20,399,868.05             合计 20,399,868.05 10.5.18.2 长期股权投资 10.5.18.2.1 长期股权投资情况                                                                      单位：人民币元                                                 本期末                                            2026 年 6 月 30 日                           账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52        合计 1,337,880,000.00 336,394,576.48 1,001,485,423.52 10.5.18.2.2 对子公司投资                                                                      单位：人民币元                                                             本期计提减 减值准备 被投资单位 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额                                                              值准备 余额 生物质资产支 1,337,880 - 1,337,88 336,394,5                                  - - 持专项计划 ,000.00 0,000.00 76.48 合计 1,337,880 - - 1,337,88 - 336,394,5                                   第 73页 共 78页                                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告               ,000.00 0,000.00 76.48                         §11 基金份额持有人信息 11.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 33,074 3,023.52 86,657,733.00 86.66 13,342,267.00 13.34                                    上年度末                                2025 年 12 月 31 日                                                持有人结构           户均持有的 机构投资者 个人投资者 持有人户           不动产基金 数（户） 占总份额比例 占总份额比例           份额（份） 持有份额（份） 持有份额（份）                                         （%） （%） 36,607 2,731.72 84,057,832.00 84.06 15,942,168.00 15.94 11.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                     本期末                                2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 2 北京首钢基金有限公司-北京                                           20,000,000.00 20.00              首钢基金有限公司 3 中国银河证券股份有限公司 4,572,009.00 4.57 4 中信证券股份有限公司 3,224,669.00 3.22 5 国泰海通证券股份有限公司 2,488,037.00 2.49 6 东方证券股份有限公司 2,310,726.00 2.31 7 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 8 中信证券-光大银行-中信证             券基础设施 1 号集合资产管 1,570,637.00 1.57                  理计划 9 德邦证券股份有限公司 1,531,688.00 1.53 10 安盛天平财产保险有限公司-                                            1,503,554.00 1.50                自有资金 合计 59,265,851.00 59.27                                    上年度末                                 2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 北京首钢基金有限公司－北 20,000,000.00 20.00                                  第 74页 共 78页                                            中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告           京首钢基金有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3,909,447.00 3.91 3 中信证券股份有限公司 3,298,155.00 3.30 4 德邦证券股份有限公司 2,605,240.00 2.61 5 西部证券股份有限公司 2,064,531.00 2.06 6 中信证券资管－邮储银行－          中信证券资管稳利睿盛 1 号 1,872,613.00 1.87            集合资产管理计划 7 国泰海通证券股份有限公司 1,582,522.00 1.58 8 安盛天平财产保险有限公司                                  1,503,554.00 1.50              －自有资金 9 北京顺隆私募债券投资基金          管理有限公司－北京顺隆投 1,500,000.00 1.50           资发展基金（有限合伙） 10 广发证券股份有限公司 1,497,066.00 1.50 合计 39,833,128.00 39.83 注：根据本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 20 日发布的《中航基金管理有限公司关于中航首钢 生物质封闭式基础设施证券投资基金份额解除限售的提示性公告》，                              “本基金的基金管理人于 2024 年 6 月 12 日收到原始权益人同一控制下关联方北京首钢基金有限公司（以下简称“首钢基金”                                              ） 发来的《北京首钢基金有限公司关于继续持有中航首钢绿能 REIT 解除限售份额的函》                                         ，基于对本 基金及基础设施项目未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，支持本基金持续、稳定、健康 发展，首钢基金承诺将继续持有本次解除限售的份额，自本次解除限售之日起 36 个月内不减持。” 11.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                           本期末                      2026 年 6 月 30 日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 合计 - -                         上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%） 1 首钢环境产业有限公司 20,000,000.00 20.00 合计 20,000,000.00 20.00 11.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况         项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有本不动                                 115.00 0.00       产基金                       第 75页 共 78页                                           中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                    §12 不动产基金份额变动情况                                                         单位：份 不动产基金合同生效日（2021 年 6 月 7                                                    100,000,000.00 日）基金份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 100,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 100,000,000.00                         §13 重大事件揭示 13.1 基金份额持有人大会决议      本报告期内未召开持有人大会。 13.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动      1.本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。      2.2026 年 2 月 4 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更的 公告》。自 2026 年 2 月 2 日起，宋鑫担任公司督察长职务，刘建不再担任公司督察长职务。      3.2026 年 4 月 24 日，本基金管理人发布《中航基金管理有限公司关于高级管理人员变更 的公告》。自 2026 年 4 月 22 日起，王楠担任公司副总经理职务。 13.3 不动产基金投资策略的改变      报告期内，本基金投资策略未发生改变。 13.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况      报告期内，本基金审计的会计师事务所未发生变更。 13.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况      报告期内，本基金的评估机构未发生变更。 13.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资     产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉     及对不动产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况      无。 13.7 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期           中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 1 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 1 月 10 日           2025 年第 4 季度经营及现金流情况的 子披露网站                            第 76页 共 78页                                          中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告          临时公告          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 2 2026 年 1 月 22 日          投资基金 2025 年第 4 季度报告 会基金电子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 3 站、中国证监会基金电 2026 年 2 月 4 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 4 2026 年 3 月 31 日          投资基金 2025 年年度报告 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 5 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 21 日          收益分配的公告 子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 6 证券投资基金举办 2025 年度及 2026 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 22 日          年第 1 季度业绩说明会的公告 子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 7 2026 年 4 月 22 日          投资基金 2026 年第 1 季度报告 会基金电子披露网站          关于中航首钢生物质封闭式基础设施 上海证券报、管理人网 8 证券投资基金新增流动性服务商的公 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 23 日          告 子披露网站                                   上海证券报、管理人网          中航基金管理有限公司关于高级管理 9 站、中国证监会基金电 2026 年 4 月 24 日          人员变更的公告                                   子披露网站          中航首钢生物质封闭式基础设施证券                                   管理人网站、中国证监 10 投资基金更新的招募说明书（2026 年 2026 年 6 月 6 日                                   会基金电子披露网站          第 1 号）          中航首钢生物质封闭式基础设施证券 管理人网站、中国证监 11 2026 年 6 月 6 日          投资基金基金产品资料概要更新 会基金电子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 12 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 12 日          基金份额解除限售的公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 13 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 16 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站          中航基金管理有限公司关于中航首钢 上海证券报、管理人网 14 生物质封闭式基础设施证券投资基金 站、中国证监会基金电 2026 年 6 月 18 日          基金份额解除限售的提示性公告 子披露网站                 §14 影响投资者决策的其他重要信息     无。                            第 77页 共 78页                                         中航首钢绿能 REIT2026 年中期报告                       §15 备查文件目录 15.1 备查文件目录 中国证监会批准中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金募集的文件 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金基金合同》 《中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金托管协议》 基金管理人业务资格批件、营业执照 报告期内中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金在规定媒体上披露的各项公告 15.2 存放地点 中航基金管理有限公司，地址：北京市朝阳区天辰东路 1 号院亚洲金融大厦 D 座第 8 层 801\805\806 单元。 15.3 查阅方式 营业时间内到本公司免费查阅 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.avicfund.cn 拨打本公司客户服务电话垂询：400-666-2186                                             中航基金管理有限公司                                               2026 年 8 月 29 日                          第 78页 共 78页 来源：深圳证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文

【原文】浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施       证券投资基金       2026 年中期报告          2026 年 06 月 30 日 基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司      基金托管人:招商银行股份有限公司       送出日期:2026 年 08 月 29 日                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期 报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年08月28日复核了本报告中 的财务指标、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 基金运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司已对年度报告中的相关披露事项进行 确认，对相关披露内容的真实性、准确性和完整性不存在异议。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不动产 基金一定盈利。 不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本基金管理人浙江浙商证券资产管理有限公司、项目公司浙江杭徽高速公路有限公司于2021 年5月与浙江沪杭甬高速公路股份有限公司签署了《运营管理服务协议》，聘请沪杭甬公司作为运 营管理服务机构，委托其运营管理杭徽高速不动产项目的部分职责。协议约定项目公司浙江杭徽 高速公路有限公司在本基金存续过程中需按期向浙江沪杭甬高速公路股份有限公司支付运营管理 成本，此委托运营管理服务事项属于关联交易。该《运营管理服务协议》于本基金成立之前已签 署，《运营管理服务协议》的签署情况和主要内容在基金《募集说明书》第十九章中已进行披露， 且本基金的架构与运作均基于此协议，除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，预计该协议将 在本基金存续期间长期有效。投资者认购或在二级市场买入本基金，视同已认可本基金的相关交 易架构和文件。除发生《募集说明书》约定解聘的情形外，根据本《运营管理服务协议》发生的 相关关联交易，本基金在存续过程中将不再重复审议决策。 本报告期自2026年01月01日起至2026年06月30日止。                         第2页，共82页                                 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................ 2 1.1 重要提示 ................................................................... 2 1.2 目录 ....................................................................... 3 §2 不动产基金简介 ................................................................ 5 2.1 不动产基金产品基本情况 ..................................................... 5 2.2 不动产项目基本情况说明 ..................................................... 6 2.3 基金管理人和运营管理机构 ................................................... 6 2.4 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人 .......................... 6 2.5 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构 .................. 7 2.6 信息披露方式 ............................................................... 7 §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 .............................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 ..................................................... 7 3.2 其他财务指标 ............................................................... 8 3.3 不动产基金收益分配情况 ..................................................... 8 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 ...................................... 10 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 ............................... 11 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 ................... 11 3.7 报告期内发生的关联交易 .................................................... 11 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 ................................. 11 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 .................................... 11 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 .................... 11 §4 不动产项目基本情况 ........................................................... 11 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 .............................................. 11 4.2 不动产项目所属行业情况 .................................................... 14 4.3 不动产项目运营相关财务信息 ................................................ 15 4.4 项目公司经营现金流 ........................................................ 17 4.5 项目公司对外借入款项情况 .................................................. 18 4.6 不动产项目投资情况 ........................................................ 19 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 19 4.8 不动产项目相关保险的情况 .................................................. 19 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析 ........... 19 4.10 其他需要说明的情况 ....................................................... 19 §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 ........................................ 19 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况 .......................................... 19 5.2 投资组合报告附注 .......................................................... 20 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明 .................................... 20 §6 回收资金使用情况 .............................................................. 20 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明 ........................................ 20 §7 管理人报告 .................................................................... 20 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 .............................................. 20 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 ................... 22 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 ....................... 23 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 .................................... 24 §8 运营管理机构报告 .............................................................. 24 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 ...................................... 24 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 ............................... 25 §9 其他业务参与人履职报告 ........................................................ 25 9.1 托管人报告 ................................................................ 25 9.2 资产支持证券管理人报告 .................................................... 26 9.3 原始权益人报告 ............................................................ 27                                     第3页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 §10 中期财务报告（未经审计） ..................................................... 27 10.1 资产负债表 ............................................................... 27 10.2 利润表 ................................................................... 31 10.3 现金流量表 ............................................................... 33 10.4 所有者权益变动表 ......................................................... 36 10.5 报表附注 ................................................................. 39 §11 评估报告 ................................................................... 77 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 77 11.2 评估报告摘要 ............................................................. 77 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明 ........................................... 77 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果.................................... 77 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过 10%的原因 .......................... 77 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 .................. 78 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报告预测 值差异超过 20%的原因、具体差异金额及应对措施 ................................... 78 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ....................................... 78 §12 基金份额持有人信息 ......................................................... 78 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ........................................... 78 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人 ........................................... 78 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人 ......................................... 79 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况 ............................ 79 §13 不动产基金份额变动情况 ..................................................... 80 §14 重大事件揭示 ................................................................ 80 14.1 基金份额持有人大会决议 ................................................... 80 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 .............. 80 14.3 不动产基金投资策略的改变 ................................................. 80 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况.................................... 80 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况.................................... 80 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动产项目运营有重 大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况 ........................................ 80 14.7 其他重大事件 ............................................................. 81 §15 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................ 82 §16 备查文件目录 ................................................................ 82 16.1 备查文件目录 ............................................................. 82 16.2 存放地点 ................................................................. 82 16.3 查阅方式 ................................................................. 82                                    第4页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                   §2 不动产基金简介 2.1 不动产基金产品基本情况 基金名称 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 基金简称 浙商沪杭甬REIT 场内简称 浙商沪杭甬REIT 基金代码 508001 交易代码 508001 基金运作方式 契约型封闭式 基金合同生效日 2021年06月07日 基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 500,000,000.00份 基金合同存续期 20年 基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所 上市日期 2021-06-21                        本基金的主要资产投资于目标不动产资产支持证券及扩                        募目标不动产资产支持证券，并持有其全部份额，通过投 投资目标 资不动产资产支持证券穿透取得不动产项目完全所有权                        或经营权利，基金管理人主动运营管理不动产项目，以获                        取不动产项目运管过程中稳定现金流为主要目的。                        基金合同生效后，本基金将根据与资产支持证券管理人签                        署的认购协议等相关协议约定，以基金资产认购并全额持                        有不动产资产支持证券份额，从而向下穿透取得杭徽高速                        不动产项目，力争获取稳定的车辆通行费等稳定现金流收                        益。 投资策略 本基金其余基金资产将投资于利率债、信用等级在AAA                        （含）的债券及货币市场工具，以有效利用基金资产，提                        高基金资产的投资收益。                        本基金主要策略包括不动产基金运营管理策略、扩募收购                        策略、资产出售及处置策略、不动产资产支持证券及不动                        产项目投资策略、债券投资策略、融资策略。                        本基金为不动产基金，一般市场情况下，长期风险收益特 风险收益特征 征高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金、混                        合型基金。                        1、在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分 基金收益分配政策 配一次。基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金                        额以现金形式分配给投资者；                           第5页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                              2、本基金收益分配方式为现金分红；                              3、每一基金份额享有同等分配权；                              4、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。 资产支持证券管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司 运营管理机构 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 2.2 不动产项目基本情况说明 不动产项目名称：杭徽高速公路（浙江段） 项目公司名称 浙江杭徽高速公路有限公司 不动产项目业态 交通设施                                       杭徽高速浙江段收费公路的运营管理，通过为过 不动产项目主要经营模式 往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取                                       车辆通行费的方式获取经营收益。                                       本基础资产高速公路路段起于杭州市余杭区留 不动产项目地理位置 下，途经杭州市临安区，终点位于浙皖两省交界                                       昱岭关。 2.3 基金管理人和运营管理机构           项目 基金管理人 运营管理机构                                              浙江沪杭甬高速公路股份有限公 名称 浙江浙商证券资产管理有限公司                                              司            姓名 杨锴 郑辉 信息披露事            职务 合规总监 董事会秘书 务负责人            联系方式 0571-87903297 0571-87987700                                              浙江省杭州市上城区明珠国际商 注册地址 浙江省杭州市拱墅区天水巷25号                                              务中心2幢501室                     浙江省杭州市上城区五星路201 浙江省杭州市上城区五星路199 办公地址                     号浙商证券大楼7楼 号明珠国际商务中心2号楼 邮政编码 310020 310020 法定代表人 盛建龙 袁迎捷 2.4 基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人      项目 基金托管人 资产支持证券管理人 资产支持证券托管人                                     浙江浙商证券资产管理 名称 招商银行股份有限公司 招商银行股份有限公司                                     有限公司                广东省深圳市深南大道7 浙江省杭州市拱墅区天 广东省深圳市深南大道7 注册地址                088号招商银行大厦 水巷25号 088号招商银行大厦                                第6页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                    浙江省杭州市上城区五            广东省深圳市深南大道7 广东省深圳市深南大道7 办公地址 星路201号浙商证券大楼            088号招商银行大厦 088号招商银行大厦                                    7楼 邮政编码 518040 310020 518040 法定代表人 缪建民 盛建龙 缪建民 2.5 会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、财务顾问等专业机构      项目 名称 办公地址 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号 2.6 信息披露方式 本不动产基金选定的信息                     证券时报 披露报纸名称 登载不动产基金中期报告                     www.stocke.com.cn 的管理人互联网网址 不动产基金中期报告备置                     浙江省杭州市上城区五星路201号浙商证券大楼7楼 地点              §3 主要财务指标和不动产基金运作情况 3.1 主要会计数据和财务指标                                                        金额单位：人民币元                期间数据和指标 2026年 本期收入 346,092,846.07 本期净利润 14,478,022.00 本期经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 本期现金流分派率（%） 7.31 年化现金流分派率（%） 14.73                期末数据和指标 报告期末 期末不动产基金总资产 2,973,228,404.82 期末不动产基金净资产 2,396,021,051.91 期末不动产基金总资产与净资产的比例（%） 124.09      注：1、基金管理人的浮动管理费根据考核年度当年审计报告中的营业收入计算，因截至本报告 期末无经审计的营业收入，本表中的“本期净利润”根据未经审计的营业收入测算，已扣减相应预 估浮动管理费3,443,278.37元。 2、本期收入指不动产基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、公允价值变动收益、 汇兑收益、资产处置收益、其他收益、其他业务收入以及营业外收入的总和。 3、本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净额”均指合并财务                                  第7页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 报表层面的数据。 4、本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。 5、年化现金流分派率指截至报告期末累计可供分配金额年化后计算的现金流分派率。年化现金流分 派率=截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至今实际天数*本年总天数。 3.2 其他财务指标                                                       单位：人民币元               数据和指标 2026年 期末不动产基金份额净值 4.7920 3.3 不动产基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额                                                       单位：人民币元     期间 可供分配金额 单位可供分配金额 备注     本期 190,021,404.23 0.3800     2025 399,272,063.27 0.7985     2024 430,707,979.93 0.8614     2023 453,960,442.16 0.9079 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额                                                       单位：人民币元     期间 实际分配金额 单位实际分配金额 备注     本期 - -                                                 本年累计分配金额包                                                 含2025年6月12日（以2                                                 024年12月31日为收益                                                 分配基准日，基准日的                                                 可供分配金额为216,8     2025 419,799,867.09 0.8396 08,020.18元）及2025                                                 年12月18日（以2025年                                                 6月30日为收益分配基                                                 准日，基准日的可供分                                                 配金额为203,033,75                                                 9.47元）两次分配。                                                 本年累计分配金额包                                                 含2024年6月27日（以2     2024 667,849,898.84 1.3357                                                 023年12月31日为收益                                                 分配基准日，截至收益                           第8页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                   分配基准日的本年累                                                   计可供分配金额为45                                                   3,960,442.16元）及20                                                   24年11月29日（以2024                                                   年6月30日为收益分配                                                   基准日，截至收益分配                                                   基准日的本年度可供                                                   分配金额为213,926,8                                                   66.90元）两次分配。                                                   该次分配以2022年12                                                   月31日为收益分配基                                                   准日，截至收益分配基       2023 315,049,911.39 0.6301                                                   准日的本年累计可供                                                   分配金额为人民币31                                                   5,087,383.59元。 注：本基金本报告期内未进行分配。 3.3.2 本期可供分配金额 3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程                                                         单位：人民币元          项目 金额 备注 本期合并净利润 14,478,022.00 本期折旧和摊销 246,016,425.20 本期利息支出 6,135,060.35 本期所得税费用 7,271,797.39 本期息税折旧及摊销前利润 273,901,304.94 调减项 支付的利息及所得税费用 -13,406,857.74 应收应付的项目变动 -49,689,219.89 偿还流动资金 -8,000,000.00 资本性支出 -12,783,823.08 本期可供分配金额 190,021,404.23 3.3.2.2 可供分配金额较上年同期变化超过10%的情况说明 无 3.3.2.3 设置未来合理支出相关预留调整项的原因，上年同期未来合理支出相关预留调 整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过10%的原因及合理性 无                            第9页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3.4 报告期内不动产基金费用收取情况的说明 3.4.1 报告期内基金管理人、基金托管人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、 运营管理机构的费用收取情况及依据 根据《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《浙商证券沪杭 甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，本报告期内基金费用收取情况如下： 1、基金管理人的固定管理费 本基金固定管理费按最近一期经审计的基金净资产的0.125%年费率计提，未有经审计的基金净 资产数据的，按照募集规模的0.125%年费率计提。该部分管理费的计算方法如下： H＝E×0.125%÷当年天数 H 为每日应计提的基金管理费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提固定管理费1,606,113.61元，截至报告期末暂未支付。 2、基金管理人的浮动管理费 每一个会计年度结束后， 基金管理人计算年度基金可供分配金额。基金管理人在此基础上，测 算当年净现金流分派率（净现金流分派率=当年年度可供分配金额/不动产基金募集资金金额），书 面提交给基金托管人复核。 浮动管理费应当按照如下标准确定： a) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，浮动管理费为考核年度当年 运营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，浮动管理费为考 核年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，浮动管理费为考核年度当年运营收 入的0.8%。 当年运营收入为当年审计报告中的营业收入。 根据未经审计的营业收入测算，本报告期内基金管理人的浮动管理费3,443,278.37元。本报告 中本期净利润及可供分配金额均已根据测算扣减该浮动管理费金额。 3、基金托管人的托管费 本基金的基金托管人的托管费按最近一期经审计的基金净资产的0.01%年费率计提，                                          未有经审计 的基金净资产数据的，按照募集规模的0.01%年费率计提。 该部分托管费的计算方式如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H 为每日应计提的托管费 E 为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 本报告期内计提托管费128,489.63元，截至报告期末暂未支付。 4、外部管理机构的费用 根据《运营管理服务协议》，运营管理机构提供运营管理服务的费用成本由项目公司承担，本 报告期内运营管理机构按权责发生制实际发生的运营管理成本为48,615,423.47元，项目公司按《杭 徽高速基础设施项目运营管理服务协议》约定在每月运营管理机构成本发生后的次月支付给运营管                        第10页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 理机构，该费用已在本报告“4.3.4 重要资产项目公司的营业成本及主要费用分析”中列支为项目 公司的管理费用，属于项目公司营业成本，非基金支付的报酬性质的费用。 另根据《运营管理服务协议》，基金管理人支付给运营服务机构的服务报酬应当按照如下标准 确定： a) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，服务报酬为考核年度当年运 营收入的1.2%； b) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，服务报酬为考核 年度当年运营收入的1%； c) 如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，服务报酬为考核年度当年运营收入 的0.8%。 该服务报酬费用由基金管理人承担，非本基金直接支付的费用。 5、本基金无资产支持证券管理人管理费及资产支持证券托管人托管费。 3.5 报告期内进行不动产项目重大改造或者扩建的情况 无 3.6 报告期内完成不动产基金购入、出售不动产项目交割审计的情况 无 3.7 报告期内发生的关联交易 本基金的关联交易坚持公允的市场化原则，定价政策及依据与非关联方一致。对应的关联关系、 交易主体、交易对象、交易目的、交易金额详见本报告“10.5.12关联方关系”、“10.5.13本报告 期及上年度可比期间的关联方交易”及“10.5.14关联方应收应付款项”部分。 3.8 报告期内与不动产项目相关的资产减值计提情况 无 3.9 报告期内其他不动产基金资产减值计提情况 无 3.10 报告期内不动产基金业务参与人作出承诺及承诺履行相关情况 无                 §4 不动产项目基本情况 4.1 报告期内不动产项目的运营情况 4.1.1 对报告期内重要不动产项目运营情况的说明 1、报告期内不动产项目运营指标情况                        第11页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      报告期内（2026年1月-6月），杭徽高速公路（浙江段）通行费含税收入35,211.53万元，同比 上升1.80%；其中临安政府买单6,959.21万元；余杭政府买单1,701.64万元。      2025年1月-6月，杭徽高速公路（浙江段）通行费含税收入34,589.15万元，同比下降5.54%；其 中公交车收入170.10万元，临安政府买单6,126.21万元；余杭政府买单1,678.23万元。      2、不动产项目运营年限      杭徽高速公路（浙江段）包含三段，分别为杭徽高速公路昌化至昱岭关段、杭徽高速公路汪家 埠至昌化段和杭徽高速公路留下至汪家埠段，运营年限均为25年。其中，杭徽高速公路（浙江段） 昌昱段运营年限从2004年12月26日至2029年12月25日；杭徽高速公路（浙江段）汪昌段运营年限从 2006年12月26日至2031年12月25日；杭徽高速公路（浙江段）留汪段运营年限从2006年12月26日至 2031年12月25日。      3、报告期内不动产项目周边新增竞争性项目情况      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）周边暂未新增竞争性项目。      4、报告期内发生的重大变化和经营策略调整      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）未发生重大变化，经营策略未发生调整。      5、报告期内收费标准、通行费减免政策变化情况      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）收费标准、通行费减免政策未发生变化。      6、可能存在对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风险等      报告期内，杭徽高速公路（浙江段）不存在对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风 险、行业风险、周期性风险等。 4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标                                    本期（2026年01 上年同期（2025                                    月01日-2026年06 年01月01日-2025                指标含义说明及 指标单 同比 序号 指标名称 月30日）/报告期 年06月30日）/上                  计算方式 位 （%）                                    末（2026年06月3 年同期末（2025                                        0日） 年06月30日）                按省中心平台下                载的每个区段两                个收费站之间的                月/季/年自然车                流量除以期间，得       日均自然 出区段日均车流 1 辆 25,243.00 24,721.00 2.11       车流量 量；全部15区段的                日均车流量按区                段公里数加权平                均后得出杭徽高                速公路（浙江段）                的日均车流量                杭徽高速公路（浙       客车出口 2 江段）所有收费站 万辆 1,246.31 1,186.42 5.05       流量                出口客车总数                                第12页，共82页                          浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告              杭徽高速公路（浙       货车出口 3 江段）所有收费站 万辆 139.90 137.36 1.85       流量              出口货车总数              杭徽高速公路（浙       客车出口              江段）所有收费站 4 通行费收 万元 23,703.03 24,907.79 -4.84              出口客车通行费       入              收入              杭徽高速公路（浙       货车出口              江段）所有收费站 5 通行费收 万元 11,506.08 9,481.45 21.35              出口货车通行费       入              收入      注：日均自然车流量为日均收费车流量，客货车出口通行费收入为杭徽高速公路（浙江段）所 有收费道口含税收入，非实际归属于杭徽高速公路（浙江段）的通行费收入。 4.1.3 报告期及上年同期重要不动产项目运营指标 不动产项目名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                  本期（2026年01 上年同期（2025                                  月01日-2026年06 年01月01日-2025              指标含义说明及 指标单 同比 序号 指标名称 月30日）/报告期 年06月30日）/上                计算方式 位 （%）                                  末（2026年06月3 年同期末（2025                                      0日） 年06月30日）              按省中心平台下              载的每个区段两              个收费站之间的              月/季/ 年自然车              流量除以期间，得       日均自然 出区段日均车流 1 辆 25,243.00 24,721.00 2.11       车流量 量；全部15区段的              日均车流量按区              段公里数加权平              均后得出杭徽高              速公路（浙江段）              的日均车流量              杭徽高速公路（浙       客车出口 2 江段）所有收费站 万辆 1,246.31 1,186.42 5.05       流量              出口客车总数              杭徽高速公路（浙       货车出口 3 江段）所有收费站 万辆 139.90 137.36 1.85       流量              出口货车总数       客车出口 杭徽高速公路（浙 4 万元 23,703.03 24,907.79 -4.84       通行费收 江段）所有收费站                              第13页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       入 出口客车通行费              收入              杭徽高速公路（浙       货车出口              江段）所有收费站 5 通行费收 万元 11,506.08 9,481.45 21.35              出口货车通行费       入              收入      注：日均自然车流量为日均收费车流量，客货车出口通行费收入为杭徽高速（浙江段）所有收 费道口含税收入，非实际归属于杭徽高速（浙江段）的通行费收入。 4.1.4 其他运营情况说明      无。 4.1.5 可能对基金份额持有人权益产生重大不利影响的经营风险、行业风险、周期性风 险      无。 4.2 不动产项目所属行业情况 4.2.1 不动产项目所属行业基本情况、发展阶段、周期性特点和竞争格局      项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为重要的交通基础设施，在国民经济和社会发展中 发挥着基础性支撑作用，全国高速公路网络持续完善。根据国家统计局发布的2026年上半年固定资 产投资数据，全国基础设施投资同比下降2.4%；其中公路建设领域完成投资1.0万亿元，交通基建投 资仍保持一定规模体量。      高速公路行业的竞争格局呈现多元化、多层次的态势，主要参与者包括国有企业、民营企业及 国际企业，竞争焦点集中在技术、成本、融资及政策适应能力等方面。 4.2.2 可比区域内的可比不动产项目情况      可比区域内类似项目为龙丽丽龙高速。      龙丽丽龙高速由龙丽高速和丽龙高速组成，其中龙丽高速北接杭千高速，南止龙丽高速和丽龙 高速相交的北埠枢纽，总长119.785公里，双向四车道，设计车速100/80公里/小时，全线于2006年 12月31日建成通车，收费期至2031年12月30日；丽龙高速东起丽龙高速和金丽温高速相交的富岭枢 纽，西接龙庆高速起点，总长102.44公里，双向四车道，设计车速100/80公里/小时，其中丽龙高速 莲都段（22.97）公里于2007年12月25日建成通车，收费期至2032年12月24日。其余路段于2006年12 月31日建成通车，收费期至2031年12月30日。龙丽丽龙高速是浙江省公路网规划“二纵二横十八连 三绕三通道”中的“二连”，也是国家高速公路网G25长深高速和G4012溧宁高速的重要组成部分。 全线采用四车道高速公路技术标准，沥青混凝土路面，实行全封闭、全立交，共有设匝道收费站16 座，服务区3处。                           第14页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 4.2.3 新公布的法律法规、行业政策、区域政策、税收政策对所属行业、区域的重大影 响      无 4.2.4 不动产项目所属行业的其他整体情况和竞争情况      2026年上半年，全国完成跨区域人员流动量341.7亿人次，同比增长1.2%，公路人员流动量同比 增长0.9%。货运量保持平稳增长，全国完成营业性货运量280.7亿吨，同比增长3.2%。      2026年上半年，全国机动车保有量达4.76亿辆，其中汽车3.71亿辆。 4.3 不动产项目运营相关财务信息 4.3.1 项目公司整体财务情况 序号 科目名称 报告期末金额（元） 上年末金额（元） 变动比例（%） 1 总资产 1,987,078,273.72 1,884,095,784.12 5.47 2 总负债 2,542,888,116.34 2,528,806,683.43 0.56 序号 科目名称 报告期金额（元） 上年同期金额（元） 变动比例（%） 1 营业收入 344,327,836.80 338,413,541.39 1.75 2 营业成本/费用 246,654,387.45 400,508,738.91 -38.41 3 EBITDA 279,758,356.37 280,953,752.87 -0.43      注：营业成本/费用合计较上年同期变化比率超过30%，主要原因为股东借款利率与上年同期存 在不同，预计2026年全年财务费用同比将会有所下降，基金管理人将持续关注该指标的变化情况。 4.3.2 重要不动产项目公司的主要资产负债科目分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                          报告期末（2026年06月3 上年末（2025年12月31 较上年末变 序号 构成                             0日）金额（元） 日）金额（元） 动（%）                                  主要资产科目 1 货币资金 326,017,701.74 142,753,349.57 128.38 2 固定资产净值 267,635,493.79 257,487,240.31 3.94 3 无形资产 1,160,575,993.94 1,274,750,633.00 -8.96                                  主要负债科目 1 长期借款 316,000,000.00 316,000,000.00 0.00 2 其他非流动负债 1,945,430,000.00 1,945,430,000.00 0.00      注：货币资金较上年末变化比率超过30%，主要原因为通行费收入的变动，属于正常经营活动产 生的资金波动，该波动具有持续性，基金管理人将协同运营管理机构继续做好杭徽高速（浙江段） 的运营管理工作，并密切跟踪持续关注该指标的变化情况。                                   第15页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 4.3.3 重要不动产项目公司的营业收入分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元               本期（2026年01月01日-2026年0 上年同期（2025年01月01日-2025 金额 序 6月30日） 年06月30日） 同比          构成 号 占该项目总收入比 占该项目总收入比 变化                 金额 金额                               例（％） 例（％） （%）     高速通行业务 341,860,1 335,817,1 1 99.28 99.23 1.80     收入 44.00 42.47                2,467,69 2,596,39 2 其他收入 0.72 0.77 -4.96                    2.80 8.92               344,327,8 338,413,5 3 营业收入合计 100.00 100.00 1.75                   36.80 41.39 4.3.4 重要不动产项目公司的营业成本及主要费用分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                               金额单位：人民币元               本期（2026年01月01日-2026年0 上年同期（2025年01月01日-202                                                                           金额同 序 6月30日） 5年06月30日）          构成 比变化 号 占该项目总成本比 占该项目总成本比                 金额 金额 （%）                               例（％） 例（％）               144,264,1 139,236,7 1 折旧及摊销 58.49 34.76 3.61                  45.71 57.08                4,988,69 4,813,54 2 养护成本 2.02 1.20 3.64                   5.00 2.00     运营管理机构 48,615,42 44,735,10 3 19.71 11.17 8.67     委托管理成本 3.47 9.09                8,168,70 8,467,65 4 其他营业成本 3.31 2.11 -3.53                   2.16 6.46                1,296,06 1,287,56 5 税金及附加 0.53 0.32 0.66                   4.53 7.28 6 管理费用 - - - - -               39,321,35 201,968,1 7 财务费用 15.94 50.43 -80.53                   6.58 07.00     其他成本/费 8 - - - - -     用 9 营业成本/费 246,654,3 100.00 400,508,7 100.00 -38.41                                    第16页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告     用合计 87.45 38.91     注：财务费用和营业成本/费用合计较上年同期变化比率超过30%，主要原因为股东借款利率与 上年同期存在不同，预计2026年全年财务费用同比将会有所下降，基金管理人将持续关注该指标的 变化情况。 4.3.5 重要不动产项目公司的财务业绩衡量指标分析 项目公司名称:浙江杭徽高速公路有限公司                                                 本期（2026年01月 上年同期（2025年0 序 指标含义说明及 01日-2026年06月 1月01日-2025年06      指标名称 指标单位 号 计算公式 30日） 月30日）                                                    指标数值 指标数值                    毛利率是毛利与                    营业收入的百分                    比，其中毛利是营                    业收入与营业成 1 毛利率 % 40.16 41.72                    本的差额。毛利率                    =(营业收入-营                    业成本)/营业收                    入*100%                    息税折旧摊销前                    利润率的计算将                    所得税费用/财务                    费用和折旧摊销     息税折旧摊销 2 加回净利润；息税 % 81.25 83.02     前利润率                    折旧摊销前利润                    率=（净利润+所得                    税+利息+折旧+摊                    销）/营业收入 4.4 项目公司经营现金流 4.4.1 经营活动现金流归集、管理、使用以及变化情况     本不动产项目收入全部归集于项目公司在招商银行开立的收入监管账户，按季度从监管账户向 项目公司基本户划转当季预算资金，再从基本户对外支付资金。     本报告期内，监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计 436,000,421.16元（含贷款资金划入）；累计支出260,285,526.36元（含还贷资金划出），监管账 户向基本户划转108,284,757.31元 ；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为 296,761,575.00元。                                     第17页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 项目公司基本户在本报告期初资金余额为20,990,106.01元，从监管账户划入资金 108,284,757.31元，累计支出101,048,927.51元，其中主要包括支付税金12,956,798.22元，支付运 营管理机构成本51,719,864.13元，道路养护成本10,935,855.00元，支付利息6,195,291.44元等， 截止报告期末基本户余额28,353,227.48元。 上年同期，监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计459,023,621.92 元(含贷款资金划入）;累计支出 511,410,567.81(含还贷资金划出）元，监管账户向基本户划转 123,920,824.24元 ；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为170,405,909.28元。 项目公司基本户在上年同期初资金余额为22,356,302.26元，从监管账户划入资金 123,920,824.20元，累计支出107,133,478.92元，其中主要包括支付税金13,155,816.97元，支付运 营管理机构成本51,567,251.80元，道路养护成本14,813,896.56元，支付利息6,446,286.99元等， 截止报告期末基本户余额39,419,987.83元。 4.4.2 来源于单一客户及其关联方的现金流占比超过10%的情况说明 本报告期内（2026年1月1日至2026年6月30日）临安政府买单6,959.21万元，收入占比19.76%。 杭州市临安区人民政府为提升路网运行效率，缓解城市交通拥堵，降低出行成本，促进经济发展， 对往返通行杭徽高速公路杭州西收费站与青山湖收费站、杭州西收费站与临安收费站、青山湖收费 站与临安收费站、余杭收费站与青山湖收费站、余杭收费站与临安收费站的，使用记账卡ETC的浙A 牌照及浙M牌照一类客车免收通行费，原车辆所需支付的通行费由临安区人民政府授权临安区交通运 输局与浙江杭徽高速公路有限公司按实结算，相关收费标准以浙江省人民政府批复文件为准，无其 他相关优惠政策。杭州市临安区2025年实现一般预算公共收入85.42亿元，同比下降10.5%，财政收 入面临一定压力。本项目与临安区政府签订政府买单协议合同有效期为2025年01月01日至2026年12 月31日，该政府买单服务截至2025年12月31日已持续7年整。后续协议到期后，续签需临安区人民政 府审批。 4.4.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的 说明 无 4.5 项目公司对外借入款项情况 4.5.1 报告期内对外借入款项基本情况 本报告期内于2026年4月28日向中国农业银行杭州分行借入1.44亿元，到期日为2027年4月27日， 不存在分期、投资者回售等情况，贷款利率2.11%/年，季度付息，贷款类型为信用类流动资金贷款， 无外部增信措施，无不动产资产被抵押、质押等权利限制；除该笔周转的贷款外，其他存量借款情 况为：2024年11月12日向浙江临安农村商业银行股份有限公司贷款，金额为3.16亿元，到期日为2027 年11月11日，借款利率2.72%/年，为信用类借款，无外部增信措施，两笔借款主要用于项目公司的 日常经营开支。本报告期内归还项目公司一笔贷款，具体如下：2025年5月12日向中国农业银行杭州 分行借入1.52亿元，2026年5月11日，借款利率为2.60%/年。 4.5.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析                            第18页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       截止本报告期末，项目公司对外借入款项余额较上年同期减少800万元，本年度贷款利率较上年 度有所下降，本年度本报告期末平均借款利率2.53%，上年末同期末平均借款利率2.68%。 4.5.3 对不动产项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明       无 4.6 不动产项目投资情况 4.6.1 报告期内购入或出售不动产项目情况       无 4.6.2 购入或出售不动产项目情况及对不动产基金运作、收益等方面的影响分析       无 4.7 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况       无 4.8 不动产项目相关保险的情况       截止本报告期末，浙江杭徽高速公路有限公司已与保险人浙商财产保险股份有限公司浙江省分 公司签订“2026年度一揽子保险合同”，保险范围/标的为高速公路及被保险人具有保险利益的其他 财产，具体包括财产一切险、机器损坏险、公众责任险、营业中断险、团体意外伤害保险，保险期 间为2026年1月1日至2026年12月31日，总保费合计人民币355,575.19元。2026年上半年保险结案理 赔142起，总额202635.80元。 4.9 重要不动产项目生产经营状况、外部环境已经或者预计发生重大变化分析       无 4.10 其他需要说明的情况       无              §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末不动产基金的资产组合情况                                                   单位：人民币元                                                占不动产资产支持证 序号 项目 金额 券之外的投资组合的                                                  比例（%） 1 固定收益投资 - -                           第19页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告          其中：债券 - -               资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 - -          其中：买断式回购的买入返售金融资                                               - -          产 3 货币资金和结算备付金合计 469,297.14 100.00 4 其他资产 - - 5 合计 469,297.14 100.00 5.2 投资组合报告附注      本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明      报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年 内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.3 报告期内不动产基金估值程序等事项的说明      基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会 相关规定和基金合同关于估值的约定及我司估值政策和程序，对基金所持有的投资品种进行估值。 本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。      为了向基金投资人提供更好的证券投资管理服务，本基金管理人对估值和定价过程进行了严格 的控制。本基金管理人在充分衡量市场风险、信用风险、流动性风险、货币风险、衍生工具和结构 性产品等影响估值和定价因素的基础上，确定本基金管理人采用的估值政策。本基金管理人的估值 人员均具有专业会计学习经历，具有基金从业人员资格。      会计师事务所对相关估值模型、假设及参数的适当性出具意见。      定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。      本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。                        §6 回收资金使用情况 6.1 原始权益人回收资金使用有关情况说明      无                         §7 管理人报告 7.1 基金管理人及主要负责人员情况 7.1.1 基金管理人及其管理不动产基金的经验      本基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司。浙江浙商证券资产管理有限公司在不动产基 金管理方面有着较为丰富的经验，除管理本公募REITs基金外，还发行并管理“中联基金-浙商资管-                           第20页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划”私募REITs基金，另发行并管理其他类型不动产资产证券化产品 多个，涵盖水务、供热、热电等不动产细分行业。 7.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介           任职期限 不                      动                      产                      项                      目                      运                           不动产项目 姓 营     职务 任职 离任 运营或投资 说明 名 或          日期 日期 管理经验                      投                      资                      管                      理                      年                      限                           浙江省交通 浙江大学工商管理硕士，高级经济师，曾任职杭     本基 集团高速公 州市经济与信息化委员会中小企业服务中心，浙 侯 2021     金的 15 路杭州北管 江省交通集团高速公路杭州北管理中心，自2011 显 -06- -     基金 年 理中心等高 年12月起至今从事高速公路运营管理工作，具有 夫 07     经理 速公路运营 5年以上不动产项目运营管理经验。拥有基金从                           管理工作 业资格及证券从业资格。                                     本科学历，会计师，曾先后就职于浙江沪杭甬养                           浙交养护集     本基 护工程有限公司、浙江交工高等级公路养护有限 陈 2023 团嘉兴区域     金的 公司、浙江省交通投资集团财务有限责任公司， 叶 -11- - 9年 中心等高速     基金 从事财务相关工作。自2017年7月从事高速公路 玲 01 公路相关运     经理 相关运营管理工作。拥有基金从业资格及证券从                           营管理工作                                     业资格。                           城投和民营                                     硕士研究生学历，曾就职于浙江浙商证券资产管     本基 企业不动产          2024 理有限公司、浙商证券股份有限公司，从事市政、 韩 金的 11 项目投融资          -07- - 园区以及保障性租赁住房等不动产项目的投融 可 基金 年 产品的投资          09 资相关工作。拥有基金从业资格及证券从业资     经理 运营管理工                                     格。                           作     注：1、不动产项目运营或管理年限计算方式为：自基金经理开始在不动产类企业从事运营管理 工作或自首次投资管理不动产类资管产品起算，至报告期末累积从事该行业或该岗位的时间。 2、上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对 基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。                                  第21页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 7.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的不动产基金经理同时管理的产品情 况     本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 7.2 管理人在报告期内对不动产基金的投资运作决策和主动管理情况 7.2.1 管理人对报告期内本不动产基金运作遵规守信情况的说明     本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规 和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基 础上，确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，为基金份额持有人谋求最大利 益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规 及基金合同的约定。 7.2.2 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明     本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资 基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的 规定。 7.2.3 管理人对报告期内不动产基金的投资和运营分析     报告期内，项目公司积极做好道路养护、道路保畅、运营收费工作，做好增收堵漏工作。管理 人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投资人利益的重大风险事件。 7.2.4 管理人对报告期内不动产基金收益分配情况的说明     根据相关法律法规及《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》的约 定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基金年 度可供分配金额以现金形式分配给投资者；本基金收益分配方式为现金分红；每一基金份额享有同 等分配权；法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。本基金每次收益分配比例详见届时基金管 理人发布的公告。同时按照上海证券交易所《关于规范公开募集基础设施证券投资基金（REITs）收 益分配相关事项的通知》（上证函〔2022〕2131号）的规定，不动产REITs连续两年未按照法律法规 进行收益分配的，基金管理人应当申请基金终止上市。本基金报告期内未进行收益分配。计划于本 年下半年进行收益分配。 7.2.5 管理人对关联交易采取的内部控制措施及相关利益冲突的防范措施     为切实保障投资人，尤其是广大中小投资人的合法权益，确保本基金运作各环节的交易公允性 和运作独立性，基金管理人设置了多重审议审查机制，包括关联交易控制委员会审议、持有人大会 审议，基金管理人董事会审查等。     基金管理人为本基金设关联交易控制委员会，                        关联交易控制委员会由3名基金管理人的独立董事 构成，关联交易控制委员会负责审议交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产5%及以 下的关联交易。                      第22页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 基金份额持有人大会负责审议交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产5%以上的 关联交易：交易金额（连续12个月内累计发生金额）超过基金净资产5%且低于基金净资产20%的重大 关联交易，由基金份额持有人大会进行审议表决，经参加大会的基金份额持有人所持表决权的1/2以 上表决通过后方可实施；交易金额（连续12个月内累计发生金额）占基金净资产20%及以上的重大关 联交易，由基金份额持有人大会进行审议表决，经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上 表决通过后方可实施。 基金管理人董事会至少每半年对关联交易事项进行审查。 7.2.6 管理人内部关于本不动产基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人内部监察稽核工作坚持规范运作、防范风险、维护投资人利益的原 则，在进一步完善、优化公司内控制度的基础上，严格依据法律法规和公司内控制度监督前后台各 部门日常工作，切实防控公司运营和投资组合运作的风险，保障公司稳步发展。报告期内，本基金 管理人内部监察稽核工作主要包括以下几个方面： 一、进一步完善、优化公司内控制度，加强监察稽核力度。 报告期间，公司通过新增和修订制度，进一步完善了公司规章制度体系，有效保障了公司相关 机构职能的发挥及业务的发展。同时，合规风控部继续严格依据法律法规和公司规章制度独立行使 职责，通过定期或不定期检查、专项检查等方式，监督公司各项制度执行情况，及时发现情况，提 出改进建议并跟踪改进落实情况。 二、继续加强投资监控，防范投资运作风险。 报告期内，合规风控部通过现场检查、电脑监控、人员询问、重点抽查等方式，加强事前、事 中、事后的风险管理，同时通过定期对投资组合进行量化风险分析和绩效评估并提供风险分析报告 和绩效评估报告等方式进行风险控制，切实贯彻落实公平交易，防范异常交易，确保公司旗下投资 组合合法合规运作，切实维护投资人的合法利益。 报告期内，本基金管理人所管理基金的运作合法合规，充分维护和保障了基金份额持有人的利 益。本基金管理人将继续加强内部控制和风险管理，不断完善和优化操作流程，充实和改进内控技 术方法与手段，进一步提高监察稽核工作的科学性和有效性，防范和控制各种风险，合法合规、诚 实信用、勤勉尽责地运作基金财产。 7.2.7 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 7.3 管理人在报告期内对不动产基金的运营管理职责的落实情况 7.3.1 管理人在报告期内主动采取的运营管理措施 基金管理人负责每月向运营管理机构支付运营成本资金的审批。基金管理人负责项目公司季度 预算资金的审批。基金管理人审批受托运营管理机构提供的季度预算表，审批通过后出具指令由监 管银行将季度预算资金从项目公司监管账户划拨至项目公司基本账户。基金管理人定期对运营管理 机构进行检查，及时掌握项目经营动态。 7.3.2 管理人在报告期内的重大事项决策情况                      第23页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 基金管理人对不动产项目运营重大事项采取集体决策制度。基金管理人设立运营管理委员会， 对不动产项目进行运营管理工作，最大限度地保障基金份额持有人的权益。不动产基金合同和适用 法律法规规定的与不动产基金的投资、运营管理相关的应由基金管理人决策的重大事项，均需由运 营管理委员会负责审议和根据表决情况形成决议。基金管理人要求运营管理机构每月配合项目公司 上报运营管理月报、养护月报、道路保畅管理月报，以及月度财务报表等材料，检查运营是否正常 或发生重大偏离。前述材料经基金管理人检查，未发现异常情况。 7.3.3 管理人在报告期内对运营管理机构的检查和考核情况 基金管理人要求运营管理机构每月配合项目公司上报运营管理月报、养护月报、道路保畅管理 月报，以及月度财务报表等材料，检查运营是否正常或发生重大偏离。前述材料经基金管理人检查， 未发现对基金份额持有人权益有重大不利影响的情况。 7.3.4 管理人在报告期内其他对运营管理机构的监督情况 基金管理人两位基金经理在项目现场实行驻地管理，对项目公司进行现场管理及审批；基金管 理人其他部门及相关人员不定时对高速公路及项目公司所在地进行走访检查。 7.4 管理人在报告期内的信息披露工作开展情况 7.4.1 报告期内信息披露事务负责人的履职情况 报告期内，基金管理人信息披露事务负责人严格遵守《公开募集证券投资基金信息披露管理办 法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs） 规则适用指引第5号-临时报告（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第6号-年度报告（试行）》、 《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）规则适用指引第7号-中期报告和季度报告 （试行）》、 《浙江浙商证券资产管理有限公司公募基金信息披露管理办法》、《浙江浙商证券资 产管理有限公司公开募集基础设施证券投资基金（REITs）临时信披工作指引》等法律法规及制度要 求，组织和协调信息披露事务和做好投资者沟通工作，履行信息披露义务。 7.4.2 报告期内信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 7.4.3 报告期内信息披露管理制度的落实情况 报告期内，基金管理人的信息披露均按照基金管理人的内部规定履行了必要的审核流程，同步 也做好了信息披露相关的档案留存工作，未发生内幕信息泄露的情况。                 §8 运营管理机构报告 8.1 报告期内运营管理机构管理职责履行情况 8.1.1 报告期内运营管理协议的落实情况                     第24页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司严格按照运营管理协议的要求项目进行运营管 理，未发现违反运营管理服务协议相关条款的情况。 8.1.2 报告期内运营管理机构遵规守信情况声明 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司作为浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 底层基础资产的受托运营管理机构，在运营管理过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金 法》及其他有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人 利益的行为，尽职尽责地履行了应尽的义务。 8.1.3 报告期内运营管理机构采取的运营管理措施以及效果 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司通过积极推动差异化收费引车上路、全面推广 夜间养护施工等举措做好运营管理工作。 8.2 报告期内运营管理机构配合信息披露工作开展情况 8.2.1 信息披露事务负责人的履职情况 运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司积极配合基金管理人履行信息披露义务和投资 者沟通联系事项。 8.2.2 信息披露事务负责人的变更情况 本报告期内，未发生信息披露负责人变更的情况。 8.2.3 信息披露配合制度的落实情况 运营管理机构制定了《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司保密管理办法》、《浙江沪杭甬高速 公路股份有限公司内幕消息相关事务管理办法》、《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司财务报告审 批程序规定》和《浙江沪杭甬高速公路股份有限公司公募基金信息披露配合管理制度》等制度，明 确了信息披露的标准，信息披露的传递，审核、披露流程，信息披露事务管理部门及其职责，董事 和董事会、监事、高管人员等的报告，审议和披露的职责，保密措施，对外发布信息的申请、审核、 发布流程、沟通制度，相关文件档案管理，子公司报告制度，责任追究，重大事项报告，披露流程 等事项。本报告期内，运营管理机构严格遵守上述制度，配合基金管理人完成不动产证券投资基金 的信息披露，遵守保密义务，确保内部信息管理到位。 8.2.4 配合信息披露情况 报告期内，运营管理机构浙江沪杭甬高速公路股份有限公司根据相关定期或临时信息披露的内 容向基金管理人及时提供项目运营有关的数据资料，协助基金管理人做好信息披露工作。                  §9 其他业务参与人履职报告 9.1 托管人报告 9.1.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明                       第25页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 招商银行（以下简称“本基金托管人”）具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险 控制制度，在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规规定、基金合同和托管协议约定，尽职尽责 地履行托管义务并安全保管托管资产。 9.1.2 托管人对报告期内本不动产基金资金账户、不动产项目运营收支账户等重要账户 资金的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对本基金资金账户、 不动产项目运营收支账户等重要资金账户及资金流向进行了监督，未发现基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 9.1.3 托管人对报告期内不动产基金运作的监督情况 本报告期内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定，对不动产基金的投 资运作、收益分配进行了监督和复核；对基金管理人为不动产项目购买足额保险、借入款项安排进 行了监督，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 9.1.4 托管人在报告期内履行信息披露相关义务情况 本报告期内，在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉 和掌握的情况范围内，本基金托管人根据法律法规规定、基金合同和托管协议约定的信息披露条款， 对本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告及管理人资产确认计量过程等内 容进行了复核，认为以上内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 9.2 资产支持证券管理人报告 9.2.1 报告期内不动产资产支持专项计划作为项目公司股东的股东权利情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划作为不动产项目公司单一股东，根据《中华人民共和国 公司法》及公司章程的相关规定，依法享有并行使相应的股东权利。经核查杭徽高速公路营运报告、 项目公司成本收支情况、预算资金执行情况和其他财务情况等，未发现项目公司发生侵害股东利益 的相关情形。 9.2.2 作为项目公司债权人的权利情况 本报告期内，资产支持专项计划作为不动产项目公司债权人，依法享有并行使了债权人的各项 权利。不动产项目公司严格按照《债权债务确认协议》、《债权转让协议》等合同的规定足额按时 还本付息，资产支持证券管理人通过监督项目公司财务情况、 运营情况等，合法保障专项计划债权 权利，维护专项计划及投资人的合法权益。 9.2.3 报告期内不动产资产支持专项计划信息披露情况 本报告期内，不动产资产支持专项计划严格按照相关法律法规、计划说明书等相关规定，严格 履行信息披露义务，资产支持证券持有人能够充分了解专项计划运作的情况，其合法权益得到有效 保障。                     第26页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 9.2.4 报告期内资产支持证券管理人遵规守信情况以及其他规定或者约定的职责履行 情况      本报告期内，资产支持证券管理人严格遵循了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业 务管理规定》等相关法律法规以及标准条款的规定，勤勉尽责地履行资产支持证券管理人的义务， 不存在损害资产支持证券持有人利益的行为。 9.3 原始权益人报告 9.3.1 报告期内原始权益人或者其同一控制下关联方卖出战略配售取得的不动产基金 份额情况      报告期内，原始权益人或者其同一控制下关联方不存在卖出战略配售取得的不动产基金份额情 况。 9.3.2 报告期末原始权益人或者其同一控制下关联方持有不动产基金份额情况      报告期末，原始权益人浙江沪杭甬高速公路股份有限公司持有本基金255,000,000份，占本基金 份额比例为51%；原始权益人杭州市临安区交通投资发展有限公司持有本基金20,072,500份，占本基 金份额比例为4.01%；原始权益人杭州余杭交通集团有限公司持有本基金9,139,700份，占本基金份 额比例为1.83%；与原始权益人同一控制下的关联方浙江浙商金控有限公司持有本基金10,514,700 份，占本基金份额比例为2.10%。 9.3.3 报告期内原始权益人及其一致行动人增持计划和进展情况      无 9.3.4 报告期内信息披露配合义务的落实情况      报告期内，原始权益人按要求根据相关定期或临时信息披露的内容向基金管理人及时提供相关 数据资料，协助基金管理人做好信息披露工作。 9.3.5 报告期内其他可能对基金份额持有人权益产生重大影响的重大变化情况      无                 §10 中期财务报告（未经审计） 10.1 资产负债表 10.1.1 合并资产负债表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026年06月30日                                              单位：人民币元                        第27页，共82页                  浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                  本期末 上年度末         资 产 附注号                             2026年06月30日 2025年12月31日 资 产： 货币资金 10.5.7.1 327,106,280.71 145,214,812.72 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 10.5.7.2 - - 买入返售金融资产 10.5.7.3 - - 债权投资 10.5.7.4 - - 其他债权投资 10.5.7.5 - - 其他权益工具投资 10.5.7.6 - - 应收票据 - - 应收账款 10.5.7.7 219,281,103.97 158,260,577.22 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 存货 10.5.7.8 - - 合同资产 10.5.7.9 - - 持有待售资产 10.5.7.10 - - 长期股权投资 - - 投资性房地产 10.5.7.11 - - 固定资产 10.5.7.12 267,652,149.01 257,487,240.31 在建工程 10.5.7.13 9,590,358.09 50,320,981.09 使用权资产 10.5.7.14 - - 无形资产 10.5.7.15 2,145,695,966.53 2,361,622,885.08 开发支出 10.5.7.16 - - 商誉 10.5.7.17 - - 长期待摊费用 10.5.7.18 744,010.65 - 递延所得税资产 10.5.7.19 - - 其他资产 10.5.7.20 3,158,535.86 523,002.93        资产总计 2,973,228,404.82 2,973,429,499.35                                  本期末 上年度末      负债和所有者权益 附注号                             2026年06月30日 2025年12月31日 负 债： 短期借款 10.5.7.21 144,084,400.00 152,120,755.54                      第28页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付票据 - - 应付账款 10.5.7.22 61,321,453.57 77,371,165.38 应付职工薪酬 10.5.7.23 263,402.06 301,759.53 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 12,005,798.47 7,841,016.85 应付托管费 128,489.63 70,769.16 应付投资顾问费 - - 应交税费 10.5.7.24 10,731,458.38 3,627,917.97 应付利息 10.5.7.25 - - 应付利润 - - 合同负债 10.5.7.26 - - 持有待售负债 - - 长期借款 10.5.7.27 316,000,000.00 316,000,000.00 预计负债 10.5.7.28 - - 租赁负债 10.5.7.29 - - 递延收益 6,885,432.44 8,051,757.44 递延所得税负债 10.5.7.19 - - 其他负债 10.5.7.30 25,786,918.36 26,501,327.57        负债合计 577,207,352.91 591,886,469.44 所有者权益： 实收基金 10.5.7.31 500,000,000.00 500,000,000.00 其他权益工具 - - 资本公积 10.5.7.32 3,860,000,000.00 3,860,000,000.00 其他综合收益 10.5.7.33 - - 专项储备 - - 盈余公积 10.5.7.34 - - 未分配利润 10.5.7.35 -1,963,978,948.09 -1,978,456,970.09     所有者权益合计 2,396,021,051.91 2,381,543,029.91 负债和所有者权益总计 2,973,228,404.82 2,973,429,499.35 注：报告截止日2025年6月30日，基金份额净值4.7920元，基金份额总额500,000,000.00份。 10.1.2 个别资产负债表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2026年06月30日                          第29页，共82页                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                    单位：人民币元                                本期末 上年度末         资 产 附注号                           2026年06月30日 2025年12月31日 资 产： 货币资金 10.5.19.1 469,297.14 960,484.52 结算备付金 - - 存出保证金 - - 衍生金融资产 - - 交易性金融资产 - - 债权投资 - - 其他债权投资 - - 其他权益工具投资 - - 买入返售金融资产 - - 应收清算款 - - 应收利息 - - 应收股利 - - 应收申购款 - - 长期股权投资 10.5.19.2 2,632,216,188.12 2,633,088,188.12 其他资产 - -        资产总计 2,632,685,485.26 2,634,048,672.64                                本期末 上年度末 负债和所有者权益 附注号                           2026年06月30日 2025年12月31日 负 债： 短期借款 - - 衍生金融负债 - - 交易性金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付清算款 - - 应付赎回款 - - 应付管理人报酬 12,005,798.47 7,841,016.85 应付托管费 128,489.63 70,769.16 应付投资顾问费 - - 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 243,972.33 528,000.00        负债合计 12,378,260.43 8,439,786.01 所有者权益：                    第30页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 实收基金 500,000,000.00 500,000,000.00 资本公积 3,860,000,000.00 3,860,000,000.00 其他综合收益 - - 未分配利润 -1,739,692,775.17 -1,734,391,113.37       所有者权益合计 2,620,307,224.83 2,625,608,886.63      负债和所有者权益总计 2,632,685,485.26 2,634,048,672.64 10.2 利润表 10.2.1 合并利润表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                             单位：人民币元                                        本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026年01月01日至202 2025年01月01日至202                                     6年06月30日 5年06月30日 一、营业总收入 345,496,514.96 339,621,948.27 1.营业收入 10.5.7.36 344,327,836.80 338,413,541.39 2.利息收入 2,353.16 42,081.88 3.投资收益（损失以“-”号填                      10.5.7.37 - - 列） 4.公允价值变动收益（损失以                      10.5.7.38 - - “-”号填列） 5.汇兑收益（损失以“-”号填                                                  - - 列） 6.资产处置收益（损失以“-”                      10.5.7.39 - - 号填列） 7.其他收益 10.5.7.40 1,166,325.00 1,166,325.00 8.其他业务收入 10.5.7.41 - - 二、营业总成本 324,342,923.40 318,346,922.91 1.营业成本 307,789,245.83 298,975,344.12 2.利息支出 10.5.7.42 - - 3.税金及附加 10.5.7.43 1,414,078.84 2,082,667.66 4.销售费用 10.5.7.44 - - 5.管理费用 10.5.7.45 983,452.51 6,685,343.82 6.研发费用 - - 7.财务费用 10.5.7.46 5,556,153.72 4,957,789.20 8.管理人报酬 5,049,391.98 5,310,431.82 9.托管费 128,489.63 154,104.33 10.投资顾问费 - -                            第31页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 11.信用减值损失 10.5.7.47 3,262,707.45 40,082.06 12.资产减值损失 10.5.7.48 - - 13.其他费用 10.5.7.49 159,403.44 141,159.90 三、营业利润（营业亏损以“-”                                        21,153,591.56 21,275,025.36 号填列） 加：营业外收入 10.5.7.50 596,331.11 706,411.31 减：营业外支出 10.5.7.51 103.28 28,650.00 四、利润总额（亏损总额以“-”                                        21,749,819.39 21,952,786.67 号填列） 减：所得税费用 10.5.7.52 7,271,797.39 - 五、净利润（净亏损以“-”号                                        14,478,022.00 21,952,786.67 填列） 1.持续经营净利润（净亏损以                                        14,478,022.00 21,952,786.67 “-”号填列） 2.终止经营净利润（净亏损以                                                   - - “-”号填列） 六、其他综合收益的税后净额 - - 七、综合收益总额 14,478,022.00 21,952,786.67 10.2.2 个别利润表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                             单位：人民币元                                         本期 上年度可比期间          项 目 附注号 2026年01月01日至202 2025年01月01日至202                                     6年06月30日 5年06月30日 一、收入 512.14 31,650.29 1.利息收入 512.14 31,650.29 2.投资收益（损失以“-”号填                                                   - - 列） 其中：以摊余成本计量的金融                                                   - - 资产终止确认产生的收益 3.公允价值变动收益（损失以                                                   - - “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填                                                   - - 列） 5.其他业务收入 - - 二、费用 5,302,173.94 5,588,917.62 1.管理人报酬 5,049,391.98 5,310,431.82 2.托管费 128,489.63 154,104.33                            第32页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3.投资顾问费 - - 4.利息支出 - - 5.信用减值损失 - - 6.资产减值损失 - - 7.税金及附加 - - 8.其他费用 124,292.33 124,381.47 三、利润总额（亏损总额以“-”                                       -5,301,661.80 -5,557,267.33 号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号                                       -5,301,661.80 -5,557,267.33 填列） 五、其他综合收益的税后净额 - - 六、综合收益总额 -5,301,661.80 -5,557,267.33 10.3 现金流量表 10.3.1 合并现金流量表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                               单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间            项目 附注号 2026年01月01日至2 2025年01月01日至2                                       026年06月30日 025年06月30日 一、经营活动产生的现金流量： 1.销售商品、提供劳务收到的现金 290,437,663.46 304,065,118.43 2.处置证券投资收到的现金净额 - - 3.买入返售金融资产净减少额 - - 4.卖出回购金融资产款净增加额 - - 5.取得利息收入收到的现金 4,489.68 42,980.73 6.收到的税费返还 - -                          10.5.7.5 7.收到其他与经营活动有关的现金 984,173.85 2,839,722.45                            3.1       经营活动现金流入小计 291,426,326.99 306,947,821.61 8.购买商品、接受劳务支付的现金 77,929,634.49 73,861,873.94 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付给职工以及为职工支付的现金 781,645.91 731,525.04 13.支付的各项税费 12,957,803.17 20,586,423.44                           第33页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                        10.5.7.5 14.支付其他与经营活动有关的现金 1,756,052.70 11,600,430.07                          3.2      经营活动现金流出小计 93,425,136.27 106,780,252.49     经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 200,167,569.12 二、投资活动产生的现金流量： 15.处置固定资产、无形资产和其他长                                                - - 期资产收到的现金净额 16.处置子公司及其他营业单位收到的                                                - - 现金净额                        10.5.7.5 17.收到其他与投资活动有关的现金 - -                          3.3      投资活动现金流入小计 - - 18.购建固定资产、无形资产和其他长                                      2,062,472.36 12,344,579.97 期资产支付的现金 19.取得子公司及其他营业单位支付的                                                - - 现金净额                        10.5.7.5 20.支付其他与投资活动有关的现金 - -                          3.4      投资活动现金流出小计 2,062,472.36 12,344,579.97     投资活动产生的现金流量净额 -2,062,472.36 -12,344,579.97 三、筹资活动产生的现金流量： 21.认购/申购收到的现金 - - 22.取得借款收到的现金 144,000,000.00 152,000,000.00                        10.5.7.5 23.收到其他与筹资活动有关的现金 - -                          3.5      筹资活动现金流入小计 144,000,000.00 152,000,000.00 24.赎回支付的现金 - - 25.偿还借款支付的现金 152,000,000.00 160,000,000.00 26.偿付利息支付的现金 6,195,291.44 6,447,528.13 27.分配支付的现金 - 216,799,921.39                        10.5.7.5 28.支付其他与筹资活动有关的现金 - -                          3.6      筹资活动现金流出小计 158,195,291.44 383,247,449.52     筹资活动产生的现金流量净额 -14,195,291.44 -231,247,449.52 四、汇率变动对现金及现金等价物的影                                                - - 响 五、现金及现金等价物净增加额 181,743,426.92 -43,424,460.37 加：期初现金及现金等价物余额 144,812,569.96 256,338,788.81                        第34页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 六、期末现金及现金等价物余额 326,555,996.88 212,914,328.44 10.3.2 个别现金流量表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                            单位：人民币元                                          本期 上年度可比期间           项目 附注号 2026年01月01日至2 2025年01月01日至2                                       026年06月30日 025年06月30日 一、经营活动产生的现金流量： 1.收回不动产投资收到的现金 872,000.00 224,104,000.00 2.取得不动产投资收益收到的现金 - - 3.处置证券投资收到的现金净额 - - 4.买入返售金融资产净减少额 - - 5.卖出回购金融资产款净增加额 - - 6.取得利息收入收到的现金 2,542.67 32,108.99 7.收到其他与经营活动有关的现金 - -      经营活动现金流入小计 874,542.67 224,136,108.99 8.取得不动产投资支付的现金 - - 9.取得证券投资支付的现金净额 - - 10.买入返售金融资产净增加额 - - 11.卖出回购金融资产款净减少额 - - 12.支付的各项税费 - - 13.支付其他与经营活动有关的现金 1,363,699.52 11,383,454.39      经营活动现金流出小计 1,363,699.52 11,383,454.39     经营活动产生的现金流量净额 -489,156.85 212,752,654.60 二、筹资活动产生的现金流量： 14.认购/申购收到的现金 - - 15.收到其他与筹资活动有关的现金 - -      筹资活动现金流入小计 - - 16.赎回支付的现金 - - 17.偿付利息支付的现金 - - 18.分配支付的现金 - 216,799,921.39 19.支付其他与筹资活动有关的现金 - -      筹资活动现金流出小计 - 216,799,921.39     筹资活动产生的现金流量净额 - -216,799,921.39 三、汇率变动对现金及现金等价物的影                                                    - - 响                           第35页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 四、现金及现金等价物净增加额 -489,156.85 -4,047,266.79 加：期初现金及现金等价物余额 958,408.39 6,706,192.63 五、期末现金及现金等价物余额 469,251.54 2,658,925.84 10.4 所有者权益变动表 10.4.1 合并所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                                 单位：人民币元                                          本期                              2026年01月01日至2026年06月30日                                                                         所有       项目 其他 其他 未分                 实收 资本 专项 盈余 者权                         权益 综合 配利                 基金 公积 储备 公积 益合                         工具 收益 润                                                                          计                                3,86 -1,97 2,38                 500,0                                0,00 8,45 1,54 一、上期期末余额 00,00 - - - -                                0,00 6,97 3,02                  0.00                                0.00 0.09 9.91 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - -                                3,86 -1,97 2,38                 500,0                                0,00 8,45 1,54 二、本期期初余额 00,00 - - - -                                0,00 6,97 3,02                  0.00                                0.00 0.09 9.91                                                                14,47 14,47 三、本期增减变动额（减                    - - - - - - 8,02 8,02 少以“-”号填列）                                                                 2.00 2.00                                                                14,47 14,47 （一）综合收益总额 - - - - - - 8,02 8,02                                                                 2.00 2.00 （二）产品持有人申购                    - - - - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - - （三）利润分配 - - - - - - - - （四）其他综合收益结                    - - - - - - - - 转留存收益                              第36页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                              3,86 -1,96 2,39               500,0                              0,00 3,97 6,02 四、本期期末余额 00,00 - - - -                              0,00 8,94 1,05                0.00                              0.00 8.09 1.91                                     上年度可比期间                            2025年01月01日至2025年06月30日                                                               所有       项目 其他 其他 未分               实收 资本 专项 盈余 者权                       权益 综合 配利               基金 公积 储备 公积 益合                       工具 收益 润                                                                计                              3,86 -1,55 2,80               500,0                              0,00 2,32 7,67 一、上期期末余额 00,00 - - - -                              0,00 4,67 5,32                0.00                              0.00 0.75 9.25 加：会计政策变更 - - - - - - - - 前期差错更正 - - - - - - - - 同一控制下企业合并 - - - - - - - - 其他 - - - - - - - -                              3,86 -1,55 2,80               500,0                              0,00 2,32 7,67 二、本期期初余额 00,00 - - - -                              0,00 4,67 5,32                0.00                              0.00 0.75 9.25                                                      -194, -194, 三、本期增减变动额（减                  - - - - - - 847,1 847,1 少以“-”号填列）                                                      34.72 34.72                                                      21,95 21,95 （一）综合收益总额 - - - - - - 2,78 2,78                                                       6.67 6.67 （二）产品持有人申购                  - - - - - - - - 和赎回 其中：产品申购 - - - - - - - - 产品赎回 - - - - - - - -                                                      -216, -216, （三）利润分配 - - - - - - 799,9 799,9                                                      21.39 21.39 （四）其他综合收益结 - - - - - - - -                            第37页，共82页                           浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 转留存收益 （五）专项储备 - - - - - - - - 其中：本期提取 - - - - - - - - 本期使用 - - - - - - - - （六）其他 - - - - - - - -                                       3,86 -1,74 2,61                 500,0                                       0,00 7,17 2,82 四、本期期末余额 00,00 - - - -                                       0,00 1,80 8,19                  0.00                                       0.00 5.47 4.53 10.4.2 个别所有者权益变动表 会计主体：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金 本报告期：2026年01月01日至2026年06月30日                                                                            单位：人民币元                                                       本期                                      2026年01月01日至2026年06月30日        项目                                                   其他综合收 所有者权益                   实收基金 资本公积 未分配利润                                                       益 合计                  500,000,00 3,860,000, -1,734,39 2,625,608, 一、上期期末余额 -                         0.00 000.00 1,113.37 886.63 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                  500,000,00 3,860,000, -1,734,39 2,625,608, 二、本期期初余额 -                         0.00 000.00 1,113.37 886.63 三、本期增减变动额（减 -5,301,66 -5,301,66                           - - - 少以“-”号填列） 1.80 1.80                                                                -5,301,66 -5,301,66 （一）综合收益总额 - - -                                                                    1.80 1.80 （二）产品持有人申购和                           - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - - （三）利润分配 - - - - - （四）其他综合收益结转                           - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                  500,000,00 3,860,000, -1,739,69 2,620,307, 四、本期期末余额 -                         0.00 000.00 2,775.17 224.83        项目 上年度可比期间                                    第38页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                2025年01月01日至2025年06月30日                                           其他综合收 所有者权益                 实收基金 资本公积 未分配利润                                            益 合计                 500,000,00 3,860,000, -1,303,17 3,056,827, 一、上期期末余额 -                      0.00 000.00 2,541.52 458.48 加：会计政策变更 - - - - - 前期差错更正 - - - - - 其他 - - - - -                 500,000,00 3,860,000, -1,303,17 3,056,827, 二、本期期初余额 -                      0.00 000.00 2,541.52 458.48 三、本期增减变动额（减 -222,357,1 -222,357,1                         - - - 少以“-”号填列） 88.72 88.72                                                     -5,557,26 -5,557,26 （一）综合收益总额 - - -                                                         7.33 7.33 （二）产品持有人申购和                         - - - - - 赎回 其中：产品申购 - - - - - 产品赎回 - - - - -                                                    -216,799,9 -216,799,9 （三）利润分配 - - -                                                        21.39 21.39 （四）其他综合收益结转                         - - - - - 留存收益 （五）其他 - - - - -                 500,000,00 3,860,000, -1,525,52 2,834,470, 四、本期期末余额 -                      0.00 000.00 9,730.24 269.76 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 盛建龙 盛建龙 徐海锋 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 10.5 报表附注 10.5.1 基金基本情况      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金(以下简称本基金或基金)2021年5月14 日取得上海证券交易所《关于对浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金上市及杭徽 高速资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》(上证REITs审〔2021〕2号)，2021年5月 17日取得中国证券监督管理委员会《关于准予浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基                              第39页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 金注册的批复》(证监许可〔2021〕1665号),2021年6月7日基金合同生效，2021年6月21日起在上海 证券交易所交易。本基金类型为契约式封闭型基金，基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司， 托管人为招商银行股份有限公司。本基金初始募集份额为5.00亿份，募集金额43.60亿元。浙江杭徽 高速公路有限公司(以下简称杭徽公司或公司)原股东浙江沪杭甬高速公路股份有限公司(以下简称 沪杭甬公司)认购基金份额2.55亿份，其中1.55亿份限售期36个月，1.00亿份限售期60个月。本基金 募集资金全部用于认购杭徽高速资产支持专项计划(以下简称杭徽专项计划)，杭徽专项计划持有杭 徽公司全部股权。截至2026年6月30日，本基金份额为5亿份。 10.5.2 会计报表的编制基础 1、编制基础 本基金财务报表以持续经营为编制基础。 2、持续经营能力评价 本基金不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。 10.5.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，同时参照中国证券业协会颁布的《证券投资基金会计核 算业务指引》和中国证监会允许的基金行业实务操作，真实、完整地反映了基金的财务状况、经营 成果和净值变动等有关信息。 10.5.4 本报告期采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致的说明 本报告期本基金所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 10.5.4.1 基金的收益分配政策 1、在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基 金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者； 2、本基金收益分配方式为现金分红； 3、每一基金份额享有同等分配权； 4、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。 10.5.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 10.5.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计政策变更事项。 10.5.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无需说明的会计估计变更事项。 10.5.5.3 差错更正的说明 本基金本报告期无差错更正事项。                        第40页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.6 税项 一、本基金及专项计划适用的税种及其税率如下： [2004] 78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85号文《关于实施上市公 司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2015] 101号《关于上市公司股息红利 差别化个人所得税政策有关问题的通知》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易 所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008] 1号文《关于企业所得税若干 优惠政策的通知》、财税 [2016] 36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机 构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140号文《关于明确金融、房地产开发、教育 辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017] 2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通 知》、财税 [2017] 56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固 定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、财税[2023] 39号《关于减半征收证券交易印花税的公 告》、财政部 税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息 红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2025] 4号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》、财政部 税务总局公告2026年第10号文《关于增值税法施行后增值税优惠政策衔接事项的公告》 及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： 1、自2026年1月1日至2027年12月31日，资管产品管理人运营契约制资管产品过程中发生的增值 税应税行为，可以选择适用简易计税方法，按照3%的征收率计算缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对金融同 业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增 值税。自2025年8月8日起，对在该日期之后(含当日)新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利 息收入，恢复征收增值税，对该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券(含在2025年8月8 日之后续发行的部分)的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。资管产品管理人运营资管产品提 供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 2、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、 红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 3、对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的 个人所得税。 4、对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴 纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 二、项目公司使用的主要税种及其税率列示如下： 1、增值税：销售货物、销售服务或提供应税劳务，税率：3%、6% 2、房产税：从价计征的，按房产原值一次减除30%后余值的1.2%计缴；从租计征的，按租金收 入的12%计缴 3、城市维护建设税：实际缴纳的流转税税额，税率7% 4、教育费附加：实际缴纳的流转税税额，税率3% 5、地方教育附加：实际缴纳的流转税税额，税率2% 6、企业所得税：应纳税所得额，税率25%[注] [注]根据财政部、国家税务总局财税《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税〔2008〕1 号)，本基金和杭徽专项计划暂不征收企业所得税。                        第41页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7 合并财务报表重要项目的说明 10.5.7.1 货币资金 10.5.7.1.1 货币资金情况                                                   单位：人民币元                                        本期末             项目                                     2026年06月30日 库存现金 - 银行存款 327,106,280.71 其他货币资金 -             小计 327,106,280.71 减：减值准备 -             合计 327,106,280.71 10.5.7.1.2 银行存款                                                   单位：人民币元                                        本期末             项目                                     2026年06月30日 活期存款 327,047,319.50 定期存款 - 其中：存款期限1－3个月 - 其他存款 - 应计利息 58,961.21             小计 327,106,280.71 减：减值准备 -             合计 327,106,280.71 注：期末有银行存款491,322.62元系尚未上缴浙江省公路与运输管理中心的通行费，使用受限。 期末应收存款利息58,961.21元不属于现金及现金等价物。 10.5.7.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明 无 10.5.7.2 交易性金融资产 无 10.5.7.3 买入返售金融资产 10.5.7.3.1 买入返售金融资产情况                         第42页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 无 10.5.7.3.2 按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无 10.5.7.4 债权投资 10.5.7.4.1 债权投资情况 无 10.5.7.4.2 债权投资减值准备计提情况 无 10.5.7.5 其他债权投资 10.5.7.5.1 其他债权投资情况 无 10.5.7.5.2 其他债权投资减值准备计提情况 无 10.5.7.6 其他权益工具投资 10.5.7.6.1 其他权益工具投资情况 无 10.5.7.6.2 报告期内其他权益工具投资情况 无 10.5.7.7 应收账款 10.5.7.7.1 按账龄披露应收账款                                                     单位：人民币元                                         本期末             账龄                                      2026年06月30日 1年以内 190,203,540.87 1－2年 32,414,241.83             小计 222,617,782.70 减：坏账准备 3,336,678.73             合计 219,281,103.97                          第43页，共82页                              浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.7.2 按坏账准备计提方法分类披露                                                                       金额单位：人民币元                                                   本期末                                             2026年06月30日       类别                        账面余额 坏账准备                                                                                  账面价值                 金额 比例（%） 金额 计提比例（%） 单项计提预期信用损                          - - - - - 失的应收账款 按组合计提预期信用 222,617,78 3,336,67 219,281,10                                        100.00 1.50 损失的应收账款 2.70 8.73 3.97              182,835,84 182,777,42 其中：应收通行费组合 82.13 58,416.05 0.03                    0.87 4.82               39,781,94 3,278,26 36,503,67 账龄组合 17.87 8.24                    1.83 2.68 9.15              222,617,78 3,336,67 219,281,10       合计 100.00 1.50                    2.70 8.73 3.97 10.5.7.7.3 单项计提坏账准备的应收账款 无 10.5.7.7.4 按组合计提坏账准备的应收账款                                                                       金额单位：人民币元                                                    本期末 债务人名称 2026年06月30日                        账面余额 坏账准备 计提比例（%） 应收通行费组合 182,835,840.87 58,416.05 0.03 账龄组合 39,781,941.83 3,278,262.68 8.24        合计 222,617,782.70 3,336,678.73 1.50 10.5.7.7.5 本期坏账准备的变动情况                                                                              单位：人民币元              上年度末 本期变动金额 本期末       类别 2025年12 2026年06                               计提 转回或收回 核销 其他变动               月31日 月30日 单项计提预期信用                      - - - - - - 损失的应收账款 按组合计提预期信 73,530.63 3,263,1 - - - 3,336,67                                 第44页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 用损失的应收账款 48.10 8.73                                9,394.4 58,416.0 其中：应收通行费组合 49,021.63 - - -                                     2 5                                3,253,7 3,278,26      账龄组合 24,509.00 - - -                                 53.68 2.68                                3,263,1 3,336,67          合计 73,530.63 - - -                                 48.10 8.73 本期坏账准备发生重要转回或收回的应收账款情况      无 10.5.7.7.6 本期实际核销的应收账款情况 其中，重要的应收账款核销情况：      无 10.5.7.7.7 按债务人归集的报告期末余额前五名的应收账款                                                                    金额单位：人民币元                                  占应收账款期末余额的比 已计提坏账      债务人名称 账面余额 账面价值                                          例（%） 准备 杭州市临安区交通运 198,010,15 3,294,332.0 194,715,82                                                  88.95 输局 6.24 8 4.16 浙江省公路与运输管 8,656,769.8 8,654,004.0                                                   3.89 2,765.83 理中心 6 3 杭州市余杭区交通运 8,583,156.6 8,580,414.2                                                   3.85 2,742.32 输局 0 8 浙江省商业集团有限 7,367,700.0 7,330,861.5                                                   3.31 36,838.50 公司 0 0                   222,617,78 3,336,678.7 219,281,10          合计 100.00                        2.70 3 3.97 10.5.7.8 存货 10.5.7.8.1 存货分类      无 10.5.7.8.2 存货跌价准备及合同履约成本减值准备      无 10.5.7.8.3 报告期末存货余额含借款费用资本化金额的说明      无                                   第45页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.8.4 报告期内合同履约成本摊销金额的说明     无 10.5.7.9 合同资产 10.5.7.9.1 合同资产情况     无 10.5.7.9.2 报告期内合同资产账面价值发生重大变动的金额和原因     无 10.5.7.9.3 报告期内合同资产计提减值准备情况     无 按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明： 无 10.5.7.10 持有待售资产     无 10.5.7.11 投资性房地产 10.5.7.11.1 采用成本计量模式的投资性房地产     无 10.5.7.11.2 采用公允价值计量模式的投资性房地产     无 10.5.7.11.3 投资性房地产主要项目情况     无 10.5.7.12 固定资产                                                 单位：人民币元                                      本期末             项目                                   2026年06月30日 固定资产 267,635,493.79 固定资产清理 16,655.22             合计 267,652,149.01                       第46页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.12.1 固定资产情况                                                                单位：人民币元                房屋及建        项目 机器设备 运输工具 电子设备 交安设施 合计                 筑物 一、账面原值                301,620, 263,838, 8,312,72 122,543, 696,315, 1.期初余额 -                 707.04 611.87 9.99 357.88 406.78                199,430. 11,976.0 40,035,9 40,247,3 2.本期增加金额 - -                       00 0 71.00 77.00                             11,976.0 11,976.0 购置 - - - -                                   0 0                199,430. 40,035,9 40,235,4 在建工程转入 - - -                       00 71.00 01.00 其他原因增加 - - - - - -                             723,918. 727,490. 3.本期减少金额 - - - 3,572.00                                  99 99                             723,918. 727,490. 处置或报废 - - - 3,572.00                                  99 99 其他原因减少 - - - - - -                301,820, 263,126, 8,312,72 162,575, 735,835, 4.期末余额 -                 137.04 668.88 9.99 756.88 292.79 二、累计折旧                194,820, 207,474, 6,916,85 29,616,6 438,828, 1.期初余额 -                 055.58 642.73 1.52 16.64 166.47                9,593,21 10,473,1 166,313. 9,844,23 30,076,8 2.本期增加金额 -                      2.28 32.43 16 8.43 96.30                9,593,21 10,473,1 166,313. 9,844,23 30,076,8 本期计提 -                      2.28 32.43 16 8.43 96.30 其他原因增加 - - - - - -                             705,263. 705,263. 3.本期减少金额 - - - -                                  77 77                             705,263. 705,263. 处置或报废 - - - -                                  77 77 其他原因减少 - - - - - -                204,413, 217,242, 7,083,16 39,460,8 468,199, 4.期末余额 -                 267.86 511.39 4.68 55.07 799.00 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - -                                第47页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置或报废 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值                  97,406,8 45,884,1 1,229,56 123,114, 267,635, 1.期末账面价值 -                    69.18 57.49 5.31 901.81 493.79                  106,800, 56,363,9 1,395,87 92,926,7 257,487, 2.期初账面价值 -                   651.46 69.14 8.47 41.24 240.31 10.5.7.12.2 固定资产的其他说明 未办妥产权证书的固定资产的情况说明：截至2026年6月30日，汪昌段、昌昱段和留汪段房屋所 有权证尚未办妥。 10.5.7.12.3 固定资产清理                                                                 单位：人民币元                                                       本期末             项目                                                   2026年06月30日 机器设备 16,655.22             合计 16,655.22 10.5.7.13 在建工程                                                                 单位：人民币元                                                       本期末             项目                                                   2026年06月30日 在建工程 9,590,358.09 工程物资 -             小计 9,590,358.09 减：减值准备 -             合计 9,590,358.09 10.5.7.13.1 在建工程情况                                                                 单位：人民币元                                             本期末      项目 2026年06月30日                     账面余额 减值准备 账面价值                                第48页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 高速公路护栏改造提                              17,439.00 - 17,439.00 升工程 房建专项工程 718,793.00 - 718,793.00 收费系统升级改造工                            7,892,980.48 - 7,892,980.48 程 监控系统升级改造工                             575,916.61 - 575,916.61 程 零星工程 385,229.00 - 385,229.00         合计 9,590,358.09 - 9,590,358.09 10.5.7.13.2 报告期内重要在建工程项目变动情况                                                                            单位：人民币元                              本期增加金 本期转入固定 本期其他减     项目 期初余额 期末余额                                  额 资产金额 少金额 高速公路护栏改 38,911,849.                               261,399.00 39,155,809.00 - 17,439.00 造提升工程 00              1,674,844.0 房建专项工程 - 199,430.00 756,621.00 718,793.00                       0 收费系统升级改 7,892,980.4 7,892,980.4                                           - - - 造工程 8 8 监控系统升级改              575,916.61 - - - 575,916.61 造工程              1,265,391.0 零星工程 - 880,162.00 - 385,229.00                       0              50,320,981. 9,590,358.0     合计 261,399.00 40,235,401.00 756,621.00                      09 9 10.5.7.13.3 报告期内在建工程计提减值准备情况     无 10.5.7.13.4 工程物资情况     无 10.5.7.14 使用权资产     无 10.5.7.15 无形资产 10.5.7.15.1 无形资产情况                                    第49页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                           单位：人民币元             特许经营 土地使用 非专有技 软件使用        项目 专利权 合计               权 权 术 权 一、账面原值             6,482,95 4,936,99 6,487,88 1.期初余额 - - -             0,887.56 0.76 7,878.32 2.本期增加金额 - - - - - - 购置 - - - - - - 内部研发 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - -             6,482,95 4,936,99 6,487,88 4.期末余额 - - -             0,887.56 0.76 7,878.32 二、累计摊销             4,124,36 1,904,43 4,126,26 1.期初余额 - - -             0,561.12 2.12 4,993.24             215,429, 497,457. 215,926, 2.本期增加金额 - - -              460.77 78 918.55             215,429, 497,457. 215,926, 本期计提 - - -              460.77 78 918.55 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - -             4,339,79 2,401,88 4,342,19 4.期末余额 - - -             0,021.89 9.90 1,911.79 三、减值准备 1.期初余额 - - - - - - 2.本期增加金额 - - - - - - 本期计提 - - - - - - 其他原因增加 - - - - - - 3.本期减少金额 - - - - - - 处置 - - - - - - 其他原因减少 - - - - - - 4.期末余额 - - - - - - 四、账面价值                          第50页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                  2,143,16 2,535,10 2,145,69 1.期末账面价值 - - -                  0,865.67 0.86 5,966.53                  2,358,59 3,032,55 2,361,62 2.期初账面价值 - - -                  0,326.44 8.64 2,885.08      注：公路经营权累计摊销本期计提包括杭徽公司账面本期计提113,677,181.28元和公路经营权 公允价值增值部分按直线法计提101,752,279.49元. 10.5.7.15.2 无形资产的其他说明      无 10.5.7.16 开发支出      无 10.5.7.17 商誉 10.5.7.17.1 商誉账面原值      无 10.5.7.17.2 商誉减值准备      无 10.5.7.17.3 商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法      无 10.5.7.18 长期待摊费用                                                                   单位：人民币元                             本期增加 本期其他减少 期末余          项目 期初余额 本期摊销金额                               金额 金额 额 收费站所房建专项 756,621.0 744,01                         - 12,610.35 - 工程 0 0.65                             756,621.0 744,01          合计 - 12,610.35 -                                        0 0.65 10.5.7.19 递延所得税资产和递延所得税负债 10.5.7.19.1 未经抵销的递延所得税资产      无 10.5.7.19.2 未经抵销的递延所得税负债      无                               第51页，共82页                                 浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.19.3 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债      无 10.5.7.19.4 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异明细      无 10.5.7.19.5 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期      无 10.5.7.20 其他资产 10.5.7.20.1 其他资产情况                                                                       单位：人民币元                                                          本期末             项目                                                      2026年06月30日 预付款项 3,006,453.47 其他应收款 152,082.39             合计 3,158,535.86 10.5.7.20.2 预付账款 10.5.7.20.2.1 按账龄列示                                                                       单位：人民币元                                                          本期末             账龄                                                      2026年06月30日 1年以内 3,006,453.47 1－2年 -             合计 3,006,453.47 10.5.7.20.2.2 按预付对象归集的报告期末余额前五名的预付款情况                                                                   金额单位：人民币元                                  占预付账款总额的比      预付对象 期末余额 预付款时间 未结算原因                                     例（%） 浙江高信技术股份有 2,678,126.3 开工预付款，尚                                            89.08 2025-12-24 限公司 8 未结算 浙江之江智能交通科 开工预付款，尚                     47,757.00 1.59 2025-05-01 技有限公司 未结算 其他 280,570.09 9.33 2025-06-03 -                                   第52页，共82页                                  浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    3,006,453.4        合计 100.00                             7 10.5.7.20.3 其他应收款 10.5.7.20.3.1 按账龄列示                                                                      单位：人民币元                                                         本期末               账龄                                                    2026年06月30日 1年以内 112,796.85 1－2年 20,365.44 2－3年 5,130.06 3－4年 20,484.32 4－5年 25,629.91 5年以上 9,605.11               小计 194,011.69 减：坏账准备 41,929.30               合计 152,082.39 10.5.7.20.3.2 按款项性质分类情况                                                                      单位：人民币元                                                           本期末               款项性质                                                        2026年06月30日 备用金 111,000.00 押金保证金 1,000.00 其他 82,011.69               小计 194,011.69 减：坏账准备 41,929.30               合计 152,082.39 10.5.7.20.3.3 其他应收款坏账准备计提情况                                                                      单位：人民币元                        第一阶段 第二阶段 第三阶段                                        整个存续期预 整个存续期预        坏账准备 未来12个月预 合计                                        期信用损失(未 期信用损失(已                       期信用损失                                        发生信用减值) 发生信用减值)                                                                             42,369. 期初余额 101.83 11,613.01 30,655.11                                                                                 95 期初余额在本期 - - - -                                    第53页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 -转入第二阶段 -101.83 101.83 - - -转入第三阶段 - -513.01 513.01 - -转回第二阶段 - - - - -转回第一阶段 - - - -                                                                               19,281. 本期计提 563.98 1,934.71 16,782.86                                                                                    55                                                                               19,722. 本期转回 - 11,100.00 8,622.20                                                                                    20 本期转销 - - - - 本期核销 - - - - 其他变动 - - - -                                                                               41,929. 期末余额 563.98 2,036.54 39,328.78                                                                                    30 本期发生坏账准备显著变动的其他应收款情况说明：      无 本期计算坏账准备计提金额与评估金融工具信用风险是否显著增加的依据：      无 本期坏账准备发生重要转回或收回的其他应收款情况：      无 10.5.7.20.3.4 报告期内实际核销的其他应收款情况 其中，重要的其他应收款核销情况：      无 10.5.7.20.3.5 按债务人归集的报告期末余额前五名的其他应收款                                                                     金额单位：人民币元                              占其他应收款期末余额的 债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值                                    比例（%） 浙江省交通集团高             111,000.00 57.21 555.00 110,445.00 速公路 代扣代缴 80,214.84 41.35 40,565.32 39,649.52 其他 2,796.85 1.44 808.98 1,987.87       合计 194,011.69 100.00 41,929.30 152,082.39 10.5.7.21 短期借款                                                                         单位：人民币元             项目 本期末                                   第54页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                   2026年06月30日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 144,000,000.00 未到期应付利息 - 未到期应付利息 84,400.00               合计 144,084,400.00 10.5.7.22 应付账款 10.5.7.22.1 应付账款情况                                                                    单位：人民币元                                                      本期末               项目                                                   2026年06月30日 1 年以内 15,788,039.11 1-2年 27,562,046.30 2-3年 1,099,698.56 3 年以上 16,871,669.60               合计 61,321,453.57 10.5.7.22.2 账龄超过一年的重要应付账款      无 10.5.7.23 应付职工薪酬 10.5.7.23.1 应付职工薪酬情况                                                                    单位：人民币元          项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 短期薪酬 133,326.93 696,066.78 694,073.18 135,320.53 离职后福利-设定提存                    168,432.60 45,734.99 86,086.06 128,081.53 计划          合计 301,759.53 741,801.77 780,159.24 263,402.06 10.5.7.23.2 短期薪酬                                                                    单位：人民币元          项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 一、工资、奖金、津贴                            - 523,360.63 523,360.63 - 和补贴                                 第55页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 二、职工福利费 - 48,500.83 48,500.83 - 三、社会保险费 - 50,608.22 50,608.22 - 其中：医疗保险费 - 49,564.73 49,564.73 -       工伤保险费 - 1,043.49 1,043.49 -       生育保险费 - - - - 四、住房公积金 - 61,852.00 61,852.00 - 五、工会经费和职工教                    133,242.93 11,745.10 9,751.50 135,236.53 育经费 六、补充医疗保险 84.00 - - 84.00        合计 133,326.93 696,066.78 694,073.18 135,320.53      注: 生育保险和职工基本医疗保险已统一征缴，医疗保险费所示金额包含生育保险金。 10.5.7.23.3 设定提存计划                                                                           单位：人民币元      项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额 基本养老保险 - 83,477.43 83,477.43 - 失业保险费 - 2,608.63 2,608.63 - 企业年金 168,432.60 -40,351.07 - 128,081.53      合计 168,432.60 45,734.99 86,086.06 128,081.53 10.5.7.24 应交税费                                                                           单位：人民币元                                                              本期末                  税费项目                                                           2026年06月30日 增值税 2,871,843.83 消费税 - 企业所得税 7,271,797.39 个人所得税 229,120.89 城市维护建设税 191,857.35 教育费附加 82,224.58 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 54,816.38 印花税 29,797.96 其他 -                   合计 10,731,458.38                                     第56页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.25 应付利息 无 10.5.7.26 合同负债 10.5.7.26.1 合同负债情况 无 10.5.7.26.2 报告期内合同负债账面价值发生重大变动的金额和原因 无 10.5.7.27 长期借款                                                   单位：人民币元                                       本期末            借款类别                                    2026年06月30日 质押借款 - 抵押借款 - 保证借款 - 信用借款 316,000,000.00 未到期应付利息 -              合计 316,000,000.00 10.5.7.28 预计负债 无 10.5.7.29 租赁负债 无 10.5.7.30 其他负债 10.5.7.30.1 其他负债情况                                                   单位：人民币元                                       本期末             项目                                    2026年06月30日 其他应付款 25,548,162.86 一年内到期的非流动负债 238,755.50             合计 25,786,918.36 10.5.7.30.2 预收款项                        第57页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.30.2.1 预收款项情况      无 10.5.7.30.2.2 账龄超过一年的重要预收款项      无 10.5.7.30.3 其他应付款 10.5.7.30.3.1 按款项性质列示的其他应付款                                                                 单位：人民币元                                                      本期末             款项性质                                                  2026年06月30日 质保金 - 押金及保证金 22,499,593.28 应付暂收款 989,406.13 其他 2,059,163.45                 合计 25,548,162.86 10.5.7.30.3.2 账龄超过一年的重要其他应付款      账龄超过一年的其他应付款主要为尚在质保期内的押金保证金，因金额较小未予以统计。 10.5.7.31 实收基金                                                              金额单位：人民币元            项目 基金份额（份） 账面金额 上年度末 500,000,000.00 500,000,000.00 本期认购 - - 本期赎回（以“-”号填列） - - 本期末 500,000,000.00 500,000,000.00 10.5.7.32 资本公积                                                                 单位：人民币元       项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额                 3,860,000,00 3,860,000,000.0 资本溢价 - -                        0.00 0 其他资本公积 - - - -                 3,860,000,00 3,860,000,000.0       合计 - -                        0.00 0 10.5.7.33 其他综合收益                                  第58页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      无 10.5.7.34 盈余公积      无 10.5.7.35 未分配利润                                                                单位：人民币元               项目 已实现部分 未实现部分 合计                        -1,978,456,970. -1,978,456,970. 上年度末 -                                    09 09 本期利润 14,478,022.00 - 14,478,022.00 本期基金份额交易产生的变动数 - - - 其中：基金认购款 - - -          基金赎回款 - - - 本期已分配利润 - - -                        -1,963,978,948. -1,963,978,948. 本期末 -                                    09 09 10.5.7.36 营业收入和营业成本                                                                单位：人民币元                                          本期          项目 2026年01月01日至2026年06月30日                    浙江杭徽高速公路有限公司 合计 营业收入 - - 高速公路收费 341,860,144.00 341,860,144.00 服务区业务 2,467,692.80 2,467,692.80 合计 344,327,836.80 344,327,836.80 营业成本 - - 高速公路收费 304,168,349.53 304,168,349.53 服务区业务 3,620,896.30 3,620,896.30 合计 307,789,245.83 307,789,245.83 10.5.7.37 投资收益      无 10.5.7.38 公允价值变动收益      无                         第59页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.39 资产处置收益      无 10.5.7.40 其他收益                                                   单位：人民币元                                        本期               项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 与资产相关的政府补助 1,166,325.00               合计 1,166,325.00 10.5.7.41 其他业务收入      无 10.5.7.42 利息支出      无 10.5.7.43 税金及附加                                                   单位：人民币元                                  本期          项目                         2026年01月01日至2026年06月30日 增值税 - 消费税 - 企业所得税 - 个人所得税 - 城市维护建设税 804,964.33 教育费附加 344,984.72 房产税 - 土地使用税 - 土地增值税 - 地方教育附加 229,989.80 印花税 32,138.49 车船税 2,001.50 其他 -          合计 1,414,078.84 10.5.7.44 销售费用      无                      第60页，共82页                    浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.45 管理费用                                                  单位：人民币元                                          本期             项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 不可抵扣的销项税额 983,452.51             合计 983,452.51 10.5.7.46 财务费用                                                  单位：人民币元                                           本期              项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 银行手续费 2,432.80 利息支出 6,135,060.35 利息收入 -581,339.43 其他 -              合计 5,556,153.72 10.5.7.47 信用减值损失                                                  单位：人民币元                                           本期              项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 债权投资减值损失 - 应收账款坏账损失 3,263,148.10 其他应收款坏账损失 -440.65 其他 -              合计 3,262,707.45 10.5.7.48 资产减值损失      无 10.5.7.49 其他费用                                                  单位：人民币元                                          本期             项目                              2026年01月01日至2026年06月30日 中介服务费 99,177.14 其他 60,226.30             合计 159,403.44                      第61页，共82页                         浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.50 营业外收入 10.5.7.50.1 营业外收入情况                                                       单位：人民币元                                               本期               项目                                   2026年01月01日至2026年06月30日 非流动资产报废利得合计 - 其中：固定资产报废利得 -          无形资产报废利得 - 政府补助 - 路产赔偿收入 595,647.06 其他 684.05               合计 596,331.11 10.5.7.50.2 计入当期损益的政府补助      无 10.5.7.51 营业外支出                                                       单位：人民币元                                               本期               项目                                   2026年01月01日至2026年06月30日 非流动资产报废损失合计 - 其中：固定资产报废损失 -              无形资产报废损失 - 对外捐赠 - 其他 103.28               合计 103.28 10.5.7.52 所得税费用 10.5.7.52.1 所得税费用情况                                                       单位：人民币元                                                本期                项目                                       2026年01月01日至2026年06月30日 当期所得税费用 7,271,797.39 递延所得税费用 -                合计 7,271,797.39 10.5.7.52.2 会计利润与所得税费用调整过程                           第62页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                     单位：人民币元                                                本期                  项目 2026年01月01日至2026年06月3                                                0日 利润总额 96,172,854.08 按法定/适用税率计算的所得税费用 24,043,213.52 子公司适用不同税率的影响 - 调整以前期间所得税的影响 - 非应税收入的影响 - 不可抵扣的成本、费用和损失的影响 - 使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 -17,295,621.91 本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损                                                      524,205.78 的影响                  合计 7,271,797.39      注：根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》(财税〔2008〕1号)， 本基金与杭徽专项计划暂不征收企业所得税，利润总额系杭徽公司的利润总额。 10.5.7.53 现金流量表附注 10.5.7.53.1 收到其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 收到银行存款利息 581,339.43 收到路产赔偿收入 402,834.42             合计 984,173.85 10.5.7.53.2 支付其他与经营活动有关的现金                                                     单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 支付管理人报酬 884,610.36 支付中介机构费 478,000.00 支付托管费 70,769.16 其他 322,673.18             合计 1,756,052.70 10.5.7.53.3 收到其他与投资活动有关的现金      无                         第63页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.7.53.4 支付其他与投资活动有关的现金      无 10.5.7.53.5 收到其他与筹资活动有关的现金      无 10.5.7.53.6 支付其他与筹资活动有关的现金      无 10.5.7.54 现金流量表补充资料 10.5.7.54.1 现金流量表补充资料                                                    单位：人民币元                                           本期                项目                                  2026年01月01日至2026年06月30日 1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 14,478,022.00 加：信用减值损失 3,262,707.45      资产减值损失 -      固定资产折旧 30,076,896.30      投资性房地产折旧 -      使用权资产折旧 -      无形资产摊销 215,926,918.55      长期待摊费用摊销 12,610.35      处置固定资产、无形资产和其他长期资产                                                              - 的损失（收益以“-”号填列）      固定资产报废损失（收益以“-”号填列） -      公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -      财务费用（收益以“-”号填列） 6,135,060.35      投资损失（收益以“-”号填列） -      递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -      递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -      存货的减少（增加以“-”号填列） -      经营性应收项目的减少（增加以“-”号填                                                  -67,068,944.72 列）      经营性应付项目的增加（减少以“-”号填                                                   -4,822,079.56 列）      其他 -                          第64页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 经营活动产生的现金流量净额 198,001,190.72 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 - 融资租入固定资产 - 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 326,555,996.88 减：现金的期初余额 144,812,569.96 加：现金等价物的期末余额 - 减：现金等价物的期初余额 - 现金及现金等价物净增加额 181,743,426.92 10.5.7.54.2 报告期内支付的取得子公司的现金净额 无 10.5.7.54.3 现金和现金等价物的构成                                                   单位：人民币元                                          本期             项目                                 2026年01月01日至2026年06月30日 一、现金 326,555,996.88 其中：库存现金 -       可随时用于支付的银行存款 326,555,996.88       可随时用于支付的其他货币资金 - 二、现金等价物 - 其中：3个月内到期的债券投资 - 三、期末现金及现金等价物余额 326,555,996.88 其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金及                                                             - 现金等价物 注：期末有银行存款491,322.62元系尚未上缴浙江省公路与运输管理中心的通行费，使用受限。 期末应收存款利息58,961.21元不属于现金及现金等价物。 10.5.7.55 所有者权益变动表项目注释 无 10.5.8 合并范围的变更 10.5.8.1 非同一控制下企业合并 10.5.8.1.1 报告期内发生的非同一控制下企业合并 无                         第65页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.8.1.2 合并成本及商誉 10.5.8.1.2.1 合并成本及商誉情况 无 10.5.8.1.2.2 合并成本公允价值的确定方法、或有对价及其变动的说明 无 10.5.8.1.2.3 大额商誉形成的主要原因 无 10.5.8.1.3 被购买方于购买日可辨认资产、负债 10.5.8.1.3.1 被购买方于购买日可辨认资产、负债的情况 无 10.5.8.1.3.2 可辨认资产、负债公允价值的确定方法 无 10.5.8.1.3.3 企业合并中承担的被购买方的或有负债 无 10.5.8.2 同一控制下企业合并 10.5.8.2.1 报告期内发生的同一控制下企业合并 无 10.5.8.2.2 合并成本 无 10.5.8.2.3 或有对价及其变动的说明 无 10.5.8.2.4 合并日被合并方资产、负债的账面价值 无 10.5.8.2.5 企业合并中承担的被合并方的或有负债的说明 无                          第66页，共82页                        浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.8.3 反向购买 无 10.5.8.4 其他 本基金于2021年6月8日认购杭徽专项计划全部份额，从2021年6月8日起将杭徽专项计划纳入合 并范围。 根据2021年6月杭徽专项计划管理人与沪杭甬公司、杭州市交通投资集团有限公司、杭州市临安 区交通投资有限公司和杭州余杭交通集团有限公司签订的《股权转让协议》，杭徽专项计划以22.56 亿元受让杭徽公司100%股权。杭徽公司于2021年6月15日办妥股东变更为杭徽专项计划管理人的工商 变更登记。经杭徽公司2021年5月总办会决议，杭徽公司在册人员除个别关键岗位保留外，全部解除 劳动关系，劳动关系转移至原股东沪杭甬公司，剥离人员后的杭徽公司已不具有投入、加工处理过 程和产出能力，不满足关于企业合并中构成业务的判断，因此杭徽专项计划将收购杭徽公司股权作 为一项资产购买，按公允价值作为初始计量金额。 10.5.9 集团的构成                                      持股比例（%） 子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式                                      直接 间接                              资产支持证 杭徽专项计划 浙江杭州 浙江杭州 100.00 - 现金购买                              券                              高速公路经 杭徽公司 浙江省 浙江杭州 - 100.00 现金购买                              营 10.5.10 分部报告 无 10.5.11 承诺事项、或有事项、资产负债表日后事项的说明 10.5.11.1 承诺事项 截至资产负债表日，本基金不存在需要披露的重要承诺事项。 10.5.11.2 或有事项 截至资产负债表日，本基金不存在需要披露的重要或有事项。 10.5.11.3 资产负债表日后事项 截至本会计报表批准报出日，本基金未发生需要披露的资产负债表日后事项。 10.5.12 关联方关系 10.5.12.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况                          第67页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      本报告期存在控制关系或重大利害关系的关联方未发生变化，以下关联交易均在正常业务范围 内按一般商业条款订立。 10.5.12.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方         关联方名称 与本基金的关系 浙江沪杭甬高速公路股份有限公司 基金持有人，母公司 浙江浙商证券资产管理有限公司 基金管理人，沪杭甬公司下属公司                       基金管理人之母公司、沪杭甬公司下属公司、本基金销售 浙商证券股份有限公司                       机构 招商银行股份有限公司 基金托管人、本基金销售机构 浙江省交通投资集团有限公司 沪杭甬公司之母公司 黄山长江徽杭高速公路有限责任公                       沪杭甬公司之子公司 司 浙江之江智能交通科技有限公司 沪杭甬公司之子公司 浙江沪杭甬养护工程有限公司 交通集团下属公司 浙江交投中碳环境科技有限公司 交通集团下属公司 浙商财产保险股份有限公司 交通集团下属公司 浙江高速商贸经营管理有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商金基企业管理有限公司 交通集团下属公司 浙江高速物流有限公司 交通集团下属公司 浙江省商业集团有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商金控有限公司 交通集团下属公司 浙江省交通投资集团财务有限责任                       交通集团下属公司 公司 浙江高信技术股份有限公司 交通集团下属公司 浙江交工高等级公路养护有限公司 交通集团下属公司 浙江交工集团股份有限公司 交通集团下属公司 浙江交投工程咨询有限公司 交通集团下属公司 浙江数智交院科技股份有限公司 交通集团下属公司 浙江顺畅高等级公路养护有限公司 交通集团下属公司 浙江交科供应链管理有限公司 交通集团下属公司 浙江浙商物业服务有限公司 交通集团下属公司 浙江省嘉维交通科技发展有限公司 交通集团下属公司      注：沪杭甬公司持有本基金51.00%的基金份额，本基金持有杭徽专项计划100.00%的份额，杭徽 专项计划持有杭徽公司100.00%的股权。 10.5.13 本报告期及上年度可比期间的关联方交易                         第68页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本期经审议的关联交易发生额5769.04万元，其中根据基金发行前签署的《运营管理协议》项下 发生的4861.54万元，上期经审议的关联交易发生额5232.24万元，其中根据基金发行前签署的《运 营管理协议》项下发生的4473.51万元。 10.5.13.1 关联采购与销售情况 10.5.13.1.1 采购商品、接受劳务情况                                                           单位：人民币元                                           本期 上年度可比期间                                       2026年01月01日 2025年01月01日 关联方名称 关联交易内容                                       至2026年06月30 至2025年06月30                                            日 日 浙江沪杭甬高速公 根据基金发行前签署的《运营管理服                                        48,615,423.47 44,735,109.09 路股份有限公司 务协议》项下发生运营成本 浙江沪杭甬养护工            日常、专项养护工程及路产维修项目 3,212,134.00 4,754,977.00 程有限公司 浙江交投中碳环境            电费 38,216.49 41,605.53 科技有限公司 浙商财产保险股份            财产、车辆保险费 388,184.50 428,473.68 有限公司 浙江高速商贸经营            维修费 49,287.85 30,712.45 管理有限公司 浙江浙商金基企业            食堂费用 30,210.00 25,175.00 管理有限公司 黄山长江徽杭高速            其他营运支出 192.00 - 公路有限责任公司 浙江高信技术股份            维修费 18,528.00 - 有限公司 浙江交工高等级公            日常、专项养护工程及路产维修项目 2,929,300.00 - 路养护有限公司 浙江交科供应链管            采购安全物、设备系统维护 24,817.39 - 理有限公司 浙江浙商物业服务            安全生产费用等 9,230.00 - 有限公司 浙江省交通投资集            培训费 - 2,200.00 团有限公司       合计 - 55,315,523.70 50,018,252.75 10.5.13.1.2 出售商品、提供劳务情况 无                           第69页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.13.2 关联租赁情况 10.5.13.2.1 作为出租方                                                             单位：人民币元                                                         上年度可比期间确认      承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入                                                           的租赁收入 浙江省商业集团有限                    经营权租赁 2,374,872.96 2,304,118.19 公司          合计 - 2,374,872.96 2,304,118.19 10.5.13.2.2 作为承租方      无 10.5.13.3 通过关联方交易单元进行的交易 10.5.13.3.1 债券交易      本基金在本报告期及上年度可比期间内，未通过关联方交易单元进行债券交易。 10.5.13.3.2 债券回购交易      本基金在本报告期及上年度可比期间内，未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 10.5.13.3.3 应支付关联方的佣金      本基金在本报告期及上年度可比期间内，无应支付关联方的佣金。本报告期末及上年度可比期 间末，无应支付关联方的佣金余额。 10.5.13.4 关联方报酬 10.5.13.4.1 基金管理费                                                             单位：人民币元                                本期 上年度可比期间               项目 2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                                30日 30日 当期发生的基金应支付的管理                                  5,049,391.98 5,310,431.82 费 其中：固定管理费 1,606,113.61 1,926,296.41          浮动管理费 3,443,278.37 3,384,135.41          支付销售机构的客户维                                      36,934.81 45,899.34          护费      注： 1、基金管理人的管理费由固定管理费和浮动管理费两部分构成，核算方式具体如下： (1)固定管理费                              第70页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 本基金固定管理费按最近一期经审计的基金净资产的0.125%年费率计提，未有经审计的基金净资产 数据的，按照募集规模的0.125%年费率计提。该部分管理费的计算方法如下： H＝E×0.125%÷当年天数 H为每日应计提的基金管理费 E为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 (2)浮动管理费 每一个会计年度结束后，基金管理人计算年度基金可供分配金额。基金管理人在此基础上，测算当 年净现金流分派率(净现金流分派率=当年年度可供分配金额/不动产基金募集资金金额)，浮动管理 费应当按照如下标准确定： 1)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于10%(含)的，浮动管理费为考核年度当年运营收 入的1.2%； 2)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率高于9%(含)的且不足10%的，浮动管理费为考核年度 当年运营收入的1%； 3)如测算结果显示的不动产基金净现金流分派率不足9%的，浮动管理费为考核年度当年运营收入的 0.8%。 当年运营收入为当年审计报告中的营业收入。上述浮动管理费根据未经审计的营业收入暂估。 2、支付销售机构的客户维护费根据代销协议中约定的方式计算，由基金管理人从实际收取的基金固 定管理费中抽取，向代销机构支付。上表中的固定管理费包含支付销售机构的客户维护费。 10.5.13.4.2 基金托管费                                                           单位：人民币元                             本期 上年度可比期间           项目 2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                             30日 30日 当期发生的基金应支付的托管                                   128,489.63 154,104.33 费     注：本基金的基金托管人的托管费按最近一期经审计的基金净资产的0.01%年费率计提，未有经 审计的基金净资产数据的，按照募集规模的0.01%年费率计提。 该部分托管费的计算方式如下： H＝E×0.01%÷当年天数 H为每日应计提的托管费 E为最近一期经审计的基金净资产或募集规模 10.5.13.5 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易     本基金在本报告期及上年度可比期间内，未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易的情况。 10.5.13.6 各关联方投资本基金的情况 10.5.13.6.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况                                                              份额单位：份           项目 本期 上年度可比期间                          第71页，共82页                               浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                        2026年01月01日至2026年06月 2025年01月01日至2025年06月                                   30日 30日 基金合同生效日（2021年06月0                                                    - - 7日）持有的基金份额 期初持有的基金份额 83,555.00 83,555.00 期间申购/买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减：期间赎回/卖出总份额 - - 期末持有的基金份额 83,555.00 83,555.00 期末持有的基金份额                                              0.02 0.02 占基金总份额比例（%）     注：上表列示的报告期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，列示的报告期间赎回/卖 出总份额含转换出份额。 10.5.13.6.2 报告期内除基金管理人外其他关联方投资本基金的情况                                                                          份额单位：份                                   本期                       2026年01月01日至2026年06月30日               期初持有 期间因 减：期间赎 期末持有                                期间申购/     关联方名称 拆分变 回/卖出份              份额 比例 买入份额 份额 比例                                          动份额 额 浙江沪杭甬高速 255,00 255,00                        51.0 51.0 公路股份有限公 0,000.0 0.00 - 0.00 0,000.0                          0% 0% 司 0 0 浙江浙商金控有 10,514, 10,514,                       2.10% 0.00 - 0.00 2.10% 限公司 708.00 708.00              265,51 265,51                        53.1 53.1      合计 4,708.0 - - - 4,708.0                          0% 0%                   0 0                                上年度可比期间                       2025年01月01日至2025年06月30日               期初持有 期间因 减：期间赎 期末持有                                期间申购/     关联方名称 拆分变 回/卖出份              份额 比例 买入份额 份额 比例                                          动份额 额 浙江沪杭甬高速 255,00 255,00                        51.0 51.0 公路股份有限公 0,000.0 - - - 0,000.0                          0% 0% 司 0 0 浙江浙商金控有 10,514, 10,514,                       2.10% - - - 2.10% 限公司 708.00 708.00      合计 265,51 53.1 - - - 265,51 53.1                                 第72页，共82页                                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                    4,708.0 0% 4,708.0 0%                           0 0 10.5.13.7 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入                                                                                 单位：人民币元                                     本期 上年度可比期间         关联方                       2026年01月01日至2026年06月30日 2025年01月01日至2025年06月30日          名称                           期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 招商银行股份有限公                       326,144,420.24 583,498.69 212,579,063.26 1,488,682.51 司 浙江省交通投资集团                                     - 0.04 566.84 3.22 财务有限责任公司          合计 326,144,420.24 583,498.73 212,579,630.10 1,488,685.73     注：本基金和杭徽专项计划的银行存款和杭徽公司部分银行存款由基金托管人招商银行股份有 限公司和交通集团财务公司保管，按银行同业利率计息。 10.5.13.8 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况     本基金在本报告期及上年度可比期间内，未在承销期内参与关联方承销证券的情况。 10.5.13.9 其他关联交易事项的说明     无 10.5.14 关联方应收应付款项 10.5.14.1 应收项目                                                                                 单位：人民币元                                                本期末 上年度末 项目名称 关联方名称 2026年06月30日 2025年12月31日                                      账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备               浙江省商业集团有限 7,367,700.0 2,430,900.0 应收账款 36,838.50 12,154.50               公司 0 0               浙江高信技术股份有 2,678,126.3 预付款项 - 344,162.70 -               限公司 8               浙江之江智能交通科 预付款项 47,757.00 - 47,757.00 -               技有限公司               浙江沪杭甬高速公路 应收账款 - - 89,233.37 -               股份有限公司                                     10,093,583. 2,912,053.0     合计 - 36,838.50 12,154.50                                               38 7 10.5.14.2 应付项目                                          第73页，共82页                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                                                       单位：人民币元                                    本期末 上年度末 项目名称 关联方名称                               2026年06月30日 2025年12月31日          浙江高速商贸经营管理有 应付账款 12,159.00 12,548.00          限公司          浙江高信技术股份有限公 应付账款 10,134,369.33 137,369.70          司          浙江沪杭甬养护工程有限 应付账款 3,351,501.00 1,300,532.00          公司          浙江交工高等级公路养护 应付账款 13,718,969.00 7,320,750.00          有限公司          浙江交工集团股份有限公 应付账款 1,006,616.60 387,716.00          司          浙江交投工程咨询有限公 应付账款 5,400.00 21,600.00          司          浙江数智交院科技股份有 应付账款 453,711.78 1,933,699.00          限公司          浙江顺畅高等级公路养护 应付账款 1,645,954.00 484,204.00          有限公司          浙江沪杭甬高速公路股份 应付账款 6,609,038.23 -          有限公司          浙江浙商物业服务有限公 应付账款 3,730.00 -          司          浙江交投中碳环境科技有 应付账款 8,399.05 -          限公司          浙江浙商金基企业管理有 应付账款 15,105.00 -          限公司          浙江交科供应链管理有限 应付账款 10,690.08 -          公司          黄山长江徽杭高速公路有 其他应付款 20.00 20.00          限责任公司          浙江高信技术股份有限公 其他应付款 83,355.58 167,230.79          司          浙江沪杭甬养护工程有限 其他应付款 1,277,791.00 1,809,477.00          公司          浙江交工高等级公路养护 其他应付款 2,104,696.13 938,464.70          有限公司          浙江交工集团股份有限公 其他应付款 927,841.20 980,137.20          司 其他应付款 浙江省嘉维交通科技发展 3,031.00 3,031.00                        第74页，共82页                            浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告                 有限公司                 浙江顺畅高等级公路养护 其他应付款 115,571.00 1,888,201.00                 有限公司 其他应付款 浙江省商业集团有限公司 500.00 500.00                 浙江数智交院科技股份有 其他应付款 37,743.47 -                 限公司                 浙江之江智能交通科技有 其他应付款 47,757.00 -                 限公司                 浙江浙商证券资产管理有 应付管理人报酬 12,005,798.47 874,995.03                 限公司 应付托管费 招商银行股份有限公司 128,489.63 69,999.93                 浙江省交通投资集团有限 应付账款 - 2,200.00                 公司                 浙江之江智能交通科技有 应付账款 - 86,550.00                 限公司      合计 - 53,708,237.55 18,419,225.35 10.5.15 期末基金持有的流通受限证券 10.5.15.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。 10.5.15.2 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 10.5.15.2.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末2026年06月30日止，本基金未持有因银行间市场债券正回购交易而作为抵押的 债券，无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.15.2.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末2026年06月30日止，本基金未持有因交易所市场债券正回购交易而作为抵押的 债券，无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 10.5.16 收益分配情况 10.5.16.1 收益分配基本情况 本基金本报告期未进行收益分配。 10.5.16.2 可供分配金额计算过程 参见3.3.2.1。 10.5.17 金融工具风险及管理 10.5.17.1 信用风险                              第75页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出 现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金的银行存款存放在本基 金的托管行招商银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 10.5.17.2 流动性风险 本基金为封闭式基金，无流动性风险。 10.5.17.3 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而 发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金仅持有银行存款、项目资产， 与市场变动关联度较低，市场风险不重大。 10.5.18 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 由于四舍五入的原因，财务报表附注中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 10.5.19 个别财务报表重要项目的说明 10.5.19.1 货币资金 10.5.19.1.1 货币资金情况                                                  单位：人民币元                                       本期末             项目                                    2026年06月30日 库存现金 - 银行存款 469,297.14 其他货币资金 -             小计 469,297.14 减：减值准备 -             合计 469,297.14 10.5.19.1.2 银行存款                                                  单位：人民币元                                       本期末              项目                                    2026年06月30日 活期存款 469,251.54 定期存款 - 其中：存款期限1－3个月 - 其他存款 - 应计利息 45.60              小计 469,297.14 减：减值准备 -              合计 469,297.14 注：期末应收存款利息45.60元不属于现金及现金等价物。                        第76页，共82页                                   浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 10.5.19.1.3 因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明      无 10.5.19.2 长期股权投资 10.5.19.2.1 长期股权投资情况                                                                          单位：人民币元                                                    本期末                                                2026年06月30日                             账面余额 减值准备 账面价值 对子公司投资 3,012,760,000.00 380,543,811.88 2,632,216,188.12           合计 3,012,760,000.00 380,543,811.88 2,632,216,188.12 10.5.19.2.2 对子公司投资                                                                          单位：人民币元 被投资单 本期增 本期减 本期计提减值 减值准备余                期初余额 期末余额 位 加 少 准备 额 杭徽专项 3,013,632,00 872,00 3,012,760,00 380,543,81                               - - 计划 0.00 0.00 0.00 1.88            3,013,632,00 872,00 3,012,760,00 380,543,81 合计 - -                   0.00 0.00 0.00 1.88                                   §11 评估报告 11.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明      无。 11.2 评估报告摘要      无。 11.3 重要评估参数发生变化的情况说明      无。 11.4 采取其他不同估值方法进行校验的评估结果      无。 11.5 本次评估结果较最近一次评估结果差异超过10%的原因      无。                                     第77页，共82页                                浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 11.6 报告期内重要不动产项目和不动产项目整体实际产生现金流情况 11.7 报告期内重要不动产项目或不动产项目整体实际产生的现金流较最近一次评估报 告预测值差异超过20%的原因、具体差异金额及应对措施      无。 11.8 评估机构使用评估方法的特殊情况说明      无。                         §12 基金份额持有人信息 12.1 基金份额持有人户数及持有人结构                                        本期末                                 2026年06月30日                                                        持有人结构                      户均持有的不动产基 机构投资者 个人投资者 持有人户数（户）                       金份额（份） 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额                                         （份） 比例（%） （份） 比例（%）                                        419,872,0 80,127,98            66,154 7,558.12 83.97 16.03                                           12.00 8.00                                    上年度末                                 2025年12月31日                                                        持有人结构                      户均持有的不动产基 机构投资者 个人投资者 持有人户数（户）                       金份额（份） 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额                                         （份） 比例（%） （份） 比例（%）                                        433,026,5 66,973,45            68,986 7,247.85 86.61 13.39                                           49.00 1.00 12.2 不动产基金前十名流通份额持有人                                        本期末                                 2026年06月30日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）           浙江沪杭甬高速公路股份有限 1 255,000,000.00 51.00           公司 2 东兴证券股份有限公司 21,228,000.00 4.00                                    第78页，共82页                     浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告 3 中信建投证券股份有限公司 20,113,129.00 4.00       杭州市临安区交通投资发展有 4 20,072,500.00 4.00       限公司 5 紫金财产保险股份有限公司 15,771,097.00 3.00 6 浙江浙商金控有限公司 10,514,708.00 2.00 7 国泰海通证券股份有限公司 9,197,008.00 2.00       杭州余杭交通投资集团有限公 8 9,139,700.00 2.00       司 9 上海机场投资有限公司 8,411,806.00 2.00 10 华宝信托有限责任公司 8,336,501.00 2.00 合计 377,784,449.00 76.00                        上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）       浙江沪杭甬高速公路股份有限 1 155,000,000.00 31.00       公司 2 东兴证券股份有限公司 21,228,000.00 4.25 3 中国国际金融股份有限公司 21,172,776.00 4.23       杭州市临安区交通投资发展有 4 20,072,500.00 4.01       限公司 5 中信建投证券股份有限公司 17,810,085.00 3.56 6 紫金财产保险股份有限公司 13,827,584.00 2.77 7 浙江浙商金控有限公司 10,514,708.00 2.10       杭州余杭交通投资集团有限公 8 9,139,700.00 1.83       司 9 上海机场投资有限公司 8,411,806.00 1.68 10 国泰海通证券股份有限公司 7,139,032.00 1.43 合计 284,316,191.00 56.86 12.3 不动产基金前十名非流通份额持有人                        上年度末                      2025年12月31日 序号 持有人名称 持有份额（份） 占总份额比例（%）       浙江沪杭甬高速公路股份有 1 100,000,000.00 20.00       限公司 合计 100,000,000.00 20.00 12.4 期末基金管理人的从业人员持有本不动产基金的情况                       第79页，共82页                      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告       项目 持有份额总数（份） 占不动产基金总份额比例（%） 基金管理人所有从业人员持有                                 23,658.00 0.00     本不动产基金                   §13 不动产基金份额变动情况                                                           单位：份 不动产基金合同生效日（2021年06月07日）基金                                                   500,000,000.00            份额总额 本报告期期初不动产基金份额总额 500,000,000.00 本报告期不动产基金份额变动情况 - 本报告期期末不动产基金份额总额 500,000,000.00 注：份额变动情况含红利再投、转换入份额、转换出份额。                     §14 重大事件揭示 14.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，未召开基金份额持有人大会。 14.2 基金管理人、基金托管人的专门不动产基金托管部门的重大人事变动 本报告期内，基金管理人无重大人事变动。 本报告期内，基金托管人的专门不动产基金托管部门无重大人事变动。 14.3 不动产基金投资策略的改变 报告期内，基金投资策略无改变。 14.4 为不动产基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金未改聘会计师事务所。 14.5 为不动产基金出具评估报告的评估机构情况 本基金本报告期应支付给天源资产评估有限公司的报酬为80,000元人民币。 14.6 报告期内信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产 支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人涉及对不动 产项目运营有重大影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况                           第80页，共82页                       浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      本报告期内，信息披露义务人、运营管理机构及其高级管理人员，原始权益人、资产支持证券 管理人、资产支持证券托管人、项目公司和专业机构等业务参与人不涉及对不动产项目运营有重大 影响的稽查、处罚、诉讼或者仲裁等情况。 14.7 其他重大事件 序 法定披露方 法定披                     公告事项 号 式 露日期      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金更换评 中国证监会 2026-01 1      估机构的公告 规定媒介 -09      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2025年第4 中国证监会 2026-01 2      季度报告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-01 3      五年十二月主要运营数据公告 规定媒介 -23      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-02 4      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -10      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-02 5      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -12      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-02 6      六年一月主要运营数据公告 规定媒介 -26      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金运营管 中国证监会 2026-03 7      理机构高级管理人员变动情况的公告 规定媒介 -20      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-03 8      六年二月主要运营数据公告 规定媒介 -26      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2025年年度 中国证监会 2026-03 9      报告 规定媒介 -31      关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金召开20 中国证监会 2026-04 10      25年度业绩说明会的公告 规定媒介 -09      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年第1 中国证监会 2026-04 11      季度报告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-04 12      六年三月主要运营数据公告 规定媒介 -22      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于流动资 中国证监会 2026-04 13      金贷款周转的公告 规定媒介 -29      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-05 14      六年四月主要运营数据公告 规定媒介 -26      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书 中国证监会 2026-06 15      （2026年定期更新） 规定媒介 -05      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金产品资 中国证监会 2026-06 16      料概要更新 规定媒介 -05 17 浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06                         第81页，共82页                             浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金2026年中期报告      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的公告 规定媒介 -11      浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06 18      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的提示性公告 规定媒介 -16      浙江浙商证券资产管理有限公司关于浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭 中国证监会 2026-06 19      式基础设施证券投资基金基金份额解除限售的提示性公告 规定媒介 -18      浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金关于二〇二 中国证监会 2026-06 20      六年五月主要运营数据公告 规定媒介 -25                      §15 影响投资者决策的其他重要信息      报告期内未出现其他影响投资者决策的重要信息。                            §16 备查文件目录 16.1 备查文件目录      中国证监会批准设立浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金的文件；《浙商证 券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》； 《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基 础设施证券投资基金托管协议》； 报告期内在规定媒介上披露的各项公告； 基金管理人业务资格 批件、营业执照。 16.2 存放地点      基金管理人住所及托管人住所。 16.3 查阅方式      投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为： www.stocke.com.cn。                                              浙江浙商证券资产管理有限公司                                                    2026年08月29日                                  第82页，共82页 来源：上海证券交易所 · 2026-08-29 · 中国内地 · 原文